均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

国际投资大师

-->兄弟，我更加遗憾
    在这里我要非常遗憾的说,您的第一个开题的贴使用的数据,既股票被哪些大师选中的数据是您用来做开题的东西,这个是我的系统直接COPY过来的，相信你不会否定,而且您把大师的介绍和选股思路的贴也是直接从我的系统中COPY过来的，这就证明您是已经认可了这些结果，如果您不认可这些选股法则,又怎么会引用了.怎么在这里有出尔反而说是我们喜欢的股票了。
    林奇的选股思路,书店也有相关的书籍购买，您只要稍微的用下心,在网上也可以搜索到，前提是您会使用GOOGLE,如果您找不到，我可以直接告诉您,
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以下是彼得．林区在选股时所使用的数量化指标：

负债比例≦25%
现金及约当现金-长期负债>0
股价/每股自由现金流量<10
存货成长率/营收成长率<1
(长期盈余成长率+股息率)/本益比≧2，数值愈大愈好
大师选股报告的使用方法：

负债比例≦25%
每股净现金>0
股价÷每股自由现金流量<10
存货成长率<营收成长率
(5年平均收益成长率+股息率)/本益比≧2
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如果您不相信我这个东东您可以用GOOGLE,找找是不是这样的
而且您可以用其他方法来验证我们选出的股票是不是完全按这个结果来的，林齐在中国一定会选601111只是您的一厢情愿,有什么证据可以证明了,请他来?还是...
另外,罗杰斯并没有列入我们的大师列
如果我们选出的股票只是我们喜欢的股票.您又要在您的66楼查看002003这只股票作为您的范例,它只是我们喜欢的股票啊，不是大师喜欢的股票啊

您的原文
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我看该股2007左右能到20元以上,,我现在想14元以上出的原因,,是因为想换股,,觉得它行业集中度低,它还不能撑起大牛股的重任.所以该股还是不符合我的价值投资理念的选股标准;
价值投资方法很多E只不过是个比较简单的办法...,
今天看了一下选股,竟然选到002003的很多,比较犹豫的是250亿拉链市场,能不能在产生一个巨人
、根据中国拉链协会的统计，中国是世界上最大的拉链生产国，2004 年中国大陆生产销售了Sample Text250 亿元人民币的拉链，占全球的1/2，未来几年，全球市场拉链销售仍将继续以每年15%-20%左右的速度增长，这为拉链的生产提供了较大的增长空间。不知道纽扣是多大?
业务扩张,形成增长,,主要要研究跟踪其新业务.
如果销售渠道类似，生产流程类似，就可以增加规模效应，可能带来企业的二次增长。比如伟星股份在纽扣行业是个巨人，依靠规模、销售渠道和生产工艺与出色的管理获得核心竞争力，一旦在纽扣行业占据主要份额后，它还可以向其他服装配饰领域进军，带来新的成长。

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     在这里您说002003不是最好的，那只是您引用的一个而已,那时候还有被11个大师选中的000528了,您就没有眼光去挖掘，正是机械股强势的时候，选股报告明显都在买入000528,为什么您就不能研究它了,我们看得是整体效果,LEE**这个是谁的用户名了,我相信大家都知道,我并没有说您是间谍,只是对你说我们的系统还要后视镜,因为您已经知道后视了。
     您的股票翻多少和我这个软件没关系,因为我们是给用户提供投资建议，是告诉用户怎么真正的战胜市场,是他们能在股市稳当的赢利.而不是什么翻番什么的,我们的目的就是让股民能简单的稳当的赚钱.
     我也不想在这里和您争论,因为道不动,我坚持的是价值投资才是股市的正道,而且大师们的选股法则确实能为大家的投资把上第一道最重要的关.选股..
     我再补充一点也封贴 ,系统也不是投资决策的全部，只是为大家价值投资的选股把第一道关.

[ 本帖最后由 国际投资大师 于 2007-1-10 00:51 编辑 ]

均线多头

不能量化的东西才是大师们真正的精华,因为它是一种阅历,它是一种态度,一种分析角度,一种哲学,这是大师们生活投资的精华,而数值只是这些精华的外在表皮,如果你不能理解这些不能量化的精华,你就不能理解这些数值,搞不好就是学了个形似而神不似.造成投资亏损.

我建议你不要在这里和我争了,还是让客户去说好,你说好没用,让你的客户去说是关键的,我只能说你是大师选股,我是徒弟选股.谁高谁低没有意义,你挣钱不会给我花,我挣钱也不给你花.你卖你的软件,我做我的投资.我的投资其中就反对做模型投资的奴隶..原因我们这个贴里早就讨论过了,不用在论.


希望你不要在这里讨论这个软件了,因为现在我不是你的用户,除非你把我发展为你的客户.我可以继续引用你的数据,讨论你软件的神奇,我们这里要花很多精力讨论如何进行价值投资,如何进行企业研究,关于软件不是我们的议题,如果你在次跟贴是关于软件的,不好意思,我将不在回答讨论.谢谢.

股潮

均线多头老兄，不要做无谓的争论。如此只会使我们偏离了主题。有一两个贴子把事情讲清楚了就行了，再争空耗我们的精力。实际上大师先生有着争论的份，也不妨把你的思路引据上来，大家讨论讨论。楼主说的击球一词，很好。思路正确，还要策略对头。不然自己就会怀疑自己，最后难免不失败。

天空001

原帖由 天空001 于 2006-12-4 20:47 发表
对于证券类的股票,我倒不看好中信(并不是说它不能涨了,我觉得它已经预支了06年以后的收益),相对看好已经明确券商借壳的公司如都市股份.

可惜,不给任何介入的机会,6个板了,只能欣赏!

天空001

均线多头
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国际投资大师
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这有什么好争的,看注册时间就知道谁是谁非呢,时间能考验一切!

竹盐

一位是我心目中的老师，一位是大师。
可能是涉及到尊严问题，争执起来，没有必要。这里是我们探讨学习的地方，不是争执的地方。
老师，你做了什么，大家都看在眼里，记在心里。我们都是互相不认识的人，能被大多数不认识的人所尊重，这就够了，人无完人，可能说的一方面是我们自身，另一方面是别人眼中的你，没必要把时间浪费在这里。
大师，如果真的老师用的是你们的资料，谢谢你，如果引用资料是违法的，你可以用法律手段。如果没有引用或是合法的，那么请保护这里的环境，谢谢你！

炒股最终是炒心态，我们不过是通过这个游戏来得到自己的成就感，没必要吵吵闹闹，大家觉得呢？

竹盐

好股也要用好的价钱去买。
这样价钱的人寿，我宁可买6.40元的601111。
等待吧，庄家有的是钱，我们有的是时间。。。

国际投资大师

呵呵，我也不说我这个就代表价值投资的所有，只是说在这个股市中，如果能够提供一种有效果的选股方法,是非常好的建议,我只是从数据的角度出发来说明这一切，也不想和这里的老师炒闹,我会将我的对这种研究方法的过程做成贴,给大家参考.谢谢

竹盐

欢迎大师一起来加入我们的讨论，大家一起努力，把环境变得更好！

我们这种菜鸟有福了，呵呵！

国际投资大师

我已经开新贴了，请大家关注

均线多头

原帖由 竹盐 于 2007-1-10 14:18 发表
好股也要用好的价钱去买。
这样价钱的人寿，我宁可买6.40元的601111。
等待吧，庄家有的是钱，我们有的是时间。。。

讲的好：价值投资就是用时间换取空间。空间太小，我们就等待。

均线多头

原帖由 国际投资大师 于 2007-1-10 14:56 发表
呵呵，我也不说我这个就代表价值投资的所有，只是说在这个股市中，如果能够提供一种有效果的选股方法,是非常好的建议,我只是从数据的角度出发来说明这一切，也不想和这里的老师炒闹,我会将我的对这种研究方法的过 ...

多碰撞，多交流。多了解人性就更能获得更好的收益。

均线多头

超额收益的证券周期股会成为有色股后的经典重现

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-1-10 20:01 编辑 ]

均线多头

原帖由 天空001 于 2007-1-10 13:16 发表

可惜,不给任何介入的机会,6个板了,只能欣赏!

再谈典型的周期股：600030  感受投资者需要望远镜，，你只需要了解证券行业业绩即将变好就可以进行投资了。判断转好就是望远镜，相信2007比2006好，不管是0。40的业绩预测还是0。72的业绩预测。因为这种股票种是超预期。我们应该通过这个股票的实践了解到：定性分析在前，定量分析在后，不能搞反了。为买入600030的人打出了一个漂亮的本垒打喝彩吧，让我们记住这一次经典的击球吧。

目标位40元。2年10倍周期股即将出现。详细观点请看报告

均线多头

非常不错的书。值得反复读。

拈花微笑

原帖由 均线多头 于 2007-1-10 20:13 发表
非常不错的书。值得反复读。

好书
:*9*:

宁静致远2

我到这里来得少，能读到多老师的帖子，我倍感荣幸。网络真的神奇，让人人成为雷锋，人人又得到了雷锋的帮助。感谢各位老师，感谢网络，好好学习，天天向上！

宁静致远2

美利纸业，000815。特点：老板换了个超级的，腰板自然硬了几倍；林纸一体化，环保循环经济，同时符合经济利益、社会效益；国家利益，公司利益；当然最关键是未来项目达产后的惊人钞票增长，否则就不用投资了：“公司目标是，在宁夏兴建100万亩造纸原料林基地，在新疆建设50万亩芦苇基地，以此建设年产100万吨高档文化包装用纸工程。公司已在腾格里沙漠边缘绵延260公里累计造林达30万亩，这不仅筑起了一道阻隔风沙的绿色长城，其生态效益也不可小视。到2005年为止，共营造林地48.3万亩，公司速生林成本为1237元/亩，公司计划到2010年，年商品浆纸产能达到200万吨，年销售收入100亿元，年利润15亿元”。

均线多头

转载： 下跌会惩罚谁？


近来，市场极为热闹。震幅加大，人们也议论纷纷。基金经理们也都发表各自的看法。广发的朱平感到痛苦，说“2007年的股指会不回因为太贵而崩盘”，而另外的一些基金经理则表示大牛市“才刚刚开始”，有的还渲染自己管理的净值两周升了如何如何多等等。

   股价的走牛与走熊，每人看法当然不同，我想这主要是由在市场上所持有的品种和仓位等情况而定的。作为一个价值投资者，当你感到你投资的股票仍然被低估的时候，你是不会在乎市场下跌的，甚至会欢迎下跌，那样你会有更好的机会；而当你感到你的股票都已经到了很难想象的高度时，往往才会有“高处不胜寒之感”，会发出象朱平那样的哀叹。

    现在的市场正是这样一种状况。不同种类的股定价相差悬殊，由此会引发人们对于走势看法截然相反。

   不过，对于朱平的感叹，我深能理解。看现在的市场，不禁让人怀念去年的熊市，那么多便宜的股票，那么多潜力诱人的股价格。它自然对投资人会有大的吸引力；而现在，一些莫名其妙的股票轮番上涨，价位高的令人匪夷所思；一个普通的基金发行，就能引起那么多人的狂热追捧。……当市场到达这种程度时，理性的投资人都知道“惩罚”要来了。问题是，市场将要惩罚谁？

      市场波动看似随机，但是它所带来的其实是股价的不断风险调整，每次波动只不过把它的持有人进行了一番“过滤”，而对于公司的内在价值来说，则毫发未损。市场中不变的东西是什么？我以为是两条：1是人性；2是公司的价值。只要看清了这两条，那么每次波动都将成为机会。不变的东西，才是能够去把握的。而看不清这两点而跟着市场先生乱跑的，才可能会成为每次波动惩罚的对象。

   因此，以一个理性的心态看待公司，便是回避市场先生捉弄人游戏的最好方法。而象如技术分析、操作技巧等等，是次要的，甚至不要也行。

    前两天再次读了巴菲特谈投资秘诀的对话，巴菲特谈的投资人最主要的投资秘诀不是人的聪明与否，而是人的理性与否。深有同感和体会。

1994年年底，巴菲特曾经对纽约证券分析师协会作过一次演讲，他说： “我认为有三个基本的观念，如果这些观念牢牢地根植在你的思维架构里的话，我想象不出你会无法在股票里取得不错的收益。这些观念中没有一个是复杂的，没有一个需要数学天赋或类似的才能。本杰明·格雷厄姆说：‘1、你必须把股票看作是一家企业；2、把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人，从市场的愚蠢中获利，而不是参与其中；3、投资中最重要的三个字是Margin of Safety。(安全边际)’”

附：
投资与投机之间永远是一线之隔，尤其是当所有市场的参与者都沈浸在欢愉的气氛当中时更是如此，再也没有比大笔不劳而获的金钱更让人失去理性，在经历过这类经验之后，再正常的人也会像参加舞会的灰姑娘一样被冲昏了头，他们明知在舞会中多待一会-也就是继续将大笔的资金投入到投机的活动之上，南瓜马车与老鼠驾驶现出原形的机率就越高，但他们还是舍不得错过这场盛大舞会的任何一分钟，所有人都打算继续待到最后一刻才离开，但问题是这场舞会中的时钟根本就没有指针！（摘自2000年的巴菲特致股东信）

均线多头

【热点】继续大涨OR暴跌30% 2007股市惊心动魄





开市三日，2007年的A股市场已是惊心动魄。

新年第一个交易日上证指数冲高2847点之后，市场一改数月来的牛气冲天，开始出现大幅振荡。之前领涨的工商银行、中国银行等牛市中坚力量以跌停的形式大幅回落。不过在连续两日下跌之后，1月8日，上证指数再度上涨了65点，收复部分失地。

　　对于2006年涨幅已经达到132%的A股市场来说，下一步究竟去向何方？是泡沫破裂，还是继续向前？站在2007年的开端，这个问题牵动着太多人的心。

　　在比邻的香港市场，今年开市以来的几天时间，H股指数跌幅已经接近5%，其中金融H股"五行三保"受创最深。很多人已经感觉到了山雨欲来的阴影。

　　QFII(合格境外投资者)之一的摩根士丹利亚洲执行董事兼中国策略分析师娄刚是比较早发出警告的人之一。在2006年底，其发布的《2006：熊在守候(2006：Bear　has　patience)》中，他明确提出市场将在未来6个月内面临回调。而更早前的2006年年中，他已经开始警示H股回调的风险。

　　而另外一家QFII法国巴黎证券(亚洲)董事兼中国研究主管欧文(Erwin Sanft)，则有截然不同的观点，他认为，在当前点位，A股仍有上升空间，并且，从长远来看，A股应该享有比H股高40%的溢价。

　　虽然上述两家研究机构并非A股市场独立第三方，而是利益相关者，但是他们的言论还是引起了足够的关注。

　　1月8日，本报专访以上两位来自QFII的专业人士，对中国股市进行牛熊激辩。

　　娄刚：跌30%、40%都是合理的

　　《21世纪》：你在2006年中已经开始看淡H股，可是H股最近才作出调整，其间是否感到有压力？

　　娄刚：作为一个分析员，我只是中立地提出我们的意见。我不感到有压力，我的公司也没有给我任何压力。我只按照我的研究说真话，说真话是不容易，说别人不爱听的真话也是不容易的。

　　《21世纪》：你在2006年11月29日曾发表一份报告，题为《2006：熊在守候》，对中国股市看得比较淡，这份报告引起很多关注及争议。你现在如何预测中国的A股市场及香港的H股市场？

　　娄刚：媒体在报道这份报告时不够全面，当时我的报告主要看淡的是H股，H股现时已出现较大的调整，现时我们认为需要担心A股了，我在2006年11月时还是看好A股的，因为A股已低沉了一段时间，可以支持一段的升幅，但现在看来A股也会出现较大调整。

　　我今天(1月8日)发表另一份中国策略报告，题为《2007：泡沫始终会破(Bubbles End One Way Or the Other)》，如果中国股市的泡沬不像1997年亚洲金融风暴那种危机式爆破，也会像2000年科网股热潮那样，市场发现上市公司的真实价值，与现时市价有很远的距离，便会出现深度的调整。

　　还有一个令人担忧的原因，是中国即将推出股指期货，而金融类股份占A股指数很大比例，内地市场现时没有沽空(Stock-shorting)，投资者没有锁定利润的工具，如要在股指期货中操作，所用的手段只能是沽售现货。现时A股在2006年已升了132%，这种情况很可能令投资者借一些坏消息为借口，引发A股大调整。

　　《21世纪》：所谓深度的调整即是股价大跌，你预期跌幅会多大？你预期H股会大跌还是A股会大跌，两者之间的关系又如何？

　　娄刚：我预期两者都会出现较大的调整，至于跌幅多大真的很难预计，对于A股来说，最高时已经升了160%，跌30%、40%我都认为是合理的，我预期A股下跌主要会由金融H股股价下跌带动。以前我们看A股与H股是两个市场，虽然人民币未自由兑换，A股和H股仍然是两个市场，但之间的联动性愈来愈大，这种情况在2006年已出现，当前同时在香港上市的股份已占A股市场的51%，同时在内地上市的股份则占恒生中内地综合指数(HSMLCI)的38%，所以我们会看到上海A股开市后，香港股市的相关股份会跟着A股走，而香港股市下跌，上海A股往往跟着跌，深圳则因为同时在香港上市的A股较少，反而受到较小影响。

　　欧文：不认为A股存在泡沬

　　《21世纪》：欧文先生，您认为支持A股市场继续走高的动力何在？

　　欧文：我们不认为A股存在泡沬，也不认为A股股价会跟随H股下跌。我们认为A股市盈率应较H股有40%的溢价，因为A股市场的流通资金较多，投资者选择较少，投资的风格与H股不一样，所以可以接受较高的市盈率。

　　目前A股市场的上升态势是健康的，我们估计至少延续两年时间，到2008年才是令人担心的时候。去年开始支撑A股复苏的力量主要来自基金重仓股等蓝筹股，而非低素质的股票，如果A股出现鸡犬皆升的情况，你再来找我。现时流入A股市场的资金，主要来自从银行储蓄转入的流动性资金，由于银行利率近期不会有大的调整，资金供给短期内不会消失，另外资金很大部分是透过基金经理投资的，而非散户直接投资的，这是较健康的现象。

　　我认为现时支持A股市场的发动机有三个，一是居民的高储蓄率，过往资金高度集中在银行体系，其实并不健康。我们已看到中央政府陆续放宽投资限制，这些资金会流向房地产，也会流向股市，我不认为房地产及股市有泡沬，反而认为这是中国资金流的自然去向。

　　第二个发动机是中国的Capital Goods(资本密集型产品)。中国机械装备制造业正迅速崛起，增长速度比纺织业等劳动密集产业更快，长远将超越日本，成为世界第一，中国除劳动力便宜外，迅速发展的中国对基础设施建设和建筑业的需求已足够支持国内机械制造业，而20多年的体制改革和创新，已令这些脱胎自国有体制的企业改善了管理层激励机制和技术创新机制，这驱动着中国的经济发展，我估计今年中国GDP增长会在9%以上。

　　第三点便是2008年北京奥运会，我认为在2008年前，中国经济的整体基调都会是向上的。当然其间中央政府会陆续出台一些调控措施，但以过往的经验看来，中央政府会很审慎出台相关措施，市场反应也不会过激，令A股继续保持溢价。

　　娄刚：市场在寻找理由沽售

　　《21世纪》：娄刚先生，您怎么看待当前A股的市盈率？

　　娄刚：我的观点不同，我认为近期没有甚么新理由去支持这样高的市盈率，奥运会也不是什么灵丹妙药，我们曾经仔细研究过这个话题，发现实在没有太多的上市公司真正会因为奥运会而增加盈利，他们增加的盈利，可能还未足以支持赞助费。

　　A股与H股的市场环境其实差别不是那么大，国际基金经理的投资选择也不是那么多。现在说来说去还是只有中国和印度两个市场是最吸引人。

　　我认为A股和H股的股价会愈来愈接近，不存有甚么溢价。H股跌了之后，在一两个月以内A股也会跟上。现时的问题是A股和H股都升得太多，需要调整，市场是在找一个理由沽售。你看中国人民银行多次调高存款准备金，以往市场都没有太大反应，1月5日那一次便在H股市场造成那么大的反应，显示H股市场正在等待一个调整的理由，特别是金融H股的调整理由。

　　《21世纪》：欧文先生，您怎么看待金融股的走势呢？

　　欧文：金融类股份确实值得担心，长期应难以支持这样高的股价，但我认为短期内无须减持。金融H股近日大幅下跌，我的观察是圣诞新年假期期间，很多国际基金经理都放了假，H股市场被内地或内地相关投资者主导，近日国际基金经理返回岗位，基于不同的投资风格，所以造成不同的股价表现。

　　《21世纪》：法国巴黎证券估计人行今年会进一步调高存款准备金，为什么你仍认为不会打击股市？

　　欧文：对，我们估计2007年底会调高至11%-12%(现在是9.5%)，但我们认为这是正常行为，主要目的是对应人民币升值压力。正如我前面所说，现时内地储蓄率高，银行手上资金充裕，需要相对稳健而有增长的投资工具。所以调高准备金率对股市不会产生大影响。