均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

均线多头

原帖由 国际投资大师 于 2007-1-8 12:31 发表
呵呵，这其实也是尊重作者,毕竟脑力劳动是很花精力的，希望大家能支持中国的软件设计开发人员,也就是支持大师选股报告

支持保护版权。支持中国的软件设计开发人员。没问题。但我引用时没见到提示说要注名呀。把数据提到如此高度。我谈谈我的看法。
价值投资的境界：
第一重十年一股
第二重三五年一股
第三重一年一股
数据真的是价值投资的核心吗？如果数学能让我们发财的话。那牛顿也不会说：我可以计算天体的轨迹，但不能计算人性的疯狂。

你现在看到本贴早就没有引用这些数据了，因为作为价值投资一般投资人很难掌握，因为它不是定量的数学模型。而很多东西是定性的把握。如果我们彼此认为需要宏扬价值投资理念的话，我到希望你们的数据可以公开，选好股票和赢钱是两回事。矛台大家都知道是好股票，但是有几个人从矛台上挣上了钱了呢？

如果我的建议你们认可的话。你可以让你们的人在这里开个专贴，用实战帐户说明你们选股与操作。
不是比问数据那里来的更有价值吧。

均线多头

看到了你的留言，很高兴。我们要支持中国软件业的发展。这是共识。但是我引用时你们当时没有提示不能引用，当然我也没有必要替别人做广告了。同时价值投资最重要的核心不是数据。我更不能误导别人根据数据去做股票了。这里的应用只是举个列子，如果存萃用数据来做股票，我更不能指明数据来源，否则亏了钱，算谁的责任呢？

fierceryan

均线前辈好象有人说你侵权了.
我起先还以为是你引用<非理性繁荣>里的那三张图表呢,我还是说那你不是还要交美圆版税.....

股潮

原帖由 均线多头 于 2007-1-8 16:09 发表
看到了你的留言，很高兴。我们要支持中国软件业的发展。这是共识。但是我引用时你们当时没有提示不能引用，当然我也没有必要替别人做广告了。同时价值投资最重要的核心不是数据。我更不能误导别人根据数据去做股票 ...

回答的好。一些人找错了地方，这里是理性的世界。

fierceryan

这家公司引起我的兴趣还要来源于<普通股与不普通利润>中,菲雪提到过德州仪器的特性,我引用如下:
       近年来,一些公司展现高度的才华,找到复杂和具技术特性的国防工作,经营十分成功.政府花钱, 他们却从研究中取得技术知识,而且能够合法运用到利润较高,与现有商业活动有关的非国防领域上.这些公司把国防单位函需的研究成果呈交政府,但同时以很低的成本,或者根本不需要自己花钱才能取得这些利益.投资德州仪器股票赚大钱的原因,很可能与这个因素有关...书中还提到了一个叫Ampex的公司, 从此种特性中获得的好处更甚于德州仪器. 很巧合的是, 航天电器不仅符合这个特性,也身在电子原器件这个行业.
       航天电器的军用产品在"十一五"期间保守估计会比较平稳的增长,因为即将增发收购的林泉电机赢利能力也比较强,所以说即使每年的定单幅度会比较大,但复合增长率肯定会高于"十五"期间,增长的确定性在政策面上给予了高度的肯定; 在民用的通信领域, 公司的主要高端直接客户包括ZTE在内的通信设备供应商,HUAWEI是其下游客户之一, 在3G的启动中有非常大的市场潜力, 初步断定几年内营业额大幅成长的确定性比较强. 我觉得公司属于"幸运且能干"这一类,因为天生的军工背景, 带来了其他电子元器件企业难以涉足的高端市场; 公司能从军工行业那么多元器件公司中成为赚钱能力最强的企业,是其能干之处,究其精髓,我觉得是其快速的市场反映能力,从连接器业务的不断扩大和洞窥到微电机业务更高的利润率上能够看出公司紧跟市场,而"以销定产"和积极控制成本(每年的净利润增长率都大于费用的净增长率)的企业永远是让人放心的企业.
       从2006年的中报中看出公司积极调整市场营销策略和营销人员薪酬激励制度的建立, 可以看出公司已经意识到了进一步提升自己的销售团队效率的重要性.从2006年上半年的情况来看,在竞争相对军用更激烈的民用市场, 结果可以说是非常成功的.
      以上几乎所有可援引的内容都可以从公司的年报或者半年报上得到源头, 除了海油的年报可以于之一比外(我没看过的除外),我很少看到如此分析自身成本分析和会计记录的报告.我觉得从一个侧面反映了公司非常注重股东的权益,有让投资者知道公司经营情况的愿望,也让管理者随时监督各项指标是否出现变化,这应该是一个军工企业中罕见的现象.(比较下火箭股份,西飞的报告吧)
      
      在考虑了以上的因素以后,我觉得航天电器是可以在五年内高速成长的企业,现价是否过高大部分取决于今年的总收益情况,从三季报中可以看出公司的存货较去年年末提高18%,而应收帐款增加了近三倍,这可我提供了很大的想象空间,如果年内能收回做多一半应收款项的话,,EPS也应该在1元以上,以一元计算,年贴现率8%,安全边际25%,假设未来五年复利增长%30,十年增长率25%, 公司的价格现在买入刚刚合适,也就是22块左右.2008年内在价值35.7元左右.

fierceryan

前面有个帖子我提到过以5%的溺价100%中签新股就是说的中铝,不晓得楼主发现这个机会没?

今天中国证券报大篇幅提醒这个机会,但现在兰铝,山东铝相对中铝IPO的溺价已经超过20%,再进入的话感觉风险已经不小了,得出结论:想要获得超过机构的收益率,一定要自己发现机会,每个人都知道这是个机会的时候,其实已经没多少利润了.

[ 本帖最后由 fierceryan 于 2007-1-9 12:39 编辑 ]

外号小散

谢谢

国际投资大师

什么时候理性,不加入任何个人色彩里面，一切按数据验证说话，难道不理性嘛?

竹盐

本来想介入601111国航的，4块5的时候希望他再跌一下，今天已经看不到他的背影了，老师觉得等他回调再介入还是直接介入？

均线多头

原帖由 竹盐 于 2007-1-9 15:52 发表
本来想介入601111国航的，4块5的时候希望他再跌一下，今天已经看不到他的背影了，老师觉得等他回调再介入还是直接介入？

我的意见,如果我们认为我们是准价值投资者的话,那就应该按照价值投资打球的标准打球,周期股的标准打法::早进快出",早就是要提前在周期变化前的4-6个月布局,通俗一点说,就是当人们怀疑,忧郁时,你要大胆买进.这个买点讲究买的要早,出局要出的快,因为周期股涨的快.

如果我们已经了解这个标准的打球动作,你现在还有打球的机会吗?
我初步认为601111目标应该站在8元以上,如果站不上呢?那你现在买的安全边际在那里呢?

训练自己按照标准动作打球是成功的基石.(价值投资的基石是安全边际,买点是安全边际的点,这个击球动作也可以理解为基石)

均线多头

原帖由 竹盐 于 2007-1-9 15:52 发表
本来想介入601111国航的，4块5的时候希望他再跌一下，今天已经看不到他的背影了，老师觉得等他回调再介入还是直接介入？

价值投资要求投资者能穿透迷雾,看到未来,可很多投资者刚好相反,用后视镜来看.你现在用现在的股价看过去的股价,4.5元成了见不到的底,就是用后视镜在看,
当时你在4元多时,为什么看不到它能到8元呢? 投资真正需要的是望眼镜.

均线多头

原帖由 国际投资大师 于 2007-1-9 14:10 发表
什么时候理性,不加入任何个人色彩里面，一切按数据验证说话，难道不理性嘛?

用你的软件看看601111,是不是能说明不用数据也能作好股票.如果能用数据说明,请贴张图出来,显示一下我的思路.
我的思路.4.2元附近买入,第一目标位8元.今天已到6元多.,你能用哪个大师的思路和我比一下谁厉害,哈哈.

均线多头

原帖由 股潮 于 2007-1-6 17:09 发表
特别声名：
　　(1) 本帖只代表个人观点,并不构成投资建议；
　　(2) 作者本人是“中国人寿”的长期投资人,请读者在阅读本文时将作者的这种身份考虑进去以免形成误导；
　　(3)特别强调：要尽量避免为好公司支 ...

今天人寿开得太高了,37元,没办法,还是买了一点,做为未来长期观察.我非得在一个合适的价位咬一大口人寿的肉.

好球已经有了,继续耐心等待合适击球的价位,可能是三个月,也可能是半年,.......我也不知道具体是哪天...等待一个完美的击球动作打中一个好球.

大师选股报告

[对均线先生,洋洋自得的一点回答]
波涛汹涌的金融市场中，不管投资者或投机客共同的目标都是相同的－－追求最高的报酬；但在外显的行为上，投资客与投机者是无法明确判别的，因为大家的行为都一样，就是【买或卖】，甚至有时候投机客的获利反而远大於投资者，这种状况也造成在资本市场上，常常只以【输赢】论英雄，而不论投资者与投机客两者之间的差异。

　　事实上，【投资与投机】行为上的差异，就在於是否对【价格与价值】之间的差别做分辨；也就是说投资者在於找寻实际价值高於市场价格的投资标的，即是利用价格严重低於实际价值的机会来进行投资。为进行此种理性行为，投资者对於每一次的投资均有详尽的了解、调查、评估，进而算出在各种状况下的合理价格，然后再进行投资。

　　但投机客呢？投机与掷铜板一样，投机客的行为也和赌徒相同，凭藉著直觉、运气、小道消息、明牌、甚至任何一种徵兆均可做为投机的理由，然后以看似合乎理性、似是而非的观念来进行投资理财，妄想在市场中发财；其中当然也有极少数人成为豪富，但更多的人却血本无归，只要看看赌城中，总有人会拿到一副好牌、运气奇佳、大赢特赢，但大部分的人却大输特输，否则赌城为何规模越来越大、设备越来越好，就是这一大堆输家所贡献的。

　　在股市的行为也一样，有些作手、投机客也一样以赌博的方式进行操作，作手想与公司派对做、赚散户的钱，进行【养、套、杀】的游戏。散户想在股市成名立万、累积财富、期望成为富豪。但是大部份投机客的最终下场如何？多看点报纸就知道了。
   
    这就是我的回答,如果大师的思路比不上你，只能说明一点，那就是您已经远远超过所有大师的成就了,希望我能看到中国的巴菲特的出现，希望这并不是奢望.您只需要要明白您是多少资金做，人家是多少资金做这个简单的道理就可以了.我们提倡的是理性的价值投资,做中长线.是和您这个大师走的不同的线路，道不同不相为谋,牛市你能这样，熊市你还能这样吗,
   大师的思路没有您厉害,但忠林中盘价值选股法则2006年一年收益率为219.72,如果您需要我可以公布股票池给大家看，而且您不相信的话可以拿着模型从2003年自己去推算,如果您没有这个能力,那我可以提供免费的模型编写.

[ 本帖最后由 大师选股报告 于 2007-1-9 22:29 编辑 ]

均线多头

原帖由 fierceryan 于 2007-1-8 23:52 发表
这家公司引起我的兴趣还要来源于<普通股与不普通利润>中,菲雪提到过德州仪器的特性,我引用如下:
       近年来,一些公司展现高度的才华,找到复杂和具技术特性的国防工作,经营十分成功.政府花钱, 他们却从研 ...

这段时间我研究了好几天,还是没得出什么结论,不过你的这个分析好,我在想想.
这个票票应该怎么弄.

均线多头

原帖由 大师选股报告 于 2007-1-9 22:25 发表
波涛汹涌的金融市场中，不管投资者或投机客共同的目标都是相同的－－追求最高的报酬；但在外显的行为上，投资客与投机者是无法明确判别的，因为大家的行为都一样，就是【买或卖】，甚至有时候投机客的获利反而远大 ...

模型显示收益高达好几百.这不能说明问题,我们要的是你用实战帐户说明问题.

理论上的赢钱和实际上的赢钱根本就是两回事,我们不要回避问题
1:你用你的模型选一下601111,你能选出来吗?
2:600519你们选出来了,你们实战买了吗?
3:你们用多大资金实战?来说明你们的系统是经得起大资金考验的.
5:用过去的表现来验证你的系统,你说的非常好,那熊市呢.真正的熊市是2001-2003,而不是2003-2005.2003-2005是黄金年.请看华尔街的名言,牛市来临前的一两年才是真正的挣钱年.
6:我们真正需要的是望远镜,而你用过去的表现只能是后视镜.
7.我不敢和大师比,但敢和你的软件选不来601111比.

均线多头

原帖由 fierceryan 于 2007-1-8 20:22 发表
均线前辈好象有人说你侵权了.
我起先还以为是你引用<非理性繁荣>里的那三张图表呢,我还是说那你不是还要交美圆版税.....

是用<非理性繁荣>里的那三张图表,不过我们仅仅学习交流,无商业用途,应该不会要版税吧,哈哈.

国际投资大师

9月份您就用上了我们系统，就是您在那个时候就用上了后视镜,如果您有勇气,就把九月份保存的我们大师的股票池公布出来,请不要否认您没有在那个时候做过我们系统的研究分析,没有保留我们的股票池,您现在的帖子现在还在.
      我的软件也不用选什么601111,因为市场上的好股票很多，您的这个股不符合我的选股法则我就不会选择它,就象GOOGLE是一个好股票,但价值型基金就不会购买一样,难道这样就说明了价值型基金一无是处
      我再次强调我不是股评家,也不是您这样的地下基金,我只是一个有良知的程序员,我并不希望靠它来以短信息或者指导股民实时操作的方式来牟利,我已经告诉你我的实战盘就是两个大师的股票池,不需要我在这里再重复,结果我也贴了上去
      我的大师选不出来601111,只能说明它不符合大师的选股法则而已,如果说选出您的这个股票才算本事,我想,选股软件应该要选出1400只股票来才正确啊,这样才包括您的601111啊，而且惭愧的是您竟然连我们系统的使用精要都没有掌握,就在这里否定一切，就是说,大师选不了601111,大师的思路就都是狗屁,这就是您的思路。
      我已经给您一个机会看后视镜,我在我的帖子写得很清楚了,我已经公布了两个选股法则的结果,也就是实战的结果
     我用多少资金来做不要紧,我在这里可以负责任的告诉你，也可以告诉所有看到这个帖子的人，我们的机构客户就用这个在做投资.如果有疑问,我可以带您去参观 ,去访问,由于客户保密问题,我不便在这里告诉客户名称，如果均线您想取得您想要大资金考验的结果，我可以陪您去上海,并且可以公正我的机构客户用这个系统2006年超过100%收益的结果.

[ 本帖最后由 国际投资大师 于 2007-1-9 23:15 编辑 ]

均线多头

非常遗撼的说:
你们列了一堆林奇的选股数据:::真是他们本人的吗?

林奇的核心指标是PEG而不是你所例的负债率等.他的过去的成绩表明在现在这种市场下,他的选股投资效果应该是最好的.他应该排在这些大师之前.而你看看你们把它排在了第几.如果你们用他的思路买进002024,你们早就是获利10倍以上了,当然可以排第一名了.
我只能说如果林奇在中国它一定会选601111,就算他不选,罗杰斯也用实际行动选着了他,那么罗杰斯选了他,你们的软件选不出他,这说明什么问题?
所以你们选出来的股票有些根本就不是这些大师本人真正喜欢的股票,那只是你们喜欢的股票.而已.

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-1-9 23:42 编辑 ]

均线多头

原帖由 国际投资大师 于 2007-1-9 23:05 发表
9月份您就用上了我们系统，就是您在那个时候就用上了后视镜,如果您有勇气,就把九月份保存的我们大师的股票池公布出来,请不要否认您没有在那个时候做过我们系统的研究分析,没有保留我们的股票池,您现在的帖子现在还 ...

请你贴出我的使用用户名来,我当时看了一下你们的动东,好象是开放的,看了几次,引用几张你们的数据图来讨论价值投资,以后就在没去过.我保留你们什么东西了,我好象成了间谍了,你们的东西行不行要让我们这些参观过的人来说.也就是用户来说.我还不是你们的用户,如果我这个潜在用户都不觉得好的话,你们在这里一直说好,就成了王婆卖瓜了,你本来是好意,但和我在这里争来争去,我只能说,你们的东西有可取的一面,但不能成为价值投资的全部决策工具,对你们卖软件有好处吗?

我这个贴里的投资品种,除了引用你们的002003没有翻翻外,剩下我们自己挖掘的全部都已翻翻.601111刚推出不久,今年肯定翻.

我在这里是不是向想买你们软件的人目前要强调一下,002003是表现最差的.未来不知道.你觉得这样很好吗?