广汇能源600256):3日跌逾15%,股民融资爆仓写下告别书
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类别 : 公司分析 作者: 风中散发2014-01-15 18:51:26
【注：职业投资者，涉足这种脏水，只能说是太不职业了。七年的修行，就敢玩融资，还玩这种明摆着是刀光剑影的局，也只能说是不适合这个江湖。Ａ股，有些看似有些资质的企业被各种资金爆炒。这种现象，终有一天，会彻底落幕。有相当一批股神会最终跌落凡尘。价值投资，这四个字，不是谁都有资格亵渎的。】
来源：网易财经
继昨日跌停后，备受关注的两融重仓股广汇能源今日早盘再次触及跌停，尽管10点半后该股出现强劲反弹，最终仅下跌了2.31%，但3个交易日大跌超过15%还是“迫使”公司再次发布了澄清公告。
公告称，公司已进行全面自查，并采取书面方式向公司控股股东新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司进行函证。目前公司各项生产经营工作正常进行，不存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的重大事项，也未发现近期公共媒体报道有影响公司股价而需要澄清的重大事项。
从走势上看，广汇能源从1月10日起开始破位下行，昨日在巨大抛盘的打压下出现跌停，今日的长下影线虽然有止跌回稳之意，但10.74亿元的成交额创下了近半年的新高，并且6.62元的低点已创下了近3年多的新低，显然有资金选择了不计成本抛售。
事实上，在本月初，大股东广汇集团已再次表露了护盘之意。截至2014年1月2日，其以集中竞价方式增持了广汇能源股份1928.22万股，占公司总股本的0.37%。增持后，广汇集团持有公司股份23.30亿股，占公司总股本的44.63%。并且广汇集团拟自2013年12月11日起12个月内继续增持不超过公司已发行总股份的2%。
不过，对于大股东的连续增持，市场似乎并不领情。1月以来，该股已经累计下跌了18%，若从去年12月算起，该股更是大跌了36%。
连续的下跌再度触发市场对融资盘爆仓的担忧。从历史数据看，广汇能源的融资余额长时间保持在两市“融资大户”前十名的阵营中，以1月13日的数据来看，该股当日融资余额为36.82亿元，高居融资余额排行第8位。
按照券商通常的风控标准，当融资账户负债比例达到130%时，投资者就会被强制平仓。也就是说，一旦融资买入一只股票后出现36%的亏损，证券公司就可能将强行平仓。事实上，在该股去年7月份那波大跌中，融资盘爆仓的传闻已不绝于耳。
现在，股价再次出现大跌，一旦融资盘接近平仓线，其只能不断进行减仓操作以防爆仓，这样就可能出现“多杀多”的踩踏事件，导致股价继续下挫，形成恶性循环。
网易财经从雪球、股吧等论坛上发现，近两日对融资盘爆仓的讨论开始增多，而职业投资人“老焦5678”更是因为融资爆仓而于1月13日在股吧上写下告别书，他说，“我的倒下是因为融资，是因为贪婪，是因为欲望，希望我的教训为大家敲响警钟！希望我的失败可以让和我一样的投资者们多一分恐惧！希望大家不要学我！”
“老焦5678”自称是坚定看好广汇的长线投资者，并于2013年3月28日至4月1日以21.06-21.29元之间的价格融资买入广汇能源若干股，分红送股后，平均买入成本14.118元。由此可见，“老焦5678”几乎买在了广汇能源的最高位。
“老焦5678”说，其将告别股吧，结束作为七年多职业股民的生涯，“尽管这曾经是我的骄傲，明天开始，我可能要去寻找一份养家糊口的工作了。”
去年8月以来，“老焦5678”因为对另一位职业投资人“天地侠影”的公开质疑而受到股民的较大关注。“天地侠影”一直在股吧、微博等平台上发表帖子，认为广汇能源涉嫌财务造假，最近一次更是质疑广汇能源涉嫌违规买卖自家股票。但“老焦5678”一直坚持看多广汇能源，并与“天地侠影”针锋相对，认为其断章取义，故意散播网络谣言。
目前，这两位职业投资人都受累于广汇能源，“老焦5678”因为融资买入爆仓而黯然退出；而“天地侠影”于去年10月12日在微博上留下“警察来了”四字后，就再没有出现。据了解，其已被乌市公安以“涉嫌损害商业信誉犯罪”逮捕，具体情况至今未明。
风兄说得很对
价值投资这几个字
不是什么人都有资格亵渎的
谢感共 发表于 2014-1-15 11:56 static/image/common/back.gif
公子是否认同“短线就是取波动中的短差”这一观点？
我的交易策略中包含了大量的短线交易，在此前我不止一次的表示，在绝大多数的日子里，市场价格的波动程度通常远超过企业的基本面变化，而市场先生这种过度的反应有时候是可以被聪明的投资者所利用的，即格雷厄姆所言：从悲观主义者手中买来，然后转手卖给乐观主义者。而这种收益的来源并非来自于企业自身的成长，仅仅来源于市场价格的波动。
磨练858 发表于 2014-1-14 16:12 static/image/common/back.gif
看看12.31号到现在楼主的市值产生了什么变化
那么点资金用得着搞这么多股票吗? 5%的收益率何苦来哉
此前因为某些前辈的文献
导致我产生一个可能是错误的认识
那就是高频交易可以获取更高的超额收益
但是随后不久就陷入了一个困惑
多高的频率才是合适的?
这个问题困惑了一年多
即便是做了大量的回溯
又是模拟账户又是实盘账户的
从不定期调仓到月调仓、季调仓、年调仓
始终得不到较好的解决
年超额收益始终突破不了20%这个关口
更不要说穿越牛熊这个终极目标了
从本周开始打算换个思路
考虑另一个变量
即调仓的价差
希望能有一个理想的答案
如果净资产算到13.12.12，银行股们其实已经全部跌破净资产了。
代码 名称 现价 市盈率 市净率 13年分红 14年分红 预估股息率
SH601988 中国银行 2.51 4.37 0.79 0.175 0.20 8.0%
SH601398 工商银行 3.46 4.44 0.99 0.239 0.27 7.9%
SH601939 建设银行 3.97 4.22 0.95 0.268 0.31 7.8%
SH601288 农业银行 2.39 4.22 0.94 0.1565 0.18 7.5%
SH601328 交通银行 3.76 4.3 0.68 0.24 0.28 7.3%
SH600000 浦发银行 9.23 4.33 0.88 0.55 0.63 6.9%
SH600036 招商银行 10.59 5.07 1.04 0.63 0.72 6.8%
SH601169 北京银行 7.07 4.24 0.8 0.4 0.46 6.5%
SH601009 南京银行 7.93 5.17 0.89 0.406 0.47 5.9%
SH600015 华夏银行 8.01 4.81 0.87 0.362 0.42 5.2%
SH600016 民生银行 7.28 4.65 1.09 0.308 0.35 4.9%
SH601998 中信银行 3.64 4.14 0.77 0.15 0.17 4.7%
SH601166 兴业银行 9.63 4.16 0.94 0.38 0.44 4.5%
SZ002142 宁波银行 8.74 4.79 1.01 0.25 0.29 3.3%
SH601818 光大银行 2.54 4.1 0.9 0.058 0.07 2.6%
SZ000001 平安银行 11.67 7.12 1.17 0.11 0.13 1.1%
这是自由老木头计算的数值
窃以为差不太多
投资语录《六》 (2014-01-15 21:00:05)转载▼
标签： 股票 分类： 价值投资
1.巴顿.比格斯名言：如果听起来太美好，不像真的，那它可能的确就不是真的。
2.做投资的特别是资产管理，不是平路赛跑，而是垂直攀岩，一个失误就摔死了。大部分人还是不要轻易尝试做一只风口的猪，不做风口的猪是飞不起来，不过活得长，但是在风口的猪，风没了一下子就摔死了。真正牛的人是：风吹的时候飞，而风停了，照样摔不死。
3.分析公司重要的不是结果，而是思路，我们需要渔，而不是鱼。这很非常重要。换言之，定性的投资思路远比定量的分析来的重要，因为精确的错误，肯定比不上模糊的正确。芒格曾经说过：每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想发扬自己在学校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一生都致力于避免这种错误。
4.定性分析是对企业核心看好逻辑的概括，是站在战略高度得出的结论，定量则是具体局部的评估，虽然定性也需要定量计算，但绝非关键，价值的高低应该一眼就能分辨，有时候甚至是在几个小时的研究里内就产生强烈的买入的欲望，细节可以慢慢弥补。学院派整天定量的分析，静态的看估值，不明白市场对未来的预期这一回事，所以容易陷入价值陷阱。看好一个公司往往不需要太多的理由，看空一个公司才需要很多的理由。也许，一见钟情的投资也是最珍贵的。还是那句话：投资是一门艺术，并非严谨的科学。
5.市场几百几千年都一样，只要人性未变，他就就是一个钟摆。要承认我们没办法预测钟摆的方向和力度，承认自己会错过钟摆的另一端。但千万别忘记钟摆的存在，钟摆的最大特点就是停留在两端的时间特别长，于是这几年，几乎市场的参与者都忘记了钟摆的摆动了。很多人认为创业板会永远涨下去，而完全忽视AH、AB股的差价，甚至都看不到A股的小盘股相对B股和H股贵的有多离谱，大蓝筹反而折价20%以上的比比皆是，已经根本不是资金成本和市场利率可以解释的了。到底是全世界的投资者错了，还是我们错了？
6.对于行业前景缺乏研究，不注意行业的发展瓶颈，如环境、资源约束。又例如有的行业提供的产品或服务已经从“导入”期进入“标配”期后，可能进入企业发展平台期。例如随着国民经济发展，有的行业会进入衰退期，有的行业会向第三世界国家产能转移。
7.对行业、企业思考的过程应该是一个利用大量信息进行汇总、加工和分析的过程，切忌片面、以偏概全，犯“盲人摸象”的错误。既要全面地、系统地思考行业、企业，又要分析出行业、企业主要矛盾，并通过一段时间跟踪、观察行业、企业，“日久见人心”嘛，最终才有可能获得非常宝贵的“模糊的正确”。
8.“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。企业分析如果陷入过度研究，很可能怀疑一切，看不清大方向，得不到有实际意义的结论。大方向错误，无论细节做得如何精致，只会徒劳无功，而且陷入细节越深，越看不清事物的本质。只有以战略的眼光审视企业，才能真正看清真相。
9.对小企业抱有天然的同情心，想当然地认为小企业群体肯定拥有比大企业更广阔的成长空间。那到底是谁摧毁了国内创业板上市之初的高市盈率呢？从香港的创业板，到美国的纳斯达克及粉单市场，都没有历史数据支持证明小企业群体拥有比大企业群体好得多的利润增长率，反而是小企业的退市比例要高得多。
10.只要在市场里待得时间足够长，总有一个阶段我们会发现自己“有如神助”。这种蒙蔽了很多人的“信心”往往是灾难的前兆。真正的聪明人会分清运气和能力的差别。能力才是让你可持续可复制的终身的伴侣，运气则只是一夜情而已。谁要是以为运气爱上了你，那就杯具不远了。
11.成熟的投资人会发现，几乎每次你成功的买入或者卖出行为，都与大众的主流情绪是相冲突的。与其说这是投资人在逆向，不如说其实投资人根本没做变动---依据的是一直以来的判断和逻辑，只不过时机到了就动手而已。恰恰是大众总在2个相对的方向上做折返跑，还美其名曰“做滑头”.
12.很多人总是关心短期波动，对技巧性的东西着迷，却意识不到最值钱的东西是什么。看问题是就现象研究现象，还是从现象看到本质，是能否进步的关键性差异。成功不是来自短期的收益率，而是每年自己是否都在进步。看不见的努力，未来总会以看得见的结果显示出来。
13. 在股市混的久一些的人，都应该明白（就算是混的时间短的也都知道），“股神”是年年有，但就像烟花一样，瞬间绽放、瞬间毁灭。每一波的行情，不管是牛市还是熊市，总有人取得非常不错的成绩，他们或是技术派，或是价值派，或是做题材，或是做公司，这些股神们都自认为掌握了最长久赚钱的门道，但无不例外，过了一段时间都慢慢地消失了，费雪将市场先生称为“great humiliator"，谁刚一得瑟，以为自己“得道了”，掌握某种秘笈或模式了，市场先生就马上修理谁，管你是什么人。真正的高手应该是低调，远离人群、独立思考、逆向行动，寻找冷门。他们一定深刻明白自己的业绩可能有水分，环境随时可能有变化，自己随时可能被市场先生修理一顿。一个太高调的人，容易固步自封，认为自己得道了。
14.很多人把必要条件当成充分条件甚至是充要条件。成功的背后一定是努力和勤奋换来的，但反过来就不是了。所以股价和业绩或者利好是不是充要条件，大家一定要明白，是不是业绩好有利好股价一定会涨？反过来回过头去看那些伟大的公司，都是因为利好或者业绩不断成长，才会长牛。
截至昨天
有359家企业的每股滚动收益小于零
占比14.55%
几乎是每七家企业里就有一家不赚钱的
可是它们的PB中位数是2.4倍
真扯蛋啊
申万亏损股指数十多年来并未亏损
仍坚持在千六上方
顺便把申万指数终表现最好的低价股和次好的低市盈率指数也贴一下
顺便也把申万风格指数中唯二亏损的两个指数也贴出来吧
活跃股指数绝对奇葩
这就是追逐高换手、大热门的下场啊
从申万指数来看
想赚大钱固然不容易
收益最高的低价股指数也不过是十多年四千点
但是不亏损太简单了
只要别扎到活跃股或高市盈率里就OK啦
自年初以来
无论是申万的低市盈率指数（亏损5.9%）
还是我的低PE组合（亏损6.4%）
表现都相当的糟糕
只要再来一根大阴线
搞不好单位净值就要出现亏损咯
假设股价不变
从持仓来看
今年账户的总股息率超过4%差不多是板上钉钉了
超过5%的概率也相当有可能
毕竟政策不一样了
再高就基本不可能啦
市场上为了新股发行吵得不可开交
哪有这么多麻烦事儿
一次性把去年积累的几百家打包上市
哪里还会有什么三高
看是你口袋里钱多还是外面要进来的筹码多
直接把那些高价申购的砸休克
2014年1月13日创业板流通市值排前50名的公司，2013年一季报 、中报、三季报的净利平均增速分别达到33.67%、22.77%和31.58%；流通市值排前100名的上市公司，2013年一季报、中报、三季报的净利平均增速分别达到26.26%、101.51%和50.1%，业绩表现可以说完全符合市场给予创业板的期待。此外，创业板上市公司之间主营业务收入、每股收益等其他财务指标的分化也反映出了类似的特征。板块内部的分化也直接体现为去年创业板指数(399006)涨幅超越创业板综合(行情 专区)指数(399102)8个百分点，而创业板指数汇集了创业板流通市值最大、流动性最好、最具代表性的前100只股票 。因此，从成分股基本面来看，2013年创业板指数表现超预期，看似偶然，实则必然。而将创业板指数简单地等同于整个创业板进行分析，悲观看空，可能会陷入误区，错失创业板指数的投资机会。
呵呵
按照林奇经常使用的PEG指标
文中的利润增速的确可以支撑这样PE
可问题是这种利润增速能持续多久？
而一旦业绩不及预期时会怎样？
我都不说纳斯达克了
就想想美国当年的漂亮50吧
咱们国内这样的例子也是大把大把的