论坛 › 〖期货技术交流〗 › 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:04

博士实战回忆---见证中国证券发展史

博士实战回忆---见证中国证券发展史：

　　今天的绝大多数股民，对上海股市1993年至1998年一段波澜壮阔的历史都知之甚少。我，D博士，一个当年“叱咤风云”的庄家，坐镇市场的中枢，狙击延中、爆炒界龙、败走东宝、平出海鸥，最后以做庄“S”公司胜利出局，得以“金盆洗手”。长江后浪推前浪，抹不去操盘手们股市十年中谱出的如歌行板。现无忌放言，让股民得以一窥当年惊心动魄的操盘豪情。

　　 我在股市里有所作为，要从1992年末说起。那年的行情起来之后，万国证券公司(上海早期著名证券公司，后因“3．27国债”事件违规，与申银合并为申银万国证券公司——作者注)在和平饭店南楼搞了个“大户俱乐部”，对外称“万国和平俱乐部”，每周日聚在一起分析行情，在当时的市场上很有名气。1993年3月末国脉通信股票即将上市，上市公司老总应“万国和平俱乐部”之邀作上市推介。我由于收购了大量的国脉通信股票，成了个人股的第一大股东。

　　国脉通信上市以36元开盘，不久就上冲至50元，紧接着申能股份上市以后又定位在20元以上，不过半年，我在这两个股票上即获利500多万，当时在我们这个大户室资金就算是前几名的了，我的名气开始在当时的上海大户室里边慢慢大了起来，这时就开始有人来找我谈合作了。

　　(一)、狙击延中：

　　4月份以后的大盘跌宕起伏，在1200点上方反复拉锯。因为我名下已注册了一家房地产公司，可以以机构名义操作，当时万国的营业部都可以为我们配资金，于是每天买进卖出忙得不亦乐乎。(过去证券营业部在行情好时多为客户融资透支，许多人因资金放大而暴富，更多的人则因此倾家荡产，后来这一做法被管理层严禁——作者注)

　　由于我们的到来，万国证券的这家营业部人气也在不断地上升，交易量也有了明显的提升，而我第一次做股市评论也是在这家营业部开始的。

　　1993年上半年的行情使我的个人资产也在呈几何级数上升，当时手上可以动用的资金己经达到了千万元的数量级。于是经人介绍，又有一位名噪一时的股评家阚二毛博士(以下均以阚二毛博士称之)来与我合作。

　　1993年6月以后的上证指数基本上在777点到1O50点左右箱体中上下运行，股民也是输多赢少，舆论都把此归罪于扩容太快。但到了1993年9—10月间，中国股市爆发了第一件收购事件——宝延风波，我成了这次风波中合规合法的最大受益者。

　　1993年3月以后的股市下调，深市的下跌幅度比上海深得多，可能因为深市历来有高比例融资的传统。几个月达60％以上的跌幅，深市的不少机构已经有点支撑不住了，总想在股市上鼓捣出什么动静来，于是他们瞄准了上海的“三无板块”(无国家股、无法人股、无发起人股)，因为该板块的最大特点就是全部流通，因此，容易在二级市场上收集筹码从而成为控股大股东。他们的第一个目标就是当时排名在沪市第一位 （600601 行情,资料,咨询,更多）的延中实业(现为方正科技)。

　　从1993年9月中旬开始，延中实业从7--8元开始在下跌市道上连续逆市翻红，引起了市场注意，有几次在股市沙龙上有股民探问：“听说有大机构准备炒延中，已经在收集筹码了，是真的吗？”

　　按照习惯思维，当时都以为大量收集筹码不过是为了炒作罢了。我尽管从境内外的报刊上已看到“收购上市公司可带来的个股火爆行情”的案例，但也没有意识到这么快就会在自己身边的市场发生，因此也没有当回事。直到9月3O日中午收盘，当时我与“阚二毛博士”在延安西路的赛格证券营业部，看到深圳宝安发布公告，已持有延中实业流通在外约5％的股份。这时我的心怦然一动，“狼”真的来了。

　　下午开市恢复交易，我即从13．4元的价格5万股、10万股一路追打，当天的最高价19．99元即是我“盖帽”打进的，打进后即一路下滑，当天好像在15．68元收盘，一共打了几十万股，平均大约套住1元左右。但是我根据成交量判断，前期庄家收集的筹码根本不可能在这天下午出货，因此我胸有成竹：“赶紧补仓，至少可以看25元”。“阚二毛博士”在一旁也关切地说：“D博士，你胆子也太大了，到底有没有把握？”我笑笑说：“你慢慢看吧。”

　　国庆以后，延中的股价在16．60元至17元一线盘了两天，但抛出的股票好像被无底洞吸干了，而水位却在不断地慢慢上升。两天后股价已经上升至19元一线了。这时，各种传媒对宝安收购是否合法、规范辩论得如火如荼。延中公司尽管被这当头一棒击得晕头转向，但也不甘示弱，在呼吁保护“弱者”的同时据说高价从香港聘请了一位“反收购专家”，准备以上级主管部门为依托，筹集巨资对宝安的收购进行狙击——反收购。愈演愈烈的场外战，使延中股价越抬越高，参与进来的人也越来越多了。

　　“阚二毛博士”看到股价下不去，不知什么时候也买了进来。但涨了几毛钱就开始分批出货了，并再三给我来电话：“D博士，你已经赚钱了，可以跑了。”此君以后以“2毛里”(即赚O．2元就抛)著称，被深市的股评家讥为“菜篮子工程”。但我铁了心，除了将超比例透支部分平仓，以摊低成本，降低风险外，大部队全部锁定，不见25元以上不出货。
宝延之争越演越烈，反收购的火药味也越来越浓，节后第三天，股价已经轻松地越过20元大关，站到了21．98元。10月7日后，股价跳空高开后，以不可阻挡之势上冲，最高冲至42元以上，成交量也急骤放大。我从26元开始，每涨0．1元挂上2万股、3万股不等，冲至最高价也差不多全部抛出去了，这时距前市收盘也差不多了。各方打来的电话，都说赶快买进肯定要到80元以上。我从当天上午换手率达7O％以上来判断，庄家已经开始出货，好戏快要收场了。

　　??果不其然，延中当天收于34．61元，第二天开盘冲不过40元就开始掉头向下，收在24．20元，不到一周就跌回到20元以下。

　　??延中一役，我在沪市证券界圈内的知名度进一步提高了，我再三告诫自己，做人一定要低调，做事一定要勤快。但好动天性决定了我炒股乃至人生的经历是不会平坦的。

　　(二)、界龙实业“32阳”惊天下：

　　??“狙击延中战役”后，我的大部份资金仍在股市中流动，由于惯于高比例融资操作，到1994年初已经将延中的获利输去过半了。但我的“多头思维”促使我仍在寻找资金，乐此不疲地在股海中沉俯?

　　??大盘一下挫后，大部分股票价格已跌到了10元钱以下。我们长期关注的东北某医药公司股票的市盈率已跌至20倍以下，我认为它初具投资价值了，于是找到东北一家证券公司发出寻求合作的意向。一个月以后，通过东北某证券公司介绍，医药股份的张总和我见面了。

　　??提起东北某医药公司，在1993年为数不多的异地上市公司中可谓赫赫有名，1993年6月29日上市那天的高开低走，消灭了一批上海大户，而且报载当天晚上该市举城欢庆，笑看“上海人傻冒”，灌下了大桶啤酒，因为他们一元钱的东西让上海人20元钱抢着买了去。

　　??由于双方对市场现状及发展的观点比较一致，于是就投入的资金规模、期限、目标等很快达成共识，并由万国证券公司的营业部出面与对方签订了协议，由我公司接受委托，实际由我与证券营业部认可的“阚二毛博士”、小周实际操作，操作室是由营业部出面在富丽华大厦专门租的一套住宅。

　　??实际运作开始后，正当市场人气低迷、成交萎缩，大盘股根本无人问津。医药公司股票上下两难，处于胶着状态，我们必须把炒作目标转移到别处了。

　　??1994年春节一过，沪市1993年最后一批认购证发行但未上市的商业网点、东方明珠、凌桥股份，及1993年第二批认购证发行的农垦商社、界龙实业等一批新股共11家在2月24日一天上市。在此之前，市场在800点上下徘徊日久，久被抑制的人气开始逐渐抬头，各类舆论已开始为新股的炒作鸣锣开道、摇旗呐喊。市场一致看好的是“亟待擦亮的明珠”——东方明珠，将其誉为浦东股龙头，市场预测其价位将超过陆家嘴。

　　??2月24日一早，股市多路人马像赶集一样迎接股市第一次新股批量上市，准备挑选自己心仪的中意货色。我们筹集了一批资金后，先看中的是农垦商社，因为我知道当时的上海农垦系统实力在全国排名第二，仅次于新疆。可农垦商社当天开盘，股价在15元以上，高于我们心理预期，而且感觉盘中有大资金在吸纳，我们进入的意义不大了。

　　??注意力转向其他新股后，发现一只被遗忘的“丑小鸭”—一界龙实业，中国第一家村办企业改制上市的股份公司。其股价最低只有12元左右，我觉得有机会，因为只要是第一，在中国股市就是机会，就是题材，那怕是第一个亏损股！于是5万股、5万股地开始吸纳，利用当时‘T＋0”的有利条件，每买进5万股，就作为压盘马上挂出去，这样上方抛盘越来越大，股价也越压越低，当我们在12元以下收集了200多万股以后，抛盘全部撤单，股价当即飘升，收盘在12．58元。第2天跳空高开，一路推高，在13．20元以上全部抛出，轻轻松松地做了一把短差。在边上观战的医药股份张总面露钦佩之色，连翘大拇指。
?界龙在13元上方仅维持了一天即掉头往下，在12元多横盘一天。随着新股热的出现，短线客开始纷纷进入了。一天收盘后，医药股份的张总打电话给我说：“老马，能不能再买些界龙，咱们大做一下。”我答：“不用说，你们在外面买的界龙己经套住了。两天以后再商量。”不出两天，我们又买回200万股，开始通知医药股份，我们可以合作了。

　　??当天收盘后，我们一行来到地处上海南隅北方某省证券公司的一家营业部与该公司老总及该省几家机构的驻沪代表见了面，当晚在复兴路上的南方夜都会把盏细谈，“一口闷”之后敲定了暴炒界龙的操作细节。

　　??由我提议，他们派人到富丽华操作室，由我指挥，共同运作。为了公平起见，双方目前持仓筹码不动，再各调集3000万资金，总计持仓600-800万股开始向上滚动(当时界龙实际流通盘为1125万股)。买入抛出办法为我方挂单数价位，如15．73元、15．75元，他们挂双数价位如15．74元、15．76元，这样大家成本差不多，谁也不吃亏。

　　??说干就干，第二天他们当时的业务经理小李与张总就一起到操作室开始并肩作战了。

　　??当时的新股炒作以东方明珠领军，已到了26--28元一线，由于1993年初上市的浦东概念股金桥曾到过38元的高价，因此大家认为新股炒作仍有上升空间，一时如火如荼，人气鼎沸。为了鼓动人气，我提出了“界龙戏明珠”的口号(界龙当时14元左右，后来也曾实现了这一口号)。并与博士先生一起拟定了“追申华、超物贸、赶网点、戏明珠”股价上四个台阶的口号。在市场将信将疑、半信半疑的情况下，界龙股价节节上升，不到一周已冲上20元大关，与网点比肩，差明珠一步之遥了。

　　??由于“阚二毛博士”当时在各地的股市沙龙，尤其是福建、江苏等地有一定影响，先期跟进的人已经尝到了甜头，示范效应在慢慢扩大。为了不让股价震荡，我们每天都要在上方压上很多抛盘，以保证在每个价位都有一定的换手，走势尽管强劲，但一直尚算稳僵?终于，火山爆发的一天到了。

　　??界龙连续超强的走势已经吸引了大批跟风者与市场的关注，特别是连超原来股价在界龙之上的申华、物贸、网点之后，市场认为“界龙戏明珠”已成定局，更有甚者叫出了“超爱使、赶小飞”(都曾到过50元之上)也指日可待，于是那天开盘跳空1．80元，在23．60元。开盘之后，一路挂出的大抛盘也有人在“啃”了，我感觉有点不对劲，而且一个上午就涨了2元多钱，这也是前所未有的。当天中午在用工作午餐时我认为：“感觉不太好，下午该出了。”

　　??当天下午我将压在上面的抛盘全部撤下，从26．50元开始每上去0．3元就抛出20万股，仍拦不住股价势如破竹。当大笔买单一路将股价扫到33元之上时，我们手中的筹码已经全部出清，估计在两周不到共获利7000万元。
?于是我通知场内“马夹”在22元与20元各放上200万股的接盘，因为我不想让股价震荡得太大，引起市场过分的震动。放下电话，我深深地松了口气，等我从卫生间出来，场内传来“界龙已跌破18元”。我大吃一惊，马上吩咐在20元以下全线买进，“阚二毛博士”也通知外围资金也全部进畅?跌势止住了，股价又回到22元以上，并在22．60元收盘，还涨了几毛钱。

　　??这就是中国股市的第一次“庄家跳水”吧，因为当天最高、最低价相差1倍以上，实际上往上打、往下压全部是市场狂热行为，与庄家无关。

　　??界龙跳水殃及其他庄家。受其拖累，明珠失色，网点破网，物贸、农垦等一批新股无一幸免。界龙还能止跌，其他股票股价则一蹑不振，有关庄家悉数被套，纷纷通过博士先生打电话来要求我们伸出援手将界龙再往上打，以减轻他们的抛压。众人的捧场，加剧了我内心深处的名利欲，于是胸脯一拍：“好说，明天经过探底T字形，后天光头阳线到25元以上，一周内再创新高。”

　　??以后两天的界龙K线就在我们的操纵下走出探底成功发力上攻的图形。就在这个周末，证监会刘鸿儒主席发布了暂不扩容等“四不”救市讲话。

　　??与医药股份张总他们合作时，当时他们手上的一大把被套的医药股份，按买进价结算给了我们。而在当时的炒新股热中，这类异地大盘股都是平仓对象，因此股价已套住了。我想利多出台，周一倒是出货的好机会。

　　??在利多讲话的刺激下，周一大盘果然跳空高开，股民们为管理层的救市讲话亢奋，买盘蜂拥而入，但没有想到却为深套多时的各路庄家解了套。我将手中的700多万股的医药股票每一个价位挂5万股，全部被接走，全部出货套现了5000多万元资金，打了平手。这时我的自我感觉更好了，界龙也在市场买盘推动下往26元上面冲。但一到26元以上，获利盘、解套盘蜂拥而至，大手扫盘也只涨到26．80元就冲高乏力了。

　　??后市开盘，大盘就急转直下，因为该进来的都进来了，场外的观望资金看到冲高乏力反而反手将手中筹码往下砸。不一会我们手中就增加了200多万股筹码，而股价却纹丝不动。一向强悍的界龙终于也显出了疲态，但我好胜斗勇的个性使我头脑更加发热，还在继续大手扫盘。这时，旁观的医药股份张总悄悄将我拉到一旁：“D博士，我们出货吧，这一把不赚，保本就行。”但在众机构面前的承诺、夸口却使我不肯收手。于是我反问：“那现在手上的筹码怎么办？”他说：“要么筹码全部给你？”我不假思索便答应了下来，因为当时手上双方己掌握了700多万股筹码，我手中可动用的还有7000余万现金，我认为做上去完全没有问题。

　　??在以什么价位结算的问题上，“阚二毛博士”以上海人的精明帮了我的大忙，当时股价还在25—26元，医药股份老总提出22元结帐，我也几乎同意了。但“王二毛博士”测算了他们的成本后提出以19元结帐，想不到他也同意了。我又提出在二周内付清590O万元，他也一口答应。事后我想，可能是他们好不容易在股市熬了这么长时间后能一下子赚二三千万元也就是大获全胜，更何况我们以后赚了钱对他们还有好处呢。而我在进股市两年内没有吃过大的苦头，特别是被近期的胜利冲昏了头脑，忘记了股市的风险二字。

　　??而风险，往往是在你没有觉察的时候，悄悄地降临的。

　　??“四不”救市昙花一现，股市只涨了一天，还留下了一根长长的“避雷针”——上影线，第二天开始就急转直下。大盘如此，跟风“界龙”的股民也不愿再经历第二次跳水，于是也纷纷逢高减磅，7000多万元付给医药股份张总以后，所剩资金不足支撑界龙的高价位了。没有了庄家的护盘，界龙实业也跌到了20元以下。这时我感到日子不好过了。

　　??在医药股份退出界龙的炒作之后，我完全成了天马行空。手中最窘困的时候只有50万元资金可供调用，股价也像断线风筝一路下滑，最低只有15．60元。怎么办？这时有人提出了股票抵押融资将股价顶住的做法。于是经人介绍，认识了几家机构，经过几轮谈判，我拿到了一大笔新的资金。

　　??资金多了，胆子也大了。手中持有的界龙股票越来越多，外面流通的界龙股票越来越少。每天它的走势图就是一根介于30度至45度之间的斜线，一路上扬。在大盘一路下跌之中，唯有界龙是万绿丛中一点红，天天收阳，尽管涨幅不大，但一周总有1元多。因此“阚二毛博士”那时在股市沙龙中有一句名言：“你想要画王吗？请买界龙。”因为只要买1万股界龙，一周下来就可赚回当时1万多元1台的29寸进口画王彩电。
?树大招风，在界龙连拉32根阳线，引发境内外包括港、台、新加坡的财经传媒报道后，上海股市中“界龙被人操纵”的说法，终于在时年7月深圳的券商会议上被反映到了管理层。

　　??先是上海证券交易所监管部通知当时分仓仓位较重的一家营业部去谈话。继之有关人员去了几家分仓证券营业部查资金来源，记得当时炒作界龙的资金先后涉及5家上市公司与14家证券营业部。因当时还没有《证券法》，最后，界龙实业炒作的性质是“聚集巨额资金”。因为是我一个人在炒作，所以很难说是联手操纵。加之我也不喜欢用“对倒”、“拉高收盘”这样的弄虚作假手法，也难以说是“操纵股价”，所以最终我没有得到什么处罚。

　　??1994年7月29日，各大传媒刊登了1994年暂停扩容等重大利多政策，水深火热已大半年之久的股民纷纷奔走相告。我那时做的第一件事就是再次筹措资金，抄底入市。

　　??大盘在一个多月之后就收复了千点大关，这时20元以上的高价股已经不少，一直逆市上涨的界龙这时却一直蛰伏不动，是整个行情上涨幅度最小的。该涨的都涨了，不该涨的也涨了。这时市场的注意力开始转到界龙股票上了。不少人打电话给我：“界龙该动了吧。”

　　??既然市场认为该动了，那么人心所向，也就水到渠成了。正好界龙的职工内部股也在上市半年后快解冻了，市场认为庄家肯定要炒一把，因为股指己经创新高了，所以界龙这次肯定也要创新高了。但股市从来就没有肯定，当市场憋足了劲要炒最后一把时，我就将手中已经握出汗来的界龙在两天之内，从26元到30元全部出清了。

　　??听说接最后一把的是后来几年在市场上叱咤风云的大庄家——南方证券公司江苏分公司的大机构----即坐阵南京的孙殿志，据说他们是在套了三年之后才割肉出局的。

　　??股票出清，一结帐，扣除融资成本及有关费用后也有近半亿的利润。这儿要澄清一下市场的错觉：市场总认为某股从几元(最低价)涨到几十元(最高价)，庄家有十倍利润。实际上此言大谬，看一下最低价与最高价的成交量，再算算庄家的持仓量，就可知道，斩头去尾，付掉资金成本后，庄家即使能顺利出局，利润率肯定不如跟庄高。当然，由于资金量大，绝对利润数还是不小的。

　　(三)、通化东宝“滑铁卢”：

　　??1994年9月底10月初，当大盘在1000点上方徘徊时，我在手中没有一股股票的情况下，提出“休息”，至少也要等大盘回调后再来操作。撑船的太累了，需要休息；坐船的太舒服了，需要继续。

　　??1994年4月在上海商城二楼卡拉OK包房内，在资金上与我们合作的浙江某地区信托公司上海营业部的老总说：“D博士，反正资金还未到期，我们再合作一次。大不了再像界龙一样，那么困难我们都过来了，还怕什么？”此君大有其老家的“铁头”气概。边上众人也一起附和，我那不安份的心又开始躁动了。

　　??上市的新股中有一只通化东宝，从报表看业绩还不错，其主打产品“镇脑宁”的广告当时在各种传媒铺天盖地，而且其人工合成胰岛素的项目，这时已经试制成功在望，尤其流通盘仅1200万股，与界龙也差不多。于是我决定将通化东宝炒作一把。

　　??1994年8月24日，通化东宝上市，开盘在18．58元，两天后开始回跌，在13元一线我开始吸纳，但感觉也有人在与我同步吸纳。因为当时自我感觉太好，所以也没有怎么在意。实际上这往往是庄家翻船的原因之一。从前炒界龙时我也知道有人在乘船，但数量不大。当庄家资金不足时，甚至希望有人帮他一起吸纳锁仓。但与庄家同步进货的“老鼠仓”情况就不同了。(知悉庄家底细的资金悄悄入场，称为老鼠仓。老鼠仓如不加以控制，会导致做庄者满盘皆输，故其是庄家的严加防范的对象——作者注)
?在我连续不断地买入下，通化东宝股价从13—14元一线迅速上升至16--18元。这时我手中大约还有1亿资金可用，当时我以为做到20元应该没有问题。

　　??实际上，1994年国庆以后，并没有出现市场所期望的“第五浪”，沪市迅速地从千点之上向下滑落。我却像鸵鸟似地只看自己的股票，认为凭实力就能打上去。实际上周围有人在18元以上出货后提醒我减磅。但我一看20元以上抛压很轻，一心想再创奇迹，一鼓作气做到20元以上。

　　??但危机终于又发生了。当我从20元以上想强行冲击22元时，四面八方抛盘铺天盖地而来，我也像发疯似地一路狂扫，但终于红马夹在电话中说：“资金全部用完，公司不让买了，D博士，20元以上还买进干什么呢？”我无言以对，只能听任股价下跌。因为一旦大接盘没有了，股价很快跌至18元一线，我想减磅也已经没有机会了。

　　??由于大盘是从333点起涨至千点以上再度回落，所以几无反弹，而且这时主力资金己经逐步往新的投机性更强的品种——国债期货上转移，所以股市资金不断抽出，成交日见稀少，原先不少跟风大户，也逐步转入国债期货的新战场去了。加上时近年底，各机构在8——10月份行情中已经赚得盆满钵溢，急于结帐，资金也不肯出借了。这让我又一次陷入大把筹码被套无法出局的困境。

　　??由于当初是万国证券营业部与张总公司出面签合同，具体操作的事由我受托，所以在上半年筹码转出去融资托盘时，万国知道后，只是通知医药股份张总，他闻讯到沪后我陪他到几家合作单位一谈，很是满意，并表示要长期合作，赚钱了皆大欢喜。一旦被套资金出不来，话就不那么好说了。

　　??医药股份老总按合同找到万国，万国说筹码不在我们公司，他说要按合同追究万国疏于监管，万国说你们同意之后默认的。于是大家不欢而散。

　　双方终于在有关部门的协调下坐下来了。按中国的惯例，我的个人身份较敏感，因此自然而然地首先有人会问：“他在里面赚了多少钱？”好在我这个人钱看得不重，实际上这一年来确确实实是在为他人打工，而且把自己的老本也一起输在里面，股价下跌时，自己的股票也没有想到抛一股，回此深得万国与医药股份老总的信任。

　　我很庆幸自己没有找错合作对像。迄今为止，我对于自己性格偏激、操作失误给他们二位带来的负面影响，还有着深深的歉意。

　　1994年底，除亲朋好友个人委托我运作的少量资金之外，过去手中的全部筹码己被冻结，而且还不知如何了结。我精神上也沮丧到了极点，但好在我对生活要求本来不高，有市中心的三室一厅住，也留了几十万生活费在家里作为退路。因此我那时自嘲说；“我目前大概是上海最穷的富人，最富的穷人。”

　　股票是不能做了，但证券公司还是天天去，富丽华的操作室已经退掉，大家一起挤在万国证券的大户室里。有一天我对经理小贺说：“贺总，是不是允许我看看行情。”因为与小贺交往多年，彼此很熟了，她一如往昔大大咧咧的口吻说：“D博士，你还看什么行情呢？你手里这点钱赚了付利息的利息还不够呢)?她又好奇地问我说：“你原来是几千万大户，现在一下子没有钱，还碰上这么大的事，我看你与从前也差不多，还是很乐观的么。”我淡然一笑：“股市里的输赢并不影响我的实际生活水平。有几千万我也是这样生活，现在股市里一分钱没有，我还是这样生活。你还记得我去年高峰时讲的话么：人的钞票有多有少，水平、地位有高有低，但人格上都是平等的，而且人的快乐与否与金钱无关。”

　　话虽如此说，但内心还是渴望能早日走出低谷，不说再铸辉煌，至少不像现在这样狼狈。但到底何时才能走出低谷呢？我心中充满了迷茫。
　说来还不由人不信，到1995年秋天，转机还真的来临了。我手头可供运作的资金又到了千万元以上。其中一笔是原来有一家本地上市公司在1994年与万国签了2年合同，也是由我运作的。与张总他们合作失败后这部分资金就不让我动了。但到了秋天，这批资金解冻了。他们对我说：“反正是你介绍来的，也一直是你在运作，你带到别处去做，以后由你们公司还给他们算了。”

　　还有一笔是在以前用过的账号中发现有一些没有抛掉的股票。原来做庄出货时大笔大笔往上挂，全部挂出去后，不等于全部成交了，由于资金量大，往往将总资金汇拢差不多就算了，根本不可能一张张去查交割单(我以前做股票一直是不要交割单的)这样事后一个个账号清点，多多少少总会有一些存底货。我内心感叹：“天不亡我。”小贺也说：“还是你们做大户好，扫扫仓库还会有这么多货。”

　　于是我拿着这些存底货又找了几家公司融资。因为1995年除了在“暂停国债期货交易”后暴涨3天，又被“1995年扩容50亿”压下来后，股市一直处于低迷状态，一蹑不振。券商日子一不好过，又祭起了“透支”的法宝，于是我手上可以动用的资金又到了二三千万。

　　(四)、海鸥基金打个平手：

　　当时我们瞄准了从来没有炒作过的基金板块，尤其是沈阳“四小天鹅”——富民、久盛、农信、兴沈，其流通盘均不超过5000万元，价格最低时才1．50元左右。加之当时已有准备推出证券投资基金的说法，大盘的淄博基金又有增发题材。于是在1995年夏天，小盘基金的炒作开始启动了。

　　中国股市凡是第一次推出的新题材、新概念总是容易炒作成功的，因为谁也不知道是怎么回事，一旦大家明白了，也就没戏了。沈阳“四小天鹅”很快轮番炒作到5块左右或以上，这样6000－7000万盘子的广东海鸥基金2块多的价格就显得便宜了。而且该基金还是全流通的，还有一个“基金举牌”题材。于是我们又逐渐将资金移师到广东海鸥。我又别出心裁地提出了“天鹅跳跃，海鸥飞翔”的口号。加上当时我的固定的股评讲座每周已扩充至3－4家之多，也有一定的群众基穿?

　　“海鸥”从3元开始启动，很快就接近了5元，引起了广大股民的关注。这时，迄今还名噪一时的上海某咨询机构负责人王先生找到了我。他直言不讳：“D博士，海鸥你们准备做到什么价位？”我也坦率地如实相告：“现在5元多，比照四家小盘基金均在7元以上，海鸥到7元应该没有问题吧。”他摇了摇手说：“不止，不止，依海鸥的情况，完全应该到10元，价格在四小基金之上。只要你D博士不出货，我们通过每天的传真与168电话，可以组织力量打到10元上面去。”我没有多想即表示同意，就此分手。

　　第二天开始就不断有股民打电话给我，说该咨询机构发的传真认为海鸥基金可以到10元，有收购与增发题材云云。谁料想，三天之后，海鸥冲高至7．90元就开始大幅下滑，不少股民来电说：“D博士，你们是不是出货了？”我莫明其妙：“没有癌?”“那怎么那家传真里说庄家已经出货了呢？”我当即打电话给王先生，他支支吾吾地说：“有专家分析说基金不可能增发，所以我们出货了。”我说：“出不出货你们自己决定，但哪个专家说的？依据何在？”他顾左右而言他地搪塞了。
当天就有不少股民去电管理部门，说该咨询机构造谣惑市，后来好像该公司被罚了款。

　　到1995年秋冬，基金与股票明显地形成了“跷跷板”行情。(很长一段小盘基金与A股行情总是一涨一跌反向而动，称为“跷跷板”——作者注)但由于自己多头情绪严重，资金量太大又难以掉头换筹。终于在12月9日基金暴跌时，我又不识时务地进去托盘。尽管原先进仓早成本低，但年底一结帐，付清利息后，还是只打了个平手。但年底上证指数已经跌到了“ 555”点，我总算是跌了指数没输钱吧。

　　经过几年在股市的折腾，尽管在金钱中大赢大输，几乎没赚什么钱。但几次市场风险却扎实地给我上了风险之课。

　　(五)、爆炒“S”行云流水：

　　因为1997年5月大盘回落后在1000点上下至1100点之间胶着调整了几个月，我们认为这是启动项目，建仓进货的最佳时机。那么选什么公司为目标呢？

　　我们选择了S公司为目标。因为S公司作为一家高新技术开发区上市以后从未真正被炒作过，也就是其潜在价值还未得到挖掘。而且其5000万股的流通盘大小适中，可进可出。加之毗邻上海，与上市公司联系很方便。

　　S公司的老总是不多见的女强人，在当地及省内是小有名气的巾帼英雄，与我方的王董一见双方均有相见恨晚之意，彼此对于能够发挥各方优势，强强联手均表满意，并对合作前景充满信心。因为这类事历来是上不得台面，不能见诸文字的，只能凭感觉，完全是口头的“君子协议”，有哪一方临阵脱逃或者夸下海口到时不能兑现是要翻船的。而其中对大势的判断，对个股走势的把握却是很关键的，这些具体的责任都是落在我身上的。好在有了前几次的经验教训，加上对近几年政策把握的功底，自信在这两方面不会出大的纵漏。S公司股价的走势也证实了这一点。

　　由于我们切入的时机把握得比较好，在14—15元一带开始吸筹，大盘也始终在1O00点左右徘徊不前，正好为我们降低建仓成本创造了条件。当股价慢慢抬升至16--17元一线正酝酿突破历史高点19元一线时。时间己到了1997年底，城门失火，殃及池鱼。香港百富勤出事，殃及内地股市大幅跳水。S公司也被恐慌盘从20元上面砸了下来，而公司对此突发事件根本缺乏足够的后备资金，王董也从深圳打电话来问我的意见。我认为偶然的突发事件改变不了市场运行的趋势，对我们而言，这正好是一次震仓洗盘，是表现公司实力与个股强势的好机会，但公司临时调头寸己经来不及了。王董授意我可用自己的资金买入，帮公司锁仓。

　　这是一次难得的进货机会。果然，下午二点钟以后，抛盘逐渐减少，大盘止跌回升，留下了一根长长的下影线，说明下档支撑很强。S公司的股价由于有大手扫盘，很快也吸引了市场跟风，逆势逞强，稳稳站在20元以上，还收了阳线。

　　一进1998年，大盘又跳起了欢快的“小步舞”，小阴小阳的盘升走势一亘成为春节前的主旋律，但由于缺乏公认的领涨板块，与新的炒作题材和概念，所以市场很难大幅向上突破，底部抬高至1100点以上后很难上攻1200点。市场在呼唤领头羊，领头羊应运而生了，就是我们炒作的S公司。

　　春节复盘后第二天一早，S公司的股价就突破23元，一路上攻创出新高，而且手笔很大，几乎是横扫一切抛盘的气势，冲过24元的历史最高收盘价后，将瞄着上攻历史最高价29元。在上攻过程中，我们一股也没有买进，怎么回事？正当我暗自纳闷之际，不少股市“活跃”人士来打电话来了：“马老师，告诉你一个消息，S公司明天出报表，0．95元的税后利润，还要十送八，现在报表已经送到证交所了，赶快买进，要到40元。”

　　??我哼呀哈呀地表示感谢。随后马上向王董汇报：“根据我的判断，原计划28元以上分批出货完全没有问题，在30元以上可以出完。”报表公布后仅二天，我们三方手中的筹码已经全部在30元以上被人接走，这时收盘价已在36元了。

　　我们出完货后股价仍然一路上攻，最高冲到36．39元。有一件事我始终感到不解，行情火爆时，庄家一路发货却会有大接盘，像1994年界龙两次出货都与这次一样。此中的市场心理十分耐人寻味。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:05

借鉴成功者之经验，吸取失败者之教训，是走向致富之捷径。

文/股帅
　　
　　郑德，在59岁那年，遭遇了下岗大潮，离开工作了30多年的工作岗位。他原来的工作虽然有点乏味，有点机械，还有点累，但过的踏实，特别是没有什么大的思想负担，小日子过的还算悠闲滋润。
　　谋求新职业
　　他下岗后，经历一段迷茫彷徨的日子，也休息了好一阵，但越休息越闲的荒，老郑决定重整旗鼓从头再来。做什么呢？他以前在公司上班，固定处理一些琐碎的事务，接触外界的机会不是很多，没有什么特长，也不懂做生意；再找公司上班吧，总是不尽人意。正在踌躇徘徊时，听说做股票比较简单容易，像存银行一样保险。乘着兴致，他就去证券公司开了户，倾其积蓄加上下岗补偿金约30万元，开始了炒股生涯。
　　初涉股市
　　郑德第一次接触股票，心里有点忐忑，有点新奇，有点迷惑，也点拘谨，更有点痒，总之感觉有点新新的。他在经过再三斟酌后决定小试一把，于2000年1月6日在13.70元买进了四川长虹1000股，第一次下手还挺顺，当天收盘就实现盈利。感觉做股票一点也不难么，兴奋的一夜难眠，巴不得快点开市，经过一番遐想后，终于迷迷糊糊的睡着了。
　　首战告捷
　　天亮了，他快速用过早餐，迫不急待的守在电脑前迎接开盘。9点25分，哇，四川长虹高开，9点30分，涨，31分，还涨，10点，继续涨，帐户上显示盈利已有几百元，兴奋呀，赶紧叫来老伴一起庆贺一番，老伴一见，也乐呀，抿着嘴乐呵呵，在一旁小声嘀咕“赚钱了，要不要先出呀，还会涨吧。” 郑德看它还在涨，估计还可涨高点，就说“你不懂，不急，还有涨头。”转眼，11点30分了，早盘收市了，长虹收阳，好棒呀，他心头不禁涌起一股成就感。
　　很快，下午一点了，吃完饭来不及休息，又开盘了，妙，长虹就是长虹，真是气贯长虹呀，继续走高，他高兴呀，真是越看越有劲，不知不觉间2点30分了，这时长虹有点滞涨了，不一会出现了回落，急呀，怎么就回调了呢？正犯愁时，忽悠又上了，心里正庆幸着“没事”，但不一会又下了，就这么来回在高位上下跳，他正在犹豫着要不要卖出，很快就收盘了。还好，今日长虹收了一根中阳线，而那天又刚好是周五，周线也以中阳线报收，意味下周股价还有高点，好呀，可以安心等下周一开市了。
　　心理考验
　　天又亮了，很快到了1月10日早上9点30分，四川长虹又是高开高走，并继续走高，看着自己帐户上盈利数目在增加,1200元，1300元，1400元……那高兴呀，就甭说了。跳到1600元了，快1700元了，哇，真棒!他不禁狂跳了起来。不好，人还在空中，长虹突然快速回落跳水了，这下怎么办，卖出还是不卖出呢，一下子少赚几百元了，再等等吧，也许还能再涨上来，起码再上涨点才出，但可惜事与愿违，它就这么一路跌下去了，K线由红变蓝，甚至跌破了上个交易日的收盘价，最后收了根上下带影线的小阴线(注：后来才弄明白，通常在上涨之后若收这种K线，意味着出现转折，要注意观察次日走势，若继续下跌，应先卖出。)，哎，真是后悔，早上冲高时怎么没有先出，只能明天再看了，他观察两市大盘仍收小阳，也许不会有事，或许明天还能反弹点，等反弹点再卖出吧。
　　结束第一笔操作
　　很快又到了1月11日，那天四川长虹是低开高走，他正在庆幸今天有机会卖出了，但念头刚起，长虹就迅速下跌了，并且是一路下跌，根本没有机会卖出。这可咋办呀，又少赚几百元了，等会也许会反弹吧，心想哪怕能反弹到昨天收盘价也可卖出，可惜，到收盘不只没有反弹，还下跌了6.43%，收了一大阴线。看看帐户，现在只赚2百多元，少赚近1500元，看来明天不能再犹豫了。就这样，他做的第一只股票四川长虹在12日开盘后卖出了，最终赚70元，虽然留下不少遗憾，但第一次操作还算是成功的，略有进帐。
　　陷入泥潭
　　他虽然卖出了四川长虹，但对此股仍念念不忘，继续在跟踪它，他发现四川长虹在他卖出后还继续下跌，庆幸自己出的对，但下跌调整不到一周却又出现上涨，而且上涨的高点超过了前波的高点，他这下又后悔了，要是没有卖出多好呀。但长虹在创新高后很快又出现下跌，而且又是下跌调整一周左右，又出现了拉升行情，这次上涨的更凶，最高涨到17.65元，涨幅超过25%。这下他“明白”了，股票原来是波段上涨的，跌了也不要紧，只要抱着不放，总还会涨的，不要轻意卖出。因此，他下定决心等四川长虹再调整后，一定要再买进它，果然长虹又出现下跌调整，他可逮着机会了，在调整一周左右后以13.90再次买进了四川长虹，而且这次是加仓买进，进了1万股，想大赚一笔。长虹在他买进后也确实涨了，最高涨到了15.74，但他坚信能涨到17.65元以上，所以就没有卖出。但不幸的是，长虹不只没涨到17.65，连15.74也成了历史高点，从此之后，长虹是持续下跌，股价一浪比一浪低，他也不懂止损，一直捂股捂了一年多，总期望着它能涨上来。最终在经过无数次思想斗争后，又受到股友指点，只好承认事实，忍痛在9.20元割肉止损出局，这次操作亏损近了5万元。期间他还做了不少其它股票，也是多亏少盈，到了03年，资金缩水了近一半，30万只剩下17万多。
　　寻求帮助，却是雪上加霜。
　　2004年2月，他在收看电视节目时无意间发现了电视台的证券投资咨询栏目，觉得栏目办的不错，以后就常看这个节目。节目里常常出现“免费咨询个股、获得黑马、索取资料”等信息，热情的语言撩拨的他跃跃欲试。终于有一天，他按照提示拨通了热线电话，很快就有人回电话，一个自称是“老师的助手”简单和他交流后就动员他“加入会员，享受更优良服务”，其言词之热情，承诺之诚恳，无不让人心动。他并没有马上入会，心想“天上不会掉馅饼，世上哪有免费午餐”，但没想到从此以后“动员他入会”的电话就接连不断，还列举在一个月里他们推出了多少个“涨停板”和几十只次日大涨的股票。他因此就跟踪了几周，发现这个投资咨询机构点评的个股也却有过不错的表现。而且这个机构还不断宣扬自己最讲究诚信，注重服务，看不得股民亏损，诚心为股民服务，加入者必可扭亏为盈。在其百般蛊惑引诱下他终于花了6000元加入了会员。但从此他却走向了亏损之路，在股市生涯中留下了惨痛教训。
　　加入后，他不是被带入了追涨杀跌的死亡之旅，就是被置之高阁，不管不问。每天的短信息就发些简单的行情分析，什么开盘多少点啦，收盘多少点啦，成交多少了，明天可能是上涨或者下跌或者振荡，完全没有实用价值。推荐的股票赔钱时，也没有有效的止损机制，行情来了，往往又没有推荐股票，而他自己又不敢擅自操作，只等着咨询公司的操作指令，结果行情耽误了，股票套住了，钱也赔了。
　　行情一变坏，他们推荐的股票往往跌得残不忍睹，还说不知悔改的说股票没问题，可耐心持股待涨，为了安抚会员情绪，股票亏了总解释说：“我们最重视会员的操作，对收益状况不佳的会员将延长服务期，相信我们会有美好的未来！”
　　但这都是谎言，最终他不但白花了6000元会员费，在咨询公司的指导下又多亏损了6万多元，帐户上只剩下11万左右，真是欲哭无泪。
　　这就是一个普通股民泣血的炒股历程，事实上像他一般遭遇的股民多的数不胜数。
　　
　　痛定思痛，总结经验
　　谁来帮帮他呢？谁来帮帮90%以上亏损的中国股民呢？
　　深、沪交易所发布的2004年市场交易统计数据，2004年两市流通市场缩水近1500亿人民币，世界各国股市连创新高，中国股市却创５年新低，又有几人能赚钱？而按截至年末两市总开户数7254万计算，但其中有大部分是死账户，更有不少重复开户或者是机构利用私人身份证开户，真正是中小投资者的账户且还在交易的不到1/3，若以1/3计算，相当于投资者在04年度平均每户亏损6200元左右，这还是保守的呢。
　　寻找亏损的原因
　　股民亏损，近几年中国证券市场进行结构性大调整，大势不好连续四年走熊是导致亏损的客观原因。但多数股民自身也存在诸多导致亏损的主观因素，主要有以下几点：
　　1、对股票知识知之甚少或一知半解。大部分股民做股票之前并没有经过职业培训和系统学习，多数投资者连什么是K线都不懂，总是匆忙上阵，道听途说，乱买一气。而股票投资却是一门高深、复杂、顶尖的行业，它受技术面、消息面、基本面、心理面等多种因素影响，是问这样一种特殊行业怎么可能不经学习，就想来捞金呢？
　　2、没有制定操作计划，缺乏资金管理和风险控制。没有操作计划，就好像没有蓝图要盖座大楼一样，当然损失惨重。制定操作计划要把个人操作方法，明确的资金管理及风险控制结合在一起，在操作之前，务必要拟定好买卖点位及止损位。
　　3、人性的弱点恐惧和贪婪，这是股票投资中的一大心理难关，要克服它就必须加强学习和自律。通过学习，有了过硬的技术是克服恐惧和贪婪的重要保证；而学会自律，才不会三心二意，为某只股票的操作而烦恼。
　　因此，股民朋友们不要怨天尤人或自暴自弃，大势下跌调整时尽量减少操作，静下心来多学习，要知道没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的，中国股市下跌熊市迟早会结束，股市总体趋势还是不断上涨的，这也是自然规律。要战胜股市，更重要的是自身技术和心态，只有不断加强和提高自身素质，方能做好股票。否则，即使行情来了，也只能只赚指数不赚钱。
　　
　　作者附1：
　　吸取教训，避免上当
　　
　　如今，证券投资咨询机构这种骗人的情况非常多，电视和广播的股评节目充满了“推荐股票，打电话咨询索取”的诱惑，可他的经历，广大股票投资者应引以为鉴，避免上当受骗。
　　那些投资咨询机构的骗人手段有以下几个特点:
　　1、利用各种传媒工具进行行骗，主要是利用电视台，每天下午或晚上和电视台合伙做专题节目，当然付电视台的钱不会少了，每天在电视上推荐一些股票，这些股票第二天大都会冲高，偶而也有涨停的股票，但多数是强弩之末，追涨者一不小心就被套。为了骗人加入会员，他们总在电视台做节目时故意免费送出一些个股走势图形，但要打电话索取才能知道股票代码，这是为了获取客户的电话，以便进行行骗。(其实要找这类次日会涨股票，并不难，从每日的涨幅榜上就可轻意找到。)
　　2、抓住中小股民急于求成的心理，利用夸大宣传和虚假承诺蒙蔽和引诱会员。一旦有股民打电话咨询，其接线员就会不断的尽力动员你加入会员，吹嘘他们推荐的股票如何准，只要加入会员便可让你赚大钱，你提出的一切疑问都不是问题，不加入就是不想赚钱等等，说得天花乱坠。为了让股民尽早加入，往往使用“加期、打折”等优惠手段进行引诱。(为什么接线员会这么热情，因为只要骗取股民交会费，就能从中提成。而这些接线员有专门老师给他们定时培训，传授接热线电话的技巧和招揽会员的伎俩。)
　　3、交钱加入会员前后的态度截然不同，在你没有交钱以前，天天打电话找你，鼓吹其股票做的多好，服务多周到，且什么承诺都可答应；而交钱加入会员后就把会员晾着，爱理不理的，或敷衍了事。加入后，先是2-3个星期不理你，你要找他们了，就推荐几只所谓的“中线的股票”让你长期持有，想让其短线指导，门也没有，而中线股票也常常表现极差，让你既耽误时间，又赔钱，隔三*五的发一些无用的大盘简评。
　　4、免责而无效的格式合同，通常只有在客户把资金汇去并一再催促下，才通过传真和客户签订格式合同，而这种格式合同根本未给客户任何便宜，合同中没有任何关于公司方面的服务承诺和责任，只有免责条款。签了也没什么用，不签吧，钱已在人家手里，只得签了。
　　股民朋友们，目前证券投资咨询机构仍处于初始发展阶段，各方面仍不健全，良莠不齐，大家加入前一定要谨慎而再谨慎，要多做跟踪，若发现问题及时和证券监管部分联系，尽量避免不必要的损失。　　
　　
　　
　　
　　(注：本书中的主人公并非实名，请勿对号入座)
　　
　　股帅草于05年1月

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:07

崩盘庄股庄家赚不赚钱 --从昌九生化(600228)连续七个跌停板说起

崩盘庄股庄家赚不赚钱 --从昌九生化(600228)连续七个跌停板说起




　　作为一只崩盘庄股，昌九生化已经连跌了７个跌停板。由于这两年多来崩盘庄股层出不穷，现在市场人士对崩盘庄股已经见怪不怪了。但不可否认的是，现在大家热衷谈论的庄家时代的终结，是与大量庄股的崩溃密不可分的。所以，对崩盘庄股的研究可以获取重要的市场信息，使我们能更好地认识市常但现在市场人士对崩盘庄股的研究很不深入，有的甚至还得出错误的结论。如有文章说，庄股崩盘是庄家的一种出货方式，庄家有的还有钱赚。但事实决非如此。崩盘庄股庄家不仅不赚钱，而且几乎个个赔得是血本无归。今天就崩盘庄股庄家赚不赚钱这一话题以昌九生化作实例分析。
　　首先，崩盘庄股都是高度控盘庄股，控盘度在７０％以上。
　　其次，崩盘庄股都有大量的融资。融资方式是庄家以股票市值做质押物进行抵押融资，股票市值与融资额的比例一般为１：１。融资时由庄家、融资方和营业部三方签订融资协议，俗称“三方协议”。协议要求庄家的抵押股票与融资共同组成一个共管账户，营业部负责监管该共管账户资金安全。庄家可以用共管账户进行股票买卖，但在协议生效期间各方均无权单方面在共管账户内提取资金、进行股票转托管、撤销指定交易等。为防止因股价下跌导致共管账户的市值下降而影响融资安全，协议中都要设定强制平仓线。
　　平仓线一般这样约定：当某天收盘时共管帐户总市值下降到初始市值８０％时，庄家就自动失去了共管帐户的操作权，而融资方随即授权营业部进行强行平仓。强行平仓的方法是在第二天开盘时将共管账户内的所有股票全部在跌停板价位挂出以待成交。如果当日没有成交，则以同样的方式在次日以下一个跌停板挂出，直至将所有股票卖出变现为止。也就是说，共管帐户内的股票只要在协议签署时的初始成本价位跌两个跌停板就到了平仓线。
　　由于有平仓线的顾虑，所以凡有融资的庄股一般都要将其股价尽量维持在高位，以防股价下跌触及平仓线，这也就是为什么很多控盘庄股在崩盘前其股价走势要有很长一段直线的原因。
　　再次，崩盘庄股全是由于资金链断裂引发的崩盘。庄家都希望将股价一直维持下去，但维持股价是需要资金的。而庄家最缺的就是资金，一方面护盘吃进需要资金，高昂的手续费要耗掉资金，另一方面，融资付息需要资金，归还到期资金也需要资金。所以，随着时间推移，庄家资金面只会越来越困难。
　　当庄家资金周转不开而恰好又有下列情况之一发生时，庄家就会面临灭顶之灾：一是当盘中有大量的老鼠仓涌出而耗光了庄家的护盘资金；二是当有某一笔融资到期，庄家又无力归还，而惨遭营业部强行平仓。一旦平仓开始，随着股价的下跌，更多的平仓盘就蜂拥而出，形成多米诺骨牌效应，股价就以连续跌停的方式崩盘。以笔者了解的情况，庄股崩盘起因往往只是因为一小笔资金出了问题。由于庄家考虑不周或已精疲力竭，最终引至全盘崩溃。
　　昌九生化是怎样崩盘的？笔者注意到，在９月２２日昌九生化崩盘前，它就连拉了９根小阴线，股价也由１８元跌到１６元。阴线实体虽然都不大，成交量也很小，但预示着盘中有持续的平仓压力，庄家且战且退，护盘显得有点力不从心。这正是庄股即将崩盘的先兆！
　　因为近三年来，所有的崩盘庄股在第一个跌停板前都有小幅下跌的走势，如中科创业（００００４８）、亿安科技（０００００８）、世纪中天（０００５４０）等。如果其后几天有集中的卖盘打压，哪怕只有几十万股，也足以将股价砸到跌停板！
　　果然在９月２２日昌九生化又重演了这一幕。当天，昌九生化前半个交易日走势还算平稳，基本上维持在１６－１６．２０元左右。但就在闭市前的４０分钟内突遭抛盘袭击，庄家已明显无力护盘，区区１６万股的抛盘就将股价砸到了跌停板即１４．４０元位置，随后在跌停板上封了６０多万股。庄家用尽最后的气力在跌停板吃掉了４０万股，但至收市时跌停板上仍剩余的２５．７１万股则表明了该庄家覆灭命运。昌九生化是一只典型的控盘庄股，庄家持筹在７０％以上，加之庄家有大量的融资，所以当股价下跌时就会招致平仓，且越跌平仓盘就越多。
　　９月２３日一开盘，昌九生化就以跌停板开盘并在跌停板封了４５００万股，９月２４日封了６８００万股，９月２５日，封了６９９４万股，占到了流通股本的７３％。可以说，从９月２３日起，昌九生化的庄家就已失去了对该股票的操作权。该股票的操作权变成了营业部取而代之的平仓权。
　　现在让我们分析一下昌九生化庄家是怎样赔得血本无归的。先计算一下它的融资额。前已提及，庄家一般是按１：１的比例进行股票质押融资，凡能进行抵押的股票俗称“活动筹码”。有“活动筹码”，庄家就可以融到钱。没有“活动筹码”，庄家就不能融到钱。庄股崩盘时庄家没钱了，这正说明庄家已没有“活动筹码”了，庄家的融资达到了极限。也就是说庄家已把所有的″活动筹码″全部按１?１抵押出去了，这时庄家质押股票市值与融资买入股票市值是相等的。据此很容易算出庄家的融资额。因为庄家持有的股票市值中有一半是自有资金，一半是融资，又由于封在跌停板上的都是平仓盘。
　　按昌九生化后几日在跌停板封的６８００多万股的情况看，昌九生化庄家自有持股数与融资持股数应各为３４００多万股。在总共６８００万股平仓盘中，由于其中４５００万股始于第二个跌停板１２．９６元平仓，另２３００万股始于第三个跌停板１１．６６元平仓，即可以反推４５００万股的平仓线在第一个跌停板１４．４元，另外的２３００万股平仓盘的平仓线在第二个跌停板１２．９６元。
　　前面已提到，共管帐户内股票平仓线在初始成本的８０％处，故而可知４５００万股平仓盘的初始成本价应为１７．８元，另外的２３００万股平仓盘的初始价成本应为１６元。到此就可以算出庄家融资时的初始成本为１１．６９亿元，从而可知庄家自有资金与融资额各为约５．８亿元。至１０月８日，昌九生化的股价为７．６５元。即使按照这个价格将６８００万股全部平仓出去，平仓变现总金额仅为５．２亿元，不仅庄家的５．８亿元全赔了，而且连融资方的本金也赔了６０００万元。这就是崩盘庄股的悲惨结局。
　　崩盘庄股庄家之所以会赔得血本无归，一个重要的原因就是庄家的成本太高。而庄家的成本高的重要原因就是因为融资成本和手续费太高。
　　仍以昌九生化为例。先算算其融资成本。一般庄股都是在高点横盘时开始融资，昌九生化于２０００年１１月创出阶段高点后就开始在复权前的１８－２２元横盘，所以可以基本确定庄家在这时就已开始融资。虽然昌九生化庄家最后融资额为５．８亿元，但可以肯定起初并没有这么多。假若以其每年动态融资４－５亿元计，由于前几年融资年利率在１５％左右，三年下来，光融资利息就达１．８－２．２５亿元。这部分利息摊入庄家自己持有的３４００万股，则每股成本由此升高５－７元。
　　再算算其手续费。笔者统计了一下，昌九生化自２０００年３月启动至今年１０月８日，成交金额总共为１３４．２亿元。由于印花税率在２００２年初由４‰降至２‰，所以在此印花税率平均以３‰计。由于券商对庄家优惠，券商佣金按３．５‰的一半１．７５‰计算。由此得出昌九生化庄家总手续费为６４００万元。将其摊入３４００万股，则每股成本由此升高近２元。两者相加，庄家每股成本增加７－９元。若庄家的吸货成本在复权后的８－９元，则最终成本价就是复权后的１５－１８元。其实估算庄股最终成本价还有很简单的方法，那就是看庄股崩盘前长期横盘的价位，该价位就是庄家的最终成本区。
　　由于昌九生化的股价在１６－１８元以上已经维持了近一年，由此也可知其成本区在１６－１８元。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:11

华生：“庄家”和市场操纵

华生：“庄家”和市场操纵
   “庄家”恐怕是中国股市里使用频率最高的词，也是股民们又恨又爱的幽灵。自规范市场以来，“庄家”至少在正式场合又成了人们义愤填膺、口诛笔伐的对象。但究竟生命是股市中的“庄家”？至少还很少人给出准确的答案。“庄家”是从赌场中借来的概念。开赌场的人，坐庄开盘，来者不拒，维持交易，故称之为庄家。从这点看，赌场的庄家确实很像股市里的做市商，双边报价，维系市场。基于这一点，确也有人试图为股市里的“庄家”正名，以便让“庄家”名正言顺当上做市商。有人正确的指出，这当然完全是误解。因为做市商制度，只是一手买进，一手卖出，维系市场交易，并无囤积股票、左右交易和价格的权利。中国股市里“庄家”的称谓，已经改赌场之其意而用之，指的是具有强大资金实力的人或者机构，在一种股票上持有很大比例的“筹码”，俗称控盘，以致于其能够在一定程度上影响乃至左右股价的走势。所以，简而言之，控盘者，股市“庄家”之谓也......
　　
　　 其实，就“庄家”就是控盘者这个本质定义而言，我们的“庄家”是和西方股市里的大股东非常相同的。因为两者持有同一种股票的相当比例从而具有一定的控盘能力。从这个意义上说，中西方的股市并无有“庄”无“庄”之别，只有明“庄”暗“庄”的差异。西方规范股市股票全额流通，大股东一举一动就会影响股价，想进想出都不容易，也可以认为是大“庄家”。只是那里的“庄家”在明处，参与董事会的组建和公司治理，属于用手投票一类。相反，中小投资者即散户们相对来说在暗处，进出自如。他们只是用脚选举即以买进卖出来表达他们对股价进一步走势或者乐观或者悲观的意见，他们“用脚选举”的巨大合力体现了市场这只看不见的手的主宰，因此是股票二级市场中的积极力量。但是，他们通常并不参与甚至并不关心公司的经营管理，在公司治理结构中是消极成长，属于搭便车者一族，“坐享其成”企业的成长。无“庄”不成股，有人认为这是中国股市的特殊丑恶现象。其实，这是很大的误解。一只股票如果只有散户没有“庄家”，那就会所有者缺位，必然大权旁落，经营者内部人控制，股东反而成了经理们这些高级打工者施舍的对象。因此，从历史发展的进程来看，在早期创业资本家独揽企业大权的局面退潮之后，机构投资者后来成为主流，就是因为公众公司和股票市场内在需要所有权一定的相对集中，而大资金者因进出不便和其他考虑自身也甘愿出来成为同类股东的代表，负起管理和控制的责任。
　　
　　 中国股市因为大股东股权不流通，在其位不谋其政，造成流通股股东的代表缺位。分红极少使得投资者只能指望股票价差获利。由于大股东位置已经鹊巢鸠占，因而冒出了形形色色名不正，言不顺的暗庄和造就了大批乐此不疲、精于此道的散户。暗庄们想占明庄资金与信息优势的便宜，不负明庄们治理企业同时绑上信誉的责任。也确有一些公有制机构的“庄家”以及与其关联的打工人等忙里偷闲，乃至假公济私搞一些防不胜防的“老鼠仓”（但如果真以为这个庄家赔本、让别人赚钱的模型就能普遍解释普通坐庄的行为，那就走得太远了些。因为本身赚钱至少是公有制得庄家机构们坐庄得正式理由）。散户们熟知暗庄们只有收集、拉升、洗盘、出货这几招，经常做着战胜“庄家”或者至少寄生于“庄家”抄底卖顶得美梦。各种寻庄、斗庄、胜庄的书籍、学说和模型大受欢迎和大行其道。暗箱操作的掣肘和中国股市平均主义股价的狭小空间确实也经常套牢和消灭一些自以为高明的庄家，从而形成了猫捉老鼠和老鼠戏猫这种“庄家”与散户博弈的特殊游戏和生物链。特别是与非流通股股东可以简单靠坑害广大流通股股东的利益而获利不同，由于同为流通股股东，“庄家”和散户的利益还有相同相通的一面，这也不难理解为什么“庄家”如臭豆腐一样，闻起来很臭，吃起来很香，以致围剿“庄家”的战役还没把“庄家”打倒，一些散户们便茫然若失，甚至兔死狐悲起来。我们绝不能说，这种庄股文化情节是正常的，而只能说这也是在特定的条件下，中国人学习股市游戏规则的一种方式，尽然它显然不是最经济和最有生产力的方式。
　　
　　 简言之，中国股市庄股林立是由于流通股大股东缺位所造成的扭曲现象。从这个意义上说，“庄股”不是被消灭的。作为一种特殊的历史存在，它会随着流通股大股东即明庄的复位而丧失其活动的空间自然消亡。因为控制上市公司的流通股大股东决不会为了其他任何“庄家”的需要配合或制造信息而损失自己的利益。同时与目前非流通股控股股东不同，凭借自己的控盘地位和信息优势，流通股大股东很容易反向操作去封杀任何其他人试图操纵股价的行为。因此，如同西方规范股市中的情况那样，绝大部分暗庄自然会退出历史舞台。
　　
　　 在我国明庄缺位的条件下，庄股现象愈演愈烈，是和近年来对上市公司资产重组的扶持力度不断加大密切相关的。这些扶持和优惠措施进一步抬高了壳资源的价值。由于历史的上市资源的稀缺和所有制的歧视，买壳上市还是民营企业和民间资本进入资本市场的主要渠道。由于资产重组的政策和体制缺陷，重组方的利益没有合法的渠道来源，因此中国历史的资产重组，一种是靠有关部门和地方政府安排转移和承接债务，同时无偿的把巨额国有优质资产注入上市公司，以挽救每况愈下甚至已经濒临绝境的壳公司。另外一种是民营企业用高价买壳上市，并通过资产重组、产业和体制改造使企业走上良性循环的轨道，自行去化解原企业的负债和金融风险，同时化解职工安置等社会风险。但是，尽管这类重组中的成功案例通过市场办法达到了国家、银行、企业、股民诸多方面的多赢，但他们很难避免通过二级市场的操作去弥补目标企业以往的窟窿和牟取自身的利益。
　　
　　 我们即将面临国际资本的挑战，规范市场的主要对象，并不是定义不清的“庄家”，而是操纵市场的炒家。即如有关法规指出的那些利用信息和资金优势，制造虚假信息和误导市场以操纵股价的炒家。在中国特殊的情况下，炒家可能经常会是空盘很大的“庄家”，但也有可能是本身持股比例并不很大而与他人配合或与上市公司及其不流通的大股东配合从而兴风作浪的资金力量。同样，“庄家”可能是炒家，也可能是某些战略投资者，包括为了策应对上市公司控股权收购而配合的战略性买入者，以日后弥补上市公司的债务等窟窿，本身可能并不炒作。在股权全流通的成熟市场上，炒家通常不是“庄家”，即不是持筹比例高的流通大股东，而是在市场中趁火打劫的游资；而“庄家”即流通大股东则相反，一般是市场中的稳定力量和平衡公司治理结构的核心。因此，区分“庄家”和炒家，在股市规范化和市场国际化之后，具有更大的意义。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:15

暴跌另类诠释：废纸沽证+RMB升值

暴跌另类诠释：废纸沽证+RMB升值


7月13日各大板块以下跌4%以上而呈现暴跌景象。显然任何短线高手想出逃是不可能的，因为平时波幅小至5%以内，但此时却快速封住跌停。
这种暴跌除了个股本身累积的巨大获利空间、内在质量低下（亏损）、扩容等因素以外，下面两个因素也不容忽视。
第一因素可能为小因素，但仍然值得我们推敲。那就是一堆废纸的沽证，因为万沽八月份行权而成为名符其实的废纸，但目前散户朋友不敢参与，故而要通过大盘暴跌引发沽证暴涨，从而有效地激发我们散户朋友的参与激情。
这是因为券商才是权证的最大原始持有者，前期的暴涨就说明了这个问题，但都是自炒的结果。它们通过股改获得了这些免费品，最终都成为废纸对它们也无所谓的。显然这些券商不甘心就此罢手，故而通过大盘的这种暴跌再通过暴涨沽证达到诱导散户买入的目的，只要你参与最终就无法脱离这个苦海。
但结果可能并非如此，由于暴涨的同时加之本身的废纸特性选择卖出者可能比买入者要多，筹码又再度回到主炒家手里，我想有很少的散户会等着它变成废纸时才想到出手的，而万沽目前溢价高达170多倍，事实上是负值哟！
第二个因素应该才是最重要的，那就是RMB潜在的升值潜力，诱发了大量的热钱涌入这个本不富裕的国度。由于国人工资低，大部分人生活并非我们想象地那样富裕，因此贫穷落后仍然是我们心中的一块心病，加之1：8的外汇牌价，更加重了国人的贫困程度。体现在资本市场上就是我们股票市值仍然偏小，容易被外资操控。或许那些敢于涨5-10倍者可能都是潜在外资的激情秀的结果。
要知道QFII入市炒A股那是明帐，真正地大量地暗流涌动的外资你是无法监控的，从而热钱持续流入将有效地推升RMB的升值潜力。事实上这种情况我们应该有所感触，那就是高位持续的时间这么长，并在各种利空消息的冲击下都无法有效地化解大盘的这种超强特征，而总是在利空之时先跌后升都显示了资金是多么地雄厚。如前期的提高货款利息、新股开闸到中国银行上市大盘都显得异常地强劲，而这种强劲本身是有利于热钱的持续流入的。在周边地区股指出现15至30%的波幅时而我们的市场却仍待在千七上方，这都表明外围资金是多么地雄厚。
或许我们有太多的人不明白，热钱流入应该是一件好事，但事实上它会冲击我们这个人口大国的。
作为我们这个国家稳定才是最重要的，而把这个虚拟股票世界的泡泡吹得太大，最后受损的是我们这些中小散户。如沽证的暴炒结果最终输得最多的是我们这些散户参与者；再有前期的中工国际的暴炒结果同样如此。前者原始炒家是无成本，而后者的成本仅7·4元，我们是不是亏得糊里糊涂。
RMB与US相比应该是多少？作为我们一般人可以用下列一些方法进行思考对比可以发现这是一个有趣的问题。
从人均工资来看，国人月平均可能在1500元左右，而美国可能为3000美元；从人口数量来看中国是美国的5倍；而两个国家的国土面积差不多。假定地下资源拥有量也差不多，则二者的关系为1500RMB*RMB*5=3000US*US*1，US对RMB为2·5。
考虑到全世界的精英们涌向美国尤其是我国培养的高学历人才，这样美国实际上是掠夺了我们的人力资源财富，则按RMB贬值10%考虑。
全世界的有钱人涌向美国尤其是我们的那些富翁们，则提高了美国本土的消费能力和财富的聚集能力，则按RMB再贬值10%考虑。
粗略做算：4·5个RMB兑1个US是比较合理的。
当然这没有考虑我们众多人口所具有的不稳定因素，RMB潜在的贬值。
但国家为什么不让RMB实现快速升值？因为我们的政府持有大量的US DOLLAR，尤其是当普通百姓意识到RMB会升值时都纷纷地抛给了政府；另一方面我们还持有大量的美国债券，US贬值RMB升值政府不就损失大了？
事实上从表面上看升值不利于我们的产品出口，但实际上却有利于国人走出国门，把世界当成我的家，远比让10多亿人口生活在这个拥挤的地方要强得多？

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:18

谁为三年的牛市买单

　谁为三年的牛市买单

股网金来
　　
　　一 资产管理与519以来的三年牛市
　　二 谁在支撑这个市场
　　三 国有股减持：脆弱平衡的终结者
　　四 谁为三年的牛市买单
　　
　　
　　一 资产管理与519以来的三年牛市
　　
　　资产管理、私募基金，这些今天人们耳熟能详的事物，在中国最早是从什么时候开始出现的，似乎已经无据可考了。在1996年及以前的时候，市场最普遍的融资方法是信用交易，即“透支”，在某些营业部甚至可以一比五的透支，那是一个混乱与疯狂的年代。随着证监会对信用交易日渐严厉的查处，渐渐的，市场上出现了一种新的信用交易形式、或者说信托方式----“资产管理”。
　　
　　在中国证监会的处罚公告中，最早可见的可能是1997年初对君安证券违规为广深高速挪用募集资金炒股的报道，开券商为上市公司炒股的先河。虽然这在当时属于被处罚的案例，但从此，包括券商、咨询公司等形形色色的机构，接受他人资金代客理财、替人炒股，便红红火火的蔓延开来。
　　
　　回想1996年以来的大牛市，如果说在1997年以前还属于股票的价值回归与价值发现的话，那么，从1997年的0652天津美纶开始，市场便进入了一个崭新的价值挖掘阶段。不过，这绝不是投资价值的挖掘，而是投机价值的挖掘：
　　
　　对于上市公司而言，挖掘的是股票的融资价值-----通过资产重组使垃圾股重新恢复配股资格（今天则更多的是增发资格）；
　　对于庄家而言，挖掘的则是股票的筹码价值------通过低位骗筹、数倍乃至数十倍的疯狂拉升、股本扩张、概念包装最后高位派发，把证券市场当成他们的提款机。
　　
　　这种投机价值的挖掘，就是人所共知的资产重组。市场就这么挖掘着，把上证指数从1000点挖掘到了2200点。
　　
　　回头来看，在经历了1997年5月至1999年5月的牛市大二浪调整后，市场格局有两个潜在的变化：
　　
　　一是市场资金投机取向逐步由价值发现向价值挖掘转化。
　　
　　在这两年中，市场仍然涌现了不少价值发现型的个股，如600727鲁北化工等，但价值挖掘型的资产重组股涨势与人气已足以与之相比。重组板块的崛起，使股价的上涨彻底甩开了市赢率的束缚，既打开了股价的想象空间，也打乱了股价的形成机制，制造出一个个的股价泡沫。
　　
　　二是资产管理公司成为市场的真正主力。
　　
　　有关谁是市场真正的主力，历来有不少争论。在1998年出现新基金并发展壮大后，市场普遍认为新基金是市场真正的主力，1999年更确立了“主力非券商”理论。那么，该如何评价基金的市场地位呢？
　　
　　回顾3年来基金的操作历史，可以总结出以下特点：
　　
　　一是基金在中短线行情中，有着良好的爆发力，表现在519行情的第二波、2000年的网络股行情、2001年的次新股行情中，由于其选股通常侧重（次）新股与科技股，带有价值发现的色彩，有很高的市场认同度，基金的感召力与连续买进的操作手法更强化了这种效果。但自2000年下半年主板科技股见顶之后，新股上市定位居高不下，基金的爆发力已日渐式微；
　　
　　二是基金受制于日渐严格的监管与自身条件，通常不具备资产重组类个股的项目策划能力，大型重组庄股很少在最初的上涨阶段见到基金的身影，只在中途参与锁仓与拉高，在“基金黑幕”后更屡屡被指为“庄家出货的帮凶”，极大的损害了基金的市场形象。
　　
　　三是由于基金在一级市场的特权，使得基金经理们热衷于新股申购，间接的把二级市场当作套现市场，从而影响了对市场的准确判断。根据“基金黑幕”中赵瑜刚提供的情况表明，在指数上扬的过程中，基金的二级市场仓位处于持续减仓状态，新增仓位多由新股申购转化而来。虽然2000年的开元、天元，2001年的泰和基金在二级市场上仍有所作为，但并不能改变新基金整体市场影响力的逐步降低。
　　
　　在新基金步入调整期的时候，各类资产管理公司与私募基金大量涌现，无论在数量上、资金总规模还是单体规模上，都超越了新基金，仅在协同性上较逊。它们全面参与个股的项目策划、概念包装、重组成本的分摊与二级市场收益的瓜分，是当前市场的真正主力。
　　
　　回首519行情以来的大牛市，三年中扩容的速度不可谓不快，但仍不抵资金链的快速膨胀与暴利示范的乘数效应，在供求关系的隐性失衡下，走出了典型的资金推动型、成本推动型牛市，其外在动力是各类资金（合规的与不合规的）的大举流入，其内在动力是对股票筹码价值的挖掘，是在远远背离投资价值基础之上的投机发现。一言以蔽之：资产重组制造了泡沫，资产管理吹大了泡沫。
　　
　　二 谁在支撑这个市场
　　
　　记得1997年牛市的时候，整个市场的流通市值才5000亿元上下，那时的指数有1500点。现在是2200点，流通市值已经17000亿元了。流通市值高速膨胀的另一面是资金的大规模涌入。那么，是谁在支撑这个市场？
　　
　　2001年7月 12日
　　A股流通市值：17050亿元，其中上海9507亿元，深圳7543亿元；
　　
　　新基金持仓（按70%仓位） 500亿元；
　　券商自营（估计数，将专题研究） 500亿元；
　　第一类合计 1000亿元；
　　
　　券商资产管理（保守估计数） 1500亿元；
　　私募基金（夏斌：私募基金调研报告）8000至9000亿元；
　　第二类合计 10000亿元；
　　
　　对于机构资金两类性质的划分依据于其受监管的程度和资金成本。
　　
　　第一类资金的操作受到中国证监会的严格监管，交易明细有帐可查，使用D帐户与专用席位，移仓、对倒政策风险极大，在项目运做过程中通常只承担锁仓的责任，无还本付息压力。
　　
　　第二类资金在流通市值中所占的比重已经超过半数，达到60%，是当前市场上的所谓中坚力量，游离与证监会的监管之外（证监会目前对券商资产管理这块的监管并不严格），大量使用A帐户，盘面中庄家行为多出于它们之手，项目策划、运做过程中的各类灰色成本、暗箱操作均由其承担，同时还必须支付10%的年平均市场资金成本和资金到期还本付息时的头寸安排。
　　
　　现在的问题是：
　　一 第二类资金在流通市值中的比重超过50%，难道不是一种值得警惕的情况？
　　二 第二类资金在承担了几乎所有的资金成本、灰色成本和监管成本后，必然需要在二级市场上牟取暴利作为对其超额风险的补偿，从而大大提高了对股价的上涨预期和市场的泡沫度；
　　三 看过著名的芭蕾舞剧“红舞鞋”吗？第二类资金的命运似乎就像穿上了红舞鞋一样无法停止。动用十个亿资金坐庄一两只股票，建仓、拉高，把帐面市值做到15亿20亿似乎都不难，但到了第二年，你需要的是11亿元的现金（请注意是现金！！而不是股票）去偿还去年的10亿元。出货总是那么困难，于是再拆借11亿还前面的10亿，再一年拆借12。1亿还11亿，。。。。当第二类资金的规模只有1000亿元的时候，第二年只需增加100亿元；但当第二类资金达到10000亿元的时候，第二年需要增加1000亿元！！比全年的印花税还多！！整个市场价格的上涨取决于资金链的延伸，那么，资金链会无限制延伸下去吗？
　　
　　四 什么样的市场是叫熊市？对于传统的技术分析而言，横盘一年再下跌10%，只是牛市中的正常调整。且听一家注册资金达30亿元的券商的老总的看法：“我们公司资产管理的盘子已经150亿元了，如果这个市场来两个跌停板，或者横盘一年再阴跌10%，可以把整个公司跌掉！”不难看出其潜在的忧虑！你会在牛市的正常调整中爆仓吗？对于诸多注册资金只有1000万元却管理着数亿元资产的私募基金而言，其数十倍的资产放大系数足以使其在一个正常级别的调整中爆仓！而与其签署的所有资产管理协议，因为普遍包含着保底、分成等违反证券法的内容，从法律上说都是无效的，由此可能引发的纠纷难以想象。所以，本文在此提出新的熊市定义：横盘一年再阴跌10%，就足以在当前的中国证券市场构成熊市！
　　
　　
　　三 国有股减持：脆弱平衡的终结者
　　
　　如果说在6月以前市场仍处于资金链的平衡状态中，那么，国有股减持的高定价将成为这一脆弱平衡的终结者。
　　
　　根据诸多研究机构的估算，今年的国有股减持规模也就在100至150亿元左右，对应1000至1500亿元的发行规模，近7000亿元的申购资金，17000亿元的流通市值，短期压力似乎并不大，更多的是长期压力。但是，必须关注减持办法中的第六条：减持国有股原则上采取市场定价方式。而市场化定价的核心是同股同价！
　　
　　这是理论上最合理的一种方式：它符合同次发行只能有一个价格的原则；对于投资者而言，他所买的不论是国有股还是新股二者没有丝毫区别；定价是由投资者（买方）和承销商（中介）决定的，而不是由国家（卖方）决定的，买方和中介有权降低报价，卖方同样有权选择报价较高者。
　　
　　这意味着，国家将把手中的国有股按质论价，宝钢一股418元，中兴通讯一股3260元。与净资产、市赢率无关。
　　
　　国有股减持的市场化定价模式如果能顺利实施，将是朱总理的一大政绩，它使得国家一夜间变的非常富有，变的可以直接以市价总值（的某个小折让）而不是净资产值来评估国库。有人会说，国有股是无法按现价全部变现的。没关系，比尔盖茨同样既不可能也不必要把他手中的微软按现价全部变现，但在并不妨碍他成为全球首富。
　　
　　现在的问题是，当前的股价是在国有股、法人股不流通的前提下形成的，一旦国有股开始变相流通，市场资金面能够支撑住当前如此高的股价吗？
　　
　　中国证监会今年做了两件顾头不顾尾的事。一是没想清楚B股是公募还是私募就匆忙宣布开放，现在B股的发行只好卡在那儿；二是没下定决心按IPO/增发价减持国有股就匆忙宣布了，现在又回过头来讨论。
　　
　　在市场化定价合理性的背后，是另一种不合理。当前的市场股价高企，泡沫严重，两市平均市赢率接近60倍。国有股减持利用了市场的非理性，以30倍以上的高市赢率减持，将国有资产通过资本放大器变现，必将对市场的长期发展、对中小投资者造成损害。
　　
　　新股、配股募集资金以各种形式回流股市，早已是不争的事实。增发资金回流，最近的一个案例是0541佛山照明，2000年12月初增发，月底已成为600784鲁银投资的第一大流通股股东。即便是国有股回购也不例外。申能集团一直是上海资金市场上活跃的资金拆出方，云天化在2000年11月国有股回购后，母公司随即成为国投原宜最大的流通股股东，两个帐户在2000年底合计持有422万股，动用资金在6000万元以上。
　　
　　然而，国有股减持后产生的社保基金，填补下岗分流、买断工龄的缺口尚闲不足，即便入市最多也是在一级市场“摇呀摇”，把职工的养命钱投入到60倍市赢率的二级市场，要高层通过恐属天方夜谈！因此，有别于以往的一级市场发行的是，本次的国有股减持将造成资金的净流出。
　　
　　
　　四 谁为三年的牛市买单
　　
　　对于市场的诸多参与者而言，谁也不愿意这一资金链延伸的数字游戏过早的结束。然而，世上没有不散的宴席。
　　
　　纳斯达克的泡沫破灭后，整个市场付出了40000亿美圆的代价，仍未明显企稳。中国证券市场尚没有产生美国式的投机浪漫，谈什么市梦率。然而也已经到了谈市赢率会被人嘲笑的地步了。如果我们不能打破物理学的牛顿定律，请同样牢记经济学的万有引力：价格总是围绕价值波动的，扭曲的价格迟早会被纠正，而且常常会矫枉过正。
　　
　　当前的市场环境，市场参与者对后市的信心异乎寻常的强，不外是：国有股减持还没有开始，管理层不会让市场深跌；开放式基金尚未入市；机构上半年业绩不佳，下半年肯定会奋力一搏，等等。
　　
　　但从另一个侧面看，这种信心似乎建在沙滩上：当前A股市场流通市值的60%以上掌握在未被严格监管的各种资产管理人手中，其信托关系的基础是信用而非抵押、担保，因此，这一关系是脆弱的，维系这一关系的成本是高昂的。这种信用关系的盛行导致的资产泡沫化与产业空心化对证券市场的长期健康发展构成了极大的隐患。在市场仍然处于脆弱的平衡状态时，国有股减持、券商保证金归位等敏感问题都有可能打破这一脆弱的平衡。一个大庄股的崩跌最少会损及三家金融机构的本金安全。一旦这一脆弱的关系因信用危机产生连锁反应，资金链的崩溃有可能会快速蔓延。
　　
　　谁为三年的牛市买单？
　　
　　在过去三年中，管理层精心呵护着市场，使它有别于欧美东盟，走出了特立独行的大牛市，现在，管理层希望市场为国有股减持买单，价格是60倍市赢率市场下的IPO/增发价，问题是，市场有如此的承接力吗？
　　
　　至少有两大券商的资产管理部门开始明确的收缩资金链的规模，派发近两年运做的长庄品种与介入不深的新品种；与此同时，有超过100家上市公司提出了增发方案。在2200点的时候，突然有那么多人异口同声：谁来买单？
　　
　　0881、600127、0935是智者，应该已经成功出逃了吧；600217、600746手脚未免太慢了些；同气连枝的600338、326、0510新近加入了掠夺买盘的行列。在市场进入流动性低谷时，主力似乎只有靠杀跌来争取下档有限的买盘（买单）。
　　
　　在一个只能靠作多赚钱的市场中，谁都不愿意牛市早早的结束。赚钱的还想赚，亏钱的想扳本。预言资金链断裂并不受欢迎。在一轮牛市中，看空似乎只能对一次。而即便是这一次的看空与做空，提前三天者是天才，提前半个月者是智者，若提前了三个月，则有可能是个傻瓜：你有可能无法忍受多头市场最后的疯狂，从而在最后时刻又满仓杀了进去。所以，对于中国的职业投资人而言，看空与做空又何尝不是一种痛苦！
　　
　　然而，本文想表达的，并非是对市场短线买卖的探讨，而是一个职业投资人对于市场风险的警醒与思考。也许，明天什么事情都不会发生。也许，也许吧！

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:19

苍白的投资

苍白的投资

何克

　　受惯传统教育的熏陶，在我们的心目中，投资、投机之褒贬，可说是泾渭分明。我翻了翻案头上的现代汉语词典，79年第6次发行的，不知道是否过时了：“投机”指利用时机谋取私利，组词有投机取巧、投机分子和投机倒把等等，很“扁”;而“投资”指投入企业的资金[应该淘汰了:)]，至少是个中性词。有时为舆论感到可笑，为了弘扬所谓的理性投资理念而对索罗斯的惨败大书特书、落井下石，但不可否认，它的力量不可小视,总是不知不觉中被陶冶了情操。
　　“投机倒把”这词在红色神州一度很流行、很时髦，如今已经销声匿迹了，倒是“投机”这字眼还挺长寿的，但似乎也仅仅限于股市了。96年那场股市风暴恐怕老股民都无法忘怀，正是从那时起，“股市有风险，入市须谨慎”成为证券营业部大门口的“座右铭”，一如部队里的“团结、认真、严肃、活泼”，正是从那时起，广大的中小投资者品尝了风险的滋味，付出了投机的代价，按正统的说法，是“上了一课”，彻底洗脑，重新做人，充分地树立起崇尚绩优的理念。自此，就有了亏损族的“集体自杀”，有了长虹、兴化的“再铸辉煌”，同一个市场中，一边是高歌猛进，一边是屁滚尿流，忽然发现天堂和地狱如此“和谐”地共存，红肥绿瘦相映成趣。一时间许多市场人士开始欢呼：我国证券市场向国际化迈出了重要的一步，质地优秀的个股可以达到100元甚至更高，而劣质个股将为人唾弃，跌破发行价，甚至无人问津，全日没有成交额，再进一步推论，将与国际市场接轨，引入退出机制。
　　果然如此么？！很多话其实已经不必多说。
　　三十年河东，三十年河西，用这句话来描述似乎最合适不过，非要挑出些差别，是我们步子迈的很大、发展速度很快的证券市场只需三年的时间就可以“扭转乾坤”、“改天换地”。当年的老牌绩优股“风流已被雨打风吹去”，落得个“门前冷落鞍马稀”，而ST一族如同胡汉三，高头大马、趾高气扬地回来了。不服气吗？！骂它们小人得志便猖狂？！省省吧，别叫了！人家早说了，别“吃不着葡萄说葡萄酸”！
　　一出闹剧！
　　《一个也不能少》？！
　　回顾当年，被指责为泡沫膨胀、投机盛行的一大根据是市盈率，称发达国家成熟股市市盈率多少多少云云。今天再看，又是何种心情？闽东电力的发行市盈率就达到88.69倍，以当日标准来衡量，岂不是分分钟可能炸掉的特大泡沫、投机分子的“杰出代表”？！面对“恢复性行情”的口吻，你想哭还是想笑？
　　什么变了？
　　“计划跟不上变化”？！
　　“是我们改变了世界，还是世界改变了我和你”？！
　　只是千万别对我说：什么都没变[动]，只是心变[动]。
　　主流舆论是一贯主张理性投资的，这点至今未变，但只是口号而已，既空洞，也难有指导作用。当然，并不是没有一些条条框框，我们看看往里边套是什么结果：市盈率吗？别笑！不过要以20倍市盈率要求的话，咱们多半要“炼钢”去了，或许首选就是宝钢了？！行业好？！别笑！“没有夕阳行业，只有夕阳企业！”——这是传统产业上市公司的口头禅！再者，如今还有几个公司不是“高科技”？！“高新企业”和街头巷尾张贴的“老军医”一般多了！！看看现在的改名热，只有文化大革命后的全民改名可以一比。看看千奇百怪的时髦名字，光听它的名你都不敢想象它的脸！唉，不知道“宇宙牌”香烟什么时候上市？！现在中国、炎黄、环球都有了，再不上就要更名了！这可是二级市场所特有的、无价的“无形资产”啊！成长性吗？！成长性和庄家、母公司的实力成正比，这已经成了公理，不再多说了，反正，业绩由5角变6角变1元都不叫成长性，扭亏才叫成长性，哪怕一分一厘，那都是翻天覆地啊！时间？！“别哭了，套住算啥？咱们散户有的是时间！”
　　我们要投资！
　　别笑！
　　透过春光烂漫的投资，常常看到“高配”，电死的又是谁？！
　　“稳中有涨，涨幅有限”——这就是投资？！
　　笑吧，我不多说！
　　今日沉渣泛起是有历史渊源的。今日的郑百文之不死，也是有历史渊源的，若它死了，那才真叫做违反“三公”原则了！
　　琼民源开了个好头！有琼民源之摇身一变成为中关村，对郑百文的死里逃生还有什么不可理喻的呢？！这就叫做“野火烧不尽，春风吹又生”，因为种子还在，因为土壤还在！即使如割韭菜一样倒下去一茬茬，来年春天更加茂盛。
　　郑百文既然没有能够成为终点，就没什么必要去期待什么新的起点。
　　面对ST“乱臣賊子”群魔乱舞，投机分子大行其道，我们应该，到哪里去寻找“投资”？
　　其实舆论没有错，投资也没有错。谁错了？不想去说。
　　经过许多次讨论，我们认识到资本的逐利本性，就象鲨鱼对血腥、狗对骨头的本能，对这一点，没有什么可指责的。因为这个市场上谁都想赚钱，谁都想赚得最大的利润，“胜利者无可指责！”
　　“听话要听党的话，戴花要戴大红花”，这已经成了老股民的口头禅。可惜的是，真正理解这句话的[也许不是如此说？]的不是散户，而是机构。机构就象七八岁的小孩，你说他狗也嫌吧，又不能抛弃，偏偏这小家伙跟韦小宝似的鬼样精灵，深得阳奉阴违的真髓！[这才叫“领悟”！]再看97年，机构响应号召了，痛打绩差股，猛吹绩优股，真是为了响应号召吗？！只不过扯了虎皮再做赚钱的勾当！这就是大资金的高明之处！谁管他是否挤掉这边泡沫的同时，那边又吹起了大气球？联想到98年的重组、99年的科教兴国、今年的网络，不服都不行！然而散户呢？一听命令，脑筋急转弯，只知道不能做了，不知道去想还能做什么。等发现机构还在做时，脑筋又转不回来，等转回来了，又被关在笼子里了！利好、利空是双刃剑，用得好能伤人，用得不好就伤自己。
　　我就想起了孙悟空，师傅在他头上敲了三下，算是训诫吧！他却能悟出来是约在“三更”！！你有这天赋么？！有？！那关键还在师傅那！！！
　　我们还是太拘泥了，也太天真了，投资又如何？投机又如何？若二者本就是孪生兄弟又如何？
　　近期看到官方的报纸也不再回避和粉饰市场中存在的问题，承认发展和监管是相互制约的。一对矛盾如何能两全？这本来是很显然的，偏偏从前那么辛苦地一味要自欺欺人！既然要对立地统一，随着相应阶段的工作重点，势必要调整二者的座次，许多人爱研究这个，什么什么时候“发展”在前面啦！什么什么时候“监管”在前面啦！等等，并以此来指导操作，你能说没有道理？！是研究者的责任吗？！不过，中国国情一贯如此，“一抓就死，一放就乱”是个根深蒂固的“传统现象”，怪不了谁。水至清则无鱼，股无庄则无市，在如此现状中，谈什么投资？投资无非是不过分的投机而已！
　　其实，监管部门并不应负有宣传、培养投资理念的责任，应当将更多的精力放在监管当中，将杀人者绳之以法是最大责任！口水有什么用！归根到底，市场将真正地引导散户的投资理念，因为它最实际！
　　面对现实，我不仅要说舆论没有错、投资没有错，还要说：投机也没有错！
　　别忘了我们进入这个市场的目的：取得盈利就是胜利。
　　或许还需要人来教育我，什么什么是投机，什么什么是投资！但我听不进，我说：市场是正确的，市场要我干什么我就干什么，无论它是投资，无论它是投机！
　　刀子有善恶么？！
　　记得《狂人日记》中有这么个场景：狂人在街上走的时候，总觉得赵家的狗不怀好意地看着他。
　　如果我说：我要做战略投资者！
　　又有什么样的眼睛看我？！
　　或许门缝后面有人呲着牙恨恨地说：“就凭你？也想占掠？！啊呸！！！”
　　今年8月份，正值证监会“超常规”发展、培育、扶植机构投资力量，不仅喂饱证券投资基金，为了平衡利益，还匀些出来给“战略投资者”。[我又想起了“三公”，又想起了“贞节牌坊”，可一则可十则可百则可千则可万则可千千万……] 《法人配售发行方式指引》明确规定“战略投资者”的几个具体要求：并对战略投资者的“体貌特征”有详细的描述：与发行公司业务联系紧密；出于长期投资目的而较长时间地持有股票，一般至少半年时间；投资行为相对公开，大宗买卖及时公告，规范操作；四是具有相当的资金实力，且持股数量较多。
　　一二三四，二二三四，有一点不言自明：和中小投资者无关！
　　四个条件里中小投资者只有第二条够格，其他免谈。一、三、四，除了再次验证“钱能生钱，富则语富”，没有任何新意！
　　何不搞集合竞价？可以筹集更多的资金，也少许多黑幕！
　　仅就时间而言，如果“集合竞价”的话，三年以下靠边！要知道三年的国库券收益率才多少？！这又是什么利润率？！
　　《中国证券报》近期有文章谈到“战略投资者”，文中说：“据有关统计资料显示，至今有63家上市公司参与法人配售，由此带来的隐性收益达17亿元，平均收益率高达89．46％。面对如此可观的收益，形形色色的战略投资者自然趋之若鹜。”由此导致种种黑箱操作，自路桥建设之后，“战略投资者”一度歇业四月多，作者称：“若生存环境不能得到改善，投机可能仍是战略投资者几乎唯一的选择。”
　　证券市场的黑箱就象中国足坛的丑闻一样，没什么可预测的，没什么可调查的，大家心知肚明，心照不宣！
　　可悲的是，四块遮羞布差不多扯光了，“战略投资者”差不多就成了“真理”。业务联系？！风马牛不相及！或者投资公司是“全能选手”？！长期持有？！再依此“长期”的标准“发展”下去，发行日能否套现？！[看看隆平高科吧！]
　　对了！还有两块可有可无的破布！就挂脸上吧，省得脸没了吓着人！！！
　　[有人告诉我，那不是步，是钱！！！]
　　再谈投资、投机是否无稽？
　　当某些人[？]肆意投机时，当肆意投机的人[？]被纵容、庇护时……
　　一切只剩下苍白。
　　无力且无助。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:20

俺是这样挑战高手的

俺睡着了的时候。
　　　　一个挺漂亮的残疾女人，轻飘飘的从半空飘来。
　　　　“你是哪棵小葱？怎么没胳膊啦？”俺问。
　　　　“俺叫维那厮。嘻嘻，美女断臂，留的小命在，不愁没股炒。”她笑嘻嘻的满不在乎。
　　　　“敢情！”俺抚摸着自己两条光秃秃的断腿，心里感到平衡了许多。
　　　　维那厮断臂一扬，空中飘落一张光盘：“这是本世纪所有股票的走势图，你收好了。”
　　　　“靠！你不是专门管泡妞的么？怎么炒股票的事儿也归你管？”嘴上这样说，俺还是赶忙把光盘掖到枕头下面。免得维那厮后悔了，俺又白忙活了。
　　　　“你猪脑呀？没听说炒股如泡妞么？”
　　　　“是，是，姐姐教训的是。俺何德何能，蒙神仙姐姐错爱。”心想：“别看俺残疾了，还是挺招人爱的嘛。”
　　　　“别臭美了，还不是看你可怜。”她似乎还能知道俺心里想什么：“看在都是残疾人的份上，帮你一把，也不收你会员费了。”说罢，便真像个仙女似的蹦蹦跳跳地走了。
　　　　多好的神仙呀，人家可是外国神仙呢。为了俺一个炒股票的残疾人，不远万里来到中国。这是什么精神？这是真正的雷锋精神！这是毫不利己专门利人的国际共产主义精神！
　　　　俺赶忙向维那厮离去的方向遥拜：“谢谢仙女姐姐，谢谢雷锋姐姐……”
　　　　烟雾，灯光，音响。
　　　　不！不是音响，好像电话铃。
　　　　俺迷迷糊糊地拿起电话：“喂~~，小~~丽~~呀~~。”
　　　　“亲爱的，老周的鸡都叫了。快起床吧，俺想让你陪俺一道去嘛。”电话那边娇滴滴的声音。
　　　　“陪你个头呀，俺今天要看盘。你又不是第一次打胎，自己去吧。俺赚了钱给你买泡泡糖。你要是敢再罗嗦，俺就从你裤衩上抽根儿皮筋做个弹弓崩你家玻璃！”
　　　　放下电话，想起来梦里的事儿，伸手去枕头下面掏，居然真有张光盘。哈哈，俺要发财了！
　　　　俺努力装出钱财乃身外之物的样子，慢慢地穿衣起床洗漱陪老婆出去吃早点呼吸新鲜空气打发老婆去邻居家打牌。
　　　　一切都收拾停当了，这才迫不及待地拿出光盘，甩掉笨重的假腿，爬到电脑前。既然本世纪股票的走势，当然包括过去的2001年了，俺正好验证一下维那厮有没有骗俺。
　　　　哇！一点不差，太完美了！要不是不幸断了双腿，俺肯定激动的跳起来了。
　　　　“什么顾虑，什么穿杨，什么俺认识的不认识的牧羊，还有什么湖南小媳妇。哼！你们不是高手嘛，也该让你们见识见识俺的手段了。”俺内心一向妒忌他们的本事，可又不能不承认他们的确比俺强。这次终于轮到俺扬眉吐气了，哈哈哈！
　　　　俺瞄准一只第二天涨停的票，按奈不住激动，给顾虑发信息：“小驴同志，俺动手了，你也见识一下俺看中的好票票呀。”
　　　　很快，顾虑回答：“啊？这个票量能有点不足，而且快涨停了，有追高之嫌，是不是再看看？”
　　　　俺不屑地：“你懂个屁，这叫人有多大胆地有多大产，现在量能不足，一会量能就上去了。”哼，量你也不知道俺得了神仙姐姐的真传。
　　　　看看又涨了几分钱，俺心里踏实，索性不看了，去找个养眼的网站看画。
　　　　顾虑又发QQ过来：“哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈，你说得对呀，果然放量了，放量跳水！！”
　　　　“靠！幸灾乐祸，俺就是被套了，你也不必给俺打这么多哈哈哈呀！”
　　　　“5555555555”
　　　　“好孩子不哭，由着它跌吧，俺打赌它收盘还要起来的。”嘿嘿，俺有神仙姐姐的法宝，谁跟俺打赌，谁输。
　　　　“……”
　　　　“……”
　　　　收盘了，俺的票票稳稳当当地封在跌停板。
　　　　欲哭无泪啊，俺总算是明白维那厮为什么失去双臂了。
　　　　俺恨恨的把那张该死的光盘摔在地上。
　　　　老婆掀俺被窝：“醒醒了！醒醒了！俺的闹钟招谁惹谁了，你那么使劲地摔它？乖乖地起床，洗衣机里还有点剩饭，将就着吃点吧。”
　　　　俺又做梦了？
　　　　还是俺现在做梦呢？
　　　　俺掏了掏枕头下面，除了几张儿童不宜的光碟，的确没有关于股票的。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:22

　高手是这样练成的

　高手是这样练成的

桃溪老叟
　　
　　　　股票跌了很多很多。
　　　　其实，俺也是知道止损的。
　　　　破掉支撑，便要止损；大盘回试反压，俺也知道又一次的逃命机会。
　　　　俺可不是马后炮呀，俺在当时什么都是知道的。平生所学汗牛充栋，加之十年的实战经验，自然非常人可比。
　　　　可是，俺没动。仅仅是因为俺没动，所以就没动。尽管也知道这可怕的后果，可没动就是没动。
　　　　终于跌的俺麻木了，麻木的不知道痛了。终于可以痛定思痛了。
　　　　不能怪俺不懂技术，不能怪技术不好使，也不能怪庄家不配合。
　　　　一切的一切都怪俺心态不好，俺懦弱，俺幼稚，俺不成熟，俺该受教育。
　　　　亡羊补牢，从哪儿跌到就从哪儿爬起，俺要修炼心态。
　　　　俺真的要修炼心态了。
　　　　睡觉要练，吃饭要练，站着要练，坐着要练，走路也要练。
　　　　俺收敛心念，捏无畏印，颂婆罗经，意守丹田，眼观鼻，鼻观口，口观心。可是心观什么呢？莫非当真“起心著净，却生净妄。”一念即起，大惊失色，心乱如麻。
　　　　干脆把股票都卖了，静心修炼。
　　　　卖过之后，却发现股票开始反弹了。真他妈的不知所以然了，然而却让俺悟到了“所思非思，所观非观”的崇高境界。
　　　　坚持修炼，竟也能进入一种股人合一的忘我境界。
　　　　人说：“您老出来走走呀。”俺说：“可能见底了，暂时不走。”人说：“您老吃了嘛。”俺说：“量能不足，等等再说。”
　　　　大伙都诧异：“这厮最近怎么了？股票赔了，也不至于这样吧？喂！哥儿们看开点呀。”哈哈，今天的俺已经今非昔比了，随他们怎么啰嗦，俺自昂首阔步。
　　　　俺明白了，“赔就是不赔，”原是股市的真理呀。
　　　　俺是不是真的可以战无不胜了？再来一次跳水，俺是不是真的可以躲过？唔，这可需要验证一下，马虎不得。
　　　　于是，俺到了很高很高的大楼顶层，看看下面车如流水。心想，这地儿不错，就在这儿练跳水了。
　　　　咦？什么时候来了这么人？人气真旺呀。对呀，人气最旺的时候最适合跳水。
　　　　乱糟糟地喊什么呢？让俺别轻生？轻生你妈的头呀，你们懂个屁，只要在第一时间止损就一点风险也没有！
　　　　有一阵风，是不是吹来的利空？那就跳吧。
　　　　众人一声惊呼，俺跳下去了。
　　　　俺伸手正要去抓楼边的护栏，忽然心念一转：这样太狼狈，不如等反弹。这个速度下去，肯定会有反弹，借助反弹弹回顶楼多漂亮多潇洒呀。
　　　　反弹没有出现，俺却忽然又明白了：这不是跳极。
　　　　风声消失了，也许利空出尽了吧。
　　　　俺只觉得麻木，麻木的不知道痛了。
　　　　……
　　　　是日，网界传言：一股民不堪股市大跌，精神错乱，坠楼身亡。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:22

左右为难

左右为难

何克

　开市后忙于自己的琐事，纷乱中却暂时离开了纷乱的市场，但却并没有宁静，惶惶然、茫茫然，品尝着另一种味道。但一切都会过去的，如同“太阳照样升起”，为了一个方向，有些路是必定要走的。
　　 昨晚给朋友装分析软件，中间闲聊了一些时间，开始有些诧异，转而觉得类似他的朋友不会是一小部分，且说说吧。他在银行工作，消息很多，资金也比较充裕，目前的情况是：乐凯胶片26元买的，现价20.06;振华科技20元买的，现价14.18;方正科技28元买的，现价23.90元;百大集团11.30元买的，现价10.38;悦达投资11元买的，现价9.07元;兰州铝业14.50元买的，现价13.40元;猴王A7.40元买的，现价7.29元;西宁特钢8.70元买的，现价8.82元......等等。故事也挺多，百大是听某某人在电视上直指18元，因此13元上方不走;振华科技等是早想走但被夫人阻止，并引经据典称某某人就是靠“捂”功发达的;悦达投资是某某人神秘兮兮告知的“内幕消息”，还再三叮嘱不能走漏风声，结果是一副正宗“泻药”......更让我不可思议的是，以他如此能力，竟然在代人理财！称有私企老板，初时以一两万“参股”，在复华实业上略有斩获，发现赚钱如此容易后，以为找到致富之道，一家伙捧来二三十万要求“增资”，这位老兄也不客气，都倒到“高科技”里去了，休市前几天，一刀下去血肉横飞，告诉对方时还面不改色心不跳，对方战战兢兢问：怎么卖了？！他说：还有得跌，不割损失更大，这叫止损，保留“革命火种”，对方没了言语，就说不能再买了云云。然而最后一天，又进去了，也没瞒那人，别人傻眼了，“怎么又买了？！”他说：不买能赚回来吗？这叫换股，不是割肉，只是帐面上的亏损，实际上一点也不亏，不用怕的，再说害怕能炒股吗？！私底下和我说其实心里过意不去，想帮朋友赚点回来，谁知雪上加霜，也是没有办法的事情了。
　　 无意间多了些想法：平时总想着向更高层次前进，向高人请教、学习以求提高自己，这固然是一种好方法，通过比较，可以发现自己不足，想方设法加以完善，久而久之应有长进。但实际上，多对周围的失败案例做些总结，也不失为行之有效的“修炼”，即所谓“前车之鉴”的道理，而在股市里，似乎永远有人在犯着同样的错误，仿佛那些千篇一律的电视剧，只是时间、地点、名称的不同。或许“三人同行，必有我师”应该如此解释：第一种含义，指三个人中必定有一位比我强，理所当然可以成为我的老师;第二种含义，指三个人中必定有人的某种能力、素质超过我，可以指教自己;第三种含义，指三个人中不论强弱，必定有可以为师的“东西”，即使是“后车之师”。也就是说，抱有学习的态度，有了这个出发点，无论何人何事都可“师”。或者是狡辩或偷换概念，也未可知。
　　 我以我的想法和他探讨，认为是持股品种太杂、太多，投资分散是首当其冲必须解决的问题。这里“鸡蛋和篮子”的问题我不想多纠缠，只以实践经验论。一般来说，持股品种从单一到繁杂是个普遍的过程，包括我自己也是如此，有时和资金的大小毫无关系，只五、六千也有人弄出几个品种来。估计形成的原因是这样的，初时毕竟有些顾忌，介入的量和品种都有限，随着各方面常识的熟悉，对股票逐渐熟悉后，开始“多元投资”，通常，这种操作习惯延续一段时间后就是以套牢品种居多。如果能从繁杂再回到简单的组合，应该是进了一个层次，至少是懂得了取舍，对机会的抉择多了些考虑。从我个人来说，操作上仍存在很多缺陷，但自己感觉还是在前进吧，也经历过单一投资到眉毛胡子一把抓到单一投资及简单组合的过程，从获利的角度说，也经历了获利亏损获利的阶段，从不知道怎么赚的到什么都想赚到赚自己能赚的，有个过程。悟性好的，可能一瞬间就开窍了，悟性差的，只要常去想，也能通的，只有不去悟的，永远都糊涂。至于新股民赚钱的原因，从前也讲到过，三个大因素：一是行情越大越火爆，入市的新股民越多，因此，当时的市场环境“温度”是比较高的，即市道好，二是新股民的资金是“白璧无瑕”的，没有历史套牢盘，赚的都是净利，三是新股民初生牛犊不怕虎，听说什么好什么强就买什么，往往买到“强者恒强”的大牛股，而老股民虽然知道它“好”，但不敢买了，而新股民对高低还没有任何概念。正是初试身手、不同凡响的开场，使许多新股民失去了客观理性的认识，过于自信，出击较为频繁，一碰到大调整，就开始“长线投资”。另外应注意的是他的“理由”很多，除了赚钱的，亏损都是别人造成的，这种心理也很普遍，如果只找开脱的借口，即使是合情合理的，也没有任何实际意义，对以后的操作没有任何帮助。再就是缺乏对待均线压制个股的处理经验，片面地、孤立地理解“捂”，在下跌之初捂股和捂蛇没两样区别，尤其长期受均线压制的，碰线宜先出，看好等急挫，这类个股往往有个加速下跌的过程，到修复均线，到震荡筑底，到形成上升通道，到主升，期间筹码的分散到收集需要的时间，足以清洗大多数被动投资的人。此外，“朝令夕改”也很常见，比如他，在缺乏理由的情况下，冒失地做出决定遭致损失，刚刚斩仓出局，又怕过完年有得涨，赶紧冲进去，年后第一天跌，又急吼吼补仓，缺乏必要的缓冲，缺乏冷静的思考。当然，其他问题也不少，比如缺少必要的分析判断，比如病急乱投医等等。但解决投资品种问题应该放在第一位。
　　 然而，看病容易治病难！他说：你说怎么办就怎么办！你说割什么就割什么，你说买什么就买什么！我真的无言以对。
　　 在此，奉劝情况与他相似的朋友们，少一些左顾右盼，更为实际的选择和操作股票，这样，才可以避免“五花大绑”的痛苦，也避免左右为难的抉择。
　　 在夜深人静的街头，我独自走着，我默默地想：竟然还有这么些水深火热中的朋友，又有什么更好的办法呢？或许还是个过程，必须要一步一步过去的，即使失去了一次、两次行情，但只要有信心，还会有将来，更美好的将来。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:24

中国股市十大经典战例

中国股市十大经典战例


　　中国股市“铁达尼号”————琼民源
　　
　　琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10
　　送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最
　　高理论升幅达1637%。1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马
　　加鞭未下鞍”。
　　
　　琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。
　　
　　然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。
　　
　　沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。同时，有13.38
　　亿元的资金在最后一天入套。
　　
　　琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。以其巨型的流通盘和
　　豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。
　　
　　耐人寻味的是，在最后的日子里，市场上却传出“快买琼民源”的消息，消息的来源是
　　“有背景”的权威人士。因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从
　　此落入暗无天日的深渊！
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　中国股市曾经的航空母舰————上海石化
　　
　　上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。该股为主力部队驾驭的
　　航空母舰。从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；
　　另一方面通过它调控沪市大盘。
　　
　　在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。该主力不失时机，
　　在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。
　　1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。
　　当日开盘3.90元，报收4.19元。至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅
　　达212.3％。
　　其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的
　　酒田战法分析，几乎日日都该卖出。从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个
　　交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高
　　阶段。
　　之后，主力用手中剩下的一些筹码将该股做了一个非常标准的漂亮的W双底形态，至12
　　月5日，破位冲上8.63元，从技术图形上看，向上突破已成定局，在疯狂的大盘涨势中，这
　　显然是给散户们火上浇油，于是主力从该日起倾囊派发，散户蜂拥接货。至12月20日，主
　　力已功成身退。散户们回头一看，原来是一个更漂亮的M头部形态。这是主力送给散户们的
　　一份大礼、一个永久的纪念品――麦当劳标志。
　　
　　50亿资金量的航空母舰，被该主力在短短两个月左右的时间里玩弄于股掌之中，翻手
　　为云，覆手为雨。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　水不在深，有龙则灵————界龙实业
　　
　　到1994年7月底，中国股市持续了17个月的连续暴跌。
　　在最后的5个月恶跌之中，界龙实业股票，走出了熊市牛股，其中从4月21日到6月24日
　　的45个交易日，只有3根阴线，其余那42根不可思议的连续红阳，使当时所有的中国股票黯
　　然失色。
　　
　　界龙，无论从资源、行业、题材、经营、成长性、业绩、前景，还是从经济大环境、大
　　盘走势、政策背景等，没有任何的优势和值得暴炒的潜在题材。
　　界龙，用业内人士的话说：曾被市场人士恶炒。
　　界龙，从4年后的今天望去，真是惨不忍睹的垃圾。
　　界龙，潜龙湾里的蚊龙。
　　界龙，越了界的过江龙。
　　界龙，只等被吞并的虫。
　　
　　但是，无论是病马、疯牛、过江龙，抑或是冒充龙的虫，水不在深，有龙则灵。散户，
　　你来股市干什么？只要你抓住了某只股票灿烂的时光，你还需要别的吗？也许别的什么对你
　　的名誉有用，但对你的股票帐户里那点老本是绝对无用的。
　　看着界龙那段喜人的涨势，真让人百感交集。
　　看着自己那阳痿的绩优股，真可谓满怀心腹事，尽在不言中。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　洗你没商量————延中实业
　　
　　在一本非常受股民们喜爱的名叫《战胜庄家》的书里，有这样一段被股民们称之为“
　　至理名言”的话：“当庄家拉高出货的时候，RSI顶背弛无可避免地出现，这是庄家无法掩
　　盖的出货痕迹。”正是这句斩钉截铁的名言，使多少散户奉为法宝。
　　以此为战，安能亏钱乎？
　　能也，今有延中庄家出面，破此绝法。
　　
　　也许正是许多散户看了该书，以此绝法武装起来，跃跃欲试，妄想战胜哪个庄家为快。
　　延中庄家，以妄想战胜庄家的这部分散户为假想敌，在1998年的收购行情中，专门为
　　这些人量身订制了一套丧服，把顶背驰的信徒们杀了个片甲不留，落荒而逃。
　　《战胜庄家》的作者既然是“机构操盘手”，可千万别是这次延中庄家的操盘手。否
　　则，跟散户们开的这个残酷的玩笑真要出人命了。
　　
　　1998年2月9日，延中实业以9.5.元开盘，报收9.89元，从此拉开了收购行情的序幕。
　　3月2日，开盘18.36元，报收15.62元，16个交易日，升幅达193％。在最后两个交易日中，
　　成交了2436.49万股，金额达3.8亿元左右。在这两日跟进的散户或之前踏浪而来的散户们
　　没有想到，从这一天起，庄家做出了一个又一个顶背弛的形态。直到把这些散户一个个钉
　　死之后，才一路高歌地直冲34.99元。
　　
　　记住，图是死是，人是活的。
　　图，是人画出来的。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　“华丽”的外壳————华立高科
　　
　　任何一个市场，在由幼稚走向成熟的青春期，都会经过一个躁动不安的阶段，在这一阶
　　段里，汹涌的收购风云是不可避免的。在收购大战中，企业和市场的资产重组，资本结构的
　　调整都将不可阻挡地朝着有利于市场成熟的方向坚定不移地前进。也是在这一阶段里，市场
　　自然地为适应这一切从而不断地规范、成熟起来。
　　中国的收购风云，不久的将来即将兴起。风起云涌的日子指日可待。1998年的资产重组
　　或收购概念股的一度火爆，预示着这场风暴已为期不远了。
　　机会是为已做好各种准备去抓住它的人而存在的。
　　中国的垃圾股，是今天的垃圾，谁敢说它明日不会辉煌？这些垃圾里，蕴藏着同一种具
　　有无限价值的东西――壳。
　　庄家们在物色，具上市实力的集团也在垃圾堆里不断挑选这些壳，而作为散户呢？你是
　　否想过，在对手磨刀霍霍的时候，你该做点什么？
　　
　　请看四通集团入主广东华立高科时的表现。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　大鳄的家园————苏物贸
　　
　　1996年7月，一条潮洲大鳄携几亿资金潜入了刚刚除权的苏物贸。大鳄的进驻，尢如旧庄
　　的填权，将股价从4.41元拉至11元。
　　以拉高派发的K线形态吸筹，其它技术指标被刚刚除权的走势打散，使你无法进行分析。
　　这，就是庄家简单明快而又毫不顾虑的一招。庄家此时的自信与胸有成竹，与技术派面
　　对还没有产生作用的一堆指标的无所事事，形成了鲜明的对比。在起点处，庄家已经不战而
　　胜。
　　拉高进货，这种大鳄风范，想必当时的股民或一些自以为是的庄家机构还没有领教过。
　　因此，接下来的一个多月的平台整理，又使庄家从容地接走了被吓得落荒而逃的浮筹。
　　8月29日至9月5日，庄家把股价由8.75元一气拉到13.50元，使所有市场人士一致确认：
　　此次是正式拉高出货。随后的几天，庄家像掸一掸袖口上的灰尘般容易地挥去了剩余的浮筹。
　　9月27日，开盘价12.30元，从此，庄家以轻快的步伐，几乎是无量上升，一路高歌。
　　12月16日，遇大盘行政性回调，在众股票的跳水大赛中，该庄家坐怀不乱，镇定自若，
　　甚至众人皆醒我独醉，还在趁反弹洗盘。任凭风吹浪打，胜似闲庭信步。
　　12月20日，比大盘提前4天见底。从此又一路唱着跃进歌直奔1997。
　　1997年4月22日，苏物贸股价最高达37.89元。这是除权前的最后一日，与1996年除权后
　　庄家进场时的4.41元相比，升幅已达859％，直至此刻，长达9个月的一路攀升，日成交量几
　　乎没有超过1千万股，无论是1996年12月的跳水，还是1997年邓公逝世的噩耗，都末能影响
　　庄家的信心和执著。真可谓任凭风浪起，稳坐钓鱼船。
　　终于，从除权日开始，姜太公开始收竿起钓，愿者可谓赴汤蹈火，蜂拥而至。此时的K
　　线走势形态，给所有人的感觉是庄家意犹末尽，填权刻不容缓。而市场上放出的风声是，苏
　　物贸三周完成填权，目标价位看高38元以上。高成长，高送配，高利润，高回报，真正的大
　　黑马。而其它技术指标，与1996年庄家进场时一样，被除权打散得一塌糊涂。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　一场风花雪月的事————江西纸业
　　
　　1997年4月，中国股市如脱缰的野马，对1996年底的调控进行疯狂报复。尤其是沪市，在
　　1996年落后于深市的压力下，借“补涨”的理由，以超越深市的巨额成交量马不停蹄地窜向
　　历史峰位。
　　一批期货性格的过江龙趁火打劫，在失去理智的沪市中如鱼得水，如虎添翼，狠狠地捞
　　了几把。
　　新股上市，是过江龙最肥美的猎物，没有与旧庄火并的顾虑，没有成见，没有过去的形
　　象的阴影。只有末来无限的想象空间和新股上市时自我推销的美言或承诺的“东风”。
　　于是各路过江龙汇集沪市，占山为王，各把持一只新股，大显神通。
　　
　　江西纸业，1997年4月18日上市，被过江龙一扫而过。把所有的悲伤给散户，唯一的欢乐，
　　让庄带走。
　　4月18日，以13.52元面市，当日成交2454.3万股，换手率60％。从19日开始，以7个连续
　　跳空高开，跳到4月29日，股价已上摸24.67元，涨幅达182％，8个交易日、6个涨停板。吸筹，
　　拉升，派发，在这短短的8个交易日中同时进行。边吸筹边拉抬边派发，边打边跑，跑到终点，
　　仗也打完了。收拾战场用了7个交易日，在20.16元到23.50元区间，将剩余筹码连哄带骗地塞
　　给了将信将疑的散户，之后，兴高采烈地逃之夭夭。有些散户，甚至1个多月后还没有反应过
　　来。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　卑鄙者的通行证————毒庄的金蝉脱壳
　　
　　1994年8月。深圳，宝安县，某证券部。
　　一位相貌平平的男人带着100万现金来开户。我们暂称其为D大户。D大户首先问该证券部
　　有多少比例的透支，当其得知是1：1时，略显失望，但还是在犹豫了一下之后开办了股票帐
　　户。D大户称他有绝对的内部消息，为了怕引起人们注意，才千里迢迢从上海跑来这不易被人
　　注意的地方炒股。
　　D大户一进大户室，就以1：1透支了100万，用200万元全线杀入了沪股界龙。此后，D大
　　户只是隔三差五地来转一圈。D大户神秘地透露：界龙的强庄风范，想必是大户和券商们难忘
　　的一课，从6月底分红后调整到现在，已是基本到位。界龙将有重大利好在10月出台，强庄仍
　　在，以其5、6月份炒作姿势，新一轮涨势将以如何疯狂的拉抬完成，你们自己去想象吧，请
　　各位好自为之，我只告诉各位，我不翻三倍不回上海。
　　
　　大户室里暗流汹涌，人们都在调兵遣将，拭目以待。消息传到证券部投资经理那里，经过
　　详细研究之后，该证券部调集了所有可用资金，进入一级备战。
　　9月1日，界龙以一个跳空开盘25.20元，并以巨大的盘口成交迅速拉抬，到收盘时，报
　　28.38元，涨12.62％，成交394万股，比前一天的53万放大37.4倍。
　　9月2日至9月6日，连续三个交易日（3、4两日为周末休息日）跳高开盘，配合三百多万的
　　成交量，股价上摸了31.26元。
　　此间，该证券部内所有一级备战的兵力颁巢而出，一举杀入界龙。
　　从此以后，界龙跌跌撞撞地一路下坡。直到今天，整整三个年头过去了，包括1996年、
　　1997年大盘两次发疯，界龙都没有见到过天日。
　　而D大户也是从此以后杳无踪影，连他自己那100万也不要了。
　　且慢，100万算什么？同样的故事在广州、深圳两地的6个证券部里同时发生，而6个故事
　　的主角是同一个人――D大户。
　　D大户扔了600万，“捐”给了珠江三角洲的“建设”，姓名是假的，身分证是假的，无
　　名英雄。
　　600万作饵，钓出了广、深两地约1亿的资金，完成了界龙庄家逆势恶炒之后的部分派发。
　　从盘面上看，界龙本次派发过程的4天内，成交额近4个亿，其余部分的情形，我们不得而知。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　常胜庄家也必有一失————苏常柴
　　
　　常在河边走，哪有不湿鞋？青少年容易失足，老谋深算的智者也难免于一失。
　　成年累月转战于大盘上下的333主力，进场时叱咤风云，进场后战绩彪炳，威震四海，几
　　乎使对手闻风丧胆，不战而溃。
　　正是这样一支百战百胜的常胜部队，在其意气风发，斗志昂扬，踌躇满志的时候，却栽
　　在了一只老牌绩优股上。
　　奇闻供欣赏，庄丑相与析。
　　从1997年9月开始，老牌绩优股苏常柴一直以180万股的成交量无所事事地随波逐流，19
　　98年6月12日，一根890万股的巨量图形引起了细心人的警觉。是庄家进场，还是庄家出货？
　　从以后的走势看，像是出货，之后的一路跳水和中期报告都可以证明。然而不合情理的
　　是，从以前的情况看，自1997年5月行情之后，如果有庄进来，那么现在的出货是割肉斩仓，
　　令人难以置信。
　　
　　从以前的走势看，像是建仓，价位28.30元一路走到如今的18元，建起仓来迎中报，对于
　　一只绩优股来说，可能性较大。
　　之后的中报和一路急速下滑到8月18日的9.50元，证明庄家是彻底栽进去了。
　　经过详细的盘口分析和有关资料的调查，原来是大名鼎鼎的333主力，从1997年10月开始
　　，分三批建仓二千多万股，成本在20元以上。熬到6月份，庄家确认大势不好，选股过程中看
　　走了眼，已是江郎才尽，黔驴技穷，只好强行出货。无奈此次无人响应，强弩之末，无力回
　　天，自弹自唱地拉了几下，算是出掉了800万股左右。真够窝火的，放血都放不出去，就这样
　　被捂在了自己钻的套里。
　　粗略地估计，庄家帐面亏损应在2亿左右。
　　
　　星移斗移，日月交替，历史在发展，股市在前进，事物在变化。谁想到，苏常柴已成昔
　　日黄花？谁又会猜到，如今的历史洪流中，昔日的龙头已老态龙钟，正挣扎着寻找焕发青春
　　的契机？谁还能预知，将来的新贵是何方神圣？
　　变幻莫测的股市，迷人的股市，连占尽优势的庄家，都会有所闪失。
　　散户们，如果1998年333主力没有从苏常柴逃走的话，我们齐心协力，在1999年围住它狠
　　狠地打，把它闷在里面也让它窝囊个1年半载，试试何如？笑谈而已，几个亿的资金，对这样
　　的主力庄家而言，急了就撒手不管，一掷三两年，到回头再收拾你们的时候，你们再看吧，
　　不赚你们个10倍8倍的，算是对得起你们。
　　
　　--------------------------------------------------------------------------------
　　
　　无形的手————调控大盘的主力
　　
　　主力部队是最累的。占领大盘的制高点，布置火力交叉封锁线，指挥旗舰的航向，驾驭
　　航空母舰，歼灭违规部队，阻击不法行为，牵制大盘的走势，维持大盘的稳定和发展。南征
　　北战，攻坚打围，出生入死，不惜代价。
　　主力部队以其充足的军备，先进的手段，高屋建瓴的优势，不露声色地调控着大盘，维
　　持着游戏的规则。当大盘遇突发事件无法继续正常下去的时候，主力部队就会变成一只无形
　　的手，出来扭转局势，使游戏继续按规则进行下去。
　　1997年2月19日，改革开放的总设计师邓小平同志逝世。在这之前的日子里，“健康问题
　　”已把敏感的股市折腾提如履薄冰，噩耗传出，大盘理应进入盘整回调。
　　然而，此时一只无形之手冉冉地托起了举国的悲哀。
　　
　　请看深沪市两市龙头股深发展、四川长虹的图形。
　　
　　1997年2月18日，深发展成交6365.73万股，成交额约11.5亿元；四川长虹成交3390.2万
　　股，成交额约9.32亿元。
　　1997年2月19日，深发展成交4545.04万股，成交额约8.4亿元；四川长虹成交2369.63万
　　股，成交额约6.6亿元。
　　1997年2月20日，深发展成交6299.58万股，成交额约11.3亿元；四川长虹成交3571.44
　　万股，成交额约9.82亿元。
　　
　　在邓公逝世前后的三天内，两股共成交了57亿元。股价被托回原来的轨道。大旗不倒，
　　两市的其它众股也就放心地回了原位，大盘也就此平衡过渡。
　　从图形上可以看出，这特殊的三天，突然有成倍的增量资金进入，而股价只是被托回原
　　轨，之后这只无形的手又悄然地消失，一切回复正常。
　　
　　你看那成交量的图形，像不像指点江山的双指？
　　其实那是中国股市隐形的擎天之柱。
　　其实那是托住大盘稳稳向前的中流砥柱。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:25

机构恶战--高手吸货过招实录

机构恶战--高手吸货过招实录


每一个交易曰，一千多只股票的盘面走势吸引着上千万人的双眼，钱龙软件中显示的股票买三卖三价位看似简单，其间的风起云动却令所有投资者对操盘秘密求之若渴。然而， 事实上大多数股票在电脑中流露出的盘面语言，除了当事主力，不知内幕的人能理解者极少。
本文是国内一家股票网站论坛上的一封帖子。这篇难得之文虽行文略觉生涩，却尽曝主力之间交战时操盘手的真实的思想及心理状态，故吸引了很多网友参与讨论，交流其操盘的细节。而最终令人遗憾的是，帖主没有足够的耐心应付网上论坛的鱼龙混杂与风生水起，大怒封帖，给读者留下一份不完整的报告。
这里，我们呈现给读者的是网上论坛相互交流的真实过程，以使读者多角度理解机构操盘的细节，并展现网上论坛的魅力一角。
前记:事情既然过去了，也大可部分公开,下面的一些文字,是我前些年吸筹的一些零碎的过程。把零碎的收拾一下，以纪念我第一个，也是一直我所深爱着的女人，希望能继续翻贴到她四月份生日那天。并祝福她幸福快乐。
前期的工作进度表：（简略）
1．上市公司的摸底、协调工作 OK
2．协助配合时间表安排 OK
3．项目寻找和协议 OK
4．市场持仓调查 OK
5．前期 （10月——年底）资金安排 OK
6．次年资金安排
三月**日 北京 试盘和强行建仓
经过了这么长时间的协调和磨合，股东们的资金陆续到位了。早早地来到了营业部，把各个分点的电话报盘表都放在荧屏旁边，三两张A4的白纸铺开，是用做记录内外盘和对手压盘买盘用的。离开盘还有15分钟，点了根烟，泡了杯浓茶，看看昨天原主力作盘的手法。今天要试盘和建仓，下单的小姑娘已经准备就绪了。
昨天是11．40元收的盘，今天我在低位用小散买单垫着，看看市场的反应如何。因为昨天抢了点底仓，心里也有点数了。果然，平开后对手盘就直接跳水式的杀到了11．10元的地方横盘，这是分时图中关键的技术位置，这个位置基本上70％的散单都是我摆放的。整整一个上午，都是在观察盘面，对手盘似乎也不想在这个关键的技术位置交筹码，上面的整数位和逢5分价位都没有压单，他有耐心，我比他更有耐心。
下午开盘后2O分钟，我要开始试盘了，乘着大盘回阳，我帮他做反弹好了。连续的114手，挑到了11．33元附近，好家伙，压单终于出现了，这还有什么好犹豫的呢，我一日气扫掉了10万股，让买一、买二都空了出来，等了大概3分钟，还没有补单进来。看来这只股票的盘面人气极差，当然了，流通盘不小，业绩也一般，谁会追买？
我用不超过5000股把买一、买二填上，在买四、买五的地方把170手、245手的单子都埋好了，然后开始了破坏活动，连续的小单把自己的买盘直接打掉，分钟图出现了极其难看的“M头”组合。到了软件上露出我的买四买五单子的时候，又分三枪把它们直接打掉。市场的卖盘果然引了不少出来，我又舒舒服服地接了不少的股票。
我连续接下卖单，分时图上出现了往回涨的反转图形。为了明天看看压力盘的位置，也简单地利用这次的机会试盘一下，我直接又做回到了11．33元的位置。快收盘了，对手盘估估计是想做当日的“ T＋O”，在11．39卖压4万股，11．4O元卖压8万股，想把早上拿的货在这个位置还掉，也想试盘看我实力和真正的意图。经验告诉我，这几个卖单这时绝对不能打掉，打掉就露出了我进来吸货的马脚了。我和对手都没再动，股价自然收盘了。
收盘后，电话清算统计肯定少不了的，副手们都在忙乎，我点了根烟，翻开当天的60分钟图，独自讪笑一番。
当日盘面总结：对手盘有一些出盘的意图，但不想低于11．10元出，当天成交240万股，剔掉对敲，增仓部分占了20％，也完成了原来的计划。
次日计划：估计在11.80以下可以建仓100万股。明天公司公告会不大不小的一个利空，下午开盘后对手肯定要把股价做低的，好把今天丢的单子捡一些回来。没有这么便宜的，我肯定要顶着买的。
三月＊＊日 北京 错失了极大的吸货机会
上午停牌，无聊地看着其他兄弟做的股票，他们在调侃着艰难的市场。谁说做庄不辛苦，像狗一样东奔西跑，累的象鸭子一样两脚朝天。每一个交易时间每个价位都要清楚是不是自己的盘子。眼睛累，精神累，压力也大。
下午复牌后对手盘主动对敲打压，“愚蠢的家伙！就知道扔炸弹！”股价平开后，我还是按照昨天的计划，顶着买。在11.10元到11.30元之间每个价位都铺上了5O00股整，我就要顶着买！还真买到了。对手盘果然急了，一口气把股价跳水式地打穿了11.00元的整数关卡。14：10分，一个电话打进来，是大股东的代表老刁；“老板说了，股价还要跌，跌了再买，停止买入。”
一听到这个我就上火了：“那，我告诉你，老刁，你那个鬼老板简直是个大散户，我告诉你，现有这个价位不顶着买，你的3500万股成本绝对要提高到13元，我给你20分钟跟他说！计划是我们定的，现在是他做盘还是我做盘？”啪！直接把电话拍到电话机上了。旁边的下单小姑娘从来没见过我这个德性，紧张得把可乐瓶碰倒了，赶紧手忙脚乱地收拾。我之前已经给她打提前量了：“小姑娘，你踉着我半年，肯定学坏。”
看着股价在10．85元游荡，看着对手盘在毫无阻挡地做他的差价，昨天11．30元丢的筹码今天又捡回来不少，他在狞笑呢！我却心里在疼。干脆走到窗前看着外面，狠狠地抽着烟，都怪自己，干吗不跟这群股东做好思想工作。不过想起来，做盘计划只有在我的脑袋里，能随便告诉你这班人？后悔，其他一切都安排周密，就是这些内部沟通出问题。
14：35分，电话铃响了。我想一定是老刁，就知道这个农民会妥协的。“找你的”，小姑娘边说边递过电话。“你继续按照你的思路做吧，”老习在电话里面说……。“好了，我知道了，今晚我们开个会吧。”——这是在整个操作中的原则问题，不说清楚怎么行。
对手盘还在1O．85、10．86、10．87之间分价压单，累计有15万股，为了解恨，我给小姑娘下令：“给我分三笔截掉他！”
恨归恨，火归火，活还是要慢工细琢的。其实也差不多达到了自己原来的目标了，收盘前还是帮他做个反弹。经过这么连续的冲击，K线还居然翻红了。“好了，差不多了，停手吧。”让对手盘自己做收盘价好了，别因为一时之气，打草惊蛇了。果然，对手盘就用碎单把股价一而再再而三地重新翻绿了。当天就收了一个实体的阴线。一个下午就成交了350万股。
当日盘面总结:因为之前的沟通工作没做好,错失了一个很好的建仓机会.本来可以在11.00元以下建仓130万股的,但可惜只完成了60％,好在对盘面没有干扰太深。另外，可能对手盘已经知道有个家伙冲进来了，会有预防措施了，前期的计划成本要再抬高了。
次日计划：既然有察觉了，就直接帮他做盘好了，明天开盘还是破坏他的15分钟K线图形。
作者声明：这些待续的文字中没有风花雪月，没有浪漫酒杯。是在实盘中的一些记账式的纪录，只贡献给喜欢观察实盘的努力的家伙看。
戮庄稼的心：（与作者对话者都是论坛网友，以下同）：有点味道，特别是挂单的细节。但是，我有疑问，为什么你竟然连对手的底细都不知道就敢贸然进攻？或者，上市公司难道不知道自己的股票老庄家是谁吗？你们之间达成的默契有点虚。
作者：对手是当然知道的，但市场中像哈里这些家伙比较多，往往是不会配合的。至于上市公司和庄家之间的配合，也不是全部都能默契的。因为上市公司的胃口从1998年开始就非常大了，要庄家利润回补，并且比狮子的口还大。（哈里，指股市中具相当知名度的哈尔滨哈里投资公司，以中长线投资国企大盘股为特点——编者注）
三月＊＊日 北京 破坏不成，露出马脚
我按照昨天的思路，以跳空10．76元裂口开盘下行，直接把图形破坏，形成15分钟图形的“孤岛反转”图形，这主要是为了弥补昨日错过的极好机会。效果出来了，市场抛压汹涌澎湃，在10．70元以下的单子都全部成交，居然有20万股，这个过程一直维持到了10：05分左右。
这种手法一方面是达到了偷抢筹码的目的，但另一方面却让对手盘感觉到了似乎散户买意颇浓，必然也要做反弹再看看追买的力度如何。果然是这样，对手盘在10：10分做了个小反弹，反手拉到了11．04元。这个时候就不能急，他急我不能急，赶紧就用小单垫上，把下面的买单全部撤掉，一口气砸下100手，让对手体会一下看看下面没有买单的恐惧感。对手盘果然退缩了，开始放盘不做了。
“正合我意！”我乐得叫了一声。“继续小单买进，干活吧，你遇到我算你倒霉。”这次我可能判断失误了，对手盘在视盘不动，点着我的单子呢。
下午1：30分左右，对手盘估计是发现我的意图了，开始了对敲拉高。“对不起，我要做差价了。”因为是单边收费成本不高，为了形成盘面的阻力和支撑，成交量还是要放的。均价线永远是作盘手的生命线，要不就保，要不就破。当时的均价线是11．17元，我在这个位置一口气放了20万股。对手盘看着这个架势，知道了我的“ T＋0’意图，也在我之前的11．16元卖压3万股，11．15 元卖压8万股。为了压低再压低自己的成本，我在11．14元上动再主动卖压5万股，散户肯定看着这个“大雪压青松”的架势不敢造次了，就看我们俩在斗智斗勇。
卖出的单子继续雪花一样不断进去，盘口又自然下垂到了11．04元的位置。到了快收盘的20分钟，对手盘对敲拉抬引导买盘，到了我的20万股压盘的位置，一口吃掉了，“糟糕！我怎么这么愚昧！干吗不预先撤单！蠢蠢蠢！回补点买单吧……”晚了，只回补不到10万股。好了，让他自己收盘吧。看着当天的统计数据，坐立不安。“要调整思路了！要调整思路了！”
当日盘面总结：做错了，错在收盘的最后2O分钟。回补也太急了一点。这个20万股没有利润可言，反而把盘子挑起来了。
次日计划：前期阻力位置11．60元和12．2O元，以静制动，静观其变，尽量减弱买盘。
晓丁：其实你该打下就丢盘不管，推迟半月效果更好。
作者：好！但时间来不及了。因为有些资金是有时间要求的，当时我也这么想，但对手还有些筹码。
老蒋：从股票的价位和你建仓的速度来看，似乎是只中大盘的，不引人注目的股票，有可能是只“垃圾股”，准备快速建仓。计划是做短线。大约是5周左右的时间完成整个计划。
大山：请教：有件事情是我始终不明白的，你如何判断有些买卖动作不是散户做出来的？或者是其它大户的买卖行为？我在看盘的时候也会假想对方是一个人（或机构），但我觉得决定市场走向的往往是一种市场的综合力量罢了。
还有大资金是否非常注意一两个点的价位？我认为如果过于关注如此小的差价反而会影响整体的战略实施，我觉得更注重的应该是一个价位区间。
作者：其实，作盘并不是每一步都是对的，可以看看从2000年中期开始，很多股票自己做了坟墓，现在在坟墓尖上站岗，这就是大的方向性和配合性的错误。
烧饼：老兄能不能点两个“很多股票自己做了坟墓，现在在坟墓尖上站岗”的例子？也好叫我等股民学习学习？
作者：你打开图表，从2000年8月起涨幅50％以上，横盘半年，K线又处于冲锋形态的，基本上是这类股票，满屏皆是。
木首：请教，你说的“单边收费”是什么意思？
作者：手续费返还。
wjwa：你好，看了你的文章，大有长进，现在老板天天叫我做练习，5000万的规模。
rainbowcai：横盘放量，接下来该是你的对倒高位升水减仓了吧。
但似乎还存在以下的几个问题：
1．这个位置肯定不是你对手盘的目标位置，但你的对手盘在这个阶段，很明显的处于一个减仓的状态中！他们是傻子？他们会一直陪你做差价？
2．这应该是一只流通盘在8000－12000万左右的股票！在前期每天的换手率不知道，但在你进入的第2天，换手率大概已经达到2％-3％了吧，应该会吸引跟风盘了。
3．你接下来大概会沿着X天线做一个比较可爱的带振幅的上升通道。
4．关于20万股没有撤单的事，是你手边还缺少一个专门负责打扫的人，错在你开工前就没有考虑到这点。
戮庄家的心：看到目前为止，真不知道散户如何在你俩之间生存！
忘情剑：朋友，不管什么原因，我十分佩服你的勇气和对爱情的执着，我也有过与你同样的事业和爱情的矛盾，到现在我还是很迷惑。
关于你做盘的股票，我想应该是600821津劝业，关于对你的猜想如果没错，那么你在2000年12月就被撤职，你的下任在2001年1月开始接手你的工作直到现在，也许你的女友就在你失意的时候离开的。在600821上，你应该负有不可推卸的责任，希望在你今后的帖中能看到你认错的勇气。
作者：关于“剑”兄说的两件事：一是别冤枉你上面说的821的那位兄弟，别让他在市场中难做；二是你非得让我说这个股票，我告诉你好了，我这个股票是在1999年初的事情，根本跟你说的是不搭界的两回事。
猎恶庄刀客：控股集团写的挺有意思，几乎所有投资者对操盘秘密求之若渴；而事实上盘面语言除了当事主力，谁也不理解。对于不知内幕的投资者，即使看过操盘细节，水平提高不会大。
某只ST股在图形经过半年以上收集后（股价接近翻番）曾连拉5个涨停。所有局外人都会认为是主升浪。其实是排行老四和老五的大股东进场捣乱。主力大为头痛啊！
控股集团的生涯适宜朋友们看看解闷，谁真要萌生了解读主力密码的念头，恐怕将要走火入魔。滤掉这些杂波，看清趋势是最重要的。
啃桩虫：关于你的明日计划：“前阻力位置11．60元和12．20元，以静制动，静观其变，尽量减弱买盘。”对手盘在11．10元以上就有出局的意图，到前期两个阻力位处，对手盘会给你，而你原打算建仓成本在13元以内，下一交易日最高接近涨停板价你都会吃，看来时间很紧迫呀。
下一交易日在第一阻力位吃掉他的卖盘后砸低收，再一交易日涨停板到第二阻力处，吃掉对手盘，不给他再接回去的机会。
四月＊＊日 北京 彻底捣乱；乱敌以制胜
按照原来的计划，离公司公告配合的时间越来越紧迫。晚上通过对盘面的进一步观察，感觉必须要改变手法了。
计划改为“利用开盘强行建仓”。在昨日收盘的基础上，集合竞价就涨＊．＊％（＊＊，我的出生年份），开到12．00元，接近第二个阻力位置，用＊＊＊＊手开盘（我的幸运数宇），然后在这个价位强行接盘100万股后再看对手反应，假如还有卖压出现则做成光头大阴棒。
单子都埋在了这个价位，叼着烟等着开盘。但9：25分电脑炒豆一样的噼哩啪啦开盘后，看到的却是对手开出的11．39元。我一下子又上火了：“你们证券部怎么搞的？我的单子呢？单子呢？怎么没进去？你赶紧给我到电脑部问问！！＃＃。＊＊％％％！！”小姑娘推开椅子就往外跑，她刚出了门，我一拍脑门：犯了个严重的低级错误！我这个买入手数太大，超出了交易所规定的流通盘的单笔买卖比例了，交易所做无效处理！“哎！你给我回来…”晚了。
开出盘子后，小买了几笔，对手盘顽强细腻地对敲着，上拉到了11．65元的位置了，放出了80万股的量，整个均线系统完全放量上扬。均线走强，对我方相当的不利。
关键的时候到了。“今天你姑爷爷豁出去了，陪你玩。”一口气在11．81、11．82、11．83、11．84、11．85、11．86的六个价位分别卖压10万股，当时价位是11．78元，“我让你买！”。对手也是个老手，犹豫了几十秒后，居然扫掉了我的卖一、二、三的三十万股！但11．83元吃掉后，看到了山顶上卖四卖五卖六还有密密麻麻的单子，终于退缩了。“扫呀！正学别人对敲！”我再点着了一根“万宝”，有点得意：他的钱不不够吧，我抓住他的命门死穴了。
对手盘一松手，散户的卖盘再次崩堤一样而出，“赶紧把刚才的30万股捡回来！”
水长东：小可不才，推测一二：
1．该股为沪市股。（似乎上交所根据流通盘大小对单笔委托量有规定，深市则无）
2．对手盘可以有以下应对策略：
（1）如果还想再做，不想被你抢庄，而资金等条件又许可的话，当天对你的压单可以不予理睬，改天继续按自己的意图主导盘面；
如果不想让你底部吸筹的话，应该主动拉高；
你如果还敢向上抢，对手盘可以连拉几条长阳后砸盘，类似马钢股份在2000年4月、中集集团在2000年6月底的情况；
你如果不抢、就此罢手的话，对手盘可以做一个波段行情后砸盘，让你也有点赚头，你如果不出，对手盘可以真出一部分，赚一点差价再说；而你持筹未增加，市值也未增加，抢庄计划失败；
如果你出的话对手盘可以等你出得差不多了再拉起来；类似ST港澳2000年6月中让跟风盘在15元多获利出局，然后再做；
（2）对手盘如果是老庄，获利丰厚，筹码都是赚来的话，可以消极等待你做到高位后再倒给你，大不了谁都做不了，看谁能耗得起。
戳庄家的心：读到这里，似乎可以给散户总结第一条“傻瓜经验”：只要发现有这样买卖争夺激烈的股票，那么肯定有行情。
啃桩虫：确信这是作者一段绝对真实的对一只上海A股的操盘过程！其操盘过程值得仔细观察研究。
如果根据其盘中价位，成交量及时间的详尽描述，可以画出连续四天的盘中走势图及K线图。在上海A股里花时间好好找找，说不定你也能找出这只股票来。（作者不打算说出股名，我也不便说，能否找出来看各人对盘面的理解和运气了）。
虽然他现在只写到第四天中午冲高，我找出的这只股票在盘面上看第五天是涨停板，但盘面上是看不出有对手盘在交战的，只能理解为主力与跟风者之间。
主力之间交战时操盘人的思想及心理状态。正是跟风者所始终无法看出来的，而这也正是这篇好帖之中的精华，最值得学习研究之处！
弹头的：好象不存在这只股票，不信去选选看，1996年至2001年4月份开盘价在11．39元并且符合作者的其它条件的股票有没有。
bestinbest：嘿嘿，我给大家提示吧：1999．4．30大众交通、2000．4．13中能股份、2000．4．3经纬纺机、2000．4．27长征电器、1997．4．2宏盛科技、2001． 4． 6天山纺织、2000． 4． 27西北轴承、2000．4．13云天化。
忘情剑：是600821，你有勇气写，就要有勇气承认，它让你失去了事业和最爱。你说是1999年，我认为是2000年3－4月。猜测。请别介意。
（作者面对看客们的种种揣测议论，失去了耐心，狂怒大骂他们自以为是，然后封帖，黄鹤一去无音信——编者注）
mgrant：控股集团，你好，一开始看你的帖只是出于好奇，单纯想看看做庄的过程。可是，一边看，一边想了很多。我炒股票有六年了，我一直拼命提高，，总想努力多赚一点。我炒了六年股票，股票教了我六年。我要成功，我就只能狠下心，对别人也对自己。我记得最近两年一直自嘲是个炒股机器，刚开始，我还有点沾沾自喜，好像能赚点钱就了不起了。其实我真是傻，我把自己炒成了一个机器，除了炒股什么都不在乎，我都不认识自己了。
其实，人生在世，物质的多少并不能带来快乐。人是需要感情的，我渴望感情的交流。前两天，我突然明白了，钱，无论再多的钱也不会带来快乐。我真正渴望的是有一个人能为我牵挂，无论我多么落魄，总会有一个人在家里等我，不计较物质的多少。只要和心爱的人在一起，我什么都不在乎。“也许全世界我也可以放弃，只要你在这里，就是生命的奇迹。也许全世界我也可以忘记，只是不愿意失去你的消息。你掌心的痣，我永远记得在那里。”这个世界真的很不公平，我渴望的幸福得不到，当她轻易的放在别人面前，他却置若罔闻。我好悔。
所以：读了足足半小时，真的挺有意思。
读完之后的第一感觉是，这个帖子就像某只股，大家盼她涨上一百元，并且极有希望时，她却突然大跌，一去不回，留下无穷的骂。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:26

［国产推土机］－坏狗解套九步曲

［国产推土机］－坏狗解套九步曲
    所谓推土机，当然是向上推，来者不惧，见谁灭谁。所谓国产，马力不能大，每天的涨跌幅度一般不超过3％。一路猛推，让散户都能跟上，跟上的都不跑。安全第一嘛！要给人家机会。跑的快，没钱赚：守的稳，来钱稳。让那些跑了的，不信也得信，先后悔，再追回来。这就叫稳中有升，升幅有限。慢火堡粥—让大伙都尝尝广州名粥：稀饭炖田鸡！

    券商挟巨资大举进庄拉升股价，账面看似盈余颇丰，却手握60％的筹码无法出局，不得已高价请出高手“坏狗”，调来友军资金，支走操盘旧部，四处散布传闻，祭出日涨3％的“国产推土机”法宝，终于在股价翻番后引来了市场蜂拥而至的一片追捧，券商脱出苦海且大获全胜。
    一段虚中见实的操盘模拟，一展作者久经战阵的真功，一窥主力运筹操盘的星星形迹。
                                       券商被套 坏狗出山
    “庄界”赫赫有名的主力级操盘手——坏狗，近期格外悠闲。一是为了避避风，严打又开始了。再者说，1998年做的也太多了。川长江、国嘉实业、轻纺城，这些都是坏狗的杰作。
    闲暇间，坏狗或与几个闲散的朋友打打扑克，或背杆上几家高级台球俱乐部挑挑场子，日子过得倒也滋润。韬光养晦，两三个月就这么过去了。
    1998年12月底，忽一日，坏狗刚从外边回来，电话就响了。坏狗懒洋洋抄起话筒：“喂——谁呀？”“我呀。坏狗，连我是谁都听不出来啦！真是贵人多忘事，贵人多忘事。”对方谁笑着说。“嗅——原来是老牛，牛总！哈哈哈哈……”（牛总是南方某证券公司董事总经理——坏狗注）
    “小坏，你小子让我找的好苦啊。不瞒您说，为找你，我派了8个人到处打听。可算找着你老人家啦！”坏狗喝了口水打趣地说：“哟，牛总！我是谁我还不清楚吗？您老现在别不是高升了，找我回去坦白从宽吧。”
    “咳，哪跟哪儿呀。再找不到你，我真不知该找谁坦白从宽啦！废话少说，我的柴油动力憋在手上一大堆，愣出不去，急死我了。”
    “又是让我去擦屁股的。”坏狗暗暗一笑，说：“库里藏了多少？手上还有多少银子？”
    “咳！甭提啦，都快60％啦，仓都快暴了。满打满算手里只剩下不到 2000万的资金。急死我啦！”
    坏狗打开手提电脑，查到柴油动力，从11块开始启动，一顿疯涨后，现在刚从20下到18块左右。估计老牛用了差不多2个亿，平均成本13—15块。遇到行情不好，出不了货，现在正硬挺着呢。
    老牛接着说：“你说我惨不惨，为了把柴油动力打上去，全公司的年终奖都顶上去了，还是不行。下边嚷着要发奖金。害的我11月底硬是自己给了自己一刀，杀跌！算是挤出去一点资金，才凑合着给他们发了奖金。”
    坏拘一琢磨，为难地说：“老牛啊老牛，怎么你也把事情搞成这个局面。我看你的那两个亿，有点悬了！还是让你们自己的那几个操盘手折腾吧。我现在已经金盆洗手，不练这一摊儿啦。”
    老牛急了；“别，别呀！一提到我养的那几个操盘手我就来气。他们都是我大爷，天天得哄着。他们操我的盘子，让他们的小蜜操自家的盘子，我还得装不知道！骂他们两句吧，不敢。越骂，他们的自营盘越多，连八杆子打不着的人都知道抄我的底。炒他们吧，那更不敢。他们要是到外边兜出底来，我更麻烦！咳，你说我都成什么啦！要是都像坏狗这么遵纪守法，那就好啦。”
    坏狗说：“我哪点好呀，全中国价码最高。当初您老还不就是嫌弃我有这缺点，才让我别管吗？”
    “坏狗，我错了还不成吗。您明码实价，说一不二！这咱们大家都清楚。没准，您挣的算是少的呐。开口，别犹豫！大不了，今儿个我还就认了我！”
    坏狗沉吟片刻：“好吧，可这后面的资金有谱吗？”
    老牛一听有戏，来了精神：“ X X投资公司的来总都答应了，只要请到坏狗出面，他们可以拨出1个亿，让你来做。”
    坏狗：“这样还有的谈。我看，20块以下都算你的，20块以上咱们二八分。老规矩，我自己拿100万出来给你当人质。行了吧？”
    “也行，也不行．”，老牛支支吾吾的，“主要是来总那边要价太高，他要一个苹果切3块，得让他先挑。我也认啦，好歹我们拿2个亿，他也拿了1个亿。您看这样行不行，我20块以上的净利润您拿走10％。”
    坏狗大概算了算，如果不出意外，怎么也能挣1000-2000万。干脆地说：“好，一言为定！你回头把账号告诉我，等来总的钱一到，咱就开始干。说明一下，您老的A类自营盘可别超过1000万，否则我也没办法。嘿嘿……”
    （A类自营盘：指做庄主控人物的私人核心关系资金，一般是要首先确保丰厚利润的——编者注）
    老牛放声地开怀大笑：“好，好！坏狗爽快，爽快！”
    这时，1999年的钟声刚刚敲完。

                     金蝉脱壳 摆平“小熊”

    牛总和坏狗谈妥之后，非常兴奋。是呀，急了20多天，可终于能放松放松了。于是老牛也不顾50多岁的老身子骨，哼着小曲到楼下，走进隔壁的“送你上西天”夜总会桑拿浴房。
    也许是滚烫的蒸汽起了些作用，牛总渐渐从兴奋中清醒过来：还有两个关键问题没解决呐。一个是柴油动力的操盘手小熊。不准他继续做的话，其善后处理该怎么办？还有，坏狗都说了，给我和来总1000万自营盘额度，如何最佳利用也得好好考虑考虑？是呀，亏谁，也不能亏了自己嘛。
    “咳！这年头，当个领导还真不容易！大事小事都得费心。”想着想着，老牛心生一计。
    次日，老牛一上班，就召集手下的那几个操盘手开会。柴油动力的操盘手小熊也停下手里的活，跟着进了会议室。
    “大家都知道，最近监管够紧的，以后，做庄就算犯法。为贯彻上头的精神，不顶风作案，现在我决定，从即日起，我们公司不做庄啦。该撤的，都撤出来。其他的还都好办，哎！我说小熊，你那块可要好好搞一搞啊。那可是咱们公司一多半的家产啊。”
    小熊一听，不高兴了：“刚洗了盘子，说不干就不干啦？我不同意！牛董，‘据传’您这些天跑了不少地方。怎么人财双丰收了，是吧！”小熊看来还真不是个省油的灯。
    老牛在官场上，好歹也混了20年。对付这些30来岁的半大小子，太容易啦。老牛谦逊地陪了陪笑说：“哎，小熊呀小熊，我看你这暴脾气真该改改。我天天陪吃陪喝，求爷爷告奶奶，到处磕头找钱。这20天吐了十几次，你说说看，我是为了谁我？这还不算，要是真让咱们当上反面典型，你说，该你去自首，还是我去？我一把老骨头，撤了就撤了。你还年轻呀，小熊！咱们公司二次创业，还少不了你呀！’，
    小熊没话讲了，闷着头说：“那只好该怎么办就怎么办啦！妈的，杀跌！要死大家都绑在一起死！”
    牛总当然听出这话里还有话，语重心长地说：“今年你的业绩，就按柴油动力现在的 18块算。我跟X X投资公司的来总说好了，咱们公司手上的货全给他，按15块结算。有的赚，大家再分。过两天，他们公司有个叫坏狗的，来接你的班。你们先合作着，过渡1个月。1个月后双方再办正式交接手续。你在最后几天狠狠砸他的盘子，也给咱们公司出出气，别便宜了他。凭啥让我们洗盘子他吃饭？至于一些关系上的处理，你看着办。反正你也知道，咱们现在是要钱没钱，太大的卖盘，搁着谁也接不住。行了吧？”
    小熊说：“算啦，还不都是您牛总一句话，不行也得行呀。
    老牛长舒一口气，大声说：“散会！哎，都记着，晚上都到‘送你上西天’，我请客！
    老牛当晚把详细计划对来总大概通报了一下。最后，来总说：“到最后几天打到15块倒沿问颗．大不了我从财务那再调几千万来。就是不知道坏狗那里会不会觉得咱们太那个。”
    “太那个！太哪个？坏狗那边我去说。坏狗也算过来人，还够朋友，不会太认真吧。再说，从15块往上拔，更能显示他坏狗有本事嘛。有1个亿在，放它个千把万出去总不至于死人吧。
    来总说：“也对。这样吧，我后天飞广州一趟。你先给坏狗吹吹风。不行，咱俩再一块做做他的工作……”

                                             成功解套 坏狗谱曲

    两天后，来总的钱到了，老牛也把100个帐号用email发了过来。
    坏狗将100个帐号用软件编好程序，联在一起，实现自动分配买进卖出的单子。
    坏狗还特意在一个叫“周平”的帐号上，放进去3000万资金，准备适当的时候，用它大量买人卖出故意走漏点风声出去。
    来总当天晚上就飞到广州和牛总、坏狗聚在一起，共商“国是”......
    “其实也不难，”坏狗总结说：“既然往下做不可能，大家都不答应，那就只能再往上做。原理，永远是朴素的。”
    老牛谨慎的问：“坏狗，依你的意思，要做到多高？”
    来总也说：“是呀，这是我们共同关心的问题。”
    “我看，我准备在三八妇女节左右出货，就做到38块左右吧。”坏狗接着问，“那你们自己的自营盘都准备好了没有？”
    牛总和来总都说，只准备了一些，有些关系还没来得及通知到。是呀，没坏狗操盘，大家心里都不太踏实，连个人的一些基本准备还都没进行。
    “那好，给大家3个星期的时间，该抓紧的要抓紧。我先把盘子摆直，横着走1个月，揣摩一下盘口里都有些什么人。另外，也好让诸位上车。”（盘子摆直：指在一定时间内控制股价使其波动幅度不大，在K线图中形成一条较直的走势线——编者注）
    来总接着问：“那1个月后呢？”
    坏狗笑笑：“当然是放量，放出量才好混水摸鱼，好出货呀。但我这回玩个绝的，要动用‘国产推土机’。”
    牛总探过头来，小声问：“此话怎讲？”
    坏狗学着牛总的样，小声说：“所谓推土机，当然是向上推，来者不惧，见谁灭谁。所谓国产，马力不能大，每天的涨跌幅度一般不超过3％。一路猛推，让散户都能跟上，跟上的都不跑。安全第一嘛！要给人家机会。跑的快，没钱赚；守的稳，来钱稳。让那些跑了的，不信也得信，先后悔，再追回来。这就叫稳中有升，升幅有限。慢火堡粥—让大伙都尝尝广州名粥：稀饭炖田鸡！”
来总抚掌大叫：“好！坏狗绝！先是一锅冷水，慢慢加热，青蛙都不知道热，就不会到处乱跳。到时候想跳，水已经快开了，腿早软啦！老牛，你看人家坏狗，哪像你们那几位操盘的，一搞就搞出一锅开水，青蛙谁敢往里进呐，进去的马上就跳出来。难怪你都成柴油动力的大股东啦！哈哈哈哈……”
    坏狗接茬：“对。至于消息方面，我就不管了，二位都是这方面的老行家。就按上面的计划，你们看着办。”
    次日，坏狗开始了他的操盘九步曲。这时，1999年的股市恰好刚刚开张。
    一步曲：无招胜有招。
    坏狗如约以连续1个月的缩量横盘亮相。这期间，大盘哭天喊地，叫苦连天。坏狗一任风吹浪打，胜似闲庭信步。把柴油动力的盘子摆直，太简单了。是呀，抓了差不多6成筹码，庄家不动，散户还能搞出什么名堂？四周围，也没有任何柴油动力的消息传出。柴油动力，静若处子，悠之然之。K线图上价和量，两条完美的“细直线”就划了出来。
    二步曲：宣传机器开动马力。
    2月初。坏狗开始打桩，还连打3根桩，做基础。放出巨大成交量，柴油动力开始出现在涨幅榜。或-3％开盘，＋8％收，或拉出跳空中阳。成交量放大到原来的5倍以上。（股票当日如有巨大成交量，会在K线图上留下长杆形的记录，这种现象多为庄家刻意而为，称为打桩——编者注）
    这时，来总和牛总，在一些电视、报纸和互联网上动用“御用股评”，对柴油动力开始做出谨慎的评述，并建议大伙关注，可能有新庄进入。其宣传力度是谨慎的，时有时无：
    据传：强庄入驻，像是换庄；
    据传：柴油动力年报非常好，达0．85元；
    据传：柴油动力将被中国电信收购……
    坏狗最欣赏来总对宣传火候的把握，有他守着消息这块，坏狗那是非常地放心。
    坏狗不停地对倒，买进卖出真忙！价格突破，守稳，再次阳线开盘，回探，再度放量，一个漂亮的涨停轻松突破。
    三步曲：前场小憩。
    一周后，柴油动力上冲到了23—24元。坏狗开始休息。成交量渐渐平静，股价缓缓下沉，任由市场放任自流。坏狗间或进场撑托，压打，要的是股价平稳。当成交量渐渐收得太小时，坏狗又出手自买自卖来回对倒，始终让每日成交量保持在坏狗进庄时的两三倍，为的是维持盘面活跃。
    四步曲：探底回升。
    又一周后，柴油动力回落到20元价位区间。K线图上，价量的左肩完成。坏狗开始再次缓慢放量对倒，价格又开始稳步回升。柴油动力在24—2O－24元，出现了一个完美的圆底。
    坏狗手上的筹码又增加了一点点。虽然，坏狗并不希望这个情况出现，但也在预料范围之内。最起码，市场已经认同一点：有庄拉高吸纳，股价强行上扯。成交量再也下不来了。坏狗为此，也支付了差不多1000万元手续费。
    五步曲：“国产推土机”出场。
    火候到了。坏狗开始在买入价上密密麻麻每隔一分钱就挂上了大笔的买单，谁要想买到柴油动力，就得在他上面去买入。没人买时，坏狗就自己往上挂。柴油动力从此坐上了国产推土机，每天涨跌幅都在3．5％以内，涨3天，向下回一天，低开高走，涨幅有限！向世人宣布．本股有庄，爱跟不跟。跟的别下车，起码等上2--3个星期，赚30％也是赚嘛。套住的，别怕，坏狗保证让你在3天内解套。坏狗每日里，高抛低吸，做做T＋0，补点手续费损失，关键还是维持成交量。还好，跟风盘比当初多了很多，除了散户，大户也大笔杀进杀出。卖盘太多，价格走势要坏，坏狗就吸一吸；买盘一多，坏狗就送给他：“我还求之不得
呐。”
    坏狗手上的筹码慢慢减少了一部分。手续费支出不少，又上缴了1000万给证券公司。还好，有一多半都是让牛总自己的营业部拿去了，肥水不流外人田。
    六步曲：登上顶峰。
    1个月啦，2月底到了。股价已经突破30块整数关口，站稳33块。坏狗手上的筹码已经不足50％。坏狗在周末晚上，打电话给老牛和来总：“下周开始出货啦，现在手上的筹码有点少了，控盘有些困难，世事难料。我明天找个时间把价钱拉到36.01，守5分钟，接你们下车。看见这个数你们就赶紧放。走不了的，剩下的，全当散户的盘子，格杀勿论。”
    次日，柴油动力再次放出历史天量，一度上摸36块多的涨停。后被打开，收在35块。相信牛总和来总的自营盘应该都跑出去了。
    接着，柴油动力渐渐不再是拖拉机，而变成三菱电梯，股价在33—35之间上窜下跳，反复震荡了好几天。还一度突破35块，差一点就够到38块天价。
    坏狗这些天最忙，也最紧张。手里的筹码今天30％，过几天又超过了50％，股价刚有些强势了，下个台阶做平台又能萎缩到30％。K线上，连续的大阴线开始出现，坏狗感到，出货的时机快到了。
    来总和牛总的宣传机器，现在更是忙上忙下，全面开花。柴油动力美好的前景，摆在大伙眼前。短线客们或沾沾自喜，或紧盯盘口，等待着进货和出货的各种阻力位、支撑位。而30--33块区间，被市场认为是柴油动力的铁底。

    七步曲：大单跌停，兵不厌诈。

    一周后，股价从31块回稳到33——35块，坏狗手上的筹码只剩下30％多一点。大量30－35块进的散户也渐渐稍安勿躁。
    周一开盘，1000手撮合就出33．44元，维持到下午2点，一笔50000手的跌停盘，收走当日所有的未成交买盘。后尾市最后1分钟坏狗又用那个叫周平的帐号，放出了个3000多手买盘，在跌停位上收复了3％。

    八步曲：原形毕露，放量出货。

    第二天正午时分，坏狗再度使出杀手铜，用50000手封死跌停，不怕死的，怕死的，全军覆没，全都给关在里面。不过坏狗真没想到来总和牛总的宣传机器的效果这么大，觉得柴油动力还有戏的人真不少，抢短线的，抢反弹的一个个前仆后继。坏狗的大卖盘，还是被抢着买入的人打开了跌停！没办法，坏狗不得不跟大家一起排队，在高位又卖出去了一些。
    柴油动力当日换手率竟然高达18．88％，收盘价已经跌破了3O块整数关日。
    坏狗特意在晚上致电牛总和来总，向他们表示了最真诚的感谢。坏狗又调侃一番：“现在，我已经沦落为柴油动力的股票大户啦，争取过几天把货出个差不多，去当散户。请领导放心！”

    九步曲：得胜令。

    成交量由小到大，由大到小，兀自飘零，无法停止住股价下跌趋势。坏狗再次体会到风卷残云般的快感。散户们渐渐看清了形势，没人买入，成交量又萎缩了。但这时，柴油动力的股价已是不到25元了。
    此时坏狗手上，连那个叫周平的账号上的筹码全加在一起，也就剩下了不到10％。这些股票就不抛了，没准牛总今后还要做这只股票，给他剩下一点将来打压股价用的子弹也好。
    坏狗算了算总账：仓里原来有来总给的1亿现金，牛总的两个亿买入的筹码也基本高位兑现，最后的现金总值已经变成了差不多6个亿。翻了一番，向牛总和来总交差，足够了。
    尾声：功成身退。
    后来，来总和牛总在大吵一架后，总算是拿到了他的1.88亿，有些没填饱来总的胃口，但收益也不算小了。坏狗收回1OO万当抵押的定金，在香港的一个账号上接收了10OO万港币现金。
    另外，牛总一高兴，还把周平账号上的柴油动力分了10万股给坏狗，算是交个朋友。牛总的营业部收了剩下的全部现金和股票。就这样，1999年1季度，牛总的公司就来了个开门红。（和讯论坛坏狗／文）

                                                    术语初学
    铁底：指股价绝对不可能跌破的底部价位。
    换手率：指在一定时间内市场中股票总流通量中转手买卖的比率，是反映股票流通性的指标之一。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:28

如梦狩猎---初入战阵的体验

如梦狩猎---初入战阵的体验

    事后我才明白，老板和上市公司谈妥条件，在我们自己完成建仓之后，将吸纳的筹码连同股东账户，加价20％通盘转让给另外一家在市场上素以作风泼辣、做盘果敢而闻名的湖北机构了。由于直接接手了我们手上的股票，凶悍的湖北机构直接开始了拉升过程。神龙见尾不见首，一般投资者根本不知道庄家何时进的场。正是由于上述因素的判断失误，很多投资者常常将庄家的拉升理解成［拉高急速建仓］（甚至有人总结出所谓的涨停板建仓法）。

    事前明明不见庄家入场吸货的征兆，股价却突然放出巨量拉升，当众多股民以为是主力“拉高建仓”而纷纷跟进，中途接筹的悍庄己经借机出货，套牢者尚在梦中不觉。
    意在甲股却先借势不惜成本拉高乙股，主力机构最惯于用“围魏救赵”来掀动市场的热情。众家机构托起龙头股一枝独秀来掩人耳目，实则偷梁换柱，为自己的重仓股票托出了风光无限的上涨空间。
    曾被老板蒙在鼓里的操盘手，后来也进入核心层，开始在市场中翻云覆雨。个中滋味，听他道来。

    在美国的股评中常常使用这样的语言：He（他）又开始行动了，He（他）又进场了——用以形容股票市场上操纵股价上下变化的神秘力量，而在英语中该词的大写是专指上帝的。要做一个与上帝齐名的人！没想到一语成瀸，这句话改变了我的生活。
            —                —
    1995年3月，我在证券报上看到一家投资公司招聘研究策划人员的广告，从其占据的版面和广告的措辞中都透露出其主人的自信与实力。正在机关里混事、百无聊赖中的我偷偷寄了一份简历，一周后投资公司通知我去笔试，又折腾了三四次后我终于见到了冯总，一个到目前我也无法说清其全部背景的年轻老总。在宽敞洁净的办公室里，冯总在大班台后眯着眼睛看了好一会儿我的简历，才抬起头问：“在机关好好呆着，干吗要出来？如果在我这里干不下去你会怎么办？”我非常简明地回答道：“首先我自信我有能力胜任所应聘的职位，不会被动地干到让人扫地出门的地步，人的命运本来就没什么绝对的定数，如果真的失败，我还可以去考研究生，从头再来，就当是晚毕业几年。”“你还真有几分赌性。”不知是人生无定这句话，还是我的个人素质和部委出身的背景打动了冯总，行政部很快就通知我去报到。
    与五千万的注册资金相比，这家投资公司人不多，总共二十来个人，被划分为办公室、财务、研究发展、投资的资金计划五个部。
    其中，研究发展部负责个股及大势研究。与其他一般的咨询研究机构一样，我们需要对上市公司的行业发展背景、每股利润预测、财务状况以及公司股权结构、管理背景等进行深入的个案研究，形成一篇篇的《投资价值分析报告》。间或我们还要集中力量，针对某些专题，如财政货币政策、国债、资产重组、基金等有一定理论深度广度的题目撰写文章，然后再在一些专业报刊上以整版的篇幅刊登，或在一些高层次的报告会上交给老总宣读。
    第二个任务则是去粗取精，发现确有价值的目标公司。不同于前者的是，这些评价目标公司是否有价值的标准与教科书上的教条判断有着极大的差别。我们将这些目标公司根据不同的题材、发展潜力、股权结构划分成类，归结成“我们自己可以做的”和“别人可能做的”两大类。前者是指以单纯二级市场运作为目的，依靠投资公司一家之资金实力，不涉及太多方面便可以操作的个股：后者则是我们认为有着更广阔的发挥余地，需要牵扯多方面，运作资金较大，需要多重配合的个股。但是，研究发展部仅仅是提出这样的目标公司，提交给老总，至于老总后面是否要求实地调研、跟踪分析，特别是是否列入公司实际的二级市场投资目标则不关研发的事。
    投资部负责公司二级市场的自营，他们的人很少，如。果公司没有项目，他们就像是个大户，每个人在自己的资金额度内可以自由买卖股票；如果有项目，则根据指令与计划进行买卖。除了部门经理和老总本人外，其余的人仅仅充当下单员的角色。至于资金计划部，则由老总本人亲自担纲，有着很强的神秘色彩，据说这个部门的人都是跟了老板几年的心腹。
    公司的利润主要来源于三块，第一是自营，第二是自营，第三还是自营。只不过由于实现利润的办法不同而表现出截然不同的面目来。
    比如，对于以自己的实力便可以操控的个股，公司采取了做长庄的方式将这只个股作为“取款机”，这一点很类似于国际大炒家索罗斯的做法。由于我们的重仓介入，小盘股根本无法容纳其他机构染指，于是投资部的工作就是在它上涨时（无论是利用大盘的东风还是自己稍加助推使然）卖些，或是在行情下沉些后低位买回。据说公司在这只个股上的持仓成本已经接近于零。
    又如，由于是在证券行里混，有些机构常常要求我们为其锁仓（买入股票后一直不动，以减轻做庄者拉升时的抛压）。由于这种业务往往会提供抵押，我们的买卖就像是放高利贷，等到了协议的价位，我们再对倒给真正的庄家，实现利润作为其支付的利息。
    第三，一旦发现有价值的目标公司，特别是我们一家做不成的公司，我们常常会再向其他人推销项目，劝其进行收购重组或做庄，在收取顾问费的同时，将低位买的筹码连同账户本身一并加价转让。
    按照老板的话说，我们“做利不做名”。通过在股市期市中不断的滚打，靠着这三块利润，几年间积累、借贷以及通过“代客理财”方式，老板积累的资金数额已经很难说清，有人说已过亿，有人说确切的数字在八千万左右。
由于成为一名操盘手一直是我的目标，我很快就舍弃了过去的安稳、舒适，全身心地投入到工作当中去。一年后，我终于进入了投资部，成为操盘手。

                                 蒙在鼓里的成功
   
    在进入投资部三个月后，我终于盼来了第一个项目，一个我在操作中也被蒙在鼓里的项目。
    这一个项目是我在研究发展部时就看好的，我们通过认真的分析与实地的调研，发掘出一家上市公司的资源极其丰富。所谓“资源”，首要的不是上市公司的业绩，而是诸如股权结构、政府支持度、行业背景等。一旦发现了“有什么可编排的”，我们就利用种种手段展开公关。在冯总父亲的帮助下，找到了上市公司所在省的一位神秘大人物，又在这位大人物的安排下，我们与上市公司的关系日渐密切起来，终于签署了“财务顾问”协议书。
    就在冯总出发到省里去的前一周，我们得到了建仓吸纳的命令：以部门经理为主操盘手，我们三个人在三个营业部不紧不慢地开始了买股建仓过程。由于只是初步建仓，这种吸纳与散户并无二异，只要价格不太高，套与不套亦不在意。埋在土里的金子也是金子，只是早出土晚出土而己。以2000万元的资金规模，等资金大致用光时我们已经收集了目标公司6％左右的筹码。随后我们便撒手不管了，刚刚见些起色的股价又复归疲弱。当看到诸多业内股评名流对该股“积弱太久，庄家己逃，不宜介入”的评点时，我们心中有一种玩弄其于股掌间的欢娱感。
    在股价风雨飘摇的同时，我们的建仓过程也日渐尾声，到了11月中旬，我们已经动用了4000万元，在20余个账户上又连续买入了140万股，占这家上市公司流通股的9．4％。正当我们准备大干一场时，老板却从深圳打电话回来说情况有变，让我们停止买进，准备分批卖出。
    我们等待了将近一个月，股价在不断下跌，偶尔的几天小涨，很像是人们常说的画线，整个技术图形可说是非常糟糕。11月的最后一天，我们再来上班，发现账户全部被托管到外省的证券营业部去了。我很纳闷，但看到部门经理平静的神情，我想其中必然有事。
    就在筹码被转走几天之后，该股出现了明显的异动。6日起成交明显放大，连放巨量，三天内换手率达到了60％。随后股价扶摇而起，到了20日已经上升了32％。稍歇了一周，这只股票再次发起了冲锋。市场上开始流传出很多版本的利好，股评家纷纷发出“利好刺激，主力突击建仓，宜果断进场坐等主升浪”的意见。在人气鼎沸中，股价也由20日的14元跃进到17.8元，距离我们建仓时的价位已经上涨了近80％，距离12月启动时上涨了50％多。
    随后股价开始回落，成交量却始终没有缩减。我记得最清楚的是有一个西服革履的人在电视上坚定地悦：一般庄家做庄只有翻番才有足够的利润和出货的可能，目前从图形上看主力属于突击建仓，成本高，后市仍有涨升余地，可坚定持仓。但是不知是否是庄家故意跟他做对，就在跃上19元之后，股价却迅速回落，几天之内便下降到了15元。我半真半假地向其他人抱怨说再持仓一周，公司就可以大赚一笔，庄家也许是看到了我们的持仓才不动的，一旦等我们卖出就开始拉升。部门经理却笑着说，投资部今年的利润任务可以超额完成了。
    事后我才明白，老板和上市公司谈妥条件，在我们自己完成建仓之后，将吸纳的筹码连同股东账户，加价20％通盘转让给另外一家在市场上素以作风泼辣、做盘果敢而闻名的湖北机构了。由于直接接手了我们手上的股票，湖北机构基本上可以省略吸筹过程，直接开始震荡（多半向下）。这家更为凶悍的湖北机构，直接就开始了拉升过程，神龙见尾不见首，一般投资者根本不知道庄何时进的场。正是由于上述因素的判断失误，很多投资者常常将庄家的拉升理解成“拉高急速建仓”（甚至有人总结出所谓的涨听板建仓法），由于在K线等技术图形上看不出做盘庄家建仓的痕迹，这样就产生了价格错位，庄家的拉升被理解成了建仓，庄家的出货被市场理解成洗盘，这样的乐观气氛对出货自然十分有利。
    回顾整个项目行进过程，二级市场这一段仅仅一月有余。据说这一单我们投入的4O00万增值幅度几近30％，正如冯总在年终的公司聚餐上半醉半醒所说：这一项目在研究个股素质及未来市场的“编排”方面，充分体现了公司的项目研究优势、项目储备优势，同时又将做盘庄家的资金优势也发挥到了极致。不仅节约了资金成本，同时也可以最快地利用市场时机，如政策面、行业面发挥变化。何乐而不为？
    但是，可苦了那些散户了！还有那些股评家，现在他们还说“主力如此之短的时间内不可能完成从入货到出货的过程，现在的庄家可是全线被套了”。看到股价的涨跌尽在自己的掌握之中，我们几乎每个人都在暗自高兴。所以，如果有人让我回答什么是做庄中最重要的因素时，我会马上说：第一是钱，第二还是钱。
围魏救赵之计

    几年间随着不断地东拼西杀，公司的资金积累有了进一步的提高。但是由于新股认购的利润高企不下，1996年利润52％，1997年35％，公司很大一部分资金被用来打新股；1998年甚至全年一个项目都没做，投资部的人员也仅仅是为了保持市场嗅觉才去看看盘。随着摇号大军的扩容，中签率急剧下降，才重新燃起了老板做二级的心火。
    为了保证利润，我们设计了一套做庄方案，其核心就是‘国魏救赵’。我们的安排是鉴于上市公司日渐增多，有许多行业特点几乎完全相同的公司构成了一个板块，并在市场上形成了比价效应，这样，我们可以联合一个机构全力打高A股的股价，再运用舆论宣传手段，让散户去认同目标B股（也就是我们所主做的个股）的股价过低而去抢购。研究发展部甚至提出了可以让A去收购B，让B腾出空壳这样的“重大资产重组”题材，从而使市场投资者误中伏兵，实现我们的盈利目标。需要说明的是，为了确保能在今后全身而退，我们选择的目标B是一只流通盘在7500万，业绩较好，同时也有着很强的政府背景的公司。
    事情进展得非常顺利，我们利用不断的震荡整理，从容地完成了对B公司的建仓过程，在底部温着不动。同时，作为援军的机构也完成了对A公司的部署。很快，作为领军先锋的A公司果断发动了冲击，股价扶摇直上，马不停蹄地上扬了30％，接着市场上也出现了我们所期望的“传言”、“揭秘”等等。为了全力支持A公司股价的冲锋，我们甚至在高位接纳了一些市场抛盘，终于将A的股价稳定在了16元以上。
    但就在这时，管理层却相继推出了几只大盘股，市场人气开始涣散，更有甚者使出了跳水出货的邪招。问题的关键是，我们公司自己所做的股票，目前刚刚抬头。计划赶不上变化，老板一方面与上市公司协商，准备提前正式披露有关资产重组信息，一方面让研究发展部撰写“借资产重组东风，助XX利润增长”的个股投资报告。同时还有意无意地与一些股评界的大腕联系，告诉他们个中之详。
    随后的几天，不知是我们的工作安排得力，还是大盘有了些企稳之势，抛盘明显减少，我们连续使用大笔买单．吃掉了拦路“虎狼”之后，B公司股价终于按照我们在《项目计划书》中所描画的那样展翅欲飞了！
    但我们高兴得太早了。许多个股受轻纺城庄家跳水出货的影响，纷纷夺路而逃。证券市场上就是这样，一招奏效模仿者即蜂拥而至，你跳我也跳，反正落后者的命运只能是给散户“扛大个儿”，形势十分危急。
    要命的是主做A公司的机构认为市场将步入跌势，而周期可能跨越年度至春节，与其死守不如顺势而为，明年再战。但即便我们认同这一计划，具体落实到我们的B项目上，困难仍是很大。首先我们必须在跌市中塑造一种强庄不倒的市场形象，好比打架，如果不摆出一副胜券在握、凛然不可动摇的架势来，稍有犹豫，胆小的散户更不会奋勇向前。既要营造多头气氛，又要花小钱办大事，小进大出，这就要求操盘手必须把握好人气，把握好有限的资金头寸。
    1998年11月24日，我们集合竞价跳空2.3％开盘，自买自卖，一路吃到涨幅达7％，然后开始小规模放货，下面的接单远不如我们需要的那样多。11点钟，我们在该股上涨4％处再次启动，又一次将盘子拉到涨停的位置。下午一开盘，我们马上撤去挂在涨停盘处的单子，那些买单是给散户看的，不是给他们出货的。但我的手稍微慢了一些，还是有数万股的整笔单落了进来。看来有人在伏击我们，在假意做了几把抵抗后，我们边撤边走，按照计划，我们必须在尾市把盘子收成阳线，但是在这时，我们却迎来了如潮般的抛盘。
    两万股买进去，又出来一万股，三万股挂出去，五万股卖单压下来。那时，人的情绪很容易被激怒，恨不得用金钱做成的子弹将对方打穿。收市时，我们抛了60万股，买了将近30万股。在随后的几天里，我们基本放弃了护盘，仅仅拿一两笔卖单显示庄家仍在而己。据统计，套在头部的筹码有1100万股，一切都在继续当中……
    如果排除股市的经济功能，而把它作为大多数人眼中的金钱游戏的话，我们就不难发现：在这场充满人性斗争的游戏中，大多数人都很注重游戏的结果而不太注重其过程。而操盘手则不然，每次操作，除了盈利之外，更多的快乐来源于那种呼风唤雨的感觉。当然，正如常言所说：一将功成万骨枯，要成就一个操盘子需要大量资金的堆积。但仅仅是资金堆积又远远不够，看似无尽的因素，让人觉得一切似乎都是那么无定。
    写到这里，不禁又想起那天老板所说的：做股票要有些赌性。但人和这证券市场发展近十年，早已不是一个“赌”字了得了。（向华／文）

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:31

悍庄五忆－－－金盆洗手后的庄言无忌

悍庄五忆－－－金盆洗手后的庄言无忌

    今天的绝大多数股民，对上海股市1993年至1998年一段波澜壮阔的历史都知之甚少。“我”，一个当年“叱咤风云”的庄家，坐镇市场的中枢，狙击延中、爆炒界龙、败走东宝、平出海鸥，最后以做庄“S”公司胜利出局，得以“金盆洗手”。长江后浪推前浪，抹不去操盘手们股市十年中谱出的如歌行板。本文作者的无忌放言，让我们得以一窥当年惊心动魄的操盘豪情。

    我在股市里有所作为，要从1992年末说起。那年的行情起来之后，万国证券公司（上海早期著名证券公司，后因“3．27国债”事件违规，与申银合并为申银万国证券公司——编者注）在和平饭店南楼搞了个“大户俱乐部”，对外称“万国和平俱乐部”，每周日聚在一起分析行情，在当时的市场上很有名气。1993年3月末国脉通信股票即将上市，上市公司老总应“万国和平俱乐部”之邀作上市推介。我由于收购了大量的国脉通信股票，成了个人股的第一大股东。
    国脉通信上市以36元开盘，不久就上冲至50元，紧接着申能股份上市以后又定位在20元以上，不过半年，我在这两个股票上即获利500多万，当时在我们这个大户室资金就算是前几名的了，我的名气开始在当时的上海大户室里边慢慢大了起来，这时就开始有人来找我谈合作了。
    4月份以后的大盘跌宕起伏，在1200点上方反复拉锯。因为我名下已注册了一家房地产公司，可以以机构名义操作，当时万国的营业部都可以为我们配资金，于是每天买进卖出忙得不亦乐乎。（过去证券营业部在行情好时多为客户融资透支，许多人因资金放大而暴富，更多的人则因此倾家荡产，后来这一做法被管理层严禁——编者注）
    由于我们的到来，万国西南地区的这家营业部人气也在不断地上升，交易量也有了明显的提升，而我第一次做股市评论也是在这家营业部开始的。
    1993年上半年的行情使我的个人资产也在呈几何级数上升，当时手上可以动用的资金己经达到了千万元的数量级。于是经人介绍，又有一位名噪一时的博士先生（以下均以博士先生称之）来与我合作。
    1993年6月以后的上证指数基本上在777点到1O50点左右箱体中上下运行，股民也是输多赢少，舆论都把此归罪于扩容太快。但到了1993年9—10月间，中国股市爆发了第一件收购事件——宝延风波，我成了这次风波中合规合法的最大受益者。
    1993年3月以后的股市下调，深市的下跌幅度比上海深得多，可能因为深市历来有高比例融资的传统。几个月达60％以上的跌幅，深市的不少机构已经有点支撑不住了，总想在股市上鼓捣出什么动静来，于是他们瞄准了上海的“三无板块”（无国家股、无法人股、无发起人股），因为该板块的最大特点就是全部流通，因此，容易在二级市场上收集筹码从而成为控股大股东。他们的第一个目标就是当时排名在沪市第一位（600601）的延中实业（现为方正科技）。
    从1993年9月中旬开始，延中实业从7--8元开始在下跌市道上连续逆市翻红，引起了市场注意，有几次在股市沙龙上有股民探问：“听说有大机构准备炒延中，已经在收集筹码了，是真的吗？”
    按照习惯思维，当时都以为大量收集筹码不过是为了炒作罢了。我尽管从境内外的报刊上已看到收购上市公司」带来的个股火爆行情的案例，但也没有意识到这么快就会在自己身边的市场发生，因此也没有当回事。直到9月3O日中午收盘，当时我与博士先生在延安西路的赛格证券营业部，看到深圳宝安发布公告，已持有延中实业流通在外约5％的股份。这时我的心怦然一动，“狼”真的来了。
    下午开市恢复交易，我即从13．4元的价格5万股、10万股一路追打，当天的最高价19．99元即是我“盖帽”打进的，打进后即一路下滑，当天好像在15．68元收盘，一共打了几十万股，平均大约套住1元左右。但是我根据成交量判断，前期庄家收集的筹码根本不可能在这天下午出货，因此我胸有成竹：“赶紧补仓，至少可以看25元。”博士先生在一旁也关切地说：“老马，你胆子也太大了，到底有没有把握？”我笑笑说：“你慢慢看吧。”
    国庆以后，延中的股价在16．60元至17元一线盘了两天，但抛出的股票好像被无底洞吸干了，而水位却在不断地慢慢上升。两天后股价已经上升至19元一线了。这时，各种传媒对宝安收购是否合法、规范辩论得如火如荼。延中公司尽管被这当头一棒击得晕头转向，但也不甘示弱，在呼吁保护“弱者”的同时据说高价从香港聘请了一位“反收购专家”，准备以上级主管部门为依托，筹集巨资对宝安的收购进行狙击——反收购。愈演愈烈的场外战，使延中股价越抬越高，参与进来的人也越来越多了。
    博士先生看到股价下不去，不知什么时候也买了进来。但涨了几毛钱就开始分批出货了，并再三给我来电话：“老马，你已经赚钱了，可以跑了。”此君以后以“2毛里”（即赚O．2元就抛）著称，被深市的股评家讥为“菜篮子工程”。但我铁了心，除了将超比例透支部分平仓，以摊低成本，降低风险外，大部队全部锁定，不见25元以上不出货。
宝延之争越演越烈，反收购的火药味也越来越浓，节后第三天，股价已经轻松地越过20元大关，站到了21．98元。10月7日后，股价跳空高开后，以不可阻挡之势上冲，最高冲至42元以上，成交量也急骤放大。我从26元开始，每涨0．1元挂上2万股、3万股不等，冲至最高价也差不多全部抛出去了，这时距前市收盘也差不多了。各方打来的电话，都说赶快买进肯定要到80元以上。我从当天上午换手率达7O％以上来判断，庄家已经开始出货，好戏快要收场了。
    果不其然，延中当天收于34．61元，第二天开盘冲不过40元就开始掉头向下，收在24．20元，不到一周就跌回到20元以下。
    延中一役，我在沪市证券界圈内的知名度进一步提高了，我再三告诫自己，做人一定要低调，做事一定要勤快。但好动天性决定了我炒股乃至人生的经历是不会平坦的。

                                       界龙实业“32阳”惊天下

    由于我下放多年，又一直是在计划经济体制下生活长大。因此在物质生活上要求一直不高。赚了大钱后就是在市中心购置了一套当时仍不多见的多层三室一厅房子，让我母亲能在晚年改善一下居住环境，又使我女儿能有一方独立的天地。此外全部资金仍在股市中流动，由于惯于高比例融资操作，到1994年初已经将延中的获利输去过半了。但我的“多头思维”促使我仍在寻找资金，乐此不疲地在股海中沉浮。
    大盘一下挫后，大部分股票价格已跌到了10元钱以下。我们长期关注的东北某医药公司股票的市盈率已跌至20倍以下，我认为它初具投资价值了，于是找到东北一家证券公司发出寻求合作的意向。一个月以后，通过东北某证券公司介绍，医药股份的张总和我见面了。
    提起东北某医药公司，在1993年为数不多的异地上市公司中可谓赫赫有名，1993年6月29日上市那天的高开低走，消灭了一批上海大户，而且报载当天晚上该市举城欢庆，笑着“上海人傻冒”，灌下了大桶啤酒，因为他们一元钱的东西让上海人20元钱抢着买了去。
    由于双方对市场现状及发展的观点比较一致，于是就投入的资金规模、期限、目标等很快达成共识，并由万国证券公司的营业部出面与对方签订了协议，由我公司接受委托，实际由我与证券营业部认可的博士先生、小周实际操作，操作室是由营业部出面在富丽华大厦专门租的一套住宅。
    实际运作开始后，正当市场人气低迷、成交萎缩，大盘股根本无人问津。医药公司股票上下两难，处于胶着状态，我们必须把炒作的目标转移到别处了。
    1994年春节一过，沪市1993年最后一批认购证发行但未上市的商业网点、东方明珠、凌桥股份，及1993年第二批认购证发行的农垦商社、界龙实业等一批新股共11家在2月24日一天上市。在此之前，市场在800点上下徘徊日久，久被抑制的人气开始逐渐抬头，各类舆论已开始为新股的炒作鸣锣开道、摇旗呐喊。市场一致看好的是“亟待擦亮的明珠”——东方明珠，将其誉为浦东股龙头，市场预测其价位将超过陆家嘴。
    2月24日一早，股市多路人马像赶集一样迎接股市第一次新股批量上市，准备挑选自己心仪的中意货色。我们筹集了一批资金后，先看中的是农垦商社。因为我在江西农垦系统待过近十年，可能是旧情复燃吧，也深知当时的上海农垦系统实力在全国排名第二，仅次于新疆。可农垦商社当天开盘，股价在15元以上，高于我们心理预期，而且感觉盘中有大资金在吸纳，我们进入的意义不大了。
    注意力转向其他新股后，发现一只被遗忘的“丑小鸭”—一界龙实业，中国第一家村办企业改制上市的股份公司。其股价最低只有12元左右，我觉得有机会，因为只要是第一，在中国股市就是机会，就是题材，那怕是第一个亏损股！于是5万股、5万股地开始吸纳，利用当时‘T＋0”的有利条件，每买进5万股，就作为压盘马上挂出去，这样上方抛盘越来越大，股价也越压越低，当我们在12元以下收集了200多万股以后，抛盘全部撤单，股价当即飘升，收盘在12．58元。第2天跳空高开，一路推高，在13．20元以上全部抛出，轻轻松松地做了一把短差。在边上观战的医药股份张总面露钦佩之色，连翘大拇指。
    界龙在13元上方仅维持了一天即掉头往下，在12元多横盘一天。随着新股热的出现，短线客开始纷纷进入了。一天收盘后，医药股份的张总打电话给我说：“老马，能不能再买些界龙，咱们大做一下。”我答：“不用说，你们在外面买的界龙己经套住了。两天以后再商量。”不出两天，我们又买回200万股，开始通知医药股份，我们可以合作了。
    当天收盘后，我们一行来到地处上海南隅北方某省证券公司的一家营业部与该公司老总及该省几家机构的驻沪代表见了面，当晚在复兴路上的南方夜都会把盏细谈，“一口闷”之后敲定了暴炒界龙的操作细节。
    由我提议，他们派人到富丽华操作室，由我指挥，共同运作。为了公平起见，双方目前持仓筹码不动，再各调集3000万资金，总计持仓600-800万股开始向上滚动（当时界龙实际流通盘为1125万股）。买入抛出办法为我方挂单数价位，如15．73元、15．75元，他们挂双数价位如15．74元、15．76元，这样大家成本差不多，谁也不吃亏。
    说干就干，第二天他们当时的业务经理小李与张总就一起到操作室开始并肩作战了。
当时的新股炒作以东方明珠领军，已到了26--28元一线，由于1993年初上市的浦东概念股金桥曾到过38元的高价，因此大家认为新股炒作仍有上升空间，一时如火如荼，人气鼎沸。为了鼓动人气，我提出了“界龙戏明珠”的口号（界龙当时14元左右，后来也曾实现了这一口号）。并与博士先生一起拟定了“追申华、超物贸、赶网点、戏明珠”股价上四个台阶的口号。在市场将信将疑、半信半疑的情况下，界龙股价节节上升，不到一周已冲上20元大关，与网点比肩，差明珠一步之遥了。
    由于博士先生当时在各地的股市沙龙，尤其是福建、江苏等地有一定影响，先期跟进的人已经尝到了甜头，示范效应在慢慢扩大。为了不让股价震荡，我们每天都要在上方压上很多抛盘，以保证在每个价位都有一定的换手，走势尽管强劲，但一直尚算稳健。终于，火山爆发的一天到了。
    界龙连续超强的走势已经吸引了大批跟风者与市场的关注，特别是连超原来股价在界龙之上的申华、物贸、网点之后，市场认为“界龙戏明珠”已成定局，更有甚者叫出了“超爱使、赶小飞”（都曾到过50元之上）也指日可待，于是那天开盘跳空1．80元，在23．60元。开盘之后，一路挂出的大抛盘也有人在“啃”了，我感觉有点不对劲，而且一个上午就涨了2元多钱，这也是前所未有的。当天中午在用工作午餐时我认为：“感觉不太好，下午该出了。”
    当天下午我将压在上面的抛盘全部撤下，从26．50元开始每上去0．3元就抛出20万股，仍拦不住股价势如破竹。当大笔买单一路将股价扫到33元之上时，我们手中的筹码已经全部出清，估计在两周不到共获利7000万元。
    于是我通知场内“马夹”在22元与20元各放上200万股的接盘，因为我不想让股价震荡得太大，引起市场过分的震动。放下电话，我深深地松了口气，等我从卫生间出来，场内传来“界龙已跌破18元”。我大吃一惊，马上吩咐在20元以下全线买进，博士先生也通知外围资金也全部进场。跌势止住了，股价又回到22元以上，并在22．60元收盘，还涨了几毛钱。
    这就是中国股市的第一次“庄家跳水”吧，因为当天最高、最低价相差1倍以上，实际上往上打、往下压全部是市场狂热行为，与庄家无关。

    界龙跳水殃及其他庄家。受其拖累，明珠失色，网点破网，物贸、农垦等一批新股无一幸免。界龙还能止跌，其他股票股价则一蹑不振，有关庄家悉数被套，纷纷通过博士先生打电话来要求我们伸出援手将界龙再往上打，以减轻他们的抛压。众人的捧场，加剧了我内心深处的名利欲，于是胸脯一拍：“好说，明天经过探底T字形，后天光头阳线到25元以上，一周内再创新高。”
    以后两天的界龙K线就在庄家的操纵卜走出探底成功发力上攻的图形。就在这个周末，证监会刘鸿儒主席发布了暂不扩容等“四不”救市讲话。
    与医药股份张总他们合作时，当时他们手上的一大把被套的医药股份，按买进价结算给了我们。而在当时的炒新股热中，这类异地大盘股都是平仓对象，因此股价已套住了。我想利多出台，周一倒是出货的好机会。
    在利多讲话的刺激下，周一大盘果然跳空高开，股民们为管理层的救市讲话亢奋，买盘蜂拥而入，但没有想到却为深套多时的各路庄家解了套。我将手中的700多万股的医药股票每一个价位挂5万股，全部被接走，全部出货套现了5000多万元资金，打了平手。这时我的自我感觉更好了，界龙也在市场买盘推动下往26元上面冲。但一到26元以上，获利盘、解套盘蜂拥而至，大手扫盘也只涨到26．80元就冲高乏力了。
    后市开盘，大盘就急转直下，因为该进来的都进来了，场外的观望资金看到冲高乏力反而反手将手中筹码往下砸。不一会我们手中就增加了200多万股筹码，而股价却纹丝不动。一向强悍的界龙终于也显出了疲态，但我好胜斗勇的个性使我头脑更加发热，还在继续大手扫盘。这时，旁观的医药股份张总悄悄将我拉到一旁：“马老师，我们出货吧，这一把不赚，保本就行。”但在众机构面前的承诺、夸口却使我不肯收手。于是我反问：“那现在手上的筹码怎么办？”他说：“要么筹码全部给你？”我不假思索便答应了下来，因为当时手上双方己掌握了700多万股筹码，我手中可动用的还有7000余万现金，我认为做上去完全没有问题。
    在以什么价位结算的问题上，博士先生以上海人的精明帮了我的大忙，当时股价还在25—26元，医药股份老总提出22元结帐，我也几乎同意了。但博士先生测算了他们的成本后提出以19元结帐，想不到他也同意了。我又提出在二周内付清590O万元，他也一口答应。事后我想，可能是他们好不容易在股市熬了这么长时间后能一下子赚二三千万元也就是大获全胜，更何况我们以后赚了钱对他们还有好处呢。而我在进股市两年内没有吃过大的苦头，特别是被近期的胜利冲昏了头脑，忘记了股市的风险二字。
而风险，往往是在你没有觉察的时候，悄悄地降临的。
    “四不”救市昙花一现，股市只涨了一天，还留下了一根长长的“避雷针”——上影线，第二天开始就急转直下。大盘如此，跟风“界龙”的股民也不愿再经历第二次跳水，于是也纷纷逢高减磅，7000多万元付给医药股份张总以后，所剩资金不足支撑界龙的高价位了。没有了庄家的护盘，界龙实业也跌到了20元以下。这时我感到日子不好过了。
    在医药股份退出界龙的炒作之后，我完全成了天马行空。手中最窘困的时候只有50万元资金可供调用，股价也像断线风筝一路下滑，最低只有15．60元。怎么办？这时有人提出了股票抵押融资将股价顶住的做法。于是经人介绍，认识了几家机构，经过几轮谈判，我拿到了一大笔新的资金。
    资金多了，胆子也大了。手中持有的界龙股票越来越多，外面流通的界龙股票越来越少。每天它的走势图就是一根介于30度至45度之间的斜线，一路上扬。在大盘一路下跌之中，唯有界龙是万绿丛中一点红，天天收阳，尽管涨幅不大，但一周总有1元多。因此博士先生那时在股市沙龙中有一句名言：“你想要画王吗？请买界龙。”因为只要买1万股界龙，一周下来就可赚回当时1万多元1台的29寸进口画王彩电。
    树大招风，在界龙连拉32根阳线，引发境内外包括港、台、新加坡的财经传媒报道后，上海股市中“界龙被人操纵”的说法，终于在时年7月深圳的券商会议上被反映到了管理层。
    先是上海证券交易所监管部通知当时分仓仓位较重的一家营业部去谈话。继之有关人员去了几家分仓证券营业部查资金来源，记得当时炒作界龙的资金先后涉及5家上市公司与14家证券营业部。因当时还没有《证券法》，最后，界龙实业炒作的性质是“聚集巨额资金”。因为是我一个人在炒作，所以很难说是联手操纵。加之我也不喜欢用“对倒”、“拉高收盘”这样的弄虚作假手法，也难以说是“操纵股价”，所以最终我没有得到什么处罚。
    1994年7月29日，各大传媒刊登了1994年暂停扩容等重大利多政策，水深火热已大半年之久的股民纷纷奔走相告。我那时做的第一件事就是再次筹措资金，抄底入市。
    大盘在一个多月之后就收复了千点大关，这时20元以上的高价股已经不少，一直逆市上涨的界龙这时却一直蛰伏不动，是整个行情上涨幅度最小的。该涨的都涨了，不该涨的也涨了。这时市场的注意力开始转到界龙股票上了。不少人打电话给我：“界龙该动了吧。”
    既然市场认为该动了，那么人心所向，也就水到渠成了。正好界龙的职工内部股也在上市半年后快解冻了，市场认为庄家肯定要炒一把，因为股指己经创新高了，所以界龙这次肯定也要创新高了。但股市从来就没有肯定，当市场憋足了劲要炒最后一把时，我就将手中已经握出汗来的界龙在两天之内，从26元到30元全部出清了。
    听说接最后一把的是后来几年在市场上叱咤风云的大庄家——南方某证券公司江苏分公司的大机构，据说他们是在套了三年之后才割肉出局的。
    股票出清，一结帐，扣除融资成本及有关费用后也有近半亿的利润。这儿要澄清一下市场的错觉：市场总认为某股从几元（最低价）涨到几十元（最高价），庄家有十倍利润。实际上此言大谬，看一下最低价与最高价的成交量，再算算庄家的持仓量，就可知道，斩头去尾，付掉资金成本后，庄家即使能顺利出局，利润率肯定不如跟庄高。当然，由于资金量大，绝对利润数还是不小的。

                                              通化东宝“滑铁卢”

    1994年9月底10月初，当大盘在1000点上方徘徊时，我在手中没有一股股票的情况下，提出“休息”，至少也要等大盘回调后再来操作。撑船的太累了，需要休息；坐船的太舒服了，需要继续。
    1994年4月在上海商城二楼卡拉OK包房内，在资金上与我们合作的浙江某地区信托公司上海营业部的老总说：“马老师，反正资金还未到期，我们再合作一次。大不了再像界龙一样，那么困难我们都过来了，还怕什么？”此君大有其老家的“铁头”气概。边上众人也一起附和，我那不安份的心又开始躁动了。
    上市的新股中有一只通化东宝，从报表看业绩还不错，其主打产品“镇脑宁”的广告当时在各种传媒铺天盖地，而且其人工合成胰岛素的项目，这时已经试制成功在望，尤其流通盘仅1200万股，与界龙也差不多。于是我决定将通化东宝炒作一把。
    1994年8月24日，通化东宝上市，开盘在18．58元，两天后开始回跌，在13元一线我开始吸纳，但感觉也有人在与我同步吸纳。因为当时自我感觉太好，所以也没有怎么在意。实际上这往往是庄家翻船的原因之一。从前炒界龙时我也知道有人在乘船，但数量不大。当庄家资金不足时，甚至希望有人帮他一起吸纳锁仓。但与庄家同步进货的“老鼠仓”情况就不同了。（知悉庄家底细的资金悄悄入场，称为老鼠仓。老鼠仓如不加以控制，会导致做庄者满盘皆输，故其是庄家的严加防范的对象——编者注）
在我连续不断地买入下，通化东宝股价从13—14元一线迅速上升至16--18元。这时我手中大约还有1亿资金可用，当时我以为做到20元应该没有问题。
    实际上，1994年国庆以后，并没有出现市场所期望的“第五浪”，沪市迅速地从千点之上向下滑落。我却像鸵鸟似地只看自己的股票，认为凭实力就能打上去。实际上周围有人在18元以上出货后提醒我减磅。但我一看20元以上抛压很轻，一心想再创奇迹，一鼓作气做到20元以上。
    但危机终于又发生了。当我从20元以上想强行冲击22元时，四面八方抛盘铺天盖地而来，我也像发疯似地一路狂扫，但终于红马夹在电话中说：“资金全部用完，公司不让买了，马先生，20元以上还买进干什么呢？”我无言以对，只能听任股价下跌。因为一旦大接盘没有了，股价很快跌至18元一线，我想减磅也已经没有机会了。
    由于大盘是从333点起涨至千点以上再度回落，所以几无反弹，而且这时主力资金己经逐步往新的投机性更强的品种——国债期货上转移，所以股市资金不断抽出，成交日见稀少，原先不少跟风大户，也逐步转入国债期货的新战场去了。加上时近年底，各机构在8——10月份行情中已经赚得盆满钵溢，急于结帐，资金也不肯出借了。这让我又一次陷入大把筹码被套无法出局的困境。
    由于当初是万国证券营业部与张总公司出面签合同，具体操作的事由我受托，所以在上半年筹码转出去融资托盘时，万国知道后，只是通知医药股份张总，他闻讯到沪后我陪他到几家合作单位一谈，很是满意，并表示要长期合作，赚钱了皆大欢喜。一旦被套资金出不来，话就不那么好说了。
    医药股份老总按合同找到万国，万国说筹码不在我们公司，他说要按合同追究万国疏于监管，万国说你们同意之后默认的。于是大家不欢而散。
    双方终于在有关部门的协调下坐下来了。按中国的惯例，我的个人身份较敏感，因此自然而然地首先有人会问：“他在里面赚了多少钱？”好在我这个人钱看得不重，实际上这一年来确确实实是在为他人打工，而且把自己的老本也一起输在里面，股价下跌时，自己的股票也没有想到抛一股，回此深得万国与医药股份老总的信任。
    我很庆幸自己没有找错合作对像。迄今为止，我对于自己性格偏激、操作失误给他们二位带来的负面影响，还有着深深的歉意。
    1994年底，除亲朋好友个人委托我运作的少量资金之外，过去手中的全部筹码己被冻结，而且还不知如何了结。我精神上也沮丧到了极点，但好在我对生活要求本来不高，有市中心的三室一厅住，也留了几十万生活费在家里作为退路。因此我那时自嘲说；“我目前大概是上海最穷的富人，最富的穷人。”
    股票是不能做了，但证券公司还是天天去，富丽华的操作室已经退掉，大家一起挤在万国证券的大户室里。有一天我对经理小贺说：“贺总，是不是允许我看看行情。”因为与小贺交往多年，彼此很熟了，她一如往昔大大咧咧的口吻说：“马先生，你还看什么行情呢？你手里这点钱赚了付利息的利息还不够呢！”她又好奇地问我说：“你原来是几千万大户，现在一下子没有钱，还碰上这么大的事，我看你与从前也差不多，还是很乐观的么。”我淡然一笑：“股市里的输赢并不影响我的实际生活水平。有几千万我也是这样生活，现在股市里一分钱没有，我还是这样生活。你还记得我去年高峰时讲的话么：人的钞票有多有少，水平、地位有高有低，但人格上都是平等的，而且人的快乐与否与金钱无关。”
    话虽如此说，但内心还是渴望能早日走出低谷，不说再铸辉煌，至少不像现在这样狼狈。但到底何时才能走出低谷呢？我心中充满了迷茫。
    说来还不由人不信，到1995年秋天，转机还真的来临了。我手头可供运作的资金又到了千万元以上。其中一笔是原来有一家本地上市公司在1994年与万国签了2年合同，也是由我运作的。与张总他们合作失败后这部分资金就不让我动了。但到了秋天，这批资金解冻了。他们对我说：“反正是你介绍来的，也一直是你在运作，你带到别处去做，以后由你们公司还给他们算了。”
    还有一笔是在以前用过的账号中发现有一些没有抛掉的股票。原来做庄出货时大笔大笔往上挂，全部挂出去后，不等于全部成交了，由于资金量大，往往将总资金汇拢差不多就算了，根本不可能一张张去查交割单（我以前做股票一直是不要交割单的）这样事后一个个账号清点，多多少少总会有一些存底货。我内心感叹：“天不亡我。”小贺也说：“还是你们做大户好，扫扫仓库还会有这么多货。”
    于是我拿着这些存底货又找了几家公司融资。因为1995年除了在“暂停国债期货交易”后暴涨3天，又被“1995年扩容50亿”压下来后，股市一直处于低迷状态，一蹑不振。券商日子一不好过，又祭起了“透支”的法宝，于是我手上可以动用的资金又到了二三千万。
当时我们瞄准了从来没有炒作过的基金板块，尤其是沈阳“四小天鹅”——富民、久盛、农信、兴沈，其流通盘均不超过5000万元，价格最低时才1．50元左右。加之当时已有准备推出证券投资基金的说法，大盘的淄博基金又有增发题材。于是在1995年夏天，小盘基金的炒作开始启动了。
    中国股市凡是第一次推出的新题材、新概念总是容易炒作成功的，因为谁也不知道是怎么回事，一旦大家明白了，也就没戏了。沈阳“四小天鹅”很快轮番炒作到5块左右或以上，这样6000－7000万盘子的广东海鸥基金2块多的价格就显得便宜了。而且该基金还是全流通的，还有一个“基金举牌”题材。于是我们又逐渐将资金移师到广东海鸥。我又别出心裁地提出了“天鹅跳跃，海鸥飞翔”的口号。加上当时我的固定的股评讲座每周已扩充至3－4家之多，也有一定的群众基础。
    “海鸥”从3元开始启动，很快就接近了5元，引起了广大股民的关注。这时，迄今还名噪一时的上海某咨询机构负责人王先生找到了我。他直言不讳：“马先生，海鸥你们准备做到什么价位？”我也坦率地如实相告：“现在5元多，比照四家小盘基金均在7元以上，海鸥到7元应该没有问题吧。”他摇了摇手说：“不止，不止，依海鸥的情况，完全应该到10元，价格在四小基金之上。只要你马先生不出货，我们通过每天的传真与168电话，可以组织力量打到10元上面去。”我没有多想即表示同意，就此分手。
    第二天开始就不断有股民打电话给我，说该咨询机构发的传真认为海鸥基金可以到10元，有收购与增发题材云云。谁料想，三天之后，海鸥冲高至7．90元就开始大幅下滑，不少股民来电说：“马老师，你们是不是出货了？”我莫明其妙：“没有啊。”“那怎么那家传真里说庄家已经出货了呢？”我当即打电话给王先生，他支支吾吾地说：“有专家分析说基金不可能增发，所以我们出货了。”我说：“出不出货你们自己决定，但哪个专家说的？依据何在？”他顾左右而言他地搪塞了。
    当天就有不少股民去电管理部门，说该咨询机构造谣惑市，后来好像该公司被罚了款。
    到1995年秋冬，基金与股票明显地形成了“跷跷板”行情。（很长一段小盘基金与A股行情总是一涨一跌反向而动，称为“跷跷板”——编者注）但由于自己多头情绪严重，资金量太大又难以掉头换筹。终于在12月9日基金暴跌时，我又不识时务地进去托盘。尽管原先进仓早成本低，但年底一结帐，付清利息后，还是只打了个平手。但年底上证指数已经跌到了“ 555”点，我总算是跌了指数没输钱吧。
    经过几年在股市的折腾，尽管在金钱中大赢大输，几乎没赚什么钱。但几次市场风险却扎实地给我上了风险之课。

                                             爆炒“S” 行云流水

    因为1997年5月大盘回落后在1000点上下至1100点之间胶着调整了几个月，我们认为这是启动项目，建仓进货的最佳时机。那么选什么公司为目标呢？
    我们选择了S公司为目标。因为S公司作为一家高新技术开发区上市以后从未真正被炒作过，也就是其潜在价值还未得到挖掘。而且其5000万股的流通盘大小适中，可进可出。加之毗邻上海，与上市公司联系很方便。
    S公司的老总是不多见的女强人，在当地及省内是小有名气的巾帼英雄，与我方的王董一见双方均有相见恨晚之意，彼此对于能够发挥各方优势，强强联手均表满意，并对合作前景充满信心。因为这类事历来是上不得台面，不能见诸文字的，只能凭感觉，完全是口头的“君子协议”，有哪一方临阵脱逃或者夸下海口到时不能兑现是要翻船的。而其中对大势的判断，对个股走势的把握却是很关键的，这些具体的责任都是落在我身上的。好在有了前几次的经验教训，加上对近几年政策把握的功底，自信在这两方面不会出大的纵漏。S公司股价的走势也证实了这一点。
    由于我们切入的时机把握得比较好，在14—15元一带开始吸筹，大盘也始终在1O00点左右徘徊不前，正好为我们降低建仓成本创造了条件。当股价慢慢抬升至16--17元一线正酝酿突破历史高点19元一线时。时间己到了1997年底，城门失火，殃及池鱼。香港百富勤出事，殃及内地股市大幅跳水。S公司也被恐慌盘从20元上面砸了下来，而公司对此突发事件根本缺乏足够的后备资金，王董也从深圳打电话来问我的意见。我认为偶然的突发事件改变不了市场运行的趋势，对我们而言，这正好是一次震仓洗盘，是表现公司实力与个股强势的好机会，但公司临时调头寸己经来不及了。王董授意我可用自己的资金买入，帮公司锁仓。
    这是一次难得的进货机会。果然，下午二点钟以后，抛盘逐渐减少，大盘止跌回升，留下了一根长长的下影线，说明下档支撑很强。S公司的股价由于有大手扫盘，很快也吸引了市场跟风，逆势逞强，稳稳站在20元以上，还收了阳线。
    一进1998年，大盘又跳起了欢快的“小步舞”，小阴小阳的盘升走势一亘成为春节前的主旋律，但由于缺乏公认的领涨板块，与新的炒作题材和概念，所以市场很难大幅向上突破，底部抬高至1100点以上后很难上攻1200点。市场在呼唤领头羊，领头羊应运而生了，就是我们炒作的S公司。
    春节复盘后第二天一早，S公司的股价就突破23元，一路上攻创出新高，而且手笔很大，几乎是横扫一切抛盘的气势，冲过24元的历史最高收盘价后，将瞄着上攻历史最高价29元。在上攻过程中，我们一股也没有买进，怎么回事？正当我暗自纳闷之际，不少股市“活跃”人士来打电话来了：“马老师，告诉你一个消息，S公司明天出报表，0．95元的税后利润，还要十送八，现在报表已经送到证交所了，赶快买进，要到40元。”
    我哼呀哈呀地表示感谢。随后马上向王董汇报：“根据我的判断，原计划28元以上分批出货完全没有问题，在30元以上可以出完。”报表公布后仅二天，我们三方手中的筹码已经全部在30元以上被人接走，这时收盘价已在36元了。
    我们出完货后股价仍然一路上攻，最高冲到36．39元。有一件事我始终感到不解，行情火爆时，庄家一路发货却会有大接盘，像1994年界龙两次出货都与这次一样。此中的市场心理十分耐人寻味。（马晓／文）

                                              术语初学

    宝延风波：指深圳的深宝安公司收购上海的延中实业，是中国股市第一起股权收购风波，开创了中国股市重组浪潮的先河。
    补仓：在上涨时后市更加看好或在下跌时为了摊低成本，而再次买入原先已经持有的股票。
    T＋0：指当日买入当日就可以卖出，T＋ l即指第二天可卖出。T＋0是国内A股市场早期一种投机性、风险性较大的买卖规则。
    红马夹：券商在沪深证券交易所内的出市代表，负责根据指令买卖股票，因制服为红色马夹，故也称“红马夹”。
    拉高收盘：指主力在尾市收盘时快速将股价拉高，一般会形成一个光头或上影线较短的阳线。
    扫盘：指主力不计代价和成本将盘面上的筹码全部吃掉。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:33

做庄杂说－－－操盘运作之普及版

做庄杂说－－－操盘运作之普及版

    从王先生的对话中似乎看不出什么绝招，就像看韩国围棋高手李昌镐的棋一样。仔细读来，我们会发现，机构操盘手的是这样思维的：风险第一，自主判断，把握热点，顺利退场。散户往往以资金量少而对机构思维敬而远之，其实，投资的道理是相通的，既然想通过投资盈利，就必须遵循操盘手们再三强调的投资普遍规律。

    操盘手工作的特殊性，使得公众对他们形象的评价见仁见智。初夏的一个上午，笔者走访了一位普通操盘手。作为一位入市较早的操盘手，王先生坦诚的谈话，为我们撩开操盘手业务的一角。
    笔者：你是1993年8月进入证券公司的，不久，就成为一名操盘手，最近才退出这一领域。大家都很想知道，早期机构的操盘手，是如何产生的？
    被访者：早期股市的参与者主要是散户，虽然也有行情，但市场并无操盘手。操盘手是随着证券公司开展自营业务，才出现的。中国最早一批操盘手，通常由证券公司在自己公司的红马甲中选拔，时间大约在1993年。可以说，他们起步于早期的国债市场，尔后，在A股市场中磨练和成长。
    国债期货业务停了以后，A股市场逐渐走强了。而在随后的几年中，中国股市走出了几波比较像样的行情，产生了四川长虹、深发展等绩优股。在市场的风风雨雨中，机构投资者随着中国证券市场一同成长起来。现在，回过头来看，正是市场的这一批机构投资者，激活了股市，并在一定程度上推动大盘演绎出一波波行情。
    笔者：机构投资者炒的是公司的钱，又有资金、信息等方面的优势。因而，在一般散户眼里，操盘手“财大气粗”，惯于在市场上“呼风唤雨”。有一句话，投资者早已听得耳熟能详，“股市有风险，入市须谨慎”。不知“风险”二字在你们心里，有没有如散户那般刻骨铭心的感受？
    被访者：机构投资者固然有很多优势，但风险控制仍是第一位的。
    l、机构投资者是以一定期限来考察投资能力的，比如，一年或半年的收益率。一般说来，个人投资者的年收益可能高达100％，因为个人投资者的资金量较少，相对容易达到高收益。而机构投资由于资金量大，通常讲求的是稳定的收益，一般年收益在30％－40％左右，就算很不错了。l亿元的资金，能取得100％的年收益，可以说是奇迹了。在这点上，机构的操作有些类似基金的操作，先讲保障，后求收益。跑赢大市就上上大吉了。
2、在上涨行情中，机构投资者首先讲求控制风险。在下跌行情中，机构投资者更讲求风险的控制。
    3、机构投资者会充分利用资金、信息、人才等方面的优势，规避股市风险。比如，在大资金的运作上，有统筹安排，而不是仅仅着眼于个股，会通过投资品种和时机的搭配，分散风险。通常我们听到的都是，船小好掉头，但对机构投资者来说，可能是船大掉头快。机构投资者千方百计地把风险控制在最低限度，理智灵活是其操作的最大特点。

                                             最终的主意得自己拿

    笔者：看来，风险控制始终是第一位的。作为一个公司重要的业务领域，自营业务总是格外受到重视，其它部门如何配合它工作呢？
    被访者：其实，自营业务通常是相对独立的，像研发部门等只是配合它做些调研工作。通常是，自营部门发掘上市公司价值在先，研发部门调查在后。在决定投资对象之前，操盘手会通过各种渠道，对这个公司进行充分的调查和分析。所以，操盘手主要是靠自己独立判断，当然也会参考其他部门的投资分析，但最终的主意得自己拿。
    笔者：那么，操盘手又是如何来选择股票的，通过什么渠道？
    被访者：渠道很多。每个自营机构，都有自己的信息圈。相对来说，资金越大，信息圈越大。
    笔者：在前几年的市场上，还脱离不了消息市的痕迹。市场的信息与公司的信息相比，对操盘手来说哪个更重要？
    被访者：通常是将两者结合起来考虑。对操盘手来说，不是信息缺乏，而是信息过多。对他来说，也有一个信息的判断问题。但由于他的信息渠道较多，对信息的甄别能力也较强。
    笔者：对各种真真假假的消息加以甄别，也算得上是一门学问，有什么诀窍吗？
    被访者：我们会根据证券走势、市场反映，来判断消息的真假。在我们看来，有消息的股票，在走势上还是能够反映出来的。
    笔者：这完全凭职业的敏感和经验了。听你介绍说，当一个机构介入一个股票前，对它的方方面面会有所了解，这是理性投资必须做到的。入驻某股票后，操盘手会做些什么？
    被访者：这跟操盘手的操作风格有很大的关系。通常，他会通过观察盘面，跟踪市场对这个股票的认可度。而采用的手法，也是时常变化的。有时，他会配合大盘做些股价上的小幅调整：有时，会沉寂一段时间。有的人喜欢过段时间就洗洗盘，有的会采取急拉的方式。
    笔者：这样说来，操盘子用不着整日对他的股票虎视眈眈。
    被访者：对，他有对风险的全盘控制能力。所以，大部分时间，机构操作者的心态还是比较平稳的。

                                           鸡毛如何变成“老母鸡”

    笔者：股市上有炒题材的说法，那么，题材又是怎样产生的？
    被访者：举个不恰当的比喻，相当于一根鸡毛变成老母鸡。先有一个说法，后来市场认可了，就成为题材。做短线的机构投资者，对题材的把握最敏感。做题材就是认同市场热点。但作为机构投资者，也不一定去搏题材，更多还得靠自己的判断。
    笔者：1998年，资产重组题材在市场上得到了较大的认同，是不是机构投资者后来也“随波逐流”，认可了这个题材？
    被访者：绩优股的沉寂是经历了一段时间的。在这个过程中，当越来越多的机构投资者，放弃了原来对绩优股的追随，就会加剧绩优股行情的衰退。大部分自营机构，在1998年如果能赢利的话，几乎都是先后从绩优股转到资产重组板块，在资产重组板块上赚的钱。
    笔者：那最初的热点又是如何产生的呢？
    被访者：是紧跟宏观经济形势产生的吧。比如，一段时间房地产行业处于低谷，过了一段时间，在一定的利好刺激下，如房地产政策的调整，房地产行业又重新启动了，房地产就会成为一个题材。题材得到市场的认可后，就成为一个热点。只有股票涨，才能吸引人。很少有人为了操作的需要，制造一个题材。热点的产生与经济趋势一般总是契合的，做股票要关心国家大事，也是必然的。

                                             顺利退出才是胜利

    笔者：对一个股票的操作，通常会经历哪些过程？
    被访者：一般有这样三个阶段：收集筹码阶段、拉升阶段、逢高派发阶段。
笔者：在什么样的情况下，自营机构会相中一只股票，进行炒作呢？
    被访者：如某个股票的价值被低估，或者已经有人炒作而走势强劲了。
    笔者：某只股票是否有“庄”，很重要吗？
    被访者：操盘手不会单纯凭这个股票是否有“庄”，而参与其中。毕竟，机构投资者不同于个人投资者，会贸然买进某只股票。机构投资者会选择恰当的时机介入，在一个相对低迷的股市中，介入某一个股票。真的有强“庄”的，跟庄的数量反而不会太大。因为，跟在人家后面，反而赚不到钱。
    笔者：做庄与跟庄，如何区分呢？
    被访者：做庄的需要吸纳大量筹码。控盘的话，所需筹码量更大。跟庄则自由许多。
    笔者：做庄有没有风险？
    被访者：自营跟做庄不是一回事。自营中的一部分是做庄，很多时候，公司的资金只是单纯性的股票买卖，它的自由度是比较大的。并不是所有的资金集中在一个或几个股票，而是分散在不同股票上，就是靠分散投资来控制风险。
    做庄的风险是很大的，你看有很多股票，庄家进去后，就出不来了。做庄比跟庄的风险更大。
    笔者：许多资金进入一只股票，会对股票产生什么影响呢？
    被访者：会提高股价，会加剧股票的上涨或下跌。
    笔者：那是在知道对手的情况下，还是不知晓对手的情况下？
    被访者：通常大家各做各的，互相不打听情况。事实上，即使你打听，通常也是无法得到答案的。而他入驻的股票的走势，不一定就是在他的参与下形成的。很多做活了的股票，在一波操作后，它还在上涨，然后，又有新的机构介入。
    笔者：这样一来，不同的机构之间，不就存在竞争关系了吗？谁赢的可能性会更大些？
    被访者：那就要看综合实力了。这就跟下围棋一样，只下一盘，八段也可能赢九段；但如果下20盘，九段赢的机会要多于八段。
    笔者：一个操盘手可运用的资金大约是多少？
    被访者：这要视这个操盘手在操盘机构中的地位。有的处于培养过程，有的处于成熟期，有的处于考察过程，有的是几百万元，有的是几千万元，有的则上亿元。操盘手之间千差万别，有些指挥千军万马，有些只是马前卒，境界与水平自然参差不齐。
    笔者：同是某个机构的操盘手，相互之间在资金的操作上是相互独立的，那他们相互之间没有任何影响吗？
    被访者：在大势的判断上，大家是互相影响的。聚集在一个地方，如果大部分人做多，你一个人做空，会直接反映在收益上。
    笔者：作为操盘手，也有尴尬的时候吧？
    被访者：有时，一个股票做来做去，股价高了，热点也没有了，成交量也没了，做“僵”掉了。做“僵”的概率，现在看来还是蛮高的。还有，有的大券商为了配合自己的投行业务，开展相应的自营业务。从这个角度看，机构的自营业务就不一定都是完全独立的，有可能为公司的整体利益服务，使得一些自营业务偏离正常轨道。
    我们的市场，目前只能做多，但股价上涨并不是最终目的，能够顺利退出，才是最后的胜利。（张勇军／文）

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:37

私募江湖－－－全能操盘手细说地下基金

私募江湖－－－全能操盘手细说地下基金

    在券商与投资基金之后，证券市场中一支新的力量的正在壮大崛起，这就是引人瞩目的私募基金。私募基金的操盘手大多出身于券商及国有投资机构等“名门望族”，在私募基
金中他们变成了全能选手，集融资、调研、操盘等功能于一身。了解私募基金的运作方式，将是以后在股市中盈利的必修课。
    私募基金运作在股市上的资金据说已有7000亿元之多，是些什么人在操纵这些大大小小私募基金呢？其中的运作“规则”是怎样的呢？张育生是一位职业操盘手，据他说，他正在与另外一位朋友运作几千万的资金炒股。笔者最近通过关系找到并采访了他，得以窥见私募基金的一些内幕。
    笔者：委托你们运作资金的人有哪些呢？
    张：有企业，有个人，个人居多。有些老板赚了钱却不知往哪儿投资，就让我们给炒股。
    笔者：最低资金量要多少呢？
    张：一般要100万以上。在深圳，炒股资金达到100万的人很多。但现在很多人发现自己炒股赚不了钱，于是找我们帮炒股。太小的资金比较麻烦，这些人钱不多，却很计较，没法合作，而且还容易走漏消息。所以，低于100万元的客户我们都不谈。
    笔者：凭什么人家要委托你们炒股呢？你们凭什么一定赚钱呢？
    张：首先，我们的资金量大，比较容易炒作成功。第二，我们有一些特殊关系，能得到内部消息。这些消息等散户知道时，股价已经提前反映，涨到天上了。再有，我们比一般人更熟悉股市的情况。
    笔者：你们运作的资金有多少呢？
    张：这个你就不要问了。如果你一定要知道，我只能说大约有几千万。

                                             收益按二八分成

    笔者：你们怎么分成呢？
    张：根据资金面大小，资金面大的，提成比较少。一般是二八分成。我们要二，客户得八。如果设定了最低盈利率，比如30％，那超过盈利率的部分分成我们更高，可以做到对半分成。比如有人委托我操作500万元资金，设定目标是30％，就是150万元。赢利150万以内，算我白干。如果赢利250万，剩下这100万我就可以拿50万元。就这么简单。
    笔者：有没有保底？亏损了由谁承担？
    张：我们一般不保底。亏损了我们不负责，由客户自己负责。这是合同规定好的。
    笔者：这不对称啊。
    张：没有办法。客户为什么相信你，有一个考察期，他认为你有本事为他赢利，他才会把资金交给你运作。他们当然也有风险的考虑。
    笔者：你们是怎么运作资金的呢？
    张：对资金量大的客户，我们一般要求他多开几个账户，不然我们一旦大量买入或者卖出同一只股票，成交量前100名的账户都可以通过证券交易所查到。这样，别人对我们的举动就产生警惕，下面的炒作就很难了。
    笔者：普通股民也可以查到吗？
    张：不可以。我们通过上市公司查。上市公司可以查所有的股东名称，交一点费用就行了。
    笔者：如果客户拿不到这么多身份证开户呢？
    张：那好办，有人专门找我们做这种生意。他们提供身份证，我们只要付一些钱就可以拿去开户。把资金分到各个账户上，别人就查不出来了。
    笔者：你们是怎样选股的？
    张：从基本面、技术面看。股票未来要有成长空间，股价不能太高，未来有送配题材，有送配的股票必定成为大黑马。或者是有重组题材的。
    笔者：但送配也好，重组也好，这些消息散户不是事先能知道的。
    张：我们有办法事先获得消息。
    笔者：是上市公司告诉你们吗？获得这样的消息要付费吗？
    张：你最好不要问得这么详细。
怎样保障资金的安全

    笔者：你们凭什么吸引社会上的游资？
    张：我们有成功的业绩。我们向他们出示交割单，在什么时候买什么股票，在什么时候卖，赚多少，都一清二楚。这是假造不出来的。像东方电子，一个多月我翻了一倍多。天龙集团、景谷林业在一周内赚了20％至30％。
    笔者：你们操作一年回报有多少呢？
    张：这要看大势好不好。最差的一年也有5O％，最好的有一两倍。
    笔者：你们压力大吗？
    张：压力当然大。我买什么股票一定希望它涨，它一涨一落，对我们心理是有很大影响的。
    笔者：客户怎样信任你们呢？或者说，怎样保障客户的资金安全？
    张：客户这种担心是很自然的。只有我相信你，你相信我，才能合作。一般是客户自己掌握银行存折和密码。如果在证券部取钱，要用本人身份证、股东代码，有的证券部要求本人亲自取钱。客户只把股票账户和密码告诉我，由我运作。在约定的时期内，客户不得提取账户里的资金，也不得强令我买卖什么股票。怎样炒股，由我作主。
    到合同期满，我把账户还给他，他把我应该得到的钱打到我的账户上，双方就了结了。客户的钱我们是动不了的，因为存折账户和密码都在他自己手里。我们的权利只是买卖。有一种合作是这样的：资金和股票账户都在客户手里，我告诉他什么时候买什么股票，什么时候抛，他赚了钱，把20％的收益打到我的银行账户上。合作的方式是很灵活的，根据不同的客户而定。
    笔者：你怎么知道客户赚了多少，他不履约怎么办？
    张：在谈的时候，我是知道他有多少资金的，而且在买卖什么股票的同时，我也建议买卖数量，所以能算出赢利。至于他赚钱后给不给我报酬，我认为这完全是个人品行问题，不信任的人，我不会做这种交易。我干了这么多年，还没有谁不给我付钱的。因为客户也知道，将来想继续赚钱，必须遵守诺言。不诚实，会失去更多的机会。
    笔者：这类客户，会把你提供的信息告诉他的亲友，实际上他的收益是放大了的。这会不会影响你的炒作？
    张：有这种可能。我希望他们不要多买，因为买得多，就会引起别的机构注意，可能最后这个股都做不成了。这是要承担一定风险的。

                                       机构操盘手与散户:既是友又为敌

    笔者：你们是庄家吗？
    张：最好不要说我们是庄家，我们是跟着主力炒作罢了。我们还没有大到可以操纵股价的地步，只不过比别人获得更多关于高送配题材或者重组题材的消息。我们要到上市公司调研，通过一些深层的关系获得信息。
    笔者：他们接不接待你？
    张：他们愿意接待我，关键看怎么商谈，怎样处理关系了。具体的东西你不要问，我也不会说明。一般来说，小盘股比较愿意扩股，增发或者高送配。
    笔者：你们机构操盘手与散户是什么关系？是伙伴还是敌人？
    张：在不同阶段，关系的性质不同。一开始是“敌人”。在吸货阶段，操盘手要通过各种手段，折磨散户，让他们失掉信心，抛盘走人。在主升段和末升段，我们与散户是“同一战壕里的战友”，没有散户跟进，我们不可能抬起股价。到了最后要出货阶段，又变成了敌人。我们通过各种技术图形，比如KDJ黄金交叉、W底、早晨之星，前期高位突破等等，让散户更多跟进，或者紧握股票不动，我们则在悄悄出货。散户不小心，就会从小亏变为大亏。这种情况总是发生在股价高位。为什么有人在120元价位买进亿安科技？就是因为庄家的引诱，加上一些宣传。
    笔者：作为操盘手，你的最大的经验是什么？
    张：不管大势怎样，你要有比较长远的眼光。你要敏锐地捕捉到大黑马，还能衡量买入一只股票的风险有多大。尽量减少风险，增加收益。所有杰出的操盘手都只做自己能赚的那些股票，对没有把握的股票谨慎对待。
    高送配题材，是最有号召力的题材。那些基本面不好的股票，要看有没有重组题材。可以到上市公司了解，见到他们的老总，看看有没有被收购的可能。这两类股票，是我最感兴趣的。在大盘下跌时，我们要看自己关注的股票会跌到什么地方，有多少上升空间。我们对公司的研究是很下功夫的，主要精力和时间都用在了这方面。
                                                       （深圳商报傅盛宁/文）

                                                 术语初学

    交割单：由证券公司出具的每一笔买卖委托的记录。
    KDJ黄金交叉：一个著名的技术指标，通常认为形成黄金交叉时为买入股票的时机。
    W底：形态理论中的股票底部的一种形态，通常认为这种形态下股价将开始上涨。
    早晨之星：一种K线组合，通常被认为股价将持续上涨。
    高送配：指上市公司高比例送股或配股，一般被认为对该股二级市场走势是利好。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:38

行家出手－－操盘手的下单要诀

行家出手－－操盘手的下单要诀

    八仙过海固然各显其能，但做庄几个重要环节的操作手法，各家各派依然有异曲同工之处。昔曰庄家刘伟揭示的操盘、下单手法，特别是洗盘时的挂单术，想必能让读者心明眼亮。

    刘伟：回族，1971年出生于甘肃，中央民族大学经济系毕业。毕业分配到甘肃省经济贸易学校，从事教务管理。1995年，下决心离开甘肃，应成都一家投资公司聘请为证券投资部经理，成为一名职业操盘手。同年8月，受公司委托手握巨额资金，再次来到北京，一年中成功运作三只股票。之后南下深圳、北上武汉，西行重庆，浸渍于股票二级市场之中。1999年，最终选择深圳创业，创办了一个财经网站并于去年注册成立中秦投资咨询有限公司，任执行董事长兼法人代表。其在二级市场大资金运作上有丰富经验。
    笔者：我们经常提到“庄家”一词，那么从你做庄的角度来看，庄家具备哪些特征？
    刘伟：所谓的庄家并不神秘，它一般要具备两个特征：能运作一定的资金，具体操作该股的技术能力。缺乏技术能力，光有大的资金，充其量不过是一个超级散户而已，庞大的资金随价而流，风险自不待言。
    笔者：庄家是怎样选择投资品种的，或者说什么样的企业容易有庄家进入？
    刘伟：品种选择的最重要的基础前提和根据是资金情况。一般来说，现有资金的30％是用来护盘拉抬和其他突发用途的，70％为股票占用资金。根据自己的资金，庄家主要从股本、流通盘、业绩与题材以及炒作历史等方面来考虑。一般来讲，做庄应选择总股本较小的品种进行考察，盘子过大，不能从根本上体现庄家的绝对优势。但是，盘子过小，人气不易调动，出货难度大，技术要求高，获利相对低：大盘股可收集相对多的筹码，人气较容易调动，获利相对较大。
    选择投资品种是个相对复杂的问题，投资者跟庄时要综合各种盘口、盘外信息。拿我以前做过的几次投资策划来说，我比较偏重有收购题材的个股，那么我注重的就是公司的股本结构，并且一定要有上市公司的第一手资料
    （刘伟向笔者出示了他原来做某只股票的策划书）。
    笔者：在选择好了一个投资品种后，庄家是怎样确定自己的进货时机的？
    刘伟：庄家在进一只股票之前要考虑方方面面的关系。首先是政策把握，预测在预期时间段内的政策变化以及可能带来的影响；公司的股东变化情况，一般想做某只股票之前，我们会投资一部分资金进而成为该公司的股东，这样才有机会和公司进行交流，以期得到公司的配合；资金来源和调配，庄家一般会从集团公司的不同分公司调拨资金。
    笔者：在操作过程当中，主力操盘手是怎样控制跟风盘的？
    刘伟：其实跟风盘是永远都存在的，因为有经验的人在盘口发现庄家进场是非常容易的，用OBV指标结合成交量的变化就能识破庄家的运作情况，无论你怎样隐蔽和怎样打压洗盘，总有20％左右的死多头是不会出来的，这是庄家最头痛的人。
    笔者：怎样把握庄家的洗盘节奏，进而粘住庄家？
    刘伟：庄家在进庄后必然有个拉抬和洗盘的过程，在这一过程中，庄家的基本思路是让能进场的都进场，想出场的全出场，以便实现市场价格向理想价格靠拢。
    在拉抬阶段，庄家主要采取下面几种操盘手法：
    首先是拉。拉的本质是诱，成交与否并不重要，关键在于诱使他人向上买。通常的做法是在第二或第三卖盘挂相对大量的抛单（一般个股在一般阶段5万为大单，l—2万为居中，5000以下为小单），以为诱饵，使有意者跨越第一卖盘直上第二卖盘，从而使价位上升一个价档。此做法充分利用买盘人气较旺时，进货者不计几分钱的成本，只欲一次成交自己想要的股数的心理，从容地使股价“自动”上扬，庄家会在仓位较重的时候减出一定的筹码。
    其次是推。此种单属于无意成交类买单。具体做法为，在第二、第三甚至第一买盘（根据买方人气而定，人气鼎盛时挂第一买盘）挂中、大单，使有意买入者迫不得己将买盘挂在第一买盘甚至抛盘价位，以候成交。向上拉抬的手法还有很多，这里不一而足。
    在拉抬到一定程度以后，庄家就开始了他的洗盘过程。庄家在预期价位开盘后，料定日内没有大的升跌幅，故而不加抛单和买单，任由盘中自由震荡，见了大的抛单就吸入，见了大的买单即抛出。这种做法形成日线在平均价位线上下动荡，动荡价位比较密集。其效果是，接了抛出者，减小了上档抛压；抛出给买方，形成换手，以抛买的价差损失活络市场和增加人气，为股价良性滚升做好铺垫。有效的震仓，使一些耐不住性子的短线客没有获利空间而杀出，更能起到清理浮筹的功效。
    这一阶段的盘面特征是，尽管不断有大单成交，总成交和股价均呈平衡式运作。
笔者：庄家怎样选择出货点，有哪些常用的出货手法？


刘伟：外边一直有人说，庄家至少在获利30％以上才会出货，这是很不确切的，庄家的出货成本和出货细节都是不限定的，这就要求主力操盘手有应对式的调整。另外，出货也不是绝对的，在有一定的获利后，大盘向上时，庄家一般会有一些减仓行为。
    对于获利程度，也是可变的。比如一个庄家把盈利目标定为100％，虽然在只有50％的盈利时被迫出货，但他的另一部分盈利会通过融资的利润来实现，假设融资比例为1：1的话，即使总的盈利率为50 ％，庄家本金同样会有100％的利润。所以在涨幅超过50％后，所有的股票都应引起投资者的高度警惕。
    一般来讲，庄家在出货过程当中，量的控制是最关键的。在大资金进出过程中，企图控制图形是徒劳的，所有的指标都可能失灵，只有成交量是骗不过人的，如果单日换手超过10％，至少是减仓行为；在出货过程中庄家对技术指标的调整必不可少。特别是在一些关键点位，庄家护盘特别积极，这是一种刻意行为，虽有大单护盘，但主力不会多花一分钱去成交。护盘的实质意图是用资金抑或是股票将股价控制或维持在一定的价位区域或空间，此区域或者是关口（压力支撑区、心理关口、整数关）也可能为成本区、第一出货区、第二出货区。在出货时的护盘行为，可以保障股价不会大幅下跌，把货出到好的价位。还有，在出货的过程中，一般会有消息面的配合。

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-1-2 14:40 编辑 ]

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:42

幕后三重奏---机构投资秘密规则

幕后三重奏---机构投资秘密规则

    申购新股的“战略投资者”为何如何走运？上市公司的巨额资产为何要托管给证券公司？二级市场做庄究竟有哪些秘密规则？最顶尖的操盘手，功夫更在盘外。股市确实是遍
地黄金，但越是看来简单的巨大利益，越是隐藏着秘密规则。无论中外，股市中的公平永远只是市场大多数人的追求，要想得真正得到公平，必须熟知秘密规则。

    笔者与一位证券业内人士的秘密访谈。访谈为时三天，并根据谈话内容整理而成本文。按照笔者对提供线索者保密的约定，被访者不允许录音，同时要求把语气进行虚拟。

                                        留下“买路钱”的战略投资者

    笔者：企业发行新股时经常有战略投资者介入，他们是由谁来选？谁来定呢？
    被访者：上市公司定。
    笔者：怎么个选法儿？
    被访者：学问就在这里边。一般来说，选择权在上市公司的董事会，而董事会谁说了算？也就一个人顶多两个人。这两个人什么身份？你猜都猜得到。
    笔者：成为战略投资者的具体条件是什么？
    被访者：情况不一样。一种情况是，你要想成为战略投资者，如果这家上市公司有产品，比方说是一般大众消费品或者是生产资料类产品，你就得先为这家上市公司包销产品。
    笔者：战略投资者还管卖东西？
    被访者：东西能不能卖出去不重要，会卖不会卖也不重要。重要的是战略投资者得把约定包销产品的那笔钱拿出来。
    笔者：先垫付吗？
    被访者：有先垫付的，关键是垫底。
    笔者：垫什么底？
    被访者：为上市公司的业绩，为基本面垫底啦！有了这笔钱垫底，中报年报，每股收益几毛几毛，也就意味着今后二级市场股价拉升空间有多大了。最关键的是保证上市公司头两年什么都不干，就能维持绩优形象。
    笔者：对战略投资者合算吗？
    被访者：不划算谁干？赔本的买卖谁也不会做。
    笔者：那些没法包销产品的上市公司怎么办？
    被访者：交护盘费啦。
    笔者：什么护盘费？
    被访者：比方说，一级市场新股发行定价是每股十块钱，上市公司向战略投资者保证在公司上市后的一段时间内，股价维持在二十块钱。而战略投资者得把获得差价利润的30％返还给上市公司，这笔钱就是护盘费。
    笔者：有的新股二级市场开盘价比发行价高了不止一倍。
    被访者：对了，就因为这里这包含着护盘费，因此做开盘价底气才十足。一般战略投资者在一级市场获得最廉价的筹码后，还会在二级市场上努力争取吸收低价筹码，这样不就两头赚吗？
    笔者：那上市公司怎么敢拍着胸脯保证二级市场的价格维持在承诺的价位上，并让战略投资者顺利出局呢？
    被访者：你见过一级市场发行有失败的案例吗？
    笔者：是不是只要交了护盘费就可以成为战略投资者了？
    被访者：那可不一定，有的是人拿着钱追着上市公司给的，但关键要看交情如何。如果是生人，没在圈子里，没过过手，给钱也不敢做。
    笔者：要是不返还护盘费呢？
    被访者：没可能的。大家不要做了？关系硬，利益全拴在一起的。不交护盘费，大家都甭想过了。谁那么傻呀！况且相互之间都握有对方的把柄，大家互相帮忙啦。这里的信誉交易都是建立在复杂的人际关系上。平白无故的人想挤进来捞点便宜，想都别想。
    笔者：：选谁不选谁，董事会不是还有其他人吗？
    被访者：懂事的董事，就心照不宣啦！不懂事的董事，就蒙在鼓里。开董事会走走过场而已。
    笔者：：所以股权之争，人头打出猪脑花来。
    被访者：一个董事长后面栓着一堆人，不争怎么行？人家都花了钱的，没赚回来，你突然要换人是不可以的。
    股市中的非常定理
    定理一：黑幕交易的前提，是交易双方或各方对交易安全性的确认。而这种确认取决于以往交易安全性的记录，取决于资金实力，取决于人际关系的疏密程度以及对规则约定的操作熟练程度和应变能力。
    定理二：相对于社会表层交易行为普遍的信用缺失，黑幕交易中的信用牢固程度则要高得多。这种信用的牢固程度是通过以往的所有交易成本支撑起来的。而这些交易成本的要素无非是时间、金钱、经验和可交换的权力资源的大小。

募集资金投向：如此“为股民负责”

    笔者：上市公司募来钱以后，怎么用？
    被访者：募资之前，自然会设计好一套漂亮的招股说明书，给大家一个圈钱的说法，说我用这钱干什么，市场多么有前景。一般投资者，再加上一帮股评家，抱着招股说明书对投资项目从头到尾地研究。其实有什么可研究的，什么市场前景，什么回收周期，其实只不过是为了达到上市的目的。一旦钱到手之后，马上就会说：原来准备投资的项目因市场变化等等诸多原因已不适合投资了，理由很简单：“为股民负责”。
    笔者：那些钱干嘛去了？
    被访者；炒股呀！做实体多累呀，回报周期长，风险大，说不定一下就赔进去了；存银行，利息太低，不划算。不如搞“巨额资产委托管理”还有保底承诺来得轻松。
    笔者：多少算巨额？
    被访者：几千万，上亿。
    笔者：受托方保证有多少回报率？
    被访者：一般情况下10％，早些年最高能达到20％。
    笔者：身不动膀不摇，比做实体容易多了。不是有规定不允许保底承诺吗？
    被访者：规定是死的，人是活的，你不说，我不说，谁会查呢？现在钱不好赚，生意不好做，只好炒股了，互相都照应点日子不就好过了！
    笔者：证监会不是有规定，募集资金的使用投向不得擅自更改吗？
    被访者：这还不容易，只要在12月3O日之前这一大把钱放在银行，然后让监管部门看看，钱没乱花。其他时间他能天天盯着你吗？
    笔者：上市公司如何挑选巨额资产管理人呢？
    被访者：在行情好的时候，庄家手里缺钱时可真着急呀，只要谁那里有钱肯定会找上去。上市公司对于主动找上门的，只要条件合适，钱闲着也是闲着，不用不就是浪费了吗？难道这不算是国有资产流失吗？
    笔者：怎么个托管法？
    被访者：有的托管人可以把国债套现，上市公司就把那些“闲钱”买成国债，然后再给托管人一份授权委托书，合理合洁。托管人拿到委托书以后，把国债套现的钱去炒股赚钱，钱生钱嘛。再有便是直接拿现钱交给托管人炒股。
    笔者：托管人掌握着上市公司大量的资金，会不会间接控制上市公司呢？
    被访者：准确地说，受托方拿着上市公司的钱，炒着该上市公司的股票，需要上市出消息配合时，一般来讲上市公司轻易不敢拒绝，否则还想不想把钱安全地收回来？等炒完股分完钱，双方握握手，这单做完了，下一单再说下一单的啦！
    笔者：上市公司的董事长不就成了牵线木偶了？
    被访者：钱到手之前，是受托管人求上市公司，一旦钱到手之后，就是上市公司听受托管人的。有题材就给题材，没题材就挖题材，实在没有就装题材。
    笔者：上市公司的“闲钱”就那么好拿吗？
    被访者：有交情，有回扣，什么事情都好办。
    笔者：回扣的钱怎么做账呢？
    被访者：这容易解决，受托管人一般都会成立一个风险投资或者咨询类的中介公司。这些公司一般租上个两室一厅的房子，别小看这些小公司，没准握有几个亿的资金。通过该类公司，上市公司的老总便可正大光明地将现金装入口袋里，不需要留下任何证据。
    笔者：要是中间配合不默契，比方说该出消息时不给出？
    被访者：一般情况下不会，所有人的利益都拴在一起，没有那么不懂事的。

    定理三：上市公司对募集资金的使用效率和使用投向，依据的是路径最短和操作最简易原则：
    募集资金——购买国债——由委托人在银行抵押——变现——二级市场炒股——双方分享利润；
    募集资金——直接给托管人——二级市场炒股——双方分享利润。
    定理四：由于募集资金流向二级市场炒股获利的大门并不坚固，所以这个通道必然会被冒险者、心存侥幸者、更多地是被合谋群体打开。
   
    笔者：据说巨额资金托管人融资炒股来源的构成比例里，银行资金20％左右，从上市公司拉资金是60％---80％左右，社会闲散资金只有10 ％--- 20％左右。为什么巨额资金托管人的融资构成是中间大、两头小？
    被访者：因为上市公司的钱最多，这是股民的钱和国家的钱，好用。银行的钱用起来太麻烦，其他闲散资金拉起来比较麻烦，又没多少。
    笔者：都是巨额资金托管人去上市公司拉钱吗？
    被访者：也有上市公司主动送上门去的。
    笔者：巨额资金托管人肯定不会拒绝吧？
    被访者：送上门来的肉，端到嘴边，肯定是要吃的。
    笔者：还是10％保底吗？
被访者：不一定啦，看托管人自己出不出钱，出钱一个比例，不出钱又是个比例。上市公司自己要有人会炒股的话，自己就炒了。
   笔者：什么情况下上市公司自己会炒？
   被访者：上市公司如果业绩好，题材好，现金容量也好，盘子又不大，适合炒作，他为什么要让二级市场把这钱赚走，为什么要让别人赚自己不赚？

                               做庄秘密规则小考

   笔者：做庄容易吗？
   被访者：做庄容易，出货难。关键看你选择什么样的股票建仓。跟选老婆一样的，选不好就被套牢。那是高智商的活动。
   笔者：步骤？怎么弄？
   被访者：一般先在众多只股票中选，看看哪家上市公司的股价被严重低估，然后实地进行调研。写利润报告，写做庄计划。再往后就是选大盘以及股价的低点开始建仓，三步曲，例行公事而已。
   笔者：相当于发牌？
   被访者：在发牌的时候作弊不是不可能，这太傻了。一场游戏要玩下去，选择发牌的时候作弊，这戏就会很快结束，没的看了。没了观众，没了后边参与者，后边的钱怎么赚？戏是要大家一起演，大家一起看的。（机构在选择股票时，基本还是遵循价值判断的原则，选择价值被低估的股票。这即所谓在发牌时不能作弊。散户跟庄，这一原则同样重要——编者注）
   笔者：庄家如何出货呢？
   被访者：跟前边说的一样，好企业自己有题材属于自己带饭票，不好的企业往里装题材，实在没题材，那就来个十送十、十送五的预案公告，然后股东大会来否决。
   笔者：利好出货，利空吸货，股民现在不是也知道这些了吗？
   被访者：道高一尺，魔高一丈，出一组连环套，总有一“套”适合你。关键还不在散户，在于那些“敢死队”。就是排在前100名到500名不等的股东账户。看他们的“底牌”！比如筹码进出的情况。
   笔者：怎么才能看到底牌？
   被访者：一般中小散户半年才能看到一次股东筹码情况。其实这时看不看都一样了。但是庄家就不同了，和上市公司一勾，大额股东的背景和持筹情况就能知道。
   笔者：庄家去交易所能打出单子来吗？
   被访者：通过上市公司，上市公司可以打出股东账户名单。
   笔者：接下来又该干什么了？
   被访者：吸筹。打着向偏远山区扶贫的旗号，去农村收购一大堆农民的身份证，再去不同的营业部开设几百个账户。
   笔者：一张身份证多少钱？
   被访者：20—30元不等。
   笔者：这件事己经成为公开事实，现在上面抓得紧，会不会太危险了？
   被访者：以机构投资者的身份也可建仓。你看看那么多上市公司，前十大股东的注册地大部分在海南，奥妙就在于，在海南注册一家公司比其他地区容易，并且政府为了吸引投资给予了多种政策优惠。
   笔者：谁是真正的操盘手？
   被访者：招聘操盘手。选择操盘手的条件是不能懂股票。做一只股票的庄，有一批互相不认识的，在不同营业部操盘的人。其实，这个操盘子顶多只是大户管理员，只需要接受指令（买多少，卖多少）；操盘子也许还以为是“老板”在建仓，自己也弄个小仓（老鼠仓）跟进。其实，“老板”已经快出货了，而且这边席位买的，很可能是另一个席位“对敲”过来的股票。
   笔者：挺复杂。
   被访者：这些还只是一般的操作流程，手段变化无穷。
   笔者：你眼中的高手是怎么做庄的？
   被访者：资本市场中的高手便是空手套白狼即“无成本收购”。钱先花出去收购上市公司的股权，等重组消息出台前，先把股价炒上去，借重组利好以便出货。最后一算总账，发现出去的钱又回来了，白白捡一个上市公司，说不定还有赢余。这就叫“无成本收购”。
   笔者：你说的是上市公司重组吗？
   被访者：是，炒作一只股票关键在方案设计，每一步都设计好了。比方说，拍卖知识产权，给出一个天价作作秀而已。
   笔者：作为上市公司第一大股东如何套现呢？
   被访者：作为上市公司可以通过募集来的资金收购东家的资产，使得东家的资产高价套现。另外借助重组题材在二级市场炒作获利。
   笔者：庄家出货不那么容易吧？
   被访者：股价拉高容易，出货难。没关系，贴上商标就好卖了。比如高校或者是高科技等新兴行业的标签。
   笔者：实在没人跟呢？
   被访者：不是还有基金吗？基金管理人大部分都是证券公司培训出去的，总有些师承关系嘛，师傅教出来的徒弟，能不找机会报答一下师傅的再造之恩吗？
   定理五：桌面协议一定是桌下协议的面纱，所不同的是，核心内容不能为外人所知。
   定理六：庄家最大的危险在于走漏风声，为了保密而付出的交易成本，应当足以保证计划以及实施的密闭性。
   定理七：做庄赢利的前提是能看到底牌，想看底牌必须打通内部关节。
   定理八：分而治之是保证交易核心目标密闭性的重要手段，因此操盘手不能选择内行人。
   定理九：生锈的茶壶用沙子擦亮之后，还可以上光，短暂的闪光阶段，便有获利的可能。
   定理十：股市黑幕交易是集团高智商行为、高信用行为。因此，它必然是系统交易行为。系统交易的复杂性是不可能凭借一个人的力量所能完成的。一旦出了事必须由某一人的牺牲来作代价，以此保证其他人的安全。
                                       （中国经营报老仲周建莉／文）

                                    术语初学

   战略投资者：证券监管机构对战略投资者的定义是：与发行人有紧密的业务联系，并且愿意长期持有该公司股票的企业法人。
   资产委托管理：即委托理财，一般指公司、企业或个人委托券商、投资机构等在股票市场投资。
   国债套现：利用手中的国债作为抵押，贷出现金。

hefeiddd 发表于 2008-1-2 14:43

桌下协议－－－理应外合炒旋风

桌下协议－－－理应外合炒旋风

   这是黑幕炒作的“标准作业”：庄家与上市公司“旋风实业”达成合谋协议，共同出资拴在一根绳上炒作；操盘手绞尽脑汁打压吸等；上市公司出朦胧消息做好进军“生化”的
准备；控盘主力“镇压”贴庄游资；“旋风实业”搭车生物医药板块强劲涨升，操盘手利用交易所公开信息准备出货，上市公司却趁拉高之际暗中派发……
   局外人面对K线图揣测之文早已屡见不鲜，哪有局中人身在此山中识得操盘真面目。

   2001年3月21日，在一次朋友聚会中，笔者结识了一个庄家。被称为庄家的竟是一位刚3O岁的白面书生秦某。秦先生1993年就进了一家证券公司任职，1996年受聘于外地一家投资公司。他说，这年头，庄家越来越难做了，做庄的周期越来越长，资金成本越来越大。不像三四年前，几千万元的资金，一个庄几个月就做成了。
   秦先生谈了一次做庄的经历。由于众所周知的原回，文章中的“旋风实业”系一家上市公司的化名。

                        拜访“旋风”结下炒作同盟

   我们这个公司的刘老板原先是一个地级市政府办的信托投资公司的中层干部，1998年以后，他就搞起了投资公司，戴的是“红帽子”，其实是私人的。
   我是1999年春天到他手下当操盘手的，月工资5000元，再加上盈利的提成，还为我配了一辆轿车和电脑、手机之类。
   庄家仅仅是一个炒家，关键是要有资金。刘老板有办法，他搞来的资金起步是1OOO万，最多的一次是9000万。
   一般情况下，他融来的资金利率是银行同期利率的3倍，期限最长是半年。因此，他对操盘手的考核标准之一是：某只股票价格上去了不少，但手中的筹码增加却很少。
   1999年5月，刘老板看中了上市不久的次新股“旋风实业”，这是一家西部企业，流通股仅5000万，主营化肥、化工等，由一家国企改制而来，年收益只有几分钱。
   做庄前夕，刘老板带我去了一次“旋风实业”，这家上市公司的陈董事长和刘老板非常熟。原来，在“旋风实业”刚上市时，刘老板已经来过了，据说是朋友介绍认识的。
   刘老板和我一起参与谈判，“旋风实业”方面参加的只有陈董事长、总经理和财务部经理。
   这次绝密的谈判达成了如下协议：一．“旋风实业”方面和我方在启动初期各投入5000万元买进“旋风实业”，以表现“风雨同舟”；二．为期6个月的炒作阶段全由我方负责，并承担费用；三．需要“旋风实业”配合的，“旋风实业”全力配合，但不承担费用；四．不准将计划泄漏给任何人，以防其他庄家坐轿子。
   这种协议，其实只是“君子协议”，不能拿上台面。
   事后，刘老板对我说，做庄“旋风实业”，是十拿九稳的。因为，它是当地的龙头企业，地方政府说啥也会保，另外，上市后股价一直在十元左右低价位徘徊，而且，它的主营可以有“生物”、“高科技”的联想。

                        砸盘震仓半月吸筹500万

   6月初，我们准备进场了。这时，刘老板搞到的资金有90O0万，“旋风实业”股价在1O．10元左右。必须在半个月里完成500万股左右的吸筹任务，而且不能有痕迹。
   我们留下三、四千万元作后期拉升股价用，就像打仗子弹不能用光一样。陈董事长那边，刘老板亲自监督，专门派了一个人坐镇在那里。
   好在我们有无数个股票账户，这半个月里，我是见缝插针地吸筹，一个人摆弄着许多电脑和电话。为了让全国股民抛掉手上的“旋风实业”，我不得不每天设法让K线图按我的意思走。只有设法把股价压下去，我们的建仓成本才会降低。
   可是，那段时期大盘开始上涨，“旋风实业”股价下不来，我能低价买入的股票越来越少，而我必须在半个月内完成吸筹任务。请示了刘老板后，我决定“砸盘震仓”，当我砸出大批抛单时，不明就里的人都纷纷跟着抛出，这只股票终于出现了“价跌量增”。第二天，就有“市场人士”在报上说，“旋风实业”难以企稳，有庄家出货迹象。
   这以后几天，我在10元以上价位顺利地完成了囤仓500万股的目标，时间正好是半个月，平均价位10．02元。
   初战告捷，刘老板奖励了我一次。

                              微风徐吹待价而沽拼耐心

   这以后一个月，我基本上是坐在电脑前看盘，因为，这个阶段是“旋风实业”那边开始吸筹，那边的操盘手，用的是涨一天，跌上个三四天的手法，使众多散户纷纷抛出，而且股价连连下跌。一个月后，“旋风实业”股价已经跌到了9．40元左右。
   这以后，我在电脑上整整观察了一个星期，主要是观察有没有别的机构或庄家在染指我们的“旋风”，如果发现有这种迹象，我们必须调整战略。因为，做庄绝不能让别的机构或庄家的持股成本和我们相同。
   7月底，“旋风实业”那边来了两个人。刘老板问我，你看“旋风实业”能升到多少？我说大概是15元左右吧，15元也有50％的回报了。刘老板说不会有问题。
   不久，旋风实业的中报公布了，业绩还是很一般，不过，在中报里出现一项投资说明：“旋风实业”正与X X大学合作，进入开发“多肽类”产品的启动阶段……
   这个大多数股民都不认识的“多肽类”很吸引人，中报公布两天后，带有“生物概念”的“旋风实业”涨到11．55元，升幅累计达15％。
   我在盘上看，还是中小散户们跟进的。当时我就想，中小散户们啊，这个投资说明你得读完啊，这“启动阶段”算啥？
   毕竟是中小散户行情，没几天，“旋风实业”就涨不动了，躺在11元左右。
顺风搭船张弛有序奏凯歌

   刘老板对我说，密切注意沪深股市“生物医药板块”行情，不要再盯住“旋风实业”盘了。我明白，刘老板等着“乘船”了。
   9月初，我从盘上发现，沪深股市的几只生物医药股票有启动迹象，刘问我，你估计什么时候会有大动作？我当时的判断是，9月中旬会启动。
   这时，“旋风实业”还处在11元左右，成交量极小。5天以后，在我毫无思想准备的情况下，“旋风实业”突然开盘涨停，不少网站上都出现了“旋风实业‘多肽类’开发有进展”的消息，再看报纸、电视，股评都在吹喇叭。
   刘老板对我说，要对股价实行宏观调控。我明白他的意思，我们要干预“旋风实业”的走势和成交量，夯实它的基础，否则，以后它怎么能走到20元呢？
   周—一开盘，“旋风”以12．80元跳空高开，但没有涨停。周二开盘，又跳空高开，我开始用大笔卖单打压，虽然筹码损失了一些，但股价被稳住了，不再乱涨。
   这以后几天，“旋风”基本上处于盘整状态，这恰恰是我的目的。真正的“生物医药板块”不动，它形单影只地能涨到多远？所以不能让它先疯涨。
   9月下旬，我注意到“生物医药板块”启动在即，下午收盘前，我连续用对敲盘将“旋风”股价抬高了3．7％。
   第二天，一只医药股开盘就涨停，这下，“旋风实业”搭上了“生物医药板块”的车，又涨了7．5％收盘。
   第三天，“生物医药板块”全线启动，“旋风实业”涨停，股价站到了15元以上。
   帐面已经赚了50％了，按原先的方案我已经该“金盆洗手”了。但是，刘老板坚持一定要到20元。
   “十一”以后，“旋风实业”已经涨到17元左右，但这时我手中的资金只有300O万元，要用这些资金去拉升“旋风实业”很困难。因为，这时“生物医药板块”已经不动了。刘老板说，你按照自己的思路放手做。
   我选择了同一家证券公司的几个营业部，开始挂出大笔买单，用了1400万元，就让“旋风实业”当天涨7％，成交量放大5倍。由于超过7％，按照交易规则，这家证券公司被交易所披露了，而这正是我所希望的，只有引起市场的注意，才能众人拾柴火焰高。（按照深沪交易所规则，当日涨跌幅度在7％以上的股票，当日要披露成交金额前五名营业部的名称和金额。这一规则是为了信息透明，但有时被操盘手们以上述的方式所利用以混淆市场视
线——编者注）
   第二天，我突然在盘面上发现，我每挂出大笔买单，同时也有大笔卖单出现。“有人出货！”这人是谁呢？我只能怀疑是“旋风实业”方面。刘老板大怒：“他XX的！旋风的陈老板要跑了。”
   “盟军”想先摘果子了，刘老板也没法再坚持20元的目标位了，我们开始了“胜利大逃亡”。当然，“盟军”方面，刘老板特地又派了一个操盘手过去监控。
   这以后，我们仅仅用了不到两个星期的时间，就把自己和“盟军”手上控制的一千多万股“旋风实业”以均价16．45元出手了，最后累计获利超过了50％。
                                                （青岛晚报佚名／文）

                                  术语初学

   坐轿子：识破主力意图，在低位买入股票，利用主力向上拉升，轻松实现获利。
   砸盘震仓：主力在向上拉升前将股价先打低，使获利盘、止损盘恐慌出局，以减少日后拉升时的抛压。
   价跌量增：即放量下跌，一般认为是主力出货的行为。
   囤仓：即买入大量股票，并不卖出，一般是做庄前的准备。

查看完整版本: 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手