你是新股民吧?
你是新股民吧?小六刚开了户来到股票市场。在门口买了一张证券报，这时有个人说：“嘿！新股民吧！”小六愣了： “你怎么知道？”那人说：“报纸除了日期是真的，其余都是假的，老股民哪有买的”！
小六进了大厅，这时人已经很多了，他站在人家身后看电脑，有人跟他招呼：“喂！新股民吧！”“你怎么知道？” “老股民都早来占机器，哪有你这么晚的！”
小六一听也是，就坐下来看大屏幕，旁边有个人说：“新股民吧！”小六又愣了：“你怎么知道？” “ 老股民都在打扑克，哪有看股票的！”小六一看，可不是，很少有人看屏幕的。
中午了，小六到外面买了一个盒饭，卖盒饭的说：“呵。。呵。。，新股民吧！” “ 你怎么知道！？ ”“老股民哪有买盒饭的，都是2点以后回家吃的”。
小六觉得被人说了一上午新股民，有点烦了，暗下决心，一定要好好学，争取早日成为老股民。吃完饭，他看见有一堆人在侃股票，他就凑过去听一听，刚一会，有人拍拍他：“喂！新股民吧！” “你怎么知道！！？？” “老股民哪有听了10分钟不发言的！”小六只好忍了，没说话。
下午了，小六决定买个股票，他看好一个叫申华控股(行情 资讯)的，上个月还8块多，现在才4块多，他刚想买，边上有人说：“嘿！新股民吧！” “你怎么知道！！！？？？” “老股民哪有买除权股票的！” 小六咬了咬牙，停住手没买，他想，不能让别人看出来我是新股民。
快收市了，小六终于决定买个股票，他买了100股600839 。不想被人看见了，那人说：“嘿！新股民吧！” “你怎么知道的！？！？！？” “老股民哪有买长虹的！”小六心里这个悔呀！
收盘了，营业部有股评，小六在认真的听，有人说：“哟！新股民吧！” “你怎么知道的！！！！”“老股民哪有听股评的”
小六往外走，被人挡住了，“哟！新股民吧！” “你怎么知道的！！！！！” “老股民哪有收完盘不上厕所才走的！”
小六从营业部出来，取了自行车想回家，看车老头说：“嘿！新股民吧！” “你怎么知道！！！！” “老股民哪有收盘就回家的，都在营业部门口侃，老股民哪有存车的，都放楼道里！” 小六晕倒。。。。。
小六晕倒后……刚睁开眼，发现是一大娘扶着他，刚想开口说“谢谢”，大娘慈母般笑着说：“孩子，新股民吧？”，小六大惊，“你怎么知道？难道刚才摔的姿势不对？？？？”大娘把刚刚小六晕倒时掉在地上的磁卡、代码卡和身份证递给他：“小心点，孩子，老股民哪有把这三样放一块的？”……
刚走没几步，一乞丐伸过手来要钱，小六从小心就善良，把兜里剩的零钱全给乞丐了，乞丐菜青的脸上居然挤出一丝怪怪的笑容，“好人哪，你是新股民吧？”小六开始冒汗了，心里嘀咕“TMD！乞丐都知道？？？”，“你怎么知道！！！！……嫌少？”乞丐怕他又把钱要回去，赶忙说：“我在这门口要钱的时间不短了，那些经常来的老股民，一般都给我八毛，一块六啊这些数目，就你给我的是一块四，老股民不喜欢这数目的……”
小六彻底晕了，不敢骑车，只好推着往回走，一老头回过头来打量他片刻，“年轻人，新股民吧？”小六只感觉自己象是光着身子在街上走，无地自容了，碍于是老大爷是长辈，不好发作，老大爷笑着说 “老股民哪有穿着绿衣裳来证券部看股的？瞧你那挎包上居然印着一头熊！！”小六这才仔细大量老大爷，哦，人家居然穿着一件大红T恤，胸口上印的是芝加歌公牛队那世人皆知的队标！老人看小六面露失望，左右看了看，凑过嘴来神秘兮兮地对他说“告诉你吧，我那内裤都是老伴儿用纯棉红布亲手逢的，透气耐穿又吉利……”
小六终于昏天黑地回到家门口，却见一面色红润的和尚正在向自己老婆翠花化缘，“当家的，回啦？”小六有气无力点了点头，和尚见他这样，双手合十“双手合十礼，这位施主可是新股民？……”小六再次倒地……
据小六邻居告诉我，小六在家睡了三天……而且，一听见电视放那个“地球人都知道……”的广告就会呕吐，至于是不是“吐啊吐的就习惯了”，倒是还不大清楚。
小六睡了三天，今天再次来到股票市场。
一进去看也不看大盘，直接买了两只股，旁边一哥们见到笑了，问道：“新股民吧？！”小六的脸抽了抽，没倒，那哥们笑道：“老股民都在卖，只有你在买，你没看昨天的经济频道？罗杰斯的话没听懂？！”
下午收市，小六看着跌得一溻糊涂的两市，目光呆滞地瘫在椅子上，边上过一股民，又问道：“新股民吧？” 小六气弱游丝：“为什么说我是新股民？” “老股民都赔惯了，只有新股民赔了才这样。”小六立刻喷出几十两鲜血……
写在牛市中的第一个崩溃（股灾）前夕
写在牛市中的第一个崩溃（股灾）前夕-转贴一种不祥的预感在脑海里越来越重，没有高深的理论推导，有的只是大量的常识在不断地提醒我，市场在疯狂！疯狂！疯狂！
如何写这场崩溃，我想了又想，在这个非理性的时候所有的理论所有的说教都会显得苍白无力，甚至会被当成一种笑料！
很多人用“常识”狠狠的来驳斥我，那么我也来长长的狠狠的“常识”一下！
最近候东东给我转了不少坚决做多勇猛做多的“常识”，其中有两点：人民币升值和日本股市。我就从这里开始吧。
日本八十年代已经完成了重化工业，汽车产量已勇冠全球，电子产业作为做为新锐正在迈向世界的巅峰，松下、索尼、东芝为代表的民用电子科技正在展开最猛烈的全球扩展，索尼公司市值排名世界第二，日元正成为世界的硬通货之一，日本这个东亚民族同样保有勤俭高储蓄率的民族特性。在股市推向泡沫前夕已经过了三、四十年的经济高速发展，资金多是真正的多，日本民众的信心大到极盛，能不开心吗？日本的政策用的是资本主义经济社会主义福利，日本老百姓不会像现在的中国老百姓时时充满恐惧感，因此多于资金开始便宜，利率不断走低，最终成为世界少有的零利率。如果换成是中国，银行一个子都不给你还要收你的手续费，那中国人的疯狂程度就会不言自明。
中国有句“常识”，不怕不识货，就怕货比货。我也搞个“常识”，不怕不识泡沫，就怕泡沫比泡沫！
日本泡沫用了十几年时间（最后一轮大牛），在升值和零利率的推动下，把把泡沫推向80—100倍市盈率。
中国泡沫在还没有完成重化工业之时，用两年不到时间再次把股市推到近50倍市盈率（以今天的收盘算），如果要是按罗杰斯所说的A股再翻一番，今年股市就像日本一样也推到100市盈率。大家都知道是什么后果，不要说是罗杰斯，全世界的投机客都会跑的精光！
要是那样，我们的这个泡沫所产生的后果要比日本泡沫产生的后果不知道要严重多少倍，第一我们的社保远不如日本，第二我们的利率正处于加息周期，第三我们的出口工业有几个是国际跨国公司，有几个能经得住国内经济的打击。那么可以想象有多少家庭将重回解放前。对此，中国的最高当局不可能不清楚这一严重后果，因此这此当口，千万不要低估管理层的智商，千万不要不拿村长当干部！
下面请大家来看看我们的几个市场“常识”：
全市已逼近50倍市盈率，50倍市盈率是个什么概念？要么是一轮牛市的大顶（世界上除日本外，台湾到过60倍，但那是十几二十年的大顶），要么是一个特大牛市的首个回折区。日本这个怪物创造的100倍市盈率世界之最，已经成为一个国际笑话，没有哪个国家希望会重蹈覆辙，只有蠢人才会这么盼望着这一天。
是大顶那就不用再多罗唆了，是一个特大牛市的首个回折区，那么我们就有必要“常识”一下为什么会在目前的这个区域。
世界各国的股市大体有个规律，当股指（经过几年熊市）突破前一个牛市的顶端的15％、30％、50％、100％时都会产生一个血腥调整，超越的幅度越大造成股灾的可能性越大。我们A股目前的位置恰好到达超越50％的位置，而且也恰好是50倍市盈率！那超越100％不行吗？前面的那么多废话就是用来否定这个100％的。
另一个是只有价值投资者才能听得懂的“常识”：
熊市里坚持到现在的这批价值投资者，本轮牛市可以说已经是赚的盆满钵满包括我自己在内，这批人里的大资金是无法认同目前的估值的，除了出货减仓别无它途，您也千万别同罗杰斯比，人家跌下来还能有后续资金（哪个对冲基金没有一点融资能力？），因为市场50倍市盈率是正常牛市的大顶，过往的价值投资者不可能不谨慎。
有投机者会说：那2800－3000点大盘换手都有两遍了，这个问题是好事也是坏事，我反问一句，没有大量长线客支持只靠一帮投机客搏傻的行情能维持多久？
如果经过一轮血腥调整，比如降到30倍或25倍（用熊市的价值观依然很高），这样调整产生的恐惧会迎来一批新的长线买家，这批长线买家的思维会有别于熊市里过来的那批长线买家。新的买家会以一种全新的思维来看待这个市场，会把成长摆在第一位，而防守不再重要，因为刚发生过股灾嘛，而且又身在一个大牛市当中，何况对于大资金来说已很难找到被低估的大批优质股。
我们还可以观察到市场的这样一些“常识”：
本轮牛市的幅度已经达到了94年牛市（333－1052）或者96年牛市（512－1510）的幅度。
本轮牛市所操作的概念已经把94年－2000年牛市的操作概念给过了一遍：价值发现－价值回归－价值重估（投机）－高科技（以军工概念和新能源为主）－资产重组－资产注入。也就是说，市场已经把过往曾经出现的主要操作（投机）手段都过了一遍，也可说本次一波牛市抵过去7年牛市。看看曾经被杀的一塌糊涂地垃圾们，又回到了2000年的高点，一个可怖的幽灵再次复活了！地雷和陷阱已经为后来人准备就绪！
当然还有更多的常识，先过周末，祝大家愉快！
万亿元的超级博弈：股指期货的阳谋与暗算
万亿元的超级博弈：股指期货的阳谋与暗算4月15日，《期货交易管理条例》在法律上正式实施的第一天，也就是股指期货在法律上可以推出的第一天，一场围绕股指期货给投资者带来风险和机遇的讨论在北京中央财经大学展开。
“股指期货是中国股市前所未见的投资产品，更是堪与股权分置改革相比拟的超级博弈，很可能带来万亿元级别的财富重新分配，散户投资者对此必须高度警觉。”在这场思想盛宴中，《第一财经日报》副总编辑张庭宾和北京师范大学金融研究中心主任钟伟，股改流通股股东代言人、高德黄金投资有限公司首席经济学家张卫星，国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌、《金融时报》中文网中国首席经济评论员陈旭敏等专家学者一道，对此各抒己见展开热烈讨论。
股指期货的博弈原理
张庭宾：我希望大家能在股指期货推出之前明白，这个大潮中我们每个人面临怎样的挑战？投资机会在哪里？更重要的是提醒其中的投资风险在哪里。
要理清这些，首先要弄明白股指期货的博弈原理。我今天给大家带来了一幅图——股指期货的博弈格局图，先分清楚股指期货博弈的各参与者的方位和利益所在。上面是决策层，他决定什么时候推出期货，怎么推；中间是内部人，包括老鼠仓，左边是国有金融机构，包括国有基金；右边是QFII，下面是基金持有人、股指期货的散户和现货的散户。如果按照目前的制度设计来看的话，在现行制度无法遏制内部人和国有投资机构经营者的情况下，未来博弈中的利益转移将会这样演绎。
基金持有人或者一些国有资本在博弈当中，他们会成为损失的一方，但可能更多的损失是来自于现货的散户，他们的损失会是巨大的。期货的散户有可能亏得很多，有可能赚得很多，最大的获益者很可能是内部人和老鼠仓。
老鼠仓就是相关国有金融机构的经营者或有关部门的内部人，老鼠仓的资本是他们自己或亲戚朋友的私人资本，与此同时，他们有权力去决定巨额的基金资本的投向。如果出现了上述的利益冲突，即其职务利益取向和私人利益取向背离，并倒向个人利益的话，就存在一个道德风险的问题。另外一个受益者是QFII和私募基金，因为他们能够对自己负责。
对于股指期货在什么时间推，我个人不是太关心，更关注的是在股指期货推出之前，是否已经消除了制度上的不对称和不公平，现在显然没有。股市上仍然存在多层的制度不对称。
第一类是股指期货和现货间的交易设计不公平：第一，股票T+1交易，股指期货T+0交易结算方式，会导致快鱼吃慢鱼。第二，现货的交易时间是四个小时，按照现在的股指期货的设计是四个半小时，是提前15分钟开市，推迟15分钟闭市，比现货交易多半个小时的时间，而长交易周期必然占据短交易周期的上风。第三，是现货没有做空机制，现货只能上涨盈利，一旦下跌投资者肯定要亏损的。第四，现货没有保证金交易，而股指期货是有保证金交易的。
第二类的不对称是，国有基金投资股指期货有最高比例限制，现在是10%，而私募基金没有这个限制。第三类是国有投资机构经营者权利和责任不对等，如果他投错了，出现道德风险，出现了利益的转移，受到的惩罚是很难对等到位的。第四类的不对称，私募基金的权利和责任不对称，因为私募基金还没有阳光化、合法化，除了少量信托基金外，目前多数其他的私募基金都是不合法的，如果他们出现道德风险和投资失误，投资者也很难追究他们的法律责任，最多只能追究他们违法集资。第五类不对称是上市公司的责任和权利不对称，上市公司跟庄家联手坐庄，但是我们现在没有办法去制裁它。
股指期货博弈的过程现在已经到了一个非常关键的时刻了，股指期货已经陷入了一个悖论、陷入了一个怪圈，我认为本届政府一向是以社会公众价值为导向的，如果股指期货的推出不能锦上添花，而是添乱，这个博弈当中包含了这些不对称可能导致什么后果的话，相信他们是不会允许这种悲剧发生的。
因此，现在，围绕股指期货的博弈产生了一个悖论：股指炒得越高，股指期货被延期或者不推出的可能性越大；把它延期或者是不推，股指才能下来，但机构的损失会比较大，所以它在某种程度上又要硬挺。这样博弈在某种程度上已经陷入了一个僵局。
如今，股市的命运、股指期货的命运决定在散户的手里。散户还没有意识到这里面有多大的风险，没有真正意识到最近虽盈利颇丰，但却在刀口舔血。我特别提醒一句，现在是散户暂时躲避市场风险的一个重要时间窗口，这时候可以暂闭，观察一段时间。
对于主流财经媒体来说，我们更关心制度建设的推进：第一要有更加严格的信息披露制度，第二要消除机构道德风险的土壤，要缩减国有投资机构所掌握的资金的份额，要使私募基金和民间投资的机构迅速扩大规模，让它们进入阳光下，合法生存并接受严格监管。第三个方面是最重要的，是集体诉讼和举证责任在辩方。我觉得举证责任在辩方是中国股市最核心的要害。
如果股指期货愈演愈烈的博弈，最后能被引导成为一种新的制度升级，最终被引导为社会公众的价值，被引导成为国家的价值，那就是一个非常有意思的事情。所以在看到这个风险的同时，我们看到股指期货的风险以后是更大的历史性的机遇。
钟伟：股指期货推出对市场有什么影响？它对股指的助涨作用是显而易见的，上证指数3000点之后，我就不太看股市，市场已经进入了博傻阶段。现在市场上的傻钱比聪明钱更多，有两类人混在里面，一类是毫无投资经验和心理准备的，所以他一直追求高点；另外一类人是比那些新股民更聪明，总觉得自己可以逃顶，但他没有意识到，当滚滚的傻钱把他裹挟而走的时候，他是很难全身而退的。现在的情况下投资者不增强自我保护的意识是不行的。
这背后有财富观的问题，我个人的下半辈子应该换一种生活，不是由财富来主导我们的生活，因为我一直很相信一句话，财富一定是我们最好的仆人，但是它一定是我们最坏的主人，它会滋生很多坏的、危险的行为，包括我自己在内也会产生一些坏的行为。而这种现象股市上正在发生。
股指期货有些骑虎难下
陈旭敏：之前我写过一篇文章认为，现在股指还可能存在向上突破的可能，我同意这是围绕股指期货博弈的原因，股指越高，这中间套利的空间越大。目前，证监会推股指期货比不推更危险，而越晚推危险越大。至于股指期货的机遇和挑战，我短期比较乐观，中期比较悲观，长期乐观。短期可能推不出来，如果推出来，到一定程度肯定要跌，跌完之后肯定是一个大牛市。
张卫星：关于股指期货，我认为，在初期推出的时候，实际上风险并不是很大。
股指期货实际上我感觉政府心理压力大，推了以后为什么这么高，会承担风险，实际上更多的是在心理层面上。
股指期货的风险是在什么出现的？是在不经意的时候，单子集结的时候会出现大问题。多空的量都非常大，假如说在未来一段时间，沪深300(3223.213,53.98,1.70%)达到某个点位，有的机构看空、有的机构看多，在这个时候意见不平衡，分歧很大，集结了大量的单子，这样就决定了一批机构的生和死，这时候是最大的风险。
真正的由股指期货带来的金融风险不会是一开始的时候，一开始的时候非常平缓，更多的是在心理层面，因为没有那么多人会单独在某一个点位上，大家都不熟悉的情况下，我们下一千万的股指期货，这是不敢的。
我更多谈的是心理层面的，这是一个特点，因为过去国家的很多金融市场上，金融风险爆发的时候都是大家没有感觉的时候、很疲惫的时候、风险全部积累的时候爆发的。
张庭宾：假如中国的金融机构都是明确的市场主体，经营者对于结果必须承担相应的责任，我也相信在股指期货刚开始推出时，股市是平缓的，谁也不会拿自己的钱去冒一个很大的风险，但如果拿别人的钱去冒风险，自己和关系人反而能从中获利，就另当别论。现在的问题是我们在制度上，特别是在控制国有机构经营者的道德风险方面仍然难以到位，我比较担心这个。
股指期货推出，助涨还是助跌？
张庭宾：不知我们是否注意到，最近已经开始有一种舆论了，在股指期货推出之前，股指期货是对股市助涨的，推出之后，股指期货对股市还是助涨的。这种观点很可能对投资者产生误导，让大家都觉得股指期货推出之后还会做多，大家去跟。我对这个观点是不同意的。
股指期货就是一枚硬币，正面是股指期货推出之前是助涨，背面是股指期货推出之后会下跌。股市不可能有任何一个概念是一直助涨的，股指期货也不可能。
张卫星：这一点我同意，第二个问题是关于股指期货的分析，我也在股市上有十多年的经验了，像这样猴市一样的股市确实是非常少见的，两年以前股市快要死了，我们要努力地挽救它进行股权分置改革。
我不太看好股指期货推出，从国有股减持到后来，只有听到来自于市场的东西才真正有生命力、有价值。股指期货的政策推出一直在高空嫁接。这种高空嫁接需要很多现实条件，一是证券市场要有一级运营商出来，第二个是现货市场的做空机制也要出来，这些机制都没有，我们就在最高端的市场上建一个再高端的怪胎期货。这样建立的金融逻辑会进入一个超复杂性的怪圈，出现一个漏洞就要建立五六个逻辑来弥补，这个弥补不了我又要建立一系列的，所以股指期货已经超复杂了。
刘彦斌：股指期货推出前助涨，推出后助跌，这个观点我是完全认同的。股市如潮水怎么涨的怎么退，只有潮水退下去的时候我们才能看清楚谁是赤裸游泳的。
股指期货之人性大博弈
张庭宾：上证指数3000点以上就是另一个阶段了，在这个阶段已经远离基本面了，以前股票还跟公司价值是相关的，到了一定阶段以后股价变成风筝了。这个时候回到股市上，剩下的完全是心理了，博的是天上的舆论风向，博的是心理引导能力。
怎么判断谁出于什么目的在引导舆论呢？在资本市场上一定会面对很多的分析师，一定要看清楚这些分析师和预测者是干什么的。他是证券公司的、是机构的还是某种利益集团代言的，是公司的，还是公众价值立场，一定要看清楚他的背景和价值取向。
主流财经传媒的价值取向一定是希望市场长期可持续地发展，希望所有参与者长期的共赢，因此我们特别关注制度建设，希望建立一个伟大资本市场的最重要的体制性地基。这就是我们的公共立场。不能把股市变成投机的赌场。
张卫星：我们把投资这个词外衣剥掉，真正认识所有的一切，所有一切的核心就是博弈是判断和下注，这是我想的时间很长了以后，我发现这是最核心的东西。在博弈中，非常核心的是风险承受能力，然后你就有判断、分析，然后下决定去博。现在的问题是，股市有一大群没有风险承受能力的人进入这个市场，必然输不起。
陈旭敏：我不大同意张先生的赌博论，金融市场是有趋势的，博弈的时候是有风险，但也有智慧的脉络可寻。全世界的金融市场，到了疯狂的时候，到了非常热的时候，它必然会有提示，那是市场自己产生的，它跟完全靠运气下注是不同的。
华尔街大鳄们的做事三原则
华尔街大鳄们的做事三原则近期得一良师，闲暇间颇有传授，虽然是仅仅比须臾稍长一点点的时间，却能大吐珠玑，使我们受益非浅。但回想起来，虽然皆是珠玑，但也有长短良莠之分。
最有价值的，就是这华尔街做事三原则
。
且不说华尔街的老外们是不是真的知道这三原则，但仔细回想、分析、查询书上、网上、课堂上来的经济以及军事、政治案例，莫不慨叹这三原则的精辟、奇妙！
不知道在中国至今基本来说尚未经风沥雨的企业家们在中国即将全部放开市场，马上就要和华尔街(当然还有其他地方)的凶恶资本家们有一番肉搏的时候，有没有好好准备一下。
现在大吃一惊还来得及，再过两年就晚了。
好，现在就让我们解读一下这所谓的三原则吧
第一原则：不要花自己的钱办事。
有人说了：那我找那个傻瓜去要钱去？在这个经济第一的世界里，社会生活的主要表现方式就是资源的产生、转移和转化。人人都有资源，什么机构也都有资源，仅仅也就是数量、质量和表现方式的不同。有的人有钱，有的人有技术，有的人有绝活，有的企业长于生产，有的企业长于咨询，有的企业致力于投资。不管怎么样，只要资源能够达到契合、协同，就可以产生财富。你只要有知识、有能力，或者有其他非货币形式的竞争优势，你就要竭尽全力将这种资源最大化，然后寻找契合方——投资方，除非万不得已，不要做取存折、卖手表之类的自我筹资行为，要各担各的风险，各尽各的责任义务。在这个世界上，能够用别人的钱把事情办成才是真本事！这个原则虽然表达起来很通俗，却高度表达了企业家们对市场经济背景下“利用资源、协作生财”的认同。如果你连出钱的人都找不到，那么就更不能出自己的钱了。
第二原则：永远不说出真相
有人要说了：靠，这个原则岂非是流氓原则？！非也。在这个竞争激烈，尔虞我诈的世界里，绝对不能让人掌握到你的底牌，绝对不能让人知道你在想什么，以前做过什么，将来打算做什么。田忌赛马胜利的关键不是田忌的对阵方式，而是事先掌握了齐王的打算和马的情况。企业里最知道企业运营真相的会计、财务，尤其是CFO们，必须让他们养成封口的习惯，最好是一个哑巴的财经博士。企业没有真相，本身也造就了企业的魅力：公众对企业真相、假相的追踪、猜测会成为企业最好的市场推广结果(当然你企业得有左右公众眼球和舌头的能力)。我们业内经常有企业总裁室刚刚开完会，部门经理还蒙在鼓里呢，媒体就知道得爪干毛尽这样的事，这样的企业是命不长久的。真相是一个企业的命，企业还真就得为了掩盖一个真相而创造十个假相。越是道貌岸然的企业，其真相可能就越是可怕，有的时候为了掩盖企业的真相，可能国家都得出动力量，因为真相一出股市就完！记住，这不是流氓，是策略，必要的策略。
第三原则：不要按规则办事
有人又要说了：这就更离谱了，这不明显得要违规违法嘛？！否，规则表面上是为了规范事务的，然而大千世界里能够规范所有事务的规则是不可能存在的，已有的规则之间也有着这样或那样的不合理、不完善等等。无所不包的规则等于没有规则。对于体力足够强劲者来说，一方面，最好要加入到规则制订者行列，又有派又有利，另一方面，他应该清楚规则其实是为“敌人”制订的，要使规则成为敌人的枷锁，自己要在规则的缝隙中找到蹊径，绝不能让自己制订的规则束缚了自己。
说到这里，我想举美伊战争的例子，因为这个太典型了：美国打伊拉克是有人买单的，没出自己的钱；从侵伊到现在，真真假假虚虚实实让各国民众云里雾里，千万不要相信什么真相之类的东西，如果有人说美国人唯一的确切真相就是他们得到了自己的利益，我也说不一定，有没有达到目的、得到理想的利益只有他们自己知道；美国人操纵联合国，公然、非法地入侵一个主权国家(且不说这个国家是什么东西)，这显然也是不按牌理出牌，但诸国就得忍气吞声！
在新的政治、经济环境下，不按这三原则办事注定要成为宋襄公，不仅成不了大事，自身尚都难保
“要炒股进当铺”：中国“牛市”10大怪象
“要炒股进当铺”：中国“牛市”10大怪象农历猪年开市第一天，新开户数就创下历史新高，不过这些投资者第二天就遭遇到十年方得一见的历史性大跌。我们不知道，这些投资者当时作何感想。当我们现在来看看这一年多的牛市，发现许许多多的怪异现象：有时候，我们看到的仅仅是发生在某个投资者身上的事，但是他们往往代表了一种现象；有时候，我们仅仅从市场上看到现象，但是现象下面是一个个活生生的投资者。
在美国观察家网站(ByObserver.com)的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》中，作者这样描述处于金融狂热中的人们：“自信，像怀疑一样，可以无限制地增长，并且，希望也可以像恐惧一样四处泛滥。”通过这些怪异的现象，我们发现一双双求财若渴的眼睛，它们似乎看到了唾手可得的财富。而投资者作为一个群体，具有心理学家勒庞所指出的特点，“不善推理，却急于采取行动。”
“上帝要你死亡，必先让你疯狂。”这一轮牛市，我们看到许多疯狂的场面，当然，现在说“死亡”也许为时尚早，因为有的人还没有进来，有的人还有机会出去. 专栏作家William Pesek在1月份一趟从东京飞往曼谷的飞机上从一个对冲基金经理口中听到了一件奇事。这个英国的基金经理在上海的时候曾经在一个小摊子购买DVD，摊主悄悄地对他说：“如果你还没有买青岛啤酒的股票，现在还可以买一点。”这个基金经理将这称为“肯尼迪时刻”。
“肯尼迪时刻”的说法，与股市中著名的“擦鞋匠理论”有关。美国1930年的经济恐慌之前，股市正如日中天，每个人都在以高价买入股票并以更高的价格卖出。华尔街到处都是因为炒股而暴富的人。当时在华尔街工作的股票交易员、经纪商以及投资人都会在工作之余到街道旁的擦鞋匠那里擦鞋，市场是如此的火爆以至于擦鞋匠都难免问问这些业内的人哪一只股票是市场的热门。
久而久之，这些擦鞋匠的摊子就成为了热门股票的信息交换中心。这时突然出现了一只非常热门的股票，因为每个人都在谈论它，这些擦鞋匠面对此一千载难逢的赚钱机会变得难以把持，最后跳入股海。而之后的事实证明这时已经是泡沫的高峰，之后市场急转直下。之后人们就将这成为“擦鞋匠理论”，意思就是当所有人都在谈论股票的时候，这往往是一个市场泡沫即将破灭的时候。
当年华尔街最大的庄家之一，美国总统约翰·肯尼迪（John F. Kennedy）的父亲约瑟夫·肯尼迪（Joseph Kennedy），就在1929年听完一个擦鞋匠对股市侃侃而谈的第二天坚决抛售了自己的股票。这是一个曾被监管高层引用的笑话：一个老人刚刚办理好基金认购手续，转身就问基金销售人员，“基金的利息是多少啊？”
许多老百姓对基金的认识还停留在存款和国债阶段，在2006年以前，存款和国债一直是百姓持有最多的金融产品。直到最近，银行储蓄才慢慢流向基金产品。那位在西南某城市携带200万元现金买基金的花甲老人（见《2000万进不了大户室》），事先根本不知道哪只基金更适合她的年龄的心理预期，她在银行网点不停地咨询其他投资者和银行员工。
她中午计划去吃米线的时候，银行相关负责人提示，老人带着大量现金离开银行网点后，会给不法分子提供可乘之机。所以银行为老人提供了免费的盒饭午餐。老人非常感动，并称，“买基金真好，还送盒饭啊！”
其实，与存款、债券、股票、保险等金融投资标的相比，基金在境内还是个新生事物，绝大部分投资者对基金还相对陌生。投资初始阶段，很多老百姓往往会从一个极端走向另一个极端，被压抑已久的暴富心理导致很多投资者希望通过投资基金完成一夜暴富。
这样的故事在市场中已不鲜闻：北京一家基金公司曾经接待过一位老年客户，随身携带几百万的现金去基金公司购买基金。交流中，基金公司的销售人员才惊奇地发现，这位携带巨额现金的老年客户不是自驾车或者乘坐出租车而来，而是乘公共交通车而来。
还有消息称，在西南某城市代销基金的银行网点，一位花甲老人，拿着200万的现金，在银行网点内选购基金。而中午时分，这位身家至少在200万元以上的老人首先想到的是买一份米线来填饱肚子。而另一位投资者手握巨资想进大户室，但他仅仅明白了什么不叫大户。他以2000万元资金去开基金账户，本想能进大户室，殊不知吃了闭门羹，被告知“请到外面（散户）去排队”。
就在一年以前，银行的柜台前排队的客户一类在办理常规业务，另一类在买国债，而现在国债队伍已经变成了基金队伍。很多投资者聚在银行网点征询银行理财顾问，哪只基金更值得购买。
再让我们看一个场景，了解一下基金投资的“热度”吧：据传，一家基金公司总经理开车被叫停，当总经理透露自己是某基金公司老总时，当事人员非常惊讶和兴奋，并立刻放行，还称如果以后遇到麻烦可以帮忙解决，同时还要求以后要多多指引投资方向。
2006年1月16日，某证券公司中山北路营业部。离下午开盘还有20分钟，少妇排在队伍最前头，抱着个小男孩，倚在柜台前，脸上带着优越的神情，和维持队伍秩序的保安聊着，似乎和保安很熟。“上午8点半我就来了，排队开户的人真多，现在才轮到我。”少妇对身后的中年男子说。
中年男子正向大厅里的保安抱怨，“下午开户人数还有限制，很多人都白来了，开个户，真不容易。”中年男子脸上透着几丝不耐烦的神色。营业厅里响起了热闹的掌声，开盘时间到了，柜台工作人员也到位了。少妇放下小男孩，走上前去。工作人员递给少妇一张表格。接过表格，少妇一脸茫然。“填啊？”工作人员催促到。少妇的脸“唰”地红了，低头说：“我不认字，不会填。”她拿出准备已久的身份证，说：“大哥，麻烦你了，帮我填一下。”
“不会填也开户啊”，工作人员咕哝了一句，“名字会写吗？”“会，会。”少妇连忙回答。工作人员低下头帮少妇填了起来。这时，少妇的手机响了，“哦，你在工地啊，我轮上了，人真多，排了一上午，用我名字开的户，等会儿我就去存钱，就把5000元都存上吧……”
少妇认真汇报着情况。“签字吧。”工作人员说。少妇一笔一画地写完了名字，接过工作人员递过来的表，小心放进包中，抱起小男孩，走了。看着少妇远去的背影，保安“哎”了声，“绣花枕头稻草芯，谁都把股市当作自家开的了。”“慢慢来，排好队啊，相互体谅点。”保安又上去维持秩序了。
“如果要问我做权证以来印象最深的经历是什么，那肯定就是购权和沽权同时上涨下跌了。这样的场面或者说是奇观，有时候真有点让人哭笑不得，说不清到底是喜剧呢还是闹剧。”权证投资者陈克升虽然也“利用过”一把市场的投机情绪，但是回想起来依然觉得怪怪的。
认购权证本质上而言是看涨期权，股价持续上涨则认购权证的价值不断体现，呈现正相关性。而认沽权证其实就是看跌期权，与股价呈负相关性。但去年以来，国内的权证市场却屡次出现购沽同涨的现象，而且居然都能够涨幅惊人。
“购沽同涨同跌，或者与股价的原始相关性被破坏，从本质上说唯一可以解释的就是疯狂投机了。”机场沽权（580998.SH）去年12月15日以0.332元的价格退市时，居然还会有投资者在尾盘抢进，理由是单日下跌61.35%后市必然有反弹，此外也有投资者数十万元一直持有该权证，结局当然都是打了水漂。
“我印象最深的是去年11月2日包钢正股（600010.SH）和购权（580002.SH）、沽权（580995.SH）都上封涨停板，沽权实际涨幅更是远远超过正股和购权。这是权证投机最极端化的表现之一，纯属过度炒作，已经与其内在价值的对应毫无关系。内在价值究竟是股票和权证的原动力，背离价值的恶炒，就像用人力使苹果飞上天，地心引力终究还是会显现作用的。”陈克升感叹这种表现“就是恶意投机，也可以说是诱多。”
老程，一家小地产公司的部门经理，炒股票七八年，此前几年熊市虽然没赚到太多钱，但也没有亏。但2006年大牛市，他却所获寥寥，让他郁闷不已。“2005年宝钢权证刚推出的时候，赚了点钱，但投入不大。可到去年5月份，看到邯钢认购（580003.SH）一天动辄30％~40％收益的时候，我实在忍不住了。”5月17日邯钢认购上涨41.36％，18日上涨30.69％。“在随后股指震荡的时候，它还大涨，诱惑实在是太大了。”老程说。
2006年5月29日甫一开盘，老程2.11元果断买进，当天单边上涨24.38％。“我都是当天开盘买，随后高点卖，虽然没有把整个波段做足，但短短一周账户也有60%的收益。”不过，在6月1日邯钢认购冲高回落之后，事态却发生转折。“6月2日冲高3.61元还赚了点钱，之后就再没出现像样的机会。”老程回想，也许是之前赚钱太容易，自己已处于癫狂状态，虽已经意识到机会可能不会再有，但账户快速缩水还是促使他奋力一搏。
随后近一个月时间，老程不仅把之前收益损失一空，还倒贴12万元，亏损50％。“这次打击让我对市场风险有新的认识，也让我的心态全部乱掉了。”在随后几个月中，老程凭着中信证券（600030.SH）、辽宁成大（600739.SH）等熟悉的股票把损失补了回来。
“此时我心态发生了太大变化，明明知道是一个好股票，但短暂的波动我都接受不了，甚至赚几个点我就跑了。”老程开始频繁更换股票，他卖过的如中集集团（000039.SZ）、赣南果业（000829.SZ）等股票，日后都有了翻番的走势。
牛市打新股，火爆行情令人羡慕。可是你手握数百万资金，也有可能“打新”不成蚀把米。自中国人寿（601628.SH）申购以来，一些老资格的新股申购者发现，时下“打新股”越来越难了。其他的不说，即便是盯住大盘股申购，百万级别的资金量也只属于“杯水车薪”，大量原本看似十拿九稳的机会，如“煮熟的鸭子”那般飞走了。
美国观察家网站(ByObserver.com)分析说, 中国人寿理论上需要95.95万元才能确保中到一个号码（1000股）。而在工商银行（601398.SH）和中国银行（601988.SH）发行时，申购者只需要9.5万元和15.88万元资金就能确保中到一个号。到兴业银行（601166.SH）发行时，理论上需要208万元左右才能中到一个号。
申购优质大盘股的难度慢慢提升，深圳中小板新股的申购难度也堪与比肩。对于普通投资者来说，在深圳中小板市场新股发行时中签，那好比是摸了“大奖”。尤其是进入今年以来，深圳中小板屡屡出现如此情形：四五百万元的资金，也未必能保证中到一个号。
罗平锌电(002114.SZ)和三维通信(002115.SZ)中签率分别为0.0987%和0.0818%。根据发行价计算,如果确保中到1个号（500股）,罗平锌电需要约510.6万元,三维通信需要约559.5万元。投资者在网上申购威海广泰(002111.SZ)时,则需要动用587.84万元的资金才能在理论上确保中到1个号。如果新股中签号排列发生异常情况,比如排号极不规则，用上述理论资金量,可能还是中不到一个号。曾经“万恶的当铺”，如今成了一些投资者融资的乐土。
虽然典当的利息比银行抵押贷款的利息高出许多，但是去年以来，在火爆的行情面前仍有一部人将典当资金作为股本的来源之一，成为了地道的“风险偏好者”。全国典当专业委员会副会长、北京典当行业协会会长郭金山“在跟客户聊天的时候的确碰到过，跑来把自己的房子典当了，钱就用来炒股”。
郭金山表示，典当融资行与银行贷款不同之处在于，并不会要求融资者提供资金用途的说明，也就更不会限制客户将资金用于炒股或者买基金。其实，典当只是一些投资者急于融资的途径之一，为了筹集更多的资金，他们将房产抵押给银行，将汽车抵押给典当行，通过贷款的方式，放大资金偿付能力。更有甚者，有人把仅有的一套住房直接卖掉进入股市。
但是台湾地区的历史教训表明，此类操作如果遭遇股指下跌回调，贷款资金无法偿还，那么房产等抵押品很可能被银行没收或者被典当行拍卖，投资者将一无所有。银行系统对贷款挪用情况的审查也使得典当行开始留意。“现在我们也比较注意，一般也要问问客户当房子当车之后钱用来干什么，防止那些没有在银行拿到贷款的准投资者又转向我们。”“典当炒股并不是明智选择，尤其在现在的市场条件下。”他说，“但是这种情况目前还是个别的。”
不过典当炒股这一招影响并不小。连足球记者董路也在他的博客里就此撰文提醒——“前脚进当铺，后脚进股市”？别忘了，最后一脚还可能进窝棚呢！“500万，1000万，1亿！”看着每天不断翻番的账户，股民老张掩饰不住自己的惊喜——原来做期货赚钱这么容易这么快！自去年10月30日中国金融期货交易所开通股指期货仿真交易后，老张成为第一批手握100万虚拟资金的参与者。
“在股市里，再怎么赚钱都不够快。”股指期货的来临，满足了老张“放大资金”的渴望。8%的保证金比例，意味着在股市上赚1万元，在期货市场上可以赚12.5万元。去年10月30日，沪深300指数开盘1436点，老张将100万虚拟资金满仓买入20手IF0611合约。至11月17日（11月第3个星期五，IF0611合约最后交割日），沪深300指数已经涨到1562点，由于此后不断加仓，老张的虚拟资金首次突破500万元。
在老张开户的期货公司，凡参与仿真交易的人几乎形成一个共识：在牛市行情里，只要做多，就不怕亏钱；胆子越大，资金投入越多，就赚钱越快。在他们看来，股指期货就是一只“实行T+0交易，收益放大了12.5倍”的奇妙股票，“如果这是真实交易，那该多好！”
今年1月31日，A股市场大跳水，沪深300指数当日跌幅高达6.53%。老张重仓的IF0702、IF0703、IF0706合约均牢牢封死在跌停板上。在1月31日开盘时，老张账户资金仍有1.6亿，但大盘跳水实在太迅猛，老张由于重仓导致自有资金非常少，账户立即显示为负，收盘结算发现，已经为负的1亿。更可怕的是，整个期货公司的客户几乎集体爆仓。
2006年11月23日南方高增（LOF）在开市后停牌1小时，公布了大比例分红公告。南方基金公司拟于11月29日将净值1.8元左右的南方高增分红至1.07元净值，并在此后进行基金的持续营销。这一原本并不少见的公告却立即引起了市场交易价格波动。上午收市前，南方高增涨停。深圳股民刘先生未经太多考虑就出手介入，在第二天继续追涨。他的原因很简单：前期追过几次涨停，均能全身而退且收益可观；当时存在大幅折价的封闭式基金持续上涨的背景。
2006年11月23日、24日两个交易日，南方高增连续两天涨停。这两个交易日内成交不到500万元。11月27日，这只净值仅1.8元的LOF基金的交易价格一度蹿升至2.5元，随后便开始了接连的下挫，在连续跌停后交易交割回落到净值以下。
南方高增的这次过山车表演，让专业人士无法理解。追涨停板本身就是风险很大的投机行为，南方高增也并不是封闭式基金。LOF基金是在交易所上市的开放式基金。与一般的开放式基金相比，LOF基金除了可以在场外申购和赎回，还可以在交易所进行场内买卖。为了给交易提供参考，LOF基金每个交易日内均会在交易系统中公布若干次实时净值，这一属性决定其交易价格应当与基金实时净值高度相关。除了因为变现较快而会有稍许折价外，其交易价格与净值的背离就只能是投机。
南方基金公司针对这一不理性的交易行为发布公告，明确说明投资者可以在场外以净值申购该基金，以避免场内交易的损失。尽管如此，这一投机还是演变成了博傻游戏，甚至南方的另一只LOF基金南方积配也在同期出现涨停。
一个离婚股民的无奈
一个离婚股民的无奈股市很热，我坐在电脑前，随着上下跳跃的数字，在不停的欣喜和失落着，朋友老冯打电话来，非要约我出来喝酒，于是我被从k线图中拉到小餐馆里，老冯已经坐在那等我了，一壶小烧酒，两碟小菜，我刚坐下，老冯告诉我，他离婚了，老冯显得很受伤，我嘴很笨，一时找不到合适的语言，老冯是个老股民，于是我们就用股市方言唠起家常琐事。
我：“怎么还离了呢，嫂子不是挺听你的话么，你在家里应该是高度控盘啊？”
老冯：“我靠，谁知道她还偷摸的建了些老鼠仓啊。”
我：“想开点吧，再本分的庄家也不能总炒一只股票啊，人啊，老对着一张脸，迟早都会烦，现在都在做短线，这是没办法的事情啊 。”
老冯：“让我感到窝囊的是，她先出货了，和一个男的跑了！”
我问道：“那孩子呢？”
老冯都快要哭了：“在我这呢，我接盘呢。”
我拍了拍老冯抖动的肩膀，拿了面巾纸给他。
老冯擦了一下眼睛，喝了一口白酒，不无愤恨的道：“妈的，这个女人心太狠了，我直到办完手续，才知道她有外遇了，她一直用公告忽悠我，说我们俩的婚姻里有泡沫，她要和我分开一段，时间很短，挤完泡沫更精彩，等我反应过来，我的头上已经深绿一片了。”
我也啁了口酒，目光在他头上三尺处盘旋，缓缓的道：“也不要太较真了，现在离婚不算什么事情了，男人和女人频繁的接触，必然会导致成交量大，换手率高，男人摆阔，女人亮贱，一个眼神，都能放电。一来二去，眉目传情，再互相赠送一些秋天的菠菜，至于零距离的在一起“休息”那就是迟早的事了。”
老冯又喝了一口酒，哽咽着打断了我：“可孩子太小，我算是套牢了。”
我也喝了一口酒，接着说道：“那没有办法了，只能炒长线了，二十年后，你儿子正年轻，成长性好，必然会被机构追捧，你的后半生就有依靠了！”
听到这，老冯眼里有了点光彩，他补充道：“我那个送我帽子的前妻，必然因为年老色衰，胸部没有业绩支撑，而遭到遗弃甚至ST！”
老冯越说越激动：“到那时，我将作为我儿子的控股母公司，必将大放异彩，连续涨停，可是，如果那个女人追涨，回来哀求我怎么办呢？”
我冷冷的回答道：“思想有多远，就让她滚多远！”
老冯顿时豪气干云，一饮而尽：“对，我要彻底把她逼空，巨量买单封住涨停，等我八十岁以后，让她在高位接货……”
业内人士A股内幕交易规则访谈
业内人士A股内幕交易规则访谈记者与一位证券业内人士的秘密访谈。访谈为时三天，并根据谈话内容整理而成本文。按照记者对提供线索者保密的约定，被访者不允许录音，同时要求把语气进行虚拟。
战略投资者选谁？
记者：战略投资者，谁来选？谁来定？
被访者：上市公司定。
记者：怎么个选法儿？
被访者：学问就在这里边。一般来说，选择权在上市公司的董事会，而董事会谁说了算？也就一个人顶多两个人。这两个人什么身份？你猜都猜得到。
记者：成为战略投资者的具体条件是什么？
被访者：情况不一样。一种情况是，你要想成为战略投资者，如果这家上市公司有产品，比方说是一般大众消费品或者是生产资料类产品的，你就得先为这家上市公司包销产品。
记者：战略投资者还管卖东西？
被访者：东西能不能卖出去不重要，会卖不会卖也不重要。重要的是战略投资者得把约定包销产品的那笔钱拿出来。
记者：先垫付吗？
被访者：有先垫付的，关键是垫底。
记者：垫什么底？
被访者：为上市公司的业绩，为基本面垫底啦！有了这笔钱垫底，中报年报，每股收益几毛几毛，也就意味着今后二级市场股价拉升空间有多大了。最关键的是保证上市公司头两年什么都不干，就能维持绩优形象。
记者：对战略投资者合算吗？
被访者：不划算谁干？赔本的买卖谁也不会做。
记者：那些没法包销产品的上市公司怎么办？
被访者：交护盘费啦。
记者：什么护盘费？
被访者：比方说，一级市场做发行价是十块钱，上市公司向战略投资者保证在公司上市后的一段时间内，股价维持在二十块钱。而战略投资者得把获得差价利润的30％返还给上市公司，这笔钱就是护盘费。
记者：有的发行价和二级市场开盘价不止一倍。
被访者：对啦，就因为这里这包含着护盘费，因此底气才十足。一般战略投资者在一级市场获得最廉价的筹码后，在二级市场上努力争取吸收低价筹码，这样不就两头赚吗？
记者：那上市公司怎么敢拍着胸脯保证二级市场的价格维持在承诺的价位上，并让战略投资者顺利出局呢？
被访者：你见过一级市场发行有失败的案例吗？
记者：是不是只要交了护盘费就可以成为战略投资者了？
被访者：那可不一定，有的是人拿着钱追着上市公司给的，但关键要看交情如何。如果是生人，没在圈子里，没过过手，给钱也不敢做。
记者：要是不返还护盘费呢？
被访者：没可能的。大家不要做啦。关系硬，利益全拴在一起的。不交护盘费，大家都甭想过了。谁那么傻呀！况且相互之间都握有对方的把柄，大家互相帮忙啦。这里的信誉交易都是建立在复杂的人际关系上。平白无故的人想挤进来捞点便宜，想都别想。
记者：选谁不选谁，董事会不是还有其他人吗？
被访者：懂事的董事，就心照不宣啦！不懂事的董事，就蒙在鼓里。开董事会走走过场而已，逗你玩。
记者：所以股权之争，人头打出猪脑花来。
被访者：一个董事长后面栓着一堆人，不争怎么行？人家都花了钱的，没赚回来，你突然要换人是不可以的。
股市中的非常定理
定理一：黑幕交易的前提，是交易双方或各方对交易安全性的确认。而这种确认取决于以往交易安全性的记录，取决于资金实力，取决于人际关系的疏密程度以及对规则约定的操作熟练程度和应变能力。
定理二：相对于社会表层交易行为普遍的信用缺失，黑幕交易中的信用牢固程度则要高得多。这种信用的牢固程度是通过以往的所有交易成本支撑起来的。而这些交易成本的要素无非是：时间、金钱、经验和可交换的权力资源的大小。
定理三：不经“风雨”考验，哪得股市彩虹？
募集资金投向
记者：上市公司圈来钱以后，怎么玩？
被访者：圈钱之前，自然会设计好一套漂亮的招股说明书。无非是给大家一个圈钱的说法，说我用这钱干什么，市场多么有前景。一般投资者，再加上一家股评家，抱着招股说明书对投资项目从头到尾地研究，其实有什么可研究的，什么市场前景，什么回收周期，其实只不过是为了达到上市圈钱的目的。一旦钱到手之后，马上就会说，原来准备投资的项目因市场变化等等诸多原因已不适合投资了，理由很简单：“为股民负责”。
记者：那些钱干嘛去了？
被访者：炒股呀！做实体多累呀，回报周期长，风险大，说不定一下就赔进去了；存银行，利息太低，不划算。不如搞“巨额资产委托管理”还有保底承诺来得轻松。
记者：多少算巨额？
被访者：几千万，上亿。
记者：受托方保证有多少回报率？
被访者：一般情况下10％，早些年最高能达到20％。
记者：身不动膀不摇，比做实体容易多了。不是有规定不允许保底承诺吗？
被访者：规定是死的，人是活的，你不说，我不说，谁会查呢？现在钱不好赚，生意不好做，只好炒股了，互相都照应点日子不就好过了！
记者：证监会不是有规定，募集资金的使用投向不得擅自更改吗？
被访者：这还不容易，只要在12月30日之前这一天，把钱放在银行，然后让监管部门看看，钱没乱花。其他时间他能天天盯着你吗？
记者：上市公司如何挑选巨额资产管理人呢？
被访者：在行情好的时候，庄家手里缺钱时可真着急呀，只要谁那里有钱肯定会找上去。上市公司对于主动找上门的，只要条件合适，钱闲着也是闲着，不用就是浪费了吗？难道这不算是国有资产流失吗？
记者：怎么个托管法？
被访者：有的托管人不是可以把国债套现吗？上市公司就把那些“闲钱”买成国债，然后再给托管人一份授权委托书，合理合法。托管人拿到委托书以后，把国债套现的钱去炒股赚钱，钱生钱嘛。再有便是直接拿现钱交给托管人炒股。
记者：托管人掌握着上市公司大量的资金，会不会间接控制上市公司呢？
被访者：准确地说，在受托方拿着上市公司的钱，炒着该上市公司的股票时，一般来讲需要上市出消息配合时，上市公司轻易不敢拒绝，否则还想不想把钱安全地收回来？等炒完股分完钱，双方握握手，这单做完了，下一单再说下一单的啦！
记者：上市公司的董事长不就成了牵线木偶了？
被访者：董事长就该懂事啦，不懂事怎么做？有题材就给题材，没题材就挖题材，实在没有就装题材。钱到手之前，是受托管人求上市公司，一旦钱到手之后，就是上市公司听受托管人的。让出什么消息就得出什么消息，让什么时间出就什么时间出。
记者：上市公司的“闲钱”就那么好拿吗？
被访者：有交情，有回扣，什么事情都好办。
记者：回扣的钱怎么出账呢？
被访者：这容易解决，受托管人一般都会成立一个风险投资或者咨询类的中介公司。这些公司一般租上个两室一厅的房子，别小看这些小公司，没准握有几个亿的资金。通过该类公司，上市公司的老总便可正大光明地将现金装入口袋里，不需要留下任何证据。
记者：要是中间配合不默契，比方说该出消息时不给出？
被访者：一般情况下不会，所有人的利益都拴在一起，没有那么不懂事的。
定理四：上市公司对募集资金的使用效率和使用投向，依据的是路径最短和操作最简易原则：
（募集资金……购买国债┄┄由委托人在银行抵押┄┄变现┄┄二级市场炒股┄┄双方分享利润）
（募集资金┄┄直接给托管人┄┄二级市场炒股┄┄双方分享利润） 定理五：由于募集资金流向二级市场炒股获利的大门并不坚固，所以这个通道必然会被冒险者、心存侥幸者、更多地是被合谋群体打开。
补充背景之一：上市公司改变募集资金投向统计
补充背景之二：巨额资金托管人融资炒股构成比例：
银行资金：20％左右
从上市公司拉资金：60％－80％左右
社会闲散资金：10％－20％左右
记者：为什么巨额资金托管人的融资构成是中间大、两头小？
被访者：因为上市公司的钱多，股民的钱、国家的钱好用。银行的钱用起来太麻烦，其他闲散资金拉起来比较麻烦，又没多少。
记者：都是巨额资金托管人去上市公司拉钱吗？
被访者：也有上市公司主动送上门去的。
记者：什么情况下？
被访者：上市公司如果业绩好，题材好，现金容量也好，盘子又不大，适合炒作，他为什么要让二级市场把这钱赚走，为什么要让别人赚自己不赚？
记者：巨额资金托管人肯定不会拒绝吧？
被访者：送上门来的肉，端到嘴边，肯定是要吃的。
记者：还是10％？
被访者：没有啦，看托管人自己出不出钱，出钱一个比例，不出钱又是个比例。上市公司自己要有人会炒股的话，自己就炒了。
被访者：在行情好的时候，庄家手里缺钱时可真着急呀，只要谁那里有钱肯定会找上去。上市公司对于主动找上门的，只要条件合适，钱闲着也是闲着，不用就是浪费了吗？难道这不算是国有资产流失吗？
记者：怎么个托管法？
被访者：有的托管人不是可以把国债套现吗？上市公司就把那些“闲钱”买成国债，然后再给托管人一份授权委托书，合理合法。托管人拿到委托书以后，把国债套现的钱去炒股赚钱，钱生钱嘛。再有便是直接拿现钱交给托管人炒股。
记者：托管人掌握着上市公司大量的资金，会不会间接控制上市公司呢？
被访者：准确地说，在受托方拿着上市公司的钱，炒着该上市公司的股票时，一般来讲需要上市出消息配合时，上市公司轻易不敢拒绝，否则还想不想把钱安全地收回来？等炒完股分完钱，双方握握手，这单做完了，下一单再说下一单的啦！
记者：上市公司的董事长不就成了牵线木偶了？
被访者：董事长就该懂事啦，不懂事怎么做？有题材就给题材，没题材就挖题材，实在没有就装题材。钱到手之前，是受托管人求上市公司，一旦钱到手之后，就是上市公司听受托管人的。让出什么消息就得出什么消息，让什么时间出就什么时间出。
记者：上市公司的“闲钱”就那么好拿吗？
被访者：有交情，有回扣，什么事情都好办。
记者：回扣的钱怎么出账呢？
被访者：这容易解决，受托管人一般都会成立一个风险投资或者咨询类的中介公司。这些公司一般租上个两室一厅的房子，别小看这些小公司，没准握有几个亿的资金。通过该类公司，上市公司的老总便可正大光明地将现金装入口袋里，不需要留下任何证据。
记者：要是中间配合不默契，比方说该出消息时不给出？
被访者：一般情况下不会，所有人的利益都拴在一起，没有那么不懂事的。
定理四：上市公司对募集资金的使用效率和使用投向，依据的是路径最短和操作最简易原则：
（募集资金……购买国债┄┄由委托人在银行抵押┄┄变现┄┄二级市场炒股┄┄双方分享利润）
（募集资金┄┄直接给托管人┄┄二级市场炒股┄┄双方分享利润） 定理五：由于募集资金流向二级市场炒股获利的大门并不坚固，所以这个通道必然会被冒险者、心存侥幸者、更多地是被合谋群体打开。
补充背景之一：上市公司改变募集资金投向统计
补充背景之二：巨额资金托管人融资炒股构成比例：
银行资金：20％左右
从上市公司拉资金：60％－80％左右
社会闲散资金：10％－20％左右
记者：为什么巨额资金托管人的融资构成是中间大、两头小？
被访者：因为上市公司的钱多，股民的钱、国家的钱好用。银行的钱用起来太麻烦，其他闲散资金拉起来比较麻烦，又没多少。
记者：都是巨额资金托管人去上市公司拉钱吗？
被访者：也有上市公司主动送上门去的。
记者：什么情况下？
被访者：上市公司如果业绩好，题材好，现金容量也好，盘子又不大，适合炒作，他为什么要让二级市场把这钱赚走，为什么要让别人赚自己不赚？
记者：巨额资金托管人肯定不会拒绝吧？
被访者：送上门来的肉，端到嘴边，肯定是要吃的。
记者：还是10％？
被访者：没有啦，看托管人自己出不出钱，出钱一个比例，不出钱又是个比例。上市公司自己要有人会炒股的话，自己就炒了。
被访者：是，炒作一只股票关键在方案设计，每一步都设计好了。比方说，拍卖知识产权，给出一天价作作秀而已。
记者：作为上市公司第一大股东如何套现呢？
被访者：作为上市公司可以通过募集来的资金收购东家的资产，使得东家的资产高价套现。另外借助重组题材在二级市场炒作获利。
记者：庄家出货不那么容易吧？
被访者：股价拉高容易，出货难。没关系，贴上商标就好卖了。比如北大、清华或者是高科技等新兴行业的标签。
记者：实在没人跟呢？
被访者：不是还有基金吗？基金管理人大部分都是众证券公司培训出去的，总有些师承关系嘛，师傅教出来的徒弟，能不找机会报答一下师傅的再造之恩吗？
定理一：桌面协议一定是桌下协议的面纱，所不同的是，核心内容不能为外人所知。
定理二：庄家最大的危险在于走漏风声，为了保密而付出的交易成本，应当足以保证计划以及实施的密闭性能。
定理三：做庄赢利的前提是能看到底牌，想看底牌必须打通内部关节。
定理四：分而治之是保证交易核心目标密闭性的重要手段，因此操盘手不能选择内行人。
定理五：生锈的茶壶用沙子擦亮之后，还可以上光，短暂的闪光阶段，便有获利的可能。
定理六：股市黑幕交易是集团高智商行为、高信用行为。因此，它必然是系统交易行为。系统交易的复杂性是不可能凭借一个人的力量所能完成的。一旦出了事必须由某一人的牺牲来作代价，以此保证其他人的安全。
一个私募基金经理的“三九”行情
一个私募基金经理的“三九”行情2007年3月18日，做私募的袁先生经历了一个不眠之夜，因为他知道，他持有的近150万股S三九（000999）可能从第二天开始持续涨停。3月19日周一，开盘后14分钟，S三九即封住涨停。3月20日，S三九公告称，国资委已初步选定华润（集团）有限公司为三九集团战略投资者，拟报国务院批准后实施重组。当天，S三九继续涨停，三个月内累计涨幅已超过150％！
“先知先觉”
“最早开始买入S三九是在2006年的最后两个交易日。”袁透露。2006年最后一个交易日，S三九收盘价为7.71元，3月20日，其股价已涨至14.97元。由于大股东占款未披露明确的清欠方案，从2006年9月1日起，S三九开始停牌。直至2006年12月13日，S三九公告称三九集团资产债务重组工作取得重大进展。同时，三九集团已在国资委等有关部门指导下，正式启动引进战略投资者工作。S三九股票于2006年12月13日起复牌。
“有家基金和一些政府高层关系很好。”袁称，他在S三九公告出来之前，就从该基金公司处获悉公告大致内容。而据他估计，该基金在2006年12月13日S三九复牌后就开始了建仓行动。在交易量最大的2006年12月22日，当天总成交金额前三名均为机构专用席位，这三个席位约净买入1000万股，交易额达6600万元。
“我知道消息后第一反应就是股价应该能涨到10元。”袁得到消息开始买入时，S三九股价在8元附近，截至2006年12月25日，袁先生共持有约20万股S三九。
基金“善舞”
“消息还是次要的，关键是三九确实好。”袁表示，真正让其决定大量建仓的是亲赴S三九的一次拜访。1月中旬，袁冒充基金研究员跟随另一家基金公司赴深圳调研S三九。“我们在大股东占款、人事风波和银行逼债的情况下还能保持销售团队不乱，一年有20亿元的销售业绩。”S三九一位高管拍着台子说的一句话让袁下决心大量买入S三九。
此后，袁的持仓成本价抬高到了每股近10元。调研后，该基金经理写的一份投资建议书也印证了袁的判断。建议书指出，目前S三九最大的亮点在于三九品牌，有机构评估为80亿元；其次S三九是典型的营销驱动型企业，尽管面临资金严重不足的困境，依然能保持对医药销售市场的强大控制力；此外，S三九尽管经历诸多风波，但企业管理团队依然稳定。
“据说1月份基金和券商是排着队去S三九调研的。”一位拜访S三九的基金经理透露。根据其对S三九每日交易量的监控，某家先知先觉的机构在2006年12月至少有1000万股买入，很明显，这家机构获知消息最早，也是介入最深的。而一月份则是众多机构建仓的集中时期，至少有两家机构在该月买入量达到1000万股左右。
“我们比较迟钝，直到二月份消息确认才开始买入，目前也就几百万股。”上述基金经理透露，当时已经明确，S三九重组方只可能在德意志银行和华润之间二选一。
棋慢一着
“如果德意志银行进来，对我们这些投机的人来讲，绝对是最好的消息。因为德意志银行进来之后肯定会跟随股权买卖等利好。”袁表示，基金多数认为，华润的进入长远来看是国资委的最优选择，但从股市操作上来看，短期利好效应不如德意志银行进入。S三九的股改将在4月底开始，而华润此前在下属上市公司支付股改对价上的“谨慎”，很可能显著地缩小二级市场的获利空间。
“基金不好意思在消息出来的前一天狂买，但像我这样的中小投资者没问题。”袁笑言，从基金高层过来的消息一直都绝对准确。“知道消息快出来了，但是没想到会是这个时间出公告。”袁本计划最后组织一批资金赚上20％出局，但他显然失算了。“看来国资委是因为消息泄露而提前公告华润进入S三九的。”袁认为，大机构肯定都知道了这一消息，唯有希望中小机构消息相对闭塞，并借着3月18日央行加息的利空，在3月19日周一开盘后抓住买入的最后机会。
然而，3月19日，除了在13.59元的开盘集合竞价时买入一点外，迅速的涨停没有给袁更多机会。“买盘太凶，资金量小点根本没办法买得到。”袁无奈地摊摊双手。当日下午3点，袁先生在网上看到了华润重组S三九的相关报道。
与您共勉---我研究股票的心路历程
与您共勉---我研究股票的心路历程金色池塘
1997年.11.17日我下定决心进入对我来说完全陌生的股票市场.对于三十岁的我来说这是生命中的最后一次抉择,因为我可能再也没有时间和勇气从新开始了.以我不服输的性格无疑选择了一条不归路,也只有股票市场的巨大投机性才有可能使我东山再起.我花了1500元钱,分门别类买来书.对证券市场理论用15天时间做了全面概览.
两个问题使我陷入了深思:
1"当你走进股票市场,会遇到该行业最敏锐,最凶猛的头脑的挑战,他们都处于深入的研究当中......"我不仅自问,股票市场最终成为大多数人希望的坟墓,我凭什么成为少数的胜利者?
2 "技术分析不是万能的,没有技术分析是万万不能的".政策面我只能听之任之,基本面研究会永无休止,唯一可以一劳永逸解决问题的就是技术分析,可技术分析的前提是股价必须包容一切,这条假设成立吗?在一串串显赫的名字背后我是否能够超出常人地找到满意的答案?
可不管怎样我深知全部的希望只能寄托于此--技术分析.我答应自己以后再去走综合分析的路,现在不在于自己 能走多长,在于能不能在一个方向上走的足够远,先精后博.
(一)千里之行,始于足下--一个正确的开始,相信股市中有规律
在一个对你完全陌生的领域,你不可能深思熟虑的开始,但你必须迈出艰难的头一步.
凭着生活的常识我找到一位我不认识的在我看来是这一领域的成功者,他给了我三点建议：
1 股票市场有规律,他用上证指数周缐循环规律给我做了简单说明.在我入市十天,还不懂 k缐是何物时,我十分幸运地相信了他.坚信股票市场有规律,是我在黑暗中探索的名灯.两年后他成为我的良师益友.能否让别人真 心的帮助你,对于你成功来说十分重要,即便你现在已经成为高手,但别人有的往往是你需要的,自信可以藏在心底,自以为是会使你丧失提高,突破的良机.战胜市场是你最终的唯一标准,沾沾自喜于已成为高手,那不是目的,还有知行合一关要过,除非你成为巴菲特,否则放弃我们的高傲.
2 拿一万元炒股,真实地体验市场.我没有采纳.我们获取知识有许多途径,不一定在没有经过严格的训练以前,就盲目地入市,头破血流是早晚的事,靠幸运挣钱不是我的目的.经验只是一方面,在研究股票市场时, 我们要探求许多原因,关键要找到涨跌根本的原因.技术派最愿意在失败时用政策,基本面寻找借口.或者用所为的空洞理念欺骗自己.在止损之前说明你已经买错了.
3 每天画大盘指数k缐图.这是一种十分传统的老方法,每天做功课.那是老一辈的做法,他们那时计算机还没普及 我没有采纳.每一个时代都有其历史的局限性,江恩历史上曾雇用30多人为其计算,我们现在有电脑了,要充分利用电脑这一工具.电脑可以使许多问题简单化.基于实用考虑,简单化应成为一个最重要的原则,为此我后来放弃了对道氏形态理论及波浪理论的深入研究以及画江恩缐(这只是我自己的选择), 因为那太麻烦.要准确的迅速的下一个决断,不给视觉一个很好的界面,瞬间搜集足够的信息,在犹豫中很容易失去决断力,从而丧失时机,差一个时点,往往会差一个时段.6.24日有多少人后悔没在6.21日买入.
(二) 知其然知其所以然---技术指标,精益求精
观其大略始终是我学习新知识的首要方法.在熟悉了最简单的k缐和乾隆软件操作后,为了在短时间迅速全面的获得股票市场的相关知识在众多的书籍中我选择了<<股票技术趋势分析>>,我逼迫自己耐心看完道氏理论,显然那时留给我的是一大堆模糊的问题,但至少我头脑中已经有了技术分析的一个大框架.
我需要学习的突破口.当时我不能针对自己提出一个有价值的,合适的一个正确问题,但我知道得去寻找,寻找才能发现.一个月后一个十分偶然的机会一个高手,当着我的面(他知道我什么也不懂)迅速进入乾隆后盘分析用黄金分割周期调整慢速kd指标,这给了我巨大提示.由于高手的不戒备使我我茅塞顿开,为此后来我多次装傻向别人学习.
我如获至宝地开始研究慢速kd指标(现在早已不用了).对照历史,调整周期,反复琢磨.这次研究使我培养出了学习应用指标的能力.对任何一个陌生的指标你应能迅速地对照历史,抓住它的应用规律,此时你已经具备了学习指标的能力.这一点至关重要,想研究创新指标,这一关你必须过.
利用这种能力我很快熟悉了一些重要指标的用法如均线，macd,rsi,kdj,boll,wr.问题出现了.这些指标经常出现相互矛盾的买卖信号,以哪个为准呢?我想原因是我只会机械的应用这些指标,而不知其设计原理.为此我开始对这些指标数学公式进行了大量推导,这有助于理解指标的设计思想.在此期间我阅读了<<股票操作学>>对我理解应用指标帮助很大,尤其是对均缐的理解,奠定了我后来进一步深入研究问题的基础(这本厚厚的书在我现在看来只剩下最重要的两个字--拐点).对技术指标的精益求精,明白它的数学公式和设计思想,才能灵活的应用.
知其然知其所以然,应成为我们研究问题的重要原则之一.
现在我对技术指标的看法如下: 技术指标就是从k线中提取有价值的信息，技术指标的效用取决于提取有价值信息的多少。其前提是k线中必须含有有价值信息，如果“股价包容一切”成立，那是技术分析派的幸运。每一种技术指标都有其缺陷与误区,技术指标所采用的方法是完全正确的，其全部的困难在于所建立的模型一般只能孤立地反应市场的某一方面的特征，由此做出判断往往以偏概全。技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的。通过技术指标我们大多只能发现统计学规律,但对认知市场,作用毫无疑问.
如此我坚实地迈出了技术分析的第二步.时间已经到了1998.4月.
(三)技术分析的必由之路---数字定量研究,发现神奇.
你应当沿着正确的思想一直走下去,否则你可能会与真理擦肩而过.
1998.4.27日,正当我为每一次技巧性收获自以为是的时候,一个姓张的年轻人(可惜我们现在失去了联系)偶然间问我600809现在应当怎样处理,我说,现在就是最高点--卖!(这个高点直1999,8.30日才被刷新)过了几天他来找我要与我交流,我求之不得.我得到一个崭新的思想--数字定量研究.为了解决单一指标局限性及相互印证问题,他通过一个波段最底部振荡类强弱指标6日rsi值计算出基本振荡因子,根据它的分数或倍数提前计算出趋势类指标macd差离值diff到达什么值时,股价要调整,重复性,精确度极高.除了神奇,探索中的我还愿相信什么!他点到为止,可对我来说足以,为什么别人能做到的,我不能做到.
也就是从那时起我看了黄柏中写的<<江恩理论>>,实在看不懂,那时我怀疑江恩的存在,但为了今后有一天能够理解,我背下了,确信是他说的,在每一个章节前用黑体字写的七句话.江恩的某些话语启迪了我的智慧.
1998年五月的一天,一个咨询公司开业了.我装傻去学习,把接待我的人问的发懵.一个自称"打杂扫地"的接过了话题--他绝对是个高手.我们现在仍然是很好的朋友.他向我展现了他的研究成果并给了我三张他的计算取点图表.他能通过几个波段的高低点计算未来股价的波段高低点,这给了我极大提示.为什么非得用几个波段高低点算价位呢?江恩说过所有的市场顶部,底部都是相互联系的.我用当时的软件中江恩四方图找到一种算法,三天后我去问他算的对不对?可想而知,那不可能对.一个月后我发现了一种可以用波段最底部一根k缐计算股价最低升幅的算法,它来自盖房子打地基的启示.现在有人把用这种思想计算股价的方法,叫做单阳测顶.
我竭尽所能,玩着数字游戏,常为某种发现狂喜,可再也不能突飞猛进.我失去了研究方向,我已经喜欢上了数字研究.道氏形态学和波浪理论需要画缐太麻烦,我不愿去尝试.我隐约感到应去深入研究江恩理论.我相信人外有人,天外有天,何时何价不就是股市中的天吗!我急切地寻找能相互交流的人.
1998.10.30日外地来了三位运作大资金的高手(后来都成为我最知心的朋友),见面后我简直受宠若惊,据说那位年长的还对江恩理论有研究.为了与他们交流没几天我就真诚地将我所知道的一切告诉了他们,而且放下所有事情去看<<江恩理论>>.后来我知道,他们告诉我的不比书上写的更多.以他们层次我判断,很少人再能帮我了.就是从那时起,我下定了决心,研究江恩理论.
那位品德高尚的长者成了我学习的一面镜子.到现在他已经11年如一日地去研究股票,精通所有股票理论,不光出于技术上原因,股票市场给他留下的大多是血淋淋的教训.他最大弱点就是临盘时缺乏决断力,如此孜孜以求的人仍然不能战胜这个市场,使我时常担心自己的前途和命运.
有一天,我发现他把均缐设成65日,我问他为什么?他说:65日是8☆8+1=65,65又是13周,就是在这一瞬间我意识到周期研究的重要.在这之前我就对上证大盘20日缐,30缐有过研究深入的研究,我知道它们的周期有很强的规
律,不过我没把周期研究放在最重要的位置上."百姓日用而不知"的事太多,高手无它,知道是重点,深入研究过而已.
<<江恩理论>>我看了至少50遍,根据他的只言片语,我做了大量数学推导,现在至少他的许多话我可以用数学公式与以证明,比如"单数双数的平方"就是指自然数的平方,只是在轮中之轮中起作用罢了.把这些周期知识用到指数分析中,我意外地发现了神奇,这使我兴奋不已,只有我自己相信这绝不是巧合.因为我用数字学和几何学推导出完全一致的公式.1998年12月26日我建立了自己的数学模型,至今未变.
江恩究竟能不能做到何时何价?我的模型为什么会对?如何在预测中解决唯一性问题?是高点,还是低点?
没人会回答我的问题,我越来越感到思想的贫乏,我要总结,我要寻求哲学,方法论的帮助.我要坚强,不被任何事情所打扰.我要十年磨一剑.
数字定量研究使我已经走进了技术分析的正确之门,我相信只有运用数学上的逻辑一直性,才能保证我这次对了,下次还会对.
股评家真情告白
股评家真情告白天工
“做了五六年股评，在圈内又这么出名，肯定发达啦！”我如此试探认识不久的股评家牛哥。
“谁见了我都会这么说，其实像我这样月入两万多元的股评家算不上什么。据我所知，年收入上百万的股评家并不在少数。”牛哥淡淡地自爆家底，“但是，你别以为所有股评家的收入都有这个水平，每个股评家的收入来源是不一样的。”
“总的来说，股评家的收入包括稿费，出席电台、电视台节目的嘉宾费，声讯台热线收费，这些都是‘主营业务收入’，做得成功，小日子也会过得挺滋润，但是只做股评的股评家，就算做到死也发不了大财。”
“这么说，还有股评家不靠股评却发达的？这倒是第一次听说。”听出了牛哥一番话的弦外之音，我大感诧异。
“别急，我先向北京的朋友打听一下消息，等会再跟你细谈。”牛哥不紧不慢地说。
股评家不靠股评能发达？
“人分九等，同样，股评家也有等级。目前这个市场中，只做股评的股评家可以说是稀有动物了。在圈子中混了几年的股评家，通常都会有自己的生财之道，起码可以分为三个层次。层次不同，收入构成也不一样，而最终收入的高低跟股评家的‘江湖声望’有很大关系。”牛哥忙乎了一阵后又跟我聊起来，“第一种类型的股评家自己不一定会介入某只股票，而是由于已经具有一定的影响力和知名度，被庄家相中，专门为庄家写推荐文章，从而获得一定的劳务费用。这类股评家，行内人称之为‘枪手’，一些有经验的股民则戏称他们为‘吹股手’。”
“不少人只有到收市后接到庄家的通知时，才知道自己将推荐的是什么股，所以他们在股票上是赚不了什么钱的，但他们的收入却相当可观。据我所知，推荐一只股的‘润笔费’最高可达１０万至２０万元，我不清楚这是不是天价。
“另外两种股评家除了做股评外，还直接参与二级市场操作。其中一种专门赚取佣金。他们推荐的股票，一般建议投资者在赚取３到５个点时就出货。”
“这样除了赚稿费外，他们自己还能赚什么钱？”我好奇地问。
“连这你都不懂，他们往往控制着一笔资金，自己早在推荐前一两天就买进那只股票，然后在全国各地传媒上推荐，在市道好的时候，很容易被散户抢上去，一有几个点的涨幅，他们就会出货。市道不好时，只要涨幅够手续费，他们也能捞到油水，因为只要做出成交量，他们就能得到证券部返还的佣金。积小胜为大胜，一年下来，收入还是挺可观的。”牛哥费力地对我这个外行解释。
“第三种股评家是圈中最牛的，他们既有较雄厚的资金又有较高的知名度，收入更多地来源于项目策划费以及成功后的利润分成，实际上，他们已集股评家与操盘手甚至庄家于一身了。”
“行情火爆的时候，稍出名的股评家每逢周末都相当忙碌，经常过市跨省去做专场股评报告，行内多叫‘讲课’。具有全国性知名度的股评家，出场费可以拿到５０００至１００００元，当然还有更高的，而那些有地区性影响的股评家，出场费一般在１０００到５０００元，这很有些像歌星影星的‘走穴’。当然，这方面的收入与市况有一定联系，市道火爆时，不仅要价较高，每天做的场次也较多，最多的时候一天要赶四次‘集’，财源自源滚滚而来。换成现在这种市道，几个机构有兴趣举办报告会，股评家周末也就呆在家里修身养性了。”牛哥说。
如何吸取股评中的营养？
“想不到股评家队伍是如此复杂，那他们的文章，特别是他们推荐的股票还能不能相信？”我问牛哥。
“这不是一句话能说得清的。”牛哥说，“相对于普通投资者而言，股评家最大的优势在于信息掌握充分，俗话说得好，‘外行看热闹，内行看门道’，有经验的投资者都善于看出股评中潜台词，吸取股评中的营养。新股民可以先用一段时间跟踪了解股评家的风格，最后选择适合自己的，就可以长期追捧他。千万不要今天听这个，明天跟那个。”
“具体来讲，借股评为自己牟短期利益的，一般所推荐的股票通常流通盘不是很大，绝对价较低，大都在８元以下，而且往往长期超跌，属于冷门股。其盘口表现往往是，周四、周五提前温和放量，下周一涨幅不会超过５％，多是开盘对冲拉高后就横盘一天，然后在周二、周三悄悄派发，周四、周五又进入下一个目标。”
“至于专门为庄家做‘吹股手’的，如果推荐的是蛰伏很久的股票，经常一开盘就会被巨单封涨停，使持股者产生惜售心理，如果市道好的话，可能会出现第二、第三个涨停，谨慎的投资者几乎没有买进机会，但随后就是放量回落。这类股票应区别对待，对那些盘中不时打开涨停，并伴随巨额成交的，要提高警惕。反而是那些被广泛推荐，主力却无法封死涨停的，经过随后两三天的振荡盘稳，倒可能在下半周会有所表现。”
“其实，每个出名点的股评家都会逐渐练成自己的绝活，比如有的能够首先发现市场热点，有的股评善于找到龙头股等。我喜欢推那些能够走得比较远的股票。”以擅长挖掘个股基本面潜在题材而知名的牛哥如是说。
股评家代庄受过？
“记得以前看到过一则报道，说深圳做过一次有关职业形象的社会调查，在１００个职业中，股评家的形象仅高于‘三陪女’，列在倒数第二位。你怎么看这个问题？”我忍不住童心大发，想刺激一下牛哥。
对此，牛哥淡然一笑：“现在的股评家，纯粹走技术路线的已经很少了。因为经过这么多年的斗智斗勇，老庄们越来越狡猾，反技术操作不断出现，而新入场的庄家或操盘手，很多就根本不懂技术分析。在这样的情况下，股评家单纯用技术分析那一套，肯定是行不通了。股评家要想扬名立万，多多少少都会与庄家有联系，否则荐股失败率就会很高。这样一来，股评家在一定程度成了庄家的代言人，然而，散户总是很难战胜庄家的，要不为什么我们这个股市，一直是１０人炒股８个亏呢？但是，由于庄家并不会直接出面推个股，推荐什么什么股好、有投资价值的都是股评家，投资者普遍亏损的股市中，股评家肯定是最先也是最容易受到抨击的。其实，躲在后面偷笑的是庄家，股评家只是在前台替他受过。”
“其实看看我们身边，传媒中证券方面的份量越来越重，新的股评家也不断涌现，这都说明投资者对股评需求越来越大了。我的态度是，普通投资者应该先自己练好炒股的基本功，然后尽量加大与股评的融合程度，而不应一味地批评股评家。”牛哥平和地说，“其实，稍具名声的股评家都还是挺看重自己的形象的，你想想，如果推的股票老是不行，看大市总是不准，还有几个人会买他的账？不要说普通投资者不会再捧他的场，传媒也会淘汰他，庄家也不会再找他配合了。那样一来，他岂不是自砸饭碗？”
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“股评家还会存在很长一段时间，当然一些人赚了钱后会激流勇退，一些人在做出名气后会由前台走到幕后，做‘更高层次’的工作，而另一些人则会在竞争中无奈地出局。股评家从事的是高级脑力劳动，出色的股评家必须具有相当的理论高度和丰富的市场操作经验，而要将股评写得雅俗共赏，就更是一项高难度的工作。所以，真正经过市场磨砺的股评家是值得大家尊敬的。”牛哥的话语中颇含几分自许。
股市杂谈----你不会懂得我伤悲
★股市杂谈----你不会懂得我伤悲原创:心旗
去年，咱去汉唐证券六广门营业部办理权证开户，他们居然说不能办。今早，又去了趟汉唐证券的六广门营业部，想开通一个买卖可转债的户头，但他们的办事人员居然又告诉俺不知道啥叫可转债？
奶奶的，这个破汉唐乍倒闭不了呢？
汉唐证券六广门营业部最后没倒闭可能和它宽阔的散户大厅有关。因为它的大厅在行情火爆时可以同时容纳千百人通过四面的电视屏幕观看股市行情----想当初，俺也在那里为买卖股票而霸机子，在追涨杀跌浪费了无数表情后，才终于成长为一代资深骨民。蹉跎岁月，难忘呀！
如今，股市又火爆了。当我再度步入六广门的散户大厅，突然有种时光倒流的感觉：眼前的场景太熟悉了：大厅水泄不通，人山人海。新股民像抢钱一样在窗口前排队赶着开户，然后交钱，委托，下单；会点电脑的人牢牢守住电脑猛敲键盘，更多的伯妈级股民则端坐排椅上观看墙壁上的数字屏幕，数字每跳一下，似乎都牵动着他们脸上丰富的面部神经。
散户大厅的火爆气氛在不同人眼里有不同的意义。在证券公司眼里，散户大厅的盛衰决定他们能通过股票交易提到多少佣金，这将决定从业人员装工资奖金口袋的饱满程度；庄家眼里，散户大厅的人越多，就表示拉升和出货没有太大困难；在国家的眼里，表示市场还能不断承接大盘股发行，可以多为国企解困，同时，通过股市收取的印花税也将大幅增长；在擅长用群众心理来提前分析中国股市发展趋势的老股民眼里，这可能是个不祥之兆，因为中国股市每一波行情总以散户大厅的萧条和火爆作为起点和终点；但在我的眼里，却看见散户大厅的股民正像一个个不会游泳的人没带救生圈就兴奋着奔向大海，最终化为在股海生存动物的营养品。
昨天，俺就在网上看到一则新闻，说有个中年妇女在没搞清楚权证为何物的前提下就兴冲冲跑去买了权证，结果没在规定期限内及时行权，三十万资金转眼就消失一空。该妇女跑到证券公司喊冤，却还被证券公司的从业人员嘲笑，整一个叫天天不灵，喊地地不应。现场据说还有几位老奶奶和这位勇敢的妇女情况相类似，只不过损失的资金没那么多，但对她们来说，此刻的股市也好比吃人不吐骨头的鲨鱼嘴了！
对新股友谈谈俺对股市的一点小小心得：
当你进入股市第一天起，应该知道-----中国股市如同重新分配社会财富的赌场。这个赌场，不讲规矩，不讲诚信，更不讲道义。连开大开小，都有大庄家在操纵。当赌场生意萧条的时候，庄家会放水让你们赢个痛快，但总有一天，庄家会扎紧口袋让大家输钱。从去年到今年为止的行情，大家若留意大盘k线图的走势，也许就会认同我的观点。每当大盘摇摇欲坠时，就会有只手出来拉抬大盘股，将指数维持在上升通道内。而具有拉抬指数实力的不是普通的机构或券商，而是具有高度目的性的大庄家。若有一天，这个大庄家消失了，将预示市场步入混乱，然后走向萧条。
基金----大庄家若想和国际市场接轨，不再干预市场走向，便要培养一个接班人。这个接班人需要满足两个条件：一要听话，能贯彻领导意图；二要以最小的成本来组建这支队伍。于是，能满足这两个条件的机构投资者“基金”便顺理成章的产生了。在大庄家精心呵护下，这支基金队伍正在发展壮大，已成长为可以按照大庄家指令行事的左膀右臂。至于基金的组建成本嘛，的确很低，只需要盖几个印章它们就能敞开门来向基民集资了。名义上，基金的最大权力人是各类基民，但由于在基金成立过程中起决定作用的不是手上握有现金的基民，而是基金主管部门盖的批准成立印章，于是，连带管理募集资金的人选决定权便也握在各级领导手里。依照中国国情来推理，在某种模式中产生的权力拥有者最后必将服务于权力赐予者。在此正告各位基民，从你掏钱成为基民的那一天起，便要允许各类大小基金经理用你们的钱来建立利益输送通道，以老鼠仓形式回报赐予他们权利的各级领导。若你们有幸遇到道德素养高的基金经理，那是你们的福气。若不小心碰到网络流传小说“一个基金经理和二奶的对话”那样的主人公，你们也要打碎了牙朝肚子里吞。因为这块土壤上，到处存在与基金类似的状况，呵呵。
股市的人性----股市是展示人性的舞台，也是制造和传播谎言的集中地。恐惧、贪婪、嫉妒、悔恨等人性弱点促成了一段时期内股市k线图的上下波动（大的趋势由庄家决定，轮不到你我小股民操心。）若将以上情绪进行类别划分，可将股民心态分为两大板块：一是乐观派，二是悲观派。乐观派在体现在操作上显示出贪婪，而悲观派则恐惧，那些个股图形的上下波动基本是他们画的。当两大阵营力量相仿，便在庄家左右下形成战略相持状态；当有外力或诱因打破这个平衡关系，都将造成其中一方获得优势力量，然后推动行情向某个方向进一步演绎。
说个题外话：俺小时候上政治课，政治老师说历史是人民群众创造的。现在以自己的经验，认为当初的政治老师和政治课本都是在放屁。因为在现实世界，不但人民群众能创造历史，就连一只蚂蚁也在创造历史，打个比方，一只蚂蚁在堤坝上筑窝，慢慢引来一群蚂蚁，结果一个蚁穴导致了堤坝决堤，影响和改变了人类历史。从这个观点进行推理，开始影响一个阶段人类历史的或许只是一只蚂蚁，但随着蚂蚁加入进去共同产生合力，最后就创造了一个阶段的历史。我们股民和蚂蚁的行为具有一定的类似性，第一只去筑窝的蚂蚁是有目的性且有号召力的聪明蚂蚁，而更多的股民只是在利益趋使下蜂拥着跟随领头蚂蚁蜂去股市筑窝。某段时间，我们在堤坝上拿着个小锄头乐观的挖啊挖，挖到一定阶段的时候，便有人开始制造谎言了，对着大家喊：堤坝要开裂了，大家赶快跑，结果一大群人便从洞中跑出来，回头一看，一路上自相践踏踩死了不少的同胞，而堤坝好好的还在那里。但只有许小年这大蚂蚁站在那里得意的哈哈大笑，并带着一群蚂蚁住进了大家刚挖好的洞里。至于小谎言，股市上就更多了，比如银光虾等不讲诚信的上市公司就经常爱撒谎。。。在这种爱撒谎环境的影响下，我们蚂蚁群中的蚂蚁也开始互相撒谎，而且撒得青出于更蓝胜于蓝。
炒股要听党的话-----这在股市是颠扑不破的真理。靠大庄家一个人的能力不足以拉动整个股市，必须要依靠群众，并将群众的热情调动起来，这样便可以创造一个阶段的历史了。起初，大庄家会通过发布一些利好政策让群众主动帮忙，若群众不理解，便出来一个商鞅，重赏自告奋勇上前拨柱子的勇敢者。这个道理开牌机的庄家也懂，开始大放水，让你几巴掌拍下去就拍出个四条来，让赌徒尝到甜头以后，然后让榜样主动现身说法去告诉群众：来吧，这里是冒险家的淘金乐园！唉，想当初，咱怎么就敢对党的国几条大政策有怀疑情绪呢？
反之，当大家在股市捞到点钱的时候也要注意留神听党的话。别认为自个儿赚了点钱就老子是天下第一的股神了！这个毛病新股民尤其爱犯。老股民在这方面要好点，因为他们早像条狗一样被打怕了，对听话形成了条件反射。还没看到巴掌打下来，只要上头稍有些动静就撒丫子跑无影无踪了。。。别以为咱在骗你，前些年的股市疯狂劲头也不比现在差多少，还不是被十二道金牌打得落花流水，稀里哗啦？
至于股市财富从何来，大家赚来赚去赚得究竟是谁的钱，相信你我都心知肚明。这里省略一万字。另外，我们目前正在挖的洞会不会真的导致堤坝决堤，若决了堤，凭你我的游泳技术能躲过吗？
--------唉，你不会懂得我伤悲。
这轮牛市的作用：
大中小盘股发出去了；
印花税创新高了；
证券公司救活了；
法人股可流通了；
社保资金帐户充盈了；
中外财团的腰包更鼓了；
上市公司又掀一轮增发高潮了；
不知不觉中，财富就实现了又一次的转移分配，呵呵。
我的投资故事
我的投资故事原创:无人
闲来无事，把自己的投资经历讲述一下。到目前我的股票市值不到百万，和论坛上的人比起来，差很远。
1993年6月开户，投入3000元，上证在777---1200之间徘徊吧。之前看了一些国人写的投资小书，好象是复旦大学的一个老师写的，主要讲了些各种概念。于是照本宣科，买了乐山电力和深发展。赚了200多元。
受此鼓舞，又投入2000元，买了刚上市的武凤凰，这次好日子没有了，股市开始下跌了。
内心很难受，但是不灰心。
那时是T+0，把武凤凰卖来买去，也没有赚钱。
后来看了好象是中国证券报的一篇文章，讲的是三无版块的事情，大意是说几个股票都名花有主了，就是爱使妹妹没有人关心。
心念一动，买入了除权后的爱使。
等待中果然爱使被人举牌了，内心真是高兴啊，幻想复牌后的。。。。。。。
当然爱使没有给我带来好运，她是高开低走。。。。。。
后来大家都知道了上证跌破了所谓铁底777，一路向着325奔去。我每次去证券公司，都不敢看股票价格。也不敢再投入了。
那时我还是一个人，工资不上交，自己全额支配。
8月股市红似火，上证受政策影响跳空高开，一路向1052奔去。
我的爱使解套了，却没有上涨多少，好象连10元不到。
心有不甘，把工资又投入股市，找来找去，买入了鞍山信托，好象是200股。
1 052到了，股市的火也慢慢熄了。。。。。。
我又套着了！
之后，又买铁合金，16元的深发展。结局都是一样。套你不商量。
就这样，度过了难忘的1994，来到了1995年。
断断续续，向股市里追加投入。一直迎来了5。18
从我进入股市那天起，我就是个死多头，一直看好中国的证券市场，所以总不想卖股票。
这一次也不例外，三天的热乎后，股市又掉头向下，我真不明白这是为什么。政府为什么不喜欢股市？
我的浦东金桥和爱建股份仅仅赚了不到1000元。上海本地股开始走霉运了。
那时我的工作很轻松，可以有大把的时间呆在营业大厅的。
从6月到10月，那是我股市投资中最难忘的一段时间。
从上海石化，到广化纤，到华新水泥，到几只广东基金。我是如鱼得水，频频得手。搞得几个股友佩服不已。
到最后实在不知道买什么好了，我又不喜欢空仓，就把大部分资金在3元左右买了上海石化。
最后，仍然是被套。在套牢中来到1996。
在这中间，我看了一些投资杂志，了解到一些历史遗留问题股票。大胆的赌了一把，从股市中取出2000多元，跑到武汉柜台交易市场买入1300股的武汉塑料，以后又买了些武汉中商。高兴得是，他们买了就涨。一直到了1996年
大家都知道的1996年是我大受鼓舞的一年，股票涨了，7元买入的长虹14元卖了，3元的上海石化5元卖了等等，最高兴的是武汉塑料23元卖了。。。。
更高兴的是卖了武汉塑料后股市来了三个跌停，其他的股票又套了，可我去高兴得要命。我相信股市还要涨。
于是买入了湖北兴化。一直到50多元，我却没有出手。
在30多元后，我终于把他卖了，这时已经是1997年的5，6月份了。中间又买入卖出其他股票，没有赚钱倒是亏了不少。
过了几个月武汉中商上市了，我的股票市值到了20多万。
现在想来，我还是不够聪明，不是一个发大财的人，我太喜欢股票了，如果那时把股票卖了去买上海或深圳的房子该多好。唉，马后炮啊。
在1997年到1999年，我订了半年的神光咨询，按照建议操作了几次，由于自己心里没低，对南通机床等一些资产重组股票赚了些小钱。
史无前例的5，19来了，股市又火了，许多人又奋不顾身得投入
200I年到了，我的股票市值到了30多万，这中间又投了不少。我记得当时的总理说了一些股市的评论，大意是中国的证券市场还不规范等等，心中有些不妙，但是又想，不会象1993年那个吧。
事实证明，我错了！
再后来，路人皆知的熊市来临了。。。。。。。
转眼间来到了2003年，我虽然使出浑身解数，仍然亏损，这时股票市值到了20万。
一个偶然机会，在网上认识了基金公司的一个工作人员。他向我出售各种投资报告，经过讨价还价，最后以一年400元成交，每天发送投资报告。
我的眼前一亮，我如饥似渴得读着各种报告。
买入南方汇通，买入齐鲁石化，来到了闵发论坛。
经过了南方汇通的7个涨停，经过了12元的齐鲁石化。我的股票市值恢复到了30万。
我的老毛病仍然未改，不想卖股票！在卖了齐鲁后我先后买了厦华电子等，南方汇通一直幻想着他的微硬盘。
2004年到了，经济又要宏观调控。股票又跌了。我又套了。
到2005年5月998点时，我的股票市值到了12万。
后来大家都知道了，股市开始了他的新长征。我的幸运也来临了。向闵发的赛亚，海海人生，浪漫，人见人爱等学习了不少。
我也慢慢从股市上取些钱用了，不想着不停投入，要赚一些取一些。
这一次不知股票会涨到多少，我只知道，信念坚定便无所畏惧，我也知道我不会离开股市，我会一辈子爱着它，想着它，一直到我老去。
股市顶级玩家海虹打破沉默
股市顶级玩家海虹打破沉默把每支烟都吸到最后一口，康健似乎是在行为学上重复着巴菲特的成功之道。巴菲特经常把一个价格极其低廉的投资称作是吸“仅剩的一口烟”。
十年前，康健实际控制的中海恒实业发展有限公司成功借壳上市，接手由原海南化学纤维厂改组的ST琼海虹。此后，凭借熟练的资本运作，令人眼花缭乱的二级市场炒作，他成功地把这家濒临退市的化纤企业转型为一家涉足资产管理、化纤、纺织、房地产开发、旅游、药品及医药电子商务、互联网等十几个业务领域的投资主导型的上市公司。
由于投资动作频繁，消息不断，海虹控股成为了A股市场股性极其活跃的一只股票，与此同时，海虹控股在资本市场上的善于炒作而引起争议不断。
每次出现市场追捧的新概念，每次出现大行情，海虹都会一马当先，有所表现。以至于有人这样唏嘘股市上的海虹：海虹控股这只股票，就像它的名字“海上的彩虹”一样美丽迷人，诱惑着投资者，一不留神，投资者也可能会被它吞掉。海虹控股的周K线图，就如海浪一样，荡漾、蓄势、陡然而起、回落，再荡漾……如此循环往复。
于是海虹在股票市场上得了一个“妖股”的绰号。
如果单从海虹在股市上的表现来看，的确是有些妖。从最低的0.4元到最高的83元，如果有人自始至终拿着海虹控股的股票，他就会有坐了几回“过山车”一样的刺激。
有过戴着“ST帽子”连续涨停23个板的辉煌，也有过被指责坐庄，信息披露不实而遭到证监会调查的狼狈。2007年，中国股市再次出现大行情。当银广夏、亿安科技借助杭萧钢构11个涨停板的故事借尸还魂的时候，这个曾经被认为最会炒作的海虹，面对《英才》记者的种种质疑却平静地让人感到费解。
“我为什么不敢说话”
康健表示：证监会调查过海虹，最终的结论也都公布了，这就说明了一切。海虹没有什么大问题。
佛教禅经里有个《罗生门》的故事。讲的是在一个战争年代，一个农民破产了，只好拿起刀来，决心做强盗。但是他力弱胆小，并且总是有愧于心。一天，他到一个刚刚发生了一场大战役的城墙上去，那里到处都是死尸，他想找到一些财物，结果他竟然发现有一个衣衫褴褛的老妇人正在从一个年轻女子的死尸头上拔头发。他冲上去说：“你这个没人性的，竟然对死尸也不放过。”老太婆说她只是想用这些头发做个头套卖钱谋生罢了。“而且，你以为她生前是个善人吗？她可是把蛇晒干了当成鳝鱼来卖。我这么做完全是为了生存啊。”
强盗大悟了，既然是为了生存，还有什么不可以的？于是，他就抢了老太婆的衣服走了。
受这个故事启发，壮年的黑泽明用暮年的心态拍了一部让世人绝望的电影《罗生门》。他借此向人们昭示了一个黑色的结论：所有开口说话的人都是说谎者，沉默的人掌握真相，获得利益。
1999年底，海虹连续23个涨停的时候，围绕着海虹控股坐庄、建老鼠仓等传闻让海虹成了众矢之的。尽管有很多传闻是赤裸裸的谎言，但作为既得利益者，康健只能保持沉默。
“我当时都不敢说话了，说什么，做什么都会被指责为炒作。二级市场上的行为我控制不了，而海虹在这些炒作中得到了利益。所以更不能出来说话，因为一说话就会被视为又一次的炒作。”康健对《英才》记者诉苦道。
于是，初露锋芒的康健就像是一部“海虹门”大片的总导演，不断搬出刺激市场动能的素材在“海虹门”里上演，各种各样的人在海虹股票里疯狂。
对于那时海虹股价的疯狂，现在的股民仍有记忆。一位海虹老股民在博客中写道：“我们不需拔苗助长，我们都见识过海虹的股性，上涨起来，我们必能扬眉吐气。想想最近一段时间，垃圾股、概念股狂涨，而海虹却我行我素，踱着方步，要知道海虹曾是这种炒作的爷爷。”
康健执掌海虹的十年间，海虹控股的总市值比1997年翻了十几倍，截至今年4月，已经达到了104.86亿，作为海虹持股23.4%的大股东中海恒的实际控制人，康健的个人财富自然是水涨船高。
海虹不断地疯狂表演背后，康健一直像导演一样冷静地躲在幕后，洞悉一切，享受着沉默者的利益。
作为民营控股型企业，海虹投资市场的热点，追逐利润是无可厚非的。证券市场本身就有博弈性。在证券法律、法规允许的范围内，投资成长性好的公司，追逐热点题材是控股型公司发展的一种好模式。
“投资市场热点是控股型公司发展模式之一，海虹一直把投资高成长性的互联网产业作为自己的发展方向。所以，把二级市场的人为炒作归罪于上市公司的经营行为不当，这有点儿不公平。”康健忿忿不平。
但是，令人炫目的投资控股，对心理还很脆弱的中国股民来说，的确有点刺激过大。这一切的投资行为在互联网泡沫破灭后，都成了海虹涉嫌炒作的证据。
最近，一个疑似“海虹门深喉”的人在互联网上发文指责海虹存在大股东虚假出资、虚增利润、虚假陈述和披露虚假信息、利用关联交易转移公司(股东)资产、操纵公司股票，大股东非法持有“小非”股份、通过在海外注册公司洗钱等诸多问题。此人还自称是海虹控股的监事。
康健表示：证监会调查过海虹，最终的结论也都公布了，这就说明了一切。海虹没有什么大问题。
“千万记住第一条原则”
“中国的上市公司原来没有规范的环境，上市公司要有利润，要生存。德隆的模式在今天看来，也没有什么，生存最重要。”
投资的精髓就是把握先机。康健最自豪的是自己的投资理念始终走到了最前面。并购、连锁、互联网应用、电子商务，这些现在的投资热点都是海虹当年做过的事，只不过海虹是有抑有扬。有的是借助市场关注的热点，大张旗鼓吸引眼球，造成股市上的效应；有的则是潜流暗涌，慢慢布局，在人们不注意的时候，构造了自己的垄断地位。
言多必失，智多必妖。在康健主政的十年间，海虹控股一直以投资主导型公司的面目出现。由于频频出击市场热点，股价波动频繁，也导致争议不断，以至于有人甚至把海虹控股比作股市的妖精。
但是，也有不少人赞赏康健的做法。一位海虹股民这样描述海虹和康健：“海虹走的是伯克希尔-哈撒韦公司的路子。他们都是从一家快要破产的纺织公司开始，后来成为投资主导型公司。投资业务上多元化，热点多，回报率高，康健就是中国的巴菲特。”
投资大师沃伦·巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司也是从并购一家濒临破产的纺织厂开始，通过不断地控股、参股，发展成为集银行、基金、保险业、新闻传媒于一身的大型控股经营公司集团，还通过证券投资参股可口可乐、美国运通、吉列、迪斯尼、时代·华纳、所罗门公司等大型企业和各种债券组合投资，成为全球500强的知名企业。今天，按照标准会计股东权益(净资产)来衡量，伯克希尔公司是世界上最大的上市公司之一。在美国，伯克希尔公司的净资产排名第五，位居美国在线-时代华纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。
现在，全民聚焦的中国股市，就像是一个罗生门，在这个门里，每个人都在为了生存、为了利益而不断地说谎。
“中国的上市公司原来没有规范的环境，上市公司要有利润，要生存。关键是公司千万不能亏损。德隆的模式在今天看来，也没有什么，生存最重要。”
康健的话不经意地讲出了巴菲特投资圣经的两条核心原则：一、千万不能亏损；二、千万记住第一条原则。
“追逐热点题材的投资个性”
“海虹的发展模式是独特的，在前面没有样板，在国外没有同类，在后面没有追赶者，在四周没有参照者。”
《罗生门》的结局是毁灭性的，因为事实被分解在各自的叙述中，而结尾击碎了所有叙述者的信用，也就是那句知名的、令人寒心的评语：每个人都是说谎者。
这个海虹控股的实际控制人，在接受《英才》采访过程中衣着随便，满口京腔，丝毫没有资本大亨咄咄逼人的压迫感，更像是一个北京大叔。两个多小时的采访中，康健抽了足有半包烟。
面对资本市场上的种种质疑，他有问必答；对于海虹今后的发展，他随口就罗列了一串数字；对于他最关心的医改问题，他侃侃而谈，为记者细数体制内的困局。
传闻与真相的差距都散落在不同声音的碎片里。在外人眼中谜一样的海虹控股，在康健口中有了一个相对真实的描述：海虹是一家民营控股型上市公司，追逐热点题材的投资理念是海虹的个性。一个伟大公司的发展是长期的。
“每个民营企业都有自己的发展模式，不是每个模式都能被看懂，被理解，有的时候，即使自己也无法肯定自己的模式是否能够成功，而股市不变的规律是适者生存。生存才是上市公司的根本，这就是所谓的剩者为王。海虹的发展模式是独特的，在前面没有样板，在国外没有同类，在后面没有追赶者，在四周没有参照者。”康健说。
幸好，现在的海虹门已不再是那座炼狱之门，一心打造医药电子商务交易平台的康健说：“我们现在就想在医改这个大局里做点儿事。”
很累，康健不经意间还是透露了自己的心态。做控股经营经常会被指责炒作，而公司高管坐庄的传闻让他这个掌门人也陷入非议。
树欲静而风不止，炒作是二级市场上的歪风，但秉承良好投资理念的股民应该能够分辨。“我只能保证，我们的经营行为都会完整、客观的予以披露。”康健说。
对于曾经的“海虹庄家7个亿进去，25亿出来”的报道，康健解释：“那是因为另一个人要练那个庄家，跟我们无关。在美国谈判时他根本就没有参与。”
“第一妖股”变身记
1996年，时任中海恒实业发展有限公司总经理的康健，在人民大学的同学谢文的帮助下收购了海虹，实现了中海恒的借壳上市。
此时的ST琼海虹仍然是一家平凡的化纤企业，没有在股票市场上引起多少关注。而康健已经开始考虑让海虹转型，老同学谢文从美国带回来的风险投资概念和当时的互联网热潮让康健深受启发。
1997年1月，康健出任海南海虹企业股份有限公司总经理，同年6月，他将公司名称改为“海南海虹企业(控股)股份有限公司”。在很多人对网络还不熟悉的状况下，海虹、中海恒和中国电信有关部门投资组建中公网信息技术与服务公司。其股权结构为中海恒持股20%，海虹持股40%，信息产业部数据网络集成中心持股40%。康健出任中公网董事长、总经理。
1999年是ST海虹的转折年。尽管这一年的中报中，海虹的主要财务指标——净利润、每股收益、净资产收益率还都是负值，但11月19日，海南海虹企业(控股)股份有限公司发布董事会决议公告“关于向北京标准公司海南分公司转让本公司持有的浙江绍兴兴虹化纤工业有限公司49%的股权议案”。自此以后，海虹控股的转型正式拉开序幕。
这一年，海虹旗下的中公网收购了几家做证券和网络技术的小公司，在短时间内扩张建立了一个集游戏、教育、医药等各种类型的网络公司于一体的综合集群网站。其中，出资1000万元收购做网络游戏的联众公司80%的股权让海虹名声鹊起，一举奠定了网游巨头的地位。
同年12月，在互联网概念大红大紫的时候，海虹成功地把市场关注的目光聚焦到了自己身上。借助当时的网络股行情，其股价连续上窜，最大涨幅翻了几番，复权股价高达176元，创下了连涨28天、以ST之身连续23个涨停的辉煌纪录，成功变身为市场“网络第一股”。
2000年4月4日，海虹控股董事会发布公告：本公司间接控股的北京联众电脑技术有限责任公司日前与长沙信息产业有限公司签署了在互联网上采用封闭方式进行用户单独计费的协议。
根据双方协议，在长沙市范围内互联网上对接入169主叫封闭“CIS”站点的用户进行单独计费，并按0.03元/分钟收取信息费。其信息收入北京联众与长沙信息产业有限公司按4∶6比例分成，开创了一条与电信分成的盈利模式先河。
其后，公司控股的中公网公司以1500万元收购两家互联网专业公司各70%的股权；与上海梅林正广和股份有限公司签署协议，受让该公司所持有的上海正广和饮用水有限公司9.69%的股权；5月24日，增持“85818”22%的股权(共持46%)；与华特迪士尼互联网集团合作进行的迪士尼中国网站开通；与韩国ACTOZ合作网络游戏“A3计划”；与美国broadlane公司合作开发医药电子商务平台。近期还有投资房地产开发，进军新能源等利好。海虹几乎每隔一段时间就会有重大利好消息刺激股市的神经。
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康健不想再惹麻烦
做资本还是做实业？网游、医药、化纤、地产、新能源，哪一个才是主业？海虹控股的掌门人康健对《英才》记者说：“几年前我无法回答这个问题，现在我可以回答了。”
不知道那位把康健比作中国巴菲特的股民在海虹控股里得到了多少收益。不过这个从来不爱穿正装，全国两会期间偷闲出来与《英才》记者闲聊的“中国巴菲特”，讲的不是投资，而是医药电子商务的广阔前景与全国医改推进的艰难。
在北京浙江大厦的海虹总部，康健认真地告诉《英才》记者：“海虹控股今后的主业是医药电子商务，下一步不再控股收购公司了，太累了。以后有热点题材也是只参股，不控股。刹下心来专注做医药电子商务的事。”
“不想在证券市场上再惹麻烦”
7年前就看到现在全国医改的大局了吗？面对《英才》记者的问题，康健坦言：“当初的想法很简单，在一个饭局上，说起了互联网在传统产业的应用会是下一步互联网发展的方向，而医药行业的潜力最大。说实话，那时对电子商务也不太懂。就是隐隐约约觉得是个好事，就做了。没想到一做起来才发现市场这么大，也没想到医药领域的水这么深，做起来这么难。我们投资控股的企业，一般一两年就会见效益，而在医药电子商务这块，足足摸索了7年。”
海虹医药电子交易中心的常务副总经理孙立旗给《英才》记者介绍说：“海虹在提供高效、便捷的电子商务解决方案的同时，已经逐渐使自己成为新医药流通价值链中不可缺少的重要一环，并最终形成自己的竞争优势和核心能力。同时我们还采用权威的专家委员会和会员制度来保证药品集中采购及其他医药产品交易的公正、公开、公平和诚实信用。”
如今，海虹模式已经拓展到全国20几个省、市、自治区，药品投标规格超过3000个，国内市场的占有率在30%以上，而全国各地使用海虹医药电子商务解决方案的医院已超过600家。
更让康健津津乐道的是，海虹平台在今年的齐二药、欣弗等几个重大公共医疗事件中，发挥了特殊的作用。“从出事开始，在我们平台上的发布信息、药品下架、追查来源、跟踪去向只用了20分钟。数据马上传给了卫生部，这就是电子交易透明化的好处。前一段时间‘广东佰易药业有限公司违规生产静注人免疫球蛋白事件’，我们第一时间就追回了北京市所有的药品，使北京市没有一例‘免疫球蛋白事件’受害者。”康健得意地说道，“现在卫生部、发改委都是直接红头文件到我这里来调数据，因为海虹医药电子交易中心建成了医药流通环节全国最全的数据库。”
海虹在国内是最早以电子商务的模式介入医药流通环节的，7年时间里，它已经牢牢地占据了这个新兴领域的领导地位。目前，国内没有任何竞争对手能够与之抗衡。
不过《英才》记者仍旧怀疑：海虹真的转型不做资本了吗？
“去年开始，有好几家基金经理找我，要进海虹，我都没见他们。海虹现在不缺钱，资金链是条‘铁链’。我们现在就想闷头把这件四方得利的事做好，不想在证券市场上再惹麻烦。”康健回答道。
复杂的博弈格局
心性日趋平和的海虹潜心打造了医药电子商务的巨型平台。然而，据《英才》记者了解，全国医改目前的僵局是不会轻易被打破的。
今年以来的药监风暴、反商业贿赂风暴和几次大的公共医疗卫生事件都没能撼动医疗体制内部已经形成的黑色利益格局。既得利益者的势力依旧强大，横亘在政府政策与百姓需求之间，维持着药品价格的虚高。
想打破医药流通领域内业已形成的利益格局，单单依靠市场化的力量，是根本无法撼动的。“必须是几方利益群体共同博弈才能改变现有的格局。百姓需求要有代言人，政府政策要有落实的力度，药厂要打破地方保护，在规模上整合，医药流通环节要透明。”康健总结道。
卫生部部长高强近期在接受采访时讲：“我要明确地说，医疗卫生事业不能实行市场化改革。”
目前，“海虹医药电子交易系统”已经被列为国家发改委支持的项目内容之一，并获得政府采购代理机构甲级资格证书。海虹控股旗下的海虹医药电子交易中心已经正式拿到国家食品药品监督管理局(SFDA)核发的《互联网药品交易服务资格证书》。海虹控股成为第一家为B2B双方提供服务的医药第三方电子交易平台。
“目前海虹控股已在全国27个省份建立区域电子商务交易中心，2006年通过海虹医药电子商务平台的药品交易量已超过400亿元，占到全国网上药品交易的90%。海虹的第三方电子交易平台已经完全具备了整体性替代原有流通环节的能力。”孙立旗介绍说。
破局必先破垄。而垄断力量的形成与信息不对称、竞争机制不健全紧密关联，要打破既得的利益格局，就不可能单单靠市场化。从国家药监局的腐败事件就不难看出，这个行业里利益纠葛的复杂程度，医疗体制中的既得利益集团与行政部门缠绕得太深了。而老百姓对药品降价的需求又与医药流通环节的既得利益集团构成了不可调和的一对矛盾。
多方利益博弈格局的特点就是任何一方都没有能力独立打破僵局。政府、市场、既得利益集团、企业、百姓，各有各的需求，打破僵局只能是多方互动，共同推动。
作为全国政协委员，康健准备再次提出医改流通环节透明化、电子化的提案。
“现在就看有改革需求的阵营与既得利益一方博弈的结果。双方都有影响政府决策的能力，只不过百姓利益方面相对弱势，就看政府方面如何权衡。但我总觉得，备受指责的医药流通环节暗箱被打破是大势所趋，毕竟满足百姓的需求是和谐社会的重要目标之一。”
采访的最后，康健还道出了自己的一个心愿：“我想把海虹这个已经成熟、规范的电子交易公共平台免费交给政府，我们7年的心血打造的这个数据库是国内最全的。但我觉得这个平台对政府决策部门来说更有用。”
草根股民 七剑闯牛市
草根股民 七剑闯牛市股改春雷，近两年时间的奔牛铁蹄，无数的暴富神话，波澜壮观的股市搅动所有人的神经。尤其今年1月份至今，多头大展神威，一鼓作气，摧城拔寨，转瞬间，3000点、4000点灰飞烟灭，新增50万成都中小股民蜂拥入市，新老股民汇成一股洪流，一夜间遍地股神难辨真伪。而真正的高手却潜龙在渊，他们手握独门绝技，呼啸股林。即便他们出身草根，也难掩英雄本色。
王侯将相另有种乎？近一周时间，记者在成都寻找到七位有代表性的民间股市高手，并以七剑作比，以他们各自的独门绝技为线，展现成都股市民间高手的故事。
智慧型
莫问剑
一股独尊 长线是金
配剑人物：王军(化名)退休干部
运剑法门：坚持自主研发，从不听消息，波段操作，一股独尊
从去年底至今，王军一直在玩股市第一高价股驰宏锌锗。当他所在的证券营业部打出相关交割单时，记者才不得不信服这暴富神话的真实性。王先生衣着普通，就像一位邻家大爷。他说：自己绝不是股神。炒股4年来，他坚决不听小道消息，坚持自己研究股票。他说，绝大多数中小投资者对高价股存在恐高情绪，理由是资金偏少买得不多，一旦跌起来又非常吓人--这表明抢高价股轿子的稀少，自己一有机会埋单进去，被洗盘的风险比较小。
去年11月份，他开始关注国内有色金属行业的上市公司，从一些权威报纸杂志上收集信息作分类比较，并初步得出结论：驰宏锌锗的综合竞争能力居前。为此，他自费到云南，对该公司进行了为期一周的实地调查，看到的是产销两旺、管理者精神充沛的景象。回蓉后，他以46元左右的均价买人了3000股，总成本约13.8万元。由于该股日前进行10送10股和10股派30元的高送配方案，他持有驰宏锌锗的总市值达到了39.82万元，累计账面利润为189%。王军认为，驰宏锌锗作为有色金属的龙头股，长线持有含金量相当高，后市该股一旦填满权，他将轻松地成为百万富翁。
进攻型
游龙剑
最好的防守 就是进攻
配剑人物：张达志 职业股民兼股票经纪人
运剑法门：跑短讲技巧，特别着重海选股票
张达志说，1994年，他是证券公司的红马甲，对个股短线盘面上的语言掌握比较准确。从2003年起，他做起了职业股民，其操作策略是：最好的防守是进攻。他说，跑短非常讲技巧，收盘后当晚海选股票的工作是取胜的基础。比如，熊市时只选两市当日走势最强的20只股票，比较业绩、流通盘等条件后，选出一只在次日进行跑短炒作，账面利润达到5%-8%就了结。牛市时，海选股票的范围只选前一周整体涨幅排在前3位的板块，再从这3个板块中分别选择一只领头羊股票，次日相对低点坚决买入，账面利润达到15%立即了结。今年1月至今出现了四次单日大跌，他反而因祸得福，几次跌停板上买入的股票，次日均封住了涨停板。逆向思维和特别操作手法，取得了良好的短线成绩--节前他自有资金和委托资金超过了千万元。目前，股指期货推出越来越近，大盘高位震荡频率越来越强，跑短差的机会越来越多，他的战斗欲望更强烈了。
机巧型
天瀑剑
低买高卖 乐趣多多
配剑人物：刘女士 工作清闲的上班族
运剑法门：卖涨买跌，多做T+1，信奉积少成多
刘女士1996年入市，2001年因购房花钱，清仓退出股市，无意中成功逃顶。2006年以来，股市芝麻开花节节高，犹豫了又犹豫，刘女士终于怀揣十万元积蓄，在今年3月份重返股市。由于对以前亲友的熊市经历记忆犹新，所以刘女士是坚定的跑得快一族，只做短线，不做长线。往往买只股票，第二天涨个3%以上就抛掉。特别的是，刘女士经常买些突然暴跌的个股。
刘女士说，现在她用得最多的办法就是第一天买进某只股票，第二天一大早挂个高价卖掉，同时又挂个低价将卖掉的吸回，如此反复操作，直到转移目标为止。不少股票最近走势十分强悍，表明其中主力在进行拉升，但她经过长期观察，发现有些股票主力明显筹码不够，经常早上一开盘突然冲高，试探抛压，然后又陡然打低，洗出跟风盘，尽管收盘涨幅不大，但一天的震幅相当可观。如果在高点卖、低点买，一天赚个5%以上是轻而易举。除此之外，刘女士喜欢买那些短期暴跌幅度过大的个股，因为现在大家都抢着入市，那些股票跌下来还会涨上去，所以暴跌后抢个反弹就走，也常常成功。不过，这种办法也相当累，要老是看盘。虽然目前成功率还很高，但遇到那些洗盘特别凶悍的主力，还是要熄火。而且风险有点大，比如上周她的累积收益率还在70%左右，这周低于50%。
隐忍型
青干剑
提前埋伏 要忍受寂寞
配剑人物：谢萧 公司经理
运剑法门：比庄家介入时间还早，百忍成钢，咬定青山不放松
谢萧是成都某大型公司的经理，工作忙，没有时间看股票。为此，从2000年起，他采取了龟缩大法，一共只买过3只股票--三木集团、华神集团、青山纸业。他初始投入资金10万元，现在股票总市值已经超过了300万元。谢萧细说了青山一役的前后：去年11月初，市场二八现象严重，大量低价股被市场遗忘，他就从这堆垃圾中展开了挖金之旅。投入150万元，以均价2.8元的价格买入青山纸业，一直等到今年5·1节前全部清仓，现在市场平均股票价格逼近10元大关。他选择的思路是，该股业绩差不受主力资金注意，但仍有潜在的闪光点，参股了兴业银行的题材，而且当时市场尚没有开始挖掘此类题材，加之没有股改含权，股价也相当便宜。他说，在每一次长时间持股过程中，他经常被股友或朋友嘲笑炒得孬，但是高手始终要忍受寂寞的信念一直支撑着自己。
本分型
舍神剑
坚持炒新 另辟天地
配剑人物： 钟旭 成都盲人炒股王
运剑法门：精选细耕，步步为营，稳健为本，知足常乐
钟旭被市场誉为成都盲人炒股王，本报曾对他作过《盲人九年快乐炒股》的报道。钟旭称，他今年1月底清仓了去年重仓持有的两只股票(京能热点和湖北宜化)之后，至今坚持以半仓资金轮动炒新股的战法，其理论基础就是稳健。他认为市场从3000点到4000点，各板块个股的风险不同程度在推高，加息的不确定性和股指期货推出的准确时间的不确定，以及市场上千只股票价格偏高，5元以下的股票基本绝迹，此时股票在中线以上的投资有潜在风险。权衡之后，他决定炒新，因为新股的各个基本面信息比较透明，盲人也比较容易掌握。从2月至今，他参与所有新上市A股的炒作，比如中信银行、金陵饭店等，综合战绩也不错--基本跑赢了大盘，承担的风险却比较小。钟旭说，他始终坚信：精选细耕，步步为营，稳健为本，知足常乐这四条股市生存法则。
梦幻型
竞星剑
卜卦买股 剑走偏锋
配剑人物：孙先生 退休老师
运剑法门：易经买股，听取高人指点
孙先生一直对周易预测感兴趣，人送外号孙半仙。去年股市火爆之后，他把这利用到炒股上。去年下半年，他无意中搜索网络，发现与他有着同样爱好的人还不少，各种利用周易预测大盘、个股的论坛比比皆是。大喜之下，他也在某论坛注册了一个ID，与论坛中的同道研究学术。
孙先生说，他所在的那个论坛有些高人，预测沪指在4月30日、5月8日、9日、10日、11日会连涨5天，正确率80%。所以节前他大胆重仓，赚了不少。记者问，高人是否提前预测到5月15日的大跌时，他说当时高人正巧有别的事。孙先生还表示，高人上周五对本周行情已作出了判断，是沪指将震荡上行走高，热点是3G等。从现在的走势看，他认为高人还是说得比较准确。
轻狂型
日月剑
相信亲友 会带来好运
配剑人物：曾健 普通职员
运剑法门：按照女朋友生日来买股
小曾于去年11月加入股市，他大学毕业不到两年，在2005年交了位女朋友。他眉飞色舞地说，女朋友是他命中的福星，自从认识她，他的工作顺利多了。由于女朋友的生日是3月8日，因此他在去年11月买股的时候，就买了哈飞股份(600038)。当时成本不到12元，如今上涨了近一倍，超过了22元。他认为，按照天意才能发财。因此他从来不去证券营业部看行情，也不看财经报纸上的信息，买了三千股就一直放在那里不动。记者问，当时为啥不买000038呢？现在该只票的收益有300%。小曾回答说，000038是S*ST大通，戴星又戴帽，感觉不好，还是哈飞股份好，有展翅高飞之意，所以买的哈飞股份。
办公室成了大户室 四种风格不同的白领炒股心得
我们为什么兴冲冲地上班？
我们为了在办公室里享受大户室的气氛！
这家外资软件公司的白骨精(白领骨干精英)和众多格子间兵团一样，成了这一波行情的生力军。他们在办公室里或明或暗地不务正业，因为他们兼具了另一重身份---股民。
九点差一分，Grace一个箭步冲进办公室。你们知道，最近老左(左安龙)好像开始戴假发了！我昨天看电视，发现他前额的头发密了！趁电脑开机的空当，她朝着同事咋呼，开始汇报昨晚的功课。
Grace市场专员炒股风格：技术派
炒股格言：血的教训--资金安全最重要
Grace1992年就入市了，那年她才大二。后来经历了333点，经历了六年的大熊市，终于熬成了办公室里最资深的股民。她大学时就选修过金融，加之多年实战，在大家眼中已经是不折不扣的技术派。
办公室的菜鸟只要一有消息，马上会向Grace求教，让她帮着搭搭脉。去年，她买的一支股票从20多块涨到了100多块，一时在办公室里传为美谈。鉴于她的不俗战绩和德高望重的地位，大家都尊称她为办公室股神。
但是自从大盘上了3500点，Grace就开始在办公室里散布紧张气氛，整天念叨：最近要注意仓位啊，资金安全最重要啊！
像Grace这种经历过熊市的老股民，胆子都比较小。她有一个Excel表格，用不同的颜色，详细记录每次交割的时间和价位，为的就是能反复审度自己的战绩，让自己时刻保持清醒。3月份，有个同事偶尔瞟到一眼她的秘密账簿，无比冲动地想向老板建议，直接拿来做产品的报表模板---一个月她做了近30笔交易，每笔交易的时间、金额数目、买卖价格、未来一段时间内的可能价位，都用红线蓝线黑体斜体精心标识，整整做了三屏！
9点15分，Grace呷了口咖啡，定了定神，等待开盘。近期，她仓位很轻，拿钱去打新股，因为没钱在手，手不痒，就不会被套牢了！
她悄悄算过自己今年的收成。作为办公室公认的股神，她这三个月的收益，基本上是全办公室里最少的。不奇怪，老股民这一波都偏保守，全是因为有过血泪史啊！
Grace的电脑边拥了太多人，惊动了老板。大家装模作样地王顾左右而言他，悄无声息地散开了。不一会儿，得到通知，下午公司开会。
开会是现在办公室里最遭恨的词。老板上次召开全体大会，让大家损失惨重。会前同事集体研究一支股票，没来得及下手，结果半天会一开，涨了8%。老板兴致勃勃地阐述新政，底下的员工盯着手机，个个心神不定。
上周，老板又出一记狠招，手机一律不准带进会议室！这下，更抓瞎了。
大何售后工程师炒股风格：死捂派炒股格言：
享受泡沫，洗洗更健康
公司推出早请示晚汇报的政策，是不是针对大家不事生产？没准。今天要做什么、做了什么，时间地点人物都要说得清清楚楚，一天两报不够，老板还时不时夺命追魂拷查岗。
为此，大何调整了自己的作息，双休日抢着加班，周一周二调休两天。但还是被老板盯烦了，大何毅然递交了辞职报告---股票上的收益是工资的五六倍，不如就辞职炒股吧，以后行情不好了，再找份工作也不迟。
离职前没人管，大何有的是时间盯盘了，可他却改变了策略，相中一个股票，买好就扔一边。同事们讨论股票，大何总是兴致勃勃地参与讨论，乐在跟大家打哈哈，却不轻举妄动了。
2.27、4.19两天，办公室里的小股民们一下午盯着暴跌的显示屏哭天抢地，唯大何一人临危不惧。该上网上网，该聊天聊天。同事们问他原因，大何憨笑道：我相信中国经济的长期繁荣。暴跌洗盘，洗洗更健康！
可像大何这样不盯盘的死捂高手，回家也没事干，他又开始上网找工作了。闲着无聊，不如跳槽到另一家公司上班，重新融入另一个大户室，前提是，老板别搞人盯人。
午休时间，公差在外地的肉丁打来电话，让Grace看看600xxx，我朋友有消息说，明天它有可能被关进去，放出来后起码翻一番！叫大家一起挂个篮头吧！
肉丁销售经理炒股风格：消息派炒股格言：
赶不上社会财富的平均增长水平，你的资产就等于缩水了
自从今年1月投身股市后，肉丁的魂就被股票吸住了。他私下里承认，现在只把15%的精力放在本职工作上。他实在找不出不炒股票的理由。在他的办公室里，很多人早就开了户，大家几乎天天在讨论股票，不炒股，基本上就自动被边缘化了。以前外出见客户，和年纪大的谈孩子，和年轻的谈房子车子，现在无论是谁，一张口必谈股票，消息是绝对不会少的。肉丁还有在基金公司工作的朋友，消息源更丰富、更专业。公司没有强行要求销售人员准点上下班，所以炒股时间也有保证，即便出差，也可在宾馆里先把正经事干完，三点以后去会客户。
他炒股票，完全靠消息。朋友说买什么，他就买什么。但这年头，真真假假的消息太多，很多时候，肉丁总是陷入信于不信的矛盾和痛苦中。
曾经一支股票，他10元时收到消息，说是会涨到14元。结果买了几天，大盘小幅调整，他一个没捱住，清仓了。没想到刚抛掉，接连2个涨停板。自己胸闷不算，告诉他消息的朋友还一本正经地跟他板面孔：谁叫你自说自话了，你这么信不过我，以后不告诉你消息了！肉丁只能装无辜，让老婆背黑锅：不是我干的，是我老婆抛的，你知道她什么都不懂，就喜欢咋咋呼呼！
这几个月，肉丁手头一有闲钱，就往股市里砸。账户里的数字倒是在不断增加，不过他也算不清，到底哪些是自己的本钱，哪些是赚来的。办公室里的老股民时刻提醒他，不要冒进，要注意仓位，谨慎最要紧。但是肉丁心里一直在算这样一笔账：股市从1000点涨到4000点，很多人的财富都翻倍再翻倍了。如果赶不上社会财富的平均增长水平，他的资产不就等于缩水了吗？
这种牛市制造的财富危机，让他的每根神经都被那忽上忽下的几个曲线牵动着。
3点休市，股民们又扎堆了。坐在一旁的支支诡异地笑了笑。
支支售前工程师炒股风格：学院派炒股格言：
凯恩斯不是说过吗，长期看，人都是会死的
支支正在复旦读金融学研究生，但是书读着读着，就把自己给读晕了。因为所谓的理论也好，模型也好，分析也好，在现在的市场上，完全没有作用。
支支最崇拜的人是格雷厄姆，股神巴菲特的老师。但每当他滔滔不绝地向同事们讲述格雷厄姆从破产到创富的经历和种种理论时，同事们总喜欢刺刀见红：你那个格雷什么姆说现在能买什么股票吗？
支支无语，但他深信经济学家凯恩斯的一句话---长期看，人都是会死的。
现在，他每天最大的乐趣，就是观察办公室里这些白领股民的众生相，越来越觉得这是一件其乐无穷的事，没准若干年后，也能总结出一套自己的理论体系或者写本畅销书。但是隔靴搔痒，没有经历过破产和失败，你是不会领悟到这种境界的。于是，支支拿出自己存款的20%杀入股市，同事们分析说，学院派追求的境界不一样，讲究的是体验。
办公室里最后几个股盲也开始蠢蠢欲动，每当看到他们闪烁的眼神，老股民Grace总是开玩笑说：等你们把手腾出来准备举杠铃了，那也就是我们清仓的时候了。
最后一棒总是要有人接的。但是，每个人都轻易地或努力地让自己相信，最后一棒，不会是我。
华尔街(wall street)行记（ZT）
华尔街(wall street)行记（ZT）纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，长不超过一英里，宽仅１１米,是英文“墙街”的音译。荷兰统治时，在这里筑过一道防卫墙。英国人赶走荷兰人后，拆墙建街，因而得名。 这里是美国大垄断组织和金融机构的所在地，集中了纽约证券交易所、美国证券交易所、投资银行、政府和市办的证券交易商、信托公司、联邦储备银行、各公用事业和保险公司的总部以及美国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银行、保险、铁路、航运、采矿、制造业等大公司的总管理处，成为美国和世界的金融、证券交易的中心，一般常把华尔街作为垄断资本的代名词。垄断资本从这里支配着美国的政治、经济。华尔街成了美国垄断资本，金融和投资高度集中的象征。在其东北角矗立着古老国库的分库大楼（现为陈列馆），是在华盛顿发表就职演说的地点修建起来的。
我去过两次华尔街，第一次是以游客的身份。那是傍晚时分，天上下着瓢泼大雨，雨水不停地倒灌进华尔街地铁站，连铁道上都满是积水。所幸大雨不久就停了，我就小心翼翼地绕过积水，慢慢走上百老汇与华尔街的交界处，抬头就看到了著名的三位一体教堂(Trinity Church)；早在华尔街还是一堵破烂不堪的城墙的时候，它就已经是这附近的标志性建筑了。
现在，三位一体教堂的正前方是纽约证券交易所(NYSE)，背后是美国证券交易所(AMEX)，左右两侧都是高耸的写字楼，只有周围的一小块地方还保存着17世纪的花园和墓地。从教堂门前穿越百老汇，就算正式进入了华尔街──这条街又短又窄，街口设下了重重路障，街心正在进行翻修，到处都是坑坑洼洼的积水。几个荷枪实弹的警察如临大敌地站在纽约证券交易所门前，他们的头顶是一幅巨大的美国国旗。除此之外，这条街上的人似乎都是游客，从他们的着装和神态就看的出来。路边的橱窗并没有写着高盛、摩根士丹利或美林等如雷贯耳的名字，反而贴着咖啡馆和健身俱乐部的广告。除了德意志银行，我在这里没有发现任何一家投资银行的名字，更不用说共同基金或对冲基金了。
总而言之，现在的华尔街只是一个旅游胜地，经常有成群结队的外国人带着敬畏的表情到此一游，希望看看“全世界的金融中心”是什么样子；然而他们看到的只是一个荒废的商业区，几栋陈旧的摩天大楼，以及许多露天茶座或咖啡馆。纽约证券交易所现在已经不允许游客进入了，所以华尔街的旅游价值也残存无几了。
后来我又去了一次华尔街，这次不是去观光，而是到三位一体教堂听牧师讲道。这个教堂的建筑非常独特，一砖一石都值得仔细观赏，外面的花园里还有著名的美国第一任财政部长汉密尔顿的墓。几步之外就是喧闹的街道，各种车辆日夜不息的经过，反而更加衬托出教堂本身的神圣与静谧。据说，在华尔街还没有沦落为旅游胜地的时候，银行家和基金经理们经常利用中午休息时间来这里做祷告，然后再回到证券市场的血腥绞杀中去。
早在二十年前，许多金融机构就已经离开地理意义上的华尔街，搬迁到交通方便、视野开阔的曼哈顿中城区去了。华尔街附近挤满了古旧建筑和历史文化街区，道路也像蜘蛛网一样难以辨认，实在不太符合金融机构扩张业务的需求。“911”事件更是从根本上改变了华尔街周围的格局，有些机构干脆离开了纽约这座危险的城市，搬到了清静安全的新泽西。现在，除了纽约联邦储备银行之外，没有任何一家银行或基金把总部设在华尔街。在著名的“华尔街巨人”中，只有高盛和美林还坚守在离华尔街不远的地方，其他巨人都已经搬迁到洛克菲勒中心、时代广场或大中央火车站周围的繁华商业区；即使是高盛和美林，也已经在曼哈顿中城区购置了新的豪华办公室，不久就要彻底离开旧“华尔街”了。
但是，人们宁愿把这一切称为“华尔街”。在洛克菲勒中心的办公室里，人们阅读的仍然是“华尔街日报”；在国会听证会上，美联储主席仍然关心着“华尔街的态度”；在大洋的另一侧，企业家们的最高梦想仍然是“在华尔街融资”。无论地理位置相隔多远，人们在精神上仍然属于同一条街道──在这条街道上，所罗门兄弟曾经提着篮子向证券经纪人推销债券，摩根曾经召开拯救美国金融危机的秘密会议，年轻的文伯格曾经战战兢兢地敲响高盛公司的大门（日后他成为高盛历史上的传奇总裁），米尔肯曾经向整个世界散发他的垃圾债券；在这些神话人物死去几十年之后，他们的灵魂仍然君临纽约上空，附身在任何一个年轻的银行家、分析师、交易员、经纪人或基金经理的身上，随时制造出最新的金融神话。这就是华尔街。
昨天晚上，我和一位共同基金主管共进晚餐。他已经在华尔街工作近三十年，两鬓却没有一根白头发，话语里还透着年轻人一样的热情与自信。他一边喝着白葡萄酒，一边兴致勃勃地回忆自己在中国的经历──“当我第一次到上海的时候，浦东还没有一座高楼，现在它已经变成这个样子了!”接着，他提到自己曾在台北出差的时候与纽约的证券分析师召开电话会议，当时台湾时间还是凌晨4点，窗外台风大作，整个酒店似乎都要倒塌下来，“那滋味可真令人永远难忘!”他大笑着总结道。
在谈到许多工作话题和政治话题之后，我问他：“你是一个华尔街瘾君子(The Street Addicted)吗?”我这样问是有所指，CNBC有一个著名的证券分析节目，主持人是一位非常成功的对冲基金经理，他写了一本非常自大的书，名字就叫“华尔街瘾君子”，也就是对华尔街上瘾的人。每次我看到他的电视节目，就觉得他像个野人，拿着一只香蕉跳上跳下地怒吼着，用尖锐甚至粗俗的语言喊出他对证券市场的看法，那种表情简直可以让好莱坞的所有喜剧明星黯然失色。许多人告诉我，这家伙是个彻底的疯子──不过大家还是喜欢看他的节目，分析师尤其爱看，他们觉得这个华尔街瘾君子真是个了不起的超级智者。在这里，瘾君子究竟是褒义词还是贬义词?我不知道。
出人意料的是，我面前的这位基金主管非常愉快地说：“是的，我就是一个华尔街瘾君子。华尔街真够劲。你知道，在这里，这么多富有才华的人在处理这样巨大的财富，他们创造着效率，也赚取着金钱；但是最重要的是，我感到这一切都很有乐趣。”他喝完杯中酒，用激动的语气继续说道：“每天早晨，是什么在支撑人们起床投入工作，去管理那些无穷无尽的资产，去为那些企业融资呢?如果你不热爱华尔街，你根本不可能坚持下来!所以唯一能够做出伟大事业的是对华尔街上瘾的人，华尔街从事的一切工作，对这种人来讲都如此有趣，以至于无论多么繁重的工作，都不觉得累了。我不知道别人怎么看，反正我愿意做华尔街瘾君子。我以此为荣。”
这是我听过的对华尔街最崇高的赞颂。从前，我曾经听许多人讲过他们对华尔街的态度：赞许的态度，憧憬的态度，不屑的态度，乃至仇恨的态度。我曾经听一个长辈这样描述他心目中的华尔街：“在华尔街，即使资历最浅的金融专业人员，都可以拿到6万美元以上的年薪，这就是它令人仰慕之所在。”噢，或许是这样的，在许多人看来，薪水是唯一令人仰慕的因素。我还记得在回答某家投资银行的招聘试题的时候，一个朋友毫不犹豫地写下：“我愿意加入贵银行，主要原因是我想赚一大笔钱。”她当然不是在开玩笑!那时，谁听说过“华尔街瘾君子”这个褒义词呢?谁能想象有人竟然会如此发自内心地热爱华尔街?
在华尔街，我看到年过六旬的投资经理仍然怀着饱满的精神研究新的行业、新的市场；我看到资深分析师一边吃着简单的午餐，一边读着像砖头一样厚的报告，甚至忘记了吞咽；我看到年轻的交易员在下班之后的Party上仍然在热烈地讨论交易策略，他们的脸上的笑容如此自然。国内的金融界并不是这样的。整个亚洲的金融界都不是这样的。我最好的朋友曾告诉我说，他最大的愿望是在金融界苦熬几年，赚到足够的钱，然后“去做自己喜欢的事情”。“难道金融不是你喜欢的事情吗?”我困惑不解地问他。“当然不是!”他毫不犹豫地回答，“和所有人一样，我学习金融，并且希望从事金融，只是为了赚许多许多的钱。难道你不是这样吗?”
难怪华尔街能够一直统治着世界的金融界。难怪华尔街的银行家、分析师、交易员和基金经理们一直代表着金融创新的最高水平。因为在这里，银行家每天工作14个小时不仅是因为完成任务的压力，也是因为热情；分析师每天阅读几百页研究报告不仅是为了拿到自己的薪水，也是因为兴趣；交易员每天打几十个电话、输入上百个交易指令不仅是为了应付老板，也是因为他们喜欢交易。总之，这里的人们对华尔街上了瘾。我还记得自己的老师，一位曾经担任某家著名投资银行董事总经理的纽约人的话：“当我刚开始做债券交易员的时候，每天12个小时盯着屏幕，追随着债券利率变动的轨迹。我知道对于一个不喜欢债券的人来说，这份工作有多么枯燥；但是我喜欢。所以我根本不觉得这是一种折磨!”毫无疑问，他也是一个华尔街的瘾君子。
从早晨7点到晚上12点，在华尔街（当然，这是一个广义称谓）的每一个金融机构办公楼里，灯光都不会熄灭，电脑都不会关闭。在所有人都已安然入睡的时候，外汇交易员在聚精会神地做着某个遥远市场的大宗交易；在所有人还没有起床的时候，分析师已经喝着浓浓的咖啡，开始举行例行晨会；在所有人都在与家人欢度周末的时候，投资银行家正在三万英尺高空的机舱里奔赴某一个新兴国家，准备星期一和他们洽谈IPO问题──对他们来说，这不仅是工作，也是生活和爱好。华尔街的王牌对冲基金经理会对着CNBC的镜头大叫：“我对这一切都上了瘾!”
附带说一句，当我喝完最后一杯酒，准备回家睡觉的时候，那位基金主管告诉了我一个他最喜欢的告别的方式（同时也可以用在见面的时候）：两个人的右手各自握成拳头，坚定不移地互相撞击，如此反复几次，再挥手离去。“早先，这个动作代表‘成交’；现在，它的含义是‘我同意你的看法，我们坚定不移’!”在临别之前，他微笑着说。
我同意他对华尔街的看法，也希望在若干年之后，我们的看法一样坚定不移。无数对华尔街上瘾的人组成了金融界──无数的财富在这里融合沟通，无数的资产在这里配置交易，无数人在这里辛勤劳动，从事他们为之上瘾的世界。无论如何，愿华尔街能够使这个世界变得更加美好，而不是恰恰相反。
股票分析回顾录——我与市场先生的一些故事
股票分析回顾录——我与市场先生的一些故事作者：裴明宪 提交日期：2007-5-31 22:59:00
??对于一个年轻人来讲，回顾过去似乎是一件矫情的事情，意义不大。但是，鉴于我与市场先生（我指的主要是各种股票市场，而不包括广义的其他市场）已经有13年的交情；而且随着交情的延伸，我的一生很可能都将与他一道度过，所以在此刻回顾我与市场先生交往的历史，表达对他的敬畏之情，是有一定价值的。我从未掌管大宗交易账户，所以将以讲述分析市场先生的经历为主。至于实际的操作，我想还是等到我有幸成为某一大宗投资账户的执行人之后再说吧。
1994年：初次结识市场先生
我第一次认识中国的市场先生的时候，上证综合指数大约在750点左右。事实上，那两年的大部分时间，上证指数都在600-850点之间徘徊。我的家庭进行股票交易，获得了不少利润；而且我发现亲朋好友乃至同学的家庭，开始逐渐投入这一变幻莫测的领域。当时观测行情只有两个办法：要么去证券营业部看电脑屏幕，要么在晚上看电视台的证券报道。
我很快发现，看盘是一件非常有趣的事情。对一个刚满10岁的孩子来说，红红绿绿的股票名称、涨跌幅度和股评家的高谈阔论，无疑比世界杯足球赛还有趣。很快，我发现还有许多技术指标——均线，MACD，KDJ，等等等等。人们提到江恩的名字，那是他就已经是中国股民心目中的投资之神。直到很久以后我才知道居然还有价值分析这一说。在我12岁之前，一直以为看盘和猜测中央政策就是股市的全部。
1995年7月：大熊市行情
1995年春夏的熊市很可能将成为我这一生中经历的最惨烈的熊市，因为除非世界被核武毁灭，股市肯定不可能跌破当时的低点。从前一年冬天开始，上证和深证指数都开始节节败退。我印象最深刻的是深证综合指数（那时还没有深证成份指数），我第一次接触股票的时候，它是200点；过了半年，降到了160点。正当人们期待大反弹的时候，它却坠入了100点的深渊。肯定有许多人尝试过自杀，尽管我看到的股民自杀报道不多。
1995年7月发生的事情，使我彻底动摇了对技术分析和看盘的兴趣。上证综指跌到了333点，深证综指是95点，任何一个技术分析家都会觉得“疯了”！而且根据在证券公司营业部的观察，那些每日看盘的人只会比不看盘的人亏的都多。作为学生，我只是偶尔跟着亲友去证券公司看看，但这已经足够让我看到许多令人惊讶的东西。那些频繁交易的“内幕消息持有人”或“技术面专家”，在那个夏天几乎失去了一切。每当他们大喜地宣布抄底成功的时候，市场总是继续跌落；每当他们落荒而逃发誓退出的时候，市场却又反弹了。看样子没有人能猜透市场先生的心思。
1995年8月：大反弹行情
1995年7月30日，中央宣布了所谓的三大利好。我已经不记得具体内容了，反正足以刺激投机者的神经，而且对于价值投资者来说，股票价格也的确低的离谱了。8月1日，没有一只股票的涨幅低于10%（当时还没有停板制度）。此后的一星期，上证指数几乎立即收复了从333点到700点的失地，深证指数已经逼近200点。真疯狂。
当时正值暑假，我开始尝试一些更有趣的分析法，例如编制指数，查阅股评家的预测记录，等等。我也没有放弃对技术分析的兴趣，甚至搞出了几个自己的比率（例如从波峰到波谷一般要经历几个30%或10%的上涨或回调）。这些比率有时能够顺利测出明天的市场，有时则不能。终于，我意识到，原来市场上的那些技术指标也是如此。如果中央政策在控制一切，技术指标又怎么可能有效？
1997年12月：恐怖，简直是恐怖
1995年夏天以后，股市的总体趋势是上涨，虽然震荡非常严重，但到1997年底已经高到令我不敢想像的地步。由于进入了中学，我没有很多时间去看证券报，逐渐把股票这种事给忘了。但是到了1997年冬天，我身边的人再次开始鼓噪“某某某炒股赚了10倍”或“某某的家长从股市上赚来了一栋别墅”这样的激动人心的谣言。简直是疯狂。
到了12月下旬，疯狂变成了恐惧。人民日报发表了“风物长宜放眼量”的评论员文章，不仅推出了利空政策，而且明确表示了当局不喜欢现在的市场。第二天，如果我没有记错，上证指数大约下跌了20%。很快，涨跌停板制度启动了，今后再也不会有类似的惨剧了。
在1997年12月破产自杀的股民肯定会在阴间后悔不迭，因为仅仅3个月以后，股市又恢复了高点，从此维持着总体上升行情，直到2001年。1999年，中央提出了国有股市价减持政策，这是致命的一击。2001年，国有股减持正式启动，大牛市终于结束。我无法提供自己当时的心情，因为那时我已经很久没看股市了。
2000年：纳斯达克大泡沫的破灭
每个在1997年左右开始接触电脑网络的孩子都会记得那场泡沫。从大洋彼岸的纳斯达克市场不断传来激动人心的消息：某家只有几十个员工的网络公司上市了，融资10亿美元；某家网上书店的股价在一年之内涨了26倍；比尔-盖茨已经过时了，新的网站站长们将成为世界首富；某个会设计网页的16岁少年成为了最年轻的上市公司总裁……
在中国也是如此。我曾浏览过一个不错的个人主页，仅仅几个月之后，当我打开同一个网址的时候，发现它已经换了一个磅礴大气的名字，原先的站长——一个20岁出头的年轻人，成为了CEO。据说它想去纳斯达克上市圈钱。这个世界到底怎么了？
我最喜欢的网络公司是Netscape, 其次是AOL. 1998年，我很高兴地听说它们合并了，Netscape居然价值46亿美元，太神奇了。我和我的许多中学同学们都梦想创办一家网络公司，然后当CEO，然后上市。听起来很遥远，不是吗？可是或许上大学的时候就可以实现了，或许甚至高中时期就可以实现了，或许明天你就可以想出一个点子，然后卖给风险投资商……
2000年的一天，一个学理科的学长居然问我：“你最喜欢哪个风险投资公司？”我犹豫了一下，说是美林证券的风投部。他哈哈大笑，说了一个我不懂的名字。他怎么如此渊博？我感到非常羞愧。
但是，不到1个月以后，我们在新闻联播里看到，纳斯达克崩盘了。我永远忘不了那一天。此后连续三天，新闻联播都在报道纳斯达克崩盘的消息。后来，纳斯达克一度收复失地，但第二个星期又跌了下去。看样子网络股的黄金时代真的结束了。我用了整整两年才使自己相信“1997-2000年的网络股牛市是泡沫”这个权威结论。
2005年：达尔曼丑闻的故事
我已经五年没有看过任何股市行情了。在大学会计课上，我发现原来财务会计与股市的关系如此紧密。在期末案例中，我选择研究达尔曼，这个中国第一家真正死亡的上市公司。它也是中国股市的第一只“仙股”——低于1元的股票。
在简短的研究之后，我感到异常震惊。难道股民投资之前从来不看财务报表吗？达尔曼的假帐手法非常拙劣，至少不能算高明。即使我这样的初学者，也可以轻易看出它偿还债务的能力很可疑，在建工程账户中的资金过大，而且许多工程怎么也建不完，怎么也无法投产。发生了什么？为什么许多人要把身家性命都投进去？
原来，在我第一次接触市场先生之后整整10年，中国的投资者还不知道在投资之前必须看看财务报表。许多人甚至不知道什么是资产，什么是负债，什么是所有者权益。我在网上看到了专门的达尔曼论坛，里面全是撕心裂肺的谴责之辞。不少人在那只股票上输掉了一切。可是，财务报表究竟是拿来做什么的呢？有些人坦白地说，他们也怀疑达尔曼有问题，但是他们希望在问题暴露之前，就把股票抛给别人并大赚一笔。说实话，这种人根本不值得同情。
2006年：投资应该是枯燥的
夏天，我在美国纽约市的一家基金公司实习。在入职之前，我发誓要阅读自己看到的一切研究报告，但是很快就发现那是不现实的——我每天收到的研究报告至少数十份，而且如果我愿意，还可以收到数百份。许多研究报告没有任何价值，但大部分闪烁着某些真知灼见，需要迅速而准确地阅读。
仅仅一个月之后，我发现，投资原来是枯燥的，而且应该是枯燥的。为了预测公司未来的现金流，分析师每天必须花费12个小时阅读各种财务报表，制作电子表格，与上市公司通电话，聆听各种谎言。为了做好每一笔交易，交易员必须死死盯住屏幕，随时注意供求关系的变化，演算各种简单或复杂的算式，并且随时聆听电话铃声。为了做出妥善的投资决策，基金经理的办公室里总是堆满了各种报告，刚刚读完，下一堆又来了。你简直无法想像真正做投资的人有多辛苦。我不禁想，当初是谁对我说投资很有趣，分析很有趣，交易很有趣？简直是扯淡。
投资很枯燥，而且应该很枯燥，否则你肯定赚不到钱。不愿意做足功课、吃够苦头，仅仅为了找乐或者证明自己很牛而投资的人，最后没有一个不亏光老本的。但是我很喜欢这样。我喜欢自己从事的行业是一个枯燥的行业，这样就可以吓跑大部分竞争者了。至于我，无论枯燥还是有趣，我都会干的，因为我热爱市场先生。
我出席了一些分析师的会议，发现他们有的水平颇高，有的则只是在经营关系，并不懂真正的估值。无论如何，他们很勤奋，每一个都很勤奋。或许这就是中国和华尔街的差距——我们的人并不很聪明，却总以为自己能凭那股小聪明打败对手；华尔街的人可能是世界上平均智商最高的之一，他们却从来都战战兢兢地好好工作，好像每天不干12个小时就是对不起上帝。
投资应该是枯燥的，而且感谢上帝，它真的很枯燥！
2007年：与另外几个分析师的谈话。
1月，我在香港与一家规模很大的基金的分析师们进行交谈。他们告诉我，中国股市的估值令人担忧，最好的股票也只能被标记为“持有”，而非“买进”。我同意他们的做法。可是他们还是买进了。
我认识的另一位分析师说，这个市场总是一半基本面，一半趋势，因为投资者是没有耐心的。基金经理们可能已经对亚洲市场绝望了（涨幅过高，简直是敲诈），但是如果他们现在撤出，可能就早了一个季度或者半年，而他们的竞争对手可以在这半年里赚钱，从而把他们赶出去，赢得投资者的信任。所以他们还是得买。
这番话真是令人心情舒畅，因为如果这个市场只剩下基本面，未免太枯燥了。无论如何，我不喜欢趋势，但也不讨厌。
下一个伟大的金融家一定是我！
下一个伟大的金融家一定是我！作者：我们的鲜卑利亚转自天涯
?毫无疑问，继JPMorgan, Rothschild之后，下一个伟大的金融家一定是我！
?“Yeah, I got the offer from Goldman.”
MD，老子课间休息正睡得爽呢，嚷嚷个鸟阿。扭头一看，原来是那个德国佬M. 接着那位老兄就开始神侃自己在” the city” 还有“金丝雀码头“的面试经历，一副春风得意的样子。
真可悲，被卖了还高兴地帮着数钱，做个structured derivatives的半Quant，唉，听起来就够无聊的。我见过的投行男的MD（managing director,非骂人哦）,90%以上都秃顶阳*痿，一个个精神萎靡，脸色惨白，一看就是气血不足，操劳过度。NND，我要是在伦敦这个阴霾抑郁的鬼地方工作，铁定活不过40。
这个季节，商学院到处都是关于找投行工作的消息。老说中国人一心向钱，nnd，这些老外们不也这样么。不过我对进入投行工作已经没有了我来伦敦时的那么向往了。前些年死气沉沉的伦敦金融城居然咸鱼翻生，傻瓜美国证监会出台那么弱智的法案，生生地把客户往伦敦赶。加上阿拉伯人的石油黑金，还有N多来路不明的黑钱，看看牛津街上满大街的阿拉伯大妈和亚非拉人民，你会怀疑到底英国是发达国家还是不发达国家，怎么这帮第三世界国家的人这么有钱，又TM清闲。结果区区伦敦硬是有了把纽约拉下马的趋势。房价高的离谱，屁大点的房子居然要老子几百磅一个月，老子是没房车，要有房车我TMD住海德公园里，气死丫伦敦警察。
我算想明白了，去投行工作不过是给自己上个枷锁，而且上了贼船就下不来了，就像我在笼子里养的小豚鼠一样，在那个滚筒里不停地跑啊，跑阿。停不下来的，也不是你想停就能停下来的。
“听说了么，帝国理工的XX师姐找到了一个在投行的Quant的工作，第一年就能拿7万镑耶，太牛了”；“是啊，还是PhD值钱阿，早知道咱们应该读个数学的PhD”
唉，这帮女人真是见识短，净给我们学校丢脸，计算价值的时候硬是不把读PhD的时间成本算进去。 在伦敦拿7万镑一年的PhD大把大把，如果真是大牛，就该进Hedge Fund，捞钱还是那个地方快些。听说06年美国对冲基金圈里年收入过10亿美刀的都有两位数之多。NND，流动性真是太过剩了。
长久以来我一直在思考一个问题，为什么都说投行赚钱，为啥没有一个投行界的人士进入福布斯富豪榜的呢？为啥金融业出不了顶级富豪呢？（巴菲特不算，他所从事的跟现代金融离的太远）有两个可能，1。大盗无形，金融业的富豪绝对有本事把自己的钱藏得严严实实的，保证谁也找不到。鬼才相信比尔盖茨是世界首富，我敢说花旗集团的董事长的经济影响力是盖茨的十倍不止。你要是不信，那我只能说你too simple too naive了。2。有些投行人士本是有潜力能成上富豪榜的，只不过他们坚持不到上富豪榜的年纪，投行有的工作，比如M&A简直是在累傻小子，哎，不说了，全是为了钱啊。 再说说这些鸟投行的名字，一个比一个衰，你说说在里面工作能长命么？？？ Goldman Sachs (GS, 狗屎) Morgan Stanley (MS, 猫屎) Bear Sterns (BS, Bull Shit), UBS(You, Bull Shit) 最衰的—Credit Suisse（CS, 吃屎）。也就Merrill Lynch的名字好听点 (ML, Make Love)，不过我见过的几个ML的投行人士，一个一个累的跟狗似的，你就是送他一个美女，他的小弟弟都抬不起头来，还ML？？
其实那个行业做到了极致，都能成为富豪的。06年一个收废纸的女士都能成为中国首富，还有什么事是不可能的？？？
别拿什么GP年薪10万镑忽悠我，tmd，10万镑不吃不喝还得攒4年才能买个Ferrari Enzo呢。买个伦敦西区的别墅得攒多少年呢？地中海的游艇呢? 我还想每年去摩纳哥度假，去阿拉斯加冰湖钓鱼呢！！ 农民意识！你挣得越多，不光你老婆高兴，你老板更高兴。整天一帮大男人为年底多拿一分少拿两毛的Bonus唧唧歪歪，有意思么，见过钱长啥样子么？
我喜欢的是像Donald Trump, Richard Branson那样的人，决不做Follower. 按说中国人是不缺反叛精神的，几千年前都有人能喊出“王侯将相宁有种乎”的口号，现在就更不用说了。 金融业自打John Pierpont Morgan之后，一百多年了，还是没有出现一个能有同等地位的老大。在他之前100年，有过辉煌一时的欧洲的Rothschild家族。风水轮流转，明年到我家。又到了出英雄的年代了。大英雄就是指能把握大势的人，顺势而为，大事可成矣。
我要挑战的对象呢，都是动不动就号称有几个trillion美元资产的巨无霸。HSBC，Citi Group, UBS, JPMorgan Chase, BOA, Mitsubishi UFJ等等。
有的人可能不服气了，这很正常。这样的机会只能给少数的几个人，对，就是selected few. 大唐帝国君临天下的时候，大英帝国横行四方的时候，蒙古铁骑扫荡欧亚大陆的时候。没有人，也没人敢预见到他们的灭亡和衰落。可是有些时候事情的发展是不受世俗人眼光约束的，这就是大势所趋的意思。
有人也许奇怪了，为什么这么一个号令江湖的好事会落在我身上呢？一个没有显赫身份，没有雄厚物质基础的人。 笨蛋，知道为啥美国人总喜欢说God Bless America么？？？ 不是说万物平等，神爱众生么？你也不想想为啥上帝那么偏心眼，偏偏保佑美国人杀别的国家人，不保佑别人杀美国人？？？ 想明白没？想明白了，你就不奇怪了。想不明白，那也正常, You are not in the selected few.
前途是光明的，道路是曲折的，任务是艰巨的。但人就活这么短短几十年，我想活得更有意思些，没别的想法了。当然做国家主席，研究理论物理打破爱因斯坦理论的几十年的禁锢等等事情也很有意义。但我对从政没兴趣，大学学的也不是理论物理。我还是专心做好这一件事，足矣！
It’s my life; it’s now or never; I ain’t gonna live forever! I just want to live while I am still alive.
（谢谢楼上的诸位。在下学生腔不假，要得就是这份天真，率直；年纪轻轻地就那么愤世嫉俗，那么世故；按我的观点，这个人基本上就废掉了。有不对地方呢，就直说。也没啥的。兄弟的脸皮好歹也是练过的。呵呵）
“哥们，听你这么一说，兄弟简直是热血沸腾阿。还等什么呢？咱们一起起事吧！”
呵呵，莫急。成大事最重要的一点是耐得住性子。昔日楚庄王门下有一臣子，对着楚庄王指桑骂槐，说什么有个鸟，三年不飞不鸣，简直是个呆鸟。还反问：大王知道这个鸟是什么吗？王曰：此鸟不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。NND，也就是这楚庄王性子好，搁我身上早把他给车裂了。
在动手创立自己的一番事业之前，必须要有足够的准备。年轻人缺的不是干劲和激情，最缺的是经验和履历。要想尽快地补上这一课，最好的办法是向前辈们学习，研究他们发迹的过程，借鉴其中精华的部分。有很多人怀疑这个方法的效果，说实话，我认为这个方法的效果因人而异，但是现阶段你确实也找不到比它更有效的方法。现在商学院MBA教学清一色全部采用从哈佛商学院学来的Case Study，案例教学方法。存在即是合理，这种方法的流行是有原因的。兄弟不才，也去旁听过MBA的课程，嘿嘿，只觉得比较好玩。就连做计量经济学研究的学者，也是从历史数据中不断地发掘（data mining）。案例教学和Data Mining都是研究过去的东西，以期对未来和现在的生产和工作产生作用。学校里的一个做Data Mining的老师，不知是看着中国学生聪明啊，还是老实巴交好管。接连找我的两个哥们去谈话，问愿不愿意跟他读博。那两个兄弟头摇得都像拨浪鼓似的，以后跟他见了面避之唯恐不及。想想也是，闲着没事，从一大堆数据里找Market Anomaly，确实很枯燥。至于为啥没找我去谈话，呵呵，我想可能是因为他也能看出来，我压根就不是做学问的料。兄弟我颇有陶渊明的风格，好读书，不求甚解；每有会意，欣然忘食；哈哈。案例教学的缺点也很明显，有很多笨蛋看了案例后就傻傻地简单模仿案例中人物的做法，结果可想而知。同样是孙子兵法中的“投之亡地而后存，陷之死地而后生”，楚霸王项羽能把它活用成破釜沉舟，大破秦军。军神韩信能将它活用在背水一战中。而三国中的马谡就不是一般的蠢，自己把自己困在山上，还指望着陷之死地而后生，结果真的挂了。
经过对历史上成功人士的N年的潜心研究和积累，我在此公布我对如何成为金融寡头的指导性意见。完全不收费的哦，不像哈佛商学院，编那么烂的Cases去骗钱。
首先，想起事，最重要的是要看天时。一个大英雄若是生在了，贞观之治，开元盛世，光武中兴等大好的年景。即便是有秦王李世民那样的天纵之才，撑死也就做个宰相或者大将军罢了。
JPMorgan大佬，洛克菲勒，安德鲁*卡耐基（钢铁大王，不是地摊上面卖的什么狗屁《成功学》的作者）等美国超级富豪的成功，得益于美国的资本主义由自由竞争向垄断资本主义过渡的机遇。而当今中国恰恰也处于这个阶段，仅拿中国的金融业来说，当下，绝对是个群雄逐鹿，跑马圈地的时代。银行业，保险业，信托业，基金业，证券业，期货业，新公司的设立层出不穷。本人比较看好的几个有前途的金融控股集团。中信集团，招商局集团，平安集团；再次一点的就是光大集团了。尤其是前两个，决不可小觑；TMD没有他们不敢干的行业；而且都有很强的实业作为后盾和互补；前途无量；就凭这个，中金公司若是再不求上进，赶紧转型的话。再过十年，给上面两个集团提鞋的资格估计都没有（我是说估计，可没什么准头哦，哈哈）。有人说了，人家都已经发展这么大了，你还什么狗屁都不是呢，怎么追人家呢？呵呵，怕什么。孔夫子说过：“后生可畏，焉知来者不如今也？”或许他们这么忙活，到头来不过是给别人做了嫁妆呢。不可能么？要不是国家拦着，外资金融企业早把这些肖小们外加四大烂摊子银行杀的片甲不留。这个时候就需要一个力挽狂澜的强人，能挑起民族金融业的大梁。“哇，你不会是在说自己吧？”不好意思，你们要是真的选我，那我就不推辞了 ^_^ 没啥不好意思的。上世纪初，一个北大的图书管理员，闲来无事，也总喜欢和一群知识分子探讨一下当下的时政。以胡适为首的一干人等，常常是把这个湖南乡下来的，仅持有一个师范文凭的年轻人当土包子看待；对他的观点嗤之以鼻。给我们的领袖的心灵造成了不可磨灭的创伤，并由此认定知识越多，越反动。然而呢，领袖就是领袖，才不会跟一群鸟人计较；坚定地按自己的观点走下去。若干年后天下是谁的呢？呵呵，鬼才记得胡适是哪根葱。
本指导意见简单明了，方便大家使用。认清形势之后，下面就得讲方法论动手了。兄弟们开干吧。
接下来侃一下如何在有中国特色的条件下，暴富成为金融寡头。国外的发家案例也可以借鉴，但里面虚假信息很多，很容易上当。举个我自己的例子；上中学时，喜欢看一本叫《读者》的杂志，长大后回想一下，那本杂志扯淡的东西太多。我记得清清楚楚的，有一期里面有篇介绍比尔盖茨的文章，文章里把他吹得天花乱坠，什么狗屁编程天才啦，在车库里创业啦，为了给DOS系统编程几天几夜不睡觉啦。对他妈妈是IBM资深高管，外祖父是银行家只字未提（我也不保证这个就是正确信息，反正他们家的家底不一般）。搞得我差不点高考时报考IT类专业，NND，幸亏理智战胜了冲动，要不然现在不是在中关村当“挨踢人士”就是在华为焊电路板。可怕啊。其实仔细想一想，一个法律专业的学生编程再强能强哪里去？DOS操作系统也是他买别人开发好的。盖茨的戴着眼镜的书生样迷惑了许多人。
下面就逐条列举如何暴富成为金融寡头的指导意见：
首先：第一个前提条件就是不怕死，胆子足够大。“哇，玩笑开大了吧，做个金融生意，挣俩小钱也要提着脑袋么？”夸张么，其实这个标准一点也不夸张。在中国，政治，军事，商界的最顶级的斗争，到最后基本上全是在以身家性命相拼。可不是什么胜者为王，败者为寇那么简单。失败的一方往往只有死路一条。政治，军事的例子我就不举了，太多了。单单谈谈近几年中国的落马富豪。前中国首富牟其中，华晨汽车仰融，曾经中国富豪榜上排第二的杨斌，健力宝集团的王海，格力集团的顾雏军，上海首富周正毅，资本运营高手德隆集团唐万新，还有那个号称500亿身价的袁宝璟等等。明眼人都知道他们为什么要么死于非命，要么流亡海外，要么身陷囹圄，我就不点破了。所以呢，富豪榜上不缺明星，缺的是寿星。
隋末，天下大乱。优柔寡断的李渊，迟迟下不了决心造反。李世民却放着舒服的太子党的日子不过，憋不住了。硬逼着老爸造反；李渊被逼得没办法了，决定造反，对儿子说：“今日破家亡躯由汝，化家为国亦由汝矣！” “化家为国”，呵呵，多少人梦寐以求阿；“破家亡躯”呢？。想成为民族金融业的老大？？多少人盯着这个位子呢？ 小子，找死么？？？
恩；感谢父母的大恩大德。本人非家中独苗；不孝有三，无后为大。本人是个孝子，即使本人将来遭遇什么不幸，家中不至于断了香火；只是会苦了我那自家的手足弟兄，第一胎一定要是个儿子哦，免不了还得再麻烦一次或多次。想必他也会理解我的。
历史上的枭雄，有的是走投无路，被逼起事的；比如刘邦，朱元璋等。有的是见天下大乱，遂起野心的。比如李世民，刘秀，曹操等。对比这些人。我觉得我跟刘秀最像；他是长安的太学生；我比他少个点，俺是大学生。至于人品，性格各方面；我觉得我都跟他很相似； ^_^ 想了解秀哥的，请到煮酒论史板块。
俺们家乡有句俗话，横的怕愣的；愣的怕不要命的。这第一个前提条件就能帮我PK掉好多潜在竞争对手。反正我是符合第一个前提条件；Iain't afraid of No Shit and I have got nothing to lose.
当然，做大事可不是不要命就行了这么简单。这年头亡命徒多了去了，没见几个有出息的。
其次，要迅速暴富，让自己的财富以几何级数增长。万事开头难，最难的就是头一桶金。关于如何积累第一桶金，确实没啥可说的。站在岸边学不会游泳，想知道李子的味道就要亲自尝一尝。前面说过的名著《小马过河》，里面把道理说的已经很明确了。英雄不问出处，第一桶金的积攒可谓是五花八门，还是前面的话，把钱挣到手了才是硬道理。哪怕你像卖脑白金的史玉柱那么猥琐。。。。。。。
在金融行业起家似乎要比在传统行业起家门槛高一些；单在传统行业发展，财富积累的速度太慢；必须靠金融手段进行资本运作；100年前的JPMorgan，就是通过摩根商行，控制并整合了铁路业和钢铁业。前面说的招商集团和中信集团，也是这么一个做法；还有个大牛，华润集团。国内的很多富豪也大举进入了金融业；他们大多把这个看成是为自己的传统产业输血的手段。这方面做得最猛的当属唐万新的德隆集团；我以前还特佩服他的滚动发展方法；从实业起家---操纵上市公司圈钱---进一步收购兼并企业（我记忆里它主要整合的是机械行业和纺织行业）---然后通过收购商业银行，证券公司，信托公司来进一步为它的兼并收购计划输血。很可惜，这个宏伟的计划在这里就打住了。一步阿，就差一步阿；德隆没能见到新千年中国股市的第一缕曙光；死在了黎明到来之前的黑暗里；唐大哥阿，你比小白菜还惨啊；倘若你坚持到了现在，就是德隆的窟窿再大上两倍，也有中国股市狂热的股民帮你填上阿。我记得德隆破产清算时大概有400亿的资产；还好，如果唐万新成功了，留给我们后辈晚生的机会就又少一些。攒下巨额财富后，就可以瞅准机会整合金融业了；你不懂投行和零售银行业务没关系，这年头懂这个的人大把大把的；有种东西叫做雇佣劳动。。。。。呵呵。在中国，想打败HSBC,Citigroup这样的寡头，并非不可能；当然要动一番脑筋，采用些手段；切忌Fair play, google之所以斗不过百度是有原因的；地球人都知道~~~~ 金融业实业双管齐下，阴阳两顾，内外兼修，不日混元大法即可修成矣。哈哈哈
最后，还有一个很重要的东西。运气~~~~ 把它理解成机遇也好，把它理解成destiny也罢。都有其合理的地方；这个东西，我认为是绝对少不了的；好运来的时候，能把握住；霉运来的时候，能挺得住；拿刘邦来说，刘邦打了几十年的光棍；在一次宴会上的大胆的bluffing，就为自己讨来了一个老婆-----吕后。鸿门宴上，要不是樊哙救场，也许就挂了；他的军队之后被项羽打散过无数次，但就是没有一次致命的；建国后，自信的找不到北，去挑战匈奴，在白登被匈奴大军包围，依然能平安逃脱出来。他的运气不可谓不好。
兄弟我的运气也还不错，几次躲过生死劫。。。。。 最惨一次，N年前骑车逛街，被一辆汽车撞出十多米远；车轱辘都撞成麻花了；浑身上下全是擦伤和淤血，就是脸上没伤，硬是让我给隐瞒下来了，没让父母知道。至于摩托车我也狠狠地跟他们撞过几次，最多也就是个前空翻摔地上，没有伤筋动骨。哎，中学的时候骑车实在太猛了。。。。。。哈哈
为了增加运气指数，我虽然不信教，但也曾虔心地祈祷过；那是在伦敦的St Paul大教堂。每天傍晚都有Evensong, 记忆中好像是5：30吧。那天正好路过，恰巧碰上了，就参加了这个Evensong。心中默默祈祷，吟唱着Secret Garden的歌曲：Let your arms enfold us Through the dark of night Will your angels hold us Till we see the light. 圣保罗大教堂，很雄伟的建筑，尤其是在教堂里面抬头往上看，就好像在看天堂一样。。。。。大家走过路过一定不要错过。
一句话总结运气在暴富过程中的作用： 生死亦由命，富贵不在天；
总结：终于扯淡扯完了~~~~ 开心啊 ^_^
记得以前爬黄山时，过了光明顶不久，就能碰见一个“行知亭”。有块碑，写了好多字；没仔细看。记得上面有句话：行动是老子，知识是儿子，创造是孙子。陶行知老人家教育我们，行知合一；我深以为然。JPMorgan只是我的偶像而已，我是我自己，我也不会成为什么中国的JPMorgan 一定要走出有中国特色的金融寡头的发家之路。 希望20年后，我还有脸来顶这个帖子。
一小股民秘籍：若干年回头看 我们正坐在金山上
一小股民秘籍：若干年回头看 我们正坐在金山上2007年06月05日 09:11 上海证券报
在回头总结经验时，王太认为股市投资最重要的就是从容淡定，遵守铁的纪律，不为外界所扰。王太说自己的投资理念是用"血和命"换来的。
她是一位55岁的老人，股海沉浮17载。如今，面对像她当年一样积极涌入股市的新股民，面对近期连续大跌的行情，面对新股民七上八下的心情，她很想与大家分享一下她的股市心路历程---
我们无意传递又一个财富神话，也无意进行"宣教式"的投资者教育。而是希望通过点滴勾勒一位普通投资者17年来股海波澜起伏的投资人生，讲述一个普通投资者如何通过勤奋学习和不断地自我总结、自我反省从而走向成熟、走向淡定自若的心灵顿悟的过程。
惟其如此，一个"小股民"的故事才是有价值的。
谨以此篇，献给广大新股民。
她是一位普通的投资者，人们称她王太。
"我只想把我17年来的经验教训告诉广大新股民，让大家从我身上得到一点启发，少走弯路，但请你们不要写出我的名字。"王太坚持自己的低调作风，执意隐去其真实名字，也不愿提供本人照片。我们尊重了她的意见。
55岁的王太是我国最早的一批股民，有着17年的股龄。在股市早期没有电子行情的原始报价时代，她曾勤奋地日复一日在墙上一根根地画出手工K线图；在最早的几年里，她从1万元入市,很快市值就上升到40万，但转眼又从40万市值缩水到5万元。从大喜过望到寻死觅活、痛心痛肺，她经历了差点迈不过去的苦痛；十几年来她对投资付出了圣徒般的热情，一摞一摞的笔记在她的家中随处可见，她也练成了从容淡定的心态和鹰一般的看盘眼睛，她的勤奋也得到了回报，大盘从1000点开始启动，她的收益接近10倍。
最近连续地下跌，王太持仓股票市值缩水。对此，王太一派坦然："现在股市暴跌可以说就是心理治疗，中国股民太需要心理治疗了。既然已经跌了，就不要恐惧，拿着参加调整。中国经济长远着呢，一万点在等着我们呢。"
痛心痛肺早期股海路
作为一个几乎经历了我国证券市场全部历史的老股民，忆及往昔，不胜唏嘘。在回头总结经验时，王太认为股市投资最重要的就是从容淡定，遵守铁的纪律，不为外界所扰。王太说自己的投资理念是用"血和命"换来的。
一个听起来非常容易的道理，做起来却很难。
上世纪90年代初期，深圳证券市场萌芽初动。王太和丈夫到深圳后便把1万元积蓄投入股票，最初的热情有了巨大的收获，当时一只股票黑市价值迅速膨胀炒到了40万元。深圳夏季酷热难当，夫妻俩晚上躲在蚊帐里"数钱数得开心死了"。不过，高兴和胜利之情冲昏了他们的头脑，在后来的交易中幸运之神没有降临。
"本来计划星期一一定要抛掉一只银行股，可是先生周六在参加完一个股市沙龙之后，听说这只银行股还要涨两个月，因此就不抛了。然而，最终的走势却非常无情，最后40万又稀里糊涂地缩减到20万。"王太回忆起股市生涯中的第一个打击时，仍然扼腕不已。
怀着赌一样的心态，王太变得越来越不理智。为了把输掉的钱捞回来，她瞒着家人，就去期市博傻，从而坠入了又一个更大的深渊。"股市里没有戏了，就把股票都砍掉了，去做刚刚兴起的大米期货了，但结果没想到连续多个跌停板后，就只剩下5万块了。"
"我从来没有想过要自杀，就那一次，我绝望了，我想我那么认真、自认为预测得那么准确，最后却失败了。虽然先生有工作，可是自己就是接受不了这种失败的打击。"个性较强的王太面对失败的投资，精神几近崩溃。
为了对得起不知情的先生，她拉着先生去买了两份保险。"那个时候最多只能保5万，我买了一个5万的医疗保险，买了一个意外也是保5万的，临死之前想给他留下10万。当时这个保险上写着的一个赔付条件是以后投保人自杀才赔。"
王太的人生一度游走在生死边界。"然而，如果我再做错事，不仅金钱没了，连翻本的机会也就永远没有了。"不服输的个性最终又让王太挺了过来。
在体会了市场的冷酷和无情之后，王太开始了深刻的自我反省和自我总结。她准备开始潜心研究股市。她把坚持划K线图的习惯保留下来，每天都进行大量的阅读，搜集各种上市公司的信息，并且一一进行认真研究。很长一段时间，王太不敢买股票了。"当我痛心痛肺之后再一次试着投资填单的时候手都在颤抖。"
从头再来潜心"做功课"
如今王太已经过了知天命之年，她身体瘦弱，穿着素色的套裙，夹着一幅高度近视镜。那个年代作为上海知青在东北插过队，后来就一直生活在深圳。
第一次接触王太，非一般的感觉。与她初次见面，是在股权分置改革初期，市场一片哀鸿，大盘跌破千点，甚至包括机构在内都不敢断言以后市场会怎样。王太的两句话至今想来还是让记者吃惊："第一，香港弹丸之地，近2万点，大陆这么大，将来可能发展到世界前几位超大经济组织，它现在的股票1500点，你说涨还是不涨？第二个问题，股权分置改革一般新来的看不懂，股改的结局是什么？把市场各利益主体放在一个篮子里，大股东不想再掏了，要掏就是掏自己。只有让大家利益一致了，市场才能保持一个健康的状态。"
"投资是一生的事，股票投资就是我的事业。因此你必须和市场有一种心灵的沟通。"王太这种智慧和视野正是来自大量的学习，来自不断总结经验。对此，王太称之为"做功课"。"我这个人首先没有后门、没有后台、没有消息来源，完全是闭门造车，自己看看书、看看报、看看电视，自己分析，所以说一定要建立自己一套稳定的风格、投资理念、投资思路。""股市没有上帝、没有皇帝，也没有救世主，一切要靠自己。"
在这种理念的指导下，王太的投资业绩令人惊羡。即使在4年熊市中，王太的投资也为熟人乐道。在2000年高科技狂热的时候，她坚决看空，但又不敢踏空，将手中的网络股全部出掉，重仓买入当时的低价股，如钢铁、煤炭、汽车股。到了2004年，长安汽车(行情论坛)从4元涨到近20元，煤炭、钢铁等股票也相继翻番。
她说，从1990年入市17以来，每天从不间断看书看报学习，每到周六周日，她必要买回几大证券报和杂志，细心研读。"做股票就像学生做功课一样，一定要认真。"
在王太的书房里，密密麻麻堆放着她的读书笔记，有些是浓缩的蝇头小楷，有些是剪报，因为年头太多，部分已经发黄变脆，在夕阳照耀下散发着旧纸的气息。
在和我们交谈时，说到会心处，王太会不时左一张右一张从包里掏出做过笔记的小纸条，戴着高度眼睛凑近仔细查看上面的内容，并告诉我们内容的出处和她当时看到这句话时的心情。而巴菲特、彼得林奇等投资大师的名字和经典投资理念她也总是脱口而出。
站在巨人的肩上，股海的潮起潮落都那么似曾相似。
王太终于寻找到了自己的投资风格，坚决按照自己铁的纪律去做。"如果你这个过程做对了，最后这个数字必然会增加的。"
面对指数大跌，王太把感觉与我们分享："当你在研究股票、研究指数还是回避做波段操作时，我要告诉你世界上的高手从来不预测股票和指数，指数就是跌到一两千点我都不管，我只研究公司。全世界顶尖高手他们根本不做指数的观察，为什么今天我说4000点我敢满仓？我也是学他们这种精神。我不看股市我看个股，因为我对我的个股有信心。"
衣带渐宽不悔股市路
17年股海沉浮，17年不间断地学习，反复地自我反省、总结，让王太有了一套自己的选股和投资法则。在王太看来，投资不是一天的事，而是一生的事业。在她看来，股海探索正如王国维所描述的三重境界：昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路。在股市初期，稀里糊涂地赚了钱又很快赔了钱，这是起初的迷惘探索的阶段；继而是衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴的执着求索阶段和最终众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处的顿悟。在经过长期艰难的探索追求后，成功不期而至带来极度欢喜。"选股也应该感悟到这三点,即在从众不识处落单；不为所动，独自坚守；轻松收益。"王太的投资理念似乎还超脱了王国维描述的境界。
王太认为，投资股票就是一个心理修炼过程，关键在于怎样调整好自己的心态、战胜自己。最大的敌人就是自信心。
2001年开始，大熊出笼。中小投资者"哀鸿遍野"。但在一套自己的法则和淡定心态的护航下，王太顽强迎来了本轮牛市。其实，真正的投资高手都是一种淡定和从容。
"大多数大师所以会成为大师，并不是因为他们有过人之处的独门暗器，而是只要一个简单的投资原则，一套简单的投资风格，然后认认真真勤奋去做，按照铁的纪律去做就可以盈利。"
因为认定这是一波牛市，而牛市必然有自身的规律，所以王太在1000点启动初期一开始的时候青睐金融股，接着又全仓杀进2元钱的有实质价值题材的股票，其在该价位所买下的多只股票全部不止翻一番。
在王太看来牛市是打几个浪潮的，一波一波的，后浪推着前浪。"牛市初期一定是先炒龙头，市场刚刚启动，把指数做漂亮，信心恢复，拖出熊底；接着场外资金胆子大了，二线股也起来了，随着三线股也上涨，第四波就是ST股，亏损股，重组股。现在是第一次重要调整。因为涨得急跌也急。"
王太的投资风格，就是只换股不调仓，在牛市的不同阶段买入不同性质的股票。"首先要买的是自己有把握的，能够睡得着觉的，是沙里淘出的金子。这种低价股往往具有三个特征'盘子要小，控股股东实力要强，产品供不应求'"。对于这些低价股，她也有自己铁的纪律，就是"低位买进、耐心持有，放量出货、滚动操作。"
"我2005年的时候有一个账户，好像是六万港币，今天看一看47万，你算算多少倍？"记者想问问王太具体的收益，她似乎不愿显山露水，就随便拿出其中一个小账户来对付我们。而据知情人透露，王太A股账户的收益率更是高得惊人。
每个人的性格、阅历不同，也就有不同的投资风格。王太认为，条条大路通罗马，做股票关键是要找到适合自己的投资方法。"乌龟能活百年千年，但股市中跟消息炒活不了很久。"
"若干年回头看，我们正坐在金山上"
中国特色的股市走过了十几年的风雨历程。"既然是中国的股市，就会始终打上中国的特色和烙印，就难脱东方式的投资文化习惯。"王太说，"就如同暴涨非理性一样，如今的暴跌也是非理性的。事实上中国的股民不仅在探索牛市里的投资，中国的监管者也在探索牛市里的监管。两者要做到都有所作为，达到双赢仍需磨合。管理者的情绪必须疏导投资者的市场情绪，什么时候二者错位了，市场的方向就会出人意料。"
"做人必须战战兢兢、如履薄冰，不能狂妄。投资亦如此。必须敬畏市场，敬畏市场的周期。如今很多股民让牛蹄绊了，这很正常。现在股市暴跌可以说就是心理治疗，中国股民太需要心里治疗了。既然已经跌了，就不要恐惧，拿着参加调整。中国经济长远着呢，一万点在等着我呢。没有亏过的投资者天底下没有，不成熟。失败是一种资本。"
虽然从来没学过行为金融学，没有学过博弈论，但王太本能地把这些理论在股市中运用自若，在大盘4000点时，她已经将股市看到了万点以上，这是中国特色的牛市。
除了市场情绪可能过度宣泄外，在为什么继续看好低价股上，王太还有另外一番理论。那就是，全流通之后，上市公司最大的庄家就是大非、小非。股价提高是大非小非的内在要求，因此优质资产的证券化是不可避免的。这是推动实质题材股票上涨的真正动力。另外，全流通的制度会将以前的"坏人"变成"好人"，定向增发后，股市可以给其一个很高的估值，法人股也可以套现，为什么不是双赢呢？
在王太这样一个普通投资者眼里，股市将来必上一万点，这是它应该到的位置，中国特色的牛市还将继续。前不久王太给记者算了一笔账：中国是十年来被低估的国家，包括货币、包括购买力都是低估的。抛开非理性个股因素，中国股市现在的上升不是什么泡沫，它是一种恢复性的。去年我国的GDP是20多万亿，包括经济学家都预测，2019年就是20多万亿乘1.08的14次方，也就是说从21万亿到80万亿，我们GDP可以翻4倍，那指数3000点乘4，就是12000点，跟宏观经济是吻合的、是同步的。
"若干年后回头看，许多人可能会明白自己现在是坐在金山上，但当时自己没有看懂。"王太看股市显得非常超脱。
第二次结束采访送王太走已经是晚上8点多，深圳华灯初上，夜空非常明朗。这位已经拥有巨额财富的老人选择了公共汽车，在她的观念里，还没有打车两个字。认识她的朋友说，便宜的盒饭经常是她的日常中饭。
人物语录
"没有亏过的投资者天底下没有，不成熟，失败是一种资本。"
"现在股市暴跌可以说就是心理治疗，中国股民太需要心理治疗了。既然已经跌了，就不要恐惧，拿着参加调整。"
"乌龟能活百年千年，但股市中跟消息炒活不了很久。"
"股市没有上帝、没有皇帝，也没有救世主，一切要靠自己。"
"我要告诉你，世界上的高手从来不预测股票和指数，指数就是跌到一两千点我都不管，我只研究公司。"
"选股也应该感悟到王国维的三重境界。即在从众不识处落单；不为所动，独自坚守；轻松收益。"
"大多数大师所以会成为大师，并不是因为他们有过人之处的独门暗器，而是只要一个简单的投资原则，一套简单的投资风格，然后认认真真勤奋去做，按照铁的纪律去做就可以盈利。"
新老股民对话
参与者：两位股龄不到2年的新股民
两位股龄超过10年的老股民
地点：深圳关山月美术馆附近的一个茶馆
关于后市
新股民 A：大盘连续下跌，如何看待后市？
老股民 C：这里面仁者见仁、智者见智，今天我们聊，我的观点就是习惯于牛市、习惯于震荡，不能用原来的熊市思维来思考，你老是守不住，你完全是过去一套思路，现在完全变了，特别是低价股，题材亮丽的，你必须得守，否则你就会留下断层。中间利润就断了。怎么样把熊市思维转向牛市思维，这个转变实际上是最痛苦的。是很多人转不过来的，这次行情从1000点到4000点，很多老股民不赚钱，为什么？他老是恐慌。老是拿不住。好股票玩的就是全仓。
关于心态
新股民A：跟你聊之前，我的ST数码跌了8个跌停板。我买过健特生物(行情论坛)，特别吓人，打下来就是30%，现在都15元了，然后我又去博认沽，当天损失10%，我前后买过的股票有200多只，个个回头看都很好。
老股民C：你老是像揣着兔子一样，怕跌、又怕涨、又怕踩空、又怕套牢，什么都怕，像惊弓之鸟一样，老在那里计算风险、老在那里计算小东西，你怎么和谐呢？怎么赚大钱呢？赚大钱要用大智慧、大视野、大战略，要有一个广阔包容的心，你才能赚到大钱。
老股民B：今天你坐在这里，谈出这么深的哲理，出现字眼最多的是淡定、浮躁、人生真谛、用心灵沟通，这些东西建立在你十年的历练，更主要是建立在充分的失败上。
关于风险
新股民D：你选择的低价股我一般不会碰，我觉得ST就代表风险，你真的认为每只股票都有庄吗？我觉得庄是虚拟的。
老股民C：比如说人家这只股票能够翻番再翻番，你要学会认识它、理解它。你不能用自己的感情色彩强加在这个现象上，你要学会理解，读懂它，找到里面的规律。2010年以后我这种炒法根本不对，我为什么现在敢炒，我赌的就是大非、小非的全流通，赌的就是国有股全流通。(记者 屈红燕 黄金滔 殷占武)
揭密！操盘手如何操盘？
揭密！操盘手如何操盘？操盘两年妻子以为他失踪了
虽无倚天剑、屠龙刀，却可在证券市场呼风唤雨；虽无潘安貌、貂蝉容，却为无数散户股民所追捧。他们就是操盘手，证券市场中的一个神秘群体，一群几可点石成金的“神人”。
因为手握重金，操盘手可以将股票的价格玩弄于股掌之间；因为丰富的操作经验，操盘手可以在散户间任意杀伐。那么，操盘手究竟是一群什么样的人呢？他们是如何操纵手中的巨额资金赚取利润的呢？他们的生活又是什么样的？昨日，记者采访了曾经做过操盘手的张欣，为大家揭开操盘手的神秘面纱。
▲▲多年前，他还只是一个狂热的小股民
黑脸庞、瘦身板，深深的皱纹爬上了眼角，头顶的黑发已显稀疏。初次见面，张欣给记者的印象是：有些老相。张欣，男，43岁，现任华泰证券市场部经理，他就是今天的主人公。不过，略显老相的外表难掩张欣的老练与精明。摸了摸稀疏的头发，张欣笑着说：“这可是那一年多的操盘手生涯给我留下的纪念。”
其实，很多年前，张欣还只是一个典型的炒股发烧友。早在1996年，股市在郑州兴起不久，张欣和妻子就双双辞职做起了专业股民。当时为了提高技艺，夫妻俩甚至自费拿出3万元到上海进行培训。但努力并没有让他们立即获得收益，一头扎进股市的两夫妻的财产一度由80万元亏到了20万元。
失败更加激发了张欣的学习欲望，发愤图强的他将更多的时间和精力放在研究股票上，并最终踏入证券从业者的行列。
到2001年，中国股市开始了长达5年的绵绵阴跌。当时在某证券公司工作的张欣，眼看形势不妙，果断地选择了投资期货。其实，对于张欣来说，期货是一个完全陌生的领域，但天生不怕输的张欣希望能通过期货的学习更深刻地领悟证券投资的真谛。
那一年，他到了大连，开始了期市操盘手生涯。如今，再次回归股市的张欣说，期市和股市的本质其实一样，只不过期市的风险更大。经历了期市暴风骤雨洗礼的他自认为对股市也有了更为深刻的认识。
▲▲满怀激情，他开始了操盘手生涯
蓝天、大海、白云……还没来得及欣赏大连的美丽风光，一场严峻的考验已经摆在了张欣面前。
与其他证券从业者相比，操盘手的挑选更显苛刻，仅仅是入门考验就花了整整俩月。张欣与另外4名考生参加了大连一家公司的操盘手入门考查。在张欣看来，这既是一种考查更是一种培训。
第一个月，5个人每人得到一个5万元的期货资金账户，考官给出的要求是：如遇市场走势与预期相反，超过40个点就要砍仓，不能提前也不能推迟。对于被考查者来说，这是一个看似简单的考题，但事实并非如此。
对于大多数的散户而言，在做股票时见跌就跑或不舍得割肉可谓常见病。对于张欣等5名考生来说这同样是一个考验。“其实，最初我也是不太理解这种做法，一度产生过动摇。”张欣表示,“有时候，明明合约急剧下挫，为什么我非要等到40个点才割肉？还有的时候，都已经套了40个点，为何不能再等一等，也许市场转机即将出现。”
但是，聪明的张欣最终选择了不折不扣地执行要求。而在日后的操作中他渐渐明白了考官的深意：无论是股市还是期市，市场总是一个可知与不可知的矛盾统一体，不确定性永远存在，那么将风险控制在可接受的范围内是投资者要首先考虑的。控制风险也就成为操盘手所必须具备的首要素质。
第二个月，还是5万元的账户，考官的要求却变了：没有大行情不许下单。也就是说，虽然市场中每天都会有赚钱的机会出现，特别是期货市场更是这样，但被考查者必须等待市场走出大行情时才能下单。这个考题考查的是从业者面对小利的定性，要求操盘手不能被小利所诱惑，从而乱了心绪。也就是说有些时候机构和散户博弈的过程是对忍耐力的考验。
两个月的考查下来，一位来自山东的考生被判为不合格，而其不合格的原因就是，他一门心思要为公司多赚钱。也就是说，他认为只有赚钱才是硬道理，所以在两个月的考查过程中并没有严格执行考官的要求，而是按照自己的判断进行了操作。其结果是，虽然他确实赚了钱，但却得到了“不合格”的评语。因为，在考官看来，这位山东考生面对风险未能有效控制，看重小利而忽略了大的风险，长此以往，他的亏损将会很大。
俩月的实战考查过去了，4个考生被训练成为完全理性的投资人，他们身上去掉了许多常人所有的感性和贪婪，增加了战略家的敏锐和决断。
▲▲在大连的操盘生活：枯燥与激情同在
在大连市中心的一栋大楼里，一间40多平方米的办公室，布置得整洁、温馨，就是这间办公室成为张欣和3位战友将近两年的战场。
不能和家人、朋友联系，吃住均在操盘室里，每天脑子里除了行情还是行情。只有在周末的时候，老板才会亲自带上他们4个到市郊的四星级度假山庄去消遣一下。如果这样的生活要用一个词来形容的话，那就是：枯燥、枯燥，还是枯燥。
包括张欣在内的4个人每天的唯一工作就是研究行情，白天研究国内的期货行情，夜里11点15分到第二天凌晨研究美盘。因为有纪律规定，不得与外界联系，于是4个人连跨出操盘室的兴趣也丧失了。对于张欣来说，现在回想起来，那间操盘室更像一间豪华的牢房。
没有了七情六欲，没有了蓝天、白云，对于一个普通人来说，生活似已无趣可言，但对于一个操盘手来说，他获得了另外一种形式的回报，那就是利润。
至今让张欣津津乐道的是，他在2003年赶上一波大豆的行情。8个月的时间里，大豆主力合约从2000点涨到4000点，而他操盘的资金则从8000万元涨到了3.8亿元。
在谈到操作方法时，张欣表示，由于期货可以双向买卖，操盘手通常会通过双向操作来控制风险并保持一定的仓位，而一旦行情发生突破性进展形成趋势，操盘手便会将与行情趋势相反的单子做相反方向的操作，如此一来，原本双向的力量集中到一个方向上，并促使期货行情发生更为急剧的变化。
总结那一年多的操盘手生涯，张欣认为自己最大的收获就是懂得了控制风险，无论是股票还是期货，其涨跌无非就是一种“平衡运动”，当平衡被打破时，“势”就出来了，投资机会也就来了。
▲▲操盘手是这样操纵股价的
股市中，庄家与散户的博弈随处可见，但对于处于弱势地位的散户来说，只有看透了大资金的操作手法，才有可能赚取可观的利润。
那么，对于大资金的操盘手来说，选择股票的标准是什么？如何在低位悄悄建仓？什么时间迅速将股价拉升？又怎样在高位振荡中不知不觉地出货？张欣讲了如下一番理论。
由于机构资金实力不同，操盘手在选择股票时会首先考虑股票流通盘的大小。例如实力一般的机构就会选择一亿股以下的流通盘。通常来说，操盘手选中的股票具有如下特征：基本面一般、业绩平淡(但必须有可分配的利润)、成长性突出。此外，操盘手选用哪一只股票的最后决定一般会在股票季报或年报刚出来之时做出。这是因为只有这时操盘手才能真正看清该股控股股东的数量。
选股票以后就是建仓。庄家在建仓时通常会制造一些非理性的利空因素，让股价快速下跌并且不会出现本能的反弹，然后在低位进货。
当庄家吸够筹码以后，操盘原则将改为：既要抬高股价使其脱离成本，又不能让价格涨得过高。这样做的目的是让获小利者和忍耐力差的投资者首先出局，这个时期能量指标会逐渐上升，但又不改股价的运行状态。
经过一段时间的收集后，庄家还有一个担心，那就是中线持有者。这时，为了彻底击溃散户的心理防线，主力会制造地震级别的振荡走势，其特点是走势吓人，但股价低位停留的时间不会太长，只要少量买盘股价会涨不少。这种情况说明主力已控盘，即将开始拉升。拉升的特征体现为上升有量、而下跌无量，大盘强时不动，整理时加速，显示出独立走势。
经过上述操作后，股价已达到了庄家的目的，这时操盘手的任务是如何在高位变现。出货时，股价通常会在高位反复横盘整理，K线出现下影线的机会比较多，放量但股价并没下跌多少，全天低位交易，尾市上拉股价。
在散户与机构的博弈当中，张欣给散户投资者的建议是：抓住了一只好股票后，就应集中精力操作，不要见异思迁，只有了解一个主力的操作手法后，才能做到得心应手。在分析时，一定要站在机构的立场上，时刻替机构想想，把自己忘掉。做到在练剑时，手中无剑，剑在心中，你就成熟了，就会赚钱了。
▲▲操盘两年，妻子以为他失踪了
操盘手的生涯让张欣获益良多，但操盘生涯差一点让他付出巨大的代价，这个代价就是他的老婆和孩子。
其实，刚到大连时，张欣就被告知操盘期间不得与亲友联系，以防操盘动向外泄，但张欣不以为意，以为这种不准打电话的规定在通讯设备发达的今天基本是没有约束力的。但他错了，事实上，公司对这一点要求得极其严格，而且到了后来，深陷操盘激情的张欣不仅理解了这一点，而且自认为应该严格遵守。于是，他在家人的视野中一下子消失了将近两年，就连最亲爱的妻子也找不到他了。
至今，张欣仍然清晰地记得，当他结束那一段操盘生涯第一次打给老婆电话时，老婆正准备去相亲。
记者采访张欣时，他的妻子正好也在。回忆起张欣失踪时的心路历程，她用了3个词：担心、愤怒、冷漠。
其实，在张欣最初与家人失去联系时，张欣的妻子甚至找到了在公安局工作的朋友帮忙寻找，但是因为没有任何线索，警察朋友也表示无能为力。在经历了最初的担心以后，妻子开始怀疑张欣是不是和人私奔了。当时，看着还不会走路的小女儿，妻子的心中充满了仇恨。有人问他们的女儿“全家福”上的男人是谁？孩子竟然说是哥哥。当心已经冰冷，妻子也失去了等待的耐心，她准备开始新的生活。
至今，她还清晰地记得，那天下午她正和一位朋友在家中聊天，电话铃突然响了。张欣的声音刚刚从话筒中传出，她就听出是谁了，但她早已心如止水，波澜不惊了。如今，回到郑州的张欣只有以更多的付出来弥补对妻子的歉疚。
5万到294万的经验谈
5万到294万的经验谈丛翊是吉林人，1989年从吉林财贸学院财政金融系毕业后，曾经找了一份工作。1994年，他将工作辞掉来了北京。
第一次接触股票这个词也是在1994年，那个年头大部分中国人都知道炒股很赚钱。
1994年到北京工作了半年以后，身边所有的人几乎都在谈论股票，股市、大盘、庄家之类的词汇整日萦绕耳边。那时候，丛翊帮助同学做成了几笔生意，同学给了他6万元钱作为奖励。丛翊便拿了5万元钱到股市开了个户。
犀利眼光
在正式进入股市之前，丛翊曾经用了两个多月的时间天天读有关股市的书籍，将能买到的证券类报刊统统买来，一边看书，一边将心得写下来，将一个厚厚的硬皮本都写满了。1994年11月份，丛翊终于下决心进了股市。
一进股市顿然发现，那些从书本上学来的东西在股市中根本派不上用场。当时丛翊选择了四川长虹（600839 ）、界龙实业（600836 ）等一批好股票，结果到头来一无所获。相反像中华企业（600675 ）、陆家嘴（600663 ）等却都炒翻了天。一轮行情下来，丛翊已经赔了1万多元，当时1万多元钱相当于他一年的工资。后来，为了学习股票方面的知识，丛翊专门请了股市中的一个“老师”吃饭。这个老师是社科院财经研究所的研究员，那年刚刚退休，向儿子、女婿借了10万元炒股，一年时间就成为了百万大户。老师教丛翊明白了一个道理———选股不如选时。
功夫不负有心人。经过1995年的摸索，从1996年开始，丛翊炒股的成绩越来越好，仅仅1996年一年时间里，就赚到了80多万元。
不过，随后的两年，资金不但不涨反而锐减。心情最差的时候是1999年的春节，节前的操作使丛翊的资金锐减到50万元。
择强弃弱大把赚钱
1999年的5·19行情来得好猛，丛翊买了海鸥基金（550552 ）和ST重仪（000607 ）等股票，虽然有所收获，但甚至比大盘好不了多少。
这时丛翊才意识到，当个股普遍上扬的时候，你所持的股票涨得慢也是风险。于是，丛翊改变操作思路，将目光转向领涨板块，选择了广电股份（600637 ）、东方明珠（600832 ）、真空电子（600602 ）等网络类股票，这些股票每天都有涨停的。这时候，丛翊的收益几乎到了最大化，资金也从5月17日的48．5万元猛增到6月30日的173．3万元。
6月30日，大盘放巨量高开低走，丛翊担心再次让到手的鸭子飞了，于是以低于市价3％左右的价格大部分抛出。第二天大部分股票低开，K线组合已呈高位反转之势，丛翊又将剩余的股票全部卖光。
可以说，到5·19行情时丛翊已经炒股5年了，而到此时丛翊才摸索到了适合自己的操作方式，那就是在对基本面深刻研究的基础上，认真选股，始终关注两个市场的最强者。每天收盘时，丛翊都要研究资金流向，关注成交量的变化，相信自己的判断，从不被股市或市场情绪所左右。股谚说，量为价先，只有成交量是真实的。所有信息都在成交量里反映了。阴线、阳线、上下影线的长短配合成交量变化，才具有决定意义。
随后经过半年休整，丛翊又从风华高科（000636 ）、中信国安（000839 ）等一些科技股的逐渐活跃中看出了苗头。基于技术面分析，丛翊选择了上海梅林（600073 ），以8．8元的价格试探性地买入了50000股。
2000年1月4日股市重新开盘，昆明机床（600806 ）10分钟内率先涨停，上海梅林也表现不俗。丛翊将剩余的资金全仓杀入，以9．42元的价格又买了14．2万股上海梅林。一个星期后在15元左右将上海梅林悉数兑现，丛翊的资金一下子增加到294．8万元。
功夫在场外
这几年下来，丛翊多少总结了一些自己的经验。
诗人讲究“功夫在诗外”，对丛翊来说却是“炒股的功夫在场外”。
现在，丛翊研究一只股票，不仅建立连续的、详细的资料库，而且尽可能眼见为实，到公司去看一看，参加一下股东大会。比如在中科健（000035 ）的股东会上，丛翊发现了公司的进取心很强。有时即便不能亲身调查公司现状，也会打电话询问公司的情况，通常最关心的是公司的管理层情况、募股资金使用、项目进展等。
在这几年的炒股经历中，丛翊打得最漂亮的几仗是：中科健6元买进10万多股，半年后在18元卖出；闽福发（000547 ）在平均成本6元多买进4万股，在10元的价位卖出；南方基金（004503 ）成本为1．5元左右，买进约15万基金单位，在3．68元卖出9万基金单位……丛翊总结的投资经验有五条：
第一，以企业本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从股评专家意见。
第二，投资低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股相对单一。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。