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hefeiddd 发表于 2007-12-17 23:03

介绍一种交易策略:The Triple Screen Approach

The Triple Screen Approach” 是一种交易策略， 他的作者是Alexander
Elder, 是一个职业交易员和持照心理学家， 曾经担任过金融交易论坛公司的主管。 它的核心是将在不同时间或时期内，市场上存在的三种势， 大势， 中势， 和小势区别对待，以赢取可能的最大的利润。
它不同于很多其他交易技术和策略的风格，明确地提出在交易时断以当时的主导势为侧重，对我们加深对主次矛盾的区分，大小势的对待，合理的安排和制定交易策略， 有着很好的启示。
作为一种方法和交易策略的推荐，并不是一定要大家去仿照，而主要目的是让大家开拓眼界，从中吸取适应你自己消化的养分。


当盘市风向改变时，很多平时屡试不爽的交易策略也会归于失效。


一些广为人知的交易方法，诸如“顺势而为”、“突破后下单”“高抛低吸”等等，这时反可能会给投资者带来损失。如同障碍赛跑一样，6英尺高的身材在直道赛跑中会优势尽占，但于穿越10英尺长管道障碍时，身材的高大反有撤肘之虞。那么该如何看待平时功勋累累，此时却无力回天的矛盾呢？

在讨论交易策略时，你首先要清楚的是你要跟的是哪一个势或突破方向。交易周期有异，相应的交易策略则大相径庭。
为求成功，你需要结合分析多种交易方式，选取适应面广的那些----既可以随时作出调整，又不致因调整而使优势失去。关键在于：使所选取的操盘策略能尽可能多地适用于不同的行情。
罗伯特.里亚，是一位二十世纪三十年代知名的技术分析师。他将汇市的长、中、短三个时期，分别比作大浪、中浪和涟漪。大多数的投资者，虽不易得益于一日的行情变化，但完全可受惠在中期的波动中------无非需要耐心等待两周或者两个月而已。你需要的是：在驾驭中浪时，充分利用大浪之势，而忽略那些微波涟漪

这便是汇市“三段论”的分析要旨，在入市交易前一定要将此三者综合考虑。每一种尝试都有不同的操作策略，而许多最终被摒弃的策略，在最初只置于单段着眼时，似乎是那样的诱人。只有那些通过汇市“三段论”考量的交易策略，才能撷取最大的利润 .

第一段：把握大浪"

第一要务是判定"大势"---即汇海中所谓的“大浪”，此宜从周线图入手----图表的周期愈长，就愈能使你的视野跳出繁枝缛节，从而提前预知，进而把握住大势。


但是，面对同一张月图------放眼于月间大势者少，而只识眼前波动者多

判别周趋势有多条途径：利用“趋势线”和“通道”技术行之有效；运用“移动平均线”技术，也有着异曲同工之妙，其波形平滑而稳定-------以“周”为计量单位使然。

“平滑移动平均线”（MACD），是同类技术中出类拨萃的分析指标，由杰拉德.阿贝尔首创。在与收盘数据相关的三大技术指标中，其可靠性已久经考验。

在周线图的下方，MACD图与之同步并行，并与移动平均线和柱状图交相辉映。 这些线显示了快、慢速平均移动指数的交叉位置，而柱状图却记录了这两条线的不同之处。

柱状图的攀升不息或下跌不止，真实地反映出牛市的亢奋和熊市的低靡；在行情反转前，也常会伴有前期的征兆。随后，MACD线的交叉也会接踵而来，买(卖)信号便由此发出.

入市的第一阶段(检验市场)。在进入一次交易之前，应潜心于寻找周MACD指标柱状图的运行方向。如果它是上升的（牛市），只能开立多头部位。如果它是下降的（熊市），则只能做空。

记住，不要轻易逆着“大浪”弄潮。

第二：驾驭中浪

在发现周趋势后，接着便转入对日图及其指标的研究，以判定中期趋势，并在研究日运行规律的同时与周趋势相对照。


对此阶段的分析，宜充分利用日图的振荡特性，而非趋向指标。掌握其上下界间快速波动的规律，会有助于准确捕捉超买、超卖的瞬间（此刻意味着市场向一方移动过量，有回调要求）。

在第一阶段里，操盘的关键应是顺大势而为。当时若仍一味坚持“高抛低吸”，反有不合时宜之嫌，属逆市操作，相当危险.

而现在，你却可放心使用，因为买卖信号在日振荡中往往颇有规律。当大浪将至（周MACD指标上行），中途每一次短暂的调整或与大浪走势相逆的一刻，都是介入的良机，周浪会再掀波澜-------赢利可期了。


但是，若仅依赖震荡去操作，亦不甚保险。多数的跌势中，它们会进入超卖状态，甚至僵持一周之久，很容易对初出茅庐的新手形成误导，造成伤害。但是，当趋势一旦转而向上，你自可重操旧业----借日震荡之便，卖出空头.

相对于周趋势而言，判定中期日趋势之另一利器为随机指数，其创始人是乔治.雷恩。该指数的主要研究对象为日波动区间内的收盘价。

收盘价在由跌转涨前趋于向上沿靠拢；而在自涨返跌前则趋于向下沿渐近。原始数据信息由两条一快一慢的平滑曲线为代表。买卖信号基于两点，即K线对D线是上穿还是下破。


行情预测之法虽各有神通，但下述方法亦行之有效：当图表显示5日随机数的快线上穿慢线时买入信号发出；反之，则为明确的卖出信号。

第三阶段：解读“涟漪"

第三阶段的主旨为：通过研究日趋势判定入仓位：当周趋势向上途中，在根据日图逢低买入的同时，又要注意避免续跌的损失。


本阶段的关键是：如何既减少小跌转入大跌时的操盘风险，又能从中渔利；而在大势真正转跌后，又可在作空中二次获利，同时有效控制大跌中出现小涨时所带来的风险。


本阶段使用“盘停下单”技术（区别于“止损”技术）。


其内容有两方面：一为“跌停作多”技术，即在跌势中对前一交易日盘价分析后，伺机于小势反弹前的停顿点作多；二为“涨停作空”技术，即类似地，在涨势中对前一交易日的盘价分析后，伺机于返跌前的停顿点作空。


当周趋势向多，而周二的日震荡却偏下时，可逢低买入----但只适用于周三行情，可较周二高位再看高一线。此后，若周趋势一如预期又重新向上，则可寻一回调突破点介入，建立中期跌势里搏反弹的短线仓位。


若盘价在周三续跌，就宜离场观望，此时保住既得利润为第一要务。如果买入信号持续存在，周四可再度下单，但只对当天价位有效，并可看高于周三高位。


“盘停下单”操作，可反复使用，直至周图出现明显的反转信号时，方可取消。


与“跌停作多”技术同理，而可反其道用之的则是“涨停作空”技术，即当周趋势向下，而日震荡却向上时，可逢高作空。

第四阶段：综述

综前所述，汇市行情被划分成的三个阶段，互相关联，共同组成一有机整体。每建一仓都应逐条参照:
1. 利用周图中MACD柱状图判明大趋势。

2. 参照主趋势，找出与之相逆的日趋势，再利用测定短期振荡幅度的指标，如：力度指数、随机指数或威廉指标等。当周图向多时，要对日图振荡下行行情充分注意；而当周图转空时，则应对日图盘价的震荡上扬，予以充分关注。

3. 当周趋势向上而日震荡相反时，应用“跌停作多”原则择机入仓；而当周趋势向下，日震荡偏上时，则宜考虑按“涨停作空”原则逢高作空。


常设止损


对交易而方，设 “止损”或“止蠃”位实为立仓之本。按“三段论”所示的入仓信号，并以“盘停下单”原则择机下单后，止损价应定为当日与前日盘价中之最低位。该低点被突破的可能性甚小----大浪之势使然。从而以较低的成本风险保住了既得利益。

稳健的持盘者会依据“三段论”所示，于买入信号首次出现时果断下单，并坚持持有，直至周势终结或止损出局；而激进的投资者可以金字塔方式分批入仓，或原位多次加仓。

第三章   四大交易策略
   策略，也可以称作为方法，是我们从事操作交易所必须依据的东西。比如说你在05年9月28日14590元买入10手0601的棉花，并且你打算在14800元加码，以及打算在14400元止损。这里一共涉及到了四项操作策略，我不相信你没有策略而做出如此的操作和计划。
   策略，必须结合起来才能发挥其神奇的效果。对于一笔完整的操作，就是多个策略结合起来运用的结果。单个策略即便使用，也无法发挥其功效。多个策略结合起来后就称为系统，即交易系统，也就是交易所需要的一整套方法。
   只有有了自己的交易系统，那么我们的交易才不会迷茫，至少在任何时候，遇到任何问题，我们知道该如何去解决。有了自己的交易系统之后，自己在交易之路上才能够快速的成长。
下面我们所介绍的四大交易策略是整个交易系统中最重要的，也是最主要的。他们在期货交易中有着举足轻重的地位。
   四大交易策略所涉及的问题依次是：如何开仓（做空、做多以及开仓数量），如何控制风险（保护资本即止损的问题），如何加码（扩大战果），以及如何出局（变现赢利）。最后我们还加一个如何处理利润的方法。
很多交易者可能对这些交易策略和方法都有所了解，但是在使用上却没有下很大的工夫。甚至有的交易者完全是知道一套，做另一套。他们知道自己该怎么做，但是就是做不到，或者干脆不去做。不过确实有一些交易者还没有完全掌握或者了解这些策略和方法，他们或只知道其中几项。
然而作为一笔至少完整的交易，这四项交易策略是首先必须具备的，或者说在你的交易计划中必须准备好这四大项交易策略。前文我们已经讨论过这个问题了，一笔完整的交易他是有很多环节组成的，无论少了谁都会有大麻烦。
所以我们希望你能够对这四大交易策略有所了解，然后形成适合你自己的交易系统，最后运用到你的每一笔交易中去，这样你才能完成一笔完整的交易。无论结果怎么样，至少你都做到了。
你尽了努力，我想结果也不会差到哪里的。
下面我们就来仔细谈谈这四大交易策略。
一．   顺势交易
顺势交易，顾名思义就是顺着当前的趋势进行买卖。如果当前趋势涨就买入开仓，当前趋势跌就卖出开仓。虽然顺势交易理解上不存在问题，然而这只是顺势交易的表面意义。在实际交易中，这并不容易下手。因为这里面有很多不确定的因素，就是趋势的分析和判断。因为同样一个趋势，对于不同的交易者有着不同的看法。其次，对于选择顺应趋势的级别上也有很大的不同。有的交易者喜欢顺应大级别的趋势，有的则喜欢顺应小级别的趋势。而且，顺势交易同样也有其弊端。顺势交易的最大弊端就是会导致交易者进行追涨杀跌。因为有的交易者看清趋势的时间比较晚，等到他们看清趋势的时候，可能已经是趋势发展晚期的时候了，这样就导致了交易者出现追涨杀跌的情况了，而追涨杀跌同样是一个很大的麻烦。
   不过无论你是否认同顺势交易,但他确实是目前投机市场中最常用的交易方法之一，无论是在国外还是在国内。因为顺势交易更靠近市场的一边，而市场趋势的发展往往会有一个过程，只是有的过程短，有的过程长而已。研究趋势的方向就是研究目前市场的动态，认识目前市场正在做什么。而站在市场一方的胜率往往就比较大，至少我可以认为市场不会经常的、突然的改变其目前的运动方向，这也就是趋势的惯性。
而逆市交易者凭借着的就是市场多空转化。他们认为市场运行了一段涨势之后，必然会运行一段时间的跌势。这就是他们认可逆市交易的原因。然而他们可能没有想到的是，一个主流的趋势是不会轻易改变的，特别是一个大级别的趋势。如04年开始的商品牛市，特别是铜，他在02年启动牛市到05年的今天依然没有结束的趋势。而虽然小级别的趋势多空转化会明显一些，但是他们转化的力度是远远不同的。比如说一个短期上升趋势价格上涨了10元，但是随后的短期下跌趋势其力度一般很难达到10元，甚至很难达到5元。而如果本身市场处于大牛市中，短期下跌趋势可能结束的也很快，这样把握起来难度就更大了，风险和报酬比不佳。不过，如果顺应大趋势，而逆小级别的趋势又如何呢？这个到可以一试，而且很多高手也会用这个方法进行开仓操作。但是，使用这个必须注意，绝对不能在亏损的情况下继续加码。
   对于大多数交易者来说，顺势交易还是可以接受的。但是在一些细节上确实有些不同，下面来看看我们应该如何追随趋势。
   第一个问题就是如何判断趋势的问题。如何判断趋势，这很重要。如果趋势判断错误了，那么顺势逆势就没什么意义了。因为你根本不知道现在的势，那么又怎么顺呢？
   趋势判断的方法还是很多的，有均线系统，有道氏理论，有趋势理论等等。但是我们必须固定使用一套方法，也就是自己的一套判断趋势的方法。这样可以达到趋势判断前后的一致性。这里我将给大家介绍一种方法，这种方法还是结合了这些经典的趋势分析理论。
首先我们把趋势的方向划分为上涨、下跌和横盘，这个没有多大问题。其次就是划分趋势的级别，我们一般把趋势分为小级别的趋势、短期趋势、中期趋势、以及长期趋势。
小级别的趋势是指价格在短时间内的表现，时间一般为1-3天之间。小级别的趋势往往发生在短期趋势中且方向相反，也就是我们所说的小级别反弹或回调，但是这对整体趋势影响不大。而一旦小级别趋势被新高或者新低所代替，往往是比较好的进场点，无论是开仓还是加码。
短期趋势是指价格在短期内的表现，上涨、下跌或横盘。我们一般看他的价格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那么我们可以说目前价格的短期趋势是上涨的。同样短期下跌趋势也是同样的道理，只是价格是规定时间内的新低。当然，如果当天收盘能够维持这个新高或者新低就最好了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高点比前两天任何一个最高点都要高，此时我们就可以称为3天内的新高。那么10天也可以理解了，新低就是反过来好了。除此之外，我们还应该注意到，短期上升趋势和短期下跌趋势是交替循环的。也就是说两个短期上升之间，必然有一个短期下跌趋势。
中期趋势就是把时间段适当延长，一般是指20天到50天左右，短期趋势是否创出规定天数内的新高或者新低。这里面的短期趋势和短期趋势中的天是一个意思，也就是我们把短期趋势作为一个整体（即短期趋势中的一天），然后看这个整体目前价格是否创出新高来判断是否目前价格是否处于中期上升趋势。那么，中期下跌趋势则是相同的道理。
长期趋势也就是同样的道理了，只要把时间段再延长一些就可以了，但是这并不需要很详细的了解，因为大趋势还是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趋势大家看得到是不很清楚。
除了这种方法判断趋势级别以外，我们还可以根据趋势线来验证目前趋势判断是否准确。短期趋势用短期趋势线，就是把价格的低点依次连接起来，看看是否成一直线。中期趋势就是将短期趋势的低点连接起来，看看是否在此直线之上。实质上，趋势线的最大作用是判断趋势发展的强弱。
中期趋势是由短期上升趋势和短期下跌趋势组成的。而长期趋势则又有中期趋势上涨和短期（或者中期下跌趋势组成的。同时趋势的发展也有强弱的问题。
趋势的强弱，一个是看趋势线的斜率，上涨陡峭的一般都是上涨强的；一个就是看日线组合，强上升趋势一般连续的阳线。最后就是上涨时是否有大趋势的配合等等。
如果趋势一开始就是强的，往往以后还会强。这就是趋势强度的趋势关系。这对于开仓点位的选择也是比较重要的。
趋势判断好之后，可能有些问题就可以迎刃而解了。
顺势交易，到底顺哪个势呢？首先我觉得应该顺趋势级别比较大的那个势，其次就是顺趋势强度比较大的那个势。中期上升趋势，最好不要急着做空；中期下跌趋势则不应该急着做多，而中期横盘趋势则不能多做。那么短期趋势又该如何顺呢？
虽然也有不少交易者在上升趋势中的调整阶段买入，这样做是顺了大一级别的趋势，但是短期却逆了短期趋势。虽然如此操作盈利的空间比较大，但是调整中买一定不能买早了，否则可能还等不到上升趋势的到来就已经止损或者清仓出局了。所以，我认为短期趋势最好也要顺着。
顺应短期趋势可以让自己处于更加灵活的位置，但是只要是顺势都会有一个问题，就是买点在短期内过高的问题，或者买入后价格随后就进行小幅调整。为了避免这个问题，那么我们可以在短期趋势形成的初期就进行买入。那么这样可以为以后的买入提供利润保证，怎么说呢？如果你第一仓有了一些利润，那么接下来的第二仓出现一定的亏损也就不会有太大的心理负担，为平稳度过短期调整提供保证，而一旦价格重新走强，那么你已经走入赢利，对于价格的波动就可以安心的处置了。
持有赢利的部位总是比持有亏损的部位要来得安心，这也是正常的心理。有的交易者持有亏损的头寸反而感觉安心，这就是不健康的心理了。换句话说，如果你一开始就持有赢利的部位，那么你抓住大行情的机会就越大。
所以，这里面就涉及到了最佳的进场位。因为这个时候利润和风险的比是最理想的。
以下就是一些比较理想进场位或者说最佳进场位。
关键点的突破和短期上升趋势刚开始的阶段。
关键点的突破有很多情况，一个是重要阻力区，这里一般是指前期的高点，具有意义的整数关口，和阶段性新高。
而短期上升趋势开始的阶段往往是指在一些特殊的短期上升趋势。如横向趋势突破后的短期上升趋势，中期上升趋势调整后的短期上升。
我不想具体展开某一个方法，因为对你来说，能了解我的思路应该已经足够了。
在顺势交易中，最需要的心理就是耐心等待。虽然我这样给出的交易机会不算少，但是也不会经常出现。所以在交易机会出现之前，只有耐心等待了。能够少几次失误，就能够多几次成功，这个完全是成正比关系的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你说哪个方法更好？
没有耐心往往导致介入过早，介入过早就要经受市场的波动，因为此时尚未完全展开上涨或者可能还处在下跌趋势中，而这些情况你往往无法坚持得住或者你的止损计划也不会让你继续坚持的。急着想赚上一笔钞票，往往会导致我们失去耐心，迫不及待的、过早的介入市场。
过犹不及。与过早相对应的就是过晚。有的交易者非要把趋势看得很清楚了才开始介入，如果行情发展到大家都能够看得很清楚的话，此时趋势往往会开始减弱、调整甚至是反转。所以，过早和过晚介入都不是理想的介入时机。像诸如此类例子大家一定经历了很多，大家想想看自己的问题到底出在什么地方。
每当行情开始发展的初期，很多交易者都尝试着去寻找原因，而且有相当一部分交易者认为没有找到上涨的理由是不会轻易介入的。然而他们或许没有理解到，信息的传播是需要时间的或者信息的解释也需要。信息的传播需要时间这个大家都能理解，有的消息到你这里可能需要一些时间。信息的解释是什么呢？对于某个信息，你可能认为没啥作用，但是市场认为有作用，但是这个作用是慢慢被解释的，而当你被解释明白的时候，或许行情已经发展一大半了。
一代投机大师Jesse Livermore在《股票作手回忆录》的开始几页就明确的写到，“理由可以等待，但是你必须立即行动，否则就会被抛在后面。”这也就是我要传达给你的意思。既然是依照趋势交易的，那么就按照趋势来好了，不要想这个想那个。有的时候我也经常看一些基本面的分析报告，分析的头头是道，看了之后你可能都不敢去交易了。
对于基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加评论，毕竟只要能够被市场证明是有效的，那么他一定就是有效的。

一．   风险控制
   大部分专业人士一致同意新手和业余交易者花太多时间研究进场技巧，觉得它们对操作成功十分重要。而他们却认识，赢家和输家的区别就在于风险管理。
由于市场走势很难预测，所以采用适当的风险管理技巧对交易的效果，远好于寻找更好的新方法以判断市场下一个顶部或底部。
交易者不怕没有机会去交易，而是怕没有本金进行交易。如果你输光了本钱，那么你就没有办法继续交易了。你可以东山再起，但是这样的麻烦为什么不避免呢？东山再起是有难度的，而且要有极大的毅力。然而，东山再起后你还是不注意控制风险，那么你以后还可以继续交易吗？
   有不少交易者目前的意识还认为只有博一下才能赚大钱。这样的观点老早说过是错误的，为什么？即使你博对了方向，那么你也未必能够把握好出局价格，或者卖早了，或者卖晚了。即便你真的博到了一笔大钱，那么你也未必能够取走这些钱。而万一以后有一次博错了，那么你很有可能连本带前面的赢利一起亏光，而前面的赢利也只能给你带来片刻的幸喜。这样的例子听过的实在是太多了。我想你也经常听说这样的故事。而万一你一开始就博错了，那结果会如何呢？你一定会被感失落和绝望，痛苦与窘迫。这样的情况我想你一定不希望发生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，让自己不要博，不要赌。
博与赌都是指重仓交易，而重仓交易显然忽视了风险的存在和严重性。然而一般的中等持仓同样也会出现严重亏损。为什么？就是不认输的问题。不认输就是表现在不愿意止损，情况更差的就是在严重亏损的时候还在继续加码。很多人认为一旦止损就是事实在在的亏损了，而再要把损失绊回来就很难了。但是他们难道没有想过，帐面的亏损难道就容易半回来？交易一旦出现亏损，就说明我们遇到麻烦了，至少可以说明我们在哪个地方出现了问题和差错。此时应该引起高度的注意了。而一旦亏损放大，那么这个问题将越来越严重，此时就应该利马采取措施来解决问题，防止亏损的进一步放大。否则，到时候你将被市场控制住，让你动弹不得。
   不知道你有没有遇到这样的问题，反正我是遇到过，我被这件事绞得不得安宁。就是因为当初没有执行止损操作，而资金亏损到上不上，下不下的位置。平仓嘛觉得价格可能会稳定下来，不平仓嘛感觉价格会继续朝我不利的方向发展。我被夹在中间动弹不得，此时是最要命的。这个时候一定要下决心计划怎么处理，越快越好。然而无论如何，这样的事情发生已经让人沮丧和痛苦了，我们为什么不禁止这样的事情继续发生呢？反正我现在是尽全力让这样的事情不再发生，永远不再。我一直鼓励自己这么做。
   所以，风险管理和控制在交易系统中占有相当重要的位置。
   期货交易赚钱的奥秘就在于抓住大机会，截断小亏损。但是抓大机会并不是一把就可以抓住的，有的时候一般要抓5次以上才能抓到一把大的机会，当然没有抓住大机会未必都是亏损的。如果你在其中一次错误的行动中亏掉了你大部分的本金，那么即便后来一次抓住了大的机会，那么也未必能够赚钱，甚至还不能弥补当初错误的行动而导致的巨大亏损。
写到这里，我想对于一些已经具有一定交易经验的交易者来说，已经很明白了。风险控制和管理及其重要，因为这将是获取利润的保证。如果没有风险管理，也就没有将来的收获。这应该成一个明显的正比。
而且，我要大大强调的就是，风险控制和管理必须在每一笔交易中，这个警告一定要深深的记在你的心里。因为我吃到苦口，一段时间好好的，可能接下来就是因为一笔交易没有处理好而弄得焦头烂额。
我再罗嗦一下，没有本钱你就无法继续交易，以后再多的机会也只是没有意义的机会。再者，要抓住一次大的机会，往往要抓上个好几次才行，而万一没有抓到，可以用止损保护自己，从而为下次继续抓提供宝贵的资金资源。而一旦你陷入麻烦，那么你前面几次就白抓了，说不定等你放弃不想抓的时候，下次就是真正机会出现的时候。
你不可能去管理市场，市场自然也不会听你的，所以你只能管理好自己的资金。
仓位控制是风险管理的第一步。比如说我现在开始买入一个商品和约，那么可以买多少比较合适呢？这里就涉及到了仓位控制的问题了。
每笔交易的最大亏损额是仓位控制的依据之一。一般来说，每个交易者都不希望自己一笔交易亏损很大的钱，所以他们给自己制订了一个最大限度。根据多数人的交易经验，这个限度往往是总资金的4%--1%之间。我可以告诉你的是，我用的是3%左右。
如果你的交易周期比较长，而且比较老道的话，那么你的总资金亏损限度可以大一些，而如果你的操作周期短，交易不老道，而且害怕资金损失的话，那么你也可以将资金限度放小一些。但是过大和过小都会过犹不及。同样，如果你觉得这是一个相对棒的机会，那么你也可以把这个幅度放一些。这个不是一成不变的，可以灵活运用，但是这个幅度不能变动太大。什么道理我不想多罗嗦，大家可以自己好好想想。
总资金亏损的最大限度指定好之后，并不是说你就可以随便买入了，目前仍然不可以，因为我前面说的很清楚了，这只是舱位控制操作的第一步。其次，也就是第二步那就是看你对于价格波动的最大限度了。也就是说你买入一个商品和约之后，价格跌到成本以下多少的时候，你就卖出平仓的问题。即你所能忍受的在成本下面价格的最大波动幅度。
一般这个幅度就是你最大波动止损幅度（下面将介绍）或可以适当小一些。
此时，我们就可以计算最多可以买入的数量了。可以买入的手数=（本金*最大每笔亏损总资金比率）/（每手商品价值*最大止损幅度）
持仓幅度=（手数*每手保证金）/本金
我们来看几个例子。
本金为5万元。规定保证金比例为10%，最大每笔亏损在总资金的3%，买入后最大止损幅度是2%。现在商品价格为30000元/手。
可买手数=（5万*3%）/（3万*2%）=2.5手，实际交易的时候你可以买2手，也可以买3手，但是买4手不就应该了。
仓位=3手*0.3万/5万=18%。
也就是你第一次买入的手数为3手，仓位为18%。这样一来就非常清楚了。
如果你变化其中的最大价格波动止损幅度和最大总资金亏损幅度的话，也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢？
开仓之后，就是面临加码的问题，这个我们将在下面一节中来讨论。
现在我们要讨论的是，最大价格止损是怎么来得。也就是说，开仓后如何止损。
如何止损？这并不是开仓之后才要面对的问题，而是在开仓之前。开仓之后我们需要做的就是如何把止损往价格更高的方向移动。记住，千万不要往价格低的方向移动，除非你是做空的。其次就是到了止损价格，果断干脆的卖出。卖出就是胜利，别得什么也不要多想，多想了你就下不了手了。
我们先来讨论初始止损吧。止损就是保护你的资本。当价格波动超出你想象中的正常回调时，你就应该卖出手上的不利头寸，以达到保护自己的目的。
美国电影《百万美圆宝贝》中教练对拳击手最经常说的就是保护你自己。无论如何，只有你不受到伤害你才有机会，但是电影的结局是可怕的。我不愿意重新回忆最后那段电影镜头。
我希望大家能够把资金管理做好，这是我在本书中反复提醒的。
商品和约价格的日常波动性还是很大的，即便某天价格是上涨的，那么盘中也有可能是下跌的，如果止损幅度太小，那么你就可能面临经常止损的问题，这样不但会给你的心理带来伤害，而且确实也会造成累积的重大亏损。所以，止损的幅度应该是在一个比较适当的位置。当然，如果你能确定现在价格走势已经对你不利的话，那么你完全可以提前止损出局，你也应该是这样做的。
我们一般用10日平均波动来衡量价格的日常合理波动性，那么一旦超过这个数值的一定倍数时，说明价格不在是某种合理的波动，而是可能出现某种方向上的突变，此时就是我们最后的价格止损位置。
这个倍数我们规定为2倍，也就是超出10日平均波动的2倍时，应该是我们最后撤离的机会了。如果还不撤离的话，那么后果就不堪设想了。当然这个倍数你可以资金定，如果你能够接受多次小幅亏损来抓一把大机会的话，那么你完全可以这么做。如果你把这个数字变大，因为你不想去尝试多次才抓住一个机会的话，那么你这么做确实是明智的。这个就按照自我的方法了，但是无论如何，你不可能承受巨大亏损来捕捉一次机会；也不可能一遇到风吹草动，就利马止损。这就是两个极端。这个2倍的数字，还是比较适中的大小。当然，这个你自己决定。
这种止损方法也叫波动性止损方法，是比较常用的止损方法之一，而且也特别好用，我建议一般交易者都应该学会这种止损方法。
还有两种止损方法将配合着波动性止损来使用，他们分别是趋势性止损和时间止损。
趋势止损一般是按照当初你当初买入时依据的趋势进行的。当趋势不再是你理想中的那么发展时，你应该考虑进行止损了。不过我还是觉得，如果没有什么异常情况，还是使用波动止损为好，毕竟少操作比多操作来得好。
时间止损。当商品价格在一段时间内表现差劲的时候，可以采用此方法进行止损操作。当一个头寸不能很快的朝着你预定方向走的时候，以后往往也不会继续朝着这个方向走了，这就是时间止损的依据之一。还有一个就是持仓成本的问题，你不可能老是持有一个不赚钱的头寸吧？如果你的操作对头，那么你将很快脱离成本的控制。
一般我们所采用的时间段是一到两周，也就是说价格在两周内没有什么变化或者表现不令人满意的时候，就应该进行止损了。那么多少才叫满意呢？这个按照个人的习惯和买入当初的预期来定义的。当然，这个定义应该符合客观实际。你不能说你因为在一个星期内资金没有翻番而大为恼火吧？
止损中有一个问题很麻烦，就是盘中或者开盘的时候价格突然跳过原先计划好的止损点，那么此时该怎么办？这确实是一件很难办的事情，对于此我之前也是费劲脑子，到底该找出什么办法对付呢？答案找来找去，发现还是这个好用，就是无论什么价格，只要达到你的止损价格就要止损，就是跌破也要及时止损。除非价格在快速上涨并且突破你的计划止损价格，否则一旦停止上涨就应该止损（这里以做多为利）。
止损完了之后，并不是什么事都没了，一个相当关键的事情就摆在你的眼前，那就是再次入场。因为有太多的交易者就是因为刚止损不想马上再操作而错过不少的行情。这，太可惜了。我前面已经多次提醒到了，一个大行情并不是一两次可以抓到的，有的时候要抓好几次，所以不要因为几次失手而感到沮丧和失落，除非你犯错误了，否则就不应该这样。只有在正确的时机重反市场，我们之前的止损才没有白止。否则止损的意义就要打则扣了。
在再次入场之前，我们首先就是要调整自己的心态，毕竟止损后带来的是资金的损失，这一般很难让人高兴起来，所以调整心态必须在很短的时间内完成。
先回顾一下这次操作止损的原因到底是主观还是客观，如果是主观原因造成的，那么应该让自己反省了，希望在以后的操作中不要出现类似的错误。如果是客观上的原因，那么问题不大，毕竟一次抓住大机会是不太可能的，几次小幅的止损无碍大局。
   心态调整之后，就是要考虑何时再次入场的事情了。这是交易中的相当难的点，因为这难在心理，很多交易者都害怕在一个地方多次受到伤害。重新入场也是一件极为关键的操作。因为我们必须意识到，我们前面几次的亏损操作就是为了抓住后面一次巨大的波动。当然，你能一次性抓住大机会就更好了。但是有的时候难免要抓上个几次，所以再次入场才能让我们以前的辛苦没有白费。
   说到底，再次入场就是不要让前面的亏损交易影响了你下面的工作，该如何做还是要如何做的问题。
   重新入场的时机一般还是之前所介绍的那些进场时机，这个没有特别的变化。

一．   盈利后加码，赚大钱的机会到了
   我们进来这个市场就是为了赚大钱的，这个无可非议,也不必忌讳。而且，在期货交易上成功的标志就是看你有没有获得足够多的财富。这才是我们进入市场的根本目的，至少对我来说是这样的。
   然而许多交易者，特别是交易新手，他们普遍认为期货交易只有依靠赌才能赚钱。你如此严格的风险管理怎么才能赚到大钱呢？ 每次20%多的开仓量，啥时能够赚钱？
其实这些都是及其错误观念和意识。我们只有依靠合理的交易方法和策略才能够赢得大钱，赌则输。赚了钱也是输。这个问题我想我至少说了不下10 遍了。
而赢利后不断加码，才是赚到大钱的关键操作。
绝对不要在亏损的头寸上加码，哪怕是一手也不可以，绝对不可以的，绝对。一代投机大师Jesse Livermore在他的著作中多次强调在亏损的头寸上加码是不恰当的，甚至是错误的。应该在赚钱的头寸上加码投入。因为一旦出现亏损已经说明有些东西不对头了，如果再进行加码操作，那么就是错上加错。然而我还是难免会做出如此愚蠢的操作，到头来情况往往是发展到不可收拾的地步为止。所以说，很多东西只有吃够了苦头才知道他的真正意义。你是不是也想尝试一下呢？
而等到第一仓出现一定的利润之后再进行加码才是明智的选择。因为第一仓赢利了，才能说明价格正朝着对你有利的方向发展，说明你目前的操作是正确的，至少目前是正确的。所以你可以根据实际情况开始加码进场。而之后价格一旦发生不利的运动，也可以在第一仓赢利的保护下，让你安全的退出。而如果价格继续朝你有利的方向发展，那么你就可以获得大得多的利润。
所以赢利后加码才是获更大收益的明智操作。当然加码的时候也要考虑价格运动是否还会继续朝着对你有利的方向发展。如果是，那么应该果断的加码，以获得更大的收益。
加码方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加码方式。也就是说后面买入的头寸越来越少，毕竟价格上涨不会永无止境。同时价格不断上升之后，面临的风险也开始不断加大。所以，金字塔加码方式就确保了在风险较低的情况下，建立相对较多的头寸，而在风险相对较高的位置建立较少的头寸。你怎么看得出风险较低？因为我是采用赢利之后加码的，利润会给你降低相当大的风险。所以说金字塔加码方式还是有一定根据的，而且确实是加码方式中最好的一种方式。你不妨试试看效果。
除了金字塔加码还有就是均匀加码，也就是每次买入的数量都一样，这个方法虽然不如金字塔加码来得好，但是也可以一用。特别是在行情发展的初期，因为在行情的初期以你可能不确定是否有信心赢得这笔交易，所以你在行情初期的头寸不大，所以随着行情的展开，你觉得可以继续加码，此时均匀加码的方式将是一个非常不错的加码方式。但是，仍然需要是赢利之后的加码。赢利之前，或者亏损的时候，加码的事情谈都不要谈。如果你感觉你开仓的时候胜率大，机会好，那么你应该在开仓的时候拥有一定幅度的筹码，随后在价格上涨的过程中采用金字塔型的加码方法。
赢利后加码，那么赢利多少幅度才可以加码呢？这个赢利一般要求大于一个最大波动止损幅度的。比如说，你的最大波动止损幅度是2%。那么你加码的时候，赢利同样要达到2%以上才可以。我们首先将最大波动止损用R表示。那么，我个人觉得赢利在1.5R-2R内进行加码比较适当。
我们先来看个例子，假如总资金5万元，我们在1000元的价格买入1手，仓位20%，止损为2%即980元。R就是2%。假如我在3%既1.5R，也就是1030元的价格加码15%，止损还是R，既2%，相应的价格为1009元。（保证金比例为10%）
如果第二笔交易出现止损，那么总的盈亏情况为5万*20%*10*0.9%+5万*15%*10*（-2%）=-600元。这个幅度还是相当小的。有了一定的赢利之后，风险就显得相当小了。如果你在2R的基础上进行加仓，那么很有可能在第二笔止损的时候不会出现总资金的亏损，甚至还会赢利。况且加码之后的止损幅度一般会小于一个R的。
如果有好的获利机会，当然不能让自己买得太少，而是应该持有足够多的头寸。但是，头寸的增加并不是一蹴而就的，而是应该在盈利的基础上逐步加码，在争取更大利润的之前，首先还是要考虑到风险控制的重要性。
加码部位的止损往往比第一笔持仓的止损小,一般小1\4左右。因为加码的时候已经明确了趋势将进一步的向前发展，所以此时应该采用紧密止损。也就是说将止损的幅度缩小。用R表示就是在0.5R-0.8R之间。
紧密止损就是采用更小的止损来尝试捕捉较大的机会。但是这样做的话可能需要多次操作才能捕捉到较大的机会。
当然也可以将加码部分和前面的持仓合并，同时计算出总的仓位和成本。一般此时可以用保护成本的方式进行止损出局。即当总资金开始出现亏损的时候，平仓出局。如果加码后，总的赢利不小，可以采用利润回撤法出局的时候，应该使用该方法出局。
最后就是加码幅度的问题了。均匀加码自然没有多大问题，差不多就可以了。而金字塔加码需要研究一下，我可以告诉你的是，我每次加码都比前面一次减少20%-40%之间。具体怎么做，需要你自己去尝试和发现。

一．          让利润持续发展   
   “利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不会自动了结。”这就是出自一代交易大师Jesse Livermore的交易理念。
当我们的交易出现利润的时候，就意味着我们所面对的风险在降低。而且，一旦我们有了利润，那么我们的持仓信心和耐心就加强了，而耐心持有赢利的头寸是获得一笔可观收获中相当重要的无形操作，虽然无形操作表面看上去就是指不操作，但是做起来难度就非常大了，因为我们往往都有疑虑症，也就是总是能够想到一连串不利于自己头寸的事情，或将马上发生，这往往会动摇自己的持仓信心，从而导致大家过早了结头寸。
让利润持续发展的问题，归根结底还是一个如何卖出持仓的问题。只有卖出了结了持仓才能算是完成了一笔交易。
   让利润持续发展所涉及到另一个问题，那就是如何耐心持有一个部位的问题。因为在买卖之间就是持有部位不动。
   真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。货真价实的行情总需要花上一段工夫才能完成他的终结阶段。而如果能够在这段时间内持仓平稳的度过，才能够在这轮行情中获得更大的收益。
   如何耐心持仓将变得越来越重要，这虽然是无形的操作，但是却比有形的操作更具有操作难度。Jesse livermore在他的著作中反复强调，赚大钱的不是依靠反复操作，而是持有头寸抱牢不放。当然他要求你的是抱牢赢利的头寸而非亏损的头寸。对于亏损的头寸，国内外交易大师几乎一致认为应该迅速认赔出局。
   那么到底如何做到耐心持有头寸呢？我觉得第一个必须解决的问题就是认识的问题。我们必须认识到，只有中长线的操作才能赚到大钱。只有一笔交易赚了大钱了，才能为以后的小笔亏损买单。而多次的小笔亏损也正是为了抓住一次较大波动的机会而付出的代价。当然，至于你抓几次才能抓到一次较大波动，那要看你是如何进场和如何止损的问题了。如果你能够认可这个观点，那么这其实已经在为你耐心持有头寸打下了基础了。
   只有你有了正确或者说客观的意识，那么你才能去关心如何把事情做好。否则，也就是一句空话而已。
   第二点就是要有自己的出局方式或者说方法。这就是我们这部分最重要的问题了。一旦有了这个具体的方法，那么耐心持有头寸就是意味着耐心等待出局点的到来。有了这个出局方法之后，我们才能应对这个变幻摸测的市场。否则你怎么耐心抱牢头寸？说不定原来赚的抱到后来就成了亏损，甚至还会巨亏。而且这个方法必须具有可操作性以及广泛性。能使用于所有的商品交易，而且还能够给出一个比较具体的卖出点，而不是一个摸棱两可的出局方法。比如说趋势坏了出局，怎么算坏？坏多少出局？出局多少？这就是说明这个方法没有具体的卖出点，也就是说他没有可操作性。
   有了自己比较系统的出局方法之后，就是每天书写交易计划了。书写交易计划的目的就是为了更有信心和耐心去等这个出局机会。因为有的时候只有写下来才能够确定，否则脑子的事情是经常变得，一会觉得这会可以平仓了，一会觉得还可以等等。交易计划中包括重要的一点，就是何时何价出局的问题。每天早盘前，午盘休息的时候把今天该何时出局的价格写一下，然后只要价格到了你计划上的这个点，那么平仓了结就是了。这样一笔交易就完成了。
书写交易计划是一个相当重要的交易习惯。这个我们后面要花一段时间罗嗦。
除此之外的时间，就是无所事事的时间。怎么度过？我也不知道。只要你不去随意的干涉你的交易甚至是交易计划就行了。
下面我们把问题转回到出局方法的讨论上。一般的方法有利润回撤法，目标利润法，趋势出局法以及危险信号出局法等等。
我们先来看利润目标出局法。交易者在开仓的时候首先对行情有个大致的设想，也就是设定一个目标价格，当价格达到这个位置的时候，平仓出局。但是这个方法存在很多缺点。首先就是目前价格的判断，因为这个本身带有预测行情的味道，所以很难有一个比较客观的答案。其次，万一价格没有达到这个预期价格就发生反转了怎么办？出局之后价格继续大幅上涨又怎么办？当然后者的问题所有的出局方法都有，但是对于第一个问题却很难解决。所以，我感觉这个方法不具有可操作性。因为他所给出的答案并不精确。而我们所需要的是一个相对精确的出局点。否则就不具有操作性。不过,这种出局方法并不是一点用处也没有的,他可以事先带给我们一些警示作用。就是价格开始靠近预先判断的价格位时，就应该提高警惕了，出局的方法就应该做得更加细致了。很多时候，有预警总是比没有预警要来得好。
利润回撤出局法。就是当利润从最高点回落到一定的比例时就出局了结。虽然这个方法有些笨拙，但是却是一个具有相当可操作性的出局方法。因为他能够给出我们一个比较具体的出局点。这就是我们所需要的。
现在我们来看这个方法的具体用法。利润回撤应该是相应的最大利润对应相应的回撤幅度。依据我个人的经验和看法，这个数据如下：（利润是指每笔利润占每笔操作资金的比率）
利润             回撤幅度
20%以内          50%以上
20%-50%         40%左右
50%-100%      30%左右
100%以上      20%左右
举几个例子吧，比如我现在的最高利润为55%，那么我可以用33%的利润回撤法出局。换句话就是当我的利润减少1/3时，我就出局了结头寸。如果我的利润只有10%,那么我可以在接近成本的时候出局.这个时候,我只要保本就完成任务了。
这个方法我希望大家能够掌握。在面对如此嘈杂的市场，这个方法不愧是一个让人省心不少的方法。
这里有一点需要强调的就是，如果你对手中的持仓有信心的话，那么你可以把回撤幅度放大一些；反之可以放小一些。其次，如果你的持仓部位相对比较大，那么你可以将利润回撤幅度放小一些，因为本身已经具有一定的风险，至少你轻仓的风险大；反之，则可以放大一些。这个同样可以根据自己的操作进行适当的调整。注意，是适当的调整。
然而，利润回撤法能够结合以下出局法一起使用的话，那么效果将更加的明显。
危险信号出局法,这在Jesse Livermore的《大作手操盘术》一书中重点强调的。也就是说商品价格在某一天出现相反方向的大幅波动，尤其是尾盘。如果交易者经常主要到这样的危险信号，并且能够及时躲开的话，长远看，应该会有不小的收益。因为一旦危险信号出现，那么说明市场可能正在发生质的改变。说明市场不仅仅是小幅的调整那么简单，这个时候，我们应该采取行动了。无论什么情况，先退出再说，这是一种明智的行动，因为你躲过了危险。如果危险过去了，那么你完全可以随时再进场。
危险信号出现的时候，至少应该减半出场或全部出场了结。
趋势出局法。当目前的趋势减弱、调整甚至是反转的时候都可以进行平仓出局操作。
趋势减弱，比如原先的上升趋势轨迹还是比较明显的，但是随着价格的上涨，价格轨迹出现了下滑甚至走平。也就是上升趋势线向下偏移，我想这个大家可以体会得到。虽然这个时候利润并没有明显的回撤，但是出于技术原因，可以考虑进行减仓操作。减仓幅度一般在50%左右，既减半仓。因为此时毕竟还没有过多的风险。
趋势调整或者反转。原先的短期上升趋势结束，转而进入短期下跌趋势。但是短期下跌趋势运行的比较缓慢而且幅度不大，这个时候我们同样可以先进行减半仓操作，而后再根据利润回撤法进行出局的操作。具体做法是这样的，先根据最高价定利润回撤的出局价格。而后根据趋势调整法，先出局一半。接着，价格继续回到利润回撤出局价格的时候出局另外一半的持仓，最终完成全部的出局操作。趋势反转往往伴随着大幅的波动以及连续的下跌，此时如果价格没有触及到利润回撤点的价格，那么同样也应该全部出局，以有效控制风险。
任何出局方法都不可能卖在最高点，也不可能卖在最高点，甚至多数情况下可能达不到行情一半的位置，然而着就是一笔成功的操作。出场之后所要面对的难题就是如此再次进场。
如何再进场？首先要做的还是调整心态。我们必须知道，我们退场出局的目的并不是认为行情就此结束了，而是出于保护利润情况下的操作方法。即便我们当初认为行情结束了，但是事实上有没有结束还是市场说了算。如果市场说，我的行情只是发生了一半，好戏还在后头的时候，那么我们就应该毫不犹豫的重返市场。
重返市场所依据的进场还是以前所说的进场信号，但是如果你觉得应该更好的控制风险的话，那么你的进场信号可以设定的更为严格一些。
重返市场时的仓位可以比刚建仓时仓位大一些，一般可以大5到10个百分点，但是再超过这个数字的话，风险就相当大了，后果你应该可以预知的。写到这里我不得不提一下关于换仓的问题。就是持仓转移，持仓转移时应该不能一下子转移，而应该至少分两次。当第一次换仓有赢利后，再进行下面半仓的换仓操作，这个赢利幅度至少为一个R的幅度。
从买入到卖出应该可以说是完整的完成了一笔交易。
在交易方法或者交易策略完成之后，并不是什么事情也没有了，重要的事情仍然还有很多。接下来第一件非常重要的事情就是如何取走利润。

如何取走利润
这一部分的内容，大家可以参考Jesse Livermore所著的《股票大作手操盘术》中的第四章，到手的钱财。这一章将如何处理利润的问题，讲解的相当清楚了。
当你处理富余收入时，一定要亲自出马，别把任务委派给他人。
这样做的目的就是要让你深刻的体会到，你赚到的是真正的钱，而不只是帐面上的数字。这将给你带来无比大的信心和自豪。要让你知道，在这个市场上是可以赚到钱的，是可以成功的。
然而更多的人都是狼子野心，他们把自己的利润目标定义在很高的位置，可能一年想要赚取保证金的好多倍。而事实上他们根本不具备这样的能力，而且这样的机会也未必真的会出现。
如果商人开一家店铺，他大概不会指望一年就从这笔投资中获利30%以上。但是对于进行投机交易的人来说，30%什么也不是。他们想要的是100%甚至更多。他们没有把投机当作是一项商业事业，并按照商业原则来做这一件事，而是觉得他们应该得到这么多，你真的应该得到这么多吗？
所以说大家对期货交易的期望不要过高，在没有足够交易经验之前，保本的期望甚至还是比较高的。
我们应该把投机作为一种事业，去认真的、兢兢业业的对待他。总有那么一天，你会尝到成功的甜头。
一般来说，如果某笔交易能够赚到总资金的20%以上，我希望你能够提取出利润的一半，存入银行。作为你的日常开销，同时也可以作为你未来的保证金先存起来。万一你在交易中遇到什么大的灾难，那么这笔钱将带你顺利闯过难关。
我希望，你能够把这件事作为一个行为准则去做。总有一天，你会觉得这样做，才是最精明的操作。
欲速则不达。越想快快赚钱，往往是越赚不到，甚至会越亏越大。这个事情很稀奇的。前些年的时候，我想把房子装修一下，希望到这个市场上快快弄些钱。此时，我已经顾不上什么交易策略了。可是那些交易差点把我给消灭了。这件事到现在，我还记忆有新，这简直是一场噩梦。

交易日志
如果你决心成为最好的交易者，就必须追逐自己的进度。关于这点，记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效，突出交易过程的特殊形态，来反映合理与不合理的行为。经过一段时间的分析之后，你可以看出哪些东西有用，哪些没用，也能观察自己比较擅长哪种市场。总之，交易日志可以提供非常珍贵的资讯。交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已，把你所进行的交易都记录下来，包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细，但每位交易者都应该记录，即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性，记忆实际状况的最好办法，就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录，确实有些烦人，但对你绝对有帮助，尤其是那些交易过度频繁的人，因为你必须记录自己的每笔交易，就没有时间进行交易。另外，这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件：纪律规范。
机构法人有所谓组长、经理的编制，也有交易软件；所以，每笔交易都会受到监督。机构交易者的一举一动都会受到评估，所以能够随时改正错误。举例来说，每个星期我都会收到一份打印报表，显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次，显示的内容很多，包括：获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏，以及个别股票的操作情况。我发现，每天开盘最初半小时的表现最差，所以应该大量减少这段时间内的操作量。另外，亏损部位的持有时间太长，某些个股的操作不能赚钱，交易频率过高，这些都是我必须特别留意的问题。为了缩短亏损部位的持有时间，我开始在草纸表上登记部位进场时间，如果45分钟之后该部位仍然没有结束，而且继续处于亏损状态，就强迫自己立即出场。至于长处，我发现下午时段的操作绩效最理想，特别是那些走势沉闷的传统股票，例如：吉列、可口可乐、高露洁等。这些股票的交易胜率明显较高，即使发生亏损，程度也较轻微。如果没有这些资讯，很难发觉自己的长处，很可能会继续交易一些自己较不擅长的个股。
对于那些无法通过经理或电脑程式进行监督的交易者，交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种资讯，分析自己的交易形态，尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。你或许永远不能在星期五赚钱，也可能最不擅长操作消息面的股票。如果你了解这一切，就可以慢慢删除一些‘麻烦’，只操作胜算最高的市场或个股。

交易日志的记录项目
买卖对象
这部分很单纯：只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用‘+’或‘（’号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长作多或放空，以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场，另一些人的交易可能有90%属于作多，甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好，应该有助于交易。
进行交易的时间
某些人在每天的特定时间内，操作绩效特别理想。某些人的操作在午饭时特别糟；另一些人特别喜欢早上，但最后一小时的情况就很糟。这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说，下午优于早上；收盘前半小时的情况，优于开盘后半小时；表现最佳的时段介于11点到2点之间，因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。了解这些特点之后，我知道何时应该加码、何时应该稍微缩手。翻阅交易日志，可以协助你判断自己最适合交易的时段，让你运用这方面的优势。
交易动机
交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易，如果都能把进场理由清楚写下来，一段时间之后，交易技巧必定会显著提升。‘觉得无聊’或‘我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨＄3，我不想错过剩余的涨势’，这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上，而且觉得很满意，恐怕还有一段很长的路要走。很多交易背后并没有明显动机；如果你必须解释每笔交易的进场理由，应该可以避免一些无谓的交易。如果进场理由是：‘我买IBM，是因为道琼斯指数的表现很强劲，虽然指数目前稍微拉回，但走势仍然很稳定；另外，IBM由高点回挡75美分，目前落在上升趋势线的支撑位置，应该会恢复涨势，’这是有效的进场理由。进行这方面的分析，应该可以让你删除一些胜率较低的机会，提高交易决策的素质。我也会特别注明自己究竟是追价，或是等待拉回。阅读本书之后，各位就应该可以区别什么是合理与不合理的交易。
特定交易的感觉强烈程度
利用某种计分系统标示你所进行的交易，然后分析其结果。每天晚上，我都会准备第２天准备进行交易的十个市场规划交易情节，并且根据情节发展适合交易的程度，分别标示1到5颗星，5颗星代表最佳机会。经过一阵儿之后，我发现5颗星的交易结果都很不错，1颗星的交易就不怎么样了。虽然5颗星的数量不如1、2颗星，但只要我耐心等待，绩效原本可以更好。通过这类分析，可以了解自己最适合于哪类情节的交易机会；专门挑选自己最擅长的交易机会，显然可以提高胜算。
获利目标
设定获利目标，可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前，对于可能的获利程度应该有所了解。一旦进场之后，设定获利目标就会有助于管理部位。当价格到达预定目标，就应该获利了解，或减码。不要因为行情看起来不错，就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错，否则，根本不会达到获利目标；获利之后，很可能让情绪变得激动。若是如此，情绪可能造成干扰，使你无法清楚地思考。达到获利目标之后，最好立即获利了结，重新评估当时的行情，如果走势折返整理，或许可以考虑再度进场。
停顿
就如同获利目标一样，预先设定止损也有所帮助益：局限损失，让你知道何时应该认赔出场。关于何时认赔的问题，最好是在头脑非常清楚时决定，不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。
赚或赔多少钱
应该随时了解交易的平均盈亏程度，才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录来之后，可能才会发现成功交易的平均获利为＄300，而失败交易的平均损失却高达＄900。如果看到这类情况，或许表示你应该更快地认赔，获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。除非看到数据，否则根本不知道问题存在，当然也就不能解决问题。利用EXCEL的试算表，你很容易知道成功与失败交易的平均盈亏数据。
部位持有的时间
持有时间是决定交易绩效的重要因素之一。亏损部位的持有时间，应该明显短于获利部位。过去有一段时间里，我总是一直持有亏损部位，不断期待行情反转，不愿面对自己的错误。现在，我最多只允许亏损部位持有45分钟，然后就出场。一旦交易已经失败，就必须承认，立即认赔出场。很多人刚好抱着相反的原则；获利部位立即了结，亏损部位则拖拖拉拉。让我重新强调一次：除非记录下来，否则你根本不知道部位的持有时间多长。
系统交易者
如果你采用某种交易系统，务必记录你违背讯号进行交易的资料，可以让你了解自己是否比系统高明，或者将来最好不要尝试临时修改系统。
交易决策
关于你所做的交易决策，尽量把结果记录下来。可以弄清一些重要问题，例如：亏损部位的认赔速度是否够快？成功交易的持有时间是否太长？是否太快出场？是否确实遵守交易规则？是否等待行情折返？不断记录正确与错误的交易决策，有助于纠正错误行为。只有清楚地看到错误，才容易改正。举例来说，如果你经常看到‘获利部位出场太早’的记录，就会想办法解决这个问题，反之，如果没有写下来，很可能根本不会发现这已经造成问题。
重新温习交易日志
如果有哪种行业需要不断进行在职训练，金融交易可能就是其中之一。记录交易日志就像上课抄笔记一样，两者都能够提供帮助，但前提是你必须经常翻阅。只是单纯的记录没有用，你必须仔细阅读，分析自己的长处与短处。只有当你开始检讨自己的交易绩效，才算踏入交易的真正门槛。每天回家途中，我都会检讨当天的交易，希望知道自己在失败交易中做错了什么，在成功交易中有做对了什么。所谓的失败或成功，分别不在于赚赔的金额。亏损交易能够立即认赔，就是成功的交易。不会每笔交易都很顺利，亏损交易越早认赔越好。我事后最重视的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我会捶胸顿足，因为它们往往都是不该有的行为。当技术指标已经显示反转而我继续持有部位，因此而返回不少利润，显然这也是我不愿重蹈覆辙的错误。重新检讨这些交易时，我会思考当时究竟为什么采取那种错误的行动，下次准备如何因应。市场当时是否透露某种值得我注意的讯息？
除了检讨错误之外，我也会因为某些精明的反应而拍拍自己的背。举例来说，上个星期一的午餐时间，我还损失＄3000（所谓精明，不是指这部分而言），我发现当天进行的每笔交易似乎都非常不顺手。于是结束所有的部位，到外面散散步，让自己的头脑恢复清醒。回到办公室之后，我发现自己能够更客观的判断行情。接下来的几笔交易，扳回＄2500。结果，当天只是小赔＄500而已，我认为这是相当成功的一天。这个经验会提醒我，每当碰到交易非常不顺手的时候，不妨放弃所有的部位，稍做休息。

成功交易的策略

交易的目的，是从市场中获取利益，所有的市场参与者都抱持同样的想法。在交易者之间竞争是相互的，通过市场这个平台，做的好，可以把别人的钱弄到自己兜里；做的不好，自己的钱就到别人的兜里去了。在投机市场这个钱来钱往的地方，交易者无一例外地需要经历‘先用金钱换取经验，再用经验换取金钱’的过程，来摸索一套适合自己的交易模式，使自己最终做到：能够不断盈利；能抵御意外风险；能将贪婪、恐惧、希望等影响交易的人性因素降至最低。成功的交易模式有着许多共同的特性，不同类型的交易者所侧重各不相同。但在成功的交易者之中，‘截短亏损，让利润成长’这一原则备受推崇，成为放之四海皆准的‘金科玉律’。《幽灵的礼物》一书中的交易原则既是围绕此观点展开。

    当交易者按照自己的交易模式下场开立头寸时，他必定有个盈利的预期。但行情的演变难以预料，他必须考虑到可能发生的各种情况。如果交易者不是很健忘的话，他在开立头寸后，不应该忘记自己当初的想法。如果预期中的波动没有发生，他就应该坦然接受少许的亏损或者不那么令人满意的利润离场观望，寻找下一个机会。但实际上，一般人要做到这一点并不容易。许多交易者一旦持有头寸，如果市场的表现不够友好，没有向预期的方向波动，他们就会忘记当初的进场理由，寄希望于行情走势峰回路转。偶尔这么做会成功，但多数时候则是以更严重的亏损收场。如果这种亏损连续发生几次，交易者很难承受其压力；即使能够承受得住，他的帐户也会大幅缩水，想翻身就难了。为了保护自己的帐户免遭突然的意外威胁，交易者需对新开立头寸给予严格的限制，一旦走势不符预期，即先平仓离场，等候下一次进场机会。（幽灵的规则一！）

    当交易者开立头寸后，市场表现对头，预期中的波动如期而至，这是个好兆头！最终能够大赚一笔的交易往往从一开始就是获利的。不要忘记演出可能刚刚开始，此时万万不可被暂时的回调吓住而平掉获利的头寸，而要从利润中得到信心！此时要做的是：设好防守底线，鼓起勇气任由行情沿着趋势方向波动。行情从开始到结束不会一蹴而就，途中一般会经历多次整理，这既考验持仓者的耐心，又为其提供了低风险的再次介入机会。交易者不仅要抱牢最初的盈利头寸，还要在获利的交易品种上择机加码，并一直持有至行情结束，最大程度地榨取利润。（幽灵的规则二！）

    至于何时该获利了解呢？不同的市场气氛下，行情的走势各不相同。行情可能结束于缓慢的多空拉锯震荡，也可能结束于疯狂的井喷中，并没有一定的准则。温和的反转会给交易者留下足够的时间来脱身，需要特别留意的是行情的突然转向！大涨（或大跌）之后行情出现快速的波动，并伴随着巨量，随后原有行情趋势动力衰竭，要小心突然反转。君子不立危墙之下，此时宜及时了结头寸，离场观望。（幽灵的规则三!)

      繁则乱，简则明，幽灵用三个规则简化了交易的重点。如果一个交易者所采取的策略，让他在正确的时候能获得大额利润，错误的时候只承受小额损失，那他的操作可以不必依赖于高成功率。为了捕捉一次成功的交易而承受几次小额的试探性操作亏损，将成为可行的方法。但是，慎重选择交易时机仍是重要的。再好的交易策略也需要和交易技术相结合才能发挥良好作用，里佛莫尔的《股票大作手操盘术》在交易技术方面提供了许多的有益见解，可供参考。然而道可致而不可求，纸上得来终觉浅。交易是一门技能，熟练才能生出技巧。从知道规则，想象自己能做到，到能运用自如地驾驭规则，还有一段不小的距离，需要在实战中不断体会。

    要读懂一本书，须先入乎其内方能体会其细节精要；再出乎其外才能评价其整体得失。《幽灵的礼物》一书叙述方式生动活泼，规则表述简洁明快，有利于读者直接把握结论从而避免陷入细节的干扰。围绕规则细致地、从不同角度阐述作者的投资理念和技巧，对于加深读者的理解，树立正确的投资策略，亦大有助益。本书内容以问答形式组成，断章零语之处屡有灵机闪现，需反复玩味才能体会。从熟能生巧的角度来讲，无论交易者的经验是否丰富，技巧是否娴熟，都值得反复阅读此书，从中领略幽灵的智慧。

如何制定交易计划 Z

许多在期货交易中取得成功的人都信赖一套交易计划。正如商业计划详细陈述商业活动的启动和发展一样，交易计划详细制定期货交易的框架。它有两个要点：一是价格预测，解决是否以及何时买入或卖出一种特定的合约的问题；二是风险控制，回答投入多少交易资金以及何时止损的问题。　　交易计划在被执行的全过程中，应该根据需要不断地发展和完善。严格遵守交易计划是成功的期货交易商的共同特征。新手应该考虑在实战之前，通过模拟交易检验他们的交易计划。　　价格预测。期货交易利润来自低买高卖，说起来似乎简单，但这就要求交易者对未来数周或数月的价格走向作出判断。也就是说，需要一个价格预测方法。大多数交易商依靠基本面的变化或技术分析来预测价格。也有人花费大量的时间和精力试图发现新的方法和指标用来判断关键价位。有很多人宣称发现了预测价格的“真经”，然后就向你推销信息。对这些夸夸其谈不可轻信。　　一般交易商在开始时倾向于使用他们感觉不错的价格预测技术和模式。实战中的成败能够检验这种方法的效用并有助于它的发展和完善。有一点很重要，在每次对预测方法进行调整之后你要考查该调整的效果。只有被证明能提高预测效果的调整才被最终保留。经过这样的过程之后，你最终将发展出一套能给出可靠的买卖信号的交易模型。当然，也有可能你对这个模型不满意，转而去研究另一个。最后还应该指出，过去很好用的模型在将来未必仍有效。　　风险控制。风险控制意味着对每一个期货交易头寸都要建立止损和盈利目标。在盈利和亏损的关系上，首先盈利目标要大于可能的损失（止损），只有这样的交易才是有利可图的。其次，盈利的次数和亏损的次数也很重要。举个例子，某交易商在使用某种交易模型时错误和正确的次数各占一半。然而，他把每次错误带来的损失限制在500美元以内，而每次正确带给他的盈利达到1000美元。长此以往，这种交易必然是盈利的。　　上面的例子说明了这样一个简单的风险控制规律——你可以在几乎所有的期货交易教材中看到：cut losses and let profits run（及时止损，放胆去赢）。换句话说，如果你总是结束开始亏钱的头寸而保留开始赚钱的头寸，你最终将赚钱。成功者的经验一再证明了这一点。他们当中很多人甚至承认自己在价格预测方面看错多于看对，但他们看对时所赚到的钱超过看错时亏损的总和。结果是：他们成功了。　　一个交易头寸亏损到什么程度时应该止损取决于几个因素。首先，在任何头寸上投入的资金数额取决于你帐户上的保证金总额。一般的原则是：不要在一个头寸上投入超过保证金总额10％的资金。 其次，它还取决于所交易品种的活跃程度：越活跃的品种，风险越大。因为你的头寸将会经历瞬息万变的价格波动，同时你不会轻易出场。另外，你的平均交易盈利水平也决定止损位。正如前文所说的那样，就长期而言，你要将亏损限制在不超过盈利的范围内。　　和发展价格预测模型一样，风险控制系统的相关参数也应该经过时间和实战的检验并加以完善。　　个性化。交易计划的制定因人而异，要考虑个人的经历、教育、风险资本和对风险的承受能力。一般交易计划都有它最适宜的人群。因此，你必须发展一套最适合自己使用的交易计划。这主要需要你保持耐心，严格遵守自己建立的原则，认真做好交易记录（可以提供有价值的反馈信息，是对交易计划评价和完善的依据），同时不忘尝试新的方法。　　期货投资领域里没有保证获利的方法，但是遵守交易计划可以使你走上漫长的成功之路。

hefeiddd 发表于 2007-12-17 23:04

特定图形-主跌加速形（个股）

特定图形-主跌加速形（个股）

　　所谓主跌加速形是一种复合形态：平台（箱型）+各均线聚拢+中（大）阴线（价处各均线之下）+价处成交堆积以下【附加条件】。均线采用5、10、30、60日线；中（大）阴线出现标志形态成立；价处成交堆积以下为附加条件，下跌概率提高。主跌加速形是一种下跌概率相当高的形态，个股的平均下跌概率达到80-90%以上，因此属于“九死一生类”图形。

　　主跌加速形的主要特点有：

　　1）大盘处于下跌趋势中个股同时具备这种形态，下跌概率超过90%以上。

　　2）形态一旦形成，后市短期将会出现加速下跌的过程。

　　3）各均线聚拢时，60日线在最上方或者60日线在最上方而且角度倾斜向下，杀伤力最大。

　　4）下跌周期较长。

　　5）下跌幅度大。个股以中（大）阴线的最低价为起点，平均跌幅一般超过10%以上，个别达到30%以上；大盘的平均下跌幅度为6%，最大超过30%以上。

　　6）附加条件“价处成交堆积以下”如果同时成立，下跌概率将会更高。   

　　7）历史统计数据显示，大盘如果同时满足所有条件，其下跌概率达到95%以上。

　　8）这种形态分布在不同价位区间，尤其在低位区域（或者是历史最低位）经常出现。

　　9）只有极少部分控盘庄股在这种形态形成以后，能在短期内恢复上升趋势。

　　历史上比较典型的个股形态有：000001深发展（94-1-14）、600157鲁润股份（01-7-30）、600398凯诺科技（02-11-14）、000524东方宾馆（03-10-24）、000685公用科技（04-4-13）、600794保税科技（05-3-30）等。

　　近期比较典型的个股：000519银河动力（05-8-15）、000625长安汽车（05-9-21）、00039中集集团（05-10-17）、000937G金牛（05-10-20）等。

　　近期正在形成形态的个股：000021、000767、002010（尚缺中、大阴线）等。

　　从整体的情况来看，目前两市有相当部分的个股已经形成或者正在形成主跌加速形形态，成为后市最大之风险源，同时对大盘也构成了较大的压力。对于这种类型形态的个股来说，很多人会存在一个误区（尤其是在目前低位发生）：价位已经处于低位，下跌空间有限。但是，往往就是这种处于最低位的股票，跌起来比谁都厉害。

　　注：

　　1、所谓特定图形是指历史上反复循环出现、概率性（涨或跌）较高的图形，也称概率性图形。

　　2、大盘主跌加速形形态与个股有一些区别。

特定图形分析：

　　5、10线金叉是一种很普遍的形态，在传统的技术分析领域里，大凡均线发生金叉其所代表的含义基本上都是以“看涨”或者是“买进信号”为多（也是属于其中的一种金叉形态），比方说周一收盘后市面上就出现比较多类似“再现金叉预示短线反弹”的说法，也是也就是说均线金叉形态看涨的概率大。而实际当中在日线的运用上情况并非如此，而且是恰恰相反。虽然有些时候也可以为见底或者买进的信号，但是如果在一定的特定条件下，5日线与10日线金叉（当日或次日）往往是短期反弹见顶的信号，这种形态的下跌概率约为75%。

　　在此，所谓的特定条件是指：下跌趋势中、完全空头排列的情况下。目前上证指数的就符合“下跌趋势中、完全空头排列的情况下”形成5日线与10日线金叉形态。从98年以来的统计数据来看，符合特定条件下而形成5日线与10日线金叉的下跌的概率为73%，总共发生30次；而历史统计的数据则为75%以上（下跌概率）。换而言之，大盘短期（1-2个交易日内）反弹见顶的机会较大。近几年比较典型的例子有：01-8-15、02-11-6、03-8-5、03-10-13、04-6-1、05-6-9等。

　　区分5日线与10日线金叉是属于见底（或买进信号）还是见顶信号，其实很简单：金叉之日起3个交易内连续有新高而且量能同步放大则为见底（或者是反弹底）信号。

hefeiddd 发表于 2007-12-17 23:05

运用“四度空间”获利

运用“四度空间”获利

    四度空间理论是美国史泰米亚于２０世纪８０年代发表的，史泰米亚先生经过证券期货业几十年的实践总结，创造性地发明了独具特色的四度空间实战理论，英文直译为《市场轮廓理论》，香港著名投资分析家许沂光先生经过研究，认为《市场轮廓理论》解决了市场的四个方面的难题，就是“何时、何地、何人、何事”，从而创新将此理论中文译为《四度空间》。

                                    投资策略与买卖歇
    前面已经讲了四度空间理论的核心内容，本讲重点讲述投资者在实战中如何运用四度空间理论，首先明确一个理念，就是“看大盘做个股”。因为大盘是个股的综合。以目前中国股市来说，图为目前尚没有统一指数，只能以上海综合指数为大盘的依据，根据实践上海综合指数目前仍能担当此任。首先，依据大盘的四度空间图就可以从大势上判断大盘是上升，横盘或者下跌。大盘和个股实际上呈现出９种关系，如表１。

    大盘                                             个股

    上升                                     上升 横盘 下跌
    横盘                                     上升 横盘 下跌
    下跌                                     上升 横盘 下跌


    从表中可以看出，大盘有３种情况，而个股却有９种情况，也就是说，由于现在股票数量的增加已经没有了从前齐涨齐跌的现象（特殊情况例外），那么，从上表中可以清楚地看出，不管大盘处于什么情况，投资者只有做上升的股票才能赢利，这里说一下，当大盘上升时，７０％－８０％的股票大涨，当大盘横盘时，上涨的股票就只有２０％－４０％了，而当大盘下跌时，也就有５％－１０％的股票不跌，（当大盘大跌时，只能有少数庄股２％－３％，保持上涨）因此投资者必须“看大盘做个股”去年从２２４５点一路下跌，本应观望，而大量投资者之所以损失被套，其原因之一就是不知大盘方向如何，频繁在个股上操作或死捂，不知进退。四度空间理论给出的大盘图表，非常及时、准确，只要不主观，大盘上升，横盘时可以高抛低吸，当大盘下跌时，只能空仓观望。当大盘下跌时，尽管也有股票可做，但这是主力机构挣钱的道，不是中小投资者挣钱的道，因为此时风险大于收益。学会空仓，才能挣钱。
这里又引伸出另一个理念“买、卖、歇”，投资者易犯的一个错误就是永远买卖买卖，没有空仓的概念，实际上，由于目前国内股市没有做空机制，只有低买高卖才能获利，而当大盘下跌时，必须空仓观望（歇），才能在相对低位时（到时四度空间图给出信号）再次买入。可以这样说，不会空仓就不会赢利，而空仓对大多数人来说，是战胜自我的一个必须的过程，当大势下跌时，空仓观望，休息以利再战。
    四度空间理论个股的图形也十分准确，当个股处于横盘，下跌时，应空仓观望，这是四度空间理论的先进之处，由于个股的四度空间图是所有参与此股的机构大户、散户的共同操作下完成的。因此，四度空间图给出的信号非常明晰。
    综合上述分析，投资者可以看出，四度空间理论的操作策略非常简单。价值区域上移时—（买入）持股
价值区域平横时—高抛低吸
价值区域下跌时—（卖出）空仓观望


    关键是投资者不能主观，完成按照四度空间理论给出的方向去操作，随着时间的转移，长期赢利是必然的。
投资收益公式
    四度空间理论的创始人美国史泰米亚先生提出一个投资收益的相关因素。认为投资收益＝市场认识×（你＋买卖策略），这一公式：提出了影响投资的三个重要因素，下面逐一做些解释。
    第一个要素“市场认识”，这里讲的是你（投资者）对市场的认识程度，如果是“零”，大家知道“零”乘以任何数都等于“零”。 对于市场的认识，大多数人可能认为我已经投入股市多年，怎么能说认识市场是“零”呢？其实，从你的收益上就可以看出，如果你的收益是负的（亏损）（短时间内可以不算），就可以说明对市场的认识是零。任何市场，只要是商品化（非计划市场），都有它自己规律，掌握不了这个市场规律，就可以认为对这个市场的认识是“零”。
    第二个要素是“你”，也就是投资者。这里包含两层意思，第一层是你是否适合这个市场（股票期货等等），负责任地说，对于股票、期货市场不是所有人都适合的，总有适合的，还有不适合的。那么，你个人是否适合呢？
    拿股票市场来说，这是一个较其他领域风险更大，对投资人要求更高的领域，不像其他大多数领域，起码相当部分的人能够胜任。所以，投资者个人如身体素质、心理素质欠佳的话，就不适合在这个市场中生存。第二层意思是你如果认为适应这个市场，就得进一步修炼自己的心态，战胜人类自身的贪和恐惧心理。客观地说，投资者最终失败是由于自身的心态造成的。一贪之后，则眼见自己的收益付之东流，而当相对底部时，又恐惧不敢进场，以致错失良机。正如资深人士所言，看错行情的人，被行情逼死，看对行情的人，却被自己吓死。
    第三个要素是：“投资策略”，这里也有两层意思，第一层是你是否有一套适合自己的投资方法，这里要求的是“适合自己”和“一套”两个概念。每个人的情况不同，资金不同，长、中、短期投资不同，所以，必须有一套适合自己的办法，报纸上、书本上介绍了许多方法，你必须经过学习、比较，从中找到适合自己的方法

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:24

资*战法！！！！！！！！！！！！！！！

资*战法！！！！！！！！！！！！！！！

投机活动就是资*战，让人想起战场上血淋淋的场面
只因我们炒股的钱是我们自己的血汗钱，但我却发觉现在的股民10个中有9个半都是不爱惜他们的血汗钱的，在这里，我要将这个问题提高到在股市生死存亡的这样重要地位！！
股民的最终失败就是不重视资金安排！！为何这样说呢？是否吓人了？我将我近年对资金管理的重要性实战心得讲出来，怕会吓到看了此文的人，以后绝对不敢不重视了。
在市面上，我还极少看到有人谈论资金安排的！如果在期货市场上不重视资金安排就更惨了，这是成败的关键！希望以后大家能高度重视！！也不枉我的心血！！
在平时，我看到股民们一看到他们认为是好的股就马上下单，将全部资金打进去了，结果好运时就赚了，不好运时一买入就套了，当天就大跌了，搞到心情极不好的，第二天亏了就不肯砍了，一直就守下去。这样做会产生当天买就当天套住你全部的资金的后果了。
做好资金进场安排的好处是保证安全获利
办法如下：在市场背景好的情况下，当发现好股启动时，我们可以打进第一次资金。打进资金量总数要视市场背景，板块联动情况，个股强势度而定，在绝大多数情况下，不可超过40%的资金量。
个中道理是：当市场背景，板块联动情况，个股强势度都很好时，此时是很安全的，打的资金量可以多些，但由于市场是变化的，不能由人控制的，突发事件随时会影响到市场，为了安全赚钱，就要小心了，这是长久生存之道。
同时，由于各人的分析能力及当时的个人状态不同，我们还会有可能买错股，当买错股时，当天是不能买出的，我们只能眼看着资金缩水了，完全没办法了，如果你一次就打满仓的话，会造成很大的亏损的，那时心态就会搞坏了。
但当我们打第一次资金时，只打20%了，那么如果买错了股，我们损失的就少了，心态也不会坏了。也许会有人批评我，如果买对了，不就错过了赚大钱的好机会了？呵呵，这样讲也许有一定道理，但我要对你讲的是，我们炒股是投机，而不是赌徒赌大小，一开不是大就是小的。投机就是要找安全的钱赚，否则你不可能在这个市场永久生存下去，迟早会出局的。
那么打了第一次资金后，我们应该如何办了呢？我的经验就是
1。在打进后，如果发觉错了，就止损。
2.在打进后，如果发觉错了，后期又来不及止损时，如果市场能提供到好时机，板块也联动时，可以再打部份资金进去，但是绝对不能加倍打进！！！！这很重要！！是血的教训！！那么打多少好呢？只能打进第一笔资金量的一半以下！！道理是什么呢？因为我们还没赚钱，而没赚钱的操作是很危险的！资金量太大，万一再错时就更坏了！！希望能高度重视，那些叫你再加倍资金进入是理论家的事，实战中绝对不能这样做！！！！！！这是亏钱的朋友的通病！！
3。打进后还不能确定是对是错，就观望（时间不能长）。
4。在确定了第一笔资金已保证赚钱后，就守着，等待这个股第二次出现机会时，马上再打进第二笔资金（也可以找不同的时机分几笔打入）。但我们此时还是应该不要将余下的资金全打进了，最好就留20%的资金不打，这样就灵活些了。
看到这里，有经验的人就会问：
那么我第二笔资金打进去后，发觉个股变化了，它下跌了，如何办好？
提出这个问题好！证明你是有心人！
由于我们是人不是神，总会有做错的时候，只有那些”大师“才不会做错，因为他们全是事后画图骗人的，他们永远也不会做错，这样他们也就不会考虑到这个问题了。而我们在股市中实战的人常常会碰到这个问题的！！！
那么如何解决第二笔资金入错市的问题呢？
办法就是：当我们发觉第二笔可能是入错市时机不对时，我们应该马上将第一笔资金止赢！！！因为第一笔资金是保证赚钱的，所以是止赢！！知道分笔打入的好处了吧？呵呵。在第二日，如果个股发生大变化，表现很不好，就砍了第二笔资金，这样算来我们至少能打了平手了，因为第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望，如果发觉重新转好了，就等到第二笔资金赚钱后，再次第一笔资金中的一半重新打进去，不能全打了，个中道理希望有心人自己思考。
就写这么多了，与地量杀熊法一样，更为精细化的资金安排也容我留一手吧，这只是我的资金安排实战经验的摘录，只要有人支持，我会不断地将一些实战经验写出来的，希望对大家有用。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:25

正确的:-----"买点"

正确的:-----"买点"

　　 1、必须是真正的底（包括大、中、小趋势的底）

　　2、出现了最后一振（骗）的行动后并且放出量来，又见具有爆发上涨的起涨点出现！
         如000979（6月29日）。

　　3、必须是串阴洗盘蓄势充分，量能充足，爆发力强，有持续性，涨距大的个股
         （涨5%以上没有阻力）。

　　减少操作次数：善于放弃小机会，专门捕捉大机会，一般每个月的阴历初三到十五是操作持股时间段（当然也不绝对）。一过此时间段清仓休息（这是最绝的一招）！

　　正确的投机理念+正确的实战投机操作办法（系统）=真正的赢家。

　　买入的前提条件：

　　1、先看阴阳（即是涨还是跌，包括大、中、小三种趋势都得看对）。

　　2、是看：是什么时节的阴阳？（即大盘是处在春、夏、秋、冬的哪个季节）。

　　3、它所处位置是（低、中、高位）。（分大、中、小）三种波段的位置都必须看对）。

　　4、再看它的上涨的力度和速度！（从成交量和均线的角度及上涨的幅度来判明）。

　　5、坚决不在相对高位（大、中、小波段的高位）买股，要在阴极而生阳之时买入（绝不追涨已经涨了20%的股票）。

　　6、连阴生阳，阴后再生阳，出现了阳有力而阴无力的K线组合形态（日K线周K线）时重仓买入（前提是在相对的底部，具备大盘向好为背景）。

　　7、大盘应处在一浪或三浪刚起步阶段，且明天能涨【回档调整已经基本结束，最好出现了主力庄家的最后一骗（一洗）】。

　　8、耐心地等待量增、价涨、角扩大的热点龙头出现，否则空仓等待！千万不要被盘中一时的绳头小利而被诱惑入场。

　　9、个股或大盘当天的成交量不大于前二天的成交量的一倍绝不进场。也就是说在相对的底部如果主力资金不进场就仍然不是底，主力资金进场那才是真正的底（不过也有二次强力洗盘的情形），在形态上出现了三均线开花（日、周）三K线（量线）组合阳包阴（日、周），特别是要先看中长线，再看短线，在长、中线比较安全的基础上做短线！（即在3周K（量）线组合向好时（阳包阴），在日K（量）线上出现了最后一洗时方能介入。当日量柱较高，量比最好大于3，当天追入（大盘得向好）。

　　特别是3周K（量）线组合中，出现了第三周不但是阳包阴形态，而且在日K线上出现了跳空向上的走势，更应马上追进！（这就象玉米刚拐棒之处的开花放樱之时）这是自然界中即将开放的花蓇朵时机，此时的形态最具有爆发力，就象含苞待放的少女，最具有青春活力。在周易的卦象上此时为兑卦，兑为“少女”，属性是振荡盘升的，这就是人们常说的不开花又怎能结果的道理。所以，周（日）均线（量线）的三线开花和三周（日）K线组合的阳包阴的形态是必涨形态（当然大盘也得处在春夏之季向好时段）。（该种形态成功率就极大了！）

　　这类个股一般在盘中都是生面孔，涨的很突然，而且庄家进货洗盘准备得很充分，盘中发现后应马上追进（当然要在考察分时系统是否最佳时才能介入）。
　　当记住：人人去爱，我当舍之；人人惧之，我当择之。人人都看好了，我则走之；人人都十分悲观了，如果此时突然出现异动上涨的征兆，则应马上介入（当然得是时机和相对的底部）。

　　10、三点定乾坤（方向）：用3个10分钟（30分钟）（日）（周）（月）的K线组合分别确定即时的走势方向和短、中、长期的趋势方向。短线一定在3个30分钟K线组合是向上时，逢回调，在5分钟K线逢低介入。

　　11、骨（均线）肉（K线）血（量）要处在要涨的春季，且是多头排列，3单位K线（量线）组合阳包阴。

　　12、买入后最好只持有3天或5-6天，最好7天或15天一买。不是大机会不做，要学会放弃不是机会的机会。
能炼到一个月只做一次最好，持股时间约2周左右。不是中级的波段低点不随意进场！且要把握好每次进场时的低点。

　　13、一阳穿四条均线的形态一般都涨。
　　轻松过平台的，过后抛压很轻的，一般都有可能大涨。
　　越过平台后回踩的又起稳的，越过平台后跳空向上越涨越猛的应快追！

　　14、衡量股票应从以下几大方面去衡量：

　　（1）先从时间方面来衡量，是不是“春”、“夏”，在这之前必须有“严冬”。
　　（2）再从空间来区分：是不是1、3、5的低位阳位。
　　（3）再从上升的力度（量线）角度（速度）来衡量。
　　（4）从量能方面来衡量。
　　（5）根据3单位的K线组合的形态来辩明将来的方向（当然必须是多头排列），并且要与大盘和同类强势股之间纵横比较，利用排序功能等。

　　15、指标：

　　（1）OBV大于30的角斜向上。
　　（2）MACD0轴之上出现红柱线。
　　（3）回档布林中轴又起稳
　　换手＞2%，量比＞2.5，量柱比前天大一倍，涨幅＞2%以上，量柱要能持续变长，一旦变短应谨慎，准备出局！

　　16、连续大涨2天后不去买股，大跌3天后不卖股。

　　17、盘整以后，指数跳空而上，可以闭眼买进，注意一定是牛市。盘整之后，跳空而下，要壮士断臂，坚决斩仓出局！不会割肉就不是一个成熟的股民。

　　18、不参与无耐的调整。不冲动地抢无把握的小反弹。不盲目的测底抄底，等底走出来以后，回抽确认后又刚要拉升时再介入最安全最快。

　　19、上涨的形态（样子）具备了只是具备了条件之一。
　　同时还应看：（1）大盘的背景（是否也支持上涨）。
　　（2）量能是否持续放大。
　　（3）形态的3单位K线是否呈现出阳包阴现象。量线更应是如此。
　　买进后如果是短线，第三天必须卖一次。

　　20、“点、线、面、体”全息系统分析步骤：

　　每日的即时走势：
　　点（即时点）
　　线（即时线）
　　面（K线）
　　体（均线间的区域）。

　　分时系统：
      （1）5分钟K线点
　　（2）30分钟K线线
　　（3）日K线面
　　（4）周K线体

　　沪深两市：（1）龙头个股为点
　　（2）龙头板块为线
　　（3）沪深两市为面
　　（4）政策形式为体

　　21、最把握的三种类型的买点：

　　a、（1）形成多头排列
　　（2）站在120均线之上
　　（3）回档又起稳的
　　（4）量能温和放大

　　b、突破前期平台突然跳空高开且在底部刚起动，则应马上追涨。

　　C、V形反转，放大量上攻，严重超跌的个股。这个类型必须看到庄家在底部放大量开始进货，同时要快进快出。赚钱快，但风险较大。
　　以上三种形态反过来就是三个主要必须快速卖出的点位！

　　22、几个不买：

　　（1）天时不好（大盘不好），位置、形态、均线、分时再好也不买！
　　（2）位置不好不买（不是相对低位）。
　　（3）均线没有走好不买（长、中、短期都应走好）。
　　（4）K线不出现阳包阴之势不买（即阳的力量不大于阴不能买）。
　　（5）主流资金不进场不买（它不进场股价哪有上涨的动力）。
　　（6）分时系统没有走好不买。
　　（7）刚大涨过的不买！大涨过又除权的不买！刚大跌过的不买！
　　（8）横盘和下降通道的不买！
　　（9）长期均线不呈现多头排列不买；短期均线不走好不买！

　　23、发现了“漂亮”的形态，但却出现了下列情形之一者，则一票否决。

　　（1）大盘背景不好（明天要跌），不买。
　　（2）大的趋势不好（周K线向下），不买。
　　（3）上行有强阻力，不买。
　　（4）还不是主力拉升时机，不买。
　　（5）没有温和放量的迹象，不买。
　　（6）从起始点以来已有30%以上的升幅，此时再“漂亮”也不买。
　　（7）上升通道的均线系统被破坏（你想骨头都坏了，这个人还能活多久呢，必死无疑！）均线就是股票的骨头！K线就是股票的肉，资金就是股票的血。主力机构的思想就是股票的灵魂，高手都是灵魂之间的较量，只有低手才只看形态（现象），不看本质！

　　24、应专找那些：

　　（1）跌够了（时间足够慢长，跌幅足够大，底部准备足够充分，起涨足够凶猛快速！）。
　　（2）属于热点龙头。
　　（3）最后一跌（一骗出现以后）起涨点出现而且是放量上攻！
　　（4）价、量、角、形、趋，协调共振。

　　25、要摸准一段时期，主力庄家的赚钱模式，赚钱手法，赚钱幅度（目标利润）认清主流资金的资金流向，紧跟其轮动的节奏，不要固守自己的经验模式（K线形态模式等），要因人（庄）、因事、因时而宜（根据时刻变化的市场动向及影响市场变化的各种因素综合分析判断）。

　　26、操作前要制定详细的分析计划：

　　（1）明天该怎样操作？
　　（2）为什么这样操作？
　　（3）庄家的目标、目的是什么？盘中的实际表现的内涵之意是什么？
　　（4）要设立止损点，千万不能赔本。
　　（5）你拉起来我就卖，你跌下来我就买。

　　27、今天明天，累计涨幅大于5%的个股怎样找？

　　（1）开盘略微高开或跳空高开（在这之前已经形成三单位K线阳包阴形态（日、周）K（量）线（当然是    长、中、短都看好的情况下，再细分析以下条件）。
　　（2）即时盘中的均价线角度斜向上＞30度角。
　　（3）即时盘中价涨、量增、角扩大，稳定、急速放大量盘升。
　　（4）买盘＞卖盘，卖一被连续强劲的买盘（连续3位数）吞掉。
　　（5）换手＞3%，量比放大3倍，即时均价线的角度＞30度角（前提是上涨形态和必涨天时）。

　　开盘均价（量）线呈三线开花状，3周K线（量线）组合阳包阴，且有量能配合，成倍放大，则必涨，
      抢短线看5分钟线。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:26

摸大波

摸大波

摸大波，看趋势。不见鬼子不拉弦。
跌到多少点？回答：不知道
跌多长时间？回答：看指标
为什么跌？      回答：问党去
耐得住寂寞，你就会有机会有能力去摸下一个大波
看得懂中期的趋势，你就会不为临时的热点索迷惑
你有资格摸下一个大波吗？请留住你的宝贵子弹，大趋势都没做好，还抢什么反弹啊？这是我，一个十年战场经历的老同志的一句忠告！

按理说，生在新社会长在红旗下根红苗正，应该理所当然是好人了。
　　不知道怎么的，总觉得自己骨子里还有不少坏人的成分，也许是由于四人帮的流毒没有完全肃清，灵魂深处还残存不少流氓情结。所以，稍不留神低级趣味就要冒头，自身的思想改造稍一松懈就可能蜕变成真正的坏人。
　　从一个名字MACD的老流氓那儿知道了大波理论，在俩眼放着色迷迷的光芒的同时，对股价运行的理解也更加系统了。
　　伴随着改革开放的春风，粤人对“波”这个词汇的独特用法也传遍了大江南北。生猛海鲜吃多了，眼界自然开阔了。于是粤人们突发奇想，将球状物称之为波，进而或者一块开始就是把妇人的乳房叫做波。
　　于是，说起股价的波动的波，反而有了一种尴尬。于是，当正直的女人或者正直的男人或者正直的不男不女的人或者正直的又男又女的人或者正直的忽男忽女的人充满关切地告诉我们请自重的时候，心里自然也会有一种觉得自己的确很龌龊的感觉。
　　粤人称之为大波，北方人称之为大咪咪。比较之下，还是觉得咪咪叫起来更亲切，儿化的叠音充满了爱怜。我家的猫咪也叫咪咪。
　　打仗的时候，沂蒙山里有个漂亮的少妇，用自己的乳汁救活了一位我们的战士。这是一个可歌可泣的故事。
　　大波理论也同样是催人泪下的，听到有人说：终于赚钱了，终于在熊市没被套，我也感动得热泪盈眶。不过后来仔细想想，赚再多钱也不是我的呀，我这是跟着瞎J8激动什么呢？
　　大波究竟是什么？苦思冥想了好几天，终究还是没想明白！
　　股价的运行是波动的，这是一个叫艾略特的外国老头告诉我们的。
　　波动中有波动，于是我们知道了大波就是比小波大的波。于是我们知道了大波有两类：一是，大级别的波动，由若干小波组成；二是，本身还是一个小级别的波动，但是幅度比较大。例如，如图所示（凭什么要我做图？没图！）。
　　第二种大波摸起来很舒服，但是很不容易摸到。例如做超跌反弹的，就属于这一类，算是短线大波的范畴。如果你愿意的话，可以把这类大波称作二奶。
　　第一种大波就比较容易识别了，也很容易被你摸到。但是，摸起来手感不是很好，那是岁月留下的沟沟坎坎。当然了，我们更喜欢*的身份二奶的光滑。我们喜欢，并为此而努力！
　　有一位伟大的哲学家说过：什么样的鸡鸡撒什么样的尿。遵循先哲的教诲，我们就可以去追寻大波的踪迹了！
　　技术分析理论门派很多，杀猪杀屁股，各有各的杀法。有人喜欢数字，研究各种指标，讲究三围的具体数字，杯罩尺码，通过精确的计算求出美人。我更习惯于看形态，看一看惹火的身材，愉悦感官陶冶情操，没必要去计算各种尺寸也知道是不是不美人。
　　股票的一生大多时间用来横盘整理了，只有少量时间用在单边行情上。股票的价格大多数时间运行在一个一定幅度范围的区间之内，这些轨迹构成一个形态。而这些形态恰恰可以指示出突破后的空间范围。
　　单边里面又有小的形态，形态里面也有小的单边。眼花缭乱。不管什么样的形态都可以给出一个突破后的量度空间，我们就可以依据这个去追寻大波。幸好，我们终于明白了大波最好是先有大的空间，于是对行情就有了把握。尽管我们并不总是认为这个股票一定可以完成这个空间的幅度，但是我们却可以认为它们可以经常地完成。
　　找出各种各样的形态，比较他们的量度空间大小，自然知道怎么样去摸大波了。显然，分时图上的形态不能指出大波所在。我们更喜欢找一个大的形态，但是也不要忘记看看当前市场更喜欢什么样的形态或什么样的临界点。
　　市场千变万化，老师说市场变我们也要变，适应市场追随市场。但是这种变是在一个不变之中，不变的是一个操作分析系统的主线，这条主线是不能变的。事实上这条主线已经包含了形态的三个临界点，已经是变化了。随市场而变，只不过是选择市场当前所喜爱的形态和临界点。
　　建立自己的系统，首先从这条主线入手，也就是先建立自己操作分析系统的框架。没有这个框架，其他一切最好免谈！
　　通常摸一个大咪咪，是从一个大的形态入手，结束于一个小的形态。
　　一个大的形态在临界点位置可以找到一个重叠的小的形态，这个小的形态又可以……直至在一分钟分时上甚至tick图上找到一个更小的形态，然后在它突破的瞬间摸上去。这种同步的重叠，老夫称之为共振。看那，比kdj的共振高明的多了！kdj这个小痞子所说的共振不过是不同周期的同步运动，并没有深入股价运动的本质。这是因为他比较短，没有必要深入考察这些大的波段。甚至煞有介事地把一个完整的大波分解的支离破碎，美其名曰：段中整理。
　　短线嘛，不需要追求太大的涨幅，只要追求短期爆发就可以了。他们不需要大波，给一个奶嘴含着就心满意足了。
　　摸大波，不仅仅是贪婪，更重套的是为了减少操作的次数。股市中为一个颠扑不破的真理就是：不做，永远不会亏！于是我们这些智商低于短线高手的人们只好在不做和多做之间找一个平衡点，这就是MACD老流氓的光辉的大波理论！写到这儿，我情不自禁振臂高呼，喊出了时代最强音：饿腰莫耷播播！
　　估计不少人在等我介绍大波理论的具体操作方法呢，老子偏偏还不说了呢，能把我怎么样？我不过是谈谈自己对大波的感想和理解而已。
　　有人说了：短，中，长并不冲突，要看大势，然后选择哪种思路做票，哈。还哈呢，错的不能再错了！短中长并不冲突，这是对的，本来短中长就不好严格界定。大波理论是一个系统，本身包含有所谓的短线，还是同一个完整的操作框架。并不是有大势就看大势，没有大势就抓小趋势，这样会造成自己操作的混乱。
　　抓大波，一方面要在操作中承受可以被过滤掉的小的波动；另一方面在选股的时候选择小波动可能比较少的票，也就是比较光滑的大波波。这就是大波理论的精髓！
　　有人后悔一个被放弃的票涨了。一个小波动频繁的票，放弃了有什么可惜的呢？大波理论讲究的是轻轻松松赚钱，这么闹心的票赚钱也痛苦，不要！
　　还有些人见不得阴线，回调一点就吓得哭爹喊娘的。后悔的要命：怎么没在高点卖了呢。
　　这都是没有领会大波波理论的精神，一方面我们摸光滑的大波波，另一方面也要明白，再光滑的大波多少也得有几个褶子。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:26

谈如何运用空间和时间进行止损

谈如何运用空间和时间进行止损



老大出得这个题目很有针对性.看了以上的回复,谈的都有道理,收益不小.

主要想从以下两个方面谈谈短线即日即市交易止损的问题:一个是空间问题,一个是时间问题.

空间问题对欧元做了一个大概的统计.
从1991年开始至今在不到16年的时间里,日图的棒棒幅度既空间看日超过200点以上的行情寥寥无几.
91年
      05月17日         阴线   321点
      07月12日         阴线   319点
      04月39日         阴线   337点
      08月19日         阴线   460点
      08月21日         阳线   459点
92年
       01月09日          阴线   531点
       02月11日          阴线   334点
       09月28日          阳线   402点
       10月08日          阴线   356点
93年
      01月29日         阴线   246点
      02月01日         阴线   212点
      03月05日         阴线   252点
      05月10日         阴线   217点
      05月27日         阳线   210点
      09月03日         阳线   265点
      09月21日         阴线   334点
      10月04日         阳线   259点
      10月21日         阴线   241点
      12月29日         阴线   206点
94年
      01月09日         阳线   243点
      08月26日         阴线   299点
      11月08日         阴线   240点
      10月17日         阳线   263点
      12月18日         阳线   307点
95年
      01月31日         阴线   216点
      03月03日         阴线   451点
      03月07日         阳线   476点      
      03月08日         阴线   612点(上影线占50%)
      05月11日         阳线   492点
      05月25日         阳线   427点
      08月15日         阴线   394点
      09月21日         阳线   506点
96年
       07月16日         阳线   404点
97年
       10月28日         阳线   250点(上影线占十分之九)
98年
       01月26日         阴线   272点(上影线站三分之一)
       10月08日         阳线   395点(上影线占50%)
99年
      09月10日      阴线   216点
      12月06日      阳线   269点
00年
      05月12日         阳线   224点
      09月22日         阳线   469点(上影线占三分之二)
01年
      01月04日         阳线      259点
      09月04日         阴线      235点
02年
      07月23日      阴线      237点
03年
      03月13日      阴线   229点
      03月17日      阴线   216点
      08月21日      阴线   238点
04年
      01月16日      阴线   263点
      01月20日      阳线   255点
      01月27日      阳线   219点
      01月28日      阴线   205点
      04月23日      阳线   277点
      05月07日      阳线   274点
      05月27日      阳线   206点
      06月09日      阳线   258点
      08月06日      阳线   253点
05年
      01月04日       阴线   250点
      01月12日       阳线   213点
      02月22日       阳线   216点

1,统计看从91年到现在单日过200点以上行情的有52次.一年平均3次多一点.

2,其中91年3月8日一根阴线为幅度最大612点,所含的上影线通常可能是消息行情引起的.

3,阴线和阳线各占50%,显示出了对称性.对称性还显示在数棒的过程中,发现只要有大的阴线出现通常都伴有大的阳线生成.一阴一阳,一上一下.这也体现出了阴阳相行,趋于平衡的哲学观点.两根线是这样,广而言之两个波段也是这样的.

4,其中93,95以及04年看出现的大棒多一些.其次是91,92和94.空间幅度大的一般看都是出现在调整的时候,具体大多出现在头部和底部反转中.而幅度小的出现在单边市多一些.下面的两幅周图就说明了这个问题(前面为年代,后面为出现200点以上的次数).





做这个统计的意义在于,就是说绝大部分的行情日波动都在200点之内.单边市里200以上的行情几乎微乎其微.调整波里相对多一点,但百分比看占的也是很小的.就说91年出现的是最多的共10次,但平均看一个月还不到1次.





相对于200点以下的行情,每日波动百点左右的行情,要占的比例还要大.尤其是在日图的单边市里,表现的尤为突出.





相对于单边市止损是比较好设的,比如有的看10日13或20日的均线.都是不错的办法.
挠头的是盘整的止损是最不好设的,一般亏都亏在这里.不过上面的统计数据告诉了,日内波动200点以上的行情寥寥的,什么意思?一旦盘整被套,别害怕怎么去还会怎么回来,什么叫盘整?日内不论跑多少点,能回调0.618或100%叫盘整.否则就是趋势了.遇到这样的情况别无选择,只有砍.一般暴仓都是趋势看反了造成的.





所以说止损是和当前行情表现有极大关联的.趋势波里止损可以小一些.盘整要大一些.大的主要原因是进单没有进好,出现了亏空.如果进好了,通常20-30点是够用了,原因是日内盘整的行情多在百点左右的,可以就此平的.相反就是亏了百点左右,这时候砍单比较可惜,因为行情要出回调的.




所谓开始赚了后来赔了,一般都是在盘整时候出现的.比如盘整的行情是100点,在跑到50点的时候,进了单,有了赢利,但是赚了50点后没有走,价格出现了回条,回条到0.618或100%,这样自然就变盈为亏了.





所谓开始赔了,后来又赚了,这也是多出现在盘整行市里.还拿100点行情做比方.在出现50点的时候,看反了,行情有跑了50点.这时候你有了50点的亏空,但是价格又有了接近波幅相等的回条,因此就会反亏为盈.





对于盘整行情,个人看法.如果第一波百点左右的行情没有抓到,不妨来个等.等它走尽,完后设法抓回条.言外之意就是80点以内,不要考虑反做.200点以内.兴许能走百点,兴许能接近200点,至于究竟跑多少点要回条了,这要看自己的判断和经验了.这个是没有标准的,不过有一点走的越多,调的就越大.起码能给个0.618的波幅.




以上的做法大体是能了解行情目前是处于什么阶段.如果没有看明白目前是处于什么行情,最好少做单.

再谈谈时间的问题.





因为外汇市场是24小时循环市场.一般来讲东京,亚洲,欧洲,美洲,悉尼5大市场都会有行情的.特别是欧洲和美盘的开合时间行情比较大.200点左右的行情都是在这两个市场出现.不是说这两个市场单独能跑出200点的行情,而是说两个市场连起来跑.
一般东京市场没行情,欧市和美盘必有行情,东京有百点行情.欧市会歇一歇的(做图形的时候)等美开市又会出现行情了.只有东京亚洲,欧市行情大的时候,美市才会出现小的波动.东京,欧市,美盘连续一个方向走有是有但少见的.
    以上时间上各个市场的开合及行情波动特点看.最长出现的情况是有了行情的时候欧市和美市一个方向跑.





东京亚洲没行情时,假如欧市里出现了百点行情.盈利多少不管,要把止损最好放到波幅50以上的位置,因为通常一个市场开盘的时候,会经常出现小的反弹现象.以免打掉止损.假如美市又跑出百点行情,该是平仓的时候了.





还有东京开盘有行情后,经常欧市开始做图形,有行情时通常都会做一些什么三角,旗形等一些顺势图形,看到这样的图形,通常预示美盘的行情还要续走东京行情.这时候的止损也可以放在东京波幅50以上的位置.

上面说的是有行情的现象.
如果一个市场走出了百点行情,另一个市场回条过了0.618的幅度,须谨慎了.很可能是要调整,另一种可能是上一个市场完成了一个波段,价格有反转的可能.

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:27

螺旋历法与变盘点的预测------另类技术分析

螺旋历法与变盘点的预测------另类技术分析

   一、螺旋历法与统计规律性

   螺旋历法预测系统是建立在嘉露兰的两点结论上，1、市场是人类买卖的场所，投资者的情绪与心理往往受到天体运行周期的影响，其中月球的影响最大。2、当月球的运行周期（即E=29.5306日）的倍数是斐波那契数的开方时，市场投资者的情绪便可能出现逆转，而

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   市场变盘。（表达式为：Bn=(Fn） *E，Fn是加根号的) 乍看似乎有点玄，其实不然。根据数理统计原理可知，自然界的各种现象大致可分为两类：必然现象与随机现象。且放下必然现象不论，随机现象又可分为个别性随机现象与大量性随机现象。其中大量性随机现象所具有的规律性，即是统计规律性。换言之，大量性的随机现象，服从于统计规律性。

   股市变盘点的研究，即是一种大量性随机现象的研究。如果表面上看来是无规律的大量性随机现象，服从于某种统计规律性，则找出这种规律性的意义在于，使对随机事件的思考转化为必然性的思考。当然，统计学不是一门精确的科学，而是一门对特定对象认识方法论的科学。因此，使用统计规律性进行的股市预测，也不是一种确定（或者说精确）的预测，但是作为一种思考方式，思考给出的判定结果，对投资人的引导无疑是有益的。

   二、螺旋历法的焦点系统预测模式

   即然螺旋历法是以月球运行的周期的基准常数，那么以新月●、满月○构成的月系焦点系统，必然会对事件发生产生某种影响。焦点系统的运算，是根据已知的变盘点（a），求出触发此（a）点发生的焦点（e）的集合，然后再由焦点（e）的集合，求出未来变盘点（x）的集合。

   上述抽象的概念也许很难理解，下面以从2000年9月22日起的沪指实例进行剖析。（注：系统计算峰与谷时，分别取收盘点位的最高与最低值当天的日期。）

   00.9.25 00.10.10 00.10.16 00.11.23

   a1 a2 a3 a4

   收盘点位 1875.91 1942.15 1902.81 2119.25 (这些点位不参与计算)

   查积日表 269 284 290 328 (详见附表一积日表)

   ① a2-a1=284-269=15=B5-B4 （详见附表二Bn差值表）

   ② a3-a1=290-269=21=B4-B2

   ③ a4-a1=328-269=59≈B11-B10=60

   ④ a4-a3=328-290=38≈B7-B5=40

   下面求焦点（e）

   ① a2-B5=269-66=203≈○(198)+5 (B5值查附表二最上数值行，○（198）查积日表)

   ② a3-B4=290-51=239≈●(242)-3

   ③ a4-B11=328-279=49≈○(50)-1

   ④ a4-B7=328-106=222≈○(227)+3

   由上面的结果令:

   （e1）=○(198), Bx>B5

   （e2) =●（242）, Bx>B4

   (e3)=○(50), Bx>B11

   (e4)=○(227), Bx>B7

   由此求出未来的变盘点（x）,并换算成日期。(x)=(e)+Bx (注：Bx为Bn值的集合)

   ① （x1）=○（198）+B6=198+84=282 （00.10.8）

   （x1）=○（198）+B7=198+106=304 (00.10.30)

   （x1）=○（198）+B8=198+135=333 (00.11.28)

   （x1）=○（198）+B9=198+172=370 (-366=4) (01.1.4)

   （x1）=○（198）+B10=198+219=417 (-366=51) (01.2.21)

   (x1）=○（198）+B11=198+279=477(-366=111) (01.4.21)

   （x1）=○（198）+B12=189+354=552(-366=186) (01.7.5)

   ② （x2）=●（242）+B5=242+66=308 (00.11.3)

   （x2）=●（242）+B6=242+84=326 (00.11.21)

   （x2）=●（242）+B7=242+106=348 (00.12.13)

   （x2）=●（242）+B8=242+135=377(-366=11) (01.1.11)

   （x2）=●（242）+B9=242+172=414(-366=48) (01.2.17)

   （x2）=●（242）+B10=242+219=461(-366=95) (01.4.5)

   （x2）=●（242）+B11=242+279=521(-366=155) (01.6.4)

   ③ （x3）=○（50）+B12=50+354=404(-366=38) (01.2.7)

   （x3）=○（50）+B13=50+451=501(-366=135) (01.5.15)

   （x3）=○（50）+B14=50+573=623(-366=257) (01.9.14)

   ④ （x4）=○（227）+B8=227+135=362 (00.12.27)

   （x4）=○（227）+B9=227+172=399(-366=33) (01.2.2)

   （x4）=○（227）+B10=227+219=446(-366=80) (01.3.21)

   （x4）=○（227）+B11=227+279=506(-366=140) (01.5.20)

   （x4）=○（227）+B12=227+354=581(-366=215) (01.8.3)

   

   三、统计结果分析与未来走势判断

   1、 统计计算结果分析

   将第二项计算出的变盘点集合依照时间顺序，对照沪指实际走势进行分析：

   对已发生的

   00.10.8 周日空点

   00.10.30 谷，比实际值提前一天，次级点。

   00.11.3 谷，同一天，次级点。

   00.11.21 峰，比实际值提前两天，主级点。

   00.11.28 峰，同一天，次级点。

   00.12.13 峰，比实际值推迟一天，次级点。

   01．1．4 峰，比实际值提前一天，主级点。

   01.1.11 峰，比实际值提前一天，主级点。

   01.2.2 休假，空点。

   01.2.7 谷，比实际值提前一天，次级点。

   01.2.17 周六，空点。

   01.2.21 谷，同一天，主级点。

   01.3.21 峰，比实际值提前一天，次级点。

   我们注意到，扣除空点，统计时间段内的主级点（重要的峰谷），几乎都落在预测系统内，误差值是提前一天预报的占多数。而次级点则多数未落于预测系统内，且误差值也是提前一天的为多。

   短期未发生的变盘点集合为：

   01.4.5 01.4.21 01.5.15 01.5.20 01.6.4 01.7.5 01.8.3 01.9.14

   对于以上各变盘点的预测，只能待今后的走势中验证。如果为滤除总体误差，以上日期各加一天，则4月6日与7日，4月22日与23日，应是四月份该高度重视的时间。

   2、 以江恩轮中之轮研判未来的走势

   以2月22日的最低点1893.78点起，取一周天为22 .5天，目前已运行了26天。轮中后市重要阻力点位，分别为2128士5点、2188士5点，（中间还有一点为2158士5点）。

   在上涨自然日第45天时（4月8日），市场将遭遇较大的自然阻力，这点与螺旋历法的测算相近；在交易日上涨28.125 天时（4月4日上午），市场将在2188士5点遭遇较大阻力。（对上述阻力区能否突过，得根据当时的盘中情况而定，此问题不在江恩理论的讨论范围，因为江恩理论没有涉及成交量研究。）

   综合上述分析结果，个人认为下一个交易周是个十分敏感的时间范围，框定的日期是4月4日至4月8日。因此，即使是非常看好后市，在关键的点位与日期处，最好多留点心眼，以防突发的变盘情况出现。

   

   正如，统计学不是门精确的科学一样，预测变盘点永远也不会是绝对精确的。这只是一种思考，用有序的思考使无序的事件趋于规律化。我在这里将这种另类的分析方法略作介绍，只是为了让大家了解技术分析实际上是非常广义的概念。从许多研究实证的结果看，变盘点落于系统内，系统测算的变盘点并不包含所有的变盘点（次级）。从这点结论延伸，技术分析的方法是从已知的过去，推演未知的未来，但并不能完全包含未来。全盘否定技术分析的意义，至少我认为是毫无道理事。

   

   愿以本文，与爱好技术分析的朋友探讨，错误之处请予以指正。

   

   

   莫大 sulon 2001/4/1

   

   附表一 1999—2002年新月●满月○积日表

   1999年平365日 2000年（闰）366日 2001年365日 2002年365日

○1-2（2） ●1-7（7） ○1-9（9） ●1-13（13）

●1-17（17） ○1-21（21） ●1-24（24） ○1-27（27）

○1-31（31） ●2-5（36） ○2-7（38） ●2-12（43）

●2-16（47） ○2-19（50） ●2-23（54） ○2-26（57）

○3-2（61） ●3-6（66） ○3-9（68） ●3-14（73）

●3-18（77） ○3-20（80） ●3-25（84） ○3-28（87）

○4-1（91） ●4-5（96） ○4-8（98） ●4-13（103）

●4-16（106） ○4-19（110） ●4-23（113） ○4-27（117）

○4-30（120） ●5-4（125） ○5-7（127） ●5-12（132）

●5-15（135） ○5-18（139） ●5-23（143） ○5-26（146）

○5-29（149） ●6-2（154） ○6-6（157） ●6-11（162）

●6-14（165） ●6-16（168） ●6-21（172） ○6-25（176）

○6-28（179） ○7-2（184） ○7-5（186） ●7-10（191）

●7-13（194） ●7-16（198） ●7-21（202） ○7-24（205）

○7-27（208） ○7-31（213） ○8-4（216） ●8-9（221）

●8-11（223） ●8-14（227） ●8-19（231） ○8-23（235）

○8-25（237） ○8-29（242） ○9-2（245） ●9-7（250）

●9-10（253） ●9-12（256） ●9-17（260） ○9-21（264）

○9-24（267） ●9-28（272） ○10-1（274） ●10-6（279）

●10-9（282） ○10-12（286） ●10-17（290） ○10-20（293）

○10-23（296） ●10-27（301） ○10-31（304） ●11-5（309）

●11-8（312） ○11-10（315） ●11-15（319） ○11-19（323）

○11-22（326） ●11-26（331） ○11-29（333） ●12-4（338）

●12-8（342） ○12-10（345） ●12-15（349） ○12-18（352）

○12-22（356） ●12-26（361） ○12-29（363） ●03-1-3（3）

   

   




   

   附表二Bn 差值表（上排数值为Bn值）

   B2 B3 B4 B5 B6 B7 B8 B9 B10 B11 B12 B13

   30 42 51 66 84 106 135 172 219 279 354 451

   B3 12 0

   B4 21 9 0

   B5 36 24 15 0

   B6 54 42 33 18 0

   B7 76 64 55 40 22 0

   B8 105 93 84 69 51 29 0

   B9 142 130 121 106 88 66 37 0

   B10 189 177 168 153 135 113 84 47 0

   B11 249 237 228 213 195 173 144 107 60 0

   B12 324 312 303 288 270 248 219 182 135 75 0

   B13 421 409 400 385 367 345 316 279 232 172 97 0

   B14 543 531 522 507 489 467 438 401 354 294 219 122

   B15 699 687 678 663 645 623 594 557 510 450 375 278

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:28

买卖股票神奇招数

买卖股票神奇招数（好东西，试试就知道了）





第一招：均线成交量参数系统：目前大多数人都用5.10.30几条均线，所以它就变的没什么用了，经过实践本人一直沿用如下均线：


   1、日.周.30分钟.60分钟用5.13.34.60.90.120这几条均线；


   2、5分钟用48.96.120几条均线；（当几条均线在低位粘合，一放量且OBV明显上升为买入点）


   3、成交量用5.13作为参数；


   4、寻中期大底还要用至20.40.60。


    其中本人最看重的是60和90日均线，因为这两条均线是行情开始与结束的转折点。当股价长期下跌，形成空头排列，A:一旦某一日股价放量向上穿越60或90日均线，证明一轮行情拉开序幕，几乎所所有的股票都是这样（但此时不要轻易跟进，最好等它上冲回落，再次落在60日线上方，量缩到很小，再跟进不迟）。所以一开始，要关注那些率先启动的，它们往往是热门板块或行情的急先锋；B：60日（90）日均线下方的5日与13日的抬高的3次金叉，底部确立，本人谓之"寻底宝".


       例如600775熊猫集团1999.11.10至1999.12.30日完成三次金叉后展开了一轮上攻行情；再如0586川长江1999.10.29至1999.12.08完成三金叉后，展开了强劲的上攻行情。特别注意"均线选股"：当股价经过较长时间上升后，出现回落，在90日均线止跌，缓缓向上运行（小阴小阳），，某一日创出近期新高，即为最佳买入点。注意持仓成本：1.前期头部的持仓筹码不能大幅减少；2.在90日均线下方还有不少筹码。以日线OBV上升为最好！如近期的600061中纺投资2000.08.24-11.01日的情形；600201金宇集团2000.08.31-09.05的情形，此种情形很多.





      第二招：突破单峰密集：当股价长期下跌，在低位形成低位单峰密集（此时不易跟进，假突破很多），某日放量突破超过10%，可以跟进，此法要诀，在大盘每天都有很多涨停板的股票时，且具有连续性的时候适用，不太适合目前的指数涨个股跌的怪现象时期。从单峰密集起算有30%的涨幅，先获利了解，待回档重获支撑可再次跟进。


    例如：600784鲁银投资2000.02..14-02.17的情景，600750东风药业2000.01.28-02.21日的情景，0817辽河油田2000.04.17以后的情况。最近出现一个新的现象，即构筑平台后，先向下破位，再向上拉起，确保要突破前平台，则升势确立，如近期的0595西北轴承，0007深达声。





   第三招：圆顶变圆底线：当股价放量突破，强势回档， 5日与13日均线从高位死叉再次向上金叉（以不粘和为最强势），过前头部的（有放量和不放量两种，以不放量为更佳）。


600100清华同方1999.12.31-2000.02.16日的情景；600106重庆路桥2000.01.16-02.16日情景；600121郑州煤电2000.01.16-02.16日的情景；0668武汉石油2000.01.04-02.28日的情景；切记，这种图形一定要离60或90日均线不远。





   第四招：低位平台黑马（成功率100%）当股价由长期下跌， 在60日均线与90日均线上方，中间或下方构筑小平台（震幅越小越好），多条均线粘和，一时向上突破，即时跟进；例如：0767漳泽电力2000.01.07-01.21日构筑的平台，涨势凌厉；600682南京新百2000.01.14-01.28的情景，0042深长城2000.06.02-06.26日的情景。今年股市出现了一一个新的变化，即是在构筑了低位平台黑马后，先向下洗盘（注意平台区的筹码不能大幅减少），然后再向上启动（下跌时，成交稀疏，以跌幅小于15%为好.


如0595西北轴承2000.05.29-08.18日情景；0007深达声2000.06.06-10.23日的情景。





    第五招：高位平台黑马：当股价经过一轮涨势后， 成交萎缩，主力在高位构筑小箱底或小平台蓄势，此时多条均线不经意地悄悄粘和，当然34.60.90日均线一定要是多头排列，（时间跨度最好超过2个月，换手率最好是超过100%）。


例如：600677浙江中汇2000.02.15-04.21日的情景；0509古汉集团2000.02.29-04.18日的情景；近日出现的0519银河动力6.29日以后的情景，需准确复权才行，最近出现的600102莱钢股份就是一个鲜明的例子！应用此法需注意几点，需要在高位形成很明显的密集峰，从密集峰超过30%的涨幅一定要了解，因为此时已是高位，以防范风险为上。





    第六招：V形反转：股价形成低位或高位密集峰，庄家向下洗盘， 后向上穿越密集峰，一旦突破，第一目标位是原密集峰的30%左右。


例如：600687国泰股份1999.07-2000.04.07的情景；600662上海强生2000.03.13-04.21日的情景（记住，在没突破前，莫跟，待升势确立后，再跟不迟，因为不能穿越原密集峰也仅仅是反弹而已）。





    第七招：中线黑马线（成功率95%）此法乃本人心血之作，每年只要在大底后，寻找一.俩只骑上翻番如囊中取物，很简单，取5.13.34日均线，成交量取5.13为参数，MACD取原始参数，SAR停损线取4为参数，要精确复权才行，RSI取5.13为参数。当股价在低位形成密集峰，涨势确立后，上方不能有太多套牢盘，日线的RSI与K线叠加图，未达到超买，周线亦然。周线的5周与13周均线向上金叉， MACD金叉，成交量5周与13周金叉，SAR第一次泛红，注意一定要在同一周（周五为基准），当日线未超买的情况小我，可在周一择机介入，必有厚报，大盘好的时候回立即拉升，大盘不好的时候可能回调整1-3周，只要第二周收盘价（阴线）仍高于第一周的收盘价，则必成功。


例子很多：600896中海海盛2000.06.02；0005世纪星源2000.01.21；0008亿安科技1999.10.29；0733振华科技1999.05.28与2000.01.21；0021深科技2000.05.28；0029深深房2000.03.03；600183生益科技。。。。。；另外，打开K线图，一定要股价离90日均线不能太远，请大家自己去观察。





    第八招：神超买超卖线（成功率100%）此又是一个本人的心血之作， 是做超短线和寻短中期顶部的法宝，运用日（周）K线与RSI叠加，当RSI与日K线在股价经过一轮升势后，10日RSI到达80以上，并且与日K线相交，必是顶部无疑（超强势股的RSI会一直上升，始终在K线的上方，对它无效）；此法实例很多，请你们自己去研究，千万记住，一定要将屏幕放至最大，才有效；反之，10日RSI到20以下，且与日K线（收中阴,巨阴更好）相交，必是底部无疑，待次日可果断跟进搏短差，但不能恋战，此乃做反弹，这种图形大多是庄家出货但未出完的，所以有利润就跑，大盘好的时候，会有20-30的利润，


操作此方法要记住几点：1.与高位出货密集峰要有20-30的空间；2.一定要收长阴；3.股价与5日成本均线的距离越大越好。





    第九招：神奇目标位测算（成功率95%） 学会此招，犹如睁着眼睛做股票，因为你买了股票，如不知道目标位，庄家一震仓，你肯定会被震出，而且现在庄家震仓的幅度都很大，所以它是炒股人的。在这个当中，我发现了两个神奇的数字（长庄股除外）一是30%，二是80%，一般来说，庄家做反弹，拉离成本价都是超出主力成本区的30%，而庄家的成本怎么看，一般来说是底位密集峰的峰尖或巨量长阴的价格.


         如2000.01.28600784鲁银投资的成本就是10.3远左右，那么拉升的第一目标位就是14元附近，本人在14元涨停板处出的货，600654飞乐音响在2000.02.14-03.24的成本价应是11.3左右，那么拉升的第一目标位应在15元左右；600119长江投资2000.01.08成本约为13元左右，那么第一目标位为17元附近（注意，测算时，要取整数，舍去尾数）。当然也有的是一飚而就的，不过那不好把握，稳妥点好；穿越了30%,站稳了，调完中期目标位就是底部成本区的80%或100%，本人一般看80%，如前期的600808马钢股份采取拉高建仓的手法，成本约在3.6左右，那么目标位应在6元上方，0777中核苏阀2000.02.29很明显看出庄家成本在10元附近，果然在18元见顶，再如600687国泰股份通过很长的横盘，再洗盘，庄家的成本约在12元左右，目标位应在22元上方，果然到达（注意目标位可以超过，但一般不会低于），再如，近期的马钢股份等等。例子比比皆是，不一一赘述（此法切勿外传，比那个什么加倍取整灵多了），但此方法对持续走强的庄股无效；此方法有不少是意会的东西，较难掌握。





    第十招：套牢庄股当股价构筑了长期平台或小箱体后，股价随大市回落，跌幅较深，运行在90与60日均线之下的时候，成交低迷，似是无庄，注意，将K线图缩小，发现日线OBV直线上升或在高位横向震荡，当大市略微回暖，它将率先展开自救行情，注意与" 底位平台黑马"或" 均线系统"配合使用效果更好.


如0835隆源实业2000.10.12-10.20日的情形，0901航天科技2000.10.20-10.30的情形。





   第十一招：天上黑马飞（最新研究成果--宝典）一些股票为什么涨得很高，而它的股价还是不理会大盘，腾腾地往上跑呢，当大盘下跌的时候，它因为控盘的原因，下跌得的不多，在前期是慢牛上升，后期将加速上扬，从不套人，发现此类庄股，比成天跑来跑去要好得多了，此类股票的特性主要是庄家持有大量的筹码，不做也得做.


      如0510金路集团2000.07.12-11.22的情形，600890长春长铃及2000.06.05-11.29时的情形；0409四通高科2000.11.09至今(请各位观察此类股票的的持仓成本，上顶天，下顶地（即在90均线附近），而且一般在34日均线处止跌，有的在10日或23日均线止跌)

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:28

经济数据对市场的影响及对应方法

经济数据对市场的影响及对应方法(上) ——如何看数据
有很多人，都认为数据跟消息一样，都只是檀花一现，不足为患，市场在数据过后，又会回复原来的轨迹…
我个人来说，同意一半，不同意又是一半…
何解？
原因是，消息跟经济数据，是两种不同的事物，影响深度也不尽相同——前者绝大部份都只是影响短暂，而且不会形成趋势，而后者却有较大机会成形趋势，什至影响到日后政府的施政方向…
消息跟经济数据最大的分别，莫过于数据可以预期，而且是定时定候的公布，消息则是突发性的，为分析带来更多的不确定因素…
在我们对数据行情加深认识以前，要清楚知道以上两者的分别，才能够作出「较有效力」的对应。
通常而言，经济数据的重要性在于对某国未来一段时间的经济预测以及目前的经济表现…
由于经济数据就是统计所得，表现形式上，跟我们所经常看到的各种货币的图表，是没有分别的(如果把数据图表化的话)，所以，我们看经济数据，最重要的，还是要看趋势——这个理解，本质上，跟我们看图表所要求及寻找的答案，是没有本质上的分别的…
附录1，部份经济数据图表化之后的结果。
而趋势意识的应用，为我们预测未来，是大有婢益的…
因为我们(或市场参与者) 除了要从经济数据提供的讯息之中，获得了目前某国的经济状况的较准确的讯息以外，我们还能从趋势当中，找出对未来发展有用的讯息——当一个经济体的数据向上发展，就不太可能突然之间变差(向下) ，同理，如果经济大坏，也不可能突然变好…
所以，我个人认为，看数据跟看图表，没有本质上的区别——这是大出大多数人的意料之外的…
附录2，是部份经济数据(包括美国非农数据)的「半官方」解释，由于转录自美国CNN，暂时只能提供英文版本，如果大家有兴趣，可以试着翻译，并贴出来，以便做褔后来者。
每个单项，均是各国政府赖以制订经济政策的原料…
我现在就较重要的数据，作一个简单介绍…
GDP(国民生产总值)
国民生产总值，是指固定时期内，国民能够产生的生产总价值，当中包括第一产业(农业及原材料生产，例如原油、木材等) 、第二产业(工厂生产的产品，包括所有工厂产品及建造业) 及第三产业(包括所有服业业，例如金融、销售等等) …
原则上，此数字越大，代表了一个国家的富强，数字越小，代表了一个国家的落后——由于各国的人口数字不同，目前经济学界有倾向使用「个人国民生商总值」作为一个社会的富强指针，所以，大家可以发觉，从总体国力出发，个别国家可以很强，但实际上，国民个人所得并不太高——最佳例子是中国。
我们现在一般看到的GDP，是指其增长数值，即增长百份比，各国政府也是按季度公布的——通常而言，如果出现连续三个季度的GDP负增长，将会被视为经济衰退——通常的巡环是五到七年增长，两年出现衰退。
由此而引伸出一个问题——国家经济调控政策，通常而言，由于现代经济发展较稳定，各国有关当局都深知道衰退的祸害，所以他们都会提前作出行动，以尽量的避免出现衰退时，对整个国民经济的打击——所以，大家可以看到，美国经济最好的时候，联储局开始加息，中国也在经济最好的时候进行宏观调控，其理在此。
对市场而言，GDP的增长，代表了一个国家的经济，也代表了一个国家的购买力，从而也会反映在汇率上，所以，GDP数值越大，对汇率的利好程度也越高。
此是教科书的标准答案，实际市场影响，后面会有所提及。
通货澎涨(Inflation)
目前，各国的通货澎胀指针，其内容都不尽相同，但基本上都以物价作为基准，然后就各自的国情作出参考指针的微调。
通常而言，我们所说的通胀，是指消费物价指数(CPI) ，并作为加减利息(调控政策) 的指针性数据，但也有些国家例外，例如美国，由于其服务业占国民经济很大部份，所以消费情绪的参考，也非常重要，这方面，有关当局会综合参考当时的就业情况，销售数字等，作为加减利息决定的参考。
通常而言，发展中国家和已发展国家，能够容忍的通胀幅度，是有所不同的…
在OECD(已发展国家组织) 的标准来说，最适通胀率是2%以下，而部份发展中国家，例如中国，因为经济发展的需要，反而不能够忍受这幺「低」的通胀率…
在这样的一种认知下，大家可以发觉，如果通胀率有迫近2%或超过2%的时候，其央行必定会实行加息，以压制通胀继续向上偏离「最适通胀数字。
当然，如果通胀数字接近0，那就是很接近通缩了，而低于0，那就是通缩…
通统如果持续一段较长时间，就会出现较大规模的经济衰退(请参考附录1)。
对市场而言，通胀高于2%，代表了央行会进行加息行动，自然会利好当地货币，而如果通缩出现，则因为有可能减息，自然的利淡当地货币。
就业数据(Employment Situation，含失业率及就业人数两部份)
我们一般非常重视的美国非农数据，其实是就业数据的一部份…
很多人想当然的以为，就业人数的增加，必定会出现失业率下降的结果…
其实这是完全错误的…
由于采集方式的不同，注定了失业率跟非农数据不会走在同一道上…
失业率，是由美国劳工部门根据报称失业人员及伸领失业救济金人员对整体就业人数的比率…
而新增职位(非农数据) 则是美国劳工部对各企业新增职位(例如在报刊上刊登招聘广告) 的调查所得，其中包括了所有的临时职位(这会造成特定环境下，新增职位急增的现像，例如去年十一月的美国大选，当时我就预测过非农职位会激增，原因是大选期间，新增了选区工作人员的临时职位，结果是新增职位创纪录性的录得超过30万的增长，又例如十二月和四月，因为是节假黄金消费期，临时职位都会大增)…
由于采样的不同，有时候会出现失业率上升，但新增职位同时上升的极端现像。
另一方面，前文已经提到过，因为美国的独特环境，就业数据，也是联储局决定利息的因素之一…
其中又以非农职位作为很重要的议息参考——大家应该明白，为何非农数据那幺重要了…
根据以往的经验，又或一些不成文的意见，非农职位如果连续三个月增加25万，联储局就会加息，相反，如果连续三个月负增长，美联储局就会减息…
事实上，我多次测中(或接近) 联储局加减息的时间，就是长期注意着非农数据的结果。
有关于其它经济数据，请参考附录2。
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~关于经济数据对市场的影响而言，通常有两种途径，一个是「预期心理」(Expectation)，另一个是「震撼效果」(Shocking Effect) ，前者会出现「Pricing-in」(提前消化)现像，后者就会增加汇价的波动率和速度。
通常而言，每月的经济数据，都会提前一到两周公布预期——这些预期，都是各大通讯社对经济学家或业界做调查的结果，各通讯社间的结果可能不尽相同…
由于市场的占有率及调查方法，目前市场都默认路透通讯社(Reuters) 的预期中间数，作为预测数字的参考。
相信大家都知道，要在市场生存、赚钱，时间和信息的获取，是各方投资者所希望的，这种共同的期望，就做成了一些我们所谓的「提前消化」的现像…
问题是，为什幺不是每次数据公布前，都出现「提前消化」的现像呢？
这是因为，1、市场的焦点，2、数据重要性的次序，3、当时市场价格，是否因为前期的发展而出现了过份的价值上升或下跌，这些都是影响数据行情，会不会出现提前消化的现像。
举得例子，今年上半年，美元回升超过了11%，其中就包含了「提前消化」的现像，这是为什幺明天美国都几乎铁定加息了，直到今天，美元还不肯进一步上升的原因。
另一方面，大家都知道，做外汇的，都不是做单一货币，大家目前所做的外汇市场，其实是叫作「美汇」的，即是说，主要货币都跟美元做汇兑交易(或以美元作为报价参考) ，所以，当我们要看美元的走势时，也不得不个别因应各种货币国的经济发展，在此销彼长的经济表现下，也会影响到汇价的表现…
在做数据行情的时候，我们也要留心可能出现的提前消化现像所做成的「消息入市，证实平仓」的发展…
很多时侯，大家都会奇怪，为什幺明显是利好的数据，会出现利反的现像呢？
原因就是有市场的预期心理，造成了「提前消化」的现像，而实际数据的「市场价值」，又都已经反映在现价水平了，然后，市场就会因应情况，开始出现平仓现像——到底平仓量是多少，还要视乎市场对未来一段短时间的「预期心理」…
另一方面，数据价值——数据可能带来的波动幅度(这个可能是我自创的) ，到底是多少？
是100点，是200点，还是300点？
这要视乎提前消化的程度而定…
另一方面，如果事前未有出现明显的提前消化现像，则震撼效果(Shocking Effect) 就会起到明显的作用——真实数据跟预期值相差越大，震撼效果就越高！！
在这里，有两个重要的问题，一是我们如何确定有没有出现「提前消化效应」，二是我们如何确定数据价值？
我将在下期——实战部份作出相对应的解答。

附錄1
此圖表是我個人根據美國政府資料製作，大家可以參考，其實圖表化以後的經濟數據，跟我們看匯價圖表，並沒有兩樣，主題要看的，就是趨勢。
轉貼時請注明，謝謝…
http://leson6666.bokee.com/inc/%BD%FC%B4%FA%C3%C0%87%F8GDP%94%B5%93%FE.GIF
http://leson6666.bokee.com/inc/%C3%C0%87%F8%BD%FC%B4%FAGDP%D4%F6%E9%4C%88%44.GIF
http://leson6666.bokee.com/inc/%C3%C0%87%F8%D8%94%B3%E0%B0%6C%D5%B9.GIF
http://leson6666.bokee.com/inc/%B8%F1%C1%D6%CB%B9%C5%CB%C8%CE%83%C8%C0%FB%CF%A2%C9%FD%B5%F8.GIF

附錄2.1
本附錄引用自CNN網站英文原文，大家可以參考，如果能夠翻譯的，請在翻譯後傳上來，以造福後來者。
個人將會不日全面做這個翻譯，謝謝…
FR - Reuters Manufacturing PMI
How does this affect the market?
Published by CDAF/Reuters, the manufacturing survey is a composite indicator designed to provide an overall view of conditions in the manufacturing economy. It is based on monthly replies to questionnaires sent to purchasing executives in industrial companies.
法國——路透社製造業採購經理指數
由法國商業發展協會及路透社製作，這是一個對製造業的綜合調查指數，旨在提供一個對製造業經濟的基本展望，這個數字基於對各企業採購管理人員派發的問卷調查匯集而成，並每月公布一次。

EMU - Unemployment Rate
How does this affect the market?
The unemployment rate measures the number of unemployed as a percentage of the labor force.
歐盟——失業率
失業率是對就業總人數中的失業部份，以百份比顯示出來。
GB - CIPS Manufacturing PMI
How does this affect the market?
Published by the Chartered Institute of Purchasing & Supply (CIPS), the manufacturing survey is a composite indicator designed to provide an overall view of conditions in the manufacturing economy. It is based on monthly replies to questionnaires sent to purchasing executives in industrial companies.
英國——CIPS製造業採購經理指數
英國採購經理指數，是由英國特許採購及供應協會(CIPS) 制訂，這是一個對製造業的綜合調查指數，旨在提供一個對製造業經濟的基本展望，這個數字基於對各企業採購管理人員派發的問卷調查匯集而成，並每月公布一次。
US - Consumer Sentiment
How does this affect the market?
A survey of consumer attitudes concerning both the present situation as well as expectations regarding economic conditions conducted by the University of Michigan. Five hundred consumers are surveyed each month. A preliminary survey is usually reported about the second Friday of the month while a more complete survey is reported two weeks later. The level of consumer sentiment is directly related to the strength of consumer spending.
The pattern in consumer attitudes and spending is often the foremost influence on stock and bond markets. For stocks, strong economic growth translates to healthy corporate profits and higher stock prices. For bonds, the focus is whether economic growth goes overboard and leads to inflation. Ideally, the economy walks that fine line between strong growth and excessive (inflationary) growth. This balance was achieved through much of the nineties. For this reason alone, investors in the stock and bond markets enjoyed huge gains during the bull market of the 1990s. Consumer sentiment did shift down in tandem with the equity market between 2000 and 2002. Consumer spending
accounts for more than two-thirds of the economy, so the markets are always dying to know what consumers are up to and how they might behave in the near future. The more confident consumers are about the economy and their own personal finances, the more likely they are to spend. With this in mind, it's easy to see how this index of consumer attitudes gives insight to the direction of the economy. Just note that changes in consumer sentiment and retail sales don't move in tandem month by month.
美國——消費者情緒
這是由美國麥葛根大學主持的一個大型調查，旨在調查消費者面對當前或未來經濟發展的因素而表現出的消費意向。
每次數據調查都以500人為基數，並在每月的第二個周五作出速報數字的公布，然後再隔兩周公布最終的結果；這一個調查結果，跟消費者的消費強度，有非常直接的關係——即是說，消費者情緒越高，當月消費部份的經濟表理通常都會較強勁。
US - Construction Spending
How does this affect the market?
The dollar value of new construction activity on residential, nonresidential, and public projects. Data are available in nominal and real (inflation-adjusted) dollars.
Construction spending has a direct bearing on stocks, bonds and commodities because it is a part of the economy that is affected by interest rates, business cash flow and even federal fiscal policy. In a more specific sense, trends in the construction data carry valuable clues for the stocks of home builders and large-scale construction contractors. Commodity prices such as lumber are also very sensitive to housing industry trends. Businesses only put money into the construction of new factories or offices when they are confident that demand is strong enough to justify the expansion. The same goes for individuals making the investment in a home. A portion of construction spending is related to government projects such as education buildings as well a highways and streets. Why investors are more concerned with private construction spending, the government projects put money in the hands of laborers who then have more money to spend on goods and services. That's why construction spending is a good indicator of the economy's momentum.
US - ISM Mfg Index
How does this affect the market?
The Institute for Supply Management surveys nearly 400 manufacturing firms on employment, production, new orders, supplier deliveries, and inventories. A composite diffusion index of national manufacturing conditions is constructed, where reading above (below) 50 percent indicate an expanding (contracting) factory sector. Export orders, import orders, backlog orders and prices paid for raw and unfinished materials are also measured, but these are not included in the overall index.
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Investors need to keep their fingers on the pulse of the economy because it dictates how various types of investments will perform. By tracking economic data like the ISM manufacturing index, investors will know what the economic backdrop is for the various markets. The stock market likes to see healthy economic growth because that translates to higher corporate profits. The bond market prefers less rapid growth and is extremely sensitive to whether the economy is growing too quickly and causing potential inflationary pressures. The ISM manufacturing data gives a detailed look at the manufacturing sector, how busy it is and where things are headed. Since the manufacturing sector is a major source of cyclical variability in the economy, this report has a big influence on the markets. More than one of the ISM sub-indexes provides insight on commodity prices and clues regarding the potential for developing inflation. The Federal Reserve keeps a close watch on this report that helps it to determine the direction of interest rates when inflation signals are flashing in these data. As a result, the bond market is highly sensitive to this report.
US - Motor Vehicle Sales
How does this affect the market?
Individual automakers (including foreign & domestic makes) report unit sales of domestically-produced cars and light duty trucks (including sport utility vehicles and mini-vans). Motor vehicle sales are good indicators of trends in consumer spending.
Since motor vehicle sales are an important element of consumer spending, market players watch this closely to get a handle on the direction of the economy. The pattern of consumption spending is one of the foremost influences on stock and bond markets. Strong economic growth translates to healthy corporate profits and higher stock prices. The bond market focus is on whether economic growth goes overboard and leads to inflation. Ideally, the economy walks that fine line between strong growth and excessive (inflationary) growth. This balance was achieved through much of the nineties. For this reason alone, investors in the stock and bond markets enjoyed huge gains during the bull market of the 1990s. Retail sales growth did slow down in tandem with the equity market in 2000 and 2001, although motor vehicle sales moderated to a lesser extent. A low interest rate environment environment through 2004 curtailed the decline in motor vehicle sales. In a more specific sense, auto and truck sales show market conditions for auto makers and the slew of auto-related companies. These figures can influence particular stock
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prices and provide insight to investment opportunities in this industry. Given that most consumers borrow money to buy cars or trucks, sales also reflect confidence in current and future economic conditions.
GB - CIPS Services PMI
How does this affect the market?
Published by the Chartered Institute of Purchasing & Supply (CIPS), the service industry survey is a composite indicator designed to provide an overall view of conditions in the service economy. It is based on monthly replies to questionnaires sent to purchasing executives in service industry companies.
EMU - Retail Sales
How does this affect the market?
Retail sales measure the total receipts at stores that sell durable and nondurable goods.
US - Factory Orders
How does this affect the market?
Factory orders represent the dollar level of new orders for both durable and nondurable goods. This report gives more complete information than the advance durable goods report which is released one or two weeks earlier in the month.
Investors want to keep their fingers on the pulse of the economy because it usually dictates how various types of investments will perform. The stock market likes to see healthy economic growth because that translates to higher corporate profits. The bond market prefers more moderate growth which is less likely to cause inflationary pressures. By tracking economic data like factory orders, investors will know what the economic backdrop is for these markets and their portfolios. The orders data show how busy factories will be in coming months as manufacturers work to fill those orders. This report provides insight to the demand for not only hard goods such as refrigerators and cars, but nondurables such as cigarettes and apparel. In addition to new orders, analysts monitor unfilled orders, an indicator of the backlog in production. Shipments reveal current sales. Inventories give a handle on the strength of current and future production. All in all, this report tells investors what to expect from the manufacturing sector, a major component of the economy and therefore a major influence on their investments.
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GB - Industrial Production
How does this affect the market?
Industrial production measures the physical output of the nation's factories, mines and utilities.
DE - Manufacturers' Orders
How does this affect the market?
Manufacturers' orders measure new orders placed for manufactured goods, both domestic and foreign.
US - MBA Purchase Applications
How does this affect the market? )
The Mortgage Bankers' Association compiles various mortgage loan indexes. The purchase applications index measures applications at mortgage lenders. This is a leading indicator for single-family home sales and housing construction.
This provides a gauge of not only the demand for housing, but economic momentum. People have to be feeling pretty comfortable and confident in their own financial position to buy a house. Furthermore, this narrow piece of data has a powerful multiplier effect through the economy, and therefore across the markets and your investments. By tracking economic data such as the Mortgage Bankers Association purchase applications, investors can gain specific investment ideas as well as broad guidance for managing a portfolio. Each time the construction of a new home begins, it translates to more construction jobs, and income which will be pumped back into the economy. Once a home is sold, it generates revenues for the home builder and the realtor. It brings a myriad of consumption opportunities for the buyer. Refrigerators, washers, dryers and furniture are just a few items new home buyers might purchase. The economic "ripple effect" can be substantial especially when you think a hundred thousand new households around the country are doing this every month. Since the economic backdrop is the most pervasive influence on financial markets, housing construction has a direct bearing on stocks, bonds and commodities. In a more specific sense, trends in the MBA purchase applications index carries valuable clues for the stocks of home builders, mortgage lenders and home furnishings companies.
附錄2.2
US - ICSC-UBS Store
How does this affect the market?
This weekly measure of comparable store sales at major retail chains is related to the general merchandise portion of retail sales. It accounts for roughly 10 percent of total retail sales.
Consumer spending accounts for more than two-thirds of the economy, so if you know what consumers are up to, you'll have a pretty good handle on where the economy is headed. Needless to say, that's a big advantage for investors. The pattern in consumer spending is often the foremost influence on stock and bond markets. For stocks, strong economic growth translates to healthy corporate profits and higher stock prices. For bonds, the focus is whether economic growth goes overboard and leads to inflation. Ideally, the economy walks that fine line between strong growth and excessive (inflationary) growth. This balance was achieved through much of the nineties. For this reason alone, investors in the stock and bond markets enjoyed huge gains during the bull market of the 1990s. Spending at major retail chains did slow down in tandem with the equity market in 2000 and 2001 and again in 2003. The ICSC-UBS index is one of the most timely indicators of consumer spending, since it is reported every week. It gets extra attention around the holiday season when retailers make most of their profits
US – Redbook
How does this affect the market?
The Redbook survey is a weekly measure of sales at chain stores, discounters, and department stores. It is a less consistent indicator of retail sales than the ICSC-UBS index. This index is correlated with the general merchandise portion of retail sales, covering only about 10 percent of total retail sales.
Consumer spending accounts for more than two-thirds of the economy, so if you know what consumers are up to, you'll have a pretty good handle on where the economy is headed. Needless to say, that's a big advantage for investors. The pattern in consumer spending is often the foremost influence on stock and bond markets. For stocks, strong economic growth translates to healthy corporate profits and higher stock prices. For bonds, the focus is whether economic growth goes overboard and leads to inflation. Ideally, the economy walks that fine line between strong growth and excessive (inflationary) growth. This balance was achieved through much of the nineties. For this reason alone, investors in the stock and bond markets enjoyed huge.                                 p.7
gains during the bull market of the 1990s. Spending at major retail chains did slow down in tandem with the equity market in 2000 and 2001 and again in 2003. The Redbook is one of the most timely indicators of consumer spending, since it is reported every week. It gets extra attention around the holiday season when retailers make most of their profits.
US - Challenger Job-Cut Report
How does this affect the market?
A monthly report on the number of announced corporate layoffs. It is not adjusted for seasonal variations. The report indicates trends in the labor market.
These statistics on layoffs help us gauge the strength of the job market. Fewer layoffs suggests more people have jobs. Every job comes with an income, which gives a household spending power. Spending greases the wheels of the economy and keeps it growing, so the stronger the job market, the healthier the economy. There's a downside to it, though, which is relevant these days. When few people are looking for jobs, businesses can have a tough time finding new workers. They might have to pay overtime to current staff, use higher wages to lure people from other jobs, and in general spend more on labor costs because of a shortage of workers. This leads to wage inflation, which is bad news for the stock and bond markets. Federal Reserve chairman Alan Greenspan talks about it all the time and watches for it constantly. The Challenger report breaks down the layoffs into industries, which provides insight to trends that likely will effect stock prices in specific industries. Note that not all _announced_ layoffs culminate in _actual_ layoffs.
US - ISM Non-Mfg Index
How does this affect the market?
The non-manufacturing ISM surveys nearly 400 firms from 60 sectors across the United States, including agriculture, mining, construction, transportation, communications, wholesale trade and retail trade. Financial market players monitor the business activity index, because a composite index, like its manufacturing cousin, is not compiled by the ISM.
Investors need to keep their fingers on the pulse of the economy because it dictates how various types of investments will perform. By tracking economic data like the ISM non-manufacturing survey's business activity index, investors will know what the economic backdrop is for the various markets. The stock                                                                p.8
market likes to see healthy economic growth because that translates to higher corporate profits. The bond market prefers less rapid growth and is extremely sensitive to whether the economy is growing too quickly-and causing potential inflationary pressures. The ISM manufacturing index has a long history - dating to the 1940s. This new report (beginning in 1998) was originally not adjusted for seasonal variation, but the ISM has since established seasonally adjusted figures for several of the ISM non-manufacturing components (including the business activity index) since 2002. As a result, the ISM non-manufacturing survey has garnered more attention and is almost as widely followed by financial market participants as its manufacturing cousin.www.talkforex.com
AU – Employment
How does this affect the market?
Nonfarm payroll employment counts the number of paid employees working part-time or full-time in the nation's business and government establishments. *Release time listed is for U.S. Eastern Time of the previous day.

Q(cAAU - Unemployment Rate
How does this affect the market?
The unemployment rate measures the number of unemployed as a percentage of the labor force. *Release time listed is for U.S. Eastern Time of the previous day.
US - Monster Employment Index
How does this affect the market?
Monster collects job postings from 1,500 web sites (including Monster.com) and creates an index of job availability, akin to The Conference Board's help wanted index. The difference between the two is that one collects help wanted advertising from newspapers and the other collects from online posting. The Monster index is not seasonally adjusted.
In addition to providing insight on the general strength of the economy, this report gives a sense of how many jobs employers are trying to fill. If that number is relatively high, it could mean there is a shortage of available workers and companies may have to offer higher wages to attract them. This leads to wage inflation, which is bad news for the stock and bond markets. Federal Reserve officials are always worried about the potential for inflationary pressures. When the employment index measuring job availability is falling,
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this bodes well for the bond market because it implies a drop in labor demand and perhaps an economic downturn. While the Fed worries about inflation, they also are concerned about rising unemployment. A rising jobless rate can mean a more accommodative monetary policy. The equity market prefers to see healthy economic growth and thus would rather see increases in the employment index. An increase in job demand means that consumers will have more money to spend on goods and services - and this ultimately affects profits.
GB - BOE Announcement
How does this affect the market?
The Bank of England Monetary Policy Committee consists of nine members. The Committee meets monthly, usually the first week in the month in order to determine the near-term direction of monetary policy. Changes in monetary policy are announced immediately after the meetings, but no details are available until the minutes are published two weeks later.
The Bank of England determines interest rate policy at their monetary policy meetings. The MPC is composed of the Governor, two Deputy Governors, two Bank Executive Directors, and four experts appointed by the Chancellor of the Exchequer. The MPC meets monthly (usually the first Wednesday and Thursday of the month) to determine interest rate policy. Unlike the Federal Reserve, Bank of Japan, or the European Central Bank, the Bank of England has an established fixed inflation target of 2.5 percent. Because interest rate decisions affect market interest rates, to varying degrees, the Bank's measure of inflation is the retail price index less mortgage interest payments (RPIX). As in the United States, market participants speculate about the possibility of an interest rate change at these meetings. If the outcome is different from expectations, the impact on British markets -- and to some extent in Europe -- can be dramatic and far-reaching. The interest rate set by the Bank of England, serves as a benchmark for all other rates. A change in the rate translates directly through to all other interest rates from gilts (fixed interest government securities named after the paper on which they were once printed) to mortgage loans. The level of interest rates affects the economy. Higher interest rates tend to slow economic activity; lower interest rates stimulate economic activity. Either way, interest rates influence the sales environment. In the consumer sector, few homes or cars will be purchased when interest rates rise.
                                    p.10
Furthermore, interest rate costs are a significant factor for many businesses, particularly for companies with high debt loads or who have to finance high inventory levels. This interest cost has a direct impact on corporate profits. The bottom line is that higher interest rates are bearish for the stock market, while lower interest rates are bullish.
EU - ECB Announcement
How does this affect the market?
The European Central Bank Governing Council consists of 16 members. The Committee meets twice a month. The first monthly meeting of the month is devoted to monetary policy. Changes in monetary policy are announced immediately after the meetings. A press conference is held about 45 minutes after the meeting ends. A statement is read concerning their action -- or lack of it -- followed by a question and answer period. Unlike other major central banks, the ECB does not publish meeting minutes or make voting records on monetary policy issues public.
The European Central Bank determines interest rate policy at their Governing Council meetings. The Council is composed of the six members of the Executive Council and 12 presidents of member central banks (Bank of France, Bundesbank, etc). The Governing Council meets twice monthly (usually the first and third Thursdays of the month). Monetary policy issues are generally discussed only at the first meeting of the month. The European Central Bank has an established inflation ceiling of 2 percent. The ECB's measure of inflation is the harmonized index of consumer prices (HICP). As in the United States, European market participants speculate about the possibility of an interest rate change at these meetings. If the outcome is different from expectations, the impact on European markets can be dramatic and far-reaching. The interest rates set by the ECB serves as a benchmark for all other rates in the eurozone. The level of interest rates affects the economy. Higher interest rates tend to slow economic activity; lower interest rates stimulate economic activity. Either way, interest rates influence the sales environment. In the consumer sector, few homes or cars will be purchased when interest rates rise. Furthermore, interest rate costs are a significant factor for many businesses, particularly for companies with high debt loads or who have to finance high inventory levels. This interest cost has a direct impact on corporate profits. The bottom line is that higher interest rates are bearish for the stock market, while lower interest rates are bullish.
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US - Jobless Claims
How does this affect the market?
New unemployment claims are compiled weekly to show the number of individuals who filed for unemployment insurance for the first time. An increasing (decreasing) trend suggests a deteriorating (improving) labor market. The four-week moving average of new claims smoothes out weekly volatility.
Jobless claims are an easy way to gauge the strength of the job market. The fewer people filing for unemployment benefits, the more have jobs, and that tells investors a great deal about the economy. Nearly every job comes with an income that gives a household spending power. Spending greases the wheels of the economy and keeps it growing, so a stronger job market generates a healthier economy. There's a downside to it, though. Unemployment claims, and therefore the number of job seekers, can fall to such a low level that businesses have a tough time finding new workers. They might have to pay overtime wages to current staff, use higher wages to lure people from other jobs, and in general spend more on labor costs because of a shortage of workers. This leads to wage inflation, which is bad news for the stock and bond markets. Federal Reserve officials are always on the look out for inflationary pressures. By tracking the number of jobless claims, investors can gain a sense of how tight, or how loose, the job market is. If wage inflation threatens, it's a good bet that interest rates will rise, bond and stock prices will fall, and the only investors in a good mood will be the ones who tracked jobless claims and adjusted their portfolios to anticipate these events. Just remember, the lower the number of unemployment claims, the stronger the job market, and vice versa.
US - EIA Petroleum Status Report
How does this affect the market?
The Energy Information Administration (EIA) provides weekly information on petroleum inventories in the U.S., whether produced here or abroad. The level of inventories helps determine prices for petroleum products.
Petroleum product prices are determined by supply and demand - just like any other good and service. During periods of strong economic growth, one would expect demand to be robust. If inventories are low, this will lead to increases in crude oil prices - or price increases for a wide variety of petroleum products such as gasoline or heating oil. If inventories are high and rising in a period of
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strong demand, prices may not need to increase at all, or as much. During a period of sluggish economic activity, demand for crude oil may not be as strong. If inventories are rising, this may push down oil prices. Crude oil is an important commodity in the global market. Prices fluctuate depending on supply and demand conditions in the world. Since oil is such an important part of the economy, it can also help determine the direction of inflation. In the U.S. consumer prices have moderated whenever oil prices have fallen, but have accelerated when oil prices have risen.
US - Chain Store Sales
How does this affect the market?
r9SMonthly sales volumes from individual department, chain, discount, and apparel stores are usually reported on the first Thursday of each month. Chain store sales correspond with roughly 10 percent of retail sales. Chain store sales are an indicator of retail sales and consumer spending trends.
Consumer spending accounts for more than two-thirds of the economy, so if you know what consumers are up to, you'll have a pretty good handle on where the economy is headed. Needless to say, that's a big advantage for investors. The pattern in consumer spending is often the foremost influence on stock and bond markets. For stocks, strong economic growth translates to healthy corporate profits and higher stock prices. For bonds, the focus is whether economic growth goes overboard and leads to inflation. Ideally, the economy walks that fine line between strong growth and excessive (inflationary) growth. This balance was achieved through much of the nineties. For this reason alone, investors in the stock and bond markets enjoyed huge gains during the bull market of the 1990s. Spending at major retail chains did slow down in tandem with the equity market in 2000 and 2001 and again in 2003. Chain store sales not only give you a sense of the big picture, but also the trends among individual retailers and different store categories. Perhaps the discount chains such as Target and Wal-Mart are doing well, but the high-end department stores such as Tiffany's are lagging. Maybe apparel specialty retailers are showing exceptional growth. These trends from the monthly chain store data can help you spot specific investment opportunities, without having to wait for the quarterly or annual reports. Just a few words of caution. Sales are reported as a change from the same month, a year ago. It is important to know how strong sales actually were a year ago to make sense of this year's sales. In addition, sales are usually reported for "comparable stores"
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in case of company mergers.
附錄2.3
外汇US - Treasury STRIPS
How does this affect the market?
A report on the amount of net stripping of Treasury securities that has taken place during the month. The report details gross stripping and reconstitution of Treasury notes and bonds by individual issue.
STRIPS is an acronym for Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. A normal Treasury note or bond consists of a principal payment and semiannual interest payments. For example, a 30-year Treasury bond for $1,000 consists of 60 interest payments--one every six months for 30 years--and a principal payment of $1,000 when the bond matures. If this bond gets stripped of its interest (coupon) payments, it becomes a "zero-coupon" bond. The owner doesn't get paid any interest but buys the right to repayment of principal, $1,000, at a deep discount to the face value. Investors buy these to guarantee a certain payment amount at a specific point in the future (e.g. when a child will be ready for college), but don't want income from the bonds over that period.
US - Money Supply
How does this affect the market?
The monetary aggregates are alternative measures of the money supply by degree of liquidity. Changes in the monetary aggregates indicate the thrust of monetary policy as well as the outlook for economic activity and inflationary pressures.
To be honest, the various money supply measures don't matter to most investors these days. The monetary aggregates (known individually as M1, M2, and M3) used to be all the rage a few years back because the data revealed the Fed's (tight or loose) hold on credit conditions in the economy. The Fed issues target ranges for money supply growth. In the past, if actual growth moved outside those ranges it often was a prelude to an interest rate move from the Fed. Today, monetary policy is understood more clearly by the level of the federal funds rate. Money supply fell out of vogue in the nineties, due to a variety of changes in the financial system and the way the Federal Reserve conducts monetary policy. The Fed is working on some new measures of money supply, and given the way economic indicators ebb and flow in
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popularity, don't be surprised if the monetary aggregates make a comeback in the future.
DE - Merchandise Trade
How does this affect the market?
Merchandise trade balance measures the difference between imports and exports of both tangible goods and services. The level of the international trade balance, as well as changes in exports and imports, indicate trends in foreign trade.
DE - Industrial ProductionC n
S Zhow does this affect the market?
j9oIndustrial production measures the physical output of the nation's factories, mines and utilities.
CA – Employment
How does this affect the market?
Nonfarm payroll employment counts the number of paid employees working part-time or full-time in the nation's business and government establishments.
CA - Unemployment Rate
How does this affect the market?
The unemployment rate measures the number of unemployed as a percentage of the labor force.
US - Employment Situation
How does this affect the market?
The Employment Situation is a set of labor market indicators. The unemployment rate measures the number of unemployed as a percentage of the labor force. Nonfarm payroll employment counts the number of paid employees working part-time or full-time in the nation's business and government establishments. The average workweek reflects the number of hours worked in the nonfarm sector. Average hourly earnings reveal the basic hourly rate for major industries as indicated in nonfarm payrolls.
If ever there was an economic report that can move the markets, this is it! The anticipation on Wall Street each month is palpable, the reactions are dramatic, and the information for investors is invaluable. By digging just a little deeper
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than the headline unemployment rate, investors can take more strategic control of their portfolio and even take advantage of unique investment opportunities that often arise in the days surrounding this report. The employment data give the most comprehensive report on how many people are looking for jobs, how many have them, what they're getting paid and how many hours they are working. These numbers are the best way to gauge the current state and future direction of the economy. They also provide insight on wage trends, and wage inflation is high on the list of enemies for the Federal Reserve. Fed chairman Alan Greenspan talks about this data frequently and watches for inflation constantly. By tracking the jobs data, investors can sense the degree of tightness in the job market. If wage inflation threatens, it's a good bet that interest rates will rise, bond and stock prices will fall. No doubt that the only investors in a good mood will be the ones who watched the employment report and adjusted their portfolios to anticipate these events.
US - Wholesale Trade
How does this affect the market?
Wholesale trade measures the dollar value of sales made and inventories held by merchant wholesalers. It is a component of business sales and inventories.
Investors need to monitor the economy closely because it usually dictates how various types of investments will perform. The stock market likes to see healthy economic growth because that translates to higher corporate profits. The bond market prefers a slower rate of growth that won't lead to inflationary pressures. Wholesale sales and inventory data give investors a chance to look below the surface of the visible consumer economy. Activity at the wholesale level can be a precursor for consumer trends. In particular, by looking at the ratio of inventories to sales, investors can see how fast production will grow in coming months. For example, if inventory growth lags sales growth, then manufacturers will need to boost production lest product shortages occur. On the other hand, if unintended inventory accumulation occurs (i.e. sales did not meet expectations), then production will probably have to slow while those inventories are worked down. In this manner, the inventory data provide a valuable forward-looking tool for tracking the economy.
US - Consumer Credit
How does this affect the market?
The dollar value of consumer installment credit outstanding. Changes in
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consumer credit indicate the state of consumer finances and portend future spending patterns.
Growth in consumer credit can hold positive or negative implications for the economy and markets. Economic activity is stimulated when consumers borrow within their means to buy cars and other major purchases. On the other hand, if consumers pile up too much debt relative to their income levels, they may have to stop spending on new goods and services just to pay off old debts. That could put a big dent in economic growth. The demand for credit also has a direct bearing on interest rates. If the demand to borrow money exceeds the supply of willing lenders, interest rates rise. If credit demand falls and many willing lenders are fighting for customers, they may offer lower interest rates to attract business. Financial market players focus less attention on this indicator because it is reported with a long lag relative to other consumer information. Long term investors who do pay attention to this report will have a greater understanding of consumer spending ability. This will give them a lead on investment alternatives.
FR - Industrial Production
How does this affect the market?
Industrial production measures the physical output of the nation's factories, mines and utilities.
GB – PPI
How does this affect the market? d)
The producer price index (PPI) is a measure of the average price level for a fixed basket of capital and consumer goods paid by producers.
GB - Merchandise Trade
How does this affect the market?
Merchandise trade balance measures the difference between imports and exports of both tangible goods and services. The level of the international trade balance, as well as changes in exports and imports, indicate trends in foreign trade.
JP - CGPI (PPI)
How does this affect the market? The corporate goods price index (CGPI), previously called the wholesale price                                                               
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index, is a measure of the average price level for a fixed basket of capital and consumer goods paid by producers. *Data published in the equivalent time of the release
FR - Merchandise Trade
How does this affect the market?
Merchandise trade balance measures the difference between imports and exports of both tangible goods and services. The level of the international trade balance, as well as changes in exports and imports, indicate trends in foreign trade.
GB – CPI
How does this affect the market?
The consumer price index is now the official inflation measure. It is defined as an average measure of change in the prices of goods and services bought for the purpose of consumption by the vast majority of households in the UK. It is calculated using HICP methodology. The CPI is the Bank of England's inflation measure.
CA - Bank of Canada Announcement
How does this affect the market?
The Bank of Canada Governing Council consists of 6 members. The Council makes an announcement about every six weeks to indicate the near-term direction of monetary policy. There is no meeting schedule as there is for the Federal Reserve, Bank of England and European Central Bank.
MThe Bank of Canada Governing Council determines interest rate policy for Canada. The Council is composed of the Governor, Senior Deputy Governor, and four Deputy Governors. There is no predetermined meeting schedule, but rather the Bank issues an announcement schedule at which time, monetary policy changes, if any, are made public. Unlike the Federal Reserve, Bank of Japan, or the European Central Bank, the Bank of Canada has an established inflation target range of between one and three percent but is focused on the mid-point of two percent. Because interest rate decisions affect market interest rates to varying degrees, the Bank has created its own core consumer price index, which eliminates eight volatile products. As in the United States, market participants speculate about the possibility of an interest rate changes. If the
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outcome is different from expectations, the impact on Canadian markets can be dramatic and far-reaching. The interest rate set by the Bank of Canada, serves as a benchmark for all other rates. A change in the rate translates directly through to all other interest rates. The level of interest rates affects the economy. Higher interest rates tend to slow economic activity; lower interest rates stimulate economic activity. Either way, interest rates influence the sales environment. In the consumer sector, few homes or cars will be purchased when interest rates rise. Furthermore, interest rate costs are a significant factor for many businesses, particularly for companies with high debt loads or who have to finance high inventory levels. This interest cost has a direct impact on corporate profits. The bottom line is that higher interest rates are bearish for the stock market, while lower interest rates are bullish.
GB - Claimant Unemployment Rate
How does this affect the market?
This measure of unemployment is based on the International Labor Organization definition of unemployment, which excludes jobseekers that did any work during the month and covers those people who are looking for work and are available for work. The ILO unemployment rate is the number of people who are unemployed as a proportion of the resident economically active population of the area concerned.
GB - Average Earnings
How does this affect the market?
The index measures how earnings in the latest month compare with those for the last base year when the index took the value of 100. The current base year is 1995.
GB - ILO Unemployment Rate
How does this affect the market?
This measure of unemployment is based on the International Labor Organization unemployment, which excludes jobseekers that did any work during the month and covers those people who are looking for work and are available for work. The ILO unemployment rate is the number of people who are ILO unemployed as a proportion of the resident economically active population of the area concerned.
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US - International Trade
How does this affect the market?
The international trade balance measures the difference between imports and exports of both tangible goods and services. Imports may act as a drag on domestic growth and they may also increase competitive pressures on domestic producers. Exports boost domestic production.
Changes in the level of imports and exports, along with the difference between the two (the trade balance) are a valuable gauge of economic trends here and abroad. Furthermore, the data can directly impact all the financial markets, but especially the foreign exchange value of the dollar. Imports indicate demand for foreign goods and services here in the U.S. Exports show the demand for U.S. goods in overseas countries. The dollar can be particularly sensitive to changes in the chronic trade deficit run by the United States, since this trade imbalance creates greater demand for foreign currencies. The bond market is also sensitive to the risk of importing inflation. This report gives a breakdown of U.S. trade with major countries as well, so it can be instructive for investors who are interested in diversifying globally. For example, a trend of accelerating exports to a particular country might signal economic strength and investment opportunities in that country.
US - Import and Export Prices
How does this affect the market?
Indexes are compiled for the prices of goods that are bought in the United States but produced abroad and the prices of goods sold abroad but produced domestically. These prices indicate inflationary trends in internationally traded products.
Changes in import and export prices are a valuable gauge of inflation here and abroad. Furthermore, the data can directly impact the financial markets such as bonds and the dollar. The bond market is especially sensitive to the risk of importing inflation because it erodes the value of the principal (the original investment) which is paid back when the bond matures. It also decreases the value of the steady stream of interest rate payments on this type of security. Inflation leads to higher interest rates and that's bad news for stocks, as well. By monitoring inflation gauges such as import prices, investors can keep an eye on this menace to their portfolios.
US - Treasury Budget
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How does this affect the market?
The U.S. Treasury releases a monthly account of the surplus or deficit of the federal government. Changes in the budget balance of the annual fiscal year (which begins in October) are followed as an indicator of budgetary trends and the thrust of fiscal policy.
The budget data have several direct and indirect meanings for the financial markets. The most direct relationship lies between the size of the budget deficit and the supply of Treasury securities. The higher the deficit, the more Treasury notes and bonds the government must sell to finance its operation. From there it's simple supply and demand -- if demand is constant but the supply of bonds goes up, the price goes down. The same is true if the deficit falls or is eliminated altogether -- the government needs to sell fewer Treasury bonds, so the supply drops and the price of T-bonds rises. In the past few years, the budget deficit has increased dramatically, and this has put more Treasury securities into the market place. The Federal government borrows money through the issuance of Treasury securities; so higher deficits mean a larger supply of securities and (again, assuming constant demand) lower prices. With notes and bonds, lower prices are equated with higher yields, so in this example, the government borrows money at higher interest rates. That impact ripples across all other interest rate-bearing securities and creates a higher interest-rate environment for stocks, which is bearish. In addition to following the trend in the budget deficit or surplus, investors can gain valuable insight to the state of the economy by looking at the government's tax receipts. Higher tax receipts lead to an improved deficit situation when economic conditions are strong; conversely, lower tax receipts reflect a sluggish economic environment.
註：
US—美國
GB—英國
DE—德國
EMU—歐洲
JP—日本
FR—法國
AU—澳洲
经济数据对市场的影响及对应方法(下) ——实际操作
上期我提到过，经济数据对市场的影响，主要是经济数据所带来的市场预期而造成了「提前消化」以及「振撼效应」，这会导至了市场有不同的发展…
前者会造成了实际市场反应会跟数据本身的实际价值背道而驰，而后者则会加速当前行情的速度。
如何观察有否出现「提前消化现像」
通常而言，提前消化的现像，常见于市场传出谣言时出现价位异动(向着市场预期的方向走)，而当消息证实以后，市场出现「平仓离场」的现像(跟消息传出时相反的走向)，这是很多有经验的投资者都知道的道理而又经常遇到的现像。
而这种现像，其实也可以代入数据行情的分析当中，且可以形成一个分析技巧…
通常而言，我们都会事前一到两周得到有关于数据的预期数字，而当这个时候，我们就要留意市场的出现言论以后价位发展的方向…
在这里，要注意两点，第一，要注意市场言论，一般而言，市场会在重要数据以前几天，就会出现大量有关的言论，有好也有坏的，问题是，我们应该相信那一边呢？
这当然涉及到我们对数据的理解…
我们要事前熟识经济数据的最基本的解释，我们要做到这点，其实都很简单，我在上期已经提供了部份经济数据最基本的解释，虽然及不上真正教科书的知识，但是，对于我们要熟识市场运作，其实已经相当的足够了…
余下的，只是我们从经验中证实以及改进对市场的感觉——主要是熟知市场反应而矣。
很多人认为，要熟识经济知识，是难于上青天，个人认为，有志者事竟成，所需程度，也不过是小学程度而矣——难就难在你阁下是如何面对眼前的事情呢？
第二、当我们获得了市场言论的方向，我们就要寻找相应的参考点，我的意思是价格的参考点…
我最常用的方法，就是先审视一下当前市场的焦点，这有助于我们了解未来某个数据对市场的重要性，当我们能够确定有关数据的重要性以后，我们就要对该数据进行分析——主要是确认其重要性——这点很重要，当大家都对数据可能的影响不了了之，而又人云亦云的话，我们就很容易迷失方向。
进行了这一步，下一步就是切实观察市场价位的变动——重点是要在确认市场言论的方向以后，行情价位会否顺着市场预期的方向发展——例如市场认为某数据利好美元，我们就要观察价位从那时开始，是否顺着市场预期的方向发展，如果市场价格真的向着那个方向发展而又向前走了一段距离(例如100点以上，在数据公布前一刻的价位) ，我们就要小心行情有可能出现「提前消化」的现像了…
当我们发现了「可能」的提前消化现像，下一步就是「心理价位」的应用…
这将在最后一节论朮。
震撼现像(Shocking Effect) 的产生
前面曾经提到，震撼现像的产生，多是跟预期有太大的反差，而这个所谓的「大反差」，其实并没有一定的比例，又或能够数量化，所以，这也需要有经验的辅助，以及对经济数据的了解…
通常而言，我个人对于这个反差，会有两方面的比较——第一，跟以往历史数据的比较，如果在毫无迹像的情况下，出现了创新高或较上一次增长高很多(相反就是低很多或新低) 的经济数字，又或者原来预期下跌很多，而结果却增长不错(相反就是预期上升却出现不该有的下跌)；第二，以百份比计算，有一倍或以上的差距；这两个因素，都会造成震撼效应…
请记着，震撼效应的形成，主要是跟市场预期差距过大所致…
关于数据价值的看法
不知道大家认为一个数据应该值多少点子呢？
我想，大家未必会想到，如果想到的话，又不一定能够量化成为较接近的价值…
个人而言，相信大家都知道我对于每日波幅有着连惯的统计和研究…
我们能把这个研究成果有机的跟数据行情结合吗？
是的，完全可以这样做，事实上，我目前就是这样做法…
有十年以上投资外汇经验的朋友们，都应该记得十多年前，什至是九十年代初或以前，美国什至其它主要货币的国家的经济数据，市场对其有着无比强力的反应——随时一个重要数据当天，都会有四、五百点的行情…
但经过了市场长时间的发展，以及各国政府的有效政策的调控，目前的汇市，相较于十年前，已经稳定了很多，所以，现在已经很难见到有三百点以上的行情了…
从这方面说，近年的「意外」行情，是少之又少，所以，一个系统的研究，更见成果…
在我们计算数据价值的同时，我们要先以每天的平均波幅作为参考(大家也可以用实际的波幅统计作为参考) ，然后当数据出来以前，我们先统计(观察) 当天已有的波幅是多少，以最少的平均波幅减去已有的波幅，得出数据后行情的可能发展空间(假设是顺着一个方向走，当然也可以因为「震撼效果」而出现「突变」) ，如果是重要的数据(例如美国的非农业数据及CPI等) ，我们就用最大的平均波幅作为基数…
这一种计算，是判断数据行情时，一个行之有效的方法，其重要性在于我们将会对于数据后行情的可能发展空间，有了一个大致印像，什至是实际上的价位目标…
当我们有了初步的计算(要在数据前完成) ，然后，我们就可以因应市场在数据后的反应作出是否进场的决定了——如果数据的确顺应市场的预期，而又从幅度计算当中，得出倘有空间的结果，我们能进场获利的机会就大增…
但是，大家应该知道，数据并不能永远也会顺着市场预期走的…
所以，我们必需要在数来临的时候，人为的做一个「参考点」…
心理价位的设置和应用
相信大家都看过我经常提到心理价位的问题，但大家可能又不知道是怎幺回事…
其实，这是一个相当有效而又简单的实战应用技巧，一般有年资的投资人，都会有这个经验，只不过，应用的名目有所不同而矣…
我所说的心理价位，其实就是在公布数据以前的最后价位而矣(例如美国非农数据的公布时间是20:30，我们就要先抄下20:30前的最后价位)，而并非是计算出来的结果…
通常而言，如果市场在公布数据以后，都会有一个向前冲的过程，我们可以视其为乎合或不乎合市场预期条件下所产生的行情，而这种行情，通常又会是直线行情(最少会延续一段时间和距离) ，这时候，我们的「心理价位」就会产生一个相当于「支撑」或「阻力位」的作用…
心理价位可以有两方面的应用，一是作为「突破点」应用，一是作为一个支撑作用…
前者是反向行情，后者是顺向行情…
在我而言，我更加着重前者——因为如果是顺向行情的话，心理价位是不容易触及或接近的，除非市场在悠疑…
通常来说，如果数据行情出现反向发展的话，由于在数据公布后，会有大量买盘(或卖盘) 出现，他们会利用「心理价位」作为重要的止损位置，如果一旦心理价位被打破的话，大量止损的涌现，可想而知…
在这个时候，我们就可以进场做超短买卖了——就是针对止损盘而来…
大家都应该知道，止损盘的大量出现，价位进一步快速发展是肯定的…
所以，当市场反向突破了心理价位的时候，我们就可以顺着当时的方向，在突破心理价位一刻追进买入或卖出，由于是「快速行情」，持仓时间基本是五分钟以内，最高可以达到五十点的利润…
止损方面，我们做这种行情，是不需要设置大止损的，我们通常以当天的「心理价位」作为止损，当行情并非我们所预想，入市后价位又反冲过心理价位的话，我们就要止损了——这种止损，通常都是20点以内——除非你的入市价太差——其实，我们做这种行情需要的是反应和判断，所以入市价离心理价位不会太远，最多也只是10点以内，加上止损，也不过是10-20点止损而矣…
相对来说，在这幺短的时间内，盈损比达到1-2倍，值搏率是很高的…
有关于数据的顺向行情，我们有另一种做法…
这种做法，有两个参考点，一是心理价位(即公布数据前的最后一口喊价) ，二是利用我们的30点回头确认法…
通常，数据如果让市场觉得大好或大坏，当数据公布后，价位会大幅、快速的偏离心理价位，所以，正常情况下，我们是不容易利用心理价位做「顺势直线行情」，只有在市场还在悠疑方向的时候，才会出现在心理价位附近徘回的情况——由于在心理价位附近，即是说随时都有机会反破心理价位的，所以风险是较高的…
个人并不建议这样做，只是作为一种参考而矣…
而第二种情况，通常都因为市场出现了「Shocking Effect」，才会导至大幅度的直线行情…
在这样的情况下，我们首先要做的，是要预先计算当天的「可能幅度」，我的参考，是从我自己纪录的数据库中，提出了相应货币的平均波幅(我是用五天平均数，目的是要避免单日可能出现的特大差异) ，然后按照当时的方向，首先要计算当天的可能目标，例如，当天的英镑低位是1.8100，预期当天是向上的话，则加上平均波幅200点(只是例子) ，目标价就是1.8300，如果公布数据前的价位是1.8200，即是说，如果数据行情是顺势的话，距离目标还有100点——通常呢，如果是直线行情的话，可能一公布数据，价位已经跳了几十点了，怎幺办呢？
那就轮到30点回头理论的应用了…
大家都应该对30点回头确认有初步认识的，但我们今天不是谈如何确认高位，而是如何利用这30点确认法去做数据行情…
大家都知道，当美国开市后出现了一段冲刺行情以后，回头超过了30点，头部或底部就要确认了…
但我们做数据行情不是要确认底部，而是在前面提及的目标未有达到前，而数据又出现了「Shocking」效应时，我们要留意30点回头确认位置，即以当时的最高位减去30点或低位加上30点——如果行情没有达标的话，则每次价位回头30点以内(即在确认位前) ，我们都可以尝试买入或卖出，止损位在30点确认位以外，目标当然是当天计算的幅度目标了——这是最低要求的…
实战例子(1)——2005年8月31日，当天美国要公布中西部芝加哥PMI(采购经理指数) ，市场预期61.2，对上一个月达到63.2，大家应该明白，市场的接受范围，如果是正负几个点，都是正常和可以接受的…
但是，当天的PMI却意外的下跌了很多，达到49.2，数字本身没什幺大问题，问题是，业界的定义是，当数值低于50即表示了衰退，而高于50就代表企业扩张的开始——大家可以想象得到，前期的数值还在显示出企业扩张的意欲「极高」，现在一下子说所有企业都止步了，还要做出收缩或裁减业务的行为？
这能一时间接受得了吗？
这就是造成市场受「震撼」的原因了…
所以，当天我已经根本就不用理会心理价位了，反而要留意直线行情的持续时间…
结果是很明显的，当天晚上，在美国收市前，根.本就未见过回头30点的，但就出现过大约三次回头不足30点的调整，而这种调整，就正适合前面说的30点回头确认法的做法…
我们可在每次回头没到30点以前，进场买入欧系，然后出新高或在价位达到计算幅度的结果，然后才决定平仓…
实战例子(2) ——2005年9月2日，当天是非农数据公布的重要日子，市场在当天以前的两天，已经有累积升幅达到400-600点，市场已经普遍预期有可能作出调整…
结果当然也是明显的，实际的非农数字虽然较市场预期的差，但是，却没有像前天的芝加哥PMI那样的「离谱」，结果是市场在冲了一小段，大约20点以后就回头并反向冲过了「心理价位」(20:30的价位) ，结果是可想而知的，我就在英镑下破了心理价位后，追进去拋空了两次——基本上都因为做心理价位而来的——第一次是五分钟平仓，只有小赚，第二次是因为他回升不足，判断将会继有新低，所以再沽，也赚了…
当然，后来欧洲收市后的英镑独立上冲，就不在今天的讨论范围了…
以上有关于幅度计算及30点回头理论，请参考我个人拙作「DTS简介」及过去投资者日记的评论。

注：来自韬客论坛的leo

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:30

“鳄鱼原则”－－最伟大交易员的交易法则

世界上最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以期货市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯了错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！

    止损的必要性

　　波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

　　止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

    为什么止损如此之难

　　明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

　　程序化止损

　　正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。

　　国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。

　　目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。通常，在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。

　　这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在期货市场中立于不败之地。

　　如何正确理解止损

　　市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

　　因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。

　　坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。

　　应注意的问题

　　其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做期货投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。

　　其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。

　　其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。

　　总之，期货交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为期货市场的常胜将军。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:32

判断市场状况及交易策略

判断市场状况及交易策略

判断市场状态是形成有效交易策略的必要前提和基础。对于真正的交易来讲，其实并不需要特别复杂的分析，而只需要根据市场状态和信号做出买卖决定就可以了。真正的交易，并不知道未来市场到底会如何运行，它只是紧 紧跟随市场变化的步伐前进而已。市场的复杂性更多的表现在对于市场的分析方面，而非操作方面。因为分析者既需要解释已经发生的行情（这需要大量的数据），还需要指出未来市场的可能运行方向（这需要更大量的数据）。解释已经发生的行情还相对容易，而展望未来的运行方向则根本就是一个无法完成的任务（好在对错的概率相等）。所以，市场分析和真实的交易之间存在本质的区别。真实的交易最需要的是判断市场的状态，并因此形成目前的交易思路和策略，然后跟上有效的资金管理和止损就足矣。
　　对于交易者来讲，适应市场则生存；对于分析者来讲，预测市场则生存。二者在期货市场上的定位和要求完全不一样。所以，如果你是一个投资者，就不要摆错了自己的位置，不要企图去做分析者的预测工作，因为那不是你的工作内容，因为你不是去赚分析者的工资。摆正自己的位置，你应该努力去做一个跟上市场变化的适应者。对于投资者来讲，是适者生存，而非先知生存。
　　说了这么多，我无非就是想强烈的表达一个意思：判断市场状态非常重要。判断市场状态是适应市场变化的基础。
　　那么，我们如何来判断市场的状态呢？我们如何根据市场状态来形成有效的操作策略呢？首先，你必须放弃能够预先知道市场即将进入到什么状态的幻想。预先知道市场即将进入到什么状态，就相当于你预先知道趋势在哪里和什么时间开始或结束一样（反过来也相当于预先知道震荡盘整在什么时间结束一样），这是神仙才能做到的事情。市场状态只能在运行过一段时间之后我们才能发现，即它已经存在了，我们才能发现，而非在它没有发生前就知道。这意味着判断市场状态是要付出代价的。我认为这种代价是非常必要的，我们可以把这种代价算到获取新的交易机会的成本里去，或者看成是正常的获利回吐。市场从趋势状态过度到调整状态时，我们一开始根本无法知道，等价格经过几个来回的波动后，我们才能发现：趋势已经结束，市场进入到调整状态之中了。在这个时候，我们原来的持仓利润肯定要减少，利润的减少或回吐使我们得到了一个有价值的东西：市场进入到新的状态了，我们必须改变操作思路。操作思路的改变使我们重新开始适应市场，这至少可以减少我们不必要的损失，同时也使新的利润增长成为可能。
　　确实，对于交易来讲，常常发生的情况是：有付出或准备付出，才能有回报，而不是有回报之后才开始付出。虽然人的本能是有回报才愿意付出，然而，市场不同意！所以，我们还是做好随时准备付出的心理去迎接可能的市场回报吧。
　　由趋势状态过度到调整状态，我们需要付出代价，这种代价主要表现为获利回吐；而由调整进入到趋势的过程中，我们同样需要付出代价，这种代价主要表现为止损。是的，市场只有两种状态：趋势状态和调整状态。趋势状态分上升趋势和下跌趋势，调整分为小幅调整和大幅震荡。
　　既然市场只有两种状态，那么剩下的工作就变得相对简单。趋势结束之后才开始震荡，震荡结束后就是趋势。
　　我们首先来讲述震荡状态。震荡状态分为：大幅震荡和小幅盘整。判断震荡状态，首先要看前面是否有趋势存在，这是前提。在此基础上，判断震荡状态主要可以从以下几方面来观察：价格运行的速度、价格波动的幅度、价格运行的方向以及价格运行方向的转变速度。在震荡状态下，价格运行的速度一般都非常的快，同时幅度非常大，大到让人无法忍受（做反者）或象天上突然掉馅饼（做对者），给人一种山呼海啸的感觉，如同过山车一样。最麻烦的是，与此同时，价格的运行方向也是急剧变化，今天大跌，多头几乎绝望，而第二天却大涨，让空头又处于绝望状态。即，在震荡状态中，价格运行的速度很快、幅度很大、方向不持续，价格掉头速度很快。市场一旦出现这样的特征，我们就可以判断它进入到震荡状态。
　　应对震荡状态的策略是：套利、观望、缩短交易周期。市场在任何情况下，各合约一般都有强弱之分，特别是进入到震荡状态之后更是如此。因为在趋势之中，各合约基本上处于同涨同跌之中，而进入到震荡状态，合约的强弱会开始出现分化，这为我们应对复杂的震荡提供了条件或机会。一旦我们判断市场进入到震荡状态之后，则买就选强势合约，卖就选弱势合约，而不要太在意它们的价格高低。买的被套就卖出弱势合约，卖的被套就买强势合约。就我自己的经验来讲，这种操作不仅风险相对小、心态好，而且有时候回报还不错。这是应对震荡的最佳选择。若市场并没有明显的强弱合约，套利没有机会，那么你可以选择最轻松的方式：保持观望，等待震荡区间的突破。这也是不错的选择，但相对有点消极，有时候会因为没有持仓而放松对市场的注意而错过突破机会。第三就是缩短交易周期，平时看天图的，可以改为看小时图或30分钟图。因为分时图可以尽快的反应市场的变化。也可以分时图和套利结合起来操作，能否结合、是否需要结合要看当时的市场情况。
　　大幅震荡之后，市场一般会进入到小幅波动状态。就如同人剧烈运动后会进入到平静状态一样。一旦市场进入到小幅波动状态之中，我们就要开始再次重新调整操作策略。若套利利润还在扩大（一般不会，因为价格波幅很小了，难以拉开价差），我们可以坚持。否则，我们要开始进入到单边持仓的交易之中，因为小幅波动是震荡结束的迹象，也是趋势即将开始的前兆。市场在经过前期的大幅波动之后，价格的震荡区间也就自然形成了，同时，随着时间的推移，均线会开始出现粘合的现象。这个时候，我们可以根据不同的品种选择相对有效的均线（有效均线就是错误信号相对少的均线）作参考，一旦价格跟均线发生关系，上则买，下则卖，都以均线为止损，但交易数量一定小，小到亏一个停板也不影响后面的交易为止。这是尝试性交易，开始寻找市场可能的突破方向。在此基础上，根据均线进场的持仓处于赢利状态（持仓不可能亏损，亏损就不会持仓），则价格一旦朝我们赢利的方向突破（价格脱离震荡区间），就开始真正的交易，这证明我们的方向找对了！至此，复杂的震荡结束，苦难的时光结束，我们最渴望的朋友---趋势就开始向我们走来了。
　　与调整状态相反，趋势的开始前提条件一般是前面处于调整状态，但也并不完全如此，如V形反转等。
　　首先讲一般情况，即调整结束之后形成的趋势状态。这种趋势的出现，只要大家做好了止损的准备，一般都能做上。但做上之后能否持有那是另一回事。这个时候，市场的特征表现为：价格脱离前期的震荡区间，并且不再回到震荡区间之内。这是开始的阶段。随后，随着时间的推移，混乱无章的均线开始出现典型的多头或空头排列，一旦出现均线完美排列，则我们就可以摆脱虚假突破的心理煎熬了，我们就已经坐上了利润的快车。在这种情况下，能否持仓就是显示投资者水平的唯一标准了。在趋势中持仓的原则我一般是关注20日或40日均线。因为一般的回折很难达到这两条均线的位置，反而若价格一旦回到40日均线，而且是快速的，则有可能意味着市场即将进入到震荡状态了。在趋势中，只要价格不回到这两条均线之下出现的调整，我们都可以认为是趋势前进过程中的正常休整，不必太在意。趋势在经过正常调整之后若再次朝前开始运行，则这又是一个及佳的进场机会，价值等同于第一次震荡区间的突破，并且更加可靠。
　　V形反转形成的趋势跟经过调整之后形成的趋势只是在启动阶段有区别，趋势形成之后的行情演绎特征是一样的，所以，对于V形反转，我主要讲述趋势启动时的特征。V形反转没有突破的特征，价格表现为突然大幅反转，前期是跌势的突然就直接进入到涨势，几乎没有任何前兆。但也正因为如此，我们同样可以从图形上找到V形反转鲜明的特征，只是不是从价格上找，而是从均线上来找。V形反转的前提是：市场原来处于趋势之中，这是它最大的特征。既然市场处于趋势之中，则均线就是处于多头或空头排列状态，也就是说若均线处于空头（多头）排列状态，而价格突然开始大幅上涨（下跌），并且打破所有均线，则我们就应该警惕市场出现V形反转了。在均线处于空头（多头）排列状态时，若价格突然大幅度拐头上涨，并打破所有均线，那么最起码可以理解为市场进入到强势之中，并且是超级强势或V形反转。
　　应对V形反转的策略是：原有持仓先走，若价格节节攀升击穿均线，我们可以设一条最大忍耐的均线作为判断市场改变趋势的标准（我的经验一般为40日或60日）而进场交易，交易量不要大，因为这个时候均线还在向下走，你的止损点每天还在扩大。若真的是V形反转，那么小单量也可以在很短的时间内获得不错的回报。对V形反转，我们回报的要求不能太高，对于绝大部分人来讲，在V形反转行情中，不被套住就意味着成功。
　　趋势和调整构成市场的运行方式，过去如此，现在如此，将来也是如此。调整状态就相当于市场处于思考状态，他在思考自己未来的运行方向，价格的大幅震荡就相当于市场处于激烈的思想斗争之中，如同一个人在房间内思考自己的未来。一旦考虑成熟，市场将破门而出，坚定的走出迷人的趋势。市场思考的时间越长，调整的越充分，则形成的趋势就运行的时间越长，幅度越大。在调整状态时，我们应该多给市场一些时间，让他充分的思考，而不要盲目的去猜测他未来的走向，因为市场自己也不知道自己未来的方向。但一旦市场开始破门而出，我们就必须紧紧跟上。除此之外，我们还能做什么呢？

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:54

[股海心得]冰点==热点==沸点

[股海心得]冰点==热点==沸点

股市里看大势赚大钱，看板块赚中钱，看个股只能赚小钱。例如：近期如果抓到大盘低价股、蓝筹股就能跑赢大市，而抓到绩差股、重组股就有可能光赚指数不赚钱。据统计，两市中只有20%左右的个股能跑赢大市，80%的上市公司明显弱于市场。这说明，市场群体性差异越来越明显，把握板块性行情成为赢利的关健。
　　

　　而要把握板块性行情，最重要的是要洞悉板块的兴衰，但如何知道哪些板块有可能成为热门货，哪些个股已是“人老珠黄”呢？从历史上看，各板块都经历了由冰点到热点，再到沸点的循环过程。在冰点阶段都是门庭冷落，乏人问津；在热点阶段则是芝麻开花节节高，成为市场的热门货，等待大家都纷纷叫好，媒体重点推介，市场人气鼎沸，这是沸点阶段，这时离顶点也就只有一步之遥了。
　　

　　处在冰点阶段的品种，往往是一些新品种，因为其新，一般投资者不了解其投资价值，导致其价值往往被低估。或者是长期被市场冷落的品种，因为一直无甚表现而鲜有人关注，例如1999年的B股，因持续两年下跌，几乎令所有人丧失信心，不少个股跌破净资产值，可谓冰点，但“冷”到底的结果便是转机，当年B股探明重要大底，随后由冷变热，到2001年B股对内开放，所有人都进场哄抢，市场人气鼎沸，B股也由热点变成了沸点。可转债同样经历了这样的一个循环，由于可转债发行条款远比股票复杂，一般投资者对其价值难以把握，加上去年行情低迷，投资者人气涣散，可转债被打入冰点。价格普遍跌破面值，今年初开始转债也纷纷慢慢升温，至今年3月上市的民生转债，一上市便一路飙升，至今涨幅已超过20%。可见，把握“冰点--热点—--沸点--重返冰点”这样的循环规律，对我们投资选股极为有益。
　　

　　对投资者来说，最佳的投资策略便是：选择处于冰点的品种买入，在处于热点时加码买进，在沸点时准备获利出局，但如何把握转折点便成为关键。特别是某一品种由冰点向热点转化的过程，也就是冷门股转为热门股的阶段，该阶段就是最佳的介入时机。从中我们可寻觅到下轮行情的主流热点，哪些品种会由冷门股上升为行情的主角。这可从国家的政策的导向、市场的投资者构成、主力的操盘思路等方面分析。
　　

　　例如：大盘蓝筹股经过多年的沉寂，近期股价已不断升温，从各方面结合考察，就会发现，自去年年底，这些大盘股便在由冰点向热点转化。首先：管理层严历打击投机、炒作ST板块面临越来越大的政策风险，该板块正盛极而衰，而与此相对的绩优蓝筹股倍受各方面扶持。从投资者的构成看，以开放式基金为首的机构投资者实力迅速壮大，基金市值已占整个流通市值的1 0%左右，这些投资机构更注重个股的流动性，大盘股更适合基金经理的胃口。从主力操作的思路看，新主力不可能替老庄抬轿，因而前期老庄股便会成为平仓的对象，而前期无庄的、备受冷落的大盘股便成为新资金进驻的对象。我们目前仍可积极关注上海机场、新钢钒、中国联通这类个股。这些个股热度正在不断升温。等其由小阳线演变成大阳线的时候，便是热点向沸点的阶段，届时我们需注意落袋为安。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:54

====按图索骥和守株待兔====

====按图索骥和守株待兔====

1、按图索骥和守株待兔的市场含义？
   这本是两个风马牛不相及的成语，并且都是贬义词。笔者却把它作为操作原则并恪守之，这是因为："按图索骥"在一定意义上，反映了事物的内在规律，而"守株待兔"则告诫人们做任何事情都要有耐心。

2、"按图索骥"，就是要寻找股价起动的临界点
　"按图索骥"的故事，发生在春秋战国时期，伯乐是当时最为著名的相马专家。有一次，他从牲口集市上走过，朝一匹白马看了一眼，其它买马客立即围将上来，纷纷出高价抢着买这匹马。他们认为：伯乐看中的马没错。果然，那是匹日行千里的良马。后来，伯乐把相马的经验写成一本书，叫《相马经》。他的儿子认为只要背熟《相马经》就会相马了，他高声念道："良马的眼睛大大的，腿长长的……"他一边看书上的图，一边到郊外去觅马。结果，他捉了一只大蛤蟆，以为是"良马"。伯乐根据各种好马的特点提炼而成的《相马经》，反映了"千里马"的一般特征，他的儿子未能把握"千里马"的实质，生吞活剥相马经，结果闹出了笑话。

   专家学者、股市高手研究总结出的许多闪光理论和富有灵气的操作方法，从某个侧面反映了股市或股价的运行规律，这无疑为我们认识和征战股市提供了一条便捷的获利途径。但如果仅仅停留在表面的认识上，而不能从根本上去把握，这种理论或方法对作者本人可能是美食，对你来说则可能变成毒药了。因此在学习他人经验的时候，应该处处有个我在，这样才有可能把别人的经验变成自己的智慧。比如，当股价上蹿下跳，震荡加剧时，一来说明主力控筹程度不高，这样做的目的无非是为了制造恐慌气氛，骗取一些散落的筹码。二来表明主力想引起市场的关注，吸引跟风盘，减轻拉抬的阻力。而当股价波幅变窄，或沿着粘合的均线系统平行移动或缓慢爬升时，变盘随时可能发生。一旦股价放量上攻，要毫不犹豫地跟进。"按图索骥"，就是要寻找股价起动的临界点。

3、按图索骥来寻找股价起动的临界点――即股价的涨跌一般都是有征兆的
无论市场多么复杂，别管庄家怎样狡诈，股价的涨跌一般都是有征兆的。比如，"黑客点击"、"红衣侠女"的出现，标志着股价即将拉升，而"一枝独秀"、"独上高楼"的出现，则是明显的离插信号。庄家再怎么隐藏真实意图，都会在盘面上留下痕迹。不同的股票表现出相似的形态，结果又有着惊人的相似，这就是股价的涨跌规律。

   按图索骥，贵在一个"索"字。每天用"135"的选股原则搜索符合技术形式的个股，今天没有，明天继续，明天没有，后天继续，一直没有就日复一日地搜索下去，直到目标出现为止，即使冷落资金，也不要委屈自己。工作中委屈求全是顾大局、识大体，股市里委屈求全则是一种不成熟的表现。炒股没有程式可套，重在摸索与应变。《谁动了我的奶酪》实际上就是在倡导一种应变观念。股市看起来扑朔迷离，实际上不像人们想象的那么复杂，"天晴别忘戴草帽，下雪别忘穿棉袄"。及时跟变就是了。

   "守株待兔"这个成语也是大家熟知的。从前，宋国有个农夫去地里干活，累了以后，便坐在树下歇息。他叹道：下地干活太辛苦了。忽然，一只受伤的兔子冲着他跑来，一不小心，兔子一头撞在树上，顿时断了气。农夫抬起兔子想：不错，兔子会自己送上门的。农夫放声大笑到："这比耕种省力多了!"于是，他扔掉锄头，再也不来耕作了。从此以后，他每天从早到晚，坐在树下等兔子。后来，地荒了，人瘦了，再也没等到兔子上门。

4、股市的发展变化有自己的周期，要有"守株待兔"精神：在转折点处加码建仓，做完一波后再空仓

   这个成语故事讽刺了死守狭隘经验或妄想不经过主观努力而侥幸获得成功。然而在股市，有时候你越努力，输得就越惨。这是因为，兔子撞树纯屑偶然，而股市的发展变化却有着自己的周期。股指天天在波动，个股并非天天有机会。中国股市每年"一大一小"的运行规律，决定了个股一年中真正值得去做的也就那么一两次机会。而且每次上涨的时间总是那么短暂，而下跌的时间又总是那样遥遥无期。抓住了，就获点小利，抓住但没在适当的时候抛出，你就变成了可怜的庄主。因此，在做完一波行情后，空仓就显得特别的重要。很多人不赚钱不是因为他不勤奋，而是勤奋过了头，一年四季总是满仓运转，缺少的正是这种"守株待兔"的精神。江恩说："应该等待最后的交易时机，在转折点处加仓，长久地抱住而不是不停地买入卖出。"我觉得江思的话只说对了一牛，在转折点处加码建仓是对的，但长久抱住不动却不符合中国股市实际。

5、不是十拿九稳决不轻易出击，一定要守株待兔，空仓守候！！！
越是股市高手，越是能够守候，因为他看到那么多的前车之鉴，常在河边走，哪能不湿鞋，而金钱是永远赚不完的。一着不慎，全盘皆输。没有机会，就极富耐心地等待。不是十拿九稳决不轻易出击。散户的亏损在于总是不甘寂寞，不管股指在什么位置，他都敢去碰，以致一步步滑向亏损的泥潭不能自拔。在追穷寇的过程中，要么被活活累死，要么被流弹击毙。满仓守候几乎人人可以做到，而空仓守候着实不太多见。这也是多数人亏损的原因。我们不学农夫的异想天开，但要学他的耐性。当没有合适的目标时，一定要空仓守候。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:56

我的选股方法zt

我的选股方法
基本面分析：
1.      每股收益大于当时市场平均每股收益，中期报告至少在0.2元以上，三季度至少在0.35以上报告至少在0.5元以上。
2.      动态市盈率同比降低。
3.      净资产收益率中期报告大于6%，三季度大于12%，至少为同期市场平均收益率的2倍。
4.      股价最好小于18元。
5.      销售毛利率60%以上，至少大于40%-60%。
6.      主营业务利润率至少要达到30%，越高越好。
7.      净利润率大于10%，至少7%-10%。
8.      每股经营性现金流大于每股收益。
9.      每股收益同比增长至少30%。
10.      净利润同比增长率>主营利润同比增长率>大于主营收入同比增长率.
11.      销售增长率（当期销售收入/去年同期销售收入）10%以上，至少5%-10%。
12.      现金负债比率（现金/长期负债）大于1.5倍，至少1倍-1.5倍。
13.      傻瓜流比率（（总流动资产-（现金-易于销售的债券））/流动负债或（存货+应收涨款）/流动负债）小于1，至少在1-1.25之间。
14.      上升的毛利率，毛利率差（当期毛利率-去年同期毛利率）大于0，至少在-1%~-3%，
15.      不能超过-3%。
16.      上升的净利率，净利率差（当期净利率-去年同期净利率）大于0，至少在-1%~-3%，不能超过-3%。
17.      回购股票，总股本增加不到4%，至多4%~6%，不能超过6%。
18.      现金超过负债，没有负债或现金负债比率过去几年不断提高，至少现金负债比率下降幅度少于10%，不能超过10%。
19.      不断下降的傻瓜流，下降超过10%或5%~10%，至少不能小于5%。
20.      不断扩张的可能性，切实可行的扩张计划，广为人知的产品。
21.      至少连续两个季度出现同比增长（每股收益，净利润，主营利润，主营收入，销售毛利率，主营业务利润率）大于30%的情况。
22.      最好出现两个以上季度环比增长的情况。
23.      主营收入占总收入的90%以上，主营利润占总利润的90%以上。
24.      收益不是由于资产出售或补贴收入产生的。
25.      公司所处行业转暖，行业利润率普遍提升，且有持续下去的可能。
26.      公司有新产品，新工艺，新领导。
27.      基金持股比例在1%-20%之间。
28.      非同凡响的市场和产品开发能力；
29.      行业内没有强有力的竞争对手；
30.      不受政府的严格管制；
31.      人力资源总成本极低，但单个雇员待遇较优；
技术面分析：
1.      12个月相对强度指数（CIR）大于80。
2.      个股相对强度超过历史最高水平。
3.      产业强弱指数大于50。
4.      流通盘较小。
5.      股票K线图上出现杯子-杯柄，锅底-锅柄走势，平台走势，平台上的平台。
6.      技术上出现主力建仓迹象，次低位横盘吸筹，绿瘦红肥，慢牛走势。

用它在13-14建仓600267海正药业，现在持有，20.77加仓200股

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:57

挑战你的知识厚度：华尔街的分析大师和策略家所考虑的问题

看到这里的玩家对软件和指标乐此不疲的精神，实在感动。大家那种“不到绝顶非好汉”的志气诚为可嘉，但是，你是否想过一些具有前提性的问题没有呢？如果你曾经想过保证技术指标成功的大前提，那说明你已经开始进步了，并且开始对指标取胜的理念发生了根本性的动摇；要是还没考虑过，说明你还不够成熟，正被一些美好的假象统治着大脑。

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我在这里提出10个小问题，来帮你清理一下装满公式的大脑。希望每个人能在真实的世界里找找答案，而不要被美好的想象蒙住了眼睛。

第1个问题：
两个人玩猜币游戏（猜硬币在左手还是在右手），你认为这个游戏对猜的人有利还是被猜的人更有利？假如作为普通股民（或者称为信息获得不充分的一方）的你处于猜的角色，你有更好的办法摆脱概率的命运并能主动得到最有价值的信息从而主导猜币游戏的胜负吗？

第2个问题：
你认为什么类型的信息才对价格趋势最有影响力---宏观信息：宏观数据、宏观政策；行业信息：行业数据、行业政策；公司信息：公司财务数据、公司经营政策、公司市场竞争力；交易信息：成交价格、成交量、成交金额以及派生出的指标？

第3个问题：
如果你认为操作股票是一个专业性、条理性、直觉性都很强的复杂系统，那么，在抛开你大脑中现有的一切后，你会重新考虑把哪些内容留在你的头脑中呢？并且，你将如何去克服专业性、条理性与直觉性之间的冲突？

第4个问题：
假如，你现在已经是“前无古人，后无来者”的超级指标派超级图表派超级波浪派超级基本派的复合型的超超级高手，那么你是否就认为你能战胜市场，并在出入市场驰骋天下的时候可以完好无损呢？

第5个问题：
为什么老太太数人头的法则总是百试百灵呢？你如果编出过很灵验的指标，请计算一下它的成功率是“人头指标”的几分之一。为什么一个非常简单人人都懂的“人头指标”比那些用复杂的数学方程编写出来的所谓“万能公式”还要万能？你多少次因为没有遵守人头法则而失败？多少次因为遵守人头法则而成功？它们的成功率分别是多少？

第6个问题：
有几组长期的多样化的智力竞争游戏的动静态胜负数据，大家可以很容易从联众、中游和边锋等游戏站点得到。请注意这样一个事实，在积分排序之后，我们看到以经验为主的军棋、围棋、象棋游戏中，最高得分群体胜率都是大于50%，并且前10名的顶级高手的平均胜率大都在60-70%水平，而在完全随机的纯赌博类suoha、21点等的游戏中，最高得分群体胜率都是小于50%，尤其是suoha，前10名平均胜率大都是在30-40%水平，正好和以经验为主的游戏相反，这是为什么？在股市这个专业性+经验性+运气性都很强的
游戏中，要把胜率提高到50%以上，你需要做哪些比研究指标更有实际意义的事情呢？

第7个问题：
你是否注意到了时间因素？在市场中，唯一真正有能力与市场对抗的力量就是时间，除此之外，你能举出其他能与市场对抗的因素吗？你认为时间-价格系统中，哪个更加重要？它们之间存在着什么样的内在联系？

第8个问题：
当经济周期衰退时，世界上最优秀的推销员也很难提高他的销售额，而在衰退中得益的行业，比如职业介绍所的生意就表现得格外好。你认为你有能力在经济衰退中可以发掘到那些具有潜在价值的股票吗？你认为应该通过什么样的方法才能有效而不是偶然发掘到那些真正的潜力股呢？

第9个问题：
当经济开始复苏时，比如现在的国际经济环境就是如此，你认为哪些行业会在这个阶段出现快速增长，你将使用什么种方法来判断这类公司的股票价格可能存在较大的低估因素？

第10个问题：
当经济处于繁荣时期，偶然发生的一个事件，比如9.11发生时，你认为你那时有足够的想象力来肯定全球经济将就此导入全面的衰退，并且，美国的反恐战争也将大规模的就此开始吗？你认为存在某种方法可以通过特定事件导致股市头部转向并加以确定，比如安然事件与华尔街泡沫之间的一系列相互变化？假如让你来为这种方法做规划，你将从哪里下手？

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必要的说明：
这里的几个小问题存在着深刻联系的内在逻辑主线。有些问题只存在肯定与否定的答案，而另一些问题是复杂问题，存在多元化的答案。
我只对前4个问题做了简单的引导性阐述，剩下的问题留给你自己去找答案，我认为这比只动眼不懂脑更有意义。记住，我的引导只是分析的起点，而非全部。剩下的事情留给你，千万别把问题留给别人，那样对你没有丝毫益处。


第1个问题所涉及到的重要问题是，对于参与游戏的信息弱势方，只存在输面大于赢面的概率机会，而且没有有效的通用手段能改变这个机会概率--这揭示出，
1、股市在一个完整的周期中（牛熊交替一轮），大多数人赔钱是一种必然结局；
2、无论你用什么方法试图进行连续的投机操作，都与永动机的设想没有区别，也就是说，只存在理论上的可能成功性，却不会成为事实上的可能性；
3、你在某个时间段的胜利不等于你永远能胜利，只说明你在这个时间段的运气比较好；
4、只有在机会概率大的时候或者说方向明确的时候进行交易才是成功的必由之路。方向不明时不要轻言交易，更不要满仓。
5、在国外市场交易，熊市中要大胆长期买空卖空，因为市场的恐惧永远比热情的力量大，这也是为什么华尔街的空头大师比多头大师多很多的原因之一。在国内交易没有做空机制，所以要坚决回避熊市。

第2个问题所涉及到的重要问题是，在信息决定价格的主导机制下，一般的个人投资者没有足够的时间、精力、能力和效率处理庞大的各方面的信息，也就是索罗斯所说的“我们都是市场信息的不完全获得者”。我们对那些能够直接影响价格的主要因素没有足够的处理能力，但超越市场的唯一道路就是在合理、科学、正确的分析各种信息后，才能对价格走势了如指掌，并且你还要注意，遗漏掉任何信息都是十分危险的，更可能是致命的---这揭示出，
1、市场中的每一分子都是睁眼瞎，都有信息盲点。不要以为自己很聪明，你这样的结果会很容易被市场愚弄成一个超级笨蛋；
2、掌握更多的市场信息，才更有机会做出正确选择，但试图在某一时点掌握此一时点的所有信息是不可能的；
3、市场信息复杂时，其价格走势也常常是复杂的，尽量在市场信息单纯并且价格方向也单纯的时候进行操作；
4、不要以为获得了内幕消息就可以铤而走险，要看这类信息是否与基本信息吻合或者背离。
5、在那些自己熟悉的行业和公司的股票上交易，你的胜率就多了一道天然保障。

第3个问题所涉及到的重要问题是，判断-操作是一个人为主观+信息客观的混合过程，我们不可能完全剔除掉我们的主观因素---这揭示出，
1、判断-操作中的主观是必然存在，正确的判断与操作是对我们信息客观化的回报，而我们的错误则是我们主观在作祟，市场无时无刻都在对主观错误进行惩罚；
2、主观错误是难免的，要有监控机制和检讨机制，要随时准备发现错误和修正自己的错误；
3、协调主观和客观是一门艺术和智慧，需要的是健全的心智，而数学表达式对此是无能为力的；
4、数学的作用是把简单问题复杂化的工具，所以不要企图用数学来解释复杂的价格。价格变化单纯时，指标才是你的朋友。
5、不要试图用简单函数来解决人的问题，在很多关于人的领域中，用数学研究人的实验很多都是彻底失败的，而没失败的成果却是那些不能说明问题的研究。

第4个问题所涉及到的重要问题是，市场是一个价格竞争舞台，更是一个智力竞争舞台。在多样化的复杂的竞争局面下，即使你已经掌握了现有的一切合理的理论，你也是不能任意主宰市场的。价格规律、市场规律、经济规律都属于变数规律，有时用数学规律、物理规律等能解释通，有时又解释不通，原因就在于人文规律是个不稳定规律，变数和不确定性很高。这与自然科学规律存在着巨大的本质的不同---这揭示出，
1、交易者与市场的关系和人与大自然的关系一样，不要试图战胜市场，只有在你服从它的规律后，你才能让你的交易变得更正确和更轻松；
2、市场的不确定性是最主要的风险，我们无法消除不确定性，无法消除风险；
3、人文规律通常都存在多解，而不是唯一解，不能把问题设想的和唯一解一样单纯；
4、在战场上搏杀，打胜仗越多，越容易死亡。我们在市场交易就如同战场搏杀，现在越顺利，后面犯错误的概率就越大。连续赚了几笔小钱，而一次亏损就全赔进去的教训实在太多了；
5、在错误的时间做出错误的判断是一出悲剧，在错误的时间做出正确的判断是一出悲喜剧，在正确的时间做出错误的判断是一出荒诞剧，只有在正确的时间做出正确的判断才是一出最开心的喜剧。
6、要学会如何回避犯错误的时间，更要学会控制和降低因犯错误而造成损失的程度。

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以上10个问题，假如你都有非常明确的比我的引导更有延伸性与建设性的答案，那么你已经是当之无愧的大师级人物，并且有足够的心智和技术在各种股票、期货、外汇、债券以及金融衍生商品上进行游刃有余的交易了。正确认识和分析市场是非常复杂的工作,即使金融博士也不
能每次都做出最合理的操作。
想炒股赚钱说难的确很难，说容易也非常容易，你不想成为大师的话，也同样能够稳妥的赚进，这个绝招就是时刻遵守万古不变的人头法则！因为人头法则是对当前市场特性的高度浓缩，是反映当前价格以及未来价格最好最高级的指标。
无论短线还是长线，只要认真研究人头法则，你的收获要比研究指标大1000倍，比研究波浪大100倍，比研究江恩的10倍。
道理很简单，机构投资者进出市场的主要依据就是根据市场当前和未来的承载力度，来制定操作计划的。而最能反映这个市场承载力度的东西，就是我们谁都知道而谁都觉得没什么实际作用的人头法则。
注意，不要单纯理解人头法则。只有充分掌握了人头法则，你才能找到市场正确的方向！

hefeiddd 发表于 2007-12-18 08:59

宝珑秘笈

主　　题： 宝珑秘笈
　　作　　者： 张宝珑
　　
　　◆ 睡醒就卖、追涨杀跌、挑顶卖货、巨量止盈。睡醒就卖指的是：每天下午２：３０以后买一只明天就能涨的股票，然后回家休息，第二天上午１０：３０分之前将股票卖掉。当然，如果第二天上午１０：３０分之前这只股票的涨幅已超过５％，那么投资者就可以“再睡一天”，以此类推。　“挑顶卖货”和“巨量止盈”的原则，是针对卖票时机的。一年２６４个交易日中，大概有１００个交易日的高点都产生在上午１０：３０以前。所以，我们要选择这个时段卖票。另外，一旦手中股票没有在这个时段出现单边涨势，或者出现了近年来的天量时，投资者就应该考虑卖股票。
　　◆ 炒股就要追涨杀跌。 在上升趋势中，买错的机会只有一次(就是最高点)，其余任何时候买入都是赚钱，相反，下跌趋势中，买对的机会只有一次，就是跌到了尽头，其余买点都是错误的。“逢低吸纳、长线投资”的投资理念根本不适合中国的中小股民，也根本不符合中国股市的国情。因为与实力雄厚的庄家和机构相比，中小股民处处处于劣势，所以投资者只能顺势而为。买股票就是要买热点、买龙头、买涨势。耐心等待最完美图形出现，短线出击非常态高速行进中的股票。下跌就是出货，破位就必须杀跌。
　　◆ 绝招就是“两点”。“今天买了明天就涨”的选股绝招究竟是什么？股票上涨的拐点和临界点。股票的走势就如同一个用绳子系着的小球在墙面上做圆周运动。最高点和最低点就是拐点，这正是牛顿定律中加速度为“零”时候的情形。对于大部分投资者来说，研究拐点在实战中意义并不大。而临界点则是“小球的动能大于势能”的时候，表现在K线上则是几种可以和成交量结合起来的K线组合形态。
　　◆ 波浪理论中上升5浪里只有第3浪和第5浪具有参与价值，对于每一浪形可以根据运行的时间长度和上涨高度构成二维空间，在这个空间里投资者要关注的不是波浪的长度或者高度，而是由运行时间和上涨(下跌)高度组合为直角边组合的三角形的面积。如果分别用S代表面积，他给出了三组公式，S1+S2=S3、S3-S4=S5、Sa+Sb=Sc，也就是说第3上升浪上涨三角形的面积等于第1上升浪和第2调整浪下跌三角形面积之和，第5上升浪上涨三角形的面积等于第3上升浪和第4调整浪下跌三角形面积之差，下跌c浪三角形的面积等于下跌a浪和下跌反弹b浪三角形面积之和。因此，只要知道了前面两浪的面积，就可以从运行时间推算到个股上涨或者下跌的高度或见顶或见底的时间。
　　◆ 作为股市投资者，只需掌握“十分钟操作看盘”技巧。
　　◆ 股市是高智商的人做学问的地方。“顺势而为”是炒股的法则，也是技巧。只有掌握这些技巧，才能成为股市智者、赢家。炒股赢钱必须要有与众不同的方法。在中国炒股必须有一套与众不同的方法才能生存，否则，你还不如去干点别的。
　　◆ 开盘阴阳条例。开盘三线的定义，以9点30分开盘指数为参照点，以5分、10分、15分收盘指数为移动点连成三线，即三根5分钟收盘K线图。开盘三线的暗示类型：
　　1、类别：连续三上；分时K线：三阳开泰；暗示内容：飙涨走势，可能涨停；措施：量大出货，否则守仓；可能收：大阳；备注：盯量。
　　2、类别：连续三下；分时K线：三只乌鸦；暗示内容：重挫走势，可能跌停；措施：只要反弹，立即出货；可能收：大阴；备注：随逃。
　　3、类别：二上一下；分时K线：二阳一小阴；暗示内容：震荡走势，后市看好；措施：逢高减磅，逢低吸纳；可能收：中阳；备注：阴须小。
　　4、类别：一上二下；分时K线：二只乌鸦；暗示内容：拉高出货，后市看坏；措施：逢高减磅，后市下跌；可能收：中阴，备注：阳线小。　　
　　5、类别：二下一上；分时K线：二阴一阳；暗示内容：急跌探底，后市不明；措施：逢高减磅，观望为主；可能收：下影阴；备注：阳大小。　
　　6、类别：一下二上；分时K线：一阴二阳；暗示内容：震荡探底，后市趋好；措施：观望为主，谨慎吸纳；可能收：下影阳；备注：阴大小（备注）。
　　7、类别：一上一下再一上；分时K线：暗示内容：二阳夹一阴；震荡走势，后市看好；措施：持股待涨，逢低吸纳；可能收：中阳；备注：阴须小。
　　8、类别：一下一上再一下；分时K线：二阴夹一阳；暗示内容：跌幅较大，尾市杀跌；措施：只要反弹，立即出货；可能收：中阴；备注：阳须小。
　　9、类别：三不创新高；分时K线：可小阴小阳；暗示内容：三次不过，短时顶部；措施：屡屡阻力，离场观望；可能收：上影阴阳；备注：小K线。
　　10、类别：三不创新低；分时K线：可小阴小阳；暗示内容：三次不破，短时支撑；措施：走势不强，逢低少吸；可能收：下影阴阳；备注：小K线。
　　注一，以上内容也适全于以10分、15分、20分收盘指数为移动点的情形，如若把5分、10分钟二种情形同时兼顾使用效果更好。即先用5分钟组合尽早作出判断，再用10分钟组合作修正。用于个股的上下突破效果也可；对上市首日的新股更佳。
　　注二，每周一开盘第一小时如若收阳，本周周K收阳概率极大；反之收阴，本周周K收阴概率极大；
　　注三，大盘包括个股当天开盘后分时图具有如下条件才可为强势股：高开，回调不破昨日收盘价；高开，回调不破当日开盘价；高开，回调不破当日均价线，且均价线始终上行；K线图中之均线系统成多头排列。其他情形酌情减仓或观望为上策。
　　◆ 卖出止损条例：
　　1、当买入后，转天发现股价朝反方向运行，不论盈亏，都应选择适当的点位止损。市场永远是对的。
　　2、超强势股（指上升角度大于75度以上）收中阴线止损一半，跌破3日线离场。均线止损。强势股（指上升角度大于45度而小于75度）破3日线卖掉一半，再破5日线立即止损。中势股（指上升角度大于30度而小于45度）破5日线卖掉一半，跌破多空指标线立即止损。弱势股跌破21日或34日线永久离场。根本就不应买。
　　3、高开低走，形成乌云盖顶，坚决卖掉。饿狼扑食。
　　4、高开高走，只要不涨停，可先止赢，尾市不跳水可再买回。拉高出货。
　　5、买入后不涨反跌，跌幅达5%以上必须立即止损。伤皮毛不可伤筋骨。
　　6、盘整买入后，跳空而下，立即止损。壮士断臂。
　　7、MACD（5，10）死叉必须止损，二次死叉最后离场。死叉必跌。
　　8、DMI（5）中红线50以上掉头立即卖掉。趋势已变。
　　9、CCI（10）跌破-100必须止损。痛打落水狗。
　　10、SAR（4）发出卖出指示，最后离场。留得青山在，不怕没柴烧。
　　11、成交量萎缩为前日量能的2/3以下，应随时卖出，该股将走弱。量比价先行。
　　12、股价连续三天不创新高，随卖。事不过三。
　　13、跌破上升趋势线止损。破线离场。
　　14、62个交易日内巨量阴离场。红，转天卖。涨停除外。巨量止赢。
　　15、进入前期成交密集顶，先了结观望。尤其弱市时的第一次。挑顶卖货。
　　16、收带量、长上影K线，不论阴阳，卖掉。上影天量，金蝉脱壳。
　　17、一根K线同时跌破3、5、10日均线，坚决离场。阴破三线，原形毕露。
　　18、当日放量买进后，第二天只要缩量，高跑。睡醒就卖。
　　19、时逢个股利好，放量而不涨或收阴（含除权），应卖掉。该涨不涨，理应看跌。
　　20、突发性重大利空出现，无论成败，先逃为上。先斩后奏。我们也许无法预测顶部，但我们可以不被套牢，只因我们会止赢。
　　◆ 涨跌停板条例。量小的涨停不是顶，量小的跌停不是底。成交量巨增是一轮反弹或下跌开始的信号，也就是转势的明显先兆。
　　买：
　　1、越不容易追上的涨停，就一定要努力追上。
　　2、高开缺口不补，10：00前封板（包括一浪板、二浪板、三浪板），追板。
　　3、震荡盘上，10：30前封板，二次开板时不创新低、不下均线、缩量，追板。
　　4、上午停盘一小时后复盘，出现2、3情形之一，追板。
　　5、标准突破图形，2：00以后封板双开可追；追板。
　　6、涨停板上穿前期平台，第一个板安全性极高，可追。
　　7、前期已拉升一波，然后平台整理，有巨量上穿整理平台封板，并均线不乱，可追。
　　8、ST股突破新高涨停，可追。
　　9、前方有缺口、周期天数、有底部形成岛形反转之势的涨停或光头，可追。
　　10、有板块启动时，同一板块谁最先涨停追谁。
　　11、股价封停前成交量巨大，封停后成交量萎缩，开板可追。
　　12、股价封涨停后，第二次开板高于第一次，并不下均线，无量，且大盘强势，拐头跟进。
　　13、第一个无量涨停，仍将涨停，直到有大量才能回调。
　　14、连续无量涨停，通常是主力拉高建仓的阶段，应果断追涨。
　　15、连续无量涨停，出现第一个“T”字且不补前日收盘价，涨停那一刻可追。
　　卖：
　　1、标准突破形态，只要不涨停，先出货。即挑顶卖货。
　　2、标准突破形态，突破后回跌，先出货。即回头确认。
　　3、连续涨停后不涨停，先出货。即见好就收。
　　4、连续涨停后，盘中股价一旦跌破昨日的涨停板价，当日坚决出货。乌云盖顶。
　　5、盘中曾涨停，收盘不停板，先出货。拉高出货。
　　6、盘中（第一笔除外）跌停板打开即卖（尤其在高位）。即卖跌停买涨停。
　　7、第一个无量跌停，仍将跌停，直到有大量才可能反弹。即能量释放。
　　8、ST股不涨停就卖。即买板卖板。
　　◆ 大资金，亿以上，做长线；中资金，千万以上，做中线；小资金，五百万上下，做短线。买股票赚钱方针简单，思路简化，就是买着一波升浪。其余所有的一切都是假的，无用的。短线的特征，就是虽然可能牺牲利润的空间，但也大幅降低了持股的风险。短线的定义，就是今日买进，次日不涨就要卖出，没卖的原因只能是因为还在涨。
　　◆ 短线要顺利，应参考如下条件：
　　一、买点买在最后一分钟，通常都是收盘价，目的是规避当日的风险；
　　二、卖点必须在次日实现，但未必是开盘价，一般须在十点三十分前实现；
　　三、开盘前先竞价挂一个碰运气的单，除手续费外略有盈利的卖单；
　　四、抢短线最好在大盘处于涨势中，而在盘整或跌势中危险较大；
　　五、在跌势中遇杀尾盘时可先卖掉，待次日低开探底时再如数买回；
　　六、短线做法的金科玉律，是买进次日无论赔赚必须杀出，超过5%以上除外；
　　七、不抢强势股的反弹，不抄弱势股的底，不买走下降通道的股；
　　八、频繁换股，追逐强势，坚决止损，是短线操作中最为有效、实用的方法。频繁换股，就是从一个胜利走向另一个胜利，因由于主力介入时间和程度的不同，所以拉升的时间也有先后；
　　九、下降通道抢反弹，无异于刀口舔血；大盘下跌，永抓强势股；
　　十、一定要永远追涨，但永远不要追高。
　　◆ 庄家成本计算公式。从连续无量阴跌的第一次放量开始，每日用收盘价乘以该日成交量并连续累加起来，再除以自第一日起总成交量的和，就是庄家的持仓成本。由此也可大致推算出庄家拉升的目标：目标点位=持股成本*（1+庄家持仓量占全部流通股的百分比*2），如庄家持仓成本是10元，持仓量是30%，那最低拉升目标就是10*（1+30%*2）=16元。
　　◆ 突破周K线中的下降趋势线或上涨趋势线应及时跟进或立即止盈。尤其当突破的是第三根趋势线时。只因事不可过三。
　　◆ 中期底部的成交量变化规律。成交量变化比率表。成交量萎缩幅度越大，65%以上，其随后产生的行情越猛烈；成交量萎缩幅度越小，小于65%，其构筑底部的时间越长，底部形态越复杂，也就是需要反复震荡，此表用于个股更有奇效。以有效分形定高低点。成交量变化比率公式=（高点五日均量-低点五日均量）/高点五日均量*100%。
　　高点日期..........高点成交量........低点日期........低点成交量........当时市况.......成交变率
　　01-01-04.........147.00亿........01-02-13........52.20亿............................64.9%
　　01-01-05.........152.80亿........01-02-14........42.60亿
　　01-01-06.........163.20亿........01-02-15........42.40亿
　　01-01-07.........119.60亿........01-02-16........61.80亿
　　01-01-08.........134.60亿........01-02-19........52.60亿
　　高点5日均量：....143.44亿........低点5日均量：...50.32亿
　　◆ 追涨操作四要点：追势（强势追）、追底（长时间横盘启动追）、追时（追涨不追高）、追头（追领头羊）。
　　◆ 买股票赚钱的路只有一条：追买强势股。何为强势股？强势不是猜出来的，是比较出来的：一是将自身近期走势与历史走势比较，称为相对强势，可用DMI、RSI、KDJ等鉴别；一是将自身近期走势与大盘走势比较，称为绝对强势。简简单单，天天阳线。买股要买强势股，追涨要追大龙头。
　　如何发现、追进盘口大黑马？利用各种排序功能是最好的看盘选黑方法。
　　首先判断大势定强弱：第一板中如果有5只以上的股票涨停，则市场处于超级强势，可坚决果断追涨强势股；第一板中如果所有个股的涨幅都大于4%，则市场处于强势，可下午果断追涨；第一板中如果没有个股敢涨停且涨幅大于5%的股票少于3只，则市场处于弱势，应观望；第一板中如果所有个股的涨幅都小于3%，则市场处于极弱势，应离场观望，停止操作。
　　其次判断个股走势定强弱：分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝上的态势，且上涨幅度大于5%，属于多头完全控盘的超级强势态势，是典型的单边上扬，可持股或加仓；分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝上的态势，且上涨幅度大于3%，当日低点未破昨日收盘价，属于多头强势态势，是典型的震荡上扬，可持股；分时图上的波动黄线与成交均价线均向水平波动，且上涨幅度小于3%，属于牛皮盘整态势，应以观望为宜，或少买但必须睡醒就卖；分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝下的态势，属于空头完全控盘的弱势态势，千万不要逆势盲动，而应停止操作或离场。
　　第三判断涨跌家数定强弱：大盘涨，上涨家数大于下跌家数，说明涨势真实，大盘强，短线可为；大盘涨，上涨家数小于下跌家数，说明庄家拉抬杠杆指标股，涨势虚涨，大盘假强，慎；大盘跌，下跌家数大于上涨家数，说明跌势真实，大盘弱，短线绝不可为；大盘跌，下跌家数小于上涨家数，说明庄家打压杠杆指标股，跌势虚假，大盘假弱，察。
　　第四判断涨跌量价关系定强弱：涨时有量，跌时无量，说明量价关系健康正常，可积极参与，反之量价关系不健康，有人诱多，应谨慎从事。
　　第五判断相关市场联动定强弱：沪深两市涨跌互现，及两市与B股背离，与港台，乃至世界其他股市的关联情况。
　　最后敲定个股条件：下列任何一种情况出现都不可进行各种做多短线操作：1、当日盘中第一板个股涨幅，都没有超过3%；2、当日盘中涨幅榜第一板的股票杂乱，不能形成横向或纵向的关联，即热点散乱；3、量比排行榜上没有量比数值大于3且涨幅也同时大于3%；4、大盘高位出现巨量长阴，向下跌破重要支撑线及各种形态颈线位等。
　　盘中选股无论何法都离不开价、量、时、速、度、人：价的变化可通过涨跌幅榜排序功能以最快的速度得到了解，不超过5%不研究；量的变化情况可通过动量排序功能得到了解，当日成交量必须大于5日均量；时间的变化可通过分时震荡图得知，第一、三时段只卖不买，涨停除外，第二时段看，第四时段才准备买；上涨的速度指动量，应放大一倍；上升的角度指3日均线与水平线的角度应大于50度；可利用81、83黑马窗口，当发现当日涨幅排名与当日动量排名同时出现同一只股票时，该股可能为日后黑马。
　　如何在暴跌时抢反弹：第一，抢强不强弱；第二，卖跌停买涨停；第三，哪个先反弹买哪个；第四，哪个反弹有量就买哪个；第五，哪个首先接近涨停板就买哪个；第六，自己手中套牢什么股就抢什么股，见高点一并卖出。
　　◆ 顺势操作条例。包含两部分，强势追涨，弱市杀跌。当股票的价格趋势、能量趋势、成交量趋势为同时上升时买入或持有股票；当股价在低价区，并且底部形态明显时买入或持有股票；当股票的价格趋势、能量趋势、成交量趋势同时有两种或两种以上为下降趋势时减仓持股或出局观望；当股价在高价区，并且顶部形态明显时卖出股票。股价的趋势可以通过参考移动平均线的变化来进行判断；
　　成交量的趋势可以通过参考成交量均量线的变化来进行判断；能量的趋势是推动股价上升或下跌的一个内在的动力，可以通过参考周期的变化来进行判断；动量的趋势是对股价以后是上升或下跌的一种动力测定，可以通过参考形态的变化来进行判断。
　　◆ 转势点常是最佳的操作点，对于短线操作，最关键的技术就是寻觅和确认转势点。转势分为六种：上升转下跌，见顶回落；下跌转上升，探底回升；上升转横盘，筑顶；下跌转横盘，筑底；盘整转上升，突破；盘整转下跌，破位。
　　◆ 解决心态稳定的三个关键：第一，敢于在市场连续大成交量（沪深合计300亿以上）的情况下勇于冒险持仓与重仓；第二，敢于在市场连续低成交量（沪深合计150亿以下）的情况下耐住性子空仓与轻仓；第三，敢于在市场单方向进行途中（30日均线单方向运行），以两极的仓位顺势而为。
　　◆ 换股操作。通常发生在涨势波段的中间休息段，也可能出现在高档头部震荡期或低档底部盘整期。1、当领涨板块维持涨势，可频繁更换新现的补涨强势股，只要还有没涨过的股票就可换；2、先买再卖，买进相同股，即拉高先出货，换同板块涨幅小的新强势股；3、先买再卖，买进不同股，即拉高先出货，换整体涨幅小于不同板块的新强势股；4、先卖再买，买进相同股，即拉高先出货，有差价后再买回卖出的股票，当天T+0；5、先卖再买，买进不同股，即拉高先出货，换盘中产生的任何板块的新强势股。在大盘上涨末期，只要不确认大盘将中期走弱，就不要轻易将手中的弱势股斩仓，因为在大盘走强的尾声这批弱势股极有可能会最后走强；6、卖赔钱股，留赚钱股。
　　◆ 量价关系条例。量是市场运动的原因，价是市场运动的结果。成交量是股市气氛的温度计，永远不要相信一个没有巨大成交量伴随的突破。
　　1、5日和10日均量线已萎缩横移若干天，当连续两三天成交量放大并上破这两条成交量均线，可跟进。当日量突破21日均量线，并5日均量线金叉21日均量线或5日均量线回调不破21日均量线，黑马。当5日均量线金叉10日均量线，且当日成交量大于5日均量2倍以上，为最佳买入点。当8日均量线金叉34日均量线，且当日成交量大于8日成交量2倍以上，必为牛股。
　　2、股价上涨途中回调，若日成交量萎缩至放量日（局部巨量）成交量的四分之一（越少越好）左右，再放量可即时买进。芝麻点量。
　　3、当买单、卖单均较小，股价却轻微上涨，可适当参与，结合盘口寻找。
　　4、头一天放量上涨，第二天仍然放量强势上攻，可适量跟进。
　　5、均线呈多头排列，天量见天价；均线呈空头排列，天量见地价。
　　6、连续阳线放量是庄家进货；连续阴线放量是出货。
　　7、当日沪深两市成交量的和决定行情发展：两市成交量的和连续超过300亿时会有较好的个股持续行情；两市成交量的和连续两天在低位成交200亿以上，会发生100点以上的中级行情；两市成交量的和在低于100亿时应保持警惕性。
　　8、一般情况下，大盘股在连续放量中涨，无量时跌；小盘股在有量中涨，放量时跌。
　　9、经过充分的下跌，在低位连续放量的个股是主力参与的初步动作，在个股出现破位走势后，随即出现放量大阳线，是主升浪开始的征兆。
　　10、沪深股市最理想的中线品种是逆大势放量上涨的股票。
　　11、各种形态突破之日的成交量应该是过去一周以来日均成交量的两倍以上。
　　12、第一天放量收阳，第二天平量收红，可买。
　　13、第一天放量收阳，第二天大量收红，不可买。
　　14、第一天大量收阳买进后，第二天如缩量必回调，应卖出。第二天如收缩量不低于三分之二启明星可守仓待沽。
　　15、连续放量不涨关注。
　　16、只有成交量见底股价才会见底，判断成交量见底：成交量的底部是以过去的底部来做标准的；成交量的变化规律是，巨量-递减-盘稳-递增-巨增，如同圆弧形一样；地量地价是指只有放量才能称前面是地量，量缩只是一种反转信号，绝不是上涨信号；成交量萎缩反映最关键的内容是筹码锁定性高，也就是说没有人再想抛出了，而若同时股价不下跌更说明抛压穷尽；成交量从某一天起突然放大，然后不再放大而保持这个水平即成交量上一台阶，这种变化说明有一种新的力量已经介入该股票；成交量从某一天起突然放大，以后连续维持逐步放大，这种变化更说明有一种新的力量已经介入该股票，并且实力强大；成交量与股价之间的关系如下，极度萎缩-价升量增-无量狂升-量增价平（跌）-量缩价跌；成交量可以说是股价的动量，一只准备狂涨的股票必须在底部出现大的成交量，而且在上涨初期成交量必须持续递增，良好的量价配合，主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强势走势；小时图上看到的底部一般只能支撑十个小时到几十个小时；日K线图上看到的底部常常是中期底部，随后展开的升势可能持续一个月至几个月；周K线图上看到的底部一般可以管一年到几年时间；当一只股票的成交量极度萎缩之后，只有再出现连续的大量才能将股价推高。
　　17、日K线图上62日内巨量，必须止盈（阳量转天卖、阴量当天卖）。夕阳无限，巨量止盈。如若大幅下跌后出现放大量可做反弹。但应尽量做到左边无缺口不买，当日不涨停不抢。
　　18、当买单和卖单都较小时，股价却下跌，必须先卖掉，等到再放量买回。可结合当日分时成交情况决定。
　　19、日成交量放大买进后，转天反而缩量，必须先卖出。睡醒就卖。
　　20、当股价在高位时，遇个股利好出台且放量，但股价却不升，甚至反跌时，说明机构借利好出货，必须止盈或止损。
　　21、当大盘反弹或回暖时，某只个股不升甚至反跌而且成交量还不时放大，必须先卖出择强。
　　22、股价涨停板，尤其是第三个、第五个、第八个，但当天某一刻突然放量打开涨停板时，必须逃顶或止盈。事不过三。
　　23、头一天放量下跌，第二天仍然续跌。必须止损。
　　24、当市场在某一密集区域连升3至5周时，要考虑反方向操作。过三不过五。
　　25、对连续放量下跌的个股应果断逢高了结。
　　26、沪深股市中最危险的短线量价关系是大盘下跌，成交量又处于低量状态，此时极易引起加速下跌。
　　27、沪深股市中极危险的短线量价关系是顺大势放量下跌的股票。不怕不跌怕放量，一见放量心发慌。
　　28、量比价先行，量能持续萎缩表示跌势未止，即量缩价跌跌势不止，跌破均量线是必要的认赔卖出指标。另短线放大量急涨的股票，最多三天就见顶。
　　◆ 量能分析。一、量能变化可能导致股价上涨的情况：1、单日巨量大阳线；2、日量能越来越大的中小阳；3、连续日大量后无量上涨带上下影的小阳线；4、连续日同量同幅温和阳线；5、单日巨量带长下影的阴线；6、单根大阴后的大阳。二、量能变化可能导致股价下跌的情况：1、带长上影的巨量阳线；2、普量越来越小阳线；3、连续大量阳线后长阴；4、连续无量下跌；5、单日巨量光头阴线；6、单根大量大阳后的缩量。三、内外盘注意点：1、外盘明显大于内盘，且股价上涨是强势征兆；2、外盘明显大于内盘，且股价下跌是庄家出货的征兆；3、内盘明显大于外盘，且股价下跌是弱势征兆；4、内盘明显大于外盘，且股价上涨是庄家吸筹的征兆。四、分时图上，在均线上方规律运行是涨的征兆；在均线下方规律运行是跌的征兆。
　　◆ 挑顶卖货；巨量止赢；破位止损；睡醒就卖；喜新厌旧；弃弱择强；痛打落水；弃暗投明；破线逃命；背离逃顶；死叉离场；壮士断臂；夕阳无限；先斩后奏；上影天量；乐极生悲；事不过三；久盘必跌。
　　◆ 资金锁定，赔钱开始。巨量阴当日逃脱，巨量阳明日止赢。
　　◆ 关于缩量。无量空涨，喜大于忧。但只要无量空涨前有一个放量震荡逐渐形成上升趋势的过程，说明主力资金的结构并没有改变。缩量下跌，大势不妙。成交量突变，行情重新研判。如，缩量阴跌之后，突然低位放量（但须连放三天），行情性质可能有所改变，即已跌过头。再如，无量空涨之后，突然放量下跌，则可能已见顶，涨过了头。
　　◆ 用5日均量线和40日均量线测量买卖点：以5日均量线下穿40日均量线所形成的交点为圆心，以该股首日放量启动阳线为半径画圆，圆前切线为买入点，圆后切线为卖出点。
　　另法：用5日、10日、20日、30日四条均量线形成“#”字死叉后，以“#”字的正中间为圆心，以该股首日放量启动阳线为半径画圆，圆前切线为买入点，圆后切线为卖出点。
　　◆ 涨幅过大之后出现大量、收黑、指标过热、强者不能恒强、涨跌家数的异常转换、涨跌停板的异常转换、消息面的突然逆转等信号是阶段性高点的主要特征，而急速拉升是机构快要出货和正在出货的重要手段，并且通常是以下列的方式结束：高开、大量、杀尾盘、中阴、破线。其分时图上出现，快速下跌、深水炸弹、饿狼扑食（即不上均线）等走势。
　　日成交量持续放大，但股价却没有什么上涨，向来是警示信号，如果一旦破位，这里就有可能成为中期顶部。大盘总换手率（总成交量/总流通市值）大于7%，将出现回调风险，甚至顶部。
　　◆ 没有量的配合，均线系统的多头排列是空虚的，是不可信的。多头市场与空头市场的最本质区别就是，成交总量不同。能够大涨的股票必须有大的底部动力，否则不会大涨。底部动力越大的股票，其上升力度越强，底部的量超过头部的量，极有利于化解头部的阻力。任何时候价升量巨都是见顶之兆；任何时候价跌量缩都是不祥之兆；任何时候后量超前量都会一浪高一浪。
　　◆ 操盘纪律条例。坚定的顺势而为系统：5日均线方向朝上坚决持股；5日均线拐头向下坚决出货。
　　1、单边上行时，采取捂股待涨的策略，强者恒强；
　　2、单边下跌时，采用离场观望、保存实力的策略，弱市离场；
　　3、盘整期间，快进快出，最好不参与；围追堵截难挣钱；
　　4、三日内第二次突破、创新高追入但日后不追高，追涨不追高；
　　5、大盘暴跌，急进避风港即逆势慢牛庄股，跟独行侠，辟风险；
　　6、个股跌停，大盘无碍，立即换股，卖跌停买涨停。
　　◆ 涨的时候说涨话，追；跌的时候说跌话，杀；不涨不跌不说话，看。买进不涨了，涨不动了，开始跌了，就是卖出的时机。
　　◆ 及时离场系统。
　　其一，10分钟K线图中，10、20单位均线死叉；5、10单位均量线死叉；5、10MACD死叉离场。10分钟三死叉逃顶法。
　　其二，10分钟K线图中，10、20、30单位均线收敛在一起，只要股价跌破三条均线，最佳卖点。一阴破三线，铁顶。
　　注意，用于30分钟或60分钟效果也佳；上述方法用于大盘更准确。
　　◆ 停损。永远拒绝中阴线。包括：三日线、SAR、3-5%、破位、买进后三日内不涨、DMI、MACD、OBV、突破回跌等。
　　◆ 主力机构目前最为重视的阴阳性分析技术，主要内容：A、早晨之星/黄昏之星；B、阴、阳性穿头破脚（释星、起明星、丧门星）；C、乌云盖顶/曙光初现；D、阴、阳性身怀六甲（十字胎星）。苦心研究，定会顿悟。
　　◆ 要与不要条例。
　　1、要以错误为师，不要犯两次同样的错误；
　　2、要根据盘面决定进出，不要根据消息判断进退；
　　3、在获得暴利后一定要减仓或休息，不会空仓就不会赢利；
　　4、当市场处于强势时，找准热点，敢于大胆追涨，重势不重价；追技术图形好的，强者恒强，重时不重股；买成交量大的，换手高后市可涨；买创新高，真突破的；
　　5、当市场处于弱势时，十四点三十分之前不要买股票；
　　6、一定要追涨，但不要追高，高不是指的股价高，而是指技术状态；一定要杀跌，但不要杀低，低不是指的股价低，而是指技术状态；7、没有形成明确的上升趋势时，坚决不介入。
　　◆ 均线系统条例。均线组合：
　　1、5日均线上穿10日均线，且10日均线也向上，将有一段上升行情；
　　2、10日均线上穿30日均线，且30日均线也向上，将有一段中级上升行情；
　　3、55日均线向上必有一轮中级行情，而55日均线上穿125日均线则几乎百分之百有较大行情；
　　4、三条短期均线刚刚向上发散呈多头排列（发散角度较为平缓），可逢低吸纳；
　　5、5日（10日）均线经过下滑、走平后开始上翘，此时股价若带量收阳上穿5日（10日）均线，可逢低买进；
　　6、5日、10日均线上穿20日（30）均线形成上拐点，可即时买进，称为均线三角形。最好同时出现成交量三角形，必涨无疑；如若三条均线是13日、21日、34日形成的均线三角形，称为大均线三角形或翻倍三角形；出现均线三角形后，5日均线拐头死叉10日均线（此时最好10日均线走平或向上）后不久又是金叉，且下方有大均线如34日均线托住，为日后特大黑马，但当时成交量必须极度萎缩，称为空中加油；三条均线参数采取8、13、21或13、21、34用于个股效果极佳。
　　◆ 谈均线多头排列与均线三角形，以5、10、20均线为例。并不是所有的多头排列的股票都是可以买的，有价值的多头排列有以下特点：
　　1、每条均线，尤其是短期均线，都呈平滑的圆弧形，不可有拐点；
　　2、长期均线弧度大，短期均线弧度小，间距均匀，2%为好，即10元股票均线最好相距0.20元；
　　3、多条均线粘合缠绕应重点关注，最少三条以上，且55、120、240均线必须在股价下方；
　　4、短期均线打开之际必须有成交量的配合；
　　5、短期均线回调不破长期均线后再形成多头（空中调头）放量杀入；
　　6、均线三角形的构成周期不宜过长，周期长灵敏度不够；
　　7、三角形出现后左边短为好，其上穿速度快，上涨意愿强烈；顶角大为好（钝角）；
　　8、三角形出现后，三角形面积越小越好；时间跨度以3个交易日为好，跨度太大，如5个交易日以上，则等到三角形成时，上涨行情也快结束了；
　　9、三角出现后，形状越规则越好，尤其是三角底边（10日均线）最好是直线，长均线也最好走平；
　　10、三角出现后，K线成两阳夹一阴、阳包阴、一阳吞三线时成功率较高，股价一旦穿破三角，意义将丧失。
　　◆ 均线卖点：
　　1、5日均线下穿10日均线，且10日均线高位走平或向下，将有一段下跌行情；
　　2、10日均线下穿30日均线，且30日均线高位走平或向下，将有一段中级下跌行情；
　　3、55日均线走平或向下不会有大行情，弱市反弹几乎没有超过55日均线的；
　　4、5日均线与10日均线高位区死叉，必须逃顶或止损；
　　5、股价收阴并下破5日或10日均线，必须止损；
　　6、5日、10日均线下穿20日均线形成三角形，永久离场信号；当均量线也形成此类三角形，是绝对的顶部；
　　7、5日（10日）均线在高位经过上升、走平之后开始下滑，若此时股价收阴下破5日或10日均线，必须逃顶；
　　8、在日K线一直保持在10日均线之上时，可以一路持有，一旦股价以长阴或盘势跌破10日均线，应立即出货；
　　9、反弹走势中，如果收上影线较长且伴有较大成交量K线（无论阴阳），表示反弹结束，且往往受阻于某一条重要均线如30或55日均线等，属于放量冲关不成，因此必回调；
　　10、一阴破三线，即一阴跌破5日、10日、20日均线，绝顶的头部。
　　◆ 平均线通道。黄金通道：5日均线与10日均线金叉后形成的缝隙通道；绿色通道：10日均线与20日均线金叉后形成的缝隙通道。
　　1、当黄金通道形成三天后，只要通道继续放大就可追进，一旦绿色通道形成再加码买进，而一旦黄金通道有变窄的趋势应先减仓一半，如若绿色通道也开始有变窄的趋势，就应立即变现并退出观望，但若通道变窄后并未封闭而是又重新打开并放大，应再买回跟庄做下一波；
　　2、本法仅适合于热门强势股，尤其是快速上升的大牛股，对弱势股无效；用于强势市场的大盘指数效果显著；
　　3、通道效应与通道斜度成正比，与通道宽度成反比，通道效应由通道斜度与通道宽度的比值决定，通道斜度越高，通道宽度越窄，则通道效应就越明显，大于45度的通道可称为高斜度通道，其通道效应十分明显。
　　◆ 中长期均线的意义： 30日均线，生命线，是短期强弱势的分水岭；55日均线，黄金线，是中期牛熊势的分水岭；55小时线，钻石线，是超级短线的进出决策线，成功率百分之百？；55周线，牛熊线，是长期牛熊分界线，作用类似年线240线；180日均线，暴动线，是短期急跌、急涨的破位、突破线；240日均线，牛熊线，是牛市熊市的分界线。
　　◆ 10日均线称个股趋势的生命线；20日均线称庄股的生命线；30日均线称大盘趋势的生命线；240日均线称大盘牛熊趋势分水岭。短期均线反映苗头，长期均线反映趋势。只看短期均线容易迷失大方向，只看长期均线容易失去最大投资机会，必须把二者结合起来运用。线乱不看，形散不买。30日均线低位走平向上，只要5日、10日金叉立买；30日均线高位走平，只要5日、10日死叉或K线破30日线立卖。股价冲出30日均线后，至少要回调至30日均线处一次。不论55日均线，还是55周均线，尤其是55小时均线都是极强的支撑与阻力线。大盘、个股最重要的变盘信号：多种均线的规律性粘合。最好用的是，13、21、34、55、120、240日均线多头粘合。
　　◆ 再差的股票都有让你赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。介入早了，就耽误了资金的充分利用；介入晚了，就增加了资金成本，所以找到股价启动瞬间特征尤其重要。
　　◆ 盘口发现短线好票：
　　1、盘口买入量较小，而卖出量特大，股价不下跌的股票。庄家收集后期或拉升初期。
　　2、盘口买入量、卖出量均较小，而股价轻微上涨的股票。
　　3、放量突破最高价或上档重要趋势线的股票。
　　4、头天放巨量上涨，第二天仍放量强势上涨的股票。
　　5、大盘横盘时微涨，大盘下行时却加速上涨的股票。庄家成本在此？
　　6、遇个股利空，放量且不跌的股票。
　　7、有规律且长时间小幅上涨的股票。熊性庄家，后必大阳线才能出货。
　　8、无量大幅急跌的股票。收红、放量抢反弹。无量急跌放量抢。
　　9、送红股除权后又上涨的股票。指大盘已转强或个股本身处于强势，强势必填权。
　　10、前期大盘调整时该股表现如何？养精蓄锐如何？
　　11、职工股上市当天该股表现如何？若第二天涨可跟。
　　12、日涨幅、日震幅榜上名列前茅；首次量比排行进前茅；OBV指标位于历史高位。
　　◆ 盘口发现短线坏票：
　　1、盘口买入量巨大，而卖出量较小，股价不上涨的。假买真卖。
　　2、盘口买入、卖出量均较小，而股价下跌的。无量空跌无底。
　　3、跌破最低价或下档重要趋势线的，无须放量。
　　4、头天放量下跌，第二天仍下跌的。庄不记成本减仓，跳水出货。
　　5、大盘上涨而个股不涨的。
　　6、遇个股利好，放量而不涨的。
　　7、流通盘子大，而成交量小的。
　　8、经常有异动，而股价并没有涨的。对敲引诱，贼单不跟。
　　9、除权后下跌的，弱势必贴权。
　　◆ 量能持久，大买单经常连续出现，在成交明细上观察。大买单标准，几亿股以上的，万手买单；一亿股左右的，千手买单；三至五千万股左右的，百手买单。达不到大单标准的，最好不参与。实际买入时最好再满足如下条件：成交手数为红色；成交时间间隔越短越好，最好在一分钟以内，否则会失真；大手笔成交的买入价、卖出价、成交价必须高于上一笔。
　　◆ 凡是能创历史新高的股票都有翻一倍的能力，尤其是次新股。
　　◆ 盘口观测：
　　1、上午开盘时成交量急速放大，且形态较好的个股，可依分时即时买进。不放量不买；
　　2、涨幅榜靠前的同类强势个股，可寻机买进；
　　3、今天继续强势的昨日强势股，可逢低买入；
　　4、低开后平稳上涨且有大手笔成交股，可随机买入；
　　5、尾盘进入60分钟涨幅排名榜（前20名）个股，可今买明卖；
　　6、盘中涨幅不多而突然放量上涨的个股，可及时买进；
　　7、必须把握好成交量剧增股及同类股的良机，趁热打铁，买就买热点；
　　8、首次进入成交量排行榜，股价上涨的，可考虑进货；首次进入成交排行榜，股价下跌的，可考虑出货；
　　9、开盘大幅低开后，走高到涨停（特别在大盘不太强时），可依分时进出；
　　10、每周第一天收盘往往与本周周线收盘相吻合，即同阴阳；每月第一天收盘往往与本月月线收盘相吻合，即同阴阳；
　　11、上午不论何因停盘的，复盘后只要不涨停立即卖掉，无论好坏消息；
　　12、第一天出现小猫钓鱼走势，可大胆跟进并持有，但一旦钓鱼反抽卖出。
　　13、个股异动预示底部临近；板块轮涨表明已可建仓；疯狂拉升注定行情结束；
　　14、上午临收盘时成交稀少且弱于大盘走势的，应逢高了结；
　　15、昨日上涨靠前，而今日弱势调整的，实力较弱，退出为上；
　　16、高开低走且有大手笔成交的，即时卖出；
　　17、尾盘进入60分钟跌幅榜的，必先卖出，恐有利空；
　　18、在强势时，可在周初重仓，而在周末轻仓，并养成一种习惯，但在敏感区域必须空仓。初进末结。
　　19、在弱势时，可在周中小仓，而在周末平仓，最好不要全仓，逆市有险；
　　20、在平势时，可在周一小仓，而在周中平仓，最好不要全仓，逆市有险；
　　21、个股大涨之后的第二天上午十点三十分以前5浪不板出货，特别在平衡市中见利即出；
　　22、股市易在每日下午十四点三十分后开始出现大波动，买卖须在此时观察清楚后再采取行动。最后一分钟买入，风险只有一分钟；
　　23、应付股市的突然变化，唯一的方法就是果断斩仓，壮士断臂；
　　24、只要大幅高开，先出总没错。特别是具有下列情形时更应注意：是否真有特大利好能支撑如此的开盘大涨；目前的七日RSI是否过高，是否会引发开高大量出货；前期涨幅是否过大，主力是否会拉高出货；高开当日第一小时成交量是否高于前日（期）的水准，但不可过大，过大可能尾市杀跌；开高的指数（股价）是否已冲破关卡；领涨板块涨幅是否平均；高开之后量价配合是否得宜；各项指标是否支持上涨（包括分时指标）；指标股是否有掩护出货的嫌疑；高开放量之后不可在十点三十分以后出现股价下坠现象，因下坠是高开最危险的信号；一旦开高走低且大量长黑收盘，次日必须先探底才能有反弹成功的机会；
　　25、大盘跌的时候，内盘大于外盘会下跌，而且两者差异愈悬殊则跌幅愈大。
　　26、当第一个跌停板出现以后要有警觉心，特别同板块的股票应做先行出脱的考虑；
　　27、当个股将触及跌停板前，应先做最坏的打算，即先出来，不可有反弹回升的幻想；
　　28、以上两条出现跌停的股票，如若是龙头或领涨股，则必须不打折扣立即逃跑；涨跌停板具有极强的传染性；
　　29、带量冲关之后，如被拉回，必跌幅不浅，尤其弱市。挑顶卖货；
　　30、高开低走，并均价线向下，反抽必卖。只因会形成乌云盖顶。何为乌云盖顶，只要盖过昨日收盘价就是，即高开后不可补当日缺口；
　　31、高开高走不涨停，先卖出；
　　32、分时走势图中出现数次急跌拉回，小心庄家向买盘出货。深水炸弹，也称下跌脉冲；
　　33、分时走势图中出现冲高回落走势并于上午伴有较大成交量，只要不涨停，五浪或拐头时先出货。称翻山越岭，即全天走势如同翻过一座大山一样，前市上山，后市下山；
　　34、当股价跌破前一天涨停板价时，说明前一天的涨停毫无意义，就是最后一棒；
　　35、炒股，不需提前预测，也不需打听消息，只要看懂了盘面，就能轻松逃顶与抄底，盘面反映一切；
　　36、相对高位区，是事故多发地带，卖要坚决，买要谨慎，割肉要狠，止损要快；
　　37、热点散乱、上涨不持续、操作难度加大，这是行情震荡、整理时期的基本特点。
　　◆ 股市中，最重要、实用、精妙、绝伦的理论只有一个，那就是：每天打开涨跌幅榜，看看它们昨天、前天乃至大前天……是什么样子的，足够了。炒股还会赔吗？
　　◆ 放量突破立即跟进是最有效、最简便、最实惠的操作策略。K线、均线、均量线是股市的三大法宝，其余所有的一切，都是形同虚设。在中国股市论技术，周K线、周均线、周均量线的技术是最最重要的。
　　◆ 市场强、弱势的鉴别方法，以大盘为例，个股可仿：当5日均线上穿10日均线，20日均线由下降走势开始走平或上翘，大盘指数收盘站在20日均线上方，日成交量连续放大，5日均量线上穿10日均量线时，为强势市场，可随时迅速入场。当5日均线下穿10日均线，20日均线由上升走势开始走平或下降，大盘指数收盘站在20日均线下方，日成交量开始萎缩时，为弱势市场，应坚决果断离场。
　　◆ 强势股是指大市回档时它横盘，大势重新向上时，它的升幅更为猛烈的股票。放量上涨是强势股的共同特征。逆势股是指大市上升时它不升，大市下跌时它异军突起，这类股票纯属庄家行为。热门股是指最强势的强势股。一只股票不跌并不等于要涨，因为它还有可能长期横盘。股价只要会涨，不论多高都应买入；股价只要不会涨，不论多低都应卖出。
　　◆ 强势市场及早买，弱势市场推后买，跳空不板谨慎买，强势股回档均线买。
　　◆ 任何人操作的任何帐户都是有规律的，如果能把这些规律弄懂，就可以超前把握。如，资金的增值规律常常能体现出大盘的运行特点（预警作用）。当不易赚钱的时候，多是大盘进入弱市的前兆；当赚钱容易的时候，则是大盘进入牛市的序言。
　　◆ 只要比别人多一份冷静，便能在股市中脱颖而出。上升行情中遇到小跌可买，下跌行情中遇到小涨应卖。卖出时动作要快，买进时不妨多斟酌。胆大、心细、决策快是成功的三项条件。炒股第一要做的是：立刻明白大市处于强势，盘整，还是弱势阶段，这是决定大炒，小炒，还是不炒的关键所在。
　　◆ 买卖戒律：
　　1、大势趋向空头时，不买。买涨不买跌。
　　2、整体板块走势不好时，不买。龙头板块，行情需要。
　　3、30日均线正在下降或股价处于30日均线下方的，不买。破生命线。
　　4、股性不好的股票，不买。买股买善庄。
　　5、突破点成交量表现不佳的，不买。换手率不够不买。
　　6、成交量巨量时不买。巨量止盈不买。
　　7、能量或动量过大时不买。涨幅过高不买。
　　8、技术指标不成熟的，不买。油未加足。
　　9、价格趋势后势不明朗时，不买。方向不明不买。
　　10、不具有宽广底部的，不买。横有多长，竖有多高。
　　11、正在缓慢下跌，已走下降通道的，不买。下水道中无好货。
　　12、曾被恶炒过，庄已撤离或正在撤离的，不买。花无百日红。
　　13、盘整时期，在盘中突然拉起一根大阳线的，不买。积弱难返。
　　14、突破盘局后，已出现连续三根大阳线（15%以上）不买。事不过三。
　　15、第一次冲高到前期高点附近，只要不涨停不买。挑顶卖货。
　　16、不具备短均线多头排列不买。均线不好。
　　17、不论走势如何好，也不买涨势发动太久之后的。追高不买。
　　18、宁可错过一次赚钱的机会，也不买任何风险大于报酬的个股。不赌。
　　19、只要身在股市，就永远不猜测底部，也不预测顶部，终生顺势而为。明智。
　　20、每波行情中，总有主流、支流、末流（跟风）板块之分，要想跑赢大势，就必须紧跟主流板块，特别是领涨股。骑马要骑大黑马，买股要买龙头股。
　　21、股价有效突破历史天价或前期高点是短线最好的买进时机。所谓市场热点，就是指一群连袂上行的个股，它们往往隶属于某个板块。所谓介入时机，就是指形态上理想（标准的突破形态；连创新高的强势形态），指标上支持。买新不买旧，买小不买大，买低不买高，买强不买弱。
　　22、不能依据获利多少来决定是否卖出；不能依据业绩好坏来决定是否卖出；不能依据市盈率高低来决定是否卖出；不能因为大势向上而拒绝卖出；不能因为等待反弹而拒绝卖出；不能因为存有侥幸而拒绝卖出；不能因为犹豫不决而拒绝卖出。
　　◆ 顶部特征：
　　1、成交量放到极大，股价波动幅度逐渐扩大。登峰造极；
　　2、最初起动的领涨股已如强弩之末，而大盘低价牛皮股的走势突然间转强。轮涨结束轮跌开始；
　　3、成交量形成圆弧顶，且5日量线有下穿10日量线的趋势。量在价先；
　　4、突然有一天量大增，收出中阴线，且股价收在5日或10日线之下。巨量收阴逃难；
　　5、成交量持续放大，而股价连续三天不创新高。事不过三；
　　6、均线系统开始掉头，5日均线有死叉10日均线趋势。最后逃命；
　　7、在上涨过程中，成交量突然放巨量，而股价涨幅却不大，是反转信号。巨量止盈；
　　8、重要关卡量大不涨，或收上影线，就是日后某天带量突破，多为假突破，次日易出现高开低走大量收长黑；
　　9、涨势很强且涨幅很大的急涨走势出现预示大量长黑即现。乐极生悲；
　　10、指标过高并出现大量肯定要产生技术性的拉回。遵纪守法；
　　11、突发性消息面重大利空，无论成败先逃为上，以利再战。先斩后奏；
　　12、沪深股市中级以上阶段性顶部出现在5周、7-8周、13周、21周的机率较多，尤其是13周最多，周K线长上影或阴线并伴有大量。
　　◆ 原始方向大涨之后的第一次大幅度回跌，可以大胆买进，即上升趋势的回档要买；三分之一回跌。原始方向大跌之后的第一次大幅度回涨，可以大胆卖出，即下跌趋势的回升要卖；二分之一回涨。股价上涨一段后，一般要回档三分之一；股价下跌一段后，一般要反弹二分之一；但大盘例外，其幅度为61.8%。
　　◆ 所有上涨形态的突破不能离开上升30日均线的支撑，否则无效；不能离开成交量的配合，否则可能是假突破；向下突破不需成交量的配合，即可确认。对整理形态的买与卖，应在突破后，如有缺口更好。
　　◆ 底部特征:不要让恐惧吓走了你的决定。
　　1、股价波动幅度逐渐缩小，日K线与各均线叠合得很近；
　　2、成交量缩到极小并终于等到了量增的那一天，必须两者同时具备；
　　3、成交量形成圆弧底，且5日量线上穿10日量线，而10日量线走平；
　　4、突然有一天量大增，收出中阳线，即突破盘局，且股价站在10日线之上；
　　5、成交量持续放大，连收阳线，且离开底部区域已有三天，周KD金叉；
　　6、突破之后，均线系统开始转为多头排列，而盘整期的均线往往是叠合在一起的；
　　7、在下跌趋势中，成交量突然放大，而股价却下跌趋缓，是反弹的征兆；
　　8、必须具有相当的跌幅，跌幅不深可能只是下跌阶段中的休息区；
　　9、打底的K线必须有下影线而且最好是周K线，这是反弹的必要条件；
　　10、一定要等待适当的时机，炒股不是只争朝夕的事；
　　11、股票通常在如下位置见底：前期低点、历史底部、重要的均线位（如30日均线）、成交密集区；
　　12、沪深中级以上阶段性底部出现在7-8周、13周、21周、34周的机率较多，尤其是21周最多。
　　◆ 选股程序：要把精力放在挖掘明天能上涨的股票上。
　　1、市场大势如何；2、哪一类即哪一个板块走势较好些，时刻寻找热门板块买热门股，买龙头买热点；3、一旦确定大势向好，而某一类股票普遍出现突破走势时，即时选择该类股票中的一两只果断价入，不突破不买；4、不论何种形态突破，必须有成交量的配合，且突破之日的成交量必须高于均量线，无量不买；5、短期均线系统必须多头排列（5、13、21），且均线有力度（即角度），另外，各种形态突破之时，30日均线必须趋势向上，否则可能是假突破，无论何时必须有均线支持；6、股性是否活跃；7、不断换股以应付轮炒。
　　◆ 黑马筛选：
　　1、长期盘整带量突破追入；突破跟进。尤其是形成放量不巨量或顶天立地量且创出阶段新高。
　　2、均线形成三角形买入。
　　3、强势整理形态后放量阳线再介入。
　　4、突破、创新高第一天光头、涨停即时追入（尤其次新股）。
　　5、T字买点第一次出现（带缺口更佳）。
　　6、变轨的股票随机买进；普路变高速。
　　7、出现金三角后，若5日均线拐头死叉10日均线（而此时最好10日均线走平或向上）后不久又金叉（或直接在10日均线上拐头启动），且下方有较大均线如30日、55日均线等托住必为日后黑马，但成交量必须极度萎缩后再放量。
　　8、随时紧追突然第一次涨停板个股，但小心暴涨暴跌。
　　9、当大盘不论何因暴跌而逆市飘红的个股，甚至涨停的个股。
　　10、当5分钟OBV全屏单边上升时可买，而15分钟OBV（采用OBV低点趋势线）检测头部具有较好的稳定性。
　　11、当老股5天以上无量筑底，尤其有125日或240日线做支撑时，可买进。
　　12、具有黄金通道、绿色通道一路持有；通道关闭永久离场，适合慢牛股。
　　13、具有缩量上涨特性一路持有；10日线止损。
　　14、上升通道斜率大于45度积极参与；破中轨止损。
　　15、小阴小阳带量变大阳（小步走变大步跨）追进；待巨量止赢。
　　16、百日筑台，突破追进；减速离场。
　　17、成交量出现小芝麻点或强势的半量回档；持有待巨量。
　　18、日K线出现中大阳线后出现星线（越少越好），突破大胆追进。
　　19、抢反弹诀窍：左缺口、赌岛形、掐时辰、追涨停。
　　20、在日KDJ中，指标向下，当J<0且D<18时，买进，天亮卖。
　　21、在日KDJ中，指标向上，当60< K<70且50< D<60时，买进，天亮卖。
　　22、在大势止跌起稳的初期，四连阴后第五天低开收阳，可跟进。
　　23、ST股买板卖板，即涨停可买，不涨停就卖。
　　24、主升浪组合选股：（要求同时具备）均量线5、34金叉，最好空中调头；MACD（5、10、9）二次金叉；30日均线向上走平？K线不可远离30日均线；5日、10日均线在30日均线上方金叉。
　　25、当5日均线以45度-60度（最好是45度角）左右上穿10日均线，价量正常，且MACD、KDJ同时处于严重超卖状态，即可果断跟进。注意，5日线在60度左右表明向上的力度常常是急促而短命；若角度在45度以下，如30度左右，属粘连式上穿，向上的力度不大，通常需再观察一至二天。
　　26、在大盘筑底成功，形成必涨之势时，对在底部放大量拉长红的股票应关注，若第二天大盘上升，该股继续放大量（量与上一交易日接近，收阳或收小阴均可），当日下午应果断跟进，最迟第三天开盘跟进。此类股通常是这一波的风向标人气股，是真正的热点、大黑马，此时要果断快捷，不要怕追高。
　　27、盘整一段时间后跳空向下，但当日却放量收大阳，可跟进。最后一跌。
　　28、在底部区域连拉数小阳且此时短期均线成多头排列，同时成交量小幅放大，可低吸。
　　29、日K线连拉5至8根阴线，可抢反弹。物极必反。
　　30、股价盘整一段时间后，跳空向上，且当日缺口不予回补，同时放量，可跟进。突破跟进。
　　31、放量突破前期（最好是历史）高点或回抽三天不破前顶，出现放量不巨量新高后，可即时买进。
　　32、巧用逆市操作系统CDP：盘整期间，近高值NH处做卖；近低值NL处做买。单边行情，开盘开在最高价AH处可追买；开盘开在最低价AL处可即追卖。
　　33、无论跳空高开还是低开，都可以理解为庄家明目张胆的示威，是能量集中爆发的表现，是强烈的变盘信号。
　　34、连续四天高低点（或开收盘价）逐日上移，留意。四日法则。
　　◆ 形态突破：
　　1、连续小阳线后突然一根大阳线，若日后出现释星、起明星、胎星，只要不在高位，可跟进。
　　2、一般情况下，大盘庄股在K线图造好时涨，小盘庄股在图形破坏时涨。
　　3、在弱势市场里，呈漂亮图形的个股，其上涨潜力也不会不大，应集中精力在少数个股上反复操作。当然最好是休息。
　　4、每周的日K线组合可表达强弱势：四阴一阳是弱势特征；三阳二阴是强势特征。
　　5、头肩底形态突破时，只要当天带量就可追进。
　　6、潜伏底形态突破时，只要当天带量就可追进。
　　7、双底形态突破时，应耐心等待突破后回抽确认再买。90%以上的双底突破都有一次回抽，谨防假突破。
　　8、圆形底形态必须要求成交量也是圆形底，且后量必须大于前量。
　　9、K线图中，见高收阴注定跌；见低收阳注定涨。
　　10、强势调整后的市场，必定是强劲上扬的主升浪。
　　11、下跌走势中，如收出缩量（最好是前一日量的一半）长下影K线（阴阳均可）或小中阳线，俗称价稳量缩，表示下跌将止，即将反弹，但次日必须价升量增才可反弹，如次日仅是价升而量不升或价跌量也缩，表示将再度陷入盘整和下跌；如是价跌量增则表示反弹行情提前结束，跌势重新开始。半量抢反弹。此条也适用于强势回档中。
　　12、超强势个股上涨途中开出第一根阴线时，一般都是一个较佳的买点，但实际操作中应先行卖出，待其出现阳包阴新高，且放量不巨量时，再予以追回。垫砖买进。但在其出现第二根阴线时应考虑卖出。
　　13、对所有的整理形态，无论买卖，都必须在突破后采取行动，如有缺口立即行动。向上突破，必须有上升30日均线的支撑及成交量的配合；向下突破不需成交量的配合。
　　14、经过较长时间的下跌后，K线出现后面的组合，预示后期看好。阳后双阴阳，即站上短期均线的阳线后收两根小阴又收一吞并两阴的阳线，且量价合理。为上攻式。上攻炮台，即站上短期均线的两阳夹一阴，也即前三天形成N走势，而第四天须带量上攻。为上攻式。试盘浮云，即站上短期均线的高开假阴线，也即日后可能形成仙人指路。为试盘式。上升换档，即带缺口的两阳包数星，也即日后有可能形成云梯上攻。为追涨式。当两阳夹一阴出现后，未必一定上涨，如接下来股价出现跳空向上发展或继续放量上攻，技术意义有效；如接下来无法维持向上攻击的势头，形成多头陷阱，股价将回落整理或破位下行。多方炮之要点：须出现在一轮明显的下跌行情之后，股价有一个低位止跌横盘的过程；第一天放量阳线须是突破中期均线，如30日线，或创近期新高；第二天出现跳空高开的阴线，成交量必须萎缩，而股价不可再回均线之下；第三天阳线的收盘价应高于第一天的收盘价，且须比第一天放量，但不可是巨量；第四天必须收放量（匀量或温量）阳线。只要见到两阴夹一阳的空头炮，坚决杀跌，无须看量。
　　15、出现送礼现象，回到前日收盘价及时追进，但需随时逃走。第一次是礼，随后几日逢高就出；第二次就是炸弹，是下跌的信号弹。送礼事不过二。
　　16、超强势股日K线图中出现T字形时，表明该股短期内仍将继续急升。
　　17、高开形成乌云盖顶数日后，若将该阴线吃掉可跟进。仙人指路，否则就是臭名远扬。
　　18、周线跳空缺口。是指周一的开盘高于上周的最高点，随后一周的最低点也高于上周的最高点。周线跳空，没完没了，强庄悍举。历史上所有的领涨龙头都出现过周线跳空缺口；凡强势而又有周线跳空缺口的个股，行情都很大。
　　19、十五分钟放量买入法：从十五分钟分时上看，十五分钟成交量较前段时间有明显放大，而且表现为突然放大，放大倍数一般要在七倍以上，这是关键。还需配合分时KD指标，并且各指标应在50中位区以上为佳，不能太高。如15分钟已处于90附近，且30分钟、60分钟发生背离，则应谨慎。
　　20、向上突破的第三个跳空缺口（涨停除外），或向下突破的第一个跳空缺口，必须随之而变，止盈或止损。
　　21、连续三天的高低点（或开收盘价）逐日下移，若5日均量线与10日均量线同时死叉，必须逃顶或止损。
　　22、三条短期均线刚刚向下发散呈空头排列，日K线组合在形态上呈圆弧形、倒V形、倒U形等形态，必须止损。
　　23、经过连续上攻之后，日K线在高位两次收出带长上影线的阴线，即双针探顶，必须逃顶。
　　24、日K线连拉5至8根阳线时，随时止盈。
　　25、在高位强势调整一天当中，分时成交走势图上被三次勾起，必须止盈。
　　26、经过连续上涨之后，在高位放量拉长阳或长阴，必须逃顶。
　　27、经过一段的盘整之后，却跳空向下，必须止损。久盘必跌。
　　28、经过数日连续上涨之后跳空高开放巨量，必须止盈。
　　29、除权之前已经抢权，除权后连续两天下跌，必须止损。
　　30、5日（10日）均线在高位经过上升，走平之后开始下滑，若此时股价收阴下破5日或10日均线，必须逃顶。
　　31、股价跌破前期上升通道下轨线，必须止损。
　　32、股价经过连续攀升后在高位升势趋缓，且每日的高低点、开收盘价相近，必须逃顶。
　　33、股价二次或三次冲顶时形成M头、三重顶或头肩顶，必须逃顶。
　　34、在长期下跌途中的某一天出现反弹大阳线，且成交放出巨量时，必须逃生，股价将重回跌势并加速。
　　35、进入前期密集成交区或前顶后多次冲高不过（包括假突破），必须逃顶，挑顶卖货。尤其是幅度小于3%的假突破。
　　36、跌破前期（特别是历史）低点，且无须有量，必须减仓。
　　37、每次反弹下压线先卖出。一条重要的下压线形成之后，当市场第一次靠近这条线时，要想冲过去的概率只有20%。
　　38、正在走三角形的股票，只要大盘不是处于大单边升势，绝大多数会向下突破。
　　39、跌破停损转折点（SAR）指标，必须卖出停损。尤其对大盘指数必须绝对遵守。
　　40、连续8天或10天创新高，随时见阴离场。过八不过十。连续涨停板时，开板后应即时了结，一般涨停板以3、5个为高点。过三不过五。
　　41、跌破颈线位，必须止损，逃命点。颈线是好淡分水岭，是买进、卖出、加码的重要依据。
　　42、跌破矩形、旗形、三角形、上升楔形等下边线，必须止损。破线离场。
　　43、今日收盘价跌破昨日开盘价即宝塔线翻红（钱龙翻黑），是较重要的卖出讯号。
　　44、跌破短期均量线是必要的认赔卖出指标，包括均量线自身掉头就可立即止损。
　　45、跌势中如果个股走势弱于大盘指数，应做必要的停损。弃暗投明。
　　46、如若觉察到当日收盘价将跌破昨日开盘价，应视为重要的卖出信号。
　　◆ 技术指标顺序：
　　买：K线图、DMI（上线，掉头，鳄鱼）、CCI（向上+100）、CR、OBV、ASI、VR、MACD、KD、RSI。
　　卖：中阴线、巨量、DMI红线拐头、MACD风洞、KD风洞。
　　◆ 一定要跳出早晨买的误区，每日进行避险操作，尤其是在非强势市场。下列情形之一可持股，否则遵循睡醒就卖的理念，早卖尾买。涨停板可持；全天涨幅5%以上且不下均线可持；无量慢牛可持；继续买进可持；不破三日均线可持等。
　　◆ 对技术分析从属关系的认识：
　　趋势分析：研判大盘所处的状态，是决定是否进行个股操作的基础，顺势而为，，借力长力；
　　形态分析：线乱不看，形散不买；没有好的K线组合，不会有机会；更不用提下降趋势之个股；
　　量的分析：没有量的支持，股价难以维系；只有后量超前量，才能一浪高一浪。买进时必须放量但不巨量。
　　即时分析：分时图是买卖的火力点、切入点。第一、三格不可见高点；第二、四格不可见低点；钱龙五浪不缩图立卖。
　　持筹分析：筹码离成本，不轻易卖出，然后采用“试错操作法”，即越涨越买，越买越少，一旦买错，全空离场。
　　具体来说：
　　买入之前：等到良好的股价图形形态出现；等待强势的出现。
　　买入之即：不可为蝇头小利而随便入市买卖；不参与疏散而不活跃的市场及个股；不可买入过多的品种，最多不应超过三只。
　　买入之后：切不可缺乏耐性，并要小心使用止损盘，以减低每次出错可能招致的损失；尽最大努力避免反胜为败。
　　获利之前：不轻易改变止损盘。
　　获利之即：涨幅不大可继续加仓或持股。
　　获利之后：每日提高止损盘，持股要有信心。
　　◆ 顺势而为，只作阳面，角逐强势，永不言败。宁可尾市买其收盘价，也不可冒险上午杀进。
　　◆ 分时图上，股价高位，五浪不涨停，M头，下均线，钱龙五浪不缩图等，都应即时了结。
　　◆ 入市买入的第一要素：股性必须活跃，价高价低并不重要。坚持买强不买弱。
　　◆ 坚决出击刚形成上升趋势的强势股，一旦走弱，立即舍弃；若连续涨停或每日涨幅大于5%，便成了黑马、龙头，也就是说，黑马、龙头是追出来的，不是提前看出来的，是买入后股价恒强而持有出来的。正确的买点只有一个，只有在正确的买点买入，才能在持股或卖出时，从容不迫，非常主动。
　　◆ 大盘呈大牛时，要善于抓住机会，捕捉龙头，上午及时买进；大盘平衡状态下，首先寻找热点，再找热点中最强的，高抛再低吸；大盘极弱时，不参与。
　　◆ 股价分段。一个完美的升势，肯定源自于一个到位的跌势。
　　股票市场规律：盘底、突破、飞涨、急跌、反弹、振荡、缓跌、横盘、盘底。
　　炒股经历阶段：搜索、跟踪、确认、买进、卖出、休息、搜索。
　　大盘生命周期：止跌期、初涨期、主涨期、轮涨期、初跌期、轮跌期、主跌期、止跌期。
　　股价四个循环阶段（区域）：
　　底部区域，股价经过长时间下跌后，开始横向发展，30日均线也由下降趋向水平，股价围绕30日线时上时下，应关注。
　　上升阶段，股价终于脱离底部，并带量突破30日均线，可即时买进；也可等股价回至30日线（只要30日线稳步向上）吸纳。
　　顶部区域，股价又开始趋于横向发展，并伴有较大的成交量，时有股价在30日线上下穿越缠绕，此刻必须至少卖出一半。
　　下降阶段，股价终于无法维持向下突破，开始了悲剧性的下跌，而且无须成交量的配合，从此每次反弹都不会再返30日线。
　　四阶段也可如下理解：
　　低成本吸筹阶段为获利垫底。特点，均线与股价缠绕，均线金叉死叉频繁出现，股价横盘，量平，收益不佳。
　　试盘震仓阶段为前进清除障碍。特点，均线逐步开始要形成小多头排列，股价跌破均线机会逐步减少。
　　拉升洗盘阶段为散户垫高成本。特点，均线已形成多头排列，20日均线已不可再破。
　　出货派发阶段为套牢痴心散户。特点，10日线拐头，最终30日线被跌破，并出现死亡三角形。
　　◆ 炒新次新条例。
　　1、新股炒作循环规律：高开高走（炒新）-高开低走（恐新）-低开低走（戒新）-低开高走（喜新）-盼新，再从头开始。
　　2、新股炒作题材规律：大盘低迷无热点；有滚存利润与送配；强承销商；个股题材好。
　　3、开市头15分钟是否有数笔万手以上的大买单介入。
　　4、具有下列情形之一的新股可适当参与：竞价盘换手5%以上；开盘5分钟换手10%以上，且5分钟K线收阳；开盘10分钟换手15%以上，且5分钟K线连收两阳；开盘15分钟换手25%以上，且5分钟K线连收三阳；开盘30分钟换手30%以上（20%以下当日一般收阴）；开盘60分钟换手40%以上；开盘半天换手50%以上，全天达70%左右；当日换手率适中为62%-75%之间，且当日收阳线。
　　5、当天外盘成交手数大于内盘成交手数一倍以上，可关注。
　　6、下面组合可做为介入新股的理由：换手率当日在72%左右；半日在42%左右；小时在26%左右；半小时在16%左右。换手率低于60%或高于88%都不好，前者机构介入不深，后者机构介入太多。
　　7、当日判断是否机构介入的重要依据：股价是否始终运行在均线上方。
　　8、次日头20分钟是否走阳线，可决定日后是否为黑马。
　　9、当换手率达到150%至200%时，为比较可靠的底部形态。
　　10、第一个5日、10日均线金叉可短线买入，睡醒就卖。
　　11、新股上市连续三天不创新低，可超短线介入，快进快出。
　　12、有部分新股是跌成大黑马的。太少了。
　　13、留心中签率的高低。高好收集。
　　14、重点关注少数民族、湖南、四川等新股。
　　15、盘子最好适中，小于5000万为好，但强势市场除外。
　　16、三日内换手率达100%的新股，其平均价是庄家的成本价。
　　17、新股上市开盘后第一个5分钟是阳线，第三个5分钟是阳线（连续三个阳线更好），后市必有机会，可参与；否则如第一个5分钟和第三个5分钟收阴，说明短线无机会。当出现带缺口5分钟K线时，准确率更高。
　　18、新股上市当天必须收阳，否则不要参与。此说不全面，如第一天阴，第二天涨停的也不在少数。
　　19、新股只要经过长时间盘整后而创出新高，就是翻倍大黑马。
　　20、新股常常在神奇数字日（3、5、8……）见高点或低点。有一定准确性。
　　21、新股、次新股常在跌市中成为短线资金的避风港。
　　22、选次新黑马的几个条件：上市时间短；有高科技、生物制药等题材；盘子小；送配潜力大；行业好，公积金高；股价便宜。
　　◆ 股价有效突破历史天价或前期高点是短线最好的买进时机。形态有效突破的确认：1、股价位，高于前顶3%-5%，或连续三天回档收盘不破前顶；2、成交量，突破点必须放量且最好是后量超前量，即放量不巨量；3、走势图，突破日分时震荡图，必须铿镪有力，干脆利索，绝不可犹豫不决或拖泥带水。
　　◆ 前高点量越大，阻力越大；盘整时间越长，阻力越小；大盘走势越强，涨度越大。
　　◆ 强势追涨止损：-5%，中阴，巨量，破线，回跌。
　　◆ 突破前期高点、历史天价（尤其是次新股），超级大黑马；突破整理型态；高位横盘突破跟进，条件，长时间横盘振幅小，5、10、20日三均线粘合，放量，一阳穿三线；锤头（倒锤头）；小阴小阳憋大阳；十字胎，特征，上影线不创新高，下影线不破前实体1/2，不可当日买而须在突破日买进；起明星，特征，收阳，收盘价创新高，上影线创新高，下影线不破前实体1/2；送礼概念，特征，竞价一笔，开盘复位，可遇不可求；T字云梯，强庄股常有此杰作；变轨出黑马；大胆买进多条均线粘合个股，“大圆弧底形态”大都均线粘合，可从周线看出。
　　◆ 趋势分析是技术分析中最为重要的，由均线负责；其次是形态分析，形态揭示顶部和底部的特征，由K线负责；再次是成交量分析，由均量线负责；最后才是指标分析，指标是死的，而股市是活的。
　　◆ 盘中、盘后时间分配：
　　9：25前 开市前从网上或报上，了解可能影响当日走势的重大消息。
　　9：25-9：30 观看自己持有股票的开盘价与自己的心理预期有何差距，并立即采取适当措施，盯注竞价盘量、价、形有变个股并跟踪。一天当中最重要时刻，绝对不能迟到。
　　9：30 开市后每间隔10分钟进行一次成交量排行，将成交量排前、涨幅也排前，并具有突破形态的个股选出并跟踪，随时准备跟进。特别是平均每笔成交量突然放大的个股，肯定有庄家在行动。这是庄家无法藏身的盘口数据。
　　9：30-10：00 这30分钟必须密切关注，因为，这是昨天行情的继续，必将对当日走势产生重要影响。这段时间最容易出现冲高回落和探底回升的走势。随时计算上市新股之换手率，并按新股条例行事。
　　10：00 通过开盘阴阳条例对当日走势及收盘点位做出判定，此刻还需关注停盘股票的走势。
　　9：30-10：30 分时图上遇五浪上升不涨停、双头、下均线、下均线后反抽不上均线等，可即时了结。若收盘前再创新高可再买回。
　　10：30-11：20 这段时间可重点关注一下今日停盘股票的复盘情况，及第一天上市新股有无明显庄家收集迹象。
　　11：20-11：30 这是小收盘，个股的价位会对下午开市有影响，尤其是拉升近五浪的个别庄股和板块。凡前市收盘前急忙冲高不涨停的个股，下午以阴线收盘的概率较大；反之，凡上午收市前急忙下探不跌停的个股，下午以阳线收盘的概率较大。
　　12：30-1：00 复盘。
　　1：00-1：15 遇上午跌而下午反抽的股票应随时了结。
　　1：15-2：00 这段时间应仿上午10：00-10：30操作，遇上午跌而下午反抽的股票应随时了结，并抽空关注中午复盘时选中的预选股。
　　2：00-2：30 这段时间是多空双方占优势的一方开始发动攻击的时间，这段时间的走势对收盘有警示作用。
　　2：30-3：00 这段时间是变盘、定盘的时间，也是消息灵通人士提前知道（普通股民在当天晚上或第二天早上才能通过正式渠道知道的）消息后而提早一步采取行动的时间，更是短线操作者需要根据盘中当时的走势立即作出决定的时刻。只要大盘不跳水，是买进的最佳时机。
　　闭市后，要再花一至二小时复盘，筛选出明天的候选股票，以10-20只为佳。
　　盘中随时随刻都要留意涨跌排行榜的变化：当大盘处于强烈的上涨趋势时，应重点关注涨幅超过大盘涨幅的股票；当大盘处于下跌趋势时，应重点关注逆势飘红的强庄股票，尤其是暴跌时；当大盘处于横盘时，应重点关注自己手中或长线看好的股票，高抛低吸。
　　利用81、83可及时发现异动：当三分钟涨幅和三分钟量比经常同时浮现同一只股票时，该股可能是日后大黑马；当三分钟涨幅经常浮现同一板块股票时，提示该板块有异动，可据其他技术跟踪观察；当三分钟跌幅经常浮现前期同一热点板块股票时，应警觉大盘是否会因此发生重大转折。
　　观察15分钟K线图上的支撑与阻力一旦被突破，结合三分钟最大涨跌幅榜可及早发现异动股票。15分钟图表上的突破信号可视作日线突破、破位的先行指标，准确率颇高。
　　周末盘后作业：一周以来大盘走势的主要特点，热门股的特点，极弱股的原因；一周以来新老庄股的表现，送配除权股、新股、次新股的表现；一周以来主要消息、主要题材、主力心理、主流板块及大众心理的小结和分析；一周以来自选股的重新选择，资金计划的调整，持有股的分析和处理计划；未来一周的可能题材，送配登记日、新股上市日、操作计划。
　　◆ 大盘见顶征兆：
　　1、看个股走势，扫描千股走势可定大盘涨跌；
　　2、看涨跌比例，大盘指数涨但跌落的家数多；
　　3、看跌落幅度，-5%以上或跌停个股家数多；
　　4、看成交总量，周线天量日线缩量不祥之兆；
　　5、看技术指标，周线日线指标同在高位回头；
　　6、看市场人气，排队存钱全民论股大盘见顶；
　　7、看政策消息，利多当利空监管上报刊先撤。
　　8、大幅度下跌个股增多，大盘成交量开始减少，月周日小时指标同高，是大盘见顶的可靠信号。
　　◆ 个股见顶征兆：一般情况下，大盘见顶之日，个股回落之时。
　　1、大幅上升后成交出天量；
　　2、两阴夹一阳，两阴，阴包阳，高位带量十字星，长上影，倒锤头，突破失败，三天不创新高；
　　3、大幅上升后预期利好见报；
　　4、日、周技术指标见顶；
　　5、分时走势：上升5浪不板，双头，下均线，下均线后反抽不上均线，尾市跳水等。
　　◆ 无论何时买股后，如果出现误判，该股的三日均线走平失去短线向上攻击的能力，必须展开实战保护措施。
　　◆ 散则：
　　1、买一回，错一回，不可再买，应立即全部卖出，等待观望。
　　2、卖一回，错一回，不可再卖，应立即全部买回，耐心持有。
　　3、不放量不买，放大量不买，不上涨不买，涨幅已大不买，大盘不好不买，弱市下午2：30前不买。
　　4、无量时不买，不下跌不卖，不大阳突破不买，不涨停板不买，不打开涨停板不卖。
　　5、五浪下跌可不买，五浪上涨必须卖；周五上午不买，下午必有一次跳水。
　　6、不见二次底不买，不回头确认不买，不是热点不买，下降途中不买，弱势含权、除权股不买。
　　7、突破点无成交量配合不买。
　　8、缩量是见底的前兆，尤其是半量、芝麻点量，放量是上涨的前提。
　　9、均线系统不好不买；K线形态不完美，不合要求不买；线乱不看，形散不买。
　　10、买股票赚钱很简单：就是想尽一切办法买着一波升浪。目标明确。
　　11、再差的股票都有让你赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。
　　12、盘整之后，阴线向下，破位止损。
　　13、行情做错，要离场醒脑，闭门思过，切不可拼命。知错必改。
　　14、股市暴跌，卖破烂买金子。卖跌停买涨停。
　　15、大胆追涨，立设止损。二者必须同时做到。试错操作法。
　　16、单边市要追涨杀跌；平衡市要高抛低吸；但切不可低吸高抛，无论何时不可逆势操作。
　　◆ 欲购入突破前期高点、历史天价股票时，应注意具有如下特点的个股：
　　释星，特征，收小阴阳（可隔一至三个小阴阳，位于前中大阳线上影及收盘价处）；上影线创新高；下影线创新低（似指低于前中大阳线收盘价，或与所隔小阴阳比较）；不可当日买，可于突破日买进。释星反例也不少。释星变异，下影线不破前实体1/2，但创新低。
　　起明星，特征，收阳；收盘价创新高；上影线创新高；下影线不破前实体1/2；突破日买进。前实体为中大阳线，可隔一至二个小阴阳。
　　胎星，特征，收小阴小阳；上影线不创新高；下影线不破前实体1/2（可隔一至三个小阴阳，位于前中大阳线上影及收盘价处）；不可当日买，可于突破日买进。反例也不少。
　　小阴小阳憋大阳，特征，三至五个平行或微微上升的小阴小阳。大多数长庄股经常会出现如此K线形态。
　　上影红锤头，特征，收盘价创新高；上影线持平或创新高（与前中大阳线实体比较）；下影线不破前实体1/2。
　　◆ 精粹：
　　1、高开、有量、杀尾盘、收中阴，绝顶头部。
　　2、62日巨量阴当天卖；巨量红转天卖。巨量止盈。
　　3、指标DMI（5）中，红线50以上掉头向下，立即卖出。趋势已变，跑。
　　4、第一次放量挑前顶（涨停除外），先卖。挑顶卖货。
　　5、挑顶卖出后，若三日内第二次再创新高杀进。突破追杀，牛。
　　6、分时震荡图第一、三格不见高点；第二、第四格不见低点。高卖低买。
　　7、五浪不缩图、五浪不涨停、M头、下均线，可即时了结，抢先手。睡醒就卖。
　　8、不是强势上午不买，周五上午不买。
　　9、没有板块不买，不是龙头不买。不涨停不买，不涨停就卖。
　　10、强势行情把握机会最重要；弱势行情避免风险最重要；整理行情盘活资金最重要。
　　◆ 睡醒就卖条例：
　　1、尾盘买进的最强理由：股价走势已经定型。开盘是序幕，盘中是过程，收盘才是定论。
　　2、按涨跌停板条例寻找两市快涨停的股票，或十四点三十分之后，在均线上开始放量起动的股票。
　　3、不追热门股，不要冷门股，专买强势股。
　　4、买入后第二天，不论赔赚都应卖出。
　　5、必须做到：多做，甘于微利，集腋成裘；不贪，买入前分析庄家，买入后忘掉庄家；不惧，看准就满仓；止损，时间止损与价位止损都应做到；冷静，买入慎之又慎，卖出要迅捷；持币，每次操作后，若没有符合要求的股票，应持币一个晚上，切不可为买入而买入。
　　6、买入后第二天，如果涨幅超过5%，可不卖，而后采取试错操作法。
　　7、短线操作的真正目的，是为了不参与走势不确定因素太多的调整或下跌。因此，只要一只股票的攻击力在消失，无论是否下跌，都要离场。
　　8、弱势市场需把风险防范放在首位；而强势市场应把抓住机会放在首位。弱市买在下午2：30以后，强市买在上午10：00以后或下午2：00以后；超级强势买在上午开盘前15分钟。
　　9、强势行情把握机会最重要；弱势行情避免风险最重要；整理行情盘活存量资金最重要。
　　10、股价与成交量变化规律：
　　向上突破→巨量→回调→减量→上涨→放量→巨量→向下突破→
　　向下突破→巨量→反弹→减量→下跌→放量→地量→向上突破→
　　◆ 头部腰部条例：
　　1、头部，30日均线会拐头向下；腰部，仅5日均线拐头且不与10日均线死叉，而30日均线继续向上。
　　2、头部，出现巨量后，回调中成交量缩减不快；腰部，未出现巨量，且回调中成交量有明显萎缩，甚至萎缩到拉升前的水平。
　　3、头部，呈重心不断下移，并最终出现向下破位走势；腰部，呈缩量横盘震荡走势，且下档支撑有力。
　　4、头部，分时图上观察，成交量放大，上升斜率较陡，标准五浪不涨停，大买单挂出；腰部，分时图上观察，成交量温和，上升斜率不陡，浪形不规范，大卖单挂出。
　　5、头部，往往出现在大盘指数上升或个股利好消息频传；腰部，往往出现在大盘指数下跌或个股利空消息频传。
　　6、头部股价总体上升幅度已大，如股价已翻番等，庄家有出货空间；腰部，股价总体上升幅度不大，如刚脱离底部等，庄家尚无出货空间。
　　7、头部，最大特征阴线短成交量大；腰部，最大特征阴线长成交量小。
　　8、头部，从第一波上升浪的成交量分析，其成交量及换手率均不大；腰部，从第一波上升浪的成交量分析，其成交量及换手率均较大。
　　◆ 日换手率低于2%就要警惕，而低于1%基本上就是散户行情。
　　◆ 股价与大盘指数位于高位时的市场现象：巨量现象反复出现；对于大跌散户麻痹；众多中线指标高位；利多放大利空也涨；周围较多获利盘，并且多数散户获利盘集中在热门股上。
　　◆ 股价与大盘指数位于低位时的市场现象：低量现象反复出现；股价波动范围狭小；大多中线指标低位；利空放大利好也跌；连续阴线后的放量大阴线。
　　◆ 骗线识别：
　　1、10日均线与30日均线黄金交叉，股价随时会回调。假黄金交叉。
　　2、10日均线、30日均线、72日均线刚呈多头排列，股价随时会回调。假多头排列。
　　3、股价巨量冲关，转天会随即拉回且跌幅较深。假突破。
　　4、庄家通过对敲买卖，制造成交量的技术形态。假放量。
　　5、庄家刻意打压股价，为了买到更多便宜价位的筹码。假走弱。
　　6、庄家被套后会构造出好看的图形，骗散户追进。假走强。
　　7、庄家利用技术指标骗散户。假指标。
　　8、买进时最好等到以上骗线确认后，再采取行动，即回档不破再买进；真要买进必须买在涨势形成初期，即，三日均线与三日均量线同时上扬的初期，或10日均线与10日均量线同时上扬的初期，前者是止跌的定义，表示由跌转止跌；后者是开涨的定义，表示由止跌转涨。
　　9、反弹与反转的区别：阳线数目，连续三根以上；成交量，均匀放量；30日均线差异，是否有效突破；单一个股投入资金，超一亿元家数；纯技术上看，如红三兵等；领头羊是谁？
　　10、真假突破的识别：百分比穿越法，价格达3%或5%以上才可确认有效；双日穿越原则，时间只有连续两日收盘价位于突破点之上，才可确认有效；利用ASI和OBV来检测。
　　11、庄家骗术：尾市拉高，特指最后一分钟；涨跌停板，特指涨停板处放量而后开板跳水；高位盘整放巨量突破，巨量特指62日内，庄股除外；利用盘口委托挂单，特指挂大买单假买；利用软件弱点，如放量买价成交但股价却跌。
　　12、破高就卖，破高反跌形态，挑顶卖货；破低就买，破低反涨形态，不破不立。头肩顶就是最典型的破高反跌形态；头肩底就是最典型的破低反涨形态。
　　◆ 捕捉洗盘结束点，采用上下背离买入法：上指的是5日均线，下指的是MACD（5，10，9）。在股价的上涨过程中，出现暂时的横盘或下跌，如下三种情形为洗盘，A、股价下跌期间，5日线下行并接近10日线，而MACD却拒绝下滑，DIF数值不减反增；B、股价横盘期间，MACD同时下滑甚至死叉，而5日线却拒绝下行，不跌反涨；C、股价回抽期间，回跌不破1/2，反抽停留时间不超过2至3天。其适应条件：1、发生在主升浪之前；2、股价刚刚上穿30日线，而30日线开始走平或刚刚翘头向上；3、MACD已运行在0轴以上，而且最好是二次翻红；4、出现第一种背离时，当日成交量大于5日均量时再买；出现第二种背离时，当DIF由跌变涨的那一天时再买。若想知道洗盘是否结束，只要看成交量是否极度萎缩就行了。
　　◆ 四条均线最佳参数：13、21、34、55日，只要粘合，一旦打破，涨跌幅度都不可低估。短期均线的最佳用意：盯住3日线；强调5日线；依托10日线；扎根30日线。中长期均线粘合后向上发散是大行情的必要条件。用每天的最高价或最低价计算出相应的最高或最低平均线，当收盘价穿越了最高MA或最低MA时，可靠性更高。
　　◆ K线上下乱跳，成交量忽大忽小，均线忽开忽合，表明该股没有大庄、长庄、高水平的庄，即使有机构，其操盘手也是思路紊乱的末流，对自己的判断毫无信心。
　　◆ 55日均线使用方法：
　　1、55日均线是黑马从出生、发育、成长、衰老乃至死亡的衡量尺度。在55日线上每次5日与10日金叉都是买入机会；在55日线下每次5日与10日死叉都是卖出机会。
　　2、股价大幅下跌后，经过长期横盘或窄幅震荡，55日以下即短于55日的各条均线都粘合在一起，或粘合向上金叉后又粘合，这是大底的征兆；此后若各条短均线形成金叉，股价带量向上穿55日均线，这是股价上升的开始，可重仓买入。
　　3、上述走势的股票上涨一波后，如果回调，不破20日均线，又上涨，是较佳的买入时机，买入后通常会再开始一轮更强劲的上升行情，即所谓第三上升浪（主升浪）。
　　4、股价完成一个清晰的上升、下跌循环之后，在下跌的第55个交易日后，通常会出现反弹，在上升的第55个交易日后，通常见阶段性顶部（大顶）；而其反弹高度通常在20日至30日均线附近，若到了55日均线，坚决出货。另股价第一次上冲55日均线几乎100%回调。
　　5、股价上穿55日均线并放量起飞后，若一直沿5日均线上升，应持股不动，等到股价快速上扬一阵后拉长阳，放巨量的当日或次日上午10点以前必须卖出，如若破5日均线后应全部果断出尽。
　　6、股价大幅上涨一段后，如果在高位出现阴阳交错K线，也即震荡行情，股价逐步走低，应逢高了结，如错过机会，股价下破55日均线后，回抽时无力上穿55日均线又下跌，此是大跌的前兆，应坚决全部出货，即所谓逃命点，以免被套在高位。
　　7、股价上穿55日均线时，必须连续放量，否则不可认为有效，特别小心突然间的偶尔放量，可能会造成又一次的下跌。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 09:00

宝珑秘笈

主　　题： 宝珑秘笈
　　作　　者： 张宝珑
　　
　　◆ 睡醒就卖、追涨杀跌、挑顶卖货、巨量止盈。睡醒就卖指的是：每天下午２：３０以后买一只明天就能涨的股票，然后回家休息，第二天上午１０：３０分之前将股票卖掉。当然，如果第二天上午１０：３０分之前这只股票的涨幅已超过５％，那么投资者就可以“再睡一天”，以此类推。　“挑顶卖货”和“巨量止盈”的原则，是针对卖票时机的。一年２６４个交易日中，大概有１００个交易日的高点都产生在上午１０：３０以前。所以，我们要选择这个时段卖票。另外，一旦手中股票没有在这个时段出现单边涨势，或者出现了近年来的天量时，投资者就应该考虑卖股票。
　　◆ 炒股就要追涨杀跌。 在上升趋势中，买错的机会只有一次(就是最高点)，其余任何时候买入都是赚钱，相反，下跌趋势中，买对的机会只有一次，就是跌到了尽头，其余买点都是错误的。“逢低吸纳、长线投资”的投资理念根本不适合中国的中小股民，也根本不符合中国股市的国情。因为与实力雄厚的庄家和机构相比，中小股民处处处于劣势，所以投资者只能顺势而为。买股票就是要买热点、买龙头、买涨势。耐心等待最完美图形出现，短线出击非常态高速行进中的股票。下跌就是出货，破位就必须杀跌。
　　◆ 绝招就是“两点”。“今天买了明天就涨”的选股绝招究竟是什么？股票上涨的拐点和临界点。股票的走势就如同一个用绳子系着的小球在墙面上做圆周运动。最高点和最低点就是拐点，这正是牛顿定律中加速度为“零”时候的情形。对于大部分投资者来说，研究拐点在实战中意义并不大。而临界点则是“小球的动能大于势能”的时候，表现在K线上则是几种可以和成交量结合起来的K线组合形态。
　　◆ 波浪理论中上升5浪里只有第3浪和第5浪具有参与价值，对于每一浪形可以根据运行的时间长度和上涨高度构成二维空间，在这个空间里投资者要关注的不是波浪的长度或者高度，而是由运行时间和上涨(下跌)高度组合为直角边组合的三角形的面积。如果分别用S代表面积，他给出了三组公式，S1+S2=S3、S3-S4=S5、Sa+Sb=Sc，也就是说第3上升浪上涨三角形的面积等于第1上升浪和第2调整浪下跌三角形面积之和，第5上升浪上涨三角形的面积等于第3上升浪和第4调整浪下跌三角形面积之差，下跌c浪三角形的面积等于下跌a浪和下跌反弹b浪三角形面积之和。因此，只要知道了前面两浪的面积，就可以从运行时间推算到个股上涨或者下跌的高度或见顶或见底的时间。
　　◆ 作为股市投资者，只需掌握“十分钟操作看盘”技巧。
　　◆ 股市是高智商的人做学问的地方。“顺势而为”是炒股的法则，也是技巧。只有掌握这些技巧，才能成为股市智者、赢家。炒股赢钱必须要有与众不同的方法。在中国炒股必须有一套与众不同的方法才能生存，否则，你还不如去干点别的。
　　◆ 开盘阴阳条例。开盘三线的定义，以9点30分开盘指数为参照点，以5分、10分、15分收盘指数为移动点连成三线，即三根5分钟收盘K线图。开盘三线的暗示类型：
　　1、类别：连续三上；分时K线：三阳开泰；暗示内容：飙涨走势，可能涨停；措施：量大出货，否则守仓；可能收：大阳；备注：盯量。
　　2、类别：连续三下；分时K线：三只乌鸦；暗示内容：重挫走势，可能跌停；措施：只要反弹，立即出货；可能收：大阴；备注：随逃。
　　3、类别：二上一下；分时K线：二阳一小阴；暗示内容：震荡走势，后市看好；措施：逢高减磅，逢低吸纳；可能收：中阳；备注：阴须小。
　　4、类别：一上二下；分时K线：二只乌鸦；暗示内容：拉高出货，后市看坏；措施：逢高减磅，后市下跌；可能收：中阴，备注：阳线小。　　
　　5、类别：二下一上；分时K线：二阴一阳；暗示内容：急跌探底，后市不明；措施：逢高减磅，观望为主；可能收：下影阴；备注：阳大小。　
　　6、类别：一下二上；分时K线：一阴二阳；暗示内容：震荡探底，后市趋好；措施：观望为主，谨慎吸纳；可能收：下影阳；备注：阴大小（备注）。
　　7、类别：一上一下再一上；分时K线：暗示内容：二阳夹一阴；震荡走势，后市看好；措施：持股待涨，逢低吸纳；可能收：中阳；备注：阴须小。
　　8、类别：一下一上再一下；分时K线：二阴夹一阳；暗示内容：跌幅较大，尾市杀跌；措施：只要反弹，立即出货；可能收：中阴；备注：阳须小。
　　9、类别：三不创新高；分时K线：可小阴小阳；暗示内容：三次不过，短时顶部；措施：屡屡阻力，离场观望；可能收：上影阴阳；备注：小K线。
　　10、类别：三不创新低；分时K线：可小阴小阳；暗示内容：三次不破，短时支撑；措施：走势不强，逢低少吸；可能收：下影阴阳；备注：小K线。
　　注一，以上内容也适全于以10分、15分、20分收盘指数为移动点的情形，如若把5分、10分钟二种情形同时兼顾使用效果更好。即先用5分钟组合尽早作出判断，再用10分钟组合作修正。用于个股的上下突破效果也可；对上市首日的新股更佳。
　　注二，每周一开盘第一小时如若收阳，本周周K收阳概率极大；反之收阴，本周周K收阴概率极大；
　　注三，大盘包括个股当天开盘后分时图具有如下条件才可为强势股：高开，回调不破昨日收盘价；高开，回调不破当日开盘价；高开，回调不破当日均价线，且均价线始终上行；K线图中之均线系统成多头排列。其他情形酌情减仓或观望为上策。
　　◆ 卖出止损条例：
　　1、当买入后，转天发现股价朝反方向运行，不论盈亏，都应选择适当的点位止损。市场永远是对的。
　　2、超强势股（指上升角度大于75度以上）收中阴线止损一半，跌破3日线离场。均线止损。强势股（指上升角度大于45度而小于75度）破3日线卖掉一半，再破5日线立即止损。中势股（指上升角度大于30度而小于45度）破5日线卖掉一半，跌破多空指标线立即止损。弱势股跌破21日或34日线永久离场。根本就不应买。
　　3、高开低走，形成乌云盖顶，坚决卖掉。饿狼扑食。
　　4、高开高走，只要不涨停，可先止赢，尾市不跳水可再买回。拉高出货。
　　5、买入后不涨反跌，跌幅达5%以上必须立即止损。伤皮毛不可伤筋骨。
　　6、盘整买入后，跳空而下，立即止损。壮士断臂。
　　7、MACD（5，10）死叉必须止损，二次死叉最后离场。死叉必跌。
　　8、DMI（5）中红线50以上掉头立即卖掉。趋势已变。
　　9、CCI（10）跌破-100必须止损。痛打落水狗。
　　10、SAR（4）发出卖出指示，最后离场。留得青山在，不怕没柴烧。
　　11、成交量萎缩为前日量能的2/3以下，应随时卖出，该股将走弱。量比价先行。
　　12、股价连续三天不创新高，随卖。事不过三。
　　13、跌破上升趋势线止损。破线离场。
　　14、62个交易日内巨量阴离场。红，转天卖。涨停除外。巨量止赢。
　　15、进入前期成交密集顶，先了结观望。尤其弱市时的第一次。挑顶卖货。
　　16、收带量、长上影K线，不论阴阳，卖掉。上影天量，金蝉脱壳。
　　17、一根K线同时跌破3、5、10日均线，坚决离场。阴破三线，原形毕露。
　　18、当日放量买进后，第二天只要缩量，高跑。睡醒就卖。
　　19、时逢个股利好，放量而不涨或收阴（含除权），应卖掉。该涨不涨，理应看跌。
　　20、突发性重大利空出现，无论成败，先逃为上。先斩后奏。我们也许无法预测顶部，但我们可以不被套牢，只因我们会止赢。
　　◆ 涨跌停板条例。量小的涨停不是顶，量小的跌停不是底。成交量巨增是一轮反弹或下跌开始的信号，也就是转势的明显先兆。
　　买：
　　1、越不容易追上的涨停，就一定要努力追上。
　　2、高开缺口不补，10：00前封板（包括一浪板、二浪板、三浪板），追板。
　　3、震荡盘上，10：30前封板，二次开板时不创新低、不下均线、缩量，追板。
　　4、上午停盘一小时后复盘，出现2、3情形之一，追板。
　　5、标准突破图形，2：00以后封板双开可追；追板。
　　6、涨停板上穿前期平台，第一个板安全性极高，可追。
　　7、前期已拉升一波，然后平台整理，有巨量上穿整理平台封板，并均线不乱，可追。
　　8、ST股突破新高涨停，可追。
　　9、前方有缺口、周期天数、有底部形成岛形反转之势的涨停或光头，可追。
　　10、有板块启动时，同一板块谁最先涨停追谁。
　　11、股价封停前成交量巨大，封停后成交量萎缩，开板可追。
　　12、股价封涨停后，第二次开板高于第一次，并不下均线，无量，且大盘强势，拐头跟进。
　　13、第一个无量涨停，仍将涨停，直到有大量才能回调。
　　14、连续无量涨停，通常是主力拉高建仓的阶段，应果断追涨。
　　15、连续无量涨停，出现第一个“T”字且不补前日收盘价，涨停那一刻可追。
　　卖：
　　1、标准突破形态，只要不涨停，先出货。即挑顶卖货。
　　2、标准突破形态，突破后回跌，先出货。即回头确认。
　　3、连续涨停后不涨停，先出货。即见好就收。
　　4、连续涨停后，盘中股价一旦跌破昨日的涨停板价，当日坚决出货。乌云盖顶。
　　5、盘中曾涨停，收盘不停板，先出货。拉高出货。
　　6、盘中（第一笔除外）跌停板打开即卖（尤其在高位）。即卖跌停买涨停。
　　7、第一个无量跌停，仍将跌停，直到有大量才可能反弹。即能量释放。
　　8、ST股不涨停就卖。即买板卖板。
　　◆ 大资金，亿以上，做长线；中资金，千万以上，做中线；小资金，五百万上下，做短线。买股票赚钱方针简单，思路简化，就是买着一波升浪。其余所有的一切都是假的，无用的。短线的特征，就是虽然可能牺牲利润的空间，但也大幅降低了持股的风险。短线的定义，就是今日买进，次日不涨就要卖出，没卖的原因只能是因为还在涨。
　　◆ 短线要顺利，应参考如下条件：
　　一、买点买在最后一分钟，通常都是收盘价，目的是规避当日的风险；
　　二、卖点必须在次日实现，但未必是开盘价，一般须在十点三十分前实现；
　　三、开盘前先竞价挂一个碰运气的单，除手续费外略有盈利的卖单；
　　四、抢短线最好在大盘处于涨势中，而在盘整或跌势中危险较大；
　　五、在跌势中遇杀尾盘时可先卖掉，待次日低开探底时再如数买回；
　　六、短线做法的金科玉律，是买进次日无论赔赚必须杀出，超过5%以上除外；
　　七、不抢强势股的反弹，不抄弱势股的底，不买走下降通道的股；
　　八、频繁换股，追逐强势，坚决止损，是短线操作中最为有效、实用的方法。频繁换股，就是从一个胜利走向另一个胜利，因由于主力介入时间和程度的不同，所以拉升的时间也有先后；
　　九、下降通道抢反弹，无异于刀口舔血；大盘下跌，永抓强势股；
　　十、一定要永远追涨，但永远不要追高。
　　◆ 庄家成本计算公式。从连续无量阴跌的第一次放量开始，每日用收盘价乘以该日成交量并连续累加起来，再除以自第一日起总成交量的和，就是庄家的持仓成本。由此也可大致推算出庄家拉升的目标：目标点位=持股成本*（1+庄家持仓量占全部流通股的百分比*2），如庄家持仓成本是10元，持仓量是30%，那最低拉升目标就是10*（1+30%*2）=16元。
　　◆ 突破周K线中的下降趋势线或上涨趋势线应及时跟进或立即止盈。尤其当突破的是第三根趋势线时。只因事不可过三。
　　◆ 中期底部的成交量变化规律。成交量变化比率表。成交量萎缩幅度越大，65%以上，其随后产生的行情越猛烈；成交量萎缩幅度越小，小于65%，其构筑底部的时间越长，底部形态越复杂，也就是需要反复震荡，此表用于个股更有奇效。以有效分形定高低点。成交量变化比率公式=（高点五日均量-低点五日均量）/高点五日均量*100%。
　　高点日期..........高点成交量........低点日期........低点成交量........当时市况.......成交变率
　　01-01-04.........147.00亿........01-02-13........52.20亿............................64.9%
　　01-01-05.........152.80亿........01-02-14........42.60亿
　　01-01-06.........163.20亿........01-02-15........42.40亿
　　01-01-07.........119.60亿........01-02-16........61.80亿
　　01-01-08.........134.60亿........01-02-19........52.60亿
　　高点5日均量：....143.44亿........低点5日均量：...50.32亿
　　◆ 追涨操作四要点：追势（强势追）、追底（长时间横盘启动追）、追时（追涨不追高）、追头（追领头羊）。
　　◆ 买股票赚钱的路只有一条：追买强势股。何为强势股？强势不是猜出来的，是比较出来的：一是将自身近期走势与历史走势比较，称为相对强势，可用DMI、RSI、KDJ等鉴别；一是将自身近期走势与大盘走势比较，称为绝对强势。简简单单，天天阳线。买股要买强势股，追涨要追大龙头。
　　如何发现、追进盘口大黑马？利用各种排序功能是最好的看盘选黑方法。
　　首先判断大势定强弱：第一板中如果有5只以上的股票涨停，则市场处于超级强势，可坚决果断追涨强势股；第一板中如果所有个股的涨幅都大于4%，则市场处于强势，可下午果断追涨；第一板中如果没有个股敢涨停且涨幅大于5%的股票少于3只，则市场处于弱势，应观望；第一板中如果所有个股的涨幅都小于3%，则市场处于极弱势，应离场观望，停止操作。
　　其次判断个股走势定强弱：分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝上的态势，且上涨幅度大于5%，属于多头完全控盘的超级强势态势，是典型的单边上扬，可持股或加仓；分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝上的态势，且上涨幅度大于3%，当日低点未破昨日收盘价，属于多头强势态势，是典型的震荡上扬，可持股；分时图上的波动黄线与成交均价线均向水平波动，且上涨幅度小于3%，属于牛皮盘整态势，应以观望为宜，或少买但必须睡醒就卖；分时图上的波动黄线与成交均价线均处于朝下的态势，属于空头完全控盘的弱势态势，千万不要逆势盲动，而应停止操作或离场。
　　第三判断涨跌家数定强弱：大盘涨，上涨家数大于下跌家数，说明涨势真实，大盘强，短线可为；大盘涨，上涨家数小于下跌家数，说明庄家拉抬杠杆指标股，涨势虚涨，大盘假强，慎；大盘跌，下跌家数大于上涨家数，说明跌势真实，大盘弱，短线绝不可为；大盘跌，下跌家数小于上涨家数，说明庄家打压杠杆指标股，跌势虚假，大盘假弱，察。
　　第四判断涨跌量价关系定强弱：涨时有量，跌时无量，说明量价关系健康正常，可积极参与，反之量价关系不健康，有人诱多，应谨慎从事。
　　第五判断相关市场联动定强弱：沪深两市涨跌互现，及两市与B股背离，与港台，乃至世界其他股市的关联情况。
　　最后敲定个股条件：下列任何一种情况出现都不可进行各种做多短线操作：1、当日盘中第一板个股涨幅，都没有超过3%；2、当日盘中涨幅榜第一板的股票杂乱，不能形成横向或纵向的关联，即热点散乱；3、量比排行榜上没有量比数值大于3且涨幅也同时大于3%；4、大盘高位出现巨量长阴，向下跌破重要支撑线及各种形态颈线位等。
　　盘中选股无论何法都离不开价、量、时、速、度、人：价的变化可通过涨跌幅榜排序功能以最快的速度得到了解，不超过5%不研究；量的变化情况可通过动量排序功能得到了解，当日成交量必须大于5日均量；时间的变化可通过分时震荡图得知，第一、三时段只卖不买，涨停除外，第二时段看，第四时段才准备买；上涨的速度指动量，应放大一倍；上升的角度指3日均线与水平线的角度应大于50度；可利用81、83黑马窗口，当发现当日涨幅排名与当日动量排名同时出现同一只股票时，该股可能为日后黑马。
　　如何在暴跌时抢反弹：第一，抢强不强弱；第二，卖跌停买涨停；第三，哪个先反弹买哪个；第四，哪个反弹有量就买哪个；第五，哪个首先接近涨停板就买哪个；第六，自己手中套牢什么股就抢什么股，见高点一并卖出。
　　◆ 顺势操作条例。包含两部分，强势追涨，弱市杀跌。当股票的价格趋势、能量趋势、成交量趋势为同时上升时买入或持有股票；当股价在低价区，并且底部形态明显时买入或持有股票；当股票的价格趋势、能量趋势、成交量趋势同时有两种或两种以上为下降趋势时减仓持股或出局观望；当股价在高价区，并且顶部形态明显时卖出股票。股价的趋势可以通过参考移动平均线的变化来进行判断；
　　成交量的趋势可以通过参考成交量均量线的变化来进行判断；能量的趋势是推动股价上升或下跌的一个内在的动力，可以通过参考周期的变化来进行判断；动量的趋势是对股价以后是上升或下跌的一种动力测定，可以通过参考形态的变化来进行判断。
　　◆ 转势点常是最佳的操作点，对于短线操作，最关键的技术就是寻觅和确认转势点。转势分为六种：上升转下跌，见顶回落；下跌转上升，探底回升；上升转横盘，筑顶；下跌转横盘，筑底；盘整转上升，突破；盘整转下跌，破位。
　　◆ 解决心态稳定的三个关键：第一，敢于在市场连续大成交量（沪深合计300亿以上）的情况下勇于冒险持仓与重仓；第二，敢于在市场连续低成交量（沪深合计150亿以下）的情况下耐住性子空仓与轻仓；第三，敢于在市场单方向进行途中（30日均线单方向运行），以两极的仓位顺势而为。
　　◆ 换股操作。通常发生在涨势波段的中间休息段，也可能出现在高档头部震荡期或低档底部盘整期。1、当领涨板块维持涨势，可频繁更换新现的补涨强势股，只要还有没涨过的股票就可换；2、先买再卖，买进相同股，即拉高先出货，换同板块涨幅小的新强势股；3、先买再卖，买进不同股，即拉高先出货，换整体涨幅小于不同板块的新强势股；4、先卖再买，买进相同股，即拉高先出货，有差价后再买回卖出的股票，当天T+0；5、先卖再买，买进不同股，即拉高先出货，换盘中产生的任何板块的新强势股。在大盘上涨末期，只要不确认大盘将中期走弱，就不要轻易将手中的弱势股斩仓，因为在大盘走强的尾声这批弱势股极有可能会最后走强；6、卖赔钱股，留赚钱股。
　　◆ 量价关系条例。量是市场运动的原因，价是市场运动的结果。成交量是股市气氛的温度计，永远不要相信一个没有巨大成交量伴随的突破。
　　1、5日和10日均量线已萎缩横移若干天，当连续两三天成交量放大并上破这两条成交量均线，可跟进。当日量突破21日均量线，并5日均量线金叉21日均量线或5日均量线回调不破21日均量线，黑马。当5日均量线金叉10日均量线，且当日成交量大于5日均量2倍以上，为最佳买入点。当8日均量线金叉34日均量线，且当日成交量大于8日成交量2倍以上，必为牛股。
　　2、股价上涨途中回调，若日成交量萎缩至放量日（局部巨量）成交量的四分之一（越少越好）左右，再放量可即时买进。芝麻点量。
　　3、当买单、卖单均较小，股价却轻微上涨，可适当参与，结合盘口寻找。
　　4、头一天放量上涨，第二天仍然放量强势上攻，可适量跟进。
　　5、均线呈多头排列，天量见天价；均线呈空头排列，天量见地价。
　　6、连续阳线放量是庄家进货；连续阴线放量是出货。
　　7、当日沪深两市成交量的和决定行情发展：两市成交量的和连续超过300亿时会有较好的个股持续行情；两市成交量的和连续两天在低位成交200亿以上，会发生100点以上的中级行情；两市成交量的和在低于100亿时应保持警惕性。
　　8、一般情况下，大盘股在连续放量中涨，无量时跌；小盘股在有量中涨，放量时跌。
　　9、经过充分的下跌，在低位连续放量的个股是主力参与的初步动作，在个股出现破位走势后，随即出现放量大阳线，是主升浪开始的征兆。
　　10、沪深股市最理想的中线品种是逆大势放量上涨的股票。
　　11、各种形态突破之日的成交量应该是过去一周以来日均成交量的两倍以上。
　　12、第一天放量收阳，第二天平量收红，可买。
　　13、第一天放量收阳，第二天大量收红，不可买。
　　14、第一天大量收阳买进后，第二天如缩量必回调，应卖出。第二天如收缩量不低于三分之二启明星可守仓待沽。
　　15、连续放量不涨关注。
　　16、只有成交量见底股价才会见底，判断成交量见底：成交量的底部是以过去的底部来做标准的；成交量的变化规律是，巨量-递减-盘稳-递增-巨增，如同圆弧形一样；地量地价是指只有放量才能称前面是地量，量缩只是一种反转信号，绝不是上涨信号；成交量萎缩反映最关键的内容是筹码锁定性高，也就是说没有人再想抛出了，而若同时股价不下跌更说明抛压穷尽；成交量从某一天起突然放大，然后不再放大而保持这个水平即成交量上一台阶，这种变化说明有一种新的力量已经介入该股票；成交量从某一天起突然放大，以后连续维持逐步放大，这种变化更说明有一种新的力量已经介入该股票，并且实力强大；成交量与股价之间的关系如下，极度萎缩-价升量增-无量狂升-量增价平（跌）-量缩价跌；成交量可以说是股价的动量，一只准备狂涨的股票必须在底部出现大的成交量，而且在上涨初期成交量必须持续递增，良好的量价配合，主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强势走势；小时图上看到的底部一般只能支撑十个小时到几十个小时；日K线图上看到的底部常常是中期底部，随后展开的升势可能持续一个月至几个月；周K线图上看到的底部一般可以管一年到几年时间；当一只股票的成交量极度萎缩之后，只有再出现连续的大量才能将股价推高。
　　17、日K线图上62日内巨量，必须止盈（阳量转天卖、阴量当天卖）。夕阳无限，巨量止盈。如若大幅下跌后出现放大量可做反弹。但应尽量做到左边无缺口不买，当日不涨停不抢。
　　18、当买单和卖单都较小时，股价却下跌，必须先卖掉，等到再放量买回。可结合当日分时成交情况决定。
　　19、日成交量放大买进后，转天反而缩量，必须先卖出。睡醒就卖。
　　20、当股价在高位时，遇个股利好出台且放量，但股价却不升，甚至反跌时，说明机构借利好出货，必须止盈或止损。
　　21、当大盘反弹或回暖时，某只个股不升甚至反跌而且成交量还不时放大，必须先卖出择强。
　　22、股价涨停板，尤其是第三个、第五个、第八个，但当天某一刻突然放量打开涨停板时，必须逃顶或止盈。事不过三。
　　23、头一天放量下跌，第二天仍然续跌。必须止损。
　　24、当市场在某一密集区域连升3至5周时，要考虑反方向操作。过三不过五。
　　25、对连续放量下跌的个股应果断逢高了结。
　　26、沪深股市中最危险的短线量价关系是大盘下跌，成交量又处于低量状态，此时极易引起加速下跌。
　　27、沪深股市中极危险的短线量价关系是顺大势放量下跌的股票。不怕不跌怕放量，一见放量心发慌。
　　28、量比价先行，量能持续萎缩表示跌势未止，即量缩价跌跌势不止，跌破均量线是必要的认赔卖出指标。另短线放大量急涨的股票，最多三天就见顶。
　　◆ 量能分析。一、量能变化可能导致股价上涨的情况：1、单日巨量大阳线；2、日量能越来越大的中小阳；3、连续日大量后无量上涨带上下影的小阳线；4、连续日同量同幅温和阳线；5、单日巨量带长下影的阴线；6、单根大阴后的大阳。二、量能变化可能导致股价下跌的情况：1、带长上影的巨量阳线；2、普量越来越小阳线；3、连续大量阳线后长阴；4、连续无量下跌；5、单日巨量光头阴线；6、单根大量大阳后的缩量。三、内外盘注意点：1、外盘明显大于内盘，且股价上涨是强势征兆；2、外盘明显大于内盘，且股价下跌是庄家出货的征兆；3、内盘明显大于外盘，且股价下跌是弱势征兆；4、内盘明显大于外盘，且股价上涨是庄家吸筹的征兆。四、分时图上，在均线上方规律运行是涨的征兆；在均线下方规律运行是跌的征兆。
　　◆ 挑顶卖货；巨量止赢；破位止损；睡醒就卖；喜新厌旧；弃弱择强；痛打落水；弃暗投明；破线逃命；背离逃顶；死叉离场；壮士断臂；夕阳无限；先斩后奏；上影天量；乐极生悲；事不过三；久盘必跌。
　　◆ 资金锁定，赔钱开始。巨量阴当日逃脱，巨量阳明日止赢。
　　◆ 关于缩量。无量空涨，喜大于忧。但只要无量空涨前有一个放量震荡逐渐形成上升趋势的过程，说明主力资金的结构并没有改变。缩量下跌，大势不妙。成交量突变，行情重新研判。如，缩量阴跌之后，突然低位放量（但须连放三天），行情性质可能有所改变，即已跌过头。再如，无量空涨之后，突然放量下跌，则可能已见顶，涨过了头。
　　◆ 用5日均量线和40日均量线测量买卖点：以5日均量线下穿40日均量线所形成的交点为圆心，以该股首日放量启动阳线为半径画圆，圆前切线为买入点，圆后切线为卖出点。
　　另法：用5日、10日、20日、30日四条均量线形成“#”字死叉后，以“#”字的正中间为圆心，以该股首日放量启动阳线为半径画圆，圆前切线为买入点，圆后切线为卖出点。
　　◆ 涨幅过大之后出现大量、收黑、指标过热、强者不能恒强、涨跌家数的异常转换、涨跌停板的异常转换、消息面的突然逆转等信号是阶段性高点的主要特征，而急速拉升是机构快要出货和正在出货的重要手段，并且通常是以下列的方式结束：高开、大量、杀尾盘、中阴、破线。其分时图上出现，快速下跌、深水炸弹、饿狼扑食（即不上均线）等走势。
　　日成交量持续放大，但股价却没有什么上涨，向来是警示信号，如果一旦破位，这里就有可能成为中期顶部。大盘总换手率（总成交量/总流通市值）大于7%，将出现回调风险，甚至顶部。
　　◆ 没有量的配合，均线系统的多头排列是空虚的，是不可信的。多头市场与空头市场的最本质区别就是，成交总量不同。能够大涨的股票必须有大的底部动力，否则不会大涨。底部动力越大的股票，其上升力度越强，底部的量超过头部的量，极有利于化解头部的阻力。任何时候价升量巨都是见顶之兆；任何时候价跌量缩都是不祥之兆；任何时候后量超前量都会一浪高一浪。
　　◆ 操盘纪律条例。坚定的顺势而为系统：5日均线方向朝上坚决持股；5日均线拐头向下坚决出货。
　　1、单边上行时，采取捂股待涨的策略，强者恒强；
　　2、单边下跌时，采用离场观望、保存实力的策略，弱市离场；
　　3、盘整期间，快进快出，最好不参与；围追堵截难挣钱；
　　4、三日内第二次突破、创新高追入但日后不追高，追涨不追高；
　　5、大盘暴跌，急进避风港即逆势慢牛庄股，跟独行侠，辟风险；
　　6、个股跌停，大盘无碍，立即换股，卖跌停买涨停。
　　◆ 涨的时候说涨话，追；跌的时候说跌话，杀；不涨不跌不说话，看。买进不涨了，涨不动了，开始跌了，就是卖出的时机。
　　◆ 及时离场系统。
　　其一，10分钟K线图中，10、20单位均线死叉；5、10单位均量线死叉；5、10MACD死叉离场。10分钟三死叉逃顶法。
　　其二，10分钟K线图中，10、20、30单位均线收敛在一起，只要股价跌破三条均线，最佳卖点。一阴破三线，铁顶。
　　注意，用于30分钟或60分钟效果也佳；上述方法用于大盘更准确。
　　◆ 停损。永远拒绝中阴线。包括：三日线、SAR、3-5%、破位、买进后三日内不涨、DMI、MACD、OBV、突破回跌等。
　　◆ 主力机构目前最为重视的阴阳性分析技术，主要内容：A、早晨之星/黄昏之星；B、阴、阳性穿头破脚（释星、起明星、丧门星）；C、乌云盖顶/曙光初现；D、阴、阳性身怀六甲（十字胎星）。苦心研究，定会顿悟。
　　◆ 要与不要条例。
　　1、要以错误为师，不要犯两次同样的错误；
　　2、要根据盘面决定进出，不要根据消息判断进退；
　　3、在获得暴利后一定要减仓或休息，不会空仓就不会赢利；
　　4、当市场处于强势时，找准热点，敢于大胆追涨，重势不重价；追技术图形好的，强者恒强，重时不重股；买成交量大的，换手高后市可涨；买创新高，真突破的；
　　5、当市场处于弱势时，十四点三十分之前不要买股票；
　　6、一定要追涨，但不要追高，高不是指的股价高，而是指技术状态；一定要杀跌，但不要杀低，低不是指的股价低，而是指技术状态；7、没有形成明确的上升趋势时，坚决不介入。
　　◆ 均线系统条例。均线组合：
　　1、5日均线上穿10日均线，且10日均线也向上，将有一段上升行情；
　　2、10日均线上穿30日均线，且30日均线也向上，将有一段中级上升行情；
　　3、55日均线向上必有一轮中级行情，而55日均线上穿125日均线则几乎百分之百有较大行情；
　　4、三条短期均线刚刚向上发散呈多头排列（发散角度较为平缓），可逢低吸纳；
　　5、5日（10日）均线经过下滑、走平后开始上翘，此时股价若带量收阳上穿5日（10日）均线，可逢低买进；
　　6、5日、10日均线上穿20日（30）均线形成上拐点，可即时买进，称为均线三角形。最好同时出现成交量三角形，必涨无疑；如若三条均线是13日、21日、34日形成的均线三角形，称为大均线三角形或翻倍三角形；出现均线三角形后，5日均线拐头死叉10日均线（此时最好10日均线走平或向上）后不久又是金叉，且下方有大均线如34日均线托住，为日后特大黑马，但当时成交量必须极度萎缩，称为空中加油；三条均线参数采取8、13、21或13、21、34用于个股效果极佳。
　　◆ 谈均线多头排列与均线三角形，以5、10、20均线为例。并不是所有的多头排列的股票都是可以买的，有价值的多头排列有以下特点：
　　1、每条均线，尤其是短期均线，都呈平滑的圆弧形，不可有拐点；
　　2、长期均线弧度大，短期均线弧度小，间距均匀，2%为好，即10元股票均线最好相距0.20元；
　　3、多条均线粘合缠绕应重点关注，最少三条以上，且55、120、240均线必须在股价下方；
　　4、短期均线打开之际必须有成交量的配合；
　　5、短期均线回调不破长期均线后再形成多头（空中调头）放量杀入；
　　6、均线三角形的构成周期不宜过长，周期长灵敏度不够；
　　7、三角形出现后左边短为好，其上穿速度快，上涨意愿强烈；顶角大为好（钝角）；
　　8、三角形出现后，三角形面积越小越好；时间跨度以3个交易日为好，跨度太大，如5个交易日以上，则等到三角形成时，上涨行情也快结束了；
　　9、三角出现后，形状越规则越好，尤其是三角底边（10日均线）最好是直线，长均线也最好走平；
　　10、三角出现后，K线成两阳夹一阴、阳包阴、一阳吞三线时成功率较高，股价一旦穿破三角，意义将丧失。
　　◆ 均线卖点：
　　1、5日均线下穿10日均线，且10日均线高位走平或向下，将有一段下跌行情；
　　2、10日均线下穿30日均线，且30日均线高位走平或向下，将有一段中级下跌行情；
　　3、55日均线走平或向下不会有大行情，弱市反弹几乎没有超过55日均线的；
　　4、5日均线与10日均线高位区死叉，必须逃顶或止损；
　　5、股价收阴并下破5日或10日均线，必须止损；
　　6、5日、10日均线下穿20日均线形成三角形，永久离场信号；当均量线也形成此类三角形，是绝对的顶部；
　　7、5日（10日）均线在高位经过上升、走平之后开始下滑，若此时股价收阴下破5日或10日均线，必须逃顶；
　　8、在日K线一直保持在10日均线之上时，可以一路持有，一旦股价以长阴或盘势跌破10日均线，应立即出货；
　　9、反弹走势中，如果收上影线较长且伴有较大成交量K线（无论阴阳），表示反弹结束，且往往受阻于某一条重要均线如30或55日均线等，属于放量冲关不成，因此必回调；
　　10、一阴破三线，即一阴跌破5日、10日、20日均线，绝顶的头部。
　　◆ 平均线通道。黄金通道：5日均线与10日均线金叉后形成的缝隙通道；绿色通道：10日均线与20日均线金叉后形成的缝隙通道。
　　1、当黄金通道形成三天后，只要通道继续放大就可追进，一旦绿色通道形成再加码买进，而一旦黄金通道有变窄的趋势应先减仓一半，如若绿色通道也开始有变窄的趋势，就应立即变现并退出观望，但若通道变窄后并未封闭而是又重新打开并放大，应再买回跟庄做下一波；
　　2、本法仅适合于热门强势股，尤其是快速上升的大牛股，对弱势股无效；用于强势市场的大盘指数效果显著；
　　3、通道效应与通道斜度成正比，与通道宽度成反比，通道效应由通道斜度与通道宽度的比值决定，通道斜度越高，通道宽度越窄，则通道效应就越明显，大于45度的通道可称为高斜度通道，其通道效应十分明显。
　　◆ 中长期均线的意义： 30日均线，生命线，是短期强弱势的分水岭；55日均线，黄金线，是中期牛熊势的分水岭；55小时线，钻石线，是超级短线的进出决策线，成功率百分之百？；55周线，牛熊线，是长期牛熊分界线，作用类似年线240线；180日均线，暴动线，是短期急跌、急涨的破位、突破线；240日均线，牛熊线，是牛市熊市的分界线。
　　◆ 10日均线称个股趋势的生命线；20日均线称庄股的生命线；30日均线称大盘趋势的生命线；240日均线称大盘牛熊趋势分水岭。短期均线反映苗头，长期均线反映趋势。只看短期均线容易迷失大方向，只看长期均线容易失去最大投资机会，必须把二者结合起来运用。线乱不看，形散不买。30日均线低位走平向上，只要5日、10日金叉立买；30日均线高位走平，只要5日、10日死叉或K线破30日线立卖。股价冲出30日均线后，至少要回调至30日均线处一次。不论55日均线，还是55周均线，尤其是55小时均线都是极强的支撑与阻力线。大盘、个股最重要的变盘信号：多种均线的规律性粘合。最好用的是，13、21、34、55、120、240日均线多头粘合。
　　◆ 再差的股票都有让你赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。介入早了，就耽误了资金的充分利用；介入晚了，就增加了资金成本，所以找到股价启动瞬间特征尤其重要。
　　◆ 盘口发现短线好票：
　　1、盘口买入量较小，而卖出量特大，股价不下跌的股票。庄家收集后期或拉升初期。
　　2、盘口买入量、卖出量均较小，而股价轻微上涨的股票。
　　3、放量突破最高价或上档重要趋势线的股票。
　　4、头天放巨量上涨，第二天仍放量强势上涨的股票。
　　5、大盘横盘时微涨，大盘下行时却加速上涨的股票。庄家成本在此？
　　6、遇个股利空，放量且不跌的股票。
　　7、有规律且长时间小幅上涨的股票。熊性庄家，后必大阳线才能出货。
　　8、无量大幅急跌的股票。收红、放量抢反弹。无量急跌放量抢。
　　9、送红股除权后又上涨的股票。指大盘已转强或个股本身处于强势，强势必填权。
　　10、前期大盘调整时该股表现如何？养精蓄锐如何？
　　11、职工股上市当天该股表现如何？若第二天涨可跟。
　　12、日涨幅、日震幅榜上名列前茅；首次量比排行进前茅；OBV指标位于历史高位。
　　◆ 盘口发现短线坏票：
　　1、盘口买入量巨大，而卖出量较小，股价不上涨的。假买真卖。
　　2、盘口买入、卖出量均较小，而股价下跌的。无量空跌无底。
　　3、跌破最低价或下档重要趋势线的，无须放量。
　　4、头天放量下跌，第二天仍下跌的。庄不记成本减仓，跳水出货。
　　5、大盘上涨而个股不涨的。
　　6、遇个股利好，放量而不涨的。
　　7、流通盘子大，而成交量小的。
　　8、经常有异动，而股价并没有涨的。对敲引诱，贼单不跟。
　　9、除权后下跌的，弱势必贴权。
　　◆ 量能持久，大买单经常连续出现，在成交明细上观察。大买单标准，几亿股以上的，万手买单；一亿股左右的，千手买单；三至五千万股左右的，百手买单。达不到大单标准的，最好不参与。实际买入时最好再满足如下条件：成交手数为红色；成交时间间隔越短越好，最好在一分钟以内，否则会失真；大手笔成交的买入价、卖出价、成交价必须高于上一笔。
　　◆ 凡是能创历史新高的股票都有翻一倍的能力，尤其是次新股。
　　◆ 盘口观测：
　　1、上午开盘时成交量急速放大，且形态较好的个股，可依分时即时买进。不放量不买；
　　2、涨幅榜靠前的同类强势个股，可寻机买进；
　　3、今天继续强势的昨日强势股，可逢低买入；
　　4、低开后平稳上涨且有大手笔成交股，可随机买入；
　　5、尾盘进入60分钟涨幅排名榜（前20名）个股，可今买明卖；
　　6、盘中涨幅不多而突然放量上涨的个股，可及时买进；
　　7、必须把握好成交量剧增股及同类股的良机，趁热打铁，买就买热点；
　　8、首次进入成交量排行榜，股价上涨的，可考虑进货；首次进入成交排行榜，股价下跌的，可考虑出货；
　　9、开盘大幅低开后，走高到涨停（特别在大盘不太强时），可依分时进出；
　　10、每周第一天收盘往往与本周周线收盘相吻合，即同阴阳；每月第一天收盘往往与本月月线收盘相吻合，即同阴阳；
　　11、上午不论何因停盘的，复盘后只要不涨停立即卖掉，无论好坏消息；
　　12、第一天出现小猫钓鱼走势，可大胆跟进并持有，但一旦钓鱼反抽卖出。
　　13、个股异动预示底部临近；板块轮涨表明已可建仓；疯狂拉升注定行情结束；
　　14、上午临收盘时成交稀少且弱于大盘走势的，应逢高了结；
　　15、昨日上涨靠前，而今日弱势调整的，实力较弱，退出为上；
　　16、高开低走且有大手笔成交的，即时卖出；
　　17、尾盘进入60分钟跌幅榜的，必先卖出，恐有利空；
　　18、在强势时，可在周初重仓，而在周末轻仓，并养成一种习惯，但在敏感区域必须空仓。初进末结。
　　19、在弱势时，可在周中小仓，而在周末平仓，最好不要全仓，逆市有险；
　　20、在平势时，可在周一小仓，而在周中平仓，最好不要全仓，逆市有险；
　　21、个股大涨之后的第二天上午十点三十分以前5浪不板出货，特别在平衡市中见利即出；
　　22、股市易在每日下午十四点三十分后开始出现大波动，买卖须在此时观察清楚后再采取行动。最后一分钟买入，风险只有一分钟；
　　23、应付股市的突然变化，唯一的方法就是果断斩仓，壮士断臂；
　　24、只要大幅高开，先出总没错。特别是具有下列情形时更应注意：是否真有特大利好能支撑如此的开盘大涨；目前的七日RSI是否过高，是否会引发开高大量出货；前期涨幅是否过大，主力是否会拉高出货；高开当日第一小时成交量是否高于前日（期）的水准，但不可过大，过大可能尾市杀跌；开高的指数（股价）是否已冲破关卡；领涨板块涨幅是否平均；高开之后量价配合是否得宜；各项指标是否支持上涨（包括分时指标）；指标股是否有掩护出货的嫌疑；高开放量之后不可在十点三十分以后出现股价下坠现象，因下坠是高开最危险的信号；一旦开高走低且大量长黑收盘，次日必须先探底才能有反弹成功的机会；
　　25、大盘跌的时候，内盘大于外盘会下跌，而且两者差异愈悬殊则跌幅愈大。
　　26、当第一个跌停板出现以后要有警觉心，特别同板块的股票应做先行出脱的考虑；
　　27、当个股将触及跌停板前，应先做最坏的打算，即先出来，不可有反弹回升的幻想；
　　28、以上两条出现跌停的股票，如若是龙头或领涨股，则必须不打折扣立即逃跑；涨跌停板具有极强的传染性；
　　29、带量冲关之后，如被拉回，必跌幅不浅，尤其弱市。挑顶卖货；
　　30、高开低走，并均价线向下，反抽必卖。只因会形成乌云盖顶。何为乌云盖顶，只要盖过昨日收盘价就是，即高开后不可补当日缺口；
　　31、高开高走不涨停，先卖出；
　　32、分时走势图中出现数次急跌拉回，小心庄家向买盘出货。深水炸弹，也称下跌脉冲；
　　33、分时走势图中出现冲高回落走势并于上午伴有较大成交量，只要不涨停，五浪或拐头时先出货。称翻山越岭，即全天走势如同翻过一座大山一样，前市上山，后市下山；
　　34、当股价跌破前一天涨停板价时，说明前一天的涨停毫无意义，就是最后一棒；
　　35、炒股，不需提前预测，也不需打听消息，只要看懂了盘面，就能轻松逃顶与抄底，盘面反映一切；
　　36、相对高位区，是事故多发地带，卖要坚决，买要谨慎，割肉要狠，止损要快；
　　37、热点散乱、上涨不持续、操作难度加大，这是行情震荡、整理时期的基本特点。
　　◆ 股市中，最重要、实用、精妙、绝伦的理论只有一个，那就是：每天打开涨跌幅榜，看看它们昨天、前天乃至大前天……是什么样子的，足够了。炒股还会赔吗？
　　◆ 放量突破立即跟进是最有效、最简便、最实惠的操作策略。K线、均线、均量线是股市的三大法宝，其余所有的一切，都是形同虚设。在中国股市论技术，周K线、周均线、周均量线的技术是最最重要的。
　　◆ 市场强、弱势的鉴别方法，以大盘为例，个股可仿：当5日均线上穿10日均线，20日均线由下降走势开始走平或上翘，大盘指数收盘站在20日均线上方，日成交量连续放大，5日均量线上穿10日均量线时，为强势市场，可随时迅速入场。当5日均线下穿10日均线，20日均线由上升走势开始走平或下降，大盘指数收盘站在20日均线下方，日成交量开始萎缩时，为弱势市场，应坚决果断离场。
　　◆ 强势股是指大市回档时它横盘，大势重新向上时，它的升幅更为猛烈的股票。放量上涨是强势股的共同特征。逆势股是指大市上升时它不升，大市下跌时它异军突起，这类股票纯属庄家行为。热门股是指最强势的强势股。一只股票不跌并不等于要涨，因为它还有可能长期横盘。股价只要会涨，不论多高都应买入；股价只要不会涨，不论多低都应卖出。
　　◆ 强势市场及早买，弱势市场推后买，跳空不板谨慎买，强势股回档均线买。
　　◆ 任何人操作的任何帐户都是有规律的，如果能把这些规律弄懂，就可以超前把握。如，资金的增值规律常常能体现出大盘的运行特点（预警作用）。当不易赚钱的时候，多是大盘进入弱市的前兆；当赚钱容易的时候，则是大盘进入牛市的序言。
　　◆ 只要比别人多一份冷静，便能在股市中脱颖而出。上升行情中遇到小跌可买，下跌行情中遇到小涨应卖。卖出时动作要快，买进时不妨多斟酌。胆大、心细、决策快是成功的三项条件。炒股第一要做的是：立刻明白大市处于强势，盘整，还是弱势阶段，这是决定大炒，小炒，还是不炒的关键所在。
　　◆ 买卖戒律：
　　1、大势趋向空头时，不买。买涨不买跌。
　　2、整体板块走势不好时，不买。龙头板块，行情需要。
　　3、30日均线正在下降或股价处于30日均线下方的，不买。破生命线。
　　4、股性不好的股票，不买。买股买善庄。
　　5、突破点成交量表现不佳的，不买。换手率不够不买。
　　6、成交量巨量时不买。巨量止盈不买。
　　7、能量或动量过大时不买。涨幅过高不买。
　　8、技术指标不成熟的，不买。油未加足。
　　9、价格趋势后势不明朗时，不买。方向不明不买。
　　10、不具有宽广底部的，不买。横有多长，竖有多高。
　　11、正在缓慢下跌，已走下降通道的，不买。下水道中无好货。
　　12、曾被恶炒过，庄已撤离或正在撤离的，不买。花无百日红。
　　13、盘整时期，在盘中突然拉起一根大阳线的，不买。积弱难返。
　　14、突破盘局后，已出现连续三根大阳线（15%以上）不买。事不过三。
　　15、第一次冲高到前期高点附近，只要不涨停不买。挑顶卖货。
　　16、不具备短均线多头排列不买。均线不好。
　　17、不论走势如何好，也不买涨势发动太久之后的。追高不买。
　　18、宁可错过一次赚钱的机会，也不买任何风险大于报酬的个股。不赌。
　　19、只要身在股市，就永远不猜测底部，也不预测顶部，终生顺势而为。明智。
　　20、每波行情中，总有主流、支流、末流（跟风）板块之分，要想跑赢大势，就必须紧跟主流板块，特别是领涨股。骑马要骑大黑马，买股要买龙头股。
　　21、股价有效突破历史天价或前期高点是短线最好的买进时机。所谓市场热点，就是指一群连袂上行的个股，它们往往隶属于某个板块。所谓介入时机，就是指形态上理想（标准的突破形态；连创新高的强势形态），指标上支持。买新不买旧，买小不买大，买低不买高，买强不买弱。
　　22、不能依据获利多少来决定是否卖出；不能依据业绩好坏来决定是否卖出；不能依据市盈率高低来决定是否卖出；不能因为大势向上而拒绝卖出；不能因为等待反弹而拒绝卖出；不能因为存有侥幸而拒绝卖出；不能因为犹豫不决而拒绝卖出。
　　◆ 顶部特征：
　　1、成交量放到极大，股价波动幅度逐渐扩大。登峰造极；
　　2、最初起动的领涨股已如强弩之末，而大盘低价牛皮股的走势突然间转强。轮涨结束轮跌开始；
　　3、成交量形成圆弧顶，且5日量线有下穿10日量线的趋势。量在价先；
　　4、突然有一天量大增，收出中阴线，且股价收在5日或10日线之下。巨量收阴逃难；
　　5、成交量持续放大，而股价连续三天不创新高。事不过三；
　　6、均线系统开始掉头，5日均线有死叉10日均线趋势。最后逃命；
　　7、在上涨过程中，成交量突然放巨量，而股价涨幅却不大，是反转信号。巨量止盈；
　　8、重要关卡量大不涨，或收上影线，就是日后某天带量突破，多为假突破，次日易出现高开低走大量收长黑；
　　9、涨势很强且涨幅很大的急涨走势出现预示大量长黑即现。乐极生悲；
　　10、指标过高并出现大量肯定要产生技术性的拉回。遵纪守法；
　　11、突发性消息面重大利空，无论成败先逃为上，以利再战。先斩后奏；
　　12、沪深股市中级以上阶段性顶部出现在5周、7-8周、13周、21周的机率较多，尤其是13周最多，周K线长上影或阴线并伴有大量。
　　◆ 原始方向大涨之后的第一次大幅度回跌，可以大胆买进，即上升趋势的回档要买；三分之一回跌。原始方向大跌之后的第一次大幅度回涨，可以大胆卖出，即下跌趋势的回升要卖；二分之一回涨。股价上涨一段后，一般要回档三分之一；股价下跌一段后，一般要反弹二分之一；但大盘例外，其幅度为61.8%。
　　◆ 所有上涨形态的突破不能离开上升30日均线的支撑，否则无效；不能离开成交量的配合，否则可能是假突破；向下突破不需成交量的配合，即可确认。对整理形态的买与卖，应在突破后，如有缺口更好。
　　◆ 底部特征:不要让恐惧吓走了你的决定。
　　1、股价波动幅度逐渐缩小，日K线与各均线叠合得很近；
　　2、成交量缩到极小并终于等到了量增的那一天，必须两者同时具备；
　　3、成交量形成圆弧底，且5日量线上穿10日量线，而10日量线走平；
　　4、突然有一天量大增，收出中阳线，即突破盘局，且股价站在10日线之上；
　　5、成交量持续放大，连收阳线，且离开底部区域已有三天，周KD金叉；
　　6、突破之后，均线系统开始转为多头排列，而盘整期的均线往往是叠合在一起的；
　　7、在下跌趋势中，成交量突然放大，而股价却下跌趋缓，是反弹的征兆；
　　8、必须具有相当的跌幅，跌幅不深可能只是下跌阶段中的休息区；
　　9、打底的K线必须有下影线而且最好是周K线，这是反弹的必要条件；
　　10、一定要等待适当的时机，炒股不是只争朝夕的事；
　　11、股票通常在如下位置见底：前期低点、历史底部、重要的均线位（如30日均线）、成交密集区；
　　12、沪深中级以上阶段性底部出现在7-8周、13周、21周、34周的机率较多，尤其是21周最多。
　　◆ 选股程序：要把精力放在挖掘明天能上涨的股票上。
　　1、市场大势如何；2、哪一类即哪一个板块走势较好些，时刻寻找热门板块买热门股，买龙头买热点；3、一旦确定大势向好，而某一类股票普遍出现突破走势时，即时选择该类股票中的一两只果断价入，不突破不买；4、不论何种形态突破，必须有成交量的配合，且突破之日的成交量必须高于均量线，无量不买；5、短期均线系统必须多头排列（5、13、21），且均线有力度（即角度），另外，各种形态突破之时，30日均线必须趋势向上，否则可能是假突破，无论何时必须有均线支持；6、股性是否活跃；7、不断换股以应付轮炒。
　　◆ 黑马筛选：
　　1、长期盘整带量突破追入；突破跟进。尤其是形成放量不巨量或顶天立地量且创出阶段新高。
　　2、均线形成三角形买入。
　　3、强势整理形态后放量阳线再介入。
　　4、突破、创新高第一天光头、涨停即时追入（尤其次新股）。
　　5、T字买点第一次出现（带缺口更佳）。
　　6、变轨的股票随机买进；普路变高速。
　　7、出现金三角后，若5日均线拐头死叉10日均线（而此时最好10日均线走平或向上）后不久又金叉（或直接在10日均线上拐头启动），且下方有较大均线如30日、55日均线等托住必为日后黑马，但成交量必须极度萎缩后再放量。
　　8、随时紧追突然第一次涨停板个股，但小心暴涨暴跌。
　　9、当大盘不论何因暴跌而逆市飘红的个股，甚至涨停的个股。
　　10、当5分钟OBV全屏单边上升时可买，而15分钟OBV（采用OBV低点趋势线）检测头部具有较好的稳定性。
　　11、当老股5天以上无量筑底，尤其有125日或240日线做支撑时，可买进。
　　12、具有黄金通道、绿色通道一路持有；通道关闭永久离场，适合慢牛股。
　　13、具有缩量上涨特性一路持有；10日线止损。
　　14、上升通道斜率大于45度积极参与；破中轨止损。
　　15、小阴小阳带量变大阳（小步走变大步跨）追进；待巨量止赢。
　　16、百日筑台，突破追进；减速离场。
　　17、成交量出现小芝麻点或强势的半量回档；持有待巨量。
　　18、日K线出现中大阳线后出现星线（越少越好），突破大胆追进。
　　19、抢反弹诀窍：左缺口、赌岛形、掐时辰、追涨停。
　　20、在日KDJ中，指标向下，当J<0且D<18时，买进，天亮卖。
　　21、在日KDJ中，指标向上，当60< K<70且50< D<60时，买进，天亮卖。
　　22、在大势止跌起稳的初期，四连阴后第五天低开收阳，可跟进。
　　23、ST股买板卖板，即涨停可买，不涨停就卖。
　　24、主升浪组合选股：（要求同时具备）均量线5、34金叉，最好空中调头；MACD（5、10、9）二次金叉；30日均线向上走平？K线不可远离30日均线；5日、10日均线在30日均线上方金叉。
　　25、当5日均线以45度-60度（最好是45度角）左右上穿10日均线，价量正常，且MACD、KDJ同时处于严重超卖状态，即可果断跟进。注意，5日线在60度左右表明向上的力度常常是急促而短命；若角度在45度以下，如30度左右，属粘连式上穿，向上的力度不大，通常需再观察一至二天。
　　26、在大盘筑底成功，形成必涨之势时，对在底部放大量拉长红的股票应关注，若第二天大盘上升，该股继续放大量（量与上一交易日接近，收阳或收小阴均可），当日下午应果断跟进，最迟第三天开盘跟进。此类股通常是这一波的风向标人气股，是真正的热点、大黑马，此时要果断快捷，不要怕追高。
　　27、盘整一段时间后跳空向下，但当日却放量收大阳，可跟进。最后一跌。
　　28、在底部区域连拉数小阳且此时短期均线成多头排列，同时成交量小幅放大，可低吸。
　　29、日K线连拉5至8根阴线，可抢反弹。物极必反。
　　30、股价盘整一段时间后，跳空向上，且当日缺口不予回补，同时放量，可跟进。突破跟进。
　　31、放量突破前期（最好是历史）高点或回抽三天不破前顶，出现放量不巨量新高后，可即时买进。
　　32、巧用逆市操作系统CDP：盘整期间，近高值NH处做卖；近低值NL处做买。单边行情，开盘开在最高价AH处可追买；开盘开在最低价AL处可即追卖。
　　33、无论跳空高开还是低开，都可以理解为庄家明目张胆的示威，是能量集中爆发的表现，是强烈的变盘信号。
　　34、连续四天高低点（或开收盘价）逐日上移，留意。四日法则。
　　◆ 形态突破：
　　1、连续小阳线后突然一根大阳线，若日后出现释星、起明星、胎星，只要不在高位，可跟进。
　　2、一般情况下，大盘庄股在K线图造好时涨，小盘庄股在图形破坏时涨。
　　3、在弱势市场里，呈漂亮图形的个股，其上涨潜力也不会不大，应集中精力在少数个股上反复操作。当然最好是休息。
　　4、每周的日K线组合可表达强弱势：四阴一阳是弱势特征；三阳二阴是强势特征。
　　5、头肩底形态突破时，只要当天带量就可追进。
　　6、潜伏底形态突破时，只要当天带量就可追进。
　　7、双底形态突破时，应耐心等待突破后回抽确认再买。90%以上的双底突破都有一次回抽，谨防假突破。
　　8、圆形底形态必须要求成交量也是圆形底，且后量必须大于前量。
　　9、K线图中，见高收阴注定跌；见低收阳注定涨。
　　10、强势调整后的市场，必定是强劲上扬的主升浪。
　　11、下跌走势中，如收出缩量（最好是前一日量的一半）长下影K线（阴阳均可）或小中阳线，俗称价稳量缩，表示下跌将止，即将反弹，但次日必须价升量增才可反弹，如次日仅是价升而量不升或价跌量也缩，表示将再度陷入盘整和下跌；如是价跌量增则表示反弹行情提前结束，跌势重新开始。半量抢反弹。此条也适用于强势回档中。
　　12、超强势个股上涨途中开出第一根阴线时，一般都是一个较佳的买点，但实际操作中应先行卖出，待其出现阳包阴新高，且放量不巨量时，再予以追回。垫砖买进。但在其出现第二根阴线时应考虑卖出。
　　13、对所有的整理形态，无论买卖，都必须在突破后采取行动，如有缺口立即行动。向上突破，必须有上升30日均线的支撑及成交量的配合；向下突破不需成交量的配合。
　　14、经过较长时间的下跌后，K线出现后面的组合，预示后期看好。阳后双阴阳，即站上短期均线的阳线后收两根小阴又收一吞并两阴的阳线，且量价合理。为上攻式。上攻炮台，即站上短期均线的两阳夹一阴，也即前三天形成N走势，而第四天须带量上攻。为上攻式。试盘浮云，即站上短期均线的高开假阴线，也即日后可能形成仙人指路。为试盘式。上升换档，即带缺口的两阳包数星，也即日后有可能形成云梯上攻。为追涨式。当两阳夹一阴出现后，未必一定上涨，如接下来股价出现跳空向上发展或继续放量上攻，技术意义有效；如接下来无法维持向上攻击的势头，形成多头陷阱，股价将回落整理或破位下行。多方炮之要点：须出现在一轮明显的下跌行情之后，股价有一个低位止跌横盘的过程；第一天放量阳线须是突破中期均线，如30日线，或创近期新高；第二天出现跳空高开的阴线，成交量必须萎缩，而股价不可再回均线之下；第三天阳线的收盘价应高于第一天的收盘价，且须比第一天放量，但不可是巨量；第四天必须收放量（匀量或温量）阳线。只要见到两阴夹一阳的空头炮，坚决杀跌，无须看量。
　　15、出现送礼现象，回到前日收盘价及时追进，但需随时逃走。第一次是礼，随后几日逢高就出；第二次就是炸弹，是下跌的信号弹。送礼事不过二。
　　16、超强势股日K线图中出现T字形时，表明该股短期内仍将继续急升。
　　17、高开形成乌云盖顶数日后，若将该阴线吃掉可跟进。仙人指路，否则就是臭名远扬。
　　18、周线跳空缺口。是指周一的开盘高于上周的最高点，随后一周的最低点也高于上周的最高点。周线跳空，没完没了，强庄悍举。历史上所有的领涨龙头都出现过周线跳空缺口；凡强势而又有周线跳空缺口的个股，行情都很大。
　　19、十五分钟放量买入法：从十五分钟分时上看，十五分钟成交量较前段时间有明显放大，而且表现为突然放大，放大倍数一般要在七倍以上，这是关键。还需配合分时KD指标，并且各指标应在50中位区以上为佳，不能太高。如15分钟已处于90附近，且30分钟、60分钟发生背离，则应谨慎。
　　20、向上突破的第三个跳空缺口（涨停除外），或向下突破的第一个跳空缺口，必须随之而变，止盈或止损。
　　21、连续三天的高低点（或开收盘价）逐日下移，若5日均量线与10日均量线同时死叉，必须逃顶或止损。
　　22、三条短期均线刚刚向下发散呈空头排列，日K线组合在形态上呈圆弧形、倒V形、倒U形等形态，必须止损。
　　23、经过连续上攻之后，日K线在高位两次收出带长上影线的阴线，即双针探顶，必须逃顶。
　　24、日K线连拉5至8根阳线时，随时止盈。
　　25、在高位强势调整一天当中，分时成交走势图上被三次勾起，必须止盈。
　　26、经过连续上涨之后，在高位放量拉长阳或长阴，必须逃顶。
　　27、经过一段的盘整之后，却跳空向下，必须止损。久盘必跌。
　　28、经过数日连续上涨之后跳空高开放巨量，必须止盈。
　　29、除权之前已经抢权，除权后连续两天下跌，必须止损。
　　30、5日（10日）均线在高位经过上升，走平之后开始下滑，若此时股价收阴下破5日或10日均线，必须逃顶。
　　31、股价跌破前期上升通道下轨线，必须止损。
　　32、股价经过连续攀升后在高位升势趋缓，且每日的高低点、开收盘价相近，必须逃顶。
　　33、股价二次或三次冲顶时形成M头、三重顶或头肩顶，必须逃顶。
　　34、在长期下跌途中的某一天出现反弹大阳线，且成交放出巨量时，必须逃生，股价将重回跌势并加速。
　　35、进入前期密集成交区或前顶后多次冲高不过（包括假突破），必须逃顶，挑顶卖货。尤其是幅度小于3%的假突破。
　　36、跌破前期（特别是历史）低点，且无须有量，必须减仓。
　　37、每次反弹下压线先卖出。一条重要的下压线形成之后，当市场第一次靠近这条线时，要想冲过去的概率只有20%。
　　38、正在走三角形的股票，只要大盘不是处于大单边升势，绝大多数会向下突破。
　　39、跌破停损转折点（SAR）指标，必须卖出停损。尤其对大盘指数必须绝对遵守。
　　40、连续8天或10天创新高，随时见阴离场。过八不过十。连续涨停板时，开板后应即时了结，一般涨停板以3、5个为高点。过三不过五。
　　41、跌破颈线位，必须止损，逃命点。颈线是好淡分水岭，是买进、卖出、加码的重要依据。
　　42、跌破矩形、旗形、三角形、上升楔形等下边线，必须止损。破线离场。
　　43、今日收盘价跌破昨日开盘价即宝塔线翻红（钱龙翻黑），是较重要的卖出讯号。
　　44、跌破短期均量线是必要的认赔卖出指标，包括均量线自身掉头就可立即止损。
　　45、跌势中如果个股走势弱于大盘指数，应做必要的停损。弃暗投明。
　　46、如若觉察到当日收盘价将跌破昨日开盘价，应视为重要的卖出信号。
　　◆ 技术指标顺序：
　　买：K线图、DMI（上线，掉头，鳄鱼）、CCI（向上+100）、CR、OBV、ASI、VR、MACD、KD、RSI。
　　卖：中阴线、巨量、DMI红线拐头、MACD风洞、KD风洞。
　　◆ 一定要跳出早晨买的误区，每日进行避险操作，尤其是在非强势市场。下列情形之一可持股，否则遵循睡醒就卖的理念，早卖尾买。涨停板可持；全天涨幅5%以上且不下均线可持；无量慢牛可持；继续买进可持；不破三日均线可持等。
　　◆ 对技术分析从属关系的认识：
　　趋势分析：研判大盘所处的状态，是决定是否进行个股操作的基础，顺势而为，，借力长力；
　　形态分析：线乱不看，形散不买；没有好的K线组合，不会有机会；更不用提下降趋势之个股；
　　量的分析：没有量的支持，股价难以维系；只有后量超前量，才能一浪高一浪。买进时必须放量但不巨量。
　　即时分析：分时图是买卖的火力点、切入点。第一、三格不可见高点；第二、四格不可见低点；钱龙五浪不缩图立卖。
　　持筹分析：筹码离成本，不轻易卖出，然后采用“试错操作法”，即越涨越买，越买越少，一旦买错，全空离场。
　　具体来说：
　　买入之前：等到良好的股价图形形态出现；等待强势的出现。
　　买入之即：不可为蝇头小利而随便入市买卖；不参与疏散而不活跃的市场及个股；不可买入过多的品种，最多不应超过三只。
　　买入之后：切不可缺乏耐性，并要小心使用止损盘，以减低每次出错可能招致的损失；尽最大努力避免反胜为败。
　　获利之前：不轻易改变止损盘。
　　获利之即：涨幅不大可继续加仓或持股。
　　获利之后：每日提高止损盘，持股要有信心。
　　◆ 顺势而为，只作阳面，角逐强势，永不言败。宁可尾市买其收盘价，也不可冒险上午杀进。
　　◆ 分时图上，股价高位，五浪不涨停，M头，下均线，钱龙五浪不缩图等，都应即时了结。
　　◆ 入市买入的第一要素：股性必须活跃，价高价低并不重要。坚持买强不买弱。
　　◆ 坚决出击刚形成上升趋势的强势股，一旦走弱，立即舍弃；若连续涨停或每日涨幅大于5%，便成了黑马、龙头，也就是说，黑马、龙头是追出来的，不是提前看出来的，是买入后股价恒强而持有出来的。正确的买点只有一个，只有在正确的买点买入，才能在持股或卖出时，从容不迫，非常主动。
　　◆ 大盘呈大牛时，要善于抓住机会，捕捉龙头，上午及时买进；大盘平衡状态下，首先寻找热点，再找热点中最强的，高抛再低吸；大盘极弱时，不参与。
　　◆ 股价分段。一个完美的升势，肯定源自于一个到位的跌势。
　　股票市场规律：盘底、突破、飞涨、急跌、反弹、振荡、缓跌、横盘、盘底。
　　炒股经历阶段：搜索、跟踪、确认、买进、卖出、休息、搜索。
　　大盘生命周期：止跌期、初涨期、主涨期、轮涨期、初跌期、轮跌期、主跌期、止跌期。
　　股价四个循环阶段（区域）：
　　底部区域，股价经过长时间下跌后，开始横向发展，30日均线也由下降趋向水平，股价围绕30日线时上时下，应关注。
　　上升阶段，股价终于脱离底部，并带量突破30日均线，可即时买进；也可等股价回至30日线（只要30日线稳步向上）吸纳。
　　顶部区域，股价又开始趋于横向发展，并伴有较大的成交量，时有股价在30日线上下穿越缠绕，此刻必须至少卖出一半。
　　下降阶段，股价终于无法维持向下突破，开始了悲剧性的下跌，而且无须成交量的配合，从此每次反弹都不会再返30日线。
　　四阶段也可如下理解：
　　低成本吸筹阶段为获利垫底。特点，均线与股价缠绕，均线金叉死叉频繁出现，股价横盘，量平，收益不佳。
　　试盘震仓阶段为前进清除障碍。特点，均线逐步开始要形成小多头排列，股价跌破均线机会逐步减少。
　　拉升洗盘阶段为散户垫高成本。特点，均线已形成多头排列，20日均线已不可再破。
　　出货派发阶段为套牢痴心散户。特点，10日线拐头，最终30日线被跌破，并出现死亡三角形。
　　◆ 炒新次新条例。
　　1、新股炒作循环规律：高开高走（炒新）-高开低走（恐新）-低开低走（戒新）-低开高走（喜新）-盼新，再从头开始。
　　2、新股炒作题材规律：大盘低迷无热点；有滚存利润与送配；强承销商；个股题材好。
　　3、开市头15分钟是否有数笔万手以上的大买单介入。
　　4、具有下列情形之一的新股可适当参与：竞价盘换手5%以上；开盘5分钟换手10%以上，且5分钟K线收阳；开盘10分钟换手15%以上，且5分钟K线连收两阳；开盘15分钟换手25%以上，且5分钟K线连收三阳；开盘30分钟换手30%以上（20%以下当日一般收阴）；开盘60分钟换手40%以上；开盘半天换手50%以上，全天达70%左右；当日换手率适中为62%-75%之间，且当日收阳线。
　　5、当天外盘成交手数大于内盘成交手数一倍以上，可关注。
　　6、下面组合可做为介入新股的理由：换手率当日在72%左右；半日在42%左右；小时在26%左右；半小时在16%左右。换手率低于60%或高于88%都不好，前者机构介入不深，后者机构介入太多。
　　7、当日判断是否机构介入的重要依据：股价是否始终运行在均线上方。
　　8、次日头20分钟是否走阳线，可决定日后是否为黑马。
　　9、当换手率达到150%至200%时，为比较可靠的底部形态。
　　10、第一个5日、10日均线金叉可短线买入，睡醒就卖。
　　11、新股上市连续三天不创新低，可超短线介入，快进快出。
　　12、有部分新股是跌成大黑马的。太少了。
　　13、留心中签率的高低。高好收集。
　　14、重点关注少数民族、湖南、四川等新股。
　　15、盘子最好适中，小于5000万为好，但强势市场除外。
　　16、三日内换手率达100%的新股，其平均价是庄家的成本价。
　　17、新股上市开盘后第一个5分钟是阳线，第三个5分钟是阳线（连续三个阳线更好），后市必有机会，可参与；否则如第一个5分钟和第三个5分钟收阴，说明短线无机会。当出现带缺口5分钟K线时，准确率更高。
　　18、新股上市当天必须收阳，否则不要参与。此说不全面，如第一天阴，第二天涨停的也不在少数。
　　19、新股只要经过长时间盘整后而创出新高，就是翻倍大黑马。
　　20、新股常常在神奇数字日（3、5、8……）见高点或低点。有一定准确性。
　　21、新股、次新股常在跌市中成为短线资金的避风港。
　　22、选次新黑马的几个条件：上市时间短；有高科技、生物制药等题材；盘子小；送配潜力大；行业好，公积金高；股价便宜。
　　◆ 股价有效突破历史天价或前期高点是短线最好的买进时机。形态有效突破的确认：1、股价位，高于前顶3%-5%，或连续三天回档收盘不破前顶；2、成交量，突破点必须放量且最好是后量超前量，即放量不巨量；3、走势图，突破日分时震荡图，必须铿镪有力，干脆利索，绝不可犹豫不决或拖泥带水。
　　◆ 前高点量越大，阻力越大；盘整时间越长，阻力越小；大盘走势越强，涨度越大。
　　◆ 强势追涨止损：-5%，中阴，巨量，破线，回跌。
　　◆ 突破前期高点、历史天价（尤其是次新股），超级大黑马；突破整理型态；高位横盘突破跟进，条件，长时间横盘振幅小，5、10、20日三均线粘合，放量，一阳穿三线；锤头（倒锤头）；小阴小阳憋大阳；十字胎，特征，上影线不创新高，下影线不破前实体1/2，不可当日买而须在突破日买进；起明星，特征，收阳，收盘价创新高，上影线创新高，下影线不破前实体1/2；送礼概念，特征，竞价一笔，开盘复位，可遇不可求；T字云梯，强庄股常有此杰作；变轨出黑马；大胆买进多条均线粘合个股，“大圆弧底形态”大都均线粘合，可从周线看出。
　　◆ 趋势分析是技术分析中最为重要的，由均线负责；其次是形态分析，形态揭示顶部和底部的特征，由K线负责；再次是成交量分析，由均量线负责；最后才是指标分析，指标是死的，而股市是活的。
　　◆ 盘中、盘后时间分配：
　　9：25前 开市前从网上或报上，了解可能影响当日走势的重大消息。
　　9：25-9：30 观看自己持有股票的开盘价与自己的心理预期有何差距，并立即采取适当措施，盯注竞价盘量、价、形有变个股并跟踪。一天当中最重要时刻，绝对不能迟到。
　　9：30 开市后每间隔10分钟进行一次成交量排行，将成交量排前、涨幅也排前，并具有突破形态的个股选出并跟踪，随时准备跟进。特别是平均每笔成交量突然放大的个股，肯定有庄家在行动。这是庄家无法藏身的盘口数据。
　　9：30-10：00 这30分钟必须密切关注，因为，这是昨天行情的继续，必将对当日走势产生重要影响。这段时间最容易出现冲高回落和探底回升的走势。随时计算上市新股之换手率，并按新股条例行事。
　　10：00 通过开盘阴阳条例对当日走势及收盘点位做出判定，此刻还需关注停盘股票的走势。
　　9：30-10：30 分时图上遇五浪上升不涨停、双头、下均线、下均线后反抽不上均线等，可即时了结。若收盘前再创新高可再买回。
　　10：30-11：20 这段时间可重点关注一下今日停盘股票的复盘情况，及第一天上市新股有无明显庄家收集迹象。
　　11：20-11：30 这是小收盘，个股的价位会对下午开市有影响，尤其是拉升近五浪的个别庄股和板块。凡前市收盘前急忙冲高不涨停的个股，下午以阴线收盘的概率较大；反之，凡上午收市前急忙下探不跌停的个股，下午以阳线收盘的概率较大。
　　12：30-1：00 复盘。
　　1：00-1：15 遇上午跌而下午反抽的股票应随时了结。
　　1：15-2：00 这段时间应仿上午10：00-10：30操作，遇上午跌而下午反抽的股票应随时了结，并抽空关注中午复盘时选中的预选股。
　　2：00-2：30 这段时间是多空双方占优势的一方开始发动攻击的时间，这段时间的走势对收盘有警示作用。
　　2：30-3：00 这段时间是变盘、定盘的时间，也是消息灵通人士提前知道（普通股民在当天晚上或第二天早上才能通过正式渠道知道的）消息后而提早一步采取行动的时间，更是短线操作者需要根据盘中当时的走势立即作出决定的时刻。只要大盘不跳水，是买进的最佳时机。
　　闭市后，要再花一至二小时复盘，筛选出明天的候选股票，以10-20只为佳。
　　盘中随时随刻都要留意涨跌排行榜的变化：当大盘处于强烈的上涨趋势时，应重点关注涨幅超过大盘涨幅的股票；当大盘处于下跌趋势时，应重点关注逆势飘红的强庄股票，尤其是暴跌时；当大盘处于横盘时，应重点关注自己手中或长线看好的股票，高抛低吸。
　　利用81、83可及时发现异动：当三分钟涨幅和三分钟量比经常同时浮现同一只股票时，该股可能是日后大黑马；当三分钟涨幅经常浮现同一板块股票时，提示该板块有异动，可据其他技术跟踪观察；当三分钟跌幅经常浮现前期同一热点板块股票时，应警觉大盘是否会因此发生重大转折。
　　观察15分钟K线图上的支撑与阻力一旦被突破，结合三分钟最大涨跌幅榜可及早发现异动股票。15分钟图表上的突破信号可视作日线突破、破位的先行指标，准确率颇高。
　　周末盘后作业：一周以来大盘走势的主要特点，热门股的特点，极弱股的原因；一周以来新老庄股的表现，送配除权股、新股、次新股的表现；一周以来主要消息、主要题材、主力心理、主流板块及大众心理的小结和分析；一周以来自选股的重新选择，资金计划的调整，持有股的分析和处理计划；未来一周的可能题材，送配登记日、新股上市日、操作计划。
　　◆ 大盘见顶征兆：
　　1、看个股走势，扫描千股走势可定大盘涨跌；
　　2、看涨跌比例，大盘指数涨但跌落的家数多；
　　3、看跌落幅度，-5%以上或跌停个股家数多；
　　4、看成交总量，周线天量日线缩量不祥之兆；
　　5、看技术指标，周线日线指标同在高位回头；
　　6、看市场人气，排队存钱全民论股大盘见顶；
　　7、看政策消息，利多当利空监管上报刊先撤。
　　8、大幅度下跌个股增多，大盘成交量开始减少，月周日小时指标同高，是大盘见顶的可靠信号。
　　◆ 个股见顶征兆：一般情况下，大盘见顶之日，个股回落之时。
　　1、大幅上升后成交出天量；
　　2、两阴夹一阳，两阴，阴包阳，高位带量十字星，长上影，倒锤头，突破失败，三天不创新高；
　　3、大幅上升后预期利好见报；
　　4、日、周技术指标见顶；
　　5、分时走势：上升5浪不板，双头，下均线，下均线后反抽不上均线，尾市跳水等。
　　◆ 无论何时买股后，如果出现误判，该股的三日均线走平失去短线向上攻击的能力，必须展开实战保护措施。
　　◆ 散则：
　　1、买一回，错一回，不可再买，应立即全部卖出，等待观望。
　　2、卖一回，错一回，不可再卖，应立即全部买回，耐心持有。
　　3、不放量不买，放大量不买，不上涨不买，涨幅已大不买，大盘不好不买，弱市下午2：30前不买。
　　4、无量时不买，不下跌不卖，不大阳突破不买，不涨停板不买，不打开涨停板不卖。
　　5、五浪下跌可不买，五浪上涨必须卖；周五上午不买，下午必有一次跳水。
　　6、不见二次底不买，不回头确认不买，不是热点不买，下降途中不买，弱势含权、除权股不买。
　　7、突破点无成交量配合不买。
　　8、缩量是见底的前兆，尤其是半量、芝麻点量，放量是上涨的前提。
　　9、均线系统不好不买；K线形态不完美，不合要求不买；线乱不看，形散不买。
　　10、买股票赚钱很简单：就是想尽一切办法买着一波升浪。目标明确。
　　11、再差的股票都有让你赚钱的机会，关键是看介入的时机是否恰当。
　　12、盘整之后，阴线向下，破位止损。
　　13、行情做错，要离场醒脑，闭门思过，切不可拼命。知错必改。
　　14、股市暴跌，卖破烂买金子。卖跌停买涨停。
　　15、大胆追涨，立设止损。二者必须同时做到。试错操作法。
　　16、单边市要追涨杀跌；平衡市要高抛低吸；但切不可低吸高抛，无论何时不可逆势操作。
　　◆ 欲购入突破前期高点、历史天价股票时，应注意具有如下特点的个股：
　　释星，特征，收小阴阳（可隔一至三个小阴阳，位于前中大阳线上影及收盘价处）；上影线创新高；下影线创新低（似指低于前中大阳线收盘价，或与所隔小阴阳比较）；不可当日买，可于突破日买进。释星反例也不少。释星变异，下影线不破前实体1/2，但创新低。
　　起明星，特征，收阳；收盘价创新高；上影线创新高；下影线不破前实体1/2；突破日买进。前实体为中大阳线，可隔一至二个小阴阳。
　　胎星，特征，收小阴小阳；上影线不创新高；下影线不破前实体1/2（可隔一至三个小阴阳，位于前中大阳线上影及收盘价处）；不可当日买，可于突破日买进。反例也不少。
　　小阴小阳憋大阳，特征，三至五个平行或微微上升的小阴小阳。大多数长庄股经常会出现如此K线形态。
　　上影红锤头，特征，收盘价创新高；上影线持平或创新高（与前中大阳线实体比较）；下影线不破前实体1/2。
　　◆ 精粹：
　　1、高开、有量、杀尾盘、收中阴，绝顶头部。
　　2、62日巨量阴当天卖；巨量红转天卖。巨量止盈。
　　3、指标DMI（5）中，红线50以上掉头向下，立即卖出。趋势已变，跑。
　　4、第一次放量挑前顶（涨停除外），先卖。挑顶卖货。
　　5、挑顶卖出后，若三日内第二次再创新高杀进。突破追杀，牛。
　　6、分时震荡图第一、三格不见高点；第二、第四格不见低点。高卖低买。
　　7、五浪不缩图、五浪不涨停、M头、下均线，可即时了结，抢先手。睡醒就卖。
　　8、不是强势上午不买，周五上午不买。
　　9、没有板块不买，不是龙头不买。不涨停不买，不涨停就卖。
　　10、强势行情把握机会最重要；弱势行情避免风险最重要；整理行情盘活资金最重要。
　　◆ 睡醒就卖条例：
　　1、尾盘买进的最强理由：股价走势已经定型。开盘是序幕，盘中是过程，收盘才是定论。
　　2、按涨跌停板条例寻找两市快涨停的股票，或十四点三十分之后，在均线上开始放量起动的股票。
　　3、不追热门股，不要冷门股，专买强势股。
　　4、买入后第二天，不论赔赚都应卖出。
　　5、必须做到：多做，甘于微利，集腋成裘；不贪，买入前分析庄家，买入后忘掉庄家；不惧，看准就满仓；止损，时间止损与价位止损都应做到；冷静，买入慎之又慎，卖出要迅捷；持币，每次操作后，若没有符合要求的股票，应持币一个晚上，切不可为买入而买入。
　　6、买入后第二天，如果涨幅超过5%，可不卖，而后采取试错操作法。
　　7、短线操作的真正目的，是为了不参与走势不确定因素太多的调整或下跌。因此，只要一只股票的攻击力在消失，无论是否下跌，都要离场。
　　8、弱势市场需把风险防范放在首位；而强势市场应把抓住机会放在首位。弱市买在下午2：30以后，强市买在上午10：00以后或下午2：00以后；超级强势买在上午开盘前15分钟。
　　9、强势行情把握机会最重要；弱势行情避免风险最重要；整理行情盘活存量资金最重要。
　　10、股价与成交量变化规律：
　　向上突破→巨量→回调→减量→上涨→放量→巨量→向下突破→
　　向下突破→巨量→反弹→减量→下跌→放量→地量→向上突破→
　　◆ 头部腰部条例：
　　1、头部，30日均线会拐头向下；腰部，仅5日均线拐头且不与10日均线死叉，而30日均线继续向上。
　　2、头部，出现巨量后，回调中成交量缩减不快；腰部，未出现巨量，且回调中成交量有明显萎缩，甚至萎缩到拉升前的水平。
　　3、头部，呈重心不断下移，并最终出现向下破位走势；腰部，呈缩量横盘震荡走势，且下档支撑有力。
　　4、头部，分时图上观察，成交量放大，上升斜率较陡，标准五浪不涨停，大买单挂出；腰部，分时图上观察，成交量温和，上升斜率不陡，浪形不规范，大卖单挂出。
　　5、头部，往往出现在大盘指数上升或个股利好消息频传；腰部，往往出现在大盘指数下跌或个股利空消息频传。
　　6、头部股价总体上升幅度已大，如股价已翻番等，庄家有出货空间；腰部，股价总体上升幅度不大，如刚脱离底部等，庄家尚无出货空间。
　　7、头部，最大特征阴线短成交量大；腰部，最大特征阴线长成交量小。
　　8、头部，从第一波上升浪的成交量分析，其成交量及换手率均不大；腰部，从第一波上升浪的成交量分析，其成交量及换手率均较大。
　　◆ 日换手率低于2%就要警惕，而低于1%基本上就是散户行情。
　　◆ 股价与大盘指数位于高位时的市场现象：巨量现象反复出现；对于大跌散户麻痹；众多中线指标高位；利多放大利空也涨；周围较多获利盘，并且多数散户获利盘集中在热门股上。
　　◆ 股价与大盘指数位于低位时的市场现象：低量现象反复出现；股价波动范围狭小；大多中线指标低位；利空放大利好也跌；连续阴线后的放量大阴线。
　　◆ 骗线识别：
　　1、10日均线与30日均线黄金交叉，股价随时会回调。假黄金交叉。
　　2、10日均线、30日均线、72日均线刚呈多头排列，股价随时会回调。假多头排列。
　　3、股价巨量冲关，转天会随即拉回且跌幅较深。假突破。
　　4、庄家通过对敲买卖，制造成交量的技术形态。假放量。
　　5、庄家刻意打压股价，为了买到更多便宜价位的筹码。假走弱。
　　6、庄家被套后会构造出好看的图形，骗散户追进。假走强。
　　7、庄家利用技术指标骗散户。假指标。
　　8、买进时最好等到以上骗线确认后，再采取行动，即回档不破再买进；真要买进必须买在涨势形成初期，即，三日均线与三日均量线同时上扬的初期，或10日均线与10日均量线同时上扬的初期，前者是止跌的定义，表示由跌转止跌；后者是开涨的定义，表示由止跌转涨。
　　9、反弹与反转的区别：阳线数目，连续三根以上；成交量，均匀放量；30日均线差异，是否有效突破；单一个股投入资金，超一亿元家数；纯技术上看，如红三兵等；领头羊是谁？
　　10、真假突破的识别：百分比穿越法，价格达3%或5%以上才可确认有效；双日穿越原则，时间只有连续两日收盘价位于突破点之上，才可确认有效；利用ASI和OBV来检测。
　　11、庄家骗术：尾市拉高，特指最后一分钟；涨跌停板，特指涨停板处放量而后开板跳水；高位盘整放巨量突破，巨量特指62日内，庄股除外；利用盘口委托挂单，特指挂大买单假买；利用软件弱点，如放量买价成交但股价却跌。
　　12、破高就卖，破高反跌形态，挑顶卖货；破低就买，破低反涨形态，不破不立。头肩顶就是最典型的破高反跌形态；头肩底就是最典型的破低反涨形态。
　　◆ 捕捉洗盘结束点，采用上下背离买入法：上指的是5日均线，下指的是MACD（5，10，9）。在股价的上涨过程中，出现暂时的横盘或下跌，如下三种情形为洗盘，A、股价下跌期间，5日线下行并接近10日线，而MACD却拒绝下滑，DIF数值不减反增；B、股价横盘期间，MACD同时下滑甚至死叉，而5日线却拒绝下行，不跌反涨；C、股价回抽期间，回跌不破1/2，反抽停留时间不超过2至3天。其适应条件：1、发生在主升浪之前；2、股价刚刚上穿30日线，而30日线开始走平或刚刚翘头向上；3、MACD已运行在0轴以上，而且最好是二次翻红；4、出现第一种背离时，当日成交量大于5日均量时再买；出现第二种背离时，当DIF由跌变涨的那一天时再买。若想知道洗盘是否结束，只要看成交量是否极度萎缩就行了。
　　◆ 四条均线最佳参数：13、21、34、55日，只要粘合，一旦打破，涨跌幅度都不可低估。短期均线的最佳用意：盯住3日线；强调5日线；依托10日线；扎根30日线。中长期均线粘合后向上发散是大行情的必要条件。用每天的最高价或最低价计算出相应的最高或最低平均线，当收盘价穿越了最高MA或最低MA时，可靠性更高。
　　◆ K线上下乱跳，成交量忽大忽小，均线忽开忽合，表明该股没有大庄、长庄、高水平的庄，即使有机构，其操盘手也是思路紊乱的末流，对自己的判断毫无信心。
　　◆ 55日均线使用方法：
　　1、55日均线是黑马从出生、发育、成长、衰老乃至死亡的衡量尺度。在55日线上每次5日与10日金叉都是买入机会；在55日线下每次5日与10日死叉都是卖出机会。
　　2、股价大幅下跌后，经过长期横盘或窄幅震荡，55日以下即短于55日的各条均线都粘合在一起，或粘合向上金叉后又粘合，这是大底的征兆；此后若各条短均线形成金叉，股价带量向上穿55日均线，这是股价上升的开始，可重仓买入。
　　3、上述走势的股票上涨一波后，如果回调，不破20日均线，又上涨，是较佳的买入时机，买入后通常会再开始一轮更强劲的上升行情，即所谓第三上升浪（主升浪）。
　　4、股价完成一个清晰的上升、下跌循环之后，在下跌的第55个交易日后，通常会出现反弹，在上升的第55个交易日后，通常见阶段性顶部（大顶）；而其反弹高度通常在20日至30日均线附近，若到了55日均线，坚决出货。另股价第一次上冲55日均线几乎100%回调。
　　5、股价上穿55日均线并放量起飞后，若一直沿5日均线上升，应持股不动，等到股价快速上扬一阵后拉长阳，放巨量的当日或次日上午10点以前必须卖出，如若破5日均线后应全部果断出尽。
　　6、股价大幅上涨一段后，如果在高位出现阴阳交错K线，也即震荡行情，股价逐步走低，应逢高了结，如错过机会，股价下破55日均线后，回抽时无力上穿55日均线又下跌，此是大跌的前兆，应坚决全部出货，即所谓逃命点，以免被套在高位。
　　7、股价上穿55日均线时，必须连续放量，否则不可认为有效，特别小心突然间的偶尔放量，可能会造成又一次的下跌。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 09:00

汪梦飞的出手点

汪梦飞的出手点
　　
　　01、均线密集的破低反涨锤子线
　　
　　指的是底部构造的过程中，先出现反复盘底的动作使短中期均线开始不断汇集，达到高度成本共振的情况，当出现强烈的现先下后上的破低锤子线的时候，（下影越长越好）这就是最佳短线进场的出手点。
　　
　　例：武汉控股，600168，2005-01-21。
　　
　　02、三线平移临界点
　　
　　指的是整理过程中，随着时间的推移，开始出现均量线小幅放量，到达5、40日均量线金叉的临界位，均线系统也到达均线汇集的临界点，日线的MACD在零轴附近粘合平移的三线临界，说明股价已到了爆发点，而日线的K线出现了十字线的发动信号，就是最佳买入点。
　　
　　例：海虹控股，000503，2005-01-24，失败。
　　
　　03、整理三塔线
　　
　　指的是底部初涨过程中，现有脱离底部的长阳线（涨停最好），然后开始围绕大阳线做整理（要保持量能不出现萎缩），而出现连续的长下影线的锤子线，后又出现长上影线的倒锤子线（最好是三天的收盘同价，影线越长越好），就是整理到结束的二次启动的出手点。
　　
　　例：昌九生化，600228，2005-01-25，失败。
　　
　　04、双揉搓线
　　
　　指的是底部构造的过程中，在小阳做脱离底部的动作后（不能出现大阳线），以后开始出现连续的两组高开、低开的十字线，而股价的重心不出现明显的下移，而量能同时显现放量之后的逐步缩量的动作，表明股价的整理已接近尾声，是短线进场的出手点。
　　
　　例：九江化纤，000650，2005-01-25，失败。
　　
　　05、进二退一
　　
　　指的是上涨的强势个股的回落二次买点，在底位有涨停开始的长阳，在第二个交易日有窗口（但是不能太大），收盘涨幅在5％左右就符合基本条件，等开始缩量回落检验窗口支持力度的时候，就是最佳买入时机（10日线靠近机会更大）。
　　
　　例：上海新梅，600732，2005-01-11；安泰集团，600408，2005-02-01。
　　
　　06、横扫千军
　　
　　指的是在底部反复构造后，中短期均线全部汇集在同一价位的附近，来达到时间和多重成本一致化的高度共振，而K线会围绕汇集的均线做反复的上下振荡，到出现一根放量的中阳线穿越所有均线（量线金叉）。股价开始上行，再回落反试突破点的时候就是最佳买入点。
　　
　　例：太原重工，600169，2005-02-02；杭州解百，600814，2005-02-02。
　　
　　07、标志性关窗
　　
　　指的是阶段性行情领涨个股，在底部反转突破确立的攻击性窗口（通常是连续涨停的第一个窗口），在上涨之后的缩量回落到窗口附近的时候，用长下影线做关闭窗口的动作（影线的长度越长越好），就是阶段性调整的结束，是短线进场的最佳出手点，往往会出现报复性长阳反攻。
　　
　　例：天山纺织，000813，2004-08-23出现窗口，2005-01-04关闭窗口，第二天涨停；林海股份，600099，2005-01-05出现窗口，2005-01-31关闭窗口，失败。
　　
　　08、放量一步破下轨
　　
　　指的是个股在重心不断下移的行情中（长期底部平台的下破除外），出现了加速下跌的连续性的长阴线，而赶底走势低接的最佳位置，就是出现一步到位的跳空放量的K线孤悬日BOLL线的下轨之外，如果K线是十字线或刺入线这些经典的K线，更是最好的切入点。
　　
　　例：宏源证券，000562，2005-01-21。
　　
　　09、OBV结合点发力
　　
　　指的是个股在反复筑底的过程中，出现几次上涨回荡的走势，不断清洗浮筹，表面上看好像是双头或什么难看的形态，但OBV（累积量潮）在突破折回点后在第二高点创新高，而后又不跟股价一起回落，紧靠平均线整理，在结合点出现中长阳的K线，在OBV结合点发力，表明机构将进入强力推高阶段，是短线进场的出手点。
　　
　　例：凌钢股份，600231，在2004-09-24和2004-12-15好像是做双头，但OBV大幅创新高，表明是假双头，失败。
　　
　　10、春燕报晓
　　
　　指的是个股在筑底完成之后，开始以小阳线缓慢小量上攻，并开始出现放量（过3％的临界加速换手）的长上影的中阳（上影攻涨停），第二天高开加速放量就是进入急涨的阶段，长上影就是最后攻击前的震仓，如果在均线密集发散位置力量更强，是短线进场的出手点。
　　
　　例：太原刚玉，000795，2004-11-30；新黄埔，600638，2005-02-04，失败。
　　
　　11、海底捞月
　　
　　指的是个股在底部反覆筑成大的平台之后，借大盘调整开始用小量中阴线破底（但不能有长阴），在破底的杀跌盘出来后反而不远离跌破的平台，用小阳开始收复失地，在日线MACD会有大的反底背离出现，MACD出现金叉就是最好的短线出手点，往往会出现长阳攻击。
　　
　　12、事不过三
　　
　　个股在成本共振的底部出现了循环低点涨停板之后，在第二个交易日回试开出的窗口（不能太大）获得支持，第三天再考验一次依然有效，而出现第三次低点上移的回试窗口再次获得支持，就表明这个价位已经得到认可，多头即将开始新的攻击，是短线标准的出手点。
　　
　　例：浪潮信息，000977，2005-02-16。
　　
　　13、四进七出
　　
　　个股在底部出现连续性小阳线到中阳线的渐进式攻击，通常在底部三阳并不是最稳的爆发点，而量渐涨的四阳几乎都是逼出大阳的前兆，底部四阳是安全的进场点，也是趋势加速的临界出手点。
　　
　　14、吞并锤子线
　　
　　个股在底部反覆震荡的过程中，出现了长下影线的锤子线（破底最好），接下来的2-3个交易日围绕下影线做整理，当出现一条扫过多条均线的长阳吞并线就表明底部已经确立，即将向上连续拉升是转折临界出手点。
　　
　　例：湘电股份，600416，2005-02-21。
　　
　　15、攀爬并线
　　
　　个股在底部出现V形反转后一路小幅震荡上行，第一次回靠趋势线的时候，使用低开的并列平脚线，表明资金在有节奏的吸纳，在出现了连续性的并线且高点不断上移后，一旦出现成交量越过临界换手（3％）的放量攻击性阳线，就表明加速上涨即将发动，是短线追击的出手点。
　　
　　例：新和成，002001，2005-02-28，失败。

hefeiddd 发表于 2007-12-18 09:01

中行外汇分析文章(一) -- (九)

中行外汇分析文章(一) -- (九)

基础分析法与实战技巧 连载（一）
叶志坚
一、 外汇宝投资的乐趣　　　有不少的外汇储户认为，炒外汇是一项非常专业的行业，需要十分高深的技术，而且由于外汇涉及到美国、欧洲、日本等众多的西方国家，自己可能一辈子都没有机会到这些国家，不了解这些国家的情况，因此不敢、或不愿意涉足外汇宝；其实他们是误解了炒外汇这一行当，只要掌握一定的市场分析方法，更多地了解、收集有关国家的资料，就能很好地掌握外汇汇率分析方法。而且，在当今的信息社会里，距离的远近并不是一个非常重要的因素。如同炒股票一样，我们可能没有到过新疆或者东三省，但这并不防碍我们炒作这些省份的上市公司的股票。因为我们通过各种途径可以收集到这些公司的信息。同样，尽管我们没有去美国，但也不等于我们就没有办法了解美国的经济、政治等情况。 　　也有一些储户认为外汇汇率波动幅度有限，将外汇投资于中国银行外汇宝所取得的盈利机会也不大，炒外汇的兴趣不够，只满足于5%左右的存款利率。但是他们忽略了这样一个事实，外汇市场中各国货币汇率每天都在不断波动当中。 　　从美元/日元的汇率图(图1)中我们不难发现，在1995年时美元/日元的汇率最低时只有80左右，三年后到1998年，美元/日元的汇率竟然到了147，美元升值了将近一倍；而很快，110的汇率水平表示美元贬值了30%以上，也就是说如果我们在147附近将手头的美元通过中国银行的外汇宝业务兑换成日元，在不到一年的时间里我们就可以取得了30%以上的回报。再远一点，1992年英镑在索罗斯的阻击下一夜疯狂贬值近20%，索罗斯因阻击英镑、一夜赚取10亿美元的利润而从此闻名于世，难道这些也代表炒外汇盈利空间不大吗？如果我们在欧元极度疲弱的今天将我们手中的美元、港币兑换成欧元，谁能肯定一年后我们难以取得丰厚的回报呢？而且很大一部分客户是陷入了投资的另外一种误区，对一年存款只有5%左右的利息回报不会觉得低，但如果炒外汇只有10%的利润，反而觉得该收益水平不值得自己投资，这不是很矛盾的一件事吗？　　而且，与股票市场相比，投资外汇市场的最大便利就是国际外汇市场的成熟性。这里所说的成熟性并不是指外汇市场中汇率的稳定不变，而是指外汇市场投资者操作的规范性，及巨额的成交量。根据国际清算银行的不完全统计，现在外汇市场每天的成交量在8000到1万亿美元之间。如此庞大的成交量意味着谁也无法操控市场，也意味着汇率的波动是市场力量作用的结果。市场对任何一个投资者而言都是公平的，只要掌握一定的分析方法，掌握尽可能多的市场信息，就可以通过市场投资行为获得回报。另外，庞大的交易量也表示市场的投资者众多，因此在任何时候，无论是汇率大起还是大落，我们都能找到交易对手，在自己希望的任何时机进行交易。而在股票市场上，涨停板制度和撮合成交方式意味着我们其实不能随时进行交易，在大起时我们可能想买而买不到，在大落时我们可能想卖而卖不出，这就会增加我们的投资风险。 　　因此投资外汇市场，只要我们掌握一定的分析方法和技巧，掌握足够的信息，我们就可以在外汇市场上随心所欲，或者起码可以取得高于存款利息的投资回报！

基础分析法与实战技巧 连载（二）
叶志坚
二、外汇汇率走势基础分析法概述　　外汇市场是一个充满机会与风险的动态的市场，盈利与亏损犹如一对孪生兄弟般密不可分，伴随在每一笔外汇买卖当中。作为一名外汇宝的炒家，无论是进行长线投资还是断线炒作，最重要的就是对外汇汇率的走势有一个清楚的分析，保证自己的买卖方向与外汇市场汇率波动的趋势一致，而不是背道而驰。要使自己的买卖与市场趋势保持一致，首先就是要掌握足够的信息和一定的市场分析方法。综观目前各种的汇率走势分析方法，不外乎两大类，一类叫基础分析法，另外一类叫技术分析法，也称图表学派。在前段时间的连载中我们已经较为详细地探讨了技术分析法中的各种分析方法的使用。现在主要介绍基础分析法在汇率分析中的运用。　　基础分析法主要是通过分析左右外汇汇率波动的各种经济、政治等因素的变化，从而在较为宏观的角度把握汇市的态势及汇率的波动方向、程度，如判断汇市是处于上升、下降还是横盘巩固调整等，并根据所判断的走势决定自己的投资策略是买进、卖出还是离场观看。这就如同炒股票一样，我们也可以将各国货币理解成一个股票，如美元这一股票是由美国这家"公司"发行的，日元是由日本这家"公司"发行的股票等，美元股价为什么能够上升，是因为买入美元这一股票的市场力量强大；而人们为什么买入美元，又是因为看好美国这家公司的增长潜力和盈利性，或者市场上出现了有利于美国这家公司的政治和其他事件等。因此我们只要认真分析美国、或者日本、欧洲等"公司"的经济增长，或分析所发生的政治等其他事件对这些"公司"那一个更有利，我们就能把握住汇率的变动方向了。这就是基础分析法的出发点。　　因此，基础分析法主要从以下几方面进行分析：一是各国的经济实力和发展潜力，二是有关的政治事件对各国的冲击，三是各国中央银行对国际汇率变动的态度和市场干预。

基础分析法与实战技巧 连载（三）
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三、经济因素分析。　　作为两国间货币价格的体现，外汇汇率的波动纵然千变万化，但归根到底它是受货币供求的价值规律左右，并以本国经济实力作为后盾的：一国经济增长迅速，经济实力雄厚，该国货币的购买力就强，货币就存在升值的潜力；反之，一国经济陷入衰退，该国的货币购买力就弱，货币就会贬值。因此，准确地分析、把握各国经济发展状况和前景，就能预测到外汇市场汇率的波动趋势。1、 经济增长因素。　　在经济领域里，衡量一国经济是否增长不是一种主观的推理，而是通过各国公布的一系列经济数据体现出来的。西方国家的经济是一种较为成熟的经济体，其透明度、公开度也相对高，有关的经济数据都是定期、定时公布的，我们可以在年底就可以查询到未来一年内，哪些国家将于何月、何日、何时公布哪一个经济数据。经济学家们也会在公布数据的一个多星期前就根据自己掌握的情况对将要公布的数据进行预测，以及在公布数据后对各国经济水平作出判断。这些预测值或实际公布的数据等都会对外汇市场带来极大的冲击，也为汇市炒家提供了极好的交易机会。　　目前在外汇市场上美元仍然是最主要的交易货币，各个国家货币的汇率也主要是通过其与美元的比价反映出来的，因此美国公布的经济数据对外汇汇率构成的冲击也是最大的。以下一些经济数据是十分值得外汇炒家关注的：1）、非农业就业人数和失业率。（NON-FARM PAYROLL AND UNEMPLOYMENT RATE）。在每一个月的第一个星期五公布前一个月的统计结果。由于美国是一个工业化国家，因此在工业、贸易、金融等领域上的就业人数的增长比失业率更能反映出经济的好坏。而且由于该数据是每个月第一个具体指出经济情况好坏的指标，对往后数周发表的其他经济数据有一定的指示作用，因此该数据为汇市所高度关注。2）、国内生产总值（GDP）。通常每季度公布一次。更直接反映出一个国家经济状况的好坏。汇市对GDP的增长率的关注程度更高于对其绝对值的关注，特别当实际数据与经济学家预测相去甚远时，更会对汇市造成重大冲击。3）、采购经理指数（PURCHASE MANAGEMENG INDEX）。有全国采购经理指数和芝加哥采购经理指数两种，如数值低于50，表明经济形势不妙，高于50表明制造业处于扩张阶段；如当月数值远低于上次数值，表明经济增长放缓，这时就要小心美元的下跌了。4）、领先经济指标（LEADING INDICATORS）。通常在每个月最后工作日公布上月统计结果，该指标涵概了就业、消费、贸易、物价、公司利润、货币供应等12个其他经济数据，能预测未来三至九个月内的经济情况，也有助于炒家分析未来各国经济发展及对汇市可能造成的冲击。 5）、消费信心指数（CONSUMER CONFIDENCE INDEX）。反映出消费者对未来经济状况的预期，从而影响其目前的消费行为，从另外一个侧面显示经济的繁荣和衰退的周期性变化。除此之外，像耐用品定单（DURABLE GOODS ORDERS）、房屋动工率（HOUSING STARTS）、工业生产指数（INDUSTRIAL PRODUCT）、汽车销售（CARS SALES）等在利用以上经济数据进行外汇炒作时需要注意，一方面是要在国与国之间进行经济增长的对比，从而判断汇率的走势。如从今年一年以来美国与欧洲公布的经济数据看，美国经济增长势头明显强于欧洲，多次公布的多项指标均优于欧洲，在汇率上看，美元今年以来对欧元一直处于强势，而欧元在金融市场上一直处于劣势。从图(2)看出美国国内生产总值与美元/马克汇率的共同上升的关系。 　　另外一方面是要注意将同一经济数据进行横向对比，从而判断一国经济发展的周期性变化，如美国尽管今年以来经济一直处于增长态势，但在多次提高利率以对抗通胀潜力后，从下半年以来经济增长出现明显放缓迹象，表现在一些公布的经济数据已经不如预测中理想，美元的强势也因此受到阻碍。如果外汇炒家根据美国公布的经济数据情况，在11月份开始抛售美元买入欧元，已经可以取得很好的回报了。同样地，在市场认为美国经济增长放缓时，12月8日晚上美国公布11月份非农业就业数据增加了94000人，而且将10月份的数据从原来公布的77000人调整为137000人，表示美国经济仍然不错，美元即可受到追捧，欧元/美元汇率从公布数据前的0.89马上下跌，最低到达0.88附近，跌了100多点。

基础分析法与实战技巧 连载（四）
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2、收支与汇率的关系。　　由于货币汇率是两国间货币的比价，因此汇率的上下波动就不可避免地会影响到两国商品的比价，从而影响到两国商品的进出口状况及国家见间的贸易平衡。一般而言，在一定的条件下，一个国家的货币汇率下降，表示本国货币贬值，这将有利于本国扩大出口，减少进口，取得贸易顺差；如果一国货币升值，将有利于进口，而不利于出口，长期以往将使本国贸易出现逆差。在98、99年亚洲金融危机后，外国许多经济学家都认为人民币和港币会贬值，因为他们认为，东南亚主要国家的货币都出现了大幅的贬值，从这一因果关系看，东南亚国家在与我国大陆和香港地区进行出口的竞争中将处于明显的优势，因为由于这些国家的货币大幅贬值，因此他们的货品在国际市场上即使比原来卖价大幅下降，仍然有可观的利润；我国只有让人民币和港币贬值，才能保证我国大陆和香港地区的出口竞争力。也是汇率与进出口、国际收支之间的关系的体现。 　　目前西方国家间贸易不平衡状况并没有随WTO组织的出现和世界经济一体化进展而有所改变，相反还继续呈现恶化迹象。日本成了世界上最大的贸易顺差国，而美国多年以来一直是贸易逆差，至今已经成为世界上最大的贸易逆差国。这种贸易不平衡发展下去必然会导致国与国之间的贸易摩擦，到时就不排除有关国家利用汇率工具来达到贸易上的目的。在11月份已经有经济学家和金融炒家发表论文表示，将来无论谁当选美国总统，都必然要解决庞大的贸易逆差。在美国经济增长出现放缓后，美国单靠提高商品竞争力从而扩大出口、弥补逆差的空间并不大，因此政府很可能利用美元近两年来的强势，将美元贬值，从而达到增加出口的目的，如果是这样，美元在未来一年内可能会迅速地、大幅地贬值。　　其实这已经有先例。在1994年美国因为对日本出现巨额贸易逆差而要求日本对美国商品放开市场，为此美国与日本政府展开多轮谈判，但由于日本政府态度强硬，谈判一再破裂，美国政府多次表示要用超级301条款对日本实行贸易制裁。美元/日元的汇率也受到影响，市场认为美国政府由于在谈判中不能达到目的，很可能利用汇率工具进行对抗，也就是让日元升值。因为日本是一个出口型的国家，在本国经济陷入长期衰退而没有复苏的迹象时，出口的继续增长对日本经济有重要意义，而日元的升值是不利于日本出口的。因此期间美国政府每月公布的贸易数据成为市场关注的焦点，一旦美国逆差、尤其是对日本的逆差扩大，市场又掀起一轮购买日元的热情。在日元急剧升值的过程中，日本中央银行不断入市干预，并说服美国联储协助，曾给日元多头一些压力，但其后市场发现，联储仅动用了非常少量的资金入市，更体现出美国政府的政策取向，日元继续受到市场追捧，成为当年的汇市明星。一直到日本政府最后不得不有限度地开放本国市场为止，美元/日元最低到了80以下的水平（见图3）。 　　同样值得投资者留意的，是今天的美国贸易赤字依然十分庞大，前段时间已经有国际汇率分析师认为，在美国经济已经下降之时，美国难以靠提高本国货品的竞争力来扩大出口，在不久的将来很可能再度动用汇率政策，届时美元汇率将会有急剧的、大幅的贬值。因此将来美国贸易数据将会是汇市的焦点，或者一旦发生美国与日本、欧洲的贸易摩擦时，美国的贸易数据就值得外汇炒家留意了，因为它将会给我们在炒外汇时提供很好的方向。

基础分析法与实战技巧 连载（五）
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3、通货膨胀、利率与汇率的关系。　　利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不象经济增长、外贸赤字与汇率的关系那么简单，因此要具体情况具体分析，才能把握住汇率的波动趋势。　　举例说，见图4，如果美国物价不断上涨，美国的中央银行联储就会提高利率以对抗潜在的通货膨胀，如果不考虑其他因素，美国的货币美元就由于和其他国家货币的利率差扩大，在资金市场上的吸引力相对提高，资金就会从欧元、日元等其他货币流向美元，使美元受到追捧而升值，从这方面看美国提高利率对美元的汇率有支持；但是，提高利率会引起美国股票市场和债券市场的下跌，表明在美国金融市场进行投资的收益率下降，由于国际游资是要寻找投资回报的，面对一个开放的国际金融市场，这些游资在美国不能获得理想的回报，必然要离开美国，到别的一些国家和地区，诸如欧洲、日本、东南亚等去寻找新的投资机会，这样又会对美元的汇率构成贬值的压力。另外，利率的上升会对经济的增长产生阻碍作用，从这些方面看，加息最终使汇率受到损害。最明显的例子是在1995年，美国因为担心经济过热而提高利率，导致道琼斯股票指数的暴跌，最终使美元的汇率在当年创下历史最低记录。 　　因此，面对提高利率使该国汇率出现上升和下降的两种可能性，我们不要用恒等式的概念去套，而是对当时的具体问题进行具体分析，关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，哪一个产生的影响更大一些。特别是要留意股市的下跌是一种由于利率上升引起的短时间的调整，还是一种由于经济增长受阻而出现的中长期下跌趋势。例如去年以来美国联储为对抗潜在的通胀压力，不断提高利率，前后达6、7次之多，但前面的加息虽然当时对美国股市造成压力，但从其后公布的经济数据看，美国经济并没有由于加息而受影响，股市在经短暂回调后仍继续上升，因此美元在国际金融市场上继续逞强。但在最后的加息后，美国经济数据差强人意，大公司盈利受到影响，美国股市动荡中大幅下调，美元对欧元汇率终于也因此而下跌7%左右。　　在这一分析中，除了留意美国经济的有关数据外，必须密切关注美国的物价直属，具体而言是美国的消费物价指数（CPI）和生产价格指数（PPI），将有助于我们把握美国的通胀情况。四、 政治因素分析　　经济与政治是密不可分的，国际上任何重大政治事件的发生及其所造成的各种矛盾、冲突、对立，甚至战争，都会对国际经济造成不同程度的影响；任何重大政坛人物的变更，由于其经济、政治观点、政策的不同，也会对国际政治、经济产生影响；国际游资除了要寻找理想的投资回报外，还注重资金的安全性，因此，政治与汇率也有非常密切的关系。而且，由于政治因素的出现多带突发性，来得快，去得猛，事前无征兆，难以预测，故此对汇市的破坏力极大，造成外汇汇率短时间的大起大落。因此作为一个外汇炒家不但要留意各国经济的变化，也必须要经常了解、分析世界政治格局的变化及地区性热点问题的动态，掌握一般性的规律，对有关时间作出迅速的反应，否则很容易吃亏。 　　那么，什么是一般性的规律呢？从到目前为止的情况看，美国是目前世界上独一无二的超级大国，其经济、军事等实力都是其他国家难以比拟的，而且由于美国两边是太平洋和大西洋，北边是加拿大，南边是中南美等小国，其得天独厚的地理环境使在美国本土发生战争的可能性极小。因此只要世界上发生较大的政治事件，资金都会流入美国以规避风险，因此美元就因为发挥"资金避难所"的角色而汇率上升。而西欧由于传统上与东欧及前苏联国家在经济、贸易、政治等各方面都有千丝万缕的关系，一旦苏东发生动乱，西欧必然受到波及，欧洲国家货币的汇率就会应声下跌。这已经一再为国际金融市场所证实。 比如说99年的南斯拉夫科索沃地区冲突并演变成西方国家对南斯拉夫的战争对欧元的影响。本来从整体看欧元区国家的经济实力并不比美国差，因此在98年底欧元诞生前不乏分析师看好欧元，但是一方面是欧元区诞生的先天不足，另外一方面就是由于科索沃问题的影响。由于这场战争旷日持久，资金就不断从欧洲流出，到美国投资，从现象上看，美国股票市场不断创出历史新高，美元汇率不断上升，而欧元从诞生之日起就一路贬值。直到科索沃战争结束，欧元才略有喘气的机会。因此有分析员认为，不排除美国利用扩大科索沃问题导致战争，从中渔利。 　　碰到类似的事件发生，我们该如何把握投资良机呢？这里我们提供一种参考意见：一方面我们要积极分析事件的发生及对各方面的影响，在出现事件时应该抓住机会买入美元；另外一方面要跟进事件的进程，由于事件结束后一般市场会有所获利回吐，因此在事件结束时应该抛出美元，换回欧洲货币等。当然，这也只是一般性的建议，仍然要具体事件具体分析。而且利用一些政治事件、政坛人物的变动情况进行炒作，规律性的东西很明显、很容易掌握，但是一样有许多人炒作失败，这是为什么呢？其实关键在于各人的炒作经验和火候。比如我们说在土突发事件出现时抓住机会买入美元，但是美元汇率很可能在事件出现的瞬间就已经大幅度升值数百甚至上千点，这时你还敢不敢继续追买美元？不追美元还可能继续走高，使你浪费一个机会，但是追的话很可能会追买了一个顶位。另外，在事件结束时抛出美元买回欧元，什么时间才是这个事件的真正结束呢？当事件告一段落后，美元汇率会有所调整，但这并不意味着事件的彻底结束，买入欧元就很可能亏钱，或给套牢。这也是为什么不少人在出现一些大的事件时炒外汇仍然会亏钱的原因了。就如同科索沃事件一样，开始西方国家要求南斯拉夫联盟军队撤出科索沃地区遭到拒绝，导致了对南斯拉夫首都的空袭，在一定时间后南联盟终于答应撤军了，好象这个事件结束了，但是以美国为首的西方国家马上提出更为苛刻的条件，要求联合国的部队进驻以维持秩序。在南斯拉夫拒绝后，新的、更大规模的空袭又开始了。所以如何区分事件的一个阶段还是真正结束，是考验炒汇者的经验、火候的关键，也是我们通过一些突发性事件进行外汇炒作能否赚钱的关键。 　　又如1993年年10月份俄罗斯发生的总统叶利欣与议会之间发生争斗一事。当时叶利欣与议会之间发生了严重的冲突，双方已经成为势不两立的态势，叶利欣派军队包围了议会大厦，而议会则将一些武器发给议员准备武装保卫议会大厦。从这种情况看应该可以预测到，只有动武才能最终解决问题。而正如我们上面提供的思路一样，一旦动武，将有利于美元的上扬，因此投资者应该趁双方动武前先行吸纳美元等待动武时美元可能出现的升势。果然双方矛盾无法调和，叶利欣派军队进攻议会大厦，美元也因此如预期般大幅上升，吸纳美元的投资者可以从中获利。但是，在获利同时，投资者应该保持清醒的头脑，对事态的发展密切留意，而且应该分析出，论武力双方根本不是一个档次，叶利欣掌握全国的部队，肯定能很快占领议会大厦，解决战斗，因此美元也会很快回落，炒家应该适可而止，及时平盘获利离场。果然形势的发展没有出乎人们意料之外，美元在叶利欣获胜后迅速回落，尽管正确吸纳美元、但不能及时预测并平盘的投资者就会见财化水。事前预测开战和及时预测战斗结束成了这次炒作是否成功的关键（如图5美元/马克在1993年10月初时的大起大落）。

基础分析法与实战技巧 连载（六）
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五、中央银行的态度--干预市场。　　尽管西方国家奉行市场经济，汇率的波动也是市场化的，因此西方中央银行 容忍汇率自由波动，但某些投机因素的作用会使汇率偏离经济基础，呈现剧烈的、超正常的波动，如92年英镑从9月份最高时的2.01美元汇率，到93年初时最低只有1.4美元，美元兑日元在1995年最低只有80，到1998年最高时竟然到达147的位置，可见汇率波动的疯狂性，这时中央银行就会入市进行汇率干预，以平抑投机因素，维持汇率的稳定性，这种干预已经多次出现，对汇率的波动产生重大的影响，因此外汇炒家必须密切留意。（一）、汇率干预的方式　　很多投资者以为，中行银行在市场上进行买卖才是干预市场，实际上干预方式是多种多样的。综观各国中央银行的情况，从作用程度由浅到深一般有以下几类：　　1、对市场发出警告。即央行官员甚至行长通过传媒公开发表对市场变动的看法，影响人们的主观判断和炒作。如今年以来，欧元一路下贬，幅度已经非常大，欧洲中央银行的总裁和各级官员多次公开表示，欧元贬值过度，偏离了欧洲的经济因素等，是对市场发出的一种警告，表示了欧洲中央银行的态度，从而影响市场心态。因为他们对欧元的大幅度贬值表示不满，如果市场对他们的言论不加以考虑，下一步央行可能采取更为激烈的行动。 　　2、通过大银行和外汇经纪行查询汇率。中央银行要想了解汇率水平其实并不需要向银行或经纪查询，之所以这样做是因为给市场一个公开的信号：中央银行对目前的汇率水平已经极度不满，因此需要了解为什么汇率水平会这样波动，如果再继续按照这个方向下去，央行很可能在这些汇率水平上采取入市买卖以扭转汇率波动的措施。　　3、入市买入弱势货币，卖出强势货币。在以上方式都不能奏效后，央行会通过大银行、经纪直接入市，通过自身的买卖行为，影响市场的外汇供求平衡，更为重要的是扭转市场的信心，从而给弱势货币强有力的支持。又分为个别国家单独干预维持本国货币汇率的稳定，和众多西方国家中央银行联手干预两种。由于近年来外汇市场的汇率波动加剧，西方中央银行直接入市买卖的干预方式不断出现，尤以日本央行为甚。 　　4、利用利率因素保卫本国货币汇率。由于本币贬值的原因是受到市场的强烈抛空，因此在本国货币汇率贬值时，提高本币利率，有助于提高本币在市场上的吸引力，提高投机者抛空本币的成本，阻止本币的进一步贬值。如1992年英镑危机时，英国政府一天之内两次宣布提高英镑利率，第二次提息竟然达2厘；又如亚洲金融危机时期，港元的市场年利率达30厘以上，隔夜利率更罕见地高达300厘。但由于利率政策的变动不单对汇率产生影响，也会对一个国家的经济产生重大的影响，如提高利率不可避免会对本国经济有一定的打击，因此不到万不得已，各国一般不轻易利用利率政策工具维护本国货币汇率。

基础分析法与实战技巧 连载（七）
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（二）、各国中央银行干预市场的效果分析。　　不同国家的中央银行根据本国货币的汇率波动情况而决定对市场的干预，从最近几年的情况看，这种干预更为频繁，如1992年英镑危机、1995年美元汇率全面下跌、1998年亚洲金融危机中日元贬值及其后的迅速升值、欧元在99年以来的全面贬值等，都可以见到各国中央银行在市场上的身影。就全面而言，央行的干预会对市场产生威慑作用，甚至会直接扭转外汇市场的汇率波动的短期、中期的趋势。因此作为外汇炒家必须密切留意各国央行的态度，因为央行平时是不会轻易出面的，只有当汇率出现大起或者大落、一些国家央行要员已经发出警告时才出来；而且从历史情况看，央行不会在毫无警告的情况下入市买卖，而是先对市场多番发出警告，连外汇市场也认为央行会干预时，才直接入市买卖。因此要留意这些央行是否会入市买卖及什么时候入市买卖，因为处理得当会有非常好的回报，处理不善则容易遭受损失。　　但是，不同国家的中央银行干预市场的效果是不一样的，要具体分析，不能盲目跟风，否则容易吃亏。　　1、日本中央银行。从历史到现在，日本中央银行的市场干预程度是最频繁的，一旦日元升幅凌厉，日本中央银行就会入市抛售日元买入美元，如1995年美元/日元大幅度贬值之时，又如1998年亚洲金融危机爆发，日元不断贬值时，日本中央银行都会因为日元的升值或贬值而干预市场。但是，与欧洲、美国相比，日本中央银行的市场干预效果是最差的，这是因为日本央行是从属于大藏省（即财政部）的，缺乏应有的独立性，而且由于日本央行不断地在外汇市场上低买高卖进行干预，反而给市场以炒作外汇的嫌疑，因此其干预市场的作用受到了市场的质疑，也缺乏效率。因此炒家不要轻易跟进日本央行，有时如果发现日本央行干预市场但没有达到效果，进行逆向操作说不定会取得意外效果。　　2、欧洲中央银行。在欧洲中央银行诞生之前，德国中央银行的市场干预效果是最好的，这是由于德国中央银行的独立性最强，而且其货币政策目标非常明确，就是维护德国市场的稳定，防止通胀。这使德国央行赢得市场的尊敬，投资者因此也不敢小看德国央行在市场上的一举一动。但是欧洲中央银行随欧元上路而诞生，其市场干预的效果反而不如德国央行，因为欧洲中央银行到底归属哪一级机构？面对区内国家进入不同经济周期时应该如何确定货币政策等这一系列问题都较为模糊，使得欧洲中央银行难以取得市场的认同，其给欧元的支持也就大打折扣，这也是欧元疲弱的其中一个重要原因。从今年的情况看，欧洲央行和多位重量级人员都已经在不同场合表示欧元汇率严重偏离欧洲经济区内基本面，欧洲央行也两次直接入市干预，购买欧元，但从当时的情况看，只是在一定程度上给市场以威慑作用，没有办法根本扭转欧元的弱势。不过随欧洲央行运作的不断完善、成熟，凭借欧洲区内雄厚的经济实力，欧洲中央银行将来在外汇市场上的作用不容忽视。 　　3、美国联邦储备银行。美国联邦储备银行由于其行长格林斯潘几年来正确利用货币政策、利用美元利率的调整，引导美国经济进入战后最长时期的经济繁荣而受到金融市场的尊敬，因此可以说美国联储在当今的国际金融市场上有举足轻重的作用，格林斯潘的一举一言都成为市场的热点，甚至有分析认为布什以弱势当选美国总统后，格林斯潘才是美国真正的经济总统。因此如果发现美国联储在金融市场上动作，外汇炒家一定要及时跟进，千万不要反方向操作，应该能取得好的回报。另外，美国政府从吸引外资等多角度考虑，一直以来保持"强势美元政策"，布什上台后，美国联储是否还采取这个政策，将来如果美元汇率发生贬值，美联储是否会入市及在什么价位入市干预，都值得市场炒家密切关注。

基础分析法与实战技巧 连载（八）
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（三）、要准确判断各国央行干预市场的动机和意愿。　　西方国家在对外时是一致的，但其内部之间同样存在矛盾，存在国家利益冲突，因此西方国家在制订政策时是既一致又有相互防范、自我保护的。1994年间美国、日本之间的贸易谈判就是典型的例子。特别由于汇率的变动影响到各国的经济、金融、贸易等各个方面，因此西方国家之间在对待汇率波动的问题上是既相互配合，也相互拆台的，表现在进行汇率干预的态度和意愿上各有不同。所以在碰到西方国家联手干预市场时，必须要客观分析，不要盲目跟风，否则很容易吃亏。　　比如1992年的英镑危机事件，索罗斯有一句名言："苍蝇不叮无缝的鸡蛋"，之所以在1992年对英镑发起阻击，是由于在此之前英国和德国对统一欧洲货币的进程产生极大的分歧，索罗斯认为对其中经济表现较差的英国发起进攻，德国将不会提供强有力的协助。事态的发展果然如他所料，当英镑在金融市场上受到猛烈的抛售、英国政府多次干预市场都难以取得理想的效果时，德国中央银行如市场预料般入市干预，当时给市场英镑空头以一定的打击。但市场马上发现，德国中央银行只动用很少的资金进行干预，明显表现出不愿意牺牲自我协助英国的态度，于是掀起了新一轮的抛售英镑狂潮，最终索罗斯一夜狂赚10亿美元，英国政府宣布英镑脱离欧洲汇率机制，自由浮动。　　又如今年9月份，欧元已经跌到0.8440的历史新低，欧洲央行多次警告市场均无效果后，联合美国联储在9月23日入市干预，购买欧元，市场在震惊之余，欧元已经从0.8600汇率一路飙升到0.9的水平，升幅达6%以上。但是其后美国财政部长对市场发表言论，美国干预市场不等于美国政策的改变，也就是说美国政府的"强势美元政策"没有变化。等于明确无误地告诉市场，美国干预市场只是应付欧洲的要求，本身并不愿意欧元对美元走强，新一轮的欧元抛售狂潮更为猛烈，欧元由于干预取得的升幅全部丧失，而且跌穿干预时的0.8600位置，最低竟然达到0.8227水平（如图6）。如果单方面相信欧洲、美国联手干预的作用，没有留意其后的信息，没有分析出美国干预市场的原因，在这一轮的干预中盲目跟进买入欧元，就会在其后的欧元狂跌中遭受重大损失。 　　因此，在碰到西方国家联合干预市场时，一定要客观地分析西方各国干预市场的真实动机，特别要注意它们是否真心实意地联合行动，以维持市场的稳定，还是在干预中各怀鬼胎，私下里各自动作。这是判断干预是否能够成功的关键，也是在碰到干预时能否把握市场走势取得投资回报的关键。而要做这样的分析，关键是看汇率的波动是否符合这些国家的利益，或符合他们的既定政策。如美国既然长期以来一直强调"强势美元政策"，欧元对美元的贬值正好是是这种政策的体现，美国联储协助欧洲央行干预，购买欧元抛售美元，明显是与其政策相违背的，在其有关部长干预后匆忙表示美国政策不变，就明显表示这个联合干预并不是美国政府的初衷，而是"盛情难却"。

基础分析法与实战技巧 连载（九）
叶志坚
六、基础分析法的技巧--热点分析。　　综上所述，基础分析法就是对影响各国汇率变动的经济、政治、中央银行政策等因素进行综合分析，从而判断汇率在将来一段时间的走势。在这所有因素当中，经济因素是最重要和最频繁地影响汇率波动的，这包括了经济增长、国际收支和利率变动等多种因素，有不同的指标可以利用。而政治、中央银行的干预等因素尽管并不是经常出现，但一旦发生，对汇率波动将产生破坏性影响，必须迅速反应才能把握投资机会。但是，也有很多投资者、特别是刚刚涉足外汇买卖这一行业的人员面对如此众多的因素、经济指标，可能会觉得眼花缭乱，应接不暇，觉得非常深奥，或者觉得很难掌握汇率变动规律。其实，在了解了一般性的规律后，投资者要掌握一个事实：以上所说的各种因素，很少同时出现。每一个特定的历史时间里，都会存在不同的事件、因素，或尽管存在多个因素、事件，但总会一个或两个因素是起主要作用的，因此投资者要懂得热点分析，不要被市场上众多的因素搞昏了头。　　比如说，见图7，在2000年11月份的美国总统选举过程中，左右汇市的关键因素，除了美国经济之外，就是美国总统选举结果，这就是当时的汇市热点。为什么呢？因为在竞选期间，候选人之一的小布什曾表示，美国不应该过多地干预欧洲的经济，包括汇市。而在那段时间，欧元在外汇市场上极度疲软，欧洲多个经济、金融界人事发表言论支持欧元、甚至对欧元抛售者提出警告，均无济于事，市场认为，缺乏美国的支持，欧元难以翻身。在这种背景之下，小布什的言论对欧元无疑是一种打击，他的当选被市场认为是欧元的利空消息。经过这一轮分析，投资者就要密切留意，究竟是谁当选美国总统。在统计票数时，小布什票数领先后，欧元/美元汇率马上下跌，戈尔领先后，欧元汇率又有所回升；在传媒第一次宣布小布什当选后，欧元汇率即刻下跌近100点。经过佛罗里达州点票的一系列的事件后，12月8日佛罗里达州高等法院宣布允许一些郡手工点票，这有利于戈尔，本来当天美国公布了11月份的非农业就业数据为94000人，反映美国经济仍在增长当中，美元受到追捧，欧元/美元汇率从0.89下跌到0.88附近，受佛州高院结果影响，欧元马上快速反弹，从0.88附近又回复到0.89附近，这一切均是美国总统选举这一热点影响汇率走势的典型。抓不住这一热点，就很难把握市场走势并取得投资回报。 　　就目前而言，外汇市场的热点又是什么呢？一个是美国经济是否真的增长放缓及美国是否会降低利率，一个是小布什当选美国总统后，他的经济、金融、外交政策如何确定，从而看出他对欧洲、主要是欧元的合作关系如何定位，及对美国经济的影响。对于第一个热点，市场已经有所反映，所以美国公布的经济数据不佳，美元汇率即刻下跌，最近欧元/美元汇率急速反弹，逾越0.9的重要阻力位，接近0.94，就是这一结果的体现。作为投资者，就要密切留意美国公布的每一项经济数据，从中了解美国经济状况，预测美国利率走势；作为第二个热点，就要留意小布什的施政报告，关键是看美国的未来经济政策，及美国与其盟国的合作关系定位，这将影响美国的未来经济发展，及欧元的国际定位问题。　　归纳如上，作为热点分析的要点，首先是了解当前的热点是什么，然后根据基础分析法中提到的要点，了解当前热点与汇率走势的关系，最后，密切追踪热点的发展变化、有关的指标、人员和事件，尽可能掌握更多的信息；在准确把握有关信息的基础上，预测热点的发展、结果，并最终预测汇率的变动方向，确立交易的方案。

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