中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

queenie000039

Originally posted by 天涯浪子7311 at 2005-7-26 12:13

***************重要更正. QQ,你搞清楚,不是我"希望"继续升值,是我判断会继续升值!!!这是我说的,是我自己的观点.现在仍然坚持!!!!未来升值空间巨大.但中国劳动力成本即使人民币大幅升值,在相当一段时 ...

是觉得你奇怪,万科是升值的最大受益者之一,你居然这么快把他卖啦....39嘛?据预测买后要当停牌5年...哈...
还有你当时还有一句话,我没贴,就是慰问我们这些39的价值投资者,在我看来,你当时是在幸灾乐祸.我没说错吧..
我现在拿来说事,那纯粹是开玩笑....不是攻击你..请注意措辞.而且对我的攻击根本不用如此的兴师动众,要用到火箭发射,那实在是巨大的浪费.....
还有一点,人民币是可升可贬的...看形势需要.
这么喜欢火箭,为什么不买?现在是调高了预测.军工股和美国的比比...价值低估.

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-26 at 12:35 ]

天涯浪子7311

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-26 12:24

是觉得你奇怪,万科是升值的最大受益者之一,你居然这么快把他卖啦....39嘛?据预测买后要当停牌5年...哈...

呵呵,我也后悔呀!还记得吗,那天卖万科的时候是觉得升值2%对地产股效应影响没那么大,再一看短线技术指标高了,就换了技术指标低位的39.可卖完万科后再看万科盘面那么坚挺,当时就后悔卖早了!记得我那时候立即在此论坛发了一后悔的贴,只是找半天也没找到后悔药,否则非吃了~~~
     如果39停牌5年,我也不后悔,我有办法在做梦的时候出货的,我想什么时候走都可以,一定能.我不能抱5年,但我相信你能:o:o:o

天涯浪子7311

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-26 12:24

是觉得你奇怪,万科是升值的最大受益者之一,你居然这么快把他卖啦....39嘛?据预测买后要当停牌5年...哈...
还有一点,人民币是可升可贬的...看形势需要.
这么喜欢火箭,为什么不买?现在是调高了预测.军工股和美国 ...

我帮我哥满仓火箭.我自己没那耐心.前期因为华夏证券整改,怕其重仓的火箭一时起不来.我不喜欢总抱着不活跃的股票:*31*::*31*::*31*:

queenie000039

Originally posted by 天涯浪子7311 at 2005-7-26 12:33

呵呵,我也后悔呀!还记得吗,那天卖万科的时候是觉得升值2%对地产股效应影响没那么大,再一看短线技术指标高了,就换了技术指标低位的39.可卖完万科后再看万科盘面那么坚挺,当时就后悔卖早了!记得我那时候立即在此论 ...

我们的投资理念不一样,所以不具可比性............我当然可以拿5年啦...如果可以我会继续持有10年...哈..
万科我也是准备长期持有的,,因为他是中国的和记黄埔....

天涯浪子7311

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-26 12:24

是觉得你奇怪,万科是升值的最大受益者之一,你居然这么快把他卖啦....39嘛?据预测买后要当停牌5年...哈...
还有你当时还有一句话,我没贴,就是慰问我们这些39的价值投资者,在我看来,你当时是在幸灾乐祸.我没说错 ...

答复,其一,我从来不对39以及39的投资者做幸灾乐祸的事.过去不会,现在将来都不会.我在39上赚了不少钱,是有感情的,爱屋及乌嘛.尽管我当时满仓万科,人民币升值的结果是万科涨多少而39跌多少的问题,我说慰问,那纯粹是开玩笑,因为这里有这么多朋友.
    其二,人民币升值的大趋势不可逆转,即使小幅度贬,也是上升趋势中的小小的调整波浪.

queenie000039

Originally posted by 天涯浪子7311 at 2005-7-26 12:46

答复,其一,我从来不对39以及39的投资者做幸灾乐祸的事.过去不会,现在将来都不会.我在39上赚了不少钱,是有感情的,爱屋及乌嘛.尽管我当时满仓万科,人民币升值的结果是万科涨多少而39跌多少的问题,我说慰问,那纯粹 ...

哈....比较正式,象股民呼叫中心...

john深蓝

几个月以来中集大单买进卖出的量都特别大,如果是几家机构自己在折腾,那手续费要多少?而且股价也一直没大的变动.
如果机构是单方向的买进或抛出,累计换手率不应该有这么高.
会不会是证交所在捣鬼呢?

oldfats

Originally posted by 天涯浪子7311 at 2005-7-26 12:46

答复,其一,我从来不对39以及39的投资者做幸灾乐祸的事.过去不会,现在将来都不会.我在39上赚了不少钱,是有感情的,爱屋及乌嘛.尽管我当时满仓万科,人民币升值的结果是万科涨多少而39跌多少的问题,我说慰问,那纯粹 ...

人民币要可自由对换喽！

oldfats

中国外汇储备增长迅速更多的是游资流入的结果，并不完全反映超常经济增长，因此，人民币汇率增长不可能很大，而且会是漫长的。

爱娃

很热闹的地方 ， 炒声一片

天涯浪子7311

Originally posted by john深蓝 at 2005-7-26 12:51
几个月以来中集大单买进卖出的量都特别大,如果是几家机构自己在折腾,那手续费要多少?而且股价也一直没大的变动.
如果机构是单方向的买进或抛出,累计换手率不应该有这么高.
会不会是证交所在捣鬼呢?

我的观点是,39从6月3号涨到9号的行情是游资发起的,从上榜的公告也明显能看出.(尽管有人说会是基金移仓到游资席位,可我觉得基金这样的机构不太会做这样的登不了大雅之堂的事)9号后,反映迟钝的基金疯狂出货.我也把所有后来买的全卖了.大机构都有自己 的席位,买卖只需要交印花税,来回一共才2%,象现在9元多股票价格,买卖一次不到2分钱成本,所以对倒的事机构没少做!!!:*19*::*19*::*19*:

szmryang

火索已点燃　各地境外客磨刀霍霍挥师A股

www.cnfol.com  2005年07月26日 08:23  证券导刊  王成
　　上周，我作为一个悲观的场内投资者的代表与几个场外投资者进行了一次对话，这几个场外投资者分别来自香港、美国和加拿大，他们都是最近两个月回过国内，都准备了从几千万到几亿的资金投资A股市场。对话中，我发现，悲观的场内投资者的观点和客观的场外投资者的观点不一样，他们的观点过滤掉了市场下跌导致的信心溃散。说他们客观的原因在于他们是全球投资者，不象我们只能投资A股，因此如果他们希望投资A股，则必然是经过客观考虑。下面是记者与境外投资者的记者与答。
　　
　　A股价值居全球之冠
　　
　　记者：A股跌这么多，这么没有价值，你们怎么敢来投资A股？
　　
　　答：从你的提记者就知道你是一个基于“技术”的趋势投资者，A股的多数投资者也是你这样的风格，这种风格的流行导致A股的助涨和助跌，同时这种投资风格本身存在很大的投资风险。
　　
　　实际上，目前A股的投资价值比历史任何时候和很多其他国家证券市场要高。首先要看绝对涨跌幅，这是一个测量风险的指标，上海A股最近一年下跌幅度超过33％。但是韩国股市，也是一个周期性市场，最近一年的绝对涨幅超过50％，而可以和中国进行比较的印度股市最近两年的绝对涨幅超过100％。
　　
　　在亚洲其他市场上涨出现泡沫的时候，A股市场正在惨烈的挤压泡沫。截至2005年7月11日的中国所有A股股票的加权平均市净率为1.5倍，这是假定市价全流通，因为有含权预期，假如只有20％的话，则P/B为1.2倍市净率，投资股票可以和投资实业一样了。
　　
　　到7月11日，有三百多只股票跌破净资产。A股的P/B分布图看起来与正常的股票市场一致。而一年前几乎没有跌破净资产的股票。
　　
　　另外在目前时间点下，如果我们对大市值股票和小市值股票进行比较也可以发现市场变成有价值的正常市场。目前大市值的25％的股票占据市场75％的权重，04年的P/E只有14倍(不含权)。04年的股息率为2.54％，历史上第一次总体上超过利息率。而目前亚洲大市值股票整体超过当地利息率的证券市场目前很少，有“泡沫”的中国股市居然是。而其他75％的股票只占据市场25％的权重，剔除亏损后的市盈率为21倍(不含权)，也并不高。这说明目前A股的主流投资者在选股能力上已经显著提高，让没有业务没有业绩没有诚信的上市公司边缘化了。其中在这75％数目的股票中，有25％的股票占据市场总体权重的另外15％，也就是说，剩余50％的股票占据市场权重只有10％。目前的场内投资者已经认为中国A股股票市场有一半的垃圾股。辨认出垃圾股是一个市场成熟和有投资价值的特征。
　　
　　一个成熟的证券市场，有占据75％权重的25％的投资级股票足够表明这个市场具有投资价值，并且具有足够的深度进行投资了。
　　
　　因为挤泡沫而下跌的股市对于场外投资者只会越来越有吸引力，而对于场内投资者只会越来越麻木和信心崩溃。
　　
　　对衰退的恐慌造就最低买点
　　
　　记者：我不是技术派，我是基本分析，我认为是宏观经济减速导致A股持续下跌。你的看法是？
　　
　　答：这仍然是基于“基本分析”的趋势投资风格，国内主流机构投资者多数采取这个风格，而这个风格有投资优势，但是也存在巨大的风险。
　　
　　实际上，我们在9个月前就预期中国宏观经济要减速，难道A股的投资者现在才反映过来？当电视媒体，政府官员都在谈论经济减速的时候，经济减速对证券市场的负面影响基本会告一段落，想想看连一个加拿大很少关注中国经济的人都知道中国经济要减速，这对证券市场的影响早已经释放。
　　
　　比如，国外钢铁股票的价格和钢铁产品的价格走势相关度非常高。看看国内股市，钢铁股下跌幅度远远超过钢铁价格的下跌幅度。我们认为经济减速已经被市场所消化。
　　
　　实际上，对经济减速(或者衰退)的恐慌一般是证券市场的最低买点。市场从来不在情况看起来要好转的时候筑底，而是在最可怕最恐慌的时候筑底。让我们看看1930年代的美国的大恐慌。1932年7月是最恐慌且没有好转的时候，但是如果那个时候进去投资者能够买到世纪之底。同样在1980年美国经济严重衰退的时候，投资者可以买到20年的大底。
　　
　　熊市有三个阶段：第一个阶段是否认，比如在2004年中期，很多投资者会认为上游投资品股票的盈利还很强。熊市的第二个阶段是承认，比如很多投资者会说：是的，XX股不增长了，甚至即使盈利向下也降不了多少。熊市的第三个阶段是绝望，比如很多投资者会说，XX股受制于经济减速和衰退，根本看不到业绩恢复的希望，我们正在向1930年代美国的大崩溃前进。
　　
　　如果这么看得话，我们的绝望就快要达到极点。看看下面举例的股票下跌，是绝望还是恐慌？
　　
　　[url=www.macd.cn/result.php?sn=北方股份]北方股份[/url]不能算是一个垃圾股，但是股票价格已经远低于净资产，股票价格一年来下跌惨重，最近几个月是恐慌性下跌。
　　
　　[url=www.macd.cn/result.php?sn=福成五丰]福成五丰[/url]，尽管业绩一般，但是确实是国内养牛和牛肉行业的龙头股，并不是垃圾股，可是最近几个月的股票市场走势非常惨烈，几个月时间下跌超过50％，股价开始和净资产一致。
　　
　　如果这么下跌，未来将不是1：9现象，而是有更多的股票可以研究了。
　　
　　千点实际上相当于700点
　　
　　记者：你认为[url=www.macd.cn/result.php?sn=A股指数]A股指数[/url]不会下跌，可A股市盈率还高于H股指数呀？
　　
　　答：从指数权重结构上，[url=www.macd.cn/result.php?sn=A股指数]A股指数[/url]的下跌幅度有限，因为占据75％权重的[url=www.macd.cn/result.php?sn=大盘]大盘[/url]绩优股下跌幅度相对少，并且有估值吸引力，只要他们不出现剧烈下跌则指数不会出现深度下跌。但是结构调整仍然巨大，即使指数下跌5％，占据少数权重的绝大多数股票(75％)将平均下跌20％。
　　
　　A股大权重的25％的股票是04年市盈率为14倍，确实比H股指数高，但是，H股指数是成分指数，只包含37只股票，其中还包括中国石油，因此H股指数的结构和A股并不一样。同时A股含权。因此我们看空到的700点其实就是目前的1000点，因为如果含权，即使市场跌到700点，流通股东并不受损失。
　　
　　并且不仅投资者含权，企业也含有一个税权，就是企业所得税未来三年会从33％降低到24％甚至更低的一个权，这个含权，市场还没有预期到。
　　
　　短期A股还会惯性下跌，但是空间并不大。即使政策不做多[url=www.macd.cn/result.php?sn=综合指数]综合指数[/url]也跌不动了。
　　
　　央行严防衰退，未来经济趋好
　　
　　记者：美联储加息、美元升值导致资金外流同时央行去年收紧货币与信贷，中国经济要重导97亚洲金融危机了？
　　
　　答：没有一个危机是被市场预期能够预期的，真正的危机是超出市场预期的。明年的中国经济不会是97亚洲经济危机模式。实际上正是由于对危机的这种担心才导致中央银行采取策略回避这个风险。
　　
　　确实，如果美元持续升值，美联储持续加息，亚洲资本大量外逃，这对高负债高投资的亚洲经济打击很大，但是中国毕竟不是开放小国经济。中央银行的信贷和货币策略更为重要，如果中央银行持续收紧信贷和货币，则明年经济会严重衰退，但是最近三个月的数据表明，M2增长开始加速但是在可控制的范围内，同时企业流动资金贷款开始增加，决定股票市场资金的M1也在回升，考虑到货币与信贷领先宏观经济9个月以上，而股票市场应该领先经济走势6－9个月，那么9个月后的宏观经济不是衰退，而是进一步向好，目前股票市场不是准备下跌，而是应该反映这个上涨了。尽管这次上涨的力度会远小于2003年的上涨，但是考虑到流动性，具体涨幅难以预测。
　　
　　6月末M1增长为11.3％，比上月增长0.9个百分点，M2增长为15.7％，摆脱15％的目标线。
　　
　　行情启动的催化剂
　　
　　记者：未来出现的上涨是什么行情？
　　
　　答：可以说是流动性行情，市场存在巨大的流动性推动证券市场的上涨。流动性行情并不是一个“DIRTY”行情，它仍然是反映市场对经济基本面的预期。
　　
　　记者：目前市场还在下跌，那么导致行情启动的催化剂是什么？
　　
　　答：有以下几个可能：
　　
　　1、人民币可能在8月份升值，如果升值，那么巨大的流动性会推高中国股市，因为目前中国股市是唯一国家政策支持的市场。
　　
　　2、8月中旬公布的货币与信贷数据进一步表明央行的反紧缩策略。
　　
　　3、商品价格的持续下跌，实际上金属价格已经出现下跌，而石油价格开始滞涨，这也可以是一个利好的信号。
　　
　　4、另外一个宏观启动的催化剂是债券市场的滞涨，这表明债券投资者对宏观经济的看法在逐步出现变化。
　　
　　5、最悲观的启动催化剂是半年报利润大幅度下滑，市场信心导致的市场的最后的暴跌。
　　
　　A股的投资机会
　　
　　记者：A股的投资机会在哪里？很多上市公司都是骗子呀。
　　
　　答：尽管前期小市值股票深度下跌，但是在25％的大市值股票中选择股票的成功概率更大。经济在明年上半年重新加速的话，价值股的表现要优于成长股，25％的大市值股票中，相对中小型企业的表现要优于超大型企业的表现。
　　
　　确实很多A股公司是垃圾公司，约有一半这样的公司，但是进行投资不是看可投资的公司数目，而是看可投资的权重，目前25％的好公司占据市场75％的权重，表明主流投资者已经有能力区分好公司和差公司了。
　　
　　记者：你们的分析预测是不是太超前了？
　　
　　答：不，对于机构投资者，必须要超前9个月对市场进行预期，从而进行充分的仓位准备。
　　
　　记者：为什么从技术面和基本面来看，我还是觉得恐慌呢？
　　
　　答：因为你是趋势投资者——等市场上涨形成趋势的时候你就不恐慌了。

oldfats

中集下半年要搞股权分置，方法参照农产品方案。为了保住第一大股东的位置，管理层将被迫回购增持一定数量的股票。

------刚才和中集董事会电话沟通，没有得到证实。另外QFII增持中集的消息也未获证实。

[ Last edited by oldfats on 2005-7-26 at 13:10 ]

天涯浪子7311

Originally posted by szmryang at 2005-7-26 13:02
火索已点燃　各地境外客磨刀霍霍挥师A股

www.cnfol.com  2005年07月26日 08:23  证券导刊  王成
　　上周，我作为一个悲观的场内投资者的代表与几个场外投资者进行了一次对话，这几个场外投资者 ...

高度赞同此观点

天涯浪子7311

Originally posted by oldfats at 2005-7-26 13:06
中集下半年要搞股权分置，方法参照农产品方案。为了保住第一大股东的位置，管理层将被迫回购增持一定数量的股票。

------刚才和中集 ...

麦总完全可以拍着胸脯说,20元以下不减持.只是不到时候.按规定,一定要等第二批试点后才可以说相关的话

queenie000039

写给敢做敢为的人

十律

1、有主见，三思后再决定是否应该买进，如果是，在哪里，什么行业，哪个国家？
2、要有足够的资金，以免遭受压力。
3、要有耐心，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想象的不同。
4、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。
5、要灵活，并时刻思考到想法中可能的错误。
6、如果看到出现新的局面，应该卖出。
7、不时察看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。
8、只有看到远大的发展前景时，才可买进。

9、考虑所有风险，甚至是不可能出现的风险，也就是说，要时刻想到意想不到的因素。
10、即使自己是对的，也要保持谦逊。 
十戒
1、不要跟着建议跑，不要想能听到秘密讯息。
2、不要相信卖主知道他们为什么要卖，或买主知道自己为什么要买，也就是说，不要相信他们比自己知道的多。
3、不要想把赔掉的再赚回来。
4、不要考虑过去的指数。
5、不要躺在有价证券上睡大觉，不要因为期望达到更佳的指数，而忘掉他们，也就是说，不要不做决定。
6、不要不断观察变化细微的指数，不要对任何风吹草动作出反应。
7、不要在刚刚赚钱或赔钱时做最后结论。
8、不要只想获利就卖掉股票。
9、不要在情绪上受政治好恶的影响。
10、获利时，不要过分自负。

爱娃

Originally posted by oldfats at 2005-7-26 13:06
中集下半年要搞股权分置，方法参照农产品方案。为了保住第一大股东的位置，管理层将被迫回购增持一定数量的股票。

------刚才和中集 ...

没有证实，就不要乱传了。现在是非常时期消息多多，革命还需努力。

oldfats

Originally posted by 天涯浪子7311 at 2005-7-26 13:11

麦总完全可以拍着胸脯说,20元以下不减持.只是不到时候.按规定,一定要等第二批试点后才可以说相关的话

我觉得39不愿意搞，因为影响其控股。保住控股得花钱，39现在需要花钱的地方太多了。

queenie000039

Originally posted by 爱娃 at 2005-7-26 13:13




没有证实，就不要乱传了。现在是非常时期消息多多，革命还需努力。

哈...在线..您又换名字啦....革命尚未成功?????????????您还要继续努力!!!!!!!!!!

queenie000039

Originally posted by oldfats at 2005-7-26 13:14


我觉得39不愿意搞，因为影响其控股。保住控股得花钱，39现在需要花钱的地方太多了。

宝盈\友邦华泰        其中的大股东是谁?
友邦华泰基金公司的外方股东的母公司美国国际集团１９１９年诞生于上海，是极少数起源于中国的美国公司之一。ＡＩＧ旗下的美国友邦保险有限公司经过多年的经营在中国建立了良好的品牌和声誉，目前已成为东南亚首屈一指的保险公司。
?? 据了解，已成立的合资基金公司外方股东多是实力非常雄厚的世界著名金融公司，如世界保险巨擘美国国际集团、全球投资巨擘摩根富林明、欧元区第三大资产管理公司法国兴业资产等。

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-26 at 13:21 ]