中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

股市潜规则

　　本报记者 曹腾 北京报道
　　

　　9月以来，人民币对美元汇率迭创新高。昨日美元对人民币中间价收于7.9072。自去年7月汇改以来，人民币累计升值幅度已超过2.56%。

　　在人民币升值这一背景下，相关企业的生存状况发生了哪些变化，今后还会出现何种新变化？这些问题引人关注。但一年来的实践表明，相关行业和企业的经营效益受汇率浮动的影响没有预期的那么大，纺织、家电、机械等典型的出口型行业仍然保持增长势头。同时，以造纸为代表的原料进口型行业经营形势并未出现好转。

　　此间观察家认为，汇改的微观效应有待重估。如果人民币汇率继续走高，国内企业应重新评估可能面临的风险，并学习运用各种金融工具来规避汇率风险。

　　该降的不降 该涨的不涨

　　汇率波动对企业的影响主要体现在两个方面。一是对资产负债的影响，这是一次性的、直观的和易量化的；二是对盈利能力的影响，这是持续性的、间接的和难以量化的。

　　在本币升值的过程中，企业持有的外币资产将出现贬值，并由此带来汇兑损失；以外币计价的负债则会缩水，企业获得汇兑收益。

　　2006年半年报显示，上半年共有833家公司存在汇兑损益。人民币汇率从年初的8.0702升至6月末的7.9956，给上市公司共带来10.52亿元的汇兑净收益。其中，航空公司成为人民币升值的最大赢家，南航、东航、国航和海航分列汇兑收益的前一、二、三、五名。同时，600家公司出现汇兑净损失，且“受害”面显著高于“受益”面，G振华和G包钢便是其中的最大“受害者”。

　　相比之下，汇率变动对企业盈利能力的影响则要复杂得多，而实际情况和预期之间的巨大差异更值得关注。

　　在理论上，本币升值将削弱出口导向型行业的竞争能力，由此带来出口数量和价格（以本币计）的双双下降，并最终对盈利水平造成负面影响。

　　但实际情况刚好相反。今年上半年，33家家电类上市公司主营收入同比增长了6.8%，且主营业务利润9.43%的增幅更显示出该行业毛利率的上升。

　　纺织行业也是如此。上半年56家纺织企业主营收入和主营利润分别增长了5.7%和7.59%。在收入和毛利率增长的带动下，这两个行业的净利润增幅都超过了20%。(下转A03版，相关报道见A08版）

　　部分行业汇改前后盈利能力变化

行业 中期主营

收入（万元） 同比增幅

（％） 中期主营

利润（万元） 同比增幅

（％） 主营利润率

（％） 同比增幅

（％） 净利润

（万元） 同比增幅

（％）

纺织 ３１３７２２８ ５．６９ ５０５１１５ ７．５９ １６．１ １．７９ １３６３７９ ２７．３３

家电 ８０１２９８５ ６．８ １２７７４９４ ９．４３ １５．９４ ２．４７ １２０１８７ ５０．６８

造纸 １５５７９８８ ２１．９２ ２７８９１８ ９．５３ １７．９ －１０．１６ ６８９７９ －１７．０４

机械 ９０３５９８０ ２５．２７ １６７１５０６ ２３．６ １８．５ －１．３３ ５０４４２４ ３１．９

oldfats

原帖由 shanmin 于 2006-9-28 01:11 发表
以不变应万变，山人我自有一招：持股睡觉。:)

大智慧:*9*:

shanmin

原帖由 oldfats 于 2006-9-28 10:06 发表


大智慧:*9*:

过奖了，我这是懒人笨招，不敢当啊！:*18*:

oldfats

原帖由 shanmin 于 2006-9-28 12:28 发表


过奖了，我这是懒人笨招，不敢当啊！:*18*:

太聪明了太勤快了也不好吧？:*18*:

股市潜规则

中远集团提前98天完成全年海运量计划  


2006年9月28日 10:48
    在国际航运市场波动不定、国际油价高居不下的情况下，中远集团坚持“从拥有向控制转变”的思路，克服一切不利因素，抓住航运市场机遇，提前完成了年度运输生产指标。据最新快报显示，截止9月25日，中远集团已完成海运量2.51亿吨，提前98天完成全年计划，完成全年指标2.49亿吨的100.51%；完成运输周转量1.22亿吨海里，提前101天完成全年计划，已完成全年指标1.2亿吨海里的101.4%。（国资委网站）

2000airex

基金的还手要比咱们高不少

john深蓝

原帖由 2000airex 于 2006-9-28 14:47 发表
基金的还手要比咱们高不少

如果是减仓,对人气这么高的股在这种价位出货,高在何方? 且不论大笔头的对冲交易占了80%。

基金买卖股票不但不需要手续费用, 而且还有钱赚, 基金就靠买进卖出赚手续费的钱，呵呵。

dnysea

基金在这个位子减仓？不得其解

john深蓝

11.30价位上盖个几千手,下面每次几百手快速吃进, 吃完后又来几次, 小单跟进很少；还有就是低价挂个大单，从上面一个大单打下来全部吞光，最近这些天来,这样消耗掉的单子不少于几十万手。前段时间看过宝钢，也存在这种情况，一直不解，用利益输送来解释，解释得通。

如果在这价位开始建老鼠仓,俺们就要跟着发一笔横财了!

dnysea

发不发横财不知道，赶紧走出大双底是正经

股市潜规则

原帖由 john深蓝 于 2006-9-28 16:33 发表
11.30价位上盖个几千手,下面每次几百手快速吃进, 吃完后又来几次, 小单跟进很少；还有就是低价挂个大单，从上面一个大单打下来全部吞光，最近这些天来,这样消耗掉的单子不少于几十万手。前段时间看过宝钢，也存在 ...

这是某些机构在出货

john深蓝

原帖由 股市潜规则 于 2006-9-28 17:21 发表


这是某些机构在出货

观察过了, 按照筹码累积的频率和概率, 下面迅速聚集的大单、迅速往上吃的中小单大部分不是散户的。

成交量看似吓人，但如果不是其他机构接货，出的那点货除了交频繁对冲的手续费外，没多少剩的。

dnysea

关于今日工程机械板块大涨的快评
中金国际：

1.关于三一今日涨停:
经过和公司沟通。三一未有重大变化。
我们预测旋挖钻机资产估计会在春节前后装入上市公司。三一重工今年预计业绩0.9元，07年考虑新进入的旋挖钻机估计业绩在1.2元左右，对应目前PE13倍。


2.关于合力上涨7％:
经过和公司沟通。公司未有重大事件。
其上涨我们认为是由于今日整体机械板块上涨所导致。

我们认为，其最近股价的强势主要是市场对宏观调控的担忧正在减弱而工程机械类公司的估值都相对较低所导致。
工程机械类公司下一步的股价走势将主要取决于市场对宏观经济形势的预期，而和公司的基本面情况没有太大关联。
如果固定资产投资将继续强劲增长，则工程机械类公司的股价会有良好表现。反之则不会有良好表现。
市场对未来宏观经济的看法将取决于实体经济的走势和市场情绪两个方面。

总的来说，我们还是建议大家重点关注：安徽合力，特变电工，秦川发展，沈阳机床，中集集团。

john深蓝

4月20日后进的基金拿不到权证，成本价基本在12元以上。

根据以下4月28日发的公告可以大致推算被套牢的基金有几家?

前十大流通股股东表决情况

    序号                                           股东名称   持股数量(股)   表决结果
    1               银河-渣打-CITIGROUPGLOBALMARKETSLIMITED     20,466,005       同意
    2                        中国工商银行－南方避险增值基金     10,147,720       同意
    3                                全国社保基金一零四组合      6,371,286       同意
    4                                深圳市九思投资有限公司      3,870,020       同意
    5                            中国银行－景宏证券投资基金      3,139,900       同意
    6      中国农业银行－景顺长城内需增长开放式证券投资基金      2,970,000       同意
    7                            交通银行－普惠证券投资基金      2,580,760       同意
    8                中国建设银行－宝康灵活配置证券投资基金      2,200,000       同意
    9                中国工商银行－南方积极配置证券投资基金      2,000,000       同意
    10                               全国社保基金一零七组合      1,999,978       同意

7,8月份出逃的基金大面上来说是成本较低的那几家（股改前进的几家在6月30日前就已经不见了），剩下未走的 90 %以上已经被套。
那么如果基金还要出逃，为的是什么？

dnysea

是的，这就是想不通的地方
基本面并没有什么意外，大环境也很好，还要这样砸法，总是得有个什么说法的

john深蓝

原帖由 dnysea 于 2006-9-28 19:10 发表
是的，这就是想不通的地方
基本面并没有什么意外，大环境也很好，还要这样砸法，总是得有个什么说法的

逆向思维一下,everything will be ok !

中国的股票市本身场泡沫十足, 注水的业绩根本不足以支撑现在的股价, 大小机构所持股票净资产为负, 利润每年亏损1、2元的比比亦是，其中也有高价股，为什么机构不在乎，而对中集却要用放大镜来挑毛病呢？哪怕中集以后每年只挣5毛钱，按现股价在两市中也不算高。

一个推断：实际上机构本身对中集的业绩并没有我们想的那么在乎，他们表现出在乎是因为散户在乎。本人一直就不相信去年股价从16、7元回落到7元是因为机构对“中集业务见顶的预期”，如果他们对业绩如此敏感，在两市中根本找不到股票来买，注意大批基金在05年中集四季报公布利润1分后大举买进！

有时想想，推断中集06年利润为1.2元还是1.5元的行为真是"见小", 太书生气! 其实只要坚信一点: 中集的基本面将来即使有一点问题, 在两市中照样是佼佼者！

留平头

中集目前看是有点委屈了，呵呵，但谁又知道塞翁失马焉知非福呢

shanmin

一句老话：短期投票机，长期称重机，呵呵。

没有理想

如果他们对业绩如此敏感，在两市中根本找不到股票来买

没有理想

明天全仓。然后过节