中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

goodluck333888

2005年06月30日 08:01  北京现代商报  柏丹
　　昨天，记者从某基金公司内部了解到，５０亿元社保基金可能于７月１日正式公布可投资香港股市。

　　据该公司知情人士透露，国务院已经在今年５月末批准了社保基金投资港股的方案，目前正等待相关政策出台。按正常程序，相关政策会在方案批准后的一个半月左右出台。社保基金可投资港股可能在７月１日正式公布。

　　记者就此事向全国社保基金理事会的求证未被否认。该理事会新闻处处长闫采平表示，他“对此不太清楚”。社保基金理事会投资部主任李克平则表示，社保基金何时可以投资香港股市，要等国务院的具体通知，完全由国务院来决定，社保基金理事会无权决定社保基金投资香港股市的时间。

queenie000039

...

[ Last edited by queenie000039 on 2005-6-30 at 15:04 ]

sun_yongsheng

goodluck333888

昨日大盤窄幅震蕩，早市高開並回探5日均線後企穩反彈，但最終也只是略微躍過昨日收盤點位，此後大部分時間都圍繞這一點位窄幅震蕩。午市股指雖有一波上衝動作，但因後續力度無法跟上而重新回軟。成交量繼續保持萎縮，滬市金額不到70億元，兩市相加在110億元附近。昨日令人矚目的第二批試點6只個股集體複牌，其後的走勢卻大相徑庭，東方明珠、浙江龍盛和新合成開盤後直接被封死漲停板；傳化股份同樣以漲停板開盤，但盤中幾度被打開，最終沒能封住；寶鋼股份和鑫富藥業則高開低走。個股複牌後第一個漲停板未能封住，表明試點股對市場的吸引力呈下降趨勢。而市場最爲關切的寶鋼昨日收盤僅上漲不到3%，盤中百萬股的抛盤不時出現，機構減倉迹象非常明顯。同時鐵龍物流、鹽田港、九芝堂等機構重倉股的暴跌顯示預期下降導致機構又加大了調倉力度。另一方面，近期熱點中小板塊降溫，在中小板試點個股陸續複牌後中小板個股不僅未繼續走強反而連續走弱，部分個股已有見頂迹象，表明經過前期的炒作中小板行情進入收官階段。

今日消息面有：金融突發事件應急預案出臺；長電可能提高送股比例。大盤仍然維持橫盤整理格局，從形態上看股指仍在短期均線之上，屬於強勢整理形態，但三角形態遲遲不能突破，有久盤易跌之慮。大盤明顯受下方跳空缺口的牽引，而前天109億的大量也正在逐漸形成巨量頭部，這些都不是好的迹象。目前市場處於一個迷茫階段，股權分置的進一步展開使市場面臨擴容的壓力，而強大的政策力量又使投資者不敢輕易的抛售，因此，在目前點位，多空雙方都比較尷尬，所以，投資者可暫時保持觀望策略，等待加入多空雙方勝利的一方。

• 溫家寶在南開大學就股市發表最新講話

26日國務院總理溫家寶在南開大學座談時表示要堅定不移地發展資本市場，把商業銀行改革、加强金融監管、進行金融的體制創新和深化金融的改革擺在突出的位置；並強調一個健康的股市應該是依法治理的股市。

• 保險機構二級市場頻繁出沒

自人壽資產現身魯泰、G金牛後，新華人壽昨日出現在基金安久成交排行榜。該基金公開資料顯示，新華人壽保險席位成交24萬元。這已是保險機構在4個月內第三次在二級市場露面。

• 50億社保基金明天有望試水港股

據該長盛基金公司知情人士透露，國務院已經在今年５月末批准了社保基金投資港股的方案，目前正等待相關政策出臺。按正常程式，相關政策會在方案批准後的一個半月左右出臺。社保基金可投資港股可能在７月１日正式公佈。

• 遊資拋寶鋼獲益撤退 基金要求寶鋼再改方案

昨日是寶鋼公布股權分置改革方案後複牌的第一天，寶鋼放出天量、高居滬深兩市成交額榜首，而收盤漲幅不大，與無量漲停的東方明珠同時成為市場焦點。市場人士認為，寶鋼主要是遊資在拋售。而許多基金公司則表示，將繼續要求寶鋼修改方案、再作讓步。

• 長電可能調整權證思路 轉向提高送股比例

消息稱，長電方案將保持原有的認購權證，但行權價可能上調。此外，所發權證不僅為認購權證，也可能考慮加入認沽權證的內容，行權價格大約為7.5元，同時會把討論版中大股東將在股價低於7.31元時動用20億元增持的內容去掉，方案可能本週五會敲定。

• 三公司公佈方案 物華股份送股比例創新高

物華股份10股送5股，成為已公佈方案中送股比例最高的公司；國投電力10股送2.6股；蘇泊爾10股送3.5股。


金鼎綜合證券（香港）有限公司

goodluck333888

2005年06月30日 15:36  

在银监会最近召开的主席会议上，贯彻落实《国家金融突发事件应急预案》成为一个重要议题，这也是银监会首次披露国务院已印发该预案。

　　“这个预案应该是《国家突发公共事件总体应急预案》的一个组成部分。”清华大学公共管理学院应急管理研究中心顾林生研究员昨日向记者介绍。

　　顾林生指出，我国已发生过金融突发事件，如江浙地下钱庄的倒闭。去年年初，中国社会科学院金融研究所副所长王国刚和研究员易宪容就撰文呼吁建立金融突发事件应急机制，但到目前为止，仅海南省等少数省市出台了相关预案。

　　易宪容昨日解释称，金融突发事件包括银行挤兑、股市暴跌、金融机构倒闭、境外金融冲击、金融危机等情况。他特别提到，美国“9·１1”等突发事件也能给金融系统造成巨大冲击，而该事件正显示了应急机制的重要性。

　　银监会未披露《国家金融突发事件应急预案》条文，但表示将加快研究建立预防预警系统，明确该系统涉及的监测变量、指标菜单和警戒线等内容，为采取进一步的预防或处置措施提供技术支持。目前，银监会正抓紧修订完善并印发实施《银行业突发事件应急预案》，加强应急处置机构、队伍和信息平台建设，组织开展应急处置培训和演练工作。(北京晨报)

fun199

感谢queenie000039和goodluck333888.
辛苦了！！


每天不断自我完善.........................................................................

goodluck333888

金鼎綜合證券0630大陸股市晨訊.pdf

queenie000039

...

[ Last edited by queenie000039 on 2005-6-30 at 17:13 ]

fun199

在当前市场条件下，人们仍维持熊市心态，不敢长期持股，政府想通过对价，一石二鸟的解决估值过高和全流通问题。但是市场承接资金到底买不买账是关键。长期盘整是为了最大程度的考验市场多空双方主力资金的强弱，也就是真正的人心向背，为此，政府甚至对万一市场出现不测而准备了平准基金未加否认。

在垃圾股因为缺血不断创新低时，试点股票不断复盘后向上跳空，短线平衡了指数，两方力量拉锯，指数上下震荡。只要试点股票不全部复牌，这种平衡不容易打破。但是平衡必然被打破，已经复牌的试点股就是风向标，如果他们不能站稳，说明市场资金根本不可能承接试点扩大带来的心理和资金压力，大盘一定向下，到时平准可能就不得不出面了。但是如果他们启稳，说明市场预期相好，大盘将向上攀升。

另外，股权分置改革有可能遇到一些另类的阻力。如，有的大股东已将股份质押，但在制定方案时却慷银行之慨，可能会令银行普遍收紧大股东的质押贷款。

goodluck333888

平准基金入市是有条件的，即有金融突发事件，金融突发事件包括银行挤兑、股市暴跌、金融机构倒闭、境外金融冲击、金融危机等情况。美国“9·11”和香港金融风暴都符合以上不止一个条件，现在我们符合以上几个条件呢？所以平准基金的法规会出台，但入市条件却不符合。因此我觉得平准基金从1300点说到现在还是说，而且还会一直说下去。要是股市有投资价值了，没有平准基金股市一样涨！！！

[ Last edited by goodluck333888 on 2005-6-30 at 17:38 ]

zkylxx

Originally posted by queenie000039 at 2005-6-30 09:28
................

华夏报告客观真实,值得细细研读.
谢QQ.

queenie000039

..........

[ Last edited by queenie000039 on 2005-6-30 at 21:03 ]

queenie000039

...........

[ Last edited by queenie000039 on 2005-6-30 at 21:08 ]

queenie000039

..

[ Last edited by queenie000039 on 2005-6-30 at 21:24 ]

queenie000039

...........

queenie000039

.....

queenie000039

..............

wangjian1352000

广撒投资报告啊？

wangjian1352000

中集：谁也不知道明天会怎样，一切都可能发生，变化已经成为市场的常态，我们要做的就是不断巩固自己的竞争优势，提升核心能力，时刻关注市场，快速应变。

wangjian1352000

如何预测企业的未来？

想象是人类的天性，没有想象的市场也许不能称其为证券市场。投资人也好，分析师也好，一定要问的一个问题就是：未来会怎样？买股票就是买未来，关心未来本无可厚非，但未来如何分析？未来是什么？是那些作得漂亮的发展规划？还是企业的赢利能力？如果是能力，又如何评价企业的能力？

《中国企业家》记者周一在她的采访文章中这样描述：

“增长空间已经十分有限！”五年前外界分析师评价中集时，已经有如此结论。这个判断持续了五年，直到现在。面对这个十分尖锐的问题，中集集团副总裁吴发沛哈哈大笑答道，“年年说有限，年年高增长！”

8月12日中集对外公布2004年半年度报告，上半年主营业务收入110.9亿元人民币，比去年同期增长75.36%，实现净利润9.3亿元，比去年同期增长178.63%。

成长的动力是什么？就是企业持续的经营能力和强大的创新能力。

记得大约在96年的时候，政府选择了18家企业作为在未来五年实现超百亿计划的扶持对象，中集也有幸被选拔在其中，为了满足文件的要求，公司当时“制订”了一个五年发展规划。时过境迁，不知道这个计划中的那些企业今天的状况如何，也没有人再去评估当初这个计划的效果。只是从今天的情况来看，我们这个城市还没有18家超百亿集团。中集虽然也未能在那个规划结束的时间里超过百亿，但值得欣慰的是，它今年上半年的营业额已经是110亿了，110亿，这个数字往往被分析师们所忽略，仅仅被看成一个数字，但是，对于中集人而言，这个数字却非常厚重，是中集人奋斗20年所成就的一个梦想。

还会听出一些分析员问题中隐含的期待，今年有一块钱的赢利，明年会不会有一块五甚至两块？因为如果你明天还是一块钱就不足为奇。我不知道企业家们在回答这个问题时内心做何感想，但我知道，赢利不是这样简单推算出来的，赢利是企业在市场上经营业务的结果。而且，分析师也许忽视了许多真正起作用的因素，为什么同样的经济环境和同样的行业环境，而有些企业赢利有些企业亏损？为什么有的企业被淘汰出局，有的企业却更加强大？那些经济模型和计算方法有时是不够全面的。在麦总“对话”之后，有些媒体曾经进一步探讨了制度和人谁更重要的问题，是不是分析师们忽略了那些数据以外人的作用？忽视了企业家团队，忽视了企业长期形成的能力平台？

未来不是简单的数据推算，未来也不是公关公司的策划包装。从一个企业人的角度来看，未来不仅在于企业是否有凝聚团队的愿景，有团队认同的清晰的发展战略，更需要有过往的良好经营业绩记录以及企业长期建立的应对未来的各种能力。

证券市场需要想象，企业也需要发展空间，中集并不缺乏想象空间，她的想象空间在于他已经被实践所证实了的强大的创新能力。



做实业的看不懂股票市场

为了纪念上市10周年，约了一些证券类媒体记者组织一些报道，希望中集价值能够得到进一步推广，但记者会问一个问题：中集是不是有新的融资计划？这样一个条件反射的问题，细想起来不能怪记者，市场就是这样的思维，市场也基于这样的思维形成了其运作模式。你准备卖股票了，你就要进行包装，你就开始找媒体。尽管股票市场和产品市场各有其不同的运作模式，但是参与这个市场的游戏，有些行为实在让做实业的人看不懂：

为什么重组就是利好？就会有大量的投资者参与？没有核心业务和核心能力，只是换了一个股东，仅仅靠资本的力量，企业就可以回天了，一个业务的发育和成长难道不需要时间？难道不需要团队？难道不需要能力？对于需要20年打造核心业务及核心能力的中集而言，这样的重组逻辑的确是不可思议的。就重组而言，中集发展历程中有许多的购并行为，中集的资本运作是相当成功的，但市场却很少做出反应。

为什么越亏损越光荣？为什么PT、ST会受到追捧？有机会扭亏是一回事，企业持续成长是另外一回事。如果投资者知道自己有这样的风险，又甘愿投资这类股票，又为什么还要不停地骂这样的股票？市场激励好公司吗？

为什么很多好听的概念可以使股票增值？为什么赢利的想象力越飘渺越好，无论经营有形业务还是无形业务，难道不都需要遵循基本的价值创造规律吗？为什么投资者宁愿相信包装出来的前景，而不愿去研究企业的过往记录？一个连目前业务都经营不好的企业又如何去经营未来？



经营企业与经营股票

回首十年，许多曾经持有中集股票的投资人也许都会生出这样一个假设：假如我们不是在股票市场上不断追逐时尚，假如我们一直持有这只股票，10年坚守中集，我们现在会怎样？我们的投资结果会怎样？

卖股票与卖产品，卖业务与卖信用，经营股票与经营产品，经营业务与经营人生，经营之道虽然有差别，但很多深层次的理念也许是相通的。

来深圳十几年，见证这个城市的起伏跌宕，见证企业的此消彼长，见证那些明星的升起和陨落，也耳闻目睹许多财富神话，并参与股市淘金，十年就这样匆匆而过。

每一个闯深圳的人都在追求着价值实现，也都曾有过财富梦想。十年回首，发现价值在其实就在自己身边，发现价值就在自己所服务的这个企业。是否成功，取决于我们的价值理念，有什么样的经营理念就会有什么样的经营行为，产品亦然，业务亦然，职业亦然，人生亦然。



为了志同道合的纪念

当我们决定出这本专刊时，准备时间已经非常有限了。在公司网站上发布征文启事后，我没有想到会得到这些积极的回应，现在还有谁会愿意为你的征文去写稿，特别是在股市这个浮躁的地带，人们都在急着赚钱或者享受生活。当我们阅读来自四面八方的征文时，我们惊喜地找到了共鸣，是一支叫“中集集团”的股票把那些具有共同经营理念的人聚集到一起。新浪网财经频道里的“中集集团论坛”是我无意中发现的，在中集股票上不仅是一批追逐财富的投资者，也是一批拥有共同经营理念的投资人，甚至一些昵称也都透着他们的价值观念，如“路遥知马力”、“持有”等，而“南海老松”这个论坛的灵魂人物所展现的投资理念也与中集非常接近：理性、稳健、智慧。

在一个市场上，无论是买家还是卖家，总是能够找到购买和需求理念一致的群体，于是，随着时间的推移，这个市场就因为需求和供给的差异进行了细分，那些长期持有中集并且获得回报的一定是稳健而理性的投资人，而那些希望一夜暴富的人是很难忍受中集这样的“慢牛”的，因为市场上也许流传着太多几何级回报的神话，象中集这样10年10倍的回报也许太慢。

经济发展和社会变革的确给很多人提供了创造财富的机会，社会上也传播着太多神话，媒体更是不断把这种效应放大，激发人们对财富的欲望以及想象。深圳这样的改革开放的先行地区，也充斥太多的机会和诱惑，经济的高速成长也必然泛起大量的泡沫。而就是这个中集，身处这样的环境，却始终坚守在这样一个辛苦的制造业上，把这样一个业务做深做透做精做细。即使取得了行业的世界级地位，企业领导人的曝光率还远远不及那些与他差着几个重量级的企业家。服务这个企业十几年，我和我的同事们看到了一个不为声名所惑，脚踏实地的企业家，一丝不苟地经营着这份事业，凝聚着这个团队，向着他的世界级企业目标迈进。而且，在这个企业里，在我的身边，那么多的同事始终在坚守着一份事业、一个业务、一个产品、一项技术、一个细节。如果这些都能够被持续地坚守下去，那么中集世界级企业的目标就会越来越近。用十年甚至是二十年坚守一个业务其实是很枯燥乏味的，很多员工没有成就感，很多员工没有直接业绩。曾经和媒体的朋友反复探讨过一个问题，媒体总希望你有惊天动地的故事，总希望你有迎合时尚的新闻热点，我总是告诉他们，我所看到的企业其实是实实在在的，一点也不浪漫，做经营做管理其实没有什么诀窍，中集所做的，无论是理念、模型、技术，教科书上都有，没有什么是中集特别的，中集所不同的就是持续改进，挑战极限，把一个业务一个产品做到极致，把一项管理指标做到极致。

买这样一个企业家经营的企业的股票，即使失败了，也是和一个伟大的团队一起失败。基于这样的理念，在中集上市十年的时候，作为一个中集员工，我自己的纪念方式是买下一些自己公司的股票，为了财富的希望，也为了一个价值信念。■