中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

queenie000039

中国证券市场经常出现很荒唐的事情，这和中国古代的寓言故事很相似，证券市场的很多道理很简单，但往往简单的事情在有些人眼里往往很复杂。笔者希望能够用这些简单的寓言，为中国股市的发展起到劝喻的作用。


　　自相矛盾　　　　　
　　古代有个卖矛和盾的人。他夸耀自己的盾说：“我的盾非常坚固，任何东西都不能刺穿它。” 过一会，他又夸耀自己的矛：“我的矛非常锋利，能刺穿任何东西。” 有人问他：“如果用你的矛刺你的盾会怎么样呢？” 这个卖矛和盾的人无言以对，因为他说的话是自相矛盾的。

　　自相矛盾在中国证券市场也是经常出现的，就拿保“护投资者利益”来说吧，什么是保护投资者的利益呢？什么是投资者，显然就是投资股市的人，没有买股票的人怎么能是投资者呢？保护投资者的利益，显然就是不让投资者继续亏损，让投资者的股票市值不再贬值，就是让股市停止下跌，出台保护股市的政策。然而我们的管理层一面把保护投资者利益喊的很响亮，另一方面正在谋划如何将这个市场推倒重来(国际接轨)，难道他们不知道市场询价会导致市场继续下跌，难道他们不知道国有股变相流通会拉低现在的股市的流通市值？难道他们不知道推出做空机制会导致现在的价值中枢的崩溃？中国证券市场每一次提出保护投资者利益，中国股市都会下跌，中国股市这几年来的熊市，其实也就是在这种保护投资者利益声中跌下来的。


　　某官员说宝钢股份增发不是圈钱，因为宝钢不并不缺钱，既然是不缺钱为什么又要搞增发呢？既然是不缺钱为什么不大比例分红给投资者呢？


　　管理层居然说中国的优质大型蓝筹股在国内上市，是为了投资者的利益，我为了把优资资产留在国内，那么可不可以先在A股市场询个价，然后再拿这个价格到国际市场去发行，把优质资产以(国内)“市场价”卖给外国人呢，我相信按我们官员的理论外国人一定会欣然接受的。相反同样我们也可以先在H股市场询个价，(比如中国石化1.61港币)然后在以H股的市场价，在我们的A股市场按市值配售给二级市场的投资者，这是个公道价，请问我们的管理层能接受吗？

　　南辕北辙

　　从前有一个人，从魏国到楚国去。他带上很多的盘缠，雇了上好的车，驾上骏马，请了驾车技术精湛的车夫，就上路了。楚国在魏国的南面，可这个人不问青红皂白让驾车人赶着马车一直向北走去。


　　那个魏国人，不听别人的指点劝告，仗着自己的马快、钱多、车夫好等优越条件，朝着相反方向一意孤行。那么，他条件越好，他就只会离要去的地方越远，因为他的大方向错了。寓言告诉我们，无论做什么事，都要首先看准方向，才能充分发挥自己的有利条件；如果方向错了，那么有利条件只会起到相反的作用。


　　中国股市上有一个“跌出投资价值”的理论，大家都知道股市下跌股市总市值减少，下跌分明是损失自己的财富，怎么能跌出投资价值呢？中国股市应该出台合理的股市政策，支持现在的市值，而不是什么跌出投资价值。现在中国股市已经整体亏空1万个亿，我们看到投资价值了吗？伴随着股市下跌，整个社会的经济大环境都受影响，企业的生存环境更加恶劣，券商面临技术上的整体破产，很多上市公司被搞跨，基金业全行业亏损……难道这就是我们所要的跌出投资价值？ 为了一家几十亿的公司的上市，整个市场却经常付出上百亿市值损失的代价？难道这不是南辕北辙吗？也许结合现代化的高科技，在饶地球一周以后我们会达到目的，但那也许是我们的民族资本在被自己整跨后，多年以后外资并购后的结果吧！


　　朝三暮四


　　战国时代，宋国有一个养猴子的老人，他在家中的院子里养了许多猴子。日子一久，这个老人和猴子竟然能沟通讲话了。


　　这个老人每天早晚都分别给每只猴子四颗栗子。几年之后，老人的经济越来越不充裕了，而猴子的数目却越来越多，所以他就想把每天的栗子由八颗改为七颗，于是他就和猴子们商量说：“从今天开始，我每天早上给你们三颗粟子，晚上还是照常给你们四颗栗子，不知道你们同不同意？”


　　猴子们听了，都认为早上怎么少了一个？于是一个个就开始吱吱大叫，而且还到处跳来跳去，好像非常不愿意似的。


　　老人一看到这个情形，连忙改口说：“那么我早上给你们四颗，晚上再给你们三颗，这样该可以了吧？”


　　猴子们听了，以为早上的粟子已经由三个变成四个，跟以前一样，就高兴地在地上翻滚起来。


　　国有股减持开始的时候，整个市场希望管理层以净资产的价格减持给二级市场的投资者，如果以这个价格减持肯定是个利好，股市还会上涨，可是管理层不同意。后来搞出了个以十分之一按市场价的减持方案，结果呢？股市开始计算国有股的市场价，股市连续下跌，很多股票甚至跌破净资产，没办法只有叫停国有股减持。经过股市持续下跌，结果是什么呢？我们发现现在即使是按市场价减持，我们的国有股也已经卖不到净资产的价格了。我们往往会嘲笑寓言里的猴子，其实在证券市场我们甚至连猴子聪明都没有。“朝三暮四”现在的意义是形容某些人随意变化，其实我们的股市在政策制定上有何尝不是朝三暮四呢。


　　郑人买履


　　　郑国有一个人，眼看着自己脚上的鞋子从鞋帮到鞋底都已破旧，于是准备到集市上去买一双新的。


　　这个人去集市之前，在家先用一根小绳量好了自己脚的长短尺寸，随手将小绳放在座位上，起身就出门了。


　　集市上他左挑右选，最后选中了一双自己觉得满意的鞋子。他正准备掏出小绳，用事先量好的尺码来比一比新鞋的大小，忽然想起小绳被搁在家里忘记带来。于是他放下鞋子赶紧回家去拿量鞋的绳子。他来到鞋铺，鞋铺也打烊了。他鞋没买成。有几个人围过来，知道情况后问他：“买鞋时为什么不用你的脚去穿一下，试试鞋的大小呢？”他回答说：“那可不成，量的尺码才可靠，我的脚是不可靠的。我宁可相信尺码，也不相信自己的脚。”


　　“我宁可相信尺码，也不相信自己的脚。”在中国股市我们的管理层难道不是一样吗？我们管理层在买鞋的时候，甚至连自己量脚的绳子都不屑用，反而去拿别人量脚的绳子。我们的股市政策宁可相信不准确的市场价，也不相信自己的国情；宁可相信国外股市的市盈率、市净率，也不愿意相信中国股市价值中枢没有定价功能。ST类上市公司即使下跌80%以后，如果退市还会暴跌80%，这个市场有定价功能吗？中小企业板明显的亿万富翁生产线，难到我们看不到这个市场没有定价功能吗？我们的中国石化可以在香港股市以1.61港币卖给A股市场以外的投资者，就是不能以这个价格在A股上卖给国内投资者。国外完全市场化的股市的询价才是这个股票的真实价格，如果中国石化，或者以后即将上市的大型蓝筹，都是现在香港询完价之后，再以这个完全市场化的价格(中国石化1.61元)向我们的二级市场配售，这个市场还会恐惧大型蓝筹股的扩容吗？而国有股的减持也参照这个价格向投资者配售，那么这个市场还会蹦盘吗？也许我们的管理层并不愚蠢，在他们眼里愚蠢的是我们二级市场的投资者，其实他们自己错了。


　　拔苗助长


　　有一个宋国人靠种庄稼为生。


　　有一天，宋国人望着庄稼地，不禁一阵焦急又涌上心头。他自言自语地说：“庄稼呀，你们知道我每天种地有多辛苦吗？为什么你们一点都不体谅我，快快长高呢？他终于想出了一个主意：“对呀，我把禾苗拔出来一截，他不就长的快了吗？”


　　宋国人于是拔高了所有的禾苗，可是第二天，庄稼全都枯死了。


　　自然界万物的生长，都是有自己的客观规律的，人无力强行改变这些规律，只有遵循规律去办事才能取得成功。愚蠢的宋国人不懂得这个道理，急功近利，急于求成，一心只想让庄稼按自己的意愿快长高，结果落得一个相反的下场。


　　宋国的那个人是愚蠢的，难道我们用了十年时间取得了发达国家上百年的成就就不是愚蠢的吗？为了大量发行新股，我们的管理层不惜包装上市，甚至亏损上市，为了承接新股发行，我们的管理层大力培养机构投资者，为了提高上市公司分红我们的管理层甚至强制企业分红！为了使企业发展壮大，我们的政策高了许多制度创新，比如整体上市。上市公司即使不用生产经营也可以获得成倍的资本增值，通过增发、配股，或者送股等不靠生产经营就能使企业高速发展……


　　叶 公 好 龙


　　从前有位叶公，特别喜欢龙。他屋内的梁、柱、门、窗，都请巧匠雕刻上龙纹，雪白的墙上也请工匠画一条条巨龙，甚至他家穿的衣服、盖的被子、挂的蚊帐上也都绣上了活灵活现的金龙。


　　方圆几百里都知道叶公好龙。天上的真龙听说以后，很受感动，亲自下来探望叶公。巨龙把身子盘在叶公家客堂的柱子上，尾巴拖在方砖地上，头从窗户里伸进了叶公的书房。叶公一见真龙，登时吓得面色苍白，转身逃跑了。


　　识别事物的本质不要看不是其表面要看其本质。叶公平时总说他爱龙，甚至作出很多爱龙的表现，但是，一旦真龙出现，他那怕龙的本质便立即暴露无遗了。而我们的证券市场，多年来一直在奉行国际接轨和市场化，难道就不是叶公好龙吗？


　　我们的管理层想市场价减持国有股，当真正的市场价就要跌出来了的时候，我们又叫停，原来真正的市场价是连净资产价都不到的。我们的市场在呼唤全流通，但每当全流通要来临的时候市场总是报以大跌，虽然很多人给我们勾勒出全流通美好了蓝图，但真正的全流通后，我们拿什么来弥补市场多年来巨大的亏空呢？我们难道希望那些数量巨大的、资不抵债的ST类上市公司都破产或者退市吗？我们原来想要的就是让投资者承担由股市制度缺陷造成的损失巨大损失吗？还有新股发行我们的管理层一直在以僵硬的手段向市场化过渡，难道他们不知道真正的市场化发行价格都是在净资产附近吗？难道有一天真正实现市场化新股发行的时候，那些经过包装上市的新股，发行价远远跌破净资产，难道这就是我们管理层想看见的吗？还有退市制度，当市场真正市场化的时候，中国股市面临大面积退市的局面出现的时候，我们的管理层是不是也能让自己退市呢？其实我们管理层搞的市场化，只不过是叶公好龙而已。


　　中华文化还有很多生动的寓言，都非常符合我们的证券市场，比如掩耳盗铃、指鹿为马等，只不过这些言辞太过。其实我们的证券市场存在很多分歧，这也是整个市场的矛盾所在，但我们有一个共同点，那就是我们都希望的股市会好起来。

goodluck333888

2005年07月28日 15:17     
　　据传，近日管理层“输血”救市的消息源源不断，QFII、保险、社保资金、股票基金等都在积极响应，而央行为5家创新券商提供的100亿元的专项周转资金也陆续到账。一家获得贷款的券商昨日表示，该公司得到的资金已经进入股市。

　　26日开盘前，市场纷传，管理层规定这批资金只能买两类股票：上证50或深成指40只股票中市盈率小于10倍的股票。盘面上个股的表现也在按此演绎。代表大盘蓝筹股的上证50指数涨2.11%，成交45.86亿元，50只个股有42家飘红。中石化、中国联通两大权重股成为带动大盘上涨的中坚力量，分别大涨5.19%和4%。而深成指40只成份股中只有江铃汽车下跌，其余全部上涨，威孚高科大涨7%。

　　上述券商人士则表示，管理层并没有对投资的范围进行强制性规定，这笔资金是希望营造一个热烈的市场氛围，既支撑股指，同时能够获利，所以指标股尤其是市盈率偏低的个股成为首选。

　　申银万国桂浩明认为，买这两类股票是资金的主动判断以及市场对后市达成共识的结果。他说，首先指数成分股的权重比较大，股价波动不会太大，资金介入方便；其次，这些公司大部分是绩优公司，对新资金的吸引力较大；另外，沪深300指数基金、上证180ETF即将成立，而上证50大部分个股都在其中。

（终于找到oldfats说的其中的利好了，但我觉得后两段的分析比较中肯。）

oldfats

中兴通讯炮制100亿虚假合同
第一财经日报
100亿海外合同未执行中兴国际化制造虚假繁荣
　　然而，最新的中兴通讯内部资料显示，迄今，中兴通讯海外合同额中共有100亿元人民币合同尚未执行在内部的工作会议上，殷一民对海外市场的状况表示出极大的担忧。殷一民警醒员工，当前必须直面一系列国际化的难题：海外市场订单的执行问题、竞争对手的恶性价格竞争问题、人员调配的问题等等
　　中兴通讯总裁殷一民，近日入选《商业周刊》2005年度“亚洲之星”，这位被《商业周刊》誉为“具有强烈的市场危机意识”的财经明星把2005年定义为中兴通讯的“国际年”。
　　然而，最新的中兴通讯内部资料显示，迄今，中兴通讯海外合同额中共有100亿元人民币合同尚未执行。一直为国际年摇旗呐喊的中兴通讯其实内心堪忧。
　　据记者拿到的这份内部资料，在中兴内部的工作会议上，殷一民对海外市场的状况表示出极大的担忧。在详细向内部人士诠释片区平台（中兴通讯将全球市场划分为14个片区，在每一个片区搭建区域管理平台，即为片区平台）意义之后，殷一民警醒员工，当前必须直面一系列国际化的难题：海外市场订单的执行问题、竞争对手的恶性价格竞争问题、人员调配的问题等等。
　　诸多困惑也在中兴通讯员工中间蔓延。长期奋战在亚非拉地区发展中国家的员工开始在为每一单项目的回款能力担忧，为海外市场厮杀之后的利润空间发愁，为海外市场边缘化的趋势痛苦。
　　100亿元合同尚未执行
　　“国际历年累积下来的未执行合同，100多亿元人民币，这是一个非常大的数字。”殷一民在内部会议上对此直言不讳。
　　更加令人担心的是，在这100多亿元未执行的合同中，70％是去年签订的。相比来看，去年中兴通讯国内订单的单年执行率则在90％以上。
　　从记者看到的2004年数据来看，中兴2004年的实际销售收入为25.62亿美元，其中22％来自于国际市场，而2004年公司的海外合同订单达到了16.4亿美元。由此计算，2004年的海外合同当年的执行率只有34％左右。2004年的国内订单为24.90亿美元，那么包括国内国外总体的合同执行率为62％左右。
　　当然，并不是每一项合同都可以在很短时间内执行。“由于电信项目一般都有一个执行的过程，所以项目有时会是跨年度执行，设备的发货也是分年度执行，所以订单的合同金额和当期立即体现出来的销售收入确实存在较大差距。”中兴通讯内部人士如此向记者解释。
　　尽管电信合同很多需要跨年度执行，所以合同销售和实际销售可能是会有些差异，但如此巨大的合同销售都未执行，确实让殷一民捏了把汗。
　　比较来看，华为公司2004年合同销售额为55.8亿美元，实际销售为39亿美元，华为的总体订单执行率大致为70％左右。
　　制造虚假繁荣的根源
　　“今年我们国际（市场）的各个国家，执行去年签订的合同是对大家诚信的一个考验，如果大家讲个故事签个合同，骗一下公司考核，那能解决多少问题吗？这样公司能够生存吗？”殷一民的内部话语已经非常严厉。
　　“不要弄虚作假，”殷一民一再向内部强调，“公司对业绩评价体系有毛病，今年我们一定会调整，我觉得面子等其他因素，和鼓励大家弄虚作假这件事情比起来，都是无足轻重的。”
　　实际上，中兴碰到这样的问题也在于目前海外市场的主要收入来源仍然在亚非拉等发展中国际。
　　“这些国家的市场并不大，签一单后就不知道什么时候才可能再有订单。”这些国家的员工经常如此忧心忡忡，“而且订单执行难度非常大。”
　　由于这些国家市场小、不成熟，对手众多，互相压价，恶性竞争现象普遍。同时，由于机构设置上的问题，各国办事处只负责销售，深圳总部对海外遥控力相对较弱。造成销售人员在销售目标的压力下，为了在这些地区仍然能够呈现繁荣的盛况，不得不去选择执行难度比较大的合同。
　　另外，中兴通讯采取参资入股方式作为海外拓展主要模式，而中兴通讯选择参资入股的海外合作伙伴，大部分是规模较小的新兴运营商。现在这些运营商基本上都难以为继，中兴也陷入进退维谷的境地。据中兴物流科有关人士向媒体透露，如罗马尼亚的合资公司只剩下十几人，中兴曾对外宣传过的1.75亿美元的罗马尼亚Postelecom项目，至今没有发一批货。去年签订的缅甸1.5亿美元的项目几乎没有执行，哈萨克的一个2亿多美元合同也拖了快一年了。
　　没有抓到主流运营商，同时使得中兴通讯海外发展面临困境。
　　“我们的绝大部分精力要放在主流运营商身上，否则我们一定会边缘化。”殷一民在内部坦言，“一定要这样做，但也不要绝对化，在众多小运营商里面，如果我们有能力判断出它的潜质就是和别人不一样，我们可以合作。”
　　中兴已经意识到战略转移的必要性。今年5月，通过“中兴通讯欧洲巡展”，中兴的身影开始出现在捷克、波兰、德国、法国、西班牙和葡萄牙等欧洲重要国家。
　　但是业内对此并不乐观，一位分析人士说：“欧美市场在资质认证、合作方式上有比较高的要求，企业要有更成熟的应用经验才可以进入该市场。”
　　从目前的收入结构来看，欧美市场的拓展到目前为止并没有太大的突破。“去年，欧美市场的销售对公司的贡献不大。2005年的半年报要8月出来，所以目前并不是很清楚。”中兴通讯称，“一段时间内，公司的海外主要收入来源仍然将是亚非拉等发展中国家。”
　　建设片区平台防止人员闲置
　　“今年有点特别，今年在公司管理上作出的变化是建立片区平台。”殷一民表示不能放弃国际市场。
　　“中兴通讯海外市场本来是8个片区，现在拓展到14个片区，这种区域平台的建设最重要的就是决策前移。”中兴通讯内部人士向记者透露中兴正在努力加强对海外终端的控制力。“现在各个片区分得更细了，比如说亚太片区从一个分成两个，分为东南亚和亚太。”
　　海外市场的人员支出成本居高不下，人员闲置问题突出，已经造成浪费。据透露，以下情况在不少片区屡见不鲜：一个销售人员签了一个单子后，可能在整整两年时间内无所事事。
　　6月24日，业界传言中兴将进行裁员，所裁人员大部分来自海外市场。中兴澄清说，约200名不适合海外业务的员工将回国重新进行培训、换岗，并不是裁员。很显然这场令中兴通讯头疼不已的风波并非空穴来风。
　　“片区平台中，市场销售方面的主要还是原来片区的人，其他工程处、技术处等方面支持的就是总部的各个事业部的人员。这些人员可以综合、灵活地调配。”殷一民强调，片区平台的目的一是贴近用户，二是有利于区域内部资源的调动。
　　中兴通讯表示，目前公司正努力使人员配置更高效：“公司的考核是10％的员工会得到C，得过两次C就要开除的。在国际营销事业部，对中国派出来的员工，我希望这个比例更大一点，这个大一点并不是说把他开除，而是我认为起码有30％的员工是不适合在海外工作的，恐怕国内还有其他的工作可以安排。”殷一民对于海外人员结构的调整作出这样的指示。

queenie000039

机构动向】调仓成功：易方达系基金辉煌背后有隐忧

   

    随着基金二季报公布完毕，易方达系基金的业绩仍雄风不减当年，稳定在基金业前几名。
    二季报数据显示，易方达系旗下8只基金依然重仓持有制造业股票和交通运输类股票，分别占股票投资市值比的29.95%和23.49%，比一季度略有下降；而电力供应、食品饮料、金融业占股票投资市值比都在10%以上，是增仓的前三大行业；采掘业、石化、金属非金属业为股票投资市值比下降最多的行业。

    选股能力突出
    过去在业内，易方达系业绩突出的原因被认为是持仓较为集中，风格激进，选股能力突出，其旗下的基金科汇被认为是典型。
    据wind资讯统计，易方达系的重仓股按市值排名，上海机场、长江电力、贵州茅台、招商银行、宝钢股份、西山煤电等大市值股票位居前列；但以持股占个股流通股比例计算，则是苏宁电器、贵州茅台、西山煤电、上海机场分别以18%～12%位居前列。
    在持股方面，中国石化、烟台万华、同仁堂、中兴通讯和皖通高速被踢出十大重仓股之列，取而代之的是国电电力、广州控股、振华港机、东阿阿胶和金融街。
    持有流通股比例上升最多的是苏宁电器、赣粤高速、金融街、东阿阿胶，都在4%以上；后面依次是贵州茅台、华侨城A、振华港机、宝钢股份、招商银行，而减持流通股比例最大的是深赤湾A，达9.7%；再后面依次是烟台万华、中国石化、中集集团、西山煤电、同仁堂、中兴通讯、皖通高速等股票。
    评价基金调仓成败，常用其重仓股的市场表现来辅助。易方达系大幅减持的上述股票除同仁堂外，二季度跌幅都超过10%，其中中集集团、西山煤电下跌接近30%。而大幅增仓的股票中，除东阿阿胶、宝钢股份、振华港机等少数股票外，其余都表现不错。

    能否续写辉煌
    一些业内人士认为，易方达系虽然代表了国内基金业的高水准，也同样摆脱不了国内基金业的局限。其中最为明显的就是对宝钢的增持和参与配售。宝钢当时跌破增发价无疑令基金们集体吃药，原因或许是系统性风险，或许是政策面的压力，易方达系同样无力回避。
    海通证券基金分析师娄静认为，根据市场有效理论，以后随着股市逐步发展，市场有效性逐步提高，超额收益将逐步下降乃至消失。这些年来，股市发生了深刻的变化，市场条件也逐渐向海外看齐。
    易方达系目前仅仅是在缺乏做空机制、多数股票高估、可供投资的优质品种匮乏的市场条件下取得了一定成功，但在以后市场具备做空机制、集中投资策略不再灵的情况下，能否保持这种辉煌，市场拭目以待。

alpheus

Originally posted by john深蓝 at 2005-7-28 18:19


厉害,股本至少在800手以上吧?

小算了一下，大概568手。呵呵，大户呀。

john深蓝

Originally posted by alpheus at 2005-7-29 11:45


小算了一下，大概568手。呵呵，大户呀。

在9.30以下价位,要是搞得到钱,我敢买10000手来博一博,可惜仅有一点可怜的现金还要借一半给亲戚买房子,不能全仓进入,哎!
人生能有几回博?象这样的机遇比幸幸苦苦创办实业来掘第一桶金的成功率要大多了.(资料显示第一次创业成功率仅为10%)

shzhch

怎么今天突然冷清了?

留平头

难道都在准备明天的会吗

股市潜规则

亚洲货币放弃盯美元 马来西亚林吉特紧跟人民币
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http://finance.sina.com.cn 2005年07月29日 03:02 人民网-国际金融报

　　“我们做好了应对任何情况的准备。”在放弃林吉特(Ringgit)盯住美元的汇率机制，转而实行管理浮动汇率制度之后，马来西亚总理巴达维表示将竭力确保林吉特汇率保持稳定。

　　7月21日，就在中国人民银行宣布人民币汇率调整之后的一个小时内，马来西亚央行宣布废除实行了7年之久的林吉特与美元固定汇率制度，即日起实施有管理的浮动汇率机制，让林吉特与美元脱钩，林吉特将根据一篮子货币的汇率浮动。在此之前，除人民币和港元以外，马来西亚的林吉特是亚洲货币中惟一坚持与美元挂钩的货币。

queenie000039

新浪网友 大国手2004就 中集集团发表评论 　IP:221.228.23.*
无论如何不能与趋势对抗,尤其是不可同价值投资理念对抗.尚在39中的残余机构,左冲右突,寻求突围,急死了.因为7至9月季报总要与众人见面的.
他观点依旧...哈...

新浪网友 大国手2004  就 中集集团发表评论 　IP:221.228.23.*
我不太懂技术分析,但我不能无视将来对业绩的显而易见的判断.  
观点:
强力卖出  2005-07-29 14:34:17

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-29 at 15:04 ]

queenie000039

中国竭力化解对人民币将进一步升值的揣测  



中国运用了言论及金融工具来化解市场的猜测──上周四小幅升值后，人民币汇率会在近期内再次上调。此举也给期待人民币进一步升值的美国政府泼了一盆冷水。

但美国政府仍在向中国政府施压，要求人民币进一步升值。美国财政部派往中国的外汇问题特使奥林·韦辛顿(Olin Wethington)上周末再次来到北京，这更加剧了人民币汇率将进一步调整的预期。这是韦辛顿自5月下旬以来第四次造访北京。财政部官员透露说，韦辛顿此行的部分使命是为了进一步了解中国的汇率改革以及中国政府准备在近期内如何推进改革。

据一位美国官员透露，除此之外，韦辛顿还会向中国政府传递这样一个信息：假以时日，汇率最终完全要由市场说了算，不要错误地估计或误解这一点；而汇率的市场化是美国关注的一个核心问题。

美国财政部长斯诺(John Snow)以及美国联邦储备委员会主席格林斯潘(Alan Greenspan)的讲话也强化了中国将进一步调整人民币汇率的预期。斯诺和格里斯潘以及其他敦促人民币升值的人士都把上周四的调整看作是人民币汇率改革的第一步。用格林斯潘的话说就是，“这显然是一个良好的开端。”

但中国央行周二发表了一个措词强硬的声明，强调说人民币重估并不意味著汇率的进一步调整。中国央行行长周小川在上周末表示，他拥有抵御人民币升值压力的充裕资金，今后的汇率调整将遵循“循序渐进”的原则。作为对上述言论的支持，中国央行还采取了一系列不引人注意的技术性调整，旨在削弱持有人民币的魅力。

另据中国国家电视台报道，中国国家主席胡锦涛周二也在讲话中表示，中国要保持稳定的财政及货币政策。这是胡锦涛自人民币重估以来首次发表正式讲话。

不过，投资银行的分析师一直认为，2.1%的升值幅度只不过是中国央行今年可以忍受的升值幅度的一部分而已。国际投资者仍然倾向于买进人民币，因为目前为止的调整不大可能显著改变在贸易和投资方面的资金流向。这一点在衍生品市场上已得到清晰展现，从衍生产品的价格走势中可以看出，市场现在认为人民币还会在未来几个月内进一步升值几个百分点。

中国居民和小企业业主也流露出了对人民币的信心。由于预见到人民币可能升值，许多中国人在数月之前就开始把美元转换为人民币。上海一家广告公司的老板郭尔辛（音译）表示，韩国和日本客户支付的帐款刚一到账，他就立即把外币兑换成了人民币。他深信，未来人民币将成为强势货币。

中国央行正在积极主动地化解认为人民币会进一步升值的预期。中国央行周二在其网站上刊载了一则声明，不点名提到了某外国媒体错误地理解了中国的外汇体制改革，并且错误地暗示人民币可能会在近期内进一步升值。声明表示，渐进性是指人民币汇率形成机制改革的渐进性，而不是指人民币汇率水平调整的渐进性。

周小川上周六在接受中国媒体的采访时把新的外汇体制比喻为海绵垫子，可以在自身完好无损的情况下吸收来自投机分子的压力。

除了动用舆论工具之外，中国央行还对利率作了一系列技术性调整。银行家们表示，这些调整是聪明的举动，可以削弱持有人民币的吸引力。

例如，在人民币重估后的第二天，中国银行业就提高了美元和港元的存款利率。1年期美元存款利率上调了0.5%，至1.625%；1年期港元存款利率上调了0.5%，至1.5%。由于1年期人民币存款利率仍为2.25%，这就使得持有这些外币比以前更具吸引力。

与此同时，昨天中国央行还在例行的拍卖中以创下历史新低的利率发行了约12亿美元的短期债券，这是表明银行业对人民币的需求降低的又一迹象。昨日发行的一年期央行票据的收益率为1.3605%，而一周前为1.4199%。

上周四人民币重估后的连续三个交易日里，上海外汇市场始终走势稳定，变化不大。昨日美元收盘时兑人民币8.1099元，高于前一交易日收盘时的8.1097元，自中国央行将人民币兑美元汇率的基准价定为1美元兑8.11元后，美元兑人民币的汇率一直在稳步攀升。

从场外交易经纪行万邦有利(Prebon Yamane)昨天对海外衍生品市场的报价中可以看出，市场认为美元兑人民币的汇率将在1年之内跌至7.7450元。这意味著市场认为，以上海市场收盘价计算，人民币还有4.8%的升值幅度。

据一位与中国政府有接触的亚洲货币政策权威人士上周末表示，衍生品的市场走势不可信。该人士表示，散播人民币在近期内会进一步升值的传闻是因为外国投资银行希望能从中觅得商机。

香港时间

shzhch

Originally posted by 留平头 at 2005-7-29 14:15
难道都在准备明天的会吗

什么会议呀? 人全跑光了?

queenie000039

我国综合交通体系经过“十五”期间的快速发展，在设施总量规模、运输能力供给和服务质量等方面取得了较大成就。交通基础设施规模进一步扩大，综合运输能力明显增强；技术装备水平不断提高，运输结构得到进一步优化；区域交通协调发展成效显著，农村交通建设步伐加快；管理体制改革迈出重大步伐，运输市场化进程加快；交通运输投融资体制改革取得新进展，交通领域的投资主体、投资渠道与投资方式多元化格局正逐步形成；交通运输价格体制改革取得了新的突破，价格听证制度得到应用和推广。交通运输已开始进入各种运输方式协调发展，能力扩张与质量提高并进，全面建设现代综合交通体系的新发展阶段。
      但是，还应该看到，我国交通运输仍然是国民经济发展的薄弱环节，主要表现在如下几个方面：交通设施总量及运输能力供给不足，对国民经济和社会发展的保障能力十分脆弱；交通结构性矛盾、区域发展不平衡、城乡差距以及大城市交通滞后的问题仍然十分突出；交通运输技术装备水平与国外先进水平仍有较大差距；交通发展的资源和环境压力加大，交通安全形势严峻；交通运输系统整体效率有待提高；运输管理体制改革滞后，市场机制仍需健全，尤其是铁路管理体制改革严重滞后，不仅限制了铁路自身的发展，而且也影响其他运输方式的深入改革，影响运输一体化的形成和整体效率的提高等等。  
      同时，根据党的“十六”大所确立的“全面建设小康社会”的发展战略目标，需要有一个能力更充分、布局更协调、衔接更顺畅的综合交通体系与之相适应。因此，“十一五”时期是综合交通体系大发展的战略机遇期，只要发展思路对头，发展目标和重点谋划得当，政策措施有力，就能乘势而上，顺利实现综合交通体系大发展的宏伟目标，并向更高水平迈进，反之，就会延误发展进程。
      一、发展思路  
　　根据我国综合交通运输现有的基础条件与“十一五”发展环境和形势要求，按照综合交通体系发展应遵循的规律，研究提出“十一五”期综合交通体系发展的基本思路是：坚持以发展为主题，全面提升综合交通体系有效供给能力和服务水平。坚持以改革促发展，突出抓好铁路体制创新和机制创新，建立综合交通运输管理部门，完善监管制度，推进运输市场化进程，促进交通运输大发展；坚持效率优先，兼顾公平，突出抓好综合运输大通道的建设，进一步健全财政性资金管理和使用制度，加大落后地区和农村交通的政策扶持力度，促进协调发展；坚持以科技应用创新为动力，加快信息化和智能化建设，提升运输质量和服务水平，推进交通增长方式的转变。坚持新建和改扩建相结合，解决网络结构的层次性矛盾，全面提高运输的机动性和通达性。
      1、以发展为主题，进一步提升综合交通体系有效供给能力和服务水平
      实现“十六大”提出的全面建设小康社会的目标，交通运输必须提供更强有力的基础支撑和服务支撑。“十一五”时期交通运输仍然要坚定地以发展为主题。一是要着力解决交通基础设施总量不足的问题，全面推进各种运输方式现代化进程；通过增量的快速扩张和存量的升级改善，实现网络覆盖面的扩大、通达度的延伸和机动性的增强，力争在“十一五”时期内扭转有效供给短缺的局面，同时在发展中优化运输结构。二是要坚持效率优先、协调发展。优化网络布局，整合各种运输资源，强化衔接协调，充分发挥综合运输的整体优势，提高系统效率和整体竞争力。三是要致力于建立快捷、安全、舒适、便利的服务体系。强化服务措施，扩大服务范围，充分利用现代管理技术和信息化手段，提高效率和质量，尽最大可能满足用户需求。四是要按照安全高效、资源节约、环境友好的可持续交通要求，根据交通运输需求特征和技术进步条件，不断探索交通运输可持续的发展模式，实现交通运输系统在发展目标和环境目标两方面的和谐统一。
      2、以体制为保障，深化交通运输管理体制改革
     体制改革是交通运输发展的最重要保障。深化改革是推动我国综合交通体系发展的客观要求，也是目前交通运输业最迫切的任务。“十一五”期间，铁路管理体制改革应取得实质性进展，以此推动建立我国综合交通管理体制。  

　　“十一五”期间，应加强交通运输市场机制建设，结合入世的承诺，完善交通运输市场的进入、退出机制和监管体系，促进公平竞争，形成全国统一、开放的运输市场。同时，加强交通运输的法律法规建设。
      3、以构建现代综合运输体系为主线，加快轨道交通发展
     建设和完善符合我国经济地理特征、适应社会经济发展要求的综合运输体系是“十一五”的重要任务。建设综合运输体系，要按照可持续发展的要求，突破现行的管理体制和各自发展的模式，以大交通的观念统筹协调各种运输方式发展，支持建立大能力、低污染、低能耗的集约型交通运输方式。通过优化方式之间与方式内部、区域间及区域内部，以及城乡间的运输结构，整合运输网络，实现有限交通资源下运输能力最大化，减少能耗，缩小地区与城乡差距，形成各种运输方式协调发展局面。
      “十一五”期间，应把铁路放在更加突出的位置，加速铁路的现代化进程。一要重点突出煤炭运输通道和重要运输干线的建设，形成与我国经济地理空间和大运量流向相适应的较完善的框架网络布局；二要加快铁路客运专线的建设，以适应大流量高强度的旅客运输需求和人们生活水平提高对快速化、高服务质量的要求，另一方面通过客货分线大幅度提高既有线路的货物运输能力；三要加快修建区域内城际铁路，以适应都市圈和城市带经济发展和城市空间布局扩展所产生的高密度大流量的城际旅客运输需求。
      此外，加快发展特大城市以轨道交通为骨干的公共交通体系，逐步缓解交通拥堵状况。加强城市群综合交通体系建设，尤其是环渤海、长江三角洲和珠江三角洲三大区域现代综合交通体系的建设，以提高效率、扩大能力为重点，优先支持城际轨道交通系统的建设，通过优化区域交通网络，整合交通资源，充分发挥各种交通方式的综合优势和整体优势，全面提高经济发达地区交通运输对经济国际竞争力和社会发展的保障能力。
     4、以综合运输大通道建设为重点，增强各种运输方式的衔接.协调和优化  
     整合交通资源，充分发挥各种运输方式的优势和组合效率，形成布局合理、能力充分、优势互补、相互衔接的综合运输大通道和综合运输枢纽，是建立现代综合交通运输体系的核心，也是缓解交通运输紧张状况的关键环节。“十一五”期间，按照《中长期综合交通网发展规划》，在各种运输方式能力扩张的同时，加强统筹规划，整合既有交通设施，促进各种运输方式的合理布局，大力加强经济区域间、国际间，以及客货集散中心等对经济增长有强力支撑作用的重要通道、枢纽及运输系统建设，并与城市交通和城市空间发展规划相互衔接，初步形成各种运输方式紧密衔接、相互协调的综合运输网络骨架。
      5、以发展和改善公共交通系统为导向，重点加强与城市交通衔接配合和特大城市的轨道交通建设  
　　长期以来，由于城市交通与大交通分属不同的部门管理，规划布局与建设存在着诸多衔接脱节问题，不仅极大地影响了交通效率和一体化运输的实施，而且增加了城市交通拥堵和资源占用。“十一五”应从建设城市交通和城际交通一体化运输系统出发，加强部门间的协调和规划的一致性，增强大交通与城市交通的衔接配合和资源共享。在城市交通发展中，应着力发展和改善公共交通系统，引导交通需求，改善城市交通日趋拥堵状况；特大以上城市应突出轨道交通在解决大流量旅客出行的重要作用，支持轨道交通发展。在轨道交通发展上，必须克服目前制度和管理体制存在的缺陷，正确认识轨道交通在城市交通和城市发展中的作用，不能搞“一刀切”来防止过热，使得一些必须建设的项目无法上马，而要通过建立相应的程序制度和条件要求进行把关。
   
6、以协调发展为基本立足点，进一步改善区域交通和农村交通条件  
　　“十一五”期间，交通运输要为推进西部大开发、振兴东北老工业基地、中部崛起、解决“三农”问题和促进农村经济发展提供有力的交通支撑。根据东中西部的不同交通状况，东部地区重点加强现代综合交通体系建设，提高交通运输效率，基本满足东部地区社会经济发展的需要；中部地区重点建设在运输网上起着骨干作用，联通各大经济区的大能力干线主通道，发挥“东联西引”的作用，继续扩大基础网规模，促进中部经济的崛起；西部地区继续实施以扩大覆盖面、提高通达度和建立联通东中西部及周边国家运输通道为重点的交通建设，使西部12个省区市交通基础设施规模迅速扩大，更好地发挥交通对经济的带动作用。
.....................
      发展重点  
　　综合交通运输体系建设是一个长期的动态过程。根据“十一五”国民经济社会发展所决定的“十一五”综合交通发展思路和发展目标，在2010年前我国综合交通运输建设的重点是：加快铁路的建设速度和扩大规模，加强能源运输大通道，集装箱运输系统的建设；在大的经济圈问注重建设结构合理的运输大通道，扩大运输能力，特别是城市群间快速旅客运输专线的建设；在经济圈内要加强城际快速轨道交通系统的建设；要重视与周边国家运输通道建设；要认真解决大城市交通堵塞现象，重视城市轨道交通的建设；要重视农村交通的建设。’同时，要加强交通枢纽和综合交通信息网络建设，构建现代化的智能交通系统。  
      　①综合运输大通道和枢纽  
　　“十一五”期间，优先建设对支撑经济增长有重大作用的综合运输通道和枢纽的建设，尽快形成综合运输网络骨架，以增强战略物资和高密度客流长大距离运输能力。同时，支持具有国土开发功能、对外联系及国防功能的运输通道建设，带动西部开发、完善东北等老工业基地的区域交通网络的形成。  
　　运输大通道建设。按照充分发挥各种运输方式的优势，效率最优的原则，对各方式在通道内的运力布局进行合理调整和组合，突出抓好运输大通道内铁路客运专用线的建设，加快集装箱、原油、矿石等大型深水专业化码头建设，进一步完善高速公路网络，整合既有交通设施，衔接优化各种运输方式的布局，促进各种运输方式的无缝衔接和一体化运输。力争到2010年，运输通道内重要方向各运输方式布局基本完成，主要通道的运输结构配置基本合理，对运输需求的强度具有一定的应变能力，为形成完善的综合运输大通道奠定基础。  
　　运输枢纽建设。按照各方式“无缝衔接”和“零换乘”的指导思想，以综合性运输枢纽建设为重点，大力加强铁路、公路、水路和航空运输枢纽及客货集散中心建设，增强中心枢纽城市的客货运输枢纽布局与城市空间布局规划的衔接，充分保障各运输方式与城市交通系统物理和逻辑的紧密联系，强化运输系统中集疏运的衔接配套。  
　　②能源运输系统  
　　完善煤炭、原油、成品油、天然气等能源物资运输系统，保障经济安全。  
　　煤炭运输系统，要充分挖潜既有铁路和港口设施能力，适当开辟新的运输通道，进一步完善煤炭运输布局。煤炭运输重点是提高“三西”煤炭外运通道能力，大力发展铁路重载运输和专业化运输，进一步强化北方沿海煤炭装船码头和华东、华南地区接卸码头的建设，加快船型结构调整；同时，加强西北、西南煤炭运输通道建设。  
　　油气运输系统，应根据我国油气资源开发布局、石化工业布局和消费特点，结合进口油气的需要，加强沿海20～30万吨级以上原油码头建设和油气管道输送网建设，强化油气供应的可靠性和安全性。重点是新建进口原油接卸码头及其陆上输油管线系统，强化接卸能力；建设和完善西北地区和东北地区进口原油接卸管网系统；大力加快成品油管道建设步伐；建设和完善输气管道运输网络；发展大型油轮运输船队；提高铁路口岸站石油接运能力。  
　　③集装箱运输系统  
　　建设以集装箱干线枢纽港为核心，各种运输方式协调发展和有机衔接的集装箱运输系统。重点是加强长江三角洲、珠江三角洲和渤海湾地区专业化集装箱泊位建设，通过挖潜改造，新建港区和提高装卸效率，增强三大区域港口集装箱装卸能力，同时完善支线港和喂给港的配套设施；加快发展铁路集装箱运输，重点建设铁路集装箱中心站，扩大铁路双层集装箱列车运行范围，提高铁路集装箱整列到发、装卸和中转能力，发展固定集装箱班列，提高送达速度；改善集装箱生成地与港口间公路通道布局，进一步提高通行能力，加强公路主枢纽场站有关设施的建设和整合，完善相关设施，发展集装箱枢纽站或物流中心；“十一五”期间，特别要加强集装箱枢纽港内铁路设施的衔接配套，推动集装箱铁水联运和集装箱多式联运的快速发展。  
　　④城际客运与城市群、大城市交通  
　城际客运。在保证安全、增加能力的前提下，要大力提高运行速度和方便舒适程度，继续推进以北京、上海、广州、郑州、武汉、成都、西安、沈阳等中心城市为核心，连接主要省会城市的城间旅客快速运输系统建设，加快重点区域快速运输网的形成，构建以快速客运系统为主干的城市间客运系统。 城市交通。大城市、特大城市客运交通应发展以轨道交通为骨干、道路交通为主体的公共交通系统。特大城市要以缓解日益拥堵的交通状况为目标，制定公交优先策略，大力发展大输送量的地铁和城市轻轨，建设智能交通，基本形成道路准快速公交网络系统；加快城市主要客运枢纽和配套的大型公共停车场等设施建设，增强大交通与城市交通的衔接配合和资源共享；增加城市交通控制与管理系统的科技投入，初步形成智能化的交通管理与引导系统，合理引导交通需求；继续推广可替代燃料技术开发和使用，减少交通环境污染。  
　　⑤农村交通  
　　农村公路建设应坚持与当地山、水、田、林综合治理、小城镇建设和资源利用相结合，抓好中西部贫困地区农村公路建设和通往经济中心、交通中心以及连接国省干线公路的“出口路”的建设，实行提高农村公路普及率与路面硬化相结合的发展策略，进一步扩大路网规模，改善路网结构，提高路网质量。东部地区实现所有具备条件的行政村通沥青(水泥)路，中部地区基本实现所有具备条件的行政村通沥青(水泥)路，西部地区基本实现所有具备条件的乡镇通沥青(水泥)路、具备条件的行政村通公路。改革农村公路养护管理体制，建立科学、规范化的养护体系，使农村公路得到全面养护。进一步加强农村交通运输服务的扶持，着力提高农村客货运输的覆盖面和服务水平。  
　　⑥交通科技进步和信息化
　　“十一五”期间，要继续调整和完善运输网结构，提高运输基础设施和装备的科技含量与现代化水平。加强高技术、新材料和施工工艺的研发与应用，引进先进实用技术并加速国产化，改造提升既有设施技术水平，并配备科技含量高的运输装备。主要包括：增加公路高等级线路比重，提高铁路复线率、电气化率和机车车辆装备水平，沿海主要港口按国际海运趋势建设大型专用泊位；运输工具按照市场需求实现标准化、大型化、专业化和系列化，发展集装箱运输车、冷藏运输车、高速客运车辆、各种大型专用车辆和大型专用船舶，民用支线飞机的国产化；加强运输工具节能、环保替代燃料的研发工作。  
     　“十一五”期间，应以重点加强系统间的信息资源的共享和交换、配套现代化的信息管理和指挥控制系统为主要任务，实现智能交通系统的规模化应用。同时推动基于互联网的交通地理信息系统及数字交通系统的发展与使用。  
　　⑦交通安全建设  　　
      要进一步提高人的交通安全意识，加强交通法制建设，贯彻“以人为本”、“安全第一”的观念，把保障人的生命安全放在突出重要的地位。要加强运输工具的安全性、可靠性和交通安全设施的完善与配套，通过交通科技创新，实现对交通行为的监控、预警、引导和控制，抑制或减少交通事故隐患。 （来源：综合运输　国家发展改革委交通运输司“十一五”综合交通发展课题组）  

2005-7-28 15:18

股市潜规则

日本航线竞争激烈，综合指数走势平稳

　　本周中国出口集装箱运输市场继续平稳运行，7月29日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数报1146.1点，与上周基本持平。

　　在经历了前几周纺织品的大量出货后，欧洲航线市场转入平稳，市场对即将到来的旺季期望值也开始下降。欧洲航线运价在北方港口已经出现下跌势头，有消息称，有船公司已将其欧洲航线货币附加费从8.1％调整到6.4％。7月29日，上海航运交易所发布的欧洲航线运价指数报1541.25点，较上月下跌1％。

　　受航线运力扩容压力加大和中美纺织品贸易争端等多方面的不利因素影响，近期北美航线的运价略有回落。目前上海港美西航线基本港市场运价为2250美元/FEU的水平。7月29日，上海航运交易所发布的美西航线运价指数报1352.67点，较上周下滑2.4％。8月15日起，泛太平洋稳定协议(TSA)的成员将征收美国内陆燃油附加费。使用小陆桥和内陆点多式联运的集装箱运输，将征收每标箱137美元的燃油附加费；在加利福尼亚州、俄勒冈及华盛顿内俗称“第四区”行走的货车，以及在东岸地区内为批发商运货的货车，则征收每个集装箱40美元的燃油附加费。据称，新收费会跟随美国能源部的国家柴油价格指数而调整，今后收费将按季调整，日期为每年的1月1日、4月1日、7月1日及10月1日，以准确反映市场燃油价格的走势。

　　日本航线持续低迷。目前日本航线船公司的舱位利用率在60％左右，船公司之间的激烈竞争使得北方港口日本航线运价也出现大幅下滑。7月29日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数报671.84点，较上周下跌4.1％。

　　近期人民币对美元升值2％，对中国外贸进出口可能产生一定的负面影响。商务部官员预计，中国全年进出口增长将维持在20%左右，下半年进出口增幅将会继续回落。而航运市场运力投入仍不断增加，据克拉克森7月1日统计数据显示，全球将有53万TEU的运力在2005年下半年投入市场，不少船公司对航运市场的前景表示忧虑。
上海航运交易所信息部

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总部位于深圳的中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(中集集团)，是世界集装箱产业的领军者，占有超过50%的国际市场份额。它的主要产品包括集装箱、道路运输车辆以及机场设备。截止2004年底，中集集团的总资产为169亿，在海内外拥有30余家全资及控股子公司，员工超过28000人。

　　公司初创于1980年，是中国最早的集装箱生产厂和最早的中外合资企业之一。1987年中集当时最大的客户中远集团加入成为股东，使中集成为一个三方合资企业。1994年中集在深圳证券交易所公开上市。

　　除了在全球市场上的领先地位，中集集团跨越中国地理区域的兼并收购能力、它的均衡股权机制以及集团整体上市的实践(中国的集团公司通常是让旗下某子公司公开上市)使得它在中国公司中颇具独特性。

　　麦伯良先生在中集初创时即加入该公司，在1992年开始成为中集集团的总裁。在一群紧密团结的受过良好教育的管理层的辅助下，他在历年来的经营中指导实施了一系列的兼并收购等发展战略，使得中集实现了他早期的预见：成为了一个世界集装箱产业中的重量级企业。他同时也创造一个具有相对运营独立性的高效率的国营企业。在最近一次与沃顿商学院的管理学教授马歇尔·迈尔(Marshall Meyer)的访谈中，麦伯良谈到了他的管理风格以及其他一些问题。

　　迈尔：您如何形容自己的领导力风格？消费品公司和非消费品公司所需的领导力技能是否不同？管理欧美公司和中国公司所需的领导力技能是否不同？

　　麦伯良：我的风格最好还是让别人来评价比较。如果要我自己评价的话，那就是：简单、果断和进取。领导中国公司和欧美公司所需的技能是不同的。欧美发达国家的法规比较完善，领导企业的风格稍稳一些，在中国领导一个企业，则需更有进取精神。用一个比喻来形容：在欧美国家办企业，红道(禁行区)和绿道(通行区)的区别比较清楚，中间不清楚的灰道(不明确的区域)比较窄。而在中国，灰道太大，很难不走灰道。而要在灰道上走下去或者取得成功就需要一种进取的精神、智慧和技巧。

　　迈尔：您能否举个例子，说明怎样在灰道上发挥智慧？

　　麦伯良：例如，中集集团目前正在发展半挂车业务。该业务在中国刚刚起步，目前该领域的法规还在初始阶段，仍在不断完善的过程中。很多规定不科学、不清晰，相互之间有矛盾。客户对这些规定的认识也远远不够，客户的需要很可能与法规之间存在矛盾。这也就是说，我们必须一方面满足客户的需要，另一方面也要符合目前还尚不清晰的一些法规。这就需要我们对现实情况做一个基本的判断，如果确实对社会危害比较大，法规也明确规定不可以，我们就坚决不做。如果法规很模糊，客户有需求，虽然从目前来看可能并不是未来的发展方向，但是考虑到客户的重要性，那么我们还是会尽量满足客户要求。

　　迈尔：在您的职业生涯中，在领导力方面遇到的最大的挑战是什么？

　　麦伯良：当很多人和你判断一致的时候，一个领导人要做出决策并不难。我自己的感受是：当你面对很多不同意见很多反对声音的时候，要做出决断才是最有挑战的。我举几个例子，在1995年，我们准备上冷藏箱业务。当时世界上95%以上的冷藏箱产品都是铝的，许多业内专家和集团内部人员都认为铝箱是最好的。客户也选择铝产品。当时世界上在这个领域最先进的两个国家是德国和日本。日本人说用铝，而德国人告诉我未来是不锈钢的。我经过仔细的分析研究，认为不锈钢制冷箱应该是未来的一个方向，最终我在重重反对意见之下决定用不锈钢。现在看来这一决策是成功的，现在世界上95%的ISO冷藏箱产品都是不锈钢的。但在当时要做这个决定面临着很大挑战。

　　再比如，1998年中集开始进入日本国内市场，但在随后开拓市场的三年过程中遭遇到了重大挫折。在2000年，我们需要决断的是从日本市场撤退还是继续下去。在那个时候，支持撤退的声音越来越大，理由是其一，日本人对产品质量要求很高，很苛刻挑剔；其二，日本人不习惯用国外产品；其三，我们经过三年的尝试都没有成功地进入。很多人认为进入日本市场只会是损兵折将，一定是惨败收场，连美国人也进不去，我们一定会失败，我们应该退出。但是我最后的决策是我们要继续下去。现在我们知道中集集团在日本国内市场取得了巨大成功，但在当时要作出那样的决策是很困难的。

　　迈尔：听说您是个读书迷，您是从哪里获得关于商业上的新想法的？

　　麦伯良：我在商业上的一些想法来自于工作和生活实践中的一些灵感，比如：看书、与朋友同事们的聊天、和商业咨询顾问或是高层官员的交流、在旅行中的观察和思考。当然，如果要应对一些大的事件，比如911事件之后公司如何应对商业环境的变化，这就不是灵感的问题，而是判断和决断力的问题。

　　迈尔：中集集团的销售额从2002年的10亿美元发展到2004年的30亿美元。这部分是由于购并了新的设施以及向道路运输车辆业务的拓展。那么在公司迅速发展和变革的时期，会产生哪些管理和组织上的挑战？您如何应对这些挑战？

　　麦伯良：我的人生理念是：坚定信念，执着追求。具体反映在做事方面是：方向把握好不能走错；突出重点，冷静应对，稳步推进。在这个快速发展的时代，企业如何适应变化需要整个管理团队有一个对变革的共识，这个过程有时候是很痛苦的。

　　迈尔：一个公司在组织管理上应该如何变革来适应快速的发展？

　　麦伯良：从集团的角度来看，机构要变化，人也要变化。这种变革发生在中国企业(不象欧美企业)是一件很大的事情，会引发许多的利益冲突和矛盾。比如原来的采购比较分散，各企业都有采购权，现在我们要集中采购，集中管理供应面，反对的声音不得了。再比如我们要成立结算中心，集中管理现金，又有一大堆反对的声音。明天开始我要带上主要的高管团队出差11天，去干什么呢？为什么要这样大动干戈呢？我们此行的目的是对在车辆方面的营销整合做一个实地调研。现在各个分公司都想自己做。

　　迈尔：你认为是否在中国公司变革，会比欧美公司更难一些？

　　麦伯良：我觉得在中国更难些。因为在中国国企很多人强调个人的利益，每个人都想表现自己。在欧美，组织运作有很长的历史了，当然欧美也有个人主义的问题，但是至少他们对组织作用的认知水平比在中国企业的个人对此的认知水平高很多。在欧美公司对个人说组织变革重要性这个道理容易说得通，在这里就很难说得通，在中国我们需要做很多劝说的工作。

　　迈尔：中国的个人主义比西方更厉害？这很有意思，有研究表明中国的个人对竞争更敏感一些？

　　麦伯良：中国人在特定条件下，比如有很大的外来压力的时候，容易抱成团。但是在和平时期，中国人就不一样了，在环境发生变化的时候个人的表现就会不同。就像中国的交通状况一样，很多人开车都是各行各的。

　　迈尔：中集集团在中国公司中非常独特因为它在海运集装箱业务领域是全球领先企业。在领导这样一个全球领先企业时面临的主要挑战是什么？您如何应对？

　　麦伯良：我们在集装箱方面是取得了一个主导地位。我们目前最大的挑战是如何为客户创造价值、追求行业的健康发展、做出更多的实际的贡献、做一个受业界尊敬和客户尊敬的领导者。当市场占有率和利润快速增长时，有新的竞争者进入很正常。我们将始终坚持不懈地巩固和提升我们的行业领导地位。

　　迈尔：中集集团的治理结构在中国公司中也是非常独特的。两个国有股东(中远集团和香港招商局集团)持同等股权。这种均衡股权对中集有何益处？对其他中国公司是否也有所助益？

　　麦伯良：董事会结构均衡的最大益处是能够科学决策，这种机制保证了科学决策。某一个股东有什么想法不能马上执行，需要绝大部分人都同意才行。科学决策和激励机制对于一个企业持续的健康发展是至关重要的。

　　迈尔：这种模式是否适用于其他企业？

　　麦伯良：我觉得这对于其他企业可以是一种启示。但是是否只有这种结构才能保证科学决策呢？是否还有其他模式呢？我没有去研究。问题的关键在于机制，有一个能保证科学决策的机制和结构是至关重要的。

　　迈尔：中集集团的股权结构是否是中国公司的典范？

　　麦伯良：我感觉，好像有很多人，包括中央很多人，很多国企都在参考我们这种模式，觉得这种模式不错。中央现在提出股权多元化，是否是这几年在研究中集这个案例受到启发以后提出来的，我不清楚。

　　我最近还看到他们提出来，董事会结构应在单一大股东的情况下让外来董事在董事会里占多数席位。这种结构至少对科学决策是非常有益处的。因为原先是只有一个大股东，董事会也只有一个大股东。这个股东想干什么就干什么，想怎么干就怎么干。现在一半以上的董事来自很多地方，那就容易保证科学决策。

　　迈尔：全球经济有景气周期，而海运行业也有周期循环。中集集团将采取什么举措以在今后的5-10年内保持高速增长？

　　麦伯良：我认为周期性变化是正常和必然的。大凡人类社会都是如此。我们现在的策略是在交通运输的设备制造和服务方面进行一些相关多元化的发展。技术研发和购并是我们常用的方法。

　　迈尔：你们在交通运输方面准备新进入什么行业？

　　麦伯良：我们已经做了集装箱，半挂车业务，关于下一步的发展，火车、造船、港口设备、集装箱市场里的各类细分市场等都是我们研究的范围。中集集团的目标是为现代化交通运输提供装备和服务。在5年之后，我们计划在集装箱、道路运输车辆、机场设备制造和销售、港口设备制造和服务、海运设备等方面都有涉足。10年之后也有可能造飞机(笑)。

　　迈尔：中集集团总部设在深圳，毗邻香港是否对集团业务发展有优势？珠三角(包括香港)是否会继续成为国际银行业以及外国投资的中心？是否长三角最终会迎头赶上？或者您认为这两者之间会有一个良性的竞争？

　　麦伯良：中集总部在深圳确实是一个优势。我认为长三角、珠三角这两个区域将各自会有健康的发展，两者之间是一个良性的竞争。珠三角的竞争优势在于：1，毗邻香港、而深圳也是一个很有活力的城市。发展基础很好；2，9+2战略优势(中国南部9省+香港和澳门)：大珠三角(包括中国南部各省、两个特别行政区以及东南亚各国)的合作发展战略使得未来的发展前景看好。3，和东南亚(新加坡，印尼，马来西亚)之间的紧密合作使得珠三角比中国北部地区更有一些优势。东南亚有很多华人，他们的根都在这9+2地区里面。

　　迈尔：根据您的经验，您对今天中国年轻的创业者有什么建议？

　　麦伯良：我的建议和我对中集员工讲的一样，就是8个字：真诚做人，用心做事。

    “本文经宾夕法尼亚大学沃顿商学院下属之沃顿知识在线授权刊登”。

oldfats

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-29 15:14
总部位于深圳的中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(中集集团)，是世界集装箱产业的领军者，占有超过50%的国际市场份额。它的主要产 ...

中集也开始做形象工程了:D，如果在主流媒体上刊登，效果更好！

queenie000039

Originally posted by oldfats at 2005-7-29 15:34


中集也开始做形象工程了:D，如果在主流媒体上刊登，效果更好！

这是一个采访录,
新浪首页 > 财经纵横 > 经营管理 > 聚焦非常中集 > 正文转载的.    http://finance.sina.com.cn/leade ... 9/13591847220.shtml

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-29 at 15:44 ]

oldfats

Originally posted by queenie000039 at 2005-7-29 15:42

这是一个采访录,
新浪首页 > 财经纵横 > 经营管理 > 聚焦非常中集 > 正文转载的.    http://finance.sina.com.cn/leade ... 9/13591847220.shtml

这类文章，新浪不会放在“头版”页面上的，第一财经日报之类的报纸断不会转载吧？

queenie000039

Originally posted by oldfats at 2005-7-29 16:13


这类文章，新浪不会放在“头版”页面上的，第一财经日报之类的报纸断不会转载吧？

那是毫无疑问的.难道要他们搬起石头砸自己的脚??????????不过没事,我已经贴在论坛上啦..哈...我已经转贴在其他论坛上..让麦总的形象深入人心...............

[ Last edited by queenie000039 on 2005-7-29 at 16:35 ]

hxmseu

Originally posted by oldfats at 2005-7-29 08:51
中兴通讯炮制100亿虚假合同
第一财经日报
100亿海外合同未执行中兴国际化制造虚假繁荣
　　然而，最新的[url=www.macd.cn/result. ...

我是中兴通讯的主要对手公司的，去年在中兴上面赚了一点，对于中兴来说，海外100亿合同未执行

的说法有些过了，但是中兴确实在裁员，从我们一个项目组内就有4名ZTE跳过来的就可以说明问题。

但是这个第一财经日报的习惯就是善于夸大其词，中集的裁员消息也是它先发的