<< 麦子评述>>

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惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.80，小幅上升。
2）2005年03月08日，上证指数中级惯性转折点：1294，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘如我们上周五所料，在1285点稍上两点多头展开反攻，但是大盘第三次刚好在中级惯性点处遇阻。配合今天惯性动能连续三天回升，表明主力有突破之心但苦于暂时找不到突破的缺口。
2）股市中就是如此，有心的努力是有时效性，努力一段之后不能奏效就要败退。今天大盘收盘点位已经与中级惯性点基本一致了，表明多头反攻的最后时效在明天，就像我们2月底那几天所说的胜负手一样，明天又是胜负手。判断上基本可以沿用2月底的思路，假如明天钢铁板块不能领头上攻，那大盘再下探一段就难以避免了。至于为什么是钢铁板块而不是别的，我们前面已经详细论述，不再重复。
3）矿石大幅涨价对钢铁板块影响多少？大致令到钢材成本每吨增加200元。钢铁板块将成本向下游转移能力强，200元这个数字，今年年初的钢材厂家提价基本上都上涨超过或者远远超过了。
  
  
2005-3-7

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惯性动能数据：

1）今天上证指数惯性动能：0.81，基本持平。
2）2005年03月09日，上证指数中级惯性转折点：1297，转头支持大盘。

麦子评述：

1）今天大盘多头集中力量跳空超越中级惯性点稍作回探后即于中级惯性点上方再度发力，于“胜负手”较量中获胜。这一大盘状况在我们近几天的预料之内。
2）但是与我们预料不一致的是带领大盘突破中级惯性点的并非我们所言的钢铁板块。我们承认错误，因为我们对于目前市场上各路游资的力量判断有误，他们实际上比我们预料要强的多。既然，在大主力尚未全面启动进场的时候，游资力量已经可以推动大盘突破中级惯性点形成二次上攻，那么，今年的行情理论上要比原本就比较乐观的我们的预料，还要乐观。
3）对于后市，我们今天看到了两篇报道，感到如鲠在喉不吐不快。
一则是罗杰斯先生澄清说并没有说过中国股市迎来牛市第一波的话，他什么都没有说。我们不知道前后哪一个报道是真实的，但是，似乎摇摆不定是全世界证券分析人士的通病，并非仅仅中国如是。三年后中国股市上去了，也许他会接受采访说，我在三年前某某论坛上就判断出这一趋势了；假如三年后中国股市不行，他会说，我没有说过那些话，不是已经澄清过了吗？海外经营成功的基金比投资成功的基金要多出十倍乃至百倍。一般投资者真难辨真伪。
另一则报道说许沂光先生判断中国股市将迎来大牛市三浪3，不过且慢，转折点在2008年。那么，现在怎么办？既然是转折那不是低点转折就是高点转折，许先生当指低点转折，那么，三年后才出现低点转折，这三年是何等的恐怖！既然未来三年属于三浪2，熟悉波浪理论的人都该知道，三浪2还有三年的话，后面就有这个2浪的C，惨烈呀！这样的数浪分明是对目前股市的极度看空，为什么报道用的是极度看多的标题呢？是记者不懂波浪，误解了许先生的意见呢？还是许先生误导了投资者？还是许先生如罗杰斯先生那样，什么都没有说？
墙头草般的分析对投资者毫无意义。投资者应当理清思路，不要光看别人的结论，还要明白别人的分析理据。对出了名的大师要这样，对于默默耕耘的麦子也应该这样。股市是残酷的斗智慧的地方，假如你连判断别人对错的能力都不具备，就远离股市吧！
4）翻看我们的分析吧，自行情启动以来，我们坚决看多；直到1320-1350点之间，我们于2月25日后看短期调整；调整后，我们用系统数字提示低点跟踪，等待二次上攻，记得这些点位的数字吗？翻查翻查，3月2日预报3日低点支撑1273，实际低点1276；3月3日预报4日支撑点位1285，实际低点1286；3月4日提示中级惯性点压力1298，实际高点1297，7日提示今天中级惯性点1294，胜负手，一举突破。
看我们的分析，只看结论您是看不出味道来的，看明白分析力据了，就会发现这一气呵成的判断是何等领先而准确，更重要的是，我们长期如此。
“不作远期预测，步步跟踪，总是领先一步”，这就是我们分析的特点，也是卓越的价值所在，不能理解的，就远离股市吧！


2005-3-8

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不容再失（3月9日盘后）



  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.90，继续上升。
2）2005年03月10日，上证指数中级惯性转折点：1305，支持大盘向上。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘在中级惯性点上方休整，惯性动能继续增加，提示上升趋势正常。
2）但因为今天大盘并未能远离中级惯性点，明天的中级惯性点已经逼上1300点上方，因此，本周后几天主力仍需努力将指数拉离中级惯性点。与前两周所不一样的是：现在的1300点已经不容再失了。
  
  
2005-3-10

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.40，大幅下挫。
2）2005年03月11日，上证指数中级惯性转折点：1307，下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）我们昨天的分析文章已经指出，对于维持正常的上升趋势，这次的防线不容有失。今天早盘一个小时，大盘已经在指标股带动下下破中级惯性点，后市的深幅下挫就顺理成章了，只不过这个过程全部在盘中完成，能否在早盘看出后市则是看各人对我们分析报告的熟悉和理解程度了。
2）由于中级惯性点支撑得而复失，更重要的是近两周来大盘指标股，尤其是钢铁板块的走势一直不予配合，因此，后市调整时间将会延长，直至钢铁板块再度走强，大盘才有望再度走强。对于今天的深幅回调，我们需要反省一个错误。本周一我们依据系统提示大盘到了需要向上突破的边缘，我们当时指出，突破由钢铁板块带动则后市升势持续，假如由游资板块带动则不会成功。但是经过周二的突破，我们被盘面的活跃感染了，基本否定了自己周一的判断，认为游资都能带动行情如此，后市当强无疑。原本依据我们周一的判断，今天的深幅调整乃至未来的调整延续都是可以预计出来的。错就错在我们对一鼓作气的行情是如此渴望以至于心存侥幸，动摇了。好在这一错误并不是原则性的，因为我们依然相信接下来的数年行情可以用大牛市来形容。
3）近几天，许多媒体上报道了许沂光先生关于未来大牛市的判断，其中报道版本由于记者们对于波浪理论的理解问题而众说纷纭，我们这几天也因为无法弄清究竟是报道有误还是许先生语焉不详而感到十分懊恼。结果，今天从一篇对许先生原话摘录的报道中，我们明确了许先生的判断及理据，我们感到无比欣慰，因为许先生所选用的波浪数法，与我们的数法一模一样。对于这种数法，“投资快报”本栏目2月4日已经详细刊登，有心的读者不妨查找一下。我们将这一数法称为“首选”，而许沂光先生则认为这是肯定的数法，也就是说，许沂光先生比我们还要乐观和坚定。
我们的分析报告实际上是从1月31日开始看大牛市的，当时的市场气氛很清淡，时至今天，虽然市场气氛已然改观，不过大牛市一说仍不为市场相信而只是处在“有待证实”当中，但是许沂光先生的分析结论与我们不谋而合，使我们感到不再孤独，我们相信，这仅仅是一个开头，前行过程中，将会有越来越多的人加入到看大牛市的行列之中，因为中国经济大方向决定了这一切。
4）重复这一波浪数法，以便投资者斟酌：简而言之，从创立至94年7月，中国股市走完了第一和第二大浪，94年7月之后，中国股市开始第三大浪的运行，其中三浪一从94年7月始至2001年6月止，历经七年；三浪二从2001年6月始至今年年初，历时三年半；也许这个三浪二已经于今年2月1日结束，也许还欠点什么，但是，今年上半年形成未来三浪三的起点当属无疑。依据这一数法，今年至明年大市都会好，到2008年，中国股市将进入三浪三的主升段。

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今天我也错了，早盘进和晚盘进天上地下阿

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可疑


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.80，大幅上升。
2）2005年03月14日，上证指数中级惯性转折点：1307，仍下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘的调整在中级惯性点之下站稳，本来可以理解为调整过程中的下跌中继，但在今天回稳过程中，惯性动能居然大幅回升，到达前几天的状态，这一现象有点可疑，可疑之处在于惯性动能所提示的资金状况属于强势状态，这一点与昨天的大幅下挫所不吻合。
2）合理的解释是：场外即将进场的资金充裕，但是鉴于大盘上升了一段，游资活跃使得大盘人气较盛，很多资金不得不借题材打压大盘以谋求更好的进货位置。
3）这样的分析需要后市钢铁板块走强于大盘来验证。下周一，假如钢铁股能在大盘1284点上方走强，则表明场外资金进场节奏加快，调整有望提早结束。不见此情形则可估计大资金需要进一步将游资所聚集起的人气打散后，再谋求进场时机。
4）不用担心后市资金，既然政府批准了保险资金入场，证明政府对后续手段有信心，全流通方案给予流通股东的补偿将可以弥补目前A股与H股的差价空间，于是，QDII也不可怕了。只不过，投资者还是要明白，目前与海外股市实现无价差接轨的，或者通过全流通补偿后能实现无价差接轨的，只有市盈率低于15倍的蓝筹股群。而更多的二三线股，即便全流通补偿了，也还是不足以补偿虚高的股价，投资者应好自为之。
  
  
2005-3-11

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本周利好是否存在


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.60，由所下降。
2）2005年03月15日，上证指数中级惯性转折点：1298，仍下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘上午惯性动能骤降，下午惯性动能骤升，显示上午主力意图希望人气进一步散涣之后再入市，但下午突然改变节奏，盘中钢铁板块对于下午企稳起到比较重要的作用，表明场外资金受到来自于政策面的做多引导，按照这一信号，本周出现政策性利好机会较大。但从数据而言，需多看一天。
2）今天大盘再次在中级惯性点附近遇阻回落，表明核心利好扩散效用还不足够。
3）依据上述两点分析，加上明天大盘中级惯性点下移不少，与目前点位已经接近，只要明天主力发力，大盘则有望在利好组合刺激下，走出新的上升行情。也就是说，明天主力动作与否，可以知道我们上述预测的本周利好是否存在。
4）但无论本周利好是否存在，投资者均不用担心后市资金，既然政府批准了保险资金入场，证明政府对后续手段有信心，全流通方案给予流通股东的补偿将可以弥补目前A股与H股的差价空间，于是，QDII也不可怕了。只不过，投资者还是要明白，目前与海外股市实现无价差接轨的，或者通过全流通补偿后能实现无价差接轨的，只有市盈率低于15倍的蓝筹股群。而更多的二三线股，即便全流通补偿了，也还是不足以补偿虚高的股价，投资者应好自为之。
  
  
2005-3-14

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落空


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.51，继续下降。
2）2005年03月16日，上证指数中级惯性转折点：1291，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天早盘不见钢铁板块发力，因此中级惯性点继续成为大盘压力，我们希望见到的主力资金与利好消息的良性互动落空。人气进一步散涣之中。
2）场外资金继续着原有策略：等待游资所激起的人气散涣之后，再行进场。至于这些资金进场的预兆，则依旧是钢铁板块的走强。近几周来，钢材价格继续大幅上涨，宝钢已经大幅上调了其第二季度的出厂价。看来，在钢铁板块问题上，众多基金都踏空了，踏空了一个产业，一个在所有可供投资的上市公司领域里面，正面现金流量最大的产业。可悲呀，中国基金界的水平令人担忧。
  
  
2005-3-15

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阐述明确

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持仓离场

  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.55，有所回升。
2）2005年03月17日，上证指数中级惯性转折点：1283，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘如期进一步下探，人气继续散涣之中。中级惯性点继续下压大盘。但惯性动能微幅回升，表明下跌动能有所减弱。假如明天大盘惯性动能继续回升而且大盘下探1237点附近回稳，则短线有望形成低点转折。当然低点转折所引发的是小型反弹还是行情的延伸则还是要看新增资金的进场程度，而新增资金进场程度则还是要看钢铁板块整体表现。
2）在大盘回调没有结束，而我们对于未来大方向又是看大牛市的情形下，持仓离场是较好的选择。
  
  
2005-3-16

sl

从分析时点上区别


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.60，继续回升。
2）2005年03月18日，上证指数中级惯性转折点：1274，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
今天大盘如期进一步下探，人气继续散涣之中。中级惯性点继续下压大盘。
但惯性动能连续两天回升，表明下跌动能有所减弱。假如明天大盘能在1237点附近回稳，明天大盘形成低点转折的机会较大。当然低点转折所引发的是小型反弹还是行情的延伸则乃后话。在大盘回调尚未结束，而我们对于未来大方向又是看大牛市的情形下，持仓离场是较好的选择。
按照我们年初的预报那样，我们继续与大家分享一些投资心得。日常投资者接收到的分析报告，从分析时点上区别，通常有三类，一类是对已经过去了的行情作回顾，这就是普通意义而言的股评，在香港和海外股市上也常见事后的股市报道，但是股市永远向前延伸，站在末端的时点上往回看，“结果”已经产生，投资者顶多知道个“原因”而已，实际上没有什么意义。
另一类是站在现在的时点上，对未知的行情作判断，这就是预测。股市上的所有操作几乎都是建立在预测的基础上的，无论按照分时图日线周线甚至月线上走势所的交易决定，实际上都是基于对未来的一种预测；再甚至，将技术分析批判成“算命先生”的基本分析流派，他们基于对基本因素进行分析之后所作出的交易依据，依然脱离不了预测的本质，例如，依据宏观数据，我们预测政府会加息，因此预测股市会因为加息而走弱等等。
不过，预测跟获利是两码事，例如，我们站在现在这个时点上预测大市能涨到3500点，然而，我们也许下周就因为大市的下跌而否定了这个判断，中途下了车，结果大市也许真的一路上涨到3500点了，我们不会因为当初的预测准确而获利；那么，拒绝摇摆，坚持住了又如何？大市一路上涨，我们咬住牙，坚决守仓，守到大市2000点，大市回落了，我们坚信这是中途修整，我们拒绝摇摆坚决守仓，结果大市回落至起点；我们并没有因为坚持自己的预测而获利。可见，对于预测而言，只有预测对了，并且自己坚持住了，两者同时成立才能最终获利，问题是，你有能耐你的预测就能一棍打准了？即便你有这能耐，你敢肯定一年两年甚至更长的时间吗？
投资者也许会说，谁叫你预测那么远？2000点见到大市上不去就该下车了，谁叫你不懂得随机应变？这一“谁叫你”，引出了分析时点区别上的第三种类型，那就是跟市。也就是很多书所说的顺应趋势，潮涨你跟着，潮落你下车。从分析时点上而言，跟市实际上也是一种预测，但是与通常意义上的预测不同的是，跟市的预测是贴近市况的，极其短暂的，不定时点的预测，只对方向的变化作出反应。
有人这样比喻，我们站在海边，看着海浪向岸边涌来，我们要在海浪退却之前在海浪上岸的终极位置上插上一支旗，比赛谁插得最准。我们可以选择预测海浪的力度，然后早早地插上一知旗，但是，相信聪明的你一定会等海浪冲到岸上，快要退却的时候，才抓住它退却的一霎那，插上你的旗。这就是跟市。
对比下来，很容易明白，跟市才是股市获胜之道，但是既然不用专业的回顾，不用不着边际的预测，跟市就行，很多投资者都明白这个道理，但为什么还是大多数人亏钱呢？这个问题，将引出我们下一期的内容：跟市的效率？（作者：麦子）

  
  
2005-3-17

sl

补偿3000，不补偿1000


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，小幅回落。
2）2005年03月21日，上证指数中级惯性转折点：1267，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘钢铁板块延续着无为状态，大盘进一步下探在情理之中，具体原因前面几周已经详细论述，不做重复。后市止跌回稳的时机还是要看钢铁板块脸色。
2）按照纯技术分析而言，下周一大盘应该马上就能走稳。具体是否如此，我们拭目以待。
3）今天有投资者来找我聊起我们关于大牛市的依据，我们强调，我们赌大牛市的一个重要依据就是我们赌全流通补偿能够获得通过。某些投资者说这是一个虚无缥缈的幻想，但是我问，你是否能够肯定这个幻想一定不能实现？假如你不能肯定这个幻想一定不能实现的话，而又要作看空判断，那么，实际上你也一样是在赌。你的赌不见得就比我的赌实在多少。
我想这样描述，上证指数后市视全流通补偿政策而定，补偿3000，不补偿1000。
  
  
2005-3-18

sl

果如所料


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.60，小幅回升。
2）2005年03月22日，上证指数中级惯性转折点：1260，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）我们上周五判断今天大盘就能止跌回稳，今天果如所料，马上止跌回稳。同时，今天回稳过程得到惯性动能回升的支持，因此，周二大盘理应明显上升反抽中级惯性点。
2）真正的行情应展开在众多投资机构逐渐重新认识到钢铁行业远未结束的上升周期之后。不管是一周还是一个月，这个重新认识都将会达成共识，投资者应耐心等待。
  
  
2005-3-21

sl

错是正常的



  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.40，小幅回落。
2）2005年03月23日，上证指数中级惯性转折点：1255，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘没有如我们预料那样反抽中级惯性点，而是大幅下挫，同时伴随着惯性动能的明显回落，今天的走势在惯性系统所能测市之外，通常我的解释是有政策性外力严重干扰了市场原有的运行轨迹，技术分析基本上不可能完全排除外力的干扰，这是技术分析思路本身所决定了的。
2）今天很多客户给我电话，抱怨说我们说了大牛市，大市还是不升，我们昨天说今天理应上升，结果又错了，从我们建议持仓离场之后，大盘又跌了50多点。面对这些抱怨，我们表示理解，毕竟股市持久下挫，大家的心理都是苦闷的。不过，除了理解之外，我们并不打算说些遗憾或者道歉之类的话，因为面对错误我们同样苦闷。
毕竟我们每天都要作判断，毕竟我们又不是神，因此，错是正常的。
3）况且，我们从1月31日开始将大方向判断转空为多，看大牛市，至今仍不应该说我们的判断就错了，即便1187点被小幅下破，只要全流通有补偿，后市走好了，也还是不能说我们的大牛市观是错的。
至于，假如1187点被跌破，在波浪上该如何数，我们周四盘后再行论述。无论三浪三从1月31日为起点还是以未来几天的某一个时点为起点，我们的大牛市观都不会改变。
  
  
2005-3-22

sl

前提是全流通有补偿



  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，回升。
2）2005年03月24日，上证指数中级惯性转折点：1245，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘暂时回稳，惯性动能回升，依据正常判断，明天大盘回升收阳机会较大。
2）我们认为，近几天的下挫伴随着无补偿全流通的消息满天飞，是有一批资金在做低股价，以图吸纳的，真实意图并非做空，关于这点，我们明天盘后将作详细论述。
3）持币的投资者应当坚决进场，吸纳跌破净资产，复权后股价仍在历史地位区域的钢铁股。关于这一点与上述第2点有相近的阐述，明天盘后详述。
4）另外，我们从1月31日开始将大方向判断转空为多，看大牛市，至今仍不应该说我们的判断就错了，即便1187点被小幅下破，只要全流通有补偿，后市走好了，也还是不能说我们的大牛市观是错的。
至于，假如1187点被跌破，在波浪上该如何数，我们周四盘后再行论述。无论三浪三从1月31日为起点还是以未来几天的某一个时点为起点，我们的大牛市观不变。
当然，前提是全流通有补偿。
  
  
2005-3-23

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三浪三的起点判断


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.56，继续回升。
2）2005年03月25日，上证指数中级惯性转折点：1237，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘如我们昨天盘后提示所料，回升收阳，并且惯性动能继续回升，提示周五大盘继续收阳的机会较大，但大盘回升至中级惯性点(1237)附近将遇到阻力。
2）我们从1月31日开始将大方向判断转空为多，看大牛市，依据之一是我们的波浪首选。我们的数浪选择，从大的方向上与许沂光先生的判断是一致的，那就是期待三浪三的展开。但是从局部细分的角度，我们之间是存在一定差异的，差异在于三浪三的起点判断上，许先生的分析意见认为大三浪二已经于2月1日结束，随后展开的已经是三浪三行情了，而我们对于2月1日的起点上有所保留，因此，三月初我们认为许先生比我们还要乐观。
之所以我们有所保留，在于我们从15分钟图上观察2月1日至2月25日的上升波段时发现，这一波段并没有走成5段式的推动浪结构，而是走成一个双之形态，也就是说，这一段上升波段，性质上属于下跌中继反弹，后面跟随一段5段式的向下推动浪是正常的，因此，我们在三浪三起点的判断上保留了两个选择。
从更大一点的浪形结构分析，自去年9月24日的向下波动，至2月1日，只完成了一个三段式，2月初的反弹后，再次下探完成5段式推动也是合乎逻辑的。
问题是，三月初之后的这一段下跌已经使自去年9月24日之后的下跌段形成5段式结构，那么今天的低点能否构成三浪三的起点呢？对此，我们有以下几种选择供参考，一是，今天的低点就是三浪三起点，但这一判断有点瑕疵，那就是2月25日高点略略高于去年10月至11月的低点，与1，4浪不重叠原则稍有不符，这一判断的成立需要大盘在4月之前突破1330点；二是，今天的低点仍为构成三浪三起点，大盘仍会反复下挫，使3月9日之后的下跌段再走远一些。
但无论如何，从大形态来看，自2001年的2245点下来的调整都是走到尾声了的，三浪三起点当在几十点的区域之内而以，我们认为基本可以忽略。我们的大牛市观不变。
当然，我们坚持看大牛市，是基于我们对于一个“历史大命题”的基本判断：“全流通有补偿”。
3）在盘面上，我们怀疑某些有心机构在刻意营造利空气氛，以便吸纳进场。这一点从某些钢铁股上比较明显。近几周来，我们观察到一些钢铁股，盘中有这样的动作：先在买方摆出大盘单，大盘往下，就大手往大买单上沽货，等大盘回升，则马上在卖方摆出大卖单，以压制人气。持续多天的手法明显，实际表明，这一段钢铁股的下跌是人为对倒出来的，毕竟钢铁板块位于价值区域谷底，而钢材价格继续一路高歌，而且，未来钢价仍将在国际大市场推动下持续走高，一季度钢铁板块业绩大幅提升已成定局，这时候的谷底持续卖盘是极其异常的。资金压盘吸纳价值股与我们的大牛市观是十分吻合的。
另外，钢铁板块中需要区别对待，对于股价已经上涨不少，基金持有较多，而最重要的是，净资产收益率在钢铁板块中奇高的品种，最好回避；而应该选择复权后仍处在历史底部的，净资产收益率正常偏低的品种。原因很简单，中国钢铁大型国企经营上差异并不是那么大，净资产收益的多少，取决于阶段性财务处理的需要。
  
  
2005-3-24

sl

希望


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.63，继续回升。
2）2005年03月28日，上证指数中级惯性转折点：1230，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘虽然没能明显上升，但惯性动能继续上升，而中级惯性点则继续下压。惯性动能提示大盘保持着下周一反攻中级惯性点的希望。
2）除了中长线看大牛市之外，短线走向，等下周初的多头反攻过后视其力度再作判断。
  
  
2005-3-25

sl

达成协议

  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，小幅下降，但仍在较高水平运行。
2）2005年03月29日，上证指数中级惯性转折点：1225，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘虽然大盘再创新低，但惯性动能仍维持在近期较高水平，很显然，目前大盘处在打底阶段。中级惯性点则越压越近，本周有望在某些利好因素刺激下，拉出一举突破中级惯性点的长阳以确认底部。
2）我们前几个月曾提及，邯郸钢铁处在债券持有者与大股东之间的博弈状态中，分红方案可见端倪，只要见到分红模式以送股转增为主，则表明两大力量已经达成协议，后市走牛可期。投资者应以长线持股为上策。尚有很多从年报上读到的潜在利好，我们等周四的盘后一并发布。
3）另，新钢钒同样存在多股力量的博弈，相信在季报公布前将达成一致，促使股价走高。我们建议投资者增持新钢钒。
  
  
2005-3-28

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无足轻重


  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.46，小幅下降。
2）2005年03月31日，上证指数中级惯性转折点：1214，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘再创新低，颇为恐怖，但惯性动能仍维持在近期较高水平，表明下跌过程中，有资金进场。我们期待的一举突破中级惯性点的长阳线没有出现，原因在于我们期待的政策利好没有出现。 2）近段时间大环境的不利因素确实较多，人民币升值预期，银行准备金上升预期，国家打击房热，建行中行上市预期，A-H发行预期，等等。
我们知道，市场对大部分预期的恐慌都主要来自于中国股市重心的偏高，大概仍比全流通或者与海外接轨高出20%-30%。因此，我们能够预期的利好只有一个，那就是A股含权，即全流通有补偿。通过补偿20-30%，将原来虚高部分垫实了，大盘也就见底了。
3）因此，我们说，全流通有补偿，看3000，全流通没有补偿，只有先看1000，后看3000。
4）今天有投资者问我是否还是看大牛市，我说是；即使再跌一百几十点的我还是看大牛市。我打开指数月线图和周线图给他看，rsi周线底背驰，月线底背驰，双线底背驰现象尤为罕见。而且，我指着从2245下跌的4年大规模说，胜负早已见分晓，目前即使加上往后可能跌的空间，无论对于已经过去的下跌四年还是对于未来的上涨四年而言，都已经是无足轻重了。
  
  
2005-3-30