<< 麦子评述>>

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，明显回升。
2）2004年12月23日，上证指数中级惯性转折点：1300，被突破后等待确认。
  
麦子评述：
  
1）周一大盘惯性动能回升之后，酝酿了一天，今天主流主力果然再度大举进场。同时，今天大盘惯性动能明显回升，表明主流资金持续情况较好，明天增量资金继续进场的机会较大。
2）经过漫长的等待，也许C2b已经结束，C2c凯歌已奏响，昨天是“冬至”，在广东人眼里“冬至大过年”，今年“冬至”的意义也许远不止于家人团聚，对更多饱受股市C2b折磨的投资者而言，“冬至”低点有望成为印证技术分析里“节气学说”的一次经典之作。
3）操作上，既然熬过了冬天，就不要在乎初春的微寒，继续守仓吧，尤其是钢铁股。
  
  
2004-12-22

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.33，大幅下降。
2）2004年12月24日，上证指数中级惯性转折点：1282，与大市纠缠。
  
麦子评述：
  
1）昨天主流主力再度大举进场之后，今天突然再次集体停手。这一资金流动状况虽然出乎我们所料，但是却是与我们近段时间反复强调的资金吸纳状况是吻合的。于是，我们昨天判断“C2c凯歌已奏响”似乎有点早了，我们昨天所判断的“冬至”转折也未必成立。
但是，这一切不会改变我们的判断及建议，“放量上攻，缩量回调”依然提示目前仍处在主流主力资金进场吸纳阶段。C2c虽然还要等待，但毕竟不会遥远。操作上应继续守仓钢铁股。
理由一方面是政策面的做多意图，二方面是数浪的首选，三方面是惯性动能提示的主力进场，四方面是对于元旦之后资金面松动的预期，五方面是假如周五再跌则引发技术面的第二次底背驰，六方面当然是钢铁股的核心价值。
昨天我们说：“熬过了严冬，就不要在乎初春的微寒”，即便股市的初春也许还有几天才到，不过这句话早点说也并不为过。
2）还有一周，一个投资年度就要结束，也许市场是健忘的，也许投资者是健忘的，但是历史股价图已经刻录下一年的走势，不容更改。麦子的分析报告如丝连珠，贯穿了这一段历史走势，这一栏目白纸黑字地记载了麦子对大市的所有跟踪，回顾这一年，我们问心无愧。
03年下旬，本栏目依据惯性动能提示，看到增量资金的进场，我们明确地建议投资者进场守仓。
04年3月底，本栏目看到了行情延续的只是“时间而不是空间”，于是于4月初以“赶集”“鸵鸟政策”等分析报告，坚决建议投资者清仓离场。回头看，这一清仓建议无疑是2004年整个证券业界最有价值的投资建议。
4-9月，连续5个月的下跌过程中，本栏目持续以“小镇的故事”“黄金的故事”等分析报告，持续告诫投资者远离股市，我们罗罗嗦嗦地建议投资者“清仓大米，或者大米换奶油”。
9月中，本栏目建议投资者“在1450点至年线之间”，“奶油也不要了”。这一建议，使得下跌中途短线抢入而被套的投资者得以全身而退。
10月下旬，大盘到达1300点一线，本栏目以“美丽新世界”为由，建议投资者进场等待C2c的展开。这一建议暂时看并不理想，C2c尚未展开，我们建议的邯郸钢铁及新钢钒到今天尚令这一建议蒙受着4-6个点的浮亏。这一建议是否能像本栏目每次转折的建议一样准确，答案恐怕要留到明年才能揭晓了。关于来年的展望，我们会在今年最后一天的专栏上与投资者分享。
我们不知道您对于在“投资快报”上看到的这一栏目关注几何，认同几何，但我们相信，以我们2004年分析的中肯和准确，以及我们勇于承认错误的诚信，您明年阅读“投资快报”我们这一专栏的时候，定会多加几分信任。
感谢您一年来的信任，我们来年会秉持一贯以数据说话的独立研判风格，努力给予您更加精确的分析和建议。
圣诞前夕，预祝投资者来年“投资顺利，财源滚滚！”
本栏作者：麦子

  
  
2004-12-23

fscm929

麦子，回家卖番薯！！！！

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，明显回升。
2）2004年12月27日，上证指数中级惯性转折点：1283，微微支撑大市。
  
麦子评述：
  
1）今天大市惯性动能明显回升，提示增量资金再度进场，据此惯性，下周一大盘上升机会较大。
2）假如下周一大盘果真上升，则昨天的阴线用“初春的微寒”来形容是否非常贴切？我们拭目以待。
3）其他分析判断昨天已经比较详细，不再重复。祝投资者圣诞快乐！
  
  
2004-12-24

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.45，小幅回落。
2）2004年12月27日，上证指数中级惯性转折点：1286，下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大市惯性动能虽然回落，但是仍较上周四的惯性动能提高了不少，因此，我们认为由于继续受到年底资金懒散的中国特色，惯性动能所提示的资金进出状态也同样显得反应迟钝，就如上周一，惯性动能明显回升，但是大盘并没有马上展开上攻，而是在周二作了一个停顿过度之后再行上攻。
说回今天，上述可能性在现在人心散缓的年祝?鱿值母怕示突崞?摺?br> 2）据上述分析，我们继续建议投资者持仓钢铁股，旅游去。

  
  
2004-12-27

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.56，再度回升。
2）2004年12月29日，上证指数中级惯性转折点：1288，下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大市虽然下探，但是惯性动能再度回升，自从上周四大市惯性动能大幅下落之后，最近连续三天，大市呈小阴小阳下落，但是惯性动能却明显比上周四要高。
这样的盘面特征是我们较为高兴，虽然上周四的惯性动能不是典型的惯性底部临界点，但是周四至今的四天，股价与惯性动能的关系来看却是典型的惯性底部的构筑状态。而今天是这一惯性底部构筑的第三天，明天大盘有望形成一个惯性底部低点转折。也就是说，明天大盘有望成为C2c的起点。
  
  
2004-12-28

fscm929

马尔代夫大海啸,麦子的人可无恙???

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，基本持平。
2）2004年12月31日，上证指数中级惯性转折点：1281，等待突破。
  
麦子评述：
  
1）今天大市虽然下探，但是惯性动能继续维持在上周四大幅下落的惯性动能之上，使得惯性底部构筑的小阴小阳到达5天，比正常情形的4天多了1天，但是惯性底部特征却仍然比较典型，因此，我们坚持原有持仓建议，今天低点有望成为C2c的起点。
2）展望来年，我们的观点并不是过于乐观，我们首先说说感性的认知角度，今年广州经历了一次“暖冬”，直至圣诞节，我本人还是穿的短袖衣服，感觉上很异样，我们的能力无法解释一些自然现象，也没有能力将自然现象与实际生活中的某些事联系起来，但是，人总是对于一些自然现象有自己的一些第六感，我们对于今年的暖冬感觉不是很好，似乎预示着明年不是一个好年时。这样的感觉在12月一直萦绕着我们的思绪。接下来，果然近期东南亚就发生了海啸这样的巨大灾难，我们的感觉更加不安，不知道这是一个结束还是一个征兆。
如果说第六感没有科学依据，那么，最近一件事令我从经济事件上看到了不安，我们一位客户拥有的一块200亩的工业用地，政府指导的最低价格为16万元/亩，而传闻中的市场成交价以及所有附近土地持有者心目中的价格大约在16-18万之间，而我的这位客户土地放盘3个多月，11万5千/亩的价格尚谈了多家，均无承接。我们感觉到固定资产价格处在一种严重的有价无市状态，实际情况似乎比“楼市泡沫论”更加严重。
从我今年带过接近40名大学生，其中不乏名牌大学的硕士博士等人才，最近我们也为一家客户企业招聘人才，我们发现，实际就业情况同样如固定资产状况一样，总体有价无市，买卖双方落差巨大，这就使我对网上某某城市收入水平的调查状况产生了很大的怀疑，无论高低端，劳动力市场收入状况均应比我们在网络上了解到的要差很多。
3）中国的经济社会已经由过往的政府单极状态演变成为各种利益集团博弈的多极状态，我们单单研究某一力量（例如政府）的意图和合理性已经不是太有价值，我们必须具有综合所有博弈力量探究其合力结果的前瞻能力，而且必须为我们的前瞻下赌注，而这种前瞻能力以及在前瞻有失误可能的时候及时转换方向的能力，决定了你的股市生存能力。
我们一直以来的判断是比较明确的：大C浪在运行之中，而1259点走起来的仅仅是C2浪反弹，当然这一反弹尚未走完。数据分析，结合不确定的第六感，我们预估2005年年初会如每年上半年那样展开一波上攻，但这次的上攻给予投资者的是“时间而不是空间”，从波浪理论来讲就是C2c反弹的展开，随后的C3下跌将伴随着自然灾害，楼市泡沫爆破，全流通，QDII等方方面面的重大利空出现。当然，我们今天无暇展开但却又不得不防的，是四川长虹般的上市公司及证券公司黑洞的大面积爆破。
  
  
2004-12-30

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.25，继续下挫，并见中级惯性底部临界点。
2）2005年01月05日，上证指数中级惯性转折点：1276，下压大盘。

  
麦子评述：
  
1）上周五因为公司网站出现故障，因此无法上传报告。
2）上周五惯性动能下挫，伴随着大盘的下跌，已经预示了今天的长阴线。回顾我们节前的分析，我们曾经因为见到惯性动能的缓慢回升而认为12月24日至12月30日可能构筑成为一个惯性底部，然而，12月30日的阴跌达到了5天，超出一个正常惯性底部构筑的4天时间，再加上12月31日惯性动能再度回落，使得我们关于惯性底部构筑的期望破灭。
3）今天这个期望又被重燃，因为今天一跌，跌出了惯性底部临界点，那么我们等待4天的底部构筑。不过，因为我们节前已经建议投资者持仓钢铁旅游去，所以实际上现在等待不等待并没有多大的实质性区别，我们的建议也不会轻易改变。我们依旧相信，C2c值得期待，同时现在持有我们建议的钢铁股，损失的只会是时间而不是空间。

  
  
2005-1-4

sl

惯性动能数据：
  
1）今天惯性动能：0.36，明显回升。 2）1月28日上证指数中级惯性点：1270，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）继昨天大盘出现中级惯性临界点之后，大盘今天马上出现反弹，按照惯性系统一般的分析，虽然今天惯性动能回升下跌惯性释放不充分，后市仍会有再次下探的机会。
2）除非大盘在惯性动能增加推动下，一举突破中级惯性转折点，则表明底部强行转折，后市马上逆转。我们认为随着年初资金的开始松动，昨天的下挫有启动前的打压的嫌疑，因此不能排除大盘强行逆转的可能。
无论如何，目前操作策略不应该改变，持仓钢铁，耐心等待就是了。
  
  
2005-1-5

sl

惯性动能数据：

1）今天上证指数惯性动能：0.40，继续小幅增长。
2）2005年01月07日，上证指数中级惯性转折点：1267，继续下压大盘。


麦子评述：

1）今天大盘如我们昨天惯性系统提示那样，因为下跌惯性释放不充分而再次下探，但是，今天的下探伴随着惯性动能的继续小幅增长，提示目前点位杀跌动能很难抵消买气，主流主力在此环境之下很可能丢失部分低位筹码，因此，可以预期经过几天的惯性底部构筑，大盘主力可能会以“一阳包数阴”的一根阳线回补筹码。操作上，我们既然认为C2c继续可期，政策利好持续出台继续可期，每年年初资金面的松动继续可期，那么我们的建议继续不变：“持仓钢铁旅游去”。
2）今天是今年本栏目第一次与投资者见面，我们觉得有必要对我们接下来将要与投资者分享的内容，预报给投资者朋友：首先，用惯性系统跟踪大盘趋势的变化，这是本栏目的核心内容不会改变。
第二，我们会用较大的篇幅，详细解释核心价值理论在实战中的应用。除了前年8月我们在投资快报上连载了核心价值理论的原型之外，随后的栏目里面我们没有再次论述这一理论的精髓所在，反而我们在日常的每周投资讲座里陆续地讲解过很多次，因此，我们认为借助本栏目让更多的投资者详细了解价值投资的精要是十分必要的。
我们将要向投资者祥述的价值投资理论体系，包含几个主要部分，理论基础，个股价值计算，仓位风险度评估等。理论基础主要讲解价值投资的哲学基础与实战要点；依据核心价值投资方法为投资者朋友计算手中的个股价值，是每周我在投资讲座上必作的功课，我们会在本栏目详细讲解我们计算价值的5种不同数学模型；仓位风险度评估则是我们定期为我们的客户提供的定量参考，有一定相对固定的计算模式，虽然我们不敢说我们的方法是最科学的，但是实际效果来看，我们这个评估所给予投资者的都具有极高的参考价值，我们希望将我们这种我们自认为非常科学的风险评估模式介绍给广大投资者。
第三，我们会讲解我们对于基本分析以及技术分析的思考方法和有效手段。我们在日常投资工作中发现，投资者朋友们所接触到的大量基本分析和技术分析报告里面，良莠不齐，有很多分析是属于基本思路缺失的，整天沉浮在大量信息当中，对投资者而言，理清思路，懂得如何区分分析报告的诚信是十分重要的。因此，我们希望将我们的理解和心得与投资者分享。



2005-1-6

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.49，继续小幅增长。
2）2005年01月11日，上证指数中级惯性转折点：1257，等待突破。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘惯性动能继续温和增长，提示增量资金进场速度大于杀跌盘渗出的速度。继1月4日大盘再现中级惯性底部临界点之后，连续4天出现惯性动能温和增长的市场特征，但是4天大盘并不是小阴下探，而是阴阳交错，构筑底部。我们认为，这一现象是这样造成的：
去年年底之后，大盘下跌惯性已经完全衰竭，尤其是12月23日之后，大盘已经呈现出惯性动能持续温和上升的态势。但是由于市场主流主力（也许是基金，也许是QFII，我们不得而知）对此点位的满意度较低，因此出现了集体压盘的局面。也就是说，元旦之后的跳空下挫是人为集体控盘所导致，而并非市场自身运行趋势所产生。由于大盘自身趋势是逆转向上的，只是因为人为压制延缓了这一转势，于是在k线组合上就见不到自然的惯性下探，取而代之的是主流主力的低位筹码回补。
2）既然这一市场特征提示大盘实际到达1280点时杀跌动能已经衰竭，那么，元旦之后的向下跳空很可能就是空头陷阱，大盘随时会以一根放量阳线重返1280上方，这根阳线就是今年上半年C2c行情的开端。对于这个开端，我们除了等待别无选择。

  
  
2005-1-10

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.55，继续小幅增长。
2）2005年01月12日，上证指数中级惯性转折点：1257，等待突破。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘上攻至中级惯性点附近时遇到阻力，但是惯性动能继续温和增加，表明增量资金开始消化来自中级惯性点的沽压，今天收盘点位已经与中级惯性点持平。而增量资金的进场一般具有一定的连贯性，因此，据此市场特征分析，明天大盘放量形成向上突破的机会较大。
2）我们昨天说过，1280点下方基本上属于杀跌动能衰竭区域，做空力量来自于主力压盘，主力在此区间下方回补筹码的要求强烈，因此假如明天果真向上突破的话，1280点一线将成为第一歇脚站。
3）无论明天大盘能否突破，我们的操作策略都不应该有变，如我们昨天所言，除了等待我们别无选择。
  
  
2005-1-11

sl

惯性动能数据：

1）今天上证指数惯性动能：0.57，继续小幅增长。
2）2005年01月13日，上证指数中级惯性转折点：1257，继续等待突破。

麦子评述：

1）今天大盘在中级惯性点处遇阻回落，表明主流主力并不急于马上突破，但是继续增加的惯性动能表明增量资金继续进场，大盘收盘点位也与中级惯性点二度持平。于是，我们还是只有说同样的话：除了等待我们别无选择。


2005-1-12

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.65，继续温和增长。
2）2005年01月14日，上证指数中级惯性转折点：1255，继续等待突破。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘继续在中级惯性点处遇阻，但惯性动能继续增加，连续五天的惯性动能增加表明场内做多力量已经逐步积聚到达突破的临界点，但是连续三天大盘收盘于中级惯性点处，并未形成有效突破，则表明似乎主流主力对于突破仍有顾虑，也许是低位筹码回补不充分，又也许是在等待某些政策方面的利好。
无论如何，既然场内资金已经做好了向上突破的准备，那么可以相信即将见到的政策导向将是对多头有利的，在积聚了多时的做多动能推动之下，稍有消息都会被多头用作发动攻击的借口。这一缓缓展开的待攻态势，在深圳指数上已现雏形，尤其是深证成指。因此，我们的建议依旧不变，继续持仓等待C2c的展开，继续持仓等待年初活跃资金面的推动。当然，持仓品种上我们继续建议持钢铁。尤其是邯郸钢铁和新钢钒。
2）投资者朋友也许觉得我们在板块选择上过于执着。我们在此与大家分享一下我们板块选择的思维历程，同时一并回答有投资者问及的我们关于C股的看法：
首先，我们认为中国股市总体而言价格远高于其内在价值，系统性价格重心下移的大趋势不容改变。大多数投资者就像在火山口上赌大小一样，只关注这一盘开大还是开小，并没有意识到自己身处险境，于是在这样的赌博之中财富日渐缩水。这是我们近几年来持续的观点，大家有目共睹，我们这个判断历经几年的演绎，正逐步明朗地被残酷的事实所证实。
在这个大火山背景之下，能引爆火山的，有两个最重要的导火索，一是QDII，一是全流通。二者出现其一，都会引导中国股市重心下移。社保基金被允许向海外投资是QDII的投石问路，新股两地发行是QDII的变种，而C股的推出则是无补偿全流通的开端，现在普通投资者可以买卖C股了，所不同的仅仅是A股T+1，C股T+15或者T+30，没有实质区别。因此，我们已经见到两股导火索开始点燃，本栏去年4月初就已经预见到这个导火索的点燃。
能缓解两大利空的冲击的实质性政策，只有“类别表决制”，也就是给原有A股持股者拥有国有股“流通权”的选择权利，因此而增加了A股本身的含金量，这是A股持有者值得期待的“美丽新世界”。目前类别表决制与C股同行，那就是说利益分配在有补偿与无补偿之间拉锯，最终可能达到的结果是“补偿打折”。
在两大利空冲击之下，“美丽新世界”又面临打折，当然有人会说，买H股呀，买C股呀，问题是这些法律灰色地带，并不是每一个投资者都有勇气在A股惨烈割肉他投的。对更多守法的投资者而言，留在A股似乎是无奈的选择。
但是既然无奈留下了，就要设法躲到能回避两大利空的冲击的板块上，一是股价低于净资产的，这样基本回避C股乃至国有股全流通的冲击，二是市盈率低于海外市场接受的，这样回避了QDII的冲击。两者兼备，乃是首选，这样的目标似乎就很少了。希望大家看完这篇文章能理解我们的良苦用心。
  
  
2005-1-13

sl

两个方面读解



　　?/div>
  
惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.36，小幅回升。
2）2005年01月18日，上证指数中级惯性转折点：1253，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）上周五我们的网站出现故障，报告停发了一天。但是熟悉我们的投资者，不难从上周五的走势中推断出当天惯性动能的大幅下降，连上上周一至四的惯性动能状况，基本已经可以肯定一段惯性底部构筑已于上周五宣告结束，上周五的惯性动能暴跌以及中级惯性点的大幅度“得而复失”，表明有内幕人士知道周六公布的新股消息，提前做出了反应。
2）今天的暴跌在惯性系统技术层面看是情理之中的，但在我们对政策面的预料方面则属于“预料之外”：我们对于政策的判断近两个月均比较偏向于乐观，但是近期的两次政策导向相当可疑，一是当大盘在04年圣诞前后构筑惯性底部完成的时候，政策面出现了一个“C股事件”，至今悬而未决；当大盘在“C股事件”之后，再度构筑惯性底部，并且行将完成的时候，政策面再出现一个“新股事件”。跟踪我们栏目两年以上的投资者，应当记得，这种情形属于“空中加油”。
只是，在大盘历经了9个月下降波段之后，在波段相对低位为空方加油，这一举动使我们感到困惑。我们大致只能从两个方面读解政策的这一举动，一是政策面为主流主力安排低位筹码（这种情形在中国股市已经是屡见不鲜的，最近的一次政策面对主流主力的协助在04年3-4月份的波段顶部），假如这一读解成立，则后市依旧如我们所期待那样于第一季度走出C2c上升波段；第二种读解就是政府已经基本接受了“中国股市在全流通与QDII大背景下中心下移是无可避免的大趋势”这一观点，于是，政策核心层已经认同了1200-1300点向下仍有可观的空间，而假如这一读解成立，后果是不堪想象的。
3）不要说我们又面临了十字路口，实际上在股市里每天都面临十字路口，所以这次的选择并不比以往艰难，只是需要投资者在方向选择的时候，更多的运用积极的理性思维而不是顽固的侥幸心理，所谓积极的理性思维，就是无论主动或是无奈，只要在您选择了做多之后，按照风险最小化原则安排手中的筹码。如何安排才是风险最小化，请翻看我们上周四的盘后报告“两者兼备，乃是首选”。回顾我们建议的这一板块以及其中我们推荐牧街桓龉桑?尤ツ?1月初的波段低位至今，已经走赢上证大盘接近100点了，虽然我们从去年11月初赌C2c，至今赌输接近100点，但是我们的筹码分布已经使得这次赌输风险几乎为零，别忘了，我们上一次清仓是在“04年9月下旬的1460点与年线之间”，而再上一次我们的清仓行为发生在1700之上的“雨水-春分-清明”。

  
  
2005-1-17

[ Last edited by sl on 2005-1-17 at 19:24 ]

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.50，基本持平。
2）2005年01月21日，上证指数中级惯性转折点：1248，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）近两天大盘惯性动能均处在温和上升的状态之中，从上周五中级惯性点得而复失时出现的中级惯性底部临界点起算，今天再次到达4天，而这4天里面，惯性动能在持续回升，可以说，第三个惯性底部的构筑已经完成，一段政策利空所导致的杀跌动能已经衰竭。
2）我们一直以来对于政策的判断均比较偏向于乐观，尤其是去年10月下旬至11月上旬，政策做多导向非常明显，但是近期的数次政策导向相当可疑（我们周一报告说的是2次，本周再有增加），一是当大盘在04年圣诞前后构筑惯性底部完成的时候，政策面出现了一个“C股事件”，至今悬而未决；当大盘在“C股事件”之后，再度构筑惯性底部，并且行将完成的时候，政策面再出现一个“新股事件”。还不止，本周似乎有一股政策风生怕股市不崩盘，卷地扬沙，一是项怀诚先生关于QDII的公开言论，而是华电参照H股的询价结果，三是宝钢的增发等等。跟踪我们栏目两年以上的投资者，应当记得，这种情形属于“空中加油”。
只是，在大盘历经了9个月下降波段之后，在波段相对低位为空方猛力加油，这一举动使我们感到困惑。我们大致只能从两个方面读解政策的这一举动，一是政策面为主流主力安排低位筹码（这种情形在中国股市已经是屡见不鲜的，最近的一次政策面对主流主力的协助在04年3-4月份的波段顶部），假如这一读解成立，则后市依旧如我们所期待那样于第一季度走出C2c上升波段；第二种读解就是政府已经基本接受了“中国股市在全流通与QDII大背景下中心下移是无可避免的大趋势”这一观点，于是，政策核心层已经认同了1200-1300点向下仍有可观的空间，而假如这一读解成立，后果是不堪想象的。
我们偏向于继续等待C2c，原因在于今年元旦之后利空轰炸之中，大盘实际并没有多大的跌幅，拉长K线图来看，这一小段下跌，在9个月的下跌中是那么微不足道，在2001年下跌至今的大趋势中，更是微不足道。这样密集的利空与这样微小的跌幅极不般配，使我们感觉到空方的强弩之末。
3）不要说我们又面临了十字路口，实际上在股市里每天都面临十字路口，所以这次的选择并不比以往艰难，只是需要投资者在方向选择的时候，更多的运用积极的理性思维而不是顽固的侥幸心理，所谓积极的理性思维，就是无论主动或是无奈，只要在您选择了做多之后，按照风险最小化原则安排手中的筹码。如何安排才是风险最小化，请翻看我们上周四的盘后报告“两者兼备，乃是首选”。回顾我们建议钢铁板块中的两只个股，从去年11月初的波段低位至今，已经走赢上证大盘接近100点了，虽然我们从去年11月初赌C2c，至今赌输接近100点，但是我们的筹码分布已经使得这次赌输风险几乎为零，别忘了，我们上一次清仓是在“04年9月下旬的1460点与年线之间”，而再上一次我们的清仓行为发生在1700之上的“雨水-春分-清明”。
  
  
2005-1-20

sl

惯性动能数据：

1）今天上证指数惯性动能：0.52，小幅走高。
2）2005年01月24日，上证指数中级惯性转折点：1242，继续下压大盘。

麦子评述：

1）正如我们昨天所言，空方已是强弩之末，那么多方选择今天吹响进攻的号角无需感到意外，也不用去寻找消息面上的理由。关于“空方的强弩之末”请翻看我们昨天的报告。
2）但今天大盘回升过程中，惯性动能走高程度一般，并且未能收复中级惯性点，因此，下周一大盘仍有机会受压于中级惯性点。
3）但从大方向而言，既然号角吹响，则进攻仅仅应开始开始，因此，投资者应继续守好手中的筹码。现在可说的不多，等行情展开后再步步跟踪。


2005-1-21

sl

惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.0.55，继续走高。
2）2005年01月25日，上证指数中级惯性转折点：1243，继续下压大盘。
  
麦子评述：
  
1）今天大盘在利好公布的刺激下，跳空突破中级惯性点，使得转势得以确认。同时，惯性动能继续上升，提示行情的展开得到增量资金的支持。
2）行情在下跌惯性衰竭的同时得到政策利好的扶持，犹如“好风凭借力”，逐步展开当在情理之中，投资者应继续持仓，要能够压制出货的冲动。
  
  
2005-1-24

sl

暖冬中的股市冰点


惯性动能数据：
  
1）今天上证指数惯性动能：0.43，继续小幅回落。
2）2005年01月28日，上证指数中级惯性转折点：1249，继续下压大盘
  
麦子评述：
  
1）今天大盘惯性动能继续回落，中级惯性点继续下压大盘，表明大盘二次探底展开之中。我们昨天的分析报告已经提出只要今天早盘之前不见利好再现刺激股市，二次探底就难以避免。但是我们并不因此而改变持股等待的建议，原因有三，一是二次探底并不等于新的下跌行情的展开，而是在形成一个谷低转弯而已；二是惯性系统已经多次提示下跌动能的衰竭，再往下投资者杀跌的欲望也不会强烈，只是因为政策局面还在混沌状态，主流资金走走停停；三是政策做多的内因尤在，只是在持续性上尚有所欠缺。
我们认为，这个二次下探从数浪的角度看可能是向上推动浪的小2回调，前面低点多数不破，那么，空间实际只有几十个点而已，做多需等待，做空没空间，局面比较尴尬。对于这样的情形，我们除了守仓等待行情的进一步展开之外，并没有更多的选择。
2）今年广州经历着一个暖冬，前几天我被迫找出夏天的衣服来穿。而与此形成鲜明对比的是暖冬中的股市冰点。营业部现场也是冷冷清清，很多铁杆投资者也已经失踪一段时间了。似乎大家已经淡忘了股市，淡忘了股市中发生的一切。在网上找找，慷慨激昂的意见不见了，悲天悯人的呼吁不见了，剩下的都是些行货，很多文章看得出来是属于不得不写的功课而已，心态都比较平和。与过往经常出现的“利好麻木，利空敏感”又或者“利空麻木，利好敏感”的局面所不同的是，即便明天出现什么利好或者利空，相信大多数投资者都不会太过在意，现在股市处在对利好和利空都麻木的状态。
今天幸好有一位读者来电话告诉我们网站已经两天没有更新，我才发现原来自己对股市的投入程度也同行情一样进入冰点。其实我们的报告一直都有撰写，也发送给一些投资者，只是忘记了更新网站而已。要不是职业所限，也许我们也不在股市上逗留了，早点谋划春节的安排，是更令人感到高兴的事。
说到春节，有一段记忆令我至今难忘。1999年的春节前，我在深圳与一个职业炒家相伴，他需要在股市上套一点现金过年，在春节前的一周里，他每天都在期盼股市逆转，能让他多套点现，过个好年，毕竟那是经历了98年大半年的下跌行情后的春节。但是行情就是不如人意，一直在跌。到节前两天，我们都悟出来了，节前大家都在套现过年，沽压不断，只有到了节前最后一天才不会下跌，因为那一天沽货已经拿不到钱过年了。于是，这位炒家很不情愿的在低位套了一点现，只有过个紧巴巴的年，不敢多沽，因为知道最后一天行情就起。果然，节前最后一天无量收长阳，形成了当年第一个转折。随后的一年，相信不用我说，大家都记得，那是一个另几乎所有参与股市的投资者都难以忘怀的激动人心的一年。
今年会不会再有这样的好事呢？我们宁愿我们年初的判断是错的，也不愿意否定这样的期盼。那么，记着了，假如您需要套现过年的话，要尽早，不要等到节前的倒数第二天，因为那很可能又是一个谷底转折。

  
  
2005-1-27