逗逼传

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2016年12月29日，**中央、国务院发布《关于稳步推进农村集体产权制度改革的意见》（下称《意见》）。2017年，中国将开展农村集体资产清产核资，力争用3年时间基本完成。

随着城镇化、户籍制度改革以及资本下乡的推进，中国农村正在发生剧变。按照农业部官员表述，农村集体产权制度改革，是赋予农民更充分的财产权利，以及构建边界清晰权能运作流畅的产权制度以及运营机制的重大改革。

21世纪经济报道记者采访农村产权研究专家、农业部门官员等解读最新文件，学界认为《意见》发布会进一步激活农村土地市场，不过改革仍将缓慢推进，还有一系列新旧问题需要在改革中探路。

农村三类资产有望盘活

《意见》对农村集体资产的定义，包括三类资产，首先是农民集体所有的土地、森林、山岭、草原、荒地、滩涂等资源性资产；第二类是用于经营的房屋、建筑物、机器设备、工具器具、农业基础设施、集体投资兴办的企业及其所持有的其他经济组织的资产份额、无形资产等经营性资产；第三类是用于公共服务的教育、科技、文化、卫生、体育等方面的非经营性资产。

农业部农村经济体制与经营管理司司长张红宇接受媒体采访时表示，改革将从四方面入手，一是明确集体经济组织的具体成员，二是明确股权设置的方式，三是明确股权管理采用动态管理还是静态管理，四是赋予农民对集体资产股份的占有、收益、有偿退出及抵押、担保、继承权等六项权能。

《意见》提出要开展集体资产清产核资、明确集体资产所有权、强化农村集体资产财务管理。同时，有序推进经营性资产股份合作制改革、确认农村集体经济组织成员身份、保障农民集体资产股份权利等。

武汉一位农村基层干部告诉21世纪经济报道记者，过去农村集体资产的划分，很多是口头约定，或者是村集成员之间长期以来形成的默契共识，产权界定不清晰，现在开展集体资产清产核资是好事情，是一切农村改革的前提。

华中科技大学中国乡村治理研究中心副教授吕德文分析：第一，这是适应市场经济发展关于生产关系的调整改革；第二，《意见》提的比较稳妥，兼顾了盘活资产和坚持机体所有制。

华中师范大学政治学研究院教授项继权告诉21世纪经济报道记者，产权改革分歧很大，他认为这有进步，但仍是过渡性的办法。从进步方面来看，如目标进一步明确，措施更加具体，有一些新的规范。在目标上，有人可能认为是朝集体经济方向去。其实，中央的目标定位非常清楚，明确了“以发展股份合作等多种形式的合作与联合为导向”的“新型集体经济”。是“建立符合市场经济要求的集体经济运行新机制”，也就是与市场经济相适应的新集体经济，这有很大的创新空间。

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编者按

贯穿2016年，借壳乱象与退市梗阻，均构成了资本市场优胜劣汰的阻力。两者的交织，又往往成为二级市场炒作的热点，似是嘲讽。在一系列案例背后，如何推进资本市场2017年的发展，已逐步有逻辑可依。 （李新江）

万福生科（300268.SZ）作为“创业板造假第一股”被揭露以来，2014年成为其保壳压力最大的一年。据21世纪经济报道记者调查，彼时其同时运作的四大保壳路径是司法划拨、债权转让、债务豁免和自然人高价接盘资产，当年保壳成功；也因此，2015年没了保壳压力，当年亏损近亿，2016年再度面临保壳压力。

2016年年末，万福生科故伎重演，再度上演了2014年的保壳妙计：更换控股股东、债务豁免、债权转让、自然人接盘。

21世纪经济报道记者发现，从2014年到2016年，万福生科屡屡绝地逢生以及保壳成功主要得益于四位关键先生：卢建之、刘开森、余大华、曹昀。

保壳第一季“关键先生”：卢建之、刘开森

2016年12月29日，万福生科公告了前一日召开股东大会的审议结果，卢建之履行股份限售承诺的豁免议案被股东大会通过。这也意味着，联想控股的入主又向前推进了一步。

卢建之是拯救万福生科的第一个“关键先生”。2014年12月，处于造假处罚当口，万福生科实际控制人由龚永福夫妇变更为卢建之，事由是桃源湘晖农业投资有限公司（下称桃源湘晖）于2013年8月、9月向龚永福夫妇提供了1.4亿元的项目借款，用于解决其债务危机。由于无力偿还，法院将龚永福夫妇持股3508.77万股划拨给了桃源湘晖。

“当初卢建之获得万福生科控股权的成本非常低，而现在万福生科涨幅这么高，算是暴利了。”2016年12月29日，上海某中型券商投行人士对21世纪经济报道记者表示。

2016年12月30日，连续拉出7个涨停板的万福生科收盘37元/股，目前卢建之控制的桃源湘晖持股约3560万股，市值达到13亿元；若按2016年12月19日的最高价50.41元/股，桃源湘晖持股市值达到17.9亿元。

跟卢建之相比，接下来出现的三个“关键先生”的做法更像一个“活雷锋”。由于万福生科2012年、2013年连续亏损，2014年前三季度再度亏损，面临暂停上市的风险。在这种情况下，2014年11月万福生科董事会审议通过了出售全资子公司桃源县万福生科收储有限公司（下称收储公司）100%股权，出售价格为8300万元，接盘人是非关联自然人刘开森。

根据当时的公告，收储公司资产总额为5492.66万元，净资产仅为5382万元，这也意味着刘开森的接盘价格较净资产溢价54%。考虑到当时万福生科的处境，刘开森为何高价接盘收储公司？

“当时我们出售收储公司的时候，其名下有一块地，升值空间很大。”2016年12月30日，万福生科证券办一位工作人员对21世纪经济报道记者表示。

就这样，万福生科凭借刘开森的8300万元收购资金，将2014年度增加约2900万元净利润，实现当年盈利511万元，成功扭亏保壳。

除了司法划转控股权、高价出售资产， 2014年12月26日，万福生科披露了《关于部分债务豁免的公告》，三原博康机械有限公司（下称三原博康）同意万福生科对其债务总额中免除210.25万元债务。“三原博康与我公司不存在关联关系，债务豁免将形成利得210.25万元。”万福生科彼时公告称。

另外，2014年12月25日，万福生科还公告称获得桃源县1600万元奖补款项，计入当期收益。2014年扭亏后，万福生科进入“安全地带”，2015年其未进行像2014年增加收益的密集运作，当年亏损9944万元。

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2016年12月29-30日，全国财政工作会议在北京召开。财政部部长肖捷主持会议，并对2017年财政重点工作作出部署。

紧随中央经济工作“稳中求进”总基调，2017年积极财政政策在继续减税降费、促进经济运行在合理区间基础上，将着力推动供给侧结构性改革，支持去除“僵尸企业”、农业改革、扶贫、基础研究、创新、制造业升级等重点工作。

近几年，地方财政收入分化加剧的趋势愈发明显。21世纪经济报道记者获悉，在财政工作会议分组讨论上，尤其强调要防止收取“过头税”以及采取“空转”虚增财政收入行为，一些地区要“保运转”，还要加强地方政府债务风险管理，确保财政可持续。

税改方面，会议表示要研究推进综合与分类相结合的个人所得税改革。另外，还提出研究制定个人收入和财产信息系统建设总体方案。

2016年11月，财政部单独设立个税处。不少财税系统人士直言，随着营改增试点的全面实施，后续个税改革会成为一个重点，改革任务增加，单独设立个税处是为了配合相关工作。

业内专家对21世纪经济报道记者表示，2017年个税改革可能会有一些实质性突破，比如个税法的修订，或者个税配套制度的完善等。

赤字率或为3%左右

2015年中央经济工作会议明确指示，2016年积极的财政政策要加大力度，实行减税政策，阶段性提高财政赤字率。随后，2016年的赤字率便从2015年的2.3%提高到3%。

2016年末的中央经济工作会议表示，财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。这里，并未明确指出2017年赤字率将进一步提高。

财政工作会议对何谓“更加积极有效”的财政政策做出注解，为“继续实施减税降费政策，适度扩大支出规模，促进经济运行保持在合理区间”。

中国财政科学研究院院长刘尚希曾对21世纪经济报道记者表示，2017年更积极的财政政策，未必要求提高赤字率，现在公共财政支出规模非常大，已经超过17万亿，存量支出中优化支出结构，还有很大空间。

不过，也存在不同意见。中国人民大学副校长刘元春对21世纪经济报道记者表示，将经济保持在合理区间，还要稳住就业，经济增速应该保持在6.5%-6.6%，这样要求财政赤字率大致在3%-3.5%。

2017年的减税降费政策包括，落实并完善营改增试点政策，扩大减税效应；研究实施新的减税措施；进一步清理规范基金和收费，再取消、调整和规范一批行政事业性收费项目；落实好其他已出台减税降费政策。

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2014年的冬天，华为终端董事长余承东在公开场合语出惊人：未来几年，市场上能活下来的手机厂商可能只有三四家。当时看似天方夜谭的一句话，在日后被证明是相当具有前瞻性的。2016年，随着中国智能手机步入存量市场，越来越多的手机厂商感到日子过得艰辛，原本风光无限的苹果三星，已经开始感受到国产品牌浓浓的竞争压力;曾经坐上过国产手机出货量头把交椅的天宇朗通如今销声匿迹，寻求海外发展;开启互联网模式先驱的小米也从460亿估值的神坛走下，不得不面对各路好手疯狂阻击。

在2016年即将结束之际，沏杯茶，让我们来聊聊过去一年手机行业都在经历着怎样的变迁。

智能手机行业的飞速增长让我们发现了传统PC行业之后又一个潜力市场，依靠着数以亿计的出货量，智能手机凭借自身在移动互联网领域的便携与功能扩展几乎达到了人手一部的市场保有量。然而从2015年开始，智能手机增速开始经历放缓的过程，这一趋势在2016年变得更加明显。

根据IDC全球手机追踪季报的最新数据预测，2016年全球智能手机的出货量将达到14.5亿部，同比仅增长0.6%，而2015年的出货量增长率为10.4%。数据表明，智能手机目前已经在成熟市场中全面普及，彻底进入存量市场，而这些数字的背后蕴藏着一些变化。
首先是全球用户从功能机向智能机的转型出现分水岭。低端市场的转换率相对较低，而转换率高的市场智能机保有量逐渐饱和，市场的增量将主要依靠换机市场来拉动。这种整体的市场需求变化势必会引发上游供应链、手机厂商竞争策略的调整。

其次是竞争主战场转至新兴市场。今年越来越多的智能手机厂商开始走向海外就是最好的证明。在部分亚太地区、拉丁美洲、中欧、东欧、中东以及非洲等新兴市场，4G智能手机仍然保持着两位数的增长率，同比增长21.3%，出货量将达到11.7亿，而去年同期数字为9.67亿。新兴市场中的消费者仍然处在初次换机阶段，当地的网络建设也远远没有成熟市场那样完善。

最后是成熟市场的持续高端化发展。例如美国、加拿大、中国、韩国、日本和西欧等地区，用户从初次买手机，到现在的换手机，购机需求发生很大的变化。对于智能手机外观设计、体验和功能也更加看中，这会迫使智能手机厂商对新品的定位发生转变。也就是说，以往高性价比的策略将不再是主流。
全球市场份额也在这样的大环境下悄然发生着变化。曾经的领头羊三星和苹果今年Q3出货量相比去年同期均下降了13.5%与5.3%。相反，国产厂商华为、OPPO、vivo却实现了出货量爆发式增长，其中OPPO和vivo出货量同比增长高达121.6%与102.5%。国际品牌产品在全球无可撼动的市场占有率在今年出现了转机，而中国的智能手机因为更加出色的性价比在国际市场中慢慢开始获得认同。

这些数据背后，OPPO和vivo在2016年的爆发式增长成为了“现象级”事件。有人说，今年国产手机真正的赢家是依靠线下渠道为安身立命之本的OPPO、vivo。然而不少人却心存疑虑，OPPO、vivo为什么在今年这个节点爆发?事实上，这取决于线下渠道、市场营销、产品设计多个层面共同作用。

这些年，无论小米为首的线上渠道是多么火爆，OPPO、vivo一直在做的事情就是深耕线下渠道。据业内人士透露，目前OPPO、vivo的门店数量已经达到了20多万家，线上线下出货比为1比9。OPPO、vivo的销售体系自成一派，多年来深耕线下市场让渠道商更加“自有化”。

无需通过国代商买断向下铺货，而是通过省级代理+层层分销的模式让手机向更深层次的市场拓展。代理商向上一级代理商拿货，再发展下线进行分销。这么做的优势是减少中间环节保证各个零售店的利润，同时也更利于把控统一价格。即便在互联网如此发达的今天，OV这样的模式依旧被证实是成功的。

OV的成功还来自市场精准的营销。雷军此前在接受采访时提到，OPPO、vivo两家公司如此成功是赶上了3-5线城市的换机潮。他们跟小米是完全不同的模式，小米追求效率、OV追求毛利。低级市场的互联网普及率低、信息不对等、用户购买渠道单一等问题促成了OV模式在这里生根发芽。

而且OV恰好抓住了自有用户的购买心里。在深耕线下渠道的基础上，大量广告营销推波助澜。OPPO、vivo乐此不疲地购买者大量卫视台的娱乐节目冠名，签约年轻人市场的当红偶像做形象代言人，这些都是有章可循的。OV内部深知自己品牌用户的画像，根据用户的社会属性、生活习惯、消费行为抽象出了一个标签化的用户模型，营销都只针对这样的画像人群，看似铺天盖地，实则是在做精准营销。

有了渠道、营销，最后就是拿产品说话了。以OPPO R9s为例，这类机型定位2K-3K中端市场，设计上符合大众审美，大屏、超薄、拍照、VOOC闪充等特点掩盖了一部分性能上的短板。和精准化的市场营销不同，OV深知其用户购机的切实需求点在哪儿，不做大而全而是更加有针对性地推出产品是它们今年在做的事情。

你可以想象吗?OPPO今年只推出了两个系列四款产品，没有一款能被称得上传统意义上的“旗舰机”，但正是靠这四款手机，OPPO今年的出货量翻了一倍还多。

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2016年12月30日，深交所围绕“上市公司与专业投资机构合作投资”出台信息披露业务备忘录。有市场人士分析认为，此举对资金“脱虚入实”有规范和促进作用。

提及2016年资本市场关键词，“监管”一词当仁不让。但监管并非盲目，今年以来证监会在上市公司以及机构业务等多个层面的监管均指向“脱虚向实”。

刘士余主席也在2016年上交所会员大会上强调，任何时候都要坚持服务实体经济的根本宗旨，坚决纠正脱实向虚自娱自乐。

与此同时，2016年12月16日结束的中央经济工作会议上也提出，要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

因此，不论是回头看2016年，还是展望2017年，“脱虚向实”都将是证监会工作的核心。

一路向实

2016年春节之前，“脱虚向实”的监管第一枪便已打响。证监会暂停了包括PE在内的类金融机构在新三板的挂牌及融资。

在谈及为何暂停这一类公司在新三板挂牌和募资，证监会副主席方星海讲道：“此前新三板市场上，私募基金管理机构，也就是PE的管理公司频繁融资，融资金额和投向引起了社会广泛关注和质疑。”

事后来看，在新三板募资高达100亿的中科招商将大部分募集的资金用在了抄底A股和购买不动产，具体有多少资金流入实体经济不得而知。

“设立新三板这个市场、发展这个市场的目的是要服务实体经济。一些机构募集资金的投向不是实体经济的话就需要特别注意。”一位接近全国股转系统的人士也表示。

除了新三板市场之外，推动“脱虚向实”也在A 股并购重组市场有所体现。

近年IPO融资规模因为多种原因规模并不大，相反在国家一再鼓励和支持之下，并购重组市场的规模远远超越了IPO融资。

因此，证监会层面也在企业并购重组端严控资金“脱实向虚”。2016年9月证监会修改了《上市公司重大资产重组管理办法》，在打击壳资源炒作，严控忽悠式重组等多个层面落实促进资金“脱虚向实”。

“在过去的几年，上市公司‘不务正业’为了炒作市值，四处重组并购转型定增。而上市公司重组并购后的结果是主营业务没有做好，开辟的第二业务也没有做好。今年证监会在并购重组端的监管将引导资金更多流向实体经济产业。”一位中金公司投行部人士认为。

华泰首席策略分析师戴康也指出：“《办法》的修改是证监会‘脱虚入实’的延续，重组新规进一步清晰了”脱虚入实“的信号。”

证监会“脱虚向实”的另外一条路径在机构业务端，这一端监管的核心思路是去杠杆化。

分管机构业务的证监会副主席李超也在2016年多个场合屡次表态，其中最有代表性的是近期李超出席某论坛时的一次讲话，他讲道：“部分机构通过产品结构调整、业务转移等途径，在不同属性的业务之间腾挪资产，将业务从监管较严的市场转向监管相对宽松的市场，变相规避监管规定。有的产品‘明股实债’，以‘资管’之名行‘借贷’之实、叠加杠杆，风险在不同产品、不同机构、不同市场间传导，削弱了宏观调控、审慎监管的有效性，增加了系统性风险的隐患。”

其中两项政策最具有代表性，首先是证监会2016年指导基金业协会修订《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则（2015年3月版）》。

另外一项，则是在基金子公司野蛮生长数年后，2016年末证监会发布修订后的《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》。

“目前管理层希望能够发展直接融资，引导资金脱虚向实，而证券类机构过多参与的通道业务、类信托业务则仍然是在间接融资体系内加剧资金空转，严重阻碍了资金进入实体经济当中。”一位基金子公司的高层曾指出。

而李超也特别指出，机构应当 “紧密围绕实体经济，真正创造服务实体经济的创新产品”。

对于，2016年证监会在脱虚向时方面做出的努力，2016年12月30日齐鲁资管首席经济学家李迅雷接受21世纪经济报道记者采访时也指出：“针对上市公司严控忽悠式重组，打击壳资源炒作，而在资管行业，降杠杆，去通道化，这些表态和举措，都是可以说明证监会在推动”脱虚向实“。资本市场现在很多资金都在加杠杆，这些问题确实比较严重。”

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2016年多个城市土地市场持续火爆，作为过去两年房价涨幅最高的深圳也不例外。

临近年尾，深圳土地入市更加快了节奏，2016年12月全市挂牌交易土地共计20幅，为当年单月供应最多的月份。

中原地产数据显示，深圳2016年卖地收入已超千亿，单价也达到1.26万/平方米，双双创下新高。

不过，和其他城市不太一样的是，深圳供地大幅偏向商办和工业用地，显示政府出让土地在向产业倾斜。而居住用地的供应则越来越依赖旧改，不管是深圳本土还是外来开发商，在旧改领域的竞争越来越激烈。

土地“定向”产业类公司

据深圳中原研究中心监测，2016年深圳全市土地招拍挂市场共成交59宗地块，总成交面积为229.5万平方米，同比增长30.9%；土地出让金额约为1044亿元，同比增长140%；综合楼面地价每平方米12651元，同比上涨49%，均创下近年新高。

其中，2016年深圳工业和商办用地表现突出，全年共计27幅工业用地成交，用地面积约115.1万平方米，占比50.1%。

由华星光电拍得光明新区最大的一块工业用地，面积达50万平方米，占了全年工业用地成交量的一半。

商办用地方面，2016年深圳共计26宗入市，成交量为83.7万平方米，较2015年占比翻了3倍，占比达36.6%。

带有居住功能的综合类用地以及规划完好、地理位置优越的商业用地是拉高深圳土地出让金额的主力军，仅龙华上塘、光明和大空港三块商办地的成交金额就占据了总成交的60%。

2016年8月29日招商蛇口华侨城联合体在深圳宝安大空港以总价310亿夺下全球最大的展馆地块，更是刷新了全国总地价纪录。

由于大部分地块设置了严格的限制条件，深圳土地出让越来越表现出“定向”的特征。

2016年12月26日，深圳土地交易市场4宗土地出让，土地性质为商业用地和工业用地，均以底价成交。其中2宗商业地位于深圳湾超级总部基地，楼面地价仅不到2万/平方米。分别由招商银行、天音通信获得。

另外两幅地块由海能达通信和深圳广田集团拿下，也都是产业类公司。

多位深圳业内人士指出，深圳土地市场的出让地倾向于工业和商办用地，表明政府对发展产业的支持力度在加大，以及通过产业项目带动多边产业配套设施的发展。

深圳中原地产研究中心总监王飞表示，工业、商办用地在土地市场的交易占比较高，是政府对产业发展的考量。通过整合小而零散的工业土地，包括“工改工”的改造，配合城市更新的进程，深入带动深圳创新型产业、互联网、金融的发展。

深圳综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁说，商业用地是城市产业转型升级的需求。深圳这几年初级工业退出，转型高端工业、高端制造业，后者占比又相对较小。产业发展需要向高端过渡。

在招商蛇口联合华侨城拿下大空港会展项目之时，招商蛇口董事长孙承铭表示，这不仅是一个房地产项目，也是一个产业项目。通过大空港会展来拉动会展业、旅游业还有上下游相关产业特别是第三产业的发展，这也契合国家在自贸区、深港合作、粤港合作的大战略。

第一太平戴维斯深圳投资部董事吴睿认为，深圳政府掌握的土地资源少，所以对于重大土地出让的方式日益成熟，设计得非常精细和富有策略性。

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2016年新股们依然以递进的申购速度刺激着投资者的神经。截止到上周末，已有267家企业拿到IPO批文，无疑是近几年A股IPO的小高峰。

次新股指数“王者之路”

都说新股申购就像买彩票，说不定买着买着就中了，尤其是在今年“资产荒”的大背景下，无成本、确定性收益的打新简直成了投资界的一股“清流”。反观年初以来，次新股指数力压其他板块，以跑赢上证综指六成的惊人涨幅踏在“王者之路”上，10%的年化收益率，更足以秒杀大部分理财方式。

那么，今年打新市场究竟多有吸引力?

Wind数据显示，截至12月30日，沪深两市共有227只新股上市交易，上市首日均无一例外地触及44%的首日涨幅阈值。从平均开板情况来看，9至11个“一”字板是今年上市新股的普遍水准。

不仅如此，根据Wind数据，新股上市后10个交易日平均涨幅为143.88%，自上市后以来平均涨幅超过270%，这么算来，打新一族收获颇丰。

中签一只新股能有多高收益?

按上市后“一字板”打开首日的成交均价计算，中一签又可以获配1000股股票(深市500股)，今年8月上市的兆易创新曾创下单签净利润约15.37万的纪录。本有望刷新纪录的汇顶科技，在连续20个交易日涨停后于11月14日以跌停报收，单签收益止步于约14.65万元，打新收益仅次于前者位居年内第二赚钱新股。

11月18日发行的步长制药，由于发行价高达55.88元，为2012年7月以来“最贵”新股，一度有望成为“肥肉”最多的一只，上市后第一天就可盈利2.46万元。但该股在第9个交易日打开涨停板，单签受益止步83250元。

有统计显示，今年以来，仅有3只新股单签绝对收益超过10万元，对应股票最高涨幅为2.4倍至10.4倍不等。而剔除目前未开板的新股，其余已打开涨停板的新股，从上市至今的累计涨幅平均为220%左右，开板首日的单签平均绝对收益约为3.7万元。

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股指期货限仓等政策松绑

2015年年中的A股剧烈震荡之后，股指期货成为众矢之的，尤其是在融券通道落闸、市场上出现“千股跌停”之后，股指期货贴水现象严重。随后，中金所从去年7月底开始就多番调整股指期货交易的手续费、保证金标准及交易量限制。期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之23，比此前的标准上调了20倍。并且，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。

由于对股指期货交易规则做出的“提保、限仓”等重大改动，今年全国股指期货成交量大幅下滑，2016年11月份股指期货成交量已经降至2010年4月上市以来最低点。

事实上，今年以来关于股指期货松绑的传言和呼声就不时传出。尤其是近期，股指期货即将松绑的声音更是不绝于耳。12月23日下午，中国证监会主席刘士余、副主席方星海来到位于上海陆家嘴的中国金融期货交易所(中金所)调研。市场消息称，监管层此次造访或与股指期货相关。监管层表示“股指期货将择机松绑，本周末刘士余、方星海将赴中金所调研时机问题”。不过此说法并未得到证监会和中金所的证实，但这依然被市场认为释放了一个积极的信号。

对于股指期货是否有可能在明年松绑，东吴期货研究所所长姜兴春在接受《证券日报》记者采访时表示，“股指期货估计有条件放开，对机构管理风险有利。”

若是股指期货松绑，将会给市场带来怎样影响?有业内人士分析，一旦股指期货重新放开，量化对冲基金有望为股市带来千亿元以上资金，市场流动性将得到大幅改善。对国内资产管理行业而言，股指期货重新放开将丰富市场投资策略，降低机构委外投资风险。

海通策略分析认为，从投资者来看，松绑将强化股指期货的风险管理功能，利于吸引资金流入。期货市场的主要功能就是风险管理和价格发现，投机者参与期货市场，将增加交易量和流动性，提供套保者所需的风险资金，实现套保者期望的风险转移，使现货和期货价格变化步调趋一致。在股指期货松绑后，股指期货交易成本降低，投资者参与市场积极性提高，市场交易量扩大，套保者的风险对冲意愿得到满足，利于吸引资金流入。

“保险+期货”模式进一步深化

2016年中央一号文件提出，今年要深入推进新疆棉花、东北地区大豆目标价格改革试点。按照市场定价、价补分离的原则，积极稳妥推进玉米收储制度改革。在此过程中，要把农业保险作为支持农业的重要手段，特别提出要“稳步扩大‘保险+期货’试点”。为落实一号文件精神，农业部、证监会、保监会指导期货交易所、保险机构、期货经营机构以及涉农企业扩大了“保险+期货”试点力度。

所谓“保险+期货”模式，本质上就是将期货打包为保险产品来管理农产品价格风险。具体来说，由保险公司开发出保险产品卖给农民，农民买了保险产品，保险公司再把这个产品的风险通过期货公司拿到期货市场上对冲，从而形成一个风险分散链条。

有业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，“保险+期货”是农产品价格保险的重要创新，是完善农业保险制度的重要举措，是农业供给侧结构性改革的重要支撑。深化农产品价格改革，路径已经开启。

农业部副部长屈冬玉在第五届风险管理与农业发展论坛上表示，随着全球气候变化和我国市场化改革的深入推进，我国农业风险呈加大趋势，亟需进一步健全和完善市场风险管理机制。一要加强市场化风险管理工具知识普及，二要稳步扩大“保险+期货”试点范围，三要大力探索“以销定产+价格保险”模式。

保监会副主席陈文辉介绍，农业保险作为农业生产重要的稳定器和助推器，在支持农业供给侧结构性改革和服务农业现代化方面扮演了重要角色。下一步，保险业将把握深化供给侧结构性改革，充分发挥保险业功能作用，为农业现代化保驾护航。

“保险+期货”模式作为市场创新发展方向之一，交易所也将在明年继续深入探索。2015年，大商所成功探索出“保险+期货”模式，受到党中央、国务院的高度重视，被写入2016年中央一号文件。2016年，大商所共开展了12个“保险+期货”试点项目，覆盖五个省份，每个试点的扶持资金为160万元至200万元，共有12家期货公司参与其中。

大商所有关人士对《证券日报》记者表示，“2017年，大商所将在总结2016年试点工作有关经验的基础上，进一步探索并深化‘保险+期货’试点工作，力争优化产品设计和增加品种覆盖。”

govyvy

近期以来网络信息泄露事件频发，信息安全问题再次成为焦点。

2016年12月10日，京东被曝出12G数据疑似外泄，其中包括用户的用户名、密码、邮箱、电话号码等多维度信息。京东随后发布声明称，是源于2013年Struts 2的安全漏洞问题，公司已完成了系统修复。

更早之前的2016年11月，曾获创新谷、联发科投资的上海广升信息技术股份有限公司（简称“广升信息”），则因“安全门”事件而紧急停牌。

信息安全领域现在主要面临怎样的难题，为何信息泄露有集中爆发的趋势？对于信息安全领域的创业公司来说，存在怎样的机会与挑战，资本在其中的细分投资机会又有哪些？

黑产攻防战

有数据安全类科技公司内部人士对21世纪经济报道记者表示，目前互联网安全领域的信息泄露问题主要与“黑产”相关，黑产交易有着整套成熟的路径和链条。

最上游通过制作病毒木马、各种钓鱼手段、黑客攻击等方式，获取用户的账户密码、身份证、银行卡等信息。获取的数据也会通过撞库、洗库方式，进行提炼筛选和层层交易整合。

最后，下游利用信息进行非法牟利活动，比如实施电信诈骗、盗取游戏装备、盗卡交易等。这中间也有很多的黑产自动化辅助工具产业，比如收码平台、打码平台等。

“现在的欺诈黑产分子已经出现团伙化、专业化、地域化、年轻化的趋势。他们正在运用比以前更专业、更高技术含量的工具和技术，来从事欺诈行为，所以人们会看到信息泄露事件的频发。”他说。

停牌中的广升信息，则是因“安全门”事件而饱受质疑。据了解，广升信息自2016年11月21日起停牌，起因是“查阅到有关媒体对公司业务的相关报道”。而媒体报道的关键信息点则是，广升信息涉“安全门”事件，侵犯了用户隐私。

媒体援引《纽约时报》消息称，广升信息编写的一款软件会在用户完全不知情的情况下，将用户资料上传到上海。后来该行为被美国安全公司Krytowire公司发现，然后将该问题反映给了美国国土安全部。

为了更加有力地防范网络技术入侵，不少大型互联网公司不惜花重金研发更为先进的技术解决方案。2016年11月，IBM宣布将在互联网安全领域投入2亿美元。市场研究机构MarketsandMarkets预计，未来几年全球网络安全市场将保持10.6%的复合增长率，2016年的规模预计为1224.5亿美元，而2021年将达到2023.6亿美元。

govyvy

一



2016年末，老网红罗振宇的跨年演讲竟然得瑟到了电视上，深圳卫视直播了，他的四个小时所谓跨年演讲，貌似收视率还排名第一。一个文科生东拼西凑的俏皮话凭什么那么多人看？而且漏洞也不少，我表示不服。



2016年的最后几天，网上曝出一个叫李叫兽的小伙，被百度聘为副总裁，百度还掏了上亿元买了他的公司。他不过是25岁的年轻人，所谓公司只是一家营销炒作公司，李叫兽只是在网上写了一年的营销文章酸，办了几期培训班而已，有无甚过人之处。我表示不服，非常不服。



2016的一堆小鲜肉挣钱挣的太多了，他们要演技没演技，要德性没德性，凭什么挣这么多钱？难道就凭长相？长得帅的人多了，我不服。



2016年，据说是网红直播爆发元年，真正的网红是不需要才艺的，最多就是在网络上搔首弄姿一下，据说一年有赚千万的，后来又有人说这都是直播公司自买自卖伪造的票房，后来又证实，真有网红赚了几百万，我表示不服，凭什么呀！



一个装扮成女流氓的媒体人开了个公众号，现在广告价格竟然达到了四五十万元一次，每周四次，这他妈简直没有天理！



2016年不服的事太多太多，贾跃亭靠ppt，圈钱怎么还不破产？



东莞的两家装扮成外国人手机公司，凭什么赚钱赚到手软？



马云长得那么丑，为什么发了大财？令人气愤的是他还到处得瑟，还是一个文科生！更令人不服的是马化腾不但赚了那么多钱，长得还他妈的比我帅！



二



再看看你，掏上万块钱去看王菲的演唱会，虽然很快爆出票价虚高，经纪公司做套炒作的结果，你还是义无反顾，认为自己是王菲的铁粉，你脑残啊！



你花三四万元，找人写软文宣传你的产品，其实一点用都没有，仅有的阅读量也都是，造假，刷单的结果，你也知道，但不在乎。



你打游戏一掷千金，还雇了很多人和你一起打，目的是在游戏中，能当国王。实际上，你已经被马化腾俘虏，他才是你的国王。



网络上免费的优质内容无数，杂志精编细选的内容你不看，却偏要掏钱订阅一些个人的订阅号？



每个造成我不服的人，后面都有无数个你掏钱跪拜支撑。



三



我和你是一个硬币的两面，是人性中最基础的成分。历史上有关人的问题的学问家实干家多少都发现了人性之中很显著的不服和跪拜。却鲜有人知道它有坚实的等级群居动物学基础，我们祖先的祖先，茹毛饮血的古猿就是靠统御——服从模式搞定生存竞争，通过不服——挑战模式完成世代更替。这与你可能略知一二的非洲狮子或者东北某动物园的猴群是一样的。



来自于动物学携带的特性都是非常坚固的，即使被暂时驯化，也总有向本能漂移的倾向。就像天天早期锻炼身体，还想睡个懒觉一样坚固。



人们常说自由平等是人类社会追求的目标，但很少有人知道自由和平等是矛盾的。一旦自由，社会总是向着人类动物本性的方向漂移，社会总是在马太效应的作用下向不平等滑落。



另外一方面，一旦平等，不可避免的要以限制自由为代价。改革开放之前的制度距离我们不远，那时，如果你胆敢开个饭馆、做点买卖改善经济条件，就会当做资本主义的尾巴绳之以法。社会极端追求平等的结果是较为清贫的平等。



在“我”和“你”的对比中，我要桀骜不驯、高大上一些。而你则更猥琐，更实用一些。最牛B的人是我，马克思看到了他那个时代的不公平和残酷积累，发明了一套让社会更平等的理论，后来一些牛逼人开起了影响半个地球的平等化实践。他们之中最后的一位战士，卡斯特罗今年刚刚离世。



讽刺的是，由于极端的平等对人性的压制太过份，地球上几十种社会主义也没有发明出来让全社会平等的机制。所以，只能用一部分压制大部分人，社会福祉被极大的压制。



同时，我们发现最傻逼的也是“我”，七个不服八个不愤，结果什么都搞不定，就像阿Q一样，在组织中不被待见，在社会上只能靠不服勉强支撑着自我的“承认”。



最实用、最实惠的，显然是把“我”隐藏于内心，把“你”展示给群众。这种猴子也有的做猴技巧并不需要多么复杂的心机，只需要你有这种能爬上猴王宝座的动物基因。挑战猴王地位的并不是天天不服的猴子，而是表面上对猴王毕恭毕敬，暗地里积攒实力，时机一到即发起致命挑战的猴子。如果你天生就有这样的基因或者把自己驯化成这种两面派的动物，我保证你混的不会差。



从经历的丰富性说，50后，60后这一代人是地球上最幸福的一代。他们经历过短缺的平等时代，也亲历了逐渐丰裕的贪婪时代，从山清水秀吃不饱到大鱼大肉吞雾霾，这一代在贫穷时代锻炼出来的味蕾是丰裕时代的嗯无法想象的，同样吃好东西，80、90后根本体会不到他们父辈感受到的味道。



现在已经逐步退出经济舞台的这一代人，从非常平等贫穷的计划经济到缺乏必要管理的自由市场，从闭关锁国到自由开放。除了没有尝试过选票的滋味，可以说，这一代人丰富的人生经历足以足以具有丰富多样性伟大的一代人。可惜，这只是一厢情愿的推演，这一代人也像过去中华民族一样，缺乏理性和必要的深刻与逻辑，除了塑造了千篇一律的经济动物别无其他。



特德特纳说过：金钱是美国人的美国的评分标准。事实上，适用于美国人的每个格言在中国都是一个加特版本。以炒作《世界是平的》出名的作者弗里德曼真正说过的一句牛逼话是在博鳌论坛上接受记者采访时宣称，美国和中国其实就是一国两制。这两个国家的实用主义和实干主义太相似了。



相比之下，我更喜欢“我”一点，而“你”对肤浅和从众的膜拜令人厌恶。但这个吊诡的世界竟然完全被“你”征服。以60后为中轴的老男人，从来不想反抗和留下一点空灵的精神遗产，只剩下对90后、00后无力的羡慕、谄媚和纵容，似乎这个世界越扯淡越接近理想社会。



我们对社会问题的思考完全缺乏必要的深刻和逻辑，有的只是开始就设定一种意识形态，然后为它圆谎和狡辩，这样的东西，不管站在那个立场上，生产出来的必定全是垃圾。



四



凭直觉，我们就知道在自由和平等之间寻求一种平衡才是较好的出路。



然而，我们却遇上了互联网。从正的一面说，互联网不生产污染，耗能也很少。但它也是有史以来最助长不平等、不公平的一个大工具。



罗振宇的跨年演讲提供了一个数据，在互联网领域，3%的人创造了该领域50%的GDP，剩下的97%的互联网人还不及送快递的人员。



相比之下，互联网之外的行业总有壁垒来制约赢者通吃，而互联网完全没有。互联网本身是垄断的，利用互联网这个工具也在塑造着更大范围的赢者通吃，给我们最直观的感受就是那些被“你”跪拜的人挣钱太容易，而大部分人挣钱太难。



互联网人也意识到了这一点，前几年马化腾找来了当红的KK，借他的嘴说出互联网其实没有垄断，从技术发展的角度看，这可能部分是事实。从商业伦理的角度看，则是略带惶恐的的狡辩。



2014年，微信的产品经理经理张小龙搞了一个长达8小时的讲座，核心是做产品要抓住人性，而人性就是贪、嗔、痴。我看了之后很激动，马上就写了一篇骂张小龙的文章，虽然这篇文章毫无影响力。



2015年末，张小龙来了一个180度大转弯，告诉大家，微信想做的是用后即离的产品，微信要的不是黏住用户，而是合用即可。而历史上，合用即可的产品是运营商的通信网络和电话快被非上瘾才行的互联网搞残了。



这就是上涉及到了互联网第二个恶点——它的本质是提供瘾品。从游戏到计算机给你推送的讨好你的内容，都在竭尽全力让它的用户上瘾。人们本以为互联网的信息会丰富的多角的认知能力，哪想到，互联网塑造的恰恰是偏执和狭隘，互联网的引诱、娇惯逻辑正在毁掉许许多多的人生。



垄断和上瘾的问题，大佬们也都意识到了，但没有找到解决方案，商业的竞争让置身其中的人也身不由己。最早炒热网络游戏的陈天桥已经游戏无关，甚至远离了互联网。马云早期声称绝不进入游戏这种害人的行业，前年也进入了这个行业，丁磊为他的游戏辩护说他发现欧美人没有那么上瘾。垄断者和瘾品制造者身在其中比我这种旁观者知情得多，商业的成功证实了他们是一群有洞察力的人，他们也绝不会比普通人更没有商业伦理。



但是，怎么办呢？



从历史上看，垄断和瘾品在过去的商业中也存在。对于垄断，主要是法律限制、拆分、归为公共事业等手段。对于瘾品则分级处理：可以兜售香烟、但不能做广告、要印上有害健康的字样；对于大麻则有的地方允许、有的地方禁止；对于海洛因则坚决禁止。



而这些都无法略作改变适用于互联网，互联网具有很强的天然垄断性，却无法归于公共事业，这样做无异于买椟还珠，彻底消灭了创新动力。互联网也无法拆分——它是分业务类型垄断的。互联网某些成瘾性业务现在无法定性，不知道它是香烟还是海洛因。



互联网这两个致命的问题并不是鸡蛋里面挑骨头式的扯淡，它要比钢铁、化工厂生产的污染更瘆人。垄断以及被它强化的衍生垄断终将让经济失衡，调整这种失衡可能要支付巨大的代价。作为瘾品，他会塑造整个地球人的生活和认知，我们只是随处看到被游戏毁掉的少年，对整个社会的影响还缺乏认知和想象，当然更不可能有什么防范措施。



很显然，靠企业本身的自律根本无法触及根本，而企业本身确实解决不了这类问题，陈天桥的远离也只是个人的觉醒和解脱，但你不干，他干。有一次，贾跃亭和马云等做客某电视台，贾抱怨BAT垄断了互联网，马云显然也考虑过这个问题，于是又提出了一个更深刻的问题，把球踢了回来——假如你坐在我的位置上该咋办？



贾跃亭回答不了这个貌似普通实则深刻的问题，我也回答不了，作为企业人没有人能回答。假如我执掌腾讯，也得拼命做好游戏；我是马云，我也无法解决那么多电商像韭菜一样一茬又一茬被割的问题。



这些问题必须交给商业伦理、商业哲学去研究，交给法律去制定靠谱的、可执行的条文去实施。



2017年会发生什么？就事件而言，谁都不可能知道，对趋势的研判通常纯属应景式的胡说八道，不听最好。唯一可以确定是人性不变，不服和跪拜的斗争仍将持续，按人类天性可知，后者从来都人多势众，而推动历史向前的总是前者。去他娘的互联网！

govyvy

亲爱的同学们，亲爱的朋友们，大家晚上好！本来不应该贬低自己的元素贬低自己，使你失去了勇气，这个世界上的所有的门，都被关上了。 　　　　当我从北大辞职出来以后，作为一个北大的快要成为教授的老师，马上换成穿着破军大衣，拎着浆糊桶，专门到北大里面去贴小广告的人，我刚开始内心充满了恐惧，我想这可都是我的学生啊，果不其然学生就过来了。哎俞老师，你在这贴广告啊。我说，是，我从北大出去自己办个培训班，自己贴广告。学生说，俞老师别着急，我来帮你贴，我突然发现，原来学生并没有用一种贬低的眼神在看我，学生只是说，俞老师我来帮你贴，而且说，我不光帮你贴，我还在这看着，不让别人给它盖上。逐渐我就意识到了，这个世界上，只有你克服了恐惧，不在乎别人的眼光，你才能成长。　　也正是有了这样慢慢不断增加的勇气，我有了自己的事业，有了自己的生活，有了自己的未来。 　　　　回过头来再想一想，最近这几天正在全世界非常火爆的我的朋友之一马云，他就比我伟大很多。马云跟我有很多相似之处，当然不是长相上相似，大家都知道，这个长相上还是有差距的，他长得比较有特色。 　　　　我们俩都高考考了三年，我考进了北大的本科，他考进了杭州师范学院的专科，大家马上发现，从这个意义上来说，无论如何，我应该显得比他更加的优秀。但是一个人的优秀并不是因为你考上了北大就优秀了，并不是因为你上了哈佛就优秀了，也并不会因为你长相好看而优秀。一个人真正优秀的特质来自于内心想要变得更加优秀的那种强烈的渴望，和对生命的追求那种火热的激情。马云身上这两条全部存在。 　　　　如果说在我们那个时候，
　　
　　当有人站在这么一个舞台上，我们很多同学都会羡慕。也会想，也许我去讲，会比他讲的更好。但是不管站在台上的同学是面对失败还是最后的成功，他已经站在这个舞台上了。而你，还只是一个旁观者，这里面的核心元素，不是你能不能演讲，不是你有没有演讲才能，而是你敢不敢站在这个舞台上来。我们一生有多少事情是因为我们不敢所以没有去做的。

　　[来源：新东方 作者：俞敏洪] 　　亲爱的同学们，亲爱的朋友们，大家晚上好！　　　　当有人站在这么一个舞台上，我们很多同学都会羡慕。也会想，也许我去讲，会比他讲的更好。但是不管站在台上的同学是面对失败还是最后的成功，他已经站在这个舞台上了。而你，还只是一个旁观者，这里面的核心元素，不是你能不能演讲，不是你有没有演讲才能，而是你敢不敢站在这个舞台上来。我们一生有多少事情是因为我们不敢所以没有去做的。 　　 　　曾经有这么一个男孩，在大学整整四年没有谈过一次恋爱，没有参加过一次学生会班级的干部竞选活动。这个男孩是谁呢？他就是我。　　　　在大学的时候，难道我不想谈恋爱吗？那为什么没有呢？因为我首先就把自己看扁了。我在想，如果我去追一个女生，这个女生可能会说，你这头猪，居然敢追我，真是癞蛤蟆想吃天鹅肉。要真出现这种情况，我除了上吊和挖个地洞跳进去，我还能干什么呢？所以这种害怕阻挡了我所有本来应该在大学发生的各种感情上的美好。 　　　　其实现在想来，这是一件多么可笑的事情，你怎么知道就没有喜欢猪的女生呢？就算你被女生拒绝了，那又怎么样呢？这个世界会因为这件事情就改变了吗？那种把自己看得太高的人我们说他狂妄，但是一个自卑的人，一定比一个狂妄的人还要更加糟糕。因为狂妄的人也许还能抓到他生活中本来不是他的机会，但是自卑的人永远会失去本来就属于他的机会。因为自卑，所以你就会害怕，你害怕失败，你害怕别人的眼光，你会觉得周围的人全是抱着讽刺打击侮辱你的眼神在看你，因此你不敢去做。所以你用一个
　　
曾经有这么一个男孩，在大学整整四年没有谈过一次恋爱，没有参加过一次学生会班级的干部竞选活动。这个男孩是谁呢？他就是我。
　　马云能成功，李彦宏能成功，马化腾能成功，俞敏洪能成功，我们这些人都是来自普通家庭，今天的你拥有的资源和信息比我们那个时候要更加丰富一百倍，你没有理由不成功。 　　　　当我们要有勇气跨出第一步的时候，我们首先要克服内心的恐惧，因为这个世界上，只有你往前走的脚步你自己能够听见。　　　　所以我希望同学们能够认真地想一下：我内心现在拥有什么样的恐惧，我内心现在拥有什么样的害怕，我是不是太在意别人的眼光，因为这些东西，我的生命质量是不是受到影响，因为这些东西，我不敢迈出我生命的第一步，以至于我生命之路再也走不远。如果是这样的话，请同学们勇敢地对你们的恐惧和勇敢地对别人的眼神，说一声No！Because I am myself. 　　　　谢谢大家！　　　　（本文为俞敏洪在北京卫视《我是演说家》栏目演讲）
　　在大学的时候，难道我不想谈恋爱吗？那为什么没有呢？因为我首先就把自己看扁了。我在想，如果我去追一个女生，这个女生可能会说，你这头猪，居然敢追我，真是癞蛤蟆想吃天鹅肉。要真出现这种情况，我除了上吊和挖个地洞跳进去，我还能干什么呢？所以这种害怕阻挡了我所有本来应该在大学发生的各种感情上的美好。
　　
　　其实现在想来，这是一件多么可笑的事情，你怎么知道就没有喜欢猪的女生呢？就算你被女生拒绝了，那又怎么样呢？这个世界会因为这件事情就改变了吗？那种把自己看得太高的人我们说他狂妄，但是一个自卑的人，一定比一个狂妄的人还要更加糟糕。因为狂妄的人也许还能抓到他生活中本来不是他的机会，但是自卑的人永远会失去本来就属于他的机会。因为自卑，所以你就会害怕，你害怕失败，你害怕别人的眼光，你会觉得周围的人全是抱着讽刺打击侮辱你的眼神在看你，因此你不敢去做。所以你用一个本来不应该贬低自己的元素贬低自己，使你失去了勇气，这个世界上的所有的门，都被关上了。马云能成功，李彦宏能成功，马化腾能成功，俞敏洪能成功，我们这些人都是来自普通家庭，今天的你拥有的资源和信息比我们那个时候要更加丰富一百倍，你没有理由不成功。 　　　　当我们要有勇气跨出第一步的时候，我们首先要克服内心的恐惧，因为这个世界上，只有你往前走的脚步你自己能够听见。　　　　所以我希望同学们能够认真地想一下：我内心现在拥有什么样的恐惧，我内心现在拥有什么样的害怕，我是不是太在意别人的眼光，因为这些东西，我的生命质量是不是受到影响，因为这些东西，我不敢迈出我生命的第一步，以至于我生命之路再也走不远。如果是这样的话，请同学们勇敢地对你们的恐惧和勇敢地对别人的眼神，说一声No！Because I am myself. 　　　　谢谢大家！　　　　（本文为俞敏洪在北京卫视《我是演说家》栏目演讲）
　　
　　当我从北大辞职出来以后，作为一个北大的快要成为教授的老师，马上换成穿着破军大衣，拎着浆糊桶，专门到北大里面去贴小广告的人，我刚开始内心充满了恐惧，我想这可都是我的学生啊，果不其然学生就过来了。哎俞老师，你在这贴广告啊。我说，是，我从北大出去自己办个培训班，自己贴广告。学生说，俞老师别着急，我来帮你贴，我突然发现，原来学生并没有用一种贬低的眼神在看我，学生只是说，俞老师我来帮你贴，而且说，我不光帮你贴，我还在这看着，不让别人给它盖上。逐渐我就意识到了，这个世界上，只有你克服了恐惧，不在乎别人的眼光，你才能成长。　　也正是有了这样慢慢不断增加的勇气，我有了自己的事业，有了自己的生活，有了自己的未来。
　　
　　回过头来再想一想，最近这几天正在全世界非常火爆的我的朋友之一马云，他就比我伟大很多。马云跟我有很多相似之处，当然不是长相上相似，大家都知道，这个长相上还是有差距的，他长得比较有特色。
　　
　　我们俩都高考考了三年，我考进了北大的本科，他考进了杭州师范学院的专科，大家马上发现，从这个意义上来说，无论如何，我应该显得比他更加的优秀。但是一个人的优秀并不是因为你考上了北大就优秀了，并不是因为你上了哈佛就优秀了，也并不会因为你长相好看而优秀。一个人真正优秀的特质来自于内心想要变得更加优秀的那种强烈的渴望，和对生命的追求那种火热的激情。马云身上这两条全部存在。马云能成功，李彦宏能成功，马化腾能成功，俞敏洪能成功，我们这些人都是来自普通家庭，今天的你拥有的资源和信息比我们那个时候要更加丰富一百倍，你没有理由不成功。 　　　　当我们要有勇气跨出第一步的时候，我们首先要克服内心的恐惧，因为这个世界上，只有你往前走的脚步你自己能够听见。　　　　所以我希望同学们能够认真地想一下：我内心现在拥有什么样的恐惧，我内心现在拥有什么样的害怕，我是不是太在意别人的眼光，因为这些东西，我的生命质量是不是受到影响，因为这些东西，我不敢迈出我生命的第一步，以至于我生命之路再也走不远。如果是这样的话，请同学们勇敢地对你们的恐惧和勇敢地对别人的眼神，说一声No！Because I am myself. 　　　　谢谢大家！　　　　（本文为俞敏洪在北京卫视《我是演说家》栏目演讲）
　　
　　如果说在我们那个时候，马云能成功，李彦宏能成功，马化腾能成功，俞敏洪能成功，我们这些人都是来自普通家庭，今天的你拥有的资源和信息比我们那个时候要更加丰富一百倍，你没有理由不成功。
　　　　[来源：新东方 作者：俞敏洪] 　　亲爱的同学们，亲爱的朋友们，大家晚上好！　　　　当有人站在这么一个舞台上，我们很多同学都会羡慕。也会想，也许我去讲，会比他讲的更好。但是不管站在台上的同学是面对失败还是最后的成功，他已经站在这个舞台上了。而你，还只是一个旁观者，这里面的核心元素，不是你能不能演讲，不是你有没有演讲才能，而是你敢不敢站在这个舞台上来。我们一生有多少事情是因为我们不敢所以没有去做的。 　　 　　曾经有这么一个男孩，在大学整整四年没有谈过一次恋爱，没有参加过一次学生会班级的干部竞选活动。这个男孩是谁呢？他就是我。　　　　在大学的时候，难道我不想谈恋爱吗？那为什么没有呢？因为我首先就把自己看扁了。我在想，如果我去追一个女生，这个女生可能会说，你这头猪，居然敢追我，真是癞蛤蟆想吃天鹅肉。要真出现这种情况，我除了上吊和挖个地洞跳进去，我还能干什么呢？所以这种害怕阻挡了我所有本来应该在大学发生的各种感情上的美好。 　　　　其实现在想来，这是一件多么可笑的事情，你怎么知道就没有喜欢猪的女生呢？就算你被女生拒绝了，那又怎么样呢？这个世界会因为这件事情就改变了吗？那种把自己看得太高的人我们说他狂妄，但是一个自卑的人，一定比一个狂妄的人还要更加糟糕。因为狂妄的人也许还能抓到他生活中本来不是他的机会，但是自卑的人永远会失去本来就属于他的机会。因为自卑，所以你就会害怕，你害怕失败，你害怕别人的眼光，你会觉得周围的人全是抱着讽刺打击侮辱你的眼神在看你，因此你不敢去做。所以你用一个
　　当我们要有勇气跨出第一步的时候，我们首先要克服内心的恐惧，因为这个世界上，只有你往前走的脚步你自己能够听见。
　　
　　所以我希望同学们能够认真地想一下：我内心现在拥有什么样的恐惧，我内心现在拥有什么样的害怕，我是不是太在意别人的眼光，因为这些东西，我的生命质量是不是受到影响，因为这些东西，我不敢迈出我生命的第一步，以至于我生命之路再也走不远。如果是这样的话，请同学们勇敢地对你们的恐惧和勇敢地对别人的眼神，说一声No！Because I am myself.　　[来源：新东方 作者：俞敏洪] 　　亲爱的同学们，亲爱的朋友们，大家晚上好！　　　　当有人站在这么一个舞台上，我们很多同学都会羡慕。也会想，也许我去讲，会比他讲的更好。但是不管站在台上的同学是面对失败还是最后的成功，他已经站在这个舞台上了。而你，还只是一个旁观者，这里面的核心元素，不是你能不能演讲，不是你有没有演讲才能，而是你敢不敢站在这个舞台上来。我们一生有多少事情是因为我们不敢所以没有去做的。 　　 　　曾经有这么一个男孩，在大学整整四年没有谈过一次恋爱，没有参加过一次学生会班级的干部竞选活动。这个男孩是谁呢？他就是我。　　　　在大学的时候，难道我不想谈恋爱吗？那为什么没有呢？因为我首先就把自己看扁了。我在想，如果我去追一个女生，这个女生可能会说，你这头猪，居然敢追我，真是癞蛤蟆想吃天鹅肉。要真出现这种情况，我除了上吊和挖个地洞跳进去，我还能干什么呢？所以这种害怕阻挡了我所有本来应该在大学发生的各种感情上的美好。 　　　　其实现在想来，这是一件多么可笑的事情，你怎么知道就没有喜欢猪的女生呢？就算你被女生拒绝了，那又怎么样呢？这个世界会因为这件事情就改变了吗？那种把自己看得太高的人我们说他狂妄，但是一个自卑的人，一定比一个狂妄的人还要更加糟糕。因为狂妄的人也许还能抓到他生活中本来不是他的机会，但是自卑的人永远会失去本来就属于他的机会。因为自卑，所以你就会害怕，你害怕失败，你害怕别人的眼光，你会觉得周围的人全是抱着讽刺打击侮辱你的眼神在看你，因此你不敢去做。所以你用一个
　　
　　谢谢大家！
　　
　　（本文为俞敏洪在北京卫视《我是演说家》栏目演讲）

govyvy

买房似乎是永远的话题。对不同的人来说，房子意味着不同的价值，资产、学位、安全感、城市认同……五花八门，总之，房子是个充满诱惑的东西。尤其今年一线城市的房价走势，让更多人义无反顾，加入到了买房大军中来。

我们很想知道，如何做到不靠父母资助，30岁前独立在一线城市买到房。

我们花了大概两个星期时间寻找采访对象，最终发现，24至30岁能在一线城市买到房的青年并不少见，然而，不靠父母的案例极少极少。

那么，这几位采访对象是如何做到的呢?

他们有的赶上房价不高的年份，及时出手抢得先机;有的身处高薪行业，几年积攒马到功成。

买房的人各有各的路径，而不买房的人，或许都有一样的原因——穷。T_T

好吧，今天我们要谈的事对不少人来说或许有些“感伤”，但一定要买房才算成功吗?生活有没有其他的可能性?答案当然不是唯一。

— 1 —

读书时就工作储蓄

毕业三年买三套房

我是帕克雷特。2011年我大学毕业，到了广州海珠区工作，那一年年底开始看房，第二年三四月份，我在工作地点附近买了人生中第一套房。在同龄人中算是比较早吧。

当时房价还没有涨得太厉害，我手头资金比较充足，就没向父母要钱，用自己积蓄付了首付。没记错的话，那套小两房首付花了30万。

也许有人觉得奇怪，一个刚毕业的年轻人，哪来这么多钱?其实我那时已经有好几年工作经验了。2008年的时候我还在读书，学校里有几个师兄在做培训学校，我就跟着他们一起做，利用工作日晚上或是周末时间，在外面做些家教培训之类的兼职，到大四时专业课变少了，我基本开始全职工作，这期间收入都还不错。

毕业后，几个师兄觉得我已经比较熟悉这个领域，邀请我继续和他们一起干，所以我当时在这个行业已经不算新人，拿的待遇也是按照已有几年工作经验的标准。我们主要做的是高考培训，我的月薪根据课时多少不等，大概每个月两三万左右。

工作到第二年时，我女朋友也毕业了。我和她从高中时就认识了，双方也已经见过家长，根据广州的限购政策，我就想在婚前，我们两个各自名下有一套房最好，省得浪费名额。那时手里又攒了一些钱，就给她买了一套小公寓。

本来想就这样安安稳稳地过下去，2013年时，我考上了天河区的公务员，就辞去了培训的工作。新的工作地点离海珠很远，如果开车上班的话也没问题，但我住的小区车位特别紧张，每次停车至少要等1个小时，或者把钥匙交给保安让他帮我停车，很不方便。正好赶上我要买婚房，经人介绍，我在配套更完善的小区买了大一点的房子。现在我已经结婚很多年啦。

这两年房价涨得很快，早买房的人，也许算是比较幸运的一批吧，不过我觉得，我的投资不算太成功。比如我女朋友那套公寓，她比较追求完美，当时不想买太老的房子，只好在周边给她买了一套商住公寓，这么多年价格涨幅很小，如果当年买的是住宅，就算房子老一点，现在可能都升值百万左右了吧。

房子能带来什么呢?像我买了第一套房后，心里真的安稳了很多，有一种“总算把手里的钱花出去了”的感觉。我们这些工薪阶层，投资渠道很少，如果手里的钱不花出去，也许突然间就贬值了，换成固定资产才安心点。我发现我单位里那些新人，哪怕刚毕业没钱，都会让家里支持，先买一套小房子住着。

— 2 —

小公寓一步步换大房

我是圆子，现在深圳从事互联网行业。我第一套房买得早啦，2002年，那时我才工作刚满两年，当时买房的想法很简单，就是觉得租房不划算。

那时我还在电信工作，公司包了吃住，我也不是很物质的女生，所以平时花钱地方不多，工资就一直攒着，两年后好像攒了10万块。我看旁边小区里有小公寓出售，首付6万，我算了下，每月房贷一千五，比租房划算多了，就买了下来，还装修得挺好看的。

其实一开始我是打算给家里买房子的，结果问我爸妈时，他们说不需要。那点闲钱除了存银行，也没别的用处，我就给自己买了房子，买的时候我爸妈都不知道，后来闲聊时，他们才知道我在深圳买了房。

第一套房是在深圳罗湖区的莲塘，2006年时我买了第二套房，当时我男朋友觉得，我已经有房子了，没必要再买，我没听他的，把车卖了凑够了首付。后来证明我这个选择是对的，谁能料到深圳如今的房价这么高呢?最近我刚把第一套房出手，如今的价格已经是70万了。

当然也有投资失败的时候，我老家在江西南昌，2005年我给父母买过一次房子，那个房子比较偏郊区，配套不完善，这么多年都没怎么升值，花了差不多10年，才好不容易脱手了。

现在我住在南山区华侨城，这套房子真的是勒紧裤腰带买的，买的时候我还跟别人借了钱，差点把第二辆车也卖了。不过我从小到大凡事都是自己做决定的，比如读什么专业、去哪个城市工作，都有自己的想法。对买房这件事，我心态很好，由小到大，一步一步来就好。

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黄仁宇先生的《万历十五年》让学者们对明史的研究有柳暗花明之感,而近年《明朝那些事》的大热又带起了大众的明朝热,那么明朝究竞是一个什么样的朝代?其亡缘由何在?在历史上有着怎样的影响呢?

  明朝是最后一个汉人王朝,由太祖朱元璋建立,成祖朱棣定型,前后16帝历276年,于1644年被流民所灭.一个历史悠久,文华灿烂的亿万民众之煌煌大国,竞然短短几十年就被崛起于白山黑水间的仅六十万人的满族轻松扫灭,四百年来,无数史家为之瞠目,多少学者为之惊叹.

   明亡之由，历代史家多有论述。传统史认为"明亡于崇祯，实缘于万历";近代马列史家认为:残酷的阶级压迫,导致大规模的农民起义，推翻了腐朽的地主阶级统治;近来更有学者认为:是小冰河期天气摧毁了本就危累卵的中国北方的农业经济;而笔者认为,明朝的灭亡,咎由自取!是从君主到士大夫的懒惰、愚蠢,、停滞!是社会精英全面彻底的僵化停滞与得过且过、肤衍搪塞,葬送了大明社稷,断送了华夏国运!

  导致明亡的流民暴动,其实是贯穿中国2000年皇权社会的最根本的矛盾---人口与土地矛盾的一个层面,两汉亡于此，唐亡于此，几百年的明仍亡于此，实在是太蠢了!所以某种程度上讲:朱明王朝是蠢死的!

  西汉灭亡后,东汉与唐代对人口与土地矛值有所警觉,应对之策有二:抑兼并、拓边移民(只是向西北扩张,方向错了),由于历史局限(那个时代,长江以南的地形地貌与今日差异极大,近千年来汉民族持续的改造才使原本是水乡泽国瘴疠之地的江南,成了鱼米之乡,文华之邦.)汉与唐均失败了.站在千年历史发展的高度看,这是一种深深的遗憾!

  赵氏兄弟建立北宋后后,取以文御武之国策,言者无罪成为基本治国理念之一.因此,宋代士大夫富有人文精神,他们身上闪耀着人性的光芒,而这是现代文明得以诞生并发展的前提之一.宋代解决人口矛盾的对策突破了前朝认识,不抑兼并,发展贸易,农工商并重,这是中国古代对人口土地矛盾解决得最完美的时代!乃何天不与时,受条件所限,主要科学技术水平尚欠一筹,赵宋最终二次亡于胡骑!否则宋代是很有可能发展出一种新型的文明,在全人类率先进入现代文明社会的.

  而明代,解决传统矛盾,发展新型社会的诸多历史条件基本成熟了,可以说,明朝是历史上,各种条件最好的时代,明朝也是世界上同时期最有发展条件的国家.可是,明朝,自其建立起,便有基本缺陷:其一,缺乏基本的人文精神;其二,没有完善的政治运作机制;其三,历代君主,几无称职者;其四,士大夫们,文恬武嬉,学术与思想僵滞,几无远见者.

   为什么这么说呢?其一,蒙古铁骑纵横欧亚大陆.将世界岛上各种势力一扫而空(以汉唐之盛之强,仍远不能为之,)在蒙元废墟上建立起来的明朝,其面临的北方的国防压力与前代相比极小;更重要的是,此时的欧洲殖民者尚在大航海时代的门槛上还未出发或脚跟未稳,整个东南亚、南北美洲处于"真空"与"无主"的状态.其二,明代的中国，拥有以前历代无法相比的，令人无比羡慕的各种条件.火药武器到明代己基本成熟地应用于战场;航海技术己足以支撑远洋航行;造纸术与印刷术者的进步己可让知识与文明流畅传播;汉、唐、宋三朝的历史实践己经清楚地表明了最基本的历史规律:抑兼并解决不了人口土地矛盾。
人口与土地矛盾的解决之道有二:其一:殖民拓边,这是欧洲的近代历程;其二:不抑兼并，农工商并重.很遗憾,汉唐完全不具备技术条件与历史经验;宋代找到了一半答案,却由于时代所限,(主要是火药武器尚不成熟而冷兵器骑兵战术正在巅峰.)倒在了新时代的门槛上,唯有明朝坐拥各种成熟的条件而碌碌无为,最终坐失中国发展最好的历史条件,最佳的历史机遇,这是400年来,中华民族屡遭挫折的历史源头!

呜乎!
亡明之政者，明也，非奸阉也!
亡明之民者，明也，非流民也!
亡明之国者，明也，非满洲也!

秦虽亡,其制汉承,人亡而政未息也!
唐虽亡,宋承衣冠,华夏极于赵宋也!
明之亡也,国运尽绝,遗患及于后世也!

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石麒麟：投资成长股的巨大价值  
         在股市中不断的买进卖出取得高收益的人恐怕不多，而反观投资大师们的投资往往更注重质量，选择决定了未来的收益。



      投资者可以少而精的在众多股票中进行择优选择，尤其是注重股票未来盈利成长的巨大价值，才是高质量投资的好选择。投资者随着优秀高速成长型公司一路快速增值，当然是一定不能付出过高的价格的前提下，自然会获得同期的较大收益。


      菲利普·费雪注重合理价购买高成长型优秀公司，他会长期抱牢自己选定的好公司股票，一路持有多年，投资收益随公司价值增值而在多年后而获得多倍甚至几十倍的超高回报。比如费雪长期投资的摩托罗拉股票，长期投资收益惊人。


       而股神巴菲特也是如此做的，他其实是依靠不多的十几个投资决定。他聪明地投资了少数的几个大机会，选择高速成长的优秀公司，中长期持有，他的未来会发生质的改变和飞跃，造就了投资大师的神一样的地位。比如：


           *持有的华盛顿邮报已经39年，获利超过150倍！
            *持有喜诗糖果公司股份40年，获利超过50倍！
            *持有政府雇员保险股票36年，获利超过50倍！
            *投资持有可口可乐公司股票25年，获利超过6倍；
            *持有吉列公司股票23年，获利超过6倍；
            *持有美国运通公司股票21年，获利超过5倍；
            *持有富国银行股票21年，获利超过6倍；


      当然，在中国市场投资，笔者认为不一定非要持有几十年的时间，适当缩短持有时间仍然有机会获得高额回报。中国目前是第二大经济体，有着巨大的市场需求，如此好的历史背景下，必然会不断产生很多高成长的优秀公司，也是不断会有牛股产生的基础，需要我们不断的去发现和寻找。


      最后，需要的是投资者的耐心、眼光，并抓住其中的少数几个大机会。

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呓语一：献给丧失了最初梦想的我们

每当市场下跌的时候，大家都会发现原有的估值体系会失灵。

当我们还遨游在市盈率几十倍的市场里的时候，自诩价值投资者的我们，经常白日梦的畅想：如果市场跌倒5倍市盈率，我一定砸锅卖铁买进去。

时间老人是个非常和蔼的老头纸，他怀有让人梦想成真的美好祝愿。所以，在他了解了你曾经的白日梦以后，他在今天，2014年，把这个愿望给你实现了，大盘蓝筹很不可思议的向5倍甚至更低的市盈率看齐。

可是，我们却失去了当初的梦想。我们不再有砸锅卖铁买进去的憧憬，甚至怜惜自己手中唯一的一点点可怜的子弹，幻想着市场会继续下跌，而且给自己找到了不作为的理由：

“宏观经济增速放缓”、“银行面临存款分流、利率市场化和金融脱媒时代”“钢铁行业局面会更恶劣”、“水泥产能已达到24.7亿吨，世界第一产能，严重过剩”、“房地产会下滑甚至会崩盘”、“IPO开闸，流动性趋近，钱荒会再次来临”···········

总之，我告诉自己，最黑暗的时代还没有来临，时代的环境已发生改变，所以，我不再坚持当初的梦想。我们成了我们最不希望成为的人。

呓语二：估值的终极悲观是企业倒闭

估值真是一件极其好玩的事情。就连巴菲特也几乎不谈所谓公司内在价值的事情。很多人都认为巴菲特是在保密，我却觉得，其实他也不知道，或者说没有准确的概念。

当牛市疯狂，市盈率高企已经不足为凭的时候，我们告诉自己的理由是成长性；当市盈率不高却继续下滑的时候，我们告诉自己的理由是市净率；当交通银行净资产被打6折甩卖也没人要的时候，我们告诉自己的理由银行潜在的巨大坏账还没有爆发。

我知道，最终极的理由其实还没有出台。

什么也抵不过国家经济的巨大泡沫和大量企业的倒闭，以及满目苍夷的大萧条！总有一天你会告诉我，美国的道琼斯指数指数里活到现在的企业其实不是很多，大多数都倒闭消失了！

呓语三：股息率将成为这个时代的最流行估值词汇

下一步人们给出的估值理由会是什么呢？

当优先股的概念横空出世以后，大家把眼球都聚焦在了这样的一个问题：他会给普通股造成什么样的冲击？

我们却忘了在我们只专注于股票价格的增长，根本忘了世界上还有分红这件事，或者说知道有分红这件事、却因其对最红收益的微不足道导致我们漠不关心的时候，优先股告诉我们这样一个事实：有一种东西，可以既享受固定的收益，却又能享受股票价格增长的收益！

所以，当我们回过头来，猛然发觉：原来，对于股票而言，有固定的收益是如此的妙不可言。股票价格下跌时，我们陶醉于固定收益，股票价格大幅度上涨时，我们转成普通股卖出获利！

如果有固定收益，在股票价格下降的时候，我们至少还掌握了一枚有效抵御通货膨胀的利器！

中国人的思路是，凭什么，这种好事让他占有！既然这样，那我们把价格摔得更猛烈一些，让普通股的股息率比优先股还高吧！

股息率就是在这样的一个背景下，在国民性格作祟下，将成为，这个时代最流行的估值词汇！

镜头拉回到2007年那个时代，股息率似乎是一个不合国情，只会遭到人嘲笑的词汇。

呓语四：投资方法两极分化的继续

创业板鄙视大蓝筹的死板，大蓝筹嘲笑创业板的疯狂。彼此都充满期盼的等待着看对方的笑话。

可是时间老人喜欢大圆满的结局：投资创业板的和投资大蓝筹的都赚了钱，而且，赚的都差不多。

我们其实忘了，有人胖有人瘦，瘦人吃了有营养的肥肉，对于胖人实在不亚于一剂毒药。

私募手里，都有几十亿的现金；大户手里，至少有几千万的现金；散户手里，几百万都算多的了。

散户中最好的心态是，拿着1万元的本金祈祷有20%的回报。最终的结果是一辈子都没能实现财务自由。

这样子去学巴菲特，巴菲特看了之后，只会说，可悲的孩纸。你可知道，我有1万元本金的时候，其实每年获得的是1000%的回报！

所以，投资创业板的继续投资创业板，投资大蓝筹的继续投资大蓝筹。

投资创业板的散户和投资大蓝筹的机构，都有可能实现操盘人员的财务自由。

其他的，就和通货膨胀或者银行理财比吧。

这就两极分化的继续，谁都有存在的理由，谁，都别嘲笑谁！谁，都别说服谁！你们只是作为不同的人类，有不同的诉求·········

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ＣＣＴＶ２《经济半小时》：巴菲特“保守”的秘密。深刻理解巴菲特为什么对阿里巴巴，特斯拉，腾讯等企业敬而远之？为何要对高成长企业说不？


　　【哪里有最好的投资机会？如何让收益越做越大？巴菲特与您分享他的投资哲学。】今年的巴菲特股东大会破纪录得有4万人参加，巴菲特与他的投资王国屡屡创造新的奇迹。在他看来，历史会站在投资后长期持有的人那边，因为“季节”是可以预测的，而“天气”则不然。然而，对于正在大放光彩的移动互联等新技术企业，巴菲特始终持敬而远之的态度。他是错过了收益，还是躲过了风险？
　　每年五月，巴菲特股东大会就会成为国际财经界的热词。投资家沃伦·巴菲特掌的伯克希尔哈撒韦公司，　目前每一股的市值约120万元人民币。在刚刚过去的一周，沃伦·巴菲特召开了2014年股东大会。央视财经《经济半小时》记者傅喻，连续第六年参加大会的报道，并且应沃伦·巴菲特邀请进行了独家对话。
　　沃伦·巴菲特：历史会站在一直持有的人那边，长期投资是一个可以赢的游戏
　　伯克希尔哈撒韦的股东大会从1981年的12人，到现在的4万人，折射的是巴菲特投资王国屡创奇迹的过程。2013年，伯克希尔哈撒韦以31％的收益增幅，赚了194.8亿美元，平均每天要赚5300万美元。传奇般的投资业绩，让伯克希尔股东大会魅力倍增，人们像潮水一样涌入奥马哈，希望见到巴菲特。
　　早上7：00，股东们从举办股东大会的奎斯特中心入场。7：30，巴菲特准时出现在会场一层的展厅，便立刻被围得里三层外三层。不过，巴菲特依旧会带来一场有趣的表演。不是和乐队又弹又唱，就是和好朋友比尔盖茨比赛扔报纸谁扔得远，要知道巴菲特特别怀念少年时代做报童的日子，而这时候，比他年轻25岁的好友盖茨，从来都赢不了巴菲特。

当巴菲特准时出现在会场时，人群如潮水般将他包围
　　8：30股东大会正式开始。按照大会要求，会议中不能进行拍摄，在大会召开的前一天，《经济半小时》栏目作为巴菲特的老朋友，受邀对巴菲特进行了独家专访。看得出来，早晨7点就开始工作的这位老人，总是精力充沛地去迎接一整天繁忙的工作。
　　央视财经《经济半小时》记者傅喻：早起的鸟儿有虫吃。
　　伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特：早起的虫子可就躺枪啦。
　　傅喻：您都84岁了，看上去气色还是这么好。
　　沃伦·巴菲特：如果用美国标准，我是83岁。用中国标准，我84岁。用美国标准，我要到八月份才到84岁。
　　傅喻：我觉得您看上去只有70来岁。您现在每天工作多长时间？
　　沃伦·巴菲特：我不把我每天做的事当工作，因为我很享受做它们。我每天做的事就是思考波克夏哈撒韦公司，那也可以说我每天会花很多的时间。
　　傅喻：怎样才能激励人们像您这样努力工作？
　　沃伦·巴菲特：如果有机会，一定要找一份有趣的工作，有趣的工作会让你觉得时间飞速而过，你不会把它当成工作。这样的生活我已经过了六十年了。
　　话题很快转入了中国经济。2013年被视作中国的房地产出海年。2013年，绿地集团以50亿美元购得美国纽约的大西洋广场项目，复星国际以总价格7.25亿美元购得纽约的第一大通曼哈顿广场，SOHO与巴西财团联手以7亿美元购买了美国纽约通用大楼40％的股权，万科等多家企业也表示了出海置地的计划。在这位国际投资家眼里，这些商业行为意味着什么呢？

巴菲特任董事长的伯克希尔哈撒韦公司总部大楼
　　伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特：如果中国人将一部分在美国市场获取的收益用于房地产和股票，这是很好理解的。我认为在将来中国将成为美国的大投资方，中国对美国的贸易顺差就基本上可以保证这点。而这些交易是否是好投资取决于价格。我认为过去的四、五年中美国的股票非常值得买入，中国的基金也投入了大量的资金进入美国股票市场，如果他们将这些股票保存十年、二十年，将会给他们带来可观的收入。
　　央视财经《经济半小时》记者傅喻：在美国投资房地产是一个最好的选择吗？中国海外投资还有什么可以选择的领域？
　　沃伦·巴菲特：美国有许多投资的商机。中国的政府和企业都积累了美元资产类型，我认为对比于购买美国债券，他们更好的选择是投资贸易、房地产。
　　巴菲特指出，由于美国债券人为定价过高，如果利率不可避免地上升，那么投资者将会损失惨重。因此他认为跟债券相比，　投资贸易和房地产更有前景。然而，中国企业不约而同地大笔购置以美国为主的海外地产热潮，也引起了一部分人的担忧。
　　傅喻：这让人们不由得想到80年代末的日本，所以有人担心中国企业在美国购买地产的热潮，会不会是历史重演，这就像一种信号，您认为这种担心有一定道理吗？
　　沃伦·巴菲特：我不认为这是预兆。我关注公司、股票、房地产，关注这些资产未来的潜力，对比我投入的金额。如果你投资了正确的公司、正确的房地产、正确的股票，并长期持有它们，你的投资就会有很好的回报。这适用于中国，同时也适用于美国。
　　傅喻：所以您认为那样的担心没有必要？　历史不会重演吗？
　　沃伦·巴菲特：历史会站在投资后一直持有的那些人那边，而不会站在不断地买入和卖出的那些人那边。在美国，投资后一直持有的那些人获得了很好的收益。道琼斯指数在二十世纪从67点涨到11497点，你不需要做任何事情就能得到这样的收益。不过如果你一直在买入卖出，你有可能成功，也有可能失败。如果你一直持有，那你就会干得很好。

巴菲特倡导长期持有的投资原则
　   这是巴菲特所倡导的价值投资原则，不管经济大势如何变动，如果看好一项资产，就在价格处于安全边际的时候购入，长期持有。说到经济大势，中国政府缩减过剩产能和治理污染的改革，正在对中国经济结构产生重大影响，巴菲特对于中国经济发展趋势有什么样的理解呢。
　　傅喻：预测很难，但是，我们试着看远一些，您认为中国未来两三年的经济形势会怎么样？
　　沃伦·巴菲特：我认为无论任何告诉你，他们知道未来经济发展，尽管他们的出发点是好的，但他们什么都不知道，我们也从不听这些人的预测，明年也罢，后年也罢，这些预测对我们不重要。
　　傅喻：假设说，一位全球投资者目前在哪里投资最好呢？中国，美国或者别的地方。
　　沃伦·巴菲特：任何一个。应该投资在你认为最合适的市场，如果你认为这份投资适合你，一般来说这样的投资长期收益会更好，而不是那些出于别人建议的选择或者在电视上看到别人的建议的投资。
　　傅喻：但是大部分人希望在一个正确的时点，正确的国家投资。因为资金是有机会成本的。
　　沃伦·巴菲特：他们正在做出一个错误的决定，因为明年又会有其它的声音告诉他们什么是更好的，他们又回过头来质疑他们先前的决定。这是一个他们无法赢的游戏，为什么不选择长期投资，一个他们可以赢的游戏呢。
　　在巴菲特看来，讨论哪个国家或者哪些领域在目前有更好的投资机会，是不明智的做法。他所强调的是找到好企业然后长期持有。在今年的股东大会上，巴菲特宣布，他旗下的私人飞机租赁公司耐杰特即将把业务扩展到中国。这意味着，他正在更多地参与到中国经济的快速增长中。而让中国投资者关注的是，究竟有哪些企业正在引起巴菲特的注意。
　　沃伦·巴菲特：并不了解高科技产业，确定自己的投资边界是重要的投资哲学
　　央视财经《经济半小时》记者傅喻：其实在2009年我专访沃伦·巴菲特的时候，他就说他非常看好中国经济的发展，他也看好中国企业。但为什么这么多年过去，他还是没有对中国企业进行具体的投资呢？他的心里到底是什么想法呢？
　　傅喻：中国著名的电商企业京东、阿里巴巴已经宣布即将在美国上市，您对他们有了解吗？
　　伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特：我对这些电子商务公司不是很了解。我知道马云，我非常钦佩他在阿里巴巴的成就。
　　傅喻：您将来可能对它们产生投资的兴趣吗？
　　沃伦·巴菲特：这方面并不是我的强项。我更加偏向于不那么刺激的行业，例如食品，交通，保险，这类我更为理解的行业。但我认为阿里巴巴是相当杰出的公司，高科技产业也有很多很好的公司，只是我并不了解它们。
　　此前，阿里巴巴赴美上市的消息早已引发华尔街关注，《华尔街日报》网站多次撰文报道，称阿里巴巴集团即将成为美国历史上最大规模IPO的公司之一，面对这样声势浩大的投资机会，巴菲特表现出了一种敬而远之的态度。
　　傅喻：为什么您一直声称看好中国经济却不愿意投资中国的企业？
　　沃伦·巴菲特：我们一直在关注着中国的市场，在过去的十二个月中，我们提出了一个涉及很高金额的收购一个中国企业的方案，对方感谢我们的出价，也喜欢伯克希尔哈撒韦的理念，但是因为价格问题，我们双方并没有达成共识。
　　傅喻：能知道这家中国企业叫什么名字吗？
　　沃伦·巴菲特：你知道我是不会说出它的名字的。昨天，我们用30亿美元收购了一家加拿大的输电企业。我们乐于在加拿大投资，同样我们也乐于在中国投资。我们在世界各地寻找机会，可能会在美国的投资更多因为我们在这里生活，这里的市场更大，我们对这里更加了解。

虽然国外网站多次撰文称阿里巴巴即将成为美国历史上最大规模IPO的公司之一，但巴菲特对高科技产业还是持一种敬而远之的态度
　　在涌向奥马哈的人潮里，还有许多来自世界各地的投资精英。他们往往会借机举办一些酒会、聚会、辩论会，相互分享自己的投资理念，成为奥马哈的一道风景。
　　这位正在演讲的人名叫朱利安·里德。作为一名投资家，他以做凌厉的短线见长。他曾在印度总理辛格担任财长期间，协助辛格最早引入了国际资本。朱利安认为，未来五年，发达国家的投资机会优于新兴市场。
　　平跃资产管理有限公司合伙人朱利安·里德：我认为在可预见的未来，发达国家将继续会比发展中国家还要好。其中一个原因是，我认为美元会保持稳定。换个说法，如果美元不贬值，新兴市场的投资吸引力将下降，新兴经济体在美元贬值时才会表现得更好。
　　道琼斯指数年内第三次创下新高，我认为还会继续走高。相对新兴市场而言，发达市场会更加成熟。
　　反对朱利安观点的人也有不少。国际金融协会总裁，查尔斯·达拉拉就有不同看法。这个协会也是全球最有影响力的金融业协会，　在过去的6年里，中国证监会肖钢主席曾担任协会董事。最近两年，查尔斯·达拉拉频繁地来到中国考察。
　　国际金融协会总裁查尔斯·达拉拉：尽管整体看来，全球的经济增长放缓，我们注意到，中国的中产阶级仍然在快速地增长，这也是我们公司这样的机构看重的投资机会。
　　我自己的公司在关注科技行业，我们在印度和西班牙投资了这个行业。在中国我们也不只关注科技行业，也关注制造业和零售业的投资机会。我们在拉丁美洲也看到了投资机会。特别是墨西哥、秘鲁、哥伦比亚、智利，也就是所谓的环大西洋狮子，他们也被称作美洲狮国家带。我们也精心挑选了位于北欧和南欧的投资机会，全球投资人应该着眼寻找相对价值较好的投资机会。
　　巴菲特的投资哲学中最重要的一点，就是要确定自己的能力边界。这也是他把主要投资业务放在美国的原因，因为他更熟悉美国。不过，他的长期投资观点，也越来越多地被人质疑和挑战。
　　其实，面对巴菲特，傅喻更关心有关中国经济中国企业的问题。当然，巴菲特的回答也非常耐人寻味。面对经济成长性非常出色的中国，面对新技术产业的机会，巴菲特是不是正在错过最好的时机呢？
　　沃伦·巴菲特：投资“季节”而非“天气”，中国高科技公司正如天气般难以预测
　　每年召开股东大会的时候，巴菲特总会身体力行地投入到旗下公司的宣传中，甚至亲自担任销售员。这不，一位正在买珠宝的女孩子，就被眼前突然发生的一幕怔住了。
　　原来，小伙子要向女朋友求婚，巴菲特不动声色地配合小伙子，给了姑娘一份欣喜。所有在现场的人也都被深深感染。
　　除了珠宝，巴菲特旗下公司的产品几乎可以满足美国人所有的生活所需。大到交通运输、新能源，小到儿童食品、洗漱用品。然而，他主要投资的这些传统行业的收益能力越来越受到挑战。

伯克希尔哈撒韦股东大会会场内部
　　央视财经《经济半小时》记者傅喻：最近这五年来，伯克希尔哈撒韦有四年没有超过大盘的平均水平，您认为是什么原因呢？
　　伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦。巴菲特：这是因为我们有5年连续上涨的记录，同时与市场对比，当经济不景气或者仅仅稍微上升时，公司会比指数高一些。但经济好时，我们总会比指数低一些，一直以来都是这样的。去年经济下跌，但我们公司下跌指数比市场小些。
　　巴菲特毫不讳言自己对风险的厌恶，在90年代的互联网投资盛宴中，巴菲特也没给好朋友比尔盖茨的微软投过一分钱。当时，华尔街几乎所有的投资人都在笑话巴菲特，2000年4月，一直高歌猛进的美国纳斯达克股市在毫无征兆的情况下，突然掉头下挫，连续三年股市跌幅超过50％，而巴菲特却在网络股泡沫破灭后的这三年中赚了10％，也就是说他以60％的优势高于平均指数。20多年过去了，移动互联，电子商务以及相关的高科技产业方兴未艾，对于这一波热潮，巴菲特又是为什么迟迟按兵不动呢？
　　傅喻：世界经济进入互联网时代已经是个不争的事实，您只投资传统产业的投资风格还会坚持多久？
　　沃伦·巴菲特：我不认为我会改变我的投资方式，对于风险我一直都怀有保守的态度，但是我们也愿意承担风险，这么多年来从未变过。我们分析利润与风险的比例，我们对那些风险不大、有好的管理层、价格合适的公司感兴趣。但我们不需要做所有正确的判断，只要是那些我们投资的企业就足够了。从20岁时我只有十万美元时，这就一直是我的观点。我们不希望在业务中赔钱，我们也从来不冒过大的风险。
　　傅喻：每年的股东大会上，巴菲特都会说一些掷地有声的话来表达他的投资态度。在今年的股东大会上，他说了这样一句话让我印象十分深刻。他说，伯克希尔哈撒韦公司会一直保200亿美元的现金流，我们不会依靠银行或者是其他人。他说现金就像是氧气，99％的时间你都不会注意它，一直到缺失。听上去很有道理，还有很多类似于这样的话。而可能很多人最熟悉的就是“我绝对不投我不熟悉的公司”。
　　然而仔细看看这些高速成长的公司带来的收益，实在令人咋舌。孙正义前后投资阿里巴巴总共8000万美元，预计阿里再次上市之后，回报将超过300亿美元。南非传媒巨头投资腾讯8年回报高达36倍。前不久，汽车公司特斯拉的总裁马斯科来到中国，掀起一阵纯电动汽车的旋风，马斯科在接受央视对话采访时也显得自信满满。
　　特斯拉2013年市值上涨了406％，超过200亿美元，蜂拥而至的投资者里依然没有巴菲特的身影。不少人认为巴菲特越来越保守，硅谷风险投资家马克·安德森是脸谱网创办人扎克伯格的导师，以他为代表的一些投资人，嘲笑巴菲特白白浪费了很多机会。而对于特斯拉总裁马斯克的各种创新计划以及营销策略，见惯了商海沉浮的巴菲特，持有怎样的看法呢？
　　傅喻：从价值投资的眼光，一些世界上最好的成长型科技企业如谷歌、腾讯、特斯拉可能都被排除在外。您对错过他们的成长收益一点都不动心吗？
　　沃伦·巴菲特：我不知道在五年、十年后谁将是电动车行业的领先企业，同时特斯拉的股票价格已经相当的可观，所以我并不会考虑这家公司，当然我也没有任何对它的负面意见。我只是不知道答案。
　　傅喻：但是您投资了比亚迪，人们奇怪的是为什么不投特斯拉，您总是投资行业里最先优秀的企业，特斯拉成长越来越好有目共睹。
　　沃伦·巴菲特：汽车行业是一个很难断定胜利者的行业，五十年前，通用汽车看似是无法阻挡的，他们在美国拥有几乎一半的市场占有率，但四年前通用公司破产。在汽车业很难预言谁将是经久不衰的赢家。美国国产的汽车业有将近两千家公司，你能在网上找到他们全部的名字，需要四十页才能列完。这么多公司接下来发生了什么？在2009年春天，只剩下三家，而且其中两家都申请破产。挑选一个未来赢家不是一件简单的事情。
　　傅喻：看上去别人怎么评价议论您都影响不到您。
　　沃伦·巴菲特：如果我被他人的言论困扰，那我就不用做别的事了。
　　记者傅喻：怎样让自己内心的声音逐渐强大？
　　沃伦·巴菲特：我的父亲跟我说，重要的是我的行为而不是他人的评价。

尽管越来越多的人批评巴菲特的保守，但伯克希尔哈撒韦的股东大会如今已达4万人的规模，显现出巴菲特投资王国的强大
　　有越来越多的投资人批评巴菲特保守，可是巴菲特坚定的态度，也获得不少支持者。约翰艾伦曾任国际证券交易所主席，是另一位国际投资家索罗斯的长期投资伙伴。2008年金融危机时，高盛暴跌，他听到了巴菲特打给高盛负责人决定买入的电话，亲历了巴菲特在当时所展现的果断。
　　中国投资集团的创始合伙人约翰·艾伦：他一个箭步拿起电话说，“沃伦，沃伦，到买了的时机了吧？”我能听的很清楚。当时的情况是，他手握现金，100亿美金买入GE和高盛。这些决定是从电话发出的，他有现金在手，他把这些交易设计得如此精明，有足够的回报也足够的安全。
　　约翰·艾伦认为，对巴菲特来说，投资放在第一位的是不亏钱，然后才是赚钱。
　　约翰·艾伦：巴菲特也有这样的投资哲学，投资季节，而不要投资天气，因为季节可预测，你可以弄明白，但是天气的变化你从来没法猜透。这些高科技公司，尤其是中国的高科技公司，美国的也一样，它们现在就像天气，非常难以预测。
　　在采访快结束时，巴菲特提到，他并不特别，他感恩自己的一生拥有公平的竞争机会，从而释放潜能。这位84岁的老人特别向中国的年轻人送出了祝福。
　　傅喻：最后一个问题。当今的中国社会最应该给予普通年轻人什么？
　　沃伦·巴菲特：我们要致力于给所有的人一个公平的机会。这包括了公平地接受教育，看到每个人身上的潜能，并且提供足够的机会让人发展，让人们发展他们的潜能。有些人会成功，有些人可能不会，这很正常，就好像组一个奥运团队一样，我很喜欢乒乓球，我们在世界各地寻找机会，但是只有少部分人能成为冠军，但每人都应该拥有成为冠军的机会。

　　【半小时观察】
　　对于正在大放光彩的移动互联等新技术企业，巴菲特始终是敬而远之的态度。目前看来，巴菲特没有从创新技术企业的高速成长中获得收益。但是，他看重的投资回报，显然不是取决于怎样赚得多，而是怎样活得长。巴菲特曾这样公开表示：投资的要旨在于目标公司有多少竞争优势，且更重要的这种优势能维持多久！为此，巴菲特每天都会阅读公司年报，作精确的计算和分析，一旦得出结论，他就不会被其它诱惑所动。到底巴菲特是错过了收益，还是躲过了风险，还需要时间来给答案。不过，他这种建立在冷静分析基础上的果断与坚定，倒是值得所有投资者借鉴。

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今年10月初，英谷企业集团（InterGlobe Enterprises）将庆祝成立25周年纪念日。这家从事航运及酒店业务的企业的年收入为26亿美元，高效的廉价航空公司靛蓝航空（Indigo）是其旗下企业中最出名的。该集团并未准备举行大规模庆祝活动来纪念这个里程碑。集团董事总经理拉胡尔·巴蒂亚（Rahul Bhatia）将从位于德里卫星城市古尔冈（Gurgaon）的集团总部向全体员工发表广播演讲，之后一切业务照常运作。巴蒂亚耸耸肩说：“何必花冤枉钱呢？”

狂热的成本意识已经使靛蓝航空在印度航空市场排名第一，要知道该公司在8年前才作为业界新手进入排行榜。印度航空监管机构在8月发布的追踪数据显示，到目前为止这家私人控股的航空公司的载客量为8,400万人次，占国内航班总载客量的1/3（巴蒂亚和父亲卡皮尔·巴蒂亚[Kapil Bhatia]共同拥有该公司51%的股份；卡皮尔是英谷企业集团的执行董事长）。

近来实行打折促销策略的香料航空（SpiceJet）是媒体大亨卡兰尼施·马兰（Kalanithi Maran）旗下的企业，在业界排名第二，不过仅占据1/5市场份额，与靛蓝航空相距甚远。航空业大亨纳雷什·戈雅（Naresh Goyal）与阿提哈德航空公司（Etihad Airways）共同拥有的捷特航空（Jet Airways）排名第三。

香料航空和捷特航空一直在赔钱；靛蓝航空却在赚钱，而且自2009年以来一直如此。我们能得到的靛蓝航空最新官方财务数据是截至2013年3月的财年的：年收入为16亿美元，净利润为1.3亿美元。虽然去年印度的航空公司因航空燃油成本上升和卢比走弱而遭受重创，但人们认为靛蓝航空表现良好，在截至今年3月的财年里创造的净利润估计为1亿美元。


迪普·卡尔拉（Deep Kalra）是在线旅行社MakeMyTrip.com的创始人，该公司是靛蓝航空机票的大卖家。卡尔拉说：“靛蓝航空已经完全改变了廉价航空公司在客户中的形象。低价格不一定意味着低品质。我是靛蓝航空的忠实粉丝。”

靛蓝航空的做法是用经济舱的价格提供豪华经济舱（economy-plus）的服务及保证航班准点——后面这一点让竞争对手们羡慕不已。尽管只提供单一等级的舱位，该公司对准点的执着追求已使其航班成为商务人士的首选。曼莫汉·提瓦纳（Manmohan Tiwana）是总部位于孟买、为家庭办公室提供咨询服务的沃德豪斯资本咨询公司（Wodehouse Capital Advisory）的创始人，他每周都要出差。5年前他抛弃捷特航空，改乘靛蓝航空的航班。他说：“保持准点是件大好事。乘靛蓝航空的航班这么多年，我只遇到过一次晚点——而且只是延误10分钟而已。”

提瓦纳赞赏靛蓝航空旗下飞机（平均机龄不到3年）的“干净整洁”；当机组乘务员在飞机着陆前收集座位上的所有垃圾时，他很乐意协助其工作。机上的杂志中夹着便条，请求乘客们在离机前拉下窗户遮板，将安全带收回原位。这些小招数帮助该航空公司成功地将航班间的周转时间缩短到30分钟不到。

航空业咨询机构航空中心（Centre for Aviation）南亚办事处主管卡皮尔·考尔（Kapil Kaul）说：“要想成功地运营廉价航空公司，执行力至关重要。靛蓝航空日复一日地争取让每个航班保持准点。

在印度创造这个纪录可谓是了不起的壮举，众所周知由印度政府控制的航空基础设施已经落后于不断增加的航空旅行人次。随着政府正将主要机场的运营和重建任务转移给私营企业，情况已有所好转，但机场承载力的限制仍有待克服。比如说孟买机场有2条跑道，当其中一条关闭检修时，航班延误就不可避免。汉莎航空（Lufthansa）和阿联酋航空（Emirates）正在为自家的A380客机争夺孟买机场唯一停机位的使用时间。

巴蒂亚在L'Angoor餐厅里进午餐时解释说：“尽管困难重重，但我们取得了很大的成就，这常使我惊叹不已。但我们想用与众不同的方式提供印度风格的体验。”该餐厅是自封为美食家的巴蒂亚拥有的4家餐厅中的一家。对他来说，没必要对一份菜单或某个行业大惊小怪。这家餐厅位于靛蓝航空的办公室所在的大楼内，店名是将印地文单词葡萄（angoor）和南亚叶猴（langur）合并而创造的双关语。

在我品尝冬瓜凉汤的时候——这一天古尔冈非常闷热——巴蒂亚有节制地吃了一碗扁豆。蓄着胡须、一头清爽短发的他刚在印度南部的一所采用阿育吠陀疗法（ayurvedic）的诊所待了5周，体重减轻了10公斤。

在航空业，行事浮夸、口无遮拦的富豪不乏其人，但宁愿穿休闲衬衫而非西装的巴蒂亚总是保持低调，远离媒体的聚光灯。他的口头禅是：保持低调，避免外界干扰，专心做生意。目前仍然到办公室上班的父亲卡皮尔同样保持低调的作风。

也许这种行事作风将不得不改变。据报道，至今让旗下所有企业保持私有的巴蒂亚父子正筹备让靛蓝航空于明年上市，从而使自己受到大众更多的关注。外界对该公司的估值从15亿到30亿美元不等，不过巴蒂亚不愿对这些估值发表意见。尽管市场上有关该公司上市的消息甚嚣尘上，他并未证实上市很快会发生，只是说：“我们不急着上市，因为我们已经得到的融资足以满足当前的需求。”

最近靛蓝航空从中国工商银行（Industrial & Commercial Bank of China）处获得26亿美元贷款，用于购买30架飞机。该公司需要迅速扩大由清一色的空中客车（Airbus）组成的机队的规模。目前该机队拥有81架飞机；2005年该公司在开始营运前订购了100架飞机，最后一批将于今年11月交货。

靛蓝航空是空中客车公司的节油机型A320neo的启始客户，在2011年下单订购了180架飞机，160亿美元的合同金额令人瞠目结舌。但据空客策略和营销执行副总裁基兰·拉奥（Kiran Rao）透露，A320neo要到2015年年底才会开始交付。有人猜测靛蓝航空很快将进行一桩飞机交易。

与此同时业界的竞争日趋白热化。塔塔集团（Tata Group）和亚洲航空（AirAsia）的托尼·费尔南德斯（Tony Fernandes）共同拥有的廉价航空公司已经开始运作，尽管目前只有一架飞机。塔塔集团还与新加坡航空公司（Singapore Airlines）合资创立了提供全方位服务的维斯塔那航空公司（Vistara）。印度政府还批准了其他几家新航空公司的牌照申请。巴蒂亚说，新航空公司的到来将让该行业陷入更大的困境。据亚太航空中心（CAPA）估计，在到2014年3月截止的财年里，印度航空业的总亏损为18亿美元。


吉腾德拉·巴尔加瓦（Jitendra Bhargava）是国营的印度航空（Air India）的前董事以及《印度航空的衰落》（The Descent of Air India）一书的作者，他认为亏损额可能还会增加，即使在经济更有活力的时期也是如此。他认为：“新航空公司将与受债务及累计亏损拖累的传统航空公司展开激烈竞争。”

一个行业组织游说印度政府不要给亚航颁发牌照，后来将此事闹上了法庭。此时导致费尔南德斯在一则微博中抨击道：“无论靛蓝航空怎样试图阻止我们，那只会让我们变得更聪明、更强大。”巴蒂亚坚称自己并不害怕亚航，他之所以抗议是因为现行规则只允许海外资本投资于现有的而非新创建的航空公司。

巴蒂亚的竞争对手们抱怨说靛蓝航空的利润是海市蜃楼，实际上来源于回报丰厚的飞机售后和回租协议，估计每架飞机净赚500万美元。我问巴蒂亚对此有何看法，他反驳说，假如售后和回租协议真是稳赚不赔的话，全球的航空公司都该是盈利的。他说：“那些只是无聊的闲言碎语。我们的利润货真价实。”

巴蒂亚坚称，通过“保持结构性的低成本”，到目前为止靛蓝航空的财务状况一直保持稳健。比如说该公司不在航班上储备热食，不实施忠诚度计划（他坚称那只会增加成本）。他认为公司必须对每种开支的合理性进行审视：那会带来更多客户吗？巴蒂亚说：“我们不断问自己：在不流失一位客户的前提下，我们还能削减什么开支？这是我们的宗教，对我们来说这非常有效。”

航运业并非巴蒂亚的职业首选。1964年，他的父亲卡皮尔和9位合伙人共创了航空公司代理商德里特快（Delhi Express）。20多年后，合伙人们分道扬镳。卡皮尔凭借价值3.7万美元的原始资本再次创业。1984年巴蒂亚回到印度，此前他在加拿大的滑铁卢大学（University of Waterloo）获得电机工程学位。他计划与北电公司（Nortel）合资成立一家电信公司生产数字电话交换机。

由于当时的政府不喜欢海外技术，他的计划碰了壁。他被吸引投身于教学生涯。后来他的父亲生了病，需要他的帮助，他不得不重新考虑。他回忆说：“当时我并没真正做好准备接手家族生意。那是个情绪化的决定。”1988年，他加入家族企业，将其命名为英谷企业集团。

开拓期是艰苦的——“每两周我们就会遇到现金短缺问题”——但年轻的巴蒂亚开始寻找新机遇。1994年，英谷企业集团抓住机会得到伽利略国际（Galileo International）的特许经销权，英谷企业成为这个曾被联合航空公司（United Airlines）拥有的机票预订系统在印度的代理人。1999年，他们与伽利略国际成立了一家提供后台服务的合资企业。如今这个名为英谷科技（InterGlobe Technologies）的独立部门拥有6,000名员工，在中国、菲律宾、新加坡、迪拜、美国和英国设立了办事处。

这些业务以及巴蒂亚与经验丰富的航空业高管拉克什·甘瓦尔（Rakesh Gangwal）之间日益深厚的友谊为他的下一次腾飞打下了基础。甘瓦尔曾在联合航空公司工作，后来入主全美航空（US Airways）。老员工们说，过去巴蒂亚经常谈到创立一家航空公司的梦想，他想将其命名为靛蓝航空。但他一直等待时机，直到甘瓦尔同意与自己合伙。

巴蒂亚说：“在这一行创业的失败几率非常高，因此甘瓦尔犹豫不决。但我是个执着的人。”他将靛蓝航空的成功部分归功于甘瓦尔。（生活在美国的甘瓦尔估计拥有该公司的48%股份，与巴蒂亚相比他更加深居简出。他拒绝对本文发表评论。）

2004年靛蓝航空就拿到了牌照，但直到2006年才开始运营。靛蓝航空的总裁阿迪亚·戈什（Aditya Ghosh）回忆说：“人们说我们刚起步时不用租赁的旧飞机简直是疯了。但我们不想降低品质。”

2008年，该公司第一任首席执行官布鲁斯·阿什比（Bruce Ashby）离职并入主航空旅游联盟寰宇一家（OneWorld），巴蒂亚挑选当时才33岁的戈什运营靛蓝航空。戈什是一位训练有素的律师，但没有航空业的经验，尽管他曾担任英谷企业集团的法律总顾问。他承认那是个严峻的考验，但现在“公司的两位所有者放手让我进行业务运作”。

戈什强调，所有工种都必须配备拥有正确态度的员工，这对于靛蓝航空的成功至关重要。他亲自面试新员工，其中包括驾驶员和机械师。他说：“我试图判断面试者是否有追逐梦想的渴求。我们可没法用一本操作手册去激励员工。”


过去精打细算的旅行者习惯于印度那些不提供不必要服务的航空公司提供的廉价座位和劣质服务，在靛蓝航空建立起良好的口碑后，他们开始一窝蜂地改乘该公司的航班。捷特航空的前董事萨罗杰·达塔（Saroj Datta）回忆说，当时捷特航空是根基深厚的市场领导者，并未将靛蓝航空这个业界新贵放在眼里，“但过了半年后，很明显客户群在流失，他们改乘靛蓝航空的航班”。作为回应，捷特航空降低价格，然后集中精力经营廉价产品线Jetlite和JetKonnect。目前捷特航空在寻根，重祭全方位服务的法宝。

靛蓝航空在发展的道路上也遇到过艰难险阻。巴蒂亚特别举了个例子，那是该公司在2012年与政府进行的一次较量。本来政府已批准该公司引进新飞机，但突然收回成命。巴蒂亚不得不努力游说以使政府改变主意。凭借整容齐整的机队，再加上酒业巨头维贾伊·马尔雅（Vijay Mallya）的翠鸟航空（Kingfisher Airlines）折戟沉沙，靛蓝航空很快超越竞争对手，占据了业界头把交椅。

虽然靛蓝航空开设了一些近距离海外航线，但它并未被长途海外航线所诱惑——那需要使用另一种机型——所以在很大程度上该公司仍然是一家国内航空公司。巴蒂亚认为：“也许在洛杉矶看到靛蓝航空的航班是一件令人振奋的事，但我们在这里就干得不错。”他认为随着公司的扩张，提供优质服务会遇到更大的困难。

目前印度经济开始回升，但未来肯定还会有低谷出现。巴蒂亚认为，以崛起中的中产阶级为服务对象的“豪华经济舱”业务将在经济循环周期中幸存下来。他说：“当人们开始勒紧裤腰带，我们会从中受益。”他与雅高集团（Accor）合作成立了一家合资企业，将靛蓝航空的商业模式复制到酒店业。英谷酒店（InterGlobe Hotels）首席执行官J.B.辛格（J.B. Singh）说，巴蒂亚不会允许他在品质方面偷工减料，酒店的家具设备全部是进口货。目前在印度各地有10家宜必思（Ibis）酒店，到2017年还会再增加9家。

2013年印度各航空公司的国内航班总载客量为6,000万人次，在未来十年中这个数字可能会增加2倍。咨询顾问考尔说，随着新对手加入竞争，“靛蓝航空需要做出回应，想出新的战略。”可是巴蒂亚并不同意这种看法，他说：“如果我们坚持压低成本、提高效率，改进的空间有的是。”

译 蔡晶 校 Rona

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电话响起，接听后，却是一个录音电话。像我一样，第一次，你可能会多听几秒钟，第二次以后，一听是录音电话，估计都会毫不犹豫地掐断。

在部分朋友看来，这样的录音电话营销，如果不说它是一种最弱智的方式，至少其效果是相当可疑的。可是，我有时会想，假如毫无效果，为什么现在的录音电话会越来越多？成本低廉之外，瞎猫碰到死耗子也是可能的。

20年前，楼盘营销的一种重要方式，是散发小广告和电话营销。一位资深地产商曾经跟我说，你别看不起发小广告这种方式，那时还挺管用的。雇几个大学生或民工，发一天小广告下来，总有几十个来电。知名地产商不屑于这样推广，但小地产商喜欢，成本低啊。而电话营销，一位销售员每天打100个电话，是常有的现象。

如今，时代进步了，虽然也还是有些小楼盘在街头发小广告，但绝大多数改成了群发短信。成本仍然很低，但覆盖人群范围却可以高达百万。不过，我倒是从来没接到卖楼的录音电话，想必地产商也知道，动辄以百万计的房子，靠录音电话是不可能卖出去的。

很多企业此前开通微博，这两年又开了微信公共账号。自媒体时代，样样不落伍。还有的地产商，与电商平台合作卖房子。从残酷竞争的售楼员，到全民经纪人，到没有经纪人。房地产似乎正在向一个我们不认识的时代滑去。

互联网，尤其是移动互联网，大潮汹涌，裹挟一切，似乎是顺我者昌，逆我者倒。看看万科，去年一来，马不停蹄地到包括BAT在内的各大互联网企业取经，恨不得也将一个传统的房地产企业互联网化。今年更是有了万科商业与百度的战略合作。

写到这里，顺便提一句，万科王石时代的元老肖莉近日宣布辞职，加入一个叫“房多多”的房地产互联网公司。这家2011年才创立的公司，据说2014年的平台交易额就将达到2000亿。互联网时代的增长速度，永远超出你的想象。

都说传统行业懂互联网思维的人，是无敌的。经常被问到，什么是互联网思维。作为一位10多年前就曾在互联网公司厮混过一阵的前IT人士，我老实承认，至今不知互联网思维为何物。如果知道，说不定也加入到这场轰轰烈烈的互联网创业大潮去了。

但我想，不管技术如何发达，有些原则应当是恒定不变的。就譬如说，你早年骑自行车，现在开上了奔驰，但绿灯行、红灯停的规则是同样必须遵行的。无论是90年代你抱着比大砖头还粗的大哥大，还是现在握着智能手机，开会时都应把电话关到静音。不管是街上的店铺，还是网店，都不能卖假货。

我做一个房地产企业，辛辛苦苦20年，做到了年销售额500亿。你创建一个互联网电商平台，3年时间，就做到了2000亿。但它们的商业原则是共同的，譬如讲究诚信，遵守契约精神。离开这些，谁都走不远，跑得越快跌得越惨。

按理说，这些都是商业世界的常识，无须我等饶舌，事实却未必。举个关于降价的例子，锤子手机当初宣称不降价，相当于一种承诺，但它很快就食言了，所以网上一片嘲讽，它也只好沉默。而地产界则是另外的场景，地产商一降价，业主就维权。无论是商家还是消费者，似乎都忘了契约是啥东西，为了利益，敢于践踏一切有形无形的承诺。

经济结构的调整，有赖于技术的创新。互联网技术令人眼花缭乱地发展，为很多企业的转型创造了一个难得的契机。借助于外力，我们确实可以走得更快，原本想都不敢想的事情，突然变得指日可待。但是，商业世界自有其规律，核心原则只有那么几条。

也许你在4年内就将一家企业运作到境外上市，也许你在10年内就登上了福布斯排行榜，但倘若丢弃了做人、做事的原则，你永远也不会真正赢得世人的尊敬。套用一句名言，真相会被蒙蔽，但欺骗不会永远畅行。

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  所谓学问，就是对问题说得出道理，有自己的想法。

　　想法似乎人人都是有的，但又等于没有。因为大多数人的头脑杂乱无章，人云亦云，对于不同的观点意见，他都点头称是，等于没有想法。

　　我从来没有想过要做学问，走上现在这条路，只是因为我喜欢提问题。大约从十四岁开始，总有问题占据在我的心里，从一个问题转入另一个问题，一直想如何解答，解答不完就欲罢不能，就一路走了下来。

　　提得出问题，然后想要解决它，这大概是做学问的起点吧。

　　以下分八层来说明我走的一条路：

　　第一层境界：形成主见

　　用心想一个问题，便会对这个问题有主见，形成自己的判断。

　　说是主见，称之为偏见亦可。我们的主见也许是很浅薄的，但即使浅薄，也终究是你自己的意见。

　　许多哲学家的哲学也很浅，就因为浅便行了，胡适之先生的哲学很浅，亦很行。因为这是他自己的，纵然不高深，却是心得，而亲切有味。所以说出来便能够动人，能动人就行了！他就能自成一派，其他人不行，就是因为其他人连浅薄的哲学都没有。

　　第二层境界：发现不能解释的事情

　　有主见，才有你自己；有自己，才有旁人，才会发觉前后左右都是与我意见不同的人。

　　这时候，你感觉到种种冲突，种种矛盾，种种没有道理，又种种都是道理。于是就不得不第二步地用心思。

　　面对各种问题，你自己说不出道理，不甘心随便跟着人家说，也不敢轻易自信，这时你就走上求学问的正确道路了。

　　第三层境界：融汇贯通

　　从此以后，前人的主张、今人的言论，你不会轻易放过，稍有与自己不同处，便知道加以注意。

　　你看到与自己想法相同的，感到亲切；看到与自己想法不同的，感到隔膜。有不同，就非求解决不可；有隔膜，就非求了解不可。于是，古人今人所曾用过的心思，慢慢融汇到你自己。

　　你最初的一点主见，成为以后大学问的萌芽。从这点萌芽，你才可以吸收养料，才可以向上生枝发叶，向下入土生根。待得上边枝叶扶疏，下边根深蒂固，学问便成了。

　　这是读书唯一正确的方法，不然读书也没用处。会读书的人说话时，说他自己的话，不堆砌名词，不旁征博引；反之，引书越多的人越不会读书。

　　第四层境界：知不足

　　用心之后，就知道要虚心了。自己当初一点见解之浮浅，不足以解决问题。

　　学问的进步，不单是见解有进步，还表现在你的心思头脑锻炼得精密了，心气态度锻炼得谦虚了。

　　心虚思密是求学的必要条件。

　　对于前人之学，总不要说自己都懂。因为自己觉得不懂，就可以除去一切浮见，完全虚心地先求了解它。

　　遇到不同的意见思想，我总疑心他比我高明，疑心他必有我所未及的见闻，不然，他何以不和我作同样判断呢？疑心他必有精思深悟过于我，不然，何以我所见如此而他所见如彼呢？

　　第五层境界：以简御繁

　　你见到的意见越多，专研得愈深，这时候零碎的知识，片段的见解都没有了；心里全是一贯的系统，整个的组织。如此，就可以算成功了。到了这时候，才能以简御繁，才可以学问多而不觉得多。

　　凡有系统的思想，在心里都很简单，仿佛只有一两句话。凡是大哲学家皆没有许多话说，总不过一两句。很复杂很沉重的宇宙，在他手心里是异常轻松的----所谓举重若轻。

　　学问家如说肩背上负着多沉重的学问，那是不对的；如说当初觉得有什么，现在才晓得原来没有什么，那就对了。道理越看得明透，越觉得无甚话可说，还是一点不说的好。心里明白，口里讲不出来。

　　反过来说，学问浅的人说话愈多，思想不清楚的人名词越多。让一个没有学问的人看见，真要把他吓坏了！其实道理明透了，名词便可用，可不用，或随意拾用。

　　第六层境界：运用自如

　　如果外面或里面还有解决不了的问题，那学问必是没到家。如果学问已经通了，就没有问题。

　　真学问的人，学问可以完全归自己运用。假学问的人，学问在他的手里完全不会用。

　　第七层境界：一览众山小

　　学问里面的甘苦都尝过了，再看旁人的见解主张，其中得失长短都能够看出来。这个浅薄，那个到家，这个是什么分数，那个是什么程度，都知道得很清楚；因为自己从前也是这样，一切深浅精粗的层次都曾经过。

　　第八层境界：通透

　　思精理熟之后，心里就没有一点不透的了。