正名！

魏公子

如何看待价格
这是区别价值投资和技术派的一个关键因素
但是现在似乎有这样一种纠枉过正的思想
认为压根就不应该关注价格
只要关注价值就好了

一个只关注价值的投资人
我认为只能归类为“企业派”
因为安全边际必然是价值与价格的比值
不关注价格
就无法很好地利用市场先生的错误
很有可能买的“太贵”
或者在持有过程中做了几次不必要的过山车

当然
并不是推荐大家去做波段
特别是那种大波段
我总觉得那是神的领域
不是神经病或者神棍
怎么能够想到去做波段呢？
这和预测明天的涨跌一样的不靠谱

但是我们可以做一些套利的活动
在多个品种之间
借助不同的安全边际差值
合理的安排资金配置
赚取一些几乎是确定的收益

哦
这目前只是我的一个理论设想
实盘验证也只有一年的时间
还有很多地方要完善
但是个人觉得逻辑上没问题

魏公子

一年之内能够十倍的股票是很牛逼的
可是日复合涨幅仅仅1%而已
所以在我的量化交易思维里
每一个涨跌停板都很有必要调整仓位
完全不必担心什么连续涨停把牛股放飞了
反之亦然

魏公子

创业板这次究竟是崩溃的开始
还是再次的假动作？

这个猜谜游戏对我毫无意义
因为我自始至终都没有一毛钱投在上面
也许我“错过”了所谓的机会
但我更怕犯下不可饶恕的“过错”
我还是攥着银行股晚上睡得更踏实些

这一次创业板指数是从60倍以上PE滑落
死亡概率非常之高啊
翻翻该板块的成分股里
10倍以上PB比比皆是
如果单纯靠业绩来化解这种估值
那真是要等到猴年马月了
增发是最快捷的方式
问题是上哪儿找这么多傻子来接棒？

呵呵
当年民生就找了很多傻子
二级市场好像真的不缺这个
怎么着也得有个七八成吧

魏公子

几乎又回到了一年前那个最粗糙的低PE交易策略
但是感觉非常的好
因为理解和认识是不一样的
以前那叫简单
现在这叫简约
哈哈

魏公子

     酒 鬼 酒(行情 消息 资金)预计2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润盈利1700万元-2200万元，比上年同期下降95%-96%。


东博的老股民兄曾对酒类有个看法
现在并不是冬天
而是秋天
当酒类股出现亏损时
才能算是冬天

呵呵
可能他自己也没想到
季节的转换是如此之快吧

魏公子

对巴菲特的误解

　　很多人认为巴菲特买股票后就是“长线持有，一直不卖出”。巴菲特也曾经讲过：“如果不想持有公司10 年，就不要持有10 分钟”，事实真是如此吗?巴菲特从60 年代开始至2008 年，有数据可查的，他一共投资了200 多只公司，持有超过3 年的，只有22 只。可见，护城河的深度是需要经常作评估的。一旦公司的经营有问题，就要走人。或者认为未来增长空间有限，也要出货。巴菲特在07 年赚了五六倍卖出中石油就是一个好的案例。

魏公子

　　证券分析之父格雷厄姆，极为严肃地定义投资： 投资，就是经过认真全面的分析，在保证本金安全的基础上，能够取得满意的回报的行为。

　　凡是不符合这三个条件：认真分析，本金安全，满意回报，都是投机。玩股票的人，没有认真分析公司，认真分析股票，只是想但没有采取有效的措施来保证本金安全和满意回报，而只是随便分析一下，就把钱投进去，博一把，博对了，赚一把，博错了，输了，也没关系，反正只是玩玩。

　　投机，关键不是买什么卖什么，而是什么时候买什么时候卖，最重要的是选时。选时判断的是买了涨不涨。

　　投资，关键不是什么时候买什么时候卖，而是买什么卖什么，最重要的是选股。选股判断的是买得值不值。

　　套用一下恋爱关系，只是玩玩，和谁玩都一样，重要是找个好时机，玩得很开心。但不是玩玩，来真的，要结婚，拿一辈子做赌注，最重要的不是何时结婚，而是和谁结婚。

　　　如果你既不想投入很多时间精力，又想打得比专业球员还好，比专业球员还赚钱，那么你就是胡思乱想了。

　　所以，我建议，所有玩股票的人，老老实实，非常坦诚地承认自己玩股票就是在赌股票，在股市上进行赌博。这样你的心态就好多了，对输赢就看得开了。


节选自“刘建位”

cjl2007

方法一千一万，不如整个大牛股票池

魏公子

本杰明-格雷厄姆的常识、清醒的思维、追求简洁的态度以及对金融史的认识，再加上他对长期投资这一原则的坚定不移，才构成了他的全部投资哲学。这些思想对后人来说将是一笔不朽的财富。他把自己对投资者的告诫归纳为：“对于普通的投资者来说，要获得成功，并不需要他们具备很多历经沧桑才能拥有的品质，比如说勇气、知识、判断力或是经验……事实上，他们只要保持一颗平常心，不要让自己的野心无限膨胀，以至于超出自己的能力，同时，采取标准的防御型投资，把自己的投资方式局限在安全而有限的范围之内，成功就指日可待了。实现令人满意的投资回报要比大多数人想象的简单；但是要实现超额收益就比我们所看到的要艰难得多了。”

魏公子

原文地址：牛市是万人坑。作者：中国abc
07年中国A股有个大牛市，多少人那个时候入市后来不是亏得骨头痛？96年，93年，90年，哪一个牛市不是最终血洗一大批人？

我说中国A股大牛市就要开始，我的朋友却说结构性牛市已经开始。没错，他说的是中国A股中小板和创业板。

我要提醒人们的是，牛市是万人坑。我说不买股票是股票投资的最大原则，有人觉得我只是说着玩的。这句话实际是我二十多年股票投资最重要的感悟之一。

既然牛市是万人坑，那么熊市就是聚宝盆了。目前中国A股市场的大蓝筹股还在熊市中，这是我2011年以来一直坚定满仓加融资持有蓝筹股的原因。

没几个人知道牛市是万人坑，这决定了极大多数人都不能碰融资炒股这个高压线。我不仅知道牛市是万人坑还知道熊市是聚宝盆，因此我必须融资炒股，在熊市中融资，然后逐步减融资，最后在牛市中清仓。未来当我三年十倍清仓离场的时候，就是血洗小股民的时候。


牛市万人坑
熊市聚宝盆
这一点上非常同意

然而融资炒股窃以为不可取
即便是熊市
如果碰到了美股、港股那种整体5倍PE
个股不足一倍PE的超级熊市
面对赎回的压力将如何自处？
炒股一定得是“闲钱”
才更容易拥有“平常心”

今天很困难
明天更残酷
但是后天会很美好
前提是
活到后天

魏公子

老巴年轻的时候曾经年收益50%+
源于那个时候能找到PE只有一两倍
甚至不足一倍的优质股票
而现在这种机会差不多绝迹了
如果扣除了保险浮存金的杠杆作用
老巴最近十多年的二级市场上收益其实也不咋地
中上等的成绩罢了

A股啥时候才能有如此便宜的票票呢
我觉得我这辈子是有希望看到的
不知道届时能不能挺得住哈

魏公子

无论采用什么样的手段
我们计算出来的所谓企业价值都是“伪价值”
但是这并不妨碍我们把这个伪价值应用在实际的投资中
譬如按照牛顿力学来计算遥远天体的运行其实是有误差的
但是在太阳系内部却基本不影响结果
这就够了

毛主席说过坐地日行八万里
可银河系同样带着我每秒钟250公里飞奔着
但是我觉得
相对于我的电脑而言
我目前坐着不动弹的这个相对速度更有实际意义

我不需要知道某企业的准确价值是多少
我只要大概的知道谁比谁强就OK了
A股的投资就是个瘸子里面挑将军的活计

魏公子

目前A股的十大高价股
茅台的价格依然是最高
但是PE、PB都是最低的

呵呵
现在第一版上十倍PB以上的股票
有几个能把这份估值维持到明年、后年的？

魏公子

现在的创业板
从体量上来说
大约也就是和上世纪末的A股差不多吧
从疯狂程度上来说
也和当年的网络股的市梦率差不太远
当然口号什么的也差不多

偶然翻到了紫光
即便采用了后复权方式
其在2000年创下的106.57元高点
无论是07年的大牛市还是现如今的翻倍行情
都再没有超越过
有譬如当年同样风光过的中关村、海信等等
轻一点的是把小数点向左移动一位
更惨的是左移了之后还要被拦腰砍了又砍
从概率上来说
当今的创业板十大牛股
怎么着也得有一半被拦着脚脖子砍几刀
能有一个两个继续高成长的就算是祖上烧高香了

现在的创业板其实杀不了人
因为很多人都警惕着呢
真正杀人的行情要出现在跌破千点甚至八百点之后
那个时候觉得跌幅不小了自以为安全
才是真正割韭菜的时候

魏公子

史玉柱成立了专门的投资部门，他要求投资部门“原则上是只投资金融业，金融业中原则上只投资银行和保险”。

按照证监会的行业分类
也就只有银行和平安好吧
总计只有16+1只股票

魏公子

P
PE:FINANCE(33)/C;
PB:FINANCE(34)/C;
ROE:FINANCE(33)/FINANCE(34);

Q
PE:INSORT('低市盈率','P',1,1);
PB:INSORT('低市盈率','P',2,1);
ROE:INSORT('低市盈率','P',3,1);

有人曾问过
如何在一个页面上显示股票排名的问题
这是通达信指标

魏公子

什么是大盘股
用股本也好还是市值也罢
总觉得不太合适
个人偏向于使用净资产
去年GDP是52万亿
我就认为52亿以上净资产的为大盘股

心手

魏公子 发表于 2013-7-29 20:23
在我个人评选的2012上市公司百强中
估值最高的是002236[/istock]大华股份
PE（TTM）=64.2

魏公子

2012年近7成上市公司实施现金分红总额度6067亿
这个数字超过了十年前整个A股的净资产
你还觉得这是一个赌场吗？

我们的累计融资额的确超过累计分红额
但是请记住
投资收回成本是需要时间的
A股的报酬率已经很不低了

至于印花税啊佣金啊啥的交了多少
这和上市企业有半毛钱的关系么？
都是自己手贱好不好？

呵呵
自本账户实盘以来
50个交易日累计交易金额44万元
换手率700%
相当的手贱啊

月魔ＺＺＺ

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