正名！

魏公子

强者恒强
这个说法是有时间限制的
如果把时间拉得更长一些
曾经的强者会比平均回报还低
所以呢
玩追涨杀跌的
千万不要忘了自己是玩短线的
赚钱要走
赔钱也要走

而如果是想玩震荡指标类抄底的
千万别把周期设得太短
否则很容易抄到半山腰上去
甚至抄到一个大头部也没准儿

呵呵
对于这个帖子来说
我这算不算又是习惯性跑题呢

lixusy8

拜读魏公子高论，受益良多！

是第一次看公子的贴，看了那个股票池我就知道，选股的方向一致，有50%以上的相同，因为我用个人经验剔除了一部分，不断的调整精简。
有价值投资的方式来选股，用技术派的方式来操作，是我现在研究的方向。
用价值投资的方式选股，是为了选择高成长性的优质股，用技术派的方式操作，是为了追求利润最大化（虽然很难做到）。
用价值投资的方式选股，这句话说的很简单，但是却耗费了我近十年的时间才开窍，同时也缴纳了巨额学费。

公子和我的方向一致，但是道路可能不一样（很正常，每个人都有自己的道路），且理论水平和研究深度远远超过我，可为我师。

我看公子的实盘操作，应该是在建立一个新的交易系统，追求的是稳定安全省心的年复合收益率。短期内不注重收益得失，但长期可体现复利的威力。

lixusy8

有些疑问想请教一下。

关键词：市盈率，多少年回本，像做生意一样。

比如我们做某个投资，做某种生意，比如五年回本，那么在回本之前，我们是亏是赚？在五年回本的同时，我们是赚，还是和投资前一样资金0增长？

这事说简单也简单，说复杂也复杂。细想一下，道道很多。
有些东西，一买入马上转手，就只能算二手，越久越贬值，所以五年之后算下账，前期投入收回了，但把资产折算一下，没有赚什么钱。
有些东西买入手放一放，升值不少，也许不到第三年，升值的部分就超过了前期全部投资。
这样的话，五年回本的事，不同的情况就要有不同的分析。

回到股票，市盈率和多少年回本，但和投资者有关系吗？

市盈率的解释是，比如市盈率是5，表示投资者要5年才能回本。
5年？我有疑问的不是5这个数字，它可以用0-100000中的任何一个数字代替（说5是为了好理解，因为套了五年的低市盈率的股票至今没有解套的不少），我一直疑惑的就是它是如何回本的。

公子40楼的言论，在我看来太惊世核俗：
“这里举的例子类似于我当前的投资
初期5倍的PE，20%的利润增长，5万元的投资额
并假设以后每年的盈利增速下降一个百分点，分红率固定在50%
大家可以看看假如股价30年一直不涨会是一个什么结果
也就应该明白为什么当股价下跌我为何会如此的欣喜若狂”

再来说说分红，不论是现金分红还是送股，投资者有实质性的好处吗？

每10股派现5元，你有1000股，是否就是你账户里面总资产多了500元？

如果可以这么理解，我直接买高送高派的股票好了，从此炒股稳赚不赔，还研究个什么劲。

可惜不是！

百度："因应发放股票股利或现增而向下调整股价就是除权，因应发放现金股利而向下调整股价就是除息。"

除了持股时间长短导致红利税不同，分红前和分红后，按收盘价计算，账户总资产是几乎不变的。

变动只能是股价。分红送股之后股票填权就是赚钱了，贴权就是亏钱了。

从我们开始股票入门时，我们就知道，股票是一个零和市场（不考虑各种税费），从广义来说是完全正确的。狭义来说，具体到某些细微的地方，可能会稍微偏离，这个不讨论。

所以我不明白公子是如何做到40楼的计算结果。

从我们开始股票入门时，我们第一个知道的应该是，股票只有涨才能赚钱，现在依然是这样，我说的是股票，不是股指期指之类。

“再问一次
你还真的希望自己手中的股票拼命上涨吗？”
————我不希望涨，难道是希望拼命跌吗？

我是和时代脱节了吗，为什么这样的理论我觉得完全无法接受？

30年，从5万到66亿，或者后期的一千多万，不管哪个，都是膜拜。

因为公子也说了：
“还是40楼的那个例子
只改变一个条件
就是从买入之后
手中的股票每年都上涨一块钱
也许一开始你会非常傻逼的感觉到快乐无边
但最终的结果我想你会痛苦的撕心裂肺
因为收益将会从66亿多变成一千多万
只有原来一直不涨情况下的0.2%水平了”

我想这个结论应该经过反复思考之后得出来的，不会有这么明显的漏洞。

所以，都是我的问题，因为我没有到达那个层次，所以不理解。

lixusy8

但是我还是觉得有自相矛盾的地方，公子大方向是越跌越高兴，小细节操作却是：要买股希望它跌下来，要卖股时却希望它涨上去，完全可以想象当时公子的心情，原来也和我等一样啊。

以下节录实盘买卖换股时的心情：

今天遭遇了三大苦逼事件
忍不住吐槽一下

第一：受茅台跌停影响，五粮等酒类股票大跌，微利乃至亏损斩仓；
第二：卖出不久，中联即直线狂拉逼近涨板，赤裸裸的打脸；
第三：招行停牌，不得已暂采用沪深300ETF替代之，复牌后再转回来；


至于皖通高速(行情 消息 资金)
上午本打算买的
结果突然涨停了
让我很摸不着头脑
这是要闹哪样？
也只好放弃了

原来是因为刘永好等人减持10亿民生
那干嘛不直接砸个跌停板出来呢？
这样我还能加点儿仓
才跌这么几个点
搞在这么一个尴尬的位置

调仓一个小时过去了
从短期价格走势来看
我应该表示庆幸
减仓的五家银行在整个银行板块明显跌幅居前
因换仓而导致的成本增加很快就得到了回报
感谢市场先生的额外奖励

如果说此前5~10个点的价差就可以让我动手调仓
现在随着股票的数量增加到15只
没有10~20个点的价差
基本上就可以对调仓这回事儿死心了
可以让自己更加的淡定
也可以有更多的时间看书、灌水……

吃完饭打开盘子瞅瞅
走的都不咋地啊
除了建行、民生和上汽
另外的票票都是绿油油的
不过跌了也好
越便宜越好

和上周高点相比
资产净值下降了4.5个百分点
其实这很无所谓
谁让市场先生如此的喜怒无常呢
可是超额收益从9.44%降到7.53%
这实在是太让我伤心了
连续三天跑输沪深300哦

唯一庆幸的是
采用大批发的方式略微减少了自己的一丁点儿损失
蚊子再小腿上也是肉啊

这个资金账户的规模太小
浦发虽然掉了五个点
可还是无法触发加仓要求
期盼跌停哦
存心的吧

魏公子

新经济就牛逼
新的就了不起啊？

这是上市满20年的77家老股票组成的指数
够老了吧
这20年也涨了十多倍呢
年复合收益14%+
跑赢所有债券类资产
不信的自己去回溯一下试试

不过没有耐心的人拿不住啊
期间光是打三折的下跌就有三次
大小回调更是数不胜数
狠啊！

lixusy8

通观全贴，公子均以平和的心态对待各种回复，未曾有过失态，那我就放心了，我也能畅所欲言。

这个贴花了我几个小时才看完，有收益，收益良多，眼界豁然开朗。

也有不理解，极度的不理解。这个有待我的提高来消化了。

在我看来，30年收益表的研究理论（且不论对错），和实盘操作，完全就是两回事，根本就不是一个思路。

理论研究是理论研究，实盘捞点利润才是正道。

如果有人用30年收益表来指导自己的后期操作思路，那么，呵呵，不好说了。小白和初哥看看热闹就好了，该你交的学费一分都不会少。

价值投资，其实是什么呢？
国情决定了，它其实就是四不像，你以为你的是价值投资，我以为我的也是价值投资，其实都不是。
只是我们接受了价值投资这个舶来品，然后某种程度的理解消化吸收，再结合自己的实际情况个人喜恶等等，自己创造出来的一个类似于价值投资的东西，并且还在不断变化。

你频繁的换股操作，要表达什么思想？
你所推崇的价值投资的前辈高人，有这样操作的吗？
那么正名，怎么正名，要正谁的名？

看你的选股思路和实盘操作，以及理财观念，其实我和你比较接近。
开始我也说了，用价值投资的思路选股，是为了选到高成长性的股票，更明确的说是买这样的股不担心被套，晚上睡得着觉，一波比一波价高，年年创新高。
这样的话，心态就比较好，经常不看盘也没什么事，省心。
然后是细节操作，完全就是技术派的高抛低吸嘛，追求利润最大化。

但是这是价值投资吗，我认为我的不是，也不能说不是，不完全是，它产生了变异。
完整的价值投资理念是什么，价值投资的精髓是什么？
我不过十知一，我也没有兴趣研究透彻。

既然是价值投资，既然是非常看好，那么不到十天半月就卖出，所为何？

杰西·利弗莫尔说：不要失去你的头寸。

回头看高成长的股票，当时巨大的涨跌幅度，在历史长河中不过是个小土包。——好熟悉的话。

高抛低吸，我还在这个层次里打转，因为还是无法摆脱贪婪和恐惧，这是人性本能。

那么也引出了另一句经典：战胜自己就是战胜了股市。

说说容易，做到好难！

lixusy8

无需回复。

我没什么要说服你的，因为方向一致。

你也不需要和我说明什么，看看就好。

每个人都行走在不同的道路上。

还是要向魏公子的那些理论研究致敬，并且能这样无私的公布出来和大家一起研究提高，感谢！

完结~~

谢感共

非常耐心地看到了十九页。
先留个脚印，然后找个时间向楼主请教一下。
从个人的角度来说，这个帖子有很多好的观念，但也明显缺少逻辑，尤其是没有辩证逻辑。

魏公子

很多人总是拿08年、05年的PE来说事儿
借此说明当前股市有多么多么低估
拜托说这话的仁兄看看04年的底部是个啥情况吧
长虹这样的超级绩优代表被砸到4倍PE
更有泰山石油(行情 消息 资金)这样两倍多PE的奇葩
三分之一的股票低于10倍PE才是最恐怖的
中位数仅有12PE
而咱现在的PE中位数是四十多倍
压根不是一个层级哦

魏公子

刚才闲着没事儿
用HOD函数瞅瞅看谁是最近十年最惨的股票
结果发现居然不是大名鼎鼎的中石油
而是几个小角色

可直接导入通达信
周期:IF(BARSCOUNT(C)>2400,2400,BARSCOUNT(C)),NODRAW;
分位数:LOD(C,2400)/周期;

魏公子

虽然IPO停了很久
可是再融资从未停过
反而导致了“壳公司”价格的居高不下

唉
无论怎么改革
都赶紧的把上市退市抓紧解决了吧
A股的好企业还是太少了哇

魏公子

为什么不能等三年？

    如果你买荒地开辟种植油棕园，从伐木、烧芭、开路挖沟，育苗，种植，除草，施肥，整整忙了三年，才看到棕果出现，收成仍不足以维持开支，再等两年，棕果渐丰，油棕园的收支才达到平衡，仍没钱赚。这已是第五个年头了。忙了五年，只有付出，没有收入，你不以为苦，因为你知道那是赚钱无可避免的途径。如果你是一名中小型企业家，你有制造某种产品的经验，过去你是为别人管理公司的，现在决定自己创业，你决定建一间工厂，你从调查市场，向银行接洽借款，寻找厂地，设计厂房，招聘员工，装置机器，试验生产，到产品推入市场，从策划到产品出现在百货公司的货架上，前后三年，再苦撑两年，才开始有盈利，那已是第五个年头了。你认为这是创业的正常过程，你心甘情愿与你的事业同行五年，毫无怨言。以上的例子—开辟油棕园，从事工业，开零售店，从筹备到赚钱，快则一年半，慢则五年，业者从无怨言，因为他们了解，做任何事业，都需要时间，绝对没有一蹴即成这回事。以上例子有一个共同点，那就是投入资金，希望赚取合理的利润，这叫“投资”，业者除了知道投资需要时间外，他们也接受一个事实，即凡是投资，都有风险，没有任何投资是没有风险的，风险是他们赚取比银行定存更高的利润所面付出的代价。投资者接受两项事实：①投资需要时间才能赚到利润，没有捷径可操。②凡投资都有风险，风险的高低常与利润成正比。股票投资，是许许多多投资管道之一，为什么投资者不能接受以上的两项事实。做事业，你可以等三、五年，股票投资为什么不能等三、五年？在做任何事情失败后，多数人只怨别人，把责任推在别人或环境身上，能自我反省的人少之又少。股票投资也一样，亏了本不是怨股市，就是怨别人使奸用诈，从来不检讨自己失败的原因。再问一次：买屋子可以等三年，为什么买股票不能等三年？

魏公子

怎样减少亏损？
   
    冷眼先生说，我曾问学医的大儿子：“学医最重要的是学什么？”他说：“学习怎样不把人医死。”这个回答很奇特，事隔十多年仍记忆犹新。所以，做股票的人首先不是学怎么赚钱，而是学会不要亏掉大钱。作为散户，总会有看走眼和买错股蒙受亏损的时候，但只要赚多亏少，长期就可以赚钱。如何减少亏损呢？经验就是采取反向策略，尽量买低，一个简单看法就是一年中的股价最低和最高价之间的平均价，位于最低点和平均价之间就属于低买入区间。而要想在低买入区间购入股票，就要养成反向的习惯，在股市低潮时进场。大多数货物，都是价格越便宜越多人买，唯独股票是越低越没有人买。价格越高，买的人反而越多。这就是大多数人最终赔钱的原因。买入如果股价升够50%，则基本已经脱离危险区，可以放任股价奔跑。如果公司业绩继续改善，就不应该急于脱手，而是继续追随公司成长。但如果公司经营有恶化趋势，则无论赚或赔，都应果断卖掉。

魏公子

散户三部曲

    冷眼先生认为，美国次级房屋贷款，在全球股市掀起滔天巨浪。在过山车般的股市中，散户惊惶失措，都成了惊弓之鸟。在惊涛骇浪中，散户们的情绪商数（EQ）压倒了智慧商数（IQ）。当情绪控制理智时，他们所作的决定，是情绪的决定，不是理智的决定。情绪的决定，不讲理由。因为情绪与理智，水火不相容。当情绪主宰一切时，理智只好退避三舍。在此次的股灾中，许多散户，被突如其来的巨浪，冲到晕头转向，情绪失控，惊慌抛售，犯下大错，在股市最糟的时刻，贱价把股票卖掉。贱价抛售犯下大错还不到一个月，他们就后悔了，因为他们几乎是以最低的价格卖出。为什么会犯这个错误？因为他们的眼睛只看到股价，没有看到股票背后的资产。如果他们了解股票所代表的资产，了解这些资产的价值，他们就不会那么心慌，就不会不计成本地抛售，而造成无谓的损失。根据情绪进行投资的散户，他们的行动可分为三个阶段，叫“散户三部曲”。买股三部曲：第一部：熊市——股价低沉，市场淡静，散户绝迹股市，股市死气沉沉。其实，这个时候，大部分股票的价值都被低估，但散户不感兴趣，他们感兴趣的是股价，不是股票的价值。所以他们不买。第二部：牛皮靠稳——股市上升了一截，散户还是不要买。因为他们在低价时没有买进，现在股价已上升了二、三十巴仙，他们心有不甘，买不下手。第三部：牛市形成——综指破五关斩六将，冲上一千四百点，散户们见猎心喜，见亲朋戚友捞得风生水起，信心大增，乃大肆进场。就在兴高采烈时，次房事件演成股灾，引出了卖出的三部曲：卖出三部曲：第一部：利润不多，而牛气逼人，他当然不会卖。第二部：综合指数跌至1300点，他认为这是暂时性的，不久就会回升，所以决定不卖。况且高价时有得赚，现在反而亏本，他们不甘愿卖。第三部：综合指数直线下跌，跌破1200点，他有大祸临头之感，信心崩溃了，不计成本抛出。结果发现他是以最低价卖出。买进三部曲的特点是：高买。卖出三部曲的特点是：低卖。高买低卖，刚好跟股市金言——低买高卖适得其反。你想在股市赚钱吗？如果想的话，很简单，只要将买的和卖的三部曲，颠倒来做就行了。这叫倒行逆施。这就是”反向”。

魏公子

、“烂”比“跌”更可怕
    如果公司的生意越做越萎缩，年年亏蚀，而且亏蚀额越来越大，最后可能面临破产的噩运，则股份的价值，必然一跌再跌，最后可能使你血本无归。在短期内，股票的价格会受到股市走势或人为操纵的影响，波动激烈。但长期来说，股价必然与公司的业绩同步，也就是说，股价必然会反映公司的业绩，只不过时间上有迟早之分而已。、举一个大马的例子说明：大众银行（PbBank，1295，主板金融股）在1996年金融风暴前的股价最高为令吉，最低为令吉。假如你在1996年时以令吉的最高价买进一千股（面值50仙）收藏至今，在收取五次红股及认购一次附加股之后，目前拥有一千九百五十股（面值一令吉），以今天令吉的价格计算，价值一万八千余令吉，等于十年前投资额的四倍，假如把历年收到的丰厚股息也计算在内的话，赚了超过五百巴仙。请注意，你在1996年时是以当年的最高价买进，仍能取得五百巴仙的盈利。如果是以当年最低价令吉买进，就赚得更多。大众银行在1998年金融风暴时曾一度跌至令吉，如果你以此价买进的话，你将赚十倍以上。如果你继续拿下去的话，将来肯定能赚得更多。大众银行的盈利，年年上升，是使你即使高价买进，仍能反败为胜的主要原因。在十多年前，当第二板的股票，都被炒到十令吉以上时，我的朋友以十令吉的价格，买进一千股开屏（KaiPeng，8796，二板贸服股），坚守至今，由于该公司连年亏蚀，股价一跌再跌，今天只剩二分。切勿低价买坏股同样是高价买进，持股期限同样超过十年，买好股和买坏股，结果有天壤之别。所以，散户宁可高价买好股，切勿低价买坏股。当然，如果坚持反向策略，低价买好股，就可以赚得更多。“烂”比“跌”更可怕。可怕十倍。

魏公子

猜股市如抓黄鳝
    “股市还会起吗？”这是我最常被问到的问题。我的回答一律是“不知道”。
我知道询问者会感到失望，甚至心里还会抱怨。他们认为我自私，明明是知道的，却不肯跟他们分享预测股市动向的心得。实际上，“不知道”是我最诚实、最诚恳的答复。我确实不知道明天，下个月或明年股市会怎样，我也不认为有谁有这样的本领。如果我真的知道的话，我一定乐于跟大家分享，就好像我乐于跟大家分享我的基本面投资心得一样。无数的人，殚精竭虑，“发明”预测市场新的方法，都没有一样经得起时间的考验。我从此不再浪费时间去猜测股市的动向了。第一、是因为股市根本是不可预测的。第二、是股票投资赚钱根本不需要靠预测股市。股市有如黄鳝，浑身滑溜溜，你根本无法抓住它。一个曾经做过鱼贩的老同学告诉我抓黄鳝的“秘诀”。他说：“黄鳝吃软不吃硬，所以只能‘托’，不能用力‘抓’。”不能用力捏，否则，它感到不舒服，就会挣扎，你无论多么用力，都会从你手中溜走。抓黄鳝，紧不如松，快不如慢，刚不如柔，巧不如拙。股市也一样，你盯得太紧，企图预测它的动向，它偏偏跟你作对。许多股友，千方百计，企图“捕捉”股市的起落，结果都徒劳无功，就好像用力抓黄鳝，始终抓不住一样。最好的方法，是远离股市，不太在意它的波动，把焦点集中在公司的业绩表现上，反而更易“驯服”股市。就好像轻轻托起，反而更能将黄鳝“制服”一样。股市的波动，就好像黄鳝的不断蠕动一样，是正常的，不必去理会它。采取反向策略，低价买进好股，就不动如山。只要公司业绩不断上升，就不卖。不要理会股市短期的波动，不必担心你的股票不会起，因为当公司赚钱越来越多时，股价必然会同步上升。
股市于我何有哉？
此之谓投资正道。

魏公子

好股何以没人炒？

    冷眼认为，一般散户最常犯的毛病，是草率从事。一听到“消息”，就不暇思索，马上出击。由於担心错过千载难逢的赚钱机会，他迫不及待地，把资本一股脑儿倾注在一只股票上，希望一击中的，赚个满堂红。散户从来没有去想过，被炒家相中的，都是劣股。炒家对蓝筹股没兴趣，对蓝筹股，炒家是没有兴趣的。炒家在炒作之前，多数会得到大股东的合作。蓝筹股的大股东通常不愿意跟他们合作。蓝筹股的大股东，也从来不去炒作自己的股票。因为蓝筹股的大股东，都是正派商人，不会去炒高他们的股票。无论股价涨得多高，他们都不会脱售他们的股票，以免失去控制权。这是他们的事业，怎会轻易脱售呢？既然不会脱售，何必去炒高股价？况且只要业绩继续上升，股价必然随之，何必去炒？
    每一个人做一件事，都有一个动机，既然炒高股价，也不会脱售股权，对他没有什么好处，他为什么要这样做？又为什么要跟炒家合作？
    所以，好股没人炒，因为没有这个必要。
    被炒起的多数是劣股。劣股的大股东，没有把握靠改善业绩来使他们的股份（票）增值，只好靠“炒”来谋利。被炒高的股票，在回跌至原来的低水平后，往往从此一蹶不振，再也无法回升至其巅峰价。炒家不会去炒第二轮。如果重施故技，再炒一轮的话，所有在第一轮中被套牢的散户，都会乘机脱身，届时被套牢的可能是炒家。炒家不会为散户制造脱身的机会。没有价值的股票被炒高，好比是用肥皂水吹出来的泡泡儿。泡泡儿在阳光中，色彩鲜艳，但是，正如“心经”中所说的“色即是空，空即是色”，彩色的后面，空无一物。

魏公子

、“慢稳忍”高明的拙招
    股票投资要成功，“快”不如“慢”，“狠”不如“稳”，“准”不如“忍”。与其快狠准，不如慢、稳、忍。在你最冲动的时候，稍为停一停，放慢一步，可以使你恢复理智，减少错误。“忙”中有错，“慢”中少错。许多人恐怕动作慢，会失去投资机会。实际上刚好相反，因为股市跌到谷底时，一定会在低价区徘徊一段相当长的时间，你有足够的时间，择肥而噬，根本不必担心买不到。要赚钱，首先要学不亏钱。稳扎稳打，步步为营是防亏的先决条件。轻率行事，鲁莽冒进，轻则招损，重则至亡。智者不为也。“忍”者，心上插着一把刀。若无非凡之定力，难以承受。股票投资，“忍”功不够，鲜有能成大器者。


    耐心乃成功之母
    买进之前，能忍人之所不能忍，才能在低价区买进。
    卖出之前，能忍人之所不能忍，才能在高价区脱手。
    买进之后，能忍有耐心，才能长期持有获大利。若不能忍，稍有盈利就迫不及待地抛出，所得有限。如何能“富”？公司要时间去发展，业务要时间去推行，油棕要时间来成长，计划要时间来完成，故“耐心”乃成功之母。能忍、能耐，谓之“忍耐”。不能忍，好比果子未熟就采摘，青涩难咽。甜美的果实，惟有忍者才能尝到。
故快不如慢，狠不如稳，准不如忍。“慢、稳、忍”看似笨拙，实属高明。

魏公子

融汇贯通
    股票投资，既不纯是科学，也不纯是艺术，乃是科学与艺术的混合体，也可以说是介乎科学与艺术之间。股票研究涵盖两个部份：第一个部份：理论的探讨。第二个部份：上市公司研究，以时间为经，需研究个别公司的发展史，以业务为纬，需研究公司的结构、行业特征、财政演变、企管领导人的背景与作风、企业的经营理念等，错综复杂，绝不是以玩票性质视之，以业余的态度对待，可以登堂入室的。股票投资非常个人化的，适合于甲的理论，未必适用于乙。如果有一种理论，可以应用于所有人的话，那么，大家只要照搬巴菲特的投资理念去做，人人都可以成为巴菲特第二了。事实是：研究巴菲特的书，少说也有一百几十种，然而世界上并没有出现第二个巴菲特。如果你研究西方最成功投资家的历史的话，你会发现每一个人的作风都不同，投资手法各异，然而他们殊途同归，都有卓越的成就。故成功投资人，可以借镜，但要投资成功，还是要发展自己的一套策略。如同教育一样，中小学是基础教育，无所不读，不管实用不实用都要读。以求其博。不博则无以扩大视野，成为井底之蛙。大学专攻一个领域，范围缩小了，如文科生不必读数学。但还是属於较为深入的普通教育，旨在求其精。不精则流於肤浅。到了硕士、博士，才有资格说“通”，对某个科目，上下纵横皆如意，从心所欲，不逾矩，是为“通”。不通则滞。股票研究由博到精，由精到通，非长期浸淫，无以为功。博、精、通，需循序渐进，不能速成。
融汇贯通，必须经过博和精的“融会”阶段，才会“贯通”，就是这个道理。