教授炒股（2011年12月）

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-7 11:40 发表
教授的帖子的内容是好的,但是有些东西要讲究实际,如果教授在标题上告诉大家他本人的长期收益每年只在15/100以内,我保证看你帖子的人能少一大半,如果说全年收益只能保证10/100以内,我估计技术版都要没几个人看你

你很看轻15%的年回报，10%就更没戏了。我也相信很多中国人都这样。不过，Warren Beffett 的年回报就是这个数，还是取了很多制度上的巧才得来的。

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-7 23:27 发表
我说操作能力不足在下降趋势上轨反复操作的常年割肉不对也是问题?

很想听听你讲什么是对的做法。#loveliness#

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-7 23:33 发表

你很看轻15%的年回报，10%就更没戏了。我也相信很多中国人都这样。不过，Warren Beffett 的年回报就是这个数，还是取了很多制度上的巧才得来的。

你不要说我看轻15/100的回报啊,我的原文是他要是按照这个回报在技术版做标题没人看,而不是我.汗.

我的原文:教授的帖子的内容是好的,但是有些东西要讲究实际,如果教授在标题上告诉大家他本人的长期收益每年只在15/100以内,我保证看你帖子的人能少一大半,如果说全年收益只能保证10/100以内,我估计技术版都要没几个人看你帖子了,如果说只能做到比银行利息高,那些这帖子如果不是个别人顶,几天就沉下去了.

教授,你就以你的话做标题,看看每年10/100的这个标题究竟会对技术版和中国股市的部分人的理想收益有何反应,这也算是个实验和实践的结合,何况你本身就要求10/100的收益,这也符合你的实际操做和帖子的实际内容,总不能你自己要求达到10/100的收益在美国是专业而在中国却要若干个10/100,甚至更高吧?

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-7 23:36 发表

很想听听你讲什么是对的做法。#loveliness#

现在我没心情讨论这个问题,如果你要相信股市中对的方法有很多,那么也许适合你的未必适合我的,适合我的未必适合你.我真希望大家能不要误会,尤其版主不要乱对我下结论和随意编辑我的发言,他的合理性在哪里?

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-7 23:41 发表
现在我没心情讨论这个问题,如果你要相信股市中对的方法有很多,那么也许适合你的未必适合我的,适合我的未必适合你.

我只是想看到一个对的做法，适合于谁不是关心的事。

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-7 23:45 发表

我只是想看到一个对的做法，适合于谁不是关心的事。

看来你是回避我的原话了,也就是说,我被乱下结论和被编辑是合理的,我感慨有些人为什么不引用我的原文给我定罪呢?

你想看到一个合理的做法,那么我给你一个未必是我使用的.资金分成十份,在一定的空间下轨做一份底仓,假设套牢损失小就出局,如果损失大就持有,以五倍市赢率下移做下回交易,等趋势上扬后加筹码,直到以适合自己操作的能力为截止.

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-7 23:52 发表
看来你是回避我的原话了,也就是说,我被乱下结论和被编辑是合理的,我感慨有些人为什么不引用我的原文给我定罪呢?

你想看到一个合理的做法,那么我给你一个未必是我使用的.资金分成十份,在一定的空间下轨做一份底仓,假设套牢损失小就出局,如果损失大就持有,以五倍市赢率下移做下回交易,等趋势上扬后加筹码,直到以适合自己操作的能力为截止.

“被”是中国今年的一大热词吧。被下结论，被编辑，被打，被幸福，被减税，被清洁空气，被就业，被临时工，。。。 #*22*#

有几个股票是5倍市盈率？记得不少人认为10倍市盈率的公司都该算是夕阳工业一族了。还有，如果“趋势”上扬后加码，加完了，如果“趋势”向下，又该准备出局了？什么时候卖呢？

[ 本帖最后由 野狐禅 于 2011-12-8 00:06 编辑 ]

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-8 00:03 发表

“被”是中国今年的一大热词吧。被下结论，被编辑，被打，被幸福，被减税，被清洁空气，被就业，。。。 #*22*#

有几个股票是5倍市盈率？记得不少人认为10倍市盈率的公司都该算是夕阳工业一族了。还有，如果 ...

嗯,我一个小网民因为和教授言论不一样,就被这个美国华人版主下结论,编辑了,还有很多人不分青红皂白就来对我使气,真是莫名其妙.

5倍市赢率下移的意思是30倍买,而后25倍在操作,数字不是固定的倍数,依此类推,可以35倍,可以28倍,20倍,有时是个股有时是大盘市盈率.这个方法最大的好处我就不解释了吧?汗,是我没表达清楚还是你看得马虎?

[ 本帖最后由 lwst 于 2011-12-8 00:11 编辑 ]

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-8 00:06 发表
5倍市赢率下移的意思是30倍买,而后25倍在操作,有时是个股有时是大盘市盈率.汗,是我没表达清楚还是你看得马虎?

看来我的中文生疏了。#loveliness#

你是说，对于一个买了的股票的 PE，每跌 5 PE 就买；那么，每涨 5 PE 就卖？

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-8 00:09 发表

看来我的中文生疏了。#loveliness#

你是说，对于一个买了的股票的 PE，每跌 5 PE 就买；那么，每涨 5 PE 就卖？

5倍市赢率下移的意思是30倍买,而后25倍在操作,数字不是固定的倍数,依此类推,可以35倍,可以28倍,20倍,有时是个股有时是大盘市盈率.这个方法最大的好处我就不解释了吧?

卖的时候按照趋势,因为你加仓是趋势上行的,交易的细节是个很繁琐的问题,有人讲的简单扼要,我没那本事.

[ 本帖最后由 lwst 于 2011-12-8 00:14 编辑 ]

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-8 00:13 发表
卖的时候按照趋势,因为你加仓是趋势上行的,交易的细节是个很繁琐的问题,有人讲的简单扼要,我没那本事.

按 PE 的话，加仓不见得是在趋势上行时做的。碰到股价急跌，想今年这样，如果上市公司的年报还可信的话，加仓就都发生在趋势下行中了。

lwst

原帖由 野狐禅 于 2011-12-8 00:16 发表

按 PE 的话，加仓不见得是在趋势上行时做的。碰到股价急跌，想今年这样，如果上市公司的年报还可信的话，加仓就都发生在趋势下行中了。

每个人对操作的要求不一样,十份资金分配几乎避免黑天鹅事件在你身上发生,尤其中国股市里,并且定位下轨道下轨,行业特征和预期要比报表更重要,所以你加仓到后来几乎只能在上行趋势里得到机会,因此这里追求的是涨跌概念和市赢率也不是一就是一二就是二的,也许是看大盘的市赢率也许是个股,还不一定只一个个股操作.涨时看势,你按照趋势卖出你无法操作的股票就可以了.

[ 本帖最后由 lwst 于 2011-12-8 00:23 编辑 ]

野狐禅

原帖由 lwst 于 2011-12-8 00:21 发表
每个人对操作的要求不一样,十份资金分配几乎避免黑天鹅事件在你身上发生,尤其中国股市里,并且定位下轨道下轨,行业特征和预期要比报表更重要,所以你加仓到后来几乎只能在上行趋势里得到机会,因此这里追求的是涨跌概念和市赢率也不是一就是一二就是二的,也许是看大盘的市赢率也许是个股,还不一定只一个个股操作.涨时看势,你按照趋势卖出你无法操作的股票就可以了.

这样在猴市或熊市应该可以。

vIL6

12/07/11

野狐禅

原帖由 vIL6 于 2011-12-8 05:08 发表
12/07/11

能具体说一说是怎么在做的吗？

vIL6

原帖由 野狐禅 于 2011-12-8 05:12 发表

能具体说一说是怎么在做的吗？

和尚辛苦了。这是我的一个券商帐户，这个帐户以Roth为主。以持有美国有持续竞争力的大公司股票为主，强调国际化的公司。目前持有百事可乐（PEP, 50.92％）、雅培（ABT, 11.44%）、甲骨文（ORCL, 10.72%）、Ebay（EBAY, 9.71%）、应用材料（AMAT, 8.83%）和纽约梅陇银行（BK, 8.38％）。以后将逐步以持有消费品公司为主，同时引入TLT作为对冲。

选股的主要要素是：

1. 持续的竞争优势
2. 低估值

一段时间下来，总体对周期性个股（AMAT、EBAY和BK）的估值把握不准，所以今后倾向于消费品公司。

另外，在TIAA基金公司有一个帐户，目前主要持有一个成长型基金。

股市画家

晕,一觉醒来,帖子跑的好长#*22*#
我的第一感觉是:教授的心思白费了,好不容易换个帖,想干干净净跟踪自己的实盘,却是事与愿违,看来,教授又要换个帖了.
炒股是炒未来,未来的事未来说了算,我很佩服长期实时帖盘的,希望有更多的人物也象教授一样,来个实盘跟踪帖,因为仓位决定一切.

hhts126

专家、教授晚上不睡？抑或都在美利坚？#*)*#

cgyok

支持教授！

vIL6

今天谈谈对周期股的感受，先把Applied Materials（应用材料，AMAT）的财务数据贴一下。

AMAT	TTM	2010-10	2009-10	2008-10	2007-10	2006-10	2005-10	2004-10	2003-10	2002-10	2001-10
营业收入（百万美元）	11,223	9,549	5,014	8,129	9,735	9,167	6,992	8,013	4,477	5,062	7,343
毛利率（％）	42.1	38.9	28.5	42.4	46.1	46.8	44.1	46.2	35.8	40.6	44.3
营业利润（百万美元）	2,736	1,384	-394	1,334	2,372	1,448	1,448	1,764	-314	210	930
营业利润率（％）	24.4	14.5	-7.9	16.4	24.4	15.8	20.7	22	-7	4.1	12.7
净利润（百万美元）	1,939	938	-305	961	1,710	1,517	1,210	1,351	-149	269	775
每股收益（美元）	1.45	0.7	-0.23	0.7	1.2	0.97	0.73	0.78	-0.09	0.16	0.3
分红（美元）	0.29	0.26	0.24	0.24	0.22	0.16	0.06
股本（百万）	1,335	1,349	1,333	1,375	1,427	1,565	1,657	1,722	1,660	1,702	1,695
每股帐面价值（美元）	6.4	5.59	5.32	5.42	5.48	4.25	5.39	5.38	4.86	4.71	4.49
营业现金流（百万美元）	2,253	1,723	333	1,710	2,209	1,936	1,247	1,627	802	492	1,580
资本开支（百万美元）	-171	-169	-248	-288	-265	-179	-200	-191	-265	-417	-711
自由现金流（百万美元）	2,082	1,554	84	1,423	1,945	1,756	1,047	1,437	536	75	870
营业资本（百万美元）		3,877	3,749	3,719	4,232	3,645	7,683	7,994	6,730	6,571	6,249