股市——概率市场中的生存

richwood

呵呵，跑的挺快。#*d1*#

aaaastock

#*d1*# 来欣赏！

股市轮回

人多的地方不要去。
“约翰.邓普顿爵士曾这么说过：在英语里面， “这一次有所不同”可能是最昂贵的一组单词，每一次听到人们这么欢呼，结果全部都是一样。所以，每当我听到所投资的哪个新兴市场国家欢呼自己国家景气高涨，已经有所不同的时候，我总是毫不犹豫抛光这个国家的所有股票。
                                                  赛思。卡拉曼”

aaaastock

人多就会被踩到，呵呵，这是我学到的。。。

cadgrobust

谢谢分享,学习了#bb#

股市轮回

回来的晚了，给大家拜个晚年，新的一年里诸事如意，发财多多！#*22*#
赵丹阳最近去做印度股票了，对中国股市好像比较谨慎。他是不是认为“兔子尾巴长不了”，潜伏下来等待明年的巨龙腾飞了？呵呵，有趣。

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央行宣布，自2月9日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，如何解读该消息？证券时报网第一时间采访了金元证券策略分析师吴煜。

　　吴煜表示，央行选择在开市前的最后一天加息，又是出其不意，正式宣告中国已经进入加息周期，开门红将演变成大幅震荡，短期市场可能会解读成利空出尽，但是中期市场已经变弱，应逢高减仓。他表示，高负债的行业如地产等将受到较大的冲击，此外资源板块也会受紧缩预期影响较大，抗周期的板块如医药、消费等行业将有望受到防御性资金的买入。

前方有雾

#bb#

yipu666

主力再利用这些加息啊、提准啊等等这些“利空”消息在努力建仓、加仓，其实这些机构早已“预测”（和大老板们官官相护啊）出这些了，我们这些小老百姓不知道罢了，“出其不意”？嘿嘿#loveliness#

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关于中小型企业的成长问题，管理大师彼得·德鲁克早在20世纪70年代就进行研究。企业成长本来是对企业的奖励，是喜悦的源泉。然而德鲁克在当时看到的实际情形是，对于众多中小型企业而言，成长却变成了一场噩梦。有些企业看似在快速成长并盈利，其实已经失控，并陷入严重的危机。而即便有的企业能够幸免于难(很多企业没有这么幸运)，往往也丧失了早期的成长潜力，停滞不前。等到企业能够恢复过来并继续走向成功时，却已经伤痕累累了。
    因此德鲁克他在1977年的一篇题为《小企业如何避免“成长的烦恼”》的重要文章中，提出“五个原则”。他认为，这些原则可以让中小型企业在成长过程不至于失控，并且免遭极端痛苦的“成长的烦恼”。

    第一，成长中的企业需要新的投资，虽然它会耗尽一个企业的财务资源。因为它如果不这样做，它在资金周转方面容易趋于恶化，导致在成长中遭遇破产的命运。如果企业经营不能产生足够的现金流量，企业成长就会带来沉重的流动性压力，其压力甚至可能迫使成长中的企业走向枯竭。在这样的企业中，利润只是次要的，现金流量才是重要的。说得更透彻些，对于一个快速成长的企业来说，利润只是会计上的一种错觉，它应该被视为未来的营运成本，而不是分到股东的口袋里，任公司处于破产的边缘而不自知。
    第二，成长中的企业，尤其是中小型企业，应该提前至少两年，最好是三年，就准备好所需的财务结构和资源，并且一直继续筹集资金以维持其发展。德鲁克认为一个企业所需要的资金并不总是与销售额同比增长。有些领域需要的较多，有些则较少，其数额可能完全不成比例。比如应收款项的增长速度可能是销售额的两倍，但是当销售额翻番时，应收款项可能只增长了一半甚至不到一半。这个规律适用于所有领域，包括机械设备制造业、物流配送、对技术服务或材料存货的投资等。

    因此，在企业快速发展期间，资金结构需要不断进行调整。否则现有的结构就会变得不合适，并制约企业的发展，成为企业的绊脚石。如果今天就把明天的财务需求和财务结构准备好，一个健全的企业几乎总能获得它所需要的资源。而企业如果等到它所需要的新资金时才去融资，则恐怕已经来不及了。必须充分认识到，企业的成长是质的变化，当然也会发生财务结构上的变化。

    第三，为了在成长过程中避免遭遇危机，企业还需要预测未来的信息需要。因为企业成长过程中所需要的数据不仅仅只限于会计报表上所体现的那些，还包括企业之外的数据，尤其是市场方面的数据资料。德鲁克举例说，有一家消费品行业的小公司，其产品极具创新，且非常成功。每年的销售额增长率为10%-15%。有一年公司宣布产品大涨价，但在当年的剩余时间，它仍然以原价向分销商供货。那年的销售额增加了一半。但是次年年初销售额突然直线下滑。6个月后销售额缩水到以前的一半。于是公司倒闭了，被迫进行清算。

    实际上，除了数据匮乏，什么问题也没有。终端消费者仍然以10%-15%速度持续购买。而分销商预计涨价大量囤积商品，并隐瞒新订单。然而公司却没有意识到这一点，因为每个人都错误地把销售定义为交付分销商。这种缺乏数据资料的情况非常普遍。因此在信息不足给企业造成严重损失之前，企业必须完善此类信息。   
    第四，希望获得成长的企业必须专注于技术、产品和市场，避免分散精力。要么开发出自己的“主打产品线”或者“标志性产品”，要么相反，在把公司产品送到折扣店以争取“在大众市场中占有一席之地”的尝试失败后，采取“流行的低价路线”。

    企业的成长需要付出大量的精力，尤其在管理方面。它要求专注于那产生结果的领域。它还要求人们愿意放弃徒劳无功的领域，无论这个领域在企业刚涉足时看起来多么有前景。

    第五，中小企业通常负担不起顶级管理的费用，但如果它想成长，最好能保证提早做好顶级管理的准备，因为这是企业成长起来后所必需的。小的成长型企业通常都是从一两个人的创意起步的，虽然他们通常都非常有远见、冲劲、能力和勇气，但他们也是普通人，也有缺点。或者缺乏财务观念，容易成为孤家寡人，喜怒无常，不善与人交往；或者又责任心太强，最终几乎肯定会扼杀企业，强迫去做自己无法胜任的工作，忽视自己擅长的事情。几年之后，一旦危机来临，这样的企业通常将不复存在，因为它早已丧失了当初创始人赋予它的优势。

    一个常见的误区是，经营者漠视人事、财务或分销等业务，而醉心于产品设计、开发和推广。三四年后，这样的企业也会陷入危机。当然这样的企业还有咸鱼翻身的机会，至少它还有适当的产品，并且市场定位正确。但也有可能永远停滞不前的。塑造一个团队需要5年左右的时间。关键性的工作要让这些人共同承担。分配工作时最好采用不公开的方式，不需要改变头衔，也不要多花一分钱。当企业成长起来时，公司也就拥有它所需要的高层管理团队了。这项工作如果不提前做，企业就不可能成长并持续壮大，它会被成长必然产生的额外负担压垮。

    大师就是大师，即使在过了30余年后的今天，大师的原则依然适用于我们的中小企业，并未过时。德鲁克指出，要应付中小型企业的成长危机，即便不是绝无可能，也是非常困难的。但是，要预防这样的危机却非常容易，并且生死攸关。

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有人老在问：你成天在说安全边际，那你说说000726的安全边际在哪里？其实这个问题我早就说过了：你11元买了最终不会亏钱，8元买了赚钱就是大概率事件了。如果出现了黑天鹅就要预防它跌到6元的极端情况。好的，常态的，极端的情况都考虑到了，你基本上也就立于不败之地了。至于什么时候涨到哪里不是我们考虑的事情，因为那已经超越了我们的能力圈。

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公司关于表彰2010年度先进集体、标兵和劳动模范的决定

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http://lttc.com.cn   2011年2月14日



　　2010年是不平凡的一年。公司在董事会的正确领导下，全面深入贯彻落实科学发展观，持续提升科研创新能力，大力发展低碳经济，更加重视节能减排，克服了人民币持续升值、国内通胀预期增加、原材物料大幅上涨等不利因素，在科技创新、品牌推广、节能减排、市场开拓、信息化建设和企业文化建设等方面取得了全面进步，继续保持了健康稳定持续的发展态势。集团公司圆满完成了各项经济技术指标：2010年全年生产纱50451吨、线17041吨、面料21647万米、衬衣1808万件，实现营业收入60.7亿元，出口创汇5.8亿美元。
　　在过去的一年里，公司沉着应对复杂局面，再次创造了新的业绩。这些成绩的取得是全体员工发扬“团结守纪、勤奋进取、追求卓越”的企业精神，奋力拼搏、团结协作的结果，也是公司优秀企业文化的具体体现。为进一步弘扬公司优秀的企业文化，引导全体员工树立正确的世界观、人生观、价值观和社会主义荣辱观，进一步弘扬劳模精神，调动广大员工的积极性和创造性，公司自2010年12月25日至2011年1月28日，开展了2010年度“评先树优”活动。第一阶段，在公司的周密部署、统一安排下，经过宣传发动、总结评议、酝酿初评、张榜公示等环节，共评选出先进生产（工作）者2740名。1月17日至1月26日，各单位、部门分别召开大会，对评选出的先进生产（工作）者进行了表彰奖励。第二阶段，根据各单位、部门推荐的先进集体、标兵以及劳动模范候选名单，公司“评先树优”评委会经过严格审核、反复酝酿和认真研究，最终评选出公司先进集体26个、标兵132名、劳动模范10名。公司决定，对评选出的“公司2010年度先进集体”、“公司2010年度标兵”和“公司2010年度劳动模范”进行表彰奖励：
　　（一）授予纱线事业部纺纱二厂前纺甲班等22个单位“公司2010年度优秀班组”荣誉称号，授予织造事业部织布一厂浆纱工段等4个单位“公司2010年度优秀工段”荣誉称号，颁发荣誉奖牌；并向获得“公司2010年度优秀班组”、“公司2010年度优秀工段”荣誉称号的集体成员每人颁发纪念品一份。
　　（二）授予翟海霞等132名员工“公司2010年度标兵”荣誉称号，颁发荣誉证书；并向获得“公司2010年度标兵”荣誉称号的员工每人颁发奖金1600元。
　　（三）授予谭玉菊等10名员工“公司2010年度劳动模范”荣誉称号，颁发荣誉证书；并向获得“公司2010年度劳动模范”荣誉称号的员工每人颁发奖金3000元，男士“鲁泰格蕾芬”衬衫一件，领带一条；女士“鲁泰格蕾芬”衬衫一件，香水一瓶。
　　受到表彰的先进集体和先模人物是公司优秀企业文化的实践者和倡导者，是公司先进的典型代表。他们以优秀的思想品质、强烈的创新意识、勤奋务实的工作作风、高效协作的团队精神和突出的工作业绩，为公司的发展做出了贡献，是公司广大员工学习的楷模，他们良好的职业素养和敬业精神应当在公司发扬光大。
　　先进集体和先模人物以忘我的劳动热情、无私的奉献精神和卓有成效的工作业绩，充分诠释了公司优秀企业文化的内涵，集中体现了鲜明的时代精神，展示了鲁泰人的新风貌。各单位要以先进集体和先模人物为典范，认真分析研究他们的管理思路和工作方法，大力推广他们的先进经验，争取使更多的单位和员工迈入先进行列，使后进变先进，先进更先进。各部门要以本次“评先树优”活动为契机，继续在本部门开展“比、学、赶、帮、超”的活动，牢固树立“劳动光荣、学习光荣、创造光荣”的观念，以严谨务实的工作作风和卓有成效的工作业绩，以先进带后进、以个体带整体，推动各项工作再上一个新台阶。
　　公司开展“评先树优”活动对先进集体和先模人物做出表彰奖励，既是对大家过去工作成绩的肯定，也是对大家未来成长和发展的鞭策。公司希望受表彰的先进集体和先进个人要谦虚谨慎，戒骄戒躁，再接再厉，团结和带动更多的单位和员工共同提高、共同进步，在今后的工作中创造更大的业绩。公司号召全体员工要以先进集体、先模人物为榜样，大力弘扬劳模精神，立足本职岗位，树立更高的工作目标，刻苦钻研、勇于实践，争取在新的一年里，目标更加远大、工作更有成效，以扎实的工作作风和敢为人先的创新意识，为推动公司持续发展壮大做出贡献。

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原帖由 股市轮回 于 2011-2-14 13:38 发表
公司关于表彰2010年度先进集体、标兵和劳动模范的决定

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http://lttc.com.cn   2011年2月14日



　　2010年是 ...

关注少数人，呵呵

xht_zju

今天终于把这个帖子看完了，受到了不少启发。谢谢楼主的分享。祝兔年投资顺利。

股市轮回

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。

股市轮回

关于资产配置：
1、  低估类资产（Generals）

2、  套利类资产（Workouts）

3、  控制类资产（Controls）

我现在无法做到第三类投资，所以资金的配置重点是前两类。000726属于第一类，近期的601006和华侨城属于第二类。同时必须保有一定量的现金。
这是市场的属性所决定的，股市既是概率的，又是轮回的。在这个基础上根据自己的能力圈建立自己总的操作思路

aaaastock

原帖由 股市轮回 于 2011-2-17 09:23 发表
关于资产配置：
1、  低估类资产（Generals）

2、  套利类资产（Workouts）

3、  控制类资产（Controls）

我现在无法做到第三类投资，所以资金的配置重点是前两类。000726属于第一类，近期的601006和 ...

何为控制类资产？百度了一下，貌似没有满意的解释。。。

股市轮回

控制类资产乃持续收购股权以致达到控股的能力来影响上市公司的经营方向。巴菲特曾做过不少这类的股票。在我们国家，处于一种管制体制，我们一来一般没有那么大的财力，二来体制也不允许我们去控股。
巴菲特也很清楚这一点，所以他对中国股票大都采取套利的方式，例如中国石油，比亚迪属于什么性质还不清楚，但估计出于套利的目的可能性居多。

xht_zju

楼主认为目前的位置控制多少仓位比较合适？

aaaastock

原帖由 股市轮回 于 2011-2-18 08:52 发表
控制类资产乃持续收购股权以致达到控股的能力来影响上市公司的经营方向。巴菲特曾做过不少这类的股票。在我们国家，处于一种管制体制，我们一来一般没有那么大的财力，二来体制也不允许我们去控股。
巴菲特也很 ...

明白了！#*19*# 谢谢，的确