股市——概率市场中的生存

股市轮回

股市——概率市场中的生存

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市轮回 浏览：156568 回复：1937

股市是概率的，不要幻想自己是市场上最聪明的那个人。
股市是轮回的，任何东西都有他自己的生命周期；
股市从长期看趋势必然是向上的，这是我们还停留在这个市场的最基本的原因。

以上是我所以操作股票的基本原理。这个市场是优胜劣汰的，尽管很差的东西也会风光一时，但不可能长久。所以我们要选择最好的东西。
我们得到的是价值，付出的是时间。
所以我们是孤独的。
不指望得到别人的喝彩，只是留下自己的印记。

股市轮回

股市是概率，既然如此判明指数运动方向就可以了。然后据此安排自己的资金管理。
仓位控制不可超越30%。
抵御风险依靠两点：股票的甄别；仓位的控制。
任何时候都不要把自己处于危险境地之下，你不可能是市场上最聪明的那个人。

股票关注的标的：600612中国铅笔；002029七匹狼。

tonygr

学习了，谢谢提示
:*22*:

800y

高点到现在多少人倍腰斩了啊:*27*:

zhurae

还什么腰斩啊，:*9*:

上海汇丰

原帖由 股市轮回 于 2008-6-1 06:49 发表
股市是概率，既然如此判明指数运动方向就可以了。然后据此安排自己的资金管理。
仓位控制不可超越30%。
抵御风险依靠两点：股票的甄别；仓位的控制。
任何时候都不要把自己处于危险境地之下，你不可能是市场 ...

laoba1也关注600612
轮回兄能指点一下您看好612的原因吗:*19*:

QQ1897

612下跌中继/2027高位振荡出货

花开声音

轮回兄觉得600612的合理估值范围在哪？可否略作分析？

股市轮回

如今大凡在A股市场上有些影响的人，似乎时时刻刻都在以股神沃伦·巴菲特为榜样，听他们的夫子自道，不仅向往巴菲特的财富，还仔细研究他的每一句话，琢磨他的选股标准和持股耐心。对此，我今天要给各位提个醒：如果这样学习巴菲特，恐怕是徒劳的。

　　巴菲特买的股票都不在沪深股市上市，你根本买不到，唯一你能够和巴菲特买到相同的股票是他早已公开卖出的中国石油，巴菲特买入中国石油的价格是1港元多一点，你根本没有资格买。而他抛售的价格比你在A股市场上中签的价格还低。因此，A股市场上的股票要么入不了巴菲特的法眼，要么其价格远高于巴菲特的要求。所以，你根本无法在A股市场上复制巴菲特的成功。那些希望效仿巴菲特，选择优质大蓝筹长期持有的人，大都不会成为巴菲特。

　　不过，各位也别着急，我有个好消息与各位分享：还有另一条赶超巴菲特的道路。巴菲特并不是美国首富，比尔·盖茨也不是，美国真正的首富是沃尔玛的创始人山姆·沃尔顿，现在他的子女持有他留下的股票，单个继承人的财富虽然低于巴菲特，但是四个继承人的财富总额却远远高于沃伦·巴菲特和比尔·盖茨。而且，山姆·沃尔顿白手起家，创造零售帝国的时间比巴菲特的创业时间更短。所以，你应该把投资的目标定位于沃尔玛那样的公司。

　　也许有人要说，那抛开巴菲特不说，比尔·盖茨不也是一个财富奇迹么？问得好，但是，你要思考这样一个问题：在中国诞生一个微软的可能性大呢？还是诞生一个沃尔玛的可能性大？依我看呢，在中国市场上诞生一个沃尔玛的可能性远比诞生一个微软、英特尔或者波音的可能性大，而且这不仅是种可能，还是必然。

　　现在，剩下的问题就是，A股中是否有婴儿期的沃尔玛，以及你如何识辨这家尚在襁褓中的巨人。我的观点得到了许多人的赞成，原来大家殊途同归，都把九阴真经练到了第八层，唯独找不到那个帮我们打通任督二脉的目标公司。既然如此，那我就来多说几句。

　　连锁的商业模式具有极强的成长性，这种成长性包括两个方面的内容：首先，是成长的高速度，这是许多A股公司目前阶段所共有的，但是大多数A股公司的高成长都是在高资本投入的情况下取得的，而恰恰连锁商业模式不是以增发股票为融资来源的，它是以自身内生增长为增长动力的。其次，是成长的安全性，大多数A股公司到达一定的规模之后，其成长性就会下降，转而成为一个类似于固定收益的品种。而连锁商业的成长性则会随着公司达到一定规模之后，非但不会下降，反而还会进一步爆发出惊人的成长动力。沃尔玛在现有规模的基础上，其采购成本会比原来更低，因为其手中握有巨额的订单，和供应商议价的能力很强；相应地，因为沃尔玛的采购成本低，它就可以向消费者给出比竞争对手更低的价格，而不必担心毛利率的损失，这样就赢得更多的客户，进而可以继续打压供应商的价格。这就是连锁商业最理性的模式。

　　当然，并不是每个商业零售类公司都有可能演变成为这样的超级连锁店。我在与国内某著名百货类上市公司的高管交谈之后，很是失望，因为他们纯粹就是利用国家赋予的黄金地段在做二房东。国有企业的身份使其能够以“安置职工，维护稳定”的名义获得黄金地段的物业，然后转租给其他小商贩。这样做的结果就是百货公司的经营看起来非常零乱，简直不能想象黄金地段的商业竟然是这样的局面。无疑，这样的上市公司不值得投资人考虑，他们其实就是一个商业地产拥有者，照说根本就不该来A股上市。

　　虽然现在谁也不知道究竟A股的哪家公司最有可能成为沃尔玛那样的超级连锁巨头，但是我想这个公司本身应该符合以下一些条件：

　　首先，这个公司应该审慎地进行再融资。如果一个企业已经建立了良好的业务模式，其供应商的资金占有就可以为企业创造流动性的需求。那些宣布要再融资新建商场的公司，照我说其实也不值得投资，我们要把商业地产和商业企业区分开来，经营商业地产的企业只能获得稳定的租金收入，不能享受高成长的机遇。那些具有优质经营模式，或者说是企业DNA优秀的公司，往往是租赁其他人的物业经营，这样他们就实现了“轻资产”的低成本扩展模式，这种模式下生存的企业反而能够证明自己具有优质基因。前面讲到的某国有控股上市公司，虽然每年的业绩都不错，但是，拿走了关键物业之后，该公司还能否继续生存呢？显然不行。所以，我们要找那些自我内生性成长能力强的企业，他们才具有成功的商业模式。最后，这样的企业要善于把供应商的生意变成一种商品化的资源，把自己的业务变成不可替代、无法模仿的资源，这样就能把供应商的毛利率压缩在一个稳定的低水平上，而使自己的毛利率逐步提升。在制造业显然没有这样的企业，金融业也缺乏在这方面明显成功的案例。

　　总之，我现在的投资兴趣在于寻找中国的沃尔玛，已经不再关心地产、银行等金融类资产了，也不再关心制造业的市盈率和毛利率了。我相信这家公司一定存在，而且现在还是一个规模很小的公司，中国市场是其未来迅速扩展的广阔舞台，那才是我的超级大牛股。

江苏常熟老李

寻找中国的沃尔玛:*19*: :*19*:

江苏常熟老李

超市价廉物美 超市赚钱吗？超市赚谁的钱？
寻找中国的沃尔玛
寻找制造中国的沃尔玛的大师

股市轮回

原帖由 花开声音 于 2008-6-1 22:20 发表
轮回兄觉得600612的合理估值范围在哪？可否略作分析？

估值不轻易做，而且它是动态的。你非要说它的合理估值，目前就可以。但在现在大盘情况下，你不会赚到钱。
资金作分配，分点介入。虽然不很精确，但朝着正确的方向前进。

nextjfsj

顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶顶

asjkas

中国也许会有这样的公司,但你找到的概率是多少?找到后,你一直拿在手里的概率是多少?中国股市近20年,也不过出了一个万科的刘元生

股市轮回

如果你不能理解我的名字：“股市轮回”，你也就不能理解我的思路。（当然我也没有期望你们来理解我的思路）
我要做的就是对自己所处的风险时时做出评估，并通过资金管理加以控制。而不要在逆势中企图做到暴富。
600612，买入均价16.35元，资金使用量30%。
至于买入理由及操作策略以后做详细说明。再次申明，此贴只对我个人负责，你们怎么看是你们的权利和自由。
注意：我说的不是一种技巧，而是一种看法延伸出来的策略。

luoguozhen317

楼主买600612的理由是什么呢，能说说吗？我也觉得炒股（是投机，不是投资）是概率，但要有计划，买入点、卖出点、止损点及买入多少都是很重要的

仰望天堂

貌似成长性不如600631

股市轮回

中国铅笔，只剩了一个表面的名称。其实质正在蜕变为类奢侈品行业，主导它的已经渐变为具有160年历史的黄金首饰经营商——老凤祥。
现在说它价格低于价值，未免牵强。所以它实实在在是一个成长股。
另外它具有非常弱的周期性，这大概也就是我是非常关注它的原因。
收集了一些600612的有关资料，一并发上来。
附带说明一下，发上来的资料中最有意义的是老凤祥竞争对手情况的那一部分。

[ 本帖最后由 股市轮回 于 2008-6-9 14:19 编辑 ]

20080417

螺旋上升。。

asjkas

股市是概率的，不要幻想自己是市场上最聪明的那个人。
股市是轮回的，任何东西都有他自己的生命周期；