股市——概率市场中的生存

股市轮回

大盘短线风险凝聚中，连续数次不能突破2700点，又隐忧加息可能，大盘蓝筹迟迟不见动作，令人不能不对后市抱以谨慎。

股市轮回

感觉不好，没想到大盘今天真的下来了。#*27*#

老执牛耳

概率论是我上学时最喜欢的课程，

可是股市里我算不清啊，

从哪里算起呐？

#*31*# #mad#

股市轮回

真是汗颜，只是感觉，没想到真就跌成这样？
股市，一个玄妙的地方。

jcxrabbit

你的感觉真准呀！下来方向如何？

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老执牛耳

阴阳八卦是概率学，

排列组合。

股市轮回

　中新社华盛顿9月16日电 (记者 吴庆才 德永健)美国财政部部长盖特纳16日在国会作证时强调，中国市场对美国经济复苏至关重要，一个强大和不断增长的中国有利于美国。


　　当天在参议院就中国货币政策和美中经济关系作证时，盖特纳在开篇时就用了较大的篇幅来阐述中国市场对美国的重要性。盖特纳说：“美中关系包含重大经济利益，中国拥有超过13亿人口，经济持续以两位数或接近两位数的速度增长，中国是美国增长最快的主要海外市场。”


　　“中国使千百万人脱贫，现在正在加速推动中产阶层人口增长，鼓励扩大内需，这最终意味着对美国商品和服务的更多需求。”这位备受国会压力的美国财长说：“通过与中国扩大贸易和投资正在增加美国企业和工人的机会，这是成功实施奥巴马总统‘国家出口倡议’、也是更广泛支持就业努力的重要组成部分。”


　　盖特纳强调，美国对华出口增长速度远超过美国出口到世界其他国家。今年到目前为止，美国对中国的商品和服务出口超过530亿美元，对华商品出口比2009年同期增长36%，比金融危机前的2008年同期高出16%。相比而言，美国对世界其他地区的商品出口仍然比2008年水平低8%。


　　“这凸显了中国市场对我们持续复苏的重要性。”盖特纳说，“对农业、制造业、服务业等范围广泛的美国产品而言，中国都是一个关键市场。”


　　在作证时，盖特纳表达了对人民币汇率问题的关切，他指出，人民币升值速度过于缓慢，升值幅度十分有限。他强调将通过双边和多边渠道敦促中国政府允许人民币迅速、有意义和持续地升值。


　　不过，盖特纳也坦言，人民币升值不会抹掉美国全球贸易赤字以及中美贸易逆差。他还强调了美国练好“内功”的重要性，称从根本上说，美国应采取行动加强本国的经济。


　　当天下午，盖特纳还将前往众议院出席一场有关人民币汇率问题的听证会。(完)

alizeeo

周末好！
   提前祝大家中秋快乐！

股市轮回

对价值投资的认识越深刻，就会发觉以下的现象自然就会发生在自己的投资动作中：
1，自然买的品种不会是当期最热门的了，变得越来越逆向了。因为理解了热门很容易被高估，而如果股票比作债券投资的话，从长期收益率不会太高也有很大可能。
2，自然不会想到买完股票后立刻让市场证明自己是对的。因为理解了市场由冰到烫的过程之漫长就象由烫到冰的过程一样。冰、冷、温、热、烫，以前右侧交易，追涨杀跌时总买热门股，总追逐热点。现在正好相反。
3，自然会把眼光放在个股研究而不是市场分析，大势研判、宏观研究等等，因为理解了那些变量太多，那是我们无能为力的地方。
4，自然会对安全边际看的很重，因为随着看的书越多，越来越发觉人类其实对于风险的认知是很低的，对于概率大多数人都有盲点。
5，自然看出去的世界与众不同。因为理解了群体性疯癫的结局以及越来越接近科学的范畴。
6，自然发觉出手少的可怜，明白棒球明星科学击球的好处。努力提高稳定性和命中率是下一步天天要练习的目标。
。。。。。。

richwood

是不是价值投资者不重要，遵从价值的原理才是最重要的。
   喜欢冷门而不是热门，不是因为我们不喜欢热门和成长的股票，而是因为它们都是高高在上的价格，我们不忘低价买入带来高回报的原理。但这只是开始，尽一步我们需要关注为什么价格低，什么原因造成的价格低，我们的交易对手是因为什么情绪而出售的。

    没有人喜欢买了后就继续下跌，谁都希望挣钱。当你通过假设与事实的合理推断认为股价已经低估时，那么继续下跌的股价意味着未来更为可观的回报。

   拿不住股票永远赚不了大钱，当我们用宏观经济，行业信息，货币政策，市场人气的综合分析法时，我们跑的太快了。我们也拿不住真正的牛股。把重点放在企业上，不进行零和博弈而是赚企业的钱是一个办法，也是唯一可行的方法。

   我们不能忽视群众在一段时间是对的，在极端时经常错的离谱，价值投资者可能选择错误的方向而从一开始到结束都是错误的，灵活性和严谨性都是必要的。

    巴菲特说人的一生如果只能买几次股票大家可能做的更好， 好价格来的时候，往往让人情绪不佳。
   
   注定价值投资是少数人选择的，是非常难以实践的理念。

淡泊赚了就跑

#*22*# #*22*# 能生存就对了··

前方有雾

祝大家中秋节快乐

百草园木屋

简洁明了。

#*)*#

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说说对于抄底逃顶的认识吧。以我目前的境界和理解，觉得这完全是扭曲人性的，人不可能前天是异性恋，今天就改同性恋了。空头和多头的切换，其难度实在太大太大了。就跟提着自己的头发想把自己拉离地面一样，是不可能的。华丽转身没有人能做到恰好。2007年看空的人，估计至今还在看空，因为经济格局真的是发生了本质的变化。2008年的海啸和改革开放30周年，是如此完美地共振，宣告了一个时代的结束。看明白这一点的人，怎么可能因为4万亿救市措施，10万亿信贷而改变观点？只能是更加悲观，因为这些举措不仅没有缓解矛盾，而是加剧了系统内部的紧张，最多只是把问题和矛盾延后一点而已。至于乐观派，从20年前就是乐观派，如今依然是。这样的思路，必然会忍受2008年的暴跌。
    每种策略都有它有效的地方，都有对应的技巧或方式。没有万能的，适用于所有阶段、所有板块、所有领域、所有投资者的方法。投资者，就算很优秀的投资者，也有自己的能力圈。不意识到这一点，终究有一天会被黑天鹅。

股市轮回

对四季度抱谨慎态度，也许会出现机会但不容易抓住。估计还是在题材和概念中来回转换，而其中时机和节奏的把握可能是频繁和困难的。
还是保持关注，去等待一些大的机会。

苏北人

#*29*# #*29*#

股市轮回

　　创业板最近发生的一系列事件，已经伤透了投资者的心！


　　豪气万丈的创业板开板至今尚不足10个月，但据不完全统计，仅今年以来至少已有33名高管，在这场资本的饕餮大餐刚刚开席之时，就匆匆地抽身离去。


　　以同花顺为例，该公司于去年12月25日登陆创业板，未曾料到的是，公司董秘方超和监事易晓梅，却于今年1月18日双双向公司提交辞呈，这距公司上市尚不足1个月时间。此外，梅泰诺副总裁施文波和三川股份董事来传华，则是在公司上市后仅1个多月也“挂冠而去”。


　　据了解，这33名高管分属24家公司，其中有董事监事15名；独立董事8名；副总裁、副总经理等5名；董秘4名。他们以“身体健康原因”、“参加董事会不便”，甚至以“夫妻两地分居”等含糊其辞的解释，作为辞职的“挡箭牌”。


　　面对自己为之拼搏和奉献多年的“老东家”，面对一家上市不足一年、前景广阔的高科技、高成长的上市公司，更遑论面对广大投资者的热情追捧和殷切期望，上述单薄的辞职托词，不仅缺乏足够的说服力，而且令人怀疑其中暗藏袖里乾坤的玄机。笔者以为，其中虽然各有各的“原因”，但一般都难免带有以下几个“印记”：


　　一是成本低廉，暴利套现。创业板的原始股份价格十分低廉，一些先知先觉的高管捷足先登，分得了一杯羹。在巨额暴利面前，他们再也无心恋战，更谈不上为广大投资人的长远利益着想。他们往往会来个金蝉脱壳，揣利走人。以梅泰诺辞职副总裁施文波为例，2007年5月，公司股东苑锡玉和张敏，分别将持有的上市公司合计10%股权，无偿转让给施文波。而在2008年9月，施文波随即将其中的4.975%以175万元转让给了余传荣、贾永和两人。这意味着，施文波目前已经净赚了175万元，而其拥有的225万股梅泰诺股票，不仅成为“负成本”，还变成了5000多万的巨额财富(以8月24日每股23.02元计)。


　　二是规避约束，落袋为安。创业板市场，在不断高企的市盈率之下，一些高管急匆匆地辞职，往往被外界解读为为日后减持套现铺路。因为与在任时“每年减持股份不得超过所持公司股份25%”的证监会硬性规定相比，高管辞职后减持的规模就不再受此制约，自由度大为增加。如福建一家创业板公司的财务经理(持有50万股)和董秘(持有33万股)，在今年8月11日进行的换届选举中悄然离职。按离职后6个月内不得减持的规定，上述两人在明年2月11日前无法套现。但事实上，明年2月11日恰好为该公司首批限售股解禁日，他们作为自然人就不受约束了。两人选择此时“精确”离职，可窥其为日后减持铺路的良苦用心。


　　三是创新精神消退，圈钱劲头十足。在企业成长前提下的创富可以形成良好生态，但在创新精神消失前提下的造富，则是对创业板存在合理性的致命打击。随着一些机构投资者和高管逃离创业板，市盈率从创业板开板初的110倍，跌落到如今的80倍。国内知名的创投公司深圳达晨创业投资公司董事长刘昼公开表示，创业板估值不佳，将会再降一半。高管以圈钱造富为追求,势必造成创新精神的消退,这就导致眼下创业板的成长性甚至不如中小板。据统计，截至8月18日，已公布半年报的56家创业板公司，与中小板的中报业绩相比相差甚大,创业板的中报业绩同比增长只有42%，远不如中小板的中报业绩同比增长125%。


　　还有一个最关键也是最致命的原因，是大家痛在身上，了然于胸的。那就是这些身为“内部人”的公司高管，他们享有与广大投资者极不对称的信息“特权”。他们对公司存在的潜在风险和危机洞若观火，一清二楚。他们或制造过销售上的“辉煌”和子虚乌有的奇高市占率,或策划过财务报表上拆东墙补西墙的补丁或猫腻。更有甚者，他们运筹于密室，在知悉业绩风险袭来之时脱身套现，以邻为壑，落袋走人，把浑然不知的广大投资者，装进一落千丈的亏损和“套牢”之中。

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人民币升值对我国的出口造成一定的负面冲击，而纺织服装作为对外依存度极高的行业，对于人民币汇率的变化比较敏感，尤其是行业内大量存在的中小纺企，由于缺乏议价能力，所能容忍的升值幅度较小，因此整个行业的出口将受到升值的不利影响。

　　业内人士指出，人民币升值相对提高了我国纺织服装的成本和报价，从而一定程度上丧失了我国产品在国际市场上的低价竞争优势，出口将受到一定的抑制。部分议价能力强的企业将能通过提价转移部分升值压力，而无竞争力的企业将会率先受到冲击。

　　目前，进出口企业通常以美元进行计价结算，而且由此带来的汇率风险主要由境内企业承担。如果出口商品锁定外币价格，外币贬值就会导致企业收益下降甚至亏本，尤其是技术含量较高、建设周期较长的大型成套设备产品，汇率波动较大，企业面临的汇率风险也越大。

　　本报记者在采访中了解到，多数出口纺企都考虑提高出口产品的价格来抵消人民币升值给企业带来的影响。除去给产品提价的办法之外，也有企业通过套期保值的方式来应对人民币升值。

　　孚日股份（002083）（002083.SZ）证券部门工作人员向本报记者表示，这次人民币升值很突然，公司只能在以后接单子时考虑逐渐给产品提价。目前，公司则是靠金融产品来弥补人民币升值带来的损失。

　　鲁泰A（000726）（000726.SZ）的证券部门工作人员则表示，公司今年以来的出口产品一直都在提价，此外，公司也通过套期保值的方式来应对人民币升值。

　　此外，也有部分企业采取人民币结算的方式来避免人民币升值给企业带来的损失。

selphenius

做技术分析就是利用概率的赌博，只是有时胜的概率会很大~

股市轮回

原帖由 selphenius 于 2010-9-28 18:47 发表
做技术分析就是利用概率的赌博，只是有时胜的概率会很大~

你说的，使我想起了曾经名噪一时的周佛郎“零风险股市博弈法”，总的感觉是局部钱会赚的不错，但一旦错起来就会很离谱。例如在他的教材中看到2008年大盘至多跌到4300点，2500认为不可能。最后的结果是大跌眼镜。