中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

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中集集团名列2007中国制造企业500强第48名，2006年度中国企业效益200佳第40名




　　由中国企业联合会、和中国企业家协会评选的““2007中国制造企业500强”、“2006年度中国企业效益200佳”于近日公布。以2006年企业营业收入计，中集集团分别名列“2007中国制造企业500强”第48名；以实现利润计，名列“2006年度中国企业效益200佳”第40名。

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“中集”商标被国家工商总局正式认定为中国驰名商标




近日，国家工商行政管理总局公布2007年认定的驰名商标197件，“中集”商标（应用于第6类：集装箱）榜上有名。名单详见中国商标网驰名商标专栏http://sbj.saic.gov.cn/pub/show.asp?id=524&bm=sbyw

“中集”商标被认定为中国驰名商标，对于“中集”商标在国内外得到更有效的法律保护,对于“中集”品牌美誉度的提升意义重大！

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“CIMC中集”牌集装箱荣获“中国世界名牌产品”称号




　　9月11日，国家质检总局和中国名牌战略推进委员会联合在北京人民大会堂举行表彰大会，中集集团生产的“CIMC中集”牌集装箱荣获“中国世界名牌产品”称号。中国世界名牌产品的评价重点是国际化程度、市场主导能力、发展和创新能力、质量水平等4个方面。获得这一殊荣的产品，须是质量达到世界领先水平、国际市场知名度高、竞争力强、市场占有率位居前列的国内一流产品。

股市潜规则

2007年 10月 1日 星期一 21:31   

       路透伦敦10月1日电---全球信贷紧缩风暴的伤损名单又添新成员,瑞银集团(UBS),瑞士信贷和花旗集团周一都发布负面消息,重燃人们对这场危机严重性的忧虑,导致货币市场的利率再度攀升.
   
       瑞银集团(UBSN.VX: 行情)披露了34亿美元的损失,主要集中在与美国次优抵押相关的证券业务.此外,银行还对高层管理人员换血,并宣布裁员.   

       瑞士信贷(CSGN.VX: 行情)表示,受到市场动荡的"负面影响",但第三季料仍将保持获利.   

       花旗(C.N: 行情)则称,受次优和杠杆收购市场动荡的影响,以及其消费业务的疲弱拖累,集团第三季净利恐大幅下挫约60%.   

       "这些消息无疑加剧了市场忧虑情绪.信贷利差再度扩大,银行间拆息保持紧张."CM-CIC证券的首席分析师Valerie Plagnol如是说.(完)   


--翻译 高琦;审校 孙茉莉

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麦伯良：缔造“MADE IN CHINA”全球神话(近期采访）     2007-08-09 12:58:31
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标签：文学/原创
  
　　编者按：由中国国际海运网（www.shippingchina.com）和大连海事大学世界经济研究所共同撰写的《2006港口和航运上市公司绩效评价报告》现已问世，该报告根据国际会计准则，将中国港口和航运A股上市的24家公司进行总体绩效评估，得出了4种股票绩效模式，即龙头股、绩优股、潜力股、风险股。

　　本期“第一对话”特别报道航运龙头股——中国国际海运集装箱集团股份有限公司（简称“中集集团”）。中集集团2006年业务收入额高达331.68亿元，利润总额为航运均值的4倍。净利润额占到总业务收入的8.35%，高达27.72亿元，同样四倍于行业平均净利润额。体量大，可供股东分配利润额达27.56亿元，是行业均值的4.3倍，股东利益得到满足。实力雄厚、运营良好，因此股票属于龙头股。

而中集集团总裁麦伯良，作为这支龙头股的运营者，更以其坚定执著的信念，缔造了“MADE IN CHINA”的全球神话。





麦伯良：缔造“MADE IN CHINA”全球神话



——记中国国际海运集装箱集团股份有限公司总裁麦伯良

　

　　麦伯良，“MADE IN CHINA”全球神话缔造者，集装箱统领世界第一人，股权改革前沿战略家。

　　麦伯良，用实力改写“MADE IN CHINA=低质廉价”的屈辱方程式，作为全球唯一能够生产全系列集装箱产品的杰出企业，中集用低成本和高附加值铸就全球辉煌。

　　麦伯良，十六年心血培育出一名中国斗士——中集集团一路并购扩张，所向披靡，集装箱市场份额超过全球总量的50%，连续十一年稳坐全球头把交椅。

　　麦伯良，成功管理两股制衡独特企业结构，中远、招商局两个大股东均衡股权，为中集科学决策提供了最有力的保障。“中集股权模式”，被业界注解为中国股权改革新思路。

　　麦伯良，致力于为现代化交通运输提供装备和服务，中集在道路运输车辆、罐式储运设备、机场设备方面已取得进展，将来准备拓展火车、造船、港口设备、海运设备等业务。未来的中集，将有若干类产品统领全球，“MADE IN CHINA”一定会成为炎黄子孙的骄傲，世界的骄傲。



掌舵中集：成就世界级企业

　　麦伯良先生是中国集装箱工业的第一代工程师，大学毕业后在中集公司工作至今。他从技术员做起，一步一个脚印，靠出色的业绩和坚韧不拔的毅力，逐渐走上公司的领导岗位，并于1992年被董事会聘任为公司总经理，在他的带领下，公司由一家曾经濒临倒闭的小厂发展成为初步具备世界级地位的中国企业。

中集集团初创于1980年1月，最初由香港招商局和丹麦宝隆洋行合资组建，是中国最早的集装箱专业生产厂和最早的中外合资企业之一。1982年，中集集团第一台集装箱下线。但由于对合资公司的管理经验不足，且市场萎靡，公司几近破产。1986年，公司停产，员工解散。

　　80年代的中国就有20多家集装箱竞争者，中集发现集装箱行业利润高、门槛低，颇具吸引力，于是在1987年改组为中远、招商局、宝隆洋行的三方合资企业，继续生产。但一直到1990年，中集仍是一个小工厂，年产量不足10000TEU。

1992年，麦伯良先生开始领军中集。他预见到集装箱制造行业向中国转移的趋势，果断把握行业历史性机遇，策划并实施了一系列兼并收购行动，并于1994年成功地在深圳证交所上市，筹得的资金用来收购其竞争对手。当时正处于行业周期的低迷时期，很多竞争对手都在痛苦挣扎，这为中集集团的大举收购提供了良机。

　　目前，中集已在中国的环渤海、珠三角、长三角等经济区建立了二十多个生产基地，使集团发展成为辐射中国沿海港口的全方位生产服务格局，是全球范围内唯一能够提供全系列集装箱产品、并拥有完全自主知识产权的集装箱制造与服务集团，拥有40余家全资及控股子公司，员工接近50000人。自1996年起，集团已经连续11年取得产销量全球第一的业绩，坐稳全球头把交椅。

　　麦伯良先生一直致力于把中集集团打造成为一个对社会、国家、行业、股东、员工负责的中国的“世界级企业”。由于他的大胆创新和不懈努力，中集集团的出色表现深获社会各界认同：中集集团已成为中国上市公司“绩优蓝筹股”的典范，连续7年被评为“中国上市公司50强”，被《2006港口和航运上市公司绩效评价报告》评定为龙头股；2006年中集集团当选为“CCTV2005年度中国最具价值上市公司”；在“2005中国上市公司竞争力100强”排行榜中，中集集团名列第3位；2006年在《中国500最具价值品牌》排行榜中，“中集”品牌以212.50亿元品牌价值居第28位。



治理中集：两股制衡，本土整体上市，造就龙头股

　　中国公司的股份制结构，一般是由一个大股东和若干小股东组成，企业的重大决策往往由大股东敲定。一旦大股东决策失误，将造成巨大损失，后果不堪设想。

近些年，为了科学决策，部分企业也引入了独立董事制度，即董事会由一个大股东和若干独立董事组成，独立董事占多数席位。

　　而中集集团的治理结构在中国公司中是非常独特的。两个国有大股东（中远集团和香港招商局集团）持同等股权。这种均衡股权对中集的发展产生了深远影响。麦伯良总裁认为，董事会结构均衡的最大益处是能够科学决策，这种机制保证了科学决策。某一个股东有什么想法不能马上执行，需要绝大部分人都同意才行。科学决策和激励机制对于一个企业持续的健康发展是至关重要的。

　　中集集团的这种股权结构已成为中国公司的典范，被注解为中国股权改革新思路。

　　中集的独特性还体现在其整体上市的实践上。中集不只是整体上市，还是航运界少数A股上市公司之一。中国的集团公司为规避资本市场风险，或是牵涉到利益问题，通常只让其旗下某子公司公开上市，而不是整体上市。比如说，近期营口港的整体上市计划就遭到小股东们阻挠，最终蚂蚁搬倒大象，第一次整体上市计划宣告失败。

　　2006年，中集可供股东分配利润额高达27.56亿元，是行业均值的4.3倍，股东利益得到充分满足。给那些顾虑整体上市之后股东利润可能摊薄的企业吃了定心丸。

　　中国航运界还有一种很奇怪的现象，就是企业达到一定规模后，基本选择国外上市或是H股上市。截止到2006年底，沪深两地A股上市的航运企业也只有13家。而成就全球集装箱第一名的中集集团，就是这13家中的佼佼者，实力雄厚、运营良好，2006年业务收入额高达331.68亿元，利润总额为航运均值的4倍。

　　中集用事实证明，整体上市的完全资本化运作模式非常可行，A股上市，以本土强大的民间资金流作为依托，更利于企业良性循环，达到利益最大化。中国呼唤更多的港航公司回归本土上市，为中国的改革开放和现代化建设作出更大贡献。



发展中集：致力于为现代化交通运输提供装备和服务

　　麦伯良总裁所带领的中集，一直致力于为现代化交通运输提供装备和服务。中集在道路运输车辆、罐式储运设备、机场设备方面已取得进展，未来准备拓展火车、造船、港口设备、海运设备等业务。

　　集装箱制造为中集的主营业务，中集集团拥有华南、华东、华北三大区域二十多个生产基地，产品包括干货集装箱、冷藏集装箱及其它各类特种集装箱。中集集团是全球规模最大、品种最齐全的集装箱制造集团，客户包括全球最知名的船公司和租箱公司，产品遍及北美、欧洲、亚洲等全球主要的海陆物流系统。中集集团在集装箱行业确立了世界级地位。

　　道路运输车辆业务是中集集团目前的重点发展业务，自2002年以来，中集利用其在管理、技术、品牌和规模经营等方面的优势，通过收购兼并和投资建设的方式，整合行业资源，实现规模性扩张，建立起覆盖北美及中国的东北、华北、华东、华中、华南、西北等区域的15个生产基地和以北京、上海、天津、广州、深圳、厦门、宁波、阜阳等中心城市为主干的具有中集品牌特色的营销服务网络，形成中美互动、分布合理、互为支持的产业格局和年产12万辆各类专用汽车的生产规模。

　　罐式储运设备是服务于石油化工、食品饮料行业的专用现代化物流装备，包括罐式集装箱、公路罐式运输车和静态储罐等多系列产品。目前，中集正致力于搭建罐式储运设备的全球化营运平台，以培育新的能力，丰富产品系列，以求打造出更多在该领域具有全球竞争力的主流产品。

　　中集集团的机场设备业务以机场旅客登机桥、全自动航空货物及物流处理系统、自动化立体停车库等为主要产品。中集的登机桥产品已成功进入北美、欧洲、非洲、东南亚等十多个国家和地区。中集还为法国巴黎戴高乐机场生产了全球最大客机A380的登机桥，并且是中国第一家登船桥制造商。

　　中集将积极运用新技术、新工艺，开发环保、资源节约、智能化等方面的重点项目，如综合节电改造、油漆废气治理、环保型木地板、绿色油漆、车辆轻量化设计，大力参与智能集装箱（SSC）项目研究开发，并取得可喜进展，推动产业向环保、安全、节能、智能化、提高土地利用率、职业卫生等方向健康发展。

未来的中集，将有若干类产品统领全球，“MADE IN CHINA”一定会成为炎黄子孙的骄傲，全世界的骄傲。

股市潜规则

联合国部队购买中国民营企业所生产的装甲车

2007-10-03 12:34:01

非洲客户在王宝和的工厂里参观考察 王宝和的被运往非洲的装甲车 　　中国几千家民企叩开军购之门，军工领域的开放标志着计划经济最后的堡垒已打开 　　最近，王宝和有点忙。 　　8月27日，王宝和向国防科工委提交了材料。现在，他正在焦急地等待着《武器装备科研生产许可证》的颁发；9月初，他还忙着跟北京奥组委谈判，为奥运会的反恐提供“新星”2002型装甲车；9月2日，尼泊尔首都加德满发生了导致20多人伤亡的炸弹袭击，此后尼泊尔政府加快了在他公司采购防暴装甲车的进程…… 　　说王宝和特殊，是因为他是中国第一个生产成套武器装备的民营企业家。现在，海地、黎巴嫩的联合国维和部队用的就是他的公司生产的装甲车。非洲一些国家的装甲兵部队用的也是这些装备。 　　英国《金融时报》在一篇题为《中国私企叩响军购之门》的评论中说：“中国军队告别了数十年来依靠迟缓的国有国防承包商的历史。”而国防科工委政策法规司司长张嘉浩则认为，军工领域向非公有制企业开放具有重大意义，标志着计划经济的最后一座堡垒已打开了。 　　日前，本报记者赶赴陕西省宝鸡市，实地探访了王宝和那个略显神秘的民营军火生产厂。 　　王宝和的武器工厂位于陕西省宝鸡市国家高新技术产业开发区，全称是“陕西宝鸡专用汽车有限公司”。一栋办公大楼，几处生产车间，时下中国大陆这家唯一的民营成套武器装备生产厂并不显眼。 　　军演中大出风头的装甲车 　　过去几年，王宝和就是在这里研制、设计、生产出装甲车的。王宝和深知生产武器的敏感性，因此那时他行事一直很低调。 　　2006年8月，在上海合作组织框架内，中国与哈萨克斯坦在中、哈边境举行的一次反恐军演，让王宝和与他的公司走进了公众的视野。 　　从当时的录像资料上看，新疆边防武警总队和警方在演习中至少出动了15辆王宝和公司生产的“新星”2002型多用途装甲车。 　　当地媒体在报道那次军演时，这样描述：“轻型轮式装甲车的出色表现，赢得了中外军事观察家的赞叹。” 　　但鲜为人知的是，早在2004年，应联合国的请求，中国向海地派出一支已成建制的维和部队，伴随125名防暴警察到海地的就是“新星”2002型多用途装甲车。“作为民企，涉足武器装备领域在中国是第一次，中国民企为联合国维和提供武器也是第一次。”王宝和说。 　　实际上，自上世纪90年代初解放军后勤保障社会化改革以来，“社会化”从最初的生活保障物资的提供，最终辐射到了武器装备上，而陕西宝鸡专用汽车有限公司向武警部队与维和部队提供装甲车，无疑是我国军队后勤保障社会化的一个标志性事件。 　　生产装甲车？开玩笑吧？ 　　在很多人看来，王宝和之所以能够涉足军火市场，肯定在军方有着广泛的人脉关系，然而事实证明这一猜测是完全错的。 　　1949年，王宝和出生于宝鸡。据王自己介绍，16岁时他就离开学校在宝鸡市油毡厂参加了工作。1972年，他学会了开汽车，后来调到宝鸡市环保局做汽车驾驶员。 　　“我很早就和汽车结下缘分，最初只是想造汽车”。从1982年到1990年，王宝和既搞过个体运输，又办过“叉车附件厂”，后来又转向生产中巴旅行车，最后甚至生产过加长卡车和半挂车。 　　1996年，他开始转产警用防弹运钞车，这是王宝和染指装甲类特种车的开始。 　　在此后的5~6年时间内，各地警方上千辆的订单给王宝和带来了丰厚利润。“那个时代，生产运钞车简直是印钞票。” 　　直到2001年王停止生产运钞车时，他仍是运钞车行业里的“大佬”，企业每年的利润仍有2000万元人民币。 　　可就是那一年，王宝和决定再次转产。“在一次公司内部会议中，我抱着一辆装甲车模型到会议室，让大家讨论公司转产军用装甲车的可行性，结果员工炸开了锅！”王回忆说。 　　民营军火商从“9·11”看到商机 　　“那个时候，虽然国内已有少数民营企业涉足军工生产，但干的都是电子、雷达等辅助系统，还没有哪个民营企业敢想、敢生产成套武器装备的，员工们不理解很正常。” 　　首先反对的就是公司的副总——王的妻子，她的理由是：“搞不好，我们就要把整个公司都赔进去。” 　　此前，王宝和生产特种车辆已5年有余，他当然知道生产军用装甲车的风险，之所以非“参军”不可，他有自己独到的见解。 　　“9·11发生后，世界进入了反恐时代，世界各地的政府、军队对轮式装甲车需求非常巨大。”这就是王宝和对军火市场原始、朴素的想法。 　　更重要的是，据陕西省国防科工委一位熟悉王宝和的人士透露，王宝和与国防科工委一位领导交谈时，这位领导告诉他，轻型轮式装甲车在我国还是个空白。这很大程度上鼓舞了王宝和。 　　就这样，王宝和一头撞向了我国壁垒森严的武器生产领域。 　　根据上面国防科工委那位领导的提议，王宝和把主攻方向选择在研发中国第一辆5吨级轻型轮式装甲车上。 　　自己当靶子搞实弹试验 　　“2002年正式设计，50天时间就完成图纸，15个月造出了样车。”宝鸡专用汽车公司的总工程师张汝伟回忆说，“经常是老王有了新想法，半夜叫我起来，合计一下就改进不少。” 　　“在研发方面民企的思维完全不同于大型国企，我们的优势在于灵活，对市场反应快。”王宝和说。 　　王宝和孤注一掷，停产了其他产品，集中3000多万元资金投入装甲车的研制。 　　零部件采购也是难题，“有些不知道哪里有，有些人家不卖给你，比如榴弹炮炮弹，就是出差时同住的一位老工程师帮忙联系的。”张汝伟说。 　　从研制、设计到两辆样车完成生产，王宝和只用了15个月时间。“上世纪80年代，一家国有军工企业，花了10年时间研制，耗费上亿元科研经费，才制造出一辆装甲车样车。”说到这里，王宝和显得非常自豪。 　　在西方，装甲车搞实弹实验，车内一般都是放置气球，而王宝和再次显示了他的胆大和另类，一次实验中，车内坐的就是他本人，并透过玻璃镇定地指挥着机枪手不断地向他射击。 　　联合国看中中国民企装甲车 　　在2002年6月于北京举行的“首届中国国际警用装备国际博览会”上，王宝和制造的第一辆装甲输送车参展亮相。 　　“我们的成本不到国际同等级别装甲车的一半。”王宝和得意地说。 　　2004年6月，王宝和在报纸上得知中国将派出防暴警察部队赴海地维和，立即带着他的装甲车进京参加联合国维和部队装备招标。当甲方派代表前往宝鸡进行了包括实弹演示在内的考察后，王宝和战胜了另外4家大型国有军火厂商而一举中标。 　　之后， 5辆印有“UN”字样的轻型轮式装甲车跟着125名中国防暴警察去了海地，这是中国民企第一次为联合国维和部队提供装备。 　　“从宝鸡到北京1400公里，车辆经过数十家收费站，当人们听说这是中国为联合国维和生产的装甲车时，路上没有一家收费站收费。很多人还来到车前拍照留念。” 王宝和一直很自豪。3年过去了，王的装甲车仍活跃在海地、黎巴嫩的维和部队中。 　　本报记者在宝鸡采访时，黎巴嫩的维和官兵还向王宝和发来了感谢信，说王生产的装甲车“在黎巴嫩维和中，发挥了极其重要的作用，特别是在黎以战争的救援工作中，一展雄风，为国争光”。

责编：陈良　来源：广州日报

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创新重奖千万也舍得http://www.sina.com.cn 2007年10月04日07:30 深圳商报
　　创新重奖千万也舍得

　　技术人员待遇可与总裁一样高

　　【本报讯】（记者李玫）为什么中集可以做到世界第一？中集集团总裁麦伯良给出的一个答案是：得益于中集拥有一支极富创新活力且坚韧不拔的团队，创新精英对企业强大意义重要。

　　据了解，为鼓励团队创新发展，中集建立了一个双通道职业生涯发展规划：一条是做领导，一条是做首席研究员、首席工程师、首席财务分析师。后者的待遇最高可与总裁一样。

　　如果中集员工做出了一些发明创新，会得到什么回报呢？麦伯良的回答很干脆：会得到表彰、奖励和奖金。中集每年有创新大会，大会之前，专家组会对创新成果进行评定，然后进行隆重颁奖，这是荣誉。创新是有价值的，奖金则依据发明创新给企业带来的效益而定。中集每年都要进行奖励，这是个制度。多年来最高的奖金能达数百万。麦伯良说，他希望以后能有突破千万的奖金额才更开心。

　　据了解，中集目前有1000多名工程师，聚集了行业的相当一部分精英分子。罐箱生产线综合创新及新型罐箱开发、上海冷箱生产线技术改造等创新成果先后获得创新大会的百万重奖。目前，中集在集装箱领域已11年稳居世界第一，在车辆领域也将成为世界第一。什么才是真正意义的世界第一？麦伯良认为，世界第一就要对这个行业未来的发展做出贡献，是广受人们认可和尊重的领跑者。要做到这一点，你就要持续不断地对这个行业做出新的贡献。中集希望通过创新，证明中国人也可做世界某些行业的真正领跑者。

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谢国忠：美联储彻底转变之后
http://www.sina.com.cn 2007年10月01日 12:20 《财经》杂志网络版

　　随着美联储降息，中国经济中的泡沫可能会在未来几年大幅扩张，而美国通货膨胀将难以避免，外国投资者应卖出美国国债

　　《财经》特约经济学家 谢国忠

　　随着美联储降息，中国经济中的泡沫可能会在未来几年大幅扩张，而美国通货膨胀将难以避免，外国投资者应卖出美国国债

　　在对降息压力做出一个月时间的抵抗后，伯南克领导的美联储终于彻底转变，于9月18日宣布将美国联邦基金利率调低50个基点，降至4.75%。

　　这一举动顿时惊动了市场，因为此前预计降息幅度仅为25个基点。而且，在此决定公布后的声明中，美联储不再强调通货膨胀危机，而显得更加重视次贷危机对经济增长的风险。在接下来的几个月乃至数年内，这一转变对美国及全球经济形势都将产生深远影响。

　　从美联储声明来看，基准利率很可能在2008年初降至4%。这会产生两个显而易见的后果，一是美国通货膨胀会更高，二是美元进一步贬值。

　　中国泡沫将扩张

　　美联储降息的副产品之一，是中国经济中的泡沫将会加速膨胀。一方面，中国已处于相当可观的泡沫之中，目前高估的资产价值可能已与GDP总额相当。为了减缓泡沫扩张，中国必须使存款利率高于通胀率，这意味着未来加息200到300个基点。另一方面，美联储正在降息，预示着更多热钱会流入中国。两方面因素结合，将进一步扩大泡沫并加剧通货膨胀。

　　中国面临的状况和东南亚15年前的情况非常相似。上世纪90年代初，美联储为避免“储贷协会危机”带来的房地产泡沫破裂，大举降低利率。当时，东南亚也出现了通货膨胀，房地产泡沫初显，而且也是固定
汇率制度。美联储降息导致东南亚经济体中贷款猛增，泡沫大幅扩张，终于在1997年破裂。

　　很多人认为，当时东南亚国家应将货币大幅升值，以防泡沫扩张。对此我不敢苟同。日元在1985年“广场协议”后升值近一番，也未能防止资产泡沫产生。如果东南亚国家货币升值，可能会引发更多的投机交易。因为升值会使投资者感到乐观，从而导致更多热钱流入。

　　中国无法从东南亚或日本那里汲取到简单的经验教训。事实上，似乎尚无一个国家在类似情况下成功地阻止过泡沫的发生。中国可能不得不通过行政干预这样的非传统手段来控制泡沫扩张。

　　首先，中国必须大规模迅速开发低成本住房。房产泡沫的一个主要支撑因素，是大众对
房价超出自己承受能力的恐惧。在这种恐惧驱使下，很多人会无视自己的承受能力和房价来购房。而当人们确信市场中总有他们买得起的住房时，房产需求就会变得理性。

　　其次，中国需要为热钱流入增设屏障。例如，警惕高报出口价、低报进口价等典型的热钱流入途径。此外，房地产公司海外IPO对中国来说并无意义，它将外资引入经济中最热的、泡沫性的部门，完全违背了中国的国家利益，应予停止。

　　中国能避免东南亚和日本走过的泡沫之路吗？我并不乐观。目前的泡沫中包含着巨大的利益，极难停止其扩张。既得利益者往往是那些有影响力的人，他们可以阻止有效调控政策的实施。我怀疑，泡沫可能会在未来几年大幅扩张。即便北京奥运会后有所调整，泡沫仍会复苏并变得更大，其规模甚至完全可能超过日本当年。

　　美国通货膨胀难免

　　说回伯南克，他为什么改变心意呢？这是因为，任何个人都难以与众人为敌。如果伯南克一意孤行，整个华尔街、国会山上的政客和次级房贷贷款者们都不会同意。四年后他任期结束，这些人将不再支持他。他可能丢掉工作，不得不告别丰厚的演讲费和出版自传的百万美元合同，回到普林斯顿教书——但，至于为通货膨胀沦落到那般田地吗？谁能为通货膨胀说话？谁又会为抗通胀勇士颁发勋章呢？

　　近年美国年通胀率约为2%，仍然较为温和。但这只是暂时现象。正如格林斯潘最近所说，伯南克这届美联储面对的通胀局面与格老在任时不尽相同。对此，我总结出四点区别。

　　第一，通货膨胀前景更趋于上升而非下降。格林斯潘在位的年代，是以全球化和信息技术的发展引发通胀不断下降为标志的。这两种因素降低了劳动力对资本的谈判能力。美国制造企业将工厂先后转移到东南亚国家和中国，以降低劳动力成本。这种外包生产，对美国国内的劳动力市场无异于一股逆风。

　　信息技术能在以资本替代劳动力的同时提高生产效率。在以服务为中心的经济下，它彻底革新了以往规模最大而生产效率最低的零售业部门。大型零售商的兴起，可能是零售业在过去一个世纪内最重大的创新，它使生产者和消费者之间的配送成本大为降低。通过使用信息技术，单独一家企业就可以管理跨越国界的大宗物流业务。随着配送渠道集中于大型零售商，它们对众多零散制造商的出厂价具备了越来越强的议价能力。而配送成本减少和产品出厂价降低都使通货膨胀走低。

　　外包生产和信息技术改变了就业和工资的关系。这涉及到所谓“非加速通货膨胀失业率(NAIRU)”，即失业率低于NAIRU时，工资将加速上升，迫使生产者提高价格，将增加的成本传递出去。而当企业有了诸如工厂外迁或以电脑代替劳动力等其他选择时，企业就占据了更强势的地位，可以抵抗提高工资的压力，NAIRU就会降低。这让美联储即使在紧缩的劳动力市场条件下也能保持低利率。

　　全球化和信息技术带来的利益大部分已经被吸收。消费品制造工厂已遍布世界，信息技术也已融入生产、配送等各个环节。由这两方面带来的生产率提高将相当有限，且会很缓慢。从历史上看，目前美国4.6%的失业率是较低的，即便失业在今后经济趋缓条件下略有抬高，工资上涨压力仍可能由于不断上升的 NAIRU而保持高水平。

　　另一个相关因素是生产率增长的放缓。全球化和信息技术减少了对劳动力的需求，并使美国劳动力向生产率更高的行业流动。这种劳动力转移正是美国生产率在1996年至2006年间得以增长1%的重要原因。而当全球化和信息技术的收益被消化后，生产率增长就将放缓。

　　NAIRU上升与生产率增长放缓结合起来，对央行就意味着一场通货膨胀噩梦。它会严重制约央行运用货币政策刺激需求的能力。即便在经济放缓、失业率上升的情况下，通胀压力仍可能增强。

　　第二，全球经济正在经历持续上升的通货膨胀。格林斯潘在位时，新兴经济体始终处于危机之中，如20世纪80年代拉美债务危机、1994年墨西哥比索危机、1997年亚洲金融危机、1998年俄罗斯债务危机等。它们对美国经济产生了通货紧缩型的冲击，严重降低了石油等的价格，且新兴经济体当时通过货币贬值来促进出口，美国进口价格总体上也被降低。

　　新兴经济体今日的状况完全相反。经过数年贸易顺差积累，它们拥有了大量资金，流动性过剩导致其资产市场迅速上升，进而刺激了国内需求。由于它们已经预留出上万亿美元以防不测，因此即便对美国的出口减缓，其国计民生仍可维持，哪怕出口减少也不会降低出口价格。事实上，新兴经济体不断上升的内需占据了更多产能，以致需要提高出口价格。这样，在目前美国经济衰退的情况下，美国进口价格将不再下降。

　　第三，美元从2002年的峰值已下跌了20%。不过，美国通胀压力尚未被完全吸收。如果美联储大规模降息，就会弱化美元币值，并进一步增加通胀压力。但由于美国需求巨大，能对供应商形成压力，美国进口价格并未完全体现出美元的弱势地位。例如，一些中国出口商因担心失去美国客户，就通过牺牲产品质量来压低价格。而当产品质量问题浮出水面后，美国进口价格水平终将上升。随着美联储降息，美元今后会继续贬值，从而加剧通胀压力。

　　第四，大宗商品价格保持在高水平。信贷危机本应使美国经济衰退，导致大宗商品需求减少，从而降低其价格，但大宗商品价格反而上升了。我相信，原因在于流动性由信贷市场转向了大宗商品市场。这解释了最近这两个市场间的反常关系。

　　今天的美国经济中，惟一能降低通胀压力的因素是信贷危机引起的消费需求减弱。当需求疲软时，零售商往往降价促销，因为他们需要及时清仓。这是目前通胀率看似温和的原因所在。但当存货售罄，零售商将减少进货，就不用再降价了。

　　卖出美国国债此其时

　　不过，通货膨胀稍高一点，对美国真的有什么危害吗？从某种意义上说，通胀高一点，对美国是有好处的。

　　外国投资者持有的美国金融资产价值已超过美国GDP，如此庞大的规模，很大程度要归功于华尔街的营销技巧。当然，其中很大部分是已经贬值的次级债证券化产品。而通货膨胀的上升、美元的贬值，将构成投资者的另一项损失。

　　通货膨胀的受益者，是在次贷危机中真实债务下降的美国抵押贷款者，以及以
股票形式投资于次级债证券化产品的对冲基金。次贷危机发生后，一些对冲基金迅速陷入破产，但如果通货膨胀能挽救房主，尚存的对冲基金就走运了。

　　目前最关键的问题是：谁来收拾危机的残局？美国家庭与非盈利组织持有的房产价值，在2007年二季度达到了GDP的168%，而历史平均水平约为100%。在之前的房产泡沫中，这一比例从未超过140%。如果需要三年时间使市场正常化，而每年名义GDP增长6%(包括2%的实际增长率和4%的通胀率)，房产价格仍需下降30%，才能使其价值回复到100%GDP的水平。4%的通胀率是无法挽救美国抵押贷款者的。美联储可能得容忍更高的，甚至两位数的通货膨胀率。

　　我曾预测2006年，美国经济2008年会经历一次衰退，并将连续三年出现温和滞胀，即2%的增长率与3%的通胀率并存。目前看来，2008年发生衰退仍是可能的。由于住房市场过于庞大，短期内很难恢复，因此滞胀会比我预期的更严重。通胀率很可能达到5%，而且不排除达到上世纪70年代两位数水平的可能。

　　在封闭经济中，通货膨胀就是一场财富再分配的零和博弈。收益固定的投资者受损，而借款者获利。由于美国对外负债非常庞大，通货膨胀(至少是其中不可预期的部分)就可为美国经济增值。它确实能鼓励美联储容忍更高的通胀。不过，为什么美联储不干脆彻底放任通胀，让所有外债都灰飞烟灭呢？

　　这是因为，外国投资者可能会看出苗头，并立刻出售所有证券，而这将引起美国债券市场崩溃，给美国经济带来灾难。所以，只有当外国投资者蒙在鼓里时，通胀才能使美国获益。

　　你可能已经明白我的结论——如果你手里有美国债券，就要把它们卖掉。否则，美联储会牺牲你的利益来拯救面临倒闭的美国房产拥有者。我的预感是，美国通胀率明年会上升到4%，此后还会更高。

　　外国投资者持有美国国债的40%，其中大多数投资者为各国央行，它们现在就该出售手里的债券。而这会让国债收益率飙升，从而抵消美联储降息的影响。到时，美联储可能不得不改变政策，以安抚外国投资者的不满。而若人们如羔羊般乖乖等待，那就活该被宰割了。

meng-h

淡马锡再减持1000万股中国远洋
http://www.sina.com.cn 2007年10月05日 17:31 财华社

淡马锡再减持1000万股中国远洋

　　据港交所资料显示，新加坡淡马锡控股於10月4日，再减持1,000万股中国远洋股份，每股平均价26.3元，持股量由6.11%降至5.72%。

　　中国远洋今日收报28元，升6.46%，成交12.55亿元。

考拉78

中集在车辆业务下近期收购了不少的企业，通过这次的信托计划可以把旗下各企业的利益集中到车辆集体公司下。减少各企业的同业竞争，服从集团利益(高招！！利益捆绑)。

richardwp

中石油布局天然气商储 国家储备有望建立


　　9月26日，总投资90.22亿元，中石油大连液化天然气(以下简称LNG)项目在大孤山半岛正式动工，该项目包括码头、接收站和输气管道三部分，主要是满足从国外进口液化天然气以满足大连及东北各地的能源需要。

　　事实上，大连项目只是中石油天然气储气计划全国大棋盘中的一小部分。

　　初步规划14个储气库群

　　记者了解到的信息是，大连LNG项目的陆域工程，该项目计划一期年供气能力42亿立方米，二期扩建到年供气能力84亿立方米。其中接收站建设投资68.58亿元，占地20万平方米。

　　而在此前4天，9月22日，中石油与深圳签署协议，双方将合作推进中石油在深圳及周边地区开展天然气及成品油业务，满足未来区域能源需求。

　　事实上，在广东，早在今年7月26日，中石油下属管道燃气投资有限公司就通过收购股权的方式，控股珠海市燃气集团下属的珠海市管道燃气有限公司，从而获得中石油在广东燃气市场首个项目。

　　“中石油初步规划建设14个储气库群，新建28座储气库，形成160亿至180亿立方米的调峰规模，占总用气量的6%。”9月20日，中国石油规划总院油田气所副所长杨莉娜在第二届亚太(LNG)国际会议上表示。

　　内增产量外抢气源

　　记者从中国最大的输气工程西气东输的起点中石油塔里木油田获悉，今年塔里木油田天然气产量预计达157亿立方米，比上年增加47亿立方米，上升42.7%。截至目前，塔里木油田天然气外输能力已提升到150亿立方米/年。

　　国内增产是解决天然气储备的一个方面，而在国外，中石油不惜成本四处购气。

　　9月26日，土库曼斯坦总统别尔德穆哈梅多夫在纽约出席联大会议时特别指出，土库曼斯坦与多个国家在天然气管道建设领域开展合作，其中土库曼斯坦－中国管道设计年输气量都超过300亿立方米。

　　他认为土库曼斯坦拥有丰富的自然资源，有能力保障包括土库曼斯坦－中国天然气管道在内的多条涉外管道的天然气供应。同时，哈萨克斯坦计划与土库曼斯坦合作铺设这条天然气管道，其1300公里输气管道途经哈国境内。

　　杨莉娜指出，中石油筹建天然气储气库，是必要设施，以保证天然气在未来的安全供应。

　　“这些天然气储气库将属于中石油的商业天然气储备，它将缓解中石油目前疯狂产气、购气在未来的释放，同时方便中石油在未来根据需要调度天然气。”中国能源网CEO韩晓平说。

　　韩晓平认为，在宏观层面，中国迟早要像建起国家石油储备一样，筹建国家天然气储备。

　　国内天然气缺口巨大

　　尽管中石油正在全国加紧密织天然气网络，但是，中国日益紧张的天然气供应却成为一个棘手的问题。

　　杨莉娜指出，中国LNG消费量增长势头强劲，2006年LNG消费量已经达到546亿立方米，占一次性能源消费的3%。其中沿海11省市共计消费155亿立方米，江苏、广东、上海名列前三甲。

　　根据杨莉娜的预测，2010年中国天然气缺口为520亿至600亿立方米，2015年缺口将达到700亿至800亿立方米。为此，中国2010年陆上进口管道天然气将达到100亿至150亿立方米，进口LNG为370亿立方米，至2015年陆上进口管道天然气增加到300亿至400亿立方米，进口LNG300亿至500亿立方米。

　　“长远来看，中国的LNG产量会大幅增长，但仍落后于需求增长。”在杨莉娜看来，2015年前中国LNG供应紧张的局面难以得到缓解，中国已经建成3座LNG工厂，11个LNG接收站项目中已落实4个。

　　杨莉娜表示，中国目前已经投入生产的LNG接收站主要以满足市场需求为主，储蓄量偏小。

meng-h

日本将推与外国股指联动交易基金 目标锁定上证
http://www.sina.com.cn 2007年10月05日 22:31 中国新闻网

　　中新社东京十月五日电 (记者 朱沿华) 日本大阪证券交易所五日宣布，将上市与中国上海证券交易所的股市指数联动的交易所交易基金(ETF)。这是一向以保守著称的日本证交所第一次上市与国外股指联动的交易基金。

　　今年以来，乘着经济高速发展的势头，中国证券市场热浪滚滚不仅吸引了国内的投资者也令隔海而望的日本投资者砰然心动。但受中国相关规定的制约，日本投资者很难从日本直接投资中国股票，大阪证券交易所推出的这支交易基金正是瞄准这一市场需求应运而生。它的出现将扩大日本投资者的选择范围。

　　据悉，该交易基金将于十月二十三日上市，与普通
股票相同，可通过证券公司进行买卖，但不能与实际股票进行交换。交易单位最低为一手，预计首批将上市流通约八万手。

　　由于目前的上证指数已比去年同期指数高出五倍，日本金融专家在肯定该交易基金在拓展投资空间方面发挥的积极作用同时，也提醒投资者在投资时不要忘记考虑因股价和
汇率变动而起的投资风险。

meng-h

中金不再傲气 开户资金2000万垂直降落到20万
               
http://www.jrj.com　 2007年09月09日 19:24   理财周报
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　　理财周报记者 卢山林 李清宇/文

　　虽然近三个月以来，基金新增账户增长速度明显超过股票账户，达到顶点的散户行情已渐渐转向，但素来以机构为客户的中国国际金融有限公司营业部却在此时敞开了怀抱，开始热情欢迎资金20万元以上的个人客户。

　　就在将近2个月前，中金北京建国门外营业部已开展试点工作，面向资金额在20万以上的个人投资者开办零售业务，而中金的上海陆家嘴营业部和深圳深南大道营业部也可能于年底跟进这一业务。“现在来开户的散户越来越多，已逐渐成为营业部的一部分重要客户。”中金建国门人士告诉记者。

　　9月6日，理财周报记者向中金上海陆家嘴营业部咨询个人开户事宜。“您是第一个给我们打来电话的客户，或许您将成为中金上海的第一位零售客户，我会向北京咨询相关业务如何处理。”该营业部零售业务部人士在电话中说。在此之前，中金上海只接受资金量200万元以上的客户。

　　开户门槛降至20万

　　理财周报记者以帮助山西的朋友咨询开户为由拨通了中金北京建国门路营业部某工作人员的电话，该人士介绍，开户门槛是20万元，交易佣金2.5‰，资金量200万以上可以有优惠。

　　“在中金，200万以上的个人客户被视为高端私人客户，按照规定，中金将为这些客户配备投资顾问。投资顾问可以帮助投资者下单，并向投资者提供投资建议，如推荐合理的收益组合等。”中金工作人员积极向记者推介中金的高端理财服务。

　　她介绍说，中金的佣金是灵活的，“有些客户本身已经是专家，不需要投资顾问，那么中金可以对其佣金进行优惠。”理财周报记者了解到，高端客户由PCS(高端私人业务)部门负责，20万客户由零售部门负责。

　　由于中金没有现场交易，非现场交易2.5‰的佣金在北京市场略显昂贵。记者了解到，近期北京券商营业部佣金价格战又有抬头趋势，一般营业部非现场交易普遍少于2‰，平均大概在1.8‰。

　　理财周报记者了解到，中金未来也可能接纳20万以下的客户，但费用较高。“除佣金外，20万以下到中金开户的客户还要缴纳一定的托管费，详细情况还不太清楚。”中金工作人员介绍说。

　　与此同时，中金已经意识到，位于国贸2座26层的中金北京建国门外营业部对客户来访并不是很方便，该营业部正准备搬家，地点还在国贸附近，显然，国贸商圈的高端白领用户将是中金重点发展对象。

　　理财周报记者试图了解更多情况，但中金一直拒绝采访。“中金做零售个人业务也就一两个月，因为国贸的营业部还要一两个月开业，所以想等各项事宜安排好了以后再面对媒体。”中金媒体负责人胡小姐说。

　　客户第一时间可看中金晨报

　　2.5‰的交易佣金贵吗？

　　中金工作人员认为2.5‰的佣金不会阻碍客户的发展，“我们的客户显然不是冲着佣金来的。首先，中金的客户端下载速度是最快的；其次，中金的研究报告也比较准确。当客户可以实现更好收益的时候，佣金就可以忽略不计了。”

　　实际上，业内普遍认为中金的研究报告质量首屈一指，很多机构为了获取高端的研究服务，都会在中金有一部分分仓。“我们确实会充分考虑中金研究员的投资建议，7月初中金建议买入上海航空，我们给予了关注，目前看已经收益不菲。”一位基金人士告诉记者。

　　另外，理财周报记者曾经亲身经历中金开户过程，中金营业部的环境和服务意识确实比一般营业部更令人满意。

　　不过，由于网络的普及，对证券市场了解比较多的投资者都可以通过各种途径看到中金的研究报告，而这部分客户一般都是高学历、高收入、资金量也比较大，这是否会成为中金发展客户的阻碍因素？而且，事实上，如果不是中金的高端客户，看到的只是中金研究报告的精选“中金晨报”，而非所有研究报告。中金工作人员解释说，“中金的客户每天早晨都可以收到中金公司发出的荐股或者股评短信，第一时间看到中金晨报。如果不是中金的客户，要看到研究报告至少要到下午。”

　　“中金面向的是高端客户，这些客户对佣金的敏感度比较低，对研究和服务的敏感度比较高。2.5‰的佣金应该有其市场。”国泰君安研究员梁静接受记者采访时说。

　　以社会平均佣金费率1.8‰计算，20万元资金每买卖一次要多花费280元，如果1年换股4次，那就是1120元。对于那些无暇关注股市、长线交易的高端家庭来说，这个价格或许并不算贵。

　　中产家庭将有更多选择

　　“我想不通中金为什么要进入中产家庭市场。”北京一家大型营业部销售负责人听完记者的讲述后很吃惊，“如果这样，中金的经纪业务还算高端吗？有段时间他们可是只接纳2000万以上的客户。这就和会所一样，什么人都进来了就不值钱了。”

　　理财周报记者了解得知，在前几年的熊市中，中金曾经有机会收编其他证券公司的营业部，但是中金放弃了这样的机会。“熊市里谁会要？一个营业部1年房租就几百万。”这位销售负责人说。

　　不过，在梁静看来，中产家庭财富管理市场很大，中金拓展此项业务正是应时所需。中信证券中报显示上半年公司实现营业收入106.39亿元，同比增长438.42%，其中代理买卖证券业务净收入66.36亿元，同比增长497%。显然，其他券商今年上半年在经纪业务上数十亿计的收入让中金也跃跃欲试。

　　梁静表示，他看好中金的经纪业务，“中金的品牌在市场中的影响力会使其大放异彩。现在的中产家庭投资股票都是网络交易，营业部稀缺不是中金的劣势。”

　　不过其他券商营业部并未将中金的新动作视为劲敌出现，“中金的扩张应该不会影响到我们，一个原因是我们的地理位置相隔比较远，另一个原因是我们已经建立了自己固定的客户群。”记者采访过的那位营业部销售负责人说。

　　不过，对于北京国贸商圈的中产家庭来说，他们将面临更多的选择，而市场的竞争也会越来越激烈。

股市潜规则

创新重奖千万也舍得

http://www.sina.com.cn 2007年10月04日07:30 深圳商报
　　创新重奖千万也舍得

　　技术人员待遇可与总裁一样高

　　【本报讯】（记者李玫）为什么中集可以做到世界第一？中集集团总裁麦伯良给出的一个答案是：得益于中集拥有一支极富创新活力且坚韧不拔的团队，创新精英对企业强大意义重要。

　　据了解，为鼓励团队创新发展，中集建立了一个双通道职业生涯发展规划：一条是做领导，一条是做首席研究员、首席工程师、首席财务分析师。后者的待遇最高可与总裁一样。

　　如果中集员工做出了一些发明创新，会得到什么回报呢？麦伯良的回答很干脆：会得到表彰、奖励和奖金。中集每年有创新大会，大会之前，专家组会对创新成果进行评定，然后进行隆重颁奖，这是荣誉。创新是有价值的，奖金则依据发明创新给企业带来的效益而定。中集每年都要进行奖励，这是个制度。多年来最高的奖金能达数百万。麦伯良说，他希望以后能有突破千万的奖金额才更开心。

　　据了解，中集目前有1000多名工程师，聚集了行业的相当一部分精英分子。罐箱生产线综合创新及新型罐箱开发、上海冷箱生产线技术改造等创新成果先后获得创新大会的百万重奖。目前，中集在集装箱领域已11年稳居世界第一，在车辆领域也将成为世界第一。什么才是真正意义的世界第一？麦伯良认为，世界第一就要对这个行业未来的发展做出贡献，是广受人们认可和尊重的领跑者。要做到这一点，你就要持续不断地对这个行业做出新的贡献。中集希望通过创新，证明中国人也可做世界某些行业的真正领跑者。

meng-h

我们所有人都是凯恩斯的孩子
http://www.sina.com.cn 2007年10月01日 14:15 《财经》网络版

　  所有人都无法不受到凯恩斯的影响，甚至包括弗里德曼在内。

　　布拉德福德德龙

　　本专栏中，我曾评论过弗里德曼和熊彼特的思想。或许，对凯恩斯生平和思想的介绍也是必要的。

　　能提出独创性思想，并由此真正改善整个世界的人，非常罕见。作为20世纪最重要的经济学家，约翰梅纳德凯恩斯就是一个这样的人。

　　凯恩斯不但是一个学者，同时还身兼畅销作家、金融投机客和政府官员。不过，对我而言，学者凯恩斯才是真正的凯恩斯——他是宏观经济学这门半科学半魔法的学科的奠基人。而在那些对20世纪史感兴趣的人看来，凯恩斯是一位极重要的作家和政治家。无论如何，凯恩斯都堪称现代世界的建筑师。

　　“一战”前夕，青年凯恩斯的才华已让他在英国精英阶层中崭露头角。毫不奇怪，在战争的紧急状态下，凯恩斯在英国
财政部得到了一个重要职位。如何运用英国的财政资源来支持战争？英国经济能支撑多大规模的战争？怎样的国际贸易体系才能通过消费者效用的满足来实现国家实力的提升？这些深刻而复杂的问题，正是凯恩斯当时所思考的。但当战争死亡人数越来越多，甚至高达千万以上之后，凯恩斯无法再保持平静，对当时政客除牺牲更多生命外找不到其他出路的状况，他异常愤慨。

　　战后，凯恩斯终于“爆发”，写成了《和平的经济后果》一书。在书里，他严厉谴责了凡尔赛和约的政治动机，并预言了灾难的降临——如果条约得以执行，整整一代德国人将陷入贫困。“什么也阻挡不了他们发动战争……我们这一代的文明和进步将被摧毁”——再也没有比这更好的“二战”预言了。

　　《和平的经济后果》让凯恩斯声名大噪。在那之前，他基本上是一个学者；在那之后，他成了名人，拥有了力量。于是，他运用这种力量——别笑——试图拯救人类文明。

　　20世纪20年代，他勇敢地与大萧条斗争，与政治的种种荒诞斗争，与纳粹党斗争；他为稳定的货币和充分就业而斗争，与通货紧缩斗争，与估值过高的汇率斗争，与当时对金本位不切实际的幻想斗争。凯恩斯用了超过十年时间，与那些认为“美元略微升值比鼓励贸易更重要”的中央银行家们辩论。他还试图阻止英国1925年向金本位的回归。

　　但凯恩斯失败了。他没能说服英国政府，经济政策的制定应该服从理性的考虑，而非老旧且没有得到很好理解的教条；他没能让凡尔赛和约的条款有实质性的放松；没能防止英国通货紧缩和高失业率的发生；也没能说服大众，大萧条是人为的灾难，本不难解决。他的笔杆子还不够硬，同盟者也太少。而且在当时的央行行长与内阁大臣中，并没有多少人真正明了他们身处的状况。

　　于是，20世纪30年代，凯恩斯转变了工作重点，不再撰写短文，而是集中精力开始写书，写一本在他看来“不会马上但会在未来十年里，彻底改变人们思考经济问题的方式”的书。令人惊异的是，他成功了。这就是《就业、利息与货币通论》。

　　与一些人的理解不同，凯恩斯的关键贡献，并不是在自然放任市场经济和社会主义中央计划经济之间寻找一条中间道路，而是找到了真正的“第三条道路”——以往各种传统政治观点都宣称自己做到了这一点，却从未能实现。凯恩斯认为，如果让聪明且意愿良好的管理者实施策略性的政府干预，就能弥补当时市场经济失业率高的主要缺陷，同时又能避免计划经济的破坏性。

　　在凯恩斯看来，市场经济有两个缺陷：第一，企业家和投资者在徒劳无功地试图克服时间和知识的障碍时，投资需求会变得异乎寻常且毫无目标地不稳定；二是古典经济学原理所依赖的工资调整使经济在投资波动后回复平衡的机制，从未真正起效或作用太慢，难于靠其制定经济政策。凯恩斯相信，如果这些问题能够解决，那么标准的市场导向的经济手段就能恢复其作用。

　　最终，所有人都无法不受到凯恩斯的影响，甚至包括弗里德曼在内。弗里德曼自称反凯恩斯主义者，却相信“内在的稳定器就存在于市场交易之中，不必从外部将其引进”，所以市场需要调节。弗里德曼如果毕生只有一个主题，那就是，只有在货币增长受到谨慎管理时，经济稳定才能得以保持；此外，一个如金本位制这样得不到管理的体系，会在基础货币和货币乘数上同时产生巨大波动。凯恩斯认为，政府的主要职责是保持投资的稳定，弗里德曼则认为是保持货币存量的稳定。较之先前那些曾主导经济学的经济学家们，如哈耶克、熊彼特、哈伯勒或庇古，他们两人之间要接近得多。

　　我们所有人几乎都是凯恩斯的“孩子”。这或许就是他伟大之所在。

meng-h

中集车辆（集团）有限公司招聘营销培训生
7. October 2007, 8:50 unus.cn 16 Views
本文网址： http://www.unus.cn/career/?p=3420  中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（简称：中集集团）初创于1980年1月，最初由香港招商局和丹麦宝隆洋行合资组建，是中国最早的集装箱专业生产厂和最早的中外合资企业之一。

中集集团于1982年9月22日正式投产， 1987年改组为中远、招商局、宝隆洋行的三方合资企业，1993年改组为公众股份公司，1994年在深圳证券交易所上市，1995年起以集团架构开始运作。集团致力于为现代化交通运输提供装备和服务，主要经营集装箱、道路运输车辆、罐式储运设备、机场设备制造和销售服务。截止2006年底，中集集团总资产229.23亿元、净资产111.17亿元，在国内和海外拥有50余家全资及控股子公司，员工近50000人。

岗位：营销培训生、（3名）、男性

方向：销售、渠道、底盘合作。

专业：汽车、机械、经管、其他专业优秀毕业生亦可考虑。

要求：

1、英语四级（销售岗位要求六级）；

2、分析能力强，文笔工作扎实，表达能力强；

3、能适应经常性出差；

4、工作地：深圳；

5、本科及以上学历。

公司网站：www.cimc.com

电子邮箱：fan.huang@cimc.com

中集车辆（集团）有限公司营销管理部
2007年9月30日

巴蛇

谢谢您的信息，我写EMAIL应聘了。

meng-h

不客气。。。。。。。。

股市潜规则

中集集团“借”中集车辆实施股权激励
2007年10月08日      来源：上海证券报      作者：
　　⊙本报见习记者 应尤佳
　　

　　近日，中集集团公布了一份《中集车辆（集团）有限公司股权信托计划（草案）》。根据草案，中集集团旗下子公司中集车辆拟实施股权信托计划，信托公司以增资方式持有中集车辆20%的股权，而中集集团的核心员工将成为该部分股权的受益人。简而言之，中集集团拟通过让核心员工持有旗下核心资产来实施股权激励。

　　中集车辆是中集集团控股70%的核心子公司，除了中集集团的海外车辆业务CIMC USA Inc和博格工业公司外，中集集团的全部车辆业务均由中集车辆持有。事实上，中集车辆是中集集团未来车辆业务的营运平台。

　　中集集团表示，该股权信托计划的目的是为了建立企业与核心员工之间的利益共享与约束机制，是为了公司能够激励持续价值的创造，吸引与保留核心员工。

　　根据评估结果，中集车辆截至2006年12月31日止的净资产值为88280.5万元。此次，中集车辆股权信托计划拟增资22070万元，从而持有中集车辆20%的股权。信托公司再按每份1元，设立22070万份信托受益权，受益人将是参加该计划的中集集团核心员工。目前，该计划拟定受益人不超过198名。

　　计划还规定，每位员工持有的份额上限不超过信托受益权总份额的1%，也即不超过220.7万元。若以198名受益者推算，平均每人将出资115.5万元认购资产，可以想见这将是一次较为分散的股权激励计划。

　　对于此项计划，中集集团还特地强调，信托资金将由参加计划的核心员工自筹，中集集团不得为核心员工提供贷款、财务资助或提供贷款担保。

大斗士

利好???利空????
不明白.?

[ 本帖最后由 大斗士 于 2007-10-8 15:30 编辑 ]