中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

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中国企业之踵

——《IT经理世界》
　
　

    这些年来，中国企业最大的变化来自于产权和治理结构的改善，一直以来存在的管理弱点依然没有很大改观。



    在当年海尔、春兰、联想之后，最近又有几家企业提出了冲击世界500强的口号。在中国经济高歌猛进，人民币稳步升值的支撑下，进入500强的目标较之当年越发显得触手可及。



    但我不这么乐观。除去一些垄断性行业，中国企业冲击500强的道路依然充满风险，因为这些年来，中国企业最大的变化来自于产权和治理结构的改善，一直以来存在的管理弱点依然没有很大改观。这些弱点就像阿喀硫斯的脚踵一样，企业的规模越大，它们作为弱点存在的隐患就越大。例如：



    ● 矩阵式管理。对于规模很大的企业，矩阵式的组织结构可以很好地制衡地域遥远带来的管理风险。但矩阵式管理一直是中国企业难以掌握的管理工具，它里面包含的分权、制衡和合作的理念，与中国传统的文化有着比较大的冲突。中国金蝶国际软件集团董事会主席徐少春先生曾说过一句话颇为精辟：中国只有据点式管理，没有矩阵式管理。



    ● 卓越绩效管理。这个理念其实就是在企业大规模发展的情况下，如何有效控制成本、提高效率。很多几百亿元规模的中国企业，目前都面临着这个问题——难道继续增加几百亿元的营业额，还要付出同样甚至更多的成本吗？中国企业普遍缺乏具有运作这样大规模业务经验的管理人才，无论是自己培养，还是从跨国公司引进，都不是容易的事情。



    ● 企业的社会责任，以及员工工作和生活的平衡。这是这几年才流行起来的话题，关乎企业长远的发展，但是在现阶段，大部分都还停留在口号阶段。在这个遍地机会的时代，很少有企业家真正重视企业承担的社会责任，或者自己的员工是否工作得开心。



    为什么会造成这样的结果，依我看来有三方面的原因。



    首先是文化的问题很难回避。王石明确提出万科要尝试在基督教文化下产生的现代企业制度能不能在中国实现。但他也毫不掩饰自己的悲观情绪。他认为从文化背景来看，儒家文化已经决定了中国人的性格，包括他本人，是不适合搞全球大企业的。



    第二是学术界的失位。一个学者在一个内部研讨会上说：“所谓中国国情，归结为两点，其实就是高速发展和人际关系。”他的话我完全同意。但是市面上流行的所谓“中国式管理”的书籍，绝大部分内容不是在谈管理，而是在谈怎样处理人际关系。这样的书籍与卡耐基的《人性的弱点》最大的区别，就是要求读者具有比较好的古文和历史功底，以及更多的阅读时间（因为废话很多）。很多研究中国式管理的人，每天就埋头在故纸堆里，把古代哲学甚至孙悟空、猪八戒都和现在的管理名词扯在一起，而不愿意用这些时间卷起袖子到企业里真正看一看。



    还有一个原因，就是企业家自己缺乏必要的反思和沉淀。其实这也很好理解，中国的发展太快，挣钱都来不及，谁会有闲心做这些工作呢？我的手边有一本书《创业真经》，作者是一个100多人公司的小老板，1997年营业额1000多万美元。他把自己创业10多年以来所犯过的133个错误记录下来结集出版，在结束语里还满怀信心地要发现第134条经验。书中言语朴素，却发人深思，例如：“很多公司把礼貌和提供好的客户服务混为一谈。”我把这本书作为礼物，送给身边创业的朋友。


    在9月份，我们主办的“解读大师论坛”邀请到了欧洲著名的管理大师、伦敦商学院的创始人查尔斯·汉迪教授访华，在上海和北京两地，汉迪教授会就“新的组织与未来领导的挑战”发表自己的观点，有兴趣的读者可以来听一听。■

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借短贷长北岩出事 抛售挤提非常理性
作者: Value杂志
时间: [ 2007-09-19 11:53 ]

借短贷长北岩出事 抛售挤提非常理性

文/林行止


八月十四日笔者评论美国次按风暴令联储局“大开水喉”时，强调“迄截稿时，英伦银行是全球唯一未对商业银行‘伸出援手’的（西方）央行”。言犹在耳，仅仅一个月后，英伦银行便被迫向总部设于纽约卡素的“北岩信贷银行”作出“三十四年来首次拯救大型银行”的急救注资——据说数额高达四十四亿镑，市场银根“松动”，“流动性”大大提高，一场因银行挤提风潮引起的金融风暴遂得以稍息。

“北岩”于一九六五年由“北方”及“岩石”二家物业按揭公司合并而成，一九九七年上市；其初业务极限于北部地区、进展缓慢，唯随英国经济“长旺”（相对欧盟而言）、物业市道红火，其按押贷款已遍及全英，去年底占全英国同类贷款市场百分之18.9%，是全英第五大的物业按揭银行，手上的资产以按入价计，达一千一百三十多亿镑。值得注意的是，“北岩”并非直接受次按风暴的冲击而出事，其出现危机，皆因“北岩”采取进取的按押策略，即不仅仅凭存款而是从市场借进短期资金再以特优利率融资物业按揭（至八月底，这类融资占其按押贷款的三分之二），其所赚息差大幅缩窄，然而该行意图“山大斩埋有柴”，在市场风平浪静时，这样做确可生效（今年前八个月的按押额比去年同期增百分之五十五！），但风浪一起，银根抽紧，“北岩”便陷入困境，其持有的资产大都有价无市，拆入的短期钱告急，意味资金周转出现困难，此时部分一共存进二百四十多亿镑的存款户，惑于“北岩”可能周转不灵的“谣言”，担忧有所失，纷纷向其提现，数日之间便排队提走约一百二十亿镑，其股价亦急速从今年初的一千一百七十二便士跌至昨天开市的三百一十七点七五便士——比去周五收市价四百三十八便士，跌幅达百分之二十七点四五！“北岩”无法在市场及同业间拆借，流动现金无以为继，情况岌岌可危（经历数次存户挤提的香港人，对此当有深切了解），作为“最后贷款窗口”，英伦银行为“顾全大局”，只好出手“打救”；英伦银行挽救“问题银行”，肯定会有“道德风险”，至于有否遵照白哲特定下来的准则，重重惩罚有关银行，要有进一步资料才能评论。

一向以来，学者和市场人士均同意“市场经济有破产便如宗教世界有地狱”，是无法避免的，可是，在现实世界，这只是小户的处境，大户尤其是超级大户，由于其破产足以“动摇国本”，因此政府多半会直接或间接（如长期资本管理公司出事时由当时的联储局主席“号召”华尔街大行集资挽救）施加援手……。古人说：“窃钩者诛，窃国者侯”，真是没有说错。联储局设法挽救次按公司出危境以至英伦银行对市场注资增加“北岩”的“流动性”，是政府不会让超级大户倒闭的例子。

从银行接二连三出“状况”，说明由金融界精英分子掌舵的银行业，并没有做好自我约制，“自我更生”（self-sustaining）的部署，因此，政府必须立法作出严苛的规管及监督。笔者向来主张“放任自由”，认为“市场的事市场解决”，然而，当“市场的事”由于“害群之马”做出足以影响大众的财富及生活的错误时，政府便责无旁贷。

银行相继出事，引起人们对银行家支取天文数字年薪（及花红）是否“人有所值”的新疑虑，因为从近年连串金融事件（“丑闻”）看，银行家的报酬不是来自他们辨识及回避风险进而保障存户客户利益的能力，他们不过是运气比较佳和懂得有风驶尽帆即在经济好景时不顾后果扩张业务而已；这种情况对于对冲基金经理人尤为如此——今年来不少对冲基金的回报比持有三A债券还差，可是，他们是“收费机器”（fee machines），不论业绩如何，一样盘满钵满。讽刺的是，当基金出问题时，只要它们够大，当局便会施加援手。

这次“北岩”出事后，其负责人还夸夸其谈、“信心满满”，指出有过千亿镑资产（抵押品），因此绝不会破产，完全漠视“流动性”不畅顺的困难，简直是痴人说梦。这种现实反映了近年西方企管界的所谓“管理主义”（managerialism，指相信经营技术无往而不利的管理方法）其实并不管用，换句话说，有“经理术”不等于便能“财源广进”。“北岩”的主席便是对其设计的“低风险策略”过分自信因而“勇往直前”导致过度扩张而种下祸根。“北岩”股价已跌去三分之二，存户亦提走近半存款，英国大部分传媒都指“北岩”的投资者及存户“非理性惊慌失措”，在笔者看来，他们的做法绝对理性，提款和抛售股票是对未能保障其利益的管理层投下不信任票的最佳办法。

据昨天《伦敦时报》消息，尽管有关当局不断注资和“打气”，但“北岩”的股东和客户毫不理会，继续抛股和提款；虽然传媒指他们的“非理性行动可能迫使该行走上绝路”，但即使因此促致“北岩”关门大吉，又岂是他们的过失？目前的情况是，如果英伦银行继续作出支持，“北岩”势必被同业组成的集团“接管”。果如是，更足以证明“北岩”管理层在大祸临头时仍然“感情用事”，而表现很冲动不问价位抛售的股东和在门前排队“挤提”的存户则十分理性！






香港《信报》

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中集集团：积跬步而至千里     2007-08-07 17:19:59
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标签：产经/公司 中集集团 飞轮 收购 发展
文/金枫海客



    我持有中集集团已经五年了，虽然期间它面临着许多的质疑，也经历了行业的高低起伏，但中集的业绩仍然优秀，中集的管理层仍然值得信赖；虽然中集给我的回报并不是市场中最高的，不过也也可以说是有了不菲的回报；虽然五年中也经历了很多次过山车，但中集的股价在整体上仍然稳步、大幅地前行。
    不处身于一个引人注目的行业，也没有什么特别的题材，就是这样踏踏实实的一步一步的走，积跬步而至千里，中集也就发展到了今天，似乎一切都是理所当然的。这让人想起《从优秀到卓越》书中讲到的飞轮现象：没有爆发性的增长，但就是在走向卓越的飞轮上一次一次地加力，使企业成长的飞轮越转越快，不可阻挡。
    现在它收购博格，收购安瑞科，单看金额好像挺大的，不过一算账，对中集的当期业绩都没有什么大的影响，因为中集已经在不断的长大，他的实力已经足够消化越来越大的企业，所有的这些收购，都不是TCL或联想那样的蛇吞象，而是仅仅结合企业自身发展需要的以大吃小，强强合作，所以成功的概率非常高！这就是中集在外延式发展中演绎的另一种飞轮。
    谁知道他还要收购谁？但我们知道，下一个收购一定会发生，而且，也一定会成功！目前在中国，再没有一个企业有这么丰富的收购技巧和成功心得！这种收购的能力，以及背后隐藏的管理和决策能力，是不是比所谓的高科技更紧缺呢？
    万科等房地产行业的潜力是看得见的，但中集的成长空间是看不见的，所以市场不愿意给中集高的定位，但是，中集一再证明，市场错了，如果返过头来看看，十年前，哪怕是200倍的市盈率给它也是不过分！正因为中集的潜力是看不见的，所以也是最难模仿的！
    我愿意投资到这样的企业中，我相信，中集，终究会成长为中国的脊梁！我愿意让我的财富和这样的企业一起成长！

和平理财

原帖由 meng-h 于 2007-9-19 20:51 发表
中集集团：积跬步而至千里     2007-08-07 17:19:59
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标签：产经/公司 中集集团 飞轮 收购 发展
文/金枫海客



    我持有中集集团已经五年了，虽然期间它面临着许多的质疑，也经历了行业的 ...

说得好,大家都喜欢能确定的,中集相对来说不确定的因素更多一些(至少目前看起来是这样的),所以也能理解市场没有给它更高的价格.当然市场的机遇也许就在这里了!

让梦想起飞

招商局国际成内地最大集装箱码头营运商
2007年09月20日      来源：上海证券报      作者：
　　⊙本报记者 杨勣
　　

　　招商局国际（0144.HK）昨日公布2007年中期业绩，受内地港口业务强劲增长的带动，上半年，公司取得盈利15.2亿港元，同比增26.1%。期内，公司每股盈利0.6507港元，拟派中期股息每股0.2港元。公司董事局主席傅育宁昨日表示，现阶段无意返回内地A股市场上市。

　　今年上半年，招商局国际完成蛇口集装箱码头一期、二期和三期的股权整合，港口营业额获得大幅增长，达到14.61亿港元，比上年同期增长76.4%。这同时令公司整体营业额由2006年同期的16.94亿港元增长至28.63亿港元。傅育宁在业绩报告中指出，目前，招商局国际的港口投资网络已触及中国沿海主要枢纽港口。按照公司所参与的港口项目集装箱吞吐量规模统计，招商局国际已成为中国内地最大的集装箱码头营运企业。

　　业绩报告还显示，上半年，招商局国际投资的港口项目企业共完成集装箱吞吐量2216万个标准箱（TEU），较去年同期增长20%；其中，内地及香港分别占1882万个与334万个，同比增长率分别为23%和4%。根据交通部和香港海事处的统计数据，招商局国际上半年在内地和香港的集装箱吞吐量市场占有率分别约36%和29%。

　　上半年，招商局国际在深圳西部的港口共完成集装箱吞吐量为498万TEU，同比增长约15%；公司位居第二大股东的上港集团继续创造出在全球单一港口企业集装箱吞吐量最高记录，达到1251万标准箱，同比增长24.1%；公司持股45%的宁波大榭码头集装箱吞吐量突破31万标准箱，同比增长接近3倍；公司投资的天津五洲码头吞吐量达到91万TEU，同比增长23.3%；于厦门湾南岸投资的漳州招商局码头2007年上半年完成吞吐量10万TEU，同比增长约56.5%。

　　至于招商局国际港口相关业务方面，公司具有单一最大股东地位的中集集团，上半年销售集装箱102万TEU，同比增长32%，其中干货箱和冷藏箱销售量分别增长31%和102%；公司旗下集装箱和船舶漆专业生产商———海虹老人牌（中国）有限公司上半年共销售各类油漆5617万公升。

　　另外，招商局国际持有72%股权的新加坡上市公司招商局亚太有限公司拥有内地四条收费公路权益，期内取得利润贡献1.02亿港元，同比增长3%。不过，招商局国际已于7月11日完成所持招商亚太全部股权的出让。该项股权出让所产生的特殊收益将于下半年财务报表中予以反映。

　　傅育宁昨日在业绩说明会上表示，公司出售招商局亚太产生了资金回流，因此现阶段无意返回内地A股市场上市。公司下半年的预算资本开资约5亿港元至10亿港元，主要会投放在青岛散货码头及深圳的码头泊位等。

　　招商局国际预计，下半年国内经济及对外贸易仍然会继续保持良好增长的态势，公司在内地经济最活跃的沿海地区枢纽港集装箱吞吐量将会有不俗表现。公司在主力发展集装箱业务的同时，开始加大在大宗资源及能源型散货专业码头的投资力度。近期，就成功入股以铁矿石、石油及煤炭为主要货种的湛江港股份有限公司。

　　傅育宁表示，通过策略性合作将有助于公司拓展大宗资源散货专业码头业务，期望未来3至5年该业务可占公司总营业额10%，成为盈利增长动力。

　　对于市传宁波港集团拟于明年上半年赴港上市，招商局国际有望成为其策略股东一事，傅育宁表示，公司与宁波港集团签订港口业务合作意向，目的是希望扩大双方合作，但没有商讨有关入股事宜。此前，母公司招商局集团与宁波市政府在多个范畴已均有合作。

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安瑞科迎接集团技术创新对接工作组
发布时间：2007-09-14         浏览次数：27

9月11日上午，由安瑞科控股副总经理刘晟主持，召开了安瑞科技术系统与集团技术创新工作组对接工作会，与会人员有：集团技术管理部、企管部、南通中集的领导，以及安瑞科控股公司技术质量安全部、安瑞科技术公司、安瑞科集成公司、安瑞科压缩机公司的领导和专家等。

首先，安瑞科技术质量安全部周利微主任对安瑞科的技术体系、产品情况、技术人员构成与资质、质量保证体系、安全管理工作等进行了介绍。接下来安瑞科各公司总经理和总工程师分别介绍了各自的技术研发情况。在介绍过程中，双方就一些关注的问题展开积极地讨论和交流，会议气氛热烈融洽。最后，集团技术管理部刘春峰总经理介绍了集团以“服务、共享”为理念的技术管理情况。通过此次会议增进了对相互业务的了解，明晰了以后工作接口的思路，会议圆满成功。

下午，集团技术创新对接工作组还到安瑞科集成公司进行了参观和交流。接下来，由技术质量安全部陪同集团工作组还将赴石家庄气体机械公司进行交流和参观。

此次与集团技术创新工作组对接工作圆满成功，达到了预期目的，但是安瑞科新的启航刚刚开始，以技术创新为动力，依托集团的优势平台，打造世界级能源装备产业，再铸新的辉煌，还需要我们共同的努力！

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气体机械参加上海国际气体技术、设备与应用展览会
发布时间：2007-09-09         浏览次数：15

初秋的上海，晴空万里。9月5日至7日迎来了第九届国际气体技术、设备与应用展览会，本次展会为历年来规模最大、参展商最多、参观人数最多，汇聚了世界各地气体行业参展商和参观者。

石家庄安瑞科气体机械有限公司作为本次展会的重要参展商，积极参与了本次展会，公司利用65平米的特装展位充分展示了“安瑞科气体机械”的公司形象，并与参会客商进行了深入的交流，林德、普莱克斯、法液空、大洋日酸等国际知名气体公司代表纷纷到公司展台参观，国内知名气体公司如宝氢气体、南方特气等也到公司展台进行交流，还有一些客商是慕名前来展会上与我公司进行交流并表达了合作的意向。特别可喜的是在展会期间法国液空公司与我公司签订了10台氢气车合同意向，合同金额1500多万元。

9月6日晚，公司总经理任英建作为特邀嘉宾出席了展会主办单位——中国工业气体工业协会组织的招待酒会，并作为参展商代表发表了讲话。

本次展会达到了充分展示公司形象、提升企业知名度、与客户亲密接触的目的，同时也得到了中国工业气体工业协会领导的称赞，希望我们能够再接再厉，为气体行业的发展做出更多的贡献。

展会之前公司总经理任英建在9月2日至3日还参加了中国工业气体工业协会2007年理事会和中国工业气体工业协会成立20周年庆祝活动。

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气体机械顺利通过美国DOT取证的现场审查
发布时间：2007-08-25         浏览次数：8

至24日，美国运输部DOT官员Cassidy Duane先生对安瑞科气体机械DOT—3T、DOT—3AA无缝钢瓶取证进行了现场审查。HSB美国总部资深标准顾问Nino Olivares先生应总经理任英建的邀请参加本次审查，并给予技术支持。

在8月20日首次会议上，Cassidy Duane先生希望能尽快顺利的完成对安瑞科气体机械的现场审查工作，对此气体机械公司任英建总经理代表公司表示将为审查的顺利进行提供一切便利，并认真、如实地接受审查。

在杨葆英常务副总经理、王五开总工程师、赵京茂副总工程师等公司领导的陪同下，在公司各部门积极工作、全力合作下，Cassidy Duane先生对DOT—3T、DOT—3AA无缝钢瓶的主要生产工序进行了细致、严格的审查，亲自见证了钢瓶的原材料进厂检验、旋压成形、热处理、理化试验、水压试验以及超声检测等工序的制造、检验、检测和试验。

通过近四天的审查，于8月23日上午召开了末次会议。会上，Cassidy Duane先生对公司无缝钢瓶的生产流水线、质量控制以及员工素质给予高度评价，并宣布气体机械顺利通过DOT—3T、DOT—3AA无缝钢瓶的现场审查。

会后，任英建总经理等公司领导与美国运输部DOT官员Cassidy Duane、HSB美国总部资深标准顾问Nino Olivares先生等一起合影留念。

此次取证审查的顺利通过，将为气体机械公司无缝钢瓶产品全面进入美国市场提供有效的资质保障。

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1 - 6 公告                 (共有6 中文公告) (共有6英文公告)                                 
(部份文件只有中文或英文版本)                                                                              

17/09/2007	3899	安瑞科控股	财务报表 - [中期/半年度报告]                                                                                                                                               二零零七年中期报告
14/09/2007	3899	安瑞科控股	公告及通告 - [中期业绩 / 修订已刊发初步业绩的资料]                                                                                                                         截至二零零七年六月三十日止六个月之中期业绩公布(经修订)
14/09/2007	3899	安瑞科控股	公告及通告 - [中期业绩]                                                                                                                                                    澄清公布
12/09/2007	3899	安瑞科控股	公告及通告 - [中期业绩]                                                                                                                                                    截至二零零七年六月三十日止六个月之中期业绩公布
31/08/2007	3899	安瑞科控股	公告及通告 - [董事会召开日期]                                                                                                                                              董事会会议通告
23/08/2007	3899	安瑞科控股	公告及通告 - [《收购守则》所指的受约人刊发的公告 / 《收购守则》所指的要约人刊发的公告 / 延迟发送通函或其他文件]                                                           延迟寄发综合文件有关有条件强制性现金收购建议

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我公司协办中国工业气体二十周年庆祝大会
双击自动滚屏         发布者：王朝 发布时间：2007-9-19 阅读：7次

2007年9月3日，中国工业气体成立二十周年庆祝大会在上海物贸大厦举行，中集圣达因作为唯一协办单位参与了此次会议。

中国工业气体工业协会于1987年成立，20 年来，协会不断开展各项工作，下设 5 个专业委员会，建立了由 200 多人组成的专家网，每年都组织代表团进行海外协会互访、参观相关企业，召开培训、组织展会、研讨会等等，为促进亚太地区气体行业的发展，协调各国气体行业组织及其制造商的行为，制定统一的行业标准和安全规范，推广新技术、新产品的开发及应用等做出了卓越的贡献。



































值工业气体协会成立二十周年之际，中集圣达因作为贮运设备领域的领军特协办了此次会议，施才兴总经理代表公司参加了此次会议，并重点推出了公司新产品——奥氏体不锈钢应变强化容器，引起了很多行业人士的共鸣，并对此项目表示强烈的兴趣。
    此项目一旦应用,对我公司乃至整个行业将有不可小觑的影响，对提高我公司产品市场占有率，提升公司形象和行业领导地位有着深远的意义。

meng-h

中集博格、安瑞科一行参观我公司
双击自动滚屏         发布者：综合管理部 发布时间：2007-9-19 阅读：6次

2007年9月18日，中集博格及安瑞科领导在集团赵总的带领下一行12人来中集圣达因参观，公司总经理施才兴及相关人员进行了热情的接待。
    施才兴总经理向参观人员介绍了圣达因的基本情况，并和博格、安瑞科的领导对相关产品的技术及合作情况进行了交流，重点介绍了圣达因的企业优势和市场优势。在公司相关领导的陪同下，集团、中集博格、安瑞科一行饶有兴趣的参观了公司车间，并详细了解了公司的产品结构和设备制造的基本过程，最后，所有人员参观了张家港货运码头。
   

此次中集博格和安瑞科作为中集新加入企业，集团特别组织其对下属公司进行了参观，希望通过进一步加强企业内部横向交流、合作。

心月天狐

0919银河证券：晨会纪要——中集集团调研报告

􀁺 预计公司2007 年-2009 年的每股收益分别为1.15 元、1.40 元和1.70 元，合理估值
水平为36.26 元，维持“推荐”的投资评级。
􀁺 上半年，公司销售各类集装箱102.10 万TEU，同比增长32.3%。进入季度以来，公司
的订单和销售情况仍好于预期，表明主要客户对未来全球经济，尤其是发展中国家经济的
增长速度仍较为乐观，集装箱的需求也交维持较为旺盛的局面。
􀁺 近两年来，由于马士基和中海先后进入集装箱制造领域，加剧了行业的竞争，这是行
业毛利率降低的重要影响因素。预计未来两年行业的竞争仍将持续，但由于目前集装箱毛
利率已经处于较低水平，因此，我们认为未来集装箱盈利能力继续下降的空间有限。
􀁺 道路运输车辆业务发展前景广阔，而且受国家产业政策扶持较为明显。公司通过快速
收购兼并，重建国内、国外的资源配置体系，取得了快速发展，短短5 年左右的时间，公
司的产量已经在全球名列第一。
􀁺 从公司的发展战略看，公司的道路运输车辆目前还处于起步阶段，目前公司主要规模
的扩张，预计未来几年公司道路运输车辆的增长速度将在40%-50%左右，盈利的增长速度
预计不会高于收入的增长速度。
􀁺 预计公司2007 年-2009 年的每股收益分别为1.15 元、1.40 元和1.70 元，合理估值
水平为36.26 元，维持“推荐”的投资评级。

心月天狐

原帖由 心月天狐 于 2007-9-20 18:46 发表
0919银河证券：晨会纪要——中集集团调研报告

􀁺 预计公司2007 年-2009 年的每股收益分别为1.15 元、1.40 元和1.70 元，合理估值
水平为36.26 元，维持“推荐”的投资评级。
􀁺 上半年，公 ...

股票一涨投资机构立马来精神了

股市潜规则

汽车行业：快速增长 维持9只股强于大市评级
[size=+0]【2007.09.20 08:56】　来源：中国证券报   作者：李春波


                                                                                                                               





　　今年乘用车和商用车均呈现良好增长格局，有部分企业已经创造月度销量新高。随着汽车市场“金九银十”的销售旺季到来，汽车市场的良好表现有望持续。

　　我们维持汽车行业“强于大市”的评级，维持宇通客车（600660）、一汽夏利（000927）、长安汽车（000625）、潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）、金龙汽车（600686）、江铃汽车（000550）等的“买入”评级，维持上海汽车（600104）、一汽轿车（000800）“增持”评级。

　　8月汽车市场表现出色

　　根据汽车工业协会的最新数据，8月份全国销售汽车67万台（环比增长5％，同比增长27％），比7月份的淡季销量有所回升，同比依然维持较快增长，符合我们此前的预期。其中，全国共销售乘用车48万台（环比增长5.3％，同比增长27％），销售商用车19万台（环比增长3.5％，同比增长27％）。

　　今年1-8月，全国累计销售汽车569万台（同比增长25％），其中乘用车销售402万台（同比增长24％），商用车销售166万台（同比增长27％）。

　　总体来看，今年乘用车和商用车均呈现良好增长格局，有部分企业已经创造月度销量新高。随着汽车市场“金九银十”的销售旺季到来，汽车市场的良好表现有望持续，9月份汽车销量进一步增长，轿车销量有望超过4月创出年内新高。

　　汽车企业盈利能力大幅增长

　　汽车行业盈利大幅增长，1-7月，汽车企业利润同比增长70％（345亿元），大大高于主营业务收入的增幅28％（5662亿元）。相关公司的盈利能力有望超过市场预期。盈利增长的主要驱动力包括：需求快速增长，乘用车和商用车市场均表现出色；需求结构向高端演进，财富效应释放驱动中高端轿车快速增长，以中重卡为代表的商用车高端产品需求增速更快；国际竞争力的提升导致出口快速增长，出口产品利润水平要高于内销；国产化率提升改善成本结构。

　　以国内制造和CKD的对比来看，CKD大幅下降。8月国内制造车辆和CKD车辆分别销售66万辆（同比增长30％）和1万辆（同比减少53％）。1-8月，国内制造车辆和CKD车辆分别销售561万辆（同比增长29％）和8 万辆（同比减少65％）。

　　乘用车市场逐步走入旺季

　　经过6、7月份的汽车销售低谷，乘用车消费开始反弹，8月共销售乘用车48万台。其中轿车销售37万台（环比增长5％，同比增长25％）；SUV销售近3万台（环比增长1％，同比增长76％）。MPV 和交叉乘用车市场表现亦相当不错。1-8月，MPV和交叉乘用车分别销售14万台（同比增长22％）和65万台（同比增长10％）。8月MPV和交叉乘用车分别销售1.9万台和6万台，环比增长近10%，同比增长分别为45%和20%。

　　从轿车市场细分车型来看，目前排量处于1升到2升之间的轿车是消费的主力。8月，此排量区间共销售轿车30万辆，占当月轿车销售量的84％。受财富效应累计以及消费升级的影响，轿车消费结构开始向中高端演进。排量在1.6升至2.5升之间的中高档轿车销量增长速度最快。8月，排量在1.6到2.0升的轿车销售12万辆，同比增长76％；排量在2.0升到2.5升的轿车销售4万辆，同比增长31％。1-8月，排量在1.6到2.0升的轿车销售88万辆（同比增长56％），排量在2.0升到2.5升的轿车销售30万辆（同比增长83％）。

　　财富效应导致消费结构上移，加上换车形成较大规模二手车销量，排量小于1升的微型轿车销售明显萎缩。8月共销售微型轿车2万辆，同比减少12％；1-8月微型轿车累计销售17万辆，同比减少27％。

　　轿车市场总体呈现中间大、两头小的格局，而中高档轿车快速增长有助于改善行业的盈利能力。

　　主流乘用车公司中，受新车型热销拉动，广州丰田（同比增长506％）、东风本田（同比增长132％）销量快速增长。海马股份（同比增长96％）、长安福特（同比增长59％）、一汽大众（同比增长42％）、上海大众（同比增长41％）、一汽轿车（同比增长39％）表现出色。韩系车市场地位进一步下降，受影响的企业包括北京现代、东风悦达起亚。

　　商用车市场仍快速增长

　　8月，商用车销售19万台（环比＋3.5％，同比＋27％）。重卡市场（包括半挂车、非完整车辆）同比仍保持高速增长。当月，半挂车销售1.3万台、货车底盘销售3.3万台，同比增速分别为91％和49％。

　　预计9月以后，重卡市场仍将保持快速增长。尽管由于燃油品质等问题的影响明年初即将实施的欧III标准仍存在一些不确定性，我们认为东部发达地区将比较严格执行，有望在今年底明年初导致部分区域的重卡提前消费，促使重卡市场迎来又一个销售高峰。

　　我们对于08和09年的高端重卡市场维持良好预期，需求结构向高端演进将使潍柴动力、中国重汽等公司长期受益。
(中信证券)

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摩根士丹利：美国降息无碍人民币升值
《财经》记者 吴燕《财经》网络版   [2007-09-20]
　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆称，鉴于美国降息将会导致美元进一步贬值，人民币对美元的升值很可能发生实际加速


摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆称，鉴于美国降息将会导致美元进一步贬值，人民币对美元的升值很可能发生实际加速

    【网络版专稿/《财经》杂志记者 吴燕】摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆称，人们无需担心美国9月18日的降息举措会制约中国升息的幅度，也不必担忧这次降息会为中国政府控制国内通胀造成更大困难。
    “我们认为，只要中国国内的通货膨胀水平仍保持在高位，美国这次降息就不会阻碍中国人民银行继续其升息。”王庆说。自2006年以来，中国人民银行的利率政策重心已由锚定人民币升值预期转向了控制国内资产、商品价格通胀风险。王庆认为，央行的这一政策转变显示出其对中国资本账户控制效果的信心，使其在货币政策上有一定程度的自主性。
　　“在这一前提下，政府对国内资金流的控制将进一步加强。”王庆说，“此外，鉴于美国这次在经济衰退中的降息将会导致美元进一步贬值，我们认为在今年余下的时间里人民币对美元的升值很可能发生实际加速。”
　　然而，王庆也警告，如果中国政府不能迅速而恰当地采取控制利率和汇率的举措，那么美国降息造成的宽松的货币条件——尤其是以美国经济软着陆为特征的外部经济环境可能使中国更加难以控制国内经济和资产价格过热的风险。“我担心这样一来通胀预期将被深化，使得应对通货膨胀更富于挑战性。”王庆说。
　　美联储于18日的美联储公开市场会议上宣布，将基准利率降低50个基点。对此，摩根士丹利经济研究团队提出，这次的降息举措标志着其后一系列降息的开始。据Dick Berner和David Greenlaw于9月10日发布的报告称，到2008年年中时，利率降幅可能累计为100个基点。■
　　
《财经》既往相关报道：

全球股市普涨 信贷危机犹存
美联储降息50基点后，全球股市信心大振。但近期英国诺森罗克银行遭遇的挤兑风潮或许表明，困扰市场的信贷危机并没有根本消除

美联储降息50基点 货币政策转向
这是一次非同寻常的降息：不仅仅因为激进的幅度超出预期，而且在于它是2003年以来美联储货币政策的拐点。与此同时，美国经济可能正在步入衰退。随之而来，西方主要央行很可能都将步入降息周期，而全球经济本轮强劲的经济增长正在趋缓

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你所不知道的香港股市




南方周末　  　2007-09-20 15:13:57



　　一个没有涨跌幅限制的市场
　　一个当天买入股票当天就可卖出的市场
　　一个正在向境内投资者开放的市场　　
　　你所不知道的香港股市　　
　　
　　□巴曙松　　
　　
　　开放投资者进入香港市场应该以机构投资者为主体，我不赞成让中小投资者做开路先锋，他们没有那么多的时间和精力对上市公司做调研，而香港市场恰恰是个高度强调风险自负的市场
　　
　　8月20日，国家外汇管理局公布了“开放境内个人直接投资境外证券市场试点方案”，在中国资本市场即将对国际市场以更大幅度打开大门的前夜，中国的投资者多了一种投资可能，那就是国内的个人投资者，可以直接投资香港，并且透过香港投资更为广阔的国际市场。
　　A股市场和港股市场的联系从此将更加紧密。在投资者的投资组合里，现在可能同时会有17块钱的中石化，也有8块钱的中石化；既有十几块钱的仪征化纤，也有3块多钱的仪征化纤。我们的金融机构也将由此获得两地联通的机会。证券公司、基金公司可能会更多地研究两个市场的股票，证券公司的QDII方案正在推进中，基金公司的QDII方案也正在如火如荼的申报中。南方基金管理公司的QDII作为第一单试点，其受追捧程度已经超乎市场预期。
　　从香港方面来说，反应也是超出预期的。
　　“8·20公告”的当天，港股本来下跌了约1200点，但当天下午这个消息一出来后，大盘立刻扳回来1000点，第二天又继续上涨1200点，随后接连上涨4天。香港恒指从最低的19400多点，一直上升到接近24000点的高度。在面临美国的次按风波带来的金融危机的担忧中，香港资本市场的这种表现显得难能可贵。
　　眼下，有关方面正在研究和完善试点方案的实施细则，这正好给投资者一个熟悉香港市场的机会，因为投资者将面临一个完全不同的市场，这个市场有不同的游戏规则。中国A股市场的投资者对“股市有风险，投资须谨慎”的风险提示都已经耳熟能详，但是当投资者从内地转战香港时，这个风险会更大。而作为中介平台的金融机构，在风险揭示方面还做得很不够。
　　
　　香港市场的历史和概况
　　香港最早期的证券交易记录可追溯到1866年。1891年香港经纪协会成立，香港开始有正式的股票市场，该协会1914年更名为“香港证券交易所”。至1972年，香港有4家股票交易所正式运作。1980年，4家交易所合并，成立香港联合交易所有限公司，香港联合交易所于1986年4月2日正式开业。
　　自1986年起，香港证券市场经历了一系列重要发展。1987年的股灾暴露了香港股市的不少弊端，结果是，两年后，即1989年香港证券及期货事务监察委员会成立，成为香港证券市场惟一的法定监管机构。
　　2000年3月，香港联交所及香港证券结算公司、香港期货交易所合并成为香港交易所。香港交易所于2000年6月在联交所上市，成为一家上市公司。
　　香港市场分为主板和创业板。创业板市场于1999年第四季推出。创业板市场对上市公司没有行业类别及公司规模的限制，且不设盈利要求。在创业板上市的公司也不须像主板市场的上市公司那样必须具备三年业务记录，只须显示公司有两年的活跃记录，因此不少具有发展潜力但发展历史较短的公司会通过创业板申请上市交易。
　　香港创业板也由香港联交所负责营运，但毕竟是创业板，交投不活跃。
　　
　　丰富多彩的交易品种
　　香港市场的一个重要优点，就是可供选择的投资品种多、产品丰富。这与当前内地缺乏大量的、可供投资者选择的多样化产品，正好形成了明显的对比。
　　人生的不同阶段有不同的理财形式，这就相应地要求市场必须提供能覆盖投资者不同阶段需求的理财产品，而国内目前的产品还比较单一，没有充分认识到公众的需求。举一个简单例子，每次我们国家加息，银行就排长队，这个长队应当被中国金融界引以为耻，这说明当前中国的金融界并没有为公众提供多样化的产品，使他们不得不为了0.27的利息去排一个长队。当然，不能提供多样化产品也有多方面的原因。如对金融产品的创新设计过于严格的管制、基础产品比较少。
　　香港金融市场的产品非常多，主要有股票、认股权证、股票挂钩票据、交易所的买卖基金ETF、单位信托。
　　拿股票来说，截止到上个月，联关所有1206只港股。大的有哪些呢？汇丰，可以视为传统的香港市场上认同度比较高的股票，每个季度都分红，每年下来有百分之五六的样子。香港人经常会说，“圣诞钟，买汇丰”，在圣诞的钟声中买汇丰，据我的观察，汇丰的股票往往也是在圣诞之后有一波不大不小的行情。尽管现在汇丰已经风光不再，让位给中国内地的大量优秀企业，但是汇丰身上还是凝聚许多老香港投资者的感情，因为相当一部分老香港投资者踏入资本市场的第一步就是从买汇丰开始。
　　在内地股市相对低迷的时候，以中移动、中石油为代表的很多优质内地公司进入香港市场，香港市场一度似乎成了事实上的中国主板。 2005年，香港市场上中石油一家上市公司的利润就是国内1400家上市公司的总和。在当时内地市场比较低迷的情况下，我们不得已把最优秀的公司贡献了出去。2006年，经过证券市场改革、上市公司盈利出现暴涨，但是在香港上市的前20家内地的公司的利润仍然是内地1400家经过爆炸式增长的公司的利润总和。2005年是“1＝1400”，2006年是“20＝1400”。尽管这些在香港上市的公司主要处于产业链的上游，但是确实集聚了一大批国内优秀的上市公司。
　　到2000年，港交所为了寻求国际化，引进了微软、思科、英特尔等七只纳斯达克公司赴港挂牌。不过，几年下来，“纳市七雄”成交极为清淡。如果你看好微软，你可以在港交所购买微软的股票，尽管交投比较清淡。
　　在香港可以进行融资融券交易。融资是指客户可以以自由证券做抵押、通过证券公司借入资金购买股票或申购新股。融券也称卖空。卖空是指投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。卖空是高风险的。国内现在没有开展融资融券业务，但是我相信随着投资者的成熟，这是迟早的事情。因此，投资香港市场，对投资者来说，可以算是一个风险的预演习。
　　权证是香港市场的另一交易品种，分为股本权证和衍生权证。股本权证由上市公司发行，港交所规定全部行权后不得超过已发行股本的20％，期限为1至5年。衍生权证内地称备兑权证，是由投资银行发行，其标的资产可为普通股、指数、一篮子股票等，期限为6个月至2年。目前香港股市的权证数量超过2000只，且绝大部分为备兑权证。
　　在香港还可以投资于一些衍生产品。香港交易所旗下的期货交易所是亚太地区主要的衍生品交易场所，期货交易所的衍生品有股票指数、股票及利率产品三大类。
　　包括股票指数产品，目前主要为以恒生指数及其他指数为基准的期货和期权产品；股票产品，以个别股票作为相关资产的期货和期权合约；利率产品，期货交易所提供的利率期货；以及汇率产品等。
　　
　　机构投资者主导的市场
　　香港市场是一个高度国际化的市场，是一个说中文的华尔街，其中机构投资者占主导。但是拜香港发达的金融业所赐，香港居民的投资意识也很强，因此个人投资者占的比重也不小。总体说来，本地个人投资者、本地机构投资者、海外机构投资者各约占三分之一。
　　现在国内开放投资者进入香港市场，我个人觉得，还是应该以机构投资者为主体对外开放投资，我不赞成让中小投资者做开路先锋，他们没有那么多的时间和精力对上市公司做大量的调研。所以，以机构投资者和高端客户作为主力较为合适。因为这与香港市场的结构是一致的。
　　现在国内1.1亿的开户股民中，得有八九千万是投资经验在3年以下的新股民。这里有个流传很广的笑话，说是一个新股民开户以后，问一个次新股民该买什么股票，次新股民指教说，你就专门买带“s”的，带“s”的是好股，带两个“s”的是重中之重，带星号的是重点推荐，新股民于是看都不看就买了。这个笑话说明什么？说明大部分投资者还是严重缺乏基本的金融知识的，在这样的情况下，你让他去香港市场，他容易出问题，容易被海外投资者视为“解放军”。
　　香港市场是一个高度强调买者自负的市场，出了问题无法找别人。我不希望大家去香港股市上做他们通常意义上的“解放军”，而希望内地投资者成为非常理性的资产配置者。
　　
　　不同的游戏规则
　　从交易规则的角度来看，港股的开通会增加投资者的工作时间。我们已经习惯了A股市场的上午9点半开盘、11点半收盘，然后是下午1点开盘，3点收盘。而香港市场是上午10点开盘、12点半收盘，下午2点半开盘、4点收盘。这与A股的交易时段有明显差异。投资港股后，大家要多工作一个小时，连吃饭都得赶着了。
　　港股的节假日也与A股不尽一致。由于是与国际接轨的市场，在“五一”、“十一”及春节三个假期中，香港股市的休市时间比内地股市短，但香港的小节日多，在每年的圣诞节、佛诞节、重阳节、中秋节等中西方节日时，港股根据假期时间休假。再一个，香港如果出现大的台风，股市也停止交易，台风一刮过来，整个城市都陷入停顿。对国内的投资者来说，权威的信息渠道是香港交易所的网站www.hkex.com.hk，它会披露很多动态的变化和交易时间等。
　　另外，在香港这个自由市场，没有免费的午餐。比如说看即时行情，也需要交费，如果你的交易量达到一定规模，你的委托机构会免费提供即时行情，否则，你只能看延迟15分钟的行情，对做交易的人来说，15分钟也是很重要的时间。顺带说一句，如果真要做海外投资者，还是买一个即时行情的浏览权较好，因为要做短期交易，必须要有非常及时的行情。
　　再有，香港市场的每一手的数量不一样，与A股市场的每手100股不同。股票每手数量不尽相同，使购买不同股票的入场费差别极大，比如汇丰控股为每手400股，而工商银行为每手1000股。
　　以上都是最基本的一些情况，下面的两点特别重要，这是香港市场与内地市场非常不同的地方。
　　首先，香港股市，采用的是“T＋0”交易方式，也就是说股民当天买入的股票当天可以卖出。这种交易方式的好处在于提高市场的交易量，当投资者发现自己犯错误时，也可以马上止损。新入市的股民往往喜欢利用这点来频繁买卖，做超短线的交易。
　　第二个重要特点，是香港股市没有涨跌幅限制。香港股市没有涨跌10％的停牌制度，无论是新上市股份还是已上市股份，每天的涨跌幅都不受限制。所以在香港看盘，每天都能看到被腰斩的股票，涨到了很高，突然又跌了下来。
　　关注过香港股市的股民应该知道，香港股市开盘跳空高开或跳空低开情况很多，裂口出现的次数要明显比A股市场多。原因主要是美国股市对港股影响巨大。道琼斯指数涨了，香港的股市很少不涨。但是现在发生了一点变化，就是内地对香港市场的影响在增大，有些时候道琼斯指数跌了，港股可能还会涨，原因就在于美国因素和中国因素都在香港市场发挥重要作用，而中国因素起的作用又在逐渐加大。
　　可以预计，随着中国因素的加入，香港市场将更加成熟，更为多元化。
　　(作者为国务院发展研究中心研究员)　　
　　
　　■资料　　
　　蓝筹股、红筹股和国企股　　
　　
　　大家经常说起蓝筹股、红筹股和国企股。在香港，蓝筹股特指恒生指数成份股。恒生指数原有33只成份股，并且多年未变。近年来恒指服务公司接纳H股进入恒生指数，恒生指数成份股的数目随着H股的纳入而增加，目前已有39只，非H股的恒指成份股数目保持在33只。
　　红筹股泛指由中资企业直接控制，或35％股份由中资企业控制的公司。
　　国企股又称“H股”，是指在中国内地注册成立并由内地政府机构或个人控制的公司。香港股市中又有“国企H股”的说法，概念等同于H股。其中“国企”指 “中国企业”，即在中国内地注册成立的企业，并非是“国有企业”的概念。中国企业的交易量、市值在香港市场上超过50％，已经成为国际投资者进入中国市场投资的一个重要平台。
　　红筹股与国企股的差别在于，前者在海外注册，后者则在内地注册。
　　　　
　　A／H股两地上市公司的价差目前高达80％以上

　　A股市场以个人投资者为主


　　港股市场以机构投资者为主　


　　

　　A／H股两地上市公司的价差，是吸引投资者奔向港股市场的主要原因。图为香港街头的股市行情显示牌　Phototex／图

       
       
       
       
       
       
       
       
       
       

　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

让梦想起飞

新奥燃气拟建首座民营LNG接收站
2007年09月21日      来源：上海证券报      作者：
　　⊙本报记者 陈其珏
　　

　　中国最大的民营管道燃气分销商———新奥燃气（2688.HK）近日表示，该公司正考虑在浙江温州兴建液化天然气（LNG）接收站，投资金额约13－15亿元。

　　此前，由中海油投资建造的中国第一个也是唯一一个LNG接收站———广东大鹏LNG项目于去年6月投入运营。而此次新奥燃气计划在温州兴建的LNG接收站不仅是该公司旗下第一个、同时也是国内首个民营LNG接收站。新奥燃气首席执行官杨宇表示，该接收站的接收能力达300万吨。

　　本报记者还从温州当地获悉，新奥方面可能与外资合作建设该项目。早在去年9月份，新奥集团高层就与西班牙天然气集团有关人士携手抵达温州，洽谈在当地建设大型燃气码头和大型LNG接收站事宜。据称，该项目建成后不仅是一个天然气储存基地，还将是一个能源商业中心。西班牙天然气集团于1992年组建，由两家超过150年历史的公司合并。其是一家跨国能源服务公司。

股市潜规则

中国出口集装箱运输市场评述(2007.09.21)   
  
市场行情表现温和，综合指数小幅盘整

　　尽管已近国庆黄金周，但运输需求未现往年的抢运高峰，市场行情表现温和，运价指数小幅盘整。9月21日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价指数报收于1111.18点，较上周持平；上海地区出口集装箱运价指数报收于1088.07点，较上周微跌1.5％。

　　欧洲、地中海航线近期呈现盘整行情。一方面，在国家调整出口退税等宏观政策逐渐发挥效应的影响下，外贸出口的增势明显放缓，集装箱运输需求从8月开始进入滞涨期，另一方面下半年运力增长步伐加快，新运力的投入一次次地冲击上涨的运价。预计十月过后，圣诞货将基本出清，船公司对后市的预期心理压力将加速运价下调。为加大揽货力度，船公司除了采取优惠的运价外，还放松了对北方港口超重箱的限制。对于10月1日的运价普涨，各船公司目前尚处于观望态度，如果月末的订舱情况不甚理想，则将可能调整涨价的幅度，甚至推迟涨价。

　　北美航线表现略强于欧洲航线，在圣诞货的支撑下，美西航线船舶基本满舱出运，美东航线保持95％的舱位利用率。据业内人士分析，美国的次级债风暴对国内的生产和零售业影响不大，生活用品的购买力依然较为强劲，其中机电产品等大件商品呈现明显的增长趋势。良好的贸易形势助推北美航线运输需求稳步增长，供求形势基本平衡，运价保持基本稳定。9月21日，上海航运交易所发布的美西、美东航线运价指数分别报收于1073.93点和1250.78点，均较上周持平。

　　日本航线市场行情处于上升通道。在需求增长的带动下，日本航线船公司平均舱位利用率超过80％，其中上海港日本航线利用率达到85％。经过前两周的运价小幅上调，本周基本保持稳定。其中，上海港至日本关西航线市场运价为70美元/TEU。9月21日，上海航运交易所发布的日本航线运价指数为677.44点，较上周基本持平。但船公司对国庆黄金周期间的订舱情况持较为悲观的态度，计划将部分航班临时并班或撤班，以应对暂时的需求减弱。


上海航运交易所信息部

股市潜规则

推进集装箱多式联运快速发展

作者： 杨 紫 来源：现代物流报

2007-9-20 11:06:44 访问次数:47

——第三届中国国际集装箱多式联运发展论坛暨首届韩国物流日在京举行


    由中国交通运输协会主办、中国交通运输协会联运联协会承办的旨在分析国际集装箱多式联运市场发展新形势、探讨中国集装箱运输市场发展策略，分析 “十一五”时期中国集装箱多式联运发展；集合集装箱多式联运相关政府部门及业内企业，促进集装箱运输多种运输方式的衔接，提升运输效率；了解集装箱多式联运技术发展方向，探寻并促进集装箱运输铁路、水路、公路、港口、海运等多式联运的区域合作和国际合作的 “第三届国际集装箱多式联运发展论坛暨首届韩国物流日”近日在京举行。共有来自15个国家和地区的300余名中外代表参加了论坛。
    中国交通运输协会会长钱永昌、国家发改委交通运输司司长王庆云、国际多式联运协会主席方贺利、韩国建设交通部事务官张在源等领导出席会议并发表重要讲话。铁道部、交通部、海关总署等相关部门领导和来自韩国、美国、英国、挪威、瑞士、俄罗斯等国家的代表也做了主题演讲。中国交协副会长兼联运联合会会长郭生海、副会长李育平、副秘书长索沪生分别主持了会议。
    中国交通运输协会钱永昌会长在开幕词中说，综合运输体系是多式联运的基础，多式联运是构建现代物流网络系统的基础，是现代物流的重要载体。自从20世纪中叶被誉为运输业革命的集装箱问世以来，它极大地提升了运输效率和效益，有效地改善了运输质量，大幅度地降低了运输成本，也为实现运输业的不断创新，为现代物流的发展创造了条件和基础。特别是国际集装箱多式联运的实施，不单为物流业的发展创造了条件基础，尤其为满足不断增长的跨国跨洋的国际贸易的需求，为推进全球一体化的进程发挥了独特的积极作用。他说，无论是从国家经济建设及更好的融入国际经济的发展进程需要，还是从推进全球经济一体化需要，加速发展集装箱多式联运都显得尤为重要。
    钱永昌认为，中国的多式联运经过近年来的发展，取得了一定的成绩。目前作为物流流通和进出口贸易的我国沿海主要港口，已具有大型深水泊位4511个，2002年全国港口年吞吐量达到55.4亿吨，2006年集装箱吞吐量吞吐量为9361万TEU。港口吞吐量达1亿吨以上的全国有13个，2006年高速公里里程达到4.53亿公里，公路运输集装箱达到了3510万标箱。2007年，铁路集装箱运输正加速发展，在运力极为紧张，线路极为繁忙的困难条件下，已具备了1万多个专用箱位，枢纽两百多个，开行的集装箱专列年运量已经达到366万标箱。运河、长江、珠江集装箱运输系统、船队、口岸建设都在加速发展中，2006年运河集装箱运量是782万TEU。由公路、水运、航空组成的运输网正在逐渐形成中，但集装箱多式联运、国际集装箱多式联运在发展过程中，就我国国内而言还反应出不少的问题和不足：体制分割的不足；各种运输方式发展不平衡，阻碍了多式联运的发展；地区不平衡；枢纽不配套；软环境的建设和改善以及高新技术的运用是发展多式联运的保证，尚需要加强。
    在此次论坛上，国际多式联运协会主席方贺利针对全球多式联运的发展方向做了主题发言。她认为，国际集装箱多式联运发展快速，但是仍然存在着不尽如人意的地方，因此完善多式联运政策法规，规范多式联运运输体系，将会从根本上促进国际多式联运的长足发展。同时，她还强调了基础设施建设以及培训、教育对多式联运发展的重要性。
    来自各国企业和相关领域代表也利用这次难得的机会，围绕多式联运涉及环境、政策、法律、物流园区建设、未来发展等多个方面内容进行了交流发言。

meng-h

曹仁超的小故事

http://taowubin.bokee.com/5997873.html