镍铅现、期货价格-爆涨/爆跌-带来的投资机会

可口乐

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伦敦10月18日消息：伦敦金属交易所(London Metal Exchange，LME)基金属18日收盘涨跌互现，其   
中LME期铝一度升越四个月高点。   
LME三个月期期铝尾盘上涨2.1％升至2,730美元/公吨，为自6月初以来的高位。   
交易员称，期铝即日交投较活跃，价格似乎有望进一步走高，但在2700美元/公吨上方存在一些卖盘压   
力限制了价格继续上行。   
LME期铜基准合约18日交投清淡，走势缓慢，日内交易区间为7,600-7,730美元/吨，即日收盘价大体持   
平于前收盘价。美国9月新屋开工年率上扬5.9%至177.2万套，远比此前预期的下降1.2％至164.5万套数   
据强劲。该房产市场数据为即日铜价提供了支撑。   
美国房产数据通常是美国经济增长及金属消费的重要指示器。   
LME18日镍库存增加414吨至5,310吨，对即日镍价构成卖压。18日盘中，当镍价一度触及31,000美元/吨   
，止损卖盘被触发，打压镍价回撤至30,350美元/吨。   
LME期锡继17日大幅下跌后，受获利了结盘以及生产商风险对冲卖盘打压，LME期锡18日盘中继续加剧跌   
幅，一度跌至日内低点9,500美元/吨，几乎回吐了此前三个交易日的全部涨幅。交易员称，LME锡库存   
的增长，以及玻利维亚锡产量的担忧有所缓解，也对价格构成下行压力。（采编：陈雅萍）

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金川集团公司镍盐生产基地进入设备调试阶段  
  发布人:  发表日期：2006-10-16  作者:兰格钢铁  
    金川集团公司镍盐厂新建30000吨/年精制硫酸镍所生产的产品顺利进入化学镀、精密电镀及电池等高端应用领域，质量达到国内领先、国际先进水平。

    该厂花巨资购置了目前国内外先进设备化验分析仪器，该生产线的投产，将会使硫酸镍产品成为该公司的又一“亮点产品”，标志着金川公司不仅成为目前国内最大的镍生产企业和第四大铜生产企业，而且将成为全球最大的镍盐生产基地。

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标题：建议公司涉足镍期货，锁定利润   股市骗子横行   

建议公司涉足镍期货，锁定利润。公司在lie镍从上16000美圆/吨 时
可以适量卖出头寸，价格波动时也能锁定利润。
要尽快 呀 ！！！！！！！

返回 [ 发表时间：2005-7-7 13:43:33 ]     


   标题：回复：建议公司涉足镍期货，锁定利润 江湖不留行   回复   邮箱   QQ   主页  

你的建议一点也不高明!
吉恩的主打产品并不是镍金属,况且自给率也近60%,并不需要在期货上买镍.

返回  [ 发表时间：2006-6-10 14:08:51 ]  


不搞期货还好点！！

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出售轿车公告
                                     (1号)
我公司现有马自达323型轿车出售，采取竞价销售方式。凡有兴趣的单位和个人均可登录我公司网站：http://ec.jljn.com先进行用户注册，在获得用户名和登录密码后，进入吉林吉恩镍业股份有限公司电子商务交易平台，在规定开标时间内进行网上投标竞价。
1、轿车资料: 车牌号为辽A25548，个人车籍,无登记证书、无车主身份证，注册登记时间是1996年11月26 日，车辆检验合格至2006年6月，2006年7月开始欠费，约810元。出售起价1.649万元。
2、具体要求如下：
⑴、投标人在2006-10-30前到我公司报名。报名时，需交报名费100元，报名费不退还。报名后，可以进行网上注册和实地看车。
⑵、开标时间：2006年10月30日
⑶、开标后，投标人在规定时间内在网上竞价，每次报价按500元的整数倍加价。（在40分钟内进行多次竞价）
⑷、开标结束时间到，出价最高的投标人为最终买主。
⑸、买卖双方签订协议书后，买方向卖方财务部一次性付清车款后，卖方将车及相关资料交付买方。
单    位：吉林吉恩镍业股份有限公司
电    话：0432-5610650
传    真：0432-5619014
                报名地点：企划部
联 系 人：隋克烽

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矿业巨头3季报：减产多 金属上涨意犹未尽


2006-10-20   点击3次
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　　陆续开始披露的全球主要金属巨头3季报初步暗示，因罢工和维修停产等原因，3季度国际矿业巨头矿产量大幅度下降，供需天平再度向强劲的需求方倾斜，基本金属价格还要涨。
　　已经公布及即将公布的季报显示，全球金属生产商们正努力提高产量，以满足强劲需求，后者不仅使库存持续下降，也导致金属价格始终维持在高位。国际投行麦格理分析师Brendan Harris因此认为，未来一年生产商努力增产以享受高价格带来的收益是行业主旋律。

　　继本月早些时候美铝公布了令人失望的三季度季报后，周三另一矿业巨头力拓（Rio Tinto）公司的季报也显示，由于罢工和停产维修，该公司三季度铜产量较二季度下降了25％左右。

　　另一英澳矿业巨头必和必拓（BHP Billiton）也将于下周公布季报。分析师预测，因位于智利的Escondida铜矿出现罢工和停产，该公司铜生产也难逃下降命运。必和必拓拥有这家铜矿57.5%的股份，力拓公司拥有30%股份。此外，全球最大的铅锌生产商Zinifex周三证实，其三季度产量也不可避免地受到长期停产的影响。它将于10月26日公布季报。

　　Brendan Harris还认为，季报透露出的信息还包括，增加供应面临的挑战，还有劳工和装备短缺，副产品资源价格高涨，以及开采环境恶化等。

　　多家国际机构据此认为，基本金属牛市还将延续下去。麦格里银行表示，依然看好镍、铜、锌和其他工业金属价格走势。依据是欧洲和亚洲经济增长抵消了美国工业产量下降的不利影响。该机构认为，如果全球供应依然在当前的低水平徘徊，它将再度提高基本金属的价格预测值和相关公司的股价。

　　Zinifex表示，该公司漫长的停产维修导致全球铅锌库存下降，价格屡创记录高点。尤其是必和必拓的位于澳大利亚的Cannington矿减产以及Xstrata位于美国的Brunswick冶炼厂停产两个月，更是加剧了铅锌的涨势。在刚刚结束的三季度，Zinifex位于南非的Port Pirie冶炼厂停产时间就达46天；而全球第二大铅锌矿、位于澳大利亚昆士兰州的Century冶炼厂，停产时间也达两周之多。

　　自今年6月底以来，伦敦金属交易所3个月铅的期货价格上涨了70％，期间数次刷新记录高点，而3个月锌的期价也上涨了将近1/3，并创下4020美元/吨的最高纪录。

　　对于冲破10000美元/吨大关的期锡而言，标准银行（Standard Bank）承认，尽管欧洲规定焊接材料中禁止使用铅，从而加大对锡的需求，但近期3个月期锡涨势确实有些过头。LME3个月锡期价在大幅上涨1000美元并突破万美元关口后，随即暴跌9％。

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罗杰斯预言已部分应验 商品牛市中的故事  
发布时间： 2006-10-20 14:27 字体：     



　　本轮大宗商品的牛市行情已经走到了第五个年头，也应验了投资大师罗杰斯当初十八年商品牛市预言中的一部分。在这五年间，原油价格上涨了4倍，黄金价格上涨近3倍，铜价上涨6.6倍，铝2.6倍，镍7.4倍，小麦2倍，大豆最多时候也上涨了2.5倍。这波商品牛市无论从其所涉及的范围，还是持续时间与上涨幅度，都远远的超过了许多经济学家和市场人士的普遍预期。

　　随着最初的怀疑逐渐成为现实，越来越多的人不得不回过头去认真思考罗杰斯当时的预言，并提出这样的疑问：在紧接着的未来十年中，还会不会出现预言中描述的商品大牛市呢？

　　罗杰斯对此当然是十分肯定的，“牛市还没有结束，长期是上涨的，决定商品价格背后的因素是供求。当前，需求是不断增长的，而供给却是相对比较平稳的，这就决定了商品的价格长期是上涨的……”不过作为市场从业人士，以简单的供需法则来解释现在的商品市场也许太过为笼统，还有很多问题值得我们进一步的去探讨，比如下面几点：

　　一、“金砖四国”的故事。高盛在2003年发表了一份题为“与BRICs一起梦想”的全球经济报告。主要展望了巴西、俄罗斯、印度、中国的崛起，以及对世界经济格局带来的巨大变化。由此衍生出来，发展中国家在重工化过程中对资源需求的快速增加，将不可避免的打破全球商品的供需平衡。而反过来资源价格的高涨，又会对类似重工化进程中的国家起到一定程度的抑制。那么，这中间的关系究竟如何去平衡？

　　二、“买了回程票的石油美元”。在世界财富的重新分配过程中，以OPEC、俄罗斯、挪威为代表的石油输出国无疑是本轮牛市的大赢家。那么，这些用石油换回的上千亿美元到底流向何方，是否真如“买了回程票”的标题一样，又重新流回到了房地产、金融市场，从而推高了整个资产的价格？

　　三、“中国制造”与“多哈谈判”。虽然全球资源价格普遍上涨，但作为世界工厂的中国却因为极低的劳动力和治污成本，长期在全球范围输出廉价的商品。另一方面，“多哈谈判”的破灭也使得扭曲农产品价格的农业补贴问题迟迟得不到解决。这在两个方面，一些终端商品和初级农产品价格得到了抑制，可是这种状况还能持续多久？

　　就如同上面的几个另人头疼的问题一样，对未来十年商品市场还是不是大牛市真的很难有个十分确定的答案，或许只有时间才可以告诉我们最后的结果。（中国国际期货 陆星兆/证券时报）

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投机浪潮强劲 金属投机大热门怎么了？  
发布时间： 2006-10-20 15:39 字体：     



　　最近人们关注的金融指标主要有两个，其一是道琼斯指数，其二是人民币对美元的升值速度。但我们不能忘了另一个重要的投机性金属——铜。虽然铜价最近一直在调整观望中，但它仍旧重要。

　　自今年初到5月，铜的投机浪潮始终强劲。这一浪潮将铜价从4000美元/吨推动到8000美元/吨，短短几个月中铜价涨幅达到100%，之后的5月到7月铜价大跌中。尽管跌幅很大，但这正是投机性市场的特点。

　　而在最近几个月，市场一直处在调整观望期中。前日沪铜在伦敦市场基础材料遭大幅抛售后应声下落，最活跃的今年12月期铜合约大跌近1.3%。昨日该合约微幅盘整。

　　投机者一度期待近两个月管线储备跌至最低点，从而可能导致铜供不应求的局面出现，并由此推升伦敦铜价格。然而，一旦铜价下跌、近期前景变得不明朗，便会出现投机者大量抛盘套现的局面。也就是说，一个正常的交易员宁愿先落袋为安。

　　人们现在关心的是铜的前景会怎样。我们认为，无论铜价是上升还是下降，幅度都会很大。

　　铜市的波动继续受到股价下跌和宏观经济放缓两股力量的影响。我们认为，铜价具体走势将视美国经济情况而定。周二公布的数据为美国经济进一步放缓的观点提供了证据。出乎大多数人的预期，周二的美国政府报告显示，美国工厂、矿产和公共事业9月的产量下跌0.6%，经济总体产量也较前三季度放缓。如果美国经济进一步放缓，铜价也将下降。因此，铜的上升空间将略低于预期。

　　总之，即使美国经济强劲增长，铜价也将仅仅经历一波短暂的上涨行情。（那复祺/第一财经日报）

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陶冬：中国经济能够“软着陆”的理由

来源：第一财经日报】  
　　拉动经济软着陆的不是央行的加息提高储备，或者是公开市场操作，而是行政手段对于银行信贷的控制，其中一个重要的方式叫做定向票据发行

　　对于全球经济，我个人看法是会出现短暂下调，但基本维持“软着陆”的局面，中国经济也是如此。



国际商品价格会出现一个短暂的回落，但基本处于强势。行政主导下的“软着陆”

　　对于中国经济的判断，我最关心的一个数据是新增贷款数量。中国7月份新增贷款为人民币1700亿元，其数字是6月份的一半还要少。8月份的新增贷款数额是1800亿元，政府基本上遏制住了银行新增贷款激增的局面。在今年上半年，月度新增贷款是3430亿，而七八月份的新增贷款不到这个数字的一半，这是中国经济真正软着陆的原因。

　　拉动经济软着陆的不是央行的加息提高储备，或者是公开市场操作，而是行政手段对于银行信贷的控制，其中一个重要的方式叫做定向票据发行。根据银行在上半年贷款的违规程度，央行要求过度扩张的银行大量地认购票据，而且认购的价格要远高于市场价格。在5月份央行发行1000亿元票据时，点名认购2800亿元,远远超过它的贷款市场份额。一个月后，央行又来开门，价格还是比在市场上购买贵得多。这对于定向抽干流动性极其有效。

　　如此一来，中国的信贷、投资、工业生产出现了连续的下滑，同时，从8月开始，房地产的交易量出现了回落。地方政府在下半年换届的关键时期，投资项目一定放缓，同时美国经济出现放缓，中国的出口也会出现下降。我们认为，到第四季度，中国GDP增长会由第二季度的11.3%，回落到10%甚至更低；工业增长会从第二季度的18.1%，回落到15%甚至更低；投资增长可能从今年第二季度的31%，回落到19%甚至更低；中国经济已经进入了一个软着陆时期。

　　那么，政策会怎样走势呢？我们认为，这一轮的政府调控，在手段采用上，与1995年的调控和2004年的调控，都有着本质的差别。因为今天不存在太严重的通货膨胀，两年前困扰中国经济的瓶颈现象，煤电油运问题并没有大幅度出现，在这种情况下，政府在调控上有很大的运作空间。

　　当经济信贷投资速度出现明显回落并且稳定时，中国的宏观调控政策年底以前会告一段落，政策的力度会像去年最后三个月一样，逐步地放开，最终的结果是2007年再出现一次反弹。商品市场需求仍处于强势

　　为什么我觉得房地产还看好？中国经济今天一个重大特点，是流动性太多，老百姓手里的钱太多。储蓄利率是2.5%，刨去通货膨胀，刨去20%的税，放在银行里的钱，拿到的实际利率是“0”。这就决定银行里面的14万亿元钱在缓慢但是不停地流向其他资产，包括楼市和股市。中央对房地产的调控见到了初步成效，老百姓对于买房愿意等待一下，但住房投资的回报在多数城市是4%~6%，而放在银行里面几乎不赚钱。我相信房地产的调整不过是今后几个月的事情，当人们在心理上对税收方面的政策开始有所缓解时，积聚在内部的大量热钱会重新回到房地产市场。

　　下面我想谈几个中国基建方面的问题，我认为这对原材料价格的变化至关重要。中国在今后5年最大的投资在哪里？我认为首先是轨道和铁路。这里面包括两块，一块是铁路，另外一块是地下和地上交通，其中最主要的是地铁。上海今天有5条地铁线，2010年的时候上海会有17条地铁线。北京今年有两条地铁线，2010年的时候会有5条。天津、南京、广州、深圳、武汉等大城市，人口超过300万的都在建地铁。相信所有在上海或者其他城市里的公民，都会对交通堵塞颇有微词，这不是政府在建路上面没花钱，而是中国车辆的扩充太快，北京一天会在路上增加400辆车子。解决地上交通堵塞的唯一办法，是拓展地下空间。中国在铁路、路轨、轨道建设上的投资，今后5年是2万亿元，相当于世界其他地方过去20年在铁路建设的总投资。

　　第二是发电建设，发电能力出现倍增的局面。尽管我们每年以加一个英国发电能力的速度，在扩张我们的发电能力，但我们的输电能力跟不上。在今后6年，中国在输电上面的投资将达人民币8000亿元，而这个输电中间最大的购买，是电网中间的核心产品——铜和铝。

　　第三是核电站，中国今天有3个核电站，2015年的时候有可能达到32个，而且中国是世界上少数掌握下一代核技术的国家之一，如果这一轮核技术能够达到政府所提的要求，也就是说更安全、更经济、规模更小，如果地方政府开始有能力建核电站的时候，我相信中国的核电数目绝对不止于32个，最大的受益者是核电站的原材料供应商。

　　第四是石油。中国对于石油2004年冲击式的需求已经结束，2005年开始由于电站的建设，柴油发电急剧下降，煤发电急剧上升。今年随着经济的发展，中国对于石油的需求大概在8%~9%之间，远低于2004年的25%。更重要的一点是，石油最紧缺的供应已经过去了，我们曾经出现过石油在最低的时候只有2%的剩余产能，而我们现在回到了7%到8%。但真正耐人寻味的是大宗商品的价格，随着美国经济的下滑，中国经济的下滑，世界会对于需求感到一种恐慌，由此拉动价格下降。但在全球范围内，铜的供应会在相当程度上维持一个供不应求的局面，至少在今后两年，镍的供应、锌的供应也会在相当一段时间内维持供不应求的局面，这和目前的石油生产量和产能是不一致的。

　　再回过头看一看市场，在中美的需求同时出现软着陆后，当市场在第四季度确认到这一点时，我认为需求不会成为一个大的问题。因为在很多商品中，供应还存在瓶颈现象。短期真正影响市场变化的是流动性和风险意识。对于商品市场最大的这一轮牛市概念依然存在，也就是说，世界上有太多的钱，追逐不够多的、增长不够快的可投资商品。工业生产是拉动需求的主要基础面的因素，我们不认为它是一个急剧的衰退性的下跌。

　　（作者为瑞士信贷亚太区首席经济学家，本文节选自第一财经频道《财经大讲堂》节目。本节目首播：10月20日22：00，重播：1 0 月2 1 日1 7 ：0 0 2 3 ：4 0）

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但真正耐人寻味的是大宗商品的价格，随着美国经济的下滑，中国经济的下滑，世界会对于需求感到一种恐慌，由此拉动价格下降。但在全球范围内，铜的供应会在相当程度上维持一个供不应求的局面，至少在今后两年，镍的供应、锌的供应也会在相当一段时间内维持供不应求的局面，这和目前的石油生产量和产能是不一致的。

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2006年10月21日 06:14 上海证券报



　　□本报记者 李雁争

　　北京时间20日凌晨，石油输出国组织（欧佩克）在结束了临时会议后宣布，该组织计划将日产量削减120万桶，这是其自2004年以来的首次减产。此次决议是欧佩克阻止原油价格下滑的最新
举措。

　　欧佩克官员在减产的正式声明中称，不包括伊拉克在内的10个成员国将实施减产计划，自11月1日起该组织成员国的原油日产量将从2750万桶削减至2630万桶，但各成员国的名义产量配额维持不变。

　　欧佩克的实际减产幅度大于此前预期，而沙特在减产计划中分担的额度为每天38万桶。

　　早在会议前夕，沙特石油大臣纳伊米表示，他“绝对”支持从11月1日起将原油日产量下调的计划。在本轮油价的下跌中，沙特一直被视为减产的最大阻力。

　　但是就在欧佩克宣布减产决议前不久，沙特阿美公司的官方网站发出公告，宣布董事会已同意公司的预算和扩张计划。阿美公司在公告中宣布，未来五年里，公司计划投资700亿美元用于提升油气产量。到2009年，公司的石油产能将从当前的约1100万桶/天增加至1250万桶/天。此举意味着该公司对国际石油市场的控制能力将进一步增大。

　　沙特阿美公司被美国和沙特两国政府共同控制。目前，该公司已经是世界石油秩序中最核心的因素之一。

　　欧佩克宣布减产的消息传出后，纽约市场油价19日出现小幅反弹，收盘价升至每桶58美元以上。当天，纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格每桶上涨85美分，收于58．50美元。伦敦国际石油交易所12月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨1．29美元，收于60．87美元。
　　
上海证券报

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中国证券报周末潜力股
(东方证券　莫光亮)

吉恩镍业（600432）

公司克服原料价格上涨和外购物料成分复杂导致生产加工及质量控制难度加大等不利因素，取得了较好的经营成果，上半年主营业务收入比上年同期增长30.7％，净利润增长7.67％。基于镍价屡创新高、羰基镍项目预期年底投产等因素，近两年公司业绩有望大幅提升，当前股价从中期角度看存在较大程度低估，建议中线关注。

山东黄金（600547）

　　公司是国家首批重点扶持的300家大型国有企业中唯一的黄金生产企业。目前拥有黄金探明总储量在100 吨左右，定向增发收购大股东黄金主业资产后，黄金储量将大幅增长。受金洲矿的并表、莱西山后矿逐步达产及收购大股东黄金资产等因素的影响，公司未来2年矿产金产量将不断增长，经营业绩具有较大提升空间。数月以来股价跌幅较大，近期下跌动力明显不足，中短线可持续关注。

东方钽业（000962）

　　公司是电容器级钽粉和电容器用钽丝的世界三大供应商之一，主导产品电容器级钽粉、钽丝的全球市场占有率分别为18％、42%，分别位居世界第3位和第1位。随着笔记本电脑、数码产品、汽车电子需求的拉动，钽行业景气度有望继续提升，加之公司及时调整营销策略及产品结构，并投巨资开发海绵钛项目，公司发展前景值得谨慎乐观。前期股价表现强劲，短线调整基本到位，近日有望继续活跃。

博弈人生

Thanks

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吉姆·罗杰斯现场答问实录（上）
www.hexun.com 【2006.06.24 17:40】来源:和讯期货


向吉姆·罗杰斯提问的人异常踊跃

　　提问：罗杰斯先生您好！我想问一下，您对全球玉米市场长期的看法？

　　吉姆·罗杰斯：对于玉米市场我非常乐观，世界上很多国家和人都把玉米变成乙醇作为一种燃料。我们知道现在玉米的需求正在大量的增加。玉米同时也是一种很好的经济作物。它既可以做燃料，而且很多国家还会对玉米提供补贴，对于种玉米的农民会提供补贴。所以，我要指出的，尤其是对于粮食的储备都在减少。从72年开始，在无34年前大家应该记得，我们的粮食储备非常少。70年代我们整个商品市场价格走势非常高，有多的价格上涨。我对于玉米今后比较乐观。尤其是农业方面在未来一二十年都会是一个比较好的市场。

　　提问：罗杰斯先生，我想请问您2006年您做没做过伦敦铜的期货交易？今年的收益情况怎么样？

　　吉姆·罗杰斯：在我们的指数基金中做过这类的交易，因为我们是指数基金。所以我们确实有做过伦敦铜。我个人在过去三年间到是没有买过铜，我虽然一直在讲商品，但是作为个人我很少参与到其中来了，但是我掌管的指数基金买过。说到铜，我觉得铜现在已经进入了一个整合期，可以说是一种正常状况下的价格回调。如果说铜价格的膨胀情况，铜在未来几年还是会处在一个高位的。但是它会有一些膨胀的成分在里面。而且我觉得这一点是非常关键的，如果大家对于市场有深入了解的话，铜的价格会回落一些。但是它还是会处在一个牛市。在70年代的时候我们有一个特别大的牛市，我记得当时的金两年是下降了50％左右。在1974年到1976年间，金下降了50％。所以很多人特别害怕，吓坏了，所以他们把金给抛了，他们觉得两年间金下跌50％太恐怖了。铜仍然会处在一个牛市。

　　提问：全球气候变暖，对全球农作物生长产生一个很深远的影响？你可不可以从原油的整体供求关系向我们介绍一下全球气候变暖对于农产品期货的主要影响？

　　吉姆·罗杰斯：我们知道一定要考虑供求关系。我第一次来到中国是1984年。当时很多人吃的很少，为什么？因为那个时候没东西吃。街上有很多小孩，在西方我们会说"你好！"但是当时在中国会说"你们吃了吗？"所以说中国人打招呼的方式就问"你吃了没有？"因为当时吃饭是很重要的事情。像巴基斯坦等等亚洲的国家，25年前对于农产品没有太多的需求。人们当时有一套西装，25年前也就有一套衣服。但是后来增长不断的在增加。现在到北京你可以看到到处都是餐馆。25年前可没有这么多餐馆。

　　亚洲各个国家都是这样的，我们看到需求在不断的增长。同时我们看到小麦的种植等等都在下降。而且很多公顷的土地现在已经不用来种小麦了。所以我们看到农产品的供应在下降，但是食品的需求却在增加。从72年以后就有了这样的一个趋势。我们知道供求关系是这样的，也就是说库存越来越少，需求越来越增加。所以，大家都在不断的提高粮食的产量。我们有没有过干旱？全世界可能很长一段时间都没有过长时间的干旱了。我们可能不会再有干旱了，我不太清楚。但是如果有的话我们知道需求会上升，而我们的库存也越来越少，储备越来越少，所以我们在农业方面会有一个大的牛市。那里除了这个情况以外我无法告诉你每天的走势会怎么样。但是了解粮食的价格和农产品的价格这一点是非常关键的。

　　提问：你好，罗杰斯先生，我想请您对国内银行股走势谈一下看法？

　　吉姆·罗杰斯：你说的对。A股在过去，尤其是在去年做的不错。05年9月当时市场跌到低谷，去年一年发展也是非常好的。有很多的原因，有好的原因造成了这一现象，市场如果表现强劲的话，主要经过了一小段的回调一样会有非常好的上升。一些重要的股票都表现的非常不错。我们知道在未来几年之内如果我预测没错的话，我觉得中国很多股票都会表现的非常不错，我们应该购买一些中国的股票，但是现在不用把钱都投进来，因为短期内当然不可能会上涨60％多，但是我觉得中国股票市场将会在未来几年之内成为最好的市场之一。就算中国市场会下降，也会下降的少。

　　提问：一个投资者在面临巨大压力的时候，他也会非常的犹豫，这个时候是应该坚持自己的想法还是应该跟着市场大的趋势？罗杰斯说过，应该听自己的，但是前提是做了足够的工作。这个人在市场做投资之前怎么知道自己已经把功课做足了？第二个问题，两年前对中国市场的预测和今天总体上是一致的，我想请您说一下有没有具体的细节的差距？

　　吉姆·罗杰斯：我确实说过应该跟着自己的本能走，这是非常重要的。那些成功的投资者都是做出了很多的工作做出自己决定的投资者。你不应该听任何人的话，你只能了解自己需要的东西。所以某个人告诉你买一样东西，这个东西你什么都不懂，你不要做。只买那些你懂的。如果他们不赞成你就应该做更多的工作，你不应该给别人打电话说我怎么办，如果是这样的话你永远成为不了成功的投资者。只有在出问题的时候你应该做更多的工作才知道你是做对了还是做错了。听别人的话不会让你赚钱的。我不知道世界上任何的人是通过给朋友打电话得到的消息，还是问自己的男、女朋友怎么办，这样都不行，你必须靠自己来做。当然你给别人打电话可能会更容易，但是那个人可能还不知道。两年前我说的是要抛中国的股票，现在我说的是买呀。

　　提问：请预测一下黄金市场未来两年以后的走势？同时我个人认为黄金市场现在是买的最好的时期。未来的两年可以达到每盎司1000美金，请您给我一个好的建议。谢谢！

　　吉姆·罗杰斯：我也持有黄金，我的女儿也有黄金，黄金最高的水平是1盎司897美元，牛市的时候差不多所有A类资产都会实现历史新高的水平。我觉得在这个牛市中黄金肯定会达到历史新高的水平。我可以很容易的说黄金会涨到1000美元，我甚至会说黄金会涨过1000美元以上。如果要考虑通货膨胀的话，历史最高可能会涨到2000美元。我不知道未来两年会出现这样的情况还是什么时候会出现。但是我任何的黄金都没有卖，一两周之前我又买了更多的黄金，所以我会持续买黄金，大家不要抛自己的黄金，黄金会涨的更多的。

　　提问：罗杰斯先生，我想问一下铜和锌的股票，A股里面的生产铜和锌的股票，最大的铜矿是江西铜业，这种股票是否可以长期持有？

　　吉姆·罗杰斯：我从来也没有买过这些股票。我用一种不同的方法来回答这个问题。首先我的经历和一些研究表明，投资于商品本身而不是投资于商品股票你会赚更多的钱。研究表明在过去45年间如果你投资于商品而不是投资于商品股票的话你会多赚300％的钱，因为股票的话需要担心它的管理，政府的情况，股市的情况，资产负债表。所以需要考虑的很多。但是和商品本身来比这些东西都不需要担心。你只要担心供应量是扩大还是缩小就可以了。我希望大家都能够了解商品本身而不是商品股票。如果你找到了正确的股票，当然你可以通过买卖股票，比买商品赚更多的钱，但是大多数人都没办法找到正确的股票，大多数人都不会擅长选股票。所以，鼓励大家了解商品。如果商品将会牛市的话，有很多的储量，你将会通过投资商品挣更多的钱，如果在商品市场上根据所有的研究表明这些商品本身会赚更多的钱。

　　提问：罗杰斯先生您好！两年以前罗杰斯先生来到北京做报告的时候我有幸在现场，罗杰斯对中国的股市的趋势看的比较清楚，我深表敬佩。同时我相信在座很多人都对罗杰斯先生在期货方面的判断是非常非常的尊重的。我注意到在两年以前的时候，罗杰斯先生下飞机讲过，说北京的房价太高，而且会出现泡沫，会出现暴跌，但是两年时间过去了，北京的房价没有暴跌，而是涨了很多。刚才罗杰斯先生也讲了中国地产商在未来1到2年可能会破产。我想问一下在未来1到2年以来中国房地产会不会出现这样的问题？我们在这个时间看到宏观调控在继续。4月份的时候央行加息，6月份的时候存款准备金利率调高。这样政策的出台和两年前有点相似，但是为什么那罗杰斯先生认为股市要跌，而这次认为股市要涨？

　　吉姆·罗杰斯：你说的对。我当时说的是在房产上会出现问题。我读到的，别人告诉我的，在中国很多地方的房产价格都已经停止上升，开始下降了。我不知道我了解到的情况是否是正确的。但是中国的房产价格在大多数地区都停止上升了，我和你的观点不一样，北京的房产价格将会持续多年的保持高涨。但是别人告诉我说价格已经停止上升开始下降了。这是媒体说的。是这种情况吗？其实房产价格一直持续的上升，一直到今天。可能是我出了错或者是媒体出错了。我预测北京和上海的房产在5年之内不会下降。现在还是在持续上升。没有任何的迹象表明会下降。但是媒体却说房产的价格停止上升了开始下降了。我现在不知道事实的情况是什么样的。我的判断，如果现在没有下降的话将来肯定会下降的。而且很多中国房地产部门都会下降的。我们可以打赌，但是没必要打赌。

　　提问：罗杰斯先生，您不看好美国的股票，您对中国的股票有兴趣。现在中国的企业到美国上市是好事还是不好？

　　吉姆·罗杰斯：中国股票也许现在不应该去美国上市，因为在过去一两年期间美国通过了一些疯狂的法律，非常具有限制性，让国外公司很难在美国上市，怕伤害了美国的应该。而且对于成交商来讲也不好。在过去一年中世界上只有两笔大的IPO是在美国的。但是在此之前差不多所有主要的IPO首次公开招募多少在美国的。所以这种新的法律导致大多数的公司现在都可以到美国上市，包括中国公司。很多主要的公司希望在美国股市上撤市。所以我认为不会有很多的中国公司和国外的公司到美国上市，他们会在香港、伦敦或者是东京上市，就是因为美国出了这样不好的法律。

股市潜规则

吉姆·罗杰斯现场答问实录（下）
www.hexun.com 【2006.06.24 18:10】来源:和讯期货

　　
向吉姆·罗杰斯提问的人异常踊跃

　　提问：罗杰斯先生您好！我们都知道罗杰斯是一个成功的金融投资家，我想问一下您两个问题，第一您认为一个成功的投资者需要具备哪些基本的素质？第二，罗杰斯先生这一生虽然是一个成功的投资家，在这一生中曾经遭遇过几次重大的挫折？又是怎样渡过的？

　　吉姆·罗杰斯：这个问题问的非常好。实际投资赚钱是不容易的。大家不要相信电视上、报纸上和电话上说的话，唯一的方法就是要做非常好的研究。我是一个非常不好的短期的交易者。而且我的市场时机掌握的也不好，这方面可能我们是最糟的。我投资的办法可能是找到一些非常便宜的东西。但是正在经历大型的根本性变化，再进行投资多年持有。我从来都没有卖过中国的股票。我预计这种情况也会持续很多年。也就是说我会持有很多年，我会做很多的研究。我总是会不断的判断到底我的投资决定是否是正确的。我肯定也犯过很多的错误了。最好的方法就是你知道怎么来赔钱。因为你在赔钱之后就知道出了什么问题。但过去每当我赔钱的时候就能学到很多的东西。

　　在我赔钱做错的时候就是因为我没有做好功课。我本来想怪股票经纪人或者是别的人，但是每次我赔钱的时候都是因为自己没做好功课。每一次出问题都会让我觉得很伤心，会让我下一次做更多的工作。但是我还是可以和大家做，如果你赔钱了总是能够告诉我自己有关投资的事情。当我刚刚入这行的时候头两年我非常非常的成功。别人赔钱的时候我当时非常成功，所以我变得很骄傲自大，我觉得投资做起来很容易。5个月期间我把赚的钱都赔掉了，这个经历告诉了我很多的东西，在70年代告诉了我很多我之前没有考虑到的东西，市场知道的比我更多，而且市场说我应该做更多的工作。而且告诉我说我应该保有足够的资源来应对出现的问题。最终，尽管我赔了很多的钱也没有关系。因为我所有的都赔掉了，我也没有办法能够一直坚持到最好。因为我已经不名一文了，但是我成功的时候我觉得我非常的骄傲。所以大家一定要非常慎重，不要骄傲自大。即使你玩过火了你也会一无所有的。就像我的经历告诉大家的一样，我也总这样说，年轻的时候你的钱不多，老的时候钱会更多。所以这个时候赔钱比你老的时候赔要好，所以大家如果想赔钱的话最好在你老的时候赔。

　　提问：当您在演讲的时候，可能已经形成了非常强烈的固定的思维，就是允许我们犯错误。比如您演示过罗杰斯指数图形。1974年4月份指数从3000美元跌到1000美元，也就是说整个指数在涨的时候由于供求关系发生了变化。这个时候您作为一个战略投资者，对这个调整做好准备了吗？

　　吉姆·罗杰斯：确实我们知道商品变的比较受欢迎，过去我们看到有的涨了3倍，但是确实现在有多人不太了解商品，我相信在座很多人都没有买过商品，有些美国人也不太了解商品交易的规则。我觉得有一个很重要的问题，在最近对于德国人和西班牙人，最近才通过法律让他们可以买商品期货的。我们知道商品不像股票那么受欢迎，也不像股票那么被人所知。我们知道现在股票像我们的牛市那样，如果说商品的牛市持续下去的话也可以上涨3倍。我们看一下股票从86到89年股票上涨了3倍，87年到89年你可能会说如果股票已经上涨了3倍我就不买了，实际上这是一个错误的观点。因为当时你们看到的大了牛市情况，我并不建议你说要买哪个商品，你并不局限于要买哪一只商品的期货，而应该看待市场整体的变化情况，把整体的情况把握住了就知道怎么样投资了。85年、2000年的时候很多商品达到了历史新高。60、70、80年代的时候，商品市场也有一些比较好的牛市，比如蔗糖是74年达到顶峰的。从那个时候股市表现的比较糟糕。

　　提问：我记得历史上糖的最高价是60多美分，您觉得糖能破这个高位吗？您也说过"成也巴西，败也巴西"，巴西会发生什么事情能够让这个糖突破60美分？

　　吉姆·罗杰斯：说到糖来是66美分，这是在94年的时候。在牛市来临的时候价格可能会涨到疯狂的水平，在1966年的时候只有1.5美分，后来涨到了66美分。他们涨了47倍。在那一年糖由于大牛市的到来，价格上涨了47倍，我们知道牛市到来的时候会有一些疯狂的事情发生。就像熊市来临也会有一些令人疯狂的事情发生。糖在我们看来肯定是一个牛市。糖是不是会有理式新高？我们首先看到中国几年前在出口糖，现在中国在进口糖，所以糖在亚洲地区的需求也是越来越大了。糖也可以作为汽车的一种燃料之一。比如糖可以转换成能源。所以，我们知道我们还有很多各种各样的天灾人祸，包括飓风等等，也需要这样的糖作为原料。所以我们知道未来几年当中糖的供求关系都会非常紧张。我觉得糖的价格会长期走高。

　　提问：您认为人民币对美元的汇率是不是还是比较低？中国政府不让人民币升值，压制人民币升值是一件正确的决定吗？

　　吉姆·罗杰斯：说到人民币和美元的汇率，确实是想平衡贸易顺差。美国有大量的贸易顺差赤字，对于中国来说，美国已经变成最大的债务国了，我们从这个角度来看美元对人民币的汇率会有一些变化，人民币汇率肯定会升值，这是基本的原因，也是人民币会最高的原因。说到中国政府是不是做出正确的决策了呢？我觉得是正确的。中国要让人民币变成浮动的汇率，我们知道现在在中国有很多投机的资本，这些投机资本就导致了中国经济发生了一部分的扭曲。很多人在中国进行投资，他们都认为人民币会走高，中国人手中会持有人民币，也观望人民币会走高，这会让中国有一些大量富裕的资金和很多的投机资金进入中国。所以，中国让人民币汇率浮动自由化是一件正确的决定，我认为中国政府这是决定是好的。

　　说到中国经济，我觉得人民币的升值将会对中国经济有好处的。中国政府整体的决策是正确的。我觉得中国的政府从中国角度出发他们做的是正确的决策。出于中国自身的目前也应该是这样做的。

　　提问：现在我看到标价8500的房价，现在有4000块钱就卖的，我想问一下您现在中国A股市场的钢铁到了这个时间了吗？未来什么时候会出现？

　　吉姆·罗杰斯：我觉得房地产的价格也是下降了，你要问我钢材的情况，我觉得目前钢铁企业的一些价格还是比较便宜的。我没有买过A股市场上的钢铁的股票。我觉得很多人在建钢厂的时候有产能过剩的问题，所以我就没买钢。如果各地都在建钢铁厂的话你就会小心一点可能会产能过剩。

　　提问：你刚才说了一些金属商品价格在未来几年会继续走高，比如铜的价格已经比较高了，我们会有很大的风险，我们什么时候应该退出呢？

　　吉姆·罗杰斯：我们知道镍、锌、铜在过去几年都涨了不少，但是我今天不会买铜，因为价格太高。但是其他的金属，包括其他的商品，比如说糖是很便宜的，棉花是很便宜的。比如咖啡和它的历史最高价相比低了70％多左右。我们知道有一些商品价格目前处在比较低的价位，在这种情况下我会考虑买这些的，我会考虑买比较便宜的，不要买在过去几年已经涨的很高的商品了。比如银也比历史最高价位低很多。所以我也会买像银类的很多上涨空间的商品。

　　提问：您进入中国股市的渠道是什么？您看好中国股市最根本的依据是什么？

　　吉姆·罗杰斯：中国的股市，原来2－4年一直很糟糕，中国有一些经济泡沫尤其是在90年代末，有很多的泡沫已经破灭了。比方说，很多人说日本人、美国人他们的经验我们都应该借鉴，所以我们可以知道中国的股市可能原来已经经过了熊市，尤其是90年代末经过了一轮整合，这些泡沫破灭了，中国的股市已经沉下去4、5年了，中国政府也已经做出了一些努力来改善中国的股市。中国的经济在不断的发展，在上涨。所有的这些因素把它放在一起我们看到股市的泡沫已经破灭，而且政府也在整顿中国股市的投资行为。所以我认为中国股市在未来几年应该会走的比较好。这就是我为什么说到中国股市的时候比较看好的原因。我现在已经买了一些中国股票了我不打算卖掉。

　　提问：我想问一个特别有趣的问题。现在我们从西非一些国家买棉花，我们也从美国、欧洲、日本公司买一些东西。你去过非洲，但是非洲好象很不安全。如果和非洲人直接做生意的话你觉得有哪些做建议的？比如我原来通过日本和美国公司买，但是现在我想直接和非洲人做生意，有什么建议吗？因为你刚才说到您环游世界的时候去过非洲，您能介绍一下非洲的情况吗？

　　吉姆·罗杰斯：说到非洲，我对非洲是比较乐观的，我也参观了很多非洲的地方，我原来买过非洲的股票后来又卖掉了。对于非洲来说，如果要看到非洲的价格，非洲有很多的原材料，我认为非洲尤其是在商品方面有一个大的牛市将会到来。非洲自己产不出电视、冰箱，但是能够产出大量的原材料，中国应该多和非洲做生意。因为这正是中国所缺的。所以说未来的几年首先要了解非洲的股市，至少他们有15－20个股市，如果你想在非洲投资的话可以了解一下非洲的股市，也可以买一些股票，要多做一些作业。但是津巴布韦的股票简直是很糟糕的。但是有些国家是很不错的。我认为在商品方面如果直接和非洲做生意的话肯定大有钱赚的，而且我也会关注非洲的。现在不会，但是几年以后我肯定会把非洲的一些股票买回来。

　　提问：在商品的牛市，价格是由很多的因素所驱动的，您认为这些基金是如何推动牛市的价格走势的？

　　吉姆·罗杰斯：现在最重要的赚钱的手段首先是你要做足家庭作业，你要多了解这个市场，你要买基金，尤其是一个好的基金经理，就算是熊市也会为你赚钱的。如果一个差的基金经理，就算是牛市也会亏钱，所以基金的表现也要取决于基金经理的表现如何，有的基金经理就是很糟糕的。我们也看到研究报道，大概80％左右的基金经理表现都不如人意。如果你能找到一名好的基金经理非常好，你找不到好的基金经理最好自己好好做功课，购买一些指数，这点是比较保险的。一定要找到一名好的基金经理，而且是关于期货、债券都要了解。

　　提问：中国金融衍生品市场已经属于起步阶段了，请问您对中国未来金融衍生品市场的发展有什么建议？谢谢！

　　吉姆·罗杰斯：金融衍生品市场现在正在起步发展。中国金融衍生品市场和西方国家相比还不像西方国家那么成熟，西方国家15、20年就开始有这样的市场了。中国将会有一个很大的金融衍生品市场。如果你想要在职业生涯中获得辉煌，我建议你们投身于金融衍生品市场，因为中国在未来15－30年之内就会有一个巨大的金融衍生品市场。金融衍生品市场，大家如果要进入这个市场的话也要小心，因为这个市场很可能让你亏很多钱，而且亏钱的速度很快。如果大家想要赚快钱或者是想赚很多钱可以投入金融衍生品市场，但是我有2－3个建议。首先一定要深入了解什么是金融衍生品，第二，我知道中国在未来20年内将会有一个大的金融衍生品市场。

　　提问：您刚才提到的商品大牛市它的基础是由供求关系决定的，是不是还有这样一层原因。对整体货币的不信任。您是否认为整体的货币都有一个泡沫呢？我们经常谈到的楼市的泡沫、商品的泡沫，那货币有没有泡沫呢？

　　吉姆·罗杰斯：我们有商品泡沫，说实在话我没见我什么商品泡沫。我觉得商品还没有达到最高的历史价格。包括咖啡、糖和玉米等等都没有达到历史最高价格。从商品角度而言他们还没有产生过什么泡沫。我同意您刚才所说的有什么商品泡沫。虽然他们价格没有达到最高的水平肯定不会产生泡沫。我们只有4－5种的商品目前价格已经超过原来的最高价格了。但是，从综合情况来看，商品的泡沫还远远没有形成。我们知道在2000年以后，在很多的国家会有这样的一些泡沫，但是说到货币泡沫，我在全世界范围内也没见过什么货币的泡沫，我只见过西方有泡沫，但是我不觉得有货币泡沫，尤其也不会有商品的泡沫。比如说金属品就像我刚才所说的他们和历史最高价比起来还低60％、70％，所以不会有泡沫。如果有泡沫的话，我们可以回去回顾一下什么是泡沫，泡沫是如何产生的？任何东西，如果说大大大大的超过了它的正常价格，每个人都在很疯狂的谈论这个东西的时候，比如股市或者是一些特殊的情况很可能会有泡沫。但是现在在我的学习范围内我还没有看到过泡沫，我觉得在中国还没有产生泡沫。

　　提问：罗杰斯先生，您刚才说了已经买入了中国的股票？请问您买了什么股票？谢谢！

　　吉姆·罗杰斯：我已经跟你解释过了，不应该听别人的话来决定你买什么东西。我不能告诉你我买了什么中国的股票，你不能因为我买了你有买，你买之前要做足功课，最重要的一点要确定你对什么是真正了解的。我们在座某一个人对某件事情都比较了解。比如汽车、时尚等等，总有一门你比较了解，这是你应该起步的领域。你应该从你已经了解的，做了很多家庭工作的领域起步，你听我的，听别人的不能让你成富人。我在旅游业方面，对中国的国内旅游比较看好，我觉得中国的旅游未来20年会出现蓬勃发展。中国的农业也会是繁荣发展的，能源行业、资源的发展也是一个很好的赚钱的领域。也可能在中国的航空公司未来能赚很多的钱，中国有很多的机会，这是我所能够看到的。所以，总结来讲，中国有大量的机会。中国确实有大量的机遇能让大家赚钱。但是我要再强调不要听我的，不要听别人的，找到自己的机会也许才能发家致富。

　　提问：我想请问罗杰斯先生，在中国发展过程中近几年日本将扮演什么样的角色，其他东南亚的国家应该扮演什么样的角色？中国政府应该怎么处理他们之间的关系？

　　吉姆·罗杰斯：日本和中国有世界上最大的外汇储备，日本也是亚洲经济强国。所以，日本在中国发展的过程中肯定会发挥积极的作用，大家可能也知道我们跟日本的贸易很多，他们和我们的贸易也很多。而且向中国投入了大量的资金。所以就像日本在亚洲其他地区扮演了重要的角色一样，在中国也是如此。中国的增长会让我们所有的邻国，越南、韩国、朝鲜都会从中受益。将会有大量的贸易在西部，在加拿大也会变得很富，是因为美国是一个很富的国家。所以在亚洲也会出现这样的情况，中国变富了，邻国也变富。所以不光是中国的成功也是亚洲很多地区的成功，甚至印度在未来几年也有会长足的进步。大家要记住印度有10亿人口，二分之一的人口在亚洲，所以我们一定要到亚洲来。我觉得绝大多数的西方经济体都已经达到自己的峰值了，美国、德国将来都不可能成为伟大经济的火车头，接下来的世纪将会是亚洲。所有的亚洲国家将会一起增长。

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国际油价盘中跌至近11个月来最低点

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http://finance.sina.com.cn 2006年10月21日 22:24 CCTV《经济信息联播》

　　再来关注另一个经济热点--油价。由于交易者、对国际原油供应紧张的担忧、持续缓解，昨天、国际市场原油、期货价格、大幅下跌。

　　昨天，纽约市场油价曾跌到了每桶56.55美圆，这是去年11月30号以来的最低价。当天，纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌1.68美元，收于56.82美元。

　　石油输出国组织欧佩克昨天宣布，从11月1号起，将原油日产量降低120万桶，但是，分析人士认为，由于全球原油需求增长减速，部分成员国为了获取更多收入也不愿减产，因此欧佩克的减产决定并没有对当天的油价产生太大影响。　油价下也影响了黄金价格，20号纽约商品交易所行情显示，12月份交货的黄金期货价格每盎司比前一个交易日下跌6.1美元，收于596.4美元。

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氧化镍矿在我国不居重要地位，目前只有云南墨江金厂、元江安定地区的氧化镍矿具有一定的储量。经设计，该矿采用造硫熔炼(还原焙烧)较氨浸法好。但总的来看，该矿矿石品位低，镁高(MgO 15%～30%)难熔，燃料耗量大，运输有困难，当前难以提上建设日程。

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供应趋紧 商品市场阶段性回暖  
发布时间： 2006-10-22 17:30 字体：     



　　本周现货供应稳步缩减，这一利多因素使全球商品市场出现阶段性回暖，演绎了区域性强势震荡行情。值得一提的是，国内期铝、玉米、白糖分别作为上海、大连、郑州三个市场的重点品种全面扬升，而且以成交量和持仓量为标志的交易规模也稳步拓展，充分反映了外围增量资金进驻期市、并顺势积极做多这一特点。

　　工业品方面，供应紧张促使基本金属创下新高。受益于玻利维亚矿产国有化、锡矿暴力冲突、法国镍矿工人罢工、印尼取缔无经营执照的3家锡冶炼厂等诸多因素，镍锡锌铅供应出现紧张局面，相关金属品种全面上涨。由于金属价格之间存在较强联动效应，同时9月份美新屋开工率上升，而LME和COMEX铜库存量维持低位，导致铜铝价格联动走强，LME铜周涨210美元至7695美元，铝周涨102美元至2746美元。

　　能源市场方面，OPEC自11月1日起将削减120万桶日产量，以压制美原油库存量增加利空，导致国际原油市场低位波动，周涨不足1美元。

　　软商品市场，因10月-12月的泰、印尼产区正值雨季，该地区产胶量显著缩减，原料现货价格不断上升，东京胶走出阶段性底部并稳健上升，指数周涨9.77日元至231.14日元。由于市场预期明年2-3月份巴西中南部停榨期间，巴西的食糖和酒精供给会出现紧张，同时欧盟为遵守WTO裁定将削减其食糖出口量，新制糖年欧盟的甜菜糖产量已大幅下降。由此导致美糖低位技术性反弹，但因整体供过于求而遇阻回落，11月合约周涨0.46美分至11.59美分。

　　农产品方面，因美中西部产区降雨影响作物收获进度，再加上中国进口需求强劲，美豆出口同比大增48%至1198万吨，导致美豆持续单边涨升，1月合约周涨19.4美分至625美分，并带动美粕美豆油联动走强。不过，澳大利亚小麦减产及全球小麦供应危机的利好影响尚未全部显现，美麦高位整理，12月合约周跌5.6美分至520.6美分。美国玉米需求强劲，而全球玉米库存下降，促使美玉米高位强势波动，12月合约周涨3.4美分至317.4美分。

　　国内方面，国际铜价上涨直接导致进口成本上升，同时铜及铜精矿进口下降、出口增长利多沪铜走势，CU612周涨1690元至71500元。沪铝也随伦铝上涨而联动走强，长线资金大量进驻，持仓量稳定在21-22万手规模，AL612周涨1020元至21030元。沪胶也结束近两个月的阶段性底部运行向上突破，RU701周涨1235元至20600元。

　　大连豆类虽然面临新豆上市，但因进口缩减，期价向上突破并创两多月以来新高，其中连豆和连粕持仓量显著拓展，A705和M705分别收涨66元和68元至2739元和2377元。期市热点品种连玉米旺季供应压力被抵销，期价创下新高后遇阻一度回调。

　　郑糖成为本周期市的又一交易热点。由于国处连续拍卖后调控能力减弱，而国内供应处于青黄不接的状况，库存量居年中低点，引发供求担忧，从而导致郑糖期现两市联动上涨，期价阶段性单边上涨并创新高，成交量也创下84万余手历史天量，显示强劲的上攻能量，SR703周涨235元至3729元。此外，强麦创下新高后小幅回调，成交量于周一创下近34万手近期天量，持仓量小幅缩减至18万余手，WS705周平于1756元。

　　综上所述，由于供应紧张、需求旺盛，商品市场整体供需关系偏向利多，本周工业品高位强势整理，农产品小幅回调，但未改上升之势。建议投资者短期操作以做多为主。(通联期货 施海/证券时报)

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原油期货大幅收低 市场怀疑OPEC减产能否切实执行


http://www.jrj.com  2006年10月21日 23:53 路透社


　　路透纽约电---纽约商业期货交易所（NYMEX）原油期货周五大幅收低，11月期约今日到期，稍早曾创下年内近月合约价格新低。市场怀疑石油输出国组织（OPEC）成员国能否切实执行将实际日产量削减120万桶的协议。

　　
Fimat USA负责能源风险管理的副总裁费兹帕特里克说，市场关注OPEC的举动，反应其持怀疑态度。

　　Wachovia Bank分析师施恩克尔说，主要是11月合约今日到期，11月供给面充足，OPEC减产不是问题。

　　NYMEX11月原油期货结算价下滑1.68美元或2.87％，至56.82美元，交易区间为56.55-59.40，其中前一水准创年内近月合约新低，为2005年11月30日来最低，当时油价曾跌至55.72。

　　OPEC宣布自11月1日起将日产量削减120万桶，减幅超出预期，为该组织两年来首次减产。另外还有一些成员国认为未来可能还需进一步减产。

　　政府数据显示，最近一周美国原油库存增加510万桶。不过馏分油和汽油库存出现下滑。

　　但是许多交易商依然相信，只要油价高于50美元，就会诱使OPEC成员国在官方上限上方生产。

　　不过随着北半球进入冬季，美国和国际能源署（IEA）对OPEC减产的时机表示担心。IEA执行干事芒迪说，这可能是最差的减产时机。

　　取暖油期货今日跌幅居前。Fimat的费兹帕特里克说，许多人认为炼厂结束维修作业开始生产馏分油。

　　NYMEX11月取暖油期货下滑4.01美分或2.33％，报每加仑1.68美元，交易区间在1.6720-1.7030。

　　11月汽油期货一直承压，亦下滑2.22美分或1.49％，至每加仑1.4672美元，交易区间在1.46-1.5020。

　　11月RBOB期货下跌2.44美分或1.59％，报每加仑1.5084美元，交易区间为1.4975-1.5350。

　　**技术指标**

　　NYMEX11月原油期货在周五早盘电子交易系统中升逾59.00美元处的阻力位，收盘跌破57.00所在的支撑位。

　　取暖油期货阻力位在1.75美元，支撑位依然在1.65。裂解价差为13.74美元。

　　汽油期货阻力位在1.52美元，支撑位依然在1.43。裂解价差为4.80美元。

　　--翻译 乔艳红
　　
路透社