均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

stonertm

原帖由 股市轮回 于 2007-6-7 05:52 发表
投资的至高境界是忘记

2007-06-06　12:04:02


来自：低手一鸣的BLOG

　　熊市时，眼看着指数走低、资产缩水，很多人选择了离场，可有些人坚持下来了，也笑到了最后。多年后回味当时的心路，那 ...

       这种境界是我近来有所感悟想要追求的，只要你对自己持有的公司有信心，忘记股价的波动，让时间来和公司产生复利才是投资之道。
       有时间来我把我所掌握的长江电力的资料放上来讨论下，这是一个我认为确定性比较强的可以稳步增长10年的标的，不过不属于快速增长型，可以占投资仓位的一定比例。

stonertm

"研究经济和社会的学问,研究行业和企业的发展规律性的东西.少看市场的点滴变化,其实那只是数字的变化,变化的后面才是学问."这是在一篇博客讨论中看到的，我觉得这是另一种层次的投资。

loungo

原帖由 均线多头 于 2007-6-7 15:00 发表



我一直坚定的认为,100%的投资效果=价格占85%,好股15%

但是有些好股票是永远也无法买到合适的价格（或者是你认为的合适的）
可口可乐被巴非特买入时，刚刚上涨了6倍，如果以现在观点来说，并不是一个好价格。
所以，好价格如何评判，20倍静态pe？并没有一个特定的标准
简单举个例子就是000568再06年开始启动时，pe高达100倍之多，根本不是属于一个好价格。但是现在回头看，这是一个永远的底部了。

如果永远去追求85%的好价格，也许对于大多数人来说（发现黑马的能力不是特别强），会失去一辈子拥有财富的机会。
有些股票20倍并不安全，但有些股票60倍却永远安全

600519我记得历史上没有过25倍以下的静态pe

均线多头

原帖由 larryli 于 2007-6-7 19:34 发表

万科=房地产市场（市场要足够大）
王石=优秀的管理者（或管理层）


中国平安会怎样？
金融市场=幸运的市场、足够大的市场
张近东是不是优秀的管理者或管理层


当然目前的价位怎样？

中国平安肯定是值得长期持有的大牛股，，因为他的回报率是整个金融行业里最高的。但是由于他的投资收益受到中国牛市的影响，现在处于业绩高峰期。上市期间开价太高，，缺乏长期持有的价格基础，，所以他应该是等待一个合适的进场位，可能要等好几年。

均线多头

原帖由 loungo 于 2007-6-7 23:22 发表



但是有些好股票是永远也无法买到合适的价格（或者是你认为的合适的）
可口可乐被巴非特买入时，刚刚上涨了6倍，如果以现在观点来说，并不是一个好价格。
所以，好价格如何评判，20倍静态pe？并没有一个 ...

PE只是买卖的一个参考，如何使用PE,这里面是有学问的，具体的学问请朋友们自己到网上查。我想关于买入有两点，一是低估时买入，二是合理时买入。
我认为林奇是伟大的，他的伟大贡献很多，他对企业的独特分类。同时也结合了买卖原则。作为泸州老窖这样的老树开新花型的转困型企业，应该是企业最烂到好转时买入，而企业最烂时，业绩很差，对应的PE自然很高。业绩转好时。PE自然变低。作为买如这样的企业，持有期间PE就是从高到低的过程，而这个过程刚好是企业由差变好的正明。而这个变化的过程，就为我们带来了利润
600519这样的企业，应该是稳定成长型，那么什么时候是买入的时机呢？林的答案是PEG<=1 ，那么25倍买入应该是合理的。只要他能维持数年的25％左右的成长，这个成长过程就为我们带来了利润。而作为其他的缓慢成长的白酒，可能给15倍就可以了。我想每个股票特征不同，用PE的方法也不同。

作为一些好股票，是不 是绝对找不到低估的价位，我认为可以，10倍左右起来的超级股票很多，那么什么是真正的好价位，我认为就是别人恐惧时的大熊市，没人敢买的价位就是好价位，而这时的买入机会象哈雷彗星一样稀有，就看 你能不能把握的住。而大熊市PE仅仅是参考，可能还没有利用人性的恐惧更能买到便宜货

liza012

原帖由 均线多头 于 2007-6-7 15:11 发表



你自己比较一下600835和000792.你愿意做谁的股东,先不考虑价钱,,,000792净资产的回报率30%还多,600835的回报率5%都不到..一目了然的事情,,,长线讲究的是做优秀企业的股东,,不是让你做一般企业的股东...80 ...

如果只是看能看到的这里的报表，的确看不出什么好。我看了电视，他们上了大型的数控机床
这是国内最先进的，过去我国做不了的东西，经过他们的努力奋斗，团结攻关做出来了。那个
短片的报道看后很让人振奋，我的感觉是他们做的是最高端机械制造，是国内最顶尖的最大型
的更主要的是他们有一批人马，为国家玩命的一帮人。。。。再看看这次大跌中它的表现，看
看它是多么的抗跌。。。。如果只看这些表就只感觉好企业太少，可是看过电视里那些记者的
报道，如上海汽车收购英国一家老厂时那些惊心动泊的过程， 我国港口吊装工人苦练硬工勇夺
世界冠军的故事，很多的。。。真的让人热血沸腾，让我们看到了中国的脊梁，中国的一个一
个巨型企业的大步向前。。。。我发自内心的想尽自己的一分微薄之力。。。

[ 本帖最后由 liza012 于 2007-6-8 01:37 编辑 ]

baiouou

看了这个帖子，转变了选股思路，把仓内的股票全换了绩优股。这次大跌损失很小。

但是关注这个帖子的人还很少，看来价值投资者仍然是孤独的，这次的风险教育没有起到作用呀，管理层真是失败:*27*:

顶一下，再看均头的新言论

ambroseliang

的确是超好的贴。顶上去。学习中。:*22*:

ambroseliang

钧线多头大哥，如果你说平安要等待一个合适的进场位，就缺乏了基本分析的本质，我觉得是价值的问题。既然他现在pe:27。值这个价钱，如果等待一个合适的进场位，就是波段拉。不是价值了。我说得对吗？

本人由平安上市持有到现在，前几天的暴跌，只是亏了一点。:*22*:

ambroseliang

我的理解：
用彼得。林奇的方法看：（苏宁电器）（平安保险）

苏宁电器从上市到现在升了差不多30倍，而他的抗张模式大家知道吗？先不要看苏宁的报表，我在苏宁做过差不多一年，他的抗张是以收进场费用的模式的，当他开一间分店的时候，他基本上不需要自己拿钱出来，各个牌子的供应商出就是了，所以抗张很快，但本人觉得太快不是一件好事。

平安保险就应该大家都可以理解到啦。基本上不需要有保底工资，同苏宁一样，保险是少投入而高收入的行业，业务员的单多了就人工高，公司可以不断的请人，平安其实都可以说是周期性行业，要国家经济发展起来了，国民的钱多了，才会去买保险，我想连吃饭都难的话，都不会去买保险吧。

总结2个公司：虽然系好多方面没有可比性，但就上面的对比，可以看到2间企业都是小投入高产出的。

我不是推荐股票，只是大家讨论一下，买股票之前一定要充分了解企业标的。谢。。。。:*22*:

[ 本帖最后由 ambroseliang 于 2007-6-8 11:15 编辑 ]

larryli

现在的讨论越来越具体了，如果每个人都把自己的看法说出来，就可以取长补短。把每个公司都分析透彻，投资的信心和耐心也就有了。价值投资并不孤独，主要是能够耐住寂寞，忍受时间的煎熬。

kyky2

原帖由 均线多头 于 2007-6-8 01:32 发表


PE只是买卖的一个参考，如何使用PE,这里面是有学问的，具体的学问请朋友们自己到网上查。我想关于买入有两点，一是低估时买入，二是合理时买入。
我认为林奇是伟大的，他的伟大贡献很多，他对企业的独特分 ...

均线兄曾经推荐过的322应该是属于 从最烂到反转的过程？
但听许多人说其财务报表一直存在很多问题？许多的数据隐而不报。造成其实际的PE可能有较大的偏差
另也要感谢均线推荐的322。

cnwl888

同意楼上的意见，我觉得价值投资也是一种放长线钓大鱼的观点，要耐得住寂寞，不被当前的股市起起落落所动摇心态。只知道看着人家赚钱就眼红，然后没脑子地杀进去的，也许这一刻你有可能赚到了，但一辈子也不会有一个正确的投资理念。

aidixiaosheng

大开眼界！

土塬

推荐

土塬

不错，支持一个

均线多头

原帖由 jensen2000 于 2007-6-7 21:31 发表
由于我对价值投资一窍不通，下面对000960的粗浅见解请多头老师指正：
定性：
一，锡业发展前景：锡是一种小金属品种的有色金属，具有良好的导电性、延展性和较低

的熔点，能与大多数金属形成合金等特性，被 ...

周期的估值应该来说只能借鉴林奇的做法：买入时，就平均该股10年或7年的每股收益，然后得出个平均值，在这个值附近买入。卖出就在行业景气高峰区域，PE下降时。
000960的财务数据只有6年，我们平均6年的结果是每股业绩0。40－0。50元左右。那么4－5元一线就基本能买到行业或公司的低点
而我现在30元买进000960时，考虑的是在这个商品牛市中，该股存在着2007，2008，2009，年的成长性，所以一方面它是周期股，同时又是成长股，那么作为成长股的买点，我个人认为2007年动态市盈率在20倍左右，是个成长股的合适买点，只要2007，2008，2009，该股能维持20－50％增长，30元就是三年期的大底部，具体目标位受期货价格的影响，暂时不好预测，一旦未来期货价格走到1，7万，该股空间很大

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-6-9 03:23 编辑 ]

均线多头

原帖由 cnwl888 于 2007-6-8 12:40 发表
同意楼上的意见，我觉得价值投资也是一种放长线钓大鱼的观点，要耐得住寂寞，不被当前的股市起起落落所动摇心态。只知道看着人家赚钱就眼红，然后没脑子地杀进去的，也许这一刻你有可能赚到了，但一辈子也不会有 ...

价值投资本质就是个钓大鱼的想法，通过基本面的分析判断，你容易知道那个股票可能会成为大鱼，这样寻找我们的投资标的才有更好的方向，才能把握住更好的机会成本

均线多头

原帖由 kyky2 于 2007-6-8 12:37 发表


均线兄曾经推荐过的322应该是属于 从最烂到反转的过程？
但听许多人说其财务报表一直存在很多问题？许多的数据隐而不报。造成其实际的PE可能有较大的偏差
另也要感谢均线推荐的322。

有很多时候，定性比定量更重要。因为业绩预测你能把准确率预报到51％，就非常了得。

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-6-9 04:02 编辑 ]

均线多头

原帖由 ambroseliang 于 2007-6-8 11:11 发表
我的理解：
用彼得。林奇的方法看：（苏宁电器）（平安保险）

苏宁电器从上市到现在升了差不多30倍，而他的抗张模式大家知道吗？先不要看苏宁的报表，我在苏宁做过差不多一年，他的抗张是以收进场费用的模式 ...

买之前，一定要搞清你的投资标的可能会给你带来的收益和风险