均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

amber91

原帖由 均线多头 于 2007-6-5 23:45 发表
东方港湾6.4致客户的信

近几日国内A股市场出现了大幅的下跌，我们的投资也难以避免地出现了波动，对此我们心情很平静。基于对影响经济和公司前途的宏观因素持续性的判断,以及对我们持有的公司组合经营情况的 ...

但斌是我朋友的EMBA同学，最近听他交流，对价值投资，长线持股有了一定的认识，
决定坚持走下去，向均线学习，请均线分析中国铝业？

　中国铝业（2600.HK）06年业绩显著增长，现金流充裕。由于铝价涨幅有限，公司盈利难以像江铜一样出现暴涨，盈利改善更多依赖产量的增长。

　　市场消息称，中国铝业在A股上市时承诺在适当时间向上市公司注入电解铝和铝材加工资产，但公司目前不对此消息发表评论。根据我们了解，中铝集团目前拥有73万吨电解铝产能和90万吨铝材加工产能，生产原材料主要从上市公司购得，存在大量关联交易和同业竞争。参考我们对上市公司电解铝业务07年的预测和A股铝材加工企业06年业绩，我们预测母公司资产07年平均净利润率为7%。以此计算，母公司资产在07年可产生净利润20亿元（人民币）。假设资产在07年1月1日注入上市公司，且不考虑股本增加，则EPS由原预测的0.856元增至1.030元。我们这种预测的主要风险在于公司铝材资产的盈利能力可能超出预期。

　　07年至今，原铝价格平稳蓄势，有短期向上突破的可能。07年首季，因担忧系统风险，全球股票及期货市场均出现短期暴跌；然而，期间原铝价格保持平稳，出人意料。究其原因有二：1，全球旺盛需求抵消中国过剩产能；2，非洲及CIS地区意外减产。LME原铝库存略有上升，SHFE原铝库存先升后降，整体交易所库存保持低位，但不排除隐性库存增加。目前国内外原铝价差不足以刺激国内厂商出口。全球原铝供需基本平衡，预期年内原铝价格将平稳运行。

　　中国铝业未来将逐步做成氧化铝、电解铝、铝材加工一体化的铝业集团，抗周期波动能力越发加强。铝价与铜价相比泡沫很少，基本由供需决定，我们预期未来原铝供需平稳，由于比价优势原铝将部分替代铜。公司作为行业龙头，行业整合能力巨大，且享受原铝需求持续增长，公司未来可以产生大量的自由现金流。综合以上三点考虑，我们认为稳健的企业成长形态可以提高公司估值水平，大幅上调目标价由8.6港元至12.5港元，上调投资评级由“中性”至“买入”。

eastfood

比赛的两位，能否把选股的主要理由说一说，介入价位的理由，也好让我们学习学习。

股潮

我觉得价值投资搞比赛不妥，容易产生浮躁情绪。很快回到追涨杀跌的老路上去。请二位考虑。

ryan841230

比赛没什么吧,,,小小玩一把而已,,,,,:)

ryan841230

不过提醒的那句是真的,,,,嘿嘿:)

loungo

呵呵
价值投资本身是孤独的
即使1年的周期也是无法看出胜负

另外，我特别佩服东方港湾的投资理念
我也是最近才发现他们这个团队的
但是我发现他们这两年关注的股票恰恰是我重仓的

可惜我不是会员，我看不了他们的调研和访谈报告
希望这里的朋友能够提供
谢谢

larryli

价值投资以一年为期太短了，而且价值投资不是用来比赛的。

我坚信要想获得长久的成功必须靠价值投资。

建议楼主多提供思路，多分析股票，我们可以从具体的分析中获得提高。

谢谢！永远支持你

larryli

谈谈自己的观点：

我认为只是简单的以价值投资来进行投资还不完整，应该是价值投资+有效的资金管理。

看看网易对段永平的采访，我认为价值投资最大的理念在于：用经营企业的理念去投资。
好的管理者是最重要的一环。巴菲特有一句很经典的话：因为我是优秀的投资者所以我是优秀的经营者，因为我是优秀的经营者所以我是优秀的管理者。

仅仅围绕价值投资谈价值投资有局限性，好的价值投资者一定是好的思想者或哲学家。


这只是我的一点体会，见笑了。

luforever

只要报表是真的

股市轮回

原帖由 larryli 于 2007-6-6 20:46 发表
谈谈自己的观点：

我认为只是简单的以价值投资来进行投资还不完整，应该是价值投资+有效的资金管理。

看看网易对段永平的采访，我认为价值投资最大的理念在于：用经营企业的理念去投资。
好的管理者是最 ...

很好的意见。要完善，要体系化。最后就是一个哲学系统。

压力管道

有同感啊，总体来讲，买股票就是买公司，10多年来我这里还是收益不错的

stonertm

我更希望看到你们竞赛选股买入的理由和公司分析，这样大家可以一起探讨，至于竞赛只是一种形式，而且我觉得价值投资以一年为期有的短，很多公司的成长需要眼光和耐心，用时机来证明的。

bb1973

说明一下，我的思路是做价值股的波段，不计较安全边际，我自己认为不是价值投资。
至于买入理由，主要是看技术面强势。
关于比赛，只是希望共同学习，共同进步。

均线多头

原帖由 股潮 于 2007-6-6 17:52 发表
我觉得价值投资搞比赛不妥，容易产生浮躁情绪。很快回到追涨杀跌的老路上去。请二位考虑。

老兄,,,说的有道理,谢谢提醒,,,我还真想做这个实验,验证一下波段操作和持股不动的效果.

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-6-7 10:33 编辑 ]

均线多头

原帖由 stonertm 于 2007-6-6 22:29 发表
我更希望看到你们竞赛选股买入的理由和公司分析，这样大家可以一起探讨，至于竞赛只是一种形式，而且我觉得价值投资以一年为期有的短，很多公司的成长需要眼光和耐心，用时机来证明的。

同意,以三年为一期,,,我持有000960.计划三年,到2009年底在说吧.

均线多头

原帖由 larryli 于 2007-6-6 20:33 发表
价值投资以一年为期太短了，而且价值投资不是用来比赛的。

我坚信要想获得长久的成功必须靠价值投资。

建议楼主多提供思路，多分析股票，我们可以从具体的分析中获得提高。

谢谢！永远支持你

以三年为一期,000960预计持有三年,,,前面说到先看到2008年6月30日,,,是指的边走变化.边跟踪

均线多头

原帖由 压力管道 于 2007-6-6 21:24 发表
有同感啊，总体来讲，买股票就是买公司，10多年来我这里还是收益不错的

有机会给我们讲讲你的成功案列,和你的投资方法,,,投资心得和感受

均线多头

原帖由 eastfood 于 2007-6-6 16:32 发表
比赛的两位，能否把选股的主要理由说一说，介入价位的理由，也好让我们学习学习。

买进000960的理由,2007,2008,2009锡的供需持续紧缺,,,市场需求引起锡价2007,2008,2009持续中期向上,预计2007年业绩1,3-1,5元左右.2008,2009大概能保持30%的增长.30元买进的成本在25倍左右,,,还算合理.预计收益200%-300%.

均线多头

原帖由 amber91 于 2007-6-6 12:42 发表


但斌是我朋友的EMBA同学，最近听他交流，对价值投资，长线持股有了一定的认识，
决定坚持走下去，向均线学习，请均线分析中国铝业？

　中国铝业（2600.HK）06年业绩显著增长，现金流充裕。由于铝价涨幅 ...

长期持股是指持有大牛股,,,该股盘子太大,初看不具备牛象

amber91

原帖由 均线多头 于 2007-6-7 00:00 发表



长期持股是指持有大牛股,,,该股盘子太大,初看不具备牛象

没错，今天认真看了，发现，H股只有A股的一半价格，投资机会不大，放弃跟踪。。。