均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

均线多头

蓝筹成长股至少看三年
发布日期 2007-04-20
[url=]致信编辑[/url]
[url=]大[/url]  [url=]中[/url]  [url=]小[/url]


王志华/文
一、 投资者面临的更多的是长线和短线上做选择而不是在成长和价值上做选择
专业股票投资是长期投资，长期投资最大的困难是抵御市场每天都发生的短期诱惑。股票投资的标的是企业，股票投资的目的是获得伴随企业价值增长的回报。理论上只要企业盈利还在增长，其股票价格就应该随之不断上涨，就像人的岁数自然增长一样，但由于虚拟经济易受大众情绪的影响（心理学上有个规律：个体的疯狂是偶然，大众的疯狂是必然），股票价格的波动总是大大超过企业盈利的波动，下跌和上涨都总是表现出过头的特征，专业的股票投资者队伍也就应运而生，需要在股价过度波动时买入或卖出，而这种大量的买入或卖出的交易又反过来导致牛市和熊市的趋势在历史上表现得那么明显。
越成熟的市场，其股票价格波动相对更为理性，新兴市场的股票价格更多地受到各种短期因素的影响，表现得更为剧烈和频繁。在国内，成长性投资和价值投资的区分远远没有长线和短线投资区分那么明显。总体上，由于国内上市公司大多数处在盈利、规模、管理上都快速成长的阶段，处在企业盈利增长快过给股东分红增长的投入阶段，股价的波动更多的受到盈利变化的推动，加上国内没有价值投资所要求的廉价、高分红率的投资标的，市场投资基本是一种单一的成长性投资模式。
投资股票，追求财富是人一生的事业，马拉松的赛程用百米跑的方式不大可能坚持得太久，短期暴利是诱人的，但很难成为职业型的盈利模式，一旦形成追求短线暴利的路径，其长期的市场判断能力很容易萎缩，也就很容易错失企业长期价值增长带来的长期稳定回报。
二、蓝筹股应该获得稳定性溢价
目前A股市盈率分化不大，不同行业的市盈率差别在不断缩小，周期性行业和非周期性行业的市盈率差别在缩小，消费品和投资品的市盈率差别在缩小，服务业和制造业的市盈率差别在缩小。更为突出的是同一个行业的不同公司，龙头公司和二线公司的市盈率差别基本上消失了，白酒企业的市盈率普遍达到40倍，房地产业市盈率普遍也能达到20多倍。这种“估值大锅饭”的现象没有体现出企业的品牌差异、核心竞争力差异、管理差异、销售渠道差异、长期业绩成长的稳定性差异，尤其是龙头蓝筹公司的巨大品牌价值、无形资产价值、核心技术价值、管理价值、销售渠道价值等都没有获得应有的溢价。能够做到业绩持续高增长，给长线投资者带来高回报的还是那些少数龙头优质蓝筹公司。
虽然市场的成熟不是一朝一夕的事，但这个过程是不可逆转的历史趋势，蓝筹优质公司的溢价必然是一个逐步实现的过程，时间会站在优质公司这边。
三、蓝筹公司的成长至少看3年
目前大多数公司的股价处在历史高点，对市场总体价格水平的判断便显得至关重要。系统风险可能是现在每个投资者需要考虑的首要问题。从过去将近20年的中国股票运行历史看，我们经历过了两轮时间超过了5年的大牛市：1988年—1993年，1996年—2001年。本轮牛市的起点可以从2005年中算起，能否持续5年以上时间主要取决于市场主体—蓝筹公司的盈利增长以及国际经济政治大背景，国内宏观经济的大环境。目前我们蓝筹优质公司的估值水平用成长价值的指标（PE、PB和PEG等）来衡量是处在合理正常范围之内。随着企业盈利的稳定快速增长，股价同步反应业绩，至少未来3年，蓝筹公司的股价再保持合理的上升势头的确定性很大。
任何公司股票价格的未来趋势是由两方面的因素决定的：一是企业业绩水平和增长预期；二是其股票价格本身的高低。企业盈利和估值水平分别从两个方面影响股价的波动，有业绩推动和估值推动的不同的主导因素，但估值推动只能在一定阶段，一定条件下起作用，业绩推动是长期主线。两方面的差异常常导致好公司不一定有好价格，而有好价格的又不一定是好公司。发掘和认识一家优秀公司不难，难在发掘出和投资在有较大价格优势的优质公司。所以投资即使是对蓝筹优质公司的投资也是一个不断需要调整和重新审视认识企业价值的过程。当股价脱离基本面，过度透支未来业绩的时候，也就是泡沫发生的时候。
四、2007年2季度市场展望
展望下一阶段市场，行业上继续重点关注房地产、金融、品牌消费品、零售等资产性质类行业，以及“十一五”规划中国家重点投资的3G、数字电视、机床、铁路、造船、航空制造、军工、电力设备、软件、新能源等政府支持类行业；继续重点挖掘上述行业中自主创新能力强的、自主定价能力强并具备一定品牌优势、管理优势、技术创新优势、市场竞争优势的龙头企业，维持对其中估值合理，业绩增长势头强劲的公司的持有策略，对其中估值过高、出现泡沫的公司坚决减持，适当增加防御性资产的配置，适度配置资产注入确定、估值水平相对合理的公司。
处在目前中国经济发展黄金十年的历史性长河之中的每一位投资者，在不远的未来恐怕难以离开股票泡沫带来的焦虑和煎熬。企业盈利增长相对来说更容易把握，但估值水平的变化常常超过大众的预期。我们相信未来股市运行会更健康，更理性，让我们的投资真正变成理性分享中国经济黄金成长的盛宴。
基金经理 王志华(华夏基金)
国内基金业最早的基金经理之一，证券从业经验12年，基金从业经验7年。曾任君安证券公司证券投资部总经理助理。1999年加入华夏基金管理公司，历任研究员、兴安证券投资基金基金经理及兴科证券投资基金基金经理。

均线多头

原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-5 19:17 发表


这个贴子是我来MACD必来的一个精华贴.
感谢均线多头和股潮兄.

能就目前还有的低估产品提供一下展开讨论..:)

以前有人说过一句话:"越涨越低估"这是很有点道理的.因为只有不断的成长才能化解不断被高估的股票,现在的高估就是动态的低估,继续买进证券,航空,机械,有色,金融这些主流成长板块吧,到年底,你就会发现他们还是被低估

均线多头

原帖由 葱白的葱 于 2007-5-6 18:10 发表
哈哈哈哈，均线兄好，说老实话，俺实在是个价值分析盲，也就是看了老兄和LYMANQUN的贴后，对欧奈尔产生了极大的兴趣，让俺发表看法，确实是抬举我喽！我充其量只能算一个价值投机者----站在价值投资的角度搞投机 ...

如果60元买进,75元目标,那为什么不60元买进中信,100元出中信呢?这个简单的投资收益比较不就知道哪个方案更好了吗?选股的背后是选空间,如果你认为只有这么点空间,这个股票没有任何理由看好,你还是分析分析他能从60,到底能涨到多少,持有1年,2年,3年,60到600的故事说不清,至少你能给我们说清60到100百,否则你不如买进中信了.

均线多头

原帖由 葱白的葱 于 2007-5-6 18:10 发表
哈哈哈哈，均线兄好，说老实话，俺实在是个价值分析盲，也就是看了老兄和LYMANQUN的贴后，对欧奈尔产生了极大的兴趣，让俺发表看法，确实是抬举我喽！我充其量只能算一个价值投机者----站在价值投资的角度搞投机 ...

如果60元买进,75元目标,那为什么不60元买进中信,100元出中信呢?这个简单的投资收益比较不就知道哪个方案更好了吗?选股的背后是选空间,如果你认为只有这么点空间,这个股票没有任何理由看好,你还是分析分析他能从60,到底能涨到多少,持有1年,2年,3年,60到600的故事说不清,至少你能给我们说清60到100百,否则你不如买进中信了.

均线多头

主持人：你认为你得成功有可复制性吗？
林园：不可复制 主持人：为什么呢？
林园：这是天生的 主持人（任健）：你最关心的是哪些指标呢？
林园：那肯定它的赢利能力，因为五粮液不跌价，而且是零库存。我当时去了以后他给批发商的酒专门有批条，给经销商卖酒还要批条，我们指的是五粮液52度。它主要销量的酒是43度，这两个酒占它赢利80%。
主持人（任健）：现在的股票您认为看不清它是牛市还是熊市的反弹，我想说您认为今年中国股市是什么样的一个状况呢？下面的一个环节。
林园：你说我不看好，首先我看好，它们有一批股票至少研究的这批股票它占总市值应该是60%、70%，但是它占总赢利的80%，肯定有投资价值，所以我相信未来24个月一定有大牛市，这是我的判断。 主持人（任健）：你能给描述一下吗？
林园：肯定可以涨到5000以上甚至是10000，完全有可能。就像我现在买的茅台谁说它高了，哪个人也不敢说它高，反正我现在还在里面吗。 主持人（盛岚）：有网友问，您最近在忙什么，有没有在操作呢？
林园：最近说操作的话，因为我是五月十几号去了黄山做调研，最近我一直在做黄山B。 主持人（盛岚）：你能不能具体的谈一下呢？
林园：调研没有水平调研不出来，对一个事有一个基本的判断。我看散户就是明明白白的公司了，我建议他不要调研，调研实际上是搞关系的过程，我们的调研是很复杂的。你可以到当地的公司看看，搞清楚，这个调研对一个公司好坏有一个基本的判断，这个基本的判断说起来很复杂了，不是人人都能判断的准确的。 主持人（盛岚）：有网友问你对公司的基本面、成本、财务指标把握，您更看重哪个方面呢？
林园：更看中财务指标了，任何事我们都不能感觉好感觉不好作为我们买股票的依据。一定要量化是财务指标的反应，要相信报表，不要相信你说的报表是假的，那我不做。报表基本上大公司都是这样的，有作假的。街上有一个小偷，你把人人说成是小偷不适合了。 主持人（盛岚）：有网友想邀请你在网易A股论坛做一个实盘操作大家PK一下。
林园：可以呀。 主持人（盛岚）：这个贴子得到了特别好的人气，大家希望你在网易论坛开一个实盘的。
林园：没有问题，从现在开始我三年翻一番，十二个月买的股票不会赔钱，总市值不会下跌。3年翻一番，12个月不会赔钱。现在好几家报纸我都公开了，可以验证一下，最坏的结果是这样的。 主持人（盛岚）：网友有一个要求觉得你来到网易是不是能给网友送一份礼物，除了你刚才说的十几支股票以外，能不能给大家推荐几支股票。
林园：没有了。我不懂的我不能胡说，这要对人人的金钱负责，对我们的金钱负责。比如说观察一段时间以后我可能买别的股票几十万股，对我的资金量来说是很小了。我没有观察的话更不能说了。

均线多头

原帖由 XMSL 于 2007-5-7 00:00 发表
均线老师:您好,我刚从您这学了一点基本分析,太谢谢您了,
另外请您能否简单扼要的讲一下"欧奈尔".我看到本坛有个"欧奈尔80"和"欧奈尔100"的帖,是超短线的,
难道,真的欧奈尔也是这般忙碌的进出吗,我想大资金再忙 ...

我想你不去问他本人的话,这个问题很难准确给你回答,因为这个秘密只有他最清楚,我只能从赢利的角度来讲,他的这个方法肯定不是赢钱最多的方法.

均线多头

http://stock.163.com/special/00251M1E/ly.html.
主要几个观点:
1:工作方向,研究公司
2:只买龙头股
3:24元还在买进长虹
4:主要的钱主要靠深发展,长虹.我们的原始积累在那里呢?
5:牛市里这家伙买来买去一年也赢12倍.
6:牛市一定先让先大市值股票先涨,,,先100-150%再说
7:依据公司价值买进股票.我也不知道牛还熊,我只能判断股票高与低.当时退出的理由就是找不到低点的位置.
8:12元买进深发展,60元卖出,24元买进长虹,换发展的原因,是因为发现了长虹
9:买进五粮液,主要依据是在西安的朋友爱喝,觉得就是好.买进时20-21倍,而同期市场PE在40倍,当朋友推荐矛台时,发现财务更好,价格更便宜.
10:从来不买重组股
11:为什么没买钢铁股:因为PE也很便宜..当时没看
12:调研只要是搞关系
13:当时思路就是买进大名牌的公司
14:只要指标是赢利能力
15:首选持续能不断上升的行业,,,消费类就是国外的经典案列
16:牛市要炒
17:赚钱就是在疯涨时卖出
18:喜欢每年能创新高的股票
19:发现一只股票要跟踪三年
20:大牛市5000点到10000点
21:不懂投资就没必要做股票
22:搞清楚的公司再去投资,不要去买可能变好的公司
23:去搞一个中国上市公司赢利总额排行绑,根据前20名的排名投资
24:买进要有一技巧,涨幅太大不能买,算清在买,具体看我的网站
25:我要买进一直是好孩子的公司,不买可能改变的
26:知名公司没风险,我们要的是复合成长.
27:不能持有的原因是不了解公司,新高才是赚钱的开始.
28:跌了拿着,涨了卖了,就是亏钱的原因.
29:亏钱是有道理的,因为他们在赌博,我们就是买公司,买公司好了,就不会亏钱
30:没把握就不要去买,这不是赌博,买进挣钱的公司,就意味着赢利将被放大,亏损的公司就意味这被负的放大.

均线多头

http://blog.sina.com.cn/u/4917368d010006xc

均线多头

我们看看林圆的一些东西,我们会发现一点东西:

林园的股票生涯充满了传奇，按照他的话来说，他从8000元起家，一直炒到了现在的几个亿（实际已经过十亿），而这个天文数字的变化路程只用了短短的16年。

林园的“股道”之行

03年底至06年初：他开始露脸了 　　到目前为止，林园的这些投资所带给他的财富，已经不止4亿元了；因为在2006年第一季度的这次行情中，他的投资差不多每天都在增值。 　　现在，他最日常的工作就是全国各地的调研，往返于各地的证券营业部大户室，其中北京5个、深圳3个、成都1个。 01～03年：“消失”的三年 林园称，脱离股市这三年去投资了房地产等其他实业领域。然而，他说过对其他的领域根本难以提起兴趣，也不愿提及所开发的地产项目。我们在谈话中，他无意间表现出了对于国外股票市场的熟悉；恐怕，这不仅仅是兴趣和其他或有或无的原因吧。 2001年到2005年，黎明前的黑暗里，南方证券倒下了，德隆系倒下了，基金来了，QFII来了，股改启动了。 96～01年："长牛"带来4000万 他撤了 林园所谓“抓龙头中的龙头”策略这一次有了充分的体现:1996年底开始以22元买入四川长虹，最后以每股平均60元以上价格卖出（约半年），当时他各个账户上的长虹总计有100多万股，为他赚了4000多万元。 不过这一次，“不战而胜”的林园再次明智地发现，投资股市的人们已经抛掉了所有的基本面，甚至技术面；而自己却又一次发现找到合适的公司和股票的难度，所以，自2000年以后就开始从股市撤出资金，而在股市达到顶峰之前，他已经全身而退。 93～95年：熊来了,凭"铁律"脱身 长达四年的“大熊”压垮了很多散户和机构，而林园却毫发无损，并安然脱身。用林园自己的话来讲，每次熊市脱身，都不是自主选择的结果。“我只是选择优秀的公司和股票，如果实在找不到合适的，就决不投资。我有自己的投资铁律；这使我每次可以在股市长期走低前脱身。”这正是所谓“不战而胜”（只是不知道，其他投资者是否能有这样的坚定和运气）。 90～92年：8000元"牛"成1000万1990年12月19日，上交所成立，股市开放，上证指数从99.98点一直上涨到1992年5月25日的1429.01点，涨幅达1329.30%。这个区间是中国股市诸多财富神话争相上演的时期，林园也不例外。林园的8000元此时变成了100万。 1991年初，深圳证券交易所成立，林园运用他的100万元，在之后两年里，他收购并操作深发展、深原野、深锦兴、琼民源、深华新等原始股，在其上市后实现了十几乃至几十倍的增值;到1992年，其股票市值已超过1000万元。 89年：5万倍增值的起点 1989年，林园全家人共同筹集了8000元，进入股市。林园分别买入了30股深发展银行的股票（账簿中简称“发行”），他以88.45元买入深发展股票，之后反复操作，短短几个月盈利12万元；林园妹夫马先生现在还保存着90年初的账本，我们可以看到当时骁勇善战的“母钱”的概况。

均线多头

如何找到10倍股,这是我们每个投资者都需要解决的选股问题,找到10倍股真的很难吗?我们不断得从大师,高手那里寻找选股技巧.最后我们学到了吗?

牛中牛=火爆的行业+行业龙头

我结合大师们的意见:"幸运的市场加幸运的人"改为"火爆的行业+行业龙头"在这个推理过程中,我们更重视行业的定性分析,比如现在火爆的:证券行业+中信,造船行业+重机.有色行业+锌.家用电器行业+苏宁.红酒行业+张裕,,,等等,为什么会有这样的结果呢>就是因为牛市是个对业绩快速的放大器,,所以你越是有能力扑捉和感受到到这些挣钱的行业,和这个行业里最挣钱的公司,那你的钱也就被快速的放大...你就会财源滚滚......

我们的结论就是只买火暴的行业+行业龙头就等于买进了10倍股,在这个逻辑下,如果是周期性的火爆市场,我们刚开始买进企业时的ROE不会太高,直到行业高峰ROE达到最高.而最为稳定成长型行业,ROE基本是稳中有升

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-5-7 05:32 编辑 ]

均线多头

价值投资与万科案例	2007-5-6 19:46:00
作者：东方博客 ctseng   ctseng 的个人首页 【大 中 小】   很多人以为价值投资很复杂，面对众多的财务指标无从下手。   其实对于普通投资者来说并不需要像经济学家那样套用复杂的数学模型来进行分析和预测，那样反而会因为模型系统变量因素太多而使测算结果失败率升高（这与可靠性设计数学模型原理是一样的）。   而最简单最有效的方法莫过于抓住最为关键的指标——净资产收益率（下面简称ROE）。因为ROE才是反映股票价格和股票价值水平关系的最恰当的指标，较高的ROE反映的是公司运用股东提供的资产时富有效率，亦即你的投资被高效率的用于帮助公司盈利，从而保证你的投资尽可能获得较高的回报率，换句话说公司可以用较快的速度提高股本价值，使股价快速上升。   巴非特告诉投资者应该尽可能集中注意力去投资具有高水平ROE并且保持增长的公司，这是成功的要诀之一。而且他认为能够创造并维持高水平ROE的公司是可遇不可求的，这样的好事情实在不多，因为不仅要公司营运出色，还要适逢最佳的行业景气周期以及国家乃至全球良好的发展环境。   那么怎样才算是高的ROE水平？参考美国90年代(90~99)有代表性的成长性较好的一些公司比如通用动力（7.2%~17.6%）、微软(27.3%~34.2%)、吉列(42.5%~27.4%)、可口可乐(35.9%~56.7%)、Intel (18.1%~36%)等都稳定在较高水平。巴非特总结认为长期内15%的年ROE是最低要求。   在实际操作中，为了通过ROE来准确地预测未来业绩，还必须把握以下几点： 1． ROE上升通常盈利率也上升。 2． 相同的ROE用少量的负债或是零负债取得强于高负债下获得。 3． ROE因行业而异 (像医药消费品等稳定性制造商通常有较高的ROE也能承受较高的负债率，而周期性制造商则相对低一些)。 4． ROE受商业周期影响，并且随利润增长率而波动，因此不能以经济高峰期的ROE作为基准。 5． 小心人为抬高ROE。公司可以通过重组费用、资产出售、或者一次性所得在很大程度上提高ROE，所以必须持续观察。 6． 价格与ROE的相关性，价格越高，潜在的ROE就越低。   现在我们来看目前沪深股市中的实际分析案例。分析目前市面中40%价值相对较高的个股，其中个人认为万科A (000002，SZ) 比较典型。 2006 2005 2004 2003 2002 每股收益(扣除) 0.4730 0.3590 0.3910 0.3780 0.6170 每股净资产 3.41 2.23 2.73 3.37 5.36 每股现金流 1.72 0.03 0.95 -0.16 0.61 净资产收益率ROE(%) 14.48 16.25 14.16 11.53 11.31 净利润增长率(%) 59.56 53.80 61.91 41.80 2.32 毛利率(%) 28.42 28.72 25.23 21.80 19.37   背景：说到房地产行业，人们自然想起持续繁荣的房地产市场。这是由于中国目前正处于人口消费高峰周期（所谓人口红利），加之空前的城市化进程使然。万科正是在这种背景下成长的企业。从万科的数据中我们会发现其一直保持较高的利润增长率和平稳上升的ROE (行业平均9.02%), 其中2006年ROR略低于2005年，用万科自己的话说，这是历经2006年宏观调控，使行业进入第二个历史转折点（万科年报原话：在第一个转折点之后，行业实现的是量的突破，而在第二个转折点之后，行业将要跨越的是质的升华…经过第一个转折点，我们看到的是大地回春之后的百花齐放，而经过第二个转折点，即将上演的是大浪淘沙之后的王者归来）。万科充分把握大的时代背景，拟定2006至2008年三年快速发展规划，该规划目前已经行至飞跃阶段。对其未来1~2年的发展，我们可以应用ROE分析预测如下：   分析和预测：万科A 2006年每股收益0.49元，按照15.64%的收益年增长率计，2007年EPS为0.747元，2008年EPS为0.864元，以国内安全PE上限平均30倍计算，则2007/2008年股价分别为22.41元/25.92元，如果按每股18.30元购入，那么你的投资年盈利率为19%，加上红利分派的话可达到20%。如果你满意这个20%的回报率的话，万科A仍然是一只可以抱着安心等待2008的安全投资选择（巴菲特的期望盈利是15%而已，呵呵），不过这种股最多投入三分之一仓位，因为长短搭配才是比较好的策略。

中国印钞总公司

原帖由 均线多头 于 2007-5-7 00:25 发表

以前有人说过一句话:"越涨越低估"这是很有点道理的.因为只有不断的成长才能化解不断被高估的股票,现在的高估就是动态的低估,继续买进证券,航空,机械,有色,金融这些主流成长板块吧,到年底,你就会发现他们还 ...

现在的高估就是动态的低估，精典..vv
多谢均线多头老师在贴子里提及的沪东重机.我认真研究咨询过各类资料后，于65块买入.预计持有到150元以上.(根据行业的变化而定)


航空、大多数有色的市场上质疑与讨论非常多，看多看空都偏多，作为我们一个外行人如何能够真正了解这个行业的前景和发展呢？

很想听听老师的做法. :)

老肖2007

:*22*: 51快乐

新时代清水

好贴

均线多头

我总结投资高手要有几个要点要修炼到位,才能成为真正的投资高手,那么怎么来看投资高手具备的几个特征:
(1)少就是多,慢就是快-----这是投资的灵魂
这句话是很多人搞不清楚的,这也是区别优秀和卓越的分界线,如果你没有多年的市场磨练,你始终都不会明白,你买来卖去股市里百分之八十的股票,也不如持有一只涨100倍的股票.比如做为高手的林圆,如果按照他进入股市的本金1000万元计算,买入了钾肥的话,那么现在他已经是10个亿以上了,用不着去买什么茅台,白药之类了.所以,要想挣得多,就得买好股票,那么什么是好股票呢?说穿了,其实很简单,就是赢利能力最强的企业.但是真正能持续赢利的股票,尤其是短线是不可能有什么题材之类,在盘面上就会表现的很慢,你只有耐住寂寞,才能体现和感受到什么是慢就快.而真正能坚持这个灵魂的人,才能成为真正的高手.而这个观念不是一天能修炼出来的,只有多年实践之后,才能体现的出来
2:好价是基础,好股是秘诀
再好的股票,如果你的买价PE超过30倍,你肯定不如买进20倍时,取得的投资效益大.反过来,在低的价格,如果没有成长性,那你也取得不了好的效果,比如你现在买进10倍的钢铁股,可能还不如买进90倍的证券股效果好.所以作为硬币的两面同时发现好股又能把握住超低的价格,这也是很高的修炼.
3:集中投资,长期持有
这是技术上实现投资理念的手段,如何实现,这又和人性做深刻的斗争.
4:独立判断是前提
只有通过自己的判断,你才能真正掌握投资的秘密,否则以上的几点你很难实现.

sxjchgjg

高!实在是高!说到点子上了.

无作自成

关注B股的套利机会
1、A,B股同股同权，每一股对应相同的权益

2、B股市场问题肯定要解决，牛市比熊市更容易解决，如果A,B股合并则股价肯定趋同，B股的参与者有很多是国外机构，政府可以与民争利，但很少与外鬼争利。很可能推出让利B股股东的政策。

3、过去A股大股东持有的是非流通股，不能在2级市场出售，所以A,B股的差价对他没有意义，现在股改了，卖A买B的套利情况完全可以合法的出现，如果A,B股有一倍的差价，我要是大股东我就卖出一部分A股，同时增持一部分B股。控股权不变，每年分红不变，但是却获得1倍的套利差价。
如果大股东持有过多外汇完全应该增持B股来防范人民币升值的风险，大股东不这么做才是愚蠢，套利可以消除A，B的差价。
比如锦江股份曾经在股改的时候承诺在A股的2级市场增持流通股，并收购一些小非的股票，说明大股东很重视自己的股权，难道他会面对A,B股如此大的差价而不动一点心思吗？
4、现在国家大大放宽的居民的购汇额度，一旦B股出现赚钱效应，跟风资金肯定会蜂拥而入，大家不要忘了，05年政府简直就是抓着大家的手去买股票，结果呢？绝大多数股民都牛B哄哄做“滑头”，号称不上当，结果现在3000点了，大部队还在打破头的抢股票。

还有啊，说人民币升值会压制B股，纯属无知，应该正好相反才对，B是美元购买的人民币资产，随人民币升值而升值，05年一群猪头分析师居然说人民币升值是B股的利空，真好笑。举个例子，假如锦江股份每10股约分红2.5元人民币，在汇率1：8的情况下折合B股是0.3125美元，而在1：7的情况下则是0.3517美元，所以不考虑经营情况B股的价格应该随着人民币升值而增长。

[ 本帖最后由 无作自成 于 2007-5-7 21:35 编辑 ]

lhsa

谢谢提供

均线多头

原帖由 无作自成 于 2007-5-7 21:32 发表
关注B股的套利机会
1、A,B股同股同权，每一股对应相同的权益

2、B股市场问题肯定要解决，牛市比熊市更容易解决，如果A,B股合并则股价肯定趋同，B股的参与者有很多是国外机构，政府可以与民争利，但很少与外 ...

对,我也去开个B股帐号....

均线多头

原帖由 中国印钞总公司 于 2007-5-7 13:21 发表


现在的高估就是动态的低估，精典..vv
多谢均线多头老师在贴子里提及的沪东重机.我认真研究咨询过各类资料后，于65块买入.预计持有到150元以上.(根据行业的变化而定)


航空、大多数有色的市场上质疑与 ...

解决你这个问题的两个阶段:
1:建立投资分析的逻辑思维:

投资企业的逻辑


买股票就是买企业,-----买企业就是买市场-------买市场就是买产品-----买产品就是买品牌.----买品牌就是买需求,分析一个行业,一个公司的供求你就抓住了企业分析的主线,而这个主线你自己可以感受的到,分析的到,你就不受别人的影响了.
最后就是买股票就是买产品,买服务.买供不应求的服务,买进的是一种需求----比如现阶段的证券公司,,,奥运时的航空板快,中国需求引起的有色产品,机械产品..关键是你要能提前看到,或者是提前别人看到.

2:建立确定性的手段:
去寻找适合自己的调研手段,在中国,最有效的就是公关,

[ 本帖最后由 均线多头 于 2007-5-7 22:04 编辑 ]