均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

指舞如歌

发现一个

600887是不是大白马？且几乎全流通了没什么大非压力

均线多头

原帖由 指舞如歌 于 2008-7-10 18:15 发表
发现一个

600887是不是大白马？且几乎全流通了没什么大非压力

给一个600887业绩能成长10倍.市场价值能提升10倍的理由,如果没有,没有投资意义.

(3-5年内)10倍的业绩增长=(好公司)
+绝望的价格(明年业绩10倍以下)=好价格
=市场价值能提高10倍=本垒打游戏=真正的投资

均线多头

原帖由 ambrose 于 2008-7-1 00:43 发表
用laoba1的选股标准基本符合条件，但要更详细对比自己的选股标准，和进行定性分析


laoba1：
我的选股标准可以用苛刻来形容，能令我真正满意的公司寥寥可数。
　　
　　行业的挑选已经淘汰掉90％的公司， ...

laoba的选股系统我非常认同,但我比较喜欢重组股,成长,价值,重组都是永恒的投资主题,至于巴非特排除了需要投入才能成长的公司和重组股,我目前还不能作到排除此类股票.至于周期股我也比较喜欢做,因为这种股票虽然风险大,但利润也好.看到巴非特买;了中石油后.我认为巴非特不买周期股是误传,只不过周期股要非常注意安全补偿.最好是能作到动态市赢率在3倍左右买入.3-5年年内15倍左右卖出,借鉴巴非特买卖中石油的例子.

九个脑袋

原帖由 均线多头 于 2008-7-10 14:27 发表



"别人绝望时我欢乐,别人欢乐时我绝望"

好的公司+绝望的价格=好的投资

兄弟,拉出来一个你看好的公司,我们就价格(安全边际)讨论讨论

先说点题外话，我是个新股民，之前几乎没仔细研究过股票和股市，靠大势赚了点小钱，但又在下跌中赔了进去，也正是下跌让我开始反思。最近几天，有幸看到了均线兄的这个帖子，至今还没看完，在努力学习中。

我自认为对企业的分析还是起步阶段，没能力找黑马，只能找找合适的白马了，说说我的思路，请均线兄指正。

A股说多不多，说少不少，大部分股票已经被众人研究过了，大家已经选出了一些好公司，那么我重点就在这些大白马中找，看看有没有在下跌中被拖累的，已经到了较低的市盈率，到了比较安全的购买价格。

第一，简单看价格，看看市盈率是不是到了20-30左右甚至更低。
第二，看看公司本身是不是有了大的变化，变好或变坏。对于不懂的新手，上市时间不长的白马，安全系数相对高点。

至于具体的股票，我还在边学习，边筛，也想学习好好分析分析。现在只能简单说点初步的判断：

招行，市盈率20多，不算很低，但是我看好他下一步的发展，一是管理层的进取精神和专业能力，二是未来还是一个增长期。我留意了下，招行的相当数量客户是年轻白领，这批人已经有了忠诚度，而且他们的财富处于上升期。
一个小例子，我身边一个招行从冷冷清清到目前也得排队，甚至不得不又租赁了楼层扩大营业面积，看宣传单，业务也是越来越丰富。

人寿，这个也在均线兄的股票池里，就不多说了，现在相对便宜了。

振华港机、东方电气，我也比较关注。

新人肤浅的想法，还请各位多指教。

均线多头

原帖由 九个脑袋 于 2008-7-11 00:02 发表


先说点题外话，我是个新股民，之前几乎没仔细研究过股票和股市，靠大势赚了点小钱，但又在下跌中赔了进去，也正是下跌让我开始反思。最近几天，有幸看到了均线兄的这个帖子，至今还没看完，在努力学习中。
...

银行业竞争激烈,招行是有些竞争力的,值得研究.但以上这么简单的分析还不行,兄第你还得进行一些基本的数量化分析,麻烦你自己找一下.
1:马尉华还能干几年
2:招行的净利润还能有多大增长
                            2005年..2006,,,2007,,,,,2008,,,2009....2010....2011...2012..
     净利润
预期股价波动区间

3:预增100%,能长期持续吗?
100%是不是景气高峰的信号,会不会说明招行的高增长未来会变缓,如果变缓,还值得投资吗?
不断的扩张会不会是景气高峰的信号?

dyy888

多头兄你说的没有什么竞争力，你研究过吗？
  公司近期出口形势增长喜人，2008年上半年新增出口订单超过5000万元人民币，已经超额完成了全年预定目标。公司近期中标的项目包括一个越南电网项目、一个印度钢厂项目，容量均大约是150MVar左右。尤其是印度钢厂项目，公司是独立投标并击败了ABB和西门子而中标，而以往采取的则是作为钢铁生产设备提供商的分包商形式。在后面一种形式下公司和产品均非竞争的主体，因此独立投标的意义更为重大。

　　我们在2008年度中期策略报告中已经指出，尽管当前公司出口业务规模还很小，但我们认为将会成为重要的收入和盈利来源。公司的产品已经具备了国际竞争优势，在过去数年间国际厂商如ABB在国内市场从占据绝对优势份额到完全退出已经可以说明这一点。特别是我们注意到公司在出口业务上配备的人力和资源均非常有限，未来还有很大的增长空间
    那可是ABB和西门子啊，能击败了ABB和西门子是多不容易， 这不又是一个产业向中国转移的故事吗？

dyy888

多头兄你说荣信股份没有什么竞争力，是指哪方面？
      公司现有产能非常紧张，因此限制了收入的增长。新生产基地预计2008年12月完工，2009年将开始释放。如果以增加200套SVC和日VC产能计算，并假定每套平均单价为400万元，则至少可以增加8亿元的销售收入，而2007年公司销售收入不过3.;才乙元目前公司仃单饱满，但是受制于一些部件如电抗器、热管等供应不足导致部分仃单执行有所滞后。公司计划自行生产电抗器、拟管等产品，预计2009年中期产能可以完成，届时不仅将彻底解决供应瓶颈问题，额外的产能还可以对外供应，从而为公司整讨仃单转化为销售收入提供了保障
      产业链向上游延伸 成本能降很多
      我们的任务不是找茅台 中船这些已经完全把自己的优点暴露的标的，
而应该发掘无人知的宝贝，请指教

均线多头

原帖由 dyy888 于 2008-7-11 11:01 发表
多头兄你说的没有什么竞争力，你研究过吗？
  公司近期出口形势增长喜人，2008年上半年新增出口订单超过5000万元人民币，已经超额完成了全年预定目标。公司近期中标的项目包括一个越南电网项目、一个印度钢厂项 ...

哥们:看看这个有荷感想?

】昨天，中小板个股荣信股份(34.51,-0.75,-2.13%,吧)再次发生一笔大宗交易，成交价格为每股34.08元，成交量26万股。这也是该股近一个月来的第八笔大宗交易。
　　荣信股份2495.35万股首发限售股于今年3月28日开始解禁，其中实际可上市流通数量为2320.2万股。经过10送4转增6以后，该部分解禁股也翻了一倍。从5月8日开始，荣信股份就成为了大宗交易平台的“常客”，截至昨天8笔大宗交易累计卖出约160万股，合计金额约6000万元。
　　此前的广宇集团(5.74,-0.30,-4.97%,吧)同样也是大宗交易平台的“熟面孔”，其10多笔大宗交易累计卖出股数近500万股，而其二级市场价格同样保持平稳。
　　另据深圳证券交易所公布的股份变动信息，广宇集团高管抛股也可谓“前赴后继“。广宇集团副董事长和总裁张金土、董事和副总裁程大涛、副总裁江利雄3人在4月30日至5月30日的一个月内，抛售了公司股份2177971股；按照对应的成交价，3名高管抛售股份的金额约达3053万元。但这也只是广宇集团高管们可以出售的解禁股中的一小部分。除了这些在任高管外，广宇集团辞任高管持有的解禁股数量则更多。

均线多头

原帖由 dyy888 于 2008-7-11 11:01 发表
多头兄你说的没有什么竞争力，你研究过吗？
  公司近期出口形势增长喜人，2008年上半年新增出口订单超过5000万元人民币，已经超额完成了全年预定目标。公司近期中标的项目包括一个越南电网项目、一个印度钢厂项 ...

"你是采用了研究员的报告还是你自己的研究,这非常关键"

每一个美好的计划,都经常因为客观条件的改变而成为泡影.

均线多头

我们来看一下他的财务数据:你不觉得作为一个制造业的公司,这么高的毛利率从那里来,是不是不太符合常理.如果一台机器卖400万,它就毛利200万,这么好的数据你未来面临的将是好上加好呢>还是有可能变坏.                   2007    2006    2005    2004    2003 毛利率(%      50.75   56.42  54.10   56.49   46.70       不可思异的数字.........很难想象 定单越饱满,我越怕,还怕他处在行业景气高峰(企业景气高峰) 他能有这么高的毛利,一定是靠竞争优势获得的,而这个竞争优势常理很难理解.我认为不可持续.

九个脑袋

原帖由 均线多头 于 2008-7-11 00:32 发表



银行业竞争激烈,招行是有些竞争力的,值得研究.但以上这么简单的分析还不行,兄第你还得进行一些基本的数量化分析,麻烦你自己找一下.
1:马尉华还能干几年
2:招行的净利润还能有多大增长
                ...

谢谢均线兄，我也知道这样也太简单了点。我想对于选择来说，这仅仅是个开始，从别人的推荐中去选，比自己看1000多只要快点吧。毕竟我的目的就是白马中找合适的，黑马我自知现在没这个能力。

最终是否成为购买对象，还得看这几只是否符合一些具体的条件。

等我找到一些数据，自己分析分析，再贴出来，请各位讨论。

dyy888

均线兄:
       1 荣信股份我是采用了研究员的报告并且给公司打电话求证
       2 毛利率高是它是轻资产行业 几个铁柜子里边配点线就卖几百万 近乎软件业 连续几年获的国家重点软件企业就是证明 do you understand？
       3 荣信股份大宗交易是14笔不是八笔，但大宗交易只是参考，如果研究 广宇集团大宗交易把股价从20元打到9元，荣信股份大宗交易股价从30元涨到35元 why?

zzpju

原帖由 dyy888 于 2008-7-11 14:09 发表
均线兄:
       1 荣信股份我是采用了研究员的报告并且给公司打电话求证
       2 毛利率高是它是轻资产行业 几个铁柜子里边配点线就卖几百万 近乎软件业 连续几年获的国家重点软件企业就是证明 do you under ...

嗯，说两句。
1.荣信股份是电力制造业，行业我不懂，您懂么，懂了作，不懂不作。
2.制造业的毛利率不会一直维持高位的，有大笔的资金在寻机进入，激烈的竞争很快会来的，这是历史说的，不是某个人说的。
3.长期投资和作短差是不同的，荣信刚刚上市，不妨再观察几年。

canada80

不知道均线老师如何看601958金钼股份,
我本人挺看好的,主要是连续几年的业绩增长,工人工资福利都很不错.

均线多头

原帖由 九个脑袋 于 2008-7-11 13:26 发表


谢谢均线兄，我也知道这样也太简单了点。我想对于选择来说，这仅仅是个开始，从别人的推荐中去选，比自己看1000多只要快点吧。毕竟我的目的就是白马中找合适的，黑马我自知现在没这个能力。

最终是否成为 ...

我个人还是很欣赏一个哲理的:"正在繁荣的孕育着衰落.正在衰落的孕育正繁荣"这里描述的是企业基本面的循环,招行跌到这里,并不是非理性的一个结果,是投资者担心未来不会在有这样的高速度成长,因为对其基本面的忧虑,才有今日的股价.

昨日蓝筹无限风光,今日蓝筹无限忧愁.........


选择未来3-5年内业绩能翻10倍的公司、而不是根据市赢低选则公司.我建议你贴数据的意识就是招行利润在100个亿(招行2007年全年利润是多少,我望了,这里举个例子)的基础上,3年能到1000个亿吗?

均线多头

原帖由 zzpju 于 2008-7-11 18:35 发表


嗯，说两句。
1.荣信股份是电力制造业，行业我不懂，您懂么，懂了作，不懂不作。
2.制造业的毛利率不会一直维持高位的，有大笔的资金在寻机进入，激烈的竞争很快会来的，这是历史说的，不是某个人说的。
...

非常同意你的观点:

投资的第一步其实就是先评估自己的"能力圈"
只有能力圈才能真正的正确,相对准确的评价企业价值.这个我体会非常深.我有个帐户是2006年12元买的中信,买的价位其实并不低,相对于2007年的业绩买入相当于3倍pe,赵丹洋和很多专业投资者大部分4-6元区间买进,18-22元一线卖出.而我固执的坚守到103元全部卖出.首先当时我根据资料得出40元以上的中信合理.60的中信有泡末.我大胆的持有到泡末末期.其中40元卖出一次,又40元在次买回,现在想起来就是"能力圈帮了忙"当时我还在这个贴里转过西西何老拙的对中信的数量话分析,他看到比120高,我也出现过幻觉,看到150.也摇摆过.最后可能的50元还要不要.但我到103改变了主意,没有受到其观点的影响,因为我的经验告诉我,6000点连续的巨大成交量,基本上把中信的几大业务自营业务,经济业务都推倒不能持续的高度.同时我对牛市一个营业部的利润和一个熊市营业部的利润非常清楚,最后在100元上方全部清仓.

而通过后天3-6个月学习掌握的有色金属的基本资料,认定非常有把握的买进了000960.在其100元时,我计算出,如果到140,就算把锡业的矿山按1万美元一吨全部卖出,也就值得140元,可见000960当时高估计的厉害.但看到闽发论坛另一个人的观点,我受到了影响,期望借投机的力量120元全部清仓.同时还有一个影响因数,就是山东黄金也超过了其矿山的价值,所以错过了最佳卖出.偶认为000960操作的失误,还是出在了"能力圈"上.在决定买和,卖时.关于其价值判断出现了摇摆和很大的偏差,说起来更可笑的是000960,我在5-6元一线就在研究.25--30以上才介入....问题就是出现了价值判断的摇把.

对于证券行业和有色行业我更能理解证券行业,而有色行业我和行业人员交流时,从业人员很早就提出,矿石的涨价幅度要远超锡锭的上涨幅度,2008年的业绩根本不可能实现2元,可是连李追扬都没提出这个问题,直到近其有个研究员提出,可见细节决定成败.

不在自己能力圈里做的研究误差太大,无疑提高了自己的投资风险

价值投资风险一是靠能力圈对冲,二是靠安全边际,更多的投资人是关注的安全边际,忘记了如果不在你熟悉领域里研究出来的安全边际,可能就是的"樱树花"

均线多头

原帖由 canada80 于 2008-7-11 21:42 发表
不知道均线老师如何看601958金钼股份,
我本人挺看好的,主要是连续几年的业绩增长,工人工资福利都很不错.

景气行业进入景气末期,应该是考虑卖出而不是买进.繁荣的背后孕育的是危机.......

均线多头

原帖由 dyy888 于 2008-7-11 14:09 发表
均线兄:
       1 荣信股份我是采用了研究员的报告并且给公司打电话求证
       2 毛利率高是它是轻资产行业 几个铁柜子里边配点线就卖几百万 近乎软件业 连续几年获的国家重点软件企业就是证明 do you under ...

我最初的调研手段就是电话，结果受伤很重.所以调研了不一定就是掌握了别人没掌握的东西、还牵扯到调研的手段是否正确和科学
我对这个行业一无所知.所以你知道的比我多.我对其的价值判断可能未必有你准确.


但基本上有经验的长线投资者都不会买入新上市不久的股票.他们更喜老企业,久经考验.所以我不看好它更基于它处于的产业和它的历史

均线多头

原帖由 九个脑袋 于 2008-7-11 00:02 发表


先说点题外话，我是个新股民，之前几乎没仔细研究过股票和股市，靠大势赚了点小钱，但又在下跌中赔了进去，也正是下跌让我开始反思。最近几天，有幸看到了均线兄的这个帖子，至今还没看完，在努力学习中。
...

如何分析企业基本面,我认为先了解和掌握林奇的方法,再理解巴非特,,,,然后在变成自己的

均线多头

再谈金风科技,,,,,,,目前看金风是个好公司,未来3-5年内也许还是和好公司

但从投资的角度讲"宁选标准石油也不选微软"旧经济总是战胜新经济,问题同样的好公司,超额收益来自于买入的价位


金风这次调整下来.2008年动态市赢率还有40倍,几乎是市场平均数的一倍以上.如果再此买入还是难有很好的收益


继续等待低估....................如果等不到,就剔除股票池.