均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

股市轮回

当那些在6000点时被伪价值投资鼓噪下进入市场/高盘接货，现在满腹冤屈却来拼命攻击真正价值投资的人来说，不能不说是一个历史的悲剧。但细究其原因，正在与他们自身就把价值投资做为了一个道具、一个投机的工具。
我在想，为什么有的人价值投资现在拥有足够的资金来选择自己心仪的股票，而有的人价值投资现在却被困危局、苦于解套挣扎。同样是做价值投资为什么会有如此不同的结果？难怪有的人愤愤不平骂一句：巴菲特是一个大骗子。
直到最后，他也不知道自己到底输在了什么地方。

frank_yu

我觉得现在的价位大部分股票还是高估的啊，要找一个pp好难.....
哎，主要是自己不熟悉的行业盈利模式分析和预测实在太难了
要是大家都能对自己熟悉的行业做一些深入些的分析互相沟通就好了

frank_yu

有没有对化肥了解深一些的大虾啊？
看看四川美丰如何？
以下是从软件商摘抄下来的财务数据，我觉得看上去还不错的。
红色字体似乎是不太好的趋势，绿色反之。

对化肥行业熟悉的牛人能否分析一下行业前景以及化肥出口关税调整带来的冲击啥的。

【每股指标】
┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│每股指标                        │ 2007-12-31  2006-12-31  2005-12-31  2004-12-31

  总股本                             │      31240│      24567│     24567│       24567
│每股收益(元)                  │     1.0078│   1  .0140│     0.9530│     0.7460│
│每股收益(扣除)(元)         │    0.9901│     0.9970│      0.9870│     0.7440│
│每股净资产(元)               │    4.5700│     5.1133│     4.5783│      4.0720│
│每股资本公积金(元)        │    0.7213│     1.1889│     1.1879│      1.1850│
│每股未分配利润(元)        │    1.8219│     1.7846│     1.3321│      0.9914│
│每股经营现金净流量(元) │    1.4662│     1.4873│     1.0471│      1.4083│
│每股现金净流量(元)        │    0.0310│     1.4211│    -0.3240│     -0.0440│

│资产负债比率(%)            │      40.83│      43.92│        29.84│        30.55│
│流动比率              │     0.68│     1.00│     0.53│      1.00│
│存货周转率(%)               │      14.31│         8.32│       10.77│        12.55│
│应收帐款周转率(%)        │      210.2│       144.1│       251.5│        216.6│
│主营收入增长率(%)        │      50.49│       21.48│       20.81│        17.34│
│利润总额率增长(%)        │      27.46│         8.59│       25.93│        63.42│
│税后利润增长率(%)        │      26.65│         9.03│       27.79│        63.58│
│销售毛利率(%)               │      23.06│       28.83│       32.69│        34.05│
│净资产收益率(%)            │   22.060│      19.830│     20.830│      18.320│

[ 本帖最后由 frank_yu 于 2008-4-11 00:30 编辑 ]

qak27

IHI与JFE谈整併打造日本最大造船厂 迎战中、韩强敌
日本第三大重型机械製造商IHI Corp. (7013) 与全球第三大钢铁製造商JFE Holdings Inc. (5411) 将开始洽谈整併旗下造船事业，打造日本最大造船厂，挑战南韩与中国竞争对手。

根据IHI与JFE今天递交证交所的联合声明，两家公司将在稍后讨论包括合併比例的细节。

IHI表示，该公司董事会将考虑将旗下拥有全部股权的IHI Marine United分支与JFE持有八成五股权的Universal Shipbuilding分支合併。

一旦双方合併，将成为全球第六大造船厂，年销售达3450亿日圆 (34亿美元)。南韩2000年超越日本，一跃成为全球最大造船国，以新订单来看，中国也在2006年超越日本，成为全球第二大造船国家。

两家公司在新闻稿中表示，随着南韩与中国等强敌积极抢订单与扩张，国际竞争料加剧。造船产业前景不容乐观。

日经新闻稍早未引述消息来源披露，IHI与JFE 将在今天宣佈合併计画。

日本第三大重型机械製造商IHI 3月6日表示，该公司已开始与全球第三大钢铁製造商JFE洽谈，讨论旗下造船事业整併。

根据双方联合声明，JFE与IHI将成立委员会，以讨论合併造船事业相关细节。联合声明中并未透露任何时间表。

JFE旗下的Universal Shipbuilding在截至3月31日为止的会计年度获利料达15亿美元，相较于上年同期亏损。

IHI早盘收挫0.5%，报205日圆。该股过去12个月来跌幅达56%。JFE则挫0.7%，报4500日圆。

richwood

原帖由 股市轮回 于 2008-4-10 19:20 发表
当那些在6000点时被伪价值投资鼓噪下进入市场/高盘接货，现在满腹冤屈却来拼命攻击真正价值投资的人来说，不能不说是一个历史的悲剧。但细究其原因，正在与他们自身就把价值投资做为了一个道具、一个投机的工具 ...

:*22*: 呵呵。百家饭养百样人。

多收了三五斗

好热的贴子.

shiminwang

我觉着不是我疯了，就是他们疯了，有些人就怕“揣着糊涂装明白”，哈哈知道一星半点儿，就大言不惭说，这个不行，那个不行了。
在别的地方，受了点刺激，上这儿发泄一下，哈哈。。。。

big_lion

:*18*: :*22*: thanks very much!!:*25*:

均线多头

原帖由 皇锦 于 2008-4-10 18:25 发表
投资获利的途径很多，或许真的是条条大陆通罗马。每个投资人都有各自的想法，长期实践下来市场会很客观地给出谁优谁劣的答案。
如果说长期来讲，市场上95％的人都是亏损，为什么还有5％的人获利？那么我只需要 ...

君子爱财，取之有“道”

道是什么？

看看李嘉诚，段永平，王石，。。。。。做事为人之道。

术是什么？

道是本,是规律,是相对稳定的;术是末,是方法,讲究因时因地因人因事而变

“有道无术,术尚可求,有术无道,止于术。神即道,道法自然,如来!”

有道无术,术尚可求,
理解1：没有做事的方法，但是有志向，有成就事业的愿望，方法因有心去做而可以求得到，可以学到。
理解2：没有治事的方法，但是为人正直（有道之人），方法可以求得到。

有术无道,止于术。
理解1：有方法、有技术，而没有方向，只能停止前进，无法成就一番事业。
理解2：有方法、有技术，而没有品德的人（无道之人），无法发挥，修为只能停留在“术”上。


仅仅停留在术上，自然无法毕业。。。大家哪有一个是靠术来克服人性的。术可以求的好公司买入。但决定我们命运的其实还是“自己”"

大道相同，“自己”决定了你的命运，毕不了业，只因无法超越自己。

均线多头

欣赏人性
http://www.chinavalue.net/Blog/BlogThread.aspx?EntryId=54445

均线多头

原帖由 frank_yu 于 2008-4-10 22:31 发表
我觉得现在的价位大部分股票还是高估的啊，要找一个pp好难.....
哎，主要是自己不熟悉的行业盈利模式分析和预测实在太难了
要是大家都能对自己熟悉的行业做一些深入些的分析互相沟通就好了

“看底不是底，趁这个时间梳理一下自己的”道于术“可能更有意义。磨刀不误砍材工

均线多头

原帖由 shiminwang 于 2008-4-11 19:41 发表
我觉着不是我疯了，就是他们疯了，有些人就怕“揣着糊涂装明白”，哈哈知道一星半点儿，就大言不惭说，这个不行，那个不行了。
在别的地方，受了点刺激，上这儿发泄一下，哈哈。。。。

你没疯，你正在摆脱”羊群”的盲从心里，跟着别人跑注定是输家，他们在底部20倍买茅台时可没有告诉你，50-60倍时全国人民都知道了，这只能证明茅台是好公司，但不 是好投资。

恭喜你，你正在走在成功的路上，“术：全面的知识花点时间就可以求到。但从来没自己想法的人注定会失败。

均线多头

原帖由 39的梦想 于 2008-4-8 14:31 发表
没有比什么"当闪电打下来,我必须在场"再可笑的了,
不知道怎么就成了经典?:*29*:
说这话的,先把自己放在30年代的美国和90年代的日本试试看:*22*:

同意你的观点，我必须在场的首选标的可能是”指数投资”但在个股巨大的泡沫中，闪电打下来时，看见的只会是几具死尸。


这句话还 是活学活用吧

均线多头

原帖由 qak27 于 2008-4-11 02:02 发表
IHI与JFE谈整併打造日本最大造船厂 迎战中、韩强敌
日本第三大重型机械製造商IHI Corp. (7013) 与全球第三大钢铁製造商JFE Holdings Inc. (5411) 将开始洽谈整併旗下造船事业，打造日本最大造船厂，挑战南韩与 ...

谢谢转来的资料。“竞争者”就是投资人的恶魔。还是以后要多投资拥有“护城河”的企业。

均线多头

原帖由 XMSL 于 2008-4-2 17:20 发表


难道大师的意思是600150连300元都不值吗.

哎，实在是对不住大家。300*6.6=2000亿。其实市值已经追上韩国现代造船了，这可是个五年大越近呀。当时把6.6亿的股本当成6个亿了，所以觉得泡沫能过300，回头一算，300元已经到了。5年后中船能做多大，不好说，至少现在看明白了，300元肯定是个很好的卖出区域。

均线多头

原帖由 均线多头 于 2008-4-11 22:41 发表


哎，实在是对不住大家。300*6.6=约等于2000亿。其实市值已经追上韩国现代造船了，这可是个五年大越近呀。当时把6.6亿的股本当成6个亿了，2000|6=333所以觉得泡沫能过300，回头一算，300元已经到了。5年后中船能做多大，不好 ...

为什么我现在要强调“道”大于“术”
基本面分析的技巧大家花点时间就可以学会，但象我犯的这样不仔细的毛病出在了做事习惯上，没有谨小甚微。

所以做事做人必须要有过人的素质，这才是投资之本。

均线多头

原帖由 均线多头 于 2008-4-11 22:49 发表



为什么我现在要强调“道”大于“术”
基本面分析的技巧大家花点时间就可以学会，但象我犯的这样不仔细的毛病出在了做事习惯上，没有谨小甚微，犯了一个非常低级的错误。

所以做事做人必须要有过人的素质，这才是投资之本。

chwayne

原帖由 均线多头 于 2008-4-11 22:41 发表


哎，实在是对不住大家。300*6.6=2000亿。其实市值已经追上韩国现代造船了，这可是个五年大越近呀。当时把6.6亿的股本当成6个亿了，所以觉得泡沫能过300，回头一算，300元已经到了。5年后中船能做多大，不好 ...

呵呵，知道中国股市的厉害了吧。600150我现在给的估值区间只有70－140。
300元是不是已经到了？我想没人知道，这都是事后分析。但从技术分析看，的确是到了。
5年后中船能做多大？我想也没人知道，投资本身就是一种长线投机。要赌的是10年，如何避免风险，要自己用血去体会，没人会写书的，能写出来的都是入门级的。国外的基金也大多是价值选股，然后技术避险，靠持股避险是理想主义。

投资的计算其实很简单，全世界人民都知道，比较困难的有几点：
1、第一手资料。现在大家看的东西都是网上抄的，谁能保证那玩意儿不是XX下的套？在中国没有点关系想弄到，开什么国际玩笑！？
2、财务陷井。这东东是跟大盘相关的，只要大盘往上，没人关注这些东西；等到大盘下来了，一堆暴料就来了，比如中石化、山东铝、平安。
3、跟随基金。有些人认为基金会看错，这其实是高估了自己的能力。基金的主要问题在于赎回压力和政策压力，所以一旦大盘下来不要轻易相信他们。

人们总是在做自相矛盾的事儿。

看明白巴菲特减持中石油，居然不愿意卖出中船……

chwayne

价值分析有很多东西都是自欺欺人的，比如中船的核心竞争力是啥？难道中国船业就不能超越韩国？有些商业秘密级的东西都是未知的，怎么能凭外行的记者一两篇采访来定调？
长线投资的前提是，如果你去当总经理，不会让公司亏本，呵呵。
基金？那都是忽悠股民的，洒一堆的调研分析制造多头气氛，如果被套住了，反正也是股民的钱，关我屁事儿。
比如600150按正确的估值方法，在资产注入后应该给予57%的折价（我自己计算的参数），但基金为了忽悠股民，就不把这块计算进去，全概念的计算当然会上300。可惜老天有眼，他们也没看出大盘暴跌，结果只好扔出个500来忽悠，自己在那边减仓，呵呵。

chwayne

原帖由 均线多头 于 2008-4-1 10:18 发表




请大家讨论600036现在是否有安全边际。

呵呵，判断错一支150就开始对036产生怀疑了。
这支我最多减掉1－2成仓位，持股为上。
我给的估值25－30，但当前最重要的不是安全边际，而是系统风险。
中国的银行大家不看好吗？地主和资本家不是最稳当的行业吗？其实工厂主的风险很大的。