王石:希望人们很快就把我忘记 这就是我设计的后半生
◆ 文|根据第三期美国房地产特训营讲话整理
郁亮说：‘王石是英雄，我是普通人。’在将万科带上全球最大的住宅开发商的巅峰之后，王石曾说自己总有谢幕的一天，或许此后离群索居，在一个海岛上享受余生，‘希望人们很快就把我忘记，这就是我设计的人生。’
2017年10 月 14 日，中城联盟第一届轮值主席的王石，此次在美国·奥兰多为中城联盟联合纽约大学主办的美国房地产特训营学员分享自己的‘企业成功三要素’。
■ 企业家成功的‘势、道、术’
今天想和大家聊聊做企业如何成功的事。我发现基本所有企业和企业家，成功都有三个层面：‘势、道、术’。
这个‘势’代表你可能遇到的机会和机遇。当遇到了好的‘势’可以帮你成功，基本上就是我们常说的‘谋事在人，成事在天’。当然，有机会还要能把握住。有时候分析成功者的经验，会发现他当时将出现的机会把握住了。但这真是他主动的选择吗？也说不定只是机缘巧合。所以关于‘势’我们不多说，今天的重点还是和大家聊聊‘道’与‘术’。
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▲深潜：放下、归零、再出发
首先我们来说说‘术’。
这次的特训营里大家能感到是很有收获的，其中有一个有趣的现象：培训班里各位的‘关系’和过去不大一样。今天在座的各位基本都是老板，刚才有人称呼‘同学们’，其实不太准确。因为大家来到这里，很重要的一点就是在互相学习。你既是学生，同时也是其他人的老师，这就是一种有趣的‘关系’。
我们在管理学上，也经常会说‘关系’，和社会学、心理学之类常说的‘关系’不大一样，在管理学上‘关系’其实就两种：强关系和弱关系。
打个比方，今天在座的很多人和冯仑先生都很熟，有的是可以随时打电话给他那种，这就属于强关系。强关系就像扔进水中的石头和它周围的那圈涟漪，有直接关联。
那什么叫弱关系呢？比如现在的互联网时代下，每个人都是一个点，你说点和点之间有什么直接关系呢？没有，这就是弱关系。
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▲与学员在NASA肯尼迪航天中心合影
再比如今天的各位，如果你跟大家很熟，一开口大家都知道你在讲什么，这也算强关系。但是如果你上来没人知道你是谁，要讲什么，这就是弱关系。
实际现在中国社会的人际关系最典型的是强关系，其中表现第一的就是血缘，第二个是地缘，第三个可能算是同学、校友会。比如今天在座的各位，也有彼此是校友会的，说不定还在一起吃饭聚会开过 party，这都属于强关系。
相对的弱关系是什么呢？就是没什么联系。
我再举个简单的例子，万科到美国投资是 2012 年，到目前连续五年投资了不少项目。在美国的这些项目中，大部分的管理人员，比如总经理、会计师、项目经理全是当地招聘，这是非常典型的弱关系。
那么弱关系怎么管理呢？就得靠契约，律师对律师的合同约束。我们在美国的这五年投资收益还不错，管理也比较简单，就因为用了弱关系的管理方法。反过来如果你非要用强关系，从中国派人过去，这是你能熟悉、信任的强关系，但他到当地两眼一摸黑，效率肯定不行。所以在今天这样一个全球化、互联网的社会中，弱关系将来在中国会是非常需要的。
如果说万科在这方面有什么成功的，就是契约精神。万科的用人上，从没有说以某种条件为筛选倾向的，比如说地缘或者毕业院校，只要是人才就可以为己所用。相对的如果是一家家族公司，那他们就一定要有血缘的强关系来管理公司了。
这就是企业成功的‘术’上，想和大家分享一点东西。接下来我们说说‘道’。
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▲‘道’是信念
（看看冯叔）90 年代初冯仑在海南创业，他们那会儿讲的是‘守正出奇’，这就是他们的‘道’。
而万科能走到今天是为什么？经常有企业家来问我：‘怎么做了这么多年，我的企业还很小？王老师教教我，我想做大。’
实际上做大做小是看结果，你不能把结果当成目标。如果企业很小，但小而精，为什么不好？你硬要把它做大，刚才我们说的‘势’可能就把握不住了。如果你强行要做大，一定会走形。因为本来好好的，你硬以大为目标就得继续扩大，很可能就抓不住市场，结果就适得其反。
如果你问为什么万科能做大？我告诉你，我从没想做大，但是它慢慢就大了，这是结果。当然，大了也没什么不好，证明你有能力，能把企业做得很好。我不是说我不喜欢大，也不是不想做大，但是我从没有把做大当成目标。
比方说今年销售额 1000 亿，我不会说明年咱们目标 1200 亿，反而可能会降低到 800 亿。因为发展要符合自身基本的逻辑，你突然增长快了，就会有很多资源跟不上去，比如说人力、管控，比如说市场可能的风险和变化。如果你按照 1200 亿去投资，但到时市场只有 800 亿，那就变成了 400 亿的积压。当然不排除另一种可能：市场比预计变得更大了，那又怎么样？快了不一定是好事。
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▲企业做大的目的到底是什么？
我就按照规律来做，不但看到今天、明天，还要看到后天，按部就班的按照这样的目标在做，我们为什么一定要把大当成目标？
所以‘道’的第一点就是‘不要把大当成目标’。第二点我想聊聊‘你的目的是什么？’
我们人生总得有一个目标吧？人嘛，都会想出名，想光宗耀祖，但等你真得做大了，你就能获得这些了吗？再比如到时你的身体怎么样呢？你的人生的价值方向是什么呢？我们现在各种的机会有很多，你是否真正想好自己的目标了呢？
还是拿今天在座的各位说吧，你们要不就是成功的家族，要不是成功的企业家，但大家有没有想明白一个事儿——你做企业赚了很多钱，目的到底是什么？如果这个不清楚，你将来可能会一直在困惑中努力。
大家都是来美国学习的，我们就拿学习举个例子。
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▲与学员在NASA参观体验
我当年上学时的学历是工农兵学员，放在现在严格来讲勉强算是大专吧。但是我后来一直在认真的学习，2011 年我去了哈佛。
在哈佛学习了两年半后，我又到剑桥待了两年，到牛津待了一年。最近因为种种原因，中断了我的学业。之后准备再去希伯来大学两年，希伯来大学之后还想去伊斯坦布尔大学，这是我 70 岁之前的安排。
很多企业家也在不断地学习，但是我想说的是，你认真学习，要得到底是什么目标？是文凭吗？还是想学点东西？
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▲和特训营学员一起体验Nasa航天中心
如果真的想学点东西你就要花时间。教育心理学来讲，学习任何知识都需要形成一种固定的思维模式，而要改变一种新的模式，至少需要三个礼拜的学习。有人指望学习几天，拿一个文凭，就能对自己未来帮助很大，我不信。
你作为成功的企业家继续学习，是不是真的出于想学习的目的？你觉得还有必要进行改进完善自我吗？这是你学习前要考虑清楚的。
为什么要不断地去学习？因为学习让你觉得在这个社会上你还有价值，如果不学习，不再奋进，你很快就会被淘汰掉了。如果你能掌握新的知识，新的意识，新的观念，你过去的东西不但不会被淘汰掉，还会成为你的财富，成为你经验的积累。
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▲企业家要不断学习
希望借着这次房地产特训营的机会，让各位再重新细想一下自己学习的目的。要给自己挑战，既然你做企业非常成功了，能不能在未来的人生中继续前行？我就是最好的榜样。
说到成功的企业家，我们还可以说说什么算成功。刚才看到有位朋友趁着休息时间做运动，说最近没时间锻炼。那我的问题来了。没有时间锻炼，作为成功企业家，你自己的时间都不能把握，这叫成功吗？
如果是一个刚创业的年轻人，上有老，下有小，各种应酬交际也没有办法，那他真的没有时间。但是我们都成功做企业 20 年以上了，依然没有时间？你都不是时间的主人！你怎么叫做成功？
为什么你会这么忙？因为你说好多事情要去做，企业还不够大。我想说问题就在这里——就是你到底目的是什么？你生活得很好，很健康，拥有一个广泛的交流圈，你觉得很充实。这不是很好吗？
我之前到深圳是 32 岁，从创万科开始又做了 34 年，如果人生有 100 岁，要思考如何过好人生的下半场了。因为我发现作为真正的企业家，要关注社会价值跟未来，关注所扮演的社会角色，而不是你挣多少钱。
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▲永葆好奇和学习状态
成功企业家，更多会关注能为社会做什么，像万科做绿色建筑有一些成绩，所以国际上人家都认你，我现在很多国际上的荣誉就是因为万科的绿色建筑，那你说我搞绿色建筑是为了在国际上得名吗？当然不是。
我做这个也不是因为自己多高尚想拯救地球。那是什么呢？为了质量！万科为了质量搞住宅产业化，开始做了就发现，住宅产业化就是要提高质量，就是减少木材使用。所以变成为了提高质量而搞绿色建筑。最初的目标不是那么崇高，但因为价值观趋同，结果自然就接近了。
换句话，如果你底子是一个很本份的人，想做一个高尚的人就会比较容易；如果你本身就比较油滑，平时干点偷税漏税不善待员工的事儿，有一天忽然说：我们也做公益，那不可能和你干的事情一致起来。
再比如说，你们知道万科绰号是什么吗？万科运动员有限公司。注意，不是说王石是一个职业的运动家，是万科运动员有限公司，为什么呢？
因为万科作为企业真的从运动上关心员工的健康，很多人听说过万科把员工的平均体重定在管理层 KPI 里，加起来平均值超标了是要罚奖金的，这个是真罚，有几个高管都被罚过，去年我就知道有人被罚了 30 万的奖金。企业对员工的身体和利益负责，哪怕离开万科的员工，只要听到别人说万科不好，也会坚决捍卫反击。这就是企业文化，也是企业管理的‘道’。
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▲中国的未来需要有自信、有责任、面向未来的企业家们
■ 自信、有责任、面向未来
今天在美国有这样的机会和各位交流，我想说作为中国人，能有这样一个在国际上发展的条件，确实是千载难逢，所以最后再说三点，作为结束。
第一个就是自信，我们中国人要有自信。
在外面和舞台上要敢于讲，勇于表达。你们来美国学习，可以看到美国的这些政客每个人都非常善于演讲，这是美国人的职业训练。我们有的企业家上台什么样呢？不知道该怎么讲好，眼睛不知道该往哪儿放。这个当然也需要训练，但是我觉得很重要的一个就是有自信，我们中国传承四千年的文明，延续发展到现在的成就，即使不讲民族精神，从个人来讲，也应该有自信的。
第二个，有自信，有能力，还需承担责任。
商人赚钱才爽，让我承担责任我不爽。可既然你能赚到钱，就要承担责任。为什么历史传统上商人的地位不高？因为你不承担责任，人家看不起你。从自己做起，承担责任，我们是在挣钱，但我们也按时交税，承担社会责任，让心里更有底气。
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▲褚时健是榜样，人生可以很精彩
第三个，面对未来。
中国的未来需要企业家。像我今年 66 岁，而我的榜样是褚时建。我认识他的时候，褚老 73 岁，到现在已经 17 年，他 90 岁了，依然过得很精彩。人生就是这样，你要把目标设定得远一点，看看自己还缺什么？这样未来就有更多的可能性，如果你一直在一个地方，一切的发展轨迹都确定了，那么机会也就少了，正是这种不确定才带给企业家机会，才给我们的未来带来各种希望。
前20年，中国房地产行业和其它中国制造业一样，严重依赖于成本与规模。随着人口红利和成本优势消耗殆尽，对比世界各国的房地产发展史，中国房地产未来20年还有很多非常值得看好的新增长点。
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1、A ：半导体加工设备
基本被日本，美国霸占，看Intel的最佳供应商就知道了。
目前蚀刻设备精度最高的是日立。Intel离不开其供应商，有些是独家供应，其他厂商想买都买不成。比如东丽，帝人的炭纤维，超高精密仪器，数控机床，光栅刻画机（这个最牛的也是日立，刻画精度达到10000g/mm ），光刻机（ASML）等等，这些是美日严格限制出口的
一个块CPU要制造出来，需要N多设备和材料。全球前十大半导体设备生产商中，有美国企业 4 家，日本企业 5 家。
B：半导体材料
生产半导体芯片需要 19 种必须的材料，缺一不可，且大多数材料具备极高的技术壁垒，因此半导体材料企业在半导体行业中占据着至关重要的地位。而日本企业在硅晶圆、合成半导体晶圆、光罩、光刻胶、药业、靶材料、保护涂膜、引线架、陶瓷板、塑料板、 TAB、 COF、焊线、封装材料等 14 中重要材料方面均占有 50%及以上的份额，日本半导体材料行业在全球范围内长期保持着绝对优势。 随便去查查日本的几个公司，比如：信越化学，全球百分之70的半导体硅材料，都是由其提供。
中国目前投资大力半导体，结果让日本半导体设备厂商赚了个盆满钵满。
2、超高精度机床
超高精度机床和材料学并为工业之母： 日本，德国，瑞士的天下，其中日本更是领先世界一大截。
世界最高精度机床主轴来自日本精工。日本精工将自主设计的极微量油气润滑系统与定预压切换结构相结合，成功实现世界最高dmn值的工作机械(车床 加工中心)用主轴 。
美国F22猛禽战机就用日本机床：SNK(新日本工机)的5轴龙镗铣。
瑞典皇家科学院评出的世界最佳公司、英国本地最佳工厂兼出口成就奖、美国制造工程师学会惠特尼生产力奖获得者、美军US.ARMY岩岛兵工厂联合制造技术中心的机床供应商及机械师培训方、波音集团的最佳机床设备供应商等等，这些荣誉均属于yamazaki mazak(日本山崎马扎克)。mazak最拿手的环节，当属machining center(加工中心)。
全球超精密加工领域中精度最高的母机，来自于日本捷太科特Jtket的AHN15-3D自由曲面金刚石加工机，此设备主要用来对各种光学镜头和蓝光镜片模具进行超精密车削及研磨。这台机子的性能达到了30nm部件形成精度和1nm级ra表面粗糙度，仅从加工精度上讲比三台军工神器(美国LLNL的LODTM和DTM-3， 英国CUPE的OAGM2500)还要高出近8倍。
全球70%的精密机床都搭载着由日本Metrol研制的世界最高精度的微米级全自动对刀仪。对刀仪是为了应对机械在随工作时间加长切削轴热膨胀加剧后切削刀尖产生磨损，至使坐标跑偏的必备测量兼修正工具。
全球唯一一台突破纳米级加工精度的慢走丝电火花加工机——来自日本sodick(沙迪克)，sodick将电火花式加工与水刀式加工结合成功开发出世界首台混合动力线切割放电加工机。
在任何尖端工业机械上都不可缺的传动部件，日本HDS的高精密、大扭矩、轻量化、回力小的谐波减速机在全球拥有4成以上份额，NASA 空客 蔡司外科手术镜等都是靠它来传递反馈设备的停走、动力转向、精度定位。
日本amada在2000年推出的畅销欧洲的astro-540 interpro机型基础上开发出了世界首台将激光溶接-成型-攻丝-折弯4项钣金制造工序集成于一体的复合钣金加工机LASBEND-AJ。
双主轴双刀塔车床的代表者——okuma(大隈株式会社)。okuma最令人称赞的是这家公司是全球机床界中唯一的“全能型制造商”，几十年来一直坚持从核心部件(驱动器、编码器、马达、主轴等)到数控操作系统到终端，全部由自社设计开发完成，真正实现了软硬兼备。
德国权威机械技术杂志maschinemarket将最佳革新技术奖连续授与okuma的Machining Navi自动加工导航技术和多层狭缝永久磁铁磁阻电机prex motor。
日本松浦机械几乎霸占了欧洲高端发动机加工，历来都是超跑法拉利，布加迪威航的客户。
中国高精尖科研设备铜材主要提供商，国家重点扶持机构中铝洛铜向日本生田产机购买一整条伸铜双面铣面切削生产线；世界几乎所有汽车品牌上的铜材的加工过程都要利用生田产机的设备完成。
3、工业机器人
工业机器人是未来50年的全球大力发展的产业。目前工业机器人的技术基本掌握在日本手中。
机器人四大家族：日本发那科，安川电机，瑞典ABB，德国库卡。其中发那科是全球工业机器人销售记录保持者、利润保持者、技术领导者。德国库卡最弱，其核心技术基本外购，目前被美的收购。
工业机器人有三大核心技术其实也就是三大核心零部件的关键技术：控制器（控制技术），减速机，机器人专用伺服电机及其控制技术。
一线厂家包括：发那科（Fanuc 日本）、安川（Yaskawa 日本）、ABB（瑞士）、库卡（KUKA 德国）。 二线厂商包括Comau（意大利）、OTC(Daihen旗下 日本)、川崎（Kawasaki 日本）、那智不二越（Nachi-Fujikoshi 日本）、松下（Panasonic 日本）等等。
4、全球顶尖精密仪器
美日德基本垄断，其中美国10家，日本6家，德国4家，英国2家 。
仪器指医疗、科研设备等，比如：显微镜，光谱仪，引力波探测器， 拉曼成像仪，测量仪等等。美日都是诺贝尔奖大国，日本从2000年开始基本每年一个诺贝尔奖，其中之一就是离不开其高端仪器的制造，使用。
举几个例子：
日本SATAKE长期致力于发展人类三大粮食作物之一的稻米方面机械设备，旗下囊括的粮食食品设备、实验检测设备、关联环境机械设备等方面市占率均为第一位，供应从单一到成套系统的全方位设备。全球主要稻米粮食国家政府与企业均与SATAKE有合作，包括中国、美国、东南亚、南美等地区。
由日立为加拿大维多利亚大学定制打造的世界最强大的科研显微镜已于去年正式投入使用，分辩率35pm(1pm=1/1000nm)，造价2500万美元——HF3300V STEHM(扫描透射电子全息显微镜)
目前全球高端电子显微镜主要有两大品牌：日本的JEOL和美国的FEI。美国能源部橡树岭国家实验室引进具有原子级分辨率的JEOL-2200FS像差校正场发射透射电镜提升精密材料学的研究水准，并建立全球实验室以让境外如伦敦帝国理工的科学家通过高带宽低延迟网络远程操控JEOL的此电镜。
不过日本并不满足电子显微镜的领先地位，毕竟像最尖端的透射电镜它的分辩率也就“只有”0.04nm，因此为了更加提升生命科学与材料学的水准与研发效率，具有可以将微观世界探索带入另一个时代的，全球唯一一台原子纳米级全息电镜也已经被日本开发成功了——来自日立。
医疗硬件的最高峰之一，全球仅有的6台投入使用的重粒子癌放疗设备有5套在日本，1套在德国，目前选择不开刀而接受重粒子线放疗的患者中有80%是在日本进行的。
医疗科技硬件两大最高峰的另一个——质子束放疗加速器，由日立与北海道大学发明，整套设备售价2亿dollar+，全球装机量不超15台。
世界首个不依靠科研反应堆，成功商业化为医院专用的硼中子捕捉疗法(BNCT)设备——住友重机械-京都大学。BNCT是不需上手术台的癌治疗手段之一，日本产学界合作。
世界最速兼唯一有能力探测外银河系高能量的全天候天文仪器——maxi(全天候X射线监视装置)。搭载了由jaxa和riken共同开发的世界最广视野狭缝监视摄像机(12固态+2气态)，放置于国际空间站日本实验舱kibo号外平台，随kibo号沿空间轨道移动可每92分钟完成一次对银河系的360度扫描，将以往千余个X线变光源的一轮分析时间由数日至数周缩短到一个半小时左右；不设特定对象，以最敏感的观测力捕捉宇宙空间内任何一处超新星、中子星、黑洞、伽玛暴的瞬间突发和后续可变现象。截止2015年1月不到4年时间里，仅新的(极)超新星maxi就已经发现了12颗，很多过去未知的天文现象和原理正在被日本和美欧科学家利用maxi解明中。
世界首支行星观测用(极紫外分光)太空望远镜——日本Sprint-A Sprint-A将尝试解明类地行星(火星、金星)在太阳系形成后的数亿年间因太阳风磁层导致的大气逃逸之迷，并通过观测最靠近木星的卫星“木卫一”产生的大量硫离子，来调查因它引起的木星中等离子体能量转移。
jeol利用最新独自研发的12极子球面像差校正器，成功推出最高加速电压达300kv的新一代冷场发射球差校正透射电镜——jem-arm300f，巩固了自己在电子显微镜界的世界领先地位。
世界最高波束亮度、强度生成能力的能量回收光源光阴极直流电子枪——日本pearl。
日立的质子束癌症放疗设备已经在全世界医院癌症科NO.1的美国MD安德森进行了2400+实例，此外美总统御用医院梅奥诊所，美国国家癌症研究所NCI唯一指定的儿童综合癌症治疗兼研究机构St.Jude Children's Research Hospital，欧洲最大规模肿瘤科的德国海德堡大学医院都在利用日立的质子束放疗设备。
5、全球工程器械排行榜：
美国卡特彼勒 ，terex第一，第三。
日本小松，日立分列第二，第四。
中国徐工进入前十。
2016年中国大力发展基建，让日本小松同比暴涨97% ，日立暴涨42%，神钢增长29%
历史上最大(8100tm)的拥有量产记录的动臂塔吊(动臂自升式起重机)——IHI运搬机械。在此之前IHI曾将起重力矩为5600tm的“前世界第一大”塔式起重机用于明石海峡大桥的主塔施工，动臂塔吊相比水平臂塔吊虽然造价昂贵 起升变幅速度慢，但由于具有臂架在作业时变幅面积可控，不会对他物造成干扰，平衡稳定性高，起重量大，适合吊装钢筋混凝土等重型构件的优势，成为当今大规模建筑现场的主流母机。
其实在此领域，IHI在本世纪初为自己的吴工厂造过一台起重力矩达到近20000tm(65m-300t)的巨无霸，不过仅此一台不量产。
6、2015全球轴承排行
日本，瑞典，德国的天下。轴承在工业领域的发挥的重要作用和对材料学的要求，内行都懂。
7、全球炭纤维排行
炭纤维在新世纪和未来发挥着越来越重要的作用，高端军事，工业，生活，汽车，飞机等等都离不开。炭纤维技术基本被日本东丽，东邦，三菱丽阳垄断，目前中国T800还不能完美量产，东丽目前已经在玩T1100G了。
波音，空客是东丽的常客。空客在2010-2025期间要从东丽进口价值21-32亿的炭纤维材料，波音也一样。
继碳纤维之后， 源自日本的新材料SIC纤维将又一次推动世界技术革新，新一代飞机的发动机核心零部件将采用日本开发的新材料。美国通用电气（GE）将在最新型发动机上采用日本厂商制造的重量轻、且具备高耐热性的碳化硅（SiC）纤维，宇部兴产等日本2家厂商供应。
在飞机上，主翼和机身等部位将把铝合金改为碳纤维增强树脂基复合材料（CFRP）。从机身的CFRP采用比率来看，欧洲空中客车和美国波音的最新中大型飞机已经超过50％。在CFRP领域，日本企业的市场份额达到约7成。
通用电气GE将和日本石川岛播磨重工，宇部兴产联合开发，以高压气体推动飞机前进的涡轮机的风扇叶片等4种零部件，从以往的镍合金改为SiC材料。通过尖端材料的采用和设计调整，使GE9X的燃效比此前提高10％。
8、光学
世界先进光学玻璃制造商有日本保谷光学Hoya，日本小原光学Ohara，日本住田光学Sumita，德国肖特光学Schott。
其中日本住田光学Sumita保有精密模压而成的光学玻璃的，世界最高折射率，世界最低成形熔点，世界最多品种数量记录。日本住田光学的光学玻璃无论在制造工艺，还是在产品种类上全面领先其他同行。
光学领域最重要母机之一的大型衍射光栅刻划机，全球只有3-4个国家有能力造，日立保有最高刻划精度10000g/mm，直接影响光学领域的研究。
再举个例子： 世界第一行星探测能力的日本斯巴鲁subaru昴星为世界最大单一主镜片光学红外天文望远镜，在目前发现的距地球最遥远的10颗星系中有9个是科学家利用它发现的，其中包括最远的那颗，并在2012年打破了新银河的最远观测记录。
经吉尼斯世界纪录认定的世界最精密光学天象仪——来自日本五藤光学。当今世界上最先进的光学天象仪能准确投影1亿4千万颗恒星，并且五藤光学和柯尼卡美能达加起来在此领域已握有全球7成左右份额。
9、发电用燃气机轮
三菱重工，日立，西门子的天下。世界最高热效率发电用燃气轮机就来自日本三菱重工的M701J，热转换效率比M501J再次提升了0.2%，刷新了世界记录，并且是世界最大功率燃气机轮，拥有单机470兆瓦，GTCC联合循环680兆瓦的容量。
发电用燃气轮机另一项考核指标——功率，世界最大功率的发电用燃气轮机——三菱重工M701J，拥有单机470兆瓦，GTCC联合循环680兆瓦的容量，更惊人的是它的热转换效率比M501J再次提升了0.2%，刷新了世界记录。
世界最大双轴燃气轮机为日立H80，简单循环功率110mw+，联合循环功率154mw+。
2012年日本三菱重工大型燃气机轮已经向韩国出货；2016我国东方电力股份有限公司引进了三菱日立的燃气机轮，是世界上投运的最先进F级，H级燃机。
10 、脱销催化装置
发电机的心脏，目前该领域被日立垄断。每一套脱硝催化装置的体积都相当于一座多层住宅，中国各个电厂都是其客户。
11、 圾焚烧设备
强大处理能力的垃圾焚烧设备是城市化推进中不可缺少的环保设备，日立造船引领此领域，其客户遍布全球，中国安装了26件。
12、石化领域最关键的一种母机——PP PE大型挤压造粒机
拥有完全自主设计兼制造能力的全球就3家（日本2家，德国1家）。其中日本制钢所的无齿轮泵式可以做到100th(87万t年)的世界最高水准，神户制钢则拥有全球最高占有率 ，PP/PE挤压造粒机是化工厂必备的设备，中国的那两桶油都是日企的客户。
13、工业水泵
由日本ebara(荏原制作所)设计建造的世界最高单体扬程最大流量，也是最耐操的工业水泵被用于山西引黄工程 。
14、企业级扫描仪
日本富士通的天下。全球商业智能文档影像解决方案一哥，表单印刷-识别-电子化合体技术的发明者——富士通pfu。
富士通pfu利用自己世界最高市场份额的商用扫描仪和独立开发的光学字符识别软件(ocr)帮助中国国家统计局高效准确的完成了世界最大规模人口普查 。
15 、血液诊断设备
国家食品药品监督管理局指定北京市医疗器械检验，所将全球血液诊断设备制造商老大——日本希森美康的血细胞分析仪做为国家标准，以此来审查检测全国所有血细胞计数设备的质量和日常精确度管理的提升。
16、全球氧化锌避雷器
领先企业——东芝三菱电机产业系统株式会社(tmeic)向中国首条由境外引入兼目前世界上线路最长的天然气输送项目——西气东输二线工程提供全部高压变频器与高速电机。东芝三菱电机产业系统株式会社同时保有世界最大容量的电压源型变频器与高速电机。
17、光伏逆变器
日立与东方电气集团在华的合资公司东方日立，向中国乃至全球最大规模水力光伏互补光伏发电站提供上百台高出力高转换率的光伏逆变器，光伏逆变器是将太阳能电池所发出的直流电逆变为交流电，并承担系统保护作用的光伏电站关键设备之一。
18 、HFC-23分解回收装置
日本月岛环境工程与旭硝子、大金工业根据《京都议定书》中，清洁发展机制项目(CDM)研发的，世界最先进的有效破坏率超过99.99％的HFC-23分解回收装置，占距了全球销毁HFC-23气体所需设备的3成以上份额，我国发改委是其客户。
HFC-23别称氟利昂23，是传统氟利昂的替代物HFC-22在生产过程中必然要排放出的一种强效温室气体，是当今全球气候变暖的元凶，属极难销毁型，必须控制它流入空气中。
19、海外淡化，废水利用
在海水淡化、废水再利用、超纯水制备中被广泛使用的反渗透膜等膜工业领域，以日东电工、东丽、帝人、旭化成为首的日本化工企业可以说是掌握着相当的话语权。
旭化成的microza水处理技术被应用到北京五环最需要净水的比赛项目中。
20、建筑设计
全球最大规模的综合性建筑设计公司之一日本日建设计(nikken sekkei)的成绩单十分靓丽，在亚洲和中东由其突出，连续9年世界第一。
中东第2高迪拜burj al alam，北京电视台，上海中银，深圳太平金融大厦均出自日建设计之手。
21、加氢反应器
加氢反应器是大型化工厂的必备，在唯数不多有能力建造加氢反应器的国家中，日本神钢与日钢的热壁加氢反应器常年保持在全球第1，2位（最大外径、重量、温度、壁厚），神钢也是唯一在设计 核心材料、组装的整条制造过程中具备完全自主能力的厂商。
22、粉体加工机
任何糖果，药物等大规模生产不可缺少的粉体加工机。
全球粉体装备老大——日本Hosokawa micron(细川密克朗)，倘若Hosokawa micron的粉体、微粒加工机械出现停产，全球各大医药、糖果点心商的生产车间也将随之面临瘫痪状况。细川密克朗的粉体加工机械是诸如辉瑞、罗氏、诺华、阿斯利康、葛兰素史克等国际制药大厂的御用设备。
23、核心卷绕设备皮带张紧机
在所有板材加工领域(钢板、汽车、家电、建筑)都必要用到的给与板材张力的核心卷绕设备皮带张紧机，全球9成以上份额被日本JDC的RB21和Beltbridle两种型号霸占。
24、味之素
味精的发明者，日本味之素。广泛存在于各类饮料、食品中，生活中不一定会直接接触到，但一定常有摄入。味之素做为手术患者术前术后不可或缺的氨基酸输液市场的制造商，占有全球6成份额，拥有在饮料口香糖中广泛存在的阿斯巴甜全球4成份额，其中可口 百事的低糖品牌7-8成阿斯巴甜采购自味之素。
25、焦炭生成器
住友重机械作为老牌化工母机制造商，掌控着冶金制铁，基础原料焦炭的焦炭生成器大部分市场，中国、美英、中东大型石油公司都是其客户。
26、 动力总成精密测试设备
不管是天上飞的海里游的还是地上跑的，只要是移动型的机械物体就需要发功，而发功的前提是测功——日本Horiba(堀场制作所)在引擎传动制动底盘排放等全套动力总成精密测试设备领域具有压倒性领导力，在汽车，坦克，飞机等领域都有不可或缺的作用。
几个例子：
1、Horiba得到美国科学应用国际公司SAIC的合同为陆军坦克汽车研究工程中心建造世界最大的战斗用轮式及履带式车辆的测试和能源环境实验室。
2、瑞士联邦理工下属的国家材料科学与工程实验室，为了提高新型重卡的发动机燃效和最大扭矩4000Nm的研究目标，决定在09年继续更新Horiba的新测试设备，包括TITAN D系发动机动态测试系统以及MEXA7500系尾气排放测量系统。
3、全德机械工程学前3的达姆施塔特为了通过实践使学生提高对发动机动态下的理解，特此引进Horiba的测功机和发动机自动化控制系统。
4、 BMW的能源环境测试中心引进Horiba的发动机排气检测技术和定容稀释采样技术，进行复杂的排放测量。
27、特殊类钢材
世界最大特殊类钢材制造商——日本daido steel出品的引擎用传动轴和船舶柴油引擎用开关阀分别占到了全球3成、6成份额，特别在传动轴市场是当之无愧的NO.1，历来波音空客旗下主力客机引擎之首选。
28、全成型电脑横机
全成型电脑横机是对精密度，稳定性要求非常高的设备。来自日本和歌山市的岛精机制作所，是世界最快速全成型电脑横机记录保持者，同时还握有此领域全球6成份额，电脑横机与工业缝纫机并称为纺织业界的两大母机。
岛精机出品的电脑横机在崇尚高端时装的欧洲人眼里被称为针织机械界的“劳斯莱斯”，董事长岛正博先生因在纺织设备领域对意大利时装界的恭献被授与意大利国家级荣誉勋章 。
29、热转化处理领域
世界最大处理能力、最高耐压的工业冷却板式热交换器——日阪制作所，份额方面与瑞典阿法拉伐并列第一，另外日阪制作所利用热转换技术首创于全球的高温高压灭菌系统，已被广泛应用在生产医疗输液器械、中草药制剂、家常菜食材、调味料、啤酒、软包装饮料等领域的杀菌工序环节中，市场占有率7成。
30、证件制造设备
中国公民的2代身份证印刷设备经日本富士施乐设备之手，但中国公民所用智能证件中经日本设备之手的远不止一个身份证。
世界最大证件母机制造商日本unomatic，多年来向各国政府机关交付了电子护照制造、数距编码、护照发行管理、激光式护照印刷机、钞票剪裁机等各种自动化系统，包括面向中国出货的存折制造设备。
31、液压式伺服冲压机
川崎重工旗下附属企业川崎油工，先后向中国第一大客车底盘生产商——安徽江淮汽车公司提供中国最大的(5000t/6000t)液压式伺服冲压机。
32、电波暗室
电磁学的顶峰，各种机械 电子成品只要身上存在半导体零件就需要进行电磁波环境测试，测量电磁兼容最重要的设备就是电波暗室，全球最大规模电波暗室制造商是日本TDK。
33、高端光缆
nict与住友电工、横滨国立大学、optoquest株式会社共同开发出36光芯兼每条光芯都可以3种模式传递信息的世界最强性能多功能光纤，成功开辟了利用单根光纤进行10pbps级超大容量传输的可能性，成果已于去年3月被在洛杉机召开的光纤通信界的最大国际会议ofc 2016选为最热点话题文章 。
34、SDN-软件定义网络
当下最新兴前沿的IT技术——software defined network(SDN-软件定义网络)，SDN是一种基于openflow的新型网络架构，通过从路由器和交换机中的数据转发平面分离出一个集中开放式控制平面，同时将命令和逻辑规则发送回硬件数据平面，把原来负责控制的操作系统提炼为独立的网络操作系统来负责和硬件设备间的通信，在加强底层选择度与系统集成性并提升对网络和资源访问控制精细度的低成本平台下，得以让运营商或企业机构以更灵活的可编程化实现不同业务特性适配，使网络的流量控制和转发依赖于硬件设备的传统模式架构发生跟本性改变。
SDN的最初概念由stanford大学研究组提出，目前以nec为首的日本IT企业在研发应用化阶段处于绝对的全球领跑位置。
35、物联网安全解决方案
是今后物联网发展的重点。三菱电机与立命馆大学利用大规模集成电路在作动时产生的独特微细个体差异，创造出目前最先进的IoT(物联网)安全防护解决方案——lsi指纹id。
36、全站仪
在测绘据有相当重要的作用。日本托普康TOPCON做为影像型全站仪的发明者，和无棱镜脉冲全站仪测距记录的保持者。托普康从波兰教育局和英国Crossrail铁路项目中，分别获得世界和欧洲最大的土木测绘仪器订单；各大医院眼科的验光仪器诊断设备，同样来自日本托普康TOPCON。
37、化妆品产业
这东西不光需要技术，还需要品牌积累，没有上百年的品牌积累，想超越什么兰蔻、欧莱雅之类的，难于上青天。 具体来说：需要精细化工，医疗，生物方面的科研积累，还需要营销，设计，设计甚至营销更重要。目前世界上化妆品产业份额基本被法国，美国，日本，德国占领。由于韩流文化的风靡，韩国爱茉莉也发展为世界化妆品集团中的一员。
化妆品产业超级赚钱，就拿欧莱雅来说： 2016年欧莱雅在全球销售总额为258.4亿欧元（约合1892亿人民币），营业利润为45.47亿欧元（约合333亿人民币）！
在设计、营销方面做得最好的是法国，看其这么多奢侈品就知道了；日本虽然技术实力最强，以资深堂，花王，kose等为代表，但依然干不过法国；而美国则是二者都有。
日本资深堂是世界唯一23次获得IFSCC最优秀奖的化妆品厂家，且遥遥领先其他国际化妆品公司，近年还因为揭示皮下脂肪细胞的肥大化以及随年龄增长产生的肌肤弹性衰退与法令线加深，脸颊形状老化间的机理关系”而荣获2014年在巴黎举办的第28届IFSCC congress top award(国际化妆品化学家学会联盟最优秀奖)。这是资生堂连续第5届在IFSCC大会上取得top award，也是包含congress和conference在内的总计第23次获得top award，遥遥领先所有竞争对手。
资深堂在化妆品产业科研贡献，几乎胜过任何一家国际化妆品公司。虽然资深堂技术实力如此强，但却一样干不过兰蔻。
38、乐器行业
乐器行业是日本，德国的天下。世界乐器界的绝对王者——雅马哈。
"一台伟大的钢琴是能够令你对听众产生深厚情感影响的钢琴。雅马哈创造了这样的钢琴。他们是一个难以形容的将情感、响应和技术完美结合的产物。这就是为什么我深爱雅马哈。"国际著名的钢琴家斯维亚托斯拉夫·李奇特说。但是，他并不是唯一这样偏爱雅马哈的人，事实上，雅马哈钢琴是世界顶尖钢琴家们的选择，也被众多的学校和音乐学院所推崇。
日本雅马哈在乐器界的地位非常高，在中高端领域都是全球霸主。市场份额方面，除了吉他较低外，其余都有相当的存在感（按照金额计），雅马哈占股全球乐器市场的23%，名副其实的压倒性优势。
39、电池
未来是电动车，氢动力，混合动力汽车的世界，其最重要的东西是电池，目前由日韩垄断。
但在上游电池材料供应中，日本住友化学，东丽， 昭和电工，三菱化学在纯电动汽车EV上游产业链有压倒性的优势。东丽，住友化学为松下，LG供货。
40、海底电缆
目前日本住友电工在此领域的技术为世界第一，由其开发的全球最轻海底输电电缆已经向英国和比利时的海底电缆供货，长度约130公里，价格为300亿日元，并在菲尼宾，东亚，印度尼西亚有广阔的前景。
41、超级计算机
世界最快生命科学专用超级计算机已由riken完成开发，于2014年第一季度在riken位于神户市的生命系统研究中心正式投入运转。这台超算搭载了riken与日立合作最新研发的grape系列第4代分子动力学模拟专用计算芯片(加速器)，由于专门针对创药领域的蛋白质分子 经典粒子动态解释，所以此超算不能运行top500通用超算的linpack测试基准程序，但是如果只考虑运算性能的话它的计算速度将达到京超算的近百倍，并毫无疑问从ibm手中夺回最高性能创药专用超算的头把交椅。
42、cpu/gpu异构式超算系
cpu/gpu异构式超算系统的提倡者兼此平台程序软件的先驱开发者、超级计算机界最高峰学术赏sidney fernbach award的新科得主——东京工业大学全球科学信息计算中心prof.satoshi matsuoka。随着后续软体资源的快速配套和并行集群计算技术的加速发展，cpu/gpu异构式超算已经成为整个hpc界的事实标准体系，从最早的tsubame1.2到连续green500测试头名的tsubame-kfc，目前全球几乎所有高性能超算系统都是此架构的支持者，matsuoka博士也因此获得了象征超级计算机领域个人最高荣誉的sidney fernbach award。
43、nict kddi研究所和古河电工在太平洋横断光纤传输实验中结合三方软硬技术，成功全球首次使单根光纤的容量距离积达到1Exabps 级别，打破了ntt先前保持的世界纪录
44、东京大学在世界首次采用III族氮化物普及材料(GaN-氮化镓)作为量子点单光子源成功生成可于常温下操作的单一光子，迈出了量子计算的第一步。
45、东京大学prof.akira furusawa联合ntt先端设备技术研究所，将Furusawa博士在2013年研制的世界首个完全态量子隐形传送装置的心脏部——用来生成检出量子纠缠的核心电路集成到一块以ntt拥有的纳米平面光波回路加工工艺为基础制作的微型硅芯片上，并成功在这个氧化硅衬底ic中发生和检测到量子纠缠，通过将布满了巨量光学器件的约1平方米的光平台复制缩小到面积0.0001平方米(26x4毫米)兼可升级的石英系基板上，突破性的解决了进行量子隐态传输时承载在光子上的量子位信号因光学系统内元件配置制约导致的运算扩展瓶颈.Furusawa博士的下个课题是争取把光源二极管等非量子纠缠生成检出部分也完成聚集化，减少光纤损耗对量子位精度和稳定度的影响，向制造出超高速量子计算机和超大容量量子通信的目标迈进.
46、激光光量子计算机的电路板
日本和澳大利亚的研究人员已经在可扩展性的用激光光量子计算机的电路板取得了突破性的进展。东京大学和澳大利亚国立大学已经看到最多数量的量子系统汇集在一个单一的组件跳转从14到10000。
47、NEC宣布已开发完成最新型SX系列矢量超级计算机——SX-ACE。这台采用sun架构的矢量超算虽然其总体运算能力(130TFLOPS)排不进世界前5，但却具备世界第一的单核性能(64GFLOPS)和世界第一的单核内存带宽(64GB/s)，并利用独到的工业设计实现紧凑化与低耗能
48、电脑多头秤的发明者、世界最大计量包装解决方案提供商——日本ishida(石田)在如今全球电脑多头组合秤量机市场占有7成份额。像联合利华、达能这类具备巨量产能的跨国食品企业是ishida的忠实支持者
49、小企业有大实力——由来自静冈县滨松市不足70名员工的elysium开发的三维图形转换软件自本世纪初开始就已无时不刻的在幕后为各非盈利型机构、跨国公司(NASA 波音、达索、IBM、autodesk、西门子、戴姆勒、宝马、福特等的主要项目提供支持。
elysium为洛克达因的世界最大推力火箭引擎RS68项目团队提供高精确度高保真度的图形数距转换软件来应对复杂的实体几何模型、拓扑、装配关系。
50、elysium的高精确高保真度3D数距转换软件多年来一直贯穿波音、雷诺F1车队的整个研发周期，极大帮助工程师和技术研究员提升必要的几何图形编程处理、翻译优化、设计缺陷修复时的工作效率。
51、川崎重工为应对波音b787-9 b787-10增产和今后更大777x系列机型而最新设计打造的世界最大复合材料热压烧结炉(直径9m 长30m 重920t)已正式在名古屋第一工场投入使用。改进了加热工艺，能更稳定更均匀的通过高温高压将机身前胴体所需的积层碳纤维复合材料一体固化成型。
52、来自日本三菱电机将开创GPS精度的新时代。
53、世界首个成功展开并成功实现光子加速推进技术的太阳帆飞船(太阳辐射加速星际风筝)朝金星进发——日本宇宙航空研究开发机构IKAROS。
54、世界最高精度与第2臂展的引力波望远镜——日本LCGT(kagra) （激光干折计超过3km的实物只有美国的2台）
55、世界最短波长的X射线自由电子激光(XFEL)研究设备——日本理化学研究所的SACLA。
56、世界最高密度超冷中子源生成设施——日本KEK 阪大RCNP 加拿大TRIUMF研究所共同建造。
57、日本光产业创成大学院大学prof.yoneyoshi kitagawa联合hamamatsu(滨松光子株式会社)与大阪大学，利用hamamatsu开发的两支高往复ld(激光二极管)激励式固体激光对向照射直径0.5mm/厚7um的含有重氢的塑料球标靶制成球体堆芯，然后借助大阪大学超短脉冲高强度激光装置lfex的两条激光束从外部直角方向直接激发压缩成型的堆芯，成功将激光内爆反应时所需的热中子生成量由原先最多的2000万-3000万个一举增加至5亿个左右，同时确认其中离子流体产生的800万℃追加沉积热量是导致被加热前的800万℃燃料瞬间内爆至2000万℃的首要热源，即在世界首次成功使高速离子作为惯性约束核聚变加热介质的愿望变为现实。
58、日本光产业创成大学院大学prof.yoneyoshi kitagawa领导的研究小组在世界首次实现了激光核聚变所用核燃料的连续投入，并成功拍下由激光引起的连续聚变反应过程，向实用化发电再推进一步。
59、除甲烷水合物外另一种可燃冰——天然气水合物(NGH)，三井造船在全球首次成功完成从微丸制备-储存到运输-再气化的一整套“陆上天然气水合物运送流程”的研究，并建造出世界首艘NGH专用运输船。天然气水合物做为一种前景广阔的新能源后选物，一旦大规模应用则将激发新油田开采，有望极大减少火电厂对LNG的依赖。以三井造船为首的日企在本领域不仅具备有形资产，无形资产也是遥遥领先。
60、通讯测量设备。
无线电话发射机的发明者，世界3大IT通信测试测量设备制造商之一——建社近120年的anritsu。
61、冈野工业，是一家员工仅6人，注册资本金不足1000万yen的绝对微型家庭作坊，但是，其在民用领域拥有移动设备用锂电池不锈钢外壳的几乎100%份额；在军工领域是美国隐型战机和NASA御用的炭素精加工技术提供者，美国国防省激光反射器用抛物面天线指定供应商；在医疗领域利用自己世界第一的冲压技术成功帮助terumo将世界最细的针尖只有0.02mm的胰岛素注射针问世，从此使糖尿患者打针不再疼痛(今年1月已在中国上市)。
62、三菱重工与德国曼罗兰、高堡都有过向报社提供运转速度每小时90000cph(18万份/小时)的报纸用轮转胶印机的记录，不过在轮转印刷领域他们只能并列第2，岂今为止世界上最高速的倍幅报纸轮转胶印印刷机由日本TKS(东京机械)在07年开发，印刷能力达到了每小时100000cph(20万份/小时)。
63、一个国家的稀土消耗量可以判断一个国家的工业水平，任何高，精，尖的材料，原件，设备都离不开稀有金属。为什么同样是钢材，别人就比你耐腐蚀？同样是机床主轴，别人就比你耐用精确？同样是单晶，别人就能达到1650°的高温？为什么别人的玻璃折射率这么高？为什么丰田能做到世界最高汽车热效率41%？这些统统都跟稀有金属的应用有关系。
日本目前是世界第一大稀土消耗国，其稀土冶金水平世界第一。目前的美日都在大力发展物联网，工业机器人，大数据云计算，新能源这些都是今后世界发展的重点，从尖端专利申请我们就可以看出，美日现在到底在干嘛。
大数据分析的专利目前基本被美国IBM、微软、日本日立、NTT、富士通垄断。
美日在抢占物联网的技术、专利。目前近半日企都开始应用物联网技术。
工业机器人一直都是日本的天下，也是今后第四次工业革命的重点。
所谓核心技术比的就是长期积累，投入时间早晚，工业底蕴。看到美日目前在干嘛，就能知道今后世界的发展方向。
年初的资产配置迷茫，终于在股市的“结构性机会”中得到了明确回应。
据21世纪经济报道记者从多名股份行资管部人士处了解，今年权益类股票二级市场的投资回报“超预期”。
其中，某股份行的MOM前十管理人的收益均超过20%（均为私募）；而另一股份行今年5月成立的两只公募股票型FOF平均收益在7%左右，即年化在20%左右。
今年市场股票型基金的表现分化，Wind统计显示，今年以来（截至10月24日），所有股票型基金的平均年化收益率和中位数均在18%。
“我们的权益类投资里面，定增的表现不太好；然后有一部分港股，绝大部分配的A股；价值股占大部分，也有一点成长股。”某华南股份行资管部人士表示：“今年的行情特征很明显，就是大白马（指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票）赚出了市场上主要的收益。”
白酒板块的收益可谓艳压群芳。截至10月24日，据Wind统计，收益最高的股票型基金是招商中证白酒，年化收益达85.36%。
以领涨的贵州茅台（660519.SH）为例，今年价格一路上涨，最高涨幅近80%，从年初的每股330元，已稳超每股550元，向每股600元冲刺。
据上述配置公募FOF的股份行资管部人士介绍，目前两只FOF并非面向全市场选择基金，而是直接选择产品线较全的基金公司推荐优秀基金。“之所以配置公募FOF，一个是相比MOM的波动要小，另一个是因为有些好的基金经理不管专户，要买他的公募产品只能选择FOF。”上述资管部人士表示。
该资管部人士还表示，未来还会适度增配FOF，“如果基金公司能够调整一些优秀的基金经理来做专户更好。”
不过，兴业银行私人银行四季度金融市场分析与大类资产配置建议报告显示，权益市场中，风格或者领涨行业变化是概率较高的特征，价值白马股在短期内的性价比并不突出，需要关注四季度领涨行业变换的可能性。
在银行理财资金的配置中，债券的比重通常是最高的。截至上半年末，这一比例为42.51%，按照理财规模来算，银行理财投向债市的规模约12万亿元。
据多名银行相关交易人士反馈，去年底在债市“被套”的账户，目前仍有部分未解套。“今年在5月冲进去，然后6、7月加仓的，又被套了。”某农商行金融市场部负责人表示。
今年以来，债市波动依然较大，四季度开始又出现了较大一波回调。就在9月中下旬，部分私募基金因看好债市利率下行，已布局加大债券投资杠杆。而进入10月后，债市投资情绪较9月已经没有那么乐观。10月17日10年期国债收盘3.745%，为史上第四次10年期国债利率突破3.7%重要关口，之前三次分别是在2007年、2011年和2013年。
“债市还在震荡。利率债主要是交易性，多头有点不敢加仓了。”某华北股份行资管部人士表示。就四季度债券配置而言，多名银行资管和金融市场部受访人士均表现出谨慎态度：坚持高票息+波动策略。
相对而言，兴业银行私人银行四季度金融市场分析与大类资产配置建议报告对债市持更为乐观的态度。
该报告显示，随着人民币贬值预期逆转，中美利差走阔提升了国内债券的吸引力，从国内环境来看，虽然目前金融去杠杆已经取得一定成效，但去杠杆仍是未来很长一段时间内的主流，预计利率债和信用债仍将保持震荡稳定，维持配置中短期利率债的建议，预计信用债继续下降幅度有限，可适当配置部分中高等信用债券。
平安资管四季度的大类资产配置建议先后排序为债券、股票和商品。其观点认为，总需求边际下行，CPI温和回升，PPI下滑，企业盈利增速稳中略有回落，从历史上看，这种组合下债市有确定性机会，股市表现相对不差。
A股纳入MSCI迎实质性推进
65亿元大单涌入38只概念股
■本报记者 乔川川
继今年6月20日，摩根士丹利资本国际公司（即MSCI，又译明晟）决定从明年6月份起将A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数后，昨日A股纳入MSCI指数相关工作迎来实质性推进，MSCI公司发布了MSCI中国A股纳入指数，该指数主要动态反映在MSCI新兴市场指数中A股成份股的走势变化。
受此影响，昨日MSCI概念板块表现抢眼，整体上涨0.64%。其中，新城控股（6.03%）、宇通客车（5.15%）、华域汽车（4.92%）、广汇汽车（4.18%）、立讯精密（4.15%）和歌尔股份（3.21%）等个股昨日涨幅均在3%以上。
事实上，MSCI概念股自6月20日被宣布纳入MSCI相关指数后，走势一直较为强劲，截至昨日MSCI概念板块累计涨幅约13%。个股方面，包括中国铝业、盐湖股份、科大讯飞、万华化学、伊利股份、天齐锂业、洛阳钼业、洋河股份、北方稀土、潍柴动力、永辉超市、京东方A、工商银行等在内的17只MSCI概念股期间累计涨幅均在30%以上。
对此，有市场人士表示，MSCI概念板块6月20日以来的优异表现，显示出市场对被纳入MSCI成份股的极大青睐，而昨日MSCI中国A股纳入指数正式发布后，将受到国内外市场机构的广泛关注和跟踪，对A股市场是一个重大利好，未来海外增量资金有望不断流入A股。
而中金公司在其最新研报中也表示，8月份MSCI指数A股成份股调整完成后，潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至236只。结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪相关指数的资产规模，静态估算2018年MSCI纳入A股给我国资本市场带来的资金流入规模约在150亿美元至200亿美元左右（包含主动和被动型资金）。
在增量资金未来逐步入场的良好预期下，场内资金已开始大幅布局MSCI概念股，仅从昨日资金流向来看，有38只MSCI概念股大单资金净流入额在1亿元以上，昨日累计吸金65亿元。其中，中国中车（4.36亿元）、中国建筑（3.54亿元）、伊利股份（3.32亿元）、五粮液（3.29亿元）、中国石化（3.27亿元）、中信证券（2.95亿元）、平安银行（2.48亿元）、海通证券（2.38亿元）和中国中铁（2.02亿元）等个股昨日大单资金净流入额均在2亿元以上。
除MSCI纳入A股给资本市场带来海外增量资金这一利好逻辑外，与MSCI指数相关的海外资金整体稳健的投资风格对A股市场价值投资的引导，更受市场各方的看好，也更利于A股走出中长期牛市。
值得注意的是，分析人士表示，MSCI对纳入成份股要求十分严格，被纳入MSCI指数的A股成份股往往是业绩稳健增长、估值合理的各行业龙头股，相关个股的投资价值突出，对被纳入MSCI的个股股价表现也形成强有力的刺激。
早些年不少资产规模“狂奔”的地方银行，近年来都面临着资本充足率快速下滑的问题。近日，泸州商业银行（以下简称“泸州银行”）召开2017年第一次临时股东大会，审议通过关于发行H股股票并在香港上市的系列议案，成为又一家公布上市意图的地方银行。业内人士认为，在今年金融去杠杆、MPA考核从严等方面压力下，地方银行对资本渴求更为强烈，上市无疑是一条重要的融资渠道。不过，业务过于集中、股权结构分散等也会令地方银行的上市进程蒙尘。
审批放缓不减银行热情
2016年，在A股和H股上市的银行数量由一年前的24家增长至37家，被誉为“银行上市年”，且因为打破A股九年无银行上市的冰冻期，极大地提振了银行的上市热情。
尽管这波热潮在2017年并没有持续，年内叩开资本市场大门的银行数量从13家锐减至3家，但银行筹划上市的步伐并未放缓。年初至今，已有至少10家银行通过股东大会决议、辅导备案登记等方式，正式公布上市意图，地方银行上市大军扩张至近50家。
各家银行的上市推进速度有快有慢。例如拟在A股上市的银行中，江苏大丰农商行、杭州农商行等在当地证监局完成了辅导备案登记；H股方面，九江银行在8月底获江西银监局批准赴港上市，甘肃银行于9月中旬在港交所递交招股书。
进入10月，地方银行IPO“后备军”还在扩容。最新公开上市计划的泸州银行，是继成都银行之后，四川省第二家披露IPO意愿的银行。截至2016年末，泸州银行总资产较年初增长68.69%至530.93亿元；当年营业收入13.22亿元，同比增长41.51%；净利润5.82亿元，同比增长31.69%。
但与资本的快速扩张及亮眼的盈利能力形成对比的是，泸州银行2016年资本充足率出现明显下滑。尽管该行在去年推进了二级资本债券发行、增资扩股等工作，但截至去年末，该行核心资本充足率、一级资本充足率由前一年前的17.82%下降到12.84%，资本充足率由18.96%下降到13.89%。
资本“饥饿”是主要动因
泸州银行并非孤例，一个月前向港交所递交了申请上市材料的甘肃银行，近年来资产规模与资本充足率也呈现“一升一降”的态势。甘肃银行在成立的六年内，资产总额、存贷款余额均增长超过30倍，也同样在近年密集发债，但资本充足率却连年下滑，在2016年末资本充足率指标已逼近监管红线。
此前就有业内人士表示，城商行资本充足率快速下滑与迅速的资产扩张不无关系，目前城商行的资产规模增速仍是行业中最快的。据银监会发布的数据显示，上半年城市商业银行的总资产同比增长达18%，比排在第二位的农村金融机构高出5.6个百分点，比大型商业银行和股份制商业银行高出9.2个百分点和9.6个百分点。
除了资本扩张带来的压力，今年金融去杠杆、MPA考核从严等政策，进一步令银行资产充足状况承压。“银行业务扩张受资本约束非常大，如果资本充足率不足，业务扩张将会受限。” 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对北京商报记者表示。
而上市被视为是企业补充资本的一个重要渠道。有地方银行人士坦言，受资本及展业区域限制，目前地方银行在竞争中处于劣势。如果能通过上市补充资本金，引入一些实力投资者，未来通过行业内兼并重组等形式做大做强的机会就多了很多，这也是众多银行争相上市的重要原因。
不仅如此，上市后银行“补血”工具也会增加。对比已上市的银行来看，今年资本充足率同样普遍吃紧，于是纷纷通过股权再融资等方式“补血”，上半年上市银行披露的融资计划涉及资金上限达7198亿元，其中约四成为股权再融资安排。
不过，被问及泸州银行上市是否与资本充足率下降有关，10月23日，一位接近该行的人士对北京商报记者表示，由于该行刚刚开始筹备上市，具体细节不便透露。
掣肘难题仍存
探究城商行对上市的渴求，赵锡军补充分析称，除了募资外，上市也可以令城商行的价值在市场中得到体现，通过交易股权，价值流动性也会有很大提升。同时，对城商行提升品牌形象、引入市场机制、加速治理结构优化等都会有益。
但这也对拟上市银行提出较高要求。业内人士指出，地方行普遍存在业务过于集中、不良率高于同业以及股权结构等问题，这些会令上市路蒙尘。例如在业务集中度方面，不少地方银行九成以上的贷款都集中在本地。而这又为资产质量埋下隐忧，从不良率数据来看，拟上市的成都银行、兰州银行、青岛农商行和江苏紫金农商行等，2016年末不良贷款率均超过同期商业银行1.74%的平均水平，其中成都银行和青岛农商行分别为2.21%和2.01%。
“大部分中小银行不但业务同质化严重、贷款集中度过高，而且地方债务在资产结构中占比过高等结构性问题特别突出。”著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时如是指出。一位不愿具名的银行业人士进一步表示，很多地方银行都是由多家城市信用社或当地小型银行合并而来，资产规模普遍较小，激烈的行业竞争会对其造成较大压力，对风险的抵御能力不强，并且在经营和管理理念方面还有待提高。
有业内人士建议，中小银行未来的转型之路主要应在完善公司治理架构、补齐短板后，从两个方向突破：一是回归服务实体经济本源，充分发挥扎根所在区域的优势；二是将风险管理能力作为看家本领，挖掘细分区域内优质中小微企业客户和个人客户，发展特色零售银行业务，实现精准信贷投放。
编者按：随着上市公司三季报业绩的披露，机构的持股轨迹正在显露，多机构同时持有的股票更受到投资者关注。《证券日报》市场研究中心统计发现，截至昨日收盘，沪深两市共有541家公司披露三季报业绩。从股东持股情况来看，社保基金持仓92家公司，险资持仓72家公司。有26家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金和险资的身影。可以看到上述26只个股多数为小盘绩优股。今日本文特从机构持股情况、业绩和所属市场等三方面对机构扎堆持仓股的特点进行分析解读，以飨读者。
社保基金和险资增持16只个股
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，在沪深两市已披露三季报的上市公司**有26家公司前十大流通股股东中同时出现社保基金和险资的身影。
从持仓变化来看，在上述26只个股中，社保基金三季度共计新进持有立讯精密（2001.61万股）、塔牌集团（961.90万股）和蓝焰控股（484.84万股）等3只个股，此外，还有7只个股三季度受到社保基金增持，按增持股份数量排序这7只个股分别为：万华化学（819.97万股）、精锻科技（296.18万股）、天润乳业（106.76万股）、豪迈科技（91.13万股）、福斯特（44.56万股）、百川能源（20.00万股）和扬农化工（9.98万股）。
险资方面，上述26只个股中，三季度险资共计新进持有新潮能源（2000.00万股）、万华化学（1294.67万股）、三花智控（1071.76万股）、海联金汇（1036.97万股）、东软载波（855.08万股）、百川能源（642.91万股）、蓝焰控股（578.57万股）、塔牌集团（569.76万股）和精锻科技（269.16万股）等9只个股，此外，还有8只个股三季度受到险资增持，按增持股份数量排序这8只个股分别为：立讯精密（894.30万股）、长青股份（667.81万股）、科士达（607.79万股）、双塔食品（492.58万股）、欧菲光（375.98万股）、扬农化工（208.51万股）、豪迈科技（184.78万股）和福斯特（124.81万股）。
综合来看，上述个股中，立讯精密、万华化学、新潮能源、塔牌集团、蓝焰控股、海联金汇、东软载波、长青股份、百川能源、科士达、精锻科技、双塔食品、豪迈科技、扬农化工、福斯特、天润乳业等16只个股三季度受到了社保基金和险资集体增仓，占比逾六成。其中，社保基金与险资在三季度同时新进持有塔牌集团、蓝焰控股等两只个股，新进持股数量分别为：1531.66万股、1063.41万股。
近八成公司三季报净利同比增长
通过对上述26家公司进一步梳理发现，两类机构投资者共同持有的公司业绩表现普遍较好，近八成公司三季报净利润实现同比增长。具体来看，上述26家公司中，有20家公司三季报净利润实现同比增长，占比76.92%。其中，新
潮能源（264.71%）、万华化学（212.41%）、海联金汇（188.01%）、金洲管道（151.02%）和塔牌集团（122.14%）等5家公司三季报净利润实现同比翻番。
截至昨日，上述26家公司中，有13家公司已披露2017年年报业绩预告，其中，业绩预喜公司家数达到12家，占比92.31%。其中，金洲管道（120.00%）、欧菲光（120.00%）、海联金汇（115.00%）、塔牌集团（80.00%）和立讯精密（60.00%）等5家公司2017年年报净利润同比增幅有望达到或超过60%。
15家公司为中小创品种
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，在社保基金与险资同时看好的26家公司中，有15家公司是中小板或创业板的股票，占比近六成。
具体来看，上述15家公司中，立讯精密（2895.91万股）、海联金汇（1036.97万股）、东软载波（855.08万股）、长青股份（667.81万股）、科士达（607.79万股）、精锻科技（565.34万股）、双塔食品（492.58万股）和豪迈科技（275.91万股）等8家公司三季度均获社保基金与险资集体增持。
市场表现方面，上述15只个股中，10月份以来股价实现上涨的个股有8只，占比53.33%。其中，立讯精密（12.97%）、欧菲光（9.06%）、三花智控（8.89%）、京新药业（8.27%）和长青股份（7.75%）等个股期间累计涨幅居前。
立讯精密方面，三季报披露显示，公司三季度末的前十大流通股股东**有1家社保、1家保险、2家基金，其中，社保基金406组合三季度新进持有2001.61万股、华夏人寿保险公司三季度持有3105.71万股，较二季度末增持894.30万股。公司预计2017年净利润为161914.69万元至185045.36万元（上年同期净利润为115653.35万元），同比增长40%至60%。业绩变动原因：公司积极向新业务领域持续扩张，第四季度进入新产品上线放量阶段，虽受制于新品前期量产的开发费用及来自客户定价压力等，但公司仍持续向成本管控与自动化模组等生产工艺进行优化改善，第四季度将实现营业收入及利润的增长。
近日，受控股股东股权被司法冻结的消息影响，保千里（600074，SH）筹划了近3个月的重大资产重组也戛然而止。
10月23日晚间，保千里发布公告称，公司原本拟收购东莞市沃泰通新能源有限公司（以下简称沃泰通）来进行产业链延伸，培育新的利润增长点。不过，由于公司的控股股东以及实控人庄敏所持有的股权近期被广东省高级人民法院司法冻结，公司与交易方未能就最某些核心条款达成一致意见，最终终止了此次重大资产重组。
“实控人所持股权被司法冻结对公司的经营将会产生很大的影响，情况较为严重的，或会导致上市公司控制权变更等情况发生。”经济学家宋清辉10月24日向《每日经济新闻》记者表示。
公司控制权或变更
记者了解到，保千里原本拟收购的标的公司为沃泰通。公开资料显示，沃泰通是一家电气机械和器材制造业企业，控股股东为深圳市朗泰通电子有限公司，实际控制人为邓志荣，该公司与保千里无关联关系。
事实上，作为一家主营高端电子视像产品的公司，保千里原本想通过收购沃泰通来加强和巩固原有业务，同时整合产业上下游，实现协同发展，不过，受实控人庄敏所持股份被全部冻结影响，公司与交易对方最终就交易价格、交易方式等核心条款未达成一致意见，此次重大资产重组最终宣告终止。
《每日经济新闻》记者还了解到，今年10月16日，也就是保千里筹划重大资产重组期间，保千里收到了《股权司法冻结及司法划转通知》和广东省高级人民法院协助执行通知书。通知书显示，关于股权转让合同一案，广东省高级人民法院作出的(2017)粤财保15号民事裁定书已经发生效力，因诉前财产保全，公司控股股东及实际控制人庄敏持有的保千里限售股854866093股(占公司总股本的35.07%)，被广东省高级人民法院执行司法冻结。其中，庄敏所持有的28.18%股权被司法冻结，冻结起始日为10月16日，终止日为2020年10月15日；此外，庄敏所持有的其余的6.89%股权则被进行司法轮候冻结，冻结期限为3年，自转为正式冻结之日起计算。
需要注意的是，对于上述通知书提到的“股权转让合同”一案，保千里并未在日常公告中对其进行披露，而在10月23日保千里发布的“关于终止重大资产重组”的公告中，公司则表示，对于股权转让合同一案，公司正在核实相关情况，待核实结果后公司将及时履行信息披露义务。
那么，这起间接导致保千里重大资产终止的“股权转让合同”案，究竟是一个什么样的案件？10月24日，《每日经济新闻》记者联系了公司内部工作人员，按照其要求，记者此后向公司发送了采访函，但截至发稿，尚未收到回复。
“一般上市公司的股权被司法冻结，有两种最重要的原因，一是大股东替他人提供担保而被要求承担连带责任，从而导致股权被冻结，以致最终被拍卖、强行扣划等。”宋清辉向记者表示，“二是大股东为融资需要而将股权质押，但终因经营陷入困境、发生财务危机到期还不上贷款而引发债务纠纷，进而被诉至法院，导致股权被冻结。”
保千里表示，由于庄敏所持股份已经全部被冻结，可能出现股票被处置导致公司控制权变更的情况。
半年股权投资18.5亿
值得注意的是，除了忙于为主营业务添砖加瓦，进行产业链延伸外，保千里还忙于进行股权投资。
保千里2017年上半年报告显示，公司实现了净利润3.68亿元，同比上涨9.53%。其中，公司报告期内经营活动产生的现金流量净额却是负5.24亿元，同比上期下降1247.16%，同时公司的投资活动产生的现金流量净额为负19.98亿元，同比上期下降104.86%。
对于经营活动产生的现金流量净额下降的原因，保千里解释称，系购买商品，接受劳务支付的现金及支付的募投项目经营性现金增加所致；而投资活动产生的现金流量净额变化的原因则是报告期内取得的子公司及其他营业单位支付的现金净额增加所致。
《每日经济新闻》记者梳理发现，在报告期内，保千里的投资活动主要是股权投资，今年上半年，保千里共斥资18.5亿元投资了6家公司，其中4家公司的大股东为保千里，涉及文化、游戏、智能科技、安防等行业。
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1、10月25日，在中共十九届一中全会上当选的中共中央总书记习近平和中央政治局常委李克强、栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正在北京人民大会堂同采访十九大的中外记者见面。
财经要闻
1、发改委将开展全国城市供水、供气、供暖、电信领域价格重点检查，规范价格行为，维护消费者权益。检查从11月1日开始，至明年6月30日结束。
2、近日，发改委、住建部联合发出通知，部署从30日至11月30日在全国范围内开展商品房销售价格行为联合检查，对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店商品房销售价格行为进行检查。
3、教育部、国家统计局、财政部近日发布的公告显示，2016年全国教育经费总投入为38888.39亿元，比上年增长7.64%。国家财政性教育经费为31396.25亿元，首次超过3万亿元，占GDP比例为4.22%。
4、国家统计局近日公布了全国31个省(区、市)9月份居民消费价格指数(CPI)。数据显示，21个省份的9月份CPI涨幅低于2%。分析认为，四季度物价上涨压力不大。
5、新华社：针对有传言称“银行同业负债占比上限要从三分之一调整到25%”，央行表示此消息不实。
6、日前，BOSS直聘发布的一项报告显示，互联网科技行业已成海归就业首选;海归创业呈现年轻化，近七成创业者在30岁以下;海归应届生首份工作的平均实际薪酬为7306元。
7、央行周三进行1000亿7天、600亿14天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续六日净投放。Shibor多数上涨，7天Shibor涨2.51bp报2.8594%。
投资风向
1、首批基金重仓股滚烫出炉!从目前已经公布的基金三季报显示，一个明显的特点是，三季度消费类股票大获青睐，贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份等成为多只基金的重仓股。
2、根据已披露三季报，汇金公司对中小创继续保持较高热情。据统计，在已知的337只汇金公司持股中，有70.33%的个股来自中小创，持股市值合计达到683.81亿元，其中中小创的市值占比达到50.23%。证金在三季度呈现出整体净减持，截至目前数据，证金公司共持有66只A股，其中新进入1家公司，增持9家、减持15家，同时41家的持股数据无变动，整体净减持1.75亿股、涉及市值19.85亿元。
3、天弘基金公司三季报发布，余额宝、云商宝等宝宝类产品规模合计超过1.66万亿元。
4、经济参考报：2017年下半年以来，国有企业尤其是地方国企改革动作频频，在资本市场，目前已经有32家地方国企正在停牌筹划重大资产重组。业内人士指出，十九大报告强调深化国有企业改革，发展混合所有制经济。2018年，地方国企将迎来混改全面提速之年。
5、贵州茅台披露三季报，公司前三季营收为424.5亿元，同比增长59.4%;净利为199.84亿元，同比增长60.3%。股东方面，证金公司三季度减持515万股，持股比例由二季末的1.97%下降至1.56%。香港中央结算有限公司增持303万股，持股比例由6.01%上升至6.25%。
6、贵州燃气、海川智能、华信新材周四申购。贵州燃气申购代码730903，申购价格2.21元，单一账户申购上限3.6万股;华信新材申购代码300717，申购价格14.24元，单一账户申购上限1.6万股;海川智能申购代码300720，申购价格11.74元，单一账户申购上限1.8万股。
7、券商中国：信用申购下的第二只可转债来了。申购简称为“林洋发债” ，网上发行申购代码为“783222”，申购日期为10月27日(周五)。中签后大概率将收获10%-30%收益。
社会热点
1、日前，住建部和国家文物局印发评估检查通知，将对历史城区评估是否存在拆真建假、大肆修建仿古街区等行为;对历史文化街区评估是否出现大规模突击式整治改造或过度商业开发等行为。
2、麦当劳(中国)有限公司已于12日正式更名为金拱门(中国)有限公司;此前在8月24日，投资者名称也由麦当劳中国管理有限公司变更为金拱门中国管理有限公司。麦当劳方面表示，更改的只是公司名称，餐厅名不变。
3、辽宁出入境检验检疫局昨日公布，今年8月检验出115批次不合格进口食品化妆品。其中，熊本拉面、玛尔泰拉面、多福美味酱汁、富路达巧克力味曲奇饼干等知名品牌登上“黑榜”。
国际要闻
1、多家企业财报疲软，同时有关债券收益率上升担忧情绪导致股票投资者信心承压，美国三大股指集体下跌，标普和道指创七周来最大单日跌幅。道指收跌0.48%，报23329.46点。纳指收跌0.52%，报6563.89点。标普收跌0.47%，报2557.15点。
2、欧洲三大股指均全线下跌。英国富时100指数收跌1.05%，报7447.21点，创一个多月最大单日跌幅;法国CAC40指数收跌0.37%，报5374.89点;德国DAX指数收跌0.46%，报12953.41点。
3、黄金期货因美元汇率回落，同时美股从历史高点下跌提振市场避险情绪滋长，纽约黄金微幅收涨，报1279美元;原油产量五周来首次上涨施压，纽约原油微跌0.6%报收52.18美元。
4、巴西央行降息75个基点，至7.50%。巴西央行：利率决议取得一致通过;适度放缓宽松步伐是合适的;货币宽松政策将继续取决于经济活动、风险均衡以及通胀前景。
导读：
环保部部长李干杰：将针对"三重点"开展机动式、点穴式环保督查
环保部部长李干杰：到2035年美丽中国基本实现
环保部部长：环境治理力度五大"前所未有"
环保部：京津冀等三重点区域PM2.5三年降三成
环保部部长李干杰：2035年要实现生态环境根本好转
环保板块走势强劲 十九大提升生态环境治理新高度(附股)
八股或借势腾飞
李干杰：将针对“三重点”开展机动式、点穴式环保督查
10月23日下午3：00，十九大新闻中心在梅地亚中心二层新闻发布厅举行第六场记者招待会，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民，环境保护部党组书记、部长李干杰介绍践行绿色发展理念，建设美丽中国有关情况，并回答记者提问。环保部部长李干杰表示，中央环保督查是推动生态文明体制机制的一项重大举措，历时两年的中央环保督查效果非常好，成效显著，具体体现在四个方面：
一是大幅提升了各方面加强生态环境保护建设的意识；二是切实解决了一大批群众身边的突出环境问题，在四批中央环保督查的过程中，受理群众举报案件13.5万件，向地方交换了10.4万件举报，到目前为止已有10.2万件得到办结。其中，有8万件涉及垃圾、油烟、黑臭水体、噪声等问题，得到了比较好的解决，获得广大老百姓的拥护；三是中央环保督查促进了地方产业结构的转型升级，很多地方将中央环保督查视作加强企业污染防治，内化环境成本的契机，推动地方产业提质升级；四是有效促进地方生态文明环境保护长效机制的完善。
李干杰表示，前期历时两年的环保督查成效较好，后续会继续坚持下去。目前环保部正抓紧开展以下几方面工作：
一是对首轮中央环保督查进行充分总结，进一步完善相关机制和配套措施，为后续开展第二轮环保督查做好准备；二是研究推进有关中央环保督查相关法规的制定工作，将环保督查工作纳入法制化、规范化的轨道；三是针对重点地区、重点行业、重点问题准备组织开展机动式、点穴式的环保督查，今年年底或明年年初会出台相关举措；四是积极指导和督促地方建立省级环保督查体系。(证.券.时.报.网.孙.璐.璐) 环保部部长李干杰：到2035年美丽中国基本实现
原标题李干杰：到2035年，生态环境根本好转美丽中国基本实现
10月23日电十九大新闻中心10月23日下午3点举办记者招待会，邀请中央财经领导小组办公室副主任杨伟民，环境保护部党组书记、部长李干杰介绍践行绿色发展理念，建设美丽中国有关情况，并回答记者提问。
环境保护部党组书记、部长李干杰：
各位新闻界朋友：下午好。非常高兴与大家见面。首先，借此机会，我想对大家长期以来给予环境保护工作和生态文明建设工作的关心、理解和支持表示衷心的感谢。
这次我很荣幸作为代表参加了十九大，并现场聆听了习近平总书记所作的十九大报告，这个报告非常重要，也非常好。这个报告集中反映了全党全国各族人民的共同心愿，应该说是一篇闪耀着马克思主义真理光辉的划时代鸿篇巨著，是我们党在中国特色社会主义新时代进行伟大斗争、建设伟大工程、推进伟大事业、实现伟大梦想的政治宣言和行动纲领。
报告对生态文明建设和生态环境保护进行了全面总结和重点部署，我们作为环保人深受鼓舞、倍感振奋、完全赞同、衷心拥护，也将坚决落实。借此机会，我给大家把相关的情况作一个简要介绍。
党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央谋划开展了一系列根本性、长远性、开创性工作，推动我国生态环境保护从认识到实践发生了历史性、转折性和全局性变化，生态文明建设取得显著成效，进入认识最深、力度最大、举措最实、推进最快，也是成效最好的时期。我们概括了一下，可以说是五个“前所未有”。
一是思想认识程度之深前所未有。全党全国贯彻绿色发展理念的自觉性和主动性显著增强，忽视生态环境保护的状况明显改变。
二是污染治理力度之大前所未有。发布实施了三个“十条”，也就是大气、水、土壤污染防治三大行动计划，坚决向污染宣战。污水和垃圾处理等环境基础设施建设加速推进。在这个过程中，还实施燃煤火电机组超低排放改造，到目前为止已经完成了5.7亿千瓦，累计淘汰黄标车和老旧车达到1800多万辆。同时开展农村环境综合整治，有11万多个村庄完成了整治，将近2亿农村人口从中受益。重大生态保护和修复工程进展顺利。
三是制度出台频度之密前所未有。中央全面深化改革领导小组审议通过40多项生态文明和生态环境保护具体改革方案，对推动绿色发展、改善环境质量发挥了强有力的推动作用。
四是监管执法尺度之严前所未有。环境保护法、大气污染防治法、水污染防治法、环境影响评价法、环境保护税法、核安全法等多部法律完成制修订，土壤污染防治法进入全国人大常委会立法审议程序。尤其是新的环境保护法2014年通过后，从2015年开始实施，一些新的规定、新的机制在推动企业守法方面发挥了很好的作用。
五是环境质量改善速度之快前所未有。2016年，三大区——京津冀、长三角、珠三角三个区域细颗粒物，也就是PM2.5平均浓度与大气十条制定出台的2013年相比都下降了30%以上。全国酸雨区面积占国土面积比例由历史高点的30%左右下降到了去年的7.2%。也就是说过去酸雨面积所占的比例是很高的，90年代的时候达到了30%以上，经过努力，现在降到了7.2%，并且不仅仅是面积下来了，污染的程度也有所下降。在水的方面，地表水国控断面I-III类水体比例增加到67.8%。森林覆盖率由本世纪初的16.6%提高到22%左右。
我们在解决国内环境问题的同时，也积极参与全球环境治理，迄今为止，我们已批准加入30多项与生态环境有关的多边公约或议定书，引导应对气候变化国际合作，成为全球生态文明建设的重要参与者、贡献者、引领者。
这些成就的取得，是党的十八大以来党和国家事业发生历史性变革的一个缩影，为我们进一步推动工作奠定了基础、增强了信心。
在充分肯定生态文明建设成就的基础上，党的十九大报告对生态文明建设和生态环境保护，又提出了一系列新思想、新要求、新目标和新部署。
在新思想方面，将坚持人与自然和谐共生作为新时代坚持和发展中国特色社会主义的基本方略重要内容，提出生态文明建设是中华民族永续发展的千年大计、人与自然是生命共同体等重要论断。
在新要求方面，明确我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化，既要创造更多的物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要。
在新目标方面，提出到2020年，坚决打好污染防治攻坚战；到2035年，生态环境根本好转，美丽中国目标基本实现；到本世纪中叶，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国，物质文明、政治文明、精神文明、社会文明、生态文明将全面提升。
在新部署方面，提出要推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制。这些新思想、新要求、新目标、新部署，为推动形成人与自然和谐发展现代化建设新格局、建设美丽中国提供了根本遵循和行动指南。
习近平总书记在十九大报告中强调，不忘初心，方得始终。中国共产党人的初心和使命，就是为中国人民谋幸福，为中华民族谋复兴。而良好的生态环境，关乎人民切身利益，关乎民族长远未来。我们全体环保人一定牢记总书记的嘱托和全国人民的厚望，永远秉持初心，不懈砥砺奋进。
我们将全面贯彻党的十九大精神特别是习近平新时代中国特色社会主义思想，坚持以人民为中心的发展思想，牢固树立社会主义生态文明观，大力推进生态文明建设和生态环境保护，建设美丽中国，满足人民日益增长的优美生态环境需要。一是着力增强“四个意识”，坚决扛起生态文明建设的政治责任。二是着力推进形成绿色发展方式和生活方式，还自然以宁静、和谐、美丽。三是着力解决大气、水、土壤污染等突出环境问题，持续改善生态环境质量。四是着力加强生态系统保护和修复，增加优质生态产品供给。五是着力深化生态文明体制改革，完善生态环境管理制度。谢谢大家。(新华网)
现金贷正处在舆论的关注焦点。 一位85后的从业人员，从一线的角度来看现金贷行业的功过与是非。
1986年出生的威廉是黑龙江人，其个体命运变迁的轨迹跟时代发展行业变化息息相关，2014年在风口最劲的配资行业，2015年加盟P2P，2017年又转行进入了今年最火的现金贷公司云兔科技。
其兴也勃焉，其亡也忽焉。
威廉2014年在股市行情最好的时候进入，线上配资平台快速扩张，盈利可观，但模式过于传统，还是靠大量人力线下做销售，所以当配资被监管禁止后，平台没能成功转型，最终停止运营。
2015年，威廉进入P2P领域也是适逢其时，乃至后来离开也是因为产品比较成功，导致整个团队不需要努力就可以躺着赚钱，个体努力变得不重要，缺乏成长空间。
“在进入行业之前，其实我也不看好现金贷平台，觉得就是高利贷网络化，但是在接触过程中，发现这个行业还是满足了很多真实的普通大众的金融需求。”威廉说，虽然自己并未刻意追寻所谓风口，但恰巧每一步都踏准了节奏，个人收入也在三年间翻了两倍。
“2017年平均每个月都有数百甚至上千家现金贷公司冒出来，现金贷公司今年的获客成本也是去年的数倍甚至最高达十倍。”威廉表示，“现金贷行业虽然在2016年和2017年才开始爆发，但需求确实实实在在早都存在的，如果没有这个庞大的和切实的需求存在，公司再怎么培育和诱导行业也不可能发展这么快。”
高利率之争
对于现金贷最为广泛的指责就是高额利息的贷款。对此，威廉认为，从利率角度而言，现金贷确实是高利，但是这种高利率水平是建立在极低的限额和极短的时间期限基础上的，客户实际付出的成本并没有那么高。
以目前很多公司提供的小额短期现金贷为例，一般最高借款额不超过1000元，普遍在500-1000之间，借款期限在仅在7－14天之间，假设借款1000元，期限是14天，那么在14天后客户需要归还的本息合计为1100元。
值得注意的是，虽然实际成本看起来绝对额很低，只有100元，但如果转换成年化利率也超过了200%。
威廉表示，行业内最高的年化利率达到600%也是存在的。但如果换到更大金额和更长的时间期限，自然利率会降下来。毕竟，现金贷因为额度低，周期短，单个客户开发即便利率高，绝对值上表现小，和长期借贷一样用年化利率来计算并不合适。此外，因为单个极低额客户开发维护成本较高，按照成本覆盖的原则，利率换算下来会比额度较大的更高也比较合理。
另外，在包括威廉在内的多位行业人士看来，现在的现金贷行业跟几年前的P2P行业一样鱼龙混杂，但在充分竞争之后也会跟P2P行业一样日渐规范，不合理的过高利率会逐步回归。
即便是现金贷行业也有很多层次的分化，年化利率从20%～600%都有。而只有随着整个信贷供给增加，借款人才能够享受更加客观合理的定价。
威廉介绍，目前现金贷的主要目标客户主要为没有被传统金融机构覆盖的人群，比如刚工作的白领人群、蓝领、灰领等低收入人群，工资不够花是他们生活的常态。“我们也做过客户调查，询问他们的借款用途，绝大部分都是实实在在又很急迫的生活消费，比如吃饭，社交等。第三方数据显示，目前现金贷市场有1万亿的规模。这么大的数字说明现金借款不是伪需求，而是真正的刚性需求。”
而且，这种借贷也是双方自愿的借贷行为，并不是非法的，仅仅是政策和法律上不被鼓励，并且通过相对保护借款人来制约出借人。
越来越多上市公司三季报的披露，令机构三季度持仓图谱呈现得愈发明朗。
截至10月25日下午4时，共有760家上市公司披露2017年三季报，绝大多数公司背后或多或少都出现了机构的身影。
部分白马股遭减仓
三季报透露的一个讯号是，部分白马股遭到了机构的暗中减持。
截至10月25日下午四时，760家已披露三季报的上市公司中，有531家公司遭到了机构的减持。其中，减持数量超过1000万股的公司有256家，减持在1亿股以上的有35家，减持在2亿股以上的有12家。
具体到个股来看，包括平安银行（000001.SZ）、欧菲光（002456.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、华天科技（002185.SZ）、三花智控（002050.SZ）、中信银行（601998.SH）、中国巨石（600176.SH）、华能国际（600176.SH）等多只个股均遭到了机构的大幅减持。
分析来看，这些被机构减持较多的个股中，白马股的风格特征较为突出，而这些公司三季度的业绩增长均较为明显。据Wind数据统计显示，被减持数量超过1亿股的公司中，三季度利润同比增长的接近九成，前述欧菲光三季度净利润就实现了同比翻倍的增长。
为何这些业绩增长明确的白马股在三季度却遭到了机构的默默减持？股价飙涨后股票估值的上升或是最大诱因。
以上述披露三季报的公司中，被机构合计减仓数量最多的前50只个股今年以来的股价表现来看，截至10月25日收盘，这50只个股今年以来的平均涨幅为29.03%，三季度的平均涨幅为10.2%。
此外，上述50只个股中，涨幅在60%以上的个股有12只，涨幅在80%以上的有5只，涨幅最高的前3只个股是北新建材（000786.SZ）、万华化学、方大特钢（600507.SH），涨幅分别为133.22%、118.4%、92.87%。
深圳一位公募投资总监10月25日受访时向记者表示，“虽然这些白马股的业绩均持续向好，但随着今年以来价值投资关注度的持续走高，部分蓝筹股、白马股的估值随之上升，许多个股不断刷新历史股价高峰，这令部分机构不得不考虑减仓。一来可以锁定浮盈，二来可能需要找一些估值更合适的票。”
当然，尽管不少蓝筹股、白马股遭到了一定程度的减仓，但仍有大量机构驻扎在这类股票之内，多只个股的持股机构数量都在几十家以上，部分个股还存在单一基金公司数只基金集体抱团的现象。
10月25日，央行进行1600亿逆回购操作，当日零投放零回笼。至此，央行结束了连续6天的大额净投放。
“今天资金面相对稍微紧一点。虽然今天也投了，但是大家都预期之后投放可能变少。”一位华中地区农商行交易员称。
Wind数据显示，当日资金价格多数上涨。7天SHIBOR涨2.51BP报2.8594%；DR007涨14.41BP报2.9286%。中信证券固收首席分析师明明认为，当日资金面相对偏紧与零净投放有关。
分析人士认为，税期将过，央行立即结束公开市场净投放，无意释放过多流动性。根据近期金融监管趋严的表态，未来流动性或中性偏紧。
“今年资金面整体中性偏紧，未来两个月情况应该类似8、9月，流动性特点就是偶尔紧一下，整体适度。”一位华北地区基金交易员表示。
结束连日净投放
10月25日，央行进行1000亿元7天期逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作，当日有1600亿元逆回购到期，当日零投放零回笼。
在此之前，央行已经连续6日净投放。具体而言，24日央行开展2500亿逆回购，净投放1400亿；23日开展2000亿逆回购，净投放1400亿；20日开展800亿逆回购，净投放600亿；19日开展1400亿逆回购，净投放1000亿；18日开展3000亿逆回购，净投放2700亿；17日开展1900亿逆回购，净投放1300亿。
21世纪经济报道记者据Wind统计，连续6日央行公开市场逆回购净投放量高达8400亿元，超出市场预期。
2017年央行连续大幅净投放仅出现过三次，其中1月份主要是为了平滑春节效应；7月中下旬的投放与缴税因素对资金面施压有关。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，本次净投放时点明显提前，并且出现在资金利率下行阶段，体现央行操作前瞻性有所凸显。纳税申报截止日为10月23日，但央行从18日起便考虑税期因素。
伴随着连日净投放，多位交易员均表示，感觉近期资金面相对宽松。“大行都在出钱，近期短期资金非常多，隔夜管饱，很容易借到钱。因为市场上钱相对较多，最近工作比较轻松。”前述农商行交易员称。
一位北京地区基金公司人士也表示，近期资金面比预期松。近期因面临缴准和三季度缴税，之前预期的是近一周资金面会比较紧。但因央行提前予以大额、超量净投放（之前月末央行也会对冲缴税期间流动性的回笼，但时间点没有那么提前，另一方面投放幅度也没有近期这么大），有效安抚了市场情绪。
资金价格方面，一般月底会出现抬升，不过近期整体处于相对平稳的水平，7天SHIBOR整体在2.84%左右。
“今天主要在借跨月资金，比前几天稍贵，但比前几个月便宜不少。”前述农商行交易员称，“今天借7天、14天的都有。7天还限价之内，基本都是3.44%，14天价格基本都在加权左右。”
1、10月25日，在中共十九届一中全会上当选的中共中央总书记习近平和中央政治局常委李克强、栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正在北京人民大会堂同采访十九大的中外记者见面。
财经要闻
1、发改委将开展全国城市供水、供气、供暖、电信领域价格重点检查，规范价格行为，维护消费者权益。检查从11月1日开始，至明年6月30日结束。
2、近日，发改委、住建部联合发出通知，部署从30日至11月30日在全国范围内开展商品房销售价格行为联合检查，对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店商品房销售价格行为进行检查。
3、教育部、国家统计局、财政部近日发布的公告显示，2016年全国教育经费总投入为38888.39亿元，比上年增长7.64%。国家财政性教育经费为31396.25亿元，首次超过3万亿元，占GDP比例为4.22%。
4、国家统计局近日公布了全国31个省(区、市)9月份居民消费价格指数(CPI)。数据显示，21个省份的9月份CPI涨幅低于2%。分析认为，四季度物价上涨压力不大。
5、新华社：针对有传言称“银行同业负债占比上限要从三分之一调整到25%”，央行表示此消息不实。
6、日前，BOSS直聘发布的一项报告显示，互联网科技行业已成海归就业首选;海归创业呈现年轻化，近七成创业者在30岁以下;海归应届生首份工作的平均实际薪酬为7306元。
7、央行周三进行1000亿7天、600亿14天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，结束连续六日净投放。Shibor多数上涨，7天Shibor涨2.51bp报2.8594%。
投资风向
1、首批基金重仓股滚烫出炉!从目前已经公布的基金三季报显示，一个明显的特点是，三季度消费类股票大获青睐，贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份等成为多只基金的重仓股。
2、根据已披露三季报，汇金公司对中小创继续保持较高热情。据统计，在已知的337只汇金公司持股中，有70.33%的个股来自中小创，持股市值合计达到683.81亿元，其中中小创的市值占比达到50.23%。证金在三季度呈现出整体净减持，截至目前数据，证金公司共持有66只A股，其中新进入1家公司，增持9家、减持15家，同时41家的持股数据无变动，整体净减持1.75亿股、涉及市值19.85亿元。
3、天弘基金公司三季报发布，余额宝、云商宝等宝宝类产品规模合计超过1.66万亿元。
4、经济参考报：2017年下半年以来，国有企业尤其是地方国企改革动作频频，在资本市场，目前已经有32家地方国企正在停牌筹划重大资产重组。业内人士指出，十九大报告强调深化国有企业改革，发展混合所有制经济。2018年，地方国企将迎来混改全面提速之年。
5、贵州茅台披露三季报，公司前三季营收为424.5亿元，同比增长59.4%;净利为199.84亿元，同比增长60.3%。股东方面，证金公司三季度减持515万股，持股比例由二季末的1.97%下降至1.56%。香港中央结算有限公司增持303万股，持股比例由6.01%上升至6.25%。
6、贵州燃气、海川智能、华信新材周四申购。贵州燃气申购代码730903，申购价格2.21元，单一账户申购上限3.6万股;华信新材申购代码300717，申购价格14.24元，单一账户申购上限1.6万股;海川智能申购代码300720，申购价格11.74元，单一账户申购上限1.8万股。
7、券商中国：信用申购下的第二只可转债来了。申购简称为“林洋发债” ，网上发行申购代码为“783222”，申购日期为10月27日(周五)。中签后大概率将收获10%-30%收益。
社会热点
1、日前，住建部和国家文物局印发评估检查通知，将对历史城区评估是否存在拆真建假、大肆修建仿古街区等行为;对历史文化街区评估是否出现大规模突击式整治改造或过度商业开发等行为。
2、麦当劳(中国)有限公司已于12日正式更名为金拱门(中国)有限公司;此前在8月24日，投资者名称也由麦当劳中国管理有限公司变更为金拱门中国管理有限公司。麦当劳方面表示，更改的只是公司名称，餐厅名不变。
3、辽宁出入境检验检疫局昨日公布，今年8月检验出115批次不合格进口食品化妆品。其中，熊本拉面、玛尔泰拉面、多福美味酱汁、富路达巧克力味曲奇饼干等知名品牌登上“黑榜”。
国际要闻
1、多家企业财报疲软，同时有关债券收益率上升担忧情绪导致股票投资者信心承压，美国三大股指集体下跌，标普和道指创七周来最大单日跌幅。道指收跌0.48%，报23329.46点。纳指收跌0.52%，报6563.89点。标普收跌0.47%，报2557.15点。
2、欧洲三大股指均全线下跌。英国富时100指数收跌1.05%，报7447.21点，创一个多月最大单日跌幅;法国CAC40指数收跌0.37%，报5374.89点;德国DAX指数收跌0.46%，报12953.41点。
3、黄金期货因美元汇率回落，同时美股从历史高点下跌提振市场避险情绪滋长，纽约黄金微幅收涨，报1279美元;原油产量五周来首次上涨施压，纽约原油微跌0.6%报收52.18美元。
4、巴西央行降息75个基点，至7.50%。巴西央行：利率决议取得一致通过;适度放缓宽松步伐是合适的;货币宽松政策将继续取决于经济活动、风险均衡以及通胀前景。
鲁冠球，被誉为民营企业家中的“常青树”，10月25日，这棵常青树却与世长辞。
他的一生充满传奇，25岁时凭借东拼西凑的4000元资金起家，从万向节等汽车零部件起家，将万向集团打造成为拥有员工4万余人，横跨汽车、新能源、农业、房产和金融的大型跨国企业集团。
鲁冠球白手起家，怀着持之以恒的企业家精神，深耕汽车行业和最早拥抱资本市场，打造了一个千亿的汽车业帝国，同时缔造了万向的资本版图。
与父亲热衷“造车梦”不同的是，鲁冠球之子鲁伟鼎，似乎更痴情于金融，他力图打造一个集银行、信托、基金、期货、银行等全牌照的万向系金融帝国。
从4000元起家到汽车业首富
浙江省北部、钱塘江南岸的杭州萧山，人口众多而土地贫瘠，1945年出生于此地的鲁冠球，对种地这种产出微薄的营生没有兴趣。
初中毕业之后，鲁冠球找当地铁匠学习手艺，想做一名车床厂的工人，能够养家糊口，没能当成工人的他，又干了一段时间修理自行车的活。
25岁那年，他东拼西凑4000元，带着6农民，靠几把榔头等工具，办起了“宁围公社农机厂”，并自任厂长，事业从此开始。
到1978年，雪球慢慢滚大，鲁冠球的工厂已有400号人，年产值300余万元，厂门口挂着“宁围农机厂”、“宁围轴承厂”、“宁围链条厂”、“宁围失蜡铸钢厂”四块牌子，到这一年的秋天，他又挂上了“宁围万向节厂”。
尽管门前挂的厂牌子多得要掰一个手的指头才能数得过来，但是鲁冠球到底要做啥，他可能心里也不清楚。直到1979年，《人民日报》一篇社论《国民经济要发展，交通运输是关键》，从此改变了鲁冠球的人生。
当时，鲁冠球判断出国家将要大力发展汽车业，于是决定砍掉厂里其他项目，专攻汽车底部不起眼的零件——万向节，就是汽车传动轴和驱动轴的连接器。
依靠自己的力量，造中国自己的整车，成为鲁冠球毕生魂牵梦绕的梦想。
1992年，萧山的鲁冠球击败国内所有的万向节专业制造工厂，他的产品拥有全国60%的市场份额。这一年，他让自己21岁的儿子鲁伟鼎出任万向集团的副总裁，而他自己忙着飞北京跑公司上市的事情。
两年后，他的企业万向钱潮(000559，SZ)在深圳证券交易所上市，鲁冠球也成为最早拥抱资本市场的民营企业家之一。
如今，鲁冠球创建于1969年的万向集团，已经成为员工超过4万余人、营收超千亿、利润过百亿的现代化跨国企业集团，万向集团与国内如一汽、二汽和上汽等建立了稳定合作关系，与国外大众、通用等国际主流汽车唱有配套合作关系。
《2016胡润全球富豪榜》披露，鲁冠球及其家族成为中国汽车行业财富最多者，达到71亿美元，位列总榜单第178位。
上市银行三季报开始陆续披露。可以预见的是，股份行的压力仍在出清中。
最新的两份股份行三季报，一份来自中信银行：前三季度资产总额较上年末下降6.64%，负债总额下降7.41%，营业收入同比微降0.03%；一份来自平安银行：营业收入同比下降2.6%，其中65%的净利润来自零售。
民生证券银行研究团队分析称，今年上半年四大行的走势强于中小银行，这主要是基于同业负债、不良贷款确认进度、监管冲击三方面的影响分化，但这种分化将不会持续。
该研究团队还认为，虽然目前“零售银行”概念最受欢迎，但未来“对公银行”的估值将逐步修复，这也是明年银行股投资的机会所在。
据21世纪经济报道记者了解，随着监管对银行和非银消费金融业务的约束强化，目前已有城商行开始将资源投入转向对公业务，布局供应链金融。
股份行基本面触底？
从净利润率来看，2017年银行业整体呈触底反弹之势。国泰君安证券认为，这主要受息差、不良等因素驱动，其中息差企稳又是最为重要的因素。其预计三季度全银行业息差或将较二季度继续上行，预计今年上市银行三季报业绩同比增长4.92%，高于半年报。
对于银行报表主要看什么，一位不愿透露姓名的银行分析师向21世纪经济报道记者表示，主要看营业收入。“利润可以通过拨备等手段进行调整，收入是一个比较硬的指标。”
目前披露三季度的中信和平安，都显示其前三季度营业收入同比下降。其中，中信“缩表”的同比幅度较上半年进一步扩大。资产结构调整，成为银行业今年普遍面临的课题。
从对公、零售和同业三大业务板块来看，银行业整体同业资产下降显著，尤其是此前对同业业务较为依赖的中小银行。
银监会最新数据显示，截至三季度末，银行业同业资产和负债双双收缩，比年初分别减少了2.6万亿元和2万亿元。其中，特定目的载体（SPV）增速比去年同期下降47个百分点。
对比截至8月末的数据来看，同业资产规模有所回升，同业负债则继续大幅下降。截至8月末，银行业同业资产、同业负债分别较年初减少3.2万亿元和1.4万亿元，同比增速分别为-13.8%和-1.6%。其中，股份制银行同业资产与年初相比降幅达45%，接近腰斩。
银监会此前还披露，在8月末，股份制银行中下降幅度最大的一家，其理财余额较年初减少了2000多亿元。城商行和农商行理财余额的同比增速较去年同期分别下降了40和90个百分点。
不过，在民生证券银行研究团队看来，三季度以来，同业负债利率边际下行、股份行不良贷款进一步确认、金融监管逐步落地，使得股份行基本面逐步进入底部区域，但上述变量的分化影响并不会持续。
上述银行业分析师则表示，银行三季度营业收入从环比来看可以说处于底部，但预计明年同比的压力依然不小。“环比下行幅度肯定没今年大，但可能还到不了‘回升’的状态。”
市场在扩容至全国后已经完整运行了近4年的时间，已经形成了独立市场所具有的融资格局和融资趋势。
21世纪资本研究院通过这一组报告梳理目前新三板市场融资趋势的变化，同时也将对未来的市场走向进行预判。
报告以三组趋势的形式呈现，分别为“资本市场融资第三极”、“企业并购更注重‘产业链拓展’”和“政策主导新模式崛起”。
首先，新三板市场的融资功能已经逐渐稳定，在连续几年定增融资总规模稳定在1000亿以上的情况下，新三板市场已经成为了继A股IPO以及再融资之后重要的股权融资第三级。截至2017年前三季度，新三板市场定增融资规模为1006亿。作为对比，前三季度A股IPO共有372家家企业完成了1832亿的融资。
与此同时，新三板市场的并购重组也在不断壮大和丰富，一方面是新三板正在成为上市公司的并购“标的池”，另一方面则是新三板企业本身，利用市场优势，并购新三板其他企业或者非公众公司标的，谋求产业链的延长。
21世纪资本研究院在调研中还发现，新三板企业在逐步探寻新的融资模式。“双创债”便是其中代表，随着政策的一再支持，这一融资方式已经在被更多的企业接受和利用。
趋势一：资本市场融资第三极
根据21世纪资本研究院统计，2017年前三季度新三板定增市场按增发预案统计的拟募资总额（包括终止，中止，实施完成以及尚在进行中）为2334亿元，共有2266家企业，实际完成了1006亿元的融资。
从行业分布来看，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业以及批发和零售业占去前三位，分别为1081家、494家和97家。
而在所有地区中，北京、上海和深圳则是定增融资最多的三个区域，融资额分别为233亿元，87亿元和84亿元。
同比2016年新三板市场前三季度的数据，新三板市场保持了1000亿级别的定增规模，甚至超越了2016年前三季度新三板市场定增融资规模。
21世纪资本研究院认为，目前新三板市场所保持的稳定融资功能在很大程度上正在为我国经济发展增添新动力，同时也在逐步释放服务实体经济的积极效应。
在市场更加低迷、利空因素不断积累的情况下，定增融资规模和发行次数没有出现大幅下滑，甚至超越同期数据证明了新三板一级市场存有活性。
“虽然，从前三季度的情况来看，新三板市场的信心和人气都在流失，但从定增的表现来看，新三板市场的融资功能并没有因此陷入颓势。”中金公司投行部的一位人士在同研究员交流时表示。
事实上，在做市指数和三板成指接连触及历史底部之时，2017年第三季度，新三板定增融资开始有回暖迹象。
10月25日，光大证券新三板研究总监叶倩瑜也指出，“九月定增市场实际募资热情上升。九月份新三板市场按增发预案统计的拟募资总额合计151亿元，较八月份的115亿元出现上升。九月实际完成募资 总额为140亿元，较八月实际完成的84亿元上升明显。”
根据目前的数据测算，2017年新三板市场定增融资规模将大概率突破1300亿元。
在这一背景下，21世纪资本研究院认为，新三板市场在近几年连续维持了半年600亿，全年1200亿融资规模已经毫无争议地成为了资本市场融资重要的第三极。
2016年以前的新三板市场，定增市场被金融机构以及类金融机构把持，中科招商和九鼎集团等数百亿的定增融资占据了很大一部分市场份额。但类金融政策出台后，2016年以来，新三板市场再无类金融机构巨额融资案。
那么，前三季度新三板1000亿规模的定增市场被哪些企业所瓜分？
首先应该被提及的是拟IPO企业，这一类公司是今年融资市场的明星标的。2016年开始，A股IPO审核提速伴随新三板市场政策迟迟未能兑现，众多新三板企业开始选择IPO。
根据21世纪资本研究院统计的数据显示，截至10月25日，共有522家新三板企业处于上市辅导期，值得注意的是，今年1月份至8月份，共281家新三板挂牌公司进行上市辅导，较2016年增加62.43%。
根据研究员调研的情况，新三板拟IPO群体在正式向证监会提交IPO材料之前通常会选择进行一轮融资。
一位北京地区拟IPO新三板公司的董秘透露，公司想要以2017年9月30日为审计基准日申报IPO，但在此之前公司准备融资3亿，融资用途为补充流动资金。关于该笔融资的真实目的，该董秘表示是为了公司可以更加从容地去证监会IPO排队。
这样的公司并不在少数，尽管三类股东的影响尚未消除，但在定增端公司可以轻易地筛选非三类股东投资者。相比未能融资的企业，数亿流动资金在手的拟IPO公司也不会因为IPO财务门槛而错过行业发展的机会。
另一面，这样的PRE-IPO好机会对于大多数机构来说都是不能错过的。因此，在IPO常态化下，无数资金冲进新三板Pre-IPO的标的中。
根据东方财富choice统计的数据显示，截至10月25日，共有118家拟IPO的新三板企业完成了增发，募资规模合计177亿元，占比前三季度融资规模的17.5%。也正因为如此，21世纪资本研究院认为新三板市场预备板属性越发凸显。
以目前IPO的审核速度以及新三板企业成功过会的数量来看，拟IPO企业仍将是未来融资市场的主力。
除了拟IPO企业外，2017年新三板市场涌现的新领军企业也占去了定增融资份额中较大的比例。
根据21世纪资本研究院统计，2017年上半年单笔融资额超过5亿的案例有15家公司，另外单笔融资额度超过2亿的有86家。
在今年所有巨额融资案例中，神州优车（838006.OC）两笔重磅融资可谓让市场印象深刻，在今年前三季度中，神州优车分别完成了一笔46亿元和一笔24亿的融资案，合计融资70亿元。
21世纪资本研究院了解到，神州优车此前设定的融资规模为100亿，因为多种因素，这100亿将在年内拆解成数次分批完成，也就是说年内神州优车仍有可能继续刷新融资金额的规模。
相比九鼎集团（430719.OC）和中科招商（832168.OC），神州优车更加能代表新三板市场融资的有效性。
在神州优车目前两笔合计70亿的融资中，认购的投资者分别包括中国人保，中国银联、浦发银行、国家新兴产业投资基金等知名金融机构。
“这些投资人都是基石性投资者，可以提供强大的资源合作能力。”前述中金公司人士指出。
今年7月，神州优车董事长兼CEO陆正耀接受采访时表示，“在选择投资者层面，从整体选择来讲，肯定是根据我们的业务战略需求来决定。”
根据投资者的选择，浦发银行将与神州优车一起合作汽车金融业务，而与中国银联主要在支付场景方面合作。神州优车同中国人保的合作除了在保险业务方面外，汽车后市场、大数据营销方面进行深度合作。
神州优车的案例向市场传递出了积极的融资信号，尽管很多优秀的企业不能如神州优车一样拿到动辄几十亿或者百亿级别的融资，但一些新三板上的优秀企业获得亿元级别融资的比例越来越多。
根据21世纪资本研究院统计，2017年完成融资过亿企业的案例相比2016年同比增长70%。可以看出，资本在深度挖掘新三板市场细分行业的龙头，尤其是一些在现阶段无法登陆A股市场的标的。
“只要四季度不出现大的波动，继续保持高于全国1个百分点应该没有问题。”10月24日，河南统计局副局长赵德友在分析河南经济时说。
数据显示，河南前三季度经济增速为8.1%，和上半年8.2%增速相差不大。不只河南，中部其他省份经济也比较稳定。
21世纪经济报道记者了解到，中部经济表现较好，一个重要的原因是服务业（第三产业）的增速普遍高于第二产业，一般在10%左右。
武汉大学中国中部发展研究院教授王磊指出，中部地区也需要加快产业升级，过去很多产业的优势正在消减，需要寻找新的增长点。传统产业也要提高技术能力，发展高端领域。
中部各省均平稳增长
中部各个省份的前三季度经济均保持稳定增长，没有出现大起大落的情况。
前三季度，江西经济增速与上半年一致，均为9%，在全国靠前。规模以上工业增加值同比增长9.1%，与上半年持平，高于全国平均水平2.4个百分点。全省固定资产投资16278.3亿元，同比增长12.6%，比上半年回落0.1个百分点，高于全国5.1个百分点。
江西内外贸均发展良好。前三季度，江西全省社会消费品零售总额5154.9亿元，同比增长12.6%，高于全国2.2个百分点。前三季度，全省进出口总值2427.6亿元，同比增长22.5%，增速比上年同期加快21.6个百分点，高于全国5.9个百分点。出口值增长21.7%，进口值增长25.2%。实际利用外商直接投资83.0亿美元，增长9.2%。
江西统计局核算处处长周红认为，今年以来江西经济延续了稳中有进、持续向好的发展态势，继续保持在全国“第一方阵”。
在经济快速增长的同时，产业结构也在调整。江西全省三次产业结构由上年同期8.6∶47.7∶43.7调整为7.6∶48.5∶43.9。其中，第一产业比重回落1.0个百分点；第二产业比重提高0.8个百分点；第三产业比重提高0.2个百分点。
前三季度中部其他省份的经济，整体平稳良好。
河南前三季度经济增速8.1%，和上半年的8.2%增速相差不大；湖北前三季度经济和上半年增速均为7.8%；安徽前三季度经济增速为8.3%，与上半年的8.5%增速相比也较为稳定；湖南前三季度经济增速为7.5%，和上半年的7.6%差不多；山西的前三季度经济增速暂时没公布，从工业增速看预计整体良好。
河南省统计局副局长赵德友认为，今年以来河南经济运行表现出明显的总体平稳、稳中向好的特点。“稳”的特征体现在主要经济指标平稳增长、就业稳定增加、物价水平总体稳定这三个方面。
自2016年以来，河南季度GDP累计增速持续运行在8.0%-8.2%的区间。自今年3月份起，规模以上工业增加值累计增速连续7个月稳定在8.0%-8.2%的运行区间。自今年4月份起，固定资产投资累计增速连续6个月稳定在10.4-10.9%的增长区间。社会消费品零售总额方面，延续了2016年以来11.9%左右的增长水平。
“随着我省近年来谋划实施的一大批打基础管长远增后劲的政策措施效果逐步显现，传统比较优势不断向综合竞争优势转化，稳中有进、稳中向好的态势不会发生变化，发展的韧性增强，经济仍将保持稳定增长态势，不会发生大的波动。”赵德友说。
党的十九大报告指出，从十九大到二十大，是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期。中国既要全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标，又要乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程，向第二个百年奋斗目标进军。
“从明年开始每年的目标，要衔接到2020年全面实现小康社会的目标，以及更远的发展目标。”10月25日，中国社科院数量所研究员沈利生分析未来几年的经济安排时说。
国家统计局数据显示，今年前三季度经济增速为6.9%。根据各大机构预测，全年经济增速实现6.8%问题不大，下一步要实现2020年经济总量和居民收入比2010年翻番的全面小康目标，2018-2020年增速在6.3%左右即可。
不过，由于2017中国经济增速有望超过6.5%左右的预期目标，加上经济稳中向好的趋势，明年经济增速下调的可能性不大。
未来三年经济增速有望在6.5%以上
21世纪经济报道记者了解到，近几年来，根据实际经济发展情况，每年的经济预期目标都有所下调。
比如2015年经济预期目标为7%左右，较2014年7.5%左右的目标有所下调。2016年、2017年经济目标分别是6.5-7%、6.5%左右，也分别较上一年的目标进行了下调。
而2018年的经济目标下调的可能性不大。
中国银行国际所宏观负责人周景彤认为，今年经济增速可能在6.8%左右，超过6.5%左右的预期目标。 要实现2020年经济总量比2010年翻一番，后几年经济增速略低于6.5%就可以实现。
“但是经济增速6.5%左右还是要力争实现，这可以为以后几年的增长预留空间。”他说。
根据了解，过去几年之所以经济增速目标不断下调，主要是预期经济增速与实际增速略有差距。比如2014、2015年中国实际经济增速为7.3%、6.9%，低于预期的7.5%左右、7%左右。
而今年前三季度经济增速为6.9%，大幅超过6.5%的预期目标。10月21日，国家发改委主任何立峰曾表示，“今年以来，经济稳中有进、稳中向好的趋势继续巩固，预计全年6.5%左右的预期增长目标将顺利实现，并能够争取更好的效果，今年底经济总量将超过80万亿元。”
很多专家认为，未来几年经济仍可保持良好的速度。比如中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才就认为，2018年中国经济将延续2017年稳中向好的趋势，未来3年的经济增速有望在6.5%以上。
联讯证券首席宏观研究员李奇霖也认为，2018年经济目标可能和2017年一样。“目前经济整体平稳，虽有部分地区经济放慢，但很多地区转型进行较早，新动能不断集聚，从而确保整体经济仍可实现快速增长。”
衔接中长期目标
根据了解，每年中央经济工作会议，将考虑下一年的经济目标。而未来几年经济目标的设定，需要考虑更长时期因素。
21世纪经济报道记者了解到，未来几年将是非常重要的节点，不仅仅关系到实施“十三五”规划和全面建设小康社会目标的完成，也涉及第三步走2050年目标完成。
其中，2019年要制定“十四五”规划纲要，一方面要落实好“十三五”确定的经济指标，另一方面要考虑下五年的经济目标。2020年则是全面建成小康社会目标的最后一年。
此外，党的十九大报告提出，从2020年到2035年，在全面建成小康社会的基础上，再奋斗十五年，基本实现社会主义现代化。从2035年到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五年，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
沈利生表示，现代化强国，也是经济的现代化，“所以现阶段经济目标的设定，既要考虑当前经济是否完成任务，还要考虑更长远时期能否完成任务，要与中长期发展目标有所衔接”。
沈利生认为，“从目前情况看，实现经济现代化，增长速度是其次，更需要的是关注发展质量和居民收入增长。”