论坛 › 〖期货技术交流〗 › 一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd 发表于 2007-12-23 19:23

均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

介绍和学习16位大师..我要慢慢消化,掌握精髓不容易呀>

让我们休息一下,,回顾几个牛股的年线图观察观察,能体会到点什么.上下影线的距离是年波动区间:
(一)好股都能持续数年上涨,财务稳定增长是保障,这是概念股不能比的.
(二)好股每年都提供了现实可为的交易区间和交易机会.可以获得市场平均利润

[ 本帖最后由 均线多头 于 2006-9-3 04:59 编辑 ]




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1990-2006大牛股数据
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1990-2006大牛股数据
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http://bbs.macd.cn/xc/5555.gif实践股:(一)002003伟星股份---目标价位14.67元


学习了半天,,关键是应用和实践.现用简单的PE估值法.来投资被低估的股票:002003.
具体分析:中期每股业绩0.28元.行业PE逐步抬高.考虑到其细分市场龙头地位.可以提高到25-30倍来估值 ,应为14元以上.该股2007年预计每股业绩0.70,PE为17倍.还是有低估..9.1日收盘价位12.18元..离目标价位14元有20%.(14.67-12.18)/12.18=20%.理论上未来三个---六个月内有20%的上涨空间.低估20%.如果大盘不好话,它能上14元吗?低估多少才是合适的进场价位?这是一个让我思考的问题.也请朋友们指教.
操作计划9.4日12元以下进场.14元以上出场

[ 本帖最后由 均线多头 于 2006-9-3 04:41 编辑 ]



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002003
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寻找中国未来的大牛股


研究研究别人的分析,我先把它贴出来.



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2006-9-3 05:02

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为来牛
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转贴:这两天论坛上关于价值投资的文章很多,赶紧收录学习


--> 中国股市六大长牛股

中国股市六大长牛股
一 总论
　　首先分析长牛股产生的必要条件。
　　l 长牛股一定会出现在非周期性以及市场容量不断扩大的行业；
　　l 长牛股一定具备极强的企业竞争力并且已经成为或者有望成为行业的领导者；
　　l 长牛股的毛利率以及利润增长率应该高于行业平均水平；
　　l 长牛股必须有优秀的管理层导航；
　　l 长牛股必须具备永续经营特性。
　　由于不符合或者暂时不符合上述条件，因此，一些市场热门股未能出现在下列牛股名单之中。比如振华港机，中集集团，中材国际，经营管理俱佳，但市场地位太过突出，在各自市场成长有限。假如有一天所有的港口机械都用的是振华港机的产品，它接下来怎么发展呢？等15年后的更新换代？还是卖到月球上？我还没看清楚上述公司的永续经营点。再比如鼎鼎大名的同仁堂，有着极佳的口碑和声誉，但各项产品都面临激烈竞争，殷梅组合不思进取，导致业绩增长屡屡低于市场预期。说句严重的话，给任何人同仁堂这块匾，能做到的最差结果恐怕就是现在了。还有片仔癀，“国宝神药”，一级中药保护品种及绝密配方品种，仅靠口碑就能实现连续多年中药单品种出口冠军，可见其神奇的魅力。一年提价一到两次而丝毫不影响销售，可见其超群的定价能力。但，麝香，这个片仔癀中的要药，面临枯竭，人工替代又被证明使得疗效大打折扣。资源的瓶颈，构成了片仔癀发展中致命的约束。凡此种种，不一而足。
　　
　　二 各论（排名不分先后）
　　
　　l 、200869 张裕B
　　截止2006年4月16日，张裕B的总股本为40560万股，总市值为98.54亿人民币。1997 年9月23日上市首日开盘3.60HK$，截止本日收盘复权价37.46HK$，持有至今上涨941%。
　　价值要点：
　　张裕B所属葡萄酒行业为非周期性的快速消费品行业。国内葡萄酒市场容量近年来呈加速上升态势，市场份额则呈现张裕，长城，王朝三家的寡头垄断局面（合占40%左右市场份额）。“民以食为天”，食品饮料业是日不落幸怠?
　　张裕拥有强大的品牌优势，据中国品牌研究院2006年1月发布的信息，张裕的品牌价值达34.339亿人民币，折合每股净资产增加8.47元。品牌价值引发了张裕较强的产品定价能力。加上公司的高端化战略，张裕主流产品已初步呈现奢侈品的特性。
　　改制后，张裕为民营中外合资企业。改制使得公司管理层和员工的主观能动性被最大化，并且杜绝了腐败的发生。
　　张裕拥有业内领先的营销网络和完善的从葡萄种植到加工到销售的上下游一体化的链条。
　　在过去三年中，张裕B的年均利润复合增长率达到41%，预计未来三年仍能保持年均35%的增长速率，则08年张裕B的利润可达7.68亿，每股收益则为1.89元。个人以为在06到08年应该给予这样明确高成长的价值和成长兼备的公司30-35倍的市盈率，则张裕B在08年的目标价位为56.70至66.15元（以40560万总股本为基数），折合54.52至63.61HK$。
　　
　　2、 000538 云南白药
　　截止2006年4月16日，云南白药的总股本为28988万股，总市值为105.05亿人民币。1993年12月15日上市首日开盘8.50元，截止本日收盘复权价165.87元，持有至今上涨1851%。
　　价值要点：
　　云南白药所属中药及日用品行业为非周期的快速消费品行业。中药业是中国现阶段最具有国际竞争力的行业，也是典型的日不落行业。中药业未来的市场增量主要体现在国际市场。在云南白药所属的伤科中药细分市场，市场份额几乎为云南白药独家垄断。
　　云南白药拥有超强的品牌优势以及卓越的疗效优势。云南白药被誉为“伤科圣药”，疗效则经过了历史长河的考验，是无冕的“国药”。据WBL世界品牌实验室2004年6月公布的信息，云南白药品牌价值达21.81亿（品牌价值是动态概念，现在应该远远不止这个数目），折合每股净资产增加7.52元。品牌加疗效，是云南白药的核心优势。云南白药拥有中国A股市场几乎是最强的定价能力。除了上述品牌加疗效的优势，云南白药和片仔癀是中国仅有的两个国家绝密配方品种以及一级中药保护品种。行政保护期长达20年，并且到期可以申请延期保护。这就赋予了白药技术外加行政的双重垄断特征和超强的产品定价能力。
　　早在上个世纪，白药就对配方中的天然麝香进行了人工麝香的替换并且取得了成功，避免了原材料资源瓶颈的制约。
　　白药的市场必然将伴随其疗效经过科学实验和民间体验的不断再发现而得以有效放大。“宫血宁”就是由疗效延伸而带来市场拓展的一个个案。与常人理解不同，白药其实是内外兼修。妇科用药和手术止痛用药将会是白药现在或是不远的将来跨越的领地。
　　现在的白药牙膏，创可贴和将来的白药面膜使得云南白药成功地迈入市场广阔的日用品行业。品牌效应的延伸，疗效的保障，和独特的诉求，以及OEM（让别的企业代工）的快速便捷，都将确保云南白药跨越行业的成功。日用品是一片“红海”，竞争惨烈，凭借上述优势，白药无疑找到了属于自己的“蓝海”，成功避免了恶性竞争并且获取超额利润。此外，对于这几项产品，海外市场的大门永远是敞开着的。个人以为，富有“蓝海”战略特点 的“白药模式”必然将大获全胜。
　　云南白药正在建设，整和完善的上下游产业链。
　　股该完成后，白药将实施管理层股权激励，虽然内容不得而知，但无疑这将是促效增收的一个有利措施。
　　在过去三年中，云南白药的年均利润复合增长率达到35%，预计未来三年仍能保持年均35%的增长速率，则08年云南白药的利润可达5.66亿，每股收益则为1.95元。个人以为在06到08年应该给予这样明确高成长的价值和成长兼备的公司30-35倍的市盈率，则云南白药在08年的目标价位为58.50至68.25元（以28988万总股本为基数）。
　　
　　3、 000997 新大陆
　　截止2006年4月16日，新大陆的总股本为30160万股，总市值为30.34亿人民币。2000 年8月7日上市首日开盘30.88元，截止本日收盘复权价36.93元，持有至今上涨20%。
　　价值要点：
　　新大陆所属IT行业为周期性不明显的朝阳行业。IT行业的特点是市场容量大并且不断扩张，产品，技术更新换代快。这一行业的胜出者必然是技术领先者。在以电子回执产品为代表的自动识别领域，新大陆拥有绝对的技术优势和潜在的垄断性市场地位。二维码自动识别市场方兴未艾，市场容量相当可观。
　　新大陆的核心优势在于技术创新能力和差异化竞争战略。新大陆子公司拥有的二维码自动识别技术处于世界领先地位。其各项产品已经取得国际市场应用，由于国内市场有待培育，新大陆自动识别产品正处于“墙内开花墙外香”的阶段（近来炙手可热的韩国Samsung是新大陆的客户）。但反过来看，也正好起到了新大陆产品的先期市场检验作用，为日后国内大规模应用奠定基础。公司长期实行差异化竞争战略，在竞争激烈的IT行业开拓了一片片“蓝海”，电子回执，动物溯源，“爱贝通”无一不是前无古人的杰作。新大陆是典型的“拓荒者”，具备原创性技术垄断特征。对于这一类公司，市场培育能力将是检验其是否能够将技术转化为超额垄断利润的试金石。鉴于其前瞻性的技术，低廉的成本优势和近年来国内较好的政策环境，个人以为新大陆极有可能占据相关市场先发地位，获取超额利润，从而赢得爆发性增长机会。我更愿意将新大陆现在的情形视为“黎明前的黑夜”。
　　新大陆拥有完善的产权机制和员工激励机制。企业凝聚力较强。
　　对于新大陆这种处于利润糖浆前夕而又规模尚小的公司，多少倍市盈率合适较难界定。预测利润也显得不着边际。一旦高成长性业务得以确立，应该给以30-40倍动态市盈率，按照06年每股收益0.45元来计算，股价届时可达13.50至18元（以30160万总股本为基数）。
　　
　　4、 000063 中兴通讯
　　截止2006年4月16日，中兴通讯的总股本为95952万股，总市值为289.78亿人民币。1997年11月18日上市首日开盘21.81元，截止本日收盘复权价122.38元，持有至今上涨461%。
　　价值要点：
　　中兴通讯所属IT行业为周期性不明显的朝阳行业。IT行业的特点是市场容量大并且不断扩张，产品，技术更新换代快。这一行业的胜出者必然是技术领先者。在庞大的国内电信市场，昔日的“巨大中华”现在跑出了华为和中兴两家胜出者，在国内中兴和华为及几家国外巨头处于寡头竞争态势，中兴市场份额暂时落后于华为，两者都成为国际市场上的蒸蒸日上企业。
　　长期以来，中兴在技术层面上属于跟随者，直到中兴开发出领先于国际的基于CDMA的数字集群技术GOTA。每年符合国际领先企业标准的研发投入，良好的技术开发平台，与对手间此消彼长的竞争态势以及日臻良好的人才激励机制使得人们相信中兴至少能在相当长一段时间继续紧跟先进技术甚至继续取得技术突破。此外，中兴和华为这种“同城双雄”现象其实是双赢的一个有力保障（伊利和蒙牛，三一和中联，海尔和海信都在说着同一个故事）。
　　大家也许高估了3G能带给中兴的利益，也许无法看好中兴在WCDMA领域的市场前景，也许为小灵通市场的急剧萎缩感到担忧，也许对中兴能否在手机市场的惨烈竞争中突围感到怀疑，但中兴不无亮点：NGN，IPTV，数字集群，TD-SCDMA的后发先至，国际市场的稳步推进等等都充分诠释了企业的应变能力，如同当年的CDMA和小灵通一样。每次都能有惊无险的度过难关，决非偶然。十分看好中兴人的宏观调控能力。
　　中兴通讯有着独特的国有民营机制，企业的管理层及核心技术人员日臻稳定，权力交接平稳而又保持了经营战略的一致性，有力地促进了企业长期稳定发展。
　　在过去三年中，中兴通讯的年均利润复合增长率达到28%，由于3G的影响，预计未来三年能保持年均30%的增长速率，则08年中兴通讯的利润可达26.23亿，每股收益则为2.73元。个人以为在06到08年应该给予中兴通讯25-30倍的市盈率，则中兴通讯在08年的目标价位为68.25至81.90元（以95952万总股本为基数）。
　　
　　5、 600535 天士力
　　截止2006年4月16日，天士力的总股本为28500万股，总市值为30.78亿人民币。2002年8月23日上市首日开盘23.00元，截止本日收盘复权价29.11元，持有至今上涨27%。
　　价值要点：
　　天士力所属的医药行业为非周期性的快速消费品行业。天士力业务涉及现代中药，生物制药乃至将来的化学药三大块。其中的现代中药是天士力目前的核心业务，天士力处于行业龙头地位。现代中药代表中药发展方向，一旦成功突破，未来的国际市场增量惊人。此外，植物药相对较小的毒副作用使得中药具备了凌驾于西药之上的天然优势。
　　天士力拥有中药股中最强大的研发能力。早先作为中药企业，天士力没有躺在老祖宗的配方上睡安稳觉，而是通过研发，深入研究药理药效及科学量化药物成分从而取得老药剂型的突破和新药的诞生。复方丹参滴丸，一个四类中药，由于剂型的改良和中药指纹图谱在质量控制中的应用，就取得了年销售额10亿当量这一中成药单品销售桂冠的惊人成绩，让人深刻体会到了科技的魅力。泡腾片，口腔崩解片，中药粉针等等，伴随着优异的质量控制，将阔步走向市场。
　　天士力走的是一条前人未走过的道路。天士力为自己的主流产品都申请了专利，全部拥有自主知识产权，意在长远，瞄准的是广阔的国际市场。中药如果有朝一日能进入主流国际处方药市场，相信天士力一定是先行者。天士力的产品已经在韩国，马来西亚，南非，俄罗斯等地打响，为公司获得了宝贵的中药国际市场开拓经验。复方丹参滴丸也已进入美国FDA临床二期。这一切昭示着中药国粹征服世界的脚步的临近。
　　天士力拥有强大的资本运作和行业整和能力。中药荆花胃康胶丸，生物药重组尿激酶原，广州天之佼药业的并入都是在低成本状态下资本运作的结果。运用资本手段进行低成本扩张这一利器看来仍将伴随天士力的成长。前期回购浙江尖峰所持股份以及近期引入国际战略投资者资本的“诽闻”无不体现天士力在资本市场上的长袖善舞。
　　天士力有着从原材料种植，到质量控制，到有效成分提取，到生产加工，到生产加工过程中质量控制，到营销推广，到国内外销售终端业内最完善的产业链。拥有超强的管理团队和卓有成效的打有天士力印记的学术推广模式和强大的营销网络和极强的执行力。天士力是真正的现代企业。本节所提及的要点的价值被大大地低估了。
　　天士力是中药行业里乃至中国企业中企业文化建设最好的企业之一。企业文化是长期竞争力，经营一致性和企业执行力的体现。天士力还有完善的产权机制和一整套用人机制以及奖惩措施。
　　从长期来看，个人感觉天士力被市场严重低估了。这很可能是一颗被埋在尘埃里的明珠。
　　在过去三年中，天士力的年均利润复合增长率达到18%，但由于公司的产品梯队将于未来三年逐步释放，预计未来三年能保持年均25%的增长速率，则08年天士力的利润可达3.79亿，每股收益则为1.33元。个人以为在06到08年应该给予成长和价值兼备的天士力25-30倍的市盈率，则天士力在08年的目标价位为33.25至39.90元（以28500万总股本为基数）。
　　
　　6、 900942 黄山B
　　截止2006年4月16日，黄山B的总股本为30290万股，总市值为18.60亿人民币。1996年11月22日上市首日开盘0.288US$，截止本日收盘复权价1.360US$，持有至今上涨372%。
　　价值要点：
　　黄山旅游所属的旅旅游业为非周期性朝阳行业。旅游业已成长为全球支柱型行业。随着全球化和跨国际文化交流的推进，旅游市场也越来越呈现出全球化的趋势。强势旅游景点则越来越成为宝贵的全球性稀缺自然资源。近年来国内居民的生活水准改善将极大地刺激旅游业的蓬勃发展。
　　黄山是唯一一家集世界文化遗产，世界自然遗产和世界地质公园三大桂冠为一体的上市旅游景点。1985年《旅游》杂志评选的十大国内风景名胜之一。“五岳归来不看山，黄山归来不看岳”，去过黄山的人都知道此言不假，黄山的确是山中极品，是“国山”。景色的品质高低，如同食品饮料的口感好坏，是旅游景点的核心竞争力。从这个角度看，黄山和茅台，白药是同质不同性的优良资源。黄山是典型的资源垄断股票。
　　黄山拥有享有极佳的地理区位优势。不太北，不太南，不太东，不太西，处于人口稠密而又经济发达的华东区域。随着近来交通，路况的进一步改善和接待能力的提高，黄山的旅游人次出现了逐年上升趋势。
　　黄山旅游拥有景点门票收入，索道经营以及酒店经营权，享有完整的旅游资源。前期门票涨价，近期酝酿索道票涨价都充分体现了黄山旅游超强的定价能力。可以预见的是，这样的涨价只是一个开始。
　　景点门票收入，索道经营收入和酒店收入构成了公司目前的三大业务。其实在经营上还有很多潜力可挖，比如各类旅游产品的深度挖掘，境外游客入境旅游业务的拓展，风景地拍摄的租恁，度假村的开发，以黄山为中心的黄山旅游圈内其它优质旅游资源的低成本并购等等。旅游资源的游客接待量不是一个可以无限放大的数字，因此，善用价格杠杆来进行客流调控并保障业绩增长显得尤为重要。黄山旅游如果遇到优秀的经营班子，前途不可限量。
　　鉴于旅游大环境的改善，居民旅游购买力的增强，黄山旅游门票和索道票的提价，和新一届经营班子的进取精神，预计未来三年预计黄山B能保持年均20%的增长速率，假定黄山 B06年业绩增长60%，则08年黄山B的利润可达1.85亿，每股收益则为0.61元。个人以为在06到08年应该给予黄山B25-30倍的市盈率，则黄山B在08年的目标价位为1.88US$至2.27US$（以30290万总股本为基数）。
　　
　　以上定量分析部分均为猜测，与实际情况一定存在差异，因此并不构成短期价值判断的依据。而定性分析部分的正误则有待时间的检验了。


二:段永平

--> 照巴菲特说的做

照巴菲特说的做

位列“2006《新财富》500富人榜”第145位的段永平，因为花62.01万美元与巴菲特共进午餐而备受瞩目。这位曾经一手打造了“小霸王”、“步步高”两个知名品牌的企业家，因为在0.8美元左右大量吸纳网易股票净赚1亿美元。他自称90%以上的个人财富来自美国股票投资，其投资心法很简单：照巴菲特说的做。
与巴菲特共进午餐
美国西岸时间2006年6月30日上午11时，一场竞拍紧张地进行着。这次竞拍是为了赢取和股神沃伦•巴菲特共进午餐的机会。这种竞拍从2003年开始已经连续举行了四次，巴菲特把这些竞拍的款项都捐献给了慈善事业。最终步步高公司的创始人段永平以62.01万美元胜出。
问：您为什么想跟巴菲特共进午餐呢？
段永平：两方面的原因吧。一是我很久以来就有这个想法了。我做投资和巴菲特有很大的关系，如果没有看过他的书，我大概不一定敢去做投资。我这几年，的确收获也很大，所以我想，如果有机会跟他聊一聊，可能会有更多的启发。因为我有很多细节还是挺想再问一问他，比如说，你手里有多余的钱但是没有好的目标和当你手里钱不够却找到了好的目标的时候怎么办。另一个很重要的原因就是，这些年我也赚了很多钱，我太太和我就想把相当一部分钱捐到慈善基金会里去，正好这是一个机会。
问：62.01万美元的数字是怎么确定的？您觉得这顿饭值这个价钱，还是基金会每年要花掉相应数目的钱？
段永平：这顿饭我认为是无价的，我觉得多少钱都不为过，但凡事都有个度吧，我自己很随意地就设了这么一个价钱。这个反正是在我们基金会的预算之内。
问：您有多少钱是在美国投资股票赚的？
段永平：以我现在的个人财富来讲，九成以上都是吧。
问：有人估计，您有15亿元的身家？
段永平：这个我不好讲了。15亿元也不算是很多，我的大部分钱都放在基金里。
问：2001年去美国之前，在国内没有投资过股票吗？
段永平：从来没碰过。到美国看了巴菲特的书之后才想投资股票的。沃伦•巴菲特说，买一只股票就相当于买这个企业或者买它的一部分。这个企业的所谓价值其实就是它折现的价值，就是你按这个企业的整个生命算下来总共值多少钱，再把它折现到今天。考虑到利息、复利，如果你现在买的价格低过它的价值，就可以买。其实这个挺简单的。但是，要去找到它的价值，是一件非常困难的事情。简单的东西不等于容易。大部分人在做投资的时候，并不是去了解企业，而是看图看线，容易受价格的影响。
集中投资网易净赚1亿美元
2001年，段永平和妻子移居美国，他的投资生涯也从那时开始。怀揣着描写巴菲特故事的《投资圣经》，段永平于2001年底开始买入网易的股票。当时，科技股泡沫破灭，搜狐、新浪、网易等中国网络概念股价格一度在1美元附近徘徊。
问：您当时一共买了多少网易的股票？
段永平：200多万股吧，持股比例最多超过了6%。
问：您觉得网易跟其他同类公司相比，最大的优势在哪儿？
段永平：网易我比较看得懂，尤其它的产品，是我最熟悉的一块，因为我是做游戏机起家的。别的公司可能好，但我看不懂，我就不能投。就像有些人问，为什么沃伦•巴菲特不投微软，这是不是他的错误。我觉得，这个不是他的错误，他搞得懂可口可乐，搞不懂微软，所以他投了可口可乐，他同样赚到钱了。
问：您当时足够了解网易吗？
段永平：我一直都在慢慢地了解，随着它价格的变化，我对它的了解也越来越多。这是非常不错的一家公司，跟我们做企业的心态比较像，就是说，相对比较本分，不追求快速扩张、搞一些乱七八糟的事，所以拿着它的股票，就算价格有点波动，心里还是比较踏实的。网易的基本面非常好，企业文化也不错，虽然不算是特别强，因为这家公司毕竟还很年轻，而一个好的企业文化一般需要十来年的时间才能真正形成，所以我觉得，它还有一些改善的空间。
问：如果那时网易的价格跌了怎么办？
段永平：跌了就想办法借点钱再买呀。但是最遗憾它不跌下来。网易的股票每股含2美元多的现金，才卖不到1美元，企业也是处于非常不错的雏形状态，以我做企业的经验，这个公司绝对不可能一直亏钱下去。我当时就觉得这个公司被严重低估了。但是什么时候投资会回来，其实我是没有想过的。因为投资有一个最大的特点就是你不能够给自己定目标，说我今年一定要赚百分之多少。因为价格是市场给的，但是价值是它内在的东西，所以你最重要的是了解它的价值，然后等待市场最后给它一个公平的价格。一般来讲，这个时间也不会很长，以我个人的经验看，大概最多也就3年。你只要有个两三年的耐心，找到好公司，拿在手里怎么着都是能挣钱的。但倒过来讲，你拿错了股票，拿的时间越久可能就越糟。
问：您比较喜欢集中投资还是分散投资？
段永平：我是非常地集中。我买网易的时候，花了100多万美元。我当时只有那么多现钱，后来还借了一点钱，总共大概200万美元，还包括一些融资等等在里头。
网易的表现没有让段永平失望。由于有了数量庞大的网民基础，2001年，中国移动的移动梦网推出之后，短信很快成为网易的盈利业务，后来网络游戏异军突起，成为网易最主要的利润来源，网易公司由此获得了很好的收益。二级市场上，网易股价一飞冲天，一度逼近100美元大关。段永平的财富随之激增，净赚1亿美元。
投资股票要严守原则
问：您选股票有什么样的原则？
段永平：最重要的还是要了解它的企业。我不相信神话，所谓的讲故事或者概念这些东西，我都不是特别在意。最重要的是，你要根据看到的情况想象这个企业未来会是什么样子，或者也有一些很特别的情况，就是说，它现在的价值就已经远远超过它的价格了，这就是一个买进的机会。这其实都是沃伦•巴菲特讲的东西。比方说像网易，我大概是0.8-1美元买的，留到八、九十美元都没有卖。这个过程中，其实每天都是可以卖的，但如果你了解这个企业，认为它有这个价值，可能就不着急卖，否则你每天都会受价格的影响。
问：您的投资都是针对自己熟悉的领域吗？
段永平：不一定天生就熟，但前提是我在投资或者重仓持有的时候，我已经很熟悉了。我投资的东西有一个最大的特点，都是跟我们的生活息息相关。你让我投一个完全没有感觉的东西，那我不太敢投。
问：您怎么对待情况不太妙或者已经亏掉的股票？
段永平：每只股票不一样。如果真的是好企业，它的价格跌下来时你还有钱，那就可以多买。逻辑就是，你认为这只股票值20元，但现在只有5元，你就应该多买。它跌到4元，你应该很高兴，继续买。如果没有，你就束之高阁，不要管了。但是倒过来讲，如果你发现这个企业其实是一个不好的企业，虽然股价掉了很多，依然远高过它的价值，你就应该卖，跟你亏了多少钱是没有关系的。所以最重要的就是，你要了解所投资企业的价值。
问：您是否给自己定了规则，就是不该碰的绝对不碰，该握在手里的一定不放手？
段永平：对，规则很严格。
问：您觉得这种规则在任何一个股票市场上都能够被很好地验证，遵循它一定都能有很好的投资回报吗？
段永平：我认为在任何经济体系里都是一样的，这也是我看了巴菲特的书以后得出来的最大体会。你搞懂了，就会赚钱。
问：您现在在A股市场也有一些投资？
段永平：我有一只股票，其实是我们公司买的。去年年头的时候，公司有一点闲钱，买了一只股票。
这只股票是万科A，段永平从2005年初买入就一直持有，现在已经有100%左右的投资回报。   
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帆歌编后语：如果让段永平再次选择，他出掉了一半万科，买进保利地产了。因为万科按复利算已经240多元了，而保利地产才24元。呵呵。那么五年后该是多少元呢？！



三:林圆

中国股神"巴菲特“高调现身自述传奇 细说持股及近期热点

中国股神高调现身自述传奇 细说持股及近期热点
http://finance.163.com　2006-04-11 08:37:22　来源: 北京青年报(北京)　 网友评论 53 条
　
八千元炒成四亿 中国股神高调现身自述创富传奇
■林园称自己目前已经是满仓操作，（截至4月14日，其股票市值已超过6亿元）

（摄影记者耿蕾）
■林园的“致富传奇”使一些在熊市中受挫的股民对“钱景”重燃希望
“股市奇人”昨日做客北青网聊股造成网络“暴堵”众多网友几乎无人质疑———
“对于股票我有自己的标准，你们知道我不会去看大盘，更不会去用所谓的股市分析软件来决定我的投资。”昨天晚上，被称做“股市奇人”的林园再次来到本报并做客YNET网站，和网友及读者分享他从8000元起步投身股市到今天市值4亿的创富传奇。
■聊“龙头股”———
我会一直持有，但如果累计升幅过大我不会买进
主持人：听说您前天晚上和贵州茅台的有关负责人有过面谈，并就股改方案进行了探讨？
林园：前天我和贵州茅台的董事会秘书见面并了解了企业的经营情况，针对股改我提出了我的要求。我希望贵州茅台能在对价方面多送一点，当然我这是从个人利益出发了。
我们在聊到贵州茅台的价值时，对方反复强调说，其实贵州茅台远没有把它的实际价值体现出来。你们知道吗，贵州茅台现存的老酒有5万吨，按照调价以后每吨70万元计算，贵州茅台现存的老酒价值350亿元，加上前三年他们投入的技改费用大约30多亿，还有他们的固定资产、土地、厂房，加起来超过50亿，贵州茅台实实在在的净资产总额超过400亿，这还不算贵州茅台的品牌价值。按照现在62元多的收盘价来说，贵州茅台的总市值才200多亿，和它的净资产相差很远。由此可见，这只股票是被严重低估了。
因此，贵州茅台在我的投资组合中占了50%。按照我的分析，贵州茅台在三年内涨4倍是非常正常的。但是也有一个问题，就是这几年的累计升幅太大了，累计升幅过大也是风险，万一下跌了怎么办？
网友：如果现在选择买进贵州茅台，是不是合适的时机？
林园：我从来不为别人做推荐，股价的高低我说不准，估计贵州茅台开盘就会涨停。这种情况下，我是不会买的，因为累计升幅太大了。而且我相信贵州茅台在这个位置上还要涨几倍的，所以我持有是没有问题的。但是按照我买入的原则，涨幅超过50%的，我会很谨慎；即使是好的股票我也最多是买一点做战略组合，5%或者10%，但是不会大量买入。
网友：贵州茅台、五粮液、G铸管都是你持有的股票，我们如果现在买进是时机吗？
林园：我认为五粮液如果跌到7.96元以下应该风险不大，如果我有钱的话，会组合10%的G铸管。
■聊“新股”———
我就是要为招行摇旗呐喊
主持人：在我们的财富课堂讲课和接受媒体采访时，你都不断为招商银行“说话”，用你的话说就是“摇旗呐喊”，你是希望别人在这只股票上都“跟”你吗？
林园：在我看好的股票里面，比如说茅台、五粮液，我说过就是持有，我没有买入，但是招商银行不同，我是有钱就买进，而且我下一步研究的重点就是银行，我认为招行是银行的龙头。我跟踪招商银行已经3年了，对它的信心我是有把握的，这也是我算账的结果。但是，这并不代表我就一定要给你推荐这只股票。
我不会给别人提出投资建议，这也是我的原则。但是如果你问我下一步在股市的计划，我就是对我主要持有的12只股票，有钱就买，只给自己留下吃饭的钱，剩下的都坚决买入。目前我已经是满仓操作了。
网友：之前您在讲课时提到过首钢转债，请介绍一下转债股的情况。
林园：首钢转债的原值是100元，还有两年多到期，如果首钢两年不会倒闭，最起码是按照100元加上两年的利息兑现的；如果首钢涨了，你还可以转股。我觉得钢铁股本身就被低估了，首钢的董事长在开大会的时候就说首钢被严重低估了。
但是有一点需要注意，转债股如果涨幅过高就有风险，100元左右的一定没有风险。另外，能发转债的一定是好公司，最起码是财务指标过硬的企业。比如首钢，可能有上百亿的资金才给你发转债呢。
网友：你研究过长江电力吗？
林园：我只大概看了一下，因为我没有研究过这只股票，但是我总觉得它的估值高了。好东西也需要价格合理，当然越便宜越好，现在有比它便宜的好东西，选股票也要考虑性价比。
■聊调研———
90%以上的公司都是没有价值的
主持人：作为小股民和散户，怎么能有机会了解到上市公司的情况？又怎么可能像你说的那样和上市公司进行“肌肤”接触？
林园：可以通过看公司的财务报表和公司年报、季报，公司的基本情况都会一目了然。如果是看不懂的企业或者感觉它在报表中掺了水分的，就不要参与。我选择的20家公司就都是能看得懂的、真实的、明明白白的。我一直在说，按照我的标准，90%以上甚至95%的公司都是没有价值的。
再有一个办法，你也可以听我的调研结果，大家可以交流。还有一个非常简单的判断办法，就是这个公司的分红额度已经大于融资额度了，这肯定没问题，像佛山照明、宝钢、武钢都是这样的公司，可以闭着眼睛买。
网友：即使是在大熊市的时候，你也在赚钱吗？
林园：一定赚钱。从2003年到现在，我的回报率接近300%，就是1元钱变成3元钱，这是回报最低的时候，我特别着急，因为赚钱少了，赚钱速度慢了。而且因为现在是熊市，很多股票都被严重低估。
网友：除了银行，接下来你还会关注哪个行业？如果看好了，什么时候你会出手？
林园：汽车行业。因为中国人接下来都要买汽车，而且一定是轿车和客车。比如宇通客车，我通过调研，感觉这个企业的竞争力很强。另外，我关注的不是合资企业的汽车，我关注的是民族品牌、自有品牌，比如长安汽车、奇瑞和吉利我也看好。
一个企业让我买入的时候一定要有理由，比如进入了高速增长期，我要把账算清楚；比如和别人的竞争中有了胜算的苗头，这都是我出手的时候，搞不清楚的时候我就会观望。
■聊熊市———
现在现身就是为牛市作准备
主持人：很多人都在质疑你为什么选择在这个时候高调“现身”？有什么目的？
林园：我反复强调过我的标准，符合我的标准只有这20家企业。即使大家追捧我所持有的十几只股票，我相信也是两年以后的事，两年以后我当然希望大家都跟我，我买什么都跟着买，这正是我想要的效果。我要树立赚钱的标准，并且用实践来检验。
网友：如果是牛市应该怎么操作？
林园：熊市的时候就远离股市，买了放在那里等着。牛市的时候就看领头羊，看领头的指标股，我现在已经为牛市在作准备，就是招商银行，为它摇旗呐喊。我的预计就是，如果招商银行涨到15元就是牛市来了。牛熊市的分界线就是招商银行涨到15元。
记者手记
“股神”为何无人质疑？
接踵而至的连篇报道，让来自深圳的股民林园有了一个明星般的绰号———“股神”，而股民们对于“股神”的景仰便跃然纸上：无论财富课堂上认真记录的200位股民，还是网上自称“一度对股市失去的信心被林园重新点燃”的网民，他们满怀着对股市成功范例的期待，而同时更希望突然现身的林园能告诉他们什么时候买进、什么时候卖出、这只股票要不要买、那只股票要不要卖……最好的办法当然是复制林园或者干脆做林园的翻版。
昨天的网上聊天，由于在线十分拥挤，有些问题不能及时得到答复，股民们甚至已经开始互相替林园回答问题———有网民问“你以前是学什么的”？就有网民回答“他是学医的”。还有网民问“你买波段吗”？就有网民回答说“他从来不买波段，他一般买进后就持有3年”。林园，便就由此拥有了相当数量的股民“粉丝”。
但是却一直没有股民问过我，他是真的赚了那么多钱吗？他是真的就靠股市赚了那么多钱吗？
面对记者的疑虑，林园号称“欢迎质疑”。而由于种种原因，记者对“林园神话”的求证仍处于初始阶段。关于这一点，我们的态度是：我们的求证仍将继续下去，而林园自述的“创富神话”我们更愿意理解为对众多股民的精神鼓舞。
林园：中国股市催生的亿万富翁
(2006-03-06 10:15:43)


本报记者 陈雪 深圳报道

2006年1月24日，当林园出现在记者面前时，怀揣着一个传奇和两大谜团。
所谓传奇，是指他从1989年入市，不跟庄，不开“老鼠仓”，甚至很少透支，光靠自己的脑袋瓜灵光，16年来把股票从8000元炒到了4个亿。
所谓谜团，一个是他为何主动找到记者要把自己的财富和致富秘诀公诸于众。中国人一向怕露富，讲究闷声发大财，因此在这一点上，不单记者不理解，当晚满座的投资界高朋也不赞同，力劝其三思。
林园的另一个谜团则是，最近逢人就借钱，而且狮子口大开，有多少借多少。
不过，这个个头不高、自信心“爆棚”的陕西汉子，看起来有自己的如意算盘且决心已定。那晚，他当着圈内众高手惊世骇俗地预言道：“未来三年，中国股市将迎来前所未有的大牛市！财富会向资本市场快速聚集！更多的富翁将从这里诞生！我已全面进入战争状态，满仓+透支！我要做全世界最贪的人！”
语毕，朗声大笑，一张国字脸上，眉毛和眼睛都笑弯了，甚至现出了两弯大酒窝。

从8000到4亿，年复合增长率98%的炒股神话

2月2日，农历正月初五，记者与林园面对面坐在一间咖啡馆里，听他讲发财的故事。16年中国股市的峥嵘岁月，在他嘴里仿佛弹指一挥间，简单、轻松、愉快，与节庆的气氛很配合。而他个人的传奇概括起来，无非是那么三个阶段，那么几只股票。
1989年底，经一位解放前曾在某上市公司当过纺织女工的亲戚提醒，他一头撞进股市，以88.45元买入了5股深发展。此后，他反复炒卖这一只股票，常常为了100块钱的差价，骑着自行车穿梭于不同的营业部之间，几个月下来就赚到了12万。随后的二、三年，他大胆而幸运地收集到了大量别人不愿意要的原野、锦兴、琼民源、深华新等原始股，这些股票上市后均翻了十几倍到几十倍，到1992年林园的股票市值已超过了1000万元。
这是中国股市刀耕火种的年代。深圳当时只有四家营业部，交易所还没有成立，证券尚未电子化，报价是用小黑板手写，股票交割是标准的一手交钱一手交货，而且每天可以进行无数次买卖，甚至根本不受营业部营业与否的限制。最火爆的时候，园岭一带开起了股票夜市，人们用鱼竿挑着白纸，上书股票名称价格，像钓鱼一样“钓”主顾。
这也是中国股市最平民化的年代，多少草莽英雄，一夜暴富，根本不足为怪。中科创业的朱焕良等人，据说那时候都是与林园同一个屋檐下进出的。只是大浪淘沙，在此后的岁月中，很多人的财富付水而流，很多人走上了另外的道路。
1993年春天，中国股市进入第一波熊市。当时流传着一句顺口溜：93年消灭大户，94年消灭机构；与此同时，中国的房地产市场却迎来了热潮。幸运的是，林园恰恰在这个时候，离开了股市，把资金投入到房地产市场，一去两年。
“1994年底，有朋友拉我去上海做房地产，我就去看。看着看着发觉不对劲了，钱好象开始向股市回流。我立马套现，先拿了1000万入市。”说这话时，林园简洁干脆，可以想象当初他做决定时也没有拖泥带水。
林园回来的正好。上证指数从1995年初的500多点开始，几经反复，拉开了一轮大牛市的序幕，最终在2001年6月达到历史最高点--2245.44。

牛市中，林园的主力品种也比较明确：深发展和四川长虹。这正是那波牛市启动功不可没的超级动力引擎，无数的投资者分享了它们强劲攀升所带来的财富和意外的喜悦。林园以每股12元买入深发展，以40元左右价格卖出。随后，以25元买入四川长虹，仅仅半年后以每股平均60元以上价格卖出。
那一轮牛市，几乎是闭着眼买股票就能赚钱，因此当时股市的时髦用语叫“博傻”，意指只有最傻的人，才能攥紧股票，赚到盆满钵满。其间，尽管林园手痒难耐，频繁操作，但据称几乎从未失手过。几年下来，他盈利水平在9倍左右。
似乎是幸运之神再次垂青，2000年前后，林园在股市边打边撤。2001年初，当上证指数一路不回头地到达2100点里，林园终于头也不回地全线撤离了A股市场，逃掉了迄今为止的历史大顶！
从2245点，中国股市的熊市一直持续到今天，5年之中，上证指数最多时跌到900多点。伴随而来是绝大多数投资者财富缩水，其程度完全可以用尸横遍野，愁云惨淡来形容。
林园这一次让记者无法相信的已不仅仅是他的幸运，还有他的勇气。2003年底，他杀回了A股市场，当时上证指数在1300点左右。熊市漫漫，谁也看不到尽头，林园竟三下五除二，将全部资金换成了股票。据说，他当时入市资金有1.7个亿，两年下来增值140%，到2005年底市值已达到4个多亿！

寻访股票交割单背后的真实故事

林园的故事多多少少是令人难以置信的。
2月6日，狗年开市首日，记者开始追踪林园遗留在往日时光中的致富印记。有趣的是，随着不断深入的挖掘，这些印记看起来已不单是某个人的珍贵回忆，也是中国证券市场兴衰的良好印证。
下午2点多，记者来到联合证券位于深圳闹市区的一家营业部，这里是林园的炒股大本营之一。旋即，客户经理打出了林园的股票对帐单。轻薄的两张纸上，显示着4个不同名字的账户，分别盖着柜台查询业务专用章。
“这几个人都是我的亲戚。”林园指着账户名向记者解释道。只见这些账户上截止2月6日的市值分别为3207.8万、615.9万、2299.58万和2295.3万，累计达到8417.6万。投资组合包括G千金、贵州茅台、G万科、云南白药、G铜都、G铸管、招商银行、马应龙、东阿阿胶和丽江旅游。
一转头，林园又摸出份传真，上面显示着他在另一家公司的股票组合，截止2006年1月24日，总市值为3957.2万元。
事实上，当记者此后探访其它4家林园曾驻扎过的营业部时发现，林园的市值究竟有多少是很难算清的。由于历史原因，中国股市上很多机构和个人都曾有很多分账户，有的是因为“打新股”需要，有的是为了财不外露，也有的是为坐庄，因此只有当事人心里才清楚哪些账户是他自己的。
感到这条求证之路走不通，记者随即要求林园把股票交易的流水单打印出来，转而考察股票增值的过程是否如他所言而不虚。这种流水单是逐日逐笔显示的交易记录，而对帐单则只是显示某一天其账户的组合和市值。
在等待中，林园应记者此前的要求，把他翻箱倒柜找出来的东西一一展示出来。
一个是32开的小日记本。这显然是个帐本，不少圆珠笔的印迹略显模糊，若非日久便是受潮而至。有的页面的边角上还涂抹着花花朵朵或是美女头像，象是出自年轻少女的手笔。“你看，这一页写着的8000块，记得当初是我们全家凑出的余钱。我就是拿这笔钱买了深发展的。”

“再看这个，这是1991年11月22日记的买深锦兴的帐。哈哈，当时我一个亲戚就在锦兴上班，她同事的股票差不多都卖给我啦！你看，这23个人有名有姓，总共卖给我6万多股。那时锦兴的面值是10块，后来拆细为1块。”
林园出示的另外几件东西就具有“出土文物”的价值了。
“看，这两个股东代码卡才四位数，这么小的号码现在不多见了吧？”那是两张黄色硬纸卡，一个代码是印刷体，0002092；一个是手写的9387。
“这是上海电真空的原始股，嘿嘿，全中国恐怕没几个人还有这个吧？全都电子化了。早几年登记公司还说想办法把我这个也托管了，我没有答应。”记者仔细端详这张号码是0078209的股票，上面详细记载着当年的股份总数是200万股，每股面值100元，发行日期是1987年1月24日，以及时任该公司的董事长薛文海，副董事长李思源、苏谋强的签字和印章。股票背面，盖着林园的手章，买入日期显示是1990年8月15日。
临近收市，记者终于拿到了接起来几米长的流水单。来不及细看，便与林园赶到了长江证券某营业部。大鹏证券破产清算后，这里便改弦易帜，但当年大牛市时这家营业部可谓声名显赫，前前后后造就了不少亿万富翁。现在有迹可循的便不下5个，林园是其中之一。
林园原本想把牛市的辉煌记录打印给记者看的，但事与愿违，证券公司易主后系统更换，加之牛市的交易太多，一时半会儿根本打不完，记者只拿到其中部分交易的流水单。
所幸林园呆过的大户室至今还为他保留着。一通翻找之后，竟意外地发现了足有一尺厚的发黄的对帐单和流水单，上面显示的打印时间早到95年，迟到2001年。尽管不连贯，还是可以找到了当年重仓股的部分交易记录。
在一份长长的流水单上，记者看到，从1997年1月28日以25.46元完成了第一笔交易后，林园开始集中买入四川长虹，到当年5月，这个账户已总计买入56.2万股长虹，均价在25块多。到了7月22日，长虹的余额减少到15万股，其余股票均以60以上的价格卖了出去。林园说，当时他各个账户上的长虹总计有100多万股，半年间为他赚了4000多万元。
“那时候股票涨得凶，一天之内市值可以暴增。当时营业部有个亮姐，记得有一天她大叫，’林园，你今天赚出了一个奔驰车队！’”
离开这间房号为609的大户室时，记者回头望见，门外的墙角挂着张母鸡下蛋的油画，不禁感慨在这片福地上林园究竟收获了多少金蛋？！

一台股市“生钱机器”的运作原理

16年股市风云变换，林园却传奇般地无论在牛市还是熊市，甚至是初创时的乱市都可以赚钱，这就令人不得不探究他有何德何能以致于斯。
说起来，林园是个彻头彻尾的实用主义者和商人，用一句概括他消费和投资的原则：只买性价比最优的东西！通俗地说就是，以最便宜的价格买到最好的东西。
生活中的林园是出了名的“抠门”，投资界的小圈子里，朋友们也时常以此调侃他。飞机下来只坐大巴，酒店进去只住二、三星。“我告诉你，买部手机我一定要跑遍全城，就算30块的东西我也要讲价。为什么？这就是我的原则。”林园对大家的玩笑非但不以为意，甚至有点自豪。“你想想，我花小钱都那么谨慎，做股票就更不用说了。”
翻看林园最近两年来的投资组合，最突出的特点就是，当初买入时这些公司的市盈率（PE）都非常低，例如在这一波熊市中买入的武钢股份、铜都铜业、新兴铸管、赤天化、中原高速等等。“你算算，这些公司股改后的PE都只有5、6倍。我可以大胆地说，上证指数哪怕跌破500点，这批股票还能赚1倍。原因很简单，太便宜了，全世界哪里也找不到这么便宜的股票了。”林园承认，不排除市场继续暴跌而殃及他的股票的可能，“但套牢的时间不会超过12个月的，不信你等着看吧。”

每当谈到他的股票，林园便以这句话来高度浓缩他的自信--“不信你等着看吧。”此话成了他近来的口头禅。
有个例子能够比较直观地说明林园对低PE股票的热爱之情，那就是武钢与宝钢。论公司实力和业绩前景，林园更看好宝钢，但他却在05年买入了大量的武钢。“宝钢太贵了。”事实上，去年中期业绩都是0.4元左右，宝钢当时市价5块多，只比武钢高1块多一点。
当然，林园绝不是个只买便宜货的“财迷鬼”，只要公司足够优秀，再贵的股票他也敢买，譬如贵州茅台。这是人尽皆知的“贵族股”，两年来涨幅接近2倍，目前价格为58块，是两市最贵的股票。“03年我23块钱买它的时候，PE是17倍。不过，我不嫌它高。我算过它未来3年的帐，每年都有15%的复合增长，按当时的价格算，到06年PE就降到10倍了，这还不算提价的因素，根本不算高。”记者从一份流水单上看到，茅台涨到37、8块的时候，林园还在一路买进。
林园的商人本色还有另一个体现，那就是不熟不做。十几年来的投资生涯，不算那些牛市中做着玩的短线品种，林园买来买去的重仓股就是那么三、五个行业，十几只股票。“我有个原则，我买的企业一定是我能算得清帐的，而且要能算到今后三年。”
酒类公司显然是符合林园的标准的。“拿茅台来说，它一年的产量就那么多，产多少销多少，又不会降价，所以每年能赚多少钱很好算。”从1994年第一只酒类股—古井贡上市开始，林园就关注这个行业，后来陆续买过泸州老窖、贵州茅台和五粮液。
医药股也是林园最青睐的，因为他是学医出身。同仁堂、云南白药、东阿阿胶、马应龙等等，都被林园看好并持有，有的还被列为未来随时增持的品种。
另一类是公路股。道理不言自明，一条路上跑多少车，收多少钱，只要会简单的数学，就可以算得明白。历史上，林园在宁沪高速上赚过大钱，现在又把目标瞄准了中原高速。
“赚钱的机会多的是，所以搞不懂的公司我从不买，那种钱我不打算赚，谁有本事谁赚，我只看好我了解的几十家公司就行了。它们涨了我就卖，跌了我就买。”
不难发现，林园买酒类公司至少到目前为止从不买白酒以外的红酒、啤酒，买药只买中药。“创新的菜再好吃，中国人到头来最爱吃的还是红烧肉、粉蒸肉，老祖宗的东西流传几百年，总是有它的道理的。你再看看，哪国的股市都是民族品牌的公司股票最贵。”
林园买的企业有很多共性，零库存、现金流好、利润额大。“那些每年只赚几百万几千万的公司你就不要买了，它们大多属于竞争行业，进入门槛低，拼到最后就是打价格战，赚钱太累了。股东又能分享到什么呢？要买就买能赚几个亿十几个亿的公司，这些公司多硬朗！”这是记者头一次听人用“硬朗”来形容企业。
有些行业一直是林园尽可能回避的，譬如那些爱打价格战的，利润容易转移，或是靠固定资投资规模拉动的行业。林园自有他的种种道理，简而言之，就是这些企业不确定性太大，是他所无法把握的。
04年前后，由共同基金演绎出的核心概念：民族品牌+自主定价能力，是当时最流行的考察企业核心竞争力的两大标准，林园恰恰与之不谋而合。
很难理解林园为什么说自己要做全世界最贪的人，就过往看他是个知道进退、懂得见好就收的聪明商人。有人说，在股市中赚钱容易守住难，抄底容易逃顶难。这或许是人性弱点使然吧。但问起林园如何应付股市危机，在暴跌时保全自身时，他的反应令人瞠目。“危机，有什么危机吗？我从来没觉得。”看来，一个在危机来临之前早已抽身而去的人，对危机是没有切肤之痛的。
“刚有股市的时候，股票严重供不应求，上市就涨，拿到股票就是拿到了发财的指标。到了92年下半年就不同了，国家说要增大发行量。我觉得价格要下来了，所以就不做了。快到2001年的时候，大家炒股票以流通盘有多大做标准，盘子小就狠命炒，我觉得这很可笑，早晚要出事，所以就慢慢地出清了货。”

某种意义上，林园是个幸运的人，最幸运在于他是中国证券市场第一批“吃螃蟹”的人，这一朝起早，却步步走在了市场的前面。16年来，他总是在最便宜的时候买入，赚了几倍后别人才反映过来，他却开始卖了。当然，林园的自制力也是他能守住财富的关键。他说，他卖了的股票经常还能够涨很多，但他从不后悔，天底下的钱是赚不完的，一个人吃鱼也不要把头和尾巴整个吃掉，只吃最好的那段肉就可以了。

把公司调研变成“淘金之旅”

林园有个值得大书特书的绝活--公司调研。据他称，只要是重仓的公司，他差不多每个月都要去调研一次，有时候是公司总部，有时候去看它的竞争对手，或是经销商和市场。有据可查的是2005年11月前后，从万科、同仁堂到武钢短短几天跑了3家公司。在武钢时听说宝钢要生产取向硅钢，这原是武钢的“独门技术”，林园立即又动身飞到上海。
林园的毅力几乎是公认的无人可比。据一位私募基金经理回忆，2002年SARS的时候同仁堂在北京开股东大会，只有他和林园到场，而且一个是从香港，一个是从上海飞过去的。同仁堂的工作人员当时既佩服又紧张，大冷天地把所有的门窗打开了开的会。提起这段往事，林园大笑着说，开完会他又跟成渝高速联系调研，把公司的人吓坏了，专程打电话回来说，“我们请示了市领导，现在闹SARS，您还是别来了。”
今年春节前，林园为了看赤天化，三九天地跑到了贵州的深山老林里。“上去7个小时的盘山公路，下来又7个小时。把我转得都吐了。他们公司董秘说，我是头一个去公司看的投资者。”
2月6日，记者陪同林园来到招商银行调研。听到他问招行哪几家分行对利润贡献最大，他要一一考察过去的时候，招行董秘和股证事务代表好奇地睁大了眼睛，估计他们很少见到这么认真的个人投资者。而前几年，林园为投资宁沪高速，竟把沿途的所有大城市都考察一遍，以便评估未来车流增长的潜力。
“很多人为了买件衣服逛半天，买股票却道听途说，能不赔钱吗？”因此，林园信奉眼见为实。而且因为做过生意，以生意人的眼光，他看公司颇有独道之处。
别人看高速公路，觉得车多的好，他不以为然。“现在车就跑满了，将来成长性怎么保障？”别人担心白酒价格战，影响销售。“好的白酒怕什么，现在都是年份酒，就算有库存，越存越值钱！”
林园考察公司好坏有个非常好玩的指标，叫“经营的轻松度”。“我看中的好公司，很多都是傻子去管都能赚钱的公司。所以老板们经营起来非常轻松。你去调研，他会得意地带你这看那看，告诉你他们的经销商会在大门外排多长的队；告诉你今年的合同去年几月几号就订完了。有些公司可不然，你去了他拉着你诉苦，说竞争压力大，当老板难。哈，这样的公司我看过了，就不打算买了。”
公司调研成了林园一次次的“淘金之旅”，“我为什么那么坚定地买茅台？当年调研时我发现，光它窖里蔵的年份酒，加起来的价值就超过了当时股票的总市值，这说明当时茅台被严重低估了，这样的股票我买了能亏钱吗？”据说，林园至今持有茅台总共数百万股，算来已让他赚了上亿的钱，就在记者进行采访的一周内，茅台又为林园带来了6000万元的市值增长。
而林园在调研也在渐进地改变相关公司的治理，譬如他经常建议董事会改变分红政策，提高股东回报。

暂未破解的两大谜团

对于林园投资的水平，圈内也是见仁见智。有人说，他又土又笨，一不懂财务，二不看专业投资的书，光靠两条腿跑公司，以前赚钱是运气好，今后成不了大气候。但也有人认为，林园有做投资的大智慧和天赋。他的炒股理念，看起来都极为简单和朴素，根本谈不上身怀绝技，但正是这种非同寻常的、化繁为简的能力，让林园在股海沉浮中一直笑到了今天。
林园与记者的一些平淡对答其实颇为值得玩味。
“你天天空中飞人一样到处看公司，不看盘吗？”
“不看。”
“报纸呢？你不关心宏观经济吗？”
“不看，也不关心。我对中国经济有信心，所以只关心国家大的方针政策。”
“油荒呢？很多基金经理担心这会带来负面的连琐反应，殃及股市。”
“什么时候中国工人工资涨上去了，我就不买股票了。中国经济与别国相比，最大的不同就是劳动力成本低。别的因素都差不多。没什么值得我们自己好担心的。”
“怎么对股市这么有信心？”
“这年头，还往哪找这么便宜的股票呀。虽然真正好的公司并不多，但有那么几十只就够你赚的了。”
“听说你看报表不太灵？”
“没关系，我找朋友帮我看。一个不行，多找几个。反正我不会特意去学那些高深的东西。懂的就做，不懂的就放弃。”
不过，在半个月的追访中，记者始终没有真正搞懂林园身上的那两个谜团。对于主动曝光这件事，林园的解释是，“我要确立我的标准！也想告诉投资者，哪怕赔了钱也不要灰心，还是要对这个市场有信心，坚持就是胜利！”
当然，林园也不否认他有自己的意图。“现在跟你说了也不明白，等牛市来了你就知道了。”林园的一些朋友对此的猜测是，他或许希望成为巴菲特那样有号召力的人物吧，一呼百应，买什么股票就有人跟着抬轿子。也有人说，林园赚够钱了，想出名了，或许也想借机搞个私募基金什么的。
无论这些猜测是否准确，它们或多或少可以解释林园引起记者好奇的另一个举动：采访中，他一再要求记者公布他的投资组合和选股理念。可能，这既是他自信的体现，也是在市场上扬名立腕的必要手段吧？
至于借钱一事，他也不避讳。“我借钱只买转债，有多少借多少。那些快到期的、价格在面值附近的转债，几乎没有任何风险。买了我就猫在里面，牛市来了或是股改优厚的就转成股票。”看来林园认为他是在积攒赚钱的种子，种下去，然后等待牛市变成摇钱树，哗啦啦往下掉钱。
“你要记住，我是一个商人，做任何事都是有目的的。现在我就是在为牛市做准备。”有一次谈话末了，林园为自己所作所为做了这样的注脚。（欢迎投资者来信交流，本文作者电邮：yunsnow@vip.sina.com）


林园目前的投资组合（本组合仅代表被访者意见，请投资者注意风险）
原有重仓股3只
贵州茅台
五粮液
云南白药
合计仓位占总资金量的60%
操作建议：持有

最新进入组合股票2只
铜都铜业
仓位占总资金量的17%
操作建议：持有
招商银行
目标仓位占总资金量的17%
操作建议：增持

其它配置股票7只
新兴铸管
中原高速
云天化
赤天化
马应龙
东阿阿胶
万科
合计仓位占总资金量的6%

备选股
随时可能变成重仓股的股票3只
中国石化
武钢
宝钢

牛市确立后可能加大投入的股票4只
小市值公司，如丽江旅游、千金药业、马应龙、云南白药。（中证网）



正好有机会我也谈谈我自己得看法：
价值投资这个东西，不能像技术分析一样紧紧盯着点来看，要把这个点变成面，要长期的来观察。
要确定目标公司的核心价值。为什么不能量化呢？因为很多的信息并不是来自于报表，报表只能间接的体现一些经营数据，也就是只能体现过去，而不能代表未来。

长牛股:000538研究


2、 000538 云南白药
　　截止2006年4月16日，云南白药的总股本为28988万股，总市值为105.05亿人民币。1993年12月15日上市首日开盘8.50元，截止本日收盘复权价165.87元，持有至今上涨1851%。
　　价值要点：
　　云南白药所属中药及日用品行业为非周期的快速消费品行业。中药业是中国现阶段最具有国际竞争力的行业，也是典型的日不落行业。中药业未来的市场增量主要体现在国际市场。在云南白药所属的伤科中药细分市场，市场份额几乎为云南白药独家垄断。
　　云南白药拥有超强的品牌优势以及卓越的疗效优势。云南白药被誉为“伤科圣药”，疗效则经过了历史长河的考验，是无冕的“国药”。据WBL世界品牌实验室2004年6月公布的信息，云南白药品牌价值达21.81亿（品牌价值是动态概念，现在应该远远不止这个数目），折合每股净资产增加7.52元。品牌加疗效，是云南白药的核心优势。云南白药拥有中国A股市场几乎是最强的定价能力。除了上述品牌加疗效的优势，云南白药和片仔癀是中国仅有的两个国家绝密配方品种以及一级中药保护品种。行政保护期长达20年，并且到期可以申请延期保护。这就赋予了白药技术外加行政的双重垄断特征和超强的产品定价能力。
　　早在上个世纪，白药就对配方中的天然麝香进行了人工麝香的替换并且取得了成功，避免了原材料资源瓶颈的制约。
　　白药的市场必然将伴随其疗效经过科学实验和民间体验的不断再发现而得以有效放大。“宫血宁”就是由疗效延伸而带来市场拓展的一个个案。与常人理解不同，白药其实是内外兼修。妇科用药和手术止痛用药将会是白药现在或是不远的将来跨越的领地。
　　现在的白药牙膏，创可贴和将来的白药面膜使得云南白药成功地迈入市场广阔的日用品行业。品牌效应的延伸，疗效的保障，和独特的诉求，以及OEM（让别的企业代工）的快速便捷，都将确保云南白药跨越行业的成功。日用品是一片“红海”，竞争惨烈，凭借上述优势，白药无疑找到了属于自己的“蓝海”，成功避免了恶性竞争并且获取超额利润。此外，对于这几项产品，海外市场的大门永远是敞开着的。个人以为，富有“蓝海”战略特点 的“白药模式”必然将大获全胜。
　　云南白药正在建设，整和完善的上下游产业链。
　　股该完成后，白药将实施管理层股权激励，虽然内容不得而知，但无疑这将是促效增收的一个有利措施。
　　在过去三年中，云南白药的年均利润复合增长率达到35%，预计未来三年仍能保持年均35%的增长速率，则08年云南白药的利润可达5.66亿，每股收益则为1.95元。个人以为在06到08年应该给予这样明确高成长的价值和成长兼备的公司30-35倍的市盈率，则云南白药在08年的目标价位为58.50至68.25元（以28988万总股本为基数）。



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附件
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短期股价已被投机偏高
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短期股价已被投机偏高
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多年的稳步增长
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多年的稳步增长
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最具投资价值股票选择标准

　　为找到目前中国A股市场最有投资价值的50只股票，我们根据目前已披露2005年度报告的所有A股市场股票(除金融业外)的年度财务数据，以及各股票在二级市场的表现，利用BBA禾银系统；对数据进行统计分析，以净利润增长率、主营收入增长率、净资产增长率、可持续增长率、每股收益、资产负债率、每股净资产、每股股利、营业利润、净收益营运指数、每股经营活动产生的现金流量净额、现金营运指数以及市净率和市盈率等13个指标进行筛选，应该说我们所选出的股票在盈利能力、财务质量、成长能力、经营效率、控制营运风险、持续发展能力等方面表现突出，市场表现普遍较强。具体选股步骤如下：

　　第一步，成长性投资理念的择股标准

　　我们所讲的成长性是具有价值基础的成长性投资理念，我们的择股标准为：

　　净利润增长率大于15%；主营收入增长率大于15%；净资产增长率大于0；可持续增长率大于0。

　　这是一个基本的择股标准，同时符合上述条件的两市A股上市公司共有286家，也就是说，这286家上市公司的基本情况符合成长性的投资理念。

　　第二步，价值投资理念的择股标准

　　根据价值投资理念，我们的择股标准为：

　　每股收益大于等于0.2元；每股净资产大于等于1元；每股股利大于等于0.05元。

　　经过第一步筛选的286家上市公司同时符合上述条件的共有143家，也就是说，这143家上市公司的基本情况符合价值投资理念。

　　第三步，对投资对象进行债务风险过滤

　　根据债务风险较低投资理念，我们的择股标准为：资产负债率小于70%。

　　经过第二步筛选的143家上市公司同时符合上述条件的共有130家，也就是说，这130家上市公司所承担的债务风险基本在合理的范围之内。

　　第四步，对投资对象进行经营风险过滤

　　根据经营风险较低投资理念，我们的择股标准为：营业利润大于0；净收益营运指数大于0.75。

　　经过第三步债务风险过滤的130家上市公司同时符合上述条件的共有120家，也就是说，这120家上市公司所承担的经营风险较小，收益质量较好。

　　第五步，对投资对象进行现金风险过滤

　　根据现金风险较低投资理念，我们的择股标准为：经营活动产生的现金流量净额大于0；现金营运指数大于0.5。

　　经过第四步经营风险过滤的120家上市公司同时符合上述条件的共有100家，也就是说，这100家上市公司所承担的现金风险不是很大，现金的回收情况很好。

　　第六步，对投资对象进行资本溢价风险过滤

　　根据资本溢价风险较低投资理念，我们的择股标准为：

　　市净率小于6；市盈率小于30。

　　经过第五步现金风险过滤的100家上市公司同时符合上述条件的共有72家，也就是说，这72家上市公司所承担的资本溢价风险不是很大。

　　第七步，资深证券分析师结合宏观经济发展和政策状况、以及各行业景气状况、股权改革方面、股票市场表现等选出50只最具有投资价值的股票

　　目前中国证券市场发展趋势表明，今后的投资理念以价值投资为主，已毋庸置疑，关键是如何对上市公司进行基本面分析，挖掘其内在投资价值。我们认为上市公司的所有行为都可以通过其财务数据体现，结合行业发展景气程度分析，就可以找到具有投资价值的股票。


要形成自己的价值投资策略

--> 寻找翻十倍的大牛股(18)--财富神话的背后：寻找拐点行业的支点企业(07.20)

寻找翻十倍的大牛股(18)--财富神话的背后：寻找拐点行业的支点企业(07.20)


主持人: 各位投资者，各位网友大家下午好。欢迎光临上海证券报中国证券网上证第一演播室。我们今天交流的话题是寻找拐点行业的支点企业。现在已经有网友向石波先生提问了。石波先生最近在华夏基金下半年投资策略报告会上的演讲给我留下深刻的印象，他提出在中国经济加速发展的背景下，我们的投资重点应着眼于挖掘拐点行业的支点企业——这些具有持续稳定回报的伟大企业将未投资者带来长期稳定的回报。现在请石波先生介绍一下他在这方面的研究心得。
嘉宾: 我们觉得投资如果是作为长远，投资安全级别就高。因为我们对股票估值，只有寻找持续稳定增长的伟大企业，才能带来长期丰厚的回报。伟大企业有几个标准，就是第一他必须是大行业的龙头而不是小行业的龙头。第二个，它必须要有一个模式。就是你光有眼球是不够的，你的盈利模式要比较成熟。就是一般来说我们不会做风险投资。第三点，要有清晰的发展战略，比如他是通过新产业的开发战略来实现自己企业的发展。第四点，最重要的就是要有一支优秀的管理团队，我们很难设想没有比尔盖茨就没有微软，就是他的管理团队如何，他的发展战略是怎么样的，这就需要我们很认真地考虑。第五点，就是他的自信力如何，这个公司过往的业绩怎么样，是不是有比较成熟的业绩作为一个支撑，这个就要研究一下，这也是一个成就一个伟大持续增长企业的一个比较重要的支撑点。
嘉宾: 我们把所有的企业分为两类，一类就是可口可乐型企业，就是它是有技术壁垒型，他有一个专有的技术或者品牌，使别的企业无法比它，就是不可复制。企业的核心就是没有竞争对手，可口可乐型的企业他是依靠一个秘方，然后保证自己的盈利，虽然这个秘方是很赚钱的，但是别的企业是无法进入他这个经营的领域，他就能保证一个很高的利润水平，比如过去的微软也是这样。在中国的企业没有竞争对手的企业，比如云南白药，由于技术壁垒这个企业就可以独享受这个利润，比如盐湖钾肥等，这样的企业都是没有竞争对手的企业，就是说它的业绩持续的增长是有保证的。另外一个企业就是以麦当劳型的企业，就是通过外张扩张战略，使自己达到一个无疆域的增长，这样的企业特点就是可复制，过去的沃尔玛这样的企业都是可复制型的企业。达到一个业绩收入的增长，使公司做大做强。而且这种企业的过程由于扩张，他们进入一个新的领域后，会产生持续的销售利润的增长。这种公司会成为像沃尔玛这样的，他的产品具有竞争力，就是因为他的销售利润很强，这样就保持着强大的竞争力。中国也有这样的企业，比如苏宁电气这样的麦当劳型的企业。随着他们开店数目的增长，最后他们企业的竞争力越来越强，最后他们毛利润就会逐渐上升。
嘉宾: 由于市场进入牛市的行情，华夏基金整体上有一个大幅提升，我们知道所有基金，当年净值增长超过50％的增长，而且他是所有基金增长率最高的，另外我们兴华基金也是排名第一，我们回报基金，因为我们有一个安全边界的考虑，我们在增长里面也是排名第三。所以取得整体业绩的增长。主要原因就是我们公司在管理中渡过了一个调整期，过去华夏基金有一个调整，主要原因就是我们资产规模上了200亿以后，我们在造就一个团队，使我们的资金得到一个合力，为什么整体业绩都比较，就是因为我们从去年9月份开始以后，我们有一个团队的流程再造和管理模式的再造。比如过去研究很多的基金公司，我们在这个中间加一个策略小组，它就起到一个纽带的作用，把研究员解放出来，让他们做更深入的研究，达到1＋1＝3的效果。我们认为在比较成型的管理公司里面，我们率先渡过了散户的操作时代，进入了一个团队操作时代。
嘉宾: 华夏为什么要做复制基金？因为现在很多的基金出来，如果没有历史做支撑，大家对这个基金的风险和收益的情况是很难把握的，因为基金业为什么客户愿意把钱交给基金管理公司来做，要建立这种新的关系，不是口头有很好的想法就能实现的，还需要实践的检验，复制基金就是为了把历史上有比较成熟的基金推荐给广大投资者，更好建立信任关系。第一个方面我们的起点就会降低，过去由于投资者对我们净值要求比较高，我们这个复制基金首先是降低了投资的成本，使我们一元钱发行。第二点，复制基金有一个有时，优势他可以过去的历史作为参考。我们同样运作这个基金，如果考察一下这个基金过去的表现，对我们投资的新关系更容易建立，这样对支持长期的投资者是有帮助的。
嘉宾 周林林: 这个一方面既有利于投资人的长期投资，满足部分投资人短期资金的需要，所以这个是一个非常灵活的产品。所以从这点来说，这个非常受到市场，在中行、建行，交行等各大证券公司，另外也是对华夏基金公司的整体业绩的认可，华夏基金一直以来都是再行行业的前茅。
嘉宾: 回报基金最主要三个特点，就是绝对回报，这样给投资者就减除了一个损失的风险。第二点，就是到点分红。就是我们是所有基金里面2.25％这样一个水平的回报，所以过去三年我们已经达到4.2角，已战胜了20年银行定期存款的利率。我们又不同于一般的保本基金，我们在整个指数上涨的过程中只上涨了16％的水平，但是我们仅基金收益率已经上涨了90％，就是我们在熊市的时候不会有很低的水平，但是在上涨的时候我们有一个无限的空间。
主持人: 现在有网友以前华夏基金有很好的回报，那么你能不能确保以后还有这样的表现？
嘉宾: 我们相信结果会重新复制，业绩也会被复制，因为手段业绩都是一样的，从过去看我们基金每年有30％的回报。所以如果你看不到未来你看看历史，对未来也会有一个比较有信心的，给大家增强一点信心。
主持人: 你对行情的看法以及下半年投资的策略？
嘉宾: 我们认为市场下半年会出现调整，因为市场每一波浪出现的时候，在退潮的时候会使很多没有准备的股票会有一个泡沫的成分在里面，比如最近很多概念性股在里面，在这个方面这个市场就存在这一定的泡沫，所以调整我们认为对市场是有好处的。另外一点，最近下半年以来随着股改完成以后，新股包括定样增发，包括非流通股东上市，对市场有一定的压力，所以我们认为第三季度市场会有一个调整。但是我们认为调整的幅度是有限的，我们坚持的一个投资策略就是以牛市里面持股为上，比较看好这个股票市场的表现。因为在03年的时候这个市场也是让很多的投资者没有享受到牛市的收益，在1600点以上我们认为这个调整也是有限的，在这个时候你只要能忍受住，你认为是有价值的股票，你就采取持有的策略。在这个调整过程中我们认为对回报二号是一个比较好的见证时机，因为在市场调整的时候，也会使我们找到一些更便宜的股票，能够提高我们的收益，所以这次调整我们认为是对回报二号一个比较有利的时机。
主持人: 周总,您好!下半年您看好哪些行业?
嘉宾: 我们是比较看好机械、铁路、电网、军工这些行业，这些行业可以看好两到三年的时期。就是过去几年这个市场经历了一个制造业的此起彼伏的波动，从过去的汽车、住房到钢铁、石化，现在我们认为制造业产业还有一个余波，比如还会传播到铁路等，过去的电力投资很足，电网投资不足，那么电网方面就如步入拐点，还为随着能源危机和沿海危机，包括机械行业有面临这一个向上的拐点。这些行业我们认为有面临三年往上走的表现。但是过去固定资产和过去投资周期性的公司是一样，他们可能有一年半的周期。我们最看好的还是以食品、消费经济，认为从03年开始，中国的消费经济逐渐步入了拐点，以金融服务业为代表的行业，他们会出现长周期的高增长，03年以前整个消费增长只有9％，之后就出现13％－14％的高增长。为什么这样说？我们有这样几个标志：一个是人民币的升值，另外一个就是人均GDP达到一千美金，整个消费会步入一个黄金增长期。我们相信在这些行业里面会出现美国四五十年代出现的股票，他们的表现会非常好。
主持人: 很多网友想听听你对房地产行业的表现？
嘉宾: 短期内由于房价过高，ZF出台很多政策，这个时候会使很多房地产开发企业受到比较大的压力。我们都知道房地产还是很不错的行业，他们一直在处于升值状态，开发企业是属于一次性的买卖，我们认为这个也是有价值的。
主持人: 网友想听听您对有色金属行业的看待，这个还有没有上涨的空间？
嘉宾: 有色板块还是属于周期性的行业，虽然周期会比较长一些，但是它仍然是属于周期性的行业。我们也不否认金属行业从十年来说它是一个长周期的行业，但是你很难预料在某一点由于价格需求拉动井喷的情况，有很大的泡沫在里面。所以我们对金属行业是不太看好的，因为你不知道某一年它的价格会不会上涨，就像钢铁行业一样，02－04年就是上涨时期，但是05、06年就是价格下降的时期。所以有色这个行业可能业绩还在增长，但是它的股价明年还会不会增长我们不知道。所以我们不投资热门的或者非常热的，到了热的行业。我们认为应该投资那种拐点的行业。如果价格创了十年二十年新高的时候，你还去投资这个行业我们认为这个风险还是比较大的。
主持人: 您认为这个拐点行业有哪些？
嘉宾: 拐点行业，就是比如02年由于汽车行业的井喷，造成钢铁行业的精井喷。那么这个行业价格就会往上涨，大家就会认为这个价格会出现一个拐点，企业利润就会大幅提升。但是等一年以后，这个行业第二年就会出现比较平稳的增长。因为中国消费者是非常不理性的，因为他认为井喷以后它就会持续增长。比如钢价上涨以后，所有其他行业的资金都会进入这个行业，所以其他行业资金都进入这个行业的时候，就使钢铁行业出现60％的增长，另外一个行业的下降就会出现了。在目前的时点上，我们认为电网过去是投资不足的，铁路过去是投资不足的，还有军工，他们都面临这十年以前和煤炭行业是一样的性质，比如军工企业过去十年他们都生产民品，很多知识分子都离开了这个企业，但是随着这个需求的产生，等大家都看好这个行业的时候，其他行业的资金就会转入到这个行业了。所以我们要不断分析供需的变化，来决定一个行业拐点的趋势。
主持人: 您认为下半年市场能否有消化扩容的压力？
嘉宾: 虽然央行ZF已经开始缩紧紧缩的政策，但是这个也很难改变流通过市的情况。所以我们认为现在系一个正常的调整，这种调整并不会影响我们对经济的基本面的认识，我们觉得整个的资金面有两个：第一个方面，就是有一个资本市场的挖掘，我们现在GDP有18万亿，但是总的流通市值只有4万亿。从各个国家看，包括美国、欧洲国家，到香港这边，他们的资本市场都有10万亿港币，所以我们资本市场现在是处于洼地的效果。我们再看看比如房地产行业，煤炭行业都是处于一个高地，这个就很代表了资金的变化。如果这个行业不是面临一定调控的话，这个行业的资金就会流向我们的资本市场。因为现在资本市场的投资是最好的投资机会。从国际来看，地球是平的，世界的发达国家资金在流向发展中国家。我们认为未来从资金流动方面来说，只要资本市场逐步处于开放阶段，国外的资金是非常开放的，国际资金就会越来越多关注我们中国的资本市场。如果说每年大概就有一千多亿的，这个市场还是很小的，国际的资本流动是以几万亿来流动的，所以我们觉得这个市场并不缺资金，缺的只是财富效应。 只有价格上涨才会导致成交量的放大，所以资本市场我们认为现在只是出现第一波的行情。因为主要的大市场还没有到来，所以我们认为这种调整并不会影响我们对整个资本市场的看法。
嘉宾: 真正创造利润的是企业，在整个军工行业里面很多拉升的东西就会很高，这是市场的意中炒作。如果一个公司没有业绩的支撑，那预期他两年以后会创造多少价值，这个蕴含的风险就太大了。因为一个好的企业不是一天能够就造就出来的，他需要有一个稳定的历史，需要有一个过去他表现好，未来也表现好才可以的。我觉得这个市场里面形成概率性的股票，或者大家都去只要军工就去买或者投资，那么这个市场风险是很大的。
主持人: 您认为固定资产投资增速会得到遏制，ZF会不会继续采取调控措施？
嘉宾: 我们认为ZF可能会继续采取调控措施，但是可能不会像04年那样强硬，在这个方面的调控我们认为已经经历一次调控以后，第二此的调控认为问题不是特别大，因为这些行业已经是比较难以赚取高回报了，我觉得类似的增长还是比较好的，特别是消费经济，我们看到消费增长率也是在加快，只要消费经济能够拉动经济，我们认为整个经济还是比较良性的，虽然有一定的过热，我们认为固定资产的调控是应该调控的，但是调控的影响我们觉得不会特别大。
主持人: 也就是说可能不会出现一刀切这样的情况？
嘉宾: 一刀切的情况可能还会出现的，我们认为包括升值和加息的手段都有可能会被采用。
主持人: 有人认为，股改之后，今后资本市场将成为企业并购的重要战场，同时也给投资者带来很大的机会，您对此怎么看？
嘉宾: 随着股改以后，国有资产也是通过股票市场价格来反映的，这样就反映了资本市场的价值发现功能，就是它会出现你往上市公司注入一块钱就会出现20块钱的利润。所以我们会发现整体上市现在比较流行，因为过去大家不愿意把好的资产注入上市公司，股改以后他们很希望把这个资产放入上市公司，那么这样这个资本市场就会出现价值流入的现象。所以我们认为股票市场有两个功能，第一个就是价值发现的功能。第二个如果大家都相信你这个功能，那么这个也就是企业的财富，如果资本市场给他定位是20位，这样大家都会一个双赢的效果。因为市场对他有一个比较好的看法，那么这些企业就有利于他们做大做强，他们的无形资产就会成为他们收购企业的一个工具。在这个方面就会加快资产行业的整合。过去我们国家每各行业都有几千家企业，现在进行整合以后就有利于这个行业的发展和提高。
嘉宾: 我们现在都在全面代销华夏二号基金。
主持人: 您对医疗服务业的投资怎么看？
嘉宾: 我们觉得这个行业正在发生一些变化，我们也在观察，因为过去的零售市场不是特别有效率，我们也在观察这个行业的变化。我们觉得医药行业整体上也是一个不错的行业，它和食品行业有一个共同的地方，它有一定的垄断，每一个医药公司的产品都是有保护的，这样就能使企业有一个比较好的盈利空间。在这个方面我们还要继续分析来看这个行业，一个是传统的医药型企业有没有机会，另外一个就是西药零售企业有没有机会。这个我们还在观察，我们认为医药行业是有投资价值的。
主持人: 从最近几次的新股摇号发行情况来看，打新股的收益率已经大不如前，你认为这是好事还是坏事？
嘉宾: 我认为是好事。因为你没有承担任何风险，就会提高你的收益率，这个不符合基金规律的。所以只要你是无风险的收益率这个肯定会降低的，所以这个方面我们认为打新股降低对资本市场是好事的。因为如果是供不应求的话就会出现良莠不齐的情况。我觉得这个市场，这个机会肯定会下降的。
主持人: 银行业今年在资本市场有许多作为，传言下半年工行还将上市，整个银行板块规模得到极大扩容，这是否会影响该板块的价值中枢，另外宏观调控会不会给该板块带来影响。
嘉宾: 我们认为这个是一个好事，过去银行坏帐很多，我们认为现在银行面临这比较大的挑战，就是如果你只是依靠逆差，整个行业的水平是很难提高的，另外一个我们小的银行我们认为有比较好的机会，比如招行，他的信用卡用户我们认为是比较成功的，也是一个率先的比较优势。我们认为在整个行业里面具有核心竞争力的企业是银联，但是可惜它没有上市，在这个行业里面我们认为有一定比较优势的就是招行。
主持人: 下半年的人民币升值空间会有多大，会对股票产生多大影响？
嘉宾: 人民币升值肯定会有的，如果人民币不升值的话就会加息，我认为人民币升值是一个长期的趋势，至于什么时候升值，取决于ZF的考虑，因为这不是一个经济的现象，还是一个政治的现象。
主持人: 华夏回报基金您去年是如何管理的？请您说一下心得。
嘉宾: 到现在我们累计回报率是84％，到今年上半年回报率是70％，累计回报率94％，这是我们一个成绩。我们这个基金分红是17次，累计分红是4.2角，这样的分红回报率我们是远远超过了一年定期存款，我们这个产品是提供安全下的高收益，就是我们下跌有抵抗，上涨我们买十倍的股票，比如水、电等。我们为什么能够做到绝对的回报，我们一个方面就是通过选时，另外一个方面我们通过选股，我们投资理念就是坚持选择价值投资理念。所以我们买了这个公司以后就长期持有，由于这个股票价格是不会下跌的，所以我们投资安全是很高的。我们选择的就是价值被严重低估的品种，我们长期持有，这样就不会遭受比较大的损失。哪怕没有这个股票市场，没有这个指数波动，随着价值的增长每年业绩的增长，都会有一个很好的表现。
主持人: 请您谈一下最近大盘的看法，扩容是不是节奏太快了？
嘉宾: 我们认为长期有利于改变市场结构，为什么我们过去资本市场不能反映我们国民经济的变化，是因为我们主要大的行业都是以传统的产业和制造业，随着金融服务业和其他新的能够反映国民经济大的公司市场，有利于我们市场成为我们国民经济的晴雨表，而不至于被边缘化。
主持人: 您说看好银行股，为什么中行上市以来一直在跌，而且甚至低于h股价格，这是为什么呢?
嘉宾: 公司的价值是要作出判断，就是银行行业我们是整体看好，但是具体投哪一支股票这个是需要考虑的，因为要投资一个行业，行业里面每家公司是不一样的，因为我们有更好的投资品种在我们手里面，暂时我们还没有这么多钱去买这样新的比较大的，我们还没有买。但是我们认为如果随着市场的调整我们会观察这这个新股上市以后，如果跌到比较便宜的价格，我们才会参与这个投资。就是目前来说我们认为中行我们还不会考虑投资。
主持人: 现在很多基金规模的都在不断扩大，这是一个好事还是坏事？
嘉宾: 这是一个好的事情。这个方面，有一个比较好的一点，就是这些资金都在向优势资金在集中，使这个市场有比较价值理念的市场。而且基金规模大以后，这个市场大盘的股票也会有一个比较好的表现，因为我们看到过去由于基金规模太小，大家都去买小盘的股票或者盘子比较小的股票，大盘股票没人碰。随着基金规模壮大，有利于市场主流的品种有一个比较好的表现。
主持人: 证监会将推动融资融券业务，这对市场会造成什么样的影响？
嘉宾: 现在很多股票都是价值的，推出融资融券以后我们认为都是比较好的。对我们回报基金来说我们不会采取这个办法来做，因为首先基金法不允许，另外这种东西会加大我们的风险，我们买投资的股票我们也会关注他们负债率的情况，如果他们有抵押担保或者有比较高的负债率我们对他盈利的价值会打折扣的，因为利用的杠杆过多，你的风险也是比较大的。
主持人: 时间过得非常快，今天的话题就到这儿，我们再次感谢石波先生和周林林女士的光临。各位网友再见。



在学习一便李建的价值投资法则:

我做股票是这样的，总结一下，大概有四个方法。
第一个，我叫三不主义，就是说不看大盘、不相信技术分析、不做预测。
第二条，十二个字的投资策略:好股好价，长期持有，适当分散
单地讲什么叫好股：有核心竞争力，有长久生命力，利润每年成长不低于15%，净资产收益率不低于10%
第三条，先行业，后个股。为什么要区分行业？首先，一定要区分稳定成长性行业和周期性行业，象食品饮料药品等，是稳定成长性行业大牛股都产生于哪里？大牛股都产生于制造业、服务业、采掘业。你把组成道琼斯指数的上市公司一翻，绝大多数都属于这三个行业，我们讲通用电器、可口可乐、吉列剃须刀，都是制造业，沃尔玛、一些著名银行都是属于服务业，埃克森石油、中国的中国石油都属于采掘业，大牛股都是出生在这些行业里。哪些行业就是出不了大牛股呢？
第四条，极其苛刻的选股条件。
苛刻到什么程度？一个是要万千宠爱在一身，我们要买的股票，要符合许多条件，如果不符合条件，就不要去买，正因为你要把自己几十年的积蓄去买一套房子，就非常注意挑选，地段、通风、阳光。我们买股票，要像买房子那样去挑选。第二个要像收藏邮票一样，去珍藏。集邮集邮，像文革时候的林彪的邮票，不会随便把它卖了，知道越放越值钱。好公司的股票也是这样，时间长了，会很值钱，
最大的感受是行业观,有了这个就可以排除很多股票..可以把精力锁定在可口可乐.,沃尔玛,菲力浦.这样的股票..价值投资的比喻就是寻找中国的可乐股.中国的沃尔玛.菲力浦.




QUOTE:
原帖由 richwood 于 2006-9-4 22:23 发表
狂顶．
我也买了伟星股份．但我是以技术面买入的．
同时，还买了华兰生物和Ｇ万东．
我感觉基本面选择目标股是最好的．
但最终需要市场来选择！！！
就如兄弟说的Ｇ恒瑞．３．２２号介入该股恐怕没有很多非议 ...



从选股的角度而言,基本面选股是个静态的..股价的运动是动态的.技术面选股是个动态的,如果从简单的从短期判断股价上涨的话,,技术面优与基本面.因为基本面无法体现股价强度,而指标容易看出运动强度,,,你3..22日这个买点从技术面来说是个好买点..但基本面不用去买这个点,因为价格低估时是在在最底部..股价到达这个位置只需要时间而已.
600267
技术面买点的劣势:如图所示.如果你想买到600276的最佳买点,3,22日付近,你就得连续买入好几次.买入信号连续发出,,如果你不买,,就可能会错过启动点,如果连续买,就的止损几次.
002003.按基本面买的话6--8元放心买.15元以上出.(20倍以上PE).
技术面上你要看得懂漏底,才会在买在最佳点.




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2006-9-4 23:12

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600276
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2006-9-4 23:12

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002003
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欢迎讨论


就其市场而言,其是无序的.那么要求我们制胜的策略是简单的:
价值投资策略:
1.买入简单10倍PE买入
2.卖出简单   20倍PE卖出
3.一次性满仓,简单的资金管理.不要什么加码,停利等等
4.不要被市场的走势牵着我们的眼睛和情绪的波动
5.等等
结论;只有价值投资策略是简单.易操作的...
技术投资策略:(抓主升)
1:筹码要锁定
2:人汽
3:回档
4:启动点
5:加码
6:松动
7:均线
8大盘
9....参考的东西太多了.
结论:技术投资太复杂...不是好的策略



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2006-9-4 23:52

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QUOTE:
原帖由 richwood 于 2006-9-5 00:05 发表
完全不同意了这回．
首先市场是有序的．有条理和个性的．
人是无序的，人性的弱点使我们左右摇摆．
同样操作一个股，我能够在短时期内获利很好的收益．同时使自己的资金处在安全的状况下．
人的心理能相同吗． ...


1:股价无序是因为有你我,和很多人共同的参与的结果,参与的力量是希望,是恐惧.是情绪,,所以人性是疯狂的,K线是疯狂的,无法量化
2:10PE.20PE.这是统计几百年来的数据,股价以15PE为中轴上下波动
3:10PE只是给一个量化的低估
4:价值投资的核心就是:要能持有5-10年,前提是财务稳建.用历史来证明,
002003不是因为它有30%的成长,我就买它,是因为它2001--2006.这么长时间的持续稳定成长是它未来业绩的保障,,关键是未来盈利的确定性..有100%确定的,就不买90%确定的.

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-12-23 19:33 编辑 ]

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:01

谈谈ST

　谈谈ST
　　
　　实战
　　
　　ST类股票作为一个整体，其操作也很有味道。按照中国资金炒作的习惯，每年年末到春初，也是ST上窜下跳的时候。
　　
　　2003年操作000533ST万家乐是自己较为满意的一次。2003年12月初，看到000533放量拉起，查基本面知道第三季业绩已是0.11元/股，且历史上的一些债务已得到政府支持解决，应该就是大家说的阳光ST。
　　
　　也就是基本面与技术面可以正面配合的ST股票，所以就介入了。后来的走势印证了自己的判断。也就此对ST股票有了些兴趣。
　　
　　今年又到12月了，看看ST股票也比较活跃，但感觉没上来，大部分是业绩不好的在自拉自唱，不能让人放心介入。
　　
　　技术上，自己也有个小小的心得，如果一只ST连续放量上扬拉涨停，且日成交量在1000万以上，则可判断新增资金介入，可以跟风。否则，不能连续放量的ST不管怎么涨停都吸引不了我，就如本次的600869。
　　
　　000618ST吉化9月份启动时，也是连续放量日成交在1000万以上，结果走出了一段40-50％的行情。当时其第三季报还没出来，但技术面已支持它走出一个波段。
　　
　　2004年2月份操作过000011，4月份做过000738，都是放量拉涨停的。这与我较喜欢放量涨停大阳线有关，事实上实盘感觉也较安全。
　　
　　2003年时的000570和000025也有这种现象。3月份的000951和000572也有这　
　　以目前ST股票的量能来看，还没有哪只ST股票真正进入安全赢利的操作周期内。也就是说，自9月份000618ST吉化以后，还没有哪只具有安全操作的特征。
　　
　　日成交量只有几百万元的，我根本不会去关注。这种短线与我推崇的短线风格不同。以今年上半年的600234为例，前半段走势并无任何诱人之处，后半段放量后则完全可跟入做一把。
　　
　　守株待兔：指的就是有过涨停板（不论一次两次）大阳线的股票，其在强势回调过程中，可能产生的快速反弹或回抽机会。000598两个板后，跳空高开留缺口，至前天补了一下缺口，那么，在通常情况下，它会有一次回抽前期高点附近的机会。如果两个板后，第三天并没留缺口，那么我会等到股价回到第一个板收盘价与第二个板开盘价之间才做守株待兔。守株待兔要看大盘背景。
　　
　　不肯放量的ST股票研究它岂不是浪费时间。除非你有很可靠的内幕消息，那又不需要你看盘。ST有许多种操作方法，我只做放量的，因为这样比较踏实。
　　
　　从2003年12月份开始我操作的000533、000011、000738及目前的ST，其实特征还都是满明显的，一年当中也就这么两三只，赚多少是多少，安全。其他走势的ST我一般都不参与，如600869很好看，但没什么用处。
　　
　　今天（2004-12-07）龙头股放的量开始有些大了，不过这是要过关所需要的，没事。可能还会在此附近调整一两天，量能还没放大到要出货时的情况。
　　
　　今天（2004-12-08）回调补了缺口，也是好事，反正还没完，具体的我也不会分析，大家就看量吧。
　　
　　任何人都可以按自己的思路去分析它，就自己好好想想，什么时候想出来也按自己的分析，这样一只股做完，也能大体把握这种股票的走势。
　　
　　不要问我该如何操作，否则永远不会进步。我的对策只有两个：
　　
　　1、只要量能……，管它震荡。
　　
　　2、只要不跌破……，管它震荡。
　　
　　600603一路放量过来，大家都看得见的，好好观察体会一次，才有可能真正掌握ST股票安全的炒作模式。（2004-12-12）
　　
　　说多了没用，只有实盘在里面，才有可能真的感受到。我操作的ST并非是涨得最好的，但一定是最安全、最稳当赢利的。对ST来说，如果不稳当，那就干脆不要做。
　　
　　我的习惯是看股就看同一板块(牵强些的也行)涨得最猛的那只，多年炒股赚得最开心的一次就是在2000年将成本在30元的33手综艺一路拿到55元出掉，7个交易日赚了80%。当时就是只盯梅林，梅林涨不动了，我就出掉手中的综艺。
　　
　　做ST股票，除非有内幕，不然是很难获暴利的。做ST股票，要的也是一段安全的赢利，这一点与其他股票同；在ST股票作为一个群体反复向上的阶段时间内，挑选能放量并有上冲力度的ST股票介入是操作ST股票的安全原则。
　　
　　这时候我说的龙头并不是涨得最多的ST股票，（如前期的600869和近期的600672，大家可以看到介入与出货时都有困难）而是最有操作价值让大家获利的股票。2003年的600073涨得比000920少，今年底的600645涨得也比600651、600756等少，但它们比两个后者更有操作价值，更易于掌握。
　　
　　静静地等待，等待大盘转势的来临，等待龙头的出现。ST股票的启动通常晚于其他个股的启动，大盘一转势，当然其他个股走得快，等ST股票作为一个整体出现启动时，再寻找放量的ST股票。
　　
　　当前情况，以静制动，再怎么看好的股票也不动，安全第一。我们是散户，根本不会跟人抢什么仓位，行情一来，一分钟就全仓了。
　　
　　点评：
　　
　　·只有了解香港的仙股后，才有权力看ST。还必须回答：什么是三板，什么是暂停上市，什么是退市，有股票既不在A板，也不在B板，也不在三板，也不在二板吗？
　　
　　·选强势个股在涨停之后能继续放量冲高的，在回落到启动点时介入。
　　
　　·爆发力最强的还是带星的，要玩就玩带星的。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:02

三金叉见底

　三金叉见底
　　
　　技术指标作为一种参考工具，在不同的人的眼里会有不同的研判结果，投资者不应该单以一项指标的讯号而对行情作出绝对的判断，因为指标所起的只是一种辅助的作用而不是绝对的作用。
　　
　　如果采用多种指标可以增加讯号的客观性与准确性，也可以增加相对的可信度。事实上，各项指标之间往往会产生矛盾，如果多种指标同时皆发出买卖信号的话，将极大地提高研判准确性的概率，而三线合一——三金叉见底就是其中最实用的一例。
　　
　　所谓三金叉见底，简而言之就是均线、均量线与ＭＡＣＤ的黄金交叉点同时出现，股价在长期下跌后开始企稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往往会出现５日与１０日均线、５日与１０日均量线以及ＭＡＣＤ的黄金交叉点，这往往是股价见底回升的重要信号。
　　
　　三金叉见底的市场意义为：股价在长期下跌后人气涣散，当跌无可跌时开始进入底部震荡，随着主力的逐渐建仓，股价终于开始回升。刚开始的股价上涨可能是极其缓慢的，也有可能会潜龙出水、厚积薄发，但不管怎样最终都会造成股价底部的抬高与上攻行情的雄起。
　　
　　当成交量继续放大推动股价上行时，５日、１０日均线、５日、１０日均量线以及ＭＡＣＤ自然而然地发生黄金交叉，这是强烈的底部信号。随着股价的推高，底部买入的投资者开始有盈利，而这种强烈的赚钱示范效应将会吸引更多的场外资金介入，从而全面爆发一轮气势磅礴的多头行情。
　　
　　三金叉的出现从技术角度来看有三层含义：
　　
　　１、短中期均线的金叉表明市场的平均持仓成本已朝有利于多头的方向发展，随着多头赚钱效应的不断扩大，将吸引更多的场外资金入市；
　　
　　２、短中期均量线的金叉表明了市场人气得以进一步的恢复，场外新增资金在不断地进场，从而使量价配合越来越理想；
　　
　　３、ＭＡＣＤ的黄金交叉，不管是ＤＩＦ、ＭＡＣＤ是在０轴之上还是在０轴之下，当ＤＩＦ向上突破ＭＡＣＤ时皆为短中期的较佳买点，只不过前者为较好的中期买点，而后者仅为空头暂时回补的反弹。
　　
　　总而言之，随着三金叉的出现，在技术分析“价、量、时、空”四大要素中有三个发出买入信号，将极大地提高研判准确性的概率，因此三线合一的三金叉为强烈的见底买入信号。
　　
　　第一个买点为三金叉发生时。所谓的５日、１０日均线、均量线以及ＭＡＣＤ三金叉并非绝对要求同时或同一天金叉的，这仅是一种简单的描述。事实上均线、均量线及ＭＡＣＤ三金叉只要在几个交易日之内发生，都可视同于“三金叉”，由于探底之前往往有一个放量的过程，均量线的金叉往往是第一个出现，三者当中最后一项发生金叉时就是短中线的买入信号。
　　
　　第二个买点为三金叉发生后上攻途中出现回档时。三金叉见底发生时，投资者当时有可能没有注意到这种极好的短线介入点，其实在错过三金叉见底发生的买入信号之后，投资者仍可等待股价回档时出现的第二个买机，最有效的方法是股价在回档时可在１０日或２０日均线附近逢低吸纳。只要股价仍保持原始上升趋势，这种逢低吸纳不失为较好的介入时机。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:03

牛市的操作

　　牛市的操作
　　
　　多头市场基本的投资策略是持股。只要没有确认市势已脱离市场多头状态，就不要抛出股票。并且每一次回落，都是宝贵的买入机会，上升就不必去管它。不要以为股价升了很多就可以抛掉股票。
　　
　　在一次真正的强势中，股价升了可以再升，以致于升到你不敢相信的程度。如果在升势的中间抛出有一些获利的股票，除非你不再买入或者换股，一般来说都会截掉一段你的应得利润。
　　
　　从本质上说，在整个多头行情的上升过程中，这种在中间抛掉股票之后又不得不用高一点的成本补回的错误操作是上升行情的重要推动力。 　　
　　
　　在强势运行的整个过程中，选股也是至关重要的操作环节。一般来说，强势的起始阶段应当是优质股率先上升，如果优质股表现不佳，具有投机题材的低价小股轮番跳升，则意味着当前的行情很有可能是一段投机性升势。在这种情况下，应当随时做好出货离场的准备。
　　
　　不过，有时候大的多头行情也可能由投机题材引发，但接下来一线优质股必须要能够及时跟上。然后再一路带头向上涨开，并由此给二、三线股腾出上升空间。拉动大市一路向上。
　　
　　如果一线股和二线优质股的升势一直靠低价位投机股的上升推动，并且成交量过多地分布在投机股上，是升势也难以持久。在操作中千万注意这些重要的行情迹象，不可被一时繁荣热烈的市场表现冲昏头脑。
　　
　　在多头市场的中间阶段，升势最凌厉的股票一般以股本较小的二线优质股为多。特别是有利好题材的小盘绩优股，在多头行情中总有机会当上一轮明星。因此，多头行情进入主升段之后，宜购入并持有这一类的小盘绩优股。不过，即使是这一类股票，也应当尽量选择受比价关系制约较小的股票。
　　
　　有的股票虽然确实盘小绩优，但其前后比价关系比较固定，升起来也常常不够凌厉。多头行情的最后阶段往往是疯狂的投机热潮，三线低价股乱跳是主要的行情特征，这个阶段当然可以参与这种投机游戏，但千万不可追入已被炒得热火朝天的三线股。另一方面，这个阶段应随时考虑抛股套现，离开市场了。
　　
　　当股价不断升高，成交量不断增加的走势持续了一段时间之后，就需要随时注意升势到顶的一些预兆了。典型的顶部征兆，除投机潮大起但一线股比指数升得慢很多之外，还有就是成交量持续保持在高额状态，但大市的上升已出现了停顿。这期间尤其需要留意日线图的图表形态，如果图表上有走出典型的反转型态如“M头”、头肩顶的迹象时，就当特别小心了，万万不可被市场气氛所迷惑。
　　
　　当然，在升势的全过程中，股价会出现几次回落调整，区分回落调整与升势见顶有一定难度，正常的强势调整一般是跌幅有限，并且成交量在调整期间会减少。另外，调整主要体现在短时间内升幅很大的股票上，升幅小的优质股一般不会回落太多，回落调整所经历的时间不会太长，如果长时间地走高位横盘行情，说明市场上追高资金太少，后市可能会向下发展。
　　
　　一般来说，在强势刚刚形成不久的期间不必太担心股价会跌下去，跌势经常是在市场上百分之百的人都处于获利状态的时候出现，并且一经出现跌势，则最初的下跌是很猛的，但随之而来的则是一个极好的短线反弹机会，反弹做完之后就真正的不可恋战了。
　　
　　牛市操作策略：
　　
　　一、牛市行情一旦爆发，大资金蜂拥而入时，必须敢于重仓跟进，仍采用三分之一仓位或半仓操作者，斩获肯定有限；
　　
　　二、一旦重仓介入，就要坚定持股，不要稍有震荡或稍有获利，即抛股走人，摆脱不了熊市中的“五分钱万岁”思维；
　　
　　三、牛市操作，必须敢追领涨股，不怕连涨3个涨停板，只怕你不敢在涨停板上排队；
　　
　　四、牛市操作，强者恒强，不能孤立等待回挡再介入，而是顺应时势，该追的坚决追，该观望时则观望。
　　
　　五、牛市操作，技术指标大多处于失灵状态。涨了还涨，连涨近10个涨停板的情况并不少见。
　　
　　六、牛市操作，散户要以“我是主力”的角色换位，来揣摸预测大资金的动向。不能仍站在小散户的立场上，为打一点差价而忙碌。
　　
　　七、牛市操作，个股都有机会，不可见异思迁，频追热点，结果顾此失彼，赚指数不赚钱。
　　
　　八、牛市操作，人气是股价的翅膀，人气愈旺，股价越高，分析太理性，常用市盈率做选股标准的，往往抓不到“大黑马”。
　　
　　九、牛市操作，热点多，转换快，一天几十个涨停板是正常现象，领涨股不翻番，坚决不松手。
　　
　　十、牛市操作升幅大而快，“一天等于两个月”，不轻言见顶，不轻言调整。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:04

平衡市的操作

　平衡市的操作
　　
　　平衡市即通常所说的“牛皮偏软行情”，是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般相伴的成交量都很小，对于炒家来说，出现这种市况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。
　　
　　也就是说，在股价盘软、交投清淡的时候，不宜太迷恋市场，而应当趁此机会做一些细致的研究工作，包括对各个上市公司的调查和比较，对宏观经济情况的分析以及对一段较长的时间以来大市所走过的历程的详细的图表分析。
　　
　　通过这些在作战间隙的研究工作，可以使自己比较清楚地了解到大市所处阶段以及发现一些潜质好的上市股票，以便下一个机会到来时能准确地抓住战机。
　　
　　操作策略
　　
　　假如当市场进入牛皮偏软状态时，操作策略可以分以下几种不同的情况来对待：
　　
　　先来分析一下牛皮偏软行情出现在股价相对高位时的情形。一般来说，在相对高价位区，股价横向盘整是盘不住的。尤其是在人气逐日消散、成交渐渐疏落的情况下，走势非常危险，后市很可能在连续几天的阴跌之后出现向下的加速运动。
　　
　　所以，这时的操作策略应当是坚决离场。当然，有一种情况是例外的：那就是大多头市场中的强势调整，在强势调整中也会出现股价的高位横盘和成交量的萎缩，调整之后股价却会继续上升，这期间显然不能采取“坚决离场”的策略。
　　
　　强势调整容易与高位的牛皮偏软行情区分开来，区分的办法是观察三方面因素，其一观察成交量萎缩的程度，牛皮偏软行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强势调整期间成交量虽大幅萎缩，但由于人气未散，会比较活跃。成交量不会太小。
　　
　　第二是市场对利好消息反应的敏感度。在强势调整过程中，市场对利好消息的反应仍然相当敏感，对于个股的利好消息，往往会相当强烈地体现在其股价的波动上。而在高位的牛皮弱市期间，市场对于利好消息反应相当迟钝，有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻，个别情况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待。
　　
　　第三，强势调整一般不会历时太长，而在高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间，直到股价磨来磨去，把多头的信心磨掉之后，股价就会跌下来。
　　
　　在中间价位出现牛皮弱势时，作为一般性的原则，在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能性都有。因此，应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不过，这只是一般性的原则。
　　
　　在多数情况下，发生在中间价位牛皮弱势往往最终会向下突破，其原因一方面可归结为弱势的惯性；另一方面，由于人气已散，市场上看好后市的资金不多，如果没有一个较大的跌幅出现，持币者是不肯在此不伦不类的价位轻易追高入市的。
　　
　　所以，在上述一般性原则的基础上，还应当注意不要轻易追高进货，见反弹及时减磅。在此期间，区分反弹与向上有效突破不不是很难；反弹行情中成交量在低价位投机股上的分布较多，而向上的有效突破应当是一线优质股价升量增，并且这种价升量增的程度须是远远大过二、三线股。
　　
　　在低价区出现牛皮弱势时，是大额投资者可以趁机吸纳的大好时机。因此，在此期间斩仓操作是不明智的。推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸纳，见高不追，也就是说可以当成短线来做，如短线因无出货机会而被暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主，手中如还有长期被套的投机股也最好将其换成一线优质股。
　　
　　总而言之，在高价区出现牛皮弱势时勿存幻想，在低价区出现牛皮势时要有信心，再需要一点耐性和警觉，就基本上能处理好这一类行情的操作了。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:05

如何把握开仓临界点

　如何把握开仓临界点
　　
　　冰冻的火焰
　　
　　短线非超短，也就是说几天或一天一两次的短线。不管怎么认为，我觉得临界点肯定出现在多空双方平衡到极至的时候。经过双方弑杀，双方自然会找平衡点，成交从活跃到稀疏，越来越稀疏，价格波动越来越小。从5分钟线，成交量变得越小说明离平衡点越近。
　　
　　直到一个时候，5分钟成交量变得几天内最少，价格也波动最小。仓量也没什么增减，这就是平衡点。平衡点出现后，出行情的时间就近了，现在需要你提高注意力了。
　　
　　平衡不可能永远持续下去，总会被打破。平衡一段时间后，突然成交量又活跃起来了，一点一点活跃起来，闻到行情的味道了。当然主导行情必须有主力大户的参与，主力现在也闻到了味道，是主力大户出动的时候了。
　　
　　现在你要盯紧每一笔成交，象动物猎食一样，一个耐不住寂寞的大户先出手了，分笔成交上闪过一笔大单，然后第二个大户也试了一下，又一笔相对平衡点时比较大的单，如此几下后，价格也开始动了，持仓也开始变化了。
　　
　　你这个时候可以压下赌注了，这就是启动点。请跟随大户的方向，和价格的方向。接着剩下的动物也闻到了味道，先是三三两两，价格慢慢朝一个方向走，再是一群一群，价格开始加快，紧接着是一哄而上。
　　
　　价格也飞速的走。好了，行情基本结束了，早先的大户开始平仓走人了。就像吃到第一口的老虎吃饱走了，剩下的就是外围的动物在拖拉着食物，你咬一口，我咬一口，拖过来拖过去。也就是说市场又不平衡了，又在找寻着平衡点。你需要等待下次平衡的出现。行情的基本比喻就到这里。
　　
　　总结，这个临界点，就是公牛起跑前的蹭地的动作，公牛用后腿刨地的动作。
　　
　　讨论：
　　
　　·看5分钟线。至于技术指标，那就免了吧，行情是不可测的。尤其是短线更具有随机性。判断行情是一个不停辨证的过程，所以所有指标都是没用的。
　　
　　·期货能否赢利不在技术上。即使真正有成功效率是90%以上成功率的技术指标，也不能保证你能赢利，错误的10%足已使你暴仓。良好的资金管理，才是取胜之道。
　　
　　·期货真的是个性化的东西，资金管理也要对自己的脾气。具体方法千万种，只能自己总结。不过大体上掌握好一点就可以了，让亏损的头寸越来越少就可以了，越是亏损的时候下的单越小就可以了。
　　
　　·空头市场的临界点也有，但是没有多头市场普遍。多头市场一般是资金抬上去的，突破以前会出现底部逐步抬高的现象，一旦有效突破，回调幅度会很小，一般是10个点以内的。而空头市场资金都在撤退，往往盘中有暴跌，但有时反弹力度也很大。
　　
　　·资金管理就是你仓位如何变化的过程，不是一个固定的模式。首先要先确定方向，在确定是中线单还是短线单后，再确定可能亏损的点数是不是比可能赢利的点数要小很多，或者说是大家说的1:3。再确定止损位。
　　
　　主要谈中线的资金管理，短线就随意了。全部确定后，先下1/6的仓，试单，如果方向对了，而且对方向更确定了，会加到1/4的仓，如果方向还是对的，并且一直盈利，后面在回调时，一般1/6加仓，涨猛了盘中减点仓，收盘前会接回顺势的单子。即使有比较大的赢利，过夜单一般也不过50%。每加一次仓，重新设置止损。刚开仓时，止损设的大点，仓越多止损越小。
　　
　　但有很多期友一开始就30%--40%，最高都70%--80%甚至满仓。
　　
　　·风险来自于走势的意料之外。看错一次是常有的，连着做错两次也是常有的，连着做错三次是少数情况下会发生的。在连着错三次止损之后，依然有迅速康复的能力。想想自己每次能亏多少，每次应该投入多少吧。
　　
　　·绝大多数的人仓位都是过重的，所以绝大多数人都无法立足。即使连续几次做对了，大赚了，赚疯了，最终难逃覆灭的下场。
　　
　　·其实短线还有重要的一点，尽量多做顺势的交易。如果突破临界点，一般顺势的单子赢利会比较大，而且顺势的单子的假突破会更少。如果专做顺势的单子赢利率会高很多，止损可以设的更小。
　　
　　·如果是新手开始越小越好。如果一开始亏损，你就再减少单量，千万不要重仓赌。现在你研究的再多，也没有实盘给你的经验多。
　　
　　·短线5分钟是这个理，中线周线图是这个理，长线月线图也是这个理。行情大幅度波动后，慢慢都会安静下来，慢慢都会趋于平衡，然后是新的趋势，新的方向。
　　
　　·千万不要想找到一种可以正确预测行情的方法。行情真的无法预测，你要每时每刻关注影响市场变化的因素。同时也要不断对自己的看法进行反省，千万不要抱有万无一失的幻想态度。
　　
　　·你只有通过分析你赢亏机会的大小，尽量避免大的错误。用理智而不是用感情去判断市场，在这种差别中获利。
　　
　　·举一个例子，前期多个顶所在的区域，那么这个区域就会有一定的支撑。这个区域是没有办法来量化的，我们只能通过做。比方说，在进入这个区间后，在接近低点的位去买入，然后，有效向下突破就平仓，如果向上，那么我们就持有。
　　
　　·放量是一个区域性的东西，基本来上没有办法去完全量化，且各个股票的走势也不相同。
　　
　　·临界点也是一个临界区域。很多东西是不可以确切描述的，比如人气，多空的气氛，大家的心理，多空的信心。要寻找多空某一方在崩溃的时候，再给他一击。
　　
　　·期货和股票有本质的区别。股票量价可以辨证来分析，期货虽然也可以用持仓量和价格来辨证，不过，这个辨证是非常复杂的事，和根据一个人的上半生推测他的下半生会什么命运一样难。也就是基本不能辨证出什么结果。
　　
　　·先试试模拟盘能否挣钱。即使模拟盘挣钱了，实盘又是另外一件事。可以用模拟盘裸奔一下，看看成功率。成功率100%，有什么用？所以，我一开始就放弃了模拟。
　　
　　·操作理念在不断的调整，很难固化。主要是利用布林线多时间周期的组合，来确认震荡势和单边势，从而针对性操作。
　　
　　·首先是对自己要有信心，其实不论是辛苦钱还是别的钱，别把它当钱。也就是让你更看重自己的操作思路，你的计划，不要轻易的改变你的计划，因为你的改变是在盘中的，那就是不成熟的。绝对不会比你盘后做的计划来得有根基。坚定你盘后做的计划，永远比你在盘中做出的决定来得实在。
　　
　　·最好的布林参数，同所选时段的价格运行周期密切相关, 布林线发明者也推荐此方法, 假定日线价格运行周期是60天, 布林选30天或60天, 而最佳平均线搭配则是30天同60天二根长短平均线，至于价格运行周期有专门程序可测试。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:05

中线套利绝招

开天辟地--中线套利绝招之一
　　
　　概念解释：
　　
　　开天辟地的主要含义是个股存在有新主力资金介入的迹象。最为常见的新资金介入迹象，有在弱市中的底部放出大成交量，同时配合经典的K线组合，比如岛型反转，曙光初现，早晨之星。出现开天辟地信号的个股，往往前期没有主力主持，因此，在操作时，可以先少量短线运作，待其股走出初步多头走势后，根据三线开花的绝招，进行仓位偏重的中短线操作。
　　
　　原理解释：
　　
　　放量是新资金进入的直接表现，出现经典K线见底组合，能够更加印证这点。一般情况，这种情况的出现，往往是大盘与个股同时出现的。第一轮表现最快的个股，往往是那些前期出现超急跌的个股，它们的走势是V型反转。但涨幅最大的个股，往往是先于大盘一两天见底的个股。这种机会比较适合各种资金分批介入，但在建仓时，要注意分批的原则，不要让主力明显察觉和影响主力的正常建仓操作。
　　
　　实战演化：
　　
　　这种情况的个股是最容易赚钱的。操作的方法是根据成交量的大小与均线的方向力度，决定仓位与持有时间幅度，根据周KDJ线、MACD指标决定中短线高抛低吸。
　　
　　经典案例：
　　
　　ST深物业000011，在2002年1月23日形成开天辟地，见底上涨。

　　逆风狂鲨--中线套利绝招之二
　　
　　概念解释：
　　
　　背景是指个股存在特殊背景情况，比如说大盘暴跌、原不流通股(战略投资者、内部职工股)上市、有不实质的利空题材(配股)；巨价量线阳线指比较少见的大成交量阳线。
　　
　　原理解释：
　　
　　通常情况，出现上述背景，股价应该下跌，但是股价出现明显的积极性异动，说明有准备充分的主力进行有目的的作多。成交量越大，空间越大。这种情况预示着上市公司与主力关系较为密切，在分配时，容易推出高比例送股。这种机会比较适合投资技术比较敏感的职业资金小仓位分批介入。
　　
　　实战演化：
　　
　　大多数这种股票都是运行独立行情的盘升走势，在除权后或者其他令人激动的题材公布后，才会有消极走势。
　　
　　经典案例：
　　
　　青山纸业600103，在2000年6月20日出现逆风狂鲨的图形，通化金马，在2000年4月18日出现逆风狂鲨的图形，随后涨幅极大。

　　金上添花--中线套利绝招之三
　　
　　概念解释：
　　
　　在实战操作过程中，要对几个实力强劲的主力重仓的股票进行中线跟踪，并且对这些主力的操作习惯进行研究，一旦这些股票出现惯常的强势走势，或者出现符合其特征的走势时，可以多加注意其中的获利机会。
　　
　　目前市场上水平较好的容易造成双赢局面的大主力有安信基金、南方证券、上海邦联、同益基金、金鼎基金等。其中安信基金在每轮行情都会有一只重仓的股票放量打仗，并且成为该阶段市场涨幅较大的股票。
　　
　　原理解释：
　　
　　跟踪潜力股票同样是投资者非常重要的一件事情，它的重要性一点也不比买进股票与持有股票差，甚至更重要。只有在具备一批潜力股票并有效跟踪的前提下，才能够使投资结果更为接近成功。其中，潜力股的标准是主力面、题材面较好；异动的标准是出现低价格或者有上涨的迹象。这种战法比较适合中大资金采用。
　　
　　实战演化：
　　
　　一般情况下，大主力重仓持有的个股一旦出现上涨情况，由于主力资金势力较强，操盘人员没有操作压力，短线的力度与连续性都较大。这类主力的操作目的主要有：
　　
　　1、有大盘利好配合；
　　
　　2、有个股题材配合；
　　
　　3、准备拉高出货；
　　
　　4、准备达到某种目的。
　　
　　个股涨升的时间、幅度与大盘背景、财务制度有关。
　　
　　经典案例：
　　
　　海欣股份600851，在2001年3月26日出现金上添花的走势，随后涨幅较大。

　　螺旋桨王--中线套利绝招之四
　　
　　概念解释：
　　
　　螺旋桨的概念是指那些在K线组合上经常出现K线实体较小，上下影较长，但一段时期的走势具有独立性的个股，有时连续的阴线出现但股价不跌的个股。具有螺旋桨特征的个股，如果绝对价位不高，基本面还可以，没有股本扩张的历史，我们把这种股票称为螺旋桨王。一般情况下，具备螺旋桨王的个股是盘整市中机会较大的个股。
　　
　　原理解释：
　　
　　能够形成螺旋桨K线的个股通常都是大部分筹码已经集中在主力资金手中，在大势不是特别低迷的情况下，这类个股非常容易出现较大的升幅，沪深两市中出现涨幅翻倍的黑马中，绝大多数出自这个行列。这种个股的最大优势是在大盘跌势中比较抗跌，一旦有利好配合反映也较迅速。是中小资金分批投入实战的良好目标。
　　
　　实战演化：
　　
　　在实战中，应注意螺旋桨图形的个股有一个重要的判断时间关口，即每年底这一段时间，会有相当一批螺旋桨图形的个股因为资金链问题出现连续跳水走势，但是在1月份走势还比较良好的螺旋桨王个股，非常容易在年报中推出送转股的方案。
　　
　　另外，需要注意的是螺旋桨图形的个股的涨跌，往往与买卖盘有关，买盘越大越有下跌的风险，卖盘越大越有上涨的机会。因此，螺旋桨图形的个股的走势常常与大盘的运行节奏不一致。在实战中，特别是在大盘处于强势时，要特别当心那些经过多次送配的个股，因为主力获利丰厚而借机出货。
　　
　　经典案例：
　　
　　东风汽车600006，形成螺旋桨王后，在2001年股灾中逆势单边上扬。

　　平台起飞--中线套利绝招之五
　　
　　概念解释：
　　
　　一些价位相对不高，并且有主力持有重仓的个股，在大盘出现技术性回调时，保持强势整理状态，股价拒绝与大盘同步回调，其表现方式经常是犹如一条粗直线窄幅盘整，或独立箱形波动，或三角形收敛。在这期间，主力基本上把因大盘调整出现的抛单承接，显示主力看好该股的后市，并有后续发动的意图。这种个股一旦大盘转暖，非常容易出现率先走强的情况。形象地说，就象飞机通过机场助跑后，开始起飞。
　　
　　原理解释：
　　
　　出现平台起飞的时间段，通常是在行情启动的第一波，或者第二波的调整时候。这种调整通常能够在短时间内(如一周内)结束。一般情况下，如果大盘的中期均线是向上的，后市涨幅较大，参与的仓位可以重一些；如果大盘的中期均线不佳，则只能短线注意，参与的仓位要适当。
　　
　　如果个股的技术指标出现下列特征，更要保持良性注意。如，均线集于一点，MACD在零轴窄幅波动，ADX在20附近，+DI与-DI反复交叉，KDJ指标的J线在80-100间窄幅波动，宝塔线有三平底翻红的征兆，SAR出现多条线平行向上，ADS在零轴附近盘整，MTM在基日线附近窄幅波动。
　　
　　实战演化：
　　
　　平台的构筑当中，有时因为大盘的短线急剧震荡，会出现一些非标准的走势，值得投资者留意。若在平台位置，每次下调时，尾市都有买单将收盘价非常果断的往回拉，说明这个平台比较牢固；若某股突然跌破整理平台，但成交量并未放出，几天内股价重返平台，多为主力乘机洗盘，这些个股后市常有较好的表现。
　　
　　如果该股在大盘连续急跌，大盘有中期转弱的态势出现，目标股出现放量形式的补跌，应该保持高度警惕。另外在注意平台起飞图形时，要把平台起飞图形与螺旋桨图形、高位减仓盘争取分开。
　　
　　经典案例：
　　
　　1999年5月的环保股份，在形成平台起飞后，中线大涨。

　　弯弓射日--中线套利绝招之六
　　
　　概念解释：
　　
　　弯弓射日的概念指的是OBV指标处于一直平缓上升且位于最高位的情况，股价却处于较低的位置，且远低于历史密集区，在大盘的成交量和均线系统开始转好后，目标股出现低位明显强势的情况后，存在着良好的获利机会。对于小盘低价股的重视程度可以较大。
　　
　　原理解释：
　　
　　这种情况的出现，一般是由于大盘的弱市下跌导致主力重仓高位被套，一旦大盘背景转好，主力可能会发动自救的行动。对于这种情况可以适当考虑大盘的背景情况，来确定买进的方法与仓位。这种思路特别适合非职业资金在上半年逢低分批买进，然后中线持有。
　　
　　实战演化：
　　
　　对于这类个股要当心个股的基本面出现问题导致股价理应定位较低，也要适当防止大盘的运动趋势发生政策性弱市。
　　
　　经典案例：
　　
　　古越龙山600059，在2002年1月22日形成弯弓射日后单边上扬，成为当时涨幅最大的个股之一。

　　红旗飘飘--中线套利绝招之七
　　
　　概念解释：
　　
　　红旗飘飘的概念是某股在低位以放量大阳线的形式向上突破，紧接着几天的K线形式是强势整理，要么是出现几颗星线，要么是小阳小阴的平台组合，其后等待短期均线跟上后，再度上扬的可能性较大。该股的大阳线与星线、短期均线构成形状非常像一面红旗，故部分职业人士把这种图形称为红旗飘飘。
　　
　　原理解释：
　　
　　大阳线的出现往往预示着主力的现金充裕看好该股，并且已经对该股开始进行实质性的攻击操作，其后的连续星线证明主力需要继续拿货，一旦均线跟上，继续发动的可能性较大，并且出现这种走势的个股往往涨幅较大。
　　
　　实战演化：
　　
　　需要注意的是，这种个股的出现，必须是在中期均线走平或者上扬的情况下，如果是在空头情况下，大阳线后往往会紧跟着连续的跌幅。并且这种个股不能是大盘不好的情况下出现，也不能是在螺旋桨个股的身上出现。
　　
　　经典案例：
　　
　　中纺投资600061，在2000年10月11日走出红旗飘飘，随后大幅上涨。

　　咸鱼翻身--中线套利绝招之八
　　
　　概念解释：
　　
　　基本面不是特别引人瞩目，在以往的行情中，特别是在强势的第一阶段中，大盘走势良好，但是目标的以往涨幅也不大，但是走势就是十分疲弱，并且要比大多数没有强庄主持的个股走势都要弱。这种个股一旦出现特别强的走势，往往容易成为大黑马。
　　
　　原理解释：
　　
　　如果一个股票不是已经被大幅炒高，并且基本面又没有明显的恶性化，再强势表现明显弱市的话，这种情况需要注意是否有主力的人为压盘，对于这种股票要多加注意其开盘与收盘是否有人为制造的情况，并且需要观察盘中是否有较大的成交出现。另外，需要观察这种股票在大盘出现调整时是否走势反而变强，这都是主力对过分看好的个股的人为动作。
　　
　　实战演化：
　　
　　对于这种股票，在其还没有明显发动时，需要注意其是否出现了基本面中大利空，所以在没有发动前，要仔细了解其基本面的动向，不要盲目的重仓买进，但要时刻跟踪它的走势，因为如果真是主力的核心品种，它在发动时一定是非常迅速的和出人意料的，所以跟进是应该以少量的仓位果断追高。并且如果给出调整机会，调整的幅度有明显缩量，这时也可以适当吸纳。
　　
　　经典案例：
　　
　　北大高科000004，在2000年上半年市场中唯一的一只下跌的个股；济南轻骑B股，在2001年上半年B股对国内居民放开消息公布的第一天唯一没有封上涨停走势的个股，但后来这两个品种都成为当年市场涨幅最大的个股。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:06

　趋势与新高的实战研究

　趋势与新高的实战研究
　　
　　作者：均线多头
　　
　　我的炒做哲学：
　　
　　1、一致性原则：牛市和熊市要找到一个基本的、稳定的操作系统。能赢利不是完美的交易系统，也就是说你的选股和交易标准在牛市和熊市同样能套用，同样能持续稳定赢利。
　　
　　野山在1996-2001年的牛市里发明了龙规法则，也就是涨停战法，获得了很好的收益，但是在2001年后，这个方法不灵了，他本人没有认为他的方法是在方法论的出发点上出了问题，而是进一步的去完善他的交易系统。发现和总结各种涨停的更详细的炒做要求，不知不觉中陷入了技术优化的误区，最后的结果就是这钱怎么赢来的又怎么吐回去。
　　
　　同样只铁偏好短线，发明了只铁短线战法，走上了直觉交易的这条道路。而这种交易方式对人的情绪影响很重，同时概率论也告诉我们，这种交易方式随着时间的流逝，成功的交易结果越低。
　　
　　一致性原则是什么呢？跟随趋势，趋势开始时开仓，趋势调整结束时加仓，趋势结束时平仓。这个交易思想在牛市里适用，熊市里同样适用。
　　
　　2、简单化原则：因为这个市场在一定程度上来说，是无序的，那我们能不能跳出这个市场的表现来观察这个市场，用最简单的方法来跟随趋势，让市场来告诉我们对趋势的判断？想来用去，还是均线简单。
　　
　　3、让利润奔跑：这个思想体现在交易上，就是追求高额的利润。那么长期持有一支趋势向上的股票，忽略小的趋势波动，就是我们的追求，也就是说我们要能抓到大牛股，并能长期持有。
　　
　　4、急流勇退：在这个市场里成功的人，如果不能在一个合适的时间走下赌博桌的话，最终，他将会被这个市场吞吃。45度线上方的放量就是急流勇退。
　　
　　那么在这四个基本思想的指导下，我总结了一个简单的炒做方法，正在验证。那就是用新高的方法选股，来跟随趋势，交易趋势，退出趋势，让利润奔跑。新高股就是大盘的温度计。
　　
　　第一节 新高与趋势的研究判断
　　
　　1、股价创年内或历史新高：新的趋势拐点可能形成，这时要开仓验证趋势。称为，开枪试射；
　　
　　2、股价创年内或历史新高：新的趋势开始，同时也意味着结束，试射失败；
　　
　　3、股价创年内或历史新高：旧的上升趋势延续，这时要加仓跟准趋势，称为，点射；
　　
　　4、股价历史新高：旧的上升趋势结束，这时要减仓验证趋势，称为，收枪。
　　
　　第二节 新高与实战
　　
　　进场时间选择：熊市大盘反弹时。
　　
　　选买什么股票：新高股。
　　
　　第三节 新高与交易哲学
　　
　　一、新高适合一致性的交易原则，牛市和熊市都能适用。
　　
　　二、简单和让利润奔跑，用新高的办法很容易抓到牛股。用“近日创历史新高”等公式可选出符合条件的股票。
　　
　　三、急流勇退。在股价一次次创出新高后，要能在人气疯狂时退出，不能受牛市不言顶的诱惑。如果用新高法卖出，就算没卖在趋势结束后，也基本可以判断是一个波段的尾声。从月K线形态上判断头部。
　　
　　第三节 插曲
　　
　　趋势开始：新高，开仓买入，失败了就止损。因是小单开仓，不用怕。
　　
　　趋势延续：新高，加仓。
　　
　　趋势结束：新高，离场。
　　
　　新高对应的不都是买入，它也包括离场，如果你不小心买在创了好多年历史新高的股票，兄弟你就完了。那什么样的新高可以买入呢，简单来说，只要不买在股票突然加速，拉大阳线的到顶新高，其他任何新高都可以买入。
　　
　　第四节 新高就是趋势的拐点
　　
　　再次说明：
　　
　　1、这个方法牛市好，熊市不行；
　　
　　2、创了新高是不是回调后再买？这个方法在牛市和熊市都行，创了新高就买，不必等回调，追求简单的交易信号。简单有效，但不完美。
　　
　　新高就是趋势的拐点：
　　
　　1、什么是能识别的趋：趋分多和空，实战中用均线多头和空头来表示；
　　
　　2、什么是拐点：多空的分界点，拐点的识别是趋势分析的命门，实战中用新高来表示；
　　
　　3、什么是势：就是股价运行的角度；定义标准的上行或下行角度为45度，实战中股价运行大于45度，随时准备做空；小于45度，准备作多，45度为趋势强弱的标准；
　　
　　4、趋势的级别：月线级别，周线级别，日线在这里不讨论，因为核心理念是做牛股，要忍受日线的波动，才能骑上牛股。
　　
　　趋势的拐点就是新高：
　　
　　1、新高=离场信号
　　
　　多头市场：历史新高=离场信号。
　　
　　空头市场：反弹新高=离场信号。
　　
　　辅助判断标准：股价45度线的远近关系；量价关系。
　　
　　信号研究判断：周线、月线上，股价离45度线太远，有趋但势不长久。再加上连续放量或量价背离，则可判断趋势结束。
　　
　　2、年内新高=进场信号
　　
　　年内新高=进场信号。无论熊牛都适合。
　　
　　信号研究判断：离45度线不远，量价齐升，关系正常。空头市场，先以反弹做，看最后能不能创历史新高，变为多头。
　　
　　3、历史新高=熊股和牛股的分界
　　
　　空头市场：历史新高=熊转牛的信号，空头变多头；历史新高=熊还是熊，空还是空。
　　
　　多头市场：历史新高=牛还是牛的信号，多还是多；历史新高=牛转熊的信号，多头变空头。
　　
　　熊转牛：新高，在没有突破历史价位前是反弹。突破历史价位创新高，牛熊分界，熊转牛，可关注，准备长期做多。
　　
　　熊就是熊：在创出历史新高后，离45度线太远，加上放量，没有成为牛。
　　
　　牛就是牛：一再创历史新高。
　　
　　年内新高：反弹。
　　
　　历史新高：熊牛分界。
　　
　　第五节 新高买点的把握
　　
　　关于对买点时间的把握，应是买在趋势变化的第一时间，为什么呢?
　　
　　1、提前进场埋雷，等待其创新高。假设买在其准备突破的K线上，就会有两种结果，如果突破，买点有效；如果不突破，必将形成头部。
　　
　　2、马上跟进。也有两种结果，突破后回抽破位和不回调上行。
　　
　　3、回调跟进。如不回调，将踏空；如回调，也有向上或向上的可能。根据回调幅度来判断。
　　
　　根据降低风险的方法比较后发现，放弃第一种，至少买在了突破，顶部一两天不可能形成，也就防范了风险。第三种同样如此，如果回调，仍然面对的是50%的选择。既然如此，为什么不根据2买呢?同样是50%的成功率，可是2有个优势，那就是信号明确，而埋雷埋在哪里呢?是个问题。同样，回调，调在哪里买进呢?也是个问题。如此说来，还是买在趋势变动的第一时间。
　　
　　建两个股票池：池一的个股在大盘反弹时创了新高度；池二是准备创新高度的。
　　
　　第六节 顺应小趋势守仓，和主力一起向上摊高成本，才能骑好牛
　　
　　我们都有这样的经验，骑到了牛股，经常半途下去。为什么呢?就是因为我们要保住眼前的一点利润，不愿参与调整。我们知道，涨幅在100%、200%的叫不叫牛股呢?可能大部分人都说叫。可你知道吗?在96--2001年，涨幅在500%、1000%、1500%、2000%的都有。
　　
　　举例来说，如果你在97年以10元钱买入2000股0633(湘火炬)，也就总投入2万元，到2001年就是200多万；如果是投入20万元，到2001年就是2000多万。我不知道有没有波段操作的高手有如此收益。
　　
　　那我们来定义什么是真正的牛股，一是涨的趋势持续数年。因为一个公司的成长不可能就几个月，基金做一支股票通常是3年；二是涨幅巨大。那么对一只涨势数年的股票就时间而言，月线的调整就是小趋势，周线就是更小的趋势，那日线就更不用说了。就空间而言，空间向下调整50%为正常，那么调整20-30%是什么呢?就是更小的一个级别调整。
　　
　　观察这几年的牛股发现，波段操作基本都是围绕月线进行的。那么如何能骑好牛呢?那就是最差你都要参与周线级别的调整，包括时间和空间上的。好的股票主力一般都是锁仓，不喜欢短线客在里面频繁交易。在技术面上也要求我们和主力一起抬高成本，只有这样，我们才能在2005--2008年让自己的帐户变成500%、1000%、2000%。我们要相信，这个市场不变的是人性，过去有的事，今后必将再发生。太阳底下没有新鲜事。
　　
　　守仓技术一：能忍受分时的暂时破位，以收盘价为准。
　　
　　守仓技术二：忍受周线调整。设赢利线，随股价上升，逐渐上调，应设在重要支撑（如波段底）的下方。
　　
　　守仓技术三：忍受月线调整。如，月均线多头，窄幅调整，收盘价不破5均线，参与调整。
　　
　　月线看趋势比较直观。创新高的方式，在不同阶段有不同方式。无量创新高，调整要缩量。缩量创新高，说明主力筹码控制良好，志向高远。
　　
　　关于月线，当然在这个月走完我们才知道，这就要结合短期趋势来研究判断。周线和日线，就是月线的辅助判断。周线是做牛股必须看的最小级别线。技术面上以周线为主，因为考虑到有时要做波段。
　　
　　我的想法就是参与调整做大牛，参与的级别依据个人喜好。45度线，其实就是最近趋势的中线，这样就可以牛熊都用了。
　　
　　第七节 牛股一定创新高，新高不一定是牛股
　　
　　是不是牛股，肯定要创了历史新高后才能确认。新高不一定是牛股，但牛股一定会创新高。仅仅从技术面上，不能绝对的判断牛股。
　　
　　牛股的必要条件：新高十slim法则。s，筹码供给，小盘股成为牛股的可能性最大，因为筹码供给少；大盘成牛必须锁仓，技术面上为无量创新高。l，为机构认同，这在基本面反映为机构功基金持有。i，通常表示为行业龙头。m，表示大盘趋势较好。这是牛股产生的必要条件，而新高只是充分条件。新高，牛股必屡次创出新高。
　　
　　第八节 八种致命的诱惑，卖在新高
　　
　　我们了解了新高就是趋势的拐点关系后，也就明白了新高不仅仅是买，而且也包括卖。我们必须避免以下八种新高，因为它们都是卖出信号（月线上）：
　　
　　1、当一只股票在均线多头时，出现股价快速拉高，出现比前一个阳线更快的股价上涨，在月线上形成大阳线时，要退出。
　　
　　2、股价创新高后，继续横盘放大量，要退出。出现新高后，应结合角度线和量两个辅助原则来判断。
　　
　　3、脉冲式创新高。整个趋势没有吸筹、调整、再创新高。
　　
　　4、双顶或三顶卖出。量是关键，放巨量创新高，形成长期头部；缩量创新高，在没创新高前换手较大，创新高时换手却较小，容易形成调整期的短头。
　　
　　5、流动性变小时。一只股票经过长期拉升后，趋势线一直不破，但是，每天的成交量很小，显示出筹码的流动性变小，这和低位的锁仓不同，应卖出。
　　
　　6、快速反弹创新高。股价经过长期下跌后，会出现快速的反弹。这时，往往出现年内新高，日后看，就成了反弹的高点。
　　
　　7、卖在衰竭。如出现竭尽缺口，量价背离，无量创新高，应卖出。
　　
　　8、卖在大盘不好时。如大盘调整，个股拒绝下调，继续创新高时，应酌情卖出。如确信个股周期和大盘不同步，可找一条均线，破了再走。当然绝对的同步是不可能的，所理解的大盘走好时，包括大盘反弹。在大盘反弹时买新高股，那在牛市就更不用说了。
　　
　　第九节 新高就是大盘的温度计、进场的冲锋号
　　
　　我们知道，炒股不看大盘趋势是不可能的。那么，怎么来判断大盘的活跃度呢?就可以用新高股的个数，在牛市就不用说了，熊市，一批新高股代表市场反弹成立，代表市场的主力资金出动，代表市场活跃，大胆做多。
　　
　　新高就是市场的晴雨表，没有新高股，我们就休息。当市场没有新高股出现时，也就是说市场反弹不活跃，我们应该空仓休息，等待机会。
　　
　　答复摘要：
　　
　　不可能每次都能看对，错了就止损。短差打着打着把牛股给打没了，所以现在，少打，参与确定的调整。通过调整仓位，打一些你看明白的短差。通常我说的牛股，是基本要在主升段的，回调30%的很少，大部分高低点在18%--21%之间。如果你的交易系统是拐头信号出现后再买卖的话，其实没有多少空间的，这样做有点累。
　　
　　至于均线多头选股是可以的，但是，我的问题，不仅仅说明用新高去选股，同时包括了新高是买点，加仓点，出货点。我把新高选股和交易系统融合了，这是核心问题。
　　
　　这样做是可以的，也就是用月线的均线选股。但是能不能成牛，就没有用新高的方法方便了。这就需要经验来研究判断，同时这种做法就是放弃了鱼头和调整。不过有一个缺憾，就是有时创新高时，股票价格已经走了一段了。但是我明白一个道理，用的就是不完美，但简单，有效，和有一部分利润就可以了。
　　
　　华尔街的格言说的好，你用35%成功率的系统就可以赢得80%的利润，而不是用80%成功率的系统赢得35%的利润。其实用趋势确认的方法做股票，也就意味着你在防范风险的同时，在给市场让这个利润，如果利润都让你挣完了，这个市场就没的玩了。
　　
　　我说的就是要求容易，你说的找盘整的要突破的股票，你为什么不让市场去做呢？万一不突破怎么办，你要相信，突破的股票才是你要买的。当然你很有经验，可以提前买在调整的结束。这需要功力。我主要靠眼力，也没发明什么指标。
　　
　　放量出货，有具体的换手率标准吗？比如，N天内换手率超过XX就算是出货。对创新高前后三天超过10%就不是良性的，或当天换手超过6%。
　　
　　点评：
　　
　　·看看000779、000066、000911，就知道这方法不是万能的，有效的反例多多。
　　
　　·这种方法牛市中效果比较好。
　　
　　·作者用图形学的观点，来说明股市赢利模式，很好。其实，除了图形以外，还有很多的指标也在说明这个问题。
　　
　　·通过周线看趋势更直观，创新高前的必要条件就是缩量。
　　
　　·短中长线只选择均线多头排列的股票操作，机会风险比例相应能够提高不少，在多头排列的股票中作向上的波段，没必要多年死捂一只。关键还是看量，创新高的股票回调K线角度不应该过30°，相对的缩量，后期必然还会创新高的。
　　
　　·现在发现经常有人在网上推销某种理念，这理念往往从大牛股里找些共性的条件。其实这就是推理中充要条件与必要条件的区别。牛股票中都符合此条件，而符合此条件的并非牛股票。2004年的行情创新高的股票又有多少?不下400只，可真正长期持有，继续上涨的也只有10多只呀。
　　
　　·应该是一种可以盈利的方法，但在实际操作中是没有必要多年死捂一只牛股的，可以避免调整，只参与拉升期的。在实际操作的过程中应结合日、周线中的均线和rsi、macd，确定好适合个人的止损点，适当出局，避免调整，出局后可以在调整后缩量的时候再次进入，避免风险的同时，增大利润。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:07

　强势战法

强势战法
　　
　　陈晨
　　
　　“强势战法”是一套专门在行情中捕捉强势个股，决战盘口的致胜秘笈。它强调临机而动，一击而中。以专家的思维，高手的智慧来解读盘面语言；以军人的纪律，统一的战法来规范操作；从而在任何行情下都能进退自如，战而胜之。
　　
　　强势战法把股票分析分为“盘前选股、临盘决战、盘后总结”三个部分，盘前选股就是“手中无股，心中有股”；临盘决战就是“买在起涨点，卖在调整时”；盘后总结就是“三大纪律、八项注意”。
　　
　　盘前选股
　　
　　盘前选股是一个投资前的准备工作，这个阶段的分析方法，可以是多种多样的。在这个阶段的主要目的是手中无股心中有股，要力争看对，预测对，判断对，是对未来的一个预期。
　　
　　需要强调的是，预测，还属于意识的范畴，看对并不能代表做对，看错也不代表做错。但很多投资人往往把看和做混淆起来，以为看对就一定能做对。特别是把研究分析阶段的研究方法、分析方法套用在临盘实战中，这是极其危险的事情。
　　
　　在盘中选择强势股票的方法，千万记住这只是选股，绝非选择买卖点。这一点非常重要，很多投资者就因为分不清选股和选时，经常把它们混在一起，最后导致投资失败，在强势战法中我们坚决把两者分开，这是专业投资者最基本的认识。
　　
　　临盘决战
　　
　　临盘决战。这个阶段，如同学会套路后又掌握了散打，有着极强的实战价值。从研究分析到临盘实战——换句话说是从看对到做对，如同商品转换成货币，必然要经过惊险的一跃。预测、判断是为了把握方向、节奏、趋势，但是方向、节奏和趋势并不随人的意志而转移。
　　
　　这正如平均线只代表时间坐标，并不能成为股价下跌还是上涨的动力的道理一样。因此，对盘口语言的解析，成了我们在临盘实战中的基本功。股价的涨跌，以及我们买进卖出股票的依据，只能让盘面来决定。
　　
　　如果说研究分析阶段的分析方法是五花八门，不可统一的话，那么，盘面语言的解读方法，是有章可循的，因为盘面语言的构成要素非常简单，只有成交价和成交量及其在某一点价和量的关系。
　　
　　盘后总结
　　
　　盘后总结。并不是一种分析方法，而是一种理念，一种哲学，和一种纪律的体现。任何投资人都是人而不是神，任何人不可能不犯错误，更何况是在变幻莫测的概率市场中。所以事后修正就是用正确的理念和纪律来对自己的临盘实战做出修正，其中包括对选对的盈利股票和选错的止损股票。
　　
　　专业高手常以为的”炒股就是在炒心”，奥妙皆出于此。如果把前两个阶段的方法比作武术中的套路和散打的话，那么事后修正无疑是内功修练的心法。一个股林高手无不把这种理念、哲学、纪律的修练当成是投资的最高境界来不断提高。炒股票炒成股东不是简单的玩笑，这是不执行纪律，不向市场认错，没有学会事后修正的结果。
　　
　　三大纪律：
　　
　　1、绝不预测顶和底。
　　
　　2、绝不逆市买卖。
　　
　　3、绝不相信“内幕消息”。
　　
　　八项注意：
　　
　　1、在你没有充分准备的情况下，不要冲动地展开任何交易活动。
　　
　　2、不要羡慕别人的偶然获利，因为侥幸也是通往失败的最佳捷径。
　　
　　3、不要轻易低位加仓，谋求低位成本，可能积小错而大错。
　　
　　4、看错是不可避免的，但是完全做对是可以控制的，不求看对，只求做对。
　　
　　5、在任何时候都不要轻易买进跟风的股票。
　　
　　6、不要轻易满仓，应给自己留有余地。
　　
　　7、一年中要有三分之二的时间空仓。
　　
　　8、止损，止损，再止损。
　　
　　瞄准主力拉抬的第一起涨点
　　
　　第一起涨点买入法是根据强势战法的基本理论衍生而来的，是盘口分析中最重要的基本功之一，投资者在使用第一起涨点买入股票时，要先透彻理解其中的含义，不要简单复制，盘口分析最大的问题不是盘面语言的学习，重要的是这种语言的变化和衍生，因此要理解本质的东西才能更好地运用。
　　
　　1、第一起涨点绝对不是唯一买入股票的时间和价位
　　
　　一只股票有很多买点，也有很多理由，没有绝对的唯一的买点，第一起涨点是根据强势战法理论而产生的一种合理买入股票的方法，因此投资者在使用这个买入方法时不要生搬硬套每只股票。
　　
　　2、第一起涨点不是股价由下跌转为上涨的最低买入点
　　
　　第一起涨点的买入位置并不象大多数人认为的股价上升趋势开始的起点，我们也不相信有那么一种方法可以做到在那里买入，但是我们强势战法所要求的是快速，频繁，风险最低的交易方式，这个风险也包括时间风险，第一起涨点是指股票已经明确进入强势拉升阶段的最合理点。
　　
　　3、第一起涨点不是收益最大的买入点
　　
　　第一起涨点的买入价通常是比较高的，好多时候用第一起涨点买入的单次收益赶不上做低吸高抛赚得多，但是第一起涨点的单位时间内收益是最大的，可能2个小时就是10%，而且第一起涨点可以失败，可以多次失败，但它最重要的是我们永远都是主动的，绝对不被动等待股价上涨。使用第一起涨点的灵活性和抵抗风险的能力是其他分析方法无法相比的，同时它也是中小投资者利用自身优势最好的分析方法。
　　
　　4、第一起涨点选择的是强势趋势确认的最佳买点
　　
　　不预测趋势，我们只确认趋势和计算趋势的惯性有多大，第一起涨点就是确认趋势已经是强势上涨，并且能够在趋势惯性持续的状态下赚钱所采取的买入原则。使用第一起涨点股价在未来上涨5%空间的可能性几乎是100%，所以第一起涨点是强势趋势确认的最佳买点。
　　
　　5、第一起涨点的股票不一定都会涨停
　　
　　虽然大多数股票在出现第一起涨点后都会涨停，但这并表明第一起涨点就是一种买涨停股票的方法，这么说是为了投资者在使用第一起涨点时不要改变它的基本操作策略，否则可能会带来失败的交易。
　　
　　通过上面对第一起涨点含义的理解，我们可以大致明确第一起涨点是确认强势趋势，风险最小的最佳买入点。第一起涨点在实际临盘交易中会存在多种变化，为了能够让投资者把握好使用原则，我们先来讲述一下第一起涨点的基本要素。
　　
　　主力构建第一起涨点的五个穴位
　　
　　第一起涨点是股价强势趋势确认的最佳介入点，是短期内获得高回报率的最佳买入方法，其包涵5个要素：
　　
　　1、双龙齐飞
　　
　　这是分时图中选择强势股的基本要素，也是涨停股票的主要特征之一，是盘面语言中必须掌握的秘诀。“双龙齐飞”就是指分时图中的白色分时线和黄色均价线同时同方向上涨，且分时线在回调过程中轻易不穿过均价线，基本上是一碰到黄色均价线就快速拉起，再创新高。
　　
　　如果是一只非常强势的股票，那么基本上2次回调后就马上涨停。“双龙齐飞”这种图形在实战中非常有用，一只股票能不能成为强势股，涨停股，基本上都要具备双龙齐飞的特征，即使这类股票不能涨停，今天也会有不错的表现。
　　
　　2、顶天量峰
　　
　　“顶天量峰”是一种非常典型的强势股票的上涨特征。是主力拉抬的信号，是股价起飞的信号灯。
　　
　　经常看盘的投资者肯定会有这样的认识，那些涨停的股票或者是短期内快速上涨的股票，在他们发起总攻的那一瞬间会出现异常的成交量，平时只有几十手的成交量水平，一旦股票开始快速上涨，成交量马上就变大几倍甚至几十倍，突然出来的大笔成交让我们都不约而同地认识到主力开始拉抬了，在分时图中留下了一根很长的成交量线，我们形象地叫它为“顶天量峰”。
　　
　　这是一种股价即将快速上涨的标志，是一种信号，通常这个量峰越大股价上涨的力度和可能性越大，“顶天量峰”是我们判断一只股票是否强势，能否短期内成为黑马的关键性因素，有的时候它甚至可以超过“双龙齐飞”。
　　
　　因为在大盘极度低迷，市场环境恶劣的情况下，图形不见得能够修的那么完美，但是主力可以在任何时候，任何情况做出顶天量峰，可以说量是股价的根，没有成交量的变化价格是很难被控制的。
　　
　　3、十字交叉
　　
　　“十字交叉”是股价突破的信号，是第一起涨点形成的价格关键因素。用一个十字线交叉的分时线，这个十字线的上下线和底下的顶天量峰重合，实际上这一点上就是股价突破新高的位置，在盘口分析中这种价格突破高点必须放量。
　　
　　主力就是利用这种技术形态的突破，做出一种强势上攻的意图，来吸引更多的跟风者，这也是我们在许多技术分析中特别强调的一点，主力做图不是随意的，大家共同遵守的规则是主力达到目的的最好工具。
　　
　　4、后量压前量
　　
　　“后量压前量”是主力拉抬的兵力，是股价涨升的动力。成交量变化的分析方法不仅可以用于日线图，在周线图和分时图上的运用更为普遍。关键在于，用不同图分析得出来的结论，只能适用于相应的时段。比如日线图上看到的底部常常是中期底部，随后展开的升势，可能持续一个月或几个月；而分时图上的底部就只能支撑十几个小时了。
　　
　　主力将价格拉抬的过程中，股价要不断创出新高，为了吸引更多的跟风盘，他必须做得让股价上涨非常完美，所以基本的量价配合就必须满足。如创新高的量要大于前一个高点的量，先见量后见价，说明股价还会继续上涨。
　　
　　基于此，主力在做盘中，当股价要突破前面的高点时，就会打出大单让成交量大于前面高点的成交量，这样良好的量价配合才会吸引更多的人进来。在强势战法中，分时图选股特别看重成交量的变化，其中最为经典的量分析方法就是“后量压前量”。
　　
　　5、散户黑洞
　　
　　“散户黑洞”体现了主力和散户的博弈，是看清主力拉抬本质的突破口。在主力拉抬股票的一开始，没有人知道主力要拉抬了，尽管很多盘口高手可能会特别敏感，但是在股价和成交量没有明显表现的时候，不会有多少人跟风的。
　　
　　当主力完成第一次拉抬上攻的时候，这也只是一个非常普通的小幅上攻，此时根本的目的就是在市场中显露出来，让更多的人关注。如果此时不休息一直上攻，很多人就望而却步了，那么主力必须在此停顿一下。
　　
　　由于成交量增大都是主力所为，一旦主力停止，市场的交易量水平会马上降下来，回到散户水平，而且价格也会由于没有主力的买单而进行调整，此时就在分时图中的成交量处出现了一个凹下去的部分，这就是“散户黑洞”。散户黑洞的作用就是找到拉抬刚刚开始，风险是最小的时机，是第一起涨点的要素之一。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:07

我的操盘经验：每年赚50%-100%是可能的

　我的操盘经验：每年赚50%-100%是可能的
　　
　　古心明
　　
　　1、放弃激进的极限短线思维，保证稳定成功率大涨幅(在稳定的中线涨幅前提下)。
　　
　　我的目标是：每年70%的中线仓位，30%的资金做持股的T+0或权证，这样下来可以保证总资金每月10%的收益，平均每年做7个月持仓，5个月空仓。每年达到100%的收益是不难的，保证50%的收益是有把握的! 所以稳定成功率比涨停板更重要。
　　
　　2、集中精力做个股，不要遍地开花。
　　
　　根据资金的大小，选择几个股跟踪操作，不理会其它股的涨停或跌停。每周选出自己的股票池，要按估值和基本面加上资金的流向选择，具体买卖由技术指标去操作，分批建仓，分批出货，长期在其中做T+0。
　　
　　每周修正一次自己的股票池。既然你持有几只股票，当大盘升的时候为何不加仓自己的股票，却去追新的股票(不在股票池中的股)，这只能说明你对手中的股票没有信心，那你为何又不抛出还持有? 这就是：钱越少的人股票个数越多，钱多的人股票越集中。
　　
　　建议20万以下资金的选8只股做股票池，操作3只。100万左右的分别为10只/5只，500万以下的为15只/8只。太多你能盯过来吗? 大盘跳水时你若要抛空，全部打单需要多少时间? 500万以上请教基金吧！
　　
　　3、波段T+0操作，不要猜测高点和低点，顺势而为。
　　
　　大趋势用月线和周线，中趋势用日线和60分钟线，短趋势用30/15分钟线。日线破位清仓。用30分钟线做T+0。权证用30/15分钟线判断，买卖用5和1分钟线操作。
　　
　　本人最佳的战绩是：通过T+0将一只重仓股(在最后的尾仓时）成本做到了-15元，一只轻仓小盘股做到-35元，当然这种情况很难见，只是想说明主力的成本不是你我能知道的。
　　
　　4、对股评的看法。
　　
　　我十分重视股评，但要区别对待。对电视上的和招会员的股评，一律持谨慎的观点，遇到自己持仓的股，用30分钟线控制卖出。对机构的评估报告，要配合技术分析研究。我放弃涨停的观念，万一遇到，就去大吃一餐，这是额外的利润。波段为王！
　　
　　补充：
　　
　　持股成本是我将仓位从100%减到10%后的持仓成本，特此说明！以免引起误解。只是说明主力在最后杀跌出货时为何不计成本，因为他的成本已经为负的，0.1元出货也有利润！这就是为何要通过T+0降低持仓成本的原因。只要你的成本低，主力缩量洗盘就不会将你洗出来。最容易洗出来的人就是刚解套的人。亏30%他都敢持有，但解套后有1%的亏赢他都拿不住!

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:08

如何抄底和逃顶

　如何抄底和逃顶
　　
　　布衣神相
　　
　　步骤：
　　
　　1、选出股票。一般用分析家选股，确保处于上升中。通常大行情时有40-50只，平衡市时有10-20只，象现在这样的单边下跌市一般2-3只。
　　
　　2、介入点需要微观系统辅助，也就是用5分钟和15分钟线进行辅助。
　　
　　3、微观均线系统的设置非常重要。均线设置是：5，10，20，77，144。
　　
　　4、微观系统的MACD非常重要，是抄底逃顶成功的基础。
　　
　　5、微观系统的OBV非常重要。
　　
　　总之，4个要素：大趋势，均线，MACD，OBV。
　　
　　举例：
　　
　　15分钟的微观均线对于中线波段操作是最重要的。观察所选出股票的15分钟均线，当77日均线上穿144日均线为买入点，之后，77日线下穿144日线为卖出点。如果需要在这期间高抛底吸，就需要借助于MACD的形态分析了。另外，特别重要的是，强庄股在上升通道中通常会调整到15分钟的144日线即获得支撑。
　　
　　600062
　　
　　2003年6月13日，15分钟线77日线上穿144日线，出现买点，此后，股价每次回抽144日线均获得支撑。目前，77线依然在144线上面运行，继续走强，15分钟OBV同步上升中。什么时候下穿，什么时候卖出。
　　
　　600898
　　
　　2003年8月29日，15分钟144线位于9.80左右，根据合理误差，决定在8.8-10.3之间买入，因为有的强势股会打到144上方一点点就拉。15分钟线的77日均线已经上穿144日均线出现了黄金夹角。
　　
　　000625
　　
　　自从15分钟77日线跌破144线后，股价一直受到144线的压制，每次小反弹都无法冲破144线。所以，这样的趋势下，怎么能做呢？
　　
　　600198
　　
　　明显有主力活动。15分钟K线的均线和MACD都符合介入条件。符合条件的一堆股票，如何选出最有爆发力的，就是另外一会事了。2003-8-29
　　
　　大盘
　　
　　受制于144下降魔鬼通道，最多反弹到1430。直到通道破坏、15分钟的77线上穿144线。15分钟OBV不断新低中，趋势继续向坏，没有新资金入场迹象。2003-8-29
　　
　　黄金夹角区＋ＯＢＶ强势
　　
　　黄金夹角区就是“60天线和120天线”或者“70天线和140天线”之间形成的区域，对于日Ｋ以常见的60和120天线之间形成的区域为黄金夹角区，日Ｋ的股价开始在60和120天线之间，然后才会突破。ＯＢＶ强势就是股价和ＯＢＶ同步创新高。
　　
　　再结合一些个人的经验更有把握，如单日换手率最好在6％以上或成交线与股价背离，单日换手率充分也是很重要的原因。
　　
　　提醒：如果日Ｋ或分钟Ｋ线是空头排列，股价只有站上120或140天线才会爆发，这时短线介入可免剧烈震荡之苦；如果分钟Ｋ线是多头排列，股价在ＯＢＶ强势下跌入黄金夹角区便可介入，至于日Ｋ线多头排列的情况则在观察之中。5分钟形成小型的黄金夹角。
　　
　　一二三共振法则。好股票的K线是具有美感和韵律感的。翻开K线图谱，我们可以发现，暴涨的庄股往往其均线是平滑的，不象一般烂股上串下跳，反复纠缠。好的庄股，起伏，量价以及其他指标在起涨点发生强烈共振。所以说，暴涨庄股的起涨点，是时间与空间的完美结合。如何发掘出庄股起涨点：
　　
　　1、一二三共振指的是均线、MACD、RSI共振，特别注意是基本同时作用的。
　　
　　2、均线：3日线66上穿144。
　　
　　3、MACD：突破长期下降通道。
　　
　　4、RSI：突破长期下降通道。
　　
　　买入点：在出现一二三共振后，在66上穿144后回抽144（即黄金夹角）处买入，也可沿日线5日均线买入。3日线77上穿144线是比较准确的起涨信号，须结合MACD、RSI、TRIX。共振发生在均线上穿的同时，而不是共振后均线才上穿。回抽3日线的77/144夹角，TRIX金叉立即介入。
　　
　　77线上穿144线后股价须在均线144上；均线发出信号时MACD指标若发出金叉共振，则说明短期内即有行情。77线上穿144线后如股价跌破10日均线则为卖出信号。以上均发生在3日K线内，买股时可依据日K线或30分K线进行操作，以寻得较好买点。
　　
　　黄金夹角区域（15分钟）之最新定义：
　　
　　超强区：35天均线上方，特点是“气势如虹”，最具操作价值，全仓出击对象。
　　
　　强势区：35-140天均线之间，特点是“进二退一”，可操作性强，重仓出击对象。
　　
　　弱势区：140-250天均线附近，特点是箱体运动，操作讲究耐心，灵活把握仓位。
　　
　　超弱区：120天线下穿250天线，特点是宽幅震荡，操作讲究慎察和慎入，轻仓参与对象。
　　
　　30分钟，更具大局观，可以反映强势个股的波段趋势和力度（即理性选时），局部则可通过15分钟选择介入点（即感性选时）。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:09

炒股夺命在盘口

　炒股夺命在盘口
　　
　　盘口技术掌握了，你就掐住了股市的命脉。具体的盘面技术，包括如下几个方面：
　　
　　1、大盘分时变化，价量动态变化，黄白线变化，成交绝对值；
　　
　　2、与大盘变化呼应的个股表现，比如指数涨跌时候个股怎么对应表现的；
　　
　　3、具体到个股的分时变化，其中单笔成交，价量配合，分时线的流畅程度等；
　　
　　4、同板块个股表现，与指数的强弱性比较，龙头股的抉择；
　　
　　5、涨跌幅榜，换手率榜，81/83综合排行榜；
　　
　　6、k线技术分析的重要点位上分时的表现，这个是核心。
　　
　　大盘分时变化，主要要注意早盘半个小时的变化，如果早盘比较强，则当日收阳概率大；如果早盘比较弱，则当日收阴概率大。具体到判断的时候有一些盘面的变化可以作为依据，另外早盘的大盘运行走势也可以作为依据。现在可以根据早盘的表现判断当日阴阳，成功率在70%以上。这一点，大家要多多研究。如能有所收获，对当日进行短线操作非常有益。
　　
　　指数价量动态变化是指指数的运行波浪中，每一个上行波浪和下行波浪的成交变化，一般而言，如果上行波浪是带着成交急剧放大的时候，那就是需要打起精神的时候。但如果急剧放大只有一次或者只有一天，没有持续的带量的上行波配合，那么指数仍无力气。这是在熊市指数变化中需要重点注意的一点。成交是否放大，以及成交放大能否持续是判断能否产生大级别波段行情乃至大牛行情的关键所在。
　　
　　黄白线里很有讲究。一般而言，指数上涨的时候，如果黄线在上，那么当日的小盘股会比较活跃，盘面也可能会非常好看；而相反，黄线在下的上扬则可能是大盘股带动的。如果黄线在上，白线突然抬头向上攻击合拢黄线甚至穿越，则可能是大盘股的诱多行为。
　　
　　成交绝对值，分单日成交量和单分钟成交量。单日成交，一般100-120亿以上为强势市场，如果指数能连续两日保持在这个成交之上，则指数反转概率颇大。单日成交在40亿以下为地量水平，当指数连续数日保持在该成交状况下，则指数蕴蓄反弹甚至反转可能。
　　
　　单分钟成交能连续两日保持在最高8000w每分钟以上，则行情可能有新变化。如果单分钟经常出现800w每分钟以下，则行情可能会产生极端变化。如果单日成交超过200亿，则需要当心是否盛极转衰。如果高位成交过180亿，而指数滞涨。当心成为顶部。
　　
　　与大盘呼应程度是判断个股是否强于指数的重要依据。如果一只个股能够在指数进行一拨下行浪的时候保持不跌，或者进行一拨上行浪的时候首先放量，那么此股必须锁定。当一只个股在指数连续创新低的时候拒绝创新低，那么这个股票先锁定再说。
　　
　　个股分时的研究有分时形态，分时成交，流畅程度，单笔成交，大单，与大盘分时关系等。分时最多出现的是矩形，上升三角形，下降三角形，w底形与m头形态等几种形态。当分时出现类似形态的时候，选择突破方向的时候就是非常好的买点或卖点。具体的形态，可以求助于形态技术。
　　
　　分时成交主要是指量价配合程度，一般是量价齐升齐落为正常状态，但如果出现价上量减，需要注意当日可能见顶；如果出现价跌或价平，而成交却在放大，那可能是有资金在进行低吸。
　　
　　分时流畅程度是指分时价格曲线的美感，一般的龙头股的分时都十分流畅。所以分时是否流畅成为龙头股选择的重要依据。单笔成交很重要，关键位置需要比较大的单子来实现突破，否则突破的有效性就值得怀疑。大单一般为大资金所为，因此大单众多的个股应值得大家重点研究，一些小盘股如果屡屡出现级别较大的大单更需要重点关注。
　　
　　个股分时与大盘分时重叠(在及时雨软件中个股分时图界面上显示的兰色的那根线就是大盘指数分时图)，容易发现一只个股是强还是弱。这个很重要。要善于比较。
　　
　　同板块个股在表现的时候经常能够引发联动效应。对于一个板块，需要首先判断其与指数的强弱相关性，如果比指数强，强多少，是否为该阶段当之无愧的龙头板块。如果是龙头板块，再注意比较同板块类个股是什么状况，谁第一个放量，谁的涨幅最高，谁的换手最大，然后确定其中最强的一到两只股票，作为重点盯梢对象。
　　
　　在强势的时候要注意运用板块联动原理，在弱市操作也应注意一些短线热钱堆积的概念性板块。具体到板块的分类，有多种分类方法。有行业分类，地域分类，概念分类，价格高低分类，超跌程度分类，业绩状况分类，介入资金性质分类。具体到每一种分类，大家都应心中有数。
　　
　　涨幅榜前列的股票应多加关注，能够从中发现该阶段的强势板块和强势独立个股。涨幅榜中间的股票也应重点关注，很多股票喜欢小阳小阳地涨，应注意此类时间积累涨幅的慢牛股票。跌幅榜前列的股票应注意关注，一是从中发现当前市场的做空板块与个股，回避相关个股的联动补跌效应，二是锁定一些超跌股，为后面的参与超跌反弹做好储备工作。
　　
　　换手率榜是发现资金方向的重要手段，一般的个股出现1.5%以上的换手之后就应关注，连续换手连续出现1.5%以上之后就应锁定。换手开始活跃是个股开始活动筋骨的重要标志。大军出战，粮草先行，把握其粮草动向，容易发现敌人作战意图。
　　
　　81/83的综合排行榜是盘中发现短线机会的重要手段。发现放量拉升个股，及时跟进。另一方面，这也是发现第一个放量以及板块联动的重要方式。
　　
　　K线技术提示的重要点位在分时上的具体表现，这个是需要把k线技术和分时技术统揽起来一起研究的问题，也是非常核心的技术。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:09

剃头皮战术

　剃头皮战术
　　
　　西风列译
　　
　　该战术为当今外汇市场所风行，其获利能力毋庸置疑。作者有20年的投资经验，现为基金经理已经8年，用此战术为其带来至少每月20%的获利。
　　
　　剃头皮战术，对于有时间又有精力的短线投资者有相当的参考价值。
　　
　　scalp一词，本意为剃头皮，引申的含义为战利品，出处是西方殖民者与印第安人作战，要用死者的头皮来计算其战绩而获得相应的回报。汤哥主演的《最后的武士》（THE LAST SAMURAI）中对此有所描述。
　　
　　scalping the fx，剃掉外汇的头皮，即在与外汇的作战中获得的战利品，可以意译为“稳操胜券的外汇交易系统”
　　
　　译文：
　　
　　在1分钟图上，如果不使用过滤器，每天将会产生无数次的交易。所以，我们只想当市场具有足够的热度时才进行交易。你可以使用如下方法来跟踪市场热度：
　　
　　你可以使用价格振荡器（1-25）（ROC% +/- 18 (rate of change)效果也不错）。在价格振荡器上，设置一个布林带，指数为50-2（不是在价格图表上，是在振荡器图表上进行设置）。
　　
　　如果布林带移动到+0.10以上或-0.10以下，市场就具备了足够的热度。
　　
　　大部分的市场热度产生时间处于9：00-17：00CET, 20：00CET以后不要做任何事了（CET：加拿大东部时间。与纽约时间基本同步）。
　　
　　如果2条布林线落入+0.10和-0.10之间，市场不具备任何热度。很有可能出现这样的情况，在9：00h CET时观察到的市场热度，很快落入+0.10和-0.10之间达数小时，然后在美国开市后，市场热度又逐渐聚集。
　　
　　现在，有2种可能的交易方式。保守的交易者只根据趋势来进行交易。
　　
　　使用如下方法观察趋势：在价格图上设置300EMA和26VarMA。如果没有variable MA，使用49EMA效果相同。
　　
　　短期MA在长期MA之上为牛市，反之为熊市。牛市时，只专注于买入和平仓操作，如果是熊市，则只专注于卖出和平仓操作。
　　
　　用如下方法产生入市信号：在RSI12上叠加MAvar12(或EMA12)，以建立振荡器。我们称之为“A”。在“A”上再叠加一条MAvar12(或EMA12)，我们称之为“B”(这样，我们在RSI的MA之上又叠加了一条MA)。然后，将“A”和“B”相除，“A”/“B”, 我们将这第三个因子称为“C”。
　　
　　这一震荡指标的中心数值为1。现在，当“C”从下向上穿越1时，发出买入信号，如果“C”从上向下穿越1时，发出卖出信号。
　　
　　现在我们可以体会到RSI的好处了，而不是按照传统的方法来使用RSI，其常见的弊端就是当大的趋势来临时往往会产生大的亏损（按照传统的方法来使用振荡器，通常都有指标钝化的毛病）。
　　
　　因此，如果市场具有足够的热度，趋势向上（短期MA在长期MA之上），当振荡器穿越到1之上时买入，穿越到1之下时平仓。
　　
　　如果趋势向下（长期MA在短期MA之上），当震荡指标穿越到1之下时卖出，穿越到1之上时平仓。
　　
　　对于所有交易的货币对，用来观察趋势的MA，在1分钟图上，其参考价是相同的。我为振荡器给出的参考价是用于EUR/USD的。对于GBP你可以采用稍小的数值。其他货币对则需要你自己进行优化调整。
　　
　　我提到过有2种交易方式，对于激进的交易者（我并不推荐），你可以在一个趋势进行当中，既可以进行买入操作，又可以进行卖出操作。
　　
　　如果观察到短期MA在长期MA之上（或之下），其距离相差太远，你可以预期将会产生一个回调。所以，你可以在买入平仓之后，立即准备卖出开仓。或者是进行相反的操作。
　　
　　慢速随机指标可以帮你确定买卖时机（要记住你是在1分钟图上进行交易）。
　　
　　我可以向你保证，长期运行下来这一系统效果良好。我使用50：1的杠杆并且一直是满仓操作。每月可以获得20%以上的超额利润。
　　
　　我从不做的3条重要原则：
　　
　　1、在已经亏损的头寸上补仓；
　　
　　2、逆着震荡指标交易；
　　
　　3、在市场热度不足时交易（太多伪信号产生。如果市场热度不足，读读书或是干其他事情，都比你去做一笔看起来不错的交易要强）。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:10

盘局中的操作策略

　盘局中的操作策略
　　
　　创富投资
　　
　　说起股票的投资策略每个投资者都有自己的一套理论。短长之争也由来已久。其实是短线出击还是长线持有不是我们主观决定，是市场的特性决定。短线客有中线持有的时候，长线投资也可以在特定时期通过短线波动摊低成本。什么时候中线一路持有，什么时候适合短线觅食。是一门学问。
　　
　　不管是反弹也好，主升也好，当大盘经过一段时间的下跌，出现一些近两年没有发生过大行情的股票群（特别是集中在某个政策性支持很明显的行业）走出底部形态（如2005年初的金融，2006年初的外资并购，和上周的农业股）。我们应择机介入并持有。
　　
　　主升不用说，就是大的反弹行情都有明显的龙头板块。而龙头板块的龙头品种的走势是具技术性的。当其拉到量度升幅时，往往伴随着大盘的剧烈震荡。此后一周内，龙头品种必然会二次冲击顶部，并在大家热望中无功而返。这是我们的龙头股获利出局的时候了。
　　
　　由于先期介入的资金有修正或出局的需要，大部会在这个位置形成时间上相当于拉升期一半的盘整期，是游资最活跃的时期，也是我们习惯的补涨期，是一个完全可以凭图表短线操作的时期。这时候要根据当时的热点和龙头所到达的位置选出图表最漂亮，空间最大，容易引起资金共振的股票，股质不是太重要。
　　
　　龙头品种要一定的资金容量，而盘整期的股票以吸引眼球为目的。所以，一般盘局中买跌不买涨，买那些下跌前异动，而下跌时并不改变其上升的漂亮图形的股票。
　　
　　就拿近几天来举例吧，2月21日的0565，2月23日的0502，600313，和今日的0799。买跌不买涨，到预期就走，持股一般不超过五个交易日，是这个时期操作的一些基本原则。应用的好会获得比主升段龙头股更大的收益。目前适合这种操作的股还有600665，600696，600744，600838，0860，0748，0889。（2006-02-28）
　　
　　可别小瞧百分之十、二十的利润，操作得好，一波高位震荡做下来，翻翻还有多。缺点是参与的资金大不了，很多时候只能局部战斗。而且此时的大盘属于故意漏破绽的时期，规律性特强，也就意味着要收网抓鱼了。所以，一定要坚持打得赢打，打不赢跑的原则，切记自己在做短线，千万不要短线成长线。
　　
　　随时注意大盘的回落，碰盘升上轨就停止买入，等待下轨再做打算。明天的上轨在1312，下轨在1285，破位则另做考虑。（2006-03-01）
　　
　　向下破位很可能走出普跌的下跌一浪，那是唯一一个没有任何操作机会的波段。
　　
　　短线不需要太多的考虑基本面，多从资金运动上去考虑。基本面对股票的长期趋势产生影响，资金面、技术面决定其短期波动。
　　
　　资金分析比较复杂，首先要明了市场各方资金的习性，惯用手法，以及反应在走势上的特征。不是一两句话能说清的。它主要要分析哪些股票有什么样性质的资金在什么程度以什么目的的流入，流入的意图包括自救，建仓，少量吸纳实施下一步的打压，试探性介入等等。由此推断出下一步目标股的动作，从而制定我们的策略。此分析对提前介入龙头板块特别有效，是大资金入市必备的分析之一。用通过资金分析找出的底部黑马，准确率可以达到100%。
　　
　　从去年开始市场有一个显著的规律，就是当主流(行业龙头们)累了的时候，就会有垃圾疯狂补涨，等广大傻户们眼红扑进去后，套你没商量。然后，他们再悠哉悠哉的持续吸纳他们要的东西。
　　
　　垃圾不是不能做，是要动机明确的去做，有策略的去做。
　　
　　目前每天一个热点，大盘应该没有问题。等那天一天之内所有的演员都登场露脸，那才是谢幕的时候，你就赶紧走人，准没错!
　　
　　买跌卖涨，说易做难。今尾明早，敢买的又有几人?

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:11

实战：守株待兔技法

　实战：守株待兔技法
　　
　　2003-11-22
　　
　　1、一个涨停板：一个板出现后继续放量的，回调到启动点一般都是很好的介入时机，近期典型的股票有：000799、000578、600871、000009，但应该强调的是这是在一般情况下，近一个月来，由于股价定价体系的崩溃，出现了许多明明放量涨停的个股，回调时却一路破位，典型的有：000661、600109、000587、600118。所以，要使用这招应多注意看盘，不能简单盲目套用。
　　
　　当然，只要股价定价体系能稳定下来，这招的效果还是很明显的，因为涨停后能继续放量的股票一般表明了资金在这个启动点处实实在在的介入了，那么短期内在各种因素的作用下回到启动点时介入，一般都会有收益的。
　　
　　2、两个涨停板：近期的600073是典型，为什么我会在17日介入（不好意思，18日就出来了），这就是阳线一短线交易法门，从年初到现在，总算理解透了。看来，一招实用的方法不经一年的理论和实践是不可能真正得手的。
　　
　　3、连续涨停（3个以上）板：2001年以前的不懂，那时我还没做股票，也体会不到那种狂热。2001年以后的图形我都背得很清楚。2001年的600899；2002年的600633、600026；2003年的600231、600073我都在总结中找到了介入点，自信以后可以在它们50％以上的涨幅中赚到10-20％。
　　
　　当前市场就有600088、600687三个板在那，论坛上的荣展先生能果断在第二板介入600088，功力相当不错，我做不到那样，而且时间速度上略有差池就会失之交臂。但我会看600687，而且周一我就会操作它。600088以后的走势只要哪天一低开行情就完了，我不知道明天会不会涨停开盘，但只要哪天收盘不涨停行情也完了。
　　
　　4、st股的涨停：一般来说，st股没有两个以上的涨停基本可以不用去看它。但连续3-4个涨停后大家可能基本上就只看不动了。其实，一只st股票真有那样的走势，反而安全了（指不退市情况下，纯技术面），大家看看今年的000570、000025、000801、000013、600603、600743、000546、600763等等，自己总结在4个停板后的介入时机。
　　
　　以上就是本人守株待兔技法的所有内容，我守的“株”就是那根红红的涨停板，我待的“兔”就是介入时机。
　　
　　以上的守株待兔内容，除了第一点外，后面三点我都没有讲介入时机，请大家千万不可依样画葫芦，时机不对风险是非常巨大的，富贵险中求，但如果方法不对，可是险中又险。
　　
　　破位的股票多，就暂时放弃对守株待兔个股的观察，耐心等待股价定价体系的调整。
　　
　　简单地说，当市场有大量的两个板时，两个板就跟一个板没分别了，那就看谁敢三个板。
　　
　　这种市场已经不需要什么数值来反映了，冲着涨停做；600659今天也三个板，可以放心进了。600088四个板照进不误。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:12

横盘是彪股涨升前的一个基本特征

　　横盘是彪股涨升前的一个基本特征
　　
　　一是基本面上，主要包括宏观环境，政策导向，公司质地，突发事件等等。
　　
　　二是盘面特征，有如下五个基本特征：
　　
　　1、较长的盘整时间，时间界定上一般都有3~6个月。盘的时间长，拉的时间短，这个可能和我们国家的财务结算制度周期有关系吧。
　　
　　2、相对的箱体运动，横盘期间的波动幅度一般不会很大，幅度界定在15％左右，一般以中轴计算。
　　
　　3、较大的量能配合，这点很重要，程度界定上以周统计，6~9周的累计换手率不能小于60％，越大越好。
　　
　　4、巨吓人的最后一跌，有价无量。心黑到要赶走最后一个跟随者。
　　
　　5、较典型的价量形态，横盘整你完了以后就该拉了，通常都有比较明显的信号（消息上的或者技术上的），比如：日，周，月K线型态为两阳夹一阴、大阳线或早晨之星等。
　　
　　要注意盘整的位置情况及其处置：
　　
　　一是高位盘整，主要指个股在一年内已有一倍以上涨幅后，发生的整理。这种盘整即便是突破也不要参与了，因为上升空间也较为有限，大都是多头陷阱。
　　
　　二是低位盘整，主要指个股发生盘整的区域内从股价低点算起不高于50％的位置。这个时候应该持股为主，有操作能力的可以做些高抛低吸。
　　
　　三是彪股的诞生虽然离不开在底部的长期横盘，但是长期横盘的个股也不都能成为彪股，千万不要太机械了，真正能够彪涨的只是其中的极少数。然而上面那五个基本特征确实是彪股启动前所需要的。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 07:12

什么时候不能买

　什么时候不能买
　　
　　融者胜
　　
　　买点是一个赌点。但是我们必须保证我们的赌点不低于50%的几率，首要任务是排除低于50%几率的买点。也就是说，我的买点一定要是一个值得赌的点。虽然我知道这个值得赌的点永远不会成为必胜的点。
　　
　　打个比方，有很多个袋子，里面装着10个红球和10个绿球，如果你能摸出红球就赢一次。假如你看着别人摸出了8、9个红球，里面还有1、2个红球和10个绿球，还有很多没有摸过的袋子可以摸，你会不会去摸那个里面还有1、2个红球和10个绿球呢?
　　
　　很多朋友在追求成功率，却很少有朋友谈及“什么时候不能买”。不把这个问题分清，你的买点可能处于不公平之中浑然不知。
　　
　　请问一下自己：你是不是正在摸那个里面只有1、2个红球和10个绿球的袋子呢?
　　
　　谈及这个问题前，首先给自己定位。我是一个趋势型交易者，就是追求不断的在图表上截取那一段段涨势。因为我反复强化自己的目的，追求那一段涨势，所以不可能立即形成那一段涨势的个股一律不买。也就是说我画了一个伏击圈，不在射程之内的一律不管，进入的再鉴别。系统不同，导致买点不同。
　　
　　别人赌的是“趋势可能转折”，我赌的是“趋势可能延续”。我觉得股市也就这两种玩法，关键是我们必须有一个选择，因为两者有时是对立的。
　　
　　趋势延续时，赌趋势可能继续延续的交易者会顺势而为；而赌趋势可能转折的交易者会逆势而为。一笔成交，其实就是顺势而为的交易者和逆势而为的交易者的对决。两者不能认定谁对谁错，过分强调顺势而为和逆势而为都是不可取的。如果你买的时候趋势向下，你就是一个逆势交易者，卖你股的人是一个顺势交易者。反之亦然。
　　
　　既然我赌的是“趋势可能延续”，那么买点就会有一个前提“趋势已经转折”。当然认定趋势已经转折，必须界定趋势的级别和标准。
　　
　　趋势没有转折的就不是我的买点，不值得我去赌。因为我是一个顺势而为的交易者。我不反对逆势而为的交易方法，但是我不赞成定位不清的交易方法。
　　
　　比如一个下跌趋势中任何不能改变同级趋势的反弹。因为这既不是顺势——趋势没有改变并延续，也不是逆势——趋势没有转折。在原理上赌一个涨3点、5点的逆势反弹阳线，几乎是没有任何胜算的，是在摸不该摸的袋子。
　　
　　一个交易者进入股市，首先要明白自己想玩什么。就像一个赌徒进入赌场，想玩麻将还是扑克牌，要有个选择，因为玩法不同。了解玩法以后，我们就可以在赌桌前比比运气了。如果不明白规则，你输的就不是运气了，而是做了冤大头了。
　　
　　点评：
　　
　　·什么时候不能买？心情不好时；不属于自己交易系统内的安全进场点。连小级别行情都没有时不要买。量价不健康的时候不能买。
　　
　　·当“顺势而为”成为“真理”的时候，顺势而为其实也是很危险的。
　　
　　·其实指数的方向转折之前，市场趋势已悄然发生改变，只是很多人没有洞察而已。
　　
　　·大势不好时，作趋势可能转折的超短线类。大势好时，就做趋势可能延续的中长线。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 17:40

一阳分时战法

　一阳分时战法
　　
　　第一节 挂单应对
　　
　　超级短线之所以受到很多投资者的喜爱，就是因为一旦操作成功，股价随即便会展开快速的上涨，从而为投资者带来绝好的收益。有谁会见到刚买入的股票出现连续的大涨不高兴呢？
　　
　　超级短线不但对分时线的波动变化要求很多，对成交量的要求也是很严格的，不同形态的成交量会使指数的波动出现明显的不同。只有分时线与成交量共同出现良好的走势，股价才会不断的上涨。除了要对已成交的成交量状况进行分析外，对未成交的委托单的变化投资者也应当引起重视，这些已委托未成交的买卖显示可以很大程度上帮助投资者把握股价后期的变化。
　　
　　在股价盘中波动的时候，总会在买卖五档显示里出现手数较大的委托单，这些委托单的变化对于股价后期走势有着至关重要的影响，它们的撤单与挂单都有着不同的意义。只有正确理解这些大单的含义以及相应的对策，投资者才可以对股价后期的波动进行准确的把握，从而为实现盈利打下基础。
　　
　　文山电力在股价波动的过程中上方出现了一笔1014手的大单。大单的定义并不是固定的，它与股价的流通盘的大小与当前成交的大小有着密切的关系。如果个股的流通盘很大，用固定的数值来说明委托单的大小就不合适了；同样，如果个股的流通盘很小，如果用固定的数值来进行区分是根本行不通的。因此，对于大单的定义是这样的：是最近五档买卖单的数倍，且倍数越大则这笔委托单的分析意义就越重要。
　　
　　比如文山电力的1014手委托单是图中显示委托单的平均4倍左右，因此这笔单子就是一笔大单，它的存在对股价后期的波动将会有重要的影响！在股价上涨的途中，如果在股价上方出现较大的委托卖单，如果股价运行到此处不放量吃掉这笔大卖单，股价往往就会停止上涨。有的时候甚至还没有涨到大卖单的价位处股价便停止了上涨。如果股价在此时想涨上去，一是放量吃掉大卖单，再就是这笔大卖单主动撤掉。
　　
　　一般来讲这些大卖单是庄家人为放上去的，目的就是为了压住股价的上涨，从大卖单出现的操作原理来讲，是庄家不想让股价上涨过快，从而人为的控制股价的涨幅，因此股价在碰到大卖单时往往会停止上涨的步伐。但如果庄家改变策略，又想让股价涨上去，这时就会主动的撤掉这笔大卖单，没有巨大的压力，股价的上涨就会容易的多。
　　
　　因此在股价上涨的时候如果碰到股价上方出现较大的卖单，投资者就应当进行如此的计划：如果大卖单没有撤掉，并且没有出现较大的买单将它吃掉，股价将会在大卖单的价位处停止上涨出现调整或是下跌；如果大卖单撤掉，或是有较大的买盘一笔将它买下，那股价后期还会继续上涨。
　　
　　创智科技的股价在上涨的时候，除去二笔大单外，平均委托数量在350手左右，而大单的数量则是平均委托手数的好几倍，倍数越高，则这笔委托单的分析意义就越大！
　　
　　如果放这笔大单的人真的想卖掉手中的股票，为什么不低挂一些以便顺利成交？把卖单挂的那么高，让别人花高价格去买这种卖的方法实在不可取，因此这样的挂单背后必定有目的！二笔大单如果全部吃掉需要约100万的资金，一般的投资者谁会有这个实力？就算有这个实力，谁又敢一笔买下，将操作行为彻底暴露？除了庄家是不会有人敢这么明目张胆的操作的，因此这二笔挂单是庄家为了压住股价的上涨而故意放上去的。
　　
　　如果在股价上涨的途中发现出现大笔卖单，只要大单不消失，或被主动的吃掉，或是主动的撤掉，那股价就往往很难突破巨量压单所在的价位！巨量压单的出现往往意味着庄家这样的目的：压抑股价上涨，为震仓打下基础；压制股价上涨，控制股票价格降低建仓成本；放上大卖单误让投资者认为是震仓，从而达到出货的目的。这是庄家放上大卖单最主要的三个原因。对于投资者进行短线操作而言，只要大单没有撤掉，或没有被一笔买下，投资者是不可以入场进行操作的！
　　
　　大的委托单不仅出现在股价的上涨途中，在股价下跌的途中也会也现大的委托单，只不过委托单的性质是买入的性质。在股价下跌的时候，庄家为了稳住股价，往往会在下面放上数量较大的买盘，买盘的出现顶住了盘中连续出现的抛盘，因此股价便会停止下跌。
　　
　　一般情况下，一旦巨量托单出现，股价就会在巨量托单处止稳。如果股价出现连续的杀跌走势，下方出现巨量托单的时候，股价就会止跌出现上涨。只要巨量托单没有消失，就会对股价的下跌起到抑制作用。因为如果股价过份下跌，对庄家的后期操作也是不利的，股价跌的太多，庄家就需要花费更多的成本再重新把股价拉上来。
　　
　　而利用巨量托单，只需要一笔大单就可以成功的阻止股价的下跌，因此可以省去很多的麻烦。当投资者面对巨量托单的时候可以采取以下的操作策略：如果股价近期下跌幅度较大，在当天股价也有了较大的跌幅后，于低位出现巨量托单，股价跌不到的时候可以逢低介入。
　　
　　巨量托单并不是每一次都可以成功的托住股价，有的时候如果盘中的抛盘非常多，托单也是会被打掉的。如果托单出现，成交的卖单很少的话，那说明托单产生了效果，但如果巨量托单出现，成交反而越来越大，那说明盘中一旦有买盘就是有人疯狂的出货，这种情况的出现投资者就不应当入场操作了。
　　
　　如果巨量托单无法成功的托住股价，那股价就只能向下跌，此时的托单只能起到延缓下跌速度的作用，往往一笔托单托不住股价的时候，往往在下跌的途中还会有多笔托单的出现，只有当托单可以有效的顶住抛盘的压力，股价才可以停止下跌转为上涨。
　　
　　有的时候庄家也会利用托单进行骗线，让投资者认为巨量托单是为了掩护庄家的出货，当投资者纷纷卖出的时候，庄家却是利用巨量的托单进行悄然的建仓。巨量压单与巨量托单其实都是庄家为了控制股价而采取的操盘方法。通过大单优势把股价控制在自己预定范围内进行波动。只要大单不消失，股价便会按庄家的控制进行波动。
　　
　　面对巨单的出现，其操作难点其实就是巨单的消失，如果是卖单消失了，股价往往会出现上涨走势；如果是巨量买单消失了，股价则往往会继续下跌。巨单是操作超级短线的一个方法，通过巨单的变化，我们可以很轻松的判断出庄家的操作意图。

　　第二节 分时逆势
　　
　　在股价波动的K线图中，如果某只个股能够在指数下跌的时候保持不跌的走势，那么这只个股往往会在后期出现较好的上涨走势。而股价此时指数下跌它不跌的走势我们把它称为：逆势走势。具有逆势走势的个股，往往是有资金顶住了抛盘的压力，盘中的买盘是大于卖盘的，因此股价才会保持不跌，并在后期出现大幅的上涨。
　　
　　股价的K线图与分时图的走势是相通的，K线图中有逆势的走势，同样，在股价的分时图中也有逆势的走势出现。在分时图中，当指数大幅下跌的时候，如果个股的股价在盘中拒绝下跌，那一旦指数在盘中出现反弹，股价就会出现短线快速的上涨走势，从而为投资者带来盈利。
　　
　　分时图中的逆势特征往往体现在以下几方面：
　　
　　1、指数逐波下跌，但个股却是逐波上涨，这是最强的逆势走势；
　　
　　2、指数下跌，个股盘中横盘震荡拒绝下跌；
　　
　　3、指数下跌，但个股的跌幅远小于指数，并且不随指数创新低。
　　
　　上证指数在2005年7月8日出现了一根实体较大的阴线，指数在盘中逐波下跌，走势很有代表性，我们把这一天做为参照，看一下当天盘中涨势较好的股票都有那些逆势特征。
　　
　　力诺太阳在2005年7月8日开盘以后便展开了快速的上涨走势，而指数却是在开盘以后便走出了持续的下跌走势。股价第一波的上涨具有了明鲜的逆势走势，但第一波的上涨并不能说明股价在这一整天都会逆势。
　　
　　指数第一波下跌反弹后，再次向下跌去，指数第二波的下跌创下了盘中的新低，但股价却在这个时候维持着横盘不跌的走势。股价此时的横盘不跌与指数的创新低再次形成了明显的强弱对比，股价在此时再次形成了逆势。股价的横盘震荡为投资者决策买点提供了很好的机会，一旦股价后期放量向上突破横盘震荡的区间，投资者就可以入场买入。
　　
　　股价经历过连续的二次杀跌以后，出现了小幅的震荡走势，就在指数向上小幅反弹的时候，股价出现了放量上涨的走势，股价的放量上涨创下了盘中的新高。但指数在这个时候却依然在低位处徘徊，股价此时的走势再次形成了逆势上涨。
　　
　　一般而言，只要股价能够经受住指数连续二次大力度的杀跌而不跟随下跌，并且维持逆势的时间可以至少超过半小时，并且时间越长越好的话，投资者就可以择机入场操作了，特别是股价在指数弱势时再创盘中新高的时候，这个点位买入，一旦指数后期略有转好迹象，股价便可以快速上涨。
　　
　　华微电子的股价在开盘后随指数的下跌而出现了小幅的向下震荡走势，股价虽然是下跌的，但下跌的幅度与指数相比却是极小的，股价略做下探以后便开始向上上涨。在指数再一次创新低的时候，股价却在同一时间创出了盘中的新高，这是典型的逆势走势。
　　
　　指数在后期弱势震荡时，股价借助指数每一次的小反弹都会出现快速的上涨，而当指数出现杀跌的时候，股价又会进行短时间的调整。指数每一次创下盘中新低，对应的却是股价每一次创出盘中的新高，股价的这种走势具有明显的逆势特征，股价之所以能够在盘中形成逆势走势就是因为盘中有主动的资金在进行积极的运作，因此股价才可以在指数下跌的时候不断的上涨。
　　
　　对于这种逆势走高的股票，只要涨幅不是太大，股价每一次在盘中创下新高，就是投资者的买入机会！图中指数绝大部份时间运行于均价线之下，而华微电子的分时线却是长时间位于均价线之上的，通过股价的走势与指数走势的对比，股价的逆势特征是显而易见的！只要股价有逆势特征，不管指数跌的如何凶，都可以为投资者带来盈利的机会！
　　
　　股价的逆势并不是只有上涨才可以体现出来，指数大幅下跌，个股跌的很小并且不随指数创新低，这些走势同样也是明显的逆势特征。
　　
　　美尔雅的股价在开盘以后随着指数的下跌而滑落了下来，在随指数经历了二十多分钟的下跌以后，股价便停止了下跌的走势。虽然后期指数依然有向下破位的走势，但美尔雅的股价却形成了一个缓慢的上升通道。与指数同期不断的下跌走势相比，个股的走势形成了明显的逆势走势。
　　
　　虽然股价在指数下跌的时候并没有上涨，但股价绝大部份时间都是位于均价线之上的，股价的这种走势说明有资金在盘中进行积极的护盘，托着股价不随指数的下跌而跌。指数运行到尾盘的时候出现了反弹走势，盘中的资金捉住这个好的机会开始放量拉抬股价，指数的反弹力度很虚弱，但股价的上涨却力度很强大，股价放量创出了盘中的新高，而指数仅仅是反弹一点便停止了上涨。
　　
　　无论是股价的涨幅还是股价的跌幅与指数同期相比，都具有明显的逆势特征，这些逆势特征决定了股价上涨的必然。逆势背后的含义是有资金在进行积极的运作，有资金运作的股票，有什么理由不涨呢？
　　
　　个股的分时逆势走势在很多时候充满了变化，有的时候股价随指数同步走势，但在后期却一举扭转了弱势出现强劲的上涨。文山电力的股价就是这样的走势。开盘以后，股价随同指数下跌，只要指数下跌，个股便会随之而跌，指数的每一次创新低，对应的是股价同步的新低，对于这跟随指数同步走弱的股票，投资者是要回避的！
　　
　　但是任何股票都不会永远的弱下去，文山电力的股票随指数下跌了一个半小时以后，便挣脱了弱势的格局，在指数出现小幅反弹的时候，股价却展开了反攻的走势！在股价初期上涨的时候，指数依然保持着向下的走势，在这一时段，股价具备了逆势的迹象！只要在指数走弱的时候个股出现逆势特征，投资者就应当重点的观注，因为这些逆势特征全是股价上涨的前兆！
　　
　　逆势所反映的并不只是股价不跟随指数下跌的事实，它所反映的是在指数大幅下跌时，个股的盘中的买盘力度远大于卖盘力度，在指数下跌的时候有90%的股票会随之而下跌，个股的下跌是因为抛盘的出现，众多个股的抛盘集体出现，也就使指数出现了下跌。在众多个股中的资金向外流出的时候，那些逆势个股的资金却是向场内涌进的，有资金流入的股票会有好的上涨，在指数走弱的时候，有资金流入的股票，必然会登上涨幅光荣榜！
　　
　　个股的分时逆势是投资者在进行短线实战时必须要注重的市场波动规律，在指数盘中不断下跌的时候，只有那些逆势的股票可以为投资者带来盈利！股价逆势的力度越大，则后期上涨的幅度也会越大！

　　第三节 第一买点
　　
　　股价在上涨的时候，可以出现多种多样的买点，股价波动形态的不同，买点的意义也是大不相同的。在所有超级短线的买点中，有一种买点的位置是非常理想的，投资者一旦判断准确并且在这个位置可以进行积极的购买，股价往往随后便会出现连续的上涨走势。
　　
　　由于在这个位置股价往往具有真正意义上的第一次创下盘中的新高，第一次创下盘中的最大量能，因此这个买点把它称之为：第一买点。第一买点的位置往往是合理的，而且投资者也比较容易从图中的量价变化上找到这个点位。
　　
　　第一买点对成交量的要求非常的高，在买点处要求成交量必须是温和并且连续放大的，而不能是突破性的怪异放大。股价每高一点，成交量便会相应放大，一旦成交量在股价创出盘中新高时没有放大，那第一买点往往很难成立。
　　
　　皖维高新在2005年7月1日下午2：10左右，股价开始缓慢向上，在将要突破盘中新高时，在成交量放大的推动下股价快速的向上上涨，并且有力的突破了盘中的最高点！
　　
　　成交量的放大说明盘中的资金开始了积极的入场，在分时图中成交量的放大是股价上涨的根本动力，只有成交量不断的温和放大，股价才会不断的向上上涨。在成交量放大的情况下，皖维高新的分时线越走越有力度，原本曲折的分时线开始变得顺畅起来。并且股价的上涨角度也变得越来越大，这一切都说明股价的上涨非常的强有力。因此投资者应当在股价放量突破盘中最高点的时候及时的入场进行操作！
　　
　　在图中圆圈处第一买点的位置买入后，股价便展开了连续的上涨，第一买点一旦确立，股价便会马上起涨。
　　
　　股价开盘以后便出现了下探的走势，股价的下探留下的高点也为后期的买点位置提供了参考！盘中的形成的高点对后面的走势会构成巨大的压力，可如果股价在后期放量突破前期的高点，则高点的位置又会演变成为买点。
　　
　　股价略做震荡后便展开了发力的上攻，成交量的放大说明盘中有资金在进行积极的推动，只要有资金进行积极的推动股价便会出现连续的上涨走势。在成交量放大的情况下股价快速的向上突破了盘中的高点，在突破高点的时候，第一买点出现了，因此投资者在股价放量创下盘中新高的时候可以及时的入场进行操作！
　　
　　由于盘中的新高价位显而易见，因此股价突破这个价位时的变化对于投资者而言也是非常容易把握的，在盯盘的时候，只要股价有向上攻击的迹象，投资者就可以做好准备，一旦出现放量的连续上攻，马上下单，第一买点就可以轻松的把握住。
　　
　　股价开盘以后虽然早盘有过创新高的走势，但由于当时的成交量没有出现连续的放量现象，因此股价后期并没有马上展开上涨，因此股价此时的创新高并不能把它当做是第一买点！虽然第一买点也要求股价在盘中创出新高，但如果没有成交量放大的支持，就算创下了新高股价也很难上涨，因为成交量是股价上涨的主要动力，动力不足股价自然也就很难展开良好的上涨！
　　
　　早盘快要结束的时候，股价突然放量，成交量的密集放大说明有资金开始入场进行操作！大资金的入场推动了股价的快速上涨，在成交量放大的同时，股价也快速的向上突破了盘中的新高！股价创盘中新高，成交量出现放大迹象，这种走势正是第一买点所要求的技术特征，当股价满足了这些技术特征的时候，投资者就应当及时的入场进行操作！
　　
　　第一买点出现以后，股价后期便展开了连续的上涨，买点一出现股价随后便涨正是第一买点最主要的特征之一！
　　
　　股价开盘后形成了弱势的震荡走势，虽然在后期股价二次创下盘中的新高，但在股价创下盘中新高的时候，成交量并没有随之而放大，这说明股价的上涨此时没有得到量能的认可，在成交量没有放大的时候投资者是不应当把创新高的走势当做第一买点！第一买点的要求必须是盘中第一次最大的成交量对应股价创下的新高！
　　
　　股价调整以后，在股价第三次创下盘中新高的时候，成交量出现了放大的走势，成交量的放大说明资金开始了积极的上推操作，资金的做多意图强烈，股价自然会有良好的表现！虽然股价在此时的上涨从形态上来讲是第三次创下盘中的新高，但从股价走势的意义来讲，这是股价首次放量上涨，因此此时上涨创出新高的点位才具有真正意义上的第一次创新高，因此这个点位便是第一买点！
　　
　　第一买点出现以后，股价便展开了快速的上涨，成交量不断的放大推动着股价以更快的速度上涨，第一买点出现股价就涨是第一买点的最大特色！
　　
　　正是由于第一买点出现股价便涨的特点，使得第一买点更加适合短线投资者使用，第一买点的市值意义清晰，买点的技术非但难度并不高，并且极容易掌握，因此无论是初学者还是经验较多的投资者都非常适用！

　　第四节 如何寻找第一买点的个股
　　
　　由于第一买点并不像中断买点那样在盘中有了一定的涨幅很容易被投资者找到，第一买点由于股价的起涨位置往往较低，所以利用81或83查看5分钟涨幅或3分钟涨幅排名是不会找到第一买点的。当使用81或83查看5分钟或3分钟涨幅排名的时候，投资者往往已经错过了第一买点！
　　
　　那么利用61或63依次向下按涨幅的大小进行排名可取吗？这种方法是正确的，但投资者却不能从涨幅居前的个股中寻找第一买点的个股，因为股价能够位于涨幅前列，那说明股价已经有了较大的上涨空间，一般情况下，一旦个股涨幅超过5%股价的第一买点就会错过，在这个时候只可以进行精确买点的操作。所以按涨幅居前的个股进行排序寻找第一买点的个股是不合适的。
　　
　　正确的方法应当是在涨跌幅为-1.5%-3%之间进行查找。第一买点出现的位置往往是盘中股价真正意义上的第一次创新高，因此股价在创新高的时候其涨幅必然不会太大，如果涨幅过大又怎么会满足首次创新高的技术条件呢？
　　
　　同样如果股价下跌的幅度过大，那么股价展开大幅上涨的可能性也就越低了，上涨可能性降低，也就意味着股价创新高的可能性比较小，往往盘中大幅下跌的股票很少会有反转收阳线的机会，虽然个别个股有这样的现象，但在它们的走势却很少会满足第一买点的技术要求。
　　
　　因此股价的涨幅过大与跌幅过大都很难满足第一买点的技术要求，所以投资者在寻找短线个股进行实战操作的时候，最好从涨跌幅在-1.5%-3%之间个股中进行查找，虽然查找起来会有一些麻烦，但选到目标股的成功率却是很大的。
　　
　　之所以要求从涨跌幅在-1.5%-3%之间个股中进行查找，也是为了后期的获利考虑，如果股价涨幅过大，比如股价大幅跳空高开，那投资者的收益就会大打折扣。而如果投资者从涨跌幅在-1.5%-3%之间个股中进行查找，一旦股价后期出现上涨，投资者的赢利空间也是比较大的。
　　
　　而如果从大涨幅的个股中寻找，比如个股的涨幅在6%，去除当天的手续费，就算股价涨到涨停板也只有3%的盈利空间，但如果股价没有到涨停，买入后的盈利空间便会很小。因此从小涨幅中的个股进行查找，不但锁定目标股的成功率更高，而且投资者的获利空间也是比较大的。
　　
　　从小涨幅中的个股中查找第一买点，投资者的风险也比较小。如果投资者从大涨幅的个股中进行查找，一旦后期指数出现大幅的杀跌，盘中震幅最大的往往是那些上冲到高位的股票。而如果股价波动很小，就算随指数下跌，也不会有太大的跌幅。如果买点出现，但股价后期没有出现预期的上涨，小涨幅的股票也不会给投资者带来太大的损失，而如果投资者选择高涨幅的股票，一旦买点失败，股价的下跌幅度必然要大于小涨跌幅的股票。
　　
　　因此无论是从买点出现的时机进行选择，还是从盈利的角度以及回避风险的角度进行选择，从小涨跌幅中的个股中选择具有出现第一买点的个股特征的股票，成功率都是最大的。

　　第五节 强势股的分时特征
　　
　　投资者在进行短线操作的时候都希望可以找到强势个股，因为只有强势个股才可以涨的更高涨的更快，从而给投资者带来更好的投资回报！在操作强势个股的时候，除了要对股价的K线形态进行分析以外，盘中分时线的形态也是至关重要的！
　　
　　强势个股之走势不仅K线形态会暴露股价的强势本质，分时图也可以体现出来。强势个股的走强是资金积极推动的结果，有了较其它个股更多的资金入场，股价的K线形态自然会强于其它个股。有了资金的积极入场，股价分时线的走势也会较其它个股强劲很多！
　　
　　弱势的个股由于没有资金入场的积极推动，因此盘中的分时线走势会非常的曲折，并且成交量的变化也是没有任何规律可言的。而强势股则不同，因为有资金积极的涌入，所以强势的分时线往往会非常的顺滑并且挺拔有力，股价在盘中的上升角度也会比较大，因此投资者对于具有这样走势的个股则要进行积极的操作。强势个股的分时线往往具有以下特征：
　　
　　1、成交量有规律的放大，并且随着股价的走高而不断放大；
　　
　　2、分时线运行非常的顺滑，没有曲折的迹象；
　　
　　3、股价上涨的时候，分时线的上涨角度较为陡峭；
　　
　　4、股价上涨的时候，上涨的趋势非常明确。
　　
　　股价开盘以后便形成一个明显的上升通道，股价一旦在盘中形成上升通道便会延续上升趋势。在股价形成上升通道的时候，分时线的走势较为曲折，在股价曲折的震荡上涨过程中，投资者是不能进行短线操作的，无论是从量能变化上，还是从分时线的运行方式上，股价的走势在此时都没有明显的强势特征。
　　
　　在股价突破上升通道上轨的时候，分时线的走势非常强劲，分时线不但顺滑而且上涨较为有力度，股价在此时的上涨角度也比较大，而成交量在这个时候出现了初步的密集现象，因此投资者可以这个时候入场操作。股价第一波上涨的走势符合了突破性买点的技术要求。
　　
　　股价第二波的上涨力度更大，分时线同时挺拔有力，在成交量放大的推动下，股价便展开了连续的上涨。分时线此时的走势具有了明显的强势特征，因此投资者可以在这个时候放心大胆的进行短线操作了，强势特征一旦出现，股价也必然会延续！
　　
　　股价在开盘后分时线的运行状态比较曲折，在这个时候投资者是不应当入场进行操作的。曲折的分时线运行状态说明股价的上涨力度比较弱，因此这种走势不适宜进行短线操作。
　　
　　股价震荡上行以后，由于资金的入场成交量的放大，股价的分时线一改弱势特征，出现了明显的强势走势！分时线在第一波上涨的时候非常顺滑并且挺拔有力，股价的上涨角度也比较大，在股价出现强势特征的时候，投资者应当及时的入场进行短线操作！
　　
　　股价第二波的上涨更加凌利，随着股价的走高，成交量再次放大，这说明盘中资金的追捧力度是很大的，资金的积极入场推动了股价持续的走高，分时线在这个时候继续保持顺滑有力的运行方式，并且股价的上涨角度再次变大，如果第一波的上涨错过了，第二波投资者一定要敢于进行短线追涨！
　　
　　股价开盘后的分时线运行状况是不能称之为流畅的，开盘以后股价的分时线非常曲折，在某一价格处的震荡反复较多，股价出现连续向上的上涨走势，而且成交量在此时也较为散乱，不能形成连续的温和放量，因此在这种分时线运行状况下短线操作应采取保守的态度。
　　
　　股价震荡了一段时间以后，开始放量上攻，分时线随着买盘力度的不断增加开始变得非常圆滑，分时线线体此时挺拔有力。在股价上涨的时候，成交量也出现了连续的放大走势，这说明资金开始入场进行了积极的操作，股价每一波的上涨均得到了成交量放大的支持，只要成交量不断的放大，股价就可以不断的上涨。
　　
　　股价盘中强势上涨时的分时线与开盘时的分时线运行状况进行对比，可以看出明显的差别，开盘时的分时线曲曲折折，而上涨时的走势却是圆滑流畅并且挺拔有力具有明显的强势特征，这种分时线的运行状况是短线操作的首选，具有这样分时线运行方式的个股也必然是强势个股。
　　
　　股价开盘以后便出现了快速上涨，股价在上涨的时候分时线的线体运行非常流畅并且挺拔有力，股价的上涨角度也非常的大，这种走势说明盘中做多的力量非常强盛。股价每涨高一分，成交量便会配合温和放大，这是完美的量价配合关系，只有量价配合完美的股票才有能力不断的上涨！
　　
　　股价的上涨过程也是比较简单，单一的上涨形态说明股价的上涨力度非常的大，股价在上涨的时候极少出现停顿现象，成交价格是始终连续向上的，因此构成了股价连续的上涨。分时线的持续流畅使得股价很快就封至了涨停，在强势涨停的个股走势上，这种流畅的分时线运行状况是可以经常见到的。
　　
　　强势个股的强势特征，并不简单的只体现在K线形态上，只要个股具有强势，分时图中的走势也必然带有强势的迹象！

　　第六节 短线个股顶部特征
　　
　　所有个股在波动的过程中都会形成顶部，特别是短线个股形成顶部的机会更多。逃中线的顶部比较简单，因为它们顶部横盘震荡的时间都会很长，但逃短线顶部却是所有投资者都很头疼的事情了，因为短线顶部的时间非常短，并且一旦形成顶部股价就会出现连续的下跌，一旦卖晚了，股价转眼间就跌了下来。
　　
　　股价之所以形成短线走势，就是因为盘中没有中线资金进行运作，短线资金的资金量往往较少，因此持仓的程度并不高，一旦有了上涨空间庄家就会进行出货。又由于庄家持仓量不高，所以出货可以以很快的速度来完成。
　　
　　由于短线庄家的持仓量并不高，所以投资者在进行操作的时候如果利用K线的方来选择卖点往往不会卖到好的价位处，所以进行短线操作买点要按分时图的变化形成来确定，同样卖点也需要利用分时图的量能配合来确定！短线庄家的出货，在分时图中会有非常明显的波动规律，虽然这些规律偶尔会有一些变形，但其核心思路却是不会变的！
　　
　　本节内容就为大家讲解最常见的短线庄家的出货方式。庄家要出货必然要有足够的空间进行震荡，否则没有太大的空间庄家的主动性抛盘一旦涌出，股价便会快速下跌，从而也会影响到庄家的成本。因此短线庄家要决定在某天出货的时候，往往会做出一个高高的开盘价。股价的高开，就为庄家在当天出货提供了很大的震荡空间，因此短线庄家出货的时候常见的形态往往是：一根大阳线，第二天高开出货。
　　
　　如果没有大阳线就没有办法很好的吸引人气，所以在短线庄家出货的时候，提前收出一根大阳线是必不可少的，这样做不但可以吸引来足够的人气，而且还可以为庄家创造出更多的盈利！大阳线的出现为也庄家的出货提供了很好的震荡空间，所以短线个股形成顶部往往都会出现较为惹眼的涨幅。
　　
　　通过大阳线吸引来了人气，在庄家出货的时候成交量就会暴露庄家的意图。短线庄家并不会像中线庄家那样掩藏起自己的操作意图，他们的操作往往都是非常直接的。拉高股价便会快速上涨，同样，如果出货又会肆无忌惮。因此，短线个股在出货的时候，除了会高开以外，还会在开盘的时候放出巨大的成交量，开盘的巨量就是庄家大肆出货的标志！
　　
　　股价在这一天大幅高开，高开以后股价便出现了快速的上涨走势。按照短线的买点要求，股价上涨的时候成交量应当是逐步放大的才可以买入，但股价在上涨的过程中成交量却是出现持续萎缩状态的，股价上涨，成交量萎缩，这是典型的量价背离走势！对于量价背离的走势投资者是要回避的，因为具有这种走势的个股虽然是上涨，但往往很容易出现冲高回落的走势！
　　
　　成交量的形态暴露了问题，同时成交量的数量也暴露了问题，股价开盘以后就是巨量成交，这种巨量开盘就是短线资金撤离的精典走势之一！由于庄家手中的股票本身就是很少，所以一旦出现巨量，随着庄家手中股票的减少，成交量自然也就越来越少。
　　
　　成交量的萎缩同时也反映了买盘的减少，在买盘不断减少的情况下，股价便不会有太大的动力涨上去，因此后期出现滑落的走势也是很正常的！因此投资者在进行实战操作的时候，对于这种巨量开盘上冲的个股最好回避为宜，股价当天大幅高开就算是涨停投资者的利润空间也没有多大，万一出现滑落，风险与收益就会存在极大的差值。
　　
　　股价高开以后略做下探便展开了快速的上涨走势，分时线虽然在股价上涨的时候非常凌利，但成交量却并没有配合股价的上涨。股价向上，成交量却是向下的，这是一种标准的量价背离走势，量价出现背离，股价是不可能有好的表现的！
　　
　　成交量的萎缩说明盘中的买盘越来越少，买盘的减少就会导致股价的回落！开盘以后，成交量便形成了巨量成交，巨大的成交量是谁在卖？除了盘中的庄家有这么多的股票，那个投资者手中可以有这么多的股？因此此时的巨量是庄家的出货动作！
　　
　　股价大幅高开，为庄家的出货提供了震荡的空间，庄家可以从容的出货，就算股价会有波动也不会影响到庄家的利润。巨大的成交量为庄家出货提供了很好的出局机会！面对众多的追涨买盘，那个庄家不想赶快卖掉手中的股票呢？因此大幅高开、巨量成交和成交量的萎缩向投资者表明了庄家出局的真相！
　　
　　股价在这一天大幅跳空高开，短线庄家在出货的时候之所以总爱把股价做出高开的走势，就是为了可以在出货的时间有足够的空间进行震荡。因此一旦庄家出货就不会再进行积极的护盘操作，庄家所有的出货动作都是主动式的，这样势必会把股价给打落下来，如果没有高开的动作，股价就没有足够的震荡，这样就会影响庄家的收益。
　　
　　同样股价的大幅高开还可以延长庄家出货的时间，股价的震荡空间大了，可以给庄家提供的出货时间也就相应延长了。空间变大，时间变长，庄家就可以增加出货的效果。这也是为什么短线个股在形成顶部的时候总会出现巨大成交量的原因。
　　
　　股价开盘以后便出现了巨量的成交，巨大成交量的出现必然有人在盘中进行积极的出货，除了庄家谁会拥有那么多的股票呢？成交量并没有随着股价的上涨而放大，反而是逐渐萎缩的，萎缩的成交量没有办法为股价的上涨提供很好的动力，这是一种典型的量价背离走势，量价背离现象一旦出货，股价便很难继续上涨！因此投资者对于这种大幅高开并出现巨量成交的个股一定要进行积极的回避！
　　
　　庄家之所以把股价做成大幅高开的走势，一是为了加大出货时股价震荡的空间，二是为了延长出货的时间，最主要的就是希望通过高开吸引来更多的人气！短线个股出货之前往往都会收出实体较大的阳线，较大的涨幅会引来很多投资者的观注，第二天再来一个高开又会让很多投资者认为股价还会继续上涨，从而积极的入场买进，这也是为什么股价开盘以后会出现巨量的原因。
　　
　　成交量之所以会在开盘以后逐渐萎缩就是因为随着庄家大力度的出货，手中的股票越来越少，庄家的股票越来越少能够制造出来的成交量也就越来越少，站在庄家的角度来讲成交量的萎缩与庄家库存有着密切的关系。
　　
　　成交量的减少不是单方面的，与普通投资者的操作也有密切的关系，股价高开以后便出现滑落，投资者对股价上涨的预期落空，股价越是滑落愿意入场买入的投资者就会越少，因此也会导致成交量的萎缩。双重因素使得成交量无法放大，萎缩的成交量是无法推动股价继续上涨的，因此股价短暂的冲高以外，只有下跌这一条路可走。
　　
　　当投资者看到股价大幅跳空，并且巨量开盘后，应当谨慎入场，特别是成交量逐渐萎缩的时候就不应当再入场操作了，手中持股的投资者在这个时候则应当及时的卖出，短线庄家一旦展开了积极的出货，股价随后便会出现连续的下跌。
　　
　　短线的顶部虽然有各种表现形式，但都离不了成交量的异常放大与量价背离的现象出现，一旦股价无法保持前几日的持续上涨走势，投资者就应当及时卖出。短线庄家持仓量很小，进的快，出的更快，一旦出完了货，股价便会出现连续的下跌，如果不想被套住，投资者一旦在盘中发现股价有见顶迹象，就应当及时的出局回避风险！

　　第七节 共振买点
　　
　　在进行短线操作的时候，股价的波动会出现多个买点，这些短线买点并不是可以随意使用的，都有它们的适用环境，适用于指数强势状况的买点是不能用在弱势市场中使用的，否则成功率不但很低，而且投资者将要面临的风险也是很大的！但是指数的强势并不是出现很长时间，强势过后便会出现连续的弱势行情。
　　
　　在弱势行情中，投资者有盈利的机会吗？答案是肯定的，今天就讲解一个适用于指数弱势环境中的短线买入方法：共振买点！共振买点的成功率是进行短线操作时最高的，虽然它适用于指数的弱势但依然可以为投资者带来良好的收益！
　　
　　共振买点的核心思路是买在当天指数杀跌力竭的时候，选择那些在盘中出现明显强势的股票，在它们形成突破买点的时候入场介入！买点的技术特征与突破买点是一样的，但不同的是它所要求的指数环境，共振买点要求买在指数当天力竭之时。
　　
　　当指数杀跌的时候使用共振买点进行短线操作时，投资者需要寻找那些指数盘中大幅杀跌，但个股却逆势不跌的，并且最好是现价大于昨收盘价的股票。在指数杀跌的时候，个股不跌反涨，说明盘中必然有资金在进行积极的护盘，一旦盘中出现反弹，这些资金必然会推动股价出现持续的上涨。因此这种在指数杀跌时个股反而上涨的股票正是投资者使用共振买点进行操作的首选对象。
　　
　　指数在盘中跌到什么程度才算是力竭呢？我们的要求是指数盘中下跌的幅度越大越好，但通过对历史出现的阴线进行统计可以看到：指数出现超过40点的阴线的次数是很少的，基本上可以忽略不计；而指数下跌在18-30点的阴线则是指数在弱势时最常见到的走势，因此我们可以说：指数在盘中下跌超过18点的时候，指数杀跌的力度就会在很大程度上弱化，在指数杀跌力度降低的时候，必然会出现一些短线个股的上涨走势。利用这一原理，我们就可以很轻松的使用共振买点进行实战操作。
　　
　　指数开盘上冲后便展开了连续的回落走势，在指数持续下跌的时候，个股的股价虽然跟随下跌，但并没有收出阴线，反而仍然保持着正值的涨幅。在指数大幅杀跌的时候，我们就是要寻找那些下跌幅度浅，并且涨幅为正的股票做为目标股，一旦后期指数出现反弹，这些个股就都会出现上涨的走势。
　　
　　到了下午2：30分左右，指数出现了止稳反弹的走势，在这个时候股价开出现了放量的上涨走势。股价向上突破了盘中的新高，形成了突破式买点，同时在股价上涨的时候成交量迅速放大，创下盘中最大量，这说明资金的推动是积极并有效的！在指数杀跌力竭的时候，个股出现上涨行情，个股买点的位置与指数止稳反弹的位置出现了共振，股价此时的向上突破就是共振买点位的所在！
　　
　　指数在盘中连续杀跌的时候，多次出现破位的走势，但个股的股价却在指数破位的时候形成了逆势的走势，并没有随着指数的破位而跌下去，指数屡创新低，但个股却是维持横盘震荡，并且涨幅为正，在指数大幅下跌的时候，如果投资者想进行短线操作，具有这样走势形态的个股就是我们操作的首选！
　　
　　下午2：15分左右，指数再次向下杀跌，但从指数的走势来看，这一波的杀跌已经有了明显的力竭迹象，一旦指数的下跌力度出现减弱的迹象，盘中总会有个股出现上涨。投资者在指数下跌的时候选出来了那些强势不跌的股票后，就要在盘中盯紧它们，一旦谁放量向上形成突破创下盘中新高时，投资者就应当意识到股价共振买点的到来，一旦共振买点出现，就应当及时入场进行操作。虽然指数在这一天出现了大阴线，但投资者的资金却依然可以实现增长！
　　
　　指数在开盘以后便出现了快速的下跌走势，连接指数波动的高点可以形成一条明显的下降趋势线，在指数初期下跌的时候，投资者是不应当入场进行操作的，因为在这个时候，盘中大部份的股票往往会随着指数的下跌而跌，只有当指数的下跌力度弱化的时候，才会有一些个股出现上涨的走势，因此在指数下跌的时候，投资者所要做的并不是操作，而是要找寻那些走势具有强势特征的股票做为目标股！
　　
　　在指数下跌的时候，股价却形成了连续的上升趋势，连接股价的低点我们可以画出一条上升趋势线，股价的上升趋势与指数的下降趋势形成了明显的强弱对比，具有强势特征的股票就是投资者在弱势时的目标股！投资者在盘中应当对这些个股进行及时的监控！一旦它们有向上发力上涨的迹象就应当马上入场操作！
　　
　　股价在下午2：30分左右开始出现放量上涨的走势，股价向上突破了盘中的新高，成交量的放大说明盘中有资金开始了积极的运作，在指数弱势状态时有资金运作的个股必然会出现上涨走势。在股价上涨的时候，指数的杀跌动能得到了很大程度的弱化，将股价的走势与指数进行对比，共振买点出现了。
　　
　　指数高开以后便出现了快速的杀跌走势，在随后的走势中，指数持续的下跌，虽然指数下跌的幅度较大，但并不意味着有盈利机会的出现。共振买点就是专门在指数大幅下跌的时候进行操作的买点，指数跌的越多，出现共振买点的个股机会就越大！因此投资者对于指数的大幅下跌不要过于恐慌，当指数下跌一定幅度下跌力度得到弱化的时候就是投资者盈利机会的到来。
　　
　　在指数下跌的时候，个股的股价并没有随着指数的下跌而跌，而是形成了长时间的横盘震荡走势，股价的涨幅在指数下跌的时候依然为正，这种走势的个股就是投资者在指数走弱时的目标股！在指数下跌的时候，一旦个股有了向上突破的迹象，就应当入场进行操作。
　　
　　下午二点左右，股价出现了放量上涨的走势，而指数在这个时候也有了较大的跌幅，杀跌的动能已经得到了弱化，因此当股价放量创下盘中新高的时候，投资者就应当入场进行积极的操作！股价向上的突破点结合上指数波动的性质，我们可以确定股价的上涨点是精典的共振买点，当个股发出共振买点信号的时候，谁入场操作谁就可以实现弱势的盈利！
　　
　　由于共振买点结合了指数的波动状态，因此个股的买点成功率才会非常的高，虽然是买在指数大幅下跌的时候，但只要把握住了股价杀跌动能弱化的特征，投资者依然可以在弱势实现较好的盈利！

　　第八节 分时判断震仓
　　
　　震仓是一种在股价上涨过程中经常见到的现象，主力控盘后开始拉升股价，由于在庄家建仓成本区总会有一些投资者买入与庄家持仓成本一致，为了日后出货时不被这些低价获利盘干扰抢买盘，因此庄家必须要在股价上涨过程中把它们清理出去。
　　
　　下面简单说一下庄家震仓的目的：假定有一只股票，庄家的建仓成本是10元，在这个价位处还有一些其它投资者买入，如果庄家打算把股价拉高到15元，并且在上涨的时候股价走势形态单一比较易于确认方向的话，那这些投资者肯定不会在中途轻易的卖出股票，当股价涨到15元以后却会在头部与庄家一起出货，这样就会影响到庄家的出货量。但如果庄家在拉升途中人为制造一些震荡，让一些投资者摸不着方向在迷惑中出局的话，就会减少很多低价的获利的筹码，盘中低价获利筹码越少那庄家出货时就会越主动!
　　
　　庄家震仓的另一个目的就是为了拉大普通投资者与他的持仓成本，从而做到在各个运作环节中占据绝对的主动。还以上述为例：庄家建仓成本在10元，而一些普通投资者建仓成本也在10元，庄家把股价拉到12元处开始震仓，通过各种操盘技术来恐吓低位买入的投资者，迫使他们卖出手中的低价筹码，这时就会有一些投资者进行卖出，而在这时庄家已经达到了预期的仓位，所以是不会买入太多他们抛出的筹码，买入的人是新进入场的投资者。
　　
　　这时我们可以看到，虽然股价产生了波动，但庄家的持仓成本仍是10元钱，随着股价发生变化的就是普通投资者的持仓成本了，一部份的投资者持仓成本现在变成了12元。震完仓后庄家再次拉升股价，假如庄家拉到14元时再度震仓，这时就会又有一些低位买入的投资者抛出手中筹码，新入场的普通投资者持仓成本再度被提高到14元，与庄家的持仓成本相比他们就显得被动多了。
　　
　　假如庄家这时在15元出货，这些投资者只获利10%，而相比之下庄家已获利50%了，就算这时有什么风吹草动股价下跌，可能普通投资者处于无获利状况但庄家却仍获利丰厚了，只要股价没有跌至成本区，庄家在那里出货都是赚钱的了。而这些结果也就注定了庄家必须要进行震仓。
　　
　　庄家震仓不同于出货，它们最大的区别是：出货庄家只出不进，而震仓不出也不进，或有进有出维持原有仓位水平。在股价走势中震仓与出货时的K线形态是很相近的，这是因为庄家必须要把K线做成出货的样子来吓走普通投资者，由于在这时庄家不出也不进，因此通过成交量的变化我们就可以比较容易的看出K线变化背后的本质了。如果是放量那一定要注意回避，如果是缩量则可不必担心。成交量的变化是分析震仓与出货最为重要的判断标准!
　　
　　在分析K线时，投资者有很多方法都可以有效的鉴别出股价是否在震仓，但在盘中可以有效分辨出震仓的方法还是少之又少的，今天就为大家讲解一个如何在盘中判断庄家是否震仓的操作方法。
　　
　　通过前面的讲解我们知道了，庄家的震仓是发生在上涨途中的，因此对于在盘中判断庄家是否在震仓有一个要求：这个方法不能用在股价横盘中或是下跌走势中，而要在上涨途中才可以使用这个方法。使用这个方法时要求股价的上升通道保持良好的状态，不能出现趋势的扭转现象。
　　
　　在盘中分析庄家是否震仓最重要的就是成交单的变化：由于庄家在这个区间没有进行出货，因此成交量是不会放的很大，成交量的不放大不仅体现在盘后，更体现在盘中。正在进行震仓的股票其成交单的变化往往具备这样的技术特征：
　　
　　1、相近的二笔成交单的时间间隔较长；
　　
　　2、一分钟内成交总笔数折合成成交额应不超过30万元，且越小越好；
　　
　　3、分时图中的成交量柱会出现量点的现象，这种量点我把它称之为震仓量点，这种量点是区分是否是震仓走势最为重要的一个判断依据。当然震仓量点也不可能在盘中大面积出现，但在盘中震仓量点形成的次数越多，则认定震仓操作的可能性就越大!
　　
　　正在进行震仓的股票其分时线往往具备这样的技术特征：
　　
　　1、分时线运行非常曲折，常会出现数分钟的横线走势；
　　
　　2、分时线的上下运行空间较小，震仓时分时线的波动范围的经验值是3%(震幅)。
　　
　　齐鲁石化（600002）在2003年10月15日这一天的走势从盘后看是绝对的震仓走势。既然能从盘后看出来是震仓走势，那么盘中必然也有地方可以明确判断出震仓。
　　
　　这一天的走势首先给人的感觉就是分时线运行极为曲折，一点顺畅的美感都没有，成交量的变化也毫无规则可言，量能时大时小，但就在这时大时小的量能中，我们发现了庄家的震仓迹象！首先在上午10点开始的小横盘是一个必须注意的地方，因为这个位置虽不是盘中最高点但却是盘中第二高点，在这个高点处成交量出现了明显的萎缩，如果是庄家拉高出货为何没有量放出？没有量意味着庄家没有出局，而只要庄家不出货股价便是安全的。
　　
　　在午盘开始不久股价有了杀跌走势，虽然气势凶凶，但再仔细看一下量能的变化就会看出些问题，杀跌时量能并有形成连续性的密集放大，而是间歇性的放大，大的杀跌量中夹杂着多笔很少的量点，这种量点同样再次暴露了庄家的操作意图，如果你真想出货为何还要间歇？而震仓量点在下跌后的走势中反复出现了多次，这么多次的震仓量点足以说明了问题以及股价的走势性质!
　　
　　齐鲁石化在2003年10月16日的走势，除了与15日的走势具有相同的震仓量点与分时线多分钟的横行运行，这一天的分时图还有一个最精典的判断盘中震仓的方法：冲高无量！我们查看多个分时图都可以得出这样的结论：大部份的股价盘中上冲均会引发成交量的放大，成交量放大意味着有大量的卖盘出现，而在齐鲁石化10月16日这一天均没有出现冲高时的放量，冲高无放量意味庄家没有打算在冲高时做高抛的动作，也就是说庄家根本没有想出货，个股最大的风险就是庄家出货风险，而这个风险消除股价安全性就得到了提高。
　　
　　在10月16日这一天虽然股价大部份时间是处于下降趋势的，但我们仍可以看到股价的下降趋势并没有引发过大量的抛盘出现！震仓量点在盘中随处可见！盘中虽有过放量杀跌，但仔细看下杀跌时的量依然是杂夹着量点，并且巨量放大后马上便会出现震仓量点，这说明抛盘并不连续，不连续的抛盘往往不是庄家的主动性抛盘，这些抛盘全是被庄家震出来的普通投资者的筹码！
　　
　　齐鲁石化这二天的走势相同点有很多：震仓量点、分时线的横向运行、还有就是当天震幅都保持在很小的范围内，高点与低点的幅度基本上都维持在3%左右，而这些都是庄家震仓时的重要特征！
　　
　　在正常走势中上述情况很容易分析出来，而在大阳线出现时，如果分时走势仍然具有以上特征时，那么那一根阳线就构成了持股阳线，在大阳线中出现上述分时震仓特征是最佳的操作机会。
　　
　　下面我们来看齐鲁石化2004年2月26日这一天大阳线中具有的震仓特征的走势。这一天股价以大阳线的方式向上突破，在大阳线走势中由于出现了精典的震仓特征，所以股价在后期才可以继续保持上涨走势。在这一天大阳线上涨过程中除了同样拥有震仓量点外，最值得重点分析的就是高位无量！
　　
　　我们主要来看下午2-3点间的股价走势，这一时间股价运行到了全天的最高点，如果庄家出货那必然会引发大量的出现，同时股价随着巨量抛单也会向下回落，但股价没有回落便说明盘中仍有资金在维护股价。
　　
　　我们可以看到约2：20分的杀跌也没有杀出较大的成交量，一般来讲如果股价运行到高位出现杀跌肯定会引发连续性的抛单，但这一时刻没有大抛单意味着什么？当然意味着庄家没有进行大规模的出货！
　　
　　在股价高位横盘时出现了长时间的震仓量点，这么长时间的无量难道是庄家大规模出货吗？所以后面的再度向上突破就不难理解了。只要庄家在当前的点位处进行震仓操作，那么股价在后期必然还会继续上涨。

　　第九节 量能扩张
　　
　　股价在上涨的时候我们要求成交量一定要是温和放大，股价每涨高一点，成交量便放大一分，这对股价后期的持续上涨是非常有好处的。成交量温和的放大，说明盘中的资金运作非常有节奏，股价的一切变化都在庄家的控制之中，因此股价才有可能越涨越高。同时，成交量的温和放大也限制了庄家的出货操作，只要庄家在股价上涨的过程中没有出货，那股价就是安全的。
　　
　　从历史统计来看，凡是出现怪异放量现象的个股，股价很少会出现好的上涨，虽然有一些个别案例股价会涨起来的，但股价的巨量上涨走势出现的概率太小了。绝大多数个股出现怪异放量现象的时候，股价往往也就到达了顶部！
　　
　　因此成交量的放大也就是本节内容所说的扩张，对股价变化的影响是很大的。成交量合理的扩展，股价的上涨动力反而会越来越足，股价上涨的时间也会越持续。如果成交量怪异的扩张，股价很容易形成量价背离的走势，面对量价背离的个股，投资者有什么理由操作呢？
　　
　　成交量怎么样的扩张才算是合理的扩张呢？我的经验是，量比数值维持在0.8-3之间。量比指标是衡量量能扩张是否过度的指标，它反映的市场事实是股价当日的成交量是近5日平均成交量的几倍。如果量比值是1，那就是说股价没有放量与近5日的量能持平，如果指标值是1.5，就表示比近5日的平均成交量放大了1.5倍。只要量比指标在0.8-3之间，量能的扩张都是比较合理的。反之投资者就应当对股价的变化谨慎对待。
　　
　　股价开盘以后，量比指标的数值达到了340多倍，这意味着什么？如果成交量按当前的速度进行成交，今日的成交量将会是近5日的340倍，如果真是这样那将会是多么可怕的异常巨量啊！
　　
　　随着股价的波动，量比指标也出现了下滑的走势，虽然量价值形成了下滑的趋势，但指标的数值依然很大。长时间维持在60左右，指标在此时表达的意义为如果按照当前的成交速度，今日的成交量将会是近5日的60多倍，这也是异常的巨量了，如果昨日的换手率只有1%，那将意味着今天的换手率可以达到60%，这样的量说明盘中的资金充满了矛盾，资金在盘中有矛盾，股价就不会出现好的上涨走势！
　　
　　量比指标准确的反映了盘中资金的动向，资金没有积极的运作，而是出现了异常的流动，在这种情况下，股价是不可能出现较好的上涨走势。
　　
　　股价开盘以后虽然出现了连续的放量上涨，但量比指标却在这个时候及时的告诉了投资者股价的上涨过程存在着异常现象！
　　
　　量比指标一开盘数值就达到了24左右，在股价上涨的时候，虽然量比指标出现了向下的滑落，但数值依然保持在12左右，这说明股价按照这个速度成交下去，今天的成交量将会是昨天的12倍！这么大的差别说明盘中的资金出现了异动，出现了矛盾，成交量不能再延续上涨时的温和放量，当投资者面对资金出现的异动时，回避才是最好的方法！
　　
　　成交量只有保持温和放大，才会为股价的上涨提供源源不断的动力，一旦成交量异常放大，做多的动能消耗过大，股价的上涨便会很快的终结！
　　
　　股价开盘以后，成交量同样出现放大的迹象，投资者在判断成交量放大的与否的时候可以参考一下量比指标。量比指标所反应的市场事实是：当前时刻的成交量与前5日相比的值，指标的数值表示是前5天平均成交量的几倍。股价正常的放量，量比指标应当维持在0.8-3之间，指标数值太小或太大都不利于股价的持续上涨。
　　
　　成交量太小说明盘中的资金推动力度不足，股价上涨没有动力，在成交量萎缩的情况下，股价出现调整的概率很大。如果成交量异常放大对股价的上涨也是没有好处的，成交量放得过大，往往会给盘中的庄家提供很好的出货机会。因此，只有不大不小的成交量才可以稳步的推动股价的上涨。
　　
　　股价开盘以后，量比指标的数值便在30以上，这说明如果按照这个速度成交下去，今天的成交量便会是近5天的30多倍，这样的成交量无疑是异常的。这么大的成交量却推动不起股价快速的上涨，说明盘中的资金存在着很大的矛盾，面对成交量的异动，出局观望是最好的对策。
　　
　　量比指标由于是反映成交量放大状况的，因此如果股价温和的放量，量比指标就会沿着某个角度不断的保持着上升的趋势，在此时如果股价也配合的上涨，那说明量价的配合是比较完美的，投资者可以入场操作。在操作的时候我们一定要求量比的指标数值在0.8-3之间，如果小于或大于这个数值，投资者都要谨慎一些。
　　
　　股价在开盘以后，量比指标的数值便超过了40，在后期的震荡走势中量比指标的数值也持续大于15，这种走势说明股价的放量成了必然，在这一天盘中资金出现矛盾也是必然！当资金出现矛盾的时候，股价就不会出现好的上涨，因此在这个时候，投资者应当离场观望。
　　
　　量能正常的扩张是我们欢迎的，因为那样股价才可以越涨越高。但如果资金异动，也就是量能异常扩张，股价便会停止原有的上涨走势。通过对那些形成顶部的个股进行研究，股价的见顶往往伴随着成交量的异常扩张。

　　第十节 突破性买点及注意事项
　　
　　在投资者进行操作的时候，第一买点是股价起涨时最好的介入位，但由于种种的原因，投资者依然会觉得第一买点比较难把握，主要的原因就是因为投资者对首次放量与首次真正意义的突破定义不是太准确。其实股价在盘中上涨的时候会出现多个买点，第一买点的位置最理想，但操作难度也是最大的，如果投资者感觉使用困难，不妨使用突破式买点。
　　
　　突破式买点是第一买点的一种变形，本身含有第一买点的多种特征，但在很大程度上又与第一买点有区别。突破式买点是指买在股价突破盘中前期的新高，或是突破盘中明显的分时形态，比如常见的有箱体震荡形态、头肩底震荡形态和三角形震荡形态等等，一旦股价向上突破了这些分时形态，投资者就应当及时入场进行操作。
　　
　　由于突破性买点的位置非常容易确认，并且这些买点的位置都是可以提前得知的，因此非常适合投资者进行短线操作。一旦股价放量突破了盘中的新高或是标准的分时形态，投资者就可以入场进行操作。
　　
　　突破式买点的技术要求与第一买点的要求是基本一致的，不同点就是股价买点的位置不同。准确的来说，突破式买点往往是属于第二买点，在很多情况下出现在第一买点之后，比如股价出现第一买点以后出现了长时间的震荡走势，震荡可能就会形成某种标准的分时形态，而当股价向上突破这些形态的时候就会形成突破式买点。
　　
　　当然，在很多时候第一时间出现的买点也可能是突破式买点，只要股价走势满足技术要求，投资者就不应在意它是第一买点还是第二买点，只要能给我们带来利润，我们就应当买进！
　　
　　突破式买点的使用方法非常简单，但在使用突破式买点的时候，投资者还是要注意一些细节问题，这些问题往往就是成交量的问题，也就说是股价在进行突破的时候，成交量必须是要放大的，并且要放出盘中最大的成交量，否则就不可以将它视为突破式买点。
　　
　　股价在上午波动的时候出现了第一买点，股价放量创下了盘中的新高，成交量的放大与分时形成的变化都满足了第一买点的技术要求，因此投资者应当在这个时候积极的入场操作！第一买点出现股价便出现了上涨，股价上涨到一定位置后出现了长时间的横盘震荡走势。在股价震荡的时候投资者应当密切留神突破式买点的出现，如果股价没有出现向上的突破走势则不应当加仓买入，一旦股价放量向上突破投资者就应当及时入场进行操作！
　　
　　尾盘期间，股价放量上涨，虽然在这个时候股价创下了盘中的新高，但成交量却并没有真正的放大，与第一买点处的成交量相比，股价在尾盘期间的放量要小一些。面对这种走势，投资者不应当过于积极的操作，突破式买点要求股价在突破的时候成交量一定要放出盘中的最大量，如果没有做到，买点就不能成立！
　　
　　虽然股价在这个时候成交量没有满足技术要求，但股价最后一波的上涨走势却满足了所有的技术要求：再次突破盘中新高，成交量放大，并且创下了盘中的最大量！投资者面对此时股价的走势应当及时的入场进行积极的操作！
　　
　　股价在早开盘不久便形成了第一买点，股价放量创下了盘中的新高，第一买点出现投资者应当积极的入场进行操作。股价在出现第一买点以后出现了连续的缩量调整，面对这种调整走势投资者应当以发现机会的眼光去面对，一旦股价有能力向上放量突破，投资者就应当积极的入场进行操作！
　　
　　第一买点的出现，为投资者确立突破式买点提供了参考的标准：第一买点处的成交量为判断后期成交量的放大提供了标准，只有超过第一买点处的成交量才可以称之为有效的放量！第一买点处的高点也为股价的突破提供了参考，一旦股价在后期放量突破第一买点处的高点投资者就可以入场进行积极的操作。
　　
　　下午开盘以后股价开始向上攻击，股价在下午1：30左右创下了盘中的新高，但此时成交量却并没有超过第一买点的量能，因此虽然股价创下了新高，但这个位置并不能称之为是突破性买点，因为成交量没有与股价形成好的配合。
　　
　　股价略做调整以后展开了第二次的进攻，在这个时候，不仅成交量创下了盘中的最大量，而且股价也创出了盘中的新高，因此投资者在此时可以积极的入场建仓！一旦量价的配合满足了突破式买点的技术要求，股价在后期便会展开持续的上涨，成交量放大的越充分，对应的股价的涨幅就越高。
　　
　　股价在开盘以后形成了长时间的震荡走势，连接股价震荡的高点与低点我们可以画出一个标准的箱体震荡形态，箱体震荡是分时图中股价波动最常见的形态，而且也是投资者使用突破式买点最理想的形态！
　　
　　什么时候股价放量向上突破了箱体震荡的上沿，突破式买点就可以确立。股价运行到尾盘期间。资金开始入场进行操作，成交量在股价向上突破的时候急剧的放大，并形成了盘中的最大量堆，成交量的密集放大说明资金入场的积极性是很高的。成交量的放大对应的是股价的向上突破，分时线挺拔有力的突破了箱体震荡的上沿，此时突破式买点成立，投资者应当入场进行积极的操作！
　　
　　本案例的突破式买点与第一买点基本相似，不同的就是形态上的区别，第一买点不强调形态的变化，但突破式买点是非常强调形态变化的。突破式买点比第一买点更好确立买点的位置，而且突破式买点的位置往往是可以提前知道的，因为箱体的上沿就是突破式买点所在！投资者只须紧紧盯着股价的变化就可以，什么时候股价向上突破了箱体震荡上沿，什么时候突破式买点就成立了。
　　
　　股价开盘以后形成了放量上涨的走势，这种放量上涨的走势全完符合了第一买点的特征，第一买点之所以称之为第一买点，另一个原因就是因为股价买点出现的时候往往比较早。一旦股价的走势满足了第一买点的技术特征，投资者就应当入场进行操作。
　　
　　第一买点出现以后，股价后期出现了连续的震荡走势，股价的震荡形成了一个标准的箱体走势，对于分时图中形成的箱体投资者一定要重视！虽然有的股价形成了箱体并有上涨，但很多涨的好的个股在上涨前都会形成箱体的震荡！因此对于箱体我们不能掉以轻心，一定要在盘中对它们进行密切的跟踪，什么时候股价放量向上突破了箱体的震荡形态，投资者就应当什么时候入场进行积极的操作。
　　
　　尾盘期间股价开始向上突破，股价成功的突破了箱体震荡的上沿并且创下了盘中的新高，成交量也在这个时候出现了连续的放大，并且也创下了盘中的最大量，量价的变化在这个时候配合的相当完美，因此投资者应当及时入场进行操作！
　　
　　如果股价在指数持续下跌的时候形成了箱体的震荡走势，投资者更要重点关注，一旦盘中指数有反弹的出现，首先给出买点的就是具有突破特征的个股。
　　
　　突破性买点的最大优点就是买点的位置非常容易确认，因此对于投资者而言操作的难度也是最小的，只要把握好了成交量的变化，投资者在进行操作的时候不会有什么困难了。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 17:41

实战技巧

　实战技巧
　　
　　不因突发性的好坏消息而改变初衷买进或卖出。突发性消息只能影响行情于一时，绝对无法反转整个趋势，因此好消息出现，使行情反弹，正是套牢股票脱手之时，坏消息出现，使行情暂时下跌，正是趁低补进之时。
　　
　　卖出时动作要快，买进时不妨多斟酌，投资的第一原则是安全，第二原则才是赚钱。买股票的时候可以从容不迫，因为有充分的时间去研究和选择，以便采取稳当而准确的行动，即使错过时机，顶多少赚一点或是不赚，而卖出时就不能如此悠然等待，若是错过了机会不但丢了到手的利益，甚至赔上老本。
　　
　　不在大涨之后买进，不在大跌之后卖出。股票价格不会永远涨，也不会一直跌，涨久必跌，跌久必涨，认清这个真理，就不至于被市场乐观或悲观的气氛所左右。
　　
　　不在跳空的开盘立即买进或卖出。股价跳空而上表示有极好的利多的消息，股价跳空而下一定是受到坏消息的刺激，这时候大家都急着买进或卖出，一般人是不容易达到目的，如若硬是追价成交，很可能到手的股票是当天的最高价。遇到跳空的情形应保持冷静，等待适当的回档或反弹的机会再下手。
　　
　　不追价买卖。所谓追价，是指填妥委托单交付柜台委托交易，可是在尚未成交前股价就变动了，于是一路直追行情买进或卖出。追价是投资的大忌，因为追价而得的成交价格多半是当天的最高价或最低价。
　　
　　不因一个报价升降单位而贻误时机。认定行情已到低潮，可以买进就应以市价或卖出价格立即买进，不可迟疑不决或贪一两个报价单位的小便宜而把大好机会放过。不计较一个报价单位好像与前项不可追价的原则相抵触，其实不然，追价是顺着行情的发展一路追下去，等追到手，已至行情的尽头，而后者正是为避免追价所采取的当机立断快速行动。
　　
　　不在成交量大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。成交量通常随着股价的升高而增大，随着股价的下跌而减少。经过一段行情的变动，成交量增加到近期内的历史高峰或减少至近期内的最低点，正表示行情已至尽头，三五天之内即将反转。
　　
　　大跌之后成交量随股价的继续低落而增加，是买进时机。在空头市场成交量应随行情的下跌逐步萎缩减少，当市场恐慌心理随跌势加重，而不少散户或新手纷纷大量杀出时，大户却暗中进货，至市场的浮码被大部分吸收，股价必然止跌反弹回升。
　　
　　冷门股大涨为行情大跌的前兆，是卖出的时机。股票通常分为三批上涨，第一批为业绩优良的热门股，第二批为业绩平平的投机股，第三批为股息少流通性小的冷门股，因此冷门股大涨表示行情将反转，是卖出的时机。
　　
　　上升行情中遇到小阴线买，下跌行情中遇小阳线卖。上升行情中遇小阴线表示虽有部分多头获利了结，却并没有将行情压下来，显示市场仍有人支持，紧接必然还会出现大行情；下跌行情中遇小阳线表示虽有部分空头还会回补和一些多头进货，却无法使行情大幅反弹，显示市场缺乏大户支持，股势仍将趋向下游。

hefeiddd 发表于 2007-12-26 17:41

成交笔数与平均量之关联

　成交笔数与平均量之关联
　　
　　成交笔数分析乃是依据成交次数，笔数的多少，了解人气的聚集与虚散，进而研判价因人气的强弱势变化，所产生可能的走势。一般成交笔数分析要点如下：
　　
　　1、在股价高档时，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。
　　
　　2、在股价低档时，成交笔数放大，且股价上升，为买入时机。
　　
　　3、在股价高档时，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波段。
　　
　　4、在股价低档时，成交笔数缩小，表示即将反转，为介入时机。
　　
　　5、成交笔数分析较不适用于短线操作。
　　
　　亦可采用平均量指针研判。平均量就是每笔交易的平均成交量，它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方法。从平均量的变动情形，将可以分析股价行情的短期变化，其研判原则如下：
　　
　　1、平均量＝成交量÷笔数。
　　
　　2、平均量增大表示有大额的买卖，平均量减小表示参加买卖的多是小额散户。
　　
　　3、在下跌行情中，平均量逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌。
　　
　　4、在上涨行情中，平均量逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。
　　
　　5、在上涨或下跌行情中，平均量没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。
　　
　　6、在一段大行情的终了，进入盘局时，平均量很小且无大变化，则表示大户正在观望。

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