散户击败庄家的原理
散户击败庄家的原理价格狂跌，真的由于庄家打压么？
价格狂升，真的必须有庄家大手买入才发生么？
[作者：尹志新]
一.强度量
“庄家操控说”的拥护者好像都坚信不疑，认为价格要猛升，必须要有大庄家或者大量的买入才可以发生；相反，股价大跳水，则必须要有大的抛售，要有庄家打压，否则怎么会无缘无故大跳水呢？
这是最没有观测力的结论，也是世界上最流行的谬误，大家请看一个例子，夏天为什么毛衣的价格会比冬天大大的便宜？（如果还有人摆出来卖的话），难道是因为到了夏天，就有大庄家要打压毛衣的价格不成？真是笑死人了。而这偏偏就是那些“庄家说”的股票专家的逻辑，认为价格跳水，必然是庄家在打压！小孩都知道，毛衣夏天便宜，是因为几乎没人要货！ 这才是价格跳水的真正原因！！！需要庄家打压么？？明白了吧。 所以我喜欢在夏天买冬天衣服。
唉，那些股票专家，穿上西服，满口胡言，到也可以理解，不然就没有好的形象博取公信力了。本来，我从来不喜欢跟股票专家为难的，他们不过是混口饭吃，但如果是以极度愚昧到处散播谬论，我实在是看不过眼。因此再做点良心事，决定把这本来不是秘密的“秘密”再不厌其烦地“公开”。 费曼，我最崇拜的物理学家，曾经说过科学的意义，就是让愚昧的大众醒来，看多点真实的知识，破除盲目迷信。
为什么价格会升或跌？这是个非常简单却也深澳的问题，我可以告诉你，世界上只有几个人知道真正原因，我是其中一个，现在告诉你这个简单问题的复杂答案。。。
中国人最大的发现，就是阴阳，西方偷了过去，改名叫“辩证法”。英文里“交易”叫 Trade , 而中文叫“买卖”。“体积” 我们叫“大小”，“距离”我们叫“远近”......为什么突然讲到这个概念？因为它说明了股市一个最重要的性质：价格是由两东西的作用达成的：买与卖。 这么肤浅的东西，却很多人，特别是很有知识的股市专家看不到，他们老是说，价格上涨，是因为有庄家大量买入，而事实上，无数价格上涨其实仅仅因为没多少人愿意卖出！（牛市风气),根本不是庄家干预。 所以，我就把“买和卖”这么常识的东西重新拿出来说，每次在电视上看到那些专家开口闭口庄家，还竟然那么多人信，不禁让我想起美国很多人开口闭口就是上帝，万能解释，呵呵。
再举个例子，为什么很多帅哥竟然取了相貌平平的女子，而不是配上鲜花呢？ 原因很简单，对男人的吸引力，除了美貌外，还有追求的“成本”，很多美女，开天价，当然令人看见就怕怕，而另外一个相貌平凡女子，开价相对便宜，帅哥觉得划得来，就容易谈成。 可以简单地说，美女的吸引力＝美貌/价钱。 和股市价格类似，是看卖和买的比例，如果假设美丽是100分，而价格是100点，那么吸引力就是1，可以以此为标准，如果一个女孩是只有50分的恐龙，而她的追求成本是50点价格，那么她的吸引力＝1，就和前一个美丽女子打平。 股市价格类似，如果没有任何庄家大手介入，但人人都不愿意卖出，那么股票的价格也可以狂涨！ 因此，一个女恐龙的增加吸引力与美女打平手的道理，完全可以用于股市里增加某股票的力量，从而说明庄家不一定是价格狂涨的必要原因。
进一步说，如果女孩只有50分，知道自己是丑小鸭，因此开价只有25点价格，特别容易让男孩约会，门槛低。那么吸引力＝50/25=2,甚至是前面美女吸引力的两倍！这样一来，往往可以击败美女，抢到帅哥。很多美女输的莫名其妙，奥秘就在这里。当然了，用性价比来衡量吸引力，也只是个近似的模型，不过真的很能说明问题的本质。因此，如果你不是美女，也不用灰心，只要降低被追求难度，自然可以干掉美女，抢到好男人！
同样，理解了价格是由两个东西的比较而产生，也就能用丑小鸭的道理来“击败”庄家了。实际上，不是击败，而是不战而胜，这是更深入一层的东西。
在科学上，大部分的东西的测量，可以分两大类：广延量和强度量。属于广延量的有推力、面积、重量、长度、时间、温度等，而属于强度量的有压强、比重、比热等。强度量的最大特点就是两个东西比较才能确定，比方说压强，就是压力/面积，如果你加大压力切猪肉，但同时刀更钝，结果还是切不开，但如果你力量没有加大，而换了把更锋利的刀，使得受力面积减少，就能增大压强，轻松切开猪肉。 而女人的吸引力和股票价格，都是“强度量”，必须要两个对抗的东西比较才出结果的。光有庄家狂买入，而不考虑市场可能的抛售压力，能决定价格么？而偏偏市场抛售的压力，是非常隐秘的，很多时候，散户也能集合起来干掉庄家，而联合起来的散户往往根本就相互不认识也不通气，却能同时行动，这种奇怪的现象，一般人怎么都想不通，但是，我可以告诉你一个自然想象，你就能明白了，你看到过冬天的大雪么？冬天下雪，中国下，美国下，欧洲也下，但每一场雪几乎都同时发生在同一个月，难道它们之间相互约定了么？没有约定！但都一起下了，这就是散户同时自发进攻的道理！ 因为季节到了！ 股市的季节到了！该升的一定要生，该开的花一定要开放。 等季节变了，该死的也一定会凋谢，不需要庄家也会凋谢，如同到了冬天、凉鞋会掉价一样自然。
价格属于“强度量”，必须在对抗中存在。很多人本能把它当作广延量，以为像时间，只要看钟，就自动增加时间，以为只要看庄家买入，就知道一定要涨，而偏偏价格不是时间，不能简单累加啊。当有人对你说：某某大庄家在买入，快跟啊，一定要涨了，你就匆匆入市，但你留意到天气了么？雪可能快下了，冬天要来了。
以前的事实显示，美国白银市场是受月亮影响的（至少曾经很长一段时期），很准，和女人一样对月亮敏感。那些庄家难道个个都是天文学家，都跟着月亮跑不成？如果庄家不跟月亮跑，那么价格为什么偏偏跟月亮而不跟庄家呢？我不知道，但肯定的是，价格就是不听庄家，而是听月亮的！
二. 鬼效应
有人会说，中国国情特殊，因为庄家的资金比起散户实在是太大，因此，散户根本不可与基金等庄家对抗。说这种话的人估计很少炒股票，只要留意一下每天股票价格变化和成交纪录，就能看到，无数升跌其实确实是由于散户引发的，比例是大多数。这好像违反了“国情”。而且，有很多所谓的大手笔，会惊奇地发现，竟然是由无数散户从不同角落几乎同时进攻，“巧合”聚合起来的。这就是我说的“图形决定供求”的神秘现象！ 它的原理很隐秘，但绝对不是阴谋，简单地说，是数学上著名的“鬼效应”。什么是鬼效应？ 如果你把一副扑克牌里面的大小鬼替换其中的两张红色牌，然后你说连续抽到红色的概率和原来鬼没有被替换时候的差别大么？ 本来很多人以为，52张牌，才替换2张嘛，这么小的影响，可以忽略。但结果是惊人的，发现牌不再是靠近50/50的随机了，而是非常明显严重偏离了，出现了走势！这个实验在50年代就公开了，但到了60年代竟然还出现了股市随机论，真是天大的笑话。在赌场上，老骨头们把这种现象叫“旺”或“邪”，有个老赌场曾经多次对我说：“一定要信邪！如果连续开几盘大，那么你下一盘必须压大而不能压小，这就是邪气，你要相信！” 中国基金虽然多，但散户的比例应该不少过扑克里那两张鬼的比例吧。 至于“鬼效应”的数学原理，太深，这里就略去吧。
进一步研究发现，就算根本没有散户，而市场完全由庄家来玩，对于那么多庄家，效果会不会形成相互制约呢？需要多少庄家，才形成相互制约呢？比方说这个中国股市完全是由20个专家的大资金来玩的，现在问，假如他们之间基本上是处于自由竞争，相互之间会形成制约么？ 这个很难回答的问题，10年前我们就用电脑模拟得出了普遍性的结论：基本上，只要是玩家多过8个，制约就天然形成，非常明显，甚至是8个庄家处于完全自我隔绝，绝对自由的情况下，也会自然形成制约。其中的原理非常隐秘，不是通过计算机模拟，还真不知道原来会这样！如果是庄家相互串通呢？这个就不必问了，那是犯法的。就算如此，鬼效应也自然起作用。庄家之间因为自然法则而相互制约，效果就是没有庄家能随意改变市场！
能不能有简单的办法理解所谓的“鬼效应”和庄家自发制约呢？有。那就是相变。水形成冰就是相变。暴风雨就是自然形成的相变。在相变里，小的涨落就能引发大降雨。但如果不在相变里，系统是稳定的，多少鬼都干扰不了系统。股市就是相变系统，小鬼能成大事，散户能搞死庄家。如同人工降雨，一旦云多到一定程度，一发炮弹就能引发大雨。
最后说一下鬼效应的表现, 最大的表现特征之一，就是价格连续上升。这不是股票才有的特征，扑克牌里也有类似效应。这种普遍的自然现象，根本就不需要任何庄家阴谋，也能发生，如同白磷在空气里会自动燃烧一样。有人专门给这种现象一个名字：约瑟效应。
综上所述，价格的升降，不是庄家随意可以控制改变的，既然如此，整天研究庄家、到处打听小道消息，又有什么意义呢？说白了，是浪费精力，作无效功。
现在回到题目上来，散户如何击败庄家？既然连庄家都控制不了股市，庄家本身会受到庄家和散户的围攻（这往往是自然发生的，根本无需刻意安排也能发生）。散户就无须刻意对抗庄家，因为就算你不想对抗，事实上因为季节关系，你肯定有一份贡献！你无意中参与了围攻战，仔细观测一下每天的成交就能印证。若细节不谈，宏观地说，庄家想战胜市场，只是白日梦而已。 那么，我们能作什么呢？ 我们明白这事实，就应该跟着市场跑，而不是跟着庄家跑，只要跟市场跑，大自然就会自动集合所以散户的力量，制约庄家，根本不用自己操心！再也不必浪费你的精神去研究什么庄家了，不是很舒服吗？！
很多人错误地以为，散户的钱基本是给庄家赚去，但如果你有第一手的资料，就能发现，无数企图想控盘的庄家、企图控制市场的庄家，往往死的更惨，就算手握几十亿的超级大庄家，也不能幸免，这是我亲眼所见。股市输钱，不是因为你是散户，而是因为没水平。没水平的庄家，输得比任何散户都落魄，又有多少人知道呢？
真正高明的，不管庄家还是散户，只不过是顺市而为，没有谁能操控得了大市，顺者昌，逆者忙。庄家算老几呢？
为什么波段操作这么不容易提高投资绩效
为什么波段操作这么不容易提高投资绩效1.波段操作能否创造神奇的成就？
要提高潜在的投资报酬率,最大胆的方法是靠波段操作，典型的波段操作者在市场上进进出出,希望在市场上涨时,把全部资金投资下去,价格下跌时,把资金全部撤出.还有一种波段操作的方式，是把股票投资组合，从预期表现会不如大盘的股类中退出，投入表现可能优于大盘的股类。
以1940年到1973年间两种完美的投资成效为例，进行比较分析时，会让人感到波段操作的潜力十分诱人，第一种投资是在行情上涨时，百分之百投资股票，市场下跌时，保持百分之百的现金。
在这34年里，一共交易22次，买进和卖出各11次，以道琼斯30种工业股价指数作为股价的代表，1000美元会增加到85937美元。
在同样的34年里,这个假设的投资组合总是百分之百投资,而且总是投资在表现最好的各类股票中,同样的投资1000美元,买进和卖出各28次,最后会暴增到43.57亿美元!在这段期间的最后两年，投资人必须胆大过人,必须在1971年元月,把6.87亿美元投资到餐厅类股，这样到年底会变成17亿美元，然后再投资黄金类股，到隔年圣诞节会暴增到44亿美元！这个例子当然很荒唐，从来没有人达成过这种绩效，将来也不可能有人能够做到这么优秀。更重要的是，无论是过去或是未来，靠着“波段操作”，不要说不可能创造上例这么神奇的成就，连想达成远低于这种成就的绩效都不可能，因为没有一位经理人能够持续不断，远远比同行专业的对手精明。
2.为什么波段操作这么不容易提高投资绩效？
在股票似乎高估时，精明的卖了，减轻暴露在市场中的风险，等价格似乎跌到诱人的低水准时，再大胆投资。这样低买高卖虽然很吸引人，但是有强而有力的证据显示，想提高报酬率，波段操作不是有效的方法，其中有一个残酷而有力的原因，就长期而言，这种方法通常行不通。
投资经理波段操作的成绩令人一见难忘，因为绝大部分都是亏损。有一份精心研究波段操作、但未出版的报告断定：在计算错误和加以成本之后，投资经理对市场的预测4次必须有3次正确，他的投资组合才能损益两平。为什么波段操作这么不容易提高投资绩效？罗伯特?杰福瑞（Robert Jeffery）提出过解释，原因是在这么短的期间内，而且在投资人最可能受平凡的共识左右时，发生这么多的“动作”。一份未出版的研究报告研究100家大型退休基金及其波段操作的经验，发现所有退休基金都从事过波段操作，但没有一家能靠波段操作提高投资报酬率，事实上，100家中有89家因为“波段操作”而亏损，而且在5年内，平均亏损高达4.5%。
就像有“老”飞行员、也有“大胆”的飞行员，却没有“大胆的老”飞行员一样，也“没有”靠波段操作一再成功的投资人。贪心或恐惧促成的决策通常都是错误的，通常也太慢，而且很可能是反方向才正确。在真刀真枪的金钱游戏上尤其如此，试图猜透市场或胜过众多专家，以便“卖高买低”，连想都别想，你一定会失败，而且可能输得很惨。
费雪?布莱克（Fischer Black）说得好：“一般说来，无论投资人退出市场或留在市场里，市场的表现都一样好，所以投资人有一部分时间退出市场时，和简单的买进长抱策略相比，一定会亏钱。”
波段操作困难十足，对于这一点说得最透彻的话，出自一位经验丰富的专业人士坦白的感叹，他说：“我看过很多有意思的波段操作方法，而且我在40年的投资生涯中，试过其中大部分的方法，这些方法在我之前可能很高明，但是，没有一个方法能够帮得上我的忙，一个都没有！”
别尝试波段操作，原因之一是很多很多投资经理的经验显示，他们大量持有现金或大量投资时，市场的表现一样好，反之亦然。（事实上，专业投资经理通常互相抵消，在第一段期间，增加现金部位的人数，通常等于减少现金部位的人数。）
第二个原因更清楚，去掉市场表现最好的曰子后，长期复合投资报酬率会有什么变化。拿掉表现最好的10天，平均投资报酬率就会少掉1/3，从18%降为12%，这10天占整个期间的比率不到0.5%。拿掉次佳的10天后，几乎又使投资报酬率再少掉1/3，降为8.3%。去掉表现最好的30天后，这30天占整个期间的1.5%，投资报酬率就会从18%掉到5%。图2显示，计算长期股价时，去掉表现最好的年份，会得到相同的结果。波段操作是“邪恶”的观念，别去尝试，千万不要尝试。然而，如果你像所有高明的律师一样，相信必须透彻了解对手才算做好了准备，你可能对投资行家对波段操作诱惑力的辩论有兴趣。在1960年1月，投资1美元在标准普尔500种股价指数，到1990年6月，会增加到19.45美元。但是，请注意，如果在这30年里，在市场表现最好的10个月里，把同样的美元撤出市场，这样只占整个30年的3%而已，到1990年6月，1美元只会增加到6.58美元（大约只等于收益平平的国库债券）。因此，主张长期投资的人说，在行情艰难时仍然继续投资，才是惟一健全的投资方式，才能享受表现优异的大好时光！
“别骤下定论。”主张波段操作的高手说。如果能够避开表现最糟的10个月，1美元会暴增到63.39美元。要是你认为这种假设的说法很有诱惑力，你很可能有兴趣再看看詹姆斯?赛伯的经典之作《华特?米提的生涯》。
书中用标准普尔500种股价指数的报酬率作为衡量依据，迅速、明确地说明了下述主旨：从1926年到1996年，在这段漫长的70年里，股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的，这60个月只占全部862个月的7%而已。要是我们能够知道是哪些月份，想想看获利会有多高！但是，我们做不到，以后也不可能做到。我们的确知道一个简单而珍贵的事实，就是如果我们错过了这些表现绝佳，但不算太多的60个月，我们会错失掉整整60年才能积累到，而且几乎等于所有的投资报酬率。其中的教训很清楚：“闪电打下来时，你必须在场。”
没有任何证据显示，任何大型机构能够持续在行情低落时进场，到行情高涨时退场。根据对行情波动的预测，在股票和债券、或在股票和现金之间，来回换类操作，失败的情形远比成功的次数大多了。
节选自［美］查尔斯?艾里斯《投资艺术》
民间股评家殷保华的4条黄金投资线
民间股评家殷保华的4条黄金投资线“2006年的股市有三种走势，第一种是涨，第二种是跌，第三种是不涨不跌。”这是寻访殷保华的路上，记者在出租车里听到的股市笑话。当时，大盘正在1700点上下徘徊，所有股民的心，悬在半空，不知如何是好。
“炒股需要技术”，在约见殷保华时，他反复在手机里讲述这个观点。
7月29日星期六，殷保华免费股市分析讲座，下午1点在海宁路国际电影院举行。12点，已经有股民顶着37度高温前来占座。演讲开始时，1200人的大厅座无虚席，股民们听得津津有味，殷保华形象的比喻不时引起全场的笑声。结束后，殷保华被听众团团围住，问问题、要签名，简直比电影明星还有魅力。
周日下午，殷保华另一场免费讲座，在天山电影院举行，依然座无虚席。这两场演讲，殷保华租场地，请工作人员，前后花费1万多元。殷保华说，“我已经很成功了，希望让 更多股民掌握技术，获得成功。”
“线上阴线买，线下阳线抛”
殷保华有丰富的操盘经验，曾操作上亿元的资金。他结合江恩理论和大资金的运作周期，发明一套精确的指标，精炼为一句话：“线上阴线买，线下阳线抛”。
“线上阴线买”，要满足两个要求，即股票有效突破该均线；在其后几个交易日，股价将回抽这条线，形成一条阴线，只要没有放量，就可大胆买入，阴线位置越靠近均线越好。
如果股票涨上去，某天成交量放大到约为近期平均量3倍，即可抛出。如果买错了，不要急于杀跌，可在随后股价向上反弹到这根均线时逃跑，大约只损失手续费。
殷保华技术体系中的几根均线指标，全部在股票“不除权”模式下有效。殷保华透露说，这些均线是他依据经验并结合大资金操作中掌握的运作周期，不断研究提出的。不仅符合历史走势，对未来同样有效。
181周周均线：牛熊分水岭
这是一根非常重要的均线，相当于军事中的战略决策。股价运行在181周周均线下，属于战略退却，翻上181周周均线，属于战略进攻。
对照深证成指的周K线图，2006年3月10日收盘价3213点，181周周均线为3210，“线上阴线买”，当日即可买进，随后涨到4463点。
在个股中，181周周均线就是一条牛熊分水岭。中国石化(600028)
2005年12月第一周最低价4.07元，181周周均线为4.06元，只差一分钱，买入后一路攀升到7.52元。
又如大牛股G天威(600550)，在2005年2月18日和6月17日，两次突破181周周均线，如果当时买入，价格约在5~5.3元，该股先于大盘启动，一路上涨最高接近30元。
43天日均线：探底指标
43天日均线是一条中期均线，用途更加广泛，一样非常精确。
今年大盘经历了6月7日的暴跌后，上证指数6月14日阴线收于1531点，当天的43天日均线是1530点。随后走出11连阳的行情，并且创出新高1757点(43天日均线对大盘的支撑明显，7月31日已经有效跌破，所以后市不乐观）。
东阿阿胶(000423)是一支尚未股改的慢牛股，主力走势很稳健。6月14日阴线收盘价是8.80元，当天43天日均线是8.79元，仅差一分钱。7月5日，阴线最低价是10.12元，43天日均线是10.11元，依然仅差一分钱。两次机会，都可以获得短线15%~20%的盈利空间。
再如G南糖(000911)，2006年3月7日，一根大阴线到5.28元，43天日均线是5.28元。次日收盘涨幅9.52%，随后一波大行情，G南糖股改复权达到19.77元，盈利空间275%。
7天日均线：短线致胜
7天日均线是操作短线的指标，相对于中长期的均线，它需要配合大盘的走势，适宜快进快出。
6月19日深证成指放量突破7天线，随后第3、4天回调7天日均线，如果买入，随后8个交易日都处于上升通道。
该指标对个股同样有效。7月31日股市大跌，G白猫(600633)封住涨停，成为当天明星。回顾7月26日，最低7.12元，而7天日均线是7.08元，如当天买入，7月31日抛出，短线获利15%。
又如G常林(600710)，在6月28日阴线回调收盘价3.69元，7天日均线也是3.69元，当天买入，6个交易日后达到5.21元，涨幅41%。
40月月均线：先涨后跌
这是令殷保华成名的均线。2002年4月，他在杂志专栏中提出，大盘将会反抽40月月均线1748点，此后将继续大跌。6月24日传出国有股暂停减持的消息，大盘报复性大涨9.25%，全国所有的股评家纷纷看好后市，认为2245点在望。而次日，大盘一点不差到达1748点，在该点横盘5分钟，之后直奔1000点而去。殷保华的预测，整整提前了85个交易日。
算跌幅 抄大底
殷保华的一个绝技是“抄底”。当大盘经历漫漫熊市，跌得面目全非的时候，有谁敢于抄底呢？又有谁知道在哪里才是真正的底呢？殷保华可以精确计算出理论跌幅。
G株冶(600961)是殷保华操作过的股票。2005年7月21日，上证指数位于1020点，殷保华率朋友一举买入数十万股，记者亲眼看到交割单。到11月，G株冶领涨大盘30%，随后股改填权又涨30%，2006年4月中旬，殷保华在8～9元抛出一部分，剩下的在5月以13～15元完全抛出。
他的计算方法是：(复权计算)(高点-低点-低点)的绝对值＝理论最低点
G株冶2004年8月上市，9月24日出现高点6.54元。破位下跌前，在2005年1月17日和31日，出现2个同样的低点4.52元，(6.54－4.52－4.52)的绝对值＝2.50元。实际上，2005年7月21日G株冶收盘于2.44元，买入均价为2.38元，创出空头大底。
再看招商银行(600036)，2002年4月9日上市当日最高10.88元，其后下跌至9.70元（4月20日）随后技术反抽，(10.88－9.70－9.70)的绝对值＝8.52元，5月30日出现最低价8.52元，随后反弹到11.92元（幅度40%）。
“头顶脚跌”和“脚踏头涨”
这个理论很有趣，也是一种形象的比喻。“头顶脚跌”指一只股票在反弹途中，前期的低点就是压力点，反弹只要触到这个位置，往往就会下跌，或者跌下去一些，再拉上来一口气冲过压力区。
“脚踏头涨”指一只股票在上升途中回调时，一般总要回调到前期的高点，然后就会结束调整，加速上涨。
1994年4月，上证指数月线高点1052点，1997年9月、1998年8月、1999年5月，包括2005年6月和7月，指数都回调到1000点左右，止跌反弹。
对个股同样有效。例如今年7月24日，央行发布利空消息，大盘下跌，强势股G大龙(600159)6月6日高开低走，达到阶段性的高点4.10元。7月24日，G大龙正好最低回调到4.10元，然后猛然拉升直接封涨停，当日获利15%，次日冲到4.96元，2天获利21%。
类似的例子还有G深鸿基(000040)，6月31日的开盘起涨点，与3月29日的最高点，只差一分钱。
“头顶脚跌”的典型例子是，G海虹(000503)股改复牌后，当日最低价9.65元，留下一根长长的上阴线，显示巨大的压力。7月6日，G海虹反弹到最高9.65元时无法突破，一分不差回跌下来。
还有2005年，深证成指三次反攻3050点一线失败，这是因为3035~3060点是2003年~2005年形成的历史压力区。
控制风险四不买
殷保华说，炒股要学技术，不能盲目操作。学会赢利以前，首先要学会控制风险。在机构占据主导地位的市场上，散户一定要学会逆向思维，把自己当作大资金机构考虑问题。“
股市盈利总是少数人，在暴跌的时候要保持清醒；在探明底部的时候要敢于买进，在放出天量的时候要先行退出。”
放天量的股票不买。放天量很可能是庄家逃离，往往对应价格高点。殷保华的做法，是在放天量当天的收盘价，画一条直线，如果以后价格攀上这条线，经过一段时间确认后再买入。
大除权的股票不买。除权是庄家另一种逃跑方法。10送10，股价打对折，就是要把股价做低，吸引散户进场接盘。如果大除权又放天量，殷保华说，坚决不要碰。
暴涨过的股票不买。大资金的运作都有周期，从建仓到拉升往往需要1～3年。当一只股票暴涨300%，老庄家抽身跑掉时，新庄家不可能入场接手，短期内价格难以上涨。
有问题的股票不买。历史上的问题股屡见不鲜，例如银广厦(000557)和近期的金宇车城(000803)、金德发展(000639)等。这类股票或面临监管，或资金断裂，风险巨大，不值得去冒险。
另外，投资者的眼界要放宽，不要只盯住日线，还要关注每个周末和月末的收盘价。因为机构操盘手都是看周K线和月K线的。
殷保华指出，目前就技术而言，大盘跌破60天均线，中期看空，肯定会有一个较长的盘整期，181周周均线就是它的价值中枢。“有两点告诉读者，2245的高点肯定可以突破；新股虽然下跌，但日后肯定会有大行情。例如招行(600036)、联通(600050)、石化(600028)。”目前应静待大盘翻上30日日均线，再考虑操作。
殷保华投资名言
1. 一波大行情放量后大跌时，理性股民绝对不能轻易进场抢反弹。
2.炒股懂得休息才是高手。很多股民的误区是：在底部不闻不问，确认涨势犹犹豫豫，接近顶部勇于买入，大幅下跌不愿止损。
3.万一套牢，利用做差价解套。在阶段性高位先退出，等阶段性底部出现再进入。一味死守，很难解套。
4. 全球股市都是螺旋升上的，所以做波段是最好的选择。例如A股在每年春夏时节，几乎都有一次不小的行情，即使不会选股，买ETFs和开放式基金也会受益不小。
5. 价值投资日益受重视，多学点基本功，寻找价值被低估的股票。
6. 技术不是万能的，没有技术是万万不能的。炒股决不能抱有赌博的心态。---------张彦
最简单最单一最熟悉的是最有效的
最简单最单一最熟悉的是最有效的佐罗股飞扬
1.长期持股,恐慌买进是最简单的策略
巴菲特的成功无非是对目标企业进行全面深入、抽丝剥茧的分析，买入以后则采取长期持有的策略。虽然巴菲特式的投资被认为并不适合中国的公募基金经理，但基金经理孙延群却认为，中国股市正从过去完全投机的市场向有效的市场转变，巴菲特式的投资已经有合适的土壤。从2001年到2005年漫长的熊市中，有许多公司给投资者赚了很多钱，只要从基本面出发，从估值的角度就可以选出这些值得长线持有的股票。
长线投资者不但不恐惧暴跌,反而更欢迎市场的恐慌,因为多年的等待廉价的优质票的筹码一旦由梦想变为现实,那些很理性的投资人也禁不住狂喜起来!
市场往往总是处在过度反应的状态，不是过度悲观，就是过度乐观。孙延群喜欢在其他人都悲观的时候出手，“因为这是买入真正优质公司的最好时机。”
“悲观情绪是引发价格下挫的最主要因素，我喜欢在这个时候成交，因为悲观情绪会带来安全的价格。”孙延群表示，自己是在熊市中成长出来的基金经理，喜欢相对安全的投资，“如果市场过于乐观，理性购买者可能反而会遭遇困惑.
所以我想没有再比 "长期持股,恐慌买进"更简单的操作思维了......
2.最单一的投资策略最具持续进攻力
为一个职业投资人，如果什么风格都想尝试，最后很可能一无所得。在华尔街，一些在一时间十分突出的投资经理，比小心谨慎的同行更容易成为一颗转瞬即逝的流星。孙延群相信，长期来看，坚持一种投资理念，成功的概率会更大一些。在投资这场马拉松比赛中，比的不是爆发力，而是耐力。
一致性获利是一条从股市获取稳健持续回报的必由之路。而公募基金经理还要面对排名的压力、基金投资者赎回的压力，必须要有铁一般的纪律与相当的定力，才能坚持自己。他们的一些作风我们可以学习,但我们自由投资人更有优势,坚持最单一的投资利年可以给你最持续稳定地增长的能量,因此也更具持续进攻力.在您熟悉的作战领域里,查找自己的缺点和发扬自己的优点是易如反掌的事情,这样一来能够不断地反省自己挖掘自己的潜力.
有人说佐罗,看你的博没劲也不广泛介绍股票,每次总是那么几支熟悉地不能再熟悉的票票;来点经济时评或是大盘预测什么的,那多过隐!
佐罗说,在自己的博上谈自己的票很正常,而且是必须常谈常跟踪,因为是一介小股民所以没有能力对经济发展做应时评论,若有什么大盘指数预测方面的东东,只当是游戏一下,并无太大的指导作用!
所以常常您看到的价值投资者,往往就是一根筋地顽固份子;或是守株待兔的懒惰家伙,但您有所不知的是,他们早已站在了最高处,"会当凌绝顶,一览众山小"了?自己吹个牛吧.
另外这个单一性也在企业经营上体现,最单一经营的企业我们最容易判断也最好跟踪,因此这就是我选择茅台而不研究五粮液的道理了,谁都不可能成为"万金油"式的万能管理经营者,省心放心是佐罗对企业经营的起码要求.
3.在耳熟能详的公司里淘金
由于自2006年以来股市的快速增长，大多数股票的估值已经趋于合理水平甚至偏高，现在要从这些股票中找出一匹黑马已经越来越难。但是，博时的第三产业成长股票基金的基金经理邹志新先生认为，用发展的眼光来看还有很多优质上市公司的估值并不高，其上涨空间还非常大，可以做持有或买入策略。邹志新认为，与欧美发达国家第三产业在GDP中平均占比67％相比，我国的第三产业仅占GDP的39%左右，上升空间很大.
他认为,平时老百姓经常听到看到的大公司优质公司，由于其具备行业中竞争对手所没有的独特竞争优势，往往能够获得高于行业平均水平的业绩增长，才是真正具有发展潜力的企业。所以说，通过买入并持有策略，在身边耳熟能详的公司中淘金，其获利潜力将十分明显。
同时，邹志新特别强调指出，由于更注重上市公司实际业绩增长所带来的持续成长空间，本基金仍将坚持以企业基本面研究为导向的投资方法，选择出第三产业集群中具有稳定的成长潜力的上市公司股票作为投资重点。这也无疑将更好地分享到未来牛市的成长。 “投持续增长的行业，买耳熟能详的公司”，是他对自己管理的基金组合的精练概括。
佐罗也在很早提出过,投资重点于大家都说好的公司,因为群众的眼睛是雪亮的,很多人都在为你监督检查研究审视他,您可以放心地跟踪这样的公司,适时机以进行必要的布局工作!
如何掌握盘中之买点及卖点
要想在股市中成为羸家，必须先了解何时可以买进，兹分买进时机及买点之选择二点介绍。一、买进之时机
1.股价已连续下跌3日以上，跌幅已经渐缩小，且成交也缩到底，若突然变大且价涨时，表示有大户进场吃货，宜速买进。
2.股价由跌势转为涨势初期，成交量逐渐放大，形成价涨量增，表后市看好，宜速买进。
3.市盈率降至20以下时(以年利率5%为准)表示，股票的投资报酬率与存入银行的报酬率相同，可买进。
4.个股以跌停开盘，涨停收盘时，表示主力拉拾力度极强，行情将大反转，应速买进。
5.6日RSI在20以下，且6日RSI大于12日RIS，K线图出现十字星表示反转行情已确定，可速买进。
6.6日乖离率已降至-3～-5且30日乖离率已降至-10～-15时，代表短线乖离率已在，可买进。
7.移动平均线下降之后，先呈走平势后开始上升，此时股价向上攀升，突破移动平均线便是买进时机。
8.短期移动平均线(3日)向上移动，长期移动平均线(6日)向下转动，二者形成黄金交叉时为买进时机。
9.股价在底部盘整一段时间，连续二天出现大长红或3天小红或十字线或下影线时代表止跌回升。
10.股价在低档K图出现向上N字形之股价走势及W字形的股价走势便是买进时机。
11.股价由高档大幅下跌一般分三波段下跌,止跌回升时便是买进时机.
12.股价在箱形盘整一段时日,有突发利多向上涨,突破盘局时便是买点.
二、盘中买点之选择
1.开高走高，回档不破开盘价时买进（回档可挂内盘价买进），等第二波高点突破第一波高点时加码跟进（买外盘价）或少量抢进（用涨停价去抢，买到为止），此时二波可能直上涨停再回档，第三波就冲上更高价。
2.开低走高，记住最好等翻红（由跌变涨）超过涨幅1\2时，代表多头主力介入，此时回档多半不会再翻周，若见下不去，即可以昨日收盘价附近挂内盘价买进。
3.底部形成突破颈线压力时，买进。
无论开高走低或开低走低只要有底部(W底、三重底、头肩底、圆形底等)形成，逢突破颈线压力时，代表多头主力抵抗直至护盘成功，开始往上拉抬，此时突破一定量大勿追，待其回档时，最好(多半)不破颈线，此时是最佳之买点。特别注意，开低走低，虽然底部形成，但毕竟属弱势，最好等其突破颈线亦能翻红，回档时不再翻黑时才买进，否则，亦有骗钱、诱多之可能。
4.箱形走势(开高走平,开平走平，开低走平)往上突破时，跟进。
当日股价走势出现横盘时，最好观望，而横盘高低差价大时则可采高出低进法，积少成多获利。但应特别注意，出现巨量向上突破箱顶价时，尤其是开高或开平走平，时间又已超1\2时，此时即可敲外盘买进或抢进。至少有一个箱形上下价差可赚。而若是开低走平，原则上仅是一弱势止跌走稳盘，少量介入跟进试试抢反弹，倒不必大量投入。
三、卖出时机
兹将一般分析师对常见之卖出信号分析如下，供您参考：
1.在高价出现连续三日巨量长黑代表大盘将反多为空,可先卖出手中持股.
2.在高档出现连续3～6日小红或小黑或十字线及上影线代表高档向上再追价意愿已不足，久盘必跌。
3.在高档出倒N字形的股价走势及倒W字形（W头）的股价走势，大盘将反转下跌。
4.股价暴涨后无法再创新高,虽有二三次涨跌大盘有下跌之可能。
5.股价跌破底价支撑之后，若股价连续数日跌破上升趋势线，显示股价将继续下跌。
6.依艾略波段理论分析，股价自低档开始大幅上涨，比如第一波股价指数由2500点上涨至3000点，第二波由3000点上涨至4000点，第三波主升段4000点直奔5000点，短期目标已达成，若至5000点后涨不上去，无法再创新高时可卖出手中持股。
7.股价在经过某一波段之下跌之后，进入盘整，若久盘不涨而且下跌时，可速出手持股。
8.股价在高档持续上升,当成交额已达天量,代表信用太过扩张应先卖出.
9.短天期移动平均线下跌，长天期移动平均线上涨交叉时一般称为死亡交叉，此时可先杀出手中持股。
10.多头市场RSI已达90以上为超买之行情时，可考虑卖出手中持股。空头市场时RSI达50左右即应卖出。
11.30日乖离率及为+10～+15时，6日乖离为+3+5时代表涨幅已高，可卖出手中持股。
12.股价高档出现M头及三尊头，且股价不涨，成交量放大时可先卖出手中持股。
四、盘中走势图研判最佳之卖点
1.开低走低跌破前一波低点时，卖出(跌停价杀出)弱势股。有实质利空时，开低走低，反弹无法越过开盘价，再反转往下跌破第一波低点时，技术指转弱，就应赶紧市价杀出，若没来得及，也得在第二波反弹再无法越过高点，又反转向下时，当机立断下卖单。
2.开高走低，如下图第二波反弹无法越过高值A，反转至B点卖出，跌至C点时，跌破前波低值，则加码卖出。Ｂ点尚是反弹翻红，有时开高走低翻黑后，跌幅扩大，此时更显弱势，更应当作卖。而Ｂ点反倒成为选择放空的好时机了。
3.头部形成，跌破颈线支撑时应作卖，若此刻未卖，应也趁跌破形态，产生拉回效果，反弹上攻无产再反转向下时，赶紧作卖。尤其当反弹高点在昨天收盘价之上时，或可少量放空，待低档再补回。
M头形是右峰较左峰为低乃为拉高出货形，有时右峰亦可能形成较左峰为高的诱多形再反转下跌更可怕，至于其它头形如头肩顶、三重顶、圆形顶也都一样，只要跌破颈线支撑都得赶紧了结持股，免得亏损扩大。
4.箱形走势往以时杀出。
无论人为开高走平、开平走平甚至开低走平，呈现箱形高低震荡时，在箱顶抛出，在箱低买进。但是一旦箱形下缘支撑价失守时，应应毫不犹豫地抛光持股，若此刻下不了手，在盘上之箱形跌破后，也许会产生拉回效果，而此刻反弹仍过不了原箱形下缘，代表弱势。
千万不要尝试波段操作
千万不要尝试波段操作要提高潜在的投资报酬率,最大胆的方法是靠波段操作，典型的波段操作者在市场上进进出出,希望在市场上涨时,把全部资金投资下去,价格下跌时,把资金全部撤出.还有一种波段操作的方式，是把股票投资组合，从预期表现会不如大盘的股类中退出，投入表现可能优于大盘的股类。
在债券投资组合上从事波段操作，目的是希望在利率下降、促使长期债券价格上涨前，把投资组合转入到期日很久的债券，在利率上升、驱使长期债券价格下跌之前，再转入到期近的债券。
如果是替平衡型投资组合从事波段操作，就要在股票的整体投资报酬率高于债券时，致力增加股票投资的比重，在债券整体投资报酬率高于股票时，转进债券投资，在短期投资工具的整体报酬率高于债券或股票时，投资组合转进短期投资。
以1940年到1973年间两种完美的投资成效为例，进行比较分析时，会让人感到波段操作的潜力十分诱人，第一种投资是在行情上涨时，百分之百投资股票，市场下跌时，保持百分之百的现金。
在这34年里，一共交易22次，买进和卖出各11次，以道琼斯30种工业股价指数作为股价的代表，1000美元会增加到85937美元。
在同样的34年里,这个假设的投资组合总是百分之百投资,而且总是投资在表现最好的各类股票中,同样的投资1000美元,买进和卖出各28次,最后会暴增到43.57亿美元!在这段期间的最后两年，投资人必须胆大过人,必须在1971年元月,把6.87亿美元投资到餐厅类股，这样到年底会变成17亿美元，然后再投资黄金类股，到隔年圣诞节会暴增到44亿美元！这个例子当然很荒唐，从来没有人达成过这种绩效，将来也不可能有人能够做到这么优秀。更重要的是，无论是过去或是未来，靠着“波段操作”，不要说不可能创造上例这么神奇的成就，连想达成远低于这种成就的绩效都不可能，因为没有一位经理人能够持续不断，远远比同行专业的对手精明。
在股票似乎高估时，精明的卖了，减轻暴露在市场中的风险，等价格似乎跌到诱人的低水准时，再大胆投资。这样低买高卖虽然很吸引人，但是有强而有力的证据显示，想提高报酬率，波段操作不是有效的方法，其中有一个残酷而有力的原因，就长期而言，这种方法通常行不通。
投资经理波段操作的成绩令人一见难忘，因为绝大部分都是亏损。有一份精心研究波段操作、但未出版的报告断定：在计算错误和加以成本之后，投资经理对市场的预测4次必须有3次正确，他的投资组合才能损益两平。为什么波段操作这么不容易提高投资绩效？罗伯特·杰福瑞（Robert Jeffery）提出过解释，原因是在这么短的期间内，而且在投资人最可能受平凡的共识左右时，发生这么多的“动作”。一份未出版的研究报告研究100家大型退休基金及其波段操作的经验，发现所有退休基金都从事过波段操作，但没有一家能靠波段操作提高投资报酬率，事实上，100家中有89家因为“波段操作”而亏损，而且在5年内，平均亏损高达4.5%。
就像有“老”飞行员、也有“大胆”的飞行员，却没有“大胆的老”飞行员一样，也“没有”靠波段操作一再成功的投资人。贪心或恐惧促成的决策通常都是错误的，通常也太慢，而且很可能是反方向才正确。在真刀真枪的金钱游戏上尤其如此，试图猜透市场或胜过众多专家，以便“卖高买低”，连想都别想，你一定会失败，而且可能输得很惨。
费雪·布莱克（Fischer Black）说得好：“一般说来，无论投资人退出市场或留在市场里，市场的表现都一样好，所以投资人有一部分时间退出市场时，和简单的买进长抱策略相比，一定会亏钱。”
波段操作困难十足，对于这一点说得最透彻的话，出自一位经验丰富的专业人士坦白的感叹，他说：“我看过很多有意思的波段操作方法，而且我在40年的投资生涯中，试过其中大部分的方法，这些方法在我之前可能很高明，但是，没有一个方法能够帮得上我的忙，一个都没有！”
别尝试波段操作，原因之一是很多很多投资经理的经验显示，他们大量持有现金或大量投资时，市场的表现一样好，反之亦然。（事实上，专业投资经理通常互相抵消，在第一段期间，增加现金部位的人数，通常等于减少现金部位的人数。）
图1 1982—1990年复合报酬率（%）
图21928年投资1美元，到1990年累积的报酬
第二个原因更清楚，图1显示，去掉市场表现最好的日子后，长期复合投资报酬率会有什么变化。拿掉表现最好的10天，平均投资报酬率就会少掉1/3，从18%降为12%，这10天占整个期间的比率不到0.5%。拿掉次佳的10天后，几乎又使投资报酬率再少掉1/3，降为8.3%。去掉表现最好的30天后，这30天占整个期间的1.5%，投资报酬率就会从18%掉到5%。图2显示，计算长期股价时，去掉表现最好的年份，会得到相同的结果。波段操作是“邪恶”的观念，别去尝试，千万不要尝试。然而，如果你像所有高明的律师一样，相信必须透彻了解对手才算做好了准备，你可能对投资行家对波段操作诱惑力的辩论有兴趣。在1960年1月，投资1美元在标准普尔500种股价指数，到1990年6月，会增加到19.45美元。但是，请注意，如果在这30年里，在市场表现最好的10个月里，把同样的美元撤出市场，这样只占整个30年的3%而已，到1990年6月，1美元只会增加到6.58美元（大约只等于收益平平的国库债券）。因此，主张长期投资的人说，在行情艰难时仍然继续投资，才是惟一健全的投资方式，才能享受表现优异的大好时光！
“别骤下定论。”主张波段操作的高手说。如果能够避开表现最糟的10个月，1美元会暴增到63.39美元。要是你认为这种假设的说法很有诱惑力，你很可能有兴趣再看看詹姆斯·赛伯（James Thurber）的经典之作《华特·米提的生涯》（TheAdventures ofWalterMitty）。
书中用标准普尔500种股价指数的报酬率作为衡量依据，迅速、明确地说明了下述主旨：从1926年到1996年，在这段漫长的70年里，股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的，这60个月只占全部862个月的7%而已。要是我们能够知道是哪些月份，想想看获利会有多高！但是，我们做不到，以后也不可能做到。我们的确知道一个简单而珍贵的事实，就是如果我们错过了这些表现绝佳，但不算太多的60个月，我们会错失掉整整60年才能积累到，而且几乎等于所有的投资报酬率。其中的教训很清楚：“闪电打下来时，你必须在场。”
没有任何证据显示，任何大型机构能够持续在行情低落时进场，到行情高涨时退场。根据对行情波动的预测，在股票和债券、或在股票和现金之间，来回换类操作，失败的情形远比成功的次数大多了。
节选自［美］查尔斯·艾里斯《投资艺术》
跟着名人学买基金
跟着名人学买基金很多时候，我们未必能买到最明星的基金，这并不重要，重要的是我们坚持了怎样的投资习惯和投资理念。就像2006年基金赚钱效应疯狂的一年中，绝大部分的股票型基金收益翻番，但是有多少投资者审阅自己一年收益的时候，能够告慰自己：我分享了这一年牛市的成果。
很多人，可能是2003年、2004年就开始当基民，因为生不逢时，在两年多的时间中当了“套中人”。好不容易等到基金净值浮上1元面值，就开始赶忙落袋为安，快快逃离这曾经的“陷阱”；也有很多新基民，在20％的短期收益迅速实现之后就飞快地选择了离场，尽管事后证明他只分享了五分之一不到的成果。换而言之，即便你抓住了一只最具冠军相的基金，能不能获得冠军收益，这更加取决于你持有怎样的投资理念。这里摘取几位闻名于世的投资大师经典言论，让大家一起领会什么样的投资习惯和理念才是正确。
■ 彼得·林奇：不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败！
彼得·林奇这句话适用于各个领域的投资，同样包括基金。挑选基金跟买大白菜不一样，我们需要有很多指标来衡量到底什么样的基金值得投资。如果你是购买基金，至少要先知道这只基金的类型，股票型、债券型或者配置型？这个基金经理的过往业绩如何？打算持有多长时间？你的预期收益为多少？能承受的损失有多大……这些问题并不复杂，甚至花不了你10分钟的时间。
■ 吉姆·罗杰斯：投资的法则之一是袖手不管，除非真有重大事情发生。
在“泡沫论”出炉之后，现在市场上很多人把罗杰斯当成“大嘴罗”，但这不影响他上述名言的含金量。这其实点出了基金投资的真谛。基金和股票不同，后者长期持有或者波段操作可能都能造就投资大师，但如果选择一只表现持续良好的基金，有一个方式则能让你获利更多，就是持有、持有、再持有。除非宏观经济发生逆转、政治层面出现动荡等大环境的质变，那么长期持有一只绩优基金，不必日日为它操心，你的财富总会稳步递增。
■ 沃伦·巴菲特：风险来自你不知道自己正在做什么！
以坚持长期价值投资的成果征服了全世界，巴菲特几乎是所有投资界人士必须仰视的一个榜样。可口可乐、伯克希尔等等这些经典的成功投资案例，都打上了巴菲特的烙印，因为他毕生坚守“精选”原则，以每年23.5％的投资收益创造了投资史上的奇迹。
同样的意思，巴菲特还有另一种表述：“对大多数投资者来说，重要的不是他们知道多少，而是他们能在多大程度上认识到自己不懂什么。”在他看来，财富的损失比赚钱更值得我们重视，而认识自己的风险偏好、能够承受风险的能力，以及投资领域的风险状况，则更为值得重视。
尽管财富增长幅度无人能与他比肩，巴菲特仍然会斩钉截铁告诉你必须遵守三条投资法则：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。巴菲特还有一句名言值得一记，“不买指数基金是你的错”。他在伯克希尔公司2004年度报告中写道：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么非常普通，要么非常糟糕。”在国外，共同基金的发展历史确实已经证明，普通的基金要打败指数非常困难，这一点却是指数基金的强项。
从去年以来的A股牛市行情中，指数基金的表现已向我们证明了一切。
■ 乔治·索罗斯：承担风险无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！
索罗斯是和巴菲特风格迥然的“金融大鳄”，从1969年建立“量子基金”至今，他创下了令人难以置信的业绩，以平均每年35％的综合成长率令华尔街同行望尘莫及。而在亚洲金融危机中，他所扮演的重要推手角色更令其知名度遍及全球。
毫无疑问，索罗斯是一个敢于承担风险的投资人，否则他在亚洲金融危机中不会选择与政府博弈的方式来赢取胜利。他还一向认为，一旦准确判断对了市场形势，就该大举杀入。尽管如此，索罗斯还是要告诫我们：就算要承担风险，也不能不给自己留有余地。换作我们这样普通的投资者，可以这样理解，至少买基金的时候我们用的是闲钱，一时的亏损不会影响我们的生计。
■ 伯妮斯·科恩：始终遵守你自己的投资计划的规则，这将加强良好的自我控制！
科恩是英国目前名气最大的一个个人投资者。从1990年起，她运用自己的“股市快速获利法”使自己的财富连年稳健持续增长，投资收益远远超过了他人与基金专家。
科恩在1990年时还只是个初入股市的新人，根本谈不上有一点股市投资的训练和经验。这一点对于我们这样的普通投资者而言无疑是很振奋的消息，至少榜样不是离得太远。但关键的问题在于我们能不能够学到她对计划的执行力度，这是投资成败的关键要素。至少我们不能在股市上涨的时候坚定了长期投资的信念，而一旦出现回调，就立马开始减仓，做个投机分子。(2007年02月15日 14:38新闻晨报 艾暄)
如何解决长期投资死敌—拿不住的问题
如何解决长期投资死敌—拿不住的问题dahai
在和广大投资者接触的过程中，不止一次听到来自客户和投资者的说法：我知道那是一只好股票，就是拿不住。更有的投资者说，几乎所有翻倍的股票都曾经买过，就是涨一点就卖了。这个问题实际上是长期投资者面临的真正困难，是长期投资者真正的挑战，也是关系长期投资者成败的硬功夫。
今天我们从不同的角度来帮助大家解决这个问题：首先我们来解决一个观念问题：‘频繁的交易真的能带来利润吗？’有很多投资者认为高点卖出，低点买入可以挣的比长期持有更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明，这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者，从来没有超越过长期持有者，也从来没有跑赢大盘，这是一个铁的事实。靠交易挣钱的投资基金，无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结，也是金融领域几十年实证研究的一致结论。
美国的共同基金数已超过一万个(而上市的股票数约八千只左右) 一万多共同基金中只有2073家已存在10年以上。这2073家基金.选股风格各不相同，但有一点是共同的：这些成千上万的基金管理员都想赚钱，谁都想超过别人，都想靠交易打败大盘指数。但实际怎样呢？
2073家基金过去10年的统计情况如下：这些共同基金的平均年回报率为9.85%，而同期美国所有上市公司加权指数的平均年回报率为18.26%；请特别注意这2073家基金是至少“活下10年”一万个基金中的最好的,既使是这些业绩较好的基金，它们靠交易频繁操作的回报率还是不如大盘！
美国有一篇题为《男女有别：性别、自信与股市投资业绩之关系》的文章。文中对美国三万五千个股民于1991年至1997年间的股票交易作详细研究。发现，男士的平均换手率每月为6.11％，而女士的为4.41％，因此，男士投资者比女士的股票交易频率差不多快50%，男士投资者的报率平均比市场大盘指数落后2.54％，而女士平均每年比大盘落后1.84％。由此可见，尽管男士比女士更愿意交易更愿意冒险，进出更频繁，但业绩却更差！也就是说频繁交易的结果是使收益更差了,而不是更好！
大多数人愿意交易，原因是认为“我自己远比一般人要强”！这种过于自信的态度是频繁交易的个人和基金超不过大盘的原因之一。但是在逻辑上，怎么可能多数人的能力都比一般人强呢？自以为聪明，自以为能力过人的频繁操作，实际上是看不清市场本质的表现，市场中有数以万计的聪明的大脑都和你一样，在试图变得比大家更聪明，这数以万计的都在想超越其他人的投资者，他们的行为最终导致的结果是股价变成了短期内不可预测和不可预期的局面，因此对短期趋势和股价的判断是永远不可能正确的，以永远不可能正确的判断进行操作是肯定要赔多挣少的。减少操作次数本身就可以避免不必要的失误和风险，也就是说，你只要简单的把交易次数减少，你就可以在其他能力不提升的情况下，投资收效水平有所提高。如果你不相信交易会降低收益的话，那么你就继续做波段交易，让帐户的资金减少来帮助你深刻地体会这个真理吧！
第二、你必需要意识到你为什么要买这只股票，你是想通过这只股票实现什么目的。投资者可能会说，这还用说吗？当然是为挣钱。凌通投资的回答是：做为长期投资者，买入股票还有一个更主要的原因和目的。你想通过持有这只股票成为这家企业的合伙人，在你看来这个企业就是你的企业（无论你买多少股），你拥有这个企业股票的目的是，希望通过这家企业实现你人生的价值和理想，成就你一生的事业。这样一个目标即是你选择股票的标准，同时，也是你持股信心的来源。它必然地决定了你将和这个企业同生死，共存亡。这个企业就是你的一切，就是你的人生得失成败的关键。在这种情况下，你怎么可能轻易地赢利一点就卖出自己持有的股票呢？人生的成功，理想的实践难道是一个10%、20%的涨幅可以达成的吗？如果不是几倍，十几倍的成长，那叫人生的成功吗？投资人只要这么想，这么做，自然就不会被小利所迷惑。我们的市场上有几个人这么考虑过，所有的人都象一个小商小贩似的，倒来倒去，买来买去，谁曾经看见过一个小商贩，一个小倒爷挣过大钱。遗憾的是市场上几乎100%的人都是小商贩心态，小商贩心态是不能耐心持股的大敌，所以必须放弃小商贩心态，唯有放弃这种心态，建立起买股就是要实现人生价值的心态，才能够买到好股票，才能够拿得住，才能最终成功。
第三、如果你建立了第一条和第二条理念，仍然拿不住，则可能是你对你所投资和持有的股票，并无非常深刻的了解，而是一般的泛泛的了解。投资一只股票，对这个公司的熟悉，就象对你自己的熟悉程度一样，你要对公司的方方面面从生产到销售、到人事、到战略、到组织管理、到同行业竞争、到行业的发展趋势，到产业政策，都要全面彻底地熟悉和把握，你应该最终使自己对企业达到这样一种熟悉程度。假如有一天，股东大会选举你做为这个公司的新董事长，那么你上任后要能比前任董事长还干的好。换句话说你对这个公司的了解程度至少要和该公司的董事长了解程度一样。
第四、如果在第一、二、三条都达到的情况下，你还是拿不住，那么原因可能是你缺乏经验，需要实践的磨炼，你多揣摩和多经历几次，自然就会成熟了。当然如果你反复磨炼，仍然不能做到耐心持有的话，那么你应该考虑退出这个行当。困为你的个性心理特征可能不适合做投资。
知道造成拿不住的原因，也就有了解决问题的方法，针对第一条,你一定要牢记在心，交易不能让你挣钱，频繁交易是一条通往失败的高速公路，如果你不信就去问一问你身边的短线高手的收益状况，当然如果能看看自己身边短线高手的帐户那就更好了。第二条并不难，你要雇巴菲特人生成功只是因为他把可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报，富国银行，拿了近30年，每年平均只有24%的收益，人生的成功和人生的失败一样简单，最后说明的是你最好持有3到5只这样的股票，而不是一只。第三条,了解一家公司并不难，它是一个过程，拿的越久，了解的越深。第四条,一边实践一边总结，不出三次你就会悟到真理，一开始的失败也是一个不可避免的过程。
用数据说话：波段操作真的是好方法吗?
用数据说话：波段操作真的是好方法吗?在论坛里看到很多人坚持认为波段操作是好方法，理由当然很简单：低吸高抛啊！
问题是：无数事实已经证明，没有人能保证自己可以准确预测涨跌。低吸高抛的美好初衷，很有可能不幸成为悲惨的低抛高吸。而且，即使你偶尔一次预测正确，这种成功可能会更糟糕：它会让你以后更想大胆预测。而，基于市场的基本状态，多次预测都能成功的可能性则绝对是微乎其微的。
那就是说：除非你自认是绝顶高手，可以准确预测每一次涨跌，那么，你可以坚持做波段，看看结果如何。——可是，如果真的能准确预测，那又何必买基金呢？直接做股票好了——其实，即使是做股票，长期持有也是更好的方法。
谓予不信，我们不妨看一下关于中国股市和美国股市的一系列数据分析（说明：以下数据资料来自网络，本人加以收集整理，由于技术原因未能核实，谨供参考）：
最近的一份研究报告对A股进行了统计分析，并得出了惊人的结论：2006年共有241个交易日，沪指全年涨幅为130.43%，但如果错失了涨幅最大的20天，你的收益将下降到29.93%。
不仅指数如此，个股同样如此。去年的第一牛股是泛海建设，全年涨幅为645.90%，如果错过了涨幅最大的20天，投资收益只剩下16.02%；中信证券去年涨幅为443.25%，如果错失了涨幅最大的20天，你的收益仅剩2.06%！
错过美好的20天，对股民是不幸的，对基民而言同样是不幸的。
去年景顺长城内需增长基金的收益率，名列所有基金之首。如果从年初一直持有到年底，那么你的投资收益率达到168.93%。如果害怕可能出现的调整，错失了最美好的20天，收益率仅剩46.33%。
由此可见，大盘或个股的上涨幅度，大部分来自于少数，甚至极少数的交易日，而绝大多数人都无法精确地把握这些重要的交易日，也就丧失了获得超额利润的机会。
牛市若此，那么跨越牛熊的投资又如何？
有这样一份数据，可以参考一下:
“以上证指数为标的，1996年年初投资1万元持有到2006年年底共11年时间，资金增值到49742元。剔掉其间收益率最高的10个交易日没有参与，资金只能增值到21915元，剔掉其间收益率最高的20个交易日没有参与，资金只能增值到11924元，剔掉其间收益率最高的30个交易日没有参与，资金只能变为7252元，可见，只有长期持有，不错过收益率最高的交易日，才能获得可观收益 。”（出处不详）
另外，在LAOK的BLOG留言里也看到一个例子，可以放在这里:
“在上一次牛市成立的基金，经过一个牛市和熊市到现在的牛市，他的表现怎样呢？
这样的基金还真不好找啊，我找到了成立于98年6月的老封闭基金——基金安信（封闭式基金，华安基金公司，跨越了牛市、熊市，进入了第二个牛市）
2005-01-07，（累计）净值2.2337 ，2005-12-30，（累计）净值2.2973，增长率2.84%
2004-01-02，（累计）净值2.2431 ，2005-01-07，（累计）净值2.2337 ，增长率－0.41%
2003-01-03，（累计）净值2.058，2004-01-02，（累计）净值2.2431 ，增长率8.99%
2002-01-04，（累计）净值2.178，2003-01-03，（累计）净值2.058，增长率－5.5%
2001-01-05，（累计）净值2.3482，2002-01-04，（累计）净值2.178，增长率-7.24%
2000-01-07，（累计）净值1.7642，2001-01-05，（累计）净值2.3482，增长率33.1%
1999-01-01，（累计）净值1.1079，2000-01-07，（累计）净值1.7642，增长率59.23%
1998-6-30，（累计）净值1.0184，1999-01-01，（累计）净值1.1079，增长率8.78%
如果一个'傻瓜型'投资者在牛市启动前1998-6-30买入基金，长期持有，不做波段操作，没有任何的手续费的损失，从1998-6-30到2005-12-30跨越了牛熊2个股市和漫长的7年的时间，即将迎来新的牛市，增长率是多少呢？总的增长率是125.5%，平均每年16.74%多的增长。
如果一个在赚钱效应下'盲目跟风的投资者'很不幸恰好在上次牛市的最高点买入基金（2001-06-08），到上次的熊市的最低点（2005-06-10），5年熊市的增长率是-5.32%，低于股指的跌幅55.54%。
如果一个精通市场行情的超级高手在牛市启动前（1998-6-30）买入，在最高点（2001-06-08）赎回，一直到2005-12-30市场回暖时再进入（空仓4年半），总的收益率是134.09%，比傻瓜型投资者多收益8.59%。
结论：基金确实适合长期持有。”(出处：发布者 FANGZHUANG)
以上是中国本土市场的一些数据，下面再看一下美国的历史经验：
先看一下美国投资大师彼得·林奇的话：80年代股市最好的时候，复利达到年均26.3%，但真正决定你获得那个成绩的是那5年的全部1276个交易日中的40天。而如果你在这40天中离开了股市，以图避开下一次回调，那你就只能获得年均4.3%的收益——银行存款也可以得到这成绩，而且风险小得多！所以像木偶一样，任凭好公司的股票在市场里飘浮，反而是最明智的……
葛南维八大买卖法则与波位
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股市投资经典：如何选择高成长上市公司
股市投资经典：如何选择高成长上市公司张晋 北京青年报
投资语录
投资想赚大钱，必须有耐性。换句话说，预测股价会到达什么水准，往往比预测多久才会到达那种水准容易。
你不妨找同一行业的5家公司，问每一家公司一些问题，如另外4家公司强在哪里、弱在哪里。这样5家公司极其详尽和准确的画面，十之八九可因此获得。
新闻回放：苏宁创造3年20倍神话
两年半时间，4次高比例送配，股价飙升20倍！苏宁电器书写了中国证券市场上的神话。有人计算过，如果按照2004年7月苏宁电器上市首日的收盘价32.70元买入，那么现在苏宁电器的复权价格已经约为每股600元。在短短不到3年的时间内，收益竟高达近20倍！
2004年7月21日，苏宁电器在深圳中小板上市，当日收盘价为32.70元，当时苏宁的总股本为9316万股。第二年6月，苏宁实施了10转10派1 元的分红方案；4个月后再推出10转8的分红方案，一年之中股本扩大了3.6倍！随后的不到两年时间里，苏宁电器再度进行了两次10转10的分红方案，也就是说当初的100股苏宁股票，如今已经增长到1440股。而对于投资者最关心的业绩，苏宁也交上了一份令人满意的答卷———2004年苏宁每股收益 1.95元，2005年为1.05元，2006年为0.5元，也就是说苏宁总股本增加了13倍多，但利润仅摊薄了不到四分之三。而其间苏宁的股价也是一路狂涨，从最初的30元左右，到现在的复权价格已经约为600元，不到3年已经接近20倍。
而事实上，苏宁最为人称道的还是其全员持股的发展模式。与其他国内连锁巨头不同，苏宁上市前尽管100%是张近东个人的企业，但为了企业未来发展，张近东主动将自己的股份稀释，目前持股已不足 30%。张近东把这部分股权主要分给了跟随其多年的老部下以及各分公司高管。最近3年来的中国家电业，几乎找不出比苏宁更稳定的高管团队。苏宁的这种持股方案为业界称道，“连店长都有股份”！无可否认，这是苏宁员工最大的动力所在。
15个要点选择高成长公司
怎么才能选择到一只具有成长性的股票，是每一位投资者都关注的问题。在《怎样选择成长股》一书中，菲利普·A·费舍总结出了“闲聊法”以及选择股票的“15要点”。所谓“闲聊法”，就是通过接触甚至是聊天的方式向熟悉这家公司的人获得意见。菲利普·A·费舍分析说，只有当你“闲聊”的时候，这些熟悉公司的人才能肯定自己不会“祸从口出”，因此才乐于谈论自己从事的工作领域，并且畅谈竞争对手。这时候，你不妨找同一行业的5家公司，问每一家公司一些问题，如另外 4家公司强在哪里、弱在哪里。这样5家公司极其详尽和准确的画面，十之八九可因此获得。同时，你还可以从这家公司的上游供应商和下游客户的口中，打听它的情况，这样获得的资讯同样能叫人称奇。政府部门、高校的研究机构和学者，以及同行的研究人士、行业协会等同业组织的专业人员，都可以成为你获得有价值资讯的来源。
寻找优良普通股的15个要点：
1.这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？
2.公司管理层是不是决心继续开发新的产品或工艺成为公司新的增长点，以进一步提高总体销售水平？
3.和这家公司的规模相比，其研发工作有多大成果？
4.这家公司有没有高人一筹的销售团队？
5.这家公司的利润率高不高？
6.这家公司做了哪些维持或改善公司利润率的举措？
7.这家公司的劳资和人事关系是不是很好？虽然大部分投资人没有充分认识到良好的劳资关系能带来利润，但事实上，劳资关系好与不好为公司带来的利润差额可能远高于罢工造成的直接损失。
8.这家公司的高级主管关系很好吗？
9.公司管理层是否有足够的领导才能和深度？
10.这家公司的成本分析和会计记录做得如何？
11.这家公司是不是在大多数领域都有自己的独到之处？
12.这家公司有没有短期或长期的盈余展望？
13.在可以预见的未来，这家公司是否会大量增发股票？
14.公司管理层是不是只向投资人报喜不报忧？
15.这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？因为投资者一定要明白，公司的管理层远比你更容易接触公司的资产。这些控制公司大权的人有无数种方式能在不违法的情况下假公济私，牺牲一般股东的利益为自己谋利。所以你确信这家公司的领导有诚信上的瑕疵时，还是对其股票少碰为好。
华尔街顶尖高手威廉. 鸥内尔选股绝招
华尔街顶尖高手威廉. 鸥内尔选股绝招！威廉. 鸥内尔在1958年开始股票生涯，是华尔街最顶尖的资深投资人士。他白手起家，三十岁时就买下纽约证券交易所席位，并于洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的奥尼尔公司，目前是全球六百位基金经理人的投资顾问。在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。同时他是一位乐观主义者，也是一位美国式经济制度的热诚追随者和支持者，他说：“在美国每年都有好机会，你要随时做好准备，抓住时机，你会欣喜地发现一颗小小的的橡果会长成巨大的橡树林，只要勤奋和持之以恒，凡事都可有成，你本人希望成功的决心才是最重要的的因素。”
威廉.鸥内尔1988年以其四十年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股海淘金》一书，他将他的选股艺术淬炼出CANSLIM的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。很多人认为投资股票和减重一样困难，Can(可)Slim(瘦)意味着减肥的成功。
“C”=股票每季每股收益
检阅过去的大黑马的特征，就是盈余均有大幅度的增长，尤其是最近一季，因此，适合买进股票应该是：与去年同季相较的当季每纯益(最近公告的一季)有高成长。但也要注意，若是去年同季获利水平很低，例如每股收益仅1分，今年5分，就不能包括在内。
当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比和有些公司靠出售一些资产，取得了巨额的收益，这些收益以后将不会再出现，因此，不会理会这些公司。最好的情况，就是每股收益能够加速增长，这类公司是股市的明星。
当季收性益成长率至少应在20%-50%或更高；最好的纯益成长率更可能高达100%至500%之间。而每股纯正益成长率8%或10%是不够的，你若想挑出黑马股，这些是最基本的要求。
“A”=年度每股线性益成长率
一只好股票过去5年的每年每股纯收益应较上年度每股纯收益显著成长。值得你买的好股票，应在过去的四到五年间，每股纯收益年度复合成率达25%至50%，甚至100%以上。据统计，所有飙升股票在初动时的每股纯收益年度复合成长率平均为24%，中间值则21%。
一只表现优异的股票，需要在最近几年有出色的盈余成长纪录，更不能欠缺的是最近数季大幅成长的盈余成果，这两者缺一不可。许多人把本益比高低作为选股的标准，但是，无法判断到底应该买进或卖出股票，在多数情况下，一只股不会因本益比很低，就大幅涨升，相反，大飙升股的本益比往往是市场平均值的2倍，甚至更高，事实上，每股纯收益成比率与股价上涨之间的关系，要较本益比股价涨跌之间的关系，远远来得密切。所以，投资者将分析重点放在，找出过去5年每股纯益成长明确增长的潜力股。不要听信任何藉口，一只好股票必须是年度纯收益成长与最近几季每股纯收益成长同步向荣。
"N"=新东西、新管理层、股价新高
公司展现新气象，是股价大涨的前兆。它可能是一项促成营业收入增加及盈余加速成长的重要新商品或服务；或是过去数年里，公司最高管理阶层换上新血液。新官上任三把火，不管事何，新领导人至少会替公司带来新的理念及注入新的活动。或者，发生一些和公司本身产业有关的事件，如：产品供不应求、售价激升或新科技引进，均可能使同一产业里所公司受益。
大多数人都不敢买创出新高的股票，反而逢低抢进越跌越多的股票。据研究，在以前数次股市的行情循环里，创新高的股票易于再创出高价。买进股票的最佳时机是在涨势正逐渐止稳，进而向上迈向新高时，正是考虑的最佳时刻----最好在股票突破盘整期之时就先买进。但千万不要等到股价已经涨逾突破买价5%或10%后，才跚然进场。股价走势若能在盘整区中转强，向上接近或穿越整理上限，则更值得投资。
在研究过去1953年至1993年年间能够大涨的股票之后，我们发现，超过95%的飙股不是推出重要的新商品或服务、更换经营层，就是在该产业里出现有利的环境变化。买入一只多数投资者起先都觉得有些贵的股票，然后等待股票涨到让那些投资人都想买这只股票的时候，再卖出股票。
"S"=流通股本要小
通常股本较少的股票较具股价表现潜力，一般而言，股本小的股票流动性较差，股价波动情况会比较激烈，倾向于暴涨暴跌，但是，最具潜力的股票通常在这些中小型成长股上，过去40年，对于所有飙升股的研究显示，95%公司的盈余成长及股价表现，最高峰均出现在实收股份少于2500万股，流通股本越少越好，易于被人操纵，显然易于涨升。
"L"=领涨股
在大多数情况下，人们倾向于买自己一向喜欢、觉得安心、熟悉的那几档股票。但是，你的爱股通常未必是当时市场最活跃的领涨股，若只因你的习惯而投资这些股票，恐怕只好看他们慢牛拖步。要成为股市的羸家的法则是：不买落后股，不买同情股，全心全力抓住领涨股。在你采用这项原则之前，要先确认股票是在一个横向底部型态，而且股价尚未向上突破后上升了5%或10%，这样，可以避免追进一只涨得过高的股票。
领涨股的相对强弱度指数RSI一般不少于70，在1953年至1993年间，每年股价表现最好的500档美国上市股票，在真正大涨之时的平均相对强弱度指数RSI为87。股市中强者恒强，弱者恒弱是永恒的规律，一旦大盘跌势结束，最先反弹回升创新高的股票，几乎肯定是领涨股。所以，不买则已，要买就买领涨股。
"I"=大机构的关照
股票需求必须扩大到相当程度，才能剌激股票供给需求。而最大的股票需求好来自大投资机构，一只股票之所以会涨，不全然是因为很多家投资机构抢着买进投资，但至少部分原因是因为投资机构投资这只股票，拥有几家投资机构认同是最基本而合理的。
大投资机构的认同可以来自其同基金，企业退休基金、保险公司、大型投资顾问、银行信托部门等，但是，一只股票若是赢得太多的投资机构的关照，将会出现大投资机构争相抢进、买过头的现象(抢庄)，一旦公司或大盘出了情况，届时竞相卖出的压力是十分可怕的。
知道有多少大投资机构买进某一只股票并不那么重要。最重要的是去了解操作水准较佳的大投资机构的持股内容；而知道拥有多少家大投资机构认同的唯一用途，就是可藉此判断最近一季的股市趋势。综括而论，适于投资者买进的股票，应是最近操作业绩良好的数家大投资机构所认同的股票。
"M"=大市走向
你可以找出一群符合前6项选股模式的股票。但是一旦看错大盘走势，在你持有的股票中，约有七八成股票恐将随势沉落，惨赔出场。所以，你必须学习一套简易而有效的方法，来判断大盘是否处于多头行情或是空头行情。研判大盘走向最好的方法就是了解并跟踪每日大盘指数的波动与走向。市场头部形态出现一般有几种形式：
1)一般是市场上涨到一个新高度，但成交量较低，说明在这个价格高度股票的需求量不大，这一上涨容易收挫，
2)成交量猛冲几天，但每次收盘后发觉股票指数几乎没有或很少上涨，
3)原来发动牛市的领涨股票开始突破下跌，
4)ADL指标(每天上涨股票家数和下跌股票家数的差值)如股票指数平均线背驰，
5)银行加息。
市场上能够符合上述原则的股票仅在少数，而这些股票之中也只有2%的股票成为飙升股，有的升幅超过一倍，足可以弥补由于选股不当造成的损失。投资者所要做到的是，买进所有的股票，订下损失时你准备止损的价位，专注心力观察股价是否已经到达这些设定价位，一旦达到及时止损，一般而言，在购进成本以下7%至8%的价位绝对是止损的底线。
在中国股市，威廉. 鸥内尔的CANSLIM选股模式也是放诸四海皆准的，但是中国股市发展的时间还较短，投资者对有关的分析数据要做一定的调整。假若你对这种方法有兴趣的话，不妨一试，你亦会得到意想不到的收获。
突破有效性如何研判
突破有效性如何研判突破行情中，投资者可以采用以下操作策略：
首先，投资者需要研判突破行情的有效性。研判突破的有效性，重点是从量、价、势、空间四个方面进行。
一、量能分析有两个阶段，一是在突破过程中要出现放量向上突破的情况，二是在突破以后成交量不能大幅萎缩，如果成交量过快萎缩，股指重新跌落，就会形成假突破行情；
二、从价的角度分析，无论是股指还是个股股价在向上突破时都会出现较大涨幅，在K线形态上往往是以中、大阳线出现的，并且在突破之后的几个交易日内不会出现黄昏之星、乌云盖顶等常见的见顶形态；
三、从势的角度分析可以发现，均线呈现强势运行状况，对行情的继续上涨起到良好的支撑作用；
四、从空间的角度分析，可以发现有效突破行情往往距离上档成交密集区较远，或者成上升行情。而 交密集区压力较小的空间位置。例如：目前的股指上方只有2004年形成的1700点成交密集区，该密集区距离现在的时间已经有两年多，部分筹码已经松动。对比两个时间段的累计成交量也可以发现，近期的成交量远远大于当初形成该密集区时的成交量，说明近期的箱体走势已经消化了上方解套盘的压力，目前的突破性走势，属于有效突破行情。
其次是选股操作，当大盘产生突破性行情时，投资者需要关注成交量，如果盘中成交量连续放大，个股表现又十分活跃，那么此时就是一个比较好的追涨和跟随操作的时机。
在追涨的过程中，要重点选择那些有望涨停和即将涨停的强势股，放弃大多数的碌碌无为的普通股票。这样可以提高资金利用效率，争取最大化的利润。投资强势股在操作中强调快速跟进，可以在其拉升阶段的第一个涨停板附近追涨，通常第一个涨停板比较安全，后市最起码有一个上冲过程，可以使投资者从容地全身而退。
开盘后，能够快速封上涨停，在涨停的位置成交量极少，涨停在盘中被打开的次数较少的个股往往是值得投资的，对于这类股票不妨在涨停之后的第二天继续跟踪观察，并择机买进。
一般而言，箱体整理中产生的突破行情，具有一定的爆发力。在实际操作中，投资者既要敏捷又要胆大。只有这样，才能做到在启动时迅速介入，在突破时加仓，在拉升过程中快速获利。
如何做好日内超短线
如何做好日内超短线一、什么是“超短”？
一般情况下，持仓不超过3～5分钟，最短的持仓，有的就十几秒钟。当然，当您看到盘面成交特别的强，价格又直奔涨或跌停板并有封死的可能时，您也可以多持一会儿。但一般不持仓过夜，除非封死涨跌停板。
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二、做“超短”有什么好处？
1、每天交易结束后，您没有持仓，可以一身轻松地去休闲，既不必担心明天的走势和风险，也不必做那么些猜迷语式的“预测明天”和毫无确定性的、繁杂的“盘后分析”。
2、每一笔“超短”的损失都很小，损失的“微分化”，使您不会只一笔交易就出太大的亏损。
3、累积小的利润，积小成大，同样能使您取得超常的战绩。有人用这方法，只一年，就从10万元炒到了600万元，年利润率为6000%！有人做“超短”保持了连续60个交易日获利和连续17个月获利。还有人几万元也只动用做一手的资金（大约2--3千元）做“超短”，每天都能炒出5%--10%的利润。这种方法特别适合中小资金去搏取大利，而且风险更小。
4、学会做“超短”后，可用做“超短”的方法，“放大的”运用到日K线图、周K线图上去，您也就能够较好地把握做中长线的出入市机会，减少许多错误的操作。这一点对我们是极为宝贵的！
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三、“超短”为什么能做成功？
期货的价格在运行时，它总是会有一定的“惯性”的，而我们就是要充分地利用这种极为短暂的“惯性”来获取利润。比如，在涨势中，1或3分钟K线图上，前一根K线是阴线，当后一根K线转变为阳线时，这时又有买盘的配合，我们就入市做多。因为我们就可以预见，下一根K线可能还会“惯性”地走出第2根、甚至第3根阳线，总之只要“惯性”能冲出更高点，我们就可以有了平仓获利的空间。乘“惯性”的作用获利平仓后，我们做“超短”的这一笔买卖就已经做完了，所以，我们不必关心计较第4、第5根K线以及其后的走势会走出什么样子，那是下一笔交易的事了。
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四、如何做“超短”？
1、做单前不要带有任何主观的、人为的方向感。每一笔的入市，都要“事前”设好止损点或止损条件。出入市时不要计较盈亏或价格的高低。做“超短”，只选择近日来成交量最大、持仓量不断增加、在涨势中领涨或在跌势中领跌的那个“最热门的品种”做。没有大成交量的品种一律不看、不做。
2、做“超短”只看即时图、1或3分钟图、买卖方挂价、成交量及吃单情况（不看其他任何技术指标，不计较价位的高低）。
3、即时图的均线参数为 ；1或3分钟图的均线参数为 5或55、113 ，成交量线为5、34 。另外可以根据不同品种适当调整.
4、看即时图，把握当日当时眼前的走势：
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（1）当均价线（黄色的）向上倾斜，价格线（白色的）在均价线之上，且一波比一波走高的，表示当前是涨势，我们将以做多为主（只有当价格线远离均价线太多时，才可考虑做短空，或在涨势中放弃做空的机会）。
（2）当均价线向下倾斜，价格线在均价线之下，且一波比一波走低的，表示当前是跌势，我们将以做空为主（只有当价格线远离均价线太多时，才可考虑做短多，或跌势中放弃做多的机会。
（3）当均价线为水平走向，价格线在均价线上下来回穿越，表示当前是盘整或振荡势，不入市，或多空都做。
（4）当看见价格线上穿均价线时，就做多（或平空做多）；下穿均价线时，就做空（或平多做空）。“穿越”的一瞬间，最好有1或3分钟图、吃单情况和成交量的配合最好。
5、具体的出入市点，看1或3分钟图和看吃单情况：
（1）当即时图为“涨势”时，要耐心等1或3分钟图上出现“上一根是阴K线的，翻为下一根刚刚变为阳K线时”或“阴翻阳的同时，3均线转弯向上时”，果断入市做多。这时卖方挂单被买单不断主动吃掉，即使有向下的卖单，也不大或不能持续。
（2）当即时图为“跌势”时，（向下做空，与做多正好相反，在此不多述）。
（3）平多，假如您在第1个3分钟阴K翻阳K时入市，一成交多单，立马就准备好平仓单，平仓时机是：只要有利就平，或阳K线升幅一根比一根小，或长上影，或已经有连续两个3分钟以上的阳K线，或上方卖出的挂单突然加大，或有大的卖单向下吃单，而买单不断减少，或3分钟K线刚刚有第1个阳翻阴，或阳翻阴而且3均线转弯向下。这时应果断平多。
（4）平空（与平多正好相反）。
（5）当即时图为“振荡势”时，3分钟图上只要见阴翻阳，3均线转弯向上就做多；见阳翻阴，3均线转弯向下就做空。
五、如何做“超短”，才能取得稳定的收入？
(1)做“超短”，一定要戒“贪”。您一定要将“超短”的每一笔获利目标放到最小。换句话说，就是“超短”的巨大获利是靠许多次的交易累积而成的。
假如每天获利1%，那么一年200多个交易日，就可获利200%！那么，能不能每天都获利1%呢？假设，您只用3000元入市买一手（10吨）豆粕，价格为2700元/吨（实际总共只花资金2700X8%X10吨=2160元），每天赢利目标为获利1%，也就是只赚30元。前一个5分钟您在2700买入，后一个5分钟在2703卖出平仓.
（2）做“超短”，要“分节”。每天的盘中休市、中午的休市，除非对您特别的有利，否则也应与当日收盘一样不持仓。
早盘观势：
1）低开反弹越过开盘价，均价线上行，强，短多．
２）低开反弹越不过开盘价，均价线下行，弱，短空
３）高开高走（１分种K线三阳（９.０１，９.０２，９.０３）），超强，多追．
４）低开低走（１分种K线三阴（９.０１，９.０２，９.０３）），极弱，空追．
５）高开低走下破开盘价，均价线下行，弱，短空．
均价下方久盘必跌
开盘后十分钟是多空交手的过程，其结果自然会在这一时段表现出现。若多头占据优势，期价会迅速反弹至均价上方，当空方占据优势时，期价会盘落至均价下方，如果较长时间在均价下方盘整，则显示空方已处于较主动的地位，短线进行适时沽空较能取得迅速获利的结果.
遇到开盘后期价在均价下方较长时间横盘而不涨，沽空是较佳的选择!
***赢家入市规则****
市况强势，背靠支撑开多；市况弱势，背靠阻力开空。平衡市，逢阻力开空，见支撑开多，左右逢源。严守这一规则，交易就如行云流水。
市况强势，打穿支撑也不要轻易追空；市况弱势，突破阻力也不要轻易追多。
我是独来独往的短线炒单手,做单只靠自己的盘感,盘后从不分析的.不承担隔夜持仓的风险,就赚点小钱.
短线交易几秒钟的犹豫就会错过平仓的机会，短线交易的平仓指令是跟随市场的下一个波动做出的，在开仓的同时就已经决定了必须在市场下一个跳动价位平仓，短线交易赚取也正是价格随机波动带来的利润，一旦没有及时跟随市场的节奏平仓，哪怕只有一次犹豫，这一天就可能全盘皆输!
惯性的打法:盯死挂盘变动情况，动了就进，停了就跑!
日内的另种做法：
做突破单,盘子一停,开反向仓!
选股十步
选股十步选股思路，应根据操作方法或操作习惯的不同有所区别。一般而言，长线炒基本面，中线炒概念，短线炒技术。当然，核心是准确及时地抓住股价上涨的机会从中获利。
一般来说，大机构有庞大的研发队伍，可以覆盖大量的股票进行研究。普通投资者一般是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谭，因此普通投资者只能选择其中的少数公司股票进行操作。散户的优势是没有盈利指标、资金是自己的没有还贷压力，所以，可以耐心地进行股票选择，而不必因市场行情的变化做出不理智的决定。
本人从多年投资实践中总结出选股的十个步骤，与朋友们交流，供朋友们讨论。
步骤一，目标股票的搜寻。证券报刊或营业部都会提供一些研究报告，其中提及的行业或股票可以提示我们挑选几个股票；自己熟悉或从事的行业也是选择的目标；广播电视节目中常会提及一些公司也会激发出一些选股思路；日常生活也会提示出一些股票；还可按个股的技术图形搜寻目标股票，……。
步骤二，目标股票的了解。现在获取信息比较方便，只要到网络上收集，可以对上市公司正面及负面的信息有一个大致的掌握。如果对公司比较满意则继续分析，不满意则丢掉完事。
步骤三，研究公司所处行业状况。当基本认可公司以后，还应该研究一下该公司所处的行业，主要是行业发展空间是处于平稳、上升还是下降状态，是否受到国家政策的鼓励或限制。如果该行业正受到国家的整治则应小心一些。对行业竞争的激烈程度及盈利模式应有一定的了解。
步骤四，公司发展战略及投资项目分析。一般在公司的季报、半年报、年报中都有体现，只要认真看就可以有初步了解。当然要做一些分析，看一看公司发展战略及投资项目的可行性。
步骤五，分析公司的财务状况。根据个人的财务分析能力，对公司的财务报表进行分析，一般而言这部分的研究越充分越好。如果没有足够的财务知识也可以进行简单的查看。但是需要注意的是，如果对行业分析能力不足，财务分析能力也不够则最好不要进行长线持股投资。如果炒短线则不必深入进行财务分析，只要保证公司不退市就可以。
步骤六，目标股票的特殊性分析。把公司与类型相同的上市公司进行比较，看其中的差异性有多大，公司的突出特点有那些。长线看公司盈利的稳定性，中线看公司的题材概念的独特性，短线则适合选择好坏兼备的公司。
步骤七，组成股票池。由前面几步选出的股票组成个人的股票投资组合，作为股票买卖的备选目标，可以是5只、10只、30只，以个人投资习惯及资金量而定，行业及地域应分散。可不定期或定期更换其中的股票。研究每只股票可能的高低价位。
步骤八，分析大盘状况，确立操作周期。分析目前股市处于牛熊鹿的那一阶段，市场的操作特点，市场主线发展变化情况等。确立操作的时间长短，是中长线进入，还是短线炒作，避免短线变中线、中线变长线、长线变贡献。
步骤九，个股技术分析。根据对大盘的分析，从股票池中选择1、2只股票进行技术分析，结合盘面观察，寻找合理的买入点。特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，如果进行中短线操作，要对主力的风格做一些必要的了解。同时要避免买在一个相对的高位。
步骤十，设定止损点及盈利目标。在买入股票前就应根据股票的波动习惯设定止损点，例如可以设定下跌百分之多少就卖出，买入后几天不涨就卖出等。止损价位可以随着股价上升而提高，但不可随着股价下跌而降低。同样，要对盈利目标进行大致估计。
以上十个步骤只是大致的情况，并不一定要严格按顺序做，具体做法因人而异。
总之，选股的过程是由不确定性向确定性变化的过程，如同走在布满鲜花和荆棘的林荫路上，在欣赏的同时采摘一点美丽的小花，组成一束鲜花，献给你的家庭，一起享受其中的快乐和幸福。
抢帽子高手操作精华
抢帽子高手操作精华要想在交易中赚钱，只要做到遵守纪律，能在适当时战胜自己的个性弱点和人性的共性弱点就可以了。
交易时，他更像一个运动员，他的买卖皆是出于本能的反应而不是思考，技巧上身时，心就忘了它。
对于真正的超短线交易者来说，交易不是一个零和游戏，这里遍地是金子，到处皆有发财的机会，对于手续费用低廉的交易者来说，他们从事着世界上最好的职业，他们在风险更低的情况下，赚着其它行业的人做梦也不敢想的利润。
他认为，在市场允许的情况下，交易量越大越好，交易时间越短越好，只有这样，才能在更少的时间，更低风险的情况下，赚更多的金钱。
努力做一个获取微利的交易者，按赚取微利的原则行事。
本质上而言，查理的交易策略就是：用最短的时间，来把握任何一个可以获取微利的机会。
有一类操盘手一直在赚钱，他们是赚钱薄利差价的超短线操盘手。他们一次赚一点，一点一点地赚，积少成多，最后将财富汇聚成了金钱的海洋。
只要你在压力下仍能做出正确的行为就行。
尽可能保住你的位置，只要你还在市场中，你就总有赚钱的机会。
面对损失，要像一个真正的男人一样面对它，而不是逃避，这是另一层面上的勇气。
对于一个超短线交易者，赚钱了，他要走，不赚，他也要走，赔了，他更要走。
永不持有任何亏损的仓位，永远在赚钱的仓位上加码，这在一定意义上说，是交易的全部真谛。
交易者是讲意志力的，就像一个钢性物体，无论在多大的压力下也不会变形。
查理是做差价交易的，他在市场的两个方向同时做交易低买然后高卖，高卖然后低买，只要有一个点的差价，他就能在市场中买进卖出。
他能从开市交易到收市，其间总是持有仓位，又总是空仓等着时机。
印钞机168：做期货成功第一秘诀——独具一格，超凡脱俗。
什么叫盘感呢？就是你一眼看上去，对盘面走势的一种直觉。它是一种从观察盘面即时走势时，在心理上所做出的第一反应。
要做好短线，则直觉的效果，功不可没。
当然，盘感不能代表一切，但是，做短线若拥有好的盘感，则可能会拥有一切。
我可以先假设：市场是上涨或者下跌，然后我再一步步地去验证。
如果市场正如我所预料的那样运行，则加码。
如果不是按我所事先预料的那样运行，则止损！我不能被动地等待市场证明我是对的，才去追开头寸，此时开仓已利润较小，我也没有成本等待市场证明我是错误的才去平仓，此时再平仓已损失较大。
如果非要等到市场运行到盘面和各个指标发生错误时，我才去止损，则：此时已损失惨重，为时已晚。
所以，也只有这样，才能使我对正确的思想和行动，不断作正确的强化。
开仓不一定非要等到市场证明我正确的时候，平仓也不一定非要等到市场证明我错了的时候，打出提前量，做错的时候也可以是获利的。
短线盘感是一手一手练出来的，单子一进去10秒内就有抬轿子的说明基本入门了短线盘感是靠1手1手练出来的，所谓熟能生巧。我之所以强调模拟盘就是因为只有认真做模拟与实际走势进行对比才可以清楚地发现哪种行情适合你，哪种你把握不了，也就是入市前准备工作要充分。
炒单时忘掉心中的分析，不对行情有先入为主的判断，我是炒手就只赚属于自己的小波动，拒绝大局观拒绝暴利。
突破行情发生时要敢于追进，盘子一停就跑，一段一段地做，持仓时间短相对安全，所以不能指望暴利炒短线意外的亏损是不可避免的，千万不可以跟盘子赌气，感觉不对的单子尽快做好砍的准备，不要等真的不对时再砍，那样会误事，忘掉心中的分析，不对行情有先入为主的判断如果你下单后不知亏钱为何物，帐户的银子哗哗乱涨，那么恭喜你，你是期货天才，它为你而生。
期货上预期越大失望越大，反倒是踏踏实实赚点小钱，怕字当头说不定还能发点小财。做人不求顶尖，只要混得比大多数好就行了，做期货也是如此。
炒短线基本不看技术指标，心态一定要平和，不能情绪化，慢盘炒来回，快盘一般只做一个方向。
即使一击不中也要全身而退，大多数人都要过战胜自己这一关，能尽快意识到自己的弱点才有可能少走弯路。
期货就是赌博，玩的就是心态，赢时要放胆，输时要舍得放弃。
看对行情赚到钱没什么了不起，看对行情输了钱还能不受影响地接着下单才厉害。
仅仅简单地套用成功模式是没用的，如何克服想赢怕输的心态比较重要。
做期货钱少不怕，怕的是自己没有自信患得患失，那也就只有剩下往里惯性投入了。
炒手的功夫体现在他不持仓的时候，没单子不等于不思考，将进未进才是最紧张的，单子但凡进了场，对错一目了然，该怎么处理都很随便。
只做自己有把握的行情，做单不用想得那么复杂，简单有效就行了。
其实短线比长线更注重的是入市时机，好价位有时比正确的方向更重要，这一阵盘子快，价位上下乱扫，等图表给出信号会经常滞后，变成帮人抬轿了。
下单一定要逼自己领先图表预先判断，对的时候单子尽量持有，感觉不好的时候早点处理，止损并不是机械地设好点位。
在靠近当日低点或高点时会观察双头或双底形态是否成立，觉得形成就吃点逆向单，所谓富贵险中求，是真突破就跳下几个价位往下追，随大流凑个热闹，平时就不用动脑子乱炒单。
盘感就是你对盘面价格跳动的预测，一切短线只凭盘感+经验来做。
所谓炒单是力气活是辛苦钱，是一份高薪的工作，每天就是抱着拿工资的态度去炒单。
如何围住翻十倍的股票
如何围住翻十倍的股票2007-05-22 09:13:40 苏渝
一个炒股合作社，利用集体智慧，创造了一种全新的“围股”法，并人人从散户“围”成了百万级大户。
总结的炒股最基本的要素就是坚持四项基本原则，把握一个中心、两个基本点。四项基本原则为：绝不追高；绝不杀跌；坚持自己的投资理念，不为外界的诱惑和利空利多因素所动；坚持做中线，因为中国的每一次大行情都恰好是一个中线周期。一个中心就是以选股为中心，两个基本点就是买点和卖点。
但面对深沪股市1千多只股票，选哪只呢？总不能瞎猫撞死耗子吧？
这就是散户同机构的区别。机构选股有专门的研究机构，可对个股进行全方位长时间追踪、加之有内幕消息和指南针、投资家等超级选股软件帮助。散户除了公开的中报、年报和F10资料库，其他一无所有，选股如同45选6的LHC一样靠碰命打彩。
其实采用的就是既难又易的“四围法”:
其一是“围外法”。通过研究，发现国内所有的概念都是克隆华尔街、欧洲、香港股市，在看清了纳市生物科技股疯涨后，从国外围向国内，在低位吃进了天坛生物等，就采用了此法。
其二是“围优法”，从上千只股票中，根据业绩、现金流量、行业前景、公积金等，缩小了包围圈，优选出苏宁电器, 沪东重机等。
其三是“围劣法”，从围住的所有绩差股中筛出基本面恶化或重组无门的股票，选出已经重组或有可能重组的“金壳股”，买进了脱胎换骨的ST 幸福,S前锋等。
其四是“围冷法”。笃信在资金空前宽松的今天，庄家收集筹码肯定要捡便宜货，越是该涨不涨的股票越有戏，新庄进场，首选冷门股，先下手为强，就抢在了庄家前面。由此，选中了驰宏锌锗,太钢不锈等“冷面杀手”。这些股从低位买进几乎都翻了十倍。
此“围股”法看起来既高深又实用，使广大散户看到了类似国外共同投资基金的雏形。也许这就是未来散户投资的方向。
用"剥皮"炒股法 骑上短线黑马
用"剥皮"炒股法 骑上短线黑马老郭炒股的时候最怕的就是选股，因为现在沪深股市有１４００余家上市公司，每天对着电脑还没有翻看到３００只股票时，就已经两眼发花，脑袋发晕。有时勉强选中一只股票，可往往事后才发现还有更好的股票没注意到。为此他常常懊恼，心想，要是还像当年那样，沪深股市只有百八十只股票就好了。
这天，老郭的儿子、儿媳带着他的宝贝孙子来看他。老伴一大清早就买了很多菜，在厨房里忙开了，要他帮忙。
老郭一边剥着孙子最爱吃的冬笋的皮，一边对老伴说：“这冬笋倒是挺大的个，把皮剥干净就只剩下一点笋芯，挺浪费的。”
老伴说：“冬笋就只有笋芯好吃又有营养，咱们孙子就爱吃这，你就快剥吧。”
老郭剥着剥着，突然一拍大腿，丢下冬笋，直奔书房，把老伴吓了一大跳，埋怨道：“这老头子，怎么剥的好好的就突然跑了？”
“你剥吧，我有正事要忙呢！”老郭一边打开电脑，一边回答。原来，老郭在剥冬笋的时候突然想到：股市中有１４００余家上市公司，为什么不能用剥冬笋皮的方法来选股呢？
老郭首先去掉了亏损股——亏损股有可能成为ＳＴ股，还有退市的风险，所以要第一个剥去；其次是剥去高价股——现在业绩优异的有投资价值股票遍地皆是，干吗要买高价股？万一跌下来了，下跌空间都比别的股大；第三是剥去那些喜欢圈钱的股。有的股票增发前业绩是不错，可等增发后业绩说“变脸”就“变脸”；第四是剥去存在上市公司的资金被大股东占用现象的股票，这样的股票中被掏空的、巨亏的、退市的，难道还少吗？自己可不想为此天天担心；第五……
就这样，老郭用电脑查阅资料，对沪深股市千余只股票实施“剥皮”手术，忙了一整天，等到“剥”完以后，老郭对着电脑乐了。原来，经老郭这么一“层层剥皮”，原来的１４００多只股票仅剩下了３０只。他将这３０只股票放在一个板块中，取名叫“郭氏３０成分股”。
从那以后，他每天就盯着这３０只股票看行情、研究基本面。由于老郭对这３０只股票方方面面的情况了如指掌，盘中稍有异动就能准确做出分析判断，并迅速实施相应的投资决策。因此，即使在股市行情低迷的市道里，老郭也能常常骑上短线黑马。
新股民解套技巧
新股民解套技巧作者：杭州华华
常言说得好，常在河边走，哪有不湿鞋？做股票的人，时间长了，几乎都有被套的经历。
最近，因为印花税上调，致使大盘从4335点一下跌到了3404点，5天时间指数跌了近千点，其中许多个股更是大幅下泻，少的有一、二个跌停，多的甚至有5个跌停。虽然经过上星期的反弹，许多股民却依然被套20%到30%。这其中尤以新股民为多，因为不少老油条的老股民已经先后离开，或抄底降低了成本。
现在，这些被套的股民朋友最关心的就是怎么尽快解套。
首先，要清楚的是在这个位置没有主动被套一说，那是大盘在低位时候的操作手法。所以，现在的被套都属于被动被套，也就是买者的本意是希望买进的股票能上涨的，只是因为出乎意料的原因被套住了。
其次，要想一下子在短期内（一、二天内）就解套，并赚钱的想法有时候会造成操作的混乱，原因就在于心态的变化。常言说的好：心急吃不了热豆腐。
再次，股票从10元跌到5元只跌了50%（6个跌停多点），而从5元再涨到10元则要上涨100%（需要7个涨停多点）。所以股票的跌要比涨来的容易。碰到熊市股票跌50%其实不怎么难，这次印花税上调后的走势就能够看出。而要股票涨100%，除了碰到象现在这样的大牛市，一般的年份是非常困难的。
因此，要想解套，还是需要有点技巧的。
股票解套，主要分成被动解套和主动解套二类。
被动解套就是把被套的股票放在一边，死扛着，也不去管它了，就等着大盘走好，把股票价格带上来解套。这种方法只有全线被套，而且操作的人也没有什么技术水平，没办法时的消极办法。结果就二种，遇到大行情会有解套的机会。而如果遇到行情不好，则会输得很惨。
主动解套的方法，是一种积极的方法，当然也需要一点技巧，主要有以下几种：1、向下差价法（前提是要判断准确后市是向下的）：股票被套后，等反弹到一定的高度，估计见短线高点了，先卖出，待其下跌一段后再买回。通过这样不断地高卖低买来降低股票的成本，最后等总资金补回了亏损，完成解套，并有赢利，再全部卖出。
2、向上差价法（前提是要判断准确后市的向上走势）：股票被套后，先在低点买入股票，等反弹到一定的高度，估计见短线高点了（不一定能够到第一次买入被套的价格），再卖出。通过这样来回操作几次，降低股票的成本，弥补了亏损，完成解套。 3、降低均价法（前提是你还有大量现金）：股票被套后，每跌一段，就加倍的买入同一只股票，降低平均的价格，这样等股票一个反弹或上涨，就解套出局。这种方法也有人称它为金子塔法。 4、单日T+0法：因为股票的价格每天都有波动，我们就抓住这些波动来做文章。 比如，如果你昨天有100股被套，今天可以先买100股，然后等股价上了，再卖100股；也可以先卖100股，然后等股价下了。再买100股，等今天收盘，你还是100股，但已经买卖过一个或几个来回了。一进一出或几进几出，到收盘数量是和昨天相同的，但是现金增加了。这样就可以降低成本，直到解套。这个方法与向下差价法、向上差价法的区别在于它是当日就来回的做，而向下差价法、向上差价法不一定是当日就来回做，可以过几天做一个来回。
5、换股法：就是当觉得自己的股票实在是没有什么机会了，就选一只与自己的股票价格差不多的，有机会上涨的股票来换，也就是等价（或基本等价）换入有上涨希望的股票，让后面买入的股票上涨后的利润来抵消前面买入的股票因下跌而产生的亏损。
6、半仓滚动操作法：方法同向下差价法、向上差价法、单日T+0法相同。但不是全仓进出，而是半仓进出，好处在于可以防止出错。万一你的判断是错误的，则手中有半仓股票半仓现金，处理起来比较灵活，进退方便。
总之，主动解套的方法多种多样，但它的关键或者说中心思路就是要千方百计的降低成本，补回损失，直至赚钱。
再论股民如何解套(一)
作者：一勃
5-30事件后后，只有不足300只股票创出5月30日暴跌前的收市价位的新高。近日的市场似乎被中低价股票行情所左右，切出现了爆炒一文不值的认购权证的行情。
结合我的投资经历，谈谈如何在牛市中解套（同样，在熊市中运用得法，依旧可以赢利。正是恰当地把握住了几个关键环节，我坚持到今天）。当然，因个人对“套”的不同认识，以及对投资、对资本、对财富的不同理解，对“套”和“解套”会有不同的理解和解释。我对“套”和“解套”的理解和解释是这样的：
套牢一族按买入成本分为浅套和深套；按买入股票的资质分为真套和假套；按股票的波动分为高套（诱多）和低套（诱空）；按赢利目标分为长套和短套。
我对“套”的理解
从投机的视觉来看，买入一只股票3天（最长也就6天）没有利润，意味着“套”的开始，所以，3天未见利的情形下，我会坚决选择时机出手。
㈠浅套和深套
浅套，一般以一只股票从启动到创出新高的半周期过程为限，该股票自然调整的有效性是新高的50％。低于买入成本的10％－－15％计算，都可视为浅套。
深套，紧随该股票的调整，直至该股票自然调整50％的有效性确立后，再随该股票逐步回升，直至接近买入成本解套，都可视为深套。
㈡真套和假套
真套，是指在买入该股票后，其调整3天未见起色，而后随大盘的中期和长期调整，那就确实真被“套”住了。这种套牢，在熊市中常见。
假套，是指在不可抗拒的外力作用下（战争、自然灾害、管理层的利空消息等等的情形），引起的股市或个股的暴跌。而这种情形，往往在事态平息后会产生报复性反弹（V型反转），很快将跌去的利润予以补回，这就是假套。
㈢高套（诱多）和低套（诱空）
高套（诱多），一是指仓位较重的套牢；二是指在大盘指数或个股的高价位套牢。往往这中情形是真套、深套。
低套（诱空），与高套相反，一是仓位较轻；二是大盘和个股的短期调整。往往这种情形是假套、浅套。投资者最容易解套。
㈣长套和短套
长套和短套，是相对于大盘和个股的调整时间来定论的。
长套，是指调整的时间长，而解套的时间较长的情形。
短套，是指大盘和个股调整的时间较短，相应的能在较短的时间里解套的情形。
容易入“套”原因
排除上述不可抗力的因素外，投资者被套的原因有多种多样。结合操作实际，我从以下几个方面简要分析以下。
㈠ 理念出现偏差： 热中于投机，往往是人云亦云，盲目跟风。
㈡ 操作技能不够： “会买的是徒弟，会卖的是师傅。” ㈢ 大势把握一般：一是过于乐观，放松警惕；二是过于悲观，失去时机。 ㈣ 赢利空间模糊：凡是要有度，既不设立目标价位，也不设立止损位，赢利被动，亏损也被动。
㈤ 概念分析粗糙：无论怎样的理由，资本逐利是根本。“时间就是生命，效率就是金钱。”
㈥ 自我否定迷失：一定选择适合自己的，“犹如选择帅哥和美女”自己心仪的上市公司的股票。
再论股民如何解套（2）股民解套法
在确认自己是否被被套住后，股民要想解套，可多钻研投资理念和投资技巧，一般有下列几种方法：
六种解套法宝
㈠ 休养生息（休闲）法：确立了投资的理念后，选定了股票，特别是成长性极强的上市公司的股票，如贵州茅台，中信国安等。无论怎样调整，都不会成为真套。
㈡ 逢低补仓（追加）法：可以在调整至20 －－ 30％的时候，进行补仓以摊薄成本。也可以与下面介绍的移花接木法相结合。
㈢ 波段操作（扩大）法：适合对大势和个股走势把握的好的投资者。“没有只跌不涨的股票”。高抛低吸地操作，会有交好的收益，即主动性解套。
㈣ 釜底抽薪（刮股）法：牛市当中，一定注意消息面的变化，去粗取精，去伪存真。善于在闹市中求得安静，选择有利时机，退场观望。
㈤ 移花接木（转借）法：一旦被套，在低位寻找启动的个股，果断将手中的股票进行调换，争取在最短的时间内获得收益。
㈥ 价值发现（财富）法：主要是指个股的基本面，如近期的中通客车和沈阳金杯，以及沈阳机床和中信国安等股票。
选股时应把握几个问题
我从来不鼓惑买卖股票（同时声明：上述观点仅供乐于切磋的朋友茗品，概不为任何投资建议），分享我的快乐而已。
㈠ 把握资本的财富观：与其让财富数字的增减而斤斤计较，不如学做股东，来分享优质上市公司发展的盛宴。就象拥有住房和汽车一样。
㈡ 把握投资的价值观：真正的价值是选对投资的方向和确立价值的目标。在我成为贵州茅台、东方锅炉、东方电机以及中信国安、五粮液、国电南自、中通客车、吴江丝绸、中集集团等的股东后，我还多了一份责任——告诉我的伙伴，象我这样操作。
㈢ 把握长线的投机观：不为暂时的波动而怨天尤人，长线投资，短线投机，波段中反复对这一只股票操作，快意无穷。
㈣ 把握稳定的政治观：中国最大的政治是稳定；中国的第一要务是发展；中国的第一国情是人口多，这些构成了中国特色。
㈤ 把握发展的民族观：只有民族的才是世界的。贵州茅台，不可复制。东方电气，大国崛起的象征。
㈥ 把握和谐的分享观：爱国无罪，爱国就买自己的优质公司、资源类公司、自主知识产权和自我研发能力的公司，真正分享资本的发展，分享财富的发展，分享未来黄金十年百年千年的强国梦想！
从四川长虹到天大天财；从山东黑豹到深圳华强；从广东梅雁到中联重科……
我已走过十年。如果上苍还给我无尽的机会，我会珍惜每一次。
结构理论实战技法’读书笔记
水波纹编著‘结构理论实战技法’读书笔记一
今天下午终于拿到了《股市技术分析实战技法》（全新版），与之前的旧版相比，个人感觉绝对是物有所值。从今天开始，我将根据我的读书进度，把自己关于该书的第一章‘结构理论实战技法’的读书笔记写出来，供朋友们交流，当然笔记中的很多内容是我个人的一种学习认识，并不能代表书中内容的真正水平，请大家进行交流时注意这点。
写在读书前面的话：关于知识的学习，个人一直认为要有一个去伪存真、去粗取精的过程，最终做到提炼精简，结合自身，为我所用，这样才能保证学习的结果不会是形而上学的、教条主义的。所以现在对即将开始的市场结构理论的认识也应该是这样的。读书的过程不是一遍就能解决问题的过程，往往是书中的观点未必一时能理解，可能需要多次阅读，甚至是与实践结合，时间验证才能理解，所以这个读书笔记，仅表示一种初读的结果，可能更多是对书中内容的总结，个人观点相应少些。
第一章‘结构理论实战技法’共有四节内容，今天仅说第一节‘市场结构理论概要’，这应该是市场结构理论的总纲，个人认为只有对于这一章所提到的内容有深入的认识，才能对今后的市场结构理论的学习与理解起到事半功倍的作用，否则如同其他任何理论性的东西一样，恐怕会越看越头大，如同嚼蜡了，这样学习的兴趣自然就会减弱，就如我自己对江恩理论与波浪理论的学习过程一样，因学习之初对于理论的总纲性的东西没有深入认识，结果在学习过程中最后选择了放弃。
第一节‘市场结构理论概要’的内容共分为三大部分，一、结构理论的创立；二、技术分析体系划分；三、市场结构理论引导。下面分别针对这三部分把我的理解分别加以说明。
一、结构理论的创立
市场结构理论的创立如同大家所熟知的道氏理论、江恩理论与波浪理论的创立一样都是证券市场发展过程中，市场研究者为了追求完美，走近真理的道路所进行的开拓后的产物，是一种历史的继承与发展和创新。当然“它的继承和发展决非东拼西凑，简单罗列；它的自主创新决非故作玄乎，虚亡乌有；它的开拓进取决非滥竽充数，沽名钓誉。重要的是它必须具有坚实的哲学基础和内在的逻辑力量，并在市场和历史的检验中获得认同。”
市场结构理论是建立在平衡法则基础之上，以结构型技术为主导，形成的独特而完整的技术分析和交易决策体系。反应式趋势跟踪技术是市场结构理论核心内容之一，摒弃了传统技术分析比市场更聪明的预测式的分析方法。市场结构理论继承了传统结构型技术市场分析的视角和客观性市场规则，这种继承是创造性与批判性的继承。在继承中扬弃，在继承中发展。市场结构理论尽可能回避传统技术的缺失，但完全而彻底地回避传统技术的缺失是一件极为困难的事，至少作者目前无法做到这一点。
二、技术分析体系划分
（一）技术分析的类别
主流的技术分析方法有六大类别：1、江恩理论，2、波浪理论，3、形态分析，4、画线分析，5、指标技术，6、K线分析。六类技术分析方法可归纳为两种技术分析的体系：结构型技术体系（江恩理论、波浪理论、形态分析、画线分析）与指标型技术体系（指标技术、K线分析）。
（二）结构型技术体系
结构性技术体系是指以市场时间空间几何关系为着眼点，研判趋势发展状态的技术方法体系。结构型技术属于非线性分析方法。
1.结构型技术特点：
（1）结构型技术以自然法则为市场哲学基础。
（2）结构型技术相信各种趋势结构之间存在着时间或空间上的数学几何关系。
（3）结构型技术试图以精确的自然数学定义市场运行的内存规则。
（4）结构型技术强调趋势形态的预测性，认为趋势形态是市场行为的结果。
（5）结构型技术以价格图表为分析对象，弱化成交量对趋势变化的影响。
（6）结构型技术是建立在预测式方法论基础之上的技术体系。这也是结构型技术市场哲学最重要的本质属性。
2.结构型技术缺失
传统结构型技术在技术分析的历史中占据极为重要的位置，并经久不衰地显示了其强大的生命力，然而传统结构技术至今仍有其无法回避存在着的重大理论缺失。表现为：
（1）传统结构型技术对自然法则的认知和运用存在着重大误区。
证券市场究竟是一个有序的市场，还是一个无序的市场－－－是所以的市场哲学中最高层面的本质问题。有序和无序的争论一直以来是证券市场最深刻的话题。在此，我们无法对此做出深入的讨论。我们从结构型技术最重要的市场基础－－－自然法则来看这个问题。
自然法则科学的哲学定义是自然界存在的客观规律性。其本质属性体现在两个方面：A自然法则是客观的存在，是物质的，真实存在于自然万物之中。B自然法则是规律性的，公理性的，具有普遍性、适用于自然万物。
理解自然法则的哲学定义对于正确地判定和理解传统结构型技术‘自然法则’的概念尤其重要。
传统结构型技术把个别性的、局部性的市场‘自然现象’认定为普遍性的、全局性的市场‘自然法则’所以然导致错误的或者不全面的市场认识，所以当传统结构型技术以精确分析的面目出现时，在大量市场事实的反证面前，往往难免陷入极其尴尬的境地。而且传统结构型技术在以个别的市场实证试图解释市场行为时，通常又陷入主观性技术泥潭，而非客观。
（2）传统结构型技术预测式方法论是市场哲学层面的重大误区。
物质决定意识。市场行为是一个物质层面的客观存在，市场预测则是意识层面的人对市场主观能动性的反映。市场行为永远先于市场预测，而不是市场行为按照市场预测的轨迹发展。
（三）指标型技术体系
指标型技术方法是建立在数据统计学基础之上，是对市场客观数据的模型化；具体表现为：以各种技术图形曲线，跟踪趋势的波动和变化。指标型技术体系属于线性分析方法。
1.指标型技术特点
（1）指标型技术的本质是建立在趋势惯性基础之上的趋势跟踪技术。
（2）指标型技术是建立在数学模型化基础之上的技术方法体系。
（3）指标型技术强调所有市场数据对趋势的发展变动产生特定的影响，不同的指标型技术根据需要侧重不同的市场数据模型。
（4）指标型技术是建立在反应式方法论基础之上的技术体系，这也是指标型技术市场哲学最重要的本质属性。
2.指标型技术缺失
证券市场是一个高度数据化的容器，表现为连续性的线性数据链。这为数学化研究和分析提供了精确化分析和研究的平台。同时，市场趋势的运行表现为显著的时间和空间关系的几何学特征，属于非线性范畴。线性的数学化分析体系对此变得束手无策。为此，证券数学化分析是有效地认知市场行为的手段之一，但绝对不是万能的手段。对于市场行为的研究，数学认存在着天然的不足之处，具有较大的局限性。
三、市场结构理论引导
（一）结构理论市场视角
市场结构理论的市场视角是其市场哲学的本质反映，从而决定了其方法论体系的构建。市场结构理论认为，市场是由全部的参与者所汇集的一种强大的群体力量。市场本身来源于每一个参与者，是每个参与者个体意志的体现。
每一个市场参与者都从属于市场，而市场只从属于市场本身。为此，市场永远无法被人类所战胜，市场永远是正确的。成功的投资者只能去认识市场，顺应市场，在市场零和博弈的游戏中去战胜市场中的迷途者，而不是市场本身。
1.结构理论市场观
市场结构理论的市场观主要体现在以下六个方面：
（1）证券市场是一个有序的市场，并遵循自然法则塑造自己。
（2）市场永远处在动态平衡之中，构成平衡与不平衡的动态循环。
（3）市场的秩序性表现为线性与非线性的结构体系。
（4）市场法则具有唯一性，而不是多元性。
（5）人类对市场法则的认知具有极大的局限性。
（6）人类必须充分尊重无法认知的市场行为，顺势而为。
2.市场化交易思想
市场化交易思想就是投资者从市场的角度来面对市场，观察市场，进行相关的交易决策，采用相关的交易技术。主要体现在以下四个方面：
（1）市场化交易思想要求市场分析和交易决策必须坚持客观性原则。
（2）市场化交易思想要求投资者以市场参与者为假想对手，而不是市场本身。
（3）市场化交易思想要求市场分析和交易决策能够有效地消除情绪化的自我意识。
（4）市场化交易思想要求投资者以变化的观点来看待市场。
必须指出，市场化交易思想是通过预测式交易和应变式交易来进一步佐证和确立的。
3.预测式交易
预测式交易就是以技术分析为主要的交易决定依据，并以技术分析的预测结果作为交易准则。
4.应变式交易
应变式市场分析就是以市场变化为参照点，并根据市场的变化而变化的技术分析方法，是一种建立在以市场为中心的技术分析方法论体系。应该说，应变式技术是建立在预测式交易基础上，有效地弥补了预测式技术在市场分析上的不足处，是对预测式市场分析方法的完善。
市场化交易思想不仅是市场结构理论重要的市场视角，也是市场结构理论技术体系的构建指引。
（二）结构理论技术主张
1.以平衡法则为基础，构建完整的技术分析和交易决策体系。
2.以结构型技术为主导，形成独立的结构型技术体系。
3.市场结构理论主张技术分析方法的纯粹性。
4.市场结构理论追求简约化的技术分析风格。
5.市场结构理论不仅是技术分析的方法，还是交易型技术体系。
（三）结构理论继承发展
市场结构理论并非空中楼阁式的创新理论。它来源于技术分析丰厚的历史沉淀，并在许多方面与传统的结构型技术一脉相承，息息相通。
市场结构理论对传统技术分析方法的继承与发展体现在以下几个方面：
（1）市场结构理论继承了传统结构型技术的市场分析视角。
（2）市场结构理论继承了传统技术分析客观性的市场法则。
（3）市场结构理论对传统技术分析的继承是一种批判性的继承。
（四）结构理论体系构成
市场结构理论是以平衡法则为基础所构建的完整的市场哲学体系和技术分析体系。平衡法则是市场结构理论的哲学基础和技术先导，并以此构建出市场结构理论十八个市场定律，并以此为论据创建出五大技术规则。
一个法则（平衡法则）－－－十八定律（市场循环定律、市场阶段定律、趋势方向定律、趋势惯性定律、趋势均衡定律、趋势变速定律、趋势相邻定律、趋势停顿定律、趋势重演定律、支撑阻挡定律、真空加速定律、箱形结构定律、多空结构定律、波段结构定律、反式对称定律、时间周期定律、周期共振定律、周期嵌套定律）－－－五大规则（平衡规则、顶底规则、双波规则、波段规则、拐点规则）。
‘结构理论实战技法’读书笔记二
第二节‘结构理论平衡法则’共有五部分内容，分别是一、平衡法则概述；二、市场平衡法则；三、多头平衡法则；四、空头平衡法则；五、无趋势平衡法则。因为平衡法则是市场结构理论的哲学基础和技术先导，市场结构理论的构建基础是平衡法则，所以本节的学习效果为以后学习十八定律五大法则的影响将是重大的。本节概念性的术语很多，能够有条理地学习分清这些术语定义将有利于以后对市场结构理论的深入展开学习，如一些网友所说，在对本章的学习中，本人也如同回到了学生时代对一种纯理论的学习状态中，这在意识上给我一种脱离实际的错觉，然而在多次重读本节内容后，尤其是对术语定义的认识有所了解后，在理解上又逐步恢复到与现实的结合中来，这可能也是对本节内容的学习难点所在，所以在笔记中尽量对术语定义进行提出概括并加上图片说明以方便理解。
一、平衡法则概述
平衡是自然万物最根本的属性。
（一）平衡概念描述
《现代汉语词典》中对平衡一词的解释。平衡：1.对立的各方面在数量或质量上相等或相抵；2.几个力同时作用在一个物体上，各个力互相抵消，物体保持相对静止状态、匀速直线运动状态或绕轴匀速转动状态；3.倾向于保持稳定的情况。
狭义的平衡仅指事物的平衡状态，广义的平衡包括平衡和不平衡两种状态。平衡一般可分为动态平衡和静态平衡。
平衡与不平衡是相对的。平衡之中有不平衡，不平衡之中有平衡，二者相互转化、相辅相成。平衡之中有抗争，不平衡之中有和谐。
平衡是一个变化的存在。平衡是相对的、积极的、动态的、大致和大体上的平衡。平衡是“渐变与突变、持续与间断、有序与无序、和谐与抗争”的有机统一。平衡是宇宙的本体，是一个变化的存在，在事物发展之前、之中、之后都是一个客观存在，并不以意识为转移。
任何系统都不存在纯粹的平衡或纯粹的不平衡。事物都是平衡与不平衡的“混沌”状态。判断事物平衡与否，是以该“混沌”状态是否保持了某种事物的特性为判断标准。保持，则属于该事物平衡；否则，则是失衡或不平衡，但这一切都属于相对事物的平衡。
（二）平衡哲学视角
平衡法则具有极为深刻的哲学内涵，表现在以下四个方面：
（1）世间万物无不处在动态的平衡之中。如自然界的昼夜交替、寒来暑往，社会的进步发展，人自身的成长变化等无不揭示了世间万物处于一种动态的平衡与不平衡之中，正所谓“天道乃损有余而补不足”。
（2）事物都有保持和趋向自身平衡的本性。如鸟类趋暖避寒的季节性迁徙，自然界中的食物链动物的出生、成长、消亡的自我调节，人类社会发展中的一种‘求生’本能等，都表现为物质本能地合乎规律的运动。
（3）事物发展是“平衡－－－不平衡－－－新平衡……”的永恒运动。由事物趋向自身平衡的本性知道，事物在进行自身平衡运动的过程中，必然发生分歧、摩擦、对峙、冲撞、甚至是对抗，直至双方达到一个相对的“动态平衡”，同时，这个平衡也会因为本性的作用再次产生新的不平衡，如此形成、融合的循环运动。
（4）对立面的存在和自然天成是平衡法则的必然结果。自然万物任何一种事物的产生必然伴随着其对立面的产生，没有对立面的事物是不存在的，任何事物的存在必然伴随着对立统一的运动状态。如生与死构成了人类社会的平衡，死是生的自然天生的产物。
二、市场平衡法则
（一）市场平衡属性
由平衡法则的的哲学视角推导出市场的平衡属性，具体表现在以下四个方面：
（1）市场无不处在动态的平衡之中。如趋势的延续是种平衡，但并不是静止不变的，因市场环境的变化，在外力作用下而改变。动态平衡是市场平衡的本质属性。
（2）市场都有保持和趋向自身平衡的本性。具体表现为趋势在发展过程中不断与反作用力的抗争，以保证趋势的延续性，市场从而在延续中得到发展。
（3）市场发展和变化是由“平衡－－－不平衡－－－新平衡……”构成的房屋运动。市场中任何一种平衡状态不会永无终止，趋势运行中必然会受到反作用力的影响而打破原有平衡，导致新平衡的产生，从而形成永不停息的市场运动。
（4）阴阳交替、涨跌循环的自然天成是市场平衡法则的必然结果。阴必生阳、多必生空、涨必生跌是市场自然天成的本性，唯此，市场才能保持平衡状态，旧的平衡才会被打破，新的平衡才会产生，趋势才能延续。
（二）市场平衡本质
市场平衡的本质就是趋势运行呈现出匀速状态，即趋势运行以相似的节奏和不同的节奏做匀速运行；具体表现为市场在时间和价格的平衡状态，即：时间与时间、价格与价格、时间与价格的平衡。为了直观说明几种状态，见图一。
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时间与价格平衡之间纵横交错的关系表明了市场的运行节奏和平衡状况。
研究市场的平衡就是研究趋势运行的速度状态，同时趋势运行的速度状态充分体现了市场的平衡状态。趋势运行的速度往往通过其运行的节奏表现出来，因此，趋势运行的节奏是体现市场平衡状态的重要标识。
术语定义：趋势运行节奏是趋势波动在时间和价格两个方面呈现出有规律的重复运动，可分为均衡趋势运行节奏和非均衡趋势运行节奏。
均衡趋势运行节奏表现为：在同一个趋势方向上，当前的市场涨跌时间和价格幅度与先前涨跌的时间和价格幅度相同或相似。
非均衡趋势运行节奏表现为：在同一个趋势方向上，当前的市场涨跌时间和价格幅度与先前涨跌时间和价格幅度并不相同。见图二。
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市场即使在平衡状态下也会有不同的节奏表现，所以趋势运行速度的均衡性是衡量市场平衡的惟一条件。
（三）市场平衡状态
根据趋势运行的匀速状态，市场的平衡状态分为平衡状态和为非平衡状态两种类型。
1.市场平衡状态
市场平衡状态是指趋势保持恒定的匀速状态。匀速运行是市场平衡状态惟一的特征。
根据趋势运行节奏的不同，市场平衡状态分为均衡节奏的平衡和非均衡节奏的平衡。
（1）均衡节奏的平衡（标准的理想的平衡结构）。
具体表现为：
A当前的上涨时间、幅度＝先前的上涨时间、幅度；
B当前的下跌时间、幅度＝先前的下跌时间、幅度。
（2）非均衡节奏的平衡（非标准的平衡结构）。
具体表现为：
A当前的上涨时间、幅度≠先前的上涨时间、幅度；
B当前的下跌时间、幅度≠先前的下跌时间、幅度；
C当前非均衡节奏的趋势运行沿着趋势线做匀速的运行；
D当前非均衡节奏的趋势运行沿着均势通道做匀速的运行。见图三。
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特别强调：非均衡节奏的趋势沿着趋势线和趋势通道的价格运动，代表了市场在趋势方向上的平衡状态。市场平衡往往更多时候表现为非均衡节奏的平衡。
（3）平衡状态的意义。
当趋势的运行处于匀速的平衡状态时，意味着原趋势的延续－－－这是平衡状态最重要的市场含义。无论市场处于均衡或非均衡节奏的平衡状态，趋势的匀速运动状态都没有因外力的影响而改变。为此，市场的平衡状态是趋势延续最重要的前提。
2.市场非平衡状态
市场非平衡状态指趋势运行处于变速状态中。变速状态是非平衡状态的惟一条件。变速意味着原趋势运行的节奏被改变，意味着新的趋势波动的形成。
市场的平衡状态与非平衡状态的主要区别表现在：平衡状态是一种持续而稳定的运动状态，而非平衡状态则是一个短促而突发性的运动状态。我们通常将市场非平衡状态称为“转势点”。
特别说明：时间与价格的相互关系形成市场运行的速度，即：单位时间内价格的涨跌幅度。趋势运行的速度是市场行为发展变化的本质体现。为此，时间与价格的平衡关系是趋势研究的重要市场视角。
同一趋势的平衡意味着时间与价格的平衡，意味着趋势以相同的节奏及相对的稳定性运行，当这种平衡被打破，市场便处于非平衡状态，意味着原趋势运行节奏的改变，改变后的市场将以新的趋势和节奏寻找新的平衡。市场就是在平衡、打破平衡、建立新平衡的运动中循环往复。非平衡状态也是市场行为变化的根本原因所在，所以研究市场的趋势转变就是研究市场非平衡状态。
非平衡状态后的趋势运行有两种选择：加速运行与减速运行。加速运行是趋势延续的信号，减速运行是趋势即将发生逆转的信号。见图四。
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（四）市场平衡结构
市场平衡结构主要由两个要素构成：平衡基点和平衡方向。
1.市场平衡基点
平衡基点就是市场维持或打破平衡的临界点。市场所有的转势点（拐点）都是平衡基点，即所有的顶部与底部的拐点构成市场的平衡基点。
所有的顶部与底部的拐点定性为市场的平衡基点的原因：
（1）顶部与底部是市场维持平衡运动的必然结果。
（2）顶部与底部是体现市场平衡状态的重要标识。
（3）顶部与底部对市场趋势的运行具有制约力。见图五。
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2.市场平衡方向
平衡方向就是市场趋势运行方向性的选择，即沿着平衡基点构成的市场运行方向的选择。平衡方向的选择由市场的平面几何结构所决定。
市场平衡方向有两种类型：横向市场平衡与纵向市场平衡。
（1）横向市场平衡。
横向市场平衡是市场在水平方向获得的市场平衡状态，由水平方向市场平衡基点构成。横向平衡基点构成了市场水平方向的平衡区域，表明了市场趋势运行水平区域的平衡特性。同时，先前市场的平衡基点都是趋势运动的目标点、支撑点和阻力点。
（2）纵向市场平衡
纵向市场平衡是市场在垂直方向获得的市场平衡状态，由垂直方向市场平衡基点构成。纵向平衡基点构成了市场垂直方向的平衡区域，表明了市场趋势运行垂直区域的平衡。同时，在先前市场平衡基点的趋势方向上形成当前市场顶部与底部的拐点。
纵向市场平衡最重要的表现形式是价格沿着趋势方向形成趋势线或趋势通道的市场运动。见图六。
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（3）平衡结构视点。
市场的趋势结构是由一系列不同的平衡基点所构成的平面几何体。如果将市场所有的平衡基点进行两点或两点以上的相连接，可以产生无数条平衡基点间无规则的连线，往往这种连线是没有意义的。这就要求，在平衡结构的研究中，必须以特定的规则和视角对各个相关的平衡基点进行平衡区域的划分和归纳，从而确定市场趋势的平衡状态－－－这就是平衡结构视点的重要内容。
根据平衡方向原理，平衡结构的视点可分为两个角度规则：
A水平方向构成平衡基点的连线，形成市场结构的支撑和阻力线。
B趋势方向构成平衡基点的连线，形成市场结构的底部或顶部趋势线。
市场趋势结构的平衡分析只有在上述两个规则中才具有实际意义，并以此研究趋势发展、变化的平衡状态。参见图六。
（4）趋势通道平衡。
趋势线与趋势通道代表了趋势方向上的平衡状态。
趋势线是一条趋势方向的直线代表了匀速状态。一个趋势波段只有一条惟一的趋势线，代表了该趋势波段惟一的运行速率。对于多头趋势而言，在同一个趋势波段的回调幅度往往相等，但形成了一条底部上升趋势线；对于空头趋势而言，在同一个趋势波段的反弹幅度往往相等，便形成了一条顶部下降趋势线。当价格偏离了波段的趋势线时，便形成趋势运行的非平衡状态。
趋势线代表了趋势运动的点与点之间的平衡，而趋势通道则代表了趋势运动的区间平衡。趋势通道比单一的趋势线更能体现市场运行的平衡性，因为趋势线仅仅表现为顶部或底部的平衡，而趋势通道则表现为顶部与底部的同步平衡。
（五）平衡趋势类型
根据趋势运动方向的不同，市场可分为三种趋势状态：平衡趋势、上升趋势和下降趋势。每一种趋势状态分别有不同的平衡标准和条件。这些平衡标准和条件是确认并维持市场趋势的充分和必要前提。当其中的平衡条件发生变化时，市场便处于非平衡状态，将导致市场向另一趋势的转变。
强调：趋势类型的结构具体表现在趋势的运行时间和价格幅度两个方面，其中价格的形态表现是衡量趋势类型的首要标准。
三、多头平衡法则
多头平衡法则包括了对多头平衡结构和多头非平衡结构趋势状态的确定。
（一）多头平衡状态
多头平衡状态有两种结构类型：标准多头平衡结构和非标准多头平衡结构。
1.标准多头平衡结构
标准多头平衡结构就是多头均衡节奏的平衡，即多头趋势保持恒定的匀速运行状态。多头的节奏表现为：
（1）当前的上涨时间、幅度＝先前的上涨时间、幅度；
（2）当前的回调时间、幅度＝先前的回调时间、幅度。
上述两个条件项构成了标准的多头的平衡结构。多头（上升）趋势线和通道是多头平衡状态的表现形式，其中，多头通道是最典型的多头趋势平衡的表现形式。此外，多头V形结构表现为非对称的“牛长熊短”形态，即：上涨的时间、幅度大于回调的时间、幅度。
2.非标准多头平衡结构
非标准多头平衡结构就是多头非均衡节奏的平衡，即多头趋势处于变速的运行状态。在时间、价格的表现形式方面，非均衡节奏平衡的具体表现为：
（1）当前多头的上涨时间、幅度≠先前的上涨时间、幅度。
（2）当前多头的下跌时间、幅度≠先前的下跌时间、幅度。
（3）当前多头非均衡节奏的趋势运行沿着多头趋势线做匀速的运行。
（4）当前多头非均衡节奏的趋势运行沿着多头趋势通道做匀速的运行。
特别强调：多头趋势线和趋势通道代表市场在多头方向上的非均衡节奏的平衡状态。多头的趋势平衡往往在更多的时候表现为非均衡节奏的平衡。
此外，在多头非均衡节奏平衡状态，其V形结构仍然表现为非对称的“牛长熊短”形态，即上涨的时间、幅度大于回调的时间、幅度。
（二）多头非平衡状态
当多头趋势的运行出现加速或减速状态时，便是多头非平衡状态的重要特征。为此，多头非平衡状态有两种结构类型：多头加速和多头减速。
1.多头变速参照
在多头趋势中，加速与减速的标准参照物即为前一个多头上涨或下跌波段的单位时间内的涨跌幅。
2.多头加速状态
多头的加速状态可通过多头上涨加速和多头回调减速两个方面确定。
（1）多头上涨加速。
多头上涨加速是单位时间内当前多头价格上涨的速度大于先前价格上涨的速度。
（2）多头回调减速。
多头回调减速是单位时间内当前多头价格下跌回调的速度小于先前价格下跌回调的速度。见图七。
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3.多头减速状态
多头的减速状态可通过多头上涨减速和多头回调加速两个方面确定。
（1）多头上涨减速。
多头上涨减速是单位时间内当前多头价格上涨的速度小于先前价格上涨的速度。
（2）多头回调加速。
多头回调加速是单位时间内当前多头价格下跌回调的速度大于先前价格下跌回调的速度。见图八。
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四、空头平衡法则
空头平衡法则包括了对空头平衡结构和空头非平衡结构真的状态的确定。
（一）空头平衡状态
空头平衡状态有两种结构类型；标准空头平衡结构和非标准空头平衡结构。
1.标准空头平衡结构
标准空头平衡结构就是空头均衡节奏的平衡，即空头趋势保持恒定的匀速运行状态。空头的节奏表现为：
A当前的下跌时间、幅度＝先前的下跌时间、幅度；
B当前的反弹时间、幅度＝先前的反弹时间、幅度。
上述两个条件项构成了标准的空头的平衡结构。空头（下降）趋势线和通道是空头平衡状态的表现形式，其中，空头通道是最典型的空头趋势平衡的表现形式。此外，空头V形结构表现为非对称的“牛短熊长”形态，即下跌的时间、幅度大于反弹的时间、幅度。
2.非标准空头平衡结构
非标准空头平衡结构就是空头非均衡节奏的平衡，即空头趋势处于变速的运行状态。在时间、价格的表现形式方面，空头非均衡节奏平衡的具体表现为：
A当前空头的下跌时间、幅度≠先前的下跌时间、幅度。
B当前空头的反弹时间、幅度≠先前的反弹时间、幅度。
C当前空头非均衡节奏的趋势运行沿着空头趋势线做匀速的运行。
D当前空头非均衡节奏的趋势运行沿着空头趋势通道做匀速的运行。
特别强调：空头趋势线和趋势通道代表了市场在空头方向上的非均衡节奏的平衡状态。空头的趋势平衡往往在更多的时候表现为非均衡节奏的平衡。
此外，在空头非均衡节奏平衡状态，其V形结构仍然表现为非对称的“牛短熊长”形态，即下跌的时间、幅度大于反弹的时间、幅度。
（二）空头非平衡状态
当空头趋势的运行出现加速或减速状态时，便是空头非平衡状态的重要特征。为此，空头非平衡有两种结构类型：空头加速和空头减速。
1.空头变速参照
在空头趋势中，加速与减速的标准参照物即为前一个空头下跌或下跌波段的单位时间内的涨跌幅。
2.空头加速状态
空头的加速状态可通过空头下跌加速和空头反弹减速两个方面确定。
（1）空头下跌加速。
空头下跌加速是单位时间内当前空头价格下跌的速度大于先前价格下跌的速度。
（2.）空头反弹减速。
空头反弹减速是单位时间内当前空头价格反弹的速度小于先前价格反弹的速度。见图九。
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3.空头减速状态
空头的减速状态可通过空头下跌减速和空头反弹加速两个方面确定。
（1）空头下跌减速。
空头下跌减速是单位时间内当前空头价格下跌的速度小于先前价格下跌的速度。
（2）空头反弹加速。
空头反弹加速是单位时间内当前空头价格反弹的速度大于先前价格反弹的速度。见图十。
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五、无趋势平衡法则
无趋势是指趋势运行过程的整理形态。作为一种中继形态，无趋势结构形态不仅是趋势运行停顿的标志，也是趋势行情重新面临方向性的选择。
无趋势形态呈现出水平方向的趋势行动，这也是无趋势形态的最重要的特征之一。
无趋势平衡法则包括了对无趋势平衡结构和无趋势非平衡结构所确定。
（一）无趋势平衡状态
无趋势平衡状态有两种结构类型：标准无趋势结构和非标准无趋势平衡结构。
1.标准无趋势平衡结构
标准无趋势平衡结构就是无趋势均衡节奏的平衡，即无趋势形态保持恒定的匀速运行状态。无趋势的节奏表现：
当前的上涨时间、幅度＝当前下跌的时间、幅度＝先前的上涨下跌的时间、幅度。
其V形结构也表现对对称性的“牛熊相等”，即上涨的时间幅度等于下跌的时间幅度。
2.非标准无趋势平衡结构
非标准无趋势平衡结构就是无趋势非均衡节奏的平衡，表现为：当前市场无趋势涨跌时间和价格幅度与先前无趋势涨跌的时间和价格幅度并不相同。但是价格却沿着水平方向达到区域平衡。其中水平线和支撑线构成了无趋势形态最重要的平衡形式。此外，在无趋势非标准均衡节奏平衡状态中，V形结构通常表现价格幅度上的对称性或相似性，而时间上却表现为非对称的不规则的状态。
（二）无趋势非平衡状态
无趋势非平衡状态表现为价格有效地突破无趋势的平衡区域，展开新一轮趋势方向的选择和运动；具体表现为：价格有效地突破无趋势平衡区域的支撑线和阻力线。
无趋势非平衡状态包括两个重要的内容：无趋势非平衡方向选择和无趋势非平衡表现形式。
1.无趋势非平衡方向选择
无趋势平衡后的趋势运行包括两个方向的选择：
（1）与先前趋势做同向运行，是原趋势的延续。
（2）与先前趋势做反向运行，是原趋势的反转。
2.无趋势非平衡表现形式
无趋势非平衡状态的表现形式通常是对无趋势平衡区域重要的支撑线和阻力线的有效突破。价格对无趋势平衡区域水平方向的突破是无均势非平衡状态最重要的表现形式。
‘结构理论实战技法’读书笔记三
2004-6-7 00:37
第三节‘结构理论市场定律’，市场定律是市场结构理论对市场法则所进行的全面地系统地归纳、提练、概括和总结。共有五部分：一、市场结构法则；二、趋势结构法则；三、支撑阻挡法则；四、多空结构法则；五、周期结构法则。这些技术法则之中分别包含了相关的市场定律、从而构成市场结构理论市场定律的理论体系。市场结构理论的市场定律共有十八个，是市场秩序性的重要表现和证明，也是市场结构理论宏观技术理论的核心内容，是市场结构理论的哲学基础。市场结构理论的市场定律不仅是对传统市场理论的一种全面深入的扫描，更是在多方面的一种深入据探讨与创新。通过对本节介绍的十八个定律的学习，力求做到对市场结构的全面认识，对市场结构的有效认识将有利于后期的理论与实践的结合，理论来源于实践同时指导实践。
一、市场结构法则
（一）市场循环定律
1.定律描述
市场的发展和演变遵循着阴阳交替、多空轮回的自然法则，不断重复并延续着趋势的运动；循环往复，以至无穷。
2.定律解析
证券市场的历史是一部多空循环的历史，空头的诞生恰是多头的结束，空头的结束恰是多头的开始，二者互为因果，相互循环。
3.定律演绎
（1）阴阳交替，多空轮回是市场必展变化的一切原因和结果。这是对市场根本性的认识。
（2）有阴必有阳，有阳必有阴。没有永远的牛市，也没有永远的熊市。
（3）市场从最大周期结构至最小周期结构无不体现阴阳循环。
（4）多头市场，顺势做多，谨慎看空，为顺势而为；空头市场，顺势做空，谨慎看多，为顺势而为。
（5）市场涨跌循环，时机无所不在。待与耐心是最可贵的投资品质。
（二）市场阶段定律
1.定律描述
同向趋势发展和演变必然经历：启动、成长、鼎盛、衰竭和消亡五个阶段，并遵循着多空循环法则。
2.定律解析
（1）启动阶段。
舳点为市场的转势点。多头启动等同于空头消亡，通常以突破重要的阻力关口发出空头转势信号；空头启动等同于多头消亡，通常以跌破重要的支撑关口发出多头转势信号。对于二者启动阶段的研判需要一定的技巧。
（2）成长阶段。
在多头或空头的成长阶段，也被称为相应行情的初期阶段，相应表现是少数强势品种表现抢眼，大多数市场品种表现相对平缓，一波三折。
（3）鼎盛阶段。
鼎盛期是多头或空头趋势运动中趋势最强劲的时期，市场往往进入极度疯狂或极度悲观中，这个时期散户往往因自然的恐惧与贪婪而变得失去理智。
（4）衰竭阶段。
衰竭期通常是一个趋势方向运动的末期，主力通常会选择与散户反向的操作。
（5）消亡阶段。
消亡意味着新生，多头消亡意味空头的启动，空头的消亡意味着多头的启动。
3.定律演绎
（1）一轮趋势行情必然经历五个阶段的演变，市场及个股的运行必然牌市场五个阶段之一，市场的节奏完整地体现在市场阶段定律之中。理解并正确地把握各个阶段的行情性质是技术分析重要的目标，也是交易成败的重要前提。
（2）在市场启动时进场，衰竭初期出场是超级选手的选择；在市场成长初期进场，鼎盛末期出场是专业选手的选择；在市场衰竭时进场，消亡末期出场是业余选手的选择。
（3）空头的末期是多头黎明前的黑暗，孕育着一轮崭新的多头行情。
（4）在市场发出明确的转势信号后进场，是稳健的专业选手重要的投资准则，也是应变式交易技术的核心。
（5）欲使其毁灭，必先使其疯狂－－－这是自然的法则，也是市场的法则。稳健的投资者往往在市场最疯狂的时候保持理发，激流勇退。
（6）在衰竭或消亡阶段，当市场发出明确的转势信号时，应第一时间内果断的出场或止损。
二、趋势结构法则
（一）趋势方向定律
1.定律描述
趋势结构的最重要的表现就是其方向性。趋势的方向主要有上升、水平和下跌三种形式，并以此构成趋势循环。
2.定律解析
趋势的方向性是市场分析最重要的目标，也是交易成败最重要的前提。现顶高于前顶，现底高于前底为上升趋势；现顶低于前顶，现底低于前底为下降趋势；顶与底总在一个水平区域内上下波动为水平趋势。上升趋势和下降趋势通常被称为“趋势行情”，水平趋势通常被称为“无趋势行情”。
3.定律演绎
（1）看准确市场的方向，跟随趋势的脚步。最大的投资悲剧莫过于方向性的错误。
（2）看准大的趋势赚大钱，看准小的趋势赚小钱，看不准趋势必亏钱。
（3）趋势行情意味着趋势的延续，应在大的趋势结构中研判市场终极目标，并顺势而为，进行有节奏的操作。
（4）趋势行情末端的无趋势行情，极有可能变盘，观望为宜。趋势行情途中的无趋势行情，属于趋势中的调整，适度进场或观望。对于振幅较大的无趋势行情可利用支撑和阻力位进行箱形操作。
（二）趋势惯性定律
1.定律描述
趋势具有惯性。新的趋势一经确立必然在同一方向上做惯性运动，延续着原趋势的运动。
2.定律解析
“物体在不受外力作用时保持其静止或匀速直线运动状态。”
惯性定律是证券市场最重要的市场法则之一。趋势一经形成必将在惯性的作用下，按照原来的节奏做延续运动，直至在外力的作用下改变原来的趋势方向和速度。趋势惯性所表现出来的匀速状态其本质是趋势平衡的表现形式。
3.定律推演
（1）趋势惯性是趋势的本质内容和市场有序性最重要的表现形式，也是顺势交易能够成立的基石。
（2）趋势行情（上升或下降行情）一经启动必然延续着趋势行情，除非在外力的作用下发生转势。
（3）无趋势行情（水平趋势）一经舳必须延续着无趋势行情，除非在外力的作用下发生转势。
（4）新的趋势行情确立进场，持仓顺势而为，直至反转信号确立退场。
（三）趋势均衡定律
1.定律描述
趋势一经确立，在惯性的作用下将处于均衡的状态。趋势的均衡性主要有三个方面的特性，即：时间性、节奏性和惟一性。
2.定律解析
该定律来源于惯性定律，即只要没有外力的作用，趋势将处于匀速的运行状态。
时间性表现为惯性的作用下趋势将维持一定时间跨度的运行。越大分析周期的时间跨度越长，越小分析周期的时间跨度越短。
节奏性表现为在惯性的作用下趋势将维持一定时间跨度的相似的节奏运动，具体表现为单位时间内同一波段的价格上涨或下跌的幅度具有相似性。波段之初的节奏性再现越强，波段之末的节奏性表现越差。
惟一性表现为在任何一个同级别的趋势变动中，仅存在着一个主趋势，这个趋势是惟一的，价格将沿着这一主趋势运行。
趋势的时间性、节奏性和惟一性相互关联，构成趋势的均衡状态。
3.定律推演
（1）一轮真正意义的趋势运动不可能是一个短期的运动，而是一种较长期的趋势运动，可能持续数月、数年或者更长的时间跨度。
（2）必须从大周期结构中把握和确定趋势运行状态，这是把握一轮行情最重要的战略，即“从大处着眼，从小处着手”。
（3）不同的周期结构具有没同的节奏表现。
（4）小周期结构受制于大周期结构。
（5）惟一性表现同一波段的趋势运动从本质上只存在一种结构形式和节奏，只要把握这种主趋势结构和节奏，就可能把握该趋势的运动规则。
（6）一个小的趋势结构的打破，往往符合更大趋势结构的运动节奏。为此，在更大一级的趋势结构中理解并把握趋势的惟一性是极为重要的。
（7）万变不离其宗－－－同一波段趋势出现局部变动时，其主导的趋势方向和速率将不会改变。
（四）趋势变速定律
1.定律描述
同方向的趋势运动必然呈现出启动、加速、减速的变速状态，并以此完成波段趋势的运行。
2.定律解析
趋势的速度变化是市场及个股内在变化的外在表现。趋势运行的速度变化与市场阶段定律相对应。
启动速度＜－－－＞启动、消亡、成长阶段
加速＜－－－＞鼎盛阶段
减速＜－－－＞衰竭、孕育阶段
趋势的速度就是单位时间内价格运行的幅度，即趋势速度＝价格幅度/时间。其中，价格幅度等于涨跌幅度，时间等于完成涨跌幅度所用的时间。
技术分析方法的本质是研判趋势的速度变化状况，研判趋势的速度变化是研判趋势的变化状态重要而有效的技术分析方法。
3.定律推演
（1）趋势变速定律适用于各种分析周期。
（2）加速和减速是一个相对的概念。这种相对性是与相邻的趋势波段进行比较而得出的客观结果。
（3）新的趋势一经启动，必然经历加速和减速阶段。
（4）加速和减速的比较必然在同一级别分析周期内进行，不同周期的趋势运行不存在速度比较。
（5）环性启动的趋势行情往往没有经历启动阶段，而直接进入加速阶段，这种启动加速在大周期结构中仍然是局部性的。
（6）在市场及个股的加速阶段往往也有减速的表现，但这种加速阶段的减速在大周期结构中仍然是局部性的。
（7）趋势行情的末期也会出现加速状态，是市场及个股毁灭前的最后疯狂的表现，但这种最后的疯狂在大周期结构中仍然是局部性的。
（五）趋势相邻定律
1.定律描述
在两个相邻趋势结构中，前一个趋势结构对后一个趋势结构的影响最大。这种影响力表现在后一个趋势结构尽可能地追求与前一个趋势结构的相似性。
2.定律解析
趋势相邻定律是市场结构理论最重要的市场法则之一，来源于趋势均衡定律，其本质是趋势惯性定律和市场平衡法则的使然。
在新的趋势形成之初，后一个趋势结构往往在时间和价格两个方面追求与前一个趋势结构的相似性，具体表现在两个相邻的趋势结构具有相似的时间和价格状态。但是这种趋势结构的相似性不是无限延伸下去的，在趋势波段的末端这种相邻趋势结构的偏差越来越大。这也正是趋势波段行情反转的最重要的特征之一。
研判同一趋势波段的延续性往往从研究相邻趋势结构之间的相似性入手，研判同一趋势波段的转势信号也往往从研究相邻趋势结构之间的差异性着眼。
3.定律推演
（1）趋势的延续表现为趋势运行节奏的相似性。当这种相似的节奏被打破时，意味着转势的来临。
（2）标准的相邻趋势结构的相似性，表现为两个相邻的趋势结构具有相似的运行时间和价格幅度。
（3）相邻趋势结构的相似性，也常常表现为两个相邻的趋势结构具有相似的运行时间和不同的价格幅度，或者具有相似的价格幅度和不同的运行时间。
（4）当新一轮趋势启动时，可以预想该波段下一个趋势结构将追求与启动波段的相似性。这种相似性表现在波段的调整和推进两个方面。
（5）当波段的趋势运行丧失这种相邻趋势结构的相似性时，可以预想该波段即将发生反转。
（6）趋势相邻定律适用于所有的分析周期的趋势结构分析。在进行趋势结构分析时，应从大处着眼，从小处着手，关注相邻的趋势结构。
（六）趋势停顿定律
1.定律描述
同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号。
2.定律解析
趋势减速是趋势调整或反转的征兆。同一波段趋势运行的停顿就是趋势减速，意味着该趋势波段的调整或反转。
趋势停顿定律的技术要点主要包括以下几个方面：
（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。
同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。可分为多头K线排列和空头K线排列。值得注意的是，不同趋势方向的K线排列的基本原理来自于多空结构定律。
（2）当同方向的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。
当同向K线排列不成立时，即为同方向的K线排列出现了停顿。必然指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。
前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。
后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。
此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。这些K线的类型都是趋势运行K线排列所表现出来的停顿迹象。
（3）趋势停顿定律是同一波段的趋势跟踪技术，仅对同一波段有效。
（4）趋势停顿定律适用于所有的分析周期的趋势跟踪。
3.定律推演
（1）趋势停顿定律是趋势跟踪的核心技术之一，它是对波段转势点有效确定的重要技术手段。
（2）运用趋势停顿定律孤立地进行趋势跟踪是没有意义的，必须结合相关结构型技术进行综合确定转势点的成立。
（3）当市场结构分析指明转势来临时，趋势停顿所发出的信号正是这种转势最明确的表现。
（4）趋势停顿在整个波段结构中的位置至关重要，波段中途的停顿与波段末端的停顿具有完全不同的技术含义。
（5）必须注意趋势停顿表现为调整或转势。对调整或转势的判断不是趋势停顿定律的能力范围。
（6）在波段的关键位置出现的整理型K线，也是趋势停顿的重要信号。
（七）趋势重演定律
1.定律描述
市场及个股历史中的秉性和特点，往往会在未来重复出现，表现股性的相似性。
2.定律解析
趋势重演就是市场在历史的走势中寻求趋势的平衡。
股性就是个股所表现出来特有的趋势波动的个性。
股性的重演主要包括以下三个方面的内容：
（1）股性具有历史的重合性，体现为形态和走势的相似性。
（2）最相邻趋势波动的表现对当前股性的影响最大。
（3）市场波动的强弱度也会重演。强势股未来将会重复强势的表现，弱势股未来将会重复弱势的表现。
3.定律推演
（1）趋势重演不是简单的机械的复制，而是其内存规律的重复，是市场平衡法则的必然结果。为此，市场平衡法则是理解和把握趋势匮的关键所在。
（2）趋势重演所表现出来的股性的重复对于选股和趋势节奏的把握极为重要，应在历史的走势中把握市场的现在和未来。
（3）趋势重演性还体现在相邻趋势结构的重复；波段本身的股性对本波段的后续发展影响最大。
（4）那些强势波段或强势历史走势的股票，将在现在与未来重演它们的历史。
（5）关注于现在与未来的趋势运动的节奏，这包括上升的速率、及上升波段与回调波段的比率，以及可能出现过的市场形态。
（6）趋势重演严格遵循市场平衡法则，决不可盲目的待或预期趋势匮的未来，应运用市场平衡法则的相关技术对匮的有效性进行科学的确认。
三、支撑阻挡法则
（一）支撑阻挡定律
1.定律描述
当前股价下方或上方的顶部底部、密集成交区都构成有效的支撑和阻挡，价格运行至此因受到支撑阻挡而停顿或反射运行。
2.定律解析
（1）密集成交区。
密集成交区就是成交较为密集的价格区域，在此区域中发生了大量的成交换手，成交量的累计量较大。
密集成交区在下方便成为支撑区，股价回落到些区域将受到强有力的支撑，有效地阻止趋势的空头运行。密集成交区在上方便成为阻力区，股价上升到此区域将受到强有力的阻力，有效地阻止趋势的多头运行。支撑和阻挡区域的形成与该区域的成交量的累积息息相关。通常，密集成交区被定性为阻力和支撑区域。
（2）波段顶与底。
波段的顶部与底部是重要的阻力们与支撑位已成为一个不争的市场事实。根据市场平衡法则中市场平衡遵循的方向选择之一的横向平衡知道，横向顶部和底部构成了市场横向平衡基点，表明了市场趋势结构的区域平衡。市场趋势每一个平衡点都是趋势运动的目标点和阻力点。作为重要横向平衡基点，波段的顶与底维持着原趋势平衡的同时，也对新的趋势运动产生阻挡，使价格沿着原趋势结构运行。
（3）角色互换。
趋势的支撑和阻挡是一个相对的概念。它们最重要的特性之一就是不断地进行角色互换，支撑位被突破后，回抽至原支撑位时，原支撑位就变成了阻力位；阻力位被突破后，反扑至原阻力位，原阻力位就变成了支撑位。
（4）时间因素。
时间因素在支撑和阻挡中表现为：先前的支撑和阻挡离当前的距离越远，其蕴含的阻力和支撑的力度越大。具体表现为两个层面的内容：
A同一个分析周期中，先前的支撑和阻力位离当前距离越远，支撑和阻力越大；离当前距离越近，支撑和阻力越小。
B分析周期越大支撑和阻力位蕴含的力度越大，分析周期越小支撑和阻力蕴含的力度越小。
支撑与阻挡的时间共振是一种重要的市场现象，不同周期共振的程度越高，其支撑和阻力的强度越大，对趋势运行的影响越大。
（5）强度判断。
支撑和阻挡强度的要素主要表现在以下两个方面：
A密集成交区成交换手越大，支撑阻挡的强度越大，反之越小。
B当前价格离波段顶底时间跨度越大，支撑阻挡的强度越大，反之越小。
3.定律推演
（1）支撑和阻挡永远是最古老、最简单、最有效的市场定律，是市场分析重要的视角和基石。
（2）支撑阻挡不是一个孤立的市场结构，必须从整体的市场结构中综合考察；不仅要充分地理解支撑和阻挡本身，还要研究特定的支撑和阻挡形成的原由以及它们所蕴含的市场预示。
（3）价格运行至支撑和阻挡区域出现停顿或反向运行，一方面是支撑和阻挡的市场反作用力的使然，另一方面是市场寻求自身平衡的必然结果。
（4）价格穿越支撑和阻挡是市场失去平衡的表现，将导致一轮新的趋势的形成。
（5）价格对支撑和阻挡反复攻击是有效突破的前兆，每一次攻击都是对支撑和阻挡市场反作用力的消耗，并最终完成对支撑和阻挡的突破之举。
（6）假突破常常使支撑和阻挡区域的价格运动扑朔迷离。
（二）真空加速定律
1.定律描述
在支撑和阻力之间或之上形成的真空区域，趋势总是沿着阻力最小的方向做加速运动。
2.定律解析
趋势运行的过程中，除去阻力区，剩下的就是真空区。真空区就是介于阻力区之间的区域。具体表现为以下三个方面：
（1）真空区介于密集成交区之间的区域。
（2）真空区介于波段重要的顶部与底部之间的区域。
（3）真空区介于密集成交区与波段顶底之间的区域。
趋势结构的真空性表现为市场总是在阻力最小的状态中做快速运动。市场阻力的具体表现为：
（1）市场向上运动时，其上部主要的顶和底及密集成交区将形成阻力，价格在此区域中通常因受阻力而无法表现为向上的快速的趋势运动。在这些阻力位之上的运动区间形成趋势运动的真空区。趋势在真空区表现为快速的运动。
（2）市场向下运动时，其下部主要的顶与底及密集成交区将成为支撑，价格在此区域中通常因受支撑而无法表现为向下的快速的趋势运动。
（3）运用趋势结构的真空性原理可以解释：价格快速的上涨意味着价格的快速下跌；价格快速的下跌将导致价格快速的上涨。
3.定律推演
（1）真空区越大价格快速运动的区间越大，趋势的加速度越大。
（2）真空区越小价格波动的力度越小，体现的加速度越小。
（3）真空区是短线的极佳选择。
（4）真空区只是趋势快速运行的充分条件，而不是必要条件，必须从整体的趋势结构中把握并揭示快速运行的内因。
（三）箱形结构定律
1.定律描述
顶部与底部是趋势运动的横向平衡点，市场以此构成了箱形结构，并在箱形结构中构造着市场的平衡。
2.定律解析
从本质上说，市场趋势结构是由箱形构成，并随着趋势的变化不断地构成新的箱形结构。箱形结构所形成的矩形区间也称为市场核心价值区间，其技术要点是：
（1）箱形由阶段性最高点与最低点，由纵横二维坐标构成，其中纵向为体格坐标，横向为时间坐标，代表了阶段性趋势结构的价格和时间波动区域。
（2）箱形的上下水平线代表了箱形的支撑和阻力位，它们用于对箱形内价格波动的确认及突破的确认。箱形的左右线代表了箱形形成的周期，主要用于与下一个箱形结构的比较。
（3）价格在箱形内向上运动时往往知上轨处遇到阻力，出现回调，并有可能在下轨处获得支撑；价格在箱形内向下运动时往往在下轨处遇到支撑，出现回升，并有可能在上轨处遇到阻力。
（4）价格向上有效地突破箱形的上轨时，将产生一个向上的趋势运动；如果这种突破失败，价格又回落到箱体中，那么将形成向下轨运动，标准目标可确定为下轨处。
（5）价格向下有效地跌破箱形的下轨时，将产生一个向下的趋势运动；如果这种跌破失败，价格又回到箱体中，那么将形成向上的运动，标准目标可确定为上轨处。
（6）对于箱形中的箱形，其向上突破往往向更上级的箱形运动；其向下突破往往向更下一级的箱形运动。
3.定律推演
（1）市场的箱形结构是支撑和阻挡的科学体现。
（2）股价总是运行在特定的矩形区间内，其矩形区间代表了股价的波动范围。股价的矩形区间一旦确认，它必将长时间的运行于该区间中。
（3）矩形区间的分析是有效地把握趋势结构的基石，是趋势变动的大的框架结构。当矩形区间确认后，随后才是趋势分析。
（4）分析周期越大其结构的稳定性越强，趋势结构的框架越显著。
（5）矩形区间是一个嵌套结构，大的矩形中包含着小的矩形区间，小的矩形区间属于大的矩形区间。
（6）价格在大的箱形结构中运行，随着箱形结构的不断缩小，显示了趋势将朝着箱形缩小的方向运行。
（7）箱形结构制约着趋势的运动，通常趋势在同一级箱形中运动。
四、多空结构法则
（一）多空结构定律
1.定律描述
多空形态的规则定义是多空趋势确定的惟一技术标准，也是结构分析的核心和根本。
2.定律解析
有效地确定多空形态是市场研究最核心的内容。多空形态具有明显的结构特征可分为多空强势结构和多空弱势结构形态。
（1）多头趋势结构
每一个低点都高于前一个低点，每一个高点都高于前一个高点是确定多头趋势结构的惟一标准。多头趋势中低点和高点分别称为多头底和多头顶，将多头上升波段和下跌波段分别称为多头推进波和多头调整波。每一个低点都高于前一个高点称为多头强势结构，每一个低点都小于前一个高点称为多头弱势结构。
（2）空头趋势结构
每一个低点都小于前一个低点，每一个高点都低于前一个高点是确定空头趋势结构的惟一标准。空头趋势中低点和高点分别称为空头底和空头顶，将空头下跌波段和上升波段分别称为空头推进波和空头调整波。每一个高点都小于前一个低点称为空头强势结构，每一个高点都大于前一个低点称为空头弱势结构。
3.定律推演
（1）多空结构定律是有效地确定多空趋势的最根本的法则，对于市场分析的作用是决定性的，应透过概念性的描述深入地理解其深刻而实用的技术内涵。
（2）“以底为主，以顶为辅”是多头结构研判原则，即多头底是研判多头趋势结构成立的第一信号，其次才是多头顶。
（3）“以顶为主，以底为辅”是空头结构研判原则，即空头顶是研判空头趋势结构成立的第一信号，其次才是空头底。
（4）多空趋势是一个相对的结构概念，并且相互融合，浑然一体。多中有空，空中有多。
（5）一个大的趋势结构的转势将导致其反向的大的趋势结构的形成。反之，一个小的趋势结构的转势的转势将导致其反向的小的趋势结构的形成。
（6）当一个大的空头趋势被确认发生转势时，可以预期其后将是一个大的多头趋势运动；当一个大的多头趋势被确认发生转势时，可以预期其后将是一个大的空头趋势运动。
（二）波段结构定律
1.定律描述
同一级别的趋势一旦确立，将在趋势方向上形成该级别三段以上的波段运动。
2.定律解析
波段结构定律包含五个层面的技术要点：
（1）波段结构定律仅限于同一级别的趋势。
（2）转势的确立是波段结构定律成立的先决条件。
（3）波段运行将朝着转势的方向进行。
（4）波段运行的级别与趋势确定的分析周期等同。
（5）同方向的波段运行至少在三段以上。
3.定律推演
（1）波段结构定律是市场结构理论最核心的市场定律之一，也是市场结构整体把握的有效手段，充分体现了市场结构理论的技术内涵。
（2）多头转势确立，市场至少要完成一个三段以上的多头运动。
（3）空头转势确立，市场至少要完成一个三段以上的空头运动。
（4）同一级别的趋势段的确定是重要的。
（5）无论如何，趋势线及平衡法则都是确定同向波段级别的有效手段。
（三）反式对称定律
1.定律描述
多空趋势结构完全相同，并适用相同的市场原理和技术规则。
2.定律解析
“反正都一样”是对反式对称定律形象的概括。我们将多空趋势结构完全对称相等称为“反式对称”现象。反式对称不仅表现在多空市场结构的相同性，还表现在多空市场原理和技术规则的相同性。
3.定律推演
（1）一个成功的多头技术规则也必然是成功的空头技术规则。
（2）成功地把握多头趋势意味着成功地把握空头趋势，反之亦然。
（3）多头市场应采用相同的原理和规则，反向研判空头市场。
（4）空头市场应采用相同的原理和规则，反向研判多头市场。
（5）研究一个方向的市场规则等于研究所有方向的市场规则。
五、周期结构法则
（一）时间周期定律
1.定律描述
趋势是时间和价格作用的结果。时间是最重要的市场要素之一，因为时间可以超越市场平衡。
2.定律解析
（1）多头趋势时间周期特性。
A如果多头已经上涨了很长一段时间，那么当某个下跌的时间首次超过前一个下跌的时间，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。
B如果股价超过前一次下跌或调整的幅度，就意味着趋势的运动失去平衡，而且即将发生。
C当市场正在接近一段时期上涨或下跌的终点，而且到达每三段或每四段时，相比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将发生的信号。
（2）空头趋势时间周期特性。
A如果股票已经下跌了很长一段时间，那么当某个反弹的时间首次超过前一个反弹的时候，就表明趋势正在改变，至少是暂时地改变。
B如果股价反弹首次超过前一次反弹的幅度，就意味着趋势的运动失去了平衡，而且转势已经发生。
C在空头的末期，相比前一段的市场运动，如果股价下跌的幅度减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。
3.定律推演
（1）时间周期的基准点就是各平衡点间的时间跨度。时间周期的平衡是市场平衡法则的外在表现形式。
（2）时间周期法则对于任何分析周期同样有效。
（3）多头的顶部时间信号表现为：
A目前上升波动持续的时间比前一个上升波动持续的时间短。
B目前的调整持续的时间长于前面一个上升调整持续的时间。
C比预期的上升波动和比预期长的调整波动出现时，是趋势将发生转变的强烈信号。
（4）空头的底部时间信号表现为：
A目前下跌的波动比前一个下跌波动的时间短。
B调整持续的时间比前一个下跌波持续的时间长，并且目前的调整比前一次调整持续更长的时间。
C比预期短的下跌或比预期长的调整将被视为趋势将要发生转变的强烈信号。
（二）周期共振定律
1.定律描述
不同时间周期转势信号的重叠是趋势运动的共振结果，是转势发生的强烈信号。
2.定律解析
周期共振也称为“时间群聚”效应，是指最有可能出现的转势点往往出现在两个以上转势周期共同出现的时间附近。周期共振有两种类型：同周期共振和跨周期共振。
（1）同周期共振。
同周期共振就是相同的分析周期中发生的周期平衡的重叠现象。具体表现为以下几种周期的重叠：
A当前波段的顶部底部周期与先前波段的顶部底部周期重叠。
B波段的顶部到顶部的周期与波段的底部到底部的周期重叠。
C先前波段的底部至顶部的周期与当前波段的顶部至底部周期重叠。
D大的波段的平衡周期与小的波段的平衡周期重叠。
（2）跨周期共振。
跨周期共振就是不同的分析周期中发生的周期平衡的重叠现象。具体表现为小周期结构达到平衡点时，大周期结构也同步达到平衡点。跨周期共振只适用于大周期对小周期的确认，而不能反过来用小周期对大周期的确认。
3.定律推演
（1）周期共振往往发生在不同的平衡结构中，必须对市场做出整体的和局部的平衡分析才能有效地确定周期共振。
（2）周期共振是市场转势的充分条件，而不是必要条件。
（3）在进行时间周期分析时，关注周期共振现象是专业选手的良好习惯。
（4）一旦周期共振被有效确认，转势信号将变得更加肯定。
（5）记住：时间周期是重要的市场要素，但不是惟一的市场要素。
（三）周期嵌套定律
1.定律描述
趋势结构不同级别的循环表现为不同分析周期的嵌套。大周期结构对小周期结构的包容性是周期结构分析的要义所在。
2.定律解析
周期嵌套表现为不同周期趋势结构嵌套，具体表现为大的趋势结构中包含着小的趋势结构。
周期嵌套定律的技术规则主要体现在两个方面：
（1）大周期结构的顶部始终是小周期结构的顶部。而小周期结构的顶部并不一定是大周期结构的顶部。
（2）大周期结构的底部始终是小周期结构的底部，而小周期结构的底部并不一定是大周期结构的底部。
趋势分析必须将大周期结构分析与小周期结构分析相结合，这种结合是整体与局部相结合，使我们对于趋势运行的全局做到完整的把握。
3.定律推演
（1）进行结构分析时应从大至小遍历每一个主要或需要的周期。
（2）大周期趋势结构与小周期趋势结构的时间周期不同，当大周期出现的是上涨的时间周期时，小周期却显示回调没有结束。
（3）小周期结构对趋势变动的反应比大周期结构更加敏感，可以用小的趋势结构观察趋势第一时间内的变化和反转。
（4）大周期趋势结构更加抽象，便于观察趋势结构框架。
（5）无论何种分析周期的趋势结构所适用的技术分析方法和原理完全相同。
（6）大周期结构的支撑和阻力位必然是小周期结构的支撑和阻力位。
（7）任何一轮行情必定存在于大的趋势结构之中，是大的趋势结构层面的行情；相应的有中趋势结构和小趋势结构。
（8）周期嵌套要求我们在进行趋势分析时，必须从历史结构中把握现在或未来的趋势结构变化。
（9）相比而言，大周期结构体现了趋势分析的战略层面，而小周期结构却体现了趋势分析的战术层面。
（10）小周期结构分析仅作为参考性分析，不可与大周期分析本末倒置，更不可迷失在小周期分析中。
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‘结构理论实战技法’读书笔记四
2004-6-13 20:09
第四节‘结构理论技术精要’通过一些案例的解析将把前期所学的理论引入到实战中来，同时由此创建出五在技术规则，本节内容分为六部分展开论述，分别是：一、结构理论实战引导；二、平衡规则实战精要；三、顶底规则实战精要；四、双波规则实战精要；五、波段规则实战精要；六、拐点规则实战精要。因本节的图例过多，所以笔记中没有引入图例，请大家多根据文字内容进行图表上的拟合，以后相关内容将通过其他的方式以图表内容显示出来。本节内容非常多，学习过程中应多读多理解体会才能更好地掌握本节的内容。本节内容学习完毕后，‘结构理论实战技法’的全部内容就学习完了，当然内容是学习过了，但领会与运用却是一个无休止的过程，我希望通过我的读书笔记能对那些对市场结构理论感兴趣的朋友有所帮助，笔记中的内容多是一些纲领性的内容，想更好更深入地学习理解市场结构理论还请关注关于该理论的详细介绍书籍－－－雪峰先生的《股市技术分析实战技法》全新版一书中的相关内容。
一、结构理论实战引导
（一）实战技术原则
实践是检验真理的唯一标准。从理论到实践，再从实践到理论的反复循环，是辩证唯物主义认识论的基本原则，也是市场结构理论的创立原则和基础。任何证券技术理论必须进行实际应用，必须经历市场客观性的检验和严格的洗礼。实战性是证券技术理论的生命力之所在。实战性不仅是一切技术理论的最高目标，也是一切技术理论的归宿。
投资者在进行市场分析和趋势研究时，必须将相关的投资理念或理论转化为可操作的确定的技术规则。从本质上说，这种技术规则是对宏观技术理论进行微观化处理，就是将战略性理论转化为战术性规则。技术理论的“量化”过程和结果，是技术理论实战性和可操作性的重要标志。
市场结构理论实战技术原则包括以下四个方面：
（1）结构理论的实战技术规则是对其理论的“实战量化”。
市场结构理论的理论体系包括平衡法则以及五大类市场法则所包含的十八个市场定律。这些理论的描述主要回答了“市场是什么的问题”，代表了市场结构理论全面而深刻的市场观和技术观。市场结构理论的实战技术规则着力于回答“如何面对市场”的问题，是战术操作层面的实战运用。
必须指出，市场结构理论中的一些技术理论是无法或者无需“量化”的，表现为抽象化的方法和理念。
（2）市场结构理论的实战技术规则力求简约化技术风格。
化繁为简，友好易用－－－是市场结构理论实战技术规则所倡导的技术理念。
（3）市场结构理论的实战技术规则体现了应变式技术规则的市场原则。
技术规则并非是一种纯粹的市场分析方法和研究方法，而是投资者市场理念和交易技术的集中体现。技术规则决定了交易策略。
应变式交易规则就是根据趋势发展变化的实时状况，动态地制定的技术规则；从本质上说，应变式技术规则是一种客观型技术规则。与应变式技术规则相对应的是预测式技术规则，江恩理论与波浪理论是其代表。
“我们无法精确地预知市场的走势，但可以根据市场的实时状态对市场行为做出客观性的判断，预知市场行为最可能发生的方向和幅度。”这正是市场结构理论应变式技术规则对市场的回答。
（4）市场结构理论的实战技术规则倡导“模糊之精确”的技术理念。
无论应变式技术规则如何地遵循客观性原则，其本质还是主观性的产物。
市场结构理论实战技术规则“模糊之精确”的技术理论要求：在进行趋势结构分析时，并不追求技术规则的高度精确性（即“精确之精确”）；在可能发生转势的区域附近，当明确的转势信号发生时，即认为转势的成立，并展开相应的交易决策。过分强调苛求“精确”的完美是一种高级的弱智。
（二）实战技术工具
市场结构理论的工具主要选用四种画线类工具作为结构分析的手段，分别是：时空矩形、水平线、趋势线、趋势通道。
1.时空矩形
时空矩形，也称为平衡矩形或矩形，是一个四角垂直的四方形。其画法是选用矩形画线工具，在图表走势图中选用二个对角的定位点即完成矩形的制作。由于矩形工具集中反映了趋势运用的时间和空间的概念，故称为时空矩形。
时空矩形主要用于不同的趋势结构的平衡状况的比较。通常首先选用一个波段结构作为平衡矩形，再将该矩形复制到要分析预测的波段，进行平衡结构的对比。平衡矩形主要用于均衡节奏平衡状态的分析，对于非均衡节奏平衡状态的分析时空矩形并不适用。平衡矩形是市场结构理论最主要的结构分析工具。
2.水平线
水平线就是市场平衡基点的水平方向的连线。其画法是选择水平线画线工具，在图表上选择相应的平衡基点（顶部或底部拐点），系统自动生成沿着平衡基点水平方向的水平线。
水平线是研究趋势结构中支撑和阻挡的必备工具，同时对于突破技术等方面的市场研究都有着重要的意义。
3.趋势线
趋势线就是趋势方向上的两个同类平衡基点之间的连线。根据趋势方向的不同可分为上升趋势线和下降趋势线。
（1）上升趋势线。
依据选择上升波段顶或底为定位点，上升趋势线可分为：上升顶部趋势线和上升底部趋势线。
①选择两个上升趋势波段的底部拐点为定位点，构成了一个上升底部趋势线。上升底部趋势线通常用来确定上升波段的平衡状态、回调目标位、同级上升波段的有效性和多头的反转基点。
②选择两个上升趋势波段的顶部拐点为定位点，构成了一个上升顶部趋势线。上升顶部趋势线通常用来确定上升目标位。
（2）下降趋势线。
依据选择下降波段顶或底为定位点，下降趋势线可分为：下降顶部趋势线和下降底部趋势线。
①选择两个下降趋势波段的顶部拐点为定位点，构成了一个下降顶部趋势线。下降顶部趋势线通常用来确定下降波段的平衡状态、反弹目标位、同级下降波段的有效性和空头的反转基点。
②选择两个下降趋势波段的底部拐点为定位点，构成了一个下降底部趋势线。下降底部趋势线通常用来确定下跌目标位。
4.趋势通道
趋势通道是趋势线延伸型分析工具，它是利用趋势线原理，构建一条与基准趋势线平行的价格通道。根据基准趋势线的种类不同，趋势通道可分为上升通道和下降通道。
（1）上升通道。
上升通道就是与上升底部趋势线形成的平行通道，其画法是：选择上升通道画线工具，在图表上选择两个上升趋势波段的底部拐点为定位点，构成一个上升通道。上升通道中的底部通道线称为上升通道下轨，或称基准轨道；顶部的通道线称为上升通道上轨，或称辅助轨道。
上升通道下轨具备上升底部趋势线的所有功能。上轨则是用于分析价格在上升通道平衡区域内的目标点，主要用于测定趋势上升过程中的平衡状态。
（2）下降通道。
下降通道就是与下降顶部趋势线形成的平行通道，其画法是：选择下降通道画线工具，在图表上选择二个下降趋势波段的顶部拐点为定位点，构成一个下降通道。下降通道中的顶部通道线称为下降通道上轨，或称基准轨道；底部的通道线称为下降通道线下轨，或称辅助轨道。
下降通道上轨具有下降顶部趋势线的所有功能。下轨则是用于分析价格在下降通道平衡区域内的目标点，主要用于测定趋势下降过程中的平衡状态。
在趋势结构的实战分析中，上述四种工具的使用往往相互配合，综合进行应用分析。
（三）实战技术规则
实战技术规则就是趋势结构分析所采用的确定的、具体的、可操作的技术标准和技术规范。市场结构理论实战技术规则分为五种，即：平衡规则、顶底规则、双波规则、波段规则和转势规则。
市场结构理论技术规则的特性主要表现在以下四个方面：
（1）技术规则的应用性。
（2）技术规则的实战性。
（3）技术规则的独立性。
这种独立性表现为：不同的技术规则具有完全不同的市场视角和技术内涵。
（4）技术规则的综合性。
市场结构理论的各技术规则的独立性，并不意味着实战应用的孤立性。它们既相互独立，又相互联系；既各有侧重，又相互融合，相互统一。
二、平衡规则实战精要
（一）平衡规则概要
平衡规则主要用于测定和确定趋势平衡状态的技术规则。主要来源于市场平衡法则、趋势惯性定律、趋势均衡定律、趋势相邻定律、趋势匮定律、时间周期定律。
根据趋势运行节奏的均衡状况，平衡规则分为均衡节奏平衡规则和非均衡节奏平衡规则两种类型。必须指出，对市场平衡状态的均衡节奏与非均衡节奏的有效区分和把握是平衡法则的难点与关键点。
趋势平衡均衡状态分析的技术要点如下：
（1）趋势平衡的均衡状态具有重复性。
（2）趋势平衡的均衡状态具有延续性。
（3）趋势均衡节奏是理想的平衡状态，通常只会重复一次。
（4）非均衡平衡确定方法与均衡平衡确定方法同中有异。
（5）均衡节奏与非均衡节奏平衡常常相互转换。这种转换通常会在一个完整的区间进行。
（6）同步进行均衡节奏与非均衡节奏平衡状态的测定。以时间优先原则对二者平衡态势进行综合确定。
（二）均衡平衡规则
均衡节奏的平衡表现为趋势保持恒定的匀速运行状态，趋势运行的均衡节奏表现为：当前市场涨跌时间和价格幅度与先前涨跌的时间和价格幅度相同或相似。在时间价格的表现形式方面，均衡节奏的平衡具体表现为：
（1）当前的上涨时间、幅度＝先前的上涨时间、幅度。
（2）当前的下跌时间、幅度＝先前的下跌时间、幅度。
1.均衡平衡规则要点
均衡平衡规则是对两个或两个以上趋势结构进行对比分析，以确定当前趋势结构的平衡状态。其中，先前的趋势结构为平衡分析的参照物，后一个趋势结构为平衡分析的测定物。均衡平衡规则有四个细化的技术规则：
（1）同类规则。
技术要点如下：
①运用上一个相同类别的波段确定当前所求波段的时间和价格平衡。
②将同一个趋势结构中的推进波与推进波，调整波与调整波相比较。
③同类比较有两个方面：时间比较，即用先前同类波段的运行时间比较当前同类波段的运行时间；价格比较，即用先前同类波段的运行价格幅度比较当前同类波段的价格幅度。
④市场将在同类的趋势结构中寻求时间或空间的平衡。
（2）相邻规则。
技术要点如下：
①选择相邻的同类趋势结构进行平衡状态的比较。
②相邻的同类结构对当前趋势结构的预测意义最大，相邻趋势结构是平衡的第一基准点。
③趋势总是首先从相邻的同类趋势结构寻找平衡，然后才可能进行其它趋势结构的平衡比较。
④市场将在相邻的趋势结构寻求时间或空间的平衡。
⑤当相邻的趋势结构表现为时间或空间上的不平衡时，趋势的运行将面临着两种状态：平衡状态的结束和非平衡状态的发生。
⑥以非均衡节奏平衡的测定方法跟踪趋势的运行是极为必要的。
（3）对应规则。
技术要点如下：
①当原平衡对比结构被突破时应扩大类比级别，寻求更大的同类结构的平衡对应。
②当原类比的趋势结构的平衡被打破时，意味着原平衡比较波段失效，趋势将在更大的趋势结构中寻求新的平衡。
③无论新的平衡结构是否能够实现，原趋势平衡状态被打破时应着手更大一级类比平衡结构的测定。
④确定更大的对应波段，应采用分级递增步骤，即确定比原比照的同类结构大一级的波段；当新的类比波段再次被突破时，应确定更大一级的同类波段进行平衡对比。
（4）比照规则。
技术要点如下：
①均衡节奏的趋势运动不仅表现在时间和价格结果上的相邻性，而且还表现在运动过程的相似性。
②当前波段与对应波段进行结构和状态比照，具有一致性和相似性，否则极可能发生运行节奏上的变化（或加速或减速）。
2.均衡平衡规则精解
均衡平衡规则的两种实战技术：
（1）以均衡节奏平衡作为预期。
以均衡节奏平衡作为预期就是当趋势朝着平衡测定的方向运行时，我们可以用先前同类趋势结构波段的时间和价格对新的波段产生预期。技术要点如下：
①当新的市场趋势被有效的确定，在该趋势调整结束后即可进场，并以先前的同类波段作为未来趋势运行时间和价格幅度的预期。
②预期的内容是：未来趋势的运行将在时间周期和价格幅度方面与先前同类波段相同。
③新的趋势开始之初，以均衡节奏平衡作为预期的可靠性较大；趋势运行的末期这种预期的可靠性较减弱。
④以均衡节奏平衡预期进场仅仅是进场的理由并不代表未来的事实，必须对趋势运行的平衡状态进行跟踪，以防止未来市场的事实与预期的相背的情况出现。
（2）以均衡节奏失衡作为预期。
以均衡节奏失衡作为预期就是当前趋势与类比的波段出现不平衡状态，从而产生对失衡状态以后趋势运动的预期。具体表现为当前趋势的时间周期、价格幅度与平衡参照物不相一致。
注意：对均衡节奏的时间价格平衡状态的确定必须以时间平衡为基准，确定价格平衡。这种逻辑次序对于均衡节奏的失衡确定是重要的原则。
均衡节奏的失衡状态包括两种类型：时间失衡和价格失衡。
A.时间失衡
时间失衡表现为当前时间小于平衡时间，价格大于或等于平衡价格，即：
当前时间＜平衡时间，当前价格≥平衡价格。
时间失衡战法之一
时间失衡是趋势加速的强烈信号，通常趋势将沿着加速的方向继续运行，应采用对应规则确定更大一级同类平衡的对应波段，进行新的平衡目标的预期。
该规则的技术要点如下：
①当前价格达到平衡价格所用的时间越短，趋势运行的速度越快，趋势的延续性越强。
②在时间失衡之前，趋势的加速性往往就已经显示出来。
③前期重要顶部或底部重要的阻力或支撑位是时间失衡重要的技术关口。
④在时间失衡即将发生或已经发生，应及时确定更大一级同类平衡对应波段，进行新的平衡目标的测定和预期。
时间失衡战法之二
时间失衡，其后的趋势运动将在该平衡时间的余额时间内完成价格运动。
该规则的技术要点如下：
①余额时间＝平衡时间－失衡时间。
②价格的运行幅度以余额时间为单位，当余额时间完成后，价格便结束同向的趋势运行。
③时间失衡后可以余额时间为基准进行价格预期。
④必须同步进行对应规则的运用，以有效地确定价格的平衡目标。
时间失衡战法之三
时间失衡，价格并没有迅速沿着趋势方向运行，而是在原平衡矩形中停滞不前，直至时间超越平衡，通常将出现减速运动。
该规则技术要点如下：
①时间失衡，趋势没有迅速延续，而是出现停顿现象，是趋势反转的重要信号，符合趋势停顿定律。
②当前价格的运行时间越过了平衡时间，意味着平衡的时间已经完结，是时间超越平衡的表现，从而进一步确定了反转的可能性。
③当时间超越平衡时，在时间失衡点进场的投资者应止损或减仓。
④必须结合波段规则进行趋势结构的整体研判。
B.价格失衡
价格失衡表现当前时间等于平衡时间，价格小于平衡价格，即：
当前时间＝平衡时间，当前价格＜平衡价格。
价格失衡战法之一
价格失衡是趋势减速的征兆，如果出现反向形态意味着趋势的逆转。
该规则的技术要点如下：
①当前时间＝平衡时间，当前价格＜平衡价格。
②减速没有意味着反转，必须有确定的反向形态产生才能确定反转。
③用多空规则及趋势线跟踪技术对价格失衡后的趋势运动进行跟踪。
④当价格失衡后出现反向形态其反转确立的可能性较大。
⑤用双波规则对调整波进行跟踪，用波段规则对波段结构进行分析。
价格失衡战法之二
价格失衡，趋势减速运行，如果趋势并没有出现反向形态，并延续原趋势，意味着原趋势行情的延续。
该规则的技术要点如下：
①当前时间＝平衡时间，当前价格＜平衡价格。
②原平衡测定的平衡矩形并非是当前波段的平衡参照物，必须重新确定一个更大的同类波段进行目标平衡的测定。
③当时间超越平衡，而价格没有达到平衡，意味着反转，而此时价格并没有反转，则意味着原趋势的延续。
④必须动用相关规则对当前波段进行趋势跟踪分析，确定该波段的反转形态没有发生。
3.平衡定位点
平衡定位点就是平衡矩形的起始定位点，也是测定目标平衡的起算点。它决定了平衡状态测定的精度如何。
平衡定位点的技术要点如下：
（1）价格的任何一种运行结果都是趋势结构必然的表现形式。这就要求在进行平衡基点确定时必须将相关的毛剌价格（突然的价格涨跌现象）予以考虑。
对于趋势运行中“毛剌价格”所创造的极限价要进行特别处理。
①时间平衡的起算点应以该波段实际发生反转点而不是“毛?br>