关于（600188）兖州煤业
投资亮点之一：煤炭行业龙头 优势极其明显国内煤炭价格一直是煤炭股票的基础，近期国内市场煤炭价格一直处于回调中，但国内煤炭股却走势强劲，这主要是反映了年初煤炭价格上涨带来的业绩效应、资产注入预期以及煤炭股票的估值相对较低所致。兖州煤业是华东地区最大煤炭生产商，主营业务收入位列煤炭开采类上市公司首位，龙头地位突出。公司持有澳大利亚澳思达煤矿，荷泽能化公司96.67％股权，及投资陕西省煤矿项目谈判，将使储量增加19.3亿吨，还收购济宁2、3号煤矿和煤炭运输专用铁路资产，年产300万吨的赵家楼煤矿将于07年投产。同时公司以1.968亿元共同设立陕西榆林榆树湾煤矿公司，榆树湾煤矿拥有可采储量12.46亿吨，主要煤种为气煤和动力煤，矿井设计生产能力800万吨/年，将于2007年投产运营。
投资亮点之二：煤炭变石油 发展潜力巨大
“煤变油”项目的经济价值是建立在国际油价持续稳定高涨的基础上的，采用“煤液化”和“天然气液化”技术，用煤和天然气替代石油，是中国必须要走的路。随着中国石油进口量迅猛增加，必须考虑建立战略石油储备作为保障石油供应的手段之一，它是国家整个能源安全战略的重要组成部分。其综合对策包括，加快国内油气资源的勘探开发；开展石油外交，开发海外石油；发展替代燃料和替代技术。其中“煤液化”作为石油替代品，具有保障国家能源安全的战略意义。兖州煤业为了今后发展积极开展煤变油项目，公司大股东兖矿集团已成为我国第一家自主研发、掌握煤变油核心技术企业，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨目标预期将在2008年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力。每吨成品油成本大体与30美元/桶原油进口价相当。兖矿集团已承诺将在合适时机让公司参与该项目。
关于600188～
兖州煤业（600188）：该股作为聚焦资产注入和期货题材于一身，是当前市场最热门的题材，特别是公司的期货题材值得投资者重点关注。从公司的资料显示，兖州煤业（600188）：公司是上证180、上证50、沪深300指数样本股，尤其是公司大股东兖矿集团，是中国中期期货第二大股东，投资19188万元，出资比例高达31.98%，使得公司具备典型的期货题材。股指期货由于其交易活跃程度大，高杠杆比以及灵活的规则，在国外成熟市场上历来是期货品种中最活跃的品种之一。目前国内机构投资者已经占领了市场的绝大多数份额，机构大量建仓指标股的目的之一就是备战股指期货，该产品一旦推出必将受到机构投资者的极大关注。而且国内市场向来有炒新的习惯，那么股指期货届时吸引的市场参与程度是非常可观的，这就必然会给相关期货公司带来巨大利润！可以预见，股指期货的推出将给期货公司带来历史性的机遇，今年股指期货的推出必将为期货公司带来暴利，那么参股期货的上市公司有望成为2007年最大的超级牛股。表现在A股市场上，在目前以西北化工为首的期货概念股快速实现八个交易日6个涨停的强悍走势下，盘中期货概念股的大面积涨停已经成为不争的事实，作为大股东兖矿集团是中国中期期货第二大股东的兖州煤业（600188），其当前仍处于相对底部蓄势整理的股价将值得关注。
值得注意的是，兖州煤业(600188)：公司还具备资产注入的题材。根据公司06年11月13日公告，公司股东大会同意以7.3334亿元收购山西能化98%股权，该公司为兖矿集团参与开发山西省煤炭资源和煤炭深加工业务运作平台，股权的转让，使得集团资产进一步注入。值得投资者重点关注的是，兖州煤业(600188)：公司大股东兖矿集团有限公司是我国四大煤炭生产集团之一，兖州煤业作为兖矿集团唯一的上市公司，在全流通视野下，股价与大股东利益息息相关，同时大股东以上市公司为资本运作平台，是现企业的必要选择，兖州煤业必然能从兖矿集团的发展中获益。加上兖矿集团在山西、西安、新疆、贵州等地都获得了较多的煤炭资源储备。此次股权的转让，兖矿集团为兖州煤业（600188）拓展了山西省资源的开发平台。兖州煤业表示，此次收购符合公司通过收购现有及运作中的矿井做强主营业务的经营策略，将有利于增加公司煤炭资源后备储量，提升公司规模及煤炭产量，兖州煤业得以在煤炭资源丰富的山西省建立业务拓展和资源开发平台，将增加兖州煤业优质煤的储藏量，并为公司提供机会进一步运用综采放顶煤术，公司经营业绩有望得到快速提升。
州煤业（600188)---国内唯一一家境内外三地上市煤炭公司,高度关注!!!!
公司是华东地区最大的煤炭生产商，也是我国盈利好的煤矿企业之一，同时还是国内唯一一家境内外三地上市煤炭公司。大股东兖矿集团发展目标是亿吨级大型煤炭企业集团，正在运作耗资千亿的煤制油项目，公司作为其唯一的上市公司是集团公司资本运作的平台。公司继续投资山东、陕西两个新煤矿项目，并收购了澳大利亚南田煤矿，煤炭可采储量已达到43.2亿吨。公司投入25亿元巨资在陕西榆林地区建设国内最大甲醇生产基地，其煤变油项目将有望成为未来重要利润增长亮点。
公司大股东兖矿集团是我国四大煤炭生产集团之一，按照国家的煤炭产业政策规划，集团的发展目标必然是往亿吨级大型煤炭企业集团方向发展。兖州煤业作为其唯一的上市子公司，必然能从集团的发展中获益。
背靠实力大股东 从中受益
公司在煤炭主业上具备极强的竞争实力，公司大股东兖矿集团有限公司是我国四大煤炭生产集团之一，按照国家的煤炭产业政策规划，兖矿集团的发展目标是亿吨级大型煤炭企业集团。兖州煤业是兖矿集团唯一的上市公司，在全流通视野下，股价与大股东利益息息相关，与流通股东利益与共，同时大股东以上市公司为资本运作平台，是现在企业的必要选择，兖州煤业必然能从兖矿集团的发展中获益。而公司是华东地区最大的煤炭生产商，也是我国盈利好的煤矿企业之一，凭借此优势公司展开积极扩张并购战略，04年收购了澳大利亚澳思达煤矿，成为中国第一家成功收购境外煤矿的中国煤矿公司；2005年收购了兖煤菏泽能化有限公司，使可开采储量大大增加,公司煤炭可采储量已达到43.2亿吨,这使得公司的资源储备异常丰富，这将是公司稳定可持续成长的保证。
煤炭需求增长价格上升
我国经济的高成长对能源需求旺盛，割据国家统计局数据显示，1-2 月中国原煤产量 3.17 亿吨，同比增长15.7％，处于较高水平，而主要用煤行业如火电、钢铁、有色和水泥等同比增速分别达到 18.2％、23.1％、33.5％和 23.8％，用煤行业的高增长将进一步带动对煤炭的需求，进而刺激煤价回升。而在煤炭价格上，煤价由年初的41美元/吨快速回升至54美元/吨，显示国外煤炭市场需求较为旺盛。国内方面，煤价受政策性成本推动影响有所上升。根据国家统计局数据，1-2 月年主营收入在500万元以上的规模企业利润同比增长 57.3％，显示煤炭企业景气仍然较高。由于煤炭行业集中度的提升、大煤企的组建、小煤矿关闭、新建矿受政策影响壁垒提高等因素，稳定煤价的上涨势。这些，对公司的业绩的增长将有所益处。
新能源项目成为公司未来利润增长点
兖煤在陕西榆林地区利用自己生产的高硫煤做原料，采用世界先进生产工艺和技术，投资了年产230万吨甲醇的国内最大甲醇生产基地，一期投资60万吨甲醇、20万吨醋酸项目2005年上半年已经开工，该项目符合国家化工能源发展和高技术产业发展重点规划要求，国家鼓励发展。由此公司拥有甲醇这一新能源概念，目前，能源紧张、油价高企的大背景下，发展替代能源将是我们国家未来长时期的工作，因此，燃料甲醇新能源发展潜力巨大，有望成为公司新的利润增长点。而在06年10月26日上海东方早报的消息，记者从兖州煤业董秘办处证实, 母公司兖矿集团耗资千亿的煤制油项目正在运作中,而上市公司未来也可能介入。该项目总投资约千亿元，其中,前期示范工程包括一条年产100万吨油品的生产线和厂房等配套设施, 投资约120亿元。前期工程最迟将在2009年年底建成，一期工程预计将于2013年建成,投资达500亿元,年产油品500万吨。使公司具有千亿煤变油项目潜在参股题材，值得期待。
兖州煤业(600188):
公司是国内唯一一家在上海、香港、纽约三地上市的煤炭企业；中、厚煤层井工开采技术领先世界；
向世界五百强企业DBT输出"两柱掩护式"液压支架专利技术,为中国煤炭行业向国外输出技术第一例；
第一家在境外收购资产的中国煤炭企业；
原煤生产效率为国有重点煤矿平均水平的5倍；
煤炭资源储量正在大幅度增长；
股改方案彰显信心诚意,保障流通股东利益；
大股东表示将长期保持绝对控股权。
企业特征:高成长 高收益 高回报
兖州煤业股份有限公司,中国煤炭行业的一支劲旅,沿着证券之路踏进沪市、踏进港市、踏进美国证券市场,受到国内外广大投资者的密切关注,也经受着三地证券市场长期严格的评判。
兖州煤业以地下煤炭开采、洗选加工、销售和煤炭铁路运输为主营业务,是华东地区最大的煤炭生产商,也是我国盈利最好的煤矿企业之一,并且是国内唯一一家在境内外三地上市的煤炭企业,在国内行业中处于龙头地位,属资源类优质蓝筹股。作为一家在上海、香港、纽约三地上市公司,兖州煤业的投资价值已被国内外权威机构所认可------
1998年,入选国际金融公司(IFC)全球新兴市场综合指数成份股；
1999年,当选《欧洲周刊》1998年亚洲最佳新上市公司；被香港《资本杂志》评为十大优质国企股、红筹股之一；
2000年,当选《亚洲货币》杂志"中国最佳管理公司"第四名；
2003年,被中国质量协会授予"中国质量管理奖" ；
2004年,入选标准普尔"2005年度全球精选股" ,并被中国质量协会授予"中国质量鼎" ；
2005年,入选香港《亚洲货币》"中国最佳公司治理"前五名,在"财务报告的透明性和信息性","独立董事结构", "股东沟通"和"管理层责任"等四个分项中被评为第一名, 在"保护股东权益","信息披露","股东周年大会举行"分项中被评为第二名。
连年蝉联上交所《上市公司》杂志、中证报等评选的"中国上市公司50强"。
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兖州煤业为何颇受国内外投资者的认可与青睐?我们曾多年跟踪兖州煤业,据调查显示,公司长期以来保持高增长、高收益、高回报的特征；近两年来,公司外延式发展已取得突破,具有战略意义的资源储备正在逐步扩大,公司已在国内外做好了煤炭资源布局,并积极拓展具高附加值的煤炭深加工产业,为公司提供持久而强大的发展动力。从而,确立了公司的市场地位以及在投资者心目中的位置。
以下是备受投资者关注的公司上市以来主要经济指标变化及分配情况:
公司主营业务收入由上市前1997年的37.3亿上升到2004年的122.1亿元,增长了227%；
总资产由1997年的48.44亿元扩大到2004年的182.14亿元,增长了276%；
净利润由1997年的7.4亿上升到2004年的27.1亿元,增长了266%；
净资产收益率(摊薄)在上市以来始终保持在10%以上,2004年达17.75%；
1997年--2004年,公司主营业务收入和净利润年复合增长率分别达到18.5%和20.4%。
公司成立以来坚持每年派发现金红利的派息政策,且呈连年递增之势,现金红利由1997年的每10股派现0.41元增加到2004年的每10股派现2.60元,截至目前已累计派发26.15亿元,分红派息的年均复合增长率高达30.2%。2004年公司在坚持派发现金股利的同时,实施资本公积金转增股本,股东在不增加现金投入的情况下,持股量增加了60%。
兖州煤业创造了辉煌的业绩,并预示着更有希望的未来。
兖州煤业上市后分红、收益示意图
竞争优势突出 综合实力强大
在这片古老的土地上,兖州煤业开辟了一条极具创新意识的发展之路,其充沛的创新能力、强烈的竞争意识和求实务实、埋头苦干的精神,造就了公司的创造意志和蓝筹价值,使它具备了强劲的核心竞争优势,并与同行业其他企业形成了明显的差异化。
研发与技术优势:兖州煤业具有堪与世界顶级煤炭企业争锋的技术优势。公司开发并成功使用的综采放顶煤开采工艺是世界开采中、厚煤层井工煤矿的最先进技术,领先世界水平三至五年,被评为国家科技进步一等奖,并已在澳大利亚等国获得专利。
由于先进技术的应用,近年来公司采煤生产效率大幅度提升,采煤工作面单产水平处于国内领先,2004年原煤生产效率为19.04吨/工,是国有重点煤矿平均水平的5.1倍。凭借世界领先的综采放顶煤技术和防灭火技术为后盾,公司2004年竞标收购了澳大利亚澳思达煤矿。2005年公司"两柱掩护式"液压支架专利技术向世界五百强德国鲁尔集团DBT公司有偿输出,实现了中国煤炭行业向国外输出技术"零"的突破。就技术水平与技术储备而言,兖州煤业真正打响了中华牌,影响、提升了我国煤炭行业的技术品质。
企业管理与品牌优势:从企业管理、品牌价值来看,兖州煤业取得了国内外有关权威机构的普遍认可和客户的高度评价。公司所属六座煤矿,均获得了ISO9002国际质量体系认证。公司2003年通过中国质量协会"质量、环境和职业安全健康"体系认证,被中国质量协会授予"中国质量管理奖",2004年再度被授予"中国质量鼎"。目前公司精煤万吨含杂率保持在1公斤左右,达到国际领先水平,是出口日本的免检产品。经中国品牌资产评价中心评估,"兖矿煤"品牌价值达80.53亿元,排名中国品牌500强第68位。
对公司1997年至2004年主要财务数据进行回顾分析,可以看到兖州煤业自设立以来保持健康持续发展的特征,体现出公司管理水平的优势。公司主营业务收入增长了2.27倍；利润总额增长了2.74倍；净利润增长了2.7倍。公司在实现高速发展的同时,保持了协调、平衡运行的状态。在主营收入大幅增长的同时,公司2004年应收款、其他应收款比上市当年的1998年分别降低了26.2%和3.6%。尤其值得关注的是,公司上市后每股经营现金活动现金流量基本逐年递增,分别为0.59元、0.37元、0.41元、0.58元、0.83元、0.96元,2004年达到1.44元。现金流伴随着主营业务收入的增长而逐年拾级而上,充沛而稳健,既反映了公司业绩的真实性,也标志着公司经营、管理水平的不断提高。
综合优势造就公司业绩高速增长
地理位置优势:煤炭行业的竞争从某种意义上可以说是运力的竞争。兖州煤业具有明显的地理位置优势:在国内市场,公司临近煤炭主要消费地--华东地区；在国际市场范围内,兖州煤业临近全球最大的煤炭市场之一--东亚地区。公司产品出口主要销往日本,公司到日本的海上运距仅为澳大利亚到日本的四分之一,为南非到日本的六分之一,具有明显的区位优势,这为公司降低运输成本、开拓更为广阔的市场提供了良好环境和条件。
兖州煤业打造出了雄厚的技术基石、稳定而健康的财务结构,学习、练就了管理、经营一流大型企业的本领,为公司持续发展奠定了基础。
实施两大发展策略
内涵挖潜与外延发展同步推进
根据国内外行业市场变化和企业发展需要,兖州煤业适时调整确定了内涵式挖潜和外延式发展并举的经营策略。未来几年,公司将重点实施两大经营策略,确保持续提高盈利能力和股东回报。
一是改善经营管理,实现现有煤矿由"增产型"向"增效型"的转变,提高现有煤矿的盈利能力。公司将主要通过以下三项措施,改善经营管理,提高现有煤矿盈利能力:其一,加快现有煤矿压煤村庄搬迁工作,稳定现有煤矿产量、销量。其二,强化管理、控制成本。其三,实施"三零工程"和煤炭销售"四个优化"。发挥公司洗选能力较强的优势,通过继续实施以"零缺陷、零杂质、零投诉"为主要内容的"三零工程",提高产品质量和市场信誉；通过"优化品种结构、用户结构",提高产品销售价格；"优化运输方式结构、港口流向结构",降低销售费用,提高产品销售净价格。
为了让投资者更全面地了解公司发展情况,兖州煤业向我们介绍了2005年下半年压煤村庄搬迁给公司带来的有关影响。
受压煤村庄未能按期搬迁影响,2005年第三季度兖州煤业所属煤矿12个采煤系统中有6个在一定阶段内不能正常生产,致使2005年原煤产量同比下降了11.5%,并影响吨煤销售成本有所上升。
针对上述情况,公司采取了多项措施,向投资者及时提供生产情况,同时加快压煤村庄搬迁进度,恢复煤炭生产水平。一是及时、持续披露了2005年10～12月份的产量数据,及时公布生产状况。二是加快压煤村庄的搬迁进度。至2005年第四季度,公司已完成2个压煤村庄的搬迁,煤炭产量自2005年10月份已开始逐月回升,12月份及2006年1月份煤炭产量已达到2005年上半年的月均水平。其他村庄的搬迁工作也在积极进行中,预计2006年一季度将完成剩余4个压煤村庄的搬迁工作,第二季度煤炭产量将恢复到正常水平。三是公司根据市场形势,通过优化品种结构和用户结构等措施,提高了产品销售净价格,在煤炭产量下降的情况下实现了业绩持续稳步增长,2005年一至三季度实现净利润20.4亿元,同比增长6.6%。
煤炭产量恢复正常水平后,将更充分、真实地体现兖州煤业的成本与效益状况。有关专业人士分析,压煤村庄搬迁因素给兖州煤业带来的负面影响将在今年第二季度全部消除,公司煤炭产量增长将带来利润增加,并有利于公司单位销售成本下降,从而进一步提升经营业绩。
二是加快现有项目(包括煤炭及深加工项目)开发进程,并继续在煤炭及相关行业寻求新的收购机会。资源对于矿业公司无异具有重要的战略意义,兖州煤业具备雄厚的资金实力及成熟的融资能力、技术、管理等综合优势,近两年来收购、投资了一系列煤矿及煤炭深加工项目,外延式发展已取得突破,资源储备不断增长,矿藏布局国内外,同时煤炭深加工项目也有明显拓展,产业链进一步延伸。
其一,加快现有外部开发项目进程。近两年来,兖州煤业在国内外完成收购两个煤矿项目,投资了陕西省煤炭深加工生产甲醇项目,正在开展投资陕西煤矿项目的商务谈判,拉开了资源扩张的序幕。2004年12月公司以2300万美元成功竞标收购了澳大利亚澳思达煤矿,该矿煤炭储量为1.3亿吨,设计年产能力为200-300万吨；2005年12月公司收购兖矿集团有限公司所持兖煤菏泽能化公司95.67%股权,兖煤菏泽能化公司负责山东省巨野煤田赵楼煤矿煤炭资源开发的前期准备工作。赵楼煤矿可采储量为3亿吨,年设计生产能力为300万吨；陕西煤矿项目拥有可采储量达15亿吨,设计年产能为800万吨。目前项目工程施工和前期建设进展顺利,有关持股比例的商务谈判也取得了积极进展。上述三个煤矿项目使公司煤炭资源储量增加了19.3亿吨,项目全部投入运营后将新增年设计产能1300-1400万吨。
公司近年开发项目一览
截至2004年底,兖州煤业原有的6座矿井已探明及推定储量为20.04亿吨。加上上表所述三个煤矿项目资源,公司控制的煤炭可采储量约为40亿吨,成功购并为兖州煤业今后的持续发展提供了巨大动力。据了解,随着对上述项目的开发建设和陆续投入运营,公司2007、2008年的煤炭产量将有较大幅度增加。
通过以上收购投资运作,公司不但大幅度增加了后备资源储备,更重要的是,改变了上市之初单纯从集团公司收购煤炭资产的规模扩张方式,开始了国内外多方位并购、配置资源的创新,并成功地对境外收购项目实现了技术、管理和资金的"三输出",发展模式有了新的突破,展示了公司在国内外市场进行资本运营及生产经营管理的能力。
其二,继续寻求新的收购机会。公司将继续在境内外煤炭及相关行业寻求收购机会,进一步扩大煤矿资产规模,拓展煤炭深加工业务。因为公司具备领先世界水平的综采放顶煤技术,良好的国内外市场信誉,成熟的煤矿管理和投资煤矿经验等收购优势,所以公司收购新煤矿的标准很高,主要包括:煤炭储量丰富,并适用综采放顶煤技术；煤炭品种优良,主要包括优质炼焦煤、动力煤或适用深加工的煤炭；投资收益丰厚,投资收益率不低于现有煤矿水平等。
其三,考虑收购母公司已培育较成熟的项目。公司将从避免同业竞争、降低关联交易、规范母子公司运行体制等因素考虑,在适当时机收购母公司已培育较成熟、符合公司发展战略要求的优质项目。
兖州煤业资源储备大幅增长
兖矿集团鼎力支持上市公司发展
股改方案彰显信心
公司控股股东兖矿集团有限公司是山东省特大型国有矿业公司,主导产业为煤炭、煤化工、煤电铝,2005年总资产达430亿元,实现销售收入262亿元,实现利税总额63亿元。兖州煤业是兖矿集团煤炭产业运营的核心平台,兖矿集团将煤矿项目相对集中由兖州煤业经营管理,通过上市公司专业化运营做强、做大煤炭主业。
兖矿集团的实力以及其控制的煤炭资源、技术储备,对兖州煤业的发展起着重要的后续支撑作用。一是兖矿集团的煤化工及深加工项目与兖州煤业的煤炭项目具有协同效应,主要体现为资源节约、资源使用效率的提高和交易成本的降低；兖矿集团较成熟的煤变油等深加工项目,为兖州煤业发展煤炭深加工业务拓展了广阔前景。
据介绍,兖矿集团关于煤炭、煤化工产业的发展规划为:充分发挥兖州煤业煤炭产业运营的核心平台作用；兖矿集团利用自身技术、管理和体制等优势,在外部开发培育新的煤矿及煤炭深加工项目,并在适当时机选择合适的项目注入兖州煤业,确保上市公司做强做大。
在煤炭产业方面,兖矿集团拥有丰富的项目储备,目前已在贵州、山西等地大规模开发建设煤矿及配套项目,占有和控制煤炭资源地质储量为70多亿吨。到2010年,兖矿集团(包括兖州煤业)规划实现煤炭产量将超过1亿吨。
在煤化工产业方面,兖矿集团已经形成了强大优势,并成为兖矿集团产业转移、升级优化的重要领域和未来主要经济增长点之一。以正在开发中的煤变油项目为例,兖矿集团为此做了十年的技术储备,在技术研发上远远领先国内同类企业。2004年煤变油万吨级装置成功运转,并生产出符合标准的油品。2005年中试装置通过国家级专家组鉴定,结论为"国际先进、国内领先水平"。据了解,其百万吨级工业化示范装置已于2005年底启动,规划"十一五"期间实现油品年产量200万吨。该项目已向国家申报22项专利,有8项获得授权生效。
根据国际上"煤变油"项目运行效益的通行规则并考虑煤炭成本,只要国际石油价格高于23美元/桶,煤制油项目就能保本运行；当国际油价在30美元/桶以上时,"煤变油"将有明显经济效益。在油汽资源竞争激烈、区域政治因素不稳定的背景下,国际石油现货价格自2005年初以来一直维持在55美元/桶以上,2006年2月交货的原油期货价格达到66.83美元/桶。国际货币基金组织2005年9月发布的《世界经济展望报告》及有关石油行业分析研究机构认为,国际油价在未来五年内将维持高价位运行。由此来看,"煤变油"的经济性与巨大商机是明显的。
根据兖州煤业2月14日股改方案调整公告所披露:兖矿集团正在开发的煤变油项目将吸收兖州煤业参与投资,共同开发。兖州煤业参与开发煤变油项目,兼有煤炭资源的低成本优势,经济效益将更显著,将极大提升公司的盈利能力。
在兖州煤业上市之后的发展史上,兖矿集团曾多次向上市公司转让优质资产项目。事实证明,其转让的资产质地优良,大股东对上市公司、对广大投资者是负责任的。兖矿集团分别于1998年、2001年、2002年和2005年将济宁二号煤矿、济宁三号煤矿、煤炭运输专用铁路资产和兖煤菏泽能化公司股权向兖州煤业进行了转让。四次资产转让,使兖州煤业的产业规模、盈利能力大幅度提升,核心竞争力显著提高。据核算,济宁二号和济宁三号两座煤矿2005年度为上市公司贡献产量1151万吨,占兖州煤业年度总产量的约33.2%；铁路运输专用资产2004年度为公司贡献利润1.66亿元。
股改方案有利于保护A股流通股股东权益,彰显兖矿集团长期持股信心。兖州煤业股权分置改革方案于2006年1月25日首次公布。此后兖矿集团通过走访投资者、热线电话、网上路演等多种形式与A股流通股股东进行了充分、广泛沟通,在积极征求、采纳A股流通股股东意见后,于2月14日公布了调整后的兖州煤业股改方案,将股改对价水平从A股流通股股东"每10股获付2.2股股份"调高至"每10股获付2.5股股份"。除法定最低承诺外,兖矿集团在股改方案中进一步作出如下承诺:(1)原非流通股股份自股改方案实施之日起四十八个月内不上市交易。(2)2006年兖矿集团将符合兖州煤业发展战略要求的煤炭、电力等部分运营及新项目按国家有关规定实施转让,并支持兖州煤业实施受让,以有助于提升兖州煤业经营业绩、减少兖矿集团与兖州煤业之间存在的关联交易及同业竞争。兖矿集团正在开发的煤变油项目将吸收兖州煤业股参与投资,共同开发。(3)承担与本次股权分置改革相关的所有费用。
有关市场人士认为,兖州煤业股改方案的调整是非流通股股东与A股流通股股东之间经过广泛沟通和协商、认真吸纳了广大A股流通股股东意见的基础上形成的,体现了对A 股流通股股东的尊重,有利于保护A 股流通股股东利益。
市场专业人士分析认为,在对价支付标准上,兖州煤业H股股价成为流通A股股价的重要参考,对A股股价有重要支撑。香港市场是以全流通为基础的成熟市场,H股股价是国际投资者在全流通条件下对于兖州煤业公司价值的估价,反映了其股票在全流通状态下的内在价值。一直以来,兖州煤业的股票受到了QFII等机构的认可,反映了国际投资者普遍认为兖州煤业的股价还有上升空间。兖州煤业的H股价格自2006年以来呈现持续上升态势,2月17日报收于6.35港元/股,按1:1.04的简单汇率折合人民币约为6.60元/股；按2月17日收盘价计算,兖州煤业A股报收于7.43元/股,A股股价在股改完成后的理论除权价格为5.94元/股,比H股股价低10%。鉴于香港市场的估值水平反映了全流通为基础的成熟市场对上市公司价值的认可,因此从投资价值角度看,一是目前兖州煤业A股股价有所偏低,具备投资价值；二是股改后兖州煤业A股股价将有很好的支撑,可保证流通A股股东利益不受损失。同时,兖矿集团承诺四年内不减持原非流通股股份,体现了对上市公司未来发展的信心,且不会对原流通A股股价产生扩容压力；承诺在2006年将符合兖州煤业发展战略要求的资产和项目向兖州煤业转让,有助于提升兖州煤业的经营业绩,体现了兖矿集团对兖州煤业未来发展的鼎力支持。
兖矿集团有关负责人称,兖州煤业是兖矿集团煤炭产业战略发展的核心平台,其资产质量优良、盈利能力突出,兖矿集团将在长期内保持对兖州煤业的绝对控制权,并希望增加对兖州煤业的控股比例。兖矿集团对于兖州煤业的发展,有着更深远的考虑,抱有更大的期望。
产业环境稳定 差异优势明显
行业特性使资源型企业的发展更多地依附于产业供求变量,未来几年国内外煤炭供求趋势表明,煤炭行业仍具有平稳而良好的市场发展环境,这为具有高品质产品及区位优势的兖州煤业提供了稳定发展的条件。同时,电煤价格市场化走向和铁路运力制约等因素,也为兖州煤业带来差异化优势。
2006年国内煤炭供应增量将略低于需求增量,有利于兖州煤业发挥综合优势进一步强化市场地位。2005年中国GDP保持了高速增长,权威部门预计2006年仍将保持8.5%以上的快速增长。国民经济的快速发展,必将增加对包括煤炭在内的能源需求。据有关专家预测,十一五期间我国年煤炭消费22--23亿吨,煤炭消费仍将保持年均4%左右的增长。预计2006年中国煤炭消费量达到21.7亿吨左右,比2005年度增加1.3亿吨。
从供给角度看,2006年国内煤炭供应增量在综合因素下将有所放缓。其主要原因一是国家安全整顿的力度继续加大。据了解,全国具有安全生产保障能力的煤矿仅为61%,2005年国家已关闭小煤矿1.3万个,2006年计划再关闭4000个。受此影响,2006年将减少煤炭供应1亿吨以上。二是2006年部分新建煤矿投产,将增加一定供应,预计全国将新增产量8700万吨左右。三是中国煤炭进出口呈现出口减少、进口增加的趋势,预计将影响2006年国内煤炭供给量增加约2300万吨。
综合以上分析可以看出,2006年我国煤炭供应增量仍将略低于需求增量,煤炭供需将保持总量基本平衡,局部地区、时段、品种可能出现偏紧。在这种行业背景下,拥有产品高品质、运距短等综合优势的兖州煤业具有良好的市场运行环境。
国际动力煤现货价格恢复性增长,有利于兖州煤业2006年度出口合同煤价格谈判。在世界煤炭市场的布局中,亚太煤炭市场对中国的影响最为直接。亚太地区经济增长强劲,能源需求旺盛,以及国际石油价格的高位运行,是目前亚太煤炭市场的主要背景。
2005年日本经济继续稳步增长,估计全年增长率将达2.5%,亚洲其他国家的经济增长也十分强劲,对能源需求旺盛。由于印度、中国煤炭进口量增加,预计2006年亚太地区煤炭进口增量将超过3%,高于全球平均水平。
相对需求增长,市场人士预计2006年东亚市场煤炭供应增量只有小幅增加。主要影响供应增量的因素包括:一是澳大利亚煤炭出口量将基本保持稳定；二是中国呈现进口增加、出口减少局面；三是印尼煤炭出口量将比2005年略有增加,但印尼煤质较差、供应不稳定,从中长期看,不会成为左右东亚煤炭市场的主导因素。
目前国际石油价格和南非、欧洲煤炭价格呈现高位运行,亚太地区煤炭供需增加,澳大利亚煤炭现货价格呈现恢复性上涨走势,有利于兖州煤业开展2006年度出口合同煤的价格谈判,稳定出口煤收益。市场分析人士认为2006年度中-日动力煤合同价格将高于现货价格(澳大利亚BJ动力煤现货价格2006年2月16日为47.00美元/吨)；动力煤合同价格下跌幅度将小于焦煤合同价格的降幅(2月初签订的2006年度澳-日硬焦煤合同价格为115美元/吨,2006年度澳-日高炉喷吹用煤合同价格为63～65美元/吨,比2005年度合同价格的下降幅度均小于市场预期)。
煤炭运力约束仍呈刚性,兖州煤业所具备的区位优势明显。众所周知,运力瓶颈是影响中国煤炭企业实现有效销售的主要限制性因素。对此,有市场专业人士分析,国内运力瓶颈在短时间内不会有根本性转变,主要原因是铁路煤炭运量巨大,占全国煤炭运量的60%,而铁运能力在短时间内增长有限。从铁路投资和铁路运力增长的规律来看,铁路运力提高将在铁路投资高峰年后的3-4年出现。我国2004年开始实施铁路投资的中长期规划,这就决定了2008年前铁路运力不可能出现明显的改善。由此,未来几年铁路运力限制仍相当刚性,兖州煤业的区位优势仍将充分保存并发挥。几年之后,随着铁运能力的大幅提高,兖州煤业的西部煤炭项目也将藉此乘势而起。
煤电价格市场化凸现兖州煤业涨价契机。发改委日前表示,推进在政府监控条件下放开电煤价格。据市场人士分析,电煤价格市场化的改革过程中,计划内电煤销售比例越大、与市场价格差距越大的煤炭公司,将因电煤价格市场化改革获益越大。兖州煤业2005年计划内电煤超过600万吨,净价格比市场煤价低80-100元/吨,而我国煤炭业平均电煤价格比市场价低50-70元/吨,相比之下,市场预测兖州煤业电煤价格上升空间更大。
兖州煤业携不可替代的核心技术及综合优势,在控制更丰富的资源储备、进行股权分置制度改革之后,将会更加稳健的发展,进一步加快发展步伐。一个高成长、高收益、高回报的蓝筹公司值得人们给予更多的期待。
估值泡沫中谁仍具有投资价值
提要：在市场整体估值不低的大背景下，哪些股票依然具备较大的投资价值，哪类股票更能抵御市场大幅波动的风险......本栏目曾经提出，在目前市场估值普遍偏高的背景下，只有央企整合背景下的资产注入才能有效的降低上市公司的高估值水平，所以很容易成为长期主力的主要炒做题材。
但是，考虑到资产注入质量的参差不齐，资产整合类股的成长想象空间也不尽相同。那么什么样的资产整合题材才具备最大的持续增长力呢？我们认为,综合各种因素考虑,兼具资源和央企重组题材的个股是最值得关注的中长线投资方向。
一,资源类股价值不可低估
在本轮行情的发展过程中，煤、有色金属、铁矿等资源类股的表现是可圈可点的。那么，这种资源的价值重估行情究竟具备多大的爆发力呢?
我们认为，资源行情仅仅只是开始。
一方面，做为全球最大的两个发展中国家，中国和印度目前都处于重工业化时期。在这一时期，对资源的消耗量将大幅度增长，其中最主要是不可再生的矿石类资源。这意味着在新兴国家的带动下,全球对矿石资源的需求会大幅度增加。
另外一方面，随着资源的可开采量在不断的减少，为防止资源的浪费，目前不少国家和地区都在收紧对矿石开采权的审批。比如我国对煤炭的探矿权就大大收紧，这意味着矿石资源的供应会相对减少。
所以我们认为在未来很长的一段时间内，由于供求关系的紧张,矿石资源的价值将充分体现出来。国内国际资本针对资源的争夺将持续不断推升资源类股的估值。
二,国家意志推动大规模的境外资源并购行为
考虑到境内矿资源十分紧缺的现实情况，目前实际上政府意志主导的，大型国企在海外开展的最大规模资源购买的行动正在展开。
国家发改委副主任张晓强5月中在"中国企业跨国投资研讨会"上表示，以后中国企业的境外资源类等投资，将获得中国政府的外交、税收等支持。中国进出口银行副行长李郡也表示，今后在支持领域上继续加大对资源战略行业的支持力度。
近期更是有媒体报道，对于汇投公司的投资方向问题，有专家建议应该大量购买战略性资源储备，有关政府部委也持有类似看法。不过为避免购买战略性资源储备会引起国际上的猜疑和抬高此类商品价格，政府部门对这一问题一直没有高调宣传。但实际上，新成立的外汇投资管理公司已经重点定向投资于多家资源类央企，支持并且协助其在海外购买资源。
按照目前的资料，这部分大型央企可能包括中国五矿、中色集团、中冶集团、中钢集团、中石油、中石化、宝钢、武钢等。而在这几大央企的旗下，都有一个或者几个公司在A股市场上市。我们不妨可以这样设想，按照目前国资委整合央企的思路来看，这部分集团在购买到大量矿石资源后，将可能按照目前央企整合方面的要求，将这类资产大量注入到上市公司之中。那么，目前这部分上市公司实际上具备两方面的增长空间，一是资产整合创造的动态估值空间，另外则是稀缺资源价值重估推动的上涨空间。拥有这种题材的个股包括诸如五矿发展、中色股份、宝钢股份等等。
可以说，这类上市公司很可能将成为国家意志推动大规模的境外资源收购行为背景下打造出来的大牛股，当然个股的情况还需要具体对待和分析。
三、全面估值泡沫下，正确的选股战略才是胜者之道
通过5.30的暴跌行情,我们看到很多个股腰斩过半,至今元气难复;但是另一方面也有部分个股却在其后屡屡创出新高。这说明不管市场的走势如何，在正确的战略下确定合适的投资组合，才能做到多赢少亏。
实际上，在目前市场整体估值偏高的背景下，市场的结构性风险越来越大,也随时可能面临一次类似5.30一样的暴跌，确定正确的战略投资方向则是规避这种暴跌风险的关键。
我们认为，同时具备央企整合和资源题材的上市公司，在资产注入降低动态估值预期和资源资产重估双重优势的推动下，在目前两市中的投资价值是凤毛麟角的。虽然目前这部分个股的控盘主力可能出于博弈方面的考虑，不断的采取各种骗线和打压战术，但是其战略价值是任何主力战术上的骗盘都难以掩饰的。
央企生死面临新的“三年大限”国资委新政策将出台
"三年之内要做到行业前三名，否则国资委给你们找婆家"。3年前，李荣融的这句话仿佛一条生死线，让一些央企开始为自己的命运担忧。自2003年国务院国资委成立以来，中央企业户数从196家，经过几年的重组，已"瘦身"至目前的155家。至此，国资委已对38组76家央企进行了重组，重组面约占40%。而进行重组后，央企在2006年实现利润7546.9亿元，同比增长18.2%。
而在2006年底，三年大限行将到期之时。国务院办公厅却在当年12月5日，转发了国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，将2010年作为新的大限之期，准备将国务院国资委履行出资人职责的央企调整和重组至80～100家，其中打造30～50家具有国际竞争力的企业。
日前，记者却从国资委获悉，经过一年多的起草、论证、沟通和协调，由国资委规划发展局执笔起草的《中央企业布局和结构调整的指导意见》(以下简称《指导意见》)，经国资委、发改委和国防科工委等几个相关部委充分交流，几易其稿后，将在近期由国务院办公厅发布。
国资委研究中心一位参与《指导意见》制订的人士向本刊介绍，《指导意见》将央企间重组方式、保持绝对控制力的7大行业、鼓励整体改制、整体上市等内容予以强化；同时，还将对国资委主任李荣融提出的"央企必须做到行业前三名"的说法等内容做出解释。
这个《指导意见》将成为第二个三年大限后，决定央企生死的标准线。并且，《指导意见》的出台，将让国有资本的进退范围更加明确。
综合指标"前三名"
国资委研究中心2007年完成的《中央企业重组报告》显示，在国资委倡导央企必须进入行业前三名的压力下，一些管理层担心自己的企业被国资委边缘化，走向资产重组，出现"管理层投靠大山"的迹象。一些实力较弱的央企为了不被整合掉，自发进行后面几名的重组，力图从规模上做大到前三名。
然而，朝着"前三名"奔忙了三年的央企们，却并不知道此"前三名"指的是效益排名还是规模排序。按照不同的指标来看，央企排名结果也将不同，这种情况在很多行业都存在。 虽然李荣融曾多次表示，中央企业应该先做强，再做大，而不是先做大。但"前三名"的定义显然不是"前三强"这么简单。
国资委规划发展局相关负责人称，国资委不会按照单一的规模或是盈利指标，决定某家央企未来是否会被重组。
据他透露，国资委对央企重组的评价指标既不是企业规模，也不是企业效益，而将是一个综合性的指标体系，其中包括企业规模、企业收入、创新能力等多个指标。
通过这些指标核算，"前三名"的定义会在《指导意见》中得到解释，但各指标间的权重和计算公式，《指导意见》中尚未做出详细规定。
值得注意的是，不同行业的评价标准也是不同的。在整个国民经济中不具有带动作用的行业，或是国有经济要有序退出的行业，或是过度竞争的行业，即使企业的规模、效益是行业中的"第一名"，也将面临被重组的危险。
而李荣融"未来只保留央企前三名"的说法，实际上也只是对国资委调整央企布局的一个大的原则性表述，多于或少于三家，还将依据此行业对国民经济的重要性、以及国资委对该行业的控制力而定。
"A级"主导重组
进入"行业前三名"只是央企不被重组掉的一个概括性指标，一个更具象的指标是--央企负责人年度经营业绩考核。
一位本月初在珠海参加了"央企负责人工作会议"的人士告诉本刊记者，李荣融在"央企负责人研讨会上"公布了央企负责人2006年度经营业绩考核结果。而将来，这一系列的考核结果将成为未来央企兼并重组的重要依据。国资委也有意圈定业绩突出的央企主导重组同行央企。而被圈定的企业，有相当部分来自于早先考核为A级的央企。国资委研究中心企业发展部部长王志刚也表示，判断央企实力的主要标准正是这个考核成绩。
本次考核结果显示，在纳入国资委2006年度考核范围的150家央企中，A级34户，占被考核企业的22.67%；B级77户，占被考核企业的51.33%；C级35户，占被考核企业的23.33%；D级4户，占被考核企业的2.67%。
其中，因安全生产责任事故予以降级或降分处理的企业有11户，因存在违规违纪或严重财务管理问题予以降分处理的企业有9户。国资委对7家按《公司法》进行董事会试点企业的考核结果也进行了测算，宝钢集团有限公司和神华集团有限责任公司达到A级水平。
在所考核央企减少了16家的情况下，2006年度的A级企业比2005年度增加了6户，能源、电信等国民经济保持绝对控制力的行业中，获得A级的企业数目较多。中国石油化工集团公司、中国移动通信集团公司、中国南方电网有限责任公司等企业，都在A级之列。
而那些被评为D级，甚至是B级、C级的企业，则面临着被重组的风险。往年，由于级别低而被重组的央企并不少见。2006年8月16日，国资委首次公布的2005年央企业绩考核结果显示，中国唱片总公司财务数据不实，考核结果为E级。尽管中唱公司是中国规模最大、历史最久的国家音像出版单位，但由于面临国际市场竞争和行业竞争的双重压力，2006年中唱公司的利润总额是负0.06亿元。2007年1月22日，这家企业即遭中国诚通集团整体托管。
掌控七大行业
除了圈定业绩突出的央企主导重组同行央企外，国资委还在行业的控制力上对央企"瘦身"做了规划。
央企布局和结构方面一个不容忽视的问题是：行业分布面过宽，在国民经济95个大类行业中涉足86个行业。
因此，李荣融曾表示，要通过"四个集中"增强中央企业的控制力：推动国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向国有经济具有竞争优势的行业和未来可能形成主导产业的领域集中，向具有较强国际竞争力的大公司大企业集团集中，向企业主业集中。
这其中，关系国家安全和国民经济命脉的关键领域主要包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等7大行业，这一领域目前有40多家央企。
李荣融本月16日发表的《国有企业改革在新的起点上稳步推进》一文中重点指出：目前，央企80%以上的国有资产集中在军工、能源、交通、重大装备制造、重要矿产资源开发领域，承担着我国几乎全部的原油、天然气和乙烯生产，提供了全部的基础电信服务和大部分增值服务，发电量约占全国的55%，民航运输总周转量占全国的82%，水运货物周转量占全国的89%，汽车产量占全国的48%，生产的高附加值钢材约占全国的60%，生产的水电设备占全国的70%，火电设备占全国的75%。
《指导意见》也明确表示，国务院国资委所属央企，仍将保持对军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等7大行业的绝对控制力。
国资委的目标是，到2010年，以上领域要拥有一批对行业发展有较强影响力和带动力的重要骨干企业，其中石油石化、电信、电力、冶金、航运、建筑等行业的重要骨干企业发展成为世界一流企业。（记者 王娜） 谢谢分享！
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中报披露社保基金持仓情况一览
代码名称公司名称持仓数量(万股)占流通股比例(%)000024招商地产全国社保基金102组合888.932.8000024招商地产全国社保基金108组合11203.53000026S飞亚达A全国社保基金601组合90.471.49000028一致药业全国社保基金109组合344.23.09000039中集集团全国社保基金101组合1207.21.51000069华侨城A全国社保基金106组合10502.14000078海王生物全国社保基金109组合3900.97000089深圳机场全国社保基金102组合18662.86000099中信海直全国社保基金102组合499.991.82000401冀东水泥全国社保基金106组合867.321.69000402金融街全国社保基金106组合1104.721.69000423东阿阿胶全国社保基金105组合10402.58000429粤高速A全国社保基金108组合19004.54000429粤高速A全国社保基金102组合5001.2000513丽珠集团全国社保基金104组合318.682.5000522白云山A全国社保基金109组合417.581.47000539粤电力A全国社保基金108组合29003.87000539粤电力A全国社保基金102组合3067.884.1000554泰山石油全国社保基金108组合1000.28000559万向钱潮全国社保基金102组合371.290.73000567海德股份全国社保基金108组合3002.83000568泸州老窖全国社保基金107组合893.142.38000616亿城股份全国社保基金104组合1027.785.3000617石油济柴全国社保基金110组合380.743.97000617石油济柴全国社保基金107组合196.32.05000623吉林敖东全国社保基金101组合8001.83000629攀钢钢钒全国社保基金109组合718.980.43000651格力电器全国社保基金108组合9001.78000651格力电器全国社保基金102组合11632.31000662索芙特全国社保基金603组合59.990.5000683天然碱全国社保基金110组合772.643.52000708大冶特钢全国社保基金102组合1201.687.11000708大冶特钢全国社保基金108组合710.284.2000762西藏矿业全国社保基金107组合178.170.99000768西飞国际全国社保基金105组合10002.6000778新兴铸管全国社保基金106组合915.921.44000825太钢不锈全国社保基金101组合26002.55000826合加资源全国社保基金108组合230.632.58000829天音控股全国社保基金110组合1079.054.31000837秦川发展全国社保基金101组合474.682.79000848承德露露全国社保基金107组合5294.85000858五粮液全国社保基金101组合11200.78000860顺鑫农业全国社保基金109组合322.481.68000875吉电股份全国社保基金001组合110.910.17000898鞍钢股份全国社保基金106组合33003.13000900现代投资全国社保基金102组合2500.89000917电广传媒全国社保基金109组合359.331.36000917电广传媒全国社保基金102组合689.192.61000927一汽夏利全国社保基金111组合412.141.26000951中国重汽全国社保基金101组合1201.8810.28000951中国重汽全国社保基金104组合436.483.73000960锡业股份全国社保基金105组合8003.11002029七匹狼全国社保基金601组合227.52.67002031巨轮股份全国社保基金107组合102.11.53002038双鹭药业全国社保基金109组合406.576.66002039黔源电力全国社保基金107组合220.372.24002039黔源电力全国社保基金102组合400.684.08002045广州国光全国社保基金104组合286.962.96002054德美化工全国社保基金105组合242.477.13002068黑猫股份全国社保基金109组合93.162.66002073青岛软控全国社保基金106组合221.796.16002073青岛软控全国社保基金603组合1554.31002081金螳螂全国社保基金109组合134.515.6002091江苏国泰全国社保基金102组合94.092.35002097山河智能全国社保基金602组合181.535.47002123荣信股份全国社保基金106组合503.13600008首创股份全国社保基金106组合999.991.19600009上海机场全国社保基金106组合1599.591.6600012皖通高速全国社保基金102组合8001.72600012皖通高速全国社保基金108组合17003.65600015华夏银行全国社保基金106组合7799.974.62600021上海电力全国社保基金102组合3000.73600021上海电力全国社保基金103组合288.170.7600021上海电力全国社保基金108组合288.780.7600028中国石化全国社保基金108组合32000.89600029南方航空全国社保基金108组合3535.053.54600029南方航空全国社保基金102组合1990.871.99600033福建高速全国社保基金102组合570.411.06600048保利地产全国社保基金108组合5301.77600050中国联通全国社保基金108组合7685.480.92600050中国联通全国社保基金102组合85001.02600053中江地产全国社保基金104组合530.326.97600067冠城大通全国社保基金104组合578.982.08600089特变电工全国社保基金109组合1660.815.76600104上海汽车全国社保基金108组合36502.47600104上海汽车全国社保基金103组合2881.071.95600104上海汽车全国社保基金102组合2879.331.94600109成都建投全国社保基金604组合20.320.74600114东睦股份全国社保基金103组合500.46600118中国卫星全国社保基金110组合1771.59600123兰花科创全国社保基金104组合458.12.23600123兰花科创全国社保基金110组合385.841.88600126杭钢股份全国社保基金102组合1979.017.68600143金发科技全国社保基金104组合600.292.23600169太原重工全国社保基金107组合894.864.67600172黄河旋风全国社保基金109组合128.620.76600195中牧股份全国社保基金109组合383.142.37600196复星医药全国社保基金109组合389.990.62600233大杨创世全国社保基金108组合105.931.07600246万通先锋全国社保基金112组合135.651.7600251冠农股份全国社保基金109组合146.041.37600251冠农股份全国社保基金107组合1801.69600261浙江阳光全国社保基金102组合593.627.32600266北京城建全国社保基金104组合597.962.51600268国电南自全国社保基金106组合199.992.27600309烟台万华全国社保基金104组合1057.471.8600316洪都航空全国社保基金107组合150.011.39600316洪都航空全国社保基金104组合258.492.39600325华发股份全国社保基金109组合679.252.86600332广州药业全国社保基金109组合103.450.63600348国阳新能全国社保基金105组合347.451.73600350山东高速全国社保基金103组合1649.982.48600350山东高速全国社保基金108组合1801.972.7600350山东高速全国社保基金102组合2437.923.66600352浙江龙盛全国社保基金104组合8001.71600361华联综超全国社保基金106组合5002.42600366宁波韵升全国社保基金109组合154.420.8600379S宝光全国社保基金109组合222.44.45600382广东明珠全国社保基金110组合485.244.58600386*ST北巴全国社保基金106组合14006.94600391成发科技全国社保基金107组合140.292.39600406国电南瑞全国社保基金105组合4504.07600406国电南瑞全国社保基金110组合3002.72600410华胜天成全国社保基金110组合141.921.32600410华胜天成全国社保基金104组合467.34.33600415小商品城全国社保基金102组合1202.09600415小商品城全国社保基金106组合1803.14600420现代制药全国社保基金109组合1400.81600423柳化股份全国社保基金106组合600.044.14600428中远航运全国社保基金108组合6001.84600469风神股份全国社保基金109组合224.211.85600470六国化工全国社保基金603组合400.37600482风帆股份全国社保基金109组合290.282.41600489中金黄金全国社保基金110组合259.071.78600499科达机电全国社保基金111组合2302.04600511国药股份全国社保基金104组合205.442.98600519贵州茅台全国社保基金109组合401.840.99600525长园新材全国社保基金104组合280.346.06600548深高速全国社保基金102组合1012.454.65600550天威保变全国社保基金107组合2000.59600557康缘药业全国社保基金104组合434.694.34600558大西洋全国社保基金102组合392.926.61600582天地科技全国社保基金111组合370.444.89600584长电科技全国社保基金106组合317.671.55600587新华医疗全国社保基金106组合1502.63600592龙溪股份全国社保基金111组合244.513.64600598北大荒全国社保基金108组合10002.07600598北大荒全国社保基金102组合410.550.85600600青岛啤酒全国社保基金102组合1224.135.19600600青岛啤酒全国社保基金108组合1879.557.97600600青岛啤酒全国社保基金103组合1401.15.94600660福耀玻璃全国社保基金101组合1006.252.18600673阳之光全国社保基金102组合299.993.88600674川投能源全国社保基金108组合4001.93600686金龙汽车全国社保基金104组合493.182.94600688S上石化全国社保基金102组合4000.56600690青岛海尔全国社保基金104组合1649.62.18600694大商股份全国社保基金106组合12005.68600717天津港全国社保基金106组合2649.993.66600736苏州高新全国社保基金108组合703.842.62600739辽宁成大全国社保基金101组合16202.26600750江中药业全国社保基金109组合396.423.21600761安徽合力全国社保基金101组合7003.93600765力源液压全国社保基金105组合471.7810.52600785新华百货全国社保基金104组合530.396.84600789鲁抗医药全国社保基金102组合5001.43600792马龙产业全国社保基金102组合1002.04600798宁波海运全国社保基金108组合1000.4600801华新水泥全国社保基金108组合4005.31600831广电网络全国社保基金110组合300.293.85600831广电网络全国社保基金104组合480.756.17600867通化东宝全国社保基金112组合409.51.7600895张江高科全国社保基金110组合1474.82.53600900长江电力全国社保基金501组合5358.621.2600963岳阳纸业全国社保基金107组合313.871.83600970中材国际全国社保基金107组合3755.17600971恒源煤电全国社保基金105组合313.063.74600971恒源煤电全国社保基金107组合200.482.39600976武汉健民全国社保基金108组合3402.79600978宜华木业全国社保基金110组合272.061.78600993马应龙全国社保基金109组合165.056.37600995文山电力全国社保基金103组合88.940.63600995文山电力全国社保基金108组合1501.06601166兴业银行全国社保基金106组合1089.091.55601600中国铝业社保基金16001.39[ 本帖最后由 dingding5188 于 2007-8-29 12:05 编辑 ] 半年报披露接近尾声，从已披露的半年报显示的社保基金重仓股的情况来看，其增仓明显的行业是房地产和电力两个行业，此外机械行业持仓变化并不大。在增仓较明显的房地产和电力两个行业板块内个股的选择上，差别对待的特征较为明显。从房地产板块具体来看，二季度社保基金对招商地产、华侨城进行了适度的减持，而金融街、亿城股份、保利地产、中江地产、冠城大通等个股则出现明显加仓，其中中江地产和亿城股份持股占流通股比例超过了5%，而且基本属于二季度新介入，从这一点可以看出其在个股选择上下了很多功夫。而在电力行业中，增仓动作主要集中在长江电力和上海电力两只个股上，都是电力行业的龙头品种，其中上海电力得到102、103、108多个社保基金组合的新进配置，文山电力也有介入。对电力行业的配置显示出在指数高位运行当中社保基金整体追求适度稳健的操作策略，这一点与市场运行的阶段契合得较好，此外，在其对高速公路、供水等公用事业类个股的配置上也可以反映出来。
从统计来看，社保基金选股注重上市公司成长性的特点也较为明显。比如酿酒行业的贵州茅台、五粮液，药业板块的东阿阿胶、马应龙、白云山A等，有很多已经是品牌价值深入人心的百年老店，其资产质量和管理团队的经营管理水平已经经受了市场和时间的考验，未来良性发展的趋势相当清晰。同时，还有部分成长性良好的中小板个股也得到了配置，比如双鹭药业、青岛软控等。
从减持个股的情况来看，社保基金整体对于交易风险相当警惕，最明显的例子是其二季度对酒业龙头贵州茅台进行了减持，这也和此前对部分一线地产股的适度减持如出一辙，整体的操作上显示出较好的灵活性。此外遭到明显减持的则是部分半年报披露显示成长性一般的个股。从部分减持的个股后续的市场表现来看，减持的品种仍有较好的交易机会。
整体来看，社保基金整体的投资策略具有鲜明的追求安全稳健和注重上市公司成长性的特征，在具体个股的选择上，更倾向于各细分行业的龙头。比如统计当中的上海汽车、北大荒、安徽合力、长电科技等个股，都是各自行业竞争力领先的上市公司，整体在二季度都得到了锁定或者增持。同时，从过往的公开信息来看，社保基金选择个股也并不单纯的集中于一线的上市公司，比如银行、地产行业相当多的一线公司并未得到其重仓持有，在选股思路上仍可辨别出和其他类型机构的区别。我们注意到，近期社保基金也介入了国债市场，在股指高位运行过程当中，控制风险的策略也较为明显。
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这些PP可能是规避近期风险的宝地哦~ 西藏矿业控股子公司扎布耶锂业高科技的建设项目—西藏扎布耶盐湖锂资源开发产业化示范工程（一期）通过验收。此后每年将给本公司带来约4000-4500万元的利润。为公司今后业绩的提升起到很大的作用。二期工程已列入自治区“十一五”规划重点项目。二期工程建成后预计年税后利润约2.5亿元。目前该项目的立项报批工作正在进行之中。
投资亮点：
1、公司在2005年8月投产了扎布耶碳酸锂盐湖项目已经列入西藏自治区十一五规划，可望得到资金和优势政策的支持。
2、拥有中国最大的铬铁矿采选基地---西藏罗存萨，这里探明的铬铁资源储量大，品位高，是世界一流的矿山资源。3、铬铁矿是我国的短缺矿种，储量少，产量低，每年消费量的80%以上依靠进口。西藏是我国铬铁矿的主要产地，而西藏矿业旗下的西藏罗布萨矿又是我国最大的铬铁矿基地，探明的储量居全国之首。
锂产业是比金子还阳光的，现在到处都要用到锂，随着新能源的急切开发和利用，锂将是和核电原料一样是绝对战略资源，我们国家现在开发锂资源的可数的只有西藏矿业.
西藏矿业（000762）公司拥有中国最大的铬铁矿采选基地西藏罗存萨，还拥有西藏扎布耶锂业高科技公司，从而成为市场中少有的锂业股，而公司最大的发展项目--"扎布耶盐湖"，近年内有望形成500万平方米盐田和5000吨碳酸锂的生产规模。
现在中国产锂只有西藏矿业，其他基本忽略不计
七大行业整体上市
国资委考虑央企重点布局的七大行业是：军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等七大行业。这一领域目前有40 多家中央企业，资产总额占全部中央企业的75％，占全部央企利润总额的79％。++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
秦川发展(000837)：现代化工业皇冠上的明珠
中报EPS为0.1799元，业绩增长74%。机床业务高增长和增值税返还是业绩大增的主要原因。
预计公司业绩仍会保持高速增长,未来3年净利润复合增长率有望达到50%以上.
综合考虑公司的行业地位、产品发展前景和资产注入预期，按公司08年40倍PE考虑，目标价24.68元。
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经纬纺机（000666）中国大型纺织机械制造商
作为我国纺机业的旗舰，公司一直致力于中国纺织工业的发展，提供齐全的纺织机械以满足不同客户的需求，其主要产品在我国纺机市场的占有率达到五成以上。
公司澄清：否认整体上市计划[，背后暗藏玄机。
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常林股份（600710）:大股东实力雄厚
公司控股股东是为中国福马机械集团有限公司，其前身是林业部林业机械公司，现属国资委主管的159家中央企业之一。中国福马集团公司为中国林业机械行业唯一的全国性大型生产经营企业.
在央企整合的大潮下,不排除有大动作.
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华东科技（000727）：电子元器件行业的龙头企业
产业并涉及太阳能、数字电视、3G通信设备等高科技产业。公司生产的太阳能真空集热管是太阳能能量采集过程中必须用到的集热材料，而其产品采用了环保纳米材料为介质，其热效率比普通真空管大大提高，并从根本上解决了真空管内管结垢及玻璃管容易冻裂的问题，特别适合寒冷和炎热地区使用，随着新能源产业高速发展，公司面临重大的发展机遇。控股子公司南京华睿川电子是国内最大的触摸屏生产商之一，也是手机触摸屏的大型生产企业。而3G手机都将使用触摸屏，这意味着公司迅速抢占了中国3G产业的制高点。目前公司实际控制人变更为中国电子信息产业集团公司（CEC）。CEC是中央管理的大型企业集团公司，有16家全资子公司，30家控参股公司和2家境外公司，拥有7家上市公司，大股东实力雄厚。
点评:CEC是中央管理的大型企业集团公司,其未来产业整合空间很大.
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鲁能集团(000720):"整体上市"的联想
公司作为国内大型企业集团，其电力资产一旦实现整体上市，其爆发力将极具震撼力。而鲁能泰山作为鲁能集团旗下煤电资产整合平台，最有可能成为集团公司煤电资产整体上市的媒介。从鲁能泰山近来的一系列动作看，不能不让人产生"整体上市"的联想.
绝对价格不高,资金开始活动.
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百联股份（600631）：经过前期战略性重组，公司将华联商厦成功地纳入，为以后的发展壮大成具有国际竞争力的商业巨头奠定了坚实基础。
加速在即,攻击30元指日可待!!!
管理层上海调研 券商跨年度IPO大幕揭开
券商IPO大幕徐徐拉开。8月28日,中国光大控股有限公司在香港表示,光大证券临时股东大会审议并通过了公司首次公开发行股票并上市的议案,公司将在上海证券交易所发行不超过5.2亿A股。
此前,招商证券于7月已向中国证监会率先递交了公开发行上市的书面材料。而紧跟其后的东方证券、华泰证券和国泰君安等一批证券市场的大中型券商都在为公开上市做最后的准备。
上周,中国证监会机构部、会计部联手上海证监局进行辖区内券商上市情况调研,国泰君安等上海五家本地券商悉数参加。此举被看作是管理层券商上市计划的关注和扶持。
在火爆行情的映衬下,券商IPO梦想似乎已经不远。
上市疾进
光大证券人士证实,公司目前尚未正式向中国证监会上报书面材料。"我们还在等待管理层对2004年业绩调整的确认。"
2004年,光大证券由于为东方网一案计提了大额的或有损失,当年曾出现亏损。此前,光大证券大股东光大控股发布公告称,光大证券正在与证监会探讨修正公司2004年财务报表的可行性,以符合三年连续盈利的上市条件。
面临同样问题的,还有东方证券、国泰君安等。"东方证券的业绩调整工作已经完成",立信长江会计师事务所知情人士告诉记者。
根据安永大华会计师事务所对东方证券的2005年的审计报告,东方证券当年的净利润为-3168.55万元。导致当年亏损的主要原因,与南方证券一笔2.5亿元左右的委托理财业务资产被冻结有关。该笔业务当时账面浮亏2000多万元,安永大华会计师事务所要求按账面价值的8折计提损失。
由于2005年以来行情不断走好,这笔资产最终并未发生损失,东方证券要求进行回溯调整,但遭到安永方面的拒绝。最后,东方证券重新聘请立信长江事务所进场重新审计。
重聘会计师事务所的不只是东方证券一家,规模更为庞大的国泰君安证券也请来了普华永道,对其资产状况进行重新审计。
"这项工作2007年就已经启动,由于涉及到资产和盈利的重新调整,2004年、2005年我们的报表都显示盈利,但新的事务所对此存有疑义。"国泰君安内部人士说道。
同属上市第一梯队的华泰证券目前还没有进入上市辅导,目前公司正在做自查工作,整合旗下业务,并针对证监会对券商内部控制的要求进行整改。
"我们希望把工作做得更细致,比如把不符合证监会要求的对外投资剥离掉,建立更有效的防火墙等等,2008年上市是我们的目标。"华泰证券知情人士说道。
与上述四家券商相比,2004年以来连续三年盈利使得招商证券占据了主动。
招商证券人士透露,招商证券的公开发行准备得较早。早在2006年8月,公司就完成了IPO前的最后一次增资扩股,注册资本增至32.27亿元,为正式IPO打好了基础。
2007年6月中旬,招商证券正式公布处于辅导期,7月递交了IPO申请。目前,公司处于上市之前的静默期,年内有望正式登陆A股市场,预计筹集资金人民币60亿元。
集体"互保"
多家券商距离正式上市仍有时日,但上市方案已经基本敲定。在这场券商上市的盛宴中,基于互惠互利精神的相互保荐成为主基调。
2007年7月7日,东方、光大同时公告,开始接受对方的上市辅导。
光大证券一高层表示,光大、东方互为保荐,主要考虑到二者的规模、盈利状况、市场份额等指标相差不大,此外,相互保荐还为两家投行贡献了一笔不小的承销收入。
"华泰证券的上市也采取的是互惠互利的方式",华泰证券知情人士证实,海通证券将是公开上市的主承销商,如果融资规模超过了200亿,将采取承销团承销的方式,海通仍是其中的主角。
之所以选择海通证券,是因为在海通证券借壳都市股份的过程中,华泰证券充当了财务顾问。除此之外,华泰证券还将操刀海通证券不超过10亿股的定向增发。
另据国泰君安人士透露,国泰君安上市计划也将遵循相互保荐这一原则。坊间传闻,国泰君安将和申银万国证券相互保荐。但此说法尚未得到公司方面的证实。
除了确定保荐机构,融资额也是公司上市计划中核心的内容。
根据光大证券临时股东会通过的议案,光大证券IPO数量将不超过5.2亿股,股东大会同时授权光大证券董事会根据有关监管部门的要求、证券市场的实际情况、投资者的认购意向、政策的新规定(如有)等具体情况并结合光大证券的筹资需求,对募集资金具体安排进行调整。
光大证券高层表示,每个公司的融资额主要根据其最近会计年度的净资产状况以及经营业绩计算。金融类企业一般参照市净率水平,国际上通行的发行价格为3-3.5倍,中国作为新兴市场会高些,但也不会超过5倍。再从公司经营业绩来看,发行价格不会超过30倍市盈率。
他证实,根据光大证券今年上半年的盈利情况,此次IPO募集资金极有可能超过百亿元。并且,为了避免股本被摊薄,公司希望把握好发行节奏,控制好发行数量。而与光大证券相互保荐的东方证券预计融资额略小,在80亿上下。
同是创新类券商的华泰证券,由于自身打造的证券控股集团初具雏形,其融资金额直指200亿以上人民币。
2006年5月26日,华泰证券党委书记潘剑秋表示:"将在条件允许的情况下进一步增资扩股,并积极争取上市,筹集更多的资金,迅速扩大公司规模。同时结合业务发展,深入探索证券控股条件下的运作方式,力争有所突破。"
按照这一思路,华泰证券近年来的扩张非常迅猛。
华泰证券人士透露,在公司上市的方案中,管理层的股权激励也被写入其中。这与招商证券上报的方案相仿。
不过,他也表示,券商酝酿已久的股权激励方案被管理层批复的可能性极低。"目前的证券市场已经出现了过热的迹象,管理层按照净资产持有的券商股权一经上市就将获得几十倍的超额收益,在这样的背景下启动股权激励方案有国有资产流失之嫌。"
他认为,中信证券在行业低谷时推出的股权激励计划将很难复制到其他券商身上。
管理层调研券商上市
就在上个星期,上海证监局迎来了中国证监会机构监管部、会计管理部的调研人员,此次管理层的南下,主要是想了解券商上市面临的问题。国泰君安、申银万国、光大证券、东方证券等五家券商悉数到场。
参会人士告诉记者,券商反映的问题集中在过往业绩可否追溯调整上面。
根据<首次公开发行股票并上市管理办法>,发行人应当符合最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。而处于熊市当中的2004、2005年,多家券商都出现了或大或小的亏损。
2005年和2006年,光大证券分别实现净利润6199万元和8.97亿元,但它在2004年亏损8080万元,亏损源自一宗纠纷不断的委托理财。
2003年,上海东方网股份有限公司在光大证券上海河南南路营业部开户,并于当年6月存入1亿元。该资金被上海宝源投资公司炒作某庄股,造成巨额损失。
截至2004年12月31日,东方网账户市值为1675万元,亏损8325万元。光大证券根据谨慎性原则,在2004年对可能的亏损全额计提或有损失8325万元。
2006年以来市场持续走强,东方网账户实际亏损额大大减少,通过追溯调整,光大证券2004年很可能扭亏为盈,实现连续三年盈利。
与光大证券互为保荐的东方证券则显得更加尴尬。
2004年,东方证券在一片凄风惨雨中尚取得了3524.75万元的净利润。但到了2005年,由于与南方证券的一则委托理财纠纷,公司出现了3168.55万元的亏损。
除了三年盈利的硬性指标,公司的资产质量、盈利状况也是企业上市不能不关注的内容。国泰君安内部人士透露,由于历史财务问题以及股权问题,正式开始IPO进程后发现与最初的设想存在距离,上市的时间还难以确定,但是公司高管仍在努力。
"证监会人士并没有在会上表态,"与会人士告诉记者,根据财政部新的会计准则,调整过往业绩是可行的。
8月30日441笔千万大单砸向四大豪门
沪指跌85.26点周三沪深两市受美国股市调整影响跳空低开,宏观经济基本面也影响到市场的投资信心,指数全天低开低走,银行走整体走弱,交投维持相对活跃。从对上证指数的影响来看,中国国航和兴业银行排在沪市总市值增长榜前列,分别为市场提供了2.39和2.10点的上升动能,排在市值缩减榜前列的是工商银行和中国石化,分别为市场提供了15.31和14.90点的回落势能。技术上，上证指数跌破5日均线,支持位在4985.66点附近, ADR(10)为1.159处于正常区域,MACD（DIFF:224.905、DEA：212.979）红色柱线数值增长为23.852。沪指收于5109.43点，涨幅-1.64％，成交金额1640.24亿元，对比周二缩减2.97％,沪深两市A股平均股价为18.35元，较周二缩减0.09元(不含停牌个股)。沪市Ａ股上涨282家，下跌496家；深圳Ａ股上涨192家，下跌371家。
涨停35家
周三Ａ股市场非ＳＴ类个股有35家涨停报收,买一量最大的前5家分别为: 公用科技（474385手）、大众公用（196423手）、中国玻纤（109504手）、新农开发（103915手）、鲁能泰山（98602手）,其中,公用科技已连续10个交易日涨停报收;无非ST类个股跌停报收；S及ＳＴ类个股有23家涨停报收，买一量最大的前5家分别为：*ST耀华（37098手）、ST方大（31952手）、*ST浪莎（30259手）、*ST新天（28461手）、ST平能（27599手）,其中,*ST金泰已连续41个交易日涨停报收；S及ST类个股有13家跌停报收,买一量最小的前5家分别为: *ST绵高（23手）、ST泰格（129手）、S飞亚达A（262手）、ST寰岛（731手）、*ST宝投（825手）。
大单减仓884家
周三Ａ股大单增仓438家，大单减仓884家，主动买单成交量高于卖单的有438家。大单增仓率超过１％的有74家，其中大单增仓率前5位分别为：太原刚玉（9.45%）、新华光（8.564%）、长春一东（6.678%）、申通地铁（5.386%）、辽宁时代（4.866%）；大单减仓率超过１％有35家，大单减仓率前5位分别为：ST泰格（-3.716%）、S*ST鑫安（-3.331%）、鼎盛天工（-3.149%）、*ST绵高（-2.935%）、常铝股份（-2.764%）。大单增仓超过1%的个股家数较减仓个股高111.43%，主力多方占优势。
周三最大单笔成交金额为岁宝热电8505.61万元大买单(封涨停单)。周三出现单笔成交金额超过百万元的个股有984家，百万大单共出现32996笔,较周二缩减6.52%。百万元大单出现超过500笔的个股有6家，分别为：中国铝业（1870笔）、万科Ａ（930笔）、中国人寿（894笔）、云铝股份（634笔）、民生银行（569笔）、西部矿业（542笔）;周三单笔成交金额超过1000万元的个股有92家，其中千万大单成交超过20笔的分别为：万科Ａ（92笔）、中国铝业（71笔）、云铝股份（26笔）、中国人寿（20笔）。
行业30类下跌
周三板块监测显示各行业总流通市值较周二有5类上涨30类下跌,涨幅最大的两类行业是运输物流和供水供气，涨幅分别为:1.27%和1.22%;跌幅最大的两类行业是有色金属和石化,跌幅分别为:3.68%和3.47%。各行业个股总成交额较周二有10类增长25类缩减，总成交金额增长率最大的两类行业是券商和运输物流,增长率分别为：27.62%和21.89%;总成交额缩减率最高的两类行业是教育传媒和石化，缩减率分别为:33.23%和33.20%。
[ 本帖最后由 dingding5188 于 2007-8-30 21:11 编辑 ]
王军复出"新疆板块"谁受惠?
新疆是我国的农业和矿产资源大省，近代两位英武将军--左宗棠、王震目光如炬，为中华民族收复了这个聚宝盆，而新疆板块盛产黑马，近日友好集团强劲拉升后停牌，估计又有好事等着了。王震将军的长子王军离任中信集团董事长职务后，并无如对媒体称“退休后将做草坪师”，而是回到父亲奋斗半生的新疆“发挥余热”，王军组建了中国天然投资控股有限公司，宣布在新疆大举投资，投入高达50亿元。今年6月27日，王军亲临新疆建设兵团考察，兵团司令员华士飞、政委聂卫国会见了王军一行，新疆建设兵团由王震将军统率的八路军三五九旅发展壮大而成，华士飞司令员、聂卫国政委表示，兵团是在王震等老一辈革命家的关心支持下不断成长发展起来的，经过50多年的艰苦创业，兵团已经建立起比较完整的经济和社会发展体系，各项事业取得了显著成就。“十一五”期间，兵团将围绕率先在西北地区实现全面建设小康社会的奋斗目标，着力建设农产品加工和优势矿产资源转换两大基地，深入实施结构调整、外向带动、科教兴兵团和人才强兵团、可持续发展四大战略，做好农业产业化、工业化和城镇化、生态环境保护和建设、构建和谐社会这4篇大文章，希望中信集团和王军先生今后能一如既往地关心、支持兵团，促进兵团各项事业又好又快发展。王军听后表示要加强与兵团合作，支持兵团事业取得更大的发展。王军退休后发挥余热，和父亲王震将军一手创建的新疆建设兵团合作，而新农开发（600359）隶属兵团农一师，前身是三五九旅精锐中的精锐，所以管理层特批“359”作为公司的股票代码，农产品加工是新疆建设兵团两大产业支柱之一，华士飞司令员、聂卫国政委把兵团农业放在首位介绍给王军，而王军亲临兵团考察，可望为兵团的农业产业化发展带来新的合作机会。新农开发在新疆打造完整的农业产业链，公司拥有棉花种植面积23.8万亩，皮棉年产量3.48万吨，并与山东海龙组建了合资公司，最终将形成年产6万吨粘胶短纤、7万吨棉浆粕生产建设规模整合，建成以阿拉尔市工业园区为核心的“新农化纤城”。新疆幅员辽阔，有优良的畜种和丰富的草场土地资源，公司在阿克苏地区建立了一个庞大的奶牛养殖基地，有12000头纯种荷斯坦奶牛，在库车、新合建了40个养牛小区。同时公司已建成了年产4万吨浓缩果浆和1万吨果汁饮品的生产能力。甘草是新疆的特色中药材资源，近年医学研究发现甘草在减肥、抗癌、抗艾滋病方面有显著效果，甘草的市场行情逐年上涨，上个世纪90年代中后期，国家投资100多亿元对塔里木河流域进行综合治理，推动了阿克苏、巴州、喀什等地州种植甘草的热情，新农开发以甘草种植和加工为切入点进行特色资源的开发，公司计划建设20万亩甘草CAP种植基地，目前在阿克苏和喀什两地区形成了10万亩的种植规模，建立了年加工甘草膏3000吨的生产线，成为新疆规模最大的甘草加工企业，2006年新农甘草实际生产甘草膏2012吨，比上年增加640吨。
中信集团前董事长王军复出后组建中国天然投资控股有限公司，将在新疆大举投资50亿元，并打算与父亲王震将军的旧部新疆建设兵团合作，新农开发作为王震将军三五九旅的嫡系传人，隶属兵团农一师，公司发扬三五九旅的光荣传统，成为兵团农业开发的主力，王军复出后与新疆建设兵团合作，新农开发有望受惠，因为兵团正全力建设农产品加工和优势矿产资源转换两大基地。新农开发的股票代码继承了王震将军359旅的英雄番号，而王军对359旅和新疆充满感情，近期亲临新疆建设兵团考察和商量合作事宜，看来新农开发是有机会的，但新农开发股价居然在新疆板块中“垫底”，与359旅的威名不符，现在是时候打出359旅的威风了，359旅的后人应该是强者！
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黑马出击!
最详细的创投概念名单
参股创投公司部分上市公司一览山东省高新技术投资有限公司 600783鲁信高新
清华科技创业投资有限公司 600779全兴股份、600744华银电力、000532力合股份、600089特变电工
上海联创投资管理有限公司 600577康缘药业、600513联环药业
深圳创投 600635大众公用、000089深圳机场、000539粤电力、000088盐田港
紫光创投 000938清华紫光、000158常山股份、000627G百科、600896中海海盛、000729燕京啤酒、000540世纪中天、600231凌钢股份、000393首钢股份、600263路桥建设、000657中钨高新
浙江天堂硅谷 600330天通股份、600811东方集团、600261浙江阳光、600235民丰特纸、600232金鹰股份、600283钱江水利、600796钱江生化、600226升华拜克、600415小商品城
北大方正投资有限公司 600601方正科技
天骄科技创业有限公司 000301丝绸股份、600213亚星客车、600216南京医药
弘瑞科技创业投资有限公司 600128弘业股份
万向创业投资股份有限公司 000559万向钱潮
宁东方信息产业创业投资公司 600718东软股份
红塔创新投资 000811烟台冰轮
二十一世纪科技投资公司 600003东北高速
申能创业投资公司 600642申能股份
北京安彩科技风险投资有限公司 600207安彩高科
交大科技园慧谷孵化基地 600630 龙头股份
投资者可对排名较靠前的创投公司参股的上市公司参照基本面的素质多加关注。
附：ero2ipo-2003年中国本土创业投资机构30强
排名 公司名称 排名 公司名称
1 山东省高新技术投资有限公司
2 上海联创投资管理有限公司
3 深圳市创新投资集团有限公司
4 联想投资有限公司
5 广东省粤科风险投资集团有限公司
6 湖南高科技创业投资有限公司
7 广州科技风险投资有限公司
8 清华科技创业投资有限公司
9 北京高新技术创业投资股份有限公司
10 世纪方舟投资（集团）有限公司
11 湘财贯通投资管理有限公司
12 大鹏创业投资有限责任公司
13 中新苏州工业园区创业投资有限公司
14 北京科技风险投资股份有限公司
15 西安高新技术产业风险投资有限责任公司
16 深圳清华力合创业投资有限公司
17 黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司
18 安徽省科技创业投资有限公司
19 上海博嵘创业投资管理有限公司
20 深圳市达晨创业投资有限公司
21 浙江省科技风险投资有限公司
22 天津环渤海创业投资管理有限公司
23 天津泰达科技风险投资股份有限公司
24 辽宁东软创业投资有限公司
25 武汉东湖创新科技投资有限公司
26 河北科技风险投资有限公司
27 福建华兴创业投资有限公司
28 信中利投资集团公司
29 中国风险投资有限公司
30 南京高新技术风险投资股份有限公司
Zero2ipo-2003年中国外资创业投资机构20强
排名 机构 排名 机构
1 IDG技术创业投资基金 11 软银中国创业投资有限公司
2 华登国际投资集团 12 梧桐投资
3 软银亚洲信息基础投资基金 13 Venture TDF Pte Ltd
4 凯雷投资集团 14 招商局富鑫资产管理有限公司
5 龙科创业投资管理有限公司 15 中国创业投资有限公司
6 集富创业投资(香港)有限公司 16 宏碁技术创投亚太有限公司
7 英特尔投资 (中国) 17 西门子移动通信投资公司
8 华平创业投资有限公司 18 祥峰中国投资
9 霸菱投资亚洲 19 汉鼎亚太公司
10 美商中经合集团 20 高通（中国）风险投资部
·中国四大战略资源及相关上市公司
锡、钨、锑、稀土被并称为中国的四大战略资源，属为数不多的中国可以具有定价能力的战略资源，随着辰州矿业（002155）上市，四大战略资源都有了相关的上市公司：代码 名称 总股本 已流通 06收益 07中期 2007/8/16价 总市值 已流通市值 备注
万股 万股 元/股 元/股 元/股 亿元 亿元
000960 锡业股份 53686 25711 0.40 0.48 45.23 242 116 资源及冶炼深加工全球第一
600111 稀土高科 40367 20642 0.20 0.20 38.09 153 78 暂无资源，大股东稀土资源全球第一
600549 厦门钨业 52460 23330 0.50 0.15 24.5 128 57
000657 中钨高新 22257 12601 -0.35 -0.10 23.75 52 30 暂无资源，钨矿资源是否注入未定
002155 辰州矿业 39100 7840 0.30(摊薄) 0.18(摊薄) 66 258 51 锑锭和氧化锑产销全球第二
000908 S天一科 28000 9000 0.01 0.001 27.25 76 24 重组注入锑矿资源 最近国有大型煤炭集团纷纷借壳上市，
平煤，2010目标销售一五○亿，借壳0780．市值１１０亿，
新煤，2010目标销售５００万吨，借壳600721．目前市值12亿．
沈煤，2010目标八○亿，借壳600758．目前市值２１亿．
陕煤，2010目标５００亿，借壳600984，目前市值２２亿．
我们无法获得上述公司精确的毛利来定市销率，但根据煤炭板块其他股票分析，我们认为市销率二到四是比较科学的．
那么我们来计算上述公司的三年市值目标吧．
0780，目标市值３００亿到６００亿．
600721．目标３０亿到六○亿，
600758，目标一六○亿到２４０亿，
600984，目标１０００亿到二○○○亿，由于陕煤业务有相当的煤化工产品，我们保守定位1000亿．
由此可见，上述股票都有很多空间，特别是600758和600984，758未来有增长一○倍的潜力，而984理论增长可以达五○倍，
股价和市值不是同步增长的，但增发规则让主力有了充分得炒做空间．
建议，买入这二股票，长期持有！！！！
山东海化000822
凯雷在中国为什么只看上了徐工和海化，难道人家是瞎眼了？当你对这个公司有深入的了解以后，自然就会坚定投资信心。对短线投机客来说，前期的震荡也许是你难承受的，但从投资和产业角度来看，没有人敢说海化是一个垃圾股。山东海化公司是我国纯碱行业的龙头企业，：公司已经形成了200万吨的纯碱、22万吨的氯化钙、7.2万吨的三聚氰胺、1.5万吨的溴素、16万吨的硝酸钠、亚硝酸钠、10万吨烧碱、10万吨PVC等生产能力。其中纯碱和硝酸钠、亚硝酸钠产能居世界首位，氯化钙和三聚氰胺位居亚洲榜首，溴素和溴化物产能居全国榜首。公司处于海盐产区，其吨纯碱生产成本较老纯碱企业低100-200元。公司主要产品有纯碱、溴素、三聚氰胺、硝盐、氯化钙等报告期内国内市场占有率分别14.48％、12.7％、18％、27％、14.8％；纯碱、三聚氰胺、氯化钙的出口量分别占全国出口量的22.33％、24％、42％。
凯雷一直偏爱投资行业领先或者技术领先的公司（其看好徐工也是这个理由）。对海化来说，虽然是国内纯碱最大生产企业，占据着14.8%的市场份额，不过龙头地位并不明显，与行业老二三友化工纯碱产能只差40万吨。如果要巩固本身纯碱龙头地位，海化必须扩大产能。如果与凯雷投资集团合作成功，借助凯雷投资集团资本运作方面的经验，收购国内或国外纯碱生产企业扩大纯碱生产能力，就成为了可能。并且一旦投资入股海化集团、间接参股山东海化之后，有可能介入公司运营，其全球化的视野将给山东海化带来质的飞跃，其价值也将被市场重估。
虽然目前双方由于一些细节没有谈好，但是即使没有凯雷，也会有其他机构来与海化谈，因为对海化来说，引进战略投资者是必须要做的，而海化的产业地位是很多战略投资者所眼红的。
多家机构在第一季度增仓海化，虽然目前没什么动静，但是成交量在慢慢放大，值得重点关注。另外一个原因是目前市场追捧蓝筹股，对二线股稍嫌冷淡，等市场热点转换后，自然会涨。
华西村（000936）：左拥江苏银行右抱华泰证券
资料显示，公司前期以现金方式认购江苏银行3.11%的股份，计24880.92万股，按溢价方式计算的出资价格人民币29857.11万元，从而成为地方龙头银行的重要参股方。据了解，江苏银行是由省内的十家城市商业银行合并组建而成的城市商业银行，其经营战略定位主要是服务于地方中小企业和民营企业，虽然组建时间不长，但规模在全国城市商业银行中已排名前列，成为江苏乃至全国金融市场中的一支重要的新生力量。如此格局下，作为持有最多江苏银行股权的华西村后市想像空间将非常之大。另外，华西村已拥有华泰证券1.0077%股份，计2216.94万股，更让人感到振奋的是，华泰证券有限责任公司拟采用定向发行方式进行增资，公司拟认购不超过2000万股，认购金额不超过5000万元。据07年3月14日中国证券报称，全国人大代表、江苏省省长表示，华泰证券正在创造机会筹备上市！一旦华泰证券成功上市，公司的股权增值收益将极为可观！该股近日回调整理充分，目前仍处于相对低位，拉升行情值得期待。基金隐性重仓股最重商业机械地产
随着基金2007年半年报披露完毕，基金上半年投资组合明细也随之公布。统计显示，剔除定向增发等非流通股，基金交叉持有公司流通股份过半的股票共有53只，而这53只股票中，商业、机械和地产行业公司占据绝对多数。相比较而言，基金持仓市值最高的金融业却不是最大的热门，在53家基金隐性重仓股中，金融股的个数只有1只。统计数据显示，上述53只股票中，基金交叉持股比例最高的股票达到74.45%，最低的也有50.4%，平均持股比例高达60%以上。可以说，在上述股票中，基金的话语权一言九鼎。
本期持股比例最高的是大商股份，基金持有该股在外流通盘74.45%。第二名是王府井，基金控盘率72%。第三名是星新材料，控盘率72%。第四名则是由沪东重机重组而来的中国船舶。
统计数据还显示，基金交叉持仓最多、最稳定、最一致看好的行业是零售业。在隐性重仓股组合中，第一、第二、第五、第八大重仓股均为商业股，另外，第十五、第十六的席位也被商业股所占据。商业股在所有重仓股中合计占据了11席，为最大行业。从具体形态看，基金重仓持有的商业股既包括大型连锁百货、也包括综合超市、连锁家电销售、奢侈品、分销渠道、乃至外贸商品零售集散地等，可以说是全方位的看好。
除此以外，机械行业和地产行业也成为基金交叉持有比例较高的行业。其中，地产行业有招商地产、华侨城A、金地集团、保利地产、栖霞建设5家公司。机械行业分别是中国船舶、上海机电、中联重科、东方锅炉、中材国际5家。
还有一则信息值得投资人关注，上半年基金增持比例最高的股票中并没有火热的大盘蓝筹股。相反，一些小行业的龙头股纷纷上榜。来自Wind资讯的统计显示，上半年增持比例最高的品种分别是：岳阳纸业、宝钛股份、潞安环能、太阳纸业、西山煤电、山西三维、冠福家用、东方锅炉、恒源煤电、华东医药。这其中，和资源有关的公司有5家，和重组及资产注入有关的超过4家，存在突出题材或是业绩爆发性增长的企业至少有一半。这基本上反映了2007年市场资源、重组、高成长等几个主题。