小猪杂货铺

chenyoung

谁怕谁是好人！

谁怕谁

    市场永远是对的：从心理层面看交易世界的真相。

　　自己永远是对的，还是市场永远是对的？

　　2004年初欧元涨至1.2300以上时，L先生迫不及待冲入市场放空，因为他认为欧元涨到这里太离谱了，这种价位是维持不了多久的，到了1.2400，L先生再加码放空一口；只可惜欧元继续上涨。于是L先生在陆续又放空两口，接下来的故事就像演连续剧，续集到1.2600以前已累积总共放空七口单子。有友人曾尝试劝他，不要太固执，适可而止，快点停损。市场对欧元的后势看好似乎未结束，但L先生说：“是市场错了，你们大家也都错了，欧元涨太高了，有一天会回跌的”。

　　欧元后来没照L先生的旨意续涨至1.2700、1.2800.1.2900。L先生终于在1.2800至.1.2900之间陆续砍掉他一大半以上的头寸。输了50%以上的资本金。很不幸，砍完后的第二天，欧元便暴跌至1.2600，然后很快续跌至1.2335。于是L先生更加肯定他是对的，只是时运不济，大家又不在他软弱时在心理上帮他一把，‘害他’在此大波段的最低点，然后砍在几乎是此波段的高点。

　　这种认为“自己才是对的，市场是错的，总有一天会回调”的失败投资人，比比皆是。他们失败的原因很简单，只因他们永远弄不懂“市场永远是对的”这件事，并“尽早”及时向市场认错。

　　朋友，自尊很重要，但操盘实力与口袋里的银两也很重要，放下你不知所谓的“面子问题”，勇敢地接受市场事实改过坏习惯才能成功。

谁怕谁

2005年8月13日，新浪外汇和瑞富集团在中旅大厦联合举办了2005年分析师年会，以下为瑞富集团新加坡公司副总经理许强先生观点。

　　许强：其实老子说大道至简，最重大.最重要的道理其实一句话就讲完了。这些东西我过去在北京还有在全国各地不断在讲，它随着行情的变化。第一个要跟各位讲的，请你看货币，我一直在强调四个节气的循环，就像人的生老病死，这图是什么？  




从STAN先生1988年出版的《多空操作秘籍》，他认为金融商品在长线或短线都有四个意义：阶段一是生成，阶段二成长，阶段三做头部，阶段四死亡。它就是M字型一个观望型的东西。欧元完成第一阶段第二阶段第三阶段第四阶段之后，目前在第四阶段，会不会继续走盘局，要看目前的发展。你要学会这个图干什么？大事上让你方向感非常清楚，今天把这东西重新温习一下。这个图一直建议这个形态长线中线短线都有1234阶段，短线也是有1234阶段，很多复杂东西都从简单的东西演化出来的。

　　第二个段要说的，过去跟很多汇民沟通过：你看整个大方向的时候，麻烦看个东西，那就是美元指数。我们在交易室里面也用美元指数，每天早上上班的时候，很多有经验的交易员互相沟通；首席操盘手会互相打电话，说今天美元指数怎么看，它由六种货币，欧元、日元、加元，瑞郎，英镑，瑞典币等组成的。你不用一个货币一个货币去看，因为货币可能有的延后涨，先看一下美元指数，美元指数最近干什么？最近打一个底冲破颈线和压力线，冲上去再回档，回档到礼拜四礼拜五87、86这里，

　　但是美元指数86.15有很强的支撑，如果美元指数下不去什么意思，非美涨不动，所以下礼拜一礼拜二，或者下礼拜周线是一个关键。





这是美元指数的日线图，它是短线不是长线，所以周线看完以后看日线，日线有可能达到，短线跌破了，有可能在这边撑住，美元指数下不去之后，就上，上不去就下。做外汇只有一句话，上不去就下，下不去就上。

　　其三：人民币过去这一两个月多方影响亚洲货币、国际货币走势，人民币目前调了2.1%，今年很难看到它的调整。但是看看人民币里组成，人民币参考的一篮子货币有谁？现在将之列出来了，欧元，英镑、加元、澳元，澳元可以归一组，另外亚洲货币参考很重，日元，韩币，新币，马币，泰币，这组一揽子货币取得很巧妙。亚洲货币对人民币是相对稳定的，所以人民币要大幅度升值不是那么容易，当人民币不是大幅升值的迹象时候，你在资产配置上怎么做就要思考一下，今天真的时间有限，所以把这些重点讲一下，如果真的要进一步问可以发到我的瑞富的邮箱xuqiang@refco108.com

雨过天青13

:))谁怕谁的贴子让我收益非常多阿。尤其是那些电子书籍。

多谢了：）

谁怕谁

      举凡国际外汇期货或衍生性金融商品皆易涉及杠杆放大倍数操作(Margin Trading)。投资人常打电话来问的问题之一是：“许先生，我找到一家公司可让我操作400倍的杠杆，是不是很好？400倍，比我前几天找到的那家只做200倍的公司，是不是更好？”

　　接到这类电话，往往我只问他一个简单数学问题：“若你有2500美元，请问市场跑多少点你会输光？”

  　　试算如下：2500元放大400倍，正好做一支(1 million)100万标准合约。

　　以欧元来说，每100万欧元(EUR／USD／million)市场走一个基本点是赚赔100美元。

　　USD2500÷100＝25点(pips)

　　也就是说，若你在0.9200买入1Mio EUR/USD，当行情走到0.9175时，你正好输光。

　　以欧元每日行情来说，走个25个基本点是常见的事，甚至100点也不稀奇。那也就是说一个晚上你有可能输掉你的本金的100%以上。甚至输光或输过了头，还得补保证金。

　　这样的事，专业交易员或基金经理是不做的。在国际外汇市场，专业操盘人依专业经验会将杠杆倍数放在10之内，不做太贪心的设计，以免遭遇市场的突然大波动，一次就将9次赚的钱输回去，甚至输光。

　　投资人又会问，那为何有公司愿意提供这类服务？那不是陷客人于大风险中吗？

　　是的，这类公司大多非“大型”或“正规”的金融机构，不相信的话，最直接的方法就是请他们将执照拿出来，当面瞧瞧。看是持有何种执照，营业内容有无此项目，资本额有多大。若无，他们只不过在与客户玩一种称为“对赌”的数字游戏，你输就是他赢。他们根据统计上的大数法则，投资人因技术不佳、心理上的人性的弱点等问题十之七八是输钱。故设计了一种让投资人能快输快赢的制度，积极鼓励你进出。例如：手续费不收；买卖点差比银行小。你想想看，他的各方面条件比银行还好，他赚什么？天下没有白吃的午餐，你想赚他的“利”，他想赚你的“本”。

　　而正式的金融机构是必须将每张单子下到市场的，公司赚的只是手续费或少许点差，不是赚客户的“老本”。那么公司与客户的利益就会一致，客户也才能得到公司真正客观与专业的市场分析及好的服务，才能赚到市场的钱。而不是“非你死，便我亡”的利益敌对关系。投资朋友们，找寻正规的金融机构下单，才是行之长远之策。

谁怕谁

      投资人喜欢问的问题之中，有一项就是：“许先生，为何甲公司可以锁单，乙公司不可以？两者之间有何不同？若锁了单，风险又如何控制？”

　　我的回答总是先问他一句：“你知道什么是锁单吗？先说来给我听听。”

　　他说，我的营业员告诉我，锁单就是暂时将目前的亏损用一买一卖锁住，保住你的 保证金，只是账上锁住，以后有适当行情再分批解开(两边)。

　　多似是而非的回答啊！

　　于是我再进一步地问他，“若你认为(锁单)是正确的行为，对你的资金运用有帮助，请问你在赚钱时为何不采取锁单行动？”他无言以对，只是小声地念道，“赚了钱，就(平仓)走了，为何要锁单？”那就对了，赚钱时不应该锁，同样的赔钱时也不应该锁单。其实锁单时，实际已认赔。锁来锁去，解来解去，不过让经纪商或银行多赚手续费。

　　有一个血淋淋的实例，一次在演讲会后遇到一位投资人趋前聊天，谈到2002年初他委托一位业务人员代为操盘，因欧元在0.8860至0.8700之区间来回冲刷了好几次，这位业务老兄于是在0.8800以上买入在0.8800以下卖出，来回交易了多趟。起初输了钱还不打紧，后来输急了，就搬出“锁单”这一招，高点买入后，一见有亏损，就在低点卖出，但不平仓，只做锁单。更离谱而令这位投资朋友匪疑所思的是，竟然来回锁了七八趟之多，弄到半夜开户银行打电话来说因买卖单之间的亏损保证金不足了。原来锁单照样要占用保证金的(或占用一部分保证金)。

　　因保证金不足必须平仓，此时所有“锁单”交易一次解开，中间交易损失照计算不说，差点手续费也照计，多锁一套就多计一套。

　　投资人至今才明白为何业务人员要去锁单：

　　一、有亏损不敢马上呈报，弄个似是而非的“账面”损失，以免挨骂或遭金主(投资人)当场抽回资金。其实对金融机构来说，“账面”损失已是真损失。不信，你看银行会不会让你动用那笔钱。

　　二、多锁几次就多赚几次手续费落入业务员口袋，有助他个人收入。故我个人不赞成“锁单”这招。输了就认赔，砍掉了重做，以免陷入愈输愈多的陷阱。

谁怕谁

     曾经在新加坡中华总商会演讲时，演讲进入尾声照例让台下听众提出问题。投资人也照例提出了一个几场演讲下来一直都有人提出的问题：

　　“该如何停损，何时停损？”

　　“大哉问”子曰：“君子不立危墙之下”。我的停损习惯与作法是当天回家以前将 “没赚钱”的部位一律砍掉，第二天上班在交易室中再重新开部位，“卷土重来”。

　　可能会有投资人问道；”那会不会太短线了？我希望能多持有部位两三天，以免进出太频繁落入‘常炒易输’的陷阱。”

　　我说这也是策略，但根据许多前辈高人的经验，当你手上的部位已处于亏损状态时，实在不宜久留。通常经验是在两三天留仓过夜都没改善，部位载沉载浮的情况下，我劝你还是及早平仓，认赔出场。

　　尤其是不要抱着这些赔钱的部位度周末，根据我及前辈们的经验是十次有九次会更糟。这样很容易遇上黑色星期五或黑色星期一。只要遇上一次暴(涨)跌且不利于你部位的行情，可能会导致你资金一半以上的损失，元气大伤。

　　永远记住：“留得青山在，不怕没柴烧”，而且“胜败兵家不可期，卷土重来未可知”。

　　虽然知道以上这个道理，但大多数人仍习惯于“死守仓位”。手上部位从出现轻微浮动亏损，拖至几个星期顽抗不处理。从“即期”拖至三个月“远期”，再转仓成选择权，最后拖至被强迫补缴保证金或被迫平仓出场，终究难逃“断头”命运。

　　这些人，只因都抱着一种侥幸心理，能多熬几天可能会熬出头，逃出升天。可惜每每天不从人愿，多熬一些时候往往会让你错过最好的平仓逃生机会。因为市场大势一旦形成是不易回头的，只会一浪超过一浪，到灭顶时，看看会不会回头吧！

[ Last edited by 谁怕谁 on 2005-9-14 at 22:24 ]

谁怕谁

　飘(Gone With The Wind)(获利与损失皆可能无限大)

　　曾有投资人与我分享他的外汇及期货的投资哲学，就是一个字，飘――让仓位随行情自由飘流，永不停损，总有一天“行情”会回到原点，就有机会获利。

　　根据“历史会重演”这条技术分析的基本假设，它好像是对的。你看欧元在1999年 仓立之后一度跌到0.8230。几年之后，不是再反弹回来，还在2003年突破1.1740创立价吗？而且，还曾创新高点，反而让一些曾经被套的人获利。

　　我最反对这种论调。这是因为：

　　①时间是有价值的，你可以等十年二十年吗？；②商品是可能会消失的。我可以举上100个例子告诉你等待是有大问题的；例如，100前荷兰的郁金香狂潮，美国的铁路公司股票，美国的安然公司，中国的“银广夏”，还有货币中的德国马克，甚至黄金也曾炒到每盎司800美元的历史天价。

　　过去几十年来这个世界至少已消失了数百家上市公司，你说你能等吗？可能会等到股票下市只能当壁纸贴，可能等到国家改朝换代，这种货币从此消失。更现实的是，委托你的投资人不能等。

　　我曾遇过多位一生失败的外汇代操私人经理，他们将大部份的失败责任怪罪到“因为委托人不再补保证金了，你看现在不是行情又回来，还倒赚钱吗？”

　　我只能为投资人找到这样的操盘手惋惜，且私下为投资人祈祷，能剩下多少钱赶紧拿回去吧！没补Margin(保证金)是对的，不然多少钱都不够他输。且老实说，若是这种操盘水平，投资人自己操盘就好了，又何必委托呢！

　　注意，在这个投资世界中，尤其是对有财务杠杆倍数介入的商品，千万要认知其风险及获利性皆是无限大的。千万千万不要告诉自己“不可能有这种行情三个字。被这三个字害惨的投资人，在我过去十多年来服务的金融机构里看到的例子不胜枚举。不管大户小户，输到忘了你是谁，姓啥，名啥的情况太多，太多了。

谁怕谁

      美国华尔街有一句老话，永远不要去核对已经卖掉股标的股价。

　　“做外汇也一样，永远不要想着我昨天在那里平仓。你只需想着，这种币别还有没有下一阶段行情，明天会涨跌到那里就够了。

　　2003年11月28日欧元涨至1.2000时，许多投资人打电话给我，问欧元1.2000是不是 太高了，是不是已到头了。欧元最低在0.8230，它的倒数(1/0.8230)是1.2150，故1.2000以上是不是就差不多了。若是1.2150以上他们就准备放空。而且不止一位投资人打算这么做。

　　我只问了他们一句话：“为何你在1.0000时不会嫌太高没放空，1.1000也不嫌太高没放空，1.2000却嫌太高想放空？”其实汇市的价格是没有所谓太高的，高还会更高，不要猜他的尽头在那里？

　　投资人往往在自己认为的高价卖掉手上的仓位之后，价格继续猛涨，又不甘心在比自己卖掉的价高的地方回补仓位，于是心中产生悔恨，接着希望行情暴跌，以挽回卖掉仓位。

　　但连续一段时间，行情不但不回跌反而创新高之后，投资人便告诉自己及所有的人，“那太离谱，那太不合理，行情已偏离基本面及技术面，要找机会反手放空它”。于是从“不甘心”、“后悔”、“不相信”，到做相反动作，逆势猜头。将投资人积累赚的钱输光外，还要倒输很多钱出去。

　　故我常告诉投资人及学员，忘记昨天的价位，做外汇别往后看，只往前看就够了。不然，你会下不了手，做不下去的。涨时嫌太贵，跌时怕跌得太多是不是到底了，永远不敢顺势而行。

谁怕谁

　货币的价格创历史新高怎么办？

　　2003年第四季最后一个月，欧元屡创1999年发行以来价位(EUR／USD)1.1790的新高。每天早晨投资人打电话进来的第一句话就是，“欧元涨太高了，我不敢买，或欧元价位已经太高了，我不知怎么办。”

  
　　其实我在银行做交易的第一年，外国交易员师傅就告诉过我，商品创新高价或新低价之后，就会进入另一个全新的阶段行情，有可能会因此再跑一大段。

　　所以，当我任职首席交易员时，每当负责操作的货币在创新高或创新低时我会兴奋得加重筹码，而且将此视为一年中难得的一个赚钱的机会。我甚至还会在行情将破未破之前有“默契”地联合几位市场上的其它银行重量级交易员送上“临门一脚”，加速其“顺利”破新高，催生其新价位的早日来临。而一般在此时，只要定好合理的停损，将会获利颇丰。一年获利目标的1/4甚至都可以在这一次的交易中达成。

　　以2003年的欧元(EUR／USD)为例：欧元自1999年的1.1740诞生时的价格被突破之后，2003年中有许多天是收盘在新高价位的。多惊人呀！市场在2003年之中至少赠送你N次入场赚钱的机会，你掌握了没有？

　　很可惜，因为对无知未来“恐惧”的因素，许多投资人，选择了找高点放空。甚至有许多是有经验的老投资人。一些“初生之犊”的新投资人反而能在这一波新涨幅中赚到钱。因为他们对行情没懂太多，故“无惧”，便能顺势进场捞钱。故每当市场创历史新价格时，总能听到许多新开户的新入门投资人进场交易。或许这也是2003年许多外汇新手赚钱的主因。故如前所述，我再次告戒投资人，做完一单后便要忘记以前的价位，往后还有更美好的仗要打。

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好顶上了.知道那里还有更酷的网吧

谁怕谁

马太效应――Winner Take all

　　＜新约马太福音＞中有一则故事：

　　一个国王要到远方去，想去征服一个国家。临行之前，他把10个仆人叫到面前，交给他们每人1锭银子，吩咐他们：“你们去做生意，等我回来时，再来见我。”然后就出发了 。

　　后来，这位国王凯旋而归。他又把那10个仆人叫到跟前，要他们报告赚了多少钱。

　　头一个上来说：“陛下，你交我的1锭银子，已经赚了10锭。”国王赞赏地说。”好哇，你这样能干，我就给你权柄，你管理10座城邑。”

　　第二个上来说：“陛下，你给我的1锭银子，我已赚了5锭。”“也不错，”国王说，“你可以管理5座城邑。”

　　又有一个上来说：“陛下，你的1锭银子在这儿，原封未动！我一直把它包在手巾里存着，没敢拿出来。我本来怕你，因为你是最厉害的人，没有放下的还要去拿，没有种下的还要去收……。”国王听见这话，便沉下脸来申斥他说：“你这恶仆，我要凭你的话定你的罪！你既然知道我是最厉害的人，为什么不把我的银子交给钱庄，等我回来的时候连来带利地交给我呢？”说着转身对其他仆人说“夺下他这1锭银子，交给那赚得10锭的人。”

　　“陛下，”身边的人说，”他已经赚了10锭了。”　“我告诉你们，”　国王说，　“凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，我还要加给他，叫他多多益善。”

　　在资源分配上，为＜马太福音＞所预言的“贫者越贫，富者越富”现象，可说是无处不在。上世纪60年代，知名社会学家莫顿首次将这一现象寓意为”马太效应”。无论是在生物演化，个人发展或国家间，企业间的竞争，市场交易局赛中，马太效应普遍存在。赢家与输家之问，常常从起初的很小差距，发展为“赢家通吃”的结果。

　　马太效应意味着什么呢？简单地说就是“赢家通吃”。它说明，在某种程度上，世界变得简单化了：你不是个胜利者，就是个失败者。胜利者将享有很多资源：金钱，荣誉以及更多的成功。它还意味着；赢家只能是少数人，在这个时代，做一个随波逐流者已经不再安全了。

　　曾有金融界前辈说过，在金融市场中，真正成功的人不到10%，但是那少于10%的人掌握了全市场90%的资金，或者说10%的人赚走了市场90%的钱。这就是这个市场吸引人，迷人之处，少数人可以赚到大多数人的钱(Winner Take all)--只要你方法对。

　　真实的市场也大慨如此——“赢家通吃”。这就是交易世界的真相。不管你交易什么都相似，股票、房地产，甚至做生意。优秀的人，成功的人只占10%～20%左右，这10%～20%赚了或掌握了所参与市场的80%～90%的财富或资源。

　　要当成功的投资人，就必须要先认清这个事实。这是个讲“实力”的大丛林，唯有“强者”、“适者”能生存。若认清这个事实，而且愿意接受这种严酷的挑战则留下来，不然就早早打退堂鼓，回去过平淡安逸的生活，当那80%的人，也没什么不好。

　　许多投资人由于认清这个事实，不懂如何透过“痛苦的学习”以强化自己，只有一辈子庸庸碌碌当个输家。永远执“迷”不悟，在输家迷宫中如白老鼠般永远绕不出来，找不到出口，找不到赢的方案。有时别人好心想“点醒”他一下，还被他“顽固”地拒绝。

　　认清马太效应背后的真相，强化自我，改正错误的交易习惯，你将站上赢家的奖台。

lymanqun

真是太精彩的文章！！！感谢你的辛苦劳动！！请继续啊！

chenyoung

精华铁，最爱铁。

谁怕谁

     系统交易失败的原因--没有持续做。

　　许多投资人去租或去买昂贵的智能型交易指导软件甚至请操盘手代为下单，但最终仍然失败，原因何在？

　　经实地检测我的一位客户所用的系统及操作历史记录后，我发现了其不能卓越成功 (有的情况是没赚没赔)的原因绝大多数是相同的：

　　成熟的系统大多获利率差不多，未透过杠杆放大前及未扣除手续费“执行误差”、“买卖价差”等因素前，年获利应有30%以上。

　　投资人并未100%之彻底遵照系统执行交易，大多数情况下只是将系统“指令”拿来参考，这是使用系统交易的大罩门。而且往往是系统在赢钱阶段没有完全照着做，输钱阶段反而照着做。这是人性作祟，又回到所谓肉眼判断时代，心中老想着都涨得这么高了，先获利出来一下吧。结果是还有超过50%的行情没赚到。或想着都跌了这么多了，系统怎么还不叫进，稍微看到系统图有一点反转，还未获入场信号前就抢进，认为自己比系统强比系统敏感，于是往往深度套牢。

　　三天打鱼，两天晒网，总是太忙，为自己的无法专心系统操作找到良好藉口。我常劝投资人，太忙没时间看盘就不要做。不然，时而跟进时而没做，就会让你输钱。

[ Last edited by 谁怕谁 on 2005-9-16 at 14:03 ]

谁怕谁

        最近看了普林斯敦大学克鲁曼(Paul Krugman)先生写的《克鲁曼谈未来经济》一书的简介。其中，克鲁曼教授(注)点出了失败投资人的7个习惯，我感同身受。这也是以往我在市场中体会到的教训。我在此以外汇市场为例加上自身经验，特别列出与外汇投资人分享：

　　一、短线心态：少数成功投资人会先关注长线走势，再回过头来看短线如何操作。但大多数失败的外汇投资人恰恰相反，认为太学术太缓不济事，只想眼前“尽快”获利“赚 一票”就跑。我常常告戒投资人客户和学员，不管做长线短线，首先要从月线(Monthy Chart)观察起，然后周线(Weekly Chart)，而后日线(Daily Chart)，再而后8小时线、4小时线、2小时线。但许多投资人往往听不进去。

　　二、心存贪念：大部份投资人在价格未真正大幅回档前就“预测”汇价已跌的“过低”甚至“太低”了。于是勇敢买入，再跌再买，越跌越加码，甚至搬出自己似懂非懂的“背离理论”，试图说服或麻醉自己及周围希望也能认同他的观点的朋友。结果当然是泥足身陷终至万劫不复。我早在前述著作《外汇交易快速入门》中第67页警告过投资人“摊平法忌用之”。它是促成你快速失败输钱的原因之一。

　　对于大幅上升的行情，也有投资人犯同样的毛病。2002年11月欧元涨到1.1000，就有投资人打电话来告诉我；他认为欧元从0.8230涨到1.1000已涨得太高了，迟早要“崩盘”。他正在等机会找头部放空欧元。这句话对于你是否太耳熟了？因恐惧太高不敢进场，甚而贪心得在大涨途中猜头放空的投资人如今安在。2003年底12月4日欧元已涨过了1.2000，还有投资人握着他在1.1300至1.1600沿途放空的仓位，期待转机。

　　三、认定别人比我笨：参加投资人聚会时，常会听到一些有经验的投资人说，欧元已超买了，除非欧元回档修正盘不然不宜在此高价介入。我不禁问他，欧元冲0.9000时，也听你说过类似的话。但现在已到1.2000了，好像是那些看不出EUR“超涨”的笨蛋才能赚到钱。

　　四、从众心理：有些外汇投资人缺乏独立思考能力。他可能花几千块钱去参加一场所谓“名嘴”办的讲座。但不肯冷静坐下来好好思考一下，他自己的投资交易哲学或逻辑方法在那里。一听朋友说现在炒××币他也就跟着盲目投入。

　　五、过度以偏概全：“死鸭子嘴硬”足以用来形容这类投资人。他们心中抓着一两个现象，再加以冠上自认为合理的推论，便“固执己见”永不悔改。

　　我的一位准客户2002年自USD/JPY在130.00时，便开始买入美元兑日元(USD/JPY)。沿途以各种手段加码(例如，远汇选择权等)，手上抱了一推日元空单。他认为日本企业缺乏竞争力，严重管理不良。且美元利率高出日元许多，日本政府要日本经济复苏便会干预日元升值。诸多因素相加，使他认为USD/JPY非涨不可，日币非贬不可。没过多久，他打电话问我USD/JPY跌到120.00已跌了1000个点子，可不可以再加码摊平成本。我听了非常惊讶！1000点啊，以这种拼搏的精神，早该赚大钱了。后来USD/JPY跌到110.00以下(又一个1000点)我替他在心中祈祷，希望他已全部平仓。

　　六、赶潮流：欧元发行之初，许多投资人对欧元前景过于乐观，见别人买他也买。甚至有人将之视为“新股上市”，舍命追价。后来不到2年的时间，欧元从创立时的价位1.1740跌了3500个点子才止跌回升。每次的新经济或新措施大都会带来这类的灾难。随后国内的B股开放，也为“赶潮流”的投资人带来不小损失。

　　七、反正是烧别人的钱：许多号称保本(甚至保利)的私募基金操盘人，为何大多没赚钱，使承诺如水漂？原因是他们大多也犯了前述六个毛病，自己又不是金主，博一下，博到了有奖金分。如博不到，反正目前市面上私募的代操基金大多亏钱，投资人也难找到真正会赚钱的操盘手，大多会忍一忍继续委托他操作吧！

　　(注：克鲁曼教授1982年～1983年任职美国总统经济顾问委员会；荣获美国经济协会颁发的克拉克奖章。被《财星，FORTUNE》杂志喻为“自凯恩斯以来，文章写得最好的经济学家”。)

zczh

走上正道难！！！

谁怕谁

   汇市是人性照妖镜，心镜之于外汇市场。

　　投资人一旦参与外汇市场投资行为，便极易将本性在参与投资过程中表露无遗。

　　外汇市场会像中国神话小说《封神榜》里的照妖镜，将投资人的心理状态映射透彻。这也应了中国人麻将文化中的一句老话“从牌品看得出一个人的人品”。
　
　汇市有如一面明镜将投资人的心理素质，一五一十地在投资报表中反映出来。
其中包括：①遇事沉着或惊慌；

　　②对自己或朋友或家人诚不诚实。在交易中会自我欺骗的，就会骗别人；

　　③个性是否太固执；

　　④接受(失败)的事实或遇事逃避；

　　⑤人格成熟度；

　　⑥有无责任感，是否遇事只会怨天尤人；

　　⑦是否短视近利，无远大目标；

　　⑧耐力，心灵强度。

　　外汇市场投资不以成败论英雄，但能诚实反映人性与心理状况，让你更加了解自己。做外汇会有这么多附属效应，没想到吧！

谁怕谁

      距离产生美。人类是感性的动物，难免会随行情涨跌，心情起伏，而影响你的投资行为。在市场中，你心中时时充满想做单的愿望，尤其是盯着盘面看时，总觉得“买了它就跌，卖了它就涨，市场老是跟我作对”，“好象买也不对卖也不对”。

　　做对时，又老是觉得它走的力道太弱，速度太慢，老是有快回到原入场成本的感觉，心中有股强大的力量总想将之平仓，等一下有比平仓时更好的价位再补回。结果往往邪门 的很，只要一出场没多久，行情便会依原持仓的方向迅速发动，跑出以往几天没跑过的大行情。

　　离市场贴太近，人性中原有的“贪”、“嗔”、“痴”便极易浮现。惟有远离市场，“屏蔽”掉使心灵产生乱流的磁场，才会心平气和，做出应做的动作，或者不做不该做的多余动作。

　　过去我操盘的经验是，按着既定的交易计划去执行，少贴着电脑屏幕看，该停损就停损，仓位放久一点就放久一点。如此做的结果，成功率可高达70%～80%以上。

　　投资者要时刻注意避免恐惧市场太高(低)了，或贪心想多赚一点，或怕即有利润消失不见的心态。

　　要做到以上各点，与市场保持距离，以策安全是必须的。反之，若一味贴着市场看盘，甚至不睡觉，得到的效果反而更差。

　　近年来，得力于交易系统帮助，使自己更能与市场保持距离，获利能力也更趋稳定。

谁怕谁

切忌人云亦云，须格物至知、实事求是---日币一定有年度结算资金回流行情吗?

　　教投资人炒汇多年，发现投资人在心理上都有极重的依赖心理，通常不自己去分析市场，往往听到他人的分析就坚信不疑，连最基本的审查功课都不做，就敢投入大笔的资金，甚至身家性命财产，最后当然闹得血本无回。

　　举例来说：投资人在电话中及讲座中常问一个问题就是：

　　“三月份，(或者九月份)快到了，日币是否有资金回流行情，我等了大半年，就等这一个行情，我想全仓买入，将以前输的钱一举赚回来！”

　　这是一个似是而非的说法，我们也不必做太多的争辩，就让统计数字及图型来说话。

　　请各位投资人先看表(-1)，各日收盘价：(＋代表日币升值；-代表日币贬值)

　　3月1日?　3月31日，当月日币升／贬值?  9月1日?　9月31日，日币升／贬值

　　2000　      107.24　　102.69　＋4.55??105.95　　　108.13　　　　-2.18

　　2001　      117.42　　126.33?-8.91? ?118.75?　　119.55?　　-0.80

　　2002      　133.33? ?132.68 ＋0.65?  ?118.09　　　121.69?　　-3.60?

　　2003　      118.24　　　117.94 ＋0.30??116.59　　　111.34?　　＋5.25

　　2004　      108.95　　　104.26 +4.69??109.52　　　110.08?　　-0.56

　　2005　       104.47??107.17 -2.70

　　许多资深交易员曾对USD／JPY做过一番研究，发现自2000年3月1日至2005年3月31日的11个日本国内半年结算月中，只有五次是升值的，而且五次中只有三次是“明显”　升值的。

　　若“赌”日币升值，只有11分之三的获利机会，远比以前提及的“元月应效”概率还低。另外注意，在2001年的3月1日至3月30日，日元自117.42贬到126.33。贬值了891点(见图-B11)。投资人不但没吃到羊肉，还倒输了一大把银子。

　　另外，2002年的9月2日至9月30日，日币也自118.09贬到121.69，贬了360个基本点(见图-2)，这些都是明显的反例。　

　　投资人不可太迷信访问一些不是很有根据的说法，只是因为自己已经全仓买入日元，就一相情愿去寻求及接受支持所有日币会升值的所有说法，这是很危险的投资操作法。