中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

留平头

中信证券－中集集团 半挂车成为公司主要增长点

股市潜规则

中集车辆研发成功混凝土泵车
2007年03月21日      来源：上海证券报      作者：
　　□本报记者 姜瑞
　　

　　日前，中集集团子公司中集车辆集团研发试制成功首台38M混凝土泵车。该产品拥有自主核心技术，已申请专利6项，产品各项性能在国内同类产品中居于领先地位，为业界所瞩目。

　　中集车辆从2004年开始进入建设机械专用车领域，陆续开发了多款混凝土搅拌车产品，并逐步得到了市场的认同。为了完善产品结构、为专业客户提供更多的产品及服务，2006年，中集车辆依托强大的品牌、资金和研发实力，开始混凝土泵车及混凝土泵的研发及样车试制，并于近期通过样车性能实验并宣告取得成功。

　　混凝土泵车是专用车行业内高端技术产品。该产品的成功开发，意味着中集车辆的研发、制造能力又上新台阶。2006年，中集车辆放眼于全球的混凝土泵车先进理念及制造技术并加以消化吸收，与国内同类产品相比，在产品结构、型式上具有多项技术创新。在短短一年内，中集车辆自主研发、掌握了混凝土泵车核心部件———布料臂架的设计、制造技术，成为国内行业中仅有的数家专业厂之一。据悉，已有客户“相中”此款混凝土泵车，并有意购买。

心月天狐

瑞士银行开战中集


http://www.jrj.com　 2007年03月20日 18:25  《商务周刊》  

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　　瑞士银行集团旗下的资产管理公司与具有央企背景的世界最大集装箱企业中集集团之间，一场债权纠纷不断升级。让人感到意外的是，这起债权纠葛的背后似乎隐藏着“类央企”对地方国有资产的侵吞

　　□记者 吴金勇

　　3月5日，江苏省拍卖总行举行的扬州通运集装箱有限公司破产财产拍卖，在充满争议和质疑中落锤。“从始至终，只一个10号竞买者举牌，并以底价成交。”一位出席拍卖现场的律师对《商务周刊》说。

　　据他介绍，拍卖原定于当天下午三点开始，然而时间被一推再推。原因是通运公司的最大债权人瑞华投资控股公司对此次破产拍卖有异议。瑞华是一家在毛里求斯注册的资产管理公司，隶属于世界著名金融公司瑞士银行集团。

　　与最大债权人的国际财团背景不同，提出破产申请的小债权人老人涂料（深圳）有限公司，则与世界最大的集装箱制造企业中集集团有着千丝万缕的联系。2006年，老人涂料因通运公司不能清偿到期债务，向扬州市中级人民法院申请通运公司破产。据称，老人涂料对通运公司的债权是从海虹老人有限公司受让而来，而海虹老人则是中集集团的集装箱涂料供应商。中集集团2004年、2005年的年报显示，中集集团现董事王志贤同时是海虹老人公司的董事。

　　中集集团的公司总部设在深圳，公司性质为中外合资的股份公司，其股东的实际控制人是大有来头的中央企业。中集集团公开资料显示，公司主要股东中远集装箱工业公司和招商局国际（中集）控股有限公司，实际控制人分别为中国远洋运输总公司和招商局集团有限公司。中集集团董事长和法人代表李建红同时也是中远集团副总裁、党组成员，副董事长赵沪湘同时任招商局集团董事。自1996年以来，中集集团的集装箱产销量一直保持世界第一，目前国际市场份额超过40％，其中冷藏集装箱的国际市场占有率超过50％。

　　根据记者所获资料，2004年7月至今，中集集团及其子公司一直以托管和租赁方式，实际控制着通运公司。二者即是如此关系，与中集集团存在关联的老人涂料公司为何又要申请通运公司破产拍卖呢？而作为最大债权人的瑞银集团子公司，何以又要横加阻拦？

　　瑞士银行涉入“混水”

　　事情源于扬州通运集装箱有限公司近年的资产变动。该公司成立于1989年，原是一家国有企业，效益一直较好。2001年，为吸引外资，扬州通运组建为中外合资企业，总投资2230万美元，注册资本1115万美元，当地国企通运集团为第一大股东，持有其45％的股份。

　　由于通运当时厂区在扬州市区，因环保压力，2003年搬迁到离扬州港不远的施桥镇。新建厂房和生产线的巨大投资令其流动资金出现问题，当地政府决定引入战略投资者重组通运。这时，中集集团以重组者的身份与当地政府达成协议，计划并购通运及其控股子公司扬州通利冷藏箱有限公司。

　　此后中集集团主张，由于通运“已经资不抵债”，账面上没有净资产，因此应先托管经营，等通运债务妥善处置，经营状况好转，有了净资产后再收购。而有相关人士称，中集集团采取托管经营而非股权收购，重要的原因是：通运有3亿多元债务，如果收购，庞大的债务将是沉重负担，而托管经营不仅可甩开债务，而且仍能使用通运的产能。

　　中集集团作为世界级企业，又有央企背景，因此当地政府希望中集集团能够在扬州投资，加之此前中集在扬州收购有一家特种车公司，运作良好，政府于是同意了托管。

　　2004年7月，中集集团子公司深圳南方中集公司出面托管了通运公司45％的股权。而在此前的6月25日，作为通运公司最大债权人的中国银行扬州分行，也与中国信达资产管理公司南京办事处签订《债权转让协议》，扬州中行将其持有的通运公司债权全部转让给信达南京办。

　　2005年，信达将包括通运和通利债权在内的扬州当地100多家公司的8亿多元不良资产打包公开招标出售。

　　据知情人向本刊透露，当时参加竞标的除瑞银外，还有多家国内和外资机构，包括JP摩根、雷曼兄弟等大投行。这些机构在扬州尽职调查中，了解到通运、通利的资产状况尚可，因此对信达的这个资产包估值较高，有的甚至将资产包的价值评估到本金的40％。

　　但这位知情人说，听说中集集团参与其中后，JP摩根、雷曼兄弟便大幅调低了评估价。“他们认为，清偿这笔债务肯定要和中集费些周折，毕竟中集托管了通运股权，股权、债权、资产关系变得复杂。”他说，这也直接导致了第一次招标流标。在第二次竞标中，瑞士银行中标，2005年6月30日，信达南京办与瑞华投资控股公司签订《贷款买卖协议》。

　　据资产包资料显示，截至2005年3月20日，通运公司对瑞华负有债务本息人民币4亿多元。而据参与竞标的另一家企业估计，瑞华购买这个4亿元的资产包大约花费了1.2亿—1.5亿元。

　　瑞银为何没有估计到中集集团的托管给债权人带来的风险呢？据瑞华投资控股在中国的投资服务商介绍，瑞华从信达资产管理公司购买资产包时，认为通运资产及营利状况还不错，清偿难度不大，虽然资产被中集控制，但毕竟只是托管关系。从法律上讲，对于通运公司资产的转移或变更，都要经过瑞华同意。

　　“这项债权人权利是当初通运公司与中行的贷款合同中明确规定的。债权转移给瑞华后，这项权利也同时转移给瑞华。”瑞华服务商的负责人说。

　　然而2006年6月瑞华核查资产时，了解到瑞华购买资产包之前的2005年4月，通运公司资产已被中集集团控制的扬州润扬物流装备有限公司租赁了。而瑞华一直未收到任何正式文件。

　　“租赁关系对于债权人瑞华来说就太危险了，这意味着通运公司将资产的使用权奉送给了中集。没有资产，没有营运能力，通运更没有能力偿还债务了。”服务商的一位律师说，“中集集团公然违法转移资产的行为，是瑞华公司很难预见到的。”

　　亿万资产

　　“一个年收入近10亿元，利润几千万元的企业，就这样被掏空了。”原通运公司的一位员工不停向记者描述通运是一个效益如何好的公司。据本刊得到的一份通运公司被租赁前两个月的损益表显示：2005年1月和2月，通运公司的主营业务收入均达到了9000多万元，月均主营利润为160万元。

　　这些优质的地方国有资产又是如何悄然转移的呢？这涉及一家由中集集团设立并控制的外资公司——扬州润扬物流装备有限公司。

　　根据本刊得到的一份江苏省扬州市工商行政管理局外商投资企业设立登记申请书显示：扬州润扬注册资本500万美元，中集控股（BVI）有限公司持有其100％股权。值得注意的是，法人代表秦钢签署的申请设立公司日期，为2005年4月18日。

　　早在该年该月的1日，尚未设立的扬州润扬公司已然与通运公司签订了《租赁合同》，根据该协议的约定，通运公司将其主要经营性资产以每年约540万元人民币的价格租赁给扬州润扬。一位投行人士认为：“一个能创造年利润近几千万元的资产，居然以年500多万元租金租走。这太不正常了。”

　　通运债权方一位人士对记者介绍了这次“不正常”的租赁交易发生的经过：“中集集团托管通运45％股权后，通运发生人事地震，一位原高管因经济问题被法律制裁，中集借机更换了通运的经营管理层，委派多名董事进入董事会，其中通运公司的董事秦钢为扬州润扬的法定代表人；通运公司的董事长樊能琪、董事秦钢、丁利武均为中集控股（BVI）的董事。另一位中集控股（BVI）公司董事樊能琪任通运公司董事长——这实际已经完成了对公司经营的完全控制。”

　　大换血为租赁合同的通过扫清了道路。4月8日，由中集控股（BVI）两位董事分别掌握的通运公司同尚未正式成立的扬州润扬，签订资产租赁和人员借用等协议。

　　11天后，通运公司在负有巨额到期债务尚未清偿的情况下，将其五间办公用房也无偿提供给扬州润扬作为办公用房使用。

　　就这样，一家每年创造至少8个亿的销售收入和5000万元人民币利润的地方国资企业，被整体移到央企控制的外资公司名下。通运公司2006年3月的损益表显示，租赁后的通运公司主营业务收入理所当然地变为零，主营业务利润也变为了负数。而同期承租人润扬的损益表显示，该公司月主营收入近亿元。

　　大部分的资产转移后，中集的脚步并没有停止。据瑞华投资控股公司的一份起诉书显示，2005年12月31日，通运公司、扬州润扬及建行扬州分行签订三方协议，约定通运公司为解决生产经营，向扬州润扬借款2000万元。2006年1月，通运公司将价值2900万元的房产等资产抵押给扬州润扬，抵押权期限至2008年7月止。瑞华公司认为，事实上该房产位于抵押给瑞华控股的土地之上。

　　但是，根据上述扬州润扬与通运公司签订的《租赁协议》，自2005年4月开始，扬州润扬租赁通运公司全部经营性资产进行生产，通运公司从而不再具备独立生产能力。另根据江苏省发改委关于核准扬州润扬租赁债务人通运公司资产的通知中，明确规定租赁期间内通运公司不得进行生产。因此，通运公司似乎没有理由再以生产经营为目的进行委托贷款。瑞华公司认为，该笔委托贷款是扬州润扬抢先控制优质资产的刻意而为。而通过委托贷款实施的房产抵押，又实际上损害了债权人瑞华的合法权益。

　　2006年3月10日，通运公司与扬州润扬签订《股权转让协议》，扬州润扬以10万美元的价格，取得了通运公司以408万美元出资持有的扬州通利冷藏集装箱有限公司51％的股权。截至目前，扬州通利仍在正常经营。

　　作为国内冷藏箱制造行业的龙头企业，扬州通利有着良好的发展前景。通运公司原所持有的51％股权本应属极具价值的优良资产。一位接匠瑞华的人士在扬州润扬的操纵下，这一优良资产以低于市场公允价格的转让股权行为，无疑再一次严重贬损了通运公司的偿债能力。

　　从瑞华公司的角度来看，由于中集集团、润扬公司与通运公司之间的关联关系，使得三者能够顺利地通过上述主营资产租赁、股权转让协议、无偿使用不动产等一系列“不正当关联交易”，避免承担任何义务，独占所有利益，并有步骤地将通运公司推向破产。

　　“如果破产成功，中集集团的一系列‘侵吞’行为也就无迹可寻了。”一位知情人评价说，正是在这一逻辑下，2006年10月初，与中集集团有着某种关联的通运公司小债权人老人涂料公司，向扬州中院提出破产申请。当月18日，法院做出通运公司破产的民事裁定。

　　越陷越深的窘局

　　从2006年6月，听说中集集团及其控股公司租赁了通运公司资产后，瑞华投资控股公司就一直处于忙碌之中。

　　据了解，事情发生后，瑞华投资控股公司马上通过律师和其他中介机构找到扬州机电资产经营公司。扬州机电是扬州国资局下属企业，通运的资产正是由扬州机电负责监管的。一位知情人描述到：“扬州机电积极地从政府的角度来寻求补偿等解决的办法，但它左右不了中集，所以效果不很明显。因为实际控制人是中集。”

　　此后，瑞华又开始与通运、润扬及中集集团联系，但瑞华发出的商业函件均“石沉大海”。

　　无奈之下，瑞华再次找到扬州机电。然而就在双方商谈期间，2006年12月5日，瑞华公司收到扬州中级人民法院一份宣告通运公司破产的民事裁定书，以及一份要求瑞华申报债权的通知书，并确定2007年5月25日9时，在扬州中院召开第一次债权人会议。

　　收到法院裁定书后，瑞华公司于2006年12月13日，向通运公司清算组申报了债权，并提交了相关证据材料。但第二天，瑞华就破产裁定向江苏省高级人民法院提起申诉，请求撤销扬州市中院的裁定。据一位接近瑞华的人透露，瑞华公司认为，一方面，破产申请人与通运公司可能存在恶意串通、欺骗法院的情况：另一方面，通运公司存在大量转移资产、恶意逃债的事实，法院应慎重查实。

　　然而，就是申诉案仍在受理程序中时，2007年2月26日，瑞华公司又收到通运公司清算组通知，拟于2007年3月5日公开拍卖通运公司破产宣告日全部实物资产及土地使用权。由于其中包括瑞华公司主张但尚未得到清算组确认的抵押财产，因此通知还要求瑞华公司于2007年3月1日前解除上述拍卖标的上设立的抵押权。

　　接到清算组通知的瑞华感到事态进一步恶化，3月1日向通运公司清算组提交了一份《关于立即停止侵犯我公司担保权益的紧急复函》。函中的主要观点为：1.未经瑞华公司同意，清算组无权处理通运公司已抵押给瑞华公司的财产；2.清算组处理破产财产，未经债权人会议表决，程序违法；3.瑞华公司已经就破产裁定向江苏省高院提出申诉，申诉正在受理中，此时暂缓破产程序；4.清算组无权要求瑞华公司解除抵押，法院也无权强制解除抵押。

　　同一天，瑞华公司将《紧急复函》抄送至扬州中级法院和江苏省高级人民法院。

　　3月5日，瑞华公司代理律师来到江苏省拍卖总行现场，以上述理由为依据与拍卖机构交涉，使得原定于下午三点开始的拍卖会因此未能准时开始。4点20分，拍卖机构出示了扬州市中院的一份民事裁定书和协助执行通知书。裁定书明确显示解除通运公司破产财产中所涉及的抵押关系；而协助执行通知书则要求拍卖机构立即将通运公司实物资产及土地使用权整体拍卖。

　　至此，双方交涉胜负已分。拍卖继续进行，最后10号竞买者以1.31亿元的价格中标。

　　据一位接近瑞华公司并出席拍卖现场的人称，对于扬州中院为“保护各债权人合法权益”而做出的解除抵押权裁定，瑞华公司已经表示不服，并将请求撤销拍卖对通运破产财产的处理。

　　扬州中级法院的裁定书和通知，也使得中集是否真的存在“侵吞”地方国有资产和逃废债的事实变得扑朔迷离。

土塬

原帖由 心月天狐 于 2007-3-21 10:47 发表
瑞士银行开战中集


http://www.jrj.com　 2007年03月20日 18:25  《商务周刊》  

【评论】【字体：大 中 小】  【页面调色版           
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　　瑞士银行集团旗下的资产管理公司与具有央企背 ...

看来事态对瑞银相当不利,只能怪它当初功课没做足,花个把亿想买一个年创利几千万的"不良资产包",天下哪有这等好事?把别人的智商看得过低了吧.

[ 本帖最后由 土塬 于 2007-3-21 12:36 编辑 ]

股市潜规则

其实，如果从股票交易的角度来看的话，中集以及此类的股票都不适合短线，短线（稍长一点，比如从05年998点开始）已经涨10倍以及以上的股票已经不少了

索罗斯说过大概这样的话，就是股票价格对公司基本面的影响也是巨大的，熊市的时候，有些公司会把业绩“做”的很差，而反之亦然

而不仅仅是基本面决定股票价格

很显然，这个是事实

但是基本面决定价格可能是最好把握的，而价格影响基本面的机会显然是非常难以把握的，尤其对中小散户，其中含盖所有对基本面信息不灵通的机构和个人

oldfats

原帖由 土塬 于 2007-3-21 12:22 发表


看来事态对瑞银相当不利,只能怪它当初功课没做足,花个把亿想买一个年创利几千万的"不良资产包",天下哪有这等好事?把别人的智商看得过低了吧.

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股市潜规则

　　3月5日，瑞华公司代理律师来到江苏省拍卖总行现场，以上述理由为依据与拍卖机构交涉，使得原定于下午三点开始的拍卖会因此未能准时开始。4点20分，拍卖机构出示了扬州市中院的一份民事裁定书和协助执行通知书。裁定书明确显示解除通运公司破产财产中所涉及的抵押关系；而协助执行通知书则要求拍卖机构立即将通运公司实物资产及土地使用权整体拍卖。

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这么看，不拍卖倒是违法了。哈哈

meng-h

商务周刊文章写的够烂，不看也罢。相比之下，《财经》就好的多，起码不会出现什么：

　　“一个年收入近10亿元，利润几千万元的企业，就这样被掏空了。”原通运公司的一位员工不停向记者描述通运是一个效益如何好的公司。据本刊得到的一份通运公司被租赁前两个月的损益表显示：2005年1月和2月，通运公司的主营业务收入均达到了9000多万元，月均主营利润为160万元。

　　这些优质的地方国有资产又是如何悄然转移的呢？这涉及一家由中集集团设立并控制的外资公司——扬州润扬物流装备有限公司。

作为国内冷藏箱制造行业的龙头企业，扬州通利有着良好的发展前景。

－－－－之类的词语。你说一年几千万的利润，怎么会不还债、还不起债呢？又怎么会被打进不良资产包呢？公司那么好，为什么公司自己人、当地人没人以3折的价格把这个包买下来呢？这不是白捡钱的事吗？扬州可不是没钱的穷地方，肥水就这么流了外人田？估计也就是欺负外国人老实，好不容易给卖了，银行当时贷款的时候，批贷的人指不定吃了多少呢。估计跟“一位原高管因经济问题被法律制裁”有关。“国内冷藏箱制造行业的龙头企业”？市场份额有5％？我怎么都没听说过这家公司，看来得好好补补了。

zcywyy

原帖由 meng-h 于 2007-3-21 16:01 发表
商务周刊文章写的够烂，不看也罢。相比之下，《财经》就好的多，起码不会出现什么：

　　“一个年收入近10亿元，利润几千万元的企业，就这样被掏空了。”原通运公司的一位员工不停向记者描述通运是一个效益如何 ...

:)不知道是不是这家通运集装箱有限公司?
张受勇董晓君违法违纪  

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徐茂生       2005 07 21 09 : 59    扬州日报  


本报讯２０日，市纪委对通运集装箱有限公司原董事长张受勇、原总经理董晓君等人违法违纪问题的查处情况进行了通报。张受勇被开除党籍，并被移送司法机关进一步侦查。董晓君被开除党籍，并被判处有期徒刑１３年。

通报指出，经查，近几年来，张受勇、董晓君等人以权谋私、违法乱纪、大肆侵吞国有资产，导致通运公司内部管理失控，财务失真，经济效益下滑，企业严重亏损。在张、董二人的影响下，一些握有实权的管理人员也乘机巧取豪夺，捞取好处，有的在原材料的采购使用上拿“回扣”，有的在货款的支付上索贿金，有的在废旧材料的处理上捞黑钱。该公司中层以上领导干部中，６人受到党纪政纪处分，４人被移送司法机关追究刑事责任。

[ 本帖最后由 zcywyy 于 2007-3-21 16:55 编辑 ]

土塬

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留平头

一帮牛人，都让你们弄透了，还有啥好说得

meng-h

原帖由 zcywyy 于 2007-3-21 16:53 发表

:)不知道是不是这家通运集装箱有限公司?
张受勇董晓君违法违纪  

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徐茂生       2005 07 21 09 : 59    扬州日报   ...

“反腐倡廉十件大事”评选结果昨揭晓
日期：2006-01-19        浏览次数：次            
     昨日下午，市纪委召开新闻发布会，公布由市纪委和本报联合举办的“扬州市反腐倡廉最有影响的十件大事”评选结果，市委制定的《构建惩防体系实施纲要》出台等十件大事入选。新闻发布会上还抽出１００名投票者给予奖励。
    这次由群众投票评选出来的十件大事包括：市委制定出台《构建惩防体系实施纲要》，我市出台《廉政文化建设纲要》，贯彻落实党风廉政建设责任制考核追究到位，市纪委七次全会强调反腐倡廉要加大预防力度，我市政务公开工作获中纪委肯定，查处原通运负责人张受勇和董晓君违法违纪案件，２７０名党员因参与赌博被查处，部门一把手走进行风热线，开通治理教育乱收费举报直通车，贪官罚没物品展示拍卖。

jwmei0039

　主持人：您认为2007年大盘蓝筹股还会有多大机会？

　　万文俊：实际上大蓝筹股的定义是比较宽泛的，按照美国市场的标准，大盘股的概念是在100亿美元的市值以上，中盘股是10亿美元以下。以这个标准来衡量，很多国内的大盘股可能是中盘股或者小盘股，它们成长的空间还是很大的。作为基金经理我不太方便评价个股，但是在一些领域中的龙头公司在过去几年中有良好的发展，比如在集装箱、火车制造、造船等领域，它们有潜力成为亚洲甚至是世界级的企业。

　　嘉宾介绍：万文俊 北京大学经济学学士，美国波士顿学院工商管理硕士。10年银行、证券投资和基金从业经验。曾担任美国基金管理公司Putnam Investments 分析师、 Yankee Group投资经理、东方证券投资经理、上投摩根基金行业专家。现任汇丰晋信2016生命周期基金基金经理。

2000airex

综述：美联储发表货币政策声明 美股大涨
http://www.sina.com.cn 2007年03月22日 04:51 新浪财经
　　【MarketWatch纽约3月21日讯】美股周三大涨，道琼斯工业平均指数上涨近160点。如市场预期，美联储保持利率不变。由于美联储指出近期的经济指标好坏参半，这意味着美联储可能给予经济风险与通货膨胀风险同等地位。

　　摩根斯坦利与甲骨文的强劲业绩报告也对市场提供了支持。

　　Jefferies & Co.首席市场分析师阿特-霍根(Art Hogan)，“这是一个值得庆祝的事情。市场认为降息可能性是存在的。”

　　美联储不再坚持经济数据显示经济成长前景改善，而是称经济数据好坏参半。可能需要进一步紧缩财政政策这句话也从声明中删除。

　　Oaktree资产管理公司首席投资官罗伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)表示，“将这句话从声明中删除被市场理解为美联储最终排除了加息的可能性，这对市场来说是重大利好消息。”

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了159.42点，至12447.52点，涨幅为1.30%。道指30种成份股中共有29只股票上涨。当前道指已经几乎挽回了今年的损失，仅下跌0.1%。

　　金融股如美国运通、花旗集团与JP摩根领涨。

　　因上周通货膨胀数据高于预期，投资者此前担心美联储可能会加大防控通货膨胀的力度。

　　Jefferies公司的霍根表示，“美联储仍认为通货膨胀压力会随时间推移而减弱。他们没有说美国经济陷入衰退，这也意味着央行没有象市场一样对经济表示出过分担忧。”

　　市场在过去三周里宽幅振荡，投资者担心次级抵押贷款市场的危机将限制资金流动性，进而使房产市场以及经济进一步恶化。

　　纳斯达克综合指数上涨了47.71点，至2455.92点，涨幅为1.98%；标准普尔500指数上涨了24.10点，至1435.04点，涨幅为1.71%。这两大指数今年均已转为上涨。

　　美联储声明解除投资者忧虑

　　美联储的声明仍承认存在通货膨胀风险，但经济成长也有风险。

　　High Frequency Economics首席美国经济学家伊恩-谢泼德森(Ian Shepherdson)表示，“简单地说，美联储在逐步转变加息倾向。”

　　他表示，央行对通货膨胀的担忧减弱，但也没有对此完全放松。

　　他指出，“模棱两可的措词在加息周期后期是可以理解的，通货膨胀压力仍然相对较高，而经济并没有脱轨。”

　　谢泼德森认为美国经济将面临由房产市场引发的硬着陆，当经济成长的减速变得显而易见时，美联储将“迅速做出降息决定”。

　　国债上涨 美元下跌

　　国债市场止跌转涨，十年期国债价格上涨了5/32点，至100 23/32点，收益率为4.516%。美元对欧元汇率大幅下跌，对日元汇率的涨幅也有所缩小。

　　在美联储做出加息决定前休市的黄金市场有所上涨。四月份黄金期货上涨了1美元，报收每盎司660美元。受美元下降推动，黄金期货在电子交易系统进一步上涨。

　　成交有所放大，纽约证交所成交量为31.72亿股，纳斯达克市场成交量为21.20亿股。纽约证交所上涨股以26比6领先于下跌股，纳斯达克市场上涨股以22比8领先于下跌股。

　　银行与券商股均强劲上扬。

　　受次级抵押贷款市场危机牵连，金融股在近期受到了卖盘的冲击。

　　摩根斯坦利(MS)上涨了6.9%，也给券商股提供了支撑。该券商报告第一财季利润提高了70%，轻松超出了华尔街的预期。

　　美联储的声明也给予了近期陷入困境的次级抵押贷款行业以莫大慰藉。

　　Fremont General Corp. (FMT)上涨了16.1%。这一贷款公司表示，其总额为40亿美元的次级房贷业务将给其带来约1.4亿美元税前亏损。该公司表示已收到9.50亿美元的第一期付款，其它出让协议将于未来几周内达成。该公司未披露买方名称。

　　Accredited Home Lenders (LEND)继续反弹，当前上涨了11.0%。该公司表示已收到2亿美元贷款来帮助它度过难关。

　　住房开发商板块上涨显著，费城房产指数涨幅超出了2%。KB Home、Pulte Homes Inc.、Toll Brothers Inc. 与Champion Enterprises Inc.均大幅上扬。

　　石油服务、天然气以及航空板块也强劲攀升。

　　AirTran Holdings (AAI)上涨了10.0%。JP摩根以竞争环境改善为由将该股评级从“中性”调升至“增持”。

　　JetBlue Airways Corp. (JBLU)上涨了2.0%。该公司重申，受冬季风暴以及航班延误影响，第一季度运营利润率为负2%至1负4%。但该公司表示2007年运营利润率可达7%至9%。

　　联邦快递(FDX)下跌了1.2%。这一运输公司报告，因经济环境恶化、燃料附加费下降以及冬季风暴带来每股6美分开支，第三财季利润下降了2%，至4.2亿美元，每股收益1.35美元。该公司去年同期利润为4.28亿美元，每股收益1.38美元。

　　在上周库存报告出台后，原油期货的涨幅有所缩小，五月份原油期货上涨了36美分，收盘每桶59.61美元。

　　科技股方面，甲骨文(ORCL)上涨了3.5%。这一商务软件开发商报告的季度利润提高了35%，销售额提高了27%，均好于预期。

　　Acrobat软件开发商Adobe Systems (ADBE)上涨了6.3%。该公司利润增长了37%，但销售额降幅高于预期。

　　芯片制造商SanDisk (SNDK)上涨了3.7%。该公司与Hynix Semiconductor达成了一项专利互换合同。此外，“华尔街日报”发表的一篇文章称该股在过去五个月下跌36%后有望展开反弹。

股市潜规则

不知道是不是这家通运集装箱有限公司?
张受勇董晓君违法违纪  

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徐茂生       2005 07 21 09 : 59    扬州日报  


本报讯２０日，市纪委对通运集装箱有限公司原董事长张受勇、原总经理董晓君等人违法违纪问题的查处情况进行了通报。张受勇被开除党籍，并被移送司法机关进一步侦查。董晓君被开除党籍，并被判处有期徒刑１３年。

通报指出，经查，近几年来，张受勇、董晓君等人以权谋私、违法乱纪、大肆侵吞国有资产，导致通运公司内部管理失控，财务失真，经济效益下滑，企业严重亏损。在张、董二人的影响下，一些握有实权的管理人员也乘机巧取豪夺，捞取好处，有的在原材料的采购使用上拿“回扣”，有的在货款的支付上索贿金，有的在废旧材料的处理上捞黑钱。该公司中层以上领导干部中，６人受到党纪政纪处分，４人被移送司法机关追究刑事责任。

[ 本帖最后由 zcywyy 于 2007-3-21 16:55 编辑 ]

不是他们还会是谁。

[ 本帖最后由 股市潜规则 于 2007-3-22 09:56 编辑 ]

心月天狐

水皮：瑞银的胃口凭什么那么大
http://www.sina.com.cn 2007年03月22日 08:18 每日经济新闻
　　事实证明，瑞华的胃口不是一般的大，买下8亿不良资产的代价不过是2个多亿，而对其中4.7亿不良资产的索赔就是3个多亿

　　在一般人的概念中，所谓银行不良资产的处理很大程度上就是一个国有资产私有化的过程，一个国有资产吃哑巴亏的过程，而收购者，扮演的往往就是一个捡洋落”的角色。“捡洋落”有罪过吗？当然没有。不良资产的处理既然要市场化，就要给投行留出盈利空间，否则就没有出路。但是，“捡洋落”也是有风险的。一般人只会看他们得便宜卖乖的时候，却很少看到他们偷鸡不成蚀把米的时候。

　　2007年1月12日，来自瑞士瑞银集团旗下从事不良资产处理的机构———瑞华投资控股公司将中集集团(25.40,1.10,4.53%)等三家关联方告上了江苏省高级人民法院和扬州市中级人民法院。宣称由于中集集团托管经营的扬州通运集装箱有限公司于2006年10月18日宣布破产，严重侵害了最大债权人———瑞华集团的利益。因此，瑞华要求中集集团赔偿经济损失3.1亿元。

　　“捡洋落”的维权的不少，不过直接把矛头指向第三方的并不多，何况瑞华告的这个第三方还是个国有控股企业。

　　扬州通运和扬州通利都是江苏通运集团旗下的国有企业，通运的总资产为4.95亿元，净资产是负的2.84亿元，欠扬州中行逾期贷款是4500万美元。通利的总资产是4.17亿元，净资产是负的1.25亿元，欠扬州中行的逾期贷款是740万美元。两家公司连年亏损，已经严重资不抵债。早在2004年7月，扬州市政府邀请中集集团对其进行托管，之后又由扬州市政府建议，江苏省发改委核准，中集集团分别在扬州投资500万美元成立润扬公司，投资100万美元成立同利冷藏公司，由润扬租赁通运资产，借用通运员工，由同利租赁通利资产，借用通利员工。

　　2005年2月，中行将包括通运的4500万美元和通利的740万美元在内的扬州当地100家公司的8亿不良资产打包，卖给了中国信达资产管理公司南京办事处。中国信达于当年11月以略高于2亿的价格转让给了瑞华。由此，瑞华成为通运和通利的债权人。

　　实话实说，瑞华当时拿到的这个资产包，很多机构均给出了较高的估值，包括JP摩根和雷曼兄弟在内。有的机构甚至评估到本金的40%。当时通运和通利的主管部门———扬州机电管理公司也参与了竞标，但是以本金28.8%不敌瑞华而出局。说瑞华捡了一个“洋落”是恰如其分的，由于有中集的经营，说瑞华指望由此而盈利更是恰如其分的。

　　问题是瑞华对盈利有没有恰如其分的预期。

　　事实证明，瑞华的胃口不是一般的大，买下8亿不良资产的代价不过是2个多亿，而对其中4.7亿不良资产的索赔就是3个多亿。扬州通运和扬州通利的债权没有出国门，在瑞华这里兜了个圈，就增值了200%都不止，这说明了什么？

　　答案只有一个。如果瑞华的要求是合理的，那么就是国有资产的严重流失；如果国有资产并没有流失，那么，瑞华的要求就是不合理的。如果前者成立，国资委应该出面制止；如果后者成立，那么法院就应该予以申斥。

　　瑞华一没有告地方政府，二没有告主管部门，三没有告通运和通利的股东，却把第三方中集集团告上了法庭，这是什么道理？是谁惯坏了瑞华的胃口？

　　水皮

jwmei0039

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国际需求旺盛 广东集装箱出口淡季反创历史新高  
2007年03月22日 00:42 来源：中国新闻网

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　　中新社江门三月二十一日电(陈浩光 徐艳丽)记者今天从江门海关获悉，今年一至二月，广东省累计出口集装箱十一点六万只，价值三点三亿美元，分别较去年同期大幅增长二点六倍和二点四倍。

　　据介绍，年初历来是广东省集装箱出口淡季。但今年出口量却没有重复以往历史，而是持续增长，创出了历史同期新高。业界表示，广东省集装箱出口大幅增长的主要原因是国际需求旺盛。由于中国外贸出口持续高速增长，中美、中日、中欧主干航线的集装箱运输需求旺盛，不断有新的集装箱船只投入运行。

　　此外，在经历了前几年的出口低潮后，国际集装箱更新换代也到了高峰期，遂令广东省集装箱出口迎来春天。

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美国制造商利用无源RFID标签追踪工业级集装箱
发布时间: 2007-3-22 00:17    作者: RFID世界网 贺琳译    来源: RFID信息网

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总部位于加州的集装箱制造商Container Technology现与他们客户联手测试无源RFID标签在可再用、液体装载箱和圆桶上的应用，以便客户在供应链上实现对它们的追踪和定位。

Container Technology在过去四年一直着手研究RFID技术的应用，现在Container Technology联合两家客户开始测试这套RFID系统SmartTrak。据Container Technology的管理主管Gary Clancy称这两家集装箱客户是来自美国西部的化工制造商，Clancy拒绝透露具体客户资料。

SmartTrak系统采用堪萨斯州大学信息和电信技术中心 (ITTC)认证的KU-Tag无源UHF RFID技术。SmartTrak还包括RFID卷帘门和集成RFID读取数据的软件，RFID卷帘门配备有RFID读写器，可以根据客户的实际需求选配不同读写器。

专门用于金属和液体环境的KU-Tag标签，符合EPC Class 1 Gen 2空中接口标准，读取距离可长达20英尺 - 这是Container Technology非常注重这一个特性。Container Technology的液体装载箱，包括55加仑的圆桶，其价位大概在$50 - $80之间, 330加仑的装载箱的价位大概在$500 - $800之间 - 这种装载箱比较大，要求进出的卷帘门和出入口足够宽敞，所以在这种情况下，读写器天线与标签的相隔跟离比较远。“我们研究了很多种标签，”Clancy称，“KU-Tag标签最大的优点是它的读取距离。对无源标签而言，KU-Tag的读取能力是相当先进的。

为了避免KU-Tag标签受到阳光紫外线辐射，Container Technology将标签嵌入透明的、塑料包装层里，再用粘附剂将其固定在圆桶和搬运箱上。

Container Technology现有的很多客户，包括参与测试的两家企业，目前都是采用条形码追踪供应链上液体装载箱。由于条形码的识别要求近跟离的对准扫描，而许多Container Technology客户都是采用大型圆桶装载箱，这样条形码的读取距离便成了问题。“为了使整个识别过程更有效率，当放置集装箱的铲车离开和进入装货月台时，客户对集装箱进行识别。”

对Container Technology而言，与读取距离特性同样重要的是标签对装载箱（空桶或装满液体）可读取距离的稳定一致性。液体会干扰RF射频波，影响读写器对标签的读取能力。KU-Tag标签组成包括一个矩形微波传输带天线和一个金属片状接地板，一个塑料基板将天线和接地板分开。接地板是一个薄片, 用来把天线与其他可能减少RFID标签读取距离的任何金属或液体隔离开。

Container Technology在客户工厂的卷帘门上安装了读写器，当集装箱进入或离开工厂时，集装箱都会被扫描，并记录相关数据。Container Technology与客户合作测试标签读取率和其他相关数据，评估项目的运行情况，Clancy称如果进展良好，公司计划全面采用这种标签。

Clancy相信，他们客户将逐渐在他们生产线上安装读写器，这样就可以在包装流程中追踪集装箱，防止包装出错，并在供应链上实现对集装箱的追踪。

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集装箱：温和恢复期

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转自： 时间：2007年3月21日9:42

本周运价基本保持稳定，调整只是个别地区、船公司行为。代理普遍反映春节长假影响正在逐步降低，工人陆续从家乡返回工作地，厂家生产得以逐步恢复，货运情况也在随之改善，整个货运市场处于不温不火的恢复期。日本航线运价报告依然含蓄，负运价传闻依然存在，商家为了竞争为了生存不愿与市场作对的心理逐渐占据上风，但小编认为日线较为特殊还是谨慎为好，宏观指令并非故意挑战市场，而是站在高端发现了市场潜在缺陷罢了。澳洲航线依旧低迷，船公司陆续推出特价船，此航线大起大落同样值得关注。4月运价有大幅上涨计划，现在正在酝酿之中，提前调整现象在所难免。美国房地产市场放缓，势必对太平洋贸易造成一定影响，本周大连一家运价反映明显，出现美线运价下调。一向稳定的美线运价如果出现波动，亦可反观美国经济。
(编辑：steven)