教授炒股（2012年9月）

vIL6 · 发表于 2012-9-25 04:09

09/24/12

惟吾德馨 · 发表于 2012-9-25 07:11

教授早~~:)

vIL6 · 发表于 2012-9-25 07:14

惟吾德馨发表于 2012-9-25 07:11
教授早~~

阿唯早！

头像怎么和一条阳一样？

vIL6 · 发表于 2012-9-25 07:16

gforceliu 发表于 2012-9-24 23:20
这次那个板块会领先呢？

还是以基础材料、能源、科技等周期性股票为主。

雨中蝶儿 · 发表于 2012-9-25 07:33

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惟吾德馨 · 发表于 2012-9-25 07:50

vIL6 发表于 2012-9-25 07:14
阿唯早！

头像怎么和一条阳一样？

:P换个帅气的头像嘛~我跟阳哥倒是有点缘分。

vIL6 · 发表于 2012-9-25 23:33

本来想新开一贴，谈谈医药股。现在还是改主意，放在这里比较好，可以随便一些，想到什么就说点什么。

雅培(ABT)的表现不错，上了70美元，一直不温不火，稳步上涨。不象Ebay，某一天大涨，反而让人拿不住股票。以前详细谈过食品饮料、日用百货，持有百事，曾经持有宝洁，都有比较满意的收益。现在想理一理医疗卫生行业，感觉难度要比食品饮料、日用百货高很多，因为某一个新药的潜力评估相对要难很多，另外药品和器械种类很多，很难得到一个清晰明了的大轮廓。

好在我现在的模式是寻找有持续竞争优势、业绩稳定、可预测性强、资产负债表健康的企业，对某一个药物理解肤浅一点对整体判断不会产生太大影响。

有持续竞争优势或有护城河的企业不一定是业绩稳定的企业，比如应用材料(AMAT)是一个在半导体制造设备行业具有持续竞争优势的企业，但这个行业特征决定了它是一个业绩波动很大的企业。相反，医药行业整体来说比较稳定，是一个可以长期投资的行业。

很多做基本分析的人常常会说要找到下一个新经济增长点，而实际上这种想法没有操作价值，因为新的增长点在出来之前你是不知道的。举一个大家都很熟悉的例子，两三年前我们都认为未来新增长点是新能源，今天情况又是如何呢？在美国，天然气开采技术突破后，产量大增，价格大跌，太阳能等新能源根本就没有竞争力。如果两三年前美股投资新能源股票，到今天就彻底失败了。

同样的道理，我本身是很喜欢刀客的，但是我对他每月20%的目标很有看法。如果现在做不到每月20%，未来能不能练成每月20%的绝技他自己是不知道的。为这样的一个目标，最后的结局反而可能是不好的。

vIL6 · 发表于 2012-9-26 04:37

09/25/12

asdxie · 发表于 2012-9-26 08:47

教授美股中期技术上现在看风险很大，周线和日线可能共振，向下

烟锁红楼 · 发表于 2012-9-26 09:26

vIL6 发表于 2012-9-25 23:33
本来想新开一贴，谈谈医药股。现在还是改主意，放在这里比较好，可以随便一些，想到什么就说点什么。

雅 ...

还是教授考虑的全面

向教授学习！

vIL6 · 发表于 2012-9-26 09:28

vIL6 发表于 2012-9-25 23:33
本来想新开一贴，谈谈医药股。现在还是改主意，放在这里比较好，可以随便一些，想到什么就说点什么。

雅 ...

啰哩啰嗦说了一大堆，我的意思是，长期持股就是要持有那些我知道10年、20年后还在、并且比现在好的企业，医药行业是这种企业比较多的地方。

笑虎 · 发表于 2012-9-26 17:56

提前：中秋快乐！国庆快乐！

clstorm · 发表于 2012-9-26 18:24

vIL6 发表于 2012-9-25 23:33
本来想新开一贴，谈谈医药股。现在还是改主意，放在这里比较好，可以随便一些，想到什么就说点什么。

雅 ...

希望听听教授对医药行业的理解，自己也在学习中。

clstorm · 发表于 2012-9-26 18:30

vIL6 发表于 2012-9-25 07:16
还是以基础材料、能源、科技等周期性股票为主。

教授说的是美股吧，国内貌似基建材料和黄金为主吧。

vIL6 · 发表于 2012-9-27 04:07

09/26/12

系统投资 · 发表于 2012-9-27 04:44

提前祝教授：中秋快乐！国庆快乐！

vIL6 · 发表于 2012-9-27 09:55

本帖最后由 vIL6 于 2012-9-27 09:56 编辑

节日愉快！先把我的医药自选股以及整理的一些基本面数据贴上来，读懂这张表，需要了解医疗卫生行业的结构、经营模式、竞争格局、周期性、资产负债表健康状况，并且对估值已有比较深入的理解。

公司名称	中文名称	代码	行业	质量评级	信用评级	估值	现价	％FCF收益率	股价/5年平均FCF	％预期5年CAGR	可持续增长率	PB TTM	滚动PE	股价/估值	％分红收益率	% ROA TTM	% ROE TTM	债务/总资本 2011
Biogen Idec Inc	－	BIIB	生物技术	B	BBB+	126	151.62	4.38	16.54			5.71	27.48	1.2	0	13.64	21.91	14.17
Novo Nordisk A/S ADR	诺和诺德	NVO	生物技术	NR	NR	144	157.77	22.78	20.82	16.38	38.54	16.8	26.92	1.1	1.15	26.43	55.34	1.32
Amgen Inc	安进	AMGN	生物技术	B+	A+	84	83.46	8.11	11.52	9.41	12.33	3.35	18.24	0.99	1.62	7.54	17.11	52.87
GlaxoSmithKline PLC ADR	葛兰素	GSK	制药	NR	A+	49	46.55	4.51	13.93	2.92	20.25	10.25	13.93	0.95	4.85	12.81	66.22	60.31
Johnson & Johnson	强生	JNJ	制药	A+	AAA	77	69	6.62	14.29	5.54	3.72	3.15	21.98	0.9	3.4	8.51	14.26	18.51
Roche Holding AG ADR	罗氏	RHHBY	制药	NR	NR	50	47.19	6.54	14.63	1.52	53.51	12.57	16.06	0.94	3.87	15.17	86.65	65.98
Merck & Co Inc	默克	MRK	制药	B	AA	46	45.01	8.07	19.97	-0.7	3.05	2.48	20.57	0.98	3.72	5.95	12.17	22.17
Novartis AG ADR	诺华	NVS	制药	NR	AA-	69	60.89	7.98	12.1	1.99	3.94	2.3	17.2	0.88	4.04	7.76	13.18	17.38
Eli Lilly and Company	礼来	LLY	制药	B	AA-	40	47.2	9.51	9.54	-5.09	12.89	3.83	13.07	1.18	4.13	12.92	28.19	28.75
Pfizer Inc	辉瑞	PFE	制药	B+	AA	27	24.83	8.03	10.56	1.3	3.43	2.33	21.22	0.92	3.46	5.32	12.18	29.82
Abbott Laboratories	雅培	ABT	制药	A	AA	70	69.19	6.54	14.69	7.87	7.1	4.44	22.35	0.99	2.85	7.84	19.22	33
AstraZeneca PLC ADR	阿斯利康	AZN	制药	NR	AA-	50	47.86	11.05	9.84	-8.24	19.95	2.73	7.63	0.96	5.94	18.9	36	23.99
Sanofi ADR	赛诺菲	SNY	制药	NR	AA-	46	43.55	6.85	10.46	-0.97	5.64	1.58	13.85	0.95	3.82	5.68	11.9	18.19
Bristol-Myers Squibb	施贵宝	BMY	制药	B+	A+	29	33.66	7.6	15.82	-1.44	7.9	3.51	15.98	1.16	3.97	11.25	21.98	25.2
Allergan, Inc.	艾尔建	AGN	制药	B+	A+	92	91.88	4.36	36.72	9.7	19.09	5.09	26.93	1	0.22	10.98	20.28	22.2
Express Scripts	快捷药方	ESRX	健康护理计划	A-	BBB+	73	63.25	5.08	15.88	19.69		2.31	34.57	0.87	0	8.17	8.8	74.1
DaVita Inc	－	DVA	医疗护理	B+	BB-	100	100.96	7.21	16.65	10.41		4.02	18.44	1.01	0	5.38	24.37	67.36
St Jude Medical, Inc.	圣祖德	STJ	医疗器械	B+	A	49	42.01	7.7	18.69	9.18	11.24	2.93	16.74	0.86	2.09	9.17	17.25	37.75
Stryker Corporation	－	SYK	医疗器械	A+	A+	63	55.59	6.3	20.06	9.15	13.84	2.67	15.31	0.88	1.46	10.84	17.84	18.56
Waters Corporation	沃特世	WAT	医疗器械	B+	NA	93	83.36	5.45	18.07	9.83	34.14	5.79	17.79	0.9	0	15.9	34.14	36.33
Medtronic, Inc.	美顿力	MDT	医疗器械	A	A+	46	43.07	9.42	14.36		15.25	2.55	13.09	0.94	2.28	10.93	21.79	30.07
Zimmer Holdings Inc	齐默控股	ZMH	医疗器械	B+	A-	71	66.48	7.72	16.04	7.23	12.07	2.04	15.56	0.94	0.81	8.93	13.18	22.25
Patterson Companies	帕特森	PDCO	医疗配送	B+	NA	34	34.42	7.58	20.05		10.72	2.78	17.59	1.01	1.49	7.77	14.6	34.52
C.R. Bard, Inc.	华润巴德	BCR	医疗仪器和用品	A	A	107	104.27	6.27	16.51	24.98	23.77	4.55	17.36	0.97	0.73	8.34	27.21	33.77
Intuitive Surgical, Inc.	－	ISRG	医疗仪器和用品	B	NA	343	495.62	3.24	38	17.94		6.22	35.23	1.44	0	16.16	20.91
Covidien PLC	柯慧	COV	医疗仪器和用品	NR	NA	76	59.68	5.74	51.98		14.02	2.68	15.35	0.79	1.51	9.17	18.09	29.95
Becton Dickinson & Co	BD	BDX	医疗仪器和用品	A	A+	89	78.34	7.22	19.37		16.9	3.69	14.15	0.88	2.28	12.19	24.77	33.98
Healthcare								7.08	18.54	11.04	18.23	4	20.69	1.05	1.41	12.62	25.18

pubmed · 发表于 2012-9-27 19:27

上面这么多牛医药公司！羡慕ing......

vIL6 · 发表于 2012-9-27 23:52

医疗卫生行业大致上细分成以下子行业：

1. 最大的要数制药厂，传统上它们以研发、制造、销售化学药物为主。这里面可以分成两大类，一类是专门经营品牌专利药为主，我的表上列出的大制药厂都属于这一类，另一类是生产专利过期的普药，国内的药厂都归属于这一类。

2. 生物技术公司，性质上与制药厂没有区别，区别在于这些公司采用现代生物技术的方法（如重组DNA技术）研发、生产一些生物制剂（如蛋白制剂等）。研发和审批过程大体上与制药公司没有区别。其实，到今天，许多制药公司通过并购把一些生物技术产品也纳入自己的产品线中。例如，雅培销售额最高的药品Humira，用于治疗风湿性关节炎，其实是一种单抗（蛋白质），与TNFa特异性结合，调节人体生理过程。

3. 医疗器械公司，主要生产腿关节、髋关节替换、脊椎固定、血管支架、心脏起搏器、除颤器等植入人体的器械。

4. 医疗仪器与用品公司，提供医院用品，如针筒、针头、导尿管等等，以及一些分析仪器。比较著名的公司有Becton Dickerson，生产针头针筒，C.R. Bard，生产导尿管等。

5. 医疗护理公司，提供专业护理服务。例如，DiVita提供肾透析服务，在美国有1800个站点。

6. 医疗保险计划

7. 医疗配送，从事医疗物资的配送。例如，Patterson是最大的牙科物资配送企业。

402814859 · 发表于 2012-9-27 23:57

中秋快乐！国庆快乐！

雨中蝶儿雨中蝶儿当前离线金币: 奖励: 热心: 注册时间: 2004-11-1		发表于 2012-9-25 07:33 \| 显示全部楼层提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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