教授炒股（2012年9月）

顽皮核桃

节日快乐#bb#

飞舟

节日快乐

am8188

在济南祝教授中秋节快乐！

vIL6

vIL6 发表于 2012-9-29 03:53
那么，什么样的制药公司具有持续竞争优势？

1. 现有的药品组合必须由一系列的专利药组成，由专利这种无形 ...

制药公司和生物技术公司用这两条去套，大致上能选出的就是前面表格中的15个左右公司。那么，该给予这些企业怎样的风险评估、质量评估，将决定它们在组合构建中的位置。

xfcaibing

教授，节日快乐。。。。。。。。。。。。。

向老大学习

新手学习:)

canada80

:D

vIL6

定性风险评估

一方面是，制药企业的风险由制药经营模式决定，专利过期、普药竞争、新药开发相关风险以及行政审批风险，使得制药公司的风险很大。另一面，这些大制药公司致力于专利产品多元化，致力于新药开发，降低了部分风险。所以，表格中列举的纯制药公司都只有中等的定性风险评级。市场中其他一些更小的制药和生物技术企业，只拥有少数产品和规模较小的新药研发，则属于高风险企业，它们的股票表现常常是，今天FDA批准了一个新药，开盘就涨一倍，FDA没有批准，开盘就跌50%以上，常年和这种股票呆在一起，最后结局通常是破产。

这些大制药公司都有很长的历史，很多都向邻近业务扩展，如医疗器械、医疗消费品等，使得收入不过分依赖某一药物，有缓冲余地。最好的是强生(JNJ)，它的收入中制药占37%，医疗器械和诊断占40%，医疗消费品占23%，不严重依赖某一产品类别或某一顾客，绝大多数产品不受经济周期影响，在参与竞争的大多数领域排名第一、第二，在财务资源、规模、销售网络上拥有竞争优势，是唯一一个拥有低风险评估的股票。

与强生类似的有雅培(ABT)和诺华(NVS)，但它们对制药的依赖更强一些。我持有雅培已经一年多了，其实我也有担忧，它的Humira一个药物占收入比重太大，而这个药物将在2016年底专利过期。

如果一定要风险由低到高排名的话，应该是这样的：强生、雅培、诺华、辉瑞......。

淡泊赚了就跑

:lol:lol过节去了啊·

008119

教授没有A股鸟
说明这里没有价值，投机没有机会。

paulower

被禁了？？？？？？？？？