教授炒股（2011年12月）

妖精满街

拜读教授新帖#*)*# #bb#

a5boy

跟随教授的脚步，学习投资的方法。还有领金币么

一行家

中国A股大甩卖！2折回馈广大股民朋友。中石油原价48现价9.83元；中国平安原价149现价34元；中信证券原价117，现价9.79元；还有大批A股2-6折，机不可失，时不再来！”

齐飞8897

#*31*# #*22*# #loveliness# #*29*#

vIL6

原帖由 妖精满街 于 2011-12-28 10:54 发表

拜读教授新帖

好久不见。你儿子应该还在大学就读吧，大三大四了吧。

vIL6

原帖由 一行家 于 2011-12-28 13:09 发表

中国A股大甩卖！2折回馈广大股民朋友。中石油原价48现价9.83元；中国平安原价149现价34元；中信证券原价117，现价9.79元；还有大批A股2-6折，机不可失，时不再来！”

中国新股发行问题太大。

中石油也就值10元人民币每股，还就能以48元每股卖出去。

野狐禅

原帖由 vIL6 于 2011-12-29 02:25 发表
中国新股发行问题太大。
中石油也就值10元人民币每股，还就能以48元每股卖出去。

中国以前有一个“新股不败”的说法。所以即使不停地IPO出来，依然不停地有人会去买。从这点上看，抱怨 IPO 把市场拖累了，不如说是买 IPO 的人群体弱智造成的。怪不得IPO。

hhts126

原帖由 野狐禅 于 2011-12-29 04:21 发表

中国以前有一个“新股不败”的说法。所以即使不停地IPO出来，依然不停地有人会去买。从这点上看，抱怨 IPO 把市场拖累了，不如说是买 IPO 的人群体弱智造成的。怪不得IPO。

的确是有人无知有人无耻

云海岳月

“赚钱看能力，花钱看水平”，能力容易获得，水平不易提升。善于理财的人通常都有大智慧。

vIL6

12/29/11

ranchgirl

Professor:

Strange, just found in your chart, red dots(SP 500) are not match your blue dots(your broker account). Maybe I am wrong, but you count from right, starts from 4th or fifth, the dots are not on the same vertical lines.

Why?

vIL6

原帖由 ranch girl 于 2011-12-30 08:43 发表

Professor:

Strange, just found in your chart, red dots(SP 500) are not match your blue dots(your broker account). Maybe I am wrong, but you count from right, starts from 4th or fifth, the dots ...

它们是垂直对应的，可能是点的大小不同产生视觉错觉。你可以把图片放大，用直线比一下就可以。

xiyu2008

祝教授新年快乐！

xiyu2008

学了估值理论之后，有几个困惑，希望教授解答一下：
1、初步感觉A股不太适合用自由现金流估值，因为就国内上市公司的自由现金流来说，极少有连续增长的，很多表现比较好的公司自由现金流为负，即使很多现金流为正的，从几年来看，波动幅度特别大；
2、对折现率、永续增长率这些参数的设置存在困惑，一个数字的变化得出的结论就大不一样。具体到行业、个股都要求非常了解，这样才能得出正确的结论。

xiyu2008

另外，教授对欧奈尔七步选股法怎么看?觉得适合A股 吗？

vIL6

原帖由 xiyu2008 于 2011-12-30 13:14 发表

学了估值理论之后，有几个困惑，希望教授解答一下：
1、初步感觉A股不太适合用自由现金流估值，因为就国内上市公司的自由现金流来说，极少有连续增长的，很多表现比较好的公司自由现金流为负，即使很多现金流为 ...

首先，中国是以制造业为主的经济体，她整体周期性十分明显，所以现金流不稳定，甚至常常为负，是很正常的。

其次，对比美国的企业，在企业管理上中国企业还有很大的差距，比如成本控制、质量控制、以及研发创新等方面，因而缺少品牌，利润率低，现金流不充沛。换句话说，中国股市具备持续竞争优势的企业要比美股少很多。

可以用现金流估值，但给予更高的折现率和更大的安全边际。

但长期投资还是应该着重于必需消费和医药，比如多看看象张裕A这样的企业。

vIL6

原帖由 xiyu2008 于 2011-12-30 13:16 发表

另外，教授对欧奈尔七步选股法怎么看?觉得适合A股 吗？

很多年前看过，现在已经没有印象了。

其实，欧奈尔不过是一个卖书、卖资料、搞咨询服务的人。建议多研究美国的一些长期表现优异的基金，比如Yacktman、Artison、Perkins等很多在各个类别中排名在前的基金，这些是实战和实在的东西，你可以找到很多公开资料的。对对冲基金感兴趣的话，可以先研究索罗斯的《金融炼金术》，把它后面的实盘看懂了，就理解了。

pubmed

还是希望教授把这个帖子捡起来：不知有多少6年前热忱的“易股小组”股友还来这里？

坚持了几年的，延续下去更好。

vIL6

原帖由 pubmed 于 2011-12-30 21:57 发表

还是希望教授把这个帖子捡起来：不知有多少6年前热忱的“易股小组”股友还来这里？

坚持了几年的，延续下去更好。

只是我现在绝大部分精力放在美股上，家里的退休帐户需要认真管理起来，因为来美国时年纪有点大了，任务迫在眉睫。

淡泊赚了就跑

#*22*# #*22*# 赚了好退休··