人性资料汇总研究交流

均线多头

佛与投资的感想

佛法无边，佛光普照，佛陀亦是人类伟大的导师。但佛门却因方便法门不一而分出各支各派，对应的理论框架和专业表述纷繁复杂。所以我们在学习中只有不着文字相，尽可能地学习佛学中最精髓的义理。

一、因缘和合

    佛说，一切有形相的事物都是在一定的条件下产生的，即随因缘和合所生。由于没有自体，都是暂有的、幻有的，所以我们说有相之相都是要灭亡的，都逃不脱成住坏空这四个阶段，所谓“诸法无常，诸法无我。”

    就像股价，只是行情版上的一个数字而已，完全是因缘际会建立在众参与者主观欲望基础之上的，是没有自体的，是即生即亡的，只不过“相似相续”的特征让股价看起来像一个物体在一直运动而已。不仅股价如此，基本面情况也一样逃不开成住坏空。

    但是，佛告诉我们：一切事物本体虽是空，但并不是说一切事物都没有相，因缘和合产生人类所能触到的相后便随即产生特定的作用、功能。

    就像索罗斯所说：经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。

    所以修行不应落入顽空。该做的事情还是应该认真去做，随缘而妙用，只是不要执著于外境，外物就行了。

二、明心见性

    形形色色的东西都可以看见，这种见叫做“眼见”。实际上这个眼见叫做“照”，“见”是我们的心见。你见性之后，才知道怎样去真正用功，如果不见性，修任何法都是盲修瞎练。因为你不知道什么为性，为什么会显现出这个相，那就免不了要跟着相跑。真正用功必须明心见性，就是这个道理。

   《观心品》将心比喻成能出生万物的大地，因此将心叫做心地。一切唯心造，正如一个贪心重的人进入股市不管进场时机如何，都会觉得有机会，成了“机关算尽太聪明，反害了卿卿性命。”

    所以佛陀说：“心是冤家，长欺误人。吾与心斗，其劫无数，今乃成佛。能制伏自心这个世间力量最大者，才真正称得起阳刚之气充足的大丈夫，力大无比的“大雄”。”

    在修行的过程中我们要注意，由于我们时时处处都不能离相，所以修行不一定躲在深山里修。没有各种环境的磨练，你就不能离开相。表面看起来很自在洒脱，其实遇事还是过不去。在闹市里修行成就，对着各种顺逆的环境都不动心了，才是真成道了。说到这里，真觉得股票期货市场倒像是一个非常好的道场，股价相似相续，连绵不绝，利益的诱惑也在不断勾引着投资者。此时，真心能不为外物所转，又能随缘妙用，真是成道了。

三、戒

    在家修行的弟子必须受五戒：不杀生、不邪淫、不妄语、不饮酒、不偷盗。不杀生是为了不让自己丧失灵性；不邪淫是让自己身体健康，家庭和睦；不妄语是为了不让自己失去真心，升起慢心；不饮酒包括不吸烟是为了让自己不失自性、减少六根贪欲、节约钱财；不偷盗是让我们只取正财。

    在投资生活中，比如你拥有了一套属于自己的操作系统，在操作系统买入信号出现后进场所获得的利润就可以称为正财，因为这套系统可能含着你十年以上的磨练与付出，清楚了哪些钱是自己可以获得的。但如果系统没有发出信号，自己凭感觉入场想赚能力以外的钱，就等于升起了偷盗心，是要受恶报的。

    皈依佛门就要受佛门的清规戒律。同时，人在世间，人也要受当地国家法律的约。当然，一个人从事一项行业，也同样要受到行业规范的约束。

    为什么投资股票这么多人会赔钱？就是因为没有人清晰完整的告诉你投资的行为规范，这只能通过自己不断修证，去自己给自己在投资生活中立法，并依据自己的法在投资中来规范自己的行为。

    佛陀谆谆规诫僧众，要像护惜生命一样护惜禁戒，恪守不犯。将破戒比喻为截断树根，茎干枝叶花果皆不得成。

四、定

    人在受戒后，妄念就会不断减少，人也变得越来越清净。自己的心灵像湖水一样平静，自然能够如实观照一山一水，一花一木。

    这里的定除了“平静”的意思外，还有一种意思就是“禅定”，禅定是指止息一切不应有的妄念，令心专注一境，正审思虑。

    巴菲特的成功我想他也是具备了禅境，比如他说他的投资从不基于对宏观经济发展的预期，他的思维也不会随着市场先生的报价而不断转动，他只是专注于一个公司的成长以及市场能不能给予他一定的安全边际。

    我想技术分析者要想成功也一定要具备禅定的功夫，看图不要看的太杂，看指标不要看的太多，也不必总去关心又发生了什么新闻。

五、慧

    因戒生定，因定生慧。人在守戒生定后，才能产生更多的智慧。同时，只有一个人具备了智慧，摆脱了无明，才会去持戒。

    不过，不经历考验，难以见智慧。智慧是体现在行动上的。这也是佛陀常教导的不仅要实修，还要亲证，才能真正的产生智慧。

六、业力

    世间最大的力莫过于业力，也就是习惯的力量。

    培根说，人的思考取决于动机，语言取决于学问和知识，而他们的行动，则多半取决于习惯。马基雅弗利也说：人的性格和承诺都靠不住，靠得住的只有习惯。

    在修行时，我们不要期望习气短期内改变，佛果早点长成，只要努力去施肥、除草，看好心地就可以了。别让杂草（习气、惯性的业力）继续发展，让好的习惯生发、增长。护住真心、莫要忘失（其实从来没失，只是不明），那么收成是水到渠成的问题。假如总是以攀缘心随着业力，让习气如杂草般疯长，只恐怕到时颗粒无收，自己也会降入饿鬼道。

    佛陀教育我们要六根清净，也是怕六尘为助缘，掀起从前坏的习气。比如，你刚从交易困境中走出，研发了一套交易方法。当自己的方法告诉自己今天肯定没有交易机会的时候，可以在交易时间内果断关上行情软件，眼睛不去看上下翻滚的行情，也就不会勾起坏的习气。然后再慢慢培养新的良好的交易习惯，才可能踏入成功之路。
    记得前一阵子遇上一个人，他的交易生涯已近15年了，自然会有许多感悟和见解。和他聊天后对自己都是非常受益的，但他到了做盘时，却管不住自己的手，频繁进出，半个月下来就亏损了总资金的三分之一，我想这应该和他以前做过外汇恶意炒单有很大的关系，业力所致。尽管他愿力向善，但毕竟他的愿力尚浅，没能敌过他深重的业力。


七、三世因果与六道轮回

    佛说人有三世，前世、今世和来世；佛也说人有六道轮回：天神、人类、修罗、畜生、饿鬼、地狱。

    以我们目前的智慧是无法证明三世的，但是我们可以把三世理解成过去、现在和未来。过去的恶会给现在带来恶报，现在的善也会为将来带来善报。

    另外，要了知过去已永灭不再，未来也不是现实，只保持当下一念清净，定性存神、守善避恶，了知现在的一切都无常无我，从而不生起执着烦恼。

    还回到上段说的那个人，除了业力影响外，他也是没有专注于当下的佛心。明明持有一张好单，却过早的获利平仓，给自己的理由是前面亏钱了，先赢一点补补亏；或是盲目进场，抱着错了大不了止损的心态，满心渴望自己能撞上一波大行情，结果是越止越瘦，越止心态越乱。业力重，没有自己的法，又执著于过去和未来的不实，不脚踏实地，这样的人即使感悟再多也是不会出什么好成绩的。

    六道轮回也是如此，一切唯心造，我们一生中也不断处于六道轮回中，可以说人间具足六道：认清无常无我即是天神，仁义礼信者即是人类，崇拜权利、好斗多嫉妒者即是修罗，欲蔽其智、乱了纲常的即是畜生，只知索取不知付出者、欺骗亲友落得饥寒下场者即是饿鬼，凶暴残忍的罪犯即是地狱。

    看来，修得觉悟是我们的目标，做一个像样的人是我们恪守的底限。

八、因地与发心

    因地与发心可以理解为是动机，动机不纯，事情很难向好的方向发展。

    想想自己进入投资领域已10余年了，到现在才明白发心的重要性，以前做股票的动机是为了金钱，为了拥有一份事业，为了获得知识的动机全是错误的，这样在交易中受外物所转，就很难做到知行合一。但假如你进入股市的因地是把股市当作一个道场，发心是为了修炼自己的真心，修炼自己的人生境界，以知行合一的高尚人格为乐，我想到了这个能量级别，钱自然会找你的。

    还用那个大哥来举例子，如果他发心正确，也不会在此行15年还没有修成果位。

    发心除了正以外，还要诚！佛法再好，不实信实修实证，这些东西也不能真正吸收，为己所用。唯有虔诚皈依，才是方便法门。

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-7-11 02:59 编辑 ]

maxwellzheng

谢谢各位高手
学习了
vv

均线多头

交流] 美军士兵战争必备手册——证券人士必读！


1. you are not a superman.
　　你不是超人。（不要无谓的冒险、不要做傻事）
　　
2. if it^s stupid but works，it isn^t stupid.
　　如果一个蠢方法有效，那它就不是一个蠢方法。

3.don^t look conspicuous - it draws fire. (this is why aircraft carriers are called “bomb magnets”.) 不要太显眼，因为那会引来对方火力攻击。（这就是航母被称为“炸弹磁铁”的原因。）

4. never share a foxhole with anyone braver than you are.
   别和比你勇敢的战友躲在同一个散兵坑里。

5. never forget that the lowest bidder made your weapon.
　　别忘了你手上的武器是由最低价的承包商得标制造的。

6. if your attack is going really well，it^s an ambush.
　　如果你的攻击进行得很顺利，那一定是你中了圈套。

7. all five-second grenade fuses will burn down in three seconds.
　　所有五秒的手榴弹引线都会在三秒内烧完。

8. try to look unimportant because bad guys may be low on ammo.
　　尽量显得是一个无关紧要的人，因为敌人可能弹药不够了。（他会先打最重要的人）

9. if you are forward of your position，the artillary will fall short.
　　每当你要攻击前进时，炮兵往往也快要用完了炮弹。

10. the enemy diversion you are ignoring is the main attack.
　　那支你以为是敌军疑兵而不加注意的部队恰恰就是敌人的攻击主力。

11. the important things are always simple.
　　重要的事总是简单的。

12. the simple things are always hard.
　　简单的事总是难作到。

13. the easy way is always mined.
　　好走的路总是已被敌军布上了地雷。

14. if you are short of everything except enemy. you are in combat.
　　如果你除了敌人不缺，其它什么都缺，那你往往就要面临作战了。

15. incoming fire has the right of way.
　　飞来的子弹有优先通行权。（挡它的道你就要倒大楣！）

16. if the enemy is in range, so are you!!!
　　如果敌人正在你的射程内，别忘了你也在他的射程内。

17. no combat ready unit has ever passed inspections.
　　从没有一支完成战备的单位能通过校阅。

18. things that must be together to work usually can^t be shipped together.
　　必须要装配在一起才能发挥效力的武器装备通常不会一起运来。

19. radio^s will fail as soon as you need fire support desperately.
　　无线电通讯会有可能在你急需火力支援时失灵。

20. anything you do can get you shot - including doing nothing.
　　你作的任何事都可能挨枪子儿 -- 包括你什么都不做。

21. tracers work both ways.
　　曳光弹可以帮你找到敌踪；但也会让敌人找到你。

22. the only thing more accurate than incoming enemy fire is incoming friendly fire.
　　唯一比敌人火力还精确的是友军打过来的炮火。（误射）

23. make it tough for the enemy to get in and you can^t get out.
　　当你防守严密到敌人攻不进来时，那往往你自己也打出不去。

24. if you take more than your fair share of objectives, you will have more than your fair share of objectives to take.
　　如果你多报战功，那下次你会被给予超过你能力的目标让你去打。（自讨苦吃）

25. when both sides are convinced that they are about to lose, they are both right.
　　当两军都觉得自己快输时，那他们可能都是对的。

26. professional soldiers are predictable but the world is full of amateurs.
　　专业士兵的行为是你能预测的，可惜战场上业余的士兵占多数，因此敌人的行为大部分是你所无法预测的。

27. if you are captured by bad guys, don^t be a hero.
　　如果你被俘，别充英雄 (争取活着回来)。

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-7-11 02:57 编辑 ]

世纪大道隔壁

原帖由 滑雪 于 2009-6-18 05:36 发表
(转帖）
经济的发展,一定是与人们的生活习习相关的.在改革开放之前,中国人是吃不饱,穿不好.因此,改革开放之初,人们迫切需要是吃与穿,那时,种菜的发大财,深纺织,美雅都是绩优公司,深纺织的每股收益曾达一元多.随 ...

分析的真有道理.
人们在吃饱穿暖之余,必然要解决的是住和行的问题,再以后,也许就是如何理财了,
饭天天要吃，衣服一年可以换几样，住房、汽车不会年年换，有了点钱，必然会想到如何钱生钱。所以我长期看好银行，券商类股票。

gmwhran

学习！！！！！！！！！

均线多头

由于2400点就开始减仓，拿在手里的pp也一直没什么出色表现，所以一直大幅落后深成指，后来3100点清仓，每天看到暴跌都要感谢上帝，到今天终于


扳平了沪深300，可是依然落后深成指20%，看来只有大盘再跌20%才有胜出的希望。可是大盘无论如何不可能直接跌到2300点的，所以我将继续输给深


成指，或许还要输很久，很久……


不过经历一个完整的周期，有一个体会就是，一个策略通常是在某些情况下效果较好，而在其他情况下效果较差。为了规避风险，在牛市中减仓，势必

要跑输指数，损失很多“本该到手”的利润；但是一旦转熊，那些早期的减仓又一个一个变成了“明智”的选择。我以前一直认为价值投资者生存的土壤就

是存在大量投机者的市场，他们的追涨杀跌造就了过分高估和低估的价格，让价值投资者有入场和离场的机会；可昨天看到一个同学说的话更有道理：

要不是存在一批坚定的价值投资者忍受短期亏损进行填谷削峰的工作，又怎么会产生投机者赖以生存的趋势呢？（非原文，大意如此），这时候我才明

白不同种类的投资者都是市场不可或缺的一部分。有一个同学说，他来这个市场就是要给机构和大户提供流动性，那自然要收取费用——这就是他的利

润来源；有的人来这个市场是做稳定器的，平抑价格波动就是创造社会财富，理应分得一部分；有的人来这个市场是投资于自己了解并喜欢的公司，分

享企业的成长；有的人投资于指数，是希望能分享一个伟大时代所创造的财富……我相信这些人长期赚钱都是大概率的事情，我也相信每一个同学，如

果想好了自己为市场和他人提供了什么，又希望换得什么样的回报，那么稳定增加个人财富，也该是大概率的事情

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-8-21 03:21 编辑 ]

均线多头

上海从容投资管理有限公司
公司背景：上海从容投资管理有限公司（以下简称“从容投资”）由国内著名基金经理吕俊先生于2007年11月创立。公司经营范围包括投资管理外包服务，投资顾问等。“从容投资”将依托强大的投资研究能力，立足中国市场，为机构投资者和高净值个人客户（HNW）提供定制的投资管理和顾问服务。
投资理念：“价值为本，从容投资；顺势而为，绝对回报”
Ø
价值为本：建立科学合理的价值体系，并且对投资标的作出尽可能精确的估值。卖出价格高于价值的品种，买入价格低于价值的品种。
Ø
从容投资：投研团队必须先于主流投资者发现机会，于投资标的并不热门之机从容介入，先行布局，并且所买入的品种预期涨幅必须是足够大，能够从容持有。从容买卖，是为从容投资的精髓。
Ø
顺势而为：市场风云变幻，“从容投资”主张以谦逊的心态来投资，正视投研团队的认知能力局限，始终将风险控制作为公司的基本理念贯彻到投资运作的每个环节。
Ø
绝对回报：投研团队力争在不同市况中间取得差异性的正回报，尽最大可能避免负回报，积极主动地捕捉甚至创造盈利机会。


吕俊 硕士学历，13年证券从业经验。现任上海从容投资管理有限公司总经理兼投资总监。曾任平安证券高级投资经理，国泰基金公司基金经理，上投摩根基金管理有限公司副总经理、投资总监、中国优势基金经理等职。
     随着与平安信托合作推出“平安财富·从容优势集合资金信托计划”，上投摩根基金公司前投资总监，明星基金经理吕俊又出现在公众视野中。这一次他创办了自己的公司——上海从容投资管理公司，并在今年3月与平安合作发售该私募基金，一时间吕俊又成为媒体的热门人物。

　　五次取舍

　　吕俊自己表述称，当他1995年从学校本科毕业时，为了进入看好的证券投资行业，放弃了深圳招商银行年薪十万的工作机会，投身武汉证券交易中心，虽然一个月的工资仅有1000多，但是从事的是自己喜欢的事情，研究股票，看K线，读各种大师的书籍……可以说，那是吕俊迈入证券投资领域大门的重要一刻，直到现在，“我都认为自己当时的决定是正确的。”吕俊说。

　　而在他MBA毕业后，证券行业正处于低迷时期。“当时我面临一个重大取舍，到底是继续在这个行业坚持，还是先转行等待市场好转再回来？”最终，吕俊决定仍是坚持，不管有多难。2000年吕俊进入平安证券自营部，正式成为机构投资的“正规军”。吕俊认为，进入平安使他“在投资水平上完成了一次质的飞跃”。

　　2001年，吕俊被国泰基金看中，在国泰踏踏实实跑了2年的上市公司，写了大量的研究报告，吕俊自认为这几年是其价值投资研究方法形成的一个重要时期。而当被任命为基金金盛的基金经理时，他对于基金的运作已经充满信心。1年之后，基金金盛业绩便跃升至全国前列；在接手国泰金鹰基金之后，又仅用一年时间将金鹰改变成五星基金，其中还有半年时间是用来调仓。事实上，一定程度上也是由于吕俊打下的基础，国泰金鹰还被评为当年的金牛基金。

　　在国泰基金的这一阶段，吕俊在大规模资金的运作上获得了新的经验和实践。在获得一定成功之后，吕俊又迈出了新的一步。当时仅30出头的他，希望在证实自己投资能力的同时，也有机会证实自己的管理能力，“我想打造一个团队，分享这种研究方法和投资方法，充满激情地带领一个团队去创造一些新的东西。”

　　2004年，上海国际投资集团和JP摩根集团成立合资基金公司，摩根集团在香港的大中华区投资总监通过朋友找到了他。在商谈之后，吕俊认定，这就是他希望的机会，从零开始，建设团队，充分地实现投资的乐趣。吕俊感慨地说，至今令人欣慰的是，这个优秀的团队，真的帮助很多人赚了钱。投资的过程，是一种乐趣；投资的结果，更是一种值得欣慰的回报。

　　在上投摩根的几年，公司旗下基金业绩整体居于前列，吕俊所管理的中国优势基金更是多次获得金牛基金称号。

　　而今，吕俊创办了自己的公司，又是一个重新取舍的决定。根据自身多年成功的投资方法和投资理念，吕俊将自己的投资哲学总结为四句话：价值为本，从容投资，顺势而为，绝对回报。

　　不可知论

　　吕俊似乎比较推崇“不可知论”。事实上，这与索罗斯的观点相近，再往上追溯，则可以看出卡尔·波普的证伪主义哲学影子。波普认为：我们对世界的了解本质上是不完整的，这归因于我们只是世界的一部分，但同时我们也在设法理解和塑造这个世界。将这一观点进一步放大，可以引申出：人的思维是有限的，受到时间和空间的局限，因而其间肯定有错误的内容。真理永远有被推翻的可能性。

　　吕俊同样相信“这个世界是不可知的，未知的领域比我们已知的大很多，而我们认识世界的能力始终有限，在这种条件下，我们不应该过于迷信传统的观点和判断，尤其不要草率地对某个与自己有利益关系的事情下结论。”

　　具体到证券市场，吕俊说，“如果我们明白世界的不可知，就能多以谦逊的心态来投资，正视我们自己认知能力的局限，反对傲慢主观地定义市场本身的对错。”

　　在这个认识论的框架下，吕俊直言不讳：“资金推动型和价值挖掘型的投资将长期共存，市场不会单纯的由一个投资理念把持。重视价值投资的同时，也有必要相当关注资金推动的力量和市场人气的变动。”

　　吕俊认为，作为投资人，必须以积极主动的心态去关注市场的变化而不是拘泥于任何一种理念。在投资市场上，历史并不决定未来，投资人永远不能在过去的成绩单上居功自傲，必须用每一天的努力去书写新的业绩。

　　不可知论的另一面就是敢于面对和承认错误的勇气和信心。吕俊表示，坚持和灵活并不矛盾，独特眼光和调整并不冲突。吕俊在强调独特判断力的时候，也强调如果发现错了，一定要勇于改错，否则难以成为长跑冠军。他认为，即使对一只股票了解得再透彻，也有看不到的地方，做投资，要保存对未知的尊敬和畏惧。如果发现犯了错，就需要承认自己的无知，尊重事实，进行调整。而及时改正参考的准绳就是公司的基本面发展到什么情况，如果是别的方向，就需认错。

　　吕俊说，很多人待人接物是谦虚的，但在认识事物上是不谦虚的，直线式思维非常普遍，下结论太快太武断。当事实与自己的结论不符合之时，重要的不是在一秒钟之内找出一个新的结论，而应该反思导致错误结论的原因还在不在，产生错误结论的框架还在沿用吗？

　　在长期的投资工作中，吕俊说确实领悟到一些投资哲学，正如明星经理易阳方所说，“投资的过程首先是投资哲学形成和完善的过程，投资哲学诠释投资理念、投资方法，最终也就解决了赢利模式。”吕俊同样认为，从投资理念到投资实践所遵循的哲学和投资决策具备逻辑一致性和独立性的人，才是合格的资产管理人。

　　投资需要精神力

　　业余时间吕俊喜欢研究军事，研究战争史，研究战例，对其投资也大有裨益。吕俊说，战史给人的启发绝不仅仅在战场，“很多战例令人如痴如醉。”

　　吕俊引用了两个战例来说明问题，战例一：1951年5月24日到25日，志愿军27军某部战士两人仅用两杆枪四颗手雷击毁敌人三辆坦克和一辆吉普车，将美第二骑兵师的重装甲部队阻止在一个峡谷整整八小时之久。而自己仅负轻伤。战例二：1951年4月23日，志愿军第63军187师561团2连战士刘光子，一人一次俘敌63人，创下了抗美援朝战争中一人一次俘敌最多的记录。

　　是什么使这些战士能够在敌我力量对比如此悬殊的战场上逆转局面？具体分析当然有具体的原因。但是在这些直接原因的背后，吕俊认为，更应该看到的是主观能动性的超常发挥，是牺牲精神，更是超强的心理素质。

　　吕俊将这些宝贵的东西提炼为精神力。吕俊说，有时候他自己问自己，在敌强我弱，随时有生命危险的时候，到底能不能维持大脑的正常运转？能不能看到机会在哪里？能不能坚决执行理论推导可行的方案？很多时候，虽然生命没有危险，但是客户托付的资产有危险，压力时刻存在，此时特别需要有一种力量来保障智力和体力的正常甚至超水平发挥，特别需要勇气、毅力、主观能动性这些宝贵的东西，而这些可能也是出色的投资者们所共有的特质。

均线多头

投资理念：“价值为本，从容投资；顺势而为，绝对回报

是不是修改为'价值为本,从容投资,逆向长持,相对回报"会更好,感兴趣的朋友可以讨论讨论.

richwood

绝对回报。。。这个不能改。

均线多头

这两点常犯错误说的真好，或许是我孤陋寡闻，看过很多“股民常犯错误”都缺乏逻辑，但这两点确实是值得记住的，帮楼主重复一下：
1，对持股与持币没有同样的耐心
2，买的仓促卖的犹豫


宁可错过，不可做错！
每一次当市场处于下跌末期企稳筑底阶段时，往往也是市场投资者的心态最为浮躁的时期。因为这个时候旧的技术格局尚未完全被突破，新的市场热点还不具备诞生的条件，而成交和人气的恢复又使人们看到了一丝后市转暖的希望。
市场在迟迟找不到领涨板块突破的情况下，问题个股反而成为市场短线焦点，其表面的机会和背后的风险让人着实不好做出决断，充分反应了这种投资价值取向的混乱局面  。此时，投资者应保持一种怎样的心态呢？
俗话说：“机不可失，失不再来。”但这句话却不适用于股市，因为股市永远是有机会的。而且不同时期市场总会蕴育着不同的热点，错过了一次机会并不重要，因为还有下一次机会在等着你。股市当中抓住机会在于精而不在于多，因为谁也不可能百战百胜，盈利是积累在较高投资成功率基础上的，因此投资行为之前的分析研究过程比投资行为本身更为重要。而那些醉心于寻找领涨板块，盘中热点的投资者，往往会在实战操作中出现下面的两种失误：
1.您会发现您总是满仓，原因是由于对持股与持币没有同样的耐心，卖出之后再买进的时间较短，有时甚至是没有时间间隔的周期，经常因为周围气氛的感染和不可靠的个股传闻，一时冲动而盲目的频繁进出。这样自以为是提高了资金的使用效率，实际上匆忙做出的决定失误的概率比较大，成功率不会太高，这恰恰违背了股市获利的原因。
2.使买卖行为的过程变得不合理。手持现金时怕错过机会匆忙买入，而当手中持有的股票到了目标位该出手时不出手，怕错过了再度冲高的获利机会(总想卖个天价)，结果造成了买得仓促而卖得犹豫，与合理的买要慎重而卖要坚决的原则正好相反。
股市是要付出机会成本的，选择一个机会的同时就意味着必须放弃其他所有的机会，事实证明往往是那些怕错过机会的人最终却错过了最多的机会。所以对于投资者而言只有本着宁可错过，不能做错的投资心态，才能在证券市场中做到气定神闲，谈笑间获取利润。  

很多时候，我们的亏损都来自于资金管理。
往往重仓的时候亏损，轻仓的时候获利；
往往卖出小幅盈利的，回补巨大亏损的；

往往买入的时候理由充足，而且经常出现获利情况。
卖出的时候不愿意赔钱卖出，真正深幅度套牢之后，尤其是最后的暴跌中心里没底，忍痛出局；

分析为阳，交易属阴。两者如何平衡呢？
每次交易之前，分析的都是道理，持仓之后，就是不舍得割肉，认错离场。
分析的的确有道理，我很是承认这一点。面对市场走势与分析相悖，投资者加码买进，投机者止损离场。
各有各的道，具体哪种好，只有自己清楚。

这些多数和投资分析无关的，绝大多数取决于交易心理和心态！

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-10-25 04:38 编辑 ]

huijin88

呵呵，一路买下来重仓确实是个错误

均线多头

过去5年涨幅最大的10大股票股票, 涨幅
2009年08月22日 理财周刊

      在过去5年最赚钱的股票排行榜中，排在榜首的是天威保变（600550），5年时间累计涨幅达到25.38倍，如果当时投资50万元，如今的市值为1300多万元。类似天威保变（600550）的股票并不少，过去5年中涨幅超过10倍的股票就有34只，占比约为2.6%。怎样去发现那些未来有可能带来丰厚回报的股票呢？对大多数投资者来说，首先你要具备一个"长跑"选手的耐力，其次追踪两条线索，一是业绩大幅度增长的公司；二是持续现金分红较多的公司。

　　近期，股市一改前7个月持续稳步上扬的走势，出现了自由落体式快速下跌，年内单日下跌幅度的纪录屡屡被打破。短短6个交易日，大盘就跌去了600点，跌幅接近20%，这样的走势与去年的暴跌如出一辙，不禁让投资者担心2008年下半年股市的惨景是否会重现。面对剧烈波动的市场，投资者又应该怎样操作呢？

　　 通常的操作方式有两种，一种是以"短跑"为主，在股市的波动中不断寻找买入和卖出的机会，争取取得超高的短期收益率；另一种则是以"长跑"为主，坚持长期持有、长期投资的策略，以求分享股市长期上涨带来的收益。在国内，由于股市波动剧烈，形成了国内的投资者大多以"短跑"为主的操作风格。因为一旦买了股票后不能及时获利了结，很可能会在下一波调整中变成套牢一族。中国股市中那句"炒股炒成了股东"的流行语就是对这种现象的真实反映。不可否认，股市中的确存在一批"短跑"高手，他们往往能抓住市场的节奏，在高抛低吸中制造出一个又一个传奇。

　　但对于大多数的投资者来说，他们并不具备成为"短跑"的能力。很多人缺少投资的经验与市场的感觉，不懂得技术分析和财务分析，而且不能遵循投资的纪律，如该止损时不止损，经常需要借助别人的意见来投资股票，最终他们基本上会沦为股市中的输家。就如同让普通人与牙买加飞人博尔特比赛短跑，岂有不输的道理。

　　那么，是不是说不具备"短跑"能力的人就不要投资股市了呢？答案并非如此。如果"短跑"能力不行，大家还可以选择"长跑"，买入并持有也可以取得不错的投资效果。不信？让我们看看过去5年的情况吧。

　　5年"长跑" 赢多输少

　　通常投资者不敢长期持股的一个重要原因是怕到手的利润没了，甚至还会被套牢。我们经常听到有投资者抱怨，"蛮好昨天抛掉的，抛了还能每股赚五毛钱，今天每股倒亏掉两毛了。"这样的抱怨往往是基于短线的操作，并非真正意义上的"长跑"。

　　从统计上看，如果买入一只股票并持有较长的时间，比如5年以上，亏损的概率并不大。以过去5年(2004年8月13日到2009年8月13日，下同)为例，1305只股票(2004年8月13日前上市的)中亏损的只有37只，占比不到3%，其中多数亏损的股票是业绩较差的ST股，投资者很容易避免。

　　而在赚钱的股票里，涨幅超过100%的股票有996只，占比超过了76%，这一比例还是相当高的。换句话说，即使我们对股票一窍不通，在1305只股票里随便选一只，也有76%的机会选到一只股价翻番的股票。要知道5年翻一番也是一个相当不错的投资回报率了，折算成年化收益率为14.9%以上，远远高于5年期定期储蓄的利率。过去5年涨幅超过200%的股票有624只，占比也接近50%，对应的年化收益率为24.6%，与股神巴菲特的长期投资业绩都有得一拼。

　　在过去5年最赚钱的股票排行榜中，排在榜首的是天威保变，5年时间累计涨幅达到25.38倍，即使是顶尖的"短跑"高手恐怕也很难在5年内获得如此高的收益率水平吧。那些曾经买过天威保变但没有能坚持"长跑"的投资者现在不知道该多后悔，他们不仅仅放弃了大量的财富，还放弃了成为股神的机会。如果当时投资50万元，如今的市值为1300多万元。

　　类似天威保变的股票并不少，过去5年中涨幅超过10倍的股票就有34只，占比约为2.6%，比起现在摇新股的中签率高了10倍。当然，要选到这样的股票不能仅靠运气，还要靠眼光。那么，怎样去发现那些未来有可能带来丰厚回报的股票呢？我们认为，有两个线索可以去追踪，一是业绩大幅度增长的公司；二是持续现金分红较多的公司。

　　业绩高增长带动股价上扬

　　既然要做一个"长跑"者，就必须转变身份，由炒股者变成股东，而股东最关心的是什么？无非是公司的经营情况--业绩。虽然在国内这样的新兴市场中，投资者往往更关心题材，但业绩的重要性是毋庸置疑的，没有业绩的支撑，炒上天的股价最终还是会回落到地板上。

　　业绩的提升主要有两条路径，一是公司的经营步入正轨，行业景气度提高，导致利润持续上涨。随着利润的上涨，股价也不断上涨，这样的公司是投资者最需要关注，也最值得投资的。另一条途径是重组，通过资产置换等方式，将盈利能力强的资产注入上市公司，把劣质资产剥离出去。股市中通过重组，乌鸦变凤凰的故事已经演绎了不知道多少次了。然而，投资重组股存在很大的不确定性，介入的时机比较难以把握。一旦重组预期明朗，股价往往已经到了一个相对比较高的位置，再介入反而未必能有钱赚。而在股价较低时介入，又存在重组不成功，股票可能退市的风险。因此，风险承受能力不高的投资者完全可以放弃投资重组股，把主要精力放在寻找稳健经营、业绩持续增长的公司方面，这样可以在风险较低的情况下，获得不错的投资回报。

　　现金分红提供投资线索

　　作为股东，投资者还应该关注公司现金分红的情况，通常现金分红较多的公司，其经营请况越好，股价出现上涨的概率也越高。仍以2004年8月13日前上市的公司为例，在1305家公司中，5年每股累计分红超过1元的有147家，仅有3家公司的股票持有5年仍然亏损，19家股票涨幅不足100%(包括3家亏损的股票)，占比分别只有2%和13%。而在1305家公司中，亏损的和涨幅不足100%的比例分别为3%和26%，均高于现金分红较多的公司。与此形成鲜明对照的是，一共有13家公司的股价5年涨幅超过10倍，占比达到8.8%，远远高于全样本的2.6%。

　　可见，现金分红是一条不错的投资线索，它对提高投资成功率起到了良好的作用。从行业上看有色金属、煤炭、钢铁、医药、食品饮料、白酒等行业属于现金分红较多的板块，未来仍可以加以关注。即使短时间内股价不涨，依靠现金分红不断降低投资成本，也会对控制风险起到积极的作用。

　　关键是耐心

　　要想成为一名成功的股市"长跑"者，关键是要有耐心，不要因为股价的波动而动摇。很多投资者是抱着当股东的心态进入股市的，可见到股价不涨或涨得慢，就很容易失去耐心，一会儿买进，一会儿抛出，很多好股票就这样从身边溜走了。频繁交易的结果是付出了大量的交易成本，最终的收益还不一定赶得上持有不动。还有些投资者愿意在同一只股票上高抛低吸，这似乎也算是一种长期投资，问题是有的时候抛得不理想，抛完之后股价继续涨，这时候不少人会放弃追涨，最终与大牛股无缘。

　　因此，要想练就耐心，就不要过多地去关注股价，而应该把更多的精力放在研究公司上，只要公司的经营不出现问题，未来的发展前景值得期待，就应该坚定地持有下去。做一个股市"长跑"冠军比起"短跑"冠军要容易得多，也轻松得多。

　　近期股市波动剧烈，考验投资者耐心的时候又到了。

　　如果能找到一个合适的股票持有5年的话，收益还是不错的。我们不妨来看看它们是哪些股票。当然，这里所列的股票仅为了说明长期持股可以抵御股市波动的风险的，并不表明这些上市公司未来也能保持业绩的增长，选股还需要投资者动一番脑筋。
    NO.1 天威保变

　　过去5年累计涨幅：2538%

　　最新股价：35.33元

　　主营业务：变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售；输变电专用设备的生产与销售等。

　　总股本：11.68亿股

　　2008年每股收益：0.81元

　　2009年中期每股收益：0.36元

　　最新每股净资产：3.37元

　　公司是国内最大的电力设备变压器生产基地之一，大型发电机组主变压器约占国内产量的45%左右；公司还是国内惟一独立掌握全部变压器制造核心技术的企业，并已成功进入直流输电市场。

　　上半年，公司变压器业务保持高速增长势头，收入增长47.54%，营业利润率增长0.4%。公司已调整了产品组合，中标多项重大工程。并且公司销售区域分布更加均衡，华南、华东及海外收入大幅增长，同时销售、管理等费用有所降低，公司经营管理效率得以提高。

　　该股是新能源概念股，公司参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池，目前具备了年产400MW的生产能力，三期扩产后，将具备600MW生产能力；参股35.66%的新光硅业在建项目投产后可年产多晶硅1260吨。因此新能源发展潜力巨大。

　　不过，今年上半年新能源投资收益大幅下降，太阳能电池需求暂时疲软以及随之而来的多晶硅价格暴跌是联营企业业绩大幅下降的主要原因。

　　目前股价对应2009和2010年市盈率分别为36倍和26倍，估值处于可比公司高位。中金公司认为，短期内业绩超预期可能性较小，股价催化剂依然主要来自光伏行业的政策层面，建议投资者密切关注年底哥本哈根会议附近的政策出台可能性。

　　统计显示，在最近120天内，机构共有104次对公司进行评级，其中19次为买入，72次为增持，13次为中性。

　　从机构投资者持股来看，机构投资者资金有出逃迹象，从一季度末的持股17192万股减持到了二季度末的14026万股。其中，基金减仓了3500万股，二季度末持股的基金只数从24只减至15只。
  　NO.2 辽宁成大

　　过去5年累计涨幅：2407%

　　最新股价：34.15元

　　主营业务：自营和代理各类商品及技术的进出口业务，经营进料加工和"三来一补"业务，开展对销贸易和转口贸易，承包本行业境外工程和境内国际招标工程。

　　总股本：9.02亿股

　　2008年每股收益：1.05元

　　2009年一季度每股收益：0.34元

　　最新每股净资产：5.94元

　　虽然从公司名称上看，辽宁成大  （600739 **,行情,资讯,主力买卖）与券商没有什么关联，但实际上市场一直是把该股看成券商概念股。公司持有广发证券大量股权，为后者第一大股东，是公司业绩最大看点。广发证券作为国内首批综合类券商之一，上半年实现营业收入45.8亿元，同比下降10.8%。

　　如果下半年资本市场继续走强，那么，广发证券的盈利能力仍然值得看好。

　　公司已从单一的进出口发展成为跨行业、跨地区的综合型大型企业，其控股的辽宁成大  （600739 **,行情,资讯,主力买卖）生物股份有限公司研发的细胞人用狂犬病疫苗，占据国内市场25%左右份额。公司持股的辽宁成大方圆医药连锁公司拥有门店600家。

　　国泰君安继续维持对公司2009年中期的业绩预期，即每股收益0.75 元，同比分别增长25%左右。全年业绩分别为1.53 元，目前估值水平在券商行业中仍处较低水平。除行业整体的驱动因素之外，广发证券较高的业绩弹性、广发上市预期的明朗以及上市后估值定位预期的明确，将是其最大的催化剂。

　　统计显示，在最近90天内，机构共有30次对公司进行评级，其中4次为买入，26次为增持。

　　机构投资者持股比例有所下降，机构持股占流通股比例从从一季度末的的36%降低至16%，其中，基金减仓了6000万股，二季度末持股的基金只数已从一季度的29家减至21只。
    NO.3 中金黄金

　　过去5年累计涨幅：2356%

　　最新股价：56.95元

　　主营业务：黄金等有色金属地质勘查、采选、冶炼；金条、高纯度金等产品生产、加工和批发；黄金生产的副产品加工、销售等。

　　总股本：7.91亿股

　　2008年每股收益：1.35元

　　2009年一季度每股收益：0.16元

　　最新每股净资产：11.13元

　　公司拥有国家黄金生产主管部门核准的开采黄金矿产特许经营权，黄金具有金属和金融的双重属性，并具备避险保值功能。中金黄金  （600489 **,行情,资讯,主力买卖）今年7月以自有资金7.98亿元的价格，收购自然人李富宇持有的镇安县黄金矿业有限责任公司100%股权，该金矿的储量约为35.16 吨。2009年公司累计收购黄金48.8吨，完成2008年制定170 吨收购计划的28.8%。截至目前，公司的黄金储量达到了376 吨，加上未来还将注入的吉林夹皮沟等5家金矿123吨的保有储量，公司正在朝着年底500吨黄金储量的目标努力迈进。

　　公司控股股东中国黄金集团已制定了资源注入总体计划，逐步将黄金矿业资产全部纳入公司，以实现黄金主业整体上市。

　　在每股资源价值估值方面，中金公司分析师将公司2009年底的黄金储量由450吨上调到500吨，随着黄金价格的上涨以及投资者更多地将眼光放到2010年的资产注入预期，分析师继续看好公司股价的未来走势。

　　基于对未来美元贬值以及通胀的预期，中金公司预计黄金价格未来仍将震荡向上。短期来看，由于目前美国有望先于欧洲出现经济复苏，美元的疲软现象短期将得到遏制，黄金价格将继续维持高位震荡的态势。长期来看，黄金的牛市基础并未动摇，基本面仍十分强劲，预计未来几年金价有望向上突破，并在900~1350美元/盎司的区间作宽幅震荡。

　　统计显示，在最近120天内，机构102次对公司进行评级，其中4次为买入，64次为增持，34次为中性。

　　但在6月份公司股本转增后，机构投资者持股比例大降，机构持股占流通股比例从从一季度末的的18%降低至3.6%，。其中，基金进行了减仓，二季度末持股的基金只数从10只减至3只。
    NO.4 山东黄金

　　过去5年累计涨幅：2254%

　　最新股价：54.98元

　　主营业务：黄金地质探矿、开采、选冶；贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售等。

　　总股本：7.11亿股

　　2008年每股收益：1.81元

　　2009年中期每股收益：0.682元

　　最新每股净资产：3.68元

　　公司原生产经营主体两个金矿的生产规模、黄金储量、产量、利润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。上半年公司实现净利润4.85亿元，较上年同期减少2.06%。黄金价格和销售量的双双下降是公司业绩略低于去年同期水平的主要原因。

　　中金公司维持对公司2009年1.23元、2010年1.56元的盈利预测。公司目前股价对应的2009、2010年的动态PE已经分别为43倍、34倍，处于三大黄金公司估值的中间。未来随着金价的进一步上涨以及资产注入的推行，公司的业绩还存在着超出预期的可能。

　　统计显示，在最近120天内，有130次机构对公司进行评级，其中7次买入，103次为增持，20次中性。

　　在4月份股本实施转增后，机构投资者持股比例大降，机构持股占流通股比例从从一季度末的的24%降低至2.6%，从4228万股减持至897万股。其中，大部分基金已经出逃，二季度末持股的基金只数从21只减至8只。
    NO.5 苏宁电器

　　过去5年累计涨幅：2117%

　　最新股价：15.32元

　　主营业务：家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和服务等。

　　总股本：44.86亿股

　　2008年每股收益：0.74元

　　2009年中期每股收益：0.28元

　　最新每股净资产：2.22元

　　截至2009年6月末，公司已进入中国187个城市，拥有门店847 家，同城门店数为4.53家，处于基本稳定。上半年整体门店的扩张速度略低于年初制定的计划。

　　上半年公司实现净利润12.62亿元，同比增长14.65%；净资产收益率12.69%。申银万国预计下半年苏宁的盈利增长仍将保持逐季回升的态势。2009~2011年，苏宁将可实现净利润约为26亿元、30亿元和34亿元，同比增长19.82%、15.38%和13.33%，每股收益为0.58元、0.67元和0.76元。下半年值得期待的股价表现催化剂有，股权激励的推出和四季度业绩超过市场预期等。

　　值得一提的是，苏宁电器  （002024 **,行情,资讯,主力买卖）在5年内股本的罕见大比例扩张，也是其股价能不断上涨的催化剂之一。期间，共有4次10转增10，1次转增8，1次送2转增3，1次送2.5。

　　统计显示，在最近120天内，有104次机构对公司进行评级，其中41次买入，52次为增持，10次为中性，卖出为1次。

　　机构投资者二季度开始减持该股，机构持股占流通股比例从从一季度末的的55%降低至31%，其中，基金进行了减仓，二季度末持股的基金只数从56家减至44只。
    NO.6 苏宁环球

　　过去5年累计涨幅：1934%

　　最新股价：14.41元

　　主营业务：房地产开发(凭资质经营)；投资建设城市基础设施、投资教育及相关产业、投资开发高新技术项目等。

　　总股本：17.02亿股

　　2008年每股收益：0.4元

　　2009年中期每股收益：0.17元

　　最新每股净资产：1.29元

　　从一家纸业公司变身房地产商，苏宁环球  （000718 **,行情,资讯,主力买卖）演绎了重组翻身的好戏。在房地产行业前景看好的情况下，公司拥有的丰厚土地储备是公司持续发展的动力。截至目前到手的未结算项目储备建筑面积796万平方米，规模优势明显，地价成本低，项目毛利率高。其中，93%分布在南京江北浦口镇。

　　大股东苏宁集团获取土地资源的优势较为突出，未来成长空间值得关注。大股东目前拥有南京佛手湖项目和酒店等出租物业。

　　考虑2010年增发成功之后，国泰君安预计，每股收益为0.98元。RNAV为11.87元。目前主流公司2010年PE在20~25倍之间，给予公司2010年20倍PE，对应目标价19.6元，相当于目前RNAV 溢价65%。

　　统计显示，在最近120天内，有88次机构对公司进行评级，其中8次买入，64次为增持，16次中性。

　　二季度以来，机构投资者对该股大幅增仓，机构持股占流通股比例从从一季度末的的27%增加至65%，。其中，基金也有增仓，从一季度末的9338万股增至二季度末的14376万股，持股的基金只数则没有变化，仍为10只。
　  NO.7 吉林敖东  （000623）

　　过去5年累计涨幅：1809%

　　最新股价：48.75元

　　主营业务：医药工业、医药商业、医药科研与开发，公路建设及收费，种植养殖、商业等。

　　总股本：5.73亿股

　　2008年每股收益：1.5元

　　2009年一季度每股收益：0.56元

　　最新每股净资产：9.15元

　　公司医药产业已形成层次丰富的产品梯队。中药主业仍可望保持10%~20%的增长。铁矿业将成为未来新的利润增长点。塔东铁矿可能将在2010年建成投产，2011年以后对公司贡献利润。

　　与辽宁成大一样，公司持有的广发证券股权，也有券商概念，而且投资收益成为公司的主要利润来源。年报显示，2008年该公司的净利润中，广发贡献的投资收益占公司净利润的94.31%。因此，未来广发业绩增长和估值提升也将催化股价。

　　国泰君安预计，公司2009~2011年每股收益为2.22元、2.45元和2.80元，3年的复合增速为23%。吉林敖东的估值仍然具备相对优势。

　　统计显示，在最近90天内，机构有30次对公司进行评级，其中1次买入，23次为增持，6次中性。

　　机构投资者二季度对该股进行减仓，机构持股占流通股比例从从一季度末的的26%减至12%，。其中，基金进行了减仓，从一季度末的8251万股减至二季度末的6036万股，持股的基金只数从19变为12。
    NO.8 置信电气  （600517）

　　过去5年累计涨幅：1626%

　　最新股价：17.12元

　　主营业务：从事非晶合金变压器及部件的研发、生产、外发加工和销售。

　　总股本：6.19亿股

　　2008年每股收益：0.51元

　　2009年一季度每股收益：0.13元

　　最新每股净资产：2.41元

　　公司是目前国内生产规模最大、技术水平最先进、产品规格和系列最丰富的非晶合金变压器生产企业。非晶合金变压器作为一种节能环保的产品，具有良好的市场前景。

　　2008年公司开发出了适合风能和太阳能专用的非晶合金变压器，申请多项与太阳能和风能有关的非晶合金变压器技术专利，并与上海申能公司合作，在上海世博会主会场和中国馆安装使用太阳能专用的非晶合金变压器。

　　置信电气还与地方电网公司成立合资企业，开拓非晶合金变压器市场。但投资者担忧电网投资低于预期。公司2009和2010年市盈率分别为29倍和19倍，估值接近A股大盘水平，处于输配电设备最低端。中金公司建议投资者将置信电气和东方电气  （600875 **,行情,资讯,主力买卖）作为首选股进行电力设备行业的配置。

　　公司在5年内2次进行了大比例扩股，其中一次是10转增10，另一次是送5转增5股。

　　统计显示，在最近120天内，有46次机构对公司进行评级，其中9次买入，31次为增持，6次中性。

　　二季度，机构投资者对该股进行减仓，机构持股占流通股比例从从一季度末的的56%减至2%，其中，基金进行了大幅减仓，从一季度末的4748万股减至二季度末的1358万股，持股的基金只数从7只变为1只。
　  NO.9 冠农股份  （600251）

　　过去5年累计涨幅：1605%

　　最新股价：28.35元

　　主营业务：果业种植、仓储、加工及销售；马鹿养殖；鹿产品的加工及销售；纸箱、网套等果品包装物的生产与销售。

　　总股本：3.61亿股

　　2008年每股收益：0.12元

　　2009年中期每股收益：-0.011元

　　最新每股净资产：2.18元

　　公司上半年主业依旧亏损严重，盈利贡献主要来自公司参股的国投罗钾和开都河水电，上半年共实现投资收益1587万元。

　　参股的罗钾公司120万吨硫酸钾项目逐步提升负荷，目前日产量达到2500吨以上，罗钾的产能不断提升，是推动冠农股份业绩快速增长的源动力。参股的国电开都河水电公司上半年实现利润2593万元，收益比较稳健。

　　受到氮肥和磷肥价格较低替代性的影响，国内钾肥需求低迷，硫酸钾价格预计难以大幅度回升。下半年公司业绩能否达到预期，需要看四季度国内硫酸钾销量能否明显回升。中金公司预测公司2009年和2010年每股盈利0.69元和1.35元，并下调该公司评级。

　　统计显示，在最近120天内，有26次机构对公司进行评级，其中11买入，14次为增持，1次中性。

　　机构投资者已对该股进行大幅减仓，机构持股占流通股比例从从一季度末的的58%减至二季度末4%，。其中，基金减仓幅度较大，从一季度末的3495万股减至二季度末的1155万股，持股的基金只数从13变5家。
　  NO.10 泸州老窖  （000568）

　　过去5年累计涨幅：1604%

　　最新股价：30元

　　主营业务：泸州老窖系列酒的生产和销售。

　　总股本：13.94亿股

　　2008年每股收益：0.91元

　　2009年中期每股收益：0.611元

　　最新每股净资产：2.46元

　　公司拥有得天独厚、不可复制的酿酒环境和资源，公司产品质量具有较强竞争力。公司上半年净利润8.53亿元，同比增长15.37%。虽然高档白酒出厂价格上涨，但销售收入仍下降4%。公司加大了对低档产品的销售，销售收入、毛利率都大幅上升，弥补了高档酒收入下降，预计这一趋势还将持续。

　　华西证券上半年贡献投资收益1.6亿元，预计2009年华西证券投资收益的贡献同比增长50%。国信证券认为，其合理估值在21.4~32.4之间，预计公司2009~2011年每股收益为1.02、1.22和1.55元。目前估值仍有一定吸引力。

　　统计显示，在最近90天内，有115次机构对公司进行评级，其中53次买入，62次为增持。

　　机构投资者对该股进行小幅增仓，机构持股占流通股比例从从一季度末的的34%增至二季末35%。其中，基金增仓不少，从一季度末的16523万股增至二季度末的18468万股，持股的基金只数从23变37只。

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-10-25 04:39 编辑 ]

均线多头

原帖由 huijin88 于 2009-8-22 09:29 发表
呵呵，一路买下来重仓确实是个错误

投资者进行左侧交易是对的.问题是在什么样的成本状态下才能进行左侧交易.360天下以下,120天以下,60天以下....
如果不能进行成本的规划,盲目的左侧交易就变成了补仓侧略,结果问题很大.

均线多头

冯毅——股市中赚钱哲学原理的运用(2009-05-22 16:20:25)

标签：股票

有人问哲学家：学哲学有什么用？回答说，学哲学最大的作用是“无用”正因为这个“无用”，所以最后才具有最大的作用。
美籍华人物理学家杨振宁博士曾经说过：你若想成为物理学家、化学家、生物学家，最后一定要成为哲学家。可见，如果哲理上不通，做任何事情都别想有大成就。
股市亦然，若想成为股市上的大赢家，也一定要是股市中哲学原理运用的小行家。因为哲学就是诠释事物本质的学问，事物的本质真理一定是简单的，是世事放之四海而皆准的真理，股市能例外吗？下面我列举几则小例与我们博友同悟共勉。
1、股市中有句名言：保持简单。因为事物哲理本质是简单的。但是简单的分析方法和分析工具是多数人不屑一顾的。股市中只有少数人才明了其中的哲理真谛。要知道，股市中复杂的分析方法和工具有时效果并不好，它只能捕捉股市中较为微妙小概率的信号，而大的简单的方法和工具揭示的往往是最稳定最本质的内在道理。
2、股市中“股神”与“股瓜”（股市中的傻瓜）是股市中人的两个极端。从哲学原理上来讲，事物的两极恰好又是最接近和相通的。也可以说成物极必反的原理。所以，才有“大智若愚”的说法。所以才有股市上的“股神”，很大程度上或者就是一个“股市大傻瓜”的样子。但是“高级傻瓜”。它是当人们都恐惧的时，低迷时段主动买套，当众人贪婪勇敢时，他主动退出踏空。他是在清醒状态下的“糊涂”，当然，最后结果并不傻，成了大赢家。
3、如果你认为投资大师，总要身怀绝技才能赚大钱，我认为肯定大错也。投资大师的“绝技”绝没有超过“常识”范围。所谓常识就是天地简单哲理。你只要遵循周期循环、阴阳对称、螺旋升降等简单的哲学规律，股市中赚大钱并不复杂而且轻松。
4、哲学原理告诉我们：任何事物的必然性都会在事物运动的平均化过程中表现出来，这就是事物必定沿着“合力线”方向发展的规律。这个合力线，其实就是股市中的平均移动线。股市中一定时间的合力线表现在股市中的时间跨度越长，反映的平均化程度越高，当然，反映的实质性、准确性、稳定性也越高。
5、 股市中总是由于投机过度的失败，反而导致投资机会的到来
股市中是由于投资成功的轰动效应，又会导致投机盛行和最终失败
股市中越贪，你会贪的一无所有
股市中越怕，你怕的事情越会发生
股市中不想吃套，就必然踏空一段
股市中不想踏空，就必然吃套一段
   6、股市资组合辩证的基本原则及哲学原理的运用。
a、 在同样的风险水准下，选择利润较大股票
b、 在同样的利润水准下，选择风险最小的股票
c、 股市中赚钱的战略战术贵在与大众不同
d、 股市中有凌角的独到的操作方法，反而显得圆融无碍
e、 股市中最正确的见解总是稀少的
f、 股市中最大风险与机会的征兆信号，反而表现的没有什么迹象征兆
g、股市中必赢的办法就一定不是人人都能使用的。如果人人都能使用的办法就一定不是必赢的。股市中赚钱的办法往往是众人不屑一顾的“笨办法”。
还有很多股市哲理精辟的警言，因篇幅原因，不一一列举。若博友们有兴趣，可以后在线共同探讨。
     大盘仍处调整之中，还未见走弱，操作颇有难度，还不如不操作。

淡泊赚了就跑

学习佛法···

richwood

哲学可以很好的指导工作，但哲学无法让我们找到非常好的投资目标。精确度需要价值投资哲学的再细化。

均线多头

投资股票的过程中发现趋势派在中国越来越多,强调买好公司的价值派越来越多,我觉得反映了投资者高估了价格变动的风险,高估了企业经营的风险.
觉得变成趋势派风险就可以控制,变成了价值派风险就可以控制,极大的低估了人性中的决策错误.而这个人性带来的决策错误,大部分人都低估了.

举例子来说,从众效应带来的传染性,使人们低估了买进热门股的杀伤力,为什么会跟风,就是因为要寻求温暖.陷入了决策陷阱.
再比如,大盘用它那神奇大反射性,让人们迷醉在大盘的顶底中.忘记了股票这个生物链上的残酷性,被绞肉机绞死.人性是根据喜好来决策,而不是根据正确来决策.结果就是喜欢买涨,不买跌,跌的过程中心理是难受的,买进是从容的,涨的过程中买进也是从容的.我们还有经验就是发现,我们买卖股票的理由很简单,其实人性中喜欢简单的肯定与否定,而投资刚好要复杂的论证,所谓"三思而后行",而人类的本质是"一思而后行"

-----自我高估,害怕损失,赢家诅咒,禀赋效应,心理帐户,框架效应---人性的这些缺陷在股票游戏里体现的非常充分,某种意义上来说,投资其实是人性的生意.

[ 本帖最后由 均线多头 于 2009-8-26 02:55 编辑 ]

均线多头

原帖由 richwood 于 2009-8-23 19:58 发表
哲学可以很好的指导工作，但哲学无法让我们找到非常好的投资目标。精确度需要价值投资哲学的再细化。

我们先看辨证法:
1:现象与本质----股价变动是现象,内因是本质,要抓住本质就是要能分清人性的疯狂,还是企业内在价值的提升,还是供需关系,这就可以指导我们买卖点
2:原因与结果----任何一种投资策略都有存在的原因,正因如此,股市的海洋里才有鲨鱼,也有清道夫,这种逻辑关系可以帮助我们理解市场的无效性.
3:偶然与必然----让我们充分理解"成事再天"大牛股一定来自与偶然,当然从属性上来说,也来自与必然
3:对立与统一----对立的双方可以转换.暴涨就能带来爆跌.热门可以转换成冷门.那么从选股而言,你选的冷门股可能过一段时间就变成了热门.

所以无论从"人取我予,人弃我取"的角度选股,还是买卖,其实都不是选股的胜利,获利的本质更是辨证法的胜利.

均线多头

原帖由 richwood 于 2009-8-21 09:11 发表
绝对回报。。。这个不能改。

事物的本质是相对的,当你追求绝对回报的时候,会不会就变成相对的回报.

控制风险,其实也是控制人性,降低预期也是对风险的一种控制.