瑞趣2008－推倒重来－》

zhouhao75

老大啊,你的仓位太夸张了吧,都几百股几百股的买啊?就这金额每天看盘有意思吗?

阿发8098

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奥菲罗克

vv vv vv

瑞趣

原帖由 zhouhao75 于 2008-4-9 15:55 发表
老大啊,你的仓位太夸张了吧,都几百股几百股的买啊?就这金额每天看盘有意思吗?

呵呵，现在还一股都没有了，好像更没意思了吧？
现在你没有几千股几万股地买吧？
我没意思没有关系，希望大家做得有意思。
我自言自语。。。
野百合也想有春天
希望兄弟每天大额＋每天有意思地看盘＋几年如一日地记录
也许我乱说了

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-4-10 08:41 编辑 ]

瑞趣

信达证券：一旦下跌就一致看跌 低点看到2800

在连续三日的暴涨后，A股迎来近200点的暴跌。前几天机构普遍看多，QFII、热钱、基金、险资蜂拥入场抄底，罗杰斯说"两周前我在买入A股"、"A股再跌我会买进更多"、"谁卖谁后悔"，王亚伟"闪电抄底8只大牛股"，政府不救市但市场似乎在自救，一时间市场信心大增。但今天行情来了个大转折，失守3600点后收于3413，权重蓝筹大幅下挫。机构的思维为何变得如此快？暴跌原因都有哪些？后市继续跌还是会反弹？第一时间连线信达证券副总经理刘景德，为投资者实时解盘。 　　今天市场暴跌，您怎么看？都有哪些原因？ 　　刘景德：反弹到3600后就又跌了，幅度不大，前两天的反弹相对来说持续性比较差。原因有很多：1、前期两三个收阳后就出现抛压，大家已形成这种习惯性思维，一旦出现下跌，大家便恐慌性抛售；2、热点方面，除少数品种外，大多数品种持续性差，像万科这样的品种很少，而中石油这样的蓝筹权重持续性差，这个对市场影响比较大；3、主力做多意愿不是很强，在总体偏暖情况下，一旦走弱后信心就不足；4、周边市场走势不稳定。5、A股有其自身特点，一旦进入下跌，时间会比较长幅度也较大，一旦时间长了，人气就低迷。 　　前几天机构普遍看多，媒体报道资金在疯狂抄底，您怎么看？ 　　刘景德：这也是A股的一个特点，市场表现的时候大家往往都看涨，但在弱市中，机构的思维是变化得非常快的，目前普遍是"看着做"。 　　您怎么看后市？投资者在这个时候应有怎样的操作？ 　　刘景德：我们还是保持看淡，大盘将维持震荡调整格局。震荡探底后有反弹，在二季度、4月份会有反弹。低点看到2800，最悲观就到2500左右。总的来看，二季度政策面偏好、资金面压力减缓，最关键的是市场本身的调整要求，当全部击穿底线，把大多数人的底线击穿后，跌到不能跌了，底也就有了。投资者不要追涨杀跌，反弹就出来，如果操作不多，就多看少动或者离场观望，等待时机。

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-4-10 09:19 编辑 ]

瑞趣

广州万隆 规范券商文件出台隐藏的信号

提要：本栏目认为，证监会规范券商的文件出台，其中很可能蕴含着推动融资融券正式出台的意愿。而从理论上来看，融资融券实际上将是打通银证之间资金融通渠道的一把钥匙。但是在市场制度基石建设不完善和大小非压力较大的背景下，融资融券很容易成为戴着镣铐起舞的创新行为。 一、规范券商行为可能为融资融券出台铺路？ 在本次出台的券商规范准则中，对券商的风险管理做了更加全面的约束和规定。在这篇《证券公司风险控制指标管理办法》公开征求意见中，两个方面值得重点关注。一是其中新计算标准全面梳理并提高了券商各类业务的风险资本准备计算标准，专业人士认为这是同证券市场波动加大，控制券商证券自营业务风险的考虑有关。二是单独对融资融券业务按对客户融资业务规模、融券业务规模的10％计算融资融券业务风险资本准备，未就现行标准做出调整。 我们认为证监会全面提高券商的风险控制计算标准，不单单为防范市场风险，同时也很可能是为推出新的创新产品做准备，是在强化风险管制的基础上为融资融券业务推出铺平道路。 二、融资融券实际上打通了银证之间的资金通道 从理论上来看，融资融券是打通银证关联交易渠道的一把钥匙，一旦融资融券带来大量的资金流入，市场的超常规发展就具备了相应资金基础，并开辟了中国证券市场信用交易的新纪元。融资融券业务对于中国证券市场而言有三大功能：打造银证融资平台、推动产品创新、锻造新型券商。 而融资融券交易推出之初，必然会以大蓝筹为主要抵押标的，而这一方面可能会刺激市场机构重新定位和认识大蓝筹的价值，增加大盘蓝筹板块流动性和价值延升空间。另一方面在市场格局转暖的背景下，也可能刺激银行资金借道融资融券的形式回流市场，在目前资金紧张的情况下，可以为维持市场稳定提供最宝贵的资金支持。 更重要的是，融资融券一旦正式推出，很容易被市场理解成为管理层稳定市场的政策意愿反应，利于挽回市场信心。 三、戴着镣铐起舞的创新 但是，考虑到市场资金供求紧张和大小非抛售的现实因素，考虑到管理层政策对产业资本的规范约束程度较低，金融资本在市场博弈中处于弱势状态，以金融资本为主要参与者的融资融券业务将难以摆脱戴着镣铐起舞的窘况。 首先，目前管理层倾向于选择间接融券体制，而且是间接融券体制中较为保守的制度安排。很明显，管理层是出于循序渐进的思想出发，想逐步完善和成熟这一产品再逐步推开。但是从这一思路出发，我们发现管理层一开始就完全限制了这一新产品的创新空间，就体现出保守发展的思路。 更重要的是，缺乏对大小非等产业资本合理规范限制背景下，金融资本在市场博弈过程中已经处于十分弱势的状态。而融资融券的参与者必然是以金融资本为主体，融资融券虽然具备拓展金融资本活动空间的功能，但是其也必然是一把双刃剑，在市场博弈风险不小的背景下，金融资本很容易在融资融券模式下放大自身的损失。即融资融券很容易成为金融资本为产业资本操纵行为买单的一大主要通道。 实际上任何一项创新产品的推出，都需要相应的市场环境相互配合。我们认为融资融券业务成功健康发展的基础在于市场体制这一基石的进一步完善，否则创新产品所产生的负面冲击很容易被放大，也很容易导致其中途夭折。

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-4-10 09:16 编辑 ]

瑞趣

巢翻了之后:等待三个时机

复出股市一周多的时间，没有谈一只股票，有一些朋友甚觉诧异，惊问扬韬难道不做股票倒改行做经济学家了？非也，非也。投钱就是投资，投资就是买股票，没有好股票，怎么赚钱呢？所以，研究个股的工作，无一刻停止过，扬韬手头也颇有一些股票在研究中、观察中，但都还是青嫩的果子，没有成熟，尚待时日，等果子熟了，自然会拿出来待客的。 　　 　　那什么时候能有熟的果子可吃呢？扬韬一直在等三个时机。 　　 　　第一个，看看4月17日的经济数据。就好比很多上市公司的年报季报会突然冒出地雷来一样，今年一季度的经济数据，会不会让全世界的经济学家都目瞪口呆呢？也许不会，平淡得像一杯白水。也许会，让每一个看到数据的人都面面相觑。既然有这么一个不确定性，买股票，何必急于一时呢？什么是投资？投资就是把钱投在确定性的东西上，就是要大概率地抓住小概率事件。现在有一个天大的不确定性在那里，为什么不等等呢？ 　　 　　第二个，看看数据公布后的政策面变化。即便经济数据没有什么问题，都在预期之中，也还是不着急，要看看央行、发改委等各主管机构的举措。你不加息？不调准备金率？那我们等等总可以吧？按照扬韬的推测，目前比较合适的举措其实是四管齐下：提高储蓄利率、降低贷款利率、提高汇率升值速度、严控信贷规模。这样四个举措如果下来的话，首先被砸得晕头转向的将是银行，其次是地产，再次是工业，最后是消费品。既然如此，这些举措就是利空的。那何不再等等？想一想8月就要奥运了，火炬烧起来了，好像怎么动都有点不合适似的。如果说他们“什么都没干”，对不起，我也不干。因为那可能意味着复杂的局面让他们难以下手，有点像被套牢的股民，越套越深，最后都不敢看账户的市值了。这也是可怕的一件事情。 　　 　　第三个，就是等一季报出齐。一季报的几个数据会让我们大开眼界的。首先是什么行业什么状况，心中有数了，知道股票还会不会涨；其次是基金的规模，尤其是赎回规模的情况；再次是大小非减持的情况，可以由此推算一下未来两年的流通市值情况。这些因素都明朗了，股价也就有了着落，投资才会心中有数。如果这些数据还不能说明问题，我们还不得不等到中报出来，那就再等等，等中报出来再说。这样，时间就拖到了8月份了。 　　 　　这三点，是什么呢？对，就是宏观面，基本面，是买股票的先决条件——回避系统性风险。面对过去半年的下跌，扬韬非常忧虑，因为我们面临的下跌形势是历史上从来都没有的。多少股票啊，砍了一半的价格去了，居然不反弹！休息休息竟然还能再跌一半！历史上出现过这种下跌吗？没有，从来没有过！这么短时间跌幅如此巨大，不见救市的举措，不见反弹的迹象，难免让人产生恐慌的联想，想到日本，想到台湾，想到香港，想到美国，历史上的股市崩盘，多少家破人亡，多少灰飞烟灭。这就是我们面临的最大的风险，系统性风险。 　　 　　为什么会这样呢？你可以找出一千个理由，他可以找出一万个理由，但唯一的一个理由其实就是：买的资金少了，卖的筹码多了。为什么，要在10倍市盈率的情况下还卖？难道他们想打到5倍市盈率？谁知道呢!大小非如果资金紧张，按照什么价格卖股票都是可能的！事实上，1996年的时候，长虹的市盈率才3倍。2006年的时候，宝钢的市盈率才5倍。这才几年光景，难道我们就健忘了吗？ 　　 　　所以，“覆巢之下，岂有完卵”。如果鸟巢翻了，巢里的哪个鸟蛋会完好无损呢？猜不出来，那就不要去猜。不能指望自己的水平高，可以正好抓住一个好股票。扬韬从事投资行业的时间越久，越觉得惶恐，越觉得买股票是一件很危险的事情。像这次反弹，明明可以做，但心里不踏实，不像今年春节前的两年那样有足够的心气，所以，看看可以买，又不敢动手，实在是以前的惨痛经历不敢片刻有忘。 　　 　　遗憾的是，2006年以来，中国的股民人数差不多翻了一番。目前在股市中游荡的，主要是新股民。他们多数刚刚经历了赚钱的幸福，骤然之间，遭到冰霜雪雹，一点心理准备也没有。有一些比较早开始学习的，已经在不断地研究底部，分析底部，从5000点到4000点到3000点，似乎每一个整数关都可能成为支撑，甚至乐此不疲地不断投入新的资金，希冀在海啸来到之前再赚一把，而幸存下来的老股民，早已经乖乖地上岸乘凉了，因为历来新手套在顶上，老手死在底下。老手抄底，早已经领教过了100多元的股票跌到1元多的惨烈，哪里还敢在股价腰斩的时候就进场呢？100元买进，50元补仓，30元满仓，跌到20元没钱了，哪想到它后来跌到2元以下呢？ 　　 　　回顾起来，这一轮行情，实在调整得太过迅猛，下跌得实在太无章法。新手固然被缚得无法动弹，很多老手也早已伤痕累累。作为一个成熟的投资者，这个时候其实最应该反思，是不是市场出现了我们预料不到的、意想不到的情况呢？是不是整个市场格局发生了深刻变化呢？在这种变化没有稳定之前，匆匆进去或者死活不卖，都不是正确的选择。如果晚上睡觉都不安稳了，最应该做的，其实就是壮士断腕，回过头去自己再疗伤。无论如何，总要让自己心安吧。 　　 　　留得青山在，不怕没柴烧。股市的机会是永远都存在的。在趋势明朗之后，哪怕让出20%甚至30%的利润再进去，也比不断地搜寻底部强。就时间来说，这轮调整只是进行了六个月；就供给来说，大小非也只是刚刚解冻了不足20%的筹码；就资金来说，从紧的货币政策已经意味着全年不可能有过多流动性涌入到股市来。这一切，都决定了今年的盈利模式似乎只有一个：狂跌的时候买，稍有好转就出来。而这种火中取栗的手法，本来就只适合市场中不到1%的人玩玩而已。这有点像蹦极，又有点像高山滑雪，还有点像海啸中冲浪，岂是我等凡夫俗子能为之？

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2008-4-10 09:06 编辑 ]

瑞趣

论坛的回复好像出问题了？

ygao1965

在股市很多年才发现
自己和许三多一样？惯性很大？面对变化转变很慢？

ygao1965

在股市很多年才发现
自己和许三多一样？惯性很大？面对变化转变很慢？

瑞趣

管理层悄悄在变

银华投资
股指反弹了，但多空双方仍有分歧，而成交量也充分地代表了各方的观点，这是好事，如果市场的意见都趋同，那么反弹也就到顶了。市场总是在恐惧中见底，而在犹豫中上涨的，最后在疯狂中见顶。真正的聪明人只会躲在市场的角落里，看着各方的争论，由此来判定市场未来的方向。

不过在这场争论中央视二台的《经济半小时》却被卷了进来，有传言说因为该栏目的一期节目由于呼吁救市的言辞过于激烈，因而被勒令整改。笔者不知道这是真是假，如果是真，那真是无语了；如果是假，那么又成了一大忽悠。不过相信这则新闻应该是假，正如央视的一位工作人员所说：这些节目播出前都是经过审看的，如果这都算回事，那么言辞更激励的报纸，那真是早该整改了。央视在某种程度上代表了管理层的喉舌，他们的一举一动都牵动着市场的神经，如果这都被封杀，那岂不是代表了管理层对股市的继续否定？

我们虽然没有看到管理层出台任何的利好，但却看到了悄悄求变的动作。今日发行的钼业股份就打破了高市盈率、高发行价的惯例，其16.57元的发行价仅有17.44倍的市盈率，与此前的中国铁建高达30倍的市盈率相比降低了不少。而有数据显示，2005年初询价试点到新老划断之前，A股全面摊薄后的平均新股发行市盈率为20.4倍；从新老划断到2006年5月份全流通，为25.3倍；全流通到2007年8月底，为28.2倍。这种从发行时就高市盈的率弊病必然为二级市场带来隐患，这也是为什么在近期我们会重见破发板块的原因。而现在我们已看到管理层正从源头治理这一弊病，这也使我们看到了希望。


瑞趣：大量新股低市盈率发行会拉低现有的股？较量后才知道？

白头

野百合也有春天这一板就看了3遍了，没有想到野百合这么强烈的想要春天:*P :*P

瑞趣

叶檀 AH股强行接轨 对投资者意味着什么

别把政策冷风当暖风 A股市场在与H股市场强行接轨     A股市场的起落让很多人看不懂。只有把眼光放长远，我们才会了解目前资本市场在金融格局中的定位，才知道投资者应该如何行动。     最近政策面消息不断，其实质是加快内地与香港市场的估值接轨过程。即便A股阵痛，也在所不惜。媒体将这些政策视为暖风，实在是表错了情会错了意。如果不了解这些政策背后的含义，将资金对流当作暖风对待，甚至把冷风当暖风，中小投资者会再次充当货币变革领域的炮灰。     所有这些政策有个共同点，那就是在不放松资本项目管制的情况下，增加境内外资金的交流，鼓励外资进入，内资出游。     所谓以市场化的手段，以资金供求关系来调节股市，实际上是内外资金的对流，是股市场估值基础的大转变，投资者对此应有清醒的认识，切不可掉以轻心。     国家外汇管理局副局长李东荣称，中国正在修改相关规则，放松对合格境外机构投资者机制的限制，包括缩短外国机构投资者根据QFII机制投资国内资本市场的禁售期，放宽QFII资金的锁定期限制，延长QFII资金的汇入期限。QFII应当在国家外汇局规定的时间内汇入本金，未在规定时间内汇满本金的，应当向中国证监会和国家外汇局作出书面解释，并以实际汇入金额为批准额度，对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度。“今年QFII额度会继续增加。”央行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼在接受媒体采访时表示。这实际上是在鼓励QFII资金尽快进入、建仓。新规定仍然实行资本项目管制，允许QFII开立外汇账户，在正式投资前才可以结汇。     内地的资金在向外流，银监会与外管局最近动作频频，为内外资金大流通之后的统一监管铺路。4月7日，银监会发布公告称，银监会主席刘明康与美国证监会主席克利斯托夫·考克斯在北京交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，双方就有关监管合作达成协议，称此举标志着中国的商业银行可以代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。QFII与QDII形成一对组合，在双方的资本市场探路。     3月27日出台、引起极大争议的《银行控股股东监管办法（征求意见稿）》，被张宏良先生认为是失去金融控制权的前兆。这不是失去金融控制权，而是在金融领域继续引入外资的象征，虽然银监会表示《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》依然适用，单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例仍不得超过20%，多个机构不超过25%。但是这实际上是在中国金融业打上了一个活结，之所以建立这一监管办法，就是为了一旦控股规定松动留有余地。     不仅如此，据《金融时报》、《福布斯》、彭博社4月4日报道，法国道达尔石油公司发言人称，2007年中国某公共资金购入道达尔的股份，但没有透露其名称。有消息称，在过去几个月中，中国国家外汇管理局共动用18亿欧元购入1.6%的道达尔股份。撇开中投公司，外管局除了投资美国国债之外，向外直接投资，而人民币4月7号、8号两天上探7关口，可见，此轮货币改革已经到了深水区，急迫到了何种地步。     与货币改革相对应的是，中国资本市场的估值体系在被美元投资者牵着鼻子走，这也许并非管理层所愿，但事实就是，A股的估值体系在迅速下移，与H股接轨。这是人民币不掌握定价权的必然结果，管理层虽然竭力将A股估值维持在一个区间，但在货币领域内的行动，却不可能达到这一目标。     A股市场面临来自货币市场与政策面的最大冷风——天量海外资金高悬在A股市场之顶，现在遭到资本项目管制的闸门拦截，但在不久的将来，将以凌厉之势，以国际市场的估值吞没A股市场。相关人士已经没有太多的心思考虑小投资者的利益，而急于做大蓄水池，如以新会计准则肆无忌惮地做大资产规模，国家税务总局日前发布关于税前扣除股权投资转让损失，摆明了是在鼓励股权收购做大资产，尽快做大大企业。     只有蓝筹股估值体系与国际市场接轨，A股市场才能进入相对平稳期。那时就有无数的理由看多上市公司，大牛市才会真正到来。目前的A股折价是为金融估值系统性买单。 QFII大举抄底的大盘金融股与大盘能源股等，无不是此轮的大跌者，也是向H股估值系统的第一批缴械者。外资投行已经按纳不住喜悦，汇丰的投资银行认为，摩根士丹利中国指数由去年10月份的高位回落后，预测市盈率已下调了40%，以股利/折现模式计算的12个月预测市盈率跌至14倍的水平，呈现了长期的投资价值。一旦两地市场接轨之后，中国资产的价值才会体现在股市中，才不会遭到外资与某些买办的刻意打压。     罗杰斯在接受香港媒体采访时表示，就他个人而言，他不知道有什么原因要将美元和港币挂钩。港币应该自由浮动。他甚至大胆提出，港币的使用范围太窄，如果人民币实现了自由兑换，港币不再有存在必要。罗杰斯的预言，在不远的将来就会实现，而两地的资本市场估值也将彻底接轨。     要避免当炮灰的命运，投资者只能无奈地跟随境外的估值话语权人行事。当然，笔者指的绝不是谢国忠，而是资本市场真正的主导者。 注：此文是分析文章，绝不代表我认同这样的做法，话说在前面，以免有人说什么出尔反而。我的价值观不会变。     有人质问我是谁的代言人？真是笑话，我从来拒绝当什么代言人。我拒绝过昂贵的晚餐，同样拒绝了收益。我的立场不会变。     中国平安在发动他们的金钱攻势，他能买通得了天下人的悠悠之口吗？这个公司的问题不是一点两点，有机会写篇酣畅的长文，一一剖析。

xmzlwyq

我觉得也是！

xgrxgr

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瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2008-4-10 08:57 发表
叶檀 AH股强行接轨 对投资者意味着什么
别把政策冷风当暖风
A股市场在与H股市场强行接轨

    A股市场的起落让很多人看不懂。只有把眼光放长远，我们才会了解目前资本市场在金融格局中的定位，才知道投资 ...

很欣赏叶檀女士的观点，一直不断地转她的文章，看她的文章心中似乎有明亮了一些的感觉？

瑞趣

不敢行动了，不敢投机了，茫然中。。。
金健、山西焦、盘江，看看而已

瑞趣

权证感悟中。。。

lxl66

这么多的好文章！！！！！！！！:*19*: :*19*: :*19*: :*19*: