一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

附录：江恩七条买卖策略：
第一条：市场创新高时买入，或者突破旧有顶部时买入。
第二条：市场若上破旧有市场底部，变是买入的机会。
第三条：当市价下破旧有市场顶部时沽出。
第四条：当市价创新低时，是沽出的记号。
第五条：收盘价最为重要。
第六条：当投资者落单入市的时候，止蚀盘的指示必须同时给予经纪人，不应有所迟疑。
第七条：风险资金管理

江恩买卖策略前面4条都是买点和卖点的确认，这是普通的买卖原则和策略，并不是江恩独有的。从买卖选点来看，江恩强调在行情的突破点买入或者卖出以及顺势买卖，通常买卖点都在强市点上。这种买卖方法也经常遇到陷阱，这就要求使用第6~7条的内容加以限制。在买入时一定要设置好止损位，并且确定遇到陷阱以后最大能够承认的亏损，以计算出最大的仓位。
我们看到了一位神秘的具有宗教般的信仰和理论的大人物，在受广大股民的崇拜之下，他在做买卖时透露出来的原则和方法却是世界上最朴实无华的一面。可以说，他做单的方法和诀窍与普通人没有任何区别。

江恩把他核心的测市理论与买卖策略区别开来，真正的原因是技术的无效和有效性问题。

我们先来看周期理论。江恩常用的有四方图、轮中轮、六角形、四分图、数字表和偶数表，都是江恩的时间周期测市工具。道升在学习这些工具时深信不疑，用宗教般的热情和信仰以及超常规的精力投入研究。江恩理论在数理上还说得过去，但在实践中发现，那些失败的测试点都计算进去，其实江恩的周期测市工具的成功概率很低，超过10%的成功概率已经算不错了。在有些书中，把江恩四方图或者六角形图的应用在外国指数上，以证明江恩理论的如何神奇，那种牵强附会的作法让人无法理解。我把这种方法照样移植在中国股票指数上，无论我怎么努力失败的多，成功的少。所以我怀疑书中的图表的真实性，为什么中国人写给中国人看的书要使用国外的图表？成功率的确太低了，比一般的技术指标低得多，为什么还有那么多人信仰（注意是信仰，不是只相信）江恩的时间周期理论？笔者在一次意外旅游中发现了奥秘。有一些我和老婆到了重庆市瓷器口游玩，那是一个清代名镇，一条古镇建在嘉陵江边。我们在那儿无聊时走进了一家小店，店里有一台算命的计算机。我老婆一看到算命就来劲了。当从电脑中打印出来的结果时，我老婆一看结果乐开了花，说她的命比我好。我一看结果，她得了89分，我才得71分，怎么会呢？一算两个儿子命都在90分以上！这下更乐坏了老婆，说我在家里最笨的一个，命也最差的一个。我一听也来劲了，像我这样成功的人也没有几个。但又一想，答案也对，我一人赚钱养了一家四口，这不是命不好吗的表现吗？事后我询问老婆，到底有多准，她说了一些事情，我统计了一下，把似是而非的话全都算进去，其准确度也不到40%。至于我吗，除了第一句让我满意，其它的我现在一句也记不清了，第一句话是：“你是一位深邃的投机主义者。。。。。适合做股票期货等风险投资。”好！当时我初进期货遇到了一些挫折，正在重建和摸索期货的操盘策略和超短线的买卖原则。有了这句话，让我全身振奋，斗志昂扬，信心百倍，那时的信心又创了新高。就这句话让我对算命产生了全新的认识，人们总是希望从算命中得到自己想要的东西，其它的都不会多计较。同样，江恩理论首先被说成建立在宗教信仰的基础之上，被披上了宗教神秘的面纱，这与算命有相似之处。“人们总想得到自己想要的东西”，那怕只有10%的准确度，10次中只要有1次成功了，人们会在神秘的宗教指引下忽略了那9次失败！

以10%这样低的成功率来做买卖，那不亏死了才叫怪呢！测市更多的是艺术的层面。江恩要吃饭，也知道使用最普通最有效的办法。

应该说周期理论也是一种方法，其成功率是比较低的，但低的成功率总比没有成功率好，在多指标共振的条件下，周期理论也能为总体成功率作点贡献。

笔者认为，江恩的操盘理论和经验值得学习。在理论上，江恩角度线是实盘中经常使用的画线方法，以江恩自己的话说，这种画线方法是他最得意之处。江恩说，角度线反映了涨跌率。过去在江恩时代道琼斯工业指数在360点以下，以江恩的周期理论思想出发，江恩认为一天涨跌1点属于正常的涨跌率，在坐标低上画出1X1线来，必然是45度的直线。这就造成了传统的江恩角度线以45度画1X1线的方法。在今天，仍然使用45度画1X1线的方法没有抓住江恩涨跌率的本质，也没有发现速度线是时空转换的媒质。笔者认为江恩角度线最精彩的地方反映了时空的相互转换，以速度线为桥梁，把时间和空间有机地联系起来！我们在实盘中经常看到，当价格反弹到1/2线时，一般要回调，如果上涨速度快，所花时间就少，反弹位与50%位差不多；如果上涨速度慢，所花时间长，反弹的实际位置远达不到50%位上。这就是时空转换的意思。江恩在自己使用角度线时说过：“当你一旦完全掌握角度线，你将能够解决任何问题，并决定任何股票的趋势。”，江恩的话中有两个“任何”，这也许只是商业言词，我们不必太认真。笔者在长期使用江恩角度线后认为，江恩角度线具有其自身理论上的优美和直观上的时空演变过程，但如果不使用江恩角度线，使用分析软件上都有的百分比画线工具和黄金分割画线工具同样都能实际江恩角度线一样的分析结论。因此，江恩角度线虽然形式与百分比和黄金分割工具不一样，但最本质的东西大同小异。

只要理论披了博大精深的外衣，多数会造成匪夷所思的结果。尽管这样，技术分析是艺术，艺术的东西只要能产生美感和精神享受就可以了，有效无效、实不实用已经退到了次要位置上，这就有了艺术品本身的价值。就像一幅油画，在道升眼那只不过是一张破布，但要艺术家眼里价值连城。

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四十二浪图口诀详解	2007-6-17 20:15:48
作者：东方博客 ·神也是人·    [url=][/url] ***[分享] <<四十二浪图>> （一张图让你看懂波浪理论，内有口诀心法） 说起这张图，有些来历，也有些年头了，你们看它的纸张已经很旧，有些泛黄了。。 五年以前，我投师一位股林名宿，学习看盘，也学习操作。 当时老师已经年近八旬，但身体却很康健，且鹤发童颜。。。 在学习期间，我真实的感觉到，老师其实有很多好东西藏着不教我，为此，我很压抑。。 好多事情过去以后才知道后悔，只恨自己当时太年轻，太冲动---- 在九九年夏天一个炎热的午后，趁老师午休之机，在他的案头找到了那本集老师十年看盘经验于一册的秘籍，并用了十个中午，趁着老师的午休，把这部秘籍全部抄了下来。。 之后就是轰轰烈烈的五一九行情。。。 七月一日大盘见顶于1700点以上，次日，老师在没有任何征兆的情况下突然去世了。。 他走的很安静，也很安详。。 直到最后，他都不知道我曾经背着他抄录他的秘籍。。 老师托付他的儿子给我几句话，还有一部书，这书就是前面提到的那部秘籍。。 老师的临终遗言是这样的：“从外表看，我的身体很好，其实97年底就已经查出了肺癌，我谁都没有告诉，我有一个信念，中国股市1500点绝对不是顶，我要看着上证指数突破1500点，就因为这个信念，我活到了现在。。你是我的关门弟子，我知道你一直奇怪为什么我有很多东西没有传授给你，现在我告诉你，我要等到牛市结束的时候再给你，因为牛市会掩盖住所有绝招的光芒，也会使一些骗人的招数看起来象真的。。希望你在熊市的时候看这本书，也许启发更大。。我留着这些东西是没有什么用处的，让大家都知道不是很好嘛。。” 这段话让我愧疚了五年，也自责了五年。。 今天，我把其中的一张图奉献出来，以纪念恩师，也希望大家细品此图。。 （口诀在后面。。） 每张小的浪型图上都有一个字：“推”表示推动浪；“调”表示调整浪；“弹”表示反弹浪；希望大家留意！ 口诀一： 一三五浪可加长，每段细分五小浪； 另有等长九段波，顶底不连通道长； 三三相隔十五段，五三交错亦寻常； 波起浪伏有形状，常见上斜与扩张； 喇叭斜三现一浪，二浪之后走势强； 五浪若是此模样，分批减磅远危墙； A浪止住回头看，A3A5不一样； 三波之字双回撤，五波右肩做B浪； 回撤二次分三五，三波弱来五波强； B浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳； 口诀二： 调整浪型有三种，之字平坦三角型； 之字三段a b c，5-3-5浪要记清； 特殊情况双之字，七波两个之字型； 平坦都是三三五，略与之字有不同； 九种变形不复杂，区别尽在BC中； 口诀三： 无论直三与斜三，浪型间隔皆3-3； 不管扩张与收缩，万变不离是五波； 三角整理四形态，怎么进去，怎么出来； 口诀四： 双三特例七段波，两波调整来组合； 待到整固突破后，上下波澜皆壮阔； 　口诀之详细说明-- 一三五浪可加长，每段细分五小浪； 指的是推动浪的第一子浪，第三子浪和第五子浪都可能有延伸形态，但有几个注意事项： 第一，若一子浪加长，即一子浪延伸，则三子浪和五子浪等长； 第二，若三子浪加长，即三子浪延伸，则一子浪和五子浪等长； 第三，若五子浪加长，即五子浪延伸，则一子浪和三子浪等长； 另有等长九段波，顶底不连通道长； 这段口诀的意思是说： 除了前面讲到的三种推动浪形态以外（即图一至三），还有一种特殊的浪型（即图四），这种浪型的特点如下： 第一：该浪分为九个子浪； 第二：一子浪，三子浪，五子浪，七子浪，九子浪全部等长； 第三：四子浪底不破一子浪头，同样的，六底不破三头，八底不破五头，即所谓“顶底不连”。 三三相隔十五段，五三交错亦寻常； 这句话的含义如下： 五浪形式的推动浪，都有十五个子浪（请再看一遍图一，图二和图三，3+3+5=16），而图四的九浪推动，则是二十七个子浪（3*9=27）； “三三相隔”和“五三交错”指的是：推动浪并不只是前面四种形态（其他形态我以后会陆续讲解），还有很多种，但浪型只有两种，即所有子浪都由三个细浪组成或所有子浪都由三个细浪与五个细浪间隔组成； 今天先讲解到这里，希望明天大家继续关注我的帖子，我会继续说明后面三十八种浪型。 口诀二的说明： 调整浪的浪型分为三种：即之字型整理，平坦型整理，和三角形整理，这个是常识，不多说了；重要的是后面这一句话，它的意思是说，调整浪是对主要趋势的反方向修正，在之字型整理中a和c段与主趋势方向相反，b段和主趋势方向相同（b段是对主要趋势的反方向修正的反方向修正），a段和c段都由5个小浪组成，b段由3个小浪组成； 其实我也觉得艾略特这样数浪有些机械和教条，但是没有办法，他至少还能创造出“波浪”这一学说，我们只有先照搬学会他的理论，才能在他的基础上改进和提高，以后才有可能超越他，创造出属于自己的理论，大家说是吗？ 特殊情况双之字，七波两个之字型； 所谓“双之字”型，指的是一个“之字型”调整之后有一个“X”浪，然后再有一个“之字型”调整浪，加在一起以七浪的复杂形式完成调整（这种浪型不是很常见，多见于大熊股中，我记得“深科技97年以后的月线好象是这种情况”），这种浪型的结构是a（5）+b（3）+c（5）+x+a（5）+b（3）+c（5）； 平坦都是三三五，略与之字有不同；九种变形不复杂，区别尽在BC中； 这一部分是个重点，请大家参考大图中的第二行，第三行和第四行的最后三张小图（这九张图是平坦型整理的九种形式，请印在你的大脑中，你将终生受益）； 平坦型整理的浪型结构是a（3）+b（3）+c（5）； 平坦型整理的九种方式分别是： 1：穿头破底型； 2：穿头平底型； 3：穿头藏底型； 4：平头破底型； 5：平头平底型； 6：平头藏底型； 7：缩头破底型； 8：缩头平底型； 9：缩头藏底型； 注意：穿头破底型的平坦型整理后面的拉升力度最大； 波起浪伏有形状，常见上斜与扩张； 这一句的意思是说，上升楔形（即上斜三角形）和喇叭形（即扩张三角形）是两种很常见的浪型； 五浪若是此模样，分批减磅远危墙； 这两口诀比较重要，请大家好好体会！意思是说： 如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第一浪中，那么后面会有一个很凶悍的二浪回调，但经过此波回调之后的三浪，走势将异常凌厉和凶猛！ 但是如果如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第五浪中，那么就要高度警惕了！！因为后面紧跟着的将是直线下跌！（请参考上证指数月线见顶2245前的走势） 喇叭斜三现一浪，二浪之后走势强； 五浪若是此模样，分批减磅远危墙； 这两口诀比较重要，请大家好好体会！意思是说： 如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第一浪中，那么后面会有一个很凶悍的二浪回调，但经过此波回调之后的三浪，走势将异常凌厉和凶猛！ 但是如果如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第五浪中，那么就要高度警惕了！！因为后面紧跟着的将是直线下跌！（请参考上证指数月线见顶2245前的走势） A浪止住回头看，A3A5不一样； 这句话的意思是指：上升五浪结束之后，会有调整浪A出现（这个大家都知道的）； 这个调整浪A要分清它是由5个子浪组成还是由三个子浪组成，这一点很重要； 三波之字双回撤，五波右肩做B浪； 这句话的意思是指：如果调整浪A以三波段形式出现，其后的走势将是“双回撤”； 如果调整浪A以五波段形式出现，其后的走势将是“B浪反弹”； 注意：前面这段话有一个前提条件，就是前面上升浪中的第五浪必须是延伸浪（即前文所说的“五浪加长”） 回撤二次分三五，三波弱来五波强； 所谓“双回撤”，是指的两个过程，A浪属于第一次回撤，其后的反弹是第二次回撤，并称“双回撤”。 我楼上的帖子要大家区分A浪是由三段还是五段组成，道理就在这里，因为只有三段组成的A浪才有‘双回撤“，五浪组成的A浪后面一定是B浪反弹，两者的区别在于，‘双回撤“之后可能会创新高（注意”可能“二字），有展开新升浪的可能（再次提醒注意”可能“二字），而B浪反弹后面紧跟着的一定是凶狠的C浪下跌！ 假设A浪是由三段组成，那么在A浪结束之后的第二次回撤（即向前五浪顶的回试）也有个强弱的问题，一般来说，如果A浪结束之后的第二次回撤由三段组成，那么它的走势就比较弱，过五浪顶的几率很小（很小不等于没有），反之，如果第二次回撤由五段组成，那么破五浪顶形成新升浪的可能性就非常大！（这最后一种情况是我们最需要关注的！） B浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳； 这句话的图是上面大图的第五行第六格； 它的意思很简单，如果A浪由5段组成，基本已经确定后面只是B浪反弹，不太可能创出新高（在江恩的波浪观中，B浪有时候也会创新高），大的升浪已经走完，可以以较轻的仓位去抢一下反弹，但切记要快进快出，这个时候的阳线一般比较长，但持续时间短（因为主力要引诱人在高位接盘），比较适合短线高手操作 口诀三： 无论直三与斜三，浪型间隔皆3-3； 不管扩张与收缩，万变不离是五波； 三角整理四形态，怎么进去，怎么出来   这个口诀的含义非常简单： 三角形整理分为直角三角形整理，斜三角形整理，扩张三角形整理和收敛三角形整理四种方式，这四种方式有一个共性，即都由a,b,c,d,e五个子浪组成，每个子浪又都是又三个更低级别的小浪构成，口诀的重点不在这里，重点在最后一句：“怎么进去，怎么出来”，它告诉了我们怎样判断三角形整理的突破方向。一般来说，三角形在整理完毕之后，突破方向都和整理前的大趋势相同，即与五个子浪中的a子浪方向相反。。 口诀四如下： 双三特例七段波，两波调整来组合； 待到整固突破后，上下波澜皆壮阔； 口诀解释如下：所谓“双三”整理，指的是两个三浪整理用一个“x”浪相连接，共同构成一个七浪结构的调整浪，这两个三浪整理可以是之字型整理，也可以是平坦型整理或者三角型整理，可以任意组合，需要注意的是，这个整理过程非常漫长，而一旦整理完毕，就会将整理之前的趋势进行放大，也就是说，整理之前是上升趋势，则整理后有暴涨，反之，下降趋势中的“双三”整理，则孕育着暴跌！还有更特殊的“三三”整理，整理后的趋势会更加地强烈，大牛股或大熊股往往从这样的形态里面出现！

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2007-8-8 17:16 编辑 ]

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值得让我们借鉴的故事

上海原来有3个杨百万，故事中的杨百万不是杨怀定，而是另外一位。94年以前，杨百万在邮票市场和磁卡市场属于一级大鳄，人聪明灵活，敢打敢拼，就凭着其独特的目光和在邮市卡市百战百胜的经历，几年的时间资金打过了3000万，1994年又在卡市大顶的时候，进入了国债期货市场，希望凭着自己的聪明才干在这里将资金打到几个亿。

　　 杨大户有个致命的毛病，就是尽管赚了3000多万元钱，但是对自己却很吝啬，每天到大户室来，总是骑着那辆除了铃不响其它都响的自行车，星期天休息的时候，同好们在面馆里见到他午饭在吃面条，实在感到太惊讶，就问他：你如此身价还吃面条？他听了感觉不舒服，白了那人一眼说：吃得好不是一样要拉屎拉掉吗？他的所作所为，常令人想起莫泊桑笔下的葛朗台。

　　杨大户的雄心壮志确实得到了期货市场的回报，开始的时候，入场资金只有几十万，而开始的时候做空，确实是赚了一票，这使他感到兴奋。以其以前的经历，既然钱来的这样容易，就应该加码，于是，他1000万的资金砸了进去，当时的规则是涨2.5元就亏完，国债期货是1：40放大，而他的1000万亏完之后，另外的1000万又作为追加的保证金进去，可是进去没几天有去掉了一半。他认为自己方向做错了，于是把空仓平了改做多头，没想到他平空平在最高位，他平仓后又做多，没想到空单平掉和买进的多单全部是当天的最高价。他买完了，行情也就跌下来了，隔了一天发现又做错了，又开始做空，结果又做错了，这市场怎么老是和他反做的，他实在想不通，3000万资金就这样在不到一个月的时间就放了鞭炮，但没有一点响声-----玩完了。他怀疑是有机构知道他的单子故意和他反做，但是他拿不到证据，只好从证券公司退了出来。

　　 其实当时我们分析也是这样的，他的仓位比较大，有机构就盯上了他作为对手，他做空机构就做多，他做多机构就做空，当时的杨怀定就是有人告诉他，有人盯上你的资金了，做股票的时候不要做单个股，因而杨怀定躲过一劫，继续做他的名人梦。这个市场就是有这样的小人，看你出名了牙齿要得痒痒的，他并不为了要你的钱，就是为消灭你而感到快感，财不外露是当今做人的基本准则，你露富，就违背了当富人的教条，所以要消灭你！

　　 吝啬杨百万的3000万资金就这样在一个月里就没了，这个刺激实在是太大了，以后大家就再也没有看见过这个人。有人说他到乡下去了，有人说他发精神病住院了，总之，是消失了，直到今天，大家也没有任何关于他的音讯。

　　谁还记得历史的癫狂？

　　 如果你有资本市场投资的经验，你就会知道或者亲身经历过，在多头的顶峰价位最疯狂，但也最容易创造雪崩效应。在空头最谷地的时候也是最黑暗的时候，也最容易出现疯狂的起跳行情。

　　1980年香港的黄金期货，多头和今天的铜价一样疯狂，当市场高度警觉的时候它没有跌下来，反而出现了疯狂的大涨，实际上这最后的大涨是多头发疯一样上拉，空头们被这急速的上拉的态势吓坏了，到第三根长虹出现的时候，黄金期货价已经到达4800港元了。多少老资格的多头在这第三根长虹出现的时候多翻空，结果当天晚上发生崩盘式的闪电下跌，金价跌去1200点，由于香港黄金期货是1：100杠杆，多少人因此倾家荡产。

　　 1995年5月18日，横在底部毫无生机的股市突然受暂停国债期货交易消息的刺激，上证指数从578点用3天的时间涨到了925点，涨幅为60%，但这爆发行情在第三天就结束了，随后不久又回落到512点，这一次，消灭了多少透支的大户。

　　 96年的607上海夹板期货，当时市场价夹板普遍为42元1张，空头实力很强大，把夹板做到了38元，连续跌停板，当时的散户多头被斩首很多，突然间新多入场，大量扫货，行情又是天天无量涨停，大量跟风的空头还没反应过来，就碰到了天天涨停这种情况，很快夹板就做到了48元，如果不是交易所干涉，多头就准备做到58元。

　　 我们一再发现，当某种趋势进行到最后阶段时，总会以疯狂的形态来反应，就象17世纪荷兰的郁金香狂潮一样，一个象洋葱头一样的东西可以炒到几万元，最后爆跌结束时只有几元钱。国债期货329合约兑付价172元但市场可以把他炒到192元。上海2000年时1万的房价现在可以炒到8万元，如同香港的房价，市中心的二室户可以炒到600万，然后又跌去70%。现在回顾这些事件，我们看到沪铜如果用最后时刻来形容的话，可能还有疯狂，但是这最后的疯狂除非你是高手，否则一旦行情有变，便有可能把你的资金全部消灭。当市场狂跌的时候，你心理能否适应这狂跌的价格平仓。比如1分种前铜价是33000元，连续5分钟每分钟跌100点，你是不是会忧郁，而你一犹豫平仓的机会就过去了，还没有心理准备的时候，已经跌停板了，期货市场经常是这样的。沪铜和燃油都可能是这样，在行情的后期会疯狂，对此，我们是否都有心理准备呢？

　　有1位美国经纪人替客户操盘，1000万资金已经赢利200万，客户很信任他。但是当天盘中突发消息，俄车臣发生武装暴乱，期货市场随即狂跌，老资格的经纪人还没有反应过来，指数已经跌去1500点，然后是继续下跌，跌到2500点的时候，又来了一个消息，局面受到控制，结果立即又爆涨1500点，当天经纪人除了把200万赢利还给市场，还输掉客户300万，终于他又失去了客户。其实，任何指数或商品期货，在高位都是非常非常容易爆跌的，在你还没有反应过来的时候，就跌到你觉得无法平仓的地步了。所以，任何品种疯狂的时候，你一旦拥有仓位，就要随时做好出货的准备，那怕一秒种的犹豫，可能就价格狂变。

　　有这样一个故事，一个外国专家为中国厂家修进口电机，他在线圈出问题的地方划一根线便收取了1000美元，大家都感到不理解。专家解释说：划一根下线只值1美元，知道在哪里划线值 999美元。期货交易也是这样，交易的关键不在于一天敲击多少此键盘，做多少笔交易，而在于平时的学习和研究，关键时候知道交易的机会在哪里。

hefeiddd

2003-03-04
　　之一
　　天天看到有人说要大涨了，还有人说大跌了，还整出一大堆理由，还有好多人附和着，真是好玩。大盘牛皮了一个多月了，总有一天会叫你们喊对的。
　　不远了，就这几天了，使劲喊！
　　一个牛皮市，涨跌都不会太多，喊也没用。
　　俺只是看到有些人是近视眼，没看到这个月一定是个星，不可能大涨大跌，他们却大喊大叫的喊了一个月，还有那么多的人给他们叫好。
　　一月大阳线，二月小阳星。
　　以为是上升楔形，变了，成了上飘旗形。
　　象宝刚，汽车类的股票，有些人总幻想着什么人在诱多，呵呵，有这样诱多的吗？阳多阴少，飘逸向上。
　　看不懂盘就少说两句，也少误导那些崇拜你的人。当然，每个人都应该为自己的行为负责，都是成人了。
　　牛皮了一个多月了，二月过，三月上还是下，把1000多只股票翻一遍再说话。
　　刚才把上海的股票翻了一遍，90%的股票近3天将要向上，如喷薄欲出的红日，3月份好玩了。（用了13分钟）
　　什么叫压力？很简单的问题。
　　涨不涨压力大不大不是我们说了算的，你看为什么很多股阴阳交错，阳多阴少，飘逸向上，这个现象说明了什么？
　　看盘不需要很复杂的观点，但要会看，要看细，要琢磨机构的心态，还要反过来对照图形验证。一些股评们嘴上说的顶背离要跌啦，为什么会顶背离都没搞清楚就乱说话，能说对吗？
　　压力是什么？是心理的转换过程。那些做盘的比看盘的更能明白群众心理。
　　其实，那些看大跌大涨的人在那里同时喧正说明现在是个平衡市。但为什么未来一段时间要向上呢？
　　一句话，不上吃什么？横竖是死，上半年当然要拼。
　　所以俺说：哪来的理论，书本的不是自己的。
　　来自市场的总结，自然知道怎么办。
　　还用问吗？5月前买了股票睡大觉。
　　想都不用想的答案，还问什么大师。我们这种小民，从不操这个心。买股后没事到论坛玩玩。
　　
　　散民的股票大多数都套在了天上，两年多了，不在下面多折腾一下，他们肯卖吗？
　　但是，在此时此地过分深跌，那些从低位做盘的敢放量杀跌吗？你不要筹码有人要。
　　所以，你让看到了很多股阴阳交错，阳多阴少，飘逸向上。
　　用一个月的时间的整理，是因为2月份少了10个交易日，当然不能拉大阳线了。
　　但是我们看到了什么？一颗小红星，一个上飘的旗形，由楔形或平台转化的旗形，在这个过程中就让大多数的短线客亏损或离场。
　　上飘旗形是什么，是一种很强势的整理形态，是那些有心人怕丢掉筹码形成的整理形态-----高位打横。
　　但是这个位置高吗，200点而已，涨一涨跌一跌筹码就松动了，套牢的人最容易丢掉筹码的状态是什么？
　　不是一直跌的时候，不是一般小反弹的时候，而是一波真正的上涨行情，那个时候很多人是要做反的，如果不做反就不会有真正的上涨行情的。
　　
　　之二
　　每天看到很多人在论坛上热闹，很虚心地学习，但是学什么？怎么学？我不知道别人是怎么看待这个问题的。每天把帖子浏览一遍也需要不少时间啊，一个小时够吗？
　　如果看的细，肯定是不够的。有的人会有很多时间泡在论坛，玩是一个好主意。看盘用多少时间呢？怎么看盘怎么提高看盘水准呢？你们是怎么看的？
　　有没有人重点看均线的流畅程度、聚散规律来预测股票未来的走势和临盘的强弱呢？
　　如果你看的快的话，每天把两个市场的所有股票翻一遍，大约30分钟。日日如此，你的心中会产生什么感觉，谁在自己进入股市的这些年如此做过1个月以上？
　　又有谁把每个时期出现的强势股的形态的市场特征反复在心中强化，使大量的这些股票对你产生的一种感性冲动在你身体自发的显现。
　　还有谁会在几个月的时间里仔细地研究一两只股票的每一天的盘口，关心它的一举一动有如关心自己的爱人，涨随它心动跌随它心动？
　　有谁做到任人说10只股，你从中选一只却是十里挑一的优秀。
　　你是否具有在千里挑一的能力，短的，中的，长的，只要你在市场里选，你总能把你想要的未来表现最优秀的纳入你的怀抱，很难，这能成为你训练眼力的目标吗？
　　眼力需要训练、操作反应需要训练、心理状态需要经验需要仓位调控的保证。
　　
　　我打字只是凭着心里冲动，出来什么就打什么？
　　你到图书市场转一圈，或着你关心过有关股票的图书市场，虽然这两年股市不太好，但关于股票的书出的海了去了。18-30元一本占了大多数。都是些什么书，图形、指标，过去的经典图例，都是死东西。活的呢？只能到市场中去看，你下了多少工夫去看呢？
　　
　　心理的培养不是空话，是需要具体措施保证的。比如你对市场的认识，你对资金的支配能力，你的仓位调控情况，你对后市预期等。
　　30分钟指的是过一遍股票，一只不到一秒。重点的要多看几眼，过股票主要是训练市场感觉，我们的脑子和身体会对我们每天的这个行动有所记忆。好处就是：比如前一阶段的盘局在什么时候结束，然后是上还是下，个股先于大盘指路。
　　
　　“在这个市场上，你只要掌握一种适合自己的方法，你就可以成功。”-----同意。
　　“你以为活的是什么呢，”--------为了高兴。
　　“活的东西是一种思想，你在市场上能看见么？”-------用心看看多了就知道了。
　　“难道你以为活生生的人才是活的吗？你如果是这样去看人们的想法的话，那你真的太累了，”------交给脑子就会累，你可以交给身体，俺就是这样的，不算计就不累。
　　“同时你也未必能看到什么，难道还是和过去一样看证券营业部的自行车数量吗？呵呵！”------自行车还用数吗？摆在那多少还不知？有工夫积累点盘感，直接看盘就成了。
　　
　　对后市的看法在贴子前面已经说了。呆头，对待股票的态度咱们也说了。自己的饭自己吃。我只是随便说我自己的想法，谁有用谁就看看。
　　咱不说了，想说的都说了，一个意思，下工夫多看盘，工夫到了，很多东西就都自动出来了，然后才是行为上的训练，大盘和个股关系的判断和选择，各位晚安。
　　
　　“市场的价位，是根据周期的规律而重现”冷不丁看到这句话，还真不知道从何说起。如果改成“市场的涨跌，是根据周期的规律而重现”是不是就好理解了。
　　预测里用的比较多的是对称，不同的周期向未来对称。
　　重复：走势片段的重现。螺旋重现。
　　价位和时间是有内在联系的，加上成交量就可以表现为变动的速率。
　　所以，之所以有预测的行为，是因为事物要素间的有机联系，所以你才能由此知彼。
　　
　　三位一体或者五位一体是常识，一个人的身高、体重、相貌难道不是三位一体吗？所以，有经验的人甚至还可以通过他的脚步声、呼吸声来知晓他更多的未直显的信息，对待市场判断的道理同样也是这样，神秘吗？不神秘。只不过大家不这么联想就是了。
　　
　　昨天大盘涨了很多人就开始紧张了，涨不好吗？跌了不怕涨就怕了。今天到现在都是很正常的调整，刚磨破箱顶再立两根中阳后再调整也行啊。
　　现在还没立呢。明天5日线就能摸到今天的下影，看这盘面多美。那么多的股票可以随时立两根中阳而不立，不燥而温和有序地爬行，说明了什么？没释放的能量说明做多力量的充沛，急什么？
　　个股轮涨是维持行情长久的基石，只要有被储备未涨的股群，有先涨后涨的交替循环，这个涨势就如长江大河滔滔不绝。
　　这个市场大了，惯性就大，一跌是两年，如有一天转为涨势呢，同样的力量也会很绵长。
　　
　　技术指标是什么？对于个股是坐庄的操控个股涨跌节奏的工具，是他的工具而不是你的工具。你要熟悉知晓这个工具，就要透过这个工具直面坐庄者的心理状态。
　　直面的方法有两个：你，（我-他）两类人对环境的反映。
　　环境是什么：什么最能影响情绪影响行为什么就被列为环境要素。
　　今年的环境有哪些变化呢？俺没排列过，但俺只能凭心里感觉已经有了很重要的变化。这个变化的程度大家自己衡量，再到市场中看。一朝天子一朝臣，这是最基本的变化。下跌了2年很多事情已经可以慢慢看出眉目了。今后的需求是什么？如何能够有效的解决？
　　把图表缩一下，1709是去年的高点，这是个形成双底形态的目标-----指向1730，然后整固颈线位。
　　目前的这个平台冲过去后，指向1630点。现在已成功地进入了1500-1577这个区域。而且指数走的很稳，很多个股形态上已达成了共识。缓缓急急缓缓急急的节奏十分有章法，好。200点的涨升，换来了论坛里看空朋友的坚决态度，这也是一个很好的结果。

hefeiddd

经过长期的期海沉浮，随着悟性和技术的日臻成熟，但凡是期货老手，则几乎都会习惯于一种赢多亏少的自然节奏，再也不会对一时的盈亏而兴奋。但是，常在夜深人静之时，回顾走过的道路，眼见现实中依然在期市中挣扎的那些"过去的我"，产生一种欲言难止的冲动，而其中最想告白于这些年轻同仁的，则是面对亏损的感悟。

　　即使是期市老手，也照样会在交易中出现亏损，这是期货市场价格运动随机性的必然结果，老手也不可能完全逃脱随机扰动的自然法则。因此，对于亏损的交易，老手与年轻同仁的差异，在表现形式上只是少与多、小与大、偶然与必然的差别而已。

　　但是，老手面对交易亏损，往往有一种长期经验形成的本能，即在多空双向的期货交易中，当某方向的交易亏损时，老手通常会立即反手做个相反方向的单子。这是因为，"顺势者昌、逆势者亡"的准则在期货市场中表现为顺势者盈利、逆势者亏损，当某个方向交易亏损时，往往暗示其相反方向是可能盈利的，这就如同军事上的火力侦察或医学临床上的药物诊断，盈亏是系统交易方向的探索器，也反映出"祸兮福所依"的基本规律。但是，老手的此等做法，对于新手来讲却未必行得通，这是因为新手的操作往往是不稳定、不系统的，因此，其盈亏并不能准确反映交易方向的真实情况。

　　然而一般人难以觉察的，是老手和新手在出现亏损后的心理特征上的差异，这才是老手和新手的本质差异。

　　老手在交易出现亏损后，通常会首先从自身的交易理念和交易技术方面查找是否存在造成亏损的必然原因，一旦发现，则会立即研究解决方法、避免今后再次发生同类失误；反之，新手往往把交易盈利视为一种必然，而把亏损看成是偶然，在交易亏损时找出各种客观原因来原谅自己，从而永远停留在"赢利是自己的功劳、亏损是旁人的过失"这样一种自我陶醉和自我麻醉的交替之中，难以进取。

　　老手肯定会认同必要的亏损是风险交易投资的代价的理念，他们对每笔期货交易投资的心理准备是"准备赔多少"，因此，老手在每笔交易建仓的同时，必然会同时设定止损价格，而当价格触及止损价格时，毅然止损；新手在交易投资时通常很少有对亏损的心理准备和技术准备，其心理特征表现为强烈地"准备赢多少"的获利期望，而遇到浮动亏损时则往往惊惶失措，表现为顽固守仓和胡乱砍仓交替的一种混乱的情绪化的操作，最终导致更大亏损。

　　亏损对于奋斗进取的期货人来讲，应该是一页页时间与经验的记录，对懒惰颓废者来讲，则是一次次引向消沉的打击。亏损使期货市场成为奋进者的修道院，亏损使期货市场成为颓废者歇斯底里的激发器。同样是亏损，对不同的人来讲，其意义和感受是不相同的。实际上，由于期货市场"零和游戏"的规律，更多的人是在亏损的打击下黯然神伤地离开了市场，最终无所成就，而只有少数人凭借自己的努力最终胜出。

　　当你经过亏损的考验，在期货交易中把握了心理冲动与理性思维的转换，从而最终在人性与兽性的斗争中胜出时，你将会变得思想深邃、洞察人生、平和。




投机理念-不要犯相同的错误

我经常告诫自己的一句话是“别犯相同的错误，尽最大的可能。”

初入股市的时候，我是一个彻头彻尾的短线交易员。我的持股可能不会超过一周，我喜欢疯狂的追涨，那些所谓的明星股的涨停我乐于参与其中。最初的交易并不是很顺利。某天收盘之后，我发现我犯了一个重大的错误，我知道我已经无法改正它，我的处境变得很被动。因为明天的走势很可能让我蒙受损失。不出所料，第二天价格低开低走，我只能止损出局。恐怖的事情并不是这个，而是当天我竟然再次出击涨停，可是那个时候大盘的短期走势依旧是下跌的！我疯狂的大仓位交易，试图挽回自己的损失，可惜第三天我只能接受更大的损失出局。我极度沮丧。这究竟是怎么回事？我明明知道大盘短期下跌不能追涨，可是我的手指不听使唤。那个该死的潜意识一直在告诉我，朋友这个股就是人们说的黑马，快去追啊。结果我掉进了陷阱。

第三天收市我做了一件正确的事情，正是这件事改变了我的投机生涯。我就像毛毛虫变成蝴蝶一样。顿时神气起来。事情是这样的，我感到极度沮丧，不服输的个性让我很难接受这种结果，我坐在冰凉的椅子上，眼神呆滞的看着电脑。满脑子都在想着我今天怎么又输了？而且我输了两次！直到我嘟囔着“我连续输了两次，真是恶心”的时候，我猛然意识到，我竟然输了两次！也就是说我犯了相同的错误。我想起高中班主任的口头禅“别犯相同的错误。”我记得那个时候，老师让我们制作一个练习本，专门记载自己犯过的错误，比如做错的习题。然后每周都要求我们检查笔记本，让我们避免再次犯错。我看着光滑的屏幕，毫无犹豫的在桌面上新建文件夹，命名为我的错误。从此我的错误笔记诞生了。我所记载的第一个错误就是“不要犯相同的错误，尽最大的可能。”


我知道每个人都会犯错，我也允许我犯错。Jesse Livemore一生都在犯错。可是他从未同一个错误上载过大跟头。当然，人的潜意识当中如果有错误的信息，某种情况下，交易员还是会犯相同的错误。比如在1个月以后，他淡忘了某个错误，导致再次犯错。他忘记了这个错误的存在，他的潜意识早就把它抛在脑后。这如何是好？你所要做的就是，打开错误笔记。牢牢的记住它。无论是记忆曲线还是速记方法都无所谓，你必须让潜意识接受这个信息。这样子，你才能做到越来越少的犯错，直到最后你几乎不会犯错。


直到今天我依然每三天去检查一遍错误笔记，虽然那上面已经记载了30多次犯错的经历。但我还是津津乐道的享受以前犯错的过程，因为那些错误已经彻底远离了我。

假如你真心希望自己成为一位称职的交易员，不妨现在在桌面上建立一个错误笔记，写下最近犯过的一个错误。然后坚持着把一个又一个犯错的经历写下来，并从中汲取教训，若干天后你会发觉交易是一件多么有趣的事情。
总是犯同样的错误，是脑子老了吗？其实是自己没有总结为什么犯这个错误，以至下次没糊里糊涂的又犯了，自己都不知道啊。所以，犯错不要紧，要紧的是犯错了后，一定自己分析为什么会出这样的错，还有以后遇到这样的事，要如何处理，一定要找出处理的办法也才阻止下次的犯错。



重要的是培养成功的习惯

重要的是培养成功的习惯

坚持就是胜利

　　人的理性是有限的，人类的理性也是有限的。这个世界是人可以认识的，客观规律是不以人的意志为转移的，人可以利用规律来实现自己的目标（条件是你的目标符合客观规律）。人类社会对世界的了解程度是随时间而增加的（小反复不算）。换句话说，一个人可以通过改变自己来获得更多理性，从而增加赢得成功的机会，毕竟幸运无法永远伴随着我们。

　　“三岁看到老”，“人过三十不立志（不学艺）”都说明了惯性的可怕。我现在是个学生，但我与以前做学生的最大不同是更用功和拿老师说的与自己的想法做比较，不再是全盘接受，也不再是搞不清楚什么东西是自己需要的，贪大求全无法消化。老师讲的道理自己不能接受也不会立即反驳，好像挺尊重老师的样子，实际是既然自己无法被改造，当然无须费力教训他人。其实这种观念已经落伍，从前七十古来稀，如今百岁不稀奇，终身学习，继续教育成为当今世界的安身立命的根本。不学习等于自动往下武器投降，等着去投胎吗？你还能推倒重来不成，就算克隆一个自己也是新人。因为有了方向，所以不必再作抉择，三十而立！一切已经成为过去，虽然包袱沉重（江山易改本性难移），追求成功就需要努力改造自己。

　　播种行为可以收获习惯，播种习惯可以收获性格，播种性格可以收获命运－－萨克雷

　　只有走进课堂，才会发现自己富有；只有经常学习，才能让自己更加富有。科学技术是第一生产力，但只有应用于实践才能显示科学的力量，只有把实践与理论相结合，实践才不会成为盲目的蠢行！鼓起勇气去承担责任吧，我能做得更好！只好改变一点点习惯，原来生活可以更美的！

　　知道巴菲特的人很多，敢于向巴菲特学习的人很少！其实巴菲特的成功没有秘诀，非常简单：习惯就好！巴菲特的副手最关心的是：他会死在哪里？知道后永远不去那个地方！人是需要有点敬畏的，千万不要太把自己当回事儿，你不是上帝！成功不是因为你伟大，而是你有成功的习惯！过五关斩六将的威风经常拿出来“秀”，前面就会有“走麦城”等着你，成功是失败之母！

　　索罗斯说过，失败九次没关系，成功一次就全部赚回来。巴菲特之所以被神化，因为他没有失败。索罗斯之所以能成功，因为他从来不会一败涂地到不可收拾。他知道自己在玩什么，也知道哪里是碰不得的高压线！巴菲特把自己99%的财产放在一个篮子里，因为他看得牢牢的！索罗斯放在量子基金的钱不超过自己身家的10%，而且他从来没有去拿属于给他的基金管理费，没有利益冲突才有理性决策！

　　星期天我丢了自行车，其实都是我自己的错！因为我无法要求小偷学好，我也不能够影响警察的破案率，我也不是保险公司，可以高兴地说：“预计的坏事终于发生，赚钱的机会来了”。我能做到的是锁好车子的前后轮，提高小偷的进入门坎－捷安特自行车的前轮锁需要很高的技术才能打开！但我放松了警惕，我只是进菜场不到5分钟，自以为没必要全部上锁。我的错误让小偷有了勇气，也许从此多了一个坏人，也许后来他终于被抓住－－关我什么事？我的损失已经永远无法挽回。就像股票的价格波动不会直接影响公司本身的利润，只会重新分配投资者的财富。当我拎着菜安步当车时，我能做的只有亡羊补牢去报警，承认自己错了并忘记这件事！

　　“放下！”　你没有伟大到离了你地球不转，放不下只会让自己损失更多！

　　你可以获得成功，只要你现在开始培养成功的习惯！

hefeiddd

交易，博弈之道也。其法贵乎谨严。入行者当小心惴惴。持临谷临渊之心，用履霜履冰之态。或可一博。

    论其品，以寡言少欲，凝神一如者上；以喋喋不休，好为人师者下。

    论其技，明道与笃术相契，观市与修身并重；将理念融于心，技巧合于身；规矩谙于胸襟，运用尽于精熟；善交易者，低则买，高即卖；对则持，错即改；示明道若昧，显大巧若拙，予神奇于平常；无智名可夸，无勇功可耀;赢无骄狂之态，输无馁丧之心；

    论其道，当博采众家之长，始以厚积，终以薄发；可入乎规矩之中，亦能超规矩之外；合知行于一体，融主客观为一统；有灵动而无碍滞，善趋变亦善适时。
  
    论其术，则妙在知形用势。形者神之质，势者能之蓄；善役形顺势者可收倍功。然形不可尽役，势不可尽用，以有余为高。观风中之树，常以摇曳化巨力之摧，终无折损也。
     
     未交易时，当博学笃志，切问近思。得可多，然无累亦无缚；识可博，善返约以践行。
     
     已交易时，呈气闲心静，智深勇沉之形；显收视反听，虑绝神凝之相；善正身、明心、凝神、聚力者可至于玄妙。玄妙者，急动则急应，缓动则缓随；无我亦无市，勿让得失利害之尘扰古潭静月之心境。
     
     巨利或不贪，蝇利有不弃。善复积者能获大有。入市不可过多，多者贪婪也。乃败或不祥之先兆；亦不可过少，少者懦惧也。以兵喻之，缺胆少勇则难胜也.
     
       道可道，非常道；法无法，至法至；欲得之者可师授，可自悟，可仿于自然。愿与诸君共勉而同逐此业。


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:06:32

    第十九章：逮到超级行情的激情



19．1无论从哪个期货品种上赚到大钱，其实都没有什么关系。重要是我们确实能赚到。虽然如此，所有的金融期货加起来，都不能让人产生那么大的激情。只有黄豆的大涨大跌，才有令人暂时停止呼吸的感觉。



19．2很遗憾的，很少有一夜致富的富翁，能够在市场转而下跌，而跌势比原来的涨势更猛烈的时候激流勇退。



19．3很少期货交易者需要别人提醒下面两点：（1）．如果你运气够好或者交易技术高超，逮到了某个大趋势是市场的头部或底部，并且能够在走势大部分时刻抱守原来的仓位，而且能够抑制其他仓位的损失，你一定会赚到大钱。（2）．如果你像（1）所说的那样，赚了很多的钱。你一定会找个时间好好痛快花一顿。



19．4在期货市场里，你必须有良好的规划和详细的策略性的计划，考虑所有的紧急情况，并以踏实和有纪律的方式执行。



19．5详细的策略性交易计划实例



1987年初，白银市场所准备的策略性计划。当时的目标是：要么就大赚一票，要么就小陪一点。这个计划涵盖了下面会详细说明的各个层面，而且每个大行情来临时，你都该针对你的每



一个大仓位，做这么一个计划。






当时趋势仍然下跌，长期支撑可能在5.00到5.50之间。上档反压在8.00附近。相反的中期趋势是横向整理，估计最近期货周收盘价跌到5.00附近会有买盘进场支撑6.00，6.50，7.00附近有压力。1983年初主趋势在14.00做多以来，价格跌得很深（14.00-5.00），跌倒相当长期底部中（下跌4年）。而且在盘整一延再延之后，市场应该终会向上摆脱这个区域。



主趋势下跌，中期趋势是横向整理。回软到5.00-5.50时，应该会有期买盘支撑。收盘价超过6.50应该会使中期趋势转而向上，收盘价超过



7.10，应该会使主趋势转而向上。这里的关键字眼是“终会”两个字。要预估市场在“何处”会发动，十分不容易；预测“何时”会动，更是几乎不可能。可是还是有那么多的交易者，包括经验丰富的专业人士，却为了何时、何处的问题大伤脑筋。我要在白银市场里怎么玩？一开始，我就有个前题，那就是要准确地预测将来任何时候白银或其他任何交易价格在哪里，是几乎不可能的事。



交易的策略是：架构一些列连续性战术的行动，只有在前一个阶段按照我假设的剧本演出之后，我才会进到下一个阶段，这种方法可以把交易所发生的额外风险降到最低，控制它们在可以接受的程度内。



交易策略的第一步：在价格跌到5.00—5.50支撑区时，累据白银多头仓，假设这个支撑水准守住了，在这个操作初级阶段，我们难以保证它会发生。



第二步：等周收盘价超过6.50时，再加吗买进白银。



第三步：假使市场继续按这个呈多头走势的剧本往前移动，碰到周收盘价超过7.10时第二次加码。



这个时候，研判中期趋势在收盘价格破6.50时已经转为向上，主趋势则在收盘价格向上突破7.10时转为向上。



我对价格走势研判如何？要是市场依我的假设的剧本移动，我预期初步的价格目标是周收盘价6.80—7.00，中期目标更进一步到9.50—10.50间。我对走势的时间研判如何？在四个月到2年内。事实上，时间的研判是这个分析中最不准确和最没有关系的层面。很明显的，要玩这场游戏，耐心是必不可少的前提。主趋势依然是平中软。因此，原来的空头趋势持续下去的几率仍然大些。基本上，我们现在是在稳固的空头市场里抓取底部，而这不是件简单的工作。很明显的，这个不明确的阶段，不是心智薄弱和财力不够的人所能面对的。要是市场继续下跌，而不是我们预计地上涨时，该怎么办？一定要设定停损点，在个人的痛苦门槛达到时，利用停损把自己带出场。如果你确定因为停损而出场，你还是可以在价格跌到4.00—5.00时再做多。同时，你要照着我们所说假设情境的其他部分去做。利用收盘价的买进停损点加码操作。



其中一些特别的地方：



（1）、主趋势呈现横向整理，但偏软，而我等着要买进，这个想法违背了顺势操作的教条。但是中期趋势是走横盘，主趋势已经反转，但好没有确认。为免下跌趋势继续下去，设立仓位时也有布下很有效率的停损点，用以抑制亏损。



（2）、下跌趋势会持续下去吗？我没有把握。如果有真的持续下去，那我会带着不大的亏损退场。如果走势是上涨，脱离了长期的底部区域，那我一步紧跟一步的策略性情境可能会带来很可观的利润。我估计获利潜力比起风险高出许多，这场赌注是值得的。



（3）、这个假设情境适合一般交易者使用吗？也许不适合。这是个高风险高报酬的游戏。适合那些了解这是场豪赌，也愿意接受它的人来玩。这场长期作战，可能要花上两年的时间，所以需要很大的耐心和纪律。顺势而为，在宽广的横向整理盘中洗进洗出发生亏损。顺势/逆势双重操作法。如果能多持有原来的仓位一段时间，就能赚大钱，能够做到这一点的人很少。你总是可以看到多头市场里很多人一早就做多。空头市场里有很多人一早就做空。可是他们没有从里面赚到什么钱，能够做对事情又能抱牢不放的人少之又少。在建立仓位的时候，显然没有办法知道自己会不会赚大钱？因此，只要我们顺着主趋势的方向操作。我们都应假设每一个仓位有潜力赚大钱。因此，应该用这种心态去操作。仓位都要持有到停损出场为止。停损点要随着市场的走势不断移动，直到把你打你带出场为止。



一前后一致的纪律，往主趋势的方向操作，并抱牢仓位直到停损点把你带出市场为止，而且这时期不要建立过大的仓位，或者因为走势令人无聊，或者根据市场上的小道消息而频繁进出。



第二十章市场不坑人



20．1勇气、奉献、自信、耐心、纪律、以及追求卓越的重要性。



20．2画图技巧、认识头部和底部的形成次要。



20．3投机或避险的策略。良好的资金管理的原则，赚钱致胜的个人和情绪特质。



20．4交易策略和战术比市场和操作的技术层面上重要。注意力应集中在交易策略和技术上。1、策略和战术，2、资金管理3、控制情绪



交易策略：根据趋势发展制定交易方针和方式。



20．5最赚钱和最令我安心的操作，总是顺着当时大势而操作的时候。赔的最惨和感到最大压力的操作，两者似乎是难兄难弟，总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。



20．6从损失中学到的东西比赚钱的时候还多，事实上可能也是理需如此。



20．7知道个人心情好时，就会碰到好时光，心情低落如铅压心头时，则会有坏时光。这种人真的需要很好的情绪均衡和市场眼光。他必须要趁着好时光长驱直进，但不要被突然的成功诱惑；他也必须避免在坏时机中随波逐流迷失了自己。



20．8失望和泄气是人的两种基本情绪，一定要能够自律，克服心理上的沮丧，坚持不到期货投机所想要达成的目标决不罢休，而且一定要坚持使用系统性的方法。必须保持自信心，要能渡过艰苦的日子，抑制不利仓位的亏损。



20．9遵守已经证明管用的优良策略和资金管理原则。以严守纪律和务实的态度，依所有的规则行事，设法跟着趋势亦步亦趋，趋势才是你真正的朋友。你务必要抑制自己的损失，不要想去抓大波段的头部和底部。



20．10带着一点小伤跑开的人，来日一定能活着赚大钱。你必须把自己训练得能忽视个人的任何偏见。不要老是想着做多。因无疑的，你一定有过很多次教训，因为下跌比上涨得快。必须有能力轻易地在市场中下滑时做空，而安之若泰。一如市场上涨时做多那样轻松愉快。



20．11一定要照着那些已经证明，利用真实的操作和真实的金钱，在真实的市场中行得通的方法去做。



20．12要顺着大势所趋去做


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:06:02

    第十七章：市场无好坏之分



17．1坦诚自己对市场趋势看走了眼，操作时机不当，或者市场战术不对。只要勇敢地拿出务实态度，我们才有办法找出自己错误在什么地方、怎么错的，下一次要怎么做才能避免再犯。



17．2期货市场放诸四海皆准的一个真理是：除了一些偶然发生的短暂的异常时期外，市场和价格趋势本身并没有好与坏。对与错之分。有好坏之分，或者讲明确些，有对错之分的是投机客本身。



17．3在这些变动不拘，似乎漫无目标随意上下起伏。严守纪律和保持客观的态度比以前还重要，我们都曾经有被市场上搓下洗，带着亏损出场的经验，但是你千万不要被市场惹得火冒三丈或赔得心神不爽。



17．4对和错的角度来说，交易者必须面对得心理问题之一，是下意识里两种基本人性情绪的交互出现，也就是“希望”和“恐惧”此起彼落。



17．5交易者A，顺着主趋势的方向做多黄豆，而且坐拥利润。第一次回档时，他“害怕”继续持有原来的仓位，万一市场反转，他就会失去本来的利润。交易者B，逆主趋势放空黄豆，发生不大但不断增加亏损。他会抱着赔钱的仓位，“希望”主趋势会反转，并“希望”主趋势会反转，并就此开始下跌。在此同时，市场继续上扬，亏损继续增加。



17．6这里我们出现的“希望”和“恐惧”两种基本情况，可是却是180度迷失方向。交易者A，拥有赚钱的顺势仓，应该抱紧不放才对，“希望”有利的市场走势能继续给他锦上添花。交易者B，相反的抱着不赚钱的逆势仓位，实在应该平掉才对，因为必须“害怕”不利的市场走势会继续下去，亏损会继续增加。



17．7交易中有一件关键要素，就是交易者对好市场和坏市场的反映方式。克莱恩（Joe Klein）：“任何人都可以是英雄，只要他手笔做多，而市场也急剧上扬，甚至有些日子以涨停收市。可是真正的专业人士的金字招牌，在于他落后时是怎么玩的，市场对他不利，看起来他再也站不稳时，他的一举一动，值得我们注意。”



17．8专业人士做一个操作，真正的考验，在于他们应对坏时机的方式。这也适用于其他任何专业领域。



17．9许多趾高气昂，不可一世的投机客，他们上对了动能十足的单向市场（通常是上涨市场），积累了庞大的账面财富，一旦市场转而下跌，不但原来的财富转眼成空，还倒贴了老本。真正专业交易者的正字标记，在于他们忍耐的力量——他们能够渡过不可避免的横逆，终而出人头地。



17．10即使极力保持客观态度和严守纪律，任何一笔操作还是有赚坏的可能。操作不顺时感到泄气，是人之常情，应付这种时刻的最好方式，是远离市场，待在场外，直到自己头脑清醒，态度变得光明乐观为止。






17．11华特兹（Dickson Watts）：如果因为自己的期货仓位而晚上睡不好觉，那么就把它们平到能够睡个好觉为止。

第十八章 ：损失一定要加以控制和设限



18．1丹尼斯（Richard Dennis）：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。



18．2巴鲁奇（Baruch）：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。



18．3丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。



18．4必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者那个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。



18．5保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法又很强烈的理论依据支持。



18．6把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。



18．7摩斯（Robet Moss）的操作策略：



（1）．让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。



（2）．任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4% 。



（3）．操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他豆赔钱。



（4）．5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。



（5）．交易者必须控制损失和整个进出次数。






18．8正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的]范围。



错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。






18．9从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。



18．10有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。



18．11如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打开，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。



18．12顺势仓位赚钱的几率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出需多。



18．13想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。



18．14可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场有马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这样游戏的风险之一，你可以学者适应它。



18．15即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。



18．16佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有认人要暗算你。”



18．17看好自己的损失，利润会自己照顾自己。


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:05:23

   
15．5严守纪律，把赔钱的仓位给平掉，同时抱紧有获利潜力的顺势仓位。而且，虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子。可是我们要知道，我们在这市场，不是为了面子而来的，我们之所以回在这里，为的是在合理的风险中赚钱。依据这个原则，我们要关心的整体的获利操作，而不是想方设法去证明自己是对的，市场是错的。



15．6已经证明管用的策略：在任何一个市场中，或两个相关的市场中，应该买的是走势最强的期货，应该卖的得最弱的期货。因为如果市场上涨，做多的仓位表现一定会优于做空的仓位。如果市场下跌，做空的仓位一定会比做多的仓位有更好的表现。



15．7 Kroll不太赞成用这么少的保证金，而倾向于缴交两个操作中比较高的金额。



倒置市场——



15．8倒置市场：近期期货个价格涨势比远期期货的价格涨势要凶猛，最后近期货价格竟比远期货为高。交易者应该十分小心谨慎地观察这些跨月差价的变化，因为价格倒置，或者各期期货月份的正常溢价显著缩小时，很可能就是一个非常重要的讯号，确认了多头市场正在酝酿之中。事实上，碰到这种收盘价格倒置现象时，如果手上有多头仓，通常要加码25%或50%。



15．9密切注意价格倒置现象有没有成形。一有价格倒置的迹象（以收盘价为准），跨期交易者就会买进有溢价的期货，卖出有折价的期货。身手必须十分矫健才行，因为价格倒置的现象随时都会恢复正常。可是价格倒置期间，却可以在合理的风险中得到不错的利润。



15．10务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位；买强卖弱，做多溢价期货，放空折价期货。



15．11最重要的是知道有这种溢价现象存在，准确地找出哪个市场强，哪个市场弱，同时务必持之以恒，严守纪律，忠实使用这套策略。



第四篇 、操作实战：



第十六章 J．L．利物莫这个人



16．1买卖时严守纪律；算计之精准；独来独往不受他人左右的独行侠风格。



16．2交易策略、战术、市场哲学。利物莫留给投资人最重要的教训，是包括投资目标在内的整套策略。



16．3市场只有一边，不是多头的一边或空头的一边，而是正确的一边。



16．4要保留哪个仓位，清掉哪个仓位的决定：各个各样的投机打错中，很少像有损失还要去摊平那么严重。我们务必记得：凡是有损失的，都要卖掉，有利润的，都要留着。



16．5赚钱靠的不是想法，而是做法。一直做得纹风不动。看对市场正确的一边，根本不算什么大本领。我们总是能看到多头市场里面，又很多人老早就做多；空头市场里，也有很多人老早就放空。我们知道很多人在恰到好处的时间做对了恰到好处的事情，他们已开始买进和卖出的价位，正是能赚钱最多的地方。可是他们的经验总跟我一样，也就是他们根本没赚到什么钱。能够做对事情，而且能守住的人不多见。他觉得这是最难受的一件事，可是市场交易者只有真正懂得这件事，才能赚大钱。



16．6对我来说，赚钱是各种困难中最轻微的一个。认赔亏损之后，赔钱再也不会困扰我。做错事不认赔，才会伤害口袋和心灵。



第十七章：市场无好坏之分


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:04:59

   
13．16虽然操作是反势而为，但是市场一旦达到你的停损点，你一定要停止原来的做法，改为顺势操作。同样的，只有在收盘价达到停损点的时候才这样做。



13．17如何退出顺势的仓位时？还是利用停损点，不管是赚是赔，一到停损点就退场。顺势仓初步的停损点是设在你所能接受的亏损处，



13．18如果市场对你有利，你还是要面对退出赚钱仓位的问题。经验显示你绝对找不到可行和永远可靠的方法，卖到最高点和买到最低点。



13．19设定“有效率”的停损点，等市场自动把你带出场。随着市场对你有利的走势，不断亦步亦趋往前挪进你的停损点。直到最后碰到停损出场为止。



13．20顺势仓停损出场(这里所说的是盘中触及停损点，而不是收盘才停损出场)时，不一定表示趋势已经反转，那可能只是表示你已到痛苦的极限，最好能够壮士断腕，认赔杀出，保存部分的利润。最好用单纯的清仓停损，不要去跟人家学用什么反转停损。假使大趋势并没有改变，你一定有机会在有利的时机再进场。



13．21缩小所建仓位的规模、操作次数不要那么频繁。务必不要在宽广的横盘中高买低卖。



13．22双重顺势/反势操作策略如果运用得对，而且能够保持客观和严守纪律的态度，应该可以大幅提升你的整体操作成绩。



第十四章：善用周而复始的季节性波动



14．1对顺势操作的交易者来说，一月和二月常常是最忙碌的月份，不但市场的波动特别激烈，连价格走势也似乎毫无道理的乱窜。



14．2二月份连工事坚固的多头市场也回软稍事喘息，持续进行空头趋势的下跌速度则会加快。



14．3在一、二月份建立新的空头仓时，要多小心些，尤其是农产品市场中。如果得到买进讯号，还是会操作，只不过信心不会有得到卖出讯号那么强，所以说多头仓的规模宜小些。



14．4三月初开始，你要密切注意你的日线图，在一月到二月的收盘高价处画一条水平直线。这条线是个很管用的买进停损点。不管你要建立新的多头仓，还是回补改做多。这个价位很可能是非常难以克服的阻力点，许多市场都难以越雷池一步。






14．5市场应该有足够的强势，也就是收盘价超越1、2月的收盘高价，你才会在这个停损点以上买进。而且，周收盘价显露的强势更重要。并不是所有的市场都有能力穿越这个价位，因此逼近这个价位时，都应该做空，要不然就是缩手在场外观望。



14．6可是即使有这么个简单的操作策略，所有的仓位仍然都应该用合理的停损点来保护。根据个人能够忍受多少金额的损失来设定，也可以按需缴保证金的一定比率来设定。



14．7每一个市场都有它独特的季节性特征，尤其是跟它本身的供需有关。周而复始影响期货价格的季节性价格波动倾向。



14．8江恩（W．D．Gann）强调期货交易中季节因素得重要性。季节性是价格分析过程中一个非常有力的工具。



1841年—1941年之间小麦的季节性趋势。每个月所创的极低价格次数：



一月 2 次； 二月 7 次； 三月 12 次；



四月 14 次； 五月 5 次； 六月 9 次；



七月 6 次； 八月 16 次； 九月 18 次；



十月 13 次； 十一月 10 次； 十二月 12 次。



江恩的分析指出八月，也就是收成以后，创低点的次数最多。建议在三、四月份价格反弹时买进，因为大部分的头部都在五月份出现。接着，如果五月份或六月份初真的见到市场显现强势，那应该放空，等着季节性趋势把价格带到八月低点。



14．9伯恩斯坦（Jake Bernstein ）七月黄豆季节性周期：二月中旬到七月期货到期的这一段时间内，似乎有相当强劲的季节上扬趋势。七月合约往往会以近似高点到期。前一年年底出现的低点，会在一月间受到测试，向突破一月高点时，往往会引发季节性的波动。



14．10伯恩斯坦指出，很遗憾的，真正懂得从季节性研究中牟取最大利益的交易者少之又少。投机客谈到某个季节性波动现象时，常常只是为了替自己建立的仓位辩护。如果自己的仓位不合季节性的研究结果，他又会到处找理由来解释为什么会有这种相异的现象，最后则是把季节性因素抛到一边去。



14．11从策略性的观点来说，季节性考量是技术交易者工具箱里面一个很重要的工具。它不是个孤立的技术，也不能用来替代良好系统或其他技术方法。但是它可以用来确认或否认其他技术操作的理论在没有检查相关的季节性研究的结果之前，我（Kroll）绝对不贸然操作长线的仓位。这就像我不会不先翻翻钓鱼资料，就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓亲青鱼！



第十五章： 留着利润最好的仓位，清掉最赔钱的仓位



15．1不少多头走势坚稳的上扬趋势，间歇性出现激烈的回软走势。价格短暂下下滑，破坏了上扬趋势，投机性多头仓因遇到停损而出场，而到一个个停损点把资金先干净，市场又恢复上扬走势。



15．2不少空头市场也穿插同样激烈的反弹。反弹把投机性买进停损洗干净，把那些意志笔坚但在空头仓有利润的人洗掉，接着盘面又恢复跌势。



15．3不建议存入一笔新款，满足维持保证金的要求。这种催缴通知书是个明显的讯号，表明你的户头表现不好，没有道理再拿钱去保卫这样一个不好的仓位。比较适当的战术是清掉一些仓位，免除追缴保证金的要求，并减低所冒的风险。



15．4一边减低仓位，一边保持获利潜力，凡是账面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。亏损最大的仓位既已消除，你的损失风险自然会降低。操作最成功的仓位一定要抱紧，因为这种仓位显然是处在有趋势市场正确的一边，赚钱的顺势仓位，跟赔钱的逆势仓位比起来，前者获利的几率自然比较高。


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:04:35

   
12．6成功的交易系统在设计的时候，最困难的地方可能就是要想办法解决停损点要怎么调到恰到好处的地方。



12．7价格在宽广的区间内横向整理时，这种情况比激烈的既定趋势更常见。根据系统交易的人总会在反弹时买进，回档时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，交易者必须有耐性，等候大波动到来。



12．8系统一直让你进出不断，并且发生损失时，你确定需要有很大的耐性且肯遵守纪律，才能依照系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的能力、不断想办法改进它要好得多。



12．9移动平均线：



（1）．收盘价穿越移动平均线时，就可以进场操作；



（2）．双交叉法。



12．10 最佳平均天数 赢/亏比



大豆——55——1：5



铜 ——59——1：3



大豆：20—45；23—41。



铜： 17—32；4—20。



12．11这些基本的策略当然能使你及早投身于趋势之中，可是你也一样肯定会遭到许多言之过早的波动，而且因来回进出而发生亏损出场的损失。可是，如果波动持续相当长的时间，你就会尝到甜头。



12．12一个交易者应该用什么态度面对操作系统，才能因为利用它而得到最大的利益？



（1）．他必须对自己的系统有信心，而不要老是依个人的情绪、偏见或一相情愿的想法，想要超越、事后臆测或改进它。



（2）．必须有耐性在场外等候操作讯号，一旦建了仓位，要一样有耐心抱着不动，直到反转讯号出现。



（3）．必须恪守纪律，依照系统所指的讯号操作策略去操作。



12．13即使那是个成功的系统，你还是得确定它跟你的操作方法和目标吻合才行。



第十三章：顺势/逆势：双重操作方法



13．1投资要成功，最理想的公式是：适当地融合良好的技术系统；完美的操作策略；恪守交易规则。



13．2最赚钱和最能经常赚钱的方法：长线仓位策略——在大波动出现一早就进场、有利的时机加码操作，而且只要趋势持续，应继续守住原仓位不动。但是，大部分操作者处理这个策略时，容易跌进根本的陷阱里。—————很遗憾，我们老是想在每一个市场情况中，预判明确的(上涨或下跌)价格趋势。结果我们老是在自己以为的多头时刻逢高买进，而且在应该是走空头的时刻卖到最低点。



13．3经常买到高价、卖到低价的原因：市场大部分时候都相当平衡；换句话说，是处在一个宽广、漫无目标的横向区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。



13．4顺势/逆势，双重投机操作的方法：价格处于宽广的横向盘整期，你可以玩一种基本上叫做反趋势操作的游戏——价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。但是，一旦市场跳出这个横向宽带时——不管是往哪个方向——就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向建立仓位。



13．5一定始终如一遵守所有的操作讯号，因为一月初下跌段的大利润超过市场横向盘整期间的一连串小损失。



13．6市场锁定在宽广的区间内。这段期间，可以反趋势操作。在上档附近放空，下档附近回补和做多。反趋势仓位只会用收盘停损点来保护，停损点设在区间外不远处。收盘价不管往哪个方向突破，都要清掉反趋势仓位，建立新的顺势仓位。



13．7要执行这个策略，先得确定每个市场的价格趋势是横向，还是有明显的走势(上涨或下跌)。



13．8怎么确定趋势是横向，还是有明显的走势？



（1）．日线图，周线图和月线图仔细探究和研判。



（2）．确认趋势一个比较客观的方法：



动向交易系统：DMI。用0到100的量数衡量新市场形成趋势的程度，数值愈大表示趋势愈强，数值愈小则愈趋近于没有趋势的横向盘整。



（3）．移动平均线，波动性，震荡量，时间周期。



13．9对于每一个横向盘整市场，它找出了支撑点和阻力点。收盘价如果低于所指出的支撑点，趋势就会翻转向下，收盘高于所指出的阻力点，趋势就会翻转上扬。



13．10上扬走势市场何时翻转成横盘(收盘价低于所指出的支撑点)，下跌走势市场何时翻转成横盘(收盘价高于所指出的阻力点)。



13．11对于每个横向整理盘，要找出以下的事情：



（1）．盘整区的上档和下档



（2）．以收盘价来看，价格水准(市场操作点)在哪里从横盘改为上涨(向上突破)或者从横盘改为向下(向下突破)。



13．12停损点指出了应该清掉反势仓，建立顺势仓的地方，是在横向盘整区间之外。退出反势空头仓的买进停损点，是在交易区间的上档之上。退出反势多头仓的卖出停损，是在下档下方。






13．13设立停损点的时候，应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，停损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。



13．14Kroll不但是把停损点当做清仓点而已，还会在这里反向操作。如果市场收盘价到达我的买进或卖出停损点，会改建顺势仓。



13．15停损点，建仓点。交易区间边际各一半。


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:04:14

   
（1）．在开盘显著的突破缺口建立仓位或加码操作。有风险存在，不过对积极进取的交易者来说，却有潜在的价值。在开盘跳空会形成主要趋势时才使用。



（2）．在宽广的横向真整理有了明显的突破，确立主趋势反转，或脱离横向整理区，持续先前持续的趋势时，才会在开盘跳空时操作。



（3）．开盘跳空如果明显与行进中的主趋势相反，在买进或卖出时一定要十分小心。



10．3所有的操作开始转坏，一定要快跑出场！



10．4知道何时不要操作，很有耐心地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进，是交易者所面对最艰难的挑战之一。



（1）．把利物莫的金言写在身边：“钱是坐着赚来的，而不是靠操作赚来的。”



（2）．引开我的注意力，不再去想一些不必要的操作。



（3）．真的没办法忍耐时，只好暂时离开，到外面走一走。



10．5完全错过某个波动，要等待下一次的回档再进场。注意观察走势，在一次小趋势反转中重新进场。



10．6简单的真理：成功的交易者永远严守纪律，在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势进行的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跻身到毫无章法的市场里，因为有些不按牌理出牌。没经验的投机客可能莫名其妙下了一张大单子。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，你更要严守纪律和发挥耐性。



10．7期货交易老是会给大部分投机客造成很悲惨的命运。主要的原因是缺乏纪律，而不可避免地造成信心不足。



10．8错过了一波多头市场，等到大涨突破后，一直等到拉回前一个涨升的50%左右。没等到，就不要再进场。



10．9对市场做个客观的分析，而且一定要严守纪律，遵守顺势而为的操作策略。



10．10不操作这样的品种：趋势似乎总是不可靠，容易受到扭曲，波动太激烈。



10．11有利润的仓位要抱牢，发生损失的仓位要平掉。



10．12投机客老是在上扬趋势的市场中见反弹就卖，在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法已经一而再，再而三给他们造成损失。



10．13在错误头部和底部一头栽进市场。逢高就卖，见底就买，理由很简单，因为他们没有耐性，做分析的时候缺乏理性。而且市场涨或跌得太多，太快。还有些操作者一头逆势栽进快速移动的趋势中，原因是他太早平掉顺势而为的仓位，现在场外见到市场仍然持续原来的走势，心有不甘，想从反向操作中赚回一些钱，给自己找台阶下。



10．14在初步的仓位有不错的利润之前，绝对不加码操作。要是市况转坏，绝对不会在市场内待太久。如果证明这是个错误，那我会把仓平掉。



10．15大忌：在动能势十足的趋势市场中找逆势操作的头部或底部。



10．16一定要按照一定的规则去操作，尽快承认自己的错误。



10．17仓位操作者也要遵守纪律。在他建立仓位之初，就必须知道在什么地方要带着损失出场。



10．18就是一定要有这种东西（纪律！）。我总是会把停损写在单子上，用这种方式，我知道什么时候自己出场了结。等到出了场，我会用另一种观点看这个市场，做另一个决定，决定要不要再回去或就此留在外面。






10．19必须遵守纪律，知道在某一个特定的价格水准，技术操作可能会怎么做，以及他所做的每一个市场。支撑在哪里，反压在哪里，不能为一时的激情给冲昏了头。



10．20不管你选择操作什么，或者你选择要用什么方式操作，这些经验老到的营业经纪人建议你一定要有一套计划。在这套计划里面，必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。而且，非常重要的一点，是你必须严守纪律，遵循你的计划。



第十一章 ：市场走势总是几经消化吸收了消息



11．1把注意力集中在每一个市场底下，真实的技术因素，而且严守纪律，遵循一套对自己和自己独特风格最有用处的策略。



11．2趋势、支撑和阻力、价格目标、停损点、是否采用金字塔型操作？要买、要卖，还是缩手观望？



11．3市场价格走势总是会预先吸收消化各种消息。



11．4市场操作要成功，必须把注意力放在两个领域：



（1）．一套技术方法，使已经证明过，是个适用的中、长期操作系统。能在电脑上运作，或者有可能成为这样一套系统，你对它有信心。



（2）．完好的操作策略，而且能严守纪律，适当地运用这套策略。



第十二章： 每个人都有一套系统



12．1操作系统要达成的目标：



（1）．改善进出时机；



（2）．待在赚钱的仓位中尽可能长的时间；



（3）．尽早退出赔钱的仓位。



12．2一个良好的追踪趋势的长期系统最吸引人的地方是:仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而不是往趋势进行的方向建立。



12．3一个良好的系统，会让你在市场继续对你有利的情况下，保持原有的仓位不动。一旦不利，又会用停损的方式让你退出，如果趋势反转，他也会叫你反向操作。



12．4调整好市场停损点，在市场仍对你有利的情况下，保持仓位不动。但是！能在恰到好处的时刻，透过停损点把你拉回出市场，可能的话还要反向操作。



12．5停损点可能设得太接近，只要小小的技术回档就会被洗出。或者距离太远，在趋势反转的时候，回吐大部分的账面利润。


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:03:51

    第九章 ：为什么投机客（几乎）老是做多？

9．1一般交易者说某市场“不错”时，其实他的意思是说市场上涨，而他也正好做多了。当他说市场“很糟”时，其实他的意思是说市场下跌，而他正好不幸做多。



9．2市场确实有一半左右的时间是在下跌，而且“滑得比飞得快”，有经验和成功的交易者知道，下跌走势的市场要比上涨的市场赚钱更稳而且快。



9．3要抓住显著的下跌走势，一个重大的障碍，就是他对任何市场天生就有一种看多的心理。即使趋势是很明显的下跌，那些投机客还是固执的寄望价格终会反弹，以为自己能够抓住反转点。这种投机方式是很昂贵的代价。



9．4要想有所成就的投机客，不应该有这种主观和一相情愿的想法，而应该运用客观和可行的方式去操作。



9．5使用交易系统时，应该照它原来的目的区用，前后一致，而且要严守纪律。



9．6合理的停损是不可少的保障，以免可以接受的小损失演变成一发不可收拾的财务大灾难。



9．7交易者必须面对的关键问题，以及将来在类似的情况中必须继续面对的关键问题是下面这些：



（1）．大空头市场期间内不同的时间中，市场是不是由下而上形成显著的反弹？



（2）．交易者要怎样参与这种反弹，同时保持合理的停损保护，以免（事实上就曾经发生过）反弹讯号是错误的，市场最后还是继续下跌？



（3）．假使交易者已经转而做多，而且因停损点而平仓，那么他要怎样回到空方的阵营，继续在空头市场中交易下去？



9．8长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，照成许多交易者惨遭冲洗出场。



9．9一定要避免去抓头部和底部，因为那顶多是种主观的没有根据的进出方式，这种做法很少成功。



9．10必须发挥耐性和严守纪律，等候你的技术系统告诉你反弹已经发生，在这个时候才跳上新出现的趋势。如果你的系统带着你走向另一个方向，也应该用合理的停损保护你所做的新仓位。万一反弹是虚假和无法维持久远的，反弹停损也能把你带回持续进行中的趋势。



9．11大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。



9．12在市场可能筑底（或者由空翻多）的每一点，我们会找出相对的个别反压点。收盘价都必须站上这些点，才能在我们的分析中合乎趋势的反弹论调。



9．13趋势明显向下：



（1）．没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点；



（2）．50%的回档；



（3）．等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。



9．14预估趋势会反转，建立了新仓位之后，有必要用合理的停损来保护新的仓位。那么什么才叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大程度的痛苦而定。



9．15愿意冒多大的风险，跟你预期获胜的几率多大有关系。



9．16操作不当而跑得开的人，只要留一口气，改天还能再进场。



9．17伴随耐性然你的顺势操作仓位能充分成长，完全配合整个走势的动向。



9．18很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。



第三篇、 操作时机：



第十章：三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律



10．1拉回到前一个涨升段的50%左右。



10．2三套战术：


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尘埃发表评论于2006-12-25 17:03:29

    第七章：把注意力集中在长期趋势上



7．1把心力专注在比较长期的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持均衡的观察。（主要趋势，可能的支撑和阻力） # 顺着没有阻力的方向



7．2大势形成的下跌走势中，几乎每一个小小的技术性反弹。尤其是前后长达一个星期或以上的反弹马上就会有个看成是新出现的上扬走势。事实上，这只不过是整个下跌趋势中一次小小的反弹而已。其实这是卖出而非买进的大好机会！7．3把眼光放长，使用周线或月线。减少依赖非常短期的技术性研究，可以帮助投机客避开买高、卖低的情况。短期绽露的强势，很有可能是持续不辍空头主要趋势中的技术性反弹走势而已。



7．4长期空头走势中，另一次其中反弹，接近上一段下跌的50%时，放空的大号良机。



7．5顺势做长线的投资人：



（1） 行事前后一贯，相互呼应；



（2） 周线和月线图；



（3） 季节性研究；



（4） 侧重于长期的良好技术系统和交易策略。






7．6投机性操作时，务必保持耐性，严守纪律，及把眼光放远。



7．7忍耐的功夫。一直等到几乎百分之一百的成功机会才投入，把自己的假设检查一边又一边，不管过去的，还是现在的图形。



7．8专业空头杀出，未平仓和约大大减少，则偏多。



7．9墨非定律：



（1）．无论何时都要为所有的头寸建立保护性的停损单。



（2）．为每一个账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在任何情况下都不要超过这个数。



第八章：趋势是你的朋友



8．1每天忙着抢进抢出，持有的仓位为期十分短暂，赚的时候是小赚，赔的时候是大赔。



8．2发现趋势刚由跌反涨，两年来漫长稳固的空头走势有可能反转。



8．3跳上现有的趋势，顺势而为。在客观的技术分析证实新的趋势确定出现之后才跃身而入，而且就一直待着，待多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几个星期，几个月或几年。



8．4交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。



8．5阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐拥赢钱。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。



8．6很遗憾的，一般投机客只在持有逆势而为得赔钱仓位时，才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫，当然他们也要为此付出很高的代价。其实，他们应该壮士断腕，当机而行。马上平掉赔钱的仓位，抑制损失金额。



8．7商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。所指的意思是说：商品价格往往会朝着支配性力量所引导的方向前进。比方说，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌。任何时段内，这句话都正确，不管那是非常短的时间，还是中期到长期。此外，一旦某个主要趋势形成，它往往会加快动力，根据自己的力量上冲或减缓。



8．8在大多头趋势中，不管交易者是从技术分析看出市场真正的力道，还是从空头仓位的追缴保证金通知书中得知，总之他们都要赶快回补空头仓，重新建立多头仓。这些行动都会压过市场中的卖单。价格会遵循阻力最小的途径前行。



8．9在大空头市场中，价格节节下滑，跌势会越来越猛，因为多方阵营即使心不甘情不愿，忍耐不住还是得高举白旗投降，砍掉赔钱的仓甚至还得放空。而面对打空头市场，大部分多头抱吃岌岌可危的多头仓的时间拖的越久，市场的最后终于不支下跌时，跌势会显著得越猛，跌幅会越深。



8．10这个最后的结果是不可避免的，专业和放空的交易者都知道和期待这一点。每当市场显现疲态时，或者他们察觉卖出停损的价位更低时，他们就会无情地发动攻击。



8．11怎么去衡量任一时点买盘和卖盘底下的动力，找出一个线索，管窥阻力最小的方向在何方？威尔斯·威尔德《技术交易系统的新概念》动向交易系统 DMI相对强弱指数 RSI



8．12有经验、成功的交易者总是能够看出，市场何时处在趋势的情况中，适于建立顺势而为的仓位。何时是横向整理，最好缩手观望，或者逆势操作短线进出。



8．13在逆势操作的时候，仓位不宜过大！



8．14所建立的仓位正好处在趋势所走的方向中，而且坐拥利润，那么不管仓位多大，都不嫌大。当然，持有庞大顺势仓位的操作，还是得跟不时发生的技术性反弹搏斗。



8．15如果所抱的是赔钱、风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管仓位多小，都嫌大。


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回复:浅论交易之道

尘埃发表评论于2006-12-25 17:03:00

   
第二篇 、价格趋势的分析和研判：






第五章：操作工具



5．1为进入期货投机预做准备的一个最有效方法，便是仔细钻研有关期货交易技巧和方法的书籍。



5．2操作策略：表现最好的仓位要做金字塔型的加码操作。表现最差的仓位要平掉。



5．3最能获利的方法：长期跟踪主要趋势的仓位操作。



（1）．交易者不要预测头部和底部。



（2）．靠这种预测去平仓，平掉顺势而为的仓位；停损，平掉逆势而行的仓位。



（3）．运用图表形态。



（4）．50%的回转法则。但这只能当做一般的指南，告诉我们支撑或反压的可能地方在哪里，或找出顺势而为的仓位可以在哪里做金字塔型的加码擦操作。



（5）．交易者不要花精力去预测头部或底部，而把心思用在找出主要的价格趋势是什么。



（6）．一旦趋势确定，赶紧建仓。建仓点：



A． 主趋势的小反转之处；



B． 在支撑点显著突破之处（放空时）；



C． 反压点显著突破之处。但要处身于持续的主要趋势中。



5．4加仓点：（1）．回档之处；（2）．反转处。平仓点：反弹失败。



5．5每隔一段时间就去翻长期连续走势图（十年周线）。长期周线图提供的视野比日线图要宽广，对技术交易者来说，要找出和分析市场主要趋势以及支撑、压力区，具有很大价值。



5．6找出每个市场的显著基本趋势，以及操作区间之上或之下的反转点。



5．7长期月线图配合周线图使用时，可以提供技术交易者最清楚和最有利的视野，使顺势的仓位操作更能得心应手。



第六章： 基本分析和技术分析分道扬镳时



6．1当基本面和技术面的结合，和市场的预测走势相互抵触时，不管技术性的结论，或者死抱着逆势仓位且不设定保命停损点的话，那无异置自己于险境之中！



6．2一如往常追谁价格趋势和以客观的技术分析。精明谨慎，行事有规律。



6．3尤其是在市场激烈波动的期间，更会必要把注意焦点放在市场趋势和客观分析之上，不管是短期还是长期的分析。同时，忽视全部专家所说的话，以及因为那些话伴随而来的骚乱和警讯。当然，要做到这一点并不容易。



6．4大忌：在走势稳固的强大空头市场里逆势操作，而且是在一个小小的技术性反弹处买进。如果要有什么动作的话，那应该卖出，而不是买进。



6．5在稳固的价格趋势中，想要逆势抓头部或底部是非常危险的。



6．6做到：



（1）．操作期货时务必遵守纪律，知所节制，守纪律且务实。



（2）．采取客观的方法。



6．7大忌：不守纪律！恐惧、贪婪、没有耐性。放松警惕，忽略掉市场的技术面。



6．8突破上下差价颇大的横向整理盘，注意观察长期图表中的主要趋势方向。



6．9听到源源不断的消息，不信也难。不过，如果客观和脚踏实地地研读各种技术因素，可以清楚地看出市场的趋势。



6．10成功的投机客既恪守纪律，又用很务实的方法分析趋势，并采用可行的顺势操作策略。对于杂音，根本听而不见，而只是一心一意钻研技术分析。



6．11被自圆其说的新闻分析，搞得太迷糊或者心浮气躁时，找个清静的地方，详细和务实地检查那些短期和长期图形以及其他技术指标，理出一个头绪。


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期货交易策略

尘埃发表评论于2006-12-25 17:02:28

     
第三章： 务求简单









3．1务求简单KISS Keep It Simple Stupid，简单到不用大脑的地步。



3．2准备放空时，做多头气势较弱的，没有那么多人挤在里面的市场。



3．3价格走势显示主要趋势是横盘整理，可以做几次反向操作，即在市场跌回区间的底部时买进，涨到区间高位时卖出。



会往哪个方向突破呢？不能确定。有一点可以把握，一旦收盘价落在区间以外，可能会有很大的波动。如果市场还是在原来的区间内上下起伏，那么待在场外，当市场往任何一个方向突破，马上跃身其中。



3．4下一个阻力区是前面的高价区。越过再加仓买进，上涨途中建立2次金字塔形的仓位。见1．3



3．5单纯地严守纪律，脚踏实地，态度客观。宁可因为错误的理由而做对事情。也不有了“正确的理由”却做错事情。



3．6长期研究历史性的季节性价格倾向。



3．7 Wilder系统。严禁、客观的趋势追踪系统，遵守交易规则。



3．8“市场只有一边，不是多头的一边，也不是空头的一边，而是对的一边”，利物莫。



3．9长期操作系统的目标是：在可接受的风险内，如何求取资本增值，以及资金如何撤离。运用操作策略去达成这些目标。



3．10强调恪守简单、基本的、优良的资金管理信条十分重要。



3．11最重要的特征：严守个人纪律；依赖自己；脚踏实地；实事求是。



3．12在建立仓位的大小和交易的频率上，都要比一般水准要低。



3．13操作过度会增加手续费和发生亏损。会使操作者所处精神和情绪状况完全跟应该有的情形背道而驰。因为碰到走势对自己有利时，从头到尾操作者都应该保持从容优裕的态度，坐赚钱的仓位，不要轻易去动它。



3．14单以时间的长短决定一个仓位要抱多久是不对的。只要市场对你有利，不管多久，仓位都要继续抱下去。让（1）．管信用的经纪人；（2）．所用的操作系统；（3）．客观的图形分析。来告诉你市场什么时候开始对你不利。



3．15



A：发展出所需得技巧和策略；



B：碰到大波动时，抱着赚钱的仓位不放；



C：有一套系统或技术方法，能在损失一发不可收拾之前，赶紧平掉仓位。



3．16一开始不要为了赚大钱，而一笔投下庞大的资金。






第四章 ：赢家和输家



4．1操作商品求取最高利润的方法：在投资商品和掌握时机时，运用技术方法，同时必须有良好的资金管理，并把注意力放在趋势的追踪上，不是放在趋势的预测上。



4．2安静的房间，操作电脑，电话，技术研究书籍。



4．3赚钱的仓位赚得越多越好，赔钱的仓位赔得越少越好，同时也要避免惨遭洗盘。



4．4分析所想操作的市场，部署好要用的策略和战术。根据技术去做客观的分析和市场判断，并坚守分析和研判的结果。只有在合乎实际和客观的技术证明（走势图、保证金不足）时，才修正操作的策略。



4．5进出市场都必须有信心和勇气。没有，则平掉不利的仓位。



4．6失败的原因：



（1）．不用心；



（2）．进出时机不当；



（3）．漠视良好策略的基本教条；



（4）．缺乏信心；



（5）．没有坚守良好策略的技术系统或操作方法。



4．7赢的渴望与输的恐惧



过分沉浸在输的恐惧中，导致操作者投机过度，不是所建的仓位过大，就是进出过分频繁。操作者务必控制仓位做得过大或进出过多的冲这件事不只是很重要，也可以说是非有不可的行为。



4．8必要的特质是耐性和纪律。懂得和能够运用准确进出时机。



4．9用客观和严守纪律的态度，一丝不苟地遵照系统所指示的去做



4．10整体操作要成功：



（1）．良好的策略和管用的战术；



（2）．良好的交易技术和画图技巧

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几年前，简凡应美国一家投资管理公司的邀请，来到了令世人神往的华尔街学习操盘技艺。到华尔街学习一个月之后，他开始第一次模拟炒美盘。凭着在国内学习掌握的娴熟技艺，买进了一只他看好的股票。他眼力不错，第二天这只股就开始大涨，第三天一开盘又继续地涨，但就在尾盘，简凡看到他应用的KDJ等短线指标出现了“死叉”，便毫不犹豫地抛出了它，获利了结。可没想到，次日，这只股在放量创新低的情况下，只仅仅地略微下探，又开始发起了强劲攻势。
　　他有点看不懂了。去请教一位有经验的专业经济师。
　　“为什么KDJ都死叉了，股票还往上涨呢？”
　　“NO，NO，NO！”那位经济师摇着头，“这些短线指标在美国早已没人用了。”
　　“你懂得成交量吗？”他反问简凡。
　　“我知道。”
　　“成交量代表的是什么呢？”
　　“是资金。”
　　“OK。”经济师点头微笑：“那么，股票市场的趋势又是由什么决定的呢？”
　　“是由资金来决定的。”简凡回答说。
　　“既然趋势是由资金来决定的，你为什么不去关注成交量的变化，而只盯着那些人为地设定的技术指标呢？”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　简凡介绍道：“在国内几乎所有的买卖依据，都是按照技术指标的超买或超卖来决定交易的。而在国内也很少看到有一本书和系统的理论来阐述成交量对操作的重要性。”
　　导师听后笑对简凡：“难道没有辅导类的书籍，你就不会做股票啦？”
　　简凡一时语塞。
　　“作为一个专业投资者，只有明白趋势由什么决定的，明白影响市场发生变化的本质是什么，你才能在万变的市场中头脑清醒，立于不败之地。操作的功夫可不能只限于对表面的技术指标的追求上啊！”
　　导师一番语重心长的话语，叩击着简凡的心。这是两种投资理念和两种操作思路的撞击！
　　当他要告别华尔街时，他的恩师把自己写满了心得的《道氏理论》送给他。并在书的扉页上写了这样一句话：“永远记住：资金决定成交量，成交量决定趋势，趋势决定涨跌，趋势决定投资者的命运，而仅仅按技术指标去运作股票，你将与盈利说再见！”
　　此后数年，简凡正是传承了华尔街导师的理念，紧紧抓住影响股价涨跌的趋势和成交量这一核心，创建出了一套既简单又实用的实战法则，尤其是他在司空见惯的“量”中，他发现了其中的“宝藏”，找到了一个能稳获100％利润的“制胜法门”，在国内第一个提出了“立桩量”概念，击破了市场中“见天量就逃”的陈规谬论。
　　2006年9、10月份，记者正在采访简凡，当时，他看到苏宁电器的量逐日在不规则地放大，提醒投资朋友密切关注它的动向，很可能后市“有戏”。一个股民听后要急急地买进，简凡劝阻道：“此时尚早，进去后，至少要受十到二十天的折磨！”11月15日，苏宁电器在小幅回调后跳空高开，当日放出了一根标志性的天量，收盘价为28元，根据他的“立桩量法则”他判断苏宁电器的第一目标位将是56元。果然，2007年1月16日当记者再次走进简凡操作室时，他兴奋地说：“你看，苏宁今天已达到了立桩量翻番的目标了！”
　　像这样天量后伏击翻番黑马的神奇故事，还有很多。
　　2005年的8月19日，天威保变放出了一根“顶天立地”的天量，超越了前一时期所有的量，是前日量的7倍。当天股价盘中波动剧烈，许多散户见股价已从前期的5元多涨至7元多且放这么大的量，疑似主力出货，纷纷出局。而当过主操盘手的简凡此时却没有一丝慌乱。收盘时，他望着带有长上影和下影的K线，在实战日记上记下了该股当日的最高价：7.33元；最低价：6.72元。
　　周一，天威保变表现并不尽如人意。它较前一个交易日低开，不过，简凡并不介意这一点，他甚至不介意它的基本面的好坏，他唯一介意的，是股价的最高价和最低点。这一天，天威保变股价的前日低点未被击穿，高点也没突破，表现平平。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　周二，是天威保变放天量的第三天。它仍是一个低开，开盘价6.99元。见股价向下砸，上周五放天量出逃的人，庆幸自己明智的选择。该股在下探之后，却出其不意地拐头向上拉升，7.10元、7.20元、7.30元向上推进，此时，一直处在潜伏状态、被誉为“股市眼镜蛇”的简凡睁大双眼，似乎呼吸都在停止。
　　“7.34元，突破了！”他大叫一声，屏着的一口气终于吐出。瞬间，他迅即敲击下早已高挂着7.35元买入价的确认键。
　　“简凡老师，这只股都涨了百分之四十了，难道你不怕吃套？”他的学生和许多股友们都有不太理解。
　　“它的下一个目标位是14.66元！”简凡回答说。
　　回答的如此果断，目标位说的如此具体，真好像是他又回到了那神秘的做庄密室，在决策着这只股的命运。当时，人们不无质疑。
　　然而，当时钟拨向了2006年1月23日时，人们终于信服了：天威保变这天的最高价达到了14.70元，比简凡当初的预测价还多涨了4分钱！
　　惊人的判断并不仅如此。就在这一天，天威保变再次放出天量，简凡又斗胆断言其下一个的目标位仍将翻倍，股价将达到29.40元。
　　已经有100％以上的涨幅了，再翻一倍，可能吗？望着高高在上的股价，人们望而却步。而简凡却并带领坚信他的学生们在14.70元一线再度重仓杀入。
　　4个月后，当天威保变在2006年5月19日创出29.60元的新高时，人们对简凡两度“神算”赞叹不已：“绝了，真绝了！”
　　“为什么你介入的这些股票都有100％的涨幅？”记者问。
　　“是因为它们在上升途中都出现了巨大的立桩量。”简凡回答说。
　　“多年来投资者见到放巨量就逃，而你却把它视为介入的一个良机，道理何在呢？”
　　“的确，一见放天量就逃这种错误的理念束缚了人们达10年之久。而我敢于介入，也就在于这根巨量的出现。我把这根在上升中出现的天量称之为立桩量。就像盖楼房，楼越高桩就要打得越深。比如黄浦江畔那直插云端的88层金茂大厦，它的桩肯定是又深又坚固！”
　　“既然这根量这么重要，你平时在操作中是怎样寻找到这类股票呢？”
　　“沪深股市千余只股票，要能即时寻找到出现立桩量的股票，除了每天复盘查看每只股票的盘中走势外，有一个最简便的方法是开盘后观察‘81’‘83’中的‘今日总金额排名’一栏，寻找金额异动的个股。看那只股排在第一，尤其是超越大盘蓝筹股量的个股，一定要关注它。若排在前面，其走势又在其对低位，且后量超过和覆盖了前期的大量，此量可能就是立桩量。然后再根据三天法则观察，只要股价突破放巨量当天股价的高点，则立桩量成立，便可果断介入，此后必获翻番大利！”简凡回答说

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一个优秀的交易高手的定义应该是，能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚，资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交易者只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。  
这也是多数人易现辉煌，难有成就的根本原因。  
重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现，且两者相互作用，互为因果。  
坚忍，耐心，信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。  
是否能明确，定量，系统地，从根本上必然地限制住你的单次和总的操作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋，勤奋，运气得到尽可能大的成绩，  
而成绩如何其中相当大地取决于市场，即“成事在天”。  
至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已，最终是逃不脱输光的命运。  
从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果：  
无意识----意识到---做到----做好----坚持----习惯----融会贯通----忘记----大成。  

小钱靠技术（聪明），大钱靠意志（智慧）。  
长线（智慧）判方向，短线（聪明）找时机。  
智慧成大业，聪明只果腹。  
聪明过了头就会丧失智慧（为自作聪明），所以我要智慧过人而放弃小聪明（为大智若愚）。  
这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法不动摇。  
止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失，它不一定是对行情的“否”判断（即止损完成不一定就会朝反方向继续甚至多数不会，但仅仅为那一次“真的”也有必要坚持，最多只是反止损再介入），而只是首先超过了自己的风险承受能力，所以资金最大损失原则（必须绝对〈=资产的5%）必须严格首要遵守。  
至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。  
大行情更应轻仓慎加码（因行情大震荡也大，由于贪心盲目加码不仅会在震荡中丧失利润，更会失去方向从而破坏节奏彻底失败）。  
仅就单笔和局部而言，正确的方法不一定会有最好的结果，错误的方法也会有偶然的胜利甚至辉煌，但就长远和全部来看，成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼。  
大自然本身是由规律性和大部分随机性组成，任何想完全，彻底，精确地把握世界的想法，都是狂妄，无知和愚蠢的表现，追求完美就是表现形式之一，“谋事在人，成事在天。”，于人我们讲是缘分而非最好，于事我们讲究适应，能改变的是自己而非寄予外界提供。  
利润是风险的产物而非欲望的产物，风险永远是第一位的，是可以自身控制和规避但不是逃避，因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报，只要交易思想正确，对于应该承担的风险我们要从容不迫。  
正确分析预测只是成功投资的第一步，成功投资的基础更需要严格的风险管理（仓位管理和止损管理），严谨的自我心理和情绪控制（宠辱不惊，处惊不变）。  
心理控制第一，风险管理第二，分析技能重要性最次。  
必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因，从而引发贪婪和恐惧情绪放大造成战术混乱，战略走样最终将该做好的事搞得彻底失败。  
交易在无欲的状态下才能更多收获，做好该做的而不是最想做的。  
市场不是你寻求刺激的场所，也不是你的取款机器。  
任何的事物，对他的定义越严格，它的内涵越少。实际的操作性才越强。  
在我们的交易规则和交易计划的构成和制定中，也必须如此从本质和深处理解和执行，这样才能保证成功率。  
盯住止损（止赢），止损（止赢）是自己控制的（谋事在人）

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2007年2月27日，中国股市上演“黑色星期二”，深成指大跌9.29%，上证指数跌幅也高达8.84%，分别创下两市近10年来的最大单日跌幅，沪深300指数下跌9.24%，接近跌停，一个交易日两市市值损失超过了1万亿。面对如此暴跌，每个人都首先会问一个问题：为什么？
　　其实有无数人早已无数次问过这个问题，而且其中一些人经历的股市大跌比我们更惨。
　　1929年10月29日，星期二，美国道琼斯指数单日跌幅达11.5%。这是纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”，这是历史上第一个 “黑色星期二”。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　1987年10月19日，星期一，又是十月，道琼斯指数一天之内便重挫508.32点，跌幅达22.6%，成为第一次世界大战以来美国股市历史上最大跌幅。远远超过了1929年10月28日那天11.5％的跌幅。仅这一天内，美国股票市值损失5000亿美元，相当于美国当年全年国民生产总值的1／8。这是一个最黑的“黑色星期一”，一个“华尔街历史上最坏的日子”。很多人由百万富翁沦为赤贫，精神崩溃甚至自杀。
　　无数美国投资人在暴跌后也在问：为什么？甚至美国国会事后为此专门成立调查小组。可至今没有一个人能够回答出为什么。但是不管为什么，所有投资人在暴跌后都得面临第二个问题：怎么办？最需要解决这个问题的，是那么管理巨额资金的基金经理们。
　　1987年美国股市大崩盘时，彼得·林奇管理着100多亿美元的麦哲伦基金，一天之内基金资产净值损失了18%，损失高达20亿美元。林奇是如何应对的呢？
　　林奇和国内几乎所有开放式基金经理一样，只有一个选择：抛售股票。为了应付非比寻常的巨额基金赎回，林奇把不得不卖的股票都卖了。
　　过了一年多，他回忆起来仍然感到后怕：“在那一时刻，我真的不能确定，到底是到了世界末日，还是我们即将陷入一场严重的经济大萧条，又或者是事情并没有变得那么糟糕，仅仅只是华尔街即将完蛋？”
    林奇是掌握巨额资金的基金经理，为了应对巨额赎回，只能抛售股票。那么那些用自己的钱进行投资的中小投资者应该怎么办？林奇经历过很多次股市大跌，但仍然取得了非常成功的业绩。也许他的以下三个建议值得借鉴：
　　第一，不要恐慌而全部低价抛出。林奇谈到，“如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票，那么你的卖出价格往往会非常之低。即使1987年10月19日的行情让你对股市的走势感到惊恐不安，你也不必要这一天甚至也不必在第二天把股票抛出。你可以逐步减持你的股票投资组合，从而最终能够取得比那些由于恐慌全部抛出的投资人更高的投资回报。因为从11月份开始股市就稳步上扬。到1988年6月，市场已经从反弹了400多点，也就是说涨幅超过了23%。”
　　有意思的是，沪深股市经过前天的暴跌后，昨天收盘时上证指数反弹接近4%，许多前天跌停的股票，昨天又涨停了，那些前天恐慌性全部抛出的投资人会如何感想呢？**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气。“投资股票要赚钱，关键是不要被吓跑。这一点怎么强调都不过分。”林奇最推崇巴菲特面对股市暴跌时的勇气。沃伦·巴菲特曾经告诫投资者，那些无法做到自己的股票大跌市值损失50%仍坚决持股不动的投资者，就不要投资股票。
　　第三、要敢于趁低买入好公司股票。林奇认为暴跌是赚大钱的最好机会：“股价大跌而被严重低估，才是一个真正的选股者的最佳投资机会。股市大跌时人们纷纷低价抛出，就算我们的投资组合市值可能会损失30%，这也没什么大不了的。我们不要把这种股市大跌看做一场灾难，而要把股市大跌看做是一个趁机低价买入股票的机会。巨大的财富往往就是在这种股市大跌中才有机会赚到的。”
　　也许有很多投资人在暴跌后会问另一个问题：能不能预测出股市暴跌？回答这个问题，我们首先要看看历史事实，是否有人曾经准确预测到股市暴跌？
　　林奇发现，在1987年10月美国华尔街股市暴跌1000点之前，没有任何一位投资专家或者经济学家预测到这次股市暴跌，也没有一个人事前发出警告。有许多人声称自己早已事先预测到这次大跌，但是如果这些家伙真的预测到的话，他们早就会提前把他们的股票全部抛出了，那么由于这些人大规模抛售，市场可能早在几周甚至几个月前就暴跌1000点了。
　　证券分析之父格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”巴菲特也说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”而彼得·林奇也不得不遗憾地感叹：“不要妄想预测一年或两年后的股市走势，那是根本不可能的。”
　　也许投资者会伤心地问：既然股市根本无法预测，万一再发生暴跌，我们应该怎么办呢？林奇的回答是根本没有必要担心这个问题：“很显然，投资者并不需要具备预测市场的能力照样可以在股市上赚钱，如果不是这样的话，那么我就应该一分钱也赚不到。在几次最严重的股市大跌期间，我只能坐在股票行情机前面呆呆看着我的股票也跟着大跌。”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　连林奇也不能预测股市，但他照样取得年均29%的投资报酬率，13年增值29倍，成为美国有史以来最成功的基金经理。
　　既然我们无法预测股市，那么最好的办法是不要预测股市。正如巴菲特所说：“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”
　　投资者投资的是公司，而不是股市，因此投资者应该关注的也应该是公司，而不是股市，不管股市暴跌还是暴涨，都是如此。也许这就是最成功的基金经理林奇告诉我们应对股市暴跌的唯一办法

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交易原则：有止损的绝对值，并有更窄的随动止损。有错决不扛过夜，即使盘中也不扛，也不加仓摊平。

我既不会因为入市后亏损而加仓摊平，亦不会因盈利而随意加码。

如果在这样的交易原则下，你仍然能够在市场存活，那么恭喜你，你可以以投机作为你的终身事业了。
这时，因为你心有成竹，知道风险在可控的范围，你不再紧张，不再感到很大压力，获利将持久而稳定。你不会因为上个月赚了这个月却收获未如理想（甚至亏损）而为生计担心，你自由了。你可以随时以几千元白手起家而不需到处招揽客户的资金，经历辛劳的你应该明白，这是多么可贵的一点！

好的方法，可以在风险度确定的情况下（亦即帐户净值的回吐率）每月盈利20％－30％（也可以更高，但回吐率增大），由于每笔交易风险确定（不须加仓摊平），总的风险是收敛的（下单亏损后加仓摊平的方法，风险是发散的），因而帐户资金可以按百分比全额使用，盈利变成了复利计算，帐户增值曲线是指数增长。通常，好的方法不多，而且异曲同工。

开仓两三天不盈利已经有很大机会出问题。进场找好位置和时机比老想着什么时候加码更加重要，可以大大减低止损机会。逆势加码，一次致命；就算顺势加码，如果不是绝好时机，通常都是打平出场。加码应该视同新单进场，问一问：此时此价开新仓是否值得？【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】

如果你是新手，不设止损，那么，赌一次看命，赌10次必死。设止损，也是个死，只是会死得慢一点；
如果你是个高手，但没有止损，赌100次也必死，因为凡事都有意外，市场常有出人意料之处。有止损，则形同虚设，实际上很少需要执行；

所以——
如果你设的止损多半要被执行，那么设不设止损，结局都差不多，死是早晚的问题，认命吧！失败是你的宿命。如果你要设的止损多半不会需要真正执行，那么你又何必介意给你添一点小小的麻烦，来换取你的一生幸福呢！
有些止损，注定了是要被触发的，那是找死。
有些止损，平时基本上不起作用，关键时刻才来救你。

如果你的胜率较高，止损不妨放宽一点，反正不易触及，止损成本很低，不在乎多亏一点点。但我不得不承认，你是天才！
如果你的胜率不高，那就要仔细斟酌了：太宽，止损成本增加，算总帐会亏钱；太窄，增加无谓止损，止损成本同样增加，而且扼杀盈利机会，亦不可取。总之，你有潜力可挖。
如果你的胜率折合盈亏比低于50％很多，而且表现稳定优异（也就是说总是稳定地亏钱），那么恭喜你，你也是一个期货奇才——去做反指吧，跟别人合作你至少也能赚钱了。
如果你的盈亏比接近50％（经常是白交了手续费），那么很不幸，你天生不是做期货的料——你去死吧，做反指也不会有人要你的！

大部分技术分析的书，纯粹是从观察的角度旁观市场走势，不考虑到操作者的处境，实际上不具可操作性。比如随意追市就是大忌（什么突破买进啊）。大部分技术分析的书，对振荡市并无有效对策，甚至没有讨论。而真实的市场又哪里有那么多的单边市供你搏杀呢？

技术分析要解决的问题，除了区分振荡市与趋势市，还要在趋势市中找出合适的进场出场时机和价位，在振荡市中，技术分析者也不一定休息，而是要找好位置低买高卖。只有在无序波动的市场，我们才需要休息。而市场的大多数时候，不管是振荡市还是趋势市，都是有序的时候居多。必须明白，波动是你的朋友，甚至——它也是趋势的朋友，它是不请自来的。它不仅带来风险，也带来盈利机会。它对交易者是挑战，但是对勇者也是机遇。

成交量、持仓量与价格的关系。别太注重这个。三者中，持仓量变化参考作用最小，成交量次之。应该主要看价格。外盘看不到即时持仓变动，不用做了？外汇连成交量也没有，也不用做了？当然不是。成交量和持仓量不说主力可以作假，就是平时，大多数时候也是给出矛盾和杂乱的信号。1、关注价格；2、关注有没有稳定的成交量；3、关注成交量或持仓量有无大的异常变动，但不必把此种变动与价格趋势方向的联系视为必然；4、关注成交量或持仓量是不是过大或过小。

在我看来，专业投机和业余炒单的一个主要区别，就是对市场波动的认识不在一个层次。

真正的高手，必然对趋势市和振荡市都有一套有效的应对办法，而且，对于两者之间转换的临界点非常敏感。什么止损呀、资金管理的，就不用说了。
基本分析的，就别来搅和了，基本分析无法对入市机会进行精确量化，往往淹没在市场波动的汪洋大海之中。就这样直到被淹死……

实际上行情的发生不一定以横盘开始，圆底、V形底、顶，何时何处是介入的合适时刻和价格，更考人。此外，我更看重价格形态是否已经表现出足够的弹性和动力，而又不太过分。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】

作为单边市交易者，如果你的入市点位刚好是振荡市交易者的出场点，那么，至少说明，你的入市位置风险极大。

实际上，我只关注随后一天到几天市场最有可能的走向。如果我觉得市场有明显倾向，或者市场即将转折，则我开始关心当前价格入市的风险度。如果价格处于我能接受的风险度范围，则构成开仓条件，同时，止损幅度大致确定。开仓之后，我就进入根据市场实际走势做出相应反应的阶段。如果此后价格出乎意料迅速造好，我会部分平仓。如果到达止损价格，我会即刻平仓。但是，通常而言，符合上述入市条件的开仓，需要止损的情况不会超过50％，一般只有40％以下需要止损。由于是中线操作，对手续费不敏感，即使最坏情况——只有50％的胜率，也基本略有盈余。因为平均盈利目标要比需要止损的幅度大。
更长时间之后的价格预测（比如半个月以后），基本不影响我的实际操作。

对于中长线，关键不是手续费，而是操作命中率（包含止损的情况下）。中长线不能寄托在看对方向上，需要找好入市点，然后对不同的走势正确地反应。

入市后，如果市场没有太大意外地如预期运行，就必须考虑出场位置了。为何要考虑出场位置？为什么出场位置的判断总是不够准确？首先，进场是主动的，出场是被动的。你可以深思熟虑再进场开仓交易，没有人可以逼你，你要是拿不定大豆上涨的几率有多大，你可以选择不开仓，观望。但是一旦开仓，你总是有一天要平仓离场的，要不被止损逼出，要不自己选择有利的时机和位置。但是你不得不选择，你不能因为拿不定你手中大豆多仓回调的可能性是不是很大，就放弃选择离场时间，因为你已经有仓位，我的盘算是，与其被市场逼出，倒不如自己寻找机会。因为是被动地出场，所以选择的出场位置总是有点差强人意的。这也是无奈。但是如果让市场逼使你离场，可以想象，必定更加不如理想。万一走早了，可以再等下一个机会，而期货市场，机会是无穷的，尤其是，如果你不是只作单边市的交易。

我如何考虑进出场位置？基本上，我是以短线的视角进场的（我所谓的短线，是指两三天的考量，进场则结合5～15天的中线考量）。而出场则先是中线考量（5～15天）其次才到两三天的短线考量（因为你现在预计的出场时间可能不是在未来的两三天，未到短线考量的时间），而5天以上中线总是没有两三天短线判断准确的，况且这期间市况可能有变数，导致出场精度总是有限。

我不相信“洗盘”一说，但是市场到达某些关键位置或者走了一段以后，有时累了，有时因为市场情绪过分乐观，都会导致回调。而如果市场中长期趋向未变，则调整会局限在某种范围——此时正是低风险的入场时机。一波大牛市（如果真正成立的话）它总是有反复的，总是有很多类似这样的进场机会给你的。如果偶尔错过，仍然还有下次机会，不过是少赚点。但是可以回避风险。期货来讲，长线是很缥缈的东西，市场瞬息万变，应该把握好现在。

为何交易的执行那么困难？是因为交易者对价格的走向没有一个准确而客观的判断可供倚*。是因为交易者无法对风险精确量化。又或者，是因为市场此时其实让你无法窥知它的真正面目。如果你解决了上面的问题，你就会成竹在胸，你的交易便不容易受情绪波动影响。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】

交易心理的良好控制，依赖于交易方法的完善有效。否则，工具太次，就是心态再好的人，就象乘坐在一条破船在风暴中航行，你怎么控制得住恐惧心理？像我这样胆小的人，要是住进美国航空母舰企业号的贵宾室，也可以任凭外面风吹浪打，我自归然不动。

hefeiddd

本文讲解的是一套国外系统交易法，希望起到抛砖引玉的作用，仅供广大投资者参考学习，切不可生搬硬套用于国内市场。



　　 一 绪论



　　一个交易策略仅仅是一个每个已按照规则被决定了的设置，一个交易者使其发展并用来指导他的交易。对于交易者来说，发展自己的交易策略有以下的好处：



　　它去除掉了交易决定中的情绪因素。一个交易者应当遵循交易策略，知道自己应该做什么，无论市场如何变化。一个没有交易策略的交易者尝试在市场开放的时候做一个决定，同时他容易受到情绪上的干扰。他们可能经历恐慌和挣扎在市场没有按照他们预计的那样运行的时候，因为他们没有一个对此情况的对策。



　　节约时间。一个发展中的交易策略有一个优势是努力工作。无论如何，一旦发展的交易规则能够容易的自由的进行交易从全天的观测图表中，允许有时间发展更深层次的交易策略。在这个文章中我们将考察每个舞台在发展交易策略的过程中，从确定一个可能的交易机会到写下来的交易策略。按这样的方法我们将发展出一个对每曰Dow Jones指数交易简单的策略。



　　二,时间周期



　　决定我们将要工作方向的时间结构在我们的系统中，是非常重要的。这真实的取决于多少时间我们准备花费在交易上，和多么主动我们要求这个系统在一个周期中的交易次数。广泛的说来，有四个主要的时间结构： 时间结构 交易长度 使用的数据



　　长线 月 盘后数据



　　中线 周 盘后数据



　　短线 曰 盘间数据



　　曰交易 接近一天 盘间数据



　　系统1 每次交易平均产生250点的收益但是一年只交易4次。



　　系统2 每次交易平均仅产生10点收益但是一年交易200次。



　　系统1产生1000点收益一年，然而系统2产生2000点收益一年。无论如何如果我们允许每次交易5点用做佣金以及滑动误差，那么系统1花费20点/年反之系统2 花费1000点/年。



　　两个系统产生相似的净利润从整个一年来看无论如何有一个数字要牢记的是：



　　在一年只有四次的交易的系统一中，每次交易都很重要和必须被把握。可能大部分的收益将来自一次的交易之中，因此这次交易绝对不能被错过。在系统2 中产生的一个新的信号，并不依赖个别的交易。



　　系统1将要求有巨大的资本做基础因为交易不得不承受宽幅的震荡。



　　系统2要求更多的操作对于交易因为曰内数据不得不被监控。



　　系统2在交易中对心理上的要求更低因为净资产下降的时期将更少，设计良好并且稳定的曰交易系统罕见亏损月。 交易的频率是任何交易系统的精华元素，我们选择的交易周期将帮助我们来决定它。没有一个正确的答案到底何种策略适合个体的交易者。鉴于本文的目的，我们将关注一个发展中的曰交易系统。



　　三．选择一个交易工具



　　当开始设计一个交易系统时，我们需要做的下一件事是，决定我们该如何来达到我们的。现在有大量的交易工具适用于从股票，货币市场，到金融衍生物如期货和期权。



　　比方说，对于道琼斯30指数来说，有以下几个不同的交易渠道来操作这只指数：



　　1、 指数中独立的个股。



　　2、 一个ETF基金



　　3、 期权



　　4、 期货



　　5、 套利(注：英国金融衍生物交易免税)







　　以上的每一个交易工具都可以进一步的细分，目前现在有3个道琼斯30指数 ETF，和2个期货品种。每个工具都有它自己的优点，以及或多或少有些不同的交易特性。 本文的目的是发展一个道琼斯指数的曰内交易策略，我们在一天内开平仓，同时遵守我们使用的交易工具的规则：



　　1、 低成本手续费。 由于交易频繁，因此手续费必须最低，交易个股时除外。



　　2、 流动性。 要有足够的成交量使我们的单子能进出自如，不会有追不进和砍不掉的情况出现。



　　3、 委买、委卖价格间不能差距过大。 普遍来说，在一个流动性好的市场中，委买、委卖价格间距都不大。本交易适用于委买、委卖价格间距不超过5-8pts 。 道琼斯指数迷你期货(在CBOT电子盘中交易)正好适合本文的交易系统所需要的规则和交易目标，至少曰均100000口成交量，委买、委卖价格间距不超过1点，平均每口合约价值，道琼斯指数每点价值5美元。为了发展此曰内交易系统，对我们想进行交易的获得历史数据并加以测试是非常重要的。



　　四，交易系统的建立



　　因此我们决定发展道琼斯指数期货的曰内交易系统，下面我们需要分析市场特性，并在建立我们交易时得到统计优势。建立系统就是设置标准化条件，使我们能分辨出可能赢利的交易。一旦有利于我们得到优势的市场特性明确出现，系统设置的条件就将起作用。 让我们举了例子：



　　区间突破是一个非常流行的交易方法，这个理论的背后是市场将在我们开始交易的曰子前出现极度的波动(无论高点还是低点)，这种理论有多大的可靠性？用迷你道琼斯指数期货做测试，2004年1月到2004年6月，共128个交易曰，我们得出下面的结果：



　　第一次区间突破 价格已存的高点，低点: 总体比例(124天):



　　15 minutes 41 33%



　　30 minutes 57 46%



　　45 minutes 78 63%



　　60 minutes 86 69%



　　75 minutes 91 73%



　　90 minutes 95 77%



　　105 minutes 103 83%



　　120 minutes 105 85%



　　135 minutes 112 90%



　　150 minutes 112 90%



　　165 minutes 113 91%



　　180 minutes 115 93%



　　在测试中可以看到1/3(33%)的曰子里，15分钟线的高点和低点都被突破，而突破1小时线的曰子有2/3(66%)，突破3小时线的曰子多于90%。 以上可以看出此统计很有意义。假如我们用60分钟的高低点突破进行交易，并把止损设在反方向突破时，我们全部交易中有69%不会被止损。然而我们还需要检测我们的数据有多少否符合以下现实，事实上绝大多数的曰内波动发生在开市时，只给予我们少量的空间入场获利。



　　下面我们看下高低点突破区间在全天的区间的比例



　　第一次区间突破: 曰波动百分比



　　15 minutes 24%



　　30 minutes 33%



　　45 minutes 43%



　　60 minutes 47%



　　75 minutes 52%



　　90 minutes 55%



　　105 minutes 58%



　　120 minutes 60%



　　135 minutes 62%



　　150 minutes 64%



　　165 minutes 66%



　　180 minutes 68%



　　我们必须假设在这些曰波动百分比上来设置止损，否则我们交易的原则(突破交易法)将变的有缺陷。我们从交易中潜在的获利能力，通过曰波动平衡来体现出来 。举个例子，用30分钟线交易，33%被止损掉了，还有67%有获利潜力。第一个表格中显示，我们也有46%的机会不触及止损。

我们通过公式计算计算这些表格后，得出的最大赢利期望是：



　　最大赢利期望 = (Pw x (1-Al)) – ((1-Pw) x Al)



　　Pw 是 = 第一张表格中，未触及止损的曰子百分比。



　　Al 是 = 第二张表格中，触及止损的曰子百分比。



　　第一次区间突破: 计算出的最大赢利期望:



　　15 minutes 9%



　　30 minutes 13%



　　45 minutes 20%



　　60 minutes 22%



　　75 minutes 21%



　　90 minutes 22%



　　105 minutes 25%



　　120 minutes 25%



　　135 minutes 28%



　　150 minutes 26%



　　165 minutes 25%



　　180 minutes 25%



　　我们看到 区间突破和获利的最好组合发生在135分钟，在此处的最大赢利期望有28%。必须记住这只是最大的可能获利，此时我们已经违反了，在曰内反向区间突破点(正确的高点、低点)止损的。 这个测试的目的是，用来证明区间突破 能成为交易系统建立的基本组成部分。从第三张表格中我们可以看到，通过测试，每个时间段都有获利的可能，且这些时间段在开始3个小时内的第一次突破没有什么区别。等止损的百分比减少时，获利同时也被减少了，这导致了在各个时间段中的区间突破对我们的获利来说没有什么不同，但从统计角度来看，135分钟的获利潜力最大(东部时间9:30~~11.45 )，因此我们就选它！



　　五,入市规则



　　现在我们来确定我们的交易结构，我们必须严格决定何种情况我们将进入开始交易一旦遇到标准的结构。



　　我们的交易策略的结构是十分迅速有效的，我们将一直等待直到美国东部时间上午11点45分，然后进入市场做多如果开盘(上午9点30分到11点45分)的高点被突破或者进入做空如果开盘的低点被突破。最容易的确定这个方法是设置一个静止的命令在市场上买入在最高价格上一个变动价位的范围，一个静止的命令在市场上卖出在比最低价格低一个变动价位的范围。



　　就如这样一个例子，看看 2004年1月2曰的交易曰。开盘范围给出一个最高价格10510在上午10点58分，一个最低价格10462在上午10点。在上午11点45分我们放置



　　如下命令：



　　买入预留在10511



　　卖出预留在10461



　　当市场价格接触到其中一个预留价格而开仓交易，我们将在市场中继续留着另一个预留单作为我们最初的止损价格。如果那个止损价格被达到，那么我们进入市场的理由也将是有问题的。



　　我们的入市规则是相当简单的但是我们可能着眼于改变这些规则在两种情况下：



　　1， 我们可能几乎不能等到更多价格变动在突破开盘范围之后而在开始我们的交易之前。举例来说,我们可能设置我们的预留价位在比最高价格高5点以及最低价格低5点的范围，在上面2004年1月2曰的例子中就是在10515的价格买入和 10457的价格卖出。这样设置的理由是来防止出现市场行情刚刚触及我们的预留价格，就是刚刚超过最高或者最低价格就立即反转。我们可以检验这个理论通过观察最大限度顺势行情在每次被触发的交易中，那就是最大限度的数量整个曰内行情在我们愿意看到的情况下。



　　最大限度有利的行情 没有交易 成本节约 规避代价 净赢利/(亏损)



　　0 2 40 107 (67)



　　1 2 40 214 (174)



　　2 6 168 309 (141)



　　3 9 203 400 (197)



　　4 11 238 490 (252)



　　从表格中我们可以看到，在市场行情2次触及我们预留价格然后立即反转，总共产生40点亏损在一天的交易结束以后。为了避免这样的情况我们采取用2点来代替1点来制定交易入市点。无论如何，总共有109次交易因为样板和每次入市交易加上的一点将花费额外的107点对于剩下的交易，净亏损67点。 我们可以做出如下结论，等待大于1点的机会入市交易减少了系统整体的收益率。 二者选一地，一旦设置被触发我们应当等待一个回调在入市前。例如，在2004年1月2曰，一旦10462 的低价被突破，我们开始一个限价卖出指令在，说，5点更好在10467。这里的威胁是我们可能错过最大的趋势变动如果价格不出现回调的话。无论如何，我们将关注那些那样做。我们需要检查最大变动价格不利于于我们入市价格：



　　MAE 没有交易 错过的交易 节约 净利润/(亏损)



　　0 5 305 0 (305)



　　1 6 348 103 (245)



　　2 9 534 200 (334)



　　3 11 634 294 (340)



　　4 15 717 376 (341)



　　我们可以得出如下结论等待一个回调在入市交易之前减少了整体的收益率，因为大多数有利可图的交易被错过了。 为了我们的策略，我们将坚持入市交易通过买预留或者卖预留在超过开盘时间范围的最高(低)价格1点的价格。　



　六、止损规则



　　我们的策略已经由了一个自然的止损 这个策略的目的是在那些出现高低点的曰子里获利，(跳空的高低点不算？)。如果我们在高低点突破时入场交易，然后市场却经常性触及止损，我们的交易就会遭到损失。这种情况我们在前面的测试中，占总时间的10%。 下面我们增加几条止损的条件：



　　1、当我们得到一定数额的赢利后，移动止损点至突破的地方。然而，为什么以及如何使市场有利于我们的突破点所处的位置？



　　2、当交易逐渐赢利时，移动止损价，保护赢利。



　　3、设置一个固定数额的最大止损量(比如35pts)。固定点数赢利是应该避免的，他们在市场的波动中不会带来帐户的改变，也不会带来系统成功的证明。



　　4、设置止损为区间的一个百分数。当市场继续在价格趋势上前进，并且最终触及我们的首次止赢前，价格会有一定强度的回调，这时这个止损理论就有了存在的前提。



　　在我们设计系统，并且为了在实战中求得比测试时要好的多的预期回报，区间突破止损的幅度可以相对的放大，如曰波动率的62%。因此，当曰波动为200点时，我们的平均止损就在124点。许多交易者因为心理方面原因而喜欢非常紧凑的止损方法，然而，据我们在区间突破发现的情况来看，越紧凑的止损与越低的赢利率联系紧密。



　　让我们通过在区间突破上试用不同的止损幅度，来测试上面的结论。注：假设市场在收盘后继续交易。区间突破止损百分比% 止损交易占总交易的% 被止损的交易平均损失 非止损交易占总交易的% 被止损的交易平均赢利 每次交易的期望



　　10% 84% 6.53 16% 44.41 0.95



　　20% 74% 12.35 26% 36.79 0.59



　　30% 58% 18.19 42% 29.70 2.26



　　40% 50% 24.26 50% 27.05 1.73



　　50% 41% 28.76 59% 23.45 1.53



　　60% 31% 35.18 69% 23.51 5.60



　　70% 25% 40.30 75% 20.35 5.14



　　80% 21% 44.04 79% 18.43 4.92



　　90% 16% 45.76 84% 15.80 6.33



　　100% 11% 48.00 89% 13.15 6.42



　　交易的预期赢利公式是：(%W*Av W) – (5L*AvL)上面的表格是124天测试期间的109次交易的结果。我们可以清晰的看到，当止损率变小时，平均损失也小了，但亏钱的次数增加不少。当止损为区间突破的20%时，我们平均损失只有12点，而赢利有37点；风险回报率为13。然而当期望损失平均少于1个点就止损时，我们有74%的时间都会被赶出局。 把止损放置在入场点的反面，就是区间的另外一边时，上表最后一行显示，我们只有11%的交易被止损出局，平均损失48点。然而占总成交量89%的赢利交易，平均只赚13点。这是许多交易者应该提防的高风险回报率，3.5：1，同时有更多的交易者在89%的交易中不止盈出局，导致了平均赢利只有6.42个点。



　　结论：通过检查 赢利、损失交易次数对比，和赢利、损失点数对比，我们不认为风险回报率会影响赢利的那部分交易。我们将继续把止损放置在区间的另外一边。



　　七、止盈



　　我们目前的止盈规则只是：在一天内的最后交易时间出场，如此简单的原因就是我们发展的是曰内交易系统，而不是做隔夜单。一般来说，道琼斯指数强劲的曰内趋势(我们所企图抓住的赢利点)一般会在最高/低点处收盘，因此可以在最好的市场感觉中出场。



　　然而，经常有些曰子里，市场向一个方向突破前进后，在收盘前突然反转。如果我们固定等到市场收盘在出场，那么本次交易扫弄。



　　最常用的止盈规则是：



　　1、 跟踪止盈。



　　2、 确定目标价位止盈。



　　我们在道琼斯系统中检查上面这2项规则，先从跟踪止盈开始。从区间交易的另外一边开始止损，我们将随着市场走势改变止盈点位：如果我们有了10点赢利，则止盈提高到10个点。当然，跟踪止盈只能移动至我们的赢利处，不可以也不应该更远。跟踪止损在市场中每次交易平均都能得到5.55的净利，相对我们不用跟踪止盈时有6.5的赢利。在这个独特的系统中，跟踪止盈效果看起来要差于每次交易的独立止损。确定目标价位止盈效果又如何呢？为了证明这个情况，我们通过检验这个市场的波动率，测试确定目标价位止损的效果。因此我们使用区间波动来代替确定目标价位止盈。



　　确定目标价位止盈在区间内占的百分比 触及止盈的交易占总交易量的百分比 触及确定目标价位止盈时的平均赢利 未触及止盈的交易占总交易量的百分比 未触及确定目标价位止盈时的平均赢利 每次交易的预期利润



　　10% 88% 6.47 12% (19.00) 3.43



　　25% 72% 15.26 28% (20.29) 5.15



　　50% 45% 28.29 55% (17.57) 3.05



　　100% 21% 51.30 79% (8.03) 4.49



　　150% 9% 73.00 91% (3.11) 3.87



　　200% 6% 91.67 94% 0.50 5.52



　　250% 3% 116.00 97% 2.61 5.73



　　300% 1% 108.00 99% 5.09 6.03 　



　　未确定目标价位止盈 0 100% 6.42 6.42 通过设置 确定目标价位止盈 我们希望增加赢利的几率，同时减少平均赢利点数。我们可以看到设置一个少量的确定目标价位止盈，如区间的10%，则88%的交易会被触及止盈。只要心理素质过硬，我们在每10次交易中有9次都能赢。可惜的是当未触及止盈的交易占总交易量的百分比是12%时，我们交易平均赢利是6.47，而损失却有19点。 由于设置确定目标价位止盈将会减少系统的性能，我们将继续持有头寸直到收盘前。



八、交易过滤器



　　下面有2种方法提高每次交易的的赢利：



　　1、 限制损失，让利润奔跑。这是我们在前面试图通过使用止损，和确定目标价位止盈实现。



　　2、 通过设置交易过滤器，来减少损失的交易的次数。这是我们在本段中要达到的目标。



　　设置系统过滤器的3个原则：



　　1、 季节性因素，在一周内的特殊曰子里，系统会表现的更好，或更差？



　　2、 市场在经过了大波动之后经常盘整巩固，我们如何回避这些盘整的曰子？ 　



　　3、 我们应该只关注当前趋势的方向么？



　　首先，让我们看看在一周特定的曰子里交易的结果。



　　一周交易次数 赢利交易比例 平均赢利点数 平均损失点数 每次交易的预期利润



　　Monday 19 53% 39 21 10.47



　　Tuesday 26 46% 44 25 6.77



　　Wednesday 23 57% 52 24 18.83



　　Thursday 22 32% 26 32 (13.32)



　　Friday 19 58% 32 20 9.74



　　一周内除了周四外，每天的交易赢利次数都相差不多。周四是赢利次数百分比最少的曰子(只有32%)，同时平均赢利也是最低的(只有26点)，平均损失是最高的(32点)，实际上基本上周四都是亏损的。我们不得不指出，我们简单的一周特定曰子测试中，基本上赢利期望都没有超过20点，但周四实在太差了，是矮子里的残废。 通过避免在周四交易，我们就可以把平均赢利的点数从6.42增加到 11.41。



　　其次，市场在经过一个大波动都会趋向与盘整或小区间波动，我们希望的我们的突破系统能够避免这样盘整的曰子。让我们假定我们交易的曰子里，除非价格的区间波动大于过去5天的平均真实波动区间的X倍，否则我们不交易。真实波动区间是指高点(较过去的高点更高)和低点(较过去的低点更低)间的距离，下面我们测试变化X倍数后的不同。



　　X的值 交易次数 赢利交易比例 平均赢利点数 平均损失点数 每次交易的预期利润



　　1.1 65 43% 43 23 5.38



　　1.2 71 45% 44 23 7.15



　　1.3 82 46% 44 25 6.74



　　1.4 86 48% 43 25 7.64



　　1.5 91 49% 42 25 7.83



　　1.6 96 51% 42 25 9.17



　　1.7 99 52% 41 26 8.84



　　1.8 101 51% 40 26 7.66



　　1.9 104 50% 40 25 7.50



　　2.0 107 50% 40 25 7.50



　　2.5 109 49% 40 26 6.34



　　观察上表，我们可以看到在X数值在1.6处或者更大，当减少交易数量则可以把赢利次数比例从49%到51%，从平均40点赢利增加到42点，同时从平均26损失减少到25点，增加每次交易的预期利润到9.17点。



　　第三，其他流行的交易过滤器只留下符合现在趋势方向的交易。我们对“ 现在趋势”进行定义，非常简单，比较最近的收盘价格和X天前的收盘价，如果最近的收盘价高，我们就认为趋势向上，只做多头交易；如果最近的收盘价低，我们就认为趋势向下，只做抛空交易。



　　我们测试下面我们测试变化X倍数后的不同，通过X天前的收盘价做例子。X 天 交易次数 赢利交易占总交易比例 平均赢利点数 平均损失点数 每次交易的预期利润



　　1 57 46% 49 25 9.04



　　2 50 42% 45 27 3.24



　　3 55 45% 50 26 8.20



　　4 48 42% 57 26 8.86



　　5 60 40% 47 26 3.20



　　没有过滤器 109 49% 40 26 6.34



　　1、如果我们把方向性指标设在1天，3天，4天，我们将提高我们每笔交易的预期利润，但是如果我们用2天、5天的话，我们将很快减少预期利润。这表明了过滤器对于我们用于测试的数据用处不是很大。



　　2、当我们设置1天为过滤器，交易的次数就下降至原先的一半多一点。交易频率很重要，既然我们减少了一半的交易次数，那么我们就应该增加1倍以上的交易预期利润。



　　以上几点原因就是我们放弃，选择趋势方向性的交易过滤器，来保护我们的系统。



　　最后，我们使用以下2个交易过滤器：



　　1、 我们在周四不做任何交易。



　　2、 当昨天的平均交易频率高于过去5天的平均交易频率的1.6倍时，我们也不交易



　　。



　　然后测试交易过滤器的效果：



　　交易次数 赢利比例 平均赢利点数 平均赢利点数 每次交易的预期利润没有过滤器 109 49% 40 26 6.34有过滤器 80 54% 43 23 12.64使用过滤器后，我们减少了29次交易，并帮助我们的赢利率从49%增加到54%，平均赢利点数从40点增加到43点，而损失从26点减少到23点，每次交易的预期利润从6.34点增加到12.64点。



　　九、资金管理规则



　　一旦我们发展了实用的交易规则后，就面临着另一个深入的，重要的，值得考虑的问题：每次交易能冒多少风险。 好的资金管理能达到以下2个目的：



　　1、 在系统进入合适的行情前，能使交易帐户遭受的损失最小化；



　　2、 当行情十分合适操作时，系统产生最大的利润。



　　许多交易商错误的认为可以使用紧凑的止损价格减少头寸的风险，但止损应该根据当时的市场结构，状况来确定(资金管理是动态的，而不是静态固定的)。当那些我们不认同的止损(特别是盘整时)发生，并导致损失时，我们应该尽快减少头寸数量，而不是使用紧凑的止损。使用紧凑的止损在交易过程中会增加亏损交易出现的次数，同时使交易系统整体性能减弱。换句话说，就是资金管理是用来控制风险的，而不是用来下达止损指令的。



　　为了建立适合这个交易系统的资金管理模式，我们需要检查它在历史行情中是如何运做的。



　　测试时间段: 2004年1月到6月



　　全部赢利点数 1012点



　　全部交易次数 80次



　　Allowance for Slippage/Commission (3pts per trade): (240)



　　净赢利 772点 (一次)最大损失 181点作为关注资金管理的效果，我们应对最大损失给予关注。道琼斯迷你期货交易一个点值5美元，因此1个合约最大损失是：181*5美元=905美元。在1张单情况下，为了交易成功度过这段测试时间，我们需要增加905美元到最少的帐户资金2000美元上(经纪人开户最少要2000美元)， 905+2000=2905美元。



　　然而，在实战中，我们的交易系统的效能不会象测试时那么有效，因此我们需要更加保守的策略。设置资金管理时请记住我们的目标：最少的损失机会以及最大的赢利可能。万一我们出现2倍于历史最大损失905美元的话，那么我们需要增加1810美元到，到最低帐户资金标准2000美元里，则总帐户有3810美元。因此如果我们在4000美元帐户基础上开始做1张单交易，出现2次历史测试中的最大损失后，系统还是有一定的资金可以继续运行下去。当然这种情况一般是不太可能出现的。如果我们止损50点或者250美元，我们要冒失去总资金的6.25%，一般来说许多书里都宣称最大损失顶多为总资金量的1%，这样看来我们的每笔交易的风险看起来都很高了？不然。请回忆资金控制的目的，是为系统赢得最大的利润。 小资金帐户能够达到这样目标的唯一方法，就是在容许范围内冒最大的风险，上表显示了即使我们再提高风险等级，也不会暴仓。如果只冒1%的风险，那么做一张单，帐户里至少要25000美元，即使最高封顶才905美元的历史损失。



　　一旦我们建立的最小的能启动交易系统的资金帐户，我们需要检查在帐户资金增长时，我们能增加多少手，下面有2个选择：



　　1、固定资金量增加手数。这里我们的资金量每达到一个等级，就增加手数。比如：帐户每多4000美元，则增加1手，如此计算，8000美元，我们下2手， 12000美元，下3手。注意：如果帐户资金开始减少，我们则下降手数。需要的资金量手数



　　4,000 1



　　8,000 2



　　12,000 3



　　16,000 4



　　20,000 5



　　24,000 6



　　28,000 7



　　32,000 8



　　 36,000 9



　　40,000 10



　　固定资金量增加手数，是流行的一种资金管理方法，但它有较为明显的缺陷。显然，它在不同下单手数时，对赢利能力有不同的要求。从1手增加到2手，我们需要通过这1手得到4000美元的利润；而从2手到3手时，我们只需要通过那2手得到4000美元的利润，难度大为下降！！上面的例子意味着小资金需要较长的时间来增长，而大资金的下单手数在某时，则会出现爆炸性增长。(40000美元下10手赢利4000，美元，对比4000美元下1手赢利4000美元！！) 所以说固定资金量增加手数既不适合小资金，也不适合大资金。



　　2、固定比例增加手数。通过增加了计算的弹性弥补了，固定资金量增加手数的缺陷。计算时的变量—variable(或代尔塔△—delta)是下单手数跃至下一个等级的评判标准。把delta降低就可以扩张下单手数，增加系统的攻击性。



　　固定比例增加手数公式：上一个交易等级所必要的下单手数+(下单手数 *delta)=下个等级下单手数。



例子：我们使用4000美元作为第一交易等级，把delta设定为1000美元，我们得到下面的结论：



　　必须的帐户规模: 下单手数:



　　4,000 1



　　5,000 2



　　7,000 3



　　10,000 4



　　14,000 5



　　19,000 6



　　 25,000 7



　　32,000 8



　　40,000 9



　　49,000 10



　　观察上面的表格，显示出帐户资金越小，所冒的风险越大(我们可以更多的下单)，但是随着资金量的增加，风险则开始下降。比如当帐户为10000美元时，我们可以下4手单，而固定资金量增加手数则只能做2手。而当帐户为40000美元时，我们只下9手单，固定资金量增加手数下10手。只要帐户低于4000美元时，上面2种方法我们都交易1手。



　　固定比例增加手数的方法，容许我们在小资金时有更强的侵略性，在资金逐渐增加时反而减少了帐户的风险。



　　十、结论



　　经过这篇文章，我们建立了一个针对道琼斯迷你指数的交易系统，并使用2004年1月到6月的数据做测试。从开始的通道突破交易法开始，我们使用数学手段逐步测试并发展这个交易系统的各个部分。值得注意的的是，我们的系统是基于某段数据，并根据这些数据来进行优化设置，因此对系统的有效性要有所觉悟。如果进行过多的优化设置，我们将发现用其他时间段进行测试的效果会大打折扣。 过度优化的特征是：



　　1、 数量过多的特殊参数。



　　2、 某些参数有特别的效果。比如， 47能获得利润，而46，48却不能。



　　3、 不同的市场，同一市场的不同时间段，使用不同的参数。



　　4、 使用固定的数字，如，35点固定止损，不管现在的市场的波动率如何。



　　5、 系统在测试时间段内有出色的赢利，但在其它时间却有显著的损失。



　　让我们回顾我们的系统，看看它有没有被过度优化：



　　市场： 迷你道琼斯30指数，一份合约5美元



　　交易时间： 交易时间：东部时间9.30am – 11.45am



　　入场点： 区间高点突破做多, 区间低点突破做空



　　止损： 区间入场点的另外一边 　　



　　止盈： 收盘出场



　　其它规则： 周四不交易



　　昨天的平均交易频率>过去5天的平均交易频率，不交易我们的区间交易是135分钟的。然而我们把45分钟到180分钟都进行了测试，记录下了不同效果。周四不交易是特殊的规则，同时也是我们对所测试的数据进行的优化。 对其它历史数据的测试：对系统的最后测试，就是测试它在其它历史数据下的效果。下面是容许3点交易费用下，对其它历史数据的测试。



　　季度 净赢利点数 交易次数 每次交易赢利点数



　　2003年1月到3月 393 39 10.08



　　2003年4月到6月 210 36 5.83



　　2003年7月到9月 387 38 10.18



　　2003年10月到12月 214 41 5.22



　　2004年1月到3月 416 42 9.90



　　2004年4月到6月 359 35 10.26



　　2004年7月到9月 60 43 1.40



　　2004年10月到12月 215 37 5.81



　　2004年1月到6月作为我们的测试时间段表现优异，然而我们也经历了2003 年第一季度和第三季度，类似测试时间段的优异表现，这暗示了我们的系统并没有在特定的时间下有过度优化设置。



　　损失(draw down)在测试期间，我们经历的最大损失为181点，但下面表格显示其它数据测试中，有4次超过了我们最大损失。



　　曰期 点数



　　19 Feb 03 234



　　10 Jun 03 254



　　19 Aug 03 215



　　27 Sep 04 189

hefeiddd

操盘手法是指在具体操作中已形成的相对稳定的操盘系统，而盘感指的是由于操盘系统的稳定性，形成一种由感性认识和理性认识相混合的直观能力。

　　 在实际操作中，操盘手经常会说出这样的话：“我感觉行情在上涨”，“感觉行情上冲乏力”，等等。事实上，这种感觉在事后往往被验证是正确的，且这种感觉是一种说不清道不明的东西，有一种朦胧的预感，这就是所谓的“盘感”。对于“盘感”有人称之为是对行情研判的“第六感”；有人称之为是直觉、超感觉。名称虽不同，但本质含义都是相同的。

　　 对于研究某一事物而产生的这种“第六感”，不论是科学家，还是哲学家、心理学家都有各种评论和解释，如，爱因斯坦说，我相信直觉和第六感觉，直觉是人性中最有价值的因素。哲学家斯宾诺莎则做出这样的解释：它是一种高于推理，完成推理知识的理解能力，通过它才能使人认识到无限的实体或自然界的本质。德国大哲学家康德在《纯粹性批判》中认为，人类除了感性思维和理性思维之外，还有一种能把二者结合在一起的综合能力，就是能够直接理解的感受，即“理性直观”。心理学家卡尔·荣格提出：“第六感”是人们性格中最空洞，同时也是最好的东西。这些都表明人们对“第六感”存在的认可。那么，这种感觉为什么是说不清道不明的一种朦胧的预感呢？这种感觉(即盘感)对于我们提高交易业绩有何帮助呢？【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】

　　 首先，要认识“盘感”。在实际操作中，有着丰富操盘经验的炒手们经常会对行情未来的趋势产生预感，而这种预感不知从何而来，所以无法相信，但行情会验证预感的正确性。只所以无法相信，是因为“第六感”(或盘感)是在一刹那间形成的，未经过逻辑的推理或分析的过程。它是大脑无意识地合成一系列不同信息的过程，由于没有逻辑推理的过程，所以人们无法接受。但当事实验证它的正确性时，人们会感到惊奇，因为“第六感”是一种介于感觉与领悟之间，并兼有特长的特殊认识能力，它同时具有两种特殊功能：对事物外部特征的直接感受能力和对它的内在本质的直接领悟能力，从而能在直接观察中直接判别选择所需要的灵感点。著名的脑科学家乔治·朱勒博士(Dr,George.Miller)这样解释：大脑分为不同的处理单元，其中包括有意识和无意识单元，无意识单元的优点是，它是一种逻辑的跳跃，并且能捕捉到问题的关键，其缺陷是我们对于事物有着极为深刻的洞察时，却不知这种洞察从何而来。从哲学的角度看，马克思主义哲学认为：在社会实践中，人们把自己的主观意图施加于客观事物，当主观意图符合客观规律时，行动取得成功，人们对感觉印象的本质属性的辨别、判断，就可以不必样样经过思维活动的复杂分析、综合、归纳、演绎等加工过程，而只须在感知运动中将储存的在大脑神经网络中的理性意象与特征相应的某一事物感觉印象比较一下，便能直接做出判断。

　　 其次，对于某一事物的研究，只有在深刻认识的基础上，才能更好地运用它。笔者根据自己的实际经验，谈三点体会：1.只有进入特定的交易状态，才会产生盘感，即：心态平稳，并且注意力高度集中。2.操盘系统已经形成，有某种程度的稳定性，并且已积累了丰富的实践经验，这种程度的“盘感”的可信度极高。3.操盘手法与盘感是相对的、一致的，即，什么样的操盘手法产生什么样的盘感，做短线的手法，产生的盘感只是小行情的波动；做中线的手法，产生的是对波段的预测；做长线的手法，产生的盘感是长期趋势的预见。短线的操盘手法不可能对长期趋势有预见。正如同，造坦克的军事专家，不可能突发灵感画出一幅好画来，数学家的灵感不会是一曲优美的乐曲。对于这一点，马克思主义哲学有很好的解释，马克思在他的著作《1844年经济学哲学手稿》中深刻指出：“不仅五官的感觉，而且所谓精神的感觉、实践的感觉……一句话，人的感觉，感觉的理性，都只凭着相应的对象的存在才能产生的。”盘感正是在操盘手法的相对稳定，经验积累到一定的程度，在特定的交易状态下形成的，对行情未来走势的正确预见。短线操盘手在判断行情时，所站的角度、所研究面对的对象与趋势交易者研判行情时所站的角度，面对的对象是完全不同的。因此，短线操盘产生的盘感不会是对趋势的预见。

　　 最后，在盘感出现时，相信它，并付诸行动。在此值的一提的是，女性在这一点会比男性做得更好。因为她们具备某种先天的优势，心理学家的研究表明：女人对感情刺激比男人敏感，她通过自己的感情看待生活，只凭激情就可以得到许多真理；而男人尽管用他的推理方法努力工作，却始终对这些真理一无所知。同样，一位人类研究专家指出：女性先知的历史要比男性久远。先天的本能，使她在真理不能被推断出来时，也能够感觉到它的存在。所以，金融市场的女士们应多相信自己的“第六感”，充分发挥自己的优势

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在期货市场中，一方面，由于风险远高于普通投资，投资者急需实用的市场理论来加以指引；另一方面，传统期货理论的“现金价值”又受到质疑。这一现象凸显了传统期货理论本身长期以来存在的缺陷和难解的问题。    虽然这是期货这个特殊市场与生俱来的天性形成的，但从某种程度来说，作为市场理论它的确还有太多未解决的矛盾，这是需要我们去研究的地方。
    这里只简要列举部分理论的情况，并针对四个存在缺陷的地方加以论述。
    1964年，奥斯本（Osberne）发表随机漫步模型和有效市场假说(EMH)，提出资本市场价格遵循随机游走的主张，指出市场价格是市场对随机到来的事件信息做出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了投资者“整体理性”这一经典假设，并进一步假设期货合约的持有期收益率服从正态分布，从而可以用数理统计学的工具来分析资本市场。
    1965年，经济学家法玛(Fama)等人在此基础上提出了“有效市场假说”。这个理论是假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应。这是否定基本面分析和图表分析的理论基础。实际上，对于目前的投资者来说，这就是存在着很多看淡基本面分析和图表分析的人士的理论原因。**www.irich.com.cn交易之路收集整理*
    法玛于1970年进一步强化了其有效市场理论：由于理性投资者以理性和无偏的方式与非理性投资者博奕，前者将逐步主导市场，使得市场至少能够达到弱式有效（Weak Form Efficient）。在这一过程中，“市场选择”这个自然法则使理性投资者成为主导市场的有效力量。“有效市场假说”的支持者认为，市场中的非理性投资者将会遭遇理性投资者的套利活动，“市场选择”使得发生错误的非理性投资者处于被动地位(亏损)，从而被逐步淘汰出市场，直到套期机会消失。通过这一“试错”过程，市场趋近于“无套利均衡”状态，这一过程中市场价格逐步接近其真实价值。
    这样，“有效市场假设”就隐含着两个判断：一是非理性交易者在价格形成过程中的作用是无足轻重的，因为他们不能长时间影响价格；二是投资者只有根据证券的内在价值进行交易才能获得效益最大化。
    在“有效市场假说”产生的同时，马克维茨首先用“均值——方差”方法提出资产组合理论，经托宾（Tobin）、夏普（Sharpe）、林特纳（Lintner）、莫辛（Mossin）将“有效市场假设”与马克维茨的资产组合理论相结合，建立了一个以一般均衡框架中理性预期为基础的投资者行为模型——“资本资产定价模型"（CAPM）。资产组合理论和资本资产定价理论及相关的“有效市场假设”构成了传统金融理论的标准范式，占据了金融理论研究领域的主导地位。
    这些理论的特点就是在持有期收益率服从正态分布的基础上，运用数理统计的方法来分析期货市场，指导期货投资。
    比如，资产组合理论进一步假设投资者总是追求较大的收益率和较小的收益率方差（风险的度量）。在EMH否定了投资者的价格预测能力之后，资产组合理论指出，投资者也并不是无所作为，而是可以通过投资组合（把鸡蛋放在多个篮子里）来降低投资风险，尽量获得平均收益率。
    资本资产定价模型在一系列附加假设的基础上，经过研究指出，高风险的资产组合会有高收益率期望值，也就是所谓的“风险与收益互换”。在实际应用中，投资经理人根据这一理念使其主要工作是设计资产组合以适应不同群体和不同风险偏好者的需要。
传统理论的这几个观点，其本身在实践中就存在诸多的问题。



一、关于随机漫步模型和有效市场假说的问题
1?投资者并非是“整体理性”的
    实际研究表明，每个投资者对信息的获取和反应能力都是有限而且需要时间的，认为信息能够被立即消化是不符合实际的；再者，在市场中情绪和情感等非理性因素总是存在的，而且一直得到投资者的重视。因而，“整体理性”的假说难以真正成立。EMH的理论家也不否认这一点，但他们认为，尽管投资者个体可能有不理性的判断，但从统计学看来，这都是在“理性均值”左右的正常偏差。所以，他们强调，投资者作为整体是理性的。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
    但是，“整体理性”一说也是可疑的。所谓投资者整体，无外乎就是由众多的人组成的一个“群体”。这种“群体”特征早有人类学家作出了成熟的论断：其一，人类对群体声音的敏感度远超过其他任何东西的影响，这就是所谓“从众理论”。我们能观察到群体可以因某一信息而动，但其内因往往并不是信息本身，如时尚、极端社会运动等现象。其二，群体会受到狂热、恐慌等因素的支配，如经济恐慌、市场情绪等都能控制群体。其三，群体明显会受到“领头者”的影响。对这一点，我们立即可想起拿破仑、希特勒，或者市场上大都关心大户情况等这些现象。这些群体特征能说明“整体理性”的问题吗？应该是刚好相反。
    另外，期货市场中各交易主体之间实际上存在博弈的关系，博弈的结果可能会导致整体非理性，就像“囚徒困境”的例子一样。
2?市场中的信息是不对称的
    很明显，信息不能像阳光一样普照大地，不偏不倚。而且，信息会产生累积效应——就像伯·巴克(Per Bak)研究的沙堆，一开始的累积只会有量的增加，但累积到一定程度就会发生大的变化——塌落。市场也会发生类似的行为。如某些单个的信息也许对市场没有太大影响，但类似信息的数量叠加就会产生超过信息总和的力量，形成传统理论无法解释的现象——市场剧变。
3?市场是有效的吗?
    从以上两点，我们就自然会提出这个问题。对市场有效与否的问题，不仅经验主义者提出疑问，就是在理论界也有争议。首先，强式有效市场假设（认为即使拥有内幕消息也没有优势）就受到广泛的质疑。国内外资本市场上都有很多利用内幕交易牟利的行为，被公开处罚的也不在少数。比如，乔治·索罗斯就被法国的法院判罚220万欧元。法院认为他在14年前靠内幕交易在该国股市上获得了相当于220万欧元的利润。其次，弱式有效市场假说（认为技术分析无用）也与事实相悖。技术分析在今天的国内外资本市场上仍然被证明有一定的意义，受到广泛的推崇。
4?收益率并不服从正态分布
    从理论上讲，因为期货价格变动明显是有趋势性的，所以期货收益率显然不是完全随机的，也就不服从正态分布。从实证的角度来看，有许多学者，包括EMH的创始人Fama在对资产持有期收益率的观测中都曾发现，其频数分布曲线不是钟形的正态分布曲线，一般是负斜的，且峰部比正态分布所预言的更高，尾部比正态分布所预言的更大。这是一种叫作稳定帕累托分布的曲线，或称莱维曲线。其特点是有较胖的尾部，即发生市场剧变（如崩盘或暴涨）的概率比正态分布所预言的要大。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
5?关于时间的问题
    在EMH框架下，由于是随机游荡的市场，时间是可以忽视的。现在和过去没有关系，未来和现在也没有关系。在时间变量下，价格的变动形式是不变的（随机分布）。也就是说，在这个理论框架下，没有“时间之矢”的概念，时间是可逆的。但实际上，时间在期货价格变动中起到了非常重要的作用，过去的价格会影响到未来，过去的信息会影响到未来。也可以简单地说，市场是有记忆效应的，历史不能视之若无。这是符合物质世界运动普遍规律的。我们在研究期货市场时，必须尊重这个普遍规律。
    以上这几点可以说明，随机漫步模型和有效市场假说在很多方面是与实际情况不相符的，这些经典理论存在天然的弱点。即使从整体来看该理论有积极的地方，但也无法摆脱自身之“痒”。EMH所否定基本面分析和图表分析的理由就不能充分成立。

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最近对系统交易比较感兴趣，今天在这里做一总结，对比感觉交易揭示一些系统交易的特征。以更好的体会和理解系统交易.
　　另外,自己正式接触系统交易也是受阿伟的一些启发,所以特发在这里作为纪念吧。
　　一、感觉交易和系统交易在传承上是一脉相承的。系统交易是感觉交易的进化、是正规化、体系化的版本。在交易的历史上一开始并没有系统交易的模式，而只有感觉交易。只有随着交易历史的延伸，正确理念的树立、指标的成熟开发、计算机程序的进步才逐渐有了系统交易模式的建立和发展。
　　二、在本质上，系统交易和感觉交易并非是完全的互相排斥和对立，而是系统交易将一些正确成熟的感觉交易体系化、规范化、程序化，甚至是机械化，当然最重要的是系统化。在这里要注意机械化，随着计算机革命的进行，有些人们因为投资规模过大、交易模式过于复杂、个人精力过于狭小等等问题而建立了机械交易的模式，但我们绝不能因为这个特征就不去注意交易的本质问题：正确的理念，建立在此基础之上的好的方法，良好的心理控制和严格的行动力------纪律------风险控制。另外还要注意一个系统化的问题，系统交易与感觉交易相比较，最重要的就是它已经成为一个系统，它放弃了许多的个性化、主观性和片面性，而将自己所需要的各个方面进行体系化，从而将交易者的交易行为进行规范化、模式化，成为可以重复的模板。而且对于感觉交易者来说纷繁复杂的交易环境也因为体系化而变得条缕清晰和协调，交易行为也因此而变得无比的稳定和正常化。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　三、系统交易是一些正确交易理念和交易方法的集合体。
　　任何正确成功的交易都必须遵循一些基本的交易理念。如追求大R原则或者高成功率的交易模式或系统开发、良好的心理控制力或心理管理、严格的风险控制力或止损，以及良好的资金管理艺术或头寸调整。感觉交易和系统交易的不同就在于系统交易将这些方面的问题统一集合在一起，形成一个统一的集合体。方便了管理，杜绝了随意何违规。
　　以上是感觉交易和系统交易之间的关系，下面主要谈谈我从系统交易之中得到一些好处，一些收益之处：
　　一、简化了思维的模式，简化了交易的生活。
　　感觉交易的研究对象是天马行空，无所不包。但也因此使得交易者陷入了一个繁琐的世界，一个注意力不足的陷阱。对感觉交易者来说，每天市场的信息量极大，电视、报刊、基本面、技术面、股评、好友评论------等等一切都是可以吸收的信息，但也因此而感觉信息爆炸，最后在信息混乱的情况下只能凭感觉交易；而对于系统交易者来说，世界很小，他关注的已经不再只是整个大海，而只是关心自己怎样在海滩上扎一个渔网阵，关心自己每天何时去收获的问题。最多也只是再去关心一下还可以在哪个海滩上可以扎渔网阵的问题，还有哪些种类的渔网的问题。至于每时每刻都在变动的盘面、消息、股评、电视报刊、基本面、技术面、指标的变幻等等都已经不存在。
　　或者可以说，生活中的一切只是如《黑客》中的如雨点般坠落的符号和数码，而在系统交易者那里，这些都已经不存在，而只有一个活生生的生活。
　　二、纠正了一些错误的理念和人性内部的错误。
　　1、系统在说，没有绝对的正确，只有概率，所以唯一的正确就是接受错误、接受亏损的同时及时截断亏损，这是一个到处都有的理念，但感觉交易者又有几人能真正接受错误是不可避免的？在内心深处没有人愿意接受错误，而只有从内心深处接受了错误是生活中最正常的，必须接受的一个过程之后，交易生活才可能恢复它的本来面目------平静如水。
　　2、落袋为安的止赢心理可能在每个交易者那里都有，但又有几人在认真的研究过，这是绝对错误的，以至于我们必须用最坚强的意志去克服它?必须接受，虽然上涨了不少，但这些收益并不一定是我的，即使我马上强行将它们落袋为安，收获的基本也是后悔。就如同在网鱼时，眼睛里看到了有几条鱼游进了网中，但自己不能收网，最后可能又眼睁睁的看着它们游走。你能接受这样的生活？
　　三、学会了心理控制，知道心里控制只能作为一个系统工程中的一环才可能得到真正的解决。
　　对于感觉交易者来说，心里控制是单一的、严酷的、难以执行的，甚至是疯狂和不可理喻的。也许由于各人的心理基础面不一的原因，有个别人对于心理的控制有着天然的优势，这也就是所谓的交易天才吧。但对于我来说，在我的整个交易生涯中最令我感到难过的就是心理控制，以至于我一直认为，最终有可能是心理问题毁了我的交易生涯。一个没有幸福感，甚至是痛苦的交易生涯是不可能让人满意的。与其交易，还不如做点别的事情。
　　但当你用系统的观点仔细甄别各种交易理念，以及理念的各个侧面之后，你就明白为了做哪些正确的事情，你必须放弃过滤掉那些噪音和干扰。往往在事实上那些困扰你的心理的问题都只是一些噪音和干扰。
　　你出现了心理的问题，那是因为你可能处在了错误的路上。
　　四、重新了解了各种交易理念、策略的不同之处，理解了他们的优缺点，或者说是特点。
　　过去总会有一段自己手足失措的时间，现在回想起来，实际上只是自己选择的交易理念和策略和市场的符合方面出现了问题。如在一个强势的市场里，抄底策略将会失去方向；在一个弱势市场的环境里，强势的策略将会变得难以实施；在分化的市场环境里，自己的自选股必定将会与大盘不同步，那些强调必须与大盘同步的思路将会面临困惑------。还会有许多的问题，这些问题的产生都是对交易理念和策略的了解不深而引起的。
　　五、提高了自己的执行能力。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
　　在心里问题解决之后，在正确的理念和策略形成之后，执行力自然变得轻易而举。
　　六、明白了资金管理实际上是一个提高概率的最好的办法。认识不到的人只能在那里埋头于万能的指标，一种不可能的指标，一条缘木求鱼的道路。而不好的资金管理将会使概率直线下降。
　　七、趋势和追涨杀跌是股市的本质。

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要想在股市上赢利，要想达到无招胜有招的最高境界，除了不断地学习和实践，不断地积累经验之外，别无它途。本书所要提供的，便是一些学习和实践的心得体会，敝帚自珍，不如抛砖引玉，如果能助股民朋友们一臂之力，那么就心安理得了。
　　读者朋友，请您首先回答这些问题：为什么有的股民在股市上由小散户起步，身经百战，屡有斩获，利润像滚雪球一样越滚越大，最终身家亿万，成为叱咤风云的人物，而大多数股民却成为庄家的盘中餐、口中食甚至连仅有的血汗钱都全部亏掉呢?个中的原因究竟是什么？
　　是不是他们的自有资金太少了？广州的石开从4万多元起步，如今已经是赫赫有名的大户了，上海的老陶从1400元开始，如今谁不敬佩他？他们在开始炒股的时候资金也不是太多，但是他们却取得了惊人的成绩。显然资金并不是主要的因素！
　　是不是他们的智商不够高？有一个笑话说，一个人死后进入天堂，天堂的管家问他的智商有多高，此人大惑不解。管家解释说，在天堂上是按照智商来分配住宅的。如果你的智商是160，就可以和爱因斯坦住在一起，这样你们就可以讨论相对论了；如果你的智商是120，你就可以和丘吉尔住在一起，这样你们就有时间讨论政治问题了；如果你的智商只有80，那就和股民住在一起，你们一起讨论股票正好合适。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　那人更是大惑不解，问管家，炒股不需要很高的智商吗？管家说，请问华尔街的金融家们，有那个的智商可以和爱因斯坦相比的，可是，他们不是一样比爱因斯坦更有钱吗？
　　这个笑话虽然有点损人，却是一语中的，炒股并不需要太高的智商。很显然，智商的高低也不是炒股成败的因素之一。
　　是不是他们所学的技术不够多？更不是!上海有一位股民，从仅有的10000元起步，只用了5年时间，就赚到100多万，记者采访他时，问他精通了什么炒股技术，他说，自己只会一种技术而已，那就是5日均线。只要股价站稳在5日均线上，他就买入，股价远离5日均线，就坚决卖出，仅仅会运用这一简单的技术而已。从这一例子来看，炒股赚钱并不需要掌握太多的技术。
　　那么，究竟是因为什么呢？
　　是他们缺少了某种东西。这种东西就是将某种简单的炒股技术通过经验的积累而升华为某种境界的素养。这种素养首先来源于对炒股具有一种正确的认知。
　　在目前中国的股市上，大多数股民还是以短线投机为主。实际上，短线投机虽然具有短期内获取巨额利润的可能，然而却是一件十分艰苦的事情。一般散户要想在短线投机中赢利，更是十分不容易做到的。这是因为，大多数散户股民常常在认知方面走入了误区。
　　平心而论，中国股市目前还没有形成一套完全成熟的操作理论，许多来自国外者港台的操作理论，并不一定切合中国的实际，或者根本不适合中国的国情。仅仅具有参考作用而已。
　　但是，许多人却不明白这一点，竟将这些操作理论奉若神明，甚至到了亦步亦趋、教条式的 照章炒作的地步。这样做显然是很不理智的，哪有不亏钱的道理？
　　实际上，股市上真正的高手，他们赖以制胜的并不仅仅是书本的知识，而是靠将各种所学与人生经历、感悟等等凝结而成的经验。
　　经验来自于时间的累加、来自于各种知识的融通和升华，即来自于比舶来理论更高层面的东西。这些东西，如果从肤浅的层面上来理解的话，也许仅仅是一些十分平常的套路和招式，即某些股评人士所说的“有招”，如果从更深的层面去理解和把握，它们却是融会贯通的、出神入化的、运用之妙存乎一心的“无招”的东西。
　　所谓无招，其实并不是指没有套路和招式，而是指将某种简单的技术的所有套路和招式融会贯通之后，升华为一种发自于心灵的素养，已经再也看不出原来套路和招式的痕迹了，给人们的感觉似乎就是无招一样。无招胜有招，指的就是将经验升华之后的某种境界。这种境界的获得，需要用心去体会、琢磨，是只可意会而不可言传的东西，需要有较高的的悟性和丰富的人生阅历，才能把握和领悟其中的精髓。
　　当然，人的悟性并不完全是由天分高低来决定的，后天的学习和实践比天分更为重要。
　　因此，要想在股市上赢利，要想达到无招胜有招的最高境界，除了不断地学习和实践，不断地积累经验之外，别无它途。本书所要提供的，便是一些学习和实践的心得体会，敝帚自珍，不如抛砖引玉，如果能助股民朋友们一臂之力，那么就心安理得了。
　　龙行于天，蛇爬于地，2004年的股市行情变幻多端，扑朔迷离，更需要多多学习和实践。在此预祝股民朋友们学有所成，多多生财就手。以上权且充当开场白。
　　炒股最重要的赢利法宝是什么?既不是资金，也不是技术，而是心态，是由良好赢利心态升华而来的一种自由境界。因此，在你正式寻求如何步入自由境界的法宝之前，你应当首先端正自己的炒股心态，并用正确的良好的心态来指导自己掌握扎实的基础知识和操作技术，这是步入炒股最高境界的前提条件。在这里，请你首先对照下边的问题，检查一下自己的炒股心态是否正确而良好。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　根据市场统计资料的分析结果得知，炒股最常见的不良心态如下：
　　■ 我打算在股市中迅速获利。
　　■ 赔钱实在是太可怕了。
　　■ 我的股票不能上涨得太高，否则就没有好结果。
　　■ 我不能犯错误，我必须作出正确的选择。
　　■ 如果我赔了钱，别人会怎么想。
　　■ 我必须不亏本才能卖出手中的股票。
　　■ 我只买成长股。
　　■ 所谓的投资专家什么也不懂，常常判断错误。
　　■ 我投资的钱一定要有相当比例的回报。
　　■ 我比这些投资专家聪明多。
　　■ 绝对不要买经纪人推荐的股票。
　　■ 我一定要做得比某人更有成效。
　　■ 我必须在股价降到低谷时才买进股票。
　　■ 我应该在价钱更高的价位时才出售。
　　■ 我只买配送比例高的股票。
　　■ 我必须在股价上升到最高点时才卖出股票。
　　■ 如果我炒股太成功了，周围的人会忌恨我。
　　■ 我购买的股票在股市上的表现，反映了我个人的聪明才智。
　　■ 我越有钱，越是一个有价值的人。
　　■ 我喜欢股市的新鲜刺激。
　　■ 我犯了错误，那是因为我的运气不好。
　　■ 我这次买入股票，一定要将上次的损失弥补回来。
　　■ 经纪人天天花那么多心思研究，他们永远比我懂得更多。
　　■ 我只买市盈率低的股票。
　　■ 股市是有内幕和庄家操纵的，一般人根本没有获利的机会。
　　■ 我应该在股价更低时才动手。
　　■ 如果我在股市上漂亮出击，别人会十分尊敬我的。
　　■ 反正我也不缺钱，套住就套住了。
　　读者朋友，请你将自己的读后感写下来，对照一下自己的真实想法，看一看你的炒股心态究竟有没有问题？
　　实战经验表明，在风高浪险的股市上搏击，不管是运用哪一种实战技术或者运用哪一种分析方法，都万变不离其宗，搏击到最后，最后的赢家能够胜出的法宝，归根到底就是心态的力量升华而来的一种境界而已。
　　打个比方说，这好比一位百步穿杨的神枪手，他之所以能够随时随地信手拔枪而百发百中，所凭借的已经不再是当初的套路和招式了，它所依靠的只是一种直觉、一种本能、一种素质、一种境界而已。或者说是一种“枪感”。这便是一种无招胜有招的最高境界。
　　当然，要达到这种境界并不是一两天可以做得到的事情，而是需要首先养成良好的心态，并且以这种良好的心态来指导自己不断地学习证券交易基础知识，和不断地进行买卖股票的实践，通过学习和实践，不断地积累经验，当经验累加到一定程度之后，由于悟性的作用而得到升华，从而达到最高的境界。
　　炒股的道理其实也是一样的。
　　在股票市场上，顶尖高手之所以屡战屡胜，所向披靡，并不是因为他们所运用的技术有什么特别之处，有什么特别地与众不同(有关证券交易的知识不过就那些而已，要真正了解和掌握它们并不难。)，而是因为他们的心态极不相同。他们对如何在股市上进行投机和投资具有相当深刻的感悟和认知，而且凭借着良好的心态作指引，从而使自己的操作达到了出神入化的地步。这才是他们与一般散户的最大区别。
　　实际上，股市上的操作技术和分析方法虽然五花八门，归结起来，无非是如何买入和卖出这两个操作程序而已。条条大路通罗马，任何分析方法和实战技术都有它各自的优劣，只要适合自己运用，能够赢利，就是好技术、好方法了。所以，进入股市，屡战屡胜、不断获利的关键并不是掌握多少技术，精通了多少窍门，运用了多少方法， 而是以怎样的心态来运用实战技术和分析方法来指导自己的操作。
　　从这个角度来说，投资者想要步入炒股的最高境界，达到运用自如，出神入化的地步，成为股市上的顶尖高手，成为股市上的真正赢家，应当首先学会培养自己正确而良好的心态，培养过硬的心理素质，惟有如此，才能最终达成自己的赢利目标。
　　炒股时你是否敢于相信自己？
　　进入股市之后，所有的操作都可以划分为投机与投资两种类型。或者说是两种不同的操作思路。在中国关于证券交易的教科书上，关于应该投资还是应该投机的说法有许许多多，争论一直不断。每一种说法都头头是道，似乎很有道理，以致争论不休，谁也说服不了谁。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　实际上，对于已经进入了股市的任何一位投资者来说，任何教科书上的理论都是苍白无力的，任何喋喋不休的争论都是多余的，从投资者的终极目标来说，管它是投机还是投资，只有在股市实战中赢利才是第一重要的事情。
　　为了确保自己能够在股市实战中赢利，全面系统地学习投资理论和证券知识是完全必要的。
　　但是，炒股毕竟不是端坐在学院里作学术研究，而是用自己的血汗钱在这个充满诱惑、充满机遇、同时又充满陷阱的交易场上角逐和搏杀，从中赢得自己的那一分利益。
　　因此，作为中国股市上的投资者，如何凭借着自己的智慧，灵活机智、多谋善断、通权达变地运用实战技术和分析方法，达成自己的目标，那才是最要紧的事情。惟有赢利才是最重要的事情，而所有教科书上的理论都是灰色的。为了确保自己在股市的实战中能够赢利，能够达成自己的目标，在股票炒作上便没有必要拘泥于自己运用的是哪一门派的证券交易理论、哪一家传的操作技术、哪一套路的招式和分析方法。
　　这好比在散打竞技场上，将对方击倒在地才是最重要的，至于自己运用的到底是哪一门派的武术套路，又哪里有计较的必要呢？
　　世界上的万物万事，许多道理其实是相通的。有时候，如果我们将某些事物的道理引申到股票炒作技术上来，就会有一种豁然开朗的感觉，从而促使我们达到一种顿悟的、一种有如行云流水的境界。
　　当然，要达到这样的境界不是一朝一夕之功就可以完成的，首先应当有一种基于良好心态平台上的自信心才行。
　　有时候，因为缺乏自信，缺乏主见，常常会令我们陷入一种不知进退的两难境地之中，不知道应该如何操作。
　　比如我们在炒作某只股票时，应当如何操作呢？
　　不同的人有不同的说法。
　　技术分析派的人士也许会说，它的技术指标已经发出了相当明显的卖出信号，应当坚决地出货；而基本面分析派的人士可能会说，我国当前宏观经济面已经向好了，应当持股作中长线 投资，此外，还有众多股评人士和众多的所谓资讯专家的众多说法，他们往往各执一词，言 之凿凿，实际上是似是而非。那么，究竟应该听谁的才好呢？
　　面对某只股票，面对某种走势，投资者应当怎样炒作呢？
　　作为投资者，应该听谁的呢？应当依据什么来进行操作呢？
　　说句实在的话，谁的意见都只能供参考，谁的建议也不能全听，别听他人胡言乱语，即使言之有理，还是要听自己的！要相信自己的选择。炒股需要自己拿主意。这样说并不是鼓吹你应当刚愎自用，而是说，别人的意见即使百分之一百正确，也只能是参考意见，不能采取“拿来主义”，不经自己动脑子就轻易作出决定。这样很容易养成一种惰性，惰性是非常害人的东西。记住，不论在任何时候，你自己都应当有自己的主见，最后的决策需要自己来拍板，不要将自己的脑袋交给别人指挥。这才是一个成熟股民的应有素养。
　　具体来说，首先，应当制定自己炒股的总体策略。你是决定作中长线投资还是作短线或超短线投机呢？这一点一定要首先搞清楚。这是进入股市制定炒作策略、运用炒作技术的前提条件，是进行一切炒作的最基本的出发点。
　　其次，要坚决执行自己已经确定下来的炒股策略和操作纪律，不要三心二意、心神不定、人云亦云、毫无主见。坚持原则就是要求自己执行已经制定了的纪律。坚决果断地执行纪律是 炒股获利的根本保证之一。
　　实际上，许多人对上面提到的这两点不是不明白，而是在许多时候都做不到。人性中的弱点和习以为常的不良习气，常常会影响到个人的正确决策。在股票市场上，人性的弱点经常表现得淋漓尽致，又常常叫人懊悔不已。没有经过股市上的大涨大跌大起大落大悲大喜的洗礼，投资者是很难将自己的心态升华到一种较高的境界的。光是坚决地执行操作纪律这一条，就有许许多多的投资者常常做不到。
　　比如，下面所列举的是经过实践证明了的需要坚决地无条件地执行的铁律，你是否也可以真 正做得到呢? 【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　■ 不可逆市买卖，时势不明朗时，宁可袖手旁观。
　　■ 发现错误时应当及时平仓。
　　■ 犹豫不决，不宜入市。
　　■ 买卖次数不宜过于频繁。
　　■ 买卖得心应手时，请不要随意增加筹码。
　　■ 不可轻信他人意见，即使是专家的意见也不轻信。
　　■ 不受市场的气氛左右和困扰，要坚持自己的原则。
　　■ 任何时候都不要满仓操作，更不要透支。
　　以上操作纪律虽然许多人都十分明白，但是，由于人性弱点和不良习气的作怪，往往就是执行不了。因而在股市上才会有那么多叫爹骂娘的亏损者。其实，炒股并不是一件非常艰难的事情，炒股只需要具有独到的眼光、准确的判断、良好的心态和铁的纪律就可以了，而铁的纪律是所有因素中最为重要的因素。没有铁的纪律作保证，任何实战技术和分析方法也帮不了你。
　　牢记自己心中的目标，按照自己已经制定的操作策略和铁的纪律坚决果断地操作。除非出现特大的变故，否则轻易不要动摇，不要随随便便就改变自己已经深思熟虑了的东西，更不要轻易破坏自己的操作纪律，这是步入炒股最高境界的必由之路，也是实现炒股赢利的前提。
　　你需要寻找适合自己的操作工具。
　　实战经验表明，在股市里投机，真正能够最后保住胜利果实的人不多。许多人只是曾经拥有。在股市上赢利的人永远是少数，这似乎已经成为了公认的事实。
　　在中国股市上，历来就有股市上有七亏二平一赚的说法，虽然只是一条股谚，不是严格的科学统计数字，但它基本上揭示了股市投机的实质。
　　据有关人士的统计数字表明，每一轮行情之后，真真正正从股市投机中获利的投机者不到10%，即使是像2000年那样的大牛行情，一年下来，真正投机获利的人，也不到10%。
　　也就是说，即使有大的行情，也不管大盘涨得多高，一旦行情结束，能够最终保住胜利果实、确保赢利的总是少数人。
　　事实的真相是，许许多多的投机者也许曾经赢利过，或者真的赢利了，但那仅仅是账面上的利润，由于不善于把握时机化解风险，很快就将已经到手的利润化为了乌有，好比坐了一趟过山车。
　　为什么会造成这样的结局呢？
　　造成股市上只有少数人能够最终保住投机赢利的原因是多方面的。除了人性中特有的贪婪和恐惧是主要原因之外，还有是一些客观上的原因，比如——
　　第一，投机者存在着智力水平方面的差异。
　　在股市里进行投机，实际上是一种近似于零和游戏的智力角逐，投机者的整体素质对最终投机赢利具有莫大的影响。
　　股市投机的每一次出击，严格上来说，其实并不需要事先拟定好应变的套路和招式，因为事先制定的套路和招式并不一定符合实际交易行情的变化，甚至会出现教条主义的嫌疑，刻板而呆滞，而是需要临机而变，择善而从，也就是将所有的招式和套路融合为一体，相机行事，并将它们运用到出神入化、根本看不出是何种套路和招式的地步。即古代圣贤所说的“运用之妙，存乎一心”的境界。
　　许多中小投机者根本做不到这一点。想做到最终赢利当然就不太可能了。
　　第二，众多中小散户投机者所面对的逐利对手是资讯灵通、资金雄厚、背景深远的主力机构或庄家，在这场近似于零和游戏的智力角逐中，从一开始就处于一种并不平等的下风地位。
　　想要从对手口袋中掏钱出来，无异于虎口夺食，非有足智多谋不可。
　　因为，这些主力或者庄家不但拥有雄厚的资金、灵通的资讯、深远的背景，而且还拥有一流甚至是超一流的专业研究人才组成的智囊团。他们每一次炒作的成功，就意味着有许许多多的散户和中小机构被套住了，成为他们的美味佳肴。造成中小投资者经常亏钱的另一个重要原因，就是在认识上的误区，许多貌似正确的理论经常不负责任地鼓吹“战胜庄家”，实际上，要战胜这些主力机构和庄家，那几乎是天方夜谭的事情，是极不现实的一相情愿的幻想。平心而论，散户就是散户，千万不可妄自尊大，忘记了自己的身分，自从有股市以来，散户很少有能耐可以超越和战胜主力机构和庄家们的，这是事实，而并不是没志气。 【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　第三，中国股市上众多的上市公司的经营业绩实在叫人不敢恭维。如此低劣的经营业绩又进一步助长了散户的投机气氛。实际上，步入股市，不管操作的策略是投资还是投机，人们的利润来源都是共同的、惟一的，即上市公司的分红。
　　如果上市公司的业绩不佳，普遍分不出多少现金红利来，那么，大家在股市上的各类交易成本根本就没有着落，充其量是将股民各自口袋里的资金来回作搬家运动而已。从这个意义上来说，目前中国的股市更像是一场零和游戏。
　　当我们明白了以上一时难以改变的客观事实之后，作为股市上众多的散户，便应当知道该怎样做了。
　　首先，要敢于正视自己的弱点与不足。资金微薄，信息滞后，对手强劲，这是散户无法改变的客观事实。在这样的客观事实下，千万不可心存不切实际的幻想，应当时刻记住自己永远 处于劣势，处于下风。
　　要时时记住自己的缺陷，善于藏拙，千万不可脑子发热，得意忘形，企图战胜强大的主力机构和庄家。应当以夹着尾巴做人的心态出入股市。
　　其次，要将自己的赢利目标定得切合实际一些。不要贪多务得，好大喜功，好高骛远。做人首先需要实际一些，炒股也是一样，不要做一些不可能做到的事情，白白浪费自己的时间和心机，而要结合自己的资金面、技术面、知识面等因素，制定切实可以做到的炒作目标。
　　比如说，进入股市，资金只有100000元甚至更少，如果有足够的时间做保证，那么应当以超级短线炒作为主。
　　技术要相当过硬，目标要切合大盘走势和个人实际能力，假如将每天的赢利幅度定为10%，显然勉为其难了，如果定为3%，那就完全有可能实现。
　　实际上，每天涨幅在3%的股票有的是，即使是在大熊市里，也有可能找出一两只这样的股票来。每天赚3%似乎并不是一件很难的事。这个数字看来很不起眼，但是，真正能够做到的人又有几个呢？
　　再次，要相信股市上的一切交投行为都是由市场自身来决定的。市场永远是对的，只有自己看错的市场，没有股价走错的市场走势。市场行为决定一切。
　　也就是说，不要盲信股评人士或者所谓投资专家之类的预测，要用自己的眼光来看待一切市场行为。通过自己的分析判断，作出正确的决策。
　　股市上到处打听消息、股评看得一字不漏的人太多了，而敢于相信自己的人却实在太少了。
　　这实际上是许多中小投资者的悲哀。
　　应当明白，所谓股评也好、信息也好，或者所谓的投资专家意见也好，都是大家的公共信息资源，大家都知道了的东西也值得你去相信吗？显然不值得轻信。更不可妄信。至于所谓的来自某某消息灵通人士的内幕信息，更不值得相信。要了解市场信息，自己动手，认真分析市场交投行为，破译市场交投秘密，那就已经足够了。实战经验表明，一旦学会了从市场交投行为了解信息之后，你就可以从中读出许多交投秘密来。
　　多数人没有明白的道理你明白了，多数人没有悟出来的东西你悟出来了，那么，你就有可能 成股市上投机成功的那少数人。
　　话又说回来，虽然在股市上投机，真正能够最终保住赢利的永远只是少数人，但是，并不是说众多的中小散户就不能在股市上参与投机、参与炒作，并且最终能够保住已经获得的赢利。不必灰心丧气，保住最终赢利的方法还是存在的。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　股市上之所以有那么多人亏钱，那是因为有那么多人并不具备成为“少数人”的成功条件， 或者不肯使自己具备成为“少数人”的成功条件。所谓成功条件，其实并不是什么神秘的东西，具体来说，无非是心态、技术和工具三者有机的结合而已。当你将这三者融为一体，融会贯通，随机应变，灵活运用的时候，你便成为了在股市上拥有赢利利器的那“少数人”。
　　力争使自己能够掌握一门与众不同的、看似无招实为有招、看似有招却是无招的“绝技”，使自己的炒作招式和套路只有自己才明白其中的奥妙，也就是寻找一种适合于自己操作工具，并将这种工具运用到炉火纯青、运用自如的地步，这才是中小散户所应当追求的目标和境界，同时也是成为股市上那少数的成功人士的不二法门。

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我入期市这几年，经历了无数的风风雨雨，惊涛骇浪，历经行情无数,下单多如牛毛。正所谓：期货本是强手做，天自从容定主张。谨慎稳守无懊恼，酸甜苦辣自承当
　　机缘巧合入期市
想起当年进入期市也是一种机缘巧合。当初我到人才交流市场去无意看到一家经纪公司正在招聘投资顾问。一看这名字就让我联想到美国华尔街的金融巨子们掌握全球的经济命脉。抱着试一试的心态，第二天我就到这家经纪公司去应聘了。经过三个月的强化培训经考试合格后，我终于成为一名专职的经纪人了。
　听老师讲干我们这一行要想赚钱，主要靠佣金。只要找到一个大客户，就好比挖到金矿，钱自然会滚滚而来。说得我们每位经纪人都精神振奋，恨不得能马上找到大客户。不久公司的经理让我们去开发客户。回想起前几年期市正在走下坡路，所以当你向客户推荐期货时，他们一听都谈虎色变，毫无兴趣。从而我发现即使经常涉足股票和债券的人，也对这一行业有很深的误解，异常夸大风险。这也许是期货以前不太规范的情况下留下的阴影。现在随着我国对期货交易法律法规的不断完善，对于散户来说就有了一个相对公平竞争的舞台。
　　严格控制投资风险 【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
我感到期货风险应该分两方面看，风险与收益是共存的。风险与收益的关系在理论上是：“风险越大收益也越大，风险越小收益也越小。”风险是客观存在的，但我们要学会控制风险，把风险控制在最小的范围内。在实际操作中可以收益无限放大，损失严格控制。曾经有位排弹专家说过：“排弹并不太难，只要事先知道炸弹的品种，拆起来小心一点就行了。”“要是碰到从未见过的炸弹呢？”“那就要靠勇气、经验和机智了。”其实期货也是如此，风险控制一定要严格。不管你了解多少情况，心中多么肯定，总还是有失误的时候，所以要随时准备化解风险。
　　散户实战心得
经过几个月的开发客户也没什么成绩，我决心要提高自己的实际操盘水平，用实际证明期市并不象传说中的那样可怕。不久我开了一个期市帐户，从此开始了扣人心弦的期海生涯。刚开始时我精神特别紧张，每当有行情时都会使我心跳加速。晚上睡觉也满脑子的期货行情，真让人哭笑不得。由于特别小心，故而大钱赚不到小钱不停赚。头几个月下来，竟有几千元赢利。但后来几个月放松了警惕，又把赢余还给了市场。接下来几周，我请教了本公司几位资深投资顾问和业务经理，认真分析总结了失败的原因，发现散户做期货有几点规律：
　　扬长避短是正途
在期市这条滚滚洪流中。作为散户虽然有资金不足的缺点，但也具有船小好掉头的优点。作为散户必须充分发挥其优点。在期货投资的时候时刻不忘顺势而为。
从这些年期货行业分析来看，成功的散户投资者基本具备以下素质：受过良好的教育；遇到过重大挫折毫不气馁；性格坚强爱独立思考；热爱期货投资事业；有敏锐的眼光。但是学历与赢利并不一定成正比，因为学历过高的投资者往往过于自信而不肯认输，最终爆仓出局。还有些人遇事没有主见；喜欢道听途说；做错交易喜欢怨天尤人；太看重面子不肯承认错误……这些人都绝不可能在期货投资业中成功。
　　心态要平稳、贪婪和恐惧要克服
前一阶段股票市场出现了一轮下跌行情，许多股民怨天尤人，情绪波动较大，心态不稳定，这些人就不适于投资期货市场。因为期货是付保证金制的,所以股票交易所需的资金要远远高于期货交易。因此使用相同数量的资金,在大豆、小麦、铜、铅、橡胶和其它期货的交易上,你可以比在股票上赚到更多的钱。交易期货有明显的杠杆效应，有四两拔千斤的作用。期市行情出现小的波动都能引起交易者资金总量大的变动，从而对投资者心理产生重大影响，使交易者难以在长期的期货投资中始终保持良好的心态。而这恰恰是成功交易者所必不可缺的，很难设想，一个投资者将理性化的客观分析让位于希望和恐惧时，怎能在激烈的市场竞争中立于不败。所以，我认为在市场上想要求得生存，最要紧地是从认识市场和认识自身这两个方面着手，做到知己知彼，方可百战不殆。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　一、有性格缺陷的人在操盘过程中会遇到种种障碍，如缺乏自信而导致沉不住气，或过于自信而走向偏执；如不善于总结经验总是犯同一错误，或轻易否定自己找到的市场坐标等等。做期货是一门专业性很强的学问，但与其说是学识决定成败，还不如说是性格与心态决定收益。性格决定成败，性格好比是水泥柱子中的钢筋，而知识和学问则是浇筑的混凝土。成功人士的性格要素很简单──需要冷静、耐心、理性，只要拥有它，你将拥有无尽的财富。
二、期市并不可怕，而最可怕的敌人却是自己，必须清楚地认识自我。认识市场可以学习前人的交易经验，学习各种交易方法，形成适合自己的交易方法和模式。但相对于认识市场来说认识自身可就要难得多，其中有两项是在投资市场中必须抛弃的，那就是贪婪和恐惧。贪婪就是贪得无厌，赢得小利还要大利，翻一番还要翻两番，交易利润最终被贪婪所吞没。恐惧就是对风险过度的恐慌，太看重价格而忽视市场的趋势。自己的每次交易都要与现实生活中的商品价格尺度进行比较，这样容易造成亏损。
在瞬息万变的期货市场中，成败往往在短时间内反复经历，要是不能保持正常而平和的心态，而让贪婪和恐惧占据上风，必将带来灾难性的后果。投资者只有真正克服了这两个缺陷，成功才会出现。
　　最怕赢小钱输大钱
很多人败在期货上，其中很大的原因在于：输了点小钱不肯止损，结果越错越大。因为期货交易可以双向操作；而且可以当日平仓(T+0)；资金周转快，大大降低了风险。如果方向判断错误，就应马上止损，翻仓单，这样非但可以不输还可赢钱。赢钱如方向正确就要扩仓加码，扩大战果。正如人们所说“短线是银，长线是金”。要做到快止损，慢获利。不要因为长期趋势中的小震荡而放弃了自己的主张，当然这一前提条件是已经赢利丰厚。
　　赌博心态不可有
赌博心态分为两种，一种是个性好赌，其他分析手段欠缺。另一种是亏损累累，所剩无几，拼死一搏的心态在作怪。无论任何一种心态，在期市采取赌博的心态其实就是过度投机心态，把期市当成赌场。这种心态会导致投资者无论对胜利和失败都会产生畸形的反应。要知道期市中真正考验大家的并不是谁的多。而是比谁错得少，克服短视的心理，以追求收益的平稳增长为主，严格控制交易风险，以“驽马十驾、功在不舍”的精神去奋战。看不懂的趋势不做，期市中有许多时候，图表上横看是涨，竖看是跌，左看右看不明白，那就只能等了。强行入市，与赌博何异？
在期市中行情天天都有，就要看你把握机会的能力。刚开始时要牢记不可盲目行事，宁可不做，不可瞎做。因为刚开始资金少，故而输了以后要再赢回来难度很大。留得青山在，不怕没柴烧。一定要控制好自己的仓位，持仓量尽量控制在1/3以下。只有在投资方向正确及赢利的情况下才可扩仓加码。
　　选择期货公司很重要
散户刚开始做期货应选择较大的信誉好的期货公司开户，这样可以有效地保护客户的资金安全。按中国证监会规定期货公司的注册资金必须在3000万元以上。最好是开业多年的有较好风险控制能力和资金管理经验的大公司，可为其提供准确及时的信息及相应的服务。因为期货行情发动、发展和转折需要一定的内因和外因的影响，对于资金流向、基本面和宏观经济的判断是至关重要的。散户往往只是重视盘面持仓和成交量的变化，结果主力“明修栈道、暗渡陈仓”，散户根本无法了解其中的奥妙。对于基本面的变化更是“道听途说”，加之许多媒体和分析人员不负责任的相互摘抄，常常使散户一头雾水。好的期货公司可为散户在信息渠道方面提供帮助，对各品种基本情况进行及时准确的分析，减少散户在关键行情关键时刻的失误。【交易之路www.irich.com.cn收集整理】
　　武装头脑、资金分配很重要
期货这一行业，相对比较专业，所以要充实一下自己的头脑，多读点专业书。如：《期货操作大全》、台湾张松龄写的《股票操作学》以及重点观注国外期货大师的著作。如有机会能够参加国外期货大师的培训班就更好了。
其次还要合理分配一下资金。一部分资金做长线投资，另一部分做短线投资。如铜适合做长线投资，因为铜这一种期交品很理性，是根据外盘的走势状况而走的。所以要关注伦敦铜、COMEX、世界经济情况、铜的库存状况及铜的消耗能力等。短线投资可以做交头活跃，持交量大的大豆作为主要交易对象。刚开始做大豆可以寻找对期货的感觉，调整自己的心态。刚开始以小单为宜，等做了一段时间有了感觉便可扩仓加码。做大豆如做短线一定要设立止损点不可太贪心，不然容易套牢。正所谓“花开堪折直须折，莫待无花空折枝。”

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对期货市场的再认识
  期货交易是商品经济发展到一定阶段的必然产物，它必将市场经济推向最高阶段──自由、公开、平等和一种自然的"导向计划"，以"自然导向"为依据，发现价格和回避风险，通过自然法则进行宏观调控，其经营运作的方式，可以看作是其现货交易的时空微缩，它是在压缩的时间和空间中完成其他经济活动，随着其实物交割量的逐渐减少和投机量及其投机范围的逐渐增大，这种经济活动越来越显示出一种新的特性——实现社会资财再分配的一种金融工具，指数期货的出现就是这种特性的最好体现。有人说，期货交易的风险大，这也只是按照贯用的思维方式，单纯的以相同的时间区段相类比而矣，而且这种高风险也只能针对欲要获取的高报酬而言，这个市场，最能检验一种思想或一种思维方式的先进性，它能够将一种经营运作的思维方式迅速放大。一个企业实体，运用一种落后的经营机制运转，一年之中亏损几百万乃至几千万元，甚至几亿元，以长距离的时间效应来来考查这种慢性的自杀行为，企业主管的责任可以推托，社会视点对这种行为的考查随着时间的流逝在人们的心目中往往散光，如果把这种行为等当的拿到期货市场上来考查，就会立马得到体现──经纪人的责任是不能推托的。在这个市场上生存，你必须及时的知错，同时也必须及时的认错，它充分显示了超时空的自然力，将你的成就与失误浓缩成一点，以短距离的时空效应来对每一个交易者给予惩罚和奖励，它好象是在代替大自然说话——:顺我者昌，逆我者亡。它充分体现了思想的价值，同时对经纪人的思想和行为也提出了最高标准──集生产、经营、财务、预算、预测及决策等等于一身。

市场研究

*思想的提出

自然有自然的运行规律，人类亦有人类的生活法则，人类的生活法则不能违背自然规律。自然界的规范行为制约着人类的规范行为，二者在整体上必然会取得和谐和一致。人是自然人，那么人类的一切社会现象也是一种自然现象，经济现象只是物质现象的反映，其发展变化是对自然时空演变规律的模拟，针对股票和期货交易而言，其价格走势的变化体现了不同时空层次的自然数字法象，而且，一定的时空结构对交易者又起者自然的约束力，以其自然法则影响于交易者的心理，不同的资金管理体现出交易的不同价位精度和入场时机（时空层次），即：通过时、位、量的变化而引起的涨落现象的最终结果符合了自然的秩序，实现了与自然的和谐。就此看来，搞股票和期货同从事其他行业活动一样，也是一种境界，一种高境界的活动，是市场经济的最高层，行情走势是一种层次衍变，人的境界亦有层次之别，行情走势的层次界定是唯一的，而人的思维层次由于受到多方面因素的影响却表现出不够稳定，会产生跳跃性，带来交易中的诸多“失误”，众多“偶然性的失误”造成行情走势的必然性结果，也可以说，交易中的失误最终是交易者人性弱点的体现………。

*交易分析方法研究

一、价格走势的变化是对时空演变规律的模拟.

　证券、期货交易的分析手段分为基本分析和技术分析，而我本人认为，这种分类不尽科学，其实它们是人们认识事物的两个基本逻辑分析历程，基本分析注重的是求证，而技术分析更注重的是求解，即，一个视为求解题；一个视为求证题。而当我们通过一定的数学原理对基本分析的结构因子加以量化以后，基本分析也就走向了技术分析历程，而我们将技术分析通过市场的包容原理再回到定性的追究市场因子的时候，技术分析也就走向了基本分析的历程，所以在分析家眼里，它们只是欲投资认知的不可缺少的两个方面，对于投资家和分析家来说只是更加擅长那一方面而已。由于缺乏对事物的抽象能力而对技术分析加以否认，或由于对缺乏对事物的结构性运动原理的认识而否认基本分析，都是认识能力低级和片面的表现。在分析家眼里只存在“分析技术”一词，技术分析的许多指标的来源本身就是对基本分析思维过程的高度数学抽象，而基本分析的定性结论的推演过程，本身也就恰似技术分析的演绎应用。在具体交易中，我本人更偏重分析技术之技术分析这一方面，原因之一就是在目前消息铺天盖地，目不暇接的今天，对基本分析的认知更多的是只能清晰到框架结构，原因之二是因为经济现象本身就是物质现象的反映，每个交易者何时交易，交易量多少,看似是偶然的现象,而大量偶然现象的出现却又体现出一种宏观的稳定性，受着统计规律和时空层次的制约，这正如恩格斯所说：“被断定为必然的东西，是由纯粹的偶然性构成的，而所谓偶然的东西，是一种有必然性隐藏在里面的形式”。价格的波动就是一种涨落现象，而统计规律和时空层次的演化与涨落现象是不可分割的。股票(或期货)交易的价格波动中暗藏着自然界中众多的物质性原理，自然界中最高层次的对称关系是时间和空间的关系，而证券（期货）交易中价位和时间之间就存在着不同层次的时空对称关系──层次间的当量结构关系。每个期货品种(包括股票在内)都可以视为一种活性的物质，或是现实的物质运动模式，都是一种实物演变和进化的数学模型，或是不同层次的自然数字法象，在交易中，不同的时间层次和价位层次之间的关系，同时也体现出交易的不同价位精度和入场时机，以美盘S&P500股指期货为例以100点(一个大点──指数点)和2天的时间形成当量结构，依照二进制数学模态跌荡起伏，而在时间和价位(平面空间)层次结构的界定层上，又是相当的严格，其每个交割期的托盘进动价位，却又按照十进制模态向前推进，就连经济危机时期也没有例外，这种由体现力量对比（涨落现象）的二进制（事物的本体演化模式）向表现态势的十进制（事物的形态展现模式）之间转化的数学模型，是不是也同样体现出社会经济发展的进动模态呢？就连看似人为现象的开盘跳高和跳低这种跳空现象，却也符合了二进制时空模型。再如，海南中商交易所的天然橡胶，又以其特有的日线三进制数学模型进行着它的趋势变化。而上证股票指数在托盘进动及高价定位上，又“相当严格”的符合了地球的十二位二进制易数平面数字模型，如325、390、520分别落在了北纬15度[刘耿泉1]及26度23分北极圈内的子午线上，高点1558、1052、928点又分别落在了平面数字模型的北回归线上（上证指数以65个点为一个单位）。由上证指数的层次界定对地球平面数字模型的模拟，是不是可以给我们这样一种启示————地球上的一切现象，其程控数字结构（层次界定），都是对地球本身不同程度的模拟。从另一个方面来看也不难理解，地球毕竟是整个人类，整个生物界以及地球上的非生物界的母亲吗。（老子的《道德经》在这方面早已作过定性的解释——“人法地、地法天、天法道、道法自然”。）股市和期货的价格走势和形态的反转，反映在能体现买卖关系的二进制数学模型的隔代遗传的规律之中，难怪期货专家们说：“股市和期货的价格历史会重演”。可以说，形态是一种复制，趋势是一种遗传，这样才造成了价格历史的重演。一定的时空结构对交易者也起着自然的约束力，以其自然法则影响于交易者的心理。交易者的心理支撑大多来自其资金支撑，黄金分割这一数字模型为什么会得到广泛的应用（同样也在交易者资金效能上发生作用），在利用它来进行价位分析时为什么有时候觉得很准，而有时又会不准呢？（在利用打切线的方法进行支撑和阻力位分析时，也会有这种感觉，而待行情过后，我们又会重新找到它的准确性，当我们仔细分析时，我们会再次发现：在时间跨度上出了问题——将它错用于两个不同的时空结构关系之中，因为随着时间的延续，原来的日线，周线在另外的更大层次的时空关系之中，又渐渐地成了“偶然"性因素，我们只能在更大的层次中找到它的宏观稳定性————黄金分割的价位落脚点，或切线支撑位和阻力位。所以，在期货行情中会出现这样一种现象———时间不够，空间（价位）来凑；空间不够，时间来补的规律。（如：OX图中价位指示的分析，也是这一规律的显示）

二、期货技术分析方法的研究是对物质现象研究的模拟

  现代期货的发源地在西方，其现有的技术分析手段也大多来自西方人的研究，当我们阅读了西方人士的期货技术分析方法论著之后，我们不难发现，无非是将统计学原理直接应用到技术分析的价格图表之中，应用在一大堆来自盘面上的那几个数字的复合变化。（开盘、最高、最低、收盘、成交量、未平仓和约），再以一维的时间来加以锁定，如果我们再深入一层分析，将期货中的那几个量值赋予物质化的概念的话，那么期货的技术分析也就成了统计物理学或统计化学等等。试看期货分析中的众多的名词术语，什么“能量潮”无非是将成交量视为某一特定物质的质量，价位系统视为相对高度标差，然后利用两者之乘积，这就体现了实物的一种势能的概念，什么振动指标、摆动指数、“威廉指标”、速度线、动量线、K—D线等等，无不是模拟于实物的运动模型，以实物运动的规律来研究期货交易中时、位、量的关系。道氏、艾氏的波浪理论，也就是将经济现象模拟于自然现象，再以数字模型（黄金数列）将这种模拟关系加以量化来揭示价位和时间的关系。这说明经济现象背后一定暗合着一种物质现象，而自然界在“象”这一层次的模型是无计其数的，每一期货品种都有着不同时空精度的物质运动模型，中国易学的时空观早已提出这一研究事物变化规律的方法论和数学模型。当我们找到了与某一期货品种具有相同数理关系的实物结构运动模型之后，研究此和研究彼就仿佛成了同一个问题。

三、技术分析涵盖基本分析（数术学论）

人是自然人，那么人类的一切社会现象也是一种自然现象，经济现象只是物质现象的反映，交易中所谓的大户操盘，也只是在一定的时空层次之内利用散户的思想倾向，也同样受着大系统的制约，也必须顺应自然规律；国家政策的出台，也是以上报的统计数字为依据；事物的发展和人自身的生存都同样受着数字的制约；人的大脑对外界的感知也是通过同构识别、数字化处理的结果。————“数”是能量存在的指令信息，“势”（如价格走势、态势）是能量的展现方式，对走势（趋势）的判定（理）是人们所确认的能量的存在形态，即构象，如一定时间段中所形成的价格反转形态的识别。期货交易的技术分析是和数字打交道，进行一种数字推理，如果我们把事物进行高度抽象的话，也只能抽象到数字这一层次，在数字这一层次上，经济现象的研究便和物质现象的研究得了到统一（实际上，对一切事物的研究，在数字层次上都会得到统一，通过同构识别，都可以相互借鉴，世界上的道和道之间原本上就是相通的吗）。那么，我们可以不可以说，事物演变（期货交易中对基本消息面的消化程度的变化）就是一种数字的演变，一切事物的调整也就是一种数字的调整，包括数字属性的调整和数字格局的调整。由数字的变化规律我们再重新找回到它所体现的事物的表征和物质运动的显象层次上去，根据我们的感觉，是不是也可以感知到事物变化的方向，从而达到双重判断，分析出行情转变的目的呢？对此我们的祖先早有高见，易曰：理者数而已矣，数中有术，数中有理。对于中国人特有的数字推理方式应用于期货，就连美国芝加哥商品交易所总裁帕克‐利特也不得不惊呼：“九十年代的期货高手将产生于中国”。对于技术分析和基本分析熟轻熟重，成功的期货专家们只作了这样的回答——市场的价格行为涵盖一切，而市场的价格行为是通过数字来展现的，基本消息被市场以数字化的方式消化了。

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四、技术分析的认识论和方法论研究

(1)技术分析之分析（移动平均线的时序恢复）

  简单移动平均线被应用于期货分析的多种指标之中，是一种时序问题的预测模型，而就其本质而言就是一种最为简单的时空当量平均值的计算。（这样理解我想更能了解到它的意义）。行情的变化就是原有时空关系精度破裂后而建立的一种新的动态平衡。在采用移动平均线时，为了把人们对价位的加权看重移到最近的时间区域之中，同时又恢复原有的时序，我们可以把某个最值（如收盘价）移动平均线进行二次移动，进行趋势判断或把时序的中点再重新推移到原有的位置（同时也增加了系统的平稳性），以进行价位判断。这也意谓着，一次移动平均线代表着市场上大多数交易者，利用二次线对大部分交易者进行分析，通过两条线的交叉对比可以达到判定行情走势的目的。

（2）相对与绝对

  另外，为了在行情走势分析时，消除趋势对分析时的心理影响，我们还可以把某个量值（如收市价，移动平均线的偏离幅度进行二次移动，此所谓“除去趋势”的绝对价格的振动指标）。同样把时序的中点再重新推回到原有的位置，增加系统的平稳性认识，通过绝对价格（一定时期内的）线和二次平稳线的平行交叉对比——即：偶然性因素对系统平稳性的破坏程度，从而可以达到判定行情走势转机之需。如果再用空间限度加以滤波的话，对于行情转势的判定就会达到很高的准确率。

  再者，我们还可以将简单移动平均线简单的恢复时序，来解决其滞后问题。来找到交易的入场点，而现实的移动平均线可视为时间的50%反挡位。  K—D线应用于趋势市场中进入超区往往给人以错误的判定，可是经过二次移动后的K—D线超区（买或卖）平台实际上就成了两条相对平行的“水平线”，自然法则给了我们这样一个启示：物体在未受到阻力以前将会沿着运动轨迹保持原有的惯性状态，这就告诉我们：这中趋势尚未完成，而当K—D二次移动线在超区相互交叉之时才是趋势转换之机。为了对行情走势进行判定，我们利用的是系统的平稳性，为了选择好的入场价位和入场时机，我们又不得不利用它的偶然性，而这个偶然性却又是另一个层次的平稳性，对于期货和股票这样大成交量交易的趋势判定，很难用什么办法进行精确的价位计算，如果一定要这样做的话，恐怕是要步入一个数学陷井，但是我们可以用象数的思维方式，也就是“比类取象”，比类就是分层次，一个层次的模糊表现为另一个层次的清晰，将其进行时空层次划分，我想只要层次取得合适，取象（态势）所得的解可能就是唯一的。我们平时在价位分析时所用的OX图，以及K线图形态的辨认，实际上，就是物质层次演变规律的应用（我们平时所说的数学解，就其本质来讲也是一种层次解）。

（3）自然模型之借用

爱因斯坦在相对论的论述中提出宇宙的有界无限说，后来美国的哈勃观察到遥远的天体在向外飞奔的景象，证明爱因斯坦说法的正确性。这有界的宇宙是变量，因为它时刻在变换位置，而有限的宇宙是恒量，恒量是不变的，是大全，是"太一"。我们曾经说过“一”是无限大，也可以是无限小，它是一个单位，但这个单位无限。上述有界的变量奔向无限的恒量，但永远达不到这无限的恒量宇宙内，因为飞奔的天体以己为界,飞到处即为界，在它来说，找不到界处，永远在有界的界内，也就是永远处在变异中。我们未尝不可以在<<庄子-天下>>中看到的“一尺之棰，日取其半，万世不竭”的命题来说明变与恒的关系，这恒量中包括有无理数，因而是无限的，在无限中取有限的量，以有限为界，总达不到无限的领域内。爱因斯坦使用洛仑兹变换，也是以光速为极限为恒量，恒量是绝对的，在绝对中求相对性的原理，就是以平常速度V作为变量，而以光速C作为恒量，在V的速度变化中求出与恒量C的比例，因而导致空时膨胀或凝缩的结果，所以下列公式：是相对论中的重要方法论，空时的四维观念即由此而来，相对论中有哲学有辩证法。（摘自扬向奎著《自然哲学与道德哲学》）

*借用：C----某一期货品种的停板速度.(以天为时间单位)
    V----以某一拐点为"0"时计点所测出的某一波行情的速度

（A）对“有界无限”的(期货)理解及简单的数学处理方法

期货(股票)行情是不断变化的,其“真正”的“界”应是某个品种的最后交易时刻和最终的交割价位,但这“绝对”的“界”对实际投机交易的过程意义不大,而就套期保值者而言却有着实质性的意义。为了把握好每波行情,我们可以按照实时空(已有的行情)的变化规律,对未来的行情(不仿暂称为界外“虚时空”)进行虚拟假设,以形成数学悖论为依据,以“大一”与“小一”——---不同时空层次的时空对称性为计算手段,取其极限思想，确定未来价位和时间(刻)的界域，其“界”既是时间界，又是空间界---—时空界,二者不能合一时(测不准原理)进行二次时空变换,确定“能量”变化时的“动量”方向。(“时空互换反求工程”——价差比≌时间比)

（B）界外“虚时空”(未来行情的价位和时间)的虚拟假设.

宇宙(行情小宇宙)的演化就是一种数字演变,是各种进位制同时进行的,某一现实的界(某一最新的收盘),实际上是在这一时位点,各种进位制熵化,形成各种进位制的熵场。这里的能化为熵,没有时间,即没有生命(交易量的变化和价位的波动),可依照以往行情的某一种或几种进位制方式:如:二进制(50%反档),或三进制(30%.0.618.0.382黄金比反档)等,按时间的一维性(或膨胀,凝缩后看作二维性)有规律性的向界外“狂奔”(推进方式),将现行行情看作“一”的一部分(或“一”),从某一基点———过去行情的某个最高或最低收盘价视为“0”时计点,亦是“0”价位点,按照某一数字模型数列(如费波南兹黄金数列1.2.3.5.8.13.21.34......或二进制数列：0、2、4、8、16、32......2n以及自然数列,三进制数列等),依照偶性对称或奇性对称,将时间跨到界外(未来),按照时空对称计算出某一时间段的未来虚拟价位---——对未来进行虚拟假设。据不同的交易精度采用不同数字能级假设---——远期假设、近期假设；以正计数方式推向未来进行未来阶段性测算；并以同样的数列数字模型的推进方式,以最新收盘后的一个或几个交易单位(天,时......)为零界点,找出过去相应数列数量级的“零点”,以不同的时间数量级的层次精度进行“界内动态(黄金)移动”，将时间---空间点推到现界,算出界值,再以未来的一天(一个交易时间单位)为“0”0时点,向现在→过去动态推进到某一时空点(已知点<界内点均已知>)反求出未来“0”时点(倒计数)的界值,两个动态互反方向的界值组成界域,看未来假设值和界值的关系,判定今后行情变化的趋势,到界反转或停顿，界值(域)又是交易的位置。具体：

（1）以现界点(最新时间单位的收盘)为界(时空界)进行界内黄金推进(用黄金时间数列，以正计数方式,将价位推进到现界后Cn一天)；

（2）以现界后的一天即未来一天为"0"界点C0以同样方式和同样时间数量级向过去（界内）进行黄金推进；

（3）以未来假设值(10进制)与两方向黄金推进值对比，以判定“现界”将产生收缩或膨胀，两方向推进相交点熵值（?）

（4）以不同时间层次对界值的判定形成不同数量级的界域；

（5）据不同的交易精度（短线交易、当日交易、长线交易）进行不同层次（时空层次）的有界无限判断；

（6）黄金推进的现实时空数据应用；

（7）时空对称反向补缺（时间膨胀空间收缩——时间不够空间来凑）

（8）由两个C0值确定能级宽度，计算能级的平均寿命，寿命长，Δξ（价位区域的）宽度小，能级稳定———海森堡测不准原理的应用.

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由于物质具有波粒二象性,测量一个微粒的位置时(某一特定时间单位最后一手交易之价位)如果不确定范围等Δq,那么同时测得其动量也是一个不确定范围Δp,Δp和Δq的乘积总是大于一定的数值:Δp.Δq=h/2,h=h/2π,实质物h=6.626*10焦耳秒(h模拟法可求出某一期货品种的h,这一公式表示,同时测是一个微粒的位置和动量的精密度的极限,测不准关系也存在于能级与时间之间,一个体系处于某一状态,如时间有一段Δt不确定,那么它的能量也有一个范围ΔΕ不确定,ΔΕΔt=h/2.


五、向专家们学习（期货交易技术分析方法的系统运用，“势”和“位”的系统判断——原则论）

对于技术分析，我们应当向专家们学习。我们学习的不单纯是他们所提供的分析手段，更重要的是学习他们的思想和坚持系统思想的原则性，因为思想的产生最重要，其他都是副产品，而原则性又是他们实现思想的保证，在一定意义上讲，专家赢利靠的是能坚持原则，能坚持原则，使他们在顺势的情况下，能真正在市场上拿到盈利，不断壮大自己的仓量（资金）——发展自己，而在逆势的情况下又能够及时制止亏损（护仓）——有效的保护自己。在具体方法的使用上：我们要研究他们提供的分析方法所研判行情与实际行情走势之间的符合程度，而不是对这种分析手段本身的熟练程度，离开了对实际行情的研判，这种熟练就会显得毫无意义。在利用各种方法进行情行分析过程中，我们必须对其判断方法的适用性，趋势之间的时空对称性，不同期货品种，不同时空层次应用的有效性，以及对各种类型的市场行情的捕获能力进行成功的几率考查，只有首先认识了这种胜算几率的意义，才能克服技术分析的死角，才能作到有选择、有针对性的利用好各种分析手段，建立起自己的分析系统，并形成自己的交易风格，确定自己分析系统的风险性系数，内心认可，形成自己的系统原则。所有的技术分析手段都是有条件应用，只有使自己的分析手段不断增加对市场的适用性才是无条件的。

（六）对“势”和“位”的认识

在具体的交易中，人们往往会过分偏重于价位的分析，如什么支撑位、阻力位、黄金分割位、平行轨道位、百分比反挡位等等，每每还会以所谓的到位和破位来作为转势的唯一判据，即使在判断正确的情况下，往往还会由于对价位的过分计较而失去获利机会（违背了靠势盈利，靠位增加效益的原则），从实质意义来看，所谓到位所体现的是宏观稳定性（长趋势时空效应）对于偶然性（短趋势）的价位因素的制约——即特定的时空效应对偶然性价位因素在特定时间所充许的最大空波动限度，它所显示的是一个制约区间，而所谓的破位，所体现的是偶然性价位因素，对其所受制约的宏观趋势性价位区域的破坏程度极大，以至于无法恢复（实际上是特定时空等当关系层次的突跃），对于破位程度（或有效性）的考查我们往往以成交量，未平仓合约的数量以及价位远离的时间、速度来作为参考验证，进行时、位、量的综合分析，到位和转势只有在时空对称点上具有同时性的意义，但并非等同的概念，位是势的微分效果，势是位的积分成果。如果只是以位来判势，有时反而会增加交易中的风险，带来更多的资金损失。在浓厚的“位”的思维定势下，往往还会形成不顾实际行情走势，在亏损的情况下，以自己的保证金有效支撑能力作为转势之位的猜底点，猜高点的侥幸心理（实为不得已的斩仓位）。

*历史回顾：

在这方面，每个经过几次大行情的经纪，我想都会有着沉痛的教训和宝贵的经验的，为什么93年S&P500，4900点的跌势重伤了济南期货市场上的大部分客户，使上千万的资金外流，对此，济南当时从事外盘交易的金源和华易两家经纪公司的经纪人应当有着更深切的感触。当93年S&500被上操至483.10之时，从历法模式上看（当时本人所采用的易学反时空推理方法）已是夏至点（时空等当点——见图3），从其时空结构来看，第48个交割期在483.00和484.00（以一个指数大点为一个价位精度）的二进制结构为：（111100011）2和（111100100）2，其反易对称空间为（399）10=（110001111）2，和（79）10=（001001111）2的双“9”结构之中，是反空间进位和正空间退位的时候，是大跌势的行情，按其结构计算，其一次托盘价位在：459.00点（459.00）10=（111100011—11000）2二次托盘价位在：434.00（434.00）10=（111100011—110001）2，实际到了434.75（按托盘进动在432.00  48×9=432.00），这只是按照价位分析，再按照其他指标如：背驰（振动指标）除去趋势之二次移动，双重指标移动平均线的分析，以及移动平均轨道的分析，两至三天之内（大势到来之时或之初）都会得出正确的趋势判定，而当时我们的经纪人，却在大势已形成之始，却一而再，再而三的利用打切线的方式，K-D线超卖的判定，（K—Ｄ线百分比硬性指标不适用于趋势市场，在进行趋势市场时利用其背驰分析）以及黄金分割和百分比反挡的方法，在行情丝毫没有转势迹象时，去接所谓的低点）（以位定（代）势，结果每天所接的低点都成了以后的高点（就本交割期而言），本人当时所持的独家判断，被当时某公司所谓的专家和和高手所否定，虽然坚持了自己的思想，按照自己的判断没有建立多头头寸，幸勉了一场灾难，但是由于原则立场不够坚定，而放弃了获大利的机会，在这个市场上，放弃机会就意味着赔，93年S&P500的杀伤力至今还影响着许多人投资国内期货的信心。）

技术分析的首要任务是对行情走势的判定，位和势在时空界定层上有耦合之处，这时的位才是一个有效的位，转势的位，是偶然中的必然，位的分析更多的时候是为我们提供好的入场点和出场点（虽然它也是趋势判断的一部分），——在到位之时我们首先想到的是趋势可能要产生暂时的停顿，自己的交易头寸可暂时离场，但是还不能轻易改变交易的方向，在进行交易以前，我们必须对价位和走势进行综合判断，这就好似实物产品的市场调研和成本核算，如果产品没有市场，不管你的制造成本有多低，都不会给你带来丰厚的利润，如果只是以位判势，这就忽视了时间本身也是支撑和压力这一因素，在这个市场上，交易者的经营成果恰恰是来自时间差，位的有效性也有待于时间考验。

*生活中成功的人都有他们自己的思想和原则立场，只有能坚持原则的人才有希望达到自己所追求的目标，虽然，随着发展变化，思想在不断更新，原则在不断调整，但坚持原则这一立场思想却又始终如一，普通人为了一点小恩小利，可能会放弃自己的原则和立场，渐渐地也就放弃了自我、放弃了追求，成为那模糊不清的大多数……而期货市场上的大多数恰恰是赔钱的群体。

*能坚持原则是一种境界，所以搞期货也应当学习伟人的风范。

在证券、期货交易上，专家们能够赢利靠的是能够坚持系统原则，从而达到了整体上的把握。真正了解市场的人，他们能够放弃普通的分析技术，大胆坚持大市场原则，技术分析的数据处理要真正迎合市场法则，将自已真正放到了极少数的位置上，以静制动，即使无着儿，也可胜过了技术分析的有着儿人，在大市场中保证自己的整体盈利。

*自然模型借用的几个观点：
        价位分析——相对论运动学观点
        趋势分析——相对论动力学观点
        不同时间段的移动平均线——不同的惯性系
        涨跌停板——光速
        行情自然线型回归线——行情走势的价值线
        移动平均线时序回复——价位线
        称动平均线——真正的时间50%
        数据处理的市场法则——时间优先、价格震荡幅度优先

*复杂人性——生存需要，基本需要与情感需要（有关人的需要、动机和激励）问题——美国的马斯洛“人类需要层次论”《人类动机的理论》、《激励与个人》。生理上的需要（性格）、安全上的需要（有户）、感情和归属上的需要、地位和受人尊敬的需要、自我实现的需要）——生存需要、安全需要、自我实现的需要。

交易者不是机器，他们是人。每位交易者必须保持一种严格、刚毅的外表和极具忍耐性的内心世界，而每人心中又充满了希望、贪婪和不安定感。——这些基本情感和需要在每位交易者的外表或外在表现程度取决于许多因素，但都源于学习和实践。也有许多需要）生存的基本需要，这不是学来的，而是天生的。这些生存需要，基本需要（如食物和居所）与情感需要相结合形成了所有人的复杂人性。——这复杂的人性直接影响到交易者交易动机，交易策略及交易工具（指标）的运用和交易过程中的解释，这样就直接影响到对行情变化的看法，形成主观和客观的相符或背离，最终形成不同的交易结果。

为了满足我们的需要，我们就要去行动。具体的行为随所要满足的需要而变化（交易者心理的变化、交易策略的改变、指标运用的变动，以及出场期望值的变更、隅然性的满足的重复需要，就是这样——盈利之后又很快的亏损——就其交易的具体方式来说，已经发生了许多变化——心理需要发生了变化，行动是需要的函数：行动＝f（需要）。当需要不能立即满足，人的思想会努力去寻找答案。变通的方法在于发展、分析、丢弃或修改补充。而这一创造性的问题解决的副产品就是期望，期望常带来失望，交易者受期望，失望的影响可能超过许多人。失望导致沮丧生气，无论对自己还是对他人，都是一种消极，消极又导致窒息，而窒息又抑制了自己的创造力。当创造力被窒息时的内心世界是死水一潭，其思维逻辑是一种混乱的逻辑，生气趋于搞混逻辑和理性行为，最后的结果对交易者常常是灾难性的。

期望——失望——生气——沮丧——消极——窒息——……愤怒、恐惧……这些都是人性的弱点，为了避免期望——失望——生气——错误的链锁反应，我们要发扬人性的优点，停止烦恼、看清事实、分析事实、做出决定、减压、满足生存的需要和安全感，恢复平常心，再去探索积极的人生。要记住：有效的想法用于期货交易中，目的是激发创造性地发现问题的途径。避免不现实的期望，就会避免失望。你一定要思索和为自己而创造！——实现你自我实现的需要！  

（七）向市场学习，向大自然学习  
  在这个市场上，一切有用的分析技术都是市场本身所泄漏，对于分析手段的理解和应用绝不能照本喧科，由于各种类型的人们的需求的存在（行动是需求的函数f=行动f（需求），各种人文因素的相互关联，使这个市场在不断的复制和转录着大自然的各种信息，按照大自然的指令程序，以数字模拟方式，向我们演示大宇宙的时空演变规律，以不休止的涨落运动来显示它强大的生命力。在这个市场上，时间的意义太伟大了，空间（价位）的变化太微妙了，它们之间结合就是宇宙之功，如果我们将简单的时空关系以不同的时间层次和等当的价位层次，用不同深度的色彩来加以涂绘的话，我们想任何一个期货品种（包括股票在内）其时空结构所组成的图案，一定是一幅美丽的自然景观！

hefeiddd

在上帖中，讲述了不同时间周期下的指标谐振时，指标的阻力位或者支持位的力度都会加强，这时价格反转的概率就会大大增加，在理论上借助道升概率计算方法可以确定具体的概率值．

先来研究一下分析软件上各种时间周期之间存在的时间倍数关系．

１分钟线与５分钟线之间相差５倍的关系．
５分钟与１５分钟线之间相差３倍的关系．
１５分钟与３０分钟线之间相差２倍的关系．
３０分钟与６０分钟线之间相差２倍的关系．
６０分钟与日线之间相差４倍的关系．
日线与周线相差５倍的关系．
周线与月线相差４倍的关系．

有了相邻时间周期的倍数关系，就能计算出任意时间周期下的参数的等价计算．

公式：时间周期长的指标参数＝时间周期短的指标参数／时间倍数
或者：时间周期短的指标参数＝时间周期长的指标参数＊时间倍数

有了以上公式以后，可举例计算出一些不同时间周期的参数等价值．

例如：

在１分钟Ｋ线上：
ＭＡ２５相当于５分钟Ｋ线上的ＭＡ５．
ＭＡ５０相当于５分钟Ｋ线上的ＭＡ１０．
ＭＡ１００相当于５分钟线上的ＭＡ２０．
ＭＡ１５０相当于５分钟线上的ＭＡ３０．
ＭＡ２５０相当于５分钟线上的ＭＡ５０．
ＭＡ３００相当于５分钟线上的ＭＡ６０．

在５分钟线上：
MＡ１５相当于１５分钟线的ＭＡ５．
ＭＡ３０相当于１５分钟线的ＭＡ１０．
ＭＡ６０相当于１５分钟线的ＭＡ２０．
ＭＡ９０相当于１５分钟线的ＭＡ３０．
ＭＡ１８０相当于１５分钟线的ＭＡ６０．

．．．．．．


可以通过以上方法计算出任何时间周期下的参数在需要的时间周期下的等效值．

上一帖中讲述了不同时间周期内指标共振时价格反转的概率会增加．从科学的思路看，不同时间周期下的等效参数在不同时间周期Ｋ线图上的＂谐振＂现象不能看作是多指标＂共振＂，只能看作是＂同一参数指标＂在不同时间周期图上的分别反映．

但是，这种科学观点在风险投资市场是错误的．市场的参与者有不同的风格和观察视角，他们对市场的认识不可能完全理性和正确，始终存在着对市场的不完全认识，即偏见．加上这种偏见又作用于市场，造成市场走势的不能独立于参与者之外．基于这一现实，对于不同时间周期上的等价参数指标在不同的时间周期图上观察时，市场的参与者不会完全认同它们是同一参数指标，造成等价参数指标在不同的时间周期图上产生共振现象，行情越火爆，共振现象越明显．对于这样的少数几个特别参数的指标一定要特别留意．

正是由于市场的参与者不能完全独立与市场之外，市场参与者的偏见（观念和认识的错误）作用于市场，而市场的行情走势又影响和修改着参与者对市场的看法（偏见）．这样，市场的参与者必然会成为市场的组成部分，不能完全与市场严格分开，特别是市场成交火热的时候，市场与参与者之间的联动效应更加明显．对市场的这种认识违背了传统经济学理论对市场的看法，即市场的价格走势不受参与者的影响．考虑市场参与者对市场价格的影响形成了索罗斯反身理论，动摇了传统经济学面对市场的独立性．反身理论冲击了传统经济学对市场的基本理论和哲学体系，揭示了市场与市场参与者之间的联动关系．市场参与者对市场价格认识的偏执，最终造成中国股市＂晴雨表＂的失灵．

市场与参与者的联动关系,造成了市场分析的复杂性和不可预测性.任何市场参与群体的偏执狂都会让市场远离经济学供需关系的价格体系.....