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楼主: hefeiddd

一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

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 楼主| 发表于 2007-8-8 11:45 | 显示全部楼层

任飞儿的期货历程

资本市场庄家操盘手法浅析及对策

2004-5-12 星期三(Wednesday) 晴  

??资本市场庄家操盘手法浅析及对策
??作者:期货火枪手
?? 在这个残酷的资本市场中,要想永久生存,没有过人的能耐,真的好难。资本大鳄的凌厉操盘手法,让广大中小投资着象在炼狱中一样心理受尽煎熬,本文就庄家的操盘手法,作一个浅性剖析。
?? 庄家在发动一波大行情之前,首先要对基本面作一个详尽的调查研究。从国际市场到国内市场的库存是增加还是减少,到天气状况是干旱还是水涝,或风调雨顺,以确定市场该做空或做多。目前市场所处的价位和历史作比较是高位中位或是底位,周k线的图形是否夯实,日k线的图形是否有利于自己操盘等,以及深刻剖析中小散户的心理,是迷恋KDJ,或是应用MACD,威廉指标。如果大部分人用KDJ就利用每天的开盘价收盘价,调低KDJ指标值。KDJ的分子分母变大变小均会影响其值大小,所以如果单纯用KDJ指标就容易被误导。在一个大牛市中如果庄家采用进三退一法,让MACD反复金叉死叉,让广大散户一会儿买进一会卖出,反复止损,左右挨巴掌,让他们成为口中餐,盘中肉,玩弄其股掌之间,让其成为上涨中的垫脚石。而威廉指标比KDJ还要灵敏,最容易被骗线误导。
?? 庄家在市场中兴风作浪,最主要的是其有雄厚的背景基础。资本的调控,筹集和使用期限,以及后续资金的到位,也是其成功的关键。如果在拉高途中资本缺血,那么就惨了,群狼吞象的结局在历史上不是没有,不过大部分庄家在进仓之前已和各方协调得当,在一切配合下进行操盘。在一波涨势到达庄家目标位时,如果出不了货那么一切心机白费了,庄家任凭其雄厚的资本,可以化险为夷。在2002-----2003年天胶大战中,一波大牛市上涨了一年,而短短几天便开始暴跌,有多少人被击毙,多少大户消失,凌厉的操盘手法令人色变。可作为投资者,你仔细分析过天胶2003年四月的头部是如何表现的吗?其实在四月份天胶脱离其实际价值后,庄家便开始撤退。如何撤退?当时六月天胶在高位依旧多头排列,可七月八月九月天胶都已形成圆弧顶,价格在20日均线上下徘徊,如果你用协调法验证市场,就会发现,庄家在持有6月天胶的同时,在7月8月9月开始布空锁定其利润,当远月空单布好万事具备,便开始下跌,余下的好戏大家便看到。庄家在虚盘的盈利远大于其所接的实盘的亏损。当接到现货后,由于天胶的耐存储性,手中有货,还怕做不成行情?其实,在实际操盘中,媒体的炒作对其行情起到了推波助澜的作用。我亲眼所见,在天胶价格16000时,而 远月已跌破20日均线,一些媒体 公开发表一些文章《天胶不可轻易言顶》,《天胶有望挑战更高》《天胶天之娇子》.....其实这已是雾中月水中花,庄家在放烟雾弹,迷惑散户。我亲眼看到一个100万的大户是如何被击毙的。他从11000----15000一直做空,当15000以上时观念改变了,开始作多,可市场已是强弩之末,在4月3日星期五,天胶收盘跌破20日均线,我曾劝其多反空,可他犹豫不决。星期一开盘大跌,劝其,若其在跌停板附近出来并反手,那么不但可扳回其亏损的全部,还可咸鱼翻身,可他没有。星期二又一停板,他暴仓了。100万化为乌有,他下楼时人已虚脱,怪谁哪?活该!!!
?? 这已是夕日黄花。
?? 庄家有时在高位想出货,可没人肯接该怎么办?先让其突然暴跌,跌破关建位,许多中小 散户争相卖出,可庄家又把价格拉起来,迫使散户买入平仓,散户买入,正中下怀庄家正好平仓,通过几次反复操作,让散户吃尽苦头疲于奔命,这在2002--2003年大豆行情中可以一看其操盘手法之诡谲。那么有没有一套可以战胜庄家,避免成为庄家盘中餐的方法哪?有!那就是均线交易系统。其实只要你经常看图表,就会发现:(以大豆为例)用30日均线作为自律线,期价上30日均线买入 ,破30日均线卖出,你再回头看看,这个难题便可破刃而解。试问如果你从2001年到现在,以30均线为自律线,以10日均线为短期止赢点,你能把这一波大行情利润的70%--80%赚到手,就这么简单!有人要问,如果市场中都按照你的手法操做,那你这套方法不就没用了吗?其实在这个市场中有人以基本面做盘,有人以波浪理论作盘,有人以KDJ,MACD,DMA.DMI做盘,思路千万。如果所有人都能认清市场的主级正向波与次级逆向波还有日间杂波,那么就没有输家。许多人仍旧沉迷于日间杂波的无规律和对庄家意图无谓的揣测之中,使自己掉入迷恋雕虫小技不可自拔的泥潭而最终毁灭。如果你是一个贪心的人,想买在最低卖在最高,那么你永远成不了高手。我们是人不是神,企图赚尽市场每一次波动的钱,这不可能也不必要,我们只赚属于我们自己的钱。一部分人偶尔卖到最高或买在最低,便沾沾自喜,以为自己超越了交易系统,这是企图比市场聪明的投资者致命通病,其隐含着极大的投资哲学思想上的认识性错误。
?? 要想永久生存,就得制定一套适合自己的交易策略。选择交易和约:一般选择龙头和次龙头合约,这两个合约具有代表性,而且交易量大进出方便。顶部背离和底部背离:指的是当期价在高位时各合约呈现出近月多头排列远月空头排列,这时我们要警惕,可能要变盘,应选择远月空盘度比较大而且比较活跃的合约,建立空单,以自律线为止损点。反之,建多。盘整行情;均线系统最大的缺点就是盘整行情不能获利,但其单边市获利能力巨大,抵消振荡市的亏损,还有不菲的盈利。事实上,在我之前已经有许多图表炒家掌握了均线机械交易系统,一直在业界秘而不宣。这是为什么呢?因为一套好的交易系统浸透了制作者的心血,还要检验其长期的赢利性,稳定性,在临盘实战中的应变能力,资金管理能力和心理素质等等。现在市场上一些大网站兜售的交易软件,都建立在我公开的交易系统基础上,又增加了短线分时交易系统,只是技术参数不同罢了,而且其价格不菲。以下是我在漆志云老师的交易思想引导下建立的天胶交易系统,以便抛砖引玉:(其它交易系统我不便公开,请大家自悟吧,悟出多少便靠自己的天分了)
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??
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??均线系统跟踪
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??下面我们来介绍一下趋势跟综系统,它由10日、20日均线构成,具体操作如下:(只针对天胶)
??一、 若10日均线在20日均线之上:
??1、 当价格跌穿20日均线时,我们在20日均线下20个点之内卖出,当日盘中止损为20日均线上20个点,若收盘价重新站在20日线上,则止损并反手买进,否则则持仓。
??2、 当价格上涨穿透20日均线时,在20日均线上20个点之内买进,当日盘中止损为20日均线下20个点,收盘价若跌空20日线,则止损并反手卖出,否则,则持仓。
??3、 买进之后若价格上涨穿过10日线,则一旦价格回落到10日线以下则平一半仓,剩下半仓一直持到价格跌穿20日线,用上述原则平仓并反手。
??二、 若10日线在20日线以下:
??1、 2操作同上3、卖出后若价格下跌击穿10日线,则一旦价格上升到10日线之上平一半仓,剩下半仓一直持到价格上涨空透20日线,用上述原则平仓并反手。它具有以下特点:
??(1) 能跟踪长期趋势,能最大限度地把握趋势,趋势一旦形成,其获利能力巨大。
??(2) 不追求买最低,卖最高,而是获取70%-80%的趋势波幅。
??(3) 在快速巨幅震荡中获利能力很差,甚至来回亏损。
??(4) 可以做到小亏大赢。
??(5) 赢利为长线,亏损为短线。
??(6) 是一个客观机械的交易方法,投资者只需严格执行系统的交易信号即可,而这一点也是最难做到的。
??操作应注意的内容:
??1、 相信市场不可预测,但可跟踪,对市场不应有多空看法,不分析不预测市场,而由均线给你买卖信号。若此观念不能接受,则此系统不宜使用。
??2、 在盘整震荡之中,若你连续亏损若干次后,能否继续坚持则至关重要,只有能渡过此难关的人才能迎来获取巨额利润的趋势行情。
??3、 必须得有严格的资金管理,以渡过困难时期,避免在趋势来临之时你已无头寸可用
??
?? ( 声明;本技术是我在漆志云老师的交易系统所引悟下所建)
?? 知道与做到。在操作动作的展开中你的心态能够做到执行计划有决心,临盘进出操作有狠心,耐心.细心.决心.狠心四心具备,你就可以纵横弛奔,征战沙场去夺取最大的胜利了。
?? QQ:103079031 E---MAIL:LML339339@yahoo.com.cn
?? (若要转载请注明出处)
??  
# posted by 任飞儿 @ 2004-05-12 22:45 评论(0)
不要爱上你的头寸

2004-5-11 星期二(Tuesday) 小雨  

??“不要爱上你的头寸”,这是一句古老的箴言,但是在现实中能够真正做到的有几人?看看以下几种表现是不是经常出现在你的身上.??
?? 1.入市之后,就容不得别人发表反面意见,一旦听到,不是马上反唇相讥,就是恶语相向, 恨不得和他马上决斗。
?? 2.如果持仓获得了较大的浮赢,心中最后悔的就是为什么当初不是满仓杀入。
?? 3.如果浮赢最后大幅回吐,甚至变成了浮亏,心中首先想到的不是风险控制,而是怎么样加码把它挣回来。
?? 4.一旦自己的思维形成了习惯,就很难改变。事后发现,往往在市场的顶部自己是坚定的做多者,在市场的底部自己又成了坚定的做空者,而在整个的过程中,自己又往往是逆市交易的代表。
?? 5.即使爆仓了,但自己感觉仍然是被市场恶意害的。赔钱也赔得悲壮,赔得有理,在周围人的眼中,自己是个悲剧英雄,心理上至少还可以得到一些安慰性的补偿。
?? 6.看到和自己持仓方向相反的评论,马上怀疑对方那么明白的趋势怎么都看不出来。
?? 7.在所有的评论当中,每当看到支持自己持仓的观点时,都更加坚定了自己的信心,开始考虑第二天是不是再增加一些头寸。对于不利的观点,往往是一带而过,不加关心。事后再看,往往又会惊奇地发现还有这些反方向的看法存在,怎么当初自己没有看到呢,又开始怪写评论的人没有把这些来重点阐述了。
?? 如果在以上几条中已经有几项与你在交易过程中的表现相近,那说明你已经染上了市场交易中几大致命疾病之一,俗称“情人眼里出西施”。离市场过近很容易使我们自己身陷其中,无法客观看清它的真实面目,对于交易者来说,期冀和恐惧是一件正常的事情,但是一旦你被期冀和恐惧所左右,那么将会使你迷失方向。
?? 任何一笔交易在出手的时候,首先要面对的是各50%概率的成功和失败的考验,如果只凭自己的主观愿意去判断市场,当错误到来时,将使我们丧失及时发现的能力;在正确的时候,如果被恐惧所包围,那么事后看来再好的出手时机,也会就此失之交臂。客观公正地看待自己、看待市场,才能给我们带来成功的明天。(野鹤)
??
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# posted by 任飞儿 @ 2004-05-11 04:39 评论(0)
独孤九式之——势者无敌

2004-5-7 星期五(Friday) 晴  

??
??独孤九式之——势者无敌
??1。顺流得势,逆流受死。
??2。观其形,断其势。保持自家深厚、简洁之内力。杜绝一切之旁门左道。
??3。出手之际,必留退路。可能的攻击距离必须是退路的三倍以上。
??4。重势不重利,不因贱而取,不畏贵而舍。
??5。杀敌成功后不得立即反手。
??6。敌我缠绵之所,严禁夜宿。
??7。日杀一人者,行多必失,必为人所杀。
??8。静候有利时机,目标如探囊取物。
??9。艺高胆大,巧取强夺。贼也,终死。  
# posted by 任飞儿 @ 2004-05-07 12:57 评论(0)
最根本的法则--迅速认赔。

2004-5-7 星期五(Friday) 晴  

??拟定交易决策时,你必须绝对相信自己的正确性,但你还必须接受一项事实:市场可以证明你为错误。因此,你必须根据原则与法则交易,任何感觉或愿望都不得干涉这项程序。买进或卖空时,你都必须扪心自问:“在哪一个价位上,市场将证明我为错误?”一旦你决定这项价格,市场又触及此价位时,没有任何理由可以阻止你出场。这是最根本的法则:迅速认赔。
??在金融市场中发生重大亏损,最通常的理由便是因为人们违背这项法则。
??虽然无数书籍不断强调这项法则,并以各种不同方式解释,但人们仍然会犯相同的错误,这显示人类的天性实在非常难以捉摸。
??
??--Victor Sperandeo《Trader Vic Ⅰ&Ⅱ》  维克多.斯波朗迪《专业投机原理》  
# posted by 任飞儿 @ 2004-05-07 12:52 评论(0)
投机铁血纪律(转贴)

2004-5-6 星期四(Thursday) 晴  

?? 投机铁血纪律(转贴) [回复贴]
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??1、良好的专业心理素质,正确的资金管理方法。过硬的专业技术功力,这些专业能力的具备都必须经过刻苦、严格的系统化训练才能真正具备。要想成功,永恒的真理就是:不吃苦中苦,难成人上人。
??2、一定要通过自己具体而认真的努力来做到对股市有关的一切专业知识具体细节的全面掌握这种专业能力的掌握关系到临盘实战的生死。
??3、衡量专业短线高手的好坏,并不以获利为唯一依据。更加重要的是其是否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地执行自已制定的分析研判和实战操作纪律。
??4、任何技术方法使用效果的好坏都是与是否掌握了该方法的各种使用限制条件有绝对关系。实战中切忌不分场合和条件随意展开短线操作。
??5、对于看的准与看不准的错误理解是限制投资者朝着专业短线高手晋级的障碍。市场和他人的行为是外在的,我们确实无法绝对看准。但是,能否做对,却是由自已决定的。我们不能控制市场和他人,我们绝对要能够控制自己!我们不要求每次看准,但必须要求每次都做对。
??6、市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。利用各种排序功能是最好的专业看盘方法。
??7、对大盘走势分析研判的正确是展开正确操作的第一前题
??8、专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌机会诱惑,冲动地展开实战操作。无论是在多大的投资规模和投资级别上,其中包括是那怕只买卖一股的数量。
??9、补仓操作只能在股价运动的低位和上升通道的重要支撑处展开,而绝对不是任何情况随意乱用的所谓摊低持仓成本的行为。
??10、只有在大盘处于高位或调整态势之中,短线操作战术才是专业选手的首选,请牢记短线仅仅是一种获利的方法而绝对不是投资的目的。而大盘处于加速上涨的主升段(或明显的下降通道)绝对不允许做短线
??11、买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的特征,也是实战操作者心灵意志力脆弱的表现。这正是妨碍投资者朝专业晋级的最大障碍。如果投资者不能成功战胜自己人性的软弱,要想投资能够长久、稳定、持续地成功,都将是一句空话。
??12、机会出现时要像饥饿已久的猎豹,能够以闪电般的速度捕捉到视野中可能马上就要逃走的猎物。这种条件反射般的本能的形成来源于投资者长年累月的刻苦和经历实战成功、失败后的反复总结。
??13、操作的质量远远重要于操作的数量。大师级的顶尖专业选手总是能够平淡地对待盘面波动的诱惑,克服距离市场太近、容易过度频繁交易的致命毛病。
??14、对经典的现像和本质的规律多看、多练、多背是形成专业化条件反射操作本领的关键。这种本领的最终具备是区别专业选手和业余选手的最明显标志。
??15、专业高手绝对不羡慕别人偶然的获利,他们更加痛恨自己偶然的成功。他们存在的最重要价值是凭借自己高超的技术功力持续、稳定、长久地从市场获取属于自己的利润。任何偶然或一时的成功对他们来说都不具备意义。
??16、企图把每一件事都做好是一种高级弱智,专业选手只对必胜的机会展开捕捉,绝对不随意捕捉模棱两可的东西,贪就是贫!
??17、止损仅仅是实战操作的保护措施之一,它既不是投资的目的也不是实战保护的唯一措施,更不可以不分场合地强调而随便乱用。实战中,只有股价处于高位,后市下跌空间广阔,获利机会消失时才不得已而采用止损措施。
??18、纪律是军队能够打胜仗的首要备件。军队之所以能有比普通老百姓更强的战斗力,就是因为有铁血的纪律和经过残酷的技能训练。股票投资说透了就是和自己心灵中的另一个自我打仗。如果没有铁血的纪律和誓死不渝地遵守纪律,仗又如何能打胜。
??  
# posted by 任飞儿 @ 2004-05-06 11:59 评论(0)
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 楼主| 发表于 2007-8-8 11:46 | 显示全部楼层

任飞儿的期货历程

[转贴]期市故事:生存在期货和易拉罐之间

2004-5-4 星期二(Tuesday) 晴  

?? 期市故事:生存在期货和易拉罐之间
??  
??  34岁的他做过和试图做过很多事情,但最成功的只有两样---炒期货和捡易拉罐。
??  
??  3年前靠借来的10万元钱他第三次进入期货市场。目前在某写字楼他又拥有了自己的办公室,以100%的年收益率“享受”着自己的期货人生。
??  
??  初进期货市场
??  
??  高中毕业,他很顺利地考进了北京大学国际金融专业,但他说他凭的不是刻苦,而是聪明。他还说自己做什么都钻不进去,唯独期货和与期货有关的图表、数据除外,从那里面他能感受到一种韵律、一种美。
??  
??  大学毕业后23岁的他独闯上海,如愿以偿进了一家期货公司。从红马甲干起,再做操盘手,很快升为经理。那时他觉得自己无所不能,可是不久,他就成了一次内部人事斗争的牺牲品。年轻气盛的他愤然辞职,“把辞职信拍在领导桌子上的感觉很过瘾”,他说。
??  
??  出门后他才发现只身在上海的自己已无家可归,而且除了期货什么都不会干、什么也不想干。摸摸身上仅有的15元钱,到火车站花5元存上行李,又用3元钱买了一碗方便面,剩下的7元正好够买了一件清洁工穿的蓝大褂。西服革履外面套一件蓝大褂,就开始去捡易拉罐。他说直到现在他也弄不清自己当时为什么会作出那样的决定。不过他说他捡得很成功,最多的时候一天捡了374个,当时的易拉罐是5分钱一个。
??  
??  与此同时,他的三个挚友正开着车心急如焚地满上海找他。
??  
??  第12天,朋友们在火车站找到了蓬头垢面的他,一个朋友(也是他的一个客户)二话没说给了他一记耳光,甩下一句话“别小瞧了你自己,虽然你现在很普通”。接着给了他35万元钱,跟他说:“进场去吧,赚了算你的,赔了是我的。”
??  
??  这样,他第二次进入了期货市场。
??  
??  二进期货市场
??  
??  用这35万元他买了铜的多单。“当时很疯狂,几乎是满仓运作”,他现在都为自己当时的做法紧张。
??  
??  单子进去的那八天除了流汗、哆唆、心慌之外,他说他不记得还有什么。
??  
??  第一天,铜小跌;第二天,跌小;第三天,大跌!按照期货运作的一般规律,单子进去后三天不赢利就表明方向错了。但他流着汗、哆唆着仍坚信自己没有错,告诉自己一定要挺过第四天。
??  
??  上帝眷顾他爱的人。第四天铜价开始上涨,并报了一个涨停板,涨幅近一倍,但离他的建仓价位只涨了50%。阴转晴了,但他丝毫不敢放松,又是一夜无眠,不断自言自语的一句话是“看明天!”。第五天扩板后又涨停板,如此连涨五天……
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??  平仓后一算帐,8天时间,35万变成了140万。人瘦了一圈,但他又有了100万的资本。
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??  彼时阳光灿烂,他说他想拥抱对面走来的所有的人。后来他踢掉鞋子,在外滩走来走去,走来走去……直到深夜。
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??  命运又开始重写。
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??  期货辉煌
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??  用这笔钱他帮别人经营了一家期货公司,建立了自己的班子,有人搞市场调研,有人搞技术分析,他自己负责投资决策。手头可以调度的资金近两个亿。最重要的是对自己的技术分析能力有了更加充分的信心。
??  
??  不久,他做了一个大动作,就是动用4000万建仓,买铜的空单。按照他对期货4638种图表的熟悉程度,应该没错。但是由于当时中国期货市场还处在初期阶段,他没有留意到基本面,忽视了国家对有关产品的宏观政策以及有关行业的愿望。按技术分析不可能涨的铜竟连续上涨。他不服气:按技术分析,不会错!
??  
??  但事实是,一天又一天,铜价还在涨。
??  
??  第六天,他不得不痛苦地承认自己错了,忍痛砍仓,赔160万。栽是认了,但是他想不通:市场应该是技术说了算,为什么政策会有如此大影响?两天,他没出门,不停地抽烟、喝酒,不洗澡、不吃饭、不听电话,满脑子图表和政策。苦思苦想了三天后,他想通了。“我这人最大的优点就是知错必改。”他这样说的时候一脸灿烂。
??  
??  他的改正措施是立刻洗澡、吃饭,并决定用45%的资金建仓,买多单。经过一个波浪后,3个月不到,他赚了一个亿。最后到他自己手中的净利润是1700万。那是1994年,他年方27岁。
??  
??  一夜间成了千万富翁,他说他当时的感觉是突然发生了面部神经麻痹,不会笑了,话也不多说了,但一开口必定声色俱厉。“说严重点儿当时真的是有点变态了,那种状态持续了半年才恢复过来”,他笑言。
??  
??  那些年他真的酷得可以,年轻英俊,身家千万,被人前呼后拥。他说当年他在公司一露面就会被客户团团包围、问长问短。但他却面无表情,也不多话,只在黑板上很潇洒地画出一支曲线,在曲线上再画两个小圈,金口玉言几个字“这儿买、这儿卖”,然后在人们恭敬的目送中扬长而去。
??  
??  大彻大悟
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??  他真的算是很有期货天份,而且也是期货市场的宠儿。但他经常犯的错误是一有了钱就想要办实业,先是和别人合伙要办一家文化公司,拍电影、作广告,结果陷入各种无能为力的纠纷中不了了之,期货市场的收入被刨分不少。糟糕的是他“不长记性”,钱赚大发后干脆大动干戈,要在辽宁搞一个包括财务、保险、金融、投资在内的集团公司,折腾得风生水起,连当地市长都惊动了,他的集团大厦也盖了几层,似乎成功在望。最后还是惹了一身的官司,赔掉了期货市场的最后一分钱回到了北京。
??  
??  最落魄时他曾去某球队给人当捡球的杂工,但也因别人给球充气时他熟视无睹而遭贬褒。
??  
??  至此,他算是彻底认清了自己,也彻底明白了一个道理,市场逻辑和现实生活中的逻辑根本不可同日而语,自己可能根本不谙于现实逻辑。那么,除了做期货他可能只适合捡易拉罐了。
??  
??  几经权衡,在期货和易拉罐之间,他选择了期货。于是,1998年,拿着朋友处借来的10万元钱,他又第三次走进了期货市场。又一次成功操作,还本付息后又有了自己的本钱。在他还算宽大的办公室里他不无感慨地告诉记者,做期货真的是很累,掉肉掉头发是平常的事,但期货市场真的算是一个比较公平的地方,在那里不论你出身贵贱,赢能赢得你英勇豪迈,输也能输得你心服口服。
??  
??  他说,当年和他一起进入期货市场的170多人中如今还留在市场上的已经屈指可数了。经过10年的历练,他已经能以很平静的心态对待风险和收益。他现在的做法是拿到钱1/3买国债,1/3存银行,1/3做期货。收益达到一定程度该收手时就收手。
??  
??  他说,男人工作不能只为了钱,他希望有一天自己能对别人甚至对市场产生影响。他觉得最爽的应该是到美国的期货交易所去,操持五花八门的衍生工具,用老外的钱赚老外的钱。  
# posted by 任飞儿 @ 2004-05-04 11:12 评论(0)
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 楼主| 发表于 2007-8-8 11:51 | 显示全部楼层

期市《道德经》

期市《道德经》共81篇——日月悟鹤道
作者:日月
整理:亨亿
出处:中期论坛

《日月悟期道》前言
我其实不懂文字,如果真要说懂,也许我比较喜欢看《红楼梦》吧。
我现在所谈的, 不是在写小说,也不是在写诗歌,
我是在谈一种理念,一种智慧,一种领悟。
这也基本上全是现实中那位前辈高人指点我的,
我现在就以"道德经"为脚本,再把这种理念如实写出来吧。
这也算是不忘恩师对我的教诲。
我这次所写的东西,我不求有人能顶,我只是在完成一件事,
一件总结理念的事。因为我答应我现实中那位帮了我的前辈,要完成这件事。
其实写这个很累人。如果不是我恩师的督促,我还真不愿意写。
因为网上有不少期市高手,而我现在所写的,不是小说,也不是诗,不能虚构,
写得不好,会让人笑话。
有好几次我都不想写了,
但是我恩师教诲我,做事要从一而终。要坚忍不拔。
以道德经作为脚本来阐述他老人家的期市理念,
这既可以训练我的思想,
而这,又可以完成我恩师纵横期市多年唯一的要做的但是一直没有能做成的大事。
他不求名,也不求利。只求能对期市作一点微薄的贡献!
——在此,我也谨代表众多网友,代表喜欢看《期市道德经——日月悟期道》的网友们,
向我恩师表示崇高的敬意!
我写得并不好,因为我没有能完全阐述清他老人家的期市理念和思想。
有很多理念上难于表达的思想,
我能隐约地看得到!!但是我真的写不出!!!!
我也能清楚地感觉到!!但是我真的说不出!!!!!
所以我恨自己!!!
我平时最乐观,整天有欢笑!但是这一次我真的恨自己!!!!
我恨我没有能力,能真实地写出他老人家博大而精深的思想!!!!
而他的思想,有一半以上的,可以说也就是道德经中的思想。
所以,这也是我为何要以“道德经”为脚本的原因,
(他能将“道德经”倒背如流。但是他老人家不会写文章,现在眼睛也不怎么好,电脑打字也很慢)
老天,饶了我吧!受人滴水之恩,我不能涌泉相报!因为我笨,我没有涌泉!
而我所受的,也并非仅仅是滴水,而恰恰是涌泉。
所以,受人涌泉之恩,我又该以何相报??
我太愚蠢!所以无以表达我恩师他老人家真正最核心的期市理念!
所以,我现在在网上,只要哪位高手或前辈帮了我,
我除了感谢,还是感谢!我除了感恩,还是感恩!
佛道有缘人,道传有心人!
我现在所做的,就是以道德经为脚本,来阐述他老人家的期市理念。
有关我所有谈道德经的贴,你们不顶,我也会坚持写下去。
因为我不是为你们,我是为自己,更是为了完成我恩师的一个多年未了的心愿。

《期市红楼之梦境》的楔子语
期市小魔女,自幼喜欢看《红楼梦》,喜欢书中每一个迷离醉人的梦。
而她学校一毕业,就进入期市炒单,也开始每晚做起梦来。
梦中没有风花雪月,也没有柔肠百转,因为她不懂风花雪月,更不懂柔肠百转。
梦中有什么呢?梦中只有一位先哲圣贤的老子,
也就是留下一部《道德经》闻名古今中外的老子。
《道德经》一共有九九八十一篇,
而期市小魔女日月,也就做了九九八十一个梦。
她每天赏读一篇《道德经》,于是也每晚做一个梦,
梦中全是老子对小魔女循循善诱的教诲,
和小魔女对期市的迷茫,和迷茫后的领悟,
于是她便每晨醒来后,将昨晚的梦景一一毛录下来,
不需求美名与虚利,
只愿能和期市中的好朋友们,能分享梦中的哲理和妙境。
目录:
第一章:期市之门      第十九章:绝圣弃智
第二章:高手不语      第二十章:绝学无忧
第三章:忍者无敌      第二十一章:唯道是从
第四章:象帝之先      第二十二章:屈曲求全
第五章:天地不仁      第二十三章:希言自然 
第六章:爱神不死      第二十四章:自伐无功
第七章:天长地久      第二十五章:道法自然
第八章:上善若水      第二十六章:静为躁君
第九章:金玉满堂      第二十七章:善行无迹
第十章:天门开阖      第二十八章:知雄守雌
第十一章:无有相用     第二十九章:天才神器
第十二章:五色目盲     第三十章: 兵临天下
第十三章:身托天下     。。。 
第十四章:是谓道纪     。。。
第十五章:微妙玄通     。。。
第十六章:致虚守静     。。。
第十七章:太上不知     。。。
第十八章:大道之废     第八十章: 大道至简
              第八十一章:王者至尊
 -------------
数中有术,术中有数,
一切机理,尽在数中,
机不可设,设则不中!!!
—— 以此句作为我的期市警语。

附:
期市《道德经》共有九九八十一篇,
每一篇的对期市理念上的内容,均只能代表我个人的思想。
以后我会定时发出,
不对之处望高手指点。 2003.9.25
第一章:期道之门
道,-------------------期道,
可道。-----------------可以说出来的期道,
非常道。---------------不是永恒的期道。
名,-------------------技术,
可名。-----------------可以作为技术的技术,
非常名。---------------也绝不会是永恒的技术。
无名,-----------------没有技术,
天地之始。-------------是市场的本质。
有名,-----------------有了技术,
万物之母。-------------是市场的原始。
故常无。---------------因此,经常处在没有贪欲的状态,
欲以观其妙。-----------以便于洞察市场的内在精妙。
常有。-----------------经常保持有欲望的状态,
欲以观其徼。-----------以便于洞察市场的外表迹象。
此两者 ---------------有欲与无欲这两种心态,
同出而异名。-----------是同一内心来源而名称不同,
同谓之以玄。-----------都十分玄妙和高深,
玄而又玄。 ------------玄炒之中又有玄炒啊,
众妙之门。 ------------是一切期市炒手们通往成功的神灵之门!

第二章:高手不语

天下皆知美之为美,--天下的人都知道利多所以为利多,
斯恶已。 -----------于是就成了利空。
皆知善之为善。------都知道上涨正在上涨。
斯不善已。 ---------于是下跌就开始。
故 --------------因此,
有无相生。 ---------价涨和价跌互相生成,
难易相成。 ---------盘整和趋势互相促成。
长短相较。 ---------时长和时短互相比较,
高下相倾。 ---------顶部和底部互相呼应。
音声相和。 ---------洗盘和拉升互相和谐,
前后相随。 ---------前因和后果互相跟随。
是以 -------------所以,
圣人 -------------最高明的炒手们,
处无为之事。 -------都是在“无为”之中来分析行情。
行不言之教。 ------论述行情也从不妄加自己的观点(高手不语)
万物作焉而不辞。 ---行情自行发展变化而不擅随下臆断。
生而不有。 --------观测行情而不渗有主观欲念,
为而不恃。 -------有所成绩而不自以为是,
功成而弗居。 ------即使获得了成功也不居功自傲。
夫唯弗居。 --------正因为他们不居功自傲,他们傲谦虚谨慎,
是以不去。 --------所以,他们在期市上才能长久地获利生存。

第三章:忍者无敌
不尚贤。------------高手不枉断顶部,
使民不争。----------以使自己的获利盘不轻易平仓。
不贵难得之货。------也不枉断看似是价值回规的底部,
使民不为盗。--------以使自己不贪便宜而买进套牢。
不见可欲。----------不关注引诱贪欲而输钱的行情,
使民心不乱。--------以使自己不致迷失,内心受干扰。
是以圣人之治。------所以期市高手们训练自己的方式是:
虚其心。------------使思想更加谦虚,
实其腹。------------使肚内知识充实。
弱其志。------------弱化自己的欲念,
强其骨。------------强化自己的身体。
常使民无知无欲。----永远使自己处在没有主观思想和欲望的状态,
夫智者不改为也。----以使自己一出现小聪明就能不敢逾规。
为无为。------------一切操盘作单均不以私欲来控制,
则无不治。----------所以也就没有赚不了钱的行情。

第四章 象帝之先
道 ----------------------期道,
冲而用之或不盈。---------承受市场上各种压力而威力永不枯竭。
渊兮 --------------------期道是多么的渊深博大啊,
似万物之宗。-------------好像它就是市场的始祖!
挫其锐。-----------------挫掉涨跌所带来的锐气,(放弃涨跌的杂波?)
解其纷。-----------------化解掉涨跌所有的缤纷,(放弃小波动?)
和其光。-----------------汇合它们的光芒般的飞升,
同其尘。-----------------混同它们的尘埃般低跌的漫漫。
湛兮 --------------------深邃奥妙啊!
似或存。-----------------好像一定是真实的物质存在。
吾不知谁之子。-----------我不知道期道的渊源在何方?
象帝之先。---------------但也许它早就出现在上帝产生以前吧!

第五章 天地不仁
天地不仁。------------天地从来就不讲究仁慈,
以万物为刍狗。--------听任万物自生自灭,
圣人不仁。------------市场从来就不讲究仁慈,(市场无情呵)
以百姓为刍狗。--------听任期民自生自灭。
天地之间。------------涨和跌之间
其犹橐龠乎。----------不正像是风箱和管子吗?
虚而不屈。------------虽然风箱里面虚空,但却永不穷尽。
动而愈出。------------越是推动则生发出来的东西就越多。
多言数穷。------------多言必失。同样如果操作上太频繁了,手法也会用尽。
不如守中。------------还不如果坚持趋势的守中!

第六章 爱神不死
谷神不死。--------爱神不死,善念不灭。(谷”作欲,欲作爱与善,或作德善?德善前辈在哪?)
是谓元牝。--------这叫做万法理念的生发之本。(正如产生小兽的母兽)
元牝之门。--------这个万法理念的真正的门户啊,
是谓天地根。------也就是天地的根源。(爱和善,万法根源。老黄说,做期货就是做人)
悬悬若存。--------它绵绵若悬丝地存在着,
用之不勤。--------用起来则永远取之不尽,用之不竭!

第七章|:天长地久
天长地久,---------------天长地久,
天地所以能长且久者,-----天与地之所以能长远和永久地存在,
以其不自生,-------------就在于它们不进行自己的派生和繁殖,
故能长生,---------------因此能永久地存在。
是以圣人 ----------------所以,真正的期市高手
后其身而身先,-----------只使自己走在行情发展的后面,却反而能赢利置身于众人之前面.
外其身而身存。-----------他们会尽量少地去关心行情变化,反而资金安然无恙。
非以其无私邪?-----------这难道不恰恰是因为他们没有七情六欲的私欲吗?
故能成其私。-------------因此反而能达到自己的私欲。(这点最伟大!!!)

第八章 上善若水
上善若水。--------------最高尚最德善(前辈在哪?)之期市技术,正如水一样!
水善利万物而不争,------水友善地默默造福于万物,而自己从不争取。
处众人之所恶,----------它大多处在众人所厌恶的低洼地带,
故几于道。--------------因此水的品性也基本上快接近于期道了。(涨跌之势如水,趋顺避阻)
居善地,----------------那么高手的技术应是如何的呢? 他们善于找准最安全的价位,
心善渊,----------------他们善于各方兼顾,考虑周全,以防万无一失,
与善仁,----------------善于仁善地跟随趋势,
言善信,----------------善于计划,知行合一,
正善治,----------------对待资金管理也象从政一样严加管理,
事善能,----------------同时善于发挥自己交易的潜能,
动善时。----------------时刻把握市场中上的每一个战机。
夫唯不争,--------------正因为他们不与市场相对抗啊,
故无尤。----------------所以他们一生的交易生涯也没有过失!

第九章 金玉满堂

持而盈之,-------------如果手上的持有的仓位太满了,
不如其已。-------------还不如索性全部放弃这次操作吧!
揣而锐之,-------------手上持有的仓单若其走势过急过锐即应提防,
揣而锐之不可长保;-----过急过锐的行情,正如锐利的锋芒很难长久地保持.
金玉满堂莫之能守;-----金银财宝堆满了自家的大厅堂里面,能自己独自把守住吗?
富贵而骄,-------------一波行情赚钱之后如果过份骄奢傲慢,
自遗其咎。---------------就是给自己种下了反输钱的祸根啊!
功遂身退,---------------获利盘一赚尽,平仓之后,就在此波行情上功成身退,
天之道。-----------------这是高手们长久保持成功的道理.

第十章:天门开阖
载营魄抱一,-------技术和理念,正如身体和灵魂,
能无离乎?---------能达到时刻不分离吗?
专气致柔,---------聚气凝神,呼吸柔和顺畅,
能如婴儿乎?-------能达到如期市新手一样观察行情时心无旁蝥吗?
涤除玄鉴,---------洗涤了眼睛进行最精妙细微的观察,
能如疵乎?---------能看不到任何瑕疵吗?
爱民治国,---------爱惜自己,管理资金,
能无为乎?---------就能真的达到不需要运用半点知识?
天门开阖,---------天地神灵之门一开一合,
能为雌乎?---------能够真的做到雌弱无比?
明白四达,---------精通各门期市理论,眼光远达,
能无知乎?---------能够真的无所作为?
生之畜之,---------就让市场行情自然而然地演变和发展吧,
生而不有,---------行情自行生化而不据为已念,
为而不持,---------行情中有所作为,但不过份执着,
长而不宰,---------助长行情而不要去妄想主宰市场,
是为玄德。---------这就是高手们最精湛高超的市场德行了。

第十一章:有无相用
三十辐共一毂,------三十根辐条构成一个木的车轮,
当其无,------------于是辐条之间的大空隙,
有车之用。----------就成了车子的用途。
埏埴以为器,--------沾合泥土烧成陶器,
当其无,------------于是陶器里面的空间,
有器之用。----------就成了器具的用途。
凿户牖以为室,------建房时开凿的门和窗户,
当其无,------------于是洞开的门和透明的窗户,
有室之用。----------就成了供人居住的用途。
故------------------因此,
有之以为利,--------市场之“有”,给了炒手们的利益。
无之以为用。--------市场之“无”,给了炒手们的用途。

第十二章: 五色目盲
五色----------------每时每刻的看盘,行情屏幕上的蓝紫红绿的各种颜色,
令人目盲;----------能够让人眼花缭乱。
五音----------------营业大堂外,散户们高兴和痛苦的各种噪杂声,
令人耳聋;----------能够让耳喧不聪。
五味 ---------------喜尝行情的各种酸甜苦辣,亦正如狂食五味,
令人口爽;----------能够使口舌受伤。
驰骋畋猎,----------在行情中过份追高或是追跌,正如驾车超速狂奔,
令人心发狂;--------能够使人心热血狂躁。
难得之货,----------过份认为必赚的行情,
令人行妨。----------能够使人激进操作,铤而走险。
是以----------------因此,
圣人为腹不为目,----真正的期市高手永远只求帐面获利,不求感官刺激!
故去彼取此。--------所以他们也往往摈弃后者,只取前者。

第十三章:身托天下
宠辱若惊,----------获利与亏损,正如得宠与受辱,均会受惊恐。
贵大患若身。--------注重获利与亏损,要如珍视身体一样重要!
何谓宠辱若惊?------什么是获利与亏损呢?
宠为上,------------以获利为上,
辱为下,------------以亏损为下。
得之若惊,----------获利了为之惊恐,
失之若惊,----------亏损了亦为之惊恐。
是谓宠辱若惊。------这就是输赚若惊。
何谓贵大患若身?----什么是注重获利与亏损如珍视自己的身体一样呢?
吾所以有大患者,----我所以会有大烦恼,
为吾有身,----------是因为我有身体。
及吾无身,----------如果我没有了自己的身躯,
吾有何患?----------则我又会有何烦恼呢?
故------------------所以,
贵以身为天下,------凡是像宝贵自己身体一样来珍视你资金的人,
若可寄天下;--------你就可以把整个资金委托给他。(帮人理财?)。
爱以身为天下,------凡是像珍爱自己身体一样来珍爱你身体的人,
若可托天下。--------你就可以把整个身心来托付给他。(充分信任这样的操盘手吗?)

第十四章:是谓道纪
视之不见 ----------连看都看不见的,
名曰夷;-----------其名叫“夷”,
听之不闻 ----------听却听不到的,
名曰希;-----------其名叫“希”,
搏之不得-----------触也触不着的,
名曰微。-----------其名叫“微:。
此三者-------------此三种感觉不到但却是真实存在的事物,
不可致诘,---------我们都很难找到其根源。(比如市场内幕等)
故混而为一。-------它们其实都是浑然一体、不可分割,
其上不皦,---------它们的上面不很明亮,
其下不昧。---------它们的下面不很昏黯,(它们是指趋势运行的真正规律吗)
绳绳兮不可名,-----有微微形状但是无法给其命名,(是科学界已命名的"夸克"吗)
复归于无物。-------但是它又会回复到无形状之中,(是质与能,波与粒的互变吗)
是谓无状之状, -----这叫没有形状的形状,因为它们的形状,时有时无,
无物之象,---------它们也没有事物所具有的固定的表相,
是谓惚恍。---------这就是恍惚。
迎之不见其首,-----迎着它们,但是看不见它们的开端,(是指宇宙大爆炸之前吗?)
随之不见其后。-----尾随它们,但是看不到它们的未来。(太阳系膨胀之后会如何?)
执古之道,---------运用市场历史上的原理和走势,
以御今之有。-------可以来御演现在的行情,(这不是混沌理论中的分形技术吗?)
能知古始,---------也能了解市场最初的本原。
是谓道纪。---------这叫做期道的碑记。

第十五章 微妙玄通 
    
古之善为士者, -------国外那些善于利用期道的炒作大师,
微妙元通, -----------微察深究而通达,
深不可识。-----------深不可测,
夫唯不可识。---------正因他们已达到了常人难以想象的境界,
故强为之容。---------所以也只能勉强地来加以形容.
豫焉-----------------思虑再三啊,
若冬涉川。-----------好像走在严冬的冰河之上.
犹兮-----------------踌躇反复啊,
若畏四邻。-----------好像畏惧四周邻居们的围攻.
俨兮-----------------严守原则,
其若客。-------------好像身在外面规矩地做客.
涣兮-----------------灵敏轻捷,
若冰之将释。---------好像坚冰正在涣涣融化.
敦兮-----------------愚拙敦厚,
其若朴。-------------好像朴素得未经修饰.
旷兮-----------------辽阔旷远,
其若谷。-------------好像虚谷般空邃.
混兮-----------------混融一切,
其若浊。-------------好像水般浑沌一切.
孰能浊以止? ---------谁人能使杂乱的盘整能永远地保持呢?
静之徐清。-----------如浊水般一静下来就能澄清,于是趋势又会显现.
孰能安以久? ---------谁又能使安静横盘的行情保持持久呢?
动之徐生。-----------只要一有变化,价格的运动又会徐徐产生.
保此道者, -----------所以,懂得这些道理的期市高手,
不欲盈。-------------对行情的把握从来不过分满盈,
夫唯不盈。-----------正因为他们不贪求满盈啊,
故能蔽不新成。-------所以能永远坚守过旧的原则而不会朝令夕改.

第十六章 致虚守静     
致虚,极也。---------心态虚空,是期道的极致.
守静,表也。---------坚守安静,是期道的表相.
万物并作。----------所有行情同时发展,
吾以观复。----------于是我就用虚和静来默察它们时间周期之运行.
夫物芸芸。----------行情虽然看似涨涨跌跌,变化无常,
各复归其根。--------但是它们最终会返回到它们的本源之处.
归根曰静。----------回归本源就叫静,
是谓复命。----------此也是时间周期运行的原理.
复命曰常。----------一个时间周期叫做"常",
知常曰明。----------明白了行情的"常理"就叫"明".
不知常。------------如果不明白行情的常理,
妄作,凶。-----------而去轻举妄动,一定会遭受损失.
知常容。------------只有知常了才能包容整个市场,
容乃公。------------能包容,就能公正地看待行情,
公乃王。------------能公正,就能考虑事情周详无漏,
王乃天。------------能周全无漏,就能达到了期道的最高境界.
天乃道。------------能达到,就能合于期道,融会贯通,心剑合一.
道乃久。------------能合于期道,就能长久获利,
没身不殆。----------一生的炒作生涯也就没有任何危险

第十七章 太上不知     
太上。-------------最好的市场领导者,
下知有之。---------期民们感受不到他们的存在.
其次---------------次一等的市场领导者,
亲而誉之。---------期民们亲近和赞誉他们,(如上交所)
其次---------------再次一等的市场领导者,
畏之。-------------人民敬畏他们,(如大商所)
其次---------------最次的市场领导者,
侮之。-------------期民们轻侮他们,(如最近的郑交所)
信不足焉。---------统治者们的诚信不足,
有不信焉。---------于是期民们才不会信任他们.
悠兮 --------------慎思啊,
其贵言。-----------真正好的统治者应该很少出来过份干涉,
功成事遂。---------直到将事情办得十分圆满为止.
百姓皆谓-----------达到什么效果呢?---期民们都会说:
我自然。-----------我们感到没有什么不妥当的地方啊.

第十八章 大道之废
大道废。----------真正的期道废弃不用或没被领悟,
有仁义。----------于是才用了所谓的平常技术.
慧智出。----------人人均欲聪明充分利用技术来发挥自己的才智,
有大伪。----------于是庄家的骗线和陷阱也就出现了.
六亲不和。--------正如一个家族中不再和睦友好,
有孝慈。----------于是就有个孝敬和慈爱,
国家昏乱,--------也正如一个国家政治昏乱无道,
有忠臣。----------于是就产生了精忠报国的忠臣.

第十九章: 绝圣弃智
绝圣弃智,----------不过分崇拜炒作大师,也不过分 自作聪明,
民利百倍;----------在市场中你才有可能获利百倍。
绝仁弃义,----------论坛上不与人争论长短对错,
民复孝慈;----------内心才会回归到平静和仁善。
绝巧弃利,----------根除了所谓的花巧和私利,
盗贼无有。----------于是庄家所设的骗线和陷阱也能逃出。
此三者,------------这三种方法,
以为文不足,--------只不过是世人用来粉刷他们在期道上的不足啊。
故令有所属。--------所以 如果炒手们要使自己心有所依,
见素抱朴,----------就应效法朴素,内心保持淳厚,
少思寡欲。----------减少私心,降低欲望。

第二十章: 绝学无忧
绝学------------------放弃期市所有的理论,只有建立了适合自己的技术理论,
无忧。----------------才能真正地纵横驰骋于期市,再也没有真正的大忧烦了。
唯之与阿,------------对走势的模糊推论与精确计算,
相去几何?------------相差多少呢?
美之与恶,------------对行情的正确看法与错误认知,
相去若何?------------又相差多少呢?
人之所畏,------------众人都恐惧的啊,
不可不畏。------------不可不恐惧。
荒兮其未央哉!--------从市场一开始延续到如今,从未间断过!
众人熙熙,------------行情狂升,所有人都乐得兴高采烈啊,
如享太牢,------------好像正在享用丰盛的晚晏,
如春登台。------------好像春日登上了高高的楼台。
我独泊兮其未兆;------只有我仍保持澹泊,不为所动,
沌沌兮----------------沌沌浑浑啊,
如婴儿之未孩;--------好像婴儿还不会发出笑声。
儡儡兮若无所归。------漫不经心啊,好像无家可归。
众人皆有馀,----------所有人都似乎对行情的走势很满意,
而我独若遗,----------独有我反而若有所失。
我愚人之心也哉!------因为我是怀是愚笨人的心理啊!
俗人昭昭,------------期市中所有的俗人都那么清醒有理,
我独昏昏。------------独有我好像是昏昏欲醉,
俗人察察,------------所有的俗人都那么聪明绝顶,
我独闷闷。------------独有我好像是糊糊涂涂。
澹兮其若海;----------淡泊辽阔啊,如茫茫大海,浩无边际。
漂兮若无止。----------漂泊四方啊,如浮萍无依,浪流无止。
众人皆有以,----------所有的人都想在期市中功成名就,
而我独顽似鄙。--------独有我顽劣不化,似愚似痴。
我独异于人,----------——唯有我与众不同,独然超世!
而贵食母。------------因为我已深深地领悟了期道的本源!



第二十一章:唯道是从

在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:先生能解释一下盘感吗?
先哲圣贤老子说:
孔德之容,------------每一细小波动的行情,
惟道是从。------------全都遵循期道的原则。
道之为物,------------期道看似无物实则有形,
惟恍惟惚。------------只是因为它是恍恍惚惚地存在着。
惚兮恍兮,------------恍恍又惚惚啊,
其中有象;------------它里面似存有景象,
恍兮惚兮,------------惚惚又恍恍啊,
其中有物。------------它里面似存有实体,
窈兮冥兮,------------深远幽冥啊,
其中有精;------------它里面存有精微的因子。
其精甚真,------------这个精微的因子是如此真实地存在,
其中有信。------------它里面确有信物。
自今及古,------------从一开始到现在,
其名不去,------------它的名字从来都没有泯灭过,
以阅众甫。------------用它可以来检测一切行情的存在之情形。
吾何以知--------------我又是怎么知道
众甫之状哉?----------这一切行情的发展变化之规律的呢??
以此。----------------其原因即在此!

第二十二章: 屈曲求全
在昨晚的梦中,小魔女问老子:无论在行情还是在论坛中,我常常会受到委屈。
先哲圣贤老子说:
曲则全,-----------止损虽输钱但能保本,
枉则直,-----------行情反抽是为了拉升。
洼则盈,-----------正如地势洼坑却能蓄水,
敝则新,-----------坚守原则却能重获新机。
少则多,-----------贪少反会获多,
多则惑。-----------贪多反会迷惑。
是以圣人-----------期市赚钱,只须一招!所以,高明的炒手,
抱一为天下式。-----永凭一招!一招即可纵横天下!
不自见,-----------不自我欣赏,
故明;-------------因能英明。
不自是,-----------不自以为是,
故彰;-------------因能显彰。
不自伐,-----------不自我夸耀,
故有功;-----------因此有功。
不自矜,-----------不自我夸大,
故长。-------------因此能雄长万物。
夫唯不争,---------正因为不争夺,
故-----------------所以,
天下莫能与之争。---天下无人能与他争夺!(炒客论坛的版主野鹤说:流水不争先)
古之所谓曲则全者,-古人所说的“委曲求全”的话,
岂虚言哉!---------这话说得的确实在啊!
诚全而归之。-------委屈,的确能够获得保全!
而认为古人老子所说的“道德经”是废话的人,
只是因为他抛弃圣贤们所说的成功经验,
所以成功也就抛弃了他。
----------------------------------------------------
第二十三章: 希言自然
在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:炒手们的道德和人品,真的有那么重要吗?
先哲圣贤老子说:
希言自然。-----------我先来讲市场。你要尽量少地议论市场。
飘风不终朝,---------行情不会永远攀升,正如狂风不能刮一个早期。
骤雨不终日。---------行情也不会永远漫跌,正如暴雨不能下一个整日。
孰为此者?-----------冥冥之中,又是谁主宰了这一切?
天地。---------------是市场!如主宰风和雨之天地的市场。
天地尚不能久,-------天地与市场能主宰的事物尚且不能长久,
而况于人乎?---------况且是我们炒手们自身的问题呢??
故从事于道者,-------所以从事于期货的炒手,
同于道;-------------应使自己的行动符合“期道”的道理。
德者-----------------欲在期市获得成功的炒手,
同于德;-------------应使自己的行为符合“期道”的标准。
失者 ----------------欲在期市减少贪欲的炒手,
同于失。-------------应使自己的行为符合“减失”的规则。
同于道者,-----------行为与期道相合的人,
道亦乐得之;---------期道也愿得到他。
同于德者,-----------行为与期德相合的人,
德亦乐得之;---------期德也愿得到他。
同于失者,-----------行为与减失相合的人,
失亦乐得之。---------减失也愿得到他。
信不足,-------------上面所谈到的,因为无法证明,证据不足,
焉有不信焉。---------所以绝大多数人不会相信。当然,高手除外!
先古圣哲老子又对日月说:
——道德人品产生期市理念。
——期市理念产生期市技术。
——期市技术产生期市利润。
期市中那些聪明的众人啊,实在太过聪明。
很难想象啊,
一个没有高尚道德和正确人品观念的炒手,
又怎能领悟得出什么高深和正确的期市理念呢?
一个没有高深和正确的期市理念的炒手,
又怎能摸索出什么属于自己的既简单又必杀的期市技术呢?
一个没有既简单又必杀的期市技术的炒手,
又怎能在期市能长久而稳定地获利赚钱呢?
-----------------------------------------------------------
●第二十四章: 自伐无功
在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:炒单时,我的性情很急的。
先哲圣贤老子说:
企者不立;------------急没有用,企图跳出时空跑在行情曲线的前面,必会摔倒,
跨者不行;------------企图加速奔跑,追求资金的快速增值,必不能达。
自见者不明;----------我再次强调,自视清高,不能明察。
自是者不彰;----------自以为是,不能显彰,
自伐者无功;----------自我吹捧,能获承认,
自矜者不长。----------孤芳自赏,难以进步。
其在道也,------------这些表现在期道上,
曰馀食赘形。----------则如暴食暴饮,身负累赘,
物或恶之,------------也只会招人厌恶。
故有道者不处。--------因此这些均非深谙期道的炒手之所为!

第二十五章: 道法自然
在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:炒手,行情,市场均以何为法则?
先哲圣贤老子说:
有物混成,------------有一种因子是浑然一体之物,
先天地生。------------其先于天地而产生。
寂兮寥兮,------------它寂静幽暗,无形无影。
独立不改。------------独立于世,而从不改变!(呵呵,它倒有点象小魔女的性格。)
周行而不殆,----------周而复始地运行而从不会停止,
可以为天下母。--------它可以作为天下市场的本源了。
吾不知其名,----------我不知道它叫什么名字,
字之曰道,------------我就叫它为“期道”,
强为之名曰大。--------勉强命名,就叫它为“大”吧。
大曰逝,--------------大就叫做消逝,(过大了看不见,)
逝曰远,--------------消逝叫做遥远,(看不见因为太过遥远)
远曰反。--------------遥远叫做返回,(遥远的终极就会返回,正如地球)
故道大,--------------因此,期道是大的。
天大,----------------市场如天,是大的,
地大,----------------行情如地,是大的,
王亦大。--------------炒单时统御一切资金的你如国王,你也是大的。
域中有四大,----------天地之间有四大,一如市场之中有四大。
而王居其一焉。--------而如在天地间之国王的你,就是其中之一!
人法地,--------------炒手以行情为法则,正如人以地为法则,
地法天,--------------行情以市场为法则,正如地以天为法则,
天法道,--------------市场以期道为法则,正如天以道为法则,
道法自然。------------那么,道以何为法则呢?——自然!
何为自然?——自然即:自然而然!!
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●第二十六章: 燕处超然

在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:能否再谈谈止损?
先哲圣贤老子说:

重为轻根,------------沉重是轻微的根基,(若重在上,轻在下,岂不会倒?)
静为躁君。------------安静是急躁的主宰。
是以君子终日行--------所以,高手们每天操盘离不开止损。
不离辎重。------------正如圣人每人行走,依然离不开满载供需必用品的车辆。
虽有荣观,------------虽然他们居住华丽的别墅,拥有上千万的炒作资金,
燕处超然。------------却依然以一种超然淡泊的态度来对待。
奈何万乘之主,--------为什么一如大国之君,掌控上千万资金操单的炒手,
而以身轻天下?--------不愿止损,非要以自己的全部身家资产来与市场一比轻重呢??
轻则失本,------------轻举妄动,就会在市场中失去获利生存的根本,
躁则失君。------------急躁盲目,就会在市场中失去主宰自我的地位。

2003.10.2
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第二十七章: 善行无迹

在昨晚的梦中,小魔女日月问老子:如何才称得上无上的高妙?
先哲圣贤老子说:
善行-----------------善于控盘的庄家,
无辙迹,-------------盘面不会留下任何蛛丝蚂迹。
善言-----------------善于评论行情的分析师,
无瑕谪;-------------言论中滴水不漏,可对可错,无御可击。
善数-----------------善于测计的操盘手,
不用筹策;-----------根本就用不着筹谋策划。
善闭 ----------------善于封锁内幕消息的行政人员,
无关楗而不可开,-----不用人为干预就能达到无法传开。
善结 ----------------善于纠集资金的基金,
无绳约而不可解。-----不用拉拢与契约就能聚资不可分解。
是以圣人常善救人,---因为高明的炒手总是善于理解上层政策,
故无弃人;-----------所以没有疏忽了的重要消息。
常善救物,-----------高明的炒手也总是善于理解市场,
故无弃物。-----------所以也就没有被废弃不用的东西。
是谓袭明。-----------这就是弃暗袭明。
故善人者,-----------所以,品德高尚的炒手,
不善人之师;---------是品德低劣炒手们的导师。
不善人者,-----------品德低劣的炒手,
善人之资。-----------是品德高尚之炒手的资本。(少数人赚多数人的钱哪!所以是资本)
不贵其师,-----------不尊重导师,(不尊敬别人,又怎能学到东西?)
不爱其资,-----------不忍心去赚不善者的钱,(期市中你的成功一定是建立在别人的失败之上)
虽智大迷,-----------虽然自以为明智,实则是个糊涂虫。
是谓要妙。-----------这就叫做“最要点中的最要点中的精妙”!
老子继续对小魔女说:
         悲哉!市场中这种聪明人太多了!!
这些人整天就知道在论坛中去踩别人。
         踩别人干嘛?
他们去踩别人,骂别人,只是想借此来抬高自己的身份和地位啊。
         但是这对炒期又用什么好处呢?能赚回一个铜板回来吗?
         愚蠢得连前辈都不知道去敬重的人,
愚蠢得连高手都不知道去学习的人,
         在期市中又怎会有进步呢?
他们连自己承认错误的勇气都没有啊。
         所以,评定期市中庸手与高手的标准有三:
         其一:是获利。获利可以说是决定一切。
任何长期输钱的人,均非高手。
其二:是谦虚。越是高手,则越谦虚。
因为只有谦虚地汲取每一人的优点,
你才能无形之中,超越众人,达到常人难以逾越的大境界。
要谦虚到何种程度?——要谦虚到不耻下问!要谦虚众生平等!
别看他(她)是期市新手,但是也许他(她)的获利能力远远超过自己。
要相信天外有天,人外有人。每人的成功均不是偶然。
即使是再平凡的人,其所以能成功,说不定他(她)背后有高人指点。
其三:是低调。越是高手,则越低调。浮名与虚利,均是成功的绊脚石。
老子继续对小魔女说:
每一个人的成功,要么历经九死一生,爆过无数次仓,
要么能得到高人的相助,才得以在理念和技术上跨入大境界。
别人花了多少生命和青春,用了多少财力和物力,
才得总结出最宝贵的经验和技术理念,最后所能留下的也就是一句话!
所以说,假传万卷书,真传一句话。
所以说“最要点中的最要点中的精妙”,那就是谦虚和善良。
只要真正能从内心做到谦虚和善良,必有贵人相助,高人指点!
小魔女说:我也谦虚,我也善良,
但是为什么网上还有不少人会来攻击我?
老子说:正因为你谦虚,也正因为你善良,
所以你现实中的那位前辈高人,
才会来指点你,传授你理念,并帮你建立交易系统。
网上的前辈和高手,也会乐于指点你。
而攻击你的,大多是网上的那些碌碌之辈啊。
那此人攻击你又何妨?你不嗔,你不怒,你平静如止水,你恬洁如荷莲,
世人又能奈你何?
我所要说的一切期道的理念和技术,你现实中帮你的那位高人也全都知道,
只是他老人家觉得你太过任性,才不愿违逆你的喜忧哀乐罢了。
老子又说:
心,乃万法之本,乃万术之源。而谦虚之心,更是心中之心!
现在快天亮了,
你醒来后,先向你现实中那位帮你的前辈高人去请安,去问早吧。
2003.10.1 小魔女 醒于南国之晨
清晨六点醒来后 匆叙

将有些文字整理一下发在这,以来结束这“期市道德经——理念篇”。
因为我觉得,期市期道德,已不再想发表下去了。(没有必要!)

这个道本来就是不可言传的东西,
何况是期道呢?
老子洋洋五千言,名震古今中外,请问老子又向你们说明了一个什么道理呢?
没有!他没有说,他什么也没说!
——老子也只是在反反复复地模拟、再现、描述“道”这个——看不见摸不着,但是却真实存在的东西。
(敬请参阅《道德经》第十四章节《是谓道纪》)

期道也是如此!
我恩师也是反复从各个方面、各个层次、各个角度来反反复复地,来引导我来领悟这个期道。
当我一旦邻悟了之后,那好,则一通百通!一知百知!
在我真正能邻悟其中的大理念之后,则期市的技术,于是也穷出不舍。
可以说,只要运用得妙,则招招可获利。——正如杀手一样,枪枪足可致命。

即:如果把期道比成一个月亮,则技术就是一扇能观察到月亮的窗户!
月亮只有一个,但是窗户可以有千万个!
从任何一扇窗中,均可看见千古不变的明月!!
(我的名字叫日月,是恩师所取的名字,
即日月合为明,月乃阴,指女性,所以日月合成,则为明月。也即即期道。)

千江有水千江月!一千条江,就有一千轮月!
正如期道只有一种,但是技术却有无数种!
(国外的什么亚当理论,波浪理论,江浪理论,混沌理论,趋势理论等等,最终目的,全是一个道理!)
为什么,因为只有一个宇宙,宇宙之中的万千事物,都全部包括在宇宙之内!)

不说了,越说越乱。
正如佛一样,真正要悟的,也就是一个“空”字,
但是许多有道高僧,终其毕业精力,还是悟不透。


谈佛,论道,
不是嘴上说说而已的。要能做到从内心真正“达”才行。
关于这一点,我恩师教诲我时,不知已重复了多少次。

只有在内心能真正明了,才是真正的悟。
在期市也是如此。

有人对期市理念,能说得头头是道,
但是一操起盘来就输钱。为什么?

而有人对期市理念,可以说一窍不通,但是就是能长久地赚钱。

所以,无论是佛,还是道,真是不是嘴上能说得出来的。
能真正说得出来的,大多都有偏差,或者根本就是错。
而老子共九九八十一章,说了那么多,还是没有将“道”解释清楚!!
何况是我恩师呢?更不要说是我了。

所以,唯一能做的,就是“我”和“无我

不要管别人是文人,还是武人。也不要管人家是和尚,还是大盗。
只要能在期市长久赚钱,那么,才是高手。
(当然,我不否认,有人来期市是陶冶情操的,或是来期市来寻找快乐的。)

但是期市的本质即是资本市场。
——只要是资本,就得赢利!也只有赢利,才是资历本市场的本质。

略谈《期市道德经——技术篇》的原理。

杀手的子弹与剑!!!


《期市道德经——技术篇》本来想发一篇《第24章绝学无忧—技术篇》的,
因为别的原因,现在不想再发出来。
不过,我可以谈一下大致情形的:
如果把期市炒手比作杀手,则技术就是杀手的一柄剑,一粒子弹。

剑:是那种很薄很薄的刃锋!——如果刃锋太厚,则偏差太大了,会影响获利性。
注意:剑锋永远是平切的!不是斜切的!
而这剑锋,永远是平置,只要均线如水一样时,才能削切出去!!。。。
(晕啊!只要是真正的高手,看到这里,一定能感觉得到,我在说什么!!!)

——剑锋,永远平置,——只要均线如水。。。 。。。
——剑锋即水。。。

另外,再谈一下杀手的子弹!
杀手们的子弹,是穿过空间,而击目标的。
子弹从一点发出,凌空击中另一点,所以这在时间和空间上,最适合来解悟期市中的时间周期。

子弹——穿越空间,达到目标——需时间。。。 。。。
哪怕是这时间,只有一分一秒!。。。 。。。分秒即时间。。。

关于剑与子弹:当子弹(即时间周期)有误时,则剑(开仓和平仓的点位)永远占第一位!!
即:子弹只是辅助剑。请再注意:子弹只是辅助剑。
即:时间周期,只是辅助开仓和平仓。真正占第一位的,永远不是时间周期。
即:时间周期性,可以指导炒手们在何时开仓,但是真正的平仓和获利,才是占主导地位的剑!

而《期市道德经——技术篇》的技术要点:就是期市杀手——剑与子弹的精华原理。
我虽然只是在此作了一下简单的介绍,
但是我相信,真正的期市杀手,一定能知道我在讲什么?
因为,原理是一样的。原理永远不会变!

市场中的高手实在太多了,哪里轮得到我在此说三道四??
因此我没有必要在此哆嗦了。


所以,大家还是忘了我写的《期市道德经——理念篇》吧!
我写它,本意是写好后,不在网上发表的。
现在还好,只是仅发了26篇,其它的虽已写好,但是不敢再拿出来献丑了
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:07 | 显示全部楼层

投机的人生其实是颠沛流离的人生

-投机的人生其实是颠沛流离的人生


做投机的人不要执著于任何事情,任何交易都要做好两手准备,并且记住这样一句话作为座右铭,在投机市场中,一个人感到最安全的时候,其实是他最危险的时候,因为他减少了防备心。投机的人生其实是颠沛流离的人生,如果你选择了它,那就是选择了不确定感。        
      有一朋友说交易技术最重要,只要技术一流就没有或可以忽略心态的问题,乍听起来似乎很有道理,其实这个是一个很大的误识,这种认识的本质是希望自己不会犯错,不会犯错只有宗教意义,没有现实意义,在交易的过程中如果一个人错误坚持这种潜意识,相当于把自己似为上帝,于是在投机市场中,一个人感到最安全的时候,其实是他最危险的时候,因为他减少了防备心。  
      如一个作了多年的短线交易者,机会来到时寻找扑捉并实现利润的能力并不会差,难的是怎么能不亏回去,难的是超越这种人性的宿命循环,而超越是心境的问题不是技术问题,一种境界的探索,这就需要交易者在心理层面上具有对诱惑的相当的承受力,和对错误操作的随机改错能力,所谓随机是就短线的速度而言,其实是盘后的确认功夫,因为短线交易的性质必须是确定性的交易,每一笔交易都在经验的确定范畴之中完成,说的在具体一点就是买的时候确认止损价、止赢价,时间、甚至浪型,这个定位对短线非常重要,它是交易的参照系,不做自己不知道的事,就规避了大部分风险的不确定性,不要做上帝,就知道参照系的尺度在哪里,也就是标明了风险的界限。  
       专业投机原理中 Sperandeo 对当日交易有一些很精彩且感人的论述,例如:“如果你缺乏真诚面对自己的能力,请你跳过这章的内容,——因为你不适合从事当日冲销的交易,这是一个你绝对不可以欺骗自己的场合,事实的真相很单纯……”但是这个单纯的事情并不单纯,我认为大师没有深入下去,可能他没有时间,不像我有很多,他没有深入心理学的系统范畴,虽然心理学并不是科学,也不是哲学。通向金融的自由之路这本书的作者也是一位心理学博士,提到圣杯的位置问题,也是我要阐述的这个重要超越的一部分。短线交易大师中也提及一点,比较简单直接,他说的大概意思是短期走势 80% 是市场集体心理的表征,短线交易的实质就是心理交易。    这里涉及一些心理学范畴系统知识,自我、本我(我理解为潜意识),还有超我的问题,再重复一边上面的话,心理学不是科学,也不是哲学。但如果你仅停留在技术层面你不可能完成这个实质的超越。 细胞学说,人在两年可以把所有的细胞更新一遍,所以人想改变任何一种习惯需要两年。在操作上也是如此,除了需要必要的学习探索经验积累的时间以外,还需要两年来改变习惯不能缺少。   
        有时坏人会做一些好事,有时好人不做好事。人是要做一些坏事的,从某种角度讲让人不快,在心理学的意义是力量正值,而让人快乐是心理力量的消减,具有愉快性质的感觉没有一点儿内在的推动力,而不愉快的感觉却高度地拥有这推动力。但力量需要自我引导,因为它趋向发泄。如果大家不喜欢投机的人生其实是颠沛流离的人生的说法,可以缩小范围,改作短线交易的人生是颠沛流离的人生,如果这个你们毅然不同意还可以改作我的交易人生是颠沛流离的人生的,只要范围足够缩小,意义就不大了,原本本人就是完美的唯我主义者,我思考的问题也完全是我考虑的问题,这点想改变也改变不了,人只能接受他自己能接受的东西,这个完全符合心理学的意义。
        自我在人性中具有极大的调和能力,它抗拒一切外来打击,任何不能接受的都是不能接受的,它天然的保护着本我的存在,自我是本我的奴隶,而它倾向于自认自己是主子,这就是自我的可爱之处。 自我在人性中具有极大的调和能力就是叫做自欺的功能,这一功能是人性最重要的保护装置,自我企图用外在世界的规则对本我施加影响力,抗拒潜意识以快乐为原则的游戏规则,而本能的强大却不以抑制为转移,人性天然的向潜意识靠拢,把欲望转为行动,再赋予欲望以道理,似乎是自我理性的主张。而一切心理症候群都反映出压抑与释放不畅的特征。 短线交易类似于竞技体育,它与人的状态密不可分,人在任何一种意志、欲望、梦想笼罩下的行为都会产生过激特性,佛说一切执迷都是错,道要求人们清静无为,人只有处于清静无我的状态下才能理性行动。 但佛的本质对大多数人来说是一种迷信,缺乏现代科学和哲学的辅正,东方文化具有深切的迷信特质,这缘于东方文化的根——统一性,统一性产生于感性直觉。一切社会科学,包括哲学、宗教都是建立在人性基础上。人认识只能后来的体系更本源,任何学说都不可能孤立于人的现有的认识体系之外,但能建立一个更大的认识平台。  
       有些东西需要超越之后来感知,当无法超越被笼罩的状态,说什么都是白说的,超越现实感或者超越实际感的意义不是让你背对它,而是为自己建立一个更大平台,在这个平台上看永恒这个命题,在操作上的实质是建立稳定长远的获利行为,在短线交易中它体现在确定性上,从而超越我在开头所说的所谓轮回。交易是很简单的事情就是遵守游戏规则,交易的核心是自我管理自我控制,控制你的预期系统,管理你对不懂得事情的兴奋程度。当你不会思考不能思考不愿思考时,这时你是一个病人,远离勾引休息一下。不悟虚何以悟实,用老子的说法是无中生有。
      而每一个生命中的人都在有意无意地追求着生命中的控制感,我们考试、学习、工作、思考、成功感、、赌博,投机, **** 、买彩票……。无数的偏见组成我们有控制感的错觉——快乐与痛苦,预期的东方说法就是欲,谁人有无欲的存在,那万丈厚尘中,人需要几生的沉浮,才能理清——尘世中的我,但是即使再错一万次,偶依然选择勃起,为什么?因为这是偶们的功能。 人性的弱点有时是无法改变的原罪。大英雄经历两项合一,与天合一,与己合一,前者需忘记得失才能做到,后者是自我探索的挣扎过程。当你在宇宙事件中不要忘记两种特性,预期陷阱,毁灭机制,这都属于天罚。  
      上帝制造了相反的游戏,谁人能理解这层的意义,谁心就接近上帝!
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:11 | 显示全部楼层

从0到亏损这么容易,从亏损到0竟然这么的艰难

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自己的帐户从06年12月25日开始做,最高也就是随后的前几天赢利最高2500,随后做了天胶,况且还是重仓,一不留神最多亏损32781,这样的快速下滑用了仅仅一个月,出现在1月31日.从此就开始了慢慢的扳本征途,到今天为止赢利85元,耗时近6个月,期间心态极其复杂和失落,目前心情好了许多,静心下来觉得有必要把这次失败然后挽回的教训和经验告诉<中期论坛>的各位朋友,以表示长期对小剪刀关心\关怀朋友的谢意.并希望依此能对各位好朋友有所警示和提醒.
教训:1\由于前期操作的过于顺利,使本次自己基金开始之初,就忽略了自己的纪律和对行情的认真研判.随意单太多和止损不严格.
2\连续的资金缩水没有能引起自己足够的注意,仍然我行我素,坚持错误的做法,是本次教训形成的主要原因.
3\直到亏损幅度达到近33000时,才巢秩险孀芙岜敬尾僮鞯牡檬?此时距离本次操作开始仅仅1个月的时间,自己可以说被这么快的速率打蒙了.
经验:1\不能时刻放松这个市场可能随时出现的变化.
2\绝对禁止随意单的操作,即便是1手,要有自己完整的投资计划,即便计划本身是错误的,也要执行.即便错了,找出原因,在计划上多用心,养成良好的纪律性.
3\自己业已成熟的系统要坚持,万万不能根据盘面的变化去做交易.并在行情中更好的完善自己的系统,提高系统赢利的百分比.
4\自以为是的行情判断最要命,跟着市场的趋势走,基本面和技术面同时发出信号,本次操作成功的可能性才会更大.
5\关注"百花起放,百家争鸣",人有时候会在错的时候丝毫没有察觉,可仍然觉得自己牛比的不得了.
6\谦虚做人,低调学习,这个市场没有神\没有大师\没有救世主,只有自己踏踏实实地观察\判断\分析行情,有了自己的系统后,才能有进步和收获投机的收益机会.
7\坚持画资金曲线图,这样才能对今天的亏损和明天的盈利一目了然,才能警示自己亏损的数额,总结赢利的经验,为以后的交易奠定良好的习惯和基础.
8\每天开盘前要确定自己的交易,不能等开盘后再做当天的操作计划,除非盘面实际走势完全和自己的计划背离,否则不做任何调整.
以上罗嗦了这么多,可能乱了些,可都是自己本次的真实感受,错的已经过去,总结是为了以后操作的顺利,总结是为了自己不断的提高.
最后想说的是,相信期货,相信自己!人人都能够成功!
我爱期货,我选择期货,我爱期货,因为我能成功!
一切的一切都源自于自己努力和不懈!
三年\五年...后,你就是中国的职业期货经理人,你一定能够成功,因为你现在已经扬帆起航!
(注:明日起本人的博客,恢复书写每日行情看法和自己的操作,敬请关注)
小剪刀鞠躬感谢!

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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:15 | 显示全部楼层

想成功,别让自己成为高手

金融市场可谓藏龙卧虎之地,到处都有或看得见,或看不见的投资高手。一提起诸如巴菲特、索罗斯这等公认的金融大鳄,抑或那些林林总总的“民间股神”,仰慕之余,无不希望自己某天也能像他们那般运筹帷幄,快意驰骋于战场,至少,也能意气风发地与人指点江山。但后来发现,如果是拿着自己几乎全部的家当在这个市场里折腾,希望籍此能让自己尽快步入财务自由的人,还是别幻想自己有朝一日也能变成高手为妙。

高手虽不是材质天生,但也并非后天培养就可有成。所谓一仗功成万骨枯,对于广大普通的投资人,包括我自己,如果刻意要求自己能达成功彼岸的话,可能还没等到成为高手,就要手托破钵沿街乞讨了。别只看见那些以几千块钱起家,现在已经腰缠亿贯的风光,因为风光背后,几千元之前、过亿资产之前他都做过些什么,我们可能永远都无法知晓。

上个世纪九十年代初,初出茅庐的我跟着一家期货公司的自营盘倒弄国债期货、坐庄籼米,在突然而来的暴利面前,我以为自己能成为高手,至少也能做像Nicholas Leeson(最后导致英国霸菱银行倒闭的交易员)一样的枭雄。结果一次肇庆两日游回来,走之前留在市场的一笔咖啡合约多单将我所有的资产变成了2000元不到,包括初始时左拚右凑而来的近10万元本金——第一次,这个市场让我知道自己原来只是幼稚地自欺欺人,而且还令自己在接下来的一年中饱尝了债务人的心灵之苦;

时间拉近一点,2005年3月的一个周末的尾市,还在外地游玩的我致电一个朋友,让他帮忙将我账户里的资金尽数买入吉林敖东(000623 SZ),到了同年8月盈利近五成时抛出,之后转而介入驰宏锌锗(600497 SH),也是收获甚丰后抛出——买入前者是因为其独特的财务结构及其敢为人先的股改冲动;买入后者是因为1999年自己曾在云南游荡过一年有余,亲身涉足过设在个旧(地名)的有色金属交易市场,而前年正值有色金属价格开始狂奔,但看它上市以来持续走弱的势态显得极为惊奇——那个时候,我也以为自己真正成为了高手。但现在回过头来看这两家公司股价的表现,自己不过是个平庸之辈罢了;

再来就是上个月曾发文猜测指数可能将在本月14日见顶,到了15日指数3.64%的暴跌似乎开始验证了我的能耐,让我享受了一天闲庭信步般的神仙滋味,那个时候,我也以为自己确实成为了高手,但现在看着还在不断创新高的指数,发现原来什么都不是了。

虽然早已学会了不为自己的交易行为对错后悔,收割了今年以来翻番的收益后也还没有重新入市的打算,但将上述一段段的真实过往列举出来,无非是想好好地再警示自己,别再去幻想成为高手罢了。

每个人的心中都有一杆秤,但一般情况下总会用来秤别人的是非高低,其实更应该多一点秤秤自己的。在这个市场里,清楚了自己的斤两,在能力范围内赚到自己能赚的钱就行了。指望自己不知疲倦地交易就会达到巴菲特或索罗斯同样重量的行为是可笑的,因为有些规律根本不是人为可以改变,那是有了自然界开始就存在的规则。

不管是远古的王朝时期,还是现代市场经济的环境下,社会财富总量的80%始终只掌握在20%的人手中,还没听说什么时候曾经脱离过这个比例。如果很不幸,你或我刚好是其余80%中的人,那么除了尽力游向这群人的相对前端外,还是别奢望踏入那20%的群体里为好。否则一不小心窜了进去,最后的结果可能跟那些莫名其妙就已身处于那个圈中的人的下场一样悲凉,不单止金钱,还有生理和心理上的苦痛。

等于在股市,我们知道市场只有三个方向——上涨、盘整、下跌,那么对应的投资就会有赚钱、持平、亏损三个结果。一场战争(一个时段)下来,投资人中,自然也就出现了高手、平庸、落魄三者的差别。“一赢二平七亏损”这个经典的股谚我们听得太多,但为什么亏损的人数会占到绝大多数?最重要的原因之一,就是赢或平的人数虽少,但手中的资金却高达70%这个“绝对控股”比例。如此,我还能拿什么跟他们斗?广东话里的“蚊(子)同牛比”是不会有什么意外收获的。

但往往就是有忿忿不平的人。一波行情过后,听身边的朋友们都说赚翻了一番甚至几番,而看看自己却只有50%甚至更少的盈利时,这些不甘平淡的人能想到的就只有继续炒卖,希望趁着朋友们都在歇脚的时候来个后来居上——但最终的结果,可能反将已经到手的50%利润也抹去掉——这样的人实在太多,虽然遗憾但注定他们只能属于那80%群体里的人。

到这里会不会有人突然跳了起来,大喊“现在这大牛市中100%的人都赚钱,没有亏的”呢?如果有,我没打算作答,但有段并不遥远的历史应该可以说明一些问题。那就是2001-2005的几年光景,应该是全民皆输的年代吧?经历过那几年但依然屹立至今的是谁?他们是怎么做到的?

在我能接触到并认为他是成功的人中,却没有一个愿意承认自己是高手的——公募基金因为有政策的撑腰所以起死回生;私募基金懂得忍痛割爱所以实力得以保存;那些个人投资者呢?看到当时市场出具的买入条件不符合自己的标准而选择了放弃交易,所以也能一直笑到今天——毫无疑问他们比绝大多数的股民都要“高”,等来了这两年的大牛市,收益率也绝不会比其他的人要低,更不会像某些无知之人那样,“终于解套”后,沾沾自喜之余,到处与人评来论去指指点点,似乎其修为远高于市场里的“庄家”,能看穿他们的动作!

为什么我认为是成功的人都不肯同意自己饰演高手这个角色呢?

不让自己成为高手,可以保持自己一贯以来的宁静心境。少了寻求决斗的挑战者,少了争强好胜的故事,让自己继续冷静地看待这个市场,寻找符合自己尺度的投资标的;

不让自己成为高手,可以多增一份内谦的心,乐于阅览百家去粕存精,进而完善自己的交易系统,更适应新时期的市场要求;

不让自己成为高手,可以摒弃任何时候都要获取暴利的“快速致富”邪念,用“长命功夫长命做”的稳健作风达至个人财富的稳步增长;

不让自己成为高手,可以胡扯而不必负任何的责任,一如这句。[转贴]

非常的有道理
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:17 | 显示全部楼层

一天一根蜡烛,一夜一点思念

我常常惊疑自己,因为会有很多的方法及判断会左右自己。别人说在市场上有10年的经验才可以算开始。这话永远不假。我最希望的是,当明白了,就不要更改。10年是开始,也是懂得那是每天的积累。





15分钟判断趋势?


有一天,我的一个朋友跟我说,现在基本能判断出趋势了,是盘整,上升,下降,回调基本有了个大概。我心中暗喜,这位朋友基本得“道”了。朋友刚暴了个仓,得到这样的清醒可谓难得。他还问我,你试过离开市场几个月来思考市场吗?我咋听这问题,心中确实惊讶不少,自己在前一阵子发了疯一般看书,弄到进医院。医生警戒我不能多过思考,要多休息,在那段时间里,我确实安静了很多,每天只看一根蜡烛,那便是前天的蜡烛。看着看着,几年的趋势交易,到现在仿佛也只能跟随那么几根蜡烛,就这样,那蜡烛的走法深深的陷入自己的脑海里。我不知道这样是否有点条理,但我朋友继续说道,15分钟的蜡烛图走了280多根就可以形成一个完整的波浪了,由此更清晰的判断出形态及趋势了。我顿时失言,15分钟判断趋势?他接着说,天图,4小时图,1小时图看趋势,30分钟,15分钟选择进场。。。之后的话我就不怎么想听了。


从我开始第一笔交易,我就从来没有看过30分钟以下的图。我刚进门的时候一个朋友自己创立了一个炒短线的方法,不过不到一年后,一万美金就没有了。这更加确信自己不看短周期的图了。杂音太多。无论形态趋势都不能很好的把握。从国外的一些论坛上了解到,很多朋友开发了不少交易系统,以15分钟为交易主图,我常常是看到15分钟就马上扔掉那套交易系统。


这几天,有一位从事金融行业也有些时日的朋友告诉了我一个事实,在一个外汇经纪商那里,开户不下几千个,能打平手的大约不到200个,稳定盈利的不到50个,观察了他们的交易记录,都是以中线交易为主。还说了一句,他们大多都是看天图交易的。





道氏,趋势


我一直很怀疑那些不断的在图上画线的朋友是否看过股市阴晴表,道氏理论,股市趋势技术分析这几本书。曾经有一位朋友在我的博客上留言说,“道氏是个理论,不单针对股市。而均线和来自于均线的趋势指标包括趋势线画法等是趋势理论再股市的具体表现形式和方法”,可以看出,这位朋友居然说道氏理论与趋势理论是两码事!我对这样没读书的人很是觉得无奈。这相信也折射出很多人在运用道氏理论根本不得要领。


道氏中有那么一句话“日内波动无法掌握”,要抓住的是“主要趋势”,留意“次等趋势”,忽略“小趋势”,在股市趋势技术分析一书中有说“小趋势——它们是短暂(很少持续到三周——通常少于六天)的价格波动,从道氏理论的角度来看,其本身并没有什么意义,但它们加起来构成中等趋势。通常(但并非总是如此),一个中等规模的价格运动(无论是次级趋势还是其间的基本趋势片段)由一串三个或更多的可分辨的小波浪组成。从这些日间波动中推出的结论经常容易误倒投资者。小趋势是上述三种趋势中唯一能被“操纵”的趋势(虽然“即便在当前的市场条件下它们也可能被任意操纵”的观点是值得怀疑的)。基本趋势与次级趋势不可能被操纵,就连美国财政部都没有操纵它们的资金实力。”看了这么一段话,我是十分怀疑15分钟如何判断大势?


从道氏理论成立到现在,每一个所谓的趋势都是建立在日图上的,我们再好好翻一下当时他们写的书,便可以更清晰明了了。什么是趋势,趋势一天形成的吗?是几个小时就能形成的吗?


早年做过期货的朋友都知道,在一天内急升急降的行情不少,在一个小时内来回几十块,问题是,这样的行情如何把握?我真是希望自己是神仙,能把价格控制好。不过我想lesson(李森)就是这样把巴林银行送走的。


有很多朋友一直在抱怨,说现在假突破与真突破不好辨认了,我一问,他说在一小时图里,一个上升通道,说破了吧,掉了十几点又往回跑了。我常常是笑笑而过。


或者说,我还遇到更可笑的,那朋友说,“我从来没看过天图以上的,今天你说了,才看一下”。我听了是十分惊讶的。





波浪干15分钟?


在前面的那位朋友谈到了,在15分钟内用波浪判断形态及趋势。我一直不懂波浪,对我说了也是白说。但我却看了一些波浪的书,当然看了并不代表我就会用,所以我一直没用。波浪理论的来源,或者说学习波浪理论的第一步要了解的就是道氏理论。为什么呢?“道氏理论”首开技术分析的先河,第一个提出“趋势”的概念。而波浪理论就是为了给这趋势定个模式。这样一来,涉及了趋势就涉及了时间,趋势不可能一天形成。


很感谢一些朋友通过EWI(艾略特波浪国际公司)翻译出一些好的文章,其中有不少运用波浪理论的案例,很奇怪的是,都是在日图上进行操作的。这懂道氏的就不难理解,不过不懂道氏的就难说。15分钟判断趋势,我暂时还没发现那位高手可以做的很好。不过一次两次还是可以的,据说短线的都过的不好。D-查理不是那么好学的。


我们回到波浪去,如波浪这个名字,一天浪来浪去的,少说有几百下。我看电影时,说在岸边会有很多次的浪涌过来,如果要出海,(我说的是小木帆),那么必须做到的是,很好的抗击这些不断打过来的浪,到了海中心,就不会再见到这样的浪了。不幸的是,我们不是水手,恰巧都站在岸边。当然,到了海中心,风暴会来的更猛烈些。





一天一根蜡烛


我估计很多朋友都比较懒读书,或者读的不细。我也有理由怀疑很多朋友根本没读过日本蜡烛图这本书。蜡烛图的来历大家都知道是在小日本18世纪的本间宗久发明的,也有酒田战法的说法。原来这蜡烛是给本间宗久用来记录大米走势。我们可以分析一下,在那个时候,我们会把蜡烛精确到小时吗?注意了,那个时候交易的人数绝对不会有上万个,据书中说明,大约有1300人或以上,这样少的,波动不会很大,或者说大的波动不会很多。而且,我可以肯定绝对没有人一天画几十根蜡烛的。


那么,很明显的是,一天一根蜡烛。我希望你能听明白这话,因为这话十分重要,更确切的说,我交易了几年了,也只是才明白过来。一天只有一根蜡烛啊。当我们在追逐非农数据,通胀数据等等的时候,是否觉得自己有点迷糊呢?正如书中所说,所有蜡烛应该使用在日图上。


蜡烛一天只有一根,我们缘何每天做交易呢?


如果蜡烛是基于人性判断,或者更广泛的说,技术分析是基于人性的判断,如果能更好的捉住人的心理呢?我们都来做fed?或者做格林斯潘那样,说一句“非理性繁荣”?都不是。那么,最好的办法是捉住那长期的倾向,而那才是趋势。





短线,中线还是长线?


我在早期,短线是指日内短线,中线就是三五天左右,长线就是一个月左右。后来再次调整,短线为三五天左右,中线一个星期到一个月左右,长线一个月以上。再到后来。我把短线称之为我能赚100点到500点间的行情,中线为500点以上1000点以下的行情,长线则为1000点以上。我这样划分是有原因的。如果在一波行情中我赚不够100点,那不是行情,也不是趋势,是盘整,或者说我应该在休息。没有方向,干吗这么费劲每天交易呢?


是上涨还是下跌?看清楚了,如果看不清楚,那不能也不应该交易。依照我的划分,一年只应该交易几次中线就够我们赚的了。至于短线,每天波动都有100点到200点,那是闲了闷了才操作的行情。长线暂时还不敢说,因为自己仓位不够大,未必能承受大的亏损,因此也就只能说在汇市上我不是巴非特。


以后我会更加的向索罗斯学习的,因为很多人说他是短线交易,实情是,看92年阻击英镑,英镑下了6000点,耗时半年。我们相信他在半年里可能早就出货了,但唯一无人疑义的是,他绝对不会在几天内出货。他的短线才是真正的短线,虽说他的是大鳄的短线,我们是小虾级别的短线。


当有一天我们小心谨慎的下单时,发现自己原来只是追求日内波动,那么最好不要谈趋势。没错,那是波动,不是趋势。趋势出来了,才选择做短线还是中线什么的。这才是操作,你才能被称为汇市作手。


而事实是,我们许多人都在寻求这样一种波动,每天都弄得焦头烂耳的,最后失败?还是成功?一笔失败的交易可以亏了全部。虽然,波动是造就趋势的开始,可问题就在于,我们是跟随而非造就趋势。


做外汇时间长的朋友就明白,汇市一天跑100点到200点,不是升就是跌,很少会出现毛刺,事实上毛刺的机会是有,但我们好好翻看图表就明白,毛刺不常在。那么,在这样的日内波动中,只要看对一次,你就是胜利者。注意,那是短线。我们可以成为超级短线,但短期利润不是最终追求。正如我所说,短线是闲了没事做的时候做的。我们看看每天的蜡烛,即便是每天操作一单,我不知道大家的系统获胜概率如何,但我相信,这不会比投掷硬币高多少。而这样说吧,这就是短线。








一夜一点思念


当市场收市了,我们便可以进行思考了。我了解到不少名人的操作手法,其中大多是有计划进行的。在期货专家经验谈里有谈到交易计划的重要性,一些操作期货已经具备十分的经验了,但每天依然是做出计划,在计划未出来前不进行任何操作。我上很佩服的。因为我和很多人一样,只是简单的画图,在脑海里模糊的进行操作计划。懒惰将是我们永远的错误。


我也很佩服一些朋友每日发汇评,这其实就是一种约束,一种体现,一种积累。外汇市场不是每天都有行情的,但确实每天都应该有操作计划,是空是多是观望,心中必须有数。我们遍观每日不同汇评,发现他们观点各异。其实,这重要吗?一点也不重要。重要的是他写出了经验与思路,还有就是我们忽略的交易计划。


外汇市场24小时营业,其实这也是我们错误的观念,因为没有行情的时间就是收市时间。我们主要操作欧洲市及美洲市,美洲市关门后,如果我们还在苦苦看盘的话,估计不必睡觉。一些汇评每天准时6点钟上演,一些则是中午发布。这就营造了他们的生活。他们抓住了市场的行情,在没有行情的时候休息。或许你会责骂说,有时候亚洲市也出现大波动的,不过我想这样的机会会比较难得,不如你花十天八天24小时跟着追踪,或许会发现亚洲市跑了200点的行情的那么一天。而我不希望你在这时候进医院,因为在这十天八天内欧美市显现的更精彩。


我们就在临睡前思考一下,睡醒后形成计划,每天看一根蜡烛,每天预测猜想一次。而趋势,形态,波浪什么的,记住,那永远不是一天形成的。我会坚信,那将是正确的操作。事实上,我也正朝这方向走去。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:19 | 显示全部楼层

期货投资是人生的魔界

不要相信期货一夜暴富,千万不要以为期货可以使你一夜暴富,它其实更容易使你一夜暴死。
  
   期货投资的精彩之处在于-----它不仅使你赢得很精彩,同样可以使你败得很精彩。总之,一旦你进入期货投资行业,一旦你以期货炒客为伍,就注定这一生不平淡。
  
     古话说“男怕选错行,女怕选错郎”,进入期货,你要谨慎。这是个不容易进更不容易出的奇怪行业。表面上,它不需要你风吹雨淋,低三下四的求人应酬,还多少可以与白领沾点边,但实际上期货是一个深得没有底、苦得没边的行业,也许你用一生的时间都无法接触到它的本质。
  
     多少年了,期货就没有被人爱过。朋友相聚,问你贵干?憋了半天不敢说你是干期货的。在当今中国有几个知道期货,又有几个真正懂期货,会做期货的更不知道有几人了。多少人在期货市场赢过钱?即使有过赢钱的机会,转眼间又都输个精光!
  
     期货投资的确奇妙,的确残酷。从本质上说它不过是一种生意而已,但却决非一般的生意!任何投资都有风险,但风险的降临都不会象期货那样来得如此之快,一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果,但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓,极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言,没有什么行业象期货市场,一年之内,会让你经历一生的传奇!也许医生这个职业可以与期货人相比拟,早上接生一个新生命,下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。
  
     期货会让你很极端,赢的时候你会觉得自己是天才,输的时候你又会感到自己是傻瓜。没有单的时候很无聊,有单的时候你更着急。总想看透明天,但却永远看不透。在这个市场一天,你就一天不能平静,永远都在黑夜里探索,在无助中期盼。期货人是很孤独的,其痛苦与喜悦无法与人分享。
  
     做了期货你才能更深的理解胜负的含义、人生的无奈、大千世界的变换多端。你才可以品味出“滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄,是非成败转头空,青山依旧在,几度夕阳红”的人生态度和历史沧桑。做了期货再上岳阳楼,你会重新体味“不以物喜,不以己悲”的个中奥妙。
  
     很早以前我就读过毛主席的诗词,老人家20岁出头时写过“橘子洲头,看万山红遍”,体现的更多的是豪迈的气势,很多人在这个年龄都能写出这种血性张扬的句子。老人家最伟大的诗词并不是这首,而是《沁圆春?雪》,当30万红军经过近万里长征只剩下3万人,几乎全军覆灭的时候,老人家却挥毫写下了“数风流人物,还看今朝”的惊人诗篇,这就不仅仅是豪迈也不仅仅是血性了。以期货人的眼光和角度来理解,当你的帐户从30万打到3万时,你还可以大唱胜利之歌,还说要搞定庄家,这是一个什么样的人什么样的气魄什么样的胸襟什么样的钢铁神经什么样的深邃眼光!这个世界还有什么对手可以把你击垮?
  
     因此,期货人的牙关总是咬得比别人紧,心中的期待总是比别人多,工作的时间总是比别人长,头发总是白得比别人快,心脏功能总比别人好。期货人对未来的世界不作太多的幻想,绝对能容忍和看淡不同的意见,他们最关心的是自己的帐户,因为所有的观点和意见最后都要变成盈亏。
  
     期货可能是一种生活方式,做一点期货,你就可以从另一个角度理解这个世界的广阔,从另一个角度理解人生的精彩,从另一个角度了解你自己的斤两。
  
     期市赢家,就是人生赢家,期市成败,关乎品性成败。
  
     期货投资,与其说是技术,不如说是艺术,与其说是赌博,不如说是拼搏,与其说是做盘,不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩,品性的贵贱。
  
     成功靠什么?
  
     有一种说法,说人一生的成功有五个要素:命、运、缘、善、智。在这五个因素中,前三个你无法改变,你的出生、你的性别、你所在的地域以及你在不同人生阶段命中注定要遇到的人你都无法通过自己的努力去改变。但后两项是可以改变的。善待自己、善待他人、善待成功、善待失败、善待过去、善待今天、善待一切,我们都可以做得更好。学习更是成功的必要因素。
  
     何为善人?老子说过:“上善若水,水善利万物而不争,处为人之所恶,故几于道。居善地,心善渊,与善仁,言善信,正善治,事善能,动善时。夫唯不争,故无尤。”在博大精深的传统文化面前我们几乎是无知的。完全理解这句话可能要一生的时间,而做到,几乎没有可能,那岂不成了圣人!水处为人之所恶,利万物而不争,道矣!
  
   我遇到过一位30余岁的卖仿古家具女人,一张相同的仿制清末八仙桌,隔壁卖15000,她给我开价8000,问其为何,答曰:这张桌子我进价7000,卖你8000,我赚1000,我这辈子没指望靠这一张桌子赚钱,我要赚的是一辈子的钱。很多人非常在意每张桌子的利润,而高明的商人却在意每张桌子的信誉。我不知道她是不是在低价倾销,但这句话的确有学问,大道至简,市井之地,竟有如此高妙之人,怎不让人诚惶诚恐。这就是智!
  
     期货市场让人觉得这个世界每天都是崭新的,没有一天的行情相同,期货生涯使人感到一直都在走夜路,明天的太阳升起后不知道我们的生活是否可以照旧。因此你永远都不会感到学问够用,在无常的市场面前,人的智力有时近乎无知。
  
     我不知道做了十年期货的老炒客是不是都很成功、很富有,尤其不知道他们的成功与富有是不是从盘面上拼打出来的,但在精神上他们一定是富有的。我的十年炒客历史如果用钱来衡量的话很失败。用一个比喻不知恰不恰当:我是跟着红军一路从江西出发,走到瓦窑堡时还是个士兵,连个班长都没有混上。常于夜深人静时自问:失败之人自有失败之理,人说十年磨一键剑,为何你十年竟磨不出一把菜刀?
  
   一个期货市场的老妖精、老朋友说过一个例子,他说我看过一本书,书里说人为什么会成功,又为什么会失败,是因为每个人原本都有病,成功的人将病治好了,失败的人没有治好。推之于期货投资,失败的人都是病人,性格上的病、行为上的病、习惯上的病、思维上的病,只有健康的人才会在期货上赢钱,才会成功。浅显但不失为精妙。很多毛病,只能在不懈的坚持和学习过程中一一克服。我的失败,源自努力不够、运气不够。
  
     期货人的一生,注定是一个不断努力、不断坚持、不断学习的一生,而且这种努力、坚持与学习还不一定能使你终生成功,也许走到人生的墓地你依然是一个失败者。就象苦练了20年的运动员,永远也没能站在最高领奖台上一样,遗憾但无需后悔,人生本来就是如此。善待自己,必须学会善待自己的成功与失败,善待自己的努力与付出。
  
     期货投资,无非输赢,人活一世,也就是为个输赢,在输赢的拼争之中求个富贵荣华。战争的目的是为了更多的君王利益、国家利益、集团利益。仕途也好、经商也好,不就是为了一个赢字吗?本质上讲,期货市场是一种没有硝烟的战场,只是没有血肉横飞而已,其残酷决不亚于战争,醉里挑灯看剑,梦回吹角连营,无处觅硝烟,谈笑间,乾坤已定。期货市场的每一轮行情都会消灭无数个兄弟,其中包括主力庄家,只有极少数人大赢。
  
   进入期货市场一定是为了赢利,就象打仗是为了胜利一样。将军是什么?将军一定是兵油子,几十年上千次的出生入死、枪林弹雨、伤痕累累,才造就了一个将军。将军成名,万骨成枯。期市如画,但英雄折腰!
  
     期货投资高手的标准是什么?一轮行情的输赢说明不了任何问题。连续多少年都赢利、稳定的赢利才是正途。期市赢家,就是人生赢家,期市成败,关乎人生成败。人生无非输赢二字,但人更应该学会善待输赢。其他的行业不会给你这么多的机会在有限的生命中去体会太多的成功与失败,只有期货可以让你在几十年的人生经历中体验如此多的高峰与低谷,让你有这么多的机会去学习如何善待成功与失败,如何善待你自己。
  
   人生搏击,期货可能是最好的舞台。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:25 | 显示全部楼层

期货投资比耐心

一.期货投资能笑到最后的才是赢家

      急噪必败,期市大忌,所以这其中耐心就显得尤为重要,在你入市以前和你入市以后,一颗无比坚定的耐心是你取得成功的必备条件。好的期货市场操作需要一个过程,首先你必须要清楚往那边走,要认真的考虑你需要选择的方向;其次是要等待最好的进场时机,进场以后一颗无比坚毅的信心就要贯彻始终,就这就如同坐车,争先恐后,怕赶不上车,但好不容易攀上车门,一遇到大震荡,又会不幸地掉下去,掉下去之后,短时间是爬不起来的。



二.急躁和缺乏耐心是很多投资者的通病

       因为投资者入市炒期货的主要目的就是为了赚钱,急于赚钱和发财心切都是可以理解的,关键是急躁本身于事无补,反而有害。要注意今天期货投资有好的行情,明天或后天还会有,所以不要太急,心急是不能吃热粥的。“急躁”是影响投资成功的最大的心理误区,而 “耐心”则是投资者最优秀的心理质量。投资的目的就是着眼于未来的收益,投资的含义中就蕴含着时间因素,所以期货投资需要时间,需要耐心。实践表明,急于发财而追涨杀跌很难收到好的结果,反而容易出现操作失误。看不懂的时候“以静制动 ”就是最好的选择。

无论是对于已经期货市场多年的老手还是刚刚对于入市热血沸腾的新手,他们或多或少都承受着来自市场的感染,本来你应该冷静下来仔细思考一下近期的操作思路的,但是看到营业部中张三昨天买的期货甲涨了,李四今天买的期货乙又涨了,或者谁也没买什么好期货但市场中当前正在预演你曾经预期的走势,这时你往往就会感叹你曾经无比正确的预测,而为又错过了一次赚钱的大好机会而惋惜,这时的你往往会按捺不住冲动的心情,在操作思路还没有考虑成熟的情况下又匆忙地杀进,唯恐错过了获利的机会,这也是最最危险的时候。钱某的操作就是一个非常好的范例,2002年的大豆总体体现为一波大牛市的行情,四月开始的整波上涨初期,市场人士普遍比较认同,但在涨至九月初以后,强势九月合约面临交割,这时的市场开始出现分歧,期价也呈现出了振荡的特征,这时的市场看空势头占据了上风,并不时的有利空市场传闻涌入,钱某认为头部必将就此构成,在9月2日的一根中阴线以后,他在也忍耐不住,平出了手中尚未获利的多单开始翻空,并且自作聪明,为了“提高资金的使用效率,更多的赚钱”,他操作几乎接近于满仓操作。怕错过机会匆忙介入付出的代价是沉痛的,在短短的一周时间,多头推动期价再度上扬,由于涨势是逐步展开,这样钝刀子割肉,满仓的钱某止损却不是十分的坚决,结果损失惨重。买得仓促而卖很犹豫,注定了钱某失败的命运。

点评:

对于双向交易的期货市场,“机不可失,失不再来”这句话并不是十分的适合,期市永远是有机会的,而且不同时期市场总会蕴育着不同的热点,错过了一次机会并不重要还有下一次机会在等着你。期市当中抓住机会在于精而不在于多,因为谁也不可能百胜百战,盈利是积累在较高的投资成办率的基础上。因此投资行为之前的分析研究过程比较投资行为本身更为重要,也许在分析研究过程中看似错过一些机会,但这不要紧,客观上本来就不可能抓住所有的机会,你只要尽你所能抓好属于自己的机会的就可以了,希望投资者真正领会“耐心”含义,能用“耐心”为自己换来好的回报。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:37 | 显示全部楼层

高效期货交易员的七大习惯

一.了解市场真相,明白钱是怎么挣的,可能性有哪些。
这个市场被称为混乱体系,混乱理论是用数学体系分析非线性的,动态的系统。一个混乱的市场是一个低效率的市场,价格是在趋势因素中高度随机运行,长期预测根本不可能。那些失败的恼火的商品交易者相信市场是有序的,他们认为价格以极其隐蔽的方式规范地运行,他们相信他们能在某种程度上知道价格体系的秘密,以便占有某种优势,他们认为成功的交易是运用高效的能预测价格走势的方法的结果。市场一开市他们就陷入不切实际的方法和体系之中,而真实的情况是,除非用最普通的方法,否则市场根本无法预测。幸运的是,成功的交易不需要有效的预测机械装置,成功的交易在于在你选择的时间窗里随势,随势也就是你的优势。如果你运用正确的资金管理方法,并选择好的市场,长期坚持你就能赢利。选择好的市场是指选择流动性好的市场而非选择一个立刻会有趋势产生的特殊情形。有两个对交易者来说相关联的问题,一个是用一个足够连贯性并有统计学优势的好方法,二是坚持用此方法直到他的优势得到验证。

二.对自己的交易命运负责。
分析你的交易行为,了解你的交易动机,所有商品交易者都是以挣钱的目的入市,随后他们发现交易过程是一个令人着魔的,好玩的,挑战智力的过程。很快,挣钱的初衷让位于寻找乐趣和接受挑战,你越是麻痹大意想寻找乐子,你赔钱的机率越大,那种最好玩的交易行为也是最无效的行为,你越是强调挣钱而非好玩,你成功的机率越大。警惕想依赖别人获得成功。大多数你信赖的人或许并非高效的交易者。像经纪人、顾问、系统卖主,朋友。有例外的情况,但很少。你只是在需要牧师帮助或需要别人支持你的决策时依靠别人。不要因自己的失败怪罪别人,这是很容易落入的陷阱。不管发生什么,你都要设身处地地为别人着想,并为自己的最终结果负责。当你开始接受为所做的一切负责任时,你才可能改变你的错误行为。

三. 只用已验证过的方法交易。
在交易前一定要验证,当你持续运用这种方法后你会发现,大多数交易方法都不灵,你在书中读到的那些惯常的智慧大多数都没有用。你可能注意到,写商品交易这类书籍的作者从不宣扬他们的方法的有效性,你最多只能指望有一些经过精心挑选的实例,原因是他们都很懒,他们的方法严格测试后都没用。你应对你读到一切报怀疑的态度,你必须具备某种能测试你要用的方法正确性的能力。不过,非计算机测试的可靠性很值得怀疑,你必须用软件来测试某个特殊的方法或一系列的方法。你还必须学会用正确的方法测试和评估你的交易方法。要想有一个好的方法,必须遵守四个交易原则:1)顺势交易。 2)及时止损。3)保持盈利的头寸。4)管理好风险。这都是些耳熟能详陈词滥调,确实所有赔钱的人都是因为没有遵守这些规则。很多交易者在卖弱,买强时觉得更舒服,摸顶触底。在好的市场交易,趋势是你唯一的优势,你应该注意那些流动性最好的市场,这能最大化您的统计优势。

四.用正确的资金比例交易, 期望值不要定得太高, 不要过度交易,。
在走向成功的路上的最致命的绊脚石之一是贪婪, 商品期货交易的最大魅力是短期内暴富的可能性, 但矛盾的是, 人们往往欲速则不达. 这种普遍被人接受的假设使人们相信只要足够勤奋就能获得投资回报, 然而风险和回报伴生, 你期望得到的回报越高,你冒的风险越大, 即使假设你用的方法能给你一个统计学的优势, 但无一幸免, 你还是必须忍受在通向终极成功之路上资金缩水的痛苦。你企望的回报越高, 你资金缩水的可能性越大, 一个可行的放弃的方法是把资产的缩水控制在你期望的年利润一半以内, 就是, 若你希望的年回报率是100%, 你就准备承受50%的资产缩水, 而当他们的资产当真缩水50%以后, 他们一定会放弃这种导致他们失败的方法,最好刚开始时定一个低一些的回报率, 直到你掌握了交易的要领, 即挺过人人都会遇到的艰难时期后。老练的资金管理专家承认,即使专业的基金经理也认为年均20%的回报率已足以让他们感到满意, 极有天赋的专业交易人士尚且如此, 何况不够专业的您? 我个人认为一套好的交易系统分散用于流动性好的市场,可期待的回报率在30%到50%还是比较现实, 这种交易仍然可能导致到偶尔资产25%的缩水。

五. 风险管理。
当你设计你的交易计划或交易系统时, 要预防风险给你带来的灭顶之灾, 在选择在哪个市场交易时也应预先控制风险: 控制突发事件的风险, 控制每一单交易的风险。遭受灭顶之灾是一个统计学概念,说明一个背运的交易会把你扫地出门的可能性,平均来讲,如果你扔一枚硬币1024次,你有可能连扔十次,至少一次是正面或反面, 所以,你每次交易都要冒你的资产的10%的险,你很快就会被市场扫地出门。如果你的交易方法是55%的准确,你还有12%的机会在你的资金翻番之前被扫地出门;如果你每次交易冒10%的风险,对于数学家来说,这是假设你每次交易赚或赔同样数目的钱,那是不现实的,但我只是试图解释清楚毁灭性问题的风险,你必须只让你的资金冒1%到2%的风险,这让小资金交易操作起来十分困难,¥50000的1%只有¥100,那就意味着,如果你只有¥50000,你应该把止损设为¥500,你避免彻底垮台的机会在一系列失败的交易后就会不妙,但是小额止损通常无效,因为这样无法滤出市场随机性的噪音。
另一个风险源是你交易的市场,有的市场比别的市场更不稳定风险更高,有的市场相对比较温和,有的市场,比如汇市,隔夜都可能增加风险,有些市场的流动性和供给量弱也会增加风险。如果你的资金小,就不要交易大额的波幅巨大的品种,像S&P, 不要自认为你可以在任何市场做交易,在挣大钱之前一定要强调控制风险。商品期货市场在交易商保持亏损头寸,企图锁单上算是声名狼藉,市场可能在接下来的几天向完全相反的方向走,从而让他眼巴巴的看着自己的资金蒸发,这确实是现实,但交易者减少这类风险并非完全无助:关注一些意外事件,像小麦报告,霜冻洪水,汇率干预和突发战争。很多时候这些事件都有预先的一些征兆,故不要过度交易。控制风险的最重要因素是让每一次交易的风险最小,一定要经常止损,不要指望市场会反弹。不要冒大于1%或2%的资本的风险,防止大的损失以便让你的长期成功的可能性最大化是你在交易中能做的最简单的事儿。

六.长线交易。
不要只依据短期市场表现调整你的方法。我们整个社会强调的是及时满意度,我们消费的是长期资本,由于我们过于关注未来从而导致我们现在生活水准的下降,很多交易者有这样一种自负的投资理念,他们不能处理好损失,一系列的损失将是毁灭性的,这会导致他们依据短期的表现来评估交易方法和交易系统,统计学家告诉我们除非有30种因素可以测试,否则不具备统计学上的可靠性,合理性事件数量一旦缩水,结果就完全靠运气了,就像我们看到的关于控制毁灭性风险的讨论,一连串的损失就相当于无效的政府,一个在一连串交易中损失了四次的人会放弃他现在的交易方法,转而寻找其他的交易方法。不要用一个只建立在几次交易中的方法,不要因为一些小的损失而对一种交易方法失去信心,把对业绩的评估建立在多次和多种交易结果上。

七.以正确的远景来做交易,并使之成为保持平衡生活的一部分。
不管你做得好还是做得不好,交易总是让人神经紧张,这种紧张的情绪很容易导致我们犯战略或战术上的大错。在成功时不要太得意,交易者爱犯的一个大的错误之一是在一次特别成功的交易后提高交易量,这是您能做的最坏的事儿,因为坏事儿总是跟在好事之后,这样做会导致两倍的损失,对于一个成功的交易者来说,如何在增长的帐户上增加交易是最困难的事儿:增加交易时一定要小心,增加交易的最好时间是在止损或资产缩水后。在赔钱时不要过于沮丧,做交易就象打高尔夫,所有的高尔夫球手,不管他的能力如何,都有可能打赢一轮或打输一轮,当他打赢时他会认为找到了成功的秘诀而不可能再输,而当他又一次击边时,他会失望得无法自拔,做交易和这类似,在你挣钱时,你认为做交易是件多么惬意的事儿,你甚至憧憬着怎样尽快致富。当你赔钱时,你恨不得放弃所有的交易,或许你不能完全控制这两种极端的情绪,但至少不应该让自负或沮丧让你做出无根据的变化交易方法的决定,因为正确的交易很枯燥,不要把交易当成你生活的主要兴奋点,不幸的是,交易令人兴奋的一面,比如,很容易的分析和和交易的选择,往往达不到预期的效果。高效的交易是一个不断重复的过程, 会相当乏味。所以如果你把交易当成一种娱乐,追求刺激可能导致亏损。

归纳起来,成功的交易员必须具备的七大习惯是:1)了解市场真相。2)对自己的交易命运负责。3)用验证过的方法交易。4)用合适的资金比例交易。5)控制风险。 6)以做长线为主。 7)把交易置于正确的远景,并和生活保持平衡。主旋律是自我控制,如果你能把握自己,你就能把握市场。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:38 | 显示全部楼层

中国股市悖论骗术大全(重温旧文)

——在中国股市里,惟有投机才是理性的,任何投资的企图都是非理性的。

           发布:雪峰  2007-03-29 20:19 
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  这是我早先收藏的学习资料,对老股民也许作用不大,对新股民我想还是有可取之处的。
            
  
  中国股市悖论骗术大全
            
  
  中国股市不乏学识渊博的官员,也有很多土著的海归的专家学者,他们牢牢把握着中国股市理论的主流。他们有的貌似忠厚长者,有的忧国爱民之心急形于色,他们的言论往往来自于某种成熟的理论体系,所以他们极具欺骗性。他们能够误导投资者进行错误的投资或者不投资,也能够误导决策层进行错误的决策。他们的理论没有使中国股市走健康稳定的发展之路,但使他们自己成为了功成名就的骗子。
            
  真理与谬误往往只差一步之遥,所以我们不能为各种豪华的、纯朴的、传统的、现代的包装所误导,
           我们只需要注意这些言论的前提,言论背后的价值取向,言论是否连贯如一,言论是否有双重标准,我们就能够做出正确的判断,从而决定投资、投机或者离场。
            
  
  无意改变现有的证券市场机制缺陷,无意改变市场不公正的现实,任何理论的实质都只能是欺骗!
            
  
  一,“恢复性上升”:股市从1400点开始上涨,官方媒体称之为恢复性上升;当股指跌到1000点附近(扣除刻意制造的指数失真),又成了一场尚未完成的“结构性调整”。我们的管理层玩弄股指可谓得心应手,成为名符其实的中国股市最大庄家。
            
  
  二,“局部牛市”:七成以上的股票下跌,不足三成的股票上涨,竟被命名为局部牛市,而不是大部熊市。命名者可谓煞费苦心,鼓吹者也算不遗余力。有网友赐教说,如果只有一个股票上涨,当称之为“特别牛市”!
            
  
  三,“稀释呆坏帐率”:银行呆坏帐率偏高,说明其经营管理不善,根本不符合上市条件,却一定要让它们上市,因为圈钱以后可以稀释呆坏帐率。银行什么都不用做,经营管理水平就自然提高了。这种高论当然无惧啤酒花恶意担保造成的呆坏帐,因为可以将其剥离,也可句用更多的注资圈钱将其摊低!
            
  
  四,“国有资产保值增值”:净资产值为一元的国有股,通过溢价发行或者增发,一夜之间变为几元,获得成倍的增长,是谓国有资产保值增值。与这种保值增值模式相伴生的,只能是普通投资人资产的贬值缩水了。
            
  
  五,“用十余年走完了西方国家上百年的路程”:这是历届证监会的骄人政绩,偏偏有个不知趣的吴老先生说我们搞了个赌场甚至连赌场都不如的东西。事实上我们用两年的时间蒸发了投资者一半以上的财富,动摇了党和人民之间八十年建立的信任。
            
  
  六,“赌场论”:那位吴老先生的赌场宏论在股指下跌时成为股民愤怒宣泄的对象,但是看看中国股市不公平机制,弄虚作假和坑蒙拐骗,还有巧取豪夺,的确是连赌场都不如的。偏偏又是这位吴老先生又迫不及待地吵着要开第二家赌场,其心当诛!
            
  
  七,“一股独大”:某些市场人士热心于抨击一股独大,目的在于完成对流通股东掠夺的最后一道手续,他们甚至没有想到过大股东是永远存在的,更没有想到过大股东可能是一种联盟。因为造成一股独大的是高溢价发行制度,非流通股东用最小的投资控制了最大的股份;一股独大所以会损害流通股东的利益,因为他们利益的根本对立,股指的下跌不会影响非流通股东通过圈钱获取暴利。
            
  
  八,“做庄跟庄说”:做庄跟庄是管理层刻意摈弃的,被斥为非理性的投机而不是理性的投资。但是中国股市的现实告诉我们:做庄跟庄未必获利,不做庄跟庄则肯定不能获利。在中国股市里,惟有投机才是理性的,任何投资的企图都是非理性的。
            
  
  九,“投资者风险教育”:股市跌到今天,终于明白管理层进行投资者风险教育的良苦用心,原来是怕精神病院爆满。如果投资者把管理层制造的风险当作市场自身的风险,也就不会想着他们来救市了。实际上中国股市最不规范的正是管理层,他们甚至不佩接受教育,只能接受审判。
            
  
  十,“降低银行风险”:证监会领导人在谈到证券市场功能时有此一说。实际上银行风险如何降低呢?只是高价转嫁给了投资者而已。如果他还有一点诚实剩下,下次应该说无节制的扩容可以“增加投资者风险”。
           周小川无法使银行不接受啤酒花的巨额担保,但他可剥离这类烂帐,还可以面无愧色谋求上市圈钱。
            
  
  十一,“长期投资说”:在控股股东无意继续经营,在控股股东急于转让减持以求淡出时,在控股股东急于掏空上市公司时,诚恳而又执看地号召投资者坚持长期投资,就是为了保证控股股东完成其神圣工作所需要的时间。因轻信而坚持长期投资至今的投资者,等来的是被无情推倒了的股市。
            
  
  十二,“政府不救市说”:纯种的市场经济官员和学者坚称政府不应救市,普京布什的救市是因为他们缺少对投资者巨额亏损的平常心。在对推倒重来和千点论的批评声中,中国股市已被悄然推倒,在指数失真的掩护下,甚至超额完成了千点论的目标。而投资者要求的从来不是“救市”,他们要求的是对中国证券市场机制缺陷和政策失误的一次推倒重来。
            
  
  十三,“与国际接轨”:一些具有海归背景的官员学者,动辄称中国股市要与国际接轨,偏偏看不到A股发行价格远远超过H股,看不到公司上市有不同的标准和条件(改制和脱贫解困)。可见这种与国际接轨的口号,只是“骡子们”的花拳绣腿。
            
  
  十四,“价值成长型投资理念”:直到今年,一些机构和股评家又有了新的发现,开始兜售价值发现和价值成长的投资理念。言论自由当然是他们的权利,但他们首先应该告诉投资者,哪些上市公司能够给他们稳定可靠的回报?五朵金花做到了吗?
            
  
  十五,“挤泡沫论”:一些天降大任的官员学者,科学地从中国股市中发现了泡沫,于是乎抛出了挤泡沫的理论。他们视而不见中国股市泡沫的根源,正是中国股市的发行机制。某些上市公司经营管理的资产一夜之间暴增十倍以上,只要造个神六、神七的可行性计划,证监会就慷慨地满足它们的资金要求,这些营养丰富被做大做肥了的猫们,不再需要拿耗子以求在市场竟争中生存,它们唯一的工作就剩下了消化。那些在二级市场里被疯狂而又凶狠地挤着的泡沫,实则是投资者的血汗!
            
  
  十六、“跌出投资价值”:有股评家经常说,下跌使股票的投资价值凸现。我不否认,下跌能够引起投机的机会,但是股票决不会因为下跌而跌出投资价值。公司如此,整个股市也是如此。由于中国证券市场机制缺陷造成的这轮熊市,只要我们无意改变这些具有根本性质的机制缺陷,中国股市将永远跌不出投资价值。
            
  
  十七、“基本面不支持股市下跌”:这是近年来最具杀伤力的股市命题之一。股评家因为预测走势失误的一句不经意的遁辞,误导投资者形成了最致命的投资信念。事实上,正是中国股市的基本面支持中国股市跌向深渊。众多重量级不负责任信口开河的学者,众多似是而非足以乱视听的理论和“洋杂碎”拼盘,众多欺上瞒下不思进取却以“无为”自许的证监会官员,众多胃口巨大毫无节制只会向股市要钱的部门,众多无需进取就非常滋润的上市公司,众多叫天不灵始终得到口头保护的中小投资者,就是中国股市的基本面。如果中国宏观经济真是好的,这个命题也许道破了这样的天机:中国证券市场的机制出了极为严重的问题。
            
  
  十八、“无为论”:如果中国股市是一个健康、成熟的市场,无为而治却也无可厚非;但是面对尚未形成公正而具有活力的市场机制的中国股市,面对众多急需解决更要妥善解决的历史遗留问题和正在遗留的问题,面对错综复杂而且日益尖锐的利益冲突矛盾,无为而治实质是无为不治,是无能和不负责任的遮羞布!根据这样的逻辑,119也可以尚无为而拒绝出警灭火了。“无为论”并非绝对无为,发起股票来往往是不遗余力的,符合条件的要发,不符合条件的就创造条件修改条件来发。
            
  
  十九、“壳资源说”:这是证明我们民族极具创造性的一个新名词,空无一物的壳成了能够产生效益带来财富的资源,有变无、无生有的辩证思想被真正落到了实处。壳之所以是壳,是因为里面的财富已被洗劫挥霍一空;所以要借壳上市或者买壳上市,是因为可以节省谋求上市的公开和不公开的成本;而壳所以成为资源,是因为投资者可以向里面充实财富,它可以再度被掏空,而且可以重复利用。某些土著的和海归的纯种市场经济的学者官员,在兜售其市场经济理论和政纲时,往往又能够兼容“壳资源”这类东西。
            
  
  二十、“推倒重来说”:由于中国股市致命的机制缺陷,使得上市公司失去了投资价值。爱国爱民且有忧患意识的专家学者于是抛出了所谓推倒重来论.但他们企图推倒的不是缺乏公正丧失活力的证券市场机制,所以他们从未反对过现行市场机制下的无节制的扩容,他们也从未对控股股东恶意圈钱掏空上市公司的行为流露出丝毫的愤怒,他们脑满肠肥却从不思考中国股市畸形的根源。他们企图推倒的只是投资者对党和政府的信任,他们从未真正希望过中国股市走向健康发展之路,他们如果从重来中获利,他们将再次要求推倒,从便他们再度重来。
            
  
  二十一、“风险控制说”:每当股市上涨时,甚至是管理层默许和鼓励的上涨,都有一些断腿的专家学者提出风险控制的建议。过度的上涨是存在着风险的,但他们的目的显然不在于此,当股市下跌甚至酿成股灾时,他们却从未提出过要防范风险,在他们看来,一个健康发展的股市,就是绵绵不绝的下跌。如果这类专家学者并不缺少智慧,他们的目的就只能是引起市场的波动,配合其买主进行投机炒作。
            
  
  二十二、“增加财富说”:尚主席认为证券市场能够“为投资者提供增加财富的机会”。股票发行伊始,股民的财富就巧妙地为控股股东的净资产完成成倍的增值;熊市绵绵至今,6000万投资者损失惨重,面有菜色,精神几近崩溃。可是尚主席依旧油光满面,意气风发,可谓"托"之大者。如果不是暗喻未来,尚主席算是在睁着眼睛说话了。尚主席应该说的是,“割肉斩仓近年来有了迅猛发展,已经成为投资者增加财富奔小康的新途径”!
            
  
  二十三、“机构投资者比例偏低”:许多专家学者包括尚主席,都认为"我国证券市场存在的问题之一,是机构投资者在市场中所占比例偏低",因此要"需要大力培育以证券投资基金为主体的机构投资者队伍",似乎多了几家基金,多了几个机构,上市公司质量就提高了,中国证券市场就自然有了投资价值,真是“智者说梦”。如果一个市场失去了公平的基础,就不会吸引真正的机构投资者,来的只能是机构投机者?五朵金花给了基金什么回投?在尚主席监管的市场里,除了投机还能有什么赢利模式?
            
  
  二十三:“股权分裂说”:很多官员学者对股权分裂现状表达了极大的愤慨,似乎是在为深受其害的普通投资者鸣不平。但是他们恰恰就是股权分裂的制造者,并且在无节制的股票发行中,继续制造着扩大着股权分裂的局面,他们也从没有明确提出过公平合理的解决方案。在这样的前提下,狡猾而根本没有诚意的解决股权分裂的动议,根本就是为国有股不公正的转让减持制造舆论!
            
  
  二十四、“机构投资者推动上市公司完善治理结构”:许多官员学者都认为机构投资者是强化对上市公司的监督和制约,推动上市公司完善治理结构的最重要力量",尚主席甚至还说,这是境内外已经表明了的“经验”。但是尚主席偏偏忘记了国情,忘记了他执掌的证券市场机制存在着致命缺陷。那么多基金持有了招商银行的股票,可是招商银行照样急于二次圈钱,而且当其计划完成并进行一次减持后,大股东将收回其全部出资并继续稳坐大股东位子;基金也无法保证其持有股票的其他公司不会成为第二个招商银行。对于国字号控股股东的圈钱行为和尚主席的不遗余力的支持,机构投资者和普通投资人一样的无奈!
            
  
  二十五、“上市公司质量有待提高”:因为语出尚主席之口,这句话成了“真实的谎言”。它给人的感觉是尚主席想提高并能够提高上市公司的质量,当然也有暗示股市下跌是上市公司不争气而非自己无能的意思。而投资者从未幻想过尚主席来提高上市公司的质量,他没有这样的能力,也没有这样的责任。尚主席的责任是建立一种机制,使上市公司不得不提高其质量,不得不提高其经营管理水平!当尚主席在对控股股东圈钱欲望有求必应时,上市公司的质量就永远不会提高,因为根本没有提高的必要。
            
  
  二十六、“国有股减持是重大利好”:财政部的那次减持办法出台后,不救市并反对政策市的财政部和证监会官员,纷纷露脸称其为重大利好。这可能是中国股市众多骗术中最坦率的一次谎言,当社保基金不分良莠的全面减持时,社保基金还是一个理性的投资主体吗?被社保基金全面抛弃的股票又该叫谁去投资呢?这种罕见的指鹿为马似的官员托市言论,今天仍能令人心惊肉跳,因为它旨在尽可能高价地完成减持,是一种凶狠而又老到的庄家手法!
            
  
  二十七、“优化资源配置”:优化资源配置是证券市场的重要功能之一,但是在尚主席及其前任的英明领导下,优化资源配置的功能事实己经不复存在。为国企脱贫解困的股票使证券市场成了慈善机构,为国企改制预留的宽松的上市条件正在继续背离优化资源配置,亏损公司的上市说明我们从来没有优化资源配置的诚意和勇气,上市公司的变脸和资金利用效率的低下说明我们根本没有做到资源的优化配置,通过优化资源配置而上市的国有资产疯狂地要求退出更是对优化资源配置绝佳的讽刺!
            
  
  二十八、“保护投资者权益”:尚主席与其前任都说过要保护投资者权益,尚主席甚至还加了“切实”二字,这种极为正确的表述往往是说说而已,一旦涉及如何保护如何切实的问题时,尚主席等多半就没了下文。对投资者权益进行侵害的,表面上是某些股东、机构或者舆论导向,实则是容忍支持这种侵害的机制以及那些以保护人自居的官员。所以在对投资者权益的保护声中,7000万投资者已经“切实”地沦落到万劫不复的境地。
            
  
  二十九、“融资功能说”:尚主席言及证券市场功能,必称融资,从不提圈钱,如同失业被称为待业一样。融资似乎应该是公司为了谋求长期稳定的发展而筹集资金,资金为公司所用,目的在于公司的发展。但尚主席拼命支持的融资或再融资,表面上资金进了公司的账户,相当一部分却悄悄地变成了非流通股东的净资产值。也许尚主席理解的融资,与圈钱本来就没有分别。融资功能的实现是一个公正而不乏活力的市场成功吸引投资的给果,当融资成为尚主席及其前任的目标和政绩工程时,融资必然蜕变为圈钱!
            
  
  三十、“净资产值流通”:当国有股以市价向流通股东减持时,当国有股按净资产值向外资和高管层转让时,伤心欲绝的流通股东被巧妙地激发了根据净资产值受让国有股的愿望。但是“净资产值流通”对于流通股东而言,只是不公正的继续。上市公司的每股净资产值大部分形成于溢价发行增发和配股,本来就是流通股东的财富,根据净资产值流通转让减持,就是要求流通股东出资买回原本属于自已的东西!向外资和高管层进行转让,就是让流通股东永远买不回原本属于自已的东西!(完)   
            
  当今中国股市骗术之奇、悖论之多实属空前,本文妄称大全,实为沧海一粟耳。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:39 | 显示全部楼层

不要停止学习!

市场上真正从内心深处重视学习或者领悟到学习重要性的人似乎并不太多。我越来越感觉到学习才是保持自己能够在市场上长期做下去的唯一途径,持续的学习能够给你不断带来新的东西,从某种意义上来讲,学习的能力就能够代表你的交易能力和分析能力。 

 投资者在前进的路上会不断遇到困惑和迷茫,这些困惑和迷茫本身就会促使大家不断的去学习,所以投资者渴望学习的动力是一直存在的,获利的本能都会促使我们不断的去学习。问题的关键是:期货的学习并不容易,其难度也许并不亚于交易获利的难度,这种困难使很多人被迫只能坚持学习一段时间,之后就长期处于顺其自然的状态,而很难进行进一步更加深入的学习。

  期货市场的知识并不是太多,只要你肯努力,一年半载估计就能够把期货知识学习完毕。所以期货的入门非常容易,然而这只是学习的最初步阶段。很多人在完成这种初步的学习之后就得出结论:期货很容易操作,进而开始进场交易。结果可想而知,亏损接踵而至,在真实的交易中他才发现需要学习的东西还太多。这会使投资者很快进入到学习的第二个阶段:困惑迷茫阶段。在这个阶段,因为投资者发现要学习的东西太多了,以至于不知道该学习什么了。似乎什么都需要学,又似乎学什么都没有用。绝大部分投资者都无法度过这个阶段,就被市场淘汰了。能够度过这个阶段的投资者将进入另外一种状态,他能够形成自己的交易理念,形成自己的交易模式,甚至形成自己的交易哲学。也就是说,他的思想和交易已经形成体系。但进入这种状态的投资者他还是只能阶段性的盈利,还无法持续稳定的盈利,一般人达到这种状态后,他再次学习的动力会逐渐丧失,他开始围绕自己的体系循环,他觉得自己已经理解市场:市场不过如此。然而市场远非"不过如此"。他自己的体系开始成为阻碍他进一步学习的藩篱,他开始封闭自己,否定别人,甚至嘲笑前两个阶段的投资者,不愿意跟别人交流。确实,能够达到这个阶段的人本来就不多,所以,他变得孤独,进而也同时很难再次学习和进步。投资者达到这个阶段后,都会形成自己的体系:技术性为主或者基本面为主,或者政策性为主,很象武林派系,彼此相轻。  然而,期货市场的学习是从第三个阶段才真正开始的,前两个阶段都相当于基础课程,第三阶段才开始进入专业课程。前两个阶段都是学知识,第三个阶段才开始学技能,技能的学习是永远没有止境的,技能的不断提高才是你保持盈利的基础。

  提高能力远比掌握知识难度更大,盈利是靠能力,而不是知识,所以你应该理解为什么我说学习的能力就相当于交易获利的能力了。能力可以分为:市场分析的能力、对市场表现的理解能力、对市场状态的判断能力、对影响市场主导因素的鉴别能力、对技术图标的解读能力、操作计划的制定能力以及执行能力。任何知识,只有通过自己的具体实践,消化吸收才能转化为自己的能力。到了这个阶段,保持开放、客观的原则最重要,这也是你能够继续学习进步的原则。期货市场是通过不断破坏规律来前进的,而不是通过建立市场规律来前进的,这是期货市场有别于其它市场的重要特点。期货市场只有保持不确定性才能发展,而不是形成运行规律来发展。期货市场最有意思的特点就是:同样的信息或交易工具在不同的人身上会产生千奇百怪的反应,同样的信息或工具并不具有唯一性和正确性或权威性,所以,对于交易来讲,对信息和交易工具的理解运用比掌握信息和工具本身更加重要。掌握大量的信息、购买大量的交易模型对你的分析和交易盈利并不会有太大的帮助,关键要看你的理解和运用能力。

  不要封闭自己,不要禁锢自己的思想,要勇于否定自己,否定自己过去错误的认识。否定错误就意味着得到正确。通过进一步的学习,你所得到的已经不再是知识性的东西,而是认知能力的提高、分析能力的提高、自信心的提高,进而提高操作能力。十几年的经历我才明白:投机者是市场风险的购买者,购买社会经济活动所必然产生的风险,并通过经营和管理风险来达到获利的目的。我们总是无法正确的把握市场,并不是因为我们愚笨,而是因为我们是风险的购买者和承担者,我们是社会经济风险的买单脚色。而社会和企业却把经营风险卖给我们了。我们承担风险,更准确的讲,我们产生亏损,以达到化解社会经济活动的风险,保持社会经济的正常运行,这就是期货市场的本质。本质上来讲,个人投机者就相当于资产管理公司,都是通过购买风险资产来达到盈利的目的,也就是你要具有化腐朽为神奇的能力,要达到这样的要求,你的学习之路将永无止境。

  到了第三个阶段,你学习的主要方式就是实践和领悟。不仅仅是交易的实践和领悟,也包括人生的实践和领悟。你会认识到:市场其实就是一个人,你跟市场打交道,其实就是在跟一个内涵很深的人在打交道。当你有新的领悟之后,你一定会对原来你自以为完全了解的东西有崭新的认识,包括你原来已经否定的技术指标和交易方式以及分析方式。每个人都在为市场做贡献,每个人都在为自己的盈利而努力,每个人都有可学之处。这个时候,你的学习主要就是与人交流,交流思想、体会、心得,甚至是性格。不要把自己局限在交易和市场上学习,要通过学习经营人生来学习交易,通过学习与人相处与社会相处来学习和提高,这是根的学习。通过这种学习形成大气、坦然、客观、面对、从容。大气、坦然、客观、面对、从容对于交易的重要性无需多讲,这种风范不是通过技术性的行为就能达到和实现的,也不是通过提高你的预测分析能力和资金管理能力就能达到的。04年以前,我不关心基本面,我认为基本面没什么用。然而05年我发现自己错了,不是基本面没用,而是自己原来根本就不会用。05年几次大型的交易我都是通过基本面的分析来进行操作的,效果远比单纯的技术分析好得多。基本面可以分析市场,并且得出进场的区间,而技术性方法可以用来检验这种操作是否正确,技术性的信号可以用来控制交易的风险和交易的正确程度。而交易的正确程度可以决定你的交易规模。对于我来讲这真的是非常有意义的进展。而对基本面的重新认识不是来自于书本,而是来自于与企业的交流,与人的交流,本质上就是与社会的交流。

  所以,再次强调,保持客观和开放的心态,不要封闭自己,永远保持好奇心和求知欲,这样你才能获得不断前进的动力。严格来讲,封闭自己,否定别人就相当于你的交易生命已经进入结束阶段。市场的任何波动都可以找到相应的应对措施,关键是看你的追求。确定了你的追求就确定了你学习的方向和努力的动力。市场在变化,追求在提高,所以,你永远不要停止学习。  通过不断的思考和再次的学习,我发现市场上任何交易工具和分析方法都有其存在的合理价值,但都是合理的存在价值,而不是绝对的存在价值。市场永远就是在这些有限的因素主导下运行,只不过不同的阶段影响市场的主导因素不同而已。如果你封闭自己,只坚持某种理念,则当市场的主导因素不是你接受和理解的时候,你就会陷入困惑之中,并产生亏损。不学西,不接受别的有价值的东西,就相当于失去很多市场机会和理解市场的能力。市场非常大,内涵不会有大的变化,但性格和表现方式却经常变。不坚持学习和吸收,你终将会被市场所淘汰,不管你是谁,都是如此。

  谦虚、开放、客观是学习的原则,其实也是交易的原则。做人如此,交易也是如此,永远不要停止学习。  
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:42 | 显示全部楼层

股市实用打油诗一首

选择股票有十条, 条条真理招招高.按此规律炒股票,一般情况不会套。

下降通道只能瞧, 价量齐跌不能要。空头均线难走好,长期盘整等它翘。

密集成交不太妙, 主力抛压退为好。看法一致壁上瞧,市场冷门没人要。

股评力荐利润少, 走势怪异远离跑。基本面上选股票,学会简直不得了。

日常生活是学校, 前人经验不可少。垄断行业利润高,龙头企业更可靠。

短炒暴富糟了糕,波段操作少不了。能在股市立直腰,警惕时刻不可少。

题材都是庄家造,业绩增长难回报。股市变幻真奥妙,倔强固执是傻冒。

多空之战天天搞,短线要做墙头草。谁强你就朝谁靠,短期获利少不了。

上涨初期买股票,下跌学会开始抛。时机把握最重要,看你本领高不高。

趋势形态灵芝草,指标价量屠龙刀。循环理论掌握好,征战股市乐逍遥。

10天成本生命线,只要不破不必退。超级短线看三天,破掉止损跑难免。

长期均线往上翘,短期呈现乱缠绕。平台厚积一做成,股价薄发往上冲。

年线由下变走平,准备资金心笃定。年线上拐慢慢行,突破回看坚决进。

年线由上往下行,形态一定要看清。与其买入等突破,不如暂时观其行。

股价企稳在年线,骏马奔腾难以停。斜率改变呈加速,离顶绝对差一步。

短线下穿半年线,股票千万不要粘。一旦深跌半年线,老熊陪你玩几年。

年线上拐如出现,中线走好思维变。季线出现被跌破,分明大祸在眼前。

股价慢慢踩季线,果断入市莫等闲。月线趋势如下行,行情肯定已经停。

月线上穿季线时,买进耐心等收银。股价下跌月线平,已可判断底探明。

上涨出现月线平,谨慎观望不能进。20线上翘股民笑,犹如吹响冲锋号。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:43 | 显示全部楼层

交易守则与其背后的理由

维克多·斯波朗迪,是美国RAND管理公司的投资管理人。作为一个专业证券操盘手,他在华尔街创下了从1978年到1989年连续12年投资赢利,没有任何一年亏损的骄人战绩,从而被华尔街金融界人士戏称为“操盘手维克”和被《BARRON》杂志誉为“华尔街的终结者”,是华尔街的风云人物。



以下是他总结的交易守则及其背后的简单理由。



许多人误以为市场行为是完全可以预测的。绝对不是如此。在市场中交易,这是一场有关胜算的游戏,目标是要永远掌握胜算。犹如任何有关的游戏一样,为了赢取胜利,你必须了解、并遵守规则。然而,交易守则有一项最大的不同,它的主要功能是克制你的情绪。假如你已经具备建立头寸的必要知识,其中最困难的部分是以正确的方法执行交易。这便是交易守则的功能。

   交易守则的宗旨,是在人性的许可范围内,尽量以客观而一致的态度交易。如果没有交易守则,你的愿望可能主导交易决策,在市场交易中,你的愿望十之八、九无法实现。

  下面介绍一些重要的交易守则:
  
  守则1:根据计划进行交易,并严格遵守计划。
  
  守则2:顺势交易。“趋势是你的朋友”。这可能是大家耳熟能详的交易法则。这看起来虽然简单但你很容易违背。
  
  守则3:在许可的范围内,尽可能采用停损单。建立头寸之前,你应该预先决定市场证明你判断错误的价位。对于许多交易者来说,行情触及预定价位时,认赔出场是最困难的动作之一。

  守则4:一旦心存怀疑,立即出场!以另一个方式来说,评估自己的头寸时,你持有的每一个多头头寸,今天都应该是个买进机会,你持有的每一个空头头寸,今天都应该是个卖出机会。换言之,如果你不具备信心,绝对不应该建立头寸。

  守则5:务必有耐心。不可过度扩张交易。

  守则6:迅速认赔,让获利头寸持续发展。在所有的交易守则中,这是最重要,最常被引述,也最常被违反的一条守则。一般来说守则6是前5条守则的总结,如果你有交易计划,你了解何时应该获利了结,何时应该加码,何时应该出场。如果你顺势交易,你允许的损失,将由趋势变动准则来客观界定。如果你对交易有信心,你不太可能过早获利了结。如果你不过度交易,你不仅可以减少损失,而且更可能掌握真正的机会。



守则7:不可让获利头寸演变为亏损。

  守则8:在弱势中买进,在强势中卖出。应该以买进的意愿同等对待卖出。这条守则主要适用于投机与投机行为,但也可以适用于短期交易。如果你以中期趋势投机,提升获利潜能的方法,是在小涨势中卖出,在小跌势中买进。如果你是以长期趋势投资,应该在空头市场的中期涨势中卖出,在多头的中期跌势中买进。许多市场参与者都有明显的多头或空头倾向,而且仅愿意做多或做空。事实上许多市场参与者把做空视为瘟疫,避之而不及。这是严重的错误,完全违背市场的性质。如果“趋势是你的朋友”,则双向运作是维持友谊最佳的方式。任何精练的多头玩家,也必然具备做空的知识----他仅需要做反向的推理。

  守则9:在多头市场的初期阶段,应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中应该扮演投机者的角色。

  守则10:不可摊平亏损----亏损头寸不可加码。摊平亏损仅是一种试图避免承认错误或期待解套的借口,而且是在不利的胜算情况下。它之所以被称为摊平亏损,因为这是一种追加头寸的行为,并因此降低整体头寸的净亏损百分率。摊平亏损是一种极常见的错误行为。然而,这些行为看起来似乎是摊平亏损,实际上却不是。例如:你在空头市场中寻找中期的做空机会,它与摊平亏损之间的差异,在于你有一套交易计划,并设定市场证明你错误的停损点。摊平亏损的策略并不设定停损,头寸的了结完全取决于主观的情绪。

  守则11:不可仅因为价格偏低而买进,不可仅因为价格偏高而卖出。这完全不同于在市场买水果,交易中无所谓的特价品。交易的重点仅在于获利或亏损,这与交易工具的价格没有任何关系,除非你见到趋势发生变动的征兆,否则趋势持续发展的机会较高。当市场处于历史高价或低价,但没有任何征兆显示趋势即将反转,我建议你不要去挑逗它,继续等待趋势变动的信号,顺势交易,耐心等待。

  守则12:仅在流动性高的市场交易。

  守则13:价格变动迅速时,不可建立头寸。

  守则14:不可根据特殊情报交易。

  守则15:永远的分析自己的错误。何以要分析自己的错误呢?因为错误是失败的最佳导师,它们让你更加明白你必须永远遵循交易守则,如果你能真心反省发生错误的理由,重蹈覆辙的可能性便很低。

  守则16:务必提防错误的并购消息。

  守则17:如果一笔交易的成功与否,必须取决于交易指令的正确执行,则不该从事该笔交易。

  守则18:必须保有自己的交易记录。

  守则19:了解、并遵守法则!



以下是他关于交易者的特质与个性的论述。



如何才能够成为一位成功的交易者?经验?对于市场的敏锐的感觉?精通技术分析的技巧?虽然这一切都很重要,但即使拥有最高境界的专业技巧,这仍不够。身为一位真正的成功交易者---不论你如何界定“成功”的意义---你必须具备交易者所特有的心理架构:理想的特质,某种类型的个性,以及特殊的思考方式。



  当我们进入特质与个性的领域时,我们处理的对象是心理上的问题。让我们看看两种特质:1,神经性的交易者。神经性的交易者,他们的交易目的是获取“快感”。他们需要永远保持在深渊的边缘。他们在白天交易,晚上则赌博,对他们来说,快感是来自于赌博的本身而不是结果,他们的心智永远摆在下一场赌局,下一笔交易,或任何有关输赢的东西。除此之外,他们没有任何目标。这便是冲动性的根本心理,这与成功交易者的健全心理截然相反。2,另一种相反的类型是“诚心、没有虚假、在情绪上真诚,能够将自己投入感觉、工作与信念中”。一位成功的交易员在个性上有何特色?就外表上来说,有两种极端不同的类型。一种是安静而保守,在聚会中通常不会引起任何人注意。另一种是外向,行为招摇,充满嬉戏之心而与众不同,有时候离经判道。然而,就内在来说,这两种类型却非常相似。他们并不会特别为人们所喜爱或讨厌,很容易适应新的人、事、环境。他们具有非常的决心,极度的个人主义,从来不求他人的协助。他们或许会听取你的意见,阅读分析报告,但他们的决策来自于自己的判断,他们对于自己非常诚实,完全仰赖自己的智慧和勇气,发生亏损时他们或许会大声诅咒;交易指令执行不当时,他们或许会大声怒骂;但这通常仅是他们宣泄紧张情绪的管道。他们把所有的盈亏都视为自己的责任,绝对不会归咎于他人。最明显的特色在于情绪的控制,他们会强忍痛苦,即使发生亏损,他们也会强挤出笑容。大多数专业好手只会谈论自己的亏损,而不会炫耀获利。不适合交易的人,他们会听取别人的意见,并据此交易,一旦发生亏损,便把责任归咎他人。这类交易者永远不会为自己的决策负责,对于任何的亏损都寻找一些合理化的借口,或是责怪于运气。他们永远试图与别人比较,充满妒忌之心,不会从错误中学习改进。他们根本拒绝自己有犯错误的可能。

  所以成功的交易者究竟需要什么素质呢?

  一般说来成功的交易者具备下列的特质:判断力,勇气,自省,投入,正直,忠诚,自信,获胜的决心,公正,荣誉感。

  成功的交易者具备下列的个性:纪律,热情,集中精神,竞争,耐心,专注,获胜的强烈欲望,灵感敏锐,客观。

  成功的交易者的态度包括:自尊----感觉自己很棒,有能力,有价值。

  乐观---永不放弃,总是看见未来的积极面。

  自信---具有胜任的感觉。

  弹性---应变的能力。

  毅力----不断地研究与学习。

  赞赏----认同别人的成功,不会妒忌。

  知识也属必要----不仅是智商而已,还需要内在的了解。这包括:

  清晰----就目的而言。

  智慧----以观察客观的关系。

  想象力----想象未来的可能发展。

  创造力----以建立投资组合。

  明确----以建立头寸。

  这些单纯的字眼蕴含着生活的真正原则,代表的绝对不仅是字面上的意义。

  结论:从事金融交易,你必须彻底了解自己。为了在交易与生活中取得胜利,你必须了解自己如何思考,自己相信什么,以及你对于生命的看法。很少人了解或认知交易的微妙之处。在其他行业中,你可以混日子,但在交易中,你可能立即被摧毁。最悲哀之处是:大多数人并不理解他们何以失败。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 12:45 | 显示全部楼层

保持赤婴心态,与市场和谐同步.

我的孩子只有5个月大,但已经成为我的老师.

孩子高兴就笑,不高兴就哭,想吃就吃,想睡就睡,从来不会看瞻前顾后,非常洒脱.

而我们成人,在成长的过程中迷失了自己的本性,成了环境的产物,心被境转,不能自主.


在期货投资中,我们的惯性思维左右了自己的操作.

市场明明很“高兴”处于涨势,我们往往不敢“高兴”去顺势做多,心里怕它跌。

市场明明很“悲哀”处于跌势,我们往往还很“高兴”逆势去做多,心里怕它涨。

结果是持续亏损,最后把市场看成魔鬼、骗子、诬赖,怨天尤人、破财伤身。


我们要成功、要发财,必须先修自己的心,修成了赤子之心,无往而不胜了!
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 楼主| 发表于 2007-8-8 13:38 | 显示全部楼层

坐庄分析

股市坐庄有两个要点,第一,庄家要下场直接参与竞局,也就是这样才能赢;第二,庄家还得有办法控制局面的发展,让自己稳操胜券。

  因此,庄家要把仓位分成两部分,一部分用于建仓,这部分资金的作用是直接参与竞局;另一部分用于控制股价。而股市中必须用一部分资金控盘,而且控盘这部分资金风险较大,一圈庄做下来,这部分资金获利很低甚至可能会赔,庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。

  控盘是有成本的,所以,要做庄必须进行成本核算,看控盘所投入的成本和建仓资金的获利相比如何,如果控盘成本超出了获利,则这个庄就不能再做下去了。一般来说,坐庄是必赢的,控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控制局面,但股市存在一些规律可以为庄家所利用,可以保证控盘成本比建仓获利要低。

  控盘的依据是股价的运行具有非线形,快速集中大量的买卖可以使股价迅速涨跌,而缓慢的买卖即使量已经很大,对股价的影响仍然很小。只要市场的这种性质继续存在下去,庄家就可以利用这一点来获利。股价之所以会有这种运动规律,是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民,他们是坐庄成功的基础。随着股民总体素质的提高,坐庄的难度会越来越大,但做庄仍然是必赢的,原因在于做庄掌握着主动权,市场大众在信息上永远处于劣势,所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位,这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在,所以,市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。

坐庄前的决策

  庄家的坐庄路线

  坐庄的基本原理是利用市场运动的某些规律性,人为控制股价使自己获利。怎样控制股价达到获利的目的呢?不同的庄家有不同的路线。最简单最原始也最容易理解的一种路线是低吸高抛,具体的说就是在低位吸到货然后拉到高位出掉。坐庄过程分为建仓、拉抬、出货三个阶段,庄家发现一只有上涨潜力的股票,就设法在低价位开始吸货,待吸到足够多的货后,开始拉抬,拉抬到一定位置把货出掉,中间的一段空间就是庄家的获利。

  这种坐庄路线的主要缺点是做多不做空,只在行情的上升段控盘,在行情的下跌过程不控盘,没有把行情的全过程控制在手里,所以随着出货完成做庄即告结束,每次坐庄都只是一次性操作。这一次做完了下一次要做什么还得去重新发现市场机会,找到机会还要和其他庄家竞争,避免被别人抢先做上去。这么大的坐庄资金,总是处于这种状态,有一种不稳定感。究其原因在于只管被动的等待市场提供机会,而没有主动的创造机会。

  所以,更积极的坐庄思路是不仅要做多,而且要做空,主动的创造市场机会。按照这种思路,一轮完整的坐庄过程实际上是从打压开始的。第一阶段,庄家利用大盘下跌和个股利空打压股价,为未来的上涨制造空间;第二阶段是吸货,吸的都是别人的割肉盘,又叫扎空;然后是拉抬和出货。出货以后寻找时机开始打压,进行新一轮做庄;如此循环往复,不断的从股市上榨取利润。这是做长庄的思路,如果把前面一种庄比做打猎,这类长庄则好比养鸡,每一轮炒做都可以赚到一笔钱,就象养着鸡下蛋一样。打猎运气好时可以打到一只大狗熊,足够吃上一冬,但运气不好时也可能跑了很多路费了很多力气但什么也没打到;养鸡每次只捡一个蛋,但相对来说比较稳定。

  坐庄的思路

  以上的坐庄路线设计得很理想,但还太主观,不一定能成功。因为做多时有出不去的风险,做空时有打下价格但接不回来的风险,要想坐庄成功还要考虑一些更本质的问题。

  两种坐庄路线有没有什么共同的本质性的东西呢?比较两种思路,做长庄既做多又做空,是一种更老道的手法。分析一下长庄的思路,发现做长庄的特点是不怕涨也不怕跌,就怕看不明白,因为涨的时候庄家可以做多赚钱,跌的时候庄家可以借机打压,为以后做多创造条件,只要看明白了,不管是利多还是利空都可以利用。所以,这种坐庄思路成功的关键是看准市场方向。庄家看准市场方向不同于散户的预测行情走势,庄家可以主动地推动股价,他要考虑的是怎样推对方向,推对了方向就可以引起市场大众的追随,做为启动者就可以获利。所以,这种庄家的基本思路是把握市场上的做多和做空潜力,做市场的先导,推动股价运动,释放市场能量。

  再会过头来看低吸高抛路线,其实也是释放市场能量,寻找做庄股票的过程就是在寻找谁有上涨潜力,拉抬和成功出货是释放这一市场能量。不过这种思路只想着怎样释放市场的多头能量,而不考虑怎样释放空头能量和怎样蓄积新的多头能量,所以不够完整。可见,不管是长庄还是一次性庄,做庄成功的关键都是正确的释放市场能量,前面的两种不同操作路线可以看成是利用不同类型的市场能量的方法。

  低吸高抛思路适用于定价过低的绩优股,做价值发现。这种股有一个长期利好作为背景,市场情绪波动和其它各种小的利空因素可以忽略,庄家可以大量收集,锁定大量筹码,使得股价不太受市场因素干扰,庄家可以按自己的主观意图拉抬和出货。要想这样做庄需要有资金实力,因为要想做大幅度的拉抬必须锁定相当多的筹码,没有钱是做不了的,而且这样的股票别的庄家也在打主意,没有一定的实力是抢不过人家的。

  做长庄的思路适合于股价在合理价值区域内的股票,这种股票可涨可跌,庄家不能持仓太重,筹码锁定少,所以股价受大盘影响比较大,庄家必须顺势而为,利用人气震荡股价获利。所以,长庄股震荡行情,最主要利用的市场能量是人气,也就是市场大众情绪的起伏波动。市场情绪的起伏是有一定节奏的,而行情的一般规律是,人气旺时、市场情绪高涨时买盘强、股价高、市场承接力大;人气弱、市场情绪低落时买盘弱,股价低。庄家利用这种规律反复的调动和打击市场情绪,在市场情绪的起伏波动中实现高抛低吸。这是做长庄的最基本的手法。长庄庄家的市场作用是通过摸顶和探底探索股价的合理价值区间,这也是一种价值发现。

  前面讨论的是一般原则,具体到每一只股上,其业绩和人气特点都不一样,相应的在炒做上各个不同。如同样的业绩,但行业不同、经营者的经营作风不同、与庄家配合的程度不同,都会使其炒做有不同特点。整个市场人气循环一般来说是差不多的,但不同股票也会有微小的差别,这是由于很多投资人都习惯于做自己熟悉的几只股票,如西藏人偏爱西藏明珠,内蒙人对伊利股份会多看一眼;还有的人在一只股上赚过钱,以后总喜欢多看一眼这只股,对其走势越来越熟悉,一有机会就做一把;还有的大户和一些庄家有联系,庄家在一只股上长驻,则他们也在这些股上长驻。所以,每只股票上的投资群体都不等同于市场散户总体,每只股上的参与者在行为上都有一些与散户总体不同之处。这种差异是比较细微的,但操盘的庄家可以感觉到,这会对走势有细微的影响。

  低价绩优和人气循环是市场上两种最常见最一般的市场能量,除此之外,还有其它形式的市场能量,如题材消息等,题材和消息也可以看成是一种类似绩优的市场能量,但不象真正的低价绩优那么稳定,故从炒做手法上虽然类似于低吸高抛的一次性炒做,但只能短炒。

  怎么炒垃圾股

  股票的炒做特点决定于股票的性质。垃圾股和绩优股相比,垃圾股进货容易出货难,炒做垃圾股的主要矛盾是出货;而绩优股出货较易进货难,炒做的主要矛盾是进货。第二,绩优股在高位能站稳,而垃圾股在低位才是其合理位置,在高位不容易站稳,只能凭一时的冲力暂时冲上高位。这些性质决定了垃圾股的炒做必须是快进、快炒、急拉猛抬、快速派发。垃圾股平时没有长庄驻守,因为垃圾股没有长期投资价值,随时可以跌一轮,庄家不宜老拿着垃圾股不放;而且庄家在炒做垃圾股时一般是要尽量少收集,只要能炒的起来,能少收集一些尽量少收集一些,所以也不需要预先建仓;另外,垃圾股有容易收集的特点,随时开始收集都不晚,庄家也没有必要早早的抢着收集。行情一旦展开,庄家觉得有机可乘,随时可以调入资金开始快速收集。而且必须快速收集,因为,炒垃圾股必须借势,大势一旦变坏,就要马上撤出来,给他的炒做时间是较短的,必须快速收集。由于垃圾股在高位站不稳,炒高全凭一鼓作气冲上去;也由于庄家不能收集太多的筹码,控盘能力不够,所以,要靠急拉猛抬,造成上升的冲力,带动起跟风者,借这种冲力,把股价炒上去。 炒上去后不能向绩优股那样在高位站稳从容出货,所以,一定要快速出货。垃圾股出货就是一个比到底庄家的手快还是散户的反应快的比赛,庄家要抢在散户看出自己出货动作之前把大部分货出掉。第一种办法是少建仓,快速拉起来一点就立刻跑掉,仓位少,出的快,涨幅不大。如果投入资金较多,建仓较多,出货变得复杂,就要做复杂的计划。在上升途中,就要开始出货,在顶部能出多少就出多少,出不了就向下砸盘出货,这样把追涨盘和抄底盘全部杀掉。由于要做好砸盘出货的准备,所以,在拉升时一定要拉出较高的空间,但庄家自己从一开始就没有打算要这么多获利,在拉抬过程中要增加持股成本,在顶部逃不掉时就要杀跌出货,杀跌要损失空间,里外里一算,庄家在中间能拼出总幅度的三分之一的获利来就满意了。

  垃圾股炒做大量消耗空间资源,但庄家自己的获利则不太高。为什么有的庄家喜欢炒垃圾股呢?炒垃圾股的好处就是快,由于减少了收集和收集后等待机会的时间,炒做过程紧凑,收集、拉抬、派发一气喝成。如果以收集10天,拉抬10天,派发10天计算,庄家可以在六周内完成完整的一轮炒做,如果庄家手快,时间还可以更短。所以,如果以单位时间资金产生的利润率来计算,炒垃圾股是较高的。所以,炒垃圾股是一种短炒行为,就算投入资金较多,开的空间较大也还是要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时间,以追求最大利润率。

  垃圾股的炒做最适合于利用短期贷款炒做的人。贷款利息按时间计,所以,要速战速决,不能拖时间;一轮炒做的利润率一定要高于贷款的利率,坐庄才有钱可挣,所以,要追求高利润率;由于贷款炒做是借鸡生蛋,只要能获利出来,还上贷款利息剩多少钱都是赚的,所以,并不在乎利润低。

怎样炒绩优股

  典型的绩优股炒做与典型的垃圾股炒做正好相反。绩优股的特点是庄家建仓难,但拉抬容易,拉高后只要不主动砸盘,大势也没有出现暴跌,则可以在高位长时间站稳,可以从容出货。所以,绩优股炒做的主要矛盾是建仓。

  绩优股炒做是做价值发现,市场给出一个不合理的低价位是犯了错误,庄家只要抓住这个错误,把它兑现成自己的获利就可以了。建仓过程就是抓住市场错误,这是炒做成功的关键,所以是炒做的主要矛盾。与此对比的是垃圾股的炒做,要想炒做成功要指望炒上去以后有人会犯错误,肯在高位接自己的棒,所以其炒做的主要矛盾在出货。从博弈的较度看,股市竞局要想取胜依赖于对手的错误,对手犯不犯错误和能不能抓住其错误是取胜的关键,是主要矛盾所在。炒绩优股是抓住市场已犯的错误,炒垃圾股是期待市场在未来会犯错误,炒绩优股比较稳健。

垃圾股炒做的基本思路是诱使市场犯错误,绩优股炒做的基本思路是抓住市场的错误充分利用。所以,在炒做思路上绩优股炒做要充分发掘股票的潜力,充分利用上涨空间转化成获利,而垃圾股则要浪费空间,换取散户犯错误。

这些特点决定了绩优股的炒做特点,大资金、做长庄、大量收集、稳步拉抬、平稳出货。

对一只有巨大上升潜力的股票来说,如果可能,庄家不妨把股票全都收过来,然后拉到合理价位再慢慢出货。实际上虽然不可能把全部股票收到自己手中,但也应尽量多收一些,所以要有大资金。在收集过程中,庄家为了充分利用空间,要低价位收集,所以庄家最怕惊动市场,在自己完成收集前把价格炒上去,牺牲了庄家宝贵的空间资源。一般的做法是隐蔽、长时间吸筹,而比较积极的做法是利用市场下跌逆势吸筹,或主动打压制造恐慌性抛盘,借机吸筹等等。反正庄家要利用一切可能的办法,在低位完成吸筹,完成了这一步,则绩优股的炒做已经完成了一半了。

只要在低位吸到了足够的筹码,则绩优股以后的炒做是很简单的。因为庄家锁定筹码后卖压减少,盘子变轻,较容易拉抬。庄家在拉抬初期买入的股票也成了仓位的一部分被锁定,所以越涨越轻。在达到通吃的股上,庄家不必刻意拉抬,锁定仓位不动,股价会自己向上走,盘面上会出现很短的小阴小阳,行情没有震荡的向上飘,一直到庄家的出货位,庄家出货才会引发震荡。

绩优股的出货动作只要不太快,是不会引起暴跌的,庄家一般没必要牺牲空间砸盘出货,所以,典型的出货手法是缓慢平稳出货。

大部分股票处于典型的绩优股和典型的垃圾股之间,而或者偏向于绩优股或者更接近垃圾股。理解了两极,可以帮助理解一般股票的炒做。

怎么炒小盘股和大盘股

度量一门股票盘子的大小有两个标准,第一是股票流通盘的大小,第二是股票流通市值的多少。从炒做规模上考虑,一门股票盘子大小不仅决定于流通盘的多少,也决定于股价,比较合理的度量一门股票盘子大小的指标应该是该股的流通市值,也就是股价乘以流通盘。比如,一只流通盘2亿的股票,股价3元,令一只流通盘4千万的股票,股价20元,哪一个盘子更大?哪一个炒起来占用的资金多?当然是后者,前者流通市值为6亿,而后者流通市值为8亿。如果以庄家炒做需要备下总流通市值70%的资金计算,则做前一只股的庄需要4.2亿元,后一只股票需要5.6亿元。所以做盘子大的股票要求庄家更有实力。

以总流通市值计算盘子大小,则股票盘子大小是变化的。比如,前面那只股票,如果价格有3元涨到了6元,则6亿元的盘子变成了12亿,盘子变大。如果有一个庄家有4.2亿元,他先以3亿元在3元附近收集了1亿股,占总盘子的50%,还剩下1.2亿元,按当时股价相当于流通盘的20%,占外面未锁定流通盘的40%。庄家把这部分资金用于控盘,也就是用1.2亿元控3亿元的未锁定盘子。如果以控盘资金和未锁定盘子的比例作为度量控盘能力的指标,则此时的控盘能力为40%。以后庄家一路把股价拉上去,假设在拉抬过程中他进进出出,一路不赔不赚,到股价6元时他还有1.2亿元的控盘资金。此时外面未锁定的流通市值已上升到6亿元,庄家的控盘资金占未锁定市值比例下降到20%,庄家控盘能力下降。

可见,在拉抬过程中庄家的控盘能力是逐渐下降的,这也是限制了庄家炒做目标位的一个因素。如果有钱,哪个庄家不知道炒的越高越好呢?就算炒上去呆不住,出货时再回吐很大一段空间也还是拉高一些开出更大的空间更划算。但拉多高是要受庄家实力限制的,如果庄家实力不足,控盘资金少,则随着上涨,当控盘能力下降到一定程度后就不敢再往上炒了。所以,要炒多高的上限决定于庄家有多少控盘资金,控盘资金充裕炒的高,控盘资金不足炒的低。

随着拉抬庄家的控盘能力下降,这时庄家可以利用临时贷款补充控盘能力,或者卖掉一部分建仓股票补充控盘能力。此时,留下的未锁定筹码越多则为了补充控盘能力需要借的钱或卖的股票就越多。极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股的短炒。前者锁定筹码极多,外面留下的市值很少,即使股价翻上几倍,也不用补充太多资金就可以维持控盘能力,稍微卖掉几张股票就可以保持控盘能力了,这就成了边上涨边出货,边出货边增加控盘能力打开上涨空间。所以,边上涨边出货不仅是一种出货手法,有时还是炒做所必须的。垃圾股短炒把大量的市值留在外面,随着上涨,庄家无法通过卖股票维持控盘能力,只有通过贷款,但大量短期代款风险很大,所以,这种庄家炒做时上涨空间的上限是一开始就决定了的,缺乏进一步向上打开上涨空间的能力。所以,通吃手法炒做往往可以把股价炒的很高,经常以翻几倍计;而垃圾股的上涨空间则有限,涨个百分之几十就差不多了。

下面讨论流通盘的作用,股票流通盘的大小对股票走势的特性有影响。比如,在股票同样市值下,高价小盘股和低价大盘股的股性还是有区别的。

在业绩相同的情况下,流通盘小的股票会比盘子大的股票定价高。这是因为,股价由市场供求关系决定,股票的供应量就是股票的数量,股票的需求量就是市场上想买这只股的资金量。针对一只股票,每个投资人都有一个自己愿意接受的价位,也就是说愿意在这个位置上持有该股票。设想把每个价位上愿意持有的人数和资金量进行统计,则可以形成一个柱状图,愿意在高价持有的一般只是少数人,大部分人对一个适中的价位可以接受,还有人只愿意接受极低的价格。市场价格的决定机制是这样的,从出价最高的人开始向下数,一直到需要等于供应量,这个价格就是市场价。市场的交易过程就是在找到这个价格。所以,在需求量分布相同的情况下,小盘股的价格会高于大盘股的价格。在同一个市场上,同样一群投资人,对于业绩相同的股票,需求量分布应该是相似的,但大盘股的供应量比小盘股大,可以有更多的人持有,所以价格自然比小盘股偏低。股票的价格是不断变化的,反映出需求量分布也在不断变化,人们心中对一只股的价格定位也在变化。但供应量的差异是稳定持久起作用的因素,所以,从长期看大盘股的总体价格定位要比小盘股低。

统计学中的大数定理告诉我们,大群体的统计特性经常会呈正态分布,人们的一般经验也是如此。如果假设人们对一只股票的心理价位呈正态分布,那么可以有一个推论:大中型盘子的的股票价格定位上的差异不太明显,盘子对价格定位影响最显著的是盘子很小的股票。比如,5千万流通盘和1亿流通盘的股票,在价格定位上的差异不太大,而1千万流通股和5千万流通股的股票,则会有显著差距,并且盘子越小随着流通盘变化价格落差越大。这种现象的原因在于,正态分布条件下,大部分人的心理定价集中在中间区域,中型盘子的股票,定价已经接近这个中间区域了,此时每下降一个价位就会增加很多潜在买盘,所以,以后盘子就算再大上很多,也不会也价格也不会下降太多;相反,小盘股只有少部分人能持有,股价定位在正态分布的尖端,这个区域,愿意持有的人分布稀疏,价格下降好大一段才能引出足够的持有者,所以,小盘股到中盘股一段,盘子增长的绝对值虽然不大,但股价定位的落差则相当大。换一个说法,从心理定位最高的人数起,按正太分布假定,数到前一万人可能价格已经下来了十几元钱,再数到5万人,价格可能只下来2、3元,原因在于向上分布稀疏,下面分布集中。

正态分布假定的另一个推论是,小盘股容易震荡,而大盘股不容易震荡。价格的变化是买卖力量变化推动的结果,小盘股在高位定价,参与者分布稀疏,价格上下波动的阻力小,涨跌速度快;买卖力量的一点点变化在价格上都必须有较大的调整才能重新达到平衡,造成波动幅度大。总的说就是容易形成剧烈震荡。

盘子越小,上述现象越明显,如邮票盘子比股票小,所以涨跌更剧烈,价格脱离普通人心理定位更远。极端情况是艺术品拍卖市场,名家作品只有一件,无法复制,盘子小到了极限,价格决定于出价最高的一个愿意出多少钱,其价格自然也远远脱离一般人的心理定位,而且容易剧烈涨跌。

正态分布假定的又一个推论是,超级大盘股的定价会明显的偏低。这也是由于正态分布尖端人数较少所致。如果盘子大到供应量超过市场心理定价人数最多的峰位,则进一步增加需求量必须在价格上出让较大的空间,与小盘股的道理一样。不过,随着价格降低,会有大量原来对这只股不关心的人参与进来,使参与者的本底变大,所以定价偏离的情况不会象小盘股那么明显。

什么叫小盘股什么叫大盘股呢?可以这样估算。中国有2千万股民,近1千只股票,如果平均每人关心10只股票,那么,平均每只股票有20万人关心。统计学中,如果统计样本成正态分布,那么大约70%的样本处于分布峰值加减方差的区间内,高于方差的样本数量约16%,近似的可取15%。可以以此为界,股票少到只有顶端不到15%的人参与的为小盘股。则20万的15%为3万,以中国股市大多数股民一般平均每人每只股票持股不到1000股计算,为3千万股。所以,标准的中型盘子为3千万股左右,可以粗略的估计为2-5千万,2千万以下为小盘股,5千万以上为大盘股。类似的,超级大盘股的标准应为可以供应85%以上的人,20万的85%为17万,估算为1.7亿股,放宽一些为2亿股以上,即中国股市上2亿以上的盘子为超级大盘股,定价会明显偏低。当然,以后随着中国股市的发展,以上估算用到的参数会发生变化,小盘股大盘股和超级大盘股的概念也会发生变化。

同样业绩下,流通盘小限制了参与交易者的范围。对两只业绩相同的股票,大盘股定价低,使需求分布中心理定价偏低的人也能买到,小盘股定价高,只有愿意接受较高价位的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同,影响股票走势特性。

同样市值下,盘小价高的股票,参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的,股价越高,每手的价钱也越贵,这会限制参与者的范围。极端情况,如美国股市上巴菲特控制的柏克夏公司,股价高到上万美圆,只有富人才买得起。中国股市上,也有很多散户不喜欢买20元以上较贵的股票,而喜欢10元以下的股票,因为资金少,买贵的股票买的太少。

盘子大小还影响股票的流动性,同样市值的股票,盘子大,“手”多,每单位的价钱低,相当于在流通时颗粒细,流动性就更好;单位价钱高而盘子小,则分成的颗粒大而少,流动性下降。一般而言,流动性大,参与者多,会增加坐庄控盘的难度,减少走势中的人为痕迹,走势越自然越稳定;流动性小则人为影响大,越容易出现忽涨忽跌和跳跃性走势。所以,大盘股容易走成弧形反转,而小盘股容易走成V形反转;大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理动力学的影响,而小盘股应该多考虑人为因素的影响。

小盘股控盘容易,大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出,其买卖保持平衡,只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以,控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模,未锁定筹码多,则参与者人数多,人多则想法多,控盘困难,这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些,但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股票仍会很多,不好控制。比如,对一只1亿股的盘子,庄家已经锁定了70%的筹码,但外面仍有3千万股未锁定。另一只天生只有1千万的盘子,即使不锁定筹码,外面的筹码规模也比前者少,控盘难度比前者锁定70%后还低。如果这只股也锁定70%,则外面只剩下3百万股,如果按平均每个人10手计算,则只有3000人参与,如果每天有10%的人参与交易,则只有300人,相当好控制了。而前一只股票要达到同样的程度需要锁定97%的筹码,这显然是不可能的。

大盘股由于盘子不好控制,所以,只能炒;小盘股可以实现绝对控盘,适合做。炒就是短炒,不锁定太多筹码,也不炒到太高,随着人气,拉起来就放手,一波一波有节奏的炒,类似于垃圾股的炒法。做就是做价值发现,低位收集大量筹码锁定,实现绝对控盘,拉到较高位置出货。所以,小盘绩优股可以用通吃的手法炒做,而大盘绩优股,即使业绩再好,即使最终可以走成长期上升通道,也只能是一波一波炒上去的,分析其走势可以明显看出庄家进出的节奏,感觉到盘子震荡的力量,而不可能没有力度的往上飘。所以,盘小和绩优是连在一起的,在同样业绩的情况下,盘小的因素会使走势偏向于更典型的绩优股,而盘大因素会使走势偏向于垃圾股。

庄家锁定大量筹码,市场上流通筹码变少,中大盘股可以暂时变成小盘股。如果有一个资金较少的机构或资金较多的大户,这时可以短期的做一把庄。不过这种“小盘股”只是市场瞬间形成的,情况稍微一变就不成了。而且这种股背后如果有一个大庄家锁定了大量筹码,则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”,大庄家随时可能出手管你。所以,只有在庄家无法出手的时候才能这样做,只有在超跌的时候才有这种机会。当超跌到CYS低于-20,即短线客已经亏损20%的时候,此时筹码都被锁定在上面,不怕庄家继续打压,他打压也不会有人跟着杀跌,他打出去的筹码反倒可能收不回来。此时,临时小庄突然出手帮他控盘,从他口里抢几只小虾,他也没有办法。

怎样分配坐庄资金

庄家的坐庄资金可以分为两部分,一块用来建仓,在底部打进货,拉高后出去,中间一段空间是其净获利,庄家赚钱主要靠这部分资金;另一块用来拉抬和应付各种突发性事件,可称做控盘资金。

这两块资金的作用不同,使用方法也不同。建仓资金一般需要提前进,建仓后还要等待时机,由于从建仓到完成拉抬中间时间长短不确定,要看市场状况而定,所以,这部分资金要以自有资金为主,建了仓不管捂多长时间都没关系。庄家拉抬要等到天时、地利、人和配合才行,要等待寻找时机,机会出现,果断动手。一旦启动,一般在十几天之内就可以完成拉抬,以后就开始出货了,一个月内拉抬资金就可以出来了。拉抬资金只是短期使用,可以在拉抬时临时借来,拉抬完成就可以还了。控盘资金的另一部分是用来应付突发性危机的,就象打仗要保留预备队一样,这笔钱平时是不能轻易动的,只有在出现危机时才能动用;庄家手里如果没有这笔资金就会很不安全,一旦出现意外无法应付,可能使整个炒做失败,带来重大损失,所以,这笔资金一定是庄家自有的,可称为预备资金。

拉抬资金和预备资金统称控盘资金,控盘资金以持币为主,建仓资金以持股为主;控盘资金以短线操作为主,建仓资金以中长线操作为主;控盘资金长空短多,建仓资金做长多。两笔资金如庄家的两个拳头,相互配合,有章法地打击市场大众。

庄家在坐庄时要根据情况决定如何分配这两笔资金。一般而言,越有长期投资价值的公司,庄家建仓越多,投资价值变小,庄家建仓也相应变小。庄家建仓多,锁定筹码多,外面流通筹码少,则盘子好控制,分配在控盘上的资金可以少一些;庄家建仓少则盘子不好控制,相应的控盘资金必须多一些。两个极端情况是绝对绩优股的通吃炒做和垃圾股不打底仓的快进快出。前者庄家把几乎全部资金都用来建仓,只留很少的资金控盘就够了,因为反正外面的筹码已经很少,已不需要控盘了;后者则几乎全部资金用做控盘,不打底仓,靠一拉一砸中间拼一个缝获利。

影响庄家资金分配的另一个因素是庄家的资金背景,庄家是否有方便的融资渠道做后盾。如果有条件融资,庄家就可以多一些拉抬资金,拉抬可以猛一些,但持续时间短;如果没有条件融资,则庄家只能靠自有资金炒做,庄家可能会多分一些资金用做建仓,而拉抬资金就会不宽裕。这种股上涨时显得力不从心,要使用技巧,借助大势,一点一点往上拉。但由于是自有资金,可以长期持续的拉抬,形成慢牛走势。

还有一类超级庄家,资金多到必须同时做几只股票,这时,他们可以“分散建仓,集中拉抬,轮番炒做”。先分别在几只股票上建好仓,然后以一笔拉抬资金,一个一个拉上去再撤出来,形成轮番炒做。这笔拉抬资金和总的建仓量比起来是比较少的,所以资金利用率比较高。如果是小庄留这么少比例的拉抬资金就会感觉力不从心,但对超级庄家来说,这笔资金的绝对值并不少,他可以集中使用,对其中任何一门股来说,拉抬资金都足够充裕,炒做起来如同大力士,身大力猛,三下五除二就把盘子拎到了高空,然后把拉抬资金一撤,换手又去炒别的了。拉抬资金撤出时难免会引起一些震荡,但庄家不在乎这一点空间损失,因为拉抬时已经打出富裕来了。拉抬资金撤出后建仓资金再慢慢出。这样在一轮行情中,一笔拉抬资金可以拉起几只股票。这种庄家做起来就颇有些组织战役的味道了,先做谁,后做谁,由谁来启动拉抬,由谁来跟进,由谁来掩护撤退等等。这种拉抬必然比较快,因为拉起来以后还要撤出来去拉下一只。跟上这种有实力的庄家是最好的。

庄家资金分配和股价走势有什么关系

庄家如何分配资金决定了股价的走势。筹码锁定多的股票,庄家不利用短期波动挣钱,所以没有短线的暴涨暴跌,盘面上没有力度的小阴小阳没有震荡的走,盘子显的发飘。庄家不打底仓的股票,由于把全部资金用做短线炒做,故拉抬资金充裕,涨得迅猛有声势;但“飘风不终朝,骤雨不终日”,来得快去的也快,经过一段长时间再看,则涨涨跌跌在原地没动。到是前一类短线涨跌并不迅猛的股票,一段时间下来,可以累积相当大的涨幅。

大部分股票处于中间。庄家的最终目的还是要把价格炒上去,但由于控盘能力受限,所以不能直接拉抬,而要采取一些技巧调动市场力量,借力使力,才能以少量的资金把盘子拉上去。所以有时盘面上会出现相当标准的技术形态,这是在号召大家跟着抬轿。

庄家建仓量不同也决定了股票最终的目标位,前面曾经讨论过,随着股价上涨,未锁定流通市值变大,控盘困难增大,限制了庄家炒做的最高目标位。如果锁定筹码多,庄家可以向上打开较大空间,目标位可以高一些;如果建仓少,则目标必须低一些。那种建仓较少目标位也较低的庄家,靠建仓仓位获利受限,而控盘上分配了大量资金不能白白操作不获利。这种股票就会成震荡向上的走势,庄家不仅要挣大钱还要利用每一次震荡挣钱。

总的看,庄家仓位情况和走势关系是这样的,庄家锁定的筹码多,则短线波动少,上涨平稳,以中长线趋势为主,上涨空间大;庄家建仓减少,则上涨过程中短线震荡成分增加,中长线上升趋势趋缓,边震荡边上升;庄家仓位更少,则以短线震荡为主,长期看来根本不上涨。对不同性质的庄家要采取不同的策略对付。

坐庄过程

怎样打压

1、为什么在下跌之前经常出现拔高

观察大盘和个股走势常常发现在见顶之前出现一次快速拔高的动作,然后开始一路下跌。在指南针证券技术分析体系中把这种走势称为疯牛行情,疯牛出现往往预示一轮行情的结束,为什么会出现这种情况呢?

疯牛走势之后一般很快出现下跌,价格在顶部呆的时间很短,对散户来说,这是一个不错的获利机会,但对大资金来说,是不能指望在这个价位上出太多的货的。所以庄家指望把货全出在这个位置是不现实的,把仓位都留到这个时候是危险的,因为,涨的过程中拉抬是需要花钱的,如果在顶部没有充分出货,就只好在下跌过程中出货,而一下跌买盘会变少,还可能出现其他人跟庄家抢着出货,出货变得更困难,这样对庄家来说是很不利的。

再进一步观察,很多庄家股票在拔高前会先出现一段横盘或上涨趋缓的走势,细致观察可以看出庄家在这一过程中已经有出货迹象。所以,庄家在最后拔高之前已经出了相当多的仓位,到拔高时仓位所剩不多,拔高不拔高其实庄家都已经收回了大部分利润。所以,拔高在获利方面的作用不是重要的。

其实,此时拔高更主要的目的是为了打压,所谓“千拉万抬只为出”,出货是坐庄的中心问题,只要有钱谁都能买股票,谁都能把价格拉上去,但会进不会出是挣不到钱的,所以,出货才是坐庄最见水平的地方。比较稳妥的做法是在涨到头之前,还留有相当大的上涨空间时就出去,这就是为什么在拔高之前庄家已经开始出货的原因。庄家理想的出货是在出去以后,价格仍然跌不下来,这样庄家可以走的比较从容。留下一定的上涨空间就可以有这个效果,因为买股票是认为未来还能涨,既然还有获利空间,大家拿了股票认为未来一定能涨,就不会急于抛出,这样就不会下跌,使庄家可以从容出货。但当庄家的货出的差不多时就不是这样了,股价跌不下来,则庄家不能重新建仓炒做,而且留下的空间多了,对庄家来说是资源没有充分利用,庄家也不甘心。所以,庄家的这一次拔高有两个目的,第一是为了利用这个空间在高位上把一部分货出个好价钱;第二是为以后的打压做准备。这时,由于庄家前期已经出了一部分货,控盘能力下降,而且处于高位,价格是不稳定的,不可能稳扎稳打的一步一步推进。庄家此时以出货为目的,拔高时也要尽量节省资金,所以此时的上涨常常是快速的拔高。快速的上涨可以引发冲动的跟风盘,拉起来比较省力。而且,由于持续的时间短,就算当时的成交量比较大,但总的看花的前仍然比较少。由于高位难稳,所以,要快拉快出,在高位不知道什么地方停下来突然开始下跌。拔高也是打压的准备工作,因为在留有余地的价位出货之后,价格跌不下来,这时就算价格已经偏高,但只有下跌的势能,没有动能,有下跌的潜力,但不一定能转化成实际的下跌,而且价格可能长时间维持在高价位下不来。怎样打压行情呢?关键是制造下跌动能。就是先让价格涨到头,达到其极限,达到一个明显的高位,让市场上人人都认为这个价格不合理,然后物极必反,下跌的动能就可以出现,价格就可以很容易的被打压下去了。

所以,做庄高手不仅要“进的来出的去”,还要“拉的起来打的下去”。真的把价格玩弄于股掌之上,把股市变成一台压钱的机器,一圈一圈,周而复始,永无休止的从中压出钱来。

所以,拔高走势,既是为了做价格赚钱,也是为了启动打压。所谓“意在剑先”,动作上还是在向上拉,但意识上已经开始向下动作了。进而可以理解在什么情况下需要拔高。

启动下跌的另一种方法是用圆弧顶缓慢启动,利用在顶部的时间的延长,逐渐让人失去信心,卖盘逐渐的越来越多,在图形长形成圆弧顶走势。逐渐形成正反馈效应,最终在某一个时刻超过临界点,开始快速下跌。

用哪种方法启动下跌要根据市场情况而定,另一方面也看庄家的爱好。反正只要自己心里有数,到行情走到时就容易及时反应过来,不至于吃大亏。

2、为什么鸡犬升天行情到头

每轮行情的开始往往是由绩优股起动的,因为这时候市场人气不旺,大众尚在犹疑观望中,此时,垃圾股庄家除非有特别的利好,否则一般是不敢出来炒做的,需要一批真正有号召力的股票出来把行情带动起来。堪当此任的是绩优股或有题材的股票。

行情展开后,各路庄家都开始活跃起来,纷纷出来拉抬自己手中的股票,市场一片繁荣,此时垃圾股也借大势开始拉抬,共同形成了大盘的上涨。

绩优股炒起来可以在高位站住,即使已经炒的价格较高,庄家已经完成了出货,但持股人一般总是抱着希望,只要行情还没有开始暴跌,绩优股一般是不会出现杀跌现象的。也就是说,虽然具备了下跌的势能,但还不具备下跌动能,不能转化为一轮真正的下跌。如果没有启动力量,它会长时间维持在高位。

要把下跌势能转化为动能需要有人来启动下跌,适合担当起此任务的是垃圾股。因为垃圾股在高位站不稳,把垃圾股炒上去相当于把大石头高高举起来,这时侯行情就走到尾声了。高高炒起的垃圾股是“牛市杀手”,这一刀杀下来,牛就给宰了。垃圾股庄家凌厉的杀跌出货如同大石头砸下来,带动大盘下跌,殃及绩优股,把下跌势能充分释放出来,展开一轮熊市。

所以,熊市要由垃圾股起动,而牛市要由好股票启动。

怎样派发

1.盘中出货的手法

第一种手法是上涨出货。在人气最旺的时候,庄家预先在上档埋好单,然后借助大势向好人气旺盛,一路带着散户向上吃。追涨热情不足时,庄家就亲自出马,大笔吃掉几个卖单,向上打通一段,等散户的热情被激发起来了,庄家就停手,让散户去吃。这样始终维持股价上涨,但实际上庄家买的少卖的多,在悄悄出货。这是在上涨中出货。

第二个手法是冲高回落出货。在开市后快速拉起来,这时由于盘中埋单少、阻力小、花的成本低,以后一个上午都维持在高位,中间可以制造几次向上突破的假象,做出蓄势待涨的姿态,这样在拉高和高位盘整阶段,都会有追涨盘。到下午的后半盘,开始打埋下的单子,一路向下吃,把盘中一天埋下的买单都给打掉,来不及撤单的散户都被派发了。

第三个手法是下压出货。在人气更弱的情况下,靠上涨激发追涨盘成本又高效果又不好,庄家不再做冲高盘整诱人追涨,而是开盘后小幅上拉,乃至不拉,仅通过控制开盘造成一个上涨,留出出货空间,然后就一路出货。盘中下档出现了一些买单,庄家就给货,下方买单打没了就停停手,做出要反弹的样子,等下方积累了一些买单后再打下去。如此,一个价位一个价位的下压,充分利用每一段空间出货;而且控制下跌速度,稳定散户,不诱发恐慌性杀跌盘,这样散户的卖单仍以埋单卖出为主,庄家就有条件抢先出货。庄家在盘中基本上不做反弹,让犹豫不决填的较高的卖单都无法成交,而一路下压把所有的买单都打掉。

第四种方法是打压出货。当人气更稀薄时,庄家不再被动的等下方出现买单,而要在盘中制造快速下跌,然后制造反弹,诱使抄底盘介入;然后股价掉头向下,把抄底盘吃掉。只有打的足够深足够快才能引发抄底,但这样一来牺牲的价格比较多,而且会诱发恐慌性抛盘,使人气受到较大损失,以后承接力更弱,很难再出货了。所以,这是一种杀鸡取卵式的办法,庄家一般是不愿采用的。

庄家盘中采用什么方法出货,要观察市场人气状况,根据人气强弱不同和自己出货的决心,而采取不同的手法。从日K线上看,第一种方法形成阳线;第二种方法形成带上影线的阳线或阴线;第三第四种方法都形成阴线,但长度不同。

2.派发的战略思路

1)高位次高位横盘派法

这是一种最简单的派发方法,不需要什么操盘技巧,适用于有业绩支撑可以在高位站稳的股票。完成拉抬后,股价站稳在高位,庄家从容出货。随着时间的推移,市场会慢慢承认这个股价,庄家不必刻意制造买盘,反正每天总会有几个人进行交易,庄家来一个给一个耐心派发,日积月累,慢慢把货出完。

股价在高位站不住时,拉高后下跌一段,在次高位上站稳,由于有过一个高点,次高位比较容易被人们接受,价格容易稳住。然后长期横盘,在这个位置慢慢把货出掉。

高位和次高位横盘出货,都是股价在高位从新定位,带有价值发现的色彩,所以出货手法上也最简单最温和。当股价上涨的炒做成分比较多时,股价在高位难以站稳,必然在短时间内完成出货,于是有了各种出货手法。

2)凌厉出货

这是出货手法的另一个极端,也是一种技巧性不太强,基本思路简单明了的方法。与长期横盘出货正好相反,其基本思路就是快,以迅雷不及掩耳的手段,让市场大众反应不过来,在人们还在犹豫措愕中快速完成出货,打市场一个措手不及。

怎样达到这一目的呢?第一庄家仓位要比较轻;第二拉抬要有声势,用持续猛烈的拉抬激起追涨盘,同时把卖盘给吓住,让人一卖就错,谁也不敢再卖;第三是需要有消息配合,用消息配合拉抬把追涨盘激出来把卖盘吓住。然后,经常在消息兑现的那一天,上涨突然停止,庄家义无返顾地全线出货,抛盘汹涌而出,把一日内的追涨盘抄底盘全部打掉,在日K线上往往形成一根光头光脚的大阴线。由于市场大众还在惯性追涨,买盘很多,庄家一律通给,所以,这一天的成交量往往很大,而且由于散户通过技术分析决定操作,反应终究要慢一步,大部分来不及跟着杀出,所以这一天庄家的出货效率极高。此种出货手法关键就在这一天。庄家在这一天内可以完成大部分仓位的出货,以后是继续掼压出货还是制造反弹庄家可以根据具体情况相机决定了。

这种派发手法极为凶悍、野蛮,是一种很原始的方法,因为它不凭借高级的技巧,只是凭借庄家控盘的优势,和散户通过看盘分析庄家动态天生会慢一拍的劣势。碰上这种庄家,就是精于技术分析的散户高手也没有办法,因为跟庄操作是庄出才出,而判断庄出是要时间的,这种手法抢的就是这一点点时间。所以,谁也不可能抢到第一出货点,被派发的人往往刚一买完就明白错了,但T+1规则卖不出去了。就差那么几分钟,庄家赢的就是这几分钟,散户水平再高也没办法。

好在实行涨跌停板制度后每日跌幅受限,庄家掼压出货最多也只有20%的出货空间,限制了这种方法的使用。

3)震荡出货

这是一种很自然的出货手法,庄家持仓比较高不可能在短时间内凌厉杀出时可以采用这种方法,这种方法需要有大盘人气配合。庄家拉抬到一定位置,看人气旺盛,就借机开始出货。庄家出货,盘中卖压增高,必然会造成下跌。股价下跌到某一支撑位时,庄家就会出来护盘,因为再往下跌破支撑位人气就会受到较大影响。为了保住出货价格,也为了保住已经出现衰势的人气,庄家必须制造快速有力的拉抬,才能恢复散户的信心。同时快速有力的拉抬可以节省成本。出货和护盘动作交替就形成了震荡走势。

此时,股价虽然总体上不再上涨,但由于震荡剧烈,所以短线机会相当多。没有经验的股民看到股价暴跌之后又很快止住,而且出现有力的上涨,迅速回到前期高位乃至突破,会感到危险不大,希望还能再创新高。前期被扎空的股民这时还包有希望,希望能给自己一个机会在这轮行情中赚到钱,看到如此快速的拉抬以为机会又来了,于是疯狂杀入。因此,庄家得以暂时维持住人气、稳住卖盘、实现出货。

震荡出货的震荡周期如果达到几天或十几天,就会在日K线上形成经典的顶部形态,如头肩顶和M头等;如果震荡周期在三天以内,则会形成高位快速震荡的行情。高位快速震荡反应出市场心态躁动,行情在顶部维持的时间更短。如果股价以十几天的周期震荡两次,第二次是一个大的护盘动作把股价打到前期高点,就会形成M头;如果人气较旺,在顶部维持时间长,可以出现三次震荡,分别把股价打到前期高点,这样就会形成头肩顶或三重头。

判断庄家是否在震荡中出货的一个有用的线索是熊长牛短形态。庄家在一定区间内反复出货和护盘,由于出的多进的少,所以在走势上很容易形成熊长牛短的走势。下跌的时候速度较慢时间较长,这是庄家谨慎出货造成的,为的是利用有限的空间尽量多出一些货;上涨的时候迅猛时间短,这样拉抬可以节约成本。

另一个线索是看成交量和K线振幅。庄家大规模出货必然造成大成交量和股价的大幅度下跌,庄家护盘只能控制股价不跌破某个价位,但盘中的大幅震荡是不可避免的。所以,如果持续出现带量震荡幅度较大的K线,则表明庄家在出货了。

震荡出货比较容易识别,很多掌握技术分析的人都可以逃掉。

4)整理形态出货

这是高位震荡出货的变形。庄家把高位的震荡出货形态做的象整理形态,让人以为他还要继续向上拉抬,持股者不急于出货耐心等待,自以为看明白的人继续建仓,等待突破。而实际上,这个形态是庄家凭借盘中的控盘技巧精心做出来的,每一天庄家其实都是出多进少,但利用市场人气和自己的控盘技巧,维持住股价不跌,且控制着盘子走出整理形态,这种假整理形态与真的整理形态很难区别。庄家仓位减少到一定程度,有时还真的做一次向上突破,再利用追涨盘把最后一批货出掉。这种出货手法技巧性强,是一种较温和的出货手法。由于在顶部停留的时间相对较长,技术分析高手有机会从容判断离场。

长期横盘出货法派给的是市场上最迟钝的一群人,人数有限,故要经过相当长的时间才能完成出货。凌厉出货法是谁也逃不掉,通通派发,出货速度快,杀伤面最大。顶部形态和整理形态出货是最常见的出货手法,技术分析高手有可能逃掉,杀伤面小一些。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 13:41 | 显示全部楼层

证券交易的最高境界

一个职业的证券投资者必须像一个僧侣。在一年又一年的风险生涯里,在一次又一次的诱惑中,他总是需要极力地克制着人类那与生俱来的恐惧与贪婪,以防稍有不慎,便铸成大错。而为了追求精神或宗教意义上那个最终的和永恒的完美境界,他们往往选择孤独与寂寞以领悟股市奥秘。更有甚者,有些证券投资的天才,他也许一生也不会有一次成功的婚姻经历(这也许是因为婚姻是现实和市俗的,他所爱的人也许并不能承受那种巨大的精神和金钱的压力)。


  在现实生活中,他总是不被人理解,身边的人常会给他套上疯子、赌徒或不务正业的帽子来打击他,增加他内心中原本已经深深埋藏的痛苦。所以他是孤独的。在漫长的一生中,固然在每一次刻骨铭心的失败之后,他都只能将那份痛苦深深地埋在心里,然而即使是每一次成功的经历,在别人看来,却也只不过是几个枯燥乏味的数字罢了。而那闪耀着自信、勇敢和智慧交织的光芒的胜利喜悦和欢欣,他都无人与之分享,这又何尝不是另一种深深的痛苦!
  在非洲,一只孤独的豹子,历经筋疲力尽的长途跋涉,跨越广阔的草原和数不清的河流山川,来到了海拔数千米冰封寒冷的乞力马扎罗山顶,当人们发现它的时候,它已经死了。它是为了什么?我知道。
        
  难道生命的意义不是历经荆棘和苦难,去顿悟那人生的真谛,达到人性、艺术和科学的完美统一的境界么?还有什么比在一个谬误的时代错误的市场中,保持独立的思唯、正确的判断,做出自己的选择,然后,再让时间来拨乱反正,还事物以其本来面目,还自己一个清白更能让人感到自豪和激动的呢?一个职业的证券投资者,他最大的快乐,不正是在经历一次又一次的失败后一次又一次的顿悟之中么?一个职业的证券投资者,他最大的骄傲,不正是在意识到所有的人都错了,而只有自己才是正确的那一瞬间么?一个职业的证券投资者,他最大的安慰,不正是在时光流逝、尘埃散尽、万事万物终于水落石出的那一天么?
       晴朗的夜空,万籁俱寂。一瞬间,一只鱼鹰的身影划着优美的曲线,掠过水面。
  大部分投资者认为股票交易是一个技术性的问题,事实上并非如此。技术层面的因素仅占整个交易部分的二分,其余八分的决定因素来自我们的心灵。这里的二与八的区别,并不是说心灵要比技术更重要,而是说技术的正常发挥依赖于心灵层面。他们的关系有点像物质与灵魂。我们的身体是物质层面,而灵魂则赋予身体源源不断创造力。同样,技术是种子,心灵则是那片沃土。


心灵交易不是特异功能,更不是主观的猜想,它是个体与整体之间的和谐互动,它是交易的最高境界。人类的意识有一个特点,习惯在行为中将事物划分为主体与客体——即“我”是主体,“问题”是客体。投资者常常把主体与客体之间的关系理解为单向的、线性的。因此,很多投资者都希望找到一个一劳永逸的交易系统,试图打败股市。然而,这场游戏永远都是左手与右手之间的较量,谁是最终的胜者?人们常说,善易者不卜!有个故事讲:一个非常精通易术占卜之人算到自己心爱的古董花瓶将于某月某日某时辰破碎。他非常喜爱这只花瓶,决定不惜一切代价保全它。于是,他在某月某日某时辰将此花瓶摆于桌子中央,护之,寸步不离。吃午饭的时候,其妻唤之,多次不见回应,大怒!上前用力一拍桌子,花瓶应声掉在地上摔碎了。此人顿悟,叹道:左算右算也无法将自己算进去!从此不易不卜。这个故事对我们理解市场结构有很重要的启示。故事中的主人公,千算万算却无法将自身融入系统中,所以无法与系统形成互动,因而就无法把握自己的行为对结果产生的影响。同样,股市中的投资者既是市场的旁观者又是市场的参与者——交易行为导致价格的变动,价格变动反过来有影响着交易行为。市场就是这样一个,主体与客体互为因果的环状互反馈动态系统(混沌)。实际上,主体与客体的界限是相当模糊的。或者说,投资者一旦参与市场,就必须消除个体性而融入整体当中!在这个左手与右手的游戏当中,所有的秘密就是找到那个平衡点(金色的中庸)。无论是偏左还是偏右都会伤及自身,唯独找到那个平衡点,超越两极,成为整体,方能成功。在这个层面上讲,所有的技术分析和基本分析方法都无能为力。因为对于一个混沌的系统,仅仅使用线性工具只能适得其反。我们只能从更高的一个层面,意识的层面(心灵)寻求解决之道。
至此,我们试着给心灵交易下个定义。心灵交易首要的任务是消除交易行为中的两分性,从而达成个体与整体和谐统一并与系统(市场)形成互动。交易行为中的两分性包含几个层面,简单说来有:信息上的、方法上的和行为与意识形态上的。在心灵交易中,市场信息的来源要及时、准确并能够容易被操作者消化理解为佳。交易中并不是处理的信息越庞杂越好,无论采取多少信息,最终的交易抉择无非是买和卖。而不能被操作者理解的信息,只能严重干扰交易行为。时下很多投资者迷恋指标分析,用心灵交易的理念来看,与其在指标图线上捕风捉影,不如研究指标公式表达的统计含义,知其然更要知其所以然。对于方法来说,往往越简单越直观的技术更能切合市场的本质,排除不必要的二次干扰,因此心灵交易采用最基本的技术分析方法如:K线形态、趋势线、均线,在高级阶段我们将应用波浪理论和江恩周期。上述几种方法虽然是最基础的技术分析手段,但是很多人并没有运用他们赚到钱,因而怀疑的人颇多。问题并非出在技术方法上,而是出于交易者的意识形态中。就心灵交易本身来讲,它不排斥任何技术分析方法,也就是说当掌握心灵交易之后,任何人都可以运用任何他们喜欢的方法赚钱。概括的说来,所有的技术分析工具都是线性的,包括计算机自动交易系统。我们可以把它们理解成一条线(一维空间)。目前,大多数人做的事情就是试图用一维空间的工具解决二维空间(主体与客体)的问题。很显然,这样只会制造更多的麻烦。我们是无法停留在系统内而解决系统自身的问题的。二维空间的问题需要上升到三维空间(主体与客体以及关照两者的意识——心灵)的高度来解决,即心灵交易。这个情况类似于“相对论”和“万有引力定律”之间的关系。在心灵交易的层面中,原有相互对立的矛盾变得和谐而统一,系统首次以完整的状态运行。此时,获利已经不再是问题,享受自身与市场的共融成为交易者最大的乐趣。
  心灵交易是交易的极高境界,比心灵交易更高的境界是“道”,那是人类灵魂所能达成的最高的高度,是与宇宙的共融。
  当我尝试将“心灵交易”用语言表达的时候,就预料到将有很多朋友会对它产生误解。我想,这一定是源于语言的局限性。首先,在我将“心灵交易”变成语言的过程中,产生了第一次“失真”,这是无法避免的。因为语言具有两分性,当我描述它是“黑”的时候,我是在否定“白”,当我描述它是“白”的时候,我是在否定“黑”。这两种情况都很容易被人接受。但是当我说,它既是“白”又是“黑”,听的人一定认为我是在“胡言乱语”。然而,事实上任何时候市场都同时具有“黑”与“白”的两面性,“心灵交易”就是要超越这个两分性。在这个层面上讲,语言的表达是苍白的。六祖慧能在传法时主张“不立文字,顿悟成佛”,可见当在意识层面上,语言就必须被舍弃。其次,当我们用头脑阅读的时候,并不是在当下直接感悟文中所表达的含义。正常的程序是,听者在接收语言的信息后,先在自己的记忆中搜寻相匹配的“字符”,然后进行“比较、对照”的加工,最终翻译成自己的语言。这就产生了第二次失真。然而有时,差之毫厘,谬以千里。

以上,谈到的是语言对意识形态的限制,和头脑如何接收和解释信息而产生失真的。这其实就涉及到了一部分“心灵交易”的知识。当我们把这些发现投射到交易中,就会很容易明白平时一直困扰我们的问题是如何产生的


    其一,指标的不稳定性。指标就如同语言,它是一种有选择偏向的统计工具,我们称它具有两分性,即只能局限为二选一。它的作用是过滤掉部分的市场信息,保留它认为有用的信息。这样就陷于“黑”与“白”的选择的困境中。然而,真实的市场在任何时候都是“黑”与“白”同时存在的,指标的线性表达形式注定它所传达的信息是残缺而不完整的。所以,我们就会看到超买后价格依然狂奔,超卖后价格继续跳水。因此,指标只能在部分的市场中成立。要想用好指标,投资者就必须具有将其残缺的、没有表达的部分还原成整体的能力。以“心灵交易”的角度看,与其如此,不如直接采用最原始的市场信息交易来得完整与真切,从而避免在交易中产生第一次信息的失真。
  其二,即便我们使用最完美的工具(仅仅是假设,事实上这样的工具是不存在的),在交易的时候,也会受到我们自身的干扰(贪婪和恐惧)。许多投资者认为,这种干扰是属于心态(心理)的问题,以为纠正坏的心态就能培养好的心态。然而,我们看到很多失败的例子,恰恰要归罪于好的心态。在“心灵交易”中,根本不存在“心态”的问题。“心灵交易”认为,无论好的心态还是坏的心态都是头脑记忆的一种延续,没有本质的区别。一朝被蛇咬,十年怕井绳。当我们抱着对蛇的恐惧不放时,自然对井绳会生出无端的烦恼。头脑最大的作用是记忆和比较,然而比记忆和比较更重要的是当下真实的市场信息。超越头脑,用心灵交易!在交易的时候必须空出自我,抛弃所有的成见和偏见以及所谓的历史经验,变成开放的、流动的、纯粹的意识。不恣意主观解释市场信息,而是当下市场存在。如此,彼静吾静、彼动吾动、无为之为、变化无穷、处处占尽先机。   约翰·奈夫把投资耐心的重要性提到了极高的地位。江恩认为耐心是成功的重要素养,是运用好甘氏理论的重要前提。


电影《决战中的较量》,讲的是苏军狙击手瓦西里击毙德军少校狙击手的故事。(建议大家看一看)瓦西里技艺高超,对静止或缓慢移动的德军目标百发百中,令德军闻风丧胆。德军派出少校狙击手对付他,其枪法更高于瓦西里,他能击中快速运动的目标,也是百发百中。苏军派来帮助瓦西里的狙击手学校的校长竟也被他击毙,瓦西里为之颤抖了。但瓦西里由于沉着冷静的性格,在双方对峙中反复要求自己“我静得要像一块石头”,终于令德军狙击手沉不住气贸然出击,被瓦西里一枪击毙!
  在空头肆虐市场中,真正的绝顶高手必须“静得像一块石头”,冷静观察多空动象,不轻举妄动,决不为假象所动。在漫长的盘跌之后,多数投资者经不起漫长的盘跌出局的时候,正是股市天才出剑的时候!他们决不放过有利的机会,而在有利的时候快速出击。
  著名的投资大师巴菲特说:我的投资行为,没有超出常人的能力范围。
著名的投资大师巴菲特说:我的投资行为,没有超出常人的能力范围。  


  一次游戏中,与巴菲特在一起的高尔夫球友们决定同他打一个赌。他们认为巴菲特在三天户外运动中,一杆进洞的成绩为零。如果他输了,只需要付出10美元;而如果他赢了,将可以获得2万美元。每个人都接受了这个建议,但巴菲特先生拒绝了。他说:“如果你不学会在小的事情上约束自己,你在大的事情上也不会受内心的约束”。
  巴菲特使用的财务分析,脱胎于格雷厄姆的价格在现有价值上的被低估的证券分析体系,在格氏的基础上引入了成长性原则。格氏躲过了美国20世纪30年代的金融灾难,巴菲特在美国股市的底部,肆无忌惮地搜集到了资本原始的金矿。巴菲特在40年的投资生涯中,蔑视和回避如此众多的市场诱惑。他躲避了20世纪60年代的“电子风潮”,躲避了20世纪80年代的“生物概念”、“垃圾债券”,躲避了前不久的“网络闹剧”。
  巴菲特先生他从来不参与自己不能控制的事情。巴菲特先生成功的背后,关键在于他具有的特殊心态品质。他强大的自制能力,来源于信念的力量。  


   美人如玉,蛊惑人心。人人皆知的利好大多是出货的陷阱。只有自制力强的人,才能心明眼亮,洞察阴险的诡计,逢凶化吉;朦胧才产生美,题材混沌才容易产生炒作。只有自制力强的人,才能捕捉稍纵即逝的战机。  


  “十步杀一人,千里不留行,事了拂衣去,深藏身与名”。日本近代有两位一流的剑客,一位是宫本武藏,另一位是柳生又寿郎。
  当年,柳生拜师宫本。学艺时,向宫本说:“师傅,根据我的资质,要练多久才能成为一流的剑客?”宫本答道:“最少也要十年吧!”柳生说:“哇,十年太久了,假如我加倍苦练,多久可以成为一流的剑客呢?”宫本答道:“那就要二十年了。”柳生一脸狐疑,又问:“假如我晚上不睡觉,日以继夜地苦练呢?”宫本答道:“那你必死无疑,根本不可能成为一流的剑客。”  


  柳生非常吃惊:“为什么?”宫本答道:“要当一流剑客的先决条件,就是必须永远保留一只眼睛注视自己,不断反省自己。现在,你两只眼睛都只盯着剑客的招牌,哪里还有眼睛注视自己呢?”柳生听了,满头大汗,当场开悟,终成一代名剑客。
股道如剑道,希望成为一流的剑客,当将所有的精力关注赢利目标时,受市场的刺激和诱惑,情绪常常会随着市场跌宕起伏,心态会逐渐丧失宁静平和,最终,反而事与愿违。  


  学而不思则罔,当每日三省吾身。孙子说:知己知彼、百战不殆,第一是知己,要分析自身的具体情况和素质,先清楚自己的优点和不足,扬长避短。自省就是永远要保留一只眼睛审视自己,透视自己的投资心态、检点自己的趋势判断是否客观,操作策略是否偏颇、总结反省自己的经验教训,提醒自己不要忘记胜利后所隐藏的凶险;当投资失败时,提醒自己从大局出发,选择摆脱困境的正确道路。  


  控制力来自自省,自省产生忍耐思考,忍者无敌。
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2006-7-3

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 楼主| 发表于 2007-8-8 13:43 | 显示全部楼层

论精确计算在投资中的局限性

作者:石中火
这里所谓的“精确计算”是建立在诸多假设之上,比如,假设超过四个,且每个假设不可量化。之所以想说说这个观点,是因为一位故人的来访提到了一桩旧案。这桩旧案非关投资,而是纯粹的科研争论。虽是不同领域,但可比性很强。
  
  话说前几日一位故人来沪,和我谈及投资。我参与投资令他十分吃惊。因为在他的印象里,我是一个对钱无概念的且有点清高的书呆子。他问及我怎么看待投资。我说投资其实就是一个寻宝游戏,关键看分析的对错,分析对了,就得到金钱的奖赏,分析错了,就要得到失去金钱的惩罚。只不过这个游戏里面,用的是真实的金钱和真实的时间,比电脑游戏更刺激,你的行动需更慎重,因为生命不可以象游戏一样重启。他笑我仍旧是以一种科研的思路在做投资。
  
  随后他问及我的投资的思路,我跟他提及七八年前的一次神经学方面的争论。虽然那次争论他也在场,但还是奇怪我提及这么风马牛不相及的往事。我告诉他,如果没有神经学方面的研究经历,大概也很难形成我现在的投资观念,事物是普遍联系的。
  
  且说那次争论,是发生在我和一个老外之间。其时我读研三,已经做了一年半多的实验。他希望我能退学去他那里做。他跟我介绍他的实验方向。他研究的是大脑高级皮层对低级皮层的反馈,这也是我极感兴趣的课题。其时我正在做低级皮层中神经元的相互作用,对于中枢神经系统已经有了足够的敬畏之情,不复有刚刚大学毕业时的狂妄。刚刚大学毕业,因为钟情于经典的自动控制理论以及信号处理这两门课的优美,异想天开想用这些精美的理论运用于中枢神经这个巨系统,于是改了专业来做神经学的研究。但是当时我对一个问题的认识不足,使得当时的想法日后显得十分可笑。经典控制论以及信号处理这两门课的精美绝伦是建立在严格的假设前提之上的,每一个结论,都有严格的可控的前提条件作为保障。每一个定理的运用,也必须在一种严格限定的环境中,离开了这个前提,都是荒谬的。而那时我对这一点认识不足。通过具体的神经学实验,我已经开始认识到自己的浅薄。这次争论就是发生在这个时间节点上。
  
  他跟我介绍他的研究思路。他说他先测试正常情况下低级皮层对某种特定刺激的反应,尔后将高级皮层进行冷冻,直至高级皮层的神经元放电大大减少,几乎没有,然后测试低级皮层神经元的活动。他认为此时低级皮层神经元的活动是在高级皮层反馈控制缺失的情况下的状态。两次测试结果相减,便是高级皮层的反馈作用。这里需要说明一点背景知识。神经元放电(spark)是神经元激烈活动的一种形式,但不是神经元活动的唯一主要形式。神经元另外一种重要的活动形式是不产生spark的阈下电活动。当阈下电活动积累到一定程度,便体现为神经元放电。如果把阈上的spark比喻为冰山浮在水面上的部分,那么阈下电活动就是水面下的冰山。这种研究方法,对于一个习惯于工科线型思维的人来说,是很有道理的。但是那时我已经不信任这种线性的思维可以正确地运用于巨系统的研究。
  
  我对他说,这种方法研究出的结果,决不能说明高级皮层神经元对低级皮层神经元的调控作用。理由如下:
  第一,高级皮层和低级皮层的分界线并不如同非洲各国的直线式国界,即便有图谱,那也只是统计的结果,统计是经验的一个表现形式,实验动物的个体差异始终存在,冷冻的范围不能精确地控制在高级皮层,不是会少冷冻一部分高级皮层,便是会多冷冻一部分低级皮层;
  第二,高级皮层的阈上反应并不能完全冷冻掉,它的spark始终发生,只是频率和强度有所减弱,若将高级皮层的阈上spark全部冷冻掉,低级皮层的阈上反应也大大减少,这种减少并非完全应为高级皮层电活动的减少所致,而是因为温度太低,低级皮层也直接受到了相对较轻的冷冻,我们所面对的这种情况下的低级皮层,它的系统特性已经发生了无法量化的改变;
  第三,这一点是最为关键的一点,那就是冷冻的作用仅仅屏蔽了阈上电活动,但是对阈下电活动却不能完全限制,不仅这些,你既做不到评估正常情况下的高级皮层的阈下活动,也没有估测冷冻后高级皮层的阈下活动。对于整体动物实验,这种评估是做不到的。即便用胞内记录做阈下活动的评估,但采样细胞极其有限(很多时候一个细胞也采不到),无法作为一个令人信服的样本空间。设使高级皮层正常情况下阈上spark和阈下电活动分别为a(1)和b(1),再设使高级皮层的总体电活动是a(1)和b(1)的简单相加,那么冷冻之后高级皮层的电活动将变为a(2)和b(2)(因为冷冻对于阈上和阈下活动均有影响,此两种活动都发生了变化)。此外,无论是b(1)还是b(2),它都包含了两个变量,即高级皮层内神经元相互作用的阈下电活动以及高级皮层对临近低级皮层神经元相互作用的阈下活动。前者会间接地对低级皮层神经元进行阈下调节,后者则是直接的阈下调节。这两者你都没有量化,甚至连定性的区分也没有。
  综上所述,无论是阈上还是阈下反馈调节均剥夺不干净,其次,剥夺前后的阈上阈下电活动无法量化,再次,冷冻对高级皮层和低级皮层神经元都有影响,冷冻前后的神经元特性并不完全一致,不一致的程度也不能量化。也就是说,对于这样一个系统,运用黑箱法进行研究,你的本意是想改变它的输入,通过输出的改变来考察具体的某一种输入的作用,但是首先,你不知道改变前后的输入具体差异,其次冷冻本身就改变了系统本身的特性,唯一能相对准确地测量只是输出。你如何能下结论说输出的改变的原因究竟是什么?
  
  老外跟我说这是国际上得到承认的,在美国一流大学都是这么做的。我笑笑,我只关心我能不能通过这种研究接近真相,而并不关心是否能接近权威。他自然没能说服我去他的实验室从事这方面的研究。
  
  我那故人听我提及这么一段旧案,他当初也是在边上听了我们的讨论,自然也就理解了我对投资方面的很多观点,其实是形成于那个阶段。对于一个超复杂的非因果的时变的巨系统,当多个输入并不能准确地界定的时候,当子系统特性不能准确推算,当子系统相互作用也不能确定,当子系统超过三个,通过精确计算得出的结果就不知所云了。我跟他说越是不懂数学的人,越是胆子大,所谓“无知者无畏”。对于巨系统的研究,无论是对于中枢神经系统研究还是对于社会这个巨系统,数学的滥用现象是很普遍的。他深有感触,并说越是受过严格数理训练的人对于数学的运用越是慎重。我跟他回忆当初的另外一些旧案。很多人事先设想一个可能的结果,但是由于没有足够的意志力或者是迫于研究工作的压力,使得自己并不能保持客观的态度进行调查研究。在采样的时候,就有了严重的主观倾向(人非圣贤,一点主观倾向没有是不可能的,但可控制主观倾向的程度),舍弃了与自己设想结果不符的样本。对于这种偏采样的结果,再装模作样地进行数学分析,全然不管所用数学工具所适用的前提条件,作出一些天花乱坠的曲线拟合或者统计图谱,然后对于这种被修饰得面目全非的所谓科学研究结果进行倾向性很强的“合理解释”,我不知道这种解释跟瞎子算命有什么区别。
  
  有一个老外,来跟我讨论一件事。他针对于当时很流行的脑功能图象的处理方法提出深刻的质疑。当初那种方法被视为正确的做法。他跟我说他能把一张白纸通过一系列的看似合理的数学处理,得出和他们相同的脑功能图谱。别的人认为他在吹牛,我是站在他这一边的。我知道改变一个滤波的核心矩阵,图像将面目全非。但是为什么对核心矩阵的轻微改变(看似非定性改变),会对图像造成如此深刻的影响,那些反对他的人无一人说清。他们根本不清楚这个数学工具的特性以及适用范围。
  
  后来,我看到了康德对于理性的一段著名论断,深表拜服。他说理性是不可靠的,如果没有前面这些科研的体验,这句话几乎颠覆我的整个大脑。但是他老人家是正确的。他说理性的基础是假设。这种假设一般表现为概念的界定,如果概念界定有误,或者在推理的过程中,概念的内涵发生了变化,那么理性推理的结果只能是一个,那就是谬误。我发现康德的论断在投资界有非常好的一个映射。
  
  我不记得是谁说的,可能是巴菲特,也可能是芒格,这位老先生说投资中(因为是个非常复杂的巨系统,很多参数不能量化)基于貌似严密推理的预测是无价值的。可以根据某一种前提推出一个结果,然后再根据另外一个前提得出另外一个结果。谁都不能说服谁,谁也不比谁更高明。这个论断和康德的话异曲同工。巴菲特说过投资中宁要大概的正确,不要精确的错误。是因为老先生不会运用数学工具嘛?不是。面对一个输入输出不可量化以及系统特性持续变化的巨系统,我认为精确的正确决不是目前人类的智慧所能达到的认知水平。老先生当然不去唯心地追求并不存在的东西。
  
  那么对于巨系统的认知是不是做不到的呢?那倒不是。只是,对于巨系统的研究,数学的作用有限,解析的研究方式作用有限。运用哲学的观点进行定性的分析,应当是较为可靠的一种手段。即分析对象的内因和外因,分析主要矛盾和次要矛盾,抓住主要矛盾,在解决具体矛盾的时候,也是要抓住矛盾的主要方面。要辩证地看问题,要理解事物是普遍联系的,要理解运动是绝对的而静止是相对的,要知道量变的累积必定导致质变,但事物的变化是一个渐变的过程,需要时间。事物的发展也是一个螺旋式的过程。
  
  哲学的定性分析,固然不精确,但不会犯质的错误。在价值投资理论中,有很多前提来弥补定性的不足。譬如,“安全边际”。如果能通过定量精确地知道股价运行的曲线,那么无需安全边际,只需在最低点买,最高点卖即可。超过认知的能力,越是想精确逼近那个想要的时间点,出错的可能性就越大。精确的计算得出的结果,不过是把错误包装得精美一些,以一种貌似理性的面貌来迷惑人,这种误导就是伪科学,害人至深。巴菲特对于“安全边际”的强调,本身就是对精确计算在投资中的作用的一种否定。我对我的朋友说我从不苛求自己买在最高点,卖在最低点。追求漂亮的买卖点,是作茧自缚。譬如,拿买点来说,如果曲线不运行到发生定性的转变,我怎么知道前面一个点就是最低点?数学上判断极值,也需从该点的左右两个延伸段的变化趋势进行判断。但是一旦该点的右边趋势出来了,该点所在的时间已经是过去时了。那么有的人会想我确认它触底翻转了再进入。这不过是一种心理安慰。因为若要确认它是质的翻转,一般而言,曲线至少比最低点高出百分之二、三十了,否则如何判断它是质的翻转,而不是下跌过程中的一个中继站?因此,对企业估值之后,认为价格有足够的安全边际之后买入,不会犯根本性错误,如果配之以时间的等待,只是时间的问题。所有的安全边际都会转化为利润的一部分。虽然市面上认为牛市好,牛市“买什么都赚”。其实对于价值投资者,熊市好,熊市才是“买什么将来都会赚”(除掉会倒闭的企业),尤其是极深的大熊市。企业的内在价值以及有安全边际的买入价格,是盈利的内因;牛市是盈利的外因,内因是主要的,外因是次要的,但外因也是必要的。
  
  真正的价值投资,是“低风险,高收益”。也只有低风险的高收益,才有累积的可能,才有巴菲特所说的“复利”的奇迹。通过高风险得来的高收益,难以累积,如掌中沙,常常怎么来,怎么去。但是对于“价值投机”,我个人并不完全反对。“价值投机”是一个可攻可守的方法。攻,可通过趋势短时间内获得大的收益;守,一旦趋势跟自己预测的相反,可退守价值投资,只是此时安全边际要较“价值投资”少一些。价值投机,一方面如果趋势顺利可以更快地获得比价值投资大的收益,但是另一方面,若趋势不顺,等股价触底后再价值回归时,它的安全边际所能转化的利润比价值投资者要少,等待股价回归的时间也较长。一个是眼前的利益,一个是过一段时间才能体现出的弊端,看价值投机者自己权衡这两者的权重了。
  
  一般而言,一个对是否能探底很在乎的人,一个不愿接受和一段区间内最高、最低点有百分之二、三十误差的买卖点人,他必定要运用数学工具来进行精确定位,他也愿意在乎百分之二、三十的利润,但是对于这样一个巨系统,要把定位精确在百分之二三十以内,基本上是mission impossible,且不具备可重复性,所以林奇说过,一个满足于在股市里得到百分之二、三十利润的人难以做出像样的利润的。他的这句话变象地体现了他对精确定位的不信任。是川银藏提出的只吃七分饱也是认为对最优解的寻求等同于水中捞月。
  
  林奇强调投资需用闲钱,最好投资者要有房子,以及所有的价值投资大师,或者价值投机大师,都强调耐心,其实都是从不同侧面反应了对精确定位的否定。如果不是闲钱,决不可能有悠游的心态去等待。一旦估测错误,便如坠入人间炼狱。用时间和安全边际共同弥补定性测量的不精确是大师们的基本手法。同时,林奇强调要跟踪,但不要频繁跟踪,是建立在事物是永衡运动以及事物的变化需要一个过程这两个哲理的基础之上。巴菲特强调如果企业根本性恶化就不要抛弃它,这是因为在事物发展是一个曲折的螺旋式过程。阶段性的挫折是事物发展的常态,因此费雪说过,因阶段性挫折而导致股价的非理性下跌,是建仓的好机会,因为这不是事物发展的主要趋势。这种暂时性挫折,只会带来更好的安全边际。也许会延长价值回归的时间。投资者可衡量大概的等待时间以及大概的安全边际,进行取舍。如果舍弃这样的机会,无非是因为他估测过有更好的盈利机会,不愿意用在这只股票上的等待时间浪费另外一只股票的盈利机会。所以价值投资一个卖出的基本原则就是:有更好的投资机会。这个更好的投资机会,因人而异,因投资者的盈利期望、分析能力以及等待能力都不一样。所以“机会成本”因人而异。错过他人能把握的机会,并不一定是羞耻的,因为也许这对他人是机会,对自己可能是灾难。
  
  价值投资,就是以定性为主,以定量为辅的投资,即便通过定量计算,也要给出足够的冗余,才能保证计算结果不会犯定性的错误。巴菲特为什么喜欢业务简单的企业,因为业务一旦复杂,影响因素就呈几何级数增加,即便抽提出每个业务的主要影响因素,对于企业这个系统而言,输入还是太多,每个变量之间的相互作用关系只能估测,那么会造成巨大的误差,从而导致定性的错误。不是导致安全边际要求太高而失去投资的机会,就是安全边际估计不足,导致投资风险剧增。我很容易理解为什么由诺贝尔经济学奖获得者坐镇的基金用精确计算来指导投资会一败涂地。我也认为人类情绪的预测比天体运行轨迹的测算要难很多,根本不是一个数量级的。牛顿算不出没有什么羞耻的。
  
  事实上,价值投资中的一些重要理念并不仅仅适用于投资这个领域,适用于人生的各个方面。社会科学的各个领域基本上既是科学也是艺术。比如战争,不可能通过精确的计算来定出胜负的时间和地点。毛泽东的《论持久战》可算战争理论经典了,他老人家只是说明这是一场持久战,由三个阶段组成,但他没有测算持久的时间,也没有定出防御、相持和反攻转化的时间点。再譬如,一些传统戏剧,总是叙述一个德才兼备的佳公子落难了,然而有佳人慧眼识英才,不以其暂时的落魄而抛弃他,反而支持他直至他功成名就,共享幸福生活。这种戏剧说的就是一个价值低估情况下,价值发现到价值回归的过程。戏文中很少看到鼓励人们追求一个价值高估的人,对于追求一个价值高估的人而导致的风险却是悲剧故事的生活原型。至于卓文君后来因为司马相如变心,想聘茂陵女,那是因为基本面发生了根本性恶化,所以卓文君要跟他分手。又譬如,人们常说交朋友要交坦诚的、有独立见解的、坚定不善变的人。那是因为这种人,系统特性稳定,你清楚他的主要特性,易于估算不同情况下他的输出。当然,这些扯得远了。
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 楼主| 发表于 2007-8-8 13:44 | 显示全部楼层

墨菲的资金管理要领

作者:JACKY

(转贴是由于赞同其理念出发点,并非具体细节)

一个优秀的交易高手的定义应该是,能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报,经年累月地赚钱而不是一朝暴富,常赚而不是大赚,资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果,职业交易者只追求最可靠的,只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现辉煌,难有成就的根本原因.
重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现,且两者相互作用,互为因果。坚忍,耐心,信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。是否能明确,定量,系统地,从根本上必然地限制住你的单次和总的操作风险,是区分赢家和输家的分界点,随后才是天赋,勤奋,运气得到尽可能大的成绩,而成绩如何其中相当大地取决于市场,即“成事在天”。至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已,最终是逃不脱输光的命运。
   从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果:无意识----意识到---做到----做好----坚持----习惯----融会贯通----忘记----大成。小钱靠技术(聪明),大钱靠意志(智慧)。长线(智慧)判方向,短线(聪明)找时机。智慧成大业,聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧(为自作聪明),所以我要智慧过人而放弃小聪明(为大智若愚)。这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法不动摇。
    止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失,它不一定是对行情的“否”判断(即止损完成不一定就会朝反方向继续甚至多数不会,但仅仅为那一次“真的”也有必要坚持,最多只是反止损再介入),而只是首先超过了自己的风险承受能力,所以资金最大损失原则(必须绝对〈=资产的5%)必须严格首要遵守。至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位,止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。
    大行情更应轻仓慎加码(因行情大震荡也大,由于贪心盲目加码不仅会在震荡中丧失利润,更会失去方向从而破坏节奏彻底失败)。
    仅就单笔和局部而言,正确的方法不一定会有最好的结果,错误的方法也会有偶然的胜利甚至辉煌,但就长远和全部来看,成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼。
     大自然本身是由规律性和大部分随机性组成,任何想完全,彻底,精确地把握世界的想法,都是狂妄,无知和愚蠢的表现,追求完美就是表现形式之一,“谋事在人,成事在天。”,于人我们讲是缘分而非最好,于事我们讲究适应,能改变的是自己而非寄予外界提供。利润是风险的产物而非欲望的产物,风险永远是第一位的,是可以自身控制和规避但不是逃避,因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报,只要交易思想正确,对于应该承担的风险我们要从容不迫。正确分析预测只是成功投资的第一步,成功投资的基础更需要严格的风险管理(仓位管理和止损管理),严谨的自我心理和情绪控制(宠辱不惊,处惊不变)。心理控制第一,风险管理第二,分析技能重要性最次。必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因,从而引发贪婪和恐惧情绪放大造成战术混乱,战略走样最终将该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下才能更多收获,做好该做的而不是最想做的。市场不是你寻求刺激的场所,也不是你的取款机器。任何的事物,对他的定义越严格,它的内涵越少。实际的操作性才越强。在我们的交易规则和交易计划的构成和制定中,也必须如此从本质和深处理解和执行,这样才能保证成功率。
    盯住止损(止赢),止损(止赢)是自己控制的(谋事在人);不考虑利润,因为利润是由市场控制的(成事在天)!
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 楼主| 发表于 2007-8-8 13:45 | 显示全部楼层

〖心智模式〗----影响我们认识股市和正确交易的根源

心智模式

    每一位交易者来到证券市场都有同一个目的:发财。但是部分精明的交易者在经过一段时间的交易后把目标降低了:在保证生存的前提下获得一定的收益,显然这些交易者已经认识到了什么?到底需要认识什么呢?市场中除了市场就是自己了,所以我们既要认识市场也要认识自己。

    认识市场不是件容易的事情,交易规则、技术图表、基本面、政策、消息、机构/大众投资者心理等等,要学习的太多了,即使最顶尖的交易高手也不敢说“我已经把市场看透!”。认识自己就更难了,有人说”认识自己是人类最大的智慧”,如何认识自己是件更困难的事情。

    为什么认识市场和认识自己都如此的困难?原因是“认识”本身极大程度的依赖于“认识”的主体—“我”,认识是主体对某一事物的认知,而主体不可避免的带有主观性,这种主观性严重的影响了主体对目标的认识行为。用一句简单的话说“主体总是戴着有色眼镜来认识事物的”。这个有色眼镜某种意义上说就是本文的主题:“心智模式”。举一个简单的例子,《列子》中有个故事:有人丢失了斧头,怀疑是邻居家的孩子偷的。于是暗中观察,发现小孩的一举一动怎么看都象偷斧头的人。后来有一天在自己家里找到了斧头,再看到邻居的小孩,发现怎么看也不像小偷了。主人公的思想变化正是心智模式在起作用,心智模式直接影响到我们的认知,我们在某个事物或事情做出评论时,心底似乎有个声音告诉我们“它”是好的或者是坏的,很多人在第一次遇到陌生人就会确认“他是一个不可靠的人”,根本不需要任何的原因,。有人把这个叫做 “直觉”。,股市里的例子就更多了,许多人买入股票后才开始关心股票的基本面和消息,但是不论股票如何下跌,总能找出看好的理由,于是继续在下跌中持有。

    有更多的例子说明心智模式不仅影响我们的认知,更能直接影响我们的行动,不良的心智模式会影响判断和认知的正确性,并导致错误的行为。心智模式本身是什么至今没人能明确定义,或者他是直觉,是一种根植的偏见,是潜意识的作用,甚至可能是小时候爸爸说的一句话。,嘉得诺在《心灵的新科学》中说:我认为认知科学最重要的贡献是 清楚的展示了人类行为各个不同构面的心智表现层次。

    它的确在起着作用,有时候他让我们执着,放弃客观的态度,在没有弄清楚事实的情况下就做出了决定,心智模式也有一些好的特点,比如理智、客观、实事求是。心智模式不仅影响我们如何认知事物,并直接影响我们如何采取行动。

    “虽然人们的行为为未必总是和他们说拥护的理论(他们所说的)一致,但一定和其所使用的理论(心智模式)一致”。换句话,也许你都没有意识到自己的行为是如何由心智模式决定的,心智模式总是在悄悄的影响或者帮我们做出决定,而我们几乎毫无察觉,这是心智模式的一大特点,也是人们常常无法正确对待心智模式的原因。想想我们自己,是不是每次买入都是在进行充分的观察、分析之后才做出的决定?而不是因为一个消息,一篇报道,或者交易厅里有人在推荐。多少人在买入的当天就开始会后悔,昨天实战论坛还有人因为刚买了6008**,立刻发现早上有篇报道说该企业已经停产一周了而求救。为什么出现这样的现象值得我们深思。

    心智模式还有一个最难以克服的特点,就是“习惯性防卫“,当你买入了股票,股票没有和预期一样上涨,于是你找了N个理由持有,股票有开始下跌了,又找了N个理由持有,直到最后,跌得太多了干脆就不管了。出现这种现象是因为我们潜意识里知道自己可能错了,但是“习惯性防卫“告诉我们不能承认错误,不能面对“我错了”的事实,因为这会否认自己先前的工作,让自己很没面子,于是悲剧就不可避免的发生了。股市里犯错误是不可避免的,但是比错误更糟糕的是“坚持错误”。就拿止损来说,多少高手在强调,大家也都认识到了止损的重要,可是又有多少人能真正的作到呢?不愿意止损恰恰是心智模式在起作用,是“习惯性防卫“在捣鬼,因为止损意味着承认错误。

    如何面对心智模式,并进行纠正和调整是非常困难的事情,困难到资深的认知学者和心理学者有时也拿他没有办法,因为他看不到、摸不着、无声无息,但他又无处不在的影响着我们,替我们做出决定。如此困难或许我们应该放弃面对它,小心,这又是心智模式帮助我们做出的判断和建议。也许很困难,不过我们可以降低目标,比如我们应该首先战胜“习惯性防卫“,这个家伙的危害是直接的,危害也是最大的,克服他帮助我们在错误买入后及时止损,保证本金的安全,看起来也不是很困难,不是吗? 很多人已经做到了,承认错误,保护本金,继续寻找时机。
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