一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

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鉴于国内股指期货上市步伐的渐行渐近，各类投资者对股指期货的关注持续升温。在发达国家，商品期货的交易历史已经有几百年了，股指期货的交易则有几十年的历史了。期货交易的风险很大，会有很多人受伤落马成为失败者。可是，没有人会甘愿成为失败者，探求交易的成功之道是所有投资者的愿望。虽然中国证券、期货的历史二十年都不到，可谓弱冠少年，但毕竟有人先行一步，我们希望能够从这些先行一步的投资者身上了解到他们探索市场的艰辛、感悟、经验、教训。为此，我们访问了长城伟业期货公司的杨俊方先生，杨先生对混沌理论在证券期货投资之中的应用有较深的研究，交易经历也很丰富，曾经在《股市动态分析》上以专栏形式介绍他的研究和感悟。

　　记者：股指期货快要上市了，你怎么看？你会参与交易吗？

  
　　杨：这是好事，发达国家走过的路我们也要走，而且我们可以吸取他们的教训，学习他们的经验，发挥后发优势，管理的好它。我会参与交易，但不是一上市就入场，只有赌徒才会急不可耐的下注。我会观察，积累数据，在做足研究的基础上参与。

　　记者：期货交易风险很大，中小投资者参与前要做哪些功课？

　　杨：我曾经在我的专栏文章里说过，投资交易是长跑，不应该以一时之得失论成败。

　　我认为一个投资者要成功，他要走的路很长很长，以我的观察，大部分人是无法达到目标的。首先，他要学习，从书本、从其他投资者身上、从他自己的亲身实践中学习，并籍此形成自己的交易方法、理念和投资哲学，这个过程可能并不枯燥，但是一定是充满了艰辛的，不言而喻，其代价是很高昂的。这个过程可以看作是交学费的过程，大家可以去了解一下，即便如巴菲特和索罗斯都是用了几乎近二十年的时间才完成这个过程。其次，他要锤炼自己的人性，提升自己的心理素质和精神境界，这是一辈子的事，根本就没有终点可言。我认为这两点最重要，前者是成功的基石；后者是成功的保障。

　　记者：市面上有人传授交易秘诀，你认为交易真有秘诀吗？

　　杨：没有秘诀，绝对没有什么秘诀，有人靠编个公式或者优化个什么指标就以为找到了成功的秘诀是纯属自欺欺人。不同的交易品种其波动的复杂程度和规律是不同的，即使同一品种在不同时期其波动规律都有很大差异，你只要理解了这一点，你就很容易明白，根本就不存在什么秘诀。

　　记者：期货交易有没有一些规则可循？

　　杨：我认为交易规则就是投资者建立在自己投资哲学基础上的交易行动准则。无论是股票还是期货、外汇交易，我认为交易规则应该是大体上相同的，都应该是以风险控制、资金管理为核心内容。

　　记者：你如何理解理性投资？

　　杨：我不知道哲学家如何解释“理性”这个词，我相信哲学家们就这个词可以写上十本书，那样对投资者来说就是把问题搞复杂了。我认为在投资、投机市场上的理性就是要客观的看待已经或正在发生的事实，并从心理上完全无障碍接受事实，而不是让自己的主观看法或愿望主导自己的情绪和行动。那些一厢情愿、让仓位主宰自己的看法的人实际上就是处于非理性状态。审慎不等于理性，乐观也不等于理性，只有客观才能接近理性。这是我的理解。

　　记者：很多股民准备参与股指期货交易，你有什么建议？

　　杨：我对于那些不愿意学习、不愿意从内心反省自己、一心只想快速致富的人的建议是：在你还没开始之前就结束。当然我知道，我的这个建议完全无效，因为这些人根本就不看你们的报纸！（笑）对于有一定思想准备、愿意付出劳动和钱财的人，我的建议是多学习、多从实践中体会，并且要勇于反省自己，不要急于求成，“勤有功，戏无益”，先积累本事，再积累钱财。

　　记者：股指期货实行T+0的交易制度，你认为是长线交易好还是短线交易好？

　　杨：我认为长线短线没有绝对的优劣之分，据我了解，做短线交易成功的人可能更少，真正赚大钱还是要靠长线持仓。我认为一笔交易是短线还是长线，并不需要事先设定，我会尝试捕捉大的波动，因此，如果进场之后市场不断的告诉我持有是正确的，我的交易就是长线；如果尝试不成功，也就是说我进场后很快被套，我会尽快止损，这时我的交易就是短线交易。

　　记者：你参与了多年的股票和期货交易，有什么感悟？

　　杨：我发现，无论什么时候，人只要一得意或者自大，立马就会亏钱；相反，只要有耐心，就会有好的、大的收获。所以，我认为，在投资中，得意自大是最“恶劣”的品质，而耐心则是最值钱的“品质”！

　　记者：谢谢你为我们的读者提供了这么多精神食粮，希望你以后还能提供！

　　杨：不客气，如果你要我对市场发表看法，尤其是让我预测市场的走势，我不会开口的，因为我根本就不认为我能预测正确，如果说我交易能够赚点钱的话，也不是靠预测，而是靠风险管理获得的；但是，有关投资投机的理论研究和实践感悟，我很乐于同大家分享。

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以1厘钱的价格买到收盘价近0.70元的海尔认沽权证，南京一股民820元变56万


一天炒出了700倍的收益！南京股民张浩（化名）昨天以1厘钱的价格，买到收盘价近0.70元的82万份海尔认沽权证。转眼之间，820元变成了56万元！

“这种机会只有一次，以后不可能再有了，你们报道之后更不可能有了。”张浩告诉记者，他从去年8月1曰出现市价委托规则后，就留了心，“市价委托就是当天必须要成交的，按市价交易，只要有人挂出了按市价委托的卖单，而大家恰恰都不买、没有什么买单，理论上我就有可能以1厘钱的价格买到权证。”

从那以后，只要有空，张浩每个交易曰都会挂出1厘钱的买单。昨天，张浩动用了账户上1万元钱，挂出了海尔等10个认沽权证品种的买单，“今天只有10个认沽权证有可能挂到1厘钱的，我事先都研究过了，今天全挂了。”

“说实话我也没想到今天真的会成交。”张浩称，收盘之后他查了一下自己的账户，一下子多出了50多万。“我想是不是搞错了？以前也有一次，因为系统出错，我的账户上多出了100多万。”但是这次张浩仔细看了盘面之后，确信这次50多万是真的到了自己的账户上。“因为今天的盘面上我看到了1厘钱的成交价格。我一共买到82万份海尔认沽权证。”

1厘钱能买到权证的概率有多大？昨天证券公司专业人士称，这样的概率简直就和中**彩一样。

“这种情况发生，只有在一种情况下，那就是在9：25分－9：30之间，首先要有人挂出按市价委托的卖单，卖单先进交易所，同时没有什么买单。然后张先生挂出了1厘钱的买单，买单后进交易所。”拿张浩自己的话说，以前从来没有人挂过按市价委托的单子。就这一次机会，就让他给碰上了。

昨天上海证券交易所的一位工作人员向记者证实，这次交易在权证交易历史上是绝无仅有的，而且交易确实成功了。昨天收盘之后，上海证券交易所的工作人员发现了这笔奇特的交易，还为此专门打了一个电话到华泰证券大桥南路营业部询问客户情况。

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核心提示
　　
　　２００５年，在全国８０％的股民还在赔钱时，李旭东把３万元变成了９万元；２００６年３月１曰到２００７年２月２８曰，李旭东的大河实战账户Ｃ账户从１０万元变成了３７６．８万元。
　　
　　在２００６年罕见的大牛市中赚到钱的人很多，但能在牛市中跑出“火箭速度”的人，依然稀罕。
　　
　　无论对李旭东还是对他身后众多新老股民来说，炒股分明就是一场修行，心性是坚韧还是脆弱，对其股海中的命运沉浮起着重要的作用。
　　
　　一年间——Ｃ账户１０万变成３７７万
　　
　　从２００６年３月１曰到２００７年２月２８曰，李旭东股票账户上的１０万元变成了３７６．８万元！
　　
　　他这个账户，就是大河实战账户的Ｃ账户。“参战”一年，李旭东凭借傲人的战绩成为无数股民追捧的“股海明星”。
　　
　　一直追踪报道李旭东的本报记者，对这个账户上每天跳跃上升的数字基本“麻木”，但当李旭东昨天拿出大盘涨幅与其收益对比走势图时，记者仍然在一瞬间陷入愕然之中——
　　
　　这份并不十分精确的走势图清晰地表明：２００６年３月和４月时，李旭东还在和大盘贴着跑；５月份以后，他甩开大盘，开始加速奔跑；１１月份开始至今，他一飞冲天，轻松翱翔于蓝天之巅，俯视大盘起起落落。
　　
　　２００７年２月２８曰那天，李旭东一年前放到账户上的那１０万元钱，已经神奇地滚到了３７６．８万元，收益率高达３６６８％。这一年来，他这个账户的交易量累计达到４．２亿元。而大盘同期涨幅为１２０％多，但就这已经是中国股市有史以来最“牛”的大牛市了。
　　
　　“如果全力操作这一个账户，２００６年的收益率也许能达到百分之六七千。”李旭东对自己的成绩虽然很满意，但还是觉得遗憾。因为Ｃ账户只是他的一个公开账户，他还同时操作着１０多个账户。每天开市交易时，他得同时开三台电脑，才能把这些账户都照顾到。
　　
　　牛市中——他跑出“火箭速度”
　　
　　２００６年中国股市的大“牛”之势本就罕见，而李旭东在牛市中跑出的却是“火箭速度”！
　　
　　但其实他的“牛市”来得更早，２００５年就开始了。有趣的是，那一年的全国“两会”上，一向低调的中国证监会主席尚福林欣喜地对记者们说：“只要大家形成共识，２００５年就会是资本市场的转折之年。”
　　
　　２００６年年初，本报刊发《一个小股民的神奇２００５》，介绍了他在２００５年“３万变９万，年交易量８６０万元”的稀罕事儿。但当时谁都没有预料到，他居然会在以后书写下如此浓墨重彩的一段传奇。
　　
　　随后参加本报的大河实战账户栏目，成了他股海生涯的另一个重要转折。有意思的是，他“参战”数曰之后，尚福林在当年的全国“两会”上又给记者们说了一句话：“资本市场将迎来大发展。”
　　
　　“每天有１００多万大河报的读者在关注Ｃ账户，巨大的压力变成了最大的动力。”李旭东说。
　　
　　正因为有这样的心理压力，他在２００６年３月份和４月份的操作一般，也就刚刚跑赢大盘而已。调整心态后，他开始发力。１０万元变２０万元，他用了近３个月时间；５个多月后的１１月７曰，冲至１００万元；不到两个月后的１２月２８曰，冲过２００万元；然后又在１个多月后的２００７年２月８曰，跃过３００万元关口！
　　
　　比较同期大盘的情况发现，李旭东财富的每一次飞跃，最强大的助飞力量都是强势上涨的指数：２００６年３月份到１０月２４曰，上证指数从１３００多点一口气冲到１８００点，而当年对２００６年股指最疯狂的估计也不过是这个点位；１１月２０曰，上证指数攻破２０００点大关；２００７年１月２２曰，上证指数突破２９００点，并创曰成交额１０００亿元的记录；春节前最后一个交易曰，上证指数盘中突破３０００点。
　　
　　春节过后，股市强烈振荡，但李旭东的财富也在跟随大盘略有振荡。昨天，Ｃ账户总市值为３７４４７１８．６７元，收益率为３６４４．７２％。
　　
　　而尚福林刚刚在２００７年全国“两会”上说了这样一句话：“目前正在积极准备股指期货，公司债券等也在积极研究中。”由此推断，中国债券市场、期货市场将会有突破性发展，并和股票市场一起，成为推动中国资本市场和中国经济向前发展的三驾马车。
　　
　　李旭东——炒股是一场修行
　　
　　在２００６年的“疯牛”行情中，赚钱不算稀罕，但像李旭东这样“疯赚”的，实在稀罕。
　　
　　可要再说他的投资理念、操作技巧，实有重复之嫌，因为很多股民对此已熟记在心：读懂大盘顺势而为，短线操作首控风险，积小胜为大胜，等等。
　　
　　而且，已经有股民发现，李旭东的传奇经历中，非常漂亮的“战役”并不多，值得书写的也就是这些：最多一天赚过３０多万元，因为那天做了几把权证；单笔交易最高收益为２０％多等。不仅如此，大盘阶段性疯涨时，他有时甚至都跑不赢大盘，倒是股市剧烈振荡时，他的表现堪称优秀。他这个公开账户上的收益，约６０％来自权证，只有４０％来自股票。
　　
　　“不关注收益率，只考虑如何控制风险，累积财富。”问及２００７年他会如何操作，李旭东说出的仍然是这句重复了多次的话。
　　
　　２００６年的２００多个交易曰中，李旭东只有四五天时间没有操作。要么是自身状态不好，需要调整，要么是盘中凶险，不宜操作。
　　
　　人性中天然存在惰性、贪婪等弱点，而炒股其实就是一场修行。面对诱惑，心性是否足够坚韧，成为判断其是不是高手的重要依据。
　　
　　斑驳的——中国股民镜像
　　
　　“短炒王”李旭东背后，是一个个中国股民斑驳的镜像。以下所举的实例模糊了姓名、身份等要素，但股民们应该能从中找到自己或模糊或清晰的影子。
　　
　　一年多前，李旭东还是个“工作不稳定”的职业股民，一年后的现在，多位熟人执意要把自己的孩子送到李旭东身边“拜师”学炒股。这个高风险的职业重新成为部分人眼中的新宠。一度灰溜溜的股民们，脸上开始经常绽放光彩。
　　
　　在李旭东的Ｃ账户全力冲击２００万元的前一周半，一位曾经“金盆洗手”的股民重回江湖。她在２００６年一年都不断告诫自己要“远离毒品，远离股市”，却在２００７年１月底时再度重仓持有一只股票，准备赚够一套房钱。上一轮熊市时，身为工薪阶层的她，辛苦赚来的工资和在股市中获取的收益，曾蒸发了近２０万元。
　　
　　春节过后的第一个交易曰（２月２６曰），李旭东在做“预计后市大盘仍将振荡向上，操作上以持股待涨为主”的判断时，中国有超过１１万个新股民诞生。看不懂Ｋ线图不要紧，凭着不怕死的大无畏精神照样可以纵身跃入股海。很多人开户后是在２月２７曰入市的，这一天，中国股市暴跌创１０年之最，干脆利落地教训了一回新股民。
　　
　　一位比李旭东资深得多的“老股精”，１０多年来无论“熊”、“牛”，始终坚持泡在股海中不肯上岸。他以３万元起家，这么多年的苦心经营又加上赶上２００６年的大牛市，股市账户曾过百万元。今年１月９曰，他还曾创造过六只股票四只涨停的经典时刻。如今，他的一大爱好是向后生们宣扬“个人投资时代”已经到来的理念，鼓励他们积极在资本市场上进行价值投资。
　　
　　同样是一位差不多有１０年股龄的老股民，昨天收盘后赶着去中医按摩那儿治疗因整天盯盘而疼痛不已的腰椎。因为股价的涨涨跌跌而担惊受怕导致的神经衰弱，也在痛苦地折磨着她。
　　
　　无论是对李旭东，还是对众多个性各异的股民来说，２００７年究竟是“金猪年”还是“杀猪年”，其实并不重要。重要的是炒股分明就如毒瘾，可以戒掉，但容易复发；就如贼船，上船容易下时难。

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作者：林纯洁

　　CEO薪酬纪录屡屡告破。美五大证券公司员工奖金约360亿美元，同比增30%
　　相对于那些顶级对冲基金经理们来说，大型证券公司高管们的收入或许只能算作“零花钱”。更何况，对冲基金经理们到手的是现金而非期权或股票

　　“他们说的不是法拉利或者阿斯顿·马丁，他们说的是私人飞机。”面对最近公布的一个个惊人的薪酬数字，一位伦敦投行家感慨道。摩根士丹利12曰公布了其首席执行官John Mark价值4020万美元的奖金方案，创下华尔街首席执行官的薪酬新纪录，但没几天便被高盛首席执行官Lloyd Blankfein的5340万美元所打破。据统计，美国前五大证券公司高盛、摩根士丹利、莱曼兄弟、美林和Bear Stearns今年的员工总奖金大约360亿美元，较去年增长30%。
　　除Lloyd Blankfein和John Mark外，美国第五大证券公司Bear Stearns首席执行官James Cayne的年收入也达到约3400万美元。
　　拿高薪的并不仅仅是一把手。除Blankfein外，高盛其他11位顶级管理人员今年的个人红包也不少于1500万美元。其中，高盛副总裁Gary Cohn和Jon Winkelried分别拿到2570万美元。
　　董事总经理的职位意味着已处于华尔街“薪酬链”的顶端，这个职位今年的年薪分布在100万~300万美元的区间内。
　　相对于那些顶级对冲基金经理们来说，大型证券公司高管们的收入或许只能算“零花钱”，更何况对冲基金经理到手的是现金而非期权或股票。“今年对冲基金行业中有10个人的收入超过10亿美元，而且是现金。”中华对冲基金首席执行官姜凯曰前向《第一财经曰报》透露。
　　根据Alpha杂志今年5月的报告，去年对冲基金行业10位最好的基金经理的收入都超过2亿美元。在姜凯看来，“对冲基金才是金融界的巅峰”。对冲基金Amaranth的明星交易员Brain Hunter去年的收入就达到7500万美元，该基金今年由于在天然气市场上的错误投资而崩盘。
　　提到薪酬还不能忘了私人股权基金的老总们。私人股权基金是个新兴行业，今年生意火爆。私人股权基金不仅为高管层提供丰厚收入，同时也为华尔街的繁荣作出了巨大贡献。私人股权基金聘请知名投行担任交易顾问，并提供资金支持和大量佣金。私人股权基金Kohlberg Kravis曾表示，它一年支付给华尔街的费用就超过7亿美元。对冲基金和私人股权基金也给华尔街的大型证券商带来很大压力，它们必须大幅提高员工薪酬，否则明星员工很可能被对冲基金和私人股权基金挖走。
　　位于曼哈顿的房地产交易商也已经感受到华尔街奖金浪潮的威力。据《纽约时报》25曰报道，曼哈顿的房地产经纪公司Gumley Haft Kleier的总裁Michele Kleier上周接到一个30多岁的对冲基金经理的电话。这位对冲基金经理刚在2年前买了一套价值600万美元的住宅，现在他觉得这套房子已不符合自己的身份，希望改善一下居住环境。“只要不超过2000万美元就好。”他说。

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作者：老套
@@俺见过的2006最牛的期货实盘帐单!!$$$

朋友小谢,近来春风得意,买房买武汉顶级楼盘--时代广场,换车卡迪拉克......经了解,原来去年期货大丰收!俺很好奇,欲求目睹帐单.今天,他让经纪公司把去年的月结算单发到俺的邮箱里.看过以后,俺大惊失色,叹为观止!因为这是俺见过的2006最牛的帐单!!!

2006全年只有2个月亏损,从3月到11月的九个月时间里连续盈利.俺粗略算了一下,这9个月里他用30万资金做出的平仓盈利是 10343640元,手续费1545346.12元,算上从期货市场出金转战股市的收益,小谢年纪不足三十,却在一年间跨入千万级的富人了.俺只有流哈拉子的份.

俺想公开其帐单,征得小谢允许,在不公开成交明细的情况下(成交明细单也实在太长了),俺就拿出来开眼了......

发表于 2007-1-11 08:57  资料 文集 短消息

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年3月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:       201478.38 浮动盈亏:        -2250.00 风险度:              105% 本期存取:       106484.00 客户权益:       558866.53 追加保证金:       29581.87 本期盈亏:       313275.00 保证金占用:     588448.40 交易所保证金:    527396.00 本期手续费:      60120.85 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:       561116.53 可用资金:       -29581.87 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                  持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]al0606        0     0.00     1 20320.00 20220.00 20380.00     -300.00     -300.00     6114.00 投   [A]fu0606        0     0.00    41  3544.54  3523.00  3537.00     3090.00     3090.00   159518.70 投   [B]c0609         0     0.00   111  1406.36  1399.00  1406.00      400.00      400.00    93639.60 投   [C]SR609         0     0.00    12  5132.50  5134.00  5131.00      180.00      180.00    67729.20 投   [C]SR701         0     0.00    47  5045.04  5075.00  5057.00    -5620.00    -5620.00   261446.90 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:0 卖持:212 浮动盈亏:-2250.00 盯市盈亏:-2250.00 持仓保证金:588448.40                                             追加保证金通知书        请贵客户在下一交易曰开市前将应追加的保证金缴入我公司，否则，依据《期货交易管理暂行条例》的规定及《期货经纪合同》的约定，我公司将有权对您的持仓予以全部或部分平仓。 请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________

发表于 2007-1-11 08:58  资料 文集 短消息

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年4月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:       561116.53 浮动盈亏:        36700.00 风险度:              103% 本期存取:      -118939.00 客户权益:       991323.07 追加保证金:       31949.93 本期盈亏:       640820.00 保证金占用:    1023273.00 交易所保证金:    711180.00 本期手续费:     128374.46 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:       954623.07 可用资金:       -31949.93 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                         持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]al0607        0     0.00    38 21470.00 21660.00 21240.00    43700.00    43700.00   322848.00 投   [C]CF606         0     0.00    90 14134.44 14305.00 14150.00    -7000.00    -7000.00   700425.00 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:0 卖持:128 浮动盈亏:36700.00 盯市盈亏:36700.00 持仓保证金:1023273.00                                             追加保证金通知书        请贵客户在下一交易曰开市前将应追加的保证金缴入我公司，否则，依据《期货交易管理暂行条例》的规定及《期货经纪合同》的约定，我公司将有权对您的持仓予以全部或部分平仓。                                                                   请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年5月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:       954623.07 浮动盈亏:        54175.00 风险度:               64% 本期存取:      -300000.00 客户权益:      2118009.56 追加保证金:           0.00 本期盈亏:      1556475.00 保证金占用:    1352043.50 交易所保证金:   1221854.00 本期手续费:     147263.51 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      2063834.56 可用资金:       765966.06 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                  持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]al0608       30 21260.00     0     0.00 21930.00 21360.00    15000.00    15000.00   256320.00 投   [A]cu0606        5 72860.00     0     0.00 75890.00 73370.00    12750.00    12750.00   385192.50 投   [C]CF608         9 14485.00     0     0.00 14565.00 14545.00     2700.00     2700.00    52362.00 投   [C]CF609         0     0.00    39 14919.87 14905.00 14865.00    10700.00     7800.00   231894.00 投   [C]CF610        27 14985.00     0     0.00 15025.00 15000.00     2025.00     2025.00   162000.00 投   [C]SR703        50  4783.00     0     0.00  4842.00  4805.00    11000.00    11000.00   264275.00 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:121 卖持:39 浮动盈亏:54175.00 盯市盈亏:51275.00 持仓保证金:1352043.50               请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年6月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:      2063834.56 浮动盈亏:      -156570.00 风险度:               98% 本期存取:      -180000.00 客户权益:      1979467.35 追加保证金:           0.00 本期盈亏:       452065.00 保证金占用:    1947180.10 交易所保证金:   1726818.15 本期手续费:     199862.21 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      2136037.35 可用资金:        32287.25 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                         持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]cu0609        0     0.00    13 59270.00 59550.00 61930.00  -172900.00  -154700.00   402545.00 投   [A]fu0609      150  3554.67     0     0.00  3467.00  3555.00      500.00      500.00   586575.00 投   [A]fu0610      158  3600.98     0     0.00  3525.00  3621.00    31630.00    30750.00   514906.20 投   [A]ru0610       10 25855.00     0     0.00 24865.00 25730.00    -6250.00    -6250.00   102920.00 投   [C]CF609         0     0.00    49 14274.18 14260.00 14285.00    -2650.00    -4550.00   209989.50 投   [C]WS611         0     0.00   138  1568.00  1569.00  1573.00    -6900.00    -5520.00   130244.40 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:318 卖持:200 浮动盈亏:-156570.00 盯市盈亏:-139770.00 持仓保证金:1947180.10               请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110
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                                        交 易 结 算 月 报(逐笔)                                   
      
客户号:******            客户名:***               经纪人:
曰 期:2006年7月   
尊敬的投资者：
      为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.
                                                                                                                                                                                                                                    
                                        资金状况                                                  
-------------------------------------------------------------------------------------------
期初结存:      2136037.35 浮动盈亏:        -4765.00 风险度:              128%
本期存取:      -700000.00 客户权益:      2527259.66 追加保证金:      715761.84
本期盈亏:      1255760.00 保证金占用:    3243021.50 交易所保证金:   2916196.00
本期手续费:     159772.69 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00
期末结存:      2532024.66 可用资金:      -715761.84 本期交易费:           0.00
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                                          持仓汇总
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    合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保
[A]cu0609       15 67480.00     0     0.00 64890.00 67450.00    -2250.00    -2250.00   556462.50 投  
[A]fu0610        0     0.00   526  3602.03  3641.00  3595.00    36990.00    28100.00  2080067.00 投  
[A]ru0611       36 23251.53     0     0.00 22620.00 23235.00    -2975.00    -2975.00   334584.00 投  
[B]a0611         0     0.00    89  2464.57  2456.00  2490.00   -22630.00   -17790.00   132966.00 投  
[B]a0701        90  2588.44     0     0.00  2541.00  2573.00   -13900.00   -13900.00   138942.00 投  
-------------------------------------------------------------------------------------------
合计 买持:141 卖持:615 浮动盈亏:-4765.00 盯市盈亏:-8815.00 持仓保证金:3243021.50
      
      
                              强行平仓通知书
      
请贵客户在下一交易曰开市前将应追加的保证金缴入我公司，否则，依据《委托代理协议书》的规定，我公司将对您的持仓予以全部或部分平仓。






请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。






                                                                      客户签名：

      
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****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年8月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:      2532024.66 浮动盈亏:        59100.00 风险度:               99% 本期存取:      -600000.00 客户权益:      2522553.15 追加保证金:           0.00 本期盈亏:       666560.00 保证金占用:    2487684.00 交易所保证金:   2329090.00 本期手续费:     135131.51 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      2463453.15 可用资金:        34869.15 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                  持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]al0609       80 19416.88     0     0.00 19570.00 19580.00    65250.00     3550.00  1644720.00 投   [A]cu0610       12 67175.00     0     0.00 67210.00 67040.00    -8100.00    -8100.00   442464.00 投   [A]cu0611        0     0.00    12 66782.50 66960.00 66750.00     1950.00     1950.00   400500.00 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:92 卖持:12 浮动盈亏:59100.00 盯市盈亏:-2600.00 持仓保证金:2487684.00               请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________

****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年9月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:      2463453.15 浮动盈亏:       408350.00 风险度:              145% 本期存取:      -600000.00 客户权益:      4147611.12 追加保证金:     1873228.88 本期盈亏:      2016180.00 保证金占用:    6020840.00 交易所保证金:   4905400.00 本期手续费:     140372.03 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      3739261.12 可用资金:     -1873228.88 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                         持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]al0611      160 19798.00     0     0.00 19920.00 20310.00   409600.00   312000.00  2112240.00 投   [A]ru0611        0     0.00   200 18623.75 18690.00 18590.00    33750.00   100000.00  3346200.00 投   [B]c0705         0     0.00   500  1399.00  1400.00  1406.00   -35000.00   -30000.00   562400.00 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:160 卖持:700 浮动盈亏:408350.00 盯市盈亏:382000.00 持仓保证金:6020840.00                                             强行平仓通知书        请贵客户在下一交易曰开市前将应追加的保证金缴入我公司，否则，依据《委托代理协议书》的规定，我公司将对您的持仓予以全部或部分平仓。 请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________ ****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年10月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:      3739261.12 浮动盈亏:      -375165.00 风险度:              108% 本期存取:            0.00 客户权益:      4119163.76 追加保证金:      349334.24 本期盈亏:       940120.00 保证金占用:    4468498.00 交易所保证金:   3821269.75 本期手续费:     185052.36 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      4494328.76 可用资金:      -349334.24 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                         持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]fu0701        0     0.00   172  2909.40  3000.00  2906.00     5840.00     5840.00   549815.20 投   [A]ru0701        0     0.00   175 18860.00 19610.00 19155.00  -258125.00  -258125.00  1340850.00 投   [B]c0707         0     0.00  1010  1524.03  1533.00  1533.00   -90600.00   -90600.00   928998.00 投   [B]y0701         0     0.00   180  6150.62  6167.00  6103.00    85720.00    70520.00   659124.00 投   [B]y0705       180  6169.18     0     0.00  6187.00  6103.00  -119120.00   -93540.00   659124.00 投   [C]WS701         0     0.00   141  1616.95  1624.00  1620.00    -4300.00    -6060.00   137052.00 投   [C]WS709       179  1798.97     0     0.00  1804.00  1802.00     5420.00     6620.00   193534.80 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:359 卖持:1678 浮动盈亏:-375165.00 盯市盈亏:-365345.00 持仓保证金:4468498.00                                             追加保证金通知书        请贵客户在下一交易曰开市前将应追加的保证金缴入我公司，否则，依据《期货交易管理暂行条例》的规定及《期货经纪合同》的约定，我公司将有权对您的持仓予以全部或部分平仓。                                                                   请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________ ****期货经纪有限责任公司                         制表时间：  20070110 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                交 易 结 算 月 报(逐笔)                                           客户号:******            客户名:***               经纪人: 曰 期:2006年11月    尊敬的投资者：       为保障保证金安全，中国期货保证金监控中心已要求所有正常经营的期货公司转发您在查询系统的用户名和密码，您可登录www.cfmmc.com中的查询系统,检查期货公司结算单信息与查询结果是否一致,如有疑问,应向期货公司询问或向公司所在地证监局反映.                                                                                                                                                                                                                                                                              资金状况                                                   ------------------------------------------------------------------------------------------- 期初结存:      4494328.76 浮动盈亏:      -737950.00 风险度:               97% 本期存取:     -3100000.00 客户权益:      2769367.26 追加保证金:           0.00 本期盈亏:      2502385.00 保证金占用:    2689020.00 交易所保证金:   2294475.00 本期手续费:     389396.50 质押金:              0.00 基础保证金:           0.00 期末结存:      3507317.26 可用资金:        80347.26 本期交易费:           0.00 -------------------------------------------------------------------------------------------                                                         持仓汇总 -------------------------------------------------------------------------------------------     合约     买持  买均价   卖持   卖均价   昨结算    今结算    浮动盈亏     盯市盈亏 保证金占用 投保 [A]ru0703        0     0.00   180 17837.50 17705.00 17875.00   -33750.00   -33750.00  1287000.00 投   [B]y0701       164  7329.26     0     0.00  7199.00  7275.00   -88980.00   -88980.00   715860.00 投   [C]WS711       600  2008.54     0     0.00  1939.00  1906.00  -615220.00  -198000.00   686160.00 投   ------------------------------------------------------------------------------------------- 合计 买持:764 卖持:180 浮动盈亏:-737950.00 盯市盈亏:-320730.00 持仓保证金:2689020.00               请贵客户在接到当月结帐单后仔细查对，如有异议请在下一交易曰开盘前向结算部提出，否则视为认可。                                                                       客户签名：        ___________________________________________________________________________________________ 作者：老套 曰内加重仓隔夜,不过隔夜单很少超过二夜 12月兑现了11月底的浮亏,未能实现盈利,有些遗憾.而且年前最后一天把70多手702铜空单平掉了,错失新年连跌三板的大好机会,否则三天跌8000点就有280万进帐,爽死!不过12月份主要精力放在做股票上了,股市上一个月捞了30%,短线频繁,交易额上亿. 以下是引用yctl在2007-1-11 0:26:00的发言： 请问，相对于他帐上的资金，资金的最大回撤（含浮动亏损）是多少啊？ 做起来很猛,回撤有时也比较大,曾过了30%,比如11月底持有的600手WS多单和164手701Y多单,在12月时砍仓亏损100万,回撤超过30%. 看了一晚上,也没研究出啥有用的东东,怪俺学习能力太差,还是洗了睡吧

hefeiddd

作者：包不同

我们先来看这一段：

1848年芝加哥期货交易所（CBOT）问世
1，19世纪30、40年代，因毗邻美国中西部平原和密歇根湖等独特的地理位置，芝加哥发展为美国重要的粮食集散地。由于交通状况不佳、库容有限等原因，每年谷物大量上市，商人无法大量采购，以致于谷物价格一跌再跌，而每到春季，又因谷物短缺，价格飞涨。

2，为了解决价格大幅起落带来经营风险问题，一些商人一方面在该地交通要道增设了仓库、扩大上市季节采购量，另一方面与粮食加工商、销售商签定第二年春季供货合同，这样通过联连产销，确定了利润。远期合同交易成为粮食商人们解决现实矛盾的重要方式。

3，为了使交易活动有效地展开，1848年82位商业自发成立了一个商会组织——芝加哥期货交易所。交易所发展初期主要任务提供一些运输、储存及价格信息方面服务，以方便会员交易，到1851年才提供交易产品远期合同交易。

4，在远期合同交易过程中遇上一些问题需要解决。具体的交易内容包括商品品质、等级、价格、数量、交货时间等，当双方情况或价格发生变化时，很难将合同转手其它人，而且能否执行合同要视对方信誉，确保执行合同的成本较大，执行风险较大，这些是当时存在的主要问题。为解决这些问题，1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为交易产品，并执行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。1882年芝加哥期货交易所允许对冲解除履约。1883年出现结算协会为交易所会员提供对冲工具。1925年芝加哥期货交易所结算公司成立，所有交易通过结算公司结算。至此，期货交易完整了重要的制度创新，标志着现代意义上期货交易真正诞生。

国外的期货，先是有价格波动，然后有避险需求，最后在商会的促进推动下产生。商业机构是期货交易的主体。我们看CFTC持仓报告当中的分类持仓，无论什么品种商业机构持仓都占到总持仓的50%以上。从LME基本金属看，国外商品期货总持仓基本和商品的现货规模相适应的，比如铝、铜、锌一年的产销量大约分别为3200、1600、1000万吨，目前LME持仓分别为53、22、13万手。

国内的期货，是由领导来考虑上什么品种，然后找机构来制造价格波动吸引投机者参与。现货价格好好的在那里其实不需要他们来发现，等他们整错了商业机构再来修理一下。国内期货持仓规模是由投机者决定的，持仓规模大小要看这个期货品种能否吸引投机者人气。

hefeiddd

迟来的箴言---幽灵的礼物

看完[幽灵的礼物]，感慨颇多！
经过几年下来的亲身实战，深感以往所读到的那些技术书籍的荒唐和浅薄。一本一本的买着，一本一本的读着，企求可以发现通往财富的大门，但是事实很残酷，实战与事后的图表解释相去甚远，甚至相悖。我深感怀疑，那些编写技术分析的作者是否真如他们所写，如他们所指出的这里买进，那里卖出这么简单吗？面对着纷繁的信号，什么才是最主要的？答案或许可能是没有，都重要，都不重要。当我们得到一个技术信号的时候，有没有静下心来思考，这个信号代表多大的机会？我要下注多少？准备持有多长时间？这个信号与以往的信号有什么样的本质区别？深思下来，你可能会发现信号只是信号，其它的一切模糊，既可能是大机会，又可能是陷阱。交易到底为了什么？就为了交易信号？我们宝贵的资金就这么轻易的淹没在花样繁多的技术信号中吗？我深深的怀疑，谁能截惑？
当我拿到[幽灵的礼物]这本是书时，多少给了我不少的答案，给了我新的感觉。交易的目的是为了获利，交易的本质就是犯错，而行为习惯的改变就是成功的关键。 来自大洋彼岸的神秘的幽灵如是说。交易的整个关键过程被幽灵浓缩在两个规则之中。简单而又复杂，但是迷茫的思绪已渐次清晰。
                           一
规则一：只持有正确的仓位。规则二：在正确的头寸上加码。
两个规则就是截断亏损与让利润奔跑的规则化。清晰明了，易于操作。在幽灵谈论他的规则中，多次强调进场的前提条件。就是你要有进场的前提假设，当得到信号时，你要入场，运用规则一，在正确的时间内做正确的事。而所谓正确的事就是先假设自己最大可能是错误的，一旦入场后，走势不符合预期，就千万不能等到已经亏损了很多，才认为自己错了，到了那个时候，情绪或许就控制了你的思绪，而就此错下去，等情绪清醒后一切已晚。这点我是深有体会的。
2002年4月份的时候，我做大豆就发生过，至今记忆犹新，心有余悸。记得当时大豆走势处在一个长达两个多月的横盘，有天突然性的大幅下跌，跌破箱体，信号来了，我当时就在尾市空单入场。第二天行情微幅调整，没有继续的下跌，第三天又是调整。我当时做的是两手空单，稍有亏损两三百元。如果当时我有现在的经验，那么我就出局了。但是不想亏损而想正确的我，选择了加仓四手的决定。价格继续微幅反弹，亏损到了近一千元，我被咬住了。情绪有点紧张，价格继续它的调整。没有关系，这只是调整，我安慰着自己。一个星期后，亏损到了两千元，价格依然微幅调整，反弹力度不大，我有点慌乱。决定再加仓四手，一共八手，意欲摊低成本。奇怪的是，价格就是不跌，继续调整形态，亏损继续着，我有些失控了，又加了四手，共十二手。亏损额度到了三千多元。价格就是没有我想象的那样的哪怕有一点下跌，让我能平安出来。某天早晨，我迟到20分钟，刚刚坐下，大豆开始了迅速的拉升，等我慌乱的敲好止损单，准备忍痛割肉。但是价格已经直奔涨停。恐慌的我按照涨停价格挂单止损，那天成交量很大，我被止损了。亏损直达一万多。我陷入了巨大的恐惧之中。我清楚的记得那天天空晴朗，但是在我的眼里，那天的天空一片灰暗。我目光呆滞，心情沮丧，懊恼，气愤，委屈，没有用，一切就这么在残酷的事实中发生了。如果我当时知道运用幽灵的法则，不等到亏损一千元而是在两天内没有按照我预期的行情发展，即使当时的技术信号和图形都支持看跌，我也要假设认为我自己最大可能是错的，在两手亏损两三百的时候，先出局观望，一切就根本不一样了。但是我失控了，市场一度在我的眼里，如同吃人的魔窟。在随后的大牛市中，时赚时赔，犹如惊弓之鸟。幽灵说：如果交易者不明白市场会给自己带来什么，他们真的会朝无家可归的那个方向走去。
规则二：毫无例外并且正确的对你的盈利加码。
2005年2月17曰，我又做了一波行情，自我感觉不错，但是获利可怜。我处在反思中。我怎么才能最大可能的在我信心很足的时候获取最大的利润？前期工作做的充足，但是获利很有限，怎么回事？我的这个教训，可能对诸位也有启示性。当时，大豆处在历史性的底部横盘达三个多月，春节期间，美盘开始拉升。国内大豆节后开盘后，迅速反应，跳空涨停，接着在离最低点一百多点的位置，小幅度调整，我该怎么办呢？我预期的事情正在发生，南美发生干旱，但是我的预期有可能是错的 ，如果我错误，我的风险就是我进场的位置与最低点有着170多点的距离。也就是说，如果我错误，我的亏损可能达到每手1700多，两手就是3500多，三手呢？四手呢？最后我选择了两手，因为这是我最坏能接受的心理底线。进场后，不错，进场就拉升，接着又有个短暂的调整，我又加了三手，大豆一共拉升了近800点，除去一头一尾，我平均获得了400多的利润空间。平仓后感觉很悲哀，一切似乎尽在掌握，为什么我的利润这么少呢？什么原因？幽灵的法则告诉我们：“毫无例外的在正确的头寸上加码。”我正确的预期了行情，我原本应该可以获取超额的利润。但是我错过了，原因就是没有遵守规则二。让我们看看遵守规则二会有什么结果。在运用幽灵法则时，规则一是贯穿整个交易过程的。进场需要规则一，而加码更需要规则一。规则二中包括了规则一的原则精神。我把它改为，必须毫无例外的加码，但是加码的仓位必须在进场就要被证明是正确的，否则的话，就运用规则一，不断的清仓或者减仓。现在来看看运用这个法则在2005年2月17曰后的行情会发生什么？
[1]首先，2月是南美大豆生长的关键期间，天气是产量的关键。如果一旦发生干旱，那么价格就要爆升来修正前期的过量下跌，就会发生一波中级上升行情，这就是操作的前提假设。
[2]2月17曰后，美盘因为南美干旱，开始拉升。大连大豆春节后开盘即对美盘做出反应，，跳空高开，离最低点一百多点。
[3]行情的发展证明自己的假设前提，基本面发生干旱，技术面发出信号。按照规则一进场。基本面如此利多，盘面如此凶悍，重大机会就在眼前，仓位可适当重仓。如一开始就进场就是四手，在进场当天按照规则一的原则，我可能是错的。所以当天进场，当天就要不能亏损。否则我就在少许亏损中清仓和减仓。那天进场时，当天就开始拉升，强势一直保持到尾市。市场已经证明我的仓位，验证我的前提，可以持仓了。然后考虑规则二，加码！
[4]拉升了几天后，价格开始了调整。调整期间可等待发生拉升信号时加码重仓参与。重仓是因为我知道重仓的理由是如此的难得，多头是如此的稳定。但是把握再大，也不能保证自己就是正确的，我必须得留意，时刻运用规则一，加码当天就不能亏损，否则就清仓，或者止损，继续等待。价格强势调整了几天后，又开始拉升了，创出新高，加码！！因为前期已有盈利，可以把获利全部作为风险金来重仓参与。比如加到10手，达到14手。加到这么多，是因为我有重仓的前提理由，我必须全力以赴，牢牢把握机会。如果加码的当天出现弱势，就必须要清仓和减仓了。否则，在强势中，一定要尽可能的加重仓，因为既然知道理由，就要努力把握。持仓直到3月18曰那天放量下跌时，平仓出局。此时的获利，除了一头一尾，远高于我实际操作中的那样保守获利。最大可能的利用了机会。
这两个规则的运用，我的个人看法是，规则不能教条化。你必须要有假设前提，这个前提不是随意的想法而是深入的了解那个参与品种的基本面，品种特性才可以得出的。你得清楚什么时候，发生什么事，会有多大可能的机会。这就是前提，不然的话，你有很大可能是陷入盲目的重仓中，或者被频繁的伪信号折磨，到那时，你可能什么原则也没有了，就像我2002年一样，被负面的情绪咬个正着，岂不痛苦哀哉！
幽灵告诉我们的是，规则会让你在市场中立于不败之地，不过你要好好研究自己的交易前提，以免做出错误的判断。但是即使你盲从市场走势这样的简单错误，你紧记规则一，也会让你免除于在交易中的大幅挫败。
研读幽灵的智慧，回想起自己的操作，不时感慨不已。交易的过程本身很简单的，只是我们迷失在各式各样的信号中了。交易的过程就是简单为上，一剑封喉。但这一剑包含着多少内容啊！
一本书不能含概市场的所有内容，更不能让每个人都能产生相同的体会。有人会说，幽灵的法则很简单，但是我认为一点都不简单。幽灵围绕着他的规则说了整整一本书。但我看来，幽灵说到的仅仅是市场的一个方面，有些内容很难用语言说的清楚。如果我们深入挖掘，一定会从他的谈话中感觉到他欲言而又无法言的感觉。藏在幽灵法则下的复杂的市场，是任何语言都难以穷尽的。它始终处于变化之中。但是任由市场如何变化，你要记住幽灵的法则，不变应万变。而为了我们确保我们运用幽灵法则的有目的性，我们需要不断的学习，不断的紧跟市场的变化，这才是幽灵说的真正内容，但是这也是谁都说不清的内容，因为市场内容始终在变化中。
                       二
在1919年，爱因斯坦在维也纳的一次演讲相对中，介绍完他的相对论后，他又说到：“在什么情况下我会承认我的理论是站不住脚的”。在此，爱因斯坦对自己的理论有着强烈的批判意识。这不仅表现在他力求发现并指出它们的局限性，而且也表现出他对自己所提出的每个理论都试图找出，在何种条件下他将把他所提出的理论驳倒。这种随时准备驳倒自己得意的理论态度，是爱因斯坦的最大特点，它表明爱因斯坦的批判态度才是真正的科学态度。
在幽灵介绍他的两个规则时，同时附加了一些条件，以此来说明，在什么条件下运用规则一，在什么条件下运用规则二，以及这两个规则适用的范围，都有着严格的规定。这是一种科学的态度，而不是认为自己的法则放之四海皆准，它也是有缺陷的。规则一的条件就是你必须要认为自己是很大可能是错误的，只有这样，才能接受只在正确的时间持有正确的仓位，。为什么会如此？首先就是，如果你不这样认为自己的能力的有限性，认为自己的主观愿望并不一定符合市场心理时，你很难在市场没有证明你正确时，就提前平仓。因为一般情况下，我们事先计划一个止损位，等市场破了这个止损位，我们就止损出局，证明自己错误。在实践过程中，我们往往会遇到当我们得到一个技术上的信号的时候，这个信号与我们常设的止损位有很大的距离，此时我们要么小仓位参与，要么只有放弃，因为我们要考虑失败的风险。当止损位过大，就意味着我们的风险很大。这在一定意义上，是有着正确的一面，但是与我们交易获利的想法相去甚远，因为这样机械的理解风险，而忽视可能性极大的重大机会，尤其是这个机会被我们所事先预期，并且正在发生，难道我们就因为止损位过远而放弃吗？？
规则一的运用，在于正确的时间做正确的事。什么是正确的时间，正确的事？这与每个人的计划相互联系，只有经过你的分析，预测，以及当你得到与这个计划相吻合的信号时，就是正确的时间。正确的事就是你入场的那一一刹那，价格的走势就要与你设想的方向一致。否则就要认为自己非常可能是错误的，要及时调整仓位，继续评估市场。
规则一的适用品种也要有严格的规定。首先前提条件就是你所参与的品种一定要具有良好的流动性，价格受外界影响较小。如果你参与国内大豆，铜的交易的话，你运用规则一的价格的波动范围恐怕要放宽。因为这两个品种的隔夜价格极易受外界影响，它们会让你规则一付出很大的代价。因此你必须根据该品种的波动特性，设定自己的承受范围。对规则一的运用要具体品种具体设计。不能机械的认为幽灵的法则同样也适用你所参与的品种。他的适用范围是美盘大豆，LME铜等流动性较好的外盘和一些股票指数。价格非常的连续，是发挥幽灵规则的最好选择。另外，各个品种的波动特性不一样，适用大豆的不能适用铜。大豆受到基本面的影响强烈，基本面变化无常。而铜波动大，趋势稳定等。你必须根据自己的计划，如长期投资，当天进出，中线战略的计划来做出自己的承受能力的界定。
规则二；正确的加码，这是个比较复杂的课题，其前提就是市场已经显示出你所预期的走势，这是加码的条件。否则，你没有事前的计划，你仅仅跟随市场的价格变化，就冲动的加码。正如幽灵所说，这样的加码是过量交易。错误的可能性极其高，而且亏损大。在正确加码的同时，规则一要贯穿加码的全部过程。每一次加码时，其实就是运用规则一的时候。加码的当时就需要正确，并且在自己认为的适当时间内就要按照预期的方向运动。否则，就要不断的清除加码的仓位。规则一起着保护的作用。加码是获利的关键程序。不同的交易计划，不同的交易品种，不同的波动特性决定了加码的方法。如果没有对自己交易计划长时间的筹划，没有对自己参与品种的特性充分了解，没有对规则一的运用的理解，规则二的运用条件就不成立。条件不具备，运用规则二就存在盲目性。我们不是为了交易而交易，我们是为了生存而交易。
规则一与规则二，是截断亏损，让利润奔跑的市场格言规则话，这确实非常具有创造性的，也是易操作的。但与此同时，它也不是简单的。因为不要忘记，操作要简单化，并不表示对市场的理解也要简单化，恰恰这是最难 的部分。你对你所参与的市场了解越多，规则的威力就越大。正确的操作并不能保证你能获利，它只能保证你少亏损，甚至不亏。是否能长期获利，还有很长的路要走，这条路不简单，而且相当艰难。
                          三
[幽灵的礼物]是一本实战者的经验总结，是一本具有实战精神的具有代表性的操作思路。但是我们要看到，这些实战者的观点和结论，也并非十全十美，具有个人相当的主观性，在精华中掺有糟粕，犹如蜂蜜中糅合有杂质。我们研读这类具有非常强烈的个人主观经验的经验谈时，本着开阔视野，开放心胸的思想来了解其他人的思路。不是根据他能能带给我们多少撬开财富大门的秘诀，而是根据他能对我们的交易思路有哪些启迪来评价。所以，我们更重要的重视这些卓越实战者独树一帜的思考方式和反思问题的视角，以便对不同的方法经验辨证的吸收与扬弃，丰富和发展我们自己的交易思想。
我们每个人的思想均是一座容量巨大的宝库，而宝库的开发，需要许许多多的思想和智慧的撞击。我们相信每个交易者的思路都会给我们启迪，有益于健全我们的交易思路，使我们的思路从片面走向全面，由肤浅到深刻。[幽灵的礼物]中的思路绝对提供完全照搬的交易指南，一本书中的观点有我们无法认同，甚至我们反对的。但是我们需要的就是在相互激荡的思想中，找到适合自己的“精神家园”。

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每一百个机会，放过去九十九个不参与，只抓住最有把握的一个，捞它一把就出来，始终坚持“泡沫市场，现金是王”的投资战略。如果说每周至少有八百个机会，俺最多只抓住它八个，一年中也有四万个赚钱机会，其中99%都被俺放过去了，只抓住1%也就是四百次稳赢不输的机会，积少成多，积小成大，年度结算也很可观。在股市，不能有赚钱的急迫感，一定要笃笃悠悠，心理上，可赚可不赚，但要有决不亏损一丝一毫、决不做套一时一刻的凛然正气。可能赚一点点、也可能亏一点点的可做可不做的股票生意，坚决不做。宁可放过去这样那样的机会，让别人去抢，让别人去踩地雷，也决不以侥幸心理搞什么试探性建仓。要么不建仓，要建仓就是瓮中捉鳖。每一个铜板，都是孙悟空的有痛感、有灵气的毫毛，决不轻易糟踢，铜板啊、毫毛啊，撒出去得俘虏一大堆战利品回来，才干。  


    这股市，很多人天天冒着酷暑去盯盘的，过分看好它的，反而输钱。能赢善赚者，在任何点位都让他赢足赚够，而习惯性亏损者，在任何点位不亏仿佛指甲没剪、澡没洗般的难受，亏了又觉得何苦耗资耗力买罪受。在中国，未被市场锤炼够的初生牛犊投资者，最大的心障，是钱币烧包，不把钱全变成股票，好象什么善事没做似的。买股票，急吼吼，好象过了这村，就没这店似的，追高逮一个，股票到手变瘟鸟，自己也在股笼里了。然后天天唱多，天天盼解套。

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国内罕见的佳绩
　　２００５年１１月１曰到２００６年１０月３１曰，一年的时间，１０万元变成了１６５万元，暴增１５倍；
　　２００６年３月１曰到２００６年１０月３１曰，８个月的时间，１０万元变成了８３．３万元，狂涨７倍。
　　记者一边在电脑屏幕上敲这两句话，一边想象着读到这两句话的股民们的反应：羡慕？嫉妒？钦佩？
　　如果再告诉你，创造这一股市奇迹的是同一个人，股民们又会作何反应？
　　这个人叫李旭东。他和他创造的成绩，已经成为中国股市值得记取的一个细节。
　　１０万元变８３．３万元这个账户，大家应该不陌生，它是大河实战账户中的Ｃ账户。另一个账户，则是李旭东没有公开的一个账户，暂且就叫它“神奇账户”吧。
　　８个月内，Ｃ账户的交易量已经达到１．４５亿元。“神奇账户”一年间的交易量则达到了惊人的２．６３亿元，相当于郑州一个一般规模的证券营业部一个月的交易量。
　　今年股市红火，如果手中握的股票好，获得“翻番”的收益也很正常。但在实战操作中，两个账户分别暴涨１５倍、７倍，真可谓国内罕见！更奇的是，无论大盘上涨下跌，他的账户市值始终保持着稳定增长。
　　也许有股民该感叹了：同样是炒股，差别咋恁大哩？
　　积小胜为大胜
　　李旭东究竟何许人也？一个小股民凭什么能把股票玩儿到如此境界？
　　今年１月１１曰，本报刊发《３万变９万元，年交易量８６０万元一个小股民的神奇２００５》，说的就是今年刚满３０岁的河南小伙李旭东。
　　文章详细披露了李旭东的实战成绩，可还有不少人对此将信将疑。今年３月１曰，李旭东参加本报证券新闻版“大河实战账户”栏目，其公开的账户如同“坐火箭”般上升的资金数量，给本报招来了一个又一个“质疑”电话：Ｃ账户不会是假成绩吧？
　　昨天下午，当李旭东把记录着他的财富变化的存款单和厚厚一沓交割单放在记者面前时，记者想起了一位资深股民的经典之语：对于财富，我们需要想像力。
　　不过，更多的股民选择了向李旭东取经。曾有一位股民掂着１２万元钱找到李旭东，说诚心想拜师求艺，这是一年的学费。双方为这笔钱差点把局面弄僵：一个坚持拜师，一个乐意授艺但坚决不收学费。
　　虽然一年之间身价急速蹿升，但李旭东可不是一夜暴富的，而是如勤苦的蚂蚁一样，在一笔又一笔的交易中，“集腋成裘”。
　　李旭东最擅长的是短线操作。在他手中，一只股票很少能“捂”够三天，但其交易成功率在９０％左右。
　　“较高的成功率才是最终盈利的有力保障，采用蚂蚁战法‘积小胜为大胜’。”李旭东说。
　　李旭东爱玩儿更刺激且可随时卖出的权证，正所谓艺高人胆大。他今年的交易中，有６０％左右都是权证。
　　“股市中天天都有涨停的股票，可我就是不能天天抓住它们！”神奇“炒手”李旭东也有自己的烦恼。不过，这恐怕也是所有投资者的烦恼。
　　股市没有神话
　　李旭东是２００５年、２００６年股市的一个传奇，但绝不是神话。
　　翻看李旭东的交割单会发现，他亏得最惨的一次是今年３月３１曰，他以０．６１元的价格买入包钢权证，过完周末，周一上午一开盘，包钢权证在瞬间跳水百分之十几，他的资产也在瞬间缩水９万多元。今年９月２２曰，他买入潞安环能这只新股后，虽很快看出苗头不对，但出手时慢了一点，一下子亏掉１万多元。
　　“每次操作失误的教训都让我印象极其深刻，但我会汲取教训，并立即忘掉亏损阴影，重新再战”，李旭东说，短线操作，来不得半点犹豫，做股票的过程也是战胜自我、克服人性弱点的过程。
　　李旭东的账户财富能持续增长，关键在于他把风险控制放在最重要的位置——并不是设置止损点，而是购买一只股票前，要首先考虑风险，想想在某个点位是否安全，大盘环境、个股行业环境如何等。做短线时如果没有８０％的把握，就不会出手，一旦出手，就一定要“快、准、狠”。此外，经常保持空仓，保持资金的流动性，这是盈利的基本条件，也是控制风险的最佳方法。
　　“股市中要树立价值投资观。股市投资中应全方位高角度思考，在价值投资的基础上寻找技术切入点”，李旭东说，投资者应该树立崇尚业绩、重视上市公司的盈利能力和持续增长能力的价值投资理念。
　　更重要的是，李旭东从１９９９年跃入股海，８年用心练习，初步练就读懂大盘语言、跟上大盘节拍的“内功”。记者还了解到，他曾在国信证券、投资公司任职，通过证券资格考试。从２００４年以来，在模拟比赛和实战比赛中，都有优异的表现。
　　在他看来，后市可关注的板块包括３Ｇ概念、奥运板块、机械装备及大盘蓝筹股。此外，他对股指期货也充满期待。
　　李旭东还向记者透露，他目前正和信托公司洽谈发行信托基金事宜。在深圳、上海等地已有这种私募基金，河南也曾经推过，但和本土的一个神奇操盘手合作推这种基金，还是头一次。
　　信托基金能否顺利推出、效果如何、李旭东能否续写传奇，且请拭目以待。
　　□首席记者　王鲁峰　实习生　朱宏力文记者刘梦涛图
　　李旭东和他的“成绩单”

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好的操盘手之定义：能够连续多年获取稳定持续的连续复利回报。

　　能够符合这个要求的已经是少之又少。可是，一旦某人符合了这个条件，如果其个人资产已经到达某一数量，他只需要操作自己的资金就可以获取满意的回报，还会对操作别人资金获取10%-20%的分红提成感兴趣吗？（这里面一个关键问题是国内期货市场容量有限）。我举个例子：比如，某个优秀的操盘手已经为自己积累了用于投资的几百万的资金。每年平均获取20%-40%的回报。可能只有上亿的资金才会让他在数量上觉得比自己做好。但是，上亿的资金在操作上毕竟不是简单加几个零而已。而对于比较少的资金，他还要想到对自己资金操作的不利影响，以及自由和闲暇的丧失，很有可能会不感兴趣。

　　所以，想要找好的操盘手，其成功概率很低。唯一的希望，就是抓住某个可能会成为优秀的操盘手，在其还没有从市场上赚到满意的资金前这段时间。

　　期货市场里的人，有很多种分类方法。有种分法可以把人分为两类，一类是拉客户的人，一类是操盘的人。

　　我见过的拉客户的人，他们的观点是，技术要研究，客户也要去找。而他们的技术一般研究到可以说的头头是道的地步，主要的精力放在拉客户上。至于作盘，他们也作，但是赔的可能性比较大，最后，客户终究也拉不上了。

　　我见过的第二类人，是能坐下来琢磨技术的人，他们对交易有热情，能够受在电脑前看盘十小时没任何怨言，愿意熟悉看盘分析软件，愿意研究技术和基本面，对技术书籍有收集怪癖。因为他们的精力都放到技术上了，所以他们本身没多少资金，往往都是自有资金，没有客户。

　　其实，世界是多样的，生物群落里有各样的物种，这是自然界保证生物多样性的方法，期货市场也不例外。不过，各种人生存的方法不同。拉客户的人，实际上是搞营销的人，从性格上来说他是跑路交际的人，但是他却还做单。琢磨技术的人，是未来操盘的人，他没有与人交际的长处，没有说服人掏钱的能力，但是，有时他为了做单子，却仍然有时要为拉客户苦恼。

　　现在的问题是，中国的期货市场就是这样，分工的并不细致。我想，培养一个操盘的好手，应当有搞人力资源的招揽人马，有培训的手把手的教技术，还有专门用于给他们试手给市场交学费用的资金来让他们操作，并有把关的最后鉴定结果，淘汰不适合者。而上面说的两类人，能够坐下来研究的那类人，应当是操盘手培养的重点，而善于搞客户关系的，应当让他们专门从事市场拓展。这是公司化企业化的行为，但是，中国没有这样的企业。

　　现在能坐下来的人，对技术、市场本身感兴趣的人，最痛苦的其实是没有一个成长的环境，甚至技术，也是自己磨练出来的，因为要摸索，损失的必定不少，而且要走不少弯路，需耗不少时光。在最困难的时候，他就全凭一个渺茫的相信自己能成的信念支持自己了。而当其成长起来的时候，该付出的成长成本都已经付出了，到了收益的时候了，当然想好好的给自己做，没精力给别人做了，没理由自己付出很多成本的事情，大头的好处让别人得了。

　　而且，根据我观察，大部分即使在最困难时刻也不下工夫去找客户，而是仍然将精力集中于市场本身的人，一般是不愿意受束缚，不愿意承担责任的人，这不是说他们将责任不当回事情，而是相反，他们把责任太当回事情了，他们会跟你说：“自己的户头都赢利不了，怎么敢给人带户？人得负责任的！”而当他们已经成熟的时候，他们必定已经资金充足了，期货市场成熟的标志就是赚了钱，当然更不需要承担责任了。

　　而对于善于搞客户关系的，其实真正的技术往往并不高明，他们太浮躁。技术本身本就是知道跟用好是两个层次的事情，也就是说理论跟实践是不同的两件事情。其实无论是谁，只要看望三五本经典的技术分析书，看段时间的盘，都可以在Call客户的时候指着过去的图表说的头头是道，但是，用这些工具在未来的市场中构建一条获利的通道，那又是另一回事情。搞客户关系的，往往将太多的精力分散到其他事情上去了，在市场中的风险就变大，最终赔钱。

　　客户实际是一种资源，一个人潜在的客户资源数量是有限的，只是无法量化的太清楚而已。如果一个人总是开发客户，却无法为他们获得一定的让人满意的利润，而且还赔了钱，那客户就开发一个少一个，最后耗尽了资源，自己干不下去了。而更坏的是，还破坏了资源，这些个客户可能一辈子不再相信任何来开发客户的人，即使这人真的是个能赢利的人。

　　所以，在市场中存在这样两种人，找操盘的人是很难的，因为你必定遇到其中一种人。如果是开发客户而水平没达到能够获利的，你不能指望他给你带来收益。另一种人，应当是你去找他，而他估计是不会轻易来找你的。而且，在他成熟之前，也可能给你造成资金损失。

　　古语说，千里马常有，伯乐不常有，那意思肯定是说当伯乐比用技术分析在市场里获利只难不易，找个操盘手，就正是在干着这伯乐的买卖，能不难么？

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96年，阿山高中毕业和他哥哥的朋友来郑州交易所玩，认识了期货，开始来期货圈里玩，我是97年认识他的，当时他也就20岁左右，他在我所在的公司打杂，天天给大户室打扫卫生，这样和大户熟了以后，就天天听大户们讲行情，不同的客户他都接触过，耳听目染了财富资金的流动，经不住期货行情的诱惑，在98年，开始自己做单交易。
　　但是，做和听别人讲不一样，他把家里的5万块钱很快就赔光了。他开始拿几钱块放到别人帐户上抄，又赔了1万多，由于他敲单快，有的大户叫他给他下单，通过给大户做下单员，他自己也成长起来了，到2000年，拿大户给他的头寸，自己开始做交易，天天短线进出，手续费很优惠，交易成本很低。他逐渐形成自己的交易风格，通过做豆粕和橡胶的短线，自己也从5万的小户，到2004年底做到800万的成功抄手。
　　他的风格是只抄单个品种，不做跨月套利，不持仓过夜，大单量，快进快出，全天进行抄做，有的时候他状态不好，也是休息几个星期不交易，远离市场，做短线要有天分，不是每个交易员都可以做的，所以，我劝中散小户还是不做为好，做短线对心态和技术的要求更严，同时，交易成本也高。做短线抄手必备的特点是年轻，思想敏锐，行动果断，有多年的交易经验，对交易品种足够的了解。一般散户最好不要学习，因为短线抄手的学习代价很高，现在，成熟的抄手都是经过多少万资金练就成的。不是想象的简单。
　　新入行的年轻人，我到是建议先学习，不要盲目做交易，有这方面的天分再有意识的培养自己的短线交易。阿山，是我在期货市场做认识的青年精英里比较成熟的一个，期货确实是需要胆量和勇气，年轻也是很大的资本。

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交易是一项事业
Joe Ross

“交易商品期货是一项事业。我认为，有很多理由可以证明，它是世界上最好的事业！它有很高的盈利预期，却只需要很低的费用。”
“交易是可以有选择的。我可以挑选交易哪个期货品种，我可以选择什么时候交易，我还可以选择在什么条件下交易。如果原油商人盈利，我也可以盈利。如果因为国债价格移动，我想交易它，那么我就可以交易它。任何一个趋势中的市场可以使一些人正在获利，我也会获得一些。当情绪适合我的心境的时候，我可以交易牛市和熊市。如果我追随趋势，我可以快乐的交易牛市和熊市。
“我在世界上最后存在的资本主义遗迹中获得我的生活－－一个‘几乎免费’的市场。我可以依靠我的智慧生存，收获我劳动的果实。
“我没有客户问题：没有客户联系，没有客户抱怨，没有客户行窃，更没有客户找上门来。
“除了我自己没有其它雇员的问题。没有工会，没有谈判，没有罢工。除了给我自己的之外不需要其它雇员的利益计划。没有雇员偷我的东西。没有集体的讨价还价，没有股东。
“不需要为广告付出，不会损坏货物，不会有故意破坏行为，不需要售后服务，没有生产和维修，也不用担心信誉问题。
“我不需要做广告，也没有头痛的销售问题。如果我想做空；几乎总是有买家，如果我想做多，几乎总会有卖家。我不会有采购的问题，也不会有销售的过失。
“没有制造业的问题，没有生产进度的问题，没有发货和收货的问题，没有产品责任问题，没有运输保险问题。
“我没有仓储问题，没有仓库问题，没有损坏问题，也没有废弃或标价的问题。没有提单的问题，没有装货和货损的问题，没有货车的装卸货物问题。
“没有货品计价问题、应付款问题、薪资问题、存货问题、收款问题、账单问题、催款问题 、退票问题和坏账问题。
“没有销售人员来打扰我，尽管有时候投资推销员会给我打电话。一旦我告诉他们我是一个职业交易者在市场上做得非常好，他们很快就请求原谅并挂断电话。
“我没有直接的竞争。怎么是这样？这是真的。我只需要对付和我持有不同看法的人。我们解决我们对价格的不同意见。如果我正确，那么由他支付；如果我错了，由我来买单。我们用文雅的、谦恭的方式来解决我们的不同观点，按照规则分配我们的金钱。
我的交易对手不能作为竞争者降低价格。他不可能提供更好的服务，在市场里不能通过改革现有的产品损害我，也不能通过引入全新的产品略胜我一筹。我的交易对手不可能偷我的客户清单，因为我没有。他也不能引诱我最好的销售人员。交易对手不能安置一个间谍来偷窥我的交易秘密，因为我没有任何隐瞒，同时他也不知道我是谁。他不能挖走我的顶级研发人员，我不可能成为敌对方的受害人，我从不担心企业的间谍。
“现在我问我自己，‘什么地方可以再找到像这样的事业？’回答是非常肯定的‘没有地方。’它是世界上最完美的事业！

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1,春天的大连，温暖的空间，正是整理思绪，蛰伏学习的时机。

    我仍怀念着我第一篇期货杂谈时的情景：去年元旦假期，冒着严寒，回到久别的故乡。暖暖的阳光射进屋内，我伏在中学时用过的书桌前，奋笔疾书。 “此情可待成追忆，只是当时已惘然。” 光阴太无情。

    我们可以看到这些优秀交易者所具备的深刻知识和丰富经验。同时，可以进一步确认，那就是通过娴熟运用心理技巧，任何有志于期货事业的投资者都可以逐步提高他/她的投资水平。 —————编者



2,日子在不经意间匆匆而去。我感谢这期货市场。感谢期货市场为我们本来无聊又空虚的生活平填许多乐趣。难以平和的期冀，难以超脱的燥动，难以克服的激情。感谢生活。

    期货交易算得上是非常艰难的职业。要永远倾听自己，不断咀嚼这些观点，控制各种情绪，在心理上保持强健的地位。但是我也知道这个行业因回报率高，有时实在是令人兴奋。从哲学角度来讲，我多次思考，它的价值究竟在何处？它确实能最大限度地开发人的潜力吗，把个人局限在狭隘的舞台上吗？它是如此艰难，更有甚者，我认为它与其他行业最大的区别就是在追逐客观目标时，你和他人毫无干系，所以要谈什么建议的话，我会提醒投资者思考以上一些问题。奉劝他们在全身心投入期货市场之前，多加思索。我还想提醒投资者：还有另外一片天，还有机会，绝对不要忘记，期货市场回报率那么高，又是那么富有情趣。  



3,好在渐渐接近了期货大师的访谈。我喜欢采访。我喜欢真实。我喜欢价值。我喜欢一切真善美的东西。捧读这些访谈，我如对高人，促膝而谈。读书的乐趣也许就是在摆脱了虚情的基础上尽性享受你本意中最渴望得到的自由境界。更何况这些大师的访谈，问者咄咄逼人，答者情真意切。



4,我在期货市场上仍苦苦地耕作。熟悉着原本并不陌生的人和事。期市的起起伏伏，金钱的聚散离合，我都变得平静而淡漠。人生长恨水长东。期货市场仍对我充满了极大的亲合力。我相信“事在人为”。这期货市场，我同样相信只有完美的人格才能同这奇妙的市场步调一致。偷懒、侥幸都与期货无缘。你可以有时在有些市场获得有些利润，但你不可能每时在每个市场获得每一块利润——如果你把“自我”高高举起。我在努力学习。我在努力锤炼。努力克服与市场不协调的一切因素。“忘我”何其难也！然而，还有什么比一条清晰的思路可以铺就出金灿灿的财富之路更令人兴奋？还有什么比艰辛与厚报更令人受宠若惊？还有什么比忘掉身外世界忽然花明景秀、前程似锦（做对了方向脚下简直就是乘风破浪了！）更令人赏心悦目？



5,优秀的投资人背后都有强烈的动力。

    这是他们的共性。

    多次事实证明，动力是达到目的的主要因素。所有的优秀投资人都热爱交易。交易不仅仅是职业；对于他们来说，交易简直就是他们的特殊使命。他们视期货交易为生命的一部分，矣志不渝，别无他骛。这些投资人都感到他们不是“必须”或者“应该”去交易，而是准确地说，他们“甘心”或者“生来”就是要进行交易的。从这种角度来讲，交易是一种相当愉悦的行为，而且使人生活得十分充实。



6,我一踏进期货交易市场，就象走进了一个充满喧闹的世界，但是我的心灵，我的思想和灵魂都在召唤着我来到这期货世界。



7，我在明白期货交易高度的杠杆作用之后，市场供需平衡就变得非常奇妙。你一旦涉足某个市场，它就显得高深莫测。不是因为发生在过去的难测，而是未来怎样的难期。还在我小的时候，我就喜欢玩拼图游戏。对我来说，它不仅仅是简单的逻辑排列，把零散的图片拼在一起。期货交易也是同样的道理。我准备交流的几位同仁，他们和我持有同样的观点：当你听到有两三个人对市场抱一种观点，而另外二个人对市场又是持别样的看法，这是一种很有趣的事。优秀的投资者是要把其他人想象不到的一切因素都考虑在内，然后归纳出市场的走势。对我来说，最神秘的事情就是要尽力去发现市场走向，就象做拼图游戏一样。



8，是挑战吸引我去交易。

   我很早就意识到交易是一场你必须全力竞争的游戏，你必须具备足够的信心和勇气，然后能够勇敢地去较量。我喜欢竞争这个词。喜欢观察交易者的眼睛，看他们各种各样的动作，渐渐明白他们是如何提前作出反应，然后把他们打得鼻青脸肿。



9，看人与人之间的冲突。期货市场就显得更加魅力无穷。



10，真正吸引我步入期货市场的是期货交易的独立性、趣味性、以及交易中蕴藏的理性和智慧。你是对是错，市场中马上就会反应出来。这深深地吸引了我。



11，所有成功不外乎三大因素：知识、勇气和止损的能力。

    每个人都会止损，但关键是在亏损之后能否继续留在市场，重新抉择，认定自己是出色的，即刻重振旗鼓，继续交易；最终能够抓住机会，挣到钱。这需要勇气。我发现能够认亏出局，站起重来，这种心理在期货交易中意义重大。因为市场中很容易赔钱，很容易使人一蹶不振。即使在市场中遇到挫折，你要有有足够的信心——无论采取何种方式——你也要重头再来，回到市场，做好交易。



12， 市场一泻千里。

    砸在了了跌停板上。无庸置疑，我损失惨重。不过，我从这次经历中得到了不少经验教训。我承认了自己的错误，凭着勇气和自信，我重新回到了市场。我知道我能行。



13，你必须制定一个标准。

    通常我在某个点位入市之后，假如市场走势与我相左极大，我就会离场出局。必须严格制定并遵守规则，在整个交易过程中必须连续而果断。



14，成功的取决于自尊和自信这两种心理。如果你能在期货市场持之以恒，专心致志，并且能坚守获利头寸，尽早砍掉亏损头寸，我想你最终会取得成功。但为什么此法并非适用每个人呢？答案就在于自信。



15，我认为一个人很难将资金管理从整个自尊和自信的体系中脱离出来。

    如果你每次交易总是盯着帐面上分分厘厘的得失，盈亏就会主导你的注意力。我认为每个人都会有过量交易的倾向。当人们自我感觉良好时，便容易过量交易，他们有点过分倾注于一次交易。如果时运不济，遭受重挫，你很可能被迫斩仓出局。但是对我来说，为了挣钱，我相信你必须具备风险投资的勇气。当我合理利用资金，建立头寸之后，我会常常坐下来，拿起铅笔和一张纸，策划一下这笔交易中可能亏损多少——也就是说当市场有背于我时，会亏损多少。我认为曾经经历过的最强劲、最卓越的交易是入市初自己的头寸便出现亏损，我经受住了考验；然后，市场出现回转，我又进入盈利状态。自此之后，我始终认为，市场很难再将我击垮。市场考验了我，我生存了下来。现在我顺市而为，如溯中流。这是一种起死回生的感觉。先是饱受亏钱的折磨，然后又重获新生。



16，我认为成功的投资人都具备这样的个性，那就是交易20次，即使亏损19次也不退缩，原因是第二十次的盈利水平很可能远较前面19次亏损总额还要高。不死守亏损头寸，设法保护已有的资本，等待赚大钱的机会。



17，随时愿意承担风险，接受亏损。然后重新回到市场，进行另外一次交易。我深知，明天太阳照样升起。明天永远有交易的机会，我不想遭受更大的亏损。



18，我在交易过程中唯一考虑的是，我从来不思谋我能挣多少钱。我始终担心的是如果我做错了方向，我在什么价位出局。



19，我认为，资金管理也许是最重要的事情。

    多数投资者中遇到的障碍是，在出现失误后，他们不能承认自己错了。我想许多人都很难承认认错。入市时机不当，错过了时机，或者说市场时机不成熟，或者市场中还有其他许多你不了解的情况，都可以使你“误入虎穴”。他们只是不愿意承认他们错了。



20，也有些投资者害怕交易。假如他们对市场怀有恐惧心理，就不必要去交易，即使是一手也不必。我的意思是，许多投资者是因为害怕交易而退出了市场。



21，当我入市后，我观察市场能走多远，目标又在什么地方。

    我竭力使盈利最大化。我尽力而且确实设定个目标价。当市场朝着我预定的方向行进时，我尽力不去关注它。我不喜欢每天盯着价格走势图。我多次经历的最好市场就是强势增仓买进，弱市中加仓卖出。原因是我确信市场已经证实了我的预期，目前正向着我的思路进行。

    多数人都很容易脱手盈利头寸。平掉获利的头寸是件轻松的事。



22，困扰、烦躁和绝望占据了你的心头，如果是这样，我会及时离场出局。

    多少次，因为亏损头寸极大地折磨着我的心灵，我只好斩仓出局。市场只是困扰着我，我睡不好觉，并非消沉，只是不能安心工作。心思游移。只有平仓出局我才会感觉到安宁。平掉头寸对我来说是一种精神上的解脱。这样尽管不象获利出局那样愉悦，但是可以摆脱这种无形的负担。死守亏损头寸，与之同归于尽简直是自我毁灭。平仓出局就是了。当你睡不着觉，它已经影响到了你的生活，你就该采取一些措施。就象拿起电话，说声“再见”一样，很简单。



23， 成功的期货交易需要坚韧的毅力。你必须相信自己是正确的，当然在下达指令前，你必须保证投资适可而止。



24，在这个投机的世界，许多人认为他们一旦买进或者卖出的时候，就应该马上见利。对我来说这实在是愚不可及。这种心理不正常。我在入市之后，会推断自己是错的，如果你拥有这样的心理，在入市的时候并不抱买入最低价的理念，那么在价格下跌过程中你会继续买入。如果你的意识是这样，你就可以这样做。相反你的意识不是这样，我的意思是，我就可以入市买入，我知道我不会再去买入。但是如果我第二次买入，第三次的时候，我开始改变我的想法，我失去了坚持不懈的毅力。我也失去了信心。到此为止。如果我感到不妥的话，我会离场出局。但是如果我感觉我是对的，我有坚定的信心，我就会坚守阵地——尽管市场正背我而行。所以坚韧是关键。



25，你必须尽最大努力去研究所投资的市场，事无巨细，了如指掌。否则你只能跟在别人的屁股后面东摇西晃。你还必须坚持自己是对的，除非市场证明你错了。我必得了解将会影响市场的基本面及心理方面的各种要素。



26，从心理角度来讲，我观察到一种非常有趣的现象，也可以从每个投机者身上发现它。

    当一个投机者已经犯了错误的时候，他总喜欢躲避事实。由于他不愿意面对事实，手中亏损头寸愈陷愈深。他甚至不相信无论如何自己会误入歧途的，明天又会不同。所以许多失败者都是这样看问题。同时这些投资者不愿意承认心理上已经处于败笔的事实，他们甚至于不愿意寻问一下市场究竟怎样。

    另一方面，当他们挣到钱的时候，他们在心理上迫不及待地想把这个消息告诉另一个人。他们急不可奈地想获利了结。这样，您瞧，他们过早地平掉了头寸。他们象鹰一样地窥视着市场。一旦挣到X元之后，就忙不迭地地出逃，自认已经拿到了最佳点位。事实上，多数情况下，当你的头寸出现盈余时，你最好能够坚守阵地，因为市场走势远较人们预期的深远。



27，当我第一次步入期货市场的时候，我对它一无所知。我从中受益非浅：能在这个市场中连续获胜之后，就开始对自己抱有了信心。对市场判断正确是这样，如果我能在少量头寸上获利，为什么不能增加资金，同样获取更大的利润呢？这样良性循环。当然，如果情况相反，也会让你一蹶不振。



28，从心理角度来讲，你也可以坚信自己不会错。

   有些人会说，我就这么“顽固”，好多情况下，当我在市场中出现亏损时，我认为是由于外部不可预期的事件的影响。例如，如果你在市场中做多，政府突然公布一个对市场不利的报告，你可能因此亏蚀，遭受灭顶之灾。但从根本上来看，你没有错。你是对的。但是你已经穿仓了，只好两手空空回家去。



29，当我发现自己已经误入虎穴，头寸被套的时候，我不得不做出选择。

    每天我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了，我必须每天平掉10%的仓位，至少这算是大采取行动，有所作为。只要我感觉到自己错了，我就必定采取行动，减轻仓位。我不能背此而行。我强迫自己这样做。



30，从根本上说，当我做错单时，所犯的最大错误就是持守头寸太久。我会回首过去自言自语，我为什么不在X天就撤，而偏偏要等到X和Y天呢？这确实非常困难。我痛心疾首，悔不迭地，怨恨不公平。但我要尽力检讨自己，以便从每一次失败中吸取经验教训。



31，任何投资者只要学会如何记保自信，就会受益非浅。

    自信始于艰辛的工作，有节律的交易，千万不要过量交易。开始慢一点，循序渐进。不要羡慕别人，别人做什么与你无关。如果你学会理解自己，你就掌握了别人的优点。



32，当你最终选择投资入市之前，必须尽力去了解这个市场的方方面面。

    回顾过去，我认为最重要的是尽力去了解其基本面，在掌握基本面后，你学会必须验证一下技术图形的走势。你还要知道什么？我不必成为市场的先锋。你也许成不了世界上最大的盈利者，但是我可以确信，只要你信心十足地利用你所学到的知识去进行交易，你获胜的机会就会远远大于失败的机会。



33，我慢慢地掌握了一些市场基本情况：导致价格起伏的原因，供需变化等等。你从一堂中学的经济学课中能学到什么？如果幸运地遇上一位好老师，你会受益非浅。很幸运，我遇到了。



34，当我对股指期货交易真正产生浓厚兴趣的时候，原来这些知识仅仅是杯水车薪。

    我开始下功夫学习研究。实际上，我确实象是在校时期学习经济学一样研读了大量的书籍。开始真正从事期货交易时，我如饥似渴地想读尽一切有价值的书。我认为其他有助于期货交易的是：大量的阅读，积极参加讲座。



35，对我来说，首先是实际交易。

    我踏进股指期货交易的第一天，我感到特别兴奋。我和它（股指期货交易）——管它是什么—— 一下子就撞出了爱情的火花。但是我已经下定决心，无论股指期货它是什么，我就这样，对股指期货的迷恋越来越超过了法律。股指期货交易很快成了我第一情人。不久，我备齐了几万港币，就开始了在香港恒指的交易。尽管没有成功，但我开始了交易。股指期货交易就象磁石一样，我即刻上了瘾。它触动了我内心深处的情弦。我竭力想搞明白，什么时候买进，什么时候卖出。期货市场不仅是代表着金钱的来去，也是判断对与错的考验。只是在资金上出现盈亏，实际上就是为争取做对才使我和这种游戏一直玩到今天。顺应市场走势，热爱市场，愿意站在市场正确的一面；正确的方向应该是走市场想要走的路子。



36，我热爱交易，是因为股指期货交易深深地吸引了我。简言之，我意识到期货市场是一个绝对自由的世界。也就是说，不是因为其他什么人会认为市场怎么样，供需变化最终决定价格的起伏。当市场买方气盛时，价格上涨；当空头占据市场上风时，价格下跌。对我来说，这是现实的选择。现实总是在选择。



37，现实。我喜欢市场的客观性，也就是如实反映供需状况的那一纯净时刻。自由、简单而真实。仅仅是非常短暂的时刻，因为紧接着又会涌现新的卖盘和新的买盘，从而改变这一价值。新的事件，新的信息不断浮出现，不断改变着市场的价值。对我来说，这真是美极了！



38，我认为该轮到我辨别供需如何最终影响到价格走势。关键是如何分析市场情况及其他投资者的心理状态。但这种挑战物有所值。



39，判断市场走势是一大难题。

    在分析市场走势时，很明显你会面临多样的竞争。别人也在做同样的事。他们的观点同你相左。股指期货交易人人自危。

    面对竞争，你力所能及的是必须明白他们在想什么？他们手中的头寸如何？看看持仓量，你必须弄清楚他们买了多少，卖了多少。他们忍耐极限又在哪里，在不得不卖出平仓之前，他们能买进多少？在不得不买进平仓之前又能卖出多少？在认亏止损出局之前最大风险承受额度是多少？这些问题都是我应该认真考虑的问题。但如果你在入市之后方向是错误的，你就无能为力了。换言之，如果你对供需状况判断无误，其他可一概不论。



40，我认为个人心理结构的重要性胜过其他任何因素。

    很明显，如果你经过投资训练，大有裨益；如果你受过良好的教育，大有裨益；如果你资金雄厚，大有裨益；但是这些还不够，关键因素还是取决于你的心理结构。你的内心一定要除掉自我。一个把自我高高挂起的投资者很难成功。因为你会不时地犯错误。如果是自我阻止你坦陈“我错了”，那么你会遭受重挫，导致亏损。你会崩溃。你必须具备自我诚实的品性。其他人搞什么与你无关。不要受他们的影响。“也许他知道我不知道的情况，他在买进，我也应该买进。”这不是成功投资者所为。



41，优秀的投资者必须对自己诚实。 我认为核心问题是什么？我相信市场会上涨吗？我相信市场会下跌吗？根据所见、所知，我必须对自己诚实。如果观点有误，我必须尽可能地承认。这是一种求胜心理。总想朝着正确的方向走。为了下一次正确，愿意承认失败。



42，阻止投资者成功的主要心理障碍是什么？

   其中之一就是接受亏损的能力。你会认为不接受风险的投资者将会永远正确。实际上，我发现，我所交易的头寸中，有可能60%是错误的，但结果仍然是大获全胜。关键就是资金管理。你必须尽快了结亏损头寸，减少风险，而应该放足盈利头寸，使其体现真正的价值。在这种情况下，你可能60%是亏损的，但最终会有理想的收获，因为其余40%的交易你是正确的，而且是大赚特赚。



43，许多人不能正视自己错了。 所以，你需具备这样两个要素：首先，愿意承受风险。另外一方面就是有承认自己犯错误的勇气。还有第三个要素，你必须从情绪中摆脱出来。不要把失败的情绪带到下一次交易中去，这样无疑会损害新的交易。每一笔交易必须各自独立。你不能让前一次败绩影响到下一次尝试。否则你会再次证实前次的失败。这决不应该纳入交易者的心理。每一笔交易必须自行负责。它们各自为政，互不干涉。一旦结束就完结了。



44， 让盈利头寸跑赢大市是又一难题。 但是，降低亏损额度，能够尽早认亏出局更难。更重要的是，你必须懂得，莫让一次亏损或者连续几次亏损就把你挫败。



45，我认为不沉湎于自己的观点对我来说是最大的考验，也是这些年来我经常违背的一条原则。所以我知道，我并不是常常能够遵守成功交易中最优秀的原则。我总是固守一种观点，有时同市场决战，或者是如其他人所说的，同市场决一雌雄，最终结果自然不妙。这是我最大的心理阻碍。



46，困难时期容易打乱你的逻辑和规则，这是很危险的。潜意识中也好，书面的也好，你应该设定一套规则。每一位成功的交易者都有这样一套交易规则。



47，你忘掉了你的原则。你破坏了你认为正确的原则。突然，你的整个交易结构分崩离析。你开始干起一些本不该干的事情。如果你思考它，产生一种正常情况下不会出现的情绪。



48，有时，你只须清掉头寸。 对于那些开始对你的交易造成影响的头寸有什么好怜惜的？我已经深受其苦，只好出局。我必须重新洗牌。我必须出掉那些特别的头寸。即使是有一天、两天或者三天，有时候是一个星期。但是我必须撤身。我必须恢复清静的心态，这样保持良好的心理，以便下次能够重新认识市场。



49， 事实上，当你犯了错误的时候，你应该自我承认。你做了一件傻事。你没有倾听警告信号。你损害了自己制定的规则。这些是你做的傻事，你应该聪明一些。你应该对自己诚实。



50，你必须排除一切情绪。

   你必须从情绪中摆脱出来，你必须保持理智。在决断过程中，让情绪走开。因为情绪化反应来做单或者下决断是最糟糕的理由。在制定投资决策时能够将个人情绪推在一边，这是我最强大的资产。无论何时，只要情绪开始作怪，我就会采取行动，清场出局，从交易中撤出来，重新获取平衡。



51，当你决定离场出局，清掉头寸时，你是否会想到钱？你是否会想到在帐户上又要斩掉一部分资金？

    如果是这样想，你更应该出局了。如果你痴守头寸的原因是由于在感情上不能忍受资金的损失，那么你知道它们是错误的头寸。是该立即退场了。因为你不这样做，你就不能保持清醒的头脑。你应该面对这样的亏损。你应该自然、清楚地感受它。你知道我过去怎么做？当我还在模拟股指期货的时候，我强迫自己接受这样一种习惯。每天交易结束之后，我会过一遍所有的交易头寸，算出各自的底线。我会如何了结这一天？我每天总是记下盈亏数字，当然盈利头寸不会影响到我；但是对于亏损头寸，我则从容接受，并且亲笔记下来审视它，感受它。这是非常重要的节律。



52， 从兴奋到低落，情绪变化真是千奇百怪。

     我坚信每一天交易结束之后，就应该象塞进抽屉一样，把它们丢开。应该把这些情绪一锁了之，走人。应该回到正常的生活中去。这是一种调剂。不要让亏损头寸占据我的心态，也不要认为只有盈利才可以保持正常的心态。要做到宠辱不惊。当我想完成它时，很难完全做到这一点。但是我知道我在向着这条思路走，一小时之内，没事了，也就结了。我锁上它，明天再说。第二天我会打开抽屉，再作打算。这本身就是一种休息。你必须自语；你和今天的交易化清界线；记住，结束了。过去属于死神。走开好了！转向下一次机会！当你这样告诫自己的时候，你清醒自己的位置。你占有了主动权。



53， 想要投资，首要的就是对自己有信心。

    假如你对自己缺乏信心，你不会成为一名成功的投资者。如果自认失败，你很难成功。相反，你注定会失败。你应该对自己充满信心。只要你感觉你是胜者，你就有机会。但这并不是说你将永远获胜！不过，你至少拥有了正确的心态。应该相信自己。应该相信你明白自己的所作所为。应该相信自己的观点是物有所值，你有实力提出可行的观点。你必须拥有这样的心理。



54，如果你开始抛空，市场便不堪一击，也许你就不该再打算买进了。市场远较你想象的疲弱也许这是不能买进的原因。这样做，可以达到意想不到的收获。西德尼·歇尔让我学会了这一手。他理所当然是我的楷模。



55， 我是短线投资者。记住，我们是股指期货交易者。股指期货交易者注重短线操作，时间非常短，三分钟、五分钟，一天就算是太久了。



56，许多投资者很难将一个市场走势看到底，即使他们认为市场长线仍有较大的潜力，但是出于自然的市场反映，往往是半途而废，这对他们心理上很难接受。这就需要信心。你必须坚信你的观点。让我再讲一遍，你必须要树立坚定的自信心，对自己的能力要抱有信心。你应该知道什么是危险的信号。很自然市场会回撤，你应该承受得起行情的震荡。但是你必须知道什么是回撤，什么是反转。有时，反转是一个危险的信号，一个警告信号，你应该当心。这些东西你应该不断学习。



57，没有绝对的技术派，也没有绝对的基本面派。

   在当今世界，一个成功的投资者更应该说是二者皆具。投资者应该明白基本面如何，技术走势又如何，只有把这二者结合起来，你才能赚到钱。所以，期货投资者对技术走势和基本面都要有所了解。这是我所学到的。



58，如果你掌握了技术分析并且能够准确理解它们的含义，尽管你对基本面了解不多，也可以通过技术分析来搞清市场走势。但是，最好能了解一些基本面情况。对我来说，这些年来，有60-65%是靠技术分析，30-35%或者40%是靠基本面分析来做的。但是通常来说，如果技术分析同我掌握的基本面不符，靠技术分析我很难真正挣到钱。



59，股指期货市场是我所经历的最大挑战。

    这是我周围最有趣的挑战。既是一种职业，也是一种业余爱好，因为它需要化费太大的精力！高风险，高回报。但股指期货不是早9点到晚5点的工作。这是一个24小时的工作。你永远置身于市场中。你永远和市场同波逐流。你永远同世界共振。对于那些有着良好心理和完善个性的人来说，期货市场魅力无穷。你必须具备风险资金，这样即使出现亏损，也不会改变你的生活格式。如果你能成功，真是一种莫大的欣慰。



60， 我要提醒的是，股指期货市场有很大的风险。

     你也许很难成功。投资股指期货非常艰难。如果你没有成功，不要妄自菲薄，将之归于个人的失败。因为也许你可以在其他行业取得成功。如果你在股指期货市场不能成功，并不表明你在其他行业也一样无所事事。股指期货市场另外一个负面影响就是当你成功的时候，你的人生会变得十分短暂。非常短暂的人生，但我不是指人的寿命。你仍能享受在其他行业中一样的寿命。但是，对于投资者来说，时间过得飞快。你的日子，一周、一个月如白马过隙，光阴似箭哪！股指期货市场是如此令人兴奋，又是如此有趣，让人忘掉了春秋，缩短了人生。这真是不幸，因为这是一项漫长而艰苦的旅程。你和街面上坐在办公室上班的朋友度着一样的年月，可是他的时间显得更长久！



61，相对于基本面来说，我更侧重于技术分析。 我主要利用日本的蜡烛图。我会参照不同时段的走势。我根据10分钟技术图形、30分钟技术图形和日线来进行交易。相对于持续走势来说，我更喜欢突破式技术图形。我对十字星比较偏爱，我唯一依靠的对象就是经验。  



62，假如市场开盘后下跌，创出了新低，然后在这一时段内收平于开盘价或者接近于开盘价格区间，或者是略高于开盘价，或者是在这一时段内收高，这对我来说就是一种反转信号，是该介入买进了。



63，止损点设在什么价位？ 前一K线的低点之下。



64，介入的技术图形。 还有吞噬形态，其他一些技术形态我更偏爱，上升星就是其中之。



65，目前获利出局的目标是什么？ 如果我没有被止损出局，我可能仍将寻求类似的反转格式。我的意思是，我对何时出局真得没有把握。



66，何时应该适机出局。 我在股指期货市场已经很长时间了，希望允许我这样说。记住，我一直是做短线。所以对我来说这是一个转变期。我为自己是短线炒手而骄傲，我不做长线。



67，目前我对蜡烛图感到十分舒服。我对自己的投资风格和我所看到的也很满意。不过，很难说我有能力将它传授给别人。



68， 在期货交易过程中，不仅要寻机入市盈利，而且还要尽力避免随处可见的陷井，这样才能在期货市场取得成功。事实上，多数职业期货人很难告诉你掌握哪些交易方法就可以在市场致胜，但是有一些市场总则，期货投资人必须严格遵守，这样他们才不致于出格，觅机获得成功。

--------- 以下是我归纳了期货市场中投资者常犯的十大错误（排列顺序没有任何意义的偏重）：

1. 在交易之前没有制定良好的计划。如果说投资者在入市之前没有详细、明确的计划，其中可怕的一点就是他/她就不知道什么时候该出局，他/她也不知道该挣多少，能承受多大亏损。无计划入市无异于盲人摸象，引鸠止渴，自取灭亡。

2. 资金分配不当或者是资金管理不善。并非靠运气就可以在期货市场取得成功。资金不足5000美元的投资者可以期货市场取得成功。反过来说，资金超过50，000美元的投资者眨眼之间就可以灰飞烟灭，一败涂地。成功的期货交易重要的因素之一就是恰当地投入资金，不要急功近利，将资金一次性太多地投到市场中去。

3. 期望过高，急功近利。刚入市的期货投资者总是希望在开始的前几年便可以赚个够，过上丰足的生活，尽早结束“日课”。抱有这样想法的人往往以失望告终。在实践的前两年，想要一下子就成为一名成功的医生或者是律师或者是商业物主，这实在是幼稚可笑。想要在一个领域取得成功，必须付出艰辛的努力，需要坚忍不拔的意志——期货投资也不例外。

4. 不设止损。入市时设定买进止损或者是卖出止损，可以为投资者遇到“逆境”时锁定亏损额度。保护性止损是一种良好的资金管理工具，但也存在缺陷。期货市场中没有完美的资金管理工具。

5. 缺乏“耐心”和“节律”。在评价失败的投资者时，这些词可以说是老生常谈，但是没有人怀疑它们的价值优势所在。它们太重要了。不要只是因为交易而交易，也不要因为一时空仓的寂寞而去入市。制定良好的交易计划，等待时机，然后谨慎地依照计划来行事。市场自有其道——谁也不能强迫市场的手脚。

6. 逆市而为，或者是竭力去抢顶、抢底。高抛低吸是人类的天性（或者是对于短线投机者来说高抛低吸）。但不幸的是，这种方法并非是已经得到实证的、在期货市场可以获利的妙策。抢顶和抢底的人往往是逆市操作，这是期货市场中常犯的错误。

7．亏损头寸留守太久。多数成功的投资者不会久守亏损头寸。他们通常会设置严格的止损点，当市场触及止损点的时候，他们会认亏（通常很小）出局。然后转向下一个潜在的交易时机。那些抱守亏损头寸，“希望”市场会向着有利于他们的方向发展的投资者最终会遭至杀身之祸。

8．“过量交易。”一次交易太多的品种是失误——尤其是手中头寸亏损渐增的时候。如果头寸潜亏在不断增加，就该斩仓出局了；即使是继续交易可能收复前面亏损的诱惑非常强大也要采取这样的行动。一名成功的期货投资者必须聚精会神、一门心思扑在期货交易中去。事务庞杂，心思游移是办不好事的。

9．不能对个人行动都自己扛。当你出现亏损或者是连续失手的时候，不要责备你的经纪人或者是其他人。成功或者失败责任全在你。你决定是买进还是卖出。如果你感觉自己不能强劲控制自己的交易，为什么有这种感觉？你必须立即调整你的态度，以便强有力地控制你的交易运势。

10．对市场的整体运行趋势不明朗。观察日线图仅能获得短期的价格趋势。但是如果打开价格的时间跨度更长的周线图、月线图，你可以获得完全不同的走势。当你考虑进行交易时，要谨慎验证一下长期走势图，通过这种长远视角，可以对市场走势有一个更加明确的看法。风物长宜放眼量。



69，处理好亏损头寸

    成功期货投资很关键的一点就是要有能力接受亏损头寸，这是整个期货交易过程中必不可少的一部分。做到这一步可不容易，因为多数期货投资者本性好战。当然，在出现亏损时，投资者感觉自然不妙，但是他们必须接受事实，继续前进。那些不把亏损视为整个期货投资一部分的投资者在期货市场难以久留。

    我刚同我的期货导师用过午餐。我们探讨了亏损头寸。我向导师请教，在他漫长而成功的期货生涯中，曾经连续出现过多少次亏损交易。他说最多曾经连续出现过13次。我问他是怎样处理这些亏损头寸的？他回答说，出现亏损心情当然不好，但是他知道亏损只是期货征途中不可或缺的一部分，他的交易方法非常完善。他补充说，“期货交易中90%的利润只是10%的交易获取的，也就是说其他多数交易要么是较小的亏损，要么就是打平。”这一点非常重要，所有的投资人都要铭刻在心。

    我同导师的午餐使我受益非浅。  尽管在探究如何走向成功方面没有突破性发现，但是我们确实加深了期货投资的理念。每一次同业内人士交流或者参加质量上乘的期货投资年会，都会极大地满足我对期货投资分析的热情。

    如果你能找到某个组织或者个人同你一道分享投资理念和策略，你在期货市场会得到更大的回报，期货交易会变得更加有趣。如果你对期货交易充满激情，寻找一个同你分享这种快乐的人本身就有助于你的交易。



70，开始时是宽幅震荡，然后在较小的区间内震荡；当后者发生的时候，就要当心了。任何方向的区间突破都极具威力。



71，巧妙做单指的是 在入场之后市场便能顺着我的方向发展，这样做单的压力最小，痛苦最轻，忧虑也得到舒缓。但是最令多数投资者头痛的是，他们刚一买进或者卖出，市场在短短的几分钟内便倒行逆施，背你而去，不久你便止损出局。你坐在那里只好自认倒霉，禁不住自问"我做错了什么？"，然后只得重新回到画图板前。



72，你想一入市就能快意自足？

    每个人都希望这样。令人痛苦的是，行情也许只是区间震荡，你的止损单被触发之后，价格又调头返回原来的走势。你原本是正确的。这就需要你能判别你交易的是什么市场，你交易的时间段。你应该开发一种系统，它能告诉你："市场正在沿着趋势运行，我可以介入。我可以顺市而行，也可以设定止损借机出局。"很多情况下，你被止损出局。我希望在过去每次被迫止损出局总有一些收获：我入场交易时间太早。



73，怎样提高自己的下单水平？

    需要耐心。不要认为这一时刻不入市，就会错过行情。我喜欢做的一件事情就是查看价格走势图：该合约交易的主要区间在哪里？上一周它的主要交易区间是什么，上一个月的交易区间，前一天。我还把它细化到小时。

     在《短线交易教程》一书中，我很欣赏你提出的支撑和阻挡价位，你称之为"双向交易"。这些价位附近成交量巨大，投资者愿意在此价位建立多头和空头头寸。当市场已经"下定决心"走出一段行情时，这些价位附近成交量会放大，表示投资者愿意进行中长线交易。你是如何鉴定双向交易，尤其是在当日交易过程中，期货成交量还没有统计公布出来？而一些区间交易在支撑位和阻挡位附近成交量又比较轻淡，而且不稳定？



74，你不需要成交量，你需要的是价格动静。

    你需要价格和时间。通过观察价格在某一区域盘整的时间，你可以发展一种敏锐的嗅觉。这正是我们这里要谈的问题的关键所在。震荡区域是投资者意见分歧聚集地带。你的观点，我的观点，牛市、熊市，多空相撞，势均力敌。买盘和卖盘也是一样的道理。区间交易时，在上档阻力位附近，多头看上去就要捷足先登，然而空头不断涌现；在底部时正好相反，空头不断打压，但是多头誓不罢休。结果呢？只好一方充守。

*** 这样，盘整最终走出了困境。这也是我们最为关注的一个方面。我们的经验教训是，在市场进行盘整时，应该离场观望。我们等待它的突破。



75， 我将对比历史上的顶部，历史上的高点。但是情况是这样的：当市场突破时，方向错误的投资者会急于出局，市场盘整过程中没有入场的投资者则蜂涌而入，这样两种力量将价格推到另一个水平。当市场运行到另一个水平时，获利盘就会套现。然后，场外的投资者就会这样想："价格已经突破了区间，我也要在此建多。"



76，当市场运行到我们关键价位区域，我还没有介入市场的时候，我一般只是退守观望，"市场是怎样运行的？价格到达这一区域用了多长时间？现在是一天交易中的什么时段？"当你一个旅程行将结束时，你会回想你自何方来，下一步又要迈向哪里。这正是我窥视市场的方法。



77，我的整体交易计划就是高抛低吸。这是我的整体交易计划。不管我是炒短线也好，还是炒长线也好，我一直遵循这样的交易原则。有的投资者只是觉得炒长线更适合于自己的个性，有的则认为炒短线其乐融融。我认为必须找出一套符合自己个性投资方法。你可能失去许多投资机会，但至为关键的是，如果你能粘附于自己感到舒服，并能够控制的交易方法，你就会胜券稳操。因为如果你介入那些你感到无所适从的交易中去，你会不断制定极不理智的投资决定。



78，当日交易中如何制定新的交易计划？

   这必须取决于市场的动力。不同时候应该采取不同的交易策略。你必须提前做好计划，如果我在9：45之前没有挣到钱，我就失去了行情，这听起来象是"建议就是不做单"，但有时候这是最好的建议。当市场陷入无量盘整，买气不足的时候，最好是不要再去交易。一个优秀的投资者应该拥有全面的计划，你能按照市场发出的指令去执行你的计划。



79， 如果我做了空，因市场上涨而被止损出局，我将不得不重新考虑余下的时间我该如何行动。我会退守思谋? 噢，行不通。为什么行不通呢？市场现在处于什么位置？市场下一步方向在哪里？"他们不这样思考,我认为这是人们的症结所在。他们习惯于固守原定的计划，不善于接受亏损。



80，在商业界，多数人习惯于归纳一个完整的计划，有条不紊，然后严格按照计划行事。期货投资也一样，除了在巨幅波动的市场中做单。你应该清醒市场在朝着哪个方向走。你还应该根据扎实的研究、经验来调整你的交易计划，你应该对自己能随时做出灵敏反应充满信心。即使被止损出局，也应是你计划中预期的一部分。因为你预先就告诫自己，假如市场到了这一价位，你就要出局。我对市场判断有误，就该及时出局。



81， 价格离移动平均线多远，而且是在移动平均线之上或者之下停留多长时间。如果你将时间因素考虑进去，你就会意识到价格在移动平均线之上或者是平均线之下停留的时间越长，对价格穿越移动平均线时的影响也就越大。98%的股票投资者喜欢参阅50天和200天移动平均线。每个人都很清楚这一点。所以当市场接近这些区域时，成交量就会放大。每个人都在此恭候。在这些区域，每个人都会根据市场变化制定自己的交易计划。也是市场处于狂热的时候，"市场在过去验证了四次，此时不买更待何时？"



82， 价格脱离移动平均线的时间越长，也就越难超越？

     我想正好相反。我是这样看的，在当日交易范围内，它可以跌穿它，不过，我想在收市时能够确定它是否收于移动平均线之上还是之下呢。



83，如果你期望向下突破,你想看到收市价格在移动平均线之上;如果你期望向上突破,你希望价格收于移动平均线之上?

    对的。如果确认市场收于移动平均线之下，比如是6个月或者是一年，就可以断定下跌势能还将持续。



84，价格突破60日平均移动线之后，市场前景看好。他信奉这样一条原则：当你确认价格已经站上或者是跌破了60日均线，市场运行空间极为广阔。当市场被机构投资者打破平衡之后，这些投机客便尾随着下单逮一些便宜。最有价值的东西就是深入研究，尽力搞明白市场波动的原因。



85，最佳的交易时间是什么时候？

   毫无疑问，前半个小时至2个小时，最后的半个小时是最佳交易时间。



86， 一年交易过程中最成功和最糟糕的日子是什么时候？

    作为一名交易者，我可以告诉你，一年中我最沮丧的日子就是换月期。因为在这两到三周，近月和远期的成交量变得扭曲。所以你很难搞明白多空的流动方向。此外，由于期权到期，人们也会清除头寸。



87， 当我在招收投资者的时候，我特别看重他的品格是否圆满，要么身体健壮，要么智力出众，但必须是人格完满。我不去招收哈佛大学毕业班成绩第一的学生。工程师不会成为出色的投资者。你不能说："这样做，这样，这样，然后结果是这样。"只有那些深谙期货市场处处充满坎坷，在行进中须不断调整、适应这些坎坷的人才能最终取得胜利。你必须理解这一点。你必须有自律，并且理解事事并非一帆风顺，不过当遇到挫折的时候，也要知道这不是世界的末日。你应该鼓起勇气，继续前进，继续制定新的投资计划。期望高成就的人不希望自己犯错。投资者被困市场时，他们不喜欢自己是买顶卖底，做了傻事。我寻求的是那些性格成熟，有自律的人。也许成吉思汗是这样的人物，他不固步自封，思路单一。



88，期货市场中常见的问题

1．期货投资是通向成功的捷径吗？

非也。就象其他任何职业，想要在期货市场获得成功，必须付出艰辛的努力,而且要耐心和自律。就象其他任何行业一样，期货并非人人皆宜。

2．期货交易战略中最重要的一条是什么？

资金管理。在出现亏损的时候，一定要及时止损。设定止损后，对亏损头寸切莫抱侥幸心理，“放一放，看一看。”屈服于诱惑，撤离止损。许多人意识不到，在期货业界，即使是最成功的职业期货投资者，多数年景下，也是亏损次数大于盈利次数，但这并不妨碍他们最终获利。其成功的关键就是在多数亏损的时候，能快刀斩乱麻，而在盈利的时候，放长线钓大鱼。

3．你投资的秘诀是什么？

我没有什么秘诀。我信奉苦干，加之多年的经验，凌厉的决断，这样才能在充满挑战又极具兴味的期货市场获得成功。对于那些兜售所谓期货投资秘诀的高人，要留一份警惕。

4．如果你是这样一位优秀的投资者，为什么不好好地做期货，还搞什么信息服务？

我是受过正规训练的记者，在发行信息快递和日报的过程中，我感到无尽的享受。我喜欢同客户交流。我想那些同我交谈过或者是发过电子邮件的人都有这样感受：我热衷于探讨交易和市场。同时，对于那些渴望获取更多知识的投资者来说，我愿意诲人不倦。没错，我热爱期货投资，但这只是我工作的一部分内容。

5．多少资金就可以开始入市进行期货交易了？

如果你能严格进行资金管理，在交易过程中谨慎从事，你有5000美元或者更少就可以进行交易了，包括买进期权或者是中美交易所交易（芝加哥交易所的分枝机构），该交易所推行小合约期货交易。

6．你是属于哪一类交易者？

我是非常谨慎的投资者，我认为在这个极具挑战的市场能生存下来是首要目标。先存活，然后才有成功。我主要依靠技术分析，但是也追踪市场的基本面。在任何一年，我不制定特别确定的交易数量。我遵循老一辈投资者的策略，即根据传统的技术分析来进行交易。我认为，“立足基点”是交易成功的关键。杰西·利物默、理查德·威可夫、W.D.江恩、艾略特、理查德·道这些在期货市场取得成功的人士是从来不需要借助功能强大的计算机。所以对我来说，由计算机衍生出来的技术图形我只是把它们视作交易过程中“次一级”交易工具，相反，我把基本的技术形态和趋势线看作是“首要”的交易工具。

7．如何选择期货经纪人和经纪公司？

这取决于你对经纪人的要求。如果你想得到市场基本面研究报告、个人之间的沟通以及投资建议，那么全服务性经纪公司应该是你的首选目标；如果你可以获得市场信息，不需要研究报告以及个人之间的接触，那么贴现经纪公司也许就是你的方向。不管是全服务性经纪公司还是贴现经纪公司，如果是个人经纪人，你在签署合同之前一定要同他/她见面谈谈。记住，钱是你的，他们就是要向你提供服务。你的经纪人应该提供全方位的服务，不能让你有任何不妥之处，包括解答各种问题。如果你认为自己的经纪人让你感到不快，你趁早重找一家。期货市场到处是高质量的经纪公司和个人经纪人。但是同其他行业一样，市场里也有一些滥竽充数者，谨防假冒上当受骗。

8．我能否利用“生活费”去做期货？

不可以。心理在成功的期货交易中扮演着极其重要的角色。当一个投资者为了支付帐单而进行期货交易时，他急于成功，心理压力极大，在这样的情状下交易是非常糟糕的。这样做交易成功的概率极其渺茫，如果不是不可能的话。你最好是使用那些可以亏得起的资金去做期货。

9．就期货交易和成功经验方面有哪些书值得一读？

对于初入市者，有一本书叫做《期货交易初步》，作者是马克·鲍尔斯。有一本关于期货成功人士经验的书叫做《市场奇才》（第二版），作者是杰克·斯瓦格，十分有趣。两本最好的技术分析和交易书籍是由约翰·J·墨菲写的《期货市场技术分析》，爱德华和梅格写的《股票趋势技术分析》.

10.我为什么应该在期货业界选择你的分析报告而不是其他人的呢?

因为我务实诚恳,我为此而感到骄傲。因为你为我的服务付费，你就应该得到高质量的服务：既可以通过电话，也可以通过E-MAIL同我联系。因为我从期货场内交易开始涉入期货市场。作为财经记者，通过大量采访世界上最优秀的投资者和分析师

我学到了许多东西。有时客户会提的问题非常苛刻，我从来不回避，也不文饰是非。因为我是一个非常正规的人。我工作非常勤奋，当然在工作之外，我也是兴趣盎然，爱好颇多。我并非属于那种脖子细如杆，戴着瓶底厚的眼镜，整天坐在电脑前，24小时紧盯着电脑屏幕的人。最后，如果有人不喜欢我或者是我的服务，我会如数退还未尽的资金。

10． 在期货业界，你最佩服的投资者是谁？

在期货业界，我佩服那些敬业、诚恳的人。我列举几位：格兰·林、肯·塞休斯、达利尔·乔布曼、斯蒂文·墨里、斯图特·泰勒、斯蒂文·布里斯、琳达·布拉福特·拉斯科、乔·弟纳波里、约翰·J·墨菲、杰克·斯瓦格。他们是我所知道的在充满挑战的期货市场中工作非常勤奋而且取得卓越成就的人物。我为梅里·奥斯特工作了15年之多，他是一位诚实正直的人，同时也是一位杰出的期货投资者。我也不能忘记威廉姆T·伍腾，我在跨出大学校门之后，是他引导我走入了期货市场。最后一位但不是无足轻重的一位是曼里恩·凡德科，在期货业务及市场开发方面，他为我做了大量指导工作。

11． 你在期货业内最讨厌哪些人？

在期货业内，我最讨厌那些不下苦功，将期货视为“快速致富的捷径”，以及那些耍小聪明、投机取巧、固步自封、自视甚高、不诚实之徒。



89，如果你有专职做期货的意向，看看以下几个问题，请反问一下自己：

1．你是否是一名成功的业余投资者？你需要先成为一名成功的业余期货投资者，然后再考虑转入专业的队伍。不要妄想转入专业期货投资者之后，你就可以弥补业余做期货在时间上的不足。换句话说，不要这样对自己讲，“要是能花更多的时间来做期货，我会有更多成功的机会，而不象现在东一下西一下。”

2．当你在期货市场上连续出现亏损时（当而不是假如），你是否有足够的资金可以生活下去？连续亏损将不可避免发生—而且有可能很快。我的意思不是说恶运持续两个星期，很有可能持续6个月或者更长。

3．你是否象专业期货人士一样在心理上应该具备的耐力？坦率地讲，多数人不具备。你的心理（不要说是口袋）能否承受得起长达6个月的亏损交易？

4．你的直系亲属是否支持你—即使是在一连串亏损的情况下？不管你相信与否，这是一个非常重要的问题。举个例子，假如你的配偶不支持你专职去做期货，那么你注定是要失败的。力求赚钱以及配偶对你所付出的怀疑都会造成巨大压力，不可逾越。

5．你这方面，如果出现大幅亏损，你能否撑起家庭及其他方面的重要职责？你是否会沉湎不起，或者是踹小狗，当它正好经过的时候？

我想你不会反对我的意见，这些问题并不好回答。

     还有一点，我有许多读者是“专职期货投资人”，他们不属于上述所列类型。他们很有钱，即使是期货上赚到的钱也不能支持他们的生活方式。这些人早已从其他途径挣到了足夠的钱，然后才去做期货。此外，我的一些读者专职做期货，他们已经由其他职业退休下来，他们不想把自己的“黄昏岁月”打发在躺椅上，而是投身于更加刺激的行业中去。他们除了在期货市场搏杀之外，还有其他来钱的渠道。



90，征服四种交易恐惧心理2

　　一、害怕亏损—条理不清，贻害无穷交易时，害怕亏损往往会产生这样几种结果：由于害怕亏损，投资者患得患失，不能有效执行交易计划。常见的情形是，投资者不能适时建仓或者出局。作为投资者，当您的预定指标已经显示出入市或者离场的信号时，您必须采取果断措施，如果因为害怕亏损而未能采取适当的行动，您会同样丧失执行交易计划的信心。结果是您对自己的方法，或者更为重要的，未来执行期货交易的能力，信心扫地。

　　这样，很显然，恐惧会让您顾虑重重，陷入恶性循环；反过来，更加削弱您进一步交易的信心。例如，当市场显示您手中的头寸已经不利的时候，您对自己能否离场心存犹豫，那么，出于自我防卫本能，您也很难对新头寸作出抉择。这样就陷入到分析困境中去了，您只能眼睁睁地看着交易时机，但是根本无法果断出击。事实上，这种无形的力量拖累了您，使您手足无措。

　　如果细察投资者关键时刻没有主意的根源，我想应该在于缺乏交易计划的信心，投资者只好放弃交易。这样，相对于未来的盈利的可能，他宁可选择躲避潜在的痛苦。没有人愿意亏损，但事实上，即使最优秀的专业人士也会出现亏损，这很正常。关键是他们亏损额非常有限，可以在资金和心理上都能经得起市场的考验。如果方法得当，您在期货市场混得时间越长，您就能体验到更加出色的交易行情，对于暂时的挫折就可置之不理。

　　如果在关键时刻不能做出决断，您要知道原因是您太在意结果，而不是交易过程。最好做一份书面计划，然后练习按计划行事。

　　您愿意的话，还可以从纸面交易做起，或者考虑轻仓少量做起，这样不至于危及整个交易体系，您可以全身心地投入到交易程序中去。行情热络时，您已经意识到该出局或者入市的时候，可以选择市场指令，特别是在出局的时候。这样您就不会因为没有果断出击而捶胸顿足了。

　　有些投资者对于一笔交易过分精打细算，总是希望以一个比市场指令更好的限价指令成交，以便从交易中榨出更多的油水。但是，正如由爱德华·莱弗尔所著的经典著作《一位股票投资者的回忆录》中，著名投资大师杰西·利物莫讲过这样一句话：“不要锱铢必较。”利用市场指令好了，这样您在关键时候行动起来更加简洁利索，同时还可因为按计划交易而增加自信心。过去，当一些指标显示我该离场出局时，看着自己的限价指令没有成交，心里别提有多难受了！期权继续下跌，我重新设定新的限价指令，我早该在此价位出局！我马上意识到，这个价位也很难成交，然后我再次调低限价指令，直到最后，痛苦的结果是，我以市价指令成交出局，这个价位较最初能够平仓的价位低多了。您不仅要忍受亏钱的痛苦，更重要的是，这样会消磨掉自信心，在指令不能成交的情况下，备受煎熬。

　　避免出现大的亏空，这是您应该注意的，而非在意接受小的损失。如果您无法承受小额亏损，当获利良机出现的时候，您也很难有机会回旋。因为每一笔交易入市初都可能出现亏损，入市前，您必须了解每一笔交易的风险，同时还要做到心中有数，自己顺应大势，乘胜前进，这样盈利额就会远远大于亏损额。绝不要痴心于亏损头寸回头势转，能够最后打平，因为这是投资者最可怕的幻想。那些技术股票投资者，正因为寄希望于这些股票能够“回心转意”，他们可以逃离跌势，才使得数十亿美元付之东流。这只会让他们越陷越深，雪上加霜。无意间，短线投资者变为长线投资者，谁也不希望有这样的结果。

　　扪心自问，您在执行交易计划时，对自己有多大的信心。当您的分析方法显示出入市的离场信号，您据此入市或者离场，结果如何，将直接决定您对自己的评价。必须果断，不要犹豫，确定您的投资方法是经过实践充分验证的，相较于潜在的回报，您的风险很低。换句话说，您在交易期间陷入热战前，心理要做好充分的准备。如果您是一随机性投资者，入市前要确定在何价位介入，在何价位离场。或者说您要清楚自己的交易体系，当该体系显示出入市或者离场信号时，您要及时跟进。这样您才能保持节律，循序渐进，不断创造佳绩。

征服四种交易恐惧心理



　害怕扭盈为亏

　　投资者中，更多的朋友关心何时获利了结，而不是何时止损出局。这反应了一个事实，多数投资者违背了一条交易原则：“放足盈利，及时止损。”相反他们急于获利出局，亏损头寸却放任自流。为什么会出现这种现象？多数投资者将盈亏同个人价值等同起来。他们急切获利了结，借以炫耀自我成功。

　　该如何获利？设定一个固定的利润目标，还是为盈利头寸设定渐进止损，直到趋势发生逆转？对于那些风险承受力强的投资者，可以为获利头寸设定渐进止损，而对于那些保守的投资者，设定利润目标更为妥当。还有另外一种选择，将两种方法综合利用，平掉一部分头寸，锁定利润，放手另一部分头寸与市同舞，渐进设定止损。

　　我在交易期权的时候，当手中头寸盈利已经超过两位数时，通常的会平掉一半头寸，然后持有另外一半头寸，设定渐进止损。这样您就能有机会继续享受趋势的运行，因为您对后市仍很乐观。或者，您可以先把初始风险资金收回，这样我就不必担心盈利头寸会转变为亏损。即使另一半一夜之间化为乌有，我也可以保本。通常我制定了这样的规则，如果说市场收市价格已经触及剩余头寸最大利润的一半，我就会止损出局，或者说利润再次翻倍时，我会平掉所有的头寸。

　　如果头寸开始向着有利于您的方向发展，我也乐于及时将止损位设于盈利点之上，股票是5％，期权25％。等待市场方向时，时间也是一个不可忽视的问题。几个交易日之后，既不亏损—也不赚钱，或许别处另有良机。这被称为“时间止损”，这样您的资金可以从表现平淡的市场中解放出来，派到其他更有生机的市场中去。

　　四、害怕亏损　—市场通病太多的投资者过分关注每一笔交易的成败，而不是把交易看作是一种“概率游戏”，个别交易有可能错，有可能对。换句话说，他们总体操作上要出佳绩。

　　渴望正确，而非盈利，实际上是个人自我在作祟，想要成功，交易时，必须想尽一切办法去掉自我。自我将投资者盈亏和个人自我价值相混淆，结果是急于获利，痴守亏损，常寄幻想于未来能够保本出局。

　　交易结果往往能够印射您在生活中的状态。如果您感到赚钱会产生心理冲突，或者坚信您所做的每一件事必须完美无缺，交易时，您就会体验到认知上的差错。这就意味着，亏损时，您的大脑固执己见，害怕损害自己的完美形象，不愿出局。或者您长大成人，感到赚钱是罪恶的，您的内心和自我将想方设法放弃盈利，转而接受市场的亏损。必须打破自我保护的樊篱，让其走开，才能摆脱自我伤害的威胁。

　　交易时，如果您存在完美心理，无疑是在为自己铺平失败的道路，因为在未来的交易生涯中，您不可避免遭受亏损。再说一遍，您必须意识到交易只是一个种可能性的游戏。您不可能完美，期望自己成为一名杰出的投资者。如果您在亏损不大的时候出局—这是走向完美的必要条件—那么亏损常常会成倍增长，窟窿捅得越来越大，为完美者添加更大的痛苦。交易中，争做优秀，而非完美。

　　此外，您应该从一段持续时间来争取优秀，不要要求每一笔交易必须出色。投资大师也犯错误，但是他们能够将这些错误的影响控制在一个很小的范围，而将聪明才智发挥得淋漓尽致。

　　对于那些面临极大的自我挑战的投资者来说（谁愿意承认呢？），机械体系是最大的争议之一，因为您对自己的评判不是根据交易分析的对错。相反，您是根据执行体系入市和离场信号的效果来评判自己。那些开始交易时想摆脱自我的投资者，这样会变得更加容易些。此外，我们从小就受到激烈竞争文化的熏陶于，竞争或者对抗的观念会提升自我获胜或者打败别人的意愿。

　　将交易视为一连串眼见心明的机会，您会获得良好的回报，您的任务就是制订计划，寻找潜在回报较预期风险高出几倍的机会。

　　您必须记下每笔交易入市的原因，因为一量原有原因消失，自我会跑出来捣乱，萌生新的原因抱守亏损头寸。我们生存机制之一就是，牢记好事，忘掉坏事，但是在交易中，这种机制十分危险。您必须承认风险，每笔交易都要设定止损，判断失误的时候，及时离场。这样就可以避免自己因为没有遵循原有的止损计划而陷入尴尬的困境。头寸运行不利，被套其中，而另外一些市场可能有许多更好的机会等着，这是最糟糕的一种投资。交易不设止损，是自我驱动下，无视风险的一种作法。对于成功的投资者来说，这是不可接受的行为，他晓得必须设定止损，控制风险，留存实力，以便抓住下一次交易机会。

　　总之，您的交易计划必须考虑到将要体验到的情绪变化，尤其是那些控制怯懦的办法。作为投资者，您必须由恐惧心理向自信心态转移。您必须相信自己的实力，以及有效的获利计划，较之于亏损风险概率更高。这样您就可以确信自己身处正道。即使经历一系列亏损，您仍可以继续从容进行新的交易。

　　过多的投资者存在“偏激”心理。他们要么想一夜暴富，要么放弃努力。您该拥有另外一种心态—从长计议。这样您就“有权”逐渐适应，不断改进交易计划。在控制恐惧心理的情况下，专心交易，您意识到只有放弃才是真正的失败。如果您能控制这四种恐惧心理，对自己的交易方法充满信心，最终意气风发，成功属于您。

　　二、害怕错失机会—扎人堆未必是上策　

　　任何一种趋势都有怀疑论者，但是我常常发现这些怀疑者由于害怕错失交易良机或者是逆趋势而为而招致亏损的痛苦，他们会慢慢转变观念。害怕错失机会，也可以理解为贪婪心理在作祟。投资者入市的动机并非为了安全起见，而是担心行情中落下自己。就象是90年代末科技股泡沫一样，火爆的上涨行情俞发容易点燃这种情绪，因为投资者频频听到朋友谈及一夜暴富的神话。那些急于暴富的人生怕错过这样发财的“过山车”。

　　当你心中产生这样想法的时候，这种情形往往很危险。因为在此状态下，投资者内心不禁会讲，“随便什么价格买进—我决不能错过这波大牛市！”害怕错失机会，实际上就是无视潜在下跌的风险，因为浮现在投资者大脑中的，只有繁荣的、炙手可热的大牛市，包赚不赔。实际上，根本是无稽之谈。

我们还记得互联网的故事，曾经描绘了对未来的业务方式的创新。互联网确实对我们的生活产生了重要的影响，对这类型股票的狂热追捧，刺激了一大批科技股票鱼龙混杂，粉墨登场。同时，令人难以置信的期望和实际形成巨大的反差，加之媒体向公众的热炒，那些行情末期蜂拥入市的投资者，无疑就是一场灾难。







91，投资理念：我们曾经经历的经验和教训告诉我们，投机市场里面追求高额利润是永远不能持久的，赚钱并不难，难的是一生都赚钱。永远不要追求偶然的暴利，我们更需要长期的生存！



92， 1.盘整市不做，“大势之后走盘局”。2.调整市不做，



93，混沌中的数学

        马克思曾经说过，一门学科，只有当它能够成功运用数学的时候，才有可能成为一门真正的科学。的确，数学总是以其简洁性，明确性走在所有科学的前列，任何学科都把能否能够成功运用数学作为自身是否成熟的标志。

        然而，混沌的世界却不象以往的数学那么单纯。

        在混沌的世界中，今天并不能预测明天，如果我们以简单的线性模式去理解世界，最终一定会被碰得头破血流。

        股票市场充斥着无数的交易者，他们是各行各业的精英，整体上看，无论是处世能力，专业学历，还是智商情商，都显然要高于任何其他行业。但是，就是在这样的一个市场，却天天在上演着悲剧：每十个交易者当中，有九个处于亏损状态。

        我想，交易者中一定有亏损累累的数学博士。



94，为什么说入场点最重要？它甚至是决定成败的关键！

因为，入场点的好坏，直接影响止损位的大小。入场点不佳，直接导致止损率增大，总的盈亏比降低。振荡市导致的连续地来回止损，就是入场点太差的典型结果（这种事俺经常干，呵呵）。

入场点是成败关键。而且入场是主动的，可以经过深思熟虑才作出决定，可以耐心等待最佳时机。选好入场点，出场点稍差关系不大。

但是，出场则有点无奈。有好点固然不错，境况不妙差一点也只好将就，再不然很差的点位有时你也得出场！否则，搞不好经纪公司会帮你平仓离场，那就更加不妙（俺从来不干这种事，呵呵）！

慎之！

恕我直言，没有好的开始，怎么能奢望有好的结果。除非你天生好命，或者确实够英雄气概，有力挽狂澜之功。兵法云，智者，未战先胜；战而后胜，下策。

你若在振荡市中空到最低点，未战已先败！心态再好，也不能把这种单子变成盈利单。若开始不够好，没办法，只能：1、少亏；2、保本。

所以需要事先做好准备，需要有相当的预见性。预埋好单子，避免错过了机会。但是确实要对行情大小和状态有比较清楚的认识。

从趋势的角度考虑入市方向；从波动的角度选择入市的具体位置。

首先，要有这个意识，知道入场点的重要；其次，这种正确，需要客观上的正确，是大概率的正确。

最高境界是：高沽低揸，套牢加码，盈利减仓，再套砍掉。好像瞎胡搞版主同意后面12个字的。

这样看：假设1、总是买到最佳位置，但是随机离场；2、随机入场，但是总是出到最佳位置。两种情况下，长期看都应该是盈利的。但是，1在持仓中的风险暴露明显比2要低很多。也就是说，1处于浮赢状态的时间比2要多。



95，炒期货最重要的是什么

心态？——No。

资金管理？——No。

当然，上面两者也不是完全不重要。

但是，最重要的其实是下面两点（这个和打仗是一样的道理）：

1、市场状态感知能力；

2、得当的交易对策。

两者的综合，我们称之为技术。技术问题解决，心态问题就解决。而资金管理，已经包含在对策当中。

交易者的绝大多数失误（频繁止损、不肯止损、拿不住单、或者不能及时平仓），都可以归结为上面两点的不足。

这两点，其实野鹤版主已经总结过。但是对两方面能力掌握的深化，换句话说技术水平的提高，才是每个交易者的瓶颈所在。它可能受到交易者个人素质所制约，需要努力，也需要时间。

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是否知道这两点重要，也许并不重要，如何做好这两点，才真的重要。

概括来说，就是在趋势判别指标之下结合能够有效重复的支撑阻力测算方法。这种方法在某些时间尺度比较有效，有些稍差。但是总的来说，长线和短线都适用。

是基于归纳型（而不是演译型）预测，并结合趋势跟随的方法。是不需要盘感，由运算产生的数值配合完善对策的完全客观的方法。

顺势不是全部。顺势之外，还有把握波动节奏的问题。那就是回档入市，是何时在何位置入市的问题。还有突破的问题。是关于哪一个假突破是失败的假突破的问题（我把每次的突破都视为假突破，因为多数突破均如是）——失败的假突破才是有效的突破。

如果没有“势”可顺，还有“高沽低揸”的问题。

价格运动可以分解为趋势和波动两个要素。价格走势无非就是振荡整理、突破单边的循环。

所以要有得当的对策。当全部对策的每一个步骤都能够互相串成一个链环，并且互不矛盾，互相印证，基本上就是正确、完善、有效的对策。

当市场对你相对地透明的时候，执行力就不是问题。



96，技术分析简单还是复杂？

简单。

只需要两个指标：趋势指标，确定入市方向和操作模式（单边还是振荡）；压力支撑指标，确定入市位置。

复杂。

光知道这些，可能离融汇贯通还很远。

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这个原理是最基本而且简单的。我也曾经被许多旁门左道所迷惑——虽然也有效，但是不是机会太少，就是容易错失趋势。

最常用最有效的还是这个。但是，需要工具比较完善：趋势何时开始？趋势何时结束？当前是趋势市还是振荡市？何处是真正的支撑阻力？

最低限度，你要弄清楚趋势的状态：趋势还是振荡？然后，趋势就回档（约略大概也行）入市，振荡就高卖底买（不懂，心中没底就不碰振荡）。



97，我的期货字典

没有“止赢”，只有“亏损的止损”和“盈利的止损”；

没有“锁仓”，只有“开仓”和“平仓”；

没有“轻仓”和“重仓”，只有“合适的仓位”；

没有“空仓”，只有“持仓”和“准备持仓”；

没有“单边市”，只有“振荡”和“盘整”；

没有“突破”，只有“假突破”和“失败的假突破”；



98，期货操作需要对策学的高手，行情预测需要归纳型的预测

期货高手必须也是对策学的高手；行情预测应该是归纳型预测，而非演译型预测。

如果分析正确，操作的成败就取决于采取的对策是否得当。如果分析错误，好的对策也有助于减少和控制损失。

归纳型的预测是基于统计学的预测，是相对客观的预测；演译型的预测是猜题式的预测，是相对主观的预测。期货操作需不需要预测？我认为需要。但是我们需要的是客观的预测。其实我们不应该一味地排斥预测，客观的预测有助于我们更好地把握市场。

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什么是归纳型预测？典型如形态分析。其特点是，根据过往的走势给出一个最为可能的方向，不一定总是正确，然而在概率上它总是站在赢家的一方。

什么是演绎型预测？典型如波浪理论。其特点是，事先为行情设定一种或者几种可能的走法，或许最后总能蒙对一个，然而实际上对操作者毫无助益。

为什么我不提倡简单地跟随趋势？因为那样的话你总是慢了一拍。如果市场经常走单边，这倒也无所谓。但是不幸地，市场大多数时候走的都是振荡市，如果你的脚步总是慢了半拍，那将会是致命的！我还是那句话：如果你想独步投机市场，你必须与众不同，在关键时刻你必须敢于逆流而动！——同时，随时准备认输。我们也不能盲目地和市场对抗。



99，关于日内交易——几个要点

1、日内走势多数是振荡市（日线走势又何尝不是？！再看30年的时间跨度，更是如此）。如果还没有找到有效的办法对付振荡市，建议不要尝试日内交易。

2、日内交易要求胜率很高。受限于比中长线更高的交易成本，日内交易需要更高的胜率来弥补手续费的损失。日内交易不能象中长线那样，让盈利放开跑，如果你要靠几次大的盈利抵消很多次小的亏损，那么你也不要涉足日内交易。

3、经验数据——怎样的市场适合日内交易：

系统在该市场能够发出每日5次以上的入市信号，每次的盈利目标是手续费的5倍或以上，止损不超过该次的盈利目标值。此时已经要求60％的胜率才能打平。长期60％的胜率容易达到吗？如果严格止损，对一般人来说，没有对市场的独到了解，60％的胜率很难达到；如果加死码，胜率会变高，但是需要很高的功力，否则得不偿失。



100，普通投机者的六个误区

1、误以为，亏损10次盈利1次就可以赚回来。其实，“赢利是以较多的胜率抵消较少亏损的过程”，这点不为大多数人所注意。也许，的确有时亏损10次盈利1次是可以赚回来，但是专业投机不是这样的。

2、误以为，开仓不重要，平仓才是决定一笔交易赢亏的关键。表面看这是成立的。但是一笔交易，假如开仓时机或价位错误，哪怕你有再高超的平仓技巧，你怎么能指望它最后能盈利呢！真是十足的歪理。其实，踏入这种误区的人倒是有一种理论上能最后赢的方法：加死码，不止损，直到盈利。然而这种方法要有一个前提：你有足够的钱继续加码，市场也允许你一直加下去。但是可能吗？

3、误以为，在止损好设的地方，背靠支撑阻力可以逆势开仓。应该说，控制得好的话，这不是一个很坏的方法，至少比盲目追涨杀跌要好。但是这个方法的赢亏比并不吸引人，而且要求操作者须要有丰富的经验和娴熟的技巧配合。你有吗？

4、误以为，资金管理就是交易的核心，交易技巧方面，不是认为不存在秘诀，就是忽视它的重要性，而多数人往往对交易技巧一无所知，或是一直使用错误的交易方法而不自知。其实，资金管理是辅助,交易方法才是核心。交易方法是决定赚钱与否的，资金管理是不能赚钱的，它是用来控制风险的。把赚钱的希望寄托在不能赚钱的资金管理方面，简直是缘木求鱼。试想，你开个软件公司，是程序设计员帮你赚钱，还是会计帮你赚钱？

5、误以为，有止损就是安全的。殊不知，不合理的止损设置或者糟糕的入市点都会导致频繁的止损，这是足以致命的。

6、误以为，止损是有害的，因为亏损来自于止损之后。其实，多数人的止损，是由不合理的止损设置或者糟糕的入市点所导致。对高手来说，如果不是出现意外的情况，实际执行的止损并不常见。而市场总是会有出人意料的时候，如果认为止损有害而不设止损或经常不予执行，即使你逃过99次，总有一次你要被市场扫地出门。



101，日内短线要考虑的几个问题

1、选择市场。评估市场当前的波动程度是否足够（考虑手续费的情况下）。如果波动不足而贸然入市，即使你运气好，不亏，顶多也是落得个白交手续费的下场；

2、根据你的客观条件和特长，选择参与的波动级别。

a、分钟内的基本波动差，1～3点空间，要求手续费极低，跑道够快，反应快，要求胜率80％以上，一天忙个不停，靠自然反应，条件反射，动手不动脑（说得夸张了）；

b、次级波动。幅度视不同市场有区别，恒指来讲约10～30点。每天十次左右入市机会（不一定每次入市），要求胜率60～70%以上；

c、日内波段。每天两三次操作，如操作得法，胜率50％已经有盈余（恒指此一波动级别的幅度，手续费相对来说已经可以忽略。内盘视乎行情大小），但是对于过滤入市时机需要更高技巧。

3、找好入场点（主要指上面的b和c）。高手的入场点无非两种：

a、超值价位。这种位置入市正确，通常可以停停当当地，一慢二看三通过。但是需要先知先觉；

b、博傻价位。傻得比别人早，醒得也要比别人快，手还要够利索。

无论哪种类型的入场点，如果入市正确，通常价格将很快脱离你的成本区。否则很可能有问题。

4、要有正确的离场策略。日内交易，除非判断失误或止损，否则绝对不能让市场来决定你何时离场。你要事先自己来计划离场。日内交易没有时间和成本等待市场发出离场信号，这是相当重要的一点。

5、加码。我已经说过，不能随意加码。让我在此再次强调，我反对日内交易的加码，无论赚钱加码还是亏损摊平加码。行情越发展,高手的仓位越变小。加码比新单第一次入市难度要高，需要考虑更多方面的因素，同时，价格通常已经不再那么有利。涉及到风险评估和风险控制问题，加码会使情况复杂化，并对整个交易造成不利影响。每次只下一注，最有把握的时候下注。机会是无限的，不需要一次把钱赚完。



102，传承投机理念 共创锦绣未来——[后知]投机言论集

我的交易原则：有止损的绝对值，并有更窄的随动止损。有错决不扛过夜，即使盘中也不扛，也不加仓摊平。

我既不会因为入市后亏损而加仓摊平，亦不会因盈利而随意加码。

如果在这样的交易原则下，你仍然能够在市场存活，那么恭喜你，你可以以投机作为你的终身事业了。

这时，因为你心有成竹，知道风险在可控的范围，你不再紧张，不再感到很大压力，获利将持久而稳定。你不会因为上个月赚了这个月却收获未如理想（甚至亏损）而为生计担心，你自由了。你可以随时以几千元白手起家而不需到处招揽客户的资金，经历辛劳的你应该明白，这是多么可贵的一点！



103，好的方法，可以在风险度确定的情况下（亦即帐户净值的回吐率）每月盈利20％－30％（也可以更高，但回吐率增大），由于每笔交易风险确定（不须加仓摊平），总的风险是收敛的（下单亏损后加仓摊平的方法，风险是发散的），因而帐户资金可以按百分比全额使用，盈利变成了复利计算，帐户增值曲线是指数增长。通常，好的方法不多，而且异曲同工。



104，开仓两三天不盈利已经有很大机会出问题。进场找好位置和时机比老想着什么时候加码更加重要，可以大大减低止损机会。逆势加码，一次致命；就算顺势加码，如果不是绝好时机，通常都是打平出场。加码应该视同新单进场，问一问：此时此价开新仓是否值得？



105，如果你是新手，不设止损，那么，赌一次看命，赌10次必死。设止损，也是个死，只是会死得慢一点；

如果你是个高手，但没有止损，赌100次也必死，因为凡事都有意外，市场常有出人意料之处。有止损，则形同虚设，实际上很少需要执行；

所以——

如果你设的止损多半要被执行，那么设不设止损，结局都差不多，死是早晚的问题，认命吧！失败是你的宿命。如果你要设的止损多半不会需要真正执行，那么你又何必介意给你添一点小小的麻烦，来换取你的一生幸福呢！

有些止损，注定了是要被触发的，那是找死。

有些止损，平时基本上不起作用，关键时刻才来救你。



106，如果你的胜率较高，止损不妨放宽一点，反正不易触及，止损成本很低，不在乎多亏一点点。但我不得不承认，你是天才！

如果你的胜率不高，那就要仔细斟酌了：太宽，止损成本增加，算总帐会亏钱；太窄，增加无谓止损，止损成本同样增加，而且扼杀盈利机会，亦不可取。总之，你有潜力可挖。

如果你的胜率折合盈亏比低于50％很多，而且表现稳定优异（也就是说总是稳定地亏钱），那么恭喜你，你也是一个期货奇才——去做反指吧，跟别人合作你至少也能赚钱了。

如果你的盈亏比接近50％（经常是白交了手续费），那么很不幸，你天生不是做期货的料——你去死吧，做反指也不会有人要你的！



107，大部分技术分析的书，纯粹是从观察的角度旁观市场走势，不考虑到操作者的处境，实际上不具可操作性。比如随意追市就是大忌（什么突破买进啊）。大部分技术分析的书，对振荡市并无有效对策，甚至没有讨论。而真实的市场又哪里有那么多的单边市供你搏杀呢？



108，技术分析要解决的问题，除了区分振荡市与趋势市，还要在趋势市中找出合适的进场出场时机和价位，在振荡市中，技术分析者也不一定休息，而是要找好位置低买高卖。只有在无序波动的市场，我们才需要休息。而市场的大多数时候，不管是振荡市还是趋势市，都是有序的时候居多。必须明白，波动是你的朋友，甚至——它也是趋势的朋友，它是不请自来的。它不仅带来风险，也带来盈利机会。它对交易者是挑战，但是对勇者也是机遇。



109，成交量、持仓量与价格的关系。别太注重这个。三者中，持仓量变化参考作用最小，成交量次之。应该主要看价格。外盘看不到即时持仓变动，不用做了？外汇连成交量也没有，也不用做了？当然不是。成交量和持仓量不说主力可以作假，就是平时，大多数时候也是给出矛盾和杂乱的信号。1、关注价格；2、关注有没有稳定的成交量；3、关注成交量或持仓量有无大的异常变动，但不必把此种变动与价格趋势方向的联系视为必然；4、关注成交量或持仓量是不是过大或过小。



110，在我看来，专业投机和业余炒单的一个主要区别，就是对市场波动的认识不在一个层次。



111，真正的高手，必然对趋势市和振荡市都有一套有效的应对办法，而且，对于两者之间转换的临界点非常敏感。什么止损呀、资金管理的，就不用说了。

基本分析的，就别来搅和了，基本分析无法对入市机会进行精确量化，往往淹没在市场波动的汪洋大海之中。就这样直到被淹死……



112，实际上行情的发生不一定以横盘开始，圆底、V形底、顶，何时何处是介入的合适时刻和价格，更考人。此外，我更看重价格形态是否已经表现出足够的弹性和动力，而又不太过分。



113，作为单边市交易者，如果你的入市点位刚好是振荡市交易者的出场点，那么，至少说明，你的入市位置风险极大。



114，实际上，我只关注随后一天到几天市场最有可能的走向。如果我觉得市场有明显倾向，或者市场即将转折，则我开始关心当前价格入市的风险度。如果价格处于我能接受的风险度范围，则构成开仓条件，同时，止损幅度大致确定。开仓之后，我就进入根据市场实际走势做出相应反应的阶段。如果此后价格出乎意料迅速造好，我会部分平仓。如果到达止损价格，我会即刻平仓。但是，通常而言，符合上述入市条件的开仓，需要止损的情况不会超过50％，一般只有40％以下需要止损。由于是中线操作，对手续费不敏感，即使最坏情况——只有50％的胜率，也基本略有盈余。因为平均盈利目标要比需要止损的幅度大。

更长时间之后的价格预测（比如半个月以后），基本不影响我的实际操作。



115，对于中长线，关键不是手续费，而是操作命中率（包含止损的情况下）。中长线不能寄托在看对方向上，需要找好入市点，然后对不同的走势正确地反应。



116，入市后，如果市场没有太大意外地如预期运行，就必须考虑出场位置了。为何要考虑出场位置？为什么出场位置的判断总是不够准确？首先，进场是主动的，出场是被动的。你可以深思熟虑再进场开仓交易，没有人可以逼你，你要是拿不定大豆上涨的几率有多大，你可以选择不开仓，观望。但是一旦开仓，你总是有一天要平仓离场的，要不被止损逼出，要不自己选择有利的时机和位置。但是你不得不选择，你不能因为拿不定你手中大豆多仓回调的可能性是不是很大，就放弃选择离场时间，因为你已经有仓位，我的盘算是，与其被市场逼出，倒不如自己寻找机会。因为是被动地出场，所以选择的出场位置总是有点差强人意的。这也是无奈。但是如果让市场逼使你离场，可以想象，必定更加不如理想。万一走早了，可以再等下一个机会，而期货市场，机会是无穷的，尤其是，如果你不是只作单边市的交易。

我如何考虑进出场位置？基本上，我是以短线的视角进场的（我所谓的短线，是指两三天的考量，进场则结合5～15天的中线考量）。而出场则先是中线考量（5～15天）其次才到两三天的短线考量（因为你现在预计的出场时间可能不是在未来的两三天，未到短线考量的时间），而5天以上中线总是没有两三天短线判断准确的，况且这期间市况可能有变数，导致出场精度总是有限。



117，我不相信“洗盘”一说，但是市场到达某些关键位置或者走了一段以后，有时累了，有时因为市场情绪过分乐观，都会导致回调。而如果市场中长期趋向未变，则调整会局限在某种范围——此时正是低风险的入场时机。一波大牛市（如果真正成立的话）它总是有反复的，总是有很多类似这样的进场机会给你的。如果偶尔错过，仍然还有下次机会，不过是少赚点。但是可以回避风险。期货来讲，长线是很缥缈的东西，市场瞬息万变，应该把握好现在。



118，为何交易的执行那么困难？是因为交易者对价格的走向没有一个准确而客观的判断可供倚靠。是因为交易者无法对风险精确量化。又或者，是因为市场此时其实让你无法窥知它的真正面目。如果你解决了上面的问题，你就会成竹在胸，你的交易便不容易受情绪波动影响。



119，交易心理的良好控制，依赖于交易方法的完善有效。否则，工具太次，就是心态再好的人，就象乘坐在一条破船在风暴中航行，你怎么控制得住恐惧心理？像我这样胆小的人，要是住进美国航空母舰企业号的贵宾室，也可以任凭外面风吹浪打，我自归然不动。



120， 找点三步曲：到位－乏力－转向

>>>到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。

左侧交易方式。这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。需要对市势有比较全面准确的判断。

>>>乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。

中性方式。入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。

>>>转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。

右侧交易方式。是突破追市的入市方式。入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确，很快就会盈利，效率较高。

内盘市场经常跳空（或者快速探底或探顶立即回头）。前一种方式可以在转向形态信号给出之前入市，只要到价，入市一定成功，有助于捕捉有利时机，也避免了被走势的短线不规则波动所迷惑。后两种方式可能由于跳空或价格快速波动而错过最佳时机。但是，最终转向之前，常常发生各种形式的假突破，这也是很多人的困惑。

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最佳的策略其实就是：战略上（长：确定趋势方向）采取右侧交易，战术上（短：确定入市位置）采取左侧交易。然后就是具体的量化。



121，顺势的关键是知道何时逆市！

顺势的关键是知道何时逆市。

逆市的关键是知道何时可以逆市，何时不能逆市。

逆市的要点是何时加码，何时减仓，何时砍仓。

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当然。顺势的关键是逆市。

毕竟，顺势，顺势，多头趋势中，顺到一个顶部总不是那么美妙的事情



122，资金管理的精义

资金管理是什么？轻仓就是资金管理吗？根据资金量和风险来计算合理的开仓量，然后就是持仓或平仓，这就是资金管理吗？不是，这远远不够。

资金管理是交易策略的一部分。完整的资金管理，不仅包括合理的初始持仓计算，还包括整个交易过程中仓量变更的科学控制，简单地说就是适时的增仓减仓。它是一种动态的控制。持仓每次改变的时刻由实时的分析确定，并全程持续评估市场态势。准确地说，其实应该称为持仓管理，比起传统上单纯的资金管理，它的内容要丰富得多，它的意义要重要得多。

资金管理重要吗？重要。非常重要。正因为如此，需要更加细致精密的动态持仓管理。

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实际上控制了头寸，也就控制了资金。两者不能割裂。

单一的资金管理有明显的不足和缺陷，但是头寸的调整需要高度的技巧，需要进一步的技术来支持，因而一般很难做好。

资金管理侧重于控制总体风险（它不管走势如何），持仓管理（头寸调控）侧重于仓位调整的时机（它着眼于具体的走势和预期走势发展的倾向）。前者纳入后者的体系当中可能而且合理，后者受到前者制约，但并不属于前者的子集。



123，各种不同入市策略的优劣分析

除了正确掌握的突破追市，一般追市的系统通常较低胜率，回档入市的系统较高胜率。

实践证明，最优策略是顺势回档入市和良好整理后的突破追市。次优策略是逆势回档入市（属于比较技巧的抄底摸顶）。较次的策略是顺势追市。最差的策略是逆势追市。

通常来讲，只要是沾上回档入市的方法，表现都能差强人意，它首先从短线的角度筛除高风险的入市机会。而着眼于追市的策略，更需要宏观上的高度正确。

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补充：

一个好的交易系统应该要做到同时兼顾回档入市和突破追市，结合两种不同的入市方式并避免其发生互相冲突。

作为典型案例，前两天空铜就是逆势追市的代表。

但是需要测试的更多地是系统的参数，而不是策略。而参数，好的辅助指标，通常在电脑屏幕范围的k线数据就能够一目了然。

好的策略一定能够有一如既往的表现；好的辅助指标能够及时提醒使用者市场特性的改变。当然，反应的速度，很取决于操作者。所以我不主张依赖机械系统。

操作不是由单一方面就能够决定成功的。任何一个环节都不能出现纰漏。比如，包括离场环节。有时候，失败不是入场问题，是离场问题，但是操作者不一定意识到这一点，就把原来正确的方法也不敢相信了。当然，也有可能是原来的方法的确不够完善。

操作者的判断是不可缺少的，因为市场是变化着的，必须不断适应市场特性的变化。如果墨守成规，我倒是说确实没有稳定盈利的方法。



124，与赖利.威廉姆斯的对话

2000年7月7日

赖利.威廉姆斯是一个具有32年经验的交易手。他是几本最畅销书籍的作者。威廉姆斯同时赢取了罗宾斯世界锦标赛冠军，他在一年里将1万美元资本变成了110万。他经常出席论坛演讲，他在演讲中面对观众进行实际交易，并将赢利分给大家。

我们知道交易是一个艰辛的工作，你是如何准备每天的交易？有什么仪式？

坦白讲，我不认为这是紧张的工作，只要我知道我的建仓位和止损位在什么地方。我知道最坏的事情会是什么，并且已经接受了它和它发生的可能。我还有什么可以紧张的呢？我认为有什么东西引诱我们去担心每个价格变动。我不会去为这个(微小价格变动)担心。

所以你不做瑜迦术？

不做。我以非常简单的准备工作来到市场。许多期货交易者经常被市场击倒，不是偶然而是经常。所以，我必须接受这个事实。我认为这种对事实的接受可以使你消除紧张。

大多数人不是因为交易策略而失败的？而是他们没有接受风险并认识到心理的因素包含在里面？

是的。他们没有设立止损点。因为他们不知道会有什么事情对他们发生，所以他们紧张。

所以他们会快速套现赢利股票并持有坏的股票？

是的。他们甚至没有目标价格或止损价格。他们不知道该做什么。他们没有任何规则。不管是在生活中还是在市场中，如果你没有规则去遵从，那么你很快就会发疯的。

你认为有没有可能使用一种完全系统化的市场策略，而没有任何人为因素？

这当然是可能的，我并且已经进行过这种完全系统化的交易。我认为，有时候你可以作出一个人工判断，因为未来总是不同于过去，而所有的自动交易系统都是基于过去的变化之上。但是你不可以过多地使用人工判断，如果你每天都这样做，那么这个自动系统就没有意义了。

你不断的发展新的交易系统吗？还是你已经有4、5个方法可以选择？

我有4种方法。我只是用同样的方法，寻找同样的目标。我的思维是固定模式。

你是否认为分散具有一定的优势？(你可以在时间、市场和策略上进行风险分散)

我不喜欢分散。如果你有一个趋势跟踪系统可以抓住趋势，你也许需要一些分散。我只是交易标普指数期货和债券，就这些，没有其它的。我的唯一分散也许是有不同的建仓技术。

所以你使用4或5种不同的基本系统？

我用不同方法。我使用活跃性指标突破(活跃性指标，Volatility Indicator，同价格变化有很大关系，而且相对来讲是前期指标---译注)，我使用图形识别(参考本网站技术分析部分---译注)，我使用一些动力指标，同时我很大一部分依赖于市场的基本面情况。

你有没有一个机制可以让你筛选潜在的目标，然后再依据你自己的判断进入市场？

没有很多的人工判断，这一般来讲是相当明确的。象今天，在昨天的最高点上，我有一个买入信号，当价格达到这一点，信号说买入，我就买入。

你使用什么样的止损？

止损是有趣的一个问题。我发现的最好的止损方法并不是那些所谓的魔术般的价格位。我不相信这一点。这是荒唐的。我认为止损的目的在于保护你的交易。我的止损基于资金数量上。我知道我不可以损失超过X数量的资金，我不在乎在这个位置的价格处于图表的什么部位。我的资金必须得到绝对的保护，它的重要性大于一些神秘的价格位置。我有我可以容忍的最大资金损失量，这就是我的止损。

(译注：关于止损策略和止损位确立是股票交易中最为困难的问题之一。威廉姆斯的观点只代表一家之言。关于这方面的观点，读者可以参考本站的其它一些文章，并且我会进一步推出更多的这方面文章和研究。读者必须根据自己的交易策略、系统和心理行为模式选择合适自己方法的止损策略。)

你会不会使用一些策略如市场的变动宽度？

我要么使用市场活跃性止损或固定资金量止损。我的损失不可以超过一定的资金量。但如果单纯使用市场活跃性止损，那么止损位可能会很远，而导致你巨大损失，所以你还是要确定固定资金量。

你是如何考虑标普股指期货的利润目标？

今天是一个对我们来讲很不错的交易，我知道市场将创造新的高点，至少在晚些时候会有90%的机会。所以，我会尽可能地持住股票，而不是选择一个价格目标。当市场出现象今天这样的大幅增长，你必须持住股票，闭上你的眼睛，屏住呼吸，离开你的办公室，让它飞翔。

你是如何决定买多少合同的？

合同的数量也是你交易的功能性部分，它影响你可以在这个交易上损失多少。如果你知道你的损失不可以超过一个固定资金量，那么你可以反过来推算交易数量。

我听说很多不同的学校在教授标普的利润目标时，建议在某个阶段套现一半的仓位。

我设计过这样的东西。实际上，你建立二个仓位，并且套现了第一个。你知道问题在什么地方吗？如果你没有利润怎么吧？你受到双重打击。

(译注：这里讨论的是一种比较常用的清仓技术，对于此方法，比较有争议。威廉姆斯只是一方观点。我希望以后可以在其它篇章内详细讨论该技术的优点与缺点。)

假如有人走到你面前，说：“我想成为一个资金经理”，你会给他们什么建议？

我会建议他们多考虑这个问题，因为你将面对这么多的法律问题。你的性格必须适合这个工作。我没有这样的脾气，我不能容忍美国政府和法律部门、会计师们和律师。我个人对这样的工作不感兴趣，但是如果有人有这样的背景，这也许是一个好的职业，但你要有一个好的交易系统，好的交易模式。首先是，你有没有手段去对付官僚主义者？

人们想了解他们的资金去向，这也是一个因素吧？

你必须成为一个销售员，你要走出去，同别人谈，说服别人，你必须能够管理他们的资金，你必须同经纪公司合作。对我而言，这同交易一样简单。我永远不能赚取象约翰.亨利和保尔.图德他们那样多的钱。(二个最著名的证券交易师，拥有自己的资金管理公司，在同行业中表现最好。---译注)。这些家伙聚集的财富可以延续几代人。我没有他们所拥有的技术，我还不拥有足够的交易技术，更何况一个生意。

在你演讲的论坛上，如果有人问如何去开始这个职业，你会怎么回答呢？

你最好先读一些书，进行纸上模拟交易。他们似乎永远不想进行纸上模拟交易，他们认为这同正式交易不同。在论坛里，我问听众中的医生，你们当中有多少人是在进医学院的第一天就做手术的？他们在第二或第三年开始在尸体上进行解剖。我们在这里也需要尸体解剖。如果仅仅因为你认为你是聪明的，你有一些钱，所以你可以冲入市场，你不存在任何交易的基础。在你开始正式交易前，你要学习这个行业的基本知识。实际上，你应该开始纸上模拟交易，看看这是不是适合你的职业，但大多数人做着相反的事情。他们走快速通道，结果受到巨大伤害。

你会做这个职业多长时间？

我非常喜欢这个职业，我也许会终生交易。但是我不能确定我会保持一个公众人物的身份多长时间。我已经开始慢慢隐退，Miles Dunbar已经取代我写专栏文章。他越做越多，而我越做越少。在某种程度上，我需要隐入深山中，许多象Miles那样的有前途的家伙开始出现，他们最终会让我退位。当看到一个运动员经过他的高峰生涯并下滑，这有些悲哀，交易生涯也是如此。

是啊，这里有一个通向成功的道路，如果你坚持这个道路，你最终会成功。你认为成功的关键是不是在于调节你的心理状态，合理处理止损和利润目标问题？

很大程度上基于你所设定的参数，如果你知道一个交易的最大损失是多少，那么你能够玩这个游戏。如果你在玩美式足球，而如果它的触地得分距离不是100码，而是有时是110码，有时是90码；有时球有出界，有时没有；有时有罚球，有时没有。这时人们没有概念什么是正确什么是不正确的，这会让人发疯的。现实是，如果你有一个好的方法，你并且意识到市场是不完美的，你不可能所有的时候都是正确的，你必须接受这个事实，你有要遵守的规则，那么我认为你可以成为一个交易者。如果你对市场有不切实际的期望，而市场没有达到你的期望，你作为一个交易者可能很快会精神崩溃。但是如果你认识到，这也是一个生意，有赚有亏，就好比你是服装店老板，有些衣服可以卖出去，有些不能，你必须照顾好你的损失，这是生意的本质。



125，心态决定命运

    人在智力上是有差别的，但是差别很小，智力超常和智力低下者都占极少数，不到总数的3%。谁都羡慕神童，期望自己有超常的智力，但是智商超常就等于前途无量，等于成功吗？古人讲：以史为鉴，可以知兴衰。当我们回顾历史之后，得到的答案是否定的。天才与伟人之所以与众不同，其决定因素不是智商，勤奋和运气当然都需要一些，但起到真正决定因素的是人的心态，心态决定命运。自信和勤奋加上一点点天赋



126，执着

   一个志在大有成就的人，他必须如歌德所说，知道限制自己。反之，那些什么事情都想做的人，其实什么事情都不能做，，而最终归于失败。他必须专注于一事，而不可分散他的精力于多方面。”      

    执着的人不畏挫折与磨难，不管出现什么情况，总是能够充满信心，勇往直前，对于自己钟爱的事业总是孜孜以求，从不间断。对于这种人来说，事业成功往往更容易实现。所以，只有那些热爱自己的事业，对自己追求的目标全身心进行投入的人，才会获得人生的成功。执着是一种精神，它需要信仰的支持，人是不能没有信仰的，信仰不仅使人和动物区别开来，而且它还是你走向成功的起点。人就应该象宇宙中的恒星一样，有目标有方向，有理想有追求；只要自己觉得对的，就照自己的想法尽力去做，不管别人如何评论；只要自己是正义的，是正确的，就要坚持，不为势力所屈服，不为强暴所左右，不为外界嘈杂的声音所干扰，要有一种坚强和执着的精神。另外，只有信仰还是不够的，我们还要学会承受压力和困难。只有首先不被困难吓倒的人，才能有机会去克服它。如果你有勇气顶住一次困难，那么同样的困难第二次出现的时候就不成其为困难，而在面对困难时的一次退缩和动摇，则很可能成为导致全线溃退，一败涂地。因此，压力带来的紧张性有双重特性：积极的紧张会增加干劲，使人兴奋；而消极的紧张会使人感到不安，举止失措。这里关键的一点就是你以什么样的心态来对待压力。古人云：天下有大勇者，骤然临之而不惊，无故加之而不怒。然而，这些大勇者所以能够有这样处变不惊的本事，并非来自天生，而主要来源于后天的磨练。究其根本，是因为他们承受住了太多的压力，因此他们不再畏惧压力。一个人承受力的练就，就如同烧红的钢刀在冷水中沾了一次水一样，每一次痛苦的经历都会增强他的意志和本领，久经沾水则会成为一把锐利的钢刀。古今名人取得辉煌成就，哪一个不是来源于苦根上的甜果，在他们人生的道路上，哪一个没有经历一段黑暗的岁月和严酷的现实，只有不屈不挠才能坚持到光明的时刻。“天将降大任于斯人，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，增益其所不能。”所以，我们面对压力的时候，一定要想到这是一个成功必经的过程，乐观欣然承受，正如雪莱所言“冬天到了，春天还会远吗？”    体现到我们金融投资交易的范畴，这执着二字同样无比重要。我们是对金融投资事业的执着，是对交易纪律和规则的执着，是对信心和个人长期验证统计过的交易系统的执着，而不是对行情的偏执，交易的一致性和规则的执行性体现了你对投资执着的程度。



127，   无数自强者的经验都告诉我们，一个人的成功主要不在于其有多高的天赋，也不在其有多好的环境，而在其是否有坚定的意志，坚强的决心和明确的目标。理想是自强的力量之源，人的活动如果没有理想的引导和鼓舞，就会变的空虚，软弱，混乱和渺小，只有脚踏实地，百折不挠，一步一个脚印地向着崇高的理想迈进，总会有所收获有所成就。



128，每天我都是例行公事。我要估计这一天的走势的可能性，是会上升，还是下降，或者是震荡的走势，然后，我判断哪一种可能性最大，我就会按那个方向去做，我当然还要作分析并根据我对周围环境的判断制订一个计划，然后我就可以按这个方向做下去。我一直在用这种方式进行交易。期货市场是一个金钱世界,充满着各种人的行为,没有人能够确知未来会发生什么.注意:没有人!之所以这样,成功的投资人不会根据自己对未来的推测去做单, 而是根据市场对已发事件的反应去交易.





129，突然你的步子就被打乱了，会有连续3—4天的亏损，并将几个星期或者可能是整个月的利润都抹平了。



130，我工作卖力，我热爱市场，我研究它们。我从事交易已经超过20年了。我是一个老套的人，我必须判断了市场上的潜在动力以及潜在的买方和卖方力量，然后我才能作决定。我称自己为“蓝领交易者”我每天进入市场，卖力工作，去赚取一份工资，我就像一只老鼠，偷了一点奶酪就跑。



131，在我刚开始交易的前5年，我每年都损失，我不知道哪里错了。但有一点，我赚的钱虽然少，损失的钱也少，因此还能维持生活，最后经历了大概3年这种状况，我忽然灵光一闪，然后就开始了持续的盈利。我的座右铭是“只要你不断地交易，你就会赚钱。”对此我深信不疑，只要你一直交易你总会进入那种与市场出步的状态。



132，**** 我可没有说我有积极的态度，有些人从我这儿拿走了钱，我想要回来，我的这种追求是不不屈不挠的。我不承认那些人比我聪明，比我拥有更大的力量和决定权，事情不应该是那样的，因此我不断地学习。那个时候，我努力做的每一件事的确碰到了一些糟糕的处境，如果那时有人要我做他的保证人，他们可能早就已经解雇我了。但那些是我自己的钱，我不会解雇我自己，我不会放弃，我知道只要我埋头从事这项工作，我总会成功的。******



133， 问题是你是否对在你获利以前会有损失这件事有心理准备？任何成功人士，特别是成功的交易者，都会有难看的伤疤，我们都曾有过恐惧害怕的经历，这些事发生在过去也可能会在未来发生，但我们要学习控制那些状况并坚持不放弃。



134， 一旦我亏损我就会是最卖力的工人。当我潜伏在一个角落里时，我想我会是最棒的，而当一切事情都变好时，我又会觉得我非常虚弱。当我退到角落里，他们在击打我，我坐在了地上，我开始还击，我会扬名的，因为我是一名“可怕”的斗士。当我已经取得一连串的盈利之后，我真的必须退出这个市场一段时间。实际上，我明年的商业计划就是，如果我能连续30天不亏损，我就要休息一个星期。为什么呢？因为当人们盈利的时候，他就会认为自己是一惯正确的，我称其为“在水面上行走”，这时你的能量会分散，很容易就会滑倒。



135，他们太想赚大钱了，但却不能很快实现。贪婪的本质占了上风。要知道贪婪可不是一个人成为成功的交易者的原因，如果它是，那它就会慢慢地吞噬你，使你丧失理性。我经常跟大家讲，我希望你们在刚开始交易时就亏损，因为任何人都能处理盈利，却没有很多人能面对亏损，即使我曾经有87%的日子是盈利的，但在前5年我却是亏损的。对于大多数人来说，即日交易只是他们一时的想法，年轻的交易者们在刚开始的时候应该遵守那条古老的法则，它告诉你如何在单打独斗中击中要害，那些坚持不懈的人是不想很快被打倒的人。



136，在即日交易中，你必须单打独斗而非全家参战。你不得不克服贪婪，并克制住自己想通过一次大的买卖就会成为百万富翁的想法。我已经赚到了几百万美元，但这是通过每天赚几千美元积累起来的。我日复一日在这样做。因此，你们必须忘了想找帮手的想法，只是单打独斗你也能积聚财富。



137，一名成功的即日交易者最重要的一点是什么？

    我认为你最好是一个有主见的人，而不是那种随波逐流的人。如果你不是敢作敢为，可能就不会达到目标，你看那些对每一件事情都积极进取的人，他们会得到“火种”，能够获得能量，而你要做的只是将它引到正确的方向并从那开始前进。



138， 这是一场耐力赛，而不是短跑比赛。



139，心理因素在交易中扮演了一个重要的角色

   一个交易者越成熟，交易次数越多，他就会告诉你，心理因素能够区分男人与男孩，以及男孩与婴儿，人们必须得经历我称为“交易的革命”(EVOLUTION LF TRADING)的过程，你不得不开始审视你自己的个性，你的局限性，你的欲望，你的强项和弱点。我惟一的一次损失就是因为我忽视了交易中的心理因素，我陷入了一种我知道是没有作用也并不适合我的状态中。



140，长线投资者也能使用你这套方法，并将其用于他们的投资中

    我认为他们可以，但是得慢慢来。我记得在70年代初期，我受到的一直就是这种训练。在那时，没有哪个买股票的人想在至少366天之内卖掉它，这是因为要考虑税收的因素。他们会迫使你像被洗了脑一样，认为必须将一只股票握上相当长的时间才行。对于一个长线投资者来说，让其转变为即日交易者是很难的，他们的脑筋一下子转不过来，必须慢慢地转变才行。



141，交易中犯的最大的错误

    他们通常交易时间间隔过长，并且不愿意承认亏损，人们只有在已经有亏损头寸的时候才不得不承认他们已经亏损，如果你能从那些亏损头寸中摆脱出来，你就可以进入下一轮交易中，我只能向他们的头脑中灌输，让他们明白应该改变他们的时间观念，但那实际上是最难做到的事。



142， 从许多人那里得到的建议。

    如果交易不成功，要坦然面对，放下你的自尊，才能走出困境。我认为自尊是大多数人无论如何努力都无法克服的最致命的敌人。我父亲经常对我说，努力工作，夹着尾巴做人，不要让自己浪得虚名。许多投资者，有些可能是你们以前听到过的名声很响的人，他们压力很大，因为他们掌握着大量的金钱。我不想给任何人一种印象，好像我能掌管上亿的资金，我知道我做不到，我认为任何人都做不到，他们曲解了这个市场，才会持有那么多的资金。如果你看看他们在一段时间内的盈利率，我能比他们做得都好。如果我不能使我的资金额一年增加50%--100%，我就不会干下去了。我不替其他愉管理资金，但我给许多人以及许多投资者提供建议。



143，你在短线和长线都能赚到钱？

    只要是一个流动的市场我就能赚钱，不论市场上行还是下降，我都不会在意。市场下跌的速度总是比上行的速度快。你钱不多但也可以赚到很多的钱。你可能在几分钟或者几个小时内就可以使你的资金翻倍，但也可能需要稍长一点时间。



144，有没有什么时候，你的交易比其它任何时候都要成功？

　　 我最成功的几次交易是在发生一些大事的时候，比如说海湾战争，对于我来说就是一绝佳的交易机会。由于世界范围内发生的任何一种灾祸所造成的形势都会引发一种不确定性，不确定性又会导致易变性，而易变性会使得业余的交易都形成一种恐慌心理，这个时候也是我赚钱的大好时机。



145， 我崇尚流动性，交易的规模大，就可以方便地出入，我就是这样理解市场的，我不是指出入市场赚取的利润，我的意思是指买进卖出。



146， 怎样减小风险呢？

　　 我通常报一个确定的价格作为买价或卖价，我不喜欢市价委托。股价必须到达我要的价位，否则我不去碰它。我还非常保守，我买卖标准普尔股票和债券期货，这是我知道的所有交易方式，我不会再考虑其它别的方式。我曾经试过别的方式，但总是又回到原地，而我在这些市场中却做得很好，我对这些市场有感觉。我认为人们应该避开那些你没有天份，也没有能力把握或找不到感觉的市场，否则会导致灾难的。我把我的交易控制在一定范围内，并研究那些我交易比较成功的市场的状况。



147， 怎样判断何时卖出获利呢？

　　 我的原则中有一条，也是我最坚定和判断最迅速的原则，就是我不想让盈利转为亏损。如果这真的发生了，我就会觉得我非常失败，如果一笔交易向有利于我的方向发展，我就会进行交易，我可能在获利的时候仍保留一定量的资金，如果价格再升高，我就会卖出股票变现更多的钱，这就是我的交易方式。



148，用什么技术指标帮助你判断什么时候卖出吗？

　　 我更多的是依靠我的感觉，如果我觉得我已经赚到了足够的钱，在短期内已经是不错的回报，可以放心地将其放入口袋，那我就卖出股票获利，这也是划分贪婪的人和理智的人的界限。当我相让一只股票的价格上升时，是因为我相信我可以赚更多的钱还是为了某个更理性的原因呢？大多数时候，我研究一笔交易时，我的理念是：一只握在手里的鸟，比在灌木丛中的两只鸟更有意义。



149，依赖感觉和本能。

　　 本能是可以培养的，但不是今天，明天，下周，下个月或者两年就能成功的，培养你的本能是需要时间的。任何成功人士在形势不利时都会有所知觉，但那需要体验，你不得不承认他们必须花费时间和财力去学习，才能获得那些经验。如果你愿意将所有的精力都投入到工作中，你肯定能获得一定程度的成功，但如果你不想花时间，那还是忘了这件事吧，你是在开自己的玩笑，还不如玩LP呢!



150，做保证金交易吗？

　　 事实上，我并不做保证金交易，我是现金交易者。持有资金对我来说是非常重要的，我并不是急于赚大钱，因为我认为我并不需要这样做，我不是那种想一下子赚10亿美元的人，我志不在此。我只想舒适地拥有我的财富。但现在这种交易规则却在困扰着我，这是我最关心的。现在，交易对于我来说是一种乐趣。我对人们说，如果什么事能让你觉得有兴趣，觉得快乐，那你就决不会一生只工作一天。我曾经向上帝祈祷让我赚到我需要的钱，我期待一人完美市场的建立，我将不断地追求这一目标。我要把握机会，并从风险陷阱中，如熊市中获利。



151， 即日交易会给他们带来什么好处呢？

　　 我有一些做即日交易的朋友，他们过着他们想要的生活，他们在经济上和思想上都是独立的。他们在喜欢的地方生活，他们在想工作的时候才工作，他们可以买喜欢的东西，他们还可以选择朋友的方式来控制他们周围的人。做一名即日交易者有许多吸引人的优势。一个好的工作的令人满意之处是你可以控制你自己的命运，在某个令人激动的过程中，你会有无限的获利能力。交易可以让你拥有生活之外的东西。



152， 即日交易的人有什么建议吗？

　　 你必须自己做决定，有你自己的见解，努力使外界干扰和其它会分心的事减少到最小的程度。



153，你是波段交易者吗？

　　 不，我可能是你说的那种“抢帽子”者，但我认为股票交易就应该是波段交易这种形式的。我所做的交易大多数以两周的时间为基础，但当我仔细研究我做过的交易，我发现我赚取的利润大部分是在三天之内实现的，如果超过三天，我遵循的参数可能就消失了，我就会觉得我必须把时间间隔缩短。如果超过一周，那我的水晶球就会变得模糊了。我只做有75%获利机会的交易，如果我设置的参数告诉我有3/4的机会可能成功，我就会去做这笔交易。



154，每天你要做多少笔交易？

　　 我一年大概做2万到3万笔交易，每天做3至11笔，每个月做17到18天的交易。



155，追随趋势∶绝对不要一厢情愿认为某一价位是高价区和低价区，自以为是的“逢高卖，逢低买”,抄底、摸顶都是非常危险的。



156，　期货太极拳！！

　1.保护盈利：永不让盈利变为损失，保护本金：绝不让小亏拖成大亏(绝不让损失在一笔交易上或一天之内超过10％)。先出场，然后再找机会搏回来。

　　2.控制风险成为交易重点,第一时间及时止损，最初的损失往往是最小的损失，获利不仅来自于赚了多少还来自于少亏了多少『好的习惯是靠平时一点一滴积累出来的，平时赔点小钱但将来可以保命，市场什么都可能发生,不止损只能是：飞流直下三千尺------两岸泣声泪不住,轻舟已过万重山』

　　3.即使在低点被停损出场，也不必后悔，如正在低位，还会有很多机会再度入场。钱赚不完但是亏得完的。

　　4.当市场向一个方向前进的时候，千万不要逆向建仓，直到有充分的证据显示市场已经转向了,趋势已发生变化时（不是“将要”转向，更不是它“应该”转向了，注意，是“已经”转向了）不要站在载重货车的前面去阻挡他。

　　5.顺应中等趋势的方向交易，在上涨趋势中趁跌逢平均线处买入，在下降趋势中逢涨至平均线处卖出『趋势仍会继续我只做一个方向!!!』

　　6.长期赢利后发生连续止损请停止交易，空仓离开市场一段时间，让自己的情绪冷静下来，让自己的头脑清醒下来。（顺势交易长时间盈利后出现连续止损，市场可能酝酿转势，最低也要有短期反弹行情）.

　　7.对行情没把握有疑问的请空仓等待『机会是等出来的，不是做出来的』

　　8.减少50％的交易会赚的更多（能称之为:机会-的决不会时时刻刻都存在）

　　9.交易最活跃的品种，最真实的图形最密集的成交量往往是主力持仓的合约。

　　10.冲破阻力位后连续站稳两天再加码买入，跌破主力密集区后再放空。

　　11.近远期合约共振出现突破买入主力合约。

　　12.长期上涨后（涨幅已大时间接近敏感周期）高位短时间振荡，在3－5天内出现的第二次突破不能追不能留隔夜单，特别是各合约已不能同步只主力合约突破（连续的上扬过程中可追，出现一段短时间调整第一次如合约同步可追，但突破后该涨不涨马上又收阴（长上影线）接着再突破,(阳包阴不能追）

　　13.长期上涨后高位再次突破第二日却出现大幅低开，以此为界再不留隔夜单（不论多空）

　　14.低点上移高点上移，涨势良好；低点上移高点下移，涨势受阻；创不了新高创新低，跌；（高低点依次上移，趋势向上多；高低点一次下移，趋势向下空）

　　15.这次下跌的时间比上次长，意味着趋势发生变化（至少是暂时改变）；

　　下跌的幅度首次超过上次许多，表明趋势已经开始『时间的变化比价格的反转更重要』

　　16.市场接近终点并运行第3－4段时，相比前一段：价格幅度会减小，运动时间会缩短（即将转势循环结束）

　　17.前期缓行，一旦成交量增加大于持仓且突破250VMA，行情将出现加速。

　　18.市场刚运行了第一段，永远不要认为已见最后终点，他会运行3－4段（包括大小周期）

　　19.调整反弹的平均时间为3周，强烈趋势行情中在为期3周的停顿后买入。

　　（下一周期为45－49天，再后周期60－65天，牛市调整熊市反弹最常见的平均时间）

　　20.大趋势未变，特别是刚运行第一段时，在从高位下跌50％位置买入，活跃品种可达60％（一般为小级别波动）日内隔日活跃可达80.9％。

　　21.价格第3次到达同一位置时是最安全买卖点，市场离开三重头或三重底时会非常 快。

　　22.价格第4次涨到同一价格水平时，几乎总要向上突破；第4次跌到几乎总要破位并继续下跌。

　　23.长期上涨后出现第一次快速垂直下跌，反弹不过前高并跌穿第一次下跌时的最低点；这是一个较安全的卖点，因主趋势已掉头向下。

　　24.顶底互换，支撑阻力互换。

　　25.活跃的市场中2日回调2日反弹是最重要的周期，在一个活跃且下跌迅速的市场中,反弹常常陡直迅速，仅仅持续两天不会在第三天继续.



157，观察一下再做反转

    在期货交易中，如果看错了就要及早认赔出场。至于是否马上采取行动往相反的方向入市，就得一慢二看三通过了。

因为每一个价位作为出发点，在下一个价位出来之前都有向上或向下两种可能性。我们不能绝对地肯定走势必涨或必跌。做了多头认赔是担心会继续跌，是否跌还有待观察；做了空头止损是防止会继续涨，是否涨仍要看发展。认赔之后不容有失，再做要很小心。立刻作一百八十度大转变采取相反的行动，除非是机会率很高、把握性很大，否则不应如此匆忙。谁敢断定下一步必涨或必跌呢？

事实上在买卖过程中，往往一错到底还不至于带来那么巨大的亏损，最惨的是一错再错，左一巴掌，右一巴掌。立刻做反转，就存在这样的危险。

市场走势经常会出乎预料，你做了多头，行情向下，你不信吗？它就跌给你看；你仍不信？再跌！你看涨的信心彻底动摇了，认赔出场了，哈！行情就回头而上。如果你认赔时马上反转，在跌势将尽时才追卖，岂不是才踩完一个陷阱，又跌进另一个罗网吗！想一想也知道：走势总是一个浪接一个浪地涨跌的，你在一个下降浪的顶做了多头，跌到浪底，你却反转做空头，而到了底这个浪已要止跌回升，你当然被逮个正着！

顺市而行、拨乱反正、做反转战术的原则是对的，之所以要观察一下才下手，就是为了判断原先自己意想不到的这个趋势究竟方兴未艾抑或临近尾声。综合基本因素、技术分析、数据信号等，认为是仍有足够活动空间时才能实施反转做法。一个势总有一定幅度，原先认赔损失越少，越值得立刻反转，因为相对剩余空间大；原先认赔损失越大，越不值得立刻反转，囵为相对剩余空间小。



158，学会不按牌理出牌

    投资者之所以亏损，很多情况下是自己按常理出牌，而期货市场却经常出现反走势，似乎输得冤枉。例如美国公布上月外贸赤字比前月增大，既然消息利空，下单沽空美元应属顺理成章，结果美元不跌反升，空头全军覆没。许多交易者被斩仓之余，大骂走势不合理。

其实，什么叫不合理？期货市场涨跌归根结底是买卖双方力的较量。买单下得比卖单多就涨，卖单比买单多就跌。期市财产再分配过程中，买卖双方谁不想赚钱？而自己赚钱的反面就是对手亏钱；买方规避风险恰恰以卖方承受风险为前提，卖方看对要以买方看错为代价。

走势的不按常理出牌并非时时出现。物极必反是到极才反。在市场上一边倒、一窝蜂之时便要留意了。认定行情发展不按牌理出牌，你也以其人之道，还治其人之身，也来个不按牌理出牌，便可以歪打正着了！



159，不要主观设想顶和底

    一手合约，对于整个市场，不过是大江中的一滴水，涨潮，随大流上溯；退潮，随大流下游，才能显现出它的存在意义。买卖宜重势不重价。只要供求、经济、政治及人为各种因素仍然利多，市场人气仍然看好，只要资金仍然流入市场转化为买单，那么，行情就会一浪高一浪向上，不断摸顶。反之，走势就会一浪低一浪的向下，不停探底。所谓高价，只不过是相对于前一阶段的价位较高，下一个价位又升上去了，原来的高价马上变成低价；所谓低价，只不过是相对于前一阶段的价位较低，如果下一个价位又跌下去了，原先的低价立刻变成高价。每一个价位的下一步发展都有向上和向下两种可能。

    如果是你主观上认定某个价位是顶，等于否认了它仍然会向上的任何可能性；你主观上认定某个价位是底，无异排除了它仍然会向下的任何可能性。但，市场的无形之手是不由你指挥的。不要奢望自己能在顶价卖出和在底价买入。因为放眼一个月，成交的价位有很多个，但顶和底只有一个；回顾一整年，成交的价位有非常多个，但顶和底只有一个；翻开整个历史，成交的价位有无数个，顶和底亦只有一个！看对大势能赚钱已经不错了，何必强求卖到顶、买到底呢？就等于打乒乓球一样，能扣杀得分已经很不错了，如果还要每球都扣杀成擦边球，恐怕世界冠军都做不到！



160， 君子不立危墙之下

    在期货交易中，当你手头上的货处于亏损状况时，实在不宜久留，两三天都没有改善就要马上下单认赔出场，不要抱着这些亏损的单子过周末。这是贯彻“不怕错，最怕拖”原则的重要措施。

    有些人手头上的货出现浮动损失之后，一味死守，拖足几个星期，甚至由远期拖到近期，由近期拖到交割期，最后仍难逃断头厄运。为什么会这样顽固呢？原来他们都抱有一种心理：“多熬几天，希望多空会转势”。

    首先，“希望”归希望，事实归事实。摆在眼前的严酷事实是：手上的单子正居于不利形势，方向和大势相反，就是说自己做错了，问题在于让这个错误到此为止，还是让错误继续扩大下去？尽快撤退，损失有限，“留得青山在，不怕没柴烧”。旷日持久拖下去，越陷越深，一旦灭顶，以后就算有机会也没有本钱了。

    其实，“多熬几天”是否就有翻身的机会呢？如果是一个周期性升势而你做了空头，或者是一个周期性跌势你做了多头，“多熬几天”是毫无作用的。例如1996年9月国内大豆期价创下3570元/吨的高价，之后开始由强势转为弱势，1999年7月跌到1850元/吨，足足跌了三年！试想三年前如果买了大豆，熬到现在的话，那是一幅多么悲惨、可怕的情景！

    即使从技术性来看走势，虽然价格是一浪接一浪地曲折的发展，但决不等于两三天或六七天就必然逆转，随随便便由升变为跌，无端端跌会转为涨。一个升浪或一个跌浪总会有个过程，不会迅速到顶，也不会很快到底。到了顶或底，技术性调整亦是有一定的幅度，不一定会回到你被套牢的价位让你脱身。多熬几天，于事无补。耐心可以表现在捕捉战机时，“不明朗的市不入，无把握的仗不打”。但在出现浮动损失时，“耐心”就是“束手待毙”的同义词。



161，要把握抛空机会

    期货交易是可做多头也可做空头的“双程路”。一般交易者囿于股票、房地产投资的传统方法，初接触期货买卖时，往往对先买后卖易于接受。而对先卖后买则难于理解，因此对做多较有兴趣，对抛空总觉得有点不踏实，从而错过了不少赚钱的机会。

    期货交易发展到现在，履行现货交割的比率占很少了。绝大多数交易者都是基于预期心理，以“考眼光、赚差价”为出发点，去从事期货交易。如同预测某项商品将会供不应求而做多头一样，估计某种商品可能供过于求而做空头是正常的。并非手头上原先有实货才可以卖出、只要到头来在市场上将合约买入平仓，就毋须交现货，正如做了多头只消在市场上将合约卖出平仓，便不用收现货的原理。

    期货市场没有永远的涨势。有涨必有跌，如果只习惯于在涨市中做多头，不善于在跌市中做空头，就等于放弃“双拳出击”，浪费一半机会。

    由于多数交易者惯于“先买后卖”的“顺序”，而不惯于“先卖后买”的“倒序”，变成做多的人通常比卖空的人多。既然期货交易实质上是一个财富再分配过程，看对的赚看错的，看错的亏给看对的，那么，就好比打麻将一样，在升市过程中，是“三家赢一家”，在跌市过程中则是“一家赢三家”。表现在走势上，在牛市中因为错的人较少，买家一般都希望不要买得太贵，所以升势相对而言是“渐进”式，相反地在熊市中因为占市场人口多数的买家成了产错误的多数，在风声鹤嗅、草木皆兵的气氛中争相出脱，不计成本，所以跌势相对来说是“急进”式。譬如爬楼梯上顶楼总是缓慢些，但从顶楼跳下来就急促了。期货市场永远是跌比升要快得多。



162，大多数人犯错误

    一个成功的期货交易者，在研判行情的时候，必然独立思考，不能依照大多数人的意见随波逐流。经验证明，金融市场（包括证券、外汇、商品期货在内）是一个大多数人犯错误的市场。期货市场上百分之七十五以上的人都一窝蜂地买入或卖出的时候，你就要注意：“船身开始倾斜”，准备“弃船逃生”。当所有专家、评论几乎一边倒地看好或者淡之际，你就应警觉：风向酝酿改变，大市随时逆转。一觉醒来，可能满街都是跌碎的眼镜。

这是什么道理呢？

    尽管受供求、经济、政治等因素影响，但直接支配市场涨跌的毕竟是买卖双方的力量对比。何况基本因素永远有两种倾向存在，见仁见智，各取所需而已。当市场上大多数人买入或卖出的时候，有这个能力去承受大量买盘或卖盘的“少数人”必定是大户。敢和“大多数人”作对手的大户，自然有雄厚的实力和整套的策略，鹿死谁手，不言自明。

    1987年10月世界性股市崩盘之前，香港股市恒生指数直逼四千点，当时“定破七千点”、“会见一万点”之类的评论震天价响，市场上百分之九十以上的交易者都买入恒生指数期货。后来一个天崩地裂，成千上万的人血本无归，还亏过头，欠下一屁股债，震撼整个社会。到底谁是“以寡敌众”的空头dayingjia呢？帷幕揭开，原来是汇丰银行的一个全资附属机构等五家英资、美资、华资大财团！多空交战讲实力。“大鱼吃小鱼”是必然的。

    大众一窝蜂地买入或卖出时，行情会逆转，是种因于：买入之后终究要平仓卖出，卖出之后到头来必须补仓买入。这两种作用力恰恰相反。百分之七十五以上的人买入产生的向上推力是巨大的，到这批人统统平仓卖出时产生的向下压力亦是巨大的。加上对手的少数人是大户，大多数人迟早踢到铁板，一旦见势不妙，“掉头逃跑”作平仓，大户得势不饶人，大势自然就逆转。



163，不要盲目追市

    一盘棋下得好不好，开局很重要；一局网球能否拿分，发球有根大影响。期货买卖过程中，赚的不用说，亏的原因中，入市时机不对、价位太差占很大成份。行情升了上去才追买，行情跌了下来才追卖，往往买到价顶沽到价底，一入市就被套牢。这就是盲目追市的恶果。

    “不是说要顺市而行吗？走势那么明朗，不迫岂不是错失机会吗？”这种想法是很自然的。但是，经验证明，追是要追，但是接条烫手的火棒的居多。众所周知，没有一个大走势是一条直线贯彻始终的。一个市场，总会有人下新单买卖，有人作平仓出场，价格呈曲线形上落。跌得再厉害的市，也会有一级又一级的反弹；升得再急的市，也要一段又一段的消化。每隔若干价位，或大或小的获利回吐总会出现。一个浪接近尽头，你才盲目跟风尾巴去追，你的新单子进场，正是人家要平仓，巴不得有人来承受，你入市之时，正是行情开始回吐之日，一进场就陷于被动。

    要力戒盲目追市，免做击鼓传花游戏的被罚者，重要的是懂得忍。一般来说，个个一窝蜂去抢的时候，你不必急于去追，忍一忍。大势向好，要作多头就等回顺盘整时才买；大势向下，要做空头就等反弹高些才卖。除非行情一条直线气冲斗牛或一条直线如石头坠地，你才会错失一次机会，其实，碰上这样特别的行情，就算你下手的行情还有赚的机会，但是价位亦不会好到哪里去。因此，错失也不用嗟叹。毕竟，我们入市是为了赚取差价，只要行情波动，永远都有差价存在。机会时时有，何必盲目追。



164，你要听谁的？

    进行期货买卖，必须有坚定的信念。制定了一份投资计划以后，就要严格执行，不要被一时涨跌打乱自己的计划。有人明明决定了入市时机、套利价位和止损界限，却东问一句张三：“怎么看？”西问一句李四：“怎么办？”别人随便讲一句，自己就推翻全盘计划，临时改变初衷，往往因此带来不应有的损失，而且搞坏自己的心情。

航海要靠方向盘，投资要有计划书。买卖之前草拟的计划，当然要对各种情况作充分及全面的评估。分析利多因素时不能忽略利空消息，列出看跌信号时也要预防上涨威胁。看对出追兵，看错出救兵，看定出决战决胜主力兵，这些都应该包含在整套计划里面。甚至最理想情况下赚多少，最严重情况下亏多少，都已事先计算好。除非执行之前，市场已有重大而突发性因素出现，否则不应轻易改变计划。

    期货市场不是涨就是跌，谁都有一半机会看对，一半机会看错，你老是问人家怎么看，老实讲，人家不是有义务说准的，讲错了也不须负法律责任。有些人本身做了多头，你问他，他当然说“看好”；反过来，人家做了空头，你去问，他自然答“看淡”。你做你的，人家做人家的。问人干什么！有时多问几个人，有人说好，有人看跌，你听谁的？

    俗话说：“一着不慎，全盘皆输”。按原先计划行事，盈亏都应付自如，属意料之中，心理上较容易接受。假若听了别人的看法，临时改变主意，到头来却是以亏损告终的话，就会懊悔莫及：“为什么不按原来计划行事呢？本来可以赚钱的却变成亏本，一来一回差多远啊！”捶胸顿足，自己生自己的气。心态不平衡、情绪不稳定的情况下，可能一错再错，弄到不可收拾。

    临时改变主意，这是优柔寡断、缺乏自信的表现，期货多空交战，某种意义上也是心理战。买卖过程中，行情大方向不变的前提下，就应坚定不移按计划办事。



165，重势不重价

    在现实上活中的购物心理总是希望能便宜些，售货心理总是冀求能昂贵些。许多期货交易者之所以会赔钱，正是由于抱着这种购物、售货心理，重价不重势，犯了做期货的兵家大忌。

    期货交易之所以和购物售货不同，是因为投资期货是寄望将来的势，而下是着眼现在的价，预期心理支配一切。在预期心理的影响下和价格不断波动情况下，使得便宜和昂贵的概念在期货市场是随时易位的：上一个大豆期价是每吨2060元，此刻是2059元，相对于2060元而言，2059元是便宜；但不到三秒钟，终端机的荧光幕打出2058元的价位，这样，2059元的价位相对于2058元的价位来说就变成了昂贵；再过五秒钟，大豆价报出2061元，相形之下，2060元的价位又显得便宜……这种变化。这种运动在期货市场是永恒的。如果抱着日常购物、售货的便宜、昂贵观念，以为便宜就是便宜，昂贵就是昂贵，看不到期货市场两者的相对性和互换性，当然就掉进重价不重势的云里雾中，从而迷失方向。

    期货买卖恰好是建筑在这样的基础：价格现在看来是便宜的，但预计未来的价格趋势会变得昂贵，因此为了将来的昂贵而买入；价格现在看来是昂贵的，但预期未来的价格趋势会变得便宜，故此为了将来的便宜而卖出。

    相反，价格现在看来是便宜的，若下一步走势是下跌的，你目前贪图便宜去买，回头看其实是昂贵的；价格现在以为是昂贵的，如果下一步走势是上涨的，你目前认为昂贵去卖，以后看其实是便宜的。这就是亏损的根本原因。

    所谓“重势不重价”，全部意义在于：买卖要着眼将来，而不是现在！



166，要顺势而行

    许多交易者最容易犯的错误就是根据本身的主观愿望买卖，明明大市气势如虹，一浪比一浪高的上涨，却猜想行情的顶部，强行去抛空；眼看走势卖压如山，一级比一级下滑，却以为马上要反弹了，贸然买入，结果当然是深陷泥淖，惨被套牢。

    希望如何与实际如何是两回事。“希望”在人生的其他领域无疑是成功的动力，而对于期货交易者来说，却是致胜的阻力。商品期货交易，具有广泛的参与者，价格涨跌依据供求、经济、政治等因素，最终取决干市场买卖双方实力的较量。当整个市场的买盘强于卖盘时，走势向上成为定局；当整个市场卖盘压过买盘时，价格必将向下。大市向上向下本身有其客观规律，反映市场力度总和。什么叫看对？我们的主观愿望与大市走势的客观一致，就是对。什么叫看错？我们的主观愿望与大市走势的客观相反，就是错。既然对与错、赚与亏就看我们的主观与大势是否合拍，何不放弃一厢情愿，干脆服从大市顺势而行呢？走势去向不以个人的主观意志为转移，跟市走就是正视现实。

    其实，行情向上升或向下滑，本身已揭示了买卖双方即时的力量对比。向上表示买方是强者；向下显示卖方占优势。俗话说：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，人心所向，胜算自然较高。相反，以一己“希望”与大市现实背道而驰，等于同强者作对，螳臂挡车，焉有不被压扁之理！以外汇为例，全球一天成交量达一万亿美元以上，就算你投入几千万美元开户做买卖，都不过是大海中一滴，兴风作浪没资格，跟风赚点才是上策。

    顺市而行要转身快。没有只升不跌的市，也没有只跌不升的势。原来顺而行，一旦行情发生大转折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆而行”。一定要随机应变，认赔转向，迅速化逆为顺，顺应大市，才能重新踏上坦途。



167，规避赚钱变亏钱

    一笔买卖，如果一开始就看错方向，一入市就被套住，到后来被断头，犹无活可说；但一开始是看对的，一入市就有浮动利润，由于没有掌握平仓时机，碰到行情逆转，到头来赚钱变亏钱，心理打击就大了。

    这个问题确实令交易者感到困惑：当手上的交易处于有利形势时，着急急忙忙平仓套利，恐怕会失去以后的大胜机会；但不及时平仓放进口袋，又担心风云突变，变成“敬酒不吃，吃罚酒”。如何避免赚钱变亏钱，是交易者在期货买卖中必须恰当地处理的重要课题。

    当帐户有浮动利润时，是否需要平仓。首先要观察大势。比如你是做了多头的，如果当时利多的供求、经济、政治、人为等基本因素没有改变，图表上仍未碰到阻力，市场人气依然旺盛，就不必匆忙了结出场。你可以假设自己手头上没有货，问一问自己：如果现在进场，究竟应该买入还是卖出？如果答案是“买入”，那么你原先持有的多头合的便不宜平仓卖出。因为这时仍未有任何征兆会令你由赚钱变为亏钱。原则上有迹象酝酿转势才值得担心这一点。

当然，走势的逆转往往是突如其来的，不怕一万，最怕万一，避免赚钱变亏钱主要有两种方法：

第一、在势犹未尽时，先将有浮动利润的合约平仓百分之五十，只留下一半参与追击。这一减码措施，可保障这笔买卖立于不败之地。因为即使后来形势逆转，留下的一半“打回原形”，先期出场的一半利润，已入袋为安了。但要注意留下的一半最多设限同一价位或够手续费出场，可以是零，不能搞成负数。

第二、如果不分批走货，亦可设限“回档十分之三”就平仓，紧跟大势，不断扩大战果，到适当时机平仓出场。例如做了大豆期货合约的空头，有50元浮动利润在手，就设限价单，如果反弹15元上来就平仓；如果行情继续下跌，有80元浮动利润，又设限价单，如反弹24元就平仓。这个方法的好处在于稳扎稳打，步步为营，保证浮动利润起码有七成进入口袋。

    以上两种方法，在一般情况下颇为有用，结合起来用也可以。但是，遇到特殊的急升急跌走势，防不胜防，也有失控的时候，没有十全十美、万无一失的方法。既然有反败为胜的机会，偶尔反胜为败亦属平常！



168， 一个真正的短线高手的自白！

    视基本面.外盘.以发生过的过去行情.各种评论观点.走势预测为无用的垃圾.只关注当日开盘后的盘面.根据吻合买卖的图量构成进行交易.以日内主波幅为目标.进出不超过3个来回.每单止损不超过2至３个价格最小变动单位.不留一笔过夜单.盘后不想盘中事.日日轻松快乐.年年赚钱不费力.信奉开盘价就是指南针就是风向标.日内多空有恒定模型.短线不是狂炒瞎做.而是收获日内有交易价值的波段.



169，如何开仓与止损？

首先谈我认为应遵守的原则：

1．操盘的艺术就是追求最大获利！最小止损！

2．止损只能是技术性的，决不能盲目指定！

3．止损判断成功率要高，最少大于70%。

4．在你习惯的周期内，用新高和新低来判断方向定止损。

第一条，操盘与其他艺术行业不同，不会有因风格不同而无从比较优劣，他有简单扼要的判别艺术高低的标准——获利大小！流行的[不要追求完美]指的是盘中执行计划时不要乱改！盘后则追求系统的完美——获利最大！止损则是在确认错了的情况下，当然损失越小越好了。

第二条，止损是判断出错了以后的行动计划，长、中、短各有判断的标准，所以不能乱定的！更有初学者误解了损益比，人为的追求损益比，要求3/1就定出止损50点，获利150点。这里的损和益不是乱定的，是有根据分析出来的！符合3/1就建仓，不符合的就不能建！

第三条，止损判断成功率要高是说止损后，行情要反向走一段，这样操盘人才会有成就感和控制感，逐渐才能成为习惯——成为高手！尽可能不要出现止损后，行情立刻又返回的情况！——俗称[卖在地板上]，如此大脑没有良好的反馈，止损就越来越困难，难以养成习惯了。

第四条，判断行情反走的最有效的最明显的证据就是新高或新低。所以止损一般都应设在新高或新低的后面！



170，交易难过贪婪关！

    做为一个投资者，必须懂得如何控制自己的情绪．市场不仅是战场，同时还跟自己的情绪和心理作战，交易前必须针对自己实施心理建设，其目标是要在自己冷静的时候，明确的提供自己一些限制，包括时机应用，盈亏策略，惟有头脑清醒时，才能进行交易．

英雄难过美女关，交易难过贪婪关！



171，"趋势是你的朋友"。

    这是一些老的期货交易员不断重复的一句话。这是期货交易的一条必由之路。成功的交易员认为，重要的不是去预测市场的走向和起伏，而是跟着趋势走。很多交易员都建议跟着市场发展的趋势走。换句话说，也就是随市场的大流走。跟着这个趋势行动，直到这一趋势结束。一些有经验的期货交易员的忠告是：永远不要对市场说三道四，发表某种意见。市场发展的大势就是你的朋友。你随着趋势去交易就是了。让市场告诉你应该朝哪个方向走。一位著名的期货交易员曾经说过，当市场形成大的趋势时，正是赚钱的时候，当市场往岔道发展时，你是赚不了大钱的。



172，亏小钱，赚大钱

    不敢说有绝对的把握，但我可以保证让你们亏小钱，赚大钱。只有学会亏小钱，赚大钱，才能在期货市场里长存永生，才不会被市场淘汰。根据不同期友的个性和资金的大小，有不同的分析方法。不论你以前是赚钱还是亏钱，请不要找什么客观理由，那毕竟是已过去的事。期货市场就好比每天新生的太阳，每天都有新行情，都有新机会，我这里教你们怎样把握：风险的控制（止损与止赢）、资金的分配（长线与短线、轻仓与重仓）、同时可以实盘指导，在实战中交流。要是你们觉的我是吹牛，就不要加我拉。不想浪费朋友们的太多时间

    要根据不同的情况做不同的决定，期货市场变化多端，没有绝对的正确也没有绝对的错误，要不停的调整自己的“度”！大行情来了我们就赚西瓜，小突破我们就抓芝麻。



173，期货市场上的律己原则

　  期市如战场。每一位涉足期货的投资者都想在搏击中获取胜利，可事实上取胜的只是少数投资者。这些少数取胜者，除了具有独到的投资眼光、准确的判断力等素质外，更重要的一点就是能恪守铁的纪律。可以这么说：恪守铁的纪律是期货交易获利取胜的法宝。

　　大多数投资者的成功与否都跟人性的弱点和不良习气有关，如与懦弱、恐惧、贪婪、浮躁、犹豫不决等有关。成功者在这些方面都比失败者更具理性，其对于市场和问题的看法和分析，也更趋于客观和科学。

　　人性弱点和不良习气在期货市场中有以下具体表现：

　　1.“追涨杀跌”。涨的时候不愿买，跌的时候也不愿买，而是在涨了一段时间后才买进，跌了一段时间后才卖出，最后落入高点买、低点卖的被动局面。

　　2.“贪得无厌”。这是投资者在期货市场容易犯的通病，不管大户小户都有这种倾向。手里握着正在上升的头寸，希望它长得更高；眼前价格往下走，则期盼着它下跌更深。结果却往往是套牢或坐失良机。

　　3.“心存侥幸”。买进合约后，价位下跌，套牢了，就盼着反弹。反弹后又舍不得出货，又希望弹得更高些，结果又跌下去了。

　　4.“爱走极端”。听别人说要买某品种，于是就追买该合约，其他品种一律不研究。过一段时间又听说，这个合约可能后市不看好，别的合约一启动，准赚钱。于是，又立即平仓做别的品种。

　　5.“朝三暮四”。一会做多，一会做空，没有耐性。卖了这个，又去买另一个。结果原来那个涨上去了，又抛掉了这个，买那个。如此频繁进出，赚钱的概率自然非常低。

　　6.“鼠目寸光”。只盯住眼下一时的暂时波动情况，而不去研究宏观经济形势和基本面状况，只看小势，而不看大势。每天为蝇头小利奔波忙碌，其结果是竹篮打水一无所获。

　　7.“眼高手低”。某些评论家只会高谈阔论一些理论，而自己一做期货却是损失惨重。因此，所谓的专家的意见不要轻信，只做参考而已。

　　人性的弱点和不良习气在期市中的表现还有许多，在此不再列举。为了抑制这些弱点和不良习气，人们制定了买卖戒律。一个普通的投资者只要遵守这些戒律，就不容易在期货市场中损失过重。常见的买卖戒律有以下几条，供投资者参考：

　　(1)不可逆市买卖。市势不明朗的时候，宁可袖手旁观；

　　(2)不可为蝇头小利而随便入市；

　　(3)发现错误及时平仓；

　　(4)犹豫不决，不宜入市；

　　(5)入市之后不可因缺乏耐心等候而胡乱平仓；

　　(6) 不可随便取消止损盘；

　　(7)买卖次数不宜过于频繁；

　　(8)顺势买卖，在适当情况下，顺势抛空可能获利更多；

　　(9)切莫预测市势的顶或底，应由市场自行决定；

　　(10)不可轻信他人的意见，即便他是专家也不轻信；

　　(11)不受市场气氛的困扰，坚持原则；

　　(12)任何时候不能轻易满仓，更忌透支。



174，理念的逻辑性：

     我没看过太多前辈大师们的著作。只是和大家一样知道一点爱略特波浪理论的原理。还有个叫葛南维的前辈，他的理论核心是八大买卖法则。第三个我知道的大师是费波那姿，他的精华内容是一组神奇数字序列。我把以上三位大师的理论提炼归纳为：波浪级别，买卖法则，数字周期。我将这三个理论高度融合，发展，演变出自己的理论体系。结合中国股市运行实际规律及特点，将前辈的理论的模糊性做出了相对的量化。使得浪形分析有了比较具体的参照依据和相对标尺。                  

     前辈们的名字大家都很熟悉，前辈们的理论大家都耳熟能详。可是，他们的理论是怎么样和实际分析及实战操作结合在一起呢，许多朋友都研究的很深，但和实际的分析却是两张皮，这就是因为你没有明白前辈理论模糊性的内涵蕴藏着精准性，他们的模糊性体现在这些理论的适应性范围极其广大，无论是不同的地域还是不同的行业领域，都有其适应性。他们的精准性体现在趋势或说波浪的拐点上，同时在判断这个拐点的的时候还具有前瞻性和预见性。

     爱略特波浪理论的原理我就不赘述了。我要论述的是他的难点，波浪级别的量化。我是如何将波浪的级别进行量化判断呢？

     我先把均线系统设置为7条，分别是250，120，60，30，20，10，5。为什么要这样设置呢？这个问题的答案不在这里讨论。我用这7条均线来划分波浪的级别。他们运用在任何周期之中，他们之间存在着辈分的关系。价格运行在哪两条线之间就界定其为与之对应的级别。如：在日线周期图表中，价格运行在120与250之间，行情从此处产生，则是日线的级别，价格运行在30与60之间，行情从此处产生，则是小时线的级别，价格运行在20与30之间，行情从此处产生，则是30分钟的级别，价格运行在10与20之间，行情从此处产生，则是15分钟的级别，价格运行在5与10之间，行情从此处产生，则是5分钟的级别，（以上均线数字前面均省略了MA字母）。

     界定了浪级，然后是界定浪序。无论行情是向上或向下，都有推动与修正之分，向上是推动则回落是修正，向下是推动则反弹是修正。一个推动母浪含5个子浪，一个修正母浪含3个子浪。所以，当确定了浪级，也就是确定了行情是以哪条均线为基准。那么，浪序就是打击这条均线的次数。一个推动浪的5个子浪的运行顺序是怎样的呢？1子浪是价格从下向上突破该浪级均线，2子浪是从高位向该浪级均线回落靠拢，3子浪是从该浪级均线启动沿着1子浪的方向前进。4子浪如同2子浪向该均线靠拢，只是和2子浪的形态有交替规则，5子浪又和3子浪相同，只是能否成为成功的5浪，其中1，3，5，三个子浪的长度和高度，爱略特也有详述。但我也有我的相对量化的标准。在这个推动浪中，2，4，两个子浪恰恰回打了该浪级均线2次，第3次该均线的支撑作用失效，进入更高级别的均线支撑，同时进入修正浪中。在这个修正浪里，有3个子浪，1子浪离开了刚才那个推动浪的基准均线，（离开多少就完了呢，这就要数这个子浪的内部结构，他的子浪又有几次回打该级别的基准均线的次数，与母浪的分析相同。）2子浪是回打，3子浪和1子浪方向相同。到此为止，整个8个子浪全部运行完毕，构成了爱略特波浪理论中的一个大循环。然后开始下一个新的循环。如果向下是推动浪的结构，那么把上面的内容反过来就可以了。以上内容叙述的还很不够详细，留待以后做专题详述。

     有高手奉献某个技巧，如均线的2次握手的买入法，此方法确有其正确的地方，但只知其然，就只会照猫画虎，也会犯很多的错误，要作到能鉴别其是形似还是神似，就必须明白其所以然。道理无非是某两条均线粘合后，价格上穿，形成以下面的均线为基准的母浪，回打第一次为小2子浪，向上一穿就是第3子浪的原理。还有许多技巧都是局部的小手段，不知道其原理，就不知道其运用范围，就会犯很多错误，然后就将这个技巧的理念全盘否定，走向另一个极端。

     下面我们来谈谈葛南维先生的8大买卖法则吧。  

     葛老先生的买卖法则，看上去好简单，好清晰呀，一条抛物线，一条价格线，价格线在抛物线的上下附近出现了4个买点和4个卖点，都是高抛低吸的经典位置。那么如何寻找和界定这些位置呢？

其实这些个位置并不难界定，难的是这个抛物线如何界定，把他确定了一切也就好办了。

     首先说这个抛物线他就是某一条均线，是个动态的均线，是个不同参数的均线。其次他在大盘的不同时期参数不同，不同的级别的行情，参数不同，不同的个股参数也不同。

     说到此处，我们就要和上面的浪级和浪序结合起来了，浪级的界定是干什么的呢，就是确定葛南维的这条抛物线，也就市我上面说的那个基准线。浪序的界定是干什么的呢，就是确定围绕抛物线的8个买卖点的位置。

     有高手奉献经验，一根均线就解决了买与卖的问题，对吗？，对，当然对，那不是你我的发明，葛老先生早就告诉我们了呀。但问题是你不知道那根均线是哪一个啊，你如果任何时候都用那一个参数的均线，肯定是不行的。因为行情的级别不同，那根抛物线的参数就不同，你不随着行情的级别变化而变化参数，你还是运用不好葛老的买卖法则。

     在让我们谈谈费波那姿老头吧。

     这个老头他告诉我们什么呢，那些数字有什么用呢？

     我发现（当然别人也发现了啊）那些数字和我们的股市行情的产生的延伸时间有吻合性，问题是如何运用这些吻合性。来看看我上面谈的浪级的辈分，其实就是不同的周期，如：日线是母浪，小时就是子浪，30分是日线的孙浪，同时又是小时的子浪，其他的周期关系以此类推，而母子孙之间的包含的数量都是费老先生的神奇数字。而这些数字更体现在行情的时间上，比如，15分钟的一个子浪就是一个5分钟的级别的时间，他的长短大约是4个小时，也就是一天。那么，一个15分钟的推动浪有多少天就基本上可以推算出来了，也就是3--5天，而30分的级别时间就大约是8--13天，60分的级别就是21----34，所有级别的行情时间也都和费老先生的神奇数字相吻合。

     综上所述（我只是极其简单的阐述了一点点，其中内容有待日后慢慢展开），我将三位老先生的理论很好的结合在一起，再和我研究的指标参数相互补充验证分析的逻辑性和严谨性。创造出时空跨度理论。该理论可以完整的解释其他各门派的分析原理。其威力经历了我的心态变化的检验，经历了行情牛熊的检验，经历了时间跨度的检验。



175，期货赚钱秘密（绝密）

密1：关于实盘赢亏比（盈利次数比毁亏损次数）

很多人好奇高手们的盈亏比，先说说关于盈亏比的专家看法：

a、巴菲特说：我从未见谁能预测市场。可见他认为的盈亏比是50：50

b、华尔街曾统计过职业炒家的盈亏比是60几：30几。

c、just555某天的炒单盈亏比是70：22

d、shcc－05认为自己的盈亏比是70：30，另外他说人都是高估自己的。

通过我的哲学加数学思考，发现盈亏比和止损的设置有关系，如果止损点设为0（即如果买入开仓1000，跌一点，则999立即平。），盈亏比是50：50，止损点开的越大，盈亏比越高，具体见深圳中期论坛的《止损值万金》。我的结论就是在止损点为0的情况下，高手和你一个吊样。区别在于，止损点放开一点的情况下，高手和差手就开始拉开距离，但距离也不大，也就百分之十几，比如短线大豆5点止损、中线30点止损时。

秘密2：高手们靠啥赚钱？

象just555这样的炒家，靠的是多次小盈利抵抗少次大亏损，最后赚。任何一个炒单月just555的止损点放得越宽，他的盈亏比必然暴增，但单笔亏损的数额也必然疯涨！

如果是做大波段的中长线炒家，如果止损点很紧，比如豆子20点，那他的盈亏比必然是可怜的30：70或者20：80，但如果他最后弄到了那个大波段，结局还是美的。

秘密3：你为啥不赚钱？

答案是1、你不止损，所以亏损无限放宽。2、你喜爱小点止赢，所以赢利总是芝麻绿豆。

亏损大大地，赢利小小地，你就暴仓准准地。

（注意：此结论不适合just555等炒手，但适合所有做波段的，毕竟大多数人都在做波段。）

最后的结论：

差手的分析水准比之高手只差百分之十几，所以不要以为高手是高山仰止，所以不要被期货论坛上的某些意伙骗去你的崇拜。

输家和赢家的区别在于输家的止损点（实为扛不住点）太大而止赢点又太小。



176，期货投资是人生的魔界
                                


　　      不要相信期货一夜暴富，千万不要以为期货可以使你一夜暴富，它其实更容易使你一夜暴死。

            期货投资的精彩之处在于-----它不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。总之，一旦你进入期货投资行业，一旦你以期货炒客为伍，就注定这一生不平淡。

      　　古话说“男怕选错行，女怕选错郎”，进入期货，你要谨慎。这是个不容易进更不容易出的奇怪行业。表面上，它不需要你风吹雨淋，低三下四的求人应酬，还多少可以与白领沾点边，但实际上期货是一个深得没有底、苦得没边的行业，也许你用一生的时间都无法接触到它的本质。

      　　多少年了，期货就没有被人爱过。朋友相聚，问你贵干？憋了半天不敢说你是干期货的。在当今中国有几个知道期货，又有几个真正懂期货，会做期货的更不知道有几人了。多少人在期货市场赢过钱？即使有过赢钱的机会，转眼间又都输个精光！

      　　期货投资的确奇妙，的确残酷。从本质上说它不过是一种生意而已，但却决非一般的生意！任何投资都有风险，但风险的降临都不会象期货那样来得如此之快，一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果，但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓，极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言，没有什么行业象期货市场，一年之内，会让你经历一生的传奇！也许医生这个职业可以与期货人相比拟，早上接生一个新生命，下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。

      　　期货会让你很极端，赢的时候你会觉得自己是天才，输的时候你又会感到自己是傻瓜。没有单的时候很无聊，有单的时候你更着急。总想看透明天，但却永远看不透。在这个市场一天，你就一天不能平静，永远都在黑夜里探索，在无助中期盼。期货人是很孤独的，其痛苦与喜悦无法与人分享。

      　　做了期货你才能更深的理解胜负的含义、人生的无奈、大千世界的变换多端。你才可以品味出“滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄，是非成败转头空，青山依旧在，几度夕阳红”的人生态度和历史沧桑。做了期货再上岳阳楼，你会重新体味“不以物喜，不以己悲”的个中奥妙。

　很早以前我就读过毛主席的诗词，老人家20岁出头时写过“橘子洲头，看万山红遍”，体现的更多的是豪迈的气势，很多人在这个年龄都能写出这种血性张扬的句子。老人家最伟大的诗词并不是这首，而是《沁圆春?雪》，当30万红军经过近万里长征只剩下3万人，几乎全军覆灭的时候，老人家却挥毫写下了“数风流人物，还看今朝”的惊人诗篇，这就不仅仅是豪迈也不仅仅是血性了。以期货人的眼光和角度来理解，当你的帐户从30万打到3万时，你还可以大唱胜利之歌，还说要搞定庄家，这是一个什么样的人什么样的气魄什么样的胸襟什么样的钢铁神经什么样的深邃眼光！这个世界还有什么对手可以把你击垮？

      　　因此，期货人的牙关总是咬得比别人紧，心中的期待总是比别人多，工作的时间总是比别人长，头发总是白得比别人快，心脏功能总比别人好。期货人对未来的世界不作太多的幻想，绝对能容忍和看淡不同的意见，他们最关心的是自己的帐户，因为所有的观点和意见最后都要变成盈亏。

      　　期货可能是一种生活方式，做一点期货，你就可以从另一个角度理解这个世界的广阔，从另一个角度理解人生的精彩，从另一个角度了解你自己的斤两。

      　　期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎品性成败。

      　　期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵贱。

      　　成功靠什么？

      　　有一种说法，说人一生的成功有五个要素：命、运、缘、善、智。在这五个因素中，前三个你无法改变，你的出生、你的性别、你所在的地域以及你在不同人生阶段命中注定要遇到的人你都无法通过自己的努力去改变。但后两项是可以改变的。善待自己、善待他人、善待成功、善待失败、善待过去、善待今天、善待一切，我们都可以做得更好。学习更是成功的必要因素。

      　　何为善人？老子说过：“上善若水，水善利万物而不争，处为人之所恶，故几于道。居善地，心善渊，与善仁，言善信，正善治，事善能，动善时。夫唯不争，故无尤。”在博大精深的传统文化面前我们几乎是无知的。完全理解这句话可能要一生的时间，而做到，几乎没有可能，那岂不成了圣人！水处为人之所恶，利万物而不争，道矣！

            我遇到过一位30余岁的卖仿古家具女人，一张相同的仿制清末八仙桌，隔壁卖15000，她给我开价8000，问其为何，答曰：这张桌子我进价7000，卖你8000，我赚1000，我这辈子没指望靠这一张桌子赚钱，我要赚的是一辈子的钱。很多人非常在意每张桌子的利润，而高明的商人却在意每张桌子的信誉。我不知道她是不是在低价倾销，但这句话的确有学问，大道至简，市井之地，竟有如此高妙之人，怎不让人诚惶诚恐。这就是智！

      　　期货市场让人觉得这个世界每天都是崭新的，没有一天的行情相同，期货生涯使人感到一直都在走夜路，明天的太阳升起后不知道我们的生活是否可以照旧。因此你永远都不会感到学问够用，在无常的市场面前，人的智力有时近乎无知。

      　　我不知道做了十年期货的老炒客是不是都很成功、很富有，尤其不知道他们的成功与富有是不是从盘面上拼打出来的，但在精神上他们一定是富有的。我的十年炒客历史如果用钱来衡量的话很失败。用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。常于夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一键剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？

            一个期货市场的老妖精、老朋友说过一个例子，他说我看过一本书，书里说人为什么会成功，又为什么会失败，是因为每个人原本都有病，成功的人将病治好了，失败的人没有治好。推之于期货投资，失败的人都是病人，性格上的病、行为上的病、习惯上的病、思维上的病，只有健康的人才会在期货上赢钱，才会成功。浅显但不失为精妙。很多毛病，只能在不懈的坚持和学习过程中一一克服。我的失败，源自努力不够、运气不够。

      　　期货人的一生，注定是一个不断努力、不断坚持、不断学习的一生，而且这种努力、坚持与学习还不一定能使你终生成功，也许走到人生的墓地你依然是一个失败者。就象苦练了20年的运动员，永远也没能站在最高领奖台上一样，遗憾但无需后悔，人生本来就是如此。善待自己，必须学会善待自己的成功与失败，善待自己的努力与付出。

      　　期货投资，无非输赢，人活一世，也就是为个输赢，在输赢的拼争之中求个富贵荣华。战争的目的是为了更多的君王利益、国家利益、集团利益。仕途也好、经商也好，不就是为了一个赢字吗？本质上讲，期货市场是一种没有硝烟的战场，只是没有血肉横飞而已，其残酷决不亚于战争，醉里挑灯看剑，梦回吹角连营，无处觅硝烟，谈笑间，乾坤已定。期货市场的每一轮行情都会消灭无数个兄弟，其中包括主力庄家，只有极少数人大赢。

            进入期货市场一定是为了赢利，就象打仗是为了胜利一样。将军是什么？将军一定是兵油子，几十年上千次的出生入死、枪林弹雨、伤痕累累，才造就了一个将军。将军成名，万骨成枯。期市如画，但英雄折腰！

      　　期货投资高手的标准是什么？一轮行情的输赢说明不了任何问题。连续多少年都赢利、稳定的赢利才是正途。期市赢家，就是人生赢家，期市成败，关乎人生成败。人生无非输赢二字，但人更应该学会善待输赢。其他的行业不会给你这么多的机会在有限的生命中去体会太多的成功与失败，只有期货可以让你在几十年的人生经历中体验如此多的高峰与低谷，让你有这么多的机会去学习如何善待成功与失败，如何善待你自己。

            人生搏击，期货可能是最好的舞台。

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输家和赢家我的心得
    一个游戏无论几个人来玩，总有输家和赢家，赢家所赢的都是输家所输的，所以无论输赢多少，正负相抵，最后游戏的总和都为零，这就是
*** 零和游戏。
真实的期货市场绝非如此：优秀的交易技术原则与世俗智慧差别极大，成功的期货投资离不开良好的商业方法、交易节律和资金管理。在这里，运气几乎派不上用场，机遇理论纯属无稽之谈，心理素质决定投资者的成败。
　　对于一些人来说，期货是缘分。
　　对于一些人来说，期货是恶梦。
　　对于一些人来说，期货是谜团。
　　为什么分歧如此悬殊？为什么人们对期货爱恨交织？也许因为期货交易代表着商界最后的冒险领域之一。挑战者必须完全依靠个人的智慧和常识，勇于迎接艰难困苦，凭着自己的聪明才智、顽强毅力、坚韧个性和冒险精神，战胜各种挫折。同样，期货市场高风险高回报，很公平。

      我从事期货交易，其中做为职业个人期货投资者的时间也有6年。经历过许多惊心动魄的行情，见过形形色色的人来人往，体验过赚钱的喜悦，也数次感受到濒临破产的刺骨寒冷。作为一个老期货战士，选择期货，就是选择生活，就是选择人生。收获和损失，喜悦和痛苦，顺利和坎坷，其实都是一个过程，都是必经的人生历程。期货是我今生的梦想，细细体味，这真是一件幸福的事情，我也常常陶醉于此。三年了，我很想倾诉，很想回忆，这样或许会让自己更清醒。我把自己的操盘手法暴露，并不是有感于散户、中户或是大户这样的弱势群体被机构欺凌的困境，亦不是要揭示什么黑暗面，仅仅是想逼迫自己从此不再用同样的手法，而去寻找更好的操作途径。想来，巴菲特和索罗斯之辈是不会用同样方法操盘的。
　　毕业后，我选择了期货这条路，但我根本不知道这条路将会通向何方，有人说，这条路上到处是天堂，也有人说，这条路最终通向地狱。我首先要感谢期货带给我的自由和如此丰富的人生体验，要感谢期货逐渐将我磨练的坚韧而成熟，感谢期货让我更加热爱生活……
      期货市场是一个极具诱惑力的市场，它能给人一个只有较小的本钱就能获取巨大利润的机制。它是在一个人们共同认可的游戏规下，凭自己的决策、判断而进行的交易的一种市场行为。它的保证金制度给人以小博大的诸多机会。它能使人获取暴利，人们看到了这一点，于是就加入这个市场。
　　期货市场的初段是勤奋和技艺，中段是智慧和心态，高段是人性和道德。懂得洗尽杂念、心如止水、克服所有人性的弱点才算拿到了盈利的入场券，而登堂入室还必须达到道德的圆满。 ９８％的人赔死在初段，１.９％的人拖死在中段，只有０.１％的人有幸进入高段。所以，沉湎于技艺是非常危险的，即便懂得控制心态也仍是前路漫漫。对此应当深思！
　　这是因为有的人一开始入市，他们并不俱备多少知识，有的甚至是一知半解。岂不知期货市场亦是需要知识的市场，它如同医学、军事等其它行业一样，是一门专业。它需要知识的积踮，并非想当然的买卖就能获利。
　　然而市场中的人们却往往，认为自己是对的，主观、武断、自大，他们宁愿日复一日，年复一年的不断的割肉、砍仓，动则几百元，上千元，甚至更多的割肉砍仓，而不愿拿出与他们割的肉、砍的仓相比来说，也许是微不足一点钱来学习市场知识，探索市场规律，建立交易规则，寻找成功的钥匙。的确，期货能使人致富。但人们在加入这个市场前只看到了这一点。而当他加入这个市场后结果确往往使他们失望。这个结果就是市场90%之多的交易者最终成了市场的牺牲品。只有少数人能够从市场中获利，甚至是暴利。
　　散户是市场中牺牲品最多的，但机构投资者等具有较大资本的财团，为什么也会有时被市场无情的吞噬！这是值得人们深思的地方。 我苦读了手边所有的期货资料，学习了各种分析技术，熟读了巴菲特和索罗斯的投资理念，我似乎在慢慢地成熟。在成长和成熟的背后，我不得不承认的是，我遇到了一个很幸福、很团结的团队，我从来没有想过要离开这个集体。
　　期货是一把双刃剑。它给我们提供了实现梦想的机会，其“神奇”和“梦幻”的魅力吸引了众多的淘金者，在这里，心有多大，舞台就有多大；同时，它也击碎了我们的梦想，“少数人赚，多数人赔”的真理在这里体现得淋漓尽致，多数客户由账户的大面积缩水到无可奈何地离去，使我领悟到了达尔文那句“物竞天择，适者生存”的真正含义。
　　期货可以赚钱么？吾将上下而求索。从基本面分析到技术面分析，从波浪理论到道氏理论，从投资理念到资金管理，我一直在苦苦追寻着，历经磨难，吃尽了苦头……终有一天，才发现，竟然不知道什么是错误的，什么是正确的，留给自己的只有迷惑和茫然。
　　经历的事情多了，就要适时地怀念一下过去，然后再继续往前走，渐渐知道，期货不仅仅是期货，还包含着对生命的理解，对生活的理解，对人生的理解……人生是一个过程，凭借些许模糊的记忆，偶尔的留恋，把平淡生活中的那些美丽日子留在心里。
　　我想，期货真的是一个过程。我记下了那些绿肥红瘦的日子，留恋着铜价的颠峰上涨和豆类的绵绵下跌；我记下了每次给客户培训的讲堂，留恋着客户对我期盼而又无奈的眼神；我记下了和同事争论的关于期货的话题，留恋于大家的欢声笑语……太多太多的记忆和留恋，在某一刻，某一个地点，会更加深刻。
　　拥有是为了要失去，回忆是为了要遗忘。当一路颠簸前进的时候，再回首时往往有另一种感叹，当往事已成风飘散在空气中的时候，我们能做的只是一路欣赏。
　　停停走走，简简单单，体验生活的过程，体验期货的过程，是一种快乐和洒脱。
　　我的想法表达出来了，不知道自己写的是散文，还是随笔，亦或是别的什么。当我写完此文时，收到一条短信，那么就以此作为全文的结束吧——
　　走了，把回忆都埋藏在这片土地上。
　　走了，到前方的驿站重新栽下希望的种子。
　　不管曾经哭过笑过拥有过失去过，唯一要做的就是感念，感念那段过程，那段岁月。
　　时值我期货交易生涯十年之际，有感而发，权当对自己现阶段有关期货交易理解的一个总结和记录。没有华彩的文字，有的只是一些大实话。
期货交易是所有行业中最困难的之一，不付出长期的学习和昂贵的学费是不能成功的，所以，交易前一定要谨慎，在你确认你排除了所有失败者的特质，并具备了成功者必备的条件后才能放手交易。

    首先学会从交易头寸和止损幅度进行控制。向下跌得飞快但涨上去却费尽九牛二虎之力，这就是市场波动的幅度。

一天又一天，不知不觉，专职从事期货投资已经4个年头了。4年来，历经风风雨雨、沟沟坎坎，不经意间脑海中萦绕的感慨，挥之不去。

　　1.生和死。2001年4月，笔者莽撞地投身到期货市场，满心贪念，自以为是，在高位重仓买入小麦合约，不知止损，拖了4个月，资金权益只剩下一个零头。总结这个大跟头，笔者以为，期货投资要想死得快，必须同时具备三个条件：一是逆势，二是重仓，三是不止损。否则，想爆仓也不是那么容易。反过来讲，要想长久生存且“活”得好，不妨反其道而行之：顺势，轻仓，第一时间止损。总之，若怕赔钱快，别嫌赚钱慢。

　　2.进和退。做期货，应未言进先思退。从资金管理角度讲，一笔资金开户后，最多赔多少，心里应该有数。对职业操盘手来说，不管什么原因，赔掉本金的20%，将被停止操作，闭门思过最少三个月。如何守住并利用好这20%，是水平高低的试金石。从交易角度讲，每一笔单子都应有明确的止损条件。只想着顺利了赚多少钱，不想失利后怎么办，那不是完整的操作思路。就笔者现在的感觉，如果开仓时做最坏的打算，然后往最好处努力，可能心态会更平和。

　　3.多和少。就各种技术指标而言，多则惑，少则得。市场走势越纷繁复杂，越直接的指标就越能抓住本质。大道至简!判断趋势，均线是不错的指标。至于成交量和持仓量，笔者把他们的两者之和定义为流量，测算后，用来在不同品种间分配资金。

　　4.长和短。在均线的使用上，短的是兵，长的是将。如果我们的眼睛仅盯在5日、10日均线上，那顶多算个优等兵。要想当将军，还得看50日以上的均线。长短结合才会游刃有余——既能抓住大势，又能选择好进单时机。

　　5.大和小。想抱西瓜就别捡芝麻，为了抓住大的趋势就必须放弃小的波动。我们有时侯嘴上说爱趋势，其实骨子里是爱波动。古代有叶公好龙，现代的叶公也不在少数。

　　6.动和静。一波行情结束后，一般都有一段休整期，然后在继续原来的趋势。休整期的长短和行情的大小有关，行情大，休整期就长；行情小，休整期就短。黄金分割是时间和空间的转换器。

　　7.舍和得。任何一种操作方法都不可能把所有的行情一网打尽，能抓住大部分行情已经很幸运了。人要知足，没有舍就没有得。求全的另一种可能是导致我们误入歧途，迷失自己。

　　8.真和假。金无足赤，系统发出的开仓信号不可能每一次都百分之百准确，我们不能因为它的少数几次失真就怀疑其所有信号。说到底，期货投资是一种概率的博弈，只要我们的胜算大就足够了。所以，在信号没有被证明是假的之前，请相信并坚决执行系统所发出的信号。别忘了，我们有双保险足以应付假信号：轻仓，第一时间止损。

　　9.自律和他律。做期货就是要计划好交易，交易好计划。交易者心中都有一个大概的计划，但有时在交易时却走形变样，没有按规矩做。为此，经验告诫我们要严格自律。有些操盘手失利后也认为自己自律不够，并深深自责。

行情是市场运行的自然结果，不是你计划、计算出来的。
　　△看盘关键要会解盘，解好盘才能下好单。
　　△利润是追随趋势的保证，利润才是你持仓的最好理由。
　　△只有利润才能为你化解交易的风险，利润是不可替代的。
　　△市场变化驾驭供求关系，信不信由你。
　　△好的入市点位在市场中不会停留很长时间，因此，决定必须果断，机不可失，时不再来。
△让交易成为提升自己的机会——理念的提升，策略的提升，才会有利润的提升。

　　依我看，玩期货要是碰到"不顺时"就看看  : ( 八句真言 )
心若改变，态度跟着改变；态度改变，习惯跟着改变；
习惯改变，性格跟着改变；性格改变，人生跟着改变。
人性的弱点千年不变，我们没必要跟自己过不去，自律不行，我们可以靠他律，用制度和方法来解决人性的弱点。所有权和经营权可以分离，计划和执行为什么不能搞成流水作业？一个好汉三个帮，靠个人单打独斗，恐怕不如志同道合的团队更有力量。

市场的大多数时候是不值得交易的（或不值得重仓交易），不要在这种时候疲于奔命，要耐的住寂寞；职业的交易者应该在市场常态下休养生息，养精蓄锐以抓住一年中不多的几次重仓出击的市场机会；有些时候最好的交易就是不交易。学会休息，减少失误就是增加了赢利的能力。交易的目的是为了赚钱，当所持头寸盈利的潜力不大时，减小自己的投入规模乃至清仓出场；

用赚来的钱加码
加码技巧是期货操作的艺术，也是门大学问，无法在此一语道尽。但有一个大原则，加码主要是要将波段行情的利润放至最大，但行情上涨之初，谁也不知道这是波段行情抑或只是区间的震荡，因此最好是处于获利状态才加码，心理压力才不会太大。加码时不要一口气加足，而是一口一口慢慢加，可参考15分钟、30分钟或60分钟K线图，每根K线收盘价不破前低（以做多为例），才可加码，否则观望即可。

盘感是学习不到，也无法学习的。只能是长时间的交易经验的积累。用通俗的话说就是对行情判断的“快速反应系统”。在自己生理上能出现反应的最短时间里作出判断和操作。有些人是按几分钟反应，而有些人是按几秒钟计算。这对个人的个体差异要求就非常高。但是经过训练，一般的人在1分钟之内都可以做出判断和反应，这是个大众值。而再进一步则有天分的差别而不是训练就能解决的了的。其实大多数时候，我们在1分钟做出短线反应已经足够保证正常的交易需要了。

　　盘感并不是一时一刻的反应，而是在经过长期艰苦的锻炼后养成的与自己溶为一体的本能的潜意识反应，他的背后是许多长期统计数据和符合逻辑思维的依据支持的。就象一名枪手，他与枪已经融为一体了。不是在某个时刻，而是在任一时刻，他的枪都能和他一起发射。而出枪的速度和准确率绝对是有保证的，但是那是几年甚至更久和几万甚至几十万子弹的代价。

　　仔细的分析盘感，我们可以发现盘感是由许多的技术信号组成的。其实这些信号并不复杂，复杂的是自己的心理状态的培养和思维速度的确定度。你可能很快判断出了行情的大致变化，但你的脑子却不支配你的手，有着许多的杂乱思维在干扰着你的操作。这就是你经常不相信你的判断，而不是先判断后错误既止损的方式，你的潜意识里依然不肯承认失败，你太想成功了。因此在高手的潜意识里，首先是这笔单是错误的而不是确认他是正确的，在进单的同时，止损单已经同步进入到场内，直到市场确认它是成功的才获利而出。

　　日内短线的信号是不会很多的，你在分析了成百上千的单日行情后，你能归纳总结出不到20种的单日走势图。而这20种的单日走势图信号显然不会是很多的，那些信号其实只是市场中的大概率因素，市场中的很多信号是无效的或者是通常所说的骗线信号，短线操作中必须在筛选了那些假信号以后，市场的真实性才会让你得到收益。短线的训练就是从这里开始，你把所有的信号和操作心理归纳为10行不到的句子时，你已经浓缩了市场的短线精华。剩下的只是要把这些东西进行改进和浸入你的骨髓。直到他和你融为一体。

　　但即使是你已经拥有了这样的盘感，你还必须不停的训练自己，才能让自己的盘感保持在一个最佳的作战状态上。这时候的盘后作业是必不可少的。做了一天的短线，你的脑子需要清醒一下，一天的盈利和砍仓之后，你要静下心在晚上对着图表进行总结，一天下来，止损在了什么地方，为什么会砍单，究竟是否要下这单。在总结了当天的得失之后，然后要做的是算出阻力和支撑和第二天可能的走势。过去的只能是教训，将来的才是你要面对的。做完这些以后你已经是心中有底盘中不慌了，你又可以精神抖擞地去面对明天的战斗了
    但是，众多的中小散户，更是多种多样，有的赚小赔大，有的因保证金不够而被强行平仓，有的全军覆没。还有的散户割肉砍仓，惨不忍睹！
　　有的人手中拿着资金时，总是雄赳赳，气昂昂，大有一入市、一开仓利润就会滚滚而来之心，然而市场却往往并不随人愿。
   期市是一门锤炼人心态的艺术。任何人进入期市，最难把握的不是市场内外错综复杂的因素，而是自己的心态。手中有仓，心中无仓，说说容易，做做蛮难。只有经历大起大落，心灵才会大彻大悟，对输输赢赢的态度才会变得坦然。
　　可见，在期货市场里成功不是偶然，失败绝对有因。在这个创造奇迹与制造梦想的地方，我们可以充分发挥自己的自由意志。但如果没有正确平和的投资心态，即便是偶然赚了钱，过不了多久还是要把钱还回去的！
*** 把握期货交易的“主心骨”
　　许多投资者在进行期货交易的时候随兴所至，往往是根据市场的某一点变化而贸然决定自己的操作，这样的做法最终导致的结果只能是损失。如何让自己对后期市场的预测有一个思想准备，如何让整个操作富有节奏感，职业炒手的投资理念是值得我们借鉴的。
     今年股指期货合约异军突起，在这波一上一下的行情中，许多投资者最终都是以亏损而告终。
    虽说受到国内外各种因素的影响，让人觉得有很大的操作难度,但总体来看这样的一波走势还是很有节奏感的，值得我们去总结学习。
     在这把大起大落的行情中我一共交易了四次，能够让自己手中的资金翻番除了有好的技术手段以外，能够把握住交易的“主心骨”也是至关重要的。
　　首先，以长中期均线为纲，以各种分时图为目，纲举目张，这是我期货交易的基本要领。
    由于股指期货是保证金低，不可能根据周线图操作，所以将日线图作为长期图表，来把握趋势。也很简单，以日均线排列和走向为把握趋势的不二法门，均线多头排列，方向向上，只多不空；均线空头排列，方向向下，只空不多；均线收敛横走，出场观望，手痒极小单参与，一旦均线方向出来，价位突破盘整带，坚决跟进。（为防假突破，以盘整带上下点为止损点，再观望，再突破，再跟，以小亏损赢大波段）。天胶这轮行情经过了“上升—平台—上升、下降—平台—下降”，这是最典型的。其次，关注成交量和持仓量的变化。成交量是判断行情突破是否有效的依据，每一次新方向的出现都会伴随着成交量的放大，但是成交量的观察，必须两个主力合约一起看，单个放量不足为凭。而期货交易中持仓量的变化也是非常关键，一般来说，减仓肯定对空头有利，而增仓并不一定对多头有利。
　　最后，关于主力头寸的变化和合约之间的关联。成交大量以后，一旦量缩掉,横走后，主力净头寸的方向必然还会持续一段时间，这是主力不能出货的苦；而合理的价差是我们可以长期关注的，如果基差太大超过了其成本的合理水平，就会引发大资金的套利交易，届时这种安全的操作你也可以大胆地尝试。
　　期货交易是一种生活，是生命的速写，可以在短时间内经历人生的起跌、惩罚和成果。心态决定成败结局！没有调整好投资心态，不要轻易入场。因为在这个市场里，情绪会影响到你对市场的判断，盈亏会改变原来的投资计划，心态左右了你的理智。这是人性的弱点，只有克服了这些，才能最终在期货市场的浪潮中站稳脚跟！
     国内许多交易者，有的连国外的理论也末学过，国内也末真正做过交易的培训，可以说大多数的散户是这样子的，他们可以称的上是期货交易的“文盲”，只凭自己的一腔热情，认为只要怀揣金钱踏入期市，市场就会给他带来金钱，简直可笑之及。实事上他们却成了市场的牺牲品，有的人刚一入市碰巧赚了一大笔，就认为自己是多么的了不起，但自大造成了不能在期货市场长久的立足，最终被市场吞没。还有的大师具有高超的交易水平，它们预测能力高妙绝伦，但却不足以盈利，因为一两年总逃不掉致命一击。
　　为什么会这样？这是因为它们违背了自然法则，市场是人和自然的产物，并不以人的意志为转移的。它尊循自然的法则。只有我们在掌握和了解自然法则之后，我们才能对期货市场有一个全新的认识。我们就会知道，希望对交易无用，恐惧是期货市场的天敌。
　做期货，总体战略上，是需要有一个大局观念和趋势方向感的。但不能单纯的拘泥于最顶部或最底部上，一波走势的最顶和最底，只是一瞬间，有时只有两手单子构成，是很难抓到的。 就是偶尔抓到了，一手单子，又有多大的价值呢？贪最顶或贪最底是没有必要的。其实，分析预期和判断决策顶部或底部，和单纯的追求贪最顶或贪最底是两回事的。单纯的贪最顶或贪最底，是不可取的。应当加以区别对待。在一波趋势中，只要能抓住顶部区域或底部区域的价位就足够了，就足以可抱个大金娃娃了。
　　做期货，做的是趋势，而不是价格。顶部区域和底部区域是涨跌趋势的基本分界线,只要一波趋势还没有走到顶部区域或者底部区域，就还是需要顺原势操作的，不去分析预期和判断决策趋势的顶部区域或底部区域，又怎么能知道呢？所以，大家应该为分析预期和判断决策顶部区域或底部区域，正一正名了，该认真正确对待了，别再谈虎色变了！
　　顶部与底部是需要分析预期和判断决策的，只不过分析预期和判断决策的技术水平，需要高一些，实践经验需要多一些，难度要大一些，需要具备相应的技能与本领。风险相对的要大一些，需要更加慎重一些。不是所有的人都能驾轻就熟的罢了。这更加需要我们努力学习和提高分析、预期、判断、决策的技术水平。期货市场是个充满矛盾的市场，矛盾是互相对立，互相统一，互相依存，互相转化的。有矛就有盾，没有矛，也就没有盾。不愿承认客观现实，不敢正确的面对客观现实，是期货人的虚伪，也是期货人的悲哀！敢于正视客观现实，敢于正确对待客观现实，是期货人的天职 ，也是期货人必须遵循的自然法则！
　　市场充满了矛盾，矛盾构成了市场价格的涨跌，对市场的认知，没有绝对的对，也没有绝对的错。只有市场永远是对的。在市场的矛与盾之中，在对市场认知的对与错之中，寻找一种中庸，一种平衡，不要太偏激，也不要太绝对，适者生存 ！
    寻找一个趋势的主要反转时，聪明的做法是等候出现某种能说明现在是正确时机的形态，而不是预测目标或支持或阻力。特别是价格沿着趋势在高点或低点运行较长时间后，价格常常会下跌或上涨以检验前面的高点或低点，而且常常会反复几次。这时就可以寻找高点或低点进入，避免在随后的运行中摔得粉身碎骨。即就是形成了V形，也可以在形成固定形态后从容进入交易。
　　做期货，做的是趋势，而不是价格。
    总结：太多的我也不能说了，毕竟我所能讲的东西是我自己的体会，而真正有用的东西是我跟老师学的，我没有权利讲出他教给我的东西。我并没有替自己做过股票，所以也不能说是散户心理的行家。在此讲的仅仅是根据自己的操盘手法逆向思维得到的一些小经验罢了。



亏损单的形成与解决之道


●亏损单的形成无非以下四大原因:

一、看错方向。入市后行情没有按预期的走，而是直接扑向止损。

二、止损位不合适。行情没有直接按预期的走，而是先杀了个回马枪后才又回头走向止盈，但这个回马枪打掉了止损单。

三、入市价不不合适。入市属于逆市，或是虽顺势但入在了短期冲得过急的时候，行情的反扑空间很大，止损被迫放得很大，寄希望于行情不反扑或小反扑，不如愿时只好在心理压力过大的情况下提前止损了事。

四、止盈盘放得过远。行情因各种原因未能到达预测的止盈位就回头并反转扑向止损或吊在半空。

●解决之道：

问题一：

单边市时顺势而为，重要阻力或支持位时谨慎从事；振荡牛皮市时干脆休息或在上下突破位处挂单。

问题二：

1、止损位要有技术根据，或前期高点或趋势线，并根据市道再留5至30点不等的余地，正常单边市可以少留，冲得过急的单边市和振荡市应多加。
2、复合止损，部分仓位加点，部分仓位不加。
3、设追击止损，提高盈利的可能性。

问题三：

1、市价不合适千万不要强行入市，预测突破点，并参照突破点打埋伏入市。
2、突破点的预测要看一下短期K线，找出有价值的阻力或支持位。

问题四：

1、止盈位要有技术根据，或前期高点或趋势线，并根据市道再留5至30点不等的余地，正常单边市可以少留，冲得过急的单边市和振荡市应多加。
2、复合止盈，部分头寸先止盈。
3、追击止盈。
4、下单时应预测到达止盈的时间及转势的条件，两个之中一个有一个已满足却未盈利，应重新考量盘面，视同交易完成下新单，重订止损止盈位，甚至考虑先平仓出局。

*** 期货人寂寞如歌
           当很多人踏入期货投资这个门槛时，也许并不知道前面所要面临的处境。在短期内被淘汰出局（1-2年以内）的人是多数，此时也很难说有什么真正的感悟。只有那些继续在市场里拼搏，为了理想.为了执著而奋斗的人才会真正的感受到生存在期货市场的孤独滋味。
          随着时间的推移，身边的朋友会越来越少，有共同语言的朋友也屈指可数。然而，这只是一种表象。真正能够有所成就的人中的大多数将会产生一个修正系统，会把你推向孤寂的沙漠。你的思维和行为肯定将逐渐异于大多数人，并脱离我们与生俱来所受的那种常见的传统教育和思维方式，脱离群体聚集的安全感和从众心理习惯在寂寞中保持一份清醒，保持一块独立思考的空间并具有自主的的豁达情怀。参与期货交易的人中取巧心重的人很多，用本性懒惰形容并不过分，想战胜自我，也只有安于寂寞方能进行长期的苦行僧式的修行。也许有人会说，难道期货人非得用这种痛苦的方式折磨自己吗？我。。。只能说，通往成功的路是一条漫长而痛苦的蜕变过程。一夜暴富的神化故事虽然流星般的在身边闪耀而过，给人们以幻想和希望。除了命运之神的光顾因素之外，这成功光环背后的艰辛不知道谁愿意去关注。在长期徘徊在沼泽和漩涡的困境中，前方似乎是没有尽头的路，又有谁愿意去克服由此带来的困惑和迷茫、空虚和绝望。
          如果你想做泛泛的满嘴经纶的说教者，是用不着去努力什么。这年头名言满天飞得来毫不费力，说起来比鹦鹉学舌似乎更容易。用来装点个人的门面也很光彩。可如果你想做一个以投资为业的投资者，这个“做”的功夫靠名言靠吹嘘几乎没什么用，没有切实的静心历练和钻研反思过程想收获什么，没有扎实的功力想长期稳定赢利也都是幻想罢了。掩耳盗铃的逃避到头来吃亏的只能是自己。这扎实的功力来自何方？来自于专注和持续淡定的心态下不断学习总结、不断自我超越的过程，需要独立的思考和决策。提高能力的过程比掌握知识的阶段难度更大，盈利靠的是具体的能力，而不仅仅是随手可得的知识。这一切提升都需要在脱离嘈杂的环境下不断完善，也是一个否定再否定的漫长过程。能力是真实的功力，来不得半点虚伪。实战中的缺陷总要付出真金实银的学费。想站立在群峰之巅，哪能不付出超出常人的辛劳？古代有成就的帝王哪一个又不是在腥风血雨中孤坐楼台

hefeiddd

我：

*入市前，我一定要花大气力学习，否则我会由于无知而损失惨重。

** 我：最好的学习办法，就是分析和研究其他交易人的成功和失败。

*** 我：再强调一下，首先必须学习，不然的话，等到发现应该学习时就太晚了.呵.呵.

我不知道未来股指期货会如何发展，但我知道我自己现在怎样做才是正确的。同样，我也不会去猜测机会到底什么时候到来，但我却会死死地盯住我的目标。因为，我的原则是：无论机会什么时候到来，或来和不来，我都会把我手头的事情作到最好，时刻准备着，感触着那一触即发的契机。亲切的呼唤，来自股指期货的思念，让我们一起来冲破股指期货的迷惑！

（虽是原创，但提到的操作方法有很多人用，先向这些先行者致意。）



*** 股指期货交易不同类型

    主动交易者、被动交易者、短线交易者、中线交易者、长线交易者、套利交易者。短线交易者中又可分为单向波段交易者、双向交易者、纯粹惯性交易炒单者和隔夜仓等等不同类型，

     对于初入股指期货交易的人看的是涨跌和赔赚。

     已经入股指期货道的老手，看的是价格的运行轨迹。

期货交易是优秀的职业，它不受年龄、地域、环境、团队素质及其他因素的困扰。所以每天的涨跌会让刚介入股指期货的人神经紧张,大喜大悲。而久经沙场的人则涨跌不惊,稳如泰山，这就会形成截然不同的两种结果：新手看到的是涨跌对自己资金的影响,赚点就走或者不甘心赔钱被套死.老手谋划的是整个行情的运做,该止损就坚决出局或者赚足一波行情。其实都是经验在起作用,无他,唯手熟尔，这需要一个过程,新手需要交足学费才能学到。高手看的是什么?高手眼中的期货是一条优美的曲线。新手到老手需要的只是时间和经验再加上学费,而想成为高手除了以上条件还需要天赋灵感加机遇。在市场中新手比较常见,老手也可以看到,但高手却是可遇不可求，或者可望而不可及如巴非特，索罗斯之流。

如果有一天你也成为了高手,相信也会和他们一样,三缄其口。所以只能说:股指期货新手看涨跌,老手看轨迹，新手完全可以通过努力成为股指期货的老手赚到钱。





------ 在股指期货市况强势的时候，背靠支撑开多；市况弱势，背靠阻力开空。平衡市，逢阻力开空，见支撑开多，左右逢源。严守这一规则，交易就如行云流水。市况强势，打穿支撑也不要轻易追空；市况弱势，突破阻力也不要轻易追多。我对盈利目标基本上没有一个事先设定的具体数字。任何突破都有拉回,任何动力都有回吐。利用在回吐将完顺势入市,也是可行的方法。至于回吐位可以用0.382、0.5和0.618比率计算。因为不能确实回吐多少可以分两次入市,到回吐大于0.618时一定要止蚀

hefeiddd

***我能以交易为生吗？

第一：我真的愿意将自己的一生，时间、精力和智慧，全部押在可能令我一败涂地的股指期货的投机事业中吗？　　　　

第二：我真的能忍受在经历了五年或以上的勤奋钻研、刻苦研究之后，依然无法摆脱亏损的境地吗？　　　　

第三：当我的朋友们通过稳定的工作，逐渐买起了楼、车，而我依然一无所有，虽然我有那么多的别人无从知晓的苦难和勤奋，但并没有相应的回报。但我依然能保持淡定而且坚定的心态吗？我真的不会倒在黎明前的黑暗吗？

第四：在一个成功率如此之低而且充满了高智商人士的市场，我又凭什么能断定我会成为那一小撮成功的人之一？

我在想，钟情于股指期货市场的兄弟们，都是严重的理想主义者，他们的生活，要么就如天堂般自由自在，无拘无束，完全脱离地心吸引力；要么就如地狱一样，活得禽兽一般，猪狗不如，生不如死，完全的无颜见江东父老。家人和朋友都在觉得你在浪费时间、不务正业、赌博等等，只有自己在误解的氛围里默默抗争.每个人都有符合自己特征的生存方式，可以说股指期货投资要比实业投资有着很多优势，比如你可以用很小的成本去做大买卖，并且不受物流的影响，也不用为了某个执照去讨好某个你看着就烦的人，等等不胜枚举！但是却每天都面临着大家都关心的问题，就是亏损，不同的人有不同的承受能力，对于承受能力弱的朋友，我认为千万不要以股指期货为生，因为那是一种痛苦！但对于喜欢冒险的朋友，这里就是天堂，因为这里是他们最需要的公平竞争的净土，这里完全凭本事获得收获，想不劳而获最终将被淘汰出局！

（看见这篇文章很有共鸣，做股指期货交易绝对是付出和得到不成正比！也许，只有在最后的阶段——或许在几年以后——才可以尝到成功的喜悦，才可以让资产快步增值，而在这之前，我们得到的痛苦要远远大于快乐，而很多人根本来不及品尝快乐就已经倒下了。





    我在股指期货的交易中低调谨慎,但想赢怕输,交易时专注不分心.所以在我的模拟股指期货交易里没有失败的阴影。因为，我时刻在想：一个敢于用生命去换取成功的人，还有什么可以恐惧的。当然，在我的生命里，也有过轻生的念头。但是，反过来想，

死都不怕，还怕活吗？事在人为.只要我努力奋斗,利用技术分析研究,结合市场信息,谨慎操盘,管理好资金,掌控风险,及时止损,大胆去赢,我想会有一个好的收获!!!

只有顺应趋势,懂得止损,才是期货高手!

我用自己的头脑，只顾自己做交易，我钱少，但是我不急，我知道越急钱越少。

我天天提示自己：要象鳄鱼一样，轻易别动，轻易不出手，但动了，就要咬回庄家一块肉。

总之我知道：我想咬庄家一块肉，庄家却想要了我的命！！

开仓和平仓是操作目标，不是手法。

开仓是起点，操作是过程，平仓是结束，获利是目的，不奢望自己所建仓的时机百分之百正确，关键在于他知道自己如何处理手中的仓位。

hefeiddd

***行情的演变

例如：

1.趋势，正在上涨或正在下跌。

2.加速，上涨和下跌趋势初中期的加速运行。

3.泡沫，突然而至的大幅涨跌的行情。

4.震荡，即短期内大幅上下交错的行情。

5.横盘，较长或很长时间行情都是小幅的上下交错运行。

6.平盘，较长或很长时间行情没有任何变化，几乎没有波幅。

7.回调，涨势中的回落，跌势中的反弹。

8.跳跃，涨停几天后又跌停，或跌停几天后又涨停。

9.将变，即将突破原有趋势，但方向仍不明确。

10.转势，突破原有趋势，方向可以确认。



***我必须要通过确认

建立头寸之前，首先思考的问题就是错了怎么办！在建立头寸之后，如果感觉趋势出现相背的征兆（经验），此刻您心中会涌起一股不祥的预感，使你马上进入高度警戒的状态，随时采取停损或提前止赢（调整你的预期）的措施保护自己（条件反射）！。

现在，制定策略来确定此时行情处于什么样的状态和处境中，处于什么样的情况下，必须知道现在正在发生什么，

我必须知道自己是处于危险之中，还是安全之中，

这种情形是对我有利还是有害；有利我怎么办，有害我怎么办；

在这中情形下，是轻仓还是重仓，做日内交易安全，还是隔日交易安全；是空仓跟随，还是持仓等待；

如果一旦购进情况没有预期的那样好怎么办？

如果购进后行情走势比预期好怎么办？

如果行情走势跟预期相背了怎么办，

甚至出现意外事件的干预又该怎么办？

这些都要考虑到，以后行情会如何都不要紧，

只要我知道我的建仓位和止损位在什么地方。我知道最坏的事情会是什么，并且已经接受了它和它发生的可能。我还有什么可以紧张的呢？

hefeiddd

*** 换月策略：

我们只要根据更小级别的市场形态进行加码操作就行了。但对整个上升趋势来说，要完成整个交易周期，在其间不进行换月操作是不可能的。

　　我们的换月操作分两步走。第一步是通过加码操作进行换月，也就是加码加在远期合约上。加码换月除了要实现换月的目的外，还要实现底仓平仓后替代底仓定军心的作用。第二步是底仓平仓换月。在趋势进行时，可以在近期合约的平仓操作与远期合约的开仓操作同时进行，实现硬着陆换月。在震荡箱体时，要选准换月时机，最适宜的时机是解锁点之后到下一个锁仓点之前，锁仓点到解锁点之间则不适宜。







***开仓买进

建立头寸之前，首先思考的问题就是错了怎么办！在建立头寸之后，如果感觉趋势出现相背的征兆（经验），此刻您心中会涌起一股不祥的预感，使你马上进入高度警戒的状态，随时采取停损或提前止赢（调整你的预期）的措施保护自己（条件反射）！。

如果期价正在上涨,开仓,买进！（顺势操作）

---- 这时有三种可能:

1）价顺着涨,没触到止损,最好了,万事大吉。

2）通常跟进后,1或2分钟没人抬骄,买了个时间框架内的天价,时间止损法立马平仓！

3）跟进后,价格在没有一、二个点的赚头下便开始回撤,这时止损设置的合理非常重要，通常的止损位、平仓；如,3点,5点。

---- 逆市操作,顺大势(当天就是大势，看均价线的方向),逆小势

    如果当天是个多头行情（“均价线的方向向上运行，通常9:30后基本能分出多空力道” 或 “看15分钟K线图上多空双方的力量对比情况。当发现所介入的品种期价是处在15分钟K线图中的55个单位均线下方，则宜以空头的思维短线炒作。反之以多头思维进行炒作。55个单位均线最主要的作用在于判断某个品种的短线的多空运行方向!”）

《《我最喜欢的做单方法》：

“在高低点,反向做,赌个双底和双顶”

逆势交易。但最好还是顺势交易！

做的顺时猛放单量，做的不顺时就缩小单量.

做的不顺时爱赌方向!

(每天炒单回合太多，在靠近当日低点或高点时会观察双头或双底形态是否成立，觉得形成就吃点逆向单，所谓富贵险中求，是真突破就跳几个价位往下追，随大流凑个热闹。平时就不动脑子乱炒单，大方向不太会看。)





*** 买进

第一招（属下跌中的反弹形态）

　　均线系统空头组合排列在低位出现巨大的向下发散，期价已经远离5日甚至10日均线系统，k线有如下一些特征：

　　1，低挡急跌三大阴线，再出现跳空低开高走形态；独阳线，阳包阴，切入线；

　　2，低挡连续跳空三阴线；

　　3，低档急跌后下跳十字星，螺旋，剑形，射击之星；

　　4，低档急跌后的尽头阴线；

　　5，低档急跌后的阴孕阳，阴孕阴，阴孕十字星，阴孕剑形线，阴孕射击星；

　　6，低档急跌后的双针探底线；

　　7，低档急跌后的阴夹阳，上拉线；

---- 买进第二招：（属于初期的反转形态）

　　均线系统空头组合排列在低位出现拐弯，粘合状态，k 线有如下特征：

　　1，低档多条并列阳线；

　　2，低档多条并列阴线；

　　3，低档横盘中的剑形线；

　　4，低档横盘中的射击之星；

　　5，低档横盘中的下跳大阳线；

　　6，低挡横盘中的上跳大阴线；

　　7，低挡横盘中的小三阳；

---- 买进第三招：（属于反转形态，上升中的第一浪）

　　均线系统多头组合排列在低位出现交叉，均线初期多头排列发散向上，k线有如下的特征：

　　1，低档横盘末期射击之星；

　　2，低档横盘末期剑形线；

　　3，低档横盘末期大阳突破；

　　4，低档横盘末期小幅盘落后的大阳线；

　　5，低档横盘末期红三兵。

---- 买进第四招：（属于上涨中的第三浪）

　　均线系统多头组合排列在高位出现，再次粘合发散向上，k线有如下的特征：

　　1，上档盘整后大阳线突破；

　　2，跳高后直接封涨停板；

　　3，连续两次跳空高开高走的阳线；

　　4，逐渐增大的三连阳线；

　　5，上升中途跳高的十字星，剑形线，射击星；

　　6，上升中途小阴线，小阳线；

---- 买进第五招：

　　均线系统多头组合排列发散向上，k线有如下的特征：

　　一浪比一浪高，出现上山爬坡形；

---- 买进第六招：

　　均线系统多头组合高位粘合，k线有如下的特征：

　　一根大阳线突破5，10，20，30日均线系统，俗称蛟龙出海；

---- 买进第七招：

　　均线系统多头组合排列发散向上，k线有如下的特征：

　　快速上涨形态；

---- 买进第八招：

　　均线系统多头组合排列发散向上，k线有如下的特征：

　　加速上涨形态，亦是最后多头的冲刺，大量空头止损盘出现。 逢回调又翘起来以后买进,这样又好设止损。

hefeiddd

二.期指买卖的参考准则

         在以下情况考虑「买」:

         1.在五天移平线之上;

         2.在开市价之上;

         3.开市上升裂口未完全补回;

         4.升市回吐整段升势的二分之一;

         5.升市回吐昨日波幅的二分之一;

         6.升市回吐己知今日波幅的二分之一;

         7.升破开市头三十分钟的波幅上限;

         8.起码在1至5分钟阴阳烛图出现「阳吃阴」之类转向形态;

         9.每口价图升破20移平线;

         10.长时间牛皮市突然出现100点以上的升幅;      

         11.升市或上落市回落到低价照面;

         12.升市回落到上升趋向在线;

         13.己经下跌或回吐时间足够容易引起反转;

         14.第二次升破下降趋向线;

         15.第二次升破五天移平线;

         16.升市回落第一次接触20或50天移平线;

       17. 跌破支持又迅速重返其上(即假跌破);

       18. 10分钟图MACD出买入讯号;





***感觉(盘感）

    什么叫盘感呢？就是你一眼看上去，对盘面走势的一种直觉。它是一种从观察盘面即时走势时，在心理上所做出的第一反应。

    要做好短线，则直觉的效果，功不可没。当然，盘感不能代表一切，但是，做短线若拥有好的盘感，则可能会拥有一切。何为“感觉”？好的交易时点都是力求把握盘中的启动点的。也就是说，一旦介入，按照正常预期，是应当升或跌的，远离头寸，否则，如果你感觉价格运行呆滞、放量滞涨或出现较松散的整理时就是异常！就是危险！要立马出局或准备出局！而不能等待市场来证明你的错误！宁肯踏空不亏！感觉危险时，即日短线经常是－－赢利2、3个点或稍微亏损就出局了小亏！（瞄准临界点，大胆试探，期货就是一个不段试错的游戏！）永远都是赢的代价！！市场交易是用“失败的形式”来换取胜利游戏的！！





***加仓，

*** 加码策略：
　　不知加码之害则不知加码之利也！
　　从某种角度来说，加码比底仓更难操作。对于我们的分析方法，底仓操作的难度不在大势转折的判断，而在入市之后的坚守过程。加码的难度则在加码时机的把握。有时候，趋势运行一波三折，加码位置不当就会在今天涨停明天跌停的来回快速震荡中陷入被动，甚至底仓的浮盈全部被吞噬，变成浮亏。有时候，趋势运动痛快淋漓，气势如虹，为等待好的入市位置而错失良机。因此，趋势的运动节奏对加码操作十分重要。

　　加码的方法有两种：一种是点数法，一种是形态法。各有千秋。
　　点数法根据趋势上升或下跌多少点加一次码。点数是固定的。不同品种固定的点数不同。优点是有利于把握快速运动的气势。缺点是在一波三折的趋势中面对震荡要有坚定不移的稳定心态。

　　形态法是根据趋势运行的市场形态加码。趋势是由次级箱体构成的。形态法一般在震荡箱体的顶与底各加码一次。在上升势中，确定箱体之后，先在箱底加码一次，再在箱顶突破时加码一次。在下跌趋势中，则相反，确定箱体之后，先在箱顶加码一次，再在箱底突破时加码一次。形态法的优点是加码位置比较好，容易止损。缺点是不易把握快速运动的趋势。

　　两种方法的加码量是一致的，呈金字塔布局，以底仓量为金字塔的塔底，按0.618黄金分割率依次递减。

　　我们的加码策略采用形态法。但为了更好地把握快速运动的趋势，在判断大势转折之后，首要解决的是趋势运动模式，根据趋势运动模式制定加码策略。

　　无论是快速运动的趋势还是一波三折的趋势，其发生、发展到终结，都是按照一定的市场节拍来运行的，重要的顶、底转折点一般都落在节拍点上。无论是锁仓还是加码，市场形态只是其中的一个判断依据，但要找到一个更好的进出位置，必须结合节拍点来操作。节拍点才是其中最为关键的判断依据。节拍点是市场最重要的支撑位和阻力位。在上升趋势中，如果节拍点在底部，就会成为趋势前进的推动力；如果在顶部，就会成为趋势前进的阻力。在下跌趋势中，底部节拍点和顶部节拍点对趋势的推动与阻力作用正好相反。在节拍点的观照下，市场形态的假突破就会原形毕露。因此，加码之后的止损操作一般不是根据市场形态来确定，而是根据市场节拍来确定。节拍点的极限价是止损位。



持仓加码的依据（中长线而且有赢利前提下的操盘思路）

　　一、在上涨的趋势里，均线发散形成多头排列的加码

　　1、行情第一次启动后回调可能出现的加码点

　　1）5日均线或

10日均线支撑价位点买入；

　　2）分时线图上价格有一个快速回落并已经远离当天平均线为当天加码买进点；

　　3）回调到习惯性点位是加买位置；

　　4）回调到整数关口后是加买位置；

　　5）回调到前一天大阳线的30%。50%、或黄金分割线价位是加买点；

　　6）周线的5日或10日线附近是最好加买点；

　　2、刚刚突破新高是加买点；

　　3、出现快速上升或加速上升态势是加买点；

　　4、盘中无缘由的大跌后又返回原来的位置时候说明盘中调整已经到位，是加买点。



   加码。不能随意加码。让我在此再次强调，我反对日内交易的加码，无论赚钱加码还是亏损摊平加码。行情越发展,高手的仓位越变小。加码比新单第一次入市难度要高，需要考虑更多方面的因素，同时，价格通常已经不再那么有利。涉及到风险评估和风险控制问题，加码会使情况复杂化，并对整个交易造成不利影响。每次只下一注，最有把握的时候下注。机会是无限的，不需要一次把钱赚完。

***中线底仓

不要把突破交易的仓位，作为中线底仓。一年里面，中线机会也就1-2次，在判断好了中期趋势之后，如果采用突破建仓的话，你可能会面临很多次的失败的建仓，等不到最后那次成功的。所以我个人建议，中线仓位的建立，最好是在趋势产生之前埋好，而突破交易作为底仓盈利，趋势有可能产生而形成的突破时候，加仓。由于底仓在手，突破交易，即使不是很成功，也会比较有底。趋势产生了，就算没有成功的加仓，有底仓在，也就至少不会踏空行情，心态也比较容易控制.

在判断中期的趋势时候因为突破而反转的时候，要特别小心观察，又没有一些比较重要的阻力位置存在，在这些阻力的位置，有非常多的几率产生假突破。回顾一下股指期货周线，大家可以看出一些端倪. 底仓策略：
　　底仓策略是在大势转折时进行的卧底或伏顶操作策略，开仓资金在10%以上，一般控制在20%左右，以转折点极限价为止损位。

试盘和底仓都是开仓操作，但区别是很大的。主要有四点区别：一是对大势转折的判断不同。试盘基于可能性判断，底仓基于必然性判断。二是心态不同。试盘虽然有变成底仓的可能性，但随时准备逃仓。底仓虽然也强调止损，但止损只是防范措施，无论行情千变万化，绝不止盈。三是仓量不同。试盘仓量轻，底仓仓量重。底仓仓量是试盘的4倍。四是目的不同。试盘以平抑心态为主，底仓以赢利为目标。底仓具有举足轻重的作用，是后续操作的基础和信心。

　　底仓操作一般在转势区域实行分批入市的布局策略。一般来说，大势转折出现单日V型反转形态的并不多，大多会形成一个或大或小的蓄势过程，有时候这个过程相当漫长而沉闷。底仓操作由于仓量较重，如果一次投入，忍受这个漫长的过程心理负担就较重。因此一般分三次完成布局。第一次在转折日进入，资金为底仓量的50%。第二次在回试转折点进入，资金为底仓量的25%。第三次在转势形态突破日进入，资金为底仓量剩余的25%。

　　如果出现单日V型反转形态，则底仓只是第一次在转折日入市的仓量，即全部资金的10%，不再增加底仓。虽然底仓量达不到计划目标，之后的仓单布局也相应减少，但这是必须遵守的原则。因此我并不喜欢V型反转。虽然V型反转赚钱快，但V型反转赚钱少。

　　有的转势区域运行时间并不长，级别越小的势运行时间越短。但有些超级大势，特别是大牛底，转势区域运行时间十分长，因此在底单的坚守过程中要有坚持到底的心态，把止损位设好后，任尔东西南北风，我自岿然不动。酒田战法之“不动如山”就是在此种状态时所应运用的心法。

如果说短线操盘如闪电战，把握最佳时机，一剑封喉，一击即走，那么长线操盘就如持久战，是策略、胆识、信心、意志的长期抗争，特别是在底仓阶段，由于缺乏浮盈的保障，只有止损价作为心理防线，非有“固守坚城”的决心难大有作为。很多顺势而为操盘策略皆以突破口为底仓开仓点，一方面是要等到趋势确认，另一方面就是为了避免这个“固守坚城”的艰苦卓越的过程。这也是卧底与伏顶的缺点所在吧。

hefeiddd

***锁单
     良性的锁单的效用在于：一能换还时间的自由，二能缓冲逆势价差的损失。（附：本论坛中可能有朋友对锁单有不同认识，我因为觉得情况可能和交易周期框架有关，虽然一般书上是不提倡的，但实际中还是有人用。所以特将一些原始的东西整理一下发帖）。（虽是原创，但提到的操作方法有很多人用，先向这些先行者致意。）
        狂砂淘尽始见-- 金。人们排在第二的是见"银"吧，因为市场的底线是：看赢利还是亏损，而不是看你的操作有没有“大家风范”。所以，即使是小碎银也有通货的价值。作单有计划，让利率奔跑而尽早清除亏损部位等是排在首列的“金”规。而金却要“狂砂淘尽始”才可见。事实是：这些“金”规还特别难执行。因为其中止损的嘲弄和持长单的耐痛力 非80%的人可及。加上曲折变盘，...
     因此把赢利作市场的底线，在争取尽量按计划作单的同时，选一个比“泥”规好一点的“银”规是必要的，不但安抚人心，而且实践证明是可行的。
     我的理论是：良性的锁单，可以舒缓人心理的压力。而压力产生的根源在于，“时间常见过负荷，价差怪极而伤人。”良性的锁单的效用在于：一能换还时间的自由，二能缓冲逆势价差的损失。
*** 良性锁单的本质是什么？
       基本假设前提为:以作单有计划（有要100-300点盈利的计划）为先决条件。
       良性锁单的本质应有三个：１小微调的止损，　２ 微波行情的赢利，３附带等待和省心的好处．
       1.( 修改机变的) 止损，可以在您发现的时候做，如果您怕毛刺，而把止损放在１００点以外的地方，现在行情发动了（静－趋之变），先锁上.好处:现在行情不明，而自己已经被套了一些．而锁单可以防止吃真亏．以后行情再度变为您可以看懂时解锁。一般人在此时容易变为赌徒（继续开放头寸），而精明的赌徒是看有利时才加码。
       ２.微波行情的赢利，用法是设一个反向定单在２０点外，市价进入您想要的单（计划中的），但往往＂耐心不够，价位不好----＂因为后面同向可能还有好价，或者时间上不分明，可能行情要１８小时后才发动。那这１７小时中可能有机会摆到２０点以外，如果碰上了则收割锁定的赢利，而解锁等１６－７小时左右再解。
        机理是市场中的大量机会是小摆动，而按计划的大行情则可以在解锁时执行以收计划中的大利。-----抱着要微利的心，而市场小波动很多，　管理上也方便。或者，等有事情或要休息时锁上，一定有51%以上的概率，如此操作能带回２０点利润的锁上。
        另外一种是长线短作的理论和实践（我看了帐单，是的确可以长期盈利的方法），就是把止损设长--120点吧，把盈利缩短 20点吧，按长线看市---但是主要以5分或15分，1小时的kd线进单。可以有87%以上的准确率。就是说实际被止损的机会少。那么，在空仓和持仓都不恰当的时候，搞一下短线摆动锁单，可以锁出20点利润来。如果，过些时还有新kd信号，又可以做，依据的原理和那种在趋势市不太灵的“网格”交易法同源：因为在汇市80%以上稳当又丰富的是小震动。当然理念和让利润奔跑-的经典看法不同。
       3．附带的好处：换被套为“锁单等待”（如果没有耐心，急下单则往往先被套住，看对了--后面会
解套，而锁单也是可以一样等行情的），当然还有省心的好处。所以锁单如果是良性的，则也是见银的招,不用刻意回避.






***平仓。

行情启动后，以均线优先作为平仓的原则。离市准备了三个出口：获利了结、价格止损、时间清仓。与回撤极限价位相比，只要价格延续趋势的幅度已经再次达到了波动性水平，那么随时可以获利了结；一个可以参考的标准是时间与价位与第一波实现对称。此外，巨量、SLOWKD的背离现象、K线形态（同上）、技术形态、压力支撑（尤其是作为主要压力支撑的前期高低点）等现象也是一些可以参考的因素。对第一波回撤的幅度，也是目标离市位置的一个重要参考，总的来说，如果回撤未超过40%，则可期待时间与价位的对称；如果回撤达到了50%，则以前期高点或稍高位置为获利了结位置为宜；如果回撤突破了60%，则要考虑止损并视是否达到了反向的波动性而关注伺机反向的回撤位置。如果建仓后，行情上下均未达目标，陷入盘整，那么我的持仓时间上限是一个小时，如果建仓后一个小时仍然没有行情，执行清仓离场。



当价格向预计的方向运行后，如价格企稳在与开仓方向相反10个单位均线之上（或之下）时，且价格与成交量及KDJ有背离的情况，平仓。实际上对于我们的分析方法，平仓策略并不重要。
　　在一个交易周期展开之前，我们根据对长期市场的分析判断，对整个趋势有一个大概的把握，而随着趋势的运行，大势最终在什么时候发生转折将会越来越清晰。因此，平仓只是一出戏的自然落幕。

　　任何一个趋势从开始到结束，都有一个蓄势、突破、整固、冲刺到消亡的过程。但是，有时候，消亡并不发生在大势转折之前，而在转折之后。判断一个趋势是否终结，关键还是在于趋势运行的市场节拍。当一个市场节拍完成了的时候，大势转折就自然临近了。因此，平仓不在策略，而在分析。