一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

布林线带宽的收敛与放大能反映出许多布林线的其他指标所不能反映的东西，毫无疑问，他是关于布林线分析中最为有用的概念。在布林线中最为引人注意的现象就是在布林线每次出现戏剧性的带宽放大或延长型的收敛之后，常常会发生某种趋势性的变化。因此，利用布林线带宽收敛和放大间的变化有助于我们更好地分析市场运行趋势。 ——布林线带宽收敛的形态特征和功能
       首先，要了解布林线带宽的收敛是什么意思？
       其次，要了解用什么工具来测量布林线带宽的收敛状态。
       然后讲讲有关波动率的背景资料，讲讲怎样利用布林线带宽的收敛状态来知道投资操作。
       布林线是由波动率来决定的，而带宽就反映了波动率的变化情况。当波动率下降至历史低点时，收敛状态就产生了。衡量收敛状态的指标是带宽（BandWidth）
       带宽的计算公式:
      （布林线的上轨线—布林线的下轨线）/布林线的中轨线
       带宽比较好地刻画了波动率的变化。波动率是随着时间的变动而变动的，它对于反映收敛状态而言，是非常关键的概念。
       关于布林线带宽的收敛状态有许多的定义，其中，最为简单的且我们认为使用的定义是：当价格波动下降至六个月来的最低点时，收缩状态就发生了。
       多年以来，学术界流传着这样一种说法：即使当价格不具有周期循环特征和可预测性特征时，波动率却仍会呈现出周期性的循环特征，并且是可以预测的。
       实际上，价格的周期性波动特征在很多时候也是存在的，John Ehlers的研究已指出，在短期中，商品价格中包含了许多有用的循环信息。
       即使价格变化没有周期性特征，也不可预测，但是只要与价格走势相对应的波动率能具有周期性变化特征也就行了，我们就可以根据价格波动率的变化来分析市场趋势。
       在资本市场中，可根据波动率的周期性变化进行市场分析。
    根据波动率的周期循环特征，不难的出这样的结论：低波动率之后就会出现较高的波动率；高波动率后紧跟着是低波动率。就像天气的变化一样，暴风雨之后，总会有晴朗的天，长久的晴天之后必会出现暴风雨天气，即所谓静极生动，动极生静。
       收敛状态是如何发挥作用的。
       当市场进入横向整固状态时，价格的波动区间会迅速收窄，均线走平，布林线带宽开始收紧，紧紧挤压着价格。我们不要忘记看看此时的指标状态。看看成交量在上升日是否放大了?离散指标是否回升了？在价格下跌时，当日价格波动区间是否收窄了?开盘价与收盘价的关系又是怎样的？所有这些信息都有助于我们得出正确的分析预测结论。与此同时，还要密切关注市场消息面的变化，毕竟消息总是扮演着市场催化剂的角色。
       这时候，价格就是处于收敛状态了。此时投资者要格外留心的是在收敛状态接近尾声时是否会出现假突破现象。一般在假突破出现之后，价格会迅速调头，随即朝新的趋势方向运行。假突破最早出现在标准普尔500指数期货中而引起人们关注。自此以后，假突破现象频频出现，成为市场中的常见现象。
       如何处理市场中出现的假突破现象呢？
       如果你不能断定时常是否在走假突破行情，那么，最好的办法就是耐心等待，等市场运行到一定程度能充分展示其即将出现的趋势变化时再采取行动不迟。如果你想在布林线处于收缩状态时就采取投资行动，问题也不大，不过此时最好设一个损点，一旦市场在所谓的假突破之后，并没有走出反转行情，而是继续下挫，也能及早止损，避免损失的进一步扩大。
       如果说收敛状态是市场处于波动率较低状态下的一种反映，那么，在波动率减少到一定程度之后的迅速放大，就会导致与收敛相对的状态出现，那就是放大状态（Expansion）。就如同市场底部较之于顶部要清晰一样，收敛状态也较大状态要更明显一些。

——布林线带宽放大状态的特征和功能
       当一种新的市场趋势出现并将呈现非常强劲的态势时，价格的波动率会迅速放大，以至造成布林线上下轨线的初期运行方向是不同的。若市场出现的是强劲的上升趋势，那么，布林线的下轨带会一度快速下探，而当市场出现猛烈的下跌趋势时，布林线的下轨带会一度快速下探，而当市场出现猛烈的下跌趋势时，布林线的上轨线则会一度反翘向上。
       如果布林线带宽突然开口放大，布林线的上下轨线又出现以上这种运行特征，那么，就可以判定布林线进入了放大状态。随后，市场的波动率也快速增大，但当波动率当大到一定极端高度时，就可能意味着旧的趋势即将结束，市场将进入整固状态或出现反转走势，此时，原有的趋势不太可能持续。值得注意的是，放大状态结束后并不会发出人们通常所期望的那种趋势持续性信号。如果结合形态来分析，就可以的出这样的判断规则，即在放大状态结束后要么是整理形态，要么是反转形态，而不太可能出现持续性形态。因此，从投资操作的角度来讲，投资者应当进行反向操作才能获利。
应当谨记的关键点
一．当市场的波动率降低到一定程度后，又回迅速放大，波动率会呈现周期性的循环特征。
二．当市场的波动率持续放大到一定程度后，又回迅速减低。
三．留心市场出现假突破现象，可耐心等待市场明确趋势变化时再采取行动。
四．应该综合其他技术分析指标预测市场进行趋势。

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方法一：利用波动率异动分析市场趋势
              
       第一种方法也称挤出法，主要是利用波动的周期变化特征来预测波动率的高点和低点。     
       也许,能最好地使用布林线工具的就是波动率异动分析体系主要是采用一系列的高点和低点的平均值,并将其上下移动一定的幅度。随着时间的推移，均值上下移动的区间成为其中最为重要的因素.
       虽然我们无法真正了解波动率何时会发出信号，但是经过观察总结后，我们看到，一旦平均线,布林线和包络线等同时靠拢收紧之时，波动率体系就发出了突破信号（breakout signals）。
       在采用敏感性较高的波动率突破分析体系时，我们常常以设定一定的布林线带宽作为假设前提，然后来观察突破何时发生。
       有两种情况下会对此方法的运用造成障碍。
       其一，平行型布林线。
       其二，假突破。阻碍方法一成功运用的两一最主要的问题是假突破（head    fake）,我们在前面的章节中也已经讨论过。假突破是从曲棍球术语中引申过来，但是现在已在许多场合中都广泛使用大。在议论大级别的上升趋势形成前，价格出现了一次快速的下探动作。这种带有诱空性质的行为就是假突破，表面上是向下突破，实际上却是诱空，震出空头手中的筹码。与此同时，布林线同样也是这样表现的，此时布林线的下轨线突破向下张开。像是要向下运动，但实际上随即就是调头向上，颇有点声东击西的味道在其中。当你看到布林线呈现出这种现象时，你就应当注意是否真的出现了向下突破的信号。
       关于假突破现象，在价格走势是否出现假突破时，就要运用到布林线中的挤压效应来进行观察分析。一般情况下，当布林线处于挤压状态时，你就要密切关注其是否会发生突然的假突破现象。因为，在挤压状态下，市场走势力了经常会突然产生方向的变化。
       对于一些不愿意冒险在假突破出现时就进行交易的人来说，最简单的方法就是耐心等挤压效应出现，等待市场出现较为明显的转势信号，再采取行动。
       还要注意的是，设定合理的布林线带宽也是运用好突破分析体系的重要前提之一，如果带宽设定得不恰当，也影响此方法体系的有效运用。
       前面我们一直强调其他技术分析指标与布林线配合使用具有较强的威力。实际上，在运用突破分析体系时，其他重要的分析指标的运用同样很重要，如果能同时结合其他一些指标，如MACD、离散量指标等，我们会得到许多有益的提示信息。
       关于波动率突破分析体系的参数
       波动率分析体系的参数设定是基于布林线的挤压状态而来的。其标准布林线的参数主要是：20天均线和正负2的标准差。如果要使布林线收紧一点的话，那么，均线可设为5日均线，标准差设为1.5。
       总之，方法一是主要通过布林线的挤压状态来判定市场何时会突然出现突破走势。在方法一中，不仅要学会善于识别假突破，还要善于将其与各种技术分析指标结合起来，印证分析结论。
应当谨记的关键点
一．在方法一中最关键的是对布林线挤压效应的理解和运用。
二．波动率突然放大，意味着市场将会转势。
三．当心假突破现象。
四．参考MACD、成交量指标所发出的方向性提示信号。
五．根据自己的需要调整分析参数。

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方法二：对趋势进行跟踪分析
       主要是讲如何根据价格与指标间的强弱关系预测市场趋势的形成和如何对趋势进行跟踪分析。其判断依据就是看价格走势的转强是否得到了技术分析指标的印证。如果价格逐步上移至布林线的上轨附近，分析指标同时呼应转强，那么，就可以判断上升趋势即将形成。在上升趋势形成前，价格形态与指标形态间均发出了强烈的信号特征。反之，如果价格逐步向下移至布林线下轨附近，分析指标同时由强转弱，那么，就可以判断下跌趋势即将形成。从本质上来讲，方法二只不过是方法一的另一种形式，都是讲述如何分析市场运行趋势及特征，只不过是方式不同而已。方法一主要是根据布林收敛和放大状态进行分析，而方法二则主要采用MFI指标。进行趋势跟踪分析时，同样也能窥测到方法一中所探测到的诸多信号。
       在进行趋势跟踪分析时，我们通常采用两种指标，即b%和MFI。
       我们已讲过，所谓B%，主要是显示当前价格在布林线中所处的位置。B%=1时，表示价格正处于布林线上轨区；当B%=0时，表示价格正处于布林线的下轨区。因此，当B5=0.8时，则表明目前价格在从下轨线上行至上轨线过程中，已走完了80%路程。MFI指标值在0—100间变动，当MFI值达到80时，表示市场处于强势；当MFI值下降至20时，则表明市场处于弱势。MFI指标的运用方法与RSI指标的运用方法大同小异。
       可见，方法二就是将价格强势与指标强势结合起来，预测价格下一步能否继续再创新高；或者是将价格弱势与指标弱势结合起来，预测价格是否会进一步创新低。
       将b%与MFI指标组合起来进行分析判断时一般的运用规则是：当b%大于0.8， MFI（10）同时大于80时，则显示的是买入信号。
       总之，方法二讲述的趋势跟踪法主要内涵是指以价格强势结合只强势来判断价格是否进一步再创新高；以价格弱势结合指标弱势来判断价格是否进一步创新低。
       在方法二中，关于分析指标参数的设定很关键。
       布林线参数的设定：在这里，我们采用的最基本的布林线参数，通常是时间参数为20日，标准差为正负2的布林线。
       MFI的参数设定：这里，我们遵循传统的参数设定原则，即指标的计算期参数长度取布林线计算期长度的一半。这里从周期分析法中发展而来的。实践表明，将计算期参数的长度设为布林线设为布林线时间参数长度的一半，对分析研究很有效。
       实际上，在方法二的使用中，许多参数可以根据实际需要灵活设定。这些参数可以因你的交易品种和交易体系的不同而不同。
       在进行趋势分析时，最可能出现的就是滞后效应，即当你确认上升趋势形成时，此趋势可能已经展开。为了避免滞后效应的影响，建议在首次回档完成后立即介入。
  
       方法二还可以用来预警。
       在这个方法里非常强调理性分析的重要性。理性分析是基本面分析和技术面分析的有机结合。这样，能有效地提高我们在投资中的分析效率。

应当谨记的关键点
一．方法二是布林线和量价指标FMI的综合分析，在市场趋势分析中建议买强卖弱。
二．当b%＞0.8和MFI＞80时，买入。
三．当b%＜0.2和MFI＜20时，卖出。
四．使用抛物线止损法，对有耐心做中线投资的人而言，止损位参数可设置得远一些。
五．建议先熟悉方法一，两种方法都可提供诸多信号。
六．根据自身情况调整各类变量的设定。
七．建议运用理性分析方法。

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方法三：如何识别趋势反转
主要是讲述如何通过指标分析与布林线的对比分析来预测市场趋势的反转。
一．采用布林线与指标对比分析预测趋势反转
       我们已经讲过，在价格不断地触及布林线的上轨线时，会伴随着出现不断变弱的技术指标；而在价格不断触及布林线下轨线时，则会伴随着逐步转强的技术指标。我们随后又进一步讲到，价格触及布林线的上一轨道线时，技术指标的强若度往往会出现与之相反。这些都是我们进一步学习方法三的重要基础。
      目前广泛使用的MACD指标、加速和减速震荡指标（AC）来确认趋势反转。具体来说，就是将第一个MACD的参数设为50；第二个MACD的参数设为100，将第三个MACD的参数设为9。将短期平均周期设为50日，将长期平均周期设为100天，将信号线的周期设为9日，并将9设为缺省值。当快线和慢线交叉下行或上行，可以看出市场的走势方向。另外，当价格触及布林线上轨，而加速和减速震荡指标为红栏，或当价格触及布林线下轨，加速和减速震荡指标为绿栏时，可以进一步确认市场的反转。凭借MACD指标和AC指标，你就能据此非常有效地分析市场趋势的反转了。
二.通过技术指标来判断和确认市场趋势的反转
根据指标分析来识别顶部和底部并据此确认市场趋势是否发生反转。
   
       对底部反转的确认。
       当价格相继两次出现探底，要判断第二次探底是否成功，可以结合其他指标进一步分析，比如说看两个指标，一是b%指标在第二次探底时是否高于第一次？二是看成交量指标，如MFI和VW—MACD，看其是否也同时出现双底形态。如果这两个指标都显示肯定的答案，那么，就可以买入；如果指标分析的出否定的答案，那么，不妨再等一等。当价格在第二次探底时，b%指标却没有创出新低，而是有所上扬，同时，AD指标也缓步上行，先于大盘而回升。这均是大盘二次探底成功的先行信号。
       对顶部反转的确认
       对顶部反转的确认和对底部反转的确认，岂基本原理是一样的。不过，由于顶部形态较底部形态要复杂得多，形成的时间也要长许多，因此对顶部的分析要有更大的耐心。
       实际上，在方法三中，我们更多的是以独立变量——成交量指标来分析市场供求关系的变化。诸如，在W底渐现时，市场需求是否在逐步增加？如果是，那么，就可以考虑买入；在M顶渐现时，市场攻击是否在逐步增加？如果是，那么，就可以考虑逢高减磅。
应当谨记的关键点
一．买入信号组合：价格不断触及布林线上轨带且摆动指标为正。
二．卖出信号组合：价格不断触及布林线下轨带且摆动指标为负。
三．采用MACD指标计算振幅指标。

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价格走势与布林线间的比较分析
       在价格--指标比照中，我们通常会看到确认和不确认两种状态。
       先来看何为确认状态。当价格不断地触及上轨线时，技术分析指标同时也显示出超强势状态，两者相互确认，此时，如果你是长线投资者，当价格触及上轨线，显示你已考虑要出货时，不妨等一等，先参考一下指标的当前状态再作决定。如果此时对应的技术指标处于超强状态，那么，价格不断地触及上轨线受到认，就表明你可以继续持有一段时间；但是当时技术指标已示弱时，这就表明已有预警信号发出，要注意回调风险了。
       再来看非确认状态。当价格不断地触及布林线下轨线时，技术指标却发出积极的信号，这就是说价格触及下轨线没有受到指标的确认，这就是最为典型的买入信号，它意味着价格继续下跌的空间有限，止跌回升已为期不远。
       例如，当某配对价格触及布林线下轨线，成交量摆动指标同时为正值时，这预示着价格即将反转向上，此时是反转前的最佳买入机会。如果价格是第二次触及布林线下轨线，并初步形成W 型形态，那么，价格极有可能止跌反转，转入上升趋势当中。可见，技术指标对布林线所显示的交易信号通常起着加强和印证作用，能提高布林线的成功使用效率。        但是，值得注意的是，当技术指标处于中性状态时，我们就很难根据价格走势与技术指标值的对比和印证来的出恰当的结论和判断。在这种情况下，就要动态地跟踪分析价格与指标的变化情况。当价格不断地触及上轨线，技术指标同时呈中性状态时，就可能提示投资者要注意风险，虽然没有必要立即出货，但是警惕性却不能少。当技术指标随着价格的上涨而由中性状态转向负值时，就出现了明确的卖出信号。
       现在来看看，当价格处于布林线上轨线附近运行，同时技术指标显示强势状态时的情况。在市场处于持续上升的过程中，价格在反复地盘升并多次触及上轨线，与此同时，技术指标亦同时显示强势状态，但是，当价格接近顶部时，通常我们看到的是价格继续走高，而技术指标却由强转弱，逼供内发出一系列的预警信息，这就是提示你在恰当价位及时获利了结。
       利用价格走势，布林线和其他技术指标的比照，我们能更好地把握手中的强势配对。市场经验告诉我们，没有一定的定力，一般人很难一路持有强势配对，往往是在强势配对启动不久或者强势配对的涨势刚刚过半时就因担心，恐惧而抛出了。当持有强势配对时，如果价格不断地触及上轨线，究竟是抛还是留的确是件另人头痛的事，但是，当我们将其与对应的技术指标进行印证，问题就相对容易了许多，投资者可据此判断出强势配对的强势究竟能延续多久。
       前面我们已经将过W型形态和M型形态以及如何利用布林线来正确地识别它们的形成，在这里我们运用了相对概念即相对高点和相对低点，也就是说，不以绝对价格的高低来判断市场何时处于高点或低点。价格走势与布林线的组合运用中所强调的相对高点和相对低点的概念是布林线分析中最为关键的部分，这点值得投资者引起重视。
举例说明：
       在价格出现内第二次探底时，其绝对价位出现了新低，但是却没有向下突破布林线的下轨，价格在布林线的下轨线上方止跌回升并随即出现一论强劲的回升行情，在出现这样的走势时，意味着跌势将止，新一轮上升行情将展开，因此在创新低后价格第一天出现强势反弹时就可以考虑伺机介入，总是诚惶诚恐的，担心跌势会继续延续下去。如果此时技术指标显示价格并没有出现相对新低时，这可以大大减少心理上的恐惧，增强投资者持仓的信心，不至于在一轮上升行情产生前夕因价格再次振荡而轻易抛掉低价买入的宝贵筹码。
       总之，在观察价格第二次探底是否成功时，重点关注的两个信号：一是在绝对价格创新低时，相对价格是否也创新低了？如果价格没有出现相对性新低，则是一种积极的信号。二是技术指标是否由弱转强？如果技术指标出现转强值，则是一种积极信号。若这两个积极信号同时出现，价格在第二次探底后会触底反弹，走出一轮强劲的回升行情。
       讲到这里，许多投资者不禁要问：既然两种指标比一种指标印证更有洞察力，那么，为什么不使用三种，四种或者更多的指标同时进行分析印证呢？这不是会有更大的胜数吗？这个问题问得很好。实际上，在投资决策时，指标的使用应是多多益善，恰当地使用多重指标，从不同的角度来分析市场走势，分析结论会更准确。但是问题也随之而来了，那就是如何选择指标？选择哪些指标进行分析？因为，指标分析中，存在着指标陷阱（indicator trap）。

       关于指标陷阱
       陷阱之一：多重共线性
       所谓多重共线性是指看似相互独立的指标本质上是相同的，是可以相互替代的，他们以同样的内容反复分析着同样的问题，讲述着同样的内容，实际上都是在唱着同一首歌（singing    the same song）。这是技术指标分析中最大的先进，许多投资者都是陷入其中，却不知觉。
       那么，如何避免多重共线性陷阱呢？
       避免指标运用中的多重共线性陷阱，最简单有效的方法就是确定一套选择指标的纪律。具体来讲就是在每类指标中只选一种指标。
    如果同时在每类指标中选择两种或两种以上的具体指标，就很容易造成多重共线性陷阱，因为同类指标本身具有较强的代替性。因此，在实际分析中，选择技术分析指标时首先要了解指标分类，了解每一个具体指数究竟属于哪一大类，然后再根据分类筛选所需指标。
       当然，如果两个技术指标虽然属于同类指标，但相互之间并没有太大的联系，这有时候也能避免多重共线性，但是出现此种情况的概率比较少，只有在反复测试和再三考虑之后，才使用。
       这里特别值得一提的是成交量类指标和心理类指标。这两类指标属于我们所说的不会产生多重共线性陷阱的类别。为什么呢？因为在成交量类指标中，已经引入了许多新的，这使得成交量类指标系中，虽然有许多的具体指标，但这些具体指标因其运用的变量不同，分析数据不同，相互之间并不具有可替代性，故两种以上成交量类指标同时使用，并不会造成多重共线性陷阱出现，心理类指标也同样如此。
       但是，动量类指标和趋势类指标就很容易产生多重共线性陷阱，因为，这两类指标中的子指标都是根据同一类数据计算的出的，可以说相互之间有一种复制关系，同类指标之间的独立性远不如成交量类指标和心理类指标。
       陷阱之二：阿谀逢迎
       在运用技术指标时，第二个非常危险的陷阱就是阿谀逢迎陷阱。所谓阿谀逢迎陷阱是指技术指标也具有人性的喜欢奉承的一面，当你看多时，你所看到的技术指标也显示多头特征；当你想做空时，技术指标似乎“恰好”也指标做空信号，也就是说技术指标总是的出你想要的结论。这是技术分析中最常见也是最有害的一种陷阱，它常诱使人作出错误的投资决策。之所以会出现这种分析陷阱，主要是因为有许多人往往是先有了主观的意愿，然后带着这种主观意愿来寻找技术分析依据，这样就很容易与那些能迎合自己主观意愿的技术指标一拍即合。当你想做空时，就自觉或不自觉地寻找到能支持你做空理由的指标，当你想做多时，就自觉或不自觉地寻找到能支持你做多理由的指标。这时，技术分析中的阿谀逢迎陷阱就出现了。
        要避免阿谀逢迎陷阱，最好的办法就是尽量去掉先入为主的主观意愿，在没有任何心理偏向的情况下，选择好你的分析方法和分析指标，然后一路坚持下去。
        选择出将来所要采用的技术分析指标，并经过反复的测试和运用，建立自己的分析模式。   
        最基本的分析模式之一：
        图表由三图组成，最上图K线走势图，中间图是指标图，下图是 成交量图。
        价格K线走势图：此K线走势图采用了对数坐标法，使其能较客观的走势形态。在K线走势上同时配置50日均线和布林线。目的是以50日均线来勾画出价格运行趋势，以布林线来度量股价的相对高点和相对低点。另外，在图上还有一条线就是相对强度线。
       指标图：中间的指标图是21日离散量指标价（AD），此AD指标是以摆动指标的形式出现的。此指标图主要是用来印证价格走势趋向。
       成交量图：主要用以反映价格与成交量之间的变化关系。
       由以上三图组成的图表，是常见的最基本的分析模式之一，它有目的地将不同的分析指标有机地结合起来，尽量地避免运用技术分析中出现的多重线性陷阱和阿谀逢迎陷阱，使分析尽可能地客观有效。
       最基本的分析模式之二：
       此图表同样由三图组成，上图是价格走势力了的K线图，采用的也是对数坐标法，并配有布林线。图上没有均线和强弱线，只有AD指标线，而且此AD指标线是以线的形式出现，而不是以摆动指标的形式出现。中图则是MACD指标图。下图是标准成交量图。
       由以上三图组成的图表，也是常见的较为有效的分析模式之一，它也是将不同的分析指标恰当地组合起来，为己所用。
       由此可见，分析模式并不是固定不变的，只有遵循了最基本的运行规则，投资者可根据自己的需要来灵活设立，灵活运用。
       总之，建立一套适合你自己的分析方法的分析模式，并根据此模式来知道你的投资决策，不为一些外来的其他因素所扰，不随意更换没有经过仔细挑选的指标。坚持做下去，你成功的概率将大大提高。即牢记一句话：在决定进行交易和买卖决策之前选好指标，创立适合自己的分析模式。
       接下来的问题就是，究竟按照什么样的原则来选择分析指标，建立分析模式并坚持下去呢？你必须了解这些指标是如何运用的，在测试选择这些指标之前， 你还必须了解这些指标是如何运用的，在测试选择这些指标之前，你还必须清楚你需要得到什么样的测试结果。如果你没有深入了解指标的内涵，没有认真考核指标的实际运用效果，那么，你在使用这些指标时，肯定不会有充分的自信，尤其是 当市场环境处于最为恶劣时或者最为景气时，你往往会对指标的使用失去信心，当然也就难以坚持下去。一旦因对指标的使用失去信心而无法坚持下去时，其后果将是：你的决策行为将极易受到情绪的左右。我们所讲的所有技术分析方法和工具，都是以遵循市场规则为前提的，而市场规则又是建立在对市场现状充分认知的基础上建立的。在这些规则中引申出的最为典型的就是量为价先（volume    precedes     price）的观点。以此举例，当市场价格处于筑底阶段时，将价格筑底完成并形成突破之前，价与量的运行应是一致的。确立了这样的理论基础，简洁明了地表述出你所采用的分析指标，测试一下你的指标能够得出市场如期的结果，如是能，则表明你对指标的选择是对的。纯粹的技术分析学派认为，对既有的技术分析指标不能修正，但在此则认为，没有必要如此地僵化，毕竟市场是不断变化的。只要你精心测试，反复研究分析，并能规避常见的指标陷阱，不妨因地制宜地进行恰当地调整，效果会非常理想。
   
应当谨记的关键点
一．运用其他技术指标与布林线进行互证，能帮助你正确决策。
二．成交量指标是最令人偏好的指标。
三．避免多重共线性陷阱。
四．在交易之前，选择好将要采用的技术分析指标。
五．建立自己的分析模式。

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指标的标准化       布林线的用途很广泛，它可以用来分析价格走势，可以预测价格趋向，但它的功能并不仅仅局限于此。它可以用语分析各种比率，各种系列的经济数据，基础数据，成交量以及技术指标本身。不管这些数据是以上下振荡的形式还是以系列形式出现，都没有关系，布林线都讲执行同样的分析功能作用。布林线始终都是根据相对基点来确定高点和低点，即始终坚持其相对高点和相对低点的理论。通过布林线，你可以更深刻地洞察到许多以传统的分析方法中所不能阐述的内涵。
       这里以相对强弱指标RSI（ Relative Strength Index）为例。传统的规则认为，当相对强弱指标超过70时，市场处于超买状态，提示卖出信号；当相对强弱指标低于30这两个指标值，有时候有效，有时出现偏差，有时候则完全不是那么回事。
       针对这种情况，技术分析专家对RSI指标在实际运用过程当中做了较大的改进：即根据当时市场所处状态来设定RSI指标的运用区间。当市场处于长期牛市状态下，超买超卖区间设定为80——40；当市场处于长期熊市状态下，超买超卖区间设定为60—20。的确，当RSI值上行到80时，往往证明市场处于较强势上升状态，而强势市场上总是进二退一，因此，当它由上而下跌到40时，就已呈现超卖信号。反而，如果RSI指标值在跌破40后继续下跌，升跌至20以下，这表明市场牛熊格局将可能发生转换，强势格局将逐渐会被弱势割据所取代。在市场由强转弱进入熊市之后，RSI值仅上升到60，就会显示出超买信号。从这里，我们可以看到，RSI指标可以用来判断市场趋势变化，是判断市场超买和超卖的信号特征。
       根据市场状态适时调整RSI值的使用区间时，不拘泥于传统的70—30区间，已经向前迈进了一大步，但实际上，我们还可以做得更好。这就是将布林线与RSI指标结合起来使用。具体来讲，就是勾画出RSI指标的布林线，以RSI值在布林线所处的相对位置来确定超买点和超卖点。显然，两种指标的有机结合，比单纯地使用一种指标或方法更能够贴切和准确地分析市场的细微变化。但要恰倒好处地做到这点，一是要根据指标准确完整地勾画出布林线，设置适当的带宽参数；二是要讲究活灵的使用技巧。
        指标的变化比价格的变化更多。每个指标都有自己特定的参数系统。同样是RSI指标，周期不同，对应的指标参数都不相同，周期为9的RSI对应的长度参数是40，宽度参数是2.0；周期为14的RSI对应的长度参数则为0，宽度参数为2.1。这些都是经过无数次试验，被证明是有效的合理指标参数。
       通常，指标中最适用的平均值周期往往比价格中所用到的平均值周期要长。这在我们使用50日均量线时就已经提到。现在关于如何灵活地调整指标参数与公式并没有一套通行标准。不过，在长期的时间中，我们总结出了一种比较好的组合：即14日RSI与标准差为2.1，期限为50天的布林线组合对市场拐点判断最为有效。
       用于指标分析中的布林线将采用什么样的参数才比较合适呢？
       参数的设定可以分为两个基本步骤。
       首先，设定恰当的平均值。
       具体来说就是采用我们前面已讲过的选取平均周期长度的方法。在市场分析时，你所要看到和了解到的是：当市场处于上升趋势时，周期平均值在指标带上轨带中的缓缓变化情况以及当市场不管其如何变化，平均线都应该是处于分析图表的中间位置，如MFI大约在25 —75间，RSI则紧一些，约在30—70间，那么，平均值进入此区域的上面四分之一区间或下面四分之一区间，那么，平均值就太短了。如果周期平均值刚刚偏离中间点，那么，平均值又显得太长了。设定好周期平均值后，接下来就是设定好布林线的标准差。
       其次，设定标准差。设定标准差，一般是从2开始，这样，85%至90%的观察值都可以进入了布林线中。
       指标的参数之所以会出现较大的变化，主要是因为，指标的分布与价格的分布方式完全不同。实际上，指标值的分布并不是以标准形态出现的。如随机指标的分析常常呈U型形态，而RSI的分布则不是如此。当随机值的分布并非呈标准的正态分布形式。当然，你不必太在意这些统计数据，只要你按照上面所讲的程序来做，最后的效果总是不错的。
       现在，你可以根据带状的上下轨带的位置来确定市场是否处于超买或超卖状态。对于RSI来说，RSI值在达到70，则为超买；对于MFI，MFI值达到20，则为超卖。如果参数设定合适，你就可以将指标与布林线分析结合起来，有效地判断市场的超买或超卖状态。在这里，你不必机械地套用传统分析法中的固定模式和规则，可以灵活地根据市场的强弱状态判断市场的超买或超卖现象。

应当谨记的关键点
一．可以采用布林线来定义指标值的相对高低点。
二．一般来说，周期平均值越长对分析越有效。

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短线交易应用法则
      布林线目前已被广泛地用于各类图表分析当中，包括分时走势图，日图，周图，月图等，而且其运用方式也多种多样的。尤其是与各类指标的组合运用更是其最为独到的地步，诸多的指标一旦与布林线综合起来使用，就会变成清晰明确的趋势指标或动量指标，更举分析意义。可惜，短线交易者（day traders）对此用得还不是太多。不过，现在布林线也已开始为短线交易者所钟爱。        一．如何选择短线分析中的图表
       从事短线交易，最关键的就是要选择好图表。
       大多数交易者喜欢使用分时走势图（tick chart），以分时走势图作为短线交易的重要参考。分时走势图上反映了价格在每个较小的时间点上的变动情况，虽然图形上会因为点多而显得较为凌乱，但是它却有助于你即使发现活跃配对。对于活跃的配对而言，分时图能较日线图反映更多的市场信息，尤其是对于短线交易者来讲，它更具使用价值，对操作非常有帮助。分时走势图还有一个优点就是具有较强的连贯性，能较为连续地反映每个时间点上的交易信息。
       除此之外，你还要妥善选择柱状的单位长度，这样才能更好地进行短线分析。
       如何设置短线分析的时间周期以及如何妥善地设置柱状的长度，其主要目的是为了更全面地反映价格形成的过程，而不是仅仅记录当日当时价格上下变动的情况。
       一旦你了解你最适合什么样的短线分析图表，你也就不难了解你需要什么样的中线和长线分析图表了。
       二.如何利用布林线进行短线投资分析
       我们经过调查分析，了解到，短线交易者有两个最常见的交易习惯，一是在价格创出新高或新低时就进行买卖既极点交易；二是价格一旦突破，就立即交易。从这个交易角度看，这两种方法都很适合于用布林线的分析方法。
具体的方法如下：
1. 根据布林线的收敛，放大状态来判断何时是短线交易的最佳时点。
2. 利用布林线分析所提示的超买和超卖信号进行极点交易。
3. 学会运用成交量分析指标配合布林线进行短线波段分析。
总之，运用布林线进行短线分析，能够较快了解某一时间段的高低点和转折点，会有助于你提高短线投资收益。

       布林线的15条基本运用规则
1．布林线在定义高低点时，采用了相对的概念。
2．在投资决策时，关于高低点的相对概念不仅可以用于价格的变化当中，还可以哟凝固其他指标的分析当中。
3．从动量，成交量，心理状态，跨市场的交易数据等可以引申出诸多有用的分析指标。
4．在构造布林线时，引入了Volalility和趋势概念。
5．两个相互印证的指标间必须是不相关连的。如果采用两个同类指标进行比较分析，相互佐证，极易造成多重共线性陷阱。
6．布林线可以用来简单明快地勾画价格的走势形态，如Ｍ型，Ｗ型等。
7．价格可以运行在布林线的上轨区域和下轨区域。
8．价格越过布林线之外时，并不一定是反转信号，而可能是持续性信号。
9．移动平均线的周期缺省值是20，布林线带宽的平均差缺省值是2。当然，这些参数可以根据具体的实际情况进行调整。
10.均线能反映市场的中期运行趋势。
11．平均周期和标准差值是同向变动的。当平均周期为20天时，标准差是2；当平均周期为50天时，标准差是2.1。
12．布林线是建立在简单移动平均线上的。
13．在构造布林线时，要谨慎进行统计假设。
14．指标可以用％Ｂ进行标准化。
15．当价格触及布林线的上下轨时，并不是立即表明这是买入或卖出信号。

应当谨记的关键点
一．仔细选择你在短线分析中所要采用的图表。
二．在布林线出现收敛状态时，可调整布林线的参数，使布林线出现更紧缩状态以帮助判断突破是否即将到来。
三．在短线分析中，在采用布林线分析的同时试试配合运用一下成交量指标。

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一、用布林线来判断和识别W型形态  
       价格由跌转升，很少是一蹴而就，以简单的形式完成的，它必定要经过下跌，反弹，再下跌下探支撑位是否有效，然后再重新回升到复杂过程。这个过程就常常形成了所谓W底形态或双重底形态等。W型形态是最常见的底部看涨形态之一。请看下面实例：GBPUSD
       布林线分析认为，判断价格第二次探底时是否真正创出新低并不是以价格的绝对价位是否创出新低来论。布林线提出了关于新低的相对性概念。具体而言，布林线关于新低的概念是以价格在布林线间的位置来决定的.如果价格二次探底时，没有像第一次探底时那样冲破布林线的下轨线，那么即使价格绝对数创新低，相对数仍然是增高了。
       用布林线来判断和识别W型形态，主要是看左底和右底在布林线中处于何种相对位置上。一般来说，W型的左低会触及下轨线甚至跌破下轨线，但右底却大多是收在布林线下轨线之内，跌破下轨线的时候较少。当价格第一次下跌时，价格跌破布林线下轨线，但随后的反弹却比较强劲，价格不仅越过了布林线的中轨，且能上摸至上轨线；当价格第二次下跌时，没有跌破布林线的下轨线，而是与下轨线有一小段距离，受到下轨线的有力支撑，并再次出现了强劲反弹。从二次下探过程中，我们看到，价格的每次下探是逐步与布林线下轨线拉开距离的，这表明布林线显示市场人气在逐渐地增强，在酝酿着转机。
二、用布林线判断和识别M型形态
       人们常常希望底部的时间不要太长，底部时能发生一些戏剧性的变化等等，对底部何时会结束倍加关注；而同时，人们希望能延长顶部时间，在顶部时，人们处于亢奋状态，对顶部何时形成没有投入更多的关注，也就是说警惕性不高，因此，也使得对顶部的判断难度增大。华尔街有句名言：跌时比涨时快（down is faster）.这显然是符合心理学的基本原理的。请看下面实例：EURUSD

       价格先是贴着布林线上轨不断上涨，进行一波横向调整后，继续上破阻力位，创下新高，并触及布林线上轨；接着价格反弹，下跌穿过布林线中线，此时MACD指标已经出现调整，但价格还是继续上涨，第二次上探高位，未能触及布林线上轨，价格与布林线的相对值增高；价格转势，收于中线下方，并贴着布林线下轨不断下跌。
三、用布林线判断和识别头肩顶形态
       在价格出现第一次回调后再次上行，并创出新高，但在创出新高不久再告回落。不过在跌至第一次回调的低点时止跌，此时形成了左肩和头。一般来讲，左肩会越出布林线上轨线，头部会上摸布林线线上轨线，回落时仅触及布林线的中轨线。  
       当价格跌至第一次回落的低点时再次回升，但回升力度有限，价格不能创出新高，仅能上及左肩时的高点即回落，而且此时回落后跌破了前次的低点，即跌破了颈线位。请看下面的实例：EURUSD

       头肩顶型最常见的变化形式是价格以三次上推形式完成对头部的构造。在这种情况下，头部区域的构造会变得较为复杂，持续的时间会较长。在价格三次上冲的过程中，布林线能比较好地表现上攻力量的变化情况。在第一次上攻时，力度最强，价格往往越出布林线的上轨线之外；在第二次上攻时，价格能创出新高位，并能达到布林线的上轨线，但很少能超出上轨线，这点值得注意；在第三次上攻时，价格依旧可能创出新高，但是却常常无力触及布林线的上轨线。与此同时，成交量不仅没有稳步放大，反而呈减少之势，这也是多方力量逐减的重要迹象。当然，在实践中，也不尽然如此，还得结合价格的其他表现特征进行分析。

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价格触及布林线的下轨时不是一个非买不可的买入信号           在价格处于下降趋势期间，行走在布林线上的主要特征是：价格不断地触及下轨线，与此同时，价格还常常向下跌破下轨线。而在价格处于上升趋势期间，价格会不断地触及上轨线，并不时地突破上轨线，跃出上轨线。值得强调注意的:是价格越出轨道外时，很多时候只是趋势持续的信号，属持续性信号，并非反转信号。它们极有可能成为反转信号的一部分，但常常不被认为是反转信号本身。最为典型的例子是：一种形态中可以是在布林线内形成一个尚待确认的底和顶，并发出信号，但是这种形态有可能只有等到许许多多的持续性信号出现之后才会形成。
       判断价格是否会出现沿上下轨道线持续运行的阶段时，较有效的指标是离散Accumulation Distribution（AD）指标。这是因为，这些指标主要是用来描述时常趋势变化的，而且当市场趋势形成时，它可以用来直接与价格进行对比分析。请看下面实例：EURUSD

      价格不断触及布林线下轨并下跌，然后价格回抽至中线后，又继续之前的跌势。此时AD离散指标，也是在熊市趋势线的阻力用下，不断下跌，熊市趋势线保持完好。此时价格触及布林线下轨，并非卖出信号，而是强势持有的信号。
       总结：价格行走在布林线上是很常见的，价格触及布林线的上下轨道线时，并不就是买如或卖出信号，指标可以帮助确认哪些是有具体意义的触点。

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学术界流传着这样一种说法：即使当价格不具有周期循环特征和可预测性特征时，波动率却仍会呈现出周期性的循环特征，并且是可以预测的。 一、布林线收敛和放大的形态特征和功能
        当价格波动率低时，市场进入横向整固状态时，价格的波动区间会迅速收窄，均线走平，布林线带宽开始收紧，紧紧挤压着价格。当一种新的市场趋势出现并将呈现非常强劲的态势时，价格的波动率会迅速放大，以至造成布林线上下轨线的初期运行方向是不同的。若市场出现的是强劲的上升趋势，那么，布林线的下轨带会一度快速下探，而当市场出现猛烈的下跌趋势时，布林线的下轨带会一度快速下探，而当市场出现猛烈的下跌趋势时，布林线的上轨线则会一度反翘向上。请看下面的实例：EURJPY

二、布林线收敛和放大中出现的假突破现象
        通常，假突破会伴随着价格的剧烈变化。如果你不能断定时常是否在走假突破行情，那么最好的办法就是耐心等待，等市场运行到一定程度能充分展示其即将出现的趋势变化时再采取行动不迟。如果你想在布林线处于收缩状态时就采取投资行动，问题也不大，不过此时最好设一个损点，一旦市场在所谓的假突破之后，立马直损，并进行反手交易。请看下面实例：EURJPY

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布林线引申出了两大指标，即%b和带宽（band width）。%b主要是表示当前价格在布林线中的位置，它是进行交易决策时的关键性指标。带宽是表明布林线的宽度，它是分析布林线收敛特性的重要指标，对我们分析市场趋势是否确立或结束非常有用。一、%b指标
（一）计算公式：（收盘价-布林线下轨价格）/（布林线上轨价格-布林线下轨价格）
当收盘价正好落在布林线上轨线上时，%b的指标值等于1；当收盘价正好落在布林线下轨线上时，%b的指标值等于0。由于价格可能超越至布林线区域之外，因此，%b的指标值没有上下限，如果价格向上突破布林线上轨，落在上轨线上方，%b的指标值大于1，反之，如果价格向下突破，落在下轨线下方，%b的指标值小于0。
（二）%b的作用：
1、帮助你提供投资决策的分析依据
在观察价格在布林线中的位置的同时，观察指标的强弱状态，据此进行对比分析，作为买卖决策。
2、帮助你分析和识别价格走势形态。
运用%b来计算出布林线相对值增高。请看下面的例子
         价格在a处时，价格跌穿布林线，%b为负值；价格在b处时，价格在布林线以内，%b是正值。此时布林线的相对值增高。结合macd指标背离，开口交叉向上。双底形态的形成，我们可以判断价格出现反转。
二、带宽指标
（一）计算公式：（上轨线-下轨线）/中轨线
（二）带宽的作用：
1、识别布林线收敛性的大小变化
当布林线带宽迅速放大，带宽值处于六个月来的低点时，常常意味着布林线处于异动状态，处于波动率较高的阶段，此时市场运行趋势将发生反转的可能性很大。
2、预示市场新趋势形成的前期征兆
新趋势可能是上涨，也可能是下跌。当布林线越收越紧时，常意味着市场即将发生转势。请看下面例子：
          价格在a处之前，布林线不断收窄，波动率非常低，意味着市场将会出现较大的行情。后来，价格突破窄幅盘整区间，macd交叉向下，波动率不断变大。价格大幅下跌。
3、预示一波强势趋势的结束
当市场强势趋势形成后，常常会导致市场敏感性增强，从而使导致布林线的带宽跟随着以较夸张地方式增大，此时，布林线的下轨下行后往上弯曲，市场趋势可以暂时结束。请看下面例子：
         在a;b;c三处，布林线下轨往上弯曲，带宽处于顶峰，此时价格波动到了末期，暂时停止价格的升势，出现一些调整。调整完毕，继续创下新高。

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3/6/2008 5:43:26 PM	·【布林线专栏】USDCAD 30分钟头肩顶
3/5/2008 3:40:03 PM	·【布林线专栏】GBPUSD 4小时有效突破
3/3/2008 4:31:11 PM	·【布林线专栏】EURJPY1小时趋势跟随
3/3/2008 3:17:09 PM	·【布林线专栏】USDJPY1小时趋势跟随
3/3/2008 2:49:49 PM	·【布林线专栏】USDCHF1小时趋势跟随
2/29/2008 3:26:19 PM	·【布林线专栏】USDCHF1小时趋势跟随
2/29/2008 3:19:14 PM	·【布林线专栏】USDJPY1小时趋势跟随
2/28/2008 2:21:57 PM	·【布林线专栏】USDJPY等待30分钟有效突破
2/28/2008 2:04:59 PM	·【布林线专栏】USDCAD等待1小时有效突破
2/27/2008 6:20:59 PM	·【布林线专栏】USDCAD1小时趋势跟随。
2/27/2008 3:45:00 PM	·【布林线专栏】USDJPY1小时趋势跟随
2/27/2008 3:13:08 PM	·【布林线专栏】USDCHF1小时趋势跟随
2/26/2008 4:14:06 PM	·【布林线专栏】EURUSD1小时有效突破
2/21/2008 4:03:08 PM	·【布林线专栏】USDCHF 30分钟形态反转
2/21/2008 2:47:55 PM	·【布林线专栏】GBPUSD 30分钟趋势反转
2/19/2008 4:06:45 PM	·【布林线专栏】USDCAD1小时有效突破
2/19/2008 2:17:31 PM	·【布林线专栏】USDCHF30分钟有效突破
2/19/2008 1:54:52 PM	·【布林线专栏】USDJPY30分钟有效突破
2/18/2008 3:49:09 PM	·【布林线专栏】GBPUSD1小时趋势反转。
2/15/2008 4:49:08 PM	·【布林线专栏】GBPUSD30分钟假破
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常胜操盘手实战兵谱

作者:旺仔理财


　2006年，中国股市发生的股权分置改革，彻底改变了股市结构，一个显著特点就是机构投资者队伍的不断强大，而随着金融期货的出台，中国股市终于走出了“机构杀散户”的初级阶段，进入机构之间相互博弈的时代。

　　正是机构的力量，将股指（上证指数）从998点的最低位，上涨到3273点的高位，所用的时间不过是一年，涨幅之大，涨幅之猛，实属罕见。但大部分散户股民，资金却不能与大盘同步暴增3倍，甚至涨幅1倍的都是少数人。

　　为什么会出现这种情况？一个不可否认的事实是：散户股民在股市投资中没有充分认识到中国股市已经发生的质变，思维依然停留在5年熊市中，用熊市思维指挥牛市行情，收益当然不会理想。另外一个重要的原因，就是散户股民迷信人荐股，自己的学习精神远远不够，在股市的自立能力十分低下，由于不能独立分析，没有致胜信心，股市投资既使遇到了百年难遇的牛市，收益却依然不能水涨船高。

　　但让散户股民迷茫与不解的是，难以找到一本与新实践相结合的好书，不少股市分析书籍，虽然写得好，但是年代久远，大多是2006年以前的出版物，与日新月异的现实不符，或者，书中谈及的都是些理论性极强的东西，而新股民急需学习的实战技巧，却很少能从书本中学习到。其中的原因，一方面是写书的却不是炒股高手，所以，拿出些高深莫测的理论，让新股民越看越糊涂。另一方面就是炒股的高手并不能总结经验，一是文字能力有限，同时也担心多年的看盘技能，一旦公开流传于世，将不再神秘，从而降低实战成功率，故而不愿意说出来。

　　炒股其实不难，最重要的是心态和思路。心态要平和，遇大风大浪而依然笑面春风。思路是通向成功之路，只有思路正确了，才有可能成功。狼的本性是凶狠，同时行动敏捷，眼光独特，出击果断。所以，要做股市的猎庄之狼，就必须练就一双与众人不一样的眼睛，这样才能先人一步洞察胜机。同时，还必须要有勇敢的捕食行动，一旦发现了战机就要毫不犹豫地冲上去，凶狠的咬碎庄家主力的身体，为自己夺得第一桶金。

　　可以预期，在股指期货出台之后，中国股市的涨跌幅限制也有可能放宽，股市将越来越倾向于机构投资者。作为散小个体，只有练就一身本领，才能在惊涛骇浪的股市中笑傲江湖。本书没有高深难懂的理论，没有让人头晕脑胀的数学模型，大部分是散户新手股民一看就懂的实战操作技能，希望我的这一本书，能改变你的炒股人生。

　　最后是一句忠告：真正的炒股高手精通技术分析，却从来不看技术分析炒股。因为，K线图可以人为制作出来，欺骗性很大。所以，希望大家在读这本书时，将技术分析的部分结合实战的分析操作一起看，对你一定会有更大的启示。请记住，成功的路，永远与别人不同。

　　作者 谢强

　　2007年3月于湖南 散户股民在与主力机构的对弈中，最大的弱点就是没有耐心。往往买入一只股票，持有时间不足一天，只要不涨，马上就有换股的冲动。实际上，耐心才是致胜的保障，耐心是一种能力。耐心可以令人保持冷静，并做出理智的思考，在面临压力时，还能善待他人；耐心能让人在思想放松时保持克制，容忍原先所不能忍受的事情，平静地等待自然的结果。耐心是股民必备的良好的心理素质，也是盈利不可或缺的能力。所以，猎庄最常用的致胜招式就是潜伏。

　　顾名思义，潜伏的特点就是潜伏不动，任主力如何动作，就是不动，最后，逼迫主力拉升股价，从而轻松获利。

　　一般散户新股民没有接触过图表分析，总是认为图表分析深不可测，难以学会。其实，这是新股民的一种心理压力和误解。因为图表分析简单易行，而且一眼就可以看出主力庄家的行踪，所以出击的成功率极高。实战中，从K线图上分析，潜伏的最佳出击图形是“横线图”：

　　

　

　　

　

　　先给大家解释一下K线图上“横线”走势的主要构成原因：

　　股票走势图在K线图上直出横线的主要原因之一是主力正在收集筹码或者派发筹码。一般而言，当股价处于相当低位时形成的横线，很有可能是主力正在悄悄的不动声色的收集筹码，因为在收集之中，股价跌不下，可是主力为了控制收集成本，不想让股价涨上去。所以，当跟风盘将股价拉上去的时侯，主力会利用已有的筹码将股价打压下来，时间一久，股价便形成了一条横线形状。

　　由于大盘行情不好，或者上市公司暂时没有利好利空，业绩平淡，没有题材，这样的股票每天成交量很小，很难引起投资者的注意，所以，股价在平淡中运行，既不上涨，也不下跌，多半也会形成一条横线。

　　构成横线的一个重要原因之一是在一定的价格区间内，多空双方主力正在进行对弈。多方看好，所以一路不停地买入。但空方却看淡，一路不停的卖出，恰好多空双方的资金实力相差无几，涨到一定的价位，多方不敢突破，而空方就开始出货。而跌到一定的价位，空方也不敢继续打压，多方开始入场吸筹。这种状况，如果没有大盘因素的干扰，往往可以维持很长一段时间，直到有一天僵持不下的局面被打破。

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实战中，由于股价每天都会有波动，股价真正静止不动的基本上没有，所以，大家可以将K线图压缩后现看，因为压缩图可以看到更大时间段的股票走势，反而忽略了股价每天的波动，所以更容易发现“横线”。不需要太多的技巧，几乎是一眼就可以看出来是“横线”图。

　　当发现K线图中出现的横线图形之后，大家不要错过投资机会。因为股价一旦形成了横线，始终有一天就会发生变化，改变这种盘局的形状，多半在变盘之后，不是暴涨就是暴跌。主要原因是：

　　主力已经完成了收集筹码或者派发筹码，所以变盘，将股价大幅拉升或者大幅打跌。

　　政治、经济宏观面出现重大变化，或者上市公司出现重大经营消息，促使股价出现暴涨或者暴跌。

　　如果是多空双方对弈，在开始时，双方还是势均力敌，但时间一长，就会有一方不敌而退，这样一来，对手方就可以控制大局，如果是多头胜出，那么股价会狂涨。如果是空头胜出，那股价就会一路狂挫。 既然横线形成之后，很容易被识别，而且，横线的盘局一旦被打破之后会出现狂涨或暴跌走势，那么，实战中就成为高手最喜欢的阵形。我在十几年的操盘中，具体有以下几点体会：

　　当发现股价K线图形成了横线时，要多加留意，不要“走漏眼”，因为对于高手来说，横线走势意味着暴利或风险，一旦变盘突破，短时间的涨幅或跌幅都是相当惊人的。

　　

　

　　横线向上突破，如果成交量跟着放大，就是一个极强烈的买入信号，如上图格力电器2006年10月31日的大阳线就是突破信号，投资者要敢于趁早入场抢货，因为这时侯股价上涨的速度很快，越迟价位越高，收益越小。相反，如果横线向下破位，不管放不放量，投资者都要及早出货，因为这时侯由于大量恐慌盘的出现，股价下跌的速度也会很快，越慢价位就会越低，损失越大。

　　横线的时间越长，变盘的威力越大。俗话说：横有多长，竖有多高。反过来，横盘时间越短，升跌幅也越少。

　　

　

　　实战中，横线也会演变为“平锅底”或者“圆弧底”，如上图的格力电器，假如你没有发现2006年10月31日的横线突破大阳线，那么到2006年11月15日这根突破阳线产生时，图形就已经变成了“平锅底”，而这些，往往都是股价既将出现上涨的信号，投资者一定要大胆介入，往往收获颇佳。

　　

　

　　上图是000927一汽夏利的压缩K线图，下面，结合本人的实战操盘体验，讲一讲如何抓住横线机会，以及如何克服进入后的心理弱势。

　　一汽夏利股改除权后，由于大量获利盘出货，同时又有大量新机构看好，所以股价从2006年8月至11月之间形成一条横线。

　　我在2006年9月20日发现000927一汽夏利的横线图形，当时用自有资金试探性以3.86元买入了1万股，在随后的二个月时间里又不断的加了仓，果然，到11月3日时，000927拉出攻击性长阳，我果断在4.1元调度客户资金入场，11月6日000927以涨停展开突破，闻风而来的朋友们无法抢到货，只好在11月7日以4.8元的高价抢筹建仓，不料主力随后开始强劲打压，以每天下跌超过4%的速度直线下跌，只用了四天时间就将股价又打回到4元。当时，很多人开始恐慌，认为000927在11月6日发动的突破是假突破，于是纷纷割肉出逃，我的一位朋友也在恐慌中出逃，亏损了近100万元。

　　

　

　　当时，最大的心理压力就是：无法断定是假突破还是突破后打压洗筹？因为，如果是假突破，那么后面的下跌将十分可怕。反过来，如果是洗筹，那么后面的涨幅也会惊人。经过紧张的思考，我用反推思维确定000927的主力是在打压洗筹。我首先假定000927会出现大幅下跌，那么，根据横线“横有多长，竖有多高”理论，从4元开始下跌，基本上要跌到2元左右，而一汽夏利的业绩每股收益达到了0.19元，显然，跌到2元去不太可能，那么，假突破一说就不成立。所以，打压洗筹才是主力的真正目地。在随后的四天，000927果然没有破位下跌，而是小阳一路走高，开始一路拉升行情，我于2007年1月24日在10.20元价位处全部获利出局。这一战，历时四个月，收益高达155%。

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　　上图是000651格力电器的K线图，我在2006年10月20日8.30元的价位向全国博友公开推荐，仅用了三个月时间，该股最高价涨到19.27元，涨幅达132到%。

　　

　

　　上图是000541佛山照明K线图，我在2006年11月1日代客户操盘，以9.02元价格进入，到2007年3月20日，该股最高价达到了16.99元，收盘价16.82元，涨幅达86%。

　　那么，失败的横线图，会产生多大的跌幅呢？如下图000803金宇车城，股价被主力控制，从2002年8月到至2005年12月，横盘整理时间长达3年，但最终主力支撑不住，选择破位下行，用了5个月是时间从12元跌到最低3.15元，跌幅高达74%。

　　

　

　　综合起来，潜伏出击横线图的要点如下：

　　要有耐心。横线出现后，往往会引起大部分技术分析派人士的高度关注，跟风盘会很多，所以主力不会急于拉升，通常都是采用时间换空间的洗筹方法，将没有持股耐心的投资者中途洗出去。

　　为了提高成功率，宁愿意错过，不要做错，当发现横线图出现在股价底部时，可以积极介入，但是，如果股价横形图出现在高位，就不要急于介入，以防踏入主力的诱多陷阱中。

　　一旦发现股价运行的方向与事先判断的不一致，尤其是在股价向下明显有破位运行的趋势时，一定要设好止损价，防止在错误的路上越陷越深。在股市，没有百分之百的成功，出现了错误并不可怕，重要的是“留得青山在，不怕没柴烧。”

　　发现横后图形之后，不要急于行动，而是要做好调研分析。很多股民炒股失败的原因就是自己不会分析，看到中意的分析师推荐的股票之后，不管三七二十一买入再说，往往容易上当。我继续以000927一一汽夏利为例，具体讲解一下，实战中，我发现一汽夏利的横线图形之后是怎样进行基本面分析的：

　　首先，可以很轻松的上网查找证券公司分析师对000927一汽夏利的基本分析，如2006年9月15日中信建投证券研究所就发布了000927一汽夏利的调研简报，内容如下：

　　修订的股改方案符合此前预期公司的最新股改方案为10送3.6股，基本接近我们此前预测的10送3.7股，我们认为这一对价水平将较容易获得市场认同。方案执行后，一汽集团和天汽集团所持有的限售股份比例从84.97%降低到79.56%。值得注意的是，方案中对2005年年底天汽集团占用公司的10.9亿元资金限定在今年11月底之前偿还，这对于改善公司的财务结构大有裨益，去年公司由于资金占用，银行长短期贷款高达12.6亿元，财务费用中利息支出1.11亿元。同时将冲回1亿元左右的减值准备，共计增加EPS约0.10元。目前截至到06.6.30，已经偿还1亿元。

　　上半年夏利的销售增幅并不比竞争对手差公司本部1－5月份累计销量为9.03万辆，同比增长11%，远低于行业平均水平44%。实际上正如我们此前一直强调的，业内大部分企业一季度销量同比大幅提高的主要原因在于去年销售基数过低，而实际上，夏利车型在去年上半年的销售业绩就已经相当优异。从六月份的数据来看，夏利车销售1.25万辆，并以9.38万辆成为上半年的品牌销售冠军。考虑到庞大的基数，这种增幅是可观的。

　　NBC平台：公司寄予厚望，成效尚待观察公司对于NBC平台的期望很高，今年以来通过提高国产化率降低成本、降价促进销量等方法改善本部的产品销售结构。1－5月份累计销售NBC平台产品9000多辆。今年10月将推出NBC平台上的新车威志，而07-10这四年间将陆续推出八款新车型，均为经济型轿车，到2010年实现产能40万辆的目标。目标虽然是宏伟的，但是考虑到技术支持方面和前期威姿威乐的销售情况，我们对NBC平台的成功尚保持谨慎态度。

　　天津丰田：利润率有提高空间一汽丰田1－5月共销售9.27万辆，同比增长121%，预计全年实现20－22万辆的目标问题不大。需要关注的是，目前一汽丰田的净利率仅4%，中方可能会要求至少达到丰田全球6%的平均水平，降低投资者对丰田转移利润的质疑。另外，公司未来将投资30多亿新建丰田三厂，主要生产新花冠。可以说，我们看好一汽夏利更多是看好丰田在全球成功经验的移植。对于一汽丰田vs广汽丰田的问题，考虑到一汽雄厚的政府资源，我们更倾向于一汽丰田能获得丰田更多的车型资源和战略地位的倾斜。

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从中信建投证券研究所的报告中，我们可以很容易发现，机构对000927一汽夏利的发展前景是比较看好的，但是当时机构对000927一汽夏利的操作意见却是“谨慎增持”，主要是对汽车产业的拐点能否出现持担心态度。

　　一般股民从发现000927一汽夏利的K线横线图，再到找基本分析资料，整个分析过程基本上就到此结束了。但是，作为私摹操盘手的旺仔理财，我从报告中发现了疑问：000927一汽夏利的利润主要来自合资的一汽丰田公司，那么报告中的第三工厂建设进展就成为决定000927一汽夏利的实战投资价值，当时，我是通过实地调研，写出自己的实地调研分析报告，主要内容如下：

　　根据实地调查的数据，丰田新花冠及ＺＺ发动机项目已经完成主要设备安装调试，技术人员表示，能够确保在２００７年５月下线生产，原定计划是２００７年４月竣工投产，按现在的进度，可能会提前投产，但具体上市时间要根据集团的战略安排决定。据了解，丰田新花冠及ZZ发动机项目。总投资63亿元，建成后，年产新花冠汽车20万辆，ZZ型发动机22万台。该项目于2005年开工建设。2006年已完成投资31.5亿元。该项目也被叫做丰田第三工厂项目，主要以生产经济类轿车为主，而首款产品将是新花冠(第10代)。据了解，与TFTM第一、第二工厂相同，该厂将由一汽集团、天津一汽夏利、丰田汽车公司和丰田(中国)投资有限公司各占20%、30%、40%和10%的股份。


另据知情人士透露，伴随着第三工厂的投产，TFTM的生产布局将有新的调整。目前TFTM一厂生产的产品为花冠和威驰；二厂生产皇冠和锐志。三厂建成后的首款产品为新花冠，这样目前在一厂生产的花冠也可能陆续转移到三厂生产，或者将其转售掉。

　　一厂还有一个变化：将从2007年开始生产搭载VVT发动机、排量为1.6L的新威驰。目前TFTM已投资6亿元改造流水线。至于现有的威驰生产线，一汽丰田有意转售给天津一汽夏利。但据一汽夏利内部人士透露，目前此事尚在谈判中，主要问题的焦点集中在是否能使用丰田车标上。


至此，一汽丰田在中国形成了五个生产基地，总产能超过50万辆；从定位上看，仅在天津就形成了不同档次的三个生产基地。

　　大家一定记得丰田车的广告“车到山前必有路，有路必有丰田车”。从现在情况来看，丰田能从一家小企业，成长为全球的霸王，确实有经营之道。从丰田在中国的投资不断扩大，市场占有不断提高的发展趋势来看，丰田在中国必将迎来黄金发展时期。

　　一汽夏利，目前的业绩低，主要是由大量工厂在建，成本在摊费用过大，但随着第三工厂的投产，效益会出现跳跃式增长，同行的基金公司预算员保守的估算：在现有股本之下，000927大约在2008年前后，每股经营业绩会达到1元。

二级市场上927股价一路高升。私摹的想法很明确，汽车股中的龙头，一定会上演翻番大戏。目前，市场的焦点在长安汽车，事实上，私摹觉得000927后市更有爆发力。

　　而基金经理的算法更加简单，按照国际市场18倍市 盈率，1元业绩下的一汽夏利股价有望达到18元，如果市场疯狂，还会更高。现在的价位，简直就是用垃圾价钱在买黄金。

　　个人认为，000927的业绩还会有很大的不确定性，但长期增长的走势不会改变。而且，根据国家产业政策，基本上限制了新建产能的扩张，也就是说，日本人又先人一步，走在了政策的前面，当然抢得了发展的先机。所以，000927值得大家关注，坚决买入。

　　事实证明，通过技术分析的横线图形，我们发现了000927一汽夏利这个潜伏的“宝贝”，然后，再通过细致的基本面分析，进一步确认了一汽夏利的投资价值，最后才决定买入。所以，胜利和成功，总是属于善于分析与发现的人。

　　研究案例：到2007年4月20日止，我又发现一只双重横线走势个股，这只股是600303曙光股份，有兴趣的朋友可以认真研究和跟踪它4月20日以后的走势：

　　

　

　　投资亮点：

　　辽宁曙光汽车集团股份有限公司是中国最大的轻型汽车生产企业，在国内同行业中处于龙头地位，公司已经从单一的车桥产业转变为生产汽车车桥、汽车零部件、汽车整车生产三大平台的综合性大型汽车企业。其主导产品之一"黄海"牌客车享誉中外，该品牌于07年1月被评为"2006中国公众最喜欢的十大商用汽车品牌"奖，其生产公司又于4月一举摘得"2007世界客车联盟年度最佳巴士制造商"大奖；轻型汽车车桥也连续五年在全国轻型车桥市场?有率排名第一；公司生产的汽车制动器、齿轮、半轴、轴套类等汽车零部件也都在国内市场占据重要地位。

　　曙光股份日前发布年报显示公司经营状况良好，2006年实现主营业务收入34.71亿元，主营业务利润5.53亿元，分别同比增长31.28%和44.01%，实现净利润9983万元，同比增长14.73%。2006年，曙光股份专用车销量为10110辆。公司季报显示曙光股份每股净资产5.01元，净资产收益率达2.55%。但是，我们可以看出今年公司业绩极可能实现突破，主要从以下几个方面分析：

猎庄之必杀技能：攻击岛形反转图

　　

　

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-3-9 13:24 编辑 ]