一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

从股市高手身上学些什么？


2000年的大牛市已经过去，但是从散户走出来的实战高手的经验却一直值得学习和研究 一批从散户走出来的实战高手，其中有6年资产增值100倍的现厦门信达大股东崔伟宏先生；有去年一年赚4倍的短线炒手广州的石开先生；还有一年多时间，资产升值15倍的北方汉子陈昆先生……这些成功者无疑成了现今4000多万散户投资者的典型人物。 　

　　 可以说，西方股市涌现出来的诸如巴菲特、彼得·林奇、索罗斯，以及香港的股市天才李泽楷等，更多的是以叱咤风云基金式的大金融家面目出现在证券市场的，他们是大机构的成功典范；是股票市场的奇才，对于他们国内散户们只是觉得可敬而不可亲。因为所处的时代不同，国情不同，难以慕仿，只能对他们望其项背而已。

　　 崔伟宏、石开、陈昆、杨卫东等，他们本身就是普通的散户。是从散户堆中拼杀出来的中国式的人物，不过他们比一般散户做得更成功，因此人们觉得他们可敬又可亲，更可爱！ 　

　　 崔伟宏94年入市时只有10多万元，如今身价千万，昂首跨入大户的行列；石开去年初才5万多元，如今也不过30多万，仍是散户一个；陈昆一年多时间股票虽赚了15倍，也刚跻身中户；但论操作理念，操作技巧，确实高人一筹。在他们身上，有许多东西值得散户投资者学习和仿效。 　

　　 崔伟宏是上班一族，平时忙于事务性工作，并不象职业操盘手那样整天在电脑前盯盘，而是根据自己的工作特点和性格特征，选择以中线持股的操作策略。只不过他选择股票比较独特，从不人云亦云。他利用业余时间大量收集和研究上市公司的动态；选股时，既不选绩优股也不选绩差股，更不追逐市场热点，而是着重于公司的成长性，在别人尚未发掘的时候就提前介入，俗称“卧底”，然后安心于本职工作；有时还要对上市公司作一番调查，如曾自费到厦门信达公司实地访问了解公司情况等。当确定一只股票有投资价值时，他毫不犹豫全仓介入，然后耐心持有，且在该股上升时，决不只赚小差价；也不理会盘中的震荡，不达到目标价位或趋势改变前决不轻易抛出。 　　

　　 其主要的理念是：选股慎重，买入果断，持股耐心，结果必然导致获利丰厚。这套经验其实是他通过以前失败和教训中总结出来的，也比较适合他的性格特征，正如他所说的：只有“悟”出门道，才能有所作为。

　　石开与陈昆属于年轻有为的职业炒股族，与崔伟宏性格迥然不同。因为他俩年轻，进入股市并不长，但他们勤奋好学，善于总结，加之知识功底较厚，较好地掌握并灵活运用了技术方法，所以得“道”较快。资金与筹码在他们身上如魔鬼般地运转，使资金周转速度发挥到最大化，这缘于他们各自掌握了一套过硬的看盘功夫，洞悉庄家的动态，且每次所抓住的大多是当时的领头羊。

　　 总结他俩的经验就是，平时多用功，发现后，敢于及时骑上它，假如骑错了，及时下马；即在追求高收益的同时，善于控制风险，且不过分贪，一句话既能抄到底，又能逃掉顶。一般不大参与盘整，所研究的是技术面，同时也关注基本面。确实称得上是市场上的短线高手。 　

　　 可以说崔伟宏属于老谋深算，放长线钓大鱼的一类性格，凭的是多年的经验积累和过人的选股方法与甘于寂寞的耐心；而石开与陈昆、杨卫东等属于敢打敢冲，敢冒风险，虎口拔牙的智勇双全式的人物；他们这种性格特点在牛市中可以得到充分发挥，但在熊市中就不太适合。陈昆承认在去年下半年的九月以后，做短线很难，因此，他只用1/5的资金，找市场感觉，也免不了被市场吞掉部分利润。

　　 　

　　 中国股市经过十多年的发展，仍然是一个以散户为主体的市场，半数以上的股民将血汗钱投资股票，却并没有得到预期的回报；可以说很多人的投资是失败的。对于失败的因素，先人们早已总结出：贪婪、恐惧、犹豫不决、盲目跟风、乱听消息、一味信奉“股评”、不懂技术、一知半解等等。一句话，不成功的因素很多，但人性弱点突出，性格缺陷是导致不成功的根源。 　

　　 其实，失败与成功，亏钱与**，这些都不重要，最重要的是要有一个良好的心态，一个正确的投资理念。心态浮躁，急于求成，一夜暴富，往往欲速则不达；不下功夫，道听途说，吃现成饭只能赢一时。善于总结，长于分析，不断进取，端正心态，掌握方法，并最终形成一套适合自己的操作理念，才是趋利避险的致胜良方。这才是我们应向高手学习的地方。

hefeiddd

和新手谈谈入门 zt


问：我是新手，学会做股票需要多场时间？
很多新手都有这样的问题。
我总是说：做股票是理财的一种，需要长期的学习和实际的操练。
总是说：我很想尽快入门！我希望能从你这里了解一些入门的知识。
每当股市经历牛市，想了解做股票的人就会增多，这种学习的心情尤为迫
切！
但是具体到做到什么程度就算是入门了呢？没有标准答案！
如果说开了账户学会买卖操作就算入门了，交92元钱在柜台很快办理好开
户手续，把买卖操作熟悉一下，总时间也许只需要1小时。
那么岂不是太简单了！
一次，我和青泽谈到“入门”问题。
青泽认为，做股票看似门槛极低，谁都可以开户操作，但是其实门槛很高
！真正寻找到自己稳定的操作理念以及思路方法，是非常不容易的！这就
好像谁都会拿着手术刀，但是不是会拿刀的都会进行脑外科的开颅手术！
有人做股票只是说“玩玩”，其实这样的“玩玩”往往是以赌博的心态来
做股票，没有人可以在业余时间随便拿个手术刀就给别人做开颅手术去挣
外块，去“玩玩”。。。
有的朋友说，我操作过几笔，盈利了，可以算入门了吧！
我还是摇头。
盈利了，就可以算是入门了吗？不是的。
我觉得只有形成了自己的一套方法，并且在心态上趋于稳定，才可以说是
真正入门了。
走过14年的股市之路，我回顾自己的经历，真正入门，也许应该在操作股
票以后的第三年。之前，完全处于试验状态，这么炒炒，那么炒炒，什么
股票都敢拿，什么技术指标都敢用－－－－我想我用了好几年的时间在“
摸门”！
在《长期赢利》中，我描述了新股民的成长经历，我相信所有的新手都可
以从这些转变中，感知自己是不是真的入门了:
每一位炒股者，无论是从10岁开始还是从60岁开始，其实都是从头开始、
都要经历这个成长的过程。10多年的历练中，见过多少股市人的欢喜与伤
痛，深深融进自己的成长过程。我发现，无论是什么年龄的人开始炒股，
大都经历一个很类似的过程：
1、 出场
多数的人出场，也就是第一次进入股市，都是在股市十分活跃的时期，尤
其是牛市上涨剧烈的时期。多数的人是受到周围人赢利的效应的影响，才
大胆走入股市。
2、 头把必赢
多数人入市之初，都很谨慎：到了一个新的地方，还不熟，所以不会用重
资来投往股市，先拿进一部分资金；买进的第一支股票也是慎而又慎：头
一回操作，可不能失败啊。所以一般选的股是大家比较关注的，自然是活
跃的股，价格是比较合适的，毕竟要使劲盯着了好一阵子，才下的决心。
然后就等。头一回买入的股票，买者都会有出奇的耐心，看着股价上下，
上一分钱就心情不错，下一分钱就极度关切。无论是三天还是五天，股价
终于到了成本之上一些，新股民绝对不贪心，纯利1%就了结卖出，也有耐
心的等到3%到5%，但是很少有人会等到10%，除非正好涨停。
3、 信心十足，增加投资 ，到处打探消息
往户头上增加资金，或者在原有的资金基础上，增加仓位比例。然后，到
处打探消息，希望自己抓到比原来那只赢利的股票涨得更好的股票，因为
在持有原来那只股票的同时，是看到不少的股票涨得更多。
4、 套住
这是每一个股民最终将遇到的事情。这项的套住不是浅浅的，而是深深的
！不但把利润全部亏光，还危及到了本金。这是一次痛苦的打击。这个打
击可能出现在入市后三个月，也可能出现在入市后半年或者一年。每一个
炒股者几乎都要经历过。
5、 刻苦学习技术分析
终于在挫折中看到自己的不足，终于发现股市并不是一个“赢利”的乐园
，多数的人会选择学习。这时他们会有意无意地相信“股评家”们的赢利
神话，并开始潜心学习技术分析。
6、 基本面分析
经过许多次的失败，一些人仍旧感觉自己还没有把握到技术分析的精髓，
继续研究，一些人开始关注基本面的分析，因为他们发现如果不是在牛市
，技术分析再好也不容易赢利。
7、 剖析自己
经过更长的时间，有的投资者终于领悟到股市的变化莫测，开始剖析自己
，反思自己的做法是不是适应变化莫测的市场。如果不经历这一步，是成
不了职业的炒股者。
炒股者的成长过程大致是这样的，其间还会伴随着一些现象的发生，也许
我们都不陌生：
一开始，赢利后，信心倍增，指点江山，爱给周围的人出主意；后来，只
做不说，向最好的朋友只说自己手中的股票，最多再说说仓位，不轻易评
价别人的股票。
一开始，喜欢追问第二天的涨跌；后来，喜欢追问长远的涨跌。
一开始，喜欢跟着大家的思路；后来，身在人群，但思路远离人群。
一开始，总觉得自己是最会选时选股的，自己的方法才是正根儿；后来，
发现世事无绝对，不敢轻言谁的方法好。
一开始，对别人涨停的股票羡慕不矣，好想跟风；后来，对偶然的涨停毫
不动心，只感觉炒股是各挣各的钱。
一开始，喜欢赢利而不是股票；后来，感觉更喜欢股票，因为好的股票能
带来赢利。
一开始，喜欢股票，而不看整体的“气候”；后来，喜欢看“气候”来决
定仓位。
一开始，牛市的看多气氛中，看得更多；后来，牛市的看多气氛中，心里
加一份谨慎。
一开始，熊市的悲观气氛中，和大家一起骂；后来，熊市的悲观气氛中，
努力选股，想着机会。
一开始，只想明天上涨的股票；后来，想着明年翻番的股票。
一开始，爱听别人劝；后来，坚定我自己。
一开始，认为技术指标很管用；后来，认为技术指标不管用；
再后来，认为技术指标还是有点用；
再再后来,开始发现炒股是一个长久的过程，需要用价值的理念贯穿始终
，才更有成效。
是的，上面说的都是一些现象，一开始在摸门，后来，入门了！
在上面的新手要经历的过程里面，我觉得，在1－5步，都是在摸门，到了
第六步基本面分析，才真正入门。
而入门以后要走的路要学的内容，更加多－－－将会有学无止境的感觉！
第七步剖析自己，那是跨入高手殿堂的入门标志！
青泽讲到：一个人有信念，有理念，有策略(模式)，有技术(方法)。这个步骤，才是交易成功的线索。没有信念，就会今天相信这个，明天相信那个……接着，一会儿用长线理念，一会用短线理念，一会儿用波浪，一会用突破理论……策略一天变好几回，一会儿用铁条磨剑，一会儿换一根铁棍磨，一会儿拿把菜刀磨……十年磨不好一剑。
具体到技术方法，就更不能重复用在波动起伏的市场。
那些在交易中思维混乱的人，经常前后不一致，往往个人存在着"不能言行一致"的缺点，那些在交易中患得患失的人最终无法生存在交易市场——因为对小事斤斤计较的人，往往对大事一无所知。


和新手谈谈贪婪
2006年以来的牛市确实给很多人带来了财富，但是那种久违的贪婪的情绪
也在滋生蔓延！
在很多营业部，你会很轻易的听到：我又入了100万，打算一年翻一番！
我心里面在想：在股市怎么可以这样“打算”呢？在股市计划永远赶不上
变化！在股市能这么说话，说明他一点都不了解股市！
在很多的网站，一些新手冒出来，会说：看我的！1年挣10倍！
我心里面在想：在股市怎么可以这样“大放厥词”呢？如果可以做到，何
必到处宣扬？几年后就会成为巴菲特都羡慕的人物！这样的话，只能引起
其他的新手感兴趣，而对于老手来说，一看到这样的话就可以判断其操作
时间不长，以及表现其他一些目的，也许是为了表现其过分的自信，也许
......经历过黑嘴欺骗的人们是很容易识别那些虚假宣传的！经历过熊市
的人们是很容易识别那些过分言谈的！
很奇特的是，那些想1年10倍的人们，没有人看见他们很好地坚持，哪怕
只有两年！
每个人有些贪心并不可怕，可怕的是那种贪心可以无限膨胀！
人们总是追求更多 ，连巴菲特都承认愿意看到财富增长。虽然他将要将
98％的财富捐出。那么，在追求增长到贪婪之间有什么界限么？
至今没有明确的界限，但在度上，人们可以模糊的感觉到。记得在学习模
糊数学时，老师曾经举一例：多少根头发算秃头呢？1000根、999根、998
根～～100根、99根～～但头发少到一定程度，我们就认为他很秃，但无
法具体给出一个明确的回答“多少根”正好是秃与不秃的界限，只能模糊
的给出一个相对的范围。
追求增长和贪婪之间也应当有这样一个模糊的范围，过渡的追求增长就是
贪婪。
追求增长是投资人很现实的事情，但在投资过程中，很容易滑向贪婪的境
地。
新手在牛市里面进到市场来，会有很多的机会体会到资金的升值。而很多
人都是在一点点获利后，认为自己会操作股票了，在股市最活跃的时候追
加了很多的资金，并没有自己的稳定的应付股市涨跌的正确理念和方法，
只能承受上涨的快乐，不能承受下跌的痛苦，但是，又不能像高明的投机
客一样，可以及时离开市场，而我所见过的做股票的人，往往进入股市以
后，便没有再离开的，除非他已经赔的面目全非，惨烈离场。包括我自己
，我早已经发现自己不能离开这个市场，只有找一条可以持续生存的路。
总有人说顺势而为，但是有很多的人解释这句话时，理解为：追涨杀跌。
我认为这只能是透露出贪婪。我的理解是：在安全的点位价位，投入大的
资金量，而在越来越高的点位价位，逐渐减少投资，克制自己的贪婪，顺
着市场的表现，来应对市场。
你会在市场里面看到这么说的：你看看我在100元卖出了600497，但是它
涨到了170元！真是后悔啊！不然我现在盈利多几十万！
我只能一笑，呵呵，中奖的彩票不也就是几个平常数字吗！等开了奖，后
悔，是没有用的，但是如果总觉得自己很靠近中奖，这种心理，其实是在
幻想，诱因也是贪婪。看见市场的表现来后悔自己的行为，多多少少都有
些贪婪，不管你承认不承认。
而真正的投资是要永远往前看。。。。
在06年中，我这里来了一个咨询股票的女士。来这里的原因是：她投资了
500万，但是在短短的一个月里面，市值下跌到了400万。很痛苦，问我是
不是有可能帮助她捞回本金。
我问了具体的过程。
原来这位女士在投资500万之前，她用小额的资金操作，效果很好，拥她
的话说：买了很多次，每次都小小地盈利。
我说：因为你赶上了06年上半年的牛市，基本所有的股票都在涨。
也就是这样，她大胆投资了500万。想：这样基数大，赢的多。但是，在7
－8月的暂时的震荡中，全仓追高买进一只股票成本约5元，而之后这只股
票跌到了接近4元，她在忍无可忍的情况下，割肉卖出所有的股票，于是
市值仅剩下400万。
我告诉她：真不该那么迅速满仓买一只股票。
而没有想到的是再过一段时间，股价又回到了5元附近，她说，要是当初
不卖也就好了。现在很后悔，平时操作也没有了信心，最近很不顺，不过
好多了，每天只赔个3，5万。
我告诉她：这不能后悔。
她问我什么时候可以把100万赢回来。
我说：很难说。我不承诺。我会选两家封闭式基金和一两只股票来组合操
作。（其实这样操作，到了2007年的今天，已经是本金翻倍了。当然，对
于她这也不能后悔。）
我想，新手操作时间长了，自然会了解股市的脾气，自然会更真实地理解
股市，自然会有更多的机会反思自己，如何平心静气地实事求是地操作股
票，踏踏实实地过好投资的每一天，将会有自己一套办法。
我只是说说那些已经有的情况，分析一下，仅供新手参考，希望新手的投
资路平稳些，长久些。。。

hefeiddd

美国国家期货协会官方文件——零售型外汇交易者须知


本文章由美国国家期货协会撰稿 , 目的在于帮助那些想通过无柜台 (OTC) 的外汇市场进行交易的投资者更多了解这个行业的运作及其风险
美国国家期货协会的官方网址是www.nfa.futures.org

美国国家期货协会  

美国国家期货协会是美国国会授权的期货行业自律性的组织 . 它的宗旨是提供创新的监管项目和服务 , 来保护投资者和市场的完整廉洁 . 美国期货协会准备这本手册，旨通过提供信息来教育潜在的投资者。手册对个人OTC 外汇市场进行了概述，还包括了投资者需要了解的其它方面的信息。

引言

正象其它的投资，OTC 外汇交易存在高风险， 并不适合所有人。事实上，你有可能损失所有的最初投资，甚至有可能损失超过最初投资。因此，你需要了解这其中包含的风险，掌握充分的信息，作出明智的投资决定。

本手册不提供投资方面的建议。你应该和你的理财顾问咨询。本手册也许可以帮助你对这个市场有进一步的了解，便於你作出是否要参与这个市场的决定。

外汇可以在以下三种场所之一进行

交易场所之一是由美国期货交易委员会监管的交易所进行， 例如芝加哥交易所。第二个交易场所是由证交所监管的交易所，例如费城证券交易所。第三种是无柜台 (OTC) 市场。个人客户直接与一个对家直接交易，没有交易所或统一的清算机构来支持这种交易。OTC 外汇市场受到的监管有限。

本手册只讨论 OTC 外汇市场。

OTC 外汇市场是个不断发展，流动性强的巨大的金融市场。它 24 小时运转。这个市场不同于传统意义上的市场，因为它不具有一个中心交易场所。大部分的交易是通过电话或网络。外汇的主要市场是“银行间市场“，银行，保险公司，大公司和其它主要金融机构在这个市场管理由外汇汇率浮动所带来的风险。真正的“银行间市场”只向大交易量和高资产净值的机构开放。
近几年出现了另外一个 OTC 市场，它允许个人投资者参与外汇买卖。尽管这个市场所提供的价格有别于“银行间市场”，两者之间具有很多相同的特征。

外汇是如何标价的？

每个货币采用 3 个字母代号。最常用的货币的标准代码是：
EUR –欧元
USD -美元
CAD -加元
GBP-  英镑
JPY-  日元
AUD -澳元
CHF - 瑞郎

外汇交易以货币对的形式报价，你买入一个货币的同时就卖出一个货币。每个货币对中的第一个货币是基本货币，第二个货币是报价的货币。显示的汇率表示买入一个单位的基本货币所需要的第二个货币金额。例如， EUR/USD 的卖出价 (Ask) 是 1.2178 ，表示客户如果要买入一个单位的欧元需要 1.2178 美元。

我需要多少资金来进行外汇交易？

外汇经纪商可以制定最低的开户金额。个人交易者必须向经纪商询问详情。
大部分的经纪商还会要求个人投资者进行每笔交易时，需要足够的保证金，即“margin” 。保证金通常是一笔合约金额的百分比，而且不同的货币保证金数额也可能不同。保证金不是预付金或和约的部分付款，而是一种抵押。

一些经纪商保证投资者的损失不会超过投资，这个部分包括首次开户金和以后的入金。有的经纪商可能要求投资者支付超过投资的那部分损失。投资者需要阅读签订的合同，了解经纪商是否限定损失的范围。

外汇市场交易的风险

尽管每种投资都包含风险，OTC 外汇市场的风险有可能会很大。如果你考虑参与这个市场的投资，你应该了解其中所包含的种种风险，使自己作出明智的投资决定。OTC 市场的外汇交易包含高风险，并不适合所有人。用于这种投机外汇交易或其它具有高度投机性质的资金，必须是风险资金，也就是说，这种资金即便损失了也不会对你的财务状况造成任何影响。以下是这种外汇交易为什么会适合或不适合于你的原因：市场走势可能与你的判断相反，没有人能确切地判断汇率的走势，外汇市场是很动荡的。在你建仓和平仓这段时间内所可能出现的汇率的波动将影响你的外汇合同价以及相应的损益。

你有可能损失你所有的投资

外汇经纪商会要求你存入一定金额的保证金用于买卖OTC 外汇合同。正如上面所讨论的，你只要用较小的保证金就能建立一个远大于这个保证金额的仓位。保证金与合同价值之间的差额越大，说明融资比例越高。如果汇率朝着不利于你的方向走，高的融资比例会对你的开户金带来大的损失。事实上，即便出现逆于你仓位的较小的变动都会给你带来大的损失，包括你的所有开户金。根据你与交易商的协议，你有可能损失超过你的投资。

你依赖于经纪商的可信度和声誉

OTC 外汇交易没有结算机构的担保。你的用于买卖外汇和约的入金不受任何监管机构保护，且不作为破产保护的优先考虑。即便客户的资金存放在拥有FDIC 保险的银行帐户中，如果经纪商破产，客户的资金也不会受到保护。

没有中心市场

不同于其它受监管的期货交易所，OTC 市场没有中心市场，而且拥有众多买家和卖家。外汇经纪商决定执行价格，因此你需要依赖于经纪商的诚信来提供公平的价格。

交易系统的连接可能中断

如果你使用网络交易系统进行交易，可能出现部分系统中断的现象，在这种情况下，你在某个阶段可能无法下单，或无法修改或取消现有的仓位。系统中断现象还有可能导致订单出现亏损。

你可能成为诈骗的牺牲者

正如其它任何的投资，你要保护自己不被诈骗。对那些一味承诺高回报而回避披露风险的做法需要保持警觉。你需要对投资机会进行仔细和谨慎的调查，并时刻关注你的投资。

其它需要注意的事项

在决定是否要参与OTC 市场以及选择哪家经纪商之前，你不但要了解OTC 市场是如何运作的，其中隐含的风险，还需要了解OTC 市场的其它一些特征。

谁监管无交易所外汇交易市场?

美国期货交易协会 (CFTC) 对无交易所外汇市场具有部分监管权。
期货交易法允许受监管的对家通过OTC 外汇市场向个人客户销售外汇期货和期权合约。
这些受监管的机构包括 :
金融机构
注册的经纪商
注册的期货商
某些保险公司
金融控股公司
投资银行控股公司
期货交易法授权 CFTC 可以关闭那些不受监管的充当对家与个人客户交易的机构 .CFTC 有权对那些违反 “反欺诈”和“反操纵”条款的机构采取措施， 但 CFTC 不能制定条款来规范这些对家的交易活动。
美国期货委员会有条文保护 OTC 外汇市场的个人投资者 . 但为经纪商推荐客户的机构是无需受监管的机构 . 经纪商必须为这些推荐客户的机构的行为负责 . NFA 还要求这些经纪商作到如下几条 :
保持高水准的商业信誉
监控雇员, 代理以及附属机构
根据客户的头寸值维持 NFA 要求的最低资产净值
收取客户的保证金
然而 ,NFA 的外汇交易有关规定适用与 OTC 外汇市场的经纪商，但不对所有的经纪商及其附属有效，你需要询问交易商他们的活动是否受 NFA 的约束。

我如何了解经纪商？

只有受监管的机构，例如银行，保险公司，或期货经纪商及其附属，可以向个人交易者提供 OTC 外汇交易业务。因此，需要询问经纪商它是如何受监管的，并向监管机构了解经纪商的注册情况和背景。你还应该问经纪商它的监管机构是否对其个人外汇交易活动制定了相应的规定。
有些公司和个人专门向经纪商推荐个人客户，或者管理个人客户的资金，这样的公司和个人并不一定需要受监管，并不一定需要附属于受监管的机构。因此，你需要了解这些机构或个人是否受监管，受谁监管。如果不受监管，你所要承担的风险也许会加大。
你可以到NFA 的网站www.nfa.futures.org/basicnet/ 了解 NFA 成员的注册情况以及机构或个人的历史记录。

我的权利和义务是什么？

你与经纪商之间的关系由你们签署的外汇帐户协议来制约。购屋或买车之前需要仔细阅读合同，开设外汇交易帐户之前也同样需要仔细阅读由经纪商提供的合同文本以及其它材料。在进行外汇交易之前，你需要了解你的权力，责任以及经纪商的义务。如果对合同文本有疑问，应该随时提出。

本文由 MG 金融集团根据 NFA 的指南 Trading in the Retail Off - Exchange Foreign Currency Market: What Investors Need to Know 摘译。如有出入，请以 NFA 的英文原文为依照。

hefeiddd

新不周山

投身不知道从什么时候开始，出现了一座直插云顶的高山，人们把它叫做“新不周山”，传言这座山里面有能令人致富的神秘宝藏，宝藏的形状犹如“圣杯”，就放在山的最顶端，拥有它就拥有源源不断的财富。不少人都对这座山非常感兴趣，而另些人则想在有生之年试一下 “不周归来不看岳”， 一览众山小的感觉。于是有不少人，马拉松的冠军也有，70岁的公80岁的阿婆也有，大部分人都只是简易的装备一下，就准备去登这座世界第一高峰。


可这座山实在是太险峻，太陡峭了，同时又太危险了！很多地方看似无路，心惊胆战绕开种种陷阱后却柳暗花明，很多地方大道宽敞，旁边却有猛兽老巢，陷阱重重，万箭飞来让你躲都无处可躲（流言满天飞），更由于宝藏只有一个，于是各路人马互相暗算，让人防不胜防（无良公司中介骗财怪招层出不穷，道高一尺，那他就魔高一丈）。总之在攀登初段就死伤无数，90%的人都倒在了这段路上，谷底尸骨累累，不少山谷外的人止步与此（竞争残酷这是外行者对此的印象）。


入门只有不到10%的人通过了重重险阻，这些人都是身怀一技之长，或精通波浪，或精通某项指标，可也是伤痕累累，能熬到这一步大家只不过是在50步笑100步而已罢了。这里的风景的确很好，有一个很大很大的平台（大概是天安门广场的半百倍），到处都是说不清品种的植物和珍稀的动物，而且这些动物都很通人性，很温训，你只要做一个手势它就能按你说的去做，这里风吹到身上会让人感觉很舒服，空气也很新鲜，站在这里无数高楼大厦都已尽在你的脚下，你认为这里可能就是人间的天堂了。再回首看一下涧底，尸横遍野，你看的心惊肉跳，你觉的自己能熬到这一步实在是太幸运了，然后再向上看一下，峰顶仍然被白云包围着，而且看起来根本就是无路可上，你不自觉地又想起了那些猛兽、陷阱、枪林弹雨，于是有不少人开始放弃，他们认为宝藏不一定在山顶，山腰上山清水绣，也可能藏有宝藏，并开始满足地在这里安营扎寨。


他们可能永远徘徊在这个水平上，即使是进步也是微乎其微，在这个水平上他们虽然已经超越了90%的投资者，要他们暴仓虽然很困难，但要想他们能持续稳定的赢利也是非常困难，永远介乎在业余与专业投资者之间不停地摇摆。


另外不足3%的人认为宝藏一定不在山腰而在山顶，由于在这个水平上，大家都有防范的意识和保命绝招，很难象山下时对待业余者那样一招致命，所以大家干脆都将精力放在如何登山上。看着那高不见顶的山峰，看着那根本没有路的绝峭，大家都知道要做更多的准备工作，把自己技术上系统上不够完善的地方都补上才敢出发。


在这个攀登过程中，招不在多，只在乎精。有人系好安全带后（轻仓止损），只用一招KDJ在岩石上开一个洞，试一下后，上攀，固定，再用KDJ开洞，有时风太大（单边市）就休息一下，然后再用KDJ上攀，他并不去预测市场的风向，有时根本是无法预测，风无常态，所以市场才可以永存不败。


不同于在山脚时，还有前人走过的路可以借鉴（主要通过面对面交流，看书，上论坛等方法），这过程除极少数的幸运儿，大部分都只能靠自己去摸索，高手要么秘而不宣，要么说一半留一半，要么向更高的位置攀爬压根没心思理你，你听到的都是些山腰下让人似是而非哭笑不得的攀登理论：什么脚踏七星步法会让你爬山更快（如周易）等。算了，还是自己慢慢摸索吧。经常遇到的是你爬了几十丈后发觉根本没办法再向上了，只好退回平台休养一段时间后，另寻路再上，反反复复，反反复复，周而复始（表现在帐户上就为增增减减，大起大落），那3%的人绝大部分都磨死在这一段。


高阶月复一月，年复一年，终于有一天，你登上了一个新的平台，这是一个属于你自己的专属的平台，你终于能持续稳定地赢利了，能攀上新平台的人不足总投资者的0。5%！你兴奋不已，但外人不明白，他们曾看到你试过1个月赚的钱远超过现在半年赚的钱，这也值的高兴？但你明白是这些收益建立在低风险持续的基础上，绝对有着质的不同。你甚至无法简单地通过语言向你的亲人去表达你自己正在做什么，和为什么要这样做，这个平台只属于你，所以你注定是孤独的。你已经忘掉了当初要找“圣杯”的初衷，因为你知道每个人心中的圣杯都是不同。


在那里你看到了在你的头顶上还有着无数个大大小小的平台，专属于无数个与你一样的冒险者， 他们有的比你先起步，有的比你后起步，但已超越你了，你虽然很想再加把劲超越他们，，但这里是千米高空，空气稀薄，温度很低，风刮到脸上就象刀刮一样，你明白爬的越高摔的越重，高处不胜寒，在高阶里所有你应该知道的都已经知道，要想再向上爬一步都非常困难了。进入高阶后分段已经非常模糊了而且无必要，就好象林平之是高手，但一个东方不败能轻松搞掂二三十个这样的高手，同样金融市场里高手间的收益，影响力可以相差成百上千倍。


如果你进入高阶后能将兴趣慢慢转移到其它地方,这或许是一件好事,那时你财政处于一个良好的状况,将你的精力无论分到家庭还是其它地方都可能使你有一个美满不至有太大遗憾的人生。但如果虽然是困难重重，但你和自己说：我知道，我看到，所以我要去征服它！我是注定不平凡的！


于是你站在这个平台继续向上看，你依然只能隐约看到新不周山的山峰，那山峰仿佛就那么飘在白云之中，那里云雾缥缈，似有似无，周边流动着如水般的神圣光华，在烈风的巨嚎中你居然听到悠然的钟鸣和美妙的圣诗，犹如在梦中的赞美诗不断打击在你那灵魂深处的心防。那里似乎有神人可以轻松每天赚进上百万，对于他们来说钱只不过是一种游戏，一种符号，但眨眨眼又好象什么都没发生…….


看完上面这篇小文，能回一下帖告诉大家你现在所在的位置吗？是在山涧谷底？面对山腰下的猛兽？风景无限好的山腰？二次征服的途中？还是已到了那专属于你的平台？

hefeiddd

散户的病态心理

股市是消灭聪明人的地方　朋友不要忘记自我批评　自我感觉好并不是好事　特转此帖供君参考

　　散户有时候去学「新技术法宝」，不是脑力超负荷，就是走火入魔，结果是失去了判断的大原则。

虚荣型
　　在朋友中谈及股票，必大讲自己的战绩，如何成倍的挣钱，如何逃顶，如何离场....等等，好像操股对其来说是小菜一碟，随随便便就赚了钱，随随便便就离了场。当人向其讨教何以如此，答曰：「我当时凭感觉」。于是获得听者的赞美。但凡此类人，以博得对方喝采为目的，甚至从十输一赢之中挑出可怜的一赢来吹嘘。此病虚荣心所致，无药可治，一般以重创之后的调养修炼以及反思，方可有救，或以时间换取成熟，方能自愈。

自尊型
　　对羞于启齿的战绩三缄其口，虽不敢自夸，但也不承认输在股市，甚至对最亲近的家人也只字不提，认为总有机会捞回来，便可瞒过这不光彩的一页。此病自尊心所致，无药可治。

神经过敏型
　　对于股价的波动极其过敏，时刻要精神崩溃的样子，尤其对市场传言，每每作出及时的响应，被各种信息刺激得频频换手，容易越输越怕，越怕越敏感。此病由斤斤计较所致，过于看重小盈小亏，加上神经质的性格，此疾无药可治，送出股市，送入疗养院，否则可导致精神分裂，甚至丧命。

过于执着型
　　执着地追求自己认定的股票或是操股方法。不见棺材不落泪，尤其人劝时会更加执着。此病为倔□加争强好斗性格所致，连续2－3次被市场证明自己的错误，赔本40％－60％为药，慢慢可治愈。

书呆子型
　　教条地执行各种技术分析手法，苦心研究各种理论，自认为「万般皆下品，唯有读书高」，具有读书人的清高和傲骨，绝不会为五斗米折腰。在实践中越输，越埋头研究技术理论。此病由好学引起。如能开悟，方可自愈。

激动型
　　好冲动，当某一事件发生，如股票某技术指标发生变化或某传言迹象明显明，全线杀入或全线杀出。甚至因为与人打赌也可导致冲动行为。此病由血型加上年轻所致。无药可救。随其饱经沧桑，病状可减轻。

越输越赌型
　　向下摊薄成本，偶有小获，愈发坚信「富贵险中求」。殊不知，此法为倾家荡产的快捷方式。被套之后，赌心渐生，最后赌兴大发，不可收拾。此病赌性所致，不可救药。视赌性深浅而听天由命为宜。

拈花惹草型
　　　什么样的股票都去沾一沾，美其名曰「投资组合」。什么样的方法都去试一试。喜新厌旧，频换花样。此病初入股市者易染，好奇心所致，不需用药，过一段时间便可自愈。

综合型
　　　同时拥有以上各症状，不同时期不同程度显示某一种或几种症状重一些，此为综合型。99％的股民散户患有此症，人无完人，此症必染，这是散户的不治之症，也是庄家之所以常胜的根源之所在。此病症须极其漫长的时间，由股市的成熟度而决定症状的逐渐减轻。

hefeiddd

股龄不足三年者，请进！

青山常在

　昨天早上出去办事，碰到高中时的一位老同学。
　　“你在这干吗呢？”寒暄过后我问道。
　　“想开个户，昨天来了许多人排队，今天想早点过来”，确实很早，我看表还不到9：00。
　　“以前做过股票吗？”
　　“没有，我一个同事去年赚了好几万，我也想搞点“。
　　听到这，本来打算走人，但还是忍不住提醒了一句：“去年和现在能比吗，去年1000多点，现在3600点了。”
　　”没事，我听说他们有免费培训班，所以才来这里“。
　　”天底下没有免费的午餐，这只不过是证券公司为了吸引客户罢了，学不到什么东西“。
　　”不会吧“。
　　看来还执迷不悟，这就象当年的我，索性好好开导开导他，好为人师的臭毛病又犯了：”你知道这家证券公司原来叫什么名吗？“
　　”不知道“。
　　”原来叫华夏证券，前些年出事后，被中信并了，他们连自己都保不住，你期望他们把你培训成什么样？“
　　我同学看着我只翻白眼
　　我接着说”你知道中经开吗？“
　　”不知道“。
　　”知道君安证券吗？“
　　”听说过，有个国泰君安“。
　　”原来国泰君安是两家，君安出事后才被国泰并了“。
　　看来扯的有点远了，对于新入市的人来说，这些可能都是很遥远的事了：”那德隆应该知道吧“。
　　”知道，知道，唐万新知道“。
　　”你觉得自己比唐万新有钱，还是能力比唐万新强？德隆因为做股票把实业都搭进去了“。
　　我同学盯着我看了半天，然后说道：“听你一说，我怎么越来越害怕”
　　”我建议你，先别急着开户，在未来几个月内，买点书看看，做点准备“。
　　”你看，我现在先买点，等跌的时候，马上出来行吗？“
　　”关键是，你不知道什么时候跌，等真正跌的时候，你会认为这又是买入的好机会“。
　　”听你对这一行挺熟悉呀，要不我跟你做吧“。
　　”不，我不做股票“，我赶忙找了个借口离开，又差点引火上身。
　　当车开出一段距离后，我从视镜中看到此君还在那里守侯，也许他会想，人家都说股市能赚钱，怎么就你吓唬人。
　　对于大多数新股民来说，近一年来的业绩，足以让他们自我膨胀，认为自己比巴菲特厉害。
　　说实话，在这个指数都翻了4倍的市场里，那点成绩又算得了什么，我们600456平均成本8块多，到现在接近8倍了，但也不觉得怎么样，在这个傻子进来都能赚钱的行情中，越是因该保持清醒，5。19行情中，海虹控股一点都不比现在的牛股差，可在后来的漫漫熊途中，多少人为之倾家荡产！
　　但愿我的话能引起那位同学对风险的重视。

hefeiddd

从小胜至大胜的成功之道 （转）


投机交易，心态最重要，一旦信心丧失，一个交易者就没法坚持执行自己的交易策略，而是无所适从或者依赖他人的观点，最终不仅赢得稀里糊涂，输得莫名其妙，而且自己的水平和对自己策略的使用经验和信心也一点没有增加。
虽然都说心态最重要，可不找到根本原因还是很难提高心态，这里就我一些个人的经验分析一下，看看心态是怎么样一步步变化的。

1。刚开始交易的时候，担心的是这次买进来会跌。

对策：设定止损，每次交易损失达到总资金的5%就撤，坚决执行。


2。有了止损，不用担心跌了，可担心的是不能获利，而且连续止损，止损个七八回，老本
也就去了一大块了，只见止损不见盈利是这时最担心的。

对策：提高操作成功率，去寻找波动的临界转向点，也即波动最大可能会按当前趋势运行一段时间的一些进入点。(此为所有技术分析的核心所在，各人的方法都不同，能十发六七中找到临界转向点，已经算是比较成功了)


3。提高了成功率，不用担心连续止损了，就开始担心赚时赚的少，特别是错过大行情。手续费加上止损的两头差价，止损一次的代价比理论计算的要高，所以赢时要是利润不够仍然不足以弥补损失，或者利润微小，无法肯定能否长久获利。

对策：试着在获利时让盈利扩大，如果能抓住大波动，那么小止损也伤不了几根毫发。


4。学会等待，开始成功抓住了一些大波动，不怕赚时赚的少了，但同时也出现了更多的由等待而造成的转赢为亏的交易。这些亏损交易不仅影响心情，而且浪费了时间和精力，对整体交易成效也有明显的负作用。

对策：使用“绝不让盈利转为亏损”的格言，当盈利头寸跌回进入价格附近时平仓。


5。好，损失的交易少了，但因为打平出局而错过的大行情也多了，综合一比较，似乎还不如将那些错过的大波动用止损去一博。

对策：放弃“绝不将盈利转为亏损”的格言，改为用止损来博大波动。进一步研究改善止损点位的摆放，同时找出由盈利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。(注：条件多了，系统就变得不可靠了，有个取舍问题)


6。具体问题大都解决了，接下来担心的就是自己这套方法到底能管用多大程度，多久？

对策：将系统实施在过去十年的历史图上模拟实验来验证修改，通过以后用系统做50次以上的交易，达到能不受市场干扰稳定执行系统的地步。


7。系统可以稳定执行了，总的交易成果从统计上来说是正的，这时都不担心单一一次交易的成果如何，而是具有在整体上的必胜信心。但仍然有新的问题，担心的就是市场一旦某种性质发生了变化(比如周期变化，主力的操作风格变化)造成股性改变而使系统突然失效

对策：到此就没有对策了，股市是个永远变化的地方，没有一种方法可以长胜不败，特别是技术分析是一种跟风的操作，唯一能做的就是保持对市场的敬畏心态，随时检查系统的运行，当多次交易不正常的结果出现，确认股票出现新的特殊的变化以后必须重新建立新的策略。


以上提到的仅仅是建立系统化的交易方法所面临的技术问题造成的心理障碍，而实际操作中，越贴近股市受到各种各样其他因素的影响就越多，如市场气氛，主力的出入，消息的震荡，行情运行的拉锯，都可能使一个交易者无法承受心理压力而放弃使用经过研究的系统，因此如果操作时能够保持一种若即若离的心态，多关注系统而少关注市场，则将有利于心态的稳定。

hefeiddd

期货公司多年客户盈亏现状统计ZT

一家期货公司的真实现状，该公司几年来在国内期货公司交易排名徘徊在20-100名之间，属于中偏上的档次，技术设备条件一流，经纪人建设一般。多年来合计开发来了2000个左右客户，目前还存在的账号只有300多个（包含不少资金已经为0，没有交易和出入金记录、不知何时会清理掉的账户），资金量过百万的几乎没有。企业法人户现存的数量不到10户左右，近期多数没有交易，均为2年内开的户，过去的法人户估计都亏光了走人了。
我的朋友开户三年、开户在第500个左右，期货公司安顺序开户，客户编号代表了进来的顺序且可推测大概的开户时间。截至目前为止，他和他以前的五百来人中，只有14个账户还在交易，此外还有10个账户资金已经为0，1年左右没有任何交易和出入金记录了，不知何时清除。我们想这仅存的14个人应该是高手了吧，我们了解了下，目前交易资金在25000元以上的只有6户，最大的资金不到20万；这6户又了解了下2个月以内的盈利情况，有3户在最近2个月内亏损较大，尤其那个近20万的近两个月内入金填补不足的保证金接近7-8万。14个账户2月内盈利高的根本就没有，25000元以下的基本都是不死不活的，我们想在500人里找到高手的愿望完全落空了。600号以外的账户我们没有关心，毕竟做的时间太短。

通过以上数字统计，大家可以了解期货市场的真实现状了吧，呵呵，比我想像的还要残啊，零和游戏再加上一些手续费，结果居然是这样。

hefeiddd

一年抓一波，汇海女神龙的故事

　　近年来，我最喜欢做的一件事就是与成功的投资朋友、客户或操盘高手相约去喝下午茶，向其请教成功的操作方法及经验，交换“征服”市场的心得。

　　2002年7月7日下午，我约了我的客户兼好朋友K小姐去喝下午茶，原因无它，因为她的欧元仓位刚刚以赚了近900点的胜利姿态，获利平仓出场，我想向她请教成功的“秘诀”。

　　深入研讨之前先介绍一下K小姐的背景资料：她30出头(这证明英雄出少年，只要策略对，不必“老手”亦可赚大钱)。曾任交易员，现任银行贵宾理财部、客户理财高级专业经理人。居住在新加坡。

　　2001年4月23日，我应粤港信息日报社、中国银行和德励财富资讯之邀在广州蓓蕾剧院演讲，当时讲过汇市杨百万的故事。之后，一直希望寻找另一个成功的范例与读者分享实战经验。盼了大半年，终于出现另一名成功的经典客户范例。在其同意之下我现公布她此次战役的辉煌战果。

　　K小姐于2002年3月12日汇入36682美元做保证金开户，接着如此操作：

　　3月14日，在0.8830价位买入欧元50万

　　3月22日，在0.8806价位加码买入欧元25万元

　　3月28日，再汇入5432美元以充实保证金后备

　　4月12日，在0.8801价位再加码买入欧元25万元

　　利用赚来的浮动利润再如此操作：

　　4月18日，在0.8904价位加码买入欧元50万

　　4月25日，在0.8964价位再加码买入欧元50万

　　4月26日，在0.8999价位再加码买入欧元100万，当日收盘欧元已站上0.9020价位

　　此时K小姐的头寸是买入欧元多头300万，已赚了3.1万美元。K小姐把自己的状态作了个比喻，“不慌张，沉住气，行情才刚开始。安全带系好，坐稳了，别随便下车。”

　　6月12日欧元已涨到0.9400以上价位，K小姐再度加码50万欧元，总头寸达到350万欧元。获利已超过25万美元。

　　6月26日，K小姐在0.9879价位卖出全部350万欧元仓位大获全胜出场，赚了308975美元，获利883点。(0.9879-0.8996＝0.0883)，350万欧元的平均买入价位在0.8996。

　　K小姐的收益报酬率是USD308975／(USD36682＋USD5423)＝734%

　　多惊人的获利率！只用了几个月时间，我问K小姐秘诀在哪里？

　　K小姐说：一年抓一波啊！

  我问K小姐“一年抓一波”是何意？

　　K小姐答道：“我认为汇市中很容易在几种主流货币中找到一个有趣的现象，就是总有一两种货币在当年度会有一个几百点的行情。每年我只等这一波，大胆假设，小心观察。不需借助电脑或技术分析程序。你只要用你的”肉眼“就可以很清楚地看出总有一种货币在走一个大行情。去年(2001年)欧元反弹上0.9500那一波也被我抓到了，赚了几百点才出场。

    今年年初我看好欧元在0.8300～0.8500打底完成，且向上不断挤压，好似快形成底然后喷出的行情。于是我决定就抓今年这一波。

　　我反问道，你进场的方式，虽也是采用渐进式的加码布局，主要头寸自0.8800一路买到0.8999共买入300万欧元。但你有无事先制定撤退计划？例如在何处止蚀？

　　K小姐笑着说，我止蚀的原则其实很简单，我每年自资产中拨出一笔资金，但心中先打定一个主意：这笔钱不是急需之款项，可以输光不影响家计或夫妻感情。再说明白一点，就是你进场前，先问你自己准备输多少？可以输多少而不影响原来的生活。也是说，输完了就算了，下次存够了再来。我每年都会准备一笔钱去投资，而且是打算输到差不多就停损出场绝不加码。去年也是依此原则去投资，在欧元上也是赚了一个不小的波段。

　　我当场便表示很赞成K小姐这种做法，此法也就是说一开始进场便将最大停损规范好。亏损到一定金额便离场。心中便可很放心地去留隔夜头寸，晚上可以安睡到天明。这是一个很好的抓大波段的策略，K小姐已连续两年赚大钱，今年也已赚饱出场，现正等待寻求下一个进场机会。

  K小姐在与我研讨她的投资策略之际，语重心长地说了一条她的宝贵经验。

　　她说：“我一直认为，投资行为是自己的事，自己得对整个投资过程负全部责任，成败一肩挑，不可听太多旁边的杂讯。以这个波段而言，欧元涨到0.9200时，有亲友劝我平盘出场，说自0.8800一路买一路涨到0.9200还不够吗？其实不是够不够的问题，而是有无违背我的最初投资原则。我的最初投资原则是‘一年抓一大波段’。”

　　她还说：“若一见有利润就平仓出场，便会落回短线炒作的操作模式，那不是我所乐见的。那会破坏我的整个布局与操盘心态，甚至乱了步调。在输输赢赢之间迷失自己，又岂能赚到大钱？”

　　是的，涨跌操作输赢一线间，成败之间关键往往在于你有无守住最基本的简单原则。在持仓过程中有太多真高手、假高手、真关心你的人、妒忌你的人、不懂装懂的人，想要给你意见。

　　随着市场的涨涨跌跌，你对于这些是是非非也难分辨孰对孰错，听太多只会使心态更乱。把持住自己最原始的初衷、最基本的投资原则才可以赚到该赚的行情。

  K小姐在长时间抱持350万欧元仓位期间，经常打电话与我讨论如何管理控制风险及如何下车平仓获利了结。

　　我的建议很简单，第一，在下方留停利单(Stop profit order)；第二，在上方做一个选择权交易，一则可加强收益，另则可用之停利获利出场。
  
　　为何要这么做呢？可以这样解释：当时的欧元现货报价为0.9786，虽然K小姐预测欧元会涨到1.0000以上，但对隔夜风险也不敢掉以轻心；故我建议她在0.9600留停利卖出单。

　　另外在上方1.0300价位可卖出一个2个月的欧元买权选择权(EUR CALL)。每100万欧元约可收到美金3200元，K小姐有欧元仓位350万元，则可收到美元11200的权利金，即3200×3.5＝11200。若在2个月之内欧元上冲至1.0300，则K小姐等于在1.0300平仓她的欧元多头头寸，获利出场，且可多赚11200美元。此即利用外汇选择权加强仓位的收益性。K小姐在操作的过程中，十分努力用心地采用各种策略及新金融产品以管理其头寸，这即是她操作之所以能成功的特质之一。

hefeiddd

　　在正式开始本话题之前，我要先解释下我对目前流行的“投机”和“投资”两个概念的看法，未必是对的，权当是本人的一家之言，不必认真。国人的文化氛围颇不喜欢投机的称谓，而更容易接受投资的想法，似乎投机是不道德的，一如过去的“投机倒把”罪。而如果提到投资就好象是正义者一样。其实，我认为投机也好，投资也罢都是投入一定的资金以期待获得相应的回报，两者本质上是一样的，是中性概念，并无道德上的差异，都是赚钱而已。真正涉及到道德范畴的是如何去花钱，你可以用投机赚来的钱去建希望小学，这有什么不道德的？而如果你用投资赚来的钱去干不什么什么之事，这又有何道德可言。所以，我的观点是，在资本市场中，投机和投资是同一概念，不用区分，投机即投资，投资即投机，在本人的文章中，二者不存在区别。
　　言归正传，回到本文话题。任何行业都有职业和业余之分，投机行业同样如此。相对其他行业，由于进入门槛相对比较有形，所以业余者和职业者同场竞争的现象很少见。比如，足球比赛，几时见过几个踢野球的业余选手和正式的职业队真正参加正式比赛（这里指持久性的，娱乐性的不在此列）？原因就在于真正能成为职业足球运动员，需要相当的技巧、能力等限制，不是随便把球踢五米就可以成为职业运动员的。但是有趣的是，作为最复杂的资本市场，却始终长期充斥者职业和业余选手之间的正面竞争，大约这就是一胜二平七负的来历。在投机市场比如股票市场中，有卖菜的老大妈，也有西装革履的高学历者，其人员组成结构十分奇特，这在其他行业是不多见的。大约投机太容易，不就是一买一卖吗？谁不会啊。世间道理往往是越简单的越复杂。买卖很容易，但如何买卖、如何通过买卖赚钱，就不那么容易了。谁都知道赚的要比亏的多，但真正实现这个结果的并不多。那在投机市场中，什么是职业投机者呢？并不是穿西装就是职业投机者，大机构中同样充斥者大量业余选手，卖菜的大妈也同样可以成为职业投机者。我认为职业投机者和业余投机者的主要区别就是：
　　概率化思维
　　在真正解释这个概念前，让我们来看看常见的亏钱者的行为特征。
　　现象一：我认为A股票基本面很好，会到30块，现在才15块，于是买入。随后股价下跌，依然坚持自己的看法，并想办法筹集更多的资金补仓，不幸的是，股价继续重挫，终于发现原来好的基本面里出现了不好的东西，忍无可忍一砍了之。此常见所谓价值投资者和比较有“主见”的投机者。
　　现象二：我认为A股票会涨，所有技术指标都显示要涨，买入后下跌，奥，肯定是主力想洗盘，继续不动。可惜主力持续“洗盘”直到洗到山脚下，也不停。这常见为一些老手，当然是半瓶水的老手，常将主力挂在嘴边者。
　　现象三：根据什么什么理论，A将涨到多少多少。买入后不涨，奥，理论上显示一定会涨到多少的，怎么可能涨不到呢？抱牢，结果一直抱到和坐牢差不多。
　　现象四：隔壁的王小二的表弟的小舅子有内线消息，说A会涨100%，结果，很多人都遇到过，就不多说了。
　　现象五：10块买入A，涨到11，差不多了，卖掉；怎么还继续涨？12再买，跌到11。5，不对，赶快卖了；过两天，怎么又涨回去了呢？12。5再买，倒霉，一买就跌，12。3再卖，主力是假突破；反复几次，初始利润早就变成亏损了。
　　诸如此类的事情，每天都在不同的地方上演，结局多是类似的。其实，归结下来，这些亏钱的贡献者都有共同的特点：认为。。。。。。一定会怎么怎么样。好象自己是个神人一样。一如现在市场上充斥了大量的神人，预测明天会涨还是会跌，预测某股票明天会涨多少。一旦偶尔对一次，马上信心膨胀，下次继续猜测，越猜银子越少。其实，投机市场既是有规律的又是随机的，但问题是规律和随机是混在一起的，往往很难准确区分，用专业的话说：叫有偏随机分布，即分形。通俗点讲，投机市场是有规律的，但不是简单重复规律的，幻想通过一两个神准的指标之类的东西就成为投机大赢家是不现实的。职业投机者从来不认为自己是必然对的，他们也有预测但并不一定就完全以预测为准，他们相信他们会出错的，这很正常，因为投机活动本就不是百分百肯定的事情，即使是大概率的事情，也一样可能会出现不同的结果。比如，头肩底一般是底部形态特征，但一样会有不少的头肩底形态最后变成了下跌中继形态；圆弧顶也经常变成了上涨中继。正是有自己不一定是对的思维模式，职业投机客往往对未来的走势不抱有成见，不要求市场一定按照自己的头寸方向来运行，也就是我常常说的，不让自己的屁股来决定自己的脑袋。在进场之前，职业投机客都会对头寸可能的最大风险进行评估，并制定相应的策略，如果市场运行的对头寸有利，他们会微笑着收获利润，并对市场道声“谢谢”，因为他们明白这次赚钱部分是市场运气照顾的结果；当市场运行对头寸不利的时候，他们也会坦然接受现实，并按预先指定好的策略退出这次不那么愉快的交易，因为他们明白，这一样是交易的一部分，是赢利的成本而已。
　　简单的讲，职业投机客始终采取客观有效的策略来进行交易，并对任何一笔交易保持者概率化的思维，不拘泥于任何固定的一方，对交易结果始终存在对和错两种可能保持足够的开放性，并且以此拟订相应的交易策略。比如，如果头寸出现出现什么情况，就在什么位置加仓、什么位置减仓，什么位置清仓，仓量的大小等做好相应的对策，这样在出现任何情况下，都可以做到从容应对，避免了亏钱的主要因素——单向思维。保持概率化思维最大的好处就是始终能够用中性态度来对待头寸，通过交易系统拟合市场的获胜概率部分来获取稳定的赢利。一旦接受了概率化思维的观点，投机顿时变的简单起来，即使是最简单的交易系统也可以产生意想不到妙处。比如看现在的大盘，总体上，现在位置是处于3年来的大震荡区间的底部，并且，自1783单边下跌以来，跌速越来越慢，总体上讲，现在这个位置是做多的比较理想位置，这符合投机的另一个重要条件：高收益/风险比。以我的做法来讲，现在就投入部分资金，以大震荡区间下方一点比如1250点做止损，以箱体上方区域1750点为获利目标，这样，如果对了（市场确实是底），可以赚440点，如果错了（市场继续下跌），则亏60点，收益风险比是7：1——这意味着只要在8次交易中有一次是对的，就不会亏损了——比较有利操作。当然，如果能够找到更好的入场点，效果更好。这是个简单的策略，可是确是个很有效的策略。这里，既不猜底，也不赌大熊市，因为在这位置本就可以成为箱体的又一波至少是反弹的起点也可能是新的牛市的起点；也可以使得3年的震荡区间演化为大熊市的中继，一如当初的777点，到底如何演变，谁也不是神仙（当然，有不少神仙现在正在玩猜底和猜熊的游戏），现在就知道，但是无论市场怎么变，对职业投机客来说，现在是进场的好机会，让概率来带给我们合理的利润。
　　如果你理解了本篇的内容，你就已经是职业投机客，当然最好是在5分钟以内。借用巴老的话：“当你不能在5分钟内懂得什么是投资时，你5年也不会懂”。

hefeiddd

投资心得－给新手看


1、可以按照 乔尔?格林布拉特的《股市稳赚》入手，作者提供了一种最简单、有效的方法，首先将所有上市公司的净资产收益率排队，获得名次；再按市盈率将所有公司重新排一次，又获得一张名次表。

    剔除那些“暴发”户后，将同一家公司的2个名次相加，得到第三张排名表，当然总排名在前的公司会首先得到我的青睐。缩小范围，先来看看前面100位的公司，好，看到哪些公司在里面？呵呵，学会了吗？这种设置门槛的简单法。

2、汪康懋的《基本面分析》（2004），这本书很厚，因为它根据04年业绩列出所有上市公司的评价，汪氏模型帮助人们选出了许多低估低风险高增长的公司，它有2个指标：增长性和安全性。

    虽然数据是前几年的，但我认为汪氏模型是相当正确有效的，排在最值得购买首页的，全是这几年的大牛股，那些 tenbaggers 都在里面，比如海油工程列在第一个。即在几年前，汪氏模型已选出了未来的投资公司。

    我注意到位于最值得购买的第一类公司名单中，还有不少这几年并未大涨的公司，不过即使当年买这些公司，也并不会有亏钱的任何可能，这符合巴菲特的法则：第一不要亏钱，第二参照第一。而且，从另一个角度来看，另一个可能是：这些还未暴涨的公司是将来的新星，比如600087，南京水运，我购买了它。可惜汪氏模型没有最新业绩的排名，如果有，那就太好了，这是一种很省力的方法。

3、见真水平的选股方法：帕特?多尔西《股市真规则》，根据书中教授的方法，自己动手计算估值，主要依据是未来现金流折现和永继年金价值，同时注意总市值的概念，一家公司的未来市值会达到多少？占总市值的比例？这种计算法比较精确，可以算出企业的内在价值，了解公司价格的目标位，让人彻底掌握财会报表的含义。我按照这种方法选出 600533 栖霞建设。

4、按行业选股，林森池《证券分析实践 投资王道》是观点比较明确的一本书，重点关注金融保险、电力石油等等，从一个行业的大方向来进行选择，我认为选择航运股 符合罗杰斯所谈到的---股票类中为商品服务或相关的股票，这些作者强调行业是有周期性的，有景气指数的，如有色金属业正在经历一个上升段，而石油的上升段早已经开始了。

5、最艰难的选股法是费雪的“闲聊”，我还不是太了解，连作者的儿子也说他老爸的“闲聊”一章比较难看懂，我觉得这是一种比较高境界的选股法，有些象选终身伴侣，我们在选择终身伴侣时，往往没有明确指标，只有一种感觉，欢迎费雪的拥趸和我讨论一下有关的问题。

    我昨晚再次看这一章节时，还是不得要领。所以我想巴菲特也说他只有15%的费雪，我认为巴菲特只汲收了费雪的持股法，而没有采用费雪的选股法，虽然费雪的选股是相当成功的，比如二十年来成绩斐然的摩托罗拉。

hefeiddd

不看此篇炒股经 枉入股海几多年


我以我炒股的经验，加上还不是很笨的脑袋，总结了一下股民们为什么老是赔钱的原因。

     不管是初级的（一般文化的普通老百姓），中级的（有点文化和思维的人），还是所谓高级的（包括一些专业的股评师）涉股人员，都在股海中走入了一个怪圈：抓皮毛，不抓骨髓。

     其表现如下：

     1.习惯性买财经杂志，报纸和专业书籍。
     2.研究上市公司财务报表及公司状况。
     3.认真钻研和学习各种技术指标。
     4.听收音机，看股市的电视。
     5.听股评师讲课，或听股评师推荐个股。
     6.听小道消息。
     7.成天呆在刷卡机前，一天到晚盯着屏幕上闪烁的数字。

     其实，上述的过程是每个股民都要经历的。问题是有些人醒得早，看出了问题的结症，找到了门道；而有些人醒得晚或根本醒不了，还沉醉在自以为是之中。

     我现在可以告诉大家，上面七种表现都是错误的：1.2.3.4.的情况，不是一般的人所能够分析的明白的，它们的信息量。真假的可信度以及所需要的相关知识，都是极其庞大和深奥的，即便你是懂得，所做出的决断因为受各方面的因素影响，也不见得是正确的，又即便是正确的，那所付出的工作量也和成果不是成正比的。因为股价是靠资金推上去的，说白了，也即庄家拉上去的。而庄家是比我们要精明，透彻一万倍的。庄家要赚钱，必定要打压，吃筹，震仓，倒腾直至出货，这些过程不可能不在市场（我仅仅就是看周K线的形态，量，量和时间的关系）留下痕迹。我们只要看准这些，远比研究1.2.3.4.来得轻松，来得准确，来得正确（周K线可以看清树干，日K线有时间只看到树叶；周K线的时间跨度可以不漏掉除权陷阱，很宏观）。

     5.6.7.的表现更是误区，我们要学会自己买股票，卖股票。设若你即便得到一个推荐（或是小道消息）的好股票，也不知道个中原由，很可能是涨了个停板就赶快跑，孰不知还有一大截利润丢掉了。这样就算是暂时赚了，终究还是赔进去的。若是跌了，就说股评不准，吓得赶快割肉割肉。因为实实在在不是自己的东西，不明白上面和下面到底有多少是合适。

     综上所说，我说说自己的心得：

     1.从不买离底部很远的股票。
     2.我也买到过被套的股票，但因为我坚信自己的功课，所以都基本没有深套过，后来的不久都上来了，还涨得不错。
     3.小心除权票的陷阱（当然也有换庄的可能）。
     4.周K线结合日K线里面的形态，量的变化，时间跨度的状况等都很能够清晰的反映庄家的蛛丝马迹。
     5.卖是一个比较难的东西，但，有一个原则：不小翻番（70~90%的样子）不走（不翻番庄家也几乎是走不掉的）；翻小番立马走人（不管股价是长到天上还是天堂）。

     我认识一个人，37.8岁，看过去就象60岁的样子，蓬头垢面，猴巴精干的，靠倒腾国库券发了，资金恐怕至少比我要多10倍，既不买房子，也不买汽车，还穿着80年代的老式衣服，隔三差五的与老婆干仗（说老婆买的菜贵了，或讲老婆吃菜太粗了）；经常是看到他骑着一辆没有了踏脚的破自行车，在傍晚时分去菜市场买菜（那个时间的菜便宜），买回的鸭子还不要人家退毛（自己弄，省5毛钱）。我不是很欣赏这样的人，首先他不是靠脑子赚到的钱。我认为他存在银行里的不是钱，而是纸。他已经走入了生活中的另一个怪圈。

      总之,希望大家不要走入怪圈

hefeiddd

38 steps to becoming a trader 成为交易者的38个阶段

They are as follows:

1. We accumulate information - buying books, going to seminars and researching.
我们通过购书、参加沙龙座谈各种渠道来获得入门知识；
2. We begin to trade with our 'new' knowledge.
我们凭借刚学来的新知识开始交易；
3. We consistently 'donate' and then realise we may need more knowledge or information.
不断的亏损让我们意识到：我们需要进一步的学习。
4. We accumulate more information.
我们进一步的深造；
5. We switch the commodities we are currently following.
根据所学转变/升级我们的思路；
6. We go back into the market and trade with our 'updated' knowledge.
我们用新思路再度进入市场进行交易；
7. We get 'beat up' again and begin to lose some of our confidence. Fear starts setting in.
我们再度遭受创击，开始丧失信心，恐惧也接踵而来；
8. We start to listen to 'outside news' and to other traders.
我们开始倾听小道消息和其他交易者的看法；
9. We go back into the market and continue to 'donate'.
我们返回市场，然后继续被打击；
10. We switch commodities again.
我们再度否定原来的思路；
11. We search for more information.
我们进行更多的练习；
12. We go back into the market and start to see a little progress.
返回市场，发现自己有了些进步；
13. We get 'over-confident' and the market humbles us.
开始自负（自我膨胀），而市场毫不留情得教训了我们；
14. We start to understand that trading successfully is going to take more time and more knowledge than we anticipated.
我们开始意识到要想成功地进行交易需要花费比我们预期更多的时间和精力，以及获取更多的知识；
MOST PEOPLE WILL GIVE UP AT THIS POINT, AS THEY REALISE WORK IS INVOLVED.
认识到这活非常棘手时，大部分人开始放弃；
15. We get serious and start concentrating on learning a 'real' methodology.
我们变得严谨自律/严肃认真，开始倾力研究实用的交易方法；
16. We trade our methodology with some success, but realise that something is missing.
我们用自己的交易方法获得了些收益，但同时也发现仍旧存在一些缺陷/问题；
17. We begin to understand the need for having rules to apply our methodology.
我们开始想到需要给我们的交易方案制定规则；
18. We take a sabbatical from trading to develop and research our trading rules.
我们用一定的节奏/周期的交易来改造完善我们的交易规则；
19. We start trading again, this time with rules and find some success, but over all we still hesitate when we execute.
我们接下来发现成功了不少，但仍然发现由于我们执行时的踌躇，错过交易或在交易时我们犹豫不决；
20. We add, subtract and modify rules as we see a need to be more proficient with our rules.
通过删减添加修正我们的规则，使其显得更有效率；
21. We feel we are very close to crossing that threshold of successful trading.
我们感觉我们非常接近成功交易/离成功交易不远了；
22. We start to take responsibility for our trading results as we understand that our success is in us, not the methodology.
终于我们认识到:成功在于我们自身而不是交易系统，我们应该自己为交易结果负责；
23. We continue to trade and become more proficient with our methodology and our rules.
持续交易，进一步完善交易系统；
24. As we trade we still have a tendency to violate our rules and our results are still erratic.
在交易的同时，我们仍然存在违背原则的意图/倾向，从而令交易结果并不稳定；
25. We know we are close.
我们需要休息.
26. We go back and research our rules.
我们返回来继续审视我们的规则；
27. We build the confidence in our rules and go back into the market and trade.
对于系统和规则，我们信心十足，返回市场；
28. Our trading results are getting better, but we are still hesitating in executing our rules.
交易结果更棒了，但我们在临门一脚处理不好，仍然有些踌躇；
29. We now see the importance of following our rules as we see the results of our trades when we don't follow the rules.
当我们看到违反规则的糟糕交易时，我们就会意识到遵守规则的重要性；

30. We begin to see that our lack of success is within us (a lack of discipline in following the rules because of some kind of fear) and we begin to work on knowing ourselves better.
我们发现不成功是由于自身的问题，（由于恐惧而不遵守规则等等），开始认识了解自我；
31. We continue to trade and the market teaches us more and more about ourselves.
我们继续交易，市场会教导我们愈来愈多关于我们自身的问题；/
在持续的交易中，市场让我们自身的问题一一暴露无遗；
32. We master our methodology and our trading rules.
我们已经精通和掌握我们的交易系统和规则；
33. We begin to consistently make money.
我们开始持续的盈利；
34. We get a little over-confident and the market humbles us.
我们有了些自负/自我膨胀的时候，市场又给了我们当头一棒；
35. We continue to learn our lessons.
我们继续吸取教训；
36. We stop thinking and allow our rules to trade for us (trading becomes boring, but successful) and our trading account
continues to grow as we increase our contract size.
我们超脱地按规则进行交易，虽然交易变得乏味，但交易很成功，账户的盈利不断的增长随着头寸的增多；
37. We are making more money than we ever dreamed possible.
我们赚取了超乎想象的一笔；/我们赚的钱超乎想象/预期；
38. We go on with our lives and accomplish many of the goals we had always dreamed of.
我们继续我们的生活，完成以往都不敢想象的目标；

hefeiddd

一个操盘手的故事:为了忘却的纪念


2007-06-17 13:59:27 发表者: 风吻

                 早上醒来，突然想到自己开始写博至今，刚好半个年头。回想起半年的过程，感觉想写点什么，不禁又联想起这些年的打拼也起落。就记录自己的心路历程，给自己写篇文章，为了忘却而纪念吧。

出生在红旗之下，成长在稻草田间；

走遍过全国各地，品尝了多味人生。

虽然自己的路还远没走完，也带有一些夸张的成分，但自己心里确实认为也是如此，暂且吹吧。

一 壮志凌云 初入泥潭

经过多年的求学，毕业后我来到了长三角——这狯让我向往的充满财富和机会的风水宝地，在杭州议价比较有名气的公司工作，也开始了不平淡的漂浮生活，四处出差。我的生活和工作是充实的，待遇也不比别的同学差。但我发现任凭这样工作，也没有什么积攒给家里，更何况自己还要成家还要买房，OH，MY GOD！！！这就是注定的我要走的路吗？我真的穷怕了！

我开始寻思怎么能有更好的收入。后来听别人讲，股票可以赚大钱，也可以赔大钱，了解了一些之后，我总结成一句话：高风险，高收益。这也便拉开了我曲折投资路的序幕。

那么能否将高风险回避呢？我开始学习股票知识，买来很多的书籍研究，因为对股票高风险的认识，让我不敢轻易涉足，我要作好准备完全有能力规避风险的时候再介入！

也许是真的穷怕了，对股票赚钱的向往愈趋强烈，也让我的学习研究近乎疯狂。不论是周末、工作日还是晚上，不论在宿舍、出差、还是在任何环境下任何地点，哪怕上班时间，我也都偷偷的拼命学习。我敢说那样学习一个月，比我在大学一年学到的领悟到的还多。就是这样，我我坚持了近一年，研究了很多股票书籍，很多都是来回好几遍的研究。这个过程中，我现在认为我的学习和领悟能力都是我今生不可在超越的高峰，尤其是在任何嘈杂的环境中能静心学习，简直是登峰造极！这一点都不夸张，如果我高中时候也能如此，我想我一定会是麻省理工出来的博士。

在积累了一定的工作经验和股票上的技术知识后，我开始寻找新的工作，可以一边炒股一边工作。这样我到了上海，边工作边炒。可现实告诉我，这样根本行不通，当对股市获利充满希望、对自己的炒股水平充满自信、又认为工作成为赚钱路上的绊脚石的时候，我毅然离开呆了不到一年的公司，开始专职炒股。

没有了工作作保障，面临的是极大的压力和赚钱的挑战。我开始每天的超短线操作，没有一个股票持有时间超过三天！在行情不好的形势下，我没有赚到钱，然而也没有赔什么钱，只是给国家和证券公司做了不小的贡献，我的前期准备工作，也注定了我的高起点，不可能和别人站在同一条线上赔钱。就这样我操作了很长一段时间，每天结合所学内容的选股、操作、和自己的把握，我积累了宝贵的实战经验，但行情的向淡，也让我开始持续的亏损！

在没有生活来源和亏损面前，我承受着巨大的压力，每天馒头兑开水的生活着，在生存路上挣扎。

二 心比天高 深陷其中

然后我又开始接触学习外汇，那种巨大的杠杆和波动，足以让人一夜暴富，但是当我走上这条路上的时候，我没有考虑到，“一夜暴富”的背后，是“一夜荡产”！我也边开始了深陷泥潭之旅。

在外汇上有了一定的理论和技术功底之后，我瞎打瞎撞去了徐家汇一家外汇公司做操盘手和讲解股票的分析师。24小时不间断交易、巨大的波动、可做多做空双向操作、T+0操作，终于让我找到了尽情发挥的场所，由于用的不是自己的资金，刚开始压力也并非巨大。

开始的交易还算顺利，我做的也极为谨慎，但公司需要盈利维持，极力鼓吹频繁重仓操作，老板的重仓风格也迫使我开始加大仓位，频繁进出。反正我做的比你还好，我想。然后我的持仓有一般的20%逐步增加到50%左右，经常是百分之六七十的水平，更有趋势看对的情况下多次加仓加到近乎满仓的行为！

很多人不明白着个仓位的概念，外汇操作的杠杆是50—400倍，普遍采用的是100倍的模式，如果持仓50%，总资金按10万美圆，操作方向正确的情况下波动100个点，那么帐户上就是5万的盈利，而一旦方向做反，就只剩5万！

而外汇市场每天上下来回个一两百点太正常不过，尤其是英镑兑美圆，因为波幅巨大而成为我专一操作的币种。每次面对能多至几万美金的波动，我在压力和坦然中继续存在。

一般人的外汇投资，仓位控制在5%—10%，在怎么样很难达到20%，而我的底线是20%，更有满仓的操作（不可能完全满仓），恐怕也只能算是外汇时常的一大奇迹！这也意味着，不设置止损的话，只要有出奇不意的消息突然影响市场向我的反方向波动100个点，帐户就挂了！这样曾经一起工作的同事叹为观止，一个疯子的行为也不可能比这更极端吧。

最开始的略微打平还算比较好的状况，毕竟佣金太高，而公司的目的就是赚取佣金。我也始终保持着极为谨慎的态度，只做日内交易。慢慢的发现，在客户帐户高佣金的情况下尚且能生存，那省掉这部分佣金，我不是可以很容易赚么？于是，我又开始了一个致命的错误：用自己的资金炒汇！

在一个交易平台开户了，也开始了自己炒汇的经历。刚开始一切如我所料，没有高佣金的情况下做起来很轻松，由于心态也比较平稳，仓位控制的比较好，几乎每天有几百美金进帐。

然而就在这种氛围下，我开始变的贪婪，胃口加大，指望暴富！仓位被我逐步加重升级，而总体利润却开始减少。加重了仓位反而利润减少，这让我心态开始浮躁，开始不理性。

终于自己帐户的最后一次操作中，我的致命错误让我近乎崩溃！

那次操作中，本该轻仓，本该要时刻盯盘，本该要时刻保持清醒的头脑，本该在重大消息公布前平仓，然而，一系列的致命错误，我一次全部犯上！！！没有设置止损，盯盘时的极小波动，加之人极度疲劳，我趴在桌上睡着了！

等我将眼睛再次从桌上移到屏幕上，我一下子坠入万丈深渊！那个时候，我明白了什么叫万念俱灰！那钻心的疼，让我永不能忘！

三 欲挽狂澜 再度绝望随后，一切归零，一切也归于平静。我还是要继续的生活着，为了我的家人，为了爱我和我爱的人。

时任女朋友的爱人不离不弃，我们也依旧维持着马拉松式的长跑，不仅是时间上的马拉松，还有空间上的。几百公里的距离，节假日的不固定，一年下来我们都没有多少次见面的机会。她却依然站在我的身旁。

生活还在继续，我还是要为家人的将来改善生活而努力，为自己的幸福美满而赚钱，我还是循环往复的赚工资、拿提成。过于频繁的抄短线操作，过高的佣金，长期下来帐户上的资金有减无增。虽然不是自己的，虽然不用自己负责，然而在我手中的亏损，自己在心理上难以承受。毕竟客户的资金也是血汗！宁愿少拿提成，我也不想多操作造成损失。

然后我的操作模式和更改开始转变，开始轻仓，开始有隔夜单……..然而公司生存的压力却容不得我这样操作，对于下达的指标，我只有尽力完成，同时也想法设法找到更好的操作盈利模式。尤其是重大消息出来的短时间如何能把握那巨大波动的机会，成了我昼思夜想想攻克的难题。

在经过一段时间几次成功的常识之后，我喜出望外，我真是天才！自己这样想。我终于找到了一条快速致富的捷径：只做重大消息的对冲，连续几次的成功大幅获利，再次让我开始憧憬自己的亿万富翁生活！

然而，天上不是随便可以掉馅饼的，重大消息的影响也不经常造就重大的波动，交易平台普遍存在的偷鸡摸狗行为和我所操作的平台开始频繁的断线、不能登陆、成交迟缓等等情况，让我的操作开始产生巨大的亏损和心态的不平衡！在和一个朋友共同操作一个数万美金的帐户过程中，由于朋友的无纪律行为和我们都出现的亏损，最终这个帐户还剩下一百多美金！

于是在经历了一段不堪忍受的交易折磨后，我准备放弃，放弃这令人窒息的生活和对身体、对生命的摧残！

在上海度过的这最后一年，还发生了很多其他的事情，让我尝尽艰辛，心力憔悴，心灵也遭受重创，甚至于现在提起上海，自己就有一种深陷其中的痛楚，它已经成为了我的伤心地。外汇交易持续24小时不间断性质，让我的生活很没规律，每天早上9点赶到公司，晚上下班最早是11点钟赶最后一班经徐家汇望莘庄方向的地铁。而经常性的只能坐通宵公交，而且往往一等就是半小时甚至更多。下车后还有一段20分钟的路程，除了在公司过夜和周末，几乎每天晚上，那段路大马路上只有我一个人的身影，身心疲惫的身影。

回到家中，，洗澡，看下电视，再上床睡觉。那时的最大追求，就是能舒舒服服的坐在客厅里，静静的看看电视，可是，这在当时是个奢望！

四 洗心格面 又遭遗弃我终于决定离开，离开这个曾让我梦魇般生活的地方。而离开时公司挽留的一切美好承诺，都已经不那么重要，我也已经不再需要，我需要的是给爱人一个交代，在一起平淡的生活，我需要的，是家人的平安健康，其他的，真的不在重要。

也许，涉足资本市场，本身就是我犯下的天大错误！

我离开了上海，接受了一家中小私企的邀请，重操旧业，担负公司一项新产品开发的负责人。同时自己也仍旧进行着政投资，几年积累的经验，我不能再次让它归零。

然而短短的一个月时间，事情就发生了巨大的变化，再次让我感受到社会的残酷。老板说，我的进度慢了点，公司需要短期快速的见效。

KAO！开除就开除，何必这么冠冕堂皇！作为湖南人的倔强脾气，在这一刻让我发挥的淋漓尽致，“你不用说了，我马上写辞职报告”，没等他说完，我就打断了他，走出了他的办公室。我的其他几个兄弟也连带遭殃，降职的降职，离开的离开。

五 死心不改 再度重来而我，也便彻底放弃了给人打工的念头，开始了自己的创业之路。

当一切已成为过去的时候，当一切开始好转的时候，我却在庆幸自己的那段经历。一切的坎坷艰辛，不过都是为自己将来的坦途铺路，一切的磨难，换来的终究是终生的幸福。挺过难关，就会发现，其实所有的经历，都是一笔财富。

    写这篇文章，时间还太早，因为我还远未成功，还有太多的路要走，还有太多的坎坷要迈。风吻阅历浅薄，只作为自己的见证，写给自己！

千言万语，总结成一句话：股市股市汇市，事事关心。曾桀骜不逊，也曾自视清高，然股市改变人生，人生改变自我；有过硕果累累的喜悦，亦曾一夜荡产，历经路途艰辛，而今依然充满对生活的激情和对明日的憧憬；总结经验教训，把握今天的战机，展望未来趋势，是我的人生态度。如风之吻，一吻定乾坤，是我股市人生的目标。

hefeiddd

投资者如何避免投资亏损


这是一个比较大的话题，也是众说纷纭、难有统一标准的话题，我在这里想写这些内容，并不是想说教什么，也不意味着自己做交易不会亏损，只是想把自己多年的经验加以总结，和有兴趣的朋友进行交流，同时也是对自己的一种提醒，以免重犯那些曾经犯过的错误。

一、          远离市场；

互联网彻底改变了信息传播的方式，现在人们获得全世界任何市场的金融信息都变得易如反掌，同时人们也变得对“信息”越来越依赖。如今的人们几乎象追踪自然界真实的天气变化情况那样紧紧地追踪金融市场的行情变化：上升还是下跌；牛市还是熊市。无休无止的、几乎是每时每刻的预测未来市场行情会怎样，以及应该如何应对。虽然，每个投资者、每个市场都会有人说，我们应该长期投资、我们应该采用价值投资，不要在意每天的小波动，但是，每一次在市场震荡时投资者耳边持续不断的听到市场评论使得人们的神经高度紧张，而变得更加关注市场的短线波动，因此“长线投资”最终只是变成了口号而已。远离市场吧，远离那些没有意义的每天的行情数据，给自己放轻松，也许亏损也就远离了你。

二、          远离分析师；

金融分析师是个比较有趣的群体，他们中的绝大部分是十分勤劳的知识分子，做着行业内最基本也是最普通的工作。他们每天收集大量的相关信息，最终汇集成各种资料，形成各种相关金融产品的投资报告。金融分析师的职责是汇集重要的信息，形成报告后以便投资者决策，然而决大部分在此发生了曲解，尤其是在外汇、黄金这些小行业内，分析师简直演化成了“算命先生”，今天多少点到多少点，什么阻力多少、支撑多少、目标多少、在那里止损等等，投资者在这些分析师的指引下最终只能以亏损结局。功利的色彩使得分析师的研究结果越来越没有价值，借用彼得林奇的一句话“千万不要听信任何专业投资者的建议！”

远离分析师，尤其是黄金、外汇，那你就远离了亏损。

三、          不去预测

这也是分析师们常犯的错误，不厌其烦的翻来覆去的预测能涨到多少点、跌到多少点，而且语不惊人死不休。行情不是用来预测的，没有人能够准确的预测到行情的涨跌，这是只有上帝才清楚的事情。在金融市场中你唯一能做的就是跟随，跟随那些已经形成的趋势，一路持有，你所要做的就是“什么都不要做”，“钱会自己照顾自己，自己去繁殖”，别愚蠢的自以为聪明的去做“杀鸡取卵”的勾当。

四、          坚持正确的分析流程

正确的分析流程很重要，尤其是投资在国际市场上，例如石油、黄金、铜、外汇等市场。目前在国际市场上，外汇市场、债券市场、商品市场、地产市场、股票市场已经如同蜘蛛网一样相互粘连，一个市场动则其它市场皆受影响。坚持宏观分析到微观分析、基本分析到技术分析、跨市场分析到目标市场分析的正确分析流程，会使你的投资更有效率

五、          坚持自己的想法

投资者在任何投资市场中，都有可能比专业投资者更早、更好的发现投资机会，然而大部分人都在分析师、专业投资者的“分析帮助”下放弃了自己的观点，当然也放弃了大好的获利机会。投资的关键是要信自己，坚持你自己的看法。

hefeiddd

普通投资人期市失败根源


期货市场上的投资人多是因为看到这个市场机会多、财富多而置身其中，那种弹指间积聚巨额资本的成功案例着实让人心驰神往，然而真正能在这个市场上实现梦想的投资者却是凤毛麟角。

　　按理说期货市场 价格变化方向非涨即跌，而期货又是双向交易机制，牛市中做多可以赚钱，熊市中做空也可以赚钱，即使找一个什么都不懂的人随机买卖也会有50％的概率盈利。但为什么事实上却远非如此?现实告诉我们：无论是在发育还不太成熟的国内市场还是在已经发育成熟的国际市场都是以大多数人的输钱而告终。对这个问题有两种答案方式，即消极的回答方式和积极的回答方式。消极的回答方式将多数人亏损的原因归于期货市场零和博弈的本质。这样的机制注定了多数人是要亏钱的，如果将问题的根源归结于这一点，那么投资者就不可能找到可以在市场盈利的方法，我们也没有必要继续在期货市场上呆下去了。

　　我们观察期货市场上的投资者变化就可以发现有一小部分人总能够在市场上盈利，这就可以证明这个市场上是可以有一套长期获利的方法理念的，这部分人的做法与其他大多数人的做法必然是有大的区别的。通过分析那一小部分长期盈利的投资者和大多数投资者行为方式的差别就可以找出多数人在期货市场上投资失败的原因，这就是积极回答。寻找积极的答案才会有助于投资者在市场上提高自己的交易水平，使自己少犯错误。

　　通过对比分析可以将多数人期货投资失败的原因归纳为以下几点：

　　一、投资无目标、无计划，投资行为混乱

　　期货投资与其他行业的投资一样需要确定明确的目标，根据自己追求的目标采取相应的措施和计划。多数投资人在进行期货投资时对自己的投资行为没有一个清晰的目标。具体来说，期货投资者有激进型和保守型之分，这种分类主要是根据投资人所追求的目标来划分的。激进型的投资者追求高收益，但也有能力承受较大的风险，保守型的投资人追求的目标较低，亏损设定也比较小。只有确立了目标在实际投资中才可能采取与之相匹配的适合自己的投资策略和投资方案。许多投资者失败的原因就是对自己没有一定明确的定位，使投资规模超出了自身的承受能力而最终功败垂成。

　　二、盲目过度交易不知取舍，能进不能退

　　所有的投资行为在进入时就要考虑到退出，有所为有所不为。期货投资者遭受重创甚至穿仓通常有两种情形，一种是做错了行情死不认输，小错拖成大错，大错拖成断头最终无法收拾，另一种更常见的就是自己在看不懂行情、辨不清方向时停不下来，一味盲目交易，结果左一巴掌右一巴掌一点点地将本金耗干。

　　期货行情虽然只有涨跌两个方向但运行节奏千差万别，走势变化无常。前人总结出的分析方法找出的运行规律虽然名目繁多（如各种价格形态、波浪形态、指标信号），但这些已经被投资者认识的方法和规律只是涵盖了现实走势中的很小一部分，可以说是沧海一栗，仍然有很多行情是投资者无法正确辨别的。而且投资人的个人状态也有高潮和低潮之分，当行情无法辨识、个人状态又不佳时，强行交易自然是东一榔头西一棒槌，凶多吉少。

　　很多投资者都是因为在连续失利的情况下丧失理智，如同患了“交易癖”停不下来，而最终的结果是不堪收拾，就像童话故事里的红舞鞋，一旦被穿上就得不停地跳舞直至累死。

　　三、交易行为没有客观依据，主观随意性强，没有原则和纪律

　　期货市场中比较成功的投资者有两种类型，一种是感觉比较敏锐反映迅速又沉着冷静，另一种是理智客观自制力强。而后一种更为多见。投资强调投资行为客观性的两个层面，第一个层面是主观依从于客观，即能不能按客观信号交易。期货市场上每一笔投资都是重大决策，每个决策都必须有客观依据，如果单凭主观想象以“拍脑袋”的形式来决定无疑是“盲人骑瞎马，夜半临深池”。理智的投资者对行情的判断，对自己所要采取的行动无论是进场还是出场必然是根据市场给出的客观信号来进行的，而不是仅仅凭主观的猜测。相反，多数投资者在交易上比较随意，要么在没有出给出客观信号时，便凭猜测进场；要么是在市场信号出现时，犹豫不决，患得患失，错失机会。如果说一部分人在进场时还能够比较客观地按信号按计划来的话，那么在出场时能够严格按信号执行的人就少多了。所以，证券市场上有句名言叫“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。

　　第二个层面是个人选择的客观依据是否具有一致性。大量在期货市场上惨败的投资人都是失败于前后行为的不一致。比如开始是以均线作为进出场信号，但当均线系统给出几次错误信号造成亏损时便放弃了这一信号，改用振荡指标为进出场信号，结果当均线信号再一次给出正确信号时投资人又不再采用这一信号，最终结果是该亏掉的钱亏掉了，该赚的钱却没有赚到。

　　投资人在期货投资中失败的原因还有许多，但主要可以归纳为以上几条。我始终相信期货市场上的优秀交易员和其他行业的优秀人才一样是可以培养的，所谓培养就是通过严格的训练来清除在普通人身上普遍存在的这些弱点。如果将一个普通人送到FBI经过若干年的训练也会达到面对枪口面不改色的境界。普通的期货投资者经过严格的训练也可以进入高人一筹的境界。

hefeiddd

短线成长之路

远程交易


短线成长之路(前言)

前言:期货是什么?是陷阱?是天堂或地狱?在这个市场上，太多充满困惑和无奈的人们，笔者从事期货行业4年有余，自己也亲自操作期货2年左右。因为工作性质的关系，比一般人更多的目睹了这个市场的悲欢起伏，也亲眼看见了一批批从期货走向富有与成功的人们。在期货市场上，成功的方法有很多种，但失败的人却有很多共同点。本人就自己对期货的一点拙见整理成一些系列文章，希望能对徘徊与期货的朋友有所帮助，我知道，在这个市场上大多数人注定是要失败的，但如果我的文章能帮助10之1，2的朋友能走出困境，就是我莫大的快乐。这些文章我并没有提先整理一个提纲出来，我的想法是想到哪里就先写到哪里，等写完了再做整理，因为我并不擅长于写文章，把自己的思想的大部分用文字表达出来，对我来说的确是一个巨大的挑战。


短线成长之路(一)

期货是什么:期货究竟是什么?期货是赌博?是完全靠运气?还是靠水平?还是真的有规律可循?关于这一点我们可以用反推法来找到答案，事实证明，有一部分人在期货市场上能连续赢利（特别是短线），他们之所以能够稳定赢利，说明他们掌握了期货市场的一些规则，因为没有人的运气能永远好下去，他们能长期赢利说明期货是有技巧性的，只要是有技巧性的东西从理论上来说都是可以通过学习和练习学到的。从一点上我们可以说期货是一门科学，要做好期货不能靠运气。只要是科学的东西都可以通过正确的方法来学到，但能学到什么程度，学习的时间长短取决于一个人的性格，智力和努力程度，就象我们人人都上学，但不一定每个人都能成为大学生，研究生，院士。但是只要认真学了，肯定比不学习要好，只有真正努力学了，才有可能成功。努力学习是做好期货的基本条件之一。
为什么要学习：如果你要去从事法律或会计我们首先想到的学习国家相关法律或财务知识，我们可以去各种院校学习理论知识，并找有经验的相关人士学习，然后在工作中学以致用，在工作中学习到的理论知道逐渐进行转化成自己能真正掌握运用的知识，并在工作中随机应变，只有扎实的理论和实践的磨练再加上努力工作，你的工作才能够做的比别人好。但是好多来期货市场的人首先想到的不是去努力学习，而是想凭自己的运气在这个市场讯速的赚大钱，好多人有一种天然的自我侥幸心理，觉得自己是哪个最幸运的，上帝会偏爱于自己。很多人来期货市场是报着幻想而来，却失望而归，正是由于这种错误的初衷而致，我曾给一个朋友这样说过，如果你来期货市场就当做自己是来上研究生，花上2年时间，3万元。自己来这里首先是来学习的，而不是来赚钱的，等你什么研究生毕业了，你再开始去想赚钱，哪么你成功的可能性将会大大提高。我们一定要知道，任何一种能赚钱的知识都要通过学习才能获得，来期货市场的第一步就是要踏踏实实的学习，做期货和做人一样，只有一步一个脚印，你才能获得成功。
怎样学习：怎么学期货，期货捉摸不透，雾里看花，想学却不知道如何使劲。想想在上中学时每个学期你拿到新课本时，猛然一看是不是感觉到很难，不知所措，但当一个学期下来，天天听老师讲，自己再做练习题，到期未时再次翻开课本，感觉就完全不一样了。在这个过程中有几个条件，首先我们有一个好的老师，其次我们自己努力了，自己动脑了，动手了。还有一个最重要的因素—时间，如果让你用一个星期的时间学完一个学期的课本，你一定觉得很累而且也不会学好，但如果用一个学期的时间循序渐进的学习，你不会感到很累，而且理解的很好。学期货一个道理，时间和积累是一个重要的因素，很多人一天学上几十分钟，学了一个星期，没有进步就急不可待，觉的期货是没法学的，每天进行着被许多人重复过的错误，给这个市场注入资金，什么时候钱亏光了，大骂期货市场，逢人便说期货这玩意，好可怕啊，呵呵。
但我们扪心自问，你做为一个期货投资者有没有一天学上2个小时，坚持了有一年的，我敢说，只要你真正每天能认真学上2个小时，坚持了一年的并付于实践的验证，你的水平绝对不会太菜，起码在这个市场上不会怎么亏钱。怎么学期货?和你学习数学一样，找个好老师，多思考，多总结，再看些参教书，还有多做题，听老师说的再多，看的参考书再多，你不做题，不练是不行的。你学作文，你会先学习论文的三要素，叙述文的六要素，这是基本的知识，象一根拐丈，帮助你写作文，但只有这些写不出好文章，你得多读别人的好文章，还要自己多写，别人的好文章读多了，自己写的多了，文章自然就好了，到最后，你不用记着三要素，六要素，你可以随心所欲的写出文笔流畅，引人入胜的好文章。学期货同样一个道理，你得明白基本的三要素，六要素。小孩学走路，得先扶着一个固定的东西，找平坦的地方练习，等练的差不多了，慢慢就可以不扶东西了，到最后，随着时间的推移和成长，小孩就可以去上学，长了了还可以周游世界。你学期货也得找一个东西扶着你，得找一块平坦的地方，这样你才会少摔跟头，在平坦一点的地方，即使摔倒一般也不会摔断胳膊腿什么的，更不会丢掉性命，但如果你在一个悬崖边上学走路，一不小心掉下去，可能会粉身碎骨。但什么是学期货的拐丈？什么地方是平坦的地方？请等待以后的文章，以后的文章不仅会告诉你什么是平坦的地方，有必要，我还会帮你做一个扶手，让你扶着它慢慢往前走。虽然我们尽可能的避免摔跤，但不摔跟头是学不会走路的，但只要胳膊腿没摔坏，只要还能趴起来，我们就肯定能学会走路，还能学会跑，可能以后还是短跑冠军呢。


短线成长之路(二)

您想成为什么样的人：你学任何东西首先得确定目标，你学财务的目的是为了找一份会计的职业，你在高中的学习心中最大的目标就是考上一所理想的大学，而且你会确定自己喜欢的专业。同样做期货也得有目标，也就是得有参照物，当然最终的目的都是会了赚钱。
我见过中长线做的好的人:能在3，4年一直稳定赢利的人大多是与现货有一定的背景，还有就是资金控制做的非常之好，如果他有100万，一般只会有10万去做交易，偶尔看准备时会用30％-50%的资金交易，当然是逐渐加量的。中长线对人的耐心是一个极残酷的考验，而且资金控制的要求实在太高，还有一点是赢利率其实是很低的，为什么这样说呢，因为赢利率要提高必须要提高头寸，而对中长线来说，如果动用50％以上的资金，可能会带来灭顶之灾，我亲眼见过很多人做中长线的，刚开始赚了很多钱，但他赚的钱越多开的头寸也越来越大，虽然赚钱了，但他的风险却从来没有降低过，最后一次的失败让前面的成功都灰飞烟灭。从理论上来说，中长线除过现货套保支持的投机之外，一般的中长线只有在大的趋势时才能赚钱，有很多趋势跟踪系统都可以在趋势行情中赚到不少钱，但中长线的最基本前提是资金管理，头寸不能多，关于中长线的技术分析，我个人认为一定参数的MA就是最好的趋势跟进系统，因为其它的趋势系统只要是没有加过过滤保护的趋势系统，原理上不可能胜过一定参数的MA，而加过过滤保护的系统就不是一个全天候在市系统，在一定程度上可以在震荡行情中减少交易次数。而且中长线不适合小资金的投资者，因为期收益率太低，而所承担的系统风险又太大。
还有一种方式是日内波段交易:就是做当日的趋势，在盘中随时判断盘子的走势，顺势操作，做对了不断加码或不加，这种方式在大波动的日子里收益相当可观，因为量可以大一点，但相对承受的风险没有隔日大。但缺点是在波动小的日子里交易机会很少，会少量亏损。但一天大波动的日子可能抵消一个星期的小波动日子的亏损。而且，如果盘子真的是小波动，中长线的人也不会收益太多。
最后是炒手级：炒手现在在期货市里成了一种成功的代名词，我不知道上海和大连怎么样，但在郑州市场确实是这样，因为一个人大家叫他为炒手的话，说明他肯定是一个成功的炒手，这种人是经纪公司的香勃勃，一天上万手的成交量，上百个来回的频率，几万元的收益，这是一般中上级别的炒手的一般概念。炒手就是以极高的频率，靠着良好的盘感，进去后单子在手里面一般不会停过1分钟，赚上1，3个点马上出来，砍仓一般也不会超过1，2个点，因为有极高的成功率，极低的手续费，资金利用率高，可以80％的仓或满仓操作，所以一天下来资金增长讯速，这种方式在所有的期货操作方式里面是系统风险最低的一种，理论上来说，因为他的时间片段是最小的，如果能3个月有80％的日子赢利，哪么下3个月基本是这3个月的重复，但中长线就不一定了，因为每次的操作时间片长，他们操作上10年可能只相当于炒手操作10天的次数。操作次数越多应越能反映真实的成功率。但炒手的交易成本是最高的，所以低手续费是一个基本条件，因为炒手的平仓赢利手续费至少要吃去一半。
初学者学什么较好：初学者最重要的是首先保护自己少亏钱，只有开始少亏钱，留着青山在，小树苗以后才能长大，才有可能坚持到赚钱。中长线学东西是最慢的一种，这条路对大多数中小户来说是走不通的。炒单子的话开始手续费太高，而且刚开始做期货没有盘感，炒单子对技巧和盘感要求是最高的，所以也不适合初学者，两者折中一下，就是做一种不长不短的日内波段，我觉得是比较适合初学者的。
我们明白了：这一章我们明白了我们的方向和目标，知道以后要考的是北大的金融系，呵呵。下一章我会谈谈具体的学习方式。心态的控制确实是最难的，但一定的方式的技巧可以对心态起到一个制约作用。


短线成长之路(三)

选择什么样的品种：我喜欢用打猎来比喻期货，做为一个刚学打猎的人，我觉得先打打小兔子，小动物，练练枪法和心里素质比较好，如果开始就想去猎只狗熊，危险实在太大了，因为第一是你的枪法和老猎人相差太远，心里素质也不好，看着狗熊这样一个庞然大物，手一颤，子弹一打飞，狗熊一扑过来，连跑都不知道怎么跑，结果可想而知了。做期货同样一个道理，你刚学习要找点位波动小的品种来做，不要做铜，铝，胶这些点位变动大的品种，铜随便一动就是几百个点，而小麦再动也一般不会超过100个点，其中的风险一看便知，所以刚开始一定要做小品种，开始可以先在小麦上练上几个星期，学习交易的一些规则，涨跌停价什么的，当然目前小麦波动太小，赚钱的机会也小，在小麦上学上2个星期知道开闭市，竞价撮合这些概念后，就可以做大豆或豆粕，目前豆粕和大豆的盘子流动性最好，容易学到东西。
不要想着赚钱：我再次强调刚来期货不要想着赚钱，要先想着如何减少学费，好多人听过别人谈期货如何如何赚钱快，总想在这个市场上快速赚钱，殊不知其中的风险有多大。我亲眼见过一些人，胆子比较大的一部分人，刚来期货就做铜，做日内，1，2张的做铜，一天能亏损5，6千元，这实在是不值得，即使你亏上1万，你也没学到什么东西，这种行为是一种勇士的行为，但期货上需要我们审时度势。
一张单量的神奇:品种我们选择好了，如果你一天期货没做过，就先练上2，3个星期的小麦，如果你对期货比较了解，我做过一段时间，或以直接做大豆，豆粕。但有品种并不够，我来说说好多人陪钱的共同经历吧，刚来做期货的人，也听过别人说砍仓要及时，单量不能大。但听过归听过，自己做起来就完全不是那么回事，刚开始一张张做，一天亏个1，2百或赚个1，2百，其间也会加一点量(主要是错了后为了摊平成本)，但有一天买进后盘子下跌，自己总感觉到能涨，越跌越买，一直买到没钱开仓为止，然而，盘子并没有因为自己的努力买进而上涨，而是一路狂跌，到最后不得不忍痛割肉时，才发现资金己被吃去1/3己上。然后反思自己，又开始谨慎起来一张张做，但时隔不久又故伎重演，这一幕幕在期货市场每天都在上演，很多人都是在这种不断的轮回中被扫地出期货。我们都不是神仙，没都人开始能够理性的对待期货，上次有人问我，大家都知道开始应该做一张单量，但90％的人根本做不到这一点。我想问问，你真的动脑筋去想办法做到这一点了吗?我有一个朋友，一直无法控制自己的单量，总是逆势加量。自己实在无法克服，我告诉他一个办法，把你的资金取出来一部分，只留3000元够做一张豆粕就行。下午他就把资金取出来了，就这么简单的办法，让他克服了自己永远无法克服的问题。我告诉大家，如果你实在无法克服自己的下单冲动，就把资金取出来一部分，这是一种最有效的解决问题的办法，止今为止，我没有发现何任一种控制单量更有效的方法，大家觉得这么简单的方法怎么会是最有效的方法呢？我告诉你，在期货市场上很多有效的方法都很简单，简单的大多数人都看不起去用它，因为大多数人都觉得自己足够聪明到不必要用简单的办法。这就是聪明反被聪明误。
什么时候开始加量：如果你用一张单子做，一个月亏上4000元，半年需要24000元，先入上3000元，什么时候亏到不够做一张单子时，再加上1000元，记住，你每次注入的资金只够你做一张单就行了。什么时候当你用一张单子能赚到够做2张单子的钱，哪么你就大胆的做2张把，如果用2张单子做亏了，钱不够做2张时就再做1张，这样反复几次，你一举突破，不仅赚了2张单子的钱，还有2张单子讯速赚够了做3张单子的钱，记住，除了开始的学费之外，不要为了讯速赚钱而注入资金加大单量。有人会问，即然我1张单子能赚钱，我加点资金一次做10张不是可以赚的更多吗？如果做期货是一个简单的算术问题的话的确好象是这样的,但期货不是个算术问题，而是一种极其严格的自我控制过程。我有一个朋友学期货，经常做3，5单子，常赔钱，我看了一下他的单子，进的都还不错，就是出的大有问题。我让他把单量降下来，用1张做，没想到1张单子他就能常赚钱,1张单子和10张单子对人心理的考验是完全不同的，1张单子能理性的思考，能理性的砍仓，10张可能就不行了


短线成长之路之外篇一

我为什么要写这这篇文章:期货行业有很多很聪明的人，也有很多高水平的人，我对期货只不过是有一点点感悟而己。我从来不认为自己水平高，但因为我的工作性质的关系(这个以后再告诉大家)，所以我比一般的期货人士更看重一种规则和客观条件对人的约束作用。我认为，期货和所有的知识一样是可以学习的，但如果没有一种好的规则约束，期货的学习成本很高，而且大多数人是不能坚持到最后的成功。我的目的是建立一套规则和约束去克服80%的人性弱点,以降低期货的学习成本，我希望做一个扶手，并在地上垫上海绵，让刚学走期货这条路的朋友能少摔跟头，即使摔倒，也不致于危及性命。而且，我有信心和能力去做到这一点，在以后的章节中大家便能明白我为什么会这样说。当然，如果有朋友能对我的思路进行补充，帮我完善这套理论更好。


短线成长之路(四)

我们要做一个猎人：做为一个初入此道的猎人，不要去冒险打什么野猪，狗熊什么的，先练习打打小兔子，把一家人的晚饭先解决了再说。作期货刚开始做点位波动小的品种，1张单量。这是最基本的原则，如果自己做不到这一点，有两个解决办法，第一是把资金取出来，只可以做一张单子，第二是在下单程序中做一限制只能做某个品种并且只能下1张单子。在做期货之前，首先要解决这个问题，这个问题看似简单，却是很多人失败的跟源。这一步解决了，下一步就要知道什么时候该按下扳机。森林中最不缺的是猎物，对猎人来说最珍贵的是子弹，期货市场最不缺的是机会。森林中不断有兔子跑出来，你不能看见兔子就马上扣下扳机，你要看兔子跑的方向，是不是在有效射程这内，子弹出去之后把握有多大。在这个过程中有几个条件，第一是你得有一定的枪法，第二你得有能力判断子弹出去成功的可能性。猎人的子弹是有限的，刚开始应该在把握最大时扣下扳机，等打到猎物换来更多的子弹，随着枪法的不断提高，再去试着把握更多的机会，打取更多的猎物。你每打一发子弹要判断子弹和兔子价值之间是不是有得赚。
有什么时候扣下板机：终于到激动人心的时刻了，对短线来说有几个最基本的原则，第一是顺势，什么是势，如何判断势，在开盘价以上就是多头市场，在开盘价以下就是空头市场，开盘价是判断日内强弱的最有效参照物。还有就是相对最高最低点的突破，比如在9点半之前当日形成的最高点是2650,最低点是2600,哪么如果以后的价位突破2650就是一个买入的机会，跌跛2600就是一个卖出的机会。还有一点是在突破昨天的最高价时买入，在突破昨天的最低价时卖出。当然短线还有很多其它机会，但这几种突破是可以进行唯一描述的有效规则。对刚开始学习的人，坚持等待这几种突破，第一是训练自己的耐心，第二是体会盘子的一种突破的顺势的思维，当然在盘子急跌后有经验的人会买入，也能赚不少钱，但是对初学者来说这种低不好抄，初学者第一是赚最有把握的钱，第二是逐步培养一种良好的理性思维方式。
止损：止损是期货市场最常听到的一个词，止损是避免所有错误扩大的唯一有效方法。大多数人很难止损，还有人不但不止损，还要去摊平成交价。一张单量的方式从根本上杜绝了摊平价位的行为，唯一要做的是对1张单子进行止损。什么？你还不能坚持做1张单子？你还会忍不住加单量，并造成严重的后果，哪么赶快把你的资金取出一部分或找你的软件开发商帮你在软件中做一限制。没法止损是因为人的犹豫不决，避免这种情况的最有效办法是用自动化止损功能的软件。什么？你不知道自动化止损功能的软件？呵呵，看见我的名字叫什么了吗？叫自动化交易，自动化止损是自动化交易最基础的功能，这个可以找我帮忙。
我的目的其实人性的很多弱点都可以通过计算机或其它的办法作客观的限制，你给一个人说1000遍让他做单不要超过1张，还不如让他把资金取出来只够做一张单子，这是解决问题的最根本办法，说是没用的，因为这是人性的弱点，为什么说做期货最大的敌人是自己，因为自己无法克服自己固有的弱点，在我的思路上不对任何人报任何幻想，只要是我觉得正确的操作思路或方法，都要想法通过程序或其它办法从客观上去解决，我不希望于做单的人本身通过自己的努力去解决问题。道理其实大家都知道，就是做不到。所以也不要对自己报任何幻想，如果自己做不到(一般人都做不到)，就去找客观的方式去解决，我的目的就是通过程序去克服人性中80%的弱点，这种克服要贯穿于做期货的所有过程，不仅仅是控制单量。这是一种科学的思维和整体的体系。

hefeiddd

Day Trading vs. Swing Trading vs. Position Trading

Daemien

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Hello fellow dreamers,

The subject for today is the same as the title of this thread!!! Day vs. Swing vs. Position Trading - Which style do you use, and which style SHOULD you be using!

For those not in the know, I will go through a simple explanation of each:

Day Trading:

Also known as 'Intraday', positions are usually entered & exited within the same trading day. Obviously scalping fits into this category. Traders in general are interested in quicker, smaller amounts and making multiple trades per day.

Swing Trading:

Swing trading is typically a short to intermediate term trend following system lasting anywhere from 1 to 30 days. Traders who swing trade typically look for trend reversals & retracements for their entry/exit points.

Position Trading:

Position trading, also known as 'trend trading', can best be described as a 'buy and hold' method. Positions can be open for a few days, a few weeks, a few months or longer. They are also held during periods of minor retracement with the expectation that they will eventually continue trending in the desired direction.

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With that out of the way, let's look at some of the pros & cons of each of these types of trading. I know I won't get them all, so please feel free to add your own ideas of pros/cons, or your own opinions if you disagree. We can update this list as we go...

Intraday Trading

Pros:
- Smaller take profit target = Smaller risk per trade.
- Because of the amount of trades being placed, compounding has a greater effect on your overall profits.
- You can make money faster.
- Makes you 'Feel Good'. Can be a rush! (Is this really a pro?)
- Allows you to always be actively participating in the market (Is this a pro?)
- Because of the last two, traders can exhibit addictive behaviour (gambling).
- Because most positions are closed out at the end of the day, able to take advantage of interest earned in their account.
- Risk control - positions are closed out overnight so unexpected market changes will not affect your bottom line.

Cons:
- Spread has a larger effect on your overall profits.
- You can lose money faster.
- Very difficult to learn - by some estimates less than 1% of traders become successful.
- Time consuming - very difficult to trade properly if you have a full-time job.
- Fast pace & necessary concentration can make day trading very stressful.
- Extremely Risky! Traders can lose a substantial amount of money in a very short period of time.
- Discipline, proper money management, risk/reward and a profitable system are a lot more important when day trading. Even a small mistake can result in a huge loss.
- Can be harder to predict the market.


Swing Trading

Pros:
- Manageable take profit and stop losses.
- Easier to learn than day trading - higher success rate than day trading.
- Spread has less of an impact into overall profits than day trading.
- Less time involved in actively trading - it is not necessary to 'babysit' your trades.
- Can be worked around a regular job - a couple of hours per day should suffice.
- Less stressful than intraday trading.

Cons:
- Can be difficult to learn and become profitable.
- While it requires less time than day-trading, preparation and analyzing the markets is still necessary and can be time consuming. Tending your positions daily is a must!
- Some traders have a tendency to develop emotional attachments to a trade.
- Discipline and keeping emotions in check are very important. It is not uncommon to exit on a retrace or trend change only to have the market immediately change back and head in the original direction.

Position Trading

Pros:
- The most forgiving type of trading - small mistakes are more easily absorbed in market movement and the size of your eventual profit.
- The easiest to learn. It is estimated that up to 25% of position traders learn to become profitable.
- Less stressful than intraday or swing trading.
- Easier to become successful with smaller startup capital.
- Much easier to predict the market as in general you will be following the overall trend.
- In general position trading is the most profitable.
- Less time consuming than day trading.

Cons:
- Compounding has a lot less effect on profit than both intraday and swing trading.
- Because positions can be highly leveraged and trades remain open for extended periods of time, unable to reap consistent benefits of interest.
- There is inherent risk in keeping positions open over night. It is quite possible for drastic changes to occur in the market while you sleep.
- Money can be tied up for an extended period of time. This can prevent entry into new positions as they arise.
- Because of the length of time involved in position trading, traders can experience significant drawdown with the expectation that it will turn around and start trending back in the desired direction. Psychologically this can have a very negative effect.


SUMMARY

While position trading is more profitable, day trading is less risky. The emotional element (discipline and self control) is also of more significance while day trading. The higher the time-frame, the better the chance to succeed and become rofitable overall.


Which style appeals to you? Which are you now actively trading? Do you think some changes should be made???

Let's discuss...

D.

hefeiddd

外汇交易80点忠告

1:
刚入门时，努力从每个交易时段捕捉20点，然后停住，关掉它，做更多研究。当你真正擅长了再求更多。在你变成外汇行业的大师前，设定20点目标并坚持。我强调行业一词，
它不是游戏，关系到你辛苦挣来的钱。
2:
花主要时间在15分钟图上。
3:
在开始某个交易时段前，先看1小时图，得出时段过渡时的趋势，以及新时段开始时可能会怎么走。
4:
只有你绝对需要知道15分钟图后面发生什么时，才看5分钟图，尤其当K线拉长或刚穿越枢轴点，换句话说，是否5分钟图上发生逆转而15分钟图上尚未反映出来？

5:
不要停留在5分钟图上，因为它有太多杂音，会把你折磨至死。
6:
15分钟图上的均线法则：即便均线在1小时图上是上行，如果在15分钟图上是下行，这就暗示逆转正要到来，但尚未发生。同时你不想错失15分钟图上反映的正在发生的事情。

7:
如果均线在15分钟图上下行，但价格却欲上行，价格迟早会下行，比如被枢轴点弹回，或被另外三种工具（柱图，均线背离或趋势线分析）捕捉到的节点所逆转。
均线上行而价格欲下行的情况同理。
8:
只使用均线的背离，而不用均线做买卖信号，它是延迟指标，对外汇来讲太慢。
9:
15分钟图上的均线背离比1小时图上更重要。背离是指均线与价格波动方向相反。
10:
始终用20-30点止损保护资金。精神止损也可，但必须有严格的纪律。做10次你可能错3次，三次的损失应该保持在20-30点以内，你的获利应该远大于小的损失。
不要害怕损失，专业棒球手也会10次失手6次，狮子追杀成功率仅20%，职业扑克选手失败率50%，你的机会比他们要好，人生没有100%确定的事情。
11:
当你贴近枢轴点或某个重要形态（如双顶或趋势线突破）下单时，把止损放在让你行动的事件另一边，但不要太近，因为价格往往突破后反抽。
如果你使用20-30点止损，但33点能安全渡过反抽，那就用33点。规则是20-30点，但要符合情理。
12:
止损的目的是保险，不适用于获利，当然你可以用移动止损法来保护赢利。
13:
交易外汇仅需四种工具：柱图，均线背离，枢轴点和趋势线分析。做技术派，避开基本面，消息已融入价格，你不须每分每秒去看消息。读柱图包括找出双顶（底）
甚至三顶（底）。
14:
困难的部分到了：我说过对下个交易时段高与低的预测可以是M1/M3或M2/M4，但交易是灰色而不是黒白的，实际的高和低可以是M1,M2,M3和M4 的任意组合，可以是M1/M4,M2/M3
或任何其它五个枢轴点的组合。M1/M3和M2/M4仅仅是参考，而不是水泥浇注的。价格是第一指标，它决定着高与低将会是什么。另外你应该将此预测与另外三种工具结合使用。
换句话说，如果价格从上一时段进入当前时段时是下行，从M3开始继续下行，那么M3很可能就是新时段的高，即便系统可能指示M4是高。所以枢轴点要与另外三种工具结合使用。
我见过实例，价格下行，新时段开盘直接穿越M3，同时形成双顶，这里有三个指示价格肯定要下行。我相信此时均线也一定是下行的，这又多一条线索说明新时段的高已经出现。
15:
开始时从四个主要对（EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF）中选一对，研究它的韵律并成为专家。我建议欧元。当你做的很好时再交易其它三对。在学习阶段你可能手忙脚乱，
只做一个，不要在四对中跳来跳去。
16:
做交易记录，包括好的坏的交易，分析哪里对了哪里错了，并发誓不再重复错误。养成好习惯，做专业交易员，这不是可以拖着枪乱放的地方。
17:
重要一点：如果价格开盘就在新时段预测幅度的顶端（R2或更高），换言之，处在卖区（高于中央枢轴点的区域），且有其它指标指示价格过高（如特定K线，均线背离或
趋势线突破），那么价格有可能已经是新时段的高了。同理，如果价格开盘于新时段预测幅度的底部（S2或更低），或者说处于买区（中央枢轴点以下区域），且有其它指标
建议价格过低，则价格可能就是新时段的低了。
18:
如果没什么可做就不要做，不要冲动或仅仅是想做而做，那会带来很多麻烦。仅当四种工具有非常明确信号时才做。
19:
选择交易商要选这一行中点差最低的。
20:
有时在周末休息后，周日开盘时出现剧幅波动。通常情况下我使用周五的高低开盘收盘（OHLC）数据，但如果周日出现15分钟图上剧幅波动，我会使用周日的OHLC来更好地确定
下一时段的支撑和阻力位。当然这只适用于将周日两小时与周一分开的交易商。
21:
经常有人问我为什么他的枢轴点与我的不同，答案是你可能使用不同的交易商，24小时交易时段在不同时间断开，结果当然不同，但没关系，因为你的枢轴点计算是反映你用
交易商过去24小时的市场，其结果也预测下一时段的支撑和阻力位。如果你的交易商下午5点断开，你使用不同时间断开的OHLC数据，则出现不同步。
22:
提醒前股票交易者（我说前，因为确实不知道为什么你尝过外汇后还想回到股票）：不要过度交易外汇，这不是刮头皮的市场，外汇趋势很好，下迭中不要买过早，上升中不要
卖过早，看到趋势线突破后再做行动。
23:
除非全心投入你不会在外汇交易上成功，这不是玩的地方，如果你不打算认真对待，去做别的吧。
24:
把你的情绪放在后裤兜，这是事业，应该以事业来对待，你有任何坏习惯，外汇市场会很快给你纠正。
25:
重要一点：如果根据你目前一切所学，本时段的大势是跌，则想“下”，反弹就卖，不要试图去买，否则会折磨至死。同样，如果根据你目前一切所学，本时段的大势是长，
则想“上”，逢低就买，不要试图去卖。前股票交易者想双向都得而牺牲。或许当你真正擅长了可以一试，但目前，只想一个方向，免去悲伤。
26:
另外重要一点：欧元大势开始于纽约时间凌晨2点以后，正是伦顿时段，外汇最忙时间。一个时段又一时段，欧元总会在这第一个12小时里平均走76点。不管你信与不信，
欧元一旦决定了这12小时的大势，就一直走到该幅度（76点）的另一端。要抓住趋势，骑上它。当然它不会走直线，即使飞机起落也有途中颠簸，欧元亦如此，一旦选择了方向，
它会盘旋直到幅度的另一端。途中会骗笨钱出局，他们从来不知道发生了什么。结论是：如果欧元想在12小时里下跌，它会向下走完76点，要往“下”想；如果欧元想在12 小时
里长，它会向上走完76点，要往“上”看。这12小时里欧元要么长要么跌，不会两者都有，我讲的是主趋势。当然途中会有反弹或回调，取决于长势还是跌势，但如前述，
跌势中卖反弹，长势中买回调，这就够了。
27:
想想看，你得到上面策略26，你会爱上它，它将考验你的神经。如果你想买入这12小时的大势，何不当它开始时就骑上它！这需要铁的神经，因为欧元会不时背着你走，
但不足以吃掉你开始设的止损。从风险回报率的角度，你冒险20点获利76点，不错的比率。我想说的是何不下单，设上止损，去清理游泳池，让欧元区折走完它的幅度！
很多人被骗出的原因是他们下单后紧盯着价格，稍有波折就反应过度。放下不要去管它，最坏就是被止损出局是吧，往往是你不会，如果你捉到了主趋势，机会非常有利于你
每手多赚760美元。如果途中不停交易，你可能被打的很惨最后赔钱。让欧元领着你，而不是相反。
28:
不时的，我会鼓励你从日间图后退几步，远距离来看它，有时你可能离的太近，只见树木不见森林。从日线图上标出趋势线并找出背离，你会看出很多下一步的走法，
这正是你想知道的是吧。不仅趋势线突破和均线背离有大文章，日线在哪里收也会暗示下一步将会向哪走，研究柱图你会知道我的意思。
我觉得不时停下来从更高层次思考是明智的，从上向下看事物是健康的。有时我们会迷失在日间价格的碎步里而看不到眼前展开的大画面。
29:
重复一下，你只需看几样东西，然后耐心等待入点的出现。不要觉得是时间了就扣动扳机，要等明确信号。只需四个指标：柱图，均线背离，枢轴点（突破/测试/遇阻）和
趋势线突破，这些足以让你在外汇交易业成功，不再需要铃铛和穗子，可能与你以前学到的不同。最难做的是抹掉以往所学，摇摇头让它们走开。
30:
虽然我说只要四条线索，实际上还有第五个就是价格。价格是天底下第一指标，它告诉你想去哪，让它指路。好比打牌，在它自己亮出来前必须耐心等待。这叫跟着头羊走。
31:
最近有人问我关于买卖多手的问题，你可以在入点就满仓，也可以一次一手，随着价格穿越每个枢轴点加仓，直到幅度的终点。如果你确信已顺势并有好的资金管理技术，
沿路加仓没有错。或者两者并用，开始就全仓，随着价格穿越枢轴点买/卖更多，直到终点。不要出局过早，记住外汇趋势性好（尤其主趋势），价格知道想朝哪走，让它带你
去那。用五个指标来做出你的决定。
32:
在枢轴点之间交易要小心，这是无人区也是危险区，好的交易是在枢轴点附近做的。
33:
花时间在15分钟图上画出枢轴点，这应该是你重点关注的，就如飞机上雷达，没有参考点很难交易（起飞）。不需要画出全部，也不一定能放的下，但至少画出价格附近的枢轴点。
你也可以在1小时和5分钟图上画出，但不能花太多时间在上面，或许是浪费时间，但并非有害。你还应画趋势线。趋势线在枢轴点突破是转向的有力证据。再画上均线背离，
图上看到的越多，交易会越好。交易时段也要划线分开。
34:
5分钟图好比航船上的微调板，虽不起眼，但对纠正航向很有作用。交易亦如此，不时看看5分钟图会洞察15分钟图下面有什么异动，这很重要，尤其是接近趋势尾端，价格试图
结束趋势或朝反方向偷袭你却没有注意。当然如前所说，不要停留在前股票交易者喜欢的5分钟地盘上，那些人本质是刮头皮的，但在外汇市场会被刮光，正如我的一名新客户
巨痛后才发现的。他现在下完单（设好止损），就去机场接机，或清理游泳池，然后回来看看不执迷于每个小波动而赚了多少钱。我不是说完全不管，但我说的是太近就是太近。
一旦捉住了趋势（通过五项指标），让价格自己走，耐心等待让你行动的下一个事件。当然下一步行动也要是通过前面五项指标得出的。如果没有看到什么特别，什么也不要动，
坐在你的手上，做什么也不要按进入键。
35:
最近有人问我需要多少信号才扣动扳机。我前面说过，你只需要从柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格来找方向，但要多少信号才交易？当然一个就足以定音，但两个或更多
一起说同样事情则更有说服力。比如，欧元最近是跌势，从上个交易时段结束到进入新时段仍在跌，在新时段开始，价格在枢轴点附近形成双顶。好了这里有三个信号告诉你怎么
做，当然是做空。我们有跌势，双顶还有上顶枢轴点，很多证据说要下行，你应该明白的。这好有一比，早晨开车去上班你不必等所有灯变绿才启动，那样你就别上班了，绿灯
越多越好，但一个绿灯就足可上路了。
36:
一些心理学：对于新手，交易做多了自尊心会上升。你不会永远正确，你会犯错，这对新手和老手都是正常的。不要被失败击倒，对自己说下一次，你必须向前走。如果使用好
的资金管理，如20-30点止损，你会活下来看到下次交易，这就是保存力量。不要怀疑你的指标（记住，柱图，均线背离，枢轴点，趋势线和价格），你不应该跟飞机上的仪表
争论，否则就会撞机。所以要对指标不存怀疑，当它告诉你行动时要行动，它告诉你买就买，要有勇气这么做。一个要点是：不要听任何其他人的，做自己的顾问，闭上耳朵交易，
这是你和你的钱，你没有人可问。要避开负面思维的人，不要跟人讲外汇，除非他跟你一样对外汇死认真。否则他会把你拉下来。要谦虚，把吹牛权留到以后。如果你变得自负，
外汇会把你拉下来。最后是专注于成功，当心你的思维，思维会铸就行动和结果。如果你专注于最后的结果成功，你将会到达那里。如果你总是害怕，会影响你的心理。当你失败
和摔倒时，把自己拉起来，拍掉土，继续前进。不要被错误吓倒，你将会做的更好，尤其当你保留所有交易记录，下死功夫研究它们。要做专业人士，做有准备之人。
37:
最近有客户问我，他发现价格穿越枢轴点上行好大阵，账面上多了很多钱，在R2处停住，然后继续上长，应该怎么办？回答是：R2通常是阻力位，当价格穿越 R2上行而不再跌破
R2时，R2变成了支撑位，这是一个买入信号，记住价格是王，它想怎么走就怎么走，你必须跟着它，即使它已经给反方向的添了许多眼泪，或已经超越它的日均幅度，如果愿意
它仍会继续走。记住：外汇趋势性强，不要买过早，也不要卖过早，等待它已做出决定的强烈证据。在此例中，价格在R2停住，但并没跌破它，没有任何要逆转的迹象，一旦决定
继续上行，你所有要做的就是跟上，不要成为R2高位缺氧的牺牲品，相信你的指标，按他们告诉的做。不要本能地认为价格太高了，如果愿意它可以走更高，在本例中是高的多。
38:
练习的越多，我的运气越好。(Wayne Gretzky—加拿大冰球名将)
39:
通常你不应在枢轴点之间买卖，这是无人区，等待价格在支撑或阻力位做出决定，并结合其它指标，价格方向，柱图，均线背离，在枢轴点的反应，趋势线突破。
40:
不要将均线用于背离以外的东西。最近均线在15分钟图上上行，让不疑的交易者相信价格上行，但价格在主枢轴点处调头向下去寻找幅度的另一端S1。在均线上你看不到这些，
因为它是延后指标。总之，均线只能用于背离，不能用于其它目的。
41:
你只应在枢轴点附近进出，而不是之间，如前述。当价格在枢轴点上波动，看一看5分钟图，幕后有什么发生，因为在价格与枢轴点交涉之前你应该一直只关注15 分钟图。
现在你应该关注价格在袖口干什么。在上面（40）的例子中，价格上穿主枢轴点欺骗了不疑的交易者，然后下跌，在15分钟图上留下长上影线。当然只看15分钟图还看不到，
但5分钟图上已经价格逆转，准备下行。
42:
均线与价格没有背离，只说明均线确认价格趋势不变。但也不要被捉弄，见40中例。
43:
阻力位（M3,R1, M4,R2）是卖区，卖者会多于买者，价格被下压。同样，支撑位(S2,M1,S1,M2)是买区，买者会多于卖者，将价格推高。这些预期是根据前一交易时段买/卖关系
的解释，相信仔细研究枢轴点后你会同意这种看法，价格在接近和围绕枢轴点处会犹疑，停住，并决定下一步走向。这就是为什么你不应在枢轴点之间交易，此时价格在进行中。

44:
不要因为有人说太危险而被吓出外汇市场，实际上与其它市场比它是风险最小的。外汇市场不像股票和期货一样被操纵，它是一个真正完美的24小时市场，你的止损单很少不能
执行，因为外汇市场有高流通性，每日交易额达15亿美元，它是世界上最流通的市场，你得到好的成交价，和快的成交速度。
45:
5月23日是一个不寻常的日子，价格超出了平均幅度，从枢轴点开始两小时长135点，跃于R2之上。欧元在双顶处逆转，跌破R2，回到日平均幅度，在本例中稍高于平均幅度。
当然你可能已经注意到，双顶同时又是双轨（如果正巧你看的是柱图而非烛图），两种形态同时产生是很强的信号，表示已经到了头。所以在看价格形态的同时，注意同时发生
的组合形态。
46:
5月23日应该是M2/M4，因为头天收盘在高位，但实际幅度却是枢轴/R2。女士先生们，交易是灰色的，枢轴点不是石头做的。但通常它们会很接近。
那天，枢轴点R2组合使欧元超过日均幅度，但仍在枢轴点定义的逻辑范围之内。中央枢轴点成了买点（支撑），当价格有力地上冲后，它成为当日寻幅使命的起点。同样，
R2是卖点（阻力），是卖压的可能目标，所以欧元在此结束了它当日的寻幅使命。
重要一点是，欧元所获完整幅度都在枢轴点逻辑和规律的指标以内，这是理解该事件的要点。我的意思是中央枢轴点下面的四个枢轴点都是可能买点，上面的四个枢轴点
（包括R2）都是可能卖点。获得，或如5月23日超过完全幅度，都是常理，不一定严格遵守M1/M3或M2/M4的买卖组合。
我相信你已经看到枢轴点的力量，你只应在它附近而不是中间无人区买卖。这里唯一要警告的是如那天，价格在R2之上形成双顶和双轨的形态组合，这一逆转现象，尤其两种
形态同时发生，是不容忽视的。
但这里的要点是价格在上穿R2后形成的双顶/轨，该区应该属于竭尽区，考虑到最后的阻力位被破的事实。然后你寻找有力证据，看价格会继续上行还是如本例逆转向下。
要仔细研究柱图，相信你已注意到价格在某一交易时段的表现与上一时段的相似性。事实上由于外汇趋势性好，每天都看起来相似，除了实际幅度，高低点不同而已
（即九个可能枢轴高低点的循环重复）。
价格总会决定要使用哪一套枢轴点，所以要跟上价格，正因如此我称它为第五个指标，或许是五个中最重要指标。到此，另外四个指标你应该有了很多的了解。
请坚持每天研究柱图，它们提供了每天发生的重要线索，如果你明白图中的东西，你必将持续赢利。
47:
不要过贪。最近听一个客户说他从一个交易时段只获150点，很多都落在桌上。天那，像他从股市来的人，一天获利这些应该很感激了。要点是，如果你从新手开始每天只求20点，
超出的都是奖励，时间长了财富一定到来。
但不要忘记老话“落袋为安”，如果你见到赢利想拿到手，那就拿了高兴吧。你会活着见到另一天，获更多的利。不要总想抓大，这里不会一夜暴富，这里需要保存力量，
持续赢利。当你有好的理由平仓时就去做。
48:
外汇交易需要遵循一套纪律。大量金融行为学研究表明，比起获利$1的喜悦，交易者损失$1承受两倍的痛苦，因此他们冒更多的风险来避损而不是赢利，结果高买低卖，
与传统智慧相背。遵循我的交易策略，你将避免像5月28日的汇市大跌中被剃短发。
49:
有人问我为什么等到纽约凌晨3点才行动，失去这以前的可能机会。答案是：这个时间是伦敦交易开始，也是汇市最忙的时间，你会注意到欧元通常此时开始它的主趋势，
去寻找它的日均幅度76点，这些点通常会在第一个12小时里发生。自己核查一下，这几乎每天如此，年年如此。
50:
“上升三角型”：价格高点似有水平线，而低点越来越高，这通常是牛的形态。取三角型的高，从高点上量得到新的目标价，例子可见03年5月26日。
_51:
结合枢轴点与其它信号如背离，多重顶，趋势线突破，三角型等，你会很好地知道价格下步走向。通常你应该只在枢轴点附近进出，但有时枢轴之间距离很大，你应该找其它
证据预测未来的方向。
正如我一直所说，交易是灰色的，这里没有黒与白，交易更多的是艺术而非科学。当价格遭遇枢轴点时，你会看到该点对价格有很大影响，所以当价格与下一个枢轴点发生作用
时要警觉，它可能对下步有显著影响。
52:
如果你想抓到伦敦时段的主趋势，却担心入点搞不准，那就等下一个枢轴点。下一个入点就在价格穿越的下个枢轴点附近。或者等它回头重试枢轴点时进入，这样就没有了入点
过早的危险了。有时价格会欺骗，在一个方向走一会，又逆转方向，最后才选定方向。我喜欢的格言是“拖延者羸”，你失去的是趋势最初大约30点，但更有把握获取余下的46点，
因为主趋势要走完它的日均幅度76点。
53:
我想提醒你中央枢轴点以上的枢轴点有卖的偏向，中央枢轴点以下的枢轴点有买的偏向，这些偏向保持有效，直到价格将它的偏向由卖变买，或买变卖，即阻力变支撑或支撑变阻力。~1|X$]7r
2003年6月6日，你会观察到价格在M3的偏向有效，但中央枢轴点下面的枢轴点却由买或支撑变成了卖或阻力，当然，价格决定一切。
另一个要点是，当主趋势展开后（几乎每天发生，在开始的12小时里）你应该沿着偏向去想。那天早期交易的偏向是做空，意味着你应该忘记如何拼写“做多”。刮头皮的人想
双向都获利，但在外汇市场行不通，除非你想被修短发。我这么说因为外汇趋势性好，不要怀疑趋势，除非有确定的逆转信号。换言之，不要卖过早，也不要买过早。

54:
把交易日志继续下去。如果你总是按同样方法交易，你将总是得到同样的结果。
55:
没有什么说你必须经常交易或每天交易。在其它市场，大多专业交易员每周只做三到四次非常好的交易，但汇市上却不然，这里的时间段是每天。不过，如果没看到极好的交易
就不要交易，关掉它去打球。
放慢速度，遵守限速，这不是赛车。无论如何，你控制市场而非被市场控制。不要强迫自己做不舒服的事，等那些完美的机会再行动。同样在不顺的日子，什么也别做或去别的。
掌控你的交易，而不是被控。
56:
经常有人问我均线的参数，我用的是初始设定，一样好用，无论如何，均线只用它的背离。
57:
我前面说过你应该在枢轴点及附近交易。唯一例外是如果你在柱图上看到趋势线突破，或长上影线，发出明确的逆转信号。如果价格在枢轴之间，而你不知道该怎么做，就什么
也不做。汇市或其它市场一样，耐心是最难的。
58:
欧元的主趋势从伦敦时段开始显露，在此之前，价格会引诱你朝另一方向想，而事实上它却准备好向相反方向走。在伦敦时段展开前你很容易被骗，应该耐心等待，从上一时段
寻找线索，价格最终会怎么走。你有否看到头肩顶，三角型？有否看到价格在某方向走了很长一段时间？有否看到均线背离（1小时和15分钟图上）？有否任何通道，价格试图
朝哪边突破？做富尔摩斯，一点侦探工作会在你起跳前帮助很多，如童子军所说“准备好”。把情绪放在后裤兜，以后再用。把交易视作砖石工程，用同样的原则和方式。
这不是在赌博，这是严肃的事业，干系到你辛苦挣的钱，要不惜一切保护它。
59:
有人问我为什么不贴出我的即时交易，为什么我从事交易时不可以给我打电话。回答很简单，授人与鱼养其一日，授人与渔，养其一生。而且在安静的交易时间被打扰是非常有
压力，也是非常费时的，相信你能理解。我的客户遍及30多个国家，谁来了都要接待将会是噩梦。我们正准备开一个聊天室，眼下还不知何时开张，到时我会及时通知。
我教人捕鱼，而非给人与鱼。记得我第一次学习交易时，做每一步都有我的老师坐在身边，但有一天他搬走了，去了一个偏僻的小岛躲避城市生活。这对他很好，但我却很恐惧，
自己如何能生存？女士先生们，当我被迫自己做的时候我真正学会了交易，那时我真是汗珠满额。
这是你和市场的事情，以及掌控你的心理。任何人都可学会用我的方式交易外汇，但做好做坏取决于你内心不停怀疑的小声音，而且恐惧和贪婪时时咬住你。你必须掌握的是你
的心理，你必须有纪律和耐心，你必须按我教你的真实信号行动，否则你不如去当地赌场碰运气。

外汇不是赌博，它是一项事业，会有失有得，你所不停努力的是当价格与你相背时要控制它，你是负责人，你可以通过聪明的交易与好的资金管理来取得上风。你不会每次都赢，
但使用我的系统，你会十中赢七，秘诀在于把损失控制到最小，让赢利飞奔。
回到没有教练坐在旁边单独行动的话题，我的一位朋友告诉我他如何学会飞行。教练在飞行仓陪他练过几次后，他们降落回机场，教练转过来对他说“该你自己了，我走了”。
说到紧张和压力，朋友自己起飞又降落回来，但脸色仓白，双腿打颤。从此后他就独立飞行，已成为他热心做的事情。这就是没有人手把手而自己独立去做，我们称之为
“拔高信心”。如果你能成功地自己飞行或交易，世界上没有什么事你不能做的同样好。事实上，能够在航空母舰上降落的飞行员可成为最好的交易员，这是另外的故事了。

我可以告诉你，我的朋友在那次单独飞行中比以前有教练陪着的所有飞行学到的更多。交易也如此，你能做到，一定要相信。努力成为大师，分析，阅读，研究，思考。对交易
有激情。不要把它当成快速致富的途径，因为热爱才去做，就像不管如何你都要做，尽管它可以赚钱。这其中一定有乐趣，只工作不玩耍，你知道会如何。
不要误解我，有问题我会解答你，我希望你成功，与家人共渡幸福时光。当你来信告诉我它改变了你的生活，你现在用我的方式交易外汇快乐赚钱，没有什么比这更让我愉快了。

60:
当你觉得已经捕捉到主趋势，就不要再紧盯在柱图上。一旦趋势展开，找一个枢轴点进入，读柱图是为了捕捉主趋势方向的转变。
跌势中的双顶意义不大，但双底却不同，跌势中的长下影线或双底表示短期逆转。一旦主趋势展开是在空方，假装不知道做多怎么写，紧跟主趋势。以上所说的是伦敦时段的
开始，也是主趋势显露之时。
61:
你应该训练到，不借助任何视觉帮助，从图上看出价格在向哪走。这必须成为你的第二本能。达到这一点，你的交易就轻松了，压力降下来了，因为你在控制市场而不是相反。
这需要日复一日的训练，需要耐心和毅力，你必须坚持直到得到它。胜利者从不放弃，放弃者从不胜利。
62:
开始做可能会有恐惧，从容易做起，等你熟悉的坚实信号出现再交易。这意味着你可能等待一二个时段，没关系，不急。我发现有些人急于证明什么，有人觉得必须每天刮头皮，
我无法理解。不管怎样你有操纵权，慢慢来，放松，享受它，迟早你会见到你认识的坚实信号，好了冲吧。有怀疑时，什么也别做，没怀疑那就做，扣动扳机。

63:
不幸的是，你不会每次都得到扣扳机所需的所有信号。交易是科学更是艺术，你不可能100%确信。如果等所有鸭子排好队，要等很长时间。我喜欢的比喻是：你坐在车库里想
去上班，你在等路上所有灯变绿才开车。想一想，你永远上不了班。交易也一样，有时必须做有知识的猜测，然后出发。你不会永远正确，但这不是正不正确的事，这是做决定
并坚持，必要时就转向的问题。接受被止损出局的事实，当作是上帝把你踢向更高一层，离成功更近一步。
64:
这一条感谢汤姆：当到达某一时段的枢轴点时（M1,S1,S2,主枢轴点等）只有两个选择，多或空。基本规则是：在S1,S2,M1,M3区的枢轴点下做多（买），在R1,R2,M2,M4区枢轴点
上做空（卖）。很明显，多和空的问题不是如此简单，还需要根据其它指标如均线背离，柱图，趋势和形态等。汤姆呀，路很长呢。
65:
前面说过，你应该在枢轴点附近买或卖。但如果价格在枢轴点之间徘徊，并形成双顶，相信价格将会下行。所以有时你会在碰到枢轴点之前就行动。当然等价格到了再做反应
也不为过。
66:
这一条感谢哈里：他指出我有时提到“价格投影”，问这是什么意思。简单说它是价格逆转形态，中间柱比两边的柱有更高的高，中间柱就是一个逆转柱，引发转向，价格逆转
向下。价格逆转向上的情况同理，中间柱比两边的柱有更低的低，中间柱就是逆转柱。
67:
任何事情成功的关键在于重复，包括外汇交易。交易训练的越多，真钱做的越多，就做的越好。你必须坚持，一遍又一遍，贵在坚持，如果始终做不放弃，任何事情都可以做好。
不要被市场吓退，赔钱时只当作经验，接受教训，从错误中学习。坚持写笔记，如果不写，它就不存在。
68:
我的印象是有些人没有给趋势线足够的关注。趋势线是有力的，价格突破趋势线会转向，不管其它指标如何说。所以要画趋势线，让它当向导。记住：在长势中
（如03年6月25日），只要趋势线不破，低了就买。在跌势中，反弹就卖。长势中绝不试图做空，跌势中绝不试图做多，就这么简单。
69:
这一条感谢斯图：我一直说均线只用于背离，但斯图是对的，我偶然（如03年6月25）也用它来确认趋势。如果价格趋势一直向下，走了好长一段时间，那么当价格逆势而行时，
非常可能只是回调或暂时的反向运动。我通常会紧跟主趋势，跌势中卖反弹，长势中买回落。

70:
有读者问我6月27日星期五发生了什么，15分钟柱图那么多巨幅柱。那是难做的一天，即使对于老练的专业人士。有很多跷跷板，很多止损被执行，交易形态被季末换仓主导。
这是旁观的一天。下次遇到季末要有准备，在日历上标出来，下个，下下个。交易既要擅长它，也要有组织有准备。
71:
马拉松运动员在途中只想一件事：越过终点线。他们从不回头看。交易也一样，你应该集中于长期生存。当然有时会跌倒，但只须爬起来，继续向前。胜利者不放弃，放弃者
不胜利。
72：
小心像7月4日周末这样的节日，交易清淡，很难产生有意义的枢轴点，最好去打球，忘掉它。没有人说你必须每天交易，要有自己的生活。

73:
如果你找入点有麻烦，我建议你等出现锤子或拉长顶，然后扣动扳机。你可能等很长时间，但至少可确定找到了好的入点，这种烛图是价格转向的可靠先行者。看看任何柱图，
你能找出多少这种蜡烛，你会惊奇有这么多。
74:
我刚刚出席过一个年轻交易者的聚会，他们在外汇市场只有两个半月，他们在进步，我以他们为荣。我想把他们的观察传给你们，会有所帮助。他们已学会短期交易，正学着
使用更长时段，从1小时图上寻找线索。他们相信1小时图上的信号比15分钟上的更强有力，他们说你应该等信号在1小时图上得到确认再行动，当然除非你在15分钟图上看到铁
的证据。女士先生们，交易是灰色的，这些想法对他们有效，但并不是说你不可以一试。如果你试了并且有效，请让我知道，我将与其它同党分享。
75:
感谢比尔，他指出03年8月22日图上3:01和5:01-6:01期间的锤子没起作用。我的回答是：这些蜡烛需要与其它指标结合使用来决定价格的转向。比如上例，下跌趋势线并没有破，
因此锤子所含的作用被削灭了。总之，图型所含的转向信号应该伴随有其它信号，包括枢轴点。换言之，当你看到锤子时价格在枢轴点发生了什么？枢轴点是否支持蜡烛所说？
谢谢比尔。
76:
最近有人问我哪里找到外汇的交易量。有名的网站都没有，也没必要，因为外汇是流通的市场，交易量是多余的，你只需要技术分析来做外汇交易。
77:
有些新闻要关心。我过去一直喊多欧元和瑞朗，果不其然，2003年9月5日美国很坏的就业新闻使二者大长。在外汇市场，新闻不是燥音。
78:
有“说话”的牛与熊，还有“真正”的牛与熊。真正的牛熊反映在交易量和未冲单上，当然这些数据在外汇交易中不存在，但期货市场中有，因为期货是主要用来投机的工具，
这些数据提供了感性线索。
汇市的转折点往往伴随着极端的未冲单数量，表示有极端的投机。这里的关键是看出未冲单和交易量的极端水平，指示趋势的可能转向。
未冲单数量日间很少有用，但通过未冲单和量来预知趋势的变化，或知道某一货币对的极端投机，对使用任何时间段的交易者都是有价值的信息。通过研究某一货币对的期货，
可提高你检测该对货币的偏向并预测其未来走向的机会。
如03年9月2日，商业交易人极端做多欧元和瑞朗的期货，而货币却被极端做空。当你看到这两阵营的极端分歧，你知道价格可能将跟随商业交易人走。
欧元和瑞朗代表了很好的中线做多机会，很好的买并留住的机会。果然，03年9月5日美国出了很坏的就业数据，两者大长，有谁猜到了？
79:
我觉得有个错误概念，即你必须只用15分钟图交易。你还可以用1小时和日柱图交易，只是周期延长了。比如，当我喊多欧元和瑞朗时，你可以从日柱图上下单并留住，
同样也可以等1小时图上出现合理入点再进入。

80:
对于新手，最好避开周一，长周末结束后或季末，这些日子有大量的换仓

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23个制胜投资习惯（投资者必读）

马克。泰尔



    投资能否成功取决于投资者的投资习惯，这23个投资习惯涵盖了投资世界的几乎每一个方面，你会看到你的投资习惯如何造就投资成功或导致投资失败，只要你学习和借鉴了这23个习惯，根据自身情况发展出自己的投资哲学，你就能成为市场中的胜利者。
  
    （以下A代表投资大师，B代表失败的投资者）

1.A：相信最高优先级的事情永远是保住资本，这是他的投资策略的基石。
  B：唯一的投资目标就是“赚大钱”。结果，他常常连本钱都保不住。

2.A：作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。
  B：认为只有冒大险才能赚大钱。

3.A:他有他自己的投资哲学。这种哲学是他的个性，能力，知识，品味和目标的表达。因此任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。
  B.没有投资哲学，或相信别人的投资哲学。

4.A：已经开发并检验了他自己的个性化选择，购买和抛售投资系统。
  B:没有系统，或者不加检验和个性化调整地采纳了其他人的系统。（如果这个系统对他不管用，他就会采纳另外一个。。。。。。。。还是一个对他不管用的系统。）

5.A:认为分散化是荒唐可笑的。
  B:没信心持有任何一个投资对象的大头寸。

6.A:憎恨缴纳税款和其他交易成本，巧妙地安排他的行动以合法实现税额最小化。
  B:忽视或不重视税收和其他交易成本对长期投资效益的影响。

7.A:只投资于他懂的领域。
  B:没有认识到对自身行为的深刻理解是成功的一个根本性先决条件。很少认识到盈利机会在于（而且很有可能大量存在于）他自己的专长领域中。

8.A:从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松的对任何事情说“不”。
  B:没有标准，或采纳了别人的标准。无法对自己的贪欲说“不”。

9.A:不断寻找符合他的标准的新投资机会，积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。
  B:总是寻找那些能让他一夜暴富的“绝对”好机会，于是经常跟着“本月热点消息走”。总是听从其他某个所谓“专家”的建议。很少在买入之前深入研究一个投资对象。他的“调查”就是从经纪人和顾问那里或昨天的报纸上得到最新的“热点”消息。

10.A:当他找不到符合他的标准的投资机会时，他会耐心等待，直到发现机会。
   B:认为任何时候都必须在市场中有所行动。

11.A:在做出决策后即刻行动。
   B:迟疑不决。

12.A:持有赢钱的投资，直到事先确定的退出条件成立。
   B:很少有事先确定的退出法则。常常因担心小利润会转变成损失而匆匆脱手---因此经常错失大利润。

13.A:坚定地遵守他的投资系统。
   B:总是怀疑他的投资系统----如果他有投资系统的话。改变标准和"立场"以证明自己的行为是合理的。

14.A:知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们。因此很少遭受大损失。
   B:不忍放弃赔钱的投资，寄希望于“不赚不赔”。结果经常遭受巨大的损失。

15.A:把错误看成学习的机会。
   B:从不在某一种方法上坚持足够长的时间，因此也不知道如何改进一种方法。总在寻找“速效药”。

16.A:随着经验的累积，他的回报也越来越多。。。。。。现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经“交了学费”。
   B:不知道“交学费”是必要的。很少在实践中学习。。。。。容易重复同样的错误，直到输个精光。

17.A:几乎从不对任何人说他在做些什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。
   B：总在谈论他当前的投资，根据其他人的观点而不是现实变化来“检验”他的决策。

18.A:已经成功的将他大多数任务委派给了其他人。
   B:选择投资顾问和管理者的方法和他做投资决策的方法一样。

19.A:花的钱远少于他赚的钱。
   B:有可能花的钱超过他赚的钱（大多数人是这样）。

20.A:工作是为了刺激和自我实现，不是为钱。
   B:以赚钱为目标：认为投资是致富的捷径。

21.A:迷恋投资的过程（并从中得到满足）：可以轻松摆脱任何个别投资对象。
   B:爱上了他的投资对象。

22.A:24小时不离投资。
   B:没有为实现他的投资目标而竭尽全力（即使他知道他的目标是什么）。

23.A:把他的钱投到了他赖以生存的地方。例如：巴菲特的净资产有99%是伯克夏-哈撒韦的股份，索罗斯也把他的大部分财产投入了量子基金。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的人是完全一致的。
   B:投资对他的净资产贡献甚微---实际上，他的投资行为常常威胁到他的财富。他的投资（以及弥补损失的）资金来自于其他地方：企业利润，薪水，退休金，公司分红，等等。