银行股的新龙头--------600000浦发银行

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主力动向速览

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流通股东名称

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十大股东

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基金持仓  浦发银行(600000)

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报告期：2007-05-11
基金名称 基金代码 持仓数量(万股) 持股市值(万元) 占净值比例
长城久富核心成长 162006 1,000.00 29,290.00 2.53%
报告期：2007-03-31
基金名称 基金代码 持仓数量(万股) 持股市值(万元) 占净值比例
交银施罗德精选 519688 3,093.22 82,650.73 3.84%
广发策略优选 270006 2,863.12 76,502.69 6.75%
景顺长城内需增长2号 260109 2,316.35 61,892.95 9.74%
诺安价值增长 320005 2,156.44 57,619.95 9.61%
工银瑞信稳健成长 481004 1,902.97 50,847.45 3.65%
南方稳健成长 202001 1,800.00 48,096.00 2.81%
基金汉盛 500005 1,800.00 48,024.00 9.66%
景顺长城优选股票 260101 1,558.48 41,642.61 5.41%
鹏华动力增长 160610 1,469.99 39,278.00 3.76%
广发稳健增长 270002 1,401.45 37,446.77 6.55%
景顺长城内需增长 260104 1,387.43 37,072.03 6.74%
富国天合稳健优选 100026 1,378.11 36,823.03 7.03%
大成积极成长 519017 1,340.69 35,823.24 2.91%
基金科瑞 500056 1,255.81 33,504.97 4.01%
广发聚丰 270005 1,242.10 33,188.80 9.99%
交银施罗德成长 519692 1,230.00 32,865.60 5.19%
招商优质成长 161706 1,219.77 32,592.36 5.34%
景顺长城新兴成长 260108 1,200.00 32,064.00 5.43%
广发聚富 270001 1,183.39 31,620.12 5.5%
诺安平衡 320001 1,129.88 30,190.33 6.08%
华夏上证50ETF 510050 1,074.04 28,698.46 4.26%
长城久富核心成长 162006 1,068.68 28,555.09 3.05%
易方达策略成长2号 112002 1,006.19 26,885.34 3.93%
海富通风格优势 519013 1,000.00 26,720.04 2.4%
基金久嘉 184722 939.00 25,052.52 4.81%
诺安股票 320003 931.88 24,899.82 3.85%
招商先锋 217005 929.60 24,838.99 6.06%
长城消费增值 200006 847.00 22,631.84 9.08%
基金天华 184706 820.00 21,877.60 4.34%
博时第三产业成长 050008 800.00 21,344.00 6.33%
基金金泰 500001 775.00 20,677.00 4.96%
基金汉兴 500015 710.00 18,942.80 3.49%
基金安信 500003 642.34 17,137.71 3.23%
融通动力先锋 161609 600.00 16,032.00 3.38%
长城安心回报 200007 592.81 15,839.80 9.19%
博时价值增长 050001 550.00 14,695.99 4.24%
国泰金鹏蓝筹价值 020009 545.00 14,562.31 4.11%
兴业全球视野 340006 500.00 13,360.00 4.17%
基金裕隆 184692 500.00 13,339.96 1.78%
银华富裕主题 180012 499.38 13,343.55 2.86%
中信经典配置 288001 495.11 13,229.29 4.94%
银华道琼斯88精选 180003 494.69 13,218.16 5.57%
建信优选成长 530003 450.00 12,024.00 2.85%
景顺长城鼎益 162605 441.61 11,799.76 4.74%
汇添富优势精选 519008 428.00 11,436.16 4.43%
大成价值增长 090001 400.00 10,688.00 2.27%
国联安德盛优势 257030 394.36 10,537.39 2.29%
景顺长城资源垄断 162607 392.86 10,497.12 5.49%
嘉实沪深300 160706 381.08 10,182.45 1.72%
中信红利精选 288002 369.54 9,873.99 3.5%
华宝兴业收益增长 240008 348.00 9,298.56 3.9276%
兴业趋势投资 163402 342.52 9,152.22 3.71%
华安宝利配置 040004 335.30 8,959.28 4.34%
基金融鑫 184719 299.84 7,999.86 4.06%
基金裕华 184696 288.88 7,707.32 5.99%
兴业可转债 340001 284.88 7,612.00 3.6%
长盛中证100 519100 279.77 7,475.49 2.69%
国投瑞银核心企业 121003 279.11 7,457.77 3.99%
基金景阳 500007 272.00 7,256.85 2.57%
泰达荷银稳定 162203 266.17 7,112.02 4.91%
国投瑞银景气行业 121002 250.35 6,689.38 2.3%
博时平衡配置 050007 250.00 6,679.87 4.71%
国投瑞银创新动力 121005 222.78 5,952.65 3.77%
中银国际收益 163804 222.50 5,945.20 3.58%
新世纪优选分红 519087 209.97 5,610.38 5.31%
景顺长城动力平衡 260103 200.00 5,344.00 4.28%
长城久恒 200001 183.00 4,889.76 3.43%
国泰金鼎价值精选 519021 179.81 4,797.29 4.67%
华宝兴业多策略增长 240005 163.06 4,357.02 3.2061%
汇丰晋信2016 540001 150.00 4,008.00 2.41%
招商安泰股票 217001 141.99 3,794.07 2.35%
基金金盛 184703 131.00 3,495.06 3.17%
华夏蓝筹核心 160311 130.00 3,468.40 2.78%
鹏华普天收益 160603 90.00 2,404.80 2.9%
万家和谐增长 519181 84.95 2,269.97 3.63%
申万巴黎新动力 310328 78.19 2,089.22 2.71%
富国天源平衡 100016 70.15 1,874.46 3.57%
长城久泰中标300 200002 67.60 1,806.38 2.39%
光大保德信新增长 360006 63.04 1,684.54 4.01%
万家上证180 519180 54.49 1,456.10 3.28%
大成沪深300 519300 43.12 1,152.04 1.76%
富兰克林国海中国收益 450001 39.29 1,049.83 3.75%
国投瑞银融华债券 121001 31.00 828.32 1.59%
天弘精选 420001 26.31 703.00 4.98%
招商安泰平衡 217002 12.19 325.72 1.12%
申万巴黎盛利强化配置 310318 5.00 133.60 2.16%

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经营状况分析  浦发银行(600000)

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公告日期: 2007-03-24


管理层讨论与分析

    1、公司主营业务的范围。经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准，公司主营业务主要包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇、售汇；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；资信调查、咨询、见证业务；离岸银行业务；证券投资基金托管业务；全国社会保障基金托管业务；经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。

    2、公司经营情况。

    截止12月31日，公司主要经营和管理情况如下：

    ??主要经营指标完成情况：公司总资产规模达到 6893.44 亿元，比上年底增加1158.21 亿元，增长20.19%；本外币贷款余额 4608.93亿元，较上年底增加 836.70亿元，增长22.18 %；公司各项存款余额为5964.88亿元，较上年底增加 909.13亿元，增长17.98%。

    主营业务收入共计298.75亿元，实现税前利润60.34亿元，与同期相比净增16.95亿元，增长39.06%；实现税后利润 33.53亿元，增加7.95 亿元，同比增长 31.08%。股东权益247.06 亿元，每股收益 0.77元，每股净资产5.67 元。按全面摊薄计，净资产收益率达到 13.57%。

    ??风险管理及化解情况：公司强化风险管理，着力推进内控体系建设，基本建成对全行风险的全过程控制和管理的全面风险管理体系，有效提升了风险防控能力。通过进一步优化审贷机制、贷后检查机制、风险预警机制和资产保全机制，以及采取了积极清收、逐步核销等措施，使不良贷款比例(五级分类)由2005年底的1.97%降至期末的1.83%。通过运用“总量控制、比例监测、期限对应、利率调节、窗口指导”等多种方式，有效化解利率和流动性风险。至报告期末全行共计提各类贷款准备金127.82亿元，不良贷款的准备金覆盖率达 151.46%。

    ??机构新增情况：报告期内公司新开设了长春、乌鲁木齐2家分行；温州支行升格为分行。至此，公司已在全国43 个城市开设了27 家分行( 1家直属支行)，机构网点总数增至370家。

    ??中间业务：截止报告期末，公司共实现中间业务收入8.92亿元，较上年同期提高71.26%；中间业务净收益较上年同期增长76.19%。报告期内，公司联手花旗推出的信用卡新增发卡36万张，累计发卡超过50万张；pos消费金额超过51亿元；信用卡实现营业收入8,368 万元, 同比增长260％, 其中信用卡利息收入为1,634 万元；信用卡中间收入(含年费收入等)6,734万元。东方卡累计余卡量已达到1376万张，净增343万张，增幅33.2%，卡均存款 2978 元，pos 消费金额超过135 亿元。公司推出了国内第一张融合借记卡和信用卡功能和优势的轻松理财金银卡，当年发卡52.4万张。另外，公司通过加大营销力度，已与多家基金公司合作，建立了基金代销关系，成功实现主代销基金7只，取得了较好的成绩。通过积极开展短期融资券主承销业务，成功主承销发行9家63亿元，分销14.9亿元，共计承销77.9亿元，实现承销总收入2677.5万元，承销净收入2412万元。

    ——创新业务：在产品创新方面，公司银行业务整合并拓展了五大客户需求解决方案，推出了国内首家政府回购型资产证券化项目(浦建受益)和城市建设类资产证券化项目(宁建受益)。个人银行业务整合了账户管理平台、支付平台、资讯平台、投资平台、融资平台等五大平台，推出了国内首张将借贷功能合二为一的轻松理财卡和“三账户、双授信”的轻松理财智业卡。在营销创新方面，通过总、分行配合的联动营销，三大业务条线之间的交叉营销，实现资源共享，成功营销了若干大型项目；通过开展一系列公司业务“浦发创富”和个人业务 “轻松理财”服务品牌推广活动，有效提升了品牌的知名度。转型和经营模式方面，着力发展中小企业业务和个人理财业务，推出了一套适合中小企业金融业务特点的“专营”模式和个人贵宾理财服务的整体建设方案，积极打造中小客户和个人理财的全新服务体系。在综合经营方面，积极构建综合经营平台，包括筹建基金管理公司、与国外著名保险集团洽谈银保合作、研究制订金融租赁业务试点、探讨投资养老金公司的可行性方案等。

    ??国内国际地位与影响：根据2005年核心资本排名，2006年7月获评英国《银行家》杂志世界银行排名第251位；2006年8月获得上海美国商会“企业社会责任最佳实践奖”，并为唯一非外资的中资获奖企业，在中国企业社会责任调查中获“最具社会责任企业20强”荣誉。。在《大众证券报》和新浪财经联合主办的第二届“大众证券杯”中国上市公司竞争力公信力top10调查中，公司荣获“十佳最具投资价值上市公司”、“十佳股改沟通上市上市公司”。

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行业综合估值

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银行股的整体走强，有深刻的内在原因。

1、自07年1月4日以来，银行股涨幅严重滞后，正面临着强烈的补涨机会。

2、银行股正是绩优蓝筹、基金重仓股的代表。

3、从股指期货角度看，银行股是影响股指最大的板块。

4、人民币受益的房地产股持续活跃，近期涨幅极为可观，那么同样受益于人民币升值与流动性过剩的银行股，目前呈现出“洼地效应”。银行的高成长性、营业税减免、混业经营趋势、人民币升值等诸多正面因素，尤其在流动性过剩和行业估值比较优势下，银行股具有一定的估值优势。

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印花税上调　利息税如取消银行股将受益

2007年06月14日 07:43　青年报　李志坤

　　印花税猛然上调后，市场对各类传言的敏感度迅速提高，而5月CPI数据出台后银行股的不跌反涨更使一个新的猜测成为关注焦点———是否会取消利息税。虽然一切最终还要看管理层的决策，但预先关注利息税方面的“变数”及其可能影响还是十分必要的。

　　约相当于加三次息

　　面对当前流动性过剩引起的资产价格膨胀和消费者价格指数(CPI)的走高，央行已多次提

　　高存款利率，促进居民储蓄存款回流。自去年以来，一年期存款基准利率累计已上调0.81个百分点，一年期贷款基准利率累计上调0.99个百分点。虽然一年期存款基准利率达到3.06%，但剔除通货膨胀和利息税因素，实际利率为负价，在5月CPI数据进一步上升至3.4%的情况下，如何保证居民的储蓄收益更成了一个急需考虑的问题。

　　在这一背景下，与再次加息相比，取消利息税的影响大致有以下几个方面：取消20%的利息税与在不取消利息税的情况下，提高一年期存款基准利率0.765个百分点效果相同(此前三次加息都是提高0.27个百分点)，大幅度提高居民存款收益的同时，商业银行的经营成本却没有增加；取消利息税后，预计商业银行的储蓄存款将会明显增加，负债的增加必将导致商业银行资产业务的增长，可能会刺激商业银行的信贷投放；财政收入大约减少500亿元左右。

　　能降银行边际成本

　　据分析，采用取消利息税这一税收政策工具，应优于通过存贷不同步加息再次缩小银行利差的措施。缩小利差对商业银行的利润影响是比较大的，而短期对信贷投放量的影响也较小，因为四大国有商业银行资金相对充裕，利差缩小可能会影响中长期贷款的量，短期贷款难以控制。如果从避免影响银行收益水平的角度考虑，管理层取消个人储蓄存款利息税的可能性大于再次加息。

　　如果取消利息税，在不增加商业银行利息成本的情况下，将增大商业银行的资金来源，负债(存款)增加必然带来银行资产业务的发展，而贷款是商业银行主要的资产业务。在经营成本不变的情况下，商业银行存贷款量的增加将降低银行边际成本，这可能引发商业银行的放贷热情。此外，在低利率的条件下，经济实体的信贷需求旺盛，因此，取消利息税可能带来商业银行信贷投放量再次大幅度增加的不利影响。在取消利息税的同时，对银行加强“窗口指导”和信贷政策引导，可能将部分抵消这种不利影响。

　　对于股市影响有限

　　还需要关注的是，如果取消利息税，对股市的影响将比较有限，提高存款基准利率0.765个百分点，并不会改变资金流向。

　　一方面，5月份CPI达到3.4%，实际存款利率仍是负值，因而不会造成资金大量回流银行。另一方面，资本的逐利性，股票市场的长期向好发展必然会吸引更多的资金流向。这样来看，取消利息税对短期逐利性资金影响较小。从具体板块来看，如取消利息税，对银行股将是一个利好。

　　【名词解释】利息税

　　利息税全称为“储蓄存款利息所得个人所得税”，主要指对个人境内存储人民币、外币的利息所得征收的个人所得税。我国从1999年11月1日起对储蓄存款利息所得统一征收20%的利息税，主要目的是抑制当时的通货紧缩，刺激消费增长和缩小收入差距，实现收入的再分配。

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今日投资：银行板块分歧加大

2007年06月15日 08:03　证券时报　

　　今日投资

　　本周评级分歧的股票数相比前几周大幅减少，只有14只，不过行业分布较为集中，其中银行股比较突出，有4只，占据了较大比重。目前市场对是否超配银行股显得有些矛盾和犹豫，一方面从行业和公司基本面没有看到催化剂，加息以及上调准备金率等调控措施的预期，使得银行股面临宏观调控的风险；另一方面，1—2季度，银行的市场表现落后大盘，相对于其他行业，银行股估值的相对优势逐步显现。从最新的研究报告中，我们选出具有代表性的观点。

　　其中申银万国分析师表示，在现有的价格上，依然看好银行股的投资价值，这种信心并未因今年银行股相对黯淡的表现有所动摇。支持这种信心的理由是：(1)明确的业绩增长预期。预计在未来三年中，股份制银行能保持30%以上的净利润增长，国有银行能保持20%以上的净利润增长；(2)相对便宜的估值水平。目前银行股08年平均PB为3.7倍、PE为22.5倍，结合高成长性、税收减免、混业经营趋势以及人民币升值等诸多正面因素估值并不算贵。尤其在流动性过剩和人民币升值的大背景下，银行股的中长线投资价值依然十分巨大。(3)现阶段我们偏爱股份制银行。随着利率的逐步市场化、直接融资渠道的不断拓展，整个银行业正面临向中小企业业务、零售业务、中间业务以及多元化经营的转型。

　　中信证券( 59.99,-1.24,-2.03%)分析师则表示，中长期谨慎。中国经济长期持续向好,中国银行( 5.27,-0.13,-2.41%)业增长潜力较大，但人民币持续升值迫使央行不断升息升值提高存款准备金率发行票据的情况下，毛利率可能收窄、乐观情绪增加放贷的风险度、加上治理结构尚有问题，所以对中国银行的中长期趋势表示谨慎乐观。

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600000的资金流向

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评价：机构持仓比重为31% , 已经完全控盘

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支撑与压力

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浦发银行：震荡市中理想投资品种 将强势上攻

浦发银行(行情论坛)（600000）：公司是持续成长性最好的小盘银行股，受益所得税减免，利于业绩继续提升。特别是公司不久前召开股东大会，传出了一些积极讯息，如经营管理层有所变更，预计今年利润将增长30％以上。同时，经证券时报记者得到证实：公司有意向补充80亿元核心资本和110亿元附属资本，其中，向花旗集团定向增发、A股增发和香港上市都是可供选择的方式之一。丰富的题材以及稳定增长的业绩前景将为该股后市中期走牛奠定基础，投资者可逢低留意。

A+H曾刺激“招行、中信”牛股浦发H股发行预期吸引眼球

根据媒体公开信息，浦发银行(行情论坛)有意今年在香港发行H股，集资12.8亿美元（约100亿元人民币），并拟向花旗银行定向发行H股股份，使后者持股量由4.2％增至19.9％。关于浦发H股的发行计划，目前浦发高层仅在去年9月有过公开表态。浦发董事长金运当时表示，浦发2007年将考虑H股上市。花旗银行对浦发银行的增持意愿未减，花旗银行董事会已经通过了对浦发银行进行增持的决议。由此可见，浦发银行H股发行时间日益临近，一旦消息进一步明朗，在招行发行H股曾带动A股持续走牛的预期，以及27日中信银行A+H同步上市时A股大幅溢价的情况下，浦发银行（600000）的H股发行预期，至少将加速其值发现机会，或带来一定的溢价。

特别是公司不久前召开股东大会，又传出了一些积极讯息，如经营管理层有所变更，预计今年利润将增长30％以上。同时，经证券时报记者得到证实：公司有意向补充80亿元核心资本和110亿元附属资本，其中，向花旗集团定向增发、A股增发和香港上市都是可供选择的方式之一。丰富的题材以及稳定增长的业绩前景将为该股后市中期走牛奠定基础。对此国泰君安银行业分析师伍永刚指出，浦发银行整体经营水平在同业中并不是特别突出，但目前信息透露出公司未来会出现新气象，而且进行融资对于银行的发展来说是积极信号。而浦发2006年不良贷款覆盖率保持在150％的水平，在同业中保持最高，在他看来，尽管并不意味该银行的风险管理水平超过同业，但可加强业绩增长的持续性与预见性，并为将来利润的释放创造了条件。此外，对于前期市场上有投资者预期上海市可能以浦发银行为核心打造大型金融控股集团，伍永刚认为这并非完全没有可能，如果一旦实施，无疑将带给浦发带来更大的想象空间。

受益税改业绩有望大幅提升

税改将会对浦发银行（600000）业绩带来非常积极的影响。在06年12月，以两税合并为核心的新企业所得税法的法律提案提交十届全国人大常委会第二十五次会议审议并获得，提案规定，统一后的内资、外资企业所得税税率为25％。在新的税收政策下，浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行。长期以来，公司的实际所得税率在上市银行中较高，2005年为41％，06年中期为39％。原因在于除了名义33％的所得税率外，浦发没有象部分H股上市银行那样享受到部分人力成本的税前抵扣，也没有较高比例的业务在所得税率仅15％的经济特区。因此，中外资名义所得税率统一至25％，同时，正常情况下人力支出均可予以税前抵扣的政策在08年实施后，浦发的实际所得税率有望降至25％，直接提升净利润20％以上。税率变化，也将在相当程度上提升公司溢价。

从二级市场来看，浦发银行的市场形象历来较好，以致包括QFII在内多家机构大举入驻，对应的是股东人数剧烈减少，其06年三季报显示其股东人数为150638户，而在06年年报中，其股东人数只有79002人，预示主力收集筹码的现象相当明显。预计在充分洗筹后可望展开下一轮反攻，不妨逢低留意。

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在将内、外资企业所得税税率统一为25%这新政下,浦发银行将成为所得税减免受益最大的上市银行。浦发06 年的有效税率为44.43%, 在当前上市银行中最高,很多投资者都希望浦发的有效税率可以立刻降低,但是我们认为浦发的有效税率在07 年能否得到全额员工费用税前抵扣,从而有效税率出现大幅下降,依然存在很强的不确定性,但是在08 年,由于两税合一,其有效税率必将下降到35%左右(未考虑员工费用全额税前抵扣的税收优惠),从而拉动08 年业绩的大幅增长。

浦发银行在06 年的净利差为2.88%,而由于央行在06 年的加息,根据测算,预计浦发银行在07 年的净利差有望扩大8 个基点,达到2.96%,同时预计浦发银行07年贷款增速在19%左右(06 年为22.18%), 07年存款增速为18%(06 年为17.98%),从而拉动净利息收入的高速增长。

按预期,07、08 则浦发银行未来三年的复合增长率将在40%以上。那么浦发银行07 年业绩达到1.06元/股，动态PE 仅为26.5倍,08 年业绩1.58元/股，PE 仅为18倍,对于净利润未来三年复合增长率在35%以上的公司来说。以30倍市盈率计算理论价格在31.5元以上，按当前市场平均40倍以上的市盈率计算更高达42元以上，与中信银行120倍的市盈率相比、比价优势非常明显。

小散户1

浦发银行靠信息化赢长尾   
     
   2007-05-21 10:39:27  
     
  外资银行全面进入中国市场已经成为现实。狼来了，内地的银行如何应对？日益升温的股票市场使越来越多的人群走上网上银行，这为银行业的IT建设提出了哪些挑战？上海浦东发展银行作为较早市场化的银行，面对挑战  
进行了哪些准备？在银行业的竞争中，到底什么才是真正的较量？日前，本报执行总编辑孙定与上海浦东发展银行副行长张耀麟，就当前形势下的银行信息化挑战进行了交流。



与外资共舞



主要观点



外资银行虽然已经全面进入中国市场，但在未来的5年时间内，还不会对国内的银行业格局产生显著影响。



孙定: 外资银行全面开展人民币业务，对国内的银行企业构成了新的竞争格局。这对中国银行业而言，是否形成了挑战？



张耀麟: 外资银行虽然进入了中国内地市场，但在未来5年内，还不会对国内的银行构成明显的挑战。外资银行需要一定时间来理解市场，它的本地化也得有一个过程。金融领域的市场很大，舞台很广阔，各个金融机构都各有特色、各有千秋。在中国银行业这个大舞台上，外资银行的进入将会给中国的客户带来更多的精彩和体验。



外资银行在管理、技术和产品等方面有很多值得学习的地方，但是，文化的差异带来了市场的隔阂。中国独特的文化、消费习惯等外在因素，决定了中国的金融环境与国外的金融环境有许多差异，外资银行要熟悉和融入中国的舞台，仍需时间。例如，国外银行的信用卡业务是个人银行利润的一个重要部分，其三大收入来源是透支利息、商户回佣和年费收入。但在中国市场上，这三块收入并不显著，而且较长时间内也很难发生根本性的变化。第一，由于中国传统的量入为出的文化影响，中国消费者还不习惯使用信用卡进行透支消费，绝大多数是在免息期内按期还款，相当于使用传统的借记卡，由此几乎无法产生透支利息的收入。第二，商家回佣的比率相对较低，因此收入也有限。第三，目前信用卡年费收入几乎全免。这样，信用卡的市场格局就与国外金融市场有很大的不同。



相反，国外使用不普遍的借记卡却在中国市场有广泛的市场。因此，中国的金融市场有自己的特点。这些细节需要外资银行花时间来理解和发现。市场的进入，首先是文化的交融，在5年内，外资银行还不会对国内的银行业格局产生明显的改变。



外资银行在进入中国市场后，一定会先建立起自己的规范和文化，因此也不会在3到5年内采用大规模挖人等措施来推行本土化进程。



孙定: 浦东发展银行发现了哪些金融消费细节？针对这些细节，浦发银行进行了哪些针对性的产品开发？



张耀麟: 2004年8月份，浦发银行在国内同业中率先以事业部为目标模式，组建了个人银行总部。在IT技术的支持下，浦发银行的服务产品日渐丰富，旗下“轻松理财”品牌为用户提供了丰富的产品选择。如E-mail汇款首开业内无账号汇款先河，此外我们还有邮政汇款、手机汇款、礼E汇款、国际汇款等多款产品，都赋予传统的金融产品以强烈的现代科技感；轻松理财金银卡整合了借记卡和信用卡账户，填补了国内银行卡市场的空白，也使银行的集约化经营与中国金融市场文化形成了有机结合；轻松理财智业卡的“三账户、双授信”，将信用卡、理财卡和现金卡三位一体，再一次实现了银行卡市场的革命性突破。“基金精品屋”通过与权威基金评级机构的合作，以专业角度向客户推荐四星以上的优质基金，并为客户提供近百种优质基金的交易平台，实现了网上开户、网上交易、网上查询，成为帮助客户轻松管理财富、创造财富的经典理财精品。2006年，根据Alex的权威排名，浦发银行的网上银行，点击率位居全国所有银行第五名，网银移动证书用户占CFCA（中国金融认证中心）证书认证总量的45%。



与这些产品相配套，浦发银行通过全行客服系统的上线，在全国范围内实现全集中（座席CSR集中，电话银行IVR集中）的呼叫中心，解决了集中管理下如何支持分行特色业务的难题，减少了所辖分行的初始投资和维护成本。



这些金融产品的背后，是浦东发展银行数据大集中、系统升级的发展。2002年，浦发银行实施628项目，明确推进信息化的时间表，重点推进“体验银行、集约运营、风险内控”三大战略方向。



信息化是产品创新基础



主要观点



银行信息化已经上升到银行竞争力的战略高度。集红经营、精细管理，越来越依赖信息化技术提供基础的管理手段。信息化手段成为银行产品创新的基础条件。



孙定: 信息化已经给浦发银行的新产品开发奠定了基础。浦发银行自身的信息化有何特色？



张耀麟: 浦发银行的信息化建设从2002年的628项目开始，自此，浦发银行拉开了核心系统升级再造的进程。628项目名称来源于项目组成立时间：6月28号。用日期做项目名称，明确了信息化改造的时间进程，督促了银行内部各部门的推进力度。当时，项目组承诺18个月完成既定计划，结果提前一个半月完成了全行上线。新一代的银行核心业务系统，可实现全行数据大集中和全行一本账，完成了从过去的以账户为中心模式向以客户为中心模式的转变，真正建立起基于客户需求和价值发现与满足的银行业务系统。



浦发银行的信息化建设特色明显，一个是大胆地采用开放系统，在IT产品采购上采用了“议标”的方式，大大降低了全行信息系统的整体成本。开放系统在灵活性上具有显著的优势，同时，在开放系统下，浦发银行在后续开发和软、硬件选择上，始终具有主动性。另一大特色是，浦发银行产品开发部门的组织结构采用了矩阵式的管理模式，IT技术人员和金融业务人员混合编组在一个部门内，能够最大限度地整合业务和技术。当业务部门提出需求设想时，产品部门就能够很快将其转变为业务需求，进而交付电子化产品。



浦发银行推出的浦发创富系列产品、轻松理财系列产品，均在市场上引起强烈反响，实现了在金融产品领域的诸多创新，这正是技术革命带来的银行生产力的突破与提升。



孙定: 浦发银行在上线新的信息系统之后，在经营模式上取得了哪些突破？



张耀麟: 浦发银行意识到信息化给金融行业注入了活力，我们看到信息化有可能为大众、消费者提供非常良好的服务。我们的信息化战略是把银行建在网上，包括客户服务上网、员工运作上网，信息管理上网和银行融入社会大网络。



运用先进的网络技术，浦发银行实现了全行信息的大集中，第一，个人客户在银行拥有了专属惟一的客户号，犹如客户在浦发银行的身份证号，它可以自动归集客户在浦发银行所有的业务往来，无论存款、贷款、支付、股票、基金，全部能够自动归集客户号项下，为了便于记忆和安全，客户号还可以自己设定任何一个昵称。有了这种真正以客户为中心的系统架构，有了惟一的身份标识以后，浦发银行的客户可以借助网上银行的技术系统，随时自动生成自己的资产负债表，并且所有的现金收支都可以分类显示，一目了然，清楚地掌握自己的财务状况，而且如果家庭成员之间实现了账户关联，还可以自动建立起家庭财务管理系统，更好地打理财富、创造价值。



第二、浦发银行轻松理财实现了客户个性化需求的满足，通过随心定制功能，不仅可以操作各种业务和产品，还能根据客户自身的需要随心定制服务，依赖于浦发银行强大的计算机系统，这种随心定制可以在存款、贷款、汇款、支付、投资信息等方面按照客户的心愿任意设定，极大地满足了客户个性化需求。仍以汇款为例，可以在众多的汇款产品中实现约定汇款、定期汇款、一次汇款等多种选择。



第三，浦发银行的轻松理财通过网上银行这个载体，可以一次性为客户提供五大平台的功能集成。这些平台包括支付结算、融资消费、投资理财、财务管理、资讯信息等各个方面。



网银安全有技术保障



主要观点  



在目前的技术条件之下，大众使用网络银行的安全是有保证的。更何况还不断会有新技术、产品推出。



孙定: 如何看待网络银行的安全问题？对于用户普遍存在的安全顾虑，浦发银行有何防范的措施？



张耀麟: 网络银行的安全性问题，确实给公众带来一定的困扰。但在目前的技术条件之下，大众使用网络银行的安全是有保证的。如移动证书和浏览器证书，到目前为止在全球没有使用移动证书和浏览器证书出现安全问题的。



浦发银行在全国首家推出动态密码，对于客户而言，在没有携带移动证书的情况下，或者出差在外在没有携带装有浏览器证书电脑的情况下，通过采用浦发银行的动态密码的方式，你可以在任何一台电脑上继续安全使用网上银行服务。一旦交易输入以后，浦发银行会往你的手机上发一个动态密码，你用即时的动态密码就可以安全完成你的交易。动态密码由于是随机、即时生成的，可以使网上银行的安全性得到有效保证。



浦发银行还推出了及时语服务。一旦发生账户变动，及时语服务就会通过手机自动地通知你，可以在第一时间掌握资金变动情况。及时语服务还可以根据金额的大小和时间段等条件，进行定制服务。如设定通知额度的起点限额、通知信息的发送时间范围等，在晚上睡觉时可以通过时间定制免受信息打扰，非常具有人性化。



孙定: 浦发银行当前的IT部门组织结构如何？



张耀麟: 为了将业务与技术两方面紧密结合起来，在628项目完成以后，浦发银行将信息科技部的开发人员团队和产品开发部合并成立了新的产品开发部。我们感到技术应当为业务服务，业务必须以技术作为支撑。业务与技术只有融合在一起，才能推出适应市场和客户需求的产品，也才能通过信息革命实现银行竞争力的提升。现在产品开发部有近百名员工，负责全行所有新产品的研发和软件维护工作。其中有30多个是从业务部门转化、充实过来的人员，其他是技术人员。经过融合，这批人既懂业务又懂技术，能与技术与业务部门更好地沟通。



CIO感悟:金融业也能赢得长尾效应



张耀麟对中国金融消费的现状有着自己的独到看法。在中国银行业面临外资银行全面进入、竞争不断加剧之际，张耀麟对浦发银行的创新能力、对中国金融业发展充满信心。他说，在信息化系统的支持下，浦发银行很早就发现了长尾效应，并且在理念上克服了20/80定律的偏颇，坚持以客户为中心，力争用丰富的技术实现手段、较低的成本，将各种传统上属于大客户专享的服务提供给大众用户。



浦发银行在“把银行建在网上”的信息化发展战略中，明确提出了要“把客户服务上网”、“银行融入社会大网络”，这两大理念大大拓宽了对目标人群的服务理念。“浦发银行针对社会白领人群中的各类情况，开发有不同针对性的产品。这些产品通过网络的形式，提供给对应的人群，大大丰富了我们的目标人群的内涵”。例如，轻松理财是针对普通的中青年白领，而且轻松理财服务不设置门槛。浦发银行通过网上五大平台帮助客户管理自己的金融财产，完全自主地选择金融产品和服务，像主人翁一样使用自己的金融产品。



银行作为重要的金融服务业，不仅仅是为少数人提供服务，浦发银行作为一家追求企业社会责任的银行，努力在为大众提供优质服务。张耀麟说，长尾效应并没有降低浦发银行对客户服务的水平。相反，浦发银行由于非常好的数据大集中，因此在全国所有的网点都可以提供一致的服务，无论是密码忘记了或者卡挂失，或者换卡，甚至异地紧急援助，都可以办理。“它的关键在于客户的信息已经全行共享，在任何一个网点看到的客户信息都是统一的”。



采访手记:信息化关键要读懂用户的心



在一般人眼里，银行业务是一个同质性很强的业务。每个金融产品都很容易被同业竞争者模仿、复制。但在浦东发展银行，产品创新贴合了今天消费者的金融消费实际，并且不容易被复制。关键在于，浦发银行的产品创新完全架构在功能强大、设计理念领先的IT系统之上。



浦发银行的IT系统在变革之初的人性化、开放式的设计理念指导下，使其既能够快速反应市场的需要，又提高了复制的门槛。如以“客户中心”，而不是账户中心的理念，真正的全行一本账，为三账户合一的轻松理财智业卡奠定了后台服务的基础。该产品“三账户、双授信”，将借记卡、信用卡和现金卡紧密结合起来，为用户提供了不一样的产品体验，能够真正整合起金融产品的各种全面功能。竞争对手要复制类似的服务，除了要了解产品的设计模式之外，还必须完全修正自身的系统，显然，这提高了产品复制的难度。而依托于核心系统变革，浦发银行却自信可以在3个月，甚至更快的时间内推出新产品。



浦发银行读懂了用户的心，才能够在信息化建设中体现出创新的DNA。2002年，浦发银行就真正领悟到了信息化而不是电脑化对金融业务的影响。“以前的信息化建设停留在办公自动化阶段，主要原因在于它基本不触动传统业务流程改造。然而，信息化‘再造’是从工具到思想的全部更新，是根据信息化的先进性来重构银行业务流程的”。客户的需求，就是努力的方向。为了解决大部分客户在繁忙的工作中无暇顾及投资理财的苦恼，浦发银行适时开发了滚动挂单、预约埋单等产品，使客户真正体验到轻松理财的乐趣。



经过5年来不遗余力的努力发展，今天的浦发银行在管理组织结构、信息化技术手段等方面，都渗透着对用户的理解。IT技术人员和金融业务人员混合编组而成的产品部门，成了浦发银行的一大利器。这也难怪浦发银行能够成为2005年互联网产业创新十强企业之一，并在2006年，被英国银行家杂志评为亚太地区惟一的“业务及技术最佳整合奖”。


可以说，读懂用户，真正做到以客户为中心的信息化建设，才是浦发银行产品创新的基础。

zeus518

我买了三天，昨天尾盘走软，走了

胎教音乐

浦发银行高层证实拟海外IPO筹资80亿

阿拉提

不错，好股！

小散户1

国金证券研究所：上市银行5月经营分析 行业增持

2007-6-16 6:20:56       李伟奇       国金证券研究所

　　银行业：上市银行5月经营分析 行业增持

　　投资要点

　　投资建议：我们依然维持对行业的“增持”评级，我们建议买入的银行股是浦发、华夏、兴业、招行和民生；其中，浦发银行是我们的首选。

　　浦发银行：预计5月份贷款和存款的同比增长分别为22.1%和12.5%。

　　新增贷款中，中长期贷款比重为47.3%；短期贷款比重为40.4%；票据融资的比重为12.3%。

　　浦发银行5月份的生息资产构成没有太大的变化，贷款比重从71.5%下降到70.5%；投资的比重从12.0%上升到12.7%；同业资产的比重维持在16.8%。

　　个人贷款同比增长18.1%，高于4月份的16.5%，占贷款的比重为12.2%。个人存款同比增长12.5%，高于4月份的11.7%。

　　招商银行：预计公司的贷款和存款同比增长分别为19.3%和16.4%。

　　新增贷款中，中长期贷款和短期贷款占比分别为51.85%和67.65%；票据融资占比为-19.5%。

　　4月份相比，生息资产的配置变化不大。贷款的比重略有提高，从58.5%上升到59.2%，投资比重从18.6%下降为18.2%；同业资产的占比则从22.9%下降到22.7%。

　　公司个人贷款的同比增速逐月提高，从年初的34.3%提高到了5月份的53.61%；个人贷款占贷款的比重也从年初的17.4%提高到19.6%。

　　零售存款5月份同比增长10.7%，低于4月份12.4%的增长速度；零售存款占存款的比重从年初的40.2%上升到48.29%。

　　民生银行：预计民生5月份的贷款和存款同比增长分别为20.6%和22.6%。

　　公司新增贷款中，票据融资占新增贷款为-16.8%；中长期贷款和短期贷款占新增贷款的比重为53.65%和63.2%。

　　生息资产的构成在5月份有较大的变化。贷款占比从4月份的62.7%上升到66.4%；同业资产从23.1%下降到18.3%，投资从14.2%上升到15.4%。

　　个人贷款同比增长24.01%，高于3月份的22.01%；占贷款的比重为15.24%，略有提高。

　　零售存款同比增长20.7%，低于4月份的21.3%。

　　兴业银行：预计兴业5月份的贷款和存款同比增长分别为30.9%和12.7%，贷款维持高增长，存款同比增速下降明显。

　　公司新增贷款中基本上都是中长期贷款，中长期贷款占新增贷款的比重为93.7%；短期贷款和票据融资占比为11.5%和-5.2%。

　　生息资产构成中，贷款占比从4月份的45.2%上升到47.9%，投资从24.7%上升到26.1%，同业占比从30.1%下降到26%。

　　个人贷款依然保持高速增长，同比增长为135.05%，高于4月份115.2%的增长速度；个人贷款占贷款的比重提高到21.0%；个人存款同比增长为12.7%，低于4月份的17.04%。

　　华夏银行：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为24.1%和10.7%。

　　新增贷款中，短期贷款的比重为56.8%；中长期贷款的占比为46.9%；而票据融资占比为-3.7%。

　　生息资产构成中，贷款比重为68.2%；同业资产占比为16.04%，投资比重为15.8%左右，生息资产5月份与4月份没有太大的变化。

　　公司个人贷款同比增长为23.3%，大大高于4月份的11.1%；个人存款同比增长为19.9%，与4月份的20.9%基本持平。

　　交通银行：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为20.5%和14.1%。

　　新增贷款中，中长期贷款比重为74.9%；短期贷款比重为44.3%；票据融资的比重为-19.1%。

　　生息资产结构中，贷款比重从4月份58.5%下降到57.6%；投资的比重从24.9%上升到25.1%；同业资产的比重从16.6%上升到17.3%。

　　个人贷款同比增长27.8%，高于4月份的26.8%，占贷款的比重为10.0%。个人存款同比增长4.96%，低于4月份8.2%。

　　工商银行：预计公司5月份贷款和存款的同比增长分别为10.6%和9.4%。

　　新增贷款中，中长期贷款比重为86.1%；短期贷款的比重为29.1%；票据融资的比重为-15.2%。

　　工行4月份的生息资产没有太大的变化，贷款占比为49.1%；投资占比为38.1%；同业资产占比为12.8%。

　　个人贷款同比增长为14.86%，大大高于4月份-1.4%。公司个人存款的同比增长为1.8%，略高于0.6%。

　　中国银行：预计中行内地的贷款和存款的同比增长分别为11.65%和5.9%。

　　新增贷款中，中长期贷款比重为96.8%；短期贷款的比重为24.4%；票据融资的比重为-21.2%。

　　生息资产的结构中，贷款占比为48.6%；投资占比为36.3%；同业资产占比为15.1%。

　　个人贷款的同比增长为28.6%，高于4月份19.5%；个人存款的同比增长为1.68%，略高于4月份-2.66%

　　中信银行：预计中信银行的贷款和存款的同比增长分别为18.5%和15.2%。

　　新增贷款中，中长期贷款比重为50.5%；短期贷款的比重为53.7%；票据融资的比重为-4.2%。

　　生息资产的结构中，贷款占比为65.0%；投资占比为18.2%；同业资产占比为16.8%。

　　个人贷款的同比增长为38.4%，与4月份的37.6%基本持平；个人存款的同比增长为10.7%，与4月份的10.1%基本持平。