中集集团（000039、200039）——相关资料 长期跟踪

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2000年，成功问鼎全球集装箱产销量第一的桂冠，中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称中集集团）已经成为全世界最大、品种最齐全的集装箱制造者和生产者。也正是在这个时候，中集希望突破单一产业的束缚，实现从单纯的集装箱生产商向提供与海运相关的生产及配套服务的解决方案提供商的转型。

　　同一年，中集集团决定进入专用车行业。

　　当时，专用车这个行业的一切对每名中集人来说都是陌生的。而中集集团的决策者们清醒地认识到：技术是专用车行业的核心竞争力之一，只有重视技术的企业才能在持续竞争中始终处于不败的地位。在这样的大环境下，中集车辆研发中心开始了自己的技术发展之路，通过技术创新不断优化产品结构、丰富产品系列、增加产品的技术附加值，形成了以生产半挂车为主的十大类、600多种类型的专用车产品系列，其生产工艺和产品质量已达到国际水准。

　　以最简单的方式增添三维设计能力

　　2008年8月，中集车辆研发中心争取到了与南非某车辆厂合作生产专业运输车的项目。由于合作方采用了Autodesk Inventor进行三维产品设计工作，所以需要中方也基于三维平台进行协同设计。而在国内，专用车辆领域的三维设计还几乎是一片空白。

　　然而，中集车辆在进行三维软件产品选型时并没有太多犹豫。“除了考虑软件的易用性、成熟度、稳定性与可开发性等诸多因素，我们同时还对整个PLM系统的集成、发展等做了前瞻性的准备，” 中集车辆研发中心的工程师刘政道先生介绍。因此，新的三维设计平台需要增强设计数据的集成性和可控性，最大限度地继承和利用企业原有的设计资源和特性，进而达到计算机辅助设计平台与企业战略发展的有机统一。

　　由于中集车辆研发中心长期采用欧特克AutoCAD以及AutoCAD Mechanical进行二维设计，积累了大量的设计数据；另外欧特克的工程技术人员建设性的提出 “采用二维、三维计算机辅助设计平台及相关管理系统的综合解决方案”，让中集车辆欣然选择了老搭档欧特克的三维设计软件Inventor，并实施了以欧特克的文档管理软件Autodesk Vault为集成框架，以AutoCAD和Inventor为核心产品设计工具的三维设计平台，实现了以网络、数据库为支撑环境的产品开发和设计机制，加强知识的复用与共享，从而提高设计效率。

　　基于三维平台的开发模式

　　传统二维设计平台下进行的设计是线性的：车辆产品的设计完成后需要交主任设计师审核，审核通过后交工艺部门进行工艺审核，再交标准化部门进行标准化审核。

　　这样的开发模式下，设计过程分为不同阶段顺序进行，设计周期较长，给制图工作带来了很大的麻烦。“在欧特克的三维设计平台下，三维模型能够很清楚地表达设计思想，”中集车辆研发中心工程师贾长来表示。以Inventor为核心的欧特克的数字化样机解决方案将产品设计过程分成概念设计、结构设计、详细设计和出工程图以及市场推广等主要阶段，每个阶段的设计结果均要交相关人员审核，有助于及时发现问题，提高设计效率。

　　此次的南非车辆项目中，在概念设计阶段利用Inventor的布局草图建立产品的概念模型，概念设计阶段的布局草图是进行方案讨论和小组协同设计的基础。概念模型审核通过后再进行三维建模，大体结构通过后再进行细节设计，三维模型审核通过后，可以快速生成工程图。

　　在欧特克公司技术支持工程师的协助下，中集车辆集团完成了Inventor模板文件的定制，此模板能够自动生成零件的相关属性，基于BOM表创建符合企业要求的明细表和材料清单，以满足工作的需要。经过短短1个月的时间，项目进度已经赶超了南非方的进度。

　　“Inventor是一款强大的实时三维可视化的软件，通过模拟实际装配反映车辆结构的构成，生成二维加工图纸，自动生成零部件汇总表以及各种设计关注的报表。它的实体和钣金建模，整体装配等基本功能能够充分满足我们的使用需求，” 贾长来如是说。





图 专用车辆的三维虚拟模型






图 定制符合企业要求的装配明细表


　　强大的模拟与分析

　　中集车辆研发中心南非项目的成功，离不开设计软件中分析工具的支持。以往，研发部门设计出的车辆一般需要经过样车试制去检验设计结果。严重依赖物理样机使得设计周期延长，新产品开发成功的可能性也很大程度取决于设计师个人的经验和技术水平。

　　用户运用欧特克数字化样机解决方案创建三维数字化模型，通过模拟、分析和可视化，在生产前检验产品性能，优化设计方案，从而提高设计效率，有效控制成本，加速产品创新与上市。借助数字化样机，中集车辆的工程师通过对处在试制和验证阶段的专用车的数字化模型进行有限元测算，利用计算功能模拟车辆在各种实际工况下的应力和应变状态，可以有效避免样车试制阶段中出现结构强度和刚度失效，从而大大缩短了新产品的验证时间，达到科学决策的目的，为新产品的面世提供了保证。





图 专用车辆车轮装配体模型


　　“在采用欧特克三维设计平台之后，直观的模型提升了设计表达能力，改善了设计质量，提高了设计效率。Inventor可以自动监测到零部件的干涉情况，图纸的准确性和科学性在设计阶段得到了保证。通过重量计算功能，工程师在设计阶段就能完全明确掌握车辆的重量、质心等技术关注的重要参数，为新产品的成功开发打下了良好的基础，” 中集车辆研发中心工程师刘政道介绍说。

　　并行协同设计环境

　　通过Autodesk Inventor自带的Vault工作组图档管理软件，中集车辆项目组内部不需要任何复杂的实施过程，马上就可以方便地共享、交流设计数据，实现组内设计的协同和项目设计数据重用，在提高设计效率的同时，保证了项目产品数据的安全性。

　　“原先我们的协同只是在服务器上建一个共享文件夹。一个项目还好，如果是多个项目，涉及到数据的通用性和版本的问题，生产就会乱套，”刘政道的一番话，貌似玩笑，却一点儿也不轻松。

　　在欧特克公司技术支持工程师的协助下，中集车辆南非项目组部署了Autodesk Vault进行协同设计，对产品数据进行实时备份和统一管理。首先，南非项目组的相关负责人根据新产品的设计和图档传递流程，确定设计数据的控制权限，并在Vault中进行分组，设置相应的Vault项目负责人。同时，针对各部门的实际使用情况，由欧特克公司技术支持工程师进行Vault应用培训。流程控制确定后，南非车辆项目开始归档Vault，并给予相应技术人员控制权限，并行在Vault中进行各项目的协同设计、传递与备份工作。

　　目前，南非车辆项目已经在Autodesk Vault数据库中实现了数据的一致性与版本管控，并保存了完整的产品结构图。按功能结构分类，查找调用起来很便利，完全杜绝了原先图纸保存混乱、不易查找以及人为因素导致的设计数据损坏甚至流失的情况。“现在所有的设计工作都能在网上交流，每项工作都留有记录，不仅考评有据可依，也有效地调动了员工的积极性，大幅提高设计管理水平。通过部署Autodesk Vault，中集车辆集团以最低的成本投入解决了设计软件更新与图档管理的需求，” 刘政道侃侃而谈。

　　及时响应的服务支持

　　欧特克公司的技术支持工程师与授权经销商深圳华钦对中集车辆研发中心在项目开始初期进行了Inventor基础应用模块培训，主要讲叙Inventor的操作界面、参数化设计、草图绘制、二维实例、实体建模编辑、曲面建模、装配图及工程图等。基础培训结束之后，参与人员普遍认为Inventor在二维与三维数据的关联性、二维出图以及表达视图动画方面方便灵活，能够在后续设计工作中带来很大帮助。

　　除了培训，“有求必应”也几乎成为欧特克工程师的代名词。

　　“当我们在设计过程中遇到问题，总是能够在第一时间得到欧特克的电话答复；如果不能解决，第二天一定会有欧特克的工程师来到现场进行支持，”说道欧特克的技术服务，刘政道赞不绝口。

　　不管是贴合客户应用要求的软件功能，还是认真负责的售后服务，中集车辆研发中心充分体会到了欧特克公司以客户需求为中心的核心理念。而欧特克公司也将继续与中集车辆研发中心携手合作，帮助中集车辆提高设计能力和设计管理水平，凭借三维数字化设计激发出的创新潜力，登上车辆研发制高点！

酣睡者

着眼长远 准确定位 集群发展
中牟打造中原汽车产业发展平台
本报讯（记者 王思俊 通讯员 朱星伟 张孝强）昨日，记者从中牟汽车工业园工程建设指挥部获悉，河南红宇企业集团有限责任公司总部已于5月中旬搬迁到中牟汽车工业园，总投资近亿元的专用改装车系列产品技术改造项目已实施到位，这是迄今为止入驻中牟的第一家集团有限公司。到2010年，该工业园入驻企业将达到40多家，实现整车生产10万辆，销售收入突破100亿元，成为河南最大、全国知名的汽车及零部件生产基地。

中牟汽车工业园是河南省重点产业集群和郑州市重点产业园区。他们以培育汽车产业集群为重点，引入“建区造城”理念，确保汽车工业园区与城市发展协调一致，委托中国规划设计院编制中牟汽车工业园的总体规划，设置汽车整车生产区、汽车零部件生产区、标准化厂房示范区、仓储物流区、商贸展示区、行政服务区、生活服务区等7大功能分区。截至5月初，投资1200多万元完成了中牟县城到园区内的天然气管道铺设工程，投资500多万元开通了园区内次干道和高压线路架设工程，基本实现了汽车工业园区与中牟县城的全面对接，为投资者提供了一个良好的发展环境。

依托园区开发建设带动汽车产业聚集，以汽车产业集群发展推动园区经济。如今，在该园区，郑州日产技术中心新建实验室、新建包装车间、新建特装车改装车间、涂装车间扩建等项目顺利建成，河南红宇企业集团有限责任公司总部迁入园区，海马汽车年产5万辆整车技改项目已经建成投产，泰新内饰、郑州宇傲、江东汽车、富岛机械、超雄空调、重庆华达等项目建设正顺利推进。为建立良好工作关系，他们出台了《关于进一步加快中牟汽车工业园开发建设的意见》，设立1亿元的汽车产业发展专项资金，用于对园区内企业融资贴息、基础设施投入，扶持汽车及零部件企业发展，形成贴近整车生产的区域性产业集群。同时，对园区入驻项目实行全程代办制，组建大郑东新区汽车行业协会，并与郑州日产、郑州东工、江铃底盘等企业签订了战略合作协议，协助入驻企业办理各类手续36项，赢得了企业的信任，集群效应初步显现。

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国务院有望于油价80美元前批示天然气定价方案 http://www.sina.com.cn  2009年05月22日 23:39  华夏时报
　　国务院加紧批示定价方案 油价80美元前搞定天然气价格改革

　　本报记者 王冰凝 北京报道

　　经济回暖预期加大、美元走弱、投资者疯狂追捧……诸多因素推动国际原油油价自5月上旬以来盘中多次突破60美元/桶，并终于在5月20日收盘突破60美元/桶的关口。

　　国际油价的持续上涨和国家发改委5月19日上调航油价格，使成品油调价预期再度升温，与此同时，国家发改委也将理顺天然气价格，并已经向国务院上报了天然气价格改革方案。

　　“赶在国际油价飙涨到80美元以前实现天然气价格与原油价格挂钩，从而理顺天然气价格相对难度更小，预计国务院会比较迅速地批示这一方案。”接近发改委的消息人士告诉《华夏时报》记者。

　　贸易商囤货

　　影响中石油资源调配

　　5月20日，纽约商品交易所7月份交货的轻质原油期货价格上涨1.94美元，收于每桶62.04美元，达到半年多以来的最高点。

　　这使得国内成品油的涨价预期再次加强。据记者了解，国内油商多数在等待5月26日，这将是3月25日调价以来的第二个22天的周期。

　　根据我国《石油价格管理办法(试行)》规定的“当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内汽、柴油价格”的调价原则，油价毋庸置疑已具备上调的条件，但国内成品油价格迟迟未动。

　　据悉，因目前三夏农忙已经由南向北逐渐展开，零售环节用油需求增多，国家发改委考虑到农民问题未敢轻易调整油价。

　　但国家发改委率先上调了航油价格以试探市场反应。5月19日零时起，发改委上调航空煤油出厂价460元/吨，上调幅度为13%；而国内航油零售价格则从3930元/吨上调至4390元/吨，上调幅度为11.7%。

　　业内人士更多把此次航油提价当成政府在调高汽、柴油价格前对市场的试探。

　　事实上，因国际油价飙涨而政府未有反应，中石油和中石化早已迫不及待将国内多数地区成品油批发价提至国家规定的最高限价，部分地方甚至出现批零倒挂现象。

　　另据记者从华南和华北市场以及四川、浙江等地了解到，因为中石油和中石化销售任务早已提前完成，目前均对外控制销量，部分地区汽、柴油基本停批，只供应零售，等待价格上调。

　　“部分地区控制批发也是正常的，主要为了防止贸易商炒作和囤油，以保证社会零售终端的稳定供应。”中石油河北地区一人士告诉记者，近期由于贸易商囤货较多，中石油资源调配不到位，甚至有打算在山东地炼外采部分柴油资源。

　　天然气价改思路浮现

　　国际油价的持续上涨，除了加大了国内成品油价格的涨价预期，也使得天然气涨价的预期进一步加大。

　　国家发改委官员5月14日证实，国家发改委已经上报了天然气价格改革方案，不过具体实施尚需获得国务院的批复。

　　该人士同时透露，天然气价格改革并不是简单的涨价，而是理顺价格关系。据悉，此次天然气价格改革的整体思路是，逐步提高价格水平，理顺与可替代能源的价格关系，并建立与可替代能源价格挂钩和动态调整的机制。

　　接近国家发改委的消息人士则告诉《华夏时报》记者，天然气价改方案并未将天然气价格完全市场化，而是同成品油定价方案类似，由政府出台指导价格，但将天然气价格与国际油价间接接轨。

　　上述官员则称，就目前来说，比较可行的办法是分区定价。即由政府确定一个价格中心地区的指导价，然后其他地区参照该地区确定价格。这是由中国天然气资源的分布格局决定的，中国天然气气源分布很不均衡，由于管道等设施的投资成本和输送成本，造成了不同地区天然气价格之间的悬殊。

　　上述消息人士还告诉记者，当国际油价处于60美元/桶以下的较低价位时，比较利于国内展开成品油以及天然气价格改革，在实现与国际油价挂钩时更容易操作。而一旦国际油价超过80美元/桶，成品油和天然气价格改革的难度将会进一步加大，而近日眼看国际油价又进入上升通道，政府希望在国际油价涨至80美元/桶前，尽快出台天然气价格改革方案。“预计国务院会比较迅速地批示这一方案。”该人士说。

　　部分地区调研天然气涨价

　　中央政府天然气改革方案尚在批示中，地方政府和三大石油企业已经有所行动。

　　据了解，目前国内天然气气源很多，其中主要分为自有和进口两种，目前本土天然气价格较低，但从海外进口的天然气在谈判时都约定与原油价格挂钩，这也是国内天然气价格要和原油价格接轨的主要原因。

　　摩根大通称，鉴于中国的天然气自给程度较原油为高，而且这种能源的使用更为洁净，政府希望扩大天然气的使用。

　　“随着我国现在也开始大规模进口天然气，这个价格也需要跟随着国际价格波动。我国目前天然气价格较低，未来天然气价格上升肯定是一个自然趋势。”国家发改委能源研究所研究员周大地认为。

　　目前南京地区已经开始调研天然气涨价。南京市物价部门计划在天然气上推行阶梯式收费，这意味着今后天然气价格调整将更频繁，而居民用天然气越多，价格可能越贵。

　　南京市物价部门负责人表示，我国现行天然气进口价格仅比煤价略高，明显低于同等热值的原油、液化气价格，天然气价与其他能源之间的比价明显不合理。现在国家正加快资源价格与国际接轨的步伐，南京将根据政策逐步理顺天然气价格与可替代能源的价格关系，逐步提高天然气价格。

　　烟台市也计划6月组织召开调整市区天然气销售价格听证会，因根据中海油公司和烟台中世天然气公司的合同约定，天然气源头价格将于下半年提高。

　　作为国内石油巨头则已闻风而动，更加积极地拓展天然气市场。

　　中石油全资附属公司昆仑燃气近日将斥资10.9亿元，从中国石油(12.86,-0.31,-2.35%)天然气集团公司手中收购8家天然气公司的股权。截至去年年底，这8家天然气公司的资产净值总计10.4亿元。完成上述交易后，中石油将以昆仑燃气为主要平台，开展城市燃气业务。

　　“此次交易将帮助链接上游和下游天然气业务，从而有助于改善公司整块天然气业务。”中石油称。

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普通人巴菲特

时间: [ 2009-05-21 15:19 ]

普通人巴菲特


Blogbuffett转载


来源:南方周末


编辑：初学


  “许多人喜欢假想一个巴菲特，其特点类似学校那种‘优等生’，不会犯错，犯了错也能很快纠正，永远拿第一名。这显然是不可能的。”


2009年5月2日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会召开，3.5万人云集而来，创下历史最高纪录。


来自中国内地者，也从两年前的10人左右，增加到了今年的逾百人。其中有中证万融公司赵炳贤等投行人士、汇添富公司刘建位等基金人士、中欧刘涌洁等商学院人士，赵丹阳等私募人士，甚至公司总经理高西庆等财经官员。


当然，比亚迪董事长王传福一定在场，尽管他刻意低调，但旁边的电动车免不了让他跟着一起引起别人的关注。


赵炳贤天还没亮就到会场排队的成果是，争取到了较为靠前的位置，从而可以离当天股东大会的主角——79岁的巴菲特和他的搭档、85岁的查理·芒格更近一些，看得更清楚一些。


全球金融危机席卷全球，尽管巴菲特属马，巴菲特也难能马到成功、独善其身。2008年伯克希尔股价全年跌幅超过30%，今年一季度则出现了自2001年以来的首次季度亏损。而截至目前，其现金流已由2007年9月时最高的470亿美元，降至100亿美元左右。


不过，这一切并没有使伯克希尔公司的股东们在股东会上大发牢骚，只是他们抛出更多更细的问题给巴菲特，譬如“美国报业的投资回报率”、“助学贷款业务的麻烦”，而巴菲特显然也早早意识到自己今年的受关注程度更甚于以往，于是提前安排了三位财经记者从网上搜集有代表性的疑问，以便给出妥当的回答。


芒格回答提问的风格是简洁、诙谐，巴菲特几乎详细而认真地回答每一个提问，有时反而显得繁琐，但他并不木讷：“高智商的人最好不要来投资股票，否则越玩越差劲；如果你的IQ（智商）值超过了150，赶快卖给别人一些吧。”


哄堂大笑。


“两位老头的耐心、随和与激情，以及对股东的尊重，令人非常钦佩。”赵炳贤对南方周末记者说。


然而，也有人却不经意间自建“篱笆”，割裂了对巴菲特的认识。三个多月前，当多数人为巴菲特在致股东的信中指责自己“犯下重大错误”而驻足时，一些投资者却是围绕伯克希尔股价的大幅下跌而评头论足；当更多的人希望从5月初的股东盛会上倾听巴菲特最新心得和见解时，有人却忙于发表“股神走下神坛”的慨叹。


而当巴菲特3.5万人的超大“粉丝团”满载而归时，许多人又开始为传媒报道的巴菲特住所简约、办公室狭小，甚至没有漂亮的前台小姐等噱头而津津乐道起来。


“中国人是世界上最有娱乐细胞的民族。”一位美国的财经记者在自己的博客中写道。


巴菲特似乎从来没有用“股神”或“英雄”等字眼形容过自己。在巴菲特所有的私人信件中，他年轻时代与父亲的通信均保存完好，他将父亲的一句话视之为人生信条——“如何”永远比“多少”更重要。


赵炳贤在巴菲特的办公室兴致勃勃地问他如何保持年轻和理性的心态，他轻描淡写地说：“我只是做自己喜欢且熟悉的事情罢了。”


巴菲特的传记作者艾丽斯·施罗德在中国的北京、深圳、南京等城市，遇到了同样的困惑。


5月18日，在深圳的一场演讲中，她讲述了一个“普通的巴菲持”——为了工作，曾长期牺牲家庭，并在自己前妻苏姗去世后泪流满面；从不说自己勇敢，只称自己精力充沛、做事认真、善于推理；他曾偏执得不可理喻，商业以外的其他任何事情，如艺术、文字、旅游等他都提不起劲头，直到他的前妻苏姗生命垂危时他才被动地研究起医学来……


当然，艾丽斯也提到巴菲特这一年中最为压抑的事情，如于去年油价高位大量购入康菲石油股份（巴菲特称之为“蠢事”）和爱尔兰银行股份（“没有压力之下所犯之错”）。年初巴菲持还为此耿耿于怀，向艾丽斯大倒苦水，但显然很快做出了调整，譬如于第一季度购入了逾3亿股的富国银行股份。


可是，普通投资者抛给艾丽斯的提问，不少仍是围绕着巴菲特头上的光环或财富数字而来：巴菲特有没有觉得自己幸运，他估计公司股价多长时间能重回2007年时的高峰等，诸如此类。


“我发现许多人喜欢假想一个巴菲特，其特点类似学校那种‘优等生’，不会犯错，犯了错也能很快纠正，永远拿第一名。这显然是不可能的，很多时候，在凌厉的市场上，所有人都是普通学生。”艾丽斯对南方周末记者说。


巴菲特似乎逢“9”一般会遭遇不顺。50年前的1959年，巴菲特在奥马哈已小有名气，但是一些人认为他做的事情类似“庞氏骗局”，于是他申请加入奥巴哈乡村俱乐部时被拒绝了；1979年底，股票市场一片惨淡，巴菲特在日记中写道：“道琼斯指数好像一辆破车，冒着黑烟，喘着粗气，吃力地颠簸前行。”商业周刊直接宣称其为“股市之死”；1999年，美国《时代》周刊的年度风云人物和全球富人榜上的排名，巴菲特均往后溜了好几位，于是有人嘲讽巴菲特“自身难保”。


艾丽斯在深圳演讲那天下午，国内知名私募基金经理但斌不声不响，坐在观众席的最后一排，让人想起市场上关于私募基金经理集体“潜水”的比喻。彼时有人说巴菲特这次可能真的自身难保了，他扫了一眼对方，不予理会。


临走的时候，他甩下一句话：“为什么非要把巴菲特放在你所限定的时间段内，从而说他是个输家呢？”


毋庸置疑的是，一千个人的心中就有一千种评判输赢的标准。






巴菲特2009年致股东的信(摘要)


本公司2008年的净值减少了115亿美元，每股A股或B股的账面价值减少了9.6％。过去44年以来，也就是自从现有管理层接手以来，每股净值由当初的19美元增长到现在的70530美元，年复合增长率为20.3％。


2008年对伯克希尔每股净值和标准普尔指数的表现来讲都是最糟糕的一年。对股票、债券、房地产和商品来说，这都是一个毁灭性的时期。去年一整年，所有的各类投资人都受到惊吓，如迷失在羽毛球场中的小鸟……


无论是好年景还是坏年头，查理和我只关注4个目标：


1.始终保持伯克希尔公司“直布罗陀式”的财政境况，特征是拥有巨大的超额流动性，短期保持适度的负债，拥有大量的收益和现金来源。2.拓宽那些给予我们的事业以持久竞争优势的护城河。3.在新的领域发展并获取不同的收益来源。4.扩充并培养优秀的经理人。


去年我们如期进行了三宗在一般市场上难以获得的大额收购，这将为伯克希尔带来15亿美元的税前收入，也同样会增强获取资本的能力。


除了好消息，也有一些不怎么令人愉快的事情。2008年我在油价接近顶峰的时候，买了大量的康可菲力普石油公司的股票，我绝没有预见到去年下半年能源价格戏剧性的暴跌。即使油价还会上涨，但我糟糕的买入时机还是多花了伯克希尔几十亿美元。


此外，我也犯了一些其他的现在已经认识到的错误。这些错误看起来比较小，但很遗憾的是，也都小不到哪里去。2008年，我花了2.44亿美元买入了两只在我看起来很便宜的爱尔兰银行的股票，到年底时，这些持股的市值仅剩下2700万美元，损失了89％。此后，这两只股票继续下跌。喜欢打网球的人会把这称为“非强迫的失误”。


我们所持有的一些股票和债券的市值由于全球市场的下滑而大幅缩水，但这并没有使查理和我感到不安，我们乐于见到价格下跌，如果我们有足够的可供使用的现金，我们会增加持股。很久前，本杰明·格雷厄姆教我“价格是你所付出的，价值是你所得到的”，无论是股票还是短袜，我乐于在商品减价的时候购买。


称心的是，去年我花了145亿美元买入了一些固定收益品种，包括箭牌、高盛和通用电气，我们喜欢这些具备较高收益的承诺品，这使得投资变得不只是令人满意。


投资世界已经从对风险的低估走到了高估，这种变化并不小，钟摆走完了非同寻常的弧线。从那些具备良好信用的市政和公司债获取如今的收益。这在几年前，还都是不可想象的。


如果继续长期保留等额的现金或者以现有的收益率持有长期政府公债可以肯定地说是一个可怕的策略，当金融风暴来临时，持有这些投资品的人们此时也许会感觉不错甚至有些沾沾自喜，而无视那些美妙的现金收益接近于零，但最终你会发现购买力受到了侵蚀。


盲从并非投资的目标，实际上它会产生相反作用，它使大脑陷于僵化，无法接受新事物并对以往的结论做出反思。当心那些能够获得一致喝彩的投资行为，相反，伟大的行动开始遇到的却往往是打呵欠。


【南方周末】本文网址：http://www.infzm.com/content/28756






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热钱涌港引发港元是否应与人民币挂钩激辩http://www.sina.com.cn  2009年05月25日 03:26  中国证券报-中证网
　　本报记者 蒋家华 香港报道

　　热钱汹涌入港正引起人们对香港金融系统稳定性的担忧。与此同时，延续了多年之久的港元兑美元联系汇率制度再次成为讨论的焦点。港元有可能被边缘化，20年后可能消失吗？港元应该与人民币挂钩吗？

　　任志刚VS任永欣：与美元还是人民币挂钩

　　摩根士坦利22日的一份研究报告引起市场关注。摩根士坦利分析师任永欣在报告中称，港元与人民币挂钩是合理的，因为香港与内地之间的联系日益密切。不过，她也坦陈，这个时间会相对比较长。

　　任永欣是香港金管局总裁任志刚的女儿。任志刚21日在向香港立法会财经事务委员会汇报金管局工作时明确表示，在可预见的将来，并不存在改变香港货币政策目标及货币体制的客观条件，也看不到有改变的依据。

　　截然不同的两个结论出自父女之口，使得联系汇率制度之争更为引人关注。

　　任永欣在研究报告中表示，鉴于香港与内地的贸易不断增加、中国政府逐步放松外汇控制，从长期来看，港元可能会被人民币“边缘化”。她认为，香港将越来越融入内地经济，同时，随着本地需求的结构性改善，亚洲地区最终能够摆脱美国商业周期的影响。因此，相比港元与美元挂钩，未来港元与人民币挂钩更具合理性。不过，这可能会是一个相对较长的过程，只有当人民币成为一种可以完全自由兑换的储备货币时，香港政府才会决定改变港元兑美元联系汇率制。

　　任永欣分析称，当前的联系汇率制以“自动导航方式”在运行，采用当前联系汇率制的不利之处是香港必须追随美国货币当局的政策立场，而这种做法可能并不适用于香港，因为香港和美国目前处于经济周期的不同阶段。

　　但任志刚认为，实行固定汇率政策时所选择的挂钩对象，理论上最好是最重要经济伙伴的货币，在实际中，美国与香港的经济周期同步性仍然比与内地为高。此外，人民币并不是自由兑换和储备的货币，短期内也不容易达到这些长远目标。

　　张维迎VS陈家强：港元会不会在20年后消失

　　23日在香港举行的北京大学光华管理学院EMBA十周年巡回论坛时，该院院长张维迎预言，中国将在未来20-30年间，成为世界最大的经济体，人民币将成为重要的货币，港元将会在20年内消失。

　　他还说，由于香港对内地的了解不及上海，上海将成为中国的纽约，香港只能成为中国的芝加哥。

　　张维迎认为，中国是目前世界最大的新兴经济体。中国和美国之间的贸易不平衡，美元被高估，人民币被低估，变成好像中国借钱给美国花。他说，中国只要奉行市场经济，将在20-30年后成为世界最大经济体，至少可以跟美国“平起平坐”。他预计，届时人民币将成为重要的货币，故港元将会在20年内消失。他补充说，所谓消失，是指港元会和人民币融合起来，有如马克和法郎等货币融合成为欧元一样。

　　不过，他的观点引来香港财经事务及库务局长陈家强的反驳。陈家强表示，根据基本法，港元是不会消失的。他认为，即使上海将会成为中国的纽约，香港也不会是中国的芝加哥，而是中国的伦敦。因为美国很多金融买卖也要在伦敦进行，香港对中国的作用，就有如伦敦对美国的作用。

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销售超出厂商年初预期 车企上调目标忙纠错http://www.sina.com.cn  2009年05月26日 07:07  北京晨报
　　晨报讯(记者 刘晓林) 国内车市连续4个月的红火开始让汽车厂商们忙于纠正年初的错误预期。日前，包括长安汽车(8.68,-0.09,-1.03%)、北京现代、一汽丰田在内的多家汽车厂商相继宣布上调全年销量目标。而经销商也表示，目前的销量已经远超出年初预期，厂家有意提高任务目标。

　　5月21日，一汽丰田宣布将2009年的销售目标由38万辆提高到40万辆。一汽丰田汽车销售有限公司总经理毛利悟表示，公司会在零部件供应方面做好相应准备。提高的2万辆目标将会分摊到各车型上。

　　而在4月底，北京现代已经将今年的运营计划从36万辆增加到40万辆。今年前4月，北京现代的销量达到14.57万辆，同比增长超过50%。此外，受微车销量大增带动，长安汽车也在4月宣布将年初预定的50万辆目标调高至60万辆。与此同时，基本上所有的乘用车生产厂家都在加班加点提高产出。

　　不仅厂家提高了销量目标，经销商也开始准备调高计划。记者日前从北京拓展工贸一汽-大众4S店了解到，由于前4个月销量看好，厂家已经透露出希望经销商提高全年目标的意愿。“因为去年情况不太好，我们今年初定的目标和去年差不多。但今年前四个月的销量已经明显高于去年同期，因此，最终销量肯定会超出预定目标。”据悉，在其现有的产品中，1.6L车型销量尤其火爆，而市场严重缺货的新宝来更是到一辆卖一辆，占据半壁江山的捷达销量也有增无减。 据该4S店市场部负责人巴黎表示，随着6月份新宝来产能的提升，预期销量会再跃升一个台阶。此外，东风日产的销售人员也表示，目前仍积累大量订单，最终销量超过全年预期目标肯定没问题。

　　对于汽车厂家和经销商的反应，市场观察人士指出，中国车市的逆转是促使诸多汽车企业尤其是合资和进口车品牌对今年在华前景的判断出现90度大逆转的主要原因。随着中国车市从去年四季度的急转直下到今年一季度的爆发再到4、5月份车市的持续升温，厂商的态度也从去年年底的不乐观变为一季度的慎谈目标，再变为如今的大胆提升全年目标。

　　分析指出，市场的变化主要归功于政策作用。在全球车市普遍低迷的背景下，“不确定性因素”是很多合资品牌评估中国车市走向时的主要顾虑，而消除这种不确定因素的正是积极的政策带动效应。其中，1.6L及以下乘用车购置税减半政策首当其冲。数据显示，今年前4月，1.6升及以下排量乘用车的市场占有率已经升至71%。

　　根据国内前4月的销量情况，中国汽车工业协会已于5月8日上调今年国产汽车的产销目标至1020万辆，比年初增加约35万辆，同比增幅由年初的5%上调至8%。

meng-h

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荆门日报 2009-03-25  
　　当金融危机在全球蔓延，各大企业纷纷捂紧口袋、紧缩投资之时，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(简称：中集集团)却满怀信心地投资荆门。目前，5000万港币的注册资金及3000万建设资金陆续到位，建设工程招标书已发出，中集(宏图)能源装备生产基地一期不日开建。企业负责人表示，项目力争10月1日前竣工，为国庆60周年献礼。一期项目投产后，可形成年产值10亿元的规模。

　　中集集团为什么会落子荆门?荆门在牵手中集的过程中经历了怎样的过程?中集集团又会给荆门带来什么呢?

　　七上八下 联姻中集

　　中集集团，是一家为全球市场提供现代化交通运输装备和服务的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、能源、化工及食品装备、海洋工程、机场设备等装备的制造和服务。目前，中集集团总资产400多亿元、员工超过6万人，2008年名列中国企业500强的第89位。

　　中集与荆门结下不解之缘，不能不提到宏图这个“红娘”。

　　荆门宏图特种飞行器制造有限公司是市国资委出资企业，主要从事压力容器制造和专用改装车生产，但规模偏小，缺乏资金注入，需引进战略投资者做大做强。市国资委和宏图公司先后与新华联集团等多家公司进行了洽谈，但一直没有达成合作协议。2007年以来，经与中集集团进行多轮洽淡，由于产业相近，产品及市场的关联度高，最后终于结亲联姻。

　　联姻中集，经过了一年多的艰苦谈判。

　　2007年初，市国资委、宏图公司与安瑞科能源装备有限公司进行合作洽谈。2007年8月7日，中集集团在香港股票市场收购了安瑞科公司42％的股权。控股安瑞科公司后与宏图公司继续就合作事项进行洽谈。同年10月，市长王玲携市国资委和宏图公司主要负责人赴廊坊经济开发区安瑞科公司总部继续就合作事宜进行洽谈。

　　2007年10月，中集集团总部和安瑞科公司派人到宏图公司进行实地考察，并正式表达了中集集团收购宏图公司的意向。

　　2007年11月，市长王玲带领市国资委、宏图公司负责人赴深圳中集集团总部进行实地考察。

　　2008年1月2日，宏图公司与中集集团签订《合作意向书》。

　　2008年4月9日--10日，市长王玲，市委常委、副市长胡铁军等一行6人到中集集团总部就合作事宜深入交换了意见，确定了收购原则和基本方案，并形成《关于中集集团收购宏图公司事宜会议纪要》。

　　2008年4月26日，在第三届中博会上，市长王玲与中集集团副总裁李胤辉签订了《关于合作建设中集(宏图)罐式装备生产基地框架协议》和《框架协议补充协议》；7月30日，双方签订了《关于股权转让、新厂区土地及搬迁置换费用的补充协议》；9月28日，签订了《关于新厂区的补充协议》。

　　从2007年初到2008年下半年，市长王玲及市政府办公室、市国资委、宏图公司等相关部门和单位主要负责人七上北京、八下深圳，行程数万里，进行了多轮艰苦的洽谈，终于使中集牵手荆门，联姻宏图。

　　真情服务“套牢”中集

　　2008年4月下旬，合作协议签署后，为加快中集(宏图)项目建设，确保项目如期开工，我市成立了项目领导小组和协调服务小组，市委常委、副市长胡铁军任领导小组组长，市国资委主任施以文任服务小组组长。

　　服务小组成立后，先后召开30余次工作会议，把中集(宏图)能源装备生产基地早日动工兴建作为服务工作的出发点，本着“把困难留给自己，把方便留给企业”的原则，积极为企业排忧解难；恪守“院墙内的事情由企业负责，院墙外的事情由政府负责”的承诺，全力营造一流的投资环境，打造一流的服务水平。结合项目实际，先后制定了《项目服务规范》和《项目服务工作制度》，将服务建设项目细化成25个具体任务，并落实到市直有关单位，每周召开一次碰头会，督促落实。

　　在服务中集(宏图)项目过程中，无论是专班，还是市直部门；无论是企业登记、注册、开户，还是征地拆迁，服务人员都掏出一颗心来。为保证工期，节约或本，施以文亲自协调平整场地招投标工作，采取低价中标的方式确定施工队，招投标过程比原计划缩短15天。在企业登记、注册、开户过程中，服务小组人员带领中集集团工作人员与银行、工商等部门积极沟通，在较短的时间内完成了相关工作。

　　部门和服务中介也以主人翁的态度加入到服务活动中来。地税部门征收的土地转让营业税、城建税及教育附加、土地增值税、契税等，由财政部门负责按程序全部即征即返。市建委免收项目建设配套费。市建管处免收质量监督手续费、安全措施费和建筑工程许可证费。市墙改办免收新型墙体材料专项费用。市散装水泥办免收散装水泥基金。市白蚁防治所按每平米1.6元的标准收取白蚁防治药物成本。市供水公司免收主管网建设补偿费，项目建设临时供水和项目建成后生产生活供水按零利润收取材料费和人工费。市供电公司按零利润收取材料费和施工费。市燃气公司免收配套费，按零利润收取材料费和施工费。办理土地手续相关的土地测量费、土地评估费等费用一律按标准的20％收取。

　　去年，一场全球性的金融危机不期而至。受危机影响，中集集装箱业务海外市场遭受挫折。但中集集团始终没有放弃对荆门能源装备项目的信心和坚持。中集负责人说，他们从荆门市党政主要领导身上看到了巨大的人格力量，从他们的行动中看到了荆门招商的信心与决心，也从专班和部门的服务中看到了荆门发展的合力与潜力。

　　落户荆门  带来云彩一片

　　中集(宏图)能源装备生产基地虽然现在还未“分娩”，但她将来会是什么样子，能给荆门带来什么，是许多市民迫切想知而未知的问题。

　　要了解这个问题，必须先深刻了解中集是什么?2007年，中集集团的总资产为487.61亿元净利润31.65亿元。目前中集在中国以及北美、欧洲、亚洲、澳洲等拥有100余家全资及控股子公司，初步形成跨国公司运营格局。同时中集公司拥有3000多项专利技术，有1000亿元的银行授信额度。2007年9月“CIMC中集”牌集装箱被国家质量监督检验检疫总局评选为“中国世界名牌”产品称号，“中集”商标被国家工商总局正式认定为中国驰名商标。同年，中集位列《商业周刊》亚洲50佳企业第21位，中国500最具价值品牌第28位。

　　要了解这个问题，还必须知晓中集想在荆门干什么?根据合作协议，中集集团总投资人民币13亿元，分两步实施。第一步完成对宏图公司的股权收购，在荆门经济开发区征地建设新厂区后，宏图公司整体搬迁至荆门经济开发区；第二步在宏图公司现有生产规模的基础上，按照“打造强势核心主业，发挥资源最大效用，提升品牌竞争实力，追求战略业务协同”的原则，发展深冷储运、非承压移动运输、石油化工等装备产品，将新宏图公司建设成为全国危化品储运设备行业龙头企业和华中地区化工设备制造基地。预计到2012年，压力容器产品从1500台(辆)/3000吨扩大到4000台(辆)/20000吨，实现销售收入20亿元、利税2.8亿元，2015年实现销售收入50亿元、利税6.8亿元。

　　了解了中集是什么做什么后，我们不难知道，中集(宏图)能源装备生产项目，不仅能给我们带来众多就业岗位和巨额税收，还能给我们直接输入世界级的品牌，并通过世界级品牌打开一扇荆门嘹望世界和世界了解荆门的窗户。

　　“中集(宏图)能源装备基地建成后，将会对荆门的产业和产品结构产生重大而深远的影响。”施以文分析道。他说，荆门是传统的化工大市，中集(宏图)项目达产后，荆门的制造业特别是能源装备制造将迈上一个新的台阶。

　　中集落户荆门，带来的是一片绚丽的云彩。（记者 王杰）

meng-h

2009年4月6日，张家港中集圣达因低温装备有限公司成功与靖边县西蓝天然气有限责任公司签定了10000M3LNG储罐的转换设计及制作安装施工承包合同，此项目是目前我公司承建的国内最大的LNG储罐项目。

该项目将于2009年6月底施工，预计2009年12月底全部完工。该项目建成投产后将标志着我公司具备10000M3LNG储罐的设计及制作安装能力。

此项目的中标，为公司以后承接10000M3及以上的大型低温常压储罐打下了结实的基础。同时也必将打破1万方以上的大型低温常压储罐由国外工程公司垄断的局面。

swswy

5月25上午9:30，中集集团会议室，与证券事务代表王心九碰头，随后与广州、上海、深圳来的几家基金公司进行了联合调研，就相关问题与证券事务代表进行了比较深入的交流。上午11:10,参观了位于蛇口工业四路的中集天达，下午调研中集车辆。



下面为调研纪要，我们讨论和交流的内容：
1.
干货.到2009年三季度有订单渺茫，空箱回流较快，干货箱暂时看不到订单，2009年4季度暂时看不到变化，冷藏特种箱一直保持原有速度增长。
2.
安瑞科：有确定的增长；博格：预测或许有20％下滑。能源化工整体持平，或者微升。
3.
问：一季度毛利率为何提高？
    财务上调整，招商银行股权收益、四季度应收账款的回款，让现金流好看许多。
4.问：目前市场闲置集装箱数量？

    确切数字无法估计，粗估大约在500万，超出正常水平，目前保有量在2500万以上。
    干货箱使用寿命10-12年，人工占成本20％-30％，最悲观估计，干箱亏200万美金/每年。
  问：何种指标考量集装箱需求比较准确？
   集装箱周转速度、集装箱运量决定最终集装箱需求，其他指标诸如码头出货量、新箱提取量也是重要的考量指标。


5.外汇汇价波动对公司业绩也有影响，美元、欧元定价集装箱，未来汇率波动对业绩有微弱影响。
6.关于国开行，进出口银行的低息贷款，综合授信、贴息贷款，对财务费用降低有正面作用。中集财务公司也在积极筹建中，进展顺利。
7.最近几年布局全国100多家港口做集装箱增值服务，这种布局不会因为经济危机而有所改变。
8.竞争对手：与胜狮比成本优势明显，钢材议价能力好，产品线丰富，胜狮现在很难过。
9.未来市场和反弹，干箱价格上升会较快，是应有的趋势，上升状态下，大家不会削价竞争，生产能力更为重要。

10.安瑞科为最终能源化工整合平台，所有能源化工产业注入，香港继续增持和收购已经在联交所公告。
11.莱佛士：前途无可限量，有20亿美金订单在排，交付能力正在逐步提高。
12.航运市场并不一定带来集装箱订单的反弹，集装箱运价--这个指标不真正影响集装箱需求波动。
13.航运公司对市场判断：目前是底部，但期反弹不会促使采购增加（空箱、其他码头堆箱都会填补暂时需求）。
14.二季度应该不会亏损，全年5-6亿利润是预期之中。
15.中集车辆业务表现很好，受益基础设施建设，自卸车，水泥搅拌车都增长较多，一季度水泥搅拌车超过星马。
16.铁路：货车、车辆，火车转向架等配件，目前主要是出口，后续发展国内机车市场，抢占份额。


    在讨论能源化工和海洋工程的时候，我戏言中集是大市值的公司，若是一家小市值公司，股价要被炒作到天上去了，海洋工程、能源装备，都是在国家产业振兴规划中的振兴品种，而中集是实实在在在做这些产业的大公司，而中集因为大市值、大蓝筹，不会配合庄家发布消息来炒作这些股票；

在讨论2011年可实现量产的重卡业务时，我不同于一些机构的观点：事在人为。集装箱也是竞争激烈的领域，何况重卡，有券商研究员认为重卡竞争这么激烈的领域，中集现在才进入，能打赢胜仗吗？就目前看，我们认为中集的车辆销售网络优势无可比拟，我在这里对其中的一点提出商榷意见，任何行业的后入者都难以抢占市场先机吗？难道你们不知道深圳是创造制造业奇迹的城市吗？华为进入程控交换机市场的时候，有多少电信巨头已经是巨无霸了？而如今那，请尊重深圳。
    简单看看行业趋势，毫无企业经验，难见切中肯綮之论，是目前多数研究员的弊端，无产业经验，对企业二字理解甚是浅薄。同时，向踏实的在焊钢板、做车架等产业工人表示敬意！

900900!

感谢提供这么有价值的第一手资料。
中集干货要到2010年才有起色，其他业务能补充进来吗？海外业务处于亏损状态，短期整体还是令人担心的状态。长期还是有希望。

qingerong

多谢*d:1*

meng-h

大众汽车与比亚迪结盟开发新能源车
本文来源于《财经网》　 2009年05月26日 21:23  共有 0 条点评

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双方将商讨合作开发油电混合车和以锂电池为驱动的电动车

　　【《财经网》/香港】欧洲最大汽车制造商德国大众（Volkswagen AG）5月25日称，大众汽车与比亚迪股份有限公司（香港交易所代码：01211，下称比亚迪）上周签订谅解备忘录，商讨合作开发油电混合车和以锂电池为驱动的电动车。
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　　这是大众汽车所签订的第三个类似合作协议。大众汽车在去年５月与三洋电机（Sanyo Electric）、今年2月与东芝（Toshiba）分别签署了合作意向书。

　　道琼斯新闻社引述大众汽车执行委员会成员Ulrich Hackenberg的话称，“油电混合车及以锂电池为驱动的电动车将越发重要。尤其在中国市场，潜在合作伙伴如比亚迪，能帮助我们迅速抢占市场。”

　　大众汽车称，该合作协议由大众汽车总裁Martin Winterkorn及比亚迪主席王传福共同签署。

　　比亚迪发言人向《财经》记者表示，比亚迪对与大众汽车的合作“充满期待”。比亚迪2008年推出了售价15万元的F3DM双模电动车广受市场关注，发言人指该款电动车预计将于今年下半年在深圳试点，向个人发售。

　　2009年2月5日，财政部和科技部出台的《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》决定，节油率在40%以上的混合动力汽车，其补助标准为5万元/辆；纯电动汽车，其补助标准为6万元/辆；燃料电池汽车，补助为每辆25万元。

　　该办法显示，在北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等13个城市开展节能与新能源汽车示范推广试点工作，以财政政策鼓励在公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域率先推广使用节能与新能源汽车，对推广使用单位购买节能与新能源汽车给予补助。其中，中央财政重点对购置节能与新能源汽车给予补助，地方财政重点对相关配套设施建设及维护保养给予补助。

　　此前，巴菲特旗下公司中美能源控股公司在2008年9月同意认购比亚迪一成股份，涉及金额18亿港元，交易正在等待相关部门批准。

　　另外，比亚迪主席王传福早前应内地监管机构要求，将个人持有的比亚迪H股股权全部清空。对此，证监会回应，根据国务院在1994年8月4日发布《关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》第十六条显示，依法持有境外上市外资股、其姓名或者名称登记在公司的股东名册上的境外投资人，为公司的境外上市外资股股东。证监会表示，境外上市外资股股东为境外投资人，王传福应该属于境内股东，所以不应该持有H股。 ■

meng-h

有民族自豪感的企业-中集天达

作者: 622004797@qq.com(王亮)

时间: [ 2009-05-26 16:04 ]

与威海广泰相比，中集天达更有龙头老大的绝对气质，威海广泰的军品一直有1亿美元左右的订单，中集天达也有一部分。 中集天达的订单分布：国内50%、国外50%，主要产品有： 1.货物处理系统：（生产+工程施工） 2.机场登机桥：占天达所有收入的70%（160万-200万人民币每个） 3.食品车、登船桥（码头用）、四轮A380用、立体停车库、精品快速升降平台（军品） 关于结算货币： 首都机场、武汉、天津、浦东、虹桥等都属于免税项目，都是用美元结算，以后用人民币结算多。 产业工人：产业工人的成熟、质量高是中集天达重要的竞争优势。 产品售价：有民族自豪感，中集天达的产品售价等于甚至部分高于国际同类产品，竞争对手是蒂森克虏伯、美国FMC等百年老店。源于质量好，是全世界一流产品。 “铁、公、机”-铁路、公路、机场三大基础设施建设，将给中集天达更多充裕的订单。 做能做的东西，一直到2011年下半年，订单充足；产能可能面临不足，新厂在机场附近正在建设。 竞争压力有，德国、美国等厂商水平与天达比较接近。 交谈中，我们感觉到中集集团的“稳健”不是徒有虚名，财务经理经常提到，付款条件苛刻的，我们不做；天达的员工极其有民族自豪感，中集天达是典型的复杂制造企业，登机桥内部复杂的电气工艺掌握娴熟，经常拿到美国，法国等机场的大单，不是靠杀价，而是靠质量，这个是值得我们国内很多制造业学习的。世界第一的天达是深圳、中国制造企业的杰出代表，威海广泰想收购中集天达的梦想，可以放到50年以后再实现。(IPO即将到来,如何抓住短线股,请登陆:www.red138.com) 右图为正在生产的最新的T型登机桥，即将交付给虹桥机场。 下图是中集天达的口号：

阅读全文

meng-h

【《财经网》/上海】5月26日，山东晨鸣纸业集团股份有限公司（深圳交易所A股代码：000488，B股代码：200488，香港交易所代码：01812，下称晨鸣纸业）股东大会授权董事会，在不超过公司现已发行H股总额10%的限额内，回购公司部分H股股份。

　　晨鸣纸业证券事务代表范英杰向《财经》记者表示，在发行H股后，H股价下跌较多的情况下，选择回购是比较常见的做法。至于回购H股对A、B股股东的影响，范英杰认为，由于回购股份注销会减少公司资本金，或许对提高每股收益会有所助益，但是总体上不会有明显的影响。

　　晨鸣纸业于2008年6月18日发行H股，发行价为9港元。公司目前共有3.9127亿股H股，因此回购计划的最大数额为3912.7万股，占总股本的比例约为1.9%。

　　根据公司股东大会决议，回购的一般性授权包括但不限于决定回购股份的时间、数量、价格，开立境外股票账户并办理相应外汇变更登记手续，通知债权人并进行公告，向中国证监会备案等。

　　5月26日晚间，晨鸣纸业还发布了“回购H股通知债权人第一次公告”，表示由于回购后公司注册资金将减少，因此公司债权人有权于公告发布日起向公司申报债权，并有权在接到公司书面通知之日起30天内或公告发布之日起45天内，要求公司清偿债务或提供相应担保。

　　券商分析人士指出，由于债权优先于股权，因此在公司决定回购并注销股份导致资本金减少时，会让债权人选择是否要求公司提前清偿债务。但对于信誉好、业绩佳的上市公司来说，债权人要求提前偿债的可能性很小。

　　5月27日，晨鸣纸业H股以每股4.68港元开盘，午盘收于每股4.62港元，较昨日收盘价上涨0.87%。晨鸣纸业A股以每股7.33元开盘，午盘收于每股7.46元，较前日收盘价上涨2.9%。晨鸣B今日以4.18港元开盘，午盘收于4.20港元，较前日收盘价上涨2.19%

meng-h

连涨17日 BDI进逼3000点大关
本文来源于《财经网》　 2009年05月27日 19:44  共有 0 条点评

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受中国进口铁矿石和煤炭增长拉动；但在运力供给增速没有明显放缓的情况下，BDI目前的走势并不具有可持续性

　　【《财经网》北京专稿/记者 周玲玲】经过17个交易日的连续上涨，反映航运业景气程度的波罗的海干散货运价指数（下称BDI）再次逼近3000点。
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    * 航运持续低迷 散货船将成撤单“重灾区”
    * 航运公司二季度业绩有望回升
    * 全球造船业新增订单量继续下滑

　　5月26日，BDI指数涨至2942点，创下今年新高，与年初相比，涨幅高达280.60%。其中，海岬型船和巴拿马型船的运价上涨尤为突出，这两种船主要运输的货物是铁矿石、煤炭和谷物。

　　与此同时，从澳洲和巴西等铁矿石原产地出发的海运费均大幅上涨。5月22日，西澳大利亚-北仑/宝山的海运费为12.61美元/吨，较前一周上涨了19.53%；巴西图巴朗-北仑/宝山的海运费为29.83美元/吨，较前一周上涨了17.26%。

　　中远国际船舶贸易有限公司市场研发部的孟一凡对《财经》记者表示：“海岬型船运价上涨的主要原因是国内铁矿石贸易商大量囤货待涨，三大矿商积极发货，造成铁矿石海运量大幅增加。”

　　在天津港远航国际矿石码头，码头道路两侧堆满了覆盖着绿色帆布的红褐色铁矿粉。天津港集团宣传科科长刘宇告诉《财经》记者，今年前四月，天津港铁矿石总吞吐量达到3000万吨，同比增长了40%。海关公布的数据显示，中国铁矿石进口量在这期间创出新高。

　　上海航运交易所信息部指出，在过去的一周里，国际矿业巨头继续在铁矿石程租市场加大成交量，力拓公司和STX Pan Ocean公司在海岬型船航次租船成交量上尤为抢眼。此外，今年中国买家在二手船市场上的表现皆极为活跃。
　　中国方面大量进口煤炭也对BDI此轮上涨起到了支撑作用。由于煤电合同悬而未决，在国产煤炭价格坚挺不降的情况下，中国电厂纷纷海外买煤炭，推动了煤炭进口的快速增长。2009年1月-4月，经广东口岸进口的煤炭就达648.5万吨，同比增长27.7%。
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　　另外，上海航运交易所指出，由于预期船舶市场将出现大量拆船和撤单，“部分国际炒家豪赌今年下半年行情，不仅在本周对国际干散货市场发起强大攻势，还同时推动了干散货FFA（远期运费协议）交易市场的风生水起”。

　　据彭博数据，5月26日，海岬型船今年第三季度的FFA合约价为38750美元/天，较前一交易日涨20.16%，2010年和2011年FFA合约价也均有所上涨。

　　不过，今年第四季度的FFA合约价格要低于第三季度的价格，显示出市场并不继续看好BDI的短期升势。

　　瑞银证券分析师霍达民在5月11日中的报告中认为，BDI目前的走势并不具有可持续性，因为2009年和2010年面临着严重的供应挑战。

　　中金公司分析师杨鑫在5月13日的报告中指出，BDI近一个月以来涨幅已经较高，BDI 的继续上行需要全球干散货运量继续环比上升，虽然铁矿石进口量在钢价反弹和投资拉动的作用下可能还会维持高位，但在4月的高位上继续环比大增的可能性在逐步减小。

　　此外，杨鑫还指出，运力供给增速没有出现明显放缓，下半年新船交付量有可能攀升，加剧供过于求的状况。■

meng-h

港口运量显示国内需求好转
本文来源于《财经网》　 2009年05月27日 09:19  共有 0 条点评

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港口运输呈明显“外冷内热”特征。内贸集装箱成为新业务增长点

　　【《财经网》北京专稿/记者 王晶】5月22日清晨，通往天津港保税区大楼惟一的干道上，挤满了装载集装箱的卡车和干散货、液态散货的专用货车。部分原因是这条路的一段正在翻修，但眼前的景象表明，贸易并不像记者预想的那样萧条。
港口货运呈现外冷内热现象
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环比强于同比
　　今年1月至4月，天津港的货物吞吐量尽管同比仍然负增长，但是，下降趋势有所放缓，月度环比出现恢复性增长。从《财经》记者拿到的数据可以看出，今年1月至4月，天津港货物吞吐量完成1.17亿吨，同比下降1%，其中，完成内贸吞吐量 5616.60万吨，同比增长0.92%，完成外贸吞吐量6111.80万吨，同比下降2.56%。

　　但从环比来看，天津港外贸货物吞吐量平稳，内贸明显增长。剔除天数不同的影响，今年2月至4月，天津港货物月环比增幅为-2.7%，16.0%和4.5%，其中，内贸吞吐量环比增幅分别为-8.5%，30.4%和6.4%；外贸吞吐量保持2%-4%的增速。

　　全国港口整体情况与天津港近似，即呈现出外冷内热的现象。不过，今年1月至4月，全国规模以上港口累计完成货物吞吐量20亿吨，同比增长4.30%，改写了今年1月至3月负增长3.30%的局面。

　　根据《中国港口网》的数据，今年4月，全国规模以上港口（指2002年货物吞吐量沿海达到1500万吨、内河达到1000万吨的港口）完成货物吞吐量5.60亿吨，同比增长11.45%，增幅比上月增加近10个百分点。其中，内贸货物吞吐量3.90亿吨，同比增长16.51%，增幅比3月增加了约15个百分点；外贸货物吞吐量1.70亿吨，同比增长1.35%，增幅与3月的0.41%基本持平。

外贸依然不明朗
　　尽管4月全国规模以上的港口的货物吞吐量呈现正增长，但是，集装箱运输仍然下降较多。

　　根据《中国港口网》的数据，今年4月，全国规模以上港口国际标准集装箱吞吐量935.87万标箱，同比下降11%，降幅比3月增加了3个百分点。

　　中国国际金融有限公司（下称中金公司）在5月25日的《中金宏观周报》中指出，近期港口集装箱吞吐量显示外需依然低迷。另外，由于今年端午节导致5月工作日比去年减少两天，中金预计，5月出口同比降幅可能扩大至25%左右。
　　天津港（集团）有限公司董事长于汝民在接受《财经》记者专访时也指出，从天津港的货物吞吐量情况看，目前外贸形势依然严峻。不过，他表示，目前中国的出口没有继续恶化。“今年我们900万标箱的目标应该能完成。”于汝民说。
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　　不过，今年4月中国国际标准集装箱吞吐量排名第一的上海港，恐怕难以完成今年初的计划。上海国际港务（集团）股份有限公司总裁陈戌源，在5月 22日的股东大会上曾表示，2009年港口航运业形势的严峻程度超过预期，公司此前制定的2009年集装箱吞吐量达到2900万标准箱的目标，将难以完成。

内贸成为新亮点
　　与外需相比，各大港口的内贸货物吞吐量以及内贸集装箱近期明显好转。

　　以天津港为例，今年1月至4月，天津港集装箱吞吐量完成268.30万标准箱，同比增长2.50%，其中，完成内贸集装箱吞吐量100.20万标准箱，同比增长30.60%，完成外贸集装箱吞吐量168万标准箱，同比下降9.20%。

　　从全国来看，内贸集装箱明显好转，天津港并非独家。根据中金公司5月26日的《调研纪要》，广州南沙港近期内贸集装箱也明显好转。南沙港有关人士认为，内贸集装箱环比上升，部分是因为国内需求有所恢复。

　　天津港董事长于汝民介绍说，“内贸集装箱运输增长的主要商品是建筑材料、家用电器和家具。”他认为，“这可能与刺激内需政策显效有关，另外，近期房地产市场也有回暖迹象。”

　　此外，由于市场不景气，集装箱运输价格下降，集装箱用于内贸的适箱标准有所降低。比如，南方瓷砖厂需要的精选块煤，就采用集装箱从天津港运到南方。

　　“现在我们要把内贸集装箱这块做精做细。”于汝民说。他表示，自从2008年9月金融海啸爆发伊始，天津港就开始研究如何开发内贸运输市场，“我们现在和中海集团搞了一个到广州的精品航线，就是内贸集装箱的运输。”

　　除了天津港，南方的一些港口也开始将内贸集装箱作为业务的主要方向。中金公司称，深圳盐田港和赤湾港都准备把内贸集装箱作为新的业务开发点。■

meng-h

粤港关键领域重点突破项目——“面向集装箱通关的RFID应用技术及物流信息化平台”通过验收




5月21日，广东省科技厅在中集集团总部组织召开了由中集集团智能安全研究中心（SSC）、南方中集、广州中浩公司联合承担的粤港关键领域重点突破项目“面向集装箱通关的RFID应用技术及物流信息化平台”成果鉴定及验收会议。专家组听取了项目工作总结报告、技术总结报告、测试报告、用户报告，观看了成果演示，进行了咨询，经认真讨论一致同意通过项目成果鉴定及验收。

专家组对项目研究成果给予了充分的肯定，认为项目研制的智能集装箱安全设备与系统、集装箱身份识别RFID电子标签系统在集装箱信息化、货运安全与跟踪方面具有创新性，在物流集装箱信息与通讯领域填补了国内空白。项目产品为广东省物流运输管理信息化与信息采集自动化提供了有效的技术资源支持和服务，具有良好的社会效益和经济效益。

meng-h

25/05/2009

3899

安瑞科控股

公告及通告 - [股东周年大会的结果]                                                                                                                                         2009年5月25日举行之股东周年大会投票表决结果

26/05/2009

8149

TSC海洋集团

宪章文件                                         发行人刚在本网站英文版面发布一项公告，相应中文版本或会／或不会在本版面发布。

shanmin

2009年05月28日
东方网　刘建位

    最近金融危机，导致全球经济低迷，各国纷纷出台刺激政策。但是全球化使各国经济密切相关，尤其是中美之间，在共同应对危机之时，也有一些利益冲突。我吃惊地发现，作为一位美国投资大师，而且是美国总统奥巴马竞选的经济顾问，巴菲特竟然公开表示对中国的支持。
    在2009年的伯克希尔股东大会上，股东们、记者们提出的众多问题中，中国也成为本次股东大会大家最关注的热点，所有人都想知道，投资大师巴菲特对中国怎么看。巴菲特给出的回答是：看好中国、支持中国、投资中国。

巴菲特看好中国
    每一年巴菲特在致股东的信的最后，都会写道：“我们实在是万分幸运，我们出生在美国。”
    很多人喜欢把巴菲特神化，但巴菲特却非常冷静地认识到，他之所以如此成功，其实就像中了**，正好生在美国这样一个强大的国家，正好赶上了美国迅速发展这样一个伟大的时代。如果是其他时间出生在其他国家，他再聪明，再努力，也根本不会取得如此巨大的成功。
    而现在他认为，中国投资者同样非常幸运，生在一个日益强大的国家，赶上一个日益发展的时代。
    巴菲特说：“中国有一个很棒的未来，中国的发展，就像一个人的成长和释放出潜能，中国正在成长，还会不断地更加成长，它只是刚刚开始，我会告诉所有中国人，你们都很幸运，活在现在这个时代里，比100年或者200年前好多了，有很多很好的机会，经济会不停发展，中国在世界上的地位会不停上升，中国在世界舞台上越来越重要，去年在北京举办的奥运会，真是难以置信的好，没有人会比它更好，世界正在发现中国，中国也在发现世界。”

巴菲特支持中国
    巴菲特支持中国首先是支持中国官员对美国债券的担忧。中国的政府官员最近对中国所持有的大量美国债券感到担忧，因为这些债券一直在下跌。巴菲特认为这种判断很正确。
    股东问他对美国政府出手救AIG的做法，会否令纳税人付出沉重代价时，巴菲特则指出付出代价的会是持有大量国债的中国：“纳税人并没有付出分毫。有中国官员曾说担心美国国债的回报，我想他是有道理的。所有海外美元合约的持有者，回报将会减少，这是一大问题。”保险是巴菲特掌管的伯克希尔公司最核心的业务，而美国国债也是巴菲特保险资金最主要的投资工具。巴菲特和中国一样持有大量的美国国债，他也和中国一样有着同样的担忧。
    巴菲特接受媒体专访时说：“美国想把负债摆脱掉，所以政府要去杠杆化，让人们开始存更多的钱，花得更少，所以美国政府要推动经济，不停推动，扮演着一个很大的角色，现在经济根本地慢了下来，经济是个很大的问题，大量发行货币会有助于推动经济复苏，但是长期来说有一个通货膨胀的危险。我们在美国有一个说法是，没有免费的午餐，每件事都有它的后果。”
    其实2009年3月巴菲特在致股东的信中说得更加直接：“在目前的低利率下，一直执着于持有存款等现金等价物或者长期政府债券，如果持续持有很长时间的话，投资回报率几乎可以肯定会低得惊人。”
    二是支持中国扩大内需。在谈及美国大量借债的行为时，巴菲特特别提到了中国，他说:“他们(中国人)每日辛勤劳作生产产品给美国人用，而我们给他们一些纸片。当他们想用这些纸片，例如几年前来买优尼科石油公司的时候，却发现这些纸片不能达到他们想要的目的。” 2005年中海油竞购优尼科，因遭美国方面阻挠而失败。
    巴菲特进一步表示:“中国每年的贸易顺差达到2000多亿美元，当他们发现美元没办法购买他们想要的东西之后，他们会问，为什么要出口美国，而不是自己用呢？”巴菲特明显表示出对中国扩大内需政策的支持。目前中国出口面临两大难题，一是外需大幅下降，二是出口换来的美元面临长期贬值的危险。在这种情况下，刺激内需，一可以弥补外需的下降，二可以避免美元大幅贬值的危险。
    三是支持中国稳定金融系统。巴菲特说他会不断关注中国的变化。芒格赞赏中国拥有世界上最好的金融系统之一。他认为中国目前的实力还无法与世界抗衡，建立稳固的金融系统对中国非常重要。回顾这两次金融危机，中国经济之所以能够保持稳定，一个最重要的原因是中国的金融系统保持稳定。美国经济持续高速发展的历史经验表明需要稳定强大的金融系统支撑。美国经济大幅衰退的当前教训表明金融系统一旦失去稳定甚至陷入危机对实体经济的影响将是巨大的。

巴菲特投资中国
    股东大会上有人问巴菲特对投资中国公司的看法。巴菲特说他在前几年还不会想到投资比亚迪公司，也不会关注中国石油，但现在一切都变了。虽有一些政策上的限制，但伯克希尔公司将加大在中国的投入。因为中国正逐步成为一个巨大的市场，没有人可以忽略。
    其实除了投资比亚迪和中国石油，巴菲特还有一个投资中国的举动被大家忽略了：可口可乐收购汇源。
    投资中国石油是巴菲特控股的伯克希尔直接出手，投资比亚迪是伯克希尔控股的中美能源出手，投资汇源则是巴菲特作为第一大股东的可口可乐出手，尽管全面收购被商务部否决，据报道双方其他合作在商谈中。
    当中国女生收到Fruit of Loom内衣和See’s巧克力的礼物时，可能并不知道，这是巴菲特的伯克希尔公司旗下公司的产品。
    很多中国出口企业把家具出口到美国的Nebraska Furniture Mart、Star Furniture、Jordan’s Furniture，可能他们并不知道，这是巴菲特的伯克希尔完全控股的公司。
    巴菲特的伯克希尔公司2008年年底时，净资产7766亿元人民币，总资产1.83万亿元人民币，下属公司50多家，业务范围包括保险、电力、银行、食品、家具、汽车、航空、鞋业、珠宝、报纸等，正在从股票市场和产品市场多个渠道进入中国。
    我们最关心的还是巴菲特对中国股市怎么看，尤其是在经历过如此暴跌之后。
    2008年12月有中国记者见到巴菲特，介绍了中国股市的巨大跌幅，并问巴菲特对中国市场的未来怎么看。巴菲特说：“我看好中国市场，不要计较短时期的情况。未来十年中国股市必将是世界之最。”
    巴菲特对中国的信心来自于历史，也来自于未来：过去19年，中国GDP从1990年的1.87万亿元增长到了2008年的30万亿元，增长了15倍，上证指数从99点上涨到了2600点以上，最高涨到6000点以上，涨幅近60倍。
    21世纪是中国的世纪，随着中国经济的持续增长，中国股市也会上涨百倍吗？
    “中国很有潜力，我希望把潜力变成事实，在下一个一百年里，中国将成为一个更加繁荣昌盛的国家，我希望中国总是一路成功，发展得越来越快。”巴菲特看好中国，我们中国人更有信心看好自己的国家。
(作者为汇添富基金公司首席投资理财师)

meng-h

27/05/2009

8149

TSC海洋集团

公告及通告 - [由创业板转往主板上市]                                                                                                                                        由香港联合交易所有限公司之  创业板转往主板上市