欧奈尔法两年累计收益2268.68倍-今日投资25收益2109.56%-欧奈尔组合2收益158.36倍

lymanqun

广州万隆实战决策报告(1107）

zhangxiaoxi1972

老大这个筹码图使用于个股不,看德赛电池和国恒铁路都很符合这个筹码分布图.

wuxuexiang

熊市宝典，推荐一看，另外寻找在深圳的有兴趣研究股票的互相交流学习，本人入市接近2年，有浓厚兴趣学习，qq26520859，谢谢！！

wangxx529

依然老师：请问我使用组合条件选股测试，测试下来为什么空头测试的成功率比多头测试还高出许多呢？空头测试成功率有一次居然达到80%这可信吗？还有老师有空给我们讲讲够建自己的交易系统好吗？

今天买的四川路桥和西藏天路都跌下来了，有点不爽，早上动量那么充足，中午睡了一觉没看盘，下午也没管，没想到都掉了下来，大盘也没有大幅波动啊，再烦请老师帮我点评一下这两只股吧，要做的功课实在好多好多啊。

十年二破产

老大啊，我是二十万炒成了一万，我还适合炒股吗？？？？:*31*:

战弓

老大,有看实时指南针TOP的网站吗,我找不到啊

fqaa

原帖由 十年二破产 于 2008-11-6 21:44 发表
老大啊，我是二十万炒成了一万，我还适合炒股吗？？？？:*31*:

我觉得你是过度操作造成的，建议你不要用老大的短线方法，调整好心态，多看老大收集的文章，精心选股，尽量低的在低位进入，放5年以上必然可以抓住下一个大牛市，资金有个5倍收益难度不大（保守估计）。
总之：调整心态不要急，用长线眼光看市场，准备资金抓下个牛市。

十年二破产

[quote]原帖由 fqaa 于 2008-11-6 22:21 发表
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这正是我破产的原因，非常感谢fqaa兄

paul_hsh

孙子曰：
昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者 ，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。见胜不过众人之所知，非善之善者也；战胜而天下曰善，非善之善者也。故举秋毫不为多力，见日月不为明目，闻雷霆不为聪耳。古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功，故其战胜不忒。不忒者，其所措胜，胜已败者也。故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。善用兵者，修道而保法，故能为胜败之政。兵法：一曰度，二曰量，三曰数，四曰称，五曰胜。地生度，度生量，量生数，数生称，称生胜。故胜兵若以镒称铢，败兵若以铢称镒。称胜者之战民也，若决积水于千仞之溪者，形也。

[ 本帖最后由 paul_hsh 于 2008-11-7 00:53 编辑 ]

wflaodie

关键在下降趋势明显时没有老大功力的兄弟们还是现金为王吧~~~多学，多看，少操作，美股到现在为止又是崩盘，500点了快。。。起来再看8700能顶住: : 么。。。新一轮的空头难道就此开始？

jinzhongking

每日通1107

lymanqun

  LEVEL-2资金深度监控(08-11-06)同花顺解盘1107

lymanqun

大盘多空力道及机构增仓个股排名（11.06） (2008-11-07 07:26:49)

大盘数据提示   11.07早盘

（一）大盘多空力道（11.05）   


（二）美股指数收报；

道琼斯指数；  收盘8695点，下跌443点，跌幅4.85%
纳斯达克指数；收盘1608点 ，下跌72点，跌幅4.34%
标普500指数； 收盘904点,  下跌47点，跌幅5.03%
纽约原油；    收盘60.77$  下跌4.53$

影响效应；美股连续第二天大跌，两天跌幅已经超过10%，这对亚太市场呈负面影响，利空性质。

（三）政策面报道

　　　【宏观-政策】

　　部分企业出口退税率有望再调高1个百分点

　　11月5日，在工业和信息化部召开2008年三季度经济运行新闻发布会，工信部运行监督协调局局长朱宏任表示，国际金融动荡对我国经济的负面影响进一步显现，对工业领域的影响尤为突出，因此要坚持把扩大内需作为保持经济平稳较快增长的最有效手段。而据工信部中小企业司司长王黎明透露，对于受到冲击最大的劳动密集型、出口密集型中小企业，继前不久部分劳动密集型产品的出口退税调高两个百分点之后，有关部门有望在近期再次调高1个百分点，以弥补企业生产经营的支出。


　　铁路和基建等成明年贷款投向重点领域

　　多家银行信贷部门人士昨日透露，目前正在研究制订明年的信贷投放计划，考虑到当前国内外经济形势和银行业经营现状，商业银行在信贷结构和投放地区上将有较大调整。他们预计，未来长三角、珠三角等地区贷款增长的势头将放缓，铁路、基建、大宗商品等行业将成为下一步银行信贷投放的重点领域，而制造业、房地产、出口行业仍将面临较为严峻的融资难题。

　　
　　【国际市场】

　　欧洲三行再掀降息潮英国狂降150基点

　　北京时间11月5日晚消息，英国央行周四意外将基准利率下调1.5个百分点，原因是央行理事试图藉此遏制经济衰退所带来的损害。以行长金恩(Mervyn King)为首的英国央行货币政策委员会今天决定将基准利率下调150个基点，至3%，是自1955年以来的最低水平，高于经济学家此前平均预期的下调50个基点。在此前的一份调查中，接受调查的60名经济学家无一人预测到该行将如此大幅降息。

　　

　　【公司产业】

　　中石油中石化在部分地区自行降低成品油零售价

　　在国际油价下降、国内汽柴油销售低迷的双重压力下，中石油，中石化在部分地区开始自行降低成品油零售价。这一罕见的举措是国内外汽柴油价差逐步拉大，给企业巨大降价空间所致。另外，自行调整价格也有利于提高销售量。

　　日照港大股东曲线高价增持

　　日照港控股股东日照港集团公司以实际行动表达对公司未来发展的信心：如果在行权期临近时，大盘没有大幅上升，日照港的股票价格仍低于权证行权价格，集团公司将按照每份不超过0.10元的价格收购权证，并通过行权方式按照每股7.08元价格增持日照港股份。这一价格远高于当前日照港市场价4.35元。


（四）沪市单日增仓个股排名（11.06）

(图片若不能正常显示可浏览本人搜狐等相关博客）

（五）上一交易日相关资金流向与热点板块前瞻

2008-11-06日两市总成交金额为385.1亿元，和前一交易日相比减少145.1亿，资金净流出约9亿。受外围市场大跌影响，前日资金流入最多的银行、保险再次回调,而工程建设、建材由于短期涨幅过大,出现冲高受阻,部分资金进入同样受益于“国家计划加大铁路、公路建设投资”的钢铁板块，但数量不大。上证指数跌2.44%，收在1717.72.点。下跌压力趋势线明天在1802附近，有效突破才能进一步看好。在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，是不错的选择。继续关注 “国家计划加大铁路、公路建设投资” 受益板块如工程建设、建材、钢铁等。

　　资金成交前四名依次是：银行、券商、钢铁、地产。

　　资金净流入较大的板块：钢铁（+1.4亿）、建材（+0.9亿）。

　　资金净流出较大的板块：煤炭（-1.7亿）、农业（-1.6亿）。

　　钢铁：该板块有约1.4亿资金净流入，净流入较大的个股有：宝钢股份、武钢股份、南钢股份、广钢股份。

　　建材：该板块有约0.75亿资金净流入，净流入较大的个股有：海螺水泥、祁连山、四川金顶。

　　银行：该板块有约0.6亿资金流出，净流出较大的个股有：华夏银行、北京银行。

　　工程建筑：该板块有约0.62亿资金净流入，净流入较大的个股有：路桥建设、重庆路桥、四川路桥。



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2008-11-06日沪、深两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：华联控股爱建股份广钢股份 综艺股份（私募少量增仓）、云南城投 通葡股份 白云山Ａ 西仪股份（公募出逃）、中天城投 日照港海通证券大连圣亚（私募出逃）、富龙热电 宜科科技（有私募减仓）。
2008-11-06日沪、深两市个股资金净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名——宝钢股份 2.23% 10321 、中信证券 1.61% 8297 、 中国平安 -5.10% 7753 、路桥建设 9.35% 6438 、武钢股份 2.25% 4349 。 深市前5名—— 中国中期 4.31% 4384 、 华联控股 10.12% 2313 、中联重科 -4.58% 2005 、宝石Ａ 10.12% 1256 、宏达经编 10.00% 1249 。
2008-11-06日沪、深两市个股资金净流出排名前五（单位万元）：沪市前5名—— 北京银行 -4.33% -5253 、 中国铁建 0.50% -4301 、兴业银行 -4.15% -3701 、 金地集团 -6.15% -3433 、中国南车 -1.99% -3140 。 深市前5名——攀钢钢钒 -0.32% -12052 、 泸州老窖 -7.18% -3857 、 长城股份 0.00% -2918 、五粮液 -3.02% -2821 、 金牛能源 -5.39% -2326 。
2008-11-06日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十四名——002144、002233、600263、600365、600593、600039、600801、600720、002165、600553、600853、600017、600199、600318、600782、600391、002068、600765、600106、600038、600346、600368 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票。个股排名只代表有搜集的迹象，不代表推荐的买点）。


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2008-11-06日沪、深两市大宗交易平台（大小非跑道，尽量躲避交易个股）；
深圳市场 无      
上海市场 今天交易品种较多，为QFII席位倒仓，具体涉及股票有；浦发银行，武钢股份，华能国际，华夏银行，民生银行，上港集团，宝钢股份，中海发展，中国石化，中信证券，招商银行，中国联通，上海汽车，中国船舶。交易价格均为昨日收盘价！        
                    
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2008-10-06日深市权证交易信息；
中兴ZXC1  (代码:031006)        成交数量:31262117 份     成交金额: 190827497 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部           6045605.89     6062942.70
华泰证券股份有限公司重庆大渡口证券营业部               4525304.99     4430386.50
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               3273640.25     3255348.61
广发证券股份有限公司上海民生路证券营业部               3158131.76      226668.80
方正证券有限责任公司广州小北路证券营业部               3127901.80     2621377.10

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部           6045605.89     6062942.70
华泰证券股份有限公司重庆大渡口证券营业部               4525304.99     4430386.50
国泰君安证券股份有限公司北京金融街证券营业部             10914.00     4185073.90
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               3273640.25     3255348.61
联合证券有限责任公司广州天河东路证券营业部             2627508.77     3169668.23

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阿胶EJC1  (代码:031007)        成交数量:19888983 份     成交金额: 153062077 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
华泰证券股份有限公司南京大桥南路证券营业部             7612936.22     7533996.87
联合证券有限责任公司广州天河东路证券营业部             5765039.21     5796762.60
中国建银投资证券有限责任公司沈阳北顺城路证券营业部     4139371.01     4127079.73
东方证券股份有限公司广州平月路证券营业部               3424557.40     3604205.04
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               3339097.89     3339933.03

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
华泰证券股份有限公司南京大桥南路证券营业部             7612936.22     7533996.87
联合证券有限责任公司广州天河东路证券营业部             5765039.21     5796762.60
中国建银投资证券有限责任公司沈阳北顺城路证券营业部     4139371.01     4127079.73
东方证券股份有限公司广州平月路证券营业部               3424557.40     3604205.04
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               3339097.89     3339933.03

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钢钒GFC1  (代码:031002)        成交数量:531118161 份     成交金额: 1883150731 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
安信证券股份有限公司汕头中山路证券营业部              69835548.26    69827502.55
兴业证券股份有限公司厦门兴隆路证券营业部              45350841.40    24515027.20
宏源证券股份有限公司深圳莲花路证券营业部              31946389.42    31728208.06
招商证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部              26887785.55     9241413.50
江海证券经纪有限责任公司哈尔滨西大直街证券营业部      25789428.12    25863133.03

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
安信证券股份有限公司汕头中山路证券营业部              69835548.26    69827502.55
宏源证券股份有限公司深圳莲花路证券营业部              31946389.42    31728208.06
江海证券经纪有限责任公司哈尔滨西大直街证券营业部      25789428.12    25863133.03
兴业证券股份有限公司厦门兴隆路证券营业部              45350841.40    24515027.20
财通证券经纪有限责任公司杭州解放路证券营业部          10026961.40    24319513.13

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国安GAC1  (代码:031005)        成交数量:49680734 份     成交金额: 213161118 元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               7147490.17     7179659.76
江南证券有限责任公司天津六纬路证券营业部               5721854.93     5726577.56
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部           4870147.52     5056841.51
信泰证券有限责任公司常州东横街证券营业部               3418653.71     3417411.48
国泰君安证券股份有限公司北京金融街证券营业部           3390236.47     3450882.48

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
长城证券有限责任公司南京广州路证券营业部               7147490.17     7179659.76
江南证券有限责任公司天津六纬路证券营业部               5721854.93     5726577.56
中信建投证券有限责任公司广州天河路证券营业部           4870147.52     5056841.51
国泰君安证券股份有限公司北京方庄路证券营业部            343090.85     3938260.89
国泰君安证券股份有限公司北京金融街证券营业部           3390236.47     3450882.48



海通证券大户及一家机构出货

证券代码: 600837                                                证券简称: 海通证券

买入:
营业部名称:                                                          合计金额(元):
   (1) 中信证券股份有限公司上海番禺路时代大厦证券营业部                 12295278.18
   (2) 长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部                          6861290.23
   (3) 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部                        5763592.11
   (4) 光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部                          5668530.63
   (5) 海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部                              5160514.94

卖出:
   (1) 长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部                         25751738.87
   (2) 海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部                             11314041.26
   (3) 招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部             10067629.54
   (4) 机构专用                                                          9088293.68
   (5) 方正证券有限责任公司杭州平海路证券营业部                          7454317.02


云南城投出现一家机构对战

买入:
营业部名称:                                                          合计金额(元):
   (1) 国泰君安证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部                    1220432.00
   (2) 机构专用                                                          1127951.95
   (3) 东吴证券有限责任公司苏州石路证券营业部                             956497.00
   (4) 光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部                         906181.16
   (5) 光大证券股份有限公司长沙芙蓉中路营业部                             836704.00

卖出:
   (1) 机构专用                                                          2832340.00
   (2) 上海证券有限责任公司深圳深南中路证券营业部                        1836984.54
   (3) 齐鲁证券有限公司武汉宝丰路证券营业部                              1821202.60
   (4) 联合证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部                         967530.00
   (5) 中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部                       511500.00
日照港一家机构出货
证券代码: 600017                                                证券简称: 日照港

买入:

营业部名称:                                                          合计金额(元):
   (1) 齐鲁证券有限公司武汉宝丰路证券营业部                              3183086.74
   (2) 财富证券有限责任公司长沙韶山中路证券营业部                        3079668.82
   (3) 国泰君安证券股份有限公司济南永庆街证券营业部                      2361596.89
   (4) 中信建投证券有限责任公司济南市泺源大街证券营业部                  2203861.54
   (5) 中国民族证券有限责任公司济南历山路证券营业部                      1512698.66

卖出:
   (1) 长江证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部                        8641546.26
   (2) 机构专用                                                          2079980.69
   (3) 中国民族证券有限责任公司济南历山路证券营业部                      1865563.75
   (4) 中信证券股份有限公司北京复外大街证券营业部                        1332431.80
   (5) 广发证券股份有限公司珠海凤凰北路证券营业部                        1128568.57


西仪股份机构净出货

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
南京证券有限责任公司吴江松陵镇流虹路证券营业部         2249410.00           0.00
浙商证券有限责任公司杭州萧山恒隆广场证券营业部         1986358.95        2677.00
宏源证券股份有限公司深圳上步中路证券营业部             1231256.00           0.00
万和证券经纪有限公司成都蜀汉路证券营业部               1217380.00           0.00
广发证券股份有限公司济南泺源大街证券营业部              908121.39      356200.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
机构专用                                                     0.00     2141585.90
机构专用                                                     0.00     1547999.23
机构专用                                                     0.00     1200176.12
机构专用                                                     0.00     1179199.40
机构专用                                                     0.00      865279.28


白云山Ａ机构净出货

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
联合证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部              763076.00       31392.00
安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营业部              680000.00           0.00
光大证券股份有限公司广州中山二路证券营业部              673638.00           0.00
中国建银投资证券有限责任公司广州中山六路证券营业部      529472.00        2115.00
光大证券深圳深南大道证券营业部                          506822.00           0.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额(元)  卖出金额(元)
机构专用                                                     0.00     9351846.25
机构专用                                                     0.00     4073948.98
机构专用                                                     0.00     3181027.56
机构专用                                                     0.00     2542970.31
机构专用                                                     0.00     1975104.65


独家信息:

    独家发布大宗交易信息:(注:随着市场的关注,大宗交易已经成为一个重要的指标,本博每日将推出大宗交易信息,将前一日收盘的明细公布,希望大家支持,谢谢)
上海交易明细:(QFII对倒名单)

交易日期	证券简称	成交价	成交金额 (万元)	成交量 ( ＊)	买入营业部	卖出营业部	是否为专场
2008-11-06	浦发银行 ( 600000 )	12.13	2578.23	212.55	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	武钢股份 ( 600005 )	4.54	1068.8	235.42	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	华能国际 ( 600011 )	6.32	341.71	54.07	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	华夏银行 ( 600015 )	7.26	915.85	126.15	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	民生银行 ( 600016 )	4.07	4242.94	1042.49	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	上港集团 ( 600018 )	3.3	2080.56	630.47	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	宝钢股份 ( 600019 )	4.59	1810.72	394.49	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	中海发展 ( 600026 )	7.31	334.27	45.73	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	中国石化 ( 600028 )	6.77	2081.78	307.5	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	中信证券 ( 600030 )	17.03	6284.07	369	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	招商银行 ( 600036 )	12.07	4318.04	357.75	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	中国联通 ( 600050 )	4.91	3089.14	629.15	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	上海汽车 ( 600104 )	4.9	723.09	147.57	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否
2008-11-06	中国船舶 ( 600150 )	34.23	510.88	14.93	瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部	中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部	否

深圳交易所：无

欧洲新一轮降息 中国何时行动

欧洲央行、英国央行和瑞士央行6日宣布再次降息，以刺激经济增长。与此同时，各国继续出台新措施应对国际金融危机带来的不利影响。

　　欧洲央行6日宣布再次下调主导利率50个基点，由3.75%降至3.25%，以期扭转欧洲经济的颓势。10月8日，在西方6大央行采取的联合降息行动中，欧洲央行已将欧元区主导利率从4.25%下调至3.75%。至此，欧洲央行的降息幅度已达1个百分点，这是自1998年欧洲央行成立以来最大幅度的降息举动。

　　英国中央银行--英格兰银行6日宣布，将基准利率下调1.5个百分点，降至3%，以刺激正在步入衰退的英国经济。英国央行就此发表声明说，在过去的两个月内，英国的通货膨胀率出现了"实质性"的下降趋势。而目前英国国内及外部的经济前景明显恶化，英国央行大幅度降低利率旨在刺激国内经济增长。

　　此外，瑞士央行6日也宣布将基准利率下调0.5个百分点，降至2%，以刺激瑞士经济的增长。

　　面对严峻的经济形势，各国连日来继续出台新措施，应对国际金融危机带来的不利影响。德国政府5日通过一项刺激经济增长方案。政府希望经由该方案的实施，在未来两年内刺激企业、个人和地方政府总共投资500亿欧元，以推动经济增长。

　　美国财政部5日宣布，下周将发售总额达550亿美元的国债，为政府的大规模金融救助计划筹措资金。财政部表示，在这550亿美元国债中，250亿美元是三年期国债，200亿美元是10年期国债，另外100亿美元是近30年期国债，这些国债将在下周陆续发售。

　　巴西财政部官员5日表示，巴西将在即将于圣保罗举行的20国集团财长会议上提出改革国际金融体系、提高新兴经济体和发展中国家地位的建议。巴西希望改革目前国际金融体系的管理方式，增加新兴经济体和发展中国家的参与度，加强这些国家在世界银行和国际货币基金组织决策过程中的作用。

       而中国何时也跟进降息呢？可能是周末，也可能近期，只是笔者猜测！

金风科技(002202)某券商点评报告认为08年12月26日是金风小非解禁的日期，3.2亿股的解禁将带来充分的流动性和较低的交易价格；预测08/09年EPS0.90/1.54元，08/09年PE18/11倍，当前价16.50元，目标价31 元，维持“买入”评级。
事项：2008年11月4日，公司全资子公司北京天润新能收到BP风能亚洲通知，基于BP集团战略发生变化，决定停止其在亚洲的风电业务，北京天润与BP共同开发内蒙古达茂旗风电项目的合作终止。
评论：1、与BP合作终止并不会对公司风场销售带来实质影响。金风与BP的合作仅限于达茂旗风电项目（49.5MW×3），今年1月份所签合约仅是框架性开发协议，约定在项目完成后才进行股权转让，BP并未实质参与达茂项目的前期建设；金风天润已经利用自筹资金完成了部分建设工作，预计09年2月即可完工，与BP擦肩而过并不影响项目进度，而公司将重新寻找新的买家。国内投资者的热情并未像BP 等跨国集团一样受到金融海啸的冲击，而当前风电优质项目资源由于圈占现象变得越来越稀缺，我们有理由相信金风的风场“靓女不愁嫁”。2、风场销售对公司业绩贡献将逐渐加大。金风的风场销售模式投资回报相当可观，近期向大唐出售的10万千瓦风场投资回报率高达200％；其凭借自身多年风场运营开发经验和丰富的风场资源储备，第一次实质上完成了向风机制造、风电服务、风电场开发销售相结合的多盈利模式转变；金风目前已进入开发建设阶段的风场约50万千瓦，而与地方政府达成开发协议的风场资源远不止这些，截至07年底，北京天润及其战略合作伙伴已经在全国35 个县签订开发协议，拥有5000平方公里开发面积，可装机容量超过2500万千瓦。目前塔城、达茂等项目已接近投产状态，克什克腾、布尔津、商都等项目均进展顺利，我们认为2009、2010年公司的风场销售规模有望达到20 万千瓦和30万千瓦，风场销售将进入黄金收获期。3、我们认为在2010 年之后的行业平稳增长期，公司“未雨绸缪”的风电运营将成为驱动业绩增长的新引擎，未来公司将实现风机制造与风电开发双主业驱动的完美转型。4、风险因素：08年12月26日是金风小非解禁的日期，3.2亿股的解禁将带来充分的流动性和较低的交易价格；而增值税改革可能造成的08 年部分项目收入确认后延，也对形成股价阶段底部有利，我们认为今年四季度到明年一季度是建仓金风的最好时机。5、盈利预测、估值及投资评级。金风科技（08/09年EPS 0.90/1.54元，08/09年PE18/11倍，当前价16.50元，目标价31元，“买入”评级）。我们认为公司实现08 年8.5亿的利润指标较有保证，我们对09 年的业绩按照MW 级机组1200台、毛利率16.5%进行了较保守预测；考虑风电行业整体估值水平和公司的行业龙头地位、行业高成长特点，以及公司可预见的长期行业领先优势，给予金风科技09年20倍动态市盈率估值，目标价31元，维持“买入”评级。
【简评】该股的行业前景十分看好，其风电场整体建设销售模式值得重视，预测业绩也不错。但目前投资者要提防12月大小非解禁的冲击。最好等解禁后再考虑。已经持有的投资者考虑是否要回避大小非解禁的潜在风险。


★某券商发表关于交通部正在酝酿5万亿元投资计划对建材建筑行业影响的分析点评报告。
事项：11月5日有部分媒体报道交通运输部正酝酿一个未来3-5年内投资五万亿元的计划，报道称，这五万亿元投资规模包括在建项目、已规划项目和追加投资项目，将涉及公路、水路、港口和码头建设等，且此规划是在保证原来的投资如期甚至提前完成的基础上，又追加两万亿元以上规模。受此报道影响，建材建筑行业上市公司股价普遍造好。上述媒体报道并未提及该计划更详细内容及实施时间，但我们从包括交通部在内的多个渠道了解到的信息显示，目前该计划具体结构是公路领域投资4.88万亿元、内河航道领域投资1200亿元（不包含港口相关投资），初定拟定的实施时间为2009-2013年，共五年时间，目前该计划已上报国务院，尚待审批。
点评：1、此计划酝酿的背景是中央和地方两级政府正着力通过拉动投资实现“保增长”目标。此计划若能短期内正式出台，我们将修正前期对公路固定资产投资增速偏谨慎的预期。“十一五”规划中公路投资规模仅为3.3 万亿元，而2006、2007 两年实际完成投资6231、6490亿元，均在6000亿元以上，基于2006、2007年较高的基数，我们此前预期2008-2010年每年公路投资将保持在6000 亿元以上的高位，但并无明显增长。而如果交通运输部此项计划若能短期内获国务院批准，我们则将基于2009-2013 年高达4.88万亿元的公路投资计划修正我们之前对公路固定资产投资增速的预期。2、对建筑工程行业影响：利好中交建，中国铁建及中国中铁亦将从中受益。中国交通建设股份有限公司（01800.HK）将是此计划最大受益者，主要因其在公路建设领域较大的市场份额以及在港口建设领域的独家垄断地位（1200亿元的内河航道投资将几乎被其独享）。此外，中国铁建与中国中铁因为有近三成收入来自公路建设（中国铁建31%、中国中铁25%收入来自公路建设，2007年年报数据），也将从中获益。3、对建材行业影响：基于不同的情景分析，该计划的实施将拉动2009年水泥需求增长1.9-5.1个百分点。若进一步考虑到较为确定的铁路领域新增1500万吨水泥需求（2008年铁路基建投资2800亿元，2009年为3500亿元，增加700亿元），则公路和铁路明年将拉动水泥消费增长2.9-6.1个百分点。这一拉动效应能有效抵御因预期中的房地产开发投资增速大幅下滑而对水泥需求形成的不利影响，而具体程度则仍取决于2009年房地产开发投资的下滑程度。

【简评】近日有关交通运输部5万亿投资炒作明显升温，和铁道部2万亿元投资类似，都可能带来相关板块个股的短线机会。除了建筑施工企业受益之外，水泥、钢材受益最直接。该报告对了解受益板块个股有一定参考价值





近日有传闻称：川投能源（600674）控股股东四川省投资集团有限责任公司将有新资产注入上市公司，注入的对象可能是二滩等水电站。通过求证、川投能源公司董事会秘书谢洪先表示，具体资产整合对象暂不便透露，但可以肯定的是，此次注入公司的将是与主营业务有关的成熟资产，预计对上市公司盈利能力将有所提升。


近日有传言称：大股东中国铝业（601600）将与焦作万方（000612）进行一比一的换股。通过求证、焦作万方公司证券事务代表申国林表示，大股东是否有此意愿不得而知，但焦作万方证券部目前未接到相关通知。申国林介绍大股东中铝如有重大事项需要发布，一般会在当日下午3点以后交易结束时，向焦作万方发来通知，由其发布次日停牌公告。


近日有传言称：美国国际纸业集团计划斥巨资与博汇纸业（600966）进行合作，目前正在进行合议之中，公司近期有停牌可能。通过求证、博汇纸业公司证券事务代表潘庆峰表示，没有这回事，公司近期运转正常，无停牌计划
。
近日有传言称：同行业领军公司昊华集团有意对天科股份（600378）进行收购，预期将有一定资产重组计划。通过求证、天科股份公司董事会秘书魏丹表示，昊华集团现已是公司控股股东，近期未听说其对天科股份有重组计划。


近日有传闻称：周四尾盘的环保股异动是因为近期将开征环保税，对环保类企业是重大利好。



近日有传言称：传言十月国内发电量增速为负0.5%左右，说明即将公布的10月份经济数据会不乐观。

航天动力（600343）公司大股东西安航天科技公司是隶属于中国航天科技集团的原航天部067基地，具有很强的技术实力和行业地位，公司依托在航天军工流体和惯性导航技术方面以及大股东的雄厚实力，未来发展可观。另外公司利用航天动力技术成功研制多种受市场青睐的产品，特别是“华宇牌”系列新型高性能车用消防泵和变流稳压建筑用消防泵及生活给水泵填补国内空白，对于提高我国消防装备的技术水平具有重要意义，目前公司车载消防泵产、销量居国内厂家首位，在国内市场的占有率为70%-80%，产业前景可观。


本钢板材（000761）公司地处辽宁省，拥有自己的矿山,矿石的自给率在80%以上，公司收购了本钢集团钢铁主业资产后，规模经济优势将逐渐显现。米塔尔靠着136次兼并濒危小厂，2次收购世界级大公司，以超乎人们想象的速度成长为世界最大跨国钢铁企业。中国是世界经济发展最快的大型经济体，在全球金融危机中，优势更加突出，中国目前我钢铁产量占全球达到三分之一，中国市场成为全球钢铁巨头必争之地。2005年7月米塔尔耗资超过26亿元，收购境外法人股，迈出进军中国钢铁市场的第一步，每股成本约4.02元，2007年11月增发安塞乐和米塔尔52000万股A股。增发价:5.80元/股。而当前钢铁股的价格水平远低于2005年7月时米塔尔当时的收购水平。这就意味着当前市场环境下产业资本随时可能展开并购。


据媒体消息提示环保设施的投入历年欠账较多,已经成为制约国民经济发展的瓶颈之一，环保产业越来越受到重视，并作为国家政策扶持的主要行业之一，国家启动内需正是弥补历年欠账的有利时机。关注创业环保（600874）是我国滨海水务霸主，是国内历史最悠久的专业污水处理公司，并且是国内唯一以污水处理为主业的上市公司，抢占了天津市44%的污水处理市场，巨大的垄断优势为公司带来高达65%以上的毛利率。


狮头股份（600539）公司是国内最大的硫铝酸盐特种水泥生产企业，产品覆盖全国27个省、市、自治区，并出口到日本、韩国和欧洲。公司的水泥生产规模达到210万吨，包括通用水泥161万吨、特种水泥18万吨、商品混凝土30万立方米的生产规模，是山西省太原市以及周边地区最大的水泥生产企业和中国最大的特种水泥生产基地。去年一月公司成为国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，公司控股87.77%的阳泉狮头特种水泥被评为山西省名牌产品，其硫铝酸特种水泥被评为山西省名牌产品。而水泥产业一方面国家政策背景仍然向好，另一方面，水泥行业也正在进行产业调整，这也将给狮头股份这样的特种水泥龙头带来了一定的机遇，成长前景不俗。

[ 本帖最后由 lymanqun 于 2008-11-7 08:08 编辑 ]

lymanqun

11月7日财经早班车

纽约股市6日再度暴跌 三大指数跌幅全部超过4％

受到负面经济数据以及企业盈利下滑等因素影响，纽约股市６日再度暴跌，三大指数跌幅全部超过４％，道琼斯指数下跌超过４００点.
由于全球金融危机影响经济成长，市场越来越担心全球经济面临严重又持久的衰退，欧洲三大股市周四均遭重挫，跌幅全超过5%。
纽约商品交易所１２月份交货的轻质原油期货价格下跌４．５３美元，收于每桶６０．７７美元。伦敦国际石油交易所１２月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌４．４４美元，收于每桶５７．４３美元。　
受美元汇率上涨及多头平仓等因素影响，纽约商品交易所黄金期货价格６日继续下跌，１２月合约以每盎司７３２．２０美元收盘，比前一交易日下跌１０．２０美元，跌幅为１．４％。
恒指随美股裂口低开758点，由14,082反复回落至13,674，在竞价时段造上13,790点收市，跌1,050点；国企指数跌626点，报6,599点，大市成交482.5亿元；期指收报14,730，跌1,043点，比现货低水60点，成交83,182张。
  
欧洲展开新一轮降息 各国继续出台新措施
欧洲央行、英国央行和瑞士央行６日宣布再次降息，以刺激经济增长。与此同时，各国继续出台新措施应对国际金融危机带来的不利影响。 英国中央银行--英格兰银行６日宣布，将基准利率下调１．５个百分点，降至３％，以刺激正在步入衰退的英国经济。美国财政部５日宣布，下周将发售总额达５５０亿美元的国债，为政府的大规模金融救助计划筹措资金。
  
中国年内还有降息可能
　　在今年9到10月不到两个月的时间里，央行三度降息，目前一年期贷款利率已降至6.66%，降幅接近1%。尽管2008年还剩下仅仅两个月不到的时间，但市场对央行继续降息的预期甚浓。
摩根大通预测，在财政政策支持和货币政策放松的情况下，2009年GDP增长率依然会高于8%，但全年的预期增长率已经从之前的8.7%下调为8.1%。
  
中央经济会议月底召开 料将增发长期建设国债
　　据香港《文汇报》报道,据消息人士透露,中央经济工作会议将于本月底在北京召开。会议将就应对全球金融海啸、扩大内需、保经济增长等方面做出重大决策和部署,并为2009年经济政策定调。值得期待的是,中央将在公共品供给和民生服务业方面加大投资力度,促进消费,扩大内需。其中,在公共品供给方面,中国将加大铁路等基础设施建设投资。根据外交部公布的行程安排,胡锦涛主席将于本月15日参加G20金融峰会,随后还将于16日至26日对古巴等四国进行国事访问。消息人士指出,中央经济工作会议因此将在本月27日以后召开。
  
九大机构预测今日大盘走势

继续震荡确认底部
　　周四两市大盘受国际股市影响再度出现较大幅度调整。市场依然缺乏有效的领涨热点，经济前景的不确定性决定估值不具备提升潜力， A股市场企稳回升还需要一段时间的震荡过程。(华泰证券)
多做一些中线布局
　　周四跟跌不跟涨的魔咒再次得到印证，但股市跌到这个份儿上，继续向下的空间是可以看得到的，中线机会也已经大量存在，此时，投资者不妨淡化市场的短期尴尬，多做一些中线的布局。（东海证券）

短线脉冲行情可能发生
　　受周边股市大跌的影响，大盘跌幅较大，说明近期市场还将维持疲软，投资者仓位不宜过重，但一旦利好政策出台，比如平准基金推出等，短线脉冲式爆发行情可能发生。(浙商证券)
呈现箱体震荡格局
　　受外围股市大跌拖累，周四两市双双收跌，周三一举收复的5日，10日均线轻易失陷。尽管整体估值水平已经逼近A股历史最低点，但却依然呈现缩量调整，预计大盘后期将出现箱体整理格局。（世基投资）

政策预期减缓调整空间
　　受隔夜美股暴跌的影响，周四两市大盘在低开后呈低迷整理态势，短线看，市场维持震荡拉锯状态，而政策预期将减缓股指的持续调整空间，预计市场在经过反复横盘震荡后将伺机变盘。（九鼎德盛）

弱市整理格局难改

　　周四大盘再度回落至早盘平台整理，预计后市大盘反弹力度和高度将直接受到全球金融市场和投资者信心所左右，近期多空强弱转换速度加快，表明市场弱势整理格局短期内也就难以改变。(万国测评)
继续探底概率较大
　　周四沪深大盘低开后弱势震荡整理，由于市场不确定性因素依旧较多，因此大多数观望的主力资金始终不敢轻举妄动，短线市场仍处于萧条状态，因此继续探底概率很大。（上海金汇）
延续弱势平台整理
　　受到外围市场大跌的影响，本已攻击到平台上沿的上证指数昨日直接跳空向下，考验1700点附近的平台下沿支撑。整体看，市场还是处于自10月28日以来的弱势平台整理之中。（上海新兰德）
  
缩量阴星弱势依旧

　　两市周四受周边市场影响均呈明显的弱势整理态势，涨跌家数显示普涨景象已被普跌的不良局面所取代，且大盘受制于5日均线并收小阴星，近日延续弱势整理的可能相当大。（北京首证）
  
美国股市下挫 道指两日累计跌幅近10%
美国股市周四收盘下挫，道琼斯指数再度下跌逾400点，因就业市场传来更多负面消息，同时也有更多迹象显示汽车制造商和零售商都面临市场需求下滑的困境
欧洲央行降息50基点

欧洲央行周四将基准利率由3.75%下调至3.25%。同时，欧洲央行还将边际贷款利率和存款工具利率分别下调至3.75%和2.75%。

IMF再次下调全球经济增长预期

国际货币基金组织周四再次下调了全球经济增长预期，并呼吁各国采取更广泛的促使来缓解金融危机，促进经济增长
美众议院议长：赞成提振经济分两步走

美国众议院议长佩洛西表示，她正在考虑通过“两步走”的方案来提振美国经济，首先是在当前实施一项600亿-1000亿美元的刺激计划，明年年初再实施包括永久减税在内的后续措施。
  
  
中国银行业惜贷之风恐难扭转
尽管最近中国央行取消了对银行贷款规模的硬性规定，但银行业担心经济增长放缓会导致贷款难以收回，因此政府此举不太可能促使银行增加向本土企业发放贷款。
大陆与台湾欲拉近金融业联系

中国大陆和台湾希望就建立金融业联合监管机制和放宽双方金融市场准入条件签署谅解备忘录，藉此拉近两岸金融业的联系。
2009年全球石油需求或26年来首度下降

眼下的全球金融危机大有向实体经济“溢出”之势，分析师预测明年全球石油需求将减少。若真如此，这将是26年来石油需求首度下滑。

lymanqun

【早盘必读】低开成定局 市场为何会出现如此走势？

xuleibo

近日有传闻称：周四尾盘的环保股异动是因为近期将开征环保税，对环保类企业是重大利好。

yunyan99

请教老大，日线的筹码分布和月线的不一样，是怎么回事？

yunyan99

日线的筹码分布

lymanqun

《A股市场》1107 (2008-11-07 09:35:01)

分类：股票

11月市场会经历一个股价依业绩重新修正调整的过程

　　在刚刚过去的10月份，金融危机席卷全球股市，各国金融市场和金融机构遭遇罕见冲击。虽然各国央行果断及时地联手救市，但金融市场能否真正渡过难关目前尚难以判断。不过可以肯定的是，金融危机对实体经济的拖累正逐步显现，发达国家与新兴经济体都必须面对衰退的挑战。
　　目前，美国、日本和欧盟的GDP增速均呈现连续放缓趋势，特别是作为国际经济引擎的美国不仅房价仍未企稳，而且失业率、消费者信心指数等方面的数据也不容乐观。由于中国经济对外依存度较高，外围经济的衰退势必将对中国经济造成巨大冲击和影响。
　　国内经济也已经确立了下行的趋势。从三季度盈利数据看，拥有可比数据的1597家A股公司，三季度合计实现营业收入27911.6亿元，同比增幅为21.3%；合计实现利润、净利润分别约为3052.5亿元和2398.5亿元，同比增幅分别为-13.1%和-8.4%。在经济景气下行、信贷紧缩和全球金融危机的背景下，A股上市公司盈利加速下滑趋势已经确立。鉴于宏观经济面在短期内不会出现明显变化，市场出现转机尚需时日。

短期或将震荡反弹

　　经过10月份的惨烈下跌，我们认为11月份的市场会经历一个股价依业绩重新修正调整的过程，虽然市场出现整体趋势性机会的可能性不大，但由于中国股市的总体跌幅很深，加之政策保增长的决心很大，而且近期欧美市场也出现了止跌迹象，因此，市场短期存在震荡反弹的可能。我们认为，政策面动向以及外围市场的表现，将在很大程度上成为左右A股市场短期表现的关键，部分个股可能会迎来一波纠错行情。
　　面对全球性的金融危机以及出口与地产的双重压力，在投资上做文章应该可以看作最直接的挽救经济的举措。历史经验证明，由国家主导的政府投资能最快地起到复苏经济的作用。上世纪九十年代的亚洲金融危机时，当时的主要政策之一就有增加投资、刺激总需求的措施及增加政府支出，也就是增加基础设施建设投资，主要包括高速公路、机场、水利工程等。
　　从目前的国内外环境来看，短期内保经济的主要举措只有刺激投资最为简单和直接，如果此轮保护经济的行动再度从基建开始，则包括铁路、公路、机场、通信、核电站、抽水蓄能电站等在内的上市公司将面临一定的投资机会。其中，因铁路建设和提速将受到明显正面影响的公司有中国南车、时代新材、中国铁建、中国中铁；在电信重组和3G发牌的驱动下，从四季度开始到2010年将出现一轮通信设备固定资产投资的高峰，烽火通信、武汉凡谷、中创信测等公司将直接受益；此外，农业基础建设相关的葛洲坝、交通网络建设类的中铁二局、四川路桥等未来业绩增长也相对明确，上述个股值得中长线布局。
　　此外，企业增持与回购行为对恢复股市信心将起到重要作用，相关股票有望迎来交易型的投资机会。在股市估值低点，大股东增持或回购的股票，即便短期没有特别好的表现，但最终跑赢大市的概率极高，因为大股东和高管对自己的公司最为了解。因此，由相对公众投资者更为了解上市公司基本面的所有者出面，以较小的成本纠正市场的错估和失灵，为投资者树立明确的预期，这对于当前信心严重不足的A股市场来讲无疑具有重要的现实意义。
随着市场估值水平的不断降低，未来上市公司增持和回购等行为将日益增多，投资者对这类投资主题的信心也将有所增加，届时此类股票应该有着较好的市场表现，进而迎来交易性的投资机会。（联合）

　指数低开低走    注意新低风险

周四深沪大盘受欧美股市再度大跌而大幅低开弱势震荡整理，个股经过前日短暂复苏又重归沉寂。由于国内外宏观经济环境仍不乐观，市场不确定性因素依旧较多;因此大多数观望主力资金始终不敢轻举妄动，政策面也一改前期组合做多姿态，处于低调真空期;短线市场由于仍处于萧条状态，因此继续探底概率很大。
盘中来看，部分煤炭股、农业股、造纸股等居跌幅前列，而部分钢铁股、水泥股等有所表现，权重股普遍震荡走低，成交维持低迷态势，市场信心不足。对于昨日钢铁走强，我们认为主要跟建筑钢材价格临时回暖的数据公布有关;本周国内10个重点城市建筑钢材价格已经高于上周的市场价格。不过钢材市场成交情况一般，多数大户成交不到1000吨。反映出市场需求依然没有明显改善，商家对后期市场预期不高，并且整体国内建筑钢材市场将处在震荡调整阶段，所以钢铁板块的上涨不具备持续性。另一方面，金融地产等权重板块前日领涨，昨日带头砸盘，其中已经暴跌2日的海通证券昨日再度接近跌停。后市整个市场能否企稳取决于银行地产石油石化等权重板块能否有效止跌，否则单靠一些零星热点不足以扭转颓势。
后市分析，指数经过近两周在1700-1800的横盘整理，近期面临最终方向选择，而全球经济衰退的形势并未缓解，上市公司四季度乃至年终业绩大幅下滑已成定局，11、12月大小非解禁又是高峰，外围股市中长期下跌趋势仍在持续;因此后阶段部分萎缩行业、个股大幅杀跌的可能性依然较高，大盘也可能再创新低，建议投资者注意调整仓位结构，应对新的系统风险。（上海金汇）

A股随外围波动  大盘将箱体震荡

美股周三大幅下跌，三大股指跌幅均超5%，美股在近期大幅反弹后出现回调也并不让人意外，毕竟最新经济数据显示宏观经济衰退阴影不散。昨日沪指大反弹的另一个重要原因，是关于平准基金入市的传闻。在最近两天市场又开始传言政府即将成立平准基金，并可能在本周宣布。多家银行信贷部门消息透露，目前正在研究制订明年的信贷投放计划，考虑到当前国内外经济形势和银行业经营现状，商业银行在信贷结构和投放地区上将有较大调整，铁路、基建、大宗商品等行业将成为下一步银行信贷投放的重点领域，而制造业、房地产、出口行业仍将面临较为严峻的融资难题。早盘两市低开，全天基本维持低位震荡态势，沪市1700点最终未见告破。截止收盘，沪市下跌42点，收于1717点，深市下跌145点，收于5720点，个股普遍下跌，上涨300余家，但个股活跃度较高，涨停达到19只，跌停2只，量能方面再度出现萎缩，沪市不足280亿。
热点方面，水泥板块延续强势表现，继续位居行业涨幅第前列，交通运输部门酝酿5万亿投资计划的消息一经发布后，交通运输业、基建业、水泥业等相关行业上市公司的股价纷纷大涨，太行水泥在前日涨停的基础上于昨日开盘后再度狂升，再度涨停，与此同时，其它水泥股走出冲高回落走势，显示经过短期炒作后获利盘有兑现迹象，四川金顶涨9%，同力水泥，江西水泥，巢东股份等涨幅超过3%。钢铁股表现积极，是带动股指上波回升的主力，广钢股份涨停，新钢股份，莱钢股份，八一钢铁，南钢股份等涨幅也均超过5%，昨日交通部5万亿人民币基建投入的消息刺激水泥钢铁等板块短线持续走强，目前钢材价格虽然仍处于下跌局面中，但跌幅已经明显减小。在当前需求低迷的市场环境下，钢厂大规模减产的行动，也对缓解后市恐慌起到一定的积极作用。金融，煤炭，石化板块则位居跌幅前列，对股指形成较大拖累。
受外围股市大跌拖累，周四两市双双收跌，周三一举收复的5日，10日均线轻易失陷。近期A股市场表现让投资者陷入迷茫。尽管估值水平已经逼近A股历史最低点，但却依然呈现缩量调整、欲振乏力的疲软之势。此外在全球金融危机过程中，A股的表现一直游离于全球股市的边缘，跟跌不跟涨的联动特征使境内投资者信心受挫。技术上，从沪指来看，5日线与10日线即将粘合，大概在1730附近，股指昨日最高反弹至1728点便震荡向下，表示压力依然存在，但在港股大跌之时大盘并未击穿1700点说明大幅杀跌的动能也有限，预计大盘后期将出现箱体整理格局。（罗燕苹）
【投资参考】

信贷结构调整惠及三大板块

受外围股市大跌的拖累，周四深沪大盘未能承接上日的反弹行情，而是直接大幅低开后维持低位盘整的格局，深沪股指分别下跌2.48%和2.44%，成交量再度陷入低迷格局。
不过值得投资者关注的是，尽管近期大盘持续低迷，但局部热点表现却较为突出。继上日水泥建材几乎全线涨停之后，周四钢铁板块明显走强。与此同时，水泥建材、基建建筑、环保以及航天军工板块整体走势良好。
实际上，建筑建材与钢铁行业的走强与消息面有密切关联。有消息称，交通运输部门正在酝酿一个未来3～5年内投资5万亿元的计划。据悉，这5万亿规模的投资，包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，将涉及公路、水路、港口和码头建设等。受此影响，水泥板块受到资金的热烈追捧，在上日几乎全线涨停的基础上继续走强。周四钢铁板块也受到热烈追捧，工程建筑板块整体表现也较为稳健。
另据消息报道，多家银行正在研究制订明年的信贷投放计划，考虑到当前国内外经济形势和银行业经营现状，商业银行在信贷结构和投放地区上将有较大调整。预计，未来长三角、珠三角等地区贷款增长的势头将放缓，铁路、基建、大宗商品等行业将成为下一步银行信贷投放的重点领域。
实际上，目前宏观调控的首要任务已经明确为"保增长"，包括铁路、基建等基础设施建设的投入必然有利于拉动内需，对钢铁、水泥等都产生大量的需求。而"十一五"规划已经明确指出，"十一五"期间，我国计划新建9800公里快速客运专线，铁路建设预计总投资12500亿元；到2020年这笔投资总额将达到2万亿。铁路建设巨额投资必然会给相关的产业带来难得的发展机遇。（万隆）

7万亿刺激经济 基建板块成新“避风港”

　　在有关国务院批准铁道部2万亿元铁路投资计划后，交通运输部门也在酝酿一个未来3至5年内投资5万亿元计划等消息刺激下，沪深A股市场出现了大幅上扬。上证指数当日上涨3.16%，深证综指当日上扬3.47%，沪深两市与基础设施建设相关股票出现联袂上涨。
　　那么基金在相关投资主题的投资布局究竟如何呢？哪些基金在相关行业有前瞻性投资呢，并有可能分享到基建板块山长的实惠，显然会引起市场和投资者的兴趣。

基建类股票走势强劲

　　根据此前其他财经媒体的报道，为确保经济平稳较快增长，10月21日，国务院常务会议核准一揽子基础设施建设项目。此后市场再次流传，在上个月国务院批准铁道部的2万亿元铁路投资计划后，交通运输部门正在酝酿一个未来3至5年内投资5万亿元的计划。上述投资的重点可能包括在建项目、已经规划的项目和追加投资，并将涉及公路、水路、港口和码头建设等。
　　受相关消息刺激，太行水泥、江西水泥、华新水泥、海螺水泥等水泥类股票，西藏天路、路桥建设、龙建股份、四川路桥等涨幅惊人。另外，封于涨停板的个股还有新钢股份、八一钢铁以及西宁特铁钢等钢铁类股票。
　　分析人士认为，国家对铁路、公路的大规模投资将对钢铁、水泥、机械、有色金属、电子电器等基建产业形成明显的拉动作用，而这也是上述股票出现强劲走势的原因。

基金提前布局相关行业

　　基建相关股票的走强，那么基金是否提前投资了相关行业和股票呢？
　　根据天相统计的基金三季报数据，当季基金增持的前五大行业中，“机械、设备、仪表”和“建筑业”位列前两席。这显示部分基金经理对于该类股票的走势抱有预期，提前对上述两大行业进行了布局。而上述行业的股票如果走强，显然会有利于该类股票的走势。
　　据天相投顾统计，基金三季度增持的前大五行为分别是:机械、设备、仪表业，建筑业，金融、保险业，交通运输、仓储业，食品、饮料业。
　　其中机械、设备、仪表行业，基金整体增持比例达0.92个百分点;建筑业较二季度增持69.28亿元，增持比例达0.71个百分点。具体个股上，一些受惠于大规模投资、大项目的个股，也明显成为增持重点。铁路概念股首当其冲，大秦铁路、中国铁建、中国中铁等均进入基金重仓股前50名。中国南车则排在基金新增持股票第一名。

重仓基金或将受益

　　上述情况显然表明，面对基建投资这个主题，基金三季度已经有意识的做了重点布局，而这有可能成为基金业绩未来分化的而一个重要因素。
　　一些基金分析人士认为，对于那些对上述政策走向预判较为准确的基金而言，如果基建股能够持续走强的话，那么那些一直重仓持有此类股票的基金，显然会更多的受到基建股行情走强的实惠。
根据天相统计的今年前三个季度基金季报报告，包括银华优质、鹏华动力、大成创新、富国天时、南方高增、广发稳健、新世纪分红、长盛同智等基金在之前各季度均提及了基建板块的投资机会，而其中南方高增、广发稳健、新世纪分红、长盛同智是在三季报中开始明确表示看好基建板块，时机上可能更加有利一点。

券商研究员：水泥股值得期待 钢铁玻璃赶快抛

　　继上月国务院批准铁道部2万亿投资计划后，交通运输部昨日又传出酝酿5万亿元基础建设投资计划的消息。同时，发改委等十一部联合印发《汶川地震灾后恢复重建公共服务设施建设专项规划》（下称<规划>），表示国家将投资1200亿元完成对地震灾区的公共服务设施恢复重建工作。
　　受此影响，水泥、钢铁等建材类板块纷纷上扬，多只个股在昨日封于涨停。券商研究员表示，政府通过大量基础建设投资拉动内需，将使得建材行业的需求得到较为确定的增长，市场短期内将反映这种利好预期。

基建成刺激内需重点

　　国金证券建材行业研究员贺国文表示，政府通过大量基础建设投资拉动内需，将使得建材行业的需求得到较为确定的增长。而建材板块也明显受到各路资金的关注，相关上市公司的股价纷纷“应声而起”。
表现最突出的当属水泥板块。海螺水泥、冀东水泥和华新水泥等行业龙头纷纷放量上攻，联袂冲击涨停。
　　此外，钢铁板块中八一钢铁、西宁特钢和新钢股份等3只个股涨停；行业龙头宝钢股份大涨3.94％，鞍钢股份大涨5.94％，一改钢铁股前期的颓势。
　　“通过财政手段保增长，对市场而言无疑是一大利好。”申银万国策略研究员安昀表示。

　　短期关注水泥股

　　虽然整个建材行业在“刺激内需”政策中受益明显，但券商研究员们认为，仅水泥股的后市表现值得期待，而钢铁、玻璃和型材等子板块短期内均不被看好。
　　由于前期股价大幅下跌，不少水泥股已经跌破了其重置成本价，这给水泥股股价提供了明显的安全边际；如果交运部5万亿元的投资计划落实，将给目前低迷的水泥需求带来反转性的效果，进而为水泥股提供强劲的上涨动力。
　　“不过，除了水泥股之外，其他如玻璃、型材等细分行业的个股估值，仍然较高。”华泰证券建材行业研究员朱勤表示，短期内投资者应重点关注水泥股的表现。
　　国海证券钢铁研究员孙林表示，虽然钢铁也是基建受益板块，但对比国外市场，目前A股市场钢铁股的估值不算低。孙林认为，前期的大幅下跌让不少钢铁股已跌破每股净资产，大涨不排除是超跌反弹。（马宇飞李文艺）　

三类三通概念股值得关注

　　随着“陈江会谈”及一系列两岸合作项目的出台，“三通”概念股再次浮出水面，厦门港务（000905）、厦门空港（600897）等个股近期低位持续放量，并纷纷走出独立行情，显示出“三通”概念股的活跃。
　　在市场中，“三通”概念的短炒由来已久，不过真正持续性的上涨行情却不多见，更多的是题材型的短期炒作。近来随着"三通"问题的实质性陆续推进，这一带有明显联动效应的板块正在出现"分化"迹象。从本次"三通"板块的上涨情况来看，仅厦门港务和厦门空港走出了相对的独立行情，"三通"类个股多数缺乏联动效应。
　　我们认为，这主要有三个原因：一是此次"三通"的通航港口并非单纯局限于福建省内，其涵盖范围较广、受益公司较多反而造成炒作主线的不清晰；二是当前市场环境持续偏弱，弱势的市场环境进一步降低了板块的联动效应，对个股的上涨也形成了较大压力；三是与利好预期的逐步兑现有关，利好的兑现已经使个股的远景预期有所降低，进而降低了炒作意愿。
　　官方消息称，大陆与我国台湾地区在两岸海运、空运、邮政、食品安全等四个方面取得重要共识，一致同意开通两岸海运直航，实现两岸海上客货直接运输；建立两岸空中双向直达新航路和两岸空管部门直接交接程序，开办两岸货运包机，增加客运包机航点、班次，将两岸周末包机扩大为平日包机；开办两岸直接平常和挂号函件、小包、包裹、特快专递、邮政汇兑等业务，加强其他邮政业务合作；相互通报涉及两岸食品贸易的食品安全信息，建立两岸重大食品安全协处机制。以此来看，我们认为，"三通"概念的炒作将由单纯的题材型逐步向实质受益型转变。随着两岸合作的进一步展开，一些三通的受益类个股同样具有投资机会，选择个股也应该放眼更为宏观的范围，建议把握以下几点：
　　一是“直航”类个股。由于三通的核心是通航，特别是直航。"三通"得以实现，受益最大的应该是航运类个股，一些开放的港口也将逐步取代日本石恒港及香港的中转作用，运力增加具有一定的潜力。像厦门港务、上海机场（600009）、厦门空港、南方航空（600029）、中国国航（601111）等个股可能受益，其他通航的机场也有一定的机会。
　　二是福建本地的一些上市公司值得关注，尤其是基建类及运输类的公司。近几年的数据显示，福建省固定资产投资增速和GDP增速持续稳定上升，而且波动幅度小于沿海其他省份，其固定资产投资的持续高速增长将有效拉动GDP的增长，该省经济整体水平的提高，有利于提高福建板块上市公司的质量。而物流运输的增加以及临海经济的增长都可能成为三通的受益者，因此，像福建高速（600033）、漳州发展（000753）等个股将受益。
三是其他具体受益的个股。此次"陈江会谈"在解决两岸海运、空运、邮政、食品安全等问题方面都取得了重要共识，综合来看，这对大陆的航空、海运、物流、旅游、房地产、高科技和金融服务等行业都会产生较大的正面影响，其范围之广、影响之大也是前所未有的，在个股的机会选择方面也应对真实的受益程度加以把握。（黄宇）　

小盘超跌股近期活跃   成长性良好可关注

在近期股指的震荡调整中，小盘超跌低价股始终活跃在涨幅榜前列，当狮头股份一波未休一波又起的上演上攻好戏时，宝石A更是以连续三个涨停的骄人表现将超跌小盘股的飙升大戏推向高潮，周四方正电机、沃尔核材、宏达经编的集体涨停同样揭示着在调整市道中资金对于超跌小盘股的关爱有加。目前很多小盘股都具备低价超跌优势，如果业绩优良成长性好就具备了更高的安全边际，进而更容易成为当前市场资金的首选狙击品种，由此带来的获利机会值得投资者重点关注并予以把握。
首先，小盘超跌股具有明显的低价优势。很多小盘股累计跌幅巨大，在技术上已严重超跌，具有绝对的低价优势。与权重股相比，非主流品种在熊市的跌势更为惨烈，本轮大盘见顶调整以来，指数下跌了70%，而更多个股的跌幅甚至达到了80%以上，一旦市场有回稳要求，这些个股的反弹动能将更为强劲。近期市场中有许多超跌小盘股出现逆市连续拉升走势，我们提到的狮头股份、宝石A以及周四涨停的中小板股等都是此类品种。
其次，很多小盘股技术上已严重超跌，基本处于跌无可跌的状态，有的个股处于发行价、每股净资产下方运行，股价处于历史低价区域，不仅套牢了一级市场的投资者，也使二级市场的投资者基本没有盈利。由于股价距离前期套牢密集区较远，在短线资金参与的过程中一般不会遇到过多的抛压，操作起来容易一些。
再次，基本面来看，很多个股业绩优异、成长性好，属于这轮调整的严重错杀品种，在修正要求下，潜藏着巨大的爆发力，而小盘股由其中小板中此类股票较多。根据wind对深沪两市398家流通盘在7000万股以下的小盘股三季报的统计，小盘股的业绩成长性是两市平均水平的1.21倍，显示出小盘行情的含金量和爆发力都要优于大盘平均水平。
市场经过一轮又一轮的急挫之后，市场中3-4元的股票数目急剧增加，投资者在操作上，不妨选择那些基本面较好、成长性较佳且流通盘在1亿股以下的个股，如新海股份（002120），公司是国内技术水平最高、产销规模最大、产品质量最好、综合实力最强塑料打火机制造商，每年打火机出口额均占全国当年打火机总出口额10%以上，市场份额全国第一、世界第四，未来业绩增长稳定。三季报业绩0.27元，市盈率水平远低于中小板平均水平，目前股价仅4元，严重超跌，其复权股价亦跌破发行价格，报复性反弹随时有望展开，可适当布局其中。（东方智慧）
【主力动向】

基金做空QFII做多　二者对着干

　　TopView(查看席位交易数据)数据显示，继三季度减持后，基金在10月加速出逃煤炭及炼焦、钢铁冶炼、石油化工等周期性行业板块。而三季度报告显示，深发展、中国铝业(601600)、海螺水泥(600585)等周期性行业的上市公司受到QFII的青睐；另据统计，QFII的这种投资偏好在10月得以延续。

悲观预期促基金减持

　　钢铁冶炼板块是基金在10月的减持重头。国泰君安钢铁行业分析师崔婧怡在接受采访时表示，钢铁行业目前业绩下滑的趋势比较明显，基金对此行业减仓实属正常。崔婧怡指出，今年的钢铁价格从3月开始下降，进入9月后，开始加速下滑。10月份，钢铁价格创下了1998年以来的最高月跌幅。在此情况下，钢铁行业的业绩自然难以保障。她指出，造成钢铁价格下滑的主要因素在于需求的下降。更让人悲观的是，目前还看不出钢铁行业的最近一年的低迷会持续多长。盈利预期的不明确，肯定会促使基金远离。
　　煤炭业也同样是基金在10月减持的重灾区。华泰证券煤炭行业分析师王广举表示，基金之所以在三季度减持，可能是对煤炭上市公司未来业绩不乐观的结果。王广举表示，预计未来一年煤炭企业的业绩会大幅下滑，目前煤炭的价格几乎是逐日下跌，并且难以预测何时见底，保守估计，未来一年内，煤炭上市公司的业绩将下滑20%。王广举认为，造成这种现象的原因主要是由于下游需求在大量减少，用电增速减缓、钢铁产能收缩等因素，都令煤炭需求萎缩。另外，国际煤炭价格的下跌对国内煤炭价格的传导也不容忽视。他指出，目前澳大利亚6000大卡煤炭离岸价格跌至900美元/吨，到岸价格折合人民币约900元/吨，而秦皇岛港口的煤炭离岸也接近900元/吨。这意味着如果国内煤炭价格不随国际价格下跌，就会造成价格倒挂，进口煤的价格将低于国内生产的煤炭。
　　与业绩下滑预期明显的钢铁业、煤炭业不同，随着国际原油价格回落到60美元/桶，石油化工的盈利前景似乎比较乐观，那么在这种情况下，该行业为什么会在10月遭受基金减持呢？
　　兴业证券石油化工行业分析师方磊表示，基金减持石油化工行业，可能是忌惮近期成品油价格下调的预期。随着国际原油价格回落，石油化工行业的业绩的确有所好转，但是这种乐观情况能否持续是个问题。在目前成品油价格高于国际价格的情况下，下调国内价格几乎是必选项，这个因素应该是基金减持石油化工行业的重要原因。另外，随着经济增速放缓，石油化工的下游需求也在下降，这对该行业业绩产生了消极影响。另外，2009年，国际原油价格也可能会出现见底回调，因此看似石油化工业绩转好，实际上不确定性仍很多。
　　对于周期性行业未来的走势，长城证券策略分析师高凌智并不看好，而安信证券策略分析师程定华也持同样看法，他认为，至少在二到三个季度内，周期性行业难以扭转目前的颓势，基金对该行业减持可能正是基于对后市的悲观预期。

　　长线战略令QFII增仓

　　值得注意的是，虽然基金在减持周期性行业，QFII却在10月增仓深发展、万科A等周期性行业的上市公司。其中银行业是两者争议之一。
　　海通证券金融分析师范坤祥分析认为，近期央行接连降息，并且未来降息预期仍比较浓厚，银行业利差更加趋紧，不良贷款有所增加，并有继续上升苗头，在这种情况下，2009年甚至2010年，国内银行业的利润都难以被看好。
　　另外，国际金融环境的恶化，也影响了国内银行的投资价值。不过范坤祥表示，目前行业对银行业的投资价值存在争议，对于QFII增仓银行股也能理解。他指出，银行业上市公司的价格下跌较多，目前估值比较低，从这个角度来看，可能是对国外机构存在一定的吸引力。相比较国外银行，国内银行可能相对受此次全球金融危机的影响较小，这可能也是国外机构看好银行A股的原因。
　　对于QFII的举动，专家评价不一。安信证券策略分析师程定华坦言，不排除QFII投资策略再犯错误的可能。也有部分专家认为，QFII的举动有其道理。长城证券策略分析师高凌智认为，国内和国外的研究机构在研究A股时，运用的系统比较相似，差别在于双方所使用的参数不同，这可能造成了国内外研究机构，在研究A股市场时出现了相反的决策。不过QFII进行反周期操作也可能有自己的考虑，QFII对周期性行业有着自己的判断，如果QFII认为，价格及投资风险都已经到了其所能承受的范围，QFII增仓周期性行业也无可厚非。另外，不得不指出的是，由于周期性行业在A股中所占权重较高，一旦基本面出现好转，相对来说，投资周期性行业得到的回报也会较高，这可能也是QFII增仓周期性行业的重要原因。
　　中投证券基金研究员张宇表示，国内与国外的基金公司一般会存在投资价值观的差异。张宇指出，国外机构一般倾向于长期战略性投资，相比较而言，QFII的资金链条也确实比国内基金更适合长线投资。此外，从国际形势来看，在金融危机的影响下，中国的经济保持持续增长，吸引了国外的资金到中国投资，对国外投资者而言，分享中国经济发展成果，在市场中权重较高的周期性行业是首选。因此，QFII投资A股周期性行业的理由也比较充分。

　　QFII连续两季增仓青睐房地产采掘业

　　QFII曾在2008年第二季度进行了增持操作，显示对2008年第三季度的行情持乐观态度，但市场整体表现不尽人意。那么，QFII在2008年第三季度的持股情况又有哪些变化呢？
　　数据显示，QFII2008年第三季度投资股票的市值为301.30亿元人民币，比第二季度减少了34.19亿元，减少幅度为10.19%。但若剔除恒生银行因限售股解冻持股的兴业银行部分，QFII三季度持股市值196.30亿元，比二季度的172.71亿元增加了23.59亿元，增加幅度为13.66%。上证综合指数三季度累计跌幅为16.17%，因此可以认为QFII在第三季度进行了大规模的增持操作。在2008年9月26日，剔除兴业银行，QFII持股总数为200206.63万股，比2008年6月30日的130816.79万股，增加了69389.84万股，增加的比例为53.04%。QFII已经连续两个季度增仓，显示对第四季度的行情持乐观态度，持股市值回升至2006年二季度的水平。
　　从行业偏好上看，若不考虑兴业银行，QFII在第三季度的行业分布状况出现轻微变化。机械设备、采掘业已经连续三个季度分别维持位居第一名、第三名的位置，而原本在第二季度排名第二的金属非金属退出，房地产跃升至第二名。其中房地产行业持仓市值为36亿元，比第二季度增加24亿元，增加幅度为200％，对比大盘跌幅有大幅增仓现象。QFII持有的6只该行业股票中，陆家嘴(600663)有轻微减持操作，中粮地产(000031)属于新进建仓，世茂股份(600823)、美都控股(600175)、深振业A持平，万科A被增持。
　　第三季度QFII持股市值最大的前十家上市公司（不考虑兴业银行）中，深发展A被新进建仓。A股价格高于B股的万科A，A股价格远高于H股的大唐发电(601991)，还有海螺水泥、西部矿业(601168)均被增持。宁波银行(002142)持股比例下降，是因为限售股上市，实际为被增持。美的电器(000527)、格力电器(000651)、白云机场(600004)、大同煤业(601001)被减持。持股比例最高的是海螺水泥，比例为14.08%。美的电器虽被减持，但持股比例仍排第二名。和第二季度相比，万科A、海螺水泥、美的电器、格力电器、白云机场、大同煤业、大同煤业共7只股票维持"前十"的位置。
第三季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票（不考虑兴业银行），控盘比例都在7%以上。其中，7月份首发上市的新华都(002264行情)被新进。中兴商业(000715)、钱江水利(600283)、东睦股份(600114)3只持平。世茂股份持股比例下降，是因为限售股解禁，实际为持平。西部矿业、海螺水泥被增持。美的电器、大同煤业、白云机场被减持。增幅最大的股票是西部矿业。和第二季度相比，海螺水泥、美的电器、世茂股份、白云机场、大同煤业、中兴商业、钱江水利、东睦股份共8只股票维持"前十"的位置。

　太极集团成QFII第一医药重仓股

　　尽管目前对股市何时走出低迷还没有一个确定的回答，不过从机构的持仓情况来看，弱市中的投资方向正在形成。
　　相对于国内的公募基金，国外投资机构在A股市场的投资更为"现实"，据数据显示，几只估值和股价较低的医药股在三季度被QFII增持进仓。
　　而几只医药重仓股中，太极集团（600129）最为受宠。
　　从数据来看，在QFII重仓持有的6只股票中，太极集团是持仓量最大的股票。尽管太极集团是国内知名的中药集团，但是今年以来QFII对该公司的投资态度完全反映了二级市场的变化。
　　尽管不能与恒瑞医药（600276）、云南白药（000538）这些公司相比，不过，作为中药二线股，太极集团一直存在价值被低估的情况。今年下半年以来，受全球金融风波影响，投资信心被严重打击，而医药作为刚性需求产品，受经济局势影响较小，更容易树立投资信心。同时部分医药股股价低、估值低也是投资机构选择的重要原因。
　　从QFII第三季度的投资倾向看不出机构对中药"特别的偏爱"，倒是目前太极集团不足一倍的市净率，恐怕才是机构偏爱的主要原因。
太极集团董秘蔡建军表示，除了医药行业的因素，公司股价较低应该是QFII增仓公司股票的重要原因。
【板块分析】

超跌低价地产股觅得政策玄机？

　　11月份财政部与央行联合推出的降低住房交易税费和下调个人住房贷款利率下限及最低首付比例的购房"新政"正式实施，在拼经济、保增长成为今后一阶段的政策基调的前提下，房地产行业也将逐步走出寒冬， A股市场再度在外盘走强的支持下向上突破，地产板块也借宽松政策反手做多，尤其是超跌低价地产股，运盛实业封于涨停，中粮地产亦强势上攻，其中政策玄机暗藏的投资机会值得投资者深入挖掘。

一、中央地方联推"新政"掀房地产行业融冰之旅

　　11月份财政部与央行联合推出的降低住房交易税费和下调个人住房贷款利率下限及最低首付比例的购房"新政"正式实施，而以农业银行为首的各家商业银行的房贷细则也纷纷出炉，此前，中央政府已经默认各地方政府为刺激本地楼市回暖而公布的各项补贴优惠，国内诸如北京等一线城市的楼市销售量也有温和回升迹象，我们认为，此轮房地产熊市源于收紧的宏观调控政策，其融冰解冻也必将始于宏调的放松；国家宏观调控转向已经成为未来经济发展的大局思路，而除了扩大内需，刺激出口以外，房地产作为全国经济的产业链上游将是未来宽松政策的主要着力点，地产行业也必将先于其他行业见底回暖。

　　二、降息通道慢补"地产内需"

　　在金融海啸席卷全球借以影响实体经济陷于衰退边缘的大背景下，近乎于全球金融风暴效应的孤岛位置上的中国金融体系所受不利影响几乎微乎其微，但出口导向型经济结构则令扩大内需几乎成为国家经济战略角度的考量要点，房地产上接地方政府土地转让的财政收入，下衔钢铁、建材、有色等一系列周期性制造行业，其在国民经济中的权重可想而知，加之央行罕见的连续降息，降息通道的确立有望对"地产内需"形成不知不觉的慢补效应，而作为经济晴雨表的股市则往往先于实体经济洞察政策玄机，其中自然蕴藏着春江水暖"股"先知的投资哲学，地产板块本轮牛市最先调整，地产指数从顶部目前调整幅度已近80%，见底信号已经来临，或将成为周期行业中最先启动内需的板块。
　　实战操作上，那些超跌、低价、基本面出现转机预期的地产股将先于其他个股觅得政策玄机，有望最先于历史低点启动，建议投资者关注同达创业（600647），信达投资入主公司后，其公司治理开始逐渐规范，公司成功运营的"阳光海岸"和"广东港澳中心"项目销售顺利，三季报显示，其营业收入增幅超过30%，现金流良好且始终保持低财务费用比率，在行业严寒中，公司稳健的经营策略将助其安稳过冬，并最先借政策良机转危为机，该股仅5元低价，近期5日均线走平并温和放量，昨日向上试探5日均线压力后有望近期展开放量拉升行情，投资者可重点关注。（东方智慧）

巨额投资计划激活水泥板块

　　受隔夜美股大跌的影响，周四大盘大幅低开后整天维持着弱势震荡的格局，与前期不同的是，虽然大盘走势疲软，但是个股活跃度大幅提高，两市涨停股票达到20余只，这充分说明了市场经过长期的阴跌后，跌幅逐渐收窄，股价已经进入了合理的价值区间，对场外资金有一定的吸引力。从近日来涨停的股票分析，基建、建材类品种得到了大资金的追捧，尤其是水泥板块，周三集体涨停，更是极大的鼓舞了市场的人气。周四水泥板块虽然走势出现分化，但是量能依旧十分充沛，在国家巨额投资拉动内需的长期利好效应下，水泥行业有望复苏，水泥板块具备了长期走强的基础。
　　日前，有媒体披露，交通运输部门正在酝酿一个未来3至5年内投资5万亿元的计划，该计划涉及公路、水路、港口和码头建设等。这一消息对于建筑建材行业而言，称得上是普惠性利好。天相投资顾问分析人士指出，出于保增长的需要，政府规划可能会连续性地加大基础设施投资以拉动内需。"上个月铁道部2万亿元铁路投资计划、目前交通运输部5万亿元投资规划均可视为其中的一环。可以预见，基础设施建设投资的加大将有效刺激水泥需求。"
　　此前，需求减弱预期致使水泥行业发展增速放缓几乎已经成为业内共识，于是水泥股被市场弃之如敝屐，股价屡创新低。随着政府刺激经济的相关计划出台，快速拉动内需的迫切性看，相关政策的陆续出台可望加速，这决定了水泥行业的长期投资价值。"伴随政府在基建领域投资力度的加大、宽松的财政政策的实施及落后产能淘汰速度的提高，水泥行业在经历短暂的调整后会有更好的发展。"中信建投分析人士指出。在此背景下，一旦上述媒体披露的交通运输部门5万亿元的投资计划付诸实施，其对于水泥行业乃至整个建筑建材行业的意义可想而知。
　　投资者可关注正宗的水泥股狮头股份（600539）：作为我国主要的硫铝酸盐特种水泥生产企业，公司近几年来都保持着较快的发展速度和优良的成长性，控股的阳泉狮头特种水泥是国内较大的特种水泥生产企业。公司目前已拥有C10-C80强度等级预拌混凝土生产能力30万平方米/年，还将继续研制C90和C100等强度系列产品。（彭继周）　

制糖业：中国糖产量创历史新高 准备过冬

　　07/08制糖期中国糖产量创历史新高。07/08制糖期（10月1日至翌年的9月30日）中国食糖产量创历史新高，达到1484.02万吨，同比增长23.73%。其中，甘蔗糖产量1367.91万吨，同比增长27.3%，第二次突破1000万吨大关；甜菜糖产量116.11万吨，同比下降7.03%。广西地区是糖产量增长的主要驱动因素：07/08制糖期，广西甘蔗糖产量达到937.2万吨，较上制糖期增加了228.6万吨，同比增长32.26%，占糖产量增加总量的80%。
　　08/09制糖期糖产量与上期持平或略减，糖价难以大幅上涨。08/09制糖期，中国糖产量预期如何？糖业会议并没有明确的结论。我们认为：08/09制糖期，中国糖产量难以大幅减少，与上期基本持平或略减，总产量约1460-1490万吨左右。主要判断理由：甘蔗种植区甘蔗种植面积并未减少。08／09制糖期，广西甘蔗种植面积1574万亩，比上期增加124万亩，同比增长8.55%。受2008年初冰冻灾害影响，宿根蔗出苗率低，有效茎数少。同时受肥料价格以及其他农产品价格上涨影响，农民投资比往年减少。甘蔗产量增加幅度要低于种植面积增长幅度，但广西08/09制糖期糖产量依然可达950万吨左右，与上期持平或略减（具体视后期天气变化而定）。
　　中国制糖业准备"过冬"。08/09制糖期中国食糖市场依然供过于求。供给方面：预计07/08制糖期结转未销库存糖量在60万吨左右。假设08/09制糖期糖产量在1490万吨左右，则总供给量在1584万吨左右（尚未考虑国家、地方07/08制糖期托市吸储的110万吨糖出库，白糖保质期1年左右）。消费方面：协会预计08/09制糖期中国糖消费量在1400万吨左右，同比增长3.7%，再创历史新高。但我们认为08/09制糖期食糖消费可能下调，主要理由：食品饮料行业需求会减少。2008年9月爆出的"三鹿奶粉事件"引发了乳制品行业危机。乳制品产销规模大幅下降。相应地，食糖需求也明显减少。我们认为：08/09制糖期中国糖消费量在1320万吨左右，同比减少2.22%。因此，08/09制糖期，糖价大幅上涨缺乏基本面支撑。按照新制糖期生产成本测算，制糖企业平均糖销售价格至少3170元/吨（含税，下同）以上，制糖业务才能保本。目前市场糖价在2900元左右，销售必然产生亏损。2009年上半年，中国制糖业有可能陷入"行业性亏损"窘境。制糖企业准备"猫冬"，部分"熬不过去"的糖企可能被购并或淘汰。（赵金厚）