均线多头---我的价值投资策略学习与实践贴

股市轮回

原帖由 kenyes 于 2007-10-30 21:47 发表
内容冗长，有价值东西不多，很多是在重复罗嗦。
是否可以认真讨论企业估值的方法？
原则的东东大家都很清楚了，做不好的原因是在实践上。

价值投资实战你指望天天发贴啊？股神巴菲特写过什么书没有？
人就是改不了浮躁的毛病。

股市轮回

所谓做不好的的原因在实践上，其根本原因是人性的弱点在作怪。在实际操作中我们往往违反自己的原则，所以常常会有：唉，我又放掉了一匹大黑马、我怎么就拿不住呢？等等，诸如此类。

天马行走

原帖由 股市轮回 于 2007-10-31 12:02 发表

价值投资实战你指望天天发贴啊？股神巴菲特写过什么书没有？
人就是改不了浮躁的毛病。

我觉得真正认同了价值投资的理念，也还是需要艰苦的努力去收集资料和独立的分析。

在确立了正确的投资理念后建立自己的分析体系也是很重要的，均线老师曾经在此贴中提过一些，如收集资料最有效的是公关等等。这个问题上每个人都有自己的做法，根据每个人的能力和方法的不同而不同。各位能不能谈谈自己的做法。我先抛砖引玉：
如均线老师提到的金风科技
1、从风能协会的网站上可以查到该行业2010年和2020年的发展规划（但从现在的数据看有点保守），可以大致看出该行业的发展速度，也可以看到2004年-2006年这三年中国风能市场装机总量，所以我说规划有点保守。
2、从风协可以查到该行业2004-2006年的统计报告，可以看到金风这三年的装机容量和在新增市场份额所占的比例。
3、从金风的网站可以看出它的历史发展过程和管理层的简历。（管理层比较稳定且是技术管理型为主，其它风格看不出来，有待进一步观察）。
4、从中金的报告-可再生能源投资机会探究：风能相关上市公司重点关注-可以看到风能市场的完整产业链条是什么，及金风的竞争对手情况如何。
5、从Gogle上看一些相关网页，可以查到一些如金风的营业收入、发展策略等信息，但有些内容自相茅盾，不可全信。

我能在公开资料上查到的就这么多了，不知均线老师对于风场建设的一些资料来自哪里，能否介绍下你的收集资料的体系。呵呵，问得有点多了。

XMSL

我看08年的大船业绩为:51-55亿.每股收益:7.7-8.3元.请大师指教.谢谢.
一. 08 年外高桥产能增速放缓，并且应交订单增多导致缺少加插高价船的
空间，全年业绩增速会有所放缓，预计净利润增长率将从 07 年的 162.5%
下降到 28%。预计净利润40亿.
二.08 年沪东重机和中船澄西接过业绩增长的接力棒.
(1)  2007年半年报,沪东重机:柴油机完工85.2万马力，同比增长20.99%；销售额13.39亿元，同比增长30.02%；营业收入13.46亿元，同比增长29.9%；营业利润2.3亿元，同比增长86.90%；净利润1.99亿元，同比增长86.87%。2007年底4亿(产能180万马力).2008年底5亿(同比增长20%).
(2)  沪东重机持有上海中船三井造船柴油机有限公司股权51%。中船三井造船柴油机一期项目于 07 年底投产，设计产能为 170 万马力，预计 08 年全年新增柴油机产能 140 万马力，沪东重机占51%,折70万马力.净利润2亿.
沪东重机加中船三井净利润7亿.
三.而 08 年中船澄西业绩增长来自 17 万吨浮船坞于 07 年底投入使用，修船总坞容增加 43%，助推修船业务收入大幅增长。加上文冲厂,共计4亿.
四.不计新资产注入.08年,600150的业绩预测为:51亿.每股收益:7.7元.
五.按2007年3季报11亿计,08年四个季度44亿,加25%的增长.净利润55亿.搞好了60亿.

[ 本帖最后由 XMSL 于 2007-10-31 18:35 编辑 ]

XMSL

600150下次如再定向增发价格定多少,只能公开增发了吧.

沉默的大多数

巴非特和芒格关于内在价值和安全边际的回答
（转自伯克夏07年股东大会现场回答）

评估公司的内在价值：
老巴说：一般来说，可以用以现金流折现的方法评估，但这是一种很模糊的说法；另一种方法是以持有每项业务的价值来估算。以伯克夏公司为例，在1965年伯克夏每股价值12元，但这不是它的内在价值，因为伯克夏的内在价值体现在它将留存的利润再投资的能力。芒格补充道：公司的内在价值的判断可以看资产负债表，但这只是最初的一步，伯克夏公司的内在价值体现在是它拥有了一个在10岁就阅读了所有的有关投资书，并最后变成了一个学习机器的人，也就是说伯克夏公司的内在价值在那里，在于它有了巴菲特这个人。

关于安全边际的判断：
老巴以可口可乐为例，因为可口可乐公司经营的确定性，买入它就不需要很大的安全边际。比如你看见一个人过来，你不需要知道他有350磅还是325磅，但你可以清楚的知道他是个胖子，不需要一个很大的安全边际。
对于买入价格来说，确实有那种机会，能以其价值的四分之一的买下公司，我们当然喜欢，但这种机会不常有，你是不是要坐在那里等10-15年来发现这样的机会呢？他说他们不是这么做的。
芒格补充：安全边际说到底就是你得到的价值大于你的付出。

沉默的大多数

说明了大道至简

飞翔的鱼鱼鱼

这次反击要变化为波段行情,唯一的条件是:持续性放量穿越出新高，并有效站稳新高之上，满足不了此条件,大盘摸到前面高点附近,还得再次去确认前次下探低点的有效性

confidence0207

现在的人太浮躁....有几个能平心静气的坐下来研究企业的,都去挖空心思搞消息,找传闻....
也许这就是8: 1: 1的缘故吧...
均线兄的思路好,从方法论上来探讨,就如同开车把握住了自己的方向盘.至于目的地只是时间问题,开快开慢也迟早能到达目的地的.
看了这个帖子,我很受益....

kyky2

原帖由 kenyes 于 2007-10-30 21:47 发表
内容冗长，有价值东西不多，很多是在重复罗嗦。
是否可以认真讨论企业估值的方法？
原则的东东大家都很清楚了，做不好的原因是在实践上。

你说的一点没错，是在重复啰唆．
等一两年之后大家再回来看看实际的操作实践．
实践出真知．
重复的多说无益．

瓦屋青雨

原帖由 kenyes 于 2007-10-30 21:47 发表
内容冗长，有价值东西不多，很多是在重复罗嗦。
是否可以认真讨论企业估值的方法？
原则的东东大家都很清楚了，做不好的原因是在实践上。

认同啊！！可是谁来带头？

sloth98

三家核心店的利润占公司利润的98%
其他的直营店除了上海一年区区100多万外,一律亏损
加盟店每家的利润不过10多万
今年大股东塞进的3家酒家利润也很低

管理层在损毁价值,除了历史上原有的3家,10几年复制不出一家盈利的店
股份却不少拿

这就是响当当的全聚德啊,要是放在私人手里,不知早发展成什么样了

木梧桐

全聚德披露了该公司首次发行股票初步询价结果和定价情况，该公司拟以11.39元/股发行3600万股，

飞翔的鱼鱼鱼

一切智慧是包含在这2个字里面：“希望”

碧玉刀

原帖由 sloth98 于 2007-11-1 16:42 发表
三家核心店的利润占公司利润的98%
其他的直营店除了上海一年区区100多万外,一律亏损
加盟店每家的利润不过10多万
今年大股东塞进的3家酒家利润也很低

管理层在损毁价值,除了历史上原有的3家,10几年复制不 ...

不能这样说，我对全聚德能否复制有怀疑，因为东来顺的例子。东来顺在我们这里开了2个分店，可是感觉实在是太差了，还不如一般的酒店，不管是口味还是管理。管理也许可以改变，但是口味似乎不适合南方人（个人意见）。就我所看到的几次，东来顺在我们这里的生意不是一般差。

全聚德是否会有所突破？怀疑且观察中

[ 本帖最后由 碧玉刀 于 2007-11-2 10:45 编辑 ]

股市轮回

原帖由 碧玉刀 于 2007-11-2 10:38 发表

不能这样说，我对全聚德能否复制有怀疑，因为东来顺的例子。东来顺在我们这里开了2个分店，可是感觉实在是太差了，还不如一般的酒店，不管是口味还是管理。管理也许可以改变，但是口味似乎不适合南方人（个人 ...

要看公司的经营战略。如果就是卖品牌，十个有十个要倒闭。我们这曾经有湘西的掉渣烧饼，牌子卖了什么也不管，半年之内全部倒闭掉了。再一个，老兄，复制和发展连锁还是有区别的。如果名牌能随意复制，那垄断地位又从何谈起？

[ 本帖最后由 股市轮回 于 2007-11-2 10:54 编辑 ]

sloth98

全聚德1996,2001两次上市失败具体原因是什么,有谁知道

我猜内部股混乱可能是主要原因

我想复制的失败肯定不是烤鸭技术的障碍或消费习惯的问题

是公司战略的混乱,

头文字Darwin

全聚德.老师看好的股之一.002186.老师去参加申购了吗?上市后如首日升太高,相对什么价钱才是安全?

amber91

股市调整是学习的好时间...

木梧桐

我觉得多头兄中最好的是601628 , 为什么反而没有兄弟关于它的探讨呢,  相反有破产危险的498到有人关注.

股市中期调整趋势越明显了, 看看中石油能不能拉个天价把大盘杀下来, 安全边际就会越安全了.