2007年10月12日20:29 来源： 中国证券网 作者：金苹苹
本网讯 记者10月12日从招行获悉，该行于2007年9月25日发行的QDII系列产品“金葵花”——QDII之“景顺中国基金”链接票据和“金葵花”——QDII之“富达基金－中国焦点基金”链接票据均获得不错收益，两支产品以美元计价绝对收益分别达13.5%和13%。
据了解，目前因产品进入封闭期且每支产品有上限20亿人民币的规模限制，不少之前错过认购机会的投资人担心再次错过申购时机，纷纷预约购买。而招行方面，也主动调低投资门槛，将原定最低限额20万元调整为最低限额5万元；并将原定于10月27日开放的申购日提早至10月15日。业内人士分析，招行此举，是为了应对当前基金QDII的火热销售局面，争取在投资者看好QDII产品的情况下分享部分市场。 可怕的招商银行和民生银行
[原创 2007-10-12 09:45:35 ] 发表者: 行歌慢板
最近在中大散步，时间已经是晚上11点，在学生楼门前，赫然看到招商银行的工作人员正在
忙碌地为有需要的学生开办各种银行卡的业务。无独有偶，过几天，在天河正佳广场地铁通道中，相当繁忙的人群穿梭不停，环境和空气并不好，在这样的地方，竟然赫然发现有几个招商银行的工作人员正在繁忙地为往来有需要的人办理银行卡业务，这是一种什么样的服务精神和工作态度，简直让人起敬。
想一想四大银行坐办公室让客户排长龙的官老爷们，谁应该掌握未来，不言自明，当然凭借官办
以及官场人员裙带关系，四大银行可能还有一些好日子过，有一些额外的照应，但是试图只提高
服务费的政府机关银行，运营和收场不会好到哪里去。
腐朽的终于要衰败，好在我们看到新生的希望。民生银行选择香港市场上市是务实明智的，同时以战略的眼光谨慎收购连接海外美国华人银行，收购陕国投等一系列正确的战略步调，让我们看到一民营股份制银行的远大目光，第三季度预增７０％（不计算海通投资收益）更交出了一份稳健＼有实力的成绩单．
无论大象在政府的支持和垄断的背景下暂时怎么起舞，但是长远看他们笨重的身躯，呆滞的头脑带给他们的投资人和主人只有愚蠢和痛苦．
从这个意思上看，巴非特减持中国石油未必是一件不好的事情． 招商银行网民关注度力压众国有银行
新闻来源: 经济参考报 时间: 2007/10/13 05:13
7月25日消息，日前，《2007百度风云榜——银行行业报告》公布了十大中资银行关注度排行榜，其中招商银行以16.99%的网民关注度比例位居第二，全面领先建设银行、农业银行、中国银行等其他国有银行。
根据网民的关注度高低，十大中资银行可以被明显划分为三个梯队，呈现金字塔格局：工商银行以25.52%的网民关注度比例高据榜首，为第一梯队。招商银行、建设银行、农业银行和中国银行受网民关注的程度均在10%-20%之间，属于第二梯队。交通银行、民生银行、中信银行、广发银行和浦发银行属于网民关注度的第三个梯队，关注度比率在10%以下。 好是好，就是太贵 招行公布高管股票增值权激励计划
《财经》记者 于宁《财经》网络版
首期激励对象为九人，两年内不得行权
首期激励对象为九人，两年内不得行权
【网络版专稿/《财经》杂志记者 于宁】 10月15日晚上，招商银行（上海交易所代码：600036）发布公告称，董事会已审议通过了高管人员H股股票增值权激励计划，并将提交10月22日召开的股东大会讨论。
去年8月21日，招商银行在H股上市前公布过该计划，且经2006年第三次临时股东大会审议通过。此后，招行根据国资监管机构在审核中提出的反馈意见进行修订，并获得董事会通过。
股票增值权是指激励对象享有股票上升带来的收益的权利，但并不实际拥有股票，也不享有表决权、分红权。招行计划提出，股票增值权对应的股票总量，与公司其他股权激励计划涉及的公司股票数量之和，不超过公司总股本的10%（今年中期招行总股本为147亿股）。股票增值权由董事会在计划有效期内分十次实施与授予，原则上每年一次。
首期股票增值权共129万份，激励对象包括9人：行长1人（30万份）、常务副行长4人（每人15万份）、分管两个以上总行部门的行长助理2人（每人12万份）、总监2人（每人9万份）、董事会秘书1人（9万份）。
该计划规定，授予后两年内不得行权，在行权限制期满后的8年为行权有效期，且行权有效期的前四年每年生效可行权额度，为当期授予总额的25%。
不过，招行目前实施股票增值权与去年的情况已大不相同。10月15日，其A股股价为41.12元，H股为38.8港元，而去年9月22日H股上市当日的价格只有10.6港元。
此前，招行第一大股东招商局轮船股份有限公司（持有12.1%的股份）向公司董事会提出《关于就对外投资事项对董事会进行授权的议案》，该议案也将提交10月22日召开的股东大会讨论。
该议案称，鉴于国内银行业务多元化、综合化经营的发展趋势，为在有效控制风险的前提下提高决策效率，提请股东大会授权董事会，就投资额不超过招行净资产 10%的对外投资项目进行决策。今年中期报告显示，招行总资产达1.1万亿元，净资产为592.36亿元。该议案如获通过，招行董事会可以决定近60亿元的投资，这或许意味着招行在综合经营方面将有新的动作。
10月15日，招行还发布了今年前三季度的业绩预增公告。公司称由于资产规模增长、利差有所提高、非利息收入快速增长、信用卡成本下降、成本收入比下降，净利同比增长100%以上。今年中期，招行的净利为61亿元，同比增长120%。■
恭喜规则兄荣升斑竹哈！
恭喜规则兄荣升斑竹哈！:*18*: 2007前三季度业绩增长1倍以上，净利润或近百亿！研究员认为若快速增长势头得以保持，目前估值尚未过高招商银行(600036.SH;3968.HK)16日发布的业绩预增公告，公司今年前三季度的净利润较上年同期增长达100%以上。招商银行2006年前三季度的净利润约为44.68亿元，以此计算2007年前三季度的净利润将在89.36亿元以上。招商银行15日报收41.12元，其2007年的动态市盈率约为50倍左右。
招商银行是一家全国性商业银行，国内最大的零售银行。在境内30多个大中城市、香港设有分行，网点总数400多家，在美国设立了代表处，并与世界70多个国家和地区的900多家银行建立了代理行关系。公司在香港、上海两地上市，其发行的“一卡通”被誉为我国银行业在个人理财方面的一个创举，公司同时也是国内信用卡发卡最多的银行。公司获得中国本土最佳银行、中国最佳零售银行等多项殊荣，是中国银行业中公认的最具品牌影响力的银行之一。在英国《银行家》杂志发布的中国银行业100强最新排行榜中，按照一级资本排序，招商银行位居第六。
公告显示，业绩增长的主要原因是公司资产规模有所增长，利差有所提高，非利息收入快速增长，信用成本有所下降，成本收入比有所下降，预计有效所得税率有所下降。机构表示驱动银行业三季度业绩超越预期的因素并未发生改变：1、贸易顺差带动基础货币进而带动生息资产保持快速增长；2、五次加息的累计效果并没有压缩结构性存贷利差，加之市场收益率不断攀升，存款活期化、贷款中长期化依然持续，信贷收缩提升了银行的贷款议价能力，因此净息差相比中期将继续扩大；3、3 季度股市依然火爆，相关手续费收入增速不减；4、强劲的宏观经济和资产价格的上涨使得不良贷款比率相比年中继续降低，信用风险成本稳中趋降；5、上半年各家银行针对法定税率下降对递延税项资产计提了一次性费用，这部分费用将在下半年消失或减少；同时工行、招行、中行、民生员工工资抵税政策在去年4 季度的变化，仍将会带来今年3 季度有效税率的同比下降。有行业研究员认为，招商银行通过扩大利差、增加中间业务收入等来保持其业绩的快速增长，如果快速增长势头得以保持，目前估值尚未过高。 招行市值超德意志银行（德国最大银行）！
转（21世纪经济报道）
值得关注的是,目前招商银行总市值已经超过了加拿大皇家银行和德意志银行,加拿大皇家银行和德意志银行分别是加拿大和德国规模最大、实力最雄厚的商业银行。
10月12日,招商银行总市值为821亿美元,加拿大皇家银行市值为734亿美元,德意志银行市值为657亿美元。
而招商银行2007年中期11087.76亿元的总资产,不到德意志银行2006年12月31日总资产的1/10,不足加拿大皇家银行2006年12月31日总资产的1/3;2006年,招商银行实现净利润71.1亿元,仅相当于德意志银行净利润的12%、加拿大皇家银行净利润的22%。 334评级：招行前三季净利或近百亿
原文链接:http://sc.stock.cnfol.com/071016/123,1325,3424872,00.shtml
招商银行（600036 行情,资料,评论,搜索）日前发布业绩预测，公司预计今年前三季度实现净利润将同比增长100%以上。去年同期招行实现净利润为44.68亿元，按照业绩预测，今年前三季度公司净利润有望达到百亿元。
简评：截至今年6月底，该行的总资产为11087.76亿元，是第一家资产规模过万亿元大关的股份制商业银行。上半年该行净利润为61.2亿元，同比增长120.38%，拨备前利润105.86亿元，同比增长了73.74%，业绩超乎想象的靓。
上半年公司中间业务实现收入30.12亿元，同比增长增长127.84%，显示出强劲的增长势头，中间业务收入占比提高到15.2%。同时公司的成本收入比降至33.7%，主要得益于公司在保持营业收入强劲增长的同时，对成本实现了有效控制。
公司表示曾试图探索收购其他银行的方式实现外延式的增长，但由于目前质地较好的地方商业银行收购成本很高，而质地较差的地方商业银行由于资产质量较差，会在收购后面临整合风险，因此，目前该行的扩张还是通过自身开设分支机构这种内涵增长方式为主。
招行在业务模式上的先发优势已经确立，其品牌效益将持续提公司的扩张能力和盈利水平，故给予其短期40.83元的目标价，给予“持有”评级。 招行能否上到50？
[简直] 于 2007-10-16 19:54:46 加贴在 笑谈股筋 ↑ 按此察看该网友的资料 按此编辑本帖 进入简直的博客
在何时清出最大持仓的股票，成为本总近期的心头大事——请各位赌徒排队表态。
奢侈的中国溢价：招行市值超越德意志银行
http://www.sina.com.cn 2007年10月16日 10:19 21世纪经济报道
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深圳报道 本报记者 朱益民
连续荣获"中国最佳银行"、"中国最佳零售银行"荣誉的招商银行(42.08,0.96,2.33%)(600036.SH),是中国股市如火如荼价值重估运动中价值连城、炙手可热的明星蓝筹。
公开数据显示,在2007年6月30日前,共有165只基金积极配置招商银行,合计持有248753.70万股,占流通股市值的52.85%,扎堆机构数量之多犹如过江之鲫。
招商银行之所以能够集万千宠爱于一身,绝非仅凭借数顶荣誉桂冠就可以做到,更重要的是超预期的强劲增长业绩,令众多基金机构趋之若鹜。
招商银行2007年中期业绩报告显示,资产规模过万亿元,净利润同比增长120.38%。
某券商分析师认为,招商银行业绩超乎想象地靓;更有人认为,招商银行
零售业务全面繁荣,未来精彩源源不断。
在业绩"超乎想象地靓"以及"未来精彩源源不断"的强烈预期推动下,招商银行股价节节攀升,10月12日,收于41.91元,不经意之间,市净率高达10.40倍,成为全球银行估值最为高昂的一族。10月15日,招商银行收于41.12元,下跌1.88%。
然而,国内绝大多数研究机构不认为市净率高达8.93倍的招商银行股价已经到了昂贵地步,虽然静态估值明显高于国际水平,但从动态角度看,目前的估值水平与中国金融服务行业上升周期的高增长仍然匹配,只不过是处于其历史估值水平的上轨而已。
显然,未来业绩高成长成为招商银行股价相对高估的惟一借口和信心支撑。但是,在中国财政政策和货币政策日趋紧缩的经济背景下、在中国利率市场化改革以及未来金融服务竞争日益激烈的预期下,招商银行业绩高成长能否持续也有待检验。
奢华的估值
"无论是相对估值,还是绝对估值,招商银行的股价已经明显高估了!"北京某新设保险公司资产管理部投资经理李先生在谈及招商银行股价时,语气坚定地向记者作上述表述。
李先生此前曾为国内某知名券商的首席策略分析师,有10余年的证券投资分析从业经验,招商银行为其长期跟踪研究的重点公司之一。
Wind数据显示,10月12日,招商银行市净率高达10.40倍,未来12个月市盈率为59.09倍,市销率为15.99倍,股价估值明显高于国际市场平均水平。
10月12日,美国银行全行业平均市净率仅为1.82倍,未来12个月平均市盈率为12.38倍,平均市销率为3.07倍。
与美国银行平均估值水平相比,招商银行市净率是美国银行的5.7倍,未来12个月的市盈率是美国银行的4.8倍,市销率是美国银行的5.2倍。
换言之,在盈利能力和业绩水平相同的情况下,一个招商银行的市场价值相当于近6个美国同样资产规模银行的市值总和。
值得关注的是,目前招商银行总市值已经超过了加拿大皇家银行和德意志银行,加拿大皇家银行和德意志银行分别是加拿大和德国规模最大、实力最雄厚的商业银行。
10月12日,招商银行总市值为821亿美元,加拿大皇家银行市值为734亿美元,德意志银行市值为657亿美元。
而招商银行2007年中期11087.76亿元的总资产,不到德意志银行2006年12月31日总资产的1/10,不足加拿大皇家银行2006年12月 31日总资产的1/3;2006年,招商银行实现净利润71.1亿元,仅相当于德意志银行净利润的12%、加拿大皇家银行净利润的22%。
招商银行股价高估与中国股市对银行业的集体溢价密不可分。
东方证券研究员顾军蕾在其中国银行(7.04,0.50,7.65%)业投资价值分析报告中指出,虽然上市银行业绩增长率仍然维持高位,但就行业平均水平来看,基于增长的估值水平已不再诱人,基于安全估值基础的信心在消退。
横向比较,在全球主要地区,中国银行股的总体估值不再便宜。如果用GORDEN模型计算隐含资本成本,中国上市银行2008年动态PB隐含的平均资本成本为9%,这表明A股市场已给予了银行股足够的"中国溢价"。
另外,将招商银行的PEG指标与德意志银行的PEG指标对比,可以发现,招商银行基于盈利增长方面的估值绝对比较优势正在丧失。德意志银行未来五年的PEG仅为0.74倍,28家机构预测,招商银行2008年的PEG为0.70倍,2009年为0.69倍。
需要强调的是,招商银行要保持相对较低的PEG,或保持市盈率对盈利增长比值的优势,就必须保持公司盈利以40%以上的高速增长。否则,一旦盈利增速有所减缓,则惟一令国内投资者对招商银行估值稍感安全的PEG就会明显上升,招商银行股价的相对高估并没有为其业绩成长波动预留出足够的回旋空间。
估值堤坝管涌
主营业务收入、利润以及整体盈利能力成长的匹配性是考察一个公司合理估值与否的重要标准。
如果仅从招商银行2007年中期净利润增长120.38%的强劲势头看,招商银行业绩的确好得惊人,然而,在招商银行净利润大幅增长表面繁荣的背后,却存在与主营业务收入增长和整体盈利能力提升不尽协调之处,这成为影响其估值堤坝安全的潜在管涌。
与其净利润大幅增长态势形成鲜明对比的是,招商银行2007年中期主营业务收入仅增长了3.79%,总资产收益率从2006年中期的0.74%降至0.55%。
长城证券研究员陈瑾认为,有五大因素驱动招商银行2007年中期净利润超预期增长120.38%:息差扩大下的净利息收入快速增长、零售银行主导下中间业务净收入的高速积累、成本收入比的下降、资产质量优化下的拨备减少以及相比去年同期的税收优惠。
问题的关键在于,招商银行2007年中期净利润的大幅超预期增长,并不是在主营业务收入规模和整体盈利能力同步提高的情况下实现的。在主营业务收入同比仅增长3.79%的情形下,单纯依靠银行存贷息差扩大、中间业务收入高速增长以及资产拨备减少,净利润高达120.38%的增速能否持续有待考验。
此外,值得关注的是,与银行国际平均估值水平相比,盈利能力不强始终是中国银行业估值堤坝安全的短板。
截至2007年9月7日,美国银行全行业平均净资产收益率为17%,总资产收益率为1.27%,销售净利率为48.18%。
2007年中期,招商银行的净资产收益率仅为10.33%,销售净利率为35%。
某券商研究员并不认同招商银行盈利能力相对国际银行偏低之说,该研究员认为,中国银行业的营业税率是全世界最高的,其他国家对银行营业征收的税率则非常低。
中国银行业营业税率偏高固然是事实,但是犹如一个人不能选择自己的出身一样,招商银行同样不能自主选择合适的营业税率。
有业内人士怀疑,虽然中国银行业盈利能力相对不高可以因不同国家的税制差异不列入估值考虑范畴,但是中国银行业能够持续保持高速增长以维持目前市场的高估值水平吗?
充满变数的未来
顾军蕾虽然对招商银行的评价相对正面,认为短期内招行A股缺乏进一步上涨动力,长期仍可继续看好,但她对整个中国银行业业绩持续高速增长并不乐观。
她认为,从利率市场化、竞争和实际利率的验证来看,2008年之后上市银行利差难以继续大幅扩大,生息资产规模的增长也难以超越市场预期,税改已反映在盈利预测中,找不到支持目前估值的净利润成长性,2007年下半年银行难以重现上半年的净利润同比增速。
目前利率市场化的进程在加息环境下的结果是,升息后存款成本的上升幅度不小于法定存款利率上升幅度,而贷款成本的上升幅度不高于法定贷款利率上升幅度,即使是等幅升息,银行的存贷利差也将缩小。
随着国开行、农业银行、邮储银行的改制重组和商业化转型,贷款市场面临的竞争压力将更为巨大,加之金融脱媒必然趋势的影响,总体上看,贷款的价格在竞争中具有向下压力。
至于被市场广泛看好的2008年银行税改,银行将享受所得税率下调,市场的股价早已对此做出充分反应。
中银国际研究员袁琳认为,未来招商银行的收入增长虽然将继续保持强劲,但是增幅将有所减缓。
资金结构的变动对上半年招商银行的业绩产生了积极的影响,主要是因为活期存款的成本较低,但是近期央行已经上调了活期存款利息,下半年该行较多的定期存款将推高资金成本。此外,如果央行再次上调法定存款准备金率,那么同业拆借成本也将进一步升高。
虽然在银行卡业务和股票经纪业务手续费收入提高的带动下,上半年招商银行的手续费收入同比增长88%。未来招商银行的手续费收入也存在继续保持快速增长的可能,但是增幅能否保持上半年水平取决于股票市场的走势。
平安证券研究员邵子钦博士表示,2007年上半年,中国银行业的手续费收入大幅增长,主要得益于居民储蓄从银行大规模搬家至股市。从长期来看,手续费佣金收入提高不能完全依靠储蓄搬家,而应依靠银行金融产品和服务的创新。
业内人士进一步指出,不良资产下降、资产拨备相应减少,是包括招商银行在内的中国银行全行业业绩大幅提升的重要诱因之一,但是资产拨备减少给银行带来的利润贡献不可能长期持续下去。
在经济迅速发展时期,导致银行不良资产下降的原因有两个,一是借款人的经营活动有起色,能够挣得足够的资金还贷;二是银行在这一时期总是在不断扩大放贷规模,由于新增贷款成为不良贷款存在时滞,不良资产比率会显得萎缩。
目前,中国银行业为应对银根紧缩政策对业绩增长带来的影响,纷纷开展中小企业融资业务,虽然对中小企业贷款的利率水平较高,可以为银行带来较高的利润, 但由于中小企业贷款风险较高,中小企业的坏账率同信用卡业务一样一般达到10%。可以预见,随着中小企业贷款业务规模的扩大,中国银行业不良资产比例将会上升,资产拨备减少对银行利润的贡献将逐渐消失。
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十年修得同盤賭
百年修得共做莊 原帖由 冬季风暴 于 2007-10-16 12:42 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
恭喜规则兄荣升斑竹哈！:*18*:
当了帮主有啥优惠给兄弟们的？？ 招商银行颠覆式转型 图谋金融控股集团梦（节选）
2007-07-16 17:31:53 来源: 商务周刊 文/钟加勇
金融控股集团梦
尽管道路并不平坦，但在马蔚华的招行“新世界”里，其实还有一个更大的谋略——金融控股集团。这在他的提案中已经隐约可见——“关于制订《金融控股公司法》的议案”是他7个议案里准备最充分的一个，所摆的位置也是第一条。
马蔚华在议案中指出，目前如果对国内金融机构的政策不松动，外资银行将在我国享受“超国民待遇”。它们将利用综合经营和资金雄厚的优势，对客户提供多种产品的交叉销售和“金融超市”式的服务。对每一个境外金融机构在中国的分支机构来说，其业务投向不会像中国的银行、保险公司和证券公司那样被限制在单一范围内。“这等于将我们自己的金融机构捆着手脚和外资竞争。”马蔚华说，“我们的商业银行只能做贷款，外资银行却十八般兵器都可以上。”
考虑到我国立法及监管现状，马蔚华始终认为，通过金融控股公司实现渐进式金融综合经营，是较为可取的模式。他建议制订的《金融控股公司法》，在市场准入、监管机制等各方面结合国外立法体例做出相应规定，以规范和促进金融控股公司的建立和发展，并且当前可率先就银行控股公司予以准入和规范。
无独有偶。另有消息称，招商局集团董事会主席、招行董事长秦晓日前证实，招行董事会正在研究发行Ｈ股的融资计划，同时招商银行收购招商基金公司的事宜，已经“谈得差不多，只是收购还没有完成”。
秦晓还透露，今后如政策允许，将把招商局旗下的保险公司交给招行运营，招行未来将成为综合经营银行、保险、基金业务的金融控股公司。 关注关注！！ 招行离岸资产总额20.95亿美元 占同业比例54%
http://www.sina.com.cn 2007年10月19日 13:06 新浪财经
新浪财经讯 2007年10月19日，由商务部国际贸易经济合作研究院与招商银行(40.49,0.64,1.61%)联合主办的中国“走出去”企业与离岸金融服务研讨会在北京举行，会上，商务部合作司司长吴喜林指出，经济的国际化迫切需要提升我国金融国际化水平，尤其需要加快我国商业银行国际化发展的步伐，满足企业跨国经营的金融服务需求。国家外汇管理局蔡秋生针对当前国家外汇储备逐年快速增加、人民币汇率不断走强的情况，表示当前外管局的工作重点是稳步推进人民币资本项目的可自由兑换，并尽早出台境外投资政策。
对此，招行总行行长助理丁伟明确表示：“我行希望利用富有特色的离在岸联动产品，为企业提供“跟随式”的金融服务，帮助企业‘“走出去’”，进一步开创银企‘“双赢’”的崭新局面。”
据介绍，离岸业务是银行吸收非居民的资金并为非居民提供金融服务的银行创新业务。1989年，经中国人民银行和国家外汇管理局批准，招行成为国内首家开办离岸业务的银行。
截至2007年6月末，招商银行离岸业务吸收的境外存款余额20.57亿美元，占中资银行离岸同业的55%；离岸资产总额20.95亿美元，占中资银行离岸同业的54%；累计为境外客户办理结算业务量逾128亿美元，占中资银行离岸同业的41%。实现利润2165万美元，占中资银行离岸同业的54%以上。
据了解，招行新离岸会计系统10月底即将上线。 招行全年料赚121亿
2007-10-18
高盛称，招行(3968)发盈喜，料首三季净利润按年增长最少一倍。该行料招行首三季税后盈利至少有89.37亿人民币，或至少达该行全年预测127亿的70.5%，潜在符合或略优于预测。
高盛维持招行「买入」评级，H股及A股目标价分别为39.2港元及40.11人民币。
荷银预期招商银行净息差改善，加上今年贷款增长减慢至16%，经营开支及拨备减低，故调高该行08至09年盈利预测6%，该股目标价亦因而由33上调至43港元，评级为「买入」。
荷银表示，招行预料今年首9个月盈利增长逾倍，由于该行过去两年末季盈利表现均强劲，若有关趋势于今年持续，料其最新的业绩指引或意味其第3季及全年业绩将较市场预期强劲。
荷银维持招行今年盈利预测不变，08及09年各调高6%，3年纯利料分别123.33亿、182.37亿及227.34亿人民币。据Thomson First Call综合22家证券商预测，招行今年纯利预料为121.75亿人民币。
荷银续称，招行持有大量低成本存款，于未来加息处有利位置。虽然该股估值偏贵，但由于缺乏负面消息，故相信未来续维持溢价走势。
瑞银集团发表研究报告指出，招商银行发出盈喜，料首三季盈利增长超过一倍，符合该行预期，瑞银料招行第三季盈利，占下半年盈利预测71.6亿元人民币的一半，对下半年盈利预测具信心，料首三季盈利升1.2倍。
另外，瑞银表示，招行目前股价徘徊于该行目标价38元，料下周二(23日)公布季度业绩后，会再检讨其盈利预测、目标价及投资评级，现时维持「买入」评级。
群益证券发表研究报告称，鉴于招商银行预计今年首9个月纯利按年增长逾100%，故给予招商银行「买入」评级，目标股价为40港元。报告称，招行盈利增长主要受惠于资产规模增长，中间业务收入快速增长，贷款质量提升以及信贷成本获得有效控制。报告并称，尽管中国央行不断升息，相信招行存贷利差区间将有所扩阔。 招行在深预热第二家私人银行
2007年10月22日 深圳商报
招行在深预热第二家私人银行
拟推出透支无限额信用卡
【本报讯】（记者朱丽华）“深圳聚集了数万名身价三四千万的富翁，我们仅开一家私人银行是不够的。目前，我们在深圳已经开始着手准备在卓越时代广场再开设一家私人银行。”在日前招行深圳分行首家财富管理中心开业典礼上，招行总行相关负责人对记者如是说。
10月19日，招行深圳分行首家财富管理中心在卓越时代广场二层正式开业。据介绍，该中心的服务对象为，个人金融资产在500万元以上的高端客户。“财富管理是高端人士财富积累的必然需求，也是中国银行业未来竞争的核心和焦点，成立财富管理中心是招商银行满足高端客户需求、顺应市场竞争形势变化做出的必然选择，通过财富管理中心的建设和高端理财品牌的进一步打造，招商银行面向高端客户的财富管理服务将迈上新台阶。”该行相关人士介绍。
据了解，为争夺深圳高端客户，深圳银行纷纷大力建设“财富管理中心”或类似的高端理财中心，争当消费者特别是高端人群的“管家”，其中招行还在深开设了第一家私人银行。随后，光大银行深圳分行相关人士也表示，深圳将是光大私人银行业务试点的首批城市。此外，深发展等银行也开始着手在深圳备战，布局私人银行业务。
招行总行相关负责人称，目前该行的私人银行已经接待了一定数量的私人银行客户。随后还将在卓越时代广场47楼再开设一家私人银行。但因目前法律、监管等因素，在国内发展全方位的“私人银行”，还需要一段路要走。该人士透露，招行目前已经为私人银行客户专门设定了一款无透支限额的信用卡，预计随后将推出。据了解，此前招行推出的白金信用卡透支最高限额为10万人民币。 秦曉：招行未來集中發展內地
2007年10月22日
【明報專訊】中國的招商銀行(3968)表示，將於每年增加50至100個網點，並於西部及二線城市開業，尋求均衡發展；是否拓展海外市場需視乎機會，不過一定不會發展為國際銀行，未來仍會是一家以內地市場為主的銀行。
招行董事長秦曉於十七大期間，接受媒體採訪時指出，過去主要集中於沿海城市發展，但未來將拓展包括西部及二線城市等的中部地區，以尋求均衡發展，在選址上以經濟及發展情?而定。現時招行於全國300城市共有約600個網點，秦曉表示，傾向每年增加50至100個網點。
內地核心通脹率不高
對於三大國有商業銀行——工行(1398)、建行(0939)和中行(3988)，連同交行(3328)先後表示有意開拓海外業務，秦曉表示，到海外發展要看機會，但招行主要仍集中於內地發展，不會成為國際性的銀行。
秦曉又指出，近日公布的數據反映經濟有偏熱的?象，相信第4季可能加息。不過他表示，雖然通脹數據在多次宏調措施出台後仍高企，但由於通脹並非結構性，而且核心通脹率不高，所以並不代表過去的政策不成功。至於央行將存款準備金率上調0.5個百分點至13%，並於本周四生效，他指出招行在此次上調前，該行仍有超額存款準備金，所以新政策對該行影響將相當輕微。
招商銀行股價上周隨大市急升，一度突破40元水平，周五收市報39.3元，上升0.1元或0.25%，08年的預測市帳率亦已超越6倍。
(明報駐京記者譚凱韻報道) 离岸金融服务占据“半壁江山”
□本报记者 陈雪 深圳报道
10月19日，招商银行行长助理丁伟在北京表示，至2007年6月末，招行离岸业务吸收的境外存款余额20.57亿美元，占中资银行离岸同业的55%；离岸资产总额20.95亿美元，占中资银行离岸同业的54%；累计为境外客户办理结算业务量逾128亿美元，占中资银行离岸同业的41%；实现利润2165万美元，占中资银行离岸同业的54%以上。
丁伟是在由商务部国际贸易经济合作研究院与招行联合主办的中国“走出去”企业与离岸金融服务研讨会上透露这一消息的。他同时希望，借助特色离在岸联动产品，为企业提供“跟随式”金融服务，帮助中国企业“走出去”，开创银企“双赢”的崭新局面。
1989年，经批准，招行成为国内首家开办离岸业务的银行。目前，招行已吸引了50多个国家和地区的近8000多名客户。客户包括通用电气集团、法国拉法基集团、香港新世界集团、中远、中海、海尔等。据悉，今年招行为离岸部进行了大量投入，本月末全新的离岸会计系统即将上线，将使其离岸业务经营管理得到进一步提升。 傳人行要求12間銀行以美元繳付存款準備金
2007年10月22日 02:06:40 p.m. HKT, AAFN
引述傳媒報道，人行上調人民幣存款準備金至13%將於周四(25日)生效，官方消息人士表示，人行要求工行<1398.HK>、建行<0939.HK>、中行<3988.HK>及招行<3968.HK>等12間銀行，以美元繳付存款準備金。
消息指，措施將令銀行減少美元結餘，銀行或需購入美元，從而紓緩人民幣升值壓力。(wr)
阿斯達克財經新聞組 招行业绩超级靓啊。
Q1：0.17
Q2：0.42
Q3：0.68
前三季度单季收益分别为：0.17、0.25、0.26
全年EPS估计要到0.95元了，和中金的估算差不多。
假设不考虑所得税的情况下，明年业绩增长50%；加上所得税影响，业绩增长将达到68%，EPS将达到1.6元。
如果整体经济保持10%以上的增长速度，可能还要超出上面的业绩增长。