600036的讨论-欢迎提问和加入讨论
现阶段的6000361）2007年业绩，根据目前的资料和掌握的信息，2007年业绩达到0。95-1。00元的几乎没有悬念，从深圳分行来看，2007年业绩估计有望达到40-45亿元，那么就深圳分行占比计算，全行是45的四倍，即160-180亿，折算每股收益为1。088-1。22， 如果假设成立，那么2008年4月股价维持现在水平的话，市盈率有望下降到32-36倍；
2）估值水平，如果市盈率达到32-36的话，那么我们可以预期2008年的市盈率将下降到24-28倍，就600036所处的地位，银行业整体市盈率如果在16-19倍的水平时，600036应该为24-28倍；
3）流动性，招行的个人业务处于领先地位，这也是2007年个人存款唯一一个净增长的银行，但是，我么也注意到，个人存款的短期化迹象明显，而招行重要贷款均为长期贷款，那么我们有理由怀疑其资产负债的比例失调，这也是流动性的风险所在。
4）信用卡，11月600036信用卡达到2000万张，估计有效发卡数字为1000-1200万，占全国40%，但是巨大的市场占有率如何转化为个人理财业务的盈利，还有待中国金融企业混业经营的步伐，否则，只能处于微利状态，对EPS贡献不大。
暂时写到这里，有了新发现，再来切磋。 推出美元“点金池”理财计划
招行公司理财产品销售破450亿
招商银行（600036）将于12月5日—10日向市场同步推出首期美元“点金池”理财计划和第二期人民币“点金池”理财计划。至此，招行仅用一年半时间，发展公司理财客户过千户，销售产品过百期，销售额突破450亿元。
据悉，“点金池”是招行公司理财业务的子品牌，首期人民币“点金池”自9月中旬发行之日起到11月末，平均年化收益率达2.48%，高于活期存款利率。即将推出的计划采用“T+0”交易制度和“零费率”交易模式，为投资者提供兼顾流动性和收益性的理财产品。
美元“点金池”投资于国际市场货币市场产品、同业拆借、短期票据、国债及货币市场基金等产品，其预期收益率远高于银行美元活期存款利率；人民币“点金池”投资于我国银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，其预期收益率超过银行七天通知存款利率。（陈雪） 招商银行股份有限公司修订持续关连交易上限公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 提示：本公告是根据香港联合交易所有限公司《证券上市规则》第１４Ａ章要求作出，并根据上海证券交易所《股票上市规则》第１６．１条的规定在境内同时披露。
与招商信诺的保险产品销售服务
有关事项可参考本公司日期为２００７年７月６日有关与招商信诺订立的持续关连交易的公告。
招商局轮船是本公司的其中一位发起人和主要股东，目前持有本公司１７．６４％的股权（包括透过联属公司视为持有的权益）；招商局集团分别持有招商局轮船１００％及招商信诺５０％的股权。根据香港上市规则，招商信诺是本公司的关连人士，其与本公司之间的交易构成本公司一项关连交易。除了保险产品销售服务外，本公司与招商信诺先前并无订立其他根据香港上市规则第１４Ａ．２５条需要合并计算的交易。
本公司为招商信诺保险产品销售代理业务均按一般商业条款进行，本公司收取招商信诺的保险产品销售服务费用按本公司一般的收费水平计算，结合交易数额厘定。截至２００４年、２００５年及２００６年１２月３１日止三个年度各年，招商信诺向本公司支付的保险产品销售服务费用分别约为人民币９８万元、人民币７０７万元和人民币１，７６７万元。根据香港上市规则适用的百分比率，有关的交易均符合最低豁免水平，因此而获豁免遵守申报、公告及独立股东批准的规定。
本公司一直监察现时持续的关连交易。由于招商信诺的品牌逐渐被市场认可，对保险产品的需求日增。于２００７年１月至１１月期间，本公司已向招商信诺收取保险产品销售服务费用约为人民币６，６３８．７万元。有关保险产品销售的代理费用为本公司的主要中间业务收入来源之一。为了抵销中国政府实施宏观调控政策导致贷款增速放缓的部份影响，本公司于二零零七年最后一季尤其重视进一步推广保险产品销售代理服务。本公司已加强销售队伍以发掘更多分销途径。此外，从过往的季节性趋势所见，本公司的保险产品销售于接近年底时达致最高峰。因此，基于本公司按与招商信诺的持续关连交易的营运状况估计，本公司预期于２００７年１月１日至２００７年１２月３１日期间已经或将会向招商信诺收取的保险产品销售服务费用将不足以应付本公司的要求，因此本公司建议将２００７年１月１日至２００７年１２月３１日期间有关持续关连交易的年度上限修订至人民币８，９００万元。
根据保险销售框架协议，本公司收取招商信诺的保险销售服务费用按公平磋商及本公司一般的收费水平计算，结合交易数额厘定；惟在任何情况下，收费水平应不逊于本公司向独立第三方提供同类或相近的保险销售服务条件。
招商信诺为一间具规模的中外合营的保险有限公司，提供人寿、意外和健康险等产品，其银保优势在于能借鉴美国信诺国际保险集团在全球各地所取得的成功经验以及专长。董事（包括非执行董事）认为，保险销售框架协议的条款：（ｉ）属于本公司日常及一般业务；（ｉｉ）按一般商业条款（按公平磋商基准或不逊于本公司与独立第三方之条款）；及（ｉｉｉ）经修订年度上限是按公平合理之条款及符合本公司及其全体股东之利益。
由于与招商信诺的保险产品销售服务费用的经修订年度上限未有超逾根据香港上市规则第１４．０７条计算的各有关百分比率的２．５％，因此该等交易仅需符合香港上市规则第１４Ａ．４５至１４Ａ．４７条的申报及公布规定，并豁免遵守独立股东批准的规定。此外，本公司亦会就与招商信诺进行的保险产品销售服务遵守香港上市规则第１４Ａ．３７至１４Ａ．４１条每年审核持续关连交易的规定。
假若与招商信诺的保险产品销售服务于截至２００７年１２月３１日止年度内所产生的总额超逾经修订上限，本公司会于超逾该经修订上限前进一步遵守香港上市规则第１４Ａ．３６条的规定。
关于本公司及招商信诺的一般信息
本公司乃中国领先的零售银行，截至２００７年１０月３１日，市值约人民币４，８０７．９亿元。于２００７年６月３０日，本公司资产总额约为人民币１１，０８７．８亿元，贷款总额为人民币６，２９５．５亿元及客户存款总额为人民币８，４４５．７亿元。
招商信诺为一间在中国注册成立的公司，其主要业务为人寿、意外和健康险等产品。
释 义
「联系人」 指 具香港上市规则所赋予的涵义；
「招商信诺」 指 招商信诺人寿保险有限公司，于２００３年９月８日注册成立的公司；
「招商局集团」 指 招商局集团有限公司及其附属公司和联系人；
「招商局轮船」 指 招商局轮船股份有限公司，本公司的主要股东及发起人；
「本公司」 指 招商银行股份有限公司，于中国注册成立的股份有限公司，其Ｈ股股份在交易所挂牌；
「董事」 指 本公司董事，包括独立非执行董事；
「香港上市规则」 指 交易所证券上市规则；
「保险销售框架」 指 本公司与招商信诺于２００７年７月５日签署的框架协议；
「中国」 指 中华人民共和国；
「人民币」 指 人民币，中国法定流通货币
「交易所」 指 香港联合交易所有限公司。
特此公告。
招商银行股份有限公司董事会
２００７年１２月６日
马蔚华：繁荣时期更考验企业领导力http://www.sina.com.cn 2007年12月08日 12:51 新浪财经
由《中国企业家》杂志社主办的“2007(第六届)中国企业领袖年会”于2007年12月8—9日在北京中国大饭店举行。主题：繁荣时期的领导力。新浪财经独家网络支持。以下为参与主题论坛对话嘉宾、招商银行(41.33,0.11,0.27%,股票吧)行长马蔚华演讲内容。
马蔚华：刚才讲到在危机、困难的时候，考验企业的适应力和领导力，那么在繁荣的时候，更考验一个企业的领导力。刚才刘东华讲到了过去的一年是一个好年头，的确是这样的。过去的一年是繁荣的一年，尤其是金融业更是繁荣的一年，在这繁荣的一年，我经常被繁荣带来的这氛围所笼罩，不论是在国内，还是在国外。在国外毫无疑问这些企业都到中国来寻找机会，商业银行也到中国来寻找机会。就连过去对于中国的风险怀疑比较大的私人的投资机会的大佬，也纷纷来中国争夺市场。
包括在美国监管最严的地方，批准了我们在纽约设分行的申请。这是美国的现代金融法案颁布以后，将近20年内，美国不但没有给中国开机构，也没有给发展中国家开机构。在某种意义上，应该是新中国成立以后，第一个真正意义上的市场准入。但这不光是招商银行达到了监管标准，更重要的是中国的繁荣。
在国内也是经常被繁荣的氛围所笼罩，不断地有人碰见我说感谢你马行长，买你的股票我大发了一把。当然，在繁荣的背后，是中国经济发展在过去改革开放几十年，特别是连续4年我们的经济增长超过了10%。到今年的10月份，在中国的银行业的本外币的总额达到了51万亿，我们股票的市值，包括A、B、H，在10月份也超过了28万亿。而在2、3年前，只有2万到3万亿，那个时候因为银行要补充资本金，要达到资本出租8%，但是那个时候的资本缺口是6%，还不够。只有2、3万亿。中国境内有14个银行在境内外上市，这14个银行有可比的，有不可比的。其中有8家可比，利润增长超过了90%，还有几家超过了100%，到9月份超过了88.8%，覆盖率达到了70%。
有一天，某一个媒体刊登了一个消息，说招商银行的市值超过了德意志银行，这当然是一个好事，但是我并没有为这个事而激动。因为我知道衡量一个银行的水平，不仅仅是市值。特别是在中国，目前这样一个阶段，市值不能表现你的竞争力，你的管理水平。所以，当在这个愉悦的氛围中，当大家为了股票所获得的丰厚收入所庆祝的时候，我们的心里还是比较沉重的。
作为一个银行，特别是商业银行，要考虑大的经济氛围，虽然银行是一个微观的企业，但是任何一个宏观经济的变化，都左右它的生死存亡。所以在繁荣的时候，作为一个商业银行第一要有危机感，对繁荣判断背后的危机感。第二要有预见性，就是银行的重大历史转折的关键，转型的关键的预见性。第三，要有应对我们开放以后在国际竞争中的管理能力的提升，这种应对的主动性。
那么怎么看待危机，繁荣离危机有多远？我觉得在过去的30年，世界上大的金融危机发生过5次，小的不计其数。从拉美的危机，到欧美的衰退，到东南亚的金融危机，到墨西哥的金融危机。这些危机都有一个现象，都是货币增长过快、投资过多、本国的货币被高估，外资迅速增长，外资大量引进。当然，每一个危机都不能等同于上一个危机，每一次危机发生的原因都有所不同。但是所有的危机都有一个共同的地方，就是在繁荣的同时，这种不确定的因素，矛盾的积累，在一点点的加剧。这些危机的共同的地方，就是经济的平衡性在加剧的。再一个，经济体内各种价格被流取，外因就是外资的突然转向，这种时候往往是矛盾积聚到一定的程度，一根稻草可以压死一匹骆驼。
所以，从这样的历史的教训中，我们可以感悟到，在繁荣的背后，它都积累着危机因素。刚才樊纲教授说，繁荣就是生产能力的过剩，每天都在创造生产能力，当生产能力达到一定程度的时候，这就是危机。那么对于银行来说，受危机最大的创伤莫过于商业银行。我们中央的经济工作会，最近发出了一个信号，就是明年要使用从紧的货币政策。过去10年都是稳健的货币政策，没有从紧的货币政策，而且提到不仅要控制总量，还要控制货币投放的节奏。不仅要总量控制，还要按需控制。对于企业来说，刚才讲到，这可能面临很多的危机和困难，但是对于银行来说，危机比企业绝对不差。银行给你企业贷了款，然后后面的贷款跟不上，你企业出了问题，银行同样出问题。所以，繁荣的背后国家很清醒，调控过快增长，防止经济向过快转向，防止通货性的膨胀向整体扩张，那么银行业首当其冲。所以，对于这一点，我们不是今天，几年前已经确定了看到的这一点。所以，招商银行一直坚持高度效益质量规模协调发展，每年把总资产规模的增长不超过20%，但是今年要低于这个数。所以，对于危机，我们今年招行银行行庆20年，在20年的行庆，我们首先不是被过去20年的业绩所陶醉，而是根据一个报告，找到了一个问题，找到我们可能被颠覆的可能性。
第二个就是转型，现在的商业银行面临着巨大的转型的挑战。转型是两个脱媒一个转移。一个叫做资本性的脱媒，一个叫做技术性的脱媒。资本性的脱媒就是股票市场、债券市场直接融资的发展，使得银行的融资份额减少。银行以前一统天下被打破，特别是大企业、好企业，不再跟银行友好了、密切了。可能随时会背叛你，他跟你的博弈，银行越来越被动。所以，银行再傍大款，危险性很大了。所以，这对于过去银行90%靠信贷，靠批发应用，而批发应用全都追求于大企业，这是一个重大的转变。
另一个叫做技术性的脱媒。银行两大职能，一个是融资中介，一个是支付平台。而这个支付平台，银行是借助IT的。那么就是因为这一点，从比尔·盖茨到马云，都在成为银行的挑战者，包括阿里巴巴。因为在银行支付这个领域的一段地段，是银行和IT竞争的焦点。比尔·盖茨在84年就曾经挑战过，所以这对于银行也是挑战。
第三个就是消费的革命。那么现在变了，消费革命从我们的信用卡，原计划8年盈利，结果4年盈利，而且在盈利中有40%是来自于透支的利息循环信用，这使我对中国的消费观发生了重大的转变，中国人也透支了。我在分析谁透支呢？年轻人和有钱人。所以，现在年轻人和有钱人，绝不会像他们老一代，一分钱一分钱的储蓄，然后拿这个储蓄放贷。现在的年轻人，叫做“有钱就投资，没钱就透支”。所以，这样的一种情况，银行你再天天拉存款、搞储蓄、放贷款，这已经不适应了。银行逐渐地产生第三种功能，就是刚才一个叫做融资中介，一个叫做支付平台。银行的第三种功能叫做社会财富的管理中心。所以，不仅是管理私人的财产，特别是在私人领域，我们的中产阶层越来越多，另外是管理企业的财富，所以，这个财富管理中心成为商业银行必须做的一项业务。那么在这些银行的竞争中，我的体会是谁能够看到3、5年后的事，谁能先做这件事，谁能做好这件事，谁有拥有未来的主动权。
中国银行(6.69,0.03,0.45%,股票吧)和世界银行相比，我们的市值可以超过人家，我们的总资产也可以超过人家，但是不意味着我们的管理水平能够比别人强，这一点是我心里非常清醒的。
刚才项兵教授讲到了并购，最近这些天，投资银行是接踵而来，给你提出很多的故事，叫你并购那个银行，那个银行。当然，这都是好事，美国花旗百年的历史就是并购的历史，现在我们的市盈率高，换股是最合算的。但是，这都是诱人的故事，这些故事能不能把它讲好，关键看你的管理能力。你把一个银行并购了，结果你没有并购他，他把你再接管了，你的管理能力决定你对这个银行的掌控力。所以，现在对于我们来说，在繁荣的时候，认真地反思自己，提升自己的管理基础。所以，我们刚刚开过一个会，我们准备明年拿出一年的时间，把重点放在提升我们的管理上。用项兵的话说，颠覆传统的管理理念，全面提升我们的管理水平，管理的基础提升了，留得青山在，中国未来20年机会大大的。这不在于中国作为世界工厂的地位不会改变，在于中国的消费革命会带来巨大的内需市场。这是所有的发展中的国家，望而不及的。 招行吹响“打新”集合号
就在太平洋保险即将网上申购之际，招商银行（600036）于昨日开始销售一款新股申购理财产品——“新股集合号”。
“新股集合号”取资金集合打新股之意。数据显示，银行系新股申购理财产品集合大众资金申购单只新股，能有更高收益。招行的此类产品与优质信托公司合作，期限均为1年左右，并定期开放赎回。到目前为止已销售了15期，其中首期产品已经顺利到期，年化收益率超过19％。截至上月末，招行的新股申购类理财计划已实现的年化收益率最高超过37％。
本次推出的“新股集合号”，在产品结构和费用收取方面将有新的突破，即：每次发行时集中申购一只新股，在所投资新股的网上申购日产品成立，新股上市当日产品到期，本金和收益将于4个工作日内回到客户账上，具有较好的流动性。该产品不收取任何固定费用，仅对信托实现收益部分收取18％的业绩报酬。（陈雪）
瑞银继12月3日减持
香港联交所周三披露的数据显示，瑞银继12月3日减持578万股后，再于12月6日，以每股36.37港元，减持招商银行(38.28,-1.70,-4.25%,股票吧)(3968.HK)183.6万股H股，其持股量已由8.03%减至7.96%。该股周三2.94%，收报34.65港元。(中国证券报·中证网)
招商银行：资产素质佳应享溢价
我们首次评论招商银行(38.00,-0.28,-0.73%,股票吧)(3968)，以2008年30倍市盈率及7.0倍市帐率算，我们将该股目标价定于39.60元(昨收34.65元)。招商银行在争取表现方面拥有最佳的往绩，在许多衡量盈利能力及资产素质的指标方面也较内地同业领先一筹。招商银行2008年预计市盈率26.2倍、市帐率6.4倍，较其他银行类H股的17.6倍及3.1倍平均数字为高，招商银行的实力大致上已在股价中反映，其表现必须继续领先同侪，才能令股值溢价合理化。招商银行2007年首三季纯利跳升128%至99.70亿人民币，约相当于我们预测的2007年盈利的77%。业绩的强劲增长得力于净利息收入涨升59%及服务费收入激增159%。截至今年10月底，集团贷款增长达12.9%。服务费收入占招行营运收入15.2%，为银行类H股中最高的比例。不过，约三分之一的服务费收入是与资本市场挂钩、以互惠基金销售及托管费等形式赚取的收入，而这类收入具有潜在的不稳定性。
不过，招商银行的服务费收入基础扩大，亦反映其零售业务不断壮大，而这应能为集团提供相对稳定的收入来源。作为中国最大的信用卡发行者，招行发行了约1,800万张双币信用卡(全年至今增长800万张)，占内地市场约35%。估计集团2008年的发卡量甚有可能超越管理层定下的2,008万张温和目标。招行亦是内地的主要记帐卡发行商，发行量4,000万张，使用情况颇为活跃，平均欠款结余约5,400人民币。
预期招行2007年成本对收入比率将保持在稍微低于40%的水平，由于集团需为业务增长作出投资，相信2008年该比率将大致保持稳定。事实上，2007年首三季集团营运支出同比上升49%，主要是因为员工数目增加及集团增设分行，导致雇员成本急升54%。招行的减值贷款比率及不良贷款拨备覆盖比率分别为1.66%及170%，资产素质在银行类H股中称冠。(大福证券)
德銀增持招行<3968.HK>722.15萬股至5.04%
聯交所資料顯示，德銀於12月4日，以每股$36.368，增持招行<3968.HK>722.15萬股，涉資近2.63億元，其持股量已由4.78%增至5.04%。(sz)阿思達克財經新聞組 招商银行的服务费收入基础扩大 招商银行北京私人银行中心26日成立
http://www.jrj.com 2007年12月26日 13:32 金融界网站
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金融界网站12月26日讯 据外电报道，中国招商银行（爱股,行情,资讯）26日宣布旗下第二家私人银行中心在北京中央商务区成立，至此正式在北京地区提供私人银行服务。招行并表示明年将陆续在中国其他经济发达城市增开3-5家私人银行中心。
招商银行稍早于今年8月在深圳总行成立其首家私人银行中心，亦是国内首家推出该项业务的股份制商业银行。招行私人银行业务的服务对象是个人金融资产在人民币1000万元以上的高端客户，为其专业量身定做投资理财服务，还将提供严格的客户信息保密措施、24小时全球连线交易服务和快速简单的融资服务等。
主管私人银行业务的招商银行总行零售银行部总经理刘建军介绍，该行私人银行客户主要来源于该行自2002年推出的面向中高端零售客户的“金葵花理财”业务。截至11月末，全行“金葵花”客户已达30余万户，其中达到私人银行门槛的客户达5000名。
以北京分行为例，目前其金葵花贵宾客户数量已近7万户，拥有金融资产总额730亿元，其中近1000名达到私人银行客户准入条件。
2007年被媒体称为中国的“私人银行元年”。继中国银行（爱股,行情,资讯）于3月宣布与苏格兰皇家银行共同推出私人银行业务以来，包括中信银行（爱股,行情,资讯）、渣打银行、花旗集团在内的多家中外银行纷纷高调进军这一市场。中国银监会有关人士稍早表示，私人银行业务规范有望在年内推出，包括市场准入，风险管控及人员资格管理等。 马蔚华：招行一小步，中国银行业一大步
2007年12月29日
“招行又走在了国内银行的前面！又是马蔚华！”一位资深的银行业界人士听到招商银行(39.63,-0.06,-0.15%,股票吧)获批设立纽约分行的消息后感慨地说。
美国东部时间2007年11月8日，美联储正式对外发布消息，批准招行设立纽约分行，从事批发性存款业务、贷款业务、贸易融资业务以及其他银行服务。
“招行一小步，中国银行(6.61,-0.04,-0.60%,股票吧)业一大步。”这是对于招行设立纽约分行意义的最恰当评价。
率领招行迈出这“一小步”的，正是招商银行行长马蔚华。
八年磨一剑
在很多不知情的人士眼里，中国的银行在纽约开设一家分行，申请获批的难度不会有多大。事实却是：招行为了在纽约设立分行，从申请设立代表处到分行获批，花了整整8年的时间；并且招行还是1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来首家准入美国金融市场的中资银行。
虽然美国是个开放国家，但是美国对中国的金融市场几乎没有开放。多年来，除了中国银行和交通银行(15.62,-0.09,-0.57%,股票吧)在美国设有分行之外，没有开放第三家。并且1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来，非美国银行在美国设立机构的难度巨大，工行、建行多年来一直希望在美国设立营业性机构，但一直未能如愿。经过八年的努力，招行率先打开了对中资银行禁闭已久的美国金融市场的大门。
在1999年3月正式就任招行行长之后，在美国设立分支机构就在马蔚华的战略考虑之中。“招行既然要国际化，不可能没有纽约这个窗口。也许我不会再建其他海外分行，但纽约分行是要建的，迟早是要建的。”2006年4月，在银监会批复招行设立纽约分行之后，马蔚华对本报记者如是说。
1999年11月，招行向央行提交了长达8页的《关于设立美国代表处的请示》。2000年5月，招行成立了美国代表处筹备组，开始筹建纽约代表处。2000年9月，央行批复同意。旋即，筹备工作紧锣密鼓地开始。招行美国代表处从筹备到设立，历时三年。其间的经历，被媒体称为“更像是一部现实版的‘北京人在纽约’”。其间的一波三折，让马蔚华深深地感受到“走向世界”的阵痛，这也为他在日后设立纽约分行积累了丰富的经验。
2002年10月22日，美联储向全球发布公告，批准招行在美设立代表处；11月5日，美国纽约州政府正式批准招行在纽约设立代表处。2003年10月9日，在国际金融中心的美国纽约，有着百年历史的华尔道夫酒店（WaldorfAstoriaHotel）——纽约的总统饭店，悬挂着鲜艳的五星红旗。总部设在中国深圳的招行，在18层的星光大厅自豪地展开“国际化”旗帜——招行美国代表处正式宣布开业。
仅仅一个美国代表处，马蔚华并不满足，他要尽快让这个代表处变成招行的纽约分行。
美国代表处成立后，招行立即开始着手调查研究中美两国银行在经营环境、法律、管理和监管等方面的差异，以及设立纽约分行的可行性问题。经过近三年的调研与论证，2005年7月，总行行长办公会讨论通过了关于设立纽约分行的可行性报告，确定分行选址在纽约，采取州注册方式，并决定成立由马蔚华任组长的纽约分行筹备工作领导小组。一个月后，招行董事会讨论决定，同意启动纽约分行申请设立工作。2005年9月，招行向银监会上报了关于设立纽约分行的请示，正式提出了设立纽约分行的申请。2006年2月2日，银监会批复同意招行设立纽约分行，并要求招行按照美国有关金融监管法规向当地金融监管部门提出申请，将有关进展情况及时报告。
获得银监会的批复后，招行立即与美国金融监管部门进行了联系和沟通。正式的申请程序都是在2007年进行的：1月17日，美联储同意接受招行正式递交申请材料，同时要求招行于1月23日前提交。经日夜奋战，招行如期分别向美联储、纽联储和纽约银行厅递交了多达2000多页的正式申请材料。美联储遂决定将2007年1月23日作为收到招行正式申请的日期。3月初，根据美联储要求，招行在《纽约邮报》上刊登纽约分行申请公示，征求美国社会各界评论和意见。11月8日，美联储终于正式批准招行设立纽约分行。
艰辛和努力
仅仅看几个时点，并不能想象出申请过程的艰辛和招行的努力。把这期间招行和马蔚华的种种努力加进去，对于其间招行的艰辛和努力就会有更多的体会：2005年正式启动这一项目以来，马蔚华利用各种机会先后4次赴美，拜访了美联储总法律顾问、副总法律顾问，纽联储行长、副行长，以及纽约银行厅监理官等美监管当局各层次、各方面的官员，对招行进行了详尽、深入的推介，给美方留下了深刻的印象。
在招行向银监会上报了设立纽约分行的请示后，马蔚华利用赴美参加世行IMF年会之机，拜会了纽约联储盖斯纳行长和纽约银行厅监理官泰勒女士，口头表达了招行拟在纽约设立分行的意向，对方表示欢迎。银监会批复后，2006年3月，马蔚华分别致函美联储主席伯南克、纽约联储行长盖斯纳和纽约银行厅货币监理官泰勒女士，正式表达了招行拟设纽约分行的愿望。
2006年7月，借美联储代表团访华之机，招行就申请设立纽约分行事宜与美方进行了会谈，并着重介绍了招行在反洗钱方面的制度与做法。2006年5月，经过征求多方意见和多轮筛选后，招行确定了一直在“全美前20名律师事务所”中排在前5名的美国苏利文律师事务所承办申请工作，由在美国享有很高声誉的该所主席柯恩亲自办理招行申请事宜。
2006年11月，招行美国代表处代表总行，在华盛顿与美联储理事会进行了第一轮正式磋商，初步摸清了美联储关于审批招行设立纽约分行事宜的主要关切点。美方向招行提出了在股权控制、资本、综合并表监管和反洗钱等四方面共15项问题，要求招行给予书面回答，并要求提供有关中国银行业监管的法律、法规，以及有关反洗钱的法律和规定。在递交正式申请之后的2007年2月，招行副行长李浩带队赴美与美联储举行了第二轮正式磋商，就有关问题做出当面解答。随后几个月内，招行又相继回答了包括美联储和纽约银行厅等监管机构在内的多轮次质询，提供了多份材料，银监会也及时为招行出具了证明和解释材料。
3月底，马蔚华专程率团赴美，拜访了美联储华盛顿总部和纽联储及纽约银行厅，详细介绍了招行的发展历程、经营状况、发展理念和内控管理等内容，大大推进了申请进程。4月19日，美联储接受招行邀请，派人员访问和考察了招行总部，招行相关部门回答了美联储审阅申请材料后提出的各项问题。此后，招行在申请进程中遇到了不少难题：美国国会出现反对论调，要求中资银行在美设立分行与中国进一步开放金融业挂钩；《华尔街日报》刊登了国家审计署审计发现招行存在违规现象的报道；美联储理事会认为招商局集团对招行有控制性影响力，招商局集团必须向美联储承诺未来不得在美国从事非被美联储许可的业务。招行逐一化解了以上问题，最终获得美联储的批准。
“走出去”一大步
与以往银行自行发布设立分支机构的新闻不同，招行纽约分行获批的新闻发布会是在银监会举行的，是作为中国银行业监管的一件大事而郑重发布的，这足以表明，招行设立纽约分行不仅仅是招行自身的一个突破，它也打开了对中资银行禁闭已久的美国金融市场的大门，是中国银行业的改革开放在新阶段取得的重大成果。
事实上，银监会一直把招行设立纽约分行当作中国银行业 “走出去”一个标志性事件而参与其中，为招行提供全力支持。
招行向银监会上报请示之后，银监会高度重视，银监会主席刘明康明确批示，支持招行设立纽约分行。在两轮中美经济战略对话中，中国政府敦促美方加快中资银行设立分行的审批进程。2006年4月，在华盛顿举行的中美金融监管部门对话会上，银监会向美方通报了批准招行在纽约设立分行的决定；美联储到访银监会时，刘明康特别表达了对招行申请工作的支持。2007年6月，美国国会出现反对论调，刘明康公开呼吁美国有关部门对招行纽约分行申请工作给予应有重视，对美方施加了有力影响。银监会和国内政府高层与美方之间多方面的沟通与交流，大大增进了美方对中国银行业改革发展和监管状况的了解与认可，特别是站在监管者角度对招行的充分肯定和积极评价，在美方看来可信度是很高的，对推动招行的申请工作发挥了十分重要的作用。
在马蔚华看来，招行纽约分行获批，首先得益于近年来中国银行业监管和反洗钱工作取得了重大进步，得到了国际认可。美国监管当局曾长期质疑中国银行业监管和反洗钱工作，并以此为由拖延审批中资银行在美设立机构。此次审查招行纽约分行申请，监管和反洗钱仍是其关注重点。正是由于银监会不断创新和完善监管理念、制度与方法，使国内银行业监管逐步向国际先进水平靠拢，同时《反洗钱法》颁布实施以及央行牵头的国内反洗钱工作的不断进步，使得美方批准招行设立纽约分行才有了可能。
马蔚华率领招行迈出了 “一小步”，却是中国银行业“走出去”的一大步。 招商银行(3968)获SAS70国际认证
2007-12-27
日前，招商银行资产托管业务获得了安永会计师事务所颁发的SAS70国际认证，在国内股份制托管银行中首家获得此项认证。
SAS 70（Statement on Auditing Standards No. 70）是由美国会计师协会制定的针对金融服务机构向客户提供服务的内部控制、安全保障、稽核监督措施的国际审计标准，是资产托管业务领域最具权威的国际资格认证，以及从事全球资产托管业务的行业准入证。招行获得此认证表明，该行资产托管服务运作流程的风险管理、内部控制的健全性和有效性得到了国际评估机构的全面认可，其业务流程和处理环节均已纳入国际标准的动态风险识别和评估体制，这将为招行拓展QDII及QFII等境外托管业务、推动各项资产托管业务稳健、持续发展奠定基础。 vv vv b:b
大家新年好
大家新年好 我的重仓 希望08年大涨 老马任重道远2008年01月02日东方港湾投资管理公司董事总经理 但斌
“有两种东西，我们越是对它们反复思考，它们所引起的敬畏和赞叹就越是充溢我们的心灵，这就是高悬头顶的灿烂星空和深据内心的道德法则。”这是招商银行行长马蔚华先生所欣赏的话。马蔚华先生将康德的这句话视为其承担社会责任的精神指引。
作为中国最具创新意识的银行家，也是中国企业社会责任同盟首任会长的马蔚华先生，承袭招商局悠久的历史文化，带领招商银行在2007年取得了卓越的表现。2007年，除了取得100%的业绩增长，招行还获得一连串的业内评比最佳。招商银行发卡量截至2007年11月已突破1500万张，占据国内国际标准信用卡1/3市场，消费金额2007年以来累计突破600亿元。
2007年11月8日，招商银行在纽约设立分行的申请获美联储批准，这是招行发展史上的重要一步，也是中国银行业在全球最大金融市场——美国市场发展的重要一步。为什么汇丰银行能在过去25年保持25%的速度增长，就是因为它的业务不仅集中在北美、欧洲和日本，它还积极进军中国、印度、印度尼西亚和越南以及巴西、阿根廷等国家。除了地域的多元化，金融业综合经营对银行也至关重要。某种意义上银行业是一种周期性行业，“逃脱周期性陷阱的惟一办法是拥有多样化的收入流，如果业务的一部分出现不合理变动……我们只需简单地把资源转向竞争环境比较合理并能产生稳定收入的业务领域即可”(见《银行业的未来》第180页)。中国银行业的混业经营路途艰难、遥远，最终招行的竞争力可能取决于涉及银行、保险和资产管理等多方面的业务能力。
以最有前景的信用卡业务为例，中国信用卡在短短几年间走过了外资行70年完整的发展历史，每个人都有6、7张信用卡，为什么要用招商银行这一张？
眼下，招商银行面临着现实的全球化的挑战——在国内迎击汇丰、花旗、渣打等老牌外资银行的挑战，在国外如何走向世界。 马蔚华：创新者的再创新
2008年01月02日
招商银行的发展与其它国内大银行不同，表现在通过走创新道路与国外同行竞争。
——柳传志
2007年，招商银行20岁。用招行人自己的话说就是已经进入“青壮年时期”。
20年前，招行是偏居深圳蛇口一隅的地区性小银行，而今天其总资产规模已超过1.2万亿元，稳居股份制商业银行前列。
早在2006年，马蔚华就反复思考，20岁的招行怎么办？是稳扎稳打，稳健踏实地实现“百年招行”，还是“创造性破坏”、用大胆创新来“颠覆招行”。马蔚华决定选择后者。
在他看来，转型意味着银行内部机构和业务的重组，以及重新改变整个资源分配导向系统。因此，“变革”这样的字眼已经不足以表现招行战略调整的力度和决心，“创新”也无法包容招行在零售银行业务和中间业务上行动的上限，惟有“颠覆”一切旧思维，彻底扬弃，才能形容招行真正的“战略转型”之役。
于是今年年初，马蔚华在招行分行行长工作会议上推出了一份“危机报告”，这是他为20年行庆准备的大礼。他说，“这个世界想不到的事情天天发生，在你认为稳居前列的时候，说不定哪天早上你醒来，发现别人已经超过你了。”此后，他在各种场合强调这种危机意识，实际上是在强化去年的颠覆性理念，即招行发展的危机，要靠转型和管理来扭转。
2.5万人的招行迅速行动起来。管理流程再造，总部向地方放权，试行事业部制运作，推动新的考核管理体系，马蔚华的手术刀对准的是招行最成功的信用卡业务和零售银行业务。
转型无疑会伴随阵痛，但成果已初显。截至今年9月，招行利润增长了128%，不良资产比率下降到1.6%，资产总额超过1.2万亿元，机构网点达到500多家，员工超过两万名。在最新一期英国《银行家》杂志公布的全球1000家商业银行最新排名榜，招行以68.03亿美元的一级资本数额位列榜单101名，比上年度上升了72位。
但在马蔚华看来，这一切还远远不够。“我们明年的力度仍要下在内部管理上，我们不会思考指标上的问题，只会思考管理上的问题。”
与此同时，他还有另一个大心愿，就是把招行从中国带入世界。既然招行已经是中国最佳零售银行，如果把擂台摆在美国，跟国际同行比，成绩又会怎样？
2007年，他心中最重大的商业事件就是招行纽约分行获得美国金融监管局的批准。要知道，至此，招商银行成为自1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来首家准入美国的中资银行。这是该行海外战略的里程碑性事件。
“这五年可以写一本书，叫做‘叩开华尔街’，我去了很多次纽约、华盛顿，跟美联储打交道，不仅要把感情倾注其中，还得有力有理，掌握斗争的策略和方法。将来我们可以回顾这些故事，很生动。”马蔚华感慨地说。
不管转型也好，扩张也好，马蔚华真正的目的是让招行能够继续抓住中国金融业正在到来的“黄金时代”。在大股东仍然信任地将行长重任继续交于他的情况下，马蔚华关注的是“如何审时度势、运筹帷幄，在这样的一个风口浪尖选择正确的方向”。 招商银行－可否将你比作巴菲特手中的美国运通?
2008-1-3
（一）打遍天下无敌手的“一卡通”
为何将招商银行与美国运通相比呢？因为它们的优势都在于“卡”。美国运通是全球三大信用卡组织之一，同样，招商银行的“一卡通”称得上是近年国内最具知名度的银行卡。
《1》、一鸣惊人的“一卡通”
1995年，招商银行推出了集本外币、定活期于一身的电子借记卡--"一卡通"，当时其他银行很难办到这一点，很多客户通过"一卡通"认识和接受了招商银行。到2004年5月，在全国仅拥有373个营业网点的招商银行"一卡通"客户已突破3000万，卡均存款余额超过4500元，居全国各银行卡首位，吸纳人民币储蓄存款余额达1657亿元，占招商银行自营存款余额的近40％。在"一卡通"这个平台基础上，招商银行不断推出个人金融业务品牌：一网通、"金葵花理财"和信用卡。
《2》、富人俱乐部的“金葵花”
随着国内银行业的竞争日趋激烈，高收入人群已经成为金融机构追逐的高端利润群体。2002年10月，招商银行推出"金葵花"理财品牌（招商银行向日均存款或资产市值合计超过50万元的高端客户提供的综合理财服务），此举被视为“为富人俱乐部进行ＶＩＰ服务”，全力争夺个人高端客户市畅据称，"金葵花"初推出之际，多家商业银行都感到了资金赎回的压力，招商银行北京分行原定总共3000万元的销售指标，8天时间竟然完成了7000万元。这些传闻让我们形象地见识到了“金葵花”的威力。凭借"金葵花"理财服务这一项，到2003年2月，招商银行的高端个人客户增加了50%。截至2004年3月末，"金葵花"贵宾客户存款余额占招商银行个人资产的1／3，基本实现了20％的"金子客户"开拓80％的业务源泉，因为"金葵花"理财服务的影响，招商银行的个人贷款余额列股份制商业银行的第二位。更高明处在于，通过“金葵花”织成的网，招商银行网住了最有价值的客户，并最终形成自身在零售金融服务领域的核心竞争力和优势。
《3》、出击信用卡
信用卡业务一向被认为是商业银行最为盈利的部门之一。在西方发达国家，信用卡业务是许多国际大银行的主要业务和主要利润来源。花旗银行的信用卡业务收益就占其利润总额的三分之一，美国运通公司的运通卡业务利润更占了其公司全部利润的七成。信用卡的利润来源由三部分构成，年费、消费回佣、循环信贷利息，成熟的赢利模式中，循环信贷利息是最主要的利润源。从2003年下半年，国内信用卡大战真正拉开大幕。对此，业内人士的看法一分为二：一方面，这是一个跑马圈地的大好时机，因为这个市场肯定是后进入者吃亏，根据经验估算，要抢其他银行的老客户，至少要多付出50％以上的成本。另一方面：许多银行依靠免首年年费、降低发卡门槛等手段所换取的高发卡量，由于含金量极低，直接降低其信用卡业务的利润。
招商银行2003年年初制定了75万张的发卡目标，但2003年上半年发卡量止步不前，下半年突击之后，全年完成60万卡。虽然未完成年初计划，但这已经创造了国内信用卡最快的发卡速度，同时刷新了VISA和MasterCard国际组织大中华区首年国际信用卡发卡量的历史记录。截止2004年6月，招商银行的信用卡发卡量为120 万张，尤其喜人的是它的刷卡消费状况，每月刷卡消费已达10亿元，成为国内一卡双币国际信用卡交易量最高的发卡银行。
（三）、二级市场上怕谁？
说到招商银行的二级市场走势，就不得不提到2003年的那场百亿转债风波，那场发生在基金与招商银行大股东之间的对抗，最初招商银行大股东态度强硬地强行通过百亿转债方案，为此它在二级市场付出了一定的代价（03年11月开始的反弹行情里其走势远远逊色于同类大盘蓝筹股），到了2004年2月，它终于又修改了原方案，筹资总金额合计100亿元，其中拟发行65亿元可转债，并定向发行35亿元次级债，并且新方案明显考虑了流通股股东的利益。而我们同时也欣喜地见到它的抗跌走势，这一次大盘因宏观调控而暴跌（4月9日—8月31日，大盘从最高点1778点跌到了最低点1303点、最深跌幅近27%），众多蓝筹股们前赴向继地大跳水，但招商银行却顽强地挺住了。
对于目前的招商银行股价来说，最大的风险不是来自自身，无论是筹资压力（65亿元的转债发行在即）或是利润增长压力（预喜04年前三季度利润可能增长50%以上），皆对它形成不了压力，最大的压力恐怕在于比价关系。有消息称：交行、建行、中行皆有意于明年起陆续在国内A股市场上市。市场人士担心，建行中行这样的庞然大物的市场定价必然远远低于招商银行，届时恐将对招商银行的绝对价格形成一个向下的牵引力。但是，换一个角度来看，其实长远看来招商银行未必惧，因为它的竞争力之强绝非其它银行股可比，信心源自这样一组数据——招商银行以占国内银行业千分之四从业人员、千分之二的机构网点，创造了全行业1.6%的资产和6%的利润。
说到底，本人之所以如此看好招商银行的未来，原因很简单：对它的“一卡通”印象实在是好，对它的服务实在是满意。不要小看“服务”二字，说易行难，只要你真对比过国内银行的营业网点，你就会真真切切地感受到招商银行的服务，而这一点是国内其它银行所欠缺的。正如美国运通所标榜的那样——我们不卖汽车、不卖飞机，美国运通卡只是一张塑料卡片，真正也就是两块美金，我们主要是卖服务。 招行:为何向《集结号》提供5000万元无担保贷款?
2008年01月07日
新华网北京１月７日电（记者毛晓梅、王文帅）冯小刚导演的贺岁片《集结号》获得招商银行５０００万元无担保授信贷款，开创了国内银行业无担保贷款影片的先河。这也是招行首次向一部影片贷款。那么，招行为何要放贷给一部影片？招行又是如何监控这笔无担保贷款的风险的？目前收益如何，还款正常吗？
７日，招行有关负责人向记者揭开了这笔５０００万元无担保贷款发放和如何进行信贷管理的内幕。
记者：为什么要放贷５０００万元给《集结号》这部影片？
招行：国内影视界在资金筹集上一直压力很大，一些名导演及其背后的公司尽管是市场炒作高手，却在资本运作上经验不多。即使是商业大片，他们大致的操作思路也只是以预售等形式吸引境外投资者，又或以合作拍摄的方式筹资。对于一些票房前景比较看好的影片，这些渠道的融资成本都比较高，如果能利用相对低成本的银行贷款来完成拍摄就再好不过了。在欧美成熟市场，电影是银行放贷的宠儿之一，他们有专门公司做影视拍摄的完工担保，影视公司可以直接到银行去贷款。
招行与《集结号》的制片方北京华谊兄弟影视投资公司的接触始于２００６年年中。我们对《集结号》的贷款列出了三个风险点：拍摄许可风险、拍摄完工风险、影片销售风险。经过对风险仔细研判后认为，这部饱含兄弟情感和英雄气概的战争片获得拍摄许可证问题不大。完工风险也有华谊公司提供担保。只是影片销售环节需要采取《集结号》全球版权或全球放映的票房收益权作为质押的办法。２００６年８月，在经过两个多月的尽职调查后，我们给《集结号》贷款５０００万元的报告最终通过了终审并放款，贷款性质为无第三方公司担保。
记者：既然是无担保授信，那招行如何监控这笔贷款的？
招行：我们把对《集结号》的贷款作为公司银行转型的一次尝试，是按中小企业贷款性质和管理模式来发放和进行信贷管理。根据授信审批的要求，我们到了《集结号》的拍摄地江西婺源、北京、沈阳等地跟踪贷款用途。我们还开立了资金监管账户，采取了循环报账制，即要求对方每月出预算，并以发票的形式报销。结清了上月的账目后，再发放下月的贷款。
根据我们与华谊公司的协议，华谊公司的自筹资金５０００万元必须先用完。因此，该笔前期资金有无投入，实际如何使用，也在我们的监管之列。我们必须保证所有支出的真实、合法，保证正常的拍摄进度。在国外，影视公司会向保险公司投保“拍摄完成险”，还有演员的各种保险，但国内很少运用类似的避险工具。只有靠我们自己多加小心。
记者：目前的收益如何，还款正常吗？
招行：华谊公司对《集结号》的票房期望值锁定在１．８亿元到２亿元人民币。通常一部大片的收入主要来自三块，国内院线票房是大头，其次是海外代理发行以及音像制品。根据我们与华谊兄弟签的协定，票房收入的回款会陆续打入招行的专项账户。目前各方面情况都很正常。
文化产业有着类似制造业的流水线生产，梳理好各个环节的风险管理点是能否放贷的关键。总体来看，以国内需求为主，在品牌消费品、服务业等领域加大探索，是招行业务转型的方向。影视文化业等这些以内需为基础的、具有增长性的行业，必然成为将来银行融资业务争夺的市场，招行正在加紧业务战略转型的步伐。 中财网讯：
(600036)招商银行公布2007年度业绩预增公告：招商银行股份有限公司按照有关《企业会计准则》对2007年度的财务数据进行了初步测算，预计2007年度净利润较上年同期增长110%左右(上年同期净利润为人民币7107526千元)，具体财务数据将在公司2007年度报告中详细披露。