李嘉诚说了实话：香港是宠坏的孩子 再有五六年就完了
香 港对商人的社 会情绪变迁并不惟一。正如香 港政 府一名前高 官对记者所说，民粹情绪抬头是全球现象，对贫富差距不满表达的方式也日趋激烈，香 港也不例外。成因固然很多，但最重要是因为经济出了问题。
香 港经济与十年 前已不可同日而语。过去，香 港领着内地走，现在要背靠内地，对中 央“礼包”的贪恋渐有沉迷。
不论港资在内地的竞争力，还是香 港的国际竞争力，均不复当年之勇。以GDP而论，香 港在“亚洲四小龙”地位已敬陪末坐。
1997年，香 港和新加坡的GDP差不多。今天，新加坡的GDP高于香 港最少三分之一。
正如曾任香 港证 监 会中 国顾问的财新专栏作家叶翔所说，近年香 港社 会反富豪和排斥内地的声音渐强，核心原因在于香 港与内地关系日益密切，但各阶层从中获益程度相差极大，贫富分化进一步拉开，中下层的生活水平 反而有所下降。
“过去香 港的发展是建立在内地的不发展、不开放的基础上。但现在情况大不同了。”一名熟悉内地和香 港政 府圈的人 士指出。
无资源无纵深，香 港从来不缺危 机感。30年来，香 港对新加坡、台 湾、内地城市等的竞争，都有危 机感，惜乎这种危 机感没有化成对经济社 会改善的动力，反而变成冲击性的力量，且不断升级，对政 府不满，对财富阶层不满。
处身楼顶的李嘉诚，看法与此相近而有不同，警惕成分更多一些：“新加坡是先天不足，香 港则是宠坏了的孩子。香 港近来民粹主 义升腾，照这样下去，用不了五六年就会面目全非。”
有一点是无争议的共识：香 港最重要的还是发展经济。正如一名香 港政 府前高 官指出，纲举目张，香 港的纲要，是在内地持续开放下可以立足且有贡献，“香 港不要做负债”。
意识到香 港难局的，并非只是政商界人 士，香 港“不得不求变”已成社 会主流意识。问题是朝何处变?
今年春节前，一部名为《遇上1941的女孩》的音乐剧在港颇受欢迎。
故事讲述大学 生亚平面对2014年深感气馁、迷惘，机缘巧合之下，他回到了1941年的香 港，邂逅了饱受困难仍对生活充满希望的亚彩以及身处战乱却自强不息的一群香 港 人。他的一生因此改变。
回归香 港的基本价值观，重温自强不息人人都有机会的那个时代，是香 港 人的共同记忆，既在舞台激起共鸣，在街市引发回响，同样也是那个时代最大受益者李嘉诚本人为香 港未来所开出的药方。
“我也当过穷人，很明白天天要担忧生活的感受，滋生民粹乃是人之常情，但社 会的重点是如何解决问题，而不要停滞在愤怒情绪的阶段。”李嘉诚说，贫富差距扩大对任何政 府来说，都是大困扰，但切忌“情绪政 策化”。
李嘉诚本人鼎力慈善，视李嘉诚基 金会为大儿子李 泽 钜、小儿子李泽楷之外的第三个儿子，共享李家财势，但他并不认同由政 府主导的福利模式。他的主张，一是回到过去，回归香 港的自 由市场立身之本，二是面向未来，前进到创新驱动的经济与社 会。
采访中，李嘉诚拿出一块花花绿绿的电路板，左折几下，右折几下，变成一只灯泡。“改变世界，就如此灯般简单。”
李嘉诚的名义财富有时被香 港其他富豪暂时超越，但对香 港和港 人的影响力，并无对手。
他有“超人”之称，过去几十年几个最大的机会，他场场不落：香 港地产，全球化投资，中 国内地经济，房地产如同用上搏崃示特爆发式增长。
而下一个机遇，李嘉诚说，在创新与新技术革 命;而香 港要鼓励科技创新，则必须增加教育和培训投入，这才是解决问题之源。
“人是非常难以满足的动物;增加竞争力才是根本。”他说。
这看法本身并不新奇，有此见解的人已如恒河沙数，但李嘉诚一面固 守最稳建行业如城市基建、公用事业，一面实实在在地浸 淫于新技术最前沿，如同80多岁老人与20多岁年轻人共处一身。赞叹之余，不得不承认这也是一种难得的奢侈。
“20多年 前，当你来到香 港，也许人人都会期冀经过自己的努力，有一天会变成李嘉诚，这也是香 港社 会的核心精神所在;然而当下，没有人认为自己有机会能成为李嘉诚。”一名香 港最大英文媒体的掌门人说。
接受财新专访时，李嘉诚言词谆谆。香 港的骄子，香 港过往成功的最具象符号，今时市井间所指“地产霸权”的盟主，85岁的李嘉诚为香 港的未来指路，以白发人之身谈创新，这一历 史性的吊诡，意味深长。
少妇和猪引发的经济学
一男赶集卖猪，天黑遇雨，二十头猪未卖成，到一农家借宿。
少妇说：家里只一人不便。
男：求你了大妹子，给猪一头。
女：好吧，但家里只有一床。
男：我和你共床同睡，再给猪一头。
女：同意。
半夜男与女商量，我到你身上睡，女不肯。
男：给猪两头。
女允，要求上去不能动。
少顷，男忍不住，央求动一下，女不肯。
男：动一下给猪两头。女同意。
男动了八次停下，女问为何不动？
男说“猪没了”。
女小声说：要不，我给你猪……
天亮后，男吹着口哨赶着30头（含少妇家的10头）猪，赶集去了……
哈佛导师评论：要发现用户潜在的需求，前期必须引导，培养用户需求，因此产生的投入是符合发展规律的。
另一男得知此事，决意如法炮制，遂赶集卖猪，天黑遇雨，二十头猪未卖成，到一农家借宿。
少妇说：家里只一人不便。
男：求你了大妹子，给猪一头。
女：好吧，但家里只有一床。
男：我和你共床同睡，再给猪一头。
女：同意。
半夜男与女商量，我到你身上睡，女不肯。
男：给猪两头。
女允，要求上去不能动。
少顷，男忍不住，央求动一下，女不肯。
男：动一下给猪两头。女同意。
男动了七次停下，女问为何不动？
男：我完事了～～～动不了啦～～～
女：哎……
天亮后，男低著头赶着2头猪，赶集去了……
哈佛导师评论：要结合企业自身的规模和能力进行谨慎投资，谨防资金链断裂的问题。
又一男得知此事，决意如法炮制兼吸取教训，遂先去伟哥专卖店用一头猪换了一粒伟哥，然后带着19头猪出发了，事必天亮后，男吹着口哨赶37头（含少妇家的18头）猪，赶集去了……
哈佛导师评论：企业如果获得金融资本的帮助，自身经营能力将得到倍增。
知道此法的男子多了，伟哥供不应求了，逐渐要2头猪换一粒伟哥，然后是3头猪换一粒伟哥，伟哥专卖店逐宣布伟哥限量供应，且永远保值。
哈佛导师评论：这就是通货膨胀，购入伟哥，伟哥是永远保值品，从一头猪到N头猪换一个伟哥，你什么时候见过伟哥贬值？
越来越多的人听说了哈佛导师的评论，开始去囤积伟哥，并在市场上交易二手伟哥赚钱。
哈佛导师又评论：繁荣的二手交易市场，是一手市场持续繁荣的保证。
越来越多的人想去炒做伟哥，很快伟哥价格涨到16个猪换一粒。
哈佛导师又评论：该男已经进入边际成本，除了拥有对自身能力的自信和未来良好愿望以外，实际上现猪流已经为零。
有的男只有一头猪很早就换成了伟哥，于是有人告诉他，你可以用你现在的这个伟哥去办猪抵押，当初你是一头猪买进，现在伟哥价值16头猪，你可以办到至少8头猪的贷款，然后你可以用这些猪去买汽车等等好东西，这就是用你的伟哥增值部分去消费。
哈佛导师评论：良好的理财可以让个人实现财富增值财富自由。
换猪男越来越多，伟哥专卖店决定，推出一种借贷伟哥的销售模式。即使你没有足够的现猪，只要你敢承诺到该女房中过一夜，带16头猪回来，我就可以先把伟哥卖给你。如果你缺一头猪，就可以先欠一头，事成后补交猪款，这个方法大大促进了伟哥的销售。
哈佛导师评论：这就是贷款，让企业可以根据未来的收益，选择借支流动资金，扩展生产能力。这就是信用经济，信用经济是建立在良好信用和经济持续成长基础上的，只要大家都讲信用，伟哥就可以源源不断提供给大家使用。
伟哥专卖店尝到甜头，借贷的胆子越来越大。后来，即使你一头猪都没有，只要你承诺可以到该女房中过一夜，就可以先借出猪，事成后补交猪款即可。
哈佛导师评论：这就是金融创新，让现在的人花未来的钱，反正等你老了未来的钱你也花不动。
消息一出，换猪男越来越多。更有人找伟哥专卖店，“这个项目太好了，我们把它变成优质基金，对外销售债卷，你们也就可以分享我的收益，如何？”
结果伟哥专卖店觉得甚好，于是该公司把换猪男分为三类，一类是拿现猪换的，一类是一部分现猪贷的，一类是完全没有现猪贷的，发行了三种债卷。
大家踊跃而上。纷纷购买伟哥专卖店的债卷，伟哥专卖店生意大好，便把债卷销售外包给另外一些公司运作，该公司也一并大发其财, 公司越做越大，甚至可以脱离实际伟哥销售情况来发行，给自己和伟哥专卖店带来巨大的现金收益。
哈佛导师评论：这就是专业的人做专业的事，从实体经营到资本运作，虚拟经济进入了更高的层次。
为了防止自己债卷未来有损失，该公司决定给它买上保险，这样债卷销售就更容易。因为一旦债卷出现问题，还可以获得保险公司的赔付。
保险公司一计算，到目前为止伟哥销售违约率很低，毕竟做爱是人人都想要享受的刚性需求，必须满足。只要承诺可以接受保费，保险公司就可以获得一大笔收入，而违约风险又很低。
哇，所有的债卷如果出问题还有保险公司负责理赔，债卷公司的销售这下子太好了，保险公司也由此获得了巨大的平白无故的保险费收入。
哈佛导师评论：这就是风险对冲，策略联盟，提高了企业的抗风险能力，也保护了消费者利益。
换猪男太多了，需排长队等待，该女无法承受了，说“老娘不干了，我搬家”，一时间无数拥有伟哥的欠猪男扎堆、空望……
哈佛导师评论：这是个别现象，属于市场的正常波动，不会影响整个经济。
该女迟迟不肯搬回。
一部分欠猪男没有了收入，只好宣布愿意低价交换伟哥，伟哥突然一下子从16个猪下滑到8个猪一粒也卖不掉，市场出现伟哥恐慌，原来伟哥也可以暴跌。
一些拥有伟哥的人赖帐，结果大量借贷到期无法返回现猪，伟哥专卖店晕了，不得不宣布有大量借贷者欠猪不还，属于信用违约。
哈佛导师评论：这是个人行为，大部分贷款还是优质人群。
大量次级猪贷违约，那么对应他们的债卷也就一钱不值了，承担销售债卷的公司一看一粒伟哥16头猪，这哪能还得起，随即宣布倒闭。
哈佛导师评论：这是次贷危机，但不会影响整个金融。
哈佛导师哪里晓得债卷公司还把债卷上了保险，保险公司一看，这哪里赔得起，于是也宣布要倒闭
哈佛导师评论：这是金融危机，还不会影响整个实体经济。
大量的人破产了，不敢消费了，经济下滑了，没有人敢把猪借给别人了，市场越来越冷淡了。
哈佛导师评论：全国人民都要出血的时刻到了，虽然那些卖伟哥的、卖债卷的、卖保险的在赚钱的时候发了财，现在搞出疵漏了，如果我们不帮他们埋单，将来，我们还是最大的受害者。
伟哥专卖局决定向全国人民借7000亿头猪拯救市场，市场依然故我，全国有猪者和无猪者都很愤怒，谁拿走了我们的猪？
哈佛导师评论：早就告诉你们，为什么不去监管？现在唯一的办法，就是找几个国外养猪户以负责任的大猪国形象来注入猪，否则大家都要完蛋！
本帖最后由 govyvy 于 2014-10-11 19:52 编辑
苗实：中国模式论者醒醒吧
复旦的史正富先生指出，中国特色社会主义市场经济体制是一个包含了战略性中央ZF、竞争性地方ZF和竞争性企业系统的三维市场体制，是把中央ZF的战略领导力、地方ZF的发展推动力与企业的创新活力有机结合的新型经济制度。中国特色社会主义市场经济体制下特征性制度安排的形成与演进，标志着中国已初步形成一种与西方常规市场经济有着系统性差异的、新的经济制度类型。在这样一个三维架构的社会主义市场经济中，竞争中的企业着力创新、谋求发展，是资源配置的微观主体；竞争中的地方ZF通过招商引资等多种方法构造了可持续的“投资激励体系”，降低企业投资创业的投资成本，从而提高企业均衡投资水平，并通过提供类似“总部服务”的职能帮助企业突破部门官僚主义的障碍，造就了中国经济的超强投资驱动力；中央ZF在制定国家长期发展战略的基础上，一方面总揽全局，把握发展与稳定的平衡，另一方面抓住全球化契机，审时度势地果断融入全球分工体系，有效吸纳了美国消费赤字、财政赤字、贸易赤字提供的“国际超常购买力”，从而为中国经济高投资和高增长创造了额外的市场机会。正是这样一种中国体制产生的超强投资驱动力和国际市场的超常购买力，使中国的经济增长得以避免常规市场经济中必然存在的周期性经济危机，在1994年后的20年中持续高位运行，创造出超常增长与超低波动并存的奇迹。当然，中国30多年的发展，是一个复杂的多面体。辉煌的背后也面临诸多亟待解决的问题，如所有者缺位与垄断经营、收入差距过大与收入分配不公、ZF规模过大、市场失序、官员腐败、环境污染等。这些问题或是中国当前发展阶段的伴生现象，或是市场经济运行的内生结果。这些弊端的克服和解决不可能通过进一步市场化，而只能诉诸ZF行政改革。如果说前30多年改革的主题是解构计划、创造市场的话，那么，下一轮改革的主题就是ZF部门的组织变革和业务流程再造。作为有别于西方经典模式的发展道路，它在为中华民族的伟大复兴奠定最重要的制度基础时，也为人类制度文明提供了一种可供选择的替代方案，从而为世界范围的文明和制度多样性贡献出中国智慧。有了这样的道路自信、理论自信、制度自信，中国自己的路就一定能走稳、走好！
我认为，史先生有说这种话的权利。但是，没有突破时代的局限，落入了中国模式论的窠臼。而且，大有附和之嫌。殊不知，改革开放前，中国就是不走寻常路，标新立异，大搞计划经济，结果民贫国弱，元气大伤。如此教训，历历在目，前事不忘，后事之师。在当下，中国刚刚小有起色，又不思进取，想另起炉灶，简直是痴心妄想。如果是个人或企业不走寻常路，标新立异，我或许有所支持。但是，作为中国这么庞大的一个国家，我坚决反对。说白了，这是合成推理谬误，不可不深察。或者说，我不支持选择性转型，主张全方位转型。而且，选择性转型是中国模式论的变种，换汤不换药。更进一步讲，如果迷信中国模式，就会沦为权贵市场经济，贫富分化加剧，腐败层出不穷，社会矛盾激化。我可以断言，中国模式形成之日，便是转型陷阱，进而中等收入陷阱的必然。怎么办？只有深化改革，而且是全方位改革，别无他路。毫不讳言，这位史先生同林毅夫先生一样，都是不折不扣的中国模式论者，明摆着ZF干预是中国的制度劣势，而在他们眼中却成了制度优势，这纯粹是在误导改革，乱做中国梦，该醒醒了。
末了，我特别要强调已故杨小凯先生的一句话，那就是彻彻底底本本分分做一个好学生，老老实实虔虔诚诚学习西方先进的制度。而且，我认为中国只有谦虚谨慎，坚持做好学生，才能成长为有竞争力的正常国家。然后，在这个基础上，才有资格实现现代化，进而民族复兴。否则，夜郎自大，骄傲自满，沉迷于所谓的中国奇迹中不能自拔，势必导致改革开放的大好基业中途夭折，中国崛起的大好机遇被葬送，老百姓的大好期待成为泡影。中国有句古训，谦受益，满招损。也就是说，中国做一个好学生，坚持学习西方先进制度，就是谦。而鼓吹中国奇迹，进而图谋中国模式，就是满。在周易谦卦中，讲到“初六：谦谦君子，用涉大川，吉。”意思是说，“君子”奉行“谦”道，就可以“用涉大川”，有很美好的前途和成就。接着，又讲到“象日：谦谦君子，卑以自牧也。”意思就是说，把自己放在比较低的位置上来看待，不要自以为老子天下第一。如果骄傲自满，不严格约束自己，这样迟早要栽大跟头的。所以，究竟是以谦为荣，以满为耻，还是以满为荣，以谦为耻，何去何从，有正常智商的中国人都会有自己的正确抉择，毋庸赘言。
本文转自人大经济论坛
:WX:
如何在一周内摸清一个行业
转自一位才女的文章，因为本人刚从学校毕业到一个新的行业，此文大有助益，希望大家能喜欢。粘贴如下：
如何在一周内摸清一个行业？
一周之内真的能摸清一个行业？
在和咨询、投行、投资、猎头这些行业的人聊天的时候，我反复听到“一周”这个时间，于是我也开始好奇：你们是在什么情况下需要在一个星期之内了解一个行业？你们都是如何做到在一个星期之内摸清一个行业的？
在一周之内“摸清”一个行业依然不可能成为这个行业的顶尖专家，也不可能成为这个行业的一个高管。但是，你能了解一个行业的全局，现今状况、过去、未来一段时间内可能的发展趋势，熟悉那个行业的行话，拿捏这个行业的基本信息。
这有什么用？
你能和那个行业内的人自如对话，你能站在局外人的角度结合你自己的知识和经验看到新的机遇，你能在你的客户面前让他刮目相看，你还能拿到一份好工作，了解你的上司在做决策的时候会考虑什么...
所以我们微信公共账号“改变自己”邀请了三个嘉宾来和我们说，他们是如何做到在一周之内摸清一个行业的。
—————————— 第一期 咨询公司的人如何在一周内摸清一个行业——————————
有一个咨询公司的创始人招聘员工时，布置了这样一份任务——一周之内给我一份某一个行业的报告。来投简历并写报告书的不乏国内外名校的学生，可是他失望的发现没有一个应聘者达标了，他收到的那些报告书都没有一个亮点。
一个星期之内如何摸清一个行业的情况呢？让他来和我们说说吧。
一默是恒嘉智略咨询有限公司的创始人，《销售无处不在》的作者。
他说：
“了解一个行业”这件事本身不太可能快速完成。不过，如果我们只是想摸清楚最基本的情况，我们可以通过问对几个关键问题着手。这些关键问题围绕着一个根本问题：这个行业的链条是如何运转起来的？
1这个行业的存在是因为它提供了什么价值？
2这个行业从源头到终点都有哪些环节？
3这个行业的终端产品售价都由谁分享？
4每个环节凭借什么关键因素，创造了什么价值获得他所应得的利益？
5谁掌握产业链的定价权？
6这个行业的市场集中度如何？
而信息获取的渠道，则包括：
1金融投资机构的行业报告；
2咨询公司的分析报告；
3行业交流网站或论坛的热门帖子；
4业内企业的培训课件；
5参加行业展会或者论坛；
6从业者的私下交流。
其中1-4，都可以通过网络搜索获得。
——————————第二期IT咨询公司的人如何在一周之内摸清一个行业——————————
有一个IT界的小牛，在IT咨询公司工作。
我问他：“做咨询是不是经常要在短时间内摸清一个行业啊？”
他说：“是啊。”
“要多久？”
“一个星期吧。”
“哈哈，一个星期就可以？能打败那个行业的多少人? ”
"90%吧。"
他就是我们今天的嘉宾，熊节。他在IT咨询公司ThoughtWorks已经工作8年了，也是《重构》的译者，看看他的经验之谈吧：
五天之内，三步读懂一个行业
作为职业咨询师，在很短时间内熟悉一个行业，是我经常要面对的工作内容，我也很愿意分享自己的心得。根据我的经验，对于掌握了基本商业知识的咨询师而言，一个星期之内熟悉一个之前陌生的行业并非难事。当然一个星期不会让一个新鲜人成为行业专家，但是足以让一名咨询师在这个行业里顺利开展工作。
这有限的五个工作日，必须高效地利用。我的建议是分三步走：首先，确保自己不会乱开黄腔；其次，让自己进入这个行业的对话；第三，争取提出令人眼前一亮的观点。
* 第一步：首先不要开黄腔
进入一个新的行业，首先应该了解这个行业里的领导企业——很可能正是你马上需要去服务的企业。了解一个领导企业最直接的方式，就是读它的财务报表。上市企业的财务报表都是公开的，并且通常会附上很有用的董事长致投资者函。阅读一份财报，就可以了解很多基本的信息：这家企业的所有权性质、主要业务、主要客户、收入结构、成本结构、员工规模、人才结构、战略方向、主要风险……即便你真正想了解的企业是非上市企业（比如华为），它也必定与其最主要的竞争对手（比如中兴）有很多相似之处。所以阅读财报可以让你对这个行业里的主要玩家有一个基本的了解，不至于提一些太离谱的问题或者建议。
如何阅读财务报表，一个比较常用的分析方法是杜邦分析法。我有一篇文章介绍过如何用杜邦分析法来解读一家知名上市企业（中兴通讯）的财务报表和企业经营状况，（文章见此）在我做了这个练习一年后，中兴通讯2012年中期财报报出巨亏，利润率持续走低正是导致该企业及其几家主要竞争对手从2012年起开始大幅裁员的直接原因之一。
花一天时间读完一两家企业的财报之后，接着就得下点死工夫，读一本这个行业的综述性书籍，例如对于保险行业我推荐《风险管理与保险》。读这样一本书的目的，第一是更深入地理解这个行业的商业模式和惯例，比如你得知道财产险和寿险存在一些根本性的差异所以它们的经营也会很不同；第二是掌握一些行业里的“黑话”，比如当你听到“承保”、“核保”时你得知道这都是指什么。我个人而言，读这本书是用业余时间，加起来用了8小时左右。
* 本帖隐藏的内容
第二步：进入行业对话
做到了不开黄腔也还不足以跟行业里的CxO们展开对话，因为大家平时不会谈论那些最基本的东西。要进入一个行业的对话，你得了解这个行业当下的趋势。有些人会推荐跟行业里的朋友去聊天。但作为一个时间紧迫的内向型人，我个人更愿意以研究材料为主，与朋友聊天为辅。
行业趋势的最佳来源是麦肯锡之类管理咨询公司做的行业分析。我个人尤其推荐麦肯锡季刊（McKinsey Quarterly，http://www.mckinseyquarterly.com）发布的研究报告，以及经济学人（The Economist，http://www.economist.com/）的行业分析。从这两个网站搜出最近五年所有与你关注的行业相关的文章，花一到两天时间全部通读一遍，你应该就能把握住这个行业的脉搏。
在中国市场上工作，我们会担心来自麦肯锡和经济学人的分析不够“中国特色”。我的经验是，一方面可以适当补充一些本土内容；另一方面，中国各行各业的发展基本上与世界先进水平保持3~5年的差距，也就是说欧美发达国家在三五年前发生过的应该就是中国当前正在发生的，欧美发达国家一两年前发生过的应该会在一两年后在中国发生。比起“中国特色”，很多时候简单的市场规律和时间差更有效。
与此同时，在这整个一周时间里，你要让自己浸泡到这个行业的上下文中。办法很简单：订阅一堆与这个行业、与你想要针对的目标企业直接相关的新闻RSS，把其他的RSS频道都暂时屏蔽，在地铁上、咖啡馆里、床头上、马桶上……所有的空闲时间都用来看这个行业、这家企业最近发生了什么。比如我在关注澳洲保险行业的阶段，就订阅了Google News的“australia insurance”关键字和我客户公司的名字，客户公司出什么重大理赔案或是高层人事变动，我能比客户的大多数员工还先知道消息，于是就有了很多可以谈论的话题。
* 第三步：以我为主，提出观点
开始这个连载的时候彭萦讲了一个故事，说某咨询公司的创始人要应聘者一周内给出一份行业报告，但回头他发现这些名校毕业生做的报告都没有一个亮点。且不论这个故事是真是假，在我看来，“没有亮点”的症结恐怕就在于应聘者是“毕业生”：虽然是研究另一个行业，其实“亮点”的关键不在对那个行业研究得多好，而在研究者自身的专业技能。所谓“功夫在诗外”，就是这个道理。
举个例子来说。如果你看麦肯锡去年所做的中国寿险行业分析，首先你会发现它遵循了前面说的两步：数据详实，术语准确，而且把握住了行业脉搏。但它的亮点在于它指出了中国寿险行业的几大痛点，并且从战略和管理的角度提出了对应的解决方案。归根到底这才是行业里的CxO们期望你作为一个专业人士拿出来的东西，也是你之所以要去快速了解这个行业的根本目的：快速了解一个行业不是为了显示自己的学习能力，而是为了使自己的专业技能在这个行业中得到运用。
所以关键在于把你自己的专业、技能、知识、经验和这个行业的情况相结合，提出一点别人没有提过的东西。
所以，在做了前两步功课之后，你至少应该给自己留出一整天的时间来回答这样三个问题：
1. 这个行业所面临的痛点有哪些？
2. 哪些痛点对于业内人士是最紧迫的？
3. 如何把自己的专业技能与这些痛点结合起来？
其中前两个问题的答案应该是相对客观的。也就是说，你大可以把麦肯锡的寿险行业分析打印出来，扔掉最后的“解决方案”部分，然后结合自己的专业领域，来尝试给它所列举的几大痛点寻找解决方案。如何用IT手段改善寿险销售？寿险行业需要何种人力资源战略？甚至何种MBTI人格更适合从事高水平的寿险服务？凡此种种不一而足。提出观点这部分，就是专业人士站在自己专业领域的命题作文，能不能讲出亮点，第一靠快速理解目标行业的小聪明，最重要的还是看在自己专业领域里的造诣。
——————————第三期 一个猎头来和我们说如何在一周之内摸清一个行业——————————
今天我们请来了一个猎头来和我们说说这个话题。 Chris给自己的介绍是——混迹于职场，狩猎于城市。城市猎头人。
听听他为什么要在一个星期之内摸清一个行业吧：
在动手写这篇文章之前，我从未如此定量地思考过这个问题，现在回想起猎头工作中的很多Case，其实都做到了一周内摸清一个行业。
在阐述如何做到这一点之前，我先要作个说明：每个行业都包含了多个维度的内容，如行业历史、现状及未来、市场容量、消费规模、与经济、政治的相互影响方式和程度、行业内企业的生存状况、行业人才的分布及动态等等，当我们需要短期内摸清某一行业时，都是基于当前工作的实际需求来进行的。因此，下文主要是从一个猎头的角度来说明如何做到一周内摸清一个行业。
猎头的工作流程一般如下：
客户提出招聘需求 —— 猎头进行职位分析 —— 确定匹配人才来源(行业/企业) —— 设定人才搜寻计划(即如何接触到目标人选) —— 评估潜在人选 —— 推荐匹配人选面试 —— ... —— 合格人选入职
通常，从猎头接到一个新的职位委托到推荐第一批匹配人选给客户所需时间为7-10天，这就要求做单的猎头顾问，在一周之内摸清一个或两三个行业，挖掘客户需要的人才并对其进行综合评价。对于今天这个话题，我们只要讨论到猎头工作的“与目标人选沟通”这一环节就可以了，其实现的整体思路和操作可简述如下：
1、圈定对应行业，或拓展至相关行业。
a. 客户提供行业基本信息，如竞争对手；
b. 咨询相关行业内朋友；
c. 通过互联网、行业杂志、产业报告等，了解行业上下游企业的产品/服务/业务模式等。
2、确定行业内TOP5或TOP10企业名单，并关注名单排序的标准，及近几年排名变化。
a. 咨询行业内朋友；
b. 参考每年的 Fortune Top 500；可适当拓展了解近3-5年排名变化情况；
c. 通过互联网、行业协会、上市公司信息披露等渠道查询企业排名(如销售额、增长率、零售终端数等)，同时关注企业的战略调整、市场布局、新产品发布、收并购信息等；
d. 查阅PE/VC、证券等金融机构的行业/企业分析、案例分析、产品分析、行业预测等报告。
3、锁定所列企业组织架构中的对应岗位的目标人选，通过各种渠道接触到目标人选。
a. 联系/咨询行业/企业内的朋友，或朋友的朋友；(人脉资源)
b. 搜索猎头公司自身数据库人才资源；
c. 第三方人才库资源(如 linkedin、微博等)；
d. Cold Call (陌生电话)
重点：
a. 联系到的每一个人，都详细沟通，最大限度地通过这些人挖掘其所属企业、竞争对手的具体岗位/员工/业务/产品/服务等的数据和信息；
b. 及时转化吸收所得信息，并用于此后所联系到的人，同时相互印证这些信息的准确度、可靠性。
当做到第2点的时候，其实已经可以了解到一个行业的70-80% (笔者凭经验估计)甚至更多，而大多数人可能会觉得第3 点的实现有些困难，其实情况并没有你想象得糟，因为你有很多的朋友，而你的朋友又有很多朋友，更别说“六度分割理论”带给你的无限人脉资源，只要你想挖掘，你现有的人脉资源带给你的信息就能使你在已有的70-80%的基础上增加10-20%，保守地说，这个时候你已经是这个行业的半个专家了。
举一个例子来说明。
我曾经做过一个Case，为一家国际Top 3的糖业集团寻找South China GM的人选。刚接触这个职位时，我对糖业完全是个门外汉，只知道日常生活中接触到的蔗糖、白砂糖、红糖这些概念，及各种果汁、咖啡、饼干中添加的糖之类的，对其他一概不知，更别说去挖人并评估其是否胜任了。
启动项目后，按照上述的方法。我们按照客户的要求，根据职位的任职资格，进行如下操作：
1、圈定行业
首先在网上搜索“制糖 企业”、“糖业 排名”之类的关键词，从搜索结果中了解到国内制糖企业几乎为本土民企和国企，并分为以蔗糖为主的南方和以甜菊糖为主的北方制糖企业。
其次，从“制糖 行业 分析”、“糖业 研究报告”的搜索结果中，了解到糖业在中国的产业布局、优势省份、产品特色、产业上下游产品等，了解到糖业上游的种植(甘蔗、甜叶菊的种植)、中游的制造(榨糖厂、渣料处理等)、下游的分销(食品加工企业、饮料生产商、食品添加剂公司等、现货/期货市场等)。
最后，拓展到产业上下游相关联的国际集团在华开展相应业务的公司，如国际食品集团、国际四大粮商、雀巢、百事、正大饲料等企业所属的行业。
2、确定行业内企业名单
a. 国内糖业公司：洋浦南华、广西农垦、贵糖、东亚糖业、南宁糖业、凤糖、英茂糖业等；
b. 国际四大粮商ABCD、国内的中粮；
c. 根据Fortune Top 500，根据企业产品分类，确定其中的食品制造或零售企业名单：Nestlé、Pepsi、Kraft、Coca-Cola、AB InBev、Tyson等；
3、根据企业名单摸排对应岗位的目标人选，并最大限度获取企业/行业信息，丰富前两步的内容。
因本文主要以摸清行业为目标，故第3步不再赘述。通过前1、2步的信息收集、整理、分析，加上第3步的信息细化及相互印证(亦可称之为人脉资源利用)，我已经在不到一周的时间内摸清了一个行业，甚至相关行业的情况，并基于此，完成客户的委托。
穷人思维和富人思维的区别
穷人思维和富人思维的区别
李俊
一个人能否成为富人，这里有很多因素，包括家庭出身、智力、思维、际遇等等。实际上，思维方式不同在很大程度决定了一个人财富和成就。因此，就有了所谓的穷人思维和富人思维。
实际上，穷人思维和富人思维的区别并不是在于，前者喜欢消费，后者关注投资，而是体现处理事情的方式。失恋是一种很普遍的现象，但是每个人处理方式都是不同的。如果一个人失恋之后，就开口大骂对方，到处说对方的坏话，觉得自己得不到的东西，别人也休想得到。类似这样的想法，算是属于穷人思维。富人思维就是，失恋之后，挽留失败之后，尊重对方的决定，做不了夫妻也可以做朋友，同时不断反思自己。
说实话，一个人要成功，往往是内生变量和外生变量共同决定的。有时，个人失败的很大因素是外部环境，说几句抱怨话是可以理解的，但是整天抱怨就能解决问题吗？比如，以前全国高中学科竞赛省级赛区一等奖得主，可以获得保送上大学机会，但是现在取消了。或许，你可以抱怨几句话，这是非常不合理的，可是如果你整天都在抱怨之中，不仅解决不了问题，反而会影响你高考成绩。其实，我们要做的就是，想办法去改变自己能及的事情。自己家里的东西被盗了，花时间去要求ZF搞好治安环境，还不如自己多点思考一下如何防盗。
穷人思维往往把个人幸福生活寄托到ZF那里，希望这个社会福利好一些，自己不用那么辛苦。他们会把注意力放在这里，主张对富人多收税，从而帮助穷人改善民生。富人思维就是，美好生活需要个人努力和奋斗，不要相信什么救世主。他们身上有一种奋斗的精神，相信一切都要依靠自己。
穷人思维就是希望有一位慈祥的母亲爱护自己，对自己关怀无微不至，让自己不再受到任何伤害。富人思维就是自己面对严父，自己被抛出温室，一切都要依靠自己，哪怕遇到再大困难，也需要自己去解决。正是这种的思维差异，穷人的偏好往往喜欢计划经济，富人的偏好往往喜欢市场经济。富人思维向往创造财富，穷人思维向往分配财富。《穷爸爸，富爸爸》这本书中的富爸爸说道：“他是ZF官员，而我是资本家,我们都得到了报酬，但我们对成功的衡量标准却相反。他的工作是花钱和雇人，他花的钱越多和雇的人越多，他的机构就会越大。在ZF中，谁的机构越大,谁就更受尊敬。而在我的组织中，我雇的人越少，花的钱越少，我就越能受到投资者的尊敬。”
经济学者邓新华说道：“在普遍缺乏经济学思维方式的人群中，ZF要按照穷爸爸的思维方式花钱非常容易，并且能得到人群的欢呼。比如建立一个超大的公费医疗体制。这个体制，被认为是穷人的福音，但是，它不但不能有效动员医疗资源，还刺激人们浪费。人们一点小病，都会愿意花费大量的医疗资源，因为反正花的是公家的。这提高了人们的医疗享受吗？短期看，是这样的，但长期看，浪费必将导致医疗水平急剧下落。”穷人思维往往支持ZF花钱来改善民生，然而往往导致更糟糕的结局。富人思维看起来有点不近人情，但是能够鼓励大家去创造财富。
富人思维就是，我爱你，与你无关！因为我爱你，这是我自己的事，和你一点关系都没有。你爱不爱我，那是你的事，和我无关！穷人思维就是，我那么爱你，但是为何你不爱我？因此，从而用自己的爱对别人进行绑架。他们纠结付出而得不到回报的问题上，这种纠结并不能解决问题，反而导致付出更高的成本。
客观来说，决定个人财富的因素太多了，富人之中也有很多人是穷人思维，这都是很正常的。然而一个人本身是穷人，能力又不行，再加上自己的穷人思维，那么这一辈子就很难翻身了
葫芦娃一定会来救我的
小mm
急涨慢跌，哎~~·
看来牛市到头了
今天偶的票票又涨停了，偶怎么一点都不激动呢，难道是阳痿了，哈哈哈哈~·~~
张五常：思考经济问题我老是想着美丽的女人
2014年11月1-2日，由浙江大学科斯经济研究中心主办，由香港大学经济金融学院、浙江大学经济学院、浙江大学社会科学学部和中信出版社协办的《经济解释》学术研讨会在浙江大学召开。搜狐财经进行了媒体支持。本文是作者、著名经济学家张五常教授在2日上午的讲话（部分），系统地回顾了五十年来作者在一门学问上选走的路与作者的贡献。以下是张五常教授的讲话内容：
当今年初《经济解释》的最后一卷完工时，同学们知道老人家搞了那么多年，改来改去的书分四卷的作品终于写完了。浙江大学的同学要举办《经济解释》的研讨会议，研讨老人家的经济思想。我感动：一个还没有谢世的经济学者的思想被汇集讨论在西方是罕见的。
为了表达感激之情，六个月前我决定把《经济解释》的全四卷从头再修一次，然后合并为一巨册，好叫参与这次会议的朋友能把一本厚厚的书带回家，放在书架上勒碑志之。这次修改增加了两万字。作者自食其言，在卷一第九章加进了一幅自己一九七一年发明的、今天美国一些大学采而教之的几何图表。这图表的阐释今天变得远为深入，反映着四十三年来我在一门学问上的争取没有中断过。
这二○一四合订本的版面加大，字体缩小，厚达一千一百二十多页。事前我可没有想到把四卷一起重修，其难度高于四卷分开来修的四倍。为了赶及这次会议，最近两个月香港一家小型出版社只服侍我一个人，而北京那家庞大的可能被香港那边催得叫救命（一笑）。这里谨向中信的朋友致意。
合订本的封面由我亲自设计，因为那是献给去年谢世的老师阿尔钦的书——我知道老师会高兴我这样做。尤其是，我要把自己一九五六年摄得的一帧题为《窗》的作品放在封面。五十年前阿师很喜爱这作品，认为是代表着观察世界与追求真理，要把该作放在他当时写好、今天成为经典的《大学经济学》作为封面，可惜几番要求出版商皆不接纳，可能因为布面的书没有书套该作品印不上去。《窗》默默无言地在阿师办公室的墙挂了数十年。
际遇不同学问有别
当年没有阿尔钦教我，今天同学们不会读到这本《经济解释》。我写的经济学是老师喜欢的经济学。当年阿师还教了我一个做学问的重点，很少人知道。找题材写博士论文时我彷佛碰着铜墙铁壁，苦闷之极，跑去问阿师："博士论文要怎样写才对呀？"他回应："是你写自己的论文，不是我写，怎么要问我？"他显然要逼我走自己的路。我于是选写佃农理论，一章一章地交给他。他一路提点，细微精辟，八个月后该论文完稿时，我知道自己是有了一家之言了。阿师只说："我曾经对你说写该论文起码要用两年，你只用了八个月，没想到可以那么快。"
相比之下，不算一九八九写好的首两章，今天完工的《经济解释》写了十四年。《佃农》与《解释》是两部层面很不相同的作品。前者是学生习作，后者是一位老了的教授，经过数十年的艰苦耕耘，意图把经济学的传统理论全面革新。是成是败是另一回事，我认为像《解释》那样的书，今后很多年也再没有人会尝试了。
是的，不管《解释》是好是坏，一个人要有很特别的际遇才写得出来。七岁时在广西逃难，在一条连纸张也没有的小村落过了一年的饥荒日子，在田野觅食，见惯了农民的操作。没有这经历后来《佃农理论》的第八章，阿尔钦认为是神来之作的，不可能写出来。这经历也协助了《解释》中的国家理论。二战后回到香港，读书不成，天天在街头巷尾跑，养成了观察市场现象的细节的习惯。后来到美国求学，遇到喜欢教我的高人比我知道的任何其他学生多。
经济学者的火花日子
昔日施蒂格勒及其他同事偶尔谈及一个现象：经济学者的创作历程很少有两个峰。科斯一九三七年发表《公司的性质》，一九六○发表《社会成本问题》，相距二十三年，是难得一见的例子。我一九六七写好《佃农》，一九八三发表《公司的合约性质》，相距十六年，也算是难得的了。今天回顾，当一九八二年回港任教职时——刚发表了《中国会走向资本主义的道路吗？》，加上《公司》一文——已经走到自己创作的全盛期的尽头。发明专利的研究与石油工业的两本厚文稿，弄得自己实在累，脑子想不出有什么值得再拼搏的了。东山后来再起，是因为遇上中国的改革，无奇不有的现象天天有，很震撼，用中文下笔写了好些年，不断观察，脑子又再满是新思想。这样，从一九六七的《佃农》到二○一四的《解释》，相距四十七年，应该是个纪录了。
写文章任何人都可以写到很老，但满是火花的日子一般短暂。回顾历史，经济学者的思想顶峰期一般在五十岁左右。二○○七年我为科斯动笔写《中国的经济制度》，七十二岁，搏到尽，觉得宝刀未老，科斯大赞该文，我当然开心。二○○八年该文发表后，九月二十六日我发表《学术生涯的终结》，说严谨的学术论著我是不会再染指的了。无奈比我年长二十五岁的科斯认为我还是个青年，屡次要求我把他认为是"好"的经济学在中国再搞起来。施蒂格勒曾经说科斯是他认识的最顽固的人，半点也不假。科斯一百零二岁谢世前几个月，一些香港大学的朋友到芝加哥访问他，带回来的录影，我见到科斯说："史提芬还年轻，不是吗？"
共用品的突破给我鼓励
十二年前我写好书分三卷的《解释》时，因为事忙写得不称意。二○○八年为科斯写好《中国》，其中有两个成熟了的新思想要找机会放进旧版的《解释》。其一是在《中国》中有一节写《合约的一般概念》，从约束竞争的角度看产权与合约，显示着合约的一般理论只是再一步之遥。其二是我想通了为什么会有市场这个似浅实深的问题。其实这后者问题我是在写《中国》之前就想通了的：想了近二十年。我要找机会把这两个新而重要的发现写进旧版的《解释》。
二○○九年底动工修改《解释》，只打算小修，殊不知二○一○年四月十五日凌晨四时，在床上我突然想到那历来被认为是深不可测的共用品，其正确分析浅得离奇：所有物品都有共用品的性质，问题只是出售者能否找到一些特质足以隔离不付费的使用者。我于是走到书桌坐下来，不到两个小时就写好共用品理论的全部，完整的，后来修改一下，把旧版《科学说需求》第七章第四节加长，变为第八章。在合订本中我加进如下的有趣观察：
"一个貌美如花的女人让我拉着她的手一起招摇过市，不让你拉，老人家当然开心过瘾。无奈她的美貌你也可以看，属共用，我和她皆难以把你隔离而收费。然而，她的美貌价值传到我拉着的她的手，胜了一筹，请她进膳不会是汉堡包。这是隔离收费。说不定，明天该美人会拉着你的手，把我隔离而收你的费。这类现象在我们生活的社会无处无之，天天有。"
科斯曾经对我说，思考经济问题他老是想着马铃薯（内地称土豆）。我比他高明，思考经济问题我老是想着美丽的女人！
体力退化节奏可救
经济学的难题，尤其是大难题，找到了上佳的答案一定是浅的，浅得离奇。困难是这种近于神奇的浅答案不是拼命想就可以想得出来。你要假之以时日，久不久想一下，有时甚至在梦中想，然后有一天绝妙的浅答案会无端端地跑出来。要多观察世事，重视细节，但要持之以恒地想——不要强而攻之，要像天马行空地魂游四方，游到哪里就是哪里。反过来，浅问题则可强而攻之。
转到修改旧版的卷二时，不到该卷的三分之一我感到跟着的最好重写。自觉思想进入了一个虚无飘渺之境，想象力与判断力皆胜于昔日，只是短暂的记忆力是明显地退化了，而体力也容易累。写得很辛苦，每天平均只得四百字。但家中有空调，稍事休息容易，打字有助手，找资料有朋友，没有其他事项需要操心。在这有利的无所事事的环境下，我想出怎样调控自己的思想节奏。话虽如此，香港的萧满章知道，有好几次我认为能成功地把重写的《解释》写完的机会不大。
有解释力的经济学要多知世事，成熟的作品通常出现在三十岁之后，比数学、物理等为晚，而五十岁过后会开始走下坡了。我认识好些行内朋友思想能力在走下坡自己不知道。我重视自己的脑子机能是否退化了的原因，是六十七岁写好的《解释》初版，虽然因为事忙感到不称意，但不是那么差——不少朋友认为是我最重要的作品。小修旧版不会闯祸，但重写是另一回事了。脑子思考这回事，出现错乱的情况作者本人可能不知道。经济学者把自己的旧作修改坏了的例子不少。
七十三岁写好《中国的经济制度》，科斯与蒙代尔读后皆以"强力"（powerful）一词形容该文，使我感到自己在创作上还有可为。年多后决定把《解释》大部分重写时，我很快地找到昔日自己的思想节奏。可能因为没有其他事项分心，我竟然能维持这节奏不变达三年多。这是我平生遇到的最长的一次了。
有节奏就思如泉涌，新意差不多天天有，很琐碎的。我的习惯是让这些琐碎新意自动飘浮，因为经验说合得来的会自动凝聚，合不来的会自动消失。有几次要停笔一段时日，也有时跳一章，先写后一章再回头写前一章。奇怪是琐碎的新意实在多，好些让自己感到惊喜。每节写好后，让一位同学放到网上去，看看读者及一些行家朋友的反应。他们不断地拍掌是鼓励，这里我一起表达谢意。
成思危：ZF不会允许房产崩盘 房价调整也就2年
2014年三季度中国经济数据公布后，国内学界对中国经济未来走势的看法产生了分歧，毕竟7.3%的增速是近年来最低的，这加剧了部分学者对中国经济将继续下行的担忧。同时也有专家认为，从结构调整、发展方式转变的角度来看，这个数字还是比较乐观的。
在日前举行的第23届中外管理官产学恳谈会和2014金融街论坛上，第九、十届全国人大常委会副委员长成思危、国务院发展研究中心研究员吴敬琏分别就当前以及今后中国经济形势做了分析。
成思危：政府不会允许房地产崩盘
成思危在演讲中指出，虽然中国经济面临下行的风险，但是只要转变GDP崇拜、认真地进行金融改革、真正实现从投资拉动经济向消费拉动经济转变，最后利用信息技术革命的机会来改造企业，推动各项改革，未来10年中国经济依然可以保持7%到8%的中高速经济增长。
成思危认为，中国的经济周期大概是10年，在过去的10年中，中国的平均年增长率是10.3%、10.4%左右。从2013年开始，中国的经济增速是7.3%，事实上2012年的时候已经减缓到了7.6%。今年前三季度的增速分别是7.4%、7.5%以及7.3%，所以，显然中国经济增长的速度放缓了。“但是另一方面，我觉得这不值得过度担忧，因为我们开启了改革的进程，所有的这些改革都是为了经济可持续在做的改革。如果认真贯彻三中全会决定，下大力量做好经济转型的话，我们还是有希望在这个10年里保持7%到8%这样一个中高速的增长。”
成思危指出，在这个周期内，中国要保持7%到8%的经济增长速度，需要处理好几个问题。
首先要消除对GDP的崇拜，改变过去一味仰赖投资拉动GDP增长的方式，提高经济发展质量，消除GDP当中的水分。他说：“多年以来，GDP就代表政绩，GDP是官员非常关心的事情，而投资是最容易拉动GDP的，这种拉动长期下来有问题。”
他举例说，2008年，政府推出4万亿投资刺激计划后，当年经济增长达到了9%以上，同时坏债也等比的增加了，而且带来一大堆问题，诸如过剩的生产能力、库存的积压、环境问题、地方政府债务等，2011年通货膨胀达到了最高的5.4%，最后出现资产泡沫。“当年住房销售增加，房价增长过快，这些问题都是由于过度投资带来的。”
成思危认为，过度投资造成GDP灌水，体现在几方面。一个是“豆腐渣工程”，项目质量差，差的项目做上去以后就把GDP给冲高了，因为做得不好你又把它拆掉再做，然后GDP又增高了。二是有一些项目，通过投资你好像把GDP给做大了，但是等到项目做完了以后，你其实没有办法真正用得上，因为有各式各样的一些财务问题让他们无法运营，有技术问题让他们没有办法使用等等。当然，你项目做了你是把GDP给做大了，但是地方政府必须要对这个项目的后期运营去提供资金的补助补贴，所以这些都把它算到了GDP当中。比如有一些地方建地铁，地铁本来是为了方便人们生活，但是几十个城市都建地铁，有些城市建成以后不但不会起到便民的作用，反而会成为财政包袱。
“靠投资拉动GDP像抽鸦片一样，为什么？因为靠投资拉动GDP，假如有10%水分，今年投了1000亿，其中有100亿不能再发挥作用了，明年怎么办？要保持同样的增速，就要投1100亿，这样投资增速逐年增加。”成思危对此做出形象描述。
所以，我认为，第一，不能过度依赖投资拉动经济。国务院发文也推出要进一步促进消费，让人民群众能消费。第二，完善社会保障制度，让人民群众敢消费。第三，提供适销对路的产品，让人民群众愿意消费。
谈到当前金融遇到的问题，成思危认为，主要包括两个方面，一是房地产，二是地方政府债务。“这两部分加起来占到银行贷款的50%-60%，如果这两部分出问题，那么可能就影响很大。”
地方政府的债务在2010年中期的时候，根据我们的研究，已经达到了10.7万亿，但是，去年根据财政部的估算，地方政府债务的总量已经达到了20万亿人民币。地方政府债务问题中央已经做出了决定，允许地方政府发债，通过借新债还老债办法慢慢消除，不是短时间可以完成的。
对于房地产问题，成思危表示，中国的房地产不会崩盘，这点是肯定的。当期的房地产进入了调整期，这个调整期大概是两年左右。从长远来看，房地产价格还是上涨的。
他解释说，中国仍然处在城镇化过程中，需求在那里。“目前中国的城市化率只有52%。如果每年增长1%，每年1100万农村人口要流向城市；每年700万大学生毕业，他们要工作、结婚；还有相当数量的家庭要改善住房。”
由于前段时间房价上涨较快，中国房地产出现两种不同情况，对于不同的城市要采取不同的措施。一种情况像北京、上海这类地方，需求还是存在的，一旦房价下降马上就会释放出来，最近北京二手房交易量就已上涨。对于这类地区，一线的房子还要限购，抑制需求，增加适合的供应。另一类是一些二、三线城市，开发过度、供过于求，对于这类城市要采取取消限购，鼓励周围农民和老百姓进城买房的办法，逐步消化存量。
成思危进一步指出，有一点可以肯定，中国政府不会允许房地产崩盘。“因为一旦房地产崩盘会带来诸多问题，房地产联系到60多个行业，钢铁、木材等等，现在房子需求减少，钢铁卖成白菜价，对国民经济有相当大的影响。”
另一方面，现在房地产贷款在银行大概占银行30%，房地产出问题银行就要出问题。此外，房地产价格下跌的话，老百姓财富就会缩水。“买房是总资产，向银行贷款是负债，净资产是总资产减负债。每个月交月供以后负债逐步减少，净资产增加，交完之后，净资产等于房子价格。所以一旦房价下来，房价增长速度高于银行利息，净资产增加，如果房价增长低于银行利息，净资产缩水。如果真的房地产崩盘，中国80%的居民财富都会损失，政府是希望抑制房价的过快增长，但是并不希望房地产崩盘。”
从长远来看，房地产价格总是上涨。美国近百年来尽管经历了次贷危机，房价年增长率3%。“我计算了一下，中国从2000年到2013年，全国房价年增长率是8.6%，通过两年调整期要达到三个目的。”
第一是供求关系比较平衡。第二是抑制房价过快增长。“就是比CPI可能高一点，因为劳动力价格、生产资料价格长远来看会涨。”第三是在这个过程中将会出现一批实力差的开发商被淘汰，这样房地产产业更健康。
成思危警告银行要注意金融风险，他说：“我专门问过工商银行，他们说银行贷款中房地产贷款占1/3，30%左右，其中个人住房贷款25%到26%。个人贷款是优质贷款，一般情况下除非他失业了或者企业破产了才会断供，所以一般自己住。开发商贷款占银行贷款的1/4左右，工行的1/5。开发商资金来源中39%是自有资金，31%是预交款，客户购房预付款，真正向银行贷就30%。这个数对大的开发商来说即使房价下行，不会伤害，对小开发商有问题。”
“我希望两年调整期使房地产恢复到比较正常状态，城镇化过程能够不断健康发展。”
成思危最后强调，中国经济要想保持高速增长不能靠房地产，要靠传统产业，要搞创新。
他说，第一次工业革命是蒸汽机引导的机械化革命，第二次是电力引导的电气化革命，第三次工业革命是电网和互联网引导的信息革命，移动互联网、大数据、云计算、物联网等等新的东西层出不穷。“互联网的出现使得信息技术革命跟前两次革命一样，最终必然要进到各行各业，要进到千家万户。企业要抓紧商机，抓紧信息技术在各行各业中的应用，包括现在传统的制造业。”
吴敬琏：降低债务杠杆率化解金融风险刻不容缓
吴敬琏在演讲中强调，目前我国的国家资产负债表的杠杆率过高，风险正在加速积累，隐含着出现系统性危机的可能性。化解危机最好的办法就是在尽量不出现系统性危机的前提之下，通过全面深化改革来促进效率的提高和结构的优化。
吴敬琏指出，十八大，特别是十八届三中全会以来，中国的改革和发展都取得了很多的成绩。但同时，经济还面临着许多挑战。比如，资源短缺、环境恶化、经济进入下行通道、GDP增长乏力、产能过剩、市场疲软、部分企业因销售不畅资金紧张，甚至发生了企业偿债危机等。
吴敬琏分析道，这些问题在宏观经济中集中表现就是国家资产负债表中的杠杆率太高，即负债率太高，风险正在加速积累，隐含着出现系统性风险的可能性。“怎么来应对这个风险，特别是金融风险，就成为朝野关注的问题。”
学界和业界就此提出两种基本的处理方法：
第一种办法是采取强刺激政策，放松银根，增加投资，拉动GDP的增长速度。
吴敬琏认为，采取这种办法虽然能够在短期内提升经济增长率，解除一些企业的经营困难，使得投资者取得高回报。但是，用对企业进行补贴或加大投资的办法来支持较高的增长率，将妨碍效率的提高。“因为得到了政府和社会的补贴后，反倒会减弱企业提高效率的压力，麻痹企业在这方面做出的努力。结构优化也会受到影响。”
他指出，我国国民经济结构中一个突出的问题就是投资率居高不下，经济增长主要依靠投资的注入，而不是效率的提高。也就是说经济发展的转型，从粗放式的，主要依靠投资拉动的经济增长方式，转变为主要靠效率提高支撑的经济增长方式的转变是会受到影响的。这样的结果就会使得杠杆率进一步提高。“本来需要解决的问题是去杠杆化，如果用注入大量资金的办法来维持较高的经济增长率，就会使得资产负债表中的杠杆率进一步提高，风险进一步积累，发生系统性危机的可能性增大。”
“我本人倾向于采取第二种办法。在控制系统性风险的条件之下，把主要的力量用来推进关键领域的改革，通过全面深化改革来促进效率的提高和结构的优化。”吴敬琏强调。
他称，效率的提高和结构的优化从1995年第九个“五年计划”就提出来，但是过去一段时间，调结构主要由行政机关来主导，而不是靠比较完善的市场，所以见效不大。“我们如果能够把主要的注意力放在推进全面深化改革上，那么提高效率和优化结构就会有更切实的保证。”
吴敬琏指出，这两种办法在全球金融危机发生后都在用。但是，从现在的情况看，第一种办法是失灵的。
他举例说，拿今年来说，虽然领导层已经明确表示，中国不会采取强刺激的办法来拉升GDP的增长率。但实际从今年二季度以来，刺激的强度并不小，可是效果并不明显。“从2009年以来，投资拉动起作用的时效越来越短。2009年的4万亿投资和10万亿贷款至少维持了两个季度10%以上的增长率，然后逐步下降。但是经过两年，经济增长掉到了8%以下。最近三年几次启动的刺激时效越来越短。这意味着投资报酬递减的规律已经明显的显现，所以想依靠这种办法看来是没有太大希望的。”
另外一种改革的方法虽然最终可以提高效率，优化结构，从根本上解决经济中的问题，但是也有坏处。“它的坏处是，在采取这种措施的过程中，GDP的增长率在一段时间可能会下降到7%左右，甚至更低。但是领导人已经多次说过，不能以GDP论英雄，保就业、保民生才是最重要的，而要保就业、保民生的关键在于效率的提高。”
怎么才能提高效率？吴敬琏认为，只有通过改革，建立一个好的体制，才有可能从根本上解决效率太低这个中国经济社会发展症结性问题。“就像十八届三中全会决定讲的，要建立一个统一、开放、竞争、有序的市场体系，让市场能够在资源配置中起决定性作用。只有效率得到了提高，劳动者的收入和消费才能够得到较快的增加，中国的发展才能进入一个良性循环的轨道。”
针对人们普遍担心的问题，比如，是否能够在没有采取大规模刺激，大量资金注入的情况下控制住金融风险？体制的进一步改革能否保证效率的提高，而效率的提高能否实现保就业、保民生的目标？
吴敬琏给出了肯定的答案。“我们的宏观当局，不管是中央银行还是财政部的领导都一再表示，现在的金融风险、高杠杆率的风险都是可控的。但是必须采取必要措施，使它逐步消除。”
他建议，可以采取以下一些办法来堵塞漏洞，降低风险。
一是停止那种回报过低，或者没有回报的无效投资。
二是停止对一些僵尸企业输血。“日本之所以在1990年爆发了危机，一直没有缓不过来，其中有一条教训就是通过政府补贴、减税或者用资金注入来维持那些僵尸企业生存。这种情况在中国也存在，使得我们资产负债表杠杆率提高。”
三是动用国有资本偿还政府的或有负债。现在最大的一笔或有负债就是社会保障基金的缺口。虽然当期没有，但从中长期看，这个缺口不但有，而且不小。对于这个负债，十八届三中全会已经做出明确规定，就是要拨付国有资本去充实社会保障基金。我们应该做这件事，以降低资产负债表的风险。
四是对于资不抵债的企业要实施清盘或者破产重整。
五是要盘活由于粗放增长方式造成的死资产存量。财政部最近要求各个地方对国有的死资产的存量设法盘活，如果能够把其中一部分盘活，那么可以大幅度的降低资产负债表的风险。
最后，再辅之以一些灵活的财政货币政策。
吴敬琏指出，总的趋势来说，中国的杠杆率还太高，今后应该是一个去杠杆的过程。但是在不同的时间，比如说，可能触发系统性风险的时候，必须就要注入流动性了。“这两方面的措施配合起来，我们完全有可能把系统性风险的发生控制在一个可控的范围内。这样使得我们有时间推进改革，能够从根本上解决经济中的问题。”
是不是推进改革一定能够提高效率，从根本上解决现在面临的各种各样挑战呢？吴敬琏说，我们最重要的目标是保就业、保民生。从最近三年的情况看，虽然GDP增长率在下台阶，从2011年的9.2%，到2012年的7.8%，再到2013年的7.7%，最后到今年三季度的7.3%，但是就业的情况良好。“去年我们预期要争取的城镇新增就业的目标是900万人，执行的结果是新增就业1310万，原来的任务超额45%完成了。今年前三季度的情况比去年还好一些，所以使得我国登记的失业率保持一个较低的水平上。这就证明了增长率和就业之间的关系不是线性的。”
他认为，之所以会出现这种情况，主要是因为第三产业，也就是服务业的发展速度加快，使得中国经济增长率在下台阶的时候仍然能够保证充分就业，改善就业结构。
“从‘十一五计划’开始，国家就提出把发展各种各样的服务作为转变经济发展方式一个主要措施。但是‘十一五’期间的情况没有多大变化。可是最近三年情况变了。前年服务业的增长也就是第三产业的增长速度第一次超过了第二产业。去年第二产业的总额就小于第三产业了，这种趋势现在还在进行。”
为什么之前的五年没有发生变化，而在最近三年会发生这样的变化？吴敬琏将其归功于十八大前后，也就是全面深化改革的序幕期间的两项改革。
一项改革是从上海开始的“营改增”，营业税改增值税。财政部门来把这项改革放在减负项下，是一个减负的措施。“营改增”实施后，服务业分工的深化变得非常快速。“就拿互联网商业来看，分化了多少个产业？增加了多少就业？”
另外一项改革是从深圳开始，后来扩展到广东，本届政府把它作为一个转变政府职能很重要的举措，就是工商登记的便利化，降低门槛。
实现了这一条以后，新注册的工商户的数量增加都是以百分之几十的数量增加。“这些只是我们在全面深化改革序幕期间的牛刀小试，虽然不足以确立经济的新常态，使得我国在增长速度降低以后效率得到提高。但是它至少表明一条，只要我们能够坚定有序地推进十八届三中全会所要求的全面深化改革，就一定能够迎来中国经济柳暗花明的新境界。”
哈哈哈~~度娘
本帖最后由 govyvy 于 2014-11-18 22:07 编辑
关于经济，有几个方面想说。
房地产的泡沫，其实只是一方面，外资的真正对象其实是中国经济的基本面。
比如说铁矿石，在2006年以前，铁矿石价格，还比较正常，但是2007年以后，铁矿石，煤矿等
商品价格在一路暴涨，中国的资源价格泡沫被吹了起来，这里边有几个因素，中国的基础设施
崛起需要大量的材料，这一点只是原因之一。国内企业并不想做空中国，但是国外的机构并不
这样想，他们趁机撤资，造成能源材料的通货紧缩，比如钢铁，煤炭，几乎在一年之间，变得
一文不值，盈利只有几毛钱，真正的始作俑者，就是国外机构对国内资源蚕食。
另外一点，就是民间的影子银行，较高的回报率，吸引了大批不知真相的老百姓，甘愿投资在
一纸空白的合同，这也是高杠杆的真相。
还有就是，外资在蚕食中资企业，低价买入，准备高价卖出，赚取丰厚的利润，这一点，在A股市场，
有所表现，比如中国中铁，打开它的股东表，可以看到像JP摩根这样的公司。现在正在炒高股价，
泡沫还没有真正的出现，但是需要警惕。
重读一遍，货币战争，发现书里边的内容正在一点点成为现实，看来投行也没啥新鲜的，呵呵呵
关于降息，揣摩一下，政策面的意思，前几天人民币的贬值潮，但是第二天就来了国际银行家的报复，央行没办法，只能选择降息，扩大人民币泛滥，以此为目的，强迫人民币贬值。
现在人民币正在成为国际投行的赚钱工具，但是本币在国内的购买力在下降，很容易造成通货膨胀。与其这样一阵阵的剧痛，长痛不如短痛，壮士断腕。央行直接紧缩银根，造成短期货币供应量不足，吓退国际投机者。
外媒：中国经济存巨大浪费 6.8万亿美元被白扔
发改委及发改委宏观经济研究院的研究人员认为，“鬼城”、“空城”、废弃的高速公路和到处束之高阁的炼钢厂正是政府刺激和过度施工建设的恶果，也是2009年以来中国浪费了6.8万亿美元投资的体现。这是中国政府研究人士对此前大规模刺激成效的最新质疑。
英国《金融时报》援引国家发展和改革委员会的徐策和国家发改委宏观经济研究院的王元的报告称，仅2009-2013年，就有将近半数对中国经济的投资属于“无效投资”。这类投资大多直接流入了钢铁和汽车制造业，而这类产业在2008年金融危机后得到的政府支持最多。
今年中国很可能创下自1990年以来最慢的年度增长，这份报告突显出，中国领导层越来越担忧投资浪费造成项目烂尾和不良贷款充斥金融体系，产生各种经济和社会后果。
报告认为，超宽松的货币政策、政府投资计划极少或根本没有监督，以及扭曲的官员激励结构，在很大程度上酿成了这些浪费。报告写道：“近些年投资效率急剧下滑，全球金融危机以后变得格外明显，产生了许多过度投资和浪费。”
总部位于中国的新兴市场咨询机构Emerging Advisors Group创始人Jonathan Anderson预计，过去五年，中国约有1万亿美元因为疏于监管和投资冒进而白白浪费，“可能相当于5%的年度GDP打了水漂”。
今年7月中国社会科学院学部委员、人口与劳动经济研究所所长蔡昉在《求是》杂志上的发表了文章，题为《拨开中国经济悲观论的雾霾》。文章指出，以往的增长源泉已经式微，经济发展方式必须从劳动力和资本投入驱动型，转向主要依靠创新和生产率提高驱动型。
文章写道：“在人口红利消失、制造业比较优势减弱，从而供给因素制约投资需求的情况下，刺激性政策除了通过补贴等方式保护落后产能，并不会对竞争性的实体经济产生推动作用。由于基础设施需求是由实体经济派生出来的，在实体经济没有更大投资需求的情况下，基础设施建设投资需求也是不足的。所以，刺激性政策除了制造新的产能过剩之外，只会把流动性引向房地产、股市、海外资产等，最终推动经济泡沫。日本在20世纪80年代后期泡沫经济破裂以及此后的长期经济停滞就是一个例证。”
近年，中国试图转变中国严重依赖投资和信贷的增长模式，转向在更大程度上依靠消费和服务业。但针对今年经济增长持续放缓，中国政府从4月初开始推出一系列“微刺激”政策，比如加大对棚户区改造的支持、加快铁路建设，并鼓励基础设施项目引入民资。
5月30日的国务院常务会议明确，加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率，在“稳投资”的同时实行“定向宽松”。
其中投资效率问题已引起决策层重视。据华尔街见闻报道，除了加快基建项目投资，“如何促进有效投资”一直是最近两个月国务院常务会议关注的重点。10月以来，国务院常务会议共召开七次，其中三次都以投资为主要议题，或修订政府核准的投资项目目录以促进有效投资，或创新重点领域投融资机制。
国务院发展研究中心副主任刘世锦在讲话中也对刺激政策有一番评论：“刺激政策本身是一个中性词，我们现在有点负面化了。如果增长下滑得过快，该刺激的还是要刺激。”刘世锦认为，在目前这个转型期，刺激的目的是为了托底，不要让它下滑的过快，而不是为了提高。
本帖最后由 govyvy 于 2014-11-28 21:44 编辑
国务院参事：中国经济或陷大萧条 房价失控
如何看待当前的经济困局?我们可以回顾一下今天的局面是如何造成的。这一轮经济周期实际上从2003年开始的，大的环境与美国经济周期以及世界经济周期有关。2002年底，我从中国人民银行总行调到国务院发展中心工作。在2002年之前，中国人民银行党组每年的工作目标，就是为放1万亿贷款而奋斗。彼时朱镕基总理正好严抓不良贷款，各级行长都非常谨慎，严控贷款。但到了2003年，上半年贷款一下子达到1万亿，全年贷款规模增长23%。此后，中国经济一路高歌猛进，涨到2007年的14.2%。2008年发生百年一遇的大危机，波及了全球经济。2009年中国经济进一步往下走，这个期间，我们出台了4万亿政策。4万亿是财政的钱，更多的是央行提供了大量的配套资金。
我在2011年7月向领导同志汇报时曾说，中国两位数增速的时代应结束了，中国增速下来是合理的，硬托上去是不合理的，是有风险的。从今天看，大家已经慢慢接受增速下来这一事实。今年中国政府提出GDP增速要保7.5%。从各种数据分析，今年明年和后年的经济增速还会逐年下降。首先看出口。尽管美国经济在慢慢复苏，但要恢复到2008年之前的那种状况，很难。欧元区的问题比较严重。这几年出口对GDP的拉动率要恢复到危机前几年的的可能性已经很小了。其次看消费。政府多年来的战略取向是要扩大内需，特别是扩大消费。但从历史数据看，我们居民消费率占GDP的比例，由2000年的46.4%，一路下滑到2010年的33.8%，2012年的34%，2013年的34%~35%。
我们的战略目标和任务很正确、很明确，就是想尽办法扩大消费，改变增长方式。实事求是地说，国家这几年在扩大消费上是下了大力气的。农村实施了新农合，看病可以报销，农民养老也开始慢慢在解决。最为震撼的是，中国农民祖祖辈辈都知道种地要交税的，前几年农业税也废除了。废除农业税很大部分是为了消费。但尽管如此，严峻的统计数据告诉我们，提高消费率很难。因此，在中国目前情况下，GDP增长在消费和出口上找出路很难。从出口角度看，外国没有钱进口;从消费角度看，需要深入改革，需要一个漫长的过程。
因此只能依靠投资。投资分三块，房地产投资、制造业投资和基础设施投资。制造业投资，全国各行各业基本上都产能过剩，产能利用率只有70%左右。比较生动的例子，生产一吨钢，低的时候只能赚一毛几;生产一吨煤，买不了一瓶高级矿泉水。温家宝当总理的时候，我亲耳听他讲过两次，他说，不要说一般的制造业，连战略性新兴行业中的风能都“疯了”。因为各个省都想搞战略性产业，政府干预、政府计划，最后又是重复投资。类似无锡尚德这类企业的故事很多。所以从制造业说，我们不能指望投资有很大的提高。
那么就看基础设施建设。在中国，基础设施建设主要靠地方政府投资。中国资金富足，但是由于金融改革没有到位，大量基础设施的资金不是来自于社会，而主要来自地方政府各种形式的举债。有的专家说，中国在基础设施建设方面有很大的空间，还可以依靠大量投资拉动GDP。我个人认为，这只是指出了一种可能性。中部、西部、西南部地区和珠三角、长三角、环渤海相比，投资空间确实很大。但是关键是钱在哪里?现在地方债务风险高的问题已经很突出了。有人说，堵后门，开前门，发地方债。根据我对中国各级政府的了解，即使发债，也不是每个政府都能发债。如果严格按评级发债，我闭着眼拍脑袋推测，也只有上海、北京、广州、深圳等一些债务情况较好的政府还可以发债，绝对不是全国各级地方政府都能发债的。而且，即使搞发债，也不可能像前几年那样大量举债。因此，政府发债的问题不是融资形式问题，而是规模还能否持续放大的问题。
现在地方政府债务问题已变成全社会关注的问题。有些债权人已经到政府门口静坐，要求还债，问题很严重。因此从这个角度说，基础设施建设不可能维持原来那种很高的增长速度了。当然，今年二季度，经济增长速度下来了，现在采取了一些措施，比如为了解决铁路债的问题和棚户区改造资金的问题，让国开行发债，邮政储蓄银行买债，绕了一圈来解决这些资金问题，这是可能的，我认为作为临时措施也是对的，但是不能放开了规模干，也不是长久之计。
综上可见，从拉动GDP增长的角度看，我们出口的贡献不能给予太高的希望，消费率的提高是一个漫长的过程，平均每年提高一个百分点就是很好的事了。投资中制造业产能过剩，基础设施建设很难继续维持高增长。因此要想保住GDP增长7.5%左右的目标，房地产投资是关键的一环。
房地产市场“超级繁荣”的时期已经结束
我曾在今年六月份的一篇内部报告中说，“当前经济走势关键看房市，房市下跌已成必然定势”。这里说的房市是指房价和交易量。可以说，由1998 年住房改革开始，到2008~2009年，由信贷积极扩张所助推的房地产“超级繁荣”已经结束了。我们银行给企业大量贷款的抵押物都是房地产。我们好多实体经济，好多工商企业，向银行贷款是用厂房用土地做抵押的，这部分钱占整个银行贷款的40%，这是相当高的比例。刚才讲的是主要银行，在非主要银行，在影子银行中间，这个比例就更高了。
如果住房销量下降，房价下降，系统性风险会不会爆发?这个就很难说了，很难保证不爆发。如果爆发，它是一种什么样的爆发方式?我以下用第几波概念来描述，实际上在时间概念上，不一定是先有第一波然后是第二波，并行也有可能。
第一波，房市价量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了。这种状况现在已经开始了。房地产抵押贷款的资产质量最早出问题，房地产企业的问题最早出现。抵押物的市值马上下跌，开发贷款的质量问题紧随其后。这个时候，面对抵押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地产企业，银行行长的第一反应是马上收紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做直接效应是部分房地产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第一波。
第二波，收紧房企银根的连锁反应是，涉及上下游40个行业的投资会进一步深度下行。和房地产业相关的水泥、钢铁、玻璃等40个行业现在已经产能过剩，如果房地产投资再进一步下降，产能过剩问题更大。因此导致这批相关的非房地产行业产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和 GDP，这是第二波。
第三波，地方GDP马上下滑，地方政府破产。去年一年，地方政府和房地产相关的八项税收加上土地出让金的收入，一共有6.4万亿。狭义的土地财政对房地产的依赖度达到53%。有些地方更高，100%多的都有。在这种情况下，如果房市价量齐跌，首先会出现什么情况?房地产企业拿地的积极性会减弱。今年5月份，武汉、沈阳、长沙、佛山已经纷纷出现地方政府拍地拍不出去，因为房地产企业房子卖不出去，价格都跌了，老板不愿意拿地了。报纸上各种信息披露，有些城市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今年10个典型城市，5月份的土地收入已经同比下降了25%。最新的7、8月份的数据没有放进去。我们假设今年下降5%到10%，地方政府由于资金压力，没有钱了，怎么办?收缩基础设施建设，棚户区改造资金配套不够，保障房建设以及民生的其他投入都发生困难。直接影响是，地方GDP马上下滑。
现在全国每年大量的基础设施建设，80%都是银行的钱，或者金融系统的钱。地方政府是用20%的土地收入来撬动了这80%的基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押向银行融资，如果地价进一步下跌，对地方政府无疑是雪上加霜，GDP的增速前景更加暗淡。这个时候，地方政府如果急了，唯一的出路是加快拍卖土地。但越加快拍卖土地，地价跌得越快，这是必然结果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种渠道，激化银行资产质量的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌的恶性循环，银行就不敢贷了。
第四波，群体性事件集中爆发。随着银行对房企的信贷紧缩，理财市场上的违约事件频频出现，由此群体性事件和社会不稳定因素在短时间内会集中爆发。现在整个社会都在讨论刚性兑付不兑付的问题。对此，我是坚决主张不能刚性兑付，否则老这么下去，中国的金融市场秩序怎么建立?但是不刚性兑付，老百姓怎么办?我的观点是要坚决打破刚性兑付，目前可暂时有些变通措施。现在整个中国面临着全社会道德风险。什么叫全社会道德风险?地方政府主政者不在乎，借钱干，还不了，过两年退休下届政府还，因此政府谁也不怕借钱。政府不怕借钱，银行也不怕，通过银行在柜台上向老百姓销售地方举债的各种金融产品。地方政府不怕，银行怕吗?中国的国情都了解，地方政府债务最后是中央要背的，因此银行也有积极性，银行也有道德风险。老百姓觉得政府不怕，国有银行不怕，我们怕什么?你只要敢卖，我就敢买。例如12%的债券利率，银行拿2%的“通道费”，信托也拿2%，到了老百姓手上还剩8%点，比银行存款还高4.5%，为什么不买?这就是整个社会的道德风险。面对这个情况，所以我坚决主张，买可以，最后还不了应依法办事，它不是固定收益，是预期收益率，合同早就告诉你了。最后到底怎么办?这就看执政者的水平问题了。
金融天生具有内在的不稳定性和顺周期的特点。中国当前经济运行传导机制的主要特征是什么?是“土地财政”，以土地为杠杆，撬动金融。通过撬动金融，推动经济增长。在土地财政、金融杠杆、经济增长三者紧密相联的扭曲局面没有彻底改变之前，在房市泡沫想戳破又不敢戳破而刚刚开始有点戳破之初，房市的价量齐跌，土地收入的减少，会引起银行资产质量的恶化，银行从自保角度出发，会紧缩信贷，由此必然会发生整个社会债务陷入自我紧缩的循环之中。一旦发生以上情况，我预计，今年的GDP即使在微刺激的政策下能够渡过7.5%左右的难关，但是未来两年内，仍然有可能下滑到6%以下，中国经济将陷入严重的萧条和中等收入陷阱。如果中央政府没有事先的政策干预，这是完全有可能发生的大概率事件。我的意思是，现在如果没有其他准备，不是提前开始一点一点布局干预，2015年，2016年跌到6%完全可能。中央政府应该要从最坏的打算入手，做好各种准备。
非常时期，需要采取非常政策
今年中国经济每个月的表现都在挑战人们的想象力，谁也说不清，谁也不敢打保票了。面对现在这个情况，一旦出现意想不到的事，怎么防止经济出问题?
第一，要坚决稳住整个金融系统的放贷意愿和能力，让金融系统树立信心。为此，中央银行近期内应采取措施，发出明确的毫不含糊的稳健货币政策的信号，确保整个金融体系有稳定的流动性支持。中央银行政策的信号一定要很明确，而不是如前一阵子，让市场去猜中央银行采取回购的意图。市场看不懂，金融机构看不懂，这种状况很危险。就要告诉大家，你们不要慌，金融机构不要慌。为什么金融体系要稳住?因为金融体系一旦出事，和某个大企业出事不是一个概念，金融体系的风险传导快，影响大。从金融监管角度说，银行对每个企业的贷款，不准超过它资本金的10%。输掉了这笔贷款，资本金也就输掉了10%，整个金融系统是不会出事的。对企业是如此，但银行不是这么回事。去年6月份，在上海的银行拆借市场上，隔夜拆借利率达到30%，比高利贷还高利贷，天下奇观。银行之间有贷有存，到了晚上，一看头寸，到底贷大还是存大?差一点点，不够，到拆借市场借钱，要弥补平衡。在形势比较平稳的情况下市场利率波动不大。去年大家都在传，可能央行想采取动作，要按市场规律办事，该不贷的就是不贷。大家一听这个信息，市场紧张了。这时候如果某个银行资金紧了，而市场利率已经达到25%，又拆不着，晚上平不了资金，为了清算，再高的利率也必须去拆，一下子发生借一天钱30%的高利率。后来整个市场轰动了，央行马上不敢了。这说明央行想按市场规律办事，方向是对的，但不是一下子就能办到的。
第二，一旦市场上出现抵押物大幅度贬值的情况，可以宣布采取紧急会计原则，或者说，央行马上动手，直接到市场上去购买将贬值的资产。你卖我就买，把价格稳住。紧急会计原则，就是不准随便按照抵押物的原值来要求追加抵押物，越逼企业，企业越陷入危机。维持原来抵押物价，原来评估多少钱就是多少钱。听说美国在危机时，在会计原则上也采取了紧急措施。我们能不能采取?当然能。一旦出事，就要防止市场恐慌。
第三，当房价出现断崖式爆跌时，国务院应该马上明确，允许各级地方政府用棚户区改造资金去买房。现在的棚户区改造资金总的使用方向是对的。房价如果大跌，不如拿这笔钱买房。买了房以后，改造一下再借给或者卖给弱势群体，当作棚户区改造用。在这方面政府应该灵活些。报纸上登过，有的城市已经这么做了。这个方向是对的。
第四，当银行不良资产增幅加快，按照银行审慎监管原则，就不准贷款了，因为资本金不足，这时候应该采取紧急措施，提高银行自主核销不良贷款的最高限额。工农中建交，有不良贷款，就用资本金利润冲掉。现在能冲多少国家是有规定的。能不能在出现紧急状况时，提高这个比例，让他们自主核销。资本充足率健全就可以稳健地贷款;如果资本金不足的，赶紧增资，或者说，由政策性银行金融机构来进行重组。
那么，亟需资金的民营企业、中小企业或者小微企业往往得不到银行贷款，导致民间高利贷，理财、利率提高。要解决这个问题，怎么办?
第一，必须让该破产的企业破产一些，不能让这些企业占用资金。我们现在有些企业，包括有些地方政府，都在制造庞氏骗局。我们都知道，借钱是要还本的，现在有些地方政府和企业，借钱只是用于还银行利息，根本不是用来搞新的投资和建设。因为这些地方政府和企业如果不还银行利息，说明已是不良贷款了，银行马上要催收旧贷款。它还不了，就从第三方或通过理财借钱，把银行的贷款利息先还掉。所以，那些该破产的企业就要让它破产，让它出局，只有这样这部分资金配置才合理。简单地讲，市场必须出清，哪怕是慢慢出清。对于产能过剩，严重资不抵债的工商企业，包括地方政府的融资平台，要坚决实施有节奏、有控制的市场出清，要么破产，要么重组，防止这些僵尸企业继续占用社会有限资源的现象再延续下去，降低整个社会的成本。我听说，李克强总理也很着急，现在社会融资成本高，为此采取各式各样的措施想把融资成本压下来。但是，社会融资成本高不仅仅是银行的问题，而是整个体制的问题，该破产的企业破不掉，混在一起搞钱，民营企业的资金成本自然就高，这是体制改革不到位、利率市场化、汇率市场化的整个市场经济制度改革不到位的问题。这既涉及国企改革的问题，也涉及中央和地方的财税关系问题，光指望银行改，没有用。
第二，加快实施地方政府存量债务中不良资产的剥离政策。通过债务重组、债转股、资产置换和出售地方国有资产的方式，向市场明确披露地方政府债务存量的分类处置原则，以换取市场和投资者对它的信心，来恢复地方政府在市场上继续融资的能力。我们原来不知道地方债务到底是多少。这届政府组建后对此又作了全面审计，公布出来的地方债务是18万亿多。为什么现在地方政府借钱不容易?有些人为什么不敢借给地方政府?因为不知道地方政府的资产负债表情况。银行也不敢，帮助地方政府理财、卖产品是可以的，但是自己是不贷了。这种情况下，怎么解决这个问题?我认为，应该向市场公布这些存量资产中的不良资产有多少。对于这部分不良资产，有的重组，有的核销，有的用其他资产来置换等等。这样的话，投资者和市场就明白了，这个地方政府的债务是干净的，清楚的，就敢借给它了。所以我建议，要防止经济僵死，有些企业该破产就破产，要动地方政府的存量债务，清清楚楚，严格要求。
第三，一些结构性的改革措施，比如股权基金问题、所有制改造问题、股市问题，还有民间借贷人条例问题，都要加快改革。我个人认为，在结构性政策里面，除了特大城市如上海、北京等以外，国务院应该下令，各省政府在年内必须启动户籍制度改革。户籍制度改革的实质是财政问题。什么叫城镇化?城镇化的实质是财政拿钱和深化改革，不是搞房地产，不是搞简单的城市规划。城镇化是工业化的必然产物，不是我们刻意想出来的。户籍制度的改革，一个农民工变成城市居民，孩子从生下来到上幼儿园、小学、中学，都要给予同等待遇，包括大学都要给予同等待遇。退休以后，要像城市居民一样有养老保险，看病一样报销。这意味着财政要拿钱，如果一个人要拿8万~10万，两亿农民要拿多少?因此，城镇化意味着财政要拿钱，要改革现有制度。从这个角度认识，应该要求各省政府必须在年内启动户籍制度改革，首先解决农民工的城市居民身份，然后提前按照中央政治局通过的关于财税改革的方案实施，不能观望。提前围绕户籍改革引发的中央转移支出问题，抓紧改革，重点解决户籍改革中地方财政的收支缺口问题。其他的改革动不了，可以先把农民变成城市居民，地方政府缺钱了，中央财政先动，先补贴。这样的话，可以增加消费。同时，户籍改了，居民身份改了，市场就着急了，因为一下子学校不够，幼儿园不够，医院不够，这样，可倒逼加快学校和医院的投资，加快基础设施建设，加快农民工住房的民间投资，加快商品房的出售，这样可以部分对冲掉我们制造业和基础设施整个投资水平的下降问题，把这块投资提前搞起来，有利于宏观上取得平衡。
第四，房地产政策要确定大政方针。总结这十年左右的房地产政策，就是政策碎片化，一会出这个政策，一会出那个政策。政府如果建立房地产市场的长效制度，房价慢慢就会稳住。我一直认为，房地产市场不整顿，中国早晚出大事，近两年我又补充说，整狠了，马上就出事。现在确实是烫手山芋。房地产市场长效机制的方向是什么，就是以消费品为主导。一定要让市场明确，买房是为了住，买房不是为了像股票那样为了卖股票。不鼓励房地产作为资产市场交易，中国在房地产市场上，绝对不能学英国、学美国，应该学德国，学新加坡，以消费品为主导。
最后一点，采取以上一系列政策，最后可能都要涉及财税问题。因此，非常时期必须采取大胆积极的财政政策。说穿了，当前经济的困境，单靠央行政策来解决，危险很大。财政政策必须积极。中国经济仍在相对高速增长，积累的财富也相当可观，解决当前的经济问题是必须要付出点代价，当前也是有能力付的时候。各项改革深入到后面，都涉及到钱的问题。怎么办?我个人分析，不认真正视国退民进是不行的，这是中国经济内在发展逻辑的必然。
读懂央行降息的“良苦用心”
11月22日央行采取“非对称”方式下调基准利率。所谓“非对称”降息，就是贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率。央行之所以如此“用心良苦”，是为了在降低实体经济融资成本与防止资金外逃中找平衡点。
一是通过基准利率下调，引导银行理财产品预期收益率的下降，以达到降低实体经济融资成本的目的。目前，中国金融体系中存在着“高端金融机构→低端金融机构”这样一个利益链条。而理财产品在这个利益链条中起着链接各方利益的作用。银行通过买入同业理财产品便将信贷资产移出表内，以求规避资本监管、拨备成本和存贷比约束。由于银行投资于同业资产，不计提风险拨备、不占用授信规模，便能放大信贷杠杆。在利益趋动下，理财产品成为银行流动性管理工具。商业银行依托同业非标业务的发展支撑了近几年资产规模的快速扩张，也保持了银行业整体利润的快速增长。
理财产品业务快速发展带来两个后果：一，抬高企业融资成本。这种同业业务发展拉长了银行信贷资金支持实体经济的流转环节，通过理财产品，资金在银行之间空转，没有进入实体经济。有些银行为了吸引更多资金，还设计了不同收益层级，为大客户资金订制更高收益产品。以至金融市场出现“表内冷、表外热”的冰火两重天现象；二，导致系统性金融风险。理财业务发展，使得商业银行之间、商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密。在期限错配下，一旦一家商业银行发生流动性风险，就有可能通过同业业务链条传导至整个银行间市场，危机将逐步扩展到整个金融体系。
这次央行更大幅度下调贷款基准利率，更小幅度下调存款基准利率，压缩了银行存贷差盈利空间。由于理财产品本质上属于银行同业存款，当存款基准利率普遍下调之后，银行同业存款的利率也会跟着下滑，这必然导致同业理财产品收益率的下降。
二是防止中美利差加大导致资金外逃。央行在小幅度下调存款基准利率的同时，将存款利率保持在1.2倍的上限区间，商业银行在可浮动区间内将利率“上浮到顶”的方法，仍可达到实际存款利率并未下降的目的。央行这样精心设计，是为了防止中美利差加大导致资金外逃。在开放经济下，中国货币政策调整必须考虑美国货币政策调整的动向，随着美联储退出量化宽松货币政策，美国将进入加息周期预期。根据历史经验，美国相对领先的加息周期，对新兴市场国家将是巨大风险。美国加息必然导致中美利差加大，再加上美元将进入长周期升值预期，必将伴随国际资本流动变化，新兴市场可能会出现“失血”现象。在中国实体经济还没有完全复苏的情况下，防止资金外逃也是央行需要考虑的。